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ETH non è riuscito a tornare sopra 2500, i long sul treno sono quasi tutti seduti
Alla mezzogiorno ora di Pechino, ETH si aggira intorno a 2427, con un massimo nelle 24 ore su OKX di 2493,89 e un minimo di 2393,33. Il prezzo non ha nemmeno recuperato i 2500, ma il lato dei contratti si è già riscaldato.
Gli account long su Binance rappresentano il 74,61%, su Bybit il 71,82%, con tassi di finanziamento rispettivamente dello 0,005251% e dello 0,006156%, entrambi ancora positivi. Questo indica che la maggior parte degli account sta puntando a un rimbalzo, ma c'è un dettaglio da non trascurare: questa statistica riguarda il numero di account, non l'ammontare delle posizioni.
Guardando gli acquisti attivi, la quota di acquisto su Binance è solo del 50,4%, su Bybit è ancora inferiore al 50%. In parole povere, molti long non significano necessariamente che ci siano abbastanza soldi veri.
Ora ETH è incastrato tra due zone di liquidazione: sotto, intorno a 2397, si accumulano rischi per i long; sopra, intorno a 2501, c'è pressione dai short. Il mio giudizio è chiaro: non inseguo finché non si supera con volumi i 2500; se prima scende sotto 2393, i long affollati potrebbero essere liquidati in una tornata. Solo se si stabilizza sopra 2500, prenderò in considerazione di seguirlo.
La cosa che più teme un rimbalzo non è mai la mancanza di ottimisti, ma che il mercato non abbia ancora confermato e il treno sia già pieno.
$ETH #OKXOrbit topic è arrivato #OrbitDaily 昨晚刚上的新币，今天直接飙了30%多，这根深V大阳线谁看了不迷糊？今天扒一扒这个自带流量的 $DNA 分析到底能不能追
先看合约盘面，15分钟级别，币价先是砸到0.2128深V洗盘，随后一路狂拉，MACD多头放量，最关键的是数据面：4小时持仓量直线飙升，说明大资金在疯狂进场博弈；而且资金费率居然是负的（-0.04%到-0.10%），基差也呈现正溢价，懂行的兄弟一眼就能看出来，典型的逼空拉升行情！
再聊基本面，这项目是做AI Agent自治经济体的，主打AI交易机器人，拿了Amber等机构1100万美金的Pre-A轮融资，赛道热、资本认
但重点来了，为啥它能拉这么猛？因为筹码极少！总量10亿，TGE初始流通才9%（9000万枚），流通市值才两千多万，盘子这么轻，一点点资金就能起飞，不过兄弟们注意，91%的筹码还在锁仓，这是悬在头顶的剑，机构未来的抛压绝不能忽视
一句话总结：这是典型的热门AI叙事+极小流通盘+负费率逼空的新币情绪局，快进快出吃口肉可以，千万别上头去格局，带好止损，警惕随时可能到来的砸盘
大家觉得这个AI机器人的故事能炒几天？
#交易之声：你的经验值得被听到 Il gruppo di persone che detiene da 1000 a 100.000 DOGE sta silenziosamente aumentando
Secondo gli ultimi dati di Glassnode, gli indirizzi che detengono da 1000 a 10.000 DOGE possiedono complessivamente circa 29,5 miliardi di monete. Gli indirizzi che detengono da 10.000 a 100.000 DOGE ne possiedono circa 43 miliardi.
Insieme, questi due gruppi detengono 72,5 miliardi di $DOGE, quasi la metà della circolazione totale.
In un'analisi di KuCoin si afferma che questo intervallo di detentori costituisce la "classe media" di Dogecoin. Non sono balene, né piccoli investitori che hanno comprato solo qualche dollaro per gioco. È un gruppo di persone che possiede da qualche migliaio a decine di migliaia di monete e che le accumula seriamente.
Ho fatto un calcolo: 1000 DOGE al prezzo attuale di 0,08 valgono circa 82 dollari. 100.000 DOGE valgono oltre ottomila dollari. Non è una somma da poco. Se una persona è disposta a investire oltre ottomila dollari in Dogecoin e a tenerli per un periodo non breve, significa che è seria.
In passato si diceva sempre che Dogecoin fosse un giocattolo per piccoli investitori, che crollava se una balena vendeva tutto. Ma ora questo strato intermedio si sta rafforzando sempre di più, e gli indirizzi nella fascia inferiore, che sono milioni, diventano sempre più stabili. Le monete si stanno distribuendo in un numero maggiore di mani, non concentrandosi in poche. Ieri sera, quando il prezzo ha toccato 79725, guardando lo schermo ho sentito un leggero freddo al palmo della mano. Ma questo rimbalzo, è davvero un segnale di cambio di forza tra i settori? A dire il vero, qualche tempo fa ho appena pagato dazio con una stop loss su ETH, quindi questa volta con BTC non mi sono affrettato a intervenire. L'ordine di acquisto a 79888 era stato piazzato in anticipo, il prezzo è sceso fino a circa 79725, non ho ottenuto il prezzo migliore, ma la chiusura entro il piano è sufficiente. Ora il prezzo è tornato sopra 82200, ha toccato un massimo di 82624, la correzione a livello di 15 minuti è decisamente forte, ma una rapida salita non significa che possa continuare senza intoppi. Quello che mi interessa davvero non è quanto profitto temporaneo ho su questa operazione, ma chi sta guidando tra i settori. Questo rimbalzo da 79725 è iniziato con BTC che si è stabilizzato per primo, ETH e la maggior parte degli altcoin hanno seguito più lentamente, il che indica che ora i capitali preferiscono detenere grandi capitalizzazioni piuttosto che correre verso le code ad alto rischio. L'appetito per il rischio non si è diffuso completamente, ma dopo una contrazione c'è stata una ricopertura selettiva. In questa struttura, BTC forte e altcoin deboli spesso significa che il mercato è ancora in difesa, non in festa. La logica rialzista è chiara: BTC è riuscito a recuperare rapidamente sopra 82000, il che indica che intorno a 79700 c'è stato supporto, il panico a breve termine è stato assorbito, e finché si mantiene sopra 82600, il sentiment migliorerà gradualmente, dando spazio a ETH e agli altcoin di qualità per recuperare. Ma il rischio è altrettanto chiaro: questo movimento somiglia più a una correzione da ipervenduto che a un'inversione di tendenza. Se BTC non supera il massimo precedente e il volume non sostiene, i capitali torneranno a rifugiarsi su BTC, e il calo degli altcoin sarà più doloroso. Inoltre, avendo appena subito una perdita su ETH, non sarò ottimista acriticamente solo per un acquisto a basso prezzo riuscito. Prossimamente io solo巨鲸转1.6亿大饼 有人跌服开冷静期 别被吓破胆
下午看一眼盘
链上刚爆出个数据
有个跟Hut 8相关的钱包 七天里转走了1966个BTC 价值1.61亿
很多人一看到这数据就慌了 觉得要砸盘
仔细看路径 是从托管钱包转到中介钱包 再去交易所
但这不代表一定要卖 也可能是做对冲或者抵押
没砸下来之前 自己别先吓自己
再看看这行情
有人直接被跌服了 发帖说要开一个月冷静期
也有人拿着空单吃到了大肉 晒单庆祝
这就是现在最真实的市场 多空双杀 互相折磨
大饼现在在8万关口反复拉锯 以太在2400上方死撑
我现在空仓看戏 没单子一身轻
大饼上方83500压力挺重 下方78000是底线
方向没出来之前 干脆不动
宁可错过 也不去接飞刀
你们现在是吓得割肉了 还是跟我一样在吃瓜👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI 同比 6.3%，比预期高 0.9 个点，环比 +1.3%，是 2022 年 3 月以来最猛的一次。
还好因为能源署释放了1亿储备，所以$BTC 、$ETH 、$SOL 都没崩。而且Warsh在曼谷的讲话，把 10 月加息的押注打下去了。
BTC8万被摸两次都有人接，ETF 十月资金是混的。市占率 59.3%，全市场 2.75 万亿在缩，但钱没离开 BTC只是别的地方没人敢去。
ETH这周跌了2.6%。，跌幅跟 BTC 差不多，但它没有独立叙事：升级没到、ETF 没进、Gas 也没起来。现在它就是一张跟着大饼走的 beta 票。
SOL这周跌最狠，跌了4.6%，三个里最弱。 RSI 40，压在50日均线 109.5 下方。10月21 Alpenglow上主网，最终确认从12.8 秒砍到150毫秒，但这是典型的落地即卖事实，别提前赌。100是命门，就看会不会破了。
BTC 在守，ETH 在跟，SOL 在等 10月21。
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ETF flows show institutions are still on the sidelines. $BTC outflows have slowed, $ETH ETFs saw zero flows, while $SOL recorded another small outflow.
Without fresh institutional money, the rebound remains weak. My strategy: stay patient and wait for sustained ETF inflows before entering.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 油价大涨推高通胀预期，AI和芯片板块大跌，加密市场同样承压，当前宏观环境确实比较煎熬。
油价：受中东局势反复影响，布伦特原油均价较年初大幅走高，9月突破102美元/桶，同比涨幅超50%。只要地缘风险未实质性缓解，油价就难回低位。
通胀：美国9月CPI同比+3.7%，核心CPI同比+2.6%，均超预期，能源端是核心推手。市场加息预期维持高位，利率环境短期难转松。
AI与芯片：英伟达近两周跌超10%，AMD跌超16%，CoreWeave跌近30%。核心矛盾在于：科技巨头年度AI资本开支逼近万亿美元，但商业化变现跟不上投入节奏，高估值遭遇现实检验。不过产业长期逻辑未动摇。
加密市场：比特币自2025年10月高点回撤超50%，ETF资金持续外流、杠杆出清、宏观紧缩三重压力叠加。渣打银行认为本轮低点可能在59,000美元附近，但确认底部仍需观察ETF资金流向和油价走势。
还要持续多久？ 关键看三个信号：油价能否回落、通胀能否见顶、AI资本开支增速是否企稳。在这三个信号明确前，市场波动性大概率维持高位。
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings 我依然看多 SpaceX，但 155 以上我一分不追。
10 月 13 号它收跌 4.21%，从 10 月 5 号的 171.09 一路退回 157 附近。
这波跌的不是基本面：FAA 这周二刚受理它把星舰基地年发射上限从 25 次提到 456 次、年着陆提到 912 次的环评申请；
猎鹰 9 号周二刚完成第 35 次国际空间站商业补给；摩根士丹利重申 300 的目标价，说它"便宜且越来越便宜"。
压着股价的是资金面：公司正谈约 400 亿美元融资去买英伟达芯片（约 100 亿银行贷款 + 300 亿投资级债务），同时 10 月 9 日起第一批约 3.28 亿股解禁，三季报之后还有更大的那一批。
基本面在加速，筹码在变多，这种时候不追高，只在回踩接。Netflix Q3 财报前瞻（10/20 盘后）：盈利能力终于要交答卷了公司自己的指引先摆在这：•营收约 128.6 亿美元，同比 +12%•营业利润率 33.2%，去年同期 28.2%——一年拉升 5 个百分点“盈利能力能否提升”？能，而且已是明牌。 33.2% 的利润率指引是 Netflix 转向“利润优先”后的持续验证——涨价 + 广告 tier 的双轮变现在起作用，全年广告收入目标约 30 亿美元。从 28.2% 到 33.2%，这是商业模式质变的信号。但“订阅增长能否延续”要打问号：•128.6 亿的营收指引其实略低于华尔街共识（12.87～13.14B），管理层自己都没把预期打满•9 月 Wells Fargo 刚下调评级，核心理由是观看时长同比下滑 + 下半年原创内容偏弱•Netflix 早已不披露订阅数，市场只能从收入和利润率反推用户基本盘所以这次真正的看点是三件事：1.广告收入爬坡速度（第二曲线的成色）2.Q4 指引（决定 70 块的股价是修复还是继续躺平）3.33% 的利润率是新的起点，还是阶段性高点市场分歧极大#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Diario di una ragazza della nightlife che si dedica al trading di criptovalute
La recente caduta del settore storage di SNDK non ha influenzato solo il mercato azionario statunitense, ma ha trasmesso il rischio anche a ETH e ZEC. In sostanza, è lo stesso gruppo di fondi istituzionali che sta riallocando capitali tra mercati diversi; le aspettative sull'hardware AI si sono raffreddate e l'appetito per gli asset rischiosi si è contratto.
Parliamo prima di ETH. Molte narrazioni su ETH sono legate all'AI, alla potenza di calcolo decentralizzata e allo storage on-chain, che fanno parte dello stesso grande racconto degli chip per server di storage. Il forte calo delle azioni di storage equivale a un aggiustamento al ribasso delle aspettative di spesa in capitale per l'AI. Gli istituzionali pensano che l'espansione dei server AI rallenterà, riducendo anche le aspettative a lungo termine per la potenza di calcolo on-chain e lo storage dei dati.
ETH è molto elastico e più sensibile ai deflussi di capitale. Il crollo del settore storage nel mercato azionario USA porta a una riduzione simultanea delle posizioni in asset rischiosi di crescita; gli ETF spot stanno già registrando deflussi continui, e questa notizia negativa amplifica la pressione di vendita. Tuttavia, ETH non segue completamente il settore storage, ma dipende anche da CPI, tassi della Fed e flussi di fondi ETF. Il calo dello storage è solo un amplificatore di sentiment, non un fattore decisivo.
Passiamo a ZEC. Il recente rialzo di ZEC è stato in gran parte guidato dalla narrazione combinata di privacy computing e AI Agent. Gli AI Agent elaborano grandi quantità di dati privati, e il mercato si aspettava che il protocollo di privacy di ZEC trovasse applicazione. Ora che il settore storage è in calo, il mercato inizia a dubitare del ritorno sugli investimenti in AI, e tutta la catena tematica legata all'AI viene rivalutata. Quando il tema perde slancio, le criptovalute come ZEC, guidate dalla narrazione, tendono a correggere più duramente di ETH.真正压垮短线的，往往不是坏消息，而是好消息来得太慢。
德银托管就是那个“来得慢”的好消息。几周内要在德国上线$BTC $ETH 托管，明年还想拓到亚洲。欧洲顶级银行入场，抬的是合规托管和机构采用的长期天花板，给加密资产又添了一块合法性叙事。但托管上线不等于立刻买币，远水难解近渴，短线拉动力有限。
MSTR这边则是快变量。MSCI考虑把微策略剔除出指数，一旦落地，指数基金被迫卖出约20亿美元MSTR股票的估算会形成抛压，再通过股价承压、融资买币能力受质疑，间接压BTC情绪。现在还只是“考虑”，可市场从来预期先行，短期情绪影响大于德银托管的短期拉动。
所以这两条消息不是简单的“一多一空”，而是长期叙事托底、短期预期施压。德银是慢变量，MSTR是快变量；短线更该盯MSCI咨询期和最终决定，以及MSTR溢价和融资能力有没有继续走弱。
问题来了：当慢利好撞上快利空，市场此刻更愿意为哪个定价？ 你愿意为三年后的叙事买单，还是先躲开三个月的抛压？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70美元的奈飞，财报夜是“渡劫”还是“翻身”？
Amici, il 20 ottobre dopo la chiusura del mercato ci sarà il report Q3 di Netflix. Questo titolo ha subito un calo costante dall'inizio dell'anno, con una perdita superiore al 20% nel corso dell'anno, attualmente intorno ai 70 dollari, a un passo dal minimo a 52 settimane di 65,08 dollari. Il sentiment di mercato è ormai estremamente pessimista, ma spesso dietro il pessimismo si nasconde una discrepanza nelle aspettative.
Guardiamo prima i dati chiave: la guidance per il fatturato del Q3 è di 12,86 miliardi di dollari (in crescita del 12% su base annua), margine operativo del 33,2%, consensus EPS di 0,82 dollari. Nota che il margine del Q3 dello scorso anno è stato influenzato negativamente da una tassa una tantum in Brasile, quindi l'aumento al 33,2% anno su anno è in parte un "effetto base"; ciò che conta davvero è che la crescita del fatturato è rallentata dal 17,6% del Q4 fino al 12%, e bisogna vedere se questa tendenza peggiorerà ulteriormente nel Q3.
La pubblicità è l'unica "variabile offensiva" in questo report.
L'obiettivo per i ricavi pubblicitari nel 2026 è di circa 3 miliardi di dollari, il doppio rispetto ai 1,5 miliardi del 2025; le vendite pubblicitarie anticipate negli Stati Uniti sono quasi raddoppiate, e gli utenti attivi mensili dei pacchetti pubblicitari hanno superato i 250 milioni a maggio (erano 190 milioni a novembre 2025). Wedbush ha dichiarato chiaramente prima del report: "L'engagement è l'argomento principale degli short seller, ma i ricavi pubblicitari sono più importanti". In altre parole, se la crescita della pubblicità supera le aspettative, può compensare la narrativa del picco di crescita degli utenti.
Ma anche gli short seller hanno argomenti forti:
Il responsabile dei contenuti Bela Bajaria ha lasciato l'azienda una settimana prima del report, il veterano Disney Peter $TIA 24小时涨了23%——但看K线的人在问：是真的突破还是插针骗炮？
看一下结构：
10-16夜盘20:00那根4H，放量81M枚（平时均值10M级别的币，突然来一根8倍量的），价格从0.696拉到0.723，然后横着消化到次日凌晨。
10-17早盘08:00再来一根41M的，0.680撑住，10:00-12:00连续两根上攻，最高摸到0.7626，现在0.7482。
多头赢了这一轮。但问题在资金费率——当前-0.0099%，下一期-0.0183%，负费率意味着空头在倒贴多头。
不是散户在追，是合约空头在被迫平仓推上去的。
OI只有$11M，24h成交量$227M，换手差不多20倍，这种OI/成交量比意味着多头没有持仓意愿，都是短期炒作。
0.7626是这波新高的第一道坎，0.77-0.78是心理密集区。
如果这里缩量滞涨，多头不追，$TIA 可能复制ZIL昨天的路径——只不过方向相反。
你们觉得0.76这个位置，是继续拉升的跳板，还是这波行情的终点？奈飞有一项开支占比，比我想象中更值得琢磨：直播预计花掉略高于5%的内容预算，却只贡献约1%的观看时长。
这是公司二季度股东信里的2026年预期。单看每小时成本，直播显得很贵；但如果它能带来新订阅、留住用户，又卖出高价值广告，也可能是一笔划算的生意。麻烦在于，观看热闹和商业回报之间，还隔着几笔需要算清的账。
体育版权先花出去，广告收入随后兑现。赛事当天冲进来的用户，赛后会不会留下？品牌赞助卖得不错，能覆盖多少新增成本？这些问题不会因为直播间人数很多就自动有答案。
我对奈飞广告业务依然有期待，但不喜欢把新增广告收入全部当成新增利润。为了拿到这份收入，公司可能也买了更贵的内容。两边分开讨论，利润就很容易被想象得过于轻松。
10月20日财报临近，我会把内容支出和广告增长放在一起读。直播能带来长期留存，预算倾斜就说得通；用户看完比赛便走，奈飞就得不断买下一个大场面。我希望公司给出更多赛后留存的证据，别只让投资者为赛事当天的热度高兴。
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Oggi TIA, FIL e $WLD sono saliti insieme nella classifica dei rialzi, essenzialmente si tratta di una rotazione di fondi esistenti, con il grande mercato stabile e i fondi che si spostano per puntare sulle altcoin sottovalutate
TIA è nel settore modulare, che ultimamente è sempre stato caldo, i fondi lo trattano ripetutamente; FIL appartiene alla narrativa dello storage, ieri è partito e oggi continua il rimbalzo, con molte posizioni in pareggio sopra; $WLD porta la narrativa dell'identità AI, il settore AI a volte ruota e fa un balzo.
Ma bisogna chiarire che questi tre non sono la principale spinta di un grande mercato toro, appartengono a fondi esistenti che fanno trading a breve termine con impulsi, non sono un grande vantaggio fondamentale. Se il grande mercato non regge, questi scenderanno molto velocemente.
Non inseguite i prezzi alti! Chi ha già posizioni, può ridurre a lotti vicino ai livelli di resistenza; chi non è ancora entrato, aspetti un ritracciamento al supporto per considerare una posizione leggera.
La volatilità nel mercato americano stasera aumenterà, il rischio di spike nelle altcoin è molto alto, quindi è fondamentale controllare la dimensione della posizione.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Reasons for the Panic-Induced Sharp Drop After STRK's First Monthly Circulation of 127 Million Tokens
This STRK unlock of 127 million tokens marks the first phase of a continuous six-month large-scale regular unlocking. Purely in terms of chip volume, the proportion of circulating supply is not huge. The panic-induced sharp drop was not caused solely by the quantity of tokens unlocked, but by a combination of expectations, chip structure, capital sentiment, and overall market environment.Classifica delle 10 maggiori liquidazioni nel mercato delle criptovalute nella storia
Ho ordinato queste dieci cose
1. Distribuzione temporale
Anno 2021: 7 volte
Anno 2025: 2 volte
Anno 2026: 1 volta
Sembra che il 2021 sia stato l'anno di massimo apice della leva finanziaria — occupa sette posizioni.
2. Aspetto monetario
Le sette volte del 2021 sommate: 35,5 miliardi.
Le due volte del 2025 sommate: 22,8 miliardi.
Le due volte del 2025 sono più di due terzi delle sette volte del 2021.
Perché guardare questo grafico, cosa significa?
Le liquidazioni del 2021 sono state "molte e distribuite" — liquidazioni ripetute durante l'anno, ognuna da diverse decine di miliardi.
Il 2025 e il 2026 sono "poche ma estreme" — non frequenti, ma quando accadono sono di livello storico.
Quando sarà la prossima volta? $BTC reggerà ancora? 1300 di SNDK: usare il coltello del DRAM per colpire lo scudo NAND, questa volta pago io per l'errore
Ragazzi, a 1300 sono rialzista su SNDK. Negli ultimi giorni è sceso così tanto da far dubitare della vita, nel gruppo si dice che "i produttori cinesi stanno arrivando". Ma ho analizzato attentamente, questa volta è solo un panico fuori luogo.
Primo, il coltello ha colpito la persona sbagliata.
La causa di questo calo è stata la svolta tecnologica di Changxin nel DRAM. Changxin si occupa di memoria, SanDisk fa solo NAND (memoria flash), due settori completamente paralleli. È come se il negozio di baozi accanto facesse uno sconto e facesse crollare il prezzo del negozio di hamburger, logicamente non ha senso. Per quanto riguarda Changxin che prepara il NAND? Costruire fabbriche, produrre chip, convalida clienti, è una storia per anni a venire, usare aspettative a lungo termine per influenzare il mercato attuale è solo un eccesso di emozione $BTC e $ETH oggi durante la sessione hanno toccato rispettivamente circa 82300U e 2470U, per poi ritirarsi — questo dettaglio vale più di qualsiasi titolo macroeconomico da masticare. Quando l'CPI e l'PPI degli Stati Uniti superano entrambi le aspettative, le discussioni su ulteriori aumenti dei tassi entro l'anno si riaccendono, ma i conti dei piccoli investitori votano nel modo più onesto: qualcuno ha perso oltre 1000 dollari ciascuno su $SOL e $DOGE, oltre 2000 dollari su $ETH, mentre $ZEC, dopo essere salito faticosamente vicino a 1230U, non ha più forza per salire. Non è un caso isolato, ma un riflesso di uno sfasamento strutturale. La cosa più evidente non sono i numeri delle perdite, ma la totale perdita di senso della direzione. Chi ha aperto posizioni long è rimasto bloccato, chi ha aperto posizioni short anche, il prezzo sembra eseguire con precisione inversa ogni decisione. Dietro questa esperienza si nasconde un fatto trascurato: nel periodo dominato dai dati macro, la probabilità di successo nelle decisioni di breve termine si riduce sistematicamente, perché a guidare il prezzo non è più la narrazione della singola criptovaluta, ma la continua rivalutazione delle aspettative sui tassi d'interesse. Il rimbalzo di $BTC a 82300U seguito da un calo, e il contemporaneo indebolimento di $ETH dopo aver toccato 2470U, indicano proprio che l'aspettativa di liquidità è la vera corda che muove il mercato. Il punto più sottovalutato dal mercato è: quando CPI e PPI superano le aspettative e le discussioni sugli aumenti dei tassi ritornano, il rimbalzo degli asset rischiosi non è quasi mai un'inversione di tendenza, ma una pausa in una compressione di liquidità. Il fatto che $ZEC resti bloccato sotto 1230U e che le posizioni su $SOL e $DOGE continuino a essere sotto pressione riflette la priorità di ridurre l'esposizione ad asset ad alta volatilità in assenza di nuovi ingressi di capitale. Veramente #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 业务面没崩：3.25亿级付费户基本盘、33%上下营业利润率、全年自由现金流约125亿美元、270亿级回购授权，让它仍是流媒体里最能赚钱的一家；
• 估值面要重定价：当营收增速掉到11%~13%区间，“13倍PS / 20倍PE”的溢价需要广告中期做大、直播体育撬动订阅、国际低渗透市场（拉美、亚太、EMEA部分区域）补位来证明，否则就是按迪士尼/康卡斯特的成熟媒体逻辑来算账；
• 关键观察点不在会员数，而在三个转换率：广告层MAU→实际填充率与CPM、直播赛事→获客与留存续费率、低价层占比上升→整体ARM是否被拖平后再靠广告补回来。"La recita del rialzo dei tassi di ottobre è finita: tutte le scommesse si spostano a dicembre"
Una settimana dopo i due record: S&P e Nasdaq segnano la peggior settimana da giugno, il Nasdaq venerdì è sceso di un altro 2,14%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato temporaneamente il 5,3%, il livello più alto dal 2002.
Giovedì Wash ha fatto un giro di parole, il mercato ha votato con i piedi: le scommesse sul rialzo di ottobre sono scese dal 28% al 15%, il 87% prevede nessuna mossa; le scommesse sul rialzo di dicembre sono tra il 74% e l'81%. Anche Citibank, che era l'unica a dire "nessun rialzo entro l'anno", ha ceduto e ora prevede un aumento di 25 punti base a dicembre.
Traducendo: il 27-28 ottobre sarà solo una formalità, la vera azione sarà il 9 dicembre. Nel weekend nel mondo crypto si guarda a BTC nell'intervallo 81000-82000, 80000 è ancora la linea di fondo, se si rompe si guarda a 78000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 这应该是大家长线最大的担忧
九家区块链机构组成Quantum Alliance，计划发布公开测试标准，检验网络和钱包的抗量子能力。这个进展的意义，是给市场上的安全承诺加上一套能复查的依据。
目前没有已知量子计算机能完成这类私钥破解，攻击何时可行也没有公认日期。联盟成立不代表比特币已经遭到量子攻击，更不代表成员项目已经解决了所有问题。
我认为，这个题材真正有价值的变化，是把“准备好了”拆成具体结果：签名方案有没有部署，钱包能否配合，旧账户如何迁移。只有路线图，和已经能运行的系统，差别很大。
联盟承诺公开测试与迁移设计。等这些材料落地，外部团队能否重复验证，才会决定“抗量子”能不能从宣传标签变成可信的产品能力。Commento rapido sul mercato a mezzogiorno
$BTC $ETH ：
BTC quotazione a mezzogiorno intorno a 81550, nel weekend volume ridotto e oscillazioni, a livello di 4 ore si muove nel range 80110-84216 formando un fondo, RSI torna intorno a 40, MACD con barre verdi ancora presenti ma con pendenza in rallentamento, la forza del trend ribassista si indebolisce, ma il volume non supporta, la forza del rimbalzo è limitata.
ETH quotazione a mezzogiorno intorno a 2420, la performance continua a essere più debole rispetto a BTC, resistenze superiori a 2566, 2642, supporto inferiore a 2375, RSI torna intorno a 42, medie mobili in disposizione ribassista, nel breve termine rimane un trend debole e oscillante.
Situazione dei fondi:
L'indice di paura e avidità è a 64, ancora in zona avidità; liquidazioni nelle ultime 24h scese a 250 milioni, in calo del 72% rispetto ai giorni precedenti, rischio di leva finanziaria nel weekend rapidamente ridotto. Rapporto long/short dei piccoli investitori tra 1.6 e 1.7, i long sono ancora predominanti.
I primi due indirizzi di Hyperliquid hanno complessivamente posizioni short su BTC+ETH per quasi 500 milioni di dollari, le balene continuano a coprirsi a livelli elevati.
Sul mercato spot BTC e ETH nelle ultime ore mostrano un leggero flusso netto in entrata, ZEC continua un flusso netto in entrata per 8 ore con 8.9 milioni, anche HYPE sta tornando, i fondi non sono usciti, stanno solo ruotando tra i settori, punti critici di liquidazione sono short BTC a 82769 e long a 80814, nel breve termine probabilmente si muoveranno in questo range.
Interpretazione:
Scambi tranquilli nel weekend, volume in calo, sia long che short sono cauti, prevalgono oscillazioni laterali, operazioni a breve termine con rapporto qualità/prezzo non elevato, le posizioni short delle balene sono coperture e non vendite allo scoperto, i fondi spot stanno solo cambiando settore, la struttura di fondo non è compromessa.
#CPI e PPI USA superiori alle aspettative, ci sarà un nuovo rialzo dei tassi entro l'anno? Nel settore della privacy mi concentro solo su due carte: $ZEC mantiene 1150, $ZAMA aspetta 0.075
Prima la conclusione: non spargete la rete sulle privacy coin, concentratevi su due — ZEC gestisce la privacy dei pagamenti, ZAMA quella degli smart contract e delle query AI. Uno è il leader della conformità, l'altro colma le lacune infrastrutturali. Quanto segue è solo un appunto di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
La linea di ZEC che parte da 1110 la vedo più come un cambio di trend settimanale, non un semplice rimbalzo. A medio-lungo termine non puntate a decuplicare, il guadagno c'è ancora; a breve guardate 1118, 10756.86, 1212. 1100 è la linea di vita: se la mantiene c'è un'altra ondata, se perde 1052 si guarda a 1000. Qui si tratta di rotazione, non di fine ciclo. Grayscale torna a guardare Zcash, il monitoraggio AI si espande, la privacy diventa una domanda di base, la storia non è finita.
Correzione su ZAMA: il prezzo attuale è 0.075, non 0.7, un ordine di grandezza in meno, non sbagliate acquisto. Arthur Hayes ha comprato 3 milioni di token, circa 200.000 dollari, sembra molto ma nel suo portafoglio da 886.800 è la quota più piccola. Crescita 24h dell'11,5%, volume spot giornaliero 23,48 milioni, chiaramente guidato dalla narrazione, non da una rivalutazione fondamentale. Il grafico mensile non ha ancora invertito, settimanale e giornaliero si rafforzano; per aprire spazio deve prima stabilizzarsi a 0.075 — massimo di settembre, con un +42% in 24h. La logica è FHE, che fornisce a Ethereum un livello di privacy programmabile, schermando un TVL superiore a 75 milioni.
La mia classifica: ZEC per la privacy dei pagamenti, ZAMA per l'infrastruttura della privacy. 《0,81 secondi da 0 a 100 km/h, e può volare, Musk ha fatto di nuovo il colpaccio: ma la produzione di massa è prevista per il 2028》
La nuova generazione di Roadster di Tesla è stata presentata, con parametri incredibili: accelerazione da 0 a 60 miglia in 0,81 secondi, velocità massima oltre 230 miglia, propulsore a aria condizionata SpaceX, sul posto si è sollevata in volo, ha fatto capriole in aria e ha guidato in retromarcia su una salita. Musk: "Flying cars are real."
Momento di realtà: questa auto era stata presentata già nel 2017, allora si diceva che sarebbe entrata in produzione nel 2020, ora è stata posticipata al 2028, con un ritardo di almeno 8 anni. La versione Rocket volante è ancora monoposto, su invito, e si è chiarito che non è legale sulle strade pubbliche.
È comprensibile che il prezzo delle azioni sia salito dopo la presentazione, ma non dimentichiamo il bilancio del terzo trimestre del 21 ottobre: il contributo del Roadster al bilancio è zero, il margine lordo è stato la vera prova quel giorno. La presentazione è emozione, il bilancio è realtà.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 孙宇晨看空比特币了？他说市场低估了"量子末日"
孙宇晨在一场 3.5 小时的访谈里摊牌了：他对 BTC 偏空。担心的不是短期价格，而是量子计算——他说市场"严重低估"了 Q-Day（量子日）对比特币价格的冲击。他自己 BTC 底仓没动，但 ETH 在 3600-4000 美元砍了八九成，换成了美股和英伟达。
他的逻辑是治理问题，不是数学问题：比特币网络升级太慢，就算提前两年知道灾难要来，全网也几乎不可能及时升级。TRON 那边已经在测试网上跑了美国 NIST 的后量子加密标准，主网最早明年初上。
不过也有人泼冷水：真要破解比特币的 ECDSA，得先看到公钥才行，而且现在根本没有这么强的量子计算机。AInvest 直接说，价格崩盘那部分是他论证里最弱的一环。你站哪边？
风险提示：仅供参考，不构成投资建议。美国9月最终需求PPI季调后环比上涨1.3%。今晚这份报告里，最终需求中的运输和仓储服务价格上涨3.4%，细项中的卡车货运价格也在上涨。
物流是商品抵达消费者前的一笔支出。运输价格走高，相关企业要么消化成本、少赚一些，要么尝试提价。能转嫁多少，还要看订单和竞争，不能把这次PPI涨幅直接搬到下一份CPI里。
我认为，这增加了BTC宏观环境改善的难度：即使后续能源价格回落，企业已经面对的物流费用也未必同步下降。期待一次油价回落就让通胀压力迅速解除，依据还不充分。
这份报告没有告诉我们企业会选哪条路。后续若运输报价回落，成本压力才有望松动；若报价居高不下而零售价涨不动，压力可能更多留在企业利润里。《缩量阴跌，别急着动手》
隔夜至今，市场仍没像样反弹，缩量阴跌，多头几次反扑都被压回。$BTC 从82816滑到81736，勉强守8万上方；$ETH 从2488退到2424，2500再度失守；$HYPE 最弱，从82.42跌到80.20，24小时跌1.82%，七日累跌超4%。
这波回落绕不开美联储。Warsh没给加息口风，市场下调押注，韩国科技股抛压暂歇，情绪稍喘口气。但这点修复只够大饼守住8万，想回前高还差得远。
另一边，马斯克亮出飞行Roadster，Hyperliquid上的特斯拉合约一小时成交从280万冲到4700万美元，平台热闹，HYPE却继续阴跌。流水再高，没落进持币人钱包，热度没转成买盘。
现在这位置，抄底和追空都别急。等加息预期真正落地，BTC放量收回上方压力区，再考虑进攻；HYPE想翻身，先证明自己能跟上平台成交量。支撑守住，就还是磨底；真丢了，后面就不好说。
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
仅为个人观察，不构成投资建议。#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
这份财报看点不在营收增速，核心看两大风险。一是AI算力巨额资本开支，高投入会持续吞噬现金流；二是公司持仓比特币的资产减值情况，会间接影响市场对加密资产的情绪。星链作为现金牛能不能覆盖烧钱业务、星舰项目进度，同样是资金重点关注项。
历史上该公司曾出现“业绩数据好看，但股价反而下跌”，属于典型利好兑现行情，财报很容易走出买预期、卖事实。
财报消息只能当作情绪参考，不能直接开单。若财报资本开支超预期、BTC资产减值扩大，会压制科技股与加密大盘；只有整体盈利+持仓无大幅减值，才会带来短期情绪反弹。博弈务必轻仓，提前设好止损，谨防数据落地后快速反转。#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Questa settimana il Nasdaq (Tech/Nasdaq 100) è sceso di circa 7 punti, ma BTC è effettivamente calato solo di 6–8 punti, mostrando una maggiore resistenza rispetto al mercato generale.
Prima era "piccola discesa del Nasdaq, grande calo di BTC", ora è il contrario — questo indica che la struttura del mercato è cambiata, devo rivalutare questo periodo di rialzo.
In precedenza tendevo a pensare che "le prime cinque onde fossero concluse e che stessimo entrando in una correzione di grande scala", ma ora sembra più una correzione d'onda 4:
- Il rischio complessivo su azioni USA/crypto sta diminuendo
- Ma il calo di BTC è chiaramente inferiore a quello del Nasdaq e degli altcoin
- Le posizioni a lungo termine non sono state liquidate in massa, i fondi si rifugiano in BTC
- Il sentiment ribassista è forte, le posizioni short non sono leggere
Se il Nasdaq smette di scendere e rimbalza, BTC probabilmente non avrà solo un piccolo rialzo, ma un recupero significativo — perché:
1. Le leve long sono già state liquidate
2. Le posizioni short sono piuttosto affollate
3. La forza relativa si è già manifestata in anticipo
Ma non è un long a occhi chiusi:
- Rimbalzo senza rompere il supporto → tentativo long
- Stabilizzazione del Nasdaq + aumento di volume di BTC oltre il precedente massimo → conferma dell'onda 5
- Se il rimbalzo non supera il massimo precedente e poi scende sotto 80.000 → invalidazione dell'onda 4, potrebbe non essere un'onda cinque ma un grande ABC
Conclusione:
Se il Nasdaq rimbalza, la reattività di BTC sarà elevata; in questa posizione, chi fa short deve stare attento allo short squeeze, e chi fa long non deve considerare la "resistenza" come un "nuovo massimo". 今天浅聊一下，比特币短线持有者持仓持续增加，在我看来，这未必是一个积极信号。
我的理解是，越来越多的筹码集中在短期持有者手中，预示着当前市场大部分人更倾向于短期交易，而不是长期持有。当然，单凭持仓数据，还不能直接判断大家已经放弃长线定投。
但是短期持有者持仓增加，BTC 价格始终无法突破上方压力位。这说明新增筹码还没有推动价格有效走强。一旦行情继续走弱，部分短期持有人可能因为承受不了浮亏而选择离场；如果价格反弹，他们也可能趁机卖出，导致上方抛压增加。
反过来，如果短期持有者持仓持续增加，BTC 价格却能稳步走强，并且不断突破前期压力位，市场逐步吸收新增筹码。这才是积极的信号。
所以，短期持有者持仓增加了多少，这些新增筹码进场之后，市场有没有能力把价格推上去。筹码增加只是现象，价格能不能走强，才是检验资金承接能力的关键。惨度排行榜，图上见
图1 把两条归一化曲线拉直了看：10/12 起两人手拉手往下走，10/15 $ETH 一脚踩空把差距彻底拉开，$BTC 那天只回了个浅头。$ETH 反弹碰 2,493 就没劲，$BTC 好歹还摸过 82,900。柱子里的结论更直白：区间收益 -2.6% 对 -4.3%，最大回撤 2.6% 对 4.5%，年化波动 28.2% 对 42.3%，$BTC 每一项都站上风。
钱用脚投票，票数悬殊
图2 是双币持仓端流水：$ETH 10/13 单日被抽 2.7 亿、10/16 再被抽 2.4 亿，一周净流出 4.15 亿，反弹全靠嘴；$BTC 10/16 反手净进 1.57 亿，全周还能剩 +1,110 万。平均费率 $BTC 0.0033%、$ETH 0.0019%，都温吞得像白开水——情绪没亢奋，说明聪明钱的进出是算过账的，不是上头。
机构端上周美国现货 ETF 虽净流出 6.81 亿，链上报告却显示机构整体还在低吸 $BTC、散户在丢筹码——票投给谁，一目了然。#NetflixQ3AdsAndMargins Confronto capacità di guadagno BTC vs ETH 2026-10-16 | Edizione 29
Giorno PK | Giudizio $BTC riconfermato
Giudizio preliminare: gara di sfortuna, $BTC soffre ma con dignità
Questa settimana è stata una gara di sfortuna: $BTC sette giorni -2,63%, $ETH -4,30%, nessuno si illuda di poter vincere. Ma non tutte le sofferenze sono uguali — $BTC ha subito un ritracciamento solo del 2,6%, $ETH ha preso un colpo solido del 4,5%; ancora più grave è l’atteggiamento del denaro: $BTC ha registrato un flusso netto in entrata di +11,1 milioni in una settimana, $ETH ha visto uscire 415 milioni. Uno è stato rafforzato contro tendenza, l’altro è stato costantemente drenato, il risultato è chiaro prima della chiusura, il resoconto è già scritto. Il verdetto non cambia: $BTC riconfermato, vince per "perdere meno e ricevere ancora investimenti" con dignità.
Prima confrontiamo chi ha il cuore più grande
Volatilità annualizzata $ETH 42,3%, $BTC 28,2%, questa settimana il cuore di $ETH è stato davvero messo a dura prova — nella stessa ondata di ribasso, $BTC si è ripreso subito dopo un colpo, $ETH il 15/10 ha toccato un nuovo minimo settimanale a 2.313. Lo Sharpe ratio è negativo per entrambi (in un mercato ribassista non c’è da vantarsi), ma $BTC -5,63 è meglio di $ETH -6,13: per ogni unità di volatilità sopportata, $BTC perde meno. Dopo l’aggiustamento per il rischio, la classifica resta invariata.“这个币才几分钱，涨到一块钱，我不就赚大了？”
先别急，老王算笔账：
A币每枚1美元，流通100万枚，流通市值是100万美元。
B币每枚0.01美元，流通100亿枚，流通市值却有1亿美元。
B币单价更低，流通市值反而是A币的100倍。
所以，看一个币，除了价格，还得看看：
① 已经流通多少枚？
② 未来还会解锁多少？
③ 项目有什么实际用途，相关数据能否核实？
市值也不是越低越好，更不等于有这么多资金买进去了。
买菜能比每斤多少钱，买币只比单价，容易看走眼。#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto focale 📺 La crescita degli abbonati Netflix rallenta? Il business pubblicitario è il vero punto di interesse
L'ultimo bilancio presenta un segnale molto chiaro: gli abbonati Netflix continuano a crescere, ma a un ritmo decisamente più lento. Nel 2025 il numero totale di abbonati a pagamento sarà circa 325 milioni, con un aumento netto di circa 23 milioni, molto inferiore ai circa 41 milioni di aumento netto del 2024. Dopo che i mercati maturi si avvicinano alla saturazione, affidarsi solo all'acquisizione di nuovi utenti non basta più a sostenere la valutazione.
La vera nuova storia è la pubblicità 💰
• Nel 2025 i ricavi pubblicitari supereranno 1,5 miliardi di dollari
• L'azienda prevede che nel 2026 i ricavi pubblicitari raddoppieranno, raggiungendo circa 3 miliardi di dollari
• La crescita dei ricavi rallenterà dal circa 16% del 2025 a una previsione tra il 12% e il 14% nel 2026
Come risponde la direzione? Con pubblicità programmatica, inventario sportivo in diretta (Mondiale femminile di calcio, NFL, WWE, ecc.), strumenti pubblicitari AI e riducendo il divario di ARPU tra i piani "con pubblicità" e "senza pubblicità".
⚠️ Ci sono però anche preoccupazioni: la crescita del tempo di visione è debole (solo circa +2% nel Q2), l'engagement non aumenta, quindi l'inventario pubblicitario è difficile da vendere a prezzi elevati. Wall Street osserva attentamente: rallentamento della crescita degli abbonati + capacità della pubblicità di mantenere le promesse.
In sintesi: Netflix sta passando da "cercare disperatamente nuovi abbonati" a "estrarre più denaro dagli utenti esistenti e dagli spazi pubblicitari".
Tu cosa pensi? Sei più fiducioso nella monetizzazione pubblicitaria o preoccupato per il picco di crescita? Parliamone nei commenti 👇
#Netflix #businesspubblicitario #streaming Il petrolio torna a 100: questa volta a determinare il prezzo è la rotta, non la produzione
Prima di tutto, vediamo i fatti già accaduti. Venerdì scorso il contratto WTI di novembre si è chiuso a 101,41 dollari, con un +3,5% in un solo giorno; il contratto Brent di dicembre a 109,86 dollari, +3,7%. È la quinta volta quest'anno che si chiude sopra 100, l'ultima volta era il 18 settembre; poi è sceso tra 88 e 94, fino a venerdì scorso quando in cinque sedute ha guadagnato l'8,2%. Da inizio anno è salito da 57,32, con un massimo di chiusura a 112,95 (7 aprile), un incremento cumulato del +77%.
Perché è salito? Le notizie sono molto chiare: il 9 ottobre le petroliere nello Stretto di Hormuz sono state attaccate, segnando un nuovo massimo in tempo di guerra; il 14 ottobre sono arrivate notizie di attacchi alle infrastrutture energetiche saudite; al 16 ottobre le autorità marittime continuano ad avvertire che le navi sono a rischio di "attacchi indiscriminati".
Ma dall'altra parte dell'offerta la situazione è opposta: a settembre la produzione OPEC+ è aumentata di 920.000 barili al giorno, nella stessa settimana l'OPEC ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita della domanda, l'AIE discute il rilascio delle riserve e gli Stati Uniti stanno valutando di allentare le sanzioni alla "flotta ombra". Guardando domanda e offerta, non ci sono motivi per cui il prezzo del petrolio debba restare così alto — a salire è il rischio legato al trasporto.
La catena è molto lineare: il prezzo del petrolio influenza prima la voce energia nell'IPC (a settembre +20,4% su base annua, a luglio era +14,7%), poi le aspettative di inflazione, infine la traiettoria dei tassi di interesse. I dati di mercoledì: totale 3,74%, core 2,56%, la voce energia è quella che spinge verso l'alto.
Il mio giudizio: questo rialzo è guidato da eventi, non da una tendenza trainata dalla domanda. Quindi entrambi i lati sono ripidi — appena il trasporto si normalizza, il premio tornerà indietro veloce quanto è salito (è successo a marzo-aprile e a settembre di quest'anno); al contrario, finché gli attacchi continuano, questo premio non si ridurrà.
Dal punto di vista del trading, due punti da osservare: se la voce energia riporterà le aspettative di taglio dei tassi verso l'alto; e ogni mercoledì i dati EIA sulle scorte, la situazione del trasporto nello Stretto di Hormuz e le prossime mosse di OPEC+. Nel mondo crypto l'effetto è indiretto — passa attraverso il rischio e i tassi, non è "se sale il petrolio, sale la crypto".
La parte più costosa del prezzo del petrolio non è alla fonte, ma in mare.Al risveglio, BTC, ETH e SOL sono tutti in calo lento, ma più pericoloso del prezzo è il gran numero di trader retail long che non sono ancora usciti dai contratti
Iniziamo con $BTC, prezzo attuale 81595, in calo dello 0,75%. Il rapporto long/short è 1,86, relativamente contenuto. Ma il volume delle posizioni aperte continua a diminuire, il tasso di finanziamento è quasi zero. Il prezzo scende, i soldi si ritirano, i long resistono duramente, ma non entra nuovo capitale
$ETH è ancora più evidente, prezzo attuale 2420, il rapporto long/short è salito a 2,33. Cosa significa? I retail stanno aumentando le posizioni contro tendenza, pensando che 2400 sia un supporto solido. Ma il tasso di finanziamento è positivo, i long non guadagnano nemmeno gli interessi, resistono solo per fede. Se scende sotto 2400, queste persone saranno il carburante più facile per una svendita di massa.
Anche $SOL è simile, a 104 dollari, rapporto long/short 2,39, tasso di finanziamento vicino a zero. I retail resistono a oltranza, se il mercato scende ancora, è molto probabile che si scateni una serie di liquidazioni long
La situazione attuale è chiara: i long non sono stati liquidati, la leva non è stata completamente ritirata, la direzione non è definita, in questo momento tentare di comprare a ribasso è come regalare soldi. Oggi resto in posizione neutra, aspetto che i dati si raffreddino e che il mercato si stabilizzi con volumi ridotti
Supporti inferiori: BTC a 81000, ETH a 2400, SOL a 100; se tengono ci sarà oscillazione, se si rompono partirà una nuova ondata di svendite
#L'inflazione CPI e PPI negli USA supera le aspettative, ci sarà un nuovo aumento dei tassi entro l'anno? Figura 2 mostra il flusso giornaliero delle posizioni $BTC: 12/10 +0,54 miliardi, 13/10 -0,91 miliardi, 14/10 +0,46 miliardi, 15/10 -0,87 miliardi, 16/10 +1,57 miliardi, 17/10 -0,68 miliardi, con un totale settimanale di +0,11 miliardi. Il punto non è il volume totale, ma il ritmo — il flusso netto giornaliero di +1,57 miliardi del 16/10 è stato il più alto della settimana, con i rialzisti che hanno silenziosamente aumentato le posizioni nel triangolo; il ritiro di 0,68 miliardi del 17/10 è un normale ricambio. L'ultimo tasso è +0,010%, i rialzisti pagano i ribassisti ma siamo ancora lontani da una situazione critica.
Panoramica OTC: la scorsa settimana l'ETF spot statunitense ha registrato un deflusso netto di 6,81 miliardi (interrotta la serie di tre settimane consecutive di afflussi), ma i report on-chain indicano che quest'anno gli Stati Uniti sono diventati per la prima volta un paese con flusso netto in entrata di $BTC — le istituzioni stanno acquistando mentre i retail vendono, le riserve degli exchange sono scese al minimo degli ultimi sette mesi. Le posizioni stanno passando da mani impazienti a mani più pazienti, uno scenario non negativo.
Uno sguardo ai tre mercati, con il CPI che crea scompiglio
Giovedì il Dow Jones ha guadagnato +1,08%, lo S&P +0,33%, il Nasdaq +0,08%; venerdì mattina l'A-share cinese è salita per poi scendere nel pomeriggio, con volumi in calo; l'indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato +0,52% mantenendo la stabilità. Il vero fattore di disturbo è la macroeconomia: dopo un CPI di settembre superiore alle attese, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre ha raggiunto il 50%, e il discorso del presidente della Fed questa sera a Bangkok è il rischio più grande per il mercato. $BTC si sta consolidando con volumi ridotti nel triangolo, mostrando una certa moderazione emotiva, e la moderazione non è una cosa negativa.#SpaceX pubblicherà il suo primo rapporto trimestrale completo dopo la quotazione
I nuovi posti di lavoro non agricoli sono 254.000, molto più del previsto di 160.000, il tasso di disoccupazione al 4,1% non è aumentato, e il salario orario è cresciuto dello 0,4% su base mensile, superiore allo 0,3% previsto — il mercato del lavoro non si è allentato, quindi le aspettative di taglio dei tassi sono state rinviate. Questo è un segnale chiaro di notizie negative, il mercato ha già anticipato con un calo.
La vera variabile sarà alle 20:30 di stasera. Le vendite al dettaglio sono il vero indicatore della resilienza dei consumi. Il rendimento del decennale USA è tornato sopra il 4,2%, la probabilità di un taglio dei tassi a settembre è scesa intorno al 50%, il che indica che le aspettative di allentamento della liquidità sono ancora instabili e non si sono concretizzate.
SOL si trova nella situazione più imbarazzante in questo contesto. Si basa per metà sulla narrazione dell'ecosistema e per metà sull'appetito per il rischio; quando i tassi si restringono, la valutazione si comprime. Se le vendite al dettaglio di stasera supereranno di nuovo le aspettative, il ritracciamento di SOL sarà probabilmente più rapido di quello di BTC.
Al momento non ho fretta di agire — mantengo la posizione base in spot, le posizioni short sui contratti sono già state liquidate, inseguire long o short è facile da punire, bisogna solo aspettare i dati. In momenti come questo è meglio non farsi prendere dall'impulso, più si agisce in fretta, più si rischia di sbagliare gravemente.
Non considerare i dati non agricoli come una notizia negativa esaurita. Domani ci saranno discorsi di funzionari della Fed, se il tono rimane hawkish, questa correzione potrebbe non essere finita. Il mercato è molto sensibile a ogni parola, una singola frase può amplificare la volatilità.
In definitiva, non si tratta di indovinare i dati, ma di prepararsi a reagire. Se le vendite al dettaglio di stasera si raffreddano, sarà un ritracciamento che offre opportunità; se restano calde, meglio stare fuori dal mercato e aspettare il momento giusto. Proteggere il capitale è più importante di tutto. Il mercato c'è sempre, ma se perdi il capitale, non c'è più gioco.
$BTC $SOL $ETH 📊 CPI USA di settembre su base annua 3,7% (previsto 3,6%), su base mensile 0,6%. Core CPI su base annua 2,6% (previsto 2,5%), il mese scorso era 2,4%; su base mensile 0,3% (previsto 0,2%).
Alcuni dati nel dettaglio:
Benzina: +9,1% su base mensile, oltre la metà dell'aumento mensile
Indice energetico: +5,2% su base mensile, +20,4% su base annua
Abitazioni: +0,4% su base mensile, +3,2% su base annua
Biglietti aerei: +1,2% su base mensile
Cibo: stabile su base mensile
La benzina ha spinto verso l'alto il dato complessivo, ma anche il core CPI è stato superiore alle attese di 0,1 punti percentuali, abitazioni e biglietti aerei sono in aumento. Dopo la pubblicazione dei dati, l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,6%, BTC è sceso. Un dato mensile non indica una tendenza, potrei anche sbagliarmi.
Secondo te, la Federal Reserve dà più importanza al dato complessivo del 3,7% o al dato core del 2,6%?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Rimanere senza posizione in attesa di un'opportunità non è forse anche una parte molto importante del trading? Attualmente sono già senza posizione in attesa, la disciplina è l'armatura del trader, perdere l'armatura significa farsi male.
Opinione di questo ID: mercato laterale, posizioni short, ingresso: intorno a 2500, stop loss: 2540, take profit: 2400; posizioni long: intorno a 2390, stop loss: 2360, take profit: 2490; rapporto rischio/ricompensa vicino a 3:1
Logica di pensiero: dopo il rimbalzo dal minimo a 2313, è stato effettuato un secondo test del minimo vicino a 2313 senza però romperlo, successivamente si è formata una fase di rialzo che ha costruito un range centrale; i due piccoli punti rossi nel range centrale rappresentano i massimi di prezzo, corrispondenti a due frecce rosse che indicano il volume, da cui si può dedurre che il volume non sostiene il prezzo, che non può continuare a salire; alla fine ci sarà un ritorno a costruire il range centrale, quindi questo ID ritiene che il livello 2400 sarà un punto di minimo a breve termine intraday, fare long a questo livello offrirà un buon rapporto rischio/ricompensa, mentre intorno a 2490 si formerà una resistenza a breve termine, fare short sarà un punto di massimo, con un buon rapporto rischio/ricompensa.
In un mercato laterale, non avere pazienza nell'attendere i massimi e i minimi è un grande errore, in un mercato laterale è vietato inseguire i rialzi o vendere al ribasso. A mio avviso, un volume di consegne superiore alle aspettative può essere considerato solo un segnale positivo, ma ciò che determina davvero la valutazione di Tesla nella fase successiva è se la redditività potrà essere ripristinata.
La crescita delle consegne non equivale a una crescita simultanea dei profitti. Se la crescita dipende da riduzioni di prezzo, promozioni e strategie di vendita più aggressive, allora un volume di vendite più alto non significa necessariamente una performance finanziaria migliore.
Ora mi concentro su tre indicatori:
➤ Se il margine lordo può stabilizzarsi e risalire: sotto la pressione della concorrenza sui prezzi, Tesla riuscirà a mantenere il profitto per veicolo?
➤ Se il flusso di cassa può continuare a migliorare: la crescita sta realmente generando profitti o si sta usando il profitto per guadagnare quote di mercato?
➤ Se AI e guida autonoma possono concretizzare il loro valore commerciale: il premio di mercato attribuito a Tesla non deriva solo dal business automobilistico, ma anche dalle aspettative di crescita a lungo termine in ambiti come la guida autonoma e la robotica.
Il mio giudizio è che il superamento delle aspettative nelle consegne risolve il problema della fiducia dalla parte della domanda, mentre il ripristino della redditività determina se questa fiducia può tradursi in un sostegno continuo ai risultati.
Le vendite rappresentano il presente, i profitti sono i fondamentali, mentre AI e guida autonoma determinano lo spazio immaginativo.
D'ora in poi, ciò che vale la pena osservare non è quante auto Tesla potrà ancora vendere, ma quanti profitti si manterranno per ogni auto venduta.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Se questa volta la Tesla Roadster ha davvero inserito la tecnologia dei razzi in un'auto di produzione, allora ciò che il mercato dovrà negoziare non sarà più la "velocità", ma come la volatilità stessa verrà ricalibrata. Hai notato che questa volta ciò che ha davvero stimolato le emozioni non è stata quell'auto. La seconda generazione della Roadster presenta numeri esplosivi: accelerazione da 0 a 100 km/h in meno di 1 secondo, velocità massima superiore a 370 km/h, e ha mostrato un sistema di propulsione correlato a SpaceX. Ma guardando con calma la timeline, il prototipo è stato presentato nel 2017 e la produzione è prevista per il 2028. In altre parole, questa è una narrazione sul "futuro a sei anni", non una storia di consegne per il prossimo trimestre. Dal punto di vista dei derivati, questo tipo di evento è il più soggetto a reazioni eccessive. Il giorno della presentazione, la volatilità implicita delle opzioni a breve termine di TSLA di solito aumenta, con un sentiment rialzista concentrato sul breve periodo. Il vero punto di vulnerabilità è che, quando il mercato si rende conto che la produzione è lontana e il percorso regolatorio incerto, le posizioni che scommettono su un'esplosione a breve termine si trasformano rapidamente in carburante per uno squeeze. La logica rialzista è che la narrazione è abbastanza forte da sostenere l'appetito per il rischio, persino guidando il recupero del sentiment nell'intero settore tecnologico e di crescita. Il rischio ribassista è che, una volta che le aspettative sono state prezzate in anticipo, qualsiasi notizia negativa riguardante ritardi o l'implementazione tecnologica farà aumentare la volatilità in senso opposto. Ciò che merita ancora più attenzione è il secondo livello di trasmissione. Se Tesla davvero trasferisse la tecnologia di propulsione a livello razzo in un prodotto di consumo, il mercato riconsidererebbe la valutazione incrociata tra veicoli elettrici e tecnologia spaziale. Questa immaginazione supporta indirettamente l'appetito per il rischio di BTC e ETH, perché la tecnologia跌的不是价格，是买盘先撤了
$ETH 从 2807 掉到 2420。
同一时间，现货 ETF 连着九个交易日净流出。
规则原话是：
ETF 的钱由授权机构申赎。
赎回来的份额要卖掉，卖单直接砸进现货盘。
触发的那一刻：
验证者退出队列从 16.6 万枚涨到 85.1 万枚。
排队离场的 $ETH 变多，接的人没变多。
往下推一步，反弹到 2450 上方，卖单大概率还在那儿等着。
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU KORU la prossima settimana rimango ribassista, ma penso che nel mezzo ci sarà probabilmente un forte rimbalzo.
Ora siamo intorno a 10,6, la scorsa settimana i semiconduttori coreani sono riusciti a rimbalzare per un giorno, ma poi la sera i semiconduttori americani sono stati di nuovo schiacciati. In parole povere, i capitali al momento non sono molto disposti a comprare queste azioni di chip. Lunedì la Corea riapre i mercati, penso che molto probabilmente ci sarà ancora una pressione al ribasso.
Ma KORU è già sceso per tanti giorni consecutivi, e negli ultimi giorni oscillazioni del 20% non sono rare, quindi non credo che la prossima settimana sarà solo una discesa continua.
Al momento sto considerando tre scenari.
Il primo, ed è quello che preferisco: lunedì scende fino a circa 9,3–10, martedì e mercoledì, grazie alle aspettative sugli utili, rimbalza fortemente, potrebbe tornare a toccare 12–13. Ma se giovedì escono i risultati e i capitali non reagiscono, uniti alla politica restrittiva della banca centrale coreana, potrebbe di nuovo scendere verso 8–9.
Il secondo scenario è che non ci sia rimbalzo, gli investitori esteri coreani continuano a vendere Hynix, e i semiconduttori americani non si fermano, quindi potrebbe andare direttamente verso 8, in casi estremi anche sotto 7. Anche questo scenario lo tengo in considerazione.
Il terzo è che mi sbagli, il mercato si rende conto che prima ha sopravvalutato i rischi di finanziamento AI e competizione nella memoria, e i risultati di Meta e altri sono davvero forti, quindi i capitali ricominciano a comprare semiconduttori. In questo caso KORU potrebbe risalire fino a 12, 13, o addirittura spingersi a 14–15.
Tra questi tre, al momento penso che il primo scenario sia il più probabile, il secondo meno, e il terzo il meno probabile.Acquistare azioni SpaceX, è meglio prima accettare un fatto: la spesa in conto capitale di questa azienda assomiglia molto a quella di una società fortemente impegnata nelle infrastrutture AI.
Nel rapporto ufficiale del secondo trimestre, la spesa in conto capitale totale è stata di 18,369 miliardi di dollari, di cui 15,828 miliardi destinati al business AI, circa l'86%. Razzi e Starlink sono certamente importanti, ma la maggior parte dei nuovi investimenti di questo trimestre è andata al business legato alla potenza di calcolo. Guardando solo le immagini dei lanci riusciti, è facile trascurare dove vengono effettivamente spesi i soldi degli azionisti.
Non penso che investire in AI sia intrinsecamente negativo. Il problema è che gli investitori, inizialmente entusiasti del business spaziale, potrebbero ritrovarsi a sostenere i costi di un'espansione in un altro settore nel bilancio. Per business diversi, i tempi di recupero e i rischi accettabili possono essere naturalmente differenti.
Quindi, per il prossimo rapporto trimestrale completo, leggerò insieme la spesa in conto capitale per AI e i ricavi corrispondenti. Quanto potenziamento computazionale è stato aggiunto, quanti ricavi sono già stati riconosciuti, quanto investimento aggiuntivo sarà necessario: questi elementi spiegano meglio la destinazione dei fondi rispetto a una semplice crescita percentuale del fatturato totale del gruppo.
Se i nuovi ricavi tengono il passo, un investimento pesante merita tempo. Se la spesa procede costantemente ma il ritmo di realizzazione è vago, il management deve fornire maggiori spiegazioni. Mi piace la tecnologia di questa azienda, ma è anche necessario sapere: quale business si sta effettivamente acquistando e per quale business si stanno sostenendo i costi.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Più l'AI è calda, più i tassi di interesse a breve termine potrebbero diventare difficili da abbassare. Questa volta la dichiarazione di Wash ha reso questo paradosso più concreto.
Il 16 ottobre, partecipando a un evento del Fondo Monetario Internazionale a Bangkok, Wash non ha promesso come avrebbe modificato i tassi a ottobre o dicembre. Il reportage di Axios sul discorso in loco ha anche menzionato che ha sottolineato come l'AI stia stimolando la spesa, mentre i benefici a lungo termine del miglioramento della produttività non si sono ancora pienamente realizzati.
Non si può quindi interpretare solo come "il progresso tecnologico rende le cose più economiche". Costruire data center, acquistare attrezzature e competere per i talenti comporta spese iniziali; quanto le aziende risparmieranno con questi investimenti si vedrà solo quando saranno effettivamente operativi. I due processi hanno un intervallo temporale, e nel mezzo è del tutto possibile che la domanda sia alta ma i prezzi non riescano a scendere.
A volte il mercato compra insieme la crescita dell'AI e le aspettative di allentamento, come se si potessero ottenere due benefici contemporaneamente. Questo mi preoccupa. Poiché l'economia rimane resiliente grazie agli investimenti, la Federal Reserve potrebbe invece non avere motivo di allentare, e i profitti futuri delle aziende tecnologiche dovranno ancora essere scontati a tassi più elevati.
Dopo che CPI e PPI hanno superato le aspettative, per valutare la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi non basta contare quante volte i funzionari hanno parlato in modo duro. Bisogna anche osservare se l'entusiasmo per gli investimenti si traduce in efficienza reale. Prima di allora, usare storie future di riduzione dei costi per spiegare gli aumenti attuali dei prezzi mi sembra un po' troppo frettoloso.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250.000 dollari USA, ed è solo la caparra per la prenotazione della Roadster. Dopo aver visto la presentazione e poi la pagina di pagamento, la sensazione è completamente diversa.
Reuters riporta che la caparra per la versione Performance è di 50.000 dollari USA, mentre per la versione Thrust è di 250.000 dollari USA; il prezzo finale non è ancora stato annunciato. Non bisogna considerare questa cifra come il prezzo dell'auto, né immaginare che tutte le versioni siano come quella mostrata durante la presentazione, capace di sollevarsi da terra. Ciò che ogni configurazione può fare dovrà essere confermato nelle specifiche di consegna.
Le prenotazioni indicano che una parte dei clienti è disposta ad aspettare. Resta da vedere se qualcuno rinuncerà una volta stabilito il prezzo finale, e quanti rimarranno dopo un lungo periodo di attesa; al momento non si può considerare la caparra come un ricavo già incassato dalla vendita dell'auto.
Ciò che mi fa davvero esitare è che i costi di attesa sono diversi per le due parti. L'azienda riceve la caparra, il consumatore paga in anticipo, lasciando l'incertezza della consegna al futuro. L'Associated Press ricorda inoltre che la pagina di prenotazione non garantisce quando il veicolo sarà consegnato, né garantisce che sarà consegnato.
La dimostrazione tecnica è degna di apprezzamento, e spero anch'io che questa auto arrivi infine nelle mani dei clienti. Ma usare il numero di prenotazioni per aumentare le previsioni di profitto, io mi fermerei un attimo. I clienti hanno già versato soldi veri, non dovrebbero aspettare indefinitamente. Piuttosto che un'altra dimostrazione, la prossima volta vorrei vedere i primi proprietari ricevere davvero le chiavi.
#Tesla presenta la nuova generazione di Roadster, il mercato sale