Orbit Post Sitemap
Google ma naprawdę ciężko! Od szczytu 409 spadł już o 25%, czy teraz można kupować na dołku?
1. $GOOGL to bardzo dobra okazja, kluczowe wsparcie jest w okolicach poprzedniego dołka 315, właśnie tam się znajduje! Uważam, że kupowanie Google na dołku jest bardziej opłacalne niż kupowanie indeksu, bo VOO lub $QQQ spadły tylko około 5%, a Google aż o 25% – to jest znacznie atrakcyjniejsze.
2. Bracia, pamiętacie starego giganta Microsoft? Też był niesłusznie przeceniony przez rynek, przez pół roku był w stagnacji, a potem? MSFT poleciał w górę o 30% i znowu zbliżył się do poprzedniego szczytu.
3. A Google jest wyraźnie bardziej innowacyjne niż Microsoft – niezależnie czy to duży model Gemini, czy chipy TPU i moc obliczeniowa w chmurze, są w pierwszej lidze. Poza tym inne ich biznesy też są na najwyższym poziomie, jak wyszukiwarka, Android, Gmail, Mapy czy YouTube – to prawdziwe krowy mleczne.
4. Nadal bardzo wierzę w Google, po ostatniej ucieczce z poziomu 370, teraz można znowu zacząć kupować. Uważam, że okolice 300-320 to bardzo dobre miejsca na wejście, jak na obrazku, zacznę od pozycji przy 320, planuję jeszcze 2-3 dokupienia przy spadkach, by rozłożyć ryzyko.
5. Jeśli scenariusz będzie podobny do tego z Microsoftem, czyli pół roku stagnacji, to Google już prawie wychodzi z dołka, musimy cierpliwie czekać i przygotować się na wejście.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 🔥Brutalna prawda o rynku: drobni inwestorzy szturmują, wieloryby tylko zarządzają ryzykiem!
Obecny rynek jest skrajnie podzielony, prawdziwe i fałszywe odbicia widać na pierwszy rzut oka! BTC przy 79800 ciągle się waha, ETH na słabym poziomie 2310 na dole. Płynność rynku szybko maleje, wczoraj wieczorem w ciągu godziny obroty wyniosły 53,69 mln, dziś spadły do 48 mln, gwałtowny spadek zmienia się w bezwolne wahania, zmiana trendu blisko 📉
Kontrast między bykami a niedźwiedziami jest ogromny: drobni inwestorzy walczą o dołek, wieloryby zajęte są dokupowaniem, by przetrwać! Duży gracz ma 396 mln USD w pozycjach długich BTC i ETH, cena likwidacji ETH to 2181, wczoraj w nocy najniżej było 2282, tylko 30 USD od wywołania likwidacji, o północy pilnie dokupił 9,21 mln USDC jako depozyt zabezpieczający.
Dane ujawniają brutalne fakty: stosunek długich do krótkich pozycji drobnych inwestorów ETH to 1,82, liczba byków zdecydowanie przewyższa niedźwiedzi, wszyscy liczą na wzrosty; ale topowi gracze mają 94 krótkie i 34 długie pozycje, główni gracze już cicho obstawiają spadki.
Przepływ kapitału jest jeszcze bardziej bolesny: w ciągu 30 dni drobni inwestorzy przelali na giełdy BTC o wartości 10,75 mld, co jest półrocznym rekordem; kapitał wielorybów zmniejszył się z 5,9 mld do 3,8 mld, główni gracze ciągle się wycofują.
To odbicie jest całkowicie podtrzymywane przez drobnych inwestorów, fundamenty są bardzo słabe! BTC odbija do 80500 bez wzrostu wolumenu, ETH pod presją na poziomie 2360–2390 nie utrzymuje się, to okazje do krótkich pozycji. Tylko przy wzroście wolumenu i utrzymaniu kluczowych oporów można zmienić zdanie na bycze. Pamiętaj: nie walcz z wielorybami, które mają pełne zarządzanie ryzykiem!
$BTC $ETH
⚠️Analiza rynku służy wyłącznie do wymiany informacji, nie stanowi porady inwestycyjnej
#本周将公布10月FOMC利率决议 Analiza kluczowych danych dotyczących pozycji wielorybów BTC na rynku kryptowalut, stosunek długich do krótkich pozycji wielorybów jest niezrównoważony, krótkie pozycje mają niezamknięte straty w wysokości 120 milionów!!!
Aktualna cena BTC to 80191, niewielki spadek o 0,25%, bieżąca stopa finansowania wynosi 0,0080%.
Łączna pozycja wielorybów to 3,32 mld USDT, liczba wielorybów to 1023, nominalny stosunek długich do krótkich pozycji wynosi 27,61%.
Długie pozycje (285 wielorybów)
Aktualna pozycja to 720,34 mln USDT, średnia cena otwarcia 87296,15, niezrealizowane straty wynoszą 63,82 mln USDT, wskaźnik zyskowności to tylko 33,33%, większość długich pozycji jest na minusie, koszty znacznie przewyższają aktualną cenę.
Krótkie pozycje (738 wielorybów)
Aktualna pozycja to 2,60 mld USDT, średnia cena otwarcia 76426,59, niezrealizowane straty wynoszą 122,44 mln USDT, wskaźnik zyskowności to 55,14%. Pozycje krótkie są większe, ale aktualna cena jest wyższa niż ich średnia cena otwarcia, również znajdują się w głębokiej stracie.
Aktualna cena 80191 znajduje się pomiędzy kosztami obu grup, koszty długich pozycji są wysokie, koszty krótkich niskie, rynek jest ciągnięty w obie strony, typowy układ podwójnej wyprzedaży.
Obserwacje rynku mają charakter informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL 📉 Ekstremalne wyciskanie na rynku! Silne rozbieżności między bykami a niedźwiedziami, ostatni krok do dna jeszcze przed nami
BTC oscyluje między 79400 a 80500, ETH waha się w przedziale 2295–2335, jak jeździec krążący wokół budynku, wiedząc, że cel jest blisko, ale nie ląduje.
Kapitał jest bardzo podzielony: 40 nowych portfeli wycofało 9458 BTC o wartości około 771 milionów dolarów, gromadząc po niskich cenach; z drugiej strony wieloryb ma blisko 400 milionów ETH w długich pozycjach blisko poziomu likwidacji, cena likwidacji 2181, wczorajsze minimum 2282, brakuje tylko 30 dolarów do wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Stosunek długich do krótkich pozycji dużych graczy wynosi 0,77, neutralni wobec długich, powoli przechylają się na stronę niedźwiedzi.
Najtrudniejsza sytuacja jest u drobnych inwestorów, stosunek długich do krótkich pozycji ETH wynosi aż 2,46, byki stanowią 76,68%, po spadkach chcą kupować na dołku, ale odbicie ich nie satysfakcjonuje, dokupują i tną straty, co stawia ich w trudnej sytuacji.
Podsumowując: duzi gracze cicho zmieniają portfele, drobni inwestorzy byczo trzymają się pozycji. Pozycje są zbyt duże, główni gracze nie będą aktywnie podnosić cen, dopiero pełne rozliczenie pozycji długich może przynieść prawdziwe dno!
$BTC $ETH
⚠️ Analiza rynku służy wyłącznie do dyskusji, nie stanowi porady inwestycyjnej
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH wielka klęska byków!!
2350 przebite wsparcie, długie pozycje "caibao" również zostały szybko zamknięte! Wsparcie dla BTC na 80000 też nie wytrzymało!
Co spowodowało tak duży spadek Ethereum w weekend? Przede wszystkim zbliżające się wybory pośrednie sprawiły, że kapitał wybrał bezpieczne aktywa, a także wzrosły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w grudniu.
Poza tym opóźniono test aktualizacji Glamsterdam Ethereum, co mogło wywołać obawy rynku o tempo rozwoju, a kapitał spekulacyjny związany z aktualizacją mógł się wycofać, co doprowadziło do gwałtownego spadku i przełamania wszystkich wsparć.
"Caibao" ponownie przegrał z wiadomościami, długie pozycje zostały zamknięte, ale do następnej walki, bracia!$USDT
Ktoś krzyczy „Brazylia się załamała, szybko szukaj bezpiecznej przystani”.
Najpierw sprawdziłem rynek kryptowalut: BTC nadal oscyluje powyżej 80 000, najniższa wartość w ciągu 24 godzin to 79377, spadek jest, ale nie załamał się razem z Brazylią. Szybka wiadomość mówi, że kontrakty terminowe na indeksy spadły w trakcie sesji o 15%, osiągając limit spadku, a real brazylijski względem dolara otworzył się spadkiem o 8,2%, co jest skutkiem wygranej Luli w wyborach prezydenckich.
Tu jest pewna sprzeczność. Brazylia jest jednym z krajów o najwyższym wskaźniku adopcji kryptowalut na świecie, a gdy lokalna waluta się dewaluuje, mieszkańcy zamiast wymieniać na dolary, kupują USDT. Za każdym razem, gdy real traci na wartości, premia na stablecoinach poza rynkiem rośnie. Dlatego „załamanie Brazylii” w świecie kryptowalut niekoniecznie jest negatywne, a wręcz może oznaczać pasywne zwiększenie popytu.
Dziś wieczorem Kanada również wprowadza projekt regulacji stablecoinów, zakazujący emitentom płacenia odsetek posiadaczom. Tak szczegółowe regulacje pokazują, że ten rynek jest już na tyle duży, że nie da się go pominąć.
Resztę zostawię na jutro, gdy real otworzy się na rynku.
#本周将公布10月FOMC利率决议 W tym tygodniu MicroStrategy nie kupiło ani jednego bitcoina.
Ogłoszenie założyciela MicroStrategy, Saylora: odkupił własne akcje uprzywilejowane $STRC o wartości 205 milionów dolarów. Obecnie posiada 848 517 $BTC oraz aktywa warte 5,1 miliarda dolarów.
W zeszłym tygodniu nie kupił ani jednego bitcoina. Pieniądze poszły na wykup STRC, co to oznacza?
Pierwotny cykl MicroStrategy był następujący: emisja akcji i obligacji → kupno kryptowalut → wzrost ceny kryptowalut → wzrost ceny akcji → możliwość emisji większej ilości.
Teraz przestał kupować kryptowaluty i zaczął wykupować własne akcje uprzywilejowane za gotówkę.
To nie jest brak pieniędzy na zakup, mają aktywa warte 5,1 miliarda dolarów, ale zdecydowali się najpierw naprawić strukturę kapitałową. Skala programu wykupu akcji uprzywilejowanych została zwiększona z 2 miliardów do 3 miliardów.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
„SK海力士 stawia na HBM4 – czy to przełom?”
SK海力士 w najbliższych dniach opublikuje raport za trzeci kwartał, a wszyscy skupiają wzrok na Nvidii. Pamięć o wysokiej przepustowości sprzedaje się świetnie w wyścigu zbrojeń AI, a wszyscy zastanawiają się, ile prawdziwych pieniędzy przyniesie ta ogromna fortuna.
Na pierwszy rzut oka zamówienia sięgają do przyszłego roku, ale następna generacja HBM4 podniosła poprzeczkę technologiczną na nowy poziom. Zaawansowany proces produkcyjny TSMC na zamówienie oraz ogromne wydatki na badania i rozwój sprawiają, że koszty produkcji gwałtownie rosną.
Ile dokładnie zostanie wyciśnięte z przestrzeni zysków na fali popularności, pokażą liczby marży brutto ujawnione w tym raporcie. $BTC Fundacja ETH sprzedała dziś 2785 ETH, co odpowiada 6,42 mln USD.
Sprzedaż monet przez fundację niekoniecznie oznacza pesymizm, ale gdy wyprzedaże powtarzają się na rynku pod presją, nieuchronnie potęguje to obawy inwestorów o podaż ETH i kierunek cen. Ponieważ jest to oficjalna sprzedaż, zawsze wywołuje falę krytyki.
Jednak dzisiejszy całodzienny wolumen obrotu ETH wyniósł około 8 mld USD, a 6,42 mln USD stanowi mniej niż 0,08%. Patrząc wyłącznie na podaż i popyt, ta sprzedaż nie jest w stanie "złamać" ceny. Dziś ETH słabnie w okolicach 2300, co wynika z ogólnego chłodnego nastroju + odpływu ETF + nieutrzymania poziomów technicznych, a nie z powodu tych 2785 sprzedanych monet. 📉 Zmiana wyroku na spadkowy: 79,377.7 zostanie przełamane, najpierw celujemy w 79,220.
18:15 Stawiam na 81,070, najwyższy poziom 80,561.9, różnica 508. Linia poddania się to 79,000, nie została przełamana.
Najpierw przyznaję się do błędu: 0.01000% to dodatnia stopa, płacący to byki. Dyskonto −0.0392% i tak płacą pełny czynsz, pieniądze nadal pochodzą od byków.
Dziś trzy rozliczenia łącznie 0.0223%, przy dźwigni 100x zjadło 2.23% depozytu zabezpieczającego, kryptowaluta się nie ruszyła, pozycja sama się skurczyła.
Likwidacje zatrzymane: 24-godzinne likwidacje 156 mln, −70.4%, ostatnia godzina tylko 3.96 mln; 70% to pozycje długie, 4-godzinne odwrócenie na krótkie 55.1%.
Dowód przeciwny 1: ETF dzienna wartość netto +4.2 mln, 30 dni nadal −389 mln, odzyskano tylko 1.1%.
Dowód przeciwny 2: o 17:00 i 20:00 dwukrotnie testowano okolice 80,560, zawsze odrzucone.
79,377.7 dziś już dwukrotnie testowane, przy trzecim teście byki płacące czynsz odejdą pierwsze.
Po przełamaniu cel 79,220; jeśli 1H zamknie się powyżej 81,200, uznaję, że się mylę. Okno do 27-10 20:00.
Likwidacje zatrzymane, kierunek nie zatrzymany: zatrzymano czyjeś stop lossy, porusza się czynsz byków. Osobista analiza, nie stanowi porady.
Co najpierw: 79,377.7 przełamane czy 81,200 osiągnięte?
$BTC #W tym tygodniu ogłoszenie decyzji FOMC dotyczącej stóp procentowych za październik$LINK
Orakle mają szerokie zastosowanie, dlaczego więc nadal przegrywają z BTC?
W dzisiejszym porannym zrzucie rynku spot, 24-godzinna zmiana ceny LINK wyniosła -2,37%, w przedziale 11.262—11.639 USDT.
Współpraca i adopcja to dopiero początek, rzeczywiste koszty, mechanizmy rozliczeń i popyt na tokeny decydują o tym, czy wartość może się utrwalić. Krótkoterminowy spadek nie dowodzi porażki biznesu, ani nie może być automatycznie zniwelowany przez opowieść o biznesie.
Jeśli netto koszty i rzeczywiste użycie tokenów poprawią się razem, wycena będzie miała mocniejsze podstawy; jeśli tylko tytuły współpracy rosną, należy ograniczyć oczekiwania co do premii.Negocjacje pokojowe między Rosją a Ukrainą osiągnęły znaczący przełom, kwestia, czy ropa naftowa spadnie, wkrótce stanie się jasna
Okno negocjacyjne zostało ponownie otwarte, przełamał się stan walki i rozmów jednocześnie
Częściowe zawieszenie broni o charakterze humanitarnym zostało już wprowadzone w niektórych regionach
Na początku listopada USA, Ukraina i Rosja kontynuują trójstronne rozmowy
Zasadniczo pozostała tylko kwestia terytorialna bez osiągnięcia konsensusu
Negocjacje pokojowe między Rosją a Ukrainą mają wstępne perspektywy i nadzieję na pokój, co w pewnym stopniu może spowodować korektę premii na ropę naftową, co stanowi około 20%, w końcu Rosja jest również dużym eksporterem ropy
Z drugiej strony trwają negocjacje między Arabią Saudyjską a Iranem
Celem negocjacji jest zapobieżenie eskalacji konfliktu oraz przygotowanie umowy kończącej konflikt
To ma duże znaczenie, co najmniej 30%, oba kraje są dużymi eksporterami ropy
Ostatnia kwestia to konflikt między USA a Iranem, jeśli Iran zgodzi się zrezygnować z prawa do wzbogacania uranu, to moim zdaniem konflikt nie ma racji bytu
Mam przeczucie, że ropa naftowa zacznie powoli się korygować, maksymalnie do poziomu 96-95, najprawdopodobniej do około 98-99, a potem zacznie się ponownie ocieplać, zwłaszcza po wystąpieniu Trumpa
W tym czasie Bitcoin powinien trochę się ożywić, około 84000-85000
To jest jeden z naszych scenariuszy, sprzedaż ropy na poziomie 103 do 96-97
Stopniowa sprzedaż krótkich pozycji od 84000, a na dłuższą metę duża krótka pozycja na wybory pośrednie, poniżej 77000 Dzisiejsza interpretacja przepływów kapitału: krótkoterminowa odbudowa już widoczna, odwrócenie średnioterminowe jeszcze za wcześnie Obecnie rynek skupia się na sygnałach krótkoterminowej odbudowy, nie omawiając jeszcze średnioterminowych trendów odwrócenia. Krótkoterminowy kapitał zaczyna wracać, ale tempo średnioterminowego wycofywania się nadal się nie zakończyło.
$BTC
Wpływ netto na rynku spot w ciągu 4 godzin: +39,36 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 4 godzin: +127 mln USD
Wpływ netto na rynku spot w ciągu 24 godzin: -34,95 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 24 godzin: -118 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 30 dni: -7,82 mld USD
W krótkim terminie pojawia się uzupełnienie kapitału, ale presja sprzedaży w średnim terminie nadal istnieje.
$ETH
Wpływ netto na rynku spot w ciągu 4 godzin: +24,24 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 4 godzin: +56,19 mln USD
Wpływ netto na rynku spot w ciągu 24 godzin: -45,33 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 24 godzin: -105 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 30 dni: -8,64 mld USD
Skala wycofywania się w ciągu 30 dni przekracza BTC, ogólna struktura kapitału jest stosunkowo słabsza.
$SOL
Wpływ netto na rynku spot w ciągu 24 godzin: +9,86 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 24 godzin: +10,58 mln USD
Wpływ netto na rynku kontraktów w ciągu 30 dni: -2,05 mld USD
Siła krótkoterminowa wyraźnie przewyższa BTC i ETH, na rynku spot widać oznaki wsparcia, ale długoterminowy kapitał lewarowany jeszcze nie powrócił.
Podsumowanie
BTC i ETH wykazują cechy krótkoterminowej odbudowy, SOL jest relatywnie silny. Potwierdzono już przepływ kapitału w wymiarze 4 godzin, ale struktura kapitału w wymiarze 24 godzin i 30 dni jeszcze się nie odwróciła. Obecnie zaleca się głównie obserwację z lekką pozycją, nie jest jeszcze wskazane aktywne zajmowanie długich pozycji. $BTC $ETH Prawdziwym zabójcą na rynku FOMC nigdy nie jest decyzja o podwyżce lub obniżce stóp procentowych!
W tym październikowym posiedzeniu FOMC kluczowe nie jest to, czy stopy zostaną obniżone, ale różnica w oczekiwaniach jest prawdziwym sprawcą spadków!
Podczas poprzedniego posiedzenia Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami obniżyła stopy o 25 punktów bazowych, ale Powell ostudził entuzjazm, eliminując oczekiwania dalszego luzowania w grudniu, co spowodowało, że $BTC i $ETH nie wzrosły, a wręcz spadły, a wielu dźwigniowych byków zostało zlikwidowanych.
To proste: $BTC i $ETH to aktywa wysokiego ryzyka, więc jeśli komunikat jest jastrzębi i sygnalizuje utrzymanie wysokich stóp procentowych, realne stopy rosną, a kapitał z rynku kryptowalut odpływa. $BTC wytrzymuje presję, $ETH jest bardziej elastyczny i spadki są bardziej dotkliwe; odwrotnie, jeśli komunikat przygotowuje grunt pod przyszłe obniżki stóp, kapitał chętniej podejmuje ryzyko, $BTC utrzymuje poziomy, a odbicie $ETH jest silniejsze.
Rynek już wcześniej zdyskontował oczekiwania utrzymania stóp bez zmian, prawdziwą bombą są wykres punktowy i sformułowania dotyczące inflacji.
W krótkim terminie wokół posiedzenia FOMC $BTC będzie oscylować wokół kluczowych poziomów, $ETH będzie bardziej zmienny, a wahania będą silniejsze. Patrząc dłużej, rynek zależy od płynności dolara, przepływów kapitału ETF oraz nastrojów na rynku technologicznym w USA.
Praktyczna rada: w tym oknie czasowym koniecznie zmniejsz dźwignię i redukuj pozycje, poczekaj na komunikaty, dokładnie przeanalizuj sygnały, zanim podejmiesz decyzję, nie obstawiaj kierunku z wyprzedzeniem. $SNDK #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Strategia w ostatnim tygodniu nie zwiększyła pozycji w Bitcoinie, mówiąc wprost, po prostu nie dokupowała, a nie sprzedawała to, co miała. Widzę, że ktoś przedstawia tę wiadomość tak, jakby szykowała się do wycofania, co wydaje się przesadzone. Jeśli policzyć, brak kupna i wzrost sprzedaży to dwie różne sprawy. Bitcoin nadal się waha, a w komentarzach już zaplanowano dla niego kolejny ruch, to chyba zbyt pośpieszne.时间过得真快，转眼到了十月末，欧洲也已经进入了冬令时，让我想到了年初的时候，三月份，不同的是正值冬令时转入夏令时，那个时候是我刚刚开始接触交易，到现在已经半年多了。我真的想好好聊一聊我一路的经历，聊我的天赋，我的能力，当然还有我的不堪。但真要写起来，可能就收不住笔了。 可能会在某个夜晚去讲一讲我的经历，但在那之前，还是先聊聊市场吧。这几天之所以没有在美股盘前去做分析，一方面是因为走势相对可预见，就是极度窄幅的震荡并下探79500附近，也是我这段时间一直以来维持的观点；另一方面是这个位置无论是追空还是做多，都有待商榷，需要更多的时间去观察市场的情绪和博弈。市场虽然从结果上看比较无聊，但背后发生的资金结构和数据的转变还是很值得分析，而且的确出现里一些比较有趣的数据想和大家分享。 从周四的冲高失败开始，市场内部的资金结构就已经开始出现一定程度的变化甚至是转变。现货端资金结构一目了然，全线撤退，几次探底均出现了被动买盘的承接，但主动性买盘始终缺失，尤其是探底后的横盘整理阶段，反而是合约端在每次下杀后均出现了一定程度的抄底资金，但整体来看，这几次下杀后的价格回升，空头回补参与了很大程度。这里我想Dziś rano BTC spadł poniżej 80 000 na kilka godzin, przypuszczam, że wielu ludzi to wytrzymało. Najniższy poziom to 79 323, a wieczorem znowu wrócił powyżej 80 000.
Sprawdziłem BTC perpetual na OKEx, żeby zobaczyć, kto dokładnie się porusza. Duże konta pod względem pozycji najbardziej przesunęły się na krótką stronę o 11 rano, co dokładnie pokrywa się z momentem spadku. Wieczorem ten udział wrócił do poziomu z 6 rano. Liczba małych kont na długiej pozycji również prawie wróciła do porannego poziomu.
Pozycje wcale się nie wycofały, liczba tokenów w pozycji wzrosła o ponad 1200 od rana.
Więc ten spadek rano to duże konta przesunęły się na krótką stronę, a wieczorem to cofnęły. Nowe dane dotyczące ETF pojawią się dopiero po otwarciu amerykańskiego rynku wieczorem, więc nie można jeszcze ich obwiniać. Ludzie wciąż są na rynku, jeśli zrozumiemy, kto się porusza, nie będziemy prowadzeni za nos przez ten ruch.
Jeśli jutro w południe duże konta znowu przesuną się tak bardzo na krótką stronę jak rano, przyznam się do błędu. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ BTC ponownie spadł do 80 300 USD, wiele osób pyta: dlaczego wczesna faza hossy nadal spada? Wczesna faza hossy nigdy nie oznacza głównej fali wzrostowej. To etap, w którym popyt stopniowo się wzmacnia, nie da się uniknąć korekt, wahań i rotacji.
Najpierw spójrzmy na rotację zysków w tym roku. Według danych Glassnode, mistrz międzyaktywny na 2026 rok zmieniał się trzykrotnie: w pierwszym kwartale prowadziły złoto i srebro, wiosną do lipca przejęły pałeczkę amerykańskie akcje, a ostatnie około 10 tygodni BTC zajmował pierwsze miejsce w 60-dniowym rankingu zwrotów. Ta kolejność zmieniała się trzykrotnie, co oznacza, że pieniądze krążą między aktywami, a nie idą liniowo.
Ale bycie na czele nie oznacza tylko wzrostów. Wolumen obrotu tokenizowanym złotem na giełdach spadł z lutowego szczytu do około 20%. Zainteresowanie złotem osłabło, ale to nie dowodzi, że te pieniądze bezpośrednio przeszły na BTC, nie należy mylić korelacji z przyczynowością.
Prawdziwym punktem do obserwacji jest poziom: od 80 000 do 81 500 USD. Glassnode pokazuje, że w tym zakresie skupia się średni koszt amerykańskich ETF-ów spot i części skarbców firm. BTC stoi na linii kosztów ważnych posiadaczy, a ich działania zdecydują o kierunku wahań.
Moja ocena: rynek niedźwiedzia się skończył, wczesna faza hossy się rozwija, struktura pozostaje skomplikowana. Utrzymanie poziomu 80 000 i obecność kupujących to warunek, by móc wyzwać strefę podaży od 85 000 do 87 500; jeśli dzienny wykres straci ten poziom, trzeba się przygotować na test 77 600.
Klucz wczesnej fazy hossy to nie brak spadków, lecz to, że po spadkach nadal są kupujący. Amerykański spotowy ETF na Bitcoin „przeszedł na zielono” w tym tygodniu, ale po bliższym przyjrzeniu się strukturze jest trochę skomplikowanie 😅
Według Farside, na tydzień kończący się 23 października, netto napływ do spotowego ETF na $BTC wyniósł około +301,2 mln USD, kończąc dwutygodniowy okres netto odpływu. Większość pochodzi prawie wyłącznie z BlackRock IBIT (około +565,7 mln), podczas gdy pozostałe fundusze bitcoinowe łącznie zanotowały netto odpływ około 264,5 mln. W tym samym tygodniu ETF na Ethereum zanotował około -220,7 mln USD; patrząc tylko na piątek 23 października, ETF na Bitcoin zanotował tego dnia netto odpływ około 137,9 mln.
Moje rozumienie: tygodniowy zwrot na zielono nie oznacza pełnego ożywienia, bardziej to główne produkty trzymają się mocno, a mniejsze nadal tracą środki. W przyszłym tygodniu będę obserwować, czy IBIT nadal notuje netto napływ oraz kiedy pozostałe fundusze poza IBIT przestaną tracić środki.
Na co bardziej liczysz: jak długo „IBIT będzie dominować” czy dopiero pełny zwrot na zielono będzie oznaczał prawdziwy powrót?
Osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej
$BTC $ETHSprzedano kryptowaluty do poziomu zaledwie trzystu dwudziestu pięciu wolnych do dysponowania sztuk, a następnie za 65 milionów dolarów kupiono piętnastoletni najem.
Firma skarbca Bitcoin Empery Digital, ta nazwa trochę nie oddaje rzeczywistości.
Pod koniec lipca sprzedano 1400 sztuk, realizując 87,1 miliona dolarów, redukując prawie połowę pozycji; na początku sierpnia sprzedano kolejne 1635 sztuk, przynosząc 102,2 miliona dolarów💸
Łączne posiadanie pozostało na poziomie 1279 sztuk, 954 sztuki zastawiono na zabezpieczenie długu w wysokości 35 milionów dolarów, wolnych do dysponowania jest tylko 325 sztuk. Tablica NAV liczona tylko według ceny monety została również usunięta.
Obecnie za 65 milionów dolarów kupiono jedną czwartą udziałów w centrum danych AI na Środkowym Zachodzie USA, o mocy 150 megawatów, z piętnastoletnią umową najmu netto potrójnego, potencjalne płatności wynoszą miliard dolarów, a udział własny odpowiada ponad 440 milionom.
65 milionów za piętnaście lat i 440 milionów brzmi jak prawie siedmiokrotność. Jednak czynsz zacznie być pobierany dopiero na początku przyszłego roku, a formalna umowa najmu jeszcze nie została podpisana, najemca musi mieć również rating inwestycyjny.
Gotówka uzyskana ze sprzedaży prawie dwóch tysięcy monet została zainwestowana w umowę na piętnaście lat.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Pomocnik ma coś do powiedzenia
Amazon opublikował raport finansowy za Q3 29 października. CEO Jassy powiedział, że moc obliczeniowa AWS na 2026 rok jest już wyprzedana, większość na 2027 rok jest zarezerwowana, a na 2028 rok również znaczna część została zamówiona. Popyt na moc obliczeniową AI osiągnął szczyt. $BTC $ETH $ZEC
Uważam, że klucz do tego raportu nie leży w przychodach, lecz w marży i przepływach pieniężnych. Wyprzedanie mocy obliczeniowej to dobra wiadomość, ale aby zwiększyć moce produkcyjne, trzeba zainwestować ogromne środki kapitałowe. Rynek najbardziej obawia się takiego bezdennego spalania pieniędzy. Jeśli wysokie inwestycje zniszczą marżę i wolne przepływy pieniężne, nawet szybki wzrost AWS nie pomoże, a kapitał wyrazi swoje zdanie poprzez wycofanie się. To podobna sytuacja, z jaką wcześniej mierzyły się Meta i Microsoft.
Na rynku AMZN lekko wzrósł o 0,61%, xAMZN o 0,47%. Rynek ma oczekiwania i czeka na wyniki.
Dla kryptowalut to pośrednie rozproszenie. Giganci technologiczni nadal przyciągają kapitał na infrastrukturę, a Bitcoin nie ma zewnętrznego wzrostu. Krótkoterminowo patrzymy na makroekonomię, ceny ropy i FOMC.
Wczoraj Bitcoin zanurkował, teraz zobaczymy, czy poziom 80 000 zostanie utrzymany. Jeśli nie, czeka nas głębsza korekta, a opór jest na poziomie 84 000 do 85 000. Nie gonimy za wzrostami, nie sprzedajemy na spadkach, ustawiamy zlecenia z odpowiednim stop lossem.
Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawiony stop loss, życzę powodzenia.BTC oscyluje między 79,400 a 80,500, ETH krąży wokół 2,295–2,335, a wykres przypomina sytuację, gdy kurier z jedzeniem krąży pod blokiem — wiesz, że już prawie jest, ale po prostu nie wchodzi.
Duzi klienci są podzieleni. Z jednej strony 40 nowych portfeli wypłaciło 9,458 BTC o wartości około 771 milionów dolarów, dając sygnał „wy się martwcie, ja już chowam do kieszeni”. Z drugiej strony, pewien wieloryb ma blisko 400 milionów dolarów pozycji długiej na granicy likwidacji, cena likwidacji ETH to 2,181, wczoraj najniższa cena wyniosła 2,282, brakuje 30 dolarów do pilnego uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, więc i duzi klienci mają swoje problemy. Stosunek długich do krótkich pozycji u dużych graczy wynosi 0,77, neutralni wobec długich, ale cicho przesuwają się w stronę krótkich. $ETH
Najgorzej mają drobni inwestorzy. Stosunek długich do krótkich pozycji ETH wynosi 2,46, dominują długie pozycje, które nie chcą się oczyścić, całkowity udział pozycji długich w kontach to 76,68%, spadek jest postrzegany jako okazja, odbicie z kolei jako niewystarczające, dokupowanie nie wchodzi w grę, sprzedaż też nie, utknęli jak w metrze w godzinach szczytu, przyciśnięci drzwiami. $BTC
Podsumowując: duzi klienci cicho zmieniają kieszenie, drobni inwestorzy wciąż nie chcą wysiąść z pociągu. Pociąg jest zbyt ciężki, główni gracze nie będą go łaskawie ciągnąć, aż długie pozycje same się poddadzą, wtedy można mówić o dnie. #本周将公布10月FOMC利率决议 $SAMSUNG zarobił w jednym kwartale dwa i pół raza więcej niż w całym zeszłym roku. Cena akcji jest o trzydzieści pięć procent niższa niż w czerwcu.
$SKHYNIX oczekuje w tym kwartale 77 bilionów wonów koreańskich zysku operacyjnego, a cena akcji spadła o połowę od czerwca. $SNDK jest jeszcze bardziej drastyczny, wzrósł czterokrotnie w ciągu roku, a od czerwca do teraz spadł o połowę, wskaźnik P/E wynosi siedemnaście. Trzynaście analityków ustaliło cenę docelową, a najniższa z nich jest o dwadzieścia pięć procent wyższa od obecnej ceny.
Mimo to, raporty finansowe nadal trzeba oglądać.
Na co zwracać uwagę? Ile HBM4 zostanie sprzedane, ile długoterminowych umów podpisano, czy zyski są dzielone. Nikt nie zwraca uwagi na liczby w rachunku zysków i strat — wzrost DRAM o dwadzieścia procent w czwartym kwartale, wzrost HBM o ponad dwukrotność w przyszłym roku, wyprzedanie mocy produkcyjnych w przyszłym roku, to wszystko jest już znane. To, co jest już znane, nie jest wiadomością.
28-go jest telekonferencja SK Hynix, 29-go SanDisk i Samsung. Sam raport finansowy nie jest zbyt interesujący, ale dwadzieścia minut pytań i odpowiedzi jest trochę przydatne.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Zgadzam się z oceną brata Kuang Yida, oczekiwania na październik są zasadniczo ustalone, niewiele niewiadomych.
Oczekiwania na podwyżkę stóp w grudniu sięgają już 68,9%, jastrzębie nastroje zostały w dużej mierze wchłonięte. W czwartek kluczowe będzie zwrócenie uwagi na sformułowania: przy jastrzębim nastawieniu możliwy spadek do 79000, jeśli nie spełni oczekiwań, to krótkie pozycje mogą zostać zamknięte, co uderzy w 81000.
BTC oscyluje przy niskim wolumenie między 79500 a 80000, pierwsza fala ruchu po decyzji prawdopodobnie będzie fałszywym sygnałem zachęcającym do kupna i sprzedaży, łatwo można zostać wyczyszczonym.
ETH nadal słabnie, odbicie to tylko podążanie za trendem; ZEC byki twardo trzymają się kosztów, czekając na rozstrzygnięcie między brakiem podaży a paniką.
Moja strategia: nie działać w zakresie, nie otwierać krótkich pozycji poniżej 79000, rozważyć pozycje długie po przebiciu 81000 przy wzroście wolumenu.
Przełamania bez wolumenu traktować jako fałszywe.
Decyzja dziś wieczorem, czy wszyscy gotowi do działania, czy raczej na oglądanie?
$BTC $ETH $ZEC Dlaczego CORE jest najbardziej elastycznym aktywem BTCFi w tej rundzie hossy? Dane mówią prawdę
Największą korzyścią w sektorze BTCFi jest ożywienie uśpionej płynności Bitcoina. Duża ilość BTC jest długoterminowo nieaktywna i nie przynosi żadnych zysków, podczas gdy konsensus Satoshi Plus w Core wspiera natywne, niepowiernicze staking BTC. Użytkownicy nie muszą przenosić BTC między łańcuchami ani powierzać ich stronom trzecim — mogą bezpośrednio zablokować BTC na łańcuchu Bitcoina, aby uczestniczyć w zabezpieczaniu sieci Core i zarabiać nagrody CORE. Ten mechanizm jest jej kluczową przewagą różnicującą. Z perspektywy wskaźników, po ciągłym spadku, kapitalizacja rynkowa CORE znacznie się skurczyła, a pesymistyczne oczekiwania są już wliczone w cenę. Mała kapitalizacja + powiązanie z pulą aktywów BTC o wartości bilionów naturalnie zapewniają bardzo wysoką elastyczność. Inne aktywa BTCFi w sektorze (np. Stacks) mają znacznie wyższą kapitalizację rynkową, więc przy równym napływie kapitału teoretycznie CORE ma większy potencjał wzrostu ceny. Mechanizm podwójnego stakingu jest unikalnym kołem zamachowym CORE: aby uzyskać wyższy zwrot z stakingu BTC, użytkownicy muszą dodatkowo stakować CORE. Gdy zainteresowanie BTCFi wybuchnie, wielu posiadaczy BTC wejdzie na rynek, szukając wyższych zysków, co będzie generować ciągły popyt na zakup i blokadę CORE, zmniejszając podaż w obiegu i zwiększając elastyczność wzrostu. Jednak wysoka elastyczność nie oznacza gwarantowanego wzrostu: największym ryzykiem jest ciągły odpływ węzłów, opóźnienie SatPay oraz brak wsparcia od pierwszorzędnych VC. Jeśli trend ucieczki węzłów nie zostanie zatrzymany, nawet jeśli sektor BTCFi przeżyje duży wzrost, może nie być w stanie wykorzystać korzyści z rynku.Zysk Samsunga wzrósł prawie 8-krotnie, ten wynik sprawdzałem dwa razy. Prognoza podaje tylko łączną kwotę, bez rozbicia na działy. W segmencie pamięci baza z zeszłego roku była rzeczywiście słaba, zysk wyszedł z dołka, więc mnożnik naturalnie jest duży. Przy okazji rozmowy o Hynix wspominałem, że HBM4 już w pierwszej połowie roku był dostarczany masowo, głównym klientem jest Nvidia, producenci pamięci faktycznie zarobili w tej rundzie, ale ile dokładnie i jak wygląda struktura, trzeba poczekać na pełny raport finansowy.
Poza tym wysoki mnożnik nie oznacza przekroczenia oczekiwań. Rynek już dawno uwzględnił podwyżki cen, prawdziwą zmianą będzie wskazówka: czy ceny kontraktowe DRAM nadal będą rosły i na jakim poziomie będzie zdolność produkcyjna HBM w przyszłym roku.
Mam jeden problem: ile z tego 8-krotnego wzrostu to efekt podwyżek cen, a ile to faktyczny wzrost wolumenu sprzedaży. Nie da się tego rozdzielić, więc nie wiem, jak to ocenić i czy po publikacji raportu będzie to realizacja pozytywnych oczekiwań, czy ich wyczerpanie.
Gdy tylko pojawi się pełny raport, najpierw sprawdzę, jaki udział w zysku operacyjnym ma dział pamięci i czy zgadza się to z prognozowanym wzrostem.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $ETH $ZEC
📊 Analiza danych likwidacji ZEC w ciągu 24h: niedźwiedzie zostały wyprane, byki kontrolują rynek
Cechy likwidacji ZEC: rzadkie „niedźwiedzie zabijają byki”
Całkowita likwidacja w 24h: 5,401,500
Likwidacje pozycji krótkich: 3,098,500 (około 57%)
Likwidacje pozycji długich: $2,303,000
Kluczowy sygnał: w przeciwieństwie do głównych likwidacji pozycji długich w ETH i BTC, ZEC wykazuje wyraźną dominację likwidacji pozycji krótkich. Oznacza to, że podczas wzrostu wielu krótkich sprzedawców zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji (kupna), tworząc silny impuls wzrostowy "short squeeze"
Porównanie rynkowe: wyraźne preferencje kapitałowe
ETH/BTC: likwidacje pozycji długich znacznie przewyższają krótkie (około 2:1), co wskazuje na konsolidację głównych kryptowalut na wysokich poziomach, z częstym realizowaniem zysków lub stop lossów przez byki.
ZEC/NEAR: czerwone bloki oznaczają poważne straty pozycji krótkich, co wskazuje, że kapitał atakuje linię obrony niedźwiedzi tych walut, a trend jest silniejszy Kapitalizacja rynkowa wynosząca zaledwie 20 milionów, a jednak powiązana z trylionową ekosystemem BTC: logika naprawy wyceny CORE
Całkowita kapitalizacja BTC jest ogromna, ale zdecydowana większość BTC jest długoterminowo nieaktywna. Główną historią w sektorze BTCFi jest przebudzenie uśpionej płynności BTC, co stanowi najgłębszą narracyjną podstawę naprawy wyceny Core DAO. Obecna kapitalizacja CORE przeszła już przez ogromną korektę, a pesymistyczne oczekiwania w dużej mierze zostały uwzględnione w cenie tokena. Z punktu widzenia kursu, gdy sektor wejdzie w fazę wzrostu, CORE, posiadające konsensus stakingu BTC, ma bardzo wysoką elastyczność wyceny.
Istnieją trzy główne czynniki wyzwalające naprawę wyceny: po pierwsze, ogólne ożywienie zainteresowania sektorem BTCFi, a kapitał poszukuje liderów stakingu BTC; po drugie, ciągły wzrost skali stakingu BTC w łańcuchu, a także rzeczywiste przychody z opłat na łańcuchu, co sprawia, że „odkup opłat za CORE” stopniowo przechodzi z narracji do rzeczywistego przepływu gotówki; po trzecie, zatrzymanie trendu ucieczki węzłów, poprawa oczekiwań dotyczących bezpieczeństwa sieci i rozwianie obaw rynku o „miękkie wycofanie”.
Jednak naprawa wyceny napotyka na poważne przeszkody: projekt nie ma udziałów VC z rynku pierwotnego jako kamienia węgielnego, SatPay jest ciągle opóźniany, a partner Mobilum ma słabe kwalifikacje, co uniemożliwia szybkie dostarczenie oczekiwanych przepływów gotówkowych z działalności płatniczej. Ryzyko dalszego wycofywania się niezależnych walidatorów pozostaje nierozstrzygnięte. Przestrzeń sektora to poziom trylionów, ale czy projekt sam w sobie jest w stanie przejąć tę korzyść, jest największą niepewnością naprawy wyceny. Trylionowy ekosystem BTC to przestrzeń wyobraźni, podczas gdy węzły, przychody i wdrożenie produktu są decydującymi warunkami realizacji naprawy wyceny.一根针直插78,000，ETH连2,100都没护住，现在是追涨还是洗筹？ 你看到那根针的时候，手有没有抖一下？ 我盯着盘面那会儿的第一反应不是慌，是觉得节奏变了。BTC被单根针直接穿到78,000下方，ETH连2,100都站不稳，24小时全网爆仓8.4亿美元，12.7万人被清出场，最大单笔清算2,849万美元就发生在ETH身上，而且九成以上是多单。这不是普通的回调，这是一次针对杠杆结构的定向清洗。 我更在意的不是跌幅，是爆仓的构成。九成以上是多头被扫，说明前面那波看涨仓位堆得太密、太一致，衍生品市场的多头拥挤度已经到了稍微一推就连环踩踏的程度。这种结构下，价格不需要多大的真实卖压，只要击穿几个关键点位，强平单自己就会把价格往下带。所以那根针更像是流动性猎杀，而不是基本面转向。 偏多的路径也在这里：杠杆被清掉之后，车变轻了，浮筹减少，如果BTC能快速收回78,000上方、ETH重新站回2,100，这轮洗盘反而给后续留了空间，情绪修复会比想象中快。但风险同样清楚——多头刚被重创，信心修复需要时间，反弹如果缩量、站不回关键位，就说明这只是下跌中继，山寨会跟着更难受，风险偏好会进一步收缩。 我$HYPE i $ZEC zawsze uważałem za wskaźniki nastrojów na rynku. Kiedy Bitcoin był na poziomie 87 000, HYPE i ZEC również jako pierwsze zaczęły słabnąć. HYPE osiągnął szczyt na 98 i potem utrzymywał się w słabej konsolidacji, ZEC po osiągnięciu dna około 1700 bezpośrednio przebił zakres konsolidacji. Później BTC również zaczął osiągać szczyt, a następnie spadł do około 80 000. Obecnie HYPE i ZEC zaczynają krótkoterminowo korygować się na poziomie dna, szczególnie ZEC, który obecnie ma wsparcie kapitałowe.
Oczywiście nie jest to jedyna taka sytuacja w tym cyklu. W poprzednich kilku falach rynku, niezależnie czy były to odbicia na rynku niedźwiedzia, czy korekty na rynku byka, HYPE i ZEC zawsze wyprzedzały BTC w wyznaczaniu kierunku. Ci dwaj „psie spekulanci” tych monet mają praktycznie 100% trafność w ocenie ogólnego trendu rynku, więc można ich traktować jako ważny wskaźnik do przewidywania nadchodzących ruchów na rynku. Pod lampą operacyjną osierdzie zostało już przecięte, gwałtowny spadek cen to tylko podbiegnięcie krwawe na osierdziu, prawdziwe miejsce krwawienia leży w hemodynamice: przychody z handlu spot przypominają niedokrwienie lewej przedniej tętnicy zstępującej, w drugim kwartale spadły rok do roku o prawie 20%, to ciało tymczasowo utrzymuje krążenie oboczne dzięki przychodom z subskrypcji i usług w wysokości 555 milionów dolarów. Wyniki trzeciego kwartału pojawią się po zamknięciu amerykańskiego rynku akcji, ocena przedoperacyjna nie może opierać się tylko na jednym odprowadzeniu, a wahania po zamknięciu nie mogą być traktowane jak defibrylator.
Najpierw spójrzmy na ciśnienie perfuzji. Jeśli integracja instrumentów pochodnych może stać się pomostem, zszywając przepływ zleceń, depozyty zabezpieczające, rozliczenia i zabezpieczenia w jednym obiegu, przychody z rynku spot mają szansę powrócić z obszaru niskiej perfuzji; jeśli miejsce zespolenia przecieka, nominalny wzrost instrumentów pochodnych stanie się tylko fałszywym ożywieniem o wysokim przepływie i niskim oporze. Przychody z subskrypcji i usług to obecnie najstabilniejszy rytm stymulacji, ale nie jest to sam mięsień sercowy; działalność związana ze stablecoinami przypomina krążenie pozaustrojowe, które może krótko utrzymać perfuzję, ale ukrywa niewydolność skurczu komór. Raport finansowy to tylko przedoperacyjne badanie, podwyższone troponiny wskazują na uszkodzenie mięśnia sercowego, ale nie oznaczają, że tętnice wieńcowe zostały udrożnione.
Teraz spójrzmy na przewodzenie elektryczne serca. Powiązania z tokenami amerykańskich akcji powinny przypominać ciągłe monitorowanie EKG, a nie jednorazowe osłuchiwanie. Preferencje ryzyka przed raportem macierzystym, wahania po zamknięciu i premia tokenów mogą powodować opóźnienia przewodzenia i arytmie; skok cen nie oznacza powrotu rzutu serca. Jeśli działalność instrumentów pochodnych może stworzyć trzy niezawodne linie monitorowania: opłaty, otwarte pozycje i saldo stablecoinów, wtedy rzut serca może wzrosnąć; w przeciwnym razie spadek przychodów z rynku spot to nadal zatrzymanie mięśnia sercowego, a stablecoiny i przychody z subskrypcji to tylko leki podnoszące ciśnienie, po odstawieniu których nadal występuje niedociśnienie. Emocjonalne kupowanie na dołku przypomina powtarzające się defibrylacje, rytm nie jest skorygowany, co tylko zwiększa zużycie tlenu przez mięsień sercowy.
Płynność dolarowa to obciążenie wstępne, dźwignia instrumentów pochodnych to obciążenie następcze, nierównowaga na którymkolwiek końcu może pchnąć pozornie stabilny rzut serca w kierunku obrzęku płuc lub niskiej perfuzji. Działalność stablecoinów przypomina sztuczną naczyniową, ładny przepływ nie oznacza drożności własnych naczyń; przychody z subskrypcji to rozrusznik, który utrzymuje rytm, ale nie zastępuje siły skurczu. Jeśli po integracji efektywność depozytów zabezpieczających wzrośnie, a łańcuch rozliczeń skróci się, to będzie to minimalnie inwazyjne pomostowanie; jeśli tylko przeniesiemy ryzyko z przedsionka rynku spot do komory instrumentów pochodnych, to tak jakbyśmy przesuwali skrzeplinę z jednej jamy serca do drugiej.
Prawdziwa przyczyna leży w strukturze: czy zintegrowana macierz produktów pozwoli na szczelne krążenie obiegowe handlu, rozliczeń, zabezpieczeń i zobowiązań dolarowych w jednym obiegu pozaustrojowym. Jeśli przychody z handlu spot nadal będą niskoprzepływowe, a działalność instrumentów pochodnych i stablecoinów tylko wspierać będzie krążenie oboczne na papierze, kompensacja ostatecznie przejdzie w dekompensację. Pojawienie się rytmu zatokowego po operacji zależy od tego, czy przepływ gotówki będzie tworzył stabilny wykres na monitorze; jeśli nadal polegamy na stablecoinach jako krążeniu pozaustrojowym, każdy gwałtowny spadek cen to tylko zwiastun migotania komór. #coinbaseq3deribitimpact$UNITREE w ostatnich dniach był dość trafny w swoich ocenach, nie przegapił ani jednej okazji, a także zyskał kilkadziesiąt nowych obserwujących. Skoro wszyscy chcą słuchać, to będę kontynuować.
Początkowo planowałem otworzyć pozycję za jakiś czas, ale dlaczego zrobiłem to dzisiaj? Po pierwsze, ten zakres cenowy uważam za bardzo dobry, spełnia moje oczekiwania. Po drugie, indeks Szanghajskiej Giełdy Dziś dał słaby sygnał kontynuacji, i to przy niskim wolumenie!! Ten niski wolumen jest kluczowy. Po trzecie, sektor robotyki w ciągu dnia zanotował powrót kapitału, a główny indeks wzrósł gwałtownie, co jest kulminacją i ponownie wyzwoli program sprzedaży kwantowej. Dlatego widać, że cena, po której otworzyłem krótką pozycję, to dzisiejszy szczyt.
Przyjrzyjmy się temu niskiemu wolumenowi. Dlaczego jest on tak ważny? Bo tłem jest to, że po prawie miesiącu spadków indeks po raz pierwszy zanotował przyzwoity odbicie, które powinno być wspierane przez wzrost wolumenu. Dzisiejszy niski wolumen oznacza, że kapitał nie napłynął, a robotyka to temat powiązany z odbiciem indeksu, a sektor ten jest duży, więc przy mniejszej ilości pieniędzy trudno go napędzić. Dlatego uważam, że jeśli jutro nie będzie silnego wzrostu przy zwiększonym wolumenie, a pojutrze indeks znów spadnie, to oczekiwania wobec tematu robotyki powiązanego z odbiciem indeksu trzeba obniżyć. Taka jest logika, ile z niej zrozumiecie, zależy od was.
Jutro jest prosto: obserwujcie, czy rynek zwiększy wolumen i czy dzisiejszy powrót kapitału, który został dwukrotnie zrealizowany, może się odwrócić. Jeśli oba te warunki nie zostaną spełnione, można spróbować otworzyć krótką pozycję.
Wracając do mojej pozycji, osobiście zająłem 5/1 pozycji, a potem zobaczę, czy dokupić, bo jutro prawdopodobnie będzie konsolidacja, a pojutrze wybór kierunku, choć nie wykluczam wzrostu, więc traktuję to jako pozycję bazową, gotową do szybkiego wyjścia lub dokupienia.Akcje amerykańskiej giełdy Coinbase spadły w tym roku o 30%, a wyceny dwóch firm różnią się dziesięciokrotnie, jedna wycenia na 247 dolarów, DCF tylko na 22 dolary.
Zazwyczaj różnice wynoszą kilkadziesiąt dolarów, a tu różnica jest dziesięciokrotna, której wyceny wierzycie?
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ W momencie, gdy rentowność francuskich obligacji dziesięcioletnich wzrosła do 5,14%, wysokie ciśnienie w europejskim rynku obligacji zaczęło naciskać na amerykańskie obligacje — to nie jest zwykłe ocieplenie, lecz połączenie frontów atmosferycznych przez Atlantyk. Najwyższy poziom od 2002 roku, pierwszy raz od 2013 roku przewyższający amerykańskie obligacje, krzywa rentowności Francji wygląda jak przebita przez silne chmury konwekcyjne, a ścinanie wiatru na długim końcu szybko się nasila.
Spread dziesięcioletnich obligacji niemieckich wzrósł do około 175 punktów bazowych, najwyższego poziomu od 15 lat, co odpowiada powstaniu w sercu strefy euro wąskiej linii ścinania: z jednej strony obniżone ciśnienie podnoszące koszty finansowania, z drugiej strony ciepły i wilgotny prąd powietrza niepewności negocjacji budżetowych; im dłużej się łączą, tym trudniej rozproszyć lokalne ulewy. Moody’s potwierdził rating suwerenny Francji i utrzymał negatywną perspektywę, co tylko dodało warstwę niskich chmur pod podstawę chmur, a widoczność nie poprawiła się natychmiast.
Powiązanie tokenów amerykańskich akcji bardziej przypomina kontrolę przez dwa kierunki prądów powietrza: rentowność amerykańskich obligacji to tło wysokiego ciśnienia, a presja na europejskim rynku obligacji to boczny transport wilgoci. Jeśli spread francuski utrzyma się, apetyt na ryzyko najpierw doświadczy krótkotrwałych podmuchów, grubość obrotu się zmniejszy, a reakcja cen na wiadomości zmieni się z „turbulencji na czystym niebie” na „opady frontowe”; ale jeśli rentowność amerykańskich obligacji jednocześnie się ochłodzi, tokeny mogą doświadczyć okresowego przejaśnienia, a nie jednostronnych ciągłych ulew. Kluczowe jest, czy linia ścinania na poziomie 175 punktów bazowych przetransportuje niestabilną energię Europy wzdłuż prądu strumieniowego do sesji amerykańskich akcji.
Moja ocena dyżurna: rynek obligacji francuskich przeszedł z lokalnej silnej konwekcji do cyklonu frontowego, rentowność 5,14% i spread na 15-letnim maksimum nakładają się na tę samą mapę pogodową, a krótkotrwałe ostrzeżenie o podmuchach na tokenach amerykańskich akcji nie zostało jeszcze odwołane. #frenchbondyieldstopusSpadek ceny złota poniżej 4000 to wyciskanie płynności, a nie szczyt
Spadek ceny złota poniżej 4000 wcale nie oznacza, że logika zabezpieczenia zawiodła, to efekt zbliżania się rentowności amerykańskich obligacji do 5%, co powoduje odpływ płynności. Nie daj się przestraszyć obawami o inflację z wiadomości!
Patrząc na $XAUT, ta fala wyprzedaży złota, sytuacja na Bliskim Wschodzie nie utrzymała rynku, ponieważ kapitał ucieka do bezpiecznych stóp zwrotu. Wzrost cen ropy wywołuje oczekiwania inflacyjne, które zmuszają Fed do twardego stanowiska, stopy procentowe nie spadają, a koszt alternatywny posiadania złota jest wyraźny. Do tego duża zmienność rynku, wiele instytucji musi sprzedawać złoto, by uzupełnić depozyty zabezpieczające, to standardowa panika płynnościowa. Na dłuższą metę banki centralne kupują, więc głęboki spadek to okazja, ale na krótką metę lepiej nie łapać spadającego noża.
Patrząc na $BTC, sytuacja jest identyczna. Środowisko wysokich stóp procentowych mocno go tłamsi, na zewnątrz nie ma nowych inwestorów, ETF-y to głównie krótkoterminowe kapitały impulsowe. Bitcoin teraz trzyma się na emocjach i wahaniach, na górze jest dużo zablokowanych pozycji, bez dużego zastrzyku kapitału nie przebije się wyżej. Na dłuższą metę trzymanie spot jest bezpieczne, ale na krótką trzeba uważać na korekty, robiąc krótkie pozycje trzeba uczciwie ustawić stop loss, nie trzymać się kurczowo.
Patrząc na $ETH, Ethereum nadal jest najsłabszym ogniwem. Ekosystem nie ma nowych przełomów, kapitał nie podtrzymuje, gdy rynek lekko słabnie, spada szybciej niż inni. Nie myśl, że konsolidacja to stabilizacja, jeśli Bitcoin przetestuje wsparcie, spadki Ethereum będą znacznie większe, nie bądź pionkiem. #现货黄金跌破4000美元关口 谷歌将在美东时间10月28日盘后北京时间10月29日凌晨公布三季度财报，我个人对这次业绩偏积极。搜索大概率仍有韧性，云收入增速继续超预期，但资本开支和自由现金流是市场关注的焦点。 这次财报，我会把云收入的增长质量和2027年资本开支放在一起看。只看增长，很容易高估短期惊喜；只盯着支出，也可能错过业务正在发生的变化。 但放到股价上问题就复杂了：公司赚到的钱，越来越多要重新投进算力和数据中心，市场需要继续判断，这些投入会在多长时间内带来足够的回报。 市场对这份财报的要求已经很高，谷歌云即使交出90%以上的增长，也未必能带来多少惊喜。 一、谷歌云接近翻倍 目前市场对谷歌三季度总营收的预期约为1279亿美元，同比增长25%；EPS大致在2.94至3.03美元之间。分业务看：搜索预期增长约15%，YouTube广告约11%，谷歌云的最新分项一致预期已经达到291.6亿美元，同比增长约92%。 这个门槛并不低。 摩根大通已经把谷歌云增速预测从88%上调到100%，理由包括更多TPU销售收入。高盛预计云收入295.56亿美元，按去年同期基数计算，增速约95%。公开报道中的美银预测是93%，TruisStare kumple, CZ i Fidelity niedawno powiedzieli coś ważnego: czteroletni cykl Bitcoina został właściwie przełamany.
Kiedyś wszyscy śledzili ten czteroletni cykl, a jego podstawową logiką było halving. Całkowita podaż BTC to 21 milionów monet, a obecnie w obiegu jest już ponad 19,96 miliona, więc pozostało ich bardzo niewiele. Wpływ halvingu na podaż został już znacznie osłabiony. Nadal opieranie się na historycznym wzorcu „wzrost przez rok, spadek przez trzy lata” przy prognozowaniu byków i niedźwiedzi to jak szukanie miecza przywiązując się do łodzi.
Jak więc teraz ocenić, na jakim etapie jest Bitcoin?
Kluczowe są dwie rzeczy: trend deprecjacji dolara oraz nastroje na rynku.
Mówiąc wprost, Bitcoin to teraz aktywo korzystające z makro płynności. Gdy dolar słabnie, siła nabywcza walut fiat spada, a kapitał naturalnie kieruje się ku Bitcoinowi. Do tego dochodzi, czy rynek jest gorący, co decyduje o tym, czy inwestorzy mają odwagę wejść. Dopóki logika deprecjacji dolara się utrzymuje, a otoczenie zewnętrzne jest luźne, Bitcoin może wystartować.
Przestańcie codziennie liczyć odliczanie do halvingu, zacznijcie patrzeć na makroekonomiczne otoczenie. Obecnie w świecie kryptowalut liczy się wrażliwość na płynność i nastroje.
Stare kumple, co myślicie, czy czteroletni cykl nadal działa? Podyskutujmy w komentarzach. $BTC $ETH Rynek amerykański zaraz się otworzy, cały dzień wpatrywałem się w ekran i oczy mi się męczyły, miałem zamiar wyłączyć komputer i iść się wykąpać. Otwieram dane w tle i patrzę, o rany, sytuacja z dźwignią kilku popularnych altcoinów bezpośrednio mnie wybudziła z drzemki
$DOGE obecna cena 0.0774, widzę lekki wzrost o 1%, przełączam się na 4-godzinny wskaźnik siły byków i niedźwiedzi, a tam aż 4.74, prawie 5-krotny stosunek byków do niedźwiedzi, drobni inwestorzy włożyli w to wszystko swoje oszczędności, byki są tak zatłoczone, że zaraz się wyleją, a co gorsza, stopa finansowania jest ujemna, co oznacza, że niedźwiedzie płacą finansowanie, takie ekstremalne emocje, główni gracze bezlitośnie zbiją cenę, by wyczyścić tę dźwignię, to normalne
Patrzę dalej na $PEPE, obecna cena 0.000004356, spadek prawie 2%, ruch półmartwy, ale co dziwne, 4-godzinny wskaźnik siły byków i niedźwiedzi to nadal 2.95, cena spadła, a wolumen pozycji poniżej wyraźnie się skurczył, co oznacza, że duzi gracze i mądrzy inwestorzy cicho się wycofują, ale drobni inwestorzy dalej dokupują na dołku, ten obraz jest bardzo znajomy, typowy scenariusz "rodacy, nie odchodźcie"
Na koniec patrzę na $SUI, obecna cena 0.9203, podobna sytuacja, 4-godzinny wskaźnik siły byków i niedźwiedzi 2.80, wolumen pozycji spada, dźwignia jest zamykana i wychodzi z rynku, obecny lekki wzrost to tylko oddech po spadku, nie ma żadnej siły na dalszy ruch w górę
Podsumowanie: największe złudzenie na rynku teraz to to, że nie może już spaść, rynek amerykański zaraz się otworzy, to idealny moment dla dużych graczy, by zbić cenę i wyczyścić dźwignię
#本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Bitcoin zawsze spadał po poprzednich wyborach śródokresowych. Jednak jedna rzecz, którą większość ludzi pomija, to fakt, że w przeszłości Bitcoin kończył swój cykl na dnie dopiero po wyborach śródokresowych. Więc spadek to tylko korelacja, a nie przyczynowość.
Tym razem Bitcoin już zakończył swój cykl na dnie, więc ta runda spadków może się nie powtórzyć. Bardzo prawdopodobne, że Bitcoin osiągnął dno przed tegorocznymi wyborami śródokresowymi, i może się to powtórzyć.👀
#DailyOrbit Obserwując instytucje wchodzące na łańcuch, zwykle odkładam na bok cenę tokena i patrzę, jaką pozycję może zająć w zarządzaniu gotówką dużych funduszy. Z makroekonomicznego punktu widzenia, stopy procentowe wpływają na zyski z posiadania gotówki, a potrzeba płynności decyduje, gdzie kapitał chce się zatrzymać; wdrożenie tokenizacji nie może pominąć tych dwóch kwestii.
Według raportu The Block, Aviva Investors, należąca do Aviva, współpracuje z Ripple, wprowadzając na księgę XRP tokenizowane klasy udziałów Sterling Liquidity Fund. Fundusz ma wielkość 22 miliardów funtów, a Aviva zainwestowała 50 milionów funtów w nową klasę udziałów. Ważne jest, aby rozróżnić: to nowa klasa udziałów, a nie cały fundusz przeniesiony na łańcuch.
Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli ta klasa udziałów może zmniejszyć operacyjne tarcia związane z posiadaniem i obrotem instytucjonalnym, to infrastruktura łańcuchowa może wejść do codziennych procesów długoterminowego kapitału. Z jednej strony udział instytucji daje możliwość weryfikacji rzeczywistego użycia; z drugiej strony, czy kapitał będzie dalej napływał, zależy od zysków, wykupu i regulacji, nie można polegać tylko na samym „wejściu na łańcuch”.
Dlatego skłaniam się do traktowania tego jako postęp infrastruktury kapitału instytucjonalnego, a nie bezpośredniego pozytywnego sygnału dla ceny $XRP. Wartość tokenizowanych udziałów funduszu i wartość tokenów to proces pośredni. Będę dalej obserwować rzeczywiste użycie i utrzymanie kapitału, na razie nie traktuję całkowitej wielkości funduszu jako nowego kapitału na łańcuchu. $BTC
79377. To była najniższa cena BTC na OKX w ciągu ostatnich 24 godzin, Binance miał najniższą 79321, poziom 80 000 naprawdę został przełamany, teraz odbija się w okolicach 80400.
QCP mówi, że w tym tygodniu będą obserwować decyzję FOMC i raporty finansowe technologicznych firm, ich wsparcie jest na poziomie 78 000. Bardziej interesuje mnie rozbieżność w firmach zarządzających funduszami: Strive w zeszłym tygodniu zwiększył pozycję o 6182 monety, łączna pozycja wynosi 43 000; Strategy przez cały tydzień nie ruszał się, nie kupił ani jednej monety.
W tym samym tygodniu, z tą samą logiką gromadzenia monet, jedna firma cicho dokupuje, druga przestaje. Po przełamaniu 80 000 ruchy tych firm są bardziej szczere niż wykresy świecowe.
Przełamanie i powrót powyżej poziomu całkowitego często jest bardziej męczące niż bezpośrednie przebicie. W tym tygodniu jest dużo informacji, skłaniam się ku obserwowaniu, jak inni głosują, sam na razie się nie ruszam.
#本周将公布10月FOMC利率决议 0.0022 DOOD, podwaja się w ciągu dnia, wszyscy w grupie krzyczą „wsiadajcie”, a ja czuję zapach likwidacji pozycji.
Brak wiadomości, brak pozytywnych informacji, podłoga NFT wzrosła tylko o 7%, a DOOD wzrósł z 0.0011 do 0.0026, wolumen obrotu przekracza kapitalizację, ujemna stopa finansowania -2%, niedźwiedzie są przygniatane do ziemi i likwidowane. Czy to pies giełdowy rozdaje pieniądze, czy wykopali dla ciebie dół?
Najpierw spójrz na powierzchnię: wzrost, który budzi niepokój.
Wzrost o ponad 50% w 24 godziny, w ekstremalnym dniu 212%, kapitalizacja sięgnęła 38 milionów dolarów, a wolumen obrotu osiągnął 100-200 milionów dolarów — wolumen jest kilkadziesiąt razy większy niż kapitalizacja, to nie inwestycja, to kasyno otworzyło stoły.
Podłoga NFT wzrosła tylko o 7%, token podwoił się.
NFT się nie sprzedają, hazardziści na rynku wieczystych kontraktów szaleją.
Pierwsza rzecz: gwałtowny wzrost bez wiadomości to najniebezpieczniejsza „dobra wiadomość”.
Brak współpracy, brak aktualizacji, brak rekomendacji od influencerów, a DOOD nagle rośnie o 212%.
Myślisz, że to przeciek pozytywnych informacji?
Błąd. Gwałtowny wzrost bez wiadomości to w istocie wyciskanie płynności.
Mała kapitalizacja, kilka milionów dolarów wystarczy, by podwoić cenę.
Podnoszą cenę, by wywołać FOMO, byś kupował drożej, byś otwierał długie pozycje — a potem pies giełdowy sprzedaje ci swoje udziały, a ty stoisz na szczycie i czujesz wiatr.
Druga rzecz: ujemna stopa finansowania to nie dobra wiadomość, to niedźwiedzie niosą cię na noszach — ale nosze mogą się przewrócić w każdej chwili.
Stopa finansowania jest głęboko ujemna, blisko -2% w 8 godzin, niedźwiedzie płacą bykom, likwidacje pozycji krótkich dominują.
Brzmi dobrze?
Wcale nie.
Ujemna stopa finansowania oznacza, że niedźwiedzie są ściśnięte, niedźwiedzie są likwidowane, cena jest podbijana.
Ale to też oznacza, że byki są już maksymalnie zatłoczone.
Gdy niedźwiedzie się wyczerpią, popyt zniknie, a cena wróci tam, skąd przyszła.
Znaczący wzrost otwartych pozycji, ujemna stopa finansowania + likwidacje niedźwiedzi = krótkoterminowa inercja wzrostowa.
Ale inercja to nie trend.
Ujemna stopa finansowania w małych tokenach to cukierek, po którym przychodzi policzek.
Trzecia rzecz: analiza techniczna to „przełamanie z wolumenem i konsolidacja”, a nie „szybki powrót byka”.
Z 0.0011-0.0014 do 0.0026, przełamanie z wolumenem, krótkoterminowe wykupienie.
Wsparcie: 0.0020-0.0018 (silne wsparcie przy cofnięciu), mocniejsze 0.0015-0.0013.
Opór: 0.0025-0.0028, dalej 0.0030-0.0035 (poprzedni szczyt/psychologiczny poziom).
Teraz 0.0022, pomiędzy wsparciem a oporem.
Jeśli nie przebije 0.0025, to fałszywe przełamanie; jeśli spadnie poniżej 0.0020, zaczyna się cofnięcie.
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam
Byki mówią:
Ujemna stopa finansowania, niedźwiedzie nadal płacą
Wzrost otwartych pozycji, dominują likwidacje niedźwiedzi
Przełamanie z wolumenem, struktura dna się pojawiła
Mała kapitalizacja, szybki wzrost
Niedźwiedzie mówią:
Gwałtowny wzrost bez wiadomości, czysta spekulacja
Wolumen przekracza kapitalizację, nienormalna rotacja
Podłoga NFT wzrosła tylko o 7%, fundamenty nie nadążają
Byki są zatłoczone, po likwidacji niedźwiedzi nikt nie kupi
Tokeny Treasury mogą mieć potencjalną presję sprzedaży na giełdach
Strategia działania
Agresywny trading krótkoterminowy:
Utrzymanie się powyżej 0.0022-0.0023 z przełamaniem 0.0025, lekka pozycja długa, cel 0.0028-0.0032, stop loss poniżej 0.0020. Ujemna stopa finansowania to zaleta, ale ustaw ruchomy take profit, nie bądź chciwy.
Bezpieczne podejście (zalecane):
Czekaj na cofnięcie do 0.0019-0.0021 i stabilizację, potem stopniowo dokupuj, stop loss 0.0017-0.0018. Cel 0.0026-0.0028, drugi cel to poprzedni szczyt.
Myślenie niedźwiedzie:
Spadek poniżej 0.0020 z wolumenem lub dywergencja szczytu/zmniejszenie wolumenu, short na odbiciu, cel 0.0016-0.0015, stop loss powyżej 0.0023.
DOOD jest teraz jak najbardziej ruchliwy stół w kasynie —
Wygrani nie chcą odejść, przegrani chcą się odbić, pies giełdowy pobiera prowizję.
Myślisz, że handlujesz, a tak naprawdę jesteś przedmiotem handlu.
Gwałtowny wzrost bez wiadomości to nie okazja, to pułapka.
$BTC $ETH $DOOD Głębokie powiązania stojące za HBM4: fosą SK Hynix i piętą Achillesa
Raport finansowy SK Hynix to nie tylko zestawienie wyników, ale także deklaracja restrukturyzacji podziału pracy w przemyśle półprzewodników. Poprzez wprowadzenie HBM4 widzimy nie tylko wzrost gęstości pamięci, ale fundamentalną zmianę w modelu współpracy między producentami pamięci, fabrykami waferów a klientami systemowymi.
Największą różnicą HBM4 w porównaniu do poprzednich produktów jest to, że jego podstawa nie jest już prostym gołym układem DRAM, lecz zintegrowanym logicznym układem bazowym (Logic Base Die) z funkcjami kontrolnymi. Ta ewolucja architektury zmusza SK Hynix do wyjścia poza czystą produkcję pamięci i nawiązania głębokiego partnerstwa z TSMC, który posiada zaawansowane technologie logiczne. Ta współpraca nie jest prostym zleceniem produkcyjnym, lecz systemowym sojuszem „pamięć-logika-opakowanie”.
Dla SK Hynix takie głębokie powiązanie to doskonała okazja do budowy fosy obronnej. Gdy produkt pamięci jest głęboko zaangażowany w projektowanie architektury systemu klienta, a nawet dostosowywany do konkretnych chipów AI, decyzje zakupowe przestają opierać się wyłącznie na cenie. Zmiana dostawcy wiąże się z wysokimi kosztami ponownej weryfikacji i adaptacji, co uwalnia SK Hynix od cyklicznych wojen cenowych i czyni jego model biznesowy bardziej odpornym.
Jednak druga strona medalu to wykładniczy wzrost ryzyka dostaw. W tradycyjnej sprzedaży pamięci Hynix odpowiadał tylko za wydajność własnej fabryki; w erze HBM4 musi odpowiadać za współpracę całego łańcucha.BTC przebił 80 000, na tej fali pierwsi wychodzą ci, którzy korzystali z dźwigni.
W ciągu godziny zlikwidowano pozycje długie o wartości ponad 200 milionów dolarów, w ciągu 24 godzin 840 milionów. W tym samym czasie z funduszy ETF na rynku spot wypłynęło 635,5 miliona.
ETH, SOL, XRP również spadły, żaden nie wytrzymał.
Najbardziej mnie nie interesuje, jak bardzo spadło, ale to, że likwidacje skoncentrowały się w ostatnich kilku godzinach: to oznacza, że nowe pozycje nie wytrzymały, a nie że stare pozycje się poddały.
W takiej sytuacji nie spiesz się z dokupowaniem na dołku. Zmienność nadal jest wysoka, jedno odbicie może zlikwidować długie pozycje. Najpierw zmniejsz kontrakty do 30%, a spot zostaw.
Poczekaj, aż fundusze ETF wrócą do napływu netto, wtedy można dokupić więcej.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Przychody wzrosły rok do roku o 230,8%, a zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wzrósł bezpośrednio o 788,2% rok do roku, przy czym sam zysk netto w Q2 wzrósł rok do roku aż o 1240,8%, a marża brutto wzrosła do 81,63%, co oznacza, że zdolność do generowania zysków przewyższa już takie czołowe fabryki półprzewodników jak TSMC.
Kluczowa logika napędzająca wzrost 💡
Firma zdobyła pierwsze miejsce na światowym rynku DRAM przez dwa kolejne kwartały, a udział w rynku w Q2 wzrósł do 39,5%, wyprzedzając Samsunga o 6,2 punktu procentowego i przełamując ponad 30-letnią dominację Samsunga na szczycie listy DRAM.
Jako główny dostawca HBM4 dla Nvidii, jej 12-warstwowy stos HBM4 został pomyślnie wdrożony do produkcji masowej, a wskaźnik dobrych wyrobów jest na poziomie dojrzałego HBM3E. Średnia cena sprzedaży mieszanych DRAM w Q2 wzrosła o 30% kwartał do kwartału, a średnia cena NAND flash skoczyła o ponad 50%.
Dzięki dodatkowym korzyściom branżowym, takim jak wzrost cen kontraktowych pamięci o 15%-20% w czwartym kwartale oraz szaleńcze wzrosty cen spot wywołane falą wycofywania DDR4 z produkcji, zyski firmy w drugiej połowie roku będą nadal rosnąć, nawet jeśli ostatnio cena akcji spadła o prawie 30% od szczytu. Obecna wycena odpowiada wskaźnikowi P/E na poziomie nieco ponad 4 razy w 2027 roku, a przy wsparciu rocznego wzrostu EPS powyżej 24% pewność wzrostu jest bardzo wysoka.BTC spadł poniżej 80 000, osoby korzystające z dźwigni najpierw zapłaciły nauczkę.
W ciągu godziny zlikwidowano pozycje długie o wartości ponad 200 milionów dolarów, a w ciągu 24 godzin 840 milionów.
W tym samym czasie z rynku ETF na rynku spot wypłynęło 635,5 miliona dolarów. Instytucje sprzedają, a inwestorzy z dźwignią trzymają pozycje, dwie siły naciskają w tym samym kierunku, więc cena naturalnie nie znajduje wsparcia.
ETH, SOL, XRP również spadają, żaden nie potrafi się utrzymać. To pokazuje, że obecnie problem nie dotyczy pojedynczej monety, lecz całkowitej awersji do ryzyka na rynku, nawet altcoiny nie są chętnie kupowane.
2 miliardy w godzinę, 8,4 miliarda w 24 godziny – proporcja tych liczb jest kluczowa: większość likwidacji nastąpiła w ostatnich godzinach, to nowo otwarte pozycje nie wytrzymały, a nie stare pozycje powoli się wyczerpały. Miejsca z dużą koncentracją nowych pozycji to zwykle ci, którzy weszli na rynek tuż po zmianie trendu.
W takich momentach najczęstszym błędem jest myślenie, że duży spadek to okazja do kupna. Spadek ceny nie oznacza, że pozycje są bezpieczne, zmienność nadal jest wysoka, a nawet 3% odbicie może zlikwidować pozycje długie.
Moje podejście jest proste: redukuję pozycje kontraktowe do 30% zwykłego poziomu, pozostawiając tylko pozycje spot. Czekam, aż fundusze ETF zmienią się z odpływu netto na napływ netto, wtedy rozważę zwiększenie pozycji.
A ty teraz czekasz na odbiór, czy najpierw obserwujesz z pustymi rękami? $XAU dzisiaj kontynuujemy analizę złota i srebra, skupiając się na jasnym przedstawieniu ich negatywnych i pozytywnych czynników. Ostatnio złoto spadło poniżej 4000 dolarów, a srebro do około 54 dolarów. Ten spadek nie wynika z zaniku popytu na bezpieczne aktywa, lecz z sytuacji na Bliskim Wschodzie, która podniosła ceny ropy, co wywołało obawy rynku o powrót inflacji i utrzymanie wysokich stóp procentowych przez Fed. Dodatkowo spadek akcji technologicznych spowodował delewarowanie części kapitału, co wywiera presję na metale szlachetne. Srebro dodatkowo cierpi z powodu obaw o popyt przemysłowy, dlatego spadek jest większy.
Następne pozytywne czynniki: spadek cen ropy, bardziej łagodna postawa Fed, osłabienie dolara i realnych stóp procentowych oraz ożywienie popytu fizycznego.
Główne negatywne czynniki: utrzymująca się wyższa niż oczekiwano inflacja, wzrost oczekiwań na podwyżkę stóp w grudniu, umocnienie dolara oraz dalsze zmniejszanie pozycji przez fundusze lewarowane.
Nasz plan handlowy na przyszłość:
Dla złota obserwujemy wsparcie na poziomie 3975–4000 dolarów, a przy odbiciu celujemy najpierw w 4030–4060 dolarów. Jeśli cena spadnie poniżej 3975 dolarów i nie uda się jej odzyskać, priorytetem jest redukcja pozycji w celu ograniczenia ryzyka.
Dla srebra kluczowe jest utrzymanie poziomu 53–53,5 dolarów, a przy odbiciu celujemy najpierw w 54,5–55 dolarów, a po przebiciu w 57–58 dolarów. Jeśli poziom 53 dolarów zostanie przełamany, nie dokupujemy bezmyślnie, lecz priorytetowo zmniejszamy ryzyko.
Obecnie posiadane długie pozycje są jeszcze na minusie, ale nie traktuję ceny powrotu do zysku jako podstawy do decyzji handlowych. W najbliższym czasie skupiamy się na posiedzeniu Fed i danych o inflacji PCE. #本周将公布10月FOMC利率决议 Tor przechowywania jest trochę dziwny🌿: im więcej zysku, tym bardziej spada cena akcji.
Samsung i SK Hynix wzrosły w tym roku odpowiednio o 65% i 88%, ale od najwyższych poziomów spadły o 36% i 52%, prognozowany wskaźnik PE na 2027 rok to około 3 razy.
Byki: silny popyt na HBM, długoterminowe zamówienia, zyski w 2027 roku nadal rosną, 3-krotność wyraźnie niedoszacowana✨
Niedźwiedzie: ceny pamięci są już na szczycie cyklu, uwolnienie mocy produkcyjnych w 2028 roku i spadek zysków to tylko kwestia czasu, tanio nie oznacza tanio w przyszłości📉
NVIDIA, Samsung i Hynix zarabiają krocie, podczas gdy Microsoft, Google i Meta muszą ponosić coraz wyższe nakłady kapitałowe na AI. Gigantyczne zyski u góry łańcucha, ostatecznie musi to zapłacić zwrot z inwestycji na dole⚖️
Wall Street wycenia już nie to, ile zarobi się w 2027 roku, ale jak długo potrwa uczta zysków z AI po 2028 roku🧠
Raporty finansowe z 28 i 29 października to kamień probierczy dla byków i niedźwiedzi. Czy niedźwiedzie nadal będą wygrywać?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA Aktualna cena $SOL to 101.8, krótkoterminowo prognozuje się wzrost, kolejnym krokiem jest testowanie opadającej linii trendu na szczycie. W ciągu ostatniego dnia wartość likwidacji pozycji długich była wyraźnie większa niż krótkich, a mimo to cena zakończyła wzrostem. Spadek do 99.81 spowodował likwidację części dźwigni na pozycjach długich. Następny odbicie nie było napędzane likwidacją pozycji krótkich, skala likwidacji na poziomie 890 milionów w otwartych pozycjach nie jest duża, nie doszło do masowej paniki. Na dole jest mniej zmuszonych do zamknięcia pozycji długich, więc dalszy spadek będzie miał ograniczone paliwo. Stopa finansowania zmieniła się z ujemnej na dodatnią, co należy traktować jedynie jako tło poprawy nastrojów, a nie jako powód. Na wykresie widać przesunięcie szczytów w dół i układ średnich kroczących wskazujący na trend spadkowy, ale średnie te odzwierciedlają wcześniejszy spadek i nie oddają obecnego ruchu konsolidacji. Dźwignia na pozycjach długich została właśnie wyczyszczona, a po stronie krótkich nie ma oznak wypychania, struktura rynku jest lżejsza niż wskazują średnie kroczące. Warunek odwrócenia na spadki: cena ponownie przebije 99.81. To oznaczałoby, że po wyczyszczeniu pozycji długich ktoś nadal sprzedaje, co unieważniłoby ten scenariusz.Znowu widzimy, jak duże instytucje zaczynają gromadzić dużą ilość BTC!
Zgodnie z najnowszym dokumentem ujawnionym przez SEC, Strive w zeszłym tygodniu dokonał dużego zakupu, nabywając łącznie 6182 BTC, ze średnią ceną transakcyjną wynoszącą 82732 USD, wliczając wszelkie opłaty.
Na dzień 23 października ta instytucja posiada już 43000 bitcoinów, a jej aktywa gotówkowe wynoszą 504,4 mln USD, co oznacza wzrost o 186,9 mln USD w porównaniu z tygodniem wcześniej, więc zasoby finansowe są nadal bardzo solidne. Ponadto posiada 505 tys. akcji uprzywilejowanych STRC, wycenianych na około 50,18 mln USD.
Jednocześnie doszło do zmian w kapitale obrotowym: liczba akcji zwykłych klasy A wzrosła o 3,266 mln, osiągając 118,1 mln akcji, akcje uprzywilejowane SATS wynoszą 7 mln, a liczba akcji uprzywilejowanych SATA pozostaje bez zmian na poziomie 14,03 mln.
Ciekawym punktem jest to, że średnia cena zakupu 82732 USD jest wyższa niż obecna cena rynkowa, co oznacza, że instytucja nadal odważnie kupuje na wysokim poziomie. Uważam, że to świadczy o długoterminowym zaufaniu instytucji, ale krótkoterminowo nie jest w stanie bezpośrednio podtrzymać rynku, więc nie należy ślepo podążać za zakupami instytucji.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC