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La scorsa settimana, a16z Crypto è stata ufficialmente rinominata a16z Frontier, ampliando il suo ambito di investimento dal settore delle criptovalute a un più vasto campo delle tecnologie di frontiera; tuttavia, l'istituzione ha dichiarato che continuerà a investire in progetti crittografici. Cambiamenti simili non sono un caso isolato: da inizio anno, istituzioni di investimento in criptovalute come Paradigm e Framework hanno progressivamente ampliato il loro raggio d'azione, includendo AI, robotica, fintech e altri settori nel loro orizzonte. I capitali che un tempo puntavano fermamente sul settore delle criptovalute ora rivolgono lo sguardo a mercati più ampi. Questo inevitabilmente solleva la domanda: il periodo d'oro per le startup nel settore delle criptovalute è forse finito? Ritengo che, se per "periodo d'oro" si intende un'epoca in cui un nuovo concetto o un modello economico basato su token poteva attrarre grandi capitali e far rapidamente salire le valutazioni, allora questa fase sta effettivamente volgendo al termine. Tuttavia, pensare che il settore delle criptovalute non offra più opportunità imprenditoriali sarebbe troppo pessimista; ciò che è realmente cambiato è la logica degli investimenti e le aspettative del mercato nei confronti dei progetti. Negli ultimi anni, il maggiore richiamo per gli imprenditori nel settore delle criptovalute è stata la sua meccanica di finanziamento relativamente unica. Attraverso l'emissione di token, i progetti potevano ottenere anticipatamente fondi e liquidità, e in un mercato in ascesa, anche se il prodotto non era ancora maturo, potevano ottenere valutazioni interessanti basate sulle aspettative future. Il problema è che, con un numero sempre maggiore di progetti che adottano modelli simili, il mercato fatica a sostenere prodotti omogenei. Quando il mercato è favorevole, questi problemi sono facilmente nascosti dall'aumento del prezzo dei token; ma quando il mercato si raffredda, la capacità dei progetti di continuare a operare diventaIl mercato crypto si sta dividendo in due, e la divergenza sta diventando sempre più difficile da ignorare come semplice rumore. $BTC viene scambiato vicino a $79,940, di nuovo sotto la soglia degli $80,000 dopo una sessione con un range da $79,338 a $80,673. $ETH si attesta intorno a $2,319, ancora incapace di riconquistare $2,340. Tuttavia, $ZEC viene scambiato vicino a $1,231, avendo oscillato da $1,178 a $1,265 nello stesso intervallo, superando entrambi i principali con un margine ampio. Questo divario racconta una storia su dove il capitale stia effettivamente andando. Il contesto esterno era costruttivo: Ho notato che il fornitore di servizi di staking Solflare ha subito un incidente di sicurezza che coinvolge le chiavi dei nodi di validazione, è ancora in corso un'indagine; le ricompense dei nodi sono sospese, ma il $SOL delegato dagli utenti è controllato dalle loro chiavi personali, i fondi non sono stati compromessi.
Questo è un po' interessante, ma la mia valutazione è che si tratti di un impatto negativo emotivo, non di un furto di fondi. Se il panico si diffonde, le criptovalute a bassa capitalizzazione con alta volatilità potrebbero subire vendite ingiustificate, ma c'è anche il rischio di un recupero emotivo.
Terrò d'occhio l'evoluzione delle indagini per distinguere tra guasti ai nodi e rischi per l'ecosistema. Quali settori state seguendo ultimamente? Potrebbero essere influenzati da questo tipo di notizie? 👀La riunione di politica monetaria alle 2 del mattino del 29 ora di Pechino probabilmente non porterà a un aumento dei tassi, la vera questione è se ci sarà un aumento a dicembre.
La Fed ha appena aumentato i tassi a settembre, ora sono al 3,75%–4,00%. Secondo i prezzi dei futures, la probabilità che questa volta non ci siano cambiamenti è circa il 90%, ma la probabilità che a dicembre i tassi siano più alti è circa l'82%, con circa il 74% che prevede un solo aumento di 25 punti base (1 punto base = 0,01%).
Un errore comune è interpretare "nessun aumento dei tassi = notizia positiva". In realtà, il mancato aumento è già stato scontato nei prezzi, quindi il prezzo delle criptovalute non riceverà un impulso extra da questo.
Ci sono due aspetti che possono davvero cambiare le aspettative.
Il primo è quanti membri voteranno per un aumento immediato. Rabobank prevede che Hammack, Kashkari e Logan voteranno contro come a luglio. Se ci sono 3 voti contrari, significa che la pressione interna è maggiore e un aumento a dicembre è praticamente certo.
Il secondo è cosa dirà il presidente Warsh nella conferenza stampa riguardo dicembre. Se non esclude un aumento a dicembre, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni probabilmente rimarrà vicino al 5%; se invece sottolinea "guardare i dati, senza fretta", la probabilità di un aumento a dicembre diminuisce e gli asset rischiosi avranno un po' di respiro.
Inoltre, la sera del 29 alle 20:30 ci saranno i dati sul PIL del terzo trimestre e il PCE di settembre (l'indicatore di inflazione più importante per la Fed). L'inflazione CPI di settembre è già al 3,7% su base annua; se il PCE supera le aspettative, il tono appena stabilito dalla riunione potrebbe essere ribaltato in un solo giorno.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Per cominciare con la conclusione: per la riunione di politica monetaria di stasera, non oso scommettere su un "rimbalzo immediato dopo buone notizie". Ho rivisto le prime 6 riunioni di quest'anno, considerando dal prezzo di apertura del giorno della decisione fino alla chiusura del terzo giorno: BTC è sceso 4 volte, ETH anche 4 volte, SOL è stato ancora più drastico, scendendo 5 volte su 6. L'unico rialzo significativo è stato a settembre, quando le tre criptovalute sono salite insieme, con SOL che è aumentato del 16% in tre giorni. Le altre volte, sostanzialmente, "quando esce la notizia, il prezzo scende". Certo, 6 campioni sono troppo pochi per considerarlo una regola, sarebbe ingenuo farlo. Ma almeno dimostra una cosa: la riunione di politica monetaria di per sé non è una buona notizia, ciò che conta per il mercato è la differenza rispetto alle aspettative. Guardando ora il mercato, BTC ha chiuso la giornata intorno a 80.774, sotto le medie mobili a 20 e 60 giorni, il prezzo è vicino al bordo inferiore delle bande di Bollinger, RSI a 44,9, MACD ancora sotto lo zero e in discesa. In parole povere, è debole, ma non è ancora crollato. ETH e SOL sono ancora più interessanti. La banda inferiore di Bollinger a 4 ore per ETH è proprio intorno a 2300, un livello testato più volte questa settimana. SOL è a solo il 1,4% da 100, un livello che tutti tengono d'occhio. Ciò che mi fa esitare è la posizione aperta. Il rapporto long/short è 1,88 per BTC, 2,13 per ETH e 2,91 per SOL, il che significa che gli account long sono da 2 a 3 volte quelli short, con SOL che è il più affollato. Il tasso di finanziamento per tutti e tre è intorno allo 0,01%. Quando i long sono così concentrati, anche una notizia leggermente inferiore alle aspettative tende a far liquidare prima i long. Quindi, la mia opinione per stasera è: se il risultato sarà in linea con le aspettative, molto probabilmente #LevaFuoriBorsa Peccato, questo insegnante ha preso un prestito di 400.000 per comprare meme e altcoin dimezzate, sarebbe stato molto meglio usarlo per accumulare BTC, comprare hyperliquid:native non è male neanche, stamattina ho visto che la mia posizione in HYPE ha guadagnato quasi il 10%...
Leva, se trovi una strategia vincente, accelera i guadagni, altrimenti accelera le perdite.
La leva fuori borsa non ha il rischio di liquidazione interna, dato che hai già usato leva fuori borsa, dentro devi scegliere una strategia estremamente conservativa, il mio consiglio è puntare tutto su BTC, non c'è altra scelta migliore. Dobbiamo sempre rispettare il rischio e mantenere umiltà verso ciò che non conosciamo. Certo, nel '94 anch'io ho preso in prestito per comprare molte altcoin, ma ora che le altcoin sono sulla catena principale del mercato azionario USA, i benefici delle altcoin non sono più per tutti, ma estremamente differenziati; solo alcune altcoin potrebbero andare bene e sopravvivere. In questi due cicli, quasi nessuna altcoin ha battuto BTC, nemmeno il leader delle altcoin Ethereum ha superato BTC, l'ambiente del settore è cambiato radicalmente. In questo ciclo, comprare altcoin sbagliate non significa solo perdere soldi, ma estinzione, senza possibilità di risalire.La cessazione dell'emissione è davvero un segnale positivo? La mossa di Osmosis non è così semplice.
La proposta n. 1053 del DEX leader dell'ecosistema Cosmos, Osmosis, è stata approvata con il 91,07% di voti favorevoli: OSMO smetterà di essere coniato, e le ricompense per lo staking saranno completamente sostenute dai ricavi del protocollo, inclusi commissioni di transazione e costi Taker. Questo equivale a tagliare la vecchia strada che si basava sull'emissione per sovvenzionare LP e staker.
La scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva è chiaramente un vantaggio, ma poiché le ricompense saranno pagate dai ricavi reali, il rendimento dello staking varierà con il volume delle transazioni, e la logica di trattenere gli utenti con un APR elevato non reggerà più. L'ancora di valutazione si sposta dall'"inflazione" ai "ricavi da commissioni del protocollo"; la capacità delle commissioni di coprire le ricompense e la stabilità del volume di scambi sono la chiave per capire se OSMO potrà sviluppare un trend indipendente.
Osservazione 1: variazioni dei ricavi effettivi del protocollo nei prossimi cicli;
Osservazione 2: ampiezza della volatilità dell'APR dello staking.
Cosa ti interessa di più: la scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva o il fatto che le ricompense siano pagate dai ricavi?
Fonte: Wu Shuo💻 Considero questo messaggio come una revisione del codice: l'input è che Janus Henderson e Centrifuge hanno lanciato un fondo tokenizzato Nasdaq-100 su Stellar, rivolto a investitori non statunitensi idonei, offrendo esposizione all'indice Nasdaq 100.
Il mio giudizio: questo è un passo concreto nell'espansione delle attività di tokenizzazione istituzionale, ma non dovrebbe essere tradotto direttamente come un segnale positivo per il prezzo delle criptovalute pubbliche. La domanda è ragionevole, la qualità della consegna dipenderà da come il fondo sarà gestito; non si può dichiarare il successo dell'intero sistema solo perché l'interfaccia è online.
Logicamente, l'esposizione tradizionale all'indice ha ora un veicolo on-chain, offrendo più opzioni a chi vuole allocare asset tradizionali sulla blockchain. Tuttavia, "idoneità" è un controllo di autorizzazione, non tutti i wallet possono connettersi direttamente; per l'utente comune, l'idoneità potrebbe influenzare l'esperienza più della comodità operativa.
Il potenziale bug riguarda il collegamento tra asset e token. Controllerò con attenzione le regole di sottoscrizione e rimborso, le commissioni, la custodia e le restrizioni di trasferimento. Il fatto che sia registrato on-chain non significa che l'asset sottostante sia sempre riscattabile; se questi aspetti non sono chiari, la tokenizzazione potrebbe essere solo un cambio di front-end, questa è la mia preoccupazione.
Se dovessi intervenire, metterei prima in evidenza i criteri di ammissione, le commissioni e il processo di rimborso, poi parlerei dell'esperienza on-chain. Aiutatemi a rivedere: in questo tipo di prodotto, cosa dovrebbe essere risolto prima, l'ammissione, il rimborso o la circolazione? Metto la "usabilità" prima della "on-chain", c'è qualche falla in questo ragionamento?"Fratelli, la decisione FOMC arriverà domani sera, non affrettatevi a scommettere sulla direzione, prima vediamo chi molla per primo.
$BTC: oscillazione nell'intervallo 79.400-80.800. Supporto tra 79.400-79.600, pressione di vendita evidente tra 80.500-80.800. ETF con deflusso netto di 772 milioni di dollari in due giorni, gli istituzionali riducono il rischio prima dell'evento, non è un panico, ma una riluttanza a scommettere. Se 79.400 regge, continua la fase di consolidamento; se si aggiunge un atteggiamento hawkish e il prezzo del petrolio sale, la linea di difesa PUT a 77K sarà sotto pressione.
$ETH: 2.313 è il livello chiave. La linea di tendenza ascendente a 2.350 è stata persa, il tasso di finanziamento è sceso del 56% nelle ultime 24 ore, le balene si stanno spostando verso posizioni short. Sotto 2.313 si concentrano oltre 670 milioni di dollari in posizioni long a leva, con alta densità di liquidazioni. Le aspettative tecniche deluse insieme al deflusso degli ETF nelle ultime quattro settimane aumentano la pressione al ribasso su ETH.
Strategia in breve: prima del FOMC non inseguire i rialzi né cercare di comprare al minimo. BTC da monitorare a 79.400, ETH a 2.313. Una pausa hawkish laverà prima le leve, la direzione si definirà dopo; con un atteggiamento dovish e il ritorno dei flussi ETF, il rimbalzo sarà più solido, ma non sarà ancora il segnale di inizio di un mercato toro.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 28 ottobre Osservazione su SUI: zero commissioni, chi sta pagando per te?
Questa mattina alle 09:10, il prezzo spot di SUI su OKX era di 0,9298 dollari, in aumento di circa l'1,27% rispetto al punto di partenza delle 24 ore precedenti sulla piattaforma. Quando il prezzo sale, la dicitura "zero gas" nell'app può facilmente far pensare che le transazioni on-chain non richiedano più SUI.
La transazione sponsorizzata di Sui risolve la questione di chi paga: l'utente può non detenere SUI in anticipo, poiché la parte sponsor fornisce gli oggetti SUI per pagare le commissioni. Le commissioni esistono ancora, ma vengono trasferite dal conto dell'utente al budget dello sponsor. L'app abbassa la soglia di utilizzo, ma la rete non elimina magicamente i costi di calcolo e archiviazione.
Pagare non significa sostituirsi all'utente nel decidere come muovere gli asset. Secondo la documentazione ufficiale, la transazione sponsorizzata richiede che utente e sponsor firmino insieme i dati completi della transazione, inclusi i dati delle commissioni. Chi paga e chi avvia quale operazione sono due aspetti da comprendere separatamente.
Il rischio si nasconde nella fase di esecuzione: se la transazione viene inviata dallo sponsor, quest'ultimo potrebbe ritardare o non trasmetterla; riutilizzare la stessa versione dell'oggetto potrebbe anche far rifiutare la transazione. La promessa di un'interfaccia "gratuita" non può sostituire la verifica del contenuto della transazione, dell'ambito della firma e del risultato effettivo dell'esecuzione, né garantisce la sicurezza degli asset.
$SUI #SUI
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento.Se dovessi scrivere una strategia, aggiungerei una regola: se lo stesso portafoglio interno può creare e giudicare parte dei mercati predittivi, allora questi mercati devono essere considerati come un unico gruppo di rischio di autorizzazione, e non come eventi indipendenti tra loro. Non ho ancora capito bene la quantificazione, ma temo sempre di più il "sembra disperso".🤖
Secondo un rapporto di The Defiant, il portafoglio amministratore interno di Myriad Markets, utilizzato per creare e giudicare automaticamente parte dei mercati, è stato violato. L'attaccante ha manipolato i risultati di 10 mercati predittivi il 26 ottobre e ha incassato i premi; la piattaforma ha poi annullato questi mercati e gli utenti coinvolti riceveranno un rimborso automatico.
Il mio giudizio è che questo episodio rappresenta un monito più importante per l'affidabilità dei mercati predittivi rispetto ai temi di tendenza coinvolti. Se più risultati sono controllati dalla stessa autorizzazione, allora partecipare a diversi temi non garantisce necessariamente la diversificazione del rischio sottostante.
Il vantaggio di questa regola è spostare il punto di osservazione da "quanto è popolare il tema" a "chi può modificare il risultato". Il rimborso automatico aiuta a gestire le conseguenze, ma la gestione dei rimborsi e il meccanismo di giudizio sono due cose diverse, non si può sostituire il secondo con il primo.
La vulnerabilità è che la regola potrebbe essere troppo generica: avere diritti di amministratore non significa che tali diritti possano essere usati arbitrariamente, bisogna considerare l'ambito di autorizzazione e il design dei controlli. Continuerò a monitorare se ci sono spiegazioni verificabili sull'isolamento delle autorizzazioni e sui vincoli di giudizio, chiarirò prima questa condizione e poi parlerò del modello.【Entrate da criptovalute in calo del 55%, Robinhood si salva con il mercato predittivo】
$HOOD Il bilancio non è molto positivo. Le entrate da trading di criptovalute sono diminuite del 55% su base annua, rimanendo a 120 milioni di dollari, mentre il volume trimestrale di trading in criptovalute è sceso del 38% su base annua a circa 50 miliardi di dollari. Con il mercato del Bitcoin in calo, la prima a soffrire è la piattaforma che guadagna con il trading frequente dei piccoli investitori.
Per fortuna Robinhood non vive solo di trading di criptovalute. Le entrate da opzioni sono cresciute del 31% a 399 milioni di dollari, le entrate dal mercato predittivo hanno raggiunto 173 milioni di dollari, con una crescita annua di oltre 6 volte, e le entrate totali da trading sono comunque aumentate del 19%. Il problema è che il volume di trading cresce più velocemente delle entrate, il mercato predittivo potrebbe essere solo un cambio di posto per i giocatori abituali, senza portare nuovi clienti di pari entità.
L'utile per azione è stato solo di 0,51 dollari, inferiore alle aspettative di 0,55 dollari, e le spese operative sono aumentate del 16%. Questo è il motivo per cui il titolo è sceso di oltre il 7% dopo la chiusura: il nuovo business può effettivamente prendere il testimone, ma per ora non ha completamente compensato il raffreddamento del settore crypto e l'aumento dei costi. Per HOOD, la sfida ora è dimostrare che i motori di crescita sono davvero aumentati, e non solo che i soldi degli stessi piccoli investitori vengano spostati da una tasca all'altra.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy sospende l'aumento delle posizioni, Strive e BitMine ampliano le riserve
"MicroStrategy frena, Strive acquista controcorrente"
Recentemente il Bitcoin si è stabilizzato sopra gli ottantamila dollari, e MicroStrategy, che in passato emetteva obbligazioni quotidianamente per aumentare le posizioni, ha improvvisamente interrotto, senza rivelare nuove liste di acquisto per diversi giorni consecutivi. Molti hanno iniziato a sospettare che il principale acquirente si sia fermato.
Il flusso di cassa nel settore non si è interrotto. Strive Asset Management ha direttamente aumentato il limite massimo di allocazione in Bitcoin, mentre la società mineraria BitMine ha convertito i profitti netti dell'estrazione in riserve di spot.
Il vecchio leader rallenta il ritmo, mentre le nuove forze stanno prendendo il testimone per sostenere il mercato. Il prossimo rapporto trimestrale di MicroStrategy sarà all'inizio di novembre, e allora si potrà scoprire tutto aprendo il bilancio. $BTC 【Hynix distribuisce dividendi e riacquista azioni per 100.000 miliardi di won in un anno, la carenza di memoria durerà fino al 2030】
I soldi dell'AI stanno già fluendo nelle tasche degli azionisti delle fabbriche di chip. SK Hynix $SKHY ha superato nel terzo trimestre un fatturato di 104,6 mila miliardi di won, un utile operativo di 83,3 mila miliardi e un margine operativo dell'80%. Il prezzo medio del DRAM è aumentato di oltre il 20% in un trimestre, un business incredibilmente redditizio, e l'azienda prevede di restituire agli azionisti circa 100.000 miliardi di won quest'anno.
Hynix prevede che la carenza di memoria persisterà fino al 2030, con una crescita della domanda di DRAM superiore al 20% nel 2027 e un aumento significativo della spesa in conto capitale. Tra il 2027 e il 2028, oltre la metà della capacità produttiva sarà già vincolata da accordi di fornitura a lungo termine. I data center AI stanno ancora facendo incetta di scorte, quindi i produttori di memoria hanno sia il potere di aumentare i prezzi nel breve termine sia una buona visibilità sugli ordini.
Tuttavia, i 100.000 miliardi di won non rappresentano un riacquisto completamente nuovo, ma includono un piano di riacquisto da 40.000 miliardi di won già annunciato e completato. Ciò che merita davvero attenzione è che Hynix restituisce profitti agli azionisti mentre continua a investire pesantemente nell'espansione della produzione. Finché la domanda di AI reggerà, i produttori di memoria potrebbero continuare a beneficiare del premio legato alla scarsità; se in futuro l'offerta raggiungerà la domanda, anche questo ciclo di alti profitti sarà messo alla prova.$BTC ha subito una compressione dei ribassisti durante la notte, con Binance che alle 5 del mattino ora di Pechino ha toccato direttamente 81.300, ora è tornato intorno a 80.640, con un aumento del 0,37% nelle 24h e un volume spot di 1,06 miliardi di dollari.
TRdesk ha registrato nelle ultime 24 ore una liquidazione totale di 140 milioni di dollari in tutto il network, con 96 milioni da posizioni short e 44 milioni da long; questa volta sono stati i ribassisti a dover comprare, con BTC liquidato per 34,5 milioni di dollari, il 79% da posizioni short, la più grande da 2,6 milioni.
$ETH è passato da 2.297 a 2.364, ora è a 2.342, con liquidazioni nelle 24h per 36,6 milioni di dollari, più di BTC, di cui l'84% da posizioni short.
Le posizioni aperte sui contratti BTC di Binance hanno raggiunto un massimo di 98.100 unità alle 23 di ieri sera, poi sono scese fino a 94.800, ora sono a 95.800, con un tasso di finanziamento dello 0,0045%, e il rapporto long/short è sceso da 2,39 di ieri a 2,02.
La mia opinione è che questa mossa sia stata principalmente spinta da chiusure forzate di posizioni short, non da nuovi capitali in entrata; prima che esca il risultato della riunione della Fed domani all'alba, se il livello di 81,3k non si mantiene, non entrerò.$OP
La competizione tra Layer-2 riguarda sempre più che la semplice riduzione dei costi di transazione. L'OP Stack di Optimism offre un'infrastruttura per costruire reti compatibili con Ethereum, creando opportunità di espansione dell'ecosistema. Tuttavia, più catene non significano automaticamente un'economia più forte. La liquidità frammentata, la competizione tra rollup e l'incerta cattura del valore rimangono considerazioni importanti. La prova a lungo termine è se l'espansione dell'infrastruttura genera una domanda duratura per l'ecosistema.$FIL
Lo storage decentralizzato ha un caso d'uso pratico: preservare e recuperare dati senza dipendere interamente da fornitori centralizzati convenzionali. La sfida di Filecoin è rendere questa alternativa competitiva in termini di affidabilità, costo e facilità di accesso. La sola capacità di storage non dimostra una forte domanda da parte dei clienti. Gli indicatori più importanti sono l'uso a pagamento sostenuto, integrazioni utili e se i fornitori di storage possono operare economicamente nel tempo.$BTC ETF inflows non garantiscono un aumento del prezzo. L'offerta e la domanda complessive del mercato, la pressione di vendita, la liquidità, le condizioni macroeconomiche e le posizioni sui derivati giocano tutte un ruolo. I flussi costanti meritano attenzione, ma sono solo un pezzo del puzzle.
#OctFOMCDecisionThisWeek 1. Cos'è il progetto Nome completo BankrCoin (BNKR), token AI per agenti di trading sulla catena Base Prodotto dietro Bankr: chat in linguaggio naturale su Farcaster / X per piazzare ordini ("comprami 100 PEPE"), il bot esegue swap on-chain Uso del token: pagamento delle fee di swap, membership Bankr Club, governance, staking anticipato Contratto: catena Base 0x22af...76f3b, totale 100 miliardi, circolante circa 99,3 miliardi (oltre il 99% già in circolazione) 2. Stato attuale (ottobre 2026) Prezzo: circa $0,00038 (picco a febbraio 2026 $0,0012, correzione circa 68%) Market cap: circa 38,5 milioni di dollari Volume 24h: circa 1,8 milioni di dollari, liquidità bassa Detentori: oltre 230.000 indirizzi (ecosistema Farcaster con volumi, ma attività reale dubbia) Listing: Gate, Poloniex e altri exchange secondari, non su exchange principali 3. Punti di forza (con narrazione) Non è solo un meme, ha un prodotto attivo (AI Agent che esegue trading) Supporto della catena Base, ecosistema Coinbase, narrazione AI+social trading coerente Tutto in circolazione, nessun unlock massivo che possa schiacciare il prezzo Meccanismi di ritorno fee + cooldown staking, logicamente può catturare un po' di valore 4. Rischi (importante) Entrate AI Agent molto basse: base fee di swap bassa #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ I profitti continueranno, ma il mercato consumer non può più permettersi prezzi elevati, i nuovi profitti potrebbero non convincere il mercato dei capitali, stasera vedremo un ritracciamentoIl mercato delle criptovalute di ottobre 2026 appare in superficie stabile con movimenti laterali ristretti, ma a un livello più profondo si sta verificando una migrazione strutturale della natura dei capitali. Il segnale più evidente è la "divergenza tra indice e ampiezza". L'indice della stagione altcoin è salito a 66, un massimo annuale, ma solo 6 delle 26 categorie narrative sono in rialzo, con l'ampiezza dei rialzi che è precipitata dal 92% di due settimane fa al 23,1%. Le direzioni trainanti si concentrano su infrastrutture come il voto on-chain, i ponti cross-chain e la disponibilità dei dati, mentre settori rivolti ai retail come social, Meme e l'ecosistema Solana sono generalmente in calo. Non si tratta di una stagione altcoin con rialzi generalizzati, ma di una rotazione concentrata di capitali esistenti in nicchie molto ristrette. A livello settoriale, nel 2026 solo tre categorie di asset hanno realmente sovraperformato Bitcoin: trading di token, AI e privacy. VVV ha registrato un aumento annuo del 1.431%, NEAR del 203%, ZEC del 137%. Tuttavia, DWF Labs sottolinea che la fusione tra AI e criptovalute "non è ancora stata prezzata dal mercato", e DePIN, pagamenti AI e autenticazione potrebbero essere le direzioni narrative della prossima fase — esiste ancora un significativo ritardo tra il calore narrativo e la realizzazione dei fondamentali. Il cambio generazionale dei fondi istituzionali ha un significato più direzionale. Da agosto, gli ETF hanno sostituito i tesorieri aziendali come acquirenti marginali di Bitcoin, con IBIT che detiene la maggior parte dei flussi netti negli ETF spot statunitensi. Ma il co-CEO istituzionale di Coinbase ha chiarito che la spinta principale per l'adozione istituzionale è passata dagli ETF ai pagamenti in stablecoin, con un volume di regolamento in stablecoin che ha raggiunto i 400 milioni di dollari all'ora, e sette delle più grandi banche globali stanno basandosi su Coinbase.Le balene stanno svuotando le loro prede; prede per un valore di 482.228 $SOL (circa 49,17 milioni di dollari) sono in viaggio verso il mercato per la vendita.
Negli ultimi tre giorni, tre portafogli (probabilmente appartenenti alla stessa grande balena) hanno trasferito complessivamente 482.228 SOL con l'intenzione di venderli.
• Totale SOL trasferiti: 482.228 SOL (circa 49,17 milioni di dollari)
• 171.430 SOL (circa 17,3 milioni di dollari) sono stati depositati negli exchange.
• Oltre 310.000 token SOL non sono ancora stati messi in vendita, quindi la pressione di vendita potrebbe continuare.
• L'ipotesi che questi tre portafogli appartengano allo stesso proprietario si basa su dati on-chain e non è ancora stata confermata.
Ho visto alcuni grandi investitori trasferire quasi 50 milioni di dollari in SOL in tre giorni, di cui quasi un terzo è già finito negli exchange, quindi la pressione di vendita futura rimane elevata. Ritengo che SOL possa affrontare una pressione al ribasso, soprattutto con il prezzo del Bitcoin che si aggira intorno agli 80.000 dollari e il mercato in attesa dei risultati della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC). Al momento non oso tentare di comprare SOL a ribasso, osserverò se il resto dei SOL verrà venduto negli exchange.
Si pensa che questa balena stia saccheggiando i beni o abbia avuto un presentimento, motivo per cui sta scappando. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Nessun dubbio sul realizzo a breve termine
I risultati effettivi del Q3 hanno già fornito la risposta: ricavi di 104,6 trilioni di won coreani, utile operativo di 83,3 trilioni di won coreani, entrambi superiori alle aspettative di mercato, con un margine operativo che è ulteriormente salito all'80%. L'azienda ha chiaramente indicato che nel Q4 HBM4 supererà sia in volume spedito che in fatturato HBM3E, diventando il prodotto principale e raggiungendo la piena capacità produttiva entro fine anno. Ciò significa che il ritmo di espansione di HBM4 non ha subito intoppi, e il passaggio generazionale da HBM3E a HBM4 sta procedendo secondo i piani. Considerando solo se "HBM4 può sostenere la redditività", la risposta a breve termine è affermativa. #本周将公布10月FOMC利率决议 Il 27 ottobre, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, il mercato delle materie prime ha mostrato una struttura altamente differenziata: l'oro si è stabilizzato a fatica nella battaglia intorno ai 4000 dollari, l'argento ha registrato un debole rimbalzo dopo aver toccato il minimo annuale, il rame si mantiene su livelli elevati tra il sentiment AI e la realtà delle scorte, mentre il gas naturale si muove in direzioni opposte a causa della logica divergente tra i mercati europei e americani. Il filo conduttore comune a queste quattro commodity è il calo del prezzo del petrolio: le mediazioni diplomatiche in Medio Oriente hanno ridotto il premio per il rischio energetico, ma questa dinamica si trasmette in modo diverso tra i vari prodotti. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Oro: la battaglia intorno ai 4000 dollari, un "respiro" preso in prestito dal calo del petrolio
L'oro spot lunedì è rimbalzato dal minimo di oltre tre mesi registrato venerdì scorso, chiudendo in rialzo dello 0,6% a 4020,60 dollari/oncia, mentre i futures sull'oro COMEX dicembre hanno chiuso in rialzo dello 0,8% a 4038,40 dollari. Tuttavia, martedì durante la sessione il prezzo dell'oro è nuovamente sceso sotto la soglia dei 4000 dollari, attestandosi intorno a 3995 dollari nella sessione europea, con un calo giornaliero dello 0,5%.
La spinta diretta al rimbalzo è arrivata dal calo del petrolio. Il stratega di StoneX Bob Haberkorn ha descritto la situazione con precisione: "Il prezzo del petrolio è leggermente calato, sostenendo il prezzo dell'oro, e c'è stato anche qualche acquisto a sconto". Tuttavia, questa logica di supporto è fragile: dipende dal continuo calo del prezzo del petrolio, non da un rafforzamento dei fondamentali dell'oro. I fattori di pressione sono altrettanto chiari: l'indice del dollaro ha superato la soglia di 102, il mercato prezza ancora un aumento dei tassi dell'80% a dicembre, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene intorno al 5%, e il costo opportunità di detenere oro privo di rendimento non è diminuito sostanzialmente. Il team metalli di Guotai Haitu sottolinea che la tensione in Medio Oriente mantiene alto il prezzo del petrolio, la pressione inflazionistica resta elevata e le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed continuano a deprimere i prezzi dei metalli preziosi.
Anche la liquidità lancia segnali di allarme: il più grande ETF sull'oro al mondo, SPDR Gold Trust, ha ridotto le sue posizioni per quattro giorni consecutivi, scendendo a 1040,79 tonnellate al 26 ottobre. Dal punto di vista tecnico, i 4000 dollari rappresentano un supporto chiave; una rottura prolungata potrebbe indicare un ulteriore indebolimento. La vera direzione si deciderà con la decisione della Fed di mercoledì e i dati PCE di giovedì.
Argento: debole rimbalzo dopo il minimo annuale, struttura ribassista invariata
La situazione dell'argento è più passiva rispetto all'oro. Martedì durante la sessione asiatica, l'argento spot è sceso fino a 52,66 dollari/oncia, minimo annuale, per poi iniziare un rimbalzo supportato dai progressi diplomatici in Medio Oriente e dal calo del petrolio, scambiando intorno a 54,36 dollari con un guadagno giornaliero di circa lo 0,74%.
Tuttavia, questo rimbalzo ha più le caratteristiche di una correzione tecnica che di un'inversione di tendenza. Dal punto di vista della struttura giornaliera, il prezzo dell'argento continua a muoversi sotto le medie mobili semplici a 100 e 200 giorni, con massimi e minimi decrescenti, RSI vicino a 34, ancora in zona di ipervenduto ma non estrema, MACD negativo e momentum debole. Rispetto all'oro, l'argento è più sensibile ai tassi di interesse: ha una maggiore componente speculativa e un mercato meno profondo, quindi gli stessi deflussi di capitale causano impatti di prezzo maggiori. Questo è il motivo principale per cui il prezzo dell'argento è sceso sotto i 53,01 dollari, toccando un minimo di circa 11 mesi: subisce sia la pressione dei tassi che il peso della sua natura industriale.
Le aspettative politiche fissano un tetto dall'altra parte. Sebbene un congelamento dei tassi a ottobre sia già prezzato, la probabilità di almeno un rialzo entro fine anno rimane alta all'82,3%, e l'indice di sentiment Fed FXS si mantiene a 127,51, un livello aggressivo che rende ogni rimbalzo vulnerabile a pressioni di vendita a livelli relativamente bassi. La resistenza principale è a 55 dollari, mentre una rottura sotto i 52,67 dollari potrebbe portare a testare la soglia psicologica di 50 dollari.
Rame $XCU: il sentiment AI sostiene, scorte e premi offrono supporto, ma lo spazio al rialzo è limitato
Il rame a tre mesi LME è salito martedì dello 0,9% a 14.462 dollari/tonnellata, mentre il contratto principale sul rame a Shanghai ha chiuso a 108.390 yuan/tonnellata, in leggero rialzo dello 0,19%, con un premio spot in aumento fino a 920 yuan/tonnellata.
Il supporto al rame proviene da due fronti. Sul fronte macro, il rimbalzo delle azioni legate all'AI ha fornito un sostegno diretto al prezzo del rame, con il mercato che si aspetta che l'espansione delle infrastrutture AI stimoli la domanda di rame, mentre l'offerta rimane limitata, soprattutto in Cina. Sul fronte dei fondamentali industriali, la tensione nelle miniere e la riduzione della produzione di raffinazione restano temi principali, con le scorte in diminuzione su tutta la linea; il premio spot elevato riflette la scarsità di risorse disponibili, mentre eventi meteorologici estremi in Cile e la decisione di Norilsk Nickel di effettuare una manutenzione di nove mesi nel 2024-2025 con riduzione della produzione costituiscono vincoli significativi all'offerta.
Tuttavia, lo spazio al rialzo è chiaramente limitato. Durante la LME Week, Citi ha osservato un atteggiamento prudente tra i partecipanti al mercato, preoccupati per la debole crescita economica, i rischi legati agli investimenti in AI, i prezzi elevati dell'energia e una politica tariffaria americana sul rame meno favorevole del previsto. Citi mantiene una visione neutrale sul rame, ritenendo che, in assenza di chiarezza politica e sul mercato energetico, la domanda a lungo termine sia supportata ma nel breve termine manchi una direzione chiara. In Cina, la narrativa sull'arbitraggio del rame americano si avvia alla conclusione e si entra nella stagione debole; si prevede che il contratto principale sul rame a Shanghai si muova nel breve termine tra 107.000 e 109.000 yuan/tonnellata.
Gas naturale $NG: logiche divergenti tra Europa e USA, debolezza negli USA, forza in Europa
Il gas naturale è il prodotto con la dinamica più divisa tra i quattro. Il contratto principale NYMEX sul gas naturale USA è sceso di oltre l'1%, attestandosi intorno a 2,98 dollari per milione di BTU, con il mercato nordamericano che, a causa del recupero della produzione interna e dei colli di bottiglia all'export, si mostra relativamente indipendente e sotto pressione.
Il mercato europeo invece si muove in direzione opposta. Il prezzo di riferimento olandese TTF per il mese prossimo è sceso a 96,29 euro/MWh, interrompendo una serie di quattro giorni di rialzi consecutivi, dopo aver chiuso il giorno precedente a 97,19 euro, massimo quadriennale. Il calo è stato innescato da nuovi sviluppi diplomatici in Medio Oriente e da prese di profitto da parte di alcuni operatori long. Tuttavia, si prevede che questa correzione sia limitata, con un supporto chiave derivante dalla scarsità estrema delle riserve: il tasso di riempimento degli stoccaggi sotterranei dell'UE è fermo al 74,6%, il livello più basso per il periodo dal 2009, con la Germania appena sopra il 61%, mentre la media quinquennale è del 89%; la produzione non programmata del giacimento norvegese di Oseberg è stata aumentata da 7,7 a 12,7 milioni di metri cubi al giorno; le consegne di alcune navi di gas del Qatar alla Edison italiana dovrebbero riprendere solo a fine dicembre. Con questo livello di scorte di partenza, la logica di prezzo europea è passata da "costo più margine" a "prezzo da scarsità", e la profondità della correzione sarà limitata finché gli stoccaggi non saranno adeguatamente riforniti.Il Ministero delle Finanze "apre di nascosto la diga", i rendimenti vengono schiacciati
Prima di tutto, osserviamo il catalizzatore macroeconomico alla base di questo rimbalzo.
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il raddoppio dell'acquisto di titoli di Stato a lungo termine — da 20 miliardi di dollari a 40 miliardi di dollari. L'effetto diretto di questa mossa è: il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine è temporaneamente diminuito.
Hai capito questa catena?
Bitcoin è sceso da 87.000 a 79.000, uno dei colpevoli principali è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni sopra il 5%, il tasso privo di rischio è troppo alto, gli asset a zero cedola non sono attraenti. Quando il Tesoro interviene comprando titoli a lungo termine e schiaccia i rendimenti verso il basso, la pressione del "costo opportunità" su Bitcoin si riduce marginalmente.
Allo stesso tempo, le preoccupazioni del mercato sull'inflazione e sul debito pubblico stanno aumentando. Quando gli investitori iniziano a sospettare che "il Tesoro stia in qualche modo stampando moneta", la narrazione di Bitcoin come "asset scarso" viene riattivata.
Questa non è la forza della "narrazione crypto". È l'aspettativa di "monetizzazione del deficit fiscale" che sta rivedendo il prezzo di Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Il deflusso giornaliero degli ETF si è ristretto da 117,2 milioni a 32,6 milioni, quasi solo una frazione di quello del giorno precedente. La pressione di vendita sta per finire? Prima le notizie. Lato fondi: ultimo deflusso netto giornaliero di 32,6 milioni (deflusso netto del giorno precedente 117,2 milioni), flusso netto in entrata a 5 giorni di 294,8 milioni, flusso netto in entrata a 10 giorni di 128,9 milioni. Lato prezzo: BTC a 80.057 dollari, -0,46% nelle 24 ore, -3,09% nell'ultima settimana; intervallo a 20 giorni da 79.220,1 a 84.899,6. Lato sentiment: indice paura/avidità sceso da 50 a 48. Lato macro: indice del dollaro 102,08 (+0,11%), oro 4.024,8 (+0,42%, tornato sopra 4.000), S&P 500 a 7.676,77 (+0,70%). Guardiamo ancora l'impatto dei fondi. Il significato della riduzione del deflusso è nella velocità: se il giorno prima c'era una vendita da panico (117,2 milioni), il giorno dopo solo 32,6 milioni, significa che il gruppo più spaventato ha già venduto tutto. Per giudicare se la pressione di vendita è finita, la chiave sono i prossimi due giorni: se continua a ridursi e diventa positiva, la situazione dei fondi si è riparata; se si amplia di nuovo, è solo una pausa temporanea. Implicazioni per BTC: prezzo che si mantiene sopra gli 80.000, deflusso che si riduce, oro che torna sopra i 4.000 — questi tre segnali insieme indicano che il mercato sta facendo una riparazione e non un crollo. Ma l'indice paura/avidità sceso a 48 indica che il sentiment non ha ancora recuperato, la riparazione è ancora in fase iniziale. Ora terrò d'occhio quattro indicatori: primo, se l'ETF giornaliero può diventare positivo; secondo, se BTC può mantenersi sopra 79, Anche tra le società quotate che accumulano Bitcoin, una sta accelerando gli acquisti, mentre l'altra ha fatto una pausa 🧐
Secondo il modulo 8-K che Strive ha presentato alla SEC degli Stati Uniti il 26 ottobre, tra il 17 e il 23 ottobre ha acquistato 6.182 $BTC a un prezzo medio di circa 82.732 dollari, portando la sua posizione a 43.000 BTC. Bitcoin Treasuries ha indicato che si tratta del suo acquisto più grande. Secondo il supplemento al prospetto, il costo totale di questi 43.000 BTC è di circa 3,8 miliardi di dollari, con un costo medio per moneta di circa 87.785 dollari.
Nella stessa settimana, Strategy non ha acquistato alcun BTC, ma ha speso circa 205 milioni di dollari in contanti per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC. Detiene 848.517 azioni con un costo medio di circa 75.446 dollari.
Questa mattina alle 08:42 (ora di Pechino), il prezzo spot di $BTC su OKX era circa 80.774 USDT. A questo prezzo approssimativo, Strive ha una perdita non realizzata di circa 300 milioni di dollari, mentre Strategy è ancora in profitto.
La mia interpretazione: la società con un costo medio più alto è più impaziente di abbassare il prezzo medio; quella con un costo più basso si concentra prima sui propri strumenti di finanziamento. Gli acquisti delle società che accumulano BTC non sono una linea retta, e i rapporti settimanali sulle posizioni del lunedì sono più indicativi degli slogan.
Cosa ne pensi? Strive che compra sempre di più mentre il prezzo scende, è segno di fiducia o di pressione?
Opinione personale, non costituisce consiglio di investimentoVerso le due di notte, volevo solo andare in bagno e poi tornare a dormire, ma per caso ho aperto i dati dei contratti OKX, e dopo averli visti sono diventato subito lucido. Non pensate che questi giorni di lateralità siano una stabilizzazione, in realtà tutta la leva è compressa insieme!
$BTC prezzo attuale 80519, bloccato intorno alla soglia degli 80.000 che continua a ingannare, il rapporto long/short a 4 ore è alto a 2,38, il volume delle posizioni aperte non scende per niente, tutti considerano gli 80.000 come un fondo solido, stanno tutti in fila sotto a preparare posizioni long, con un carico così pesante, come potrebbe la forza principale sollevare il mercato?
Guarda ETH a 2345, sceso sotto il minimo precedente e rimbalzato debolmente, la cosa strana è che il volume delle posizioni aperte è salito vertiginosamente, il rapporto long/short è arrivato a 2,44, più scende più si compra, i piccoli investitori accumulano sempre più leva, basta un po' di pressione e scattano catene di liquidazioni sanguinose. Poi guarda SOL a 100,77 bloccato rigidamente sulla soglia dei 100, il rapporto long/short a 4 ore è salito a 3,16! Il tasso di finanziamento è ancora positivo, gli acquirenti sono in fila per pagare il tasso, appena si rompe questo fragile equilibrio, è difficile da immaginare.
La mia opinione: siamo a un passo dalla decisione del FOMC di ottobre, le aspettative macro di "tassi alti più a lungo" pesano, la liquidità è estremamente scarsa. Ora che il sentiment long è così affollato, appena arriva liquidità è facile scatenare una fase di pulizia unilaterale, comunque io resto assolutamente senza posizioni e guardo, questo tipo di mercato è facile che colpisca da entrambe le parti, posizione leggera in difesa, leva strettamente controllata, priorità alla conservazione del capitale. $BTC $ETH $ZEC Perché un aumento dei flussi di capitale negli ETF su Bitcoin non significa necessariamente che il prezzo salirà?
Con il rafforzarsi del legame tra i mercati finanziari tradizionali e gli asset crittografici, gli ETF su Bitcoin spot sono diventati una finestra importante per osservare la domanda istituzionale di capitale. Quando si verifica un afflusso netto di fondi negli ETF, il mercato tende a chiedersi se ciò significhi che più capitali stanno venendo allocati in Bitcoin. Tuttavia, i flussi di capitale rappresentano solo una parte dell'analisi di mercato e non possono essere direttamente equiparati a un segnale di aumento del prezzo.
Innanzitutto, l'afflusso netto negli ETF e la domanda totale di mercato non sono lo stesso concetto. L'afflusso netto riflette le sottoscrizioni e i riscatti di un prodotto specifico in un determinato periodo, ma Bitcoin circola contemporaneamente su molteplici piattaforme di scambio globali. Anche se gli ETF continuano a ricevere afflussi di capitale, altri partecipanti al mercato potrebbero vendere contemporaneamente, e il prezzo finale dipende comunque dall'equilibrio complessivo tra domanda e offerta.
In secondo luogo, può esserci un ritardo temporale tra i flussi di capitale e le variazioni di prezzo. Alcuni investitori potrebbero posizionarsi in anticipo o aumentare le loro allocazioni solo dopo un rialzo del mercato. Pertanto, i flussi di capitale giornalieri non possono da soli dimostrare che una tendenza di prezzo si sia formata, né garantire che i fondi continueranno a entrare.
Terzo, è necessario considerare la dimensione dell'afflusso, la sua durata e il contesto di mercato. Flussi di capitale continui per più giorni possono avere un valore di riferimento maggiore rispetto a dati anomali di un singolo giorno, ma è comunque necessario valutare insieme il volume degli scambi, la liquidità di mercato, le aspettative macroeconomiche e le posizioni sui derivati.
Inoltre, l'afflusso di fondi negli ETF non significa che tutti i detentori abbiano una visione a lungo termine positiva su Bitcoin. Diversi investitori possono operare per scopi differenti, come arbitraggio, allocazione patrimoniale o trading a breve termine.
Un'analisi veramente utile considera i flussi di capitale negli ETF come un indicatore da osservare, non come uno strumento isolato per prevedere il prezzo.
Se gli ETF su Bitcoin mostrano afflussi netti per diversi giorni consecutivi ma il prezzo non aumenta in modo significativo, quali fattori pensi dovrebbero essere ulteriormente analizzati? $BTC #Strategy sospende l'acquisto incrementale, Strive e BitMine ampliano le riserve
Il capo ha qualcosa da dire
La scorsa settimana si è osservata una netta divergenza nella configurazione delle società quotate nel settore digitale.
Strategy non ha incrementato la detenzione di BTC, ma ha invece riacquistato azioni privilegiate STRC per circa 205 milioni di dollari, mantenendo una posizione di 848.500 unità. Strive ha aumentato di 6.182 BTC, ma le nuove azioni privilegiate emesse offrono un tasso di dividendo elevato del 15%. BitMine ha incrementato di 10.452 ETH, con una posizione totale di circa 6,05 milioni di unità, di cui 5,23 milioni sono in staking, generando un reddito annuo di circa 318 milioni di dollari.
Ritengo che ora la sfida sia chi ha un modello più stabile. Il finanziamento ad alto interesse per acquistare monete può schiacciare il flusso di cassa durante fasi di mercato laterale. I commenti sono precisi: Strategy ha sospeso gli acquisti incrementali a causa di limitazioni nel finanziamento, non per un outlook ribassista. Le istituzioni non stanno uscendo, stanno solo ruotando le posizioni, con Strive e BitMine che prendono il testimone.
Sul mercato, BTC è sceso leggermente dello 0,20%, ETH dello 0,19%. Ieri sera BTC ha subito una caduta a cascata, ora si osserva se il livello di 80.000 potrà reggere. Se non regge, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, imposta sempre uno stop loss.
Le analisi sopra riportate sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare uno stop loss per ogni posizione. Buona fortuna. $BTC $ETH $DOOD Il 28 ottobre SK Hynix ha rilasciato una nuova dichiarazione: ritiene che il prezzo delle proprie azioni sia attualmente sottovalutato.
A livello di settore, lo squilibrio strutturale tra domanda e offerta di chip continuerà a breve termine.
La logica ottimistica centrale dell'azienda è che i ricavi e i flussi di cassa delle attività AI dei clienti core a valle stanno migliorando, di conseguenza la pressione finanziaria e l'onere degli investimenti dei clienti nell'AI si allevieranno, il che dovrebbe sostenere la resilienza della domanda di HBM e di memoria AI.
Interpretazione del mercato: questa è la risposta del management alle divergenze attuali nel settore della memoria. In precedenza, il mercato temeva che la spesa in conto capitale per l'AI dei fornitori cloud avesse raggiunto il picco e che il punto di svolta della congiuntura fosse vicino, motivo principale del recente ritracciamento dei titoli della memoria.
Tuttavia, è importante notare che squilibrio strutturale ≠ domanda globale superiore all'offerta, la memoria consumer rimane debole; questa dichiarazione è una guida ottimistica del management e non può invertire direttamente la tendenza già debole del settore, quindi è ancora più adatta come logica per un rimbalzo.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Mercato in tempo reale】$BTC $80,929 (24h +0,01%), $ETH $2,351 (24h +0,02%), $SOL $101 (24h +0,04%), $BNB $746 (24h -0,04%). Il mercato rimane stabile prima del FOMC, la dominanza di Bitcoin è al 59,79%, i fondi non stanno uscendo dalle criptovalute, ma si stanno concentrando su $BTC. 👇 Mettiamo subito in chiaro i fatti principali di questa notizia di oggi: 🏭 Capacità produttiva di SK Hynix esaurita: il 28 ottobre, SK Hynix ha dichiarato nella conference call sui risultati finanziari che, basandosi sui contratti di fornitura a lungo termine (LTA) già bloccati e sulle esigenze specifiche in fase di negoziazione con i clienti, la capacità produttiva di DRAM e HBM fino al 2029 è stata completamente venduta. Non si tratta di "domanda forte", ma di volumi per i prossimi tre anni che sono già contabilizzati. 📈 Logica degli "ordini arretrati" per lo storage AI: Micron aveva già informato gli investitori che i clienti si sono impegnati a firmare accordi pluriennali per circa 22 miliardi di dollari per assicurarsi la fornitura di memoria. Questo livello di visibilità trasforma le trattative da "speranze" a "ordini arretrati". SK Hynix detiene una quota del 56,4% del mercato globale HBM per ricavi nel primo trimestre 2026, posizionandosi nel segmento più critico della catena di approvvigionamento AI. 📉 Specchio nel mondo crypto: i prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato nelle ultime settimane un deflusso continuo di fondi, con la partecipazione agli altcoin che è passata da 11 asset tre settimane fa a solo 5 ora. Il feedback dai desk di trading è unanime: detengono $BTC o dollari La tendenza a breve termine di ETH rimane ribassista, con alta probabilità di continuare a testare il supporto inferiore; la stabilizzazione a medio termine dipende dal rallentamento del deflusso di fondi dagli ETF e dalla capacità di mantenere le posizioni chiave. Attualmente, molte analisi indicano un ulteriore calo piuttosto che un'inversione immediata. Qual è la pressione a breve termine? • Perdita continua di fondi: a ottobre l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, il massimo mensile dell'anno, con una chiara diminuzione della domanda istituzionale. • Fragilità tecnica e leva finanziaria: il prezzo si trova sotto tutte le medie mobili a breve termine e i contratti aperti superano i 30 miliardi di dollari. Se si rompe il livello chiave, i long con leva elevata potrebbero innescare ulteriori liquidazioni forzate. • Rinviato il catalizzatore di aggiornamento: la testnet Glamsterdam è stata posticipata a causa di una vulnerabilità di sicurezza, riducendo nel breve termine uno stimolo potenzialmente positivo. Quali livelli guardare al ribasso? • Supporto principale (intorno a 2.220 dollari): molti analisti considerano questo il prossimo livello psicologico e tecnico chiave. Se viene perso definitivamente, potrebbe scivolare ulteriormente verso l'area 1.850–1.920 dollari. • Condizioni per un rimbalzo: solo riconquistando stabilmente la fascia 2.440–2.520 dollari, accompagnata da un alleggerimento della pressione di vendita, la struttura ribassista potrebbe realmente migliorare. $ETH $BTC $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Facciamo un rapido riepilogo di 4 progetti crypto: $WLD (World), $PENDLE, $IO (io.net) e $ENA (Ethena) e tracciamo un quadro completo e aggiornato della situazione on-chain, degli eventi importanti, del tasso di crescita, dei ricavi, della salute dell'ecosistema e dei piani di sviluppo futuri di ciascun progetto. Da ciò, valutiamo i fattori che potrebbero influenzare il valore del token nel breve e lungo termine. Un breve riassunto
I dati chiusi intorno alla fine di ottobre 2026 mostrano un quadro chiaramente differenziato. Pendle sta passando da un ruolo secondarioAppena visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata: quindi anche gli asset digitali possono essere usati come strumento per consolidare la posizione del dollaro americano 🤔 Il segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha dichiarato alla conferenza Ripple Swell che gli asset digitali aiutano a consolidare la supremazia globale del dollaro e ha affermato che oltre il 90% delle stablecoin è supportato dal dollaro.
Sono nel settore da solo un anno, e prima tendevo a equiparare "sviluppo delle criptovalute" con "liberarsi dal dollaro". Riflettendoci, capisco che la tecnologia può essere decentralizzata, ma l'unità di conto usata da tutti non necessariamente cambia. Il mio giudizio è che queste parole hanno più significato per gli scenari di pagamento e regolamento delle stablecoin in dollari, e non si possono interpretare direttamente come un beneficio per tutti gli asset digitali.
Logicamente, se le stablecoin riescono davvero a espandere nuovi mercati globali, allora il dollaro potrebbe raggiungere più utenti attraverso questi canali. D'altra parte, secondo lui, gli emittenti usano spesso titoli di stato USA come riserva; se la scala cresce, anche la domanda di titoli di stato USA potrebbe aumentare. Questi sono i due canali di trasmissione che ho capito, non so se sia corretto, ma da ciò non si può dedurre direttamente un aumento del prezzo delle monete.
Quello che non ho ancora capito è quanta della nuova adozione provenga da pagamenti reali e quanta sia solo rotazione di fondi on-chain. Questo messaggio mi fa venire voglia di osservare di più l'uso reale delle stablecoin, invece di prendere subito come positivo per tutto il mercato il fatto che un funzionario confermi il valore degli asset digitali.Non limitarti a guardare solo la "vendita" delle balene giganti, quei 100 milioni di stablecoin sono il vero punto cruciale
Le antiche balene giganti hanno iniziato a vendere ETH a lotti, ma non fissarti solo sulla pressione di vendita. Il loro costo è di 0,31 dollari, ora vendere a caso significa un ritorno di oltre settecentomila volte, hanno praticamente scavato oro dal fondo.
La cosa chiave è che ieri sera hanno trasferito contemporaneamente oltre 100 milioni di dollari in stablecoin verso exchange, market maker e istituzioni OTC, scopo sconosciuto. Da una parte inviano ETH a CEX per prepararsi a vendere, dall'altra inviano 100 milioni di USDT per prepararsi a comprare — questo non sembra un dump per scappare, ma piuttosto un ribilanciamento.
Il mio giudizio: 3000 ETH che entrano in CEX sono una pressione di vendita reale, il mercato potrebbe subire un calo iniziale; ma 100 milioni di stablecoin rappresentano una domanda potenziale, indicando che la vecchia balena vuole vendere ETH a prezzi alti e ricomprarli a prezzi bassi, in fondo crede ancora nel futuro di ETH.
Quindi la strategia è seguire il ritmo dei grandi operatori: se ci sarà una discesa, fare short a breve termine, poi comprare a basso prezzo, il rapporto qualità-prezzo di vendere alto e comprare basso è il migliore. Non fraintendere "vendita" come "ribasso".
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $SOL
SOL minimo nelle ultime 24 ore 99.17, è sceso sotto 100 per poi risalire a 101, proprio in questo momento Solflare ha avuto problemi.
Ha annunciato che il fornitore del servizio di staking ha subito un incidente di sicurezza, la chiave del validatore è stata compromessa, questo validatore ora non produce più ricompense. I fondi non sono stati persi, gli SOL delegati sono ancora nel conto di staking dell'utente, in futuro verrà rilasciata una versione per guidare la migrazione a un nuovo validatore, è previsto anche un risarcimento.
Personalmente penso che questo meriti più attenzione della perdita di monete: le ricompense dello staking non sono gratuite, se il custode nella catena fallisce, non ricevi comunque i guadagni. Questa volta la divulgazione è stata rapida, ma una giornata senza ricompense è una giornata persa.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood HOOD liquidazione del contratto No
Apparentemente: ricavi del Q3 al massimo storico di 1,42 miliardi di $, EPS rettificato di 0,60 $, superiore alle aspettative degli analisti di 0,56 $
In realtà: EPS diluito GAAP solo 0,51 $, la soglia del contratto richiede che GAAP sia rigorosamente superiore a 0,56 $
Dove sono andati i 0,09 $ di differenza?
→ Il fondo di venture capital di Robinhood (RVI) ha perdite latenti non realizzate, GAAP deve includerle nel conto economico, 0,07 $ per azione
→ Il Non-GAAP le aggiunge direttamente indietro, quindi l'"EPS rettificato" sembra molto bello
Per prevedere il contratto del bilancio, il primo passo non è guardare le aspettative degli analisti, ma leggere chiaramente i criteri di liquidazione del contratto.
1️⃣ Il contratto dice GAAP, quindi guarda il GAAP, non usare il "EPS superiore alle aspettative" delle notizie per giudicare
2️⃣ Le differenze tra GAAP e Non-GAAP (compensi azionari, perdite latenti sugli investimenti, perdite una tantum) sono spesso la chiave per decidere Sì/No
3️⃣ Ricavi record ≠ EPS raggiunto, conto economico e rendiconto finanziario spesso raccontano due storie diverse 💻Revisione dell'input: Il fondatore di Stacks afferma che le preoccupazioni sulla sicurezza quantistica hanno limitato la crescita di Bitcoin, e l'incertezza correlata potrebbe scoraggiare le istituzioni.
Ritengo che questo rischio debba essere preso sul serio, ma la valutazione di una crescita limitata manca ancora di prove. Il potenziale problema è che le istituzioni potrebbero non entrare per molteplici ragioni, non si può attribuire direttamente alla preoccupazione quantistica.
Se fossi io, integrerei prima il feedback delle istituzioni per verificare se sia davvero un punto critico decisionale, poi discuterei della strategia tecnica. Aiutatemi a rivedere: quali prove servono per distinguere un vero ostacolo all'ingresso da una preoccupazione solo verbale?$BTC negli ultimi 5 giorni è oscillato solo tra 79.220 e 82.060, con un'ampiezza del 3,5%. Negli ultimi 13 mesi, ci sono state solo 11 occasioni in cui l'ampiezza su 5 giorni è stata più stretta di così. Molti dicono che questa è "la calma prima della tempesta", che alle 2 di domani mattina, quando la Federal Reserve annuncerà, ci sarà un grande scoppio. Ho rivisto le 14 precedenti riunioni di politica: 5 volte l'ampiezza su 5 giorni prima della riunione era <5%, con un'ampiezza media di 3 giorni dopo la decisione del 5,4%; 9 volte prima della riunione è stato molto rumoroso, con un'ampiezza dopo la decisione ancora maggiore: 6,7% Calma Struttura temporale radar
La prima differenza di prezzo positiva di $BTC corrisponde a una scala molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +1%, la dimensione della prima coppia è di circa 266 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa il 3%. Il volume della prima fascia è molto piccolo, anche se la curva è bella, è difficile eseguire operazioni in base al volume.
La prima differenza di prezzo positiva di $ETH corrisponde a una scala molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +0,7%, la dimensione della prima coppia è di circa 993 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa il 10%. Imposta un limite superiore in base alla capacità.
La differenza di prezzo del $SOL è positiva, ma il prezzo quotato della prima fascia tra acquisto vicino e vendita lontano è già invertito. Il tasso annualizzato a breve termine è +29,84%, a lungo termine +0,48%, il breve termine è più costoso; la differenza di prezzo segnata tra vicino e lontano è +0,01%, la differenza di prezzo quotata della prima fascia tra acquisto vicino e vendita lontano è -1,1%. Segno positivo, prima fascia negativa.Ieri sera BTC è passato da 80.000 a 81.200, più come un "rimbalzo correttivo" che un'inversione. In parole povere: gli short sono stati liquidati, il sentiment si è riscaldato, ma la pressione di vendita sopra non è ancora stata assorbita.
Perché è salito?
· Short liquidati: circa 4 miliardi di dollari in posizioni short sono state chiuse forzatamente, la chiusura equivale a un acquisto, più sale più si stringe.
· Il Tesoro acquista titoli di stato comprimendo i rendimenti, il rischio è tornato appetibile.
· Gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari la scorsa settimana, ma quasi tutto l'afflusso giornaliero è dovuto a BlackRock IBIT.
Perché non è un'inversione?
· Tra 81.000 e 82.500 c'è un grosso volume di ordini, il costo medio degli ETF è circa 81.500, il rialzo a 81.200 si è fermato proprio al limite inferiore della pressione di vendita.
· La qualità dei fondi non è sufficiente: nei due giorni precedenti gli ETF hanno registrato un deflusso complessivo di 770 milioni di dollari, un solo fondo non rappresenta un ritorno completo degli istituzionali.
· La struttura dei derivati non è buona: si accumula in discesa, ma non si rincorre in salita; i grandi investitori riducono le posizioni long, i piccoli investitori le aumentano.
· La media mobile esponenziale (EMA) tecnica si trova tra 81.000 e 81.700, senza un aumento di volume e una chiusura stabile sopra 82.000, lo spazio per salire è limitato.
Quando sarà un'inversione?
· Quando il grafico giornaliero mostrerà un aumento di volume e una chiusura stabile sopra 82.000;
· Quando gli afflussi negli ETF si estenderanno da IBIT ad altri prodotti;
· Quando i contratti aperti aumenteranno durante i rialzi e la quota di grandi conti long risalirà.
Finché queste condizioni non si verificano, si tratta solo di un rimbalzo correttivo, non di un'inversione. $BTC negli ultimi 5 giorni è rimasto solo tra 79,220 e 82,060, con un'oscillazione del 3,5%. Negli ultimi 13 mesi, ci sono state solo 11 volte in cui un periodo di 5 giorni è stato più stretto di così.
Molti dicono che questa è la "calma prima della tempesta", e che domani alle 2 di notte, appena la Federal Reserve annuncerà, ci sarà un'esplosione. Ho esaminato le ultime 14 decisioni sui tassi:
🔇 Nei 5 giorni prima della riunione con oscillazioni inferiori al 5% (5 volte), l'oscillazione media nei 3 giorni successivi alla decisione è stata del 5,4%
🔊 Nei 9 casi in cui era già molto volatile prima della riunione, l'oscillazione dopo la decisione è stata ancora maggiore: 6,7%
La calma non significa accumulo di forza. L'idea che "più si trattiene, più grande sarà l'esplosione" non è supportata dai dati, quindi non aumentare la leva in anticipo scommettendo su una rottura.
Non è un consiglio d'investimento | Dati: OKX BTC-USDT timeframe 1 ora, 2025/1–2026/10
#本周将公布10月FOMC利率决议 $TRUMP quota 1.675, $BOME quota 0.000625, $WLD quota 0.475——tre token a bassa capitalizzazione rimangono stabili collettivamente alla vigilia della decisione FOMC, ed è proprio questo il segnale più allarmante. Nei giorni senza catalizzatori indipendenti, i loro prezzi sono completamente guidati da narrazioni esterne: $TRUMP non ha azienda, né prodotto, fornitura fissa, e il suo valore dipende interamente dalle dinamiche politiche e dal sentiment macroeconomico; $BOME trasforma le relazioni di riferimento in punti on-chain, con una struttura di detenzione più complessa rispetto ai meme puri, ma con un volume giornaliero di soli poco più di 3 milioni di dollari, decine di migliaia di dollari possono facilmente muovere il mercato; $WLD costruisce l'unica rete di identità globale basata sulla scansione dell'iride, con controversie sulla privacy biometrica e un atteggiamento regolatorio ambiguo ancora irrisolto. Il punto in comune tra i tre è: nessuna narrazione sui tassi di interesse, possono solo seguire passivamente il mercato generale, ma la loro volatilità è molto più alta rispetto alle criptovalute mainstream. Il vero punto di interesse non è oggi, ma l'effetto amplificatore dopo la decisione. Il mercato si concentra generalmente sulle scelte di direzione di $BTC e $ETH, ma tende a trascurare un fatto strutturale: più una moneta è priva di ancore fondamentali, più sarà amplificata emotivamente dagli eventi macroeconomici. Il fatto che la Fed sia dovish o hawkish non determina la direzione di $TRUMP, ma la direzione sarà decisa nelle ore successive alla decisione da quanto i trader meme saranno disposti a investire un premio di attenzione in un asset a flusso di cassa zero. La struttura leggera di $BOME implica che qualsiasi direzione sarà amplificata meccanicamente, mentre $WLD deve digerire contemporaneamente il doppio sconto dovuto alle controversie sulla privacy e ai segnali regolatori. Il mio giudizio è: inseguire questi tre prima della decisioneRidurre il giudizio a 5 minuti, con risultati rapidi, non significa che le quote siano più vantaggiose. Quando guardo questo tipo di prodotto, la prima domanda non è quante volte si può indovinare, ma quanto si guadagna se si indovina e quanto si perde se si sbaglia, e se c'è un vantaggio sufficiente a coprire gli errori di giudizio.
Polymarket ha annunciato che l'app statunitense ha lanciato un mercato di previsione delle variazioni di prezzo delle criptovalute a 5 minuti, supportando BTC, ETH, SOL e XRP. Inoltre, secondo un precedente rapporto di Reuters, la CFTC statunitense sta indagando se abbia violato l'accordo del 2022 che vieta agli utenti statunitensi di partecipare.
Il mio giudizio è: questo sembra più una competizione per l'attenzione a breve termine, e non può essere considerato direttamente un segnale positivo per le criptovalute correlate. Prevedere l'andamento del prezzo e acquistare spot sono due cose diverse; se gli utenti si limitano a scommettere sulla direzione, allora ciò che aumenta è l'attività del mercato delle previsioni, non la domanda spot. Questa è la mia ipotesi.
Per i partecipanti, se ne vale la pena dipende dalle condizioni. Se si riesce a identificare la discrepanza tra probabilità e quote, e si limita la frequenza di partecipazione, allora c'è spazio per discutere di aspettative positive. Al contrario, le fluttuazioni in 5 minuti sono difficili da spiegare, e partecipare frequentemente può facilmente far confondere un singolo indovinato con una capacità reale. Considero l'indagine regolatoria un rischio a parte: il lancio è un fatto del prodotto, non una prova che le questioni di conformità siano state risolte.
Questa notizia mi rende più propenso a osservare se il mercato delle previsioni diventerà ad alta frequenza, piuttosto che a giudicare il prezzo delle criptovalute basandomi su questo. Di fronte a un mercato a cinque minuti, cosa conta di più per le persone, il tasso di vittoria o le quote che permettono di sopportare qualche errore?Disastro, la cosiddetta balena interna dell'account del figlio minore di Chuanzi, secondo le voci online, ha una grande posizione short su $BTC, non sarà che sta per crollare?
Questo wallet, prima che Trump annunciasse nell'ottobre scorso un dazio del 100% sui prodotti cinesi, aveva già aperto grandi posizioni short su BTC e $ETH, realizzando infine un profitto di 200 milioni di dollari.
Questa volta sarà forse una scommessa su un conflitto con l'Iran? O una scommessa sulla perdita di influenza di Chuanzi nelle elezioni di medio termine?
Dal punto di vista tecnico, il grafico giornaliero è ottimista, a breve termine è ribassista, mentre a medio-lungo termine è rialzista: questa mattina BTC ha superato con volumi l'EMA50 a 80.600, andamento ottimista; le medie mobili semplici a 20/50 giorni (81.800–82.000) sono ancora sopra, quindi a breve termine è ribassista.
ETH, dopo la pressione di vendita, ha trovato supporto nel cluster tecnico tra 2310–2328, che corrisponde al "prezzo di realizzo + EMA 200 giorni + linea base del costo dei grandi investitori".
Ora il prezzo di ETH è ancora sotto le EMA a 20/50 giorni (2.430/2.453), è una struttura di consolidamento che difende una fascia di costo chiave senza invertire la tendenza.
$SOL si è difeso a fatica sopra la fascia di supporto EMA 200/100 giorni tra 98 e 100, l'RSI giornaliero è debole a 34 (il più basso da metà giugno) e ha già rotto le EMA a 20/50 giorni (intorno a 106), il volume si è ridotto al 50% della media a 20 giorni, la media a 20 giorni sta per incrociare al ribasso quella a 50 giorni formando una death cross, segnale che la tendenza rialzista di lungo termine è al limite di essere rotta.L'economista capo di Moody's, Mark Zandi, lancia un avvertimento che suona scomodo rispetto ai dati: un altro aumento dei tassi sarebbe un errore, perché il mercato obbligazionario ha già effettuato il restringimento della Fed al suo posto. La reazione del mercato è stata più un'alzata di spalle che un dibattito. $BTC si è mantenuto sopra gli 80.000$, $ETH ha guidato i principali rialzi, e $SOL è salito senza drammi. Quando una voce autorevole sostiene che la politica è già sufficientemente restrittiva, e gli asset a rischio aumentano invece di ritirarsi, la domanda utile non è se l'avvertimento sia correttoSe consideriamo questi giorni come una "falsa calma" prima del FOMC, allora ciò che viene realmente ricalibrato potrebbe non essere il tasso d'interesse in sé, ma lo spazio di tolleranza per le posizioni a breve termine. Hai notato che durante la fase laterale la cosa più snervante non è l'assenza di movimento, ma che la curva del conto sembra un elettrocardiogramma? Ho osservato il mercato per un po': BTC oscilla tra 79.500 e 80.500, ETH tra 2.300 e 2.340, apparentemente tutto calmo, ma in realtà il pricing pre-evento si sta stringendo. Il conto è a 809 dollari, mancano circa 200 dollari per arrivare a 1.000; in questa fase è facile avere voglia di operare e altrettanto facile farsi spazzare via da movimenti su e giù. In questo ciclo preferisco guardare la forza relativa dei settori. BTC è laterale, in attesa del risultato del FOMC; ETH mostra maggiore elasticità, indicando che l'appetito per il rischio non è del tutto sparito, ma non si osa scommettere in anticipo; gli altcoin come ZEC sono più soggetti a impulsi emotivi e capitali a breve termine, la loro sostenibilità dipende spesso dalla direzione data da BTC. In altre parole, il mercato ora non sta negoziando il "se ci sarà un taglio o meno", ma "chi verrà ricalibrato per primo dopo l'annuncio". Il percorso più probabile è: risultato non troppo aggressivo, BTC mantiene il bordo superiore del range, ETH recupera, gli altcoin si riprendono, e l'appetito per il rischio torna. Il rischio è che la volatilità si comprima ulteriormente prima del risultato, per poi avere un picco improvviso e un ritracciamento, con posizioni pesanti che rischiano di essere escluse dalla tendenza. Personalmente, mi concentro più su stop profit e stop loss preimpostati e sulla gestione della posizione, piuttosto che indovinare la direzione. Il mio giudizio è che questa fase di oscillazione pre-FOMC assomiglia a una preparazione per un cambio di ritmo a breve termine, con la sequenza di forza che probabilmente vedrà BTC impostare il tono, seguito da ETH e altcoin che decidono se seguirlo. Non lasciare che la fase laterale prenda decisioni per te. Ora tu sei piùDati aggiornati alle 08:45: Bitcoin 80.728, aumento del 0,62% nelle 24 ore; Ethereum 2.347, aumento dello 0,93%. Il primo bilancio dal settore dello storage è arrivato: ricavi di 104,6 trilioni di won coreani (circa 78,9 miliardi di dollari), margine operativo dell'80%, utile operativo di 83,3 trilioni di won, ben superiore alle aspettative di mercato di 76,7 trilioni; HBM4 diventerà il prodotto principale a partire dal quarto trimestre, con oltre la metà della capacità produttiva per il 2027-2028 già vincolata da contratti a lungo termine. Non c'è più bisogno di chiedersi se HBM4 possa migliorare la redditività: può farlo, e i prossimi due trimestri mostreranno bilanci ancora più positivi. Ciò che colpisce davvero è un altro aspetto: nel trimestre con i profitti migliori, il prezzo delle azioni del settore dei semiconduttori è sceso del 17,9% in tre settimane. Il mercato non guarda ai libri degli ordini, ma a dove arriveranno i fondi per queste spese in conto capitale. Nelle stesse 24 ore, un gigante dei social media ha raccolto 95 miliardi di dollari, un unicorno nel campo dei modelli ha presentato la domanda di quotazione in borsa con voci di raccolta fino a 100 miliardi — quasi 200 miliardi di dollari complessivi, tutti investiti nei data center per l'AI. Il mercato è questo, i soldi vanno lì, qui ne rimane meno. Bitcoin si è mantenuto intorno alla soglia degli ottantamila per il terzo giorno consecutivo, con volumi e sentiment in calo. Ora, ciò che manca alle criptovalute non sono storie, ma persone disposte a pagare. Qui voglio smorzare l'entusiasmo di due tipi di persone contemporaneamente: quelli che guardano solo ai numeri dei bilanci e dicono che l'AI non sarà mai abbastanza, e quelli che vedono un calo del 17,9% in tre settimane nel settore dei semiconduttori e gridano al crollo totale, entrambi stanno sostituendo il pensiero con il prezzo. Ora tu stai perI fondi ETF spot BTC negli ultimi due giorni si sono mossi come "due passi avanti, un passo indietro" 🎢: dal 19 al 21 ottobre c'è stato un afflusso netto continuo di 1,075 miliardi, seguito da un deflusso di 774 milioni nei due giorni successivi, ma nel complesso della settimana si registra ancora un afflusso netto di circa 301 milioni, di cui BlackRock IBIT ha contribuito con 566 milioni. Nel frattempo, il BTC è sceso sotto gli 80.000 e la media mobile a 50 giorni, attualmente è in calo dello 0,37%, con il mercato ancora sotto pressione 😮💨.
Tendo a interpretare questo come un ricambio di posizioni piuttosto che un ritiro di fondi 🧐. La settimana mostra ancora un afflusso netto di circa 300 milioni, senza un calo evidente delle posizioni nette, il che indica che la domanda di base è ancora presente; tuttavia, la volatilità a breve termine dei fondi è aumentata notevolmente, rendendo rischioso inseguire i rialzi o vendere al ribasso. I prossimi punti chiave da osservare sono: se l'acquisto aggiuntivo può continuare a sostenere il mercato e se il livello degli 80.000 può reggere. Solo un afflusso netto continuo può confermare la stabilizzazione ✅; altrimenti, la copertura spot si assottiglierà e la pressione difensiva aumenterà.
La caduta di ieri sera ha già portato via una parte, oggi si continua a monitorare la battaglia per difendere gli 80.000: se si perde questo livello, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza superiore tra 84.000 e 85.000. Strategicamente, non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, impostare bene gli stop loss ⛔. L'analisi ha una validità temporale, quindi è fondamentale mantenere gli stop loss.