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Le taux perpétuel de HYPE est au maximum, ce matin le prix a même atteint un nouveau plus bas de la semaine.
Regardons d'abord trois chiffres.
Pour le perpétuel HYPE d'OKX, depuis 8h00 le 23/10, chaque règlement est au maximum, +1.00bp est sa limite supérieure. Une période de huit heures, ce qui correspond à un taux annualisé d'environ 10 %.
Pour la même période, BTC est à +1bp avec une limite à 37.5bp ; ETH à +0.19bp avec une limite à 7.5bp. Parmi ces trois, seul HYPE est à son maximum.
Prix : clôture lundi à 81,44, clôture vendredi à 78,41, ce matin un plus bas à 76,16.
Positions ouvertes : de 111 millions lundi à 106 millions vendredi, puis remontée à 109 millions aujourd'hui.
Au début, je pensais que les haussiers accumulaient, mais en voyant la courbe des taux, j'ai changé d'avis. Le 22/10 en journée, le taux était encore négatif, les baissiers payaient ; en deux jours, il est passé au maximum. Un turnover ne signifie pas un changement de direction.
Le maximum n'est pas une direction.
En clair, c'est la publication du coût. Un coût de détention annualisé de 10 %, si le prix ne monte pas, ces positions saignent chaque jour. Combien de temps cela peut-il durer, je ne sais pas, donc je ne shorte pas ; mais cela indique aussi un point d'explosion.
Comment agir : si le prix remonte à 78,91 et que le taux revient proche de 0, quelqu'un soutient vraiment, je me trompe. Si le prix casse 76,07, les haussiers au maximum commencent à exploser, ne mettez pas la main. Valable jusqu'à minuit dimanche.
Voyez-vous une accumulation des haussiers ou un retrait des baissiers ?
$HYPE $BTC $ETH
#交易之声：你的经验值得被听到 #HYPE费率顶格$BTC Crypto Morning Brief｜24.10 : Une nuit où les haussiers ont été emportés, mais certains dansent sur les ruines
La ligne d'hier soir a fait taire tous ceux qui surveillaient le marché. $BTC est passé de 84 800 à la baisse, le seuil de 81 000 a été franchi comme du papier, le plus bas touché est d'environ 80 900, actuellement à 80 990. La baisse sur 24 heures n'est pas exagérée, mais la volatilité intrajournalière a été douloureuse. L'indice peur-gourmandise est tombé à 14, extrême peur, les ordres stop-loss ont été déclenchés en cascade, les haussiers ont été complètement nettoyés.
Situation du marché : Le Bitcoin saigne, les altcoins se différencient
Cette chute du Bitcoin n'est pas qu'une simple cassure technique. De 84 800 à 80 900, près de 4 % de repli, avec une liquidation de positions longues à effet de levier d'au moins 440 millions, dont 397 millions du côté des haussiers. Qu'est-ce que cela signifie ? Que cette baisse n'est pas due aux petits investisseurs qui vendent, mais à une liquidation systématique des positions à effet de levier. La zone entre 80 000 et 86 000 a été consolidée un moment, hier soir le support inférieur a été testé à nouveau sans être cassé, ce qui montre qu'il y a encore des acheteurs autour de 80 000.
Les altcoins sont plus révélateurs. Ils ont chuté plus violemment que le Bitcoin, mais lors du rebond, les fonds ne sont pas retournés vers le Bitcoin, mais vers $PEPE. $PEPE a gagné 8,9 % en 24 heures, atteignant jusqu'à 15 % en intraday, alors que $BTC stagnait autour de 81 700, $PEPE a suivi sa propre trajectoire. Ce n'est pas le retour de la « saison des altcoins », c'est la liquidité qui cherche une sortie dans un espace très étroit — les gros investisseurs n'osent pas bouger, l'argent chaud va jouer les écarts dans les memes. Le rebond de $PEPE ne doit pas être pris comme un signal de retournement sectoriel, c'est plutôt un ticket de loterie dans un marché de la peur, certains gagnent, mais cela ne signifie pas que la loterie est populaire.
Actualités : La « trahison » des ETF vaut plus que le prix
Le 22, les ETF spot $BTC ont enregistré une sortie nette de 635,6 millions, la plus grande sortie journalière depuis juin. En détail : BlackRock IBIT a retiré 254 millions, Fidelity FBTC 217,5 millions, ARK 109,4 millions. Ce ne sont pas des ETF grand public qui se font racheter, mais des institutions qui réduisent activement leur exposition. Plus important encore, cette sortie a absorbé près de 60 % des entrées nettes des trois jours précédents, environ 1,07 milliard, transformant le flux net d'octobre en sortie nette. Le même jour, les ETF $ETH ont aussi vu une sortie de 110,6 millions. L'argent des ETF n'est pas un « refuge temporaire », c'est un vote avec les pieds, indiquant que les institutions ne veulent pas vraiment tenir cette position.
La chaîne de transmission macroéconomique est claire. Le Nasdaq a chuté de 2,6 % en une journée, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 6,72 %, SK Hynix, SanDisk, AMD ont perdu plus de 8 %, Meta près de 7 %, Nvidia plus de 4 %. Le trading lié à l'AI recule, la valorisation des techs est remise en question, le sentiment de risque se propage, et la crypto, en bout de chaîne du risque, est forcément touchée. Le rapport financier de SK Hynix que vous avez mentionné, dans ce contexte, le marché ne cherche pas à savoir si c'est « bon ou pas », mais si c'est « assez bon pour relancer le récit AI », ce qui est très difficile.
Fed : Ce n'est pas « sans direction », c'est une orientation hawkish
Votre phrase « il n'y aura probablement pas de direction forte avant la réunion de la Fed la semaine prochaine » doit être corrigée. Le marché ne price pas « sans direction », il a déjà intégré un statu quo, voire une hausse des taux. La probabilité de maintien des taux en octobre est de 83,9 %, celle d'une hausse de 25 points de base est de 16,1 % ; en décembre, la probabilité d'une hausse de 25 points de base grimpe à 76 %. En d'autres termes, les attentes de baisse des taux ont quasiment disparu. Si la Fed ne bouge pas la semaine prochaine, ce sera conforme aux attentes, pas un signal positif ; si le discours est un peu dur sur l'inflation, les actifs risqués vont encore trembler. Ne considérez pas le « statu quo » comme un coussin de sécurité, le vrai coussin, c'est la position, pas la prévision.
Pour conclure
Le seuil de 81 000 a été cassé puis repris, cela ne signifie pas que la purge est terminée. Les ETF sortent des fonds, l'AI recule, la Fed ne relâche pas la pression, le rebond de $PEPE est de l'argent chaud qui cherche du plaisir dans la peur, pas un retournement de tendance. À ce niveau, survivre est plus important que d'avoir raison. Attendons la décision de la Fed la semaine prochaine, et que le seuil des 80 000 soit testé plusieurs fois avant de parler de direction.
$BTC #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Le prix du pétrole accélère, les tokens d'actions américaines sur la blockchain s'effondrent-ils en premier par respect ?
Le 24 octobre, les actions américaines ont clôturé en baisse : le Dow Jones a reculé de 1,24 %, le Nasdaq de 0,21 %, le S&P de 0,52 %. Le secteur pétrolier et gazier a explosé à la hausse, tandis que la tech, la consommation et l'aérien ont chuté.
【Les réflexions d'un vétéran】
La hausse du pétrole n'est pas un signe de marché fort, c'est le spectre de l'inflation qui revient. Le Brent a grimpé jusqu'à 116, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,995 %. Les capitaux longs se retirent d'abord, la tech voit sa valorisation massacrée sans discussion. Sur la blockchain, c'est encore pire : les tokens d'actions sont évalués en continu 24h/24, avec une volatilité 1,5 fois supérieure à celle des actions américaines, et une liquidité aussi fine que du papier. À l'ouverture du weekend, SPYx et NVDAx voient la panique amplifiée et revalorisée.
Le stockage est une autre histoire. SK Hynix a gagné plus de 4 %, Micron plus de 2 %. La pénurie de HBM est une logique dure, ne la confondez pas avec l'énergie. Le pétrole reflète les attentes macroéconomiques, les puces électroniques la santé industrielle, ce sont deux choses différentes.
Les vrais experts voient le décalage : les marchés traditionnels ferment, mais la blockchain continue de tourner. Prendre une petite position pour découvrir le prix du weekend est possible, mais appliquer la mentalité des courtiers « tenir bon et ça revient » aux actions tokenisées est risqué, on peut facilement se faire manger par un carnet d'ordres mince. Les tokens énergétiques n'ont pas d'ancrage physique, on spéculent sur les attentes, pas sur les dividendes.
La blockchain ne dort jamais.
La panique, c'est justement le weekend qu'elle coûte le plus cher.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Mon avis est le suivant : le renforcement des bénéfices par HBM4 n'est plus une question de « peut-il » sur le plan des données, mais un fait confirmé à plusieurs reprises par les rapports financiers. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est que son rôle est en train de changer subtilement — passant de « seul moteur » de la croissance des bénéfices à « l'un des piliers » dans une structure à haute rentabilité.
📊 Les données financières ont déjà donné la réponse
Le rapport financier du premier trimestre 2026 de SK Hynix a largement mis fin au doute exprimé dans ce titre. Le bénéfice d'exploitation du trimestre a atteint 37,61 trillions de wons sud-coréens, en hausse de 405 % en glissement annuel ; le bénéfice net a atteint 40,35 trillions de wons, soit une croissance de près de quatre fois, avec une marge nette de 77 %, dépassant même la marge brute d'NVIDIA sur la même période.
La contribution de HBM4 est très concrète : HBM représente environ 14 % du volume total des expéditions de DRAM, mais contribue à plus de 40 % des revenus DRAM. Cet effet de levier « petit levier pour un grand effet » est la source principale de l'explosion des bénéfices.
📈 Logique volume-prix : le « cher » de HBM4 est structurel
Le prix de HBM4 porte en lui-même une forte caractéristique de rentabilité. Son prix unitaire est d'environ 700 dollars, soit 20 % à 30 % de plus que la génération précédente HBM3E, et près de 30 % de plus que les premiers lots d'environ 550 dollars en août 2025. Après la conclusion des négociations avec NVIDIA, la hausse de HBM4 a même dépassé 50 %.
Un équilibre plus dynamique, plutôt que de miser toutes les cartes sur HBM4. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC a touché 83 000 puis a été repoussé, 100 000 personnes ont été liquidées en une nuit. La ligne des 80 000 vacille vraiment maintenant.
La bougie d'hier soir a donné des frissons dans le dos. $BTC a grimpé jusqu'à 84 778, à un souffle des 85 000, puis a été directement repoussé violemment, plongeant jusqu'à 80 989 au plus bas. Ce n'est pas une simple « correction normale » qui peut expliquer cela. Au cours des dernières 24 heures, 103 000 personnes ont été liquidées, 458 millions de dollars se sont évaporés, les positions longues ont perdu 417 millions — plus de 90 % des positions étaient haussières, et Binance à lui seul a supporté 43,5 % des liquidations. Les liquidations ne créent pas la baisse, mais elles transforment la chute en panique : le prix baisse → les marges longues ne suffisent plus → les plateformes liquidant les positions → les ordres au marché continuent de faire baisser le prix → plus de liquidations. Une fois que cette spirale commence, les petits investisseurs ne peuvent pas absorber la chute avec leurs fonds limités.
Les données des ETF sont encore plus douloureuses. Le 22 octobre, les ETF spot américains $BTC ont enregistré une sortie nette de 635 millions de dollars, la plus forte en une journée depuis le 25 juin, mettant fin à une tendance d'entrée cumulée de 1,08 milliard de dollars sur les trois jours précédents. Mais un détail est à noter : la veille, le 21 octobre, les ETF avaient encore attiré 528 millions, avec IBIT de BlackRock et FBTC de Fidelity en achats. Passer d'une forte entrée à une forte sortie en un jour montre que les institutions se disputent, ce n'est pas un retrait coordonné, mais la plus grosse poche d'achat marginale a temporairement lâché prise.
Le contexte macroéconomique ne laisse pas de répit non plus. Les rendements des bons du Trésor américain montent, la situation au Moyen-Orient pousse le Brent à 112 dollars le baril, les anticipations d'inflation remontent, et les actifs risqués sont tous frappés — le Nasdaq a chuté de 2,6 % ce jour-là, et le CSI 300 chinois est déjà en zone de marché baissier technique. $BTC est maintenant excessivement corrélé au Nasdaq, ce n'est plus la « réserve de valeur numérique » mais un actif à bêta élevé, il tremble trois fois plus que le marché américain.
Techniquement, c'est encore plus clair. La zone 80 000–81 000 n'est pas une ligne tracée au hasard, c'est la moyenne du canal haussier journalier, une zone de demande sur 4 heures, et une zone de support testée plusieurs fois depuis octobre. Le RSI journalier est autour de 47, le RSI 4 heures est tombé près de 44, l'élan baissier s'est bien libéré, mais ce n'est pas encore un effondrement total. Si la bougie journalière clôture sous 80 000, la vraie zone épaisse en dessous est entre 75 000 et 78 000, le bloc d'ordres qui a commencé à monter en septembre ; si 80 000 tient, alors on peut envisager un rebond vers la zone d'offre 84 000–86 000.
Donc cette chute aujourd'hui n'est pas causée par un seul facteur négatif. Le macro pompe, le levier s'autodétruit, les achats marginaux des ETF hésitent, ces trois éléments se sont heurtés la même nuit. Les données de liquidations sont un effet, pas une cause, mais elles amplifient la douleur de la baisse.
Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas les appels à acheter dans le groupe, mais la prise de parole du FOMC les 27-28 octobre. Avant que la Fed clarifie sa trajectoire des taux, chaque rebond au-dessus de 80 000 doit être considéré comme une correction, pas une inversion.
$BTC $ETH $IRYS #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy再度增持，财库同步加仓 Le marché des options sur $ETH vous murmure un secret : avant le FOMC, l'argent intelligent ne couvre que $ETH, pas $BTC
Regardons deux séries de données dérivées :
Pour $BTC, le sentiment haussier est stable :
• Parmi les 6 contrats d'options les plus actifs, 5 sont des options d'achat, avec un pic de volume à 98 000 $ pour l'option d'achat expirant le 27/11
• Le skew baissier des options à 1 semaine est passé de 14 % à la mi-mois à 4 %, l'inquiétude à la baisse s'est nettement atténuée
Pour $ETH, c'est tout en défense :
• Les options de vente dominent les volumes, avec environ 9 000 contrats à 2 200 $ expirant le 26/10, volume numéro un
• Le put 25Δ à 1 semaine est plus cher de 7,4 points vol par rapport aux calls similaires (données CoinbaseMarkets)
Analyse : ce n'est pas un pari baissier sur $ETH, mais une couverture des gros porteurs avant le FOMC des 27/28 octobre. Ce qui est intriguant, c'est que cette couverture se concentre uniquement sur $ETH, pas sur $BTC
Interprétation : le marché considère $ETH plus fragile que $BTC. Le prix actuel de $ETH à 2 377 lutte sous 2 400, tandis que $BTC tient encore à 81 000, le marché des options reflète cette différence
Niveau :
Avant le FOMC, ne pariez pas sur un retournement de $ETH, il y a déjà des positions prises sous 2 200 (la concentration des puts indique la valorisation)
Les techniciens surveillent deux chiffres : si le support 2 330-2 350 lâche, il faut sortir, et il faut dépasser 2 455 pour parler de tendance
Le pic des calls sur $BTC ne signifie pas un retournement confirmé — tant que 85 000 ne tient pas, c'est encore une phase de consolidationL'état d'esprit s'est effondré directement, les frères.
Le Bitcoin a plongé jusqu'à 80456, il ne reste qu'une fine couche avant les 80 000. La moyenne mobile sur une heure écrase tout au-dessus, les baissiers ne laissent même pas un souffle.
Mais honnêtement, le plus dangereux maintenant n'est pas le prix, c'est l'émotion.
Cette chute n'est pas seulement une affaire du monde crypto. Les résultats financiers de Meta ont dépassé les attentes, mais les dépenses en capital pour l'IA ont asséché le flux de trésorerie libre, les actions des puces et du stockage ont d'abord chuté, le Nasdaq a suivi en plongeant, et dès que l'appétit pour le risque s'est réduit, le Bitcoin a été directement pris pour une machine à retirer de l'argent. Du côté des ETF, pas de pitié non plus — le 22 octobre, il y a eu une sortie nette de 635,6 millions en une journée, BlackRock IBIT et Fidelity FBTC sont les principaux moteurs de cette sortie, alors que 1,07 milliard venait d'entrer les trois jours précédents, plus de la moitié a été rendue en un jour. Macro et liquidités tirent simultanément la chaise, le marché ne peut pas être beau.
Mais la zone des 80 000 n'est pas tracée au hasard.
Les données de Glassnode sont là : le coût moyen global des positions des ETF spot américains, ainsi que celui des entreprises qui ont mis $BTC dans leur bilan, se situe autour de 80 000 à 80 200. Le 15 octobre, le prix a touché 80 100, puis a été repris dans l'heure suivante. 81 200–81 500 est un support proche, 80 700–81 000 est une zone de défense plus forte, 80 000–80 500 est vraiment l'endroit où les forces haussières et baissières vont se mesurer. En dessous, on parle de 79 000 voire moins pour le prochain palier ; si ça tient, c'est la ligne de coût des institutions qui soutient, pas juste des appels à l'achat.
Du côté du FOMC, la probabilité que la Fed reste immobile le 28 octobre reste majoritaire, le prix du CME pour une hausse des taux est seulement d'environ 10 à 17 %. Les attentes de taux ne sont pas une nouvelle mauvaise nouvelle, ce qui pèse vraiment sur le marché, ce sont les rendements à long terme et les inquiétudes inflationnistes poussées par le prix du pétrole. La panique vient du « au cas où », pas du « c'est déjà arrivé ».
Donc ce qu'il faut faire maintenant, ce n'est pas de regarder les chandeliers en râlant, mais de calculer clairement ses positions et ses prix de liquidation.
Poursuivre une position courte autour de 80 000 n'a plus de sens ; pour tenter un rebond, attendez un volume important avec une longue mèche basse entre 80 700 et 81 000, si ça casse 80 500, acceptez la perte, ne tenez pas. Survivre à cette zone est cent fois plus important que de parier sur la direction.
Le fond ne se devine pas, il se construit par la structure. Si 80 000 tient ou pas, on le verra la semaine prochaine.
Avez-vous encore des positions ouvertes ? À quelle distance est votre prix de liquidation des 80 000 ? Donnez un chiffre dans les commentaires, surveillons ensemble ce seuil.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC / $ETH / $SOL · Revue des points douloureux de liquidation du 24 octobre
Le marché est étrangement calme.
$BTC 81329, $ETH 2398, $SOL 103.73. Ces trois niveaux sont là, la distance entre les points douloureux de liquidation en haut et en bas est comprimée à moins de 1,5 % — ce n’est pas que la direction est sur le point d’émerger, mais le levier est coincé dans une zone très étroite de broyage, celui qui bouge en premier fournira du carburant à l’autre camp.
Commençons par $BTC. Point douloureux des shorts à 82175,9, +1,04 %, avec 46,06 millions de dollars US de liquidations short au-dessus ; point douloureux des longs à 80543,5, -0,97 %, avec 41,45 millions de dollars US de liquidations long en dessous. Les volumes des deux côtés sont proches, mais un détail structurel mérite l’attention : le ratio comptes retail long/short est de 3,03, biaisé à la hausse ; le ratio grands comptes long/short est de 21 % contre 79 %, les shorts dominent. Cela signifie que si le prix monte au-dessus de 82175, ce sont principalement les shorts des petits investisseurs et les petits comptes qui poursuivent la baisse qui seront liquidés, pas les positions de base des gros investisseurs. Plus problématique encore, autour de 85210, il y a 2,167 milliards de dollars US de liquidations short, comme un tas de bois sec imbibé d’essence. Mais même avec ce tas de bois sec, il faut quelqu’un pour allumer le feu. Le volume a augmenté de 19 %, mais les positions ouvertes ont diminué de 2,46 %, ce qui ressemble plus à des clôtures de positions qu’à de nouvelles entrées short. La congestion des shorts s’accumule, mais le déclenchement du carburant ne dépend pas uniquement du graphique des liquidations.
Le problème de $ETH est plus précis et plus douloureux que celui de $BTC. Prix actuel 2398,45, point douloureux short au-dessus à 2434,34, +1,50 %, avec 21,04 millions de dollars US de liquidations short en attente ; point douloureux long en dessous à 2376,29, -0,92 %, avec 12,46 millions de dollars US de liquidations long juste sous le prix. Sur la blockchain, un exemple concret : une adresse a shorté 13830 $ETH à 2366 hier soir, ce matin à 2409, 2765 ont été liquidés, il reste 11061 positions longues avec un prix de liquidation à 2419, soit à seulement 9 dollars du prix actuel. 9 dollars, c’est une aiguille pour $ETH. Mais au-dessus, la zone 2450–2550 est densément remplie de carburant short. Le problème est que les sorties nettes cumulées des ETF spot $ETH en octobre ont atteint 1,08 milliard de dollars, un record mensuel annuel. Les flux de capitaux sortent tandis que les liquidations short s’accumulent au-dessus, $ETH est coincé au milieu, il n’est pas surprenant qu’il puisse percer dans un sens ou dans l’autre.
$SOL semble le plus « sage », à 103,73, short à 105,31 avec seulement +1,52 %, 2,66 millions de dollars US de liquidations short ; point douloureux long à 102,97, -0,74 %, avec 2,97 millions de dollars US de liquidations long. Le volume est le plus faible, mais les fondamentaux sont les plus solides des trois chaînes : le client Firedancer compte déjà 207 validateurs, les validateurs ont réduit de 18,9 millions $SOL l’émission future, la taille des actifs tokenisés a atteint 4,23 milliards de dollars, le trafic DEX sur 30 jours est de 58 milliards, premier sur le réseau. Le niveau $103 de $SOL n’est pas un hasard, il est soutenu par du concret. Mais le problème est là aussi : sans mouvement du marché global, $SOL a du mal à s’enflammer seul. Les flux des ETF sont aussi sporadiques, sans force collective. $SOL joue le rôle de suiveur, pas de briseur de tendance.
Ce qui rend ces données de liquidation vraiment dangereuses, ce sont deux facteurs hors marché.
Le premier, la Fed du 28 octobre. Le marché a fixé la probabilité de maintien des taux à 87 %, un statu quo presque consensuel. Mais ce consensus est un risque. L’inflation ne baisse pas, les attentes de baisse des taux sont quasi nulles, si la déclaration post-FOMC montre ne serait-ce qu’un soupçon de ton hawkish, les anticipations de hausse en décembre remonteront, mettant la pression sur les actifs risqués. La résistance actuelle de $BTC repose sur l’hypothèse que « cette fois, ça ira », et cette marge d’erreur est plus étroite qu’on ne le pense.
Le second, la pression du crédit AI se diffuse vers la crypto. Le rendement des obligations CoreWeave a grimpé à 15 %, la pression s’étend du titre unique au secteur des infrastructures neocloud, tirant vers le bas les actions tech et les actifs crypto, les capitaux se réfugient dans les bons du Trésor à long terme. Bitcoin et les actions AI partagent désormais les mêmes acheteurs marginaux et la même voie de sortie, si l’AI continue de se fissurer, la crypto aura du mal à rester à l’écart. Ce n’est pas une simple corrélation, c’est une transmission.
Pour revenir aux données de liquidation : les liquidations autour de $BTC sont les plus importantes des trois chaînes, il est le baromètre de ce broyeur étroit ; $ETH est tiraillé entre la fuite des ETF et le carburant short au-dessus, il y a une logique à percer dans un sens ou dans l’autre ; $SOL a des fondamentaux solides mais attend que $BTC donne la direction.
Plus la fourchette se resserre, plus la probabilité d’un spike augmente. Les niveaux 82175 et 80543, si l’un d’eux est rapidement franchi, déclenchera des liquidations forcées, puis il faudra voir si le volume suit. S’il ne suit pas, c’est un spike ; s’il suit, on peut parler de direction.
Le pire serait de confondre « points douloureux proches » avec « direction imminente ». La proximité des points douloureux signifie seulement qu’un mouvement sera rapide une fois lancé ; mais la direction dépend du macro et des flux de capitaux, pas du graphique des liquidations.
Surveillez la qualité du support autour de 80 000 $BTC, surveillez si la Fed du 28 octobre ferme la porte à une hausse des taux. Le carburant est prêt, la mèche est entre d’autres mains.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 La signature du portefeuille est le moment où vous acceptez le transfert, reposant sur un problème mathématique. Lorsque les ordinateurs quantiques seront opérationnels, certains problèmes seront résolus, c'est pourquoi la communauté cryptographique prépare déjà des solutions de secours. Sui a annoncé en août l'intégration de deux types de signatures post-quantiques standardisées : l'une pour les comptes natifs, prévue pour le premier trimestre 2027 sur le réseau principal ; l'autre basée sur un algorithme de hachage, destinée à être intégrée dans les contrats intelligents pour protéger des coffres-forts de grande valeur, avec un objectif de mise en ligne en 2026. Une approche à double voie, sans miser sur une seule solution. Pour l'instant, les utilisateurs n'ont rien à faire, les données sur la chaîne sont publiquement accessibles de façon permanente, il vaut mieux se préparer tôt que de devoir réagir après coup. $SUILe prix du pétrole a explosé, la technologie a flanché, les tokens des actions américaines sur la blockchain chutent-ils d'abord par respect ?
Le 24 octobre, les actions américaines ont clôturé en baisse : le Dow Jones a reculé de 1,24 %, le Nasdaq de 0,21 %, le S&P de 0,52 %. Les actions pétrolières et gazières ont fortement augmenté, tandis que la technologie, la consommation et l'aérien ont tous chuté.
【Les réflexions d’un vétéran】
Ne vous fiez pas au fait que les indices ne perdent que quelques dixièmes, le marché est déjà fracturé. La hausse du pétrole n’est pas une bonne nouvelle, c’est la résurgence de l’inflation, le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteint 4,999 %, les actions technologiques voient leur valorisation d’abord décimée. Du côté de la blockchain, les tokens d’actions suivent le marché traditionnel : SPYx, NVDAx sont évalués le week-end via des marchés perpétuels, avec une liquidité très mince, la direction est plus extrême que celle de Wall Street. Les tokens énergétiques ne sont pas adossés à des actifs physiques, si les capitaux veulent vraiment se retirer, ils spéculeront d’abord sur les attentes avant d’attendre les rachats. La hausse de 4 % des puces mémoire SK Hynix est une demande réelle, la pénurie de HBM n’est pas remise en cause, ne la confondez pas avec l’énergie. La vraie opportunité est dans le décalage : la hausse du pétrole pèse sur les actifs risqués, BTC et tokens d’actions chutent à court terme, mais la capitalisation des actions tokenisées n’est que de l’ordre de 3 milliards, la volatilité est amplifiée d’1,5 fois, les petits investisseurs prennent de petites positions pour découvrir les prix du week-end, ne jouez pas avec la mentalité des courtiers pour utiliser l’effet de levier.
Le pétrole est une façade, la vraie lame est la réévaluation de la liquidité.
Les données on-chain ne mentent pas, le marché de la nuit a déjà intégré la panique dans les prix.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
21,9 milliards de dollars de plus-value latente ! La prochaine étape de Saylor pourrait valoir plus d’attention que l’achat de BTC
Alors que la plupart des gens se concentrent encore sur la fluctuation du prix du Bitcoin, Strategy a déjà entamé une autre bataille de capitaux.
Au 4 octobre, Strategy détenait environ 848 000 BTC, avec un gain estimé à 20,91 milliards de dollars en juste valeur des actifs numériques au troisième trimestre. Mais un autre chiffre est encore plus intrigant : la société a racheté environ 176 millions de dollars d’actions privilégiées STRC au cours de la même période, et le 19 octobre, elle a augmenté l’autorisation de rachat d’actions privilégiées à 3 milliards de dollars.
Après la clôture du marché américain le 29 octobre, le rapport financier du T3 sera publié. Est-ce un signal pour continuer à accumuler des bitcoins, ou une alerte indiquant que la machine de financement doit être réparée en priorité ?
La plus-value latente ne signifie pas flux de trésorerie, et la taille de la détention ne signifie pas une augmentation de la valeur par action. Ce qui détermine vraiment si ce modèle peut durer, ce sont les coûts de financement, la pression des dividendes sur les actions privilégiées, la dilution des actions ordinaires, et si chaque financement permet réellement d’obtenir plus de BTC par action.
Si vous étiez Saylor : continueriez-vous à augmenter votre position en BTC, ou répareriez-vous d’abord la structure de financement ?
Le marché haussier teste les gains, le marché baissier teste la foi.La casserole fume déjà ! Le grand chaudron des semi-conducteurs brûle directement de 6,72 %, et toute la plaque de cuisson du Nasdaq s'effondre de 2,6 %. Les bons ingrédients des puces mémoire comme Micron et SanDisk ont l'air d'avoir reçu une louche d'eau glacée dans l'huile chaude, ça crépite sur le champ.
Ce que je redoute le plus en cuisine ? Ce n'est pas le prix des ingrédients, c'est de perdre le contrôle du feu. Les centres de données AI continuent d'ajouter du bois dans le feu, Meta, Microsoft et Google, ces trois grands chefs, versent à toute vitesse leur budget de puissance de calcul dans ce bouillon. Le pot mijote de plus en plus, mais les clients ne passent toujours pas commande. Le sel du retour sur investissement n'a pas encore été ajouté — les convives dans la salle commencent à douter si les comptes en cuisine ne sont pas brouillés.
Le plat de Western Digital, avec des ingrédients frais et une découpe au point, dépasse les attentes tant en résultats qu'en prévisions, normalement ça devrait faire un triomphe. Et pourtant ? Après la clôture, la commande est quand même annulée. Même la plus belle présentation ne peut résister au changement d'ambiance dans toute la rue — la salle ne reconnaît pas la note, la cuisine reste impuissante.
Le vrai moment de dégustation arrive : les rapports financiers de SK Hynix et SanDisk vont être servis. Le prix de la mémoire est le sel, les commandes sont le feu, la rentabilité est la réduction — si l'un de ces trois éléments flanche, le plat est raté, il faut le remettre à la casserole.
Un conseil sincère à mes collègues cuisiniers : le plat principal n'est pas encore stable, ne vous précipitez pas pour ajouter une pincée de cryptomonnaies de contrefaçon dans la marmite, et surtout évitez les piments très forts. Le niveau de piquant aujourd'hui n'est pas pour relever le goût, c'est du niveau capable de percer l'estomac. L'effet de levier, c'est comme un assaisonnement : une petite pincée relève le plat, mais verser un bol entier ruine toute la casserole, il faut même jeter la casserole.
Sur mon plan de travail, il n'y a qu'une règle d'or — quand le feu est hors de contrôle, même les meilleurs ingrédients deviennent des déchets. #MemoryChipStocksFall BTC oscille faiblement autour de 81 000 $ aujourd'hui, avec un manque d'élan pour un rebond. Le 24 octobre en séance, environ 81 300 $, avec une fourchette de 24 heures entre 81 100 $ et 82 054 $, en baisse d'environ 0,3 % sur la journée, et en recul de 1,1 % sur les 7 derniers jours.
Analyse technique : Après une tentative à 84 778 $, le prix a reculé, 81 000 $ constitue un support clé à court terme, avec un seuil psychologique à 80 000 $ en dessous ; la résistance se situe entre 84 000 $ et 85 000 $, tant que ce niveau n'est pas récupéré, la tendance reste baissière avec oscillation.
Analyse des flux : Le 22 octobre, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette de 635 millions de dollars, la plus importante sortie journalière depuis le 25 juin, ce qui a fait basculer le cumul d'octobre en sortie nette d'environ 175 millions de dollars ; sur la même période, environ 406 millions de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, majoritairement des positions longues.
Analyse macroéconomique : Le Brent a franchi les 100 dollars, les inquiétudes liées aux dépenses en IA pèsent sur l'appétit pour le risque, les réunions du FOMC des 27 et 28 octobre sont le principal facteur d'incertitude, le consensus du marché s'attend à un maintien des taux.
Conclusion : Prioriser la gestion du levier avant la fenêtre événementielle. En cas de rupture des 81 000 $, envisager une réduction de position, un maintien au-dessus de 84 000 $ serait un signal de renforcement ; les flux journaliers des ETF sont à surveiller, seuls des flux continus ont une signification.Le prix du pétrole a explosé ces deux derniers jours, le WTI a grimpé en séance jusqu'à 102, et l'écran est à nouveau inondé de ce scénario linéaire "guerre = hausse du pétrole = inflation".
Je vous rappelle de ne pas vous précipiter à copier cela.
Le même jour, le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a déclaré : les exportations de pétrole du Golfe Persique rebondissent fortement, dépassant même les niveaux d'avant le conflit, et la menace iranienne n'a pas réussi à couper réellement l'approvisionnement énergétique vers le marché.
D'un côté, les exportations réelles n'ont pas diminué mais augmenté, de l'autre, le prix du pétrole saute avec une prime de plusieurs points. La différence s'appelle une prime de panique, pas une pénurie réelle.
La caractéristique de la prime de panique est qu'elle arrive brutalement et disparaît rapidement. Avant de vous laisser entraîner par un gros titre pour acheter du pétrole à la hausse ou vendre à découvert des actifs risqués, distinguez d'abord ce qui est une offre et une demande réelles, et ce qui est une réaction émotionnelle. La première peut durer, la seconde peut s'effacer d'un coup.Ce marché, vraiment, juste en le regardant, c'est déjà trop.
Le BTC et l'ETH chutent lentement, les altcoins font une chute libre directe. $ZEC perd 10 % en une journée, NEAR baisse de 9 %, $SUI ne tient même pas à 1 dollar. Ce n'est pas un seul coin qui pose problème, c'est toute la valorisation des actifs à risque qui vacille. Mais honnêtement, avec une telle chute, il faut plutôt se calmer et réfléchir à une chose : qu'est-ce que le marché est en train de vendre ? Une fois que c'est clair, on sait ce qu'il faut faire ou ne pas faire maintenant.
Ne prenez pas le "pause" du FOMC comme un talisman.
Le marché valorise à plus de 85 % l'absence de hausse des taux en octobre, ça semble stable, non ? Mais le problème vient de Waller. Ce type ne donne pas de guidance prospective, ne s'engage pas avec le SEP, le vice-président et la Fed de New York lâchent des signaux ambigus, et le marché imagine automatiquement que "octobre sera tranquille". Pourtant, en septembre, l'IPC est à 3,7 %, l'IPP à 6,3 %, le PCE de base file vers 3,1 %, et Waller lui-même a dit à Jackson Hole qu'"il ne devrait y avoir aucune mauvaise interprétation". Le marché parie sur "il communiquera comme avant", alors que c'est justement lui qui ne suit pas les règles habituelles. Si en octobre il ne bouge pas, la menace d'une hausse en décembre reste bien présente ; et s'il agit dès octobre, cette petite baisse n'est même pas un amuse-bouche. Ce n'est pas une prévision de hausse, c'est dire que la certitude autour de ce "pause" est surestimée.
Regardons maintenant Meta et les actions de semi-conducteurs, c'est là que ça fait vraiment mal.
Meta a réalisé un chiffre d'affaires de 64,6 milliards au T3, au-dessus des attentes, son système de recommandation IA rapporte effectivement de l'argent. Mais le flux de trésorerie libre est devenu négatif à cause des dépenses en capital IA et des 9,9 milliards de frais juridiques, le cours a d'abord monté après la clôture puis chuté de 7 %. Du côté des semi-conducteurs, c'est encore plus direct : l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie baisse continuellement, les actions de mémoire sont massivement touchées, la logique centrale est simple — le marché ne paie plus de prime pour "l'histoire de croissance IA", il commence à exiger un "retour sur investissement IA".
Cette situation est plus liée à la crypto que beaucoup ne le pensent. Pourquoi NEAR, RENDER, TAO, ces tokens narratifs IA, chutent-ils plus que le BTC ? Parce qu'ils sont directement liés à ce "dépassement de valorisation IA". Aux États-Unis, on massacre la valorisation des dépenses en capital IA, et les actifs concept IA en crypto ne peuvent pas y échapper. $ZEC est un cas typique, sa chute ne vient pas du marché global, mais de la baisse temporaire de son récit sur la confidentialité combinée à une sécheresse de liquidité, les positions longues à effet de levier sont ciblées et liquidées. $SUI suit un autre scénario : l'offre débloquée continue de peser, les positions à effet de levier sous 1 dollar sont nombreuses, une cassure entraîne une liquidation en chaîne. La chute des altcoins n'est jamais un simple "suivi du BTC", ce sont leurs blessures structurelles qui se rouvrent simultanément quand le BTC faiblit.
Mais il y a un signal qui est totalement à l'opposé du désespoir du marché.
Le 22 octobre, lors de la chute, les positions longues ont été liquidées pour 418 millions, plus de 100 000 personnes ont été liquidées, Binance représentant 43,5 % de ces liquidations. Le même jour, l'ETF Bitcoin spot américain a enregistré une entrée nette de 528 millions, BlackRock IBIT et Fidelity FBTC en étant les principaux acteurs. Les positions longues à effet de levier se font couper, tandis que les investisseurs spot prennent le relais. Cela ne veut pas dire que le prix ne peut plus baisser, mais que la nature de cette baisse, du moins pour le BTC, n'est pas "tout le monde s'enfuit", mais un transfert des jetons des mains de ceux qui ne supportent pas la volatilité vers celles de ceux qui ne dépendent pas de l'effet de levier.
Donc, la phrase "ne pas attraper le couteau qui tombe" doit être analysée. On ne doit pas attraper le couteau en levier, spot et levier sont deux choses différentes. Acheter des contrats à ce niveau, c'est comme plonger la main dans un hachoir les yeux fermés ; mais si vous détenez du spot, la baisse est juste une perte sur papier, pas vos coins. Ce qu'il faut vraiment réprimer, ce n'est pas "l'envie d'être haussier", mais "l'impulsion de prouver sa hausse avec des contrats".
$BTC $ETH $IRYS dans ce marché, seuls ceux qui survivent ont le droit de parler de bottom. Vous êtes en train de tenir du spot ou vous avez déjà liquidé et regardez le spectacle ?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS
IRYS a atteint un pic à 0,40917 USDT hier, puis a rapidement chuté aujourd'hui, avec une volatilité à court terme très marquée.
IRYS était auparavant Bundlr Network, initialement la couche de regroupement de données la plus importante dans l'écosystème Arweave, avant de se séparer d'Arweave pour devenir une chaîne de données programmable Layer-1.
Il vise à intégrer le stockage en chaîne et l'exécution de contrats intelligents sur une même chaîne, permettant aux données non seulement d'être "stockées", mais aussi d'être directement appelées par des contrats. Le financement est solide, avec environ 20 millions de dollars levés publiquement, incluant des investisseurs comme CoinFund, Framework Ventures, Lemniscap, etc.
Cependant, la structure du token le rend très sensible à la manipulation des fonds :
● Offre totale : 10 milliards
● Circulation initiale : 2 milliards
● Investisseurs : 25,3 %
● Équipe et conseillers : 18,8 %
● Les tokens de l'équipe et des investisseurs sont bloqués pendant 1 an, puis libérés linéairement sur 36 mois.
La faible capitalisation en circulation, la forte pression de déblocage et le turnover élevé rendent cette structure propice aux mouvements spéculatifs à court terme.
Ainsi, cette flambée récente est davantage due à l'émotion et au comportement des fonds qu'à une réalisation soudaine des fondamentaux.
Il est possible de jouer avec une petite position pour ressentir le sentiment du marché, mais il ne faut surtout pas perturber son rythme de trading à cause d'une grosse bougie haussière.
Les manipulateurs savent très bien allumer l'émotion avec une forte hausse, puis chasser les acheteurs à prix élevé avec une chute brutale.Le "coup de maître" macroéconomique est déjà dévoilé, mais le monde des cryptos reste sur la défensive. Le 24 octobre, l'IPC est publié, l'IPC de base de septembre est globalement inférieur aux attentes, et la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base par la Fed la semaine prochaine grimpe directement à 98,9 %. Les trois principaux indices boursiers américains ont atteint des sommets historiques ce soir-là, le Nasdaq a gagné plus de 1 %, les actifs à risque célèbrent. Mais si vous baissez les yeux sur $BTC — il stagne toujours entre 106 000 et 108 000, l'indice de peur et cupidité est à 32, dans la zone de peur, immobile.
La macro ouvre le champagne, la crypto soigne ses blessures. Voilà la réalité la plus déchirée du moment.
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Du côté du marché : les 34 000 $BTC entrés sur les plateformes d'échange le 23 octobre ont été largement mal interprétés
Commençons par une différence de perception. Le 23 octobre, 34 000 $BTC sont entrés nets sur les plateformes d'échange, la première réaction est "la pression de vente arrive". Mais le même jour, l'ETF Bitcoin spot américain a enregistré une entrée nette — BlackRock IBIT a attiré 73,6 millions de dollars en une journée, et l'ensemble du marché des ETF $BTC a vu une entrée nette d'environ 20,3 millions de dollars, mettant fin à une hémorragie de plus de dix jours consécutifs.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Ceux qui déplacent des bitcoins vers les plateformes sont des détenteurs spot, ceux qui ont des plus-values latentes, de la panique, ou l'impulsion de "prendre ses gains d'abord". Mais du côté des ETF, les institutions ne fuient pas, elles achètent même un peu. La vraie pression de vente ne vient pas de Wall Street, mais des détenteurs particuliers sur la blockchain qui ont tenu bon pendant deux mois et ont été traumatisés par la grosse bougie baissière du 11 octobre.
Que s'est-il passé le 11 octobre ? Pas besoin que je vous le rappelle. La menace tarifaire de Trump a frappé, 19 milliards de dollars de positions longues ont été liquidées en 24 heures, 1,6 million d'adresses ont été forcées à liquider. Une telle machine à hacher la viande, personne ne peut faire comme si ça n'était pas arrivé. Le prix n'a pas cassé de support, mais personne n'ose bouger le premier. $BTC est soutenu autour de 106 000–107 000, les replis des 19 et 23 octobre ont été rattrapés, mais la pression vendeuse à 112 000 et 114 000 est tout aussi lourde.
$ETH est plus honnête. Les ETF $BTC voient un retour de flux, mais les ETF $ETH ont enregistré trois jours consécutifs de sorties nettes sur la même période, près de 230 millions de dollars sont partis, dont 101 millions en trois jours pour le seul produit ETHA. L'argent ne "tourne" pas entre les principales cryptos, il passe de l'ETH au BTC. Ce n'est pas un retour à l'appétit pour le risque, c'est un changement de posture défensive.
Du côté des contrats, il y a une seule consolation. Les contrats ouverts $BTC tournent autour de 47 milliards de dollars, le taux de financement est légèrement positif, ni les haussiers ni les baissiers ne veulent vraiment s'engager. Cela montre que le marché attend — attend une direction, un prétexte, attend qui clignera en premier après la décision de la Fed la semaine prochaine.
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Du côté des nouvelles : la baisse des taux est une "eau lointaine", il y a encore deux blessures proches
La probabilité d'une baisse des taux à 98,9 % est déjà intégrée dans les prix. Une baisse réelle de 25 points de base la semaine prochaine sera probablement un scénario de "vente sur la nouvelle" plutôt qu'un point de départ d'achat sur anticipation. Ce qui détermine vraiment le rythme à court terme, ce sont deux choses plus proches.
La première blessure est la "séquelle systémique" laissée par la grande liquidation d'octobre. Les gens de Wintermute le disent clairement : les investisseurs se demandent encore s'il reste des trous non découverts dans le système après ce crash. Ce doute ne disparaîtra pas parce que l'IPC est bon. Cela se traduit sur le marché par : dès que le prix remonte vers 112 000, certains vendent, et il faut descendre vers 106 000 pour que d'autres achètent, entre les deux c'est l'attentisme.
La deuxième blessure est que la ligne entre la Chine et les États-Unis n'est pas encore complètement tombée. Le choc tarifaire de mi-octobre a déclenché cette baisse, il y a eu des signes d'apaisement après les discussions à Kuala Lumpur, mais il y a un décalage entre l'accord-cadre et sa mise en œuvre. Dans cette fenêtre, les détenteurs spot préfèrent déplacer leurs cryptos vers les plateformes d'échange plutôt que de les garder coûte que coûte, ce qui est tout à fait logique. Ce n'est pas qu'ils sont baissiers, c'est qu'ils ne veulent pas subir une deuxième surprise.
La "résistance" de $ZEC est un signal d'une autre dimension. Stabilisé autour de 1 220–1 250 dollars, cela s'explique par la réduction de moitié prévue en novembre, l'ouverture du trust ZEC par Grayscale, et les recommandations de Naval et Arthur Hayes. Mais attention, la hausse récente de $ZEC est qualifiée par plusieurs analystes de "plus spéculative que fondamentalement soutenue", la croissance réelle sur la blockchain est limitée. Sa stabilité actuelle est un refuge local et narratif, pas une preuve d'un regain d'appétit pour le risque global. Utiliser la résilience de ZEC pour prédire un rebond des altcoins serait une erreur.
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Mon jugement, pour être clair
La structure à court terme est : la carte macro est dévoilée, mais le marché n'y croit pas ; le spot se déplace, mais les institutions achètent ; les contrats font le mort, attendant un déclencheur.
Si les entrées nettes sur les plateformes continuent d'augmenter, et que les contrats ouverts $BTC commencent à se réduire au lieu de stagner, cela signifie que la pression vendeuse spot a enfin repoussé les longs sur contrats, et la pression de correction va vraiment monter d'un cran. À l'inverse, si le prix tient encore une fois entre 106 000 et 107 000 sans casser, et que le retour des ETF se maintient, cette digestion "avec le temps pour gagner de l'espace" aura seulement achevé sa première moitié.
Ce n'est pas le moment de parier sur qui voit le plus loin, mais sur qui ne lâche pas ses positions en premier dans la volatilité. L'indice de peur à 32 n'est pas souvent un point final dans l'histoire, mais à condition que votre position survive jusqu'à ce qu'il tombe à 22.
$BTC $ETH $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Le cercle de la crypto débat depuis des années sur les "cas d'utilisation réels", et la phrase la plus honnête a été prononcée aujourd'hui par un gouvernement qui se prépare à faire face à des sanctions.
Le Premier ministre israélien a déclaré publiquement : en cas de sanctions contre le secteur bancaire, il est prêt à utiliser la blockchain et les réseaux de cryptomonnaies pour "contourner".
Réfléchissez bien à cette phrase. Elle reconnaît précisément la caractéristique la plus forte de la crypto : la résistance à la censure, le contournement des canaux financiers traditionnels. Et non pas le discours que les particuliers répètent sans cesse, du genre "or numérique" ou "en cas de guerre, achetez-le pour vous protéger", un récit qui a été démenti à plusieurs reprises cette année.
Les besoins réels viennent souvent d'endroits auxquels on ne s'attend pas. Pour savoir si un actif vaut vraiment quelque chose, ne vous fiez pas aux KOL du milieu crypto qui en font la promotion, regardez qui l'utilise réellement dans le monde réel et pourquoi.Résumé du marché : l'argent revient, le volume ne revient pas, les haussiers ne lâchent pas prise (｡•́︿•̀｡)
Le marché est tout vert, trois actifs ont chacun leur histoire. $BTC prix actuel 81,619, baisse de 2,45 % en 24 heures, ces dernières heures il semble soudé dans une fourchette étroite entre 81,088 et 81,749, ce qui est frustrant. Le côté positions est plus divisé : c'est le roi des augmentations de positions, avec +200 millions ; mais en 24 heures, il y a eu une sortie nette de 1,671 milliard. Les fonds à court terme reviennent, les fonds à long terme se retirent. 93 % des liquidations sont des positions longues, mais la dernière heure ne représente que 1 % de la journée — les haussiers à effet de levier ont été nettoyés une fois, mais pas complètement (￣▽￣)"
$ETH baisse de 2,24 % à 2,402, ce qui frappe le plus est la baisse du volume des contrats de 838 millions, le plus important du marché. Augmentation de positions de 74,75 millions, retour de 6,7 millions en deux heures, les trois dernières barres montrent encore une augmentation. La chaleur baisse, les positions ne baissent pas ; l'argent revient, le volume ne suit pas. 82 % des liquidations en 24 heures sont des positions longues, c'est-à-dire que les gens reviennent, mais le marché n'est pas encore chaud ( •̀ ω •́ )✧
$XAU baisse de 2,34 % à 4,024, c'est le seul qui continue à baisser doucement. À 9 heures, le volume a doublé, le prix a chuté de 17 points, mais les positions ont encore augmenté de 37,73 millions, les liquidations sont de 19,8 millions, 96 % sont des positions longues. Parmi les actifs refuges, il y a beaucoup de haussiers à effet de levier, qui continuent à augmenter malgré la baisse, personne ne lâche prise (｡•́︿•̀｡)
En résumé : BTC baisse à court terme mais se retire à long terme, ETH revient avec un volume réduit, XAU tient fermement avec effet de levier. Les données changent en temps réel, ce qui précède n'est qu'un résumé du marché, ce n'est pas un conseil d'investissement. (๑•̀ㅂ•́)و✧WLD a clôturé en hausse à 07h, mais les positions ouvertes sur les contrats ont continué de diminuer.
Le spot d'OKEx à 06h a vu la bougie horaire se refermer en passant de 0,5090 à 0,4772 USD, avec un volume d'environ 3,78 millions de dollars, soit environ 10 fois celui de l'heure précédente. À 07h, il est remonté à 0,4825 USD ; à 08:04 heure de Pékin, le spot est de nouveau autour de 0,4784 USD, en baisse d'environ 12 % sur 24 heures.
Dans les statistiques horaires des contrats, la valeur nominale des positions ouvertes est passée d'environ 38,49 millions de dollars à 05h à environ 36,04 millions de dollars à 07h. Mon analyse est que les positions continuent de se retirer lors du rebond, et on ne peut pas encore considérer la remontée de 07h comme un renforcement poussé par un effet de levier accru.
La baisse des positions ouvertes ne signifie pas directement que les acheteurs ont coupé leurs pertes, les données ne permettent pas de distinguer qui a clôturé ses positions. Je surveillerai de près si le prix de 0,4825 USD peut être maintenu à la clôture de l'heure complète, ainsi que si les positions ouvertes cessent de baisser. Si le prix casse à nouveau 0,4734 USD et que les positions continuent de diminuer, le rebond de 07h manquera de preuves pour se poursuivre.
$WLD Dépendre du marché global ou générer son propre flux de trésorerie ? Voilà la question
Le plus grand risque en achetant des cryptomonnaies est de tomber sur des projets qui dépendent entièrement des conditions du marché. Beaucoup de projets semblent prospères en surface, mais en réalité, ils dépendent fortement de l'activité d'un seul écosystème. Dès que le marché se refroidit, la valeur des tokens chute rapidement.
Prenons ces trois projets populaires en exemple :
$RAY est un cas typique d'écosystème fortement lié. Il occupe une position centrale dans le DEX de l'écosystème Solana, avec un mécanisme de rachat quotidien de 12 % des frais qui fonctionne bien. Mais sa survie est étroitement liée à l'engouement pour les Meme sur Solana. Dès que le volume des transactions sur la chaîne diminue, le rachat diminue aussi.
$NEAR a une narration ambitieuse, axée sur l'IA et l'abstraction de la blockchain. Le protocole Intents a effectivement généré des centaines de milliards de volume de transactions inter-chaînes, mais une analyse rigoureuse montre que les revenus nets conservés par le protocole ne sont pas élevés, et que l'inflation génère toujours plus de nouvelles émissions que de rachats, le cercle vertueux déflationniste n'est pas encore en place.
$VVV suit une autre voie. Il ne dépend pas de l'explosion globale des blockchains publiques, mais se concentre sur un segment indépendant de chat IA privé. Grâce à des abonnements Web2 réels et des revenus API, il prélève directement une commission pour racheter et brûler des tokens. Bien que sa capitalisation soit faible, sa capacité à générer du flux de trésorerie est moins corrélée aux cycles haussiers et baissiers du marché crypto.
Conclusion à méditer :
Pour viser une forte volatilité, on peut parier sur l'explosion de l'écosystème de RAY ; pour suivre une narration, on peut observer la mise en œuvre technique de NEAR.
Mais si l'on cherche un flux de trésorerie indépendant du marché global, un cercle vertueux avec des revenus réels payants comme celui de VVV offre en réalité une marge de sécurité plus élevée. JPMorgan a enfin intégré le Bitcoin dans son graphique décennal, mais la poutre structurelle indiquant une amplitude de 55 % sur le plan rend tous les calculs de charge suspendus dans le vide.
Une hypothèse de marché des capitaux sur dix ans n'est pas un rendu visuel, c'est un calcul structurel. Un rendement annuel de référence de 10 % correspond à une hauteur d'étage raisonnable pour ce bâtiment — pas spectaculaire, mais chaque étage peut supporter du poids. Le scénario haussier à 17 % représente l'espace réservé pour un grenier supplémentaire ; le scénario baissier à 9,7 % correspond à la profondeur d'excavation du sous-sol. Ces trois chiffres ensemble indiquent au moins que le concepteur reconnaît que ce terrain est destiné à construire un bâtiment, pas juste un dessin.
Mais ce qui fait vraiment froncer les sourcils à celui qui dessine les plans, c'est cette ligne indiquant une volatilité annuelle de 55 %. Ce n'est pas une charge vivante ordinaire, c'est comme construire une tour de 400 mètres dans une zone sismique de niveau 8, où chaque nœud doit être soumis à une analyse non linéaire temporelle. Le directeur des investissements de Bitwise a dit que la prévision sous-estimait le rendement et surestimait la volatilité, ce qui, en termes de chantier, signifie que l'ingénieur structurel a pris un coefficient sismique conservateur, la fondation réelle étant plus solide que ce que le rapport d'enquête indiquait.
Le problème est que, même avec une fondation solide, tant que l'amplitude des oscillations périodiques reste à ce niveau, les grands entrepreneurs généraux — c'est-à-dire les fonds institutionnels — ne l'intégreront pas dans le noyau central. Ils peuvent accepter de le faire en façade décorative externe, pour un peu de configuration, pour capter un peu de bêta, mais jamais pour supporter la charge principale. La colonne de corrélation indiquant une instabilité équivaut à dire que les joints de dilatation entre ce bâtiment et les voisins ne sont pas bien faits, provoquant des collisions lors des dilatations thermiques, ce qui invalide l'hypothèse de charge conjointe.
Réduire les attentes de volatilité peut-il faire entrer les institutions ? C'est une question de faire passer la classification sismique de 8 à 6, pas simplement de changer la peinture de la façade. Ce qui détermine vraiment si un bâtiment peut être habité à long terme, ce n'est jamais le chiffre de rendement sur le rendu, mais la redondance en conditions extrêmes.
Le plan approuvé ne donne que le permis de construire, la réception finale est encore loin, il faut tout le cycle de cure du béton. Tant que l'amplitude de 55 ne converge pas vers les années 30, ce marquage ne figurera pas dans les murs porteurs des institutions. #jpmorganbtcforecastPremière leçon du week-end : j'attendais une cassure à 82100, mais c'est une mèche vers le bas qui est venue.
La première chose que j'ai faite en ouvrant les yeux ce matin, c'est de regarder $BTC sur mon téléphone. Pas de mouvement vers le haut. Ce 82100 que j'ai surveillé toute la journée, vendredi, n'est jamais arrivé. La ligne horizontale bleue est tracée là, comme un seuil qu'on n'a même pas l'intention de franchir.
Le plan de vendredi était clair : cassure, repli, chercher une opportunité d'achat, viser plus haut. La logique n'était pas mauvaise, 82100 est la première barrière de pression à court terme, il faut la dépasser pour parler de réparation structurelle. Mais le marché n'a pas fait de cadeau. J'ai attendu toute la journée, l'alerte était proche de 82100, mais rien ne s'est déclenché. Ce matin en ouvrant les yeux, la direction s'est inversée.
Pour être honnête, à cet instant, j'étais un peu sonné. Plus le plan est clair, plus la déception est silencieuse quand il échoue.
Ensuite, j'ai couvert un peu de position courte, sans cupidité, puis j'ai clôturé. Ce n'est pas que la logique de la position courte soit très forte, c'est ce sentiment de « pas de cassure, mais une descente » qui pousse instinctivement à compenser un peu. Après clôture, je suis redevenu lucide : ce n'était pas un trade du plan de vendredi, c'était l'émotion qui pilotait.
En regardant le marché, ce n'est pas $BTC qui voulait vraiment baisser. Le Nasdaq et les actions technologiques ont été frappés par des inquiétudes sur les dépenses en IA, le prix du pétrole a été poussé à la hausse par des tensions géopolitiques, l'appétit pour le risque se réduit globalement, $BTC est juste entraîné par ce même vent. Du côté des ETF, jeudi, il y a eu une sortie de 635 millions de dollars en une journée, effaçant une grande partie des entrées des jours précédents. La liquidation concentrée des positions longues a explosé à 441 millions, dont 90 % étaient des positions longues. En clair, ce n'est pas que les acheteurs ne veulent pas tenir, c'est qu'ils sont coincés par la macroéconomie et la liquidité.
Le fait que 82100 n'ait pas été franchi, ce n'est pas que les acheteurs n'ont pas essayé, c'est que ce qui pèse au-dessus de ce niveau est bien plus lourd qu'une simple ligne bleue.
Maintenant, le prix respire autour de 81K, la zone entre 80K et 81.5K est la vraie zone surveillée cette fois, avec la ligne de coût des institutions, la zone d'accumulation des baleines, et une zone dense de liquidations qui se superposent. Au-dessus, entre 82.1K et 84K, c'est toujours un plafond solide, tant qu'il n'y a pas de volume pour le reprendre, tout rebond ne peut être vu que comme une réparation.
Donc ce week-end, je choisis de bouger peu.
Ce n'est pas de la peur, c'est que ce moment n'est tout simplement pas propice à l'impatience. Le week-end, sans ancrage sur les actions américaines, la liquidité est faible, la profondeur est mauvaise, le coût des mèches est bien plus bas que d'habitude. De plus, le FOMC du 28 est imminent, les anticipations sur les taux ne sont pas encore complètement intégrées, chaque mouvement impulsif comporte plus de risque qu'à l'accoutumée.
La position longue que je n'ai pas prise vendredi, c'est comme si le marché m'avait évité des frais de transaction. La position courte prise ce matin, une fois clôturée, a aussi apaisé mes émotions.
La meilleure position pour le week-end, parfois, c'est du cash et des mains qui ne sont pas pressées d'entrer en position. Attendre que 82.1K donne une réponse, ou que la zone 80K–81K montre un support clair, avant d'agir.
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ #创作者激励 Tout le monde fixe la bulle AI, regarde combien Nvidia a chuté aujourd'hui, mais peu de gens lèvent les yeux pour voir la fissure qui s'ouvre en Europe.
Moody's n'a pas dégradé la note de la France hier soir, mais les perspectives sont négatives. Le chiffre vraiment à retenir est : l'écart des taux des obligations d'État à dix ans entre la France et l'Allemagne s'est élargi à 178 points de base, alors qu'il n'était que de 85 début septembre. C'est un plus haut en 24 ans.
En langage clair : le marché exige que des pays développés comme la France paient des intérêts de plus en plus élevés pour qu'on leur prête de l'argent. Le déficit budgétaire représente 5,4 % du PIB, et le budget n'a toujours pas été approuvé au parlement.
Le risque de queue ne se tient jamais sous les projecteurs. Quand il fait la une, le prix a déjà bouclé son mouvement. Ceux qui surveillent le marché, ne fixez pas vos yeux sur un seul secteur.$SOL
Je n'ai pas ouvert une seule position sur SOL cette fois, je le regarde simplement osciller. Prix récemment relevé : 102,77, plus bas sur 24h à 101,73, selon Binance 101,63, les deux concordent, la baisse n'est pas violente mais il ne remonte pas non plus.
Mais la chaîne ne voit pas les choses de la même façon. Depuis hier soir, USDC Treasury a frappé 250 millions d'USDC sur le réseau Solana, à peu près en même temps, la gestion d'actifs de JPMorgan a étendu deux fonds monétaires MONY et JLTXX à Solana. L'argent entre sur le marché, le prix descend d'un cran, ce contraste je le surveille depuis.
Le taux de financement perpétuel est de 0,038 %, avec une position de 304 millions de dollars, l'effet de levier n'est pas vraiment chaud. La frappe de monnaie ne se reflète généralement pas le jour même dans le prix, j'ai déjà vu un retard de deux à trois jours.
Donc je n'ai pas de position et je ne suis pas pressé. Le scénario où les stablecoins bougent d'abord, puis le prix, je l'ai déjà subi la dernière fois, cette fois je laisse d'abord décoller un peu.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Encore paniqué ? Quand BlackRock déplace de l'argent et que l'ETF saigne, le groupe commence à crier « ça fuit, ça fuit ». Ne vous précipitez pas pour appuyer sur le bouton vendre, si vous séparez ces deux événements, vous verrez que ça ne colle pas.
$BTC est actuellement autour de 81 500, $ETH vient de passer sous 2 400, le marché n'est clairement pas beau à voir. L'indice peur-gourmandise est à 50, bloqué en zone neutre, ni haut ni bas, la position la plus frustrante. Mais c'est précisément cette fenêtre « on dirait que ça va s'effondrer, mais ça ne s'effondre pas complètement » qui est la plus susceptible d'éliminer les positions à perte.
Commençons par les 356 millions de dollars de BlackRock. 3 215 $BTC et 38 882 $ETH transférés vers Coinbase Prime, des chiffres impressionnants, mais il y a toute une chaîne logique entre « transfert vers une plateforme » et « vente massive ». La gestion de la garde et des rééquilibrages de l'ETF, les arrangements de liquidité des teneurs de marché, voire les préparatifs pour les souscriptions et rachats, tout cela ressemble à ça. Crier « BlackRock va tout vendre » juste à cause d'un transfert, c'est comme voir quelqu'un entrer dans une banque et conclure qu'il va retirer tout son argent. Le transfert sur la blockchain est un fait, la vente est une supposition, personne ne peut combler cette étape intermédiaire pour vous.
Ce qui mérite vraiment réflexion, c'est la nature des sorties d'ETF. DWF Labs vient de publier des données : la corrélation entre les flux de fonds des ETF $BTC et le prix des 5 jours précédents est de 0,54, alors qu'elle n'est que de 0,03 pour les 5 jours suivants. En clair — l'ETF suit la baisse, il ne la précède pas. Le prix faiblit d'abord, les rachats suivent, ce n'est pas que les institutions ont flairé quelque chose et ont anticipé pour vendre massivement. Cette sortie quotidienne de 635 millions de dollars a eu lieu avant que $BTC n'atteigne le seuil critique de vente habituelle de 7 %, ça semble agressif, mais c'est en fait un mouvement procyclique « prix faible, les traders à court terme se retirent en premier ».
Puis vient la scène la plus contre-intuitive. D'un côté, l'ETF saigne, le sentiment glisse vers la panique, de l'autre, les baleines sur la blockchain achètent discrètement autour de 81 000. Santiment, CryptoQuant et Lookonchain confirment : les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 $BTC ont accumulé entre 85 000 et 89 000 $BTC depuis la mi-septembre, la détention pure des baleines est au plus haut depuis novembre 2025, Wintermute a vu 40 nouveaux portefeuilles retirer 9 458 $BTC, soit environ 770 millions de dollars, depuis le 1er octobre. L'ETF vend, les baleines achètent ; les petits investisseurs regardent l'indice de panique, les gros fonds regardent la fenêtre de discount. Ce décalage apparaît à chaque correction significative, la différence est de quel côté vous vous placez.
Il faut parler séparément de $BTC et $ETH, on ne peut pas tout mélanger.
Le problème de $BTC est que « les fonds à court terme se retirent », pas que « la structure à moyen terme s'effondre ». Les achats structurels des trésoreries d'entreprises comme Strategy sont hebdomadaires, ils ne s'arrêtent pas à cause d'une sortie quotidienne d'ETF. La zone 81 200–81 500 est un support proche, 80 700–81 000 une zone de défense plus forte, tant que cette bande n'est pas cassée avec volume, la logique d'accumulation des baleines tient encore. Le fond à moyen terme de $BTC est plus solide qu'il n'y paraît.
Le problème de $ETH est plus épineux et plus honnête. Depuis octobre, les sorties nettes d'ETF $ETH atteignent 1,08 milliard de dollars, le plus grand flux sortant mensuel de l'année, l'argent entré en septembre a presque été effacé en un mois. Et ce n'est pas un rachat uniforme — l'ETHA de BlackRock mène la danse, ce qui montre que certaines institutions ajustent leurs supports, ce n'est pas forcément un pari baissier total sur $ETH, mais « changer de support » et « nouveaux achats » n'ont pas du tout le même effet de soutien sur le prix. Ajoutez à cela que les bons du Trésor américain à 10 ans restent élevés, ce qui pèse plus sur $ETH que sur $BTC, et que l'ETF ne transmet pas les revenus de staking, l'attrait des produits financiers traditionnels pour $ETH est réduit. La perte continue sur sept jours de $ETH n'est pas un bruit, c'est un signal que la priorité marginale des institutions recule, il faut l'accepter.
Donc ce post ne vous donne pas une conclusion « ça va forcément monter » ou « ça va forcément baisser », juste un point d'ancrage d'observation :
Pour $BTC, surveillez si la zone 80 700–81 000 tient. Si oui, la combinaison accumulation des baleines + ETF qui suit la baisse sans la précéder indique un turnover dans la fourchette, pas une fin de tendance. Pour $ETH, surveillez la zone de liquidation sous 2 286. Si le prix y est poussé, la force de liquidation des positions longues cumulées de 676 millions de dollars sera déclenchée, ce sera le vrai test pour savoir si les institutions ne font que rééquilibrer.
Le transfert de BlackRock peut avoir cent explications, la sortie d'ETF est probablement un suivi de la baisse, pas une anticipation, les baleines achètent discrètement. La bougie rouge que vous redoutez pourrait bien être le ticket d'entrée que d'autres attendaient depuis deux semaines. Mais ne vous précipitez pas pour acheter ni pour shorter, laissez le marché écrire la réponse sur le graphique.
$BTC $ETH #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 #ZEC巨鲸3.8万枚空单平仓，亏损超3500万美元 Beaucoup pensent que l'année des élections présidentielles fait forcément chuter le marché des cryptomonnaies, mais en analysant les données des quatre dernières élections de mi-mandat, la conclusion est tout à fait inverse. Les 30 jours suivant l'élection sont effectivement chaotiques : en 2018, la baisse a été de 45,5 %, tandis qu'en 2010, le marché a augmenté de 31,6 %. Mais si l'on étend la période à un an, les quatre fois ont toutes été positives, la plus faible hausse étant de 23 % et la plus forte multipliant la valeur par plus de dix. À court terme, c'est l'humeur du marché qui compte, à long terme, c'est la liquidité. Les élections de mi-mandat auront lieu à nouveau en novembre cette année ; l'histoire ne se répétera pas simplement, mais peut servir de référence — ce qui détermine vraiment la direction, ce sont la Fed et la liquidité, ne prenez pas les élections comme raison d'acheter ou de vendre. $BTCLa spéculation s'est tournée vers les actions pendant le marché baissier de Bitcoin.
Sur Hyperliquid, les perps TradFi ont atteint plus de 3 fois le volume des perps $BTC en août, juste au moment où les investisseurs BTC capitulaient.#WillFedPauseInOctober $BTC $BTC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Quel impact sur les cryptomonnaies ?
Le chiffre d'affaires de Meta au troisième trimestre s'élève à 64,6 milliards de dollars, en hausse de 26 % sur un an, dépassant les attentes. Le secteur publicitaire reste très solide, avec une augmentation de 10 % des impressions et une hausse de 14 % du prix unitaire. Mais le problème réside dans les investissements massifs en IA, les dépenses d'investissement annuelles étant relevées à 1350-1450 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie libre devenu négatif. Le marché craint que cet argent ne soit pas récupéré à court terme, le cours de l'action ayant d'abord augmenté puis légèrement reculé après la clôture.
Impact sur les cryptos :
Les investissements massifs en IA sont en eux-mêmes neutres à légèrement négatifs. Si les actions technologiques subissent des pressions en raison des craintes d'une bulle IA ou de dépenses d'investissement excessives, l'appétit pour le risque diminue, et des actifs très volatils comme $BTC sont facilement impactés. Lorsque les résultats de Tesla et Meta n'ont pas complètement dissipé les inquiétudes liées à l'IA, le BTC avait déjà plongé depuis environ 84 900. La logique est similaire cette fois-ci : un bon chiffre d'affaires est une bonne chose, mais si l'argent est brûlé trop rapidement, le marché vendra d'abord avant d'acheter.
À court terme, si le secteur technologique américain continue de s'ajuster en raison des inquiétudes liées aux dépenses en IA, le BTC devrait probablement osciller autour de 81 000, voire retester 80 900. Si par la suite le marché estime que les investissements en IA peuvent réellement générer de la croissance et que l'appétit pour le risque revient, il pourrait alors tenter de dépasser à nouveau 82 000. Pour l'instant, il vaut mieux observer et ne pas tout miser sur un seul rapport financier. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Je pense personnellement que le chiffre d'affaires du T3 dépassera très probablement les attentes et continuera de croître, mais les bénéfices resteront sous pression. Ce n'est pas simplement "bon" ou "mauvais", mais une douleur inévitable due à la transition de la structure commerciale.
Pourquoi le chiffre d'affaires peut-il se poursuivre ? Double moteur
1. Rebond du crypto à son creux : en septembre, le volume des transactions crypto a augmenté de 21 % en glissement mensuel pour atteindre 21,9 milliards de dollars (soit 87 % de plus que le consensus), le creux du T2 est désormais derrière.
2. Le marché prédictif prend le relais : les revenus des contrats événementiels ont explosé par 10 en glissement annuel au T2, dépassant les actions et la crypto. Actuellement, il s'étend aux contrats financiers sur Bitcoin, or, taux d'intérêt, etc., devenant la plus forte source de croissance.
Pourquoi les bénéfices seront-ils sous pression ? C'est structurel
Robinhood déplace les ordres du marché prédictif de "Kalshi en tant que source de trafic avec partage des revenus" (actifs légers) vers "Rothera, une bourse construite en interne" (actifs lourds). Pour gagner des parts de marché, ils réduisent encore les frais utilisateurs. Tant que le marché prédictif continuera de croître fortement, la baisse structurelle de la marge bénéficiaire se poursuivra.
Mon point de vue personnel : la manière dont la croissance se poursuit a changé — elle est passée de "vivre des cycles haussiers et baissiers de la crypto" à "s'appuyer sur une mise à niveau de la structure des produits". La stabilité du chiffre d'affaires s'est améliorée, mais au prix d'une marge bénéficiaire plus faible. Classement de la force du carnet d'ordres
Glissement médian sur 5 minutes, estimé selon le carnet d'ordres
$DOOD Le coût d'achat important augmente, le coût d'achat faible reste presque inchangé. Le glissement simulé pour un achat de 100 000 passe de 2,25 % à 2,68 %. L'achat de 10 000 reste environ à 0,21 %. Comparaison des fenêtres adjacentes, la contrainte d'exécution se resserre.
$MINIMAX Le coût d'achat important diminue, le coût d'achat faible reste presque inchangé. Le glissement simulé pour un achat de 100 000 passe de 1,97 % à 1,20 %. L'achat de 10 000 reste environ à 0,11 %. L'amélioration est une bonne nouvelle pour l'exécution, pas un signal de direction.
$IRYS Le coût d'achat important diminue. Le glissement simulé pour un achat de 100 000 passe de 0,95 % à 0,51 %. L'amélioration du coût peut permettre de restaurer modérément le volume des ordres, toujours selon les niveaux mesurés.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Je pense qu'il ne faut pas surestimer l'impact de HBM4 sur les bénéfices de SK Hynix au troisième trimestre. À ce stade, HBM4 est encore en phase de validation d'échantillons, avec un volume de livraison limité, insuffisant pour soutenir les bénéfices de ce trimestre. Le principal moteur de revenus reste toujours le HBM3E. Bien que la demande en puissance de calcul AI soit forte, les coûts initiaux liés à la nouvelle ligne de production et à l'amélioration du rendement vont grignoter une bonne partie des profits supplémentaires, rendant difficile pour ce trimestre de pousser les bénéfices à un nouveau sommet grâce à HBM4.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC cette chute ressemble à un nettoyage de levier plutôt qu'à un retournement de tendance
Les liquidations parlent d'elles-mêmes : positions longues liquidées pour 43,15 millions, positions courtes pour 13,95 millions, environ 3:1, les leviers longs ont été expulsés 📉. Mais les options ne paniquent pas : le ratio P/C en position est à 0,88, toujours plutôt haussier, le ratio P/C des volumes à 1,03 ressemble plus à une assurance à court terme ; le taux de financement oscille entre -0,0014 % et 0,0013 %, les positions ouvertes à 7,79 milliards ne se sont pas effondrées, le DVOL à 38,5 reste calme 😌.
En coulisses : les dépenses en IA sont réévaluées. Meta augmente ses dépenses mais son cours baisse, Tesla réduit ses dépenses d'investissement et faiblit après la clôture, le rendement des obligations CoreWeave approche 16 %, les contrats à terme du Nasdaq chutent de 1,5 %, les puces coréennes suivent la baisse. L'appétit pour le risque se déplace hors des transactions AI surchargées, BTC est à la même table, sa chaise a été légèrement déplacée 🪑.
Contraste : le VIX a bondi à 21 % en séance, mais la volatilité implicite de BTC n'a pas suivi, ce qui indique que la pression vendeuse est plus un effet passif lié au Nasdaq qu'une explosion de levier native à la crypto 🔍. Sur le marché au comptant, les ETF ont enregistré une entrée nette de 1,07 milliard sur trois jours, dont 528 millions en une journée, compensant les sorties précédentes d'octobre ; l'indice peur-gourmandise est revenu de 64 à neutre. Les dérivés ne paniquent pas, le spot absorbe.
Conclusion : tendance plutôt faible et oscillante, 80 888,9 sera probablement retesté ; avant le FOMC du 28 octobre, la queue des faucons continuera de secouer les actifs risqués ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Le prix du pétrole approche déjà les 117 dollars, et le monde des cryptos attend encore une baisse des taux ? 😂
Avec la situation actuelle, c'est vraiment un casse-tête.
Le 23 octobre, le prix de règlement du Brent a atteint 116,72 dollars le baril, une hausse d'environ 3,14 % en une journée.
Pourquoi le prix du pétrole est-il important ?
Parce que ce n'est pas seulement une question de carburant plus cher.
La hausse continue des prix de l'énergie peut faire grimper les coûts de transport, de production, etc. ; si la pression inflationniste ne diminue pas à cause de cela, la Fed aura du mal à assouplir sa politique monétaire.
Et qu'est-ce que le monde des cryptos aime le plus trader en ce moment ?
La liquidité, les anticipations de baisse des taux, et les fonds institutionnels.
Le problème est donc :
D'un côté, le marché espère un assouplissement, de l'autre, la hausse du pétrole ajoute de la pression à l'inflation, comment rester optimiste dans ce contexte ?
Personnellement, je reste toujours baissier ! 76000 !
$BTC
Si le prix du pétrole reste élevé et que les rendements des bons du Trésor américain continuent d'augmenter, le BTC pourrait continuer à subir une pression à court terme. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix est sur le point d'être publié, et le marché se concentre principalement sur l'effet de stimulation des bénéfices par le HBM4. Le HBM4 est positionné comme une mémoire haut de gamme pour l'IA, avec un avantage en efficacité énergétique. À long terme, il constitue un levier clé pour augmenter le prix moyen des produits et consolider la position de leader du HBM. Cependant, en raison de la certification des puces clients et du rythme d'amélioration du taux de rendement, les livraisons de HBM4 ce trimestre sont limitées, ce qui entraîne une contribution faible aux bénéfices du troisième trimestre. Les performances de cette saison reposent davantage sur le soutien des hausses de prix du HBM3E et de la DRAM traditionnelle. Les risques futurs incluent une accélération de la concurrence de Samsung et une dilution des parts de marché du HBM. La véritable fenêtre de stimulation des bénéfices du HBM4 se situe au quatrième trimestre et l'année prochaine. Si les commandes clients se concrétisent comme prévu et que le taux de rendement continue de s'améliorer, cela continuera à élever le niveau central des profits. Le secteur du stockage a récemment connu un recul relativement important, incluant également des secteurs similaires comme les semi-conducteurs, par exemple $SOXL, qui ont subi une baisse notable. Comparé aux semi-conducteurs, en regardant la zone des creux historiques, la « prime » du stockage pourrait être plus élevée. Le secteur du stockage, comme $SNDK, est revenu autour de 1200, ce qui n'est pas loin du creux précédent d'environ 970. De même, $SKHYNIX a également subi une baisse importante, franchissant le creux de fin juillet. Certains peuvent ne pas être optimistes sur le long terme pour le secteur du stockage, mais en réalité, il pourrait y avoir une opportunité de « rebond après survente ». Le stockage est affecté par le resserrement de la liquidité, les tensions géopolitiques, et une nouvelle baisse pourrait survenir. Sur les 25 dernières années, le secteur du stockage ne semble pas bon marché, mais cela ne signifie pas nécessairement une chute continue et rapide. Pour Hynix, le rapport financier sera publié vers le 28 octobre, avant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt. Un dépassement des attentes pourrait entraîner un rebond significatif. Cependant, que la Fed augmente les taux ou les maintienne en mode hawkish, cela pourrait influencer une nouvelle baisse après le rebond pour Hynix. Le rapport financier de SanDisk sera publié après la décision de la Fed. Si la liquidité se resserre ou que la Fed adopte une posture hawkish, il pourrait y avoir une « vente panique » injustifiée, mais si le rapport dépasse les attentes, une hausse est envisageable, même si le rebond pourrait durer jusqu'aux élections de mi-mandat environ. Car après ces élections, une escalade au Moyen-Orient pourrait provoquer une panique financière et une baisse 🤔. Pour savoir si SanDisk peut dépasser les attentes, en observant ses données historiques, on constate qu'elle a dépassé les attentes pendant 5 trimestres consécutifs, ce qui est une habitude plutôt qu'une exception. La moyenne des deux derniers trimestresDu point de vue des infrastructures, la réponse de UniSat à la bêta publique de Utexo Mint hier soir, ce qui a vraiment de la valeur, ce sont la « date » et la « répartition des tâches », pas un autre article émotionnel.
L'objectif du réseau principal est fixé au 28 novembre 2026, USDT revient à Bitcoin via RGB ; la bêta publique est déjà lancée. UniSat, en tant que partenaire officiel, complète en priorité le support du réseau de test Bitcoin Signet (y compris l'échange USDT Signet), on prévoit qu'environ le 25 octobre les utilisateurs pourront connecter leur portefeuille pour participer à la frappe et à la circulation sur le réseau de test, et suivre un parcours d'initiation avec un titre exclusif côté réseau de test. L'émission et la frappe sont sous la responsabilité de Utexo, la circulation et l'accès reviennent à UniSat — après le réseau principal, d'abord le portefeuille, puis un déploiement complet des transactions USDT sur UniHexa. Cela correspond au récit précédent « d'abord le portefeuille, puis le marché », mais aujourd'hui avec un jalon vérifiable.
À long terme, l'écosystème Bitcoin manque non seulement de types d'actifs, mais aussi de liquidité en dollars pouvant être ancrée sur la chaîne. Le portefeuille doit d'abord stabiliser l'envoi, la réception et la vérification, puis le carnet d'ordres peut intégrer les cotations en stablecoins, ce qui ressemble à une voie d'infrastructure durable, et non à un simple engouement. Fractal, où se trouve $FB, ainsi que la chaîne d'outils du réseau principal, s'épaissiront également avec cette entrée stablecoin.
#FB #UniSat $FB À première vue, les bonnes nouvelles pour ETH s'accumulent, mais en creusant un peu, la structure semble un peu étrange. L'agitation et la réalité, est-ce vraiment la même chose ? Ce qui attire le plus l'attention aujourd'hui, c'est que l'ETF spot ETH a enfin stoppé cinq jours consécutifs de sorties nettes, enregistrant un afflux net de 14,96 millions de dollars le 21 octobre, avec Grayscale Mini en tête. À première vue, cela ressemble à un signe de reprise du sentiment, mais ma première réaction en surveillant le marché a été : ce volume est-il suffisant pour soutenir un renversement de tendance ? Sur la même période, un gros investisseur a vendu pour 159 millions de dollars de BTC en 11 jours pour acheter 155 millions de dollars d'ETH, BitMine a de nouveau mis en gage près de 400 millions d'ETH, portant le total mis en gage à 5,23 millions d'unités — les gros capitaux se déplacent vers l'écosystème ETH, ce qui donne effectivement confiance aux haussiers dans le récit. Mais d'un autre côté, en octobre, les sorties nettes totales des ETF ont atteint 1,08 milliard de dollars, un record mensuel pour l'année. Les développeurs ont également retardé la mise à jour de Glamsterdam pour réexaminer l'EIP-8037 ; les revenus du réseau ne sont que de 41 millions, les frais de paiement L2 sont extrêmement bas ; la part des RWA a chuté de 30 %, les concurrents gagnent des parts de marché ; le verrouillage de Swell DAO semble avoir été attaqué, avec 2513 ETH en suspens. Ce ne sont pas des bruits parasites, c'est la structure qui rappelle : l'agitation actuelle ressemble plus à une phase de tiraillement et de divergence, pas à un démarrage clair. Je tends à interpréter cela comme une "tentative en cours de réparation", pas comme une "tendance confirmée". Le scénario haussier dépend d'afflux continus dans les ETF et d'une demande de mise en gage stable, la force relative d'ETH par rapport à BTC se transmettra lentement à l'appétit pour le risque des altcoins ; le risque baissier est que les afflux journaliers soient infirmés et que le retard des mises à jour prolonge le récit baissier Chute soudaine samedi matin ! Attention à la baisse ce week-end !
Ce matin, la sensation de tiraillement sur le marché est vraiment évidente, les informations en provenance du Moyen-Orient se contredisent, ce qui affecte directement le sentiment sur le prix du pétrole et dans le monde des cryptomonnaies.
Des rumeurs circulent selon lesquelles une action pourrait être prise contre l'Iran ce week-end, mais Trump affirme ne pas être au courant, les déclarations sont contradictoires, ce qui a semé la panique sur le marché.
D'un côté, Barclays estime que le conflit sera difficile à apaiser rapidement, l'approvisionnement en pétrole restera tendu ;
De l'autre, le secrétaire au Trésor américain déclare que les exportations de pétrole du Golfe Persique sont revenues au niveau d'avant le conflit, ces deux informations s'annulent mutuellement, le prix du pétrole oscille donc dans cette fourchette.
Sur le plan macroéconomique, les données du CME montrent que la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en octobre est de 90,6 %, les attentes de baisse à court terme sont quasiment nulles, ce qui n'est pas favorable aux actifs à risque.
En regardant les données internes du monde des cryptos, le ratio des comptes longs/courts de BTC est à 2,09, la part des positions longues est nettement plus élevée, beaucoup ont pris des positions longues à l'avance, mais en une heure, 104 millions de dollars ont été liquidés, la grande majorité étant des positions longues liquidées, $BTC a légèrement reculé, le prix actuel est autour de 80 676 dollars.
Fait intéressant, comparé à avant, le volume des liquidations sur 24 heures de BTC a fortement diminué, ce qui montre que l'effet de levier global est beaucoup plus contenu qu'auparavant.
Nous sommes maintenant dans un marché typique dominé par les nouvelles, chaque nouvelle venant du Moyen-Orient peut rapidement provoquer de la volatilité.
Avec une concentration élevée de positions longues, dès que les tensions géopolitiques s'intensifient, une nouvelle vague de liquidations massives peut facilement survenir.
Le week-end s'annonce agité...
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Le consensus du marché est presque acquis pour un statu quo en octobre, le véritable enjeu ne réside pas dans la pause cette fois-ci, mais dans la manière dont la Fed orientera la trajectoire des taux pour décembre et l'année prochaine, ce qui est directement lié à la capacité du Bitcoin à réaliser une performance sur la période du Nouvel An.
La probabilité d'une pause à 92,8 % est déjà intégrée dans les prix. Ce qui donne vraiment à la Fed la confiance d'une « pause hawkish », c'est la baisse des demandes initiales d'allocations chômage à 194 000, la résilience de l'emploi est toujours là. J'avais auparavant estimé que tant que le rendement des bons du Trésor à 10 ans ne dépasserait pas 5 %, le secteur crypto aurait une chance ; désormais que le rendement est tombé en dessous de 5 %, c'est un avantage de liquidité concret pour BTC et ETH.
Ethereum est plus sensible aux taux d'intérêt, une fois que les anticipations de taux atteignent un sommet, la capacité de rebond d'ETH est souvent plus forte que celle de BTC. En termes d'opérations, il est conseillé de maintenir une position neutre à légèrement haussière avant le FOMC, avec une perspective à long terme favorable pour BTC et ETH. Même si une hausse survient en décembre, tant que la pause est confirmée cette fois-ci, le marché commencera à trader sur l'attente que le taux terminal est atteint, ce qui est la fenêtre clé pour préparer la prochaine phase de marché.
La prochaine étape est de vérifier si le consensus sur le « pic des taux » peut se former. Si après la réunion BTC peut se maintenir au-dessus de 80 000, la performance du Nouvel An sera encore plus solide.L'ETF vient de revenir depuis trois jours, et jeudi, 60 % ont été retirés en une seule transaction.
L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette de 635,6 millions de dollars jeudi, la plus grande sortie quotidienne depuis juin, annulant près de 60 % des entrées d'environ 1,07 milliard de dollars des trois premiers jours. L'ETF Ethereum a connu une sortie de 110,6 millions le même jour, portant la perte cumulée d'octobre à environ 1,18 milliard ; l'ETF Solana a enregistré une sortie nette cumulée de 72,24 millions en octobre, le pire mois depuis son lancement.
$BTC est tombé sous 81 000, se situant autour de 80 990, avec une baisse d'environ 0,4 % sur 24 heures. Le prix actuel reste inférieur au coût moyen d'achat de l'ETF à 82 313 dollars, les détenteurs d'ETF étant globalement en perte latente, la pression de vente pour la correction des prix est plus forte qu'il n'y paraît.
$ETH est autour de 2 369, retombant de 2 400 en séance. Le volume mis en staking atteint un record de 35,9 % de l'offre totale, les détenteurs verrouillant leurs jetons marquent une ligne de fond à long terme, mais les détenteurs d'ETF semblent clairement regarder une autre échelle temporelle.
$SOL est autour de 102, avec un plus bas sur 24 heures à 101,73, la structure est faible. L'activité on-chain ne s'est pas arrêtée, mais l'ETF continue de perdre des fonds, le prix manque de soutien.
En résumé : l'argent se retire avant la publication des données macroéconomiques, les trois cryptos défendent la même question — la ligne de coût moyen de l'ETF peut-elle être récupérée.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🚨Le véritable point d'intérêt de cette position de Maji Big Brother n'est pas la direction, mais l'exposition au risque après couverture.
Actuellement, la position perpétuelle totale est d'environ 58,04 millions U :
🔻 Short BTC : 243,96 BTC, environ 19,87 millions U, 40X ; prix d'ouverture 84070, profit flottant d'environ 640 000 U.
🔺 Long ETH : 7223,81 ETH, environ 17,35 millions U, 25X ; prix d'ouverture 2500,18, perte flottante d'environ 710 000 U.
🔻 Short HYPE : 268 300 unités, environ 20,82 millions U, 5X ; prix d'ouverture 66,24, perte flottante d'environ 3,05 millions U.
📌 La pression maximale vient clairement de la position short HYPE, la perte flottante actuelle étant bien plus élevée que les deux autres.
Les trois positions, une longue et deux courtes, semblent couvrir, mais en réalité cela signifie que tant qu'une direction reste unilatérale, le risque global s'amplifie rapidement.
L'essentiel avec ce type de position n'est pas de deviner la prochaine bougie, mais de voir si le levier et la distance de liquidation peuvent supporter le marché. #SKhynixQ3HBM4Earnings 📉 Changement soudain sur le marché matinal ! 180 millions liquidés en 1 heure sur tout le réseau, les leviers des positions longues ont été massivement liquidés.
Le marché a brusquement chuté ce matin, BTC est passé sous 81 000, ETH a brièvement touché 2 350. Ce n'est pas un simple retracement technique, mais une liquidation ciblée due à un manque de liquidité.
Les données sont très claires : au cours de la dernière heure, les liquidations de contrats sur tout le réseau ont atteint 180 millions de dollars US, dont 170 millions pour les positions longues.
Liquidations BTC en 1 heure proches de 62 millions, ETH 34 millions. Pourquoi une chute aussi brutale ?
Sur le plan macroéconomique, SNDK a chuté de plus de 4 %, les actions des fabricants de puces américaines ont faibli, suscitant des inquiétudes sur le retour sur investissement en IA, combiné à l'approche du FOMC, les leviers longs sur le marché étaient trop serrés, une légère pression des acteurs principaux a déclenché une série de liquidations en cascade.
Le marché est actuellement très fragile, les ventes paniques affluent, le support inférieur est mis à l'épreuve.
Conseils pratiques :
La liquidité est faible en début de séance, ce qui peut provoquer de fortes fluctuations. Avant que les données macroéconomiques ne soient claires, il est déconseillé de tenter un achat agressif à contre-courant. Après les liquidations, une correction technique est attendue, mais la tendance reste faible, la gestion du levier est la priorité.
Cet article est uniquement une analyse de marché, il ne constitue pas un conseil en investissement. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK Crypto markets spent the session absorbing a liquidation cascade rather than reacting to it, and the most telling signal is not the size of the drawdown but who is still paying to stay long. $BTC held near 81,592 while $ETH slipped to 2,402. $SOL proved the most resilient of the majors, shedding just 1.07% and defending the 104 line. The striking detail sits in funding. $SOL carried a positive rate of 0.01%, $BTC 0.0082% and $ETH 0.0077%. Prices fell, yet buyers continued paying a premium to selDeux extrêmes : les cryptomonnaies majeures en « mort silencieuse » se resserrent, les petites capitalisations à faible liquidité subissent une pression de short squeeze violente
Le marché des contrats affiche simultanément une faible volatilité et une pression extrême de short squeeze. La volatilité implicite à 3 mois de BTC est au 0,8e percentile historique, tandis que IRYS a explosé de plus de 500 % en 24 heures, avec des liquidations de positions short dépassant 21,4 millions de dollars — les cryptomonnaies majeures se resserrent à l’extrême, les petites capitalisations à faible liquidité subissent une pression de short squeeze violente.
BTC : 80 907 $ proche du coût moyen des ETF spot, mais la qualité du support diminue : les flux nets quotidiens des ETF sont passés de 526,7 millions de dollars à seulement 23,2 millions, les positions nettes des détenteurs à long terme sont devenues négatives, ce qui pourrait indiquer une phase de distribution. Le seuil psychologique des 80 000 $ est un ancrage mental, pas un apport de fonds nouveaux.
ETH : 43,8 millions de jetons mis en staking, soit 35,9 % de l’offre totale, mais les positions longues sont surpeuplées : la chute sous 2 286 $ a entraîné des liquidations de positions longues sur les principales plateformes CEX pour un montant de 676 millions de dollars, dépassant les 605 millions de dollars de liquidations de positions short au-dessus ; le ratio long/short des meilleurs traders de Binance est de 2,12. La faible liquidité pourrait amplifier la pression de liquidation.
BCH : lancement de contrats réglementés sur le CME, conversion d’ETF Grayscale en attente d’approbation, le récit institutionnel est réel ; mais le taux de financement est passé en positif à +0,0065 %, les positions longues sont relativement surpeuplées, après un pic à 288 $ puis un repli, il faut se méfier d’un « effet d’annonce épuisé ».
La hausse des cryptomonnaies majeures nécessite un récit d’augmentation de volume, pas une simple poussée par effet de levier existant. Pour BCH, il faudra voir si les bonnes nouvelles peuvent absorber les positions surpeuplées ; IRYS est le produit d’un faible volume de circulation combiné à des liquidations de positions short, avertissant du coût du levier en cas de volatilité extrême et de réaction tardive.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 La feuille de route officielle est bien dessinée, mais l'exécution réelle est un chaos : la "retraite stratégique" de Core DAO, en traduction
Le terme officiel "retraite stratégique" sonne comme une focalisation rationnelle sur le cœur de métier et une optimisation des ressources, mais dans une série d'événements, en termes simples, cela signifie : ne plus brûler d'argent pour assumer de lourdes responsabilités, abandonner la conquête commerciale, et réduire progressivement les investissements.
Les objectifs initiaux ont tous échoué : SatPay tarde à se concrétiser, le rachat des revenus du T3 a été annulé, le plan d'expansion des validateurs a été inversé, et au contraire, ils ont volontairement retiré les nœuds officiels, transférant la pression de production de blocs et de stabilité du réseau à une petite communauté de moins de vingt validateurs. Ils ne supportent plus les coûts élevés des serveurs et de la maintenance technique, ni la responsabilité des pannes ultérieures sur la chaîne.
Mais malgré cette contraction, le contrôle des fonds importants en CORE dans la trésorerie et détenus par les contributeurs, ainsi que le pouvoir de proposer des codes, restent fermement entre les mains de l'équipe. Ils n'investissent pas de ressources dans l'écosystème, ne poussent pas la mise en œuvre des produits, mais la voie de la monétisation reste toujours ouverte.
La pression de vente des jetons fantômes laissés par la faille du 31/08 persiste, les revenus sur la chaîne sont presque nuls, et cette soi-disant retraite stratégique est en réalité un abandon de l'ambition d'agrandir l'écosystème, pour maintenir la chaîne à un fonctionnement minimal à faible coût, en attendant que le sentiment du marché offre une fenêtre pour écouler les jetons.
Le staking de BTC est isolé par un verrou temporel Bitcoin, la sécurité du principal n'est pas affectée. Pour les détenteurs de CORE, la retraite stratégique n'est pas une phase de préparation, c'est un abandon des attentes de croissance, et le bonus narratif touche à sa fin.$BTC se négocie actuellement autour de 82 600, ayant brièvement chuté sous 83 000 en séance. Les ETF ont attiré 1,078 milliard de dollars en trois jours, mais les flux nets d'octobre ne sont que de 461 millions, avec des sorties de 228 millions et 681 millions lors des deux premières semaines — cela ressemble plus à un comblement de gap qu'à un nouvel afflux.📊
$ETH a touché un creux à 2 398, perdant le seuil des 2 400. Les baleines ont vendu 1 917 BTC et acheté 64 545 ETH en 11 jours, et continuent aujourd'hui ; les ETF ne voient qu'un retour de 15 millions de dollars, stoppant une série de cinq sorties consécutives. La présence simultanée de grosses transactions au comptant et d'un léger retour des ETF est un signal plus fort que l'observation des seuls ETF.🐋
$SOL est à 104,38, la ligne de cou de la figure tête-épaules à 100 est un point clé, une clôture en dessous pourrait viser 80 ; les EMA 7/12/26 jours et les SMA 20/50 jours exercent toutes une pression à la hausse. Cependant, les RWA on-chain s'élèvent à environ 4,4 milliards de dollars, ayant doublé depuis mai, avec BlackRock et State Street comme émetteurs, l'utilisation ne diminue pas malgré la baisse des prix.⛓️
Macro : la probabilité d'une hausse des taux en décembre reste supérieure à 85 %, avec une double pression du prix du pétrole et des ventes liées à l'IA.🌍
En résumé : BTC comble le gap, ETH soutenu par les baleines, SOL et autres moyennes mobiles indiquent la direction.🎯#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 CORE est une altcoin à faible capitalisation, sans norme uniforme de baleine dans l'industrie (contrairement à BTC avec un seuil fixe ≥1000 BTC, ou ETH souvent utilisé ≥10000 ETH). En général, dans la communauté, on suit CORE avec deux seuils courants (Nansen / Lookonchain) : 1. Baleine CORE (capable d'influencer le marché) : ≥1 million de CORE 2. Gros porteur / palier requin : 100 000 à 1 million de CORE Caractéristiques principales (différence majeure avec BTC et ETH) 1. Concentration extrême des jetons Les premiers portefeuilles incluent : le trésor Core DAO, les contrats de verrouillage de l'équipe/investisseurs, les contrats de staking, les portefeuilles froids des exchanges. Les 10 premières adresses détiennent une part très élevée de la circulation, ce qui est la raison fondamentale pour laquelle la volatilité de CORE est bien plus grande que celle de BTC/ETH. 2. Pas de chiffre officiel fixe - Palier ≥1 million de CORE : le nombre d'adresses en temps réel est généralement de quelques dizaines (varie dynamiquement, déverrouillage, staking, transferts modifient ce nombre) - Palier ≥100 000 CORE (gros porteurs) : quelques centaines d'adresses Beaucoup d'adresses sont des contrats de staking, des trésors de fondations, des réserves d'exchanges, et ne représentent pas des gros porteurs individuels. Le nombre réel de baleines indépendantes capables de vendre librement et de trader activement est bien inférieur au nombre d'adresses. 3. Point douloureux des données : Les statistiques on-chain de CORE ne sont pas aussi matures que celles de BTC ou ETH, Santiment et Glassnode ne fournissent pas de statistiques stables sur les baleines comme pour BTC ou ETH, on ne peut consulter ces données que sur Core Scan