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A superfície está a recuperar, mas por baixo ainda há uma luta de forças. Manter os 81500, será coragem ou sorte? Ontem à noite, ao observar a sombra inferior do BTC, o sentimento era bastante ambíguo. O preço chegou a cair até 81523, depois foi forçadamente sustentado perto dos 81400, agora voltou a 81862, ultrapassando a linha de super tendência em 81616. Parece que os compradores ganharam, mas não me atrevo a celebrar. Porque o que está animado é o gráfico de velas, mas o macro está frio. O KDJ já atingiu a zona de sobrecompra em 86.6/81.9, as médias móveis acima estão densas e pesadas, e a curto prazo pode oscilar a qualquer momento. O mais importante é que Goolsbee soltou um sinal de alerta à meia-noite: a inflação nos serviços dos EUA ainda está acima de 5%, a inflação núcleo é persistente, e ele não descarta mais aumentos das taxas. Isto não é um ruído de fundo, é a espada suspensa sobre os touros. Portanto, agora prefiro interpretar este movimento como um teste emocional, e não uma inversão de tendência. A compra realmente mostrou força em 81400, mas o cenário macro negativo ainda não foi totalmente digerido, os que têm FOMO veem a longa sombra inferior e querem avançar, os hesitantes olham para o macro e não se atrevem a agir, e a fadiga narrativa ainda persiste. O que o mercado realmente negocia é "se consegue aguentar primeiro", e não "se pode voar imediatamente". Caminho otimista: desde que os 81500 não sejam quebrados, o sentimento a curto prazo vai lentamente recuperar, depois de o BTC estabilizar, ETH e SOL, que são de alto beta, podem voltar a ser foco, e o apetite pelo risco regressará. Risco pessimista: se o macro continuar a pressionar, ou se os 82000 não forem ultrapassados, esta recuperação pode facilmente transformar-se numa armadilha para touros, e as altcoins cairão mais rápido do que qualquer outro. Esta posiçãoRelação entre volume e preço #O mercado sul-coreano caiu quase 8% durante a sessão, com as ações globais de tecnologia sob pressão coletiva #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 、核心底牌：毛利指引下滑，预期现裂痕
① 亮眼数据背后暗藏隐忧：Q3毛利率指引65%-67%，明显低于Q2的67.7%。
② 市场开始担忧资本开支上调将挤压利润空间，AI产能扩张的不确定性陡增。
三、市场传导：利好出尽，资金用脚投票
① 财报公布后，TSM及xTSM等关联币种不涨反跌超2.7%，资金选择高位兑现。
② 说明市场对AI算力的狂热，正被理性的财务指标严厉审视，预期差显现。
核心总结：
AI长逻辑未改，但短期情绪遭遇冰点！当业绩兑现撞上利润率下滑，高位获利了结成为主旋律。别被表面繁荣冲昏头脑，紧盯后续资本开支📉 $SNDK $SK HYNIX｜Última estratégia do setor de armazenamento: resistência na recuperação, posicionamento cauteloso!
Irmãos, hoje continuamos a falar sobre o setor de chips de armazenamento. Atualmente, a minha abordagem de curto prazo para este setor mantém-se: não perseguir quedas cegamente, focar na observação de sinais de venda após a recuperação.
🔎 1. Por que motivo o setor de armazenamento continua sob pressão?
Recentemente, o setor de armazenamento foi afetado por múltiplas notícias, com o sentimento do mercado a enfraquecer visivelmente, e alguns investidores que entraram em níveis elevados enfrentam agora uma pressão significativa nas suas posições. Com a concentração de ajustes de capital, a volatilidade das ações relacionadas pode aumentar ainda mais.
Atualmente, os principais fatores a observar são os seguintes:
- Mudanças no fluxo de capital estrangeiro: o fluxo de capital estrangeiro no mercado acionista da Coreia do Sul merece atenção especial, especialmente em ações de peso como SK Hynix e Samsung Electronics. No entanto, a alegação de uma retirada de capital estrangeiro no valor de 141,5 mil milhões de dólares ainda precisa de verificação quanto aos critérios estatísticos, período de tempo e dados reais.
- Intensificação da concorrência no setor: a indústria chinesa de chips de armazenamento continua a desenvolver-se, e a avaliação do mercado sobre a concorrência, capacidade futura de fixação de preços e expectativas de lucro das empresas está a mudar.
- Impacto das notícias de recompra: o progresso dos planos de recompra relacionados com a Samsung pode influenciar o sentimento do mercado a curto prazo, sendo necessário confirmar o impacto específico com base em anúncios oficiais.
- Mudanças nas expectativas políticas: se a Coreia do Sul não implementar novas medidas de apoio, permanece incerto se o sentimento do mercado a curto prazo poderá melhorar.
📊 2. Na abertura do mercado americano esta noite, atenção especial a $SNDK!
Do ponto de vista do trading de curto prazo,O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior, expectativa de 0,5%, valor anterior de 0,4%; o PPI núcleo subiu 0,7% em relação ao mês anterior, expectativa de 0,3%, valor anterior de 0,2%. Ambas as leituras superaram amplamente as expectativas do mercado e aceleraram significativamente em relação a agosto. Na série histórica, o PPI mensal tem sido positivo e crescente por dois meses consecutivos, com 1,1% em maio, negativo em junho com -0,3%, 0% em julho, 0,4% em agosto, e 1,3% em setembro, o valor mais alto desta série. O PPI núcleo de 0,7% também é a maior taxa de crescimento dos últimos meses, mostrando que a pressão dos preços excluindo alimentos e energia está a aumentar, e não apenas um único componente a impulsionar a leitura geral. A aceleração simultânea dos preços na produção indica que os custos enfrentados pelas empresas estão a expandir-se, e se isso será transmitido aos preços ao consumidor será um ponto-chave para o mercado avaliar o caminho da inflação. #O CPI dos EUA superou as expectativas e subiu para 3,7%, esta noite o PPI enfrenta novo teste US September PPI rose 1.3% , the PPI month-on-month has been positive and rising for two consecutive months: 1.1% in May, turning negative to -0.3% in June, back to 0% in July, rising to 0.4% in August, and September's 1.3% is the highest in this sequence. The core PPI's 0.7% is also the highest growth rate in recent months, indicating that price pressures excluding food and energy are also expanding, rather than a single component pushing up the overall reading. The simultaneous acceleration of老牌迷因这波真扛不住了，50倍空单浮盈可观，但高倍永远是刀口舔血。背景上，近期某机构$DOGE ETF直接清盘，现货资金连续多日零流入还伴随千万级流出，宏观又偏紧，大饼一横盘山寨先跪。
做单逻辑打的是"机构退潮+高β补跌"：0.086附近开空，跌破0.08心理关口加速，标记已到0.0795。巨鲸买卖分歧大，反弹缩量不是底。技术面日线均线全压死，4小时反抽碰中轨就掉，量能跌放涨缩，空头结构完整。
操作上平半锁利推损保本，剩仓看前低承接，站回开仓价全撤。迷因没新叙事就是纯情绪博弈，宏观紧时跌最凶，落袋的才是钱，不贪最后一块铜板。$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI Mỹ tháng 9/2026: +1,3%
Dự báo: +0,6% Tháng trước: +0,4%
PPI năm: 6,3% Tháng trước: 5,6%
Core PPI tháng: +0,5% Dự báo: +0,3%
Góc nhìn giao dịch: Đừng vội bắt đáy!
Kết hợp CPI xấu sẵn từ trước, PPI lần này làm tăng đáng kể rủi ro Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Nhưng để xác định hướng đi tiếp theo, tín hiệu quan trọng nhất là phản ứng sau công bố của lợi suất trái phiếu, USD và Nasdaq — không phải chỉ riêng con số PPI.
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC $ETH BTC 80807，有很多人问？会跌破8万吗？
我盯着这个数字，手心有点出汗。离8万整数关，就剩800来点，一根针的事。
先看眼前的牌面。 9月CPI超预期，核心通胀环比0.3%、同比2.6%都高于预期，加息概率从20%飙到49%，虽然Polymarket显示按兵不动概率又回到79%，但市场情绪已经被浇了一盆冷水。过去24小时全网爆仓逼近10亿，多单占91.6%，多头被抬走一批。
再看8万这道防线本身。 这不是随便画的线。B安现货订单簿里最大的买盘就堆在8万附近，ETF平均持仓成本约81500，10月8号和13号盘中虽然破过，收盘都收回来了。
脆弱的地方也很明显。 Glassnode直言“上端比下端更脆弱”，8万下方积着大量多头清算单，7.5万附近还有另一堆。
$BTC 关键位置我标一下：
支撑：80000-80500，盘中破不破是第一个信号；如果收盘跌破80500且ETF继续流出，7.8万那个“真实市场均价”就是下一站，再往下7.5到7.7万。
压力：81500-82000，站回去才算缓过来；83000以上才有资格谈反弹延续。$SNDK 前几天像打了鸡血，抗量子、独立L1、脱离以太坊，名字一出来社区就上头。可你细看，投票只是初步动作，真切到主网还得熬到明年，中间全是预期在飞。
做单逻辑就一句：叙事把价格顶太高，解锁把卖压递上来。早期筹码成本远低于现价，每月都有释放，反弹缩量、下跌放量，就是获利盘和领取代币的人在跑。日线从暴涨转回调，衍生品仓位又挤，这种位置追多最容易被洗。
我这空单不吃“明天涨不涨”，吃“预期兑现后接不住”。现在平半锁利，止损推到成本附近。剩下仓位看前低承接，站回关键压力就撤，不跟叙事谈恋爱。$ZEC $STRK #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美联储加息概率已降至30%以下，即使在高温CPI数据发布后。
今天，PPI数据即将公布，预期为5.3%。
除非我们看到PPI达到5.7%-5.8%的水平，否则我认为本月将暂停加息。给CORE做一次链上体检：三组数据，一个结论
广场上的CORE帖子永远只有两种声音。“万倍可期”和“归零在即”，吵了快两年了。
今天我不站任何一边。就干一件事：打开区块链浏览器，把CORE的底裤翻出来，一页一页给你看。
不喊单，不骂黑子，不灌鸡汤。链上数据不会说谎，你看了自己判断。
第一组数据：6900万幽灵筹码，现在在哪？
8.31漏洞的核心事实，先摆清楚。
v1.0.26硬分叉在协议层销毁了超过1.5亿枚超额发行的CORE，总供应量被拉回21亿枚硬顶。链没断，块在出，质押奖励48小时内恢复。
但硬分叉只能向前升级，无法回滚已经确认的交易。6900万枚在分叉执行前已经被转出到外部钱包的CORE，至今没有被追回、锁仓或销毁。
这批筹码的成本几乎为零。它们现在是什么状态？
社区里有人做了追踪：部分地址长期静默，部分地址在分批拆分成小额地址。核心问题不是“有没有砸盘”，而是“你不知道它什么时候砸”。
这批筹码只要没有链上可验证的锁仓或销毁方案，每一轮反弹的估值天花板就被锁死了。这不是情绪判断，这是结构性问题。
第二组数据：TVL里有多少是真钱？
Core DAO目前是BTCFi赛道TVL最大的比特币侧链，锁定资产超过3.14亿美元，质押BTC超过5500枚，占所有比特币侧链TVL的约26%。76%以上的比特币算力在参与维护网络安全，主网上线以来累计TVL超过10亿美元，独立地址超过3100万个。
但TVL这个指标，得拆开看。
链上分析显示，超过86%的生态TVL集中在“借贷+再质押”这两个模块。这两个模块的本质是什么？是杠杆的叠加。2026年3月CORE暴跌50%引发的Colend清算级联，就是这个结构性风险的第一次暴露。
真正值得追踪的是lstBTC的机构质押量——长期锁仓的BTC，才是BTCFi叙事的真正增量。短期套利资金和刷量资金，行情一变就会撤，TVL瞬间缩水。
目前全网质押约7600+ BTC、3亿+ CORE，其中约35%的BTC质押者同时锁定了CORE。这个数字说明双质押机制在真实运转，但质押收益主要来自81年线性释放的CORE通胀发行，而不是外部收入。
质押的人多了，但质押的钱从哪来？这个问题目前还没有答案。
第三组数据：生态手续费收入，够不够覆盖通胀？
这是三组数据里最扎心的一组。
CORE代币经济学的先天结构：质押产生的收益归BTC质押者，CORE本身没有天然现金流。网络持续增发代币用于节点奖励和生态激励，本质上是永续通胀。
2026年被Core定义为“营收时代”，核心逻辑是用BTC质押收入、SatPay卡费等生态收入在二级市场回购CORE，替代通胀补贴。
但旗舰产品SatPay因牌照和监管问题宣布延期，排队2万多用户，上线时间未定。没有真实现金流，回购计划目前只是一个远期愿景。
目前链上真实收入有多少？Colend借贷协议30天手续费约40万美元，协议收入约1.27万美元。Core跨链桥30天手续费约255美元。
这些数字跟每月的代币增发市值比起来，差距不是一点半点。
结论很直接：生态手续费收入目前远不足以覆盖通胀，CORE持有者的权益还在被持续稀释。
三组数据放在一起，答案是什么？
幽灵筹码没有处置方案 + lstBTC机构资金尚未规模化 + 手续费收入无法覆盖通胀。
三个条件没有一个是改善的。
这不是“CORE要归零”的判决，也不是“CORE要起飞”的预告。这是一个还在运行、但商业闭环没有跑通的项目，卡在中间地带。
链是活的，代码在更新，76%的比特币算力在保护它，硬分叉的急救动作也确实有效。但“活着”和“跑通”之间，隔着6900万枚筹码、一个延期的旗舰产品、和一条还没跑起来的收入曲线。
实操层面，说三条
第一，盯住幽灵筹码的链上转账记录。 如果某天这批地址出现大规模转入交易所钱包的动作，不用管别人怎么说，你自己知道该怎么做。
第二，盯住lstBTC的机构质押量，不是总TVL。 总TVL可以被杠杆堆出来，机构长期质押量才是真信号。
第三，盯住SatPay的官方公告。 产品上线不等于立刻产生规模收入，但没有产品，一切都无从谈起。
故事可以随便讲，链上数据不会说谎。
这三组数据里，你最在意哪一组？
$CORE O CPI trouxe um banho de água fria, e ontem à noite o S&P pôs fim a 53 dias consecutivos sem uma queda superior a 1%. Hoje, antes da abertura, já se vê que o KOSPI caiu 7,6%, com a SK Hynix e a Samsung a serem derrubadas 11% e 9,5%, respetivamente. O que está a acontecer com o dinheiro? Em poucas palavras: está a fugir dos "contadores de histórias" para se refugiar onde há "fluxo de caixa".
Antes da abertura, estava muito claro. Os chips de memória continuam a ser castigados, a SanDisk caiu mais de 4%, a Micron 3,7%. Mas o interessante é que o ETF de venda a descoberto tripla do setor dos semicondutores (SOXS) subiu quase 7% antes da abertura. O dinheiro não está a vender semicondutores, está a apostar diretamente que os semicondutores vão continuar a cair. Por outro lado, o TLT (ETF de obrigações do Tesouro dos EUA a 20 anos) subiu 1,46% antes da abertura, o dinheiro está a refugiar-se em obrigações.
O conflito central desta onda não é "aumentar ou não as taxas de juro", é "quem vai pagar a dívida da AI".
O rendimento das obrigações da CoreWeave já ultrapassou os 15%, o mercado está a precificar que "não vai aguentar mais de cinco anos". Isto é como a primeira peça de dominó, o mercado de repente percebeu: para fazer AI é preciso pedir dinheiro emprestado, e o dinheiro está a ficar mais caro, as empresas que dependem de alavancagem para aumentar a capacidade de cálculo podem ser as primeiras a cair.
Quanto à direção, estou inclinado a continuar a ver uma correção. O índice de semicondutores já caiu seis dias consecutivos, quase 12%. Mas desta vez não é uma correção técnica, é o dinheiro a reavaliar o custo do financiamento da infraestrutura AI. Após o fecho do índice, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos caiu para 5,186%, o que indica que o mercado não acredita realmente que haverá aumento das taxas em outubro, está a negociar antecipadamente a expectativa de "taxas elevadas mantidas por mais tempo". #O CPI dos EUA subiu para 3,7% acima do esperado, esta noite o PPI enfrenta outro teste A divulgação dos dados do PPI e do retalho, com expectativas superadas, voltou a dar um forte golpe no mercado! Aumentam as preocupações com a inflação e as expectativas de subida das taxas de juro!
Estes dados do PPI e do retalho basicamente refutam as duas situações otimistas que mencionei anteriormente. O PPI prova que a inflação energética já se transmitiu da cadeia de abastecimento para as empresas, o que indica que o PCE futuro não será muito favorável. Embora os dados do retalho sejam mais fracos do que os anteriores, superam largamente as expectativas, pelo que a pressão inflacionária no consumo não diminuiu.
Se olharmos para o CPI de ontem à noite, podemos concluir que "principalmente é um choque energético, a inflação subjacente não está temporariamente fora de controlo".
Mas, ao combinar estes dados do PPI e do retalho, significa que a pressão dos preços causada pela inflação energética está a aumentar, enquanto a procura mantém-se resiliente. Portanto, o risco de a inflação energética se espalhar para uma inflação mais ampla começa a aumentar claramente, o que significa que o PCE de setembro não será muito favorável.
Atualmente, segundo o CME, a probabilidade de subida das taxas em outubro e dezembro ainda não aumentou, é necessário aguardar para que o mercado digira e ajuste a precificação dos dados de hoje à noite! #O CPI dos EUA superou as expectativas e subiu para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste 【Comentário Rápido】PPI explode a 6,3%, BTC testa 81.000: a queda deve-se às taxas de juro, não às moedas
Três coisas ligadas:
1. PPI dos EUA em setembro sobe 6,3% ano a ano, previsão era apenas 5,3%, inflação na cadeia de abastecimento muito acima do esperado; somado ao núcleo do CPI de ontem que aqueceu em três itens, a subida das taxas em outubro está praticamente confirmada, e a probabilidade para dezembro aumenta.
2. Pedidos iniciais de subsídio de desemprego em 199.000, abaixo do esperado — a resiliência do emprego dá ao Fed a confiança para "continuar a subir". Inflação alta + emprego estável = taxas de juro elevadas por mais tempo, avaliação dos ativos de risco continua pressionada.
3. Uma baleia adormecida há 5 anos transferiu 4.582 BTC acima dos 82.000 dólares, com lucro de 9,3 vezes. Mas as moedas foram divididas em 5 novos endereços, não para exchanges — reorganização de custódia própria, não é venda.
Em resumo: a pressão macroeconómica aumenta, não há pressão de venda on-chain, esta queda é causada pela expectativa das taxas de juro, não pela liquidação de moedas. Acompanhar o suporte em 80.000 e o gatilho da média anual em 78.423, se romper, será outra história. $CRCL fechou ontem a 79,55 dólares, pré-mercado cerca de 76,1 dólares, o mercado está a negociar novas expectativas de taxa de juro.
Aqui existe uma contradição interessante.
A principal receita da Circle provém dos rendimentos dos ativos de reserva do USDC.
Taxas de juro mais elevadas favorecem a manutenção dos rendimentos das reservas, mas também podem pressionar a valorização dos ativos de risco, aumentando a concorrência no setor das stablecoins.
Portanto, não se pode simplesmente assumir que uma descida das taxas beneficia o CRCL, nem que uma subida das taxas o beneficia necessariamente.
Tecnicamente, observa-se a faixa entre 75 e 78,3 dólares.
Se voltar a ultrapassar os 78,3, pode simular uma recuperação para 82-84; se cair abaixo de 74, será necessário reavaliar.
A melhoria do ambiente operacional de uma empresa não significa necessariamente que as suas ações vão subir.
Prefiro esperar que a lógica financeira e a estrutura de preços sejam validadas simultaneamente.
#CircleRelatórioFinanceiroEstáPorVir, será que o crescimento das stablecoins pode concretizar rendimentos? $BTC Impacto na decisão do Fed em outubro: aumento das taxas deixa de ser "opção" para se tornar "realidade"
Após o CPI superar as expectativas, o mercado precifica o aumento das taxas em outubro em cerca de 33%-34%, com instituições como Huatai mantendo a previsão de "pausa em outubro e aumento em dezembro".
No entanto, o núcleo do PPI subiu 0,7% mês a mês, quebrando completamente essa lógica de espera.
Os preços na produção aumentaram ao dobro do esperado, o que significa que o CPI nos próximos 1-2 meses enfrentará uma pressão maior para subir. O membro do Fed, Waller, afirmou anteriormente que "queria ver o PPI de hoje antes de tomar uma decisão", e agora os dados dão uma resposta clara: a inflação não está controlada, pelo contrário, está se acelerando.
A probabilidade de aumento das taxas em outubro provavelmente saltará de 33%-34% para mais de 50%, e o cenário base de "FOMC em 27-28 de outubro sem mudanças" está sendo rapidamente descartado.
$BTC $ETH $SOL #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico Os altos rendimentos em contas reais podem facilmente ocultar riscos potenciais de grandes retrações
O mercado geralmente tende a considerar os impressionantes rendimentos mensais como prova da capacidade de lucro contínuo desta estratégia de múltiplos ciclos. Um registro de negociações vazado mostra que o trader alterna operações entre três tipos de ativos, com ritmo rápido de abertura e fechamento de posições de curto prazo, alcançando um rendimento de 78,81% nos últimos trinta dias, com taxa de sucesso de 78,21%.
Uma variável frequentemente ignorada é a retração máxima de 48,60% no mesmo período, incluindo uma operação com perda significativa. Com alta alavancagem, lucros de curto prazo não indicam estabilidade da estratégia; se o ritmo do mercado mudar, a mesma abordagem pode amplificar as perdas. Um sinal para refutar a sustentabilidade desta estratégia é a ocorrência de uma retração de magnitude semelhante novamente.
Registros passados de fechamento de posições representam apenas resultados históricos e não indicam a direção futura do mercado. Onde você definiria o preço de ordem pendente e o ponto de stop loss atualmente?
$BTC $ZEC $ETH $PUMP, $PONS: são ambas plataformas de emissão de moedas, ambas têm mecanismos de recompra/queima, então será que conseguem sustentar o preço das moedas? Será que agora é uma oportunidade de compra na baixa?
Conclusão inicial: após a queda, ambas as moedas têm valor para observação, mas atualmente o fluxo de caixa em declínio enfraquece diretamente a força de suporte.
1️⃣ $PUMP: a recompra é uma compra real, mas o risco de pressão de venda persiste
A regra do protocolo é usar 50% da receita líquida para recompra e queima; nos últimos 30 dias, a recompra acumulada foi de 29,48 milhões de dólares, com uma média diária de quase 980 mil dólares, oferecendo certo suporte de compra.
Mas recentemente a receita da plataforma caiu 16% em relação ao mês anterior, a força da recompra diminuiu, somado ao desbloqueio mensal de tokens para a equipe e investidores, a pressão de venda pode aumentar a qualquer momento.
No curto prazo, o foco é observar a estabilidade em 0,004 dólares.
2️⃣ $PONS: receita encolheu drasticamente, o impulso da roda de recompra é insuficiente
Preço atual 0,30 dólares, recuou mais de 67% desde o pico.
O mecanismo é que 80% das taxas do protocolo são automaticamente usadas para recompra e queima via TWAP, os restantes 20% são para operações.
Mas o problema é: em setembro, a receita do protocolo da plataforma foi cerca de 140 milhões de dólares, no início de outubro a receita caiu drasticamente, o volume diário de transações caiu do pico de 930 milhões de dólares para 100-190 milhões de dólares, e a emissão de tokens despencou em paralelo. A entrega da Tesla superou as expectativas, por que o mercado ainda está focado no lucro?
No terceiro trimestre, a Tesla entregou cerca de 486.500 veículos, superando as expectativas do mercado, mas ainda assim representando uma queda de cerca de 2% em relação ao ano anterior. Este conjunto de números é interessante: a procura a curto prazo não é tão fraca quanto se imaginava, mas também não se pode falar numa reversão completa. Agora, o que realmente preocupa o mercado não é apenas quantos carros foram vendidos.
Se o negócio automóvel se estabilizar novamente, claro que isso pode sustentar a avaliação; mas a alta avaliação da Tesla já não depende apenas das vendas de carros. Táxis robóticos, condução autónoma e Optimus são todos incluídos nas expectativas futuras, o problema é quando estas histórias poderão transformar-se em receitas contínuas, e não apenas em oscilações emocionais após cada apresentação.
Mais importante ainda, um volume de entregas atrativo não significa necessariamente uma melhoria simultânea na margem de lucro. Reduções de preço, a combinação de produtos e os custos de produção influenciam o resultado final. Quando o relatório financeiro for divulgado a 21 de outubro, os investidores provavelmente não vão perguntar apenas "quantos foram vendidos", mas também vão querer saber sobre a margem bruta dos automóveis, o fluxo de caixa e o progresso da comercialização do negócio de condução autónoma.
Portanto, mesmo que as entregas tenham superado as expectativas desta vez, não acho que isso signifique uma reversão completa dos fundamentos. Pelo menos prova que a procura ainda existe, mas para sustentar uma avaliação mais alta, a Tesla terá de apresentar respostas além das vendas. E se os lucros continuarem sob pressão, mesmo que os dados de entrega sejam impressionantes, o mercado pode não aceitar.
Na sua opinião, o mercado está a apostar agora na recuperação de uma fabricante de automóveis ou no futuro da condução autónoma e dos robôs? #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA A verdadeira história do Bitcoin
Na crise financeira global de 2008, Satoshi Nakamoto publicou o whitepaper do Bitcoin, e em 2009 minerou o bloco gênese, inserindo a notícia do resgate bancário do The Times no bloco, como forma de combater a crise de confiança nas finanças tradicionais.
Em 2010, um programador trocou 10.000 bitcoins por duas pizzas, sendo esta a primeira transação real de bens com Bitcoin. No início, era apenas um experimento de geeks da criptografia, quase sem valor.
Em 2012, 2016, 2020 e 2024, o Bitcoin passou por quatro reduções sucessivas da recompensa do bloco, completando quatro ciclos de alta e baixa. Cada ciclo segue um roteiro muito semelhante: antes da redução, um longo mercado em baixa formando fundo, com investidores de varejo vendendo em pânico; a expectativa pela redução aquece, o mercado inicia um bull market, e as histórias de riqueza se espalham; após o pico do entusiasmo, a bolha estoura e entra-se em um mercado em baixa profundo.
No pico do bull market de 2017, o preço da moeda chegou perto dos 20.000 dólares; em 2021 atingiu o máximo de 69.000 dólares; em 2024, a redução combinada com a aprovação do ETF spot nos EUA trouxe a entrada oficial de fundos institucionais.
A história nos ensina: a redução apenas diminui a oferta de novos tokens, não garante que o bull market acontecerá. Cada ciclo é uma redistribuição das participações. A maioria das pessoas tem dificuldade em manter a posição durante todo o processo, vendendo na baixa ou comprando no topo e ficando presa, e por trás das histórias de enriquecimento rápido há um risco muito alto de perdas.
Comentário complementar:
O Bitcoin não é um milagre de enriquecimento da noite para o dia, é um jogo humano que se repete ao longo de mais de uma década.A inflação volta a arrefecer as expectativas, o sonho de corte de juros fica em suspenso 🧊
Com o CPI de setembro divulgado, todos os índices "excederam o previsto":
Taxa anual geral de 3,7%, 0,1 acima do esperado, com a gasolina a suportar a maior parte do aumento;
Taxa anual núcleo de 2,6%, previsão de 2,5%;
Taxa mensal núcleo de 0,3%, previsão de 0,2%.
Entretenimento, carros usados, bilhetes de avião, saúde e vestuário aumentam sucessivamente, isto não parece um pico isolado, mas sim um aquecimento lento e generalizado 🔥
O mercado rapidamente mudou de tom: as apostas em subida de juros intensificam-se, até três aumentos adicionais antes do final de 2027 estão em discussão. Cortes de juros? Por agora, esqueçam 😤
O setor das criptomoedas naturalmente sofre. Inicialmente apostava-se que "o preço do petróleo puxaria o geral, enquanto o núcleo se manteria estável", agora o núcleo também disparou, a narrativa bloqueou-se. Se o rendimento dos títulos do Tesouro continuar a subir, os ativos sem juros continuarão a ser pressionados.🪙📉
Na zona inferior de 81500-80500, provavelmente será testada esta noite; na zona superior de 84400-85200, o teto torna-se uma chapa de ferro. ETH, $SOL, $ZEC e outros de alta Beta, a queda será ainda mais severa. Os ETFs já estão a perder valor, o macroeconomia agrava a situação, dificultando a recuperação.
Não se precipite a comprar no fundo, nem se deixe levar a vender a descoberto. Espere 15 a 30 minutos para ver para que lado vai o dinheiro na abertura do mercado americano. A verdadeira direção só se revelará depois das 21:30. Esta noite, a paciência vale mais que a coragem ⏳#CPI dos EUA acima do esperado a 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite #Lucro líquido da TSMC no Q3 acima do esperado, lucro atinge máximo histórico 6,3% a cair: esta noite os ursos pagam a conta, os touros compram🔨
Os números saíram: PPI anual 6,3%, mensal 1,3%, a previsão era 5,4% e 0,6%, ultrapassou bastante. Vendas a retalho mensal 0,8%, o consumo ainda está quente, a inflação está a queimar por ambos os lados.
Superou as expectativas, confirmação sólida. As apostas para subida das taxas de juro vão aquecer novamente, os ativos de risco vão sofrer esta noite.
No mercado: preço do BTC 80950, acabou de romper os 81000; preço do ETH 2359,55, os 2350 estão mesmo abaixo; preço do SOL 102,07. ETH teve 289 milhões em volume, BTC 192 milhões, os ursos estão a colher.
Interessante a relação touros/ursos: 51,75% dos ursos na rede em 24 horas, os ursos começam a dominar; mas por moeda, os touros ainda dominam com mais de 55% no BTC e ETH. Rede pessimista, moedas otimistas, há divergência — isto mostra que esta queda foi causada por fatores macroeconómicos, não por um colapso interno do mercado cripto, é mais um movimento emocional.
Antes eu disse "os touros ainda não morreram", as taxas ainda estão todas positivas, BTC 0,0049%, ETH 0,0059%, SOL 0,0041%. Mas com esta queda de 6,3%, quem apostou em "80000 para os touros" deve ter cuidado, a zona de touros abaixo pode ser realmente eliminada esta noite.
Como ver esta noite: não apanhar a primeira facada. Depois do choque acima das expectativas, a primeira onda é emocional, a segunda é direcional, esperar que os ursos limpem a primeira onda de liquidações para depois analisar. Observar de fora, guardar munição para amanhã.PPI 1,3% explode, a resposta de hoje à noite é pessimista
$BTC e $ETH acabaram de receber os dados das 20:30: o PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior, previsão de 0,5%, o maior aumento mensal desde março de 2022; o PPI núcleo de 0,7% também dobrou a previsão. No comentário do meio-dia disse "esperar que o PPI defina a direção", a direção apareceu — confirmação de pessimismo. O que é ainda mais doloroso é que as vendas a retalho subiram 0,8% em relação ao mês anterior, muito acima da previsão de 0,3%, e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego foram 199 mil, conforme o esperado: a economia não está fraca e a inflação explode, esta é a combinação mais difícil de precificar, a aposta no aumento das taxas em outubro só vai continuar a subir, os ativos de risco são atingidos por ambos os lados.
$BTC está atualmente a 80.742 dólares, a um passo da linha de defesa dos 80 mil. Julgamento: uma quebra efetiva abaixo de 80.000 (verificar o fecho diário, não um pico) confirma a tendência de baixa, com alvo em torno dos 77.000. Condição de falha: manter os 80 mil e a queda do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, indicando que o mercado escolheu digerir as más notícias, então volta ao intervalo de 82.000–84.000. Operação: não perseguir a primeira vela de queda, esperar a confirmação do fecho para seguir a tendência; o recuo para 81.500–82.000 é para reduzir posições, não para aumentar.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco
O crescimento tradicional de assinantes da líder de streaming Netflix atingiu claramente o seu pico, o aumento de utilizadores entrou numa fase de estagnação, e a taxa de crescimento da receita global continua a abrandar, a lógica de crescimento original está basicamente a chegar ao fim.
O foco principal do mercado mudou completamente: o negócio de publicidade tornou-se o único motor de alto crescimento da Netflix.
Os dados são muito impressionantes, a receita de publicidade em 2025 vai aumentar significativamente, a empresa tem como objetivo claro duplicar a receita de publicidade para 3 mil milhões de dólares em 2026. Com base na otimização de anúncios por IA, séries populares + direitos de transmissão desportiva, a escala de utilizadores pagantes de publicidade continua a expandir-se, sendo esta a principal carta na manga da Netflix para estabilizar a sua avaliação.
Mas a fraqueza também é fatal: atualmente, a receita do negócio de publicidade representa uma proporção baixa, sendo difícil compensar a fraqueza do crescimento do negócio de assinantes a curto prazo. As ações tecnológicas nos EUA dependem fortemente da concretização de novos pontos de crescimento, e se o crescimento da publicidade ficar aquém das expectativas, é fácil desencadear uma correção na avaliação.
O sentimento das ações de crescimento nos EUA afeta diretamente a propensão ao risco no mercado cripto. O crescimento fraco de ações de referência como a Netflix irá suprimir o entusiasmo do setor tecnológico em geral. A curto prazo, não seja otimista cegamente em ativos de risco, mantenha uma abordagem de consolidação, aguarde os resultados financeiros das empresas e a concretização dos dados dos novos negócios, todas as operações devem ter estritamente stop loss, sem apostar antecipadamente em notícias positivas. #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
O relatório financeiro do 3º trimestre da TSMC foi divulgado, os números são impressionantes, mas o preço das ações caiu.
A receita cresceu 50,9% ano a ano para 1,49 triliões de novos dólares taiwaneses, o lucro líquido cresceu 68,7% ano a ano para 763,1 mil milhões, estabelecendo um novo recorde trimestral, superando as expectativas do mercado. O processo de 2nm representa 8% da receita de wafers, e o processo avançado representa 79% no total. A procura por chips de IA continua a suportar o desempenho, esta base é muito sólida.
Mas o preço das ações caiu 2,67%. O problema está na orientação da margem bruta. A empresa indicou entre 65% e 67%, abaixo dos 67,7% reais do 2º trimestre. O mercado preocupa-se que, mesmo com a forte procura por chips de IA, se a margem bruta diminuir, isso indica que a pressão dos custos dos processos avançados está a consumir os lucros. Além disso, se os gastos de capital vão aumentar ainda mais é algo a observar.
Para o BTC, isto não é direto, mas a lógica subjacente está ligada. A TSMC é o fornecedor central da infraestrutura de computação para IA, a sua receita e lucro confirmam que a procura por IA é real, a narrativa da economia da computação continua, e a lógica de longo prazo do BTC como âncora subjacente mantém-se. Mas a orientação da margem bruta mais fraca indica que o custo de queimar dinheiro está a aumentar, e a avaliação de toda a cadeia de semicondutores precisa de ser reavaliada. A curto prazo, o BTC ainda está a suportar a pressão do CPI acima do esperado, o impacto do relatório financeiro da TSMC é secundário.
Em termos de operações, não persiga ações tecnológicas só porque o lucro da TSMC superou as expectativas. Espere pela divulgação do PPI, veja como evoluem os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar, e depois decida se entra ou não.Vários dados económicos dos EUA divulgados à noite mostraram um conjunto de más notícias: pedidos iniciais de subsídio de desemprego, vendas a retalho de setembro, PPI anual e mensal, todos acima das expectativas do mercado. Mas dados negativos não significam que o mercado vá iniciar uma queda acentuada imediatamente; o impacto a curto prazo destes dados é limitado, sendo difícil provocar um movimento unidirecional forte.
Vários dados a fortalecerem-se simultaneamente confirmam ainda a resiliência da economia dos EUA, mantendo a possibilidade do Fed continuar com uma postura relativamente hawkish. Contudo, o efeito de um único conjunto de dados é limitado, e o mercado provavelmente continuará a oscilar dentro do intervalo atual.
Não é necessário vender a descoberto cegamente só por causa dos dados negativos; o foco deve estar na liquidez que será libertada após a abertura do mercado acionista dos EUA à noite, observando como o mercado de ações digere estes dados para depois decidir a direção futura do mercado cripto. Nesta fase, mantenha a estratégia de intervalo e aguarde pacientemente por sinais claros do mercado.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
Desempenho da TSMC no 3º trimestre supera expectativas: receita de 1,49 triliões de TWD, lucro líquido de 763,1 mil milhões, aumento anual de 68,7%, produção em massa de 2nm contribui com 8%, processo avançado representa 79%, a procura por AI continua a ser o suporte principal. Mas o preço das ações caiu em vez de subir, indicando que as notícias positivas já estavam precificadas antecipadamente. A verdadeira preocupação do mercado é: a margem bruta é afetada pela produção inicial de 2nm e pela construção de fábricas no estrangeiro, além de que os gastos de capital podem aumentar significativamente em 2027. Em resumo, os fundamentos são fortes, mas o sentimento de curto prazo mudou de "perseguir a narrativa da AI" para "calcular o retorno da AI". O foco futuro está nas orientações do 4º trimestre e se os gastos de capital vão novamente superar as expectativas; se apenas corresponderem às expectativas, a pressão para absorver a avaliação continuará a limitar o preço das ações. A lógica da AI a médio e longo prazo permanece intacta, mas a volatilidade de curto prazo é inevitável. Antes da divulgação dos dados do PPI, o mercado já estava a cair, e assim que os dados saíram, acelerou a queda com um spike para baixo
$BTC deslizou de acima de 83000 para 80168, $ETH caiu para 2315, $SOL foi o mais afetado, mínimo de 100.46, quase perdeu os três dígitos, agora recuperou um pouco, BTC está em 81000, ETH em 2363, SOL em 102.15
PPI 6,3%, expectativa 5,3%, a inflação não diminuiu. O CPI acabou de ser divulgado, agora é a vez do PPI, a descida das taxas está fora de questão, a possibilidade de subida das taxas voltou a pairar. Não é um problema de um único dado, são dois indicadores de inflação consecutivos a desmentir, o mercado perdeu praticamente a ilusão de que o Fed vai mudar de rumo
Olhando para o mercado, o primeiro spike já passou, mas os touros ainda não desistiram. As posições não diminuíram muito, a taxa de financiamento não virou negativa extrema, o que indica que a alavancagem ainda não foi totalmente limpa. Nestes momentos, tentar comprar o fundo é dar dinheiro, mesmo que se queira tentar, é melhor esperar que o mercado estabilize com volume baixo
Eu ainda estou em posição vendida, não é por ser pessimista, mas neste tipo de mercado tanto os touros como os ursos são facilmente liquidados, forçar posições é dar dinheiro, é melhor deixar a alavancagem se ajustar sozinha, não há pressa agora
Níveis chave em baixo: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Não se apresse a comprar nos níveis redondos, se não for bem feito, vai ser uma perda grande
Esta noite, aguentaram esta situação?
#InflaçãoCPIdosEUA ultrapassa expectativas para 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite
#BTC ETF spot com grande entrada vira negativa
#ETH oscila após atingir 2500 dólares Hoje Hayes fez compras, ZAMA subiu 9%, mas este mercado é muito raso para se entusiasmar
Foi monitorado na blockchain que Arthur Hayes comprou hoje cerca de 888.000 dólares em moedas através da FalconX e Flowdesk, incluindo 3 milhões de ZAMA, aproximadamente 197.000 dólares, junto com AERO e PENDLE. A Zama trabalha com encriptação totalmente homomórfica, ou seja, os dados permanecem encriptados enquanto são processados, encaixando-se perfeitamente na narrativa da computação de privacidade em IA. Quando uma figura famosa compra, o capital segue a narrativa e inflama o mercado; na OKEx spot, o preço chegou a subir 9,4% para cerca de 0,074.
Um pouco de realismo: nesta cesta, a parte da ZAMA é a menor, menos de 20%, o maior peso é o AERO; além disso, o volume spot nas últimas 24 horas é apenas cerca de 1,55 milhões de dólares, e o preço já está próximo do máximo diário de 0,076. Com um mercado tão raso, o endereço de uma figura famosa pode ser tanto uma força de subida como uma armadilha; pode puxar para cima, mas também derrubar sem aviso.
Fique atento a um sinal: veja se o endereço de Hayes vai aumentar a posição e se o volume consegue se manter acima de 0,076; confiar apenas numa ordem de compra de 197.000 dólares para segurar o preço é arriscado, e após o efeito manada, uma queda após a alta é muito provável. Faça a sua própria pesquisa, isto não é conselho de investimento.
#ZAMA #FHE #AI#TSMCQ3RecordProfit O presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, fez declarações numa tendência moderada
O papel de Williams é bastante especial, ele tem um grau relativamente alto de independência.
Ele é o único membro do FOMC (Comité do Mercado Aberto Federal) que não é membro do Conselho de Governadores do Fed.
É presidente do banco regional, mas é o único membro permanente com direito a voto nas decisões do Fed.
Williams acredita que este ano pode haver mais um aumento das taxas de juro, e que no próximo ano não será necessário aumentar mais.Os dados do $ETH foram divulgados, continuam a ser negativos em toda a linha!
Vou dizer algumas palavras simples, normalmente o PPI anda à frente do CPI, mas desta vez veio depois do CPI.
As taxas mensal e anual ultrapassaram muito, o CPI veio primeiro e foi negativo, o PPI veio depois e também é negativo, o que vai criar expectativas de aumento dos preços a longo prazo!
A minha interpretação é: o PPI é o índice de preços ao produtor, se o PPI sobe, os custos aumentam, e isso terá de ser repassado para os consumidores, mas a taxa mensal de vendas a retalho hoje não mostrou sinais de arrefecimento do consumo, o valor divulgado até foi 0,8%, o que significa que a vontade e capacidade de consumo das famílias ainda é forte, mesmo com preços elevados.
Portanto, a conclusão é: o custo de produção do PPI + a capacidade de consumo das famílias estão a impulsionar a inflação, porque a taxa mensal de vendas a retalho contabiliza o montante total do consumo (excluindo restauração, outras indústrias de serviços não estão incluídas).
Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego também não indicaram enfraquecimento do emprego, o que adiciona mais uma evidência hawkish!
Os três dados de hoje, PPI + taxa mensal de vendas a retalho + pedidos iniciais de subsídio de desemprego, todos indicam resultados negativos.
Para referência apenas, não constitui aconselhamento de investimento. #O CPI dos EUA superou as expectativas e subiu para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta outro teste O mapa de calor de liquidação acabou de ser atualizado, os pontos de liquidação de quatro criptomoedas quase simultaneamente se estreitaram, o que é mais alarmante do que qualquer indicador individual. O preço atual do $BTC é 81,655.8 dólares, o maior ponto de dor para posições curtas acima é 83,259.04 dólares, a apenas +1,96%; o maior ponto de dor para posições longas abaixo é 81,200.95 dólares, a apenas -0,56%. O preço atual do $ETH é 2,417.3 dólares, acima está 2,463.62 dólares (+1,92%), abaixo está 2,396.69 dólares (-0,85%). O preço atual do $SOL é 104.39 dólares, acima está 105.664 dólares (+1,22%), abaixo está 103.364 dólares (-0,98%). O preço atual do $ZEC é 1,140.51 dólares, acima está 1,197.072 dólares (+4,96%), abaixo está 1,122.714 dólares (-1,56%). O que realmente merece atenção não são esses números em si, mas a estrutura: a zona de liquidação abaixo para as quatro criptomoedas está toda concentrada num intervalo inferior a 1,6% do preço atual, enquanto os pontos de dor acima estão dispersos entre 1,2% e 5%. Esta assimetria indica que as posições longas alavancadas estão acumuladas na mesma faixa estreita, e uma vez acionadas, as liquidações podem desencadear uma reação em cadeia como dominós. A zona de amortecimento abaixo do $ZEC é a mais fina, a margem de -1,56% significa que tem a menor tolerância a flutuações externas, enquanto o ponto de dor para posições curtas acima de +4,96% é$BTC $ETH Dados do PPI explodem, abertura do mercado americano esta noite, será que os touros vão acabar por se tornar combustível??
Desta vez, os dados do PPI dos EUA superaram diretamente as expectativas, a taxa anual subiu de 5,4% anterior e 5,3% esperado para 6,3%; a taxa mensal também subiu de 0,4% anterior e 0,5% esperado para 1,3%. A pressão inflacionária no lado da produção aumentou significativamente.
Mais importante ainda, os dados do retalho foram melhores do que o esperado, indicando que o consumo nos EUA ainda é resiliente e que a economia não mostra sinais claros de recessão por enquanto. Nesta situação, o espaço para cortes nas taxas pelo Federal Reserve pode estar ainda mais limitado.
Anteriormente, as apostas do mercado para aumentos das taxas já tinham aumentado, e após o novo pico do PPI, as expectativas relacionadas podem continuar a subir. Mas o aumento das taxas não está garantido; o futuro dependerá da evolução da inflação, dos dados de emprego e das declarações políticas do Federal Reserve.
Se o risco no Estreito de Ormuz continuar e os preços do petróleo continuarem a subir, a pressão inflacionária poderá aumentar ainda mais no futuro. #InflaçãoCPIdosEUAsuperaexpectativassubindopara3,7%,estaNoitePPIsobreteste Todo o mercado está à procura do fundo, mas as instituições não estão nada preocupadas. Analisei os dados do ETF de ontem e descobri algo bastante anormal.
Primeiro, veja que o $BTC teve uma saída líquida de 31,44 milhões ontem, a BlackRock vendeu 13,34 milhões, a Fidelity vendeu 18,36 milhões. No dia anterior tinham acabado de comprar mais de 20 milhões, e no dia seguinte venderam tudo. Isso mostra que as instituições estão a testar o BTC, e assim que o CPI explode, recuam imediatamente.
Depois, o $ETH teve uma saída líquida de apenas 51,9 mil. A Grayscale vendeu um pouco, a BlackRock vendeu um pouco, basicamente não houve movimento. O preço já caiu para 2315, as instituições nem compram nem vendem, estão todas a observar.
O $SOL é ainda mais interessante: saída líquida de 12,2 mil, só a Bitwise está a vender. Já são 8 dias consecutivos de saída, mas comparado com os dias anteriores em que saíam dezenas de milhões, hoje esse volume é quase desprezível. O principal responsável pela queda já não é o ETF, são os próprios longos nos contratos que estão a pisar uns aos outros.
A minha conclusão: as instituições não estão em pânico, estão à espera. A pressão de venda do ETH e do SOL está a diminuir, esta queda é principalmente um massacre entre longos. A relação long/short do SOL ainda é 2,68, os longos ainda não saíram completamente, a sequência de explosões ainda não acabou. Numa situação assim, tentar comprar no fundo é apostar; é melhor esperar que os dados de liquidação estejam mais claros e que o mercado se estabilize completamente antes de agir.
Anote os níveis-chave: BTC 80.000 / 78.000, ETH 2.300 / 2.200, SOL 100 / 95. Observação pura dos fluxos de ETF e do mercado, não constitui qualquer recomendação de negociação.Os dados do CPI dos EUA desta vez superaram as expectativas do mercado, confirmando a rigidez da inflação.
O mercado reduziu as expectativas de corte de juros pelo Fed,
os rendimentos reais dos títulos do Tesouro e o índice do dólar subiram,
as condições financeiras globais apertaram marginalmente, e o apetite por risco no mercado cripto caiu simultaneamente.
A estrutura do mercado mostra características divergentes, com o Bitcoin relativamente resiliente, enquanto o Ethereum e as altcoins sofreram ajustes maiores;
no mercado de contratos, a alavancagem dos touros concentrou-se em stop loss, evidenciando uma clara liquidação de fundos de curto prazo.
Quanto ao desenvolvimento futuro, o mercado provavelmente manterá um padrão de oscilação fraca no curto prazo,
com dados em contínua queda e o rebote do mercado sendo mais uma recuperação temporária;
os principais indicadores a observar serão os dados do PCE núcleo e as declarações políticas dos membros do Fed,
sendo que as expectativas de liquidez continuam a ser a variável central que orienta a direção de médio prazo do setor cripto.O PPI anual dos EUA em setembro registou 6,3%, o valor mais alto desde maio de 2026, acima das expectativas do mercado
Assim que os dados foram divulgados, a inflação disparou novamente. Será que o Fed vai ter de abandonar completamente a ideia de cortar as taxas de juro?
Na semana de 10 de outubro, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego foram 199 mil, abaixo da previsão de 200 mil, com o valor anterior revisto para 198 mil. O mercado de trabalho continua apertado. O PPI anual de setembro disparou para 6,3%, muito acima da previsão de 5,3%, com o valor anterior revisto para cima para 5,6%. A pressão inflacionária no lado da produção explodiu diretamente
Aqui há uma perspetiva contraintuitiva: os pedidos iniciais de subsídio de desemprego parecem saudáveis, mas o PPI em alta indica que a pressão dos custos está a ser fortemente transferida para o consumidor final
As empresas preferem apertar as margens de lucro a despedir funcionários, criando uma sombra de estagflação onde o emprego parece estável, mas os lucros das empresas estão sob pressão
O PPI é geralmente um indicador antecipado do CPI
Com os custos de produção fora de controlo, a inflação no consumo nos próximos meses não vai diminuir. A lógica de cortes de taxas frequentes que o mercado esperava foi destruída, e o Fed encontra-se agora numa situação extremamente passiva e embaraçosa
Espera-se que, a curto prazo, os ativos de risco, como as ações americanas e o mercado cripto, enfrentem uma forte volatilidade devido à reavaliação da liquidez. A ala hawkish dentro do Fed vai ganhar força rapidamente, e não se exclui a possibilidade de voltar a discutir a suspensão dos cortes nas taxas
Recomenda-se evitar alavancagem elevada a curto prazo, focar em ativos com fluxo de caixa sólido e preparar-se para um segundo teste de aperto da liquidez
DYOR
#O CPI dos EUA subiu para 3,7% acima das expectativas, e hoje à noite o PPI enfrenta novo teste #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
No entanto, a reação do preço das ações foi moderada, principalmente porque as expectativas já estavam muito altas, a subida do processo de 2nm vai pressionar a margem de lucro, além disso, o grande investimento em capital e a gestão estão a ser cautelosos quanto ao próximo ano, por isso não espere um grande aumento a curto prazo. O PPI dos EUA em setembro explodiu: variação mensal final +1,3% (expectativa cerca de +0,6%), variação anual +6,3% (expectativa cerca de +5,4%), variação anual excluindo alimentos, energia, comércio e serviços +5,0%. Esta é uma das maiores variações anuais desde o final de 2022, uma nova ronda de pressão inflacionária a montante após o CPI estar quente, o risco de curto prazo para ativos voláteis é observar a volatilidade, evitar comprar na alta e vender na baixa. BTC à vista cerca de 80930 USDT, ETH cerca de 2358 (Pequim 20:37, OKX). Não constitui aconselhamento de investimento.Três velas vermelhas, as razões para a queda não são as mesmas
No mesmo dia de queda, $BTC $ETH $SOL têm cada um a sua fonte de pressão vendedora.
No caso do $BTC, é uma maré de sentimento a recuar:
Na cadeia não se vê uma retirada coletiva dos grandes investidores, e perto da média móvel de 400 dias ainda há suporte.
No caso do $ETH, o dinheiro está a sair:
ETF com saídas líquidas consecutivas, saldo das carteiras a migrar para fora, os detentores estão a reduzir posições ativamente.
A pressão do $SOL está no lado dos contratos:
Os shorts perpétuos aumentam, a alavancagem pressiona o preço para baixo, enquanto a saída do spot não é muita.
Por outras palavras, aquele que caiu forte, as fichas praticamente não mudaram de mãos.
O que caiu de forma estável, o dinheiro está realmente a sair.
#BTC spot ETF com nova saída líquida, será que a compra institucional pode recuperar?
#$BTC $ETH O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior, previsão de 0,5%, valor anterior de 0,4%; o PPI núcleo subiu 0,7% em relação ao mês anterior, previsão de 0,3%, valor anterior de 0,2%. Ambas as leituras superaram amplamente as expectativas do mercado e aceleraram significativamente em relação a agosto. Pela série histórica, o PPI mensal tem sido positivo e crescente por dois meses consecutivos, com 1,1% em maio, negativo em junho com -0,3%, voltou a 0% em julho, subiu para 0,4% em agosto, e o 1,3% de setembro é o valor mais alto dessa série. O 0,7% do PPI núcleo também é a maior taxa de crescimento dos últimos meses, mostrando que a pressão dos preços, excluindo alimentos e energia, também está a aumentar, e não apenas um único componente a impulsionar a leitura geral. A aceleração simultânea dos preços na produção significa que os custos enfrentados pelas empresas estão a espalhar-se; se isso será transmitido aos preços ao consumidor será um ponto-chave para o mercado avaliar o caminho da inflação. #O CPI dos EUA superou as expectativas e subiu para 3,7%, esta noite o PPI enfrenta novo teste Taxas dão "pista" primeiro 📊
Hoje às 20:30, antes do CPI, as taxas de financiamento já foram entregues. $BTC em duas grandes plataformas quase colado ao eixo zero: 0,0039%, 0,0035%, tanto compradores como vendedores contidos. 82,5 mil testados repetidamente e ainda mantidos, 84 mil também controlados, o preço parece prender a respiração à espera dos dados. ⏳
$ETH está claramente dividido: a taxa na Plataforma B virou negativa para -0,0043%, os vendedores começaram a pagar; na Plataforma A o acumulado ainda é +0,0082%. Uns apostam numa recuperação, outros continuam pessimistas. O ETF spot continua a perder fundos, o interesse institucional é menor que no BTC, deixando o ETH sem direção e com medo de um ataque surpresa do CPI. ⚖️
$SOL é mais direto: acumulado 0,0163%, em tempo real apenas 0,0033%, a maré está a recuar rapidamente. O preço voltou para perto dos 107, os compradores não acrescentam mais, a coragem está a esgotar-se. 📉
Resumo: BTC neutro à espera de mudança, ETH dividido entre compradores e vendedores, SOL compradores a recuar. O macro também não está fácil: ETF teve saída líquida de 679 milhões na semana passada, ETH saída de 542 milhões; o índice do dólar está no máximo de 18 meses, o rendimento dos títulos americanos a 10 anos ultrapassa 5,2%. Taxas fracas + saída de fundos + tensão macro, sob esta tripla pressão, o mercado não está sem direção, mas não se atreve a apostar primeiro. 🚨#CPI dos EUA acima do esperado a 3,7%, hoje o PPI enfrenta novo teste #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre acima do esperado, lucro histórico #Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade é novo foco Solana estabeleceu-se em Xangai e está a expandir vigorosamente o ecossistema na Ásia-Pacífico, principalmente para competir pelos desenvolvedores ETH, projetos de aplicações e quota de mercado
SOL e ETH têm diferenças essenciais nas suas rotas tecnológicas, filosofias e posicionamento de mercado, apresentando atualmente um cenário de coexistência a longo prazo e competição intensa.【Pesquisa de Projeto】ASTER: DEX perpétuo com 99% das taxas usadas para recompra, três riscos ocultos sob o brilho
ASTER resulta da fusão entre Astherus e APX, com a sua própria blockchain Aster Chain (privacidade + zero Gas) lançada em março de 2026, apoiada pela YZi Labs. Crescimento rápido: volume perpétuo de 24 horas cerca de 1,65 mil milhões de dólares, representando cerca de 9,4% do setor, TVL de 776 milhões, posições em aberto de 1,35 mil milhões.
O modelo de token é o maior atrativo: a partir de junho, 99% da receita do protocolo é usada para recompra e queima, a emissão só é libertada mediante staking, a pressão de venda é melhor que a da maioria dos DEX. Mas há três riscos evidentes:
1. Os 10 maiores endereços controlam cerca de 93% do fornecimento, concentração elevada de tokens;
2. Apenas 34% em circulação, FDV é 3 vezes o valor de mercado, bloqueio da equipa até setembro de 2027;
3. O volume inclui incentivos de tarefas, alavancagem máxima de 1001 vezes é uma armadilha para investidores de retalho.
A inovação do mecanismo é real, assim como os riscos de concentração e alavancagem. Antes de participar, acompanhe os dados reais do ecossistema Aster Chain, não se deixe convencer apenas pela narrativa da recompra. Tiro frio do CPI! BTC mantém 80 mil, ETH fraqueja primeiro?😶🌫️📉
CPI núcleo 2,6%, 0,1 acima do esperado, esta noite só olho para isto.⚠️
10 minutos após os dados: rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos dos EUA sobe de 5,19% para 5,27%, BTC cai 1,8%, ouro cai 1,0%, futuros do Nasdaq caem 0,8%. Antes eram ouro e moedas a sofrer, agora os futuros das ações também caem, a ansiedade evolui de "taxas de juro mantidas em níveis elevados" para "pode ser que ainda subam".📉🪙
Antes dos dados, BTC oscilava perto de 81.700, ETH perto de 2.400 estava ainda mais fraco. Com a confirmação dos dados, o sentimento virou negativo. BTC está a um passo dos 80 mil, sem alívio nas taxas, dificilmente se fortalece sozinho. Olhar primeiro para 81.000 abaixo. ETH mantém estrutura fraca, altcoins continuam a perder liquidez.🧊
Esta noite fico parado. Os dados não mentem, quem mente são as tuas ilusões sobre os dados.Oh, lá vamos nós para mais uma queda em cascata
O PPI de setembro superou as expectativas, juntamente com o retalho que também superou as expectativas
O aumento dos custos da cadeia de abastecimento + a forte procura do consumidor
Indica que a inflação causada pelo aumento dos preços da energia está a infiltrar-se em outros setoresOs preços ao produtor nos EUA subiram mais rapidamente em setembro: o PPI divulgado às 20:30 de 15 de outubro mostrou um aumento mensal de 1,3%, superior ao 0,5% revisado de agosto; aumento anual de 6,3%. O PPI mede os preços recebidos pelos produtores na venda de bens e serviços, não a conta de compras dos consumidores.
A energia é o principal impulsionador: os preços dos bens subiram 2,6% mensalmente, com mais de 80% desse aumento vindo da energia. Mas excluindo alimentos, energia e serviços comerciais, o índice ainda subiu 0,5%, mais rápido que os 0,3% de agosto, indicando que a pressão não está apenas nos preços do petróleo.
As empresas que compram esses bens e serviços são diretamente afetadas. Com o aumento dos custos, as empresas podem reduzir lucros ou tentar aumentar preços; o quanto podem repassar depende da procura e da concorrência, não se pode aplicar diretamente o aumento do PPI aos preços ao consumidor.
Para o BTC, a transmissão passa pelas expectativas de taxas de juro: se o mercado esperar que as taxas altas se mantenham por mais tempo e o dólar se fortaleça, a procura por ativos de risco pode ser pressionada. O que se deve observar a seguir são os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e a reação real do BTC, e não tomar um dado isolado como sinal certo de subida ou descida.
Fonte e imagem: PPI de setembro do Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA, revisado em 15/10; variação mensal ajustada sazonalmente, variação anual não ajustada. Abaixo, o spot BTC/USDT serve apenas como entrada para observação do mercado macro.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/btc-usdtO IPC de setembro registou 3,7% e o ETF teve uma saída líquida de 585 milhões de dólares, com a taxa do BTC na OKX a fixar-se em 0,0009% nas duas primeiras horas antes da abertura do mercado dos EUA.
A inflação de setembro superou as expectativas, subindo para 3,7%. O BTC à vista na OKX trocou mãos a 80.950,7 dólares. Quem tem ordens antes da abertura do mercado dos EUA deve observar o mercado externo. Ontem à noite, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída de 585,9 milhões de dólares de uma só vez. À tarde, consultei o relatório da QCP, que indicou que o estreito de Ormuz teve apenas uma passagem num único dia, e os preços do petróleo e da energia subiram 5,2% num mês, elevando novamente os dados da inflação. Os spreads dos títulos do Tesouro dos EUA e das empresas alargaram-se, faltando ainda duas horas para a abertura do mercado dos EUA às 21:30, com uma clara retração das ordens de compra no mercado interno.
Mudei para a área de contratos da OKX para analisar o mercado. O BTC à vista caiu 2,93% num dia, consolidando-se perto dos 80.950,7 dólares. A posição total em contratos perpétuos na plataforma parou nos 7,694 mil milhões de dólares, com o BTC perpétuo a representar 3,113 mil milhões de dólares, os contratos de altcoins a 2,874 mil milhões de dólares, e a proporção das posições de altcoins em relação ao BTC a 0,923. A taxa de financiamento do BTC está em 0,0009%, o que equivale a menos de 1% anualizado, indicando que ambos os lados, compradores e vendedores, não se atreveram a aumentar a alavancagem antes da abertura. O índice de medo e ganância está em 53, neutro, e a quota de mercado do BTC subiu para 60,01%, com os fundos ainda a permanecer no mercado à vista.
A inflação externa acima do esperado, combinada com a saída de fundos do ETF, torna pouco vantajoso apostar numa recuperação unilateral antes da abertura.#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico Análise do relatório financeiro do 3º trimestre da TSMC: desempenho atinge recorde histórico, demanda por IA sustenta crescimento, mas preço das ações recua
A TSMC (TSM) divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026, apresentando resultados muito acima das expectativas do mercado, com receita e lucro líquido trimestrais atingindo recordes históricos. A demanda por chips de IA tornou-se o principal motor do crescimento do desempenho, porém, após a divulgação do relatório, as ações TSM e xTSM caíram mais de 5% durante o pregão nos EUA, caracterizando um típico movimento de "realização de lucros".
Resumo
No curto prazo, a demanda por capacidade computacional de IA continua forte, a capacidade avançada da TSMC está em falta, e os fundamentos são muito resilientes; mas o conflito de médio prazo está em: a escalada para 2nm traz queda na margem bruta e altos investimentos contínuos em capital, além de a avaliação já refletir expectativas otimistas. Os dois pontos principais a acompanhar são: primeiro, se a orientação de receita para o 4º trimestre continuará superando expectativas; segundo, se os investimentos em capital continuarão a ser aumentados. Esses dois fatores determinarão a trajetória futura do preço das ações da TSMC. Hoje não vou dar sinais, vou dizer algumas verdades que podem ser criticadas.
O aspecto mais surreal do mercado cripto ultimamente é:
De um lado, a regulação finalmente está a ser levada a sério, o USDC está sob o olhar da EBA da União Europeia;
De outro, as exchanges também estão a passar por um inverno, até a Binance começou a cortar negócios periféricos como pools de mineração;
E do outro lado, projetos técnicos como Solana ainda estão a preparar grandes novidades, com o Alpenglow a aproximar-se, cujo objetivo é uma confirmação final mais rápida.
Parece uma mistura confusa de boas e más notícias, mas a linha principal é uma só:
A liquidez não voltou, mas as histórias estão cada vez mais caras.
Muitos investidores de retalho perdem dinheiro, não porque escolheram a direção errada, mas porque erraram o timing.
Correm atrás do primeiro candle após uma notícia, compram no fundo na véspera de uma quebra, apostam tudo antes de uma atualização esperando que "boas notícias se concretizem".
Não estão a negociar, estão a pagar um imposto emocional ao mercado.
Agora só olho para três coisas.
Primeiro, não simplifiquem a regulação como "más notícias já descontadas".
As stablecoins serem reguladas é um bilhete de entrada para o setor a longo prazo, mas a curto prazo é um custo.
Os que sobreviverem serão mais conformes, mas mais conformidade não significa subida imediata.
Moedas pequenas, exchanges não oficiais e cadeias que vivem de arbitragem são as primeiras a sentir o frio.
Segundo, não tomem a retração das grandes empresas como um sinal para recarregar a fé.
Se as exchanges cortam negócios, significa que até as entradas de tráfego estão a calcular o ROI.
Quando um setor começa a fechar entradas ineficientes, não é o fim do mundo, mas certamente não é o meio de um mercado em alta barulhento.
Terceiro, não se entusiasmem antes das atualizações das blockchains.
Se a aceleração de Solana correr bem, será de facto um reforço da narrativa;
Mas antes da atualização, é comum haver três cenários: subida antecipada para realizar lucros, pânico por falhas temporárias, e após o lançamento "más notícias já descontadas".
Tecnologia é uma maratona, contratos são uma corrida curta, não coloquem a medalha da maratona no pescoço antes da corrida.
E nem vale a pena falar do macro.
Se os dados de inflação não colaboram, por mais que o mercado fale em cortes de juros, será como o lobo a chegar.
O que o mercado cripto mais teme agora não é uma posição curta, mas posições curtas de baixo risco com notícias voláteis, e posições curtas alavancadas contra a própria execução.
Por isso, estabeleci para mim três não-fazer em outubro:
Não correr atrás do primeiro candle após uma notícia;
Não tentar pegar facas a cair em suportes críticos;
Não usar alavancagem alta para apostar em atualizações, listas ou audiências.
Só faço três tipos de operações:
Seguir a tendência após confirmação no fecho,
Rebote após falso rompimento em níveis chave,
E stop loss dentro do meu plano.
A verdade mais cruel deste mercado é:
O mercado em alta recompensa posições, o mercado em baixa recompensa paciência, o mercado lateral recompensa não mexer demais.
Agora claramente não é tempo de recompensar posições.
Nos comentários, partilhem "qual foi o vosso maior erro recente".