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ETH sofreu uma queda, e o irmão Maji foi liquidado forçadamente 4 vezes em 3 minutos, com a última liquidação de 800 ETH a 2331 dólares — encerrando uma operação lucrativa de 12 milhões de dólares.
🔍 Analisando essa operação, é bastante típica:
No final de agosto, ele acabou de fechar toda a posição em HYPE, concentrando-se em ETH+BTC; em meados de setembro, a posição chegou a 151 milhões, mas o valor líquido da conta era menos de 6 milhões — alavancagem efetiva acima de 20 vezes. Essa estrutura, quando o mercado está favorável, é uma máquina de imprimir dinheiro, mas quando o mercado vira, é uma bomba-relógio.
Olhando para o histórico desse veterano: lucro máximo flutuante de 45 milhões, depois foi liquidado mais de 335 vezes, perdendo cerca de 75 milhões de dólares, sendo reconhecido pela Arkham como o "Rei das Liquidações"; em agosto deste ano, conseguiu recuperar 12,5 milhões com posições longas em ETH, protagonizando um "cenário de alta", mas poucos dias depois voltou para a lista de liquidações forçadas.
O irmão Maji tem bom senso de direção (ele realmente ousou apostar pesado no fundo do ETH este ano), mas sua gestão de risco é basicamente baseada na fé. Alavancagem de 25 vezes + posição total, o que condena sua conta a dois estados: ou está dobrando o capital, ou está a caminho de ser liquidado.# Crescimento da Netflix pode abrandar, negócio de publicidade torna-se novo foco
A Netflix anunciou recentemente um corte global de cerca de 6% no pessoal (aproximadamente mil pessoas), refletindo que o gigante do streaming está a entrar numa fase de crescimento estabilizado. Desde o final de 2025, quando a taxa de crescimento da receita atingiu o pico de 17,6%, a taxa de crescimento em 2026 já caiu por dois trimestres consecutivos para 13,4%, e no terceiro trimestre espera-se que desacelere para cerca de 12%, indicando que o benefício do crescimento de utilizadores baseado na "combate a contas parasitas" já atingiu o seu limite.
A análise das razões para esta desaceleração centra-se em três grandes desafios: primeiro, mercados maduros como a América do Norte estão saturados, limitando o espaço para novos subscritores; segundo, com o fim de IPs de sucesso como "Stranger Things", as horas de visualização globais no primeiro semestre de 2026 aumentaram apenas 2% em termos anuais, faltando novas produções fenomenais para manter o envolvimento; terceiro, a pressão inflacionária e a concorrência do setor reduziram a eficácia marginal do simples aumento das taxas de subscrição.
Perante o arrefecimento do crescimento, a Netflix está a mudar de "perseguir escala" para "defender lucros e diversificar a monetização". Para além de controlar custos através de cortes de pessoal para garantir uma margem operacional anual superior a 31%, está a apostar fortemente em planos de subscrição com publicidade, transmissões desportivas ao vivo e jogos na nuvem. O futuro crescimento da Netflix dependerá da eficiência da monetização publicitária e da capacidade de manter conteúdos de sucesso.Para começar com a conclusão: hoje a amplitude está realmente boa, 227 subiram e 33 caíram, mediana +4,2%. Mas o Bitcoin só subiu +1,2%, o Ethereum +3,5%.
O dinheiro não está nas grandes moedas. INJ +28%, TIA +26%, ZRO +20%, todas são de capitalização média e pequena que estão subindo.
A questão chave: isto é realmente o início da alt season, ou é apenas uma recuperação rotativa das pequenas moedas enquanto o Bitcoin está lateralizado? O meu julgamento — depende se o Bitcoin consegue manter-se acima dos 82,5k com volume. Se conseguir, estes ganhos de hoje são o início; se não, provavelmente será uma correção.
A minha abordagem: não perseguir moedas que já subiram mais de 20%, esperar por um recuo para confirmar antes de entrar. Prefiro ser mais lento.
$SOL hoje +3,7%, é a que mais acompanha entre as de grande capitalização, mas ainda fica atrás da mediana +4,2%. O dinheiro está a ir para moedas de capitalização ainda menor.
Vocês aumentaram a posição hoje? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Análise recente do movimento do $ETH 2
A cadeia de transmissão é muito clara:
Inflação disparada → Títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos sobem para 5,3% (depois recuam para 5,08%) → Mercado eleva a probabilidade de aumento de juros na reunião do Fed em 27-28/10 de 22% para mais de 30% → Ativos de risco sofrem primeiro.
Vale notar que o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, declarou "não será necessário mais aumentos de juros até 2027", dando um pouco de alívio ao mercado, mas isso apenas deixa a dúvida "se haverá aumento em outubro" para o final do mês.
2. Desalavancagem — a verdadeira essência desta queda
O pico em 15/10 não foi uma correção comum, foi uma liquidação em cadeia: 942 milhões de dólares liquidados em 24h na rede, 91,6% dos quais eram posições longas, com 485 milhões liquidados em uma única hora. Em 16/10, o volume de liquidações caiu para 320 milhões, com equilíbrio entre posições longas e curtas.
Avaliação: o pior pisoteio dos longos já passou, o atual repique (ETH subindo de 2318 para cerca de 2440, +0,84% em 24h) é uma recuperação por sobrevenda e short squeeze, não um movimento liderado por fundamentos.
3. Política/Setor — positivo a médio e longo prazo, mas sem ajuda no curto prazo
- Em 2/10, a SEC aprovou os primeiros ETPs BTC/ETH com alavancagem de 3x (sob Volatility Shares, código ETHK), elevando o limite de alavancagem para produtos cripto nos EUA de 2x para 3x.O PRESIDENTE DO FED NÃO DEU SINAL EM OUTUBRO. OS TRADERS OUVIRAM BASTANTE. 🎙️
Após uma semana de dados inflacionários quentes nos EUA, Kevin Warsh recusou-se a antecipar a próxima decisão do Fed.
Probabilidades de aumento da taxa em 28 de outubro:
Ontem: ~26%
Agora: 12% nos futuros dos fundos do Fed.
Mercados de previsão: 15–16%.
Uma grande reavaliação do risco da política monetária — não uma confirmação de rali cripto.
Para $SOL e outros tokens de alto beta, o próximo teste é se a procura spot acompanha.
#USTreasuryYieldHigh
#SOL #usa #kevinA Netflix previu uma margem operacional de 33,2% para o terceiro trimestre, acima dos 28,2% do ano anterior
Aqui está o meu problema com a narrativa otimista fácil: essa melhoria já está na previsão da gestão
Anúncios e uma amortização de conteúdo mais lenta não são catalisadores surpresa só porque parecem empolgantes
A verdadeira questão para a $NFLX é o que impulsiona as margens ALÉM da previsão, não se o negócio está a crescer #NetflixQ3AdsAndMargins #Barclays simula o plano da SpaceX para adquirir a Tesla
Após o encerramento do mercado em 21 de outubro, sai o relatório financeiro da Tesla TSLA, e hoje Elon Musk lançou o carro voador, que dominou as redes sociais. Não há como negar, no que toca a redes sociais, Elon Musk é o pioneiro.
1, preciso de memória, mas a memória está muito cara, o que fazer? Fácil, lançar dois tweets no X para baixar o preço.
2, o relatório da TSLA está quase a sair, o que fazer? Fácil, mostrar o carro que faz um salto mortal após a conferência.
Na verdade, a Tesla sempre foi uma presença especial dentro do MAG7. Veja o seu PE, não parece uma empresa de automóveis; Wall Street sempre avaliou a Tesla com a mais imaginativa valorização.
Do ponto de vista técnico:
Desde o pico em 2021, a Tesla tem estado numa grande faixa de consolidação, algo parecido com o ETH no mundo das criptomoedas, porque as expectativas iniciais foram demasiado elevadas, atingindo o limite máximo, por isso, desde 2021 até agora tem estado num movimento de digestão;
Por que ainda não desabou? A razão principal é uma pessoa, Elon Musk. Embora ele goste de se gabar, até agora, praticamente tudo o que ele prometeu foi cumprido; o tempo pode não ser exato, mas o resultado é garantido, ele cumpre o que diz.
O maior ponto de interesse do próximo relatório financeiro não é propriamente os dados, mas se vai mencionar a fusão com a SPCX. Se a narrativa da fusão for adotada, então o preço das ações da SPCX sobe e o da TSLA desce, o que seria a melhor solução. #Lucros líquidos da TSMC no 3º trimestre superam expectativas, lucro atinge recorde histórico O relatório trimestral da TSMC é realmente explosivo!
Receita trimestral de 46,7 mil milhões de dólares, aumento anual de 50,9% e trimestral de 17,6%, ultrapassando diretamente o limite superior das suas próprias previsões.
Lucro líquido de cerca de 23,6 mil milhões de dólares, aumento anual de 68,7% e trimestral de 8%, batendo recordes pelo sexto trimestre consecutivo.
Principalmente, todo este dinheiro vem da AI. HPC representa 68% da receita, 3nm corresponde a 33%, processos avançados somam 79%, e 2nm, ainda em fase inicial, já contribui com 8%. O fluxo de caixa livre subiu de 139,4 mil milhões para 476,6 mil milhões, desta vez é dinheiro real, não promessas.
Mas não se entusiasme demasiado, há três riscos escondidos:
1. A margem bruta está a atingir o pico. Caiu 1,3 pontos percentuais para 66,4% trimestralmente, o ramp-up do 2nm e os custos da construção da fábrica nos EUA, além da diluição das fábricas no estrangeiro que vai aumentar de 2% para 3-4%, tornando a situação mais apertada no futuro.
2. Clientes demasiado concentrados, uma espada de dois gumes. A NVIDIA representa um quarto da receita, a Apple quase um quinto, o que é bom para os lucros, mas também um risco.
3. O mais doloroso é que as notícias positivas já estão todas refletidas. No dia do relatório, as ações em Taiwan caíram 2%, as ações nos EUA caíram 1,5% antes da abertura, e esta semana as ações tecnológicas globais perderam um trilhão em valor de mercado — o mercado está a apostar numa questão: será que este enorme investimento em AI vai realmente dar retorno.Post do Orbit: Finalmente vi o irmão Maji a ganhar dinheiro, o repique chegou a tempo, esta é a razão pela qual os apostadores conseguem lucrar.
De um lado, Wintermute faz uma grande venda a descoberto de ETH, do outro lado, o irmão Maji aposta fortemente em posições longas de ETH, com uma alavancagem alta de 25 vezes, resistindo firmemente, esta batalha entre longos e curtos está diretamente exposta.
Ele detém 6130 ETH, com um valor de posição de 15,03 milhões de dólares, preço de abertura a 2398,75, lucro flutuante atual superior a 330 mil dólares, taxa de retorno próxima de 58%. Mas o ponto principal é a alavancagem de 25 vezes, preço de liquidação forçada a 2404,94, muito próximo do preço atual, com espaço de tolerância muito pequeno.
No sentimento do mercado, isto é um típico duelo entre grandes baleias. Os market makers estão pessimistas e esperam uma correção, o irmão Maji aposta alto na alavancagem para apostar na recuperação. Embora esta posição esteja atualmente com lucro flutuante, se o mercado sofrer uma queda rápida, é muito fácil atingir a liquidação forçada.
Agora todos os olhos do mercado estão nesta posição, uma liquidação forçada pode desencadear uma pressão de venda em cadeia; se o mercado continuar a subir, os vendedores a descoberto enfrentarão um short squeeze, aumentando ainda mais a volatilidade do mercado.No mundo das criptomoedas, 🐋 uma grande baleia está a realizar uma troca de posições "à vista".
Os investidores pequenos estão a vender com prejuízo, os ETFs estão a perder fundos, mas a baleia está a comprar BTC.
Mas há uma baleia ou instituição muito especial que, durante 4 dias consecutivos, silenciosamente fez uma coisa:
Vendeu 1312 BTC, trocou por 109 milhões de USDC e comprou ETH na totalidade. A troca acumulada foi de 43.275 unidades, a um preço médio de 2529 dólares.
Isto não é uma quantia pequena, são 109 milhões de dólares.
E o caminho da baleia é muito claro: retirou moedas da HTX, transferiu para a Hyperliquid para vender BTC, trocou por USDC, fez uma ponte para Arbitrum, depois para Ethereum, e finalmente comprou ETH na blockchain.
Cada passo é feito na blockchain, cada passo é público.
Isto não é pânico, é execução.
Entretanto, o mercado está a colapsar noutra frente:
O CPI superou as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas em outubro subiu de 22% para 44%, o Bitcoin caiu até 79.800, o Ethereum até 2350, quase 500 milhões de dólares em futuros foram liquidados, com o Ethereum a representar 60%.
Os ETFs estão a fugir, os investidores pequenos estão a quebrar, mas esta baleia está a comprar,
Está a comprar ETH, não BTC.
Adivinha o que ela viu?Este movimento do irmão Maji, para ser honesto, fez-me engolir em seco depois de ler.
$BTC em short, $ETH em long, $HYPE em short, três posições abertas ao mesmo tempo, com uma posição total aproximando-se dos 60 milhões de dólares.
Isto não é algo para traders comuns; é apostar com dinheiro real contra todo o mercado.
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Short em $BTC — O que ele está a apostar?
Preço de abertura 84070, preço atual a oscilar em torno dos 80 mil, lucro flutuante de 459 mil dólares, e ainda ganha mais de 70 mil em taxas de financiamento. Alavancagem de 40x com posição total, preço de liquidação a 105145 — ainda longe do preço de abertura, por enquanto seguro.
Mas a questão chave é: por que fazer short nesta posição?
O CPI núcleo de abril subiu 2,8% ano a ano, aparentemente acima do esperado, mas principalmente puxado pelos custos habitacionais; a inflação dos bens essenciais ainda está baixa, e o efeito das tarifas ainda não se espalhou totalmente. Em suma, estes dados do CPI não são tão "hawkish"; embora o limiar para cortes de juros pelo Fed tenha subido um pouco, a expectativa do mercado para cortes ainda não desmoronou.
O $BTC mantém-se perto dos 80 mil, próximo da média móvel de 200 dias, e a resistência em 84000 não é ultrapassada de forma alguma. O ETF spot tem tido saída líquida de fundos por seis dias consecutivos, o maior fluxo de saída desde fevereiro.
Portanto, a lógica do short do irmão Maji é clara — ele aposta que o $BTC não ultrapassará os 84000. A resistência superior é repetidamente testada, o momentum dos bulls está a enfraquecer, e enquanto o $BTC continuar a oscilar perto dos 80 mil, o short dele continuará a lucrar.
Mas o risco é óbvio. Se o BTC romper com volume acima dos 84000, a pressão sobre os shorts será forte; apesar da liquidação estar a 105145 com alavancagem 40x, a pressão sobre a margem aumentará instantaneamente.
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Long em $ETH — A posição mais confortável
7223 $ETH, preço de abertura 2500, preço atual perto de 2450, prejuízo flutuante de 358 mil dólares. Alavancagem 25x com posição total, preço de liquidação 1649 — ainda com mais de 30% de margem em relação ao preço atual.
Esta posição é a mais "segura" das três.
O $ETH subiu desde o início do ano, acompanhando o $BTC do mínimo de 67 mil até 78 mil, com maior elasticidade. O irmão Maji escolheu 2500 para long, provavelmente numa zona de suporte chave do ETH.
Mais importante ainda é o $HYPE — o volume de negociação na plataforma Hyperliquid aumentou muito em abril, com valor total bloqueado perto de 4,8 mil milhões de dólares e receita anualizada perto de 700 milhões. O short em $HYPE do irmão Maji está nesta plataforma, o que pode esconder uma lógica de jogo mais profunda, que será explicada a seguir.
O long em $ETH está atualmente com pequeno prejuízo, mas enquanto o $BTC não cair abaixo do suporte chave, o ETH provavelmente irá recuperar. O risco principal desta posição não está no ETH em si, mas se o $BTC arrastar todo o mercado para baixo.
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Short em $HYPE — O verdadeiro barril de pólvora
Esta é a posição mais perigosa das três do irmão Maji.
268.300 $HYPE, preço de abertura 66,24, preço atual entre 43 e 45 — não leu mal, o preço de abertura é muito superior ao atual, com prejuízo flutuante de 4,026 milhões de dólares. Alavancagem 5x com posição total, preço de liquidação 100,46.
Espere, este dado precisa de ser revisto.
Preço de abertura 66,24, preço atual 43-45, em short deveria estar a lucrar. Mas o post diz prejuízo flutuante de 4,02 milhões, o que indica que o preço atual pode ter subido muito acima do preço de abertura, ou que o $HYPE continuou a disparar após o short.
Em qualquer caso, a receita de taxas de financiamento de 1,0496 milhões de dólares do short em $HYPE explica muito — a taxa de financiamento para short em $HYPE é muito alta, indicando um sentimento de mercado muito forte para long, e os shorts estão a "receber renda" continuamente.
Isto é uma típica operação de "custo de hedge" — usar a receita das taxas para cobrir o risco da posição spot.
Mas os fundamentos do $HYPE continuam a fortalecer. O fundo de apoio da Hyperliquid já comprou mais de 48 milhões de $HYPE, gastando cerca de 1,365 mil milhões de dólares, recomprando $HYPE no mercado aberto através das receitas das taxas do protocolo. Em abril, a Hyperliquid processou 190 mil milhões de dólares em volume de negociação, detendo quase 4% do mercado global de contratos perpétuos. Arthur Hayes até prevê que o $HYPE pode chegar a 150 dólares em agosto.
O short em $HYPE do irmão Maji é essencialmente apostar contra um ativo com fundamentos em crescimento. Embora as taxas de financiamento possam ajudar a sustentar, se o $HYPE continuar a subir, a pressão da margem com alavancagem 5x será cada vez mais sufocante.
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A filosofia de trading por trás das três posições
Juntando as três posições, a lógica não é complicada:
$BTC short + $ETH long = a clássica arbitragem de preço entre BTC e ETH. Apostar que o $BTC enfraquece relativamente ao $ETH, ou que o $ETH fortalece relativamente ao $BTC. Isto é comum no final de bull markets ou em mercados laterais — o capital sai do $BTC para o $ETH.
$HYPE short = uma aposta direcional independente. Apostar que o $HYPE terá uma correção após a forte subida. Mas os fundamentos da Hyperliquid são muito sólidos — 1,36 mil milhões em recompras, 190 mil milhões em volume, 4% de quota de mercado, estes números sustentam a procura por $HYPE.
O irmão Maji tem coragem, mas esta estrutura de hedge long-short também significa que ele está a reduzir a exposição líquida ao risco. Não é uma aposta pura na direção, mas uma gestão estruturada de posições.
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Para terminar
As três posições somam quase 60 milhões de dólares, o short em $BTC está a lucrar, o long em $ETH tem pequeno prejuízo, o short em $HYPE está profundamente negativo — esta é a realidade do trading, não há posições perfeitas, apenas riscos constantemente equilibrados.
O sinal realmente importante não é o que o irmão Maji está a fazer, mas para onde o mercado está a caminhar.
O $BTC conseguirá romper os 84000? O $ETH conseguirá manter os 2400? As recompras de 1,36 mil milhões em $HYPE conseguirão resistir à pressão de venda? As respostas a estas perguntas determinarão o desfecho final destas três posições.
O que acha da operação do irmão Maji? Partilhe nos comentários.
#Tesla lança nova geração do Roadster, mercado em alta #CPI e PPI dos EUA acima do esperado, haverá mais aumentos de juros este ano? #Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade torna-se novo foco A ORDEM DE VENDA DE $2,8B QUE PODE NUNCA EXISTIR. 🧩
A MSCI finalizou novas regras para o índice. A Strategy $MSTR e outras empresas de tesouraria cripto enfrentam possível exclusão.
O JPMorgan estimou anteriormente $2,8B em potenciais saídas de ações da MSTR SE a Strategy for removida. Isso NÃO é $2,8B em vendas forçadas de $BTC.
11 de nov: lista de empresas afetadas.
30 de nov: as regras entram em vigor.
O próximo choque cripto pode começar num comité de índice de ações.
#BTC #Strategy #Macro #TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC recuperou de 79,7k para 82,3k, mas quase não houve compradores no mercado à vista.
A maior parte da alta veio da pressão sobre os vendedores a descoberto e dos traders de contratos perpétuos a perseguirem a alta.
Desde as 18:00 de ontem, o mercado à vista tem sido de vendas líquidas por hora.
O mercado dos EUA também não apresenta uma verdadeira demanda de compra. O prémio da Coinbase caiu rapidamente.
Entretanto, a alavancagem está a regressar silenciosamente, e a taxa de financiamento acabou de atingir o nível mais alto do dia.
A boa notícia é que os pontos baixos foram eliminados, e as posições estão mais claras do que esta manhã.
81,2k é a linha crítica. Se o fecho diário cair abaixo de 80k, isso voltará a ser o foco.
Se ultrapassar 83,7k e o mercado à vista acompanhar, esta recuperação será o verdadeiro início, prepare-se para a loucura. #NetflixQ3AdsAndMargins Na altura, para listar nos EUA, o grupo que reestruturou a empresa também foi sujeito a cobrança de impostos. A empresa cotada Qudian publicou o relatório de resultados do primeiro semestre, no qual foi mencionado que o presidente do conselho e CEO, Luo Min, recebeu recentemente uma notificação da autoridade fiscal de Xiamen.
A razão é que, anos atrás, a empresa realizou uma reestruturação acionista, transferindo ações do proprietário Luo Min para uma empresa relacionada. Segundo a lei fiscal, isso é considerado uma venda de ações pessoal de Luo Min, sujeita a um imposto de 20% sobre ganhos de transferência de propriedade.
Agora, a autoridade fiscal de Xiamen enviou uma notificação dizendo que esse imposto deve ser pago, e Luo Min já declarou 790 milhões de yuans.
O problema é que outras reestruturações históricas semelhantes também estão sendo investigadas, podendo haver necessidade de pagar mais impostos.
Além disso, é possível que todo o setor de empresas chinesas listadas no exterior esteja sob investigação, pois na altura a maioria das empresas realizou operações semelhantes para listar nos EUA através da estrutura VIE, incluindo transferências de ações, envolvendo executivos e membros com grandes opções de ações iniciais.Muitos amigos, ao verem esta ronda de recuperação do mercado, acreditam que o mercado consegue resistir às notícias negativas e que a tendência já se fortaleceu. Quando o PPI dos EUA de setembro foi divulgado com um aumento muito acima do esperado, o Bitcoin caiu rapidamente, o Ethereum acompanhou a queda, mas a tendência de queda não durou muito; o Bitcoin rapidamente recuperou as perdas e estabilizou-se em 82.000, e as ações relacionadas também recuperaram e subiram.
Mas é importante notar que o suporte interno desta ronda de mercado não é muito sólido. Os sinais on-chain mostram que o suporte substancial abaixo dos 80.000 é fraco; as ordens pendentes em níveis baixos são principalmente ordens passivas para evitar liquidações, não são compras ativas para acumulação, o que indica que a base do suporte chave é fraca. Esta recuperação foi principalmente impulsionada pelo fechamento de posições curtas, sem a entrada de capital novo e fresco no mercado à vista, o efeito do impulso é mais pontual; os fundos de ETF passaram de entrada líquida para saída, e os fundos institucionais estão a sair gradualmente.
Embora a correlação entre o mercado e o mercado acionista dos EUA tenha diminuído, tentando seguir um ritmo independente, é difícil manter a resiliência do mercado sem suporte fundamental. Esta recuperação é mais um impulso gerado pelo sentimento. A energia do mercado gerada pelo sentimento sempre acaba por diminuir, e ainda há importantes desafios pela frente, como o CPI e o FOMC. Uma recuperação pontual não deve ser confundida com uma reversão de tendência; não se deve interpretar a resistência de curto prazo como um sinal de fortalecimento. $BTC $ETH $ZEC Notas da sessão da tarde: BTC ainda está a consolidar, ETH silenciosamente chegou perto do teto
Primeiro os números (15:27, preços verificados por mim): BTC 82,210, ETH 2,455.
BTC esta tarde não tem muito a dizer: às 13h houve um pico até 82,430, que foi a vez mais próxima de hoje dos 82,634, mas não ultrapassou, depois manteve-se em torno dos 82,160, com pouco volume. A caixa continua a mesma caixa.
O interessante é o ETH. Ele não fez barulho, fechou quatro velas horárias consecutivas a subir: 2,440, 2,445, 2,447, 2,449, agora chegou a 2,455, faltando apenas uns dólares para o máximo da noite anterior de 2,467. O irmão mais velho ainda está a consolidar, o irmão mais novo já espreita.
A minha experiência como veterano: nestes momentos o pior é antecipar-se. Se o ETH romper sozinho os 2,467 e o BTC não acompanhar, provavelmente é um falso movimento, mesmo que rompa não se mantém; se os dois aumentarem volume e romperem os seus respetivos tetos, aí sim a caixa abre. Ainda faltam dois números esta noite — 20:30 preços de importação, 21:15 produção industrial, são as últimas coisas que podem alterar preços antes do período de silêncio do Fed, vou esperar pelos dados para ver.
Só pergunto: qual será o primeiro a ser rompido esta noite, o 2,467 do ETH ou o 82,634 do BTC? Não se apresse a abrir posições! O mercado está a mentir para todos!
Os dados de liquidação são mais honestos do que os gráficos de velas. 830 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, 79% são posições longas. Mas nas últimas 12 horas, as posições curtas foram massacradas — as liquidações de posições curtas em BTC são 5 vezes maiores que as longas no mesmo período, e em ETH mais de 5 vezes. Primeiro matam as longas, depois as curtas. O que está a ser limpo é o sentimento, não a direção.
$BTC foi recolhido em 79.694, agora está em 82.115. Não se engane, isto não é uma reversão, é um repique após um vácuo de alavancagem. 83.000 bloqueia 1,46 mil milhões de dólares em opções a expirar, o ponto de maior dor está aí, os market makers não vão deixar o preço voar facilmente. 81.700 é uma zona de concentração de liquidez das longas, se perderem, esqueçam 83.200.
$ETH está pior. Se cair abaixo de 2.316, 1,048 mil milhões em posições longas esperam ser liquidadas; acima de 2.558 há 518 milhões em posições curtas. O ETF spot teve saídas líquidas por dois dias consecutivos, ontem saíram 60,22 milhões, a BlackRock retirou 44,38 milhões. As instituições estão a sair, os retalhistas estão a apostar.
A minha abordagem: não perseguir, não aguentar, não apostar. Longa leve em 81.800, stop em 81.400, alvo em 82.800; curta em 83.000, stop em 83.400. ETH longa em 2.420, stop em 2.400, alvo em 2.475; curta em 2.480, stop em 2.510.
A limpeza da alavancagem ainda não acabou. A oportunidade que vês pode muito bem ser uma armadilha. Só quem sobreviver terá direito a esperar pela verdadeira tendência.$PONS 4小时盘
现价0.3471
压力0.3483，支撑0.3343，SuperTrend(14,3) 0.2838
4小时级别，前期大跌之后走出低位反弹，目前正在测试上方压力0.3483。
现价紧贴压力位，这里是短期强弱分水岭。站稳0.3483上方，反弹空间会进一步打开；一旦承压回落跌破0.3343，本轮反弹告一段落，会再次下探。
消息面：前期上交易所利好已经消化，协议收入偏弱，社区对手动回购机制依旧有顾虑。这一波属于大跌后的修复反弹，并不是趋势反转。
当前持仓空单，开仓均价0.3227，短期反弹带来浮亏，重点盯0.3483这个压力关口。如果价格冲不过去，就是诱多，空头机会还在；一旦有效突破压力，就要做好风控应对。
盘面震荡拉扯，多空争夺激烈，波动不小，仓位务必管住。$BTC $ETH
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 美股盘面分析：AI融资裂缝扩大，资金连夜撤向防御板块
周四美股三大指数集体收涨，道指涨1.08%报52177点，标普500涨0.33%，纳指仅微涨0.08%。盘初纳指一度跌1.4%，费城半导体指数暴跌超4%，尾盘才勉强收复失地。
宏观消息面： 美国9月PPI环比涨1.3%、同比涨6.3%，双双创2022年以来最大增幅。但反常的是，10年期美债收益率下行逾12个基点——资金涌入债市避险，而非定价加息。
各类资产影响：
股票： AI融资链裂缝持续扩大。CoreWeave 5年期CDS一度突破1140基点，市场定价其五年内违约概率超60%。黄仁勋公开背书后股价从跌超8%反转收涨5.94%。资金从半导体向医疗、消费扩散，礼来涨超3%领涨医药，耐克涨超5%。
债券： AI相关债券利差持续走阔，CoreWeave 2031年到期债券收益率飙至15.78%。甲骨文CDS升至288基点，一旦评级跌破BBB，投资级基金将被迫清仓。
加密与贵金属： Circle涨超9%，Coinbase涨超6%；黄金反弹至4155美元，避险情绪主导。#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 A Netflix previu uma margem operacional de 33,2% para o terceiro trimestre, acima dos 28,2% do ano anterior
Aqui está o meu problema com a narrativa otimista fácil: essa melhoria já está na previsão da gestão
Anúncios e uma amortização de conteúdo mais lenta não são catalisadores surpresa só porque parecem empolgantes
A verdadeira questão para a $NFLX é o que impulsiona as margens ALÉM da previsão, não se o negócio está a crescer #NetflixQ3AdsAndMargins 昨天都在问，8万这道门还在吗。今天周五，答案有了，还在。
这周多空厮杀惨烈，三度测试8万关口：周二80168、周三80033、周四79725，下探一次比一次深，但反弹也一次比一次快。尤其是79725那根长针，插破后仅数小时便拉回82000上方，当前在82114附近震荡，8万心理防线暂稳。
守住门的并非传统机构。近期现货BTC ETF持续净流出，机构资金实则观望甚至撤退；真正兜底的是链上巨鲸。数据表明大户抛压减弱，在8万-8.6万区间默默吸筹。散户ETF在撤，巨鲸现货在买，资金明显分化。
巨鲸的“慢钱”确实扛住了盘面，说明8万有强支撑，但这更多是巨鲸的底，而非机构的底。宏观面美国CPI与PPI双超预期，美债收益率高企，高利率常态下机构回流谨慎。
后续紧盯两个信号：一是ETF何时重新持续净流入，代表机构回头；二是BTC能否站稳83000，才是趋势反转确认。当前82114距此仅一步之遥，两信号未现前，79725只能定义为“底”，绝不能盲目叫“反转”。宏观余震未消，轻仓防守、严控杠杆仍是铁律。$BTC $ETH $ZEC #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Recentemente, eles estão a atrair novos utilizadores, o mercado em expansão atrai utilizadores sensíveis ao preço A curto prazo, os utilizadores não irão diminuir, pelo contrário, irão aumentar #NetflixQ3AdsAndMargins 大盘在跌，SHIB没跟。今天这波，它站住了。
先看两组数字。
10月16日，SHIB报价0.00000510美元，24小时波动幅度只有0.05%——几乎持平。日内最高0.00000511，最低0.00000486，振幅4.89%。
同一天，加密市场爆仓金额明显上升，主流币种集体走弱，投资者目光转向即将公布的美国CPI、PPI和零售销售数据。SHIB没有跟着往下砸，而是稳稳地横在那个位置。
不是它涨了，是它没倒。
这比涨更值得看。
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为什么能扛住？两个原因。
第一，技术面上有真金白银的承接。
SHIB此前一度回落至0.00000502美元后获得买盘承接，这个位置附近有资金在接货。日内最低0.00000483美元也被迅速拉回，说明下方不是空的。
短期核心支撑在0.00000500美元。这个位置如果守住，结构就还在。上方阻力在0.00000530附近，突破之后卖压才算真正缓解。
第二，链上资金在往外搬，不是在往里砸。
交易所SHIB储备已降至约87.1万亿枚，单日再减0.11%。净流出约989亿SHIB，流出大于流入。交易所里持有的SHIB总价值约4.477亿美元，单日下降0.69%。
币在从交易所往个人钱包走。这个动作不等于看涨，但至少说明——急着卖的人，比前几周少了很多。
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但要说清楚一件事。
SHIB今天“稳”，不是因为有人在大举买入。现货成交额只有7750万美元，期货成交额却是2.574亿美元，杠杆是现货的3.3倍。当前价格更多是被杠杆资金“托”住的，不是被现货买盘“推”上去的。
这意味着：如果杠杆层被迫清算，薄薄的现货市场很难承接。
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还有一个不能不看的数据。
Shibarium的DEX周交易量暴跌97.46%，绝对值只剩1.81美元。TVL约10.2万美元，其中WoofSwap一家占了8.6万。
链上冷清，和价格稳住，同时发生。
价格是门面，链是底子。门面没塌，不代表底子硬了。
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今天的SHIB，一句话总结：
大盘往下走，它横住了。交易所里的币在减少，买盘在关键位置接了货。但推动它的主要是杠杆，不是现货需求。底牌还没翻开，至少今天，它没让人失望。
$SHIB #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco com meta 130 #NetflixQ3AdsAndMargins FIL的新故事，得有人愿意续费
Filecoin在10月15日发布更新，称Solstice将从本月开始调整区块奖励分配：逐步把更多奖励导向能带来付费客户的服务，服务份额中未被赚取的部分则销毁。
这条变化让我更想追问：网络上的存储需求，究竟有多少能变成长久生意？
硬盘有多大，是容量问题；客户愿意掏钱、用完还续费，才是另一张成绩单。企业保存档案，AI代理留存输出，都需要有人把存储做成方便使用的服务，价格、访问体验和可靠性缺一不可。
我会把两笔收入分开看：客户支付的服务费，以及协议分配的奖励。拿到奖励，不能直接当成新增了同等金额的客户收入；产品上线，也不能直接当成订单已经落袋。
接下来值得观察的是付费使用、客户留存，以及新增激励能否吸引持续需求。对FIL而言，讲清楚“谁来买单”，比把所有变化都塞进一句利好更有信息量。
你更关注供给变化，还是实际付费需求？
#FIL #Filecoin #CryptoRelatório financeiro da Circle iminente, será que o crescimento das stablecoins pode realmente gerar lucros?
Esta questão não é assim tão simples.
Cartas na manga do 2º trimestre: USDC em circulação de 73,3 mil milhões, +19% ano a ano, volume de transações on-chain de 14,8 biliões de dólares, aumento explosivo de 151% ano a ano. Números impressionantes, certo? Mas a receita total foi apenas 701 milhões, +7% ano a ano. Porquê?
95% da receita da Circle vem dos juros das reservas, vivem dos cupões dos títulos do Tesouro dos EUA. As taxas realmente ganhas com transferências foram apenas 5,3 milhões de dólares no 2º trimestre. Um volume de 14,8 biliões de dólares gerou 5,3 milhões de receita, essa taxa de conversão é embaraçosa para qualquer um.
Portanto, "crescimento das stablecoins" e "Circle lucrar" são duas coisas diferentes. O que é ainda mais grave é a sensibilidade às taxas de juro: o CPI está nas alturas, as expectativas de corte de juros foram esmagadas, os juros das reservas estão temporariamente protegidos; mas se houver cortes de juros no futuro, os cupões vão cair, e será preciso compensar com o volume do USDC. Curiosamente, nos últimos 30 dias, o USDC em circulação teve uma saída líquida de 1,3 mil milhões de dólares, o volume não cresceu, diminuiu.
O relatório do 3º trimestre a 4 de novembro será um grande teste: o volume do USDC conseguirá subir novamente? A rede de pagamentos CPN, com 14,7 mil milhões de dólares anualizados, 175 instituições, +76% em relação ao trimestre anterior, conseguirá transformar o volume em receita real? A história é muito apelativa, os lucros terão de esperar. Não se deixe enganar pelo volume astronómico de transações.
#RelatórioFinanceiroCircleImminente, será que o crescimento das stablecoins pode realmente gerar lucros? $TRX, autodenomina-se "blockchain pública de alto desempenho" e "rei das stablecoins". Todos os dias vangloriam-se do TPS elevado, das taxas baixas e do volume de transferências USDT mais alto, mas se rasgarmos essa camada brilhante, pareces mais uma cozinha central controlada por Justin Sun — uma fachada movimentada, mas altamente centralizada, onde a descentralização é apenas um slogan.
Comecemos pelo teu truque de "descentralização". O mecanismo de representantes super DPoS soa democrático, mas na prática o direito de voto e o controlo estão altamente concentrados, com grande influência do fundador, e a comunidade tem muito pouco poder real. A distribuição dos nós e a estrutura de governação são frequentemente questionadas como "pseudo-descentralizadas".
Enquanto clamas pela internet descentralizada, transformaste-te numa autoestrada para transferências de stablecoins, onde o verdadeiro poder está nas mãos de alguns grandes detentores e emissores centralizados de stablecoins.
Quanto ao uso real, o USDT-TRC20 é realmente popular, barato e rápido, tornando-se a escolha principal para muitas transferências. Mas o problema é que quanto mais a rede depende de stablecoins centralizadas, mais vulnerável se torna — se a Tether congelar um endereço, os protocolos relacionados também param.
E o token em si? A capitalização de mercado mantém-se entre as dez maiores há anos, mas o preço tem estado estagnado ou até a ficar atrás do mercado.
$TRX $SOL 听说上海那场线下活动临时被叫停了，官方理由是"规模太大"。
我第一反应不是可惜，是服气。
Toly这帮人专门飞过来，亚太团队准备了大半年想好好露一手，结果倒在了开幕之前。懂的都懂，这地方的规则从来不在白皮书里写着。
有意思的是官方的时间表没变——10月21号，Alpenglow升级照样上，终局确认时间要砍到150毫秒。一个在会场上熄了火，一个在代码里踩油门。持币的人该怎么想？我觉着这两件事凑一块，说明Solana的叙事主轴压根不在这边，开会是面子，升级是里子。
现价106出头，比三个月前高了四成，比半年前高了近三成，回撤也才15%。位置不算低，也谈不上疯。这种时候最怕的就是被一场会搅了心态——会开不开，链上的账本照样往前翻。$SOL A lógica negativa desta onda de queda é relativamente clara: por um lado, a tecnologia DRAM da Changxin Storage alcançou um avanço, e o mercado começou a preocupar-se que o poder de fixação de preços da indústria global de armazenamento será afetado, com os fundos a antecipar e a precificar a pressão sobre as margens causada pelo aumento futuro da oferta; por outro lado, o índice de semicondutores da Filadélfia enfraqueceu por dois dias consecutivos, o sentimento do setor está em baixa, e a SanDisk juntamente com Western Digital, SK Hynix e outros líderes do armazenamento foram simultaneamente vendidos pelos fundos, somando-se ao aumento das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA e à perturbação dos dados de inflação, as ações de chips de crescimento enfrentam maior pressão.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Análise do mercado de apostas do relatório financeiro da Netflix: 0,84 dólares é o ponto crítico
O ponto central das apostas em torno do relatório financeiro da Netflix é apenas um: **se o lucro por ação GAAP ultrapassará 0,84 dólares**. Pela regra, o lado YES precisa que o EPS seja estritamente superior a 0,84 dólares para ganhar; enquanto o lado NO vence diretamente se o EPS for igual ou inferior a 0,84 dólares. O prazo para liquidação é 21 de outubro de 2026, e o relatório financeiro está previsto para ser divulgado no dia anterior, ou seja, 20 de outubro. 7, 10
Aqui há um detalhe fácil de ser ignorado: **mesmo que o EPS final da Netflix seja exatamente 0,84 dólares, o lado NO ainda vence**. Portanto, este mercado de apostas não pode ser simplesmente entendido como "bom desempenho significa vitória", ele apenas verifica se o número final ultrapassa esse limite.
Do ponto de vista fundamental, a taxa de vitória do lado NO tem realmente mais suporte. A direção da Netflix anteriormente deu uma orientação para o terceiro trimestre de **0,82 dólares**, e atualmente várias instituições preveem valores próximos a 0,82 dólares, todos abaixo do limite de 0,84 dólares estabelecido pelo mercado. 2, 3 Ou seja, desde que o desempenho final da empresa esteja dentro da sua faixa de orientação, o lado NO pode garantir a vitória com segurança.
No entanto, é preciso ficar atento: se a Netflix superar as expectativas em aumentos de preços, negócios de publicidade ou controle de custos, o EPS pode ultrapassar 0,84 dólares, e então o lado YES reverterá a situação. #Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócios de publicidade tornam-se novo foco $SOL Esta peça em Xangai, o preço da moeda votou com os pés
◆ O que aconteceu | Evento foi cancelado
Na noite de 14 de outubro, todo o LED do Edifício Citibank acendeu "SOLANA", anunciando oficialmente a entrada no Centro de Xangai, com um "ni hao shanghai" bem alto. Na manhã do dia 16, a parada da turnê Accelerate na China em Xangai foi cancelada diretamente, a polícia apareceu no local, os participantes esperaram uma hora e meia na porta, e ao meio-dia a organização enviou um e-mail de desculpas. É a segunda vez em um ano, no ano passado o evento em Shenzhen também foi cancelado assim.
◆ Reação do mercado | Nem ligou
$SOL agora está a 106,2, subiu 4% nas últimas 24 horas. O evento foi cancelado e a moeda não caiu, o que mostra que o mercado entende bem: o dano foi na narrativa e na imagem, não nos fundamentos. A Solana não veio para a China para vender moedas a investidores comuns, o foco são os desenvolvedores, AI e pessoal de hardware.
◆ O que observar a seguir | Parada em Hangzhou
Após a turnê por quatro cidades, ainda há Hangzhou (dia 18), Shenzhen (dia 20) e Pequim (dia 22). Se a parada em Hangzhou ocorrer normalmente, Xangai foi um caso isolado; se for cancelada novamente, a narrativa da "turnê chinesa" será uma piada, o sentimento será pressionado.
Na posição 106, a resistência está entre 110-112, se mantiver acima disso o sentimento de curto prazo será totalmente digerido; para baixo, 100 é um nível inteiro, se perder, não toque por enquanto. $xTSLA A Tesla arrasou desta vez! Merecidamente a luz do futuro da humanidade
Muita gente viu a demonstração ao vivo do Tesla Roadster a voar e exclamou que o novo carro iria impulsionar o preço das ações.
Mas é importante distinguir: esta subida é especulação emocional, não uma mudança fundamental.
Vamos falar primeiro sobre o próprio carro voador:
A apresentação foi no campo de testes da SpaceX, onde a segunda geração do Roadster completou uma rampa invertida, uma volta aérea e um breve voo.
Ponto chave: o "voo" é da versão Rocket, que não pode circular em vias públicas, sendo uma edição limitada por convite.
A versão de desempenho, aberta a reservas, não tem capacidade de voo e só será produzida em massa em 2028.
Mesmo que venha a ser produzida, é um carro desportivo de nicho e alta gama, com produção muito baixa, contribuindo pouco para a receita total da Tesla e com lucros limitados.
Na essência, é um espetáculo de engenharia de topo para mostrar tecnologia e aumentar a imaginação do mercado.
Então, por que o preço das ações subiu tão rapidamente?
1. Reconfiguração das expectativas tecnológicas do mercado sobre a Tesla.
O mercado estava preocupado que a Tesla fosse apenas uma fabricante de carros, com atrasos na concretização da IA e condução autónoma.
Esta demonstração ligou a tecnologia espacial da SpaceX ao automóvel, fazendo o mercado reavaliar a Tesla como uma empresa tecnológica, não apenas um fabricante tradicional de carros elétricos.
2. Explosão de popularidade nas redes sociais, atraindo capital de curto prazo.
O vídeo do carro a voar espalhou-se pela internet, inflamando o sentimento dos investidores de retalho, que entraram para especular a curto prazo, elevando o preço.
3. Conjugação com a recuperação dos dados de entregas recentes e as expectativas a longo prazo para o FSD (condução autónoma total), múltiplas expectativas a ressoar.
O Roadster é apenas um catalisador; o que realmente sustenta a avaliação são as histórias a longo prazo como Robotaxi e condução totalmente autónoma.
⚠️ O maior risco: a armadilha da realização das expectativas.
Historicamente, várias grandes apresentações da Tesla causaram picos seguidos de quedas.
A produção em massa do Roadster só está prevista para 2028, um ciclo demasiado longo e cheio de incertezas.
Regulação, certificação de segurança, custos — qualquer problema pode impedir a concretização da versão voadora.
A visão geral dos bancos de investimento é que uma única edição limitada de um carro desportivo não suporta a avaliação de mercado de um trilião da Tesla. #Tesla lança nova geração do Roadster, mercado em alta 推演剧本
第一种假设：利多
假设选举结果，国会分裂，两党达成财政小幅扩张，OPEC+持续减产，中东地缘风险维持（或者风险加剧），美国就业缓慢走弱，市场交易降息预期。
第一大宗商品：原油、沪铜、黄金、白银、农产品同步上涨，能源涨价沿供应链传导，推升化工、化肥价格，美国CPI出现反弹。
第二美元DXY：震荡下行，美债长端利率回落
第三加密市场：流动性改善扩大，跟随大宗商品风险资产持续走强。
第二种假设：维持现状
选举落地，不确定性消除，没有大规模新增财政刺激法案，美联储维持高利率一段时间，观望通胀数据。
行情推演：
第一大宗商品分化：黄金避险属性偏强，原油、工业金属区间震荡，无全面大涨。
第二美元和美债收益率窄幅波动。
第三BTC震荡为主，缺少持续单边大行情，区间反复震荡。
第三种假设：利空（这个概率我认为最低同时掌控两院可能性几乎维0！）
共和党全面掌控参众两院，优先缩减财政开支，市场担忧债务上限僵局，全球实体经济同步走弱。
行情表现：
第一大宗商品普跌，资金涌入美债避险，通胀快速回落。
第二美元走强，美债收益率下行。
第三风险资产（含加密市场）承压下跌。 $POL
Polygon's broader ecosystem strategy highlights an important distinction between network infrastructure and token demand. POL supports the Polygon ecosystem's network economics, but the token's long-term value depends on how network usage translates into actual economic activity. Payments, applications, and infrastructure adoption can strengthen the ecosystem, yet competition from other scaling solutions remains intense. Usage growth and token-value capture need to be assessed separately.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A recuperação de 5,9% da CoreWeave seguiu uma queda de 15,46%, mas o mercado de crédito ainda conta uma história mais exigente: o rendimento do seu título de 2032 ultrapassa os 15% e o CDS a 5 anos atingiu cerca de 1.195 pb. Os comentários de Huang sobre a queda dos custos de capital são construtivos, mas um atraso superior a 100 mil milhões de dólares só ajuda quando a entrega de computação transforma contratos em fluxo de caixa. A execução continua a ser o teste.
#JensenBacksCoreWeave #NetflixQ3AdsAndMargins
Quan điểm: Tăng trưởng chậm lại không có nghĩa là xấu nếu lợi nhuận vẫn tăng mạnh. Nếu Netflix giữ được biên lợi nhuận và quảng cáo đúng lộ trình, mức giảm giá hiện tại có thể đã phản ánh phần lớn lo ngại. Ngược lại, một dự phóng Q4 yếu nữa sẽ củng cố câu chuyện "hết thời".#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco A principal contradição da Netflix no terceiro trimestre é: o crescimento da receita de 12% é o mais baixo em quase onze trimestres, e a maior incógnita é se a receita publicitária pode compensar essa lacuna. A meta anual de publicidade é cerca de 3 mil milhões de dólares, com uma contribuição prevista de 700 a 800 milhões no terceiro trimestre, mas embora o pacote publicitário tenha mais de 250 milhões de utilizadores ativos mensais, a receita por utilizador ainda é inferior ao pacote padrão, pelo que a eficiência da monetização está por verificar. Ao mesmo tempo, o tempo de visualização no primeiro semestre aumentou apenas cerca de 2%, o envolvimento médio por utilizador enfraqueceu, e com o aumento de preços há risco de perda de utilizadores, limitando o espaço para expansão da margem de lucro. No geral, o relatório financeiro provavelmente estará em linha com as expectativas, mas dificilmente trará surpresas.Stellar processou 12M transações a 11 de outubro com uma taxa média de $0.00012. Isso equivale a cerca de $1.4k em taxas no seu dia mais movimentado desta semana. $XLM caiu de $0.20 para cerca de $0.18. O uso é real, mas é o volume de pagamentos, não a procura por taxas. Soroban teve uma média de cerca de $16M/dia no 1º trimestre (Messari) contra cerca de $60M/dia em pagamentos com stablecoin. A minha leitura: neutra-baixista até Meridian (28 de outubro). Acompanhar os 200 dias perto de $0.18 e a resistência em $0.21. Um fecho diário acima de $0.21 com volume acima da média anula esta perspetiva. #CanBTCHold80K #A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco
$ZAMA Falando sobre a operação do Arthur Hayes, quando vi, realmente não consegui segurar a reação.
Mais de três milhões de unidades, no máximo uns vinte mil dólares. Colocado entre as posições dele, é a menor parte, nem chega a ser um troco. E ainda assim, é tratado como manchete e espalhado por todo lado.
Pensa bem, o dinheiro que um grande investidor joga casualmente para comprar mantimentos pode fazer o barulho de uma moeda durar o dia todo. O preço atual está oscilando em torno de 0,75, nas últimas 24h mexeu 14 pontos, parece animado.
Este é o ponto que mais admiro e ao mesmo tempo mais me alerta — a história é maior que a quantidade de moedas. Ele realmente investiu dinheiro de verdade? Investiu. Mas o que essa quantidade representa em termos de crença? No máximo, uma posição simbólica.
Quando o bilhete ainda está barato, os grandes investidores pegam um qualquer, o vento sopra e os pequenos investidores pensam que agarraram a grande onda de alta, já vi esse roteiro muitas vezes. $ZAMA O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 14,5% esta semana, a maior queda semanal desde outubro de 2008. Esta queda acentuada no mercado acionista coreano é, afinal, uma descarga de sentimento de mercado de curto prazo ou um prenúncio do estouro da bolha dos semicondutores?
Muitos dizem que a economia está mal, mas uma análise detalhada dos dados mais recentes revela que este é principalmente um efeito extremo causado pela colisão de três pressões.
Explosão da ansiedade de monetização da AI
A volatilidade das ações tecnológicas nos EUA, combinada com dúvidas do mercado sobre se os gigantes da AI conseguirão recuperar os enormes investimentos de capital, está em foco. A Samsung Electronics e a SK Hynix, dois gigantes dos chips, representam quase metade do valor de mercado do KOSPI; se a teoria da bolha dos chips de AI for especulada, as ações coreanas serão naturalmente as primeiras a sofrer uma queda brusca.
Expectativas de corte de juros pelo Fed esfriam
Os dados recentes de inflação nos EUA superaram as expectativas, dissipando as expectativas de cortes de juros pelo Fed. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dispararam, e investidores estrangeiros venderam ações coreanas por oito dias consecutivos, drenando diretamente a liquidez.
Desequilíbrio estrutural de ponderação
O mercado acionista coreano tem uma concentração muito alta em ações tecnológicas; uma venda em massa de semicondutores por investidores estrangeiros pode causar um efeito de pisoteio no mercado. Além disso, muitos fundos alavancados foram forçados a liquidações, ampliando ainda mais a queda.
No curto prazo, um repique é esperado, mas um grande mercado em alta dificilmente retornará rapidamente.
A médio prazo, depende se as ações tecnológicas dos EUA conseguirão gerar lucros concretos e da postura do Fed em relação à liquidez. Se a cadeia industrial da AI não apresentar resultados de lucros impressionantes, este ajuste pode evoluir para um processo de consolidação com oscilações.
#Recuperação e repique das ações coreanas, será que a pressão vendedora estrangeira pode aliviar? Hoje, após o anúncio do Tesla Roadster de segunda geração que pode voar, muitas pessoas podem achar que isto é uma boa notícia, afinal Elon Musk conseguiu mais uma vez atrair a atenção do mercado.
No entanto, o lançamento do novo carro traz imaginação para o futuro da Tesla, mas isso é diferente do lucro real do relatório financeiro do terceiro trimestre.
O desempenho futuro do Roadster é promissor, mas não pode alterar diretamente a receita, custos e despesas operacionais já ocorridos no terceiro trimestre.
Portanto, pessoalmente, ainda estou inclinado a dizer Não, principalmente pelos motivos mencionados ontem:
🔷 Expectativa de receita: A receita esperada para o terceiro trimestre é cerca de 27,79 mil milhões de dólares, ligeiramente inferior aos 28,236 mil milhões do segundo trimestre, mas o EPS precisa aumentar de $0,33 para pelo menos $0,44, um aumento de cerca de 33%.
🔷 Créditos regulatórios e investimento em AI: A receita de créditos regulatórios automotivos no segundo trimestre caiu cerca de 67% em relação ao ano anterior, enquanto a Tesla continua a expandir a infraestrutura de computação para AI, por isso a pressão sobre os lucros merece atenção.
🔷 Volume de entregas e lucro: Embora o volume de entregas no terceiro trimestre tenha superado as expectativas do mercado, ainda caiu cerca de 2,1% em relação ao ano anterior.
Além disso, o volume de entregas não equivale a lucro; no final, é preciso ver se a margem bruta dos automóveis pode melhorar e se as despesas operacionais continuam a aumentar.
Em resumo, acredito que não será tão fácil para o EPS da Tesla no terceiro trimestre ultrapassar $0,43, por isso, por enquanto, estou inclinado a dizer Não!
#OKX美股财报季 A estação Breakpoint em Londres abre a 15 de novembro. Olhando para as três edições anteriores, o $SOL subiu duas vezes nas duas semanas antes da abertura.
A edição de 2023 em Amesterdão abriu a 30 de outubro; 14 dias antes do evento, o SOL subiu de 23 para 35, um aumento de 51%, e nas duas semanas após o evento subiu para 55. A edição de 2024 em Singapura abre a 20 de setembro; nos 14 dias anteriores subiu de 128 para 148, um aumento de 15%, e nas duas semanas após o evento voltou para 142. A edição de 2025 em Abu Dhabi abre a 11 de dezembro; nos 14 dias anteriores caiu de 142 para 131, uma queda de quase 8%, e uma semana após o evento continuava a descer. Os preços são baseados no fecho diário da OKX.
Nas duas edições em que houve subida, o ponto de partida estava baixo. No final de setembro de 2023 estava por volta de 21, no início de setembro de 2024 recuou para 128, 9% abaixo do mês anterior; depois, em ambas as edições, o preço subiu até à abertura do evento. Na edição em que houve queda, foi o contrário: em meados de novembro estava em 160 e caiu para 131 na abertura.
A 5 de outubro deste ano fechou a 119, voltou para cerca de 106, 11% abaixo do início do mês, uma queda semelhante à do recuo de 2024. Portanto, para o período antes do evento, a tendência é ligeiramente positiva.
À volta de 1 de novembro, faltando duas semanas para a abertura, se o preço ainda estiver abaixo de 106, este ano seguirá o padrão de 2025.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo destaque Previsão de receita da Netflix para o 3º trimestre em cerca de 12,88 mil milhões de dólares (ano a ano +11,8%), EPS cerca de 0,82 dólares (ano a ano +39%), provavelmente em linha ou ligeiramente acima das expectativas. A receita publicitária está prevista entre 700 a 800 milhões de dólares, podendo tornar-se o maior destaque. O ponto central é se a margem operacional pode manter-se acima de 33% enquanto a taxa de crescimento da receita desacelera para 12%. Se os dados de monetização da publicidade superarem as expectativas, o preço das ações poderá ser impulsionado. $BTC está a recuperar secretamente, $ETH continua a perder valor. Isto não é coincidência, é um sinal.
Dados do dia 15: $BTC ETF teve um fluxo líquido de entrada de 5,06 milhões, $ETH ETF teve um fluxo líquido de saída de 60,22 milhões. Os números parecem pequenos, mas a direção é cem vezes mais importante que os números.
Vamos falar primeiro do lado do $BTC.
5,06 milhões não é muito, no dia anterior a saída líquida foi de 260 milhões, a entrada foi apenas 1,9% da saída. Mas há um detalhe crucial — durante todo o dia, apenas a BlackRock IBIT esteve ativa, com um fluxo líquido de entrada diário de 16,79 milhões, acumulando um fluxo líquido de entrada de 65,6 mil milhões. A Grayscale Mini está a vender, mas a IBIT está a comprar. O que isto significa? Não é que as instituições tenham parado de comprar, é que os compradores ficaram mais seletivos. O dinheiro continua a entrar, só que o caminho está a estreitar.
Hoje, o índice de medo e ganância saltou de 53 ontem para 64, passando de "neutro" para "ganancioso". Os pontos de viragem emocionais muitas vezes estão escondidos nestes dados diários.
Agora vejamos o $ETH, que merece ainda mais atenção.
Nos 11 dias úteis desde outubro, o $ETH ETF teve saída em 10 dias, acumulando uma fuga de 860 milhões. No dia 15, apenas a ETHA teve uma saída de 44,39 milhões, e a ETHE uma saída de 18,28 milhões. A perda contínua não é um sentimento de um dia, é uma tendência.
Por que razão o $ETH está a ser tão fortemente vendido? Dois motivos se juntam.
Primeiro, o panorama macroeconómico atingiu precisamente o ponto fraco do $ETH. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima do esperado, e a probabilidade de subida das taxas em outubro subiu de 22% para 35%. A estrutura dos detentores do $ETH ETF é diferente da do $BTC — são mais instituições tradicionais americanas e fundos de gestão, com menor tolerância ao risco; ao menor sinal de alteração das taxas, fogem mais rápido que ninguém. No portfólio do $BTC há mais "posições de crença", no do $ETH há mais "posições de alocação". As posições de alocação são as que menos têm em conta o emocional.
Segundo, a estrutura de preços já se deteriorou. O $ETH caiu abaixo de 2400, a próxima linha técnica de suporte é 2300, e depois 2200. Nas últimas 24 horas, houve liquidações de $ETH no valor de 65,42 milhões, 83% das quais eram posições longas. Os compradores estão a ser repetidamente eliminados. No Bitfinex, as posições longas de $ETH atingiram o máximo dos últimos 4 anos, o que parece muito "otimista", mas visto de outra forma — quanto mais concentradas as posições longas, mais violentas são as liquidações em cadeia durante as quedas. É uma faca de dois gumes.
Então, por que é que o $BTC consegue resistir?
A pesquisa da VanEck oferece uma referência: numa carteira puramente cripto, a melhor relação de Sharpe corresponde a uma proporção de 71,4% $BTC / 28,6% $ETH. Quando as instituições fazem reequilíbrio e querem reduzir a exposição total a cripto, quem cortam primeiro? Quem está em sobreposição. A fraqueza relativa do $ETH este ano fez com que o seu peso real nas carteiras institucionais se desviasse do objetivo. O próprio ato de reequilíbrio está a criar pressão de venda contínua sobre o $ETH.
O $BTC é diferente. Para todas as instituições que alocam em cripto, o $BTC é a primeira posição, a maior posição e a que detêm há mais tempo. É o "núcleo", o $ETH é o "satélite". As posições núcleo são ajustadas no reequilíbrio, mas não eliminadas.
Em termos simples: o $BTC é a pedra de lastro, o $ETH é a posição flexível. Em tempos de tempestade, atiram primeiro as posições flexíveis para proteger o navio.
Agora o mercado está a contar uma história muito clara — o capital está a escolher entre $BTC e $ETH, e já fez a sua escolha. 5,06 milhões contra -60,22 milhões, esta comparação não é ruído, é direção.
O $ETH não está sem oportunidades. Se 2300 se mantiver, e perto de 2200 houver um aumento de volume a suportar, será outra história. Mas neste momento, este fluxo de capital, não vale a pena contrariar os dados.
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#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$ZRO custo de compra em grande volume a subir. O deslizamento simulado para compra em escala de 100 mil subiu de 0,47% para 0,59%. A deterioração da profundidade precede a visão do preço.
$TIA custo de compra e venda em grande volume a subir simultaneamente, compra em pequeno volume praticamente inalterada. O deslizamento simulado para compra/venda em escala de 100 mil subiu de 0,40%/0,37% para 0,45%/0,45%. Compra de 10 mil ainda cerca de 0,09%. Com o custo a piorar, ajusta-se o volume da ordem, não a direção da visão.
$INJ custo de venda em grande volume a subir. O deslizamento simulado para venda em escala de 100 mil subiu de 0,18% para 0,24%. Comparação entre janelas adjacentes indica que as restrições de execução estão a apertar.