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Ontem mesmo disse que o $btw não tinha muita gente a jogar
Mas hoje continuou a subir até 2.6, liquidando mais de 3 milhões em posições curtas
Agora o mm tem dinheiro para continuar a puxar
Por que é que se insiste em fazer short a uma moeda com controlo tão extremo? O evento realmente digno de atenção esta noite pode não ser o CPI de setembro, mas sim a reunião fechada da Anthropic.
De acordo com a CNBC, a Anthropic realizará esta noite uma reunião fechada para investidores institucionais principais, revelando pela primeira vez os dados financeiros completos do terceiro trimestre, preparando o terreno para o seu IPO. Duas fontes anónimas confirmaram também a agenda da reunião.
O objetivo principal desta reunião fechada é transmitir ao mercado de capitais os mais recentes indicadores de crescimento de receita e lucro antes da submissão formal do S-1, ajudando as instituições a estabelecer uma referência de avaliação mais clara. A gestão e os bancos parceiros também avaliarão, através do feedback da reunião, a aceitação do IPO e as expectativas de preço no mercado.
O que realmente merece reflexão é a sequência temporal: o processo normal é que todos vejam os números após a submissão do S-1, mas a Anthropic, antes da divulgação pública, mostra primeiro o trimestre mais completo às instituições. Permite que os compradores que definem o preço tenham acesso aos dados antes do mercado público, e essa diferença temporal é em si uma definição de preço.
A Anthropic atrasou o ritmo do IPO para aguardar os dados financeiros do terceiro trimestre. O facto de poderem esperar indica confiança da gestão nos números do terceiro trimestre. Preferem atrasar um pouco para apresentar o trimestre mais completo.
O que resta observar são os próprios dados. A velocidade de crescimento da receita e os indicadores de lucro influenciarão diretamente a âncora de avaliação das instituições e também afetarão a reação do mercado quando o S-1 for submetido publicamente. Se os dados ficarem abaixo das expectativas, o feedback da reunião fechada será refletido antes no mercado público.PancakeSwap 一项治理提案把 11 条支持链上 v3 与 Infinity 的 LP 手续费分成统一提高到 88%，协议手续费降到 12% 并注入国库，v2 不变。按 2025 年交易量估算，LP 预计每年额外获得约 6200 万美元手续费，交易者承担的费率不变，但流动性深度预计最多提升约 30%，价格影响最多降低约 20%–25%。
多给 LP 的那部分，不是凭空印出来的，是从协议自己留的 12% 里让出来的。一个协议愿意主动少赚手续费，通常说明它更怕流动性跑掉，而不是少收一点费。
同时，提案计划把每日 CAKE 排放量从 22500 枚削减至 7000 枚，降幅约 69%。这 7000 枚全部分配至生态增长基金 Pantry，每年减少铸造约 570 万枚 CAKE。CAKE 总供应量自 2025 年 4 月通过 Tokenomics 3.0 后已下降 11.5%，提案预计维持 2030 年供应量减少约 20% 的目标。一边让利给 LP 留人，一边减少增发，两件事都指向同一个目的：让这个池子对提供流动性的人更有吸引力，而不是对等着领新币的人。Conclusão em uma frase hoje: o Bitcoin ficou lateralizado o dia todo entre 83.000 e 84.100, preço atual 83.475, movimentando apenas +0,15% nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede caiu de 770 milhões de ontem para cerca de **150 milhões** — antes da divulgação do CPI, o mercado recolheu toda a alavancagem, esperando lateralmente pelo resultado às 20h30 de hoje. Comparando com a expectativa desta manhã, onde erramos? Eu disse que num cenário mais hawkish, as posições longas alavancadas continuariam sendo pressionadas, e o BTC poderia testar novamente 80.951. O que aconteceu foi o oposto: os compradores não foram mais pressionados, quem sofreu foram os vendedores a descoberto. Desses 150 milhões em liquidações hoje, 52% foram posições curtas, e entre as liquidações do BTC, 78% foram de vendedores a descoberto, sendo a maior liquidação uma posição curta de BTC na Binance de mais de 3 milhões de dólares. O roteiro é simples: antes do CPI o preço não caiu, a linha dos 83.000 se manteve firme, os vendedores a descoberto não aguentaram e foram forçados a recomprar para fechar posições — isso é um típico short squeeze, os vendedores a descoberto sustentaram o preço. Por que lateralizou e não caiu? Três razões. Primeiro, as liquidações de 770 milhões de ontem eliminaram quase todas as posições longas alavancadas, hoje ninguém ousa abrir grandes posições antes do CPI, compradores e vendedores se retraíram, então a volatilidade naturalmente diminuiu. Segundo, o mercado spot ainda está absorvendo: no início do dia o preço subiu brevemente para **84.147** (o ponto mais alto do dia), embora não tenha se mantido e tenha recuado, toda vez que o preço recua abaixo de 83.000 há compradores, mantendo o preço preso dentro de uma faixa entre a média móvel de 50 dias em 81.000 e o teto em 84.000. Terceiro, no macro não há novidades para compradores ou vendedores: o rendimento do título americano de 10 anos caiu de 5,36% para 5,2%.#代币化美债首次用于大型三方回购
帮主有话说
纽约梅隆和城堡证券完成首笔大型三方回购，用代币化美债做抵押融资。城堡买入两年期美债，BNY生成链上代币化证券，几分钟结算，然后用于隔夜回购。代币化美债从发行、结算，进入机构抵押融资场景。Ondo相关产品规模破30亿美元。
我认为这是RWA落地的重要一步。以前代币化债券只能持有和交易，现在能当抵押品融钱。机构资金进链上，多了一个真实出口。长期利好RWA和稳定币结算。
但短期对币价没拉动。大饼还是跟宏观走。美债30年期5.7%，ETF资金还在流出，CPI即将公布。我现在空仓，不接飞刀。$BTC $ETH $ZEC
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。O CPI de hoje à noite na verdade não é o foco, o foco é que a credibilidade do Federal Reserve está a ser vista como uma piada pelo mercado. Hawkish de Harker diz que ainda vai subir, mas o mercado está a apostar 77% na probabilidade de manter a taxa em outubro. As duas partes estão completamente fora de sintonia.
No caso do Bitcoin $BTC, as instituições americanas estão a reduzir posições, enquanto as baleias aumentaram as suas participações em mais de 80.000 moedas nas últimas três semanas. As instituições estão a sair, os detentores a longo prazo estão a entrar. Se o CPI for mais quente, o Bitcoin será inicialmente pressionado, mas depois de esgotadas as más notícias, as baleias podem acelerar a acumulação. Se o núcleo mensal for apenas 0,2%, o Bitcoin pode tentar subir para entre 84.000 e 85.000.
No Ethereum $ETH, o ETF spot teve uma saída líquida superior a 500 milhões na semana passada, a BlackRock saiu com quase 500 milhões. Mas há um detalhe a observar: a alavancagem caiu para o nível mais baixo em sete meses, a taxa de financiamento virou negativa, os short sellers estão a pagar para manter as posições. Se o preço se mantiver e não quebrar o suporte chave, a cobertura dos shorts pode ser o combustível para a recuperação. A condição é que o fluxo do ETF pare primeiro, o que ainda não se viu.
No ouro $XAUT, quem está a sair são os especuladores longos no mercado de futuros, o UBS diz que esta queda é devido à redução das posições líquidas longas por contas não comerciais. Mas as posições em ETFs de ouro estão anormalmente resistentes, o capital continua a entrar, os bancos centrais aumentaram as suas reservas por 23 meses consecutivos, e em setembro o aumento foi o maior desta ronda. Os especuladores estão a sair, os investidores institucionais estão a entrar. Os compradores do Bitcoin são as baleias on-chain, os compradores do ouro são os bancos centrais, a natureza e a paciência do capital são completamente diferentes.
Não aposte nos dados, aposte na crise de credibilidade do Federal Reserve. #CPIdeSetembro será divulgado hoje à noite, a divergência sobre o aumento das taxas pelo Federal Reserve está por resolver 今晚20:30，美国9月CPI登场。别只盯着整体0.6%的油价噪音，真正的暗线是核心CPI：预期0.2%，前值0.3%。📉
市场给10月加息概率仅17%，鸽味很浓。但若核心环比冲到0.3%，这17%会像弹簧一样弹回去——因为核心剔除了能源，才看得清通胀是否扩散。美联储9月纪要也警告：能源高位若持续，可能渗透到更广物价。⚠️
所以今晚逻辑：整体高=已知，核心高=意外。核心0.2，风险偏好喘息；核心0.3，美元/美债收益率上行，$BTC 先杀杠杆再找支撑。BTC会跌到哪？先看前低/清算密集区与ETF流入是否托底，别拍脑袋。📊
你押0.2还是0.3？超预期BTC看哪个位置？一起学习🧠#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ "Probabilidade de aumento das taxas dispara, por que o Bitcoin não sobe"
Acabei de ver a Observação do Fed do CME: probabilidade de manter as taxas em outubro é 77,3%, probabilidade de aumento de 25 pontos base é 22,7%. Há um mês, essa probabilidade de aumento era zero. Dezembro é mais agressivo: probabilidade de aumento de 25 pontos base é 68,7%, 50 pontos base 19,1%, e sem aumento apenas 12,2%. O mercado praticamente já considera certo o aumento antes do final do ano.
Acredito que esta seja a razão fundamental pela qual o BTC não consegue subir. O Fed mudou a expectativa de corte para expectativa de aumento, e ativos de alto Beta naturalmente ficam pressionados. Se o CPI superar as expectativas, a probabilidade de aumento continuará a subir. Os dados de hoje à noite vão esclarecer.
$BTC $SOL $ZEC
#Divulgação do CPI e PPI iminente, expectativa de aumento das taxas sob teste #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado #Venda concentrada no setor de semicondutores, KOSPI da Coreia do Sul cai mais de 6% 法国议会正在审议2027年预算案，拟从2027年1月1日起，把加密货币兑换成受MiCA监管的稳定币纳入31.4%资本利得税范围。目前所有措施都尚未成为法律，只是一份还在走程序的修正案。
这条草案真正改变的不是税率，而是「什么算处置」。很多人把比特币换成USDT当作换个存放形式，不算卖。一旦把换稳定币划成应税事件，那些为了避险、为了不动用银行而临时换成稳定币的操作，每次都要先算一笔税。
Chainalysis法国区CEO Francois Volpoet警告，这个方向会促使交易者转向欧盟监管之外、难以监测的稳定币和离岸渠道。税率越高，资金越往看不清的地方走，这是可以预见的反应。
同一批措施里还包括：申报价值至少10万欧元的自托管加密钱包，以及把加密资产纳入离境税范围。单独看是税务合规，放在一起就是把自托管和出境两条路径都纳入监管视野。
财政委员会10月7日通过修正案，10月9日支持了自托管申报和离境税措施，但随后以31票对3票否决了政府2027年预算收入部分。相关加密税收修正案需要提交全体国民议会重新审议，收入部分投票预计10月20日举行。NEAR a 5 dólares, estás com vontade?
O CPI será divulgado daqui a uma hora e meia esta noite, as posições longas acabaram de cair do recorde histórico de 1,92 mil milhões, as linhas de liquidação de 4,96 e 4,89 estão mesmo abaixo dos pés. Estás a negociar ou a apostar a vida?
Vamos olhar para a superfície: subiu de 2,3 para 6, mais do que duplicou em um mês, agora caiu para 5. Toda a gente está a perguntar — será que é hora de comprar na baixa?
Eu digo-te: 5 dólares é o meio do intervalo, não o ponto de partida para a subida. Abrir novas posições antes do CPI é como apanhar uma faca voadora de olhos fechados.
Primeira coisa: esta subida explosiva foi impulsionada por alavancagem, não por compras à vista.
As posições em futuros NEAR, em julho e agosto, eram apenas de 300 a 450 milhões. Começaram a explodir em meados de setembro, atingindo um recorde histórico de 1,92 mil milhões a 12 de outubro. O preço caiu de 6 para 5, as posições só caíram 20%, ainda há 1,56 mil milhões.
Em linguagem simples: a alavancagem ainda não foi limpa.
A taxa de financiamento na Binance é anualizada entre 6-7%, na Hyperliquid é 11%. Os longos ainda estão a pagar, mas já não é uma situação de superlotação extrema. O verdadeiro risco é — as primeiras linhas de liquidação dos longos estão em 4,96 e 4,89, apenas 1%-2% abaixo dos 5 dólares. Se o CPI for mais quente, esta camada será eliminada primeiro.
Se persegues posições longas aqui, com stop loss dentro de 0,2 dólares, é como dar de bandeja para a agulha. O ATR diário é 0,54, a volatilidade diária de 10%-16% é normal.
Segunda coisa: as notícias positivas do ETF e Intents já estão refletidas no preço.
O ETF à vista NEAR da Bitwise, código NRR, foi listado na NYSE Arca a 29 de setembro, o primeiro nos EUA. Entraram 58 milhões na primeira semana.
Parece animador? Mas a capitalização de mercado do NEAR é de 6,6 mil milhões, 58 milhões não sustentam uma segunda onda, a menos que os fluxos acelerem.
O volume acumulado do NEAR Intents é de 31 a 33 mil milhões, cobrindo mais de 30 cadeias, com uma taxa anualizada estimada de 45 milhões, parte disso é recompra. Mas no início de outubro houve uma falha de 3,86 milhões de dólares, recuperada em 24 horas. O dinheiro voltou, mas a história do ETF é sobre este produto, que acabou de ser atingido, a avaliação não deve ser dada como risco zero.
Além disso, a inflação caiu de 5% para 2,5%, e a proposta de governança quer reduzir para 1,6%. Isto é uma variável lenta, não ajuda esta noite.
Observação da Wintermute: o capital está a mover-se de DeFi de alta liquidez e grandes moedas para AI. Naquela semana, 66 altcoins de grande capitalização, só 11 fecharam em alta, a mediana foi -3,7%, NEAR foi o vencedor. A posição do vencedor é a agulha dos 6 dólares.
Terceira coisa: análise técnica, semanal em alta, diário em distribuição.
RSI semanal 68, médias móveis em tendência de alta, o grande quadro não está estragado.
RSI diário 55, MACD em barras negativas, preço abaixo da média móvel de 9 dias. A pequena escala está a terminar esta ronda de alavancagem.
Posições chave:
Resistência superior: 5,37-5,60 (falha no repique é fraqueza) → 5,90-6,03 (oferta no topo anterior)
Suporte inferior: 4,80 (média móvel de 21 dias) → 4,62-4,64 (plataforma de fundo anterior) → 4,30-4,45 (demanda real desta perna, última linha de defesa da subida)
Quebra da tendência: fechar diário abaixo de 4,30, olhar para a média móvel de 50 dias em 4,00.
O preço de 5 dólares não favorece nem longos nem curtos. A vantagem está na retração em 4,80 ou na confirmação de fecho acima de 5,25, não no preço que estás a observar agora.
Confronto entre longos e curtos, vê por ti mesmo
De um lado:
Tendência semanal de alta, grande quadro intacto
Canal ETF aberto, 58 milhões na primeira semana
Volume Intents acima de 30 mil milhões, negócio real
Inflação caiu de 5% para 2,5%, proposta de governança para mais redução
Força relativa, superou o mercado em um mês
Do outro lado:
Posições em futuros em recorde histórico de 1,92 mil milhões a cair, alavancagem não limpa
Linhas de liquidação em 4,96 e 4,89 logo abaixo
Entradas do ETF insuficientes para segunda onda
Falha de 3,86 milhões no Intents
Macroeconomia: taxa do Fed 3,75-4%, possível aumento ainda este ano, probabilidade de corte zero
Títulos do Tesouro a 10 anos a 5,1-5,2%, beta alto a ser reduzido primeiro
CPI esta noite, dados núcleo decidem a direção.
Consenso: CPI anual geral 3,6%, núcleo 2,4-2,5%.
Núcleo mensal ≥0,3% ou anual ≥2,5%: as liquidações longas abaixo de 5 dólares disparam primeiro, 4,96 e 4,89 são atingidos, olhar direto para 4,80 ou até 4,62.
Núcleo mensal ≤0,2% e anual em 2,4%: só aí se pode falar em voltar a 5,50.
Não uses "é mais forte que o mercado" para aguentar o CPI. O beta das altcoins é maior que o do ETH, com os mesmos dados, o NEAR é mais elástico.
Estratégia de operação
Longos, duas posições, não apanhar a faca voadora no meio dos 5 dólares:
Após dados suaves, fechar 4 horas acima de 5,25, recuar para 5,10 sem quebrar e entrar. Stop loss em 4,88. Primeiro alvo 5,55, segundo alvo 5,90. Se o fecho diário não recuperar 5,60, sair em 5,55.
Posição mais adequada é 4,80-4,85, ver sombra inferior e fechar acima de 4,95. Stop loss em 4,60. Usar metade da posição normal, porque as posições ainda estão altas. Alvo inicial 5,40.
Ordens de plano mais profundas em 4,35-4,50, stop loss em 4,15. Este é o ponto de compra enquanto a subida ainda está viva. Se o fecho diário cair abaixo de 4,30, plano anulado, o próximo suporte é 4,00, não "mais uma posição".
Curto só em duas situações:
Falha no repique 5,40-5,60, fechar 4 horas abaixo. Stop loss 5,70. Alvo 4,90, depois 4,64. Se 4,90 ainda estiver, não perseguir curtos, má relação risco-recompensa.
Fecho 4 horas abaixo de 4,88, falha no repique 5,00. Stop loss 5,20. Alvo 4,64, estender para 4,35.
Decisão estrutural definitiva:
Fecho diário abaixo de 4,30, a subida desde setembro acabou, só ficar curto ou fora do mercado.
Fecho diário acima de 5,60, correção terminada, fechar todos os curtos, próximo alvo 6,03.
6,03 sem rompimento com volume, continua resistência, não é rompimento.
NEAR agora é como o SOL em 2021 —
Subiu de 2 para 6, toda a gente dizia "o próximo Ethereum".
Depois caiu 50%, toda a gente chamou "fraude".
Depois subiu para 20.
Mas desta vez, tens a certeza que aguentas a queda de 50% no meio?
O mercado em alta não é sem correções, é que cada correção parece um mercado em baixa. $BTC $ETH $NEAR 美国将于北京时间10月14日20:30公布9月CPI。市场预计能源价格上涨可能推动整体CPI同比由3.4%升至3.6%—3.7%，核心CPI环比增速则可能由0.3%放缓至0.2%。近期哈玛克、威廉姆斯及柯林斯相继释放年内可能继续加息的信号，但未明确主张10月立即行动。CME FedWatch数据显示，市场对10月维持利率不变的定价约77%，加息25个基点的概率约23%。当前分歧集中于加息时点：若核心通胀高于预期，10月加息概率可能回升；若价格压力主要来自能源，暂停预期或得到强化。数据结果将进一步影响美债、美元、黄金及BTC等资产定价。📉 O mercado de hoje parece ter mudado de roteiro
$ZEC seguiu o BTC para cerca de 1120 na manhã, mas à tarde puxou forte para 1220, os ursos levaram tapas de um lado para o outro.🧨 Os indicadores de múltiplos períodos ainda estão pessimistas, o volume de posições diminuiu visivelmente, a proporção de touros para ursos é 46:54: muitos ursos, posições leves; poucos touros, posições pesadas. A estrutura de capital está muito confusa. Eu inclino-me a pensar que este movimento em V é um salto do gato morto, uma luta durante a queda, não uma reversão.🐱
$NEAR por enquanto é melhor não mexer. Liquidez baixa, o livro de ordens é facilmente manipulado, entrar é fácil, sair nem sempre é elegante.⚠️
As duas maiores frustrações no trading: lucrar e não sair, devolvendo o lucro; ou ter medo e sair, perdendo a alta principal. A raiz disso geralmente é não definir o período antes de abrir a posição. Entrar com lógica de 15 minutos, mas sonhar com a tendência de 4 horas, quando o mercado termina você ainda está preso, o lucro flutuante vira stop loss; entrar com lógica de 4 horas, se a tendência não quebra você é sacudido para fora, só podendo assistir o mercado continuar.😮💨
No curto prazo come-se o lucro do curto prazo, no longo prazo aguenta-se a volatilidade do longo prazo. Quando o período está confuso, a mentalidade desmorona. Primeiro defina o período, depois fale da direção.🧭#O CPI de setembro será divulgado esta noite, divergências sobre o aumento das taxas pelo Fed ainda pendentes #Receita da TSMC no 3º trimestre bate recorde, desempenho de lucro a ser revelado O mercado está preso a meio caminho, nem os compradores nem os vendedores se atrevem a dar o primeiro passo. Williams do Federal Reserve disse que não há pressa para aumentar as taxas, não há pânico até 2027, o apetite pelo risco recuperou um pouco, ZEC liderou a recuperação, as ações de semicondutores da Coreia do Sul também pararam a queda de cinco dias consecutivos. Mas a venda de semicondutores ainda não acabou, as ações de tecnologia voltaram a perder força, o Bitcoin acabou de tocar os 84.000, mas em menos de uma hora foi pressionado para baixo. Agora todos estão à espera do CPI de setembro, sem os dados ninguém se atreve a investir tudo.
BTC está a 83.412, subiu 0,2% nas últimas 24 horas. A resistência forte está nos 84.000, o suporte imediato é nos 83.000, se romper, o próximo suporte é nos 82.000. Antes dos dados, o mercado vai oscilar num intervalo estreito, não espere que ele escolha uma direção sozinho.
ETH está a 2.503, subiu 0,28% nas últimas 24 horas. Está a oscilar em torno dos 2.500, caiu 4,36% nos últimos sete dias, está mais fraco que o Bitcoin. O limite inferior é 2.480, se não conseguir manter-se acima dos 2.520, não há hipótese de recuperação.
ZEC está a 1.239, subiu 3,35% nas últimas 24 horas. Caiu 80 dólares desde os 1.282, a subida e queda acabou de acontecer, quem comprou a alta já está em apuros. É o pioneiro da recuperação, mas também o primeiro a sofrer pressão de venda.
Antes do CPI ser divulgado, não mexa nas suas posições. Entrar agora não é comprar na baixa, é usar os dados como combustível.
$BTC $ZEC $ETH
#Após a queda acentuada, a recuperação das ações coreanas diminui, será que a compra de semicondutores vai continuar? #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucros a ser revelado #CPI de setembro será divulgado esta noite, divergências sobre aumento das taxas do Federal Reserve por resolver Este grande investidor liquidou posições longas de 15 milhões de dólares antes do CPI para preservar o capital, será que o CPI de hoje à noite vai ser uma surpresa negativa?
O investidor com endereço começando por 0x4ff9 esvaziou completamente cerca de 6000 ETH em posições longas na última hora (equivalente a cerca de 14,98 milhões de dólares), saindo quase no ponto de equilíbrio, com todas as posições da conta zeradas.
Os dados do CPI estão prestes a ser divulgados, este investidor está quase a fechar a posição no ponto de equilíbrio, será que isso indica falta de confiança no mercado de alta que se segue?
Atualmente, o $ETH está a oscilar estreitamente entre 2485-2510, com o preço praticamente colado ao nível redondo de 2500.
A estrutura de curto prazo é fraca, o preço está abaixo de várias médias móveis de curto prazo, o RSI é neutro a fraco, o volume de negociação não aumentou, no geral está numa fase de compressão antes dos dados.
Suportes:
Primeiro suporte: 2470-2485 (perto da mínima do dia, se perder este nível enfraquece a estrutura de curto prazo)
Suporte chave: 2450-2430 (zona de mínimos anteriores concentrados, se for quebrado efetivamente pode acelerar a descida)
Suporte mais forte: 2400-2410 (ponto de início do recente repique, se cair abaixo torna-se fraco no curto prazo)
Resistências estão em 2520-2530, acima disso 2550-2560.
Antes do CPI, o grande investidor optou por liquidar para preservar capital, mais para evitar a incerteza dos dados do que por já ter uma direção confirmada.
Após a divulgação dos dados, o foco será se o nível 2470 se mantém e se há entrada de capital novamente. O que acha da volatilidade desta noite? #CPIdeSetembro será divulgado hoje à noite, divergências sobre o aumento das taxas pelo Fed ainda por resolver O CPI dos EUA de setembro será divulgado hoje às 20h30, com o mercado a prever que a inflação geral suba de 3,4% para 3,6%-3,7%, principalmente impulsionada pela energia, com a gasolina a subir mais de 7% num mês. Mas o CPI subjacente está a arrefecer, com a previsão mensal a cair de 0,3% para 0,2% e a anual a cerca de 2,5%, indicando que o aumento de preços está basicamente concentrado na energia, sem se espalhar para outros setores.
Recentemente, Williams e Collins adotaram uma postura mais agressiva, ambos dizendo que poderá ser necessário um aumento ainda este ano, mas ninguém defende que isso aconteça em outubro. A probabilidade de aumento em outubro é atualmente de cerca de 23%, com o mercado a apostar em dezembro. O que realmente pode alterar esta precificação é o CPI subjacente. Se o índice mensal subjacente se mantiver abaixo de 0,2%, a expectativa de pausa será mais sólida; se ultrapassar, a probabilidade de aumento em outubro terá de ser revista para cima.
O $BTC está agora perto dos 83.000, tendo recuperado de pouco acima dos 80.000. É pouco provável que haja grandes movimentos antes da divulgação dos dados esta noite, sendo crucial observar como os rendimentos dos títulos do Tesouro americano reagem depois dos dados. Se o CPI subjacente se mantiver estável e os rendimentos dos títulos caírem, o BTC terá oportunidade de tentar subir para os 85.000. Se o índice subjacente superar as expectativas, o suporte nos 82.000 será testado novamente. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $SOL Nesta cadeia, há um tipo de dinheiro que não especula com moedas, são ativos do mundo real trazidos para a cadeia para fazer negócios.
De acordo com a coluna do site de dados, este tipo totaliza agora 585 milhões de dólares, distribuídos em 12 projetos. Os dois maiores, um faz resseguros, 293 milhões, outro faz crédito, 249 milhões, juntos representam 92% deste tipo.
Os restantes são pequenos, o seguinte mais próximo tem 33,6 milhões, depois alguns milhões ou até dezenas de milhares, a escala deste tipo é basicamente sustentada pelos dois primeiros.
Por trás destes ativos estão fluxos de caixa do mundo real, pagamentos de seguros e juros de empréstimos, trazidos para a cadeia para acelerar a liquidação e garantir transparência nas contas, alimentam-se desses fluxos de caixa reais, não se preocupam com a subida ou descida do preço das moedas.
Os tipos de empréstimos e market making na cadeia têm escalas de dois a três mil milhões de dólares, este tipo ainda está na casa dos poucos centenas de milhões. Comparado com a capitalização de mercado de 63,8 mil milhões de dólares do SOL, é menos de um por cento.
Um movimento de um ponto na capitalização do SOL equivale a 638 milhões de dólares, mais do que todo este tipo, por isso este dinheiro não influencia o preço da moeda, a subida e descida do preço ainda é assunto da própria moeda.
Mas a sua direção merece atenção. Este tipo de dinheiro entra rapidamente, o que significa que há instituições dispostas a colocar ativos do mundo real nesta cadeia para liquidação, e não apenas para fazer transações nela.
No site de dados, este tipo de ativos tem uma coluna separada, verificá-la de tempos em tempos permite ver se este dinheiro está a entrar rapidamente ou não.
$ZEC está preso numa faixa lateral frustrante antes dos dados do CPI de hoje à noite. ⚡
Ambos os lados estão à espera de um erro. Assim que os dados forem divulgados, um dos lados pode ser liquidado quando o preço romper.
#ASMLQ3ResultsOct14 Registo em Delaware: Em que fase está o ETF da HYPE? Vou explicar o processo passo a passo
Primeiro o essencial: Relatórios públicos indicam que uma entidade fiduciária de ETF com o ativo $HYPE completou o registo em Delaware a 8 de janeiro, e a 9 de janeiro foram divulgados os relatórios relacionados. Não se entusiasme só por ver as três letras "ETF", vou explicar todo o processo.
Um ETF, desde a ideia até à implementação, tem de passar por várias etapas: registo da entidade, pedido formal, aprovação regulatória e operação em funcionamento. O que foi concluído até agora é apenas a primeira etapa, que é "alguém registou a empresa", ainda está longe da aprovação, muito menos da entrada de fundos. Então, isto é importante? Sim. Indica que há instituições dispostas a abrir caminho para a HYPE, abrindo uma pequena janela para a institucionalização. Mas é só isso — o mercado gosta de negociar antecipadamente as expectativas, que correm à frente dos documentos, e as flutuações de preço muitas vezes resultam disso.
O meu método: guardo este progresso na memória e mantenho os olhos nos documentos oficiais subsequentes. Imaginação é imaginação, o carimbo é que conta. A fé mantém-se, aguardando os documentos.A decisão da Anthropic de mostrar o desempenho do 3.º trimestre de forma privada a investidores institucionais faz com que a avaliação reportada de 2T$ seja menos um veredicto e mais um ponto de referência para negociações. A procura pode ser testada antes de os resultados completos serem sujeitos a escrutínio público, enquanto o tamanho da oferta e o calendário permanecem em aberto.
Isso preserva a flexibilidade, mas também deixa os externos com uma avaliação de destaque e poucos elementos para a julgar.
#AnthropicIPOValuation #Strive aumentou a sua posição em 3311 BTC, será que o financiamento a juros elevados pode continuar?
O líder tem algo a dizer
Strive aumentou novamente a sua posição. De 5 a 9 de outubro, gastou 280 milhões de dólares para comprar 3311 BTC, totalizando uma posição de 32773 BTC. Ao mesmo tempo, planeia emitir ações preferenciais SATS a 100 dólares por ação, com um dividendo anual de 15%, para continuar a angariar fundos para comprar mais moedas.
A estratégia é o oposto. Nas últimas duas semanas, gastou 369 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais STRC, aumentando apenas 584 BTC. Um está a alavancar para comprar moedas, o outro a reduzir alavancagem para preservar o fluxo de caixa.
O meu julgamento é que o financiamento a juros elevados é uma faca de dois gumes. No mercado em alta, amplifica os lucros; no mercado em baixa, o dividendo de 15% é uma despesa fixa. Quando o preço da moeda oscila, a pressão sobre o fluxo de caixa aumenta. Strive aposta que o BTC continuará a subir, mas se ficar lateral ou cair, o custo do financiamento vai consumir os lucros.
O foco do mercado mudou da escala de posse para a eficiência do financiamento e estrutura de capital. Quem tiver o modelo mais estável, sobreviverá mais tempo.
Neste momento estou fora do mercado, a minha posição longa em 82800 foi hoje stopada. Não vou tentar apanhar a faca antes da divulgação do CPI. O dinheiro dos ETFs continua a sair, os títulos do Tesouro a 30 anos estão a 5,7%, a pressão macroeconómica não desapareceu. O aumento da posição da carteira é uma variável lenta, não muda o ritmo de curto prazo. $BTC $ETH $ZEC
Não vou perseguir altas nem vender em quedas, vou esperar pelos dados para encontrar o momento certo.
A análise acima é válida no momento, as posições devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.【Roteiro do mundo cripto】
#O CPI de setembro será divulgado esta noite, divergências sobre o aumento das taxas pelo Fed por resolver
Sou o Irmão Roteiro, o CPI chega novamente esta noite
No mundo cripto, provavelmente será mais um grande evento de apostas de alta ou baixa
O que mais preocupa o mercado agora não é se a inflação está alta ou não
Mas sim se o Fed ainda quer aumentar as taxas
Falando claramente, a economia dos EUA está numa situação complicada
O emprego começa a arrefecer, mas a inflação ainda não cedeu completamente
De um lado, as pessoas têm cada vez mais dificuldade em encontrar emprego
Do outro, os preços simplesmente não baixam
O Fed está no meio, levando pancadas de ambos os lados
Mas acho que as pessoas podem estar a ignorar um problema
O que o mercado realmente negocia não é o CPI em si
Mas a diferença entre o CPI e as expectativas
Mesmo que os dados sejam maus, se não forem tão maus quanto o esperado, pode haver subida
Mesmo que os dados sejam bons, se o mercado já tiver apostado tudo antecipadamente
O que parecia ser uma boa notícia pode transformar-se em má notícia
É por isso que no mundo cripto frequentemente vemos notícias que fazem o preço disparar
Para depois cair drasticamente
Não é que os grandes investidores saibam prever o futuro, mas sim que as posições alavancadas estão demasiado apertadas
Especialmente agora que o BTC está numa fase em que a pressão macro e a alocação institucional se puxam mutuamente $BTC $ETH $ZEC CPI esta noite, o núcleo é a verdadeira agulha
Boa noite, irmãos.
20:30, CPI dos EUA de setembro. Expectativa geral de +0,6% mensal, impulsionada pelo preço do petróleo; a expectativa do núcleo caiu de 0,3% para 0,2%. A probabilidade de aumento da taxa em outubro já caiu para 17%. Mas se o núcleo se desviar de 0,2%, por exemplo, permanecer em 0,3%, a expectativa de aumento da taxa muda imediatamente.
Lógica: o índice geral alto não é assustador, o núcleo alto é que é fatal. O núcleo exclui energia, observa se a inflação se espalhou. A ata de setembro também alertou que o preço elevado da energia pode se transmitir para preços mais amplos.
Minha posição: lucro flutuante de 35% em BTC comprado, prejuízo flutuante de 40% em ETH comprado. O prejuízo flutuante está a diminuir, mas a verdadeira prova é esta noite. Defina a linha de fundo e aguarde os dados.
Você aposta no núcleo a 0,2 ou 0,3? Se superar a expectativa, até onde o BTC pode cair? Qual é a base para isso? Vamos aprender juntos.
$BTC $ETH $ZEC
#CPIdeSetembro será divulgado esta noite, divergências sobre o aumento da taxa pelo Fed a resolver
#ETFspotdeBTC regista nova saída líquida, será que a compra institucional pode aquecer?
#VozdoTrading: a sua experiência merece ser ouvida $BTC 84000被摁了两次，今晚CPI能不能给个痛快？
BTC现在卡在83385，一天晃下来几乎没动，就跌了0.42%。好几次摸到84000的边，转头就被硬生生打回来，上也上不去下也下不来，所有盯盘的人都悬着一口气等靴子落地，这种磨人的横盘滋味，最近守盘的老玩家肯定都懂。
资金面刚冒了点暖意，昨天现货ETF净流入1.76亿美元，是近两周最多的一天。但10月第一周整体还是净流出3.86亿，单日的回流说明不了什么，更像是大资金在数据公布前悄悄把仓位摆好，就等数据出来的瞬间冲出去。
别被表面的同比3.6%预期骗了，这个数字是能源涨价硬推上去的，美联储根本不拿它当参考，核心CPI才是今晚的胜负手。现在机构两边完全反着来，高盛预判核心环比0.24%偏强，花旗却只给0.18%，说通信服务价格会拖后腿。
今晚无非两条路：核心数据低于0.2%，加息预期松绑，BTC冲84000站稳看85000；数据超预期偏强，加息话题重提，BTC直接回踩81600，破位就往80000走。这种关键节点没人想踏空或被甩下车，盯着核心数据和资金流向，比瞎猜涨跌靠谱得多。
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Faltam apenas 90 minutos! CPI esta noite, que decidirá a direção da liquidez global
Se a inflação continuar alta, as expectativas de corte de juros serão novamente reduzidas, os títulos do Tesouro dos EUA reagirão primeiro, e toda a lógica de precificação do ouro e do índice Nasdaq será completamente reestruturada. Se os dados surpreenderem negativamente, o mercado apostará numa pausa no aumento das taxas ou até numa política mais expansionista, aliviando a pressão sobre os ativos de risco. O núcleo do CPI é a carta-chave, com o preço das rendas, dos serviços e dos salários a determinarem diretamente a política futura do Federal Reserve.
Neste momento, os mercados globais estão coletivamente em estado de latência, a volatilidade está deliberadamente suprimida, e a maioria dos traders está a reduzir posições e a observar, aguardando a orientação dos dados. Antes da divulgação do CPI, não confie em nenhuma ruptura de mercado, a maioria são armadilhas.
Às 20h30, a vela instantânea será o verdadeiro início do mercado: se os dados forem inferiores ao esperado, o mercado disparará primeiro; se forem superiores, o dólar fortalecerá e o mercado sofrerá pressão para baixo; se coincidirem exatamente com as expectativas, será o mais frustrante, provavelmente com um movimento de agulha para limpar posições antes de escolher a direção. Esta noite, não estamos a observar apenas as velas, mas o interruptor da liquidez global. Falta uma hora e meia, não pisque. $BTC $ETH #CPIdeSetembroSeráDivulgadoEstaNoite, divergências sobre o aumento das taxas do Federal Reserve por resolver 84360 não é um número de exame, é a linha de mira dos ursos
Às 8h da madrugada, houve uma liquidação de 814 milhões de dólares, 85% eram posições longas, muitas pessoas pensaram que após o sangue derramado haveria uma recuperação. Na minha opinião, essa recuperação não é uma estabilização, é uma pausa na queda que dá pontos para os ursos.
O mercado é muito honesto. O BTC aproveitou o ataque dos Houthis à Arábia Saudita, o petróleo Brent ultrapassou 106, à noite tentou forçar os 84.000 mas não conseguiu se manter, voltou para 83.500; as duas altcoins nem sequer acompanham, o ETH está abaixo de 2.500, o SOL só tem 107. A dominância subiu para acima de 60%, parece que o BTC está forte, mas na verdade é o mercado todo com volume reduzido, o dinheiro se agrupando para se proteger — esse tipo de movimento isolado, no final, geralmente termina com o BTC caindo para se ajustar.
O macro não apoia os touros. O preço do petróleo disparou, o CPI das 20:30 de hoje à noite dificilmente vai ser fraco, a taxa anual deve ficar entre 3,6% e 3,7%, o rendimento do título americano a 10 anos está em 5,24%, a probabilidade de aumento da taxa em dezembro já está em 70%. O núcleo mensal está ≥0,3%, o aumento da taxa será reprecificado; se chegar a 0,4%, esta noite será a segunda liquidação para os touros.
Portanto, esses três níveis eu não considero como números de exame:
$BTC 84.360, $ETH 2.580, $SOL 113 são três paredes, se o preço saltar até abaixo dessas paredes, é sinal de que os ursos estão aumentando suas posições. Se o BTC romper 82.200, o próximo suporte é 80.000; as altcoins já caíram em respeito, a queda do BTC só vai atrasar, não vai faltar.
Não persiga o primeiro movimento após os dados, espere que ele próprio suba até a parede.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $BLUR , $YGG , and $SAND were once hot gaming and NFT tokens, but teams have gradually cashed out and unlocked tokens. Many still hope for a return to previous highs, but gaming and NFTs remain among crypto’s weakest sectors, especially with poor game quality and fierce competition from online, mobile, and AI games.我是中线情报哥。
今日盯盘，有个逆势空头得重点关注。
市场普遍押注10月暂停加息，但交易员“greater-fools”仍在加码$BTC 下跌赌注。昨日至今他投入约4381美元：预测市场“年底跌至6.5万”持仓13.61万份（隐含概率22.5%，价值3.06万）；“年底跌至7万”持仓5.58万份（概率35.5%，价值1.98万）。
更狠的是Hyperliquid，他仍持26.97枚BTC空单（均价69962，价值225万），目前浮亏36.52万，s扛不止。
今晚美国9月CPI是关键。若通胀超预期，市场重定价紧缩，或成BTC短线压力源。
中线看，机构抛压未止，这位置多空博弈极致，别盲目追，守住筹码等方向。
$ETH
$SNDK
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 贝莱德把美股从超配降到中性，转去偏好短债，这个动作比“看空美股”四个字细得多。
最新周评里，它把短期美债提高到超配、长期美债提高到中性，同时仍然偏好美股里的AI相关公司。它自己将这次调整描述为短期风险管理，保留对AI基本面的信心。长期方向没变，眼前愿意付的风险代价变了。
我觉得这比天天争论AI有没有泡沫更值得琢磨。同一家好公司，当债券给出的回报更有吸引力时，股票也得提供足够的补偿。你可以相信未来增长，也可以暂时降低总体权益风险，两者没有必要互相否定。
尤其这次贝莱德偏好短债，说明它并没有简单押注长端利率马上大跌。选择期限和选择股债比例，是两个需要分别考虑的问题。把增加美债配置统统解释成看好经济衰退，也会漏掉它实际说的理由。
昨天支持AI，今天降低配置，就算不坚定吗？市场很喜欢给机构贴上多头、空头的标签。我反而更欣赏把价格和回报一起重新核算的做法。
当然，这份观点不能代表它所有基金都会同样交易。读完之后，我更想问的是：一个方向再好，现在的价格还给投资者留下多少余地？
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级 通胀数据公布前，总结一下几个比较关注的资产近况及爆发的前提。如果高利率继续维持，就看个别加密资产的结构变化。
从盘面上看大都呈现区间震荡，这个月可以关注一下NEAR、UNI、SOL和FIL这些资产的结构事件变化带来的趋势行情。
当然，如果重回降息预期，就皆大欢喜了~
$BTC $ETH $SOL 今天的盘面，用四个字形容——内忧外患。 比特币今天经历了剧烈的双向波动。 亚洲时段，受韩国KOSPI指数暴跌5.5%、较6月高点回落38%的拖累，比特币一度跌破81,000美元，最低触及81,300美元附近。 随后买盘强力介入，价格反弹至84,000美元上方，日内涨幅一度达1.55%。 但欧洲时段再度承压回落，截至发稿BTC报约83,000美元下方，24小时下跌约0.53%。 以太坊同步承压，一度跌至2,400美元，现报约2,413美元。 过去24小时，全网爆仓金额高达8.03亿美元，共有17.21万名交易者被清算，其中多头占6.94亿美元，比例达86%。 比特币和以太坊期货成交量达到2,120亿美元，较前一日的1,260亿美元增长66%； 未平仓合约名义价值为1,434亿美元，下降1.58%； 清算金额飙升284%，至8.13亿美元。 高成交、未平仓合约收缩、强制平仓增加——这不是新增做多，这是杠杆被强行清洗。 恐惧与贪婪指数从一周前的67回落至56，仍处于“贪婪”区间，但降温明显。 1， 过去三天，比特币走了一波探底-冲高-回落的完整结构。 10月12日，亚洲芯片股遭遇大规模抛售。$BTC tem agora uma assimetria muito particular entre os lados de longos e curtos: o valor exposto a liquidações é quase igual em ambos os lados, mas o número de posições difere em três vezes.
O risco dos curtos está distribuído por mais de quatrocentas e oitenta posições, enquanto os longos têm apenas cento e cinquenta. Com o mesmo valor, de um lado há muitos pequenos investidores, do outro apenas algumas poucas contas com grandes posições.
Os grandes investidores estão do lado dos longos, os pequenos estão do lado dos curtos. O grupo mais lucrativo acabou de mudar de uma posição ligeiramente curta para uma ligeiramente longa, e a taxa passou de um valor negativo raro para positivo — estas três coisas indicam a mesma direção.
Mais importante ainda, acima dos 87.000 há um conjunto de stop loss de curtos no valor de várias dezenas de milhões, apenas cinco pontos acima do preço atual. Se o preço subir um pouco, esses pequenos investidores curtos se transformarão em compradores, o combustível já está preparado.
Mas há uma contradição que deve ser reconhecida: a formação está bonita, mas a procura incremental ainda não chegou. A Procura Aparente ainda está abaixo da linha, e a oferta em perda na cadeia acabou de cair abaixo de 30%, o que indica exaustão da pressão de venda, não o início da procura.
Os 84.000 têm sido a resistência que tem sido testada repetidamente nas últimas semanas; se subir acima dos 87.000, esse grupo de curtos começará a entrar em pânico; abaixo, os 81.000, e se romper, olhar para os 80.000. $WAL nesta posição vou ser sincero, não entres em fomo.
A Fundação Sui investiu 30 milhões de dólares na DATA Network, o Walrus quer ser o armazenamento padrão para as suas aplicações de IA, esta narrativa de armazenamento para IA tem realmente algo sólido por trás, não é só conversa. Subiu 35% em 24h, quase 50% em 7 dias, claramente com aumento de volume, dinheiro real está a entrar.
Mas é precisamente por estar a subir assim que quero avisar — não há muita referência acima, entrar agora é apostar se o sentimento ainda terá uma próxima onda.
Já vi muitas rotações de setores. Esta linha de armazenamento tem estado a sugar liquidez nos últimos dias, os antigos investidores do $FIL ainda estão quietos. O dinheiro está a sair do armazenamento antigo para apostar na nova narrativa, já vi isto uma, duas, três vezes. Walrus merece atenção, mas entrar no topo não é apostar nos fundamentos, é apostar que haverá alguém disposto a comprar sem hesitar. Só aconselho a sair. $FIL 三分钟落子，抵得上传统清算体系三天的长考——这不是快棋，是有人把整盘棋的计时器直接拆了。
国际象棋里最危险的从来不是对手的进攻，而是他悄悄完成了王车易位，并且把车摆上了唯一那条开放线。十月十三日发生的事就属于后者：托管方把做市商手里的两年期美国国债搬上私有账本，隔夜回购融资还没开价，抵押品已经结算完毕。这一步在开局谱里找不到，却把整个融资中局的子力活动性重新定义了。
要看懂这局，先看清棋盘上的三方：托管者是王，做市商是后，融资方是那条必须不断推进的兵链。过去抵押品一旦入柜就等于被牵制住的重子，动不了、换不掉、反复质押还要层层确认。现在它变成了能反复出动的轻子，同一枚子在一夜之间可以参与数次战术交换，而每一次交换都在压低资金成本。这就是子力效率的胜利，不是速度的胜利——特级大师从不追求快，只追求同一时间内多出来的那一步。
真正的杀招藏在第二步。挂钩代币化债券指数的总收益互换被搬上另一条链，等于把半开放线接通了；代币化国债产品规模越过三十亿那条线，则说明兵已经推到第七横线，只差升变。这些不是三个孤立的战术组合，而是一条完整的进攻谱。
但局面性隐患同样清晰。跨平台流动性是一张被切碎的棋盘，合规是双重牵制——你不能同时保护被钉住的两枚子；风控则是随时可能到来的长将，稍有不慎就是无限循环的将军与被将军。当抵押品在多个账本之间连环再质押，链条拉得越长，越像一串连续将军的战术组合：精彩、紧凑、毫无容错。任何一步不精确，立刻陷入无子可动的窒息局面。
成本能否真正下降，本质上不是技术问题，而是权威棋谱归属问题。谁的账本被认作终局记录，谁的结算时钟更短，谁就握有主动权与先手。把股权类资产也放上同一张棋盘之后，跨市场的攻击将从单线突破变成双重攻击，防线要同时应对两条线路的压力。
这盘棋才走到开局第十五步，中局的复杂性远未展开。谁先把抵押品的活动性养成一枚通路兵，谁就把所有人拖进了自己版本的残局——而对面，连钟都还没按下去。 #tokenizedtreasuryrepoOs dados de monitorização mostram que, uma semana após o desbloqueio do ENA, pessoas internas relacionadas transferiram para as exchanges tokens no valor de quase 50 milhões de dólares. As fichas desbloqueadas começaram a entrar nos locais de negociação, a pressão potencial de oferta merece atenção, mas a transferência ainda não significa venda confirmada. A seguir, é preciso observar se esses endereços continuam a depositar e se há evidências reais de venda para poder determinar se essas fichas estão a ser liquidadas.
$ENA 美光的承重柱在一夜之间出现了3.88%的沉降，闪迪那面幕墙直接开裂5.97%——这不是普通的市场回调，这是整栋存储大厦的结构性共振。三星和SK海力士的地基也在同步发出异响，所有人都听见了，但没人愿意承认图纸上那条应力裂缝早就在扩张。
我干这行二十年，最怕听到甲方说"需求旺、利润高、再往上加三层"。AI算力这波需求就像在原有地基上疯狂加盖，内存价格和利润率确实被顶了上去，可你回头看看那块地——供给端的地质勘探报告正在被重新审读。CXMT递上来一份4F² DRAM的新蓝本，说年底要切入服务器内存这条主干道，问题是：设计图很漂亮，但从图纸到浇筑完成再到通过验收，中间隔着一条没人走过的施工缝。量产这件事，一天没封顶交付，就一天不能算数。
再看原来的两家总包——三星和SK海力士的回购工程已经接近收尾，这意味着支撑股价的那几根临时脚手架要被拆掉了。外资在撤场，前期涨幅堆积的荷载还没卸载，原本看似稳固的楼体自然要往下沉一沉。抛压不是意外，是结构自重的一次释放。
真正让所有结构工程师夜里睡不着的是2027到2028年那批新增产能——那可是全新浇筑的一整片楼群。如果需求端那台AI发动机继续满负荷运转，供需两端就能维持动态平衡，剪力墙咬得住；可一旦AI的边际买盘松动，利润率撑不住估值，这批新楼就会变成空置的钢筋水泥森林，风向一变，整片天际线都会倾斜。
所以问题从来不是"还能不能涨"，而是这栋楼的核心筒到底是钢筋混凝土还是石膏板。
我看过太多项目，外立面光鲜得能上杂志封面，掀开吊顶一看，管线全是临时拼接。存储这轮行情的真实抗力，不在于新闻稿里的产能规划，不在于回购公告的金额大小，而在于那条最底层的晶圆产线能不能在良率、成本、客户验证三根主梁上同时咬合。CXMT那4F²的结构选型如果站得住，就是在别人的承重体系旁边重新打桩；如果只是概念浇筑，那2027年这片新楼群一进场，整个区域的租金都会被稀释。
AI是不是那个永不沉降的持力层？现在谁画的剖面图都不算数。得等2026年那批施工缝彻底闭合、实测沉降数据出来，才知道这栋楼是能继续往上加，还是得停下来做结构加固。
在那之前，所有估值都只是效果图。 #sandiskmicronslide#Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？ $BTC
一周买 3,311 枚，均价从约 7.95 万抬到约 8.45 万。
▪️ 10/5–10/9 购入 3,311 枚 BTC，均价约 84,500 美元
▪️ 持仓由 10/2 的 29,462 枚增至 32,773 枚
▪️ 上一次披露（9/14–9/18）为 1,355 枚，均价 79,475 美元
▪️ 同期 2.08 亿美元认股权证已被行使，约 1,530 万份尚余、10/13 到期
▪️ 100 美元最低发行价已成为治理文件中的约束性条款
▪️ 单周买入量放大约 1.4 倍，均价同步上移约 6%
分歧不在买了多少，在这 3,311 枚是用什么成本换来的。
量在放大，价也在抬高——认股权证被行使带来的是股本，不是经营现金流。把行权、到期和最低发行价写进治理文件，说明这轮扩张靠的是资本工具。融资成本一旦上行，增持节奏会先于币价反应。
方向给观望 —— 权证到期后仍能维持增持才算融资顺畅；否则节奏先慢下来。#Resultados do 3º trimestre do Goldman Sachs superam expectativas, relatórios financeiros dos bancos americanos mostram divergências
No mesmo relatório financeiro, negociação de ações +72%, renda fixa −1%.
▪️ Receita líquida do 3º trimestre de 18,68 mil milhões de dólares, aumento anual de +23,1%, 1,79 mil milhões acima do consenso
▪️ Receita de negociação de ações de 6,44 mil milhões de dólares, aumento anual de +72%; 7,42 mil milhões no trimestre anterior foi o ponto mais alto da história
▪️ Lucro líquido de 5,294 mil milhões, aumento anual de +29%; EPS diluído de 17,01 dólares, consenso de 13,02
▪️ Receita de renda fixa, câmbio e commodities caiu quase 1% ano a ano, abaixo do esperado
▪️ Após o relatório, pré-mercado subiu mais de 3%, início do pregão subiu quase 4%
▪️ O CEO Solomon alertou que a procura de financiamento para IA e centros de dados é enorme, mas nem todos os projetos são viáveis
A divergência não está em superar ou não as expectativas, mas em duas direções simultâneas no mesmo relatório.
Negociação de ações +72%, renda fixa −1%, estes dois números vêm de diferentes áreas do mesmo balanço: o primeiro lucra com a volatilidade, o segundo com o spread e o inventário. Com taxas de juro elevadas, a volatilidade das ações aumenta enquanto o mercado de obrigações se torna menos ativo, e a força do banco de investimento universal muda de lugar.
A direção é de aguardar — só quando a renda fixa voltar a positivo no próximo trimestre será completo; se continuar a divergência, a força permanece na volatilidade. 把热闹拆成订单
$TIA 的生意，我会先看开发者到底花了多少钱。 项目使用Celestia发布数据，需要支付以TIA计价的费用，费用与交易和数据大小有关。 这条需求比较直接，但数据量增加多少，收入就一定同比增加多少吗？还得看实际收费。 如果容量扩大、单位费用下降，用得更多也可能只带来有限的收入增长。 所以我更想把付费数据量、单位收费、总费用放在一起看。接入项目数量很亮眼，也得有订单金额来支撑判断。
$LINK 值得研究的是收入转换这一步。 官方介绍，企业业务收入和链上服务费用，可以通过支付转换机制积累成LINK储备。 我会追踪储备实际增加多少，以及增加得是否持续。 储备积累和销毁要分开算，代币进了储备，总供给并不会因此自动减少。机制有了，实际执行规模才决定经济意义有多大。
$JTO 这里先把两种权利分清。 JitoSOL承载质押资产及相关收益，JTO承担网络治理功能。 研究质押业务增长时，我会继续查收入分配和治理提案，而不是直接把质押收益写进JTO持有人的账里。 后面真正值得关注的，是哪些规则落地以后，能给这个代币形成持续需求。 ETH está preso em 2503, o meio da banda de Bollinger está sendo testado repetidamente, o histograma MACD acabou de virar verde, o RSI já atingiu a zona de sobrecompra, essa estrutura de impulso de curto prazo divergente da sobrecompra é a que mais teme um stop loss por spike.
Perto de 2501,9 há uma grande acumulação de liquidação de posições longas, o preço está andando colado na borda superior, se cair abaixo de 2496, a primeira onda de liquidação forçada será acionada, e a liquidez abaixo será aberta instantaneamente. Quando o sinal ficou vermelho, dei mais uma olhada no gráfico de liquidação, nessa zona densa de liquidação de posições longas e curtas, os grandes players gostam de fazer spikes em ambas as extremidades.
Acima, entre 2550 e 2600, a liquidação de posições curtas também não é pequena, mas perseguir posições curtas no preço atual é fácil de ser varrido primeiro. Portanto, não persigo posições longas nem faço posições curtas no preço atual, tento posições curtas em lotes entre 2508 e 2516, com stop loss em 2541 e take profit inicial em 2472, se romper, empurro para 2440.
Se o fechamento de uma hora se mantiver acima de 2545, as posições curtas devem ser fechadas sem condições e virar para posições longas de curto prazo, com alvo em 2585 e stop loss em 2520.
$ETH
#Perspetiva do relatório financeiro da ASML: pedidos EUV são o ponto-chave
@OKX星球 $SOL Esta posição short 100x em SOL tem um lucro flutuante que disparou para 515,66%, a fase principal da queda dos ursos foi completamente consumida, o lucro é extremamente impressionante.
Relembrando a entrada em 112,67, após a libertação da pressão de venda em alta, a tendência de baixa dos ursos desceu suavemente, o preço marcado atual é 106,86, o espaço de zero nível sob uma alavancagem extremamente alta de 100x explodiu diretamente um retorno superior a 5,1 vezes, o impulso de queda é extremamente forte.
Atualmente, 106,86 aproxima-se das barreiras inteiras de 106,5 e 105 e da zona de suporte de baixa anterior, a compra passiva em baixa será necessariamente intensa, o volume pode encolher a qualquer momento. A alavancagem extremamente alta de 100x combinada com um lucro flutuante enorme superior a 500%, embora o lucro seja muito grande, SOL, como um ativo popular de alta volatilidade, tem flutuações de mercado especialmente intensas (frequentemente acompanhadas por picos emocionais dos principais players), um pequeno recuo inverso é suficiente para consumir instantaneamente a maior parte do lucro ou até causar liquidação, a relação custo-benefício no final caiu para o ponto mais baixo.
Seguir a tendência é o mais fácil. Recomenda-se fortemente fechar mais de 95% (ou até fechar totalmente) para garantir o lucro, mantendo uma pequena posição residual para stop loss diretamente no custo (ou mover significativamente para cima a linha de equilíbrio para garantir a segurança absoluta do lucro), monitorizando de perto as barreiras de 105 e 100. Se houver rompimento com aumento de volume, pode-se manter uma posição residual muito pequena, se houver queda com volume reduzido ou qualquer pico para cima, sair totalmente. Proteger o dinheiro real é o caminho certo, alavancagem extremamente alta só deve capturar o corpo do peixe, não a cauda. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 10月7日，30年期美债收益率一度升到5.706%，创2002年以来新高。很多人的第一反应是：这么高的收益率，长债是不是可以买了？巴斯曼给的提醒反着来——如果20年期收益率突破6%，部分机构可能反而要加快卖出。
问题出在国债期货的交割规则。卖方可以从一篮子国债里，挑折算后交割成本最低的那只，而折算基准就设在6%。市场利率一旦继续往上，最适合交割的券会换成期限更长、对利率更敏感的那只。
巴斯曼10月13日的报告做了测算：相关交割券的久期从约11升到13.24，进一步切换后可能超过17。仓位没加，同样的利率波动带来的盈亏却被放大。对设了风险上限的机构，这就够触发减仓或加对冲了。
杠杆还会把过程放大。不少基金借钱买国债现券、同时卖期货赚价差。波动一大，保证金提高或者融资变难，它们只能卖现券、买回期货缩小敞口。原本的国债买盘，直接变成卖盘。
所以收益率越高，长期配置的吸引力确实可能越大，但短期价格取决于卖盘有多集中、买方的钱能不能接住。机构可以继续看好长债，却因为风险额度和现金需求先卖掉。硅谷银行当初栽的，就是同一个坑。O importante exame desta semana, o "CPI", está prestes a ser divulgado, sendo um ponto de viragem importante para o mercado financeiro esta semana. Como interpretar os dados? Como devem ser precificados corretamente o mercado acionista dos EUA, BTC e o mercado de obrigações? De acordo com as expectativas atuais, a taxa anual/mensal de inflação nominal está a subir, principalmente devido ao impacto dos preços da energia; a inflação subjacente mensal está a diminuir, com um ligeiro aumento anual. Esta combinação de dados significa um abrandamento da inflação a curto prazo, mas a inflação a longo prazo mantém-se persistente ou sob pressão. A inflação nominal é afetada pelo choque energético; combinando com as expectativas recentemente divulgadas pelos responsáveis do Fed, isto está em linha com a não subida das taxas a curto prazo, mas mantendo a expectativa de subida em dezembro. Anteriormente, eu disse que, sob uma perspetiva conspiratória, assumindo que os dados são manipuláveis, o objetivo do Fed é simples: subir as taxas uma vez em setembro como medida de seguro, depois ajustar a expectativa da próxima subida para dezembro através dos dados, sem subida em outubro, observando os dados económicos durante dois meses. À medida que se aproxima a reunião de dezembro, os dados vão gradualmente reduzir a possibilidade de subida em dezembro; se a inflação real for controlável, a subida pode ser adiada para o primeiro trimestre do próximo ano ou até cancelada. #O CPI de setembro será divulgado esta noite, divergências sobre a subida das taxas pelo Fed ainda por resolver. Claro que tudo depende se os dados do CPI, PCE e emprego de setembro e outubro suportam esta visão. Atualmente, a metodologia do PCE já mudou, o foco está no CPI; desde que o CPI não seja excessivo, os dados deverão enfraquecer gradualmente até à reunião de dezembro, o que é um ritmo saudável — não deixa o mercado sobreaquecer, mas permite que o mercado espere naturalmente uma subida das taxas para limitar a liquidez. Voltando ao assunto, esta noite Ficar a observar o mercado está a deixar-me um pouco cansado, as altcoins e as principais estão a trocar de lugar silenciosamente. Tens essa sensação, de que o mercado principal mal se mexe, mas as moedas que tens parecem ter perdido a alma? Nos últimos dois dias, ao analisar os dados do $CORE, senti um sobressalto. Se o número de nós continuar a cair e ultrapassar a barreira dos 10, o risco já não pode ser disfarçado com a palavra "correção", isso basicamente equivale a uma saída suave. Mas, por outro lado, se os nós se mantiverem estáveis em 16 e não caírem mais, e a quantidade de BTC em staking continuar a subir, a curto prazo há uma espécie de manto protetor. O pior cenário é o terceiro: o BTC em staking a ser retirado e os nós a diminuírem em simultâneo, duas más notícias juntas, aí já não é uma questão de sentimento. Voltando ao setor. Recentemente, o BTC é como aquela irmã que está firmemente sentada no lugar principal, com volatilidade a diminuir e o capital sem pressa para sair. O ETH tenta mostrar-se, mas falta-lhe confiança, sobe sem cair, por vezes tenta um impulso mas recua. As altcoins estão numa situação pior, especialmente aquelas que dependem da narrativa dos nós para sustentar a valorização; quando os dados enfraquecem, são as primeiras a fugir. O $CORE é um exemplo típico, o preço que se negocia agora não é da tecnologia, mas da expectativa "se os nós ainda se mantêm estáveis". O que é que o mercado está a precificar? Acho que é a espessura do "colchão de segurança". Os detentores de BTC agora preferem não colocar as moedas em staking, preferem guardá-las em cold wallets. A saída de ETH do staking também não é tão exagerada, mas a vontade de fazer staking nas altcoins está a diminuir visivelmente. Esta transmissão é muito subtil: quanto mais estáveis as principais, mais difícil é para as altcoins ganharem atenção, porque o apetite pelo risco não desapareceu, apenas ficou mais exigente. O caminho mais provável também Recentemente, o mercado tem apresentado um fenómeno bastante interessante. Todos estão focados na subida e descida do BTC, mas ignoram um fator que pode influenciar significativamente o mercado: o preço do petróleo. Para ser honesto, desta vez estou mais atento à pressão inflacionária causada pelo preço do petróleo no CPI. Segundo as previsões do mercado, o CPI geral dos EUA em setembro pode atingir 3,6% em termos anuais, enquanto o CPI núcleo está previsto em cerca de 2,5%. Por que há tanta diferença entre os dois? Porque o CPI núcleo exclui os preços dos alimentos e da energia, enquanto o CPI geral é diretamente afetado pelo aumento dos preços da energia, como a gasolina. Isto significa que, mesmo que a inflação geral aumente, isso não significa necessariamente que todos os produtos estejam a subir de preço em simultâneo. Mas aqui está o problema. Se o preço do petróleo se mantiver elevado, os custos de transporte e produção podem aumentar gradualmente, acabando por se refletir nos preços de outros bens. Este é o verdadeiro ponto que o Federal Reserve precisa de vigiar. 📊 Agora vejamos por que o BTC pode ser afetado. A lógica não é complicada: aumento do preço do petróleo → aumento da pressão inflacionária → enfraquecimento das expectativas de corte de juros ou fortalecimento das expectativas de aumento de juros → possível subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA → pressão sobre ativos de risco como o BTC. Claro que isto não é um resultado inevitável. Se o CPI ficar abaixo das expectativas do mercado, os rendimentos dos títulos do Tesouro podem cair, dando ao BTC uma oportunidade de recuperação. 💡 Neste momento, estou a focar-me em dois dados: um é se o CPI geral ultrapassou as expectativas; o outro é se o CPI núcleo teve um aumento significativo. Se o aumento do CPI geral for apenas impulsionado pela energia e a inflação núcleo se mantiver estável, o mercado pode não ficar tão pessimista como se imagina. Acho que esta noite realmente#美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $BTC
调查里 37% 的钱还在科技股，转债的扳机却挂在 6%。
▪️ 美银 10 月调查（10/2–10/8，161 名受访者）：科技净超配由 30% 升至 37%
▪️ 该比例为 2020 年 8 月以来最高；半导体取代 AI 概念成为最拥挤交易
▪️ 37% 认为 10 年期美债收益率到 6.0% 才会从股转债
▪️ 19% 认为当前收益率水平已足以让他们转配债券
▪️ 贝莱德已转向增配短债；桥水达利欧称美债熊市远未结束
▪️ 现金仓位小幅提高，风险偏好有所降温
分歧不在股债谁对，在这份调查量的是仓位还是判断。
净超配 37% 记的是已经买进去的仓位，不是看多程度；认为 6% 才转债的 37%，量的是一个还没到的阈值。钱还在科技股里，转债的扳机挂在 6%——股债切换不会提前发生，只会在收益率先动之后被动发生。
方向给观望 —— 10Y 未触 6% 则仓位延续；触到则配置迁移可能集中释放。#A cooperação de gasóleo entre EUA e Rússia enfrenta oposição no Congresso, divergências permanecem nas condições de cessar-fogo $BTC
Se este acordo pode ser implementado, não depende da mesa de negociações, mas do Congresso.
▪️ O governo Trump planeja usar o fornecimento de gasóleo russo para os EUA como moeda de troca para pressionar a Rússia a retornar às negociações
▪️ O acordo já gerou oposição de legisladores bipartidários no Congresso, com controvérsia estendendo-se à autorização legal e à execução do cessar-fogo
▪️ Reino Unido, Alemanha, Estónia, Suécia e outros expressaram desacordo
▪️ O Ministro da Defesa do Reino Unido afirmou que esta medida é em grande parte motivada pelas eleições intercalares
▪️ Trump anunciou em 11/10 que Rússia e Ucrânia entraram em "cessar-fogo energético", afirmando que ambas as partes concordaram
▪️ Análises indicam que o fornecimento adicional de gasóleo russo a curto prazo é limitado e a capacidade de entrega é incerta
A divergência não está no preço do gasóleo, mas no número de assinaturas necessárias para este acordo.
No nível executivo, pode ser assinada a autorização; no legislativo, o controlo é sobre os limites da isenção de sanções — a oposição bipartidária está focada neste último. A autorização pode ser alterada, a isenção depende de legislação. O que decide se este acordo pode tornar-se um fornecimento a longo prazo não são as declarações na mesa de negociações, mas se o Congresso está disposto a dar-lhe uma estrutura legal estável.
A direção é de aguardar — só a transformação em contrato a longo prazo ou legislação de isenção conta como aumento de fornecimento; ficar apenas na autorização é apenas uma perturbação de preços.Esta noite (14 de outubro) às 20:30 será divulgado o CPI dos EUA de setembro, e as expectativas do mercado já estão bastante alinhadas: o CPI geral anual deve subir de 3,4% para entre 3,6% e 3,7%, com variação mensal em torno de 0,6%; o CPI núcleo anual deve manter-se em 2,4%, com variação mensal em cerca de 0,22%, desacelerando em relação aos 0,29% de agosto.
O ponto chave é: o salto da inflação geral já está precificado pelo mercado, pois o motor é a gasolina (preço médio em setembro acima de 4,3 dólares por galão, recorde para o mês, devido ao conflito no Irão que mantém os preços do petróleo elevados), o que é uma "perturbação única". Portanto, o que realmente vai determinar a direção das criptomoedas esta noite é o CPI núcleo, não o CPI geral. Não arrisque tudo, espere para ver os dados do PPI de amanhã à noite.阿斯麦 Q3 的营收按欧元算略低于预期，按美元算小幅超预期。这个口径差异本身没什么，关键是 EPS 超预期 20.8%，说明成本控制和高毛利产品占比都在往上走。利润质量比收入数字好。
连续第三个季度上调展望。四季度净销售额指引 142 亿到 152 亿欧元，分析师之前给的预期是 139.7 亿左右。这种连续上调，通常意味着管理层看到的订单能见度在拉长。
部分客户已经开始就 2029 年、2030 年的设备采购表达订购意向。现有 2027 年和 2028 年的供应计划已经无法完全满足需求。买设备的愿意为一个还没到的年份提前排队，这比单季业绩更说明问题。
需求跑到产能前面，约束就不再是订单量，而是能造出多少台。阿斯麦的产能上限，就是下游整个 AI 硬件扩张速度的上限。排期挤到 2030 年，想上车的不再只是钱包问题。
官方计划在之前 30% 扩产目标的基础上，继续探索 2028 年进一步提升产能的可能。这个信号要结合另一个事实看：如果扩产节奏跟不上，部分客户可能拿不到想要的交期，需求再强也落不到当期收入里。#Anthropic拟披露Q3业绩，估值或达2万亿美元 $ANTHROPIC
2 万亿这个数，第一次要由季报来撑。
▪️ 计划本周三向机构投资者披露 Q3 财务数据
▪️ 潜在投资者给出的合理估值区间是 1.8 万亿至 2 万亿美元
▪️ 已向 SEC 提交保密申请，S-1 尚未公开，计划 11 月挂牌
▪️ 此前曝光的招股材料：420 亿亏损、46 亿营收、5,180 亿算力承诺
▪️ 独立机构 New Constructs 给 1,500 亿美元，比目标低约 93%
▪️ 若成行，将超越 SpaceX 的上市规模
分歧不在 2 万亿高不高，在这个数第一次要由季报来撑。
私募轮的估值来自少数人的判断，可以一直不验证；一披露季报，定价权就从老股东转到买方手里。New Constructs 用 1,500 亿对 2 万亿、差 93%——一个用当期收入，一个用未来算力承诺的兑现。季报公开，是把分歧摆到同一张表上。
方向给观望 —— 季报营收与算力承诺对得上才算扎实；对不上则估值向低端收敛。韩国全北银行发了一笔企业贷款，把 Bitcoin 算进补充担保。企业本来就有信用贷款，加上 BTC 之后额度上去了，拿到韩元用于经营周转，Bitcoin 交给第三方托管。利率和抵押率还没公开。
持币企业的老问题：看好长期价值不想卖，但发工资、付货款要现金。以前只能割肉或者让资产躺着。现在如果持仓能帮企业拿到银行贷款，短期缺钱时就不一定非卖币不可。前提是过得了银行信用审查。
银行接受 Bitcoin 当担保，得先解决三件事：值多少、谁保管、违约了怎么变现。全北银行做了基于多家交易所价格的估值体系，做了大跌压力测试，贷款结构里安排了法院执行程序变现回收。
这笔贷款的分量不在金额，在于银行把估值、托管、违约处置全跑通了。接受新抵押品不是表态，是流程能不能落地。Bitcoin 能进传统金融的作业流，才算有实际融资用途。
个案还不能当成趋势。利率、抵押率、适用范围都没披露，其他银行会不会跟也不确定。但持币企业在决定长期持有的时候，多了一个可以算进去的变量：账上的 Bitcoin 能不能变成经营资金。