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« Déleveraging ETH en cours : pression sur les altcoins, fenêtre de récupération attendue 📉 »
Depuis près de trois semaines, les altcoins sont globalement en baisse, Ethereum reculant simultanément d'environ 15 %, avec une capitalisation boursière évaporée d'environ 54 milliards de dollars 😮. Le refroidissement est encore plus marqué sur les produits dérivés : les contrats ouverts ETH sur Binance ont diminué de 1,3 milliard de dollars en un mois, soit une baisse de près de 20 %, ne restant plus que 5,7 milliards de dollars ; les contrats ouverts ETH sur l'ensemble du réseau sont tombés à 11,5 milliards de dollars 📊.
Darkfost estime que cette phase de déleveraging n'est pas due à un seul facteur : la baisse des prix a déclenché une liquidation en chaîne, certains traders ont réduit activement leurs positions pour se protéger, ce qui a collectivement fait baisser le niveau de levier 🧹. Cependant, l'historique n'est pas totalement pessimiste — en juillet de cette année, ETH a connu une contraction encore plus forte des contrats ouverts, suivie d'une stabilisation progressive du marché et d'un rebond de plus de 32 %, le prix ayant même franchi les 2800 dollars 🚀.
À présent, l'essentiel ne réside pas dans la volatilité à court terme, mais dans la capacité à former un nouveau support après le déleveraging. Si la pression de vente s'atténue et que l'appétit pour le risque revient, ETH et les altcoins pourraient bénéficier d'une fenêtre de récupération ; mais si les liquidations se poursuivent, la tendance baissière pourrait perdurer 🔍.【68 millions de dollars misés sur BTC pour atteindre 90 000 $, un insider ou un parieur ?】
Un portefeuille a acheté sur Derive 800 options d'achat $BTC arrivant à échéance le 6 novembre avec un prix d'exercice de 90 000 $, pour une valeur nominale d'environ 68 millions de dollars, devenant ainsi la plus grande position ouverte de la plateforme. Mais cette opération n'est pas un simple pari haussier total : le trader a également vendu des options d'achat à d'autres échéances, encaissant net environ 940 000 $, derrière cela se cache une stratégie combinée avec un décalage temporel.
Le marché montre aussi des signes de montée en puissance, la probabilité implicite que BTC dépasse 100 000 $ avant Noël est passée de 9,7 % à 12 %. Cependant, 12 % signifie toujours que ce n'est pas la prévision dominante. Après avoir échoué à franchir 85 000 $ la semaine dernière, BTC est retombé autour de 80 000 $, la pression vendeuse sur le spot augmente, les positions sur contrats restent élevées, et les haussiers continuent de payer un taux de financement élevé.
La zone de résistance à franchir se situe actuellement entre 85 000 $ et 87 500 $, il reste encore un chemin avant d’atteindre 90 000 $. Les élections de mi-novembre pourraient être un catalyseur à court terme, mais la fin des élections ne signifie pas que les fonds entreront automatiquement. Ce gros ordre montre que quelqu’un est prêt à parier sur un rebond, mais cela ne signifie pas que le marché est déjà haussier. Si les achats spot suivent et que le prix franchit la zone de résistance avec volume, ce sera une véritable contre-attaque ; sinon, une position nominale de 68 millions de dollars, aussi visible soit-elle, n’est qu’un scénario d’un gros acteur.📊 300 MILLIONS DE PORTEMONNAIES STABLECOIN : POURQUOI L'EVM DÉTIENT-IL 94 % DE LA PART DE MARCHÉ ? 🔹 Effet de réseau : La norme EVM domine grâce à sa grande compatibilité, son infrastructure de portefeuille familière et son écosystème DeFi déjà développé. 🔹 L2 résout le problème des coûts : Le fait que 75 % des portefeuilles ETH soient sur L2 prouve que les chaînes à faibles frais sont le choix principal des utilisateurs de masse. 🔹 Avenir d'un milliard de portefeuilles : La demande pour les paiements dans le monde réel, la couverture contre l'inflation et le trading d'actions tokenisées sera la principale croissance #交易之声：你的经验值得被听到
Bitmine a encore acheté 10 000 ETH, la munition de Tom Lee est-elle presque épuisée ?
La semaine dernière, Bitmine de Tom Lee a acheté 10 452 ETH, portant sa position totale à 6,05 millions d'ETH, soit 4,95 % de la circulation d'Ethereum. Il ne lui reste plus que 58 000 ETH pour atteindre son "objectif de 5 %" qu'il a longtemps annoncé.
Mais un détail mérite attention : la vitesse d'achat ralentit. La semaine du 4 octobre, ils ont acheté 15 112 ETH, la semaine du 19 octobre 12 535 ETH, et la semaine dernière seulement 10 452 ETH. Les munitions diminuent, ce n'est pas qu'ils ne veulent plus acheter, c'est qu'ils approchent du plafond. Bitmine a lui-même déclaré que 5 % est le plafond, une fois atteint, ils s'arrêtent.
Regardons le marché. Le prix actuel de l'ETH est de 2329 dollars, en hausse de 0,59 % sur 24 heures, mais en baisse de 4,9 % sur 7 jours et de 13 % sur un mois. Le cours de l'action BMNR a clôturé hier soir à 20,95, en baisse de 6,47 %, avec un plus bas intrajournalier à 20,93. L'ETH ne s'est pas effondré, mais BMNR a chuté en premier. Le marché évalue une chose : une fois que Bitmine arrêtera ses achats, qui prendra le relais ?
Mon jugement est simple : ces plus de 10 000 ETH achetés par Tom Lee sont des "achats par inertie", pas un "accélération pour racheter à bas prix". L'objectif de 5 % est à portée de main, la diminution marginale des achats futurs est une évidence.
À court terme, l'ETH est soutenu par le récit des entreprises accumulant des cryptos à la manière de MicroStrategy, mais la chute de BMNR vous dit que l'argent intelligent est déjà en train de partir en avance. Une reprise ? Cela dépendra de l'apparition d'un second Tom Lee. 💻 Je vais décomposer ce message selon mes habitudes de revue de code. L'entrée est : alternative.me L'indice de peur et cupidité aujourd'hui est de 48, en baisse de 2 par rapport à 50 la veille, toujours neutre ; pendant ce temps, $BTC est à 79 994 dollars, en hausse de 0,35 % sur 24 heures. Mon jugement : ce léger recul du sentiment n'est pas suffisant pour soutenir une "tendance baissière" du marché.
Logiquement, l'indice varie entre 0 et 100, plus il est bas, plus la peur est grande, mais 48 reste dans la zone neutre. La baisse du chiffre et le changement d'état sont deux choses différentes, on ne peut pas déclencher une alerte juste parce qu'il y a un signe moins. De plus, la légère hausse du prix et la légère baisse du sentiment montrent au moins que ces deux mesures ne sont pas synchronisées, tirer une conclusion de l'une à la place de l'autre peut facilement générer des erreurs.
Le problème potentiel est de prendre un instantané d'une seule journée pour une tendance. Avec ces seules données, on ne sait pas si le recul du sentiment va durer ni dans quelle direction le prix va évoluer ensuite. Pour un utilisateur lambda, je pense que l'impact principal est l'effet psychologique du titre : voir "baisse" fait automatiquement penser à une augmentation du risque.
Si c'était moi, je modifierais la logique d'observation : continuer à surveiller si les lectures suivantes continuent de baisser, puis comparer avec la performance du prix, pour éviter de transformer un point de données isolé en jugement direct. Aidez-moi à revoir cela : 48 en baisse de 50, le considérez-vous comme une fluctuation normale ou un signal d'alerte ? Quel critère clé ai-je oublié dans ma logique ?Anthropic a déposé une demande d'introduction en bourse, le trading AI est-il relancé ?
Hier soir, les actions AI américaines ont largement progressé, aujourd'hui c'est au tour des actions coréennes — Hynix a bondi de plus de 7 % à un moment donné, Samsung a gagné plus de 5 %. Mais cette tendance peut-elle durer ? Il est encore trop tôt pour parler d'une vague haussière majeure, il manque quelques rapports financiers pour valider cela.
🔥 La logique du rebond tient la route
Ce qui est le plus précieux cette fois, c'est que les attentes de financement ont été comblées, ce qui atténue les inquiétudes du marché concernant la "difficulté de financement". Avec la progression d'Anthropic vers l'introduction en bourse, le marché réévalue combien d'argent elle pourra lever à l'avenir et combien de temps cela soutiendra ses investissements.
Financement réussi → Capacité de paiement des clients cloud renforcée → Approvisionnement en puissance de calcul assuré → Les attentes se transmettent jusqu'aux fabricants de mémoire coréens. La chaîne est connectée.
⚠️ Mais deux points ne doivent pas être négligés
Déposer une demande ≠ recevoir des fonds ; financement ≠ rentabilité. Le financement ne fait que prolonger le temps, c'est le paiement des clients et l'amélioration des profits qui prouvent que l'investissement en vaut la peine.
La forte hausse de Hynix et Samsung reflète essentiellement une réduction des inquiétudes du marché sur les commandes futures, mais pour que ce soit une tendance durable, il faut attendre les rapports financiers :
Hynix : commandes HBM, livraisons, prix, combien de liquidités restent après l'expansion
Samsung : compétitivité des produits + amélioration possible de la structure des activités
Tous deux leaders du stockage, leurs chemins vers la rentabilité sont complètement différents, il ne faut pas les confondre.
🎯 Surveillez trois choses
① L'adéquation entre les investissements des fournisseurs cloud et leurs retours — une simple augmentation des dépenses en capital ne suffit plus, il faut une croissance simultanée des revenus cloud, des commandes et des retours en liquidités.
② Les commandes et les prévisions de rentabilité des fabricants de mémoire — la montée rapide d'aujourd'hui a aussi élevé les attentes du marché pour les rapports financiers.
③ La coopération des prix du pétrole et des taux d'intérêt — la valorisation du secteur reste contrainte par le coût du capital. Cette fois, j'ai misé tout mon XP $GOOGL Les résultats financiers ont dépassé les attentes !🧐
En analysant cela, le cœur des activités de Google se divise principalement en trois parties :
La première est le cloud, avec une prévision pour le troisième trimestre de 29 milliards de dollars. Le cloud dépasse les attentes, c'est quasiment acquis, et en octobre, un contrat de collaboration en puissance de calcul a été signé avec OpenAI, d'une valeur totale de 22,4 milliards. De plus, en juin, un gros contrat de 30 milliards a été signé avec SpaceX, auquel s'ajoutent la série Gemini et la production de leurs propres puces TPU. Globalement, cette activité est assez stable. Les dernières données 📊 montrent que les commandes en attente pour Google Cloud atteignent 513,9 milliards de dollars, une explosion de la demande à venir !
La deuxième est la publicité sur le moteur de recherche, qui a crû de 17 % au deuxième trimestre. Avec l'ajout des fonctionnalités IA, le volume des requêtes de recherche augmente, et l'IA améliore aussi le ciblage publicitaire. Cette croissance au-delà des attentes est donc assez certaine ✅, comme le montre le récent rapport financier de Meta.
La troisième est la monétisation de l'écosystème YouTube et du streaming, avec la publicité et les abonnements YouTube, ainsi que la commercialisation très rapide des Shorts, qui deviennent aussi une source stable de flux de trésorerie !
Un autre point est la dernière prévision de Bank of America, qui estime que l'amortissement de Google au troisième trimestre sera d'environ 8 milliards de dollars, inférieur aux 8,9 milliards attendus par le marché. Rien que cela peut grandement améliorer la performance bénéficiaire de Google !
Attendons de voir !🤔 Le marché n'est pas au mieux en ce moment, participez davantage aux activités OKX pour partager 250 000 dollars de récompenses, venez vite participer avec moi 🔥 $BEAT La tendance générale est à la baisse Avec autant de petits investisseurs qui achètent au plus bas, les manipulateurs ne devraient pas donner d'opportunité Continuer à détenir
Ratio long/short : petits investisseurs achetant au plus bas
Du côté des petits investisseurs : le ratio long/short des comptes de petits investisseurs sur Binance est de 3,207, celui des comptes sur OKX atteint 3,55.
Du côté des gros investisseurs : le ratio nombre de gros investisseurs long/short est de 3,5935 (beaucoup sont optimistes), mais le ratio de position des gros investisseurs a brusquement chuté à 1,7038.
Signal clé on-chain :
Verrouillage et contrôle : Arkham est en tête du classement des positions, TreasuryUpgradeableProxy détient à lui seul 30,81 %, plusieurs coffres multisignatures Gnosis Safe contrôlent ensemble plus de 50 %. Cela signifie que la circulation réelle est très faible, le prix est donc très facile à manipuler.
Narratif déflationniste : les données HTX montrent que la semaine du 19 au 26 octobre, environ 1,245 million de BEAT ont été brûlés, générant environ 82 800 $ de revenus, le volume total brûlé dépasse désormais 31,32 millions. C'est effectivement un mécanisme déflationniste continu, mais un revenu hebdomadaire de 82 000 $ est limité en soutien par rapport à sa capitalisation.
Le 1er novembre à 9h, environ 17,64 millions de jetons BEAT seront débloqués, d'une valeur d'environ 1,19 million de dollars.
C'est la plus grande certitude baissière actuelle sur le marché. Dans un contexte de sortie nette de fonds des contrats et de réduction discrète des positions des gros investisseurs, la pression de vente liée à ce déblocage pourrait bien être la goutte d'eau qui fera basculer ce rebond.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 La Fondation Ethereum a de nouveau été repérée sur la blockchain. Un portefeuille lié à la fondation a vendu 2785 ETH au cours de la dernière heure, à un prix moyen de 2304 dollars, pour un total de 6,42 millions de dollars.
Ce n'est pas la première fois. La dernière fois qu'on a soupçonné la fondation de vendre, c'était il y a deux semaines, après quoi l'ETH a chuté de 9 %.
Beaucoup ont d'abord réagi en critiquant. Mais vu sous un autre angle, la fondation détient des centaines de milliers d'ETH, elle doit payer des salaires, financer des subventions, et soutenir des dizaines d'équipes de clients. Ces dépenses sont libellées en dollars, et en période de marché baissier, ne pas vendre de tokens signifie devoir licencier.
Le vrai problème, c'est le timing. Chaque fois, elle intervient juste au moment où le marché commence à se redresser, vendant pour plusieurs millions de dollars, alors que le carnet d'ordres au comptant est déjà mince, ce qui fait immédiatement réagir le prix. Les petits investisseurs voient cela comme un signe que même l'officiel se débarrasse de ses tokens.
Donc, mon avis est simple : la vente de tokens par la fondation n'est pas un signal baissier, c'est un bruit de fond permanent. Elle peut vendre chaque trimestre, et vous ne pouvez pas toujours fuir à chaque fois.
Ce qu'il faut surveiller, ce n'est pas si elle vend, mais ce qu'elle fait de l'argent après la vente. Si l'argent est investi dans le développement et le fonds écologique, cela signifie que les actifs continuent de croître ; si c'est juste pour combler un déficit opérationnel, alors le modèle commercial de la blockchain Ethereum n'est toujours pas viable.
À court terme, un groupe de personnes est piégé au-dessus du niveau de 2300, il sera un peu difficile de monter plus haut.#本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% Revue rapide des marchés coréen, hongkongais et chinois en séance (27 octobre), forte hausse des semi-conducteurs américains, d'où sort l'argent, où attaque-t-il ?
Hier soir, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a progressé de 2,82 %, ARM a gagné 6 %, Intel 4 %. Logiquement, la chaîne des puces asiatique aurait dû suivre, mais en regardant le marché, l'argent ne s'est pas du tout dirigé de ce côté.
Le marché coréen est le plus fou.
Le KOSPI a bondi de plus de 4 % aujourd'hui, SK Hynix a explosé de 6,8 %, Samsung a gagné 5 %. Mais cette hausse est un rattrapage de l'humeur des marchés américains de la nuit précédente, hier le marché coréen était encore écrasé par les investisseurs étrangers à cause du fardeau des investissements en IA et du prix du pétrole, aujourd'hui c'est un rachat de positions courtes, pas de nouveaux fonds entrants.
Du côté de Hong Kong, les flux nets du nord sont sortis pendant 9 jours consécutifs, aujourd'hui encore 2,08 milliards de HKD sont partis. Alibaba a été vendu pour 600 millions, CNOOC 500 millions, SMIC 310 millions. Où est passé l'argent ? Zhipu a attiré 430 millions, Baidu 270 millions, UBTech 140 millions. Traduction : les grosses actions sont saignées, les applications IA et les petits robots reçoivent.
Le marché chinois est le plus honnête. Les trois principaux indices sont passés au rouge, plus de 2900 actions en baisse. Les fonds principaux se retirent systématiquement du matériel IA : les composants ont perdu 6,6 milliards, les semi-conducteurs 4,8 milliards, les équipements de communication 4,5 milliards, soit un total de 16 milliards.
La forte hausse des semi-conducteurs américains est une agitation extérieure, ce qui se passe vraiment aujourd'hui en Asie, c'est un retrait d'argent du matériel IA vers les robots, les applications IA et la défense.L'environnement macroéconomique détermine le coût du capital, tandis que le système fiscal influence où le capital est prêt à s'arrêter. En ce qui concerne cette nouvelle des Pays-Bas, je m'intéresse davantage aux différences de charge fiscale entre les différents actifs qu'à la "vague de ventes" mentionnée dans le titre.
Selon Bloomberg, les Pays-Bas prévoient de voter en novembre une proposition : les actifs financiers tels que les actions, obligations et options seraient soumis à l'impôt sur les plus-values lors de leur cession à partir de 2028, tandis que les cryptomonnaies, l'or et les devises étrangères pourraient continuer à être taxés annuellement sur les gains non réalisés au moins jusqu'en 2030. L'organisation locale de l'industrie crypto met en garde contre un risque de ventes massives lié à cette mesure.
Mon analyse est que cela affecte négativement l'attractivité des actifs crypto locaux, mais ne peut pas être directement interprété comme un signal baissier pour le marché mondial. Selon mon hypothèse, si les autres conditions sont similaires et que les actions peuvent différer l'imposition jusqu'à la vente, alors les actifs crypto devront offrir un rendement attendu plus élevé pour compenser les sorties de trésorerie pendant la détention. Si en même temps le contexte de financement est tendu, cette différence pourrait avoir un impact plus important sur le choix des capitaux.
Un autre effet concerne la durée de détention : la taxation annuelle pourrait inciter les détenteurs à long terme à privilégier une réserve de liquidités, mais cela ne signifie pas que tout le monde vendra ses cryptos. La politique d'un seul pays, les Pays-Bas, ne suffit pas à indiquer la direction des capitaux mondiaux. Je continuerai à observer si la proposition maintient ce traitement différencié, sans me précipiter à considérer l'avertissement de risque de l'industrie comme une pression de vente déjà effective.Dès le premier week-end, l'écran interne s'est fissuré le long de la charnière, avec des lignes lumineuses apparaissant, le téléphone pliable à partir d'environ 1999 a clôturé lundi à environ 343,9 en baisse d'environ 1,1 %, $AAPL, je ne crois pas que l'officiel minimise ce "petit nombre de fissures".
Apple a admis lundi à CNBC qu'un "petit nombre" d'iPhone Duo ont des problèmes d'écran interne et invite à contacter AppleCare pour un échange.
Le remplacement d'écran hors garantie est affiché à environ 999 dollars sur le site officiel.
Le démontage par iFixit suggère que la forme de la charnière peut facilement pousser contre l'écran, les tolérances ou des grains de sable peuvent endommager le panneau.
Le marché a ouvert vers 343,9, haut vers 347,1, bas vers 341, clôture vers 343,9, en baisse d'environ 1,1 % par rapport à vendredi vers 347,7.
Je reconnais qu'il y a des files d'attente pour le téléphone pliable, mais cette dette d'écran dès le premier week-end, je la considère encore non réglée — autour de 344, le défaut est déjà pris en compte dans le prix, je garde un œil là-dessus.
D'abord, voir si le cours tient entre environ 341–344, puis remonte au-dessus de 347, sinon une clôture journalière sous 341 viserait environ 339–330.
Le rapport financier sera publié mercredi prochain après la séance américaine (vers minuit le 3/11 à Pékin), faut-il encore continuer à peser cette controverse matérielle dans l'évaluation ?
Vous vous souciez plus de la politique "échange" ou du prix de réparation hors garantie à environ 999 ?
$AAPL
#DiscussionDuJour🔍Pourquoi le régime fiscal diverge-t-il pour des actifs similaires ? Les Pays-Bas prévoient un vote en novembre : selon la proposition actuelle, les actions, obligations et plans d'options seront soumis à l'impôt sur les plus-values lors de leur vente à partir de 2028, tandis que les cryptomonnaies, l'or et les devises étrangères pourraient continuer à être taxés annuellement sur les gains non réalisés au moins jusqu'en 2030.
Ne tirez pas de conclusions hâtives. La « vague de ventes » est un avertissement des organisations sectorielles, pas un fait accompli. À mon avis, ce qui importe plus que cet avertissement, c'est la différence de traitement fiscal : des impôts peuvent être dus même sans vente, ce qui accroît la pression sur la gestion de trésorerie ; pour d'autres actifs, si l'impôt est différé jusqu'à la vente, les avoirs en crypto subissent une charge relative supplémentaire.
Un détail intéressant : l'avertissement vient aussi d'acteurs concernés. C'est mon hypothèse, si le risque de vente massive est souligné avant le vote, il pourrait aussi s'agir d'une manœuvre de lobbying pour obtenir un traitement égalitaire. Je surveillerai si le texte final modifie la classification des actifs cryptographiques, sans considérer d'emblée cet avertissement comme une preuve de fuite de capitaux.Pour commencer, je tiens à tempérer : je ne suis pas d'accord pour interpréter la réforme fiscale néerlandaise comme une mauvaise nouvelle pour l'ensemble du marché, et je m'inquiète davantage de l'attrait de la configuration locale pour les actifs cryptographiques. Les Pays-Bas prévoient un vote en novembre : les actions, obligations et options seraient imposées à la vente à partir de 2028, tandis que les cryptomonnaies, l'or et les devises étrangères pourraient continuer à être taxés annuellement sur les gains non réalisés au moins jusqu'en 2030.
J'ai deux raisons : si cette différenciation fiscale est mise en place, détenir des actifs cryptographiques nécessiterait de préparer des liquidités pour payer l'impôt sur les gains latents, ce qui est plus pénalisant que de payer l'impôt uniquement à la vente ; mais la proposition n'est pas encore adoptée, et les avertissements des organisations du secteur ne sont pas des données sur les flux de capitaux, sauter de la charge fiscale locale à une vente massive sur tout le marché est un raisonnement trop hâtif.
Bien sûr, les inquiétudes du secteur peuvent être justifiées. Si la règle est adoptée telle quelle et qu'il y a des preuves persistantes de désinvestissements locaux, j'augmenterai mon évaluation de la pression vendeuse. Pour l'instant, je surveille si cette différenciation fiscale sera maintenue, sans remplacer les preuves par le terme « vague de ventes ».#La décision sur les taux du FOMC d'octobre sera annoncée cette semaine
Cette semaine, le FOMC restera très probablement inchangé, avec un taux maintenu entre 3,75 % et 4,00 %, la probabilité étant supérieure à 85 %. Il y a eu des fluctuations avant l'annonce, mais ne vous réjouissez pas trop vite, l'inflation reste élevée, la déclaration sera probablement plutôt hawkish, et Wash pourrait bien laisser la porte ouverte à une hausse des taux en décembre.
$BTC oscille ces derniers jours autour de 79 000 $, testant ce niveau pour la troisième fois, les ETF continuent de sortir des fonds, Wintermute dit que le FOMC pourrait bien décider de la direction, si 79 000 ne tient pas, on vise 76 000 en dessous. $ETH est plus faible, en baisse depuis cinq jours, oscillant autour de 2 320, la zone 2 300-2 280 est cruciale.
En résumé, la décision elle-même ne fait pas de doute, l'essentiel est de voir le ton après la réunion. Si le ton est hawkish, $BTC et $ETH vont tous deux trembler.350亿美元，足够吸引眼球。但Meta这次融资真正值得问的是：钱什么时候到，股东要为此让出多少权益，AI又要多赚多少才能覆盖这笔投入？ Meta在10月26日公告中启动约350亿美元的两项发行：约225亿美元A类普通股，配合远期出售协议；约125亿美元代表强制可转换优先股权益的存托股份。这不是一笔普通银行借款。 到账时间尤其容易被忽略。公告明确，公司起初预计不会从远期购买方出售普通股中收到资金，而是在未来结算远期协议时取得相应款项。因此，不能把“启动350亿美元发行”写成350亿美元已经全部进了公司账户。 计划里还有约600亿美元的未来按市价发行项目。但它尚未签订相关协议，具体时间、规模和条款仍未确定，并预计不早于2027年一季度启动。把两部分相加，可以讨论约950亿美元融资规划，不能报道成已完成募资。 扩张的支出也很大：公司预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元，并披露前三季度经营现金流970亿美元。前者是全年预期，后者是九个月实际值，不能简单相减，冒充全年现金缺口。 我的判断：股权融资能增加资金来源，也带来潜在稀释。判断这笔钱值不值，最终要看新增投入能否带来足够的盈利和LE BOOM DE LA MÉMOIRE POUR L'IA FAIT FACE À UNE RÉALITÉ.
SK hynix publiera ses résultats du troisième trimestre le 28 octobre.
Les analystes prévoient près de ₩77 billions de bénéfice d'exploitation et des marges supérieures à 78 %.
Mais le titre n'est pas le véritable test.
Les expéditions de HBM4 peuvent-elles augmenter assez rapidement pour justifier ces attentes alors que Samsung intensifie la concurrence ?
Pour les marchés de l'IA, les indications de demain sur la production, les prix et la demande pourraient être plus importantes que les bénéfices records.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic走到了公开递交IPO文件这一步，但“申请上市”和“已经确定上市价格”，中间还有很长一段路。热榜里的估值纪录，现在还不能当成落定的结果。 10月26日递交至美国SEC的S-1文件写明，公司申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，拟使用代码ANT。文件仍是初步招股书，发行数量和发行价格区间保留空白，并明确说明，信息不完整、可能修改，注册声明生效前不能出售所述证券。 我更关注文件里另一句：这次拟议发行既包含公司出售股份，也包含售股股东出售股份；公司不会从后者的出售中获得资金。也就是说，未来即使看到一个很大的IPO总规模，也要继续拆开：多少进入公司账户，多少属于原有股东出售。 这会影响我们理解融资的意义。公司拿到的新资金，可以支持后续经营投入；老股出售主要改变股份持有人。两者都属于发行的一部分，却不能全部算成新增的AI研发或算力预算。 我的判断：现在讨论“会不会创纪录”，不如先等能计算的条件。发行价、发行后股数、新股与老股比例、公司净募资额，缺一项，都可能改变对交易的理解。估值越高，也越需要经营增长兑现，而不是只比较谁的数字更大。 后续若修订文件补齐价格区间和发行结构，再结合经营表现客户把钱存进平台，和平台把利润赚到手，中间还有一段距离。Robinhood这次财报，我更想看这段距离有没有缩短。 公司投资者关系页面列出的第三季度电话会时间，是美东10月27日17点，对应北京时间10月28日凌晨5点。这篇先按财报前瞻讨论，不能把尚未核对的季度成绩提前写出来。 已核对的8月运营数据里，净存入资金为40亿美元，过去12个月累计741亿美元。资金进入平台，有助于扩大业务基础，但净存入不是营业收入；统计范围还包含并购业务及部分托管账户的贡献，不能全部当作原有业务自然增长。 交易数据也不是整齐向上。8月股票交易金额同比增长68%；期权合约数同比增长50%，环比却下降10%；加密交易金额175亿美元，环比增长61%，同比下降38%。同一业务，选不同的比较基准，就会讲出完全不同的故事。 而且，175亿美元里，Robinhood App占74亿美元，Bitstamp占101亿美元。两部分的客户结构、收费方式可能不同，不能把合计交易量直接乘上一个固定费率，就算作公司收入。以上均为8月初步、未经审计的运营数据，不能代替完整三季度业绩。 我的判断：增长能否延续，要看客户资金是否留下、交易最Sun Ge a encore augmenté sa position de 20,32 millions de dollars $PEPE ？！Depuis le 17/10, un total de 48,76 millions de dollars ont été transférés 🐸
Il y a 10 heures, l'adresse 0x721…E5991, identifiée par Arkham comme liée à Sun Yuchen, a retiré 4,65 billions de PEPE ; actuellement, Sun Ge détient au total 11,8 billions de $PEPE, avec un prix moyen de retrait de 0,000004114 $, malgré la volatilité du marché, il réalise toujours un bénéfice latent de 2,085 millions de dollars, mais il est impossible de déterminer s'il s'agit du portefeuille personnel de Sun Ge ou de fonds liés à une plateforme d'échange
Adresse du portefeuille /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E5991Le 28, la Réserve fédérale tiendra sa réunion, mais je pense qu'elle ne relèvera pas les taux cette fois, surtout que l'élection est le 4 novembre. Il n'est pas nécessaire d'augmenter encore avant l'élection, l'emploi et l'économie tiennent le coup pour l'instant. L'inflation est un peu élevée à cause du pétrole, mais il y a toujours un prix à payer pour un gain. L'exportation de pétrole des États-Unis augmente de façon un peu trop spectaculaire, l'inflation est là, mais l'argent coule à flots. Maintenant, même le pétrole du Moyen-Orient et d'Europe doit être réservé des années à l'avance.
Récemment, le nombre de positions vendeuses est énorme. Ensuite, il y a les résultats financiers de Microsoft, Google, Amazon ; dès qu'il y a un petit problème, la tech s'effondre directement. À ce niveau, leur croissance de capital est conforme aux attentes et les résultats sont un peu meilleurs. Cela déclenche immédiatement une vague de ventes à découvert.
Je pense que le vrai risque viendra après les élections de mi-mandat. La grande catastrophe n'est pas encore arrivée, il faut continuer à surveiller quand les deux dernières tendances haussières s'affaibliront. Ce sera alors la chute totale.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ 看到中东原油运输恢复，第一反应往往是：供应回来了，油价该降了吧？但恢复出口量，还没有回答炼厂要花多少钱才能把油运到手。 10月26日，Discovery Alert的一篇油市分析援引花旗数据称，9月海湾原油流量，不含伊朗，已恢复至战前水平的81%以上。这里说的是特定范围的运输恢复程度，不能扩大成整个中东已经完全恢复正常。 同一报道指出，每天超过100万桶原油通过船对船转运完成运输。转运能让货继续走，却也增加作业环节、占用船舶时间。即使出口桶数恢复，完成同样的运输量，也可能需要更多船和更长时间。 这就解释了一个容易忽略的矛盾：油在流动，物流效率却可能仍没恢复。该报道提到的海湾至中国超大型油轮运费约为每桶35美元，是特定航线的费用口径，不能当作全球平均，更不能直接加在任何一桶原油报价上。 我的判断：运输恢复可以缓解供应紧张，但要判断这部分成本压力是否消退，还得看航程与转运是否减少、运费与保险成本是否回落。出口量只是其中一项指标。 当然，高成本也不保证油价上涨。若航线逐步正常化，同时终端需求转弱，原来的风险溢价就可能被压下来。后续如果出口继续恢复，相关航线运费也持续下降，我会撤回对物流成本仍LA CARTE DES RISQUES A UN COIN CRYPTO.
La dernière matrice de Moody’s Analytics examine 27 chocs potentiels sur 12 à 18 mois. Un krach crypto figure parmi les risques les plus probables, mais son impact estimé sur l'économie au sens large est relativement limité.
Pas de probabilité de krach. Pas d'objectif de prix. Juste un rappel que la liquidité compte plus que les gros titres avant la décision de la Fed du 28 octobre.
Considérez les cartes des risques comme des avertissements, pas comme des signaux de trading.
#Macro #CryptoTreasuryDivides 盘面安静得有点发闷，BTC 在 800 一带反复试探，上方 805 到 808 压着，下面 800 像一道不太情愿退让的防线。 这种"没死透也没活过来"的状态，是不是比单边行情更磨人？ 我盯着这段横盘看了很久，最大的感受不是方向问题，而是节奏问题。纳指盘前稍微回了点血，但 28 号 FOMC 就在眼前，结果出来前不太可能给出很强的修复，能摸到 293xx 到 295xx 已经算体面。真正让交易变难的是后面：28 号大概率插针，11 月 3 号中期选举接上，接下来两周市场运行速度会明显加快。没在旧低或旧高拿到筹码的人，更适合日内和短波段，别硬改结构，不然赚了没落袋会变成日常剧情 😂 这也是我想聊的风险管理镜头：现在不是比谁看得准，是比谁在波动放大前把仓位和止损想清楚。偏多的一边在于，800 防守还在，纳指盘前有修复意愿，说明风险偏好没有彻底熄火，一旦 FOMC 落地、选举不确定性开始被消化，BTC 有机会带着情绪回暖，ETH 和山寨才敢跟上。偏空的一边是，上方 805 到 808 没拿下之前，反弹都只能算修复，插针行情里追高最容易被打脸，杠杆和密集止损区会被反复扫。 XAU 这边也类似Le rapport financier trimestriel de SanDisk dépassera-t-il les attentes ?
Mon jugement est le suivant : il y a une forte probabilité que les chiffres de performance dépassent le consensus du marché, mais il n'est pas très probable que le cours de l'action continue de monter après la publication du rapport.
Les facteurs soutenant une amélioration des performances sont principalement au nombre de trois :
Le NAND reste un marché de vendeurs, avec une offre tendue et une hausse des prix des produits qui continuent de soutenir les revenus et la marge brute ;
Le chiffre d'affaires, la marge brute et le flux de trésorerie disponible de la société ont tous fortement progressé au trimestre précédent, le levier opérationnel continue de se libérer ;
La demande pour les centres de données et le stockage d'entreprise est forte, les produits à haute capacité liés à l'IA restent le principal moteur de croissance.
Mais les risques sont également clairs. Le cours de l'action de SanDisk a déjà beaucoup augmenté, le marché a anticipé des attentes de bénéfices élevées. Pour ce type d'actions cycliques, ce qui détermine vraiment la performance après le rapport n'est souvent pas "le trimestre précédent a-t-il dépassé les attentes", mais plutôt :
Les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices pour le trimestre suivant seront-elles encore révisées à la hausse ?
La hausse des prix du NAND commence-t-elle à ralentir ?
La marge brute non-GAAP a-t-elle atteint un sommet ?
Les contrats d'approvisionnement à long terme peuvent-ils améliorer la visibilité des revenus ?
L'activité des centres de données peut-elle continuer à croître rapidement ?
SanDisk a de fortes chances de présenter un rapport dépassant les attentes du marché, mais la performance du cours de l'action pourrait être "rapport dépassant les attentes, cours stable" ou "légèrement au-dessus des attentes, cours en baisse".
En matière d'investissement, il n'est pas conseillé de parier uniquement sur les résultats d'un trimestre, il est plus utile de suivre les dernières prévisions de la direction pour le trimestre suivant, les tendances des prix du NAND et l'évolution de l'offre et de la demande. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
Beaucoup de gens se moquent en disant que Maji va encore exploser, le roi des liquidations. Je viens de jeter un œil aux données on-chain, cette fois c'est vraiment critique : il ne reste que 68 ETH sur une position longue 25x, ouverte à 2313.9, prix de liquidation à 2290.6, avec seulement un peu plus de 4000 USDT en garantie sur le compte. Actuellement, ETH est à 2318, à un pas de la liquidation, soit 28 dollars.
En même temps, la surveillance on-chain indique qu'un vieux OG entré à 0.31 dollar a vendu 1500 ETH ces 8 dernières heures, et un ancien gros baleine a transféré 3000 ETH vers un exchange. Certains tiennent bon sur la ligne de liquidation, d'autres déversent leurs positions.
Tout le monde surveille quand il va exploser, mais je pense que cette position en elle-même n'est pas si importante, sa taille ne peut pas faire de vagues. Mais une personne qui est passée de plusieurs millions de pertes à quelques milliers d'USDT et qui ose encore ouvrir une position 25x, c'est le thermomètre le plus réel de ce sentiment du marché. Le jour où il arrêtera, ce sera peut-être plus utile que n'importe quel indicateur.
#本周将公布10月FOMC利率决议 L'histoire de la mémoire AI est très chaude, mais Hynix rendra ses comptes demain, et en plus des commandes, il y a trois questions : la marchandise a-t-elle été livrée, le profit a-t-il été conservé, l'argent a-t-il été récupéré ? L'invitation officielle de la société du 21 octobre confirme que les résultats du troisième trimestre seront publiés avant 9h00, heure coréenne, le 28 octobre, avec une conférence téléphonique commençant à 9h00, correspondant à 8h00, heure de Pékin. Au moment de cette prévision financière, on ne peut pas considérer les prévisions du marché comme des résultats déjà divulgués. Cette fois, autour de HBM4, je regarde d'abord l'avancement du produit. La certification client, la production en série, la livraison réelle et la reconnaissance des revenus sont des étapes différentes. Même si la direction parle de commandes suffisantes, il faut demander le délai de livraison et combien sont déjà comptabilisés dans les revenus du trimestre. Là où il n'y a pas de divulgation séparée, on garde l'inconnu, on ne peut pas calculer soi-même combien de profit HBM4 a contribué. Deuxièmement, regardons la qualité du profit. La vente de produits haut de gamme peut améliorer le mix produit ; mais les coûts de montée en puissance, le taux de rendement et l'amortissement des nouveaux équipements affectent aussi la rentabilité. Par conséquent, la croissance des revenus et la marge opérationnelle doivent être considérées ensemble. Même si le profit global s'améliore, il faut distinguer s'il vient des prix de la mémoire traditionnelle, et non entièrement attribué à HBM4. Troisièmement, regardons la trésorerie. Combien le flux de trésorerie opérationnel a-t-il augmenté, et combien les dépenses d'investissement ont-elles consommé ? La croissance du profit comptable, si elle s'accompagne d'un stock plus lourd, de créances clients ou de dépenses d'expansion, ne signifie pas nécessairement que les actionnaires voient leur trésorerie augmenter en parallèle. Mon jugement : le plus précieux dans ce rapport financier est de compléter les preuves « commande—livraison—profit—trésorerie ». Si la société ne donne qu'une déclaration optimiste sur la demande, sans informations vérifiables sur la livraison et la rentabilité, je ne réviserai pas à la hausse mes attentes pour HBMLa dernière baisse de $BTC est survenue après une tentative de rebond vers environ 85 000 dollars. Le rapport du 26 octobre indique que le volume d'échange sur 24 heures du Bitcoin est d'environ 17,55 milliards de dollars, et précise que le prix du Bitcoin est tombé à un moment donné à 79 332 dollars. Ces données sont des données en continu, qui évoluent avec le temps. Veuillez ne pas les confondre avec les cotations ultérieures des bourses, ni les considérer comme des prix de clôture.
Cette baisse est intervenue après trois jours consécutifs d'afflux de fonds dans les ETF actions américaines au comptant, suivis de deux jours de sorties de fonds. Le tableau des transactions quotidiennes de Farside Investors montre un afflux de 526,7 millions de dollars le 19 octobre, 23,2 millions le 20 octobre, et 524,8 millions le 21 octobre. Les 22 et 23 octobre, les sorties ont été respectivement de 635,6 millions et 137,9 millions, soit un total de 773,5 millions de dollars sortis. En additionnant les cinq flux entrants, le net est un afflux de 301,2 millions de dollars. Après vérification, Farside avait une entrée d'émetteur vide le 23 octobre, donc le total affiché reste à ajuster.
Ainsi, même une baisse sur deux jours consécutifs ne signifie pas que la semaine se terminera par une sortie nette. Les fonds ont finalement augmenté, mais la demande du jour s'est inversée, et le Bitcoin n'a pas réussi à maintenir son niveau élevé. Le rapport précédent sur les flux de fonds sur trois jours avait déjà indiqué que le marché reculait après s'être approché de 85 000 dollars. Seuls les nouveaux fonds des ETF ne suffisent pas à maintenir le Bitcoin à ce niveau. ⚠️⚠️⚠️
Frères, la réunion du FOMC aura lieu aujourd'hui et demain, la décision sera annoncée jeudi à 2h du matin, et Powell tiendra une conférence à 2h30. Je vous souligne les points clés :
Premièrement, il y a 90 % de chances qu'il n'y ait pas de hausse des taux, cela est déjà pris en compte, une absence de hausse ne sera pas une bonne nouvelle.
Deuxièmement, l'attention se porte sur sa déclaration concernant décembre. Actuellement, le CME affiche une probabilité de hausse des taux en décembre de 69 %. S'il laisse entendre une seule fois « décembre n'est pas exclu », le bitcoin chutera directement d'un cran.
Troisièmement, le pétrole Brent est toujours au-dessus de 110, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est supérieur à 5 %, l'inflation ne peut pas être maîtrisée, Powell n'a aucune raison d'être dovish.
Je pense que le scénario le plus probable est : pas de hausse des taux mais un ton hawkish, le bitcoin va d'abord chuter puis remonter. Ne pariez pas sur la direction à l'avance, attendez que ce soit effectif avant d'agir. Réduisez vos positions au minimum avant mercredi.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Un signal récent mérite attention : les liquidations longues sont nettement plus nombreuses que les courtes, les frais de financement restent positifs, ce qui signifie que ceux qui poursuivent les positions longues continuent de payer, mais le prix ne monte pas. Cette structure favorise d'abord une purge des positions longues avant d'envisager un rebond. La volatilité est également passée d'environ 13 % à 6 %, se resserrant de plus en plus, la cassure sera rapide. Donc, maintenant, je calcule toujours d'abord le stop loss puis la taille de la position pour chaque trade, je sors avec une perte de 1 % à 2 % par position, sans tenir la position, survivre est plus important que de deviner juste une fois.
Ceci est un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement.
#交易心得 #风控Pensez d'abord au pire scénario : si ce transfert est converti progressivement, la prise en charge à court terme pourrait être tendue. Selon la surveillance, une adresse précoce ayant souscrit 100 000 ETH en 2015 a transféré 3 000 ETH vers une plateforme d'échange au cours des dernières 24 heures, tout en détenant encore 47 000 ETH sur la chaîne.
⚠️ Je suis plutôt prudent, mais je ne considère pas ce transfert comme une vente massive directe : il n'est pas encore clair si la transaction est conclue, ni comment le reste des avoirs sera géré. Les particuliers ne doivent pas prendre les mouvements des baleines comme un signal de trading, commencez par établir une liste de la perte maximale que vous pouvez supporter ; je continuerai à observer les preuves de transactions réelles.【Marché en temps réel】$BTC se consolide étroitement autour de 80 000 $, $ETH baisse légèrement autour de 2 317 $, les principales cryptomonnaies restent prudentes avant la fenêtre macroéconomique. En revanche, dans le secteur des AI Agent, l'ambiance est complètement différente. 👇 Voici d'abord ces deux lignes parallèles mises côte à côte aujourd'hui : 📌 Ant Light 2.0 : sortie le 27 octobre, la mise à jour principale inclut la mémoire inter-session, la planification de tâches à long terme et la capacité de connexion aux outils. Basé sur un serveur cloud indépendant, l'IA continue de fonctionner après la fin de la conversation avec l'utilisateur, identifiant activement les besoins, initiant la surveillance et rappelant aux moments clés. Elle est déjà intégrée aux factures Alipay, aux membres, aux déplacements, ainsi qu'aux services DingTalk, Feishu, email, Mi Home, étendant la gestion aux flux de travail multiplateformes et au contrôle de la maison intelligente. 📉 Jetons AI Agent on-chain : la capitalisation totale est passée d'un pic de 15,7 milliards de dollars en janvier 2025 à environ 3,65 milliards aujourd'hui, soit une chute d'environ 80 %. Bittensor ($TAO) à 250,50 $, en baisse de 1,1 % sur 24h ; NEAR à 4,48 $, en baisse de 1,5 % ; Fetch.ai ($FET) à 0,174 $, en baisse de 0,5 %. Mettre ces deux lignes côte à côte soulève une question difficile dans le monde des cryptos : si les grandes entreprises ont déjà fait des Agents utiles une infrastructure quotidienne, sur quoi doit donc se baser la prime des jetons Agent on-chain ? La réponse se cache dans la faille entre le « produit » et le « jeton ». Le rapport de Sparsity Data indique, open sourceLe géant de la finance traditionnelle Franklin Templeton a lancé une nouvelle astuce : désormais, en achetant son ETF d'actions, les dividendes ne vous seront plus versés en espèces, mais seront directement utilisés pour acheter du $BTC
Ils viennent de déposer une demande pour deux nouveaux fonds, avec un fonctionnement très simple : plus de 95 % de l'argent est investi en actions américaines, et environ 5 % est alloué à l'achat de BTC
Auparavant, les fonds réinvestissaient les dividendes en actions. Mais pour ces deux fonds, dès qu'un dividende est détaché, le lendemain, l'argent des dividendes est directement utilisé pour acheter du BTC sur le marché
Ainsi, les investisseurs traditionnels en actions n'ont pas besoin de s'inscrire sur une plateforme crypto, il suffit de détenir ce fonds d'actions trimestriellement, et il investira automatiquement vos dividendes en $BTC
Analyse du secteur : ces fonds sont encore de petite taille, l'argent issu des dividendes ne permet pas d'acheter beaucoup de bitcoins, donc l'impact direct sur le marché est limité
Mais l'important est la forte portée symbolique : le compte d'actions traditionnel devient peu à peu un tuyau d'achat automatique dans l'univers crypto
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC et ETH se contractent simultanément avec un volume réduit, le FOMC sera annoncé dans environ 40 heures. Peu de changement de prix, mais les taux de financement ont tous deux grimpé au-dessus du 85 % sur 90 jours, indiquant une augmentation évidente de l'effet de levier.
Aujourd'hui, on continue d'observer sans parier à l'avance sur une direction.
Par rapport à hier, ce qui mérite vraiment l'attention, ce sont les dérivés :
BTC : prix −0,33 %, taux de financement au quantile 74,4 → 85,6, OI +1,95 %
ETH : prix −0,41 %, taux de financement au quantile 51,5 → 86,7, OI +2,28 %
Prix en baisse, OI en hausse, taux de financement élevé, cela signifie que de nouvelles positions à effet de levier sont en train de s'accumuler.
ETH se dégrade plus rapidement.
BTC｜Prix actuel environ 80 150.
La largeur de la bande de Bollinger sur 4H est déjà comprimée au 10,5 % quantile des 200 dernières chandelles, ce qui correspond à une volatilité extrêmement faible.
Intervalle clé :
79 220 — 80 600
Tant que le 4H reste dans cet intervalle, pas de trading.
En dessous de 79 220 : surveiller 78 400 → 78 000.
Au-dessus de 80 600 : cela compte comme une cassure à la hausse, mais pour l'instant le ratio risque/rendement des positions longues n'est pas suffisant, on abandonne temporairement.
Le message principal de BTC n'est pas la direction, mais : la volatilité va bientôt se libérer.
ETH｜plus faible
Prix actuel environ 2 325, EMA200 journalier environ 2 319, soit +0,24 % seulement.
En même temps :
Taux de financement au quantile 51,5 → 86,7
Skew 25d 2,47 → 4,12
Ratio positions longues/courtes des petits investisseurs 3,39
ETH/BTC à un niveau bas récent
La structure, le sentiment et les positions d'ETH sont plus faibles que ceux de BTC.
Le point clé est un seul niveau :
Le cours journalier casse-t-il 2 319 ?
Si la cassure est effective, on peut envisager :
Entrée à 2 310
Stop loss à 2 352
Objectifs 2 250 / 2 200
Ratio risque/rendement environ 2,6
BTC vs ETH :
BTC est plus proche d'un "changement de tendance" ;
ETH est plus proche d'une "cassure".
Si les deux déclenchent une baisse simultanément, je privilégierai ETH car sa structure journalière est plus proprement détruite.
La plus grande variable à venir :
29 octobre 02:00 FOMC
29 octobre 02:30 Conférence de presse Powell
Donc la stratégie d'aujourd'hui reste simple :
Pas d'ouverture de position, pas de prévision, attendre la cassure.
Faible volatilité + effet de levier élevé + FOMC imminent.
Un grand mouvement pourrait arriver bientôt, mais il n'y a pas encore de direction.La bombe à retardement qui pèse cette semaine sur le marché boursier américain : la décision sur les taux de la Fed + la conférence de presse de Powell, le PIB, les données d'inflation PCE de base.
Le marché espère maintenant une baisse des taux #本周将公布10月FOMC利率决议
Décision sur les taux à 2h du matin + conférence à 2h30 :
Le taux lui-même ne bougera presque pas cette fois, l'essentiel est de voir ce que Powell dira. S'il déclare que l'inflation recule et qu'il y a de la marge pour baisser les taux, les actions de croissance comme le Nasdaq et les stocks de mémoire seront directement soutenus par les capitaux ; s'il continue à être ferme, disant que l'inflation est encore volatile et que la baisse des taux doit être retardée, les valeurs à forte valorisation comme $SOXL et $SNDK subiront immédiatement une pression à la baisse.
À 20h30, le PIB et le PCE de base :
Le PIB reflète la vigueur de l'économie, si le PIB est trop fort, le marché interprétera que l'économie tient bon et qu'il n'est pas nécessaire de baisser les taux rapidement ;
Le PCE de base est l'indicateur d'inflation le plus surveillé par la Fed ! Si le PCE augmente, les attentes de baisse des taux se refroidissent directement, et le secteur technologique américain risque un plongeon ; si le PCE est inférieur de 0,2 % à la valeur précédente, les attentes de baisse des taux s'intensifient, ce qui donne un élan à la croissance.
Le rapport financier de SK Hynix vient de sortir, le secteur de la mémoire était en train de jouer une inversion, mais pour qu'il y ait un grand mouvement, il faut passer par la Fed.
Le rapport financier est le fondamental propre au secteur, tandis que la décision sur les taux et les données d'inflation sont les grandes portes macroéconomiques du marché.
Même si le rapport de SK Hynix est bon, tant que Powell adopte un ton hawkish, le rebond peut facilement être interrompu ; inversement, si cette série de données d'inflation faiblit et que la Fed envoie un signal dovish, les actifs risqués comme les actions américaines, les semi-conducteurs et BTC connaîtront une hausse synchronisée.Sur le marché des contrats à terme, même si on parle tous de cuivre, on ne peut pas mélanger les comptes si la qualité ou le lieu de livraison diffèrent. Pour les contrats de puissance de calcul, j'ai l'habitude de d'abord consulter le « manuel de livraison » avant de discuter de la taille du marché.
Arthur Hayes propose dans « The Trifecta » de créer via Flop Network un marché de trading de puissance de calcul destiné aux agents intelligents AI, payé en $FLOP, avec des contrats au comptant, à terme et perpétuels basés sur le prix spot de la puissance de calcul. C'est une idée, pas encore concrétisée.
Je pense que cette initiative a plus de valeur pour la couverture des risques des deux côtés de l'offre et de la demande de puissance de calcul que pour stimuler la spéculation. Mais la puissance de calcul n'est pas une marchandise standard : le matériel et l'adaptation des tâches influencent la production réelle ; si le contrat ne correspond pas au coût réel de location, la couverture peut laisser une exposition. C'est mon hypothèse, le détail clé réside dans les clauses du contrat. Y a-t-il des amis venant aussi des marchés traditionnels ? Selon vous, quelle spécification devrait être la plus clairement définie pour la livraison de puissance de calcul ?Le bull run de Dogecoin $DOGE mérite-t-il une détention à long terme ???
J'ai toujours pensé que les cryptomonnaies vraiment dignes d'être détenues à long terme devraient inclure BTC et DOGE.
BTC ressemble davantage à de l'or numérique, sa valeur fondamentale réside dans sa rareté et sa fonction de réserve de valeur. Mais si l'on considère la vision initiale de Satoshi Nakamoto sur l'argent électronique peer-to-peer, DOGE est plus proche de cette direction.
Beaucoup critiquent DOGE pour son émission illimitée, mais ils oublient un point clé : une émission fixe d'environ 5 milliards de pièces par an ne signifie pas que le taux d'inflation reste toujours le même. Avec l'augmentation de la quantité en circulation, la proportion de cette émission supplémentaire diminue continuellement. Le taux d'inflation annuel est actuellement d'environ 3 %, et il continuera à baisser à l'avenir.
La monnaie n'a pas forcément besoin d'être absolument déflationniste. La conception de DOGE est plus orientée vers la circulation et le paiement, plutôt que d'inciter tout le monde à verrouiller leurs pièces comme des actifs rares.
DOGE est lui-même une blockchain PoW indépendante, nécessitant que les mineurs investissent en puissance de calcul et en électricité pour maintenir le réseau. Son mécanisme sous-jacent est différent de celui des tokens émis directement sur des blockchains existantes. Avec la financiarisation croissante de BTC et son orientation de plus en plus marquée vers la réserve de valeur, il s'éloigne effectivement de la vision initiale de l'argent électronique. De plus, les débats de longue date au sein de la communauté sur la feuille de route obligent à se demander : la direction prise par BTC aujourd'hui est-elle encore conforme à ce que Satoshi Nakamoto avait imaginé ?#本周将公布10月FOMC利率决议 10月FOMC En résumé : le scénario de référence est une « pause hawkish » — pas de hausse des taux, mais absolument pas de baisse, l'accent est mis sur la possibilité de laisser une porte ouverte à une hausse en décembre
Cela fait suite à votre analyse précédente des puces mémoire HBM de SK Hynix : le secteur à forte croissance AI (HBM, puces de calcul) est très sensible aux taux longs des bons du Trésor américain, cette FOMC est une grande variable macro avant le rapport financier de SKHY
Heure : heure de Pékin, décision à 2h00 le 29 octobre, conférence de presse de Waller à 2h30 ; ⚠️ Cette réunion ne met pas à jour le graphique en points ni les prévisions économiques SEP, l'information est concentrée dans le libellé de la déclaration + la séance de questions-réponses
1. Consensus actuel du marché (CME FedWatch)
- Probabilité d'un maintien des taux en octobre (3,75%-4,00%) ≈ 90%, probabilité d'une hausse de 25 pb environ 10%, quasiment aucune tarification de baisse des taux
- Vrai point de négociation du marché : y aura-t-il une nouvelle hausse de 25 pb en décembre, les contrats à terme évaluent la probabilité d'une hausse en décembre proche de 70%
- Contexte : hausse unique en septembre ; persistance de l'inflation + hausse des prix du pétrole sont des raisons hawkish ; faiblesse de l'emploi non agricole, perturbations du crédit technologique sont des raisons pour suspendre les hausses consécutives
2. Trois scénarios envisagés (correspondant au marché, incluant les actions de stockage comme SK Hynix)
✅ Scénario 1 : scénario de base neutre (probabilité maximale) — pause dans la hausse des taux, formulation conservant « possibilité de resserrement supplémentaire »
Déclaration de Waller : pas d'engagement à une hausse en décembre, ni fermeture de l'option de hausse, dépendance continue aux données.ETH 现价约 2305 美元，24 小时跌 1.37%。2300 是眼下最后一道整数防线，盘中最低已经摸到附近。更关键的是以太坊 ETF：单日净流出 6960 枚 ETH，七天累计流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。链上还有远古巨鲸在动，2015 年 ICO 那批地址近 24 小时又往交易所转了 3000 枚 ETH。价格在 2300 上方撑着，但卖盘是从 ETF 和巨鲸两个方向同时来的。 SOL 现价约 100.35 美元，24 小时跌 1.22%。100 这个位置，之前几次盘中穿一下还能收回来，这次不一样：链上数据显示，三个疑似同一巨鲸的钱包在过去三天转移了 482,228 枚 SOL，价值约 4917 万美元，其中 171,430 枚已经存进了交易所。不是挂单，是已经摆上货架。SOL 的清算数据也很有意思，24 小时爆仓 655 万美元里，79% 是多单。多头在被推着走，不是主动进场。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近，24 小时看着微涨。但清算数据拆开看：XRP 的 24 小时爆仓里，87% 是多单。这意味着押涨的人在被清算，而价格勉强横住，靠的不是新$ONE contrôle fermement le marché, il continue de casser de nouveaux plus bas.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Les flux sont attrayants, les transactions sont calmesLe taux d'approbation de Trump est de 32 %, et le Parti démocrate mène de 11 points de pourcentage dans les votes généraux au Congrès.
Le chiffre en lui-même n'est pas fatal. Ce qui est fatal, c'est que le Parti démocrate a déjà affûté son couteau à l'avance.
Les entreprises crypto liées à la famille Trump — WLFI, 1789 Capital, Polymarket, Kalshi, ainsi que Zhao Changpeng — embauchent toutes des avocats et des lobbyistes à l'avance, certains d'entre eux étant spécifiquement liés au Parti démocrate.
Quand avez-vous déjà vu une industrie « légale et conforme » commencer à engager collectivement des avocats avant une élection ?
Commençons par les 500 millions de dollars de WLFI.
En janvier 2025, quatre jours avant l'investiture de Trump, Aryam Investment, appartenant au membre de la famille royale d'Abu Dhabi Sheikh Tahnoon, a signé un accord pour acquérir 49 % des parts de WLFI pour 500 millions de dollars. Dans le premier versement, 187 millions de dollars ont été directement versés à une entité de la famille Trump.
Qui est Tahnoon ? Conseiller à la sécurité nationale des Émirats arabes unis, il gère plus de 1,3 trillion de dollars d'actifs, surnommé « le prince espion » — il pousse depuis longtemps les États-Unis à autoriser l'exportation de puces d'intelligence artificielle strictement contrôlées.
Une personne qui a besoin de l'approbation du gouvernement américain pour l'exportation de puces a versé près de 200 millions de dollars à un projet de la famille présidentielle quatre jours avant l'investiture. Le Parti démocrate a isolé cette transaction comme cœur de son enquête.
Parlons maintenant de la grâce de CZ.
Sept sénateurs démocrates ont déjà écrit au ministère de la Justice pour demander des explications sur la raison pour laquelle Trump a gracié CZ. La lettre dit explicitement : cette grâce envoie un message à l'industrie crypto selon lequel il est possible de « commettre des crimes sans aucune retenue ».
CZ a admis avoir violé la loi américaine sur le secret bancaire. Binance a également aidé à développer un stablecoin pour une société partiellement détenue par le président.
La logique du Parti démocrate est simple : vous avez gracié une personne reconnue coupable, et la société à laquelle elle appartient a des liens commerciaux avec votre famille.
Mais ce que le marché ignore vraiment, ce sont les données propres à WLFI.
Le token de gouvernance WLFI est passé de 0,45 $ en août 2025 à 0,05 $ en juin 2026, soit une chute de 88 %. Le 20 octobre, WLFI a encore chuté de près de 6 %, à 0,0538 $.
Le même jour, le stablecoin USD1 émis par WLFI a vu 401 millions de dollars rachetés en deux semaines, dont 200 millions provenant d'un portefeuille non identifié, transférés par lots de 300 000 à 500 000 dollars.
Le cours peut s'expliquer par une « volatilité du marché ». Mais un gros investisseur inconnu retirant 200 millions de dollars en deux semaines, cela ne s'explique pas.
Bloomberg lui-même admet que l'enquête rencontre des obstacles : impossibilité d'obtenir des preuves à l'étranger, ministère de la Justice pas forcément coopératif.
Mais la force de l'enquête ne nécessite jamais une « condamnation ».
Une assignation, une audition, une fuite médiatique suffisent à faire s'effondrer les modèles d'évaluation de WLFI et BNB. Le marché ne craint pas le « résultat », il craint le « processus » — et ce processus durera plusieurs mois, chaque bras de fer amplifiant les émotions.
Le Parti démocrate n'a pas besoin de passer une nouvelle loi pour frapper la crypto.
Une assignation, une audition suffisent à réécrire les modèles d'évaluation de WLFI et BNB.
$BTC $WLFI $BNB Arthur Hayes propose dans « The Trifecta » de créer un marché d'échange de puissance de calcul pour les agents intelligents AI via Flop Network, en utilisant le jeton FLOP pour les paiements, et de développer des contrats à terme, des contrats à terme et des contrats perpétuels basés sur le prix au comptant de la puissance de calcul. Il souligne également qu'il manque actuellement une référence de tarification unifiée de la puissance de calcul à l'échelle mondiale.
Je pense que c'est une idée d'infrastructure importante, mais l'enthousiasme à court terme pourrait être surestimé. Sans référence unifiée, le prix au comptant est difficile à stabiliser ; lorsque la liquidité au comptant est insuffisante, les produits dérivés amplifient à la fois la volatilité et les écarts de prix, ce qui affecte le plus les utilisateurs ordinaires.
📌 Pour expliquer un peu l'effet de levier aux débutants : supposons que le prix de la puissance de calcul soit de 100, avec un effet de levier de 10 fois à l'achat, en ignorant la marge de maintenance, une baisse d'environ 10 % du prix approche la liquidation forcée. Si le prix lui-même n'est pas transparent, la ligne de liquidation sera encore plus difficile à déterminer. Je vais me concentrer sur la capacité du marché au comptant de la puissance de calcul à former un prix fiable, puis sur les produits dérivés.Combien le marché des prévisions a-t-il vraiment augmenté cette année ? Quelqu'un a analysé un ensemble de données : du 1er janvier au 25 octobre, le nombre cumulé de transactions sur une certaine plateforme de prévisions est passé de 241 600 à 80 584 900, soit une multiplication par 334. Plus de trois cents fois.
Cette croissance n'est pas due à la montée en puissance d'une crypto en particulier, mais à une demande qui se répète sans cesse. Après les fluctuations du BTC en 5 minutes, il y a les variations du marché boursier américain en 15 minutes ; après une partie de Dota, il y a LOL, et après LOL, la prochaine Coupe du Monde ; le football a lieu chaque semaine, et en plus du football, il y a la NBA, le football américain, la météo, les baisses de taux, les rapports financiers, l'or, le pétrole. Trois cent soixante-cinq jours par an, presque tous les jours il y a de nouveaux sujets sur lesquels parier.
Ce qui est encore plus crucial, c'est le seuil d'entrée. Pour ouvrir un contrat, il faut comprendre la marge, la liquidation forcée, le taux de financement ; sur le marché des prévisions, il suffit de juger vrai ou faux, un résultat binaire, gagner c'est gagner. Si vous parlez à quelqu'un qui joue à LOL depuis dix ans de blockchain, de portefeuille, d'airdrop, il décroche en trois phrases ; mais si vous lui demandez qui va gagner cette année, il peut en parler toute la nuit.
C'est peut-être là la véritable porte d'entrée du marché des prévisions : ce n'est pas éduquer mieux les traders, mais transformer directement l'intérêt des gens ordinaires en liquidité.
Les risques sont aussi évidents. Les cotes sont déterminées par le pool, les marchés marginaux ont une profondeur très faible, une grosse transaction peut faire chuter le prix ; les règles de règlement, les controverses sur les oracles, la réglementation, tout cela est variable. De belles données ne signifient pas que chaque marché est rentable.
Mais la trajectoire est déjà tracée. De 241 000 à 80 millions de transactions, ce n'est pas une prévision, c'est un fait accompli.A trader's lament over a 10x leveraged $DOOD short and a $2,500 loss captures something more useful than a single bad trade: the mechanics of a crowded short into a market that refuses to cooperate. Negative funding rates, the detail buried in the complaint, are the tell. When shorts outnumber longs heavily enough that they pay to hold positions, the market is leaning one way, and the cost of staying there compounds daily. The $ETH position tells the same story in slower motion. Two short entrieUne licence bancaire ne garantit pas une hausse immédiate : après l'approbation finale de l'OCC pour Ripple, sur quoi faut-il vraiment se concentrer ?
Le 26 octobre 2026, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis a donné son approbation finale à Ripple National Trust Bank, lui permettant de gérer les réserves RLUSD et d'agir en tant que dépositaire de garanties. C'est la première fois qu'une entreprise crypto obtient véritablement le statut d'entité bancaire au niveau fédéral, ce qui a plus d'importance pour l'industrie que pour le prix. Cet article analyse les quatre niveaux de transmission et les trois pertes entre la « licence » et le « prix du token », en tenant compte du contexte actuel où le BTC oscille entre 80 000 et 87 000 dollars, et où « Uptober » déçoit pour la deuxième année consécutive. Il propose une liste d'observations vérifiables pour les 1 à 4 prochains trimestres ainsi que trois scénarios prospectifs, afin d'aider à transformer une simple « bonne nouvelle » en un jugement traçable et falsifiable. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $XRP #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
Meta lance officiellement un financement par actions de 35 milliards de dollars, destiné entièrement à l'infrastructure de calcul AI, aux centres de données, etc. Des fabricants de puces comme Nvidia et AMD prévoient également de participer à la souscription. En surface, cela signifie un renforcement de la course à l'IA, mais le marché offre deux interprétations radicalement différentes.
Perspective positive : la course aux armements en IA ne s'arrête pas, les dépenses en capital massives continueront de stimuler la demande en HBM et GPU, la chaîne industrielle des semi-conducteurs reste prospère, ce qui renforce l'appétit pour le risque global et profite indirectement aux actifs cryptographiques.
Mais les risques sont plus préoccupants : choisir un financement par augmentation de capital signifie que l'ampleur des dépenses en IA dépasse largement la capacité de trésorerie interne. Une forte augmentation de capital dilue les actions, et un financement massif crée un effet d'aspiration des fonds sur le marché. Si la monétisation de l'IA ne répond pas aux attentes, les actions technologiques à haut niveau risquent une correction concentrée.
Mon point de vue : le sentiment à court terme est plutôt optimiste, mais il ne faut pas poursuivre les hausses aveuglément. Une forte augmentation des dépenses en capital pour l'IA ne signifie pas une réalisation des performances ; le plus grand risque de cette phase est que le retour sur investissement en puissance de calcul soit inférieur aux attentes.
Stratégie contractuelle : cette nouvelle est favorable mais ne doit servir que de référence émotionnelle, sans surinvestir à l'achat. Il faut observer la durabilité du Nasdaq et du secteur des puces ; en cas de difficulté à monter, on peut tester une position courte légère ; seulement si les flux de capitaux vers le secteur IA persistent, envisager d'acheter dans le sens de la tendance, avec un stop loss strict tout au long.📉 À la baisse : d'abord toucher 79 377,7, 79 000 tiendra avant la réunion.
79 220 manque 158, 81 070 manque 220, 79 377,7 manque 344, la ligne d'invalidation n'a jamais été touchée.
Personne n'a été liquidé : le volume des transactions est en hausse de 56,37 %, les liquidations ne sont en hausse que de 6,29 %, les positions ouvertes de 1,17 %.
L'argent change de mains. Après avoir affiché un rendement de 7346 %, Xuan a réduit sa position à quelques milliers de dollars, la position courte est aussi prête à être clôturée.
Les vétérans réduisent, le ratio long/short des petits investisseurs est de 69 % longs (post de Kevin, docteur Bi). Le prix est bloqué.
La prime du perpétuel est à -0,0349 % en décote, mais le taux est fixé à 0,01000 % de base, pour deux périodes.
La décote est encore au maximum, ce qui signifie que le taux est soutenu par le taux de base, pas par une ruée des longs.
L'écart aujourd'hui est de 832 dollars, le plus étroit en quatre jours, le plafond à 80 849,9 est un plafond.
Si la clôture horaire dépasse 81 200 ou tombe en dessous de 79 000, je me trompe, jusqu'au 29-10 02:00.
Preuve inverse : à 21:00 le 26-10, 718,5 contrats, les six précédents volumes étaient de 130.
Il a été repoussé à 79 455,8, quelqu'un défend le bas, ce n'est pas pour monter.
Avant la réunion, personne ne veut savoir si ça monte ou descend, juste qui paie le loyer. Analyse personnelle, pas un conseil.
Vous pensez qu'on casse d'abord le bas, ou qu'on commence directement la réunion ?
$BTC #La décision du FOMC sur les taux d'octobre sera annoncée cette semaineBTC autour de 80 300, ETH autour de 2 310. Ce week-end, BTC a testé un creux à 79 278 avant de rebondir, mais a rencontré une résistance au-dessus de 80 500.
Les achats au comptant sont faibles. Les réserves de stablecoins ont chuté à 60,6 milliards de dollars, un plus bas d'un an, la prime Coinbase est devenue négative, manquant de nouveaux fonds. Les achats autour de 79 000 sont principalement des ordres à terme plutôt que des prises en charge au comptant.
Les liquidations continuent de favoriser les positions longues. En 24h, 175 millions de dollars liquidés sur tout le réseau, dont 106 millions sur des positions longues. Liquidations longues BTC à 30,04 millions, longues ETH à 23,31 millions, les haussiers continuent de perdre du terrain.
ETF divergents. Les flux nets hebdomadaires des ETF BTC sont de 301 millions, mais une sortie quotidienne de 169 millions ; ETH a une sortie quotidienne de 16,07 millions et une sortie sur sept jours de 198 millions, les fonds restent biaisés en faveur de BTC.
Macro : Probabilité de statu quo à la réunion FOMC de 90,6 %, probabilité de hausse des taux en décembre de 67,5 %. Le RSI journalier est autour de 40, proche de la zone de survente, mais la tendance hebdomadaire reste baissière.
Positions clés :
Support BTC entre 79 000 et 79 500, résistance entre 80 500 et 81 000.
Défense ETH entre 2 290 et 2 300, pression entre 2 330 et 2 345.
En résumé : Les achats au comptant sont insuffisants, les haussiers continuent de subir des pertes, peu de percée avant le FOMC. Ne pas vendre à découvert ni acheter au plus bas, attendre que BTC se stabilise entre 79 000 et 79 500 ou qu'il franchisse avec volume 80 500 avant d'envisager une position longue légère. Gestion des positions prioritaire.$BTC et l'or ont chuté de 7 % ensemble ! Le mythe de la valeur refuge a-t-il été démenti cette fois par le marché ?
Un des événements les plus contre-intuitifs de 2026 est apparu : le Bitcoin et l'or sont devenus ensemble l'un des actifs majeurs les plus mal performants !
Selon les données actuelles, $BTC a baissé de 7,3 % cette année, l'or de 7,5 %.
L'un est appelé or numérique, l'autre est considéré comme un actif refuge traditionnel, et pourtant les deux ont été frappés ensemble.
Cela sonne au moins comme un avertissement pour le marché : ne prenez pas les étiquettes d'actifs comme une garantie de prix.
Regardons maintenant la situation financière de $BTC lui-même.
Les 22 et 23 octobre, les ETF spot BTC américains ont enregistré des sorties nettes consécutives pendant deux jours, totalisant environ 773,5 millions de dollars. L'offre des détenteurs à long terme a diminué de 50 017 unités, tandis que les achats des ETF n'ont été que d'environ 3 700 unités.
Parallèlement, Strategy détient 848 517 BTC, mais après deux semaines consécutives d'achats, elle a suspendu ses augmentations.
Ces signaux combinés indiquent que ce dont le marché doit vraiment se méfier n'est pas combien il a chuté un jour donné, mais si les nouveaux achats peuvent suivre lorsque la pression de vente apparaît.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？