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$BTC ainda está sob pressão, mas os sinais que o capital e o mercado estão a mostrar já não são os mesmos. O preço tem oscilado repetidamente em torno dos 80.000, cada subida rápida é logo rejeitada, parecendo fraco, e a confiança dos touros a curto prazo também é insuficiente. O panorama macroeconómico é realmente desfavorável: as expectativas de subida das taxas de juro mantêm-se, o preço do petróleo está alto, as ações de AI absorveram muito do apetite pelo risco, e com a incerteza antes das eleições, o capital prefere observar por enquanto.
A divergência está no facto de que nem todo o dinheiro está a sair. Alguns dias os ETFs ainda apresentam entradas líquidas, embora em pequena escala e com pouca continuidade, e o preço não tem correspondido; mas o dinheiro rápido verdadeiro (aquele que faz arbitragem e especulação macro) já praticamente saiu, reduzindo muito as posições. O que fica são mais alocações relativamente estáveis a comprar lentamente. Na cadeia também se vê que os grandes investidores estão a aumentar posições, e não a vender em conjunto. Isto indica que a pressão atual é mais devido a emoções de curto prazo e limpeza de alavancagem, e não a uma saída coletiva das instituições.
Na prática, esta fase de divergência é a que mais facilmente pode dar razão a ambos os lados. Perseguir a subida pode levar a ser eliminado, perseguir a descida pode ser revertido por entradas súbitas. Recomenda-se controlar as posições de forma mais rigorosa, focando-se no volume de transações e nas mudanças nos fluxos dos ETFs durante os testes de suportes chave, em vez de apostar apressadamente na direção. Antes da concretização dos eventos macro, é melhor observar se o capital realmente quer continuar a comprar em níveis baixos, e não apenas olhar para a subida ou descida do preço. Ter paciência para esperar sinais de convergência da divergência é mais fiável do que tentar adivinhar agora. #BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧 Bem, atualmente já existem 50 empresas que se opõem ao plano de ações tokenizadas da ICE-OKX, enquanto que há uma semana o número reportado por Ajian era 22. É importante saber que a proposta original abrangia apenas 62 empresas. Vês, a maior resistência às ações tokenizadas não vem da SEC, que costumamos criticar, mas sim das próprias empresas cotadas, porque quanto maior o porte, mais preocupadas ficam que as ações tokenizadas possam contornar os agentes de transferência, afetar a contagem dos direitos de voto e enfraquecer o controlo da empresa sobre o registo dos acionistas.
São todos uns macacos espertos, o caminho do RWA ainda é demasiado difícil. Ao chegar a esta fase, a velocidade de expansão das ações tokenizadas já não é determinada por "quantas bolsas estão a fazer", mas sim por quantas empresas estão dispostas a ser tokenizadas O prazo para licenciamento terminou, e entre as 150 a 200 empresas de criptomoedas no Brasil, apenas cerca de 40 apresentaram candidatura.
O Banco Central do Brasil estabeleceu o prazo para que os prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) apresentassem candidatura até 30 de outubro. Os que já submeteram podem continuar a operar durante o período de análise, enquanto os que não o fizeram devem proceder a uma liquidação ordenada e saída dentro de um mês após o prazo. A partir de 6 de novembro, os bancos irão bloquear transações relacionadas a empresas de criptomoedas sem licença, cortando diretamente seu canal de moeda fiduciária, sendo que o período de análise do Banco Central pode durar até 2 anos.
Esta medida é considerada negativa para plataformas locais não licenciadas no Brasil. Os canais de entrada e saída de moeda fiduciária irão concentrar-se em poucos players em conformidade, beneficiando as principais exchanges, enquanto plataformas pequenas e médias enfrentarão a retirada; o impacto direto sobre moedas principais como BTC é limitado, pois as negociações locais são mais frequentemente realizadas através de plataformas internacionalizadas e canais OTC, mas é importante observar que os processos de entrada e saída de fundos locais ficarão mais lentos e rigorosos.
Dois cenários a observar: um, quais plataformas conseguirão a licença; dois, se após o bloqueio bancário em 6 de novembro, o prêmio no mercado OTC e P2P aumentará.
Você está mais interessado na lista de licenças ou na variação dos prêmios?
Fonte: PANews$BTC O Fed dos EUA reiniciou o aumento das taxas em 16 de setembro, e até hoje, 47 dias depois, o que teve melhor desempenho foi o BTC.
OKX Fechamento no dia do aumento → meio-dia de hoje:
BTC +3,1%
S&P 500 +0,4%
Nasdaq 100 -1,6%
ETH -4,7%
Ouro -8,9%
Prata -20,9%
A ideia de que "a alta das taxas significa o fim do mercado cripto" não se concretizou desta vez. Mas não se alegrem cedo demais: o BTC chegou a subir para 86.617 no meio do pregão e depois recuou tudo, fechando no dia do aumento em 76.201, praticamente na mesma linha do ponto mais baixo de outubro, 76.265.
Agora há autoridades dizendo "pelo menos mais dois aumentos", e o CME FedWatch mostra cerca de 70% de probabilidade de aumento em dezembro, o que já está em grande parte precificado. O que realmente devemos temer é um aumento acima do esperado: se a folha de pagamento não agrícola desta sexta-feira for forte, a probabilidade pode subir para 90%, e a linha dos 76.200 será o verdadeiro teste.
O aumento das taxas em si não assusta, o que assusta é que seja maior do que o esperado.
Não é uma recomendação de investimento | Dados: OKX, Fed dos EUA, CME FedWatch #FolhaDePagamentoNãoAgrícolaChegando, o aumento das taxas em dezembro mudará? USDC diminuiu apenas 55,95 milhões de dólares numa semana, esta variação relativamente pequena não me permite considerar "retirada coletiva de fundos" como uma resposta pronta. Nos dados do DefiLlama, o volume total de stablecoins na rede diminuiu, a contração do USDT é mais evidente, mas o $USDC não apresentou uma variação de escala semelhante.
Eu dirijo uma pequena empresa e, ao ver este tipo de relatório, ajustaria primeiro o orçamento de crescimento, em vez de assumir imediatamente que todos os clientes antigos fugiram. O meu julgamento é: esta notícia é negativa para a narrativa que depende da realização de expectativas de novos fundos, mas o impacto no mercado inteiro não pode ser generalizado. As variações diferentes entre stablecoins indicam, pelo menos, que não se pode usar um total para explicar o comportamento de todos os fundos.
Fazer negócios é sobre investimento e retorno, a expansão depende do fluxo de caixa, não de encomendas imaginárias. Se os novos fundos continuarem a não acompanhar, então as expectativas otimistas apoiadas em subsequentes apoios serão ainda mais difíceis de realizar, esta é a minha suposição. Mas o volume em circulação não é um livro de registos de transações, se os fundos existentes querem negociar ou com que frequência, esta informação não me é dada.
Vou encarar este tipo de dados como um lembrete para verificar as reservas de risco, e não para tirar conclusões imediatas. Ter dinheiro na conta e poder aumentar o investimento com confiança são duas coisas diferentes; o que quero ver a seguir é se a contração vai passar de uma diferença local para um fenómeno generalizado.Usar o mercado de previsões para medir o sentimento do Bitcoin, eu sempre quero perguntar primeiro: será que essa liquidez aguenta o dinheiro? Se as ordens são muito finas, então um grande investidor mexendo um pouco já pode mudar as odds, parecendo que todos mudaram de ideia de repente, mas na verdade pode ser que poucas pessoas estejam dispostas a aceitar. Normalmente, ao comprar e vender moedas, se a profundidade for ruim, pode-se trocar para outro par de negociação, mas para o mesmo evento de previsão pode não haver outra opção. As odds na tela são bastante claras, mas quando realmente quiser sair, haverá alguém do outro lado?A Google anunciou ontem que os satélites em órbita executaram o Gemma4 usando TPU, e ainda enviaram um haicai espacial para a Terra. Quatro TPUs, com uma potência máxima de 1 quilowatt, alimentam apenas um de cada vez e só podem funcionar por 20 minutos. Por que enviar poder computacional para o espaço? Ainda é por causa da energia? A geração de energia dos painéis solares em órbita pode ser cerca de 8 vezes maior do que na Terra. Os mineiros na Terra estão a competir com a AI pela eletricidade, enquanto no espaço já estão a montar centros de dados. É realmente mineração no céu #谷歌财报后股价大跌，AI投资回报受关注 $GOOGL Para começar com um pouco de realismo, não considero um aumento acentuado na posição como um sinal direto de otimismo. O volume de posições em contratos de $ZEC aumentou em 4 horas de cerca de 571 milhões de dólares para 662 milhões de dólares, um aumento de 15,95%; no mesmo período, o preço subiu de 1241 dólares para 1278 dólares. O preço e o volume de posições subiram juntos, mas isso não significa necessariamente que os touros estejam controlando o mercado.
Eu sou cauteloso por dois motivos: o volume de posições apenas indica um aumento nos contratos em aberto, não podendo ser usado isoladamente para determinar quem está mais forte, touros ou ursos; a taxa de financiamento é de 0,0047% por hora, o que anualizado dá cerca de 42%, implicando um custo para as posições longas. Minha hipótese é que, se a demanda de compra não acompanhar, o aumento da alavancagem pode ampliar a retração em vez de sustentar o preço.
Claro, os otimistas também podem estar certos. Se o volume de negociações continuar a aumentar, o preço se mantiver estável e a taxa de financiamento diminuir, eu reduzirei minha visão pessimista. E vocês, estão mais para o lado dos touros ou dos ursos com este aumento de posições? Contem suas razões, especialmente como veem a relação entre a expansão das posições e o custo do financiamento.Patricio Worthalter 10 小时前在链上抛售 2000 $ETH 换为 453 万枚 USDC，均价 $2269，随后他将 USDC 中转至 0x95A…C2C7f，即此前标记过的 ICO 远古巨鲸Sempre pensei que as ações tokenizadas fossem uma vantagem para os investidores individuais, mas na verdade as primeiras a bloquear isso foram as próprias empresas.
Até 1 de novembro, 50 empresas de ações americanas se manifestaram publicamente contra, incluindo Nvidia, Nike e Costco. A OKX juntou-se à ICE, a empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque, para tentar implementar, abrangendo mais de 60 empresas, mas antes de terminarem a votação, as oposições já se acumularam.
Depois percebi: as empresas não recebem um cêntimo. Terceiros empacotam as ações em tokens para vender, a plataforma ganha com as taxas, mas o financiamento não é partilhado.
Poder negociar a qualquer momento também não significa que haja sempre alguém para comprar. Os market makers fecham quando o mercado está fechado, e quando o spread aumenta, a profundidade não se compara à do $BTC.BITCOIN E AS ELEIÇÕES DE MEIO DE MANDATO NOS EUA: O QUE ACONTECEU NAS ÚLTIMAS 3 VEZES
As eleições de meio de mandato são a 3 de novembro, aqui está como o $BTC se comportou em 2014, 2018 e 2022:
4.º trimestre do ano das eleições de meio de mandato:
2014: ~-17%
2018: ~-42%
2022: ~-15%
Os 12 meses após a eleição:
2014: ~+24%
2018: ~+45%
2022: ~+92%
Em cada ciclo, a maior baixa ocorreu dentro de 71 dias após a votação
Três pontos de dados não constituem um padrão, e cada ciclo teve o seu próprio fator (mercados em baixa, FTX em 2022)
Mas os traders estarão atentosUm fenómeno estranho tem surgido recentemente no mundo das criptomoedas: os projetos estão cada vez melhores a contar histórias, enquanto os que realmente apresentam progressos verificáveis são menos discutidos. Esta noite, falamos de três moedas que ainda não tinha abordado. ALGO aposta na "segurança na era quântica". A 27 de outubro, a Algorand oficial voltou a destacar a sua rota de criptografia resistente a ataques quânticos: a conta Falcon-1024 entrou na mainnet em agosto deste ano, mas as contas antigas ainda precisam de migrar por conta própria. Este é um progresso técnico concreto, mas ainda há um caminho a percorrer até que toda a rede seja resistente a ataques quânticos. Liderar tecnologicamente não significa que o ALGO vá subir imediatamente. O que me chamou a atenção no APT foi a oferta. A 1 de novembro, o painel oficial mostrou que, nos últimos 30 dias, foram queimadas cerca de 170.000 APT, enquanto a emissão mensal por staking foi de cerca de 1.500.000. A queima existe, mas ainda está longe de ser uma deflação líquida. A atividade de negociação que possa aumentar a queima é mais importante do que slogans. O ENA está a explorar o financiamento institucional. A 29 de outubro, o fórum de governação da Ethena divulgou um quadro para empréstimos institucionais, listando qualificações das contrapartes, garantias e requisitos de verificação diária; isto mostra que a expansão está a dar mais atenção à gestão de riscos. Mas, por mais robusto que seja o sistema, não elimina o risco de queda das garantias e incumprimentos. Gosto deste tipo de progresso que pode ser verificado ponto a ponto: ALGO pelo uso, APT pela emissão líquida, ENA pela exposição ao risco. Qual destas rotas acha que tem mais hipóteses de revelar valor real? #ALGO #APT #ENA Não é aconselhamento de investimento. Uma coisa que parecia boa para todos foi travada por 50 empresas em conjunto.
Até 1 de novembro, 50 empresas listadas na bolsa dos EUA se manifestaram publicamente contra a tokenização das suas próprias ações, incluindo Nvidia, Nike, Costco e Reddit. A parceria da OKX com a empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque, ICE, pretende abranger mais de 60 empresas americanas. Há oferta e procura, mas o negócio não avança.
A lógica aparente é que todos ganham, mas o lucro do terceiro é ilusório: com as ações na blockchain, as empresas listadas não recebem um cêntimo. A plataforma empacota as ações em tokens para vender, as taxas vão para a plataforma, o financiamento não vai para a empresa, e não há controlo sobre a emissão e circulação. É como se outros criassem um mercado com as tuas ações onde tu não podes entrar.
O problema não é só o dinheiro. Durante o fecho do mercado, o preço dos tokens pode divergir do mercado tradicional; as ações da mesma empresa ficam dispersas em vários locais, a profundidade é fragmentada; não há consenso se os detentores dos tokens são acionistas ou se podem votar.
Um julgamento fácil de ignorar é: poder negociar 24 horas por dia e poder concluir negócios a qualquer momento são duas coisas diferentes. Durante o fecho do mercado, os market makers diminuem e o spread aumenta; a profundidade como a do $BTC foi construída ao longo de mais de uma década.
Mas a procura é real. A Binance revelou a 15 de outubro que o bStocks do ecossistema $BNB atingiu mais de 1 mil milhões de dólares em quatro meses, com cerca de 42% das transações a ocorrerem fora do horário normal do mercado americano em agosto de 2026. A isenção de inovação dada pela SEC é apenas isso, uma isenção, não uma autorização.Quatro eleições intercalares, quatro grandes quedas, esta noite é a vez da quinta!
Os americanos só votam amanhã, mas os veteranos do mundo cripto esta noite não estão a olhar para as eleições, estão a olhar para o calendário.
Nas últimas quatro eleições intercalares, a queda do Bitcoin foi de 72%, 65%, 52%, 27%, cada vez menor, mas nunca evitada; no quarto trimestre do ano eleitoral, em quase quatro ocasiões, três terminaram em queda, com perdas de -16,7%, -42,2%, -14,8%; o fundo mais rápido apareceu 13 dias após a votação, o mais lento demorou 71 dias.
No entanto, a CoinDesk analisou os dados e deu uma reviravolta: as ações tecnológicas não têm esse problema, os tempos para atingir o fundo coincidem rigorosamente com os ciclos de halving. Portanto, a verdadeira maldição provavelmente é o ciclo, e as eleições são apenas o bode expiatório que aparece pontualmente todos os anos.
A variável desta vez é que as instituições saíram primeiro: a 30 de outubro, o ETF de Bitcoin teve uma saída líquida diária de 643 milhões de dólares, as sondagens mostram o Partido Democrata com 47% contra 36%, e o futuro da legislação está incerto.
No dia antes das eleições, quem mais subiu foi TRUMP, com uma alta intradiária de 10% — os eleitores ainda não votaram, mas os apostadores já o fizeram. O índice de medo e ganância está em 37, o mercado recuperou um pouco, mas as posições estão todas à porta.
Agora o BTC está em 78.300 dólares, acabou de subir de 76.300. Eu só olho para uma linha: 73.000, o custo médio dos detentores a curto prazo. Se se mantiver, o guião deste ano será reescrito; se cair abaixo, não corra, primeiro sobreviva à semana das eleições e depois veja.btc
No que diz respeito ao fluxo de fundos, houve uma retirada significativa de fundos institucionais. O ETF spot de BTC dos EUA teve um influxo líquido de cerca de 441 milhões de dólares entre 26 e 29 de outubro, mas no dia 30 de outubro houve uma saída líquida repentina de cerca de 643 milhões de dólares, com uma escala de saída diária claramente ampliada. Entre eles, o IBIT da BlackRock teve uma saída de cerca de 234 milhões de dólares, o FBTC da Fidelity teve uma saída de cerca de 201 milhões de dólares e o ARKB teve uma saída de cerca de 130 milhões de dólares. A força de compra acumulada pelas entradas consecutivas foi basicamente interrompida de uma só vez. É importante notar que a saída de fundos do ETF coincidiu com o incidente de segurança da Binance na mesma janela temporal, o que indica que os fundos institucionais atualmente preferem reduzir a exposição ao risco em vez de aproveitar para comprar em baixa.
No que diz respeito à análise técnica, o BTC está atualmente a oscilar numa faixa estreita perto dos 77,000 dólares. Em 1 de novembro, o preço estava em cerca de 77,725 dólares, com uma volatilidade diária entre máximos e mínimos de apenas cerca de 656 dólares, o que representa um nível de volatilidade relativamente baixo recentemente. Este movimento indica que as forças de compra e venda estão temporariamente em equilíbrio, mas após uma queda rápida, a baixa volatilidade não significa necessariamente que o fundo foi formado; pelo contrário, pode estar à espera de um novo estímulo de notícias. A atenção de curto prazo deve focar-se no suporte perto dos 76,300 dólares; se for quebrado de forma eficaz, poderá testar ainda mais os 75,000 dólares; no lado superior, deve-se observar a zona de resistência entre 78,000 e 80,000 dólares, e só com a recuperação acima dos 80,000 dólares é que a estrutura de curto prazo poderá melhorar inicialmente.O preço do $BTC caiu abaixo da linha de tendência, o repique não atingiu uma nova máxima, e houve uma segunda queda abaixo do ponto baixo criado pela segunda máxima, o que está de acordo com a regra 123 da teoria de Dow. No gráfico de 15 minutos, apareceu uma divergência dupla, o que significa que o ímpeto dos touros é insuficiente. A posição dos touros na parte inferior mostra que no ponto mais alto os touros fizeram o maior esforço, mas não conseguiram resultados, esforço sem efeito. Isso indica que os ursos assumiram o controle do mercado a curto prazo. Por fim, apareceu uma vela de 15 minutos com corpo real abaixo de 78444, confirmando a entrada dos ursos. O stop loss deve ser colocado no ponto alto anterior, e há dois níveis para take profit: o primeiro no ponto baixo desta tendência de curto prazo, o segundo na posição da EMA 120 diária. A relação risco-recompensa final é cerca de 3,5. O mercado pode não seguir o previsto a qualquer momento, por isso a posição vendida deve estar pronta para realizar lucro antecipado a qualquer momento. As eleições intercalares dos EUA estão a chegar!
Os mercados de previsão indicam que o Partido Democrata ganhará cerca de 93% da Câmara dos Representantes, cerca de 70% do Senado, e há cerca de 70% de probabilidade de controlar ambas as câmaras.
Três coisas relacionadas com o mundo cripto:
Primeiro, o "CLARITY Act" não passou no Senado a 15 de setembro, e após a renovação do Congresso, o ritmo legislativo provavelmente será reestruturado;
Segundo, o mercado teme que os EUA voltem a agir contra o Irão após as eleições, o que fará subir o preço do petróleo e, consequentemente, as expectativas de subida das taxas de juro;
Terceiro, os mercados de previsão Kalshi e Polymarket bateram recordes de volume em outubro, e a semana das eleições será ainda mais intensa.
Além disso, há vozes no Federal Reserve a pedir subida das taxas,
A Binance foi hackeada na semana passada,
E esta semana o $BTC está preso entre política, taxas de juro e notícias negativas, pelo que é provável que seja difícil ter um movimento independente.$FIL
O armazenamento descentralizado apresenta uma proposta convincente, mas convencer os clientes a ultrapassar os fornecedores tradicionais de cloud não é uma tarefa fácil. A oportunidade a longo prazo do Filecoin depende da procura prática por armazenamento, desempenho na recuperação, competitividade de preços e fornecedores de serviços fiáveis. A tecnologia resolve um desafio genuíno de infraestrutura. No entanto, a atividade sustentável dos clientes será um indicador mais significativo do que apenas a capacidade da rede.O lucro flutuante do $ETH foi eliminado, significa que as pessoas que estavam a realizar lucros já saíram
$ETH está agora na linha dos 2200.
A média móvel de 20 dias em 2424 ainda está a pressionar por cima.
Como se calcula este número: lucro flutuante a zero, significa que a última leva de compradores em alta também não está a lucrar.
Quando eles vendem, a pressão de venda passa para a próxima leva de pessoas com custos mais baixos.
Em termos simples: quem está disposto a realizar lucros neste nível de preço, basicamente já saiu.
O que resta são os que não querem aceitar perdas e os que acabaram de comprar.
$SOL está preso na faixa inferior entre 90 e 125.
Os endereços ativos na blockchain são 1,88 milhões, ainda um novo máximo.
Endereços ativos significam que há pessoas a usar, não necessariamente a comprar.
Estas duas coisas são frequentemente confundidas.
O término da realização de lucros não significa que a compra está a entrar.
Apenas indica que há menos pessoas a vender para baixo.
#BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧
#$ETH $SOL 🔥 Não se apresse a anunciar que uma nova super bull run do BTC já chegou! O verdadeiro perigo no mercado geralmente não é a falta de otimismo, mas sim quando todos voltam a acreditar na bull run e, ao mesmo tempo, o risco se acumula silenciosamente.
📈 Eu inclino-me para uma possibilidade: a subida atual pode ser apenas um rally B dentro do mercado bear, o chamado “Fool’s Rally” (rali do tolo). O preço pode subir, o sentimento pode aquecer, e até pode fazer o mercado acreditar novamente que uma super bull run está prestes a começar, mas isso não significa que a estrutura do bear market tenha terminado.
🎯 O que merece mais atenção é que, se este rally subir até 115000 dólares, o sentimento do mercado pode aquecer rapidamente, e metas como 200000 ou 500000 dólares voltarão a ser mencionadas repetidamente. Nesse momento, o capital a perseguir a alta pode aumentar, e o risco pode ficar encoberto pelo otimismo.
⚠️ Se isto for apenas um rally temporário dentro do bear market, então, se o mercado enfraquecer novamente, a retração pode ser bastante severa. Claro que a análise do rally B e a meta de 115000 dólares são apenas cenários hipotéticos que precisam ser validados pelos movimentos futuros.
🧠 O mais importante hoje não é adivinhar até onde a bull run pode subir, mas sim distinguir entre um rally e uma reversão. Irmãos, acham que esta subida do BTC é uma verdadeira nova bull run ou a última festa dentro do bear market? #非农来袭，12月加息会否生变？ Tenho algumas dúvidas sobre "nunca vender". Acumular Bitcoin pode ser um plano a longo prazo, mas fingir que o botão de vender não existe, eu não consigo. Ver empresas comprarem a longo prazo também me parece paciente, mas elas têm fluxo de caixa operacional, eu não posso simplesmente copiar isso. Se fosse uma estratégia, em caso de necessidade urgente de dinheiro ou mudança de julgamento, sempre deve haver uma saída, certo? Senão, se estiver a investir regularmente e de repente precisar de dinheiro, terei que discutir comigo mesmo que antes fiz promessas duras?A redução da oferta não significa que o volume de transações diminua na mesma proporção. Ao ver esta notícia, a minha primeira reação foi não traduzir precipitadamente o "29%" como pânico; quanto mais chamativo o número, mais é preciso analisar a que camada ele realmente se refere.
CryptoSlate cita dados do livro razão que mostram que a oferta de RLUSD na XRPL caiu 29%, mas a reserva de um pool de negociação $XRP/RLUSD não mudou muito, e a situação das ordens apoiadas por fundos também está dividida. Quanto à razão da queda da oferta, ainda não está clara.
O meu julgamento é que isto parece mais um sinal de liquidez que precisa ser analisado em partes, não sendo suficiente para concluir que os fundos estão a sair completamente. A oferta é um indicador total, a reserva do pool corresponde a um cenário de negociação local; o facto de não encolherem em simultâneo indica que não se pode substituir diretamente um pelo outro. Por outro lado, um pool estável também não pode servir de prova para toda a cadeia.
Para o utilizador comum, penso que a capacidade das ordens de absorverem as transações é mais próxima da experiência real do que o número da oferta em si. Se no futuro a reserva do pool e as ordens apoiadas por fundos enfraquecerem em conjunto, aí aumentarei a minha vigilância quanto ao atrito nas transações. Esta é a minha linha de observação, não uma conclusão já alcançada.
Continuarei a monitorizar a razão da queda e se a liquidez muda em simultâneo, sem atribuir uma história prematura a uma percentagem tão evidente.No mês passado, numa reunião com 10 pessoas, concordaram em manter a posição por enquanto, mas surpreendentemente 2 pessoas exigiram um aumento imediato. Logan do Federal Reserve de Dallas disse diretamente que pelo menos mais dois aumentos são necessários, cada um de 0,25 pontos. Essas pessoas do Federal Reserve são realmente duras! $BTC está a oscilar entre 77.000 e 78.000 dólares. Em outubro, caiu bastante, deslizando de mais de 80.000 para baixo, rompendo a zona de suporte anterior, mostrando fraqueza clara a curto prazo. Mas a resistência em torno dos 80.000 é forte, tornando a recuperação difícil. $ETH está agora em torno dos 2250 dólares. Também caiu mais em outubro, com o capital claramente a mover-se de volta para o Bitcoin; o suporte chave está perto dos 2200, e a resistência forte entre 2300-2350, tornando a quebra difícil. Agora há uma forte expectativa de aumento das taxas, e também serão divulgados os dados de emprego de outubro. A curto prazo, as expectativas de taxa já estão a sufocar o mercado! Resta ver se os dados de emprego darão uma direção clara. #Funcionários do Federal Reserve enviam sinais de aumento das taxas, ainda há divergências nas expectativas para dezembro 📊 RESUMO DO MERCADO – 2 DE NOVEMBRO DE 2026
📈 ATUALIZAÇÃO DO MERCADO
• Ouro recupera para $3,900/oz.
• Bitcoin sobe ligeiramente para $78,000, enquanto altcoins permanecem fracas.
• Irão propõe um plano de dois dias para reabrir o Estreito de Ormuz.
🚨 DESTAQUES
• Binance: Quase $6B em levantamentos líquidos reportados, principalmente para carteiras pessoais.
• ETFs de Cripto: Saídas semanais de $202.6M (BTC), $431.5M (ETH) e $71M (SOL).
• OKXICE: Crescente oposição à sua iniciativa de ações tokenizadas.
• BTCPay Server: Emite um aviso urgente de segurança. O mercado está a recuperar, mas atenção, ainda há mais ursos!
A Figura 1 mostra a situação geral de touros e ursos no mercado, várias moedas principais $BTC $ETH $SOL estão dominadas pelos ursos. Os grandes traders da hyperliquid são ainda mais extremos, 80% são ursos (Figura 2).
O BTC está a testar a resistência redonda dos 78000, acima entre 80500–82000 está a faixa de resistência pressionada pela média móvel de 20 dias, abaixo em 76000 está sobreposta à média móvel de 200 dias, que é a última linha de defesa dos touros.
O RSI do BTC caiu para perto de 36, não é sobrevenda, é falta de compradores.
O ETH é o mais forte dos três hoje, subiu de 2250 para 2300, liderando a subida. Mas a base ainda está fraca: o ETF spot recuou 156 milhões anteontem, a cadeia está a fortalecer, mas as instituições estão a sair.
Esta divergência do ETH, cadeia forte e ETF fraco, se não fechar acima de 2300, considero uma armadilha para touros.
O SOL está mais parado hoje, a oscilar em torno dos 95, RSI em 30,5 quase a entrar em sobrevenda, mas não há capital a entrar. O SOL tem fundamentos fortes e foi injustamente penalizado, mas está preso pela macroeconomia no curto prazo, quando o apetite pelo risco voltar, ele deve liderar, por agora pode ser acumulado a preços baixos.
O suporte forte está no fundo anterior de 92,3, se mantiver os 90 não há grandes problemas, a sobrevenda pode provocar um repique técnico a mais de 100 (média móvel de 7 dias) a qualquer momento.
#非农来袭，12月加息会否生变？
A expectativa para o emprego não agrícola em outubro é um aumento de 60.000 postos, contra o valor anterior de apenas 29.000; se os dados se confirmarem, reforçará as apostas num aumento das taxas pelo Fed em dezembro, com a probabilidade de mercado atualmente precificada em cerca de 75%. As divergências internas entre os membros mais agressivos do Fed também se ampliaram, com o presidente do Fed de Dallas a considerar que ainda são necessárias pelo menos duas subidas de taxas.
A queda simultânea das ações americanas e do ouro é um sintoma típico de uma corrida à liquidez, e não uma falha na lógica de refúgio seguro. A forte queda das ações tecnológicas desencadeou realocações institucionais e chamadas de margem, forçando os investidores a vender ouro para obter liquidez, o que levou a uma queda conjunta de curto prazo do ouro e dos ativos de risco. O ambiente de altas taxas de juro e dólar forte continua a limitar o espaço para a recuperação do preço do ouro, cujo papel de refúgio cede lugar à necessidade de liquidez.
A correlação entre $BTC e o rendimento real dos títulos do Tesouro americano a 10 anos já ultrapassa 0,6, com o foco da precificação a mudar da simples "preferência por risco" para a narrativa de "hedge de crédito soberano"; no entanto, as elevadas taxas de juro reais continuam a pressionar a expansão das avaliações. A recuperação atual depende mais de alavancagem do que de compras incrementais no mercado à vista, a oferta de stablecoins não mostra expansão significativa, e uma verdadeira inversão de tendência requer a entrada contínua de capital incremental. Entretanto, após o incidente de segurança da Binance em outubro, começou a formar-se um mecanismo de congelamento colaborativo de fundos na indústria; a CertiK estima que as perdas acumuladas do setor até 2026 já atingem cerca de 9,2 mil milhões de dólares, e a melhoria da infraestrutura de segurança está a tornar-se parte da reconstrução do crédito a médio e longo prazo dos ativos cripto.
A preferência pelo risco nas ações americanas e nas criptomoedas continuará sob pressão, e o ouro terá dificuldade em fortalecer-se de forma independente antes da mitigação da pressão sobre a liquidez; se os dados ficarem aquém das expectativas, poderá haver uma flexibilização temporária da pressão sobre vários ativos Ao ver esta mensagem, pensei numa pequena experiência de vida: adicionar um grande item, o preço de compra é evidente, mas as despesas diárias subsequentes são fáceis de esquecer. Estudando ativos digitais, também costumo primeiro consultar este livro de contas detalhado.
O volume de posições em contratos ZEC nas últimas 4 horas aumentou de cerca de 571 milhões de dólares para 662 milhões de dólares, um aumento de 15,95%; no mesmo período, o preço passou de 1241 dólares para 1278 dólares. A taxa de financiamento é de 0,0047% por hora, cerca de 42% anualizada. Acho que esta mensagem tem mais peso para quem planeia manter contratos a longo prazo do que para quem apenas observa por diversão.
A expansão das posições é mais evidente do que a variação do preço, o que indica que a participação nos contratos está a aprofundar-se, mas não se pode concluir que todos estejam a apostar na subida; se a taxa positiva continuar, os compradores também têm custos de espera, pelo que a avaliação da direção e o custo de manutenção devem ser calculados separadamente. O valor anualizado é apenas uma conversão da taxa atual, não uma conta para o ano inteiro. Jovens amigos, não se foquem apenas na valorização; também me lembro: a seguir, observem se a taxa de financiamento pode cair, e não confundam o barulho com confiança.$BEAT A beleza do controlo original do mercado — isto não é especulação, é um jogo de bungee jumping dos manipuladores!
【Análise rigorosa】:
No gráfico de 1 hora, subiu irracionalmente do fundo 0.065, disparando quase ao dobro para 0.115, agora oscila alto em 0.105. Observa-se que as barras vermelhas do MACD estão a encurtar, indicando um claro esgotamento de momentum.
Veja os dados do gráfico 3, fico a suar frio: a proporção de contas longas é surpreendentemente alta, 69,38%! Os pequenos investidores estão todos imersos nesta subida violenta, a perseguir loucamente posições longas.
Macro e opinião:
A liquidez do mercado está extremamente escassa, os investidores especulativos só podem escolher moedas pequenas e fáceis de controlar. A subida violenta é para atrair os pequenos investidores a comprar, criando um efeito de lucro aparente. Isto não é descoberta de valor, é puramente uma trituradora de dinheiro em jogo de fundos.
Minha recomendação:
Muitos no topo morrem! Estas ações manipuladas sem técnica, após uma subida violenta, normalmente seguem com uma série de quedas violentas para limpar o mercado. Não persigas o topo, nem tentes adivinhá-lo. Espera que caia uma grande vela vermelha que elimine esses 69% de posições longas, só então consideramos comprar do lado direito.Eleições Intercalares dos EUA vs $BTC
Veja o ritmo histórico:
Anos Intercalares (Quedas):
🔴 2014: -57%
🔴 2018: -73%
🔴 2022: -64%
Ano Seguinte (Recuperações):
🟢 2015: +34%
🟢 2019: +92%
🟢 2023: +155%
2026 é um ano intercalar. Atualmente estamos nesse período de incerteza política e queda de preços.
Mas se a história rimar, a verdadeira subida explosiva acontece *depois* das eleições, quando a névoa política se dissipa. O ciclo de halving de quatro anos sobrepõe-se perfeitamente a este ciclo políticoNa mesma manhã, o mercado acionista asiático dividiu-se em dois. O índice Hang Seng Tech de Hong Kong subiu 2,85%, com hardware de AI, semicondutores e comunicação óptica a liderar os ganhos; por outro lado, o índice Strait de Singapura atingiu o nível mais baixo desde julho, e apesar dos dados de exportação da Coreia do Sul serem excelentes, o won sul-coreano enfraqueceu devido à saída de capital estrangeiro do mercado acionista.
Não se deixe enganar pelas cores vermelha e verde de um único mercado. O facto de alguns subirem 3% enquanto outros atingem mínimos históricos num só dia indica que o dinheiro não está a sair do mercado, mas sim a ser realocado dentro da Ásia — de locais onde o capital estrangeiro está a ser retirado para setores como o hardware de AI, que ainda têm potencial para crescer.
Ao analisar o mercado, não se deve focar apenas na subida ou descida de um índice, mas sim no fluxo de capital. Onde o dinheiro está a entrar, a história ainda está a ser escrita; onde o dinheiro está a sair, mesmo que os fundamentos sejam bons, não resistirá à pressão de venda. Observar para onde o dinheiro se dirige é muito mais útil do que apenas olhar para as variações dos índices.Conclusão antecipada: $TRUMP subiu de 1.589 para um máximo de 1.777 nas últimas 24 horas, agora está em 1.701, +7,1%. Mas o que deve ser observado não é a valorização, mas sim três números.
① Às 22:00 de 01-11, o volume de negociação de 1H foi de 40,34 milhões de dólares, 25,8 vezes o da hora anterior, com o preço a disparar de 1.617 para 1.777.
② O volume em aberto subiu simultaneamente de 14,44 milhões de dólares para 17,84 milhões, +23,5%, mostrando que houve realmente reforço de posições durante a subida, não apenas cobertura de posições curtas.
③ A taxa de financiamento manteve-se no piso de 0,005% durante 9 períodos consecutivos, o prémio do perpétuo voltou a zero — não há prémio de squeeze para posições curtas, são os compradores a subir o preço aos poucos.
Carteira: o volume de negociação perpétuo da OKX nas últimas 24 horas foi de 178 milhões de dólares, 4,2 vezes o volume spot de 42,6 milhões; o livro de ordens perpétuo tem 1,5 milhões de dólares em 20 níveis de compra, enquanto o spot tem apenas 300 mil. O perpétuo tem menor slippage, mas os spikes e as taxas de financiamento ficam todos do lado do perpétuo.
O contexto é a eleição intermédia dos EUA a 3 de novembro: a indústria cripto investiu 200 milhões de dólares em votos, a lei CLARITY tem quase zero hipóteses de passar devido a um revés no Senado. A subida é um prémio político especulativo, não dados on-chain. Não encontrei nenhum anúncio específico a explicar esta subida, não tome 1.777 como âncora.
Nesta semana eleitoral, será 1.777 o topo ou apenas a primeira fase? $TRUMP🔥A pressão sobre o BTC pode ainda não ter terminado! O que torna esta queda preocupante é que o ouro e as ações americanas também estão a sofrer pressão simultaneamente, o risco não vem apenas do universo cripto.
📉 A 2 de novembro, a minha perspetiva de negociação para o BTC continua bearish. A zona em torno dos 78500 é uma área chave para observação; se houver um repique até aqui mas não conseguir manter-se firmemente e surgir um sinal claro de fraqueza, considerarei procurar oportunidades para short. A previsão geral de queda para esta semana mantém-se por enquanto, com atenção contínua ao suporte nos 72000.
🌍 Porque é que continuo cauteloso? Porque o apetite pelo risco no mercado está a ser afetado por vários fatores. O ouro está a enfraquecer, as ações americanas estão a ajustar, e os ativos cripto também não conseguem ficar completamente imunes. Quando o capital tende a reduzir a exposição ao risco, os ativos de alta volatilidade são geralmente os primeiros a ser afetados.
🧠 No entanto, fazer short não deve basear-se apenas numa direção. Os 78500 são apenas um nível de observação, não uma ordem incondicional para abrir posição. Se o preço romper com força a resistência e se mantiver acima, é preciso evitar que a perspetiva bearish falhe.
⚠️ O que valorizo mais é a disciplina de trading: esperar confirmação no repique, entrar com stop loss definido, não sobrecarregar a posição, não resistir a perdas nem aumentar posições cegamente. Os 72000 são o objetivo atual, não um preço garantido.
Irmãos, acham que o BTC ainda tem hipótese de repique esta semana ou a tendência bearish vai continuar a dominar? #非农来袭，12月加息会否生变？ Nas primeiras 10 horas após a retomada dos levantamentos, a Binance teve uma saída líquida de 3,64 mil milhões de dólares. No fim de semana, o BTC recuperou, e os membros do grupo disseram que o incidente passou e que os fundos voltaram.
Eu não penso assim.
Se até o capital dos formadores de mercado também foi retirado, o livro de ordens fica mais raso — a profundidade para a mesma ordem de venda será completamente diferente. Quando a FTX teve problemas em 2022, o mercado não estava a digerir apenas os problemas da exchange, mas sim a reação em cadeia após a retirada coletiva de liquidez. A natureza é diferente, mas o afinamento do livro de ordens aconteceu naquela altura.
Os dados de levantamentos ainda estão a mudar. Vou considerar a situação destes dois dias como uma recuperação por agora. Se os levantamentos se estabilizarem, a profundidade do livro de ordens voltar e os fundos de ETF fluírem novamente, então mudarei a minha avaliação.Na terça-feira, o Banco da Reserva da Austrália reúne-se, e entre 32 economistas, 31 apostam numa subida das taxas de juro, apenas um do Deutsche Bank aposta numa pausa. Na semana passada, o Banco da Reserva da Nova Zelândia surpreendeu ao não subir as taxas.
Esta é a situação que eu gosto. Quando um resultado está 100% precificado pelo mercado, acertar na direção quase não dá lucro — subir as taxas apenas confirma as expectativas, e o preço não se mexe; mas se não subirem, o dólar australiano e a dívida de curto prazo são imediatamente reavaliados, e as odds multiplicam-se para ti.
Negociar e jogar cartas é a mesma lógica: quando toda a gente aposta para um lado, o verdadeiro valor está no lado oposto. Não é para apostares no azar, mas para aprenderes a apostar forte apenas quando as odds são gravemente assimétricas, e nos outros momentos manteres as mãos quietas. Baixa frequência, apostas grandes, esperar pela assimetria — estas três coisas são o que permite sobreviver a longo prazo, não é adivinhar se sobe ou desce todos os dias. Toda a tela está a ensinar-te a usar as notícias do Médio Oriente como proteção, mas vou mostrar-te um dado que ninguém está a observar: o preço da eletricidade em Tóquio, Japão, acaba de atingir o valor mais alto desde setembro de 2022, o preço spot do GNL subiu para 34 dólares por milhão de BTU, mais do que o triplo do valor pré-guerra.
Este é o verdadeiro caminho de transmissão deste jogo no Médio Oriente. Os preços do petróleo e do gás estão no topo, primeiro impulsionam a inflação, depois impedem que os rendimentos dos países baixem, e por fim os ativos de risco sofrem em conjunto. A Mitsubishi UFJ disse hoje de forma muito direta: o aumento dos rendimentos nos EUA combinado com os preços elevados do petróleo vai continuar a pressionar as moedas e os ativos dos mercados emergentes.
Por isso, deixa de encarar a guerra como algo positivo e de comprar proteção sem pensar. A verdadeira precificação é — este é um conflito que está a ser negociado como se fosse um aumento das taxas de juro. O ouro tem caído nos últimos dias, o que é o melhor aviso: a narrativa de proteção falha neste jogo.🔥No dia 2 de novembro, o BTC recuperou até cerca de 78500, mas eu continuo mais inclinado a procurar oportunidades de venda a descoberto! A estratégia geral desta semana permanece a mesma: enquanto a tendência não se inverter, não altero facilmente o plano de estar pessimista.
📉 O meu julgamento é que esta queda não é apenas um problema do próprio mercado cripto. O ouro tem estado claramente sob pressão recentemente, o mercado acionista dos EUA também sofreu ajustes, e os ativos de risco globais estão a enfrentar pressão. Quando o ninho está em perigo, não há ovos intactos; quando o apetite global pelo risco diminui, o mercado cripto dificilmente se mantém isolado.
🎯 Se o BTC recuperar até cerca de 78500, vou observar atentamente se surgem sinais de estagnação, aumento de volume com resistência ou de subida seguida de queda, antes de considerar posições curtas. Sem sinais confirmados, não persigo vendas a descoberto cegamente; se o preço se mantiver firmemente acima do nível de resistência chave, também ajustarei a estratégia a tempo.
⚠️ O alvo atual para a posição pessimista continua a ser 72000, mas o alvo não significa que será necessariamente alcançado. O mais importante nas negociações não é acertar sempre, mas controlar a posição, definir stop loss, não resistir às posições e não insistir teimosamente.
Irmãos, hoje acham que o BTC vai primeiro recuperar até 78500, ou vai continuar diretamente a aproximar-se dos 72000? #非农来袭，12月加息会否生变？ $AKE caiu -30%, voltei para o grupo, queria mesmo era dar um murro na minha própria coxa!
【Análise hardcore desta "máquina de moer espaço vazio"】：
Olhando as capturas de tela do grupo, às 00:06, o irmão @熠光 deu a dica clara: "ake ainda pode ser vendido a descoberto, vai com uma pequena posição para experimentar". E como eu respondi na hora? "Não ouso, é muito arriscado... Vou segurar, amanhã vai subir, senão não consigo dormir."
Agora veja, hoje olhando para o gráfico do AKE, não só não consigo dormir, como até quero disputar o lugar no telhado!
Veja o gráfico de 1 hora, despencou de 0.03209 para 0.00585, hoje caiu mais -30,97%! Todas as médias móveis estão em cascata de baixa, sem fundo à vista. Olhando os dados do gráfico 2, fico arrepiado: a taxa de financiamento já chegou a um extremo negativo de -0,443%, mas a proporção de contas compradas ainda é alta, 73,69%! Os investidores de varejo estão loucamente comprando no meio do caminho, os manipuladores vendo essa multidão de compradores na tela, como não vão te destruir até o fim?
Lógica macro: num mercado fraco com liquidez apertada, as novas moedas são o caixa dos manipuladores, não há fundo algum.
Minha sugestão: use o instinto mais cauteloso e perca a maior queda. Já que caiu assim, não aposte em "reversão por sobrevenda" para comprar agora, comprar nessa posição é só entregar o jantar para os manipuladores. Quem não entrou vendido, fique assistindo o show e espere o repique perto das médias móveis para vender a descoberto do lado direito.Pontos críticos de liquidação de BTC, ETH, ZEC｜Intervalo de dupla pressão de touros e ursos já definido📊
Após uma forte subida, houve uma rápida fraqueza e queda, o núcleo é que o preço atingiu a zona crítica de liquidação dos ursos acima, com pressão concentrada de venda dos ursos.
Várias moedas subiram e bateram numa zona densa de fichas dos ursos, os touros não conseguiram sustentar, e o mercado virou diretamente.
📊Pontos críticos de liquidação em 24h:
$BTC preço atual 78613
Ponto crítico dos ursos 78904 (+0,37%), ponto crítico dos touros 77242 (-1,78%)
O ponto crítico dos ursos acima está muito próximo, um pequeno puxão já toca a zona de liquidação; o ponto crítico dos touros abaixo tem mais espaço, o BTC pode facilmente fazer um falso rompimento para cima e depois virar para baixo para varrer os touros.
$ETH preço atual 2308
Ponto crítico dos ursos 2319 (+0,50%), ponto crítico dos touros 2268 (-1,73%)
Ritmo próximo ao do BTC, resistência acima a um passo, espaço limitado acima, predominando oscilações.
$ZEC preço atual 1280
Ponto crítico dos ursos 1301 (+1,57%), ponto crítico dos touros 1206 (-6,17%)
Foco no ZEC! O ponto crítico dos ursos acima não está longe, subir pode ativar liquidação dos ursos; o ponto crítico dos touros abaixo tem bastante espaço, se romper para baixo, muitos touros estarão prontos para serem liquidados. Próximo da atualização NU7, com elasticidade muito superior à dos principais.
Comparando: a pressão dos ursos acima para BTC e ETH está muito próxima, espaço limitado para subir, oscilações repetidas são o tema principal.
No ZEC ainda há um pequeno espaço para varrer os ursos acima, mas o "abate" dos touros abaixo é maior, a intensidade da luta entre touros e ursos está no máximo.AI, o ativo mais resistente desta rodada, começou a ceder. A OpenAI reduziu de uma vez o objetivo de financiamento desta rodada em 10 mil milhões de dólares, e a avaliação foi ajustada para 1,25 biliões. Atenção, isto é no mercado primário, é a carta mais cobiçada, a desvalorizar-se a si própria.
Muita gente ainda vê a queda destes dias como uma correção, pensando em aproveitar a baixa para comprar. Eu sempre disse que isto é desalavancagem, não correção, e a prova está aqui: não é o sentimento do mercado secundário a derrubar os preços, é até o preço no financiamento a recuar. A procura é real, o volume de chamadas de inferência de IA aumentou mil vezes num ano, mas procura nunca significa preço justo.
A bolha rebenta, nunca começa pelo ativo mais fraco, começa pelo mais caro e mais acreditado a ceder. $BTC, como sombra dos ativos de risco, não espere que fique imune nestes momentos. A pequena posição que mantenho é para aguardar o momento certo, não para tentar apanhar o fundo.Ao ver 81%, fiquei realmente entusiasmado, pensei que a capacidade total de computação da Solana na rede seria reduzida em 80%.
Mas ao continuar a ler, os 81% são economizados pelo próprio p-ATA, o que significa que para toda a rede resta apenas 10%-11%. Quase oito vezes menos.
Ok, então o ATA tem tão pouca presença em toda a cadeia. Mas cada novo utilizador que entra no SOL tem que criar esta coisa primeiro, o passo mais discreto é na verdade o que tem mais lucro. E a proposta acabou de ser integrada, ainda está em revisão, o programa não foi implementado. Por agora, não considerem isto como uma notícia positiva para avançar.A Apple vai divulgar o seu relatório de resultados após o fecho do mercado dos EUA no dia 2 de novembro. Este relatório é um pouco diferente dos anteriores, com várias variáveis-chave entrelaçadas, pelo que as expectativas e a realidade precisam de ser cuidadosamente separadas e analisadas. O consenso atual do mercado espera uma receita em torno de 113,3 mil milhões de dólares e um EPS de cerca de 1,98 dólares. A primeira contradição central é a distorção do modelo causada pelo lançamento escalonado do iPhone. O Bank of America já alertou que o calendário de lançamentoA verdade financeira por trás do aumento explosivo da receita do $SPCX AI
O número mais importante para estudar no SPCX não é apenas a velocidade de crescimento da receita do negócio de IA, mas a estrutura de lucros por trás da receita.
De acordo com os dados do terceiro trimestre de 2026 citados na análise anterior, a receita relacionada à IA atingiu cerca de 7,56 mil milhões de dólares, mas a margem operacional foi de apenas cerca de 5,7%.
O que isso significa?
Um grande volume de receita não significa necessariamente que o lucro final seja igualmente abundante.
O que merece mais atenção é que os centros de dados de IA precisam continuar a comprar ou alugar GPUs, construir instalações, garantir o fornecimento de energia, além de suportar a depreciação dos equipamentos e os custos de financiamento.
Se o crescimento da receita vier acompanhado de um aumento cada vez maior do investimento de capital, então os investidores terão de responder a uma pergunta:
Quanto fluxo de caixa a longo prazo esses equipamentos de computação caros podem realmente gerar?
Na minha opinião, o que o mercado deve realmente observar a seguir são três indicadores:
Primeiro, se a receita de IA pode continuar a crescer.
Segundo, se a margem operacional do negócio de IA pode melhorar.
Terceiro, se o fluxo de caixa livre pode gradualmente tornar-se positivo.
Se esses três indicadores melhorarem simultaneamente, a lógica de investimento no SPCX tornar-se-á cada vez mais sólida.
Caso contrário, mesmo uma taxa de crescimento impressionante pode ser apenas uma aparência de prosperidade numa expansão intensiva em capital.
Lembre-se de uma frase: a receita determina o tamanho da história, a margem determina a qualidade da história, e o fluxo de caixa determina até onde a história pode ir.
#SPCX #财报分析 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% Solana aprovou mais uma proposta, SIMD-0567. O que chama a atenção é o 81%, mas o que realmente interessa é aquele 10%-11% ao lado.
81% refere-se à redução média do consumo de unidades de computação do novo programa p-ATA em comparação com o programa existente. 10%-11% é a proporção que toda a rede pode economizar devido a esta substituição. A diferença de sete a oito vezes entre os dois números indica que as operações do tipo ATA representam menos de 15% do total de CU na rede Solana.
No mecanismo, o p-ATA foi reescrito com base no Pinocchio, mantendo a compatibilidade da interface de instruções. Como a interface não mudou, carteiras, DEX e agregadores não precisam alterar o código, tornando a atualização transparente para as camadas superiores. A unidade de computação é o orçamento de bloco da Solana; economizar CU significa que mais transações podem caber no mesmo bloco ou que o mesmo conjunto de transações tem menos probabilidade de falhar por falta de orçamento.
Mas a proposta apenas foi mesclada e ainda está em revisão; a mesclagem não significa que o programa já foi implantado. Portanto, isso não constitui um motivo para negociar, antecipar o benefício para o $SOL é prematuro. O verdadeiro significado é: Solana continua a otimizar custos operação por operação; esse tipo de trabalho não tem histórias emocionantes nem vira notícia, mas é assim que a alta concorrência é mantida.
Por último, por que otimizar ATA e não uma área mais popular? Porque é um passo obrigatório para cada novo usuário entrar, é o canal mais discreto de toda a cadeia. Economizar 81% no lugar mais discreto, multiplicado pelo volume da rede, resulta naquele 10%.A redução de 3 mil milhões de dólares em $USDT numa semana é o detalhe que mais me interessa nesta notícia. Costumo primeiro colocá-la no custo de oportunidade dos fundos em dólares: se o dinheiro está disposto a permanecer na blockchain, por trás disso há uma escolha entre taxa de juro e preferência de risco. Os dados da DefiLlama mostram simultaneamente que o volume total de stablecoins em dólares diminuiu tanto diariamente como semanalmente, e o USDC também teve uma redução semanal.
O meu julgamento é que isto é negativo para o mercado que depende de novos fundos em dólares, mas ainda não é suficiente para provar que o mercado está a entrar numa retirada total. O volume de stablecoins em circulação é a escala do veículo de fundos, não equivale a ordens prontas para assumir posições a qualquer momento; esta contração não pode ser atribuída a um único fator macroeconómico apenas pelos números.
A minha especulação é que, se a taxa de juro do dólar mantiver a sua atratividade e as oportunidades disponíveis na blockchain forem insuficientes, a vontade de manter stablecoins pode diminuir e as novas posições de risco serão mais cautelosas; se as condições macroeconómicas de financiamento se tornarem mais flexíveis, então a mesma contração pode não restringir o mercado por tanto tempo. O essencial é entender por que razão o dinheiro sai, e não apenas quanto saiu.
Por isso, prefiro encarar esta notícia como um alerta sobre a vontade dos fundos em dólares, e não como um veredicto sobre a direção do preço. Em vez de rotular imediatamente o mercado, prefiro esperar para ver se as condições macroeconómicas e a oferta de stablecoins se confirmam mutuamente. Perante esta contração, o que mais preocupa as pessoas agora é a taxa de juro do dólar, a força do dólar, ou a preferência geral pelo risco? ETH subiu cerca de 8% desde o meio-dia de ontem até o meio-dia de hoje, mas a proporção de posições longas e curtas no contrato perpétuo ETH da OKEx caiu de 2,35 para 1,96; olhando para trás por uma semana, não esteve tão baixa.
O contrato também não ficou parado, com posições abertas aumentando em quase 20.000 unidades em pouco mais de um dia, de 651.000 para 671.000.
No início, pensei que a alta era impulsionada por compradores, mas não bateu certo: quanto mais o preço subia, mais contas abriam posições curtas; a proporção de pessoas está a posicionar-se contra a subida. A liquidação da taxa de financiamento esta manhã foi apenas ligeiramente positiva, então quem está em posições curtas praticamente não paga taxas, por isso ninguém tem pressa em sair.
Se ontem eu tivesse apostado que às 11h de hoje a proporção de pessoas voltaria a estar acima de 2,6, estaria errado, pois ficou em 1,96, mantendo-se firme.
Não olhe para a proporção de pessoas isoladamente, compare com o preço. Se o preço sobe e a proporção cai, significa que um grupo está a abrir posições curtas contra a tendência. Se estiver desse lado, pelo menos sabe que está a competir com muita gente. Se amanhã à mesma hora a proporção voltar a subir acima de 2,35, significa que este grupo se dispersou durante a noite, e eu mudarei de opinião.Pensei numa piada de ginásio: o treinador diz que treinar as pernas ajuda a andar com mais estabilidade, eu disse que se amarrar quinze pesos de barra para correr, não ficaria estável como um comboio de alta velocidade? Depois de rir, pensei que aumentar o peso e aumentar a probabilidade de sucesso não são a mesma coisa 😂
O Core Trader 14 desta vez abriu uma posição longa em $ETH com alavancagem de 15x, posição de 111 unidades, valor nominal cerca de 254.500 dólares. O meu julgamento é: esta é uma posição longa que é muito exigente quanto ao caminho do preço, não pode ser traduzida diretamente como um "sinal fortemente otimista".
Com uma alavancagem de 15x, se o preço se mover 1% contra, a perda correspondente ao depósito inicial será cerca de 15%, sem contar com taxas e ajustes de margem; portanto, mesmo que a direção final esteja correta, as retrações pelo caminho podem atrapalhar o plano. O material não fornece stop loss nem outras posições, só olhando para o valor, não dá para saber se é uma aposta independente ou parte de um conjunto. Vou continuar a observar como gerem a posição, não confundam o número de pesos da barra com um relatório de saúde.$PLTR Eu acho que o relatório financeiro pós-mercado de segunda-feira da Palantir será o primeiro gatilho desta rodada de recuperação, a própria orientação da empresa já indica que o crescimento está a acelerar.
A orientação de receita da Palantir para o terceiro trimestre é de 2,16 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de 83% em relação aos 1,181 mil milhões do mesmo período do ano passado, considerando o valor médio; a receita do segundo trimestre foi de 1,935 mil milhões de dólares, um aumento de 93% ano a ano. O mais importante é o lucro, a orientação de lucro operacional ajustado é de 1,292 a 1,296 mil milhões de dólares, o que significa que para cada 100 dólares de receita, quase 60 dólares se transformam em lucro operacional. A expectativa consensual do mercado para o lucro por ação é de 0,33 dólares, contra 0,18 dólares no mesmo período do ano passado. $PLTR
Quanto ao preço das ações, $PLTR caiu 6,3% a 30/10, fechando a 184,11 dólares, cerca de 12% abaixo do máximo de 52 semanas de 209,05 dólares. Em todo o mês de outubro, caiu apenas 1,6%, comparado com a queda do mercado em outubro, o PLTR foi arrastado passivamente pela queda do mercado, a empresa em si não tem nenhum fator de risco fundamental, mas é importante notar que o mercado já não está a focar-se nas expectativas de desempenho, mas sim na orientação para o próximo trimestre; se a orientação para o quarto trimestre for inferior à expectativa do mercado, será necessário prestar atenção para ver se isso se deve a uma desaceleração nas encomendas do governo e das empresas.$TRUMP
TRUMP subiu 7,8% nas últimas 24 horas, com um volume de contratos de 178 milhões de dólares.
Parece animado. Mas o volume em aberto é apenas 17,54 milhões. Um volume de 170 milhões a pressionar um volume em aberto de 17,54 milhões, uma rotatividade de dez vezes. Esta estrutura não é alguém a construir posição, é o mesmo dinheiro a circular, a fazer uma jogada e a sair.
Também se vê no gráfico, ao tocar 1,777 caiu, agora está em 1,713, a mais de três pontos do pico. A taxa de financiamento ainda é neutra, nem sequer há um prémio para posições longas.
Da última vez que segui este tipo de meme com alta rotatividade, entrei na segunda vela de subida e saí a meio caminho. Desta vez parece que não mexeu.
O dinheiro dos memes chega rápido e sai ainda mais rápido. Se for para participar, prefiro esperar que o nível 1,7 seja confirmado várias vezes.
#非农来袭，12月加息会否生变？ $SOL
Um endereço liquidou posições curtas de SOL esta manhã, lucrando 20,92 milhões de dólares.
O interessante é o momento. Na semana passada, o ETF spot de SOL teve uma saída líquida de 71,47 milhões de dólares, um recorde histórico. Normalmente, esses números indicariam um sinal de queda, mas o SOL está agora a 95,4, caindo apenas 0,16% nas últimas 24 horas, com o mínimo a tocar 93.
Tenho uma regra simples para trading: quando a direção do dinheiro e a direção do preço não coincidem, confio primeiro no preço. O ETF está a sair, os vendedores a descoberto estão a fugir, mas o preço não caiu, o que significa que há alguém a comprar por baixo. Quem está a comprar, não sei, mas os 20,92 milhões estão aí, os vendedores a descoberto já votaram com dinheiro real.
A minha conta está vazia nos últimos dois dias, não entrei. Se for entrar, espero que primeiro mantenha o suporte em 93.
#非农来袭，12月加息会否生变？ $SOL $SOL Este cabelo explosivo e o irmão mais velho $BTC e o segundo irmão $ETH parecem ter sido moldados do mesmo molde, todos estão a enfrentar uma forte resistência.
【Análise rigorosa desta "armadilha de alta"】：
Olhando para o gráfico de 1 hora, o SOL caiu de 103,83 para 92,26, agora embora tenha subido para 95,54, a MA60 no topo (95,35) está a pressionar como uma placa de aço, o MACD apesar de ter cruzado para cima abaixo do eixo zero, as barras vermelhas claramente não conseguem ganhar volume. A pressão dos traders presos no topo é extremamente pesada.
Uma visão única aqui: olhando para os dados do gráfico 3, sinto um arrepio nas costas. A proporção de contas longas disparou para 76,71%! A relação long/short é 3,29! Sob taxas negativas, os investidores de retalho estão a fazer compras freneticamente. Os manipuladores do mercado, vendo tantas posições longas, certamente não vão ser heróis e puxar o preço para cima, uma vela vermelha pode cair a qualquer momento para limpar o mercado.
Lógica macro: a liquidez geral está apertada, o BTC lidera a oscilação, e o capital no mercado não é suficiente para impulsionar o SOL a ultrapassar múltiplas resistências.
Minha sugestão: não se deixe enganar pelo repique de 15 minutos, a pressão no topo é muito forte + os investidores de retalho estão extremamente sobrecomprados, perseguir a alta nesta posição é como entregar comida. Faça uma pequena posição curta perto da resistência (cerca de 96), ou simplesmente fique de fora e observe, espere que esta leva de traders teimosos seja eliminada antes de agir.