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Pensavo che il collo di bottiglia per l'AI fosse il chip, ma in realtà è il generatore.
Dalle immagini satellitari, il data center che IREN sta costruendo per Microsoft non ha ancora installato tutti i generatori di riserva e le apparecchiature di raffreddamento, quindi è incerto se sarà consegnato entro fine anno; Nebius nel New Jersey con 140 milioni di watt sembra che slitterà fino al 2027.
La cosa più divertente è Microsoft stessa, che nel trimestre scorso ha speso 5 miliardi di dollari in meno del previsto per l'AI, con la motivazione che gli altri non hanno consegnato in tempo. Quindi non è che manchino i soldi, è che la struttura non è pronta e le GPU acquistate non hanno dove essere collegate.
E quei $TAO, quei token di potenza di calcolo che sono saliti in quel periodo, cosa rappresentavano esattamente?In questi due giorni tutti guardano il prezzo delle criptovalute, ma il problema iniziale è nel pavimento della sala server.
L'istituto di ricerca Aterio ha analizzato due progetti tramite immagini satellitari: IREN, che ha costruito per Microsoft il data center Horizon 4 in Texas, manca di generatori di riserva e sistemi di raffreddamento, con il rischio di non rispettare la consegna entro fine anno; Nebius, che ha pianificato una capacità di 140 milioni di watt nel New Jersey, potrebbe slittare al 2027.
Guardando dall'altra parte, Microsoft ha speso 5 miliardi di dollari in meno del previsto per investimenti legati all'AI nel trimestre scorso e ha ridotto le previsioni annuali; uno dei motivi indicati dal CFO è il ritardo nelle consegne da parte di fornitori cloud terzi.
Questi tre fatti messi insieme sono il punto chiave. La potenza di calcolo AI è una catena: i fornitori cloud ordinano, i data center vengono costruiti, le GPU vengono installate, e solo alla fine i token raccontano la loro storia. Ora siamo bloccati al secondo anello. Se la sala server non è alimentata, tutto il resto slitta, mentre il mercato valuta token di potenza di calcolo come $TAO e $FET anticipando i guadagni del terzo e quarto anello.
Quindi propendo per un giudizio: la narrazione sulla potenza di calcolo deve essere rivista al ribasso, ma non è il momento di fare short. Il ritardo nelle consegne non significa che la domanda sia sparita, i soldi ci sono ancora, è solo cambiato il ritmo. A essere davvero colpiti saranno i progetti che si reggono solo sulle aspettative di crescita, mentre quelli con entrate reali possono resistere.
Vale la pena riflettere sulla frase di Microsoft "la strategia infrastrutturale rimane flessibile". Flessibile può significare cambiare fornitore o rallentare. Queste due interpretazioni portano a risultati opposti per il settore della potenza di calcolo, e al momento nessuno può dire quale sia quella corretta.2308 non ha retto, 2300 non è un supporto
$ETH è salito fino a 2308 per poi scendere a 2246.
Il costo per chi ha inseguito il rialzo ora è tutto nel prezzo.
Come si calcola questo numero:
Da 2308 a 2246, un ritracciamento di 62 dollari.
Per le posizioni con leva, questa ampiezza è già sufficiente per una riduzione passiva della posizione.
Punti facili da fraintendere:
2300 viene ripetutamente menzionato, non perché sia un livello molto solido.
Ma perché qualcuno ha costruito una posizione lì, trasformandolo in una linea.
Quando il prezzo scende, a muoversi per primi sono le posizioni, non le valutazioni.
Solo dopo che queste posizioni sono state liquidate, tocca al prossimo gruppo di persone fissare il prezzo.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$ETH Un record di posizioni di una balena mostra che il suo portafoglio di contratti perpetui è short contemporaneamente su BTC, ETH e SOL, con un valore totale della posizione di circa 670 milioni. Le tre posizioni attualmente mostrano tutte perdite non realizzate, ma i ricavi da funding fee forniscono un certo buffer, presentando una struttura di “perdita flottante con mantenimento della posizione, continuando a incassare funding fee”. La posizione short su BTC utilizza leva 5X su tutto il capitale, con una posizione di -2326,18 BTC, valore della posizione di 190 milioni di dollari, prezzo di apertura 76398,7$, perdita non realizzata di 8,733,100 U, ricavi da funding fee di +3,626,100 U. Il margine è di 37,290,100 U, prezzo di liquidazione 137805,05$. La posizione short su ETH è anch’essa con leva 5X su tutto il capitale, con una posizione di -87,500 ETH, valore della posizione di 210 milioni di dollari, prezzo di apertura 2322,71$, perdita non realizzata di 8,556,000 U, ricavi da funding fee di +4,627,000 U. Margine di 42,358,300 U, prezzo di liquidazione 3940,83$. La posizione short su SOL utilizza leva 7X su tutto il capitale, con una posizione di -684,800 SOL, valore della posizione di 64,804,000 dollari, prezzo di apertura 94,3346$, perdita non realizzata di 203,700 U, ricavi da funding fee di +3,981,600 U. Margine di 9,257,700 U, prezzo di liquidazione 285,99$. 💡 Il mio punto di vista. L’aspetto più degno di nota di questo set di dati non è semplicemente la dimensione della posizione short, ma il fatto che non币安被盗63亿美元之后，CZ公开提议成立“加密安全联盟”。但目前只有方向，没有成员、没有治理结构、也没有启动日期。 11月3日，CZ在Talking Tokens播客和CoinDesk采访中说，AI正在加快攻击速度，行业只能“用AI防AI”。他提出的联盟要做三件事：互相分享事故教训和最佳实践、交叉审计彼此的系统、被盗后更快地协同冻结资金。他说讨论已在进行，但细节还没谈定。Gate创始人此前也呼吁过类似的共享安全联盟。 需要分清事实和观点：FBI把这次被盗归因于朝鲜TraderTraitor组织；CZ没有给出AI参与攻击的证据。Elliptic联合创始人Tom Robinson说，洗钱看起来是自动化脚本，没看到AI代理在做决策。币安自己披露的攻击链是假面试、恶意软件和被利用的内部AI工具，今年已拦截57起疑似朝鲜相关攻击。 对开发者和项目方，联盟落地前能先做的：把招聘面试和外部安装包当作攻击入口；内部AI工具的权限按最小化来配；准备好冻结联系人清单（发行方、跨链桥、交易所）。 接下来看什么：哪些交易所和稳定币发行方真的签约加入，冻结协作是否有统一的响应时限。 CZ proposed a Vendi un lotto di azioni USA, i soldi tornano solo dopo T+1, e nel frattempo si teme qualche problema di liquidazione. Il 4 novembre invece è già stato fatto: su Canton Network una transazione di azioni ordinarie tokenizzate, azioni e denaro si scambiano simultaneamente.
La cosa più incredibile non è la velocità, ma l'identità. I possessori di queste azioni tokenizzate hanno gli stessi diritti degli azionisti Nasdaq. Non sono punti, non sono certificati, sono azioni con una nuova veste.
Five North vende, DRW Cumberland compra, si usa un pool autorizzato. Quello che $BTC $ETH hanno tentato per anni senza successo, le azioni lo hanno già fatto. Va bene, continuo ad aspettare il mio T+1. Il 4 novembre, le azioni ordinarie tokenizzate della società quotata al Nasdaq Canton Strategic Holdings hanno completato la prima transazione sulla piattaforma Canton Network TSV LLC, rappresentando il primo lotto sotto il quadro di esenzione innovativa della SEC del 17 settembre.
Venditore Five North, acquirente DRW Cumberland, Flowdesk fornisce liquidità, utilizzando il pool autorizzato Tradecraft AMM con regolamento atomico. Market maker, fornitori di liquidità e protocolli sono tutti coinvolti.
Due aspetti da monitorare. Il pool autorizzato implica che i partecipanti devono essere approvati, spiegando perché il primo lotto è stato limitato a un piccolo gruppo. Il regolamento atomico significa che azioni e denaro si scambiano simultaneamente, senza T+1, eliminando la parte più costosa del sistema tradizionale dei titoli.
Più importante è l'ultima frase: i detentori godono degli stessi diritti degli azionisti Nasdaq. Il token non è più un certificato ombra, ma il diritto stesso che cambia solo supporto.
La domanda è: quando registrazione, compensazione e regolamento avvengono in un'ora mantenendo pieni diritti azionari, su cosa si basa la catena di commissioni del broker con T+1 e doppia custodia? $BTC $ETH hanno già dimostrato che il regolamento on-chain è fattibile, ma non hanno flussi di cassa né assemblee degli azionisti. La vera sfida sono le azioni, e ora il primo mattone è stato spostato.
Un'esenzione, un pool autorizzato, un primo lotto: siamo ancora lontani dalla liquidità su larga scala. Ma asset come $ONDO, che scommettono su asset del mondo reale, saranno ripetutamente utilizzati per la valutazione.Un aggiornamento storico delle transazioni mostra che tre posizioni long perpetue sono state liquidate a lotti e completamente chiuse, coinvolgendo BTC, ETH e MU. Secondo i dati, il guadagno più alto è stato con BTC, ma poiché le unità di quantità delle tre asset sono diverse, non si può confrontare direttamente la dimensione della posizione basandosi solo sulla quantità detenuta. La posizione long perpetua su BTC ha utilizzato una leva 25X a margine totale, con un prezzo medio di apertura di 80259.4, prezzo medio di chiusura di 81420.7, massimo holding di 72 BTC, completamente chiusa, con un profitto realizzato di +80231.05 U e un rendimento del +34.70%. I dati indicano che questa posizione è durata a lungo, cogliendo un'intera fase di rialzo. La posizione long perpetua su ETH ha utilizzato una leva 20X a margine totale, con un prezzo medio di apertura di 2334.27, prezzo medio di chiusura di 2374.19, massimo holding di 141 ETH, completamente chiusa, con un profitto realizzato di +5442.37 U e un rendimento del +33.07%. Questa operazione rappresenta un trade a breve termine con chiusura ben definita. La posizione long perpetua su MU ha utilizzato una leva 10X a margine totale, con un prezzo medio di apertura di 874, massimo holding di 191 MU, completamente chiusa, con un profitto realizzato di +9644.33 U. Tuttavia, il prezzo medio di chiusura non è stato completamente mostrato nei dati e il rendimento non è stato indicato, quindi non è possibile ricostruire il percorso completo del prezzo. 💡 La mia opinione. Queste tre operazioni meritano più attenzione nel modo in cui sono state liquidate piuttosto che nel semplice confronto dei numeri di profitto. BTC ha utilizzato una leva più alta e ha mantenuto la posizione più a lungo, quindi le variazioni di prezzo in direzione opposta amplificano più rapidamente le variazioni della posizione; ETH riflette un trade a breve termine con liquidazione tempestiva. MU, sebbene abbia registrato un profitto realizzato,$BAT
0.12745 a 0.1449, tredici punti nelle ultime ventiquattro ore. Questa moneta esiste dal 2017, Basic Attention Token, fa browser, molti pensano che sia sparita da tempo.
Non guardo la sua variazione di prezzo, ma il tasso. Ora è -0.0059%, negativo, i ribassisti pagano i rialzisti.
Alle 05:00 un'ora con 340.000 unità, la precedente 180.000, raddoppiata. Alle 06:00 pochi minuti dopo l'apertura sono andate via altre 130.000 unità. Il prezzo si attesta vicino al massimo delle 24 ore a 0.1449, senza ritornare indietro.
Ma l'intera posizione perpetua è solo di 1,59 milioni di contratti, equivalenti a 2,3 milioni di dollari. Nelle 24 ore sono stati scambiati oltre 7 milioni, turnover triplo. È una piccola piscina.
La vecchia moneta è stata improvvisamente spinta, probabilmente qualcuno ha prima acquistato spot, poi i contratti hanno seguito. I ribassisti non sono scappati, stanno ancora pagando, questa ondata non è finita.
Il mio approccio è semplice, non inseguo i massimi, la metto nella watchlist e aspetto un secondo aumento di volume. In queste piscine è facile entrare, difficile uscire.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $SNDK
Questa mattina qualcuno mi ha girato il messaggio "La prima transazione di azioni USA tokenizzate è stata completata", dicendo che è una grande notizia. Io non sono così ottimista.
La transazione è reale, la prima è stata eseguita sulla rete Canton, rientrando nel quadro dell'esenzione innovativa della SEC. Il livello di regolamento ha effettivamente fatto un passo avanti. Ma come reagisce il token? SNDK ora è a 1046, ieri all'apertura era 1136, ancora otto punti in meno.
Alle 23 un'ora ha visto una vendita di 240.000 pezzi, da 1105 a 1029, poi il volume è calato fino a poco più di 20.000 pezzi. Il prezzo ha oscillato tra 1030 e 1050 per sei ore, senza nuovi minimi e senza acquirenti.
Le posizioni aperte sono ancora 138.000 pezzi, 145 milioni di dollari, più o meno come tre ore fa. Il tasso è 0,0357, tre volte e mezzo il benchmark. I rialzisti stanno ancora perdendo soldi per mantenere la posizione.
Il canale è aperto, ma l'acqua non entra. Chi compra token vuole poter operare sulle azioni USA dopo la chiusura del mercato, non un regolamento più fluido. Finché il tasso non scende, considero questa notizia come rivolta alle azioni sottostanti.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 CentralBanksBuy#Il fatturato del terzo trimestre di Anthropic è aumentato del 1127% La valutazione on-chain Pre-IPO è attualmente fuori fase
Quando tengo in mano un pennello e una spatola, pulendo dalle stratificazioni sedimentarie millenarie le monete di metallo vile abbandonate nel III secolo d.C. dall'Impero Romano a causa di un'inflazione maligna, la struttura stratigrafica davanti ai miei occhi si sovrappone attraverso il tempo ai dati rivelati dall'attuale World Gold Council.
Nel terzo trimestre, le banche centrali globali hanno acquistato netto 321 tonnellate d'oro, con un aumento del 42% su base annua, stabilendo un nuovo massimo ciclico; mentre l'oro spot, sotto la pressione di un dollaro forte e deleveraging, è sceso del 30% dal picco, oscillando intorno ai 3900 dollari.
Per gli investitori al dettaglio privi di conoscenze storiche, questo è solo un breve scostamento e ritracciamento del prezzo degli asset; ma per gli archeologi che da anni lavorano con rovine e antichi manoscritti ingialliti, questo comportamento di accumulo frenetico di asset fisici durante il calo dei prezzi è chiaramente un classico esempio di come l'impero finanziario globale costruisca rifugi disperati nelle rovine alla vigilia del collasso dell'ordine.
Non c'è nulla di nuovo sotto il sole. Sfogliando "Storia della decadenza e caduta dell'Impero Romano", dalla prima riduzione della purezza del denario d'argento da parte di Nerone, fino al completo fallimento della moneta fiduciaria sotto Diocleziano, ogni ultimo respiro dell'impero fu accompagnato dalla sparizione di oro e argento tra la popolazione e dalla razzia di beni materiali da parte delle élite.
Inserendo la sonda nella storia moderna: alla vigilia del crollo del sistema di Bretton Woods nel 1971, la flotta di De Gaulle trasportava dollari per scambiarli con oro fisico, una scena che rispecchia esattamente l'azione odierna delle istituzioni sovrane che ignorano le fluttuazioni a breve termine e inghiottono 321 tonnellate di oro fisico.
Gli uomini moderni sono sempre arroganti nel pensare che la carta moneta e i credit default swap siano innovazioni istituzionali eterne, ma dopo aver scavato innumerevoli templi romani ridotti in macerie, ho una paura più profonda di chiunque altro: il degrado attuale della carta moneta e del credito nel deficit fiscale e nel quantitative easing illimitato è solo un'altra mummia in decomposizione nella storia della moneta umana.
Le posizioni ETF sono salite a un record di 4256 tonnellate, mentre la domanda di lingotti e monete d'oro è crollata del 19%, questa significativa disconnessione nei dati rivela una verità crudele: i fondi sovrani profondi stanno, con una volontà sorprendentemente unificata, completando il riancoraggio dell'oro e dell'argento fisici prima del collasso istituzionale, mentre la popolazione di base, nel dolore a breve termine del deleveraging e della stretta della liquidità, getta via con le proprie mani i veri resti dell'arca.
Non è una normale lotta tra toro e orso, ma un rituale sovrano di "rifondazione del gold standard" che si sta svolgendo sotto i nostri occhi.
Ogni carbonizzazione e erosione del vecchio ordine finanziario globale deve necessariamente attraversare questo ciclo crudele in cui il potere d'acquisto della carta moneta viene spietatamente schiacciato dalla ruota della storia, e la valuta fisica dura e i codici crittografici anti-inflazione riprendono il controllo.
Dalle vittime che stringevano monete d'oro tra le ceneri di Pompei, fino alle istituzioni che oggi lottano nel pantano della moneta fiat per deleveraging, il gene della storia non è mai cambiato: quando il fuoco fatuo del credito si spegne completamente, l'unica cosa che il tempo può riconoscere e lasciare come eco nelle profondità stratificate è sempre la durezza incontaminata e la scarsità costante.据作者披露，这组 BTC、ETH、SOL 永续多单在同一天开仓、同一天平仓，三笔仓位统一采用10X全仓。交易结果全部实现盈利，但这更像一次同步布局后的快速离场，不能直接推导出长期策略效果。 BTC 永续多单开仓均价76890.9，平仓均价77131.8，最大持仓2.601 BTC，已实现收益+482.47 U，收益率+2.41%。ETH 永续多单开仓均价2382.72，平仓均价2396.87，最大持仓83.94 ETH，已实现收益+1044.20 U，收益率+5.22%，按这组数据看，ETH的收益率在三笔中最高。SOL 永续多单开仓均价97.92，最大持仓2042.47 SOL，已实现收益+1511.63 U；素材没有列出平仓均价和收益率，因此这两项不作补充判断。 💡 我的看法。 这组交易的看点不只是三笔都赚到钱，而是BTC、ETH、SOL被放在同一方向、同一杠杆和相近时间窗口里处理。这样的安排能简化执行，遇到预期中的小幅上行时快速落袋；但三类资产同步做多，也意味着波动风险可能同时传导到全部仓位。10X全仓下，短线价格回撤足以放大保证金压力，成功平仓不能抹去这个结构性风险。 如果继续$xMU Notizia negativa: il Partito Democratico conquista i governatori del Texas e dell'Ohio, Micron scende del 7,9% in un giorno
XMU attualmente a 800,36 dollari, -7,92% nelle ultime 24 ore, sceso da 874,33 al minimo di 792,79, con un volume di scambi di circa 10,08 milioni di dollari
La ragione del calo è diretta: il Partito Democratico ha conquistato entrambe le camere del Congresso e ha vinto le elezioni per i governatori in due grandi stati con data center, Texas e Ohio; il mercato teme che i nuovi data center subiranno rallentamenti per quanto riguarda i terreni, l'energia e le approvazioni (Motley Fool)
Micron è cresciuta di circa il 180% quest'anno, grazie alla carenza di memoria causata dai server AI; con un rallentamento nella costruzione, la carenza si allevia e lo spazio per aumenti di prezzo si riduce
Il margine lordo del trimestre scorso, 86,8%, si basa sull'aumento dei prezzi della memoria (Yahoo Finance); con il raffreddamento dei prezzi, il settore è il primo a risentirne: nello stesso giorno SanDisk è scesa del 9%, Western Digital del 7%, e l'intero settore dello storage è stato venduto
L'azienda afferma che oltre il 75% delle spedizioni per il 2027 è già bloccato, in grado di sostenere i risultati a breve termine, ma non può impedire una revisione al ribasso della valutazione.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La forte rottura di BTC sopra 81.000 non dovrebbe essere limitata dal pensiero lineare del "vittoria dei Democratici è ribassista." Considerando l'ultima situazione elettorale e le condizioni di mercato, questo rally è in realtà il risultato di una risonanza tripla di logiche:
Primo, tutti i fattori ribassisti sono stati esauriti e l'incertezza politica si è completamente risolta.
I Democratici hanno preso il controllo di entrambe le camere, limitando severamente le azioni fiscali e regolatorie dell'amministrazione Trump. Il mercato aveva già prezzato Dopo che un exchange ha avuto problemi, non ha scelto di "riparare prima di riaprire", ma ha suddiviso la riapertura in più fasi: il 9 novembre ha prima aperto solo il sito web, permettendo agli utenti di vedere saldo, estratti conto, asset e investimenti, mentre trasferimenti, prelievi e trading saranno progressivamente riattivati dopo la verifica di sicurezza di ogni modulo. L'ordine è molto importante: prima si dà la vista, poi la possibilità di operare con le mani.
Il piano di risarcimento utilizza fondi propri. Il peso di questa frase sta nel fatto che ammette l'esistenza di un buco, spostandolo però nel bilancio patrimoniale della società e non nel pool degli asset dei clienti. I numeri nei conti clienti restano invariati, il buco viene coperto dagli azionisti.
A dare credibilità all'impegno non sono le parole dell'annuncio, ma le azioni on-chain: Tether, Circle, Paxos, BRL1 insieme a Chainalysis e esperti della comunità hanno congelato asset correlati per oltre 15 milioni di dollari. Stablecoin come $USDT, $USDC, $USDP hanno il potere di congelamento a livello emittente, spesso criticato per la centralizzazione, ma in caso di problemi si rivela utile.
La prima fase apre solo la consultazione, non i prelievi; questo non è un problema tecnico, ma di liquidità. I prelievi sono il vero punto di crisi, se aperti tutti insieme si verifica un esodo totale; la consultazione invece permette di calmare la paura.
Da riflettere: il risarcimento con fondi propri può assorbire un incidente, ma non un secondo. Anche se la riapertura a fasi è ben gestita, allunga solo il periodo di recupero della fiducia, senza ripristinarla completamente. I prezzi di $BTC e $ETH non si basano mai sugli annunci, ma su quante persone sono disposte a lasciare i loro soldi dentro.🇺🇸 Chiusura mercato azionario USA · Mercoledì 04-11
S&P 500 7.688,62 ▲1,58%
Nasdaq 100 28.437,17 ▲0,91%
Dow Jones 53.356,12 ▲3,03%｜VIX 16,61
Rapporto rialzi/ribassi NDX100 69 rialzi/35 ribassi
Estremi MRNA ▲13,11%｜DDOG ▼14,42%
MSFT 555,80 ▲6,68%
AMZN 266,03 ▲6,12%
AAPL 349,51 ▲5,31%
NFLX 66,39 ▲4,68%
TSLA 385,19 ▼3,34%
GOOGL 288,93 ▲3,18%
NVDA 200,13 ▼3,17%
AVGO 325,48 ▼2,00%
META 630,00 ▲1,44%
AMD 488,78 ▲1,01%
💡 Oggi il Dow Jones ha guidato i rialzi, seguito dall'S&P, mentre il Nasdaq è stato più debole con una netta differenziazione tra i titoli tecnologici. MSFT, AMZN e AAPL hanno sostenuto il mercato, mentre NVDA, TSLA, AVGO e DDOG hanno frenato; 69 titoli in rialzo, 35 in ribasso, con prevalenza dei rialzi ma non un aumento generalizzato. VIX a 16,61, sentiment stabile, stile più simile a una rotazione dei capitali piuttosto che a un acquisto generalizzato di titoli tecnologici.Controllo del mercato alle 6 del mattino, il mercato si anima di nuovo! BTC sfida nuovamente gli 80.000, ETH rimbalza con più forza, anche UNI si attiva. Ma in questo rialzo, i fondi istituzionali sono davvero tornati?
Iniziamo con $BTC: stima 80.500 dollari
Dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, il mercato rivaluta le prospettive di regolamentazione delle criptovalute. Il dollaro debole e il ritorno dell'appetito per il rischio spingono il rimbalzo, ma i fondi ETF sono usciti costantemente in precedenza, quindi resta un dubbio se gli acquisti possano continuare. A breve termine attenzione al supporto a 80.000, se si mantiene si guarda a 82.000, se scende sotto attenzione al ritracciamento a 78.000.
Passiamo a $ETH: stima 2.450 dollari
Il rimbalzo di ETH è stato più forte di BTC di recente, ma i flussi di fondi istituzionali sono ancora divergenti. Le aspettative sulla politica della Fed e i dati sull'occupazione negli Stati Uniti continuano a influenzare il sentiment del mercato. A breve termine, mantenere 2.400 offre la possibilità di spingersi a 2.500, solo superando questo livello ci sarà spazio maggiore.
Infine $UNI: prezzo di riferimento circa 7,7 dollari
La recente interpretazione della SEC sul diritto di voto dei token di governance ha attirato attenzione, riducendo un po' l'incertezza regolamentare su UNI. Tuttavia, le notizie positive non significano un rialzo immediato. A breve termine attenzione al supporto a 7,5, solo superando gli 8 dollari ci sarà la possibilità di un ulteriore rafforzamento.
Per concludere:
Il rimbalzo del prezzo è solo il primo passo, il ritorno continuo dei fondi ETF sarebbe più convincente. Ora la cosa peggiore è inseguire il rialzo per poi ritirarsi di nuovo!
Cosa ne pensate, BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 questa volta?
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Il calo di popolarità, non affrettarti a prendere il coltello volante
La popolarità è una cosa che, una volta passata, deve essere restituita. Se hai meme in mano o vuoi comprare al ribasso, è meglio dare un'occhiata a questi pochi.
$PEPE Dopo la vendita forzata per il furto nel quartiere, un trader leggendario ha acquistato 45,08 miliardi di pezzi, facendo salire il prezzo. Ma una volta passata la popolarità, le transazioni non tengono il passo, ora si aggira solo intorno a 0,000005. Senza continuità negli acquisti, restare basso significa solo restare basso.
$TRUMP Intorno a 1,58, il giorno delle elezioni politiche non è entrato un centesimo di fondi nel concetto politico. I token politici sono così, una volta che l'evento si concretizza, scadono da soli.
$UNI Prima con il lancio della catena Robinhood, tutti scommettevano su un'esplosione del volume RWA e sulle commissioni che bruciavano UNI, facendo salire il prezzo. Ma la linea a 7u è rimasta piatta troppo a lungo, il protocollo guadagna chiaramente, ma quel poco di popolarità nella governance non sostiene gli acquisti. Quando è uscita la notizia della distruzione, si pensava potesse far salire un po', ma al momento sembra solo una logica di supporto al fondo, non un motore per un'impennata a breve termine.
Conclusione: PEPE e TRUMP non sono molto adatti per essere presi ora, bisogna aspettare due cose: aumento del volume o nuova narrazione, senza una di queste due non si agisce. UNI a meno che il meccanismo di distribuzione non cambi davvero, difficilmente salirà.La strategia continua ad acquistare BTC, il tesoro aziendale non ha smesso completamente
La strategia ha rivelato il 2 novembre un aumento di 811 BTC tra il 26 ottobre e l'1 novembre, con un investimento di circa 65,5 milioni di dollari, a un prezzo medio di acquisto di circa 80.846 dollari. Al 1° novembre, la posizione ha raggiunto 849.327 BTC.
Questi dati non sono coerenti con l'affermazione diffusa sul mercato secondo cui "gli acquisti del tesoro aziendale sono scomparsi". Sebbene la dimensione di questo acquisto sia inferiore alle 1.665 unità di una settimana di fine settembre, è superiore alle 267 e 250 unità dichiarate nelle due settimane precedenti.
Ciò che mi interessa di più è la fonte dei fondi per l'acquisto, il costo del finanziamento e le riserve di liquidità dell'azienda, non una semplice statistica sul numero di acquisti. L'acquisto da parte del tesoro aziendale è un comportamento di allocazione a lungo termine e non necessariamente spinge immediatamente il prezzo spot.
$BTC nei prossimi tempi dipenderà dal fatto che ETF e tesori aziendali formino una domanda congiunta. Diversi acquirenti hanno ritmi diversi, non si può rappresentare l'intero mercato con le azioni di una singola azienda.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% 最新24小时清算数据中，BTC、ETH、SOL的多空集中区同时出现在现价上下，三者的拥挤方向并不一致。 BTC下方，多头最大清算点位为79925.12，规模7051.24万 U，距离当前价位-0.22%；上方空头最大清算点位为81487.94，规模4253.13万 U，距离+1.73%，现价为80099.9。就这组数据看，BTC下方区域距离更近，清算规模也更大。 ETH的结构相反。多头最大清算点位为2391.83，规模2629.2万 U，距离-1.15%；空头最大清算点位为2463.35，规模5704.93万 U，距离+1.80%，现价为2419.72。上方空头清算规模明显更高，但距离较远，不能单凭规模判断价格一定会触及。 SOL现价为94.83。下方多头最大清算点位为91.5，规模414.29万 U，距离-3.51%；上方空头最大清算点位为95.63，规模265.14万 U，距离+0.84%。它的特点是上方位置最近，却对应较小的清算规模。 💡 我的看法。 这份数据更适合用来辨认杠杆集中方向，而不是直接当作涨跌目标。BTC需要留意下方近距离区域的承接，ETH则要观察上方空头区是否会成Il prezzo dell'oro sul monitor è precipitato di circa un terzo dal picco di gennaio, come un cuore sottoposto a un blocco acuto: le banche centrali hanno acquistato netto 321 tonnellate nel terzo trimestre, con un aumento del 42% su base annua, rappresentando la più forte perfusione miocardica dal quarto trimestre del 2024; i fondi auriferi hanno incrementato le posizioni di 211 tonnellate, portando il totale detenuto a un record di 4.256 tonnellate. Tuttavia, la domanda di lingotti e monete d'oro è diminuita del 19%, la perfusione periferica si è raffreddata. Il problema non è se esista una domanda di acquisto a lungo termine, ma se la circolazione prossimale possa reggere.
Inizio osservando i segni vitali: l'oro spot si aggira intorno ai 3.900 dollari, dollaro, rendimenti dei titoli di stato USA e deleveraging stanno simultaneamente sottraendo sangue, con aumento del postcarico, capacità insufficiente e tempesta simpatica in corso. Gli acquisti di banche centrali e fondi agiscono come circolazione collaterale, possono fornire sangue ma non correggere immediatamente lo shock. Il calo della domanda di lingotti e monete è una contrazione del letto capillare, indicando che il retail non ha la capacità autonoma di far rimbalzare il prezzo. In questo momento considerare la domanda a lungo termine come un iniettabile cardiaco può portare a errori di valutazione: i cardiochirurghi temono più di tutto di guardare solo l'angiografia senza considerare la gittata cardiaca.
Osservando l'asset correlato $xIBM: la propensione al rischio delle azioni tokenizzate USA è come una reazione immunitaria post trapianto; quando gli asset tecnologici vengono respinti dai rendimenti, i capitali tagliano prima le posizioni ad alta volatilità, poi cercano l'oro come circolazione extracorporea. Per stabilizzare l'oro, bisogna vedere il rilascio della pinza sull'aorta rappresentata da dollaro e rendimenti, e il ritorno venoso del deleveraging; altrimenti gli acquisti delle banche centrali sono solo un liquido di mantenimento che prolunga l'ischemia, ma non sostituisce la contrazione autonoma del cuore. La vera patologia è la pressione di vendita prossimale e la fuga di liquidità, non la mancanza di domanda a lungo termine.
La mia valutazione sul palco è molto fredda: 3.900 non è un prezzo estetico, ma un limite emodinamico. Le 321 tonnellate delle banche centrali e le 211 dei fondi costituiscono un apporto record, ma la domanda di lingotti e monete è calata del 19%, segno che la circolazione periferica non tiene il passo; se dollaro, rendimenti o deleveraging continuano a premere, il prezzo dell'oro potrebbe scivolare da "stabile" a "bassa portata". La domanda a lungo termine può riparare i vasi sanguigni, ma non può sostituire il battito cardiaco. #centralbanksbuy321tgoldRiportare la valutazione di due trilioni di dollari al centro della scacchiera, con gli acquirenti disposti a rilevare solo tra uno e cinquecento e uno e seicento miliardi — questo non è un sondaggio, è una forzatura per scambiare le forze d'attacco dell'avversario nel mezzo della partita.
Iniziamo dall'apertura. I ricavi di Anthropic sono aumentati del 1127% su base annua, raggiungendo 16,956 miliardi di dollari, come un'ala di pedoni che avanza in massa, un attacco molto aggressivo. Ma il vero problema nel mezzo della partita è il ritmo: la crescita su base mensile è scesa dal 144% a circa il 47%, il vantaggio temporale sta svanendo. Ancora più grave è il lato posteriore: 895,4 miliardi di dollari di potenza di calcolo a lungo termine e impegni di leasing gravano, con 69,8 miliardi in scadenza entro dodici mesi; non sono pedine leggere, ma pedine sospese nella catena di pedoni, che se il flusso di cassa non si trasforma in profitti sostenibili, saranno ripetutamente attaccate dall'avversario con mosse di contenimento. Una perdita operativa di 567 milioni di dollari indica che l'attacco non si è ancora tradotto in un vantaggio materiale.
Gli investitori hanno abbassato la valutazione da due trilioni a tra uno e cinquecento e uno e seicento miliardi, equivalendo a un tentativo di scambio prima dell'apertura: riconoscono la crescita, ma non vogliono pagare il prezzo pieno per una fine partita non realizzata. Il mercato azionario tokenizzato rifletterà prima questo spostamento dell'ancora di valutazione: la liquidità è come una linea aperta, appena arriva la notizia, la volatilità si propaga lungo la linea; se la crescita dei ricavi non copre gli interessi promessi e gli obblighi di leasing, il prezzo del token farà solo un ritiro tattico seguendo l'ancora di valutazione.
Un vero grande maestro non si lascia abbagliare dai fuochi d'artificio del 1127% di crescita annua, io guardo solo tre elementi della posizione: se il rallentamento su base mensile si arresta, se gli impegni in scadenza entro dodici mesi sono coperti dal flusso di cassa operativo, e se la perdita si riduce a un percorso calcolabile. Se questi tre punti non reggono, il dibattito sulla valutazione non è un sondaggio di apertura, ma l'ala di re nella fine partita viene strappata. La mossa decisiva di questa partita non sta nei fuochi d'artificio della crescita mille volte superiore, ma nella catena di impegni in scadenza entro dodici mesi che schiaccia l'ala di re in una posizione di stallo. #anthropicipopricedebate一份巨鲸永续合约持仓更新显示，BTC、ETH、SOL 均为 5X 全仓空单，总仓位价值达 5.1 亿 U，资料将其描述为长线押注的空头组合。值得注意的是，三笔仓位都处于未实现亏损状态，但资金费收入并不一致。 BTC 空单为 -1938.96 BTC，仓位价值 $1.6 亿，开仓价 78096.0，未实现盈亏 -381.38 万 U；资金费收入 +314.97 万 U，保证金 3104.79 万 U，爆仓价 139526.81。 ETH 空单为 -3.68 万 ETH，仓位价值 $8909.86 万，开仓价 2375.07，未实现盈亏 -161.42 万 U，资金费收入 +342.4 万 U；保证金 1781.97 万 U，爆仓价 5527.66。 SOL 空单为 -24.91 万 SOL，仓位价值 $2354.57 万，开仓价 91.4214，未实现盈亏 -77.24 万 U，资金费收入 +55.33 万 U；保证金 470.91 万 U，爆仓价 550.8。 💡 我的看法。 这组数据最有意思的地方，在于资金费收入与浮亏的关系：ETH 的资金费收入高于当前未实现亏损，BTC 和 SOPrima dell'apertura del primo novembre, Sony metterà sul tavolo le sezioni trasversali delle sue due colonne portanti più robuste: software di gioco, contenuti digitali e servizi in abbonamento, insieme a streaming musicale e licenze di copyright. Non è un rendiconto, sono due relazioni strutturali.
Ho lavorato vent'anni su progetti e temo quando il committente parla di struttura basandosi solo su rendering. Tutti sanno fare la facciata esterna; anche se il vetro è lucido, se l'interasse delle barre d'acciaio è sbagliato di un centimetro, dopo vent'anni si creerà una crepa che attraversa tutto. Lo stesso vale per questi bilanci: prima si guarda il lavoro nascosto, poi lo skyline.
Le entrate da abbonamenti PlayStation sono un carico permanente, modellabile, prevedibile e cumulativo anno dopo anno; è il nucleo centrale che sostiene il momento flettente di ribaltamento dell'intero edificio. Le vendite di software sono un carico variabile, che oscilla con i cicli dei grandi titoli, come il flusso istantaneo di persone nella hall; il rapporto tra i due determina il coefficiente di smorzamento: durante i periodi senza grandi uscite, se il carico variabile scompare, l'edificio comincia a oscillare. Il settore musicale è un altro linguaggio strutturale: le licenze di copyright sono inquilini a lungo termine, il flusso di cassa è come un muro tagliafuoco, stabile, ma la crescita è già stata prevista nei progetti; la crescita dello streaming è un'aggiunta successiva, che può o non può essere realizzata, a seconda che siano state previste le fondamenta per questo.
E $xQQQ è uno strato di facciata prefabbricata esterna. I componenti sono prefabbricati in fabbrica e montati in loco, con tempi brevi e finiture rapide, sembrano perfettamente integrati con la struttura principale. Ma il sigillante nelle giunture è la chiave: è la fluidità. Quando il sottostante salta, il percorso di trasmissione della forza non si attiva istantaneamente; c'è scorrimento, ritardo, spazi vuoti; quando soffia il vento, la facciata vibra prima che la struttura principale si muova. Non si può usare la rigidità della facciata per calcolare il nucleo centrale, sono due normative diverse.
Quello che davvero va monitorato è il programma guida: il ritmo degli investimenti nei contenuti, la velocità di ritenzione degli abbonamenti, la durata dei rinnovi delle licenze. Questi tre sono la mappa dell'armatura; modificandone uno, cambia la capacità portante dell'intero piano.
Non guardo i rendering. Chiedo solo: il nucleo centrale di questo edificio reggerà il taglio orizzontale del prossimo periodo senza grandi uscite? #sonyq2gamingandmusicI ricavi del data center di AMD nel terzo trimestre sono stati di circa 8,5 miliardi di dollari, con una crescita annua del 97%; i ricavi totali sono stati di circa 13,377 miliardi di dollari, con una crescita annua del 45%. In precedenza tutti si chiedevano quando si sarebbero concretizzati gli ordini AI, questa volta c'è almeno un risultato operativo solido.
Mi interessa particolarmente l'andamento dei profitti. L'utile operativo GAAP è cresciuto del 123% su base annua, il margine operativo è passato dal 14% al 21%, il che indica che con l'aumento dei ricavi, i profitti sono cresciuti più rapidamente. L'effetto della scala è già visibile nel bilancio.
Naturalmente, gli altri settori non sono cresciuti allo stesso ritmo. I ricavi del settore gaming sono diminuiti del 40%, mentre i ricavi combinati di client e gaming sono scesi dell'8%. La crescita attuale di AMD è ancora in gran parte trainata dal data center.
Quindi, in futuro bisognerà vedere sia la continuazione delle consegne di Helios ed EPYC, sia se questa combinazione di business potrà mantenere il miglioramento della redditività. Non si può ignorare l'andamento degli altri settori solo perché il business AI è forte.
Le previsioni per il quarto trimestre indicano ricavi di circa 17 miliardi di dollari, con una variazione del 3% in più o in meno, spingendo ancora più in alto l'obiettivo per il prossimo trimestre. Anche la difficoltà di raggiungerlo è aumentata.
Dopo aver visto un buon bilancio, il prezzo delle azioni è comunque sotto pressione, il che può essere frustrante per gli azionisti. Ma io valuto separatamente i risultati operativi e il prezzo di acquisto. Questo trimestre merita riconoscimento, ma il supporto alla valutazione futura richiederà consegne continue e profitti da confermare.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Il volume delle transazioni on-chain di USDC di Circle nel terzo trimestre è stato di circa 13,9 trilioni di dollari, con una crescita annua del 49%; la circolazione media trimestrale è stata di circa 73,3 miliardi di dollari, con un aumento dell'8% su base annua.
Mettere insieme queste due velocità di crescita è, a mio avviso, più interessante che guardare solo il volume delle transazioni: la stessa unità di USDC viene utilizzata più frequentemente. Questo è un buon segnale per l'attività della rete.
Tuttavia, una delle principali fonti di reddito di Circle rimane il rendimento delle riserve. Un turnover più rapido delle monete non significa che ogni transazione generi proporzionalmente più entrate per l'azienda. L'aumento dell'uso, alla fine, come si traduce in guadagni per gli azionisti dipende dal modello di tariffazione specifico.
Questa volta, il reddito totale e quello da riserve sono stati di circa 865 milioni di dollari, con un aumento del 17% su base annua. Il rapporto finanziario ha anche rivelato che nel trimestre sono stati riconosciuti circa 181,8 milioni di dollari di entrate relative alla prevendita del token ARC. Questo ha il proprio ritmo di esecuzione e riconoscimento dei ricavi, e non può essere considerato direttamente come un reddito continuo derivante dall'attività di trading di USDC.
Riconosco la crescita nell'uso della rete, ma per la qualità del reddito vorrei porre una domanda in più: quali entrate possono essere generate ripetutamente con l'uso del business e quali sono influenzate da specifici progressi di progetto?
Ciò che rende davvero entusiasmanti le stablecoin è che sempre più persone sono disposte a usarle. Investire nelle azioni di un'azienda richiede un passo ulteriore, per vedere se questo uso può portare a entrate stabili e ripetibili. L'entusiasmo per il volume delle transazioni è giustificato, ma è importante chiarire anche come si mantengono i profitti.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Il Partito Democratico ha conquistato il controllo di entrambe le camere del Congresso, e nei prossimi due anni l'ambiente per la promozione della legislazione da parte dell'amministrazione Trump cambierà in modo significativo.
Per l'industria delle criptovalute, credo che la prima cosa da rivedere siano le aspettative sul modo di avanzare le politiche. In precedenza si faceva affidamento sui segnali di supporto rilasciati dall'amministrazione, ora è più necessario cercare la cooperazione bipartisan in Congresso. La divisione della regolamentazione, i conflitti di interesse e la protezione degli investitori torneranno a essere oggetto di discussione concreta.
Questo non significa che i progressi ottenuti dall'industria finora si azzerino da un giorno all'altro. Le attività già avviate e le disposizioni emanate non scompariranno automaticamente a causa dei risultati elettorali. Ma chi guiderà la nuova agenda e come verranno modificate le clausole potrebbe effettivamente influenzare il ritmo degli investimenti delle imprese.
Ciò che meno vorrei vedere è che il mercato riduca un risultato complesso a "ha vinto un certo partito, quindi il mondo delle criptovalute è finito" oppure "le politiche sono limitate, quindi i fondi si sposteranno sicuramente su BTC". Questa spiegazione è facile da diffondere, ma poco utile per valutare gli sviluppi futuri.
Questo risultato invece ricorda all'industria che un business a lungo termine non può essere legato a un solo presidente. Solo se le regole ottengono un sostegno più ampio, le imprese avranno il coraggio di investire nelle attività per gli anni a venire.
I prezzi a breve termine possono prima esprimere le emozioni, ma ciò che vale di più osservare in seguito è quali problemi il nuovo Congresso intende affrontare prioritariamente e se l'industria sarà in grado di proporre soluzioni accettabili per i parlamentari con posizioni diverse. È facile crescere con l'entusiasmo politico, ma è difficile svilupparsi con regole stabili.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ $BTC
Ieri ho detto: nessuno sweep = nessun disegno di legge ostile veloce, nessun disegno di legge amichevole veloce.
Mi sono sbagliato sullo sweep.
I Democratici hanno preso la Camera E il Senato. Onda blu completa
BTC ha reagito esattamente come fa Bitcoin: è sceso a 75,7k$ alla notizia, poi ha riconquistato gli 80k$ grazie alle liquidazioni short + all'incertezza che svanisce
A breve termine: a Bitcoin non importa chi vince
A lungo termine: la politica conta ancora. La CHIAREZZA ora probabilmente è morta, e la supervisione inizia a gennaio
Il prezzo è rumore. La politica è segnale. Bitcoin sopravvive a entrambi
#DemocratsWinCongress Il prezzo attuale è praticamente tornato vicino al prezzo IPO di 135, che rappresenta una forte soglia psicologica — l'IPO più grande della storia con una raccolta di 75 miliardi di dollari, una rottura troppo profonda causerebbe ulteriori pressioni di vendita. Storicamente, dopo la rottura a luglio, si è effettivamente toccato un minimo vicino a 111 dollari. Quindi: 135 regge, lo spazio verso il basso non è molto, adatto a una strategia di acquisto a basso prezzo in un intervallo senza inseguire i rialzi; una rottura efficace sotto 135 porta a guardare verso 120 o addirittura 111. La prima resistenza sopra è 150 (anche il target price di HSBC è proprio 150), poi più in alto c'è il massimo precedente a 165.Questa profonda V nel pre-mercato azionario statunitense, c'è davvero chi pensa che il "ritorno rapido del toro" richieda una posizione piena? Calma, il lato contratti non è così semplice come sembra.
$BTC attualmente intorno a 77500, rimbalzo rapido da 76260, il rapporto long/short orario è salito a circa 2,8, appena il rimbalzo arriva, i retail long si affollano. La resistenza a 78000 è vicina, se i principali operatori spingono con leva pesante, il costo non è basso, un primo ritracciamento per lavare le posizioni sembra uno scenario più normale.
$ETH attualmente intorno a 2288, rapporto long/short circa 2,46, il tasso di finanziamento oscilla intorno allo zero, la fiducia dei long non è stabile. Quando i trader seguono la massa, se il mercato si indebolisce un po', ETH tende a scendere più rapidamente.
Quello da cui stare più attenti è $SOL, attualmente intorno a 93,1, la forza del rimbalzo è debole, ma il rapporto long/short a 4 ore è addirittura 3,5, con molti long che comprano a ribasso, leva pesante e performance in ritardo, questa struttura è la più facile per i principali operatori per tagliare la leva.
In breve, la liquidità nel pre-mercato azionario USA è scarsa, il rapido rialzo sembra più un'esca, non affrettarti a comprare a prezzi alti per evitare una doccia fredda all'apertura. Dopo l'apertura, continuerà la short squeeze o si invertirà con una caduta? Hai posizioni aperte ora?Stanotte tutti sono felici per il grande rialzo, ma io getto un po' di acqua fredda: domani sera alle 21:30 ci sarà un'altra battaglia dura, il Non Farm Payroll
Ecco i dati previsti: aumento occupazione di 60.000, valore precedente 29.000, tasso di disoccupazione 4,2%. Non sottovalutate questi numeri, decidono direttamente se a dicembre ci sarà un altro rialzo dei tassi
Vi propongo tre scenari, poi ognuno si identifichi
Primo, molto meglio delle attese, occupazione in forte crescita, allora guai, si rialzeranno le voci per un aumento dei tassi a dicembre, parte del rialzo di stasera potrebbe essere restituito
Secondo, in linea con le attese, allora si continua a suonare e ballare, la base per questo rimbalzo di stasera resta
Terzo, molto peggio delle attese, non festeggiate troppo presto, l'inflazione è ancora al 3,1%, dati deboli non sempre significano buone notizie, potrebbero indicare recessione, e allora la discesa sarebbe ancora più irrazionale
Quindi il mio approccio è: prima che escano i dati, non scommettere pesantemente sulla direzione, e non fidarti della prima reazione, nei primi minuti dopo l'uscita i mercati sono dominati da ordini automatici, aspetta mezz'ora, solo allora si vedrà la vera direzione
Domani sera alle 21:30, vediamo insieme le risposte
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $SNDK BTC ha superato nuovamente gli 80.000 dollari, ETH è aumentato del 5,5% in un solo giorno, e la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è risalita a 2,78 trilioni di dollari. Dopo una serie di cali consecutivi, il mercato ha finalmente assistito a un rimbalzo piuttosto evidente. Ma questa volta, ciò che merita davvero attenzione non è quanto siano aumentati i prezzi, bensì la struttura dei fondi dietro il rimbalzo. Gli ETF spot di BTC e ETH negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti consecutivi; sebbene la pressione sui riscatti stia diminuendo, l'ultimo giorno di negoziazione completo non ha ancora mostrato un segno positivo. L'offerta totale di stablecoin continua a diminuire, mentre il volume dei contratti perpetui sulla catena Solana è cresciuto notevolmente. Ciò significa che l'appetito per il rischio si sta riprendendo, ma i nuovi fondi non sono ancora completamente rientrati. Nel frattempo, le elezioni di medio termine negli Stati Uniti hanno cambiato la composizione del Congresso, il gigante della gestione patrimoniale tradizionale Schroders ha introdotto una strategia di obbligazioni dei mercati emergenti su Solana tramite Centrifuge, e Binance ha annunciato di aver coperto circa il 98% degli asset interessati. Prezzi, politiche, applicazioni istituzionali e sicurezza degli exchange stanno cambiando simultaneamente. La domanda più importante di oggi è: il fatto che BTC abbia superato nuovamente gli 80.000 dollari significa l'inizio di una nuova tendenza al rialzo o il mercato è ancora nella fase di recupero dopo il calo? 📈 Mercato: BTC supera gli 80.000 dollari, ETH guida i guadagni, SOL è chiaramente in ritardo Al momento dello snapshot del mercato CoinGecko tra le 05:10 e le 05:12 HKT del 5 novembre: BTC è a 80.105,23 dollari, in aumento del 3,00% nelle 24 ore. ETH è a 2.417,33 dollari, in aumento del 5,50%. SOL è aQuesta sera i semiconduttori hanno pubblicato due bilanci, con una chiara divergenza.
Dopo la chiusura, Qualcomm è scesa di oltre il 5%, ribadendo a parole che il centro dati raggiungerà 5 miliardi di ricavi nel 2027, e ha aumentato i prezzi dei prodotti giustificandolo con l'aumento dei costi; da parte di Arm è stato ancora più movimentato, con i partner che hanno spedito oltre 10 miliardi di chip in un trimestre e ordini AGI programmati fino al 2027.
I numeri non sono male, ma il mercato vota con i piedi: più la storia è gonfiata, più la caduta è netta. La fetta del centro dati ora la sa disegnare chiunque, la differenza è che alcuni stanno già incassando, altri sono ancora fermi alle slide.
La cosa più stupida da fare in una notte di bilanci è buttarsi dentro a scommettere su un segnale positivo. La mia logica non è cambiata: non vendo allo scoperto chi è in profitto, vendo allo scoperto questa torta di valutazione che si allarga sempre di più.凌晨的合约数据里藏着一个不太对劲的信号：$BTC 的多头借币量高达1524.93枚，而空头借币仅69.67枚，多空借币比超过20倍。这不是健康的多头市场，而是一堆拥挤的杠杆在同一个方向排队。🕵️ 真正值得琢磨的是这种极端倾斜出现在三个主流币上，而不是单一资产。$ETH 多头借币1.59万枚，空头只有870.88枚；$SOL 多头借币12.97万枚，空头7688.71枚。三个市场同步出现买方资金高度集中、多空杠杆率持续攀升的结构，意味着一旦价格被向下推动，清算会沿着同一条拥挤的通道连锁触发。这不是分散的乐观，而是集中的脆弱。 我的判断是：当前市场最大的误判在于把"多头共识强"读成"上涨动能足"。借币做多的量远高于借币做空，说明杠杆资金已经提前站好队，后续推动价格上涨的边际买盘反而在减少。当所有人都已经在同一侧，谁来接下一棒？这种结构下，价格不需要大跌，只要一次正常的回踩，就足以引发集中清算。📉 从操作痕迹看，有交易者已经用脚投票：清掉$ETH和$SOL的多头仓位，只留$BTC继续持有，甚至保留100倍杠杆等待反弹。这个选择本身就说明了问题——资产越弱、多头越拥挤，越先被砍。$SOL的$INJ
Nel documento di approvazione c'è una parola che spesso viene trascurata: a staking. Nasdaq ha approvato l'ETF INJ a staking di Canary, codice INJC, alle 4:57 del mattino.
Significa che il fondo, una volta ricevuti i soldi, deve metterli in staking di INJ per ottenere rendimenti. Le monete devono essere bloccate, non lasciate dormire in un conto di custodia. In teoria, l'offerta si restringerà.
La reazione del mercato è molto onesta. Quando è uscita la notizia, INJ ha toccato 7,978, il massimo nelle 24 ore, poi in venti minuti è sceso a 7,912. Quindi è stato un aumento inutile.
Il volume non ha seguito. In quest'ora i contratti scambiati sono stati 740.000, nell'ora precedente 1.310.000, più o meno lo stesso al minuto. Nessuno si è affrettato.
Quanto è sottile il pool di questa moneta: 24 ore di scambi perpetui per 22,3 milioni di dollari, spot solo 1,87 milioni, un rapporto di dodici volte. Posizioni aperte 545.000 monete, 4,31 milioni di dollari.
Il tasso è negativo, -0,0038%, i ribassisti pagano un piccolo costo. È passata da 7,005 a 7,978 in 24 ore, un aumento del 14%, la notizia dell'ETF è stata solo l'ultimo spunto.
Tra l'approvazione e la sottoscrizione c'è un intero percorso. Non ho INJ in mano, non inseguo a questo prezzo, aspetto che finisca l'ombra superiore a 7,97 e vedo se c'è volume.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Un promemoria per chi si concentra solo sui report finanziari delle azioni dei chip: il vero segnale di svolta spesso viene dagli acquirenti.
The Information ha rivelato che Microsoft ha ridotto la spesa per i data center a causa del ritardo nelle consegne da parte del fornitore di servizi cloud IREN. Questa affermazione pesa più di dieci report degli analisti di vendita messi insieme.
Nell'ultimo anno tutta la catena ha sentito solo gli analisti di vendita gridare carenza, aumenti di prezzo e ordini fino all'anno dopo; ora, per la prima volta, uno dei maggiori acquirenti inizia a tirarsi indietro. Il capex non è una macchina a moto perpetuo, lo decidono quelli in cima che firmano gli assegni; quando loro aggrottano la fronte, tutta la fila di storage, chip e produzione deve tremare.
Non affrettarti a comprare a fondo il settore dei semiconduttori, prima guarda se chi spende è ancora disposto a firmare.$BTC
900 dollari. Ieri sera alle 23 quell'ora K ha toccato un picco a 81200, poi è tornato a 80299, con un'ombra superiore di 900.
Quella candela ha avuto un volume di 1749 unità, il più alto nelle ultime 24 ore per un'ora, la precedente era 785. I soldi che sono saliti sono entrati davvero, ma il prezzo non ha retto.
Nei sei periodi successivi, 685, 371, 270, 317, 212, 74. Una discesa continua. Ora questa candela ha solo poco più di 70 unità, l'ora più tranquilla di oggi.
Anche dall'altra parte c'è stato un picco. Ieri mattina alle 11 è sceso fino a 75734,5, con un'ombra inferiore di 434 e un volume di 934 unità.
Entrambe le estremità sono state toccate: sotto 75734, sopra 81200. Tra questi due valori c'è un vuoto di oltre 5400 dollari.
I miner stanno ancora vendendo. Hut 8 ha effettuato due vendite per 3102 unità, incassando 250 milioni; Riot dice che quasi tutto il nuovo mining è stato venduto. Tutto venduto intorno agli 80.000, il prezzo non è crollato, il che indica che qualcuno sta comprando. Chi compra non lo vedo, guardo solo il mercato.
La mia valutazione: quella candela con l'ombra superiore di 900 non è un picco né un segnale di ingresso. In un mercato dove entrambe le estremità sono state toccate, non opero in questo intervallo di 800 dollari, senza volume né direzione, entrare significa solo pagare commissioni.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La nebbia elettorale si dirada, il mercato delle criptovalute registra un rimbalzo a V
Con la chiarificazione dei risultati delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, il mercato delle criptovalute ha registrato mercoledì un forte rimbalzo. $BTC è sceso brevemente sotto i 76.000 dollari, per poi risalire rapidamente di circa 3.000 dollari, tornando sopra la soglia degli 80.000 dollari; $ETH ha superato contemporaneamente i 2.400 dollari, con un aumento di oltre il 6% nelle 24 ore.
Il motore principale di questo rimbalzo non è stato il risultato elettorale in sé, ma la rimozione dell'incertezza. La vittoria schiacciante dei Democratici in entrambe le camere aveva inizialmente suscitato timori nel mercato riguardo a possibili ostacoli a politiche favorevoli alle criptovalute, causando un calo del Bitcoin. Tuttavia, con la definizione dei risultati, la logica del "tutte le cattive notizie sono già scontate" ha rapidamente prevalso: la divisione del potere esecutivo e legislativo tra partiti diversi riduce la probabilità di cambiamenti politici estremi; inoltre, il forte rimbalzo dei tre principali indici azionari statunitensi ha rapidamente migliorato l'appetito per il rischio, con i capitali che sono tornati a fluire verso gli asset crittografici.
Tuttavia, le basi del rimbalzo non sono ancora solide. Gli analisti sottolineano che la ripresa attuale dipende maggiormente dagli acquisti nei derivati e dall'assorbimento passivo, mentre la domanda attiva sul mercato spot rimane insufficiente. Bitcoin si trova ad affrontare una resistenza chiave intorno agli 82.000 dollari, mentre Ethereum incontra una resistenza critica intorno ai 2.400 dollari. Tornare sopra gli 80.000 e stabilizzarsi sopra i 2.400 dollari è il primo passo per il recupero del sentiment; la capacità di trasformare il "prezzo dell'incertezza" in acquisti spot sostenuti sarà la chiave per determinare fino a che punto potrà spingersi questo rimbalzo.24小时爆仓统计中，BTC、ETH、SOL的清算结构出现明显分化：BTC和ETH空单爆仓金额更高，SOL则由多单清算略占上风。 BTC总爆仓4.1亿U，占比40.7%；多单爆仓9940.42万U，空单爆仓3.1亿U。ETH总爆仓2.4亿U，占比24.47%；多单爆仓1.1亿U，空单爆仓1.3亿U。SOL总爆仓3064.77万U，占比3.06%；多单爆仓1624.47万U，空单爆仓1440.31万U。 💡 我的看法。 这组数据更像是一次方向切换中的集中清算。BTC、ETH的空单损失较大，说明这轮向上试探过程中，上方积累的空头仓位先承受了压力；SOL的多单爆仓略高，则说明它的短线参与者结构并没有完全跟随大盘。 不过，空单清算占优只能说明过去24小时的仓位结果，不能直接推出后续仍会持续上涨。原文提到下方也存在多头集中区域，若价格继续反复，市场可能仍处于多空来回挤压的震荡阶段。接下来更值得看清算后的承接，以及BTC、ETH的空头清算优势能否延续。你更关注大盘空头被清算后的延续性，还是SOL多单清算偏高带来的分化信号？ $BTC $ETH $SOLSecondo i dati sincronizzati dei fondi su base giornaliera, BTC, ETH e SOL hanno registrato un flusso netto di fondi in entrata per l'intera giornata, ma la performance del mercato mostra una netta differenziazione nella forza, con l'ingresso di fondi ma ritmi di rialzo completamente diversi.
Situazione dei fondi:
$BTC: flusso netto giornaliero in entrata di 537,91 BTC, con ordini di grande entità come principale forza d'acquisto; i fondi sono orientati verso il "big cake" più stabile, con una maggiore resilienza nel rimbalzo.
$ETH: flusso netto giornaliero in entrata di 4076,36 ETH, con un lieve ritorno di fondi, ma la reazione del mercato è stata piatta e la forza del rialzo è debole.
$SOL: flusso netto giornaliero in entrata di 161.100 SOL, la scala di flusso netto più grande, ma il prezzo si è indebolito; dopo l'assorbimento dei fondi, la pressione di vendita continua, tipico di una situazione in cui i fondi entrano ma il mercato si muove lentamente.
Un punto interessante: i fondi stanno entrando, ma la risposta del mercato è molto diversa; non è detto che con i soldi arrivi subito un rialzo.
Questa struttura facilita il continuo lavaggio delle posizioni flottanti, quindi non inseguire i rialzi, ma attendere pazientemente segnali di forza da parte dei fondi.
Questi sono solo dati personali per revisione, non costituiscono alcun consiglio d'investimento
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 AI in questo ciclo non è tanto il titolo dei chip da monitorare per le oscillazioni, quanto la catena di finanziamento. Stasera una notizia: Goldman Sachs e Apollo stanno cercando persone a Wall Street per vendere una quota di finanziamento di circa 40 miliardi di dollari in chip SpaceX. Attenzione, questo è l'asset più solido di questo ciclo, persino gli stessi sottoscrittori hanno iniziato a cedere le quote.
Ho sempre detto che questa crisi non riguarda i profitti, ma la valutazione e la catena di finanziamento, è un rinoceronte grigio, non un cigno nero. Finché il denaro continua a circolare tutto sembra a posto; il vero segnale di cedimento arriva quando chi guida inizia a ridurre le posizioni.
$BTC è stato trattato come un asset a rischio e liquidato insieme, ed è lo stesso contesto di fondo. Questi short che ho in mano non li ho toccati nemmeno uno.Dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, si è sostanzialmente formato un equilibrio di poteri nel Congresso, con BTC che è risalito durante la giornata da 75.800 a 78.400 dollari, mentre i futures del Nasdaq sono aumentati in parallelo. Si ritiene che il controllo del Congresso da parte dei Democratici porterà a un'impasse per leggi di deregolamentazione come il "Clarity Act"; il prezzo attuale di BTC è più influenzato dalla liquidità macro del dollaro. La volatilità implicita delle opzioni a scadenza principale è aumentata di circa un punto percentuale, e il mercato delle opzioni mantiene una previsione pessimistica su significative oscillazioni di prezzo entro la fine dell'anno. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $BTC Non considerare l'ETF come una chiave universale. L'ingresso di fondi non equivale a un acquisto continuo; ci sono sia posizioni di allocazione che operazioni di arbitraggio a breve termine, che si ritirano al minimo margine o volatilità, quindi i flussi sono naturalmente intermittenti. Sul mercato, coesistono acquisti istituzionali a basso prezzo e vendite di rimbalzo da parte di grandi whale; appena si raggiunge l'area di blocco superiore si incontra pressione di vendita; anche se c'è supporto al ribasso, i rialzisti mancano di incrementi continui. Il risultato è un tira e molla all'interno di un intervallo, dove inseguire i rialzi porta facilmente a subire ribassi, mentre tentare di comprare al minimo può far scattare gli stop loss.
In sostanza, si tratta ancora di una lotta tra fondi esistenti, senza un chiaro interesse di ingresso da parte di capitali esterni. Ogni volta che il Nasdaq o i rendimenti dei titoli di stato USA subiscono variazioni, l'appetito per il rischio cambia, e anche i fondi ETF entrano e escono in modo altalenante. Perciò, la cosa più temuta ora è confondere la volatilità con una tendenza e scommettere prematuramente su una rottura unilaterale. Ci sono due conferme che vale la pena attendere: un flusso netto continuo di ETF con aumento di volume che mantenga la resistenza, oppure una rottura definitiva del supporto seguita da un movimento coerente. Prima di queste conferme, osservare con posizioni leggere è più conveniente che aprire posizioni casuali. $ETH $SOL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Osservando il libro contabile del "rendimento da posizioni short" del grande investitore 📉(￣▽￣)ノ
L'ultima posizione perpetua di questo grande investitore è molto chiara: il portafoglio è completamente short, con una posizione nominale totale dichiarata di circa 170 milioni di U, mantenendo la posizione mentre incassa le commissioni di finanziamento, con un profitto flottante complessivo di circa 2,7 milioni di U e commissioni di finanziamento totali superiori a 430.000 U, un vero e proprio "rendimento da posizioni short" (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Analizzando nel dettaglio è ancora più interessante: posizione short su BTC con leva 25X su tutto il portafoglio, valore della posizione circa 110 milioni di U, apertura a 79.888 U, profitto flottante circa 2,755,900 U, commissioni di finanziamento +418.300 U, prezzo di liquidazione 92.547,65 U; posizione short su ETH con leva 25X, posizione circa 8,147,600 U, apertura a 2.258,74 U, perdita flottante circa 136.000 U, commissioni di finanziamento solo +5.411,74 U, prezzo di liquidazione 8.052,55 U; posizione short su SOL con leva 20X, posizione circa 3,583,100 U, apertura a 95,9647 U, profitto flottante circa 83.600 U, commissioni di finanziamento +10.200 U, prezzo di liquidazione 625,44 U.
Il punto saliente è la differenziazione dei profitti: BTC e SOL contribuiscono al profitto flottante, ETH per ora è in ritardo; ma le commissioni di finanziamento continuano a fluire costantemente 💰. Tuttavia, con leva elevata su tutto il portafoglio, margini condivisi e posizioni collegate, guardare solo il prezzo di liquidazione può dare un falso senso di "sicurezza" ⚠️. Il rendimento da posizioni short è molto allettante, ma un cambiamento di direzione mette alla prova la solidità del margine. Osservare va bene, ma fare copia-incolla con cautela (｡•́︿•̀｡)
$BTC $ETH $SOL #تقرير أرباح Circle على الأبواب، هل يمكن لنمو العملات المستقرة أن يحقق عوائد؟ 按该帖披露，一位巨鲸同时持有 BTC、ETH、SOL 空单，且均使用全仓杠杆。仓位规模很大，账面浮亏与资金费收入并存，形成了明显反差。 BTC 空单为 5X，持仓 -2327.43 BTC，仓位价值 1.9 亿 U，开仓价 $76398.7，未实现盈亏为 -895.19 万 U，资金费收入为 +362.61 万 U。该笔保证金为 3735.3 万 U，爆仓价 $137514.07。 ETH 空单同样为 5X，持仓 -8.75 万 ETH，仓位价值 2.1 亿 U，开仓价 $2322.71，未实现盈亏 -885.35 万 U，资金费收入 +462.7 万 U。保证金 4241.78 万 U，爆仓价 $3934.94。 SOL 使用 7X 全仓空单，持仓 -68.48 万 SOL，仓位价值 6498.68 万 U，开仓价 $94.3346，未实现盈亏 -38.64 万 U，资金费收入 +398.16 万 U。保证金 928.38 万 U，爆仓价 $285.08。 💡 我的看法。 这组数据更值得看的是结构，而不是单纯的“巨鲸看空”。BTC 和 ETH 的资金费收入尚未覆盖各自列出的未实现亏I fondi di Binance stanno tornando, ma il bilancio degli ultimi sette giorni è ancora negativo
Il flusso a breve termine serve a fermare l'emorragia, ma il buco a lungo termine non è ancora stato colmato. Il CEO dice "ogni ora i depositi superano i prelievi", queste parole vanno prese con cautela, è la settimana che conta davvero. L'evento hacker più temuto è il bank run, al momento i prelievi sono numerosi ma ordinati, tuttavia la fiducia si ripristina più lentamente dei dati.I rendimenti fissi on-chain non sono più limitati a “titoli di stato + fondi monetari”. Il 4 novembre, Schroders, asset manager britannico con circa 1,1 trilioni di dollari in gestione, ha portato la sua strategia di obbligazioni dei mercati emergenti sulla blockchain Solana tramite la piattaforma di tokenizzazione Centrifuge; è la prima volta che Schroders lancia un prodotto su Solana. La struttura del prodotto va compresa bene: gli investitori non ricevono il fondo Schroders in sé, ma una quota tokenizzata di un fondo feeder registrato alle Isole Vergini Britanniche per investitori professionali, chiamata SISF, il cui valore netto segue il fondo UCITS lussemburghese “Schroder ISF Emerging Market Bond”. Il fondo sottostante investe in obbligazioni governative, istituzionali e societarie dei mercati emergenti, sia in dollari USA che in valuta locale. Sottoscrizioni e riscatti avvengono tramite stablecoin, ed è aperto solo a investitori professionali non statunitensi; i retail non possono acquistarlo. Perché è importante: finora i prodotti tokenizzati istituzionali erano principalmente liquidità e titoli di stato USA a breve termine, con rischio-rendimento piuttosto “piatto”. I rendimenti delle obbligazioni dei mercati emergenti derivano da credito, cambio e condizioni economiche locali, con volatilità e rischi maggiori, il che significa che on-chain si possono sviluppare più tipi di garanzie, vault e prodotti strutturati. Centrifuge dichiara che gli asset tokenizzati sulla sua piattaforma superano i 750 milioni di dollari; Schroders ha già ottenuto ad agosto l’approvazione in Irlanda per una quota tokenizzata di un fondo monetario in dollari. Da osservare ora: se SISF sarà accettato come garanzia dai protocolli DeFi, se ci sarà liquidità sul mercato secondario e se altri grandi asset manager seguiranno l’esempio portando i loro prodotti on-chain.最脆弱的一环从来不是BTC本身，而是杠杆结构里那群被情绪牵着走的人。 这波连环利空砸下来，真正被清算的到底是谁？ 昨晚盯着盘面看BTC在76000附近反复被摁，我第一反应不是恐慌，而是去翻衍生品数据。Binance刚经历一波大风波，美国中期选举又来搅局，现货ETF持续净流出，科技股跟着一起滑，坏消息像约好了一样排队出现。表面看是消息面在压价，但市场真正在交易的，是杠杆仓位的重新定价。永续合约资金费率转负、未平仓合约量在下跌中不降反升，说明有人在抄底加杠杆，也有人在死扛多单。这种结构最怕的不是再跌一波，而是横盘磨人，高杠杆多头被时间成本慢慢耗死。 换个角度想，坏消息出尽之后，空头还能拿什么理由继续砸？70,000不是铁底，这点我很清醒。但BTC有趣的地方在于，每隔几年总有人宣布它归零，它却比谁都活得久。我自己持着1.7307个BTC，离3个的目标还有一段路，每天凌晨三点定投照旧。涨了账户开心，跌了就去场外多赚点继续捡。囤币的人最不缺的就是耐心。 不过这里要分清楚：现货囤币的耐心，和合约杠杆的耐心，完全是两回事。这轮下跌里真正危险的是后者。资金费率转负往往意味着空头在付费持仓，一旦价格企稳