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"Setor de armazenamento em queda livre: o que cai não é o preço, é o ciclo! Mais de novecentos é apenas a meia encosta"
$SNDK Quebra total na linha semanal, o setor de armazenamento afunda junto. Olhando para essa tendência sem fundo, não se apresse a gritar que está barato.
Primeiro, uma pergunta essencial: o que está realmente caindo nesta onda, o preço ou a expectativa?
Os dados explicam: o preço das ações despencou de mais de dois mil para pouco mais de novecentos, uma queda de 50%. Isso não é um choque repentino de um dia, mas sim a história do "ciclo de aumento de preços" sendo completamente quebrada.
Olhe para a cadeia industrial, Micron e Hynix estão no mesmo ciclo, ninguém escapa. Muitos usam relatórios financeiros para justificar que, se os resultados parecem bons, é hora de comprar. Acorde, relatórios financeiros são o retrovisor (os livros do ano passado). No ponto de inflexão do ciclo, a velocidade de retirada das instituições é muito mais rápida do que imagina.
Indo mais longe, o caminho para reduzir o estoque é muito mais longo e doloroso do que o caminho para aumentar preços. Uma vez que a demanda enfraquece, digerir a capacidade será um processo extremamente torturante.
Regra de ouro para operar:
Qualquer recuperação agora deve ser tratada como uma armadilha para atrair compradores. Mais de novecentos não é o fundo, é apenas a meia encosta. Não use "caiu muito" como motivo para comprar, controle suas ações, guarde munição, não tente pegar esta faca voadora em queda!
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压
$SNDK
Apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 A reserva de caixa aumentou, o esforço de recompra adicional, e o desempenho do float de seguros. Quanto mais dinheiro em caixa, mais indica que os parceiros antigos ainda acham que há poucos alvos satisfatórios, pacientemente esperando por oportunidades a preços baixos. CryptoKaleo: Se acreditas no Bitcoin, então ignora o $MSTR e compra diretamente $BTC.
O trader CryptoKaleo acredita que a Strategy mudou de uma empresa de Bitcoin para uma empresa de dividendos. Os seus principais pontos são:
1. Desde junho, o indicador de rendimento do BTC da empresa tem vindo a diminuir, apesar das reservas de Bitcoin e do preço do BTC estarem a subir.
2. A reserva de caixa da empresa, cerca de 4,9 mil milhões de dólares, foi principalmente angariada através da venda de milhares de milhões em ações MSTR, o que dilui os direitos dos acionistas.
3. A empresa também recomprou cerca de 2 mil milhões de dólares em ações preferenciais STRC com desconto, o que ele considera uma decisão sábia. Mas, com o preço das ações STRC a recuperar para o valor nominal, ele espera que a empresa emita mais ações preferenciais para comprar Bitcoin, aumentando assim as obrigações de pagamento de dividendos.
4. Se o MSTR for removido do índice MSCI, poderá enfrentar uma pressão de venda de milhares de milhões de dólares.
Ele acredita que não haverá uma venda massiva de Bitcoin a curto prazo, mas afirma que a administração já indicou que está mais preocupada em proteger os dividendos do que em aumentar o valor do Bitcoin por ação para os acionistas comuns. Eu sempre pensei que quando o relatório de stablecoins dizia "circulação encolheu", significava que as pessoas tinham fugido. Os dados de outubro do USDD me provaram errado.
A circulação caiu de 1,81 mil milhões para 1,5 mil milhões, as reservas ainda são 2,21 mil milhões, com uma taxa de colateralização de 146,99%. E o dinheiro? No pool $USDD Earn na BNB Chain, o TVL no final do mês subiu 62,9% em relação ao mês anterior.
Basicamente, é que não querem deixar as moedas paradas, colocaram tudo em contratos que geram rendimento. É como transferir dinheiro da conta corrente para um investimento, o saldo parece menor, mas as pessoas não foram embora.
Da próxima vez que vir as palavras "encolhimento", não entre em pânico.Acabei de terminar o trabalho que tinha em mãos, só dei uma olhada rápida nos dados do mercado e percebi que emprestar BTC por um ano custa apenas 0,50%, enquanto emprestar ZEC custa 14,27%, quase 29 vezes mais. Quem quer vender ZEC ainda não mexeu, primeiro foi barrado pelos juros, quem é que se atreve a fazer short em ZEC?
Eu, pelo menos, não fico de olho no gráfico de velas, fico de olho no preço do empréstimo: ETH está em 2,75%, SOL em 5,49%, subindo degrau por degrau, e quando chega no ZEC, o valor dobra; de manhã chegou a 15,20%, à tarde voltou para 14,27%.
Os juros não mentem. Empréstimo barato significa que ninguém está com pressa para pegar; tão caro assim significa que tem gente fazendo fila para pegar a moeda emprestada, provavelmente para vender ou fazer hedge. Quer derrubar o mercado, primeiro paga a taxa de passagem, e essa taxa é cobrada diariamente 🔥
Tem mais uma coisa: com tanta gente querendo emprestar moedas, os short sellers também sofrem. Se não conseguem derrubar o preço, os juros continuam sendo cobrados diariamente, e se o preço subir um pouco, quem fica com pressa de devolver as moedas são eles, e essa pressão acaba virando combustível para o preço subir.
No lado do BTC está mais calmo: o preço do empréstimo está no mínimo, os contratos perpétuos ainda têm um pequeno desconto, ninguém está correndo para comprar no mercado à vista, e ninguém quer pagar mais nos contratos, toda a pressão está nas altcoins, não no "irmão mais velho".
Para ser sincero, minha posição comprada ainda está presa, fiquei com vontade de reforçar várias vezes à tarde, mas acabei desistindo. As pessoas na fila para pegar empréstimos ainda não saíram, ainda tem gente esperando para agir, por que eu sair correndo? Mesmo com vontade, vou segurar até o anúncio dos dados de emprego.
Hoje à noite, quando sair o relatório de emprego, vou decidir: se for para agir, só mexo no BTC, que tem o empréstimo mais barato; short em ZEC não faço, 14,27% de taxa de passagem, quem quiser pagar que pague. 🎯#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
Desde ontem à noite até hoje, o mercado cripto tem sofrido uma queda muito severa, o $BTC caiu cinco a seis pontos, o $ETH ainda mais, caiu oito pontos, e esta manhã, o Bitcoin desceu diretamente para 75200, o Ethereum para 2205, com mais de 220 mil pessoas com liquidações forçadas em todo o mercado!
Comecemos pelo gatilho mais direto: o Partido Democrata conquistou assentos-chave, mudando o cenário político, e o mercado imediatamente começou a temer a regulamentação, sendo a área mais preocupante a AI — construção de centros de dados, expansão de capacidade computacional, grandes empresas de tecnologia, tudo pode ser alvo de uma supervisão mais rigorosa. A AI foi o setor que mais impulsionou a recente alta do mercado acionista dos EUA, e quando essa expectativa foi posta em dúvida, as vendas começaram.
Assim, pode-se ver uma transmissão muito clara: o índice Nasdaq caiu quase 6% durante a noite, estabelecendo um recorde de queda em pontos num único dia, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 12%, o índice de medo VIX ultrapassou 25, subindo mais de 45% num único dia. A escolha do capital foi direta, não trocar ações, mas retirar-se dos ativos de risco e buscar refúgio em títulos do Tesouro de curto prazo, com o fundo monetário dos EUA atingindo um recorde histórico de 8,016 triliões de dólares. O dinheiro não desapareceu, apenas não quer correr riscos.
Esta manhã, esse sentimento atravessou o Pacífico. O mercado sul-coreano caiu mais de 8%, acionando o circuit breaker, o KOSPI caiu abaixo dos 5000 pontos, a Samsung Electronics caiu 9,98%, a SK Hynix caiu 11,7%; o Nikkei também se aproxima de um mercado de urso técnico. Não é surpresa que o mercado cripto tenha caído para 75200.O volume circulante de uma stablecoin caiu de 1,81 mil milhões para 1,5 mil milhões em 19 dias, mas as reservas mantêm-se em 2,21 mil milhões de dólares. Isto não é um saque, é apenas o dinheiro a mudar de lugar.
A 12 de outubro, o volume circulante do $USDD ultrapassou 1,81 mil milhões, com um TVL superior a 2,51 mil milhões. No final do mês, o volume circulante voltou para cerca de 1,5 mil milhões, com uma taxa de colateralização de 146,99%, excedendo em quase 47 pontos percentuais.
O que é ignorado é outra curva. No mesmo mês, o TVL mensal do USDD Earn na BNB Chain aumentou 62,9% em relação ao mês anterior. O volume circulante está a diminuir, mas o pool de rendimento está a crescer rapidamente; os detentores não fugiram, apenas moveram o $USDD inativo para contratos de rendimento.
O mecanismo está alinhado. O Smart Allocator teve um aumento de 8,5% nos rendimentos de investimento em outubro em relação ao mês anterior, o volume médio diário de fundos alocados cresceu 15%, totalizando 33,59 milhões de dólares. Ele aloca o dinheiro e depois o devolve ao Earn; o aumento do TVL é um resultado, não uma coincidência. Os parceiros incluem Binance Wallet, Gate DEX, Morpho e Pendle.
Conclusão: isto é uma transição da stablecoin de mera posse para uso. A diminuição do volume circulante interpretada como contração é um erro; o foco deve estar na taxa de colateralização e na eficiência da alocação. O ecossistema $BNB é um beneficiário indireto.
Uma questão fica: com reservas cada vez mais alocadas em DeFi, será que os 146,99% são um colchão de segurança ou um valor inflacionado contabilisticamente?Para começar com um pouco de realismo, não vou considerar a taxa negativa como um sinal direto de fundo. Não se entusiasme demasiado; os vendedores a descoberto pagarem não significa que o preço vai necessariamente subir. Estou mais preocupado que o mercado interprete a oportunidade de receber juros como uma prova de fundo.
De acordo com os dados públicos dos contratos perpétuos da Hyperliquid, a taxa de financiamento absoluta mais alta atualmente é do $WLD: -0,0065%/hora, o que equivale a cerca de -57% anualizado, com uma queda de 8,15% nas últimas 24 horas. Tenho duas razões para isso: a taxa negativa indica que os vendedores a descoberto pagam aos compradores, mas não significa que a procura à vista tenha regressado; o valor anualizado é calculado com base na taxa atual, que pode mudar, e não deve ser considerado um rendimento garantido, pois a queda do preço pode anular as taxas recebidas.
Claro que os compradores também podem estar certos. Se o preço não fizer novas mínimas e a taxa continuar claramente negativa, reavaliarei o risco de uma recuperação devido à concentração dos vendedores a descoberto. Esta é a minha hipótese, não uma inversão já confirmada. Vou primeiro observar se o preço consegue estabilizar, sem usar a taxa negativa para me dar confiança. $SOL não consegue nem manter os 90 dólares! Ontem ainda estava a subir para 97, hoje caiu para 88,24 no mínimo, uma queda de mais de 20% em um mês, desta vez está realmente difícil.
Para concluir, a curto prazo continua-se pessimista, não se apresse a comprar só porque caiu muito.
Esta queda não é só problema do SOL. O setor tecnológico das ações americanas sofreu uma venda em massa, o BTC caiu para perto dos 75.000 dólares, todo o mercado cripto está sob pressão.
Mas o SOL tem um problema ainda mais complicado.
O preço mais recente é 89,7 dólares, queda de 6,8% nas últimas 24 horas, com volume de contratos em torno de 2,375 mil milhões de dólares.
A posição em aberto nas últimas 4 horas caiu de cerca de 9,21 milhões para 9,14 milhões, tendo chegado a 8,83 milhões. Isso indica que durante a queda algumas posições alavancadas saíram, mas agora começaram a acumular novamente.
Então, como agir a seguir?
Os 90 dólares já foram perdidos, a recuperação primeiro deve mirar os 93 dólares. Se nem aí conseguir recuperar, continua-se a tratar como fraqueza, com atenção para os 84—85 dólares abaixo.
Se conseguir firmar-se novamente nos 98 dólares, a visão pessimista a curto prazo será cancelada.
O problema do SOL não é falta de capacidade de recuperação, mas que recentemente cada recuperação não conseguiu alterar a tendência de mínimos descendentes.
Cair muito não significa barato, pelo menos por agora não se vê uma estrutura clara de paragem da queda. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Varredura para cima e para baixo duas vezes, não são as mesmas pessoas a vender
$BTC ontem subiu primeiro, eliminando os que estavam a apostar na queda.
Hoje caiu do topo, eliminando os que estavam a apostar na subida.
Qual é este nível de preço: perto de 75500, é o local onde acabou de ser derrubado.
Perseguir a queda para baixo é como apanhar o segundo bastão.
De onde vem este dinheiro: duas ondas de liquidações em direções opostas.
Primeiro sobe para atacar as posições curtas, depois desce para atacar as posições longas, o dinheiro sai do lado que foi liquidado.
As duas ondas não são feitas pelo mesmo grupo, é onde o preço vai, onde as ordens de stop são ativadas.
O sistema vende conforme as regras, sem considerar quem está certo ou errado.
Mais adiante, neste ponto onde varreram para cima e para baixo, o custo para perseguir a queda a curto prazo já aumentou.
As ordens de stop abaixo de 75000 já foram varridas uma vez.
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 $BTC A $1.17 billion liquidation wave swept crypto after a sharp US equity selloff, with more than 220,000 traders forced out and roughly 90% of them on the long side. $BTC briefly slid toward $75,000 before recovering to $76,122.6, up 0.11% and still unable to reclaim the $80,000 level that lasted barely a day. The damage was lopsided: leveraged buyers absorbed the blow while larger holders treated the dip as an entry. That split is the real story. While retail positions were being flushed, a whale O mercado ainda não parou a sangria, esta noite há outra batalha difícil
$BTC
O setor tecnológico do mercado acionista dos EUA sofreu um forte golpe, o índice Nasdaq fechou em queda de 5,52%, e o mercado de criptomoedas seguiu a tendência negativa do mercado externo. Atualmente, o BTC está a oscilar em torno de 76.000, com uma retração de cerca de 5,5% nas últimas 24 horas, tendo atingido um mínimo intradiário de 75.200; o ETH apresentou um desempenho relativamente mais fraco, recuando para perto de 2.230, com uma queda diária superior a 7%.
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？
Esta rodada de queda tem como núcleo a contração do apetite ao risco no mercado externo, não sendo catalisada por fatores negativos internos ao setor cripto. O mercado está preocupado com uma regulamentação mais rigorosa da IA após as eleições, as ações tecnológicas foram as primeiras a cair, e a alavancagem dos touros em ativos de alta volatilidade tornou-se a principal pressão de venda: nas últimas 24 horas, o volume total de liquidações na rede foi de cerca de 1,25 mil milhões, a grande maioria posições longas, o índice de medo e ganância caiu para 28, entrando na zona de pânico.
Dois momentos importantes a acompanhar a seguir:
Primeiro, hoje às 16:00, a Deribit tem opções no valor de cerca de 2,86 mil milhões a expirar, o ponto de maior dor do BTC está em 79.000, distante do preço atual, a janela de expiração provavelmente vai intensificar a oscilação de ida e volta e a varredura bidirecional de ordens.
Segundo, esta noite às 21:30, serão divulgados os dados de emprego não agrícola dos EUA de outubro, o mercado espera um aumento de 65.000 empregos e uma taxa de desemprego estável em 4,2%. Se os dados forem melhores do que o esperado, a expectativa de corte de juros será adiada, e a pressão sobre os ativos de risco não diminuirá; se os dados forem muito fracos, isso não significa uma reversão imediata do mercado, que passará a precificar uma recessão, o que também traz incertezas.
A estratégia de operação deve manter a contenção: manter a observação antes da divulgação dos dados, sem comprar precipitadamente no fundo. Se planeia posicionar-se, é preferível esperar que esta ronda de volatilidade seja totalmente liberada esta noite, e depois avaliar as oportunidades. SK海力士今天盘中一度跌超9%，从7月高点算下来回撤已经超过60%。$SNDK $SKHYNIX $BTC 韩国经济的问题在于太单一。半导体出口占到了总出口的四成多，几乎一条腿走路。现在民主党对AI监管收紧、数据中心能耗审查加码，等于直接给算力基建踩刹车。外资一看这架势，谁还敢继续押注海力士？先跑为敬。 更深层的问题是结构性的。汽车、石化这些传统产业早就疲软了，中小企业破产率在上升，居民和企业杠杆都不低。半导体一打喷嚏，整个韩国经济就感冒。 接下来如果韩股持续扛不住，政府大概率又要下场救市。但财政空间有限，最后很可能还是靠放水、宽松来托底，韩元贬值压力会进一步放大。 从交易角度看，如果这个逻辑持续发酵，做空韩元确实是一个值得跟踪的方向。不过现在市场情绪还在剧烈波动中，先观察韩股能否企稳，再决定要不要动手。#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 As pessoas estão a aumentar as posições curtas novamente🧐
Hoje, das 13:27 às 14:38, a Abraxas Capital adicionou de uma vez 66 posições curtas de $BTC, no valor de 5 milhões de dólares.
Agora a posição total é de 153 milhões, com um lucro flutuante de 4,53 milhões.
O que me interessa não é quanto ele ganhou, mas que ele continua a aumentar as posições mesmo já tendo ganho 4,53 milhões.
Quem acha que a queda já foi suficiente e quem está a apostar dinheiro real na continuação da queda, um deles terá de admitir que estava errado. Trump perdeu as eleições, mas o mercado acionista dos EUA e o $BTC subiram.
O Partido Democrata ganhou, mas isso não significa necessariamente más notícias para as ações de tecnologia e criptomoedas.
O que o mercado está mais preocupado agora é:
Será que a guerra no Irão pode ser amenizada?
Será que o preço do petróleo pode continuar a cair?
O Federal Reserve tem espaço para cortar as taxas de juro?
A política é apenas a aparência, a liquidez é o núcleo.
Enquanto o dinheiro voltar a ser abundante, os ativos de risco terão oportunidade. BTC preço atual 75,747 dólares. O mais líquido atualmente é o spot da Coinbase: compra de 24,939,400 dólares, venda de 9,236,500 dólares, com a compra a exceder a venda em 15,702,900 dólares. O spot da Binance também tem mais compra do que venda, mas em escala inferior ao spot da Coinbase. Se ocorrerem grandes ordens de compra ou venda de repente, as exchanges com menor liquidez serão as primeiras a ser afetadas, e a volatilidade do preço será mais evidente. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Anteriormente, alguns investidores reduziram a avaliação da Anthropic de cerca de 2 biliões de dólares para perto de 1,5 biliões de dólares. Agora, até esse valor é considerado caro por alguns. A 5 de novembro, potenciais investidores questionaram se a empresa conseguirá iniciar a roadshow na próxima semana conforme planeado e cumprir o lançamento em novembro. O preço e o cronograma tornaram-se parte das negociações.
Ao rever o prospecto desta vez, o que mais me interessa são os direitos de voto. Segundo o design divulgado, uma ação da classe F detida pela entidade dos fundadores terá 50,1% dos direitos de voto nas matérias submetidas à votação dos acionistas comuns, com alguns assentos no conselho de administração reservados. Para os investidores do mercado público, isto significa que podem partilhar o crescimento da empresa, mas têm influência limitada quando surgem divergências sobre investimento em capacidade computacional, financiamento ou estratégia.
Algumas pessoas estão dispostas a pagar pelo julgamento a longo prazo da equipa fundadora, o que é razoável. Mas se ao mesmo tempo tiverem de aceitar uma avaliação elevada e poucos direitos de voz, compreendo porque os subscritores querem negociar um preço mais agressivo. Especialmente com a forte queda das ações tecnológicas, os compradores têm várias empresas cotadas que já sofreram uma ronda de quedas para escolher. Agora, o que importa é se a roadshow pode começar conforme planeado e a que preço os investidores aceitam este conjunto de direitos.
#Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 Contexto macroeconómico: Isto não é uma "negociação de corte de juros", é "estagflação + novo aumento de juros". O mercado estava habituado a um roteiro: dados fracos → aumento das expectativas de corte de juros → subida dos ativos de risco. Este roteiro falhou este ano. CPI anual de 4,0% (setembro, valor anterior 3,7%) em alta por 2 períodos consecutivos, percentil 77 nos últimos 10 anos. CPI mensal +0,6%, anualizado acima de 7%. Subitem energia anual +20,4%. Guerra no Irão, inflação importada. CPI núcleo anual 2,8%, núcleo aceitável, o problema está na energia. PPI anual 6,3%, pressão enorme a montante, que será transmitida. PCE anual 3,6%, longe da meta de 2%. Taxa dos fundos federais 3,75%–4,00%, caminho de aumento de juros reiniciado. Títulos do Tesouro a 10 anos 4,90%, o longo prazo não acompanha o corte de juros. Emprego não agrícola em setembro +29 mil, claramente enfraquecido. Inflação a 4% e a subir, emprego apenas +29 mil, mas o Federal Reserve está a aumentar juros. Isto é um caso clássico de "estagflação". O período de estagflação é o menos favorável para ativos de risco: inflação alta, o banco central não se atreve a afrouxar a política monetária, pelo contrário, tem de aumentar juros; emprego fraco, lucros das empresas em queda. Não há vantagem em nenhum dos lados, logo não há espaço para "política de salvamento do mercado". Isto explica a queda abrupta do Nasdaq em 5 de novembro de 5,52% (a maior queda diária em 19 meses), o BTC caiu de 81.196 para 75.208 — a verdadeira razão é a mudança na lógica de precificação macroeconómica, não um problema interno do setor das criptomoedas. Além disso, juntou-se o cisne negro desta semana: Binance foi roubada em 6,3 mil milhões de dólares (o maior roubo financeiro da história, hackers da Coreia do Norte, o Federal Reserve e o OCC já entrevistaram os EUA.O mercado acionista sul-coreano abriu hoje e deixou-me completamente surpreendido😥
O KOSPI caiu mais de 8% na abertura, acionando o mecanismo de interrupção, e todo o mercado suspendeu as negociações por 20 minutos
A Samsung Electronics e a SK海力士 $SKHYNIX sofreram quedas de dois dígitos durante a sessão, e embora o índice tenha recuperado um pouco depois, o sentimento de pânico já era muito evidente
A subida do mercado sul-coreano este ano deve-se em grande parte à AI e à cadeia de produção de semicondutores
O problema é que o peso da Samsung e da 海力士 é demasiado elevado; uma vez que o mercado comece a vender concentradamente o setor de armazenamento, o índice não aguenta;
Além disso, com a saída de capital estrangeiro, as negociações de AI, que já estavam congestionadas, começaram a sofrer uma clara pisadela
Esta queda também revela um problema: por mais forte que seja o fundamento da indústria, não resiste ao choque de liquidez causado por posições concentradas
Por enquanto, vejo a recuperação de hoje como uma correção após o pânico
O foco daqui para frente é observar se as vendas de capital estrangeiro vão diminuir e se a 海力士 consegue estabilizar-se primeiro! $SNDK $MU #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 O elo mais frágil nunca foi o BTC, mas sim as moedas que amarram a narrativa a uma única pessoa. Quando o halo político começa a desaparecer, o que resta da história que tens nas mãos? Nos últimos dias, ao observar a evolução do TRUMP, senti um arrepio. Caiu para 1,215 dólares, atingindo uma mínima histórica; comparado ao pico acima de 70 dólares, a retração já ultrapassou os 98%. O que é ainda mais doloroso é que o BTC já está lentamente a recuperar, enquanto ele continua a descer. Esta divergência é mais preocupante do que apenas olhar para a queda percentual. A minha interpretação é que, nesta ronda de reprecificação do mercado, não se trata de uma única moeda, mas de todo um conjunto de expectativas de que "influência política pode ser convertida em valor ilimitadamente". Desde a sua criação, a narrativa do TRUMP apostou quase inteiramente no poder pessoal, atenção e imaginação política de Trump. Após a derrota do Partido Republicano nas eleições intermédias e a conquista das duas câmaras pelo Partido Democrata, o avanço das políticas futuras está bloqueado, e as atividades relacionadas com criptomoedas da família podem ainda enfrentar investigações, removendo o suporte desta narrativa. A lógica mais otimista não é totalmente infundada: se as políticas futuras se suavizarem ou se o próprio Trump voltar a criar temas fortes, o sentimento pode recuperar a curto prazo. Mas o problema é que este tipo de recuperação depende mais da atenção do que dos fundamentos, e a sua sustentabilidade é geralmente limitada. Além disso, a queda de 98% em si indica que, após o colapso do consenso, a velocidade da queda do preço é frequentemente mais rápida do que se imagina. Preocupa-me também um efeito secundário: quando este tipo de meme político perde atratividade, parte do apetite pelo risco pode voltar para o BTC e ETH, mas mais fundos de curto prazo podem simplesmente optar por observar. O sentimento em altcoins tornar-se-á mais exigente, a fadiga da narrativa aumentará, e o FOMO diminuirá A queda das ações americanas na noite passada já não pode ser simplesmente atribuída a um "ajuste normal das ações tecnológicas". O índice composto Nasdaq fechou em baixa de 5,52%, o S&P 500 caiu 4,36% e o Dow Jones recuou 3,44%. O forte rali do dia anterior, impulsionado pelos resultados eleitorais, foi praticamente apagado durante a noite. O que é ainda mais preocupante é que o Nasdaq entrou numa zona de correção técnica, indicando que esta venda não é apenas uma realização de lucros localizada, mas sim uma reavaliação do preço de todo o ativo de risco. A pressão de venda mais intensa recai sobre as negociações de IA, que foram as mais congestionadas nos últimos dois anos. A Nvidia caiu quase 9%, a Tesla cerca de 10,7%, e as empresas relacionadas com chips de IA, centros de dados e computação em nuvem enfrentam pressão generalizada. O mercado teme que a nova configuração política possa reforçar a regulamentação sobre infraestrutura de IA, construção de centros de dados e consumo de energia. Além disso, os resultados e orientações de algumas empresas de chips ficaram aquém das expectativas, fazendo com que a lógica de avaliação baseada na "expansão acelerada dos investimentos em IA" comece a enfraquecer. O verdadeiro perigo desta queda não está numa notícia negativa de uma única empresa, mas sim na dúvida do mercado sobre se os investimentos em infraestrutura de IA poderão continuar a crescer na velocidade original. No passado, sempre que os gigantes tecnológicos anunciavam um aumento nos gastos de capital em IA, o mercado tendia a interpretar isso como uma notícia positiva; agora, o capital começa a questionar quando esses investimentos gerarão retorno, se a aprovação dos centros de dados será retardada e se a procura por chips já está saturada. A narrativa não desapareceu, mas o preço que o mercado está disposto a pagar por essa narrativa está a diminuir. O mercado cripto também não escapou. Coinbase e StrategyIsto é um pouco interessante, mas estou mais cauteloso com a associação de "tocar em AI para ficar quente junto". Depois de ver muitas moedas pequenas com alta volatilidade, costumo perguntar primeiro: a receita nas notícias, quantas camadas está separada do token? 👀
A receita da mineração da IREN caiu 58%, as vendas de AI atingiram 200 milhões de dólares; a empresa planeia completar basicamente a transformação do negócio de mineração até dezembro, mas o objetivo de receita anualizada de 4 mil milhões de dólares para o negócio de AI foi adiado para o início de 2027. Eu não misturo as vendas com os objetivos de receita anualizada.
O meu julgamento é que isto dá assunto para a narrativa do poder computacional, mas não é um benefício geral para as moedas pequenas relacionadas. As vendas de AI podem apoiar a história da transformação, mas o adiamento do objetivo também indica incerteza no ritmo de concretização; a empresa gerar receita não significa que o token possa capturar valor. Se o sentimento igualar diretamente os dois, presumo que haverá oportunidades de volatilidade a curto prazo, mas também é fácil surgir uma discrepância com a diminuição do interesse. Vou acompanhar a ligação entre a concretização do negócio e a captura de valor do token, sem usar palavras-chave como lógica.Última antevisão do relatório de emprego não agrícola: atualmente sabe-se que em outubro o setor privado dos EUA adicionou 86.000 empregos, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego na semana passada caíram para 189.000, e as expectativas do mercado para o aumento das taxas pelo Federal Reserve em dezembro diminuíram, por isso o Ajian vai focar em três questões esta noite:
1. O número de empregos não agrícolas adicionados desviou-se significativamente das expectativas?
2. A taxa de desemprego e o salário médio por hora indicam que o mercado de trabalho continua apertado?
3. Após a divulgação dos dados, houve alguma mudança direcional nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e no dólar?
Além disso, para evitar decisões precipitadas, é fundamental lembrar três regras:
1. Não apostar antes das 21:00, qualquer previsão antes dos dados serem divulgados é apenas especulação;
2. Para ativos de risco como $BTC e $ETH, o relatório de emprego não é um sinal de compra ou venda. Após os dados, observe o fecho da hora do BTC: se fechar acima de 78.000 com volume, considere a recuperação; se cair abaixo de 74.000 com volume, considere pressão; no meio, não faça nada;
3. Nenhuma posição deve ultrapassar o CPI de 10 de novembro.
Isso é tudo, DYOR #O relatório de emprego não agrícola será divulgado esta noite, como o mercado vai apostar no aumento das taxas em dezembro após a forte queda das ações nos EUA? Ontem, o comércio de AI foi severamente castigado: Nasdaq caiu 5,52% fechando em 24315, a maior queda diária em 19 meses, entrando oficialmente em território de correção; o índice de semicondutores caiu 12%, a segunda maior queda da história; Nvidia caiu 9,3%, SanDisk 22%, Micron e AMD ambos 17%, os sete gigantes perderam mais de 1 trilhão em valor de mercado.
O gatilho foi a varrida do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato, preocupações com a regulamentação da AI e a desaceleração na construção de centros de dados, além da receita de chips para telemóveis da Qualcomm caindo 26%, o retorno dos gastos em AI demorando a se concretizar, e uma venda em pânico por negociações superlotadas.
Minha opinião: curto prazo pessimista. Os futuros do Nasdaq recuperaram cerca de 800 pontos durante a noite, recuperando apenas 15% da queda, o mercado asiático e o Nikkei entraram em mercado de urso, Kospi caiu 8%, a tendência de queda ainda se espalha; hoje às 21:30 o relatório de emprego não agrícola dificilmente reverterá diretamente a situação — se for forte, a expectativa de cortes nas taxas diminui, se for fraco, as preocupações com recessão aumentam. Por agora, encaro como uma recuperação após sobrevenda, aguardando o relatório de emprego e a estabilização dos líderes para avaliar melhor.
O mercado cripto também está sob pressão: $BTC está esta manhã em 75734, queda de 5,8% nas últimas 24 horas. Estas são as minhas opiniões, não constituem aconselhamento de investimento. A AI gastou tanto dinheiro, em quantos anos achas que essa conta será paga? #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
O líder tem algo a dizer
Eu juntei o relatório financeiro da Oklo desta manhã com a forte queda de ontem à noite para entender por que ela caiu 11% ontem à noite e subiu 1,9% hoje: o relatório do terceiro trimestre foi entregue antes da abertura do mercado, com expectativa de receita em torno de 2,2 milhões de dólares, o dobro do trimestre anterior, mas comparado à velocidade com que queima dinheiro, essa receita é insignificante; o primeiro reator Aurora só começará a gerar eletricidade em 2028, a receita de curto prazo depende principalmente de isótopos e materiais de combustível. Ontem à noite, toda a cadeia de AI foi massacrada, e o fato de ela ter fechado em alta já é um sinal de relativa força.
Minha interpretação é: para ações como a Oklo, os números do relatório financeiro em si não são importantes, o que importa é a comunicação da gestão sobre o consumo de caixa e o progresso das aprovações. A ARK continua aumentando a posição, apostando na linha principal de dez anos do gargalo de energia da AI; mas num ambiente em que o Nasdaq caiu 5,5% num dia e o Philadelphia Semiconductor caiu 12%, e até Microsoft e Amazon foram vendidas indiscriminadamente, para uma "ação de história" como a Oklo não continuar a desabar, depende totalmente do humor do mercado se manter temporariamente estável. Ela não é um indicador de tendência, é um termómetro do sentimento — se ela está em alta, significa que o momento de pânico mais intenso já passou.
O preço atual do BTC é cerca de 75800, eu continuo sem posição esperando o relatório de emprego de hoje à noite. Minha abordagem: não persigo esse tipo de recuperação da Oklo, e o BTC também não entra só porque ela está em alta; se 75000 se mantiver, observo, se cair, olho para 73000. Com a temporada de resultados e o relatório de emprego à noite, todas as recuperações são consideradas saltos de gato morto, esperando os dados se consolidarem e a direção ficar clara para agir.
$BTC $ETH $SNDK Perda de 3,2 biliões de dólares numa noite, maior do que o valor total de mercado de 2,53 biliões de todo o ecossistema cripto. Após a nova baixa do BTC, estabiliza temporariamente acima dos 75000, o ETH resiste acima dos 2200 sem quebrar a nova baixa; mas após as eleições intermédias, o BTC viu em média três fundos com -37% em cerca de 41 dias, e o tom hawkish do Fed ressurgiu. Hoje às 21:30 há o relatório de emprego não agrícola, ADP em 86 mil, pedidos iniciais de 189 mil, ambos fortes; se os dados superarem as expectativas, não estranhe os níveis 74000-72000-69000. Não faça ordens na primeira minuto às 9:30, espere meia hora para ver a direção; desde que os dados não sejam unilaterais, a probabilidade de picos para cima e para baixo é alta. Prepare a estratégia, stop loss e posição antecipadamente. Um detalhe esta semana que me preocupa mais do que o $BTC cair de volta para 75.000: na liquidação em massa de quinta-feira, o dinheiro perdido em alguns contratos perpétuos de ações americanas no mercado de derivados cripto foi maior do que o do $SOL. Segundo estatísticas da CoinGlass, a liquidação em massa na rede em 24 horas foi de cerca de 1,25 mil milhões de dólares, quase 90% em posições longas. Entre eles, o contrato perpétuo que acompanha a SanDisk perdeu cerca de 58 milhões de dólares, o SOXL, que faz alavancagem 3x em ações de semicondutores, perdeu cerca de 57 milhões, enquanto o SOL perdeu apenas cerca de 43 milhões. Naquele dia, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 12,3% e o Nasdaq caiu 5,52%. A minha interpretação é: muitas pessoas estão a usar alavancagem para moedas e ações de semicondutores na mesma plataforma. Quando as ações tecnológicas desabam, as margens entram em risco ao mesmo tempo, e as liquidações forçadas provavelmente não distinguem se é moeda ou ação. No OKX, o BTC caiu de 81.200 na quarta-feira para 75.200 hoje, um sobe e desce em dois dias, não é só um problema do mercado cripto. Uma nota para mim mesmo: no futuro, ao avaliar o risco do BTC, é preciso olhar também para o Nasdaq e o mercado de ações de semicondutores; se usar alavancagem, ao calcular o preço de liquidação forçada, não se deve olhar só para o preço da moeda, pois problemas no mercado de ações americano também se refletem. Vocês agora olham para o mercado de ações americano ao mesmo tempo para decidir a posição em moedas?$DOGE
O volume de negociação à vista de DOGE nas últimas 24 horas é de cerca de 43,71 milhões de dólares, a posição perpétua é de cerca de 91,20 milhões de dólares, o pool de contratos é quase o dobro do à vista.
Vou prestar mais atenção a esta proporção. Preço atual 0,07176, caiu de 0,0766 nas últimas 24 horas, ponto mais baixo 0,07022; o comércio de contratos está muito ativo, mas o preço ainda está perto do ponto mais baixo do dia. A taxa é cerca de 0,0063%, os compradores pagam, mas não está num nível congestionado.
Portanto, não considero o grande volume de negociação como um suporte financeiro direto. A rotatividade perpétua pode ser muito rápida, a aceitação à vista é mais difícil de disfarçar. Neste momento, estes dados parecem mais uma alavancagem a trocar entre si, a direção ainda não me deu razões suficientes.
Ao olhar para o mercado com otimismo, é mais fácil confundir a agitação com uma pressão de compra.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Dash lançou o Core v24.0.0, e esta não é uma atualização comum. Trata-se da atualização de rede v24, ou seja, um hard fork, e todos os nós devem ser atualizados. Os nós que não forem atualizados ficarão na cadeia antiga, que é o custo mais fácil de ser ignorado.
Começando pela frase mais dura do anúncio: os nós devem acompanhar. Mas para quem detém $DASH, o que realmente vale a pena ler é outra parte — a participação descentralizada dos masternodes.
O novo mecanismo é o DIP-0026: permite que várias partes possuam conjuntamente uma garantia de masternode, e as recompensas são divididas entre os pagadores múltiplos. Em termos simples, antes o masternode era um negócio de compra única de uma máquina inteira, agora pode ser subscrito em conjunto e liquidado por cotas.
Essa abertura tem impacto que vai além do dinheiro. O masternode também é um participante da governança, e a garantia dividida em cotas significa que os fundos que participam da governança mudam de um grande investidor único para um grupo de pequenos parceiros. Quem está votando e quem os votos representam ficará mais obscuro.
As outras mudanças são mais pragmáticas: expansão dos endereços dos masternodes, melhorias na Dash Platform, ajuste nas denominações de mistura, ativação padrão da carteira descriptor, suporte à prova compacta de quórum. Estas não criam histórias, apenas corrigem dívidas técnicas.
Meu julgamento é que o hard fork em si não é nem positivo nem negativo, é um evento operacional. No curto prazo, o que deve ser evitado são erros de transferência e queda de nós durante a janela do fork, não o preço.Uma onda de forte recuperação, que diretamente acordou os grandes investidores adormecidos há um ano para venderem 😂$BTC $ETH
No endereço polypol no X, nas últimas 10 horas, primeiro resgataram tokens da Aave, e logo depois venderam na blockchain $ETH e stETH no valor de 6,357,000 dólares, com preço médio de 2428.
Carteira: 0x52ee6E1Af57889a513bf65AD7010ED36DA7FAAE3
Adormecida durante um ano inteiro, ao recuperar escolheu realizar lucros. Esta venda concentrada dos grandes investidores que estiveram inativos por muito tempo é uma pressão real de venda na recuperação, não persiga altas cegamente.
O mercado está extremamente volátil, as informações acima são apenas compartilhamento on-chain, não constituem qualquer conselho de investimento ⚠️A minha primeira reação: isto parece estar a descer de elevador, e ao lado ainda há alguém a dar subsídio para usar o elevador. O subsídio parece bastante apelativo, mas eu quero perguntar: em que andar é que o elevador vai parar? 😂
No mercado público perpétuo da Hyperliquid, a taxa de financiamento atual do $WLD tem o valor absoluto mais alto, sendo -0,0065%/hora, o que equivale a cerca de -57% anualizado, com uma queda de 8,15% nas últimas 24 horas. A taxa negativa significa que os vendedores a descoberto pagam aos compradores. Eu acho que esta notícia deve ser encarada como um alerta de custo de posição, e não como um "anúncio de rendimento": quem está em posição curta, na verdade, tem de pagar para manter a posição.
A razão é muito prática: a taxa pode mudar, o valor anualizado é apenas uma extrapolação da velocidade atual, não deve ser considerado como a fatura anual; embora os compradores recebam a taxa de financiamento, eles ainda suportam a volatilidade do preço, receber o pagamento não significa lucro. Se a taxa negativa continuar, segundo o mecanismo atual, o custo de espera dos vendedores a descoberto vai acumular-se, esta é a minha suposição. Tu preferes saber quanto tempo a taxa pode durar, ou quão apertada está a posição — primeiro verificas o subsídio, ou primeiro verificas se o elevador está sobrecarregado? $BTC ontem ainda estava a subir para 81.000, hoje caiu diretamente para 75.000! Quem foi comprar a alta provavelmente ficou confuso com esta onda.
No dia 6 de novembro, o BTC caiu para um mínimo de 75.158 dólares, uma queda de mais de 6% em 24 horas, com um volume de contratos superior a 21,3 mil milhões de dólares.
Mais emocionante ainda, hoje às 21:30 haverá os dados de emprego não agrícola dos EUA de outubro, com o mercado a prever cerca de 65.000 novos empregos.
Primeira análise: a curto prazo continua a tendência de baixa, não é altura para comprar a preços baixos.
Esta queda não é só feia no preço. O volume de posições em contratos de 4 horas caiu de 96.600 para 91.600, mostrando claramente uma desalavancagem, antes de alguma recuperação.
A grande vela de alta de ontem praticamente foi anulada.
O plano a seguir é simples:
Primeiro, ver se os 75.000 dólares se mantêm. Se cair abaixo, o próximo foco é 73.000.
Se subir para perto de 77.000, é mais provável observar oportunidades de venda; se conseguir manter acima de 78.000, a visão de baixa a curto prazo será cancelada.
Se os dados de emprego não agrícola de hoje se desviarem significativamente das expectativas, a volatilidade poderá aumentar ainda mais, não sendo aconselhável apostar com alta alavancagem antes da divulgação.
O mais embaraçoso agora não é quanto o BTC caiu, mas que ontem parecia que o mercado tinha recuperado e hoje o mercado voltou a trazer a realidade.
Será que os 75.000 se mantêm desta vez? #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ O objetivo de receita anualizada do negócio de AI foi adiado para o início de 2027, e eu sinto novamente aquela familiaridade da última vez que as empresas de mineração mudaram sua narrativa.
Desta vez é diferente, a IREN já tem receita de vendas de AI, e enquanto a receita da mineração está em declínio, também planeia completar basicamente a transformação do negócio de mineração. Eu julgo que este tipo de empresa está gradualmente a perder o papel de termómetro do ciclo do mercado cripto: o foco do negócio mudou, e o preço das ações pode não refletir mais o boom da mineração. No futuro, ao analisar ações de mineração, vou primeiro separar os negócios e depois falar sobre o mercado em alta ou baixa. Primeiro, um pouco de realismo: a ponte estar conectada não significa que o dinheiro ficará. Quando vejo este tipo de notícia de integração, costumo separar "melhoria da experiência" e "decolagem do ecossistema". Desta vez, sou cauteloso: é uma melhoria funcional, mas para interpretar como um ponto de viragem no crescimento, acho que ainda não há provas suficientes.
Stargate integrou oficialmente a AnubisChain, com roteamento cross-chain e pools de liquidez para ativos principais como USDC, USDT, DAI, ETH abertos simultaneamente, baseados nos pontos finais existentes do LayerZero, com transação única concluída, ativos nativos disponíveis imediatamente, sem envolver encapsulamento ou troca secundária. Não estou apressado para me entusiasmar, por duas razões: a operação é simples, realmente reduz a barreira de entrada para os utilizadores, mas se a cadeia não tiver cenários de uso contínuo, o capital pode apenas passar; o volume acumulado de transações cross-chain da Stargate ultrapassa 70 mil milhões de dólares, sendo a maior aplicação no ecossistema LayerZero, mas este é o seu desempenho acumulado, não pode ser diretamente contado como nova procura da AnubisChain. O volume do canal e o apelo do destino são coisas diferentes.
Claro, os otimistas podem estar certos. Se no futuro houver um fluxo líquido contínuo e o capital entrar com uso real e a liquidez se mantiver, mudarei de opinião, elevando de "boa integração" para "crescimento a concretizar". O que vou observar a seguir é para que o capital fica, não celebrar antecipadamente a nova cadeia com base no histórico da ponte.Venda coletiva repentina nas ações americanas! Pânico com AI se espalha, por que o mercado cripto também mudou de comportamento
Após as eleições intercalares nos EUA, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso, e o mercado chegou a apostar que as ações militares de Trump contra o Irão seriam limitadas, com um breve aumento da apetência pelo risco
Mas ontem o mercado sofreu uma correção coletiva acentuada, seguida por uma nova subida do ouro e do petróleo.
Esta queda rápida tem três principais razões:
1. Aumento das preocupações sobre o retorno do investimento em AI, o mercado começa a questionar se os enormes investimentos em centros de dados e chips poderão realmente gerar lucros (SanDisk, SanDisk
2. Com o Partido Democrata a controlar ambas as câmaras, poderá haver um reforço da regulamentação e aprovação, criando novas incertezas para a expansão da indústria de AI.
3. Venda concentrada de ações de chips, desencadeando liquidações em cadeia de fundos alavancados, espalhando o pânico para o mercado cripto.
BTC: caiu temporariamente abaixo dos 76000 dólares, com liquidações em larga escala nos derivados
BZ: caiu anteriormente devido às expectativas de desanuviamento na situação EUA-Irão, mas depois recuperou
XAU: retorno de capitais de refúgio, o preço do ouro fortaleceu-se novamente
Na minha opinião, esta queda rápida no mercado não é inteiramente causada por fatores políticos, o excesso de posições em AI é o gatilho direto
Com a situação EUA-Irão a voltar ao foco, a lógica de refúgio para BZ e XAU volta a ser relevante, enquanto o BTC ainda precisa digerir o impacto do desapalancamento do mercado.
Os movimentos destes três ativos poderão tornar-se cada vez mais divergentes (esta é a questão central
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 $BTC $BZ $XAU A pressão arterial a cair para setenta não é assustadora; o assustador é o colapso simultâneo dos dois ventrículos no monitor, quando a causa não está no próprio miocárdio. Colocar a Tesla e a SpaceX, que perderam cerca de 456 mil milhões de dólares em dois dias, na mesa de operação, a queda de preço é apenas a hipotensão, que é o sintoma; a verdadeira lesão está no sistema imunitário regulador ativado pelo resultado político. O Partido Democrata conquistou ambas as câmaras, e Musk tinha anteriormente apostado fortemente no Partido Republicano; esta exposição política é como um conflito de compatibilidade entre dador e recetor — não necessariamente rejeitado imediatamente, mas cada hora de monitorização pós-operatória eleva os fatores inflamatórios.
A perda de valor de mercado combinada dada pelos dados do Dow Jones é apenas uma estimativa grosseira da perda de sangue durante a operação. O mais crucial é a hemodinâmica: a venda em massa das ações tecnológicas é uma resposta inflamatória sistémica, a expectativa de escrutínio regulatório é um espasmo coronário, e a isquemia simultânea em dois ativos faz com que ambos os ventrículos percam pressão ao mesmo tempo. Olhando apenas para a queda, parece uma depressão miocárdica; mas a causa é um bloqueio de condução — o sinal político fica preso ao passar do átrio para o ventrículo, a ordem de contração não chega, e a pressão de perfusão não se mantém.
A ligação do token $xSNDK não é um coração independente, mas uma variação de pressão no mesmo circuito de circulação extracorpórea. Quando o ativo subjacente sofre um bloqueio de condução, o ativo refletido não bate sozinho; apenas retransmite em tempo real a pressão venosa central, o fornecimento e consumo de oxigénio e a perfusão insuficiente para o mercado. Quanto mais violento o preço, mais parece uma atividade elétrica breve após desfibrilação: há forma de onda, mas não há ejeção cardíaca eficaz. O que realmente importa é se há fuga na anastomose, se há novos trombos, se a pós-carga continua a aumentar. Se o escrutínio regulatório é um imunossupressor ou uma reação de rejeição, isso determina se o miocárdio pode recuperar da depressão; se a venda das ações tecnológicas é por perda de sangue ou infeção, isso decide se é necessário usar balão intra-aórtico. A minha avaliação: isto não é apenas uma correção das ações tecnológicas, é um espasmo coronário desencadeado por risco político; antes da recuperação do fluxo sanguíneo, qualquer recuperação é apenas uma contração falsa após depressão miocárdica. #teslaspacex456blossColando o preço-alvo ao preço atual, será que o ouro foi abandonado pelas instituições?
O Goldman Sachs reduziu o preço do ouro para o final do ano para 4150 dólares, e em 2027 só vê 4800 dólares
A razão por trás disso é a previsão do aumento da taxa de juro pelo Fed em dezembro.
Taxas mais altas elevam o custo de oportunidade de manter ouro, inibem as compras de ETF ocidentais e podem fortalecer o dólar.
Minha avaliação: a lógica estrutural de alta do ouro ainda existe, mas no curto prazo é pessimista ou volátil.
A compra de ouro pelos bancos centrais e a desdolarização são o fundo a médio e longo prazo, o atual valor em torno de 4000–4100 dólares já reflete parcialmente as expectativas hawkish, o espaço para queda é limitado e a elasticidade para subida também é insuficiente. Não é aconselhável perseguir altas agressivamente, é mais adequado comprar em baixas de forma parcelada, em vez de apostar numa grande alta de curto prazo.
Sugestão de operação:
$XAU fundos de longo prazo podem investir regularmente abaixo de 4000 dólares ou na faixa de 3800–4000.
No curto prazo, abrir uma pequena posição vendida perto de 4100 também é possível, mas é necessário ajustar rapidamente conforme os dados do emprego não agrícola de hoje à noite! #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ $XAUT O setor de armazenamento caiu de forma exagerada nesta onda 😑
A SanDisk $SNDK caiu mais de 22% numa noite, a Micron $MU caiu mais de 17%, e a sul-coreana Hynix $SKHYNIX também caiu mais de 13% na abertura
Vários líderes do armazenamento sofreram vendas quase simultâneas, o que está a acontecer no mercado? Vou partilhar algumas opiniões pessoais
Antes, a lógica de precificação do armazenamento era muito clara: a expansão da capacidade de cálculo de AI impulsionava a procura por HBM, o investimento em centros de dados impulsionava o crescimento da procura por DRAM e NAND, e a oferta relativamente apertada reforçava ainda mais as expectativas de aumento de preços
Mas agora o mercado está preocupado se o ritmo de crescimento dos gastos de capital em AI pode ser mantido
Ainda não há provas suficientes para mostrar que a procura por armazenamento sofreu uma queda abrupta, mas quando o preço das ações já incorpora um crescimento elevado para os próximos anos, qualquer abrandamento nas expectativas é suficiente para desencadear uma forte correção
Continuo otimista quanto à procura a longo prazo no setor de armazenamento, mas a curto prazo não vou arriscar comprar durante esta queda acelerada
Vamos primeiro ver se o capital se mantém estável, depois falamos sobre se a avaliação é razoável
#韩股KOSPI暴跌触发熔断，半导体集体重挫 Seis trimestres consecutivos de receita recorde nunca foram uma jogada brilhante — são apenas a resposta que você deve dar depois que o adversário comete o mesmo erro estrutural seis vezes seguidas.
A cadeia de peões do centro de dados já atingiu a segunda linha inferior do adversário: crescimento anual de 254,2%, com 156 unidades de peças diretamente no centro, este é o típico avanço central na fase de abertura. Receita total de 270, crescimento anual de 127,5%, recorde batido pelo sexto trimestre consecutivo — não existem vitórias consecutivas por acaso no tabuleiro, apenas a mesma estrutura sendo repetidamente esmagada. O que realmente vale a pena destacar não é o aumento em si, mas o lucro líquido positivo sob os princípios contábeis geralmente aceitos: nos trimestres anteriores, ele vinha sacrificando peças para atacar, trocando prejuízo por participação de mercado, deixando os observadores sem entender qual compensação buscava; agora a compensação foi realizada, os peões sacrificados tornaram-se peões de passagem, e a vantagem das peças aparece pela primeira vez no balanço.
A orientação para o quarto trimestre é de 385 a 420, quase 50% acima do trimestre atual — isso não é uma previsão, é a próxima jogada revelada antecipadamente, sem esconder nada. A expansão de capacidade de 800G e 1,6T é essencialmente ocupar o espaço do final do jogo antes que o adversário tenha resolvido a ordem de troca de peças no meio-jogo. Quem controla as casas não precisa se apressar para trocar peças; isso é o conteúdo do primeiro capítulo de todos os manuais de finais.
Mas não se apresse em declarar xeque-mate. O ativo correlacionado $xTSM é apenas uma peça sombra no mesmo jogo, que pode ampliar a iniciativa, mas também amplifica o pânico temporal. Quando o preço incorpora de uma vez as boas notícias no espaço atual, é como antecipar as mudanças de vinte jogadas à frente no meio-jogo — essa é a jogada mais perigosa: vantagem de peças no papel, mas o rei ainda não fez o roque. O verdadeiro divisor de águas nunca está na inclinação da curva de receita, mas nas linhas ocultas do ritmo de expansão e na ordem de validação dos clientes: a realização da capacidade de 800G e a fila de certificação de 1,6T, qualquer passo atrasado faz a iniciativa retornar imediatamente, transformando a vantagem em alvo.
Eu não estou focado em quanto ele ganhou neste trimestre, mas em quando seu adversário será forçado a responder, forçado a trocar peças em uma estrutura desfavorável. Depois que a cadeia de peões do lado da demanda alcança a segunda linha inferior, cada expansão é um xeque para o perseguidor; mas xeque não é xeque-mate, para isso é preciso ver quem ainda tem um peão de passagem e um bispo que pode proteger a casa chave no final do jogo.
A jogada decisiva desta partida não está na curva de receita, mas em quem primeiro mostra fraqueza na técnica do final do jogo. #aaoiq3revenueup128%À noite às 21:30, os dados combinados de emprego e salários dos EUA para outubro serão divulgados, sendo a janela macroeconómica central que influencia a volatilidade de curto prazo do BTC e ETH.
Estrutura atual das expectativas do mercado: o valor anterior do emprego não agrícola foi de 29 mil, com uma expectativa consensual de 65 mil; a taxa de desemprego manteve-se estável em 4,20%, conforme o valor anterior e a expectativa; a taxa anual de salários esperada caiu de 3,00% para 2,90%. O foco da negociação não está no valor absoluto dos dados, mas na reavaliação do caminho de cortes de juros do Fed provocada pela diferença entre os dados e as expectativas.
▫️ Se os dados de emprego forem melhores do que o esperado: a resiliência da força de trabalho é confirmada, a expectativa de cortes de juros é adiada e suprimida, os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar fortalecem-se, pressionando a avaliação dos ativos de risco. O ETH tem uma maior beta, pelo que o prémio de volatilidade será superior ao do BTC, existindo a possibilidade de uma liquidação concentrada de alavancagem no mercado.
▫️ Se os dados de emprego forem piores do que o esperado: a expectativa de afrouxamento é reavaliada, o apetite pelo risco recupera, trazendo um impulso de recuperação ao mercado, mas é necessário estar atento ao recuo após a realização de lucros.
▫️ Os dados salariais são uma variável oculta: mesmo que o número de empregos esteja conforme o esperado, se o crescimento salarial superar as expectativas, a narrativa da resiliência da inflação regressará, e a interpretação do mercado tenderá para uma postura mais hawkish, não devendo basear-se apenas nos números de emprego para julgamento. $BTC $ETH #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Uma única ordem de alteração de projeto da Parte A pode atrasar o nó de topo de todo o arranha-céus em nove meses — e este relatório trimestral é um relatório mensal de progresso da construção com essa ordem de alteração.
Comecemos pela estrutura principal. A receita cresceu 66% em relação ao mês anterior, atingindo 228 milhões de dólares, não se trata de uma simples conclusão rápida de um único andar, mas sim do ritmo estável da concretagem de todo o edifício, com a estrutura vertical a subir continuamente. A receita da nuvem de computação aumentou 182% ano a ano, atingindo 200 milhões, equivalente ao sistema de cofragem deslizante do núcleo central que acelerou mais do que o dobro, sendo o componente estrutural que mais rápido avança em todo o projeto. O Microsoft Horizon One entrou em operação — o andar modelo foi entregue e a equipa da Parte A já está a trabalhar no local. Esta é a fase mais rigorosa da inspeção estrutural, o objeto está lá fisicamente, não é uma renderização nem um efeito visual.
Mas o que realmente me prende à planta é a barra de progresso que foi dobrada para baixo. A meta de receita recorrente anual de 40 mil milhões de dólares foi adiada do final de 2026 para janeiro de 2027, podendo até escorregar para o final de fevereiro. A razão é honesta: o cliente pediu alteração do projeto, juntamente com o cronograma de entrega dos fornecedores. Estas duas coisas juntas são uma combinação que qualquer empreiteiro principal acordaria no meio da noite.
A alteração do projeto pelo cliente em si não é assustadora, o assustador é que ocorreu depois da encomenda da fachada. As unidades pré-fabricadas já foram moldadas e programadas para produção, e agora a Parte A quer ajustar a fachada e recalcular as cargas, o caminho crítico que estava perfeitamente alinhado foi imediatamente quebrado. O cronograma de entrega dos fornecedores é a segunda viga que sofre tensão — estrutura de aço, eletromecânica, transporte vertical, qualquer falha numa destas áreas obriga a renegociar a data de entrega do edifício.
A minha avaliação é clara: isto não é um assentamento da fundação, é um desalinhamento entre a organização da construção e o ritmo da cadeia de fornecimento. A fundação está boa, o núcleo central continua a crescer, a estrutura de receitas está a mudar de um único contrato de arrendamento para múltiplos inquilinos, o que é uma lógica construtiva saudável. O atraso no cronograma pertence a problemas de ligação entre processos, não a falhas estruturais.
Mas o mercado muitas vezes interpreta mal. Ativos como $xPLTR são os que mais cometem o erro de confundir o trabalho da equipa de acabamentos com o cálculo da parede estrutural — ver a velocidade de construção da infraestrutura de computação e tentar deduzir a resistência da fundação de outro, é como usar o efeito visual da fachada para estimar a profundidade da fundação, o que inevitavelmente causará problemas na inspeção.
O verdadeiro nó crítico não é se é em janeiro ou no final de fevereiro, mas se na próxima relatório mensal a velocidade de cofragem de 182% se mantém, e se após a ordem de alteração surgiram novas obras ocultas.
A ordem de alteração já foi assinada, agora só observo se a instalação da próxima coluna de aço está desalinhada. #irenaicloudgrowth182%Entre as trinta e quatro instituições, vinte e quatro deram o mesmo número: 4,2%. Hoje às 21:30, será divulgado o índice de desemprego dos EUA para outubro, outras oito instituições apostam em 4,1%, duas em 4,3%, e a Reuters prevê 4,2%. A distribuição das respostas é muito estreita, mas ainda há dez instituições em lados opostos, e a tensão está justamente nessas dez.
Por que vale a pena focar numa fração de um ponto percentual? A taxa de desemprego é o indicador do relatório de emprego não agrícola que melhor reflete a temperatura do mercado de trabalho; não só mostra se há emprego, mas também se as pessoas que procuram trabalho desistiram. 4,1% indica que o emprego ainda está a crescer, 4,3% indica que o arrefecimento já começou. Esses 0,2 pontos percentuais no meio são a linha divisória para o Fed decidir se mantém a política atual ou não.
Para o mercado cripto, este dado não muda a direção, apenas o ritmo. Se o dado for 4,2%, confirma que o mercado de trabalho está equilibrado, dando mais razões para o Fed manter as taxas atuais; o $BTC provavelmente oscilará dentro de um intervalo para digerir isso, o $ETH seguirá, mas com maior volatilidade, e ativos de alto beta como o $SOL amplificarão essa volatilidade. O verdadeiro problema será se o dado for 4,3%, pois isso será interpretado como enfraquecimento da economia, e os ativos de risco cairão antes de se falar em corte de juros.
Portanto, esta noite não aposte na direção, aposte na volatilidade. Antes da divulgação, reduza a alavancagem, pois picos repentinos costumam ocorrer nos três minutos após o anúncio.
Vale a pena refletir: vinte e quatro instituições concordam, mas historicamente, quando há consenso unânime errado, a reação do mercado costuma ser ainda mais intensa. Quanto maior o consenso, mais caro o inesperado.O primeiro ar frio não veio da Sibéria, mas sim da janela de subscrição e resgate dos fundos spot: saída líquida de cerca de onze mil e duzentos milhões de dólares em sete dias, o indicador de direção do vento mudou de sul para norte durante a noite, e a temperatura do mercado caiu abruptamente.
Esta é uma passagem típica de frente fria. O fluxo de ar quente e húmido é elevado, condensa-se e depois cai como chuva; as posições alavancadas são como o vapor de água que foi elevado acima da altura de condensação, e quando a chuva termina, desaparece. Mas o que realmente deve ser observado não é a quantidade de chuva, mas a humidade na camada inferior após a chuva: as agências de dados on-chain registaram que, após o recuo, a atividade de negociação manteve-se acima do ponto mais baixo de agosto, indicando que a convergência na camada inferior ainda existe, e o canal de vapor de água não foi completamente cortado. No último dia de negociação, houve uma pequena entrada líquida, mas isso foi apenas uma chuva leve após a frente, que não formou áreas ou padrões, e não pode ser considerado um sinal de reversão do sistema de pressão.
O campo de vento é o principal item de observação. Nos últimos doze meses, a volatilidade anualizada do Bitcoin foi de 44%, a da Tesla 46%, ambas quase no mesmo nível de força do vento, com as zonas de vento de nível 7 quase se tocando, o que explica porque quando há um trovão no mercado americano, aqui já começa a chover. A correlação de três anos com o ouro é de apenas cerca de 4%, com as linhas isóbaras quase paralelas, o que significa que o ouro ainda não foi dominado pelo fluxo de ar de refúgio; a sua propriedade de refúgio é apenas um dado teórico, não uma situação real. Quando o mercado americano vendeu em 5 de novembro, o ouro enfraqueceu simultaneamente, não por acaso, mas porque o mesmo vale de baixa estava a controlar o tempo: quando o gradiente de pressão do apetite ao risco muda, primeiro cai a temperatura, depois a visibilidade.
A transmissão para os ativos que refletem o mercado americano é semelhante. O vale de alta altitude é o mesmo, apenas a forma da precipitação a jusante é diferente; o sistema principal não muda de direção, por mais que os ecos secundários se intensifiquem, são apenas tempestades locais fortes, que vêm e vão rapidamente. O capital é como o fluxo descendente na periferia de um tufão, o céu parece limpo, mas a sensação é abafada, quanto mais limpo, mais se deve estar alerta.
A situação atual em altitude é: o fluxo do noroeste domina, há um vale de onda curta a mover-se para leste na camada média, o gradiente de pressão ao nível do solo está a aumentar, e as previsões agregadas divergem bastante. Isto não é uma mudança climática, mas é suficiente para duplicar a velocidade do vento no desfiladeiro — o mesmo sistema meteorológico, o desfiladeiro e o lado protegido do vento são mundos completamente diferentes.
O eco do radar mostra que a convecção na zona quente já enfraqueceu, mas a zona de ventos fortes atrás da frente fria ainda não entrou completamente; o ponto de orvalho continua a cair, e a camada de inversão térmica está a formar-se. #btcetfoutflowsinfocus$BTC mergulhou ontem à noite juntamente com o Nasdaq, atingindo um mínimo intradiário de cerca de 75.568 dólares. Houve liquidações de cerca de 1 mil milhões de dólares em 24 horas em toda a rede, aproximadamente 89% foram posições longas (CoinGlass). Esta queda não foi causada por notícias negativas internas do mundo cripto, mas sim pela cadeia AI do mercado acionista dos EUA: o índice Nasdaq Composite caiu 5,52%.
Agora estou a observar três datas:
Hoje às 16:00 (hora de Pequim): segundo relatos, haverá liquidação de opções de $BTC no valor de cerca de 2,65 mil milhões de dólares, com o ponto de maior dor em torno de 79.000.
17 de novembro (hora do leste dos EUA): relatório financeiro da Nvidia, o próximo gatilho para o sentimento da cadeia AI.
30 de novembro: os detentores de obrigações convertíveis da Trump Media podem exigir recompra, envolvendo cerca de 1 mil milhões de dólares. Como garantia, cerca de 4.259 $BTC foram transferidos ontem para um endereço de exchange, mas a empresa não disse que vai vender.
Na cadeia, só se vê a transferência para a exchange, não a transação. Se vão vender ou não, a resposta virá antes de 30 de novembro.
Isto não constitui aconselhamento de investimento, faça a sua própria pesquisa (DYOR).
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ $BTC caiu de acima de 80 mil para perto de 75 mil, com liquidações de 1,254 mil milhões de dólares em 24 horas, 238,600 pessoas foram forçadas a sair, as posições longas representaram 1,11 mil milhões [reference:0].
$ETH caiu para 2206, perdeu mais de 7 pontos num dia, os traders alavancados longos nem tiveram oportunidade de colocar ordens.
O estopim não está no próprio mercado cripto, o Partido Democrata varreu ambas as câmaras nas eleições de meio mandato, o governador eleito do Texas anunciou a suspensão da aprovação de centros de dados, a história dos gastos de capital em IA foi travada de repente.
O índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 12% num dia, Nvidia caiu 9,3%, Micron e AMD caíram 17% cada.
Mas o dinheiro não evaporou, apenas mudou de mesa.
O índice de startups da bolsa A caiu 3,5% na primeira metade do dia, mais de 4500 ações ficaram no vermelho, o setor eletrónico teve uma saída líquida de 11,7 mil milhões, mas os setores de sementes e energia elétrica resistiram com limites máximos de subida.
Wanxiang Denong teve 2 limites máximos em 3 dias, Xinsai Co. bloqueou a subida, Lixin Energy e Xinneng Co. tiveram limites máximos verticais, o forte El Niño foi confirmado para continuar até fevereiro do próximo ano, o preço do arroz na Tailândia subiu para 499 dólares por tonelada.
A empresa fotovoltaica Yongzhen também teve 4 limites máximos consecutivos, o dinheiro está a ser direcionado para locais com alimentos e energia.
A verdadeira novidade no mercado cripto hoje não está nos gráficos, o Ministério das Finanças já abriu consulta pública sobre as regras de licenciamento para emissão de stablecoins do GENIUS Act, ambos os caminhos de conformidade federal e estadual estão a avançar.
O Clarity Act praticamente falhou, mas a linha das stablecoins está a ficar cada vez mais clara.
A agitação criada pela alavancagem quebra ao menor toque, o dinheiro só se move para mesas onde há coisas reais para retirar.A posição curta no trabalho explodiu, nem tenho vontade de trabalhar, fiz uma posição longa por um momento e voltei, $AKE rebentou perto do fundo em 0.002 e subiu, outro grande investidor ficou preso, ao ver 0.6, será que devo fechar a posição? Peço a opinião dos especialistas.
O aumento em duas horas foi quase 85%, com esta subida no mercado, devemos prestar mais atenção a que níveis superiores há maior pressão de venda.
Na cadeia, em 4 horas, as posições curtas liquidadas somam quase 960 mil, e o capital de curto prazo continua a entrar, mas o preço formou uma pressão inicial de venda em 0.0045 e recuou ligeiramente.
No gráfico de liquidação, será que há liquidação de posições curtas de pequenos investidores acima de 0.0049 a curto prazo? Se realmente for para liquidar as posições curtas dos grandes investidores baleia, o principal terá de puxar até perto de 0.010, com uma capitalização de mercado perto de 500 milhões, mas será que o principal tem essa capacidade?
Em termos de operação, atenção às resistências superiores em 0.0045 / 0.0055 / 0.0060, e para baixo, observe a continuidade do rebote do principal $AKE As reservas de encomendas do laboratório estão suficientes, os relatórios financeiros anteriores frequentemente superaram as expectativas, a orientação de receitas deste trimestre está próxima das expectativas do mercado, com um pequeno espaço para superá-las. No entanto, o progresso do foguetão Neutron e os investimentos em I&D irão pressionar os lucros, tornando difícil a redução das perdas. Se o desempenho apenas atingir o padrão, o preço das ações terá dificuldade em ter um forte catalisador; as ações do setor aeroespacial são voláteis, apenas para referência, não constituem aconselhamento de investimento Este alerta faz-me lembrar de experimentar um fato no centro comercial: no espelho pareço o presidente, mas ao pagar ainda tenho de olhar para o cartão bancário. Mesmo a ver uma grande posição, tenho de separar o "aparente" do "real" 😂
O Core Trader 14 desta vez usou uma alavancagem de 10x para abrir uma posição longa em $HYPE, com 6.500 unidades, valor nominal cerca de 505.200 dólares. O meu julgamento é: a direção está clara, mas este valor ainda não prova que ele está muito confiante. Calculando grosseiramente pela alavancagem, a margem correspondente é cerca de 50.500 dólares, o valor nominal não é igual ao capital investido; para cada dólar que o preço se move contra, esta posição perde cerca de 6.500 dólares, o aparente esconde a verdadeira volatilidade; o material também não mostra o ativo completo nem a situação de hedge, não se pode interpretar uma única posição longa como todo o investimento.
Preferes acompanhar "se ele continua a aumentar a posição longa" ou "se tem posições de hedge"? Eu escolho o segundo, por mais que o fato fique bem, não pode proteger a carteira.As ações de armazenamento tiveram um bom desempenho, então por que o preço continua a cair?
Três contratos relacionados a ações de armazenamento são cotados em USDT: $SNDK 859,07, $SKHYNIX 861,59, $MU 687,20, com quedas nas últimas 24 horas de 15,7%, 10,5% e 12,3%, respetivamente. Resultados financeiros bons e dificuldades nas negociações podem coexistir.
A margem bruta não-GAAP da SanDisk no último trimestre fiscal foi de 85,1%, com orientação para o próximo trimestre entre 84,5% e 85,5%. A capacidade de lucro é forte, mas o valor médio da orientação não mostra crescimento adicional. Para o preço, manter altos lucros e margens consistentemente acima do esperado não são o mesmo tipo de surpresa; após uma grande retração, a divergência parece estar em quanto tempo esse nível elevado pode ser sustentado.
A Hynix já começou a enviar substancialmente o HBM4 e espera que ele se torne o produto principal no quarto trimestre. É importante distinguir entre entregas já feitas e expectativas da empresa: a atualização tecnológica oferece um caminho para crescimento de receita, mas a troca de produtos futuros ainda exige execução. Converter diretamente o otimismo do setor em aumento garantido dos contratos omite justamente o passo que o mercado mais valoriza: quanto lucro as entregas finais podem gerar.
A Micron orienta para uma receita de 61,5 mil milhões de dólares no próximo trimestre, com uma variação de 1,5 mil milhões, e uma margem bruta não-GAAP estimada em cerca de 86,25%. A expansão da receita está dentro do plano, mas a margem não é ilimitadamente crescente. As três empresas têm suporte operacional, mas os contratos continuam sob pressão; eu prefiro interpretar isso como uma reavaliação de expectativas elevadas, e não como um anúncio de desaparecimento súbito da procura por armazenamento.Acho que as odds do mercado de previsão refletem o sentimento, mas é preciso colocar entre parênteses: este é o sentimento do capital dentro do mercado, não a opinião geral de toda a comunidade cripto. Normalmente, ao comprar e vender Bitcoin, cada um pode ter a sua própria ideia sobre o que vai acontecer; mas no mercado de previsão, as divergências concentram-se em questões específicas. No entanto, a voz de quem tem mais dinheiro é mais alta, e quando o volume de negociações é baixo, fico um pouco desconfiado: se as odds mudarem de repente, será que muitas pessoas mudaram de opinião ou apenas uma pessoa moveu algum dinheiro?