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$SKHYNIX $SAMSUNG 储存板块短期已经见顶，接下来的走势还是会持续回落！
目前手上还在继续持有多单的小伙伴们要注意了，解套之后可以赶紧出局了🤭🤭
随着上周三星Q3财报的公布【营收并没有达到市场的预期】再加上近期外资的撤离不管是对于韩股还是储存板块带来了很强的抛压，包括我国储存板块的崛起也是对于三星和海力士产生了很大的挤压，还有加上三星回购的一个提前结束这些都是造成近期储存持续走弱的原因
储存板块利好全部兑现，利空接连而至短期是很难再有大幅度的反弹
所以整体的操作思路还是以反弹高位做空为主 可以多单先那波多段后续转空单
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #海力士回应美国扩产传闻 Si vous ne regardez que les chandeliers pour cette phase de volatilité, vous risquez fort de manquer le véritable signal. Pourquoi certaines personnes, après avoir abandonné sur le pétrole brut, disent-elles ensuite préférer la crypto ? Hier soir, j'ai vu un trader partager sa perte : il a stoppé ses positions courtes sur $BZ et $BTC, perdant 3800 dollars, se plaignant que les frais de financement étaient exorbitants, et a décidé de considérer ces quelques milliers de dollars comme des frais de scolarité payés à OKX, en jurant de ne plus toucher au pétrole brut et de récupérer ses pertes plus tard. C'était à la fois un peu drôle et assez réaliste, car ce genre de "reddition" n'est souvent pas une fin, mais le début d'un changement d'humeur. Ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas combien il a perdu, mais pourquoi il a finalement choisi de revenir dans le monde des cryptos. Le coût du financement sur le pétrole est tellement élevé que cela devient pénible, ce qui indique une surconcentration de levier et un coût de détention qui augmente, réduisant la rentabilité des stratégies à court terme. En revanche, dans la crypto, il y a au moins un rythme 24h/24 sans pause, une rotation sectorielle plus fine, et un changement narratif plus rapide, ce qui est effectivement plus attractif pour ceux habitués à un feedback à haute fréquence. Derrière cela, c'est en fait une réallocation de l'appétit pour le risque, pas simplement une question de "lequel est meilleur". Du point de vue de la phase de volatilité, cette reddition a souvent deux significations. Le scénario haussier est : après que les positions courtes à coût élevé ont été expulsées, la pression de vente à court terme diminue ; si $BTC peut tenir la zone clé, $ETH et certains altcoins bénéficieront d'un environnement de rebond plus léger, et la reprise du sentiment commencera par le marché des contrats. Le risque baissier est : le coût élevé du financement est déjà un avertissement d'un levier excessif, et si le prix s'inverse, les arrêts en chaîne seront plus rapides que prévu, et la reprise des altcoins sera plus fragile. Donc, ce qu'il faut vraiment observer maintenant, c'est si cette "reddition" va... Robinhood 过去半个月，股票交易量掉得很快，现在几乎只剩套利的毒订单。这类单子看准了价差进来，稳赚不赔，但对 LP 来说，每一笔都是实打实的损失。量看着还有，性质已经变了。
AMM 里的交易量本身不是目的。真的想换币的人下单，池子有进有出；只想从价差里占便宜的套利单，走量再大，也是抽池子。两个量摆在一起看，数字差不多，对 LP 的伤害完全不同。
股票交易量下滑之后，LP 会一直顶着 LVR 再平衡的损失。池子深度撑不住，做市机制就只是空转。要救的不是把交易量堆回去，是搞清楚这些量到底谁在贡献。
meme 和股票的交易对是实打实的有机订单。meme 天生带着大量不计成本、情绪驱动的买卖，正好补上套利订单留下的空。这部分量不理性，但它养池子。
想在 AMM 体制下做代币化股票，光把股票做得更像股票没用。得在它旁边接上最活跃、最有情绪的那类资产，让有机订单先进来。套利者的量再大，也养不活一个池子。« Sur les différences d'investissement de valeur selon les systèmes institutionnels »
Différents États souverains, s'appuyant sur leurs propres systèmes institutionnels, ont développé des paradigmes d'investissement de valeur adaptés à leur environnement local.
Le système capitaliste occidental américain repose sur la logique fondamentale de l'économie de marché, où, au niveau macroéconomique, la monnaie et le capital se dirigent spontanément vers les actifs en actions offrant le meilleur rendement du capital, donnant naissance à la narration d'investissement de valeur à long terme du Nasdaq et du S&P ; la Corée du Sud suit un modèle de capitalisme d'État, où les ressources et les fonds de crédit sont orientés vers les conglomérats industriels clés tels que Samsung, Hynix, LG ; la Chine applique le système du socialisme à caractéristiques chinoises, en insistant sur la propriété publique comme principale forme, avec le capital souverain et les fonds à long terme qui se concentrent continuellement sur les secteurs à dividendes faibles et à faible volatilité, ainsi que sur les actions à valorisation spécifique chinoise, englobant les banques d'État, les entreprises électriques d'État, les entreprises de télécommunications d'État centrales.
Dans le cadre de l'économie politique socialiste, la logique de l'investissement de valeur est également valable. Son essence fondamentale est de comprendre la couleur institutionnelle d'un pays et de saisir les règles fondamentales de circulation du capital dans ce système.Les derniers résultats publiés par ASML ne sont pas mauvais. Le chiffre d'affaires net du troisième trimestre a atteint 11,7 milliards d'euros, avec un bénéfice net d'environ 5 milliards d'euros ; la société a également relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2026 à 44-45 milliards d'euros. Plus important encore, la demande en équipements liée à l'IA reste forte, certains clients s'enquièrent même des commandes pour 2029 et 2030. Mais il y a une question à méditer : si la demande en IA est si forte, pourquoi les actions des fabricants de puces ont-elles reculé en raison des inquiétudes du marché ? Je pense que cela tient à trois aspects. 1️⃣ La demande en IA est réelle, mais le cours de l'action a peut-être déjà anticipé ces attentes. Le marché n'achète pas seulement les performances d'aujourd'hui, mais aussi la croissance des prochaines années. Si les investisseurs avaient des attentes trop élevées auparavant, même un bon rapport financier peut entraîner une prise de bénéfices. 2️⃣ Les commandes d'ASML sont fortes, mais cela ne signifie pas que toutes les entreprises de puces en bénéficient. ASML est dans la chaîne d'approvisionnement des équipements semi-conducteurs. Une forte demande en équipements indique que l'industrie est en expansion, mais la conversion en bénéfices pour les fabricants de puces dépendra des livraisons de commandes, de l'utilisation des capacités et de la demande finale. 3️⃣ TSMC est la prochaine étape importante à surveiller. Il faudra se concentrer sur les déclarations de TSMC concernant la demande en puces IA, l'emballage avancé et les dépenses en capital. Si la croissance des commandes et les prévisions futures restent solides, la confiance du marché dans la chaîne industrielle de l'IA pourrait être soutenue ; si les prévisions sont inférieures aux attentes, il faudra se méfier d'un ajustement supplémentaire des valorisations. Voici quelques-unes de mes réflexions : il est encore trop tôt pour conclure que le recul des actions des fabricants de puces signifie directement Gemini 4 Argon 正式发布，主攻长程推理、企业网络安全和 agentic 编程，直接对标 Claude Opus 5.5 和 GPT-6 Astra。定价是每百万 token 输入 2 美元、输出 10 美元，谷歌把前沿级推理拉到了 Sonnet 同档。
这一步比能力榜单上的位次变化更值得留意。同等能力砍到中档价位，用户的选择逻辑会变：不再被预算卡在「要不要用最强模型」上，而是转向响应速度、生态完整度和产品细节。竞品的定价权通常就是这样一点一点被削掉的。
Claude 这边的压力在于怎么接这一拳。被拉到同价位后，要么跟价压缩利润，要么拿出更硬的差异化证明自己贵得有理由。领先本身不构成护城河，能把领先卖出溢价才算。能被对标的产品，迟早要被定价。昨天才说的 $btw 没多少人玩
结果今天继续拉到了2.6，爆了300多万空单了
现在mm又有钱继续拉了
这种极度高控的币为啥非要去空呢？ 今晚真正值得盯的事件可能不是9月CPI，而是Anthropic的闭门会议。
据CNBC报道，Anthropic今晚面向核心机构投资者召开闭门会，首次公开披露第三季度完整财务数据，为其筹备中的IPO铺路。两名匿名知情人士也确认了会议安排。
这次闭门会的核心目的，是在正式递交S-1前，向资本市场传递最新营收增长与盈利指标，帮机构建立更清晰的估值参考。管理层和合作投行也会通过参会反馈，评估市场对IPO的接受度与定价预期。
真正值得琢磨的是时间顺序：正常流程是递交S-1后所有人一起看到数字，而Anthropic在公开递交前，先把最完整的一季账本单独摊给机构看。先让能定价的买家拿到数据，再让公开市场看到，中间的时间差本身就是一次定价。
Anthropic此前为了等三季度财务数据推迟了IPO节奏。能等，说明管理层对三季度的数字有信心。愿意慢一步，也要把最完整的一季账本摆上台面。
接下来要观察的是数据本身。营收增速和盈利指标会直接影响机构对估值的锚定，也会影响后续公开递交S-1时的市场反应。如果数据低于预期，闭门会上得到的反馈会先于公开市场体现出来。Une proposition de gouvernance de PancakeSwap vise à augmenter uniformément à 88 % la part des frais de LP supportant la v3 on-chain et Infinity sur 11 chaînes, tandis que les frais du protocole sont réduits à 12 % et injectés dans le trésor, sans changement pour la v2. Selon les estimations du volume de transactions en 2025, les LP devraient recevoir environ 62 millions de dollars de frais supplémentaires par an, le taux supporté par les traders restant inchangé, mais la profondeur de liquidité pourrait augmenter jusqu'à environ 30 %, et l'impact sur le prix diminuer jusqu'à environ 20 %–25 %.
La partie supplémentaire donnée aux LP ne sort pas de nulle part, elle est prise sur les 12 % que le protocole conserve lui-même. Lorsqu'un protocole accepte volontairement de gagner moins de frais, cela indique généralement qu'il craint davantage la fuite de liquidité que de percevoir un peu moins de frais.
Par ailleurs, la proposition prévoit de réduire la distribution quotidienne de CAKE de 22 500 à 7 000 unités, soit une baisse d'environ 69 %. Ces 7 000 unités seront entièrement allouées au fonds de croissance écologique Pantry, réduisant la création annuelle d'environ 5,7 millions de CAKE. L'offre totale de CAKE a déjà diminué de 11,5 % depuis l'adoption de Tokenomics 3.0 en avril 2025, et la proposition vise à maintenir l'objectif d'une réduction d'environ 20 % de l'offre d'ici 2030. D'un côté, on fait des concessions aux LP pour les retenir, de l'autre, on réduit l'émission supplémentaire : ces deux mesures convergent vers un même but, rendre ce pool plus attractif pour les fournisseurs de liquidité plutôt que pour ceux qui attendent de recevoir de nouveaux tokens.Conclusion en une phrase aujourd'hui : le Bitcoin est resté stable toute la journée entre 83 000 et 84 100, prix actuel 83 475, avec un mouvement de seulement +0,15 % en 24 heures. Les liquidations totales sur le réseau sont passées de 770 millions hier à environ **150 millions** — avant la publication de l'IPC, le marché a réduit tous les leviers, attendant calmement le tirage à 20h30 ce soir. Comparons avec les prévisions de ce matin, où est la différence ? Ce matin, j'avais dit que dans un scénario plutôt hawkish, les positions longues à effet de levier continueraient d'être pressées, et que le BTC pourrait retester 80 951. En réalité, c'est l'inverse qui s'est produit : ce sont les positions courtes qui ont été touchées, pas les longues. Sur ces 150 millions de liquidations aujourd'hui, 52 % sont des positions courtes, et parmi les liquidations de BTC, 78 % sont des positions courtes, la plus grosse liquidation étant une position courte BTC de plus de 3 millions de dollars sur Binance. Le scénario est simple : avant l'IPC, le prix n'a pas baissé, la zone des 83 000 est restée stable, les vendeurs à découvert n'ont pas tenu et ont été forcés de racheter pour clôturer leurs positions — c'est un classique de couverture des shorts, les shorts ont eux-mêmes soutenu le prix. Pourquoi une consolidation et pas une baisse ? Trois raisons. Premièrement, les 770 millions de liquidations d'hier ont presque éliminé les positions longues à fort levier, aujourd'hui personne n'ose ouvrir de grosses positions avant l'IPC, les positions longues et courtes se sont resserrées, donc la volatilité est naturellement faible. Deuxièmement, les achats continuent sur le spot : ce matin, le prix a brièvement atteint **84 147** (le plus haut du jour), sans se maintenir et est retombé, mais chaque repli sous 83 000 a été soutenu par des acheteurs, le prix reste donc enfermé dans une fourchette entre la moyenne mobile à 50 jours à 81 000 et le plafond à 84 000. Troisièmement, sur le plan macro, ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont de nouvelles cartes : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est passé de 5,36 % à 5,2 %.#Première utilisation de la dette américaine tokenisée dans une grande opération de pension tripartite
Le chef a quelque chose à dire
BNY Mellon et Castle Securities ont réalisé la première grande opération de pension tripartite, utilisant la dette américaine tokenisée comme garantie de financement. Castle a acheté des bons du Trésor à deux ans, BNY a généré des titres tokenisés sur la blockchain, le règlement a eu lieu en quelques minutes, puis ils ont été utilisés pour une pension au jour le jour. La dette américaine tokenisée passe de l'émission et du règlement à un scénario de financement garanti institutionnel. Les produits liés à Ondo ont dépassé 3 milliards de dollars.
Je considère que c'est une étape importante pour la mise en œuvre des RWA. Auparavant, les obligations tokenisées ne pouvaient être que détenues et échangées, maintenant elles peuvent servir de garantie pour emprunter de l'argent. Les fonds institutionnels entrent sur la blockchain, offrant une véritable sortie. C'est un avantage à long terme pour les RWA et le règlement en stablecoins.
Mais à court terme, cela n'a pas stimulé le prix des cryptos. Le Bitcoin suit toujours la tendance macroéconomique. Les bons du Trésor à 30 ans sont à 5,7 %, les fonds ETF continuent de sortir, et l'IPC va bientôt être publié. Je suis actuellement hors position, je ne prends pas de risques inutiles. $BTC $ETH $ZEC
Cette analyse est valable dans le temps, il faut toujours placer un stop loss sur les positions, bonne chance.今晚CPI其实不是重点，重点是美联储的信誉正在被市场当笑话看。哈玛克放鹰说还要加，市场却把10月按兵不动的概率干到77%。两边完全不在一个频道上。
大饼$BTC 这边，美国机构在减仓，巨鲸三周增持超八万枚。机构在撤，长期持有者在接。如果CPI偏热，大饼先被砸一波，但利空出尽后巨鲸可能加速吸筹。如果核心环比只有0.2%，大饼能试八万四到八万五。
以太$ETH 现货ETF上周净流出超五亿，贝莱德跑了近五亿。但有个细节值得看，它的杠杆率降到了七个月最低，资金费率转负，空头在付费持仓。如果价格稳住不破关键支撑，空头回补可能成为反弹燃料。前提是ETF资金得先停下来，现在还没看到。
黄金$XAUT 现在撤的是期货市场的投机多头，瑞银说这波下跌就是非商业账户在削减净多头。但黄金ETF持仓异常抗跌，资金持续流入，央行连续二十三个月增持，九月增持量还是本轮最大。投机盘在跑，配置盘在接。大饼的接盘方是链上巨鲸，黄金的接盘方是央行，资金属性和耐心完全不在一个量级。
别赌数据，赌美联储的信誉危机。#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 今晚20:30，美国9月CPI登场。别只盯着整体0.6%的油价噪音，真正的暗线是核心CPI：预期0.2%，前值0.3%。📉
市场给10月加息概率仅17%，鸽味很浓。但若核心环比冲到0.3%，这17%会像弹簧一样弹回去——因为核心剔除了能源，才看得清通胀是否扩散。美联储9月纪要也警告：能源高位若持续，可能渗透到更广物价。⚠️
所以今晚逻辑：整体高=已知，核心高=意外。核心0.2，风险偏好喘息；核心0.3，美元/美债收益率上行，$BTC 先杀杠杆再找支撑。BTC会跌到哪？先看前低/清算密集区与ETF流入是否托底，别拍脑袋。📊
你押0.2还是0.3？超预期BTC看哪个位置？一起学习🧠#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ "Probabilité de hausse des taux en forte augmentation, pourquoi le Bitcoin ne parvient-il pas à monter"
Je viens de consulter l'observation de la Fed par le CME : probabilité de statu quo en octobre à 77,3 %, probabilité d'une hausse de 25 points de base à 22,7 %. Il y a un mois, cette probabilité de hausse était nulle. En décembre, la politique est plus agressive : probabilité d'une hausse de 25 points de base à 68,7 %, de 50 points de base à 19,1 %, et seulement 12,2 % de probabilité de pas de hausse. Le marché est presque certain qu'il y aura une hausse avant la fin de l'année.
Je pense que c'est la raison fondamentale pour laquelle le BTC ne parvient pas à monter. La Fed est passée d'une attente de baisse des taux à une attente de hausse, ce qui pèse naturellement sur les actifs à bêta élevé. Si l'IPC dépasse les attentes, la probabilité de hausse continuera d'augmenter. Les données de ce soir nous en diront plus.
$BTC $SOL $ZEC
#Publication imminente de l'IPC et du PPI, les attentes de hausse des taux sont mises à l'épreuve #Revenus records de TSMC au T3, les résultats de rentabilité restent à dévoiler #Vente massive dans le secteur des semi-conducteurs, le KOSPI sud-coréen chute de plus de 6% 法国议会正在审议2027年预算案，拟从2027年1月1日起，把加密货币兑换成受MiCA监管的稳定币纳入31.4%资本利得税范围。目前所有措施都尚未成为法律，只是一份还在走程序的修正案。
这条草案真正改变的不是税率，而是「什么算处置」。很多人把比特币换成USDT当作换个存放形式，不算卖。一旦把换稳定币划成应税事件，那些为了避险、为了不动用银行而临时换成稳定币的操作，每次都要先算一笔税。
Chainalysis法国区CEO Francois Volpoet警告，这个方向会促使交易者转向欧盟监管之外、难以监测的稳定币和离岸渠道。税率越高，资金越往看不清的地方走，这是可以预见的反应。
同一批措施里还包括：申报价值至少10万欧元的自托管加密钱包，以及把加密资产纳入离境税范围。单独看是税务合规，放在一起就是把自托管和出境两条路径都纳入监管视野。
财政委员会10月7日通过修正案，10月9日支持了自托管申报和离境税措施，但随后以31票对3票否决了政府2027年预算收入部分。相关加密税收修正案需要提交全体国民议会重新审议，收入部分投票预计10月20日举行。NEAR à 5 dollars, ça vous démange ?
Le CPI sera publié dans une heure et demie ce soir, les positions longues viennent de chuter depuis un record historique de 1,92 milliard, les lignes de liquidation à 4,96 et 4,89 sont juste sous nos pieds. Vous tradez ou vous jouez votre vie ?
Regardons la surface : passé de 2,3 à 6, plus que doublé en un mois, maintenant retombé à 5. Tout le monde demande — peut-on acheter le creux ?
Je vous dis : 5 dollars est le milieu de la fourchette, pas le point de départ de la hausse. Ouvrir une position avant le CPI, c’est comme attraper un couteau volant les yeux fermés.
Première chose : cette forte hausse est poussée par l’effet de levier, pas par des achats au comptant.
Les positions sur les contrats à terme NEAR étaient de 300-450 millions en juillet-août. Explosion à partir de mi-septembre, record historique à 1,92 milliard le 12 octobre. Le prix est passé de 6 à 5, les positions n’ont baissé que de 20 %, il reste encore 1,56 milliard.
En clair : l’effet de levier n’est pas encore nettoyé.
Les frais de financement sur Binance sont de 6-7 % annualisés, Hyperliquid à 11 %. Les longs paient encore, mais ce n’est plus une surchauffe extrême. Le vrai risque — les premières liquidations longues sont à 4,96 et 4,89, à seulement 1-2 % sous 5 dollars. Si le CPI est plus chaud, cette couche saute en premier.
Poursuivre l’achat ici avec un stop loss à moins de 0,2 dollar, c’est comme offrir une cible. L’ATR journalier est de 0,54, une volatilité quotidienne de 10-16 % est normale.
Deuxième chose : les bonnes nouvelles des ETF et Intents sont déjà intégrées dans le prix.
Le premier ETF spot NEAR de Bitwise, code NRR, est listé sur NYSE Arca le 29 septembre, premier aux États-Unis. 58 millions de dollars d’entrées la première semaine.
Ça semble prometteur ? Mais la capitalisation de NEAR est de 6,6 milliards, 58 millions ne suffisent pas pour une deuxième vague, sauf si les entrées s’accélèrent.
Les Intents NEAR ont cumulé 31-33 milliards de volume, couvrant plus de 30 chaînes, avec des frais annuels estimés à 45 millions, une partie est rachetée. Mais début octobre, une faille de 3,86 millions de dollars est survenue, récupérée en 24 heures. L’argent est revenu, mais l’histoire de l’ETF repose sur ce produit, qui vient d’être touché, la valorisation ne doit pas être considérée comme sans risque.
L’inflation est passée de 5 % à 2,5 %, la proposition de gouvernance vise à la réduire à 1,6 %. C’est une variable lente, ça n’aidera pas ce soir.
Wintermute observe : les fonds passent de la DeFi à haute liquidité et des grosses cryptos vers l’AI. Cette semaine, sur 66 altcoins à grande capitalisation, seuls 11 ont fini en hausse, la médiane est à -3,7 %, NEAR est un gagnant. Être gagnant, c’est être à la pointe à 6 dollars.
Troisième chose : technique, tendance hebdomadaire haussière, distribution journalière.
RSI hebdo à 68, moyennes mobiles en tendance haussière, la tendance majeure est intacte.
RSI journalier à 55, MACD en histogramme négatif, prix sous la moyenne mobile à 9 jours. Le petit cycle de levier est en train de se terminer.
Positions clés :
Résistances supérieures : 5,37-5,60 (échec du rebond = faiblesse) → 5,90-6,03 (offre au sommet précédent)
Supports inférieurs : 4,80 (moyenne mobile 21 jours) → 4,62-4,64 (plateforme bas précédent) → 4,30-4,45 (vraie demande, dernière ligne de défense de la hausse)
Cassure de tendance : clôture journalière sous 4,30, regarder la moyenne mobile 50 jours à 4,00.
Le prix à 5 dollars ne favorise ni les haussiers ni les baissiers. L’avantage est à la correction vers 4,80 ou à la confirmation de clôture au-dessus de 5,25, pas à ce prix que vous surveillez.
Confrontation haussiers/baissiers, à vous de juger :
D’un côté :
Tendance hebdomadaire haussière, tendance majeure intacte
Canal ETF ouvert, 58 millions d’entrées la première semaine
Volume Intents supérieur à 30 milliards, activité réelle
Inflation en baisse de 5 % à 2,5 %, proposition de gouvernance pour descendre plus bas
Force relative, surperforme le marché depuis un mois
De l’autre côté :
Positions à terme à 1,92 milliard record historique en baisse, levier pas nettoyé
Lignes de liquidation à 4,96 et 4,89 juste en dessous
Entrées ETF insuffisantes par rapport à la capitalisation pour une deuxième vague
Faille de 3,86 millions sur Intents
Macro : taux Fed à 3,75-4 %, possible hausse cette année, probabilité de baisse nulle
Obligations 10 ans à 5,1-5,2 %, les actifs à bêta élevé sont réduits en premier
Ce soir CPI, les données de base décideront de la direction.
Consensus : CPI global annuel à 3,6 %, core à 2,4-2,5 %.
Core mensuel ≥ 0,3 % ou annuel ≥ 2,5 % : les liquidations longues sous 5 dollars déclenchent d’abord, 4,96 et 4,89 explosent, on vise 4,80 voire 4,62.
Core mensuel ≤ 0,2 % et annuel stable à 2,4 % : on peut envisager un retour à 5,50.
Ne vous fiez pas à "il surperforme le marché" pour encaisser le CPI. Les altcoins ont un bêta plus élevé que ETH, avec les mêmes données, NEAR est plus volatile.
Stratégie d’opération
Longs, deux niveaux, ne pas attraper un couteau volant à 5 dollars :
Après les données soft, clôture 4h au-dessus de 5,25, repli à 5,10 sans casser pour entrer. Stop loss à 4,88. Objectif 1 à 5,55, objectif 2 à 5,90. Si la clôture journalière ne revient pas au-dessus de 5,60, sortir à 5,55.
Position plus adaptée entre 4,80-4,85, avec une mèche basse et clôture au-dessus de 4,95. Stop loss à 4,60. Utiliser la moitié d’une position normale car les positions sont encore élevées. Objectif initial à 5,40.
Ordre plus profond entre 4,35-4,50, stop loss à 4,15. C’est un point d’achat tant que la hausse continue. Clôture journalière sous 4,30 annule le plan, le prochain support est à 4,00, pas "une autre couche".
Shorts, seulement deux cas :
Rebond entre 5,40-5,60 échoue, clôture 4h en dessous. Stop loss à 5,70. Objectif 4,90, puis 4,64.
Clôture 4h sous 4,88, rebond à 5,00 échoue. Stop loss à 5,20. Objectif 4,64, extension à 4,35. Tant que 4,90 tient, ne pas short, mauvais ratio risque/rendement.
Jugement structurel fixé :
Clôture journalière sous 4,30, la hausse depuis septembre est terminée, ne garder que shorts ou position neutre.
Clôture journalière au-dessus de 5,60, correction terminée, fermer tous les shorts, prochaine cible 6,03.
6,03 sans volume de rupture, reste une résistance, pas une cassure.
NEAR ressemble maintenant à SOL en 2021 —
De 2 dollars à 6, tout le monde criait "le prochain Ethereum".
Puis retracement de 50 %, tout le monde criait "arnaque".
Puis il est monté à 20.
Mais cette fois, êtes-vous sûr de pouvoir encaisser ce retracement de 50 % ?
Un marché haussier n’est pas sans corrections, mais chaque correction vous fait croire que c’est un marché baissier. $BTC $ETH $NEAR 美国将于北京时间10月14日20:30公布9月CPI。市场预计能源价格上涨可能推动整体CPI同比由3.4%升至3.6%—3.7%，核心CPI环比增速则可能由0.3%放缓至0.2%。近期哈玛克、威廉姆斯及柯林斯相继释放年内可能继续加息的信号，但未明确主张10月立即行动。CME FedWatch数据显示，市场对10月维持利率不变的定价约77%，加息25个基点的概率约23%。当前分歧集中于加息时点：若核心通胀高于预期，10月加息概率可能回升；若价格压力主要来自能源，暂停预期或得到强化。数据结果将进一步影响美债、美元、黄金及BTC等资产定价。📉 Le marché d'aujourd'hui semble avoir changé de scénario
$ZEC a suivi BTC ce matin en plongeant vers 1120, mais a été brutalement ramené à 1220 à midi, les baissiers se sont fait gifler à plusieurs reprises.🧨 Les indicateurs multi-périodes restent baissiers, le volume des positions a nettement diminué, le ratio haussier/baissier est de 46:54 : plus de baissiers avec des positions légères ; moins de haussiers mais avec des positions lourdes. La structure des fonds est très conflictuelle. Je penche pour une fausse reprise en V, comme un rebond du chat mort, une lutte dans la baisse, pas un retournement.🐱
$NEAR, évitez pour l'instant. La liquidité est faible, le carnet d'ordres est facilement manipulable, il est facile d'entrer mais pas forcément de sortir proprement.⚠️
Les deux regrets les plus douloureux en trading : ne pas sortir en ayant gagné et voir les profits s'évaporer ; partir par peur et manquer la montée principale. La cause est souvent de ne pas avoir défini la période avant d'ouvrir une position. Entrer sur du 15 minutes en espérant une tendance sur 4 heures, rester accroché après la fin du mouvement, les gains flottants deviennent des pertes ; entrer avec une logique 4 heures, si la tendance ne casse pas, on se fait sortir par des secousses et on ne peut que regarder la poursuite du mouvement.😮💨
Le court terme mange la viande du court terme, le long terme endure les secousses du long terme. Quand la période est confuse, le mental s'effondre. Définissez d'abord la période, puis discutez de la direction.🧭#L'IPC de septembre sera publié ce soir, les divergences sur les hausses de taux de la Fed restent à résoudre #TSMC a battu un record de chiffre d'affaires au T3, les résultats de rentabilité restent à dévoiler Le marché est bloqué à mi-pente, ni les haussiers ni les baissiers n'osent prendre l'initiative. Williams de la Fed dit qu'il n'y a pas d'urgence à relever les taux, pas de panique avant 2027, l'appétit pour le risque a légèrement repris, ZEC mène la reprise, les actions des puces coréennes ont aussi stoppé leur chute de cinq jours. Mais la vente des puces n'est pas terminée, les actions technologiques se sont de nouveau éteintes, le Bitcoin vient juste de toucher 84 000, mais en moins d'une heure il a été repoussé. Tout le monde attend maintenant l'IPC de septembre, sans données, personne n'ose investir à plein.
BTC se négocie actuellement à 83 412, en hausse de 0,2 % sur 24 heures. La résistance à 84 000 est solide, le support court terme est à 83 000, en cas de rupture, on vise 82 000. Avant les données, c'est une période de consolidation étroite, ne comptez pas sur lui pour choisir une direction tout seul.
ETH se négocie à 2 503, en hausse de 0,28 % sur 24 heures. Il oscille autour de 2 500, perdant et regagnant, en baisse de 4,36 % sur sept jours, bien plus faible que le Bitcoin. 2 480 est la ligne de fond, s'il ne tient pas 2 520, une contre-attaque est hors de question.
ZEC se négocie à 1 239, en hausse de 3,35 % sur 24 heures. Il est tombé de 1 282 à 80 dollars de moins, un pic suivi d'un repli vient de se terminer, ceux qui ont acheté à la hausse sont déjà en difficulté. C'est le fer de lance du rebond, mais aussi le premier à subir la pression à la baisse.
Avant la publication de l'IPC, ne soyez pas trop pressé. Entrer maintenant, ce n'est pas acheter au plus bas, c'est alimenter les données.
$BTC $ZEC $ETH
#Rebond après la forte chute des actions coréennes, la demande en semi-conducteurs peut-elle durer ? #Revenus records de TSMC au T3, les résultats de rentabilité restent à dévoiler #IPC de septembre publié ce soir, les divergences sur la hausse des taux de la Fed restent à résoudre Ce gros baleine a liquidé ses positions longues de 15 millions de dollars avant le CPI pour préserver son capital, est-ce que le CPI va exploser ce soir ?
L'adresse commençant par 0x4ff9 a complètement vidé environ 6000 ETH en positions longues (d'une valeur d'environ 14,98 millions de dollars) au cours de la dernière heure, quittant presque à l'équilibre, avec toutes les positions du compte soldées.
Les données du CPI vont être publiées bientôt, cette baleine clôture presque à l'équilibre, cela montre-t-il un manque de confiance dans le marché haussier à venir ?
Actuellement, $ETH oscille étroitement entre 2485 et 2510, le prix est essentiellement proche du seuil rond de 2500.
La structure à court terme est plutôt faible, le prix est sous plusieurs moyennes mobiles à court terme, le RSI est neutre à faible, le volume n'a pas augmenté, l'ensemble est dans un état de compression avant les données.
Supports :
Premier support : 2470-2485 (près du plus bas intrajournalier, une cassure affaiblirait la structure à court terme)
Support clé : 2450-2430 (zone dense des plus bas précédents, une cassure effective pourrait accélérer la baisse)
Support plus fort : 2400-2410 (point de rebond récent, une cassure indiquerait une faiblesse à court terme)
Résistances à 2520-2530, puis plus haut à 2550-2560.
Avant le CPI, la baleine choisit de liquider à l'équilibre, c'est plus pour éviter l'incertitude des données que parce qu'une direction est déjà confirmée.
Après la publication, il faudra surtout voir si le support à 2470 tient et s'il y a un retour des capitaux.
Que pensez-vous de la volatilité de ce soir ? #CPI de septembre publié ce soir, divergence sur les hausses de taux de la Fed à résoudre L'IPC américain de septembre sera publié ce soir à 20h30, le marché s'attend à ce que l'inflation globale passe de 3,4 % à 3,6 %-3,7 %, principalement tirée par l'énergie, avec une hausse de plus de 7 % du prix de l'essence en un mois. Mais l'IPC de base se refroidit, la variation mensuelle prévue passant de 0,3 % à 0,2 %, et la variation annuelle autour de 2,5 %, ce qui indique que la hausse des prix est essentiellement concentrée sur l'énergie, sans se propager à d'autres secteurs.
Récemment, Williams et Collins ont adopté une position hawkish à la suite, affirmant qu'une nouvelle hausse des taux pourrait être nécessaire cette année, mais aucun ne préconise une action en octobre. La probabilité d'une hausse en octobre est actuellement d'environ 23 %, le marché pariant sur décembre. Ce qui peut vraiment changer cette tarification, c'est l'IPC de base. Si la variation mensuelle de base reste sous 0,2 %, les attentes de pause seront plus solides ; si la base dépasse cette valeur, la probabilité d'une hausse en octobre devra être réévaluée à la hausse.
$BTC est actuellement autour de 83 000, rebondissant depuis un peu au-dessus de 80 000. Il est peu probable qu'il y ait de grands mouvements avant la publication des données ce soir, tout dépendra de l'évolution des rendements des bons du Trésor après la publication. Si l'IPC de base reste stable et que les rendements des bons du Trésor se détendent, le Bitcoin aura une chance de tenter de remonter vers 85 000. Si l'IPC de base dépasse les attentes, le support à 82 000 devra être testé à nouveau. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $SOL 这条链上有一类钱不炒币，是现实世界的资产搬上来做生意的。
按数据站的分栏，这一类现在一共5.85亿美元，分在12个项目里。最大的两个，一个做再保险，2.93亿，一个做信贷，2.49亿，两个加起来占了这一类的九成二。
剩下的都是小个子，紧随其后的一个3360万美元，再往下是几百万甚至几十万，这一类的规模基本由前两名撑着。
这类资产背后是现实世界的现金流，保险的赔付和贷款的利息，搬到链上来图的是结算快和账目透明，吃的是现实现金流那口饭，币价涨跌它们不关心。
链上的借贷和做市那两类，规模都是二三十亿美元，这一类还在个位数亿。放在SOL的638亿美元市值旁边，不到百分之一。
SOL的市值动一个点，是6.38亿美元，比这一整类还多，所以这类钱现在进出都影响不到币价，价格的涨跌还是币自己的事。
但它的方向值得看。这类钱进得快，背后是有机构愿意把现实资产放到这条链上结算，而不是只在上面做交易。
数据站上这类资产有单独一栏，隔一段时间看一次，能看出这类钱进得快不快。$ZEC est coincé dans une fourchette latérale frustrante avant les données CPI de ce soir. ⚡
Les deux camps attendent une erreur. Une fois les données publiées, un camp pourrait être liquidé lorsque le prix sortira de la fourchette.
#ASMLQ3ResultsOct14 Enregistrement dans l'État du Delaware : Où en est l'ETF HYPE ? Je vous explique le processus étape par étape
Pour commencer : Selon des rapports publics, une entité fiduciaire d'ETF basée sur $HYPE a été enregistrée dans l'État du Delaware le 8 janvier, et un rapport à ce sujet a été publié le 9 janvier. Ne vous emballez pas dès que vous voyez les trois lettres "ETF", je vais vous expliquer tout le processus.
Un ETF, de l'idée à la mise en place, doit passer par plusieurs étapes : enregistrement de l'entité, demande officielle, approbation réglementaire, mise en service. Pour l'instant, seule la première étape est terminée, c'est-à-dire que "quelqu'un a enregistré la société", mais l'approbation est encore loin, sans parler des flux de capitaux. Est-ce important ? Oui. Cela montre qu'une institution est prête à ouvrir la voie pour HYPE, laissant entrevoir une possibilité d'institutionnalisation. Mais c'est tout — le marché aime toujours anticiper les attentes, qui précèdent les documents officiels, et c'est souvent ainsi que les fluctuations de prix se produisent.
Ma méthode : garder cette avancée en tête, et surveiller les documents officiels à venir. L'imagination est une chose, la validation officielle en est une autre. La foi reste intacte, j'attends les documents.La décision d'Anthropic de présenter les performances du troisième trimestre en privé aux investisseurs institutionnels fait que la valorisation annoncée de 2 000 milliards de dollars est moins un verdict qu'un point de référence pour la négociation. La demande peut être testée avant que les résultats complets ne soient soumis à un examen public, tandis que la taille de l'offre et le calendrier restent ouverts.
Cela préserve la flexibilité, mais laisse également les observateurs extérieurs avec une valorisation en titre et peu d'éléments pour la juger.
#AnthropicIPOValuation #Strive augmente sa position de 3311 BTC, le financement à haut rendement peut-il durer ?
Le chef a quelque chose à dire
Strive a encore renforcé sa position. Du 5 au 9 octobre, il a dépensé 280 millions de dollars pour acheter 3311 BTC, portant sa position totale à 32 773 BTC. En même temps, il prévoit d’émettre 10 000 actions privilégiées SATS à 100 dollars chacune, avec un dividende annuel de 15 %, pour lever des fonds et continuer à acheter des cryptos.
La stratégie est inverse. Au cours des deux dernières semaines, 369 millions de dollars ont été dépensés pour racheter des actions privilégiées STRC, n’augmentant la position BTC que de 584 unités. L’un augmente l’effet de levier pour acheter des cryptos, l’autre le réduit pour préserver la trésorerie.
Mon jugement est que le financement à haut rendement est une arme à double tranchant. En marché haussier, il amplifie les gains, mais en marché baissier, un dividende de 15 % est une dépense fixe. Dès que le prix des cryptos fluctue, la pression sur la trésorerie augmente. Strive parie sur la poursuite de la hausse du BTC, mais en cas de stagnation ou de baisse, le coût du financement grignotera les profits.
L’attention du marché s’est déplacée de la taille des positions à l’efficacité du financement et à la structure du capital. Celui dont le modèle est le plus stable survivra le plus longtemps.
Je suis actuellement hors position, ma position longue à 82 800 a été stoppée aujourd’hui. Je n’achète pas avant la publication de l’IPC. Les fonds ETF continuent de sortir, les obligations américaines à 30 ans à 5,7 %, la pression macroéconomique persiste. L’augmentation de la trésorerie est un facteur lent, elle ne change pas le rythme à court terme. $BTC $ETH $ZEC
Ne pas suivre la hausse ni vendre à la baisse, attendre que les données soient publiées pour trouver une position.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut toujours placer un stop loss, bonne chance.【Scénario Crypto】
#L'IPC de septembre sera publié ce soir, le différend sur la hausse des taux de la Fed reste à résoudre
Je suis le frère scénario, l'IPC arrive encore ce soir
Le marché crypto s'attend probablement à une grande session de pari sur la taille
Ce qui préoccupe le plus le marché actuellement, ce n'est pas si l'inflation est élevée ou non
Mais si la Fed veut encore augmenter les taux ou pas
Pour faire simple, l'économie américaine est un peu embarrassante en ce moment
L'emploi commence à ralentir, mais l'inflation n'a pas encore complètement fléchi
D'un côté, les gens ont de plus en plus de mal à trouver un emploi
De l'autre, les prix refusent obstinément de baisser
La Fed est prise au milieu, c'est une situation délicate
Mais je pense que tout le monde pourrait négliger un problème
Ce que le marché négocie vraiment, ce n'est pas l'IPC lui-même
Mais l'écart entre l'IPC et les attentes
Même si les données sont mauvaises, tant qu'elles ne sont pas aussi mauvaises que prévu, le marché peut quand même monter
Même si les données sont bonnes, si le marché a trop anticipé à l'avance
Cela peut transformer une bonne nouvelle en mauvaise nouvelle
C'est pourquoi dans la crypto, on voit souvent les prix exploser à la sortie d'une info
Puis chuter brutalement
Ce n'est pas que les gros joueurs prédisent l'avenir, mais que les positions à effet de levier sont trop serrées
Surtout maintenant que BTC est lui-même tiraillé entre la pression macroéconomique et la répartition institutionnelle $BTC $ETH $ZEC CPI ce soir, c'est le cœur qui est la vraie aiguille
Bonsoir les frères.
20h30, CPI américain de septembre. Prévision globale +0,6% en variation mensuelle, poussée par le prix du pétrole ; le cœur est prévu en baisse de 0,3% à 0,2%. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est tombée à 17%. Mais dès que le cœur s'écarte de 0,2%, par exemple reste à 0,3%, les attentes de hausse des taux changent immédiatement.
Logique : un niveau global élevé n'est pas effrayant, c'est un cœur élevé qui est dangereux. Le cœur exclut l'énergie, il regarde si l'inflation s'est diffusée ou non. Le compte-rendu de septembre avertit aussi que le niveau élevé de l'énergie pourrait se transmettre à un plus large éventail de prix.
Ma position : +35% de gains latents sur BTC, -40% de pertes latentes sur ETH. Les pertes latentes se réduisent, mais ce soir est le grand test. Fixez une limite, attendez les données.
Vous pariez sur un cœur à 0,2 ou 0,3 ? Si c'est au-dessus des attentes, jusqu'où BTC va-t-il chuter ? Sur quelle base ? Apprenons ensemble.
$BTC $ETH $ZEC
#CPI de septembre publié ce soir, divergence sur la hausse des taux de la Fed à résoudre
#Sortie nette renouvelée des ETF spot BTC, le flux d'achat institutionnel peut-il se réchauffer ?
#Voix du trading : votre expérience mérite d'être entendue Le $BTC a été repoussé deux fois à 84000, ce soir le CPI va-t-il enfin donner un signal clair ?
BTC est actuellement bloqué à 83385, il a à peine bougé en une journée, avec une baisse de seulement 0,42 %. Plusieurs fois il a frôlé les 84000, mais a été brutalement repoussé, ni capable de monter ni de descendre, tous les traders surveillant le marché retiennent leur souffle en attendant la décision finale, cette période de stagnation frustrante, les vétérans qui défendent le support la connaissent bien.
Le flux de capitaux vient juste de montrer un peu de chaleur, hier l'ETF spot a enregistré une entrée nette de 176 millions de dollars, le plus important en près de deux semaines. Mais la première semaine d'octobre reste globalement en sortie nette de 386 millions, ce reflux ponctuel ne signifie pas grand-chose, c'est plutôt un gros investisseur qui a discrètement ajusté sa position avant la publication des données, prêt à agir dès leur sortie.
Ne vous laissez pas tromper par la prévision annuelle de 3,6 % en surface, ce chiffre est artificiellement gonflé par la hausse des prix de l'énergie, la Fed ne s'y réfère pas du tout, le CPI de base est le véritable enjeu ce soir. Les institutions sont complètement divisées, Goldman Sachs prévoit un CPI de base mensuel à 0,24 % un peu élevé, tandis que Citi ne donne que 0,18 %, estimant que les prix des services de communication vont freiner la hausse.
Ce soir, il n'y a que deux scénarios : un chiffre de base inférieur à 0,2 % relâcherait les attentes de hausse des taux, et BTC pourrait franchir 84000 pour viser 85000 ; un chiffre supérieur aux attentes relancerait le débat sur la hausse des taux, et BTC retomberait directement à 81600, avec un risque de descente vers 80000. À ce moment critique, personne ne veut rater le train ou se faire larguer, surveiller le CPI de base et les flux de capitaux est bien plus fiable que de deviner à l'aveugle la hausse ou la baisse.
#LeCPIdeSeptembreseraPubliéCeSoir,LaDiscordeSurLaHausseDesTauxDeLaFedDoitÊtreRésolue Plus que 90 minutes ! Ce soir, le CPI décide de l'orientation de la liquidité mondiale
Si l'inflation reste élevée, les anticipations de baisse des taux seront à nouveau revues à la baisse, les bons du Trésor américain réagiront en premier, et la logique de tarification de l'or et du Nasdaq sera complètement réorganisée. Si les données sont plus faibles que prévu, le marché pariera sur une pause dans la hausse des taux voire un virage vers l'assouplissement, ce qui soulagera la pression sur les actifs à risque. Le CPI de base est la carte maîtresse, le loyer, les prix des services et les salaires déterminent directement la politique future de la Fed.
Actuellement, les marchés mondiaux sont collectivement en état de latence, la volatilité est délibérément contenue, la plupart des traders réduisent leurs positions et attendent les indications des données. Avant la publication du CPI, ne croyez pas aux fausses cassures, ce sont souvent des pièges.
La bougie instantanée à 20h30 ce soir est le véritable début du marché : si les données sont inférieures aux attentes, le marché bondira en premier ; si elles sont supérieures, le dollar se renforcera et le marché subira une pression à la baisse ; si elles correspondent exactement aux attentes, ce sera le plus frustrant, probablement une fausse cassure suivie d'une consolidation avant de choisir une direction. Ce soir, nous ne regardons pas seulement les chandeliers, mais aussi l'interrupteur de la liquidité mondiale. Encore une heure et demie, ne clignez pas des yeux. $BTC $ETH #CPIdeSeptembrePubliéCeSoir, divergence sur la hausse des taux de la Fed à résoudre 84360 n'est pas un numéro d'examen, c'est la ligne de tir des vendeurs à découvert
À 8h14 du matin, 814 millions de dollars de liquidations, 85 % étaient des positions longues, beaucoup pensent que le sang versé devrait entraîner un rebond. À mon avis, ce rebond n'est pas une stabilisation, c'est une pause dans la baisse qui offre des points d'entrée aux vendeurs à découvert.
Le marché est très honnête. Le Bitcoin profite de l'attaque des Houthis contre l'Arabie Saoudite, le pétrole Brent dépasse 106, le soir il tente de toucher 84 000 mais ne tient pas, redescendant à 83 500 ; les deux autres cryptos ne suivent même pas, l'ETH est sous 2 500, le SOL à seulement 107. La dominance dépasse 60 %, ce qui semble indiquer une force du Bitcoin, mais en réalité c'est un marché en contraction, les capitaux se regroupent pour se protéger — ce type de mouvement solitaire se termine souvent par une chute de rattrapage du Bitcoin.
Le contexte macroéconomique ne soutient pas les haussiers. Avec la flambée du pétrole, il sera difficile que l'IPC de ce soir à 20h30 soit faible, l'inflation annuelle devrait atteindre 3,6%-3,7 %, les obligations américaines à 10 ans à 5,24 % pèsent, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est déjà de 70 %. Le cœur de l'inflation mensuelle est ≥0,3 %, une hausse des taux sera revalorisée ; si elle atteint 0,4 %, ce soir sera la deuxième purge pour les haussiers.
Donc ces trois niveaux, je ne les considère pas du tout comme des repères sûrs :
$BTC 84 360, $ETH 2 580, $SOL 113 sont trois murs, si le prix rebondit sous ces murs, c'est que les vendeurs à découvert augmentent leurs positions. Si le Bitcoin casse 82 200, il ira voir 80 000 ; les deux autres cryptos ont déjà baissé par précaution, la chute de rattrapage du Bitcoin ne sera que retardée, pas absente.
Ne poursuivez pas la première chute après la publication des données, attendez qu'elle rebondisse d'elle-même contre le mur.
#L'IPC de septembre sera publié ce soir, les divergences sur la hausse des taux de la Fed restent à résoudre $BLUR, $YGG et $SAND étaient autrefois des tokens populaires dans le gaming et les NFT, mais les équipes ont progressivement encaissé et débloqué des tokens. Beaucoup espèrent encore un retour aux sommets précédents, mais le gaming et les NFT restent parmi les secteurs les plus faibles de la crypto, notamment en raison de la faible qualité des jeux et de la concurrence féroce des jeux en ligne, mobiles et basés sur l'IA.Je suis le frère de l'information à moyen terme.
Aujourd'hui, en surveillant le marché, il y a une position vendeuse contre-tendance à suivre de près.
Le marché parie généralement sur une pause des hausses de taux en octobre, mais les traders "greater-fools" continuent d'augmenter leurs paris à la baisse sur $BTC. Depuis hier, ils ont investi environ 4381 dollars : position de 136 100 contrats prévoyant un "baisse à 65 000 d'ici la fin de l'année" (probabilité implicite 22,5 %, valeur 30 600) ; position de 55 800 contrats pour un "baisse à 70 000 d'ici la fin de l'année" (probabilité 35,5 %, valeur 19 800).
Plus agressif encore, Hyperliquid détient toujours 26,97 positions courtes en BTC (prix moyen 69 962, valeur 2,25 millions), avec une perte latente actuelle de 365 200, il ne tiendra pas longtemps.
Ce soir, l'IPC américain de septembre est crucial. Si l'inflation dépasse les attentes, le marché réévaluera le resserrement, ce qui pourrait devenir une source de pression à court terme pour le BTC.
À moyen terme, la pression de vente institutionnelle ne faiblit pas, ce niveau est un point d'équilibre extrême entre acheteurs et vendeurs, ne poursuivez pas aveuglément, protégez vos positions et attendez la direction.
$ETH
$SNDK
#LIPCdeSeptembreseraannoncéceSoir,lesdivergencessurleshaussesdetauxdelFedrestentàrésoudre 贝莱德把美股从超配降到中性，转去偏好短债，这个动作比“看空美股”四个字细得多。
最新周评里，它把短期美债提高到超配、长期美债提高到中性，同时仍然偏好美股里的AI相关公司。它自己将这次调整描述为短期风险管理，保留对AI基本面的信心。长期方向没变，眼前愿意付的风险代价变了。
我觉得这比天天争论AI有没有泡沫更值得琢磨。同一家好公司，当债券给出的回报更有吸引力时，股票也得提供足够的补偿。你可以相信未来增长，也可以暂时降低总体权益风险，两者没有必要互相否定。
尤其这次贝莱德偏好短债，说明它并没有简单押注长端利率马上大跌。选择期限和选择股债比例，是两个需要分别考虑的问题。把增加美债配置统统解释成看好经济衰退，也会漏掉它实际说的理由。
昨天支持AI，今天降低配置，就算不坚定吗？市场很喜欢给机构贴上多头、空头的标签。我反而更欣赏把价格和回报一起重新核算的做法。
当然，这份观点不能代表它所有基金都会同样交易。读完之后，我更想问的是：一个方向再好，现在的价格还给投资者留下多少余地？
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级 Avant la publication des données sur l'inflation, faisons un résumé de la situation récente de quelques actifs importants et des conditions nécessaires à leur explosion. Si les taux d'intérêt élevés se maintiennent, il faudra observer les changements structurels de certains actifs cryptographiques.
Sur le marché, la plupart montrent une oscillation dans une fourchette. Ce mois-ci, vous pouvez suivre les évolutions structurelles et les tendances associées des actifs NEAR, UNI, SOL et FIL.
Bien sûr, si les attentes de baisse des taux reviennent, ce sera une bonne nouvelle pour tous~
$BTC $ETH $SOL Le marché d'aujourd'hui peut être résumé en quatre caractères — troubles internes et menaces externes. Le Bitcoin a connu aujourd'hui une forte volatilité bidirectionnelle. Pendant la session asiatique, sous l'effet de la chute brutale de 5,5 % de l'indice KOSPI de la Corée du Sud, qui a reculé de 38 % par rapport au sommet de juin, le Bitcoin est tombé brièvement en dessous de 81 000 dollars, atteignant un plus bas proche de 81 300 dollars. Ensuite, les achats sont intervenus vigoureusement, faisant rebondir le prix au-dessus de 84 000 dollars, avec un gain intrajournalier atteignant 1,55 %. Mais lors de la session européenne, la pression est revenue et le prix a de nouveau baissé ; au moment de la rédaction, le BTC se négocie sous environ 83 000 dollars, en baisse d'environ 0,53 % sur 24 heures. L'Ethereum subit également une pression simultanée, tombant un moment à 2 400 dollars, et se négocie actuellement autour de 2 413 dollars. Au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations sur le réseau a atteint 803 millions de dollars, avec 172 100 traders liquidés, dont 694 millions de dollars du côté des positions longues, représentant 86 %. Le volume des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum a atteint 212 milliards de dollars, en hausse de 66 % par rapport aux 126 milliards de dollars de la veille ; la valeur notionnelle des contrats ouverts a diminué de 1,58 % pour s'établir à 143,4 milliards de dollars ; le montant des liquidations a explosé de 284 %, atteignant 813 millions de dollars. Un volume élevé, une contraction des contrats ouverts, une augmentation des liquidations forcées — ce n'est pas une nouvelle vague d'achats, c'est un nettoyage forcé des leviers. L'indice de peur et de cupidité est passé de 67 il y a une semaine à 56, restant dans la zone « cupidité », mais avec un net refroidissement. 1, Au cours des trois derniers jours, le Bitcoin a suivi une structure complète de creux, de pic, puis de repli. Le 12 octobre, les actions asiatiques des semi-conducteurs ont subi une vente massive. Le plateau long-court actuel de $BTC présente une asymétrie particulière : les montants exposés à la liquidation des deux côtés sont presque identiques, mais le nombre de positions diffère par un facteur de trois.
Le risque des positions courtes est réparti sur plus de quatre cent quatre-vingts positions, tandis que les positions longues ne comptent que cent cinquante. Pour un même montant, d'un côté ce sont de nombreux petits investisseurs, de l'autre quelques gros porteurs.
Les gros porteurs soutiennent les positions longues, les petits investisseurs sont du côté des positions courtes. Le groupe d'adresses le plus rentable vient de passer d'une tendance baissière à une tendance haussière, et le taux est passé d'une valeur négative rare à une valeur positive — ces trois éléments indiquent la même direction.
Plus important encore, au-dessus de 87 000, une grappe de stops de positions courtes totalisant plusieurs dizaines de millions est placée à seulement cinq points au-dessus du prix actuel. Si le prix monte un peu, ces petits investisseurs en positions courtes deviendront eux-mêmes acheteurs, le carburant est prêt.
Mais il faut reconnaître une contradiction : la formation est belle, mais la demande additionnelle n'est pas venue. La demande apparente reste sous l'eau, et l'offre en perte sur la chaîne vient de tomber en dessous de 30 %, ce qui indique un épuisement de la pression de vente, pas un démarrage de la demande.
84 000 est le mur que le prix a heurté à plusieurs reprises ces dernières semaines ; ce n'est qu'en franchissant 87 000 que les positions courtes commenceront à paniquer ; en dessous, 81 000, et si ce niveau est cassé, on regardera vers 80 000. $WAL à cette position, je vais être honnête, ne faites pas de fomo.
La Fondation Sui a investi 30 millions de dollars dans DATA Network, Walrus veut devenir le stockage par défaut pour ses applications AI, cette narration du stockage AI a vraiment quelque chose de solide derrière, ce n’est pas du vent. En 24h, ça a augmenté de 35%, presque 50% en 7 jours, avec un volume évident, de l’argent réel est entré.
Mais c’est justement parce qu’il a autant monté que je veux vous conseiller — il n’y a pas vraiment de référence au-dessus, entrer maintenant c’est parier sur l’émotion et s’il y aura une prochaine vague.
J’ai vu beaucoup de rotations de secteurs. Cette ligne de stockage est vraiment en train d’aspirer du sang ces derniers jours, les vieux détenteurs de $FIL font encore les morts. Les fonds sortent du vieux stockage pour investir dans la nouvelle narration, j’ai vu ça une, deux, trois fois. Walrus mérite qu’on y prête attention, mais acheter à ce niveau, ce n’est pas parier sur les fondamentaux, c’est parier qu’il y aura encore des gens pour vous suivre sans hésiter. Je vous conseille juste de partir. $FIL Trois minutes pour jouer un coup, ce qui équivaut à trois jours dans un système de compensation traditionnel — ce n'est pas une partie rapide, c'est comme si quelqu'un avait directement démonté la minuterie de toute la partie.
Dans les échecs internationaux, le plus dangereux n'est jamais l'attaque de l'adversaire, mais lorsqu'il effectue discrètement le roque et place sa tour sur la seule ligne ouverte. Ce qui s'est passé le 13 octobre appartient à cette dernière catégorie : le dépositaire a transféré les bons du Trésor américain à deux ans détenus par le teneur de marché sur un registre privé, le financement par pension livrée du jour au lendemain n'ayant même pas encore été tarifé, les garanties étaient déjà réglées. Ce coup n'existe pas dans les ouvertures classiques, mais il redéfinit la mobilité des pièces au milieu de la partie de financement.
Pour comprendre cette partie, il faut d'abord identifier les trois acteurs sur l'échiquier : le dépositaire est le roi, le teneur de marché est la dame, et l'emprunteur est la chaîne de pions qui doit avancer sans cesse. Autrefois, une garantie déposée équivalait à une pièce lourde immobilisée, incapable de bouger, d'être échangée, et nécessitant des confirmations multiples pour être réutilisée en nantissement. Maintenant, elle est devenue une pièce légère pouvant être mobilisée à plusieurs reprises, la même pièce pouvant participer à plusieurs échanges tactiques en une nuit, chaque échange faisant baisser le coût du financement. C'est la victoire de l'efficacité des pièces, pas de la vitesse — un grand maître ne cherche jamais la rapidité, mais toujours le coup supplémentaire dans le même laps de temps.
Le véritable coup décisif se cache dans la deuxième étape. Le swap de rendement total indexé sur les obligations tokenisées a été transféré sur une autre chaîne, ce qui équivaut à ouvrir une demi-ligne ; la taille des produits d'obligations tokenisées dépassant la barre des 3 milliards signifie que les pions ont atteint la septième rangée, à un pas de la promotion. Ce ne sont pas trois combinaisons tactiques isolées, mais une séquence d'attaque complète.
Mais les risques liés à la position sont tout aussi clairs. La liquidité inter-plateforme est un échiquier fragmenté, la conformité est une double contrainte — on ne peut pas protéger deux pièces clouées en même temps ; la gestion des risques est un échec perpétuel qui peut survenir à tout moment, une moindre erreur peut entraîner un cycle infini d'échecs et d'échecs subis. Lorsque les garanties sont réutilisées en chaîne sur plusieurs registres, plus la chaîne est longue, plus cela ressemble à une combinaison tactique de mat en série : brillante, serrée, sans marge d'erreur. La moindre imprécision conduit immédiatement à une situation d'étouffement sans pièce mobile.
La question de savoir si les coûts peuvent réellement baisser n'est pas une question technique, mais une question d'appartenance à une partition d'échecs officielle. Celui dont le registre est reconnu comme l'enregistrement final, et dont l'horloge de règlement est la plus courte, détient l'initiative et l'avantage. Une fois que les actifs de type actions sont également placés sur le même échiquier, l'attaque inter-marchés passera d'une percée sur une seule ligne à une attaque double, et la défense devra faire face à la pression sur deux fronts.
Cette partie n'en est qu'à son quinzième coup d'ouverture, la complexité du milieu de partie est loin d'être déployée. Celui qui parvient le premier à transformer la mobilité des garanties en un pion passé entraîne tout le monde dans sa propre version de la finale — tandis que l'adversaire n'a même pas encore appuyé sur la pendule. #tokenizedtreasuryrepoLes données de surveillance montrent qu'une semaine après le déverrouillage de ENA, des initiés ont transféré vers les plateformes d'échange des jetons d'une valeur cumulée proche de 50 millions de dollars. Les jetons déverrouillés commencent à arriver sur les marchés, ce qui pourrait exercer une pression potentielle sur l'offre, mais ces transferts ne signifient pas encore une vente confirmée. Il faudra surveiller si ces adresses continuent à recharger et s'il existe des preuves de ventes réelles pour déterminer si ces jetons sont en train d'être liquidés.
$ENA Les piliers porteurs de Micron ont subi un affaissement de 3,88 % en une nuit, tandis que la façade de SanDisk a directement fissuré de 5,97 % — ce n'est pas un simple repli du marché, c'est une résonance structurelle de tout l'immeuble de stockage.
Les fondations de Samsung et SK Hynix émettent aussi des bruits anormaux en synchronisation, tout le monde les entend, mais personne ne veut admettre que la fissure de contrainte sur les plans s'est déjà étendue.
Je travaille dans ce secteur depuis vingt ans, et ce que je redoute le plus, c'est d'entendre le client dire « la demande est forte, les profits élevés, ajoutons encore trois étages ». La demande en puissance de calcul AI ressemble à une construction folle sur des fondations existantes, les prix et marges de la mémoire ont effectivement été poussés à la hausse, mais si vous regardez le terrain — le rapport géotechnique du côté de l'offre est en train d'être réexaminé.
CXMT a présenté un nouveau plan pour une DRAM 4F², annonçant vouloir entrer sur la voie principale de la mémoire serveur d'ici la fin de l'année. Le problème est que le design est très beau, mais entre le plan, le coulage et la réception, il y a une jointure de construction que personne n'a encore franchie. La production en série ne compte pas tant que la structure n'est pas achevée et livrée.
Regardez les deux principaux contractants initiaux — les travaux de rachat de Samsung et SK Hynix sont presque terminés, ce qui signifie que les échafaudages temporaires qui soutenaient le cours de l'action vont être démontés. Les capitaux étrangers se retirent, la charge accumulée par la hausse initiale n'a pas encore été déchargée, et le bâtiment, qui semblait stable, va naturellement s'affaisser un peu. La pression de vente n'est pas une surprise, c'est une libération du poids structurel.
Ce qui empêche vraiment tous les ingénieurs structure de dormir la nuit, c'est la nouvelle capacité ajoutée entre 2027 et 2028 — c'est un tout nouveau complexe de bâtiments coulés. Si le moteur AI côté demande continue de tourner à plein régime, l'offre et la demande peuvent maintenir un équilibre dynamique, et les murs de cisaillement tiendront ; mais si la demande marginale AI faiblit, que les marges ne soutiennent plus la valorisation, ces nouveaux bâtiments deviendront une forêt de béton armé vide, et au moindre changement de vent, toute la ligne d'horizon penchera.
Donc, la question n'a jamais été « est-ce que ça peut encore monter », mais plutôt si le noyau central de cet immeuble est en béton armé ou en plaques de plâtre.
J'ai vu trop de projets où la façade est assez belle pour une couverture de magazine, mais en soulevant le plafond, on découvre des tuyauteries toutes assemblées à la va-vite. La vraie résistance de ce cycle de stockage ne réside pas dans les plans de capacité annoncés dans les communiqués de presse, ni dans le montant des rachats, mais dans la capacité de la ligne de production de wafers la plus basse à s'imbriquer simultanément sur les trois piliers que sont le rendement, le coût et la validation client. Si la structure 4F² de CXMT tient, c'est comme si on plantait de nouveaux pieux à côté du système porteur existant ; sinon, si ce n'est qu'un concept coulé, alors dès l'entrée en production de ce nouveau complexe en 2027, les loyers de toute la zone seront dilués.
L'AI est-elle cette couche porteuse qui ne s'affaisse jamais ? Aujourd'hui, aucun plan de coupe ne compte vraiment. Il faudra attendre que les joints de construction de 2026 soient complètement fermés et que les données d'affaissement mesurées soient disponibles pour savoir si cet immeuble peut continuer à monter ou s'il faut s'arrêter pour renforcer la structure.
Avant cela, toutes les valorisations ne sont que des rendus d'effets. #sandiskmicronslide#Strive a augmenté sa position de 3 311 BTC, le financement à haut rendement peut-il durer ? $BTC
Achat d'une semaine de 3 311 BTC, le prix moyen est passé d'environ 79 500 à environ 84 500.
▪️ Du 5/10 au 9/10, achat de 3 311 BTC, prix moyen d'environ 84 500 dollars
▪️ La position est passée de 29 462 BTC le 2/10 à 32 773 BTC
▪️ La dernière divulgation (14/9–18/9) était de 1 355 BTC, prix moyen 79 475 dollars
▪️ Pendant la même période, des bons de souscription d'une valeur de 208 millions de dollars ont été exercés, environ 15,3 millions restent, échéance le 13/10
▪️ Le prix d'émission minimum de 100 dollars est devenu une clause contraignante dans les documents de gouvernance
▪️ Le volume d'achat hebdomadaire a augmenté d'environ 1,4 fois, le prix moyen a également augmenté d'environ 6 %
Le désaccord ne porte pas sur la quantité achetée, mais sur le coût auquel ces 3 311 BTC ont été acquis.
Le volume augmente, le prix aussi — l'exercice des bons de souscription apporte du capital social, pas des flux de trésorerie opérationnels. Intégrer l'exercice, l'échéance et le prix d'émission minimum dans les documents de gouvernance montre que cette expansion repose sur des instruments de capital. Une fois que le coût du financement augmente, le rythme d'augmentation précédera la réaction du prix de la cryptomonnaie.
La direction incite à la prudence — le financement est fluide seulement si l'augmentation se maintient après l'échéance des bons ; sinon, le rythme ralentira d'abord.#Les résultats du 3e trimestre de Goldman Sachs dépassent les attentes, les rapports bancaires américains montrent une divergence
Dans le même rapport financier, le trading d'actions +72%, le revenu fixe −1%.
▪️ Revenus nets du 3e trimestre de 18,68 milliards de dollars, en hausse de 23,1 % en glissement annuel, supérieurs de 1,79 milliard au consensus
▪️ Revenus du trading d'actions de 6,44 milliards de dollars, en hausse de 72 % en glissement annuel ; le trimestre précédent à 7,42 milliards était un record historique
▪️ Bénéfice net de 5,294 milliards, en hausse de 29 % en glissement annuel ; BPA dilué de 17,01 dollars, consensus à 13,02
▪️ Revenus des taux fixes, devises et matières premières en baisse d'environ 1 % en glissement annuel, en dessous des attentes
▪️ Après publication, hausse de plus de 3 % en pré-marché, près de 4 % à l'ouverture
▪️ Le PDG Solomon avertit que le financement de l'IA et des centres de données est énorme, mais tous les projets ne sont pas viables
La divergence ne réside pas dans le dépassement des attentes, mais dans la coexistence de deux directions dans le même rapport financier.
Trading d'actions +72%, revenu fixe −1%, ces deux chiffres proviennent de coins différents du même bilan : le premier profite de la volatilité, le second des écarts de taux et des stocks. Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, la volatilité des actions augmente tandis que le marché obligataire s'amenuise, ce qui déplace la force de la banque d'investissement polyvalente.
La direction reste à observer — un retour positif du revenu fixe au prochain trimestre serait complet ; une poursuite de la divergence signifierait que la force reste la volatilité.Décomposer l'effervescence en commandes
Pour les affaires de $TIA, je commencerai par examiner combien les développeurs ont réellement dépensé. Le projet utilise Celestia pour publier des données, ce qui nécessite de payer des frais évalués en TIA, ces frais dépendent des transactions et de la taille des données. Cette exigence est assez directe, mais si le volume de données augmente, les revenus augmentent-ils forcément dans la même proportion ? Il faut aussi regarder les frais réels. Si la capacité s'élargit et que le coût unitaire baisse, une utilisation plus importante pourrait n'apporter qu'une croissance limitée des revenus. Donc, je préfère examiner ensemble le volume de données payantes, les frais unitaires et le coût total. Le nombre de projets intégrés est impressionnant, mais il faut aussi un montant de commandes pour soutenir l'évaluation.
Ce qui mérite d'être étudié pour $LINK, c'est l'étape de conversion des revenus. Selon la présentation officielle, les revenus des entreprises et les frais des services en chaîne peuvent être accumulés en réserves LINK via un mécanisme de conversion des paiements. Je suivrai combien la réserve augmente réellement et si cette augmentation est durable. L'accumulation et la destruction des réserves doivent être calculées séparément : lorsque des jetons entrent dans la réserve, l'offre totale ne diminue pas automatiquement. Le mécanisme est en place, mais c'est l'ampleur de son exécution qui détermine son importance économique.
Pour $JTO, il faut d'abord distinguer deux types de droits. JitoSOL porte les actifs mis en jeu et les revenus associés, tandis que JTO assume la fonction de gouvernance du réseau. En étudiant la croissance des activités de staking, je continuerai à examiner la répartition des revenus et les propositions de gouvernance, plutôt que d'inclure directement les revenus du staking dans le compte des détenteurs de JTO. Ce qui mérite vraiment l'attention à l'avenir, ce sont les règles qui, une fois mises en œuvre, pourront créer une demande durable pour ce jeton. ETH bloqué à 2503, la bande de Bollinger médiane est constamment sollicitée, l'histogramme MACD vient de passer au vert, le RSI est déjà dans la zone de surachat, ce type d'impulsion à court terme divergente avec le surachat est le plus susceptible de provoquer un faux mouvement suivi d'une liquidation.
Autour de 2501,9, il y a une accumulation importante de liquidations longues, le prix reste proche de la limite supérieure, une cassure sous 2496 déclenchera la première vague de liquidations forcées, la liquidité en dessous s'ouvrira instantanément. En attendant le feu rouge, j'ai de nouveau jeté un œil au graphique des liquidations, dans cette zone dense de liquidations longues et courtes, les acteurs principaux aiment piquer des deux côtés.
Au-dessus, entre 2550 et 2600, les liquidations courtes ne sont pas non plus négligeables, mais vendre à découvert au prix actuel risque d'être balayé en premier. Donc je ne poursuis ni les positions longues ni les positions courtes au prix actuel, je teste des positions courtes par tranches entre 2508 et 2516, avec un stop loss défensif à 2541, un premier objectif de prise de profit à 2472, puis en cas de cassure, pousser vers 2440.
Si la clôture horaire se maintient au-dessus de 2545, les positions courtes doivent être fermées sans condition et inversées en positions longues à court terme, avec un objectif à 2585 et un stop défensif à 2520.
$ETH
#Perspectives des résultats d'ASML : les commandes EUV sont un point clé
@OKX星球 $SOL Ce trade short 100x sur SOL affiche un gain flottant qui s'envole à 515,66 %, la phase principale de baisse des shorts a été complètement absorbée, les profits sont extrêmement impressionnants.
En regardant le point d'entrée à 112,67, après la libération de la pression de vente à un niveau élevé, la tendance baissière des shorts s'est déroulée de manière fluide, avec un prix marqué actuel à 106,86. L'espace de niveau zéro sous un effet de levier extrêmement élevé de 100x a directement généré un rendement de plus de 5,1 fois, la dynamique de baisse est extrêmement forte.
Le niveau actuel de 106,86 approche les seuils entiers de 106,5 et 105 ainsi que la zone de support basse précédente, les achats passifs à bas niveau seront forcément denses, le volume peut se contracter à tout moment. Avec un effet de levier extrêmement élevé de 100x et un gain flottant énorme de plus de 500 %, bien que les profits soient très importants, SOL, en tant qu'actif très volatil et populaire, présente des fluctuations de marché particulièrement violentes (souvent accompagnées de pics émotionnels des principaux acteurs), un petit retracement inverse peut instantanément dévorer une grande partie des profits voire provoquer un appel de marge, la rentabilité en fin de course est tombée à un niveau glacial.
Il est plus facile de suivre la tendance. Il est fortement recommandé de clôturer plus de 95 % (voire la totalité) pour sécuriser les gains au prix actuel, le reste d'une très petite position doit être stoppé directement au prix de revient (ou le stop peut être remonté largement pour garantir la sécurité absolue des profits), en surveillant de près les seuils de 105 et 100. En cas de cassure avec volume, on peut garder une très petite position flottante, en cas de baisse avec faible volume ou de tout pic haussier, tout doit être liquidé. Protéger le capital réel est la clé, un effet de levier très élevé ne doit manger que le corps du poisson, pas la queue. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Le 7 octobre, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a brièvement atteint 5,706 %, un plus haut depuis 2002. La première réaction de beaucoup a été : avec un rendement aussi élevé, ne devrait-on pas acheter des obligations à long terme ? L'avertissement de Bassman va à l'encontre de cette idée — si le rendement à 20 ans dépasse 6 %, certaines institutions pourraient au contraire accélérer leurs ventes.
Le problème vient des règles de livraison des contrats à terme sur obligations d'État. Le vendeur peut choisir, dans un panier d'obligations, celle dont le coût de livraison converti est le plus bas, la référence de conversion étant fixée à 6 %. Si les taux du marché continuent d'augmenter, l'obligation la plus adaptée à la livraison sera celle à plus longue échéance, plus sensible aux taux.
Le rapport de Bassman du 13 octobre a calculé que la duration des obligations concernées par la livraison passerait d'environ 11 à 13,24, et pourrait dépasser 17 après un changement supplémentaire. Sans augmenter la position, la même volatilité des taux entraîne des gains ou pertes amplifiés. Pour les institutions ayant fixé une limite de risque, cela suffit à déclencher une réduction de position ou une couverture accrue.
L'effet de levier amplifie encore ce processus. De nombreux fonds empruntent pour acheter des obligations au comptant tout en vendant des contrats à terme pour profiter de l'écart de prix. En cas de forte volatilité, avec une augmentation des marges ou des difficultés de financement, ils doivent vendre les obligations au comptant et racheter les contrats à terme pour réduire leur exposition. L'achat initial d'obligations se transforme directement en vente.
Ainsi, plus le rendement est élevé, plus l'attrait pour une allocation à long terme peut être grand, mais à court terme, le prix dépend de la concentration des ventes et de la capacité des acheteurs à absorber ces ventes. Les institutions peuvent rester optimistes sur les obligations à long terme, mais vendre d'abord en raison des limites de risque et des besoins de liquidités. C'est le même piège dans lequel la Silicon Valley Bank s'est retrouvée.L'examen clé de cette semaine, le « CPI », va bientôt être publié, ce qui constitue un point de bascule important pour les marchés financiers cette semaine. Comment interpréter les données ? Comment les marchés américains, BTC et obligataires devraient-ils se valoriser normalement ? Selon les prévisions actuelles, le taux d'inflation nominal annuel/mensuel augmente, principalement en raison du choc des prix de l'énergie, tandis que l'inflation de base diminue mensuellement et augmente légèrement annuellement. Cette combinaison de données signifie un ralentissement de l'inflation à court terme, mais une inflation persistante ou une pression à long terme. L'inflation nominale est affectée par le choc énergétique. En tenant compte des attentes récemment exprimées par les responsables de la Fed, cela correspond à une pause à court terme dans les hausses de taux, tout en conservant l'anticipation d'une hausse en décembre. J'ai déjà dit que, selon une perspective conspirationniste, si les données sont manipulables, l'objectif de la Fed est simple : une hausse en septembre comme mesure d'assurance, puis ajuster les attentes pour la prochaine hausse en décembre, pas de hausse en octobre, observer les données économiques pendant deux mois, et à l'approche de la réunion de décembre, affaiblir progressivement la probabilité d'une hausse en décembre via les données. Si l'inflation réelle est maîtrisable, la hausse pourrait être repoussée au premier trimestre de l'année prochaine, voire annulée. #LeCPIdeSeptembreseraPubliéCeSoir, la divergence sur la hausse des taux de la Fed reste à résoudre. Bien sûr, tout dépendra des CPI, PCE et données d'emploi de septembre et octobre. Actuellement, la méthodologie du PCE a changé, donc le point clé est le CPI. Tant que le CPI n'est pas excessif, les données devraient s'affaiblir progressivement avant la réunion de décembre, ce qui constitue un rythme sain — ni surchauffer le marché, ni empêcher le marché d'anticiper naturellement une hausse des taux pour s'auto-limiter en liquidité. Pour en revenir au sujet, ce soirRegarder le marché devient un peu épuisant, les altcoins et les principales cryptos échangent discrètement leurs places. As-tu cette impression que, même si le marché global ne bouge pas beaucoup, les cryptos que tu détiens semblent avoir perdu leur âme ? Ces deux derniers jours, en analysant les données de $CORE, j'ai eu un petit choc. Si le nombre de nœuds continue de baisser et franchit le seuil de 10, le risque ne pourra plus être qualifié de simple "correction", ce serait pratiquement une sortie douce. Mais à l'inverse, si les nœuds restent stables à 16 sans descendre davantage, et que la quantité de BTC en staking continue d'augmenter, à court terme, c'est une sorte de cache-misère. Le pire scénario serait le troisième : le BTC en staking se retire, les nœuds diminuent aussi, et ces deux mauvaises nouvelles se combinent, ce ne serait plus une question d'émotion. Pour revenir aux secteurs. Récemment, le BTC ressemble à cette grande sœur qui reste solidement en place, avec une volatilité réduite, les fonds ne se précipitent pas pour partir. Quant à l'ETH, il essaie de se montrer mais manque de confiance, il suit la hausse mais pas la baisse, parfois il fait un effort puis retombe. Les altcoins, eux, sont dans une situation désastreuse, surtout ceux qui s'appuient sur la narration des nœuds pour soutenir leur valorisation : dès que les données faiblissent, ils fuient plus vite que quiconque. $CORE en est un exemple typique, son prix ne reflète pas vraiment la technologie, mais plutôt l'attente de "la stabilité des nœuds". Que valorise le marché ? Je pense qu'il valorise l'épaisseur du "coussin de sécurité". Les détenteurs de BTC sont désormais moins enclins à mettre leurs cryptos en staking, préférant les garder dans des cold wallets. La sortie de staking d'ETH n'est pas aussi spectaculaire, mais la volonté de staker les altcoins diminue visiblement. Cette transmission est subtile : plus les principales cryptos sont stables, plus il est difficile pour les altcoins d'attirer l'attention, car l'appétit pour le risque n'a pas disparu, il est juste devenu plus sélectif. Le chemin le plus probable est aussi 最近市场有个挺有意思的现象。 大家都在盯着BTC涨跌，却忽略了一个可能影响行情的重要因素：原油价格。 说实话，这次CPI我更关注油价带来的通胀压力。 根据市场预测，美国9月整体CPI同比可能达到3.6%，而核心CPI预计在2.5%左右。 为什么两者差这么多？ 因为核心CPI剔除了食品和能源价格，而整体CPI会直接受到汽油等能源价格上涨的影响。 这就意味着，即使整体通胀上升，也不一定代表所有商品都在同步涨价。 但问题来了。 如果油价持续高位运行，运输和生产成本也可能慢慢上涨，最终传导到其他商品价格。 这才是美联储真正需要警惕的地方。 📊 再看看BTC为什么会受到影响。 逻辑其实不复杂： 油价上涨 → 通胀压力增加 → 降息预期减弱或加息预期增强 → 美债收益率可能走高 → BTC等风险资产承压。 当然，这不是必然发生的结果。 如果CPI低于市场预期，美债收益率回落，BTC反而可能获得喘息机会。 💡 我现在最关注两个数据： 一个是整体CPI有没有超出预期。 另一个是核心CPI有没有明显回升。 如果只是能源推动整体CPI上涨，而核心通胀保持稳定，市场未必会像想象中那么悲观。 我觉得今晚真