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Lunedì il Nasdaq 100 è salito dell'1,2%, lo S&P è aumentato dello 0,4%, e l'indice dei semiconduttori ha interrotto una serie di otto ribassi consecutivi. Amazon è cresciuta del 5%, SanDisk del 5,5%, SK Hynix di quasi il 5%.
Sembra proprio che "l'appetito per il rischio sia tornato".
Guardiamo più in basso.
Lo spread di credito relativo al cloud computing su larga scala ha raggiunto un nuovo massimo storico. Lo spread CDS a 5 anni di CoreWeave ha superato i 1000 punti base, con alcuni rendimenti obbligazionari che hanno superato il 15%, entrando nella fascia di prezzo dei "distressed debt". Goldman Sachs ha dichiarato chiaramente: lo spread di credito AI ha raggiunto il massimo dell'anno, l'ultima volta che è arrivato a questo livello, le azioni correlate erano circa il 15% più basse rispetto ad ora.
Gli investitori azionari stanno scommettendo sul proseguimento della narrativa AI. Gli investitori obbligazionari stanno prezzando il rischio di leva sull'infrastruttura AI. I due mercati parlano con linguaggi completamente opposti.
La cosa più dolorosa è che nessuno sta davvero scommettendo.
La scrivania di trading di Goldman Sachs ha dato un punteggio di 3/10 all'attività di mercato del giorno. I fondi a lungo termine acquistano consumi e finanza, mentre i fondi hedge vendono netti tecnologia, media e telecomunicazioni. La velocità con cui i fondi hedge stanno riducendo le posizioni in tecnologia è la più alta almeno dal 2016.
I prezzi delle azioni sono saliti, ma i soldi intelligenti stanno uscendo.
Traslando al crypto, il segnale è ancora più chiaro.
BTC lotta intorno a 81.000, con 83.000 che continua a essere un livello di resistenza. L'indice di premio di Coinbase è negativo per 20 giorni consecutivi, attualmente a -0,1398%, con l'acquisto statunitense che continua a mancare. La scorsa settimana l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato un deflusso netto di 228,6 milioni di dollari, IBIT un deflusso settimanale di 165,5 milioni. I fondi ETF stanno uscendo, gli acquisti statunitensi si stanno riducendo, il mercato crypto non ha una narrativa indipendente.
Sta aspettando che il mercato tradizionale finisca prima questa guerra interna del "prezzo del credito".
Il petrolio a 103 dollari, il rendimento del Treasury a 10 anni al 5,14%, questi due numeri pesano sopra, non c'è spazio per un allentamento del rischio.
L'aumento del Nasdaq è emotivo, l'allargamento dello spread di credito è un fatto. Quando i due si scontrano, fidati del mercato obbligazionario — perché chi prende in prestito ha più paura di morire rispetto a chi compra azioni.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC si è già aggiustato per 20 giorni, l'ultima volta dopo un forte rialzo ci è voluto più di un mese per un nuovo massimo?
Il più grande balena $ZEC su HYPE è ancora presente e ha accumulato ulteriori 6126,64 unità tramite TWAP, con un volume di scambi di 7,204,900 dollari, prezzo medio di acquisto 1176 dollari, aumentando la posizione di circa il 57,5%;
Dopo l'aumento della posizione, la sua posizione long in ZEC è salita a 16,779.74 unità, per un valore di 19,486,300 dollari, prezzo medio 1179,65 dollari, attualmente con una perdita non realizzata di circa 307,900 dollari, prezzo di liquidazione 838,19 dollari;
Questa balena ha iniziato a negoziare ZEC il 19 luglio, questa posizione è iniziata il 6 settembre, e finora non si sono viste azioni di riduzione della posizione.
Inoltre, detiene 1,121,300 unità long di $NEAR, per un valore di 5,691,000 dollari, con un guadagno non realizzato di 89,500 dollari; e 1 miliardo di unità long di $PUMP, per un valore di 4,455,000 dollari, con un guadagno non realizzato di 85,900 dollari. Le tre posizioni long sommate ammontano a circa 29,632,300 dollari, con $ZEC che rappresenta il 65,8%!! Il mercato delle criptovalute ha subito una continua correzione di recente, e l'andamento dei fondi istituzionali è più degno di attenzione rispetto ai rimbalzi di prezzo a breve termine.
Se il mercato inizia a stabilizzarsi, sono più propenso a pensare che $BTC sarà il primo a vedere un ritorno di capitali. La base di allocazione istituzionale di Bitcoin è più matura e la liquidità è migliore, rendendolo solitamente la scelta prioritaria quando i fondi rientrano nel mercato delle criptovalute.
Per $ETH, invece, è necessario osservare il flusso di fondi degli ETF spot e se il tasso di cambio ETH/BTC può fermare il calo e risalire.
Se Bitcoin si stabilizza per primo mentre ETH/BTC continua a indebolirsi, significa che i fondi potrebbero essere ancora concentrati su Bitcoin e non si sono realmente diffusi in altri asset crittografici.
In questa fase, più che indovinare chi salirà per primo, mi interessa chi riuscirà a mostrare per primo un flusso netto di fondi sostenuto.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ I dati del Financial Times mostrano che i depositi nei vault di prestito crypto sono rapidamente passati da circa 4 miliardi di dollari all'inizio dello scorso anno a oltre 10 miliardi di dollari.
Questi vault operano tramite smart contract DeFi, con "curatori" che selezionano le strategie di prestito, impostano limiti di rischio e raccolgono commissioni. I rendimenti sono solitamente tra il 3% e il 10%, con strategie aggressive che possono superare il 20%. I principali capitali provengono da società fintech, istituzioni di tesoreria di asset digitali e hedge fund: le istituzioni non si accontentano più di detenere solo stablecoin o BTC, ma iniziano a esternalizzare i fondi inattivi a strategie on-chain.
Apparentemente, questo è un segnale di fondi attivi: il denaro inattivo cerca rendimento. Ma il rischio sottostante non è scomparso, è solo stato confezionato in modo più "produttivo". I collaterali possono essere token a bassa liquidità, stablecoin supportate da crypto o prestiti privati tokenizzati; in caso di ribasso del mercato, la liquidazione automatica può amplificare la volatilità; i rischi di smart contract, errori di pricing e attacchi hacker ricadono infine sui depositanti.
La scala di 10 miliardi indica che le istituzioni stanno usando la DeFi come infrastruttura di rendimento, ma l'aumento della concentrazione dei "gestori" significa anche che i punti di rischio sono più centralizzati. L'ingresso di denaro non equivale a sicurezza. Ciò che conta davvero non è quanto deposito in più hanno i vault, ma su quali asset sono effettivamente impegnati questi fondi, chi prende le decisioni e chi viene liquidato per primo in caso di problemi.
Gli alti rendimenti non sono mai gratuiti, semplicemente spostano il rischio dalla volatilità dei prezzi alla qualità del collaterale e alla sicurezza dei contratti. $ETH $DOGE Dogecoin ha ancora speranza
Molte persone chiedono se Dogecoin abbia ancora speranza, ma in realtà la vera domanda è: può ancora tornare a essere un asset che il mercato è disposto a comprare continuamente? Fino a ottobre 2026, Dogecoin oscilla intorno a $0,08, avendo perso quasi il 90% dal suo massimo storico.
Non è senza speranza, ma la speranza è diventata molto ristretta, costosa e dipendente dall'umore.
Il più grande errore è considerare X Money come un "vantaggio certo" per Dogecoin. X Money è stato lanciato negli Stati Uniti nel 2026, supportando trasferimenti, carte di debito Visa, conti di risparmio e altre funzioni, ma fino a metà 2026 la sua versione pubblica si basa principalmente su valute fiat, e i pagamenti in criptovalute non sono ancora stati implementati ufficialmente. Ogni volta che Musk menziona i pagamenti, Dogecoin registra un'impennata, ma si tratta più di aspettative narrative che di fondamentali già realizzati.
Il secondo errore è considerare la "forza della community" come un fossato difensivo. Dogecoin aggiunge circa 5 miliardi di monete ogni anno, quindi per mantenere il prezzo è necessario un flusso continuo di nuovi acquirenti. Non ha un ecosistema di smart contract, i fondi istituzionali sono deboli e la dimensione degli ETF spot è molto piccola. Ciò significa che rimane un asset guidato da retail e whale, con capitali che arrivano e se ne vanno rapidamente.
Ha ancora speranza? Sì, ma dipende da tre cose: un rafforzamento di Bitcoin, l'effettivo accesso futuro di X Money ai pagamenti in criptovalute con inclusione chiara di DOGE, e una nuova esplosione narrativa della community. Senza questi, probabilmente continuerà a oscillare ampiamente; con questi, potrebbe verificarsi un mercato altamente elastico. 【L'AI ha trasformato la memoria in una miniera d'oro, ma i produttori di telefoni stanno per non potersela più permettere】
La "sorella legno" pensa che i chip di memoria siano scesi sotto il prezzo d'acquisto, ma Hartnett di BofA avverte: la scomparsa del segnale di vendita non significa che sia arrivato il segnale di acquisto. In realtà, guardano due cose diverse, uno si concentra sui profitti dell'industria, l'altro sul rischio complessivo del mercato.
TrendForce prevede che nel primo trimestre 2026 il prezzo contrattuale del DRAM aumenterà del 90% - 95% su base trimestrale, e nel secondo trimestre crescerà ancora del 58% - 63%. I server AI stanno sottraendo capacità produttiva, il potere di contrattazione dei produttori di memoria è esploso, ma i produttori di telefoni devono semplicemente sopportare i costi. I dati IDC mostrano che nel terzo trimestre le spedizioni globali di telefoni sono diminuite del 22% su base annua, e i prezzi elevati stanno già comprimendo la domanda finale.
L'aumento dei prezzi dei chip di memoria $SKHY, $SNDK, $MU non significa che tutte le aziende della catena di produzione stiano guadagnando. I fornitori upstream guadagnano dal disequilibrio tra domanda e offerta, mentre il downstream potrebbe essere schiacciato sia dai costi elevati che dal calo delle vendite. La preoccupazione di BofA è un'altra: il sentiment di mercato si è raffreddato, ma la posizione degli investitori e il livello di liquidità non hanno ancora fornito un margine di sicurezza sufficiente.
Io tendo a considerare la memoria come un'opportunità strutturale supportata dai risultati, ma da non inseguire a occhi chiusi. Finché la domanda AI persiste e l'aumento dei prezzi si traduce in profitti, i leader hanno una logica; se l'incremento dei prezzi contrattuali continua a ridursi e la domanda di telefoni peggiora, la cosiddetta zona d'acquisto potrebbe essere solo una fase di discesa. La "sorella legno" punta sulla prosperità dell'industria, BofA teme la valutazione del mercato, e al momento nessuno ha ancora la carta vincente.$PONS Sento che un volume di scambi giornaliero di circa $30M rappresenta il minimo per $PONS.
Attualmente le commissioni del protocollo si aggirano tra 30.000 e 60.000 dollari al giorno.
Se si mantiene questo livello, si prevede una distruzione giornaliera di circa 100.000-150.000 token.
Il volume di scambi sulla Chain di Robinhood probabilmente si manterrà nell'intervallo di $900M con l'attuale mercato.
Penso che il volume di scambi di mercato non scenderà ulteriormente.
Diamo un'occhiata agli ultimi dati di PONS:
Ieri → Oggi
Volume di scambi: $32M → $37M (+15,6%)
Commissioni della piattaforma: $269K → $450K (+67,3%)
Entrate del protocollo: $36K → $68K (+88,9%)
Nuovi token emessi: 1,1K → 1,7K (+54,5%)Osservazione settimanale dei flussi di fondi degli ETF cripto: deflusso netto di 574 milioni di dollari, la sostenibilità del rimbalzo è da verificare
Dal 12 al 16 ottobre, i canali ETF spot di BTC, ETH e SOL hanno registrato un deflusso netto complessivo di circa 574 milioni di dollari, senza mai chiudere la settimana in positivo. I fondi non sono usciti in modo sincronizzato, ma le tre linee di prodotto non hanno formato un supporto coordinato, lasciando dubbi sulla possibilità di proseguire il rimbalzo.
BTC: impulso di ritorno breve, forza di supporto debole. In quella settimana il deflusso netto è stato di 228,4 milioni di dollari. Martedì si è registrato un afflusso netto di 175,7 milioni di dollari, ma mercoledì è seguito un deflusso netto di 261,4 milioni di dollari, e venerdì un ulteriore deflusso di 82,4 milioni di dollari. C'è stata domanda d'acquisto, ma non si è formata una continuità nel supporto, con cambi repentini che hanno evidenziato una carenza di sostegno.
ETH: deflusso settimanale in testa, segnali di ricopertura insufficienti. In quella settimana il deflusso netto è stato di 320,1 milioni di dollari, superiore a quello di BTC. Da mercoledì a venerdì si sono registrati tre giorni consecutivi di deflusso netto per un totale di 259,5 milioni di dollari. Osservando solo i canali ETF, ETH non ha ancora mostrato una forza stabile di ricopertura.
SOL: deflusso di entità limitata, ma riduzioni continue più evidenti. Il deflusso netto settimanale è stato di 25,5 milioni di dollari, un volume assolutamente contenuto, ma con 10 giorni di deflusso netto consecutivi per un totale di 50,5 milioni di dollari. Venerdì si è registrato un deflusso di 12,7 milioni di dollari in un solo giorno, quasi la metà del deflusso settimanale. Rispetto a deflussi elevati in un solo giorno, è più degno di nota il continuo ridurre l'esposizione.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Il mio diario pre-mercato azionario USA (19 ottobre 2026)
Fratelli, questo pre-mercato è tutto rosso, ho fissato lo schermo per un bel po', a dire il vero mi sentivo un po' impaziente, ma non ho ceduto.
I futures sul Nasdaq sono saliti dell'1,25%, Micron in pre-market +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL direttamente +7,77%, anche l'ETF dei semiconduttori +2,59%.
Apparentemente l'AI funziona di nuovo, ma dobbiamo analizzare da dove arriva il denaro. La scorsa settimana il Nasdaq è sceso del 4,5%, la questione del credito di CoreWeave ha portato al panico sul debito AI al massimo, venerdì il VIX è schizzato quasi a 20.
L'apertura alta di oggi è essenzialmente un rimbalzo da copertura degli short e capitali che scommettono sul ribasso eccessivo. JPMorgan ha ribadito l'aumento della posizione su CoreWeave, dicendo che le preoccupazioni sono "esagerate", Nebius è scesa del 25% la scorsa settimana e oggi rimbalza del 4%, tutto spazio creato dalla discesa.
I flussi di capitale sono molto onesti: storage e comunicazioni ottiche guidano la crescita, perché il ministro delle finanze coreano ha detto che il ciclo dei semiconduttori durerà fino al 2027, Huang Renxun ha detto che gli ordini continuano ad arrivare. Ma attenzione, questa è una ragione di breve termine data dalle notizie, non un'inversione dei fondamentali. Il pricing on-chain ha già scommesso sul supporto dopo l'apertura alta di stasera, la mia posizione è chiara: guardo al rimbalzo come una correzione, non inseguo i prezzi alti.
Preferisco perdere un'apertura troppo aggressiva. Il vero test sarà il report trimestrale di Meta questa settimana, la narrazione sull'AI deve essere supportata da fatti concreti.📊 $BTC Historical Bull and Bear Cycle Comparison Bitcoin’s previous market cycles show a recurring pattern: 🔹 2015–2017: Bull market — 35 months 🔹 2017–2018: Bear market — 12 months 🔹 2018–2021: Bull market — 35 months 🔹 2021–2022: Bear market — 12 months 🔹 2022–2025: Bull market — 35 months 🔹 2026–2027: The current cycle is unfolding. If the bear phase that began last October has continued for around 12 months, the historical timeline suggests we could be approaching a potential turningOggi il mercato ha inviato ai piccoli investitori il segnale più facile da fraintendere: SK Hynix è salita del 4,6%, Micron quasi del 3%, Amazon del 5%, i chip AI hanno fatto un rimbalzo collettivo, e ovunque si grida di nuovo "è arrivato il fondo". Io invece non ho mosso nemmeno un ordine short su criptovalute e storage.
La cosa interessante è che, mentre le azioni principali sono salite molto, i perpetual di storage sono scivolati verso il basso dai massimi durante la sessione; la mia posizione short non solo non ha perso, ma sta recuperando. Questo tipo di divergenza è il motivo per cui riesco a mantenere la posizione: le azioni stanno facendo un rimbalzo emotivo, mentre i perpetual stanno prezzando la leva con soldi veri, non serve che spieghi chi è più onesto.
La cosa più stupida da fare con una posizione di trend è chiudere in fretta appena si vede un rimbalzo. Le candele giornaliere di $BTC e $ETH sono ancora in una chiara configurazione ribassista, un singolo rimbalzo non cambia la struttura. Quando bisogna tenere, si tiene; questa è la tecnica di base, non coraggio.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Il mio giudizio principale è: i risultati trimestrali probabilmente supereranno facilmente le aspettative, ma il flusso di cassa e la spesa in conto capitale scateneranno un acceso dibattito tra rialzisti e ribassisti, io scelgo Sì
1. La macchina da stampa pubblicitaria garantisce ricavi Beat: a differenza dei giganti che recuperano investendo in potenza di calcolo cloud, Meta è l'unica società americana che trasforma direttamente l'AI in una "macchina da stampa pubblicitaria trimestrale". Un lieve aumento dell'algoritmo nel tempo di permanenza su Reels e nel tasso di conversione pubblicitaria può aumentare direttamente il prezzo degli annunci, i ricavi top line sono un "esame a libro aperto"
2. Il rischio maggiore è che il flusso di cassa libero venga prosciugato: il trimestre scorso un CapEx di 31 miliardi di dollari ha ridotto il flusso di cassa libero a soli 780 milioni di dollari. Ancora più grave, Amazon acquista schede per affittarle, mentre Meta acquista schede per un consumo interno al 100%. Con il carattere di Zuckerberg che scommette senza badare a spese, è molto probabile che nella conference call venga lanciata una nuova guida al CapEx record per il 2027 che farà gelare Wall Street
3. Aspettative su Muse sovrastimate e costi di inferenza controproducenti: a settembre, grazie all'app di successo Muse, il prezzo delle azioni è salito del 27% anticipando i benefici. Ma i costi di elettricità e ammortamento per l'inferenza AI al dettaglio sono puramente in perdita, il margine di profitto del Q3 potrebbe quindi essere sotto pressione
4. Capacità di riacquisto azionario indebolita: in un contesto di tassi elevati, il mercato preferisce "conservare il flusso di cassa". La stretta sul flusso di cassa significa meno munizioni per il riacquisto di azioni, la volatilità durante la notte del report finanziario aumenterà notevolmente
$META Il mercato azionario sudcoreano ha aperto oggi in calo: SK Hynix -5%+, Samsung -3%, con tutti i guadagni di ieri completamente annullati. Anche il mercato notturno dei titoli di memoria negli Stati Uniti mostra debolezza sincronizzata.
Quanto è grave la situazione del mercato sudcoreano? Tre numeri:
1️⃣ Da inizio anno al 14/10, gli investitori esteri hanno venduto netti 203,7 trilioni di won sul KOSPI (circa 141,5 miliardi di dollari), con Samsung e SK Hynix che rappresentano 176 trilioni, l'86%. La quota di azioni detenute da investitori esteri in Samsung è scesa al livello più basso dal 2008.
2️⃣ Il KOSPI è sceso dal picco di giugno a 9114 punti fino al 5554 del 15/10, una correzione di circa il 39%, con attivazione di un circuit breaker durante la sessione. Da ottobre Samsung ha perso il 21,8% e SK Hynix il 28,9%.
3️⃣ Il valore di mercato delle partecipazioni del Fondo Pensione Nazionale della Corea (NPS) è evaporato di 182 trilioni di won (137 miliardi di dollari), con Samsung e SK Hynix che contribuiscono per il 72%. È la prima contrazione trimestrale dal quarto trimestre 2024.
Lee Jae-myung ha dichiarato che farà "normalizzare" il mercato azionario, ma il mercato non gli dà credito.
La vera domanda è: per quanto tempo i prezzi della memoria possono continuare a salire? Per quanto tempo i profitti elevati possono essere mantenuti?
L'errore più comune con le azioni di memoria è che più i risultati sembrano belli, più sembrano economici. Se il denominatore della valutazione è basato sui profitti ai massimi ciclici, una correzione dei guadagni farà crollare anche un PE basso.
Segnale chiave: se la debolezza del settore memoria negli Stati Uniti continua anche durante la sessione ufficiale con volumi in aumento e chiusura debole, il rimbalzo cross-market sembrerà più una correzione temporanea.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: ricavi in crescita del 32%, flusso netto in entrata di 22 miliardi, sembra la fila fuori da una discoteca.
Sul lato blockchain però si è già spento tutto — volume di scambi e indirizzi attivi in calo rispetto al trimestre precedente, come se il DJ stesse ancora suonando ma metà della pista da ballo se ne fosse andata.
La cosa più contraddittoria è: gli scambi on-chain sono calati, ma il valore bloccato in DeFi e l'offerta di stablecoin continuano a salire. I soldi non se ne sono andati, ma le mani si sono fatte pigre.
Il report del 27 ottobre sarà tutto su una cosa: se il trading di azioni e criptovalute riuscirà ancora a sostenere i ricavi, se i nuovi business porteranno un vero contributo, o se resterà solo "flussi in entrata belli da vedere, scambi freddi". Liquidazione forzata è mining? Siamo nella zona di comfort del fratello Maji 😇
▶︎ Dal 10.10 volume di scambi cumulato di 1,56 miliardi di dollari
▶︎ Perdite realizzate di 833.000 dollari, al 10° posto nella classifica delle perdite
▶︎ Ricevuti 437.000 $PAPER in airdrop (405.000), dopo la detrazione il conto è ancora in perdita di 424.000 dollari
Il fratello apre per lo più posizioni long su $ETH su papetrade, con leve da 50x fino a 1000x, la maggior parte a 100x, e ha pubblicato più tweet lodando il modello di papertrade
Portale 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41In DeFi c'è un pericoloso equivoco: vedere i guadagni accreditati ogni giorno fa pensare che il rischio diminuisca quotidianamente.
Ultimamente i Vault crittografici stanno attirando sempre più attenzione, con i fondi affidati a gestori di strategie che guadagnano tramite prestiti on-chain. Alcune strategie offrono rendimenti annuali superiori al 20%.
Ma gli alti rendimenti non nascono dal nulla. Il collaterale può crollare, la liquidità può esaurirsi, e gli smart contract possono avere errori.
Quando guardo un prodotto di rendimento, la mia prima reazione non è calcolare quanto si può guadagnare in un anno, ma chiedermi: da dove provengono i guadagni? Chi si fa carico delle perdite? In condizioni estreme si può uscire?
Capire la fonte dei guadagni è più importante che lasciarsi attrarre dai numeri dei rendimenti. $ETH short, perché ieri sera il mercato azionario USA è rimbalzato ma ETH ha deluso? In breve, ci sono tre motivi: i tassi d'interesse americani sono troppo alti, conviene di più tenere i soldi in banca; le istituzioni ETF stanno continuamente prelevando fondi e scappando; inoltre, i long con leva sono stati liquidati in massa, causando un crollo diretto del prezzo. Guardando il grafico, ETH ora è debole, bloccato saldamente in una zona di debolezza.
Se non riesce a mantenere il livello di 2300, scenderà fino a 1900! #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC Il prezzo attuale di BTC è circa 81625, la prima immagine è una mappa aggregata delle liquidazioni di tutti gli exchange, coprendo le tre principali piattaforme:某安, OKX, Bybit; la seconda immagine è la mappa delle liquidazioni dei contratti perpetui su OKX, mostrata per livelli di leva finanziaria, con le barre a leva 100x che dominano assolutamente, indicando un accumulo massiccio di posizioni ad alta leva in questa fascia di prezzo. La curva rossa cumulativa dell'intensità delle liquidazioni long scende costantemente nella zona bassa a sinistra del prezzo attuale, il che significa che le posizioni long a leva bassa sottostanti sono state quasi completamente liquidate, riducendo la spinta di liquidazioni long a basso prezzo. La curva verde cumulativa dell'intensità delle liquidazioni short si alza costantemente verso l'alto a destra dal prezzo attuale; la barra di liquidazione short più alta si trova nell'intervallo 83300-83800, che è la zona chiave di stop loss concentrato per le posizioni short superiori. Se il prezzo sale in questa area, scatteranno liquidazioni a catena degli short, causando un short squeeze e un impulso rialzista. Anche il grafico OKX conferma questa struttura, con posizioni a leva 100x concentrate nell'intervallo 80800~83800; le posizioni ad alta leva sono estremamente sensibili alla volatilità del prezzo e possono facilmente causare spike di stop loss. Il prezzo attuale si trova esattamente al confine tra le zone di liquidazione long e short, rappresentando un punto critico di scontro tra posizioni long e short. Conclusione dal grafico: le liquidazioni long sottostanti sono state assorbite, quindi la spinta delle liquidazioni short a breve termine si indebolisce; il primo obiettivo superiore è la zona di liquidazione short 83300-83800, un breakout con volumi elevati potrebbe scatenare un panico tra gli short. Tuttavia, questa zona è anche un'area di pressione per la liberazione delle posizioni bloccate precedenti, con un accumulo concentrato di alta leva, quindi un rally potrebbe causare un secondo spike; non è consigliabile aumentare pesantemente le posizioni long, meglio osservare prima la validità del breakout con volumi. #ETF持续流出，BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Ad essere onesti, dopo aver esaminato i flussi di fondi degli ETF della scorsa settimana, la mia prima reazione è stata "è davvero troppo freddo": BTC e ETH hanno visto un deflusso totale di 549 milioni di dollari in una settimana, un dato notevole anche per quest'anno. BTC ha registrato un deflusso netto per la seconda settimana consecutiva, ETH è stato ancora peggio, con il terzo deflusso consecutivo; da ottobre a oggi, gli ETF legati a ETH hanno subito un deflusso netto vicino a 1 miliardo di dollari.
Cosa significa questo? L'appetito per il rischio è ancora fuori dalla porta, in campo si può solo oscillare avanti e indietro, è difficile vedere una tendenza significativa. La forza del riscatto di ETH è stata più intensa rispetto a BTC; una volta che la debolezza si forma, è più difficile fermarla; i piccoli investitori che cercano di comprare a ribasso non riescono a sostenere il volume dei riscatti istituzionali.
Guardando più da vicino: venerdì scorso BTC ha avuto un deflusso netto giornaliero superiore a 80 milioni di dollari, ETH un deflusso giornaliero vicino a 30.000 unità, con BlackRock come principale venditore; il deflusso mensile degli ETF ETH di ottobre ha stabilito un nuovo record annuale. È ancora più evidente che la pazienza delle istituzioni verso ETH è inferiore rispetto a BTC; per una ripresa di ETH, bisogna prima aspettare il ritorno dei grandi capitali.
Alcuni consigli:
① Finché i fondi degli ETF non si stabilizzano, ogni rimbalzo va considerato come un ritracciamento, non inseguire e non aumentare la posizione;
② BTC è relativamente resistente, dopo un calo è più probabile che si stabilizzi prima, e il ritorno dei fondi probabilmente avverrà prima su BTC;
③ SOL ha una narrativa di aggiornamento, ma senza il supporto del mercato generale non aspettarti un trend indipendente.
La mia conclusione rimane invariata: finché il capitale esterno non torna, ogni rimbalzo è solo un'illusione; controllare la posizione e gestire le operazioni è più importante di ogni altra cosa.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Stasera sarà svelato. Netflix pubblicherà dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il report del terzo trimestre, con la società che prevede ricavi per 12,86 miliardi di dollari (+12% su base annua), EPS rettificato di 0,82 dollari, utile netto di 3,45 miliardi e margine operativo del 33,2%, in linea con il consenso di Wall Street. La previsione per questo trimestre è "utile superiore alle aspettative, ricavi solo in linea": l'aumento dei prezzi in USA e Messico è stato completamente implementato e il riacquisto di azioni sostiene l'EPS, ma la crescita si è rallentata a circa il 12% e il tempo di visione è aumentato solo del 2%. Ciò che realmente determinerà il prezzo delle azioni non sono i numeri di stasera, ma le indicazioni per il quarto trimestre e il 2027, il ritmo di realizzazione dell'obiettivo pubblicitario da 3 miliardi di dollari e la disciplina dei costi dopo i licenziamenti e il cambio di leadership; la guidance annuale prevede ricavi tra 51 e 51,4 miliardi e un margine di profitto del 31,5%. Lo scenario complessivo è un utile superiore alle aspettative e ricavi in linea, con un orientamento positivo o negativo che dipenderà dal tono delle indicazioni. Non è un consiglio di investimento.$CHA
Consiglio a tutti un titolo su cui fare short: Bawang Chaji CHA. Quotata nel 2023, la maggior parte delle azioni del fondatore è detenuta da un trust offshore, e da quando è quotata il prezzo delle azioni è costantemente sceso. A questo punto è molto interessante sapere a quale prezzo vengono calcolate le azioni inserite nel trust; se si considera il prezzo dell'IPO, il fondatore dovrebbe pagare 370 milioni di tasse, pari a metà del valore di mercato delle sue azioni.
Attualmente non ci sono informazioni pubbliche che indichino che il fondatore voglia vendere azioni per raccogliere fondi e pagare le tasse. In confronto, Haidilao e Qudian hanno già predisposto i fondi per il pagamento delle tasse, quindi è molto probabile che Bawang Chaji possa improvvisamente scatenare un grosso problema.SKDD ieri sera è stato schiacciato del 9%, stamattina ha recuperato tutto con una candela rialzista, ma ora è più caro del 7% rispetto al valore netto delle azioni USA, quindi non lo inseguo.
Per chiarire, SKDD non è una moneta alternativa, è un ETF a leva 2 short su SK Hynix giornaliero di GraniteShares, con perpetual omonimi su OKX e Binance, scambiati 24 ore su 24.
Acquistarlo equivale a shortare SK Hynix, con leva inversa doppia.
Ieri sera il settore storage delle azioni USA ha avuto un grande rimbalzo, l'ADR di Hynix è salito del 4,7%, mentre SKDD spot è stato schiacciato del 9,2%, chiudendo a 11,08.
Questa mattina il KOSPI coreano è sceso del 3%, le azioni coreane di Hynix sono scese del 5%, i perpetual hanno anticipato la mossa, salendo fino a 11,8.
Penso che i perpetual 24 ore stiano anticipando la negoziazione delle azioni USA di stasera, ma SKDD è già scambiato con un premio del 7% rispetto al valore netto spot, quindi all'apertura probabilmente tornerà verso 11,08; entrare ora significa pagare un premio che verrà perso.
Inoltre, essendo un ETF a leva inversa con reset giornaliero, si può usare solo per trading intraday, tenerlo a lungo causa solo perdite da erosione.
Il bilancio di Hynix è il 28 ottobre, ora long e short stanno giocando tutto.
Non inseguo questo premio, ci sono due strategie: se rimbalza e si stabilizza a 11,08 o se il mercato coreano continua a scendere, si può provare un long leggero per un rimbalzo verso 12,06 e 13,33, con stop loss sotto 10,50 che annulla il long.
Se rimbalza tra 12,06 e 13,33 ma resta debole e il settore storage USA si rafforza, si può shortare leggermente, che equivale a longare SK Hynix, con stop loss sopra 13,33 che annulla lo short.
$SKDD $SKHY
#azioni_perpetue #SKHynix Netflix pubblicherà il rapporto trimestrale del terzo trimestre il 20 ottobre, e il mercato ora si concentra su due aspetti: la crescita dei ricavi e il business pubblicitario.
Le previsioni fornite dalla stessa azienda indicano ricavi per il Q3 di 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%. Il margine operativo previsto è del 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso, con un aumento di 5 punti percentuali. Ricavi e margini sono in crescita, ma il tasso di crescita è chiaramente rallentato rispetto agli anni precedenti. La preoccupazione del mercato è proprio questa: la crescita degli abbonamenti di Netflix ha raggiunto il picco, e ora ci si chiede su cosa potrà contare in futuro.
Il business pubblicitario è diventato il nuovo punto di interesse. Netflix ha lanciato un pacchetto pubblicitario a basso costo, con l'obiettivo di colmare il gap di crescita degli abbonamenti con i ricavi pubblicitari. Nel rapporto trimestrale si dovrà vedere se il business pubblicitario sta realmente decollando, se gli utenti in abbonamento continuano a crescere e se il margine operativo può mantenersi sopra il 33%. Se i ricavi pubblicitari supereranno le aspettative, il mercato potrebbe concedere spazio per una rivalutazione. Se invece la pubblicità non raggiungerà le aspettative e la crescita degli abbonamenti rallenterà, la pressione sul prezzo delle azioni sarà significativa.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Dopo otto giorni consecutivi di ribassi, le azioni dei chip hanno finalmente tirato il fiato. Ieri sera i futures del mercato azionario USA sono rimbalzati, con i futures Nasdaq 100 che sono saliti di quasi l'1%, e alcune azioni di semiconduttori e comunicazioni ottiche hanno seguito il recupero anche nel trading notturno.
Come interpretare questo rimbalzo? Non affrettiamoci a parlare di inversione. Basta guardare TSMC. I ricavi e l'utile netto del terzo trimestre hanno raggiunto nuovi massimi storici, con risultati eccezionali. Eppure? Dopo la pubblicazione del bilancio ADR negli Stati Uniti, le azioni sono comunque scese. Questo ha svelato la vera carta del mercato: ora i grandi investitori non si preoccupano di quanto guadagni nel periodo corrente, temono che il ciclo di ritorno degli investimenti in AI sia troppo lungo, e che le valutazioni siano già state spinte al limite. Appena il bilancio lascia intravedere un "bruciare denaro oltre le aspettative" o un "picco nella crescita", la reazione è immediata e negativa.
Quindi, questo rimbalzo è molto probabilmente una correzione tecnica da ipervenduto, non un'inversione fondamentale completa. Come si dice nella community, il crollo ha già scontato le cattive notizie a breve termine, migliorando il rapporto rischio-rendimento. Ma per confermare il fondo, bisogna vedere se questa volta si riesce a mantenere il livello; se senza alcuna notizia si continua a toccare nuovi minimi, significa che la discesa non è ancora finita.
Per il nostro mondo delle criptovalute, l'impatto è diretto. L'hardware AI e i semiconduttori sono i leader del rischio globale in questa fase; se il leader è malato, anche i "piccoli" come BTC e Ethereum difficilmente possono salvarsi. Se le azioni tecnologiche riusciranno a stabilizzare il sentiment con questo rimbalzo, BTC avrà il coraggio di testare le resistenze superiori. Se il settore AI continuerà a subire una svalutazione, la liquidità nel mercato crypto sarà ulteriormente drenata $BTC Ieri sera le azioni tecnologiche statunitensi hanno finalmente registrato un rimbalzo. L'indice Nasdaq è salito dell'1,11%, l'indice dei semiconduttori è aumentato dell'1,6%, ponendo fine a una serie di 8 giorni consecutivi di ribassi. Tuttavia, la performance di Bitcoin non è stata altrettanto forte. Stamattina, BTC si aggira ancora intorno agli 82.000 dollari, e non si è registrato un evidente flusso di ritorno di capitali negli ETF spot statunitensi. Nel frattempo, Strategy (MSTR) ha annunciato l'aggiornamento sull'esecuzione del suo ultimo piano di acquisto di monete. Oggi ci sono alcune cose da tenere d'occhio. 1️⃣ Le azioni tecnologiche statunitensi hanno avuto un chiaro rimbalzo, perché BTC non è aumentato significativamente? Ieri sera i tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato: Nasdaq +1,11%, S&P 500 +0,41%, Dow Jones -0,07%. Tra questi, le azioni dei semiconduttori si sono distinte. In precedenza il mercato temeva che l'ampia scala degli investimenti in AI e l'aumento continuo dei costi di finanziamento aziendale avessero causato un calo prolungato delle azioni tecnologiche. Ieri sera alcuni capitali sono rientrati nelle azioni tecnologiche, spingendo il Nasdaq a rimbalzare. Tuttavia, Bitcoin non ha mostrato un chiaro breakout sincronizzato. Secondo i dati riportati da Reuters la mattina del 20 ottobre, BTC era circa 81.907 dollari. Ritengo che ci sia un fenomeno degno di nota: il rimbalzo delle azioni statunitensi non implica necessariamente un rafforzamento simultaneo del mercato crypto. Bitcoin, oltre a essere influenzato dalle azioni tecnologiche e dal sentiment macroeconomico, dipende anche dai flussi di capitale propri. Quindi, non si può presumere che BTC continuerà a salire solo perché il Nasdaq è in aumento. 2️⃣ Gli ETF su Bitcoin hanno registrato flussi di capitale ieri sera? Secondo Farside Inve$ETH è ribassista, prezzo attuale 2.394,7, calo giornaliero dello 0,97%, il prossimo obiettivo è testare il minimo precedente a 2.370,74. La diminuzione non è grande, ma la distribuzione delle liquidazioni è molto indicativa. Le posizioni long liquidate ammontano a 13,28 milioni di dollari, quelle short a 9,87 milioni, con un numero di operazioni simile da entrambe le parti, ma le singole posizioni long sono chiaramente più pesanti. Sono stati espulsi i long con posizioni pesanti, mentre gli short non hanno aumentato molto le loro posizioni. Questo deleveraging non è ancora finito, e ci sono pochi acquirenti per il rimbalzo. Le opzioni sono ancora più dirette. Il rapporto put/call aperto è 0,96, abbastanza equilibrato, mentre il rapporto put/call delle transazioni giornaliere è salito a 1,31, indicando che i nuovi fondi stanno comprando protezione al ribasso. Il DVOL a 52,4 non indica panico, tutti stanno coprendo in modo ordinato, questo tipo di mercato sembra più una lenta discesa continua. Le medie mobili sul grafico sono in configurazione ribassista, con un rimbalzo a volume ridotto, coerente con questa valutazione di direzione. Condizione per un'inversione al rialzo: tornare sopra il massimo intraday di 2.445,97, a quel punto questa logica ribassista sarà invalidata. #Il primo rapporto trimestrale completo di SpaceX dopo la quotazione sarà svelato. Il vero protagonista di questa settimana non è la criptovaluta, ma la valutazione. Le azioni dei chip hanno perso circa il 20% in due settimane, e le azioni tecnologiche hanno appena vissuto la peggior settimana da aprile dello scorso anno — il motivo è lo stesso: il mercato inizia a dubitare se i soldi spesi per l'AI valgano davvero. Il primo rapporto trimestrale completo delle grandi aziende quotate sta per uscire, e non misura il business spaziale, ma se il mercato è ancora disposto a pagare per la logica di valutazione basata su "storie più spese in capitale". Quando si stringe l'interruttore della propensione al rischio, le criptovalute sono sempre le prime a reagire. La linea finanziaria non è complicata: il rendimento a 10 anni è ancora sopra il 5%, il rendimento privo di rischio è superiore al dividendo, quindi i soldi dovrebbero andare verso le obbligazioni. Con questo costo del capitale, qualsiasi rapporto trimestrale sotto le aspettative sarà considerato una "prova di sopravvalutazione" e la valutazione tagliata si trasmetterà alle criptovalute attraverso la liquidità. Conosco bene questo meccanismo di trasmissione: a novembre 2022 le criptovalute erano la fonte, questa volta sono il destinatario, la direzione è invertita ma il meccanismo non cambia — chi ha più leva viene liquidato per primo. Il mio punto di vista: BTC è bloccato sulla linea di costo ETF a 81.500, se mantiene 81.000 lo considero in consolidamento e non in discesa; se perde 80.000 e non riesce a chiudere sopra, significa che gli asset rischiosi stanno subendo una rivalutazione pesante, non aspettatevi che le criptovalute facciano un movimento indipendente. Ho visto molte persone inseguire rimbalzi in questa situazione. Molti potrebbero non concordare con me, ma sicuramente ho più dati analizzati e una strategia propria.83000 è un muro che ha logorato sia i rialzisti che i ribassisti.
Nelle 24 ore, $BTC è passato da 81648 a 83035, senza nemmeno prendere fiato è ricaduto a 81782. $ETH è più debole, ha toccato 2443 per poi scivolare a 2401. $SOL invece è un po' più resistente, da 103,4 è salito sopra 106, ora è a 104,73, ma è solo "relativamente resistente", non "forte da solo". La settimana si presenta così: $BTC -1,26%, $ETH -4,65%, $SOL -3,47%. Non è crollato, ma nessuno spinge davvero verso l'alto.
La cosa più fastidiosa di questo mercato è che non ti colpisce da un solo lato, ma da entrambi. I rialzisti sono frenati dalla pressione di vendita sopra 83000, i ribassisti vedono qualcuno comprare vicino a 81648 e non osano inseguire. Non si consumano solo le posizioni, ma la pazienza.
Analizzando, perché 83000 è così resistente? Non è solo una barriera psicologica. Il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni oscilla ancora tra il 4,2% e il 4,3%, il prezzo del petrolio e le aspettative di inflazione geopolitica mantengono i tassi alti, e ogni volta che gli asset rischiosi cercano di salire, i tassi li riportano giù. Più nello specifico, intorno a 83000 si trova la linea di costo medio dei prodotti ETP su Bitcoin spot, i fondi bloccati vedono il pareggio e vogliono uscire, la pressione di vendita è reale e concreta. Lo stesso vale per ETH a 2400, dove le balene hanno posizioni long con leva 20x, gli ETF continuano a entrare, ma la fascia 2400-2500 è un muro invalicabile, il che significa che c'è domanda, ma non abbastanza per superare la resistenza in un colpo solo.
Non mancano le notizie. Su Strive, da mercoledì a venerdì scorsi, sono stati acquistati 1223 $BTC a un prezzo medio di 81734, portando la posizione totale a 36818 BTC, con la linea di costo vicina al prezzo attuale, quindi questi non sono investitori da breve termine. Anche la CFTC ha aperto la porta ai perpetual statunitensi, Kalshi ha approvato BTCPERP, che a lungo termine offre un ingresso regolamentato per i fondi USA con leva, ma è una variabile lenta, non un carburante per superare 83000 stasera. Ci sono segnali positivi, ma non abbastanza forti da sostenere il mercato.
Quindi non affrettatevi a comprare a fondo, né a inseguire i ribassi. Tenete d'occhio 81648, se rompe allora pensate a difendervi; sopra, senza un aumento di volume che mantenga 83000, ogni rimbalzo va considerato solo una correzione.
Resistete. In questo mercato, chi si agita per primo paga la lezione.
$BTC $ETH $SOL
Voi cosa pensate, 83000 si romperà prima o verrà consumato? Lasciate un commento con la direzione, tra qualche giorno vedremo chi è stato educato da questo muro.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le criptovalute principali oggi non sono senza opportunità. L'opportunità si nasconde proprio quando tutti fissano il grafico a candele lamentandosi, mentre i fondi si scambiano sotto il tavolo.
$BTC si aggira intorno a 82.000 senza lasciare spazio, $ETH a 2.400 ha fatto un rimbalzo per poi indebolirsi di nuovo. Il mercato sembra una palude stagnante, ma se guardi la situazione dei fondi, sotto ci sono due gruppi che corrono in direzioni completamente opposte.
La scorsa settimana, gli ETF spot di $BTC e $ETH hanno registrato un deflusso netto complessivo di circa 549 milioni, con $ETH che da solo ha visto un deflusso settimanale di 320 milioni, il più pesante. Un dato ancora più doloroso è che gli ETF su Bitcoin hanno perso sangue per due settimane consecutive, circa 910 milioni di dollari, passando da un afflusso netto a un deflusso netto di 615 milioni da inizio ottobre. Il mercato secondario con i "paper hands" sta votando con i piedi, e non c'è nulla da giustificare.
Ma dall'altra parte, le mani delle aziende non si sono fermate. La scorsa settimana Strive ha acquistato 4.045 $BTC a un prezzo medio di 82.803 dollari, investendo 335 milioni di dollari in contanti, portando la posizione a 36.818 BTC. Nota questo prezzo medio — 82.803. Il prezzo attuale oscilla intorno a 82.000, e loro stanno accumulando proprio sotto il tuo naso, vicino al prezzo corrente, senza aspettare un crollo per agire.
La cosa davvero interessante non è chi sta vendendo, ma cosa sta comprando BlackRock.
BlackRock ha appena presentato alla $SEC la domanda per il suo terzo ETF su Bitcoin, chiamato iShares Bitcoin Managed Protect ETF, con una logica molto semplice: aggiungere una protezione al ribasso all'esposizione di IBIT, con un limite ai guadagni al rialzo. Tradotto in parole semplici — le grandi istituzioni non sono contrarie a $BTC, ma non vogliono esporsi senza protezione. I retail stanno tagliando le perdite nella zona di paura, mentre BlackRock sta progettando un prodotto per entrare "indossando un giubbotto antiproiettile". Più è negativa l'emotività, più l'innovazione di prodotto avanza, questo segnale vale più di qualsiasi segnale di trading.
La frattura su $ETH è ancora più marcata. L'uscita dagli ETF non si ferma, quindi il prezzo viene naturalmente tenuto giù. Ma sulla blockchain è un quadro completamente diverso: SharpLink ha investito 400 milioni di dollari in $ETH in Ether.fi e Lido per staking liquido; BitMine ha raccolto 12.535 $ETH nell'ultima settimana, portando la posizione totale a 6,04 milioni, circa il 4,9% dell'offerta totale di Ethereum. Il tasso di staking di $ETH è stato spinto oltre il 36%, un massimo storico, e le balene hanno acquistato oltre 400 milioni di dollari in $ETH nelle ultime 72 ore.
Il mercato secondario si ritira, mentre sulla catena si accumula. Questa divergenza non si risolve con una singola candela rialzista, ma con il tempo che fa uscire chi non ha pazienza.
L'indice di paura e avidità è ora intorno a 49, ancora nella zona di paura. La prima vera resistenza per $BTC è tra 82.800 e 83.000; se non la supera, il rimbalzo sarà solo una correzione da ipervenduto; $ETH tiene a 2.398, e finché non supera 2.445, la struttura debole rimane. Ma l'indicatore di esaurimento della pressione di vendita ha raggiunto livelli storici, e le grandi istituzioni continuano ad accumulare nella paura.
Ora la sfida per le criptovalute principali non è chi urla di più, ma chi ha i fondi per resistere alla volatilità sopra gli 80.000.
I soldi degli ETF sono denaro caldo, arrivano e se ne vanno velocemente. I fondi delle casse aziendali e quelli dello staking sulla catena, entrati in Lido e Ether.fi, non torneranno a breve sul mercato secondario per vendere. Chi tornerà prima a riversare fondi non dipende da quale criptovaluta ha una storia più attraente, ma da quale lato riesce prima a smaltire la pressione di vendita con i "fondi bloccati".
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #BTC现货ETF连续流出 #Circle稳定币公链Arc上线 Punti chiave dell'ultima intervista approfondita di Sun Yuchen:
Ribassista su BTC, ma non ha toccato la posizione base; dopo una forte riduzione su ETH, resta in osservazione; leggermente ribassista sul medio termine per il Nasdaq; il settore AI applicata è il più promettente, in particolare la gestione sanitaria AI.
Sintesi dei punti chiave:
1. BTC: ribassista, ma senza ridurre la posizione
Ritiene che AI e calcolo quantistico rappresentino una minaccia reale per BTC, sottovalutata dal mercato. L'aggiornamento anti-quantistico può salvare solo chi vuole salvarsi da solo; un hard fork per congelare le vecchie monete è quasi impossibile da concordare nel meccanismo decentralizzato di Bitcoin.
La sua posizione in BTC è base, non ha ridotto durante il calo dell'ultimo anno.
2. ETH: rimane con il 20% della posizione, ancora in osservazione
L'anno scorso ha ridotto dell'80-90% nella fascia 3600–4000 (la logica è che il picco a 4800 era sostenuto solo da "Tom Lee"), e non ha ricomprato. Durante la riduzione di ETH si è spostato verso il mercato azionario USA.
3. Nasdaq: leggermente ribassista sul medio termine, ma non ha ancora aperto posizioni short
Il capitale è troppo concentrato, le azioni hardware sono state sopravvalutate come software. Se il ciclo di finanziamento AI si inceppa, tutto il mercato ne risente. Il debito USA è la "madre" di tutti i capitali, ora drenato dall'equity; i tassi devono essere alti per attrarre fondi, ma se troppo alti i capitali si ritirano. Nel breve termine non si esclude un eccesso di chip (simile alla bolla delle fibre ottiche del 2000).
4. Settore AI: il più promettente è il livello applicativo
In particolare la gestione sanitaria AI (raccolta dati → estrazione → decisione, senza dover aspettare di ammalarsi per andare in ospedale).
Il meno promettente è lo storage e i moduli ottici.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La crescita di Netflix negli annunci pubblicitari può continuare? I profitti di Tesla possono risalire? Quando vedrà Meta un ritorno sugli investimenti in AI? Proprio nel delicato periodo della stagione delle trimestrali, il sentimento di avversione al rischio è visibile chiaramente sul mercato — dopotutto, la "maledizione" di quattro cali consecutivi il giorno dopo la pubblicazione dei risultati è lì, e nessuno vuole accettare facilmente questa incertezza sospesa. I licenziamenti e i cambiamenti nella direzione annunciati la scorsa settimana sono ufficialmente mosse per controllare i costi e aumentare l'efficienza, ma hanno anche fatto sorgere dubbi tra molti investitori: i cambiamenti chiave nel personale dei contenuti potrebbero influenzare il ritmo della programmazione futura e la realizzazione di successi di grande impatto?
Ora le aspettative del mercato sono quasi perfettamente allineate con le indicazioni fornite dalle aziende, e questa situazione di "zero scostamento dalle aspettative" è la più snervante: se i risultati finali si limitassero a sfiorare appena le previsioni senza alcun elemento sorprendente, è probabile che la pressione ribassista repressa si scateni sfruttando l'inerzia delle quattro precedenti cadute. Subito dopo arriveranno i risultati di Tesla, e la liquidità nell'intero settore tecnologico cinese e statunitense sarà strettamente trattenuta in questi giorni; molti hedge fund hanno già ridotto le posizioni in azioni tecnologiche ai minimi trimestrali, aspettando che queste due trimestrali chiave vengano pubblicate per riorganizzare le loro posizioni.📊 Analisi in tempo reale del 20 ottobre | Rimbalzo bloccato, debolezza invariata
BTC 81.568,8, -0,42%; ETH 2.392,23, -0,04%.
BTC ha tentato un rialzo a 83.157 ma è stato respinto, MA20 forma una resistenza a 81.808; ETH è sceso da 2.445, RSI circa 37,9, andamento debole.
Pressione sul fronte dei capitali. ETF BTC con deflussi di 910 milioni in due settimane, -615 milioni a ottobre; ETH deflussi di 950 milioni a ottobre. Attualmente BTC è sotto il costo medio degli ETF di 82.300. Il premio Coinbase è sceso a -0,141 (minimo da fine giugno), scarsa domanda nella sessione americana.
Contesto macroeconomico restrittivo. Attese di aumento dei tassi a dicembre al 75%, rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni stabile tra 5,1% e 5,3%, che limita gli asset rischiosi.
Battaglia a doppio senso sulle liquidazioni. Liquidazioni totali nelle 24h pari a 175 milioni, posizioni short a 104 milioni superiori alle long, i ribassisti subiscono una lieve battuta d'arresto ma non si tratta di un'inversione di tendenza.
Livelli chiave:
Resistenza BTC a 81.808, supporto a 81.500, se perso si guarda a 80.000.
Resistenza ETH tra 2.400 e 2.440, supporto tra 2.360 e 2.380, se rotto si guarda a 2.300.
In sintesi: ETF in uscita, premio negativo, pressione macroeconomica. Non inseguire i ribassi né comprare a fondo, attendere che BTC superi 81.808 o che ETH mantenga 2.360 per entrare con posizioni leggere long. Se non ci sono segnali, attendere.Non affrettarti a interpretare l'aumento delle discussioni su ETH come un segnale rialzista, cosa si nasconde dietro le 249 menzioni? Pensi che più discussioni significhino più fondi in arrivo, ma la distribuzione del sentiment è davvero a favore dei rialzisti? Recentemente, osservando il mercato, ho avuto una sensazione profonda: è molto comune associare "molte discussioni" direttamente a "sta per salire", ma i dati di ETH questa volta non sono così. Nelle opinioni è stato menzionato 249 volte, con ottimismo al 40%, neutralità al 23%, pessimismo al 37%, un tira e molla tra rialzisti e ribassisti, leggermente più cauto. Questa struttura indica che c'è attenzione, ma non si è formato un consenso, il prezzo è più facilmente spinto dalla differenza tra aspettative piuttosto che sollevato da un sentimento unanime. Guardando con una lente diversa la forza relativa dei settori, BTC ha la narrativa del supporto da parte delle istituzioni tradizionali: Deutsche Bank lancerà la custodia di criptovalute nelle prossime settimane, con BTC ed ETH come primi asset, KR1 ha anche messo in staking 6000 ETH su Lido V3, queste azioni spingono ETH verso la categoria "asset configurabili dalle istituzioni". Ma i fondi a breve termine guardano alla flessibilità, e le notizie fondamentali su ETH sono in realtà molto dense: aggiornamento Glamsterdam, testnet Hoodi in arrivo il 26 ottobre con obiettivo 200 milioni di gas, roadmap che si estende fino al 2029 con resistenza quantistica e cinque fork. Il problema è che queste sono narrazioni a medio termine, non carburante che possa accendere il mercato oggi. La parte on-chain è invece trascurata. Fidelity ha rivelato di aver gestito trasferimenti di stablecoin per oltre 70.000 miliardi di dollari in 12 mesi, controllando il 48% dell'offerta globale, e a Devcon 8 la discussione sulla trasparenza della governance è stata molto accesa. Questi segnali indicano cheQuesta situazione di mercato non ha davvero molto da discutere, 83000 è come un muro, i rialzisti e i ribassisti vengono continuamente contrastati.
Nelle ultime 24 ore BTC è passato da 81648 a 83035, per poi ricadere intorno a 81782, puro movimento laterale; ETH ha toccato un massimo di 2443 e un minimo di 2386, ora è a 2401; SOL ha mostrato una relativa resistenza, salendo da 103,4 a oltre 106, ora è a 104,73. A livello settimanale, BTC -1,26%, ETH -4,65%, SOL -3,47%, non è crollato, ma nessuno spinge davvero per farlo salire.
Il punto centrale è che i rendimenti dei titoli di stato USA stanno comprimendo il mercato; quando i rendimenti salgono, gli acquisti di asset rischiosi si riducono immediatamente, e la pressione di vendita sopra 83000 si accumula sempre di più. Sotto non è che non ci sia supporto, Strive ha aumentato la sua posizione di 1223 BTC, superando MARA; anche la CFTC ha approvato il primo contratto perpetuo su Bitcoin, aprendo il mercato perpetuo USA. Ci sono segnali positivi, ma non abbastanza forti da sostenere il mercato.
Ora non è il momento di affrettarsi a comprare al minimo, bisogna solo resistere. Finché i rendimenti dei titoli di stato USA non scendono e BTC non riesce a stabilizzarsi sopra 83000 con volumi, è troppo presto per discutere di direzione. Nel breve termine, tenere d'occhio 81648, se rompe si può pensare a una difesa. Il capo @Saylor ha urlato "più arancione" per tutta la settimana, e questo è il risultato?
La strategia ha acquistato solo 267 $BTC la scorsa settimana, spendendo circa 22 milioni di dollari a un prezzo medio di 82.900$, portando il totale delle partecipazioni a 848.517.
Nella stessa settimana, hanno speso 193 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC, quasi 9 volte l'importo speso per l'acquisto di monete, e il limite di riacquisto è stato aumentato da 2 miliardi di dollari direttamente a 3 miliardi di dollari.
#BTCETHInflowsWatch #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
Il rimbalzo di Bitcoin ha solo parzialmente rilanciato gli acquisti dei tesorieri, senza che si ripresenti un'ondata indiscriminata di finanziamenti.
Nella settimana fino al 19 ottobre, le società quotate hanno acquistato netti circa 360 milioni di dollari in BTC, con un aumento sequenziale del 1.500%, ma molto concentrato: Strive rappresenta oltre il 90%, Strategy ha acquistato solo 267 unità. Il finanziamento è passato dalle obbligazioni convertibili alle azioni privilegiate perpetue, con costi più elevati e più difficili da replicare.
I segnali di declino sono chiari: la fusione BSTR è bloccata a causa del fallimento del finanziamento PIPE; solo 4 delle prime 20 società tesoriere hanno un prezzo di mercato superiore al valore netto delle criptovalute; la capitalizzazione delle prime 50 società tesoriere è scesa da 150 miliardi a circa 67 miliardi di dollari. Il premio è scomparso, il ciclo "emissione azioni - acquisto di monete - nuova emissione azioni" si è arrestato.
Conclusione: attualmente si assiste a una riparazione strutturale ristretta, non a una ripresa generalizzata. La chiave è se le azioni privilegiate di Strategy possono tornare al valore nominale e se il modello delle azioni privilegiate perpetue può diffondersi. @OKX星球 @OKX 产品精选 @JinSe Finance $ZEC $BTC Festa sfrenata per il mercato azionario USA, mentre il mondo delle criptovalute è in crisi! 82.000 dollari sono la "porta dell'inferno", non confondere il rimbalzo con un'inversione!
Non farti ingannare da quella candela rialzista del Nasdaq, ora il mondo delle criptovalute è come un pesce senza ossigeno, per quanto apra la bocca non riesce a saltare.
Ieri sera il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA ha interrotto una serie di otto ribassi consecutivi, il Nasdaq è salito di oltre l'1%, Amazon e SanDisk sono andati alle stelle. Ma se guardi Bitcoin (BTC), è bloccato a 82.000 dollari, ha tentato due volte di raggiungere 83.000 ma è stato respinto.
Il mio punto di vista è chiaro: il mercato azionario USA è un rimbalzo del gatto morto, il mondo delle criptovalute è in secca di liquidità. Questo rimbalzo delle azioni tecnologiche non salverà il mercato crypto, perché la logica di fondo è cambiata: il rendimento dei titoli di stato USA è schizzato al 5,14%, il prezzo del petrolio è salito alle stelle a causa della situazione in Medio Oriente, i grandi investitori preferiscono inseguire i chip AI piuttosto che fare da salvagente alle altcoin. Ancora più doloroso è che la scorsa settimana l'ETF Bitcoin USA ha registrato un deflusso netto di quasi 600 milioni di dollari, le istituzioni stanno ritirando i fondi e tu stai ancora sognando la stagione delle altcoin?
L'impatto sul mondo crypto si riassume in una parola: resistere. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 188 milioni in tutto il network, con la maggior parte sulle posizioni long. I long con leva alta sono diventati carne da cannone, il 40% delle altcoin a grande capitalizzazione ha ancora un livello di leva finanziaria ai massimi dell'anno, basta un piccolo scossone e scattano nuove liquidazioni a catena.
Ricorda, se il mercato azionario sale è un fatto del mercato azionario, se Bitcoin segue o no dipende da quando gli operatori degli ETF smetteranno di vendere. Entrare ora significa solo pagare le spese di trasloco alle istituzioni.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Attualmente i fondi istituzionali si stanno indebolendo nel complesso, con riscatti netti temporanei degli ETF spot e un continuo deflusso di capitali a rischio. Sebbene BTC ed ETH siano entrambi asset crittografici di punta, le loro caratteristiche di capitale sono diverse, quindi il ritorno dei fondi non sarà sincronizzato: è molto probabile che Bitcoin sia il primo a vedere un ritorno istituzionale, mentre per Ethereum un ingresso massiccio di capitali richiede catalizzatori fondamentali più forti.
BTC è considerato dalle istituzioni come oro digitale, una riserva alternativa nell'allocazione degli asset, fortemente dipendente dalla liquidità macroeconomica. Gli ETF spot BTC negli Stati Uniti hanno una liquidità migliore e una maggiore quantità di token bloccati a lungo termine. Una volta che le aspettative sulla Fed si allenteranno marginalmente e le istituzioni riequilibreranno le loro posizioni, BTC sarà il primo a essere ricomprato, senza necessità di benefici per l'ecosistema, con una soglia di ritorno dei fondi più bassa.
ETH è un asset a carattere di crescita; le istituzioni considerano importanti l'ecosistema degli smart contract, i rendimenti dello staking e l'ambiente regolamentare. Ha una maggiore elasticità di mercato, ma le condizioni per il ritorno dei fondi sono più severe, richiedendo supporti come l'attuazione regolamentare e l'espansione dell'ecosistema RWA. Nella fase iniziale di recupero dell'appetito per il rischio, ETH tende a seguire l'andamento dei fondi esistenti, rendendo difficile un ritorno anticipato di nuovi capitali istituzionali.
Scenario più probabile: dopo un miglioramento macro, gli ETF BTC passeranno da riscatti a flussi netti in entrata, stabilizzandosi per primi; ETH rimbalzerà in parallelo, ma il ritorno massiccio degli istituti sarà ritardato. Solo con importanti notizie positive per Ethereum, ETH potrà mostrare un trend più forte. Se la stretta macroeconomica continua, entrambi subiranno pressioni e sarà difficile vedere un ritorno di capitali con tendenza.🚨 Grande scoop nel mondo delle criptovalute: i colossi del tesoro stanno iniziando a "ribellarsi"?
Ho appena visto questa notizia, e c'è qualcosa di interessante da cogliere.
Si dice sempre che le istituzioni stanno comprando criptovalute freneticamente, ma se guardi da vicino:
Strive continua a incrementare le sue posizioni in modo onesto e consistente.
E Strategy (cioè MicroStrategy)? I soldi usati per riacquistare le proprie azioni superano quelli spesi per comprare criptovalute!
Questo lancia un segnale estremamente sottile, persino un po' pericoloso.
🤔 Qual è il piano dell'astuto volpone?
Saylor prima era "pronto a vendere tutto per comprare Bitcoin", ora invece protegge il valore delle proprie azioni? In parole povere, il mercato è stagnante a 82.000, la volatilità delle opzioni è ai minimi da cinque anni, i rendimenti dei titoli di stato volano in alto, e non c'è alcun flusso vitale nel mercato.
Le azioni di MicroStrategy hanno un premio/sconto intrinseco. Quando il prezzo scende oltre il valore, riacquistare le proprie azioni non solo stabilizza il prezzo, ma protegge anche dall'attacco degli short di Wall Street. Non è più un "bull senza cervello", è chiaramente entrato in modalità difensiva.
Al contrario, Strive continua a spingere aggressivamente. Confrontando le mosse di queste due società di tesoreria, si capisce tutto il gioco nascosto.
Anche Saylor sta diventando pragmatico, e tu speri ancora di fare fortuna in questo mercato stagnante con qualche criptovaluta che moltiplica per cento? Ora la sfida è chi ha più resistenza, chi riesce a sopravvivere fino al prossimo ciclo.⚔️
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 L'inflazione non è ancora stata domata, quindi non affrettatevi a stappare lo champagne per il bull market di $BTC!
Hassett ha dichiarato che i dati CPI mostrano che l'inflazione necessita ancora di essere affrontata, sottolineando il rispetto per il giudizio della Fed. Per BTC, queste dichiarazioni sono più importanti di molti segnali di trading a breve termine.
Il mio punto di vista è chiaro: se l'inflazione rimane ostinata, le aspettative di un rapido taglio dei tassi potrebbero svanire, mettendo in discussione la logica rialzista di $BTC.
Molti si concentrano sull'analisi tecnica, cercando ogni giorno pattern di breakout, ma trascurano una questione fondamentale: il costo del capitale scenderà davvero?
Se l'aumento dei prezzi dell'energia spinge l'inflazione verso l'alto, la Fed potrebbe continuare a mantenere un atteggiamento prudente. Se il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA si rafforzano, la pressione sulle valutazioni degli asset rischiosi potrebbe aumentare. $BTC, pur avendo una narrativa di scarsità, vede il suo prezzo a breve termine fortemente influenzato dalla liquidità globale.
Ritengo addirittura che la cosa più preoccupante non sia una notizia negativa improvvisa, ma il fatto che il mercato abbia già scommesso su un taglio dei tassi, mentre la realtà dice a tutti che l'inflazione non si risolve così facilmente.
Una volta che le aspettative si invertiranno, le posizioni long affollate potrebbero diventare fonte di pressione di vendita.
Da ora in poi, tenete d'occhio il CPI core, l'andamento del petrolio, i rendimenti dei titoli di stato USA e l'indice del dollaro. Se l'inflazione non scende e BTC non riesce a rompere con volumi significativi, bisogna essere cauti con i rimbalzi.
Non date per scontato un taglio dei tassi, né considerate ogni ritracciamento come un'opportunità di guadagno facile. Quando le aspettative macroeconomiche si invertiranno, il mercato punirà chi ha troppa fiducia. #Bitcoin I dati sull'ETF di lunedì non sono ancora usciti, ma la logica a breve termine del mercato rimane molto semplice, facendo riferimento al testo precedente, attualmente si trova ancora nell'intervallo di oscillazione 80.000–83.000
Durante questo periodo, senza una rottura o un cedimento efficace a livello di 4 ore e senza una stabilizzazione efficace, si continua a fare riferimento all'oscillazione; dato che il prezzo a breve termine ha nuovamente testato la resistenza a 83.000 durante la giornata, il ritracciamento si riferisce a circa 80.000
È importante notare che intorno a 80.000 il supporto è stato testato due volte durante il periodo, consumando parte degli ordini di acquisto di supporto; il prossimo test richiede di osservare se ci sarà un test di supporto con aumento di volume e un rimbalzo efficace, questo è molto importante per giudicare se il supporto a 80.000 è valido
Per quanto riguarda i dati di mercato, confrontando con i dati del 18 ottobre, si ignorano temporaneamente la semplice quota di mercato e il volume di scambi, concentrandosi sul flusso di fondi; la capitalizzazione complessiva rimane invariata, USDT ha un leggero aumento di 44 milioni, ma USDC ha un deflusso netto di 84 milioni
Sebbene manchino i dati sull'ETF, secondo l'andamento del mercato e il flusso di fondi in criptovalute, i fondi ETF di lunedì sono aumentati, ma non in modo significativo; se il flusso netto dell'ETF di lunedì è inferiore a 100 milioni, il flusso di fondi non si considera invertito, bisogna ancora stare attenti, come si dice sempre, l'aumento o il rimbalzo del prezzo deve essere verificato dai dati dei fondi; un rimbalzo senza supporto di fondi va considerato un falso breakout! #I fondi istituzionali si indeboliscono, chi tra BTC e ETH tornerà prima? $ETH Il fondatore ha incassato 3,3 miliardi di dollari dall'IPO, ma Jensen Huang dice che il suo costo del debito "sta diminuendo".🤔
CoreWeave è crollata del 25% la scorsa settimana, e si è scoperto che i tre fondatori hanno venduto azioni per un totale di 3,3 miliardi di dollari dall'IPO.
Fondamentali: debito + passività da leasing circa 52 miliardi, il rendimento delle obbligazioni ha sfiorato il 15%.
Ma i rialzisti non si sono arresi: Jensen Huang ha pubblicamente mostrato supporto, Goldman Sachs ha alzato il rating a buy (ma ha tagliato il target price a 106).
Secondo me non è un problema di bull market della potenza di calcolo AI, ma un test di stress della leva finanziaria dell'infrastruttura AI — se il prezzo delle azioni reggerà o meno non si vede dagli ordini, ma dal tasso del prossimo bond.
Fallimento: CRWV è sceso sotto i 60 dollari (minimo a 12 mesi 60,55), la narrazione del "costo in calo" non regge.
Da che parte stai: Jensen Huang + Goldman Sachs, o il mercato obbligazionario?
$CRWV
$NVDA
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ $SNDK Parliamo un po' delle nostre opinioni
1. Sandisk nei prossimi giorni sarà in una tendenza al rialzo o continuerà a scendere?
4. Attualmente sono short con un profitto flottante di oltre 400, conviene chiudere e mettere in sicurezza il guadagno?
Al momento tendo a pensare che sia una tendenza al rialzo, pianifico di mantenere la posizione per qualche giorno in un trading a breve termine. Benvenuti suggerimenti e commenti da tutti
#istituzionale indebolito, chi tra BTC e ETH tornerà prima? #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ La debolezza di questa discesa lenta del mattino ha esaurito la pazienza? Vuoi comprare a ribasso ma temi di prendere il testimone, vuoi inseguire il ribasso ma temi un rimbalzo? Ho appena aperto la mappa delle liquidazioni di Coinglass, accidenti, i grandi investitori hanno già preparato il macello, entrare ciecamente ora è solo regalare soldi ai manipolatori!
$BTC attualmente intorno a 82.000, guardando la mappa, la macchia giallo-verde più luminosa sopra è vicino a 84.000, quella è la tomba dei ribassisti, ma sotto, a 80.000 o anche meno, i rialzisti sono ammassati fitti fitti, il prezzo è incastrato in mezzo, se non sale presto, molto probabilmente scenderà per prima cosa a spazzare la leva a 80.000
Guardando $ETH: il più pericoloso senza dubbio! Prezzo attuale poco sopra 2.400, sopra a 2.450 ci sono ribassisti, ma vicino a 2.350 c'è una vasta fascia giallo-verde luminosa, tutta la linea di liquidazione dei piccoli investitori long! Se il BTC trema un po', ETH dovrà subito andare a ripulire lì sotto, con un rapporto long/short molto alto, non caricare troppo e non resistere a oltranza
Infine $SOL: prezzo attuale 105, un po' più solido, sopra a 106,5 c'è una linea di difesa ribassista a breve termine, ma vicino a 103 c'è una linea di liquidazione molto luminosa, se scende sotto 103, probabilmente scivolerà molto velocemente
Il mio punto di vista: questa mappa è molto chiara, i grandi investitori aspettano solo un segnale, sopra e sotto c'è liquidità, ora indovinare la direzione è solo un azzardo, aspettiamo che una delle due parti venga liquidata, poi raccogliamo le posizioni sanguinanti seguendo il trend
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Revisione della valutazione (terza volta): La previsione di ieri "L'esercito è alle due porte, il sipario di ferro è imminente" è fallita di nuovo — il 19 ottobre sono state superate due porte a 82.550/82.812, ma il massimo è stato solo 83.056 (non raggiungendo il corpo principale del sipario di ferro a 83.650), per poi cadere a 81.926 con una distribuzione di 16,7 miliardi, con un Delta giornaliero di -279 milioni. Questa mattina è continuata la discesa (-265 milioni) fino a 81.097. La serie dei massimi di reazione ha completato la quinta diminuzione: 84.262→84.068→84.050→83.056. Tre evidenze convergono verso il ribasso: tre candele rosse consecutive con Delta (-390/-280/-270 milioni), il centro a 15 minuti si sposta verso il basso per quattro volte consecutive, i massimi di rimbalzo scendono per cinque volte consecutive. Il box di cinque settimane tra 80.300 e 84.350 si sta risolvendo verso il basso. 1. Teoria di Dow (Dow Theory) Cinque attacchi falliti, la sequenza discendente di Dow è indiscutibile: Dal punto di vista di Dow, il 19-10 il 83.056 è il quinto massimo di reazione decrescente in questa correzione (84.262→84.068→84.050→83.056), e ogni rimbalzo si è fermato esattamente sotto il massimo precedente — la definizione di "massimi decrescenti" nella teoria di Dow indica una tendenza al ribasso. Il minimo di questa mattina a 81.097 ha già rotto tutti i minimi del weekend (le linee di difesa a 81.076/81.291 sopra 80.598), la conferma del "minimo che scende" secondo Dow è imminente. L'obiettivo di misura per la risoluzione verso il basso del box: 84.350 - (84.350-7📊 Breve riepilogo del mercato: i token degli strumenti sotto pressione, il mainstream si restringe
🧪 $LAB 0.04406, -2,54%. MemesLab vuole diventare un terminale di trading aggregato multi-catena, unendo liquidità e interfacce di trading di diverse blockchain, in concorrenza con aggregatori come Jupiter e Raydium. Tuttavia, la barriera all'ingresso per l'aggregazione multi-catena non è alta, e gli utenti sono abituati a rimanere nell'ecosistema originale; la performance del prezzo indica che il mercato non crede ancora che possa conquistare utenti. Il riacquisto può sostenere il prezzo, ma non equivale a una domanda reale; il tetto massimo per i token degli strumenti dipende ancora dal numero di utenti finali.
₿ $BTC 81471, +0,15%, unico tra i due principali a essere in verde. ETH in calo, altcoin in generale in ribasso, i fondi si concentrano sul consenso più grande. Sopra 81000, le posizioni a lungo termine sono bloccate, il calo non è profondo perché le posizioni esistenti non si muovono, la crescita è limitata perché non ci sono ingressi a breve termine, si resta in una fase di consolidamento.
Ξ $ETH 2392,93, -0,68%, perso il livello tondo di 2400. Questa volta ETH è stato più debole di BTC, lo staking e il lock-up offrono un supporto, ma ci sono pochi nuovi acquisti, l'offerta è più ampia rispetto a BTC; dopo aver perso 2400, può solo seguire la direzione del mercato generale.
🧭 In sintesi: i token degli strumenti si basano sulle aspettative, le criptovalute mainstream mostrano un restringimento, il sentiment rimane cauto.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce consiglio di investimento.
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Oltre il 40% delle altcoin a grande capitalizzazione ha un livello di leva vicino ai massimi dell'anno, e anche le altcoin a media capitalizzazione stanno salendo verso livelli elevati di leva.
Da questo punto di vista, ci sono ancora molti investitori con posizioni pesanti in altcoin, che addirittura aprono contratti e aumentano la leva. L'impennata iniziata a luglio ha visto il Bitcoin salire quasi ininterrottamente da 63.000 a 87.000, senza grandi correzioni. Vari token su diverse blockchain come rh, bsc, sol sono cresciuti rapidamente, riportando un buon sentimento nel mercato.
Gli investitori iniziano a sognare un mercato toro e ad aumentare la leva. La natura umana, infatti, non cambia mai: avidità nel rincorrere i rialzi, fomo nel seguire i prezzi alti, un comportamento che dura da secoli. Quando il mercato inizia a scendere, queste altcoin a grande e media capitalizzazione probabilmente scateneranno una serie di liquidazioni a catena, e molti investitori passeranno notti insonni.
Al momento, possiedo solo un'altcoin, marscoin, su cui scommetto che Binance stia operando. Ho preso una piccola posizione per giocare, considerandola il leader meme tra le crypto azionarie. Credo che dopo un forte calo e una pulizia del mercato, possa risalire con una seconda ondata di crescita.Il trend di Bitcoin e Ethereum è ancora sotto pressione dal lato dei flussi di capitale. Questo rimbalzo di Bitcoin non può ancora essere considerato un'inversione di tendenza.
Dal punto di vista macro, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve sono recentemente diminuite, offrendo un certo supporto agli asset rischiosi, ma il sentiment di mercato rimane complessivamente cauto.
È importante osservare i flussi di capitale degli ETF spot. Ieri, 19 ottobre, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 138,5 milioni di dollari, indicando che gli investitori istituzionali hanno continuato a ritirare fondi quel giorno. Il prezzo è rimbalzato, ma i flussi di capitale non sono tornati in modo sincronizzato; questo andamento richiede cautela. Se Bitcoin non riuscirà a ottenere un supporto continuo dagli acquisti spot, durante il rimbalzo potrebbe ancora affrontare pressioni di vendita.
Per quanto riguarda Ethereum, il 19 ottobre l'ETF spot ETH ha registrato un deflusso netto di circa 1,9 milioni di dollari, il quarto giorno consecutivo di deflussi netti. Sebbene l'entità del deflusso di quel giorno fosse significativamente inferiore a quella di Bitcoin, nella settimana precedente Ethereum ha subito un deflusso netto cumulativo di circa 378 milioni di dollari, una pressione sui capitali che non può essere trascurata.
Personalmente, penso che al momento non abbia senso concentrarsi sulle variazioni di prezzo, ma piuttosto su quando i flussi di capitale torneranno realmente. Bitcoin necessita di monitorare la forza del supporto dopo il rimbalzo, mentre Ethereum deve osservare se la situazione dei deflussi continui degli ETF può migliorare. Solo se il prezzo sale, il volume aumenta e i flussi spot tornano a essere netti in entrata, il rimbalzo avrà una maggiore credibilità. Dopo il forte rialzo di ZEC, non affrettarti a parlare di mercato toro: chi sta guidando il movimento, lo short squeeze o le aspettative di upgrade?
In questa ondata di rialzo di ZEC, ciò che merita davvero attenzione non è tanto quanto è salito, ma la struttura dei capitali dietro l'aumento. Se il tasso di finanziamento rimane negativo e le posizioni short sono affollate, la spinta al rialzo del prezzo potrebbe innescare un massiccio short squeeze. Tuttavia, questo non significa che la domanda spot sia sufficientemente forte, né che i principali operatori stiano necessariamente liquidando le loro posizioni.
Un altro catalizzatore è l'upgrade NU7. Secondo il piano annunciato in precedenza, la data obiettivo per l'attivazione della mainnet è il 5 novembre; le aspettative sull'upgrade potrebbero continuare a influenzare il sentiment di mercato, ma il progresso specifico richiede ulteriori conferme.
I prossimi indicatori chiave da osservare sono tre: se il volume spot aumenta, come varia l'open interest (OI) e se dopo un picco e un ritracciamento c'è un continuo supporto. Se il prezzo sale ma manca la domanda spot e la leva finanziaria si accumula rapidamente, bisogna stare attenti a un possibile inversione di volatilità.
Il rientro degli short può spingere a forti rialzi, ma da solo non prova un'inversione di tendenza. Le notizie accendono la miccia, ma sono i capitali a decidere fino a dove può arrivare il mercato. $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？