Orbit Post Sitemap
Laat je niet meeslepen door de "snel weg"-roep in de groep😮💨, splits eerst de twee zaken.
BlackRock heeft $356 miljoen aan activa overgeheveld naar Coinbase Prime, dat is schrikken maar betekent niet dat er op de verkoopknop is gedrukt🧐. Bewaring, herallocatie, market making en in- en uitstapvoorbereidingen kunnen er allemaal zo uitzien; de overdracht is een feit, het dumpen is slechts speculatie.
Kijk vooral naar de "richting" van de ETF-uitstroom. DWF-data tonen aan dat de $BTC ETF kapitaalstromen een correlatie van 0,54 hebben met de prijs van de voorgaande 5 dagen, en slechts 0,03 met de prijs van de volgende 5 dagen — het lijkt meer op het inhalen van terugnames na prijszwakte, niet op een vroege institutionele uittocht🏃. Een uitstroom van $635 miljoen op één dag ziet er heftig uit, maar is in wezen een cyclische terugtrekking.
$BTC en $ETH zijn niet hetzelfde. $BTC ondervindt op korte termijn een krappe liquiditeitspositie, maar de middellange termijnstructuur is niet ingestort; 81.200—81.500 is de nabije steun, 80.700—81.000 is een sterkere verdedigingszone, bij een volume-uitbraak zonder doorbraak blijft de grote walvislogica intact💪. $ETH is eerlijker: in oktober was er een netto uitstroom van $1,08 miljard via ETF's, deels een herallocatie, maar let op de liquidatiezone onder 2.286, de $676 miljoen aan long-liquidaties is de echte test⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Crash Review: Het is geen enkele negatieve factor, maar een drievoudige wurging
Macrozichtpunt heet: Stagflatiehandel keert terug
Brent-olie doorbreekt $116, de hoge olieprijs versterkt de hawkish verwachtingen van de Federal Reserve, risicovolle activa worden collectief leeggezogen. Daarnaast leidt de kredietdruk op AI-infrastructuur (CoreWeave-obligatierendement stijgt tot 15%) tot transmissie naar technologieaandelen en de cryptomarkt, de Nasdaq daalt 2,6%, BTC volgt de daling onophoudelijk.
Instituten trekken zich terug: ETF's met grote uitstroom achtereenvolgens
$BTC spot ETF's hebben in twee dagen netto ongeveer 774 miljoen dollar uitgestroomd, BlackRock IBIT zag een uitstroom van 254 miljoen op één dag, institutionele koopkracht verzwakt duidelijk. ETH is nog erger, in oktober is de cumulatieve uitstroom van ETF's meer dan 1 miljard dollar, BlackRock leidt de verkoop, institutionele vraag stort in.
Margin call paniek: een doodsspiraal van liquidaties
BTC verliest de steun op 79.277**; $ETH zakt naar $2.296, een dagelijkse daling van 4,6%. In 24 uur is er voor 260 miljoen dollar aan liquidaties op het hele netwerk, ETH longposities met meer dan 40 miljoen dollar aan liquidaties, hooggehevelde longposities worden in keten geliquideerd, daling → liquidatie → verdere daling.
Mijn perspectief:
De volgende belangrijke steun voor BTC en ETH is 2.282; als die wordt doorbroken, wordt $2.200 getest. Wees niet te snel om de vallende messen op te vangen, wacht tot de uitstroom van ETF's afneemt + de hoeveelheid liquidaties krimpt, dat is het signaal aan de rechterkant. Voor de Fed-beslissing op 28/10 is cash ook een positie.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ In de eerste drie dagen kwam er net iets meer dan tien miljard binnen, op donderdag ging er in één dag 6,35 miljard verloren.
Dit is de echte kracht achter de druk die BTC terug onder de 80.000 bracht. De Amerikaanse spot Bitcoin ETF zag een netto uitstroom van ongeveer 6,35 miljard dollar op één dag, wat bijna 60% van de 10,7 miljard instroom in de eerste drie dagen wegvaagde. Op vrijdag was er nog eens een uitstroom van ongeveer 1,38 miljard, waardoor de netto uitstroom voor de hele maand oktober weer werd bereikt.
Veel mensen geven de schuld aan de olieprijs. Brent sloot vrijdag op 116,72 dollar, inderdaad het hoogste sinds april, en de berichten uit het Midden-Oosten zijn ook chaotisch. Maar ik zie het liever als een versterker: dure olie remt de verwachtingen van renteverlagingen af, waardoor risicovolle activa samen krimpen. De echte afkeer komt van de institutionele fondsen die oorspronkelijk aan het kopen waren.
Volgens CoinGecko staat BTC nu rond de 79.700, ongeveer 6% teruggetrokken van het hoogtepunt van deze week rond 84.800. Het is wat overdreven om van een "crash" te spreken, maar ook niet eerlijk om te zeggen dat er niets aan de hand is — de 80.000 en het ETF-kostenniveau zijn doorbroken.
Als ik het mis heb, zal het zo zijn: maandag en dinsdag volgende week keren de ETF-stromen weer naar netto instroom en stabiliseert de prijs zich stevig rond 81.500. Omgekeerd, als de uitstroom doorgaat en de Federal Reserve volgende week weer hawkish wordt, dan is 80.000 slechts een voorbijgaand punt.
Vanaf nu focus ik me op één ding: de richting van het ETF-kapitaal, dat is betrouwbaarder dan naar de K-lijn te kijken.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SanDisk omzet +372% maar halveert, kan het volgende kwartaalrapport weer knallen?
Eerst een contrast: vorig kwartaal $SNDK omzet 8,965 miljard, +372% jaar-op-jaar, brutowinstmarge 84,6%, datacenters groeiden met 437%, het kwartaalrapport was spectaculair, maar de aandelenkoers daalde van 2354 naar 1238, bijna gehalveerd.
Begin november komt het nieuwe kwartaalrapport, kan de hoge groei doorgaan? Laten we het in twee lagen bekijken.
De jaar-op-jaar cijfers zullen waarschijnlijk nog steeds goed zijn. De CFO zei zelf dat de wereldwijde NAND-markt in 2026 meer dan 300 miljard zal bedragen, een verdrievoudiging, en in 2027 bijna 500 miljard, met AI-inferencing als de belangrijkste drijfveer; 8 langlopende contracten zijn tegen de bodemprijs afgesloten met een gegarandeerde minimumomzet van 93,9 miljard, die de helft van 2027 en tweederde van 2028 dekt, en de grootste klant heeft na ondertekening nog extra toegevoegd.
Maar de markt vreest juist die 93,9 miljard. Langlopende contracten met vaste prijzen zijn een tweesnijdend zwaard: ze hebben de bodem op het historische plafond gelegd, maar het plafond is ook vastgezet. Als NAND weer in prijs stijgt, worden de extra winsten vastgelegd in contracten, en 93,9 miljard is slechts de helft van de huidige jaarlijkse omzet. De richtlijn van het afgelopen kwartaal viel tegen, na beursuren daalde de koers met 8%, dat was al een waarschuwing.
Mijn oordeel: de hoge jaar-op-jaar groei kan doorgaan, maar de periode van de sterkste maand-op-maand prijsstijgingen is voorbij. Een koers-winstverhouding van 15, een analisten koersdoel van 2173, dat is de gok van instellingen dat het nog niet voorbij is; de gehalveerde koers is de gok dat de cyclus zijn piek heeft bereikt. Bij het volgende kwartaalrapport moet je niet naar de omzetgroei kijken, maar naar de brutowinstmarge en de prijzen van de nieuwe langlopende contracten.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Wat is de meest winstgevende business in de cryptowereld? Kijk naar de kostenranglijst en je begrijpt het 💸
De top vijf van de kostenranglijst van vandaag is bekend, het antwoord zit in de "retentie" 👇
1️⃣ $PUMP: 24u kosten 5,78 miljoen, inkomsten 1,94 miljoen, retentie 34% — lange tijd aan kop, maar de terugkoop en verbranding zijn minder krachtig dan bij HYPE 🔥
2️⃣ Aethir: kosten 3,75 miljoen, inkomsten 750.000, retentie 20% — AI + game GPU rekenkracht DePIN voor het eerst in de lijst, een echte dark horse 🚀
3️⃣ $HYPE: kosten 3,64 miljoen, inkomsten 2,78 miljoen, retentie 76% — hoge inkomsten en retentie, de krachtigste terugkoop en verbranding, een echte geldpers 💰
4️⃣ Polymarket: kosten 2,88 miljoen, inkomsten 520.000, retentie 18% — voorspellingsmarkt is levendig, maar retentie is laag 🤔
5️⃣ $UNI: kosten 1,77 miljoen, inkomsten 160.000, retentie 9% — het grootste deel van de inkomsten gaat naar LP, de zwakste terugkoop en verbranding, verdient gezichtsverlies maar geen echte winst 😅
Conclusie: de meest winstgevende business in de cryptowereld is niet degene met de hoogste kosten, maar degene met hoge inkomstenretentie en sterke terugkoop en verbranding. HYPE lijkt momenteel het meest op een "goede business", PUMP vertrouwt op traffic, Aethir op storytelling, UNI en Polymarket lijken meer voor LP te werken. 📊 Het begrijpen van retentie is belangrijker dan het najagen van ranglijsten ✨Laten we het geloof even opladen, Bitcoin $BTC Hoe hoog kan deze bullmarkt eigenlijk stijgen?
In de afgelopen drie keer was het zo dat als je 535 dagen voor de halvering kocht, de prijs tot de halveringsdag steeg.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Mediaan 185%, uitgaande van $80.000 betekent dit ongeveer $228.000 in april 2028.
Minimum 100%, uitgaande van $80.000 betekent dit ongeveer $160.000 in april 2028.
Maximum 222%, uitgaande van $80.000 betekent dit ongeveer $250.000 in april 2028.
Dus, stop met jezelf te kwellen door steeds naar die paar slechte kaarsen te staren. Van $80.000 naar $200.000+ zal onvermijdelijk talloze keren op en neer gaan met veel valse uitbraken en correcties, maar zolang de logica van de lange termijn niet verandert, is er eigenlijk maar één ding dat je moet doen: meer kapitaal verdienen, kopen, bij kopen, zwaar inzetten, vasthouden en wachten tot de wind draait.De Grayscale-ranglijst onthult een industrie-waarheid: protocollen verdienen geld, en tokenhouders verdienen geld, maar ertussen ligt een kloof in waardevangst 📊
Grayscale splitst de "tokenhoudersrendement" (staking + terugkoop - nieuwe uitgifte) en het "aangepaste winstgevendheidsrendement" uit, met als resultaat een scherpe scheiding. $HYPE staat bovenaan met 8,0% tokenhoudersrendement, dankzij **99% van de protocolinkomsten die automatisch worden teruggekocht en verbrand**, de kortste en meest robuuste waardepad. CAKE behaalt met 14,4% het hoogste aangepaste winstgevendheidsrendement, maar bij nadere beschouwing is de V3-motor gestopt met terugkoop en verbranding, en wordt deflatie volledig gedragen door de oude V2 — meer verdienen betekent niet automatisch meer delen.
$UNI staat in de top tien in beide categorieën, maar het tokenhoudersrendement is slechts 0,8%. De kostenknop staat inderdaad aan, en de inkomsten worden ook teruggekocht en verbrand, maar het is alleen deflatie zonder distributie; houders krijgen een "indirect voordeel" van verminderde aanbod, geen cashflow. Wat nog pijnlijker is, is het tweede deel van de lijst: AAVE heeft een winstgevendheidsrendement van 3,7%, maar een tokenhoudersrendement van -1,0%; JUP 3,5% tegenover -2,6%. Nieuwe uitgifte eet direct de terugkoop en winstverdeling op.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Het is totaal anders dan Netflix en Meta: het is in wezen een Bitcoin-positie-instrumentaandelen, de winst uit de software-hoofdactiviteit is te verwaarlozen, de winst- en verliesrekening hangt bijna volledig af van BTC-posities, aankoopplannen en schulden.
✅ 4 kernpunten van de winst- en verliesrekening om te volgen (prioriteit van hoog naar laag)
1. Aantal nieuw aangekochte BTC (het belangrijkste)
De markt koopt MSTR in de verwachting dat het blijft bij kopen van Bitcoin. Als de winst- en verliesrekening aankondigt dat er dit kwartaal minder munten zijn gekocht dan de markt verwacht, zelfs als de BTC-prijs niet is gedaald, kan MSTR gemakkelijk dalen; bij een hogere dan verwachte aankoop stijgt het gemakkelijk. Laatste Q3-positie is 848.000 BTC
2. Schulden en financieringsplannen
Het leent geld door obligaties uit te geven en aandelen uit te geven om BTC te kopen. Belangrijk om te kijken: zijn er nieuwe obligaties/uitgifteplannen, rentedruk. Te hoge schulden, als BTC sterk daalt, zal de markt zich zorgen maken over liquidatiegevaar, wat de waardering hard kan raken.
3. Fair value van digitale activa (onverwezenlijkte winst/verlies)
De huidige boekhoudnormen vereisen dat BTC-winst of -verlies direct in de winst- en verliesrekening wordt opgenomen, dus de nettowinst is vaak tientallen miljarden aan grote verliezen of winsten, dit is boekhoudkundige onverwezenlijkte winst of verlies, geen contant geld, alleen ter referentie, het is geen gewone bedrijfswinst. BTC stijgt, het maakt winst, BTC daalt, het lijdt grote verliezen
4. Richtlijnen van het management: budget voor toekomstige muntaankopen
Saylor zei tijdens de conference call hoeveel geld hij van plan is om volgend kwartaal te besteden aan munten, dit is de kernverwachting voor kapitaalspel.如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，In het weekend daalden de cryptomarkten breed, BTC zakte onder 80000 en ETH onder 2300. De kernoorzaak is de stijging van de Amerikaanse staatsobligatierente en het uitstellen van renteverlagingen, gecombineerd met aanhoudende uitstroom bij spot-ETF's. De liquiditeit was slecht in het weekend, en na het doorbreken van steun werden kettingreacties van hefboomliquidaties geactiveerd die de daling versnelden.
Op korte termijn is een sterke ommekeer moeilijk; waarschijnlijk zal de markt vooral zijwaarts bewegen en een bodem vormen. Als de Federal Reserve een neutrale toon aanslaat en de verkoopdruk afneemt, kan er een oversold herstelrally komen, maar er ligt veel weerstand door vastgezette posities, wat betekent dat het een short-covering rally is en geen trendomkeer; als er daarentegen een havikachtig signaal komt, is er ruimte voor verdere daling.
De focus ligt nu op de FOMC-besluiten van de Federal Reserve, de geldstromen in ETF's en de bewegingen van Amerikaanse staatsobligaties. Dit is momenteel een zone van hoge volatiliteit en speculatie, niet geschikt voor grote posities of hefboomwerking. Voor kortetermijnhandel is het essentieel om stop-losses te gebruiken, en voor langetermijnbeleggers is het af te raden om alles in één keer te kopen. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Volgens gegevens van Farside Investors bedroeg de netto-instroom van Amerikaanse Bitcoin spot-ETF's deze week ongeveer 301,2 miljoen dollar, waarbij BlackRock IBIT een netto-instroom van 565,7 miljoen dollar had en daarmee de belangrijkste bron van kapitaalinstroom deze week was.
Wat betreft institutioneel nieuws is het het gemakkelijkst om te verwarren wie het risico draagt. Of het nu gaat om aankopen met eigen vermogen van het bedrijf, vermogensbeheerproducten die namens klanten worden toegewezen, of platforms die bewaarservices aan klanten bieden, de namen kunnen hetzelfde zijn, maar de toewijzing van fondsen en de impact op de balans zijn volledig verschillend.
De financieringsbedragen zijn ook niet bedoeld voor het kopen van tokens. Financiering kan worden gebruikt voor operaties, onderzoek en ontwikkeling of schuldaflossing; alleen omdat een bedrijf geld ontvangt, betekent dat niet automatisch dat deze fondsen de secundaire markt betreden.
Ik neem alleen de reeds bekendgemaakte acties op als feiten en vul geen aankopen in die niet in aankondigingen zijn vermeld. Hoe groter het nieuws, hoe specifieker de bestemming van de fondsen moet worden aangegeven.
#ETF #BTC $BTC In de afgelopen twee dagen van scherpe daling gaat het gerucht overal dat "walvissen aan het inkopen zijn". De data zegt dat echter niet.
In de afgelopen 24 uur zijn ongeveer 32.000 $BTC naar beurzen gestroomd, omgerekend naar de huidige prijs zo'n 2,6 miljard dollar — de grootste dagelijkse instroom sinds april. Tegelijkertijd hebben 40 nieuwe adressen inderdaad 9.458 munten van market maker Wintermute opgenomen, ter waarde van meer dan 700 miljoen. Aan de ene kant komt er 2,6 miljard binnen, aan de andere kant gaat er meer dan 700 miljoen uit, wat neerkomt op een netto-instroom van bijna 1,8 miljard.
Het verhaal over het opnemen van munten wordt veel verspreid omdat het klinkt als "grote spelers die aan het hamsteren zijn"; de data over het verplaatsen van munten wordt niet gedeeld omdat het minder positief klinkt. Maar wat de toekomstige koers bepaalt is het netto bedrag, niet die opvallende enkele opnames.
Er is nog een laag: ook de spot-ETF's zijn de afgelopen twee dagen uitgestroomd, meer dan 700 miljoen in twee dagen. Instellingen en walvissen staan deze keer aan dezelfde kant.
Dus deze daling lijkt meer op distributie dan op accumulatie. Om te bevestigen dat walvissen echt aan het kopen zijn, moet je zien wanneer deze munten weer van de beurs worden gehaald — dat is pas hamsteren, nu wordt het alleen maar verplaatst naar de balie.
$ETH is nog zwakker, de uitstroom bij ETF's is nog geconcentreerder dan bij BTC, de trendlijn op 2.350 is zijn laatste waardigheid. Op 24 oktober overschreed het zevendaags gemiddelde van de Bitcoin-hashrate 1.000 EH/s en bereikte 1.131 EH/s. Op 16 oktober steeg de moeilijkheidsgraad met +5,92% tot 140,58T, en op 29 oktober wordt een verdere stijging van +6,44% verwacht.
De hashrate bereikt een nieuw hoogtepunt. Tegelijkertijd trekt een groep van de meest efficiënte miners zich gezamenlijk terug:
IREN kondigt aan voor 31 december te stoppen met minen en verplaatst 23,2 EH/s volledig. Cipher's Odessa (11,6 EH/s) zal waarschijnlijk eind 2027 stoppen. Core Scientific betaalt 41,9 miljoen dollar boete, annuleert een bestelling van 15 EH/s mining rigs, verkoopt dit jaar 3.136 BTC en verlaagt zijn voorraad van 2.400 naar ongeveer 200 BTC, een daling van 91,7%.
De reden is een rekensom: beursgenoteerde miningbedrijven hadden in Q2 een gewogen gemiddelde cashkosten vóór belasting van ongeveer 75.500 dollar per BTC, terwijl de hashprijs in die periode daalde tot 27,7 dollar per PH per dag. Onder dezelfde elektriciteitsmeter genereert AI een jaarlijkse winst van ongeveer 1,5 miljoen dollar per megawatt, mining ongeveer 500.000 dollar — drie keer zoveel.
Nog schrijnender is de waardering: miningbedrijven met AI-contracten hebben een EV/NTM Sales van 12,9 keer, puur mining 3,7 keer. Zonder overstap krijg je geen goedkope financiering.
De prijs wordt ook betaald: de gecontracteerde IT-capaciteit is meer dan 4 GW, maar de daadwerkelijke facturering is slechts 550 MW; in de eerste helft van het jaar schreven 12 miningbedrijven samen ongeveer 1,1 miljard dollar af.
De paradox wordt verklaard door het volgende: grote miners vertrekken, kleine operators nemen het over. De hashrate stroomt van "kapitaal dat aan aandeelhouders moet worden uitgelegd" naar "kapitaal dat geen uitleg behoeft".
De echte test komt in 2028: de halvering halveert de break-even elektriciteitsprijs, van 12,2 cent naar 6,1 cent. Meer dan de helft van de wereldwijde capaciteit zal fysiek niet meer rendabel zijn.
Het meest gedecentraliseerde moment van Bitcoin kan tegelijkertijd ook het meest onaantrekkelijke moment zijn.
Geen beleggingsadvies, eigen risico.
#比特币挖矿 \$BTCVier grote dimensies die het mythe van Bitcoin mogelijk kunnen ontkrachten
1. Wetenschappelijke basis (cryptografie, kwantuminformatiewetenschap)
1. Bitcoin-handtekeningen gebruiken de secp256k1 elliptische kromme (ECDSA). Onder de voorwaarde dat een fouttolerante kwantumcomputer het Shor-algoritme uitvoert, kan de privésleutel worden afgeleid uit de openbare sleutel. Dit is een rigoureuze wiskundige cryptografische conclusie, geen hypothese. BTC in adressen waarvan de openbare sleutel is blootgesteld, loopt het risico gestolen te worden.
2. Bitcoin heeft geen ingebouwd naadloos overschakelbaar kwantumresistent handtekeningenschema. Een netwerkprotocol-upgrade vereist consensus tussen miners, nodes, beurzen en grote houders, wat een complexe governance-klus is; veel slapende oude adressen en verloren privésleutels kunnen niet worden gemigreerd naar een nieuw kwantumresistent handtekeningensysteem.
3. AI versnelt de ontwikkeling van kwantumfoutcorrectie, kwantumcircuits en cryptanalyse-algoritmen, waardoor het tijdsvenster voor "kwantumkraken" wordt verkleind.
Belangrijk: het is niet dat het nu al gekraakt kan worden, maar dat het onderliggende cryptografische systeem een wetenschappelijke grens heeft die aangevallen kan worden.
2. Wiskundige basis
1. De totale hoeveelheid van 21 miljoen Bitcoin en het halveringsmodel zijn door code vastgestelde wiskundige regels, geen natuurwetten. "Schaarsheid" is door code gedefinieerde schaarste, geen onveranderlijk wiskundig axioma; zodra consensus instort, verliest deze limiet zijn waarde.
2. De wiskundige essentie van waardebepaling: muntprijs = kapitaalaanbod ÷ circulerende voorraad. Bij voortdurende ontgrendeling, geconcentreerde verkoop door grote houders en kapitaaluitstroom, zal het aanbod het kapitaal overtreffen en de prijs blijven dalen; er is geen natuurlijke wiskundige ondergrens die de prijs ondersteunt.
3. Wiskundige wet van netwerkeffecten: netwerkwaarde stijgt met gebruikersgroei, maar kan ook afnemen bij verlies van deelnemers; netwerkeffect is geen eenrichtingsfunctie die eeuwig toeneemt. Zodra het aantal vertrekkers groter is dan het aantal nieuwe toetreders, krimpt de netwerkwaarde continu.
3. Filosofische basis
1. Entropie en cyclische filosofie: alle door mensen georganiseerde consensus en kredietsystemen verouderen, differentiëren en vervagen. Alle historische kredietbubbels zonder materiële onderbouwing zijn geëindigd. Consensus is een subjectief geloof van mensen, dat generaties overstijgt en door nieuwe dingen wordt vervangen; consensus is niet eeuwig.
2. Filosofie van vervangende evolutie: technologische evolutie betekent dat meer geschikte en veiligere oplossingen oudere vervangen. Als er nieuwe generatie waardevolle munten komen met kwantumresistentie, privacy en hogere efficiëntie (zoals STRK met post-kwantumroute), is een verschuiving van waarde mogelijk; first-mover advantage is geen permanent voordeel.
3. Subjectieve waardetheorie: Bitcoin produceert zelf geen goederen, diensten of cashflow; de waarde komt volledig uit collectieve subjectieve erkenning. Zodra de groepsperceptie verandert, wankelt de waardebasis. Het heeft geen intrinsieke waarde; waarde wordt toegekend door consensus.
4. Monetaire basis
1. Drie klassieke functies van geld: waardemaatstaf, ruilmiddel, waardeopslag.
- Bitcoin is zeer volatiel, moeilijk stabiel als waardemaatstaf;
- transactiekosten, bevestigingssnelheid en nalevingsdrempels beperken dagelijks gebruik;
- waardeopslag vereist langdurige stabiele kredietconsensus, maar Bitcoin heeft geen soevereiniteit, belastinginkomsten of materiële onderpand.
2. Moderne monetaire kredietlogica: gangbare fiatgeld steunt op staatsbelasting en soevereine afdwingbaarheid. Bitcoin is een privé-initiatief kredietactivum, geen schuldenmunt, zonder laatste geldschieter of crisisopvangmechanisme. Bij een bankrun-achtige paniek is er geen partij die stabiliseert.
3. Theorie van monetaire concurrentie: de valutamarkt is altijd competitief. Historisch zijn talloze populaire valuta's en edelmetaal-substituten uit de hoofdrol verdwenen door technologie, regelgeving en vertrouwen; digitale activa vormen hierop geen uitzondering.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
De kans is groot dat de FOMC in oktober "stil blijft staan", maar wees niet te snel met het interpreteren als een dovish signaal. De huidige data plaatst de Federal Reserve in een lastige positie: de niet-agrarische banen namen slechts met 29.000 toe, de werkloosheid steeg naar 4,2%, wat wijst op een afkoeling op de arbeidsmarkt; maar de CPI blijft op 3,7% en de kerninflatie is hardnekkig, waardoor een overhaaste renteverhoging de werkgelegenheid en de lange rente zou kunnen schaden, terwijl stoppen de inflatieverwachtingen uit de hand zou kunnen laten lopen.
De echte onzekerheden concentreren zich op vier punten: ten eerste of de kern-PCE en het loonstijgingstempo kunnen blijven afkoelen; ten tweede of de situatie in het Midden-Oosten en de olieprijzen opnieuw onrust veroorzaken, waardoor het inflatieverhaal snel weer opduikt; ten derde of de lange Amerikaanse staatsobligatierentes uit zichzelf zullen stijgen, wat de Federal Reserve meer ruimte geeft om af te wachten; en ten vierde, als de data voor december weer aantrekken, kan de "pauze" veranderen in "een vertraagde renteverhoging".
Dus oktober lijkt meer op een hawkish pauze: eerst afwachten, met de mogelijkheid van een extra renteverhoging in december. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood-keten, de blockchain van robinhood waar gebruikers token-aandelen verhandelen, zag het dex-volume met 30% dalen tot $6,35 miljard in de week van 6-12 oktober. Maar de defi tvl steeg van $1,058 miljard van 30 september tot 12 oktober, en morpho, een leenprotocol, heeft daar $486,8 miljoen aan openstaande leningen. Dus lenen is nu een grote toepassing, niet alleen handelen. In die week betaalden leners ongeveer $417k aan rente en liquidatiebonussen op morpho, maar morpho registreert inkomstenVier grote dimensies die het mythe van Bitcoin mogelijk kunnen ontkrachten
1. Wetenschappelijke basis (cryptografie, kwantuminformatiewetenschap)
1. Bitcoin-handtekeningen gebruiken de secp256k1 elliptische kromme (ECDSA). Onder de voorwaarde dat een fouttolerante kwantumcomputer het Shor-algoritme uitvoert, kan de privésleutel worden afgeleid uit de openbare sleutel. Dit is een rigoureuze wiskundige cryptografische conclusie, geen hypothese. BTC in adressen waarvan de openbare sleutel is blootgesteld, loopt het risico gestolen te worden.
2. Bitcoin heeft geen ingebouwd naadloos overschakelbaar kwantumresistent handtekeningenschema. Een netwerkprotocol-upgrade vereist consensus tussen miners, nodes, beurzen en grote houders, wat een complexe governance-klus is; veel slapende oude adressen en verloren privésleutels kunnen niet worden gemigreerd naar een nieuw kwantumresistent handtekeningensysteem.
3. AI versnelt de ontwikkeling van kwantumfoutcorrectie, kwantumcircuits en cryptanalyse-algoritmen, waardoor het tijdsvenster voor "kwantumkraken" wordt verkleind.
Belangrijk: het is niet dat het nu al gekraakt kan worden, maar dat het onderliggende cryptografische systeem een wetenschappelijke grens heeft die aangevallen kan worden.
2. Wiskundige basis
1. De totale hoeveelheid van 21 miljoen Bitcoin en het halveringsmodel zijn door code vastgestelde wiskundige regels, geen natuurwetten. "Schaarsheid" is door code gedefinieerde schaarste, geen onveranderlijk wiskundig axioma; zodra consensus instort, verliest deze limiet zijn waarde.
2. De wiskundige essentie van waardebepaling: muntprijs = kapitaalaanbod ÷ circulerende voorraad. Bij voortdurende ontgrendeling, geconcentreerde verkoop door grote houders en kapitaaluitstroom, zal het aanbod het kapitaal overtreffen en de prijs blijven dalen; er is geen natuurlijke wiskundige ondergrens die de prijs ondersteunt.
3. Wiskundige wet van netwerkeffecten: netwerkwaarde stijgt met gebruikersgroei, maar kan ook afnemen bij verlies van deelnemers; netwerkeffect is geen eenrichtingsfunctie die eeuwig toeneemt. Zodra het aantal vertrekkers groter is dan het aantal nieuwe toetreders, krimpt de netwerkwaarde continu.
3. Filosofische basis
1. Entropie en cyclische filosofie: alle door mensen georganiseerde consensus en kredietsystemen verouderen, differentiëren en vervagen. Alle historische kredietbubbels zonder materiële onderbouwing zijn geëindigd. Consensus is een subjectief geloof van mensen, dat generaties overstijgt en door nieuwe dingen wordt vervangen; consensus is niet eeuwig.
2. Filosofie van vervangende evolutie: technologische evolutie betekent dat meer geschikte en veiligere oplossingen oudere vervangen. Als er nieuwe generatie waardevolle munten komen met kwantumresistentie, privacy en hogere efficiëntie (zoals STRK met post-kwantumroute), is een verschuiving van waarde mogelijk; first-mover advantage is geen permanent voordeel.
3. Subjectieve waardetheorie: Bitcoin produceert zelf geen goederen, diensten of cashflow; de waarde komt volledig uit collectieve subjectieve erkenning. Zodra de groepsperceptie verandert, wankelt de waardebasis. Het heeft geen intrinsieke waarde; waarde wordt toegekend door consensus.
4. Monetaire basis
1. Drie klassieke functies van geld: waardemaatstaf, ruilmiddel, waardeopslag.
- Bitcoin is zeer volatiel, moeilijk stabiel als waardemaatstaf;
- transactiekosten, bevestigingssnelheid en nalevingsdrempels beperken dagelijks gebruik;
- waardeopslag vereist langdurige stabiele kredietconsensus, maar Bitcoin heeft geen soevereiniteit, belastinginkomsten of materiële onderpand.
2. Moderne monetaire kredietlogica: gangbare fiatgeld steunt op staatsbelasting en soevereine afdwingbaarheid. Bitcoin is een privé-initiatief kredietactivum, geen schuldenmunt, zonder laatste geldschieter of crisisopvangmechanisme. Bij een bankrun-achtige paniek is er geen partij die stabiliseert.
3. Theorie van monetaire concurrentie: de valutamarkt is altijd competitief. Historisch zijn talloze populaire valuta's en edelmetaal-substituten uit de hoofdrol verdwenen door technologie, regelgeving en vertrouwen; digitale activa vormen hierop geen uitzondering.Zolang ze me niet kunnen doden, blijf ik vasthouden aan $BTC $ETH
Ik heb net lang met een vriend gediscussieerd over waarom deze daling plaatsvindt? We konden elkaar niet overtuigen, meningen botsten, voel je vrij om mee te praten.
Mijn idee is dat het meer losstaat van de macro-economie, puur een daling om longposities te liquideren, de long leverage eruit te halen, zodat het gewicht vermindert en het daarna weer omhoog kan.
Want de verwachtingen over renteverhogingen waren eigenlijk al lang bekend, dat is zeker niet de reden voor deze plotselinge daling, laat staan oorlog, dat heeft vrijwel geen effect op de markt.
Het enige is de Amerikaanse staatsobligaties, maar de rendementen daarvan dalen ook recent, kapitaal zal waarschijnlijk uit de obligatiemarkt stromen, wat normaal gesproken positief is voor crypto en $BTC, dus dat kunnen we ook uitsluiten.
Dus ik blijf zonder twijfel bullish op crypto, ik ben een trouwe gelovige!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ De FOMC-beslissing valt op 29 uur 's ochtends Beijing-tijd, met een renteverhoging in september tot 3,75%-4,00%. De markt verwacht overwegend dat de rente deze keer ongewijzigd blijft, een renteverlaging is vrijwel uitgesloten.
De focus ligt op twee punten: of de verklaring ruimte laat voor toekomstige renteverhogingen en hoe Powell de richtlijnen voor december zal geven.
De kans op een hawkish pauze is het grootst; als de bewoordingen versoepelen, is dat positief voor de Nasdaq-technologiesector; als er signalen zijn dat er in december nog een renteverhoging komt, komt de sector met hoge waarderingen onder druk te staan.
Deze keer is er geen dotplot, de hoeveelheid informatie is beperkt, een enkele beslissing hoeft het langetermijn-investeringsplan niet te veranderen, alleen ter referentie en niet als beleggingsadvies.#SK Hynix Q3-rapport staat voor de deur, kan HBM4 de winstgevendheid stimuleren? In het Q3-rapport is HBM4 niet de belangrijkste winstdrijver van dit kwartaal, het is moeilijk om direct de winst in Q3 aanzienlijk te verhogen; het is de "waardering en de groeilijn vanaf het vierde kwartaal en daarna". De winst in Q3 is voornamelijk afhankelijk van de lange termijn contracten van HBM3E + de prijsstijging van server-DRAM.
1. Waarom is de stimulans van HBM4 voor Q3 beperkt?
1. Opleveringsritme: Q3 behoort tot de vroege fase van kleine batchleveringen, het volume is niet groot
HBM4 begon pas in het tweede kwartaal met massale levering, in het derde kwartaal bevindt het zich nog in de fase van klantvalidatie en capaciteitsopbouw, het is geen periode van grootschalige volume-uitbreiding; veel orders en certificeringen worden vertraagd door het ritme van Nvidia's nieuwe chips, het leveringsvolume is lager dan de eerdere optimistische verwachtingen, HBM3E blijft de basis voor HBM-omzet en winst.
✅ Kern van winst in Q3: lange termijn contracten HBM3E + prijsstijging server-DRAM
⚠️ HBM4: beperkte bijdrage in Q3, het is een "groeisignaal" van de validatievoortgang, geen winstmotor dit kwartaal;
📌 Keerpunt in de markt: kijk naar de leveringsrichtlijnen, opbrengst en ordervolume van HBM4 in het financiële rapport om te bepalen of de winstverwachting voor het vierde kwartaal wordt verhoogd of verlaagd. $NEAR vs $SOL : Slim Geld Onthult Twee Verschillende Risico's
Beide activa worden zwaar geshort, maar het verschil zit in de winstgevendheid.
SOL bears blijven stevig aan de macht, terwijl longs aanzienlijke verliezen lijden. Dit duidt op aanhoudende verkoopdruk.
NEAR vertelt een ander verhaal. Ondanks een daling van bijna 9%, staat de enorme shortpositie onder water.
Mijn visie: SOL blijft structureel zwakker, terwijl NEAR een groter short-squeeze potentieel biedt als kopers de controle terugwinnen. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Ik ben niet optimistisch over de voortzetting van de groei van Robinhood's handelsactiviteiten. De kern van het probleem is: de grootste toename komt van de meest kwetsbare gereguleerde gebeurteniscontracten, terwijl de instroom van kapitaal al is vertraagd.
Gebeurteniscontracten worden door meerdere staten als gokken beschouwd in plaats van derivaten. Ohio eist naleving vóór 16 oktober, het zesde circuit staat toe dat staatsgokwetten van toepassing zijn op sportcontracten, het negende circuit brengt Robinhood in een risico van strafrechtelijke aansprakelijkheid; in Connecticut zijn al platforms gestopt. De verspreiding van staatsrechtshandhaving zal de toegankelijke markt verkleinen, en de verticale integratie van Rothera wordt ook beperkt door beurzen.
De kapitaalbasis verzwakt gelijktijdig: netto stortingen in juli waren slechts ongeveer 4 miljard dollar, BTIG volgt Q3 met ongeveer 12 miljard, ver onder de ongeveer 19 miljard in dezelfde periode vorig jaar; de jaarlijkse groeisnelheid van netto stortingen in augustus daalde tot 14%, slechts de helft van de 28% in Q2. De inkomsten uit crypto daalden in Q2 met 38% op jaarbasis, het aandeel kromp van 27,2% begin 2025 tot 12,6%.
De uitbraak van gebeurteniscontracten bevat ook seizoensinvloeden door het WK, sportcontracten zijn "seizoensgebonden en begrensd". Wanneer de reguleringsrisico's van de populairste categorieën en de basisgroei van stortingen tegelijk op rood staan, is een hoge groeisnelheid van handelsinkomsten moeilijk duurzaam en lijkt het meer op een eenmalige impuls.Sterkte- en zwaktebord
5-minuten mediane slippage, geschat op basis van het orderboek
Na het vergroten van orders bij ORDER en CT is de slippage bij kopen en verkopen duidelijk toegenomen, waarbij de gesimuleerde slippage voor koop/verkoop bij ORDER op schaal 100.000 het hoogst is.
$IRYS grote kooporders kosten minder, kleine kooporders zijn vrijwel onveranderd. De gesimuleerde slippage voor een kooporder van 100.000 is gedaald van 1,26% naar 0,96%. Een kooporder van 10.000 blijft ongeveer 0,25%. De diepte verbetert, en dezelfde ordergrootte is goedkoper geworden.
$ORDER gesimuleerde slippage voor koop/verkoop bij schaal 10.000 is 0,19%/0,19%, bij 100.000 is dat 0,73%/0,72%. Beide zijden zijn duurder geworden, eerst volume verminderen of orders splitsen.
$CT gesimuleerde slippage voor koop/verkoop bij schaal 10.000 is 0,11%/0,09%, bij 100.000 is dat 0,56%/0,51%. Een kenmerk van dunne diepte is dat beide zijden gelijktijdig stijgen.Waarom stroomt het geld in hetzelfde ETF-kanaal alleen naar $BTC?🤔
$ETH kende in oktober een netto-uitstroom van 1,08 miljard dollar, waarbij bijna alle instroom van september werd teruggegeven, terwijl BTC ETF in dezelfde periode juist herhaaldelijk kapitaal aantrok. Op het eerste gezicht lijkt het een keuze tussen twee opties, maar als je het opsplitst, verliest ETH door drie structurele tekortkomingen.
Ten eerste heeft het productontwerp een ingebouwde "korting". 🧩 BTC ETF is voor instellingen een zuivere beta-tool; maar ETH spot ETF brengt op de lange termijn geen native staking-opbrengsten met zich mee. Binnen het rendement-risico kader, hoewel het dezelfde crypto beta blootlegt, ontvangt men bij het aanhouden van ETH ETF geen on-chain opbrengsten, waardoor de bereidheid van instellingen om te alloceren vanzelfsprekend afneemt.
Ten tweede stemt de wisselkoers namens het kapitaal. 📉 ETH/BTC is gedaald van 0,03294 in september naar ongeveer 0,029, een daling van ongeveer 11%, en bereikte op 18 oktober zelfs 0,02883. Wanneer de wisselkoers consequent onder 0,030 blijft, zien instellingen niet "ETH is goedkoper geworden", maar "de relatieve sterkte verslechtert nog steeds", en marginaal wordt als eerste het deel met de minste overtuiging verminderd.
Ten derde is de koopstructuur van ETH te "smal". 🎯 BTC heeft twee relatief onafhankelijke vraaglijnen: ETF en bedrijfsreserves; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - HBM-uitvoerhoeveelheid, aandeel van HBM in DRAM-omzet, HBM-rendementsrichtlijn
- Uitvoerschema van 1c DRAM en 321-laags NAND
- Is de kapitaalinvestering boven plan verhoogd, en de verklaring van het management over de vraag en aanbod van HBM volgend jaar
- Vrije kasstroom, toekomstige dividend-/inkoopplannen
- Verlenging van langlopende klantcontracten, nieuwe orderstatus
Handelsperspectief in één zin
De Q4-rapportcijfers zullen waarschijnlijk erg goed zijn, maar "boven verwachting is moeilijk, onder verwachting gemakkelijk om waardering te verlagen"; het is een cyclisch aandeel met AI-groeipremie, geen puur groeiaandeel, de hoge winstmarge van HBM is een tijdelijke bonus, geen permanente.The selloff that pushed $BTC below $81,000 and $ETH to $2,350 this morning was less a verdict on crypto than a mechanical purge of crowded leverage. In a single hour, roughly $180 million in futures positions were liquidated across the network, and $170 million of that was longs. That asymmetry tells the story: the market did not collapse because sellers arrived in force, it fell because buyers had already arrived in force and left themselves no room to be wrong. Thin morning liquidity amplified#SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Markten verwachten ongeveer ₩77T aan operationele winst in Q3, gedreven door AI-geheugenvraag, stijgende DRAM/NAND-prijzen en HBM-groei.
Maar de echte test is de vooruitblik: HBM4-opbouw, duurzaamheid van geheugentarieven en zichtbaarheid van de vraag in 2027.
📈 Beter dan verwacht + sterkere vooruitzichten = potentiële stijging.
⚠️ Sterke resultaten maar zwakkere vooruitzichten = risico op sell-the-news.
Mijn mening: de lat voor de winst staat al hoog. Let op de vooruitzichten—niet alleen de winst in de kop. "Na zeven uur volhouden durfde het eindelijk weer te dalen — het zijwaartse patroon was niet voor niets."
$PEPE daalde van 0.000004667 naar 0.000004294, een daling van 7,99%, wat met 50x hefboom werd vergroot tot +399,61%. Deze trade bleef meer dan zeven uur zijwaarts bewegen (303→309→283→272, heen en weer schurend), om 21:11 stond het nog op 0.000004413, +272%; nu is het in één keer door de eerdere steun van 0.0000043 gezakt, met een winststijging van 127 punten. Dit geeft aan dat het evenwichtspunt op 0.0000044 eindelijk door de verkopers is doorbroken en de hoofd-dalingsfase is voortgezet. De dieptepunten blijven dalen, de terugslag is met minder volume, de verkopers hebben weer de controle.
Mijn mening: het zijwaartse patroon heeft de ongeduldigen weggejaagd en heeft ook mijn buffer dikker gemaakt — van 5,76% naar 8,69%. Maar met 50x hefboom is 8,69% nog steeds maar een klein verschil. De strategie is simpel: break-even pushen, een deel vastzetten, de rest als een loterij beschouwen. 0.0000043 is doorbroken, ik kijk naar 0.0000042; boven is 0.0000044 nu weerstand, 0.000004667 is een fout. Geen short bijvullen, geen dip kopen — net doorgebroken posities moet je niet najagen, dat is een uitnodiging voor een terugval. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Onlangs heb ik nagedacht over het puntenspel van de "Goddelijke Rekenkundige"-activiteit en ontdekte ik een vrij duidelijke prijsfout. Voor dezelfde gebeurtenis staat de "Nee"-kant op predict.fun aangegeven met een kans van 46%, maar in de activiteit speelt bijna niemand met punten, en je kunt "Nee" kopen voor 0,11. Dat betekent dat je met een werkelijke kans van iets meer dan 40% een bijna 9-voudige puntteruggave kunt gokken; op de ranglijst is dit een positie waar je gratis punten kunt pakken. Het belangrijkste is eigenlijk niet om de stijging of daling te voorspellen, maar om het verschil tussen deze prijsstelling en de populariteit te vinden. Bij minder populaire gebeurtenissen zijn er veel van dit soort prijsfouten; hoe minder mensen spelen, hoe makkelijker het is om een koopje te vinden. Het is veiliger om eerst de regels te begrijpen voordat je instapt. $USDT$BTC 昨夜再度逼近80,000美元关口，这已是短期内第无数次对这个位置的试探。上周最高曾触及84,890美元，却未能站稳，随后连续下挫——这种“冲高即回落”的节奏，正在把一个关键问题推到台前：80,000究竟是底部，还是下一段下跌的中继站？🔍 多数人把80,000简单看作一个整数关口，但它的真实分量在于双重属性：心理阈值叠加ETF持有者的成本密集区。这意味着该位置短期内确有支撑逻辑，却远谈不上“铁底”。真正值得警惕的是市场叙事的变化——上周84,890的高点未能转化为有效突破，说明上方抛压依然沉重，多头的每一次进攻都在消耗动能。 从结构上看，83,000是判断80,000能否守住的前置条件。在价格没有重新站上83,000之前，任何关于“80,000稳了”的判断都为时过早。反过来，若80,000被有效击穿，急于抄底同样不明智——78,000附近的承接力度才是下一个需要验证的信号点。这不是悲观，而是把决策依据从情绪切换到价格结构本身。 把镜头拉远，美国中期选举前的宏观环境大概率延续这种反复拉锯的震荡格局。资金不愿在不确定性面前大举押注方向，$BTC 因此更容易在区间内反复试探而非走出"Sterke olie, zwak goud, BTC balanceert op een koord"
De dagelijkse en 4-uurs grafieken van USOIL zijn beide positief, de koopkracht voor olie is echt indrukwekkend (๑•̀ㅂ•́)و✧. Uit ervaring geef ik bij conflicten tussen grondstoffen en crypto meestal prioriteit aan de richting van grondstoffen: stijgende olieprijzen en dalende goudprijzen duiden vaak op aanhoudende inflatie, krappe liquiditeit en stijgende Amerikaanse staatsobligatierentes (￣▽￣). Maar BTC is deze keer erg sterk, de 80000–81000 grens wordt herhaaldelijk verdedigd, alsof het squats doet in een negatieve omgeving. Toch heeft zelfs de sterkste verdedigingslinie zijn grenzen; als die doorbroken wordt, kan de stemming als een waterval instorten, waakzaamheid is geen loze kreet (´･･`).
Aan de andere kant, het feit dat zoveel negatieve factoren BTC niet hebben kunnen breken, wijst op veerkrachtige posities. Als olieprijzen later dalen, Amerikaanse staatsobligaties verzwakken en inflatie afkoelt, kan BTC een inhaalslag maken en omhoog schieten, 100.000 is dan geen droom (ง •̀•́)ง. Houd de olie, obligaties, inflatie en de 80.000 grens goed in de gaten. Dit is slechts een observatie, geen beleggingsadvies.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Tijdschema van het bearish scenario"
26 oktober 08:00: De tweede weeklijn sluit onder 83.000, valse uitbraak bevestigd
De volgende dagen: Terugtest van de bullmarkt ondersteuningszone (net boven 70.000 tot 75.000), na het wegvagen van het dieptepunt van 15 september volgt een herstel
29 oktober 02:00: Fed-besluit, als er geen renteverhoging is maar de PCE die dag aan de warme kant is, kunnen de lange rentevoeten stijgen, de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie keert terug naar ongeveer 5,3%
3 november: Amerikaanse tussentijdse verkiezingen
Midden november: Aandelenmarkt daalt, wat BTC naar beneden drijft, lange rente bereikt piek, vorming van kwartaalbodem
Er is ook een tijdsreferentie: de lokale toppen in juli, augustus, september en oktober vielen allemaal rond de 21e, alleen augustus liep door tot 3 september. Volgens deze berekening valt de huidige top tussen 21 oktober en 3 november. Maar er zijn slechts vier voorbeelden, dus alleen ter referentie.
De enige voorwaarde om het hele scenario te laten vervallen is dat de weeklijn van 26 oktober weer boven 83.000 sluit. 🔥 220.000 mensen gingen failliet! 200 miljoen liquidaties in 15 minuten, BTC piekte op 79773, ZEC kreeg 42 miljoen aan instroom maar werd stevig onderdrukt door de beren
—— Dit is geen berenmarkt, dit is een gerichte liquidatie van hefboomposities.
BTC maakte om 22:15 een enorme 15-minuten candle, van 80700 direct door 80000 heen, met een dieptepunt van 79773, ETH doorboorde tegelijkertijd 2350. Binnen 15 minuten werden posities ter waarde van meer dan 200 miljoen dollar geliquideerd. In de afgelopen 24 uur steeg de totale liquidatie op het netwerk tot 812 miljoen dollar, 225.000 mensen werden uit de markt gedrukt, longposities droegen 668 miljoen bij.
Op macrovlak was er geen enkele plotselinge negatieve trigger, het waren meerdere klappen tegelijk: de Amerikaanse spot Bitcoin ETF zag een netto uitstroom van 635 miljoen dollar op één dag, het grootste in bijna vier maanden; Brent-olie steeg naar 116 dollar, waardoor de inflatieverwachtingen weer opliepen; BTC sloot op de daggrafiek voor het eerst sinds augustus onder het 50-daags gemiddelde. In het weekend is de liquiditeit dun, en een doorbraak leidt tot een stampede.
Maar de onderliggende situatie van ZEC is veel complexer dan die van de markt.
De Grayscale ETF zag een wekelijkse uitstroom van 93,6 miljoen, en een grote walvis verkocht 15.000 munten op een hoog niveau, dit zijn de zichtbare bearish verhalen. Aan de andere kant: Zcash-investeringsproducten zagen in de afgelopen week een netto instroom van 42 miljoen dollar, alleen al op vrijdag was dat 20,52 miljoen. Er wordt gekocht terwijl de prijs daalt, de open interest in futures daalde in dezelfde periode met 12,45%, en shortposities vormen meer dan 90% van de blootstelling van top traders. Dit is geen simpele verkoop, het is een typische structuur waarbij hefboomlongs worden geliquideerd en spotkapitaal het overneemt. 美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月22日录得6.3549亿美元净流出，与前一日5.284亿美元净流入形成鲜明反转。此次资金撤离的规模引人注目，但更值得注意的是时机：比特币价格尚未跌至历史上ETF持有者抛售最猛烈的水平。 DWF Labs的最新研究确定了这一关键价位，表明近期资金外流可能反映的是谨慎情绪或获利了结，而非恐慌。投资者在通常的临界点之前就撤出资金，说明其风险管理策略更加主动，或预示着市场情绪在更深回调前已发生转变。 时机为何重要 ETF资金流已成为衡量加密市场机构情绪的关键指标。历史上，大规模流出往往集中在持有者对亏损最敏感的价格区间。10月22日的撤资发生在该区域上方，意味着投资者并未等待触发事件才降低风险。 主动降险：投资者可能在锁定利润或在预期波动前减少敞口。 情绪转变：24小时内从强劲流入转为大幅流出，凸显当前市场信心的脆弱性。 流动性动态：大规模ETF赎回可能放大价格波动，尤其是在订单簿薄弱时。 DWF Labs的研究为讨论增添了量化维度，为理解ETF驱动的抛压何时可能加剧提供了框架。若市场接近该水平，价格下跌触发更多赎回的反馈循环风险将上升。 对加密市A single token wiped out nearly half a year of gains for one trader this week, and the episode says less about $IRYS than about how leverage behaves when a thin order book meets a large venue's liquidation engine. The account in question lost 90,000u after price ran vertically, defying the usual playbook of a pullback and retest. Only around 0.4 did the move stall, after large positions across exchanges had been cleared out. Price now chops sideways, and the trader's verdict is blunt: the exchan$SOL
99.57。
De driedelige grens van SOL is vanavond zo verdwenen, het 24-uurs dieptepunt was 98.62, een daling van 4,9%. Toevallig was er op dezelfde dag ook een artikel dat de activiteit van het Solana-netwerk en het gebruik van stablecoins prees, sterker dan XRP, terwijl de muntprijs juist daalde toen het werd gepubliceerd.
Nog iets gedetailleerder: de SOL-perpetual funding rate is nu negatief, shortposities betalen, longs zijn er niet meer die het oppakken. De open interest is nog 310 miljoen dollar, hoe deze longs na het doorbreken worden afgehandeld is interessanter dan het nieuws zelf.
Ik raad niet het dieptepunt te voorspellen. Een ronde grens zoals 100 wordt meestal de eerste keer doorbroken met wat schommelingen, maar die schommelingen zijn om te ontsnappen, niet om alles in te zetten.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Verwachting lager dan verwacht #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Oftewel, het gaat niet om of het de winst kan verhogen, maar of het winstdoel voor 2028 kan worden voortgezet en of er nog steeds een harde vraag is Een over het hoofd gezien risico in crypto is correlatie.
Je bezit misschien verschillende tokens en denkt dat je gediversifieerd bent, maar ze kunnen allemaal afhankelijk zijn van hetzelfde ecosysteem, verhaal of dezelfde bron van marktliquiditeit.
Wanneer die gedeelde factor verzwakt, kunnen meerdere bezittingen samen lijden.
Diversificatie gaat over het begrijpen van verschillende risicobronnen—niet simpelweg het verzamelen van meer tickers.$BTC
Fidelity-analisten zeggen weer dat Bitcoin van 100.000 naar 200.000 misschien sneller kan gaan dan gedacht. Vorige week vond ik dat nog wel logisch, maar vanavond, terwijl de 80.000-rondetallengrens werd doorbroken, blijft er alleen maar ironie over.
Net gecheckte cijfers: OKX huidige prijs 79664, 24-uurs laagste 79220, Binance laagste 79178, beide echt onder de 80.000 doorgebroken. In het afgelopen uur is er voor 291 miljoen dollar aan liquidaties geweest, het grootste deel longposities.
Interessant is de andere kant. Er is statistiek die zegt dat walvissen sinds juli 243.000 munten hebben bijgekocht, het verkopen is allang gestopt. Aan de ene kant verzamelen adressen, aan de andere kant breekt de prijs door de steun, ik kan deze twee data niet tegelijk geloven, voorlopig geloof ik meer in de markt — kopers kunnen rustig blijven kopen, liquidaties kunnen niet wachten.
Ik zit zelf zonder positie en kijk toe. Op zo'n niveau is het een zonde om ongeduldig te zijn.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin is weer onder de 80.000 gezakt, en nu begint niet alleen de aandelenmarkt, maar ook de cryptowereld volledig in paniek te raken.
Om met de conclusie te beginnen: ik denk dat we ons nog steeds in het begin van een bullmarkt bevinden, dit is slechts een correctie in het vroege bullstadium.
Sinds augustus houd ik een bullish denkwijze aan,
Volgens on-chain data van CryptoQuant is de totale positie van Bitcoin-whales gestegen tot 3,03 miljoen munten,
De laatste keer dat dit aantal werd bereikt was op 21 november vorig jaar,
En de aanwinstsnelheid in de afgelopen 30 dagen is de snelste sinds februari van dit jaar.
Hoewel de netto-in- en uitstroom van BTC ETF's onstabiel is, was het volume op 19 oktober niet gering.
Op dit moment is de aandacht van retailbeleggers het laagst, zij vinden het zwak en zonder toekomst,
Maar deze maand is de grens van 80.000 al meerdere keren getest, en telkens wordt het rond de 80.000 teruggetrokken.
1. Lage aandacht, laag zoekvolume en sombere stemming onder retailbeleggers.
2. Hoge posities van whales, terug op het hoogste niveau van vorig jaar.
3. Veel omloopsnelheid van munten rond de 80.000.
4. Hoge posities en handelsvolume van ETF's.
Ik blijf van mening dat dit geen bearmarkt is
(Persoonlijke mening ter referentie, geen handelsadvies).“$CORE is het tijdperk van decentralisatie ingegaan” = het tijdperk waarin officiële nodes zich terugtrekken, deze vertaling geef ik een perfecte score
De officiële retoriek verpakt het voortdurende terugtrekken van officiële validator nodes als een symbolische stap naar het tijdperk van decentralisatie. Maar de realiteit op de keten is precies het tegenovergestelde: het oorspronkelijke doel was om uit te breiden naar 31 onafhankelijke validators, maar officiële nodes gaan steeds offline, actieve validators krimpen tot minder dan 20, en het consensusproces krimpt tot een kleine, hechte kring die nauw verbonden is met het projectteam, wat helemaal niet kan worden gezien als volwassen decentralisatie.
Echte decentralisatie betekent diversiteit in nodes, onafhankelijke standpunten en een machtsbalans tussen meerdere partijen. De huidige staat van Core lijkt meer op het actief afwerpen van de operationele kosten van nodes door het projectteam, het vermijden van verantwoordelijkheid voor ketenstoringen, en het overlaten van de blokproductie aan een klein aantal bestaande validators, terwijl de schatkistchips en code-upgraderechten stevig in handen van het team blijven.
Problemen zoals de 8.31-kwetsbaarheid, de druk van 69 miljoen spookchips, de vertraging van SatPay en het uitblijven van omzetterugkoop blijven onopgelost. De promotie is een schitterend verhaal over decentralisatie, maar in wezen is het een kostenbesparende krimp en een zachte terugtrekking.
Nogmaals de activagrenzen verduidelijken: het staken van BTC is gebaseerd op de Bitcoin CLTV-tijdslot, met zelfbeheer van privésleutels, en het kapitaal wordt niet beïnvloed door ketenbeheer. Eén zin doorprikt de verpakking: mondeling het tijdperk van decentralisatie, in werkelijkheid het tijdperk van terugtrekking van officiële nodes. 但说实话，这轮下跌跟"美联储前跌完"关系不大。核心原因是周四美股科技股暴跌，纳指创6月以来最大单日跌幅，比特币跟着被带下来。现在BTC跟纳指联动太紧，AI融资压力、ETF资金流出，这些才是真正在砸盘。 周四ETF一天流出6.35亿美元，是6月以来最大单日流出。$BTC $ETH $SNDK 过去24小时全网爆仓超17.9万人，4.66亿美元，多单占了七成。 山寨币杠杆还没清干净，ETH期权看跌偏斜持续走高，说明市场还没缓过来。 80000到81000这个区间现在是关键。守住的话，短线可以轻仓试多，止损放79500，目标看82500。如果80000有效跌破，下面就是77600的"全市场平均成本"区域。 那就不急着抄底，等企稳信号。 周末流动性薄，插针风险大，仓位一定要控住。周一美股开盘前，别重仓赌方向。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Core ecosysteem promotievertaling: bank = in gesprek, overheid = niet bestaand, muntuitgifte = niet aanwezig, stablecoin = luchtkastelen
De vier grote narratieven die de markt opwarmen, worden na vertaling volledig ontmaskerd. Wat de promotie zegt over banktoegang is slechts vroege onderhandelingsfase, de licentiecontrole is extreem moeilijk, er is geen formele zakelijke samenwerking gerealiseerd; de overheid en staatskas zijn helemaal niet concreet, het is slechts een fantasie, ver weg van realisatie.
Het herhaaldelijk genoemde decentraliseren van de muntuitgifte is een valse notie, de totale CORE voorraad van 2,1 miljard is vooraf vastgelegd, er is geen muntuitgifte die nieuwe munten willekeurig kan creëren, validators nemen alleen deel aan de verdeling van blokbeloningen, de codewijzigingsrechten blijven in handen van het projectteam. De veelbelovende ecosysteem stablecoin, net als SatPay, is herhaaldelijk uitgesteld, blijft op het roadmap-planningsniveau en is nog niet publiek getest of gelanceerd.
Bovenop oude problemen: de 31-08 kwetsbaarheid liet 69 miljoen spooktokens achter, reserveadressen maken frequente transfers; officiële nodes trekken zich continu terug, minder dan 20 actieve validators, decentralisatiebelofte wordt afgezwakt, Q3 omzet terugkoop kan niet worden gerealiseerd vanwege gebrek aan on-chain omzetondersteuning.
BTC staken vertrouwt op Bitcoin CLTV-tijdslot, privésleutel wordt zelf beheerd, hoofdsom blijft onaangetast. Een hoop grootse verhalen, maar na het verwijderen van de verpakking blijven ze meestal steken in onderhandeling, concept en PPT-fase. Sommige mensen praten echt zonder pijn te voelen. Ze zeggen dat k-lijnen in de cryptowereld niet effectief zijn en dat macro-informatie niet werkt. Allereerst ben ik het hier volledig mee eens, en ik denk dat dit niet alleen voor de cryptowereld geldt, maar ook voor de Amerikaanse aandelenmarkt.
Kun je zeggen dat het recentelijk terecht is dat de Amerikaanse aandelenmarkt technologieaandelen heeft laten dalen? Het probleem is dat AI nog steeds snel groeit en er veel vraag is naar opslagchips.
Op dezelfde manier, in de cryptowereld, neem bijvoorbeeld de grote $BTC, $ETH en $ZEC, zij wijken in grote mate af van de genoemde k-lijnen en informatie.
Maar het probleem is, als ze op de lange termijn hiervan afwijken, wat is het verschil dan nog tussen deze markt en een casino? Dan is het gewoon gokken op groot of klein, en wat is daar leuk aan? Je moet zelfs transactiekosten en soms financieringskosten betalen.
Dus je moet erkennen dat wanneer je een kapitaalmarkt betreedt die handel mogelijk maakt, je een goede reden moet hebben om te handelen, en niet zomaar zeggen: "Je bent dom, je doet maar wat!"
Mijn handelsmethoden en denkwijze hebben natuurlijk hun eigen logica. Ik verlies nu ook geld, ik heb gezegd dat ik zelfs geen tranen meer heb om te huilen, ik ben erg verdrietig, dus val me niet aan, ik wil liever de marktmanipulatoren aanvallen! Ik ben gewoon dom!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$MSTR 10/29 财报，净利预期 61.71 亿、营收 1.29 亿。
▪️ 预期营收 1.294 亿、同比 +0.52%
▪️ 净利 61.71 亿、同比 +133.30%
▪️ 主营收三季横盘 1.230 → 1.243 → 1.224 亿
▪️ 持仓 848,250 枚、均价 75,444，市值 688.7 亿、成本 640 亿
▪️ 10/23 收 146.01，一年跌约 75%
▪️ 6 月底 mNAV 首次跌破 1；7 月卖 3,588 枚套现 2.16 亿付股息
营收 1.29 亿、净利 61.71 亿，差 47.8 倍。差额不在经营里——2025 年起新准则把持仓公允价值变动直接计入损益，去年 Q4 就录过 174.4 亿亏损。
这张表量的是两件事：上半截是生意，下半截是币价。mNAV 跌破 1 之后，溢价发股换币那条路停了。$AXIS 庄真不用出货，资金费都让他吃饱了BTC zakt onder 80.000: kostprijslijn verloren, kettingliquidaties komen eraan
De 80.000 die het weekend twee dagen niet doorbrak, is vanavond toch doorbroken, binnen een uur werd er voor 291 miljoen dollar geliquideerd. BTC staat nu op 79.442 (24u -2,60%, laagste 79.221), SOL daalde synchroon onder 100 (99,0), ETH op 2.294.
Waarom stort het nu in: de long/short ratio is 2,18 (longposities 68,5%, ernstige overbezetting), onder 80.000 is er een dicht gebied van long liquidaties — het doorbreken triggert kettingliquidaties, de dunne liquiditeit in het weekend versterkt de paniek.
Vervolgens kijken we naar twee niveaus: 79.000 (vorige bodem + psychologisch niveau), daarna 76.267 (EMA200 lange termijn steun). Het doorbreken van de kostprijslijn betekent dat een groep treasurybedrijven op papier verlies draait, passieve verkoopdruk kan zichzelf versterken — dit is precies het scenario waar het macrobericht van gisteravond voor waarschuwde.
Pieken tellen niet, alleen de slotstand. Kan het weekend boven 79.000 sluiten? Praat mee in de reacties.
$BTC #macroverhaal #AmerikaanseAandelen
(Markt analyse, geen beleggingsadvies)BTC is vanaf boven de 81000 gedaald tot ongeveer 79220, momenteel rond de 79500, een daling van 2% tot 2,7% in 24 uur. ETH volgt de zwakte, altcoins doen het nog slechter, ZEC is van ongeveer 1250 direct gezakt naar 1137, een daling van meer dan 7% in 24 uur, koploper in de daling.
Ik dacht eerst dat het door het lage weekendliquiditeit kwam en dat het snel voorbij zou zijn, maar toen ik naar de ETF-cijfers keek, bleek het niet alleen aan het weekend te liggen. Op 22 oktober was er een netto-uitstroom van ongeveer 635 miljoen dollar uit de Amerikaanse spot BTC ETF, de grootste sinds juni, en in de twee dagen daarna was de totale uitstroom ongeveer 773 miljoen dollar, waardoor oktober al negatief is geworden. Tegelijkertijd was er een liquidatie van 500 tot 600 miljoen dollar in de hele markt, waarbij meer dan 80% longposities waren; de hefboomwerking is echt flink afgestraft. Volgende week houdt de Fed op 27 en 28 oktober een rentebesluit, de markt verwacht geen verandering en een rente van 3,75% tot 4%, maar met een warme CPI in september en hoge olieprijzen blijft de verwachting van een renteverhoging in december bestaan, waardoor hoog-Beta activa onder druk blijven.
Mijn mening: zolang de renteverhogingsverwachting en ETF-uitstroom niet tot rust komen, moet je niet lichtvaardig instappen. Als je echt bullish wilt zijn, wacht dan ten minste tot na de Fed-vergadering, de Amerikaanse staatsobligatierente piekt en daalt, en BTC weer boven de 81000 tot 82000 staat. Nu instappen is niet moedig, maar koppig; liever missen dan hardnekkig vasthouden. Dit is alleen mijn persoonlijke marktanalyse, geen beleggingsadvies.
$BTC $ZEC $ETH "Decentralisatie van het muntuitgifterecht" is een misleidend concept? De totale CORE-voorraad van 2,1 miljard is al vastgelegd, er bestaat helemaal geen "muntuitgifterecht"
Veel van de promoties over "decentralisatie van het muntuitgifterecht" zijn eigenlijk conceptverwisselingen. De totale CORE-voorraad is strikt begrensd op 2,1 miljard munten, deze limiet is vastgelegd in de onderliggende regels, niemand, geen enkele node kan zomaar de totale voorraad verhogen, er bestaat geen traditioneel muntuitgifterecht om vrij bij te drukken.
De geleidelijke vrijgave van blokbeloningen op de markt is slechts een vooraf geplande voorraadverdeling die langzaam wordt ontgrendeld over een periode van 81 jaar, het is geen vrije muntuitgifte. De kwetsbaarheid op 31 augustus toonde juist aan dat het beloningsdistributiecontract een lek had, validators maakten misbruik van de regels om te veel uit te geven, en het was alleen door een door het project geleide hard fork dat het lek werd gedicht, niet door de gemeenschap die zelfstandig de uitgiftecontrole had.
De huidige situatie: de regels voor het uitgeven van blokbeloningen worden door code beheerd, het recht om de code te wijzigen ligt nog steeds bij het officiële team; er zijn minder dan 20 actieve validators, die alleen verantwoordelijk zijn voor het distribueren van vooraf bepaalde beloningen volgens de regels, zonder het recht om de totale voorraad te bepalen of willekeurig nieuwe munten te creëren.
Het zogenaamde "decentraliseren van het muntuitgifterecht" is het verpakken van het recht om blokbeloningen uit te geven als muntuitgifterecht, wat opzettelijk de concepten verwart. Het staken van BTC is gebaseerd op de tijdsloten van Bitcoin, het kapitaal is veilig en onaangetast. Met een vastgestelde maximale voorraad, waar is dan de muntuitgifte? Deze retoriek is een woordspel om een groots verhaal te ondersteunen.