Orbit Post Sitemap
Kod źródłowy kontraktu został zweryfikowany, dlaczego więc nadal trzeba przeprowadzać dalsze kontrole?
Ponieważ weryfikacja kodu źródłowego nie równa się audytowi bezpieczeństwa, a tym bardziej nie oznacza, że kontrakt jest wolny od luk.
Naprawdę trzeba zweryfikować także:
* Konfigurację kompilacji: Czy wersja kompilatora i powiązane parametry są zgodne?
* Rzeczywiste wdrożenie: Czy publiczny kod źródłowy odpowiada aktualnie działającemu kodowi?
* Uprawnienia kontraktu: Czy administrator może zwiększać podaż, wstrzymywać lub aktualizować kontrakt?
* Zależności zewnętrzne: Czy oracle i inne kontrakty są wiarygodne?
* Zachowanie w łańcuchu: Czy zmiany uprawnień i zapisy aktualizacji są przejrzyste?
Jeśli projekt korzysta z kontraktu proxy, należy również potwierdzić aktualny adres implementacji, a nie tylko adres proxy używany przez użytkowników.
Weryfikacja kodu źródłowego rozwiązuje problem „czy kod się zgadza”, audyt bezpieczeństwa rozwiązuje problem „czy kod zawiera ryzyko”. Nie można tych dwóch kwestii mylić.
#Web3bezpieczeństwo #SmartContract #AnalizaOnChain 【iPhone sprzedaje się świetnie, ale cena akcji Apple spada: AI zaczyna pochłaniać zyski】
Apple $xAAPL przedstawiło całkiem dobre, a nawet bardzo dobre wyniki finansowe. Przychody w czwartym kwartale wyniosły 114,5 mld USD, co oznacza wzrost o 12% rok do roku, przychody z iPhone'a to 57,6 mld USD, wzrost o 17%, a zysk na akcję (EPS) osiągnął 2,10 USD. Jednak po zamknięciu giełdy cena akcji spadła o prawie 3%, ponieważ rynek skupia się nie na sprzedaży, lecz na marży zysku.
Apple prognozuje, że w następnym kwartale przychody wzrosną o 7%–10%, co może ustanowić nowy rekord, ale prognoza marży brutto wynosi tylko 45%–46%, co jest niższe niż 47,9% w tym kwartale. Główną presją są rosnące ceny pamięci masowej, a także rosnące koszty działania chmury dla Siri AI. Im bardziej rozwija się branża AI, tym większe zapotrzebowanie centrów danych na pamięć masową, co oznacza, że producenci elektroniki użytkowej muszą płacić więcej za droższe komponenty.
Jest jeszcze jeden szczegół: około 0,05 USD EPS w tym kwartale pochodzi z zwrotu ceł, a prognoza wzrostu usług na następny kwartał to tylko 8%–9%. Oznacza to, że chociaż wzrost sprzętu jest silny, wzrost zysków zaczyna być ograniczany przez rosnące koszty.
Długoterminowo nadal jestem pozytywnie nastawiony do Apple, ale w krótkim terminie nie można opierać się tylko na sprzedaży iPhone'ów. Największym wyzwaniem dla Apple w kolejnej fazie będzie to, czy uda się przekształcić AI w nowe źródło przychodów, a nie pozwolić, by AI stało się coraz droższym kosztem.
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Tether posiada 150 000 bitcoinów, najpierw myślę o najgorszym scenariuszu: jeśli $BTC gwałtownie spadnie i wywoła panikę związaną z wykupem, presja może się nałożyć. To tylko moja analiza.
Bardziej martwię się o przenoszenie nastrojów, a nie o ranking posiadaczy: zmienność aktywów i skoncentrowane wykupy to dwa ryzyka, ale nie można bezpośrednio wywnioskować problemów z wypłatą na podstawie posiadania, trzeba też spojrzeć na ujawnione rezerwy obligacji skarbowych.
Moim zwyczajem w zarządzaniu ryzykiem jest łączenie ekspozycji powiązanych z tym samym emitentem, rozproszone portfele nie oznaczają rozproszenia ryzyka. W obliczu takich wiadomości, jaki stop loss zwykle ustawiacie dla pojedynczej transakcji?Kupowali przez 4 dni z rzędu, ale w ciągu jednego dnia wszystko oddali, a nawet dodatkowo stracili 200 milionów. Osoby traktujące napływ środków do ETF jako sygnał kupna, w zeszłym tygodniu dostały lekcję.
Amerykański ETF na Bitcoin kupował przez 4 dni z rzędu od 26 do 29 października, łącznie netto kupując około 441 milionów dolarów. 30 października w ciągu jednego dnia netto sprzedano 643 miliony dolarów. Zakupy z 4 dni zostały całkowicie wycofane w jeden dzień, a nawet dodatkowo sprzedano około 200 milionów.
Warto też zwrócić uwagę na kolejność: 29 października $BTC najpierw spadł o około 4%, a następnego dnia ETF dokonał dużej sprzedaży. Cena spadła najpierw, pieniądze wycofano później.
Przynajmniej w tym tygodniu pieniądze z ETF podążały za ceną. Napływ środków do ETF jest cieniem ceny, a nie jej podłogą.
Czy traktujesz napływ i odpływ środków z ETF jako sygnał kupna lub sprzedaży?
Tak / Nie?? #交易之声：你的经验值得被听到 $SOL #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Perfekcyjne zrealizowanie planu📉
Poranny plan: odbicie 95.5–96.5, stagnacja i sprzedaż na krótko, stop loss powyżej 96.8, pierwszy cel 94.0–94.3, drugi cel 93.2–93.5, po przebiciu trzymać zgodnie z trendem.
Rynek osiągnął najwyższy poziom 96.21, po czym zaczął spadać, docierając do najniższego poziomu 90.82, bezpośrednio przebijając drugi cel, maksymalizując zysk.
Struktura niedźwiedzia na dużym cyklu nie uległa zmianie, to odbicie to tylko wtórna korekta w trakcie spadku. Odbicie odbywało się przy malejącym wolumenie, bez napływu nowych środków od byków, jedynie pasywne odbicie spowodowane realizacją zysków przez krótkie pozycje.
Zbliżając się do strefy oporu rezonansowego, powyżej skoncentrowane są pozycje zamrożone, po presji następuje skupienie sprzedaży, podążając za trendem, rynek naturalnie realizuje scenariusz.Czy po incydencie z depozytem $ETH można rozróżnić wartość bezpieczeństwa ETH na łańcuchu? Ostatnie poważne incydenty bezpieczeństwa na dużych platformach spowodowały obniżenie zaufania w całej branży, ale ryzyko klucza platformy i ryzyko konsensusu Ethereum to dwie różne kwestie. Jeśli zapotrzebowanie na rozliczenia, stabilność stakingu i aktywność zabezpieczeń DeFi utrzymają się, odporność sieci może różnić się od nastrojów. Przeciwnym argumentem jest to, że ryzyko międzyłańcuchowe i na poziomie aplikacji nadal będzie się przenosić; jeśli aktywność i opłaty będą się stale osłabiać, argument ten traci ważność. Obserwuj saldo stablecoinów na łańcuchu, wykorzystanie pożyczek i wyjścia ze stakingu, zamiast bezpośrednio utożsamiać ryzyko giełdy z ryzykiem łańcucha bazowego. Aby potwierdzić dalej, rozdzielę wpływ wiadomości, przepływy kapitału i rzeczywiste użycie do analizy; tylko jeśli co najmniej dwa z tych elementów będą zgodne w wielu okresach, dostosuję ocenę średnioterminową. Jeśli zmiany dotyczą tylko krótkoterminowej ceny lub pojedynczego wskaźnika, pozostanę ostrożny i poczekam na dalsze dane. Fala wypłat na Binance: błędnie odczytany "run" 🐋
W pierwszej godzinie po otwarciu wypłat wypłynęło 5 977 BTC; o 7 rano zostało już tylko 33. 📉
Rozłożyłem na godziny historię płatności nowego portfela bc1qhp7n…5fjj — od wczoraj 14:11 do dziś rano 9:00 łącznie około 17 502 BTC trafiło do ponad 27 tys. adresów. 📊
W pierwszych 3 godzinach wypłynęło 10 283 BTC, czyli prawie 60%. Potem krzywa spadała: o 20:00 569, o 3:00 116, a od 3:00 do 9:00 przez 6 godzin tylko 1 033 BTC. O 8:00, gdy zaczyna się praca w Azji, wzrosło tylko do 280. 📉
DefiLlama pokazuje "24-godzinny odpływ netto 5,8 mld USD", liczby robią wrażenie. Ale rytmu na łańcuchu nie da się oszukać: ci, którzy się spieszyli, wyszli w pierwsze 3 godziny. ⏳
To bardziej przypomina skoncentrowane rozładowanie napięcia niż ciągły run. 💨
Saldo portfela to teraz około 3 469 BTC, a za nim stoi zimny portfel 3M219 z 158 tys. BTC, który od otwarcia wypłat uzupełnił tylko raz, o 2:00 w nocy, 3 000 BTC. 🏦
Wypływ środków to 5,8 mld, a BTC wrócił do 78K. Czy Binance naprawdę wytrzymało tę próbę, czy wszyscy czekają zgodnie na wtorkowe wybory pośrednie, by podjąć kolejne ruchy? 🤔
Odpowiedź może być w następnej świecy K. 📈Spadek tak duży, dlaczego nadal są ludzie, którzy zwiększają dźwignię, obstawiając wzrost?
BTC teraz 77 145 USD, wskaźnik strachu 26, likwidacje w ciągu 24 godzin na poziomie 2,21 mld USD. Dane on-chain pokazują, że Hyperliquid otworzył 65,99 mln USD nowych długich pozycji wśród 200 największych pozycji, a krótkich tylko 723.
Potem zobaczyłem poziom dźwigni i zaniemówiłem. 40-krotna dźwignia, linia likwidacji 1,6% od obecnej ceny. $BTC jeszcze trochę się zatrzęsie, a pozycja zniknie za tysiąc dolarów. Binance ma zlecenie kupna na 11,7 mln przy 76 000, wygląda jakby ktoś odbierał, ale zlecenia mogą zostać wycofane w każdej chwili.
Tak czy inaczej, ja się nie odważę dotknąć. Jeśli 76 300 zostanie przebite, zabawa dopiero się zacznie. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Scenariusz bazowy: podzielony Kongres (najwyższe prawdopodobieństwo)
Demokraci przejmują Izbę Reprezentantów, Republikanie utrzymują Senat. Legislacja w Białym Domu praktycznie zamarza, dochodzenia, przesłuchania i spory budżetowe stają się normą.
⚠️
Scenariusz drugi: Demokraci przejmują obie izby (średnie prawdopodobieństwo)
Przestrzeń działania Trumpa zostaje znacznie ograniczona, ustawy podatkowe i imigracyjne trudno wprowadzić w życie, nominacje często odrzucane.
✗
Scenariusz trzeci: Republikanie utrzymują obie izby (małe prawdopodobieństwo)
Oznacza to, że wyborcy zaakceptowali negatywne skutki inflacji i konfliktów zbrojnych, Trump może kontynuować realizację swojej agendy.
Bez względu na wynik, ton rywalizacji USA z Chinami się nie zmieni, obie partie mają silny konsensus w kwestiach twardej polityki wobec Chin. Różnica polega na tym, że gdy Demokraci kontrolują Kongres, łatwiej jest wykorzystywać przesłuchania dotyczące handlu, inwestycji i bezpieczeństwa wobec Chin jako narzędzie, a nadzór nad kontrolą eksportu i przeglądem inwestycji w Chinach jest bardziej aktywny. BTC spadł poniżej 77 000, ETH zbliża się do 2 250, a ACM stoi przed innym ryzykiem: wycofanie kapitału z rynku, a nawet zwycięstwo drużyny nie podnosi ceny monety.
Właśnie przeanalizowałem dane kapitałowe i zauważyłem, że trzy monety mają zupełnie różne wsparcie: BTC ma kapitał ETF wchodzący i wychodzący, ETH ma produkty instytucjonalne i zapotrzebowanie na staking, a ACM bardziej polega na popularności wydarzeń i krótkoterminowym handlu.
$BTC: około 76 974 USD. W ostatnim pełnym dniu handlowym netto odpływ z ETF na rynku spot wyniósł 643 mln USD, przewyższając łączne napływy 441 mln USD z poprzednich czterech dni. 77 000 zostało przełamane, poniżej 76 300 to strefa obserwacji, powyżej trzeba odzyskać 77 500. Kapitał jeszcze nie potwierdził powrotu.
$ETH: około 2 255 USD. Netto odpływ z ETF w ciągu jednego dnia wyniósł 156 mln USD, piąty dzień z rzędu pod presją. Cena jest nieco silniejsza niż BTC, ale 2 250 jest tuż pod nogami, po przełamaniu trzeba obserwować 2 200; powyżej 2 300 nadal jest opór.
$ACM: około 0,231 USD, spadek o 2,94%. AC Milan właśnie wygrał derby miasta, 5 listopada jest jeszcze mecz Ligi Europy, ale popularność wydarzeń nie przełożyła się na wyraźne zakupy. 0,23 to obecny poziom obserwacji, po przełamaniu trzeba uważać na niedobór płynności, który może zwiększyć zmienność; powyżej najpierw 0,24.
Podsumowując: BTC trawi wycofanie kapitału instytucjonalnego, ETH broni kluczowego wsparcia, a ACM brakuje kapitału na podobnym poziomie. Mecze mogą generować popularność, ale nie generują zleceń kupna.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% BTC spadł do 77 145 USD, indeks strachu wynosi 26, w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 2,21 mld USD, a byki straciły 1,78 mld USD. Zwykle w takich momentach nikt nie odważa się iść na długą pozycję, ale dane z łańcucha pokazują, że 200 największych pozycji Hyperliquid właśnie dodało 854,5 BTC na długich pozycjach, o wartości 65,99 mln USD, a w tym samym czasie dodano 723 krótkie pozycje. Byki i niedźwiedzie spotkały się bezpośrednio w okolicach 77 000 USD.
Najbardziej rzuca się w oczy dźwignia. Jeden adres otworzył długą pozycję 117,35 BTC po średniej cenie 76 847 USD, z dźwignią 20x; inny adres otworzył długą pozycję 80 BTC po 76 870 USD, o wartości 6,18 mln USD. Cena likwidacji tych wysokich dźwigni długich pozycji mieści się w przedziale od 75 442 do 75 911 USD, co oznacza, że jest to tylko 1,6% do 2,2% poniżej obecnej ceny. Jeśli $BTC spadnie o ponad tysiąc dolarów, te pozycje nie będą tylko na papierze stratne, ale po prostu znikną.
Po drugiej stronie nie ma też drobnych inwestorów. Jeden adres zajął krótką pozycję 200 BTC po 76 933 USD, z dźwignią 40x, o wartości nominalnej 15,45 mln USD. Duzi gracze Hyperliquid mają łącznie netto krótkie pozycje o wartości około 887 mln USD, a aktywne transakcje są po stronie sprzedających. Jednak stosunek długich do krótkich pozycji na całym rynku wzrósł do 2,74, a byki nadal dokładają.
Tu tkwi sprzeczność. Większość ludzi zwiększa dźwignię, a najwięksi gracze zajmują krótkie pozycje. Binance wystawił zlecenie kupna na około 11,7 mln USD przy 76 000 USD, co wygląda na wsparcie, ale zlecenie może zostać w każdej chwili wycofane.
To nie jest próba przewidzenia dna czy szczytu, to gra na różnicę czasową. Byki liczą na odwrócenie po krótkim spadku, niedźwiedzie liczą, że poziom 76 300 USD nie wytrzyma.Właśnie zobaczyłem „Akash przenosi się z Cosmos do Solana”, a moja pierwsza reakcja była: to już koniec przeprowadzki? Dopiero po dokładniejszym przyjrzeniu się zauważyłem, że stakerzy Akash zatwierdzili migrację, ale AKT musi przejść dwie audyty, zanim pojawi się na Solanie; migracja rynku obliczeniowego i zakończenie nagród za staking wymagają jeszcze osobnego głosowania zmiany. Po roku w branży nadal łatwo daję się zwieść nagłówkom 😂
Moje rozumienie jest takie, że to bardziej zatwierdzenie kierunku migracji, a nie faktyczne wdrożenie biznesu. Uważam, że na tym etapie najbardziej bezpośrednio dotknięci są stakerzy, a nie można oceniać, że sama zmiana łańcucha przyniesie korzyści dla biznesu obliczeniowego, nie wiem, czy mam rację.
Dwie audyty to próg przed uruchomieniem, nie można traktować zatwierdzenia jako dostępności. Rynek obliczeniowy wymaga osobnego głosowania, co pokazuje, że wprowadzenie tokena i migracja biznesu to dwie różne sprawy. Dla stakerów zakończenie nagród wymaga głosowania, a dalsze ustalenia dotyczące zmiany są ważniejsze niż to, do którego ekosystemu się przenieśli.
Jeszcze nie rozgryzłem, co dokładnie migracja może poprawić dla obu stron rynku obliczeniowego, materiał nie daje odpowiedzi. Jeśli nowe środowisko obniży próg wejścia, to bardziej docenię jej znaczenie biznesowe, ale to tylko moje przypuszczenia. Teraz chcę śledzić audyty i plan zmiany, nie traktuję informacji o migracji łańcucha jako równoznacznej ze wzrostem.Wybory śródokresowe 4 listopada, która partia ma większe szanse na zwycięstwo? Jak zachowa się rynek BTC?
(1) Najpierw omówmy, dlaczego BTC ostatnio nie rośnie
Od 26 do 29 października netto napływ do amerykańskiego spotowego ETF na BTC wyniósł około 441 milionów USD, ale 30 października nastąpił odpływ netto około 643 milionów USD, co w jeden dzień zniwelowało napływ z poprzednich czterech dni, co wskazuje na niestabilność popytu.
Wyniki wyborów wpłyną na postęp nowych przepisów dotyczących kryptowalut, kierunek polityki nie jest jeszcze jasny, część kapitału może zdecydować się na obserwację, co powoduje wahania popytu.
(2) Która partia ma większe szanse?
Sondaż Emerson przedwyborczy pokazuje, że poparcie dla Partii Demokratycznej wynosi 52%, a dla Partii Republikańskiej 42%, Demokratyczna przewaga to 10 punktów procentowych. (Trump należy do Partii Republikańskiej)
Na dzień 2 listopada rynek prognoz przewiduje szanse zwycięstwa Demokratów: Izba Reprezentantów około 95%, Senat około 74%, zdobycie obu izb około 71%–75%.
Obecnie wygląda na to, że Demokraci mają większe szanse, Izba Reprezentantów jest praktycznie pewna, Senat będzie rozstrzygany 4 listopada.
(3) Co oznacza zwycięstwo Demokratów dla BTC?
W Partii Demokratycznej istnieją różne opinie na temat kryptowalut, ogólnie bardziej skupiają się na ochronie inwestorów, przeciwdziałaniu praniu pieniędzy i konfliktom interesów, są bardziej ostrożni w kwestii złagodzenia regulacji.
Jeśli Demokraci przejmą kontrolę nad Kongresem, nowe przepisy dotyczące kryptowalut promowane przez Trumpa będą wymagały więcej negocjacji, oczekiwane korzyści polityczne mogą się opóźnić, co jest negatywne dla oczekiwań politycznych wobec BTC.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $CORE spadł do 0,012. Na tym poziomie, pytanie „co robić dalej” tak naprawdę o co pyta.
0,012, spadek o ponad 99,8% od historycznego szczytu, kapitalizacja rynkowa w obiegu około 12-14 milionów dolarów, już wpadł w „strefę wysokiego ryzyka małej kapitalizacji”. Analiza z 2 listopada na OKX dała określenie bardziej precyzyjne niż „zerowanie”: CORE wszedł w stan „pół-zombie”.
Pół-zombie oznacza: łańcuch nadal produkuje bloki, ale rzeczywista aktywność ekonomiczna jest niemal zatrzymana.
Dlatego pytanie „co robić dalej” nie może być odpowiedziane przez „dokupowanie na dołku” czy „cięcie strat”. To ramy działania, które trzeba rozłożyć na części.
Pierwszy poziom: twoja pozycja i to, co uważasz za swoją pozycję, mogą się różnić
Wielu ludzi liczy swoje straty jako „cena zakupu minus cena obecna”. Ale przy poziomie 0,012 ważniejsze jest pytanie „czy mogę wyjść blisko ceny księgowej, gdy zajdzie taka potrzeba”.
Dane Core chain z DefiLlama na dziś:
Opłaty na łańcuchu w 24h: $1,17.
Obrót DEX w 24h: $148,89.
TVL: $3,8M.
Łańcuch generuje 1,17 dolara przychodu, obrót na łańcuchu to 148,89 dolara. Na tej samej stronie liczba transakcji w 24h to 34 943 — ponad trzydzieści cztery tysiące transakcji, a rzeczywista wymiana wartości to mniej niż 150 dolarów.
Łańcuch działa, ale nie kręci się ekonomia, tylko pusta rotacja.
To oznacza: „cena” widoczna w księdze zleceń CEX i „płynność” faktycznie dostępna na łańcuchu to dwie różne rzeczy. 0,012 to cena ofertowa, nie cena wykonania. Małe i nieco większe pozycje mają nieliniową trudność wyjścia.
Drugi poziom: jest data ważniejsza niż jakakolwiek ocena ceny
Bithumb usunie parę CORE 30 listopada o 15:00 (czasu koreańskiego). Wypłaty zostaną zamknięte 30 grudnia o 15:00.
Powód usunięcia to nie „niewystarczająca płynność”, ale nierozwiązany problem oznaczenia CORE jako aktywa z ostrzeżeniem handlowym — źródłem jest anomalia nagród walidatorów z końca sierpnia, projekt dostarczył wielokrotne wyjaśnienia, ale giełda nadal ocenia ryzyko jako nieusunięte.
Usunięcie aktywa z powodu „ryzyka nieusuniętego” i usunięcie z powodu „zmienności rynku” to zupełnie inne znaczenia. Pierwsze to ocena jakościowa, drugie to opis.
Jeśli masz CORE na Bithumb, po 30 grudnia kanał wypłat zostanie zamknięty i nikt nie odpowie, co stanie się z twoimi aktywami. Ta sprawa ma wyższy priorytet niż jakiekolwiek spekulacje o „czy SatPay zostanie uruchomiony”.
Trzeci poziom: na łańcuchu jest „aktualizacja stanu”, którą większość ignoruje
31 października około 97 milionów CORE z protokołu stakingowego b14g zostało nieautoryzowanie wycofanych. Śledztwo wykazało: około 68 milionów nadal jest na łańcuchu Core, około 9 milionów zamrożono na giełdach. Suma nie daje 97 milionów. Różnica nie jest ani w śledzonych saldach na łańcuchu, ani w zamrożonych.
Warto zwrócić uwagę na stan tych 68 milionów. Zawieszenie kontraktu „blokuje tylko nowe operacje, nie oznacza zniszczenia lub zablokowania istniejących zasobów”. Podsumowanie na OKX mówi jasno: „zawieszenie to tamowanie krwawienia, nie czyszczenie rany”.
Do tego dochodzi około 69 milionów niskokosztowych tokenów pozostawionych po luce z 31 sierpnia, liczba tokenów „o ograniczonym pochodzeniu i nieznanym przeznaczeniu” w obiegu CORE to już zmienna strukturalna liczona w setkach milionów. Nie musi to od razu spaść na rynek, ale samo istnienie tego ogranicza fizyczny potencjał każdego odbicia.
Czwarty poziom: walidatorzy, jak blisko są tej granicy
Informacja z 24 października podaje konkretną liczbę: 31 niezależnych węzłów walidacyjnych spadło do 16. Zgodnie z regułami konsensusu Satoshi Plus, jeśli liczba walidatorów spadnie do 15 lub mniej, sieć stoi przed „śmiertelnym ryzykiem” zatrzymania konsensusu lub całkowitego zatrzymania produkcji bloków. Pozostali walidatorzy są silnie powiązani z zespołem projektu, co poważnie podważa stopień decentralizacji.
16 do 15, różnica jednej osoby. To nie parametr modelu wyceny, to fizyczna granica, czy łańcuch może normalnie produkować bloki. Cena 0,012, walidatorzy 16. Obie rzeczy dzieją się jednocześnie.
Więc „co robić dalej”
To nie jest wybór „kup” albo „sprzedaj”. Na tym poziomie uczciwsze ramy to trzy linie:
Pierwsza linia: termin zamknięcia kanału wyjścia. Bithumb zamyka wypłaty 30 grudnia. Jeśli twoja pozycja jest na tej platformie, to twarde ograniczenie, nie opinia. Najpierw zajmij się twardym ograniczeniem, potem dyskutuj o kierunku.
Druga linia: możliwość wyjścia z pozycji. Dzienny obrót DEX $148,89 oznacza, że zdolność do realizacji na łańcuchu jest bliska zeru. Obrót na CEX jest, ale usunięcie trwa. Zanim zaczniesz dyskutować „ile może wzrosnąć”, najpierw potwierdź „ile faktycznie możesz wyjść, jeśli teraz potrzebujesz”.
Trzecia linia: dopóki nie pojawi się sygnał, „czekanie” nie jest strategią. Do dziś na łańcuchu nie ma żadnego transferu CORE, który można by oznaczyć jako „odkup wykonany z przychodów ekosystemu”. SatPay jest ciągle opóźniany, bez jasnego harmonogramu uruchomienia. Dopóki nie nastąpi którykolwiek z tych trzech: zatrzymanie spadku liczby walidatorów i ich wzrost, pierwszy weryfikowalny transfer odkupu na łańcuchu, pojawienie się nowego kanału płynności poza Bithumb, „czekanie” nie zużywa czasu, ale resztkową wartość prawa do wyjścia.
$1,17. To całkowity dzisiejszy przychód z opłat na łańcuchu Core. Nie odpowiada na pytanie, czy 0,012 to dno. Odpowiada na bardziej podstawowe pytanie: na tym poziomie, ile prawdziwych ekonomicznych powodów dla planu „czekaj na odbicie, zanim wyjdziesz” stworzył łańcuch pod spodem.
$CORE #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Strategia osiągnęła w trzecim kwartale zysk netto w wysokości 19,53 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję według GAAP wyniósł 44,75 USD; dochód z aktywów cyfrowych wynikający z posiadania Bitcoina osiągnął 20,91 mld USD, co stanowi główne źródło rekordowego kwartalnego zysku. W tym samym okresie przychody z działalności programistycznej wyniosły 125,4 mln USD, co oznacza spadek o 3% rok do roku. Po osłabieniu rynku Bitcoina, wpływ zmian jego ceny na przyszłe wyniki Strategii budzi zainteresowanie.【Mercado Bitcoin został okradziony: pierwsze powtórzenie scenariusza Binance, mechanizm "zamrożenia przez emitenta" wykorzystany w ciągu 48 godzin】
Sprawa 6,3 miliarda dolarów Binance jeszcze się nie zakończyła, a już upadła druga największa giełda. 2 listopada największa brazylijska giełda kryptowalut Mercado Bitcoin potwierdziła incydent bezpieczeństwa, dotyczący aktywów o wartości około 38 milionów dolarów (według The Block 46 milionów). Platforma ogłosiła, że sama pokryje straty i zawiesiła wpłaty oraz wypłaty.
Sposób rozwiązania sprawy jest niemal kopią przypadku Binance, ale przebieg jest szybszy: Tether zamroził 4,5 miliona USDT powiązanych z tym incydentem; Mercado Bitcoin poinformowało, że współpracuje z Tether, Circle, Paxos, BRL1 oraz Chainalysis i zamrożono około 11 milionów dolarów, inne możliwe do zamrożenia środki zostały zidentyfikowane, a działania wciąż trwają. Incydent Binance właśnie przetestował "zamrożenie przez sojusz emitentów" jako procedurę awaryjną, która w ciągu 48 godzin została w pełni wykorzystana w Brazylii — to zarówno dobra wiadomość (branżowe mechanizmy awaryjne się kształtują), jak i zła (atakujący również się uczą, a obrona giełd drugiego rzędu jest zazwyczaj słabsza niż największych).
Prawdziwy sygnał tej sprawy to moment jej wystąpienia. Incydent Binance wyniósł bezpieczeństwo giełd na światowe nagłówki i obiektywnie ujawnił wspólne słabe punkty branży, takie jak podpisy gorących portfeli i zarządzanie kluczami prywatnymi. W okresie wysokiego ryzyka "kopiowanie" ataków na giełdy drugiego rzędu prawdopodobnie nie ograniczy się do tego jednego przypadku. Rzeczywiste zalecenia dla zwykłych użytkowników: sprawdź proporcję aktywów w zimnych portfelach na używanej platformie, częstotliwość aktualizacji dowodów rezerw oraz historię bezpieczeństwa; dla obserwatorów branży: w ciągu najbliższego tygodnia lub dwóch zwróć uwagę na ewentualne kolejne ujawnienia incydentów bezpieczeństwa na giełdach — to zdecyduje, czy to pojedynczy przypadek, czy sezon.Trzy słowa „lub bank” rozbawiły mnie do łez: świat kryptowalut to jak ludzie czekający na posiłek, wpatrzeni w kuchnię Rezerwy Federalnej przez długi czas, Hayes przypomina, że przy stole banku też mogą pojawić się dodatkowe dania. Ale powiększenie bilansu nie oznacza automatycznie, że w mojej misce pojawi się więcej mięsa, nie podnoś pałeczek z kwaśną miną zbyt wcześnie 😂
Bardziej interesuje mnie linia rozszerzania bilansu banków, a nie zgadywanie, kiedy Rezerwa Federalna podejmie działania. Hayes uważa, że płynność dolara wraca do normy, ale przewiduje, że $BTC pozostanie słabe, dopóki Rezerwa Federalna lub banki nie rozszerzą bilansów. Moja ocena jest taka: to obserwacja przydatna, ale traktowanie jej jako wystarczającego warunku do umocnienia rynku to trochę jak branie biletu na nagrodę.
Sens jest taki, że rozszerzenie bilansu odpowiada na pytanie, czy rozmiar aktywów i pasywów wzrósł, ale nie mówi bezpośrednio, ile nowo dodanych środków jest gotowych podjąć ryzyko. Według moich przypuszczeń, jeśli rozszerzenie bilansu banku dotyczy głównie niskiego ryzyka aktywów, to siła napędowa dla rynku kryptowalut może być ograniczona; jeśli towarzyszy temu silniejsza emisja kredytów i większa skłonność do ryzyka, wtedy jest więcej powodów, by mówić o wsparciu nastrojów rynkowych. Dla zwykłych graczy rozróżnienie tych dwóch warstw jest bardziej praktyczne niż powtarzanie frazy „rozszerzenie bilansu jest korzystne”.
Dlatego stawiam „gdzie idą pieniądze” przed „jak duży jest bilans”. Po której stronie stoisz: zwracasz uwagę na rozszerzenie bilansu banku, czy czekasz, aż kierunek przepływu ryzykownych funduszy stanie się jaśniejszy? Wybierasz pierwsze czy drugie? Czy jesteśmy głodni, patrząc na menu, czy zaczynamy jeść dopiero, gdy danie jest podane?$SHIB
Rano przeczytałem nagłówek wiadomości trzy razy: „Największy posiadacz SHIB przelał 1,07 biliona tokenów”.
Wygląda to jak zapowiedź wyprzedaży. Obliczmy: 1,07 biliona tokenów po obecnej cenie 0,00000455 to około 48,7 miliona dolarów. Na jego adresie nadal leży 91,6 biliona tokenów, warte 418 milionów dolarów.
Osoba, która trzymała je przez pięć lat, z kosztem tak niskim, że można go pominąć, przeniosła jedną dziesiątą całej swojej pozycji. To nazywa się rotacją portfela.
Rynek nie zareagował. W ciągu 24 godzin cena spadła z 0,000004695 do 0,00000455, czyli o 3%, najniższy poziom to 0,000004519, podążając za rynkiem.
Kontrakty są jeszcze dziwniejsze: stopa finansowania -0,0022%, krótkie pozycje płacą długim, a całkowita wartość pozycji wieczystych SHIB to tylko 6,24 miliona dolarów.
Płynność jest zbyt niska. Jeśli taki wieloryb naprawdę chce wyjść, to nie kontrakty, ale kilka market makerów na rynku spot przejmie pozycję.
Nie uważam, że to sygnał. Jeśli już, to trzeba obserwować, gdzie pójdzie następny transfer — transfer na giełdę to sprzedaż, transfer do nowego portfela to tylko przeprowadzka.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $SOL
SOL dziś rano spadł z 95,9 do 90,87, teraz 92,05, spadek o 3% w ciągu dnia.
O 9:09 pojawiła się wiadomość: Akash Network planuje przenieść infrastrukturę blockchain na Solana, zakończenie w ciągu 24 miesięcy.
To jest pozytywna wiadomość, prawdziwa, konkretna migracja, a nie tylko slogany. Jednak cena nie zanotowała nawet porządnego odbicia. O 9:00 świeca godzinowa zamknęła się na 92,35, wolumen 12 tys. tokenów, czyli o połowę mniej niż o 8:00, kiedy było 21 tys.
Nauczyłem się przez te lata, że wiadomości o migracjach, aktualizacjach czy zakupach tokenów przez fundacje nie mają praktycznie wpływu na dzienny wykres.
To dźwignie decydują o krótkoterminowej cenie. Opłata teraz wynosi +0,0098%, byki nadal płacą niedźwiedziom, pozycje warte 330 milionów dolarów pozostają nieruchome.
Ktoś czeka na realizację pozytywnych wiadomości, ktoś inny na to, czy 90,87 zostanie przebite. Ja skłaniam się ku temu drugiemu.
Projekt na 24 miesiące pozwoli cenie przejść przez kilka cykli wahań.
Takie wiadomości tylko zapamiętuję, nie wchodzę na rynek.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ W poranek dnia głosowania BTC najpierw przebił linię 77000. Na rynku spot Binance cena spadła chwilowo do około 76900, co oznacza spadek o około 1,7% w ciągu 24 godzin, a dzienny szczyt oscylował w okolicach 78800.
Według statystyk Coinglass, w ciągu ostatnich 12 godzin całkowita likwidacja pozycji na całej sieci wyniosła około 298 milionów dolarów, z czego długie pozycje stanowiły około 271 milionów, a krótkie około 27 milionów. Przełamanie poziomu bardziej przypomina likwidację dźwigni na długich pozycjach, nie da się tego wytłumaczyć wyłącznie historią wyborów midterm. Przeciwnicy mogą porównywać to do dużych spadków po wyborach midterm w 2018 i 2022 roku, ale wtedy występowały inne czarne łabędzie, więc nie można tego bezpośrednio przełożyć na dzisiejsze wyniki głosowania.
Przed ogłoszeniem wyników, jeśli rynek spot nie wróci powyżej 77000 i nie utrzyma się tam przez kilka godzin, należy traktować tę falę jako dalszy odpływ apetytu na ryzyko i nie spieszyć się z pisaniem scenariusza odwrócenia po wyborach. Stan na około 10:08 czasu pekińskiego: rynek spot około 77030 USD, spadek około 1,8% w ciągu 24 godzin. Cena już trochę osłabła, najpierw zobaczymy, czy uda się odzyskać ten poziom, a potem ocenimy, czy nastroje się utrzymają.
$BTC
#BTC #Bitcoin #kryptowaluty Spadek trwający ponad miesiąc, na co zwracam uwagę, to jego ciągłość. Na rynku kontraktów terminowych skala depozytów zabezpieczających stale się kurczy, doświadczeni traderzy najpierw rozważają zdolność rynku do absorpcji presji, zamiast spieszyć się z przewidywaniem dna. Tym razem stablecoiny zmniejszyły się o 6,9 miliarda dolarów w ciągu miesiąca, a analitycy na tej podstawie mają pesymistyczne prognozy dla Bitcoina.
Jednak rynek kryptowalut jest inny, stablecoiny pełnią też funkcje płatnicze i rozliczeniowe, nie można ich bezpośrednio traktować jako wolne depozyty zabezpieczające na rachunkach futures. Ja bardziej postrzegam tę informację jako ostrzeżenie o ryzyku dźwigni, a nie jako wyrok co do kierunku rynku: jeśli zmniejszyły się właśnie środki gotowe przejąć sprzedaż, to ta sama presja sprzedażowa może wywołać większą zmienność, to moje przypuszczenie, samą kapitalizacją rynkową tego nie potwierdzimy.
Moja ocena jest taka, że ta informacja ma większe znaczenie dla zarządzania ryzykiem graczy kontraktowych niż dla wyboru momentu wejścia przez inwestorów spot. Czy są tu osoby, które przeszły z tradycyjnych rynków i spotkały się z takim ciągłym kurczeniem się kapitału? Czy wtedy zwiększacie rezerwę depozytów zabezpieczających, czy utrzymujecie dotychczasowe standardy zarządzania ryzykiem? #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Szybka ocena raportu finansowego Apple: dane nie są złe, ale spadek po realizacji zysków na wysokim poziomie
Raport finansowy $AAPL za Q4 wykazał nieznacznie wyższe od oczekiwań całkowite przychody i zyski, sprzedaż iPhone'ów i Maców przewyższyła oczekiwania, podstawy sprzętowe są wystarczająco odporne, przychody z usług osiągnęły nowy rekord, a prognoza przychodów na sezon świąteczny również przewyższa oczekiwania rynku.
Największą wadą jest niższy niż oczekiwano przychód z regionu Wielkich Chin, a także wyraźne osłabienie sprzedaży iPada i urządzeń noszonych, co wskazuje na poważne zróżnicowanie struktury produktów.
Najbardziej interesująca rynek komercjalizacja AI nadal pozostaje pusta, bez nowych prognoz postępu. Jednak właśnie z powodu braku zaawansowania w dziedzinie komercyjnej AI, Apple nie postawiło mocno na AI, co pozwoliło mu zachować względną stabilność i odporność podczas obecnej fali spadków. Spadek po sesji to typowy przypadek „kupowania oczekiwań na wysokim poziomie, sprzedawania faktów”.
Wyniki są w porządku, ale wcześniejsza nadmierna wycena AI bez nowych pozytywnych informacji sprawiła, że kapitał naturalnie zdecydował się na realizację zysków i wyjście z rynku. Apple odnotowało rekordowy kwartał wrześniowy. Prognoza na okres świąteczny skupia się teraz na równowadze między wzrostem sprzedaży a rosnącymi kosztami.
Za IV kwartał roku fiskalnego 2026, zakończony 26 września, Apple podało:
• Przychody: 114,5 mld USD, wzrost o 12% r/r
• Rozwodniony zysk na akcję (EPS): 2,10 USD, wzrost o 14%
• Marża brutto: 47,9%
• Przychody z iPhone'a: 57,58 mld USD
• Przychody z usług: rekordowe 31,57 mld USD
Przychody i EPS przewyższyły oczekiwania analityków. Sprzedaż iPhone'ów ustanowiła rekord kwartalny we wrześniu, a usługi osiągnęły najwyższy poziom w historii, rozszerzając historię wzrostu poza sam sprzęt.
Porównanie marży wymaga kontekstu. Zwroty taryfowe dodały około 0,05 USD do EPS i jeden punkt procentowy do marży brutto. Odjęcie tego efektu marży daje przybliżony punkt odniesienia na poziomie 46,9%, a nie skorygowaną marżę raportowaną przez firmę.
To rozróżnienie ma znaczenie przy porównaniu IV kwartału z prognozą na kwartał grudniowy. Unika przypisywania całej zmiany z 47,9% do przyszłych wytycznych wyłącznie wyższym bieżącym kosztom.
Na kwartał grudniowy Apple oczekuje:
• Wzrostu przychodów: 7%-10% r/r
• Marży brutto: 45%-46%
Zarząd spodziewa się kolejnego rekordu przychodów, ale wyższe koszty pamięci wpływają na presję na rentowność. Prognoza sprzedaży i prognoza marży opowiadają więc różne historie: większe przychody niekoniecznie oznaczają wyższą marżę zysku.
Usługi dodają kolejny wymiar do tej oceny. Ich rekordowe przychody podkreślają rolę bazy zainstalowanych urządzeń i powtarzalnej aktywności klientów, podczas gdy popyt na sprzęt i koszty komponentów pozostają ważne dla ogólnego obrazu zysków.
Apple wygenerowało 28 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i zwróciło 28 mld USD akcjonariuszom w IV kwartale. Aktywna baza zainstalowanych urządzeń osiągnęła również nowy rekord w głównych kategoriach produktów i regionach.
Następny kwartał sprawdzi, czy momentum sprzedaży i miks biznesowy mogą zrównoważyć rosnące koszty. Wzrost przychodów, podstawowe marże i generowanie gotówki razem oferują pełniejszy obraz niż sama przewaga w zyskach.
Czy Apple utrzyma momentum sprzedaży, jednocześnie kontrolując presję na marże?
#AppleQ4MarginPressure Ostatnio rynek sprzętu PC się ożywił, ceny całych zestawów i podzespołów pamięci rosną, a rynek ma duże oczekiwania wobec najnowszych wyników finansowych AMD, licząc na elastyczne odbicie biznesu PC.
Jednak AMD nie skupia się tylko na chipach konsumenckich, wzrost mocy obliczeniowej AI i zmiany marży brutto są również kluczowymi punktami zainteresowania inwestorów. Nawet jeśli dane z segmentu PC będą imponujące, to jeśli prognozy dotyczące AI nie spełnią oczekiwań, może dojść do rozbieżności w wycenie.
xAMD jest powiązane z technologicznym indeksem Nasdaq, więc zmienność będzie szybko reagować na wyniki finansowe. Śledzę to z niewielką ekspozycją, nie będę opierać się wyłącznie na plotkach o wzroście cen sprzętu, poczekam na konkretne dane i reakcję rynku. #AMD拟斥资82亿美元收购AI公司 Dwie wersje na poranek: po godzinie wszystkie pozycje zostały dodane, to oznacza dno; ZEC spadł najbardziej, więc to najlepszy moment na zakup. Nie podążam za żadną z tych wersji, liczby tego nie potwierdzają.
Logika pierwsza: „dodanie pozycji ≠ brak presji sprzedaży”.
Po godzinie wszystkie cztery monety na plusie: BTC +0,29%, ETH +0,23%, SOL +0,48%, ZEC +1,20%. Jednak na całej sieci dziennie likwidacje wyniosły 380 milionów, wzrost o 218,48%, a pozycje na całej sieci zmieniły się tylko o 0,22%. Nowych pieniędzy niewiele, dużo wyjść, kto sprzedaje? Spójrz na zlecenia likwidacyjne 💥.
Logika druga: „duży spadek ≠ osiągnięcie dna”.
ZEC na poziomie 1154, spadek o 5,86% w ciągu dnia, największy spadek, pozycje spadły o 3,19%, a po godzinie 1,20% to tylko uzupełnienie. BTC na poziomie 77133, spadek o 1,20%, a pozycje wzrosły o 1,99%, SOL spadek o 1,60%, pozycje wzrosły o 0,91%, ETH spadek o 0,55%, pozycje spadły o 0,54%. Największy spadek nie oznacza, że dno jest już osiągnięte.
Logika trzecia: „pogłębiony strach ≠ można kupować z zamkniętymi oczami”.
Wskaźnik strachu i chciwości 27, strefa strachu, ale stosunek długich do krótkich pozycji 49,43 do 50,57, czyli pół na pół, portfel BTC zmniejszył się o 3472 monety, zostało 2,444 miliona. Panika jest, ale kapitulacji nie ma, ci, którzy musieli sprzedać, jeszcze tego nie zrobili, dlaczego miałbym przejmować ich pozycje 🤔.
Moja ocena: na stole do gry pierwsi rezygnują nie ci, którzy krzyczą o dnie, ale ci, którzy nie wytrzymują likwidacji. Jeśli tempo likwidacji nie spada, nie dokupuję; jeśli pozycje po godzinie stają się ujemne, zmniejszam pozycję o jedną jednostkę. Dno nadejdzie, czekam aż sprzedający się poddadzą 🎲.#BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧
$BTC obecnie około 77000 USD, spadek o 1,65% w ciągu 24 godzin, $ETH na poziomie 2256 USD, SOL i BNB również słabną, indeks strachu i chciwości CMC spadł do 33, co oznacza strefę "strachu". W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 282 mln USD, z czego 211 mln to pozycje długie, dźwigniowe pozycje długie są nadal stopniowo usuwane.
Łagodzenie napięć między USA a Iranem zostało całkowicie zignorowane. Spadek cen ropy o 7% powinien był poprawić apetyt na ryzyko, ale BTC nie utrzymał poziomu 78 000 USD, co wskazuje, że obecna wycena kryptowalut opiera się na wewnętrznej strukturze kapitału i niepewności wydarzeń, a nie na premii za ryzyko geopolityczne.
Na rynku kapitałowym pojawił się rzadki podział: ETF odnotowały w ciągu ostatnich 6 dni odpływ 859 mln USD, BlackRock iBIT zanotował jednodniowy odpływ 233,7 mln USD; jednak wieloryby na łańcuchu zwiększyły swoje pozycje do około 3,03 mln BTC, co jest najszybszym tempem wzrostu od lutego tego roku. ETF sprzedają, wieloryby kupują, trwałość odbicia zależy od tego, czy popyt na rynku spot przewyższy presję ze strony wykupów ETF.
Prognoza: BTC prawdopodobnie będzie kontynuować konsolidację w przedziale 76K–78K, 76 000 to kluczowe wsparcie, przełamanie tego poziomu może skierować cenę do 74 000–74 900; ETH jest pod presją w przedziale 2200–2300, strefa popytu na poziomie 2200 to krótkoterminowa linia obrony. Prawdziwy sygnał kierunkowy nie pochodzi z samej elekcji, lecz z tego, czy po 6 listopada, po danych z rynku pracy, fundusze ETF przestaną odpływać — przed tym momentem każde odbicie jest strukturalne, a nie trendowe.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Dziś wybory śródokresowe! Po ich rozstrzygnięciu, czy nadejdzie okno zmiany trendu? Po zakończeniu posiedzenia Fed, nadchodzi kolejne makroekonomiczne wyzwanie
Wczoraj zakończyło się posiedzenie Fed, rynek jeszcze tego nie przetrawił, a dziś od razu zderza się z amerykańskimi wyborami śródokresowymi.
Wielu skupia się tylko na tym, kto wygra, nie rozumiejąc, co tak naprawdę rynek handluje: rozładowanie niepewności.
Historyczna reguła jest bardzo wyraźna: po wyborach śródokresowych S&P ma bardzo wysokie prawdopodobieństwo wzrostu przez kolejny rok, a kluczowa logika to nie korzyść dla którejś partii, lecz 【rząd podzielony】= hamulec dla polityki.
Obie partie się wzajemnie kontrolują, więc radykalna polityka fiskalna, silna regulacja i duże podwyżki podatków są trudne do wprowadzenia, co daje rynkowi stabilne oczekiwania, dlatego Wall Street lubi „impas” jako fundament.
Trzy scenariusze, bezpośrednio odpowiadające sytuacji na rynku:
✅Scenariusz 1: Demokraci odzyskują Izbę Reprezentantów (obecne bazowe oczekiwanie rynku)
Ekspansja fiskalna jest ograniczona, rentowności długoterminowych obligacji USA łatwiej spadają, co sprzyja wzrostowi, technologii i złotu; oczekiwania regulacji AI rosną, co może powodować zmienność w sektorze wysokowydajnych mocy obliczeniowych.
✅Scenariusz 2: Demokraci zdobywają obie izby
Ekspansja fiskalna jest całkowicie zablokowana, oczekiwania spadku stóp procentowych są silniejsze, ale presja regulacyjna na technologie jest maksymalna, co zwiększy zmienność indeksu Nasdaq.
✅Scenariusz 3: Republikanie utrzymują obie izby
Oczekiwania na stymulację fiskalną rosną, rentowności obligacji USA łatwo odbijają się, co jest negatywne dla akcji wzrostowych, a sektor nafty, gazu i obronny wykazuje większą elastyczność.Apple właśnie opublikowało nowy raport finansowy, liczby są całkiem imponujące: przychody 114,48 mld USD, zysk na akcję 2,10 USD, oba powyżej oczekiwań; przychody z iPhone'a wzrosły o 17,5%, do 57,6 mld USD. Jednak po sesji cena akcji spadła o 2,5%.
Dlaczego? Bo rynek nie patrzy na ten kwartał, lecz na prognozy na następny kwartał. To także pierwszy raport finansowy po objęciu stanowiska CEO przez Tima Cooka we wrześniu, a to, co naprawdę interesuje inwestorów, to co Apple powie dalej.
Podwyżki cen pamięci już się zakończyły. W czerwcu Apple podniosło ceny Maców i iPadów o 15%–25%; w lipcu w trzecim kwartale fiskalnym, z powodu niedoboru pamięci, firma podała prognozy poniżej oczekiwań, co spowodowało spadek akcji o ponad 4% po sesji. Marża brutto Micron w tym kwartale wyniosła 84,9%, a umowa cenowa obowiązuje nawet po 2027 roku — presja kosztowa nie jest jednorazowa. Prognozy Qualcomm i Arm również są obciążone tym rachunkiem za pamięć.
Warto zwrócić uwagę na tę rozbieżność: prognoza wzrostu przychodów na następny kwartał wynosi 7%–10%, co jest powyżej oczekiwań; ale marża brutto spada z 47,9% w tym kwartale do 45%–46%, poniżej oczekiwań na poziomie 46,3%. Popyt nie spadł, ale zyski są wyciągane przez dostawców. Apple cofnęło się z „przerzucania podwyżek cen” do „samodzielnego absorbowania kosztów”. $AAPL $ETH #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 W poniedziałek indeks Dow Jones wzrósł o 0,41%, a Nasdaq spadł o 1,07%. Wszyscy nazywają to pęknięciem bańki AI, ale ja się z tym nie zgadzam. Prawdziwe pęknięcie nie wybiera, co spada, wszystko leci razem. W zeszły czwartek Google zanotowało największy jednodniowy spadek od debiutu na giełdzie, teraz pieniądze po prostu wycofują się z najbardziej zatłoczonych pozycji technologicznych i przenoszą gdzie indziej. Spadają dźwignie i zatłoczenie, a nie popyt. Im głośniej ktoś krzyczy o bańce, tym bardziej wygląda to na oczyszczenie.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Przychody i EPS przekroczyły oczekiwania, głównie dzięki silnemu popytowi na iPhone (+17%) oraz księgowemu wsparciu z tytułu zwrotu ceł — po wyłączeniu tego EPS wynosi około 2,05 USD.
Jednak obawy rynku dotyczące drugiej połowy roku są warte uwagi: prognoza marży brutto na poziomie 45%-46% jest niższa od oczekiwań, co sugeruje, że wzrost cen pamięci i koszty usług AI erodują marże. Apple przeszedł z "okresu wysokiej marży" do "okresu presji kosztowej", w krótkim terminie przychody podtrzymuje cykl produktowy, ale długoterminowy zwrot z inwestycji w infrastrukturę AI pozostaje niejasny. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę, czy marża brutto ustabilizuje się w następnym kwartale finansowym.$SOL $BTC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
BTC patrzy powyżej 85000
Wszyscy uważają, że Demokraci mają dużą przewagę, tak jak wtedy, gdy Trump był kandydatem na prezydenta — milcząca większość wyborców dokona swojego wyboru!
Przewiduję, że Republikanie zdobędą oba domy Kongresu!
• Senat: Republikanie 53 miejsca, Demokraci najwyżej utrzymają 47. Mapa wyborcza jest niekorzystna dla Demokratów, utrata jednego miejsca oznacza brak szans na odwrócenie wyniku.
• Izba Reprezentantów: Republikanie około 230 miejsc, kontynuują kontrolę. „Pat” to złudzenie.
• Podstawowa logika: wyborcy interesują się tylko cenami, stopami procentowymi i miejscami pracy, narracja Republikanów jest bardziej bezpośrednia; Demokraci nie mają zapadającego w pamięć planu gospodarczego.
• Odpowiedź na „klątwę wyborów śródokresowych”: uznanie reguły, ale tym razem zmienna jest po stronie przeciwnika — „oni nie mają kart”.
Symulacja rynku: Republikanie zdobywają wszystko → obniżki podatków, deregulacja są wcześniej wyceniane → giełda amerykańska najpierw rośnie, kryptowaluty idą za tym. Ale w momencie realizacji wyniku to jest już wyczerpanie pozytywów, nie kupuj na szczycie. CL obecnie notuje największy jednodniowy spadek w ciągu ostatniego miesiąca.
Patrząc na wykres świecowy CL, najwyższy poziom 105 na interwale 4H spadł do 95.
Przeglądając wykres świecowy CL, od 6 października z poziomu 86 wzrósł do 105.
Cena BTC spadła z 86500 6 października do dzisiejszych 77000.
Jest to praktycznie całkowita korelacja ujemna.
Teraz kierunek CL odwrócił się w dół, jeśli chodzi o wybory pośrednie Trumpa czy wojnę amerykańsko-irańską, nie chcę już pytać o wynik.
Chcę tylko odpowiedzieć na jedno pytanie: wzrost CL do dzisiaj to już pełne spełnienie oczekiwań, więc rozpoczęcie konsolidacji na wysokim poziomie i spadku to główny kierunek.
Czy BTC, ETH oraz różne indeksy Russell 2000 małych spółek spoza sektora AI na rynkach ryzyka mogą doświadczyć odbicia?
Najprawdopodobniej tak, ten moment może nastąpić w tym tygodniu, najpóźniej do 10 listopada. Tak szacuję.
Jeśli miałbym być bardziej stanowczy: wszystko zależy od poziomu cen ropy, który decyduje o cenach wszystkich globalnych aktywów ryzykownych.Wniosek na początek: $SOXS wczoraj w ciągu 24 godzin +10,7%, kierunek był właściwy. Ale muszę trochę ostudzić entuzjazm.
Wczoraj w nocy sektor półprzewodników zanotował zbiorczy spadek: SOXX -3,79% (471,51→453,65), SMH -2,72%, $MRVL -12,72%, co było spowodowane paniką inwestorów AI dotyczącą wydatków kapitałowych (Fortune 10-31). 3-krotnie lewarowany ETF na krótką pozycję SOXS zamknął się na poziomie 58,09 (+11,5%), a wieczyste kontrakty $SOXS na OKX są teraz po 55,38, najwyższa cena to 58,60.
Ostudzenie pierwsze: 3-krotne dzienne resetowanie. Jeśli SOXX jutro odbije o 3,8%, to zysk 11,5% z SOXS z wczoraj zostanie całkowicie stracony, nawet jeśli kierunek był właściwy.
Ostudzenie drugie: płynność. Wieczyste kontrakty $SOXS mają 24-godzinny obrót około 74 milionów dolarów, natomiast tokenizowany spot XSOXS tylko 490 tysięcy, czyli różnica 152 razy; na rynku spot kupujący ma tylko 0,29 kontraktu (około 16 dolarów), jeśli chcesz kupić za 10 tysięcy dolarów, musisz zjeść całą ofertę sprzedaży na 43 kontrakty.
Jeszcze jedna uwaga: 02-11 16:00 opłata za finansowanie wyniosła -0,118%, czyli krótkie pozycje płaciły długim.
Moje podejście: takie lewarowane ETF-y na wieczystych kontraktach traktuję tylko jako małe pozycje krótkoterminowe, nie jako długoterminową ochronę. Jeśli chcecie kupić dołek na półprzewodnikach, czy najpierw wybierzecie 3-krotnie lewarowany short $SOXS?Jest jedna rzecz, której nie mogłem zrozumieć przez długi czas: duży gracz na Binance kupił w ciągu dziewięciu godzin prawie miliard $BTC, netto kupując za 76,55 mln USD, a cena utknęła w okolicach 76 900, jakby nic się nie działo.
Później zrozumiałem, że większość tych pieniędzy wcale nie była prawdziwym zakupem. Zamknięcie pozycji krótkich na rynku to też kupno, ale to nie oznacza, że ktoś liczy na wzrost, tylko że się poddaje i wychodzi. Te same liczby, ale inna natura.
Jak to rozróżnić? Patrząc na wolumen pozycji. Po zamknięciu krótkich pozycji powinno ich ubyć, a tymczasem OI wzrósł z 97,2K do 99K, czyli przybyło 1,8K.
Na poziomie 76 699 nadal jest otwarta długa pozycja o wartości 11,52 mln, wygląda na to, że nie planują odejścia. Ta sytuacja jest dziwna, wygląda na wzrost, ale tak naprawdę to zmiana właścicieli.W ciągu ostatnich dziewięciu godzin na Binance $USDT perpetual pojawił się spory popyt: duży gracz kupił za 97 795 900 USD po średniej cenie 76 975,8; sprzedał za 21 240 100 USD po średniej cenie 76 855,1. Netto zakup wyniósł około 76 555 800 USD. Widząc tę liczbę, pierwszą reakcją jest, że duży gracz skupuje.
Jednak średnie ceny po obu stronach różniły się o 120 dolarów. Kupujący zawierali transakcje po wyższej cenie, sprzedający po niższej, co oznacza, że nie były to zlecenia wiszące, lecz kupujący aktywnie podbijali cenę, ostatecznie zjadając wszystkie wystawione na sprzedaż tokeny.
Kluczowa warstwa jest poniżej: większość tych zakupów pochodzi z zamknięcia pozycji krótkich. Zamknięcie pozycji krótkich na rynku objawia się jako kupno, więc z netto 76,55 mln USD zakupów znaczna część to nie nowy kapitał wchodzący na rynek, lecz wyjście ze starych pozycji. Patrząc tylko na tę liczbę, można przecenić siłę byków.
Czy jest nowy kapitał? Spójrz na open interest. W tym samym czasie OI wzrósł z 97,2K do 99K, czyli o około 1,8K. Zamknięcie pozycji krótkich obniża OI, a tu nie spadł, lecz wzrósł, co oznacza, że skala nowych pozycji przewyższyła zmniejszenie wynikające z zamknięć.
Struktura jest więc jasna: mamy do czynienia z ruchem, w którym uczestniczyli shortujący zamykający pozycje, ale kontrolę przejęli nowi bycy. Zakup za około 11,52 mln USD w okolicach 76 699 to kotwica kosztowa nowego ruchu wzrostowego.
Netto zakup pochodzi głównie z zamknięć pozycji, jest jednorazowy i po wykorzystaniu zniknie. Jak długo to potrwa, zależy od tego, czy nowi bycy w okolicach 76 699 będą chcieli dokładać.#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
$AAPL $BTC $ETH
Pierwszy dzień sesji zimowej na amerykańskim rynku akcji: dywergencja to kluczowy sygnał
Dow Jones wzrósł o 0,41% do 51 983,98 punktów, S&P 500 spadł o 0,51% do 7 541,40 punktów, Nasdaq spadł o 1,07% do 25 164,32 punktów, trzy główne indeksy najpierw wzrosły, a potem spadły, sektor technologiczny pod presją, wartość podtrzymana. WTI spadł gwałtownie o 7,36% do 96,46 USD, co sprzyja tradycyjnym sektorom, ale nie utrzymuje wysokiej wyceny akcji technologicznych, półprzewodniki spadły o 3,37%.
Sygnały złagodzenia napięć między USA a Iranem zostały wycenione jednorazowo pierwszego dnia, ale podstawowe rozbieżności pozostają nierozwiązane, Trump nadal rozważa opcję militarną, premia za ryzyko cen ropy może się cofnąć. W kwestii wyborów śródokresowych rynek wcześniej wycenił wysokie prawdopodobieństwo przejęcia Izby Reprezentantów przez Demokratów, podzielony Kongres jest wręcz korzystny — regulacje AI i podwyżki podatków będą trudne do wprowadzenia; prawdziwym ryzykiem jest zdecydowane zwycięstwo Demokratów w Senacie, co wzmocni wycenę polityki i obciążeń podatkowych dla technologii w 2028 roku.
Dalsza ocena: przed wyborami dominować będzie konsolidacja. Jeśli podzielony Kongres się utrzyma, a ceny ropy pozostaną niskie, S&P może ustabilizować się wokół 7 500 punktów i mieć szansę na odbicie; jeśli Demokratom uda się zdobyć Senat lub negocjacje USA-Iran się odwrócą, presja na korektę Nasdaq będzie największa. Pierwszy dzień nie jest początkiem trendu, lecz rebalansowaniem pozycji przed intensywnym tygodniem wydarzeń.„Cotygodniowa ocena mądrych inwestorów” numer 12 · Duża Piękność
Zawsze tracisz na własnych zleceniach? To nie dlatego, że się nie starasz, tylko brakuje Ci wiarygodnego punktu odniesienia. Co tydzień pomagamy Ci ocenić znanych influencerów z całej sieci, prawdziwe wyniki, dane mówią same za siebie.
Duża Piękność dał w ciągu dwóch tygodni 6 sygnałów, nie pomylił się ani razu co do kierunku. Ale faktycznie czekał na cenę tylko 2 razy — nigdy nie goni ceny, przy zajmowaniu pozycji krótkiej ustawia zlecenie powyżej, przy długiej poniżej, jeśli cena nie dochodzi, nie działa. Te dwie transakcje przyniosły 47,8% i 40,7%, bez aktywacji stop lossa. Maksymalna strata pływająca w międzyczasie nie przekroczyła 1 punktu.
Odważył się ustawić tak szeroki stop loss, bo pozycja to tylko 3%. Jeśli stop loss zostanie trafiony, konto straci tylko 2 punkty. Uważam, że to sprytne podejście — mała pozycja dla dużej tolerancji błędu, nie dlatego, że boi się ryzykować, tylko celowo tak zaprojektowane, handel to nie hazard.
Są też koszty. Krótka pozycja HYPE została złożona na 82,68, najwyższy kurs na rynku to 82,54, zabrakło 0,14, by wejść. Krótka pozycja ETH została właśnie zrealizowana, ale powiedział, że na razie nie będzie shortować, co spowodowało, że obserwujący wysiedli w trakcie.
Podsumowując, warto podążać za tym traderem. Bo w 4 przypadkach, gdy nie doszło do realizacji ceny, Twoje pieniądze w ogóle się nie ruszyły, a 2 zrealizowane transakcje naprawdę przyniosły zysk.
Sygnały wielu influencerów są na bieżąco synchronizowane z Tobą. To, co jest publiczne, to tylko wierzchołek góry lodowej. Kogo chcesz, żebyśmy ocenili w następnym odcinku? Zostaw komentarz, faworyzujemy tych z największą liczbą polubień. $BTC $PEPE Nie spiesz się z ekscytacją, najpierw trochę ostudzę entuzjazm: postęp naprawy może iść do przodu, ale optymizm rynku może być przesadzony. Jestem bardziej ostrożny, aby ta wiadomość nie została uznana za całkowite usunięcie ryzyka, lecz za krok w trakcie naprawy.
Po uzupełnieniu 300 $BTC przez Liquid, luka rezerw spadła do 250 BTC, a szacunkowy wskaźnik wsparcia rezerw L-BTC wzrósł do 94,14%. Nie śpieszę się z zajęciem pozycji długiej z dwóch powodów: plan przywrócenia wymaga pełnych rezerw, zanim zostanie wznowione bezpośrednie wykupienie, a ten próg nie jest otwierany proporcjonalnie; uzupełnienie rezerw rzeczywiście zmniejszyło lukę, ale pojedyncza dostawa nie wystarcza, by udowodnić, że pozostała luka zostanie pomyślnie wypełniona, podczas gdy sentyment może przedwcześnie uwzględniać dobre wiadomości.
Osoby optymistyczne mogą mieć rację, uzupełnienie rezerw to przynajmniej realny postęp. Jeśli w przyszłości zostaną przywrócone pełne rezerwy i wznowione bezpośrednie wykupienie, zmienię swoją ocenę. A co do wpływu tego uzupełnienia rezerw na L-BTC, czy stawiacie na wzrost, czy na spadek? Podzielcie się powodami, czy obstawiacie szybkość naprawy, czy obawiacie się progu wykupienia? #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Z perspektywy Polymarket, wycena $CRCL na Q3 GAAP EPS powyżej $0.37 wynosi 73%, ale 0.37 jest nieco niższe od konsensusu Wall Street wynoszącego 0.38 do 0.40
Z punktu widzenia zysków Circle, zysk jest ograniczany przez koszty dystrybucji; w Q2 koszty dystrybucji i transakcji wyniosły 412 milionów dolarów, z czego około 325 milionów zapłacono Coinbase
Należy zauważyć, że im większa skala USDC, tym niekoniecznie Circle zarabia więcej; widać, że w Q2 obieg USDC wzrósł o 19% rok do roku, wolumen transakcji na łańcuchu o 151%, ale całkowite przychody tylko o 7%, a przychody z rezerw o 5%
Ekspansja skali i konwersja przychodów są w pewnym stopniu „odłączone”
Jednak w porównaniu z historycznymi oczekiwaniami, każda nadwyżka względem oczekiwań maleje 🧐
2025 Q3 88% → Q4 23% → 2026 Q1 17% → Q2 0% (zgodne z oczekiwaniami). Wartość bezwzględna EPS również spadła z 0.64 do 0.18
„Nadwyżka” coraz bardziej zależy od obniżonych oczekiwań, a nie od wzrostu zysków.
W krótkim terminie, jeśli raport Circle tylko spełni minimalne oczekiwania, a udział kosztów dystrybucji nie zmniejszy się na marginesie, cena akcji może nie utrzymać się na wyższym poziomie
W średnim i długim terminie prognozy instytucji wskazują cenę docelową od minimum 34–37 do maksimum 243, konsensus około 107, obecnie około 72, co wskazuje na duże rozbieżności 🤔, uwaga na ryzyko! Gdybym miał napisać strategię, ustaliłbym zasadę: jeśli zmiana emisji jest zatwierdzona tylko przez głosowanie zarządcze, najpierw wpisuję to do tabeli obserwacji zdarzeń; gdy pojawią się postępy w zatwierdzeniu i wykonaniu protokołu, aktualizuję ocenę.🤖 Jako początkujący w ilościowym podejściu najbardziej boję się, że "zatwierdzone" zostanie bezpośrednio przetłumaczone na "weszło w życie".
NEAR oficjalnie ujawnił, że House of Stake zatwierdził propozycję obniżenia maksymalnej rocznej stopy emisji z 2,5% do 1,6%, która będzie wdrażana etapami w ciągu 24 miesięcy. Jednak propozycja musi jeszcze zostać zatwierdzona przez Komitet Bezpieczeństwa, po czym następuje około 90-dniowy okres karencji, a następnie etap wykonania protokołu przez walidatorów.
Moja ocena jest taka, że to bardziej nadaje się do obserwacji "postępu wykonania", a nie bezpośrednio jako sygnał cenowy. Zaletą tej zasady jest rozdzielenie woli zarządczej od faktycznego wdrożenia: zatwierdzenie, oczekiwanie, wykonanie – każdy etap jest odnotowany osobno, co zapobiega wielokrotnemu pobudzeniu przez wielokrotne ogłoszenia tej samej sprawy.
Trzeba też wskazać luki: maksymalna stopa emisji to górny limit, nie oznacza faktycznego wzrostu podaży; etapowa zmiana nie jest jednorazową zmianą podaży. Idąc dalej, jeśli tempo wzrostu podaży spada, ale popyt nie poprawia się równocześnie, wpływ na cenę nadal jest trudny do oceny. To moje przypuszczenie, nie można zastępować analizy popytu mniejszą emisją tokenów.
Jeśli sami piszecie ten warunek, czy ustawilibyście "zatwierdzenie przez Komitet Bezpieczeństwa" czy "faktyczne wykonanie protokołu" jako punkt zmiany stanu? Jakie dodatkowe dane byście dodali, aby uniknąć fałszywych alarmów w regule?"Przychody Palantir wzrosły o 96%, ale cena akcji spadła zamiast wzrosnąć, gdzie tu jest sens?
Spójrzmy na raporty finansowe z tego tygodnia: przychody Apple przekroczyły oczekiwania, ale prognoza marży brutto jest pod presją, wyniki SanDisk przewyższyły oczekiwania, a mimo to po podziale akcji cena spadła o 13%, Intel to już w ogóle, spadek o 30%, wygląda na to, że niezależnie od wyników, spadki trwają.
W rzeczywistości jest jedna zasada: to nie wyniki są złe, tylko cena już dawno kupiła "dobrze", raporty finansowe to teraz nie dobra wiadomość, a raczej weryfikacja, oczekiwania były zbyt wysokie, nawet 96% wzrost to za mało.
W świecie kryptowalut jest podobny problem, po wstrzymaniu podwyżek stóp, Bitcoin nadal spada, dobre wiadomości nie powodują wzrostu, to jakby uczył tego sam nauczyciel co na giełdzie amerykańskiej.
Więc w takiej sytuacji najgorsze nie jest błędne wytypowanie kierunku, ale to, że cokolwiek zrobisz, jest źle: inwestujesz w dobre wyniki, a cena spada, próbujesz kupić na dołku, a cena spada jeszcze bardziej, dostajesz ciosy z każdej strony.
Moje rozwiązanie to mniej działań, niech się powtarza, niech się powtarza, ja nie będę się z tym bawił, ile bym nie badał fundamentów, i tak nie przebiję się przez to, że ludzie już pół roku wcześniej opowiedzieli całą historię.
W tym tygodniu wszyscy zostali kilka razy okradzeni.
#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $PLTR $BTC $SNDK Spadek SOL o 2,66% przewyższa spadki BTC o 1,48% i ETH o 1,14%, co sugeruje, że apetyt na ryzyko najpierw maleje w przypadku kryptowalut o wyższej zmienności. Jest to istotne, ponieważ względna odporność BTC może maskować szerszą ostrożność. Ostrzejszy, zsynchronizowany spadek wśród głównych kryptowalut obaliłby pogląd, że jest to selektywne zmniejszanie dźwigni.
Nie jest to porada finansowa.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Przychody Apple za Q4 roku fiskalnego 2026 oraz przychody z iPhone'a przewyższyły oczekiwania rynku, a podstawowe wskaźniki finansowe prezentują się imponująco. Jednak uwaga rynku skupia się na prognozach na kolejny kwartał, gdzie z powodu wzrostu cen pamięci oraz rosnących kosztów związanych z AI, oczekiwana marża brutto jest niższa od wcześniejszych szacunków rynku, co tłumi nastroje inwestorów i na wykresie widać realizację zysków po wcześniejszym wzroście.
Ten raport finansowy to typowy przykład „dane bieżące wyglądają dobrze, ale długoterminowe prognozy są ostrożne”, co jest cechą charakterystyczną obecnie dla akcji technologicznych z indeksu Nasdaq: kapitał staje się bardziej wrażliwy na koszty i zyski.
Posiadane przeze mnie pozycje są obecnie na plusie, planuję nie dokupywać bezmyślnie, skupiając się na obserwacji, czy rynek będzie w stanie przyswoić negatywne informacje dotyczące marży brutto, a następnie zobaczę, czy pojawią się możliwości odbicia.Raport finansowy $BTC to pułapka, ta krótka pozycja przyniosła 11-krotny zysk
Krótka pozycja $SNDK to realizacja rozbieżności oczekiwań wobec akcji cyklicznych.
Główna logika wejścia jest prosta: sektor pamięci wzrósł wcześniej znacznie, rynek już uwzględnił wzrost cen NAND i korzyści z wykupu. Dane finansowe są imponujące, ale dalsze wskazówki nie spełniają oczekiwań kapitału, więc pozytywne informacje stają się negatywne, co jest klasyczną sytuacją spadku oczekiwań w akcjach cyklicznych.
Zysk na papierze przekroczył 11-krotność. Jednak wysoka dźwignia to zawsze obosieczny miecz, sektor pamięci jest bardzo elastyczny, a krótkoterminowy spadek i odbicie mogą szybko wywołać likwidację pozycji, więc nie można chciwie czekać na najniższy punkt.
Najtrudniejsze w handlu nie jest określenie kierunku, ale kontrola pozycji i realizacja zysków. Nawet najlepsza logika może zostać zniweczona przez nagłe wiadomości lub zbiorcze odbicie sektora, co może spowodować gwałtowną zmianę trendu. Ta transakcja nauczyła mnie: nie należy bezmyślnie optymistycznie patrzeć na pozytywne informacje w akcjach cyklicznych, trzeba rozróżniać „fakty” od „oczekiwań rynku”; jeśli pozytywne informacje zostały już uwzględnione w cenie, nawet najlepszy raport finansowy stanie się pretekstem do wyjścia kapitału.
Zysk na papierze to tylko liczba, prawdziwy zysk jest tylko wtedy, gdy zostanie zrealizowany.🔥 Uwaga! Historyczne zachowanie $BTC podczas amerykańskich wyborów śródokresowych może wykazywać ciekawą prawidłowość.
Przegląd wyników po trzech ostatnich wyborach śródokresowych:
📍2014: Dno osiągnięto około 71 dni później, cena około $170.
📍2018: Dno osiągnięto około 39 dni później, cena około $3,200.
📍2022: Dno osiągnięto około 13 dni później, cena około $15,500.
Od tych minimów wzrosty wyniosły kolejno:
🚀 $170 → $20,000, ponad 100-krotny wzrost
🚀 $3,200 → $64,000, około 20-krotny wzrost
🚀 $15,500 → $126,000, około 8-krotny wzrost
Jest też ciekawy szczegół: czas potrzebny na osiągnięcie dna skraca się za każdym razem — 71 dni, 39 dni i 13 dni.
Historycznie, w momentach największej paniki na rynku często rodzą się okazje na kolejny cykl.
Czy tym razem $BTC powtórzy tę prawidłowość? 👀Jeśli spojrzeć tylko na wiadomości, obecny rynek kryptowalut wydaje się mieć warunki do odbicia, ale czy to naprawdę prawda? Wczoraj Trump wysłał sygnał łagodzenia uderzeń w Iran, a ceny ropy również spadły. W międzyczasie burza związana z kradzieżami stopniowo ustępuje, a na rynku tymczasowo nie pojawił się szerszy kryzys płynności. Problem w tym, że mimo ciągłych pozytywnych wiadomości, ceny nie rosną, a wręcz przeciwnie – przez kilka dni z rzędu się korygują. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy Bitcoin przeszedł falę odbicia, a oczekiwania na powrót rynku byka wzrosły, jednak gdy coraz więcej osób zaczęło wierzyć, że trend się odwrócił, cena ponownie osłabła. Pozytywne wiadomości nie przełożyły się na siłę wzrostu, co wskazuje, że na rynku może brakować nie dobrych wiadomości, lecz prawdziwie chętnych do wejścia kapitałów. Oświadczenia Trumpa dotyczące sytuacji w Iranie złagodziły krótkoterminowe obawy rynku, ale negocjacje nie oznaczają, że konflikt się zakończył; rynki finansowe handlują różnicą oczekiwań, a nie samymi wiadomościami. Rynek kryptowalut jest podobny – ETF-y spot i kapitał instytucjonalny stały się ważnymi uczestnikami, a powiązania Bitcoina z tradycyjnymi rynkami finansowymi są coraz silniejsze. Jeśli instytucje nadal zmniejszają ekspozycję na ryzyko, to kilka pozytywnych wiadomości nie wystarczy, by utrzymać wzrosty. Kolejnym czynnikiem wartym uwagi są wybory śródokresowe. Patrząc wstecz, po wyborach śródokresowych w USA w 2014, 2018 i 2022 roku Bitcoin osiągał lokalne minima odpowiednio w styczniu 2015, grudniu 2018 i listopadzie 2022, czyli około 71, 39 i 13 dni po dniu wyborów. CoinDesk niedawno zauważył, że pomijając wczesne lata, gdy rynek był mniejszy 🚨 Amerykańskie wybory w połowie kadencji wchodzą w decydującą fazę, a prawdziwą kwestią wartą uwagi może nie być to, kto wygra, lecz ile rynek już wcześniej wycenił!
Jutro rano czasu pekińskiego spodziewane jest stopniowe wyjaśnienie wyników wyborów.
Obecnie rynek prognoz daje dość wyraźne wskazania:
Dane Kalshi pokazują, że prawdopodobieństwo zdobycia Senatu przez Demokratów wzrosło do 74%, co jest najwyższym wynikiem od początku notowań; szanse Demokratów na zwycięstwo w Izbie Reprezentantów sięgają 92%–94%, a prawdopodobieństwo zdobycia obu izb wynosi również 74%.
Co ważniejsze, Demokraci silnie wypadają w wielu stanach wahających się, a nawet w Kansas, które tradycyjnie skłania się ku Republikanom, rynek prognoz wskazuje 63% szans na zwycięstwo Demokratów.
Jednak istnieje łatwo pomijany problem:
Czy jeśli Demokraci odniosą zdecydowane zwycięstwo, to czy rynek akcji na pewno wzrośnie?
Morgan Stanley wcześniej przeanalizował dane historyczne: podczas prezydentury Republikanów, jeśli po wyborach w połowie kadencji nastąpi podział Kongresu, indeks S&P 500 w ciągu roku średnio rośnie o około 23%; jeśli Demokraci kontrolują obie izby, średni wzrost wynosi około 16%.
To pokazuje, że rynek faktycznie handluje nie tylko wynikiem wyborów, ale także politycznymi rozgrywkami i przyszłą niepewnością.
Teraz prawdziwą kwestią wartą śledzenia są zmiany władzy w Kongresie.
Jeśli Demokraci zdobędą jedną z izb, mogą uzyskać więcej uprawnień do dochodzeń i nadzoru, a projekty Białego Domu, darowizny korporacyjne oraz realizacja polityki mogą stanąć przed bardziej rygorystyczną kontrolą.
Firmy już będące w centrum uwagi to Cisco, Salesforce, Kraken,$BTC jest teraz na poziomie 77 000. Stopa finansowania wynosi 0,009%, długie pozycje nadal płacą krótkim, ale wolumen pozycji osiągnął 12-miesięczne minimum, a cena spadła o 8% w ciągu miesiąca.
Mówiąc prosto: długie pozycje twardo się trzymają, krótkie zwiększają pozycje, a dźwignia już uciekła. Premia na kontraktach terminowych Deribit wynosi tylko 0,8%, nikt nie chce zapłacić ani grosza więcej za przyszłe BTC. Taka struktura nazywa się dywergencją, zdarzyła się trzy razy w historii, a dwukrotnie po niej nastąpiły gwałtowne spadki.
Moja opinia jest prosta — nie dotykam tego. Ostatnim razem, gdy stopa finansowania osiągnęła 90. percentyl, wszedłem na krótko i straciłem 15%. Tym razem struktura jest jeszcze bardziej skomplikowana: wysoka stopa, niski wolumen, słaba cena — gdy te trzy sygnały się kłócą, najlepszą strategią jest obserwacja.
Wierz lub nie, ja nie wchodzę na rynek na tym poziomie. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #非农来袭，12月加息会否生变？ #加密行业协同守护资产安全 Dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA za październik zostaną opublikowane dopiero 6 listopada, ale rynek już wcześniej przedstawił swoje odpowiedzi: prawdopodobieństwo obniżki stóp jest niskie, a niektórzy nawet wyceniają podwyżkę stóp. Najpierw spójrzmy na sam sektor zatrudnienia. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg przewidują, że w październiku przybędzie od 60 000 do 62 000 nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, co jest wyższe niż 29 000 we wrześniu; stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,2%. Dane za wrzesień były zaskakująco słabe — przyrost wyniósł tylko 29 000, znacznie poniżej oczekiwanych 84 000, a dane za lipiec i sierpień zostały łącznie skorygowane w dół o 60 000. Jeśli październik przyniesie około 60 000 nowych miejsc pracy, to zatrudnienie na marginesie się poprawiło, ale poziom absolutny nadal nie jest silny. Problem w tym, że słabość zatrudnienia nie jest już kluczowym czynnikiem wycenianym przez Fed. 28 października FOMC utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,75%–4,00 głosami 10 do 2, a dwie sprzeciwiające się osoby, członek zarządu Cook i prezes Fed z Cleveland, Harker, opowiadali się za podwyżką o 25 punktów bazowych, a nie za obniżką. Prezes Fed z Dallas, Logan, po posiedzeniu jasno stwierdził, że potrzeba co najmniej dwóch kolejnych podwyżek po 25 pb każda, po czym należy zatrzymać się i ocenić sytuację; prezes Fed z St. Louis, Moser, powiedział, że inflacja jest nadal „zbyt wysoka” i działania powinny zostać podjęte „jak najszybciej”. Dane CME FedWatch są jeszcze bardziej bezpośrednie: prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb w grudniu wynosi od 72% do 74,9%, a wcześniejsze rynkowe oczekiwania na „obniżkę stóp pod koniec roku” zostały obalone. Paradigma wyceny się zmienia — wcześniej handlowano scenariuszem „recesja – szybka obniżka stóp”, teraz handluje się scenariuszem „łagodna inflacja + odporne zatrudnienie, wysokie stopy utrzymywane długo, w razie potrzeby jeszcze jedna podwyżka”.Za każdym razem, gdy dzieje się coś ważnego, muszę spojrzeć, co rośnie. Tym razem odpowiedź jest trochę zaskakująca — najstabilniej rosną nie tradycyjne aktywa bezpieczne, lecz te, które można samemu trzymać pod kluczem.
$XAUT rośnie razem z ceną złota, wsparcie na poziomie ponad 3900 zostało odkupione, w zeszły piątek złoto osiągnęło najniższy poziom od ponad roku, a w poniedziałek nastąpił gwałtowny zwrot. Tokeny powiązane z fizycznym zabezpieczeniem mają premię w czasie kryzysu zaufania.
$ZEC prowadzi wzrosty wśród głównych kryptowalut, poziom 1280 jest na wyciągnięcie ręki. Niezaufanie do podmiotów powierniczych nadal się nasila, narracja o samodzielnym przechowywaniu bezpośrednio przedłużyła mu życie. Trzymam swoje pozycje, nie sprzedaję, dopóki 1200 nie zostanie przełamane.
$BTC w niedzielę szybko odbił się od dołka, zlecenia kupna poniżej 77000 zostały zdecydowanie zrealizowane, trzy dni z rzędu zamknięć, ale 80000 nie zostało dotknięte. To jest korekta, a nie odwrócenie trendu, przed przebiciem 80000 robię tylko rotację pozycji bazowych.
Ten czarny łabędź nauczył rynek jednej rzeczy — aktywa, których klucz masz w swoich rękach, to jedyne, o których można mówić jako o zabezpieczeniu.