Orbit Post Sitemap
#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico Receita cresce 50,9% ano a ano para 1,49 trilhão de NT$, lucro líquido dispara 68,7% ano a ano para 763,1 bilhões de NT$, ambos estabelecendo recordes históricos trimestrais. Processo avançado de 2nm já representa 8% da receita de wafers, participação total de processos avançados chega a 79%, demanda por chips de AI continua sendo o motor principal.
Mas o preço das ações caiu mais de 2% após o pregão.
O conflito central está na orientação da margem bruta.
A orientação da margem bruta para o 3º trimestre é de 65%-67%, abaixo dos 67,7% realizados no 2º trimestre. A preocupação do mercado é: os gastos de capital continuam aumentando (fábricas nos EUA no Arizona, no Japão em Kumamoto e em Kaohsiung avançando simultaneamente), a grande depreciação e amortização irão corroer a margem de lucro nos próximos trimestres.
Simplificando: ganha-se mais, mas gasta-se ainda mais. 【Maji voltou do limiar da morte? Alavancagem de 25x, 320 $ETH e ainda ousa continuar jogando】
O irmão Maji acabou de ser liquidado hoje, mas ainda mantém uma posição comprada com alavancagem de 25x em 320 ETH. Preço de abertura a 2355,52 dólares, preço de liquidação a 2334,84 dólares, lucro flutuante atual de 6500 dólares. Esse lucro não é nada em seu histórico, com apenas cerca de 0,88% de espaço de preço até a liquidação.
Nos últimos 4 meses, ele transformou 56 mil dólares em 12,25 milhões de dólares, mas após a liquidação de hoje, o endereço ficou com apenas 21,8 mil dólares. A alavancagem comprime claramente a distância entre ganhar dinheiro e zerar a conta.
Coincidentemente, hoje houve liquidação de posições compradas em ETH na rede no valor de cerca de 240 milhões de dólares, com o preço caindo para perto de 2350 dólares, e essa posição do Maji quase tocou a linha de liquidação forçada.
Jogar com apostas altas não é recomendável, mesmo alguém com munição infinita como Maji não aguenta, investidores comuns devem ter mais cuidado e proteger o capital para ter chance.#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
O lucro da TSMC no último relatório financeiro aumentou quase 70%, por que o preço das ações caiu? $TSM
Falando sobre o relatório financeiro do terceiro trimestre da TSMC, a receita ultrapassou 1,49 trilhão de dólares taiwaneses, o lucro líquido disparou para 763,1 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento anual de quase 69%, todos os indicadores superaram as expectativas do mercado. A participação dos processos avançados e de 2nm é muito alta, a demanda por chips de IA continua forte
O interessante é que, após a divulgação dos bons resultados, o mercado caiu ligeiramente. O mercado não está preocupado que ela não consiga lucrar, mas começou a questionar os ambiciosos gastos de capital para expansão
Este ano, os gastos de capital da TSMC foram diretamente elevados para 64 bilhões de dólares, e nos próximos anos podem até chegar a cerca de 80 bilhões, um número astronômico
A implantação simultânea de quase 20 fábricas globalmente, essa velocidade de expansão sem precedentes, significa custos de depreciação muito altos e diluição da gestão das fábricas no exterior. Além disso, a orientação da margem bruta foi ajustada levemente, o mercado começou a ficar alerta para o excesso de capacidade e a diminuição do retorno marginal do investimento em IA
Espera-se que a lógica de curto prazo da TSMC seja o prêmio de monopólio, ninguém pode substituí-la, mas a lógica de médio a longo prazo mudará do período de bonança da IA para o período de digestão da capacidade. Uma vez que os grandes gigantes da tecnologia entrem na fase de cálculo detalhado dos investimentos em IA, os enormes gastos de capital se tornarão uma espada de dois gumes
Os resultados estão no auge, mas o alarme da corrida desenfreada também foi acionado
DYOR Ontem à noite foi divulgado o CPI, e o mercado realmente reagiu de forma muito intensa, as ações americanas caíram 1,8 pontos, hoje à noite o mercado futuro caiu mais 1 ponto, durante o dia as ações sul-coreanas despencaram, Hynix, SanDisk, Micron, todas caíram muito. Até as criptomoedas tiveram uma grande queda, exceto o ouro que talvez tenha se mantido, afinal o ouro é conhecido como um ativo de refúgio, e vários países estão comprando fortemente, então no curto prazo o ouro está difícil de cair. O resultado do CPI divulgado ontem à noite foi muito ruim, a expectativa era 3,6, mas o valor divulgado foi 3,7, um pouco acima da expectativa. Por isso o mercado acha que o Fed pode aumentar a taxa de juros em outubro, e atualmente a probabilidade de alta do Fed já subiu bastante. Ontem, quando estávamos observando, a probabilidade de aumento de 25 pontos era apenas 19%, hoje já subiu para 27%. Acredita-se que continuará subindo, mas enquanto antes da reunião do FOMC no final do mês esse dado não ultrapassar 50% e o preço do petróleo não cair, a probabilidade de alta não será alta. Mas o aumento da taxa é como uma espada de Dâmocles, enquanto houver expectativa, isso vai pressionar o mercado, talvez seja melhor aumentar logo em outubro. Se aumentar e em novembro conseguir controlar a inflação, será algo bom, e após as eleições de meio de mandato em novembro, Trump certamente vai intervir na questão do Irã, afinal o preço do petróleo está alto há meio ano. Não pode continuar assim por muito tempo! Mas se aumentar em outubro e a inflação não for controlada, provavelmente terá que continuar aumentando, e aí o mercado estará acabado, o que traria um resultado ainda pior. Então, por enquanto, os americanos estãoO mercado agora não está mais apostando em quando haverá corte de juros, mas em quantas vezes ainda haverá aumento.
Quando o CPI saiu, as apostas mudaram completamente. Antes, a probabilidade de manter os juros estáveis em outubro era quase 80%, agora as apostas em aumento de juros aumentaram, contando até o final de 2027 ainda haverão três aumentos.
Mas desta vez o motivo para aumentar os juros é o petróleo.
O aumento dos juros controla a demanda, o preço do petróleo não está sob seu controle. A Arábia Saudita não vai extrair dois barris a mais só porque o Fed aumentou os juros uma vez.
Então esse remédio não cura essa doença, só pode reprimir a economia primeiro. As coisas que devem subir ainda sobem, os tempos que devem apertar ainda apertam.
Para nós aqui, o significado é direto, o dinheiro vai ser retirado, ativos de risco não terão fluxo de capital. A maioria das recuperações nesse ambiente é para as pessoas venderem, não pense que o mercado está subindo.
O BTC está em 81.000, fique de olho na linha dos 80.000, se romper, vai continuar caindo. Eu não compro mais.
Esse mercado está tão ruim assim, ainda tenho que ficar de olho todo dia, pra quê.
#tradersapostamquefedaaumentarajurosmais3vezes #CPIdeSetembrochegandoqualeaseráomovimentodopetróleoedívidadosEUA $BTC 【Ondo já bloqueou US$ 4 bilhões, mas o $ONDO ainda não decolou 】
O total bloqueado na Ondo Finance ultrapassou US$ 4 bilhões, com ações tokenizadas e ETFs representando mais de US$ 1,3 bilhão, e o número acumulado de detentores ultrapassou 1 milhão. A história da Wall Street na blockchain realmente está crescendo cada vez mais com a Ondo.
Mas o ONDO ainda não decolou. O TVL é o tamanho dos ativos da plataforma, não significa que US$ 4 bilhões foram usados para comprar ONDO diretamente. Os produtos de títulos do Tesouro oferecem rendimento, ações e ETFs expandem os cenários de negociação, e a Ondo ainda está se expandindo para o mercado privado, realmente ampliando seu escopo de negócios.
Nos últimos dias, o ONDO até caiu, em 12 de outubro estava perto de US$ 0,47, depois caiu consecutivamente, chegando a cerca de US$ 0,43 em 15 de outubro. A inovação nos negócios está em alta, mas o token está caindo, claramente os fundos não estão negociando conforme o mesmo roteiro.
Eu acredito no espaço de longo prazo do setor RWA, mas agora não podemos igualar diretamente o crescimento da Ondo ao crescimento do valor do ONDO. Atualmente, o ONDO é principalmente um token de governança; quanto mais ativos a plataforma tiver, não significa que os detentores do token possam compartilhar diretamente mais receita.
O que devemos observar daqui para frente é se os novos ativos podem continuar, se a atividade de negociação pode se concretizar, e se o token terá um mecanismo de captura de valor mais claro. A história já cresceu, mas se o token poderá aproveitar essa fatia do bolo, ainda precisamos continuar observando.O Bitcoin caiu abaixo de 82.000, os dados de inflação derrubaram ações, títulos, ouro e criptomoedas. Mastercard gastou 1,8 bilhão de dólares para adquirir a BVNK, a corrida dos pagamentos com stablecoin continua sendo engolida pelos gigantes tradicionais. Chainlink alimenta preços na Stellar, a narrativa de RWA ainda está em desenvolvimento. Richard Heart foi preso na Turquia, assunto antigo, não se envolva.
Acabei de fechar a janela da guarita, o vento lá fora está um pouco forte.
O preço atual do TRUTH é 0,0172380. O gráfico de velas caiu abaixo da média móvel de curto prazo, MACD com cruzamento de baixa, topo com volume alto e estagnação, a tendência já enfraqueceu. No gráfico de liquidação, há muitas ordens de stop de vendedores acima de 0,02, o suporte dos compradores abaixo está fraco. Correção fraca de curto prazo, há uma armadilha de liquidação para atrair compradores acima. Se o repique não ultrapassar 0,018, continuará caindo para testar a faixa de 0,015.
Na operação, a estratégia é vender a descoberto. Zona de entrada entre 0,0175 e 0,018, primeiro alvo de lucro em 0,0155, segundo alvo em 0,015. Coloque o stop acima de 0,0188, se romper, reconheça a perda. Evite perseguir compras cegamente, comprar nessa posição é dar liquidez para os market makers.
Tome um chá e continue monitorando o mercado.
$TRUTH
#Anthropic anunciou que a receita do terceiro trimestre subiu para 16,8 bilhões de dólares e alcançou lucro
@OKX星球 韩国股市的教训，加密市场正在重演
韩国KOSPI从6月高点9114跌到6035，跌幅超过30%。从上半年全球表现最好的指数，到下半年全球表现最差的指数，只用了三个多月。
这轮崩盘的机制值得每一个加密交易员反复看。 外资今年从韩国股市撤出1310亿美元，三星电子外资持股比例从年初52.4%降到46.38%，是2008年以来最低。当外资集中撤离两个占指数权重一半以上的股票时，指数没有第二个支撑点。
加密市场有类似的结构性风险。 BTC占整个加密市场市值的58%，ETF净资产占BTC总市值的6.38%。当机构资金开始从ETF撤离的时候，没有第二个“买家群体”能接住。散户在恐慌中只会卖，不会买。
韩国散户三季度净卖出14.197万亿韩元，把7月和8月的买入全抹掉了。散户在最需要拿住的时候跑了。 加密市场的散户结构更脆弱，因为杠杆更高、24小时交易、没有涨跌停保护。
我从韩国股市这轮崩盘里学到的只有一件事：流动性退潮的时候，不要相信任何“这次不一样”的说法。$BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 1. Inflação: a rigidez está confirmada. Ontem à noite o CPI superou amplamente as expectativas: geral 3,7% (expectativa 3,6%), núcleo 2,6% (expectativa 2,5%). Hoje à noite o PPI é um indicador antecipado do CPI, para ver se o custo de produção foi repassado. Expectativa: variação anual de 5,3% (valor anterior 5,4%), núcleo variação anual de 4,4% (valor anterior 4,6%). Fique de olho no núcleo anual, 4,4% é o mercado apostando em arrefecimento, se passar disso é uma confirmação dupla. 2. Dólar e títulos do Tesouro dos EUA: taxa de 5,3% para 10 anos. O DXY subiu para 102,86, máxima em um ano e meio; título de 10 anos a 5,28%, título de 2 anos a 4,87%. O significado é direto: a liquidez global continua se contraindo, todas as âncoras de precificação de ativos de risco estão subindo. O BTC não consegue subir, a raiz está aqui. 3. Petróleo e geopolítica: opção de alta para a inflação. Brent a 105 dólares, WTI a 94,6. Em setembro, escalada do conflito militar entre EUA e Irã, o Brent subiu 14% no mês ultrapassando 100, o volume no Estreito de Ormuz ainda está 30% abaixo do pré-guerra. O preço do petróleo é o motor direto do CPI acima do esperado, o item energia no PPI também será pressionado para cima. Enquanto a geopolítica não se acalmar, a inflação terá mais uma opção de alta. 4. Mercado global: queda generalizada, apenas o ouro se beneficiou como porto seguro. Nasdaq -1,88%, Nikkei -4,38%, KOSPI da Coreia do Sul caiu 7 dias seguidos acumulando -20%. O ouro caiu 3 dias seguidos após o CPI até 4083, hoje de manhã o dólar enfraqueceu #TSMCQ3RecordProfit Palantir Q3 (2 de nov) projetou receita de $2,16B, mas o mercado quer $2,25B-$2,30B e $0,41 de EPS, então precisa superar sua própria previsão em mais de 6% novamente. A avaliação é extrema, com valor de mercado acima de $500B, P/L de 161x e 73x vendas, contra 28x da Nvidia. O crescimento é real (+93% no Q2), mas o preço exige perfeição - por isso caiu após 2 das últimas 5 superações, apesar de ter superado.$BTC 81,000 不是支撑，是 ETF 成本线在硬扛。 10 月 15 日 BTC 最低下探 80,985，第三次回踩这一区域，ETF 平均持仓成本约 81,500，刚好卡在脚下。一旦收盘跌破，普通 ETF 持有者集体转亏，赎回压力会加速。$BTC
比特币 ETF 净流出 2.61 亿美元，富达 FBTC 一家跑了 1.53 亿，贝莱德 IBIT 流出 1.11 亿。过去 24 小时全网爆仓 4.52 亿，多单爆仓 3.94 亿，空单只有 5800 万。多头在挨打，空头在收钱。
反抽 82,500-83,000 被拒绝就是入场位，止损放 83,500 上方。目标先看 80,200，破了看 78,000。
ETF 资金不收，反弹就是空的机会。$BTC
CPI 落地、ETF 持续流出、多头爆仓量远超空头——数据已经把方向摆明了。但越是这种时候越要管住手，别在支撑位上面追空，等反弹到阻力位被拒绝再进。做空最忌讳的就是急，等市场给你信号，比你自己找信号靠谱。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 现在这波从116跌到100，回撤13.9%，属于浅的那一档。这一档历史上要等多久回去，把过去1000天的数据翻一遍就有答案。
做法不复杂，把每次从阶段高点的下跌单独拎出来，按跌幅分档，再数回到前高用了多少天。回到前高按收盘价算，不是盘中碰一下。
跌10%到20%的那一档，过去两年多出现了53次，其中48次回到了前高，用时中位8天，最快1天，最慢的一次拖了219天。
跌20%到35%这一档出现了24次，回到前高的中位是46天，而且有5次到现在都没回去，最久的已经等了300多天。
再深一档，跌35%到50%的只有5次，回到前高的中位是86天，最快37天，最慢202天。
还有一个更久的参照。$SOL 的历史最高收盘在2025年1月，261.97美元，到眼下21个月没回去，现价比它低了六成。
所以回撤越深，等回来的时间越长，深的那两档还有一部分等不回来。眼下这波13.9%落在最常见的那一档，参考值是中位8天，慢的按几个月算，53次里48次回去了。#O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco
Desta vez, no relatório financeiro da Netflix, eu realmente não me importo muito com a receita
O crescimento de cerca de 12% com assinaturas mais publicidade está basicamente dentro do esperado
O que eu estou de olho é na margem de lucro, a previsão é de 33,2%, enquanto no mesmo período do ano passado foi apenas 28,2%
Esta empresa já mudou de conquistar usuários para ganhar mais dinheiro com cada usuário
Com expectativas tão altas, mesmo que o relatório financeiro seja bom, as ações podem cair
Se a parte da publicidade for um pouco vaga, alguém vai sair após o pregão
O sentimento em ações de tecnologia está tão frágil ultimamente, não seja muito confiante na noite do dia 20 #PalantirQ3Valuation
Palantir Q3 (Nov 2) guided $2.16B revenue but street wants $2.25B-$2.30B and $0.41 EPS, so it must beat its own guide by 6%+ again. Valuation is extreme at $500B+ market cap, 161x P/E and 73x sales vs Nvidia's 28x. Growth is real (+93% Q2) but price needs perfection - that's why it fell after 2 of last 5 beats despite beating.Entrada de 656 milhões em um dia, mas saída de 3,623 bilhões em uma semana
$BTC entrada líquida de 656 milhões de dólares em 24 horas.
Na mesma semana, saída líquida de 3,623 bilhões de dólares.
Como esse número é calculado:
O dinheiro de um dia é entrada de curto prazo, o dinheiro de uma semana é retirada de médio prazo.
Os dois sentidos não se contradizem, apenas têm escalas de tempo diferentes.
Quem está colocando ordens aqui:
$ETH entrada de 700 milhões em um dia, saída de 3,559 bilhões em uma semana.
$SOL entrada de 125 milhões em um dia, saída de 2,041 bilhões em 30 dias.
$ZEC entrada de 146 milhões em um dia, com a maior sustentação.
Entrada em um único dia indica que alguém está testando.
A linha semanal ainda está em saída, indicando que o dinheiro grande não voltou.
Testar e atacar são duas coisas diferentes.
Somente após três dias consecutivos de entrada líquida, o capital pode ser considerado realmente retornado.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX 海力士开始横盘 而闪迪直线下垂！！！
机构开始护盘海力士 所以柴哥没敢去空 但柴哥这波要把闪迪空成迪闪
近期中国厂商实质性反超 长江存储在NAND市场完成反超以及长鑫存储在DRAM领域的突破引发全板块恐慌外加上大量机构下调目标价 从而导致市场短暂失去对闪迪的信心
外加上闪迪内度人员持续的减持 以及CPI数据超出市场预期 美元升值 科技股集体承压 短期海力士已经触发防护垫机制 机构开始护盘散户以及巨鲸开始期待Q3财报后推出的额外股东回报
SNDK现价可以进场空单 1348 第一目标1322 止损1400 以上仅个人分享 不构成投资建议
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #海力士回应美国扩产传闻 Core DAO 在伦敦证券交易所（LSE）业务真相 $CORE代币本身并没有在伦敦交易所上市。上市的是第三方发行商 Valour（DeFi Technologies旗下）的BTC质押ETP产品（1VBS），底层质押技术由Core提供支持。很多社区宣传会简化说成“Core登陆伦交所”，这是宣传口径，并不是CORE币挂牌交易。 产品：1Valour Bitcoin Physical Staking（1VBS） 1. 是什么：ETP（交易所交易产品，类似ETF），在伦敦证券交易所公开交易，受英国FCA监管，实物比特币做底层资产，比特币进入Core网络做非托管质押产生收益 。 2. 业务逻辑 - Valour公司持有真实BTC，机构冷存储保管； - 将BTC委托到Core网络验证者进行质押，产生质押奖励（标称年化约1.4%）； - 质押收益归入产品净值，投资者买这个伦交所证券，间接拿到“BTC价格涨幅+质押收益”； - 2025‑09专业投资者开放；2026‑01拿到FCA许可，对英国普通散户开放交易 。 3. Core在这里扮演角色：底层技术服务商 - 提供Satoshi‑P如果CPI前的下探都是在给同一批人上车，那么这次BTC回到支撑位就不是巧合，而是一次提前排好的剧本。 你注意到没有，最近四次CPI公布后，价格都选择了向上延续？ 我盯着这几次数据前后的节奏，感觉市场其实在交易一种"利空出尽"的惯性。每次数据前先扫一轮低点，把不坚定的仓位洗掉，然后公布后反而轻装上阵。这次BTC又一次贴着支撑站稳，情绪上大家还在喊75k，但喊得越整齐，我越觉得价格可能不会乖乖去那里接人。 偏多的逻辑很清晰：如果历史节奏重复，CPI就是一个现成的催化剂，支撑有效的话，目标可以看向前高甚至新高。ETH和SOL也会跟着风险偏好回暖，尤其是SOL这种高beta品种，往往在BTC确认方向后跑得更快。 但风险也要说清楚：支撑如果被明确跌破，这套判断就作废。而且市场可能已经提前计价了"CPI后上涨"这个预期，一旦数据只是符合预期，反而容易变成利好出尽。另一个容易被忽略的点是，资金偏好现在更偏向BTC主导，山寨的跟涨需要成交量配合，不然就是虚火。 我自己的节奏是，先看支撑能不能守住，再看数据公布后的第一根4小时线怎么收。如果放量收上去，说明买盘是真的；如果插针后缩量回落，那就要小心又是假$SOXL 现在算低点了吗？
看着价格很低，但不一定就是底部。
判断是不是底，不能只看价格跌了多少，要看两个核心信号：
✅美债收益率停止继续往上冲，开始回落
✅存储、英伟达这些重仓股企稳，财报和指引没有继续踩雷
只要美债收益率还在高位，就算现在是阶段性低点，大概率也只是震荡，很难直接开启一轮大涨。
就算反弹，也优先当成反弹修复，不要直接当成新牛市。
这次暴跌，是宏观利率杀估值+存储板块利空，再叠加3倍杠杆放大亏损。价格看着便宜，杠杆ETF抄底风险极大，底是走出来的，不是跌出来的。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC
我是不敢接，1120直接砸穿，最低干到1070
兄弟们，ZEC 这个走势我看了半天，就一句话别伸手，之前1120撑了很久，很多人觉得是底，结果这波直接砸穿，最低到1070，你看那几根大阴线，量能放得特别大，说明不是慢慢阴跌，是多头扛不住，一个接一个被强平，连锁反应，谁跑慢谁被埋，这种踩踏式下跌，底部真不是你随便猜的
我翻了一圈， $BTC $ETH 也在同步跌，说明不是ZEC自己出问题，是整个大盘在释放风险，这种时候你去单币抄底，就是跟市场对着干
技术上不扯那些名词，就说一个点1120以前是心理底，现在跌破了，它就变成上面压力了，后面如果反弹回1120附近，大概率会有人跑，因为套在那里的人太多了
我的思路很简单，现在1112附近我绝对不抄底，等反弹回1120附近，冲不上去开始掉头往下，那就是我空进去的位置，下面先看1060，破了再看1000整数关口
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Hayes ainda estava clamando por um resgate pela manhã, e à tarde foi ao OTC para comprar uma rodada de altcoins
Fala de macro na boca, mas na mão compra DeFi veteranos como AERO e PENDLE
Quando uma celebridade compra, só posso usar como referência; o custo e a posição dele não são do mesmo mundo que os investidores comuns
Ele pode esperar três meses, muita gente não aguenta nem três dias
$PENDLE #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $SAMSUNG
熔断今年已经响了 10 次。
▪️ 10/15 上午 11:24 KOSPI 跌超 8% 触发熔断，暂停 20 分钟，为今年第 10 次
▪️ 盘中报 5,529.61 点、跌 7.97%；KOSDAQ 150 跌 8.83%
▪️ 三星电子 −10%、SK 海力士 −11%、韩美半导体 −10%
▪️ 日经 225 跌 5%；铠侠 −12%、爱德万 −14%
▪️ 触发原因指向隔夜美国 CPI 超预期，10 月加息概率升至 43.7%
分歧不在这一次跌了多少，在一个防恐慌的工具变成了日常。
熔断拦的是速度，不是跌幅——同一跌幅用一天跌完不触发，半小时跌完就触发。今年第 10 次说明的是波动频率在抬升。跌的也不止韩股：日本与美股的半导体在同一时段同向下挫。
方向给观望 —— 熔断间隔拉长且外资净卖出转正才算稳住；频率继续加密则波动中枢仍在上移。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 AI产业链的业绩还在增长，但市场开始更加关注：这轮AI投资，究竟能持续多久？ 10月15日，台积电公布2026年第三季度业绩，净利润达到 7631亿新台币，同比增长约69%，高于市场预期的7463亿新台币，再创季度盈利纪录。这也是台积电连续第六个季度刷新盈利纪录。第三季度营收约1.494万亿新台币，同比增长约51%。  这份财报释放了三个重要信号。 第一，AI算力需求仍然强劲。 英伟达、苹果等大客户持续需要先进制程芯片，AI服务器和数据中心建设仍是台积电业绩增长的重要动力。台积电的表现说明，AI需求还没有在业绩端明显熄火。  第二，先进制程仍是核心竞争力。 台积电不仅受益于芯片需求增长，也受益于先进制程和先进封装的技术门槛。但随着2纳米制程逐步放量，毛利率可能受到初期成本影响，后续需要观察新制程能否顺利转化为利润。  第三，业绩好，不代表股价一定涨。 现在市场担忧的，不只是AI有没有需求，还有企业能否持续承担高额资本开支，以及未来收入能否覆盖不断增加的投入。台积电对2027年前景保持审慎，而美股AI板块也正受到利率上行和融资压力影响。 Às 20h30 de hoje ainda tem um movimento forte, PPI
Depois do CPI de 3,7% explodir ontem à noite, o mercado de hoje não teve um momento de respiro. O BTC está em 80168, a um passo dos 80 mil.
O ETH está em 2315, caiu quase 10% em três dias.
O ZEC foi ainda pior, 1080, caiu quase 40% em uma semana, de 1695 para 1080.
Nem precisa olhar para as liquidações, a lista de 1,19 bilhão desta semana acabou de ser digerida, e nos últimos dias tem sido uma onda atrás da outra. Os touros acabaram de ser enterrados, quem tentou comprar na baixa foi enterrado de novo, esse mercado agora só mata quem é rápido.
Por que o PPI de hoje à noite é tão crucial?
CPI e PPI são gêmeos siameses, um é o upstream e o outro o downstream. O CPI acima do esperado indica que os custos já foram repassados das fábricas para as prateleiras.
Se o PPI também superar as expectativas, significa que a próxima rodada do CPI ainda vai subir, consolidando a precificação do aumento de 50 pontos base em dezembro.
Minha opinião continua a mesma: a primeira queda não é o fundo, e a segunda também pode não ser. O movimento de 80168 hoje é a segunda tentativa de alcançar os 80 mil, um pouco mais sólido que a primeira, mas enquanto o PPI não se confirmar, qualquer movimento é temporário.
Quando os dados se confirmarem, vamos ver se o BTC consegue segurar os 80000. Se segurar, a queda desta semana termina aqui. Se não segurar, veremos os 78000.
$ZEC
O que vocês acham, o PPI de hoje à noite vai explodir de novo ou vai dar um respiro?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH Perspectiva do prêmio de risco, distinguindo entre o mercado principal de baixo risco e o mercado de alta Beta
Quando a preferência por risco no mercado está alta, o capital está disposto a apostar em setores de alta volatilidade; quando a preferência por risco diminui, o capital retorna para ativos centrais como BTC e ETH para proteção.
BTC observa a vontade de proteção do capital, ETH mede o prêmio de risco do mercado. Classificação em camadas: quando o prêmio de risco aumenta, a retração dos ativos de alta Beta será muito maior do que a do mercado principal.
Lista de ativos monitorados:
🟠BTC｜Referência de ativo de proteção
🔵ETH｜Medição do prêmio de risco
🟣SOL｜Blockchain de alta Beta
🟢AVAX｜Blockchain ecológica
🔷INJ｜Finanças on-chain
Foco na observação da força relativa entre BTC e ETH:
Quando a preferência por risco sobe, ETH/BTC sobe, e ativos de alta Beta como $SOL, AVAX têm maior elasticidade; quando a preferência por risco cai, o capital retorna para BTC, e o setor de alta Beta sofre retrações significativas. 比特币要回到86000，缺的不是时间，是催化剂。当前价格约80985美元，86000不是价格问题，是信心问题。
86000为什么硬？ 这是过去两年入场投资者的平均成本区。6-12个月持有者成本约88000，1-2年持有者成本接近100000，每次反弹到86000附近都会触发解套抛售。Glassnode明确把88000和100000列为上方主要阻力。
什么条件才可能推回去？ 不是技术形态，是宏观转向。当前CPI超预期，市场对美联储10月加息的担忧从50%升到约20%概率，鹰派预期压制了所有风险资产。KCM Trade分析师指出，弱于预期的通胀数据才能降低进一步收紧的可能性，这才是短期上行的真正催化剂。
链上在给希望。 巨鲸持仓已升至303万枚BTC，30日增速为今年2月以来最快，ETF在卖，大户在接。这是筹码从弱手向强手转移的信号，但换手完成之前，价格很难有效突破86000。
下一个观察节点很具体： 本周CPI和PPI数据，以及FOMC会议纪要。如果通胀数据意外走弱，86000的测试可能很快到来；如果继续偏强，80000的400日均线支撑将面临真正的压力测试。
$BTC 今早这一记向下的插针，狠狠带走了一大批高杠杆多头。
这一次震动之中，最出圈的就是大家熟知的麻吉大哥 除了他之外，链上还监测到一位巨鲸，手握价值3.52亿的ETH多单。当下浮亏已经接近1900万，距离清算线仅仅只差60美元，价格再往下轻轻踩一脚，就会迎来爆破时刻。
一幕幕惊心动魄的清算，时时刻刻都在提醒所有人：杠杆可以制造奇迹，也可以一瞬间抹平一切。但是抛开情绪，我们理性看待这一根长下影。
虽然这一针杀伤力十足，却未必是纯粹的坏事。
从盘面来看，这已经是BTC第三次回踩81000附近的支撑区间。一个值得留意的信号：每一次下跌，引发的恐慌性砸盘规模正在逐步递减。
这说明无脑恐慌出逃的筹码变少了，此刻离场的，大多是心里摇摆、扛不住震荡的浮动筹码。市场正在用剧烈的震荡，完成一轮痛苦的洗筹过程。
再看宏观层面：美国通胀数据超预期，依然持续压制着全球风险资产的估值，大环境的压力还没有完全解除。
不过，加密市场反复去触碰底部支撑、反复去测试底线的行为，从技术逻辑来讲，就是低位磨底的典型特征。Não fique apenas lembrando que o irmão Maji é uma baleia, nesses dez dias ele desabou até sobrar apenas um suspiro. Abrindo o livro contábil, há três fatos: um, perdeu muito — prejuízo total de 36.572.500 dólares, nos últimos 7 dias mais 4.435.600, o total de ativos na conta restou apenas 279.800. Dois, posição pesada — 2100 ETH em posição longa total, valor de 5.074.400, alavancagem total de 25 vezes (a conta mostra 36,17 vezes), preço médio de abertura 2515,81, prejuízo flutuante atual de 208.900, custo acumulado de financiamento de 1.362.700. Três, sem rota de fuga — preço de liquidação 2397,51, margem disponível 0. O que significa juntar essas três coisas? Restam menos de 280 mil no bolso, segurando uma posição de 5.074.400, margem zerada, a apenas um pino do preço de liquidação, sem munição para cobrir. Dez dias, a baleia virou peixinho. Alavancagem é assim, quando te alimenta é ótimo, na hora de cobrar é cruel. Então, não fique focado em copiar a baleia para comprar na baixa, quem sobrevive por muito tempo no contrato é quem controla a posição.存储三兄弟也是跌懵了，美光跌7.4%，闪迪跌7.8%，海力士直接崩了12.8%，费城半导体指数也六连跌了
但价格跌不是最吓人的，多空比才离谱，$MU 4.88，$SNDK 5.01，$SKHYNIX 5.91，一个比一个极端，持仓量还都在涨，美光从3300万冲到3800万，闪迪从7000万干到1.1亿，海力士从4000万翻到8400万。这说明什么？多头越跌越买，死扛着不跑
基本面其实没崩，HBM订单还在，长协也还在。但现在的问题不是基本面，是筹码结构太挤了，今天跌这么多，多头还没认输，这本身就是风险。先让子弹飞一会儿，等清算数据不再爆表，盘面波动收窄了，再考虑要不要用一点点仓位去试
下方关键位：美光看850，破了看800；闪迪看1300，破了看1250；海力士看900，破了看850
你们觉得存储这波是回调还是转熊？
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ AI算力需求已经从“预期”变成了可量化的、结构性的收入来源，而2nm的快速商业化进一步拉大了与追赶者的技术代差。 真正的考验不在于需求侧——需求端几乎看不到天花板——而在于台积电能否在同时推进2nm扩产、海外建厂和下一代制程研发的过程中，守住利润率的下限。当前66.4%的毛利率水平，在全球半导体制造领域仍属绝对领先，但环比收窄的趋势值得持续跟踪。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 📊 Queda acentuada dos dois gigantes do armazenamento | SanDisk, SK Hynix, o que está sendo atacado é a avaliação ou os fundamentos?
Pessoal, o setor de armazenamento foi massacrado na noite passada. Resumindo em uma frase: Coréia entrou em circuit breaker, SanDisk quebrou suporte, mas os fundamentos e o preço das ações estão em conflito.
Vamos aos dados —
Ativo Preço Atual Queda 24H Nível-chave
SanDisk SNDK $1.403,34 -5,33% Continuação da queda no after-hours para $1.339
SK Hynix (ações coreanas) ₩1.277.000 -10,01% Durante o pregão caiu mais de 12%
Índice KOSPI 5.554,22 -7,57% Acionou o 10º circuit breaker do ano
SanDisk caiu de $1.787 no início de outubro para $1.403, uma retração de mais de 20% em duas semanas. SK Hynix foi pior, com queda intradiária de até 12%, atingindo o menor preço desde 27 de abril, forçando a bolsa coreana a suspender as negociações por 20 minutos.
Por que isso aconteceu?
O gatilho foi o CPI dos EUA acima do esperado na noite passada, a expectativa de juros altos reprime todos os ativos de alta avaliação. Mas o setor de armazenamento caiu mais forte que outras ações de tecnologia, por um motivo extra: liquidação de posições alavancadas anteriores. Fundos hedge foram forçados a liquidar posições alavancadas em chips de memória coreanos, e ETFs alavancados de varejo também foram liquidados simultaneamente, ampliando mecanicamente a pressão de venda.
Mas aqui surge uma divergência crucial.
A Samsung Securities publicou um relatório em 14 de outubro com a ideia central: “A queda do preço das ações reflete em excesso preocupações com lucros.” Eles mantêm recomendação de compra para Samsung e SK Hynix, argumentando que — a produção de HBM ocupa capacidade existente, novas linhas levam tempo para serem construídas, e o ciclo de lucros atual do setor de armazenamento será mais longo que o habitual. "O pico da margem não significa pico do lucro", a queda do preço é por corte de avaliação, não por deterioração dos fundamentos.
Os dados do NAND também confirmam essa lógica. O preço comercial do NAND 512Gb caiu para $0,30/Gb, mas isso é resultado de um sério descompasso entre preço comercial e preço oficial do fabricante. O preço contratual do NAND para consumo está subindo — cerca de $0,33 por Gb, um aumento de 30% a 40% em relação ao trimestre anterior. Os fabricantes priorizam capacidade avançada para HBM e DRAM para servidores, comprimindo sistematicamente a oferta de NAND para consumo.
Portanto, a situação atual é: o preço das ações está negociando a "bolha da AI estourando", mas os dados da indústria dizem "capacidade insuficiente, problema estrutural".
🎯 Estratégia, foco no essencial:
SanDisk: $1.400 é o ponto de equilíbrio atual entre alta e baixa. No after-hours já tocou $1.339, se não fechar acima desse nível no gráfico diário, o próximo suporte está entre $1.250-$1.280. Mas atenção — essa queda da SanDisk acompanha o setor cortando avaliação, não por problemas operacionais próprios. Se o sentimento do setor se estabilizar, a recuperação da SanDisk será mais forte que o mercado geral. Não venda a descoberto abaixo de $1.400.
SK Hynix: O sentimento nas ações coreanas está extremo, o primeiro dia após o circuit breaker costuma ter repercussão. Mas a recomendação de compra da Samsung Securities não é aleatória, as instituições começam a ficar otimistas nesse nível. Não venda no pânico pós-circuit breaker, nem se apresse para comprar; espere o volume de negociação coreano normalizar.
Avaliação geral: O setor de armazenamento está agora "o sentimento macro domina os fundamentos". CPI e expectativa de juros são variáveis dominantes de curto prazo, a demanda de longo prazo para HBM e centros de dados AI permanece intacta. Controle a posição abaixo de 50%, guarde munição para quando o sentimento se limpar.
📌 Nada disso constitui recomendação de investimento. Alavancagem tem riscos, não aposte na direção durante circuit breakers.TSMC's revenue has already exceeded expectations, so what is the Thursday earnings call really about?
TSMC's Q3 revenue was actually announced early, about $46.7 billion, higher than the company's own forecast of $44.6 to $45.8 billion. The Thursday earnings call isn't about revenue, but about the costs behind that revenue.
closed at $485.80 on 10/6, with this year's high at $487.47; the latest available close is $472.20 on 10/8.
#DailyOrbit 比特币今晨一度跌破81000美元，24小时全网清算9.35亿美元，多头占8.6亿。
发生了什么？ 现货ETF单日净流出2.61亿美元，富达FBTC流出1.53亿，贝莱德IBIT流出1.11亿。但链上巨鲸反向操作：不含交易所和矿池的大户持仓已升至303万枚BTC，30日增速为今年2月以来最快，由派发转为增持。
为什么值得关注？ ETF端散户在撤，链上大资金在接。分析师Murphy指出，比特币三次回踩8.1万美元，链上已实现亏损规模依次递减，更接近摇摆筹码出清，而非全面恐慌。
支持哪种观察？ 支持“筹码换手”逻辑，不是趋势反转。杠杆多头集中被清洗，但链上大户在承接。
接下来盯一个信号：ETF流出放缓时，巨鲸增持是否同步加速。两者方向趋同那天，才是真正的变盘点。$BTC 比特币跌破8.1万美元，但最该看的不是价格。
发生了什么变化？ ETF在卖，巨鲸在买。比特币现货ETF单日净流出2.61亿美元，富达FBTC一家就流出1.53亿。但链上数据反向：大额持有者合计持仓已增至约303万BTC，CryptoQuant确认这是2月以来最快的月度增持速度。
为什么值得关注？ 这不是情绪宣泄，是持仓结构在切换。散户和ETF资金在撤，链上大资金在接。
支持哪种市场观察？ 更支持“筹码换手”而非“趋势反转”。这轮下跌由CPI超预期和杠杆清算驱动，全市场24小时清算近10亿美元，多头占8.6亿。
接下来盯一个信号：ETF流出放缓时，巨鲸增持是否同步加速。如果两者方向趋同，才是真正的变盘点。$BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 需要盯的三个信号
2纳米占比继续往上时，毛利率能不能守住65%以上，这是最直接的验证点。
云厂商的现金流和融资情况，上游订单再满，下游还不上钱也会反噬。
成熟制程价格战，如果大陆晶圆厂持续扩产，台积电只能靠更先进节点维持高毛利。Nearly $1B in crypto liquidations in 24 hours. $ETH took the worst hit — $286M wiped, down 6% to $2,350, worse than $BTC $197M. Leveraged longs got destroyed after hot CPI. The twist: Santiment shows ETH sentiment 2.05 bullish while BTC sits at 0.82 bearish.
My levels:
Level 1 → PPI cool at 5:30 PM = short squeeze, ETH reclaims $2,500
Level 2 → PPI hot = $2,200 comes fast
Level 3 → BTC dominance hits 60% = alts bleed more
Everyone's bullish ETH while it dumps hardest?
#DailyOrbit The first hurdle is gross margin. The Q3 guidance is 65% to 67%, with a midpoint of 66%, which is 1.7 percentage points lower than Q2's 67.7%, due to the 2nm ramp diluting about 3 to 4 percentage points. Market consensus is around 66.5%, so holding near the upper end of the range would be good news.
#DailyOrbit 2026年并非民主党的丰收年：回顾2020年大选地图，民主党在参议院需要防守的席位远多于共和党。许多摇摆州在总统大选中虽然投了蓝，但在中期选举中往往会有回摆效应
农村选票的权重：美国参议院的设计使得人口稀少的红州拥有过高的权重。即便民主党在全美普选票上领先，只要输掉几个关键的农业州，就无法拿下参议院多数。
2. 通胀衰退的双刃剑效应
虽然高油价和通胀让选民愤怒，但这把火可能会烧向所有人，而不仅仅是执政党盟友。
经济恐慌导致避险：如果经济真的因为油价崩盘进入深度衰退，选民往往倾向于分裂政府以求稳，而不是把权力完全交给一个党派去折腾
共和党的财政保守人设：在恶性通胀下，部分独立选民可能会认为共和党更擅长控制政府开支和抑制通胀，从而在关键选区倒戈共和党，阻止民主党全胜
3. 历史规律：总统所在党的中期魔咒
数据不支持横扫：在美国政治历史上，总统所属政党在中期选举中几乎总是丢失席位。虽然这次大家觉得特朗普太弱会导致反噬，但反对党浪潮通常也是有限度的
基本盘固化：共和党的铁票仓极其稳固。即便特朗普支持率低，这部分人依然会出来投票阻止民主党。只要共和党守住几个关键的红州席位，民主党的横扫梦就会破碎#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA
交付 48.65 万辆，比它自己造出来的多 2.2 万辆。
▪️ Q3 交付 486,532 辆，同比 −2.1%、环比 +1.3%，超预期约 2.5 万辆
▪️ 同期生产 464,391 辆，交付比生产多约 22,000 辆
▪️ Model 3/Y 交付 478,200 辆，同比 −0.6%
▪️ 前三季度累计约 132 万辆，Q4 需约 31.1 万辆才能避免全年负增长
▪️ 交付报告公布当天股价涨超 5%，此后回吐
分歧不在超没超预期，在「超」的那部分是从哪来的。
超的是分析师预期，不是去年同期——同比仍是负的。交付比生产多 2.2 万辆，差额来自库存，不是新订单；下个季度要重新补回来。真正决定盈利修复的是每辆车的毛利。
方向给观望 —— Q4 交付超 31.1 万辆且毛利率环比回升才算修复；靠去库存只是搬家。CPI 一热，全场挨锤。ZEC、SOL、BTC 都在跌，但跌得不是一回事。
$ZEC 跌最狠。 24h -12%，现价1096，持仓量掉 13.6%，1,900 万清算全是多头。杠杆太满：资金费年化近 10%，一翻脸就踩踏。1,000 是命门。
$SOL 被资金面拖着，活儿最实。 现价102.3，24h -5%，ETF 连卖 7 天。Q3 应用收入 3.65 亿（+42.6%），10月21 Alpenglow 上主网，确认时间从 12.8 秒砍到 150 毫秒。破 100 看 90。
$BTC 最能扛。现价80927，比ZEC 少跌 10 点，鲸鱼持仓 303 万枚创近一年新高。但美元现货在撤，ETF 上周跑 6.8 亿。破 80,000 看 78,000。
这三个标 ZEC 是杠杆还债，SOL 是钱在等，BTC 是钱没走完。今晚还有一场，还会继续再跌吗，拭目以待#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $AKE #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 AKE这波不是简单的“涨了14%”。
24小时低点0.02413，高点0.02954，接近单边反弹。1小时主动买入3297.9万枚，主动卖出2345.06万枚，主动买量大约是主动卖量的1.41倍。持仓量同步抬升至1.22亿枚，资金费率却只有0.005%，多头占优但没有明显拥挤。
这说明什么？
市场确实转强了，但还没有失去理性。
再看另外两个细节：
多头账户占比62.88%，多空账户比1.69。这个数据只能说明账户数量偏多，不能代表资金实力。一个持有100USDT的小户和一个持有100万USDT的大户，在账户比例里的权重完全不同。
16:00基差约-0.00001USDT，价差率-0.034%，基本接近中性。合约和现货没有拉开失控价差，也没有出现明显的期货独立过热。
所以目前最准确的定性是：
偏多反弹已经成立，趋势反转仍在等待确认。$BTC $ETH 我看了下这次下跌根源还是美国通胀数据超预期，市场开始觉得，美联储降息要往后拖，甚至不排除再加息。美债收益率一往上走，所有高风险资产都承压，美股科技、存储、加密币一起杀。
先说美股，尤其是咱们一直在看的存储板块。之前涨太多，股价早就把AI利好提前算进去了。现在资金心态变得特别挑剔，财报只要稍微差一点预期，直接砸盘。
就像闪迪，卡在1500这个压力位很久，本来就一堆等着落袋的获利盘。再加上马斯克那条力挺美光的推文，市场担心闪迪涨价太猛会丢客户，多头就不敢硬拉。
短期存储股，很难一口气直接拉回新高，大概率反复震荡，有利好就反弹一波，一遇宏观利空又被压回去。
再说说币圈，ETH、BTC这类。
它对利率最敏感，只要市场预期利率继续维持高位，资金就不愿意留在币圈。
一旦行情往下走，杠杆盘连环爆，跌的速度会比股票猛得多。就算中间出现反弹，也更像修复，很难马上开启新一轮大牛市。
接下来看两个东西:
美债收益率、美国官员讲话。
只要美债收益率持续走高，风险资产就很难有大行情。
只有看到通胀回落、市场重新押注降息，资金才会大规模回来。
简单总结:
现在属于情绪偏弱的震荡阶段，别着急抄底O sinal que o mercado deu ontem: a inflação está mais persistente do que o esperado, e o capital começou a recalcular a avaliação dos ativos de risco. O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% ano a ano, acima dos 3,6% esperados; o CPI núcleo subiu 2,6% ano a ano, também acima do esperado. O índice Nasdaq caiu 1,88%, e o BTC chegou a cair abaixo de 81 mil dólares. 👇 A seguir, vou focar em 1️⃣ Expectativas de taxa de juros, que são a chave para esta rodada de queda A inflação acima do esperado significa que o Fed pode precisar manter as taxas de juros altas por mais tempo, e até mesmo não se pode descartar um novo aumento. Taxas altas pressionam a avaliação das ações de tecnologia e reduzem a disposição do capital para manter ativos de alto risco. No entanto, hoje o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA já recuou do pico, indicando que o mercado não está simplesmente negociando com a lógica “inflação alta = aumento contínuo das taxas”. O que vem a seguir depende do PPI e das declarações dos membros do Fed. 2️⃣ Problemas no setor de AI, que começam a mudar de crescimento para retorno Não foram apenas as ações de chips que foram impactadas, algumas empresas de infraestrutura de AI caíram ainda mais. O mercado está preocupado: se o custo de financiamento continuar subindo, será que os enormes investimentos em AI realmente vão cumprir as expectativas de retorno? O desempenho da TSMC e a demanda por AI ainda oferecem suporte fundamental, mas bons resultados não significam que o preço das ações vai se recuperar imediatamente. O ponto chave é se as orientações futuras continuarão a superar as expectativas do mercado. 3️⃣ BTC precisa ficar atento à liquidação de alavancagem e observar se o capital está retornando Após o BTC cair abaixo de 81 mil, o sentimento do mercado claramente enfraqueceu. No mercado mais recente, o BTC ainda está pressionado perto dos 80 mil, ETF #TSMCQ3RecordProfit https://okx.ac/ul/8Ma1r6Q
TSMC's revenue has already exceeded expectations, so what is the Thursday earnings call really about?
TSMC's Q3 revenue was actually announced early, about $46.7 billion, higher than the company's own forecast of $44.6 to $45.8 billion. The Thursday earnings call isn't about revenue, but about the costs behind that revenue.
upward, but the current ceiling. Management previously said capital expenditure would be "significantly higher" over
#TSMCEm 13 de outubro, a Anthropic revelou em um artigo oficial de engenharia: o volume diário interno de merges de código aumentou de cerca de 2.500 em maio para mais de 30.000 em setembro. Sete engenheiros desenvolveram em cinco meses o sistema de gerenciamento de versões Scion, a ferramenta de revisão de código Antique e vários sistemas relacionados, além de completar a migração do repositório principal. No contexto da aceleração da codificação por IA, essa empresa optou por refazer a infraestrutura que suporta o código. A questão que vale a pena investigar é: quais limitações o sistema original enfrentava que justificaram o custo de migrar todo o processo de desenvolvimento? Trinta mil merges por dia, com 25 milhões de checkouts por trás. O gerenciamento de versões é responsável por registrar as mudanças no código, suportar a colaboração de múltiplas pessoas e integrar suas modificações em uma versão comum. Quanto mais rápido o código é gerado, mais trabalho pode ser necessário para mover, verificar e integrar essas alterações posteriormente. A Anthropic revelou que o histórico do branch principal tem cerca de 100GB, e a cópia de trabalho compactada ainda ultrapassa 25GB. Ao mesmo tempo, o sistema de integração contínua, ou seja, o CI que constrói e testa o código automaticamente, realiza cerca de 25 milhões de checkouts de código por dia. Esses dois números não devem ser confundidos. Merge é a incorporação das modificações na versão comum; checkout é a preparação da versão do código para uma tarefa específica. O mesmo código pode ser repetidamente checado por diferentes testes e trabalhos, portanto, o volume de checkouts pode ser muito maior que o de merges. Isso explica por que a infraestrutura se tornou um foco: mesmo economizando um pouco de recurso a cada preparação de código, multiplicado por dezenas de milhões de operações diárias, gera uma diferença considerável. O tempo para escrever um trecho de código diminui, mas isso não significa que todo o processo... At 8:30 tonight, everyone's eyes will be fixed on the same number.
But before that number lands, the funding rates have already "spoken" in advance.
📊 Comparison of funding rate data from two major platforms
Platform A (cumulative funding rates):
▪ $BTC: 0.0039%
▪ $ETH: 0.0082%
▪ $SOL: 0.0163%
Platform B (current funding rates):
▪ $BTC: 0.0035% (slightly positive)
▪ $ETH: -0.0043% (rate turned negative)
▪ $SOL: 0.0033% (slightly positive) 供给准备好了，客户在哪里？
$TAO 我更想追问，参与者是在争取网络奖励，还是已经找到愿意付费的客户？
Bittensor会通过发行TAO和子网代币，激励挖矿、验证等参与行为。
奖励能吸引人提供服务，但服务有没有人需要，还得另外验证。
假如一个子网奖励不错，外部客户却很少，那更像是在建设供给。要提高长期预期，我需要看到服务质量、重复使用和付费需求逐步跟上，不能把参与热情直接算成营业收入。
$FIL 也不能只数硬盘。
存储容量意味着能够接多少业务，实际存了多少、客户愿意付多少钱，回答的又是另外两个问题。
我会尤其留意续约：第一次使用可能是尝试，愿意继续付费保存数据，才更能说明服务有价值。
容量扩张可以提前布局，但如果长期等不到订单，设备和维护成本仍然要承担。
$ARB 则要问，应用增长怎样影响代币需求。
Arbitrum One使用ETH支付手续费，ARB承担治理作用，交易增加并不要求用户按比例购买ARB。
所以看到生态热闹，我会继续往下查：增长产生了什么收入，治理又怎样安排这些资源。网络发展值得认可，持币理由还需要具体机制支撑。TSMC's Q3 record profit is notable not just for the 68.7% year-on-year increase, but for the mix behind it: advanced nodes supplied 79% of wafer revenue while 2nm was still only 8%. That suggests AI demand is already monetising at scale, although the durability of that demand remains the open question.
#TSMCQ3RecordProfit 大盘回调中逆势上涨5.74%摸0.08772美元，PYTH进入OKX山寨异动榜
大盘单日跌了 4.85%，OKX 上 PYTH 逆势上涨 5.74% 摸到 0.08772 美元，手里有现货不用急着追合约。我下午翻了下海外动态与报道，彭博社披露主流衍生品持仓缩水了 140 亿美元，但挂钩股票和黄金的 RWA 永续持仓涨到了 90 亿美元。Pyth 在这类数据报价里占了 94.1% 的份额，加上之前社区定下把外部收入全拿去回购代币，短线买盘今天借着消息拉出一波脉冲。
切去 OKX 行情页看了眼盘面。BTC 跌了 3.35% 落在 81271.3 美元，ETH 跌了 6.21% 挂在 2369.11 美元。OKX 永续总持仓停在 76.73 亿美元，BTC 拿了 30.96 亿，山寨合约占 28.78 亿，山寨对大饼持仓比落在 0.929。恐贪指数定在 53 中性。全网总市值跌了 4.85% 缩到 2.73 万亿美元，大饼市占率抬到 59.52%。PYTH 跑出 1410 万 USDT 成交额，算今天少数逆势泛绿的山寨。 台積電今天公布第三季財報並舉行法說會
但營收的部分，
市場其實早就知道答案。
九月營收 5,118.6 億元，
較去年同期成長 54.6%；
第三季營收合計約 1.49 兆元，
創下歷史新高，
而且超過公司自己在七月給的財測上緣。
前三季累計營收成長逾四成。
所以今天真正的看點不是已公布的數字，
而是三件還沒公布的事：
第四季的財測
AI 需求的動能能不能延續到年底。
毛利率指引
先進製程初期的成本稀釋
是否如預期收斂。
明年的資本支出規劃
這一項最重要。
資本支出是對未來兩三年需求的下注。
它代表的不是台積電自己的看法，
而是它從客戶訂單裡看到的東西。
財報講的是上一季，
資本支出講的是下一輪。