Orbit Post Sitemap
Po publikacji danych CPI wieczorem 14 października, zarówno rynek akcji, jak i kryptowaluty spadły. $SOL w tym tygodniu spadł z 113 do nieco ponad 100 dolarów, co oznacza spadek o około 10% od najwyższego do najniższego poziomu.
Podczas spadków najpierw trzeba rozróżnić, kto sprzedaje. Czy pieniądze wychodzą z kontraktów terminowych, czy z rynku spot, bo dalszy obraz rynku będzie inny.
W przypadku kontraktów te kolumny nie wyglądają na aktywne. Stawka finansowania jest cały czas dodatnia, a 15 października o północy wzrosła do 0,0097%, co oznacza, że osoby zajmujące pozycje długie nadal płacą tym na krótkich pozycjach. Wolumen pozycji wzrósł z 8,44 mln do 8,96 mln jednostek, cena spada, a pozycje rosną. Stosunek długich do krótkich pozycji na kontach dużych graczy wzrósł z 2,58 do 2,89.
Na rynku spot jest odwrotnie, udział aktywnych zleceń sprzedaży 15 października wyniósł 58%, podczas gdy kilka dni wcześniej oscylował wokół 48%. Aktywna sprzedaż oznacza bezpośrednie zjadanie zleceń kupna, a wysoki udział oznacza, że sprzedający spieszą się z wyjściem z pozycji.
Sprzedawane są tokeny z rynku spot, a kupującymi są duzi gracze na kontraktach terminowych. Ta kombinacja pojawiła się w ciągu ostatnich 500 dni handlowych 7 razy, z czego w ciągu kolejnych 7 dni 4 razy cena wzrosła, a 3 razy spadła, mediana wzrostu wyniosła 3,3%, najlepszy wzrost 24,3%, a najgorszy spadek 6,4%. W tym samym okresie mediana wszystkich dni handlowych to spadek o 0,5%.
Próbka jest mała, tylko 7 przypadków, więc nie można tego traktować jako reguły, ale przynajmniej nie oznacza to, że sprzedaż na rynku spot musi koniecznie prowadzić do dalszych spadków. Należy obserwować, czy kupujący na kontraktach nadal są obecni; jeśli stawka finansowania spadnie do wartości ujemnej, a wolumen pozycji zmniejszy się, oznacza to, że nastąpiła zmiana stron.
Wypływy z ETF wynoszą tylko nieco ponad milion dolarów dziennie, co w porównaniu z dziennym obrotem 3 miliardów jest pomijalne, więc nie jest to główna siła napędowa tej fali.#Przychody TSMC za Q3 osiągają rekordowy poziom, wyniki zysków do ujawnienia
$TSM Przychody za Q3 wyniosły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o 50% rok do roku, o 2% powyżej górnej granicy prognozy w dolarach amerykańskich podanej przez firmę. Ta liczba została opublikowana 8 października wraz z miesięcznym raportem przychodów, rynek miał siedem dni na jej przetrawienie.
Wczoraj po zamknięciu amerykańskiego rynku akcji, ASML podniósł prognozę na cały rok 2026 już trzeci kwartał z rzędu, zysk netto wzrósł dwukrotnie rok do roku, ADR spadł o 4%, a indeks półprzewodników o 4,3%. Tego samego dnia amerykańska inflacja CPI za wrzesień wyniosła 3,7% rok do roku, a inflacja bazowa 2,6%, oba wyniki powyżej oczekiwań, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w październiku wzrosło z 22% do 37%, ale rynek na razie nie płaci za przekroczenie oczekiwań.
W raporcie finansowym ASML marża brutto wyniosła 57,5%, przekraczając górną granicę prognozy, co zawdzięcza bazie instalacji usług i aktualizacji. Dwukrotny wzrost zysku netto zawiera około 510 milionów przed opodatkowaniem zysku z wyceny Mistral AI, a kierownictwo mówi, że klienci już pytają o urządzenia na lata 2029 i 2030.
TSMC dziś o 14:00 rozpoczyna konferencję wynikową, przychody są znane, pozostaje tylko kwestia marży brutto. W poprzednim kwartale wyniosła 67,7%, prognoza to 65% do 67%, konsensus 66,5%.
W rzeczywistości udział 2nm w Q2 wyniósł 3%, Bank of America szacuje, że w Q3 wzrośnie do 11%, a w Q4 do 18%, co plasuje się powyżej 67%, a na przyszły rok jest wsparcie na poziomie 70%. Poniżej 66% krzywa sprzedających musi się cofnąć. $xTSM
$ASML mówi, że podaż w latach 2027-2028 będzie niewystarczająca, TSMC dziś zaktualizuje plan wydatków kapitałowych na 2027 rok.#Wzrost Netflix może zwolnić, działalność reklamowa staje się nowym punktem zainteresowania W modelu, ostrożny/standardowy/optymistyczny scenariusz przyjmuje odpowiednio około 18%/17%/16% stawki podatkowej oraz 4,22/4,20/4,18 miliarda rozwodnionych akcji; netto koszty nieoperacyjne wynoszą odpowiednio około 130/110/90 milionów dolarów. W związku z tym scenariusz optymistyczny obejmuje wspólną poprawę marży, stawki podatkowej i liczby akcji. TSMC's record revenue is old news. Today's real test: margins.
Q3 revenue: ~NT$1.49T, up ~50% YoY, record high (already confirmed) Q3 gross margin guide: 65-67%
Last quarter it printed 67.7%, above the top of its own guide
Earnings call: Oct 15, 14:00 Taiwan time.
Revenue is the headline. Profit growth is the question.
Where does Q3 gross margin land?
- Above 67%
- 65-67%
- Below 65%
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Cztery pytania decydujące o kierunku
Czy prognoza na cały rok może zostać ponownie podniesiona? Morgan Stanley przewiduje wzrost z „powyżej 40%” do „średnio-niskiego poziomu 40%”, Goldman Sachs prognozuje wzrost o 42% w całym 2026 roku, a przychody w czwartym kwartale mają spaść o 0,05. Rekord przychodów TSMC był znany na rynku już przed 15 października. Traktowanie tego samego wydarzenia jako nagłej dobrej wiadomości w dniu raportu finansowego może oznaczać, że tempo reakcji jest już spóźnione. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla zaprezentuje długo opóźniony Roadster podczas wydarzenia w Teksasie 15 października, planując wykorzystać technologię rakietową SpaceX do demonstracji lewitacji, używając sprężonego gazu do podniesienia pojazdu, który będzie bez kierowcy. Elon Musk podobno ostrzegł pracowników, że to przedstawienie „będzie trudne do wykonania i może się nie udać”. Według BeInCrypto rynek skupia się na tym, czy to wydarzenie podniesie cenę akcji, czy powtórzy wcześniejszą wyprzedaż po premierach produktów.
Cena akcji Tesli zamknęła się we wtorek na poziomie 375,23 USD, około 25% poniżej 52-tygodniowego maksimum. Historycznie, po premierze Cybertrucka w 2019 roku cena spadła o 6%, po premierze Cybercaba w październiku 2024 roku o 8,3%, a po kolejnym wydarzeniu Cybercaba 4 września ponownie o 5,92%. Analitycy twierdzą, że jeśli zostaną podane jasne ceny, harmonogram produkcji i dostaw, TSLA może otrzymać wsparcie; w przeciwnym razie pierwszy dzień handlu 16 października może przynieść rozczarowanie. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix raportuje wyniki za Q3 po zamknięciu rynku 20 października. Prognozy zakładają przychody na poziomie około 12,86 mld USD, co oznacza wzrost o około 12% rok do roku, więc poprzeczka jest już ustawiona. Prawdziwymi czynnikami decydującymi są adopcja poziomu z reklamami, wskaźnik wypełnienia zapasów oraz trendy CPM. Jeśli reklamy będą się rozwijać, a marże pozostaną stabilne, narracja wzrostu pozostanie nienaruszona. Bacznie obserwujemy marżę operacyjną i prognozy na Q4.$FIL 永续50倍空单，1.1481开，现1.0667，浮盈+354.49%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 1.1481 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 1.20。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 1.08 让利润跑。1.00 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空10.15 czwartek, czy przygotowujesz się na ruchy rynku, które mogą zaskoczyć zarówno byków, jak i niedźwiedzi? Czy utrzymanie się w okolicach 818 zeszłej nocy miało na celu ponowne ścięcie pozycji dziś rano?
Jak byś wybrał na tym rynku? Czy ten ruch nie wygląda na bardzo zwodniczy? Ale poziom 8w nadal się utrzymuje, to twój najostrzejszy ojciec niedźwiedzi. Mówiąc prosto, jeśli inflacja nie zostanie powstrzymana, a oczekiwania na zacieśnienie płynności powrócą, to będzie największy krótkoterminowy negatywny czynnik. Z drugiej strony, na łańcuchu fundusze ETF nie wycofały się masowo, co trochę podtrzymało rynek, nie doszło do załamania i gwałtownego spadku. BTC chce przełamać opór na poziomie 843, ale musi najpierw cofnąć się, aby aktywować kupujących poniżej, a następnie kontynuować wzrost i testować opór, co pozwoli na przełamanie z wolumenem.
Technicznie, w czterogodzinnym spadkowym impulsie, krótkoterminowy odbicie nie przełamuje 828, możliwy jest dalszy spadek do testu poziomu 8w. MACD tworzy śmierć krzyża, niedźwiedzie skracają pozycje, co nie oznacza kontroli byków, ale aktywuje kupujących poniżej. Na wykresie godzinowym pojawił się ruch w dół i powrót, teraz odbudowuje się pozycje w zakresie 810-818, bez wzrostu wolumenu i utrzymania powyżej 820, nie można mówić o wzmocnieniu.
Podsumowując, w ciągu dnia nadal dominują byki, kupuj na korekcie w przedziale 803-808, a przy wzroście i utrzymaniu powyżej 820 dokupuj po prawej stronie, celując w 828, 843, 852 $BTC #Amerykański CPI przewyższył oczekiwania i wzrósł do 3,7%, dziś wieczorem PPI ponownie poddane próbie Dwa punkty do przemyślenia:
1. Jeśli 6w to dno, to dlaczego nie wierzyć w przyszły wzrost BTC? Można odnieść się do poprzedniego cyklu ETH, który osiągnął dno w czerwcu 2022 roku i spadł tylko przez pół roku. Jako duża kryptowaluta o mniejszej kapitalizacji niż BTC, spadek ETH nie był większy niż Bitcoina, nie było dużego załamania, konsolidacja była słaba, a bez silnego oczyszczenia nie było dużego wzrostu. Poprzedni cykl ETH był powszechnie uważany za słaby, a w tym cyklu Bitcoin również spadł tylko przez pół roku w ścisłym tego słowa znaczeniu.
2. Dlaczego brak dużego spadku oznacza brak dużego wzrostu? Przypomnijmy sobie najlepsze rynkowe momenty w ciągu ostatnich dziesięciu lat w świecie kryptowalut. Były to dwie fazy: po 4 września 2017 roku i po 12 marca 2020 roku, obie to okresy masowego załamania. Zasada świata jest taka: bez zniszczenia nie ma budowy na nowo, stare musi odejść, aby nowe mogło przyjść. Stare grupy finansowe trzymają zasoby, nowe nie mogą wejść, kapitał nie może się skonsolidować, a rynek nie może się odrodzić.
Tylko kolejna wielka ucieczka może powtórzyć dramatyczny zwrot sytuacji. Jeśli instytucje nie wypuszczą swoich udziałów, to trzeba zaakceptować taki półżywy rynek kryptowalut.HYPE obecna cena około 80 USD, spadek o około 18% w stosunku do szczytu blisko 98 USD pod koniec września, testowanie wsparcia na poziomie 80 USD. Zespół w październiku zrealizował dystrybucję OTC 3,75 mln tokenów (około 330 mln USD), aby uniknąć presji sprzedaży publicznej, część została ponownie zastawiona. Łączne przychody protokołu przekroczyły 1,4 mld USD, Assistance Fund odkupił ponad 48 mln tokenów, wydając 1,36 mld USD, wartość posiadanych tokenów wynosi około 3,95 mld USD, mechanizm zwrotu wartości pozostaje silny. W krótkim terminie wpływ na rynek mają korekta głównego rynku, odpływ środków z ETF oraz likwidacje pozycji długich, ale dominująca pozycja w handlu wieczystymi kontraktami i spalanie tokenów poprzez wykup nadal wspierają fundamenty, okolice 80 USD mogą stać się kluczowym obszarem rywalizacji.82% wzrostu Google Cloud to nie tylko czysta euforia z powodu dobrych wyników, ale poważny test zwrotu z dużych inwestycji. Szybki wzrost jest już potwierdzony, ale kluczowym problemem na rynku jest teraz, czy ogromne wydatki na rozwój przełożą się na stabilny przepływ gotówki.
Popyt przedsiębiorstw na moc obliczeniową AI eksploduje naprawdę, co bezpośrednio napędza przychody Google Cloud. Ogromne zamówienia w portfelu już zabezpieczyły podstawę na najbliższy okres, a główny trend wzrostowy pozostaje niezmieniony.
Jednak aby utrzymać pozycję na rynku AI, Google podniósł całoroczne wydatki kapitałowe na 2026 rok do 1950‑2050 miliardów dolarów. Cena za szaleństwo inwestycji w infrastrukturę obliczeniową to presja na krótkoterminowy przepływ gotówki. Rynek już nie ściga się tylko za tempem wzrostu przychodów, lecz zaczyna wyceniać okres zwrotu z ogromnych inwestycji kapitałowych. Największą wątpliwością inwestorów jest: czy zainwestowane pieniądze przyniosą zyski nadążające za tempem ekspansji.
Obecnie byki obstawiają, że popyt na AI pozostanie gorący, a efekt skali w przyszłości rozłoży koszty, co poprawi marże zysku; niedźwiedzie obawiają się niekończącej się wyścigu zbrojeń w mocy obliczeniowej, który będzie ciągle pochłaniał zyski i wydłużał okres zwrotu z inwestycji. Raport kwartalny za III kwartał z 28 października skupia się na trzech makro wskaźnikach: poziomie marży zysku w chmurze, tempie wydatków kapitałowych oraz długoterminowej ocenie komercjalizacji AI przez zarząd.
Rynek AI na pewno będzie rósł długoterminowo, ale krótkoterminowo jest pełen niepewności. Nie należy przedwcześnie obstawiać rynku tylko na podstawie ładnego tempa wzrostu. Przychody to tylko papierowa gorączka, a efektywność zwrotu z inwestycji jest kluczem do wyceny. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Wniosek na wstępie: $WAL w ciągu 24 godzin wzrósł wbrew trendowi o +46% — na rynku 262 spadki, a on samotnie na zielono, 4-godzinne wolumeny i cena jasno pokazują, że to nie rotacja sektora, lecz ktoś kontroluje rynek.
Dane (publiczne notowania OKX):
- 10-14 04:00 → 10-15 04:00, 4-godzinne ciągłe wzrosty wolumenu: 240 tys. → 5,2 mln → 23,14 mln → 40,41 mln → 42,68 mln → 46,18 mln;
- Cena wzrosła z 0,038 do maksymalnie 0,067, obecnie 0,0602;
- W tym samym czasie BTC -2,89%, ETH -5,73%, SOL -4,88%.
Struktura: 5 kolejnych dużych świec wzrostowych z rosnącym wolumenem, typowy wzrost małej kapitalizacji wbrew trendowi — przy takim spadku rynku, że wolumeny rosną i cena idzie prosto w górę, prawdopodobnie stoi za tym jedna siła. Kluczowe wsparcie na 0,055, jeśli utrzyma konsolidację, jest szansa na dalszy wzrost, jeśli nie, to będzie krótkoterminowe polowanie.
Nie stanowi porady inwestycyjnej. Czy widziałeś kiedyś, by na rynku w pełni czerwonym jedna moneta była na zielono? $WAL#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM 台积电 opublikuje pełny raport finansowy za Q3 oraz zorganizuje konferencję wynikową 15 października. Według wstępnie ujawnionych danych miesięcznych, przychody za Q3 osiągnęły 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku, ustanawiając nowy rekord historyczny. Firma szacuje, że marża brutto w tym kwartale wyniesie od 65% do 67%.
Imponujące przychody są głównie napędzane silnym popytem na chipy AI. Obecnie dane dotyczące przychodów są już potwierdzone, a uwaga rynku nie skupia się już na poziomie przychodów, lecz na tym, czy zysk netto również wzrośnie, co potwierdzi realizację wysokiej marży brutto; jednocześnie duże zainteresowanie budzi prognoza przychodów na Q4 oraz plan wydatków kapitałowych.
Rynek powszechnie przewiduje, że oczekiwania wysokiej koniunktury AI są już częściowo uwzględnione w cenie akcji. Przed raportem cena akcji TSM spadła, a kapitał ryzykuje realizację pozytywnych informacji. Jeśli prognoza wyników na czwarty kwartał będzie jedynie zgodna z oczekiwaniami rynku, trudno będzie podnieść cenę akcji; tylko podniesienie wydatków kapitałowych i przedstawienie lepszych niż oczekiwane perspektyw na czwarty kwartał stworzy nowy pozytywny impuls. Podczas konferencji zarząd oceni również przyszły popyt na chipy AI, co wpłynie na krótkoterminowe nastroje w sektorze półprzewodników.核心数据：Q3营收1.49万亿新台币（约467亿美元），同比+51%，创出单季历史新高，大幅超过前期指引上限；2nm开始贡献收入，3/5nm产能持续满产，HPC（AI算力芯片）是增长主引擎，叠加苹果手机2nm订单接力，先进制程占比持续抬升 。
1. AI算力需求是最强基本盘
英伟达新一代GPU、云厂商自研ASIC订单持续涌入，HPC业务单价远高于消费芯片，搭配CoWoS先进封装，产品结构优化带来高毛利。不是单纯卖晶圆数量涨价，是高端高附加值订单占比越来越高，定价权极强。
2. 2nm顺利爬坡，拉开代差
Q3 2nm贡献营收占比明显抬升，苹果、AMD两大客户同步导入。在全球能稳定量产2nm的厂商只有台积电，技术壁垒短期很难被三星、英特尔追上，未来2-3年先进制程的垄断优势稳固 。
3. 双轮驱动：AI+HPC + 苹果手机
HPC负责长期高增长，苹果新品手机代工提供季度稳定的增量，平滑周期波动。消费电子回暖叠加AI高景气，两大高价值客户同时发力，这是本季超预期的关键。 昨晚八点半，我盯着CPI数据出来的那一刻，盘面几乎是瞬间跳水的。 美国9月CPI同比3.7%，预期3.6%；核心同比2.6%，预期2.5%；核心月率0.3%，预期0.2%。三项全部超预期，没有一项符合预期。CPI年率创5月以来新高，核心CPI连续第二个月高于预期。能源价格涨了5.2%，汽油涨了9.1%——伊朗战争的燃料成本已经实实在在传导到通胀里了。 我之前预测核心CPI 0.2%符合预期，这个判断错了。市场和我一样错了，所以反应格外剧烈。 BTC从84,348一路砸到80,168，四个小时跌了4,180点，跌幅4.96%。最关键的是81,500这个位置被跌破了——这是美国现货BTC ETF的估算综合成本基准线，也是BTC的400日均线。过去三周每日收盘价都稳稳站在这条线上方，市场把它当成了"机构成本线"，觉得机构不会让价格跌破自己的成本。但昨晚破了，而且破得很干脆，没有任何像样的反弹。 24小时全网爆仓17.16亿美元，85%来自多头。最近一个小时就清算5.25亿，占了全天的31%——这说明暴跌是集中爆发的，杠杆多头被一锅端了。纳指期货跌超2%，标普跌1.26%，黄金跌2%，白银和黄CoreWeave 从78跌到63只用了一周，债券收益率飙到15%，AI算力的"借新还旧"快撑不住了？
盘面：欧易xCRWV隔夜报价63.55、24h从高点78.37回撤19%；成交额29.57亿USDT、换手率13%，盘口卖单占99%，恐慌还没走完。
事件链很硬：10月14日美股直接暴跌16%，AI基建融资风险引爆；2032年到期、票息9.625%的债券收益率一路升到14.8%；FT爆料CoreWeave正把保险公司拉来当新债主，市场反而更慌；芯片融资规模已超350亿美元，还有分析师放话"AI周期一旦停滞，股权可能归零"。
这不是一家公司的事，是AI资本开支叙事的裂缝：GPU算力租赁的商业模式就是高息借债买芯片再租出去，链条最怕利率和需求同时翻脸；私人信贷泡沫的担忧，会顺着这条链传导到整个新云板块，英伟达撑腰也压不住。
盯债券收益率这个恐慌温度计；美股今晚看AI板块联动，反弹不追；欧易63.45支撑，破了看61.85，压力65.75。DYOR，非投资建议。
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
淡季交出营收新高，AI算力订单撑起台积电的增长，2nm、3nm先进制程产能持续爆满。
但营收亮眼不等于利润无忧。
巨额海外建厂投入、持续抬升的资本开支，会持续稀释毛利率。市场现在最关心：高营收能不能转化成高净利，AI红利的利润成色到底如何。
营收是面子，盈利才是里子。今晚财报，看利润能不能跟上营收的爆发力。$SNDK 竞争对手的挤压 cpI数据的公布 短期还能不能喘过气 后续大概什么时候抄底？
同行业的挤压 以及三星 海力士韩股持续走弱 大量外资的撤离 恐慌性情绪传导外加上 CPI数据超出市场预期 加息预期升温 科技集体承压
其存储板块对于利率其估值折现逻辑受到大量冲击 当前盘面在消化利空消息以及cpI数据带来的短期利空 如果起稳外加周期性的延迟消息的推动 那么价格就会上涨
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 CPI一出来，热闹全散了，底下其实很脆 你以为只是数据超一点？真正的问题是市场开始给加息重新定价了 表面看，今晚不过是核心CPI 2.6%，比预期高0.1%。但我盯着盘面那十分钟，感觉完全不是"小超预期"该有的反应。数据公布后，10年期美债收益率从5.19%蹿到5.27%，BTC跌1.2%，黄金跌1.0%，纳指期货跌0.8%。注意这里，连美股都扛不住了，不再只是黄金和币在挨打。 这说明市场交易的不是"利率维持高位"，而是"可能还要再加一次"。这个预期一旦被提前计价，风险偏好的收缩就不会只停在一个板块。 数据快照先放这： - 核心CPI 2.6%，预期2.5% - 10年期美债收益率 5.19% → 5.27% - BTC 数据前在83,700附近，数据后跌1.2% - ETH 数据前就在2,500附近，结构偏弱 - 纳指期货 -0.8%，黄金 -1.0% 动能信号和风险信号得分开看。动能这边，BTC离80,000只剩3%多，眼前支撑81,500，如果利率不松，它很难单独走强。ETH本来就比BTC弱，altcoin继续被抽血，这不是轮动，是撤退。风险这边，真正的雷不是今晚的跌幅，而是"再【4.86亿美元一小时蒸发，多头又被抬走了，ETH比BTC还惨】
一小时多单爆仓4.65亿美元，占比超过95%，这说明短线多头挤得有多满。更扎眼的是，$ETH 爆仓2.01亿美元，远超$BTC 的1.17亿美元。ETH市值明明小得多，杠杆玩家却一点不手软。
爆仓不等于资金全跑了，10月13日，美股现货BTC和ETH ETF合计净流入约2亿美元，说明抛压与现货承接可能同时存在。
现在要分清楚，价格下跌究竟是杠杆踩踏，还是现货也在持续撤退。
短线先别急着抄底，也别看到多单被杀就认定行情结束。爆仓能清掉一批高杠杆筹码，却不能自动创造新的买盘。接下来如果OI下降、价格止跌，说明去杠杆可能接近尾声；如果反弹无量、现货继续流出，那这4.86亿美元恐怕还不是最后一轮。我的天，空单今天赚爆了，但是不想止盈。
我觉得今天还会跌，但是又想开个多单吃波反弹，蚂蚁仓个多单吃一口，就当预测。
CPI 这次确实力度大，因为它让市场重新担心：高利率还得持续，甚至可能再加息。币圈的杠杆又把这一下放大了。
传导过程就是：通胀超预期 → 加息担忧升温 → 美元、美债收益率上行 → 资金降低风险仓位。昨晚美元上涨，美股也承压，所以这轮下跌有明显的宏观共振。加息预期升温，不代表加息已经确定，但资金会提前撤。
币圈本来就在调整，CPI 又踩了一脚。
BTC：
重点看反弹能不能收复这轮下跌跌破的位置。如果冲高后又被压回来，低点仍可能再次受考验。只有收复后回踩守住，我才会降低看空力度。
ETH：
上方先观察2400，再看此前跌破的2500区域。反弹如果连2400都站不稳，就得防再次下探，不能因为价格便宜了就认定见底。
SOL：我会更看重它相对BTC的强弱。如果BTC横住，它还继续创新低，说明承接偏弱。如果能率先收复跌幅，才值得重新评估。当前不会单凭一根反弹就改看多。
我的方向上继续看下跌，操作上允许有反弹。 还在继续追空BTC？⚠️价格已经抵达80500强支撑，空头力量衰竭，本轮反弹目标看84800！
$BTC 盘中最低触及80228.2，靠近80500关键支撑区域，下跌抛压明显减弱，空头持续进攻的动力不足。4小时KDJ指标J值仅1.9，进入深度超卖区间，存在强烈的修复反弹需求。
这一轮急跌更多是清洗杠杆盘，连续下杀后下方买盘承接正在积蓄力量。一旦支撑守住，行情将开启反弹，向上冲击84800目标位。
操作上不要再盲目追空，空头不建议继续加仓。重点盯紧80500支撑，守住支撑则看反弹；若有效跌破，思路再做调整。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC 1小时爆仓多单爆仓$1.18亿 整个总爆仓1小时多单爆仓$4.64亿 警惕诱多
三个口径 5 分钟内全部下行，说明下跌中多头在主动认输而非抄底加仓。
多空比 ：
Binance/OKX 账户多空比 1.79~1.79，大账户人数比 1.87——做多账户几乎是做空的 1.8 倍以上，散户与大户方向高度一致地偏多。
大账户人数比 1.8653 > 持仓比 1.504，意味着大户里做空的人平均仓位更重——聪明钱在借反弹布置空头或对冲。
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电今天发财报，结果盘前先跌2%。
现在425，从484的高点已经跌了12%。MA5、MA10、MA20全在头上压着，跟BTC一个德行。
Q3营收涨50%是明牌，上周就知道了。市场现在就赌一件事：毛利率能不能撑在67%以上。Poziom 8 potężnego wiatru｜Nadchodzi burza na rynkach Azji i Pacyfiku! Giełdy w Korei i Japonii gwałtownie spadają, koreański rynek akcji traci prawie 8% w trakcie sesji, indeks Nikkei 225 spada o ponad 4%, a rynek kryptowalut zaczyna podążać za tymi wahaniami📉
Efekt jastrzębiego CPI z poprzedniej nocy nadal się rozprzestrzenia, a na otwarciu rynków Azji i Pacyfiku aktywa ryzykowne masowo tracą: koreański rynek akcji spada prawie 8% i wywołuje przerwę w notowaniach, indeks Nikkei 225 spada o ponad 4%, a globalny strach szybko się rozprzestrzenia.
Dziś na rynku nastąpiły zmiany:
W momencie publikacji CPI poprzedniego wieczoru kryptowaluty utrzymywały się na niskich poziomach, po wyprzedaniu niedźwiedzi spadki się zatrzymały; jednak po rozprzestrzenieniu się paniki na rynkach Azji i Pacyfiku, rynek kryptowalut również został dotknięty emocjami i zaczął wykazywać wahania, nie jest już w stanie czystej odporności na spadki.
Warto jednak zauważyć: mimo zwiększonej zmienności, SOL i ETH tymczasowo nie przełamały skutecznie kluczowych wcześniejszych minimów, wsparcie poniżej nadal jest przedmiotem walki.
Głównym punktem uwagi pozostaje rentowność amerykańskich obligacji – dopóki rentowność obligacji USA będzie rosnąć, presja na globalne aktywa ryzykowne nie zniknie. Przy dużych wahaniach na rynkach zewnętrznych nie należy bezmyślnie angażować się na pełne pozycje na dnie. Lepiej zarobić mniej, ale nie łamać zasad. W warunkach nasilonych wahań najpierw czekaj na potwierdzenie stabilizacji, a dopiero potem wchodź na rynek z małymi pozycjami, by nie ryzykować strat.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
$BTC $ETH $SOL #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY 盘中跌了 6%， 盘后又跌了 3.86%。7个交易日跌没了30%。我对内存股的判断一直都是中期标的。只要AI需求持续上涨，内存股就不会有大问题。但是内存股也有其自身的周期性。
这个周期跟“猪周期”一样，猪肉贵了，养猪的人变多，供应变多以后猪肉价格下跌，价格下跌导致没人养猪，供应减少以后猪肉价格又上涨，继续往下循环。内存也一样，最近内存厂商都在扩产，还有中国厂商比如长鑫也加入竞争，未来可以预见就是全球内存产能上升，价格能不能稳住就看AI需求的涨幅和产能的涨幅谁高？如果扩产后，依然内存短缺，内存股还能接着奏乐接着舞。反之，必然进入下跌周期。
如果你现在还有持仓可以等一波11月财报，如果反弹可以适当减仓，给自己留一些空间。
还有就是少看抖音，存储已经从上个月的”存为王”，变成了这几天的“存为亡”，自己定力差就少看情绪面的表达。$BTC 行情｜CPI 落地后的第一刀
美国 9 月 CPI 全线超预期：整体同比 3.7%（预期 3.6%），核心环比 0.3%（预期 0.2%）、同比 2.6%。汽油单月暴涨 9.1% 只是表象，住房涨 0.4%、二手车机票医疗齐涨，说明涨价已从能源扩散——"只是能源扰动"的说法站不住了。
盘面：数据一出 BTC 五分钟跌 1%，从 83,350 一路失守 83,000、82,000，最低 81,926，收 81,830（-1.61%）。今晨维持 81,600–82,000 弱势震荡，24 小时跌约 2%。黄金跌 1.5%、白银暴跌 6%、纳指跌 2%，美元指数冲 18 个月新高，10 年美债盘中破 5.3%——这是全风险资产的同步杀估值，不是币圈单独利空。
关键：10 月加息押注从 22% 飙至 45%，戴利称"很可能再加"。
建议：81,900–81,600 是生死线，日线收破则看 80,365；反弹需重回 84,245 才算修复。明晚 PPI 是第二只靴子，别急着抄底。
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Q3营收明牌，今天下午才是硬仗
Q3营收1.49万亿新台币，同比+50.9%，连续第六个季度创新高，还超出了公司自己的指引（实际约467亿美元 vs 指引上限458亿）。
但营收只是上半场。真正的悬念在毛利率：Q3指引65%-67%，低于Q2实际的67.7%——2nm爬坡要稀释3-4个点。净利能不能跑赢营收增速，就看这个。
今天下午2点电话会，盯三点：毛利率落点、Q4指引、capex（600-640亿美元会不会再上调）。
泼点冷水：股价刚创历史新高，营收超预期大概率已price in。今天下午的胜负手不是营收，是利润率扛不扛得住2nm爬坡。
扛住=真超预期；扛不住=利好出尽。
不构成投资建议，下午见分晓。Negatywne informacje CPI są już jasne, to dlaczego zacząłem zwracać uwagę na odbicie BTC??
Wczorajsze dane o inflacji przekroczyły oczekiwania, BTC spadł, a rynek zaczął się martwić, czy spadki będą kontynuowane.
Ale uważam, że teraz jest problem ważniejszy niż liczby CPI.
Kiedy wszyscy wiedzą, że to negatywne informacje, w świecie kryptowalut często zdarza się sytuacja, że mimo złych wiadomości cena nie spada dalej, a nawet zaczyna rosnąć.
To nie oznacza, że negatywne informacje zniknęły, ale rynek mógł już wcześniej częściowo je uwzględnić.
Dlatego teraz będę szczególnie zwracać uwagę na kilka sygnałów!
Odbicie cen wywołane zamknięciem krótkich pozycji oraz wzrost wolumenu na rynku spot zwiększą wiarygodność odbicia.
Czy uda się zatrzymać spadki?
Jeśli BTC się ustabilizuje, a ETH nadal będzie słabnąć, może to oznaczać, że rynek nadal nie chce podejmować zbyt dużego ryzyka.
Czy spadek OI pozwoli utrzymać cenę?
Jeśli duża część dźwigni została już wyczyszczona, a cena nie spada dalej, to jest to sygnał wart obserwacji.
Natomiast jeśli cena nadal spada, a OI szybko rośnie, trzeba uważać, bo nowe pozycje z dźwignią są akumulowane.
Teraz bardziej interesuje mnie nie to, czy BTC jutro wzrośnie czy spadnie, ale czy te negatywne informacje uczyniły rynek bardziej podatnym na wstrząsy, czy też już usunęły część przegrzanej dźwigni.
Czasem prawdziwa okazja pojawia się nie przy ogłoszeniu pozytywnych informacji, ale po pojawieniu się negatywnych, gdy rynek nie chce dalej spadać!
Jak myślicie, czy BTC tym razem przygotowuje się do zatrzymania spadków, czy po odbiciu nastąpi kolejna fala? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings الإيرادات البالغة 1.49 تريليون مجرد معلومة معلنة، انظر إلى هذه الثلاثة أمور في تقرير الأرباح يوم الخميس
إيرادات TSMC في الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية +50%، وهو رقم قياسي تاريخي — لكن هذا كان معلناً بالفعل الأسبوع الماضي. العرض الحقيقي في تقرير الأرباح يوم 15 أكتوبر هو هذه الثلاثة أمور أدناه.
أولاً، هامش الربح الإجمالي. التوجيه بين 65%-67%، بينما كان في الربع الثاني 67.7%. مورغان ستانلي يقدر مباشرة 67.5%، والسوق كلها تراهن على الحد الأعلىNajpierw wnioski: wytrzyma czy nie, zależy od poziomu $2,400, ale dziś spadł bardziej niż BTC, jest jednym z najsłabszych głównych coinów. ETH wczoraj spadł z $2,508 do minimum $2,401, zamknął na $2,423, jednodniowy spadek -3,41%, wolumen obrotu $297 mln. CPI wyższy niż oczekiwano, aktywa o wysokim beta spadają mocniej, ETH jest typowym przykładem — spadł o 3,4%, BTC tylko o 2,1%. Spójrz na strukturę. Spot $2,423, kontrakty wieczyste dopasowane, brak odklejenia. Wolumen pozycji około $1,53 mld; stopa finansowania +0,0087%, lekko dodatnia. Zwróć uwagę na ten szczegół — cena spada, a stopa finansowania jest dodatnia, co oznacza, że byki jeszcze się nie poddały, jeśli spadek będzie kontynuowany, ta część dźwigni może zostać wyczyszczona, trzeba uważać na dalsze delewarowanie. Spójrz na pozycję. Obecnie $2,423, przebicie poniżej linii 7-dniowej ($2,491), 14-dniowej ($2,566), 30-dniowej ($2,608), 60-dniowej ($2,512) — wszystkie cztery średnie ruchome przełamane. 14-dniowe minimum $2,401 (to wczorajsze minimum), 30-dniowe minimum $2,358. Oznacza to, że stoi na poprzednim minimum $2,401, to krótkoterminowa linia życia lub śmierci. Kapitalizacja $295,7 mld, miejsce 2. Fundamenty DeFi, stablecoinów i RWA ETH nadal istnieją, to wsparcie średnioterminowe. Ale struktura krótkoterminowa wyraźnie się osłabiła. Jak będzie krótko? W ciągu 1-2 tygodni: pesymistycznie (35%) przebicie poniżej CPI出来后，黄金跌了1.6%，白银跌了3.4%，纳指跌了0.72%。比特币只跌了1.5%，跟黄金差不多。
黄金市值28.7万亿，白银3.2万亿，比特币才1.7万亿。市值只有黄金的十七分之一、白银的一半，跌得却没它们狠。
小市值的东西，抗跌得跟黄金一个水平。这韧性确实有点东西。$BTC dziś skupia się na jednej linii: $81,500
$BTC teraz $81,345, $ETH $2,370. Wczorajszy CPI 3,7% to wstrząs przekraczający oczekiwania, który jeszcze nie minął, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku wzrosło z 22% do 49%, makroekonomiczne przeciwności są wyraźne. Ale $BTC właśnie znajduje się na średnim koszcie posiadaczy amerykańskiego ETF na poziomie $81,500, ten poziom już dwukrotnie utrzymał odbicie.
Sytuacja kapitałowa opowiada tę samą historię: w zeszłym tygodniu netto odpływ z ETF wyniósł $679 mln, co jest największym odpływem od końca czerwca; ale we wtorek pojawiły się doniesienia, że IBIT i FBTC wróciły około $176 mln (źródło nieujawnione, do potwierdzenia). Kiedy spada, ktoś ucieka, kiedy wraca, ktoś kupuje.
Jeśli $81,500 się utrzyma, dziś jest jeszcze szansa na ruch, odbicie najpierw do okolic $84,000; jeśli godzinna świeca zamknie się poniżej $81,500, celujemy bezpośrednio w $77,500. Dopóki przeciwności nie miną, nie gonimy za odbiciem.2335 zysk realizowany przebity w sekundę, ta krótka pozycja na ETH, wszyscy się zesztywnieli
Bracia, właśnie ten jeden ruch, wszyscy na krótkich pozycjach się zesztywnili, prawda?
$BTC bezpośrednio spadł do nieco ponad 80000, ETH jeszcze mocniej, zjechał od razu do 2310.
Pochwalę się pozycją: otworzyłem krótką na ETH na 2511, z zyskiem ustawionym na 2335, właśnie jedna świeca przebiła to, 176 punktów zysku, bez wahania.
Szczerze mówiąc, byłem pewien, że spadnie, ale nie spodziewałem się, że tak szybko i zdecydowanie.
Logika jest prosta: wczoraj wieczorem kluczowy CPI 0,3%, ogólnie 3,7%, oba powyżej oczekiwań, scenariusz obniżek zmienił się na podwyżki. CME pokazuje, że prawdopodobieństwo co najmniej dwóch podwyżek do końca stycznia 2027 wzrosło do 73,7%, prawdopodobieństwo podwyżki w październiku skoczyło z 21,6% do 43,7%, a utrzymania stóp bez zmian zostało tylko 1,2%. Przed danymi jeszcze krzyczano "złe wiadomości już w cenach, kupuj na pełny kapitał", a ta noc wszystko zmieniła, $BTC 84000 to była ostatnia pułapka dla byków.
Możecie zobaczyć mój wczorajszy post, ciągle mówiłem, żeby nie gonić za wzrostami przed danymi, odbicie to tylko podarunek dla krótkich pozycji, gdy trend zmienia się pod wpływem makro, panika jest najszybsza.
Ci, którzy złapali tę falę, niech napiszą w komentarzach, ile osób się zesztywniło.
Ci, którzy nie zdążyli, nie martwcie się, w cyklu podwyżek stóp będą jeszcze odbicia, okazji nie zabraknie. Ale pamiętajcie, nie łapcie pierwszej świecy jak noża.
Powyższe to tylko obserwacje rynku, nie stanowią porady inwestycyjnej.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Jak działają wieloryby? Od precyzyjnego zajęcia długiej pozycji na ETH do zamknięcia pozycji po CPI
Jeden wieloryb 19 sierpnia otworzył długą pozycję na 20 000 ETH po około 1936 USD, utrzymując ją ponad 56 dni, osiągając maksymalny zysk na papierze około 17 milionów USD, ostatecznie zamykając pozycję po spadku wywołanym nieco wyższym niż oczekiwano CPI, zabezpieczając około 8,93 miliona USD zysku.
Typowa operacja tego wieloryba to w rzeczywistości prawdziwa biblia tradingu:
· wcześniejsze zajęcie pozycji na niskim poziomie, a nie gonienie za wzrostami;
· średnioterminowe utrzymanie pozycji, zdolność do zniesienia dużych korekt zysków na papierze;
· wykorzystanie wyraźnego wydarzenia makroekonomicznego (CPI) jako sygnału do wyjścia, a nie trzymanie się sztywno celu cenowego;
· priorytetowe zabezpieczenie pewnych zysków, bez dążenia do idealnego punktu sprzedaży.
Wczorajsze CPI rzeczywiście było nieco zaskakujące,
roczna stopa 3,7% przewyższyła oczekiwania, co podniosło rentowność obligacji USA i oczekiwania na podwyżki stóp,
BTC spadł z blisko 84 000 do około 81 500, ETH do przedziału 2410–2430, wzrosła likwidacja pozycji długich.
Moja ocena:
$BTC wsparcie na poziomie 81 000–80 500, jeśli zostanie przełamane, możliwy test 80 000;
opór na 82 500–83 000, silny opór na 84 000.
$ETH wsparcie 2380–2400, jeśli przełamane, możliwy test 2350;
opór 2480–2500, silny opór 2550.
W krótkim terminie makro nadal dominuje, wieloryb wybiera zabezpieczenie zysków zamiast dalszego ryzykowania odbicia, co pokazuje priorytet zarządzania ryzykiem.
Obserwuj dalsze dane inflacyjne i wypowiedzi Fed. #AmerykańskieCPI przewyższyło oczekiwania i wzrosło do 3,7%, dziś wieczorem PPI pod kolejną próbą 早上好，币圈今天不是“暴涨暴跌剧场”，更像是机构在搬桌子、赌徒在换筹码、监管在补门禁。 一、大盘：BTC没躺平，ETH有点累 BTC 在 7.7–7.8 万区间磨人，恐惧贪婪指数掉回“中性偏冷”，期权市场短期不算兴奋。 ETH 跟涨不力、环比还跌过一阵，市场现在不太信“ETH 马上冲前高”这套老剧本，更多在看质押收入和 L2 手续费能不能接住估值。 总市值约 2.6 万亿美金，成交量环比下滑，说明不是疯牛，是边洗边挑标的。 二、监管：国外发牌照，国内堵源头 中国侧继续把虚拟货币、RWA 代币化按非法金融风险压：换币、撮合、定价、代币融资、境内 RWA 中介全都踩红线，人民币稳定币也别想乱发。 海外反而更“收编”：泰国 10/16 起允许 BTC、ETH 现货 ETF 在交易所交易；英国改支付规则接代币化存款；新加坡华侨行在 ETH/Solana 上发代币化黄金；俄罗斯一读通过加密合法化框架。 一句话：西方把加密往“证券/基金/支付管道”里塞，东方把加密当“洗钱与间谍经费风险”堵。 三、行业大事件：钱往“能解释给监管听”的地方跑 代币化黄金/基金/国债变香：Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Przychody TSMC za trzeci kwartał wzrosły rok do roku o 50%, osiągając nowy rekord, jednak rynek nie zareagował entuzjastycznie. Główny punkt zainteresowania nie dotyczy już zrealizowanych przychodów, lecz zysków i przyszłych prognoz.
Firma podała marżę brutto na poziomie 65%-67% w Q3, co oznacza spadek w porównaniu do 67,7% w Q2. Główną presją są podwyższone nakłady kapitałowe związane z rozbudową produkcji. Wzrost przychodów napędzany jest zamówieniami na produkcję związaną z AI, ale koszty rozbudowy będą obciążać zyski.
Obecny spadek ceny akcji o 2% to efekt „kupowania oczekiwań, sprzedawania faktów” – pozytywne informacje o przychodach zostały już uwzględnione. Kluczowe punkty raportu finansowego to: po pierwsze, czy rzeczywista marża brutto zbliża się do górnej granicy czy dolnej; po drugie, prognoza przychodów na Q4, która zweryfikuje, czy popyt na AI się utrzyma; po trzecie, czy nakłady kapitałowe zostaną dalej zwiększone.
Jeśli marża brutto będzie bliska 67%, prognoza na Q4 będzie silna, a wydatki kontrolowane, cena akcji może się odbudować; w przeciwnym razie, jeśli marża zbliży się do dolnej granicy 65%, prognoza będzie słaba, a wydatki znacznie wzrosną, presja na cenę akcji będzie się utrzymywać. Kondycja łańcucha dostaw AI można również pośrednio potwierdzić na podstawie tego raportu.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Uniswap V4 znacząca aktualizacja - omówienie
Uniswap oficjalnie uruchomił nową pulę handlową ETH/USDC wyposażoną w VolatilePair Hook, umożliwiającą dwukierunkowe zróżnicowanie stawek opłat za kupno i sprzedaż, przełamując tradycyjny model jednolitych opłat DEX.
Tradycyjny mechanizm AMM ma stałe opłaty, w ekstremalnych warunkach rynkowych boty arbitrażowe szybko przechwytują zyski z wahań, a dostawcy płynności ciągle ponoszą straty nieciągłości, co poważnie rozcieńcza ich zyski.
Dzięki programowalnym inteligentnym kontraktom Hook w wersji V4, nowa pula może na bieżąco rozpoznawać trendy rynkowe: niskie opłaty za transakcje zgodne z trendem, dynamiczne opłaty za duże transakcje przeciwne do trendu, skutecznie podnosząc koszty arbitrażu odwrotnego dla botów i ograniczając złośliwy arbitraż wysokiej częstotliwości.
Kluczową częścią tej aktualizacji jest przekształcenie struktury korzyści z transakcji na łańcuchu, ochrona zysków LP, zmniejszenie strat nieciągłości oraz zatrzymanie wartości zmienności rynku wewnątrz ekosystemu.
To także kluczowe wdrożenie programowalnego ekosystemu Uniswap V4, oznaczające, że DEX przechodzi od podstawowej wymiany tokenów do nowej fazy finansów na łańcuchu, która jest inteligentna, kontrolowalna ryzykownie i umożliwia dostosowanie strategii.#TSMCOct15Earnings Doanh thu quý 3 của TSMC bùng nổ, nhưng ngày 15 tháng 10 mới là kỳ thi thực sự
1,49 nghìn tỷ Đài tệ, tăng trưởng 50% so với cùng kỳ, mức cao kỷ lục lịch sử — doanh thu quý 3 của TSMC đã được chốt sớm và vượt mức dự báo tối đa. Nhưng con số này không còn quan trọng nữa, kỳ vọng thị trường đã được đẩy lên rất cao, những gì ban quản lý nói trong cuộc họp pháp lý mới quyết định giá cổ phiếu sẽ tăng hay giảm.
Bốn câu hỏi quyết định hướng đi
$TSM #Przychody TSMC w III kwartale biją rekordy, wyniki zysków jeszcze do ujawnienia
#Przychody TSMC w III kwartale biją rekordy, jakie jeszcze punkty zwrotne w raporcie finansowym 15 października?
Czy uważasz, że TSMC w tym raporcie znów pobije rekord?
Najnowsze dane pokazują, że przychody TSMC w trzecim kwartale wzrosły do 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co odpowiada około 46,7 miliarda dolarów amerykańskich, co oznacza wzrost o 51% rok do roku $TSM
Rynek prognozuje zysk netto na poziomie 746,3 miliarda nowych dolarów tajwańskich, co oznaczałoby szósty z rzędu kwartał rekordowych zysków. W tej fali rynku AI, nadal jest stabilnym dostawcą usług.
W porównaniu do wyników III kwartału, wszyscy zwracają uwagę na dwa czynniki zmienne
▶️ Marża brutto i wytyczne
W poprzednim kwartale marża brutto wyniosła 67,7%, oficjalne prognozy na III kwartał to 65% do 67%. W kontekście ogromnego popytu na 3-nanometrowe chipy ze strony Nvidii i Apple, obserwujemy, czy zarząd podniesie prognozy całorocznych przychodów i zwiększy nakłady inwestycyjne.
▶️ Budowa fabryki w Teksasie
Elon Musk zaproponował plan parku chipowego Terafab, TSMC może być tylko najemcą. Fabryka w Arizonie jeszcze nie jest gotowa, więc przejście do Teksasu nie jest pilne, raczej jest to plan długoterminowy na 2030 rok lub element geopolitycznej gry.
W porównaniu do produkcji chipów, prawdziwym wąskim gardłem jest zaawansowane pakowanie CoWoS, zdolności testowe i pakujące nie nadążają, więc chipy AI nadal nie mogą być dostarczone na czas.
Prognozy na przyszłość
▶️ Krótkoterminowo ostrożność przed wyczerpaniem się pozytywnych impulsów
Nawet jeśli dane będą imponujące, jeśli wytyczne dotyczące marży brutto zostaną obniżone, cena akcji może w krótkim terminie doświadczyć korekty.
▶️ Długoterminowo bardzo głęboka przewaga konkurencyjna
Giganci rozwijający własne chipy w krótkim terminie nie mogą obejść się bez technologii i wydajności TSMC, w nadchodzących latach pozostanie największym beneficjentem boomu AI. #MetaQ3AISpendingOutlook #Przychody TSMC za Q3 osiągają rekordowy poziom, wyniki zysków do ujawnienia
W rzeczywistości teraz, gdy raport finansowy pokazuje świetne przychody, a rynek tego nie kupuje, spadki zdarzają się coraz częściej. Głównym powodem jest po pierwsze wyczerpanie pozytywnych informacji, ponieważ przed publikacją tego raportu wszyscy już przewidywali, że wyniki TSMC będą bardzo dobre, w końcu to wciąż dominujący gracz, odpowiedzialny za produkcję wielu chipów i podobnych. Obecnie nie ma drugiego gracza, który mógłby mu zagrozić. Drugim powodem jest ogólny silny spadek sektora półprzewodników, zwłaszcza Samsung i SK Hynix, których gwałtowne spadki również wpływają na kierunek TSMC. Dlatego tym razem TSMC nadal można rozważyć jako okazję do zakupu przy spadkach, kryzys gospodarczy najwcześniej nadejdzie w drugiej połowie 2027 roku, więc jest jeszcze około pół roku do roku na działanie. Najnowszy raport wyników TSMC za Q3, jeśli spojrzeć tylko na rekordowe przychody i zysk netto, dla doświadczonych inwestorów nie jest niczym nowym — to po prostu oznaka, że popyt na moc obliczeniową AI nadal szaleńczo rozrywa moce produkcyjne na głównej płycie.
W rzeczywistości, mimo presji kosztów budowy fabryk za granicą i „pożerania” mocy produkcyjnych przez wczesne 2nm, marża brutto nadal zmierza prosto ku górnej granicy prognozy. To pokazuje, że zaawansowane procesy technologiczne dają gigantycznym producentom chipów z dołu łańcucha dostaw większą siłę przetargową, niż się powszechnie sądzi.
Mówiąc wprost, niezależnie czy to Nvidia czy Apple, nie mają żadnej innej opcji. Jeśli chcesz, aby twój chip obliczeniowy zdominował konkurencję pod względem efektywności energetycznej, musisz uczciwie płacić TSMC za przejazd.
Wielu obawia się, że znaczne zwiększenie nakładów kapitałowych przez zarząd obniży krótkoterminowy przepływ gotówki i marże, ale ja uważam, że to najbardziej twarda strategia obronna. W branży kontraktowej produkcji układów scalonych, która jest ekstremalnie kapitałochłonna i oparta na barierach technologicznych, istotą cyklicznego i antycyklicznego szalonego rozwoju jest wykorzystanie ogromnych funduszy do wypracowania absolutnej dominacji w kolejnej generacji technologii.
Wall Street utrzymuje rekomendację kupna z prostego powodu — nie patrzą na wahania kosztów amortyzacji w jednym czy dwóch kwartałach, ale na to, kto w całym boomie infrastruktury AI zgarnie najbardziej pewne zyski jako prawdziwy gracz dominujący.
Dopóki narracja o mocy obliczeniowej na dole łańcucha nie zgaśnie całkowicie, logika TSMC polegająca na blokowaniu siły cenowej dzięki przewadze technologicznej nie ulegnie zmianie. Presja kosztowa jest realna, ale równie realna jest zdolność do przenoszenia kosztów poprzez siłę cenową.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Dane CPI opublikowane, ogólna inflacja przekroczyła oczekiwania, inflacja bazowa również wzrosła, wymówka Rezerwy Federalnej o "wzroście cen energii" została całkowicie obalona. Rynek zareagował gwałtownym spadkiem, jak więc patrzeć na dalszy rozwój sytuacji?
Po publikacji danych BTC $BTC bezpośrednio spadł poniżej 82 000, środki z ETF już wcześniej wypływały, a teraz, gdy oczekiwania makroekonomiczne się zaostrzyły, kupujący boją się wchodzić. Jeśli dziś nie utrzyma poziomu 80 000, kolejnym wsparciem będzie 78 000.
ETH $ETH jest w najgorszej sytuacji, był najsłabszy z trzech, ETF ciągle traci środki, zyski z stakingu nie dorównują obligacjom USA, instytucje nie przejmują pozycji na dole. Gdy BTC słabnie, ETH spada najsilniej, dziś ponownie trwa spadek, prawdopodobnie trudno będzie szybko się ustabilizować.
Złoto $XAUT również mocno spadło, cena spot spadła prawie o 2%. Inflacja bazowa powyżej oczekiwań podniosła realne stopy procentowe, dolar i rentowność obligacji USA rosną, złoto, które nie przynosi odsetek, jest krótkoterminowo pod presją. Jednak złoto szybko odbiło, ponieważ środki z ETF nadal napływają, a banki centralne nie przestają kupować. Największa różnica między BTC a złotem polega na tym, że kupującymi BTC są wieloryby na łańcuchu, a kupującymi złoto są banki centralne i fundusze suwerenne. Kapitał i cierpliwość tych drugich są zupełnie na innym poziomie.
Trzymaj stabilnie pozycje bazowe w BTC i ETH, usuń wszystkie krótkoterminowe dźwignie. Złoto jest pod presją krótkoterminową, ale jego fundamenty są silniejsze niż BTC. #AmerykańskiCPI przekroczył oczekiwania i wzrósł do 3,7%, dziś wieczorem PPI czeka kolejne wyzwanie @OKX星球 Przychody TSMC za III kwartał osiągnęły rekordowy poziom, prawdziwym punktem zainteresowania może być jednak IV kwartał
TSMC wkrótce opublikuje pełne sprawozdanie finansowe za III kwartał.
Na podstawie wcześniej opublikowanych danych miesięcznych, przychody za III kwartał wyniosły około 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku i ustanowiło historyczny rekord.
Dla inwestorów rekordowe przychody to tylko pierwszy krok, prawdziwą wartością jest to, czy wyniki te będą w stanie nadal wspierać optymistyczne oczekiwania rynku wobec łańcucha przemysłowego AI.
Uważam, że są trzy kluczowe punkty obserwacji:
1️⃣ Czy marża brutto utrzyma się na wysokim poziomie
Rynek zwraca uwagę na prognozę marży brutto na poziomie około 65%–67%. Jeśli przychody będą nadal rosły, ale marża brutto wyraźnie spadnie, konieczne będzie dalsze monitorowanie wpływu ekspansji zaawansowanych procesów technologicznych, wydatków kapitałowych i zmian kosztów na rentowność.
2️⃣ Czy prognoza wyników na IV kwartał przewyższy oczekiwania
Cena akcji odzwierciedla nie tylko już osiągnięte wyniki, ale także oczekiwania co do przyszłego wzrostu.
Gdy rynek już w pełni uwzględnił wzrost popytu na AI, samo przedstawienie dobrego raportu finansowego może nie wystarczyć, by pchnąć cenę akcji dalej w górę. Naprawdę ważne jest, czy ocena przyszłości firmy jest bardziej optymistyczna niż oczekiwania rynku.
3️⃣ Czy popyt na AI może przełożyć się na trwały wzrost zysków
Długoterminowa logika przemysłu AI nadal zasługuje na uwagę, ale inwestorzy muszą rozróżnić dwa zagadnienia: czy popyt na AI jest rzeczywisty oraz czy obecna cena akcji w pełni odzwierciedla ten wzrost.
Dobra firma nie zawsze oznacza dobrą cenę w każdej chwili.
#PrzychodyTSMCzaIIIkwartałrekordowe,wynikizyskówdoujawnienia #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电2026 Q3营收创出历史新高，营收1.49万亿新台币（约467亿美元），同比+51%，超市场预期。
核心驱动力来自AI高性能计算订单，5nm/3nm先进制程满载，苹果手机业务回暖形成支撑，毛利率维持高位。
⚠️风险：业绩高度绑定AI资本开支周期；美国建厂推高成本，地缘、行业竞争存在不确定性。
重点看后续四季度业绩指引，财报数据亮眼不代表股价一定上涨，利好容易兑现回落。#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电今天发财报，结果盘前先跌2%。
现在从484的高点已经跌了12%。MA5、MA10、MA20全在头上压着，跟BTC一模一样。
Q3营收涨50%是明牌，上周就知道了。市场现在就赌一件事：毛利率能不能撑在67%以上。
昨晚CPI刚爆，今晚还有PPI和零售数据。这种时候发财报，就算数字好看，大盘要是接着跌，台积电也扛不住。
之前期权市场押注财报后波动±5%，过去四次平均才2.87%。预期拉满了，这种位置最怕"利好兑现"？指引稍微软一点，股价照样砸。