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Il quadro tecnico di $ETH non è affatto positivo. Il prezzo attuale di ETH si aggira intorno ai 2420 dollari, con le medie mobili a 7, 20 e 50 giorni che lo comprimono su base giornaliera; il MACD si trova sotto lo zero, mentre l'RSI è solo a 38,29, confermando un trend di debolezza e oscillazione. Ancora più preoccupante è la presenza di un muro di vendita intorno a 2410, che rappresenta il 45,9% delle prime 5 offerte di vendita, con un rapporto profondità acquisto/vendita di 0,70, quindi sbilanciato verso i venditori. Anche l'ETF non aiuta: l'ETF spot di ETH ha registrato un deflusso settimanale di 320,1 milioni di dollari, superando persino quello di Bitcoin, con BlackRock che detiene oltre il 90% di questo deflusso tramite ETHA. E poi? Cominciano a emergere segnali di inversione. Nelle ultime 4 ore, le liquidazioni short di ETH hanno raggiunto 39,1 milioni di dollari, mentre quelle long solo 400 mila, quasi cento volte di differenza. Poco sopra, intorno a 2419,83, è stata appena liquidata una posizione short da 5,4 milioni di dollari. Finché il prezzo rimane sopra 2419, il rifornimento per la copertura degli short è ancora presente. Ancora più importante, mentre gli ETF stanno uscendo, le balene hanno acquistato 166.000 ETH nelle ultime 72 ore, per un valore superiore a 400 milioni di dollari; il tasso di staking è salito al 36,13%, un massimo storico, bloccando sempre più la circolazione. La probabilità di un aumento dei tassi è scesa dal 27% a meno del 15%, alleviando la pressione su dollaro e titoli di stato USA. Stasera tenete d'occhio due livelli: 2419 è la linea di demarcazione. Se si mantiene sopra e si assorbe il muro di vendita, si può assistere a un breve squeeze con target a 2450 e, in caso di forza, fino a 2488. Ma se scende sotto 2398 e il volume delle posizioni non diminuisce ma aumenta, significa che nuovi short stanno entrando e il rischio di ribasso torna a prevalere. La zona tra 2380 e 2400 è critica $APR 本月跌幅榜第一，跌了 95%，为什么我劝你别抄？ APRS，从 0.6296 跌到 0.0290，跌幅 95.4%。 很多人看到“只剩 3 分钱”，第一反应是便宜。但算笔账：从 0.0290 回到 0.6296，需要涨 21.7 倍。 更关键的是流动性：流通市值约 294 万美元，24 小时合约成交额却有 5311 万美元，相当于流通市值的 18 倍。盘口极薄、杠杆主导，一根阴线就能再腰斩。 跌 95% 后反弹 6.5%，这不叫反转，叫高波动下的技术性修复。 记住三句话： 跌幅不等于底部； 低价不等于低估； 小市值合约，别用重仓赌反弹。 市场不会因为一个币跌得多，就欠它一个反弹。Il problema principale del mercato oggi non è più solo l'inflazione, ma la reale capacità di aziende, famiglie e governi di sostenere un costo del capitale persistentemente elevato. Sebbene indici come il Dow Jones e l'S&P 500 appaiano calmi in superficie, la struttura interna del mercato mostra forti segnali di stress che impattano direttamente l'appetito per il rischio e la liquidità globale: 1️⃣ La triade macro negli USA (Inflazione + Fed + Occupazione debole): • Inflazione sotto pressione dall'energia 稳定币转了97.9万亿美元，不能直接读成“买东西花了这么多”。Allium的三季度报告把截至9月30日的今年前三季度数据分成三层：原始转账97.9万亿美元，筛选后的终端转账约2.4万亿美元，其中识别出的支付约4820亿美元。 最容易看错的是2.5%：这是筛选后转账额占原始转账额的比例，不是消费支付占比。报告剔除交易所、链上金融、基础设施、自动化及铸造销毁等资金流，再按固定顺序把剩余转账归类；被剔除，也不等于那笔转账是假的。 对做支付业务或判断稳定币用途的人，差别很大：同一笔钱在不同环节周转，会多次出现在原始转账里。直接拿总额当商业支付规模，容易把资金搬运也算成新增需求。后续对照相同方法，再看支付笔数和单笔金额。 本样本中，Tron承接约三分之二支付金额。下方TRX/USDT仅作该网络原生币的现货参照，不能据支付份额推算代币涨幅。 来源及原图：Allium 10/15报告摘要，10/19复核； https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/trx-usdtIl 19 ottobre segna il 39° anniversario del crollo azionario del 1987, e prima dell'apertura il termine "Lunedì Nero" ha invaso le piattaforme social estere. Il motivo non è complicato: il Brent ha raggiunto circa 110 dollari, i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, l'indice di volatilità è stato riportato al massimo degli ultimi quattro mesi, nel weekend c'è stata una liquidazione delle azioni tokenizzate AI, e qualcuno ha calcolato che le azioni tecnologiche USA hanno perso 1,9 trilioni di dollari in questo periodo. Normalmente, questa combinazione di fattori dovrebbe far crollare le criptovalute. Ma il mercato ha reagito al contrario: Bitcoin ha chiuso in leggero rialzo sopra 82.000, le principali altcoin sono generalmente in verde, ZEC, LINK e SOL mostrano una forza evidente. Qui c'è un aspetto controintuitivo: con la stessa serie di cattive notizie, perché questa volta le criptovalute non hanno subito un crollo? La mia interpretazione è che la struttura del leverage sia cambiata. La storica liquidazione del 10 ottobre ha costretto a chiudere posizioni a leva per quasi 20 miliardi di dollari in un solo giorno, equivalendo a drenare in anticipo la leva elevata dal mercato. Un basso livello di leva significa che, con le stesse cattive notizie, le vendite forzate sono molto meno numerose. Questo è il vantaggio di aver già subito un calo: il prezzo rimbalza meno e la crescita è meno vigorosa. Un secondo dettaglio merita attenzione: nelle ultime 24 ore i flussi di capitale negli ETF sono stati disomogenei, con un leggero afflusso netto nei prodotti Bitcoin, mentre i prodotti XRP, SOL e ETH hanno registrato un deflusso netto di decine di milioni di dollari. Il denaro non sta ritirandosi, ma si sta spostando tra asset. Questo è molto lontano dall'immagine di una fuga di panico. Ciò che mi interessa davvero è un'operazione on-chain: un grande investitore ha chiuso una posizione long su Bitcoin da 110 milioni di dollari a 80.949, accettando una perdita di circa 3 $CORE $CORE $STX ✅Posizionamento di base (differenza fondamentale) - STX (Stacks): vero Bitcoin L2 (vero leader) La transazione è ancorata definitivamente al regolamento della mainchain di Bitcoin, dopo l'aggiornamento Nakamoto, la sicurezza è direttamente legata a BTC; sBTC è il suo asset nativo core di incapsulamento BTC, non necessita di bridge cross-chain, standard decentralizzato elevato, riconosciuto da istituzioni estere come infrastruttura di prima fascia di BTCFi - CORE: sidechain di Bitcoin / catena compatibile EVM Consenso Satoshi Plus, utilizza la potenza di calcolo dei miner di Bitcoin per la sicurezza, non è un L2 nativo di Bitcoin; il vantaggio è l'EVM, gli sviluppatori Ethereum possono migrare direttamente i contratti; il limite è che è una catena indipendente, non è un livello di regolamento di Bitcoin, con bassa accettazione nella cerchia del nativismo BTC ✅Asset core BTC & progresso istituzionale - STX sBTC è il prodotto di punta, senza limite di deposito, molte istituzioni leader come HashKey, UTXO Management, Jump Crypto partecipano allo staking BTC; il nuovo Bond 2 con quota di 500 BTC è già completamente riempito dall'ecosistema, produce rendimento in BTC (il rendimento è pagato direttamente in BTC), molto attraente per grandi capitali - CORE LstBTC, coreBTC, prodotti a doppio staking; il prodotto ETP europeo è un punto di forza, ma gran parte dei rendimenti sono ricompense in token CORE, non rendimenti in BTC, il rendimento degli utenti dipende fortemente da CIn questi due giorni ho giocato su @okxchinese Planet a "Profeta S3", finalmente trovando un modo adatto agli utenti del mondo crypto per studiare i bilanci trimestrali delle azioni USA: prima usare XP gratuito per fare una valutazione, poi lasciare che il PnL verifichi se stessi. Questa volta ho comprato NO sul bilancio Tesla in Outcomes: posizione di 714,08 unità, prezzo di acquisto 25¢, attualmente in perdita latente del 4%, XP disponibile nel conto ormai a 0. Mostro prima la posizione, accetterò vittorie o sconfitte dopo l'uscita del bilancio, così da non fare il profeta a risultato già noto. Non sono pessimista su Tesla a lungo termine. Robotaxi, Optimus, AI e accumulo energetico hanno ancora ampi margini di immaginazione. Ma le domande su OKX Planet sono molto specifiche: il bilancio trimestrale di Tesla supererà le aspettative? Questa è una questione completamente diversa dal "Tesla vale la pena a lungo termine". Tesla ha consegnato 486.532 veicoli questo trimestre, un risultato davvero notevole, che ha portato il mercato Outcomes YES a circa 76¢. La quantità consegnata risponde a quante auto sono state vendute, ma il bilancio va valutato anche in base al margine lordo delle auto, al flusso di cassa libero, agli investimenti in AI e fabbriche, e alle indicazioni del management per il prossimo trimestre. Ora il mercato dà un'alta probabilità al superamento delle aspettative. Continuare a puntare su YES significa che la risposta di Tesla non può essere solo "buona", deve essere migliore delle aspettative già scontate nel prezzo. Perciò scelgo NO. Questo è anche ciò che penso#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 本周BTC的5个生死变量，按重要性排序 1️⃣ Meta/特斯拉财报（周三盘后）——短期第一定价权 上周纳指跌了4%，AI股一周蒸发1万亿美元。市场现在不是在交易“AI有多好”，是在交易“AI到底赚不赚钱”。 特斯拉EPS预期同比下降14.5%，营收预期也在降。Meta营收预计增长23%，但EPS预计下滑8%，2026年设备和数据中心支出高达1300亿到1450亿美元，还要扛约100亿美元的法律费用。 翻译一下：AI投入在烧钱，利润在被吃掉。 财报好，风险偏好修复，BTC跟着喘口气。财报差，纳指继续杀，BTC的8万就是下一张多米诺骨牌。周三盘后，第一张牌翻。 2️⃣ 周五PMI + 密歇根通胀预期——FOMC前最后一份通胀温度计 10月FOMC已经进入静默期，官员不会出来喊话，市场只能靠数据自己定价。 现在10月加息概率已经从9月下旬的75%回落到15%左右。但这个“15%”是脆弱的——如果周五PMI继续偏强、密歇根一年期通胀预期不降，市场会立刻重新上调加息概率。 降息交易是BTC过去一个月的隐形杠杆。这根杠杆如果被数据掰回去，8万支撑就要重新称重。 3️⃣ 黄仁勋GTC演讲（周三）——AI叙事能不能重新点火 黄仁勋在GTC上讲的从来不只是芯片。他讲的是“代币工厂”——数据中心不再是存储中心，而是生产智能代币的工厂，算力从成本中心变成利润中心。 这个叙事对BTC很重要。因为AI情绪和风险资产情绪现在是连体的。 AI稳，科技股稳，BTC才有喘息空间。AI继续杀，BTC不可能独自走强。 黄仁勋不需要喊单比特币，他只需要让市场重新相信“算力需求没有见顶”。那就够了。 4️⃣ 油价 + 霍尔木兹——通胀预期的总开关 布伦特原油上周五逼近110美元，周一回落至108-109美元附近。霍尔木兹通行量比10月上旬少了约300万桶/天。 特朗普在放豁免、压油价。胡塞在袭击、推油价。油价的方向，就是通胀预期的方向。通胀预期的方向，就是加息概率的方向。 这条链条不直接砸BTC，但它是所有宏观变量的母体。油价不低头，BTC头上就始终悬着一只手。 5️⃣ BTC自身的8万美元Gamma——最后一道技术防线 BTC现在8.2万美元附近震荡，8万美元一线是核心支撑。期权未平仓如果继续集中在8万行权价、交易商维持正Gamma，这个位置的支撑就有结构性缓冲。 但如果到期后未平仓合约开始移仓，8万的“期权磁铁”效应就会消失。 到时候下面看的不是7.8万，是7.5万——200日EMA和更低的清算密集区都在那个方向。 8万不是铁底。8万是一张靠期权结构撑着的临时桌板。 一句话：这周不赌方向，等财报和PMI把牌翻完。 你以为你在交易BTC，其实你在交易Meta的EPS、黄仁勋的PPT、和霍尔木兹海峡的通行量。 等牌翻完再下注的人，才有资格在下一轮开口。 $BTC $TSLA $META #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 上周五，纳斯达克下跌2.2%，科技股遭遇明显抛售。 但到了今天，比特币反而出现反弹。 一个值得思考的问题来了： 比特币是不是开始不跟美股跌了？ 我认为，现在谈脱钩还太早。 因为比特币是24小时交易，美股不是。 周末比特币的反弹，和美股开盘后的资金选择，根本不是同一场考试。 真正值得观察的是今晚美股开盘。 如果纳指继续承压，比特币却能够维持强势，甚至突破近期阻力，那才是相对强势开始得到验证。 但如果美股一开盘，比特币又跟着下跌，那前面的反弹可能更多只是周末流动性环境下的价格修复。 市场最容易制造的错觉，就是把时间上的错位，当成资产之间的脱钩。 别急着宣布比特币独立了。 真正的强势，不是别人没交易时你能涨，而是别人开始卖时你还能扛得住。 Evento: Seguendo il successo di MicroStrategy negli Stati Uniti e di Metaplanet in Giappone, un altro gruppo tecnologico quotato a Hong Kong ha appena annunciato un piano per emettere obbligazioni convertibili per un valore di 150 milioni di USD al fine di integrare Bitcoin nel bilancio delle riserve strategiche. Note Analisi dettagliata: Modello finanziario "conversione del debito in asset tangibili": Le aziende sfruttano un ambiente di tassi di interesse in calo per prendere in prestito capitale a basso costo in valuta fiat, quindi convertono interamente in asset con unETF都在流出，哪来的“ETH资金转投BTC”？ 我不太接受“机构正在从ETH转向BTC”这个结论。眼下更像是风险敞口一起收缩，只是ETH这一周承受的压力更大。把两者的资金变化直接写成此消彼长，容易把市场撤退误读成币种轮动。 截至10月16日的完整一周，BTC现货ETF净流出约2.284亿美元，ETH约3.201亿美元，ETH确实更弱。但看最后一个交易日，BTC净流出约8240万美元，反而高于ETH的6970万美元。周度看ETH更差，单日却不是同一个方向。 这组数据支持“ETH近期更脆弱”，却不能证明“卖ETH的钱正在买BTC”。如果真是明确轮动，至少应该看到BTC资金持续改善，而不是BTC自己也在净流出。 我的判断是：目前先按整体减仓理解，别急着讲资金搬家；但如果风险偏好继续收缩，ETH因为周度流出更大，确实更容易先承压。反过来，若ETH相对BTC持续走强、ETF流出收窄，这个偏弱判断就该撤回。接下来最值得盯的不是谁一天流出更多，而是BTC能否先恢复净流入、ETH能否止住连续流出。#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 我的观点：**HBM4量产是利好，但"再创新高"的关键不在HBM4本身，而在通用DRAM的价格周期。** 1. **HBM4短期确定性强。** AI服务器需求旺盛，SK海力士在HBM上有先发和份额优势，Q3业绩大概率延续高增长，创新高并不意外。 2. **市场看的是"超预期"，而不是"创新高"。** 截图里"JinSe Finance"的观点有道理：股价和P/B已经计入了大量预期，10月28日财报若只是符合预期，股价未必上涨，甚至可能"利好出尽"。 3. **周期风险不能忽视。** 通用DRAM和NAND一旦价格回落，叠加三星、美光扩产和竞争，HBM的利润不一定能独自撑住整体盈利。 4. **后道设备订单推迟这条是个信号。** 说明扩产节奏可能偏谨慎，这对供给端是正面（有利于价格），但对产业链预期是个扰动，需要财报电话会上确认。 **财报时重点看这几项：** HBM4的出货占比和良率、2027年HBM的议价情况（价格和份额）、资本开支指引，以及管理层对通用DRAM价格的判断。 总结：**盈利创新高概率大，但股价反应取决于指引和预期差。** 别被"Uptober"骗了，这周一记耳光把多头打醒。 本周是宏观砸盘+链上去杠杆剧本，跟币圈基本面没关。 导火索：油价破百，霍尔木兹局势、美债10年收益率顶上5.2%、美元冲18个月新高，美联储从降息翻脸成可能加息。 钱先跑：$BTC 现货ETF单周净流出近6.8亿（6月来最大），$ETH ETF连撤十几天，单日清算近10亿、多头占八成。 三兄弟分化： BTC从8.7万摔到8.1万、现回收8.24万，守住8.1万支撑韧性最强，后半周机构ETF又回补； ETH跌破2500后2420磨底，ETH/BTC比价承压，质押解锁+缺爆款，独立走强难； $HYPE 最惨，吐回月初涨幅、周跌约12%现79刀，高β退潮先挨刀。 我的判断：这是宏观被动去杠杆，不是币圈自身崩。8.1万是BTC命门，守住还是箱体、破了看7.8万；ETH不回2600别谈反转。短线别急抄，等美债收益率和油价喘口气，风险偏好回来再说。上周五ETF净赎回1.52亿，今早82400还站着，顶盘的全是空头止损😅 这1.52亿里，BTC被赎8240万，贝莱德富达出的；ETH赎6970万，全是贝莱德一家。场外大钱周末没回来。 全网24小时爆3.13亿，多单占六成；最近1小时爆2972万，空单占96%。涨是涨了，命空头续的。 BTC、ETH、SOL今天全部绿油油，SOL持仓加的最狠，ETH在24小时被爆9409万最高，BTC摸82405，成交翻近一倍。 涨幅榜两头极端：涨的翻近四成，跌的跌三成，主流全在1%里磨。恐惧贪婪60，不温不火😐 今天宏观消息还挺多的，都在排队开奖：上午三季度GDP加国新办发布会，金融街论坛开幕，明天LPR，今晚加拿大CPI。所以这些消息都需要留意，防止哪个突然搞妖促使大盘不是上针就是下针。 我的操作建议供参考： ①ETF净赎回叠加爆仓单续命，反弹的腿是借来的，开奖前不追多； ②ETH被爆最多涨最少，费率0.0091%三币最高，空头付费挨打，多头别急着接； ③榜单两头极端、主流横盘，典型存量博弈，等开奖落地再选边。 各种消息都在排队等开奖，虽然涨了我选择按兵不动，留子弹等靴子落地Il anello più fragile in realtà non è il prezzo, ma la pazienza che si sta consumando poco a poco. SOL ha oscillato intorno a 100 per due anni, stai ancora aspettando che dia una spiegazione? Ieri sera ho rivisto un vecchio grafico di ETH del 2019, e all'improvviso mi sono sentito un po' confuso. All'epoca ETH era sceso poco sopra i 140, e ovunque si leggeva "Ethereum è finito", ma poi, con l'arrivo del DeFi Summer, è arrivato un aumento di dieci volte a smentire tutto. Ora SOL è bloccato intorno a 100, scendendo di quasi 5 punti in sette giorni, la base è molto più solida rispetto a quella del 2017, ma il mercato non riesce a decollare. Questo disallineamento "i fondamentali non sono rotti, ma il sentiment è stanco" è il punto di valutazione più facilmente trascurato in questo ciclo. In realtà, ciò che si sta negoziando non è se SOL morirà o meno, ma "per quanto ancora devo sopportarlo". Ho letto quel rapporto di Fidelity, dice che Solana in sé non ha grandi problemi, ma evidenzia la concentrazione dello stake come un punto debole. È interessante che le istituzioni siano disposte a spendere decine di pagine per trovare difetti, il che dimostra che è entrata nella lista di ricerche serie. Ma essere studiati non significa essere favoriti, loro guardano attentamente, probabilmente aspettano un punto di ingresso più economico. Il prezzo attuale per le istituzioni è una preda, non un regalo, questa differenza di aspettative non è ancora completamente prezzata. Il percorso più probabile è chiaro: finché il supporto a 99,38 non viene rotto, le posizioni si stanno silenziosamente scambiando, una volta superati i 106,69, quelli indecisi diventeranno subito acquirenti a rialzo, e anche il sentiment verso gli altcoin tornerà caldo. Il rischio è altrettanto diretto: rompere sotto 99 significa un altro scenario, stop#比特币短线站上8.2万美元 比特币又假摔？拼命跌了一个周末， $BTC 昨晚最低砸到8万出头，今早一根大阳线V回来了，又没事人一样拉回82400上面了， 但这反弹是“纸糊的”还是“铁打的”，还得看后续量能。 从图上看，15分钟级别确实突破了，但成交量没跟上，更像是空头回补的“假突破”，而不是多头真金白银砸出来的。现在市场情绪很微妙，宏观上美联储加息预期还没完全消退，5.31%的美债收益率像把悬在头顶的剑，随时可能让风险资产承压。 再看山寨币，虽然有些像Celestia这种小币种能蹦跶一下，但整体流动性还是差得远。比特币和以太坊的订单簿深度修复了，可山寨币那边还是“一潭死水”，资金明显在向主流币集中。这意味着什么？ 意味着你如果去追那些“看似便宜”的山寨，很可能被套在“流动性陷阱”里。现在就是存量资金在死扛，机构在暗搓搓接盘，还没看到全面疯牛的资金基础。 别被周一阳线冲昏头。82,000 美元附近可以先减仓或止盈一部分，等回踩确认支撑再考虑加仓。如果真跌破80,600，那就要警惕了!上周五，纳斯达克下跌2.2%，科技股遭遇明显抛售。 但到了今天，比特币反而出现反弹。 一个值得思考的问题来了： 比特币是不是开始不跟美股跌了？ 我认为，现在谈脱钩还太早。 因为比特币是24小时交易，美股不是。 周末比特币的反弹，和美股开盘后的资金选择，根本不是同一场考试。 真正值得观察的是今晚美股开盘。 如果纳指继续承压，比特币却能够维持强势，甚至突破近期阻力，那才是相对强势开始得到验证。 但如果美股一开盘，比特币又跟着下跌，那前面的反弹可能更多只是周末流动性环境下的价格修复。 市场最容易制造的错觉，就是把时间上的错位，当成资产之间的脱钩。 别急着宣布比特币独立了。 真正的强势，不是别人没交易时你能涨，而是别人开始卖时你还能扛得住。 Oggi ZEC è salito di 8 punti, hai capito questa mossa? 3 motivi principali per il forte rialzo di ZEC 1. Ripresa del mercato BTC che traina (base) BTC si stabilizza e rimbalza, il rischio di mercato aumenta, i fondi iniziano a cercare asset elastici tra le monete a bassa capitalizzazione, il settore della privacy ruota verso ZEC. 2. Liquidità estremamente bassa, anche pochi fondi possono far salire molto il prezzo (il più importante) ZEC ha una capitalizzazione piccola e un book sottile, la profondità delle vendite è insufficiente, non servono grandi quantità di fondi per spingere rapidamente il prezzo; contemporaneamente si attivano gli stop degli short, causando uno short squeeze che amplifica il rialzo, questa è anche la ragione per cui spesso ha forti oscillazioni. 3. Speculazione dei fondi sul settore Il mercato non ha nuovi temi principali, i fondi ruotano e speculano sulla narrativa delle privacy coin, i fondi a breve termine entrano, i piccoli investitori seguono il FOMO spingendo ulteriormente il prezzo. Punti chiave del mercato • Natura: è un movimento di speculazione a breve termine, non un'inversione fondamentale. • Avviso di rischio: questo tipo di rialzi impulsivi tende a ritirarsi rapidamente dopo il picco, la velocità di discesa è elevata quando i profitti vengono incassati. 嚯，孙哥也在玩Meme，时隔两年再次交易$PEPE ！？ 昨天孙宇晨（地址 0x176…0a132 ）从Poloniex的多签地址处收到7.2万亿枚$PEPE 价值2844万美元，这是自2024.06以来的首次PEPE链上操作（当时币价仍有 $0.00001256） 大家都知道，孙哥作为$WLFI 的榜一，被强制“锁仓”了，取不出来。 10 月 14 日的时候他接受采访表示，如果可以回到过去，他仍然会投资WLFI，很多相关信息都是在投资之后才了解到的，当时并没有完全公开，所以很难让他做出不同的决定或感到后悔。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 128.6亿美元，同比+12%；汇率中性口径+11% ，市场一致预期：约130亿美元，市场预期高于公司自指引，存在小幅不及预期风险 ​公司指引：33.2%（去年同期28.2%），是本季度最大亮点；公司提示Q2是2026内容摊销增速高点，下半年内容成本增速回落，支撑利润率维持高位 资本回报：剩余271亿美元回购额度，市场会关注本季度回购执行力度……#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 全市场50个永续里，只有12个是空头付钱。 ATOM排第一，每8小时-0.0204%。 年化-22%，做空的人一年要付掉两成本金。 费率每8小时结算一次。 负值的意思是空头转钱给多头，平台不抽。 这笔钱只是在两边之间搬。 有意思的是价格。 ATOM这7个交易日跌了17.34%，今天在反弹。 空头付了钱，价格没给回报。 同样是负费率，STRK就不一样。 它费率-0.0158%，这7个交易日跌了48.5%。 空头付钱，而且赚到了。 JUP费率-0.0183%，这7天跌26.13%，今天涨4%。 跟ATOM一样，付了钱没赚到。 所以费率不是方向信号。 它只告诉你哪一边人多。 空头多的时候，价格不一定跌。 但空头要付钱，持仓成本一天比一天高。 我觉得真正的信号不是费率本身。 是费率转负那天，价格在做什么。 费率转负、价格还在涨，说明空头在逆势加仓。 这种仓位最脆弱，因为它同时输时间和价格。 $ATOM #资金费率#HBM4 la produzione di massa può spingere SK Hynix a nuovi massimi di profitto? *La produzione di massa di HBM4 è un segnale positivo, ma la chiave per "nuovi massimi" non risiede in HBM4 stesso, bensì nel ciclo dei prezzi della DRAM generica.** 1. **HBM4 ha una forte certezza a breve termine.** La domanda per server AI è robusta, SK Hynix ha un vantaggio di primo ingresso e quota in HBM, i risultati del Q3 probabilmente continueranno a crescere fortemente, nuovi massimi non sono una sorpresa. 2. **Il mercato guarda al "sorprendere le aspettative", non al "nuovo massimo".** Il punto di vista di "JinSe Finance" nello screenshot ha senso: il prezzo delle azioni e il P/B hanno già incorporato molte aspettative, se il bilancio del 28 ottobre sarà solo in linea con le aspettative, il prezzo delle azioni potrebbe non salire, anzi potrebbe esserci un "effetto positivo già scontato". 3. **Il rischio ciclico non può essere ignorato.** Se i prezzi della DRAM generica e NAND calano, sommati all'espansione di Samsung e Micron e alla concorrenza, i profitti di HBM potrebbero non sostenere da soli la redditività complessiva. 4. **Il rinvio degli ordini per apparecchiature di processo finale è un segnale.** Indica che il ritmo di espansione potrebbe essere prudente, positivo per l'offerta (favorendo i prezzi), ma un disturbo per le aspettative della catena industriale, da confermare nella conference call del bilancio. **Punti chiave da osservare nel bilancio:** la quota di spedizione e il tasso di resa di HBM4, la negoziazione di HBM nel 2027 (prezzo e quota), la guida agli investimenti in capitale e il giudizio del management sui prezzi della DRAM generica. In sintesi: **alta probabilità di nuovi massimi di profitto, ma la reazione del prezzo azionario dipenderà dalla guida e dal differenziale di aspettative.**高胜率不等于活下来：两个大账户为什么归零 看到两个大资金账户双双爆仓，胜率其实高得吓人，但最大回撤全都逼近100%。 问题不在胜率，在亏损时逆着行情马丁加仓。仓位越加越大，风险无上限，一次趋势就能把前面几十次盈利全吞掉。 本质上是不肯认错，每笔单子都想赚钱，不愿接受账户级别的止损，窟窿只会越滚越大。 说给自己听的提醒：止损是成本不是失败，别盲目加仓，活得久比胜率高重要。$BTC周末跌成这个鬼样子，多头居然还在疯狂加仓，真拿狗庄当散财童子了？ $DOGE ，现价0.0778，这多空比硬生生顶到了 3.66！持仓量还在涨，说明跌成这样散户不仅没跑，还在疯狂抄底，但这日线一路阴跌根本止不住，多头这么硬扛，只要稍微跌破0.075，连环爆仓绝对惨不忍睹 再看 $PEPE ，现价0.000003839。多空比同样是离谱的 3.16。资金费率时不时转负，散户不仅挨套，还得倒贴钱求主力别砸了。买盘没后劲，全靠信仰托底 最妖的是 $DNA ，现价0.2615。刚才我看历史费率走势还以为是负的，刚切实时盘口核实了一下，当前资金费率其实是正的 0.0050%，基差还是负的，持仓量暴增，这说明多头正在给空头付钱死扛！加上多空比数据直接暂无（高度控盘），这种盲盒局进去就是当炮灰 我的逻辑其实很简单：全是多头陷阱。散户极度拥挤，主力顺势洗盘，这种时候去空手接白刃，纯纯送钱，我现在的状态就是按兵不动，把子弹收好，等这波高杠杆的筹码被彻底洗出局，盘面数据回归健康结构了，咱们再考虑进场的事 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC è aumentato dello 0,43% nel fine settimana, ma nell'intera settimana è comunque sceso del 2,63%. Perché le variazioni del fine settimana di solito non vanno prese troppo sul serio? Prima di tutto, le notizie. Alcuni numeri del fine settimana: BTC a 81.696 dollari, +0,43% nelle 24 ore, -2,63% nell'ultima settimana, intervallo a 20 giorni da 79.775,1 a 87.238,3; indice del dollaro a 101,84 (-0,16%); oro a 4.181,1 (+0,26%, spot 4.166,10); indice paura/avidità sceso da 55 a 53. Da notare: gli ETF nel fine settimana non effettuano sottoscrizioni o riscatti, l'ultimo dato giornaliero è ancora di un giorno di trading (+16,3 milioni), flusso netto cumulato a 5 giorni in uscita per 324,1 milioni, a 10 giorni in uscita per 723,3 milioni; l'S&P 500 a 7.659,44 (-1,09%) è anch'esso il valore di chiusura del giorno di trading precedente. Passando all'impatto dei capitali. La quotazione del fine settimana ha tre caratteristiche: primo, bassa liquidità — gli stessi ordini di acquisto e vendita causano oscillazioni di prezzo maggiori; secondo, mancanza di dati di verifica dei capitali — ETF e sottoscrizioni istituzionali non si aggiornano; terzo, struttura dei partecipanti diversa — market maker e istituzioni sono per lo più a riposo, il prezzo è più facilmente spinto da capitali a breve termine. Quindi le variazioni del fine settimana hanno il peggior rapporto segnale/rumore, sono adatte per osservare il sentiment, ma non per giudicare la tendenza. Per quanto riguarda BTC: i segnali veramente informativi di solito appaiono nei dati dei capitali dei giorni lavorativi — flussi netti di ETF, posizioni CME, emissione di stablecoin. Se il prezzo del fine settimana è coerente con la direzione dei dati dei capitali dei giorni lavorativi 美股还在休市，芯片股相关永续合约已经经历了一轮集中清算。据CoinDesk援引CoinGlass数据，新加坡10月18日05:22—05:32，约5160万美元仓位被强平。 这笔数字是被清算的仓位规模，并不等于股票市值蒸发。交易的是跟踪股价的合约，现货市场当时没有同步成交来校验价格。 我的判断是，这轮波动首先暴露了全天候交易的定价难题。杠杆仓位被迫平掉，会继续影响合约价格；把这种价格直接拿来预测周一芯片股，容易把清算压力也算进公司估值里。 等股票恢复交易，合约与现货的价差能否收敛，才有助于分辨这次波动包含多少新的定价信息。交易时间延长了，价格参照却未必同步延长。 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 **奈飞Q3前瞻：72%会超预期，但别急着押Yes** 10月20日盘后放榜。预测市场Yes已买到72¢，超预期确实是大概率：Q3指引128.6亿美元（+12%）本就保守，共识已下修到128.8亿几乎贴线，且奈飞历来“低指引、超完成”。 但beat≠上涨：股价自高点已跌43%，坏消息基本计价，Q2就曾“EPS超预期、营收miss”照跌不误。真正的胜负手是Q4指引和广告兑现——广告月活破2.5亿，今年收入目标翻倍至30亿美元，单季7.5亿是及格线。 操作上：65美元是生命线，站稳80才算修复；72¢赔率一般，谨慎追高。 （非投资建议）🔥 BTC站上82,500，但杠杆多头还在“付费上班”！ BTC现价82,522，24h微涨1.66%，4小时图站上MA5/10/20，看似在“弱修复”。但衍生品数据藏着一个扎心细节：期货未平仓合约降至76.8亿美元，资金费率仍为正（每8小时0.0035%），意味着多头在向空头付费持仓——价格没怎么涨，杠杆多头却在持续“流血”。 资金面更现实：BTC现货ETF连续两周净流出，上周再流出2.28亿美元；Galaxy研究主管直言，ETF净流出叠加财库购币乏力，是10月价格承压的主因。 巨鲸在做什么？ 两笔超1亿美元的多单：一笔9787万美元的40倍多单清算价79,828，距现价仅1.5%；另一笔1.1亿美元多单止损80,500差点被触发，凌晨惊险平仓亏损326万美元后转战美股。同时，沉寂12-13年的远古巨鲸转移了416枚BTC。$BTC 普通人别急着追这波“修复”。上方82,500-82,800是第一道密集压力，下方80,700-81,100才是短期防守带。杠杆多头在付费、ETF在撤退，你进去是接谁的盘？今天你动手了吗？评论区聊聊👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 全球最硬的资产是什么，是比特币 在上周五纳指大跌2.5%、VIX最高暴涨40%的情况下，比特币完全拒绝下跌，这就是牛市的典型表现，对利空免疫 从上周的主动卖出量来看，币安、OKX、Coinbase三家合计主动卖出12450枚比特币，这个数值在8月9月属于正常相对较低的卖出，也就是说在纳指大跌，全球资产暴跌的情况下，比特币并没有大量出现恐慌性抛盘，持仓相当有定力也有耐心 现货VD（主动净买入差）虽然有6592万的净卖出，但是仍处于相对低位，周六和周天已经出现了净流入，一切都在向好的方向发展 【ZEC升级要动老隐私池了：两万多枚币，可能再也花不出去】 Zcash 的 NU7 升级有个容易被忽略的代价：Sprout 老隐私池里的$ZEC ，升级后可能永久无法支出。原因是提案拟禁用旧版 v4 交易，而 Sprout 只能靠它转账。社区资料显示，池内还剩约 2.2 万枚 ZEC，规模不算大，但对这一部分持币人的影响却很大。 这不是销毁代币，也不是所有 ZEC 都被冻结，矛头只对准 Sprout。开发者的理由是它早已被新隐私池取代，继续维护会增加协议复杂度和安全负担。 争议就在这里：网络想减负，少数持币者却可能付出永久失去支配权的代价。对 ZEC 价格而言，单看这点数量，对ZEC的影响也有限，后续值得看的是升级治理和隐私资产的信任成本。 如果 10 月 20 日开发团队确认按计划推进，11 月 5 日主网上线目标就更明确了。眼下最该关注的是升级是否如期落地，以及剩余资金能否及时迁出。ZEC 的短线涨跌，还得看实际买卖盘，不能光靠这条消息下注。公司指引：128.6亿美元，同比+12%；汇率中性口径+11% ，市场一致预期：约130亿美元，市场预期高于公司自指引，存在小幅不及预期风险 ​公司指引：33.2%（去年同期28.2%），是本季度最大亮点；公司提示Q2是2026内容摊销增速高点，下半年内容成本增速回落，支撑利润率维持高位 资本回报：剩余271亿美元回购额度，市场会关注本季度回购执行力度；无大额资本开支，现金流质量整体强于特斯拉这类重资产企业#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Attualmente il mercato di btc sembra stabile, ma in realtà è piuttosto precario. Nel weekend il prezzo di Bitcoin è sceso fino a 80.694 dollari, per poi risalire faticosamente intorno agli 82.000; Ethereum è stato ancora più volatile la sera del 18, con un calo rapido dell'1,1% in 15 minuti, da 2360 a 2332, senza riuscire a mantenere la soglia dei 2400. Anche l'analisi tecnica non è positiva: la media mobile giornaliera di Bitcoin è ancora in discesa, la candela settimanale è negativa, con un orientamento a breve termine ribassista. Ora vediamo se i supporti a 79.500 e 76.500 reggeranno, mentre intorno a 83.500 ci sono orsi pronti a vendere. Il sentiment di mercato è piuttosto fragile. L'indice Nasdaq ha perso il 2,1% il giorno precedente, la situazione in Medio Oriente ha spinto il prezzo del petrolio quasi a 110 dollari al barile, tutti sono in modalità di rifugio sicuro, e nel mondo crypto i fondi continuano a uscire, con diverse pressioni che si sommano. Bitcoin si mantiene a fatica sopra gli 80.000, ma i fondi degli ETF continuano a uscire, Strategy acquista criptovalute più lentamente, e le altcoin scendono più drasticamente, il che indica un indebolimento dell'interesse degli istituzionali a comprare. Sul fronte regolamentare, il grande disegno di legge è bloccato, ma SEC e CFTC continuano a operare separatamente, e le normative a medio-lungo termine non si fermano. La maggiore pressione a breve termine è la catena "inflazione alta → timore di aumento dei tassi → asset rischiosi sotto pressione", con la riunione FOMC del 28 ottobre come prossimo punto chiave. $BTC $ETH $SOL $PONS 的下跌属于温水煮青蛙，$PUMP 的日收入规模却是pons的30倍！ 先看最新数据，两者的差距已经非常明显。 $PONS：基本面与价格同步走弱。 价格从 $0.90 高点跌至 $0.26，回撤约 71%； 日协议收入仅剩约 $3.6 万！！ Robinhood Chain 昨日 DEX 交易额约 7.75 亿美元，排名全链第四，但 PONS 自身交易额只有约 3270 万美元，较前一日基本持平。 更关键的是，回购钱包仅剩约 43 万美元待使用资金，昨日销毁约 50 万枚，累计销毁比例升至 32.59%。如果收入迟迟无法恢复，回购力度就可能继续下降。 $PUMP：回购火力更强。截至 10 月 16 日，PUMP 单日回购销毁约 97.92 万美元，销毁约 2.127 亿枚； 目前流通量约 3995 亿枚，总供应量 1 万亿枚。尽管价格从近期高位回落，但协议仍在持续投入真金白银回购。 我觉得PONS 的风险是收入下滑叠加回购资金池有限；PUMP 的优势是回购规模更大、持续性更值得观察。 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 核心财务预期 1. 营收 ​ - 公司指引：128.6亿美元，同比+12%；汇率中性口径+11% ​ - 市场一致预期：约130亿美元，市场预期高于公司自指引，存在小幅不及预期风险 ​ 2. GAAP EPS ​ - 公司指引：0.82美元（净利润34.5亿美元） - 分析师一致预期：0.84美元，分歧不大 ​ 3. 营业利润率 ​ - 公司指引：33.2%（去年同期28.2%），是本季度最大亮点；公司提示Q2是2026内容摊销增速高点，下半年内容成本增速回落，支撑利润率维持高位 ​ 4. 资本回报：剩余271亿美元回购额度，市场会关注本季度回购执行力度；无大额资本开支，现金流质量整体强于特斯拉这类重资产企业I messaggi privati sono esplosi, tutti chiedono a Pharaoh: Charles Schwab apre i trasferimenti BTC, Deutsche Bank vuole fare custodia, questi due giganti tradizionali si muovono insieme, il Bitcoin sta per decollare direttamente? Pharaoh dice chiaramente che non decollerà subito, ma la "strada veloce della conformità" si è effettivamente ampliata con due nuove corsie. Vediamo prima cosa hanno fatto questi due. Charles Schwab ha ufficialmente aperto ai clienti statunitensi la funzione di trasferimento di Bitcoin ed Ethereum, i clienti possono trasferire liberamente asset tra il conto Schwab, portafogli esterni e altri exchange, realizzando davvero il "controllo delle proprie chiavi private". Prima Schwab supportava solo l'acquisto e la vendita di asset crittografici all'interno della piattaforma, senza possibilità di trasferimento esterno. Schwab gestisce oltre 11.000 miliardi di dollari di asset dei clienti, questa funzione apre un canale "dal conto tradizionale al mondo on-chain". Il responsabile della banca aziendale di Deutsche Bank ha confermato il piano di lanciare nel 2026 un servizio di custodia di asset crittografici, inizialmente per Bitcoin ed Ethereum, con l'obiettivo di coprire 1600 clienti istituzionali. Il partner tecnologico è Bitpanda, si attende solo il completamento del processo di licenza MiCA dell'UE. Cosa significa per Bitcoin? Nel breve termine è uno stimolo emotivo, non un motore. L'apertura dei trasferimenti da parte di Schwab permette ai clienti di prelevare liberamente asset, riducendo la preoccupazione di "exchange che scappano", ma nel breve termine non porterà a un grande aumento degli acquisti. La custodia di Deutsche Bank sarà operativa solo nel 2026, quindi bisogna aspettare. Bitcoin ora è bloccato intorno a 80.000, con un supporto a breve termine a 79.800 e una resistenza a 82.000. Nel lungo termine è un rafforzamento delle fondamenta. Schwab ha sbloccato la fase di "prelievo", Deutsche Bank ha risolto la questione della "custodia".周五发的帖子对的差不多 当时说“$BTC 8万不破，周末慢慢往上摸，大饼稳在8.2，$ETH 有机会摸2500”。今天看，大饼确实站上了82000附近，但以太坊离2500还差着一截 以太坊这波确实比大饼弱得多 ETH/BTC汇率趴在0.0347的低位，价格还压在MA200（2483）和EMA200（2495）下面 以太坊ETF上周净流出3.2亿美元，比特币ETF流出2.28亿，以太坊的赎回压力比大饼还重 但弱到一定程度，反而给了补涨一个理由 ETH/BTC汇率在低位趴着，以太坊的空头仓位也在累积 如果大饼能在82000上方稳住不往下掉，以太坊的补涨往往就是在这种“所有人都觉得它不行”的时候突然来的 BTC先把台子搭住了能稳住，再看以太坊跟不跟 当下宏观经济形势不太理想，还有各种事情都没处理好，也不能看太高的位置 #BTC ETH $OP Layer-2 competition is becoming increasingly important for Ethereum's future. Optimism's ecosystem strategy should be evaluated through developer retention, application activity, and the ability of participating chains to attract real users. More chains do not automatically mean stronger token demand. Sustainable growth requires useful applications, competitive transaction costs, and an economic model that creates lasting value beyond ecosystem expansion.【宇树涨了11%，空头倒贴钱，最大多头还被套着】 $UNITREE 24小时涨约10.94%，资金费率却连续两轮急转负值，累计约−0.21%。这意味着空头在向多头付费，做空一侧更拥挤了。但别急着喊轧空：负费率只能说明合约多空失衡，不能证明现货买盘有多强。 最大多头仍持有约629万美元仓位，均价89.46美元，浮亏约172万美元。眼下价格约69.8美元，离回本还有近22%。这笔仓位很大，却不能当成庄家一定会拉盘的证据。 物理 AI 大会提供了短线炒作窗口，但 UNITREE 永续合约并不等于真实股票，价格还受预言机和合约供需影响。我会重点看负费率能否持续、价格能否收复预言机折价，以及反弹时成交量是否跟上。若价格继续涨、空头持续付费，挤空可能延续；若费率回正、价格重新走弱，这波反弹就可能只是仓位博弈。半导体板块经历了一轮急跌之后，夜盘出现技术性超跌反弹了吗？ 这波反弹，算力、光通信和存储股都在跟涨，但这更多是对前期连续下挫的情绪修复，并不代表大趋势已经完全反转 这其实是一次非常典型的数据中心产业链超跌回补。比起单纯看英伟达 $NVDA 涨了多少，可以关注一下光通信龙头 $AAOI 和 $LUMN ，以及存储巨头 $SKHY 和美光 $MU 的跟涨 AI硬件的瓶颈从来不单单是算力芯片本身，而是传输带宽和存储吞吐能力。现在夜盘这些配套产业链跑得比主芯片还快，说明资金正在重新寻找算力集群扩建中性价比更高的炒作标的 短期预计的超跌反弹情绪可能还会延续，但很快就会面临财报季的硬考。市场上对于大厂AI资本开支CAPEX可持续性的疑虑还没完全打消 如果接下来的业绩指引拿不出超预期的数据，现在的反弹很容易变成高位套牢资金的出货窗口 市场资金依然没有离开AI这条主线，只是变得更加挑剔和谨慎，从盲目炒概念转向了对具体订单落地和业绩验证的博弈 DYOR昨日空单已经走完，现价在起点附近。CoinGlass 现价 BTC 82,630（+1.04%）、ETH 2,425（+0.37%) 费率还是正的，持仓跟着反弹在加。这是新多在进，不是空头回补完就结束。恐惧贪婪 60，BTC 市占 60.2%。ETH 涨幅只有 BTC 的三分之一，相对还是弱。 近端清算：上方空头堆在 83,500 一带（约 4,200 万，再往上 84,500、85,200）；下方多头磁吸在 $^_^79,300 附近。所以 83,500 是这口反弹最容易被吸过去、也最容易被砸回来的位置。 宏观 10 年期美债今早约 5.05%，从 10 月 7 日的 5.31% 往下走，这是反弹的直接原因。9 月 CPI 还是同比 3.7%、核心 2.6%，数据本身没变好。10 月 28 日 FOMC 加息概率已经从数据刚出时的大约一半，掉到大约 15%，市场改押这月按兵不动。这是松一口气，不是新一轮上涨。 昨天那笔空，低点附近该减的已经该减完。弹回 82,600 还拿着，优先走平，不要在同一位置加仓。💥说个扎心的事：上个月$ZEC 冲到1699的时候，我一路看涨，结果有个粉丝背着我偷偷做空，14000刀直接爆仓，到现在想起来，心还在疼！ ZEC这波，我为什么敢拿？ 第一，隐私赛道是今年的热门趋势，ZEC又是真正的去中心化项目，灰度基金重仓的山寨里就有它，下个月还有利好没落地。 第二，洗盘不是坏事，低价筹码出货洗了快一个月，车太重拉不起来，洗一洗才健康！个人认为短期1050-1100这个区间，大概率就是底部了。 第三，日线已经有明显企稳反弹的迹象，我的思路很简单：现货中长线分批建仓，合约低倍杠杆长持，目标看1700-2000。 最后说句掏心窝的话：这个市场里，看对方向的人不少，死在杠杆上的人更多，那个爆仓14000刀的粉丝，就是活生生的例子，ZEC我看好，但请用你能拿得住的仓位去拿！别让一次洗盘，把你洗出局。 【以上观点仅供个人参考 不构成投资建议】 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $HYPE 创始人发了一张爬山照，三个人。 我只认识他。另外两个我完全没见过，想着应该也不是普通人。去查，发现都是顶级大牛。 一个叫 Alexandr Wang，中文名汪滔。19 岁从 MIT 辍学，创办 Scale AI。今年 29 岁，掌管 Meta 全部的 AI。 另一个叫 Scott Wu，Cognition 创始人。做出的东西叫 Devin——第一个能自己写代码的 AI 工程师。公司估值 102 亿美元。 而最让我意外的，是他们怎么认识的。不是商业合作。是 2014 年，三个人都在量化巨头 HRT 实习。那年全美只招 10 个人。但实际上他们高中就认识，通过信息学奥赛。Jeff 和 Scott 都是金牌。所以这不是一个同事圈，是一个竞赛圈。 2002 年，PayPal 被 eBay 收购。那批离开的人，后来做出了Tesla、SpaceX、YouTube。人们叫他们PayPal 黑帮 而这批人，正在被拿来和PayPal 黑帮对比—— HRT黑帮。炸裂！烟花再响，也填不满现金流的窟窿——SpaceX这份财报，我偏要押“翻车”！ 10月20日美股盘后，SpaceX将交出上市后首份完整Q3成绩单。市场刚被“会飞的Roadster”点燃，情绪拉满，但我在预测盘口的选择很冷血：买Yes。 别误会，飞行汽车很酷，可那是特斯拉的叙事，不是SpaceX的利润表。资本市场却已经把SpaceX捧到市销率一度破100倍的位置。问题是，翻开旧账：星链是唯一稳定赚钱的板块，星舰还在持续烧研发费，单季EBITDA亏损曾过亿；而AI算力等新故事背后，季度资本开支预期高达193亿美元，自由现金流可能承受超百亿美元级消耗。 市场对Q3营收的预期是129亿至138亿美元。在这个巨额投入驱动的阶段，既要营收高增长，又要盈利明显改善，难度堪比让火箭边飞边省钱。 概念联动或许能在盘前推一把股价，但情绪烟花最怕硬核现金流。只要财报里星舰进度、AI算力变现的数字稍微保守，或者运营亏损超出预期，回调压力就会立刻冒头。 所以这波热度我不追。百倍市销率靠的不是烟花，是实打实的财务兑现。这次，我押Yes。#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit 积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 The earnings report is very impressive, with AI computing power demand continuously materializing, and 2nm successfully contributing to revenue; however, growth heavily depends on AI clients, and combined with the cost and geopolitical pressures from building factories in the US, the risks behind high growth cannot be ignored.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse L'inflazione CPI e PPI degli Stati Uniti di settembre hanno superato le aspettative, ma Walsh ha rifiutato di anticipare un aumento dei tassi durante l'assemblea annuale del FMI, riducendo la probabilità di un rialzo a ottobre a circa il 15% — il quadro macroeconomico offre una pausa, non un'inversione, con una probabilità di aumento dei tassi a fine anno ancora fissata al 90%. I fondi non stanno "scappando", ma "nascondendosi": la quota di mercato di BTC è salita al 59,92%, diventando l'unico asset in positivo. Sopra 81.000 c'è un supporto di blocco, l'indicatore di pressione di vendita ha raggiunto un massimo storico, le balene stanno acquistando, ma il volume degli scambi si è ridotto a una media giornaliera di 6,8 miliardi di dollari, il supporto è solido ma non ci sono nuovi acquirenti. ETH ha perso il livello di 2400, le balene stanno riscattando le partecipazioni in staking, inviando 95.000 unità in perdita verso gli exchange centralizzati, l'offerta è più flessibile rispetto a BTC; SOL è sceso sotto 103, sostenuto dalla linea psicologica, l'ETF ha registrato un deflusso record settimanale di 25,52 milioni; OKB è sceso a 114, la scarsità di offerta non genera acquisti a breve termine; RE è calato del 4,6%, la bassa liquidità è stata colpita dal beta del settore. Gli altri quattro stanno aspettando che BTC riporti il volume degli scambi. Durante i periodi di bassa liquidità, non ha senso discutere in mercati sottili. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX la prima relazione trimestrale completa dopo la quotazione sarà rivelata 宏观面：沃什的“留白”为市场赢得了喘息窗口 这是当前最重要的边际变化。美联储主席沃什在曼谷IMF年会上的讲话，没有释放任何10月加息的信号，并明确表示不会预判利率决策。市场对10月加息的预期概率应声从逾25%降至15%以下，美元指数随之走弱。 但需要清醒看待这一“利好”的性质：它更像是一次预期的“重置”，而非趋势的“转向”。10月FOMC维持利率不变的概率仍约为70%，但这一预期在近期已出现边际走弱的迹象。市场基准判断仍是：比特币短期将以8万美元为核心支撑继续筑底，在缺乏明显上行催化的情况下，更可能在8万至8.5万美元区间内震荡。 $BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
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