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📊 L'histoire est-elle toujours étonnamment similaire ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et le Bitcoin
Retour sur les derniers cycles :
🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas :
1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les fonds n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme.
2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la réorganisation de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt.
Que se passera-t-il en 2026 ?
Mais je m'intéresse davantage à trois questions :
1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ?
2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ?
3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ?
Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite d'être observé pour une opportunité de retournement. Voici quelque chose que vous ne savez peut-être pas : comparaison narrative post-quantique entre $STRK et $NEAR
Les deux misent sur la sécurité post-quantique, mais leurs approches techniques sont totalement différentes.
$STRK s'appuie sur le système de preuve STARK, basé sur des fonctions de hachage plutôt que sur des courbes elliptiques, ce qui confère à la couche de preuve une propriété native de résistance quantique. Avec une abstraction native des comptes, la logique de signature des comptes peut être mise à jour indépendamment, sans nécessiter de hard fork.
Son point faible est qu'il reste actuellement une solution L2 d'Ethereum, la sécurité du règlement sous-jacent dépend d'ETH. L'équipe prévoit de passer à une L1 indépendante, avec pour objectif une mise en œuvre complète de la résistance quantique d'ici 2027. Le battage médiatique se concentre sur la double narration ZK + résistance quantique, avec un écosystème axé sur les applications ZK.
$NEAR est une blockchain L1 qui a déjà déployé sur son réseau principal la signature post-quantique ML-DSA basée sur NIST, permettant aux utilisateurs de faire tourner leur clé post-quantique à chaque transaction sans changer d'adresse, ce qui en fait le premier projet parmi les blockchains grand public à intégrer une signature de compte post-quantique.
Cependant, sa couche de consensus n'a pas encore été adaptée à la résistance quantique, la mise à jour se fait d'abord au niveau des comptes, avec des améliorations à venir. Un autre point fort est la prise en charge des signatures post-quantiques pour les actifs cross-chain, la narration étant orientée vers une infrastructure L1 universelle.
Différences au niveau des transactions : la résistance quantique de STRK est un avantage fondamental au niveau de la couche de preuve, axé sur une sécurité cryptographique à long terme ; NEAR a déjà déployé la fonctionnalité de signature de compte, ce qui est vérifiable et opérationnel.Most underrated line in TSMC's report is the guide. Next-quarter revenue is guided to $52.3–54.3B vs $46.7B this quarter, with margins of 65–67%. If AI capex were peaking, that guide wouldn't look like this.
#TSMCQ3RecordProfit Bonjour à tous, je suis 謀勝, dans le cercle des cryptos j'ai gagné 10 000 u et je suis actuellement à 1800 u. Hier soir, après la sortie des données, j'ai voulu tenter un achat au plus bas, mais le rebond n'était pas très bon, alors j'ai pris une position courte avec une petite taille sur $KORU. Après tout, il a tellement chuté que je ne crois pas que la Corée ne va pas intervenir pour sauver la situation.
Depuis le sommet annuel, la baisse continue, principalement à cause de la révision à la baisse des prévisions de bénéfices de HBM, des inquiétudes du marché sur le ralentissement des dépenses en capital liées à l'AI, et des risques croissants d'offre de stockage ; en plus, l'IPC américain est supérieur aux attentes, les anticipations de hausse des taux de la Fed augmentent, les rendements des bons du Trésor américain montent, et les investisseurs étrangers continuent de vendre massivement les actions coréennes du secteur des semi-conducteurs. Pendant la baisse continue de l'indice, KORU, qui utilise un effet de levier réinitialisé quotidiennement, voit ses pertes amplifiées par trois, tout en subissant une dépréciation continue de la valeur nette, ce qui rend le rebond pour récupérer les pertes beaucoup plus difficile.
Hausse des taux des bons du Trésor, forte attente de hausse des taux → dollar fort, sortie des capitaux étrangers des actions coréennes → KORU doit baisser
Baisse des taux, assouplissement de la liquidité → rebond des actions coréennes, KORU a la plus forte capacité d'explosion #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ a déclaré sur X que les portefeuilles matériels devraient désormais avoir un boîtier transparent. Le contexte est l'incident de la chaîne d'approvisionnement des revendeurs ce mois-ci, avec environ 86 à 93 millions de dollars volés selon les statistiques en chaîne, impliquant plus de 300 portefeuilles. Les appareils modifiés ont vu leur batterie amincie pour insérer une carte avec un module LTE, l'emballage était intact et les contrôles officiels ont été réussis, un boîtier transparent pourrait compenser ce défaut invisible. Ce qui est négligé, c'est que les implants peuvent être cachés sous la puce, et une personne ordinaire ne peut pas distinguer cela en regardant la carte électronique. Il a été confirmé que toutes les pertes proviennent du même revendeur, le problème vient du canal, Trezor prévoit d'éliminer les revendeurs tiers avant janvier prochain, OneKey élimine 95 % des revendeurs. YZi Labs, lié à CZ, a investi dans OneKey, ce point de vue doit donc être pris avec réserve. Je prévois que le trimestre prochain, les fabricants pousseront principalement la vente directe officielle, un boîtier transparent sera au mieux une option. Ce qui précède est un avis personnel, ne constitue aucun conseil en investissement.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité
Les revenus estimés de TSMC au T3 s'élèvent à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique, essentiellement tiré par les commandes de calcul AI stimulant la production des procédés avancés. Mais cette forte croissance des revenus n'est qu'une apparence de taille, la véritable épreuve de la qualité des bénéfices réside dans la capacité à maintenir la marge brute dans la fourchette de 65 % à 67 %. Actuellement, TSMC est confronté à un paradoxe d'expansion : plus la demande en AI est forte, plus les dépenses d'investissement, l'amortissement et les coûts de construction à l'étranger augmentent, s'ajoutant aux pertes de rendement liées à la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui érode continuellement la flexibilité des bénéfices. La concentration élevée des commandes AI cache également des risques liés à la négociation avec les clients et aux fluctuations des cycles de demande. Si la marge brute se rapproche de la limite supérieure de la fourchette, cela prouve que le pouvoir de fixation des prix des procédés avancés suffit à couvrir les coûts supplémentaires ; si la marge brute est sous pression, même avec des revenus impressionnants, la croissance du bénéfice net sera nettement inférieure à celle des revenus, et le marché réévaluera la durabilité de cette vague de bénéfices AI. #Après des livraisons Tesla supérieures aux attentes, la restauration de la rentabilité devient le point central Les dernières données de livraison de Tesla ont dépassé les attentes du marché, dissipant à court terme les inquiétudes sur un affaiblissement continu de la demande, mais l'attention des investisseurs s'est déplacée de « combien de voitures ont été vendues » vers la question de savoir si la marge brute peut être restaurée. Pour stimuler les commandes, Tesla a adopté une stratégie de baisse des prix, typique d'un échange volume-prix. Bien que les données de livraison se soient améliorées, le profit par véhicule a été comprimé, ce qui constitue le principal enjeu actuel.
La question centrale du marché est maintenant : après la reprise des ventes, peut-on sortir de la guerre des prix, stabiliser voire augmenter la marge brute sur les véhicules complets ? Si la marge brute du troisième trimestre se rétablit et que le contrôle des coûts dépasse les attentes, cela renforcera TSLA et stimulera le sentiment sur les actions de croissance du Nasdaq.
Les facteurs positifs à moyen et long terme sont le FSD, le Robotaxi et les activités de stockage d'énergie. L'abonnement FSD est un revenu logiciel à forte marge, l'activité de stockage d'énergie a une marge brute nettement supérieure à celle des véhicules, ce qui constitue une source future de flexibilité de rentabilité ; mais la contribution à court terme est limitée, difficile à compenser rapidement la pression sur les profits des véhicules.
Transmission au marché des cryptomonnaies : Tesla est un titre à haute sensibilité du Nasdaq, la volatilité de son cours influence l'appétit global pour le risque. Si les résultats sont inférieurs aux attentes, cela peut déclencher une chute des valorisations des actions de croissance, ce qui pèse indirectement sur les actifs à haut bêta comme BTC, ETH ; une rentabilité supérieure aux attentes soutient à court terme le sentiment. Cependant, il s'agit d'une interaction inter-marchés, difficile de générer un mouvement indépendant.
Points clés à suivre : marge brute des véhicules, flux de trésorerie libre, ainsi que les déclarations de la direction sur la stratégie tarifaire future et la commercialisation du FSD. Les données de livraison ne sont qu'un signal précurseur, les indicateurs de rentabilité sont la clé pour déterminer l'attitude des investisseurs. $BTC $ETH Les données d'inflation américaines ont dépassé les attentes, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le dollar s'est renforcé, absorbant directement la liquidité du marché. ETH a chuté de 6,03 % hier, touchant un plus bas à 2318, pour clôturer autour de 2357. SOL a également faibli, s'établissant à 100,86, en baisse de plus de 7 % sur une semaine. Le marché des dérivés a vu une série de liquidations de positions longues, le volume des contrats à terme ouverts a diminué, le levier a baissé, la pression de vente venant de liquidations forcées plutôt que de ventes à découvert actives.
Je viens d'ouvrir la bouteille isotherme sur le rebord du poste de garde, l'eau est encore un peu chaude.
Prix actuel de l'ETH : 2366,9. Le MACD journalier forme un croisement haussier, le RSI rebondit depuis la zone de survente. Mais la carte des liquidations montre une grande concentration d'ordres de liquidation longs entre 2350 et 2400, ce qui entraînera une première vague de pression de vente lors d'une tentative de hausse, un ajustement à court terme est donc nécessaire. 2400 est une résistance solide.
En termes d'opérations, achetez sur repli entre 2340 et 2355, avec un stop sous 2318, ce niveau étant le plus bas d'hier, une cassure signifierait une erreur. Premier objectif de prise de profit à 2400, second à 2460. Si une cassure avec volume au-dessus de 2400 se maintient, vous pouvez renforcer la position longue, objectif 2500. Évitez les positions courtes, le croisement haussier journalier rend le ratio risque/rendement défavorable pour les ventes à découvert contre tendance.
La tendance à long terme n'est pas compromise, à court terme c'est un nettoyage induit par les liquidations. Contrôlez votre position, ne poursuivez pas les hausses autour de 2350.
Le talkie-walkie sonne, je vais faire un tour.
$ETH
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt
@OKX星球 Les données du PPI vont bientôt être publiées, le BTC est tombé en dessous de 81000, mais le volume des positions a discrètement grimpé à 2,58 milliards, plus le prix baisse, plus l'effet de levier augmente, c'est encore plus effrayant que le ratio long/short.
Pour résumer les données : $BTC prix actuel 81000, plus bas sur 24h 80168, volume des positions 2,583 milliards, le taux de financement est toujours positif, les longs continuent à payer les shorts. $ETH est descendu à 2363, le volume des positions est passé de 1,35 milliard à 1,54 milliard, les ajouts de positions ne s'arrêtent pas. $SOL est le plus mal en point, 102,26, plus bas à 100,46, le taux de financement est devenu négatif, les shorts commencent à encaisser, les longs ne peuvent même plus payer les intérêts.
Qu'est-ce que cela signifie ? Les longs ne sont pas partis, ils tiennent bon. Le prix baisse, le volume des positions augmente, c'est typique d'une tenue de position sanglante. Ce soir à 20h30, si le PPI dépasse les attentes, ces longs qui ont augmenté leurs positions seront le premier carburant, une zone de liquidation dense une fois franchie, les explosions en chaîne seront plus violentes que la nuit dernière.
Je ne suis pas baissier, dans ce genre de marché, ouvrir une position revient à parier sur la taille, il faut d'abord laisser l'effet de levier s'épuiser, attendre que les données de liquidation se calment et que la volatilité du marché se réduise, puis envisager d'entrer dans le sens de la tendance.
Positions clés : BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Ne vous précipitez pas pour racheter si ces seuils entiers sont franchis.
Que comptez-vous faire ce soir pour le PPI ?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC财库优先股融资升温
#ETH触及2500美元后震荡 #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
$LINK, ce titre est vraiment bizarre sur le marché. Une coopération de 9 jours concrétisée, les services de données Stellar lancés officiellement, en temps normal ce genre de nouvelles suffirait à faire monter le cours, mais là il chute de 6,8 % en 24 heures, de 7 % en 7 jours, pile au plus bas des 7 derniers jours, avec un volume qui n'a pas encore explosé, seulement 1,4 fois le volume habituel.
Un bon signal qui fait chuter le cours, en clair deux choses : soit l'information est déjà intégrée dans le prix, les investisseurs avisés ayant déjà pris leurs bénéfices avec une hausse de 10 % sur 30 jours et 46 % sur 90 jours ; soit ce titre ne réagit pas du tout aux nouvelles, il ne regarde que le comportement du Bitcoin. Aujourd'hui, le Bitcoin est passé sous les 81k, 180 000 personnes ont été liquidées, tout le marché est forcé de réduire ses positions, qui a encore de l'argent pour acheter un bon signal ?
Je penche pour la première hypothèse. Une vraie bonne nouvelle, le marché en parle déjà trois semaines à l'avance, ceux qui ouvrent le champagne à l'annonce sont souvent les derniers à entrer.
À voir si le niveau 12.02 peut tenir. Pour un rebond, il faut d'abord voir un retour avec volume, cette baisse lente avec faible volume ne peut pas être soutenue. $LINK Les frais journaliers capturés par Predict Fun ont atteint 313 000 dollars, dépassant à nouveau 300 000 dollars en une seule journée après le jour de la finale de la Coupe du Monde, se classant quatrième dans le classement des frais des protocoles de BNB Chain.
De nombreuses plateformes de marché prédictif ont progressivement perdu de leur activité voire cessé leurs opérations après la Coupe du Monde, mais Predict Fun a connu une croissance secondaire significative.
Le moteur principal derrière cela est le marché des fluctuations à court terme représenté par BTC 5min, qui a contribué à plus de 60 % des frais.
Lors d'une journée de trading complète récente, le marché Crypto 5min de Predict Fun a établi un nouveau record de volume journalier, surpassant Polymarket sur les trois indicateurs clés que sont le volume de transactions, le nombre d'utilisateurs de trading indépendants et le nombre de transactions.
De plus, Predict Fun continue de croître également sur les marchés 15min, TradFi et Esports, avec une concurrence progressive pour la part de marché de Polymarket particulièrement sur le marché 15min.La tendance a vraiment changé. Le grand frère Maji jouait presque toujours à fond sur les positions longues, mais cette fois, le total des contrats est d'environ 59,76 millions de dollars US, et la direction est directement divisée en trois parties — short BTC, short HYPE, long ETH, une personne joue à la fois à gauche et à droite. En regardant de plus près : du côté BTC, un short à effet de levier 40x ouvert à 84070, un profit non réalisé d'environ 220 000 dollars US, avec des frais de financement qui rapportent encore 56 600 dollars US, un avantage comptable ; mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut lui coûter cher, ne vous contentez pas de regarder le profit non réalisé avec plaisir. Du côté ETH, un long à effet de levier 25x ouvert à 2541, une perte non réalisée de 340 000 dollars US, le marché est si faible et il tient quand même la position longue, soit il parie sur un rebond, soit il l'utilise pour une couverture de portefeuille — ce matin, cette forte mèche, je soupçonne fortement qu'elle visait sa position. HYPE est le plus dur, un short à effet de levier 5x ouvert à 65,8, une perte non réalisée de 4,21 millions de dollars US, des frais de financement encaissés de 1,03 million de dollars US, les frais peuvent soulager un peu, mais la volatilité des prix ne fait pas de cadeau. Donc ce n'est pas une vision baissière globale, c'est clairement une différenciation de direction entre les cryptos. Ensuite, il faut surveiller trois choses : si BTC peut se stabiliser, si ETH peut remonter, et si ce short sur HYPE peut tenir. On peut observer la position de l'argent intelligent, mais ne la copiez pas — ce qu'il faut réfléchir, c'est pourquoi il place ses positions ainsi, pas simplement suivre parce qu'il achète.Le secteur du stockage a connu une forte hausse il y a quelque temps, et maintenant la chute est tout aussi nette
La croissance de la demande en AI est un fait, mais le cours de l'action a anticipé les attentes et est influencé par les actifs sans risque
Le rapport financier de SanDisk du 29 octobre approche, le marché commence déjà à réévaluer
Je choisis de continuer à détenir des positions courtes, à court terme je suis baissier, mais cela ne signifie pas que je suis pessimiste à long terme sur le secteur du stockage.
Peu importe la qualité des résultats, il faut voir combien le marché a déjà intégré dans la valorisation
#La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? Quelle direction pour la blockchain Core
Capture d'écran d'OKEx du 15 octobre à 17:02 : CORE/USDT perpétuel à 0,01798, -2,49 % sur 24 heures, plus bas à 0,01712, volume de transactions de 1,5581 million USDT. EMA5 à 0,01812, EMA10 à 0,01839, EMA20 à 0,01878, les trois lignes sont toutes au-dessus du prix, la moyenne mobile courte est en dessous de la longue, c'est une configuration baissière classique ; MACD avec DIFF à -0,00047, histogramme à -0,00018, toujours sous l'axe zéro ; l'Open Interest est réduit à 1,29 million de dollars, déjà en dessous de l'échelle secondaire entre 1,59 et 1,92 million. La seule ligne encore visible est celle tracée aujourd'hui à 0,01712.
J'ai ouvert une position longue à 0,02088, qui est précisément la ligne de résistance supérieure sur le graphique. La baisse nominale est de 13,9 %, ce qui, avec un effet de levier de 5x, correspond à une perte d'environ 69,4 % du capital, sans compter les frais de financement, le gain affiché à l'écran est de -195,93. Pour revenir à 0,02088, il faut une hausse de 16,1 %.
La position est plus critique que la baisse. btc126 a écrit aujourd'hui que la distance par rapport au plus bas historique est de 8,80 %, ce plus bas datant du 28 juillet à 0,0167.
Trois points que je ne comprends pas. Le 22 décembre 2025, la Core Foundation a publié la feuille de route 2026, indiquant qu'elle utiliserait les revenus d'AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP pour racheter des CORE, mais jusqu'à présent, aucun flux d'argent n'a été observé. L'inflation annuelle réelle est de 35,73 %, alors que l'objectif du protocole est de 3 % à 5 %. Lors de la distribution excessive de jetons aux validateurs en septembre, il y a eu un hard fork sans rollback, cinq plateformes d'échange ont suspendu dépôts et retraits, le rapport technique promis par l'équipe officielle n'a toujours pas été publié, et le 1er octobre, la production de blocs a été confiée à un opérateur indépendant.
Trois questions pour tout le monde.
Quand le rachat pourra-t-il être justifié par des données vérifiables sur la blockchain ?
Si le prix casse 0,01712 pour aller toucher 0,0167, est-ce un risque ou une opportunité selon vous ?
Une émission excessive non expliquée, quelle confiance cela mérite-t-il ?
Je suis moi-même long à 0,02088, je ne parlerai pas de la suite ici. Toutes les données ont des sources et des points de capture, ceci ne constitue pas un conseil en investissement, les contrats comportent des risques de levier et de liquidation.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité TSMC réalise un chiffre d'affaires record au T3, quels autres points forts dans le rapport financier du 15 octobre ?
Pensez-vous que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ?
Les dernières données montrent que le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, une fois réalisé, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention
▶️Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a lancé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une stratégie à long terme post-2030 ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées à temps.
Perspectives
▶️À court terme, prudence face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️À long terme, une barrière à l'entrée très solide
Les géants développant leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, elle reste le principal bénéficiaire des dividendes AI pour les prochaines années.Ce marché est vraiment impitoyable et cruel !
$SKHYNIX a plongé ces deux derniers jours, chutant de près de 15 % en 24 heures, se maintenant péniblement autour de 939 dollars. Après la publication des données CPI hier soir, c'est comme s'il avait pris un laxatif, la chute a été brutale.
Les plus touchés sont ces gros investisseurs ! Depuis hier soir jusqu'à maintenant, trois gros joueurs ont été littéralement laminés, liquidant ensemble près de 3,88 millions de dollars de positions longues, avec une perte réelle qui atteint directement 887 000 dollars. Certains ont coupé leurs pertes en pleurant, d'autres ont essayé de tenir bon mais ont été liquidés par lots. Ces trois comptes ont maintenant tous été vidés et ont disparu, c'est un véritable bain de sang !
Mais ce qui est intéressant, c'est que cette chute brutale a fait passer le taux de financement en territoire négatif, ce qui montre que les positions paniquées se sont massivement déversées. Pourtant, ce matin, les fonds cherchant à acheter à bas prix sont revenus en force, faisant basculer le taux de financement de négatif à positif en seulement deux heures, le jeu est très intense.
En regardant le graphique des liquidations, il reste encore environ 5 millions de dollars d'expositions longues liquidables autour de 888 dollars, soit à seulement 5,5 % du prix actuel. Si le support ne tient pas et que le prix continue de baisser, on peut s'attendre à une nouvelle série de liquidations en cascade, le risque pour les positions longues n'est absolument pas écarté.$ETH $BTC 🔥 10.15 Bulletin du soir
Le même jour, $BTC $ETH $SOL ont tous baissé.
Mais les raisons derrière ces trois chandeliers baissiers sont différentes.
Les causes de la baisse diffèrent :
$BTC est entraîné par le sentiment de vente, sans fuite massive des gros porteurs sur la chaîne.
Il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours.
$ETH voit un retrait des fonds :
Les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles diminuent.
Certains réduisent activement leurs positions, ce n’est pas juste un suivi de la baisse.
$SOL est sous pression des contrats :
Les positions courtes sur les contrats perpétuels augmentent, le prix est poussé vers le bas par l’effet de levier.
Les sorties sur le spot sont limitées, les jetons ne changent pas de mains à grande échelle.
Se fier uniquement au classement des baisses, c’est risquer de confondre sentiment et tendance.
Comprendre la source permet de distinguer le bruit du signal. #L’IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé Lorsque l'IPC s'enflamme, tout le monde en prend pour son grade. $ZEC, $SOL, $BTC sont tous en baisse, mais les modes de baisse sont complètement différents.
$ZEC chute le plus lourdement. -12% en 24h, prix actuel 1096, volume de positions réduit de 13,6%, près de 19 millions de liquidations presque toutes en positions longues. Le taux de financement annualisé est proche de 10%, effet de levier trop serré, un retournement provoque une panique. 1000 est la dernière ligne de défense.
$SOL est tiré vers le bas par la pression financière, mais les fondamentaux sont les plus solides. Prix actuel 102,3, -5% en 24h, ETF en vente continue depuis 7 jours. Revenus d'applications au T3 de 365 millions, en hausse de 42,6% sur un an ; le 21 octobre, Alpenglow sera lancé sur le réseau principal, le temps de confirmation passant de 12,8 secondes à 150 millisecondes. En cas de rupture de 100, viser 90.
$BTC est le plus résistant. Prix actuel 80927, en baisse de 10 points de pourcentage de moins que ZEC, les baleines détiennent 3,03 millions de pièces, un record sur près d'un an. Mais le spot en dollars se retire, les ETF ont enregistré une sortie de 680 millions la semaine dernière. En cas de chute sous 80000, viser 78000.
Essence des trois : ZEC rembourse sa dette d'effet de levier, SOL attend le retour des fonds, BTC n'a pas encore vu partir les capitaux. Ce soir, une autre session, la baisse va-t-elle continuer ou s'arrêter ? On verra en avançant. #BTCspotETFnouvelledesortiesnettes, les achats institutionnels peuvent-ils se redresser ? #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7%, le PPI sera testé ce soir #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt #TSMCQ3RecordProfit
TSMC vient de réaliser un autre trimestre record. L'histoire de la marge est plus nuancée.
TSMC a annoncé un chiffre d'affaires au T3 de 1,494 T$NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 763,06 G$NT, en hausse de 68,7 %. Le bénéfice net a établi un record trimestriel et a dépassé les 746,34 G$NT estimés par LSEG SmartEstimate cités par CNBC.
La répartition technologique montre où se dirige la demande :
· Le 2 nm a atteint 8 % des revenus des tranches, contre 3 % au T2
· Le 3 nm a contribué à 33 %, suivi du 5 nm à 28 % et du 7 nm à 10 %
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电Q3财报出来了，数字炸裂，但股价跌了。或许预期太高，人们已经透支了股价。
营收同比增长50.9%到1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%到7631亿，创季度新高，超过市场预期。2nm制程占晶圆营收的8%，先进制程整体占比79%。AI芯片需求持续为业绩提供支撑，这个基本盘很硬。
但股价跌了2.67%。问题出在毛利率指引上。公司给的65%到67%，低于Q2实际的67.7%。市场担心的是，AI芯片再旺，如果毛利率往下走，说明先进制程的成本压力在吃掉利润。另外资本开支会不会进一步上调，也是接下来要盯的。#Strive a augmenté sa détention de 2822 BTC en deux jours, dépassant 35 000 BTC en portefeuille $BTC
En huit semaines, elle a augmenté de 62 %, tandis que la plus grande n'a augmenté que de moins de 1 %.
▪️ Entre le 14/08 et le 09/10, augmentation de 12 527 BTC, croissance du portefeuille d'environ 62 %
▪️ Sur la même période, le portefeuille de Strategy est passé de 840 447 à 848 250 BTC, une augmentation de moins de 1 %
▪️ Nouvelle augmentation de 2 822 BTC en deux jours, portefeuille dépassant 35 000 BTC
▪️ Metaplanet a vendu 10 000 BTC au troisième trimestre puis en a racheté 11 000, soit une augmentation nette de 1 000 BTC
▪️ Twenty One n'a pas augmenté ses avoirs depuis juillet 2025, MARA est resté stable depuis mai
La divergence ne réside pas dans qui détient le plus de pièces, mais dans le "classement des portefeuilles" en termes de volume stocké et le "classement de la croissance" en termes d'augmentation du volume.
840 447 à 848 250 représente un changement de stock, 12 527 contre 20 246 représente un changement d'augmentation — dans la même industrie, les classements des deux listes sont complètement opposés.
La direction est à l'observation — les petites capitalisations doivent continuer à absorber l'augmentation pour que ce soit une tendance ; si la grande capitalisation accélère à nouveau, la structure revient au stock.🔥Analyse du marché｜Forte chute des actions coréennes, pression sur le secteur du stockage, prévision d'ouverture du marché américain ce soir
Informations clés de l'image : L'indice KOSPI de la Corée du Sud a chuté de plus de 6 % en séance, déclenchant le mécanisme de suspension des ventes programmées Sidecar ; SK Hynix a chuté de plus de 8 %, Samsung Electronics de près de 7 %, entraînant également une baisse de plus de 3 % du Nikkei 225, avec un affaiblissement collectif des actions des puces coréennes et japonaises. $SNDK $MU
✅Logique de l'événement
Le cœur de la chute actuelle des actions coréennes est le secteur des semi-conducteurs et du stockage, le marché craignant que la percée technologique de Changxin Memory n'entraîne un choc d'offre à long terme, combiné aux perturbations liées à l'inflation et aux anticipations de taux d'intérêt, ce qui pousse les capitaux à vendre massivement les titres liés aux puces de stockage. La forte baisse de Samsung et SK Hynix, deux leaders mondiaux du DRAM, exerce une pression émotionnelle directe sur les actions américaines du stockage (Micron MU, SanDisk SNDK).
📊Prévision d'ouverture du marché américain ce soir
1. Sentiment avant ouverture : le secteur du stockage devrait ouvrir en baisse sous pression. La forte chute des géants du stockage coréens et japonais diffuse un sentiment négatif dans le secteur, ce qui risque de peser sur l'ouverture de Micron et SanDisk. Mais il faut distinguer : il s'agit d'une anticipation négative liée à la concurrence future, et non d'un effondrement des résultats actuels des entreprises.
2. Opportunités de divergence
Micron MU : couvre le DRAM, impacté plus fortement par la chute des actions coréennes, avec une volatilité plus élevée.
SanDisk SNDK : spécialisé dans la mémoire NAND flash, sans concurrence directe avec le DRAM. Si les investisseurs distinguent rationnellement les segments, il y a une chance que SanDisk affiche une performance relativement résistante.
3. Variables du marché
Il ne faut pas se focaliser uniquement sur les actions coréennes : le rendement des obligations américaines, les données PPI de ce soir, et le sentiment global du Nasdaq ont aussi une grande influence. Si le rendement des obligations américaines baisse, cela pourrait compenser en partie la panique dans le secteur des puces.Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre est sorti, les chiffres sont impressionnants, mais le cours de l'action a chuté. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % en glissement annuel pour atteindre 763,1 milliards, un record trimestriel, dépassant les attentes du marché. Le procédé 2 nm représente 8 % des revenus des wafers, et les procédés avancés représentent au total 79 %. La demande de puces AI continue de soutenir les performances, cette base est très solide. Mais le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le problème vient des prévisions de marge brute. La société prévoit entre 65 % et 67 %, inférieur aux 67,7 % réels du T2. Le marché craint que, même si la demande de puces AI reste forte, une baisse de la marge brute signifie que la pression des coûts des procédés avancés gruge les bénéfices. Par ailleurs, il faudra surveiller si les dépenses d'investissement vont encore augmenter. Pour BTC, ce n'est pas direct, mais la logique sous-jacente est liée. TSMC est un fournisseur clé de l'infrastructure de calcul AI, ses revenus et bénéfices confirment que la demande AI est réelle, le récit de l'économie du calcul reste intact, et la logique à long terme de BTC en tant qu'ancre sous-jacente demeure. Mais la prévision de marge brute faible indique que le coût du financement augmente, toute la chaîne des semi-conducteurs...$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Hynix commence à se stabiliser tandis que SanDisk chute brutalement !!!
Les institutions commencent à soutenir Hynix, donc Chai Ge n'a pas osé shorter, mais cette fois Chai Ge va shorter SanDisk jusqu'à la chute totale
Récemment, les fabricants chinois ont pris une avance substantielle, avec Yangtze Memory qui a dépassé sur le marché NAND et Changxin Memory qui a fait une percée dans le domaine DRAM, provoquant une panique dans tout le secteur, en plus de nombreuses institutions qui ont abaissé leurs objectifs de cours, ce qui a temporairement fait perdre confiance au marché envers SanDisk
De plus, les ventes continues d'initiés chez SanDisk, combinées à des données CPI supérieures aux attentes du marché, à l'appréciation du dollar et à la pression collective sur les actions technologiques, ont déclenché à court terme le mécanisme de protection pour Hynix. Les institutions commencent à soutenir le cours, les petits porteurs et les gros investisseurs attendent des retours supplémentaires aux actionnaires après le rapport financier du T3
Le prix actuel de SNDK est une opportunité pour une position short, premier objectif à 1322, stop loss à 1400. Ceci est un partage personnel uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement. #TSMC bénéfice net T3 supérieur aux attentes, profit record historique #CPI US dépasse les attentes à 3,7%, le PPI sera testé ce soir $NEAR 永续50倍空单，5.075开，现4.563，浮盈+504.43%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 5.075 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 5.2。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 4.8 让利润跑。4.2 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix a prévu une croissance du chiffre d'affaires de 12 % au troisième trimestre et une marge opérationnelle de 33,2 %. La marge de l'année précédente était de 28,2 %, mais ce trimestre comprenait une charge fiscale de 619 millions de dollars au Brésil, ce qui rend la comparaison flatteuse. Un dépassement ou un échec dépend des publicités. #NetflixQ3AdsAndMargins Le maillon le plus fragile n'a jamais été la direction, mais plutôt le fait que tout le monde refuse de partir en premier quand les positions sont trop serrées. Devine qui souffre le plus maintenant, les vendeurs à découvert ou ceux qui achètent à la hausse ? En voyant la mise à jour des positions perpétuelles de Maji, j'ai fixé ces chiffres longtemps. Globalement, c'est toujours une combinaison de positions courtes sur BTC, longues sur ETH et courtes sur HYPE, mais les gains et pertes sur le papier sont déjà divisés en deux par le marché. - Position courte BTC avec un effet de levier de quarante fois, 243,96 unités en position, valeur nominale d'environ 19,94 millions de U, prix d'ouverture 84070, profit non réalisé d'environ 568 700 U, frais de financement perçus de 64 100 U, prix de liquidation autour de 104380. - Position longue ETH avec un effet de levier de vingt-cinq fois, 7222 unités en position, valeur nominale d'environ 17,43 millions de U, prix d'ouverture 2541, perte flottante d'environ 922 700 U, prix de liquidation 1623,5. - Position courte HYPE avec un effet de levier de cinq fois, 268 300 unités en position, valeur nominale d'environ 21,68 millions de U, prix d'ouverture 66,24, perte flottante d'environ 3 909 400 U, mais revenus de frais de financement d'environ 1 042 000 U, prix de liquidation 99,76. Cette série de positions raconte en fait une chose. L'argent est actuellement plus enclin à récompenser ceux qui parient à la baisse sur BTC, mais continue de punir ceux qui parient à la baisse sur HYPE. Le premier suit la direction de la couverture macroéconomique et de la contraction de l'appétit pour le risque, le second se heurte à la narration et à l'inertie des achats. ETH est coincé au milieu, n'ayant ni suivi la faiblesse de BTC, ni bénéficié de la prime émotionnelle de HYPE, donc ses positions longues sont devenues un fardeau. Ce qui m'importe davantage, c'est le niveau émotionnel. La perte flottante sur HYPE approche déjà les 3,9 millions de U, ce que la plupart des gens auraient coupé depuis longtemps, mais le grand frère#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique ⚠️Risques à surveiller
1. La marge brute a légèrement diminué en glissement trimestriel, principalement en raison des coûts élevés lors de la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui pèse à court terme sur le niveau de marge brute
2. Forte dépendance aux grands clients AI, si les dépenses en capital AI se refroidissent à l'avenir, les commandes seront sous pression
3. Les coûts élevés et les longs délais de construction des usines à l'étranger (États-Unis, Japon) continueront d'augmenter la pression sur les dépenses en capital
✅ En résumé
La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser, entraînant une forte demande pour les procédés avancés de TSMC, ce qui pousse les profits à un nouveau record pour six trimestres consécutifs ; la production en série du 2 nm est réussie, maintenant la barrière technologique, mais les dépenses en capital élevées et la volatilité de la demande AI sont les deux grandes variables à venir.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un nouveau sommet, quels autres points à surveiller dans le rapport financier du 15 octobre ?
Penses-tu que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ?
D'après les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 trillion de NTD, soit environ 46,7 milliards de dollars, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de NTD, ce qui représenterait un sixième trimestre consécutif de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent plus l'attention :
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le T3 entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une stratégie à long terme post-2030 ou à un levier géopolitique.
Comparé à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées. Perspectives futures :
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, elle restera le principal bénéficiaire des dividendes AI dans les prochaines années.
Penses-tu qu'elle acceptera le projet de Musk au Texas ou qu'elle continuera prudemment à consolider ses acquis ? Dès la publication de l'IPC, beaucoup ont réagi : les prix flambent à nouveau, l'or va briller, non ?✨
La réalité donne une claque : le prix de l'or plonge, 1,65 % s'évapore en un instant, 4096 cède, 4088 a même été touché.😵
BTC, lui, fait comme si de rien n'était, se baladant entre 81000 et 83000.🚶♂️
La logique n'est pas compliquée : inflation tenace → la Fed n'ose pas relâcher → taux d'intérêt élevés prolongent la vie → rendement des bons du Trésor US grimpe → coût de détention de l'or augmente → les capitaux se retirent.📉
Le scénario de l'or a changé : avant c'était « l'inflation arrive, je monte », maintenant c'est « la Fed devient hawkish, je m'incline ».🦅
Au final, or, BTC, actions US, chacun semble jouer sa partition, mais en réalité ils parient tous sur la même question : la liquidité va-t-elle se relâcher ?💧
Ne vous battez pas avec les chandeliers, regardez d'abord l'humeur de la banque centrale. Le marché n'est pas devenu fou, il a juste changé de metteur en scène.🎬#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau sommet, mais la baisse séquentielle de la marge brute est le point le plus notable de ce rapport financier. La demande en AI est assurée, mais l'expansion à grande échelle entraîne une pression de dépréciation qui commence à éroder la marge brute. Le marché a déjà intégré les revenus élevés du T3, misant entièrement sur les prévisions de revenus du T4 et le plan de dépenses en capital.
Les dépenses en capital sont revues à la hausse, ce qui est favorable à long terme pour la capacité de production et consolide la position dominante dans les procédés avancés ; le coût à court terme est une pression sur la rentabilité. La négociation de sous-traitance de Terafab par Musk est un sujet à long terme, sans contribution aux résultats à court terme. Lors de la prochaine conférence sur les résultats, l'attention se portera sur trois points : les prévisions de revenus du T4, l'ampleur de la hausse des dépenses en capital, et les déclarations de la direction sur le niveau moyen futur de la marge brute.Le siège d'Aramco a été attaqué, les nouvelles sont inquiétantes, mais il ne faut pas encore présenter les dommages au bâtiment de bureaux comme une réduction de la production de pétrole brut.
L'Associated Press a cité le 14 octobre des responsables locaux disant que le siège d'Aramco à Dammam a été touché, que l'étage où se trouvent les bureaux de la haute direction a été endommagé, sans rapporter de victimes. Cette information montre que les installations de travail de l'entreprise clé sont aussi menacées, mais elle ne nous dit pas combien la production des champs pétrolifères ou les expéditions à l'exportation ont diminué.
Je pense qu'il faut distinguer ce qui est déjà perdu et le risque que le marché craint d'une prochaine attaque. Le premier point doit être vérifié par les informations sur la production, les raffineries et le fonctionnement des ports ; le second peut inquiéter les acheteurs sur les livraisons même avant un arrêt de production. Ces deux aspects influencent le prix, mais ne peuvent pas être confondus dans un même récit.
Si la production est confirmée comme normale par la suite, le déficit d'approvisionnement ne doit pas être exagéré par des suppositions. Mais qu'en sera-t-il la prochaine fois ? Des attaques répétées pousseront à s'interroger sur la capacité des installations clés à fonctionner en toute sécurité. Le risque demeure, mais les pertes concrètes doivent être vérifiées séparément.
J'espère que les victimes et les dégâts cesseront rapidement, et je ne souhaite pas que chaque attaque soit utilisée comme un prétexte pour faire fluctuer le marché. Je suivrai de près les communiqués d'Aramco sur son fonctionnement et les éventuels changements dans les exportations réelles. Pour juger de l'énergie, reconnaître qu'« on ne sait pas encore combien la production a diminué » est plus responsable que de combler les preuves pour soutenir un point de vue tranché. Le siège ayant été attaqué est déjà assez grave, il ne faut pas lui attribuer des pertes d'approvisionnement non confirmées.
#Le siège d'Aramco attaqué, l'approvisionnement en pétrole sous surveillance #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Le bénéfice net du T3 est effectivement explosif, mais le cours de l'action a chuté de plus de 2 %, un cas typique de « bonne nouvelle déjà intégrée = mauvaise nouvelle ». Le marché ne déprime pas sur le présent, mais sur la prévision de marge brute pour le T4 (65%-67%) inférieure à celle du T2. La demande en AI est certaine, mais les coûts liés à la montée en puissance du 2nm et à la construction d'usines à l'étranger commencent à se faire sentir, en plus des dépenses en capital qui pourraient encore augmenter, ce qui inquiète les investisseurs quant à un pic de la rentabilité.
À court terme, c'est une digestion de la valorisation, à long terme, la logique structurelle de l'AI n'est pas compromise. Je choisis d'attendre une stabilisation après un repli avant de reconsidérer, sans courir après la hausse.
Qu'en pensez-vous ? La baisse de la marge brute est-elle une perturbation à court terme ou une tendance à long terme ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique ⚠️Risques à surveiller
1. La marge brute a légèrement diminué en glissement trimestriel, principalement en raison des coûts élevés lors de la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui pèse à court terme sur le niveau de marge brute
2. Forte dépendance aux grands clients AI, si les dépenses en capital AI se refroidissent à l'avenir, les commandes seront sous pression
3. Les coûts élevés et les longs délais de construction des usines à l'étranger (États-Unis, Japon) continueront d'augmenter la pression sur les dépenses en capital
✅ En résumé
La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser, entraînant une forte demande pour les procédés avancés de TSMC, ce qui pousse les profits à un nouveau record pour six trimestres consécutifs ; la production en série du 2 nm est réussie, maintenant la barrière technologique, mais les dépenses en capital élevées et la volatilité de la demande AI sont les deux grandes variables à venir.$BLUR connaît d'importantes sorties en chaîne, je suis sûr de cette position short
Les frères, la grande majorité parie à la hausse, alors nous allons faire le contraire, parier à la baisse ! Les données en chaîne ont déjà révélé la carte maîtresse.
Selon la surveillance d'Arkham, ce matin un transfert massif de 98,57 millions de BLUR (environ 4 millions de dollars) a été envoyé directement d'une adresse anonyme vers Coinbase Prime. C'est une sortie de fonds importante clairement affichée. Le teneur de marché Wintermute n'est pas resté inactif non plus, ayant transféré environ 2,6 millions de dollars de BLUR vers OKX, Binance et Coinbase. Quand un teneur de marché transfère des tokens vers des exchanges, ce n'est jamais pour soutenir le cours, c'est pour vendre.
Le coup le plus dur vient de la bourse sud-coréenne Upbit, qui a déjà ajouté BLUR à sa liste d'alerte de trading et suspendu les dépôts et retraits. Les joueurs expérimentés connaissent bien ce processus, la prochaine étape sera très probablement le retrait de la cotation. Une fois retiré, la liquidité s'évapore instantanément, impossible de s'échapper.
Les données en chaîne sont plus honnêtes que les chandeliers. Je maintiens ma position short ouverte à 0,0127, avec une défense au-dessus de 0,0132, et un premier objectif à 0,012, puis 0,011 en cas de rupture. Le reste, on le laisse au temps.
$BTC $ETH #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera un nouveau test TSMC vient de réaliser un autre trimestre record. L'histoire de la marge est plus nuancée.
TSMC a annoncé un chiffre d'affaires de 1,494 T$NT au T3, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 763,06 G$NT, en hausse de 68,7 %. Le bénéfice net a établi un record trimestriel et a dépassé les 746,34 G$NT estimés par LSEG SmartEstimate cités par CNBC.
La répartition technologique montre où se dirige la demande :
· Le 2 nm a atteint 8 % des revenus des tranches, contre 3 % au T2
· Le 3 nm a contribué à hauteur de 33 %, suivi du 5 nm à 28 % et du 7 nm à 10 %
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3 bénéfice net dépasse les attentes, profit record historique Le rapport financier du troisième trimestre de 台积电 est impressionnant, le profit a atteint un nouveau record trimestriel, mais la marge brute est inférieure à celle du trimestre précédent. Les bonnes nouvelles ont été anticipées par le marché, dès la publication du rapport les capitaux se sont retirés, le cours de l'action a directement clôturé en baisse, donc je pense qu'il faudra voir si les commandes de puces AI peuvent se maintenir par la suite. Parlons un peu de l'affaire du "prédicteur numéro un" d'aujourd'hui, je ne connais pas personnellement la personne concernée, donc je vais parler des faits, pas des individus.
En fait, c'est très simple : certaines choses "ne pèsent pas quatre liang sur la balance, mais une fois pesées, même mille jin ne peuvent les écraser". Le marché des prédictions est une zone grise dans la législation de nombreux pays, pas seulement chez nous. De plus, la plupart des pays considèrent le marché des prédictions comme une forme de casino ou de jeu de hasard, et exigent généralement une licence correspondante.
Parfois, jouer en privé ne dérange personne, mais si vous créez une communauté et incitez les gens à jouer, cela pose problème. On dit que le marché des prédictions demande de la technique, mais 99 % des gens ne peuvent pas garantir un gain sans perte. Quand on gagne, tout le monde est content, mais quand on perd ? Après plusieurs pertes et sous l'effet de la frustration, il est possible que la personne que vous avez invitée à jouer vous en veuille vraiment.
L'article 303 du Code pénal concerne les jeux d'argent :
Article 303, paragraphe 1 : Crime de jeu d'argent
C'est organiser des jeux d'argent à but lucratif avec plusieurs personnes ou en faire son métier.
Article 303, paragraphe 2 : Crime d'exploitation de casino
C'est gérer un casino, contrôler une plateforme de jeu, agir en tant qu'agent pour accepter des mises, ou participer au partage des profits liés.
Article 303, paragraphe 3 : Crime d'organisation ou de participation à des jeux d'argent à l'étranger
C'est recruter des citoyens chinois pour jouer dans des casinos à l'étranger, dans des circonstances graves définies par la loi.
Donc, jouer pour soi-même ne pose pas de problème, mais inviter d'autres personnes à jouer demande réflexion. Parce que dans ma présentation, il est aussi mentionné le marché des prédictions, et plusieurs projets m'ont proposé des commissions de retour, mais je refuse toujours. Il y a des gains qu'on ne doit pas chercher, la sécurité avant tout.1. La puissance de calcul AI reste le moteur principal
La part des revenus des plateformes de calcul haute performance est de 68 %, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent, ce qui en fait le cœur de la croissance. La demande en AI s'est étendue des GPU/accélérateurs aux CPU agents AI et aux puces réseau, les clients continuent de se disputer la capacité de production.
2. La part des procédés avancés continue d'augmenter
Les procédés avancés de 7 nm et moins représentent au total 79 %. Parmi eux, 3 nm représentent 33 %, 5 nm 28 % et 2 nm 8 %. La part du 2 nm est passée de 3 % au trimestre précédent à 8 %, ce qui indique une accélération de la migration des clients vers des nœuds plus avancés.
3. La visibilité des commandes s'étend jusqu'en 2027
TSMC prévoit un chiffre d'affaires au T4 entre 52,3 et 54,3 milliards de dollars, avec une médiane d'environ 53,3 milliards de dollars, nettement supérieure aux attentes du marché de 50,35 milliards de dollars ; la prévision de croissance annuelle en dollars a été relevée de « légèrement supérieure à 40 % » à environ 44 %.
Points de pression à noter
La marge brute a légèrement diminué par rapport au trimestre précédent. Elle est passée de 67,7 % à 66,4 %, principalement en raison de la production initiale du 2 nm qui dilue les profits, et de la pression des coûts liée à l'expansion à l'étranger.
Les dépenses d'investissement sont extrêmement élevées. Les dépenses d'investissement pour 2026 restent entre 60 et 64 milliards de dollars, un record historique ; le marché prévoit qu'elles pourraient encore augmenter en 2027 pour atteindre entre 75 et 90 milliards de dollars. L'intensité de l'expansion est sans précédent, ce qui comprimera les marges à court terme.
#TSMC bénéfice net du T3 supérieur aux attentes, profit record historique #TSMCQ3RecordProfit Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les attentes, alors de quoi parle vraiment la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi ?
Les revenus du troisième trimestre de TSMC ont en fait été annoncés en avance, environ 46,7 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de la société qui étaient de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne porte pas sur les revenus, mais sur les coûts derrière ces revenus.
Le premier obstacle est la marge brute. Les prévisions pour le troisième trimestre sont de 65 % à 67 %, avec un point médian de 66 %, ce qui est 1,7 point de pourcentage de moins que les 67,7 % du deuxième trimestre, en raison de#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt 1$NVDA $AAPL D'un point de vue comparatif, les rachats d'actions actuels de NVIDIA servent principalement à compenser la dilution causée par la rémunération en actions des employés, ce qui rend difficile d'épaissir régulièrement le BPA uniquement par les rachats, contrairement à Apple.
Si NVIDIA devait imiter la stratégie mature d'allocation de capital d'Apple en utilisant systématiquement son flux de trésorerie disponible important et stable pour des rachats sur le marché secondaire suivis d'annulations d'actions — réalisant ainsi une véritable réduction nette du nombre d'actions — son BPA bénéficierait d'une augmentation supplémentaire soutenue, à condition que sa base de calcul IA reste solide. Cela renforcerait considérablement la confiance du marché dans sa valorisation et constituerait un moteur clé supplémentaire pour l'expansion de la valorisation, ouvrant potentiellement la voie à NVIDIA pour viser une capitalisation boursière de 10 000 milliards de dollars.
Pour les jeunes investisseurs, les actions de type Apple devraient sans aucun doute constituer la position principale de votre portefeuille principal. $BTC 🔥 10.15 Bulletin du soir
Le même jour, $BTC $ETH $SOL ont tous baissé.
Mais les raisons derrière ces trois chandeliers baissiers sont différentes.
Les causes de la baisse diffèrent :
$BTC est vendu sous l'effet de l'émotion, sans fuite collective des gros porteurs sur la chaîne.
Il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours.
$ETH voit un retrait des fonds :
Les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles diminuent.
Certains réduisent activement leurs positions, ce n'est pas juste un suivi de la baisse.
$SOL subit une pression des contrats :
Les positions courtes sur les contrats perpétuels augmentent, le prix est poussé vers le bas par l'effet de levier.
Les sorties sur le spot sont limitées, les jetons ne changent pas de mains à grande échelle.
Se fier uniquement au classement des baisses, c'est risquer de confondre émotion et tendance.
Il faut distinguer les origines pour savoir où se trouve le bruit.#CoreWeave actions et obligations en baisse, le CEO répond aux inquiétudes sur le financement $CRWV
Un papier emprunté à 100 et remboursé à 100 vaut maintenant seulement 78.
▪️ Le 14/10, le cours de l'action a chuté de 15 % à 65,78 dollars, la plus forte baisse journalière depuis février
▪️ Obligation non garantie échéance 2032, coupon 9,625 %, rendement passé à 14,8 %
▪️ Le prix secondaire de cette obligation est tombé à 78 cents, en dessous de la valeur nominale
▪️ Les swaps de défaut de crédit ont atteint un niveau record
▪️ Le CEO a qualifié le marché d'« irrationnel » dans une note interne, affirmant que le carnet de commandes couvre largement la dette
▪️ Sur la même période, Oracle a chuté de 9 %, Nebius de 11 %, le Nasdaq de 1,4 %
Le désaccord ne porte pas sur la demande en puissance de calcul AI, mais sur la tarification qui se manifeste d'abord sur le marché obligataire.
Une baisse de 15 % des actions reflète une réévaluation, une chute à 78 cents des obligations reflète un jugement sur le crédit — même entreprise, deux marchés, deux évaluations. Actifs lourds, longue période de récupération, dépréciation rapide des équipements, ces trois facteurs combinés signifient qu'elle doit se refinancer en continu. La durée des obligations est plus longue que celle des contrats clients.
La tendance est à l'attentisme — un prix des obligations remontant au-dessus de 90 cents signifierait une amélioration du crédit ; une poursuite de la baisse resserrerait d'abord la chaîne de financement.#TeslaQ3ProfitAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台積電營收已經超標，週四法說會還要考什麼？
台積電第三季營收其實早就公布了，約 467 億美元，高於公司自己預測的 446 到 458 億美元。週四的法說會，考的不是營收，而是營收背後的成本。
第一關是毛利率。Q3 指引是 65% 到 67%，中位數 66%，比 Q2 的 67.7% 低 1.7 個百分點，原因是 2nm 爬坡稀釋約 3 到 4 個百分點。市場共識約 66.5%，守在區間上緣就是好消息。
第二關是資本支出。7 月已經從 520 到 560 億美元上調到 600 到 640 億美元，所以 640 億不是等著被上修的數字，而是目前的天花板。管理層上次說未來三年資本支出會「更顯著更高」，這次要看他講出多少
股價方面，ADR 10/6 收在 $485.80，今年高點 $487.47；最新可查收盤是 10/8 的 $472.20。 La démonstration était impressionnante, et ensuite ?
Ce que je veux le plus voir avec $FET, c'est si, après qu'un agent AI ait accompli une tâche, le client continue à l'utiliser.
L'agent officiel montre que le paiement supporte FET, ainsi que USDC et d'autres méthodes, donc la croissance des transactions d'agents ne peut pas être directement convertie en demande de FET dans la même proportion.
Ce n'est pas une négation du produit, mais il faut comprendre clairement le parcours d'utilisation.
Pourquoi le client paie, avec quoi il paie, combien de solde il doit garder à l'avance, ces détails déterminent comment la croissance des affaires affecte le token. Une démonstration réussie peut attirer l'attention, mais ce sont les transactions payantes répétées qui méritent vraiment d'être suivies.
Le business de $AR est différent : les utilisateurs paient à l'avance, et le réseau doit assumer le stockage à long terme.
Une partie des frais de téléchargement entre dans un fonds de stockage, destiné à soutenir les dépenses futures de stockage.
Donc, recevoir un paiement ne signifie pas que tout peut être considéré comme un profit immédiatement distribuable.
Je regarde à la fois la demande de stockage supplémentaire et les coûts de maintenance à long terme. Une augmentation des commandes est positive, mais la durée de conservation promise signifie aussi une responsabilité prolongée.
Pour $OP, ce que je veux voir, c'est si les investissements dans l'écosystème ont des effets durables.
La gouvernance implique l'allocation des fonds, il ne faut pas seulement regarder combien un projet a reçu.
Si les incitations prennent fin et que les utilisateurs partent aussi, alors l'activité précédente doit être réévaluée.
Si une application peut retenir les utilisateurs et progressivement générer ses propres revenus, l'investissement est alors plus convaincant. Il est facile de compter ce qui est dépensé, mais ce qui reste mérite plus d'étude.# Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité
Le rapport financier de TSMC pour le T3 est très solide, mais ce que je trouve vraiment intéressant, ce n'est pas seulement le fait qu'il ait "dépassé les attentes", mais que malgré un rapport aussi bon, le cours de l'action a quand même baissé.
Revenus du T3 : 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel ; bénéfice net : 763,1 milliards, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La demande en IA reste le principal moteur.
Cela indique une chose :
L'IA n'est plus seulement une histoire à raconter, il y a vraiment des commandes et des dépenses.
Des entreprises comme Nvidia vendent des GPU, mais au final, elles dépendent de TSMC pour la production. Tant que la demande pour les procédés avancés et la puissance de calcul continue de croître, TSMC reste le "vendeur de pelles" le plus direct dans la chaîne industrielle de l'IA.
Mais le problème est aussi évident.
Le marché a des attentes trop élevées pour l'IA, ce n'est plus suffisant d'avoir de bons résultats, on exige que vous dépassiez les attentes chaque trimestre.
TSMC a relevé ses prévisions de croissance des revenus annuels à environ 44 %, et les dépenses en capital restent élevées, ce qui montre que l'entreprise a toujours confiance dans la demande en IA.
Donc, je pense que ce qu'il faut vraiment regarder dans le secteur de l'IA maintenant, ce n'est plus "y a-t-il une demande", mais :
Avec des dépenses en capital aussi importantes, est-ce que cela pourra finalement se traduire durablement en profits.
Les fondamentaux ne sont pas mauvais, ce dont il faut vraiment se méfier, c'est —
Est-ce que le marché n'a pas déjà anticipé les bonnes nouvelles des deux ou trois prochaines années.
@OKX星球 Le Bitcoin $BTC est déjà retombé aux alentours de 81 000 dollars, l'Ethereum $ETH a chuté jusqu'à 2 315 dollars, et l'appétit pour le risque sur le marché diminue, en particulier l'attitude des fonds envers les actifs à forte volatilité devient prudente.
Je pense que la principale raison de cette baisse est que l'IPC américain est supérieur aux attentes, ce qui inquiète le marché quant au rythme de baisse des taux par la Fed ; ensuite, après que le prix ait franchi des niveaux clés, les positions longues à effet de levier ont été massivement liquidées, amplifiant encore la chute.
Techniquement, pour le BTC, il faut d'abord voir si le seuil des 80 000 dollars tient, avec une résistance à surveiller entre 82 000 et 83 000 dollars ; pour l'Ethereum, le support à 2 300 dollars est à observer, et pour un rebond, il faut d'abord récupérer la zone 2 400-2 450 dollars ; si le BTC casse les 80 000 dollars, le support à 2 300 dollars de l'Ethereum pourrait également céder.
Ce qui importe le plus maintenant, ce n'est pas de deviner où est le creux, mais de voir s'il y a une reprise sérieuse après la baisse. Sans arrêt de la chute avec un volume important, ni récupération des niveaux clés de résistance, on ne peut pas facilement considérer le rebond comme un retournement. Il faut désormais se concentrer sur les anticipations des taux américains, le volume des transactions sur le marché et les liquidations à effet de levier, pour voir si le marché peut se stabiliser. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal
Bien que le volume de livraisons de Tesla au T3 soit supérieur aux attentes du marché, il a tout de même diminué de 2,1 % en glissement annuel, ce qui cache des inquiétudes. La structure des livraisons est le principal point de pression : les ventes des modèles locaux américains à forte marge brute ont reculé, tandis que la part des modèles chinois à faible marge brute a augmenté, ce qui pèsera directement sur la marge brute globale des véhicules.
Le marché parie maintenant sur une reprise des bénéfices dans les résultats financiers, mais il est difficile d'inverser la pression sur les profits uniquement en diluant les coûts grâce aux volumes de ventes. En dehors du secteur automobile, les progrès de Robotaxi et Optimus sont des variables supplémentaires ; si l'activité AI ne réalise pas de percée substantielle, il sera difficile de soutenir la hausse du cours de l'action uniquement avec les données de livraison, et il existe un risque que les résultats financiers soient inférieurs aux attentes.