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0.0022 de DOOD, doublement en un jour, tout le groupe crie "montez à bord", mais je sens l'odeur d'une liquidation.
Pas de nouvelles, pas de bonnes nouvelles, le plancher NFT n'augmente que de 7%, mais DOOD est passé de 0.0011 à 0.0026, le volume des transactions dépasse la capitalisation boursière, taux négatif de -2%, les shorts sont écrasés au sol et liquidés. Cette vague est-elle un cadeau du market maker ou un piège creusé pour vous ?
Regardons d'abord la surface : la hausse est inquiétante.
Hausse de plus de 50 % en 24 heures, avec un pic extrême de 212 % en une journée, la capitalisation a atteint 38 millions de dollars, mais le volume des transactions a atteint 100 à 200 millions de dollars — un volume des transactions des dizaines de fois supérieur à la capitalisation, ce n'est pas un investissement, c'est un casino qui ouvre ses tables.
Le plancher NFT n'a augmenté que de 7 %, mais le token a doublé.
Personne n'achète les NFT, les parieurs sont devenus fous sur les contrats perpétuels.
Première chose : une hausse soudaine sans nouvelles est la "bonne nouvelle" la plus dangereuse.
Pas de partenariat, pas de mise à jour, pas d'influenceur qui recommande, DOOD a soudainement grimpé de 212 %.
Vous pensez que c'est une fuite d'informations positives ?
Faux. Une hausse sans nouvelles est en réalité une récolte de liquidités.
Pour une petite capitalisation, quelques millions de dollars suffisent pour doubler le prix.
Ils font monter le prix pour que vous ayez peur de rater le train, pour que vous achetiez cher, pour que vous ouvriez des positions longues — puis le market maker vous vend ses jetons, vous restez au sommet à prendre le vent.
Deuxième chose : un taux négatif n'est pas une bonne nouvelle, c'est les shorts qui vous portent — mais le brancard peut basculer à tout moment.
Le taux de financement est profondément négatif, proche de -2 % sur 8 heures, les shorts paient les longs, les liquidations de shorts dominent.
Ça semble agréable ?
Pas du tout.
Un taux négatif signifie que les shorts sont nombreux, ils se font liquider, le prix est poussé à la hausse.
Mais cela signifie aussi que les longs sont déjà trop nombreux.
Une fois que les shorts sont liquidés, les acheteurs disparaissent, le prix revient d'où il vient.
L'open interest augmente nettement, taux négatif + liquidations de shorts = inertie haussière à court terme.
Mais l'inertie n'est pas une tendance.
Pour les petites cryptos, un taux négatif est une friandise suivie d'une gifle.
Troisième chose : techniquement, c'est une "rupture avec volume suivie d'une consolidation", pas un "retour rapide du marché haussier".
De 0.0011-0.0014 à 0.0026, rupture avec volume, surachat à court terme.
Support : 0.0020-0.0018 (retest du support fort), plus fort à 0.0015-0.0013.
Résistance : 0.0025-0.0028, puis 0.0030-0.0035 (anciens sommets / seuil psychologique).
Actuellement à 0.0022, entre support et résistance.
Si ça ne dépasse pas 0.0025, c'est une fausse rupture ; si ça casse 0.0020, c'est le début d'une correction.
Combat entre haussiers et baissiers, à vous de juger
Les haussiers disent :
Taux négatif, les shorts paient encore
Open interest en hausse, liquidations de shorts dominantes
Rupture avec volume, structure de fond formée
Petite capitalisation, montée rapide
Les baissiers disent :
Hausse sans nouvelles, pure spéculation
Volume des transactions supérieur à la capitalisation, rotation anormale
Plancher NFT n'augmente que de 7 %, fondamentaux non suivis
Longs trop nombreux, une fois les shorts liquidés, plus personne pour reprendre
Les tokens Treasury pourraient être vendus sur les exchanges, pression potentielle
Stratégies d'opération
Court terme agressif :
Se stabiliser avec volume à 0.0022-0.0023 et dépasser 0.0025, acheter légèrement, objectif 0.0028-0.0032, stop loss sous 0.0020. Le taux négatif est un avantage, mais placez un stop suiveur, ne soyez pas gourmand.
Approche prudente (recommandée) :
Attendre un repli à 0.0019-0.0021 et une stabilisation avant d'acheter par paliers, stop loss à 0.0017-0.0018. Objectif 0.0026-0.0028, deuxième objectif ancien sommet.
Pensée baissière :
Casser 0.0020 avec volume, ou divergence baissière / baisse du volume, vendre à la reprise, objectif 0.0016-0.0015, stop loss au-dessus de 0.0023.
DOOD est maintenant comme la table la plus animée du casino —
Ceux qui gagnent ne veulent pas partir, ceux qui perdent veulent se refaire, le market maker prélève sa commission.
Vous pensez trader, en fait vous êtes en train d'être tradé.
Une hausse sans nouvelles n'est pas une opportunité, c'est un piège.
$BTC $ETH $DOOD Le lien profond derrière HBM4 : le fossé défensif de SK Hynix et son talon d'Achille
Le rapport financier de SK Hynix n'est pas seulement un bilan de performance, mais une déclaration de la restructuration de la division du travail dans l'industrie des semi-conducteurs. À travers le lancement de HBM4, nous ne voyons pas seulement une augmentation de la densité de stockage, mais une transformation fondamentale du modèle de coopération entre les fabricants de mémoire, les fonderies de semi-conducteurs et les clients systèmes.
La plus grande différence entre HBM4 et les produits précédents réside dans le fait que sa base n'est plus une simple puce DRAM nue, mais une puce de base logique intégrant des fonctions de contrôle (Logic Base Die). Cette évolution architecturale oblige SK Hynix à sortir du simple domaine de la fabrication de mémoire pour s'associer étroitement avec TSMC, qui maîtrise les procédés logiques avancés. Cette collaboration n'est pas une simple relation de sous-traitance, mais une alliance systémique « mémoire-logique-emballage ».
Pour SK Hynix, ce lien profond est une excellente opportunité de construire un fossé défensif. Lorsque les produits de mémoire s'intègrent profondément dans la conception de l'architecture système du client, voire sont développés sur mesure pour des puces AI spécifiques, la décision d'achat ne se base plus uniquement sur le prix. Le changement de fournisseur implique des coûts élevés de revalidation et d'adaptation, ce coût de changement élevé libère SK Hynix des guerres de prix cycliques, rendant son modèle commercial plus résilient.
Cependant, l'autre face de la médaille est une augmentation exponentielle du risque de livraison. Dans la vente traditionnelle de mémoire, Hynix ne devait être responsable que du taux de rendement de ses propres usines ; à l'ère HBM4, il doit assurer la coordination de toute la chaîne.BTC a dépassé 80 000, cette fois-ci ce sont ceux qui ont utilisé l'effet de levier qui sortent en premier.
Plus de 200 millions de dollars de positions longues liquidées en une heure, 840 millions en 24 heures. Les ETF au comptant ont vu une sortie de 635,5 millions sur la même période.
ETH, SOL, XRP ont tous suivi la baisse, aucun n'a tenu.
Ce qui m'importe le plus, ce n'est pas la baisse, mais le fait que les liquidations se concentrent sur les dernières heures : cela signifie que ce sont les nouvelles positions qui ne tiennent pas, pas les anciennes qui craquent.
Dans ce genre de marché, ne vous précipitez pas pour acheter le creux. La volatilité reste élevée, une remontée rapide peut encore faire exploser les positions longues. Réduisez d'abord vos contrats à 30 %, gardez les positions au comptant.
Attendez que les flux des ETF redeviennent positifs avant d'augmenter vos positions, il n'est pas trop tard.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Le chiffre d'affaires a explosé de 230,8 % en glissement annuel, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a directement augmenté de 788,2 % en glissement annuel, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires du seul deuxième trimestre a même atteint une hausse de 1240,8 % en glissement annuel. La marge brute a directement atteint 81,63 %, la rentabilité ayant déjà dépassé celle de TSMC, un fabricant de semi-conducteurs de premier plan.
Logique principale de la croissance 💡
Elle a déjà occupé la première place mondiale des parts de marché DRAM pendant deux trimestres consécutifs, la part du deuxième trimestre atteignant 39,5 %, dépassant l'avance de Samsung de 6,2 points de pourcentage, brisant ainsi la domination de Samsung sur le marché DRAM depuis plus de 30 ans.
En tant que principal fournisseur clé de la HBM4 de Nvidia, sa HBM4 empilée en 12 couches est déjà en production de masse, avec un taux de rendement atteignant celui de la HBM3E mature. Le prix moyen mixte du DRAM au deuxième trimestre a augmenté de 30 % en glissement trimestriel, et le prix moyen du NAND flash a bondi de plus de 50 % en glissement trimestriel.
Ajouté à cela, la hausse globale des prix des contrats de stockage de 15 % à 20 % en glissement trimestriel au quatrième trimestre, ainsi que la flambée des prix au comptant due à l'arrêt de la production de DDR4, ses bénéfices pour le second semestre continueront d'augmenter. Même si le cours de l'action a récemment chuté d'environ 30 % par rapport à son sommet, la valorisation actuelle correspond à un ratio cours/bénéfice de seulement un peu plus de 4 fois pour 2027, soutenue par une croissance annuelle du BPA de plus de 24 %, ce qui garantit une forte certitude de croissance.BTC est tombé en dessous de 80 000, ceux qui utilisent l'effet de levier ont payé leur leçon.
En une heure, les positions longues ont été liquidées pour plus de 200 millions de dollars, totalisant 840 millions en 24 heures.
Du côté des ETF au comptant, 635,5 millions de dollars sont sortis au même moment. Les institutions vendent, les traders à effet de levier tiennent bon, deux forces qui poussent dans la même direction, le prix ne trouve naturellement aucun support.
ETH, SOL, XRP ont également chuté ensemble, aucun n'a pu se maintenir. Cela montre que ce n'est pas un problème lié à une crypto en particulier, mais que l'appétit pour le risque sur l'ensemble du marché se contracte, même les altcoins ne trouvent pas preneur.
200 millions en 1 heure, 840 millions en 24 heures, le ratio entre ces deux chiffres est crucial : la majorité des liquidations se concentrent sur les dernières heures, ce sont des positions récentes qui n'ont pas tenu, et non des positions anciennes qui ont été lentement épuisées. Là où les nouvelles positions sont denses, c'est souvent là que les traders sont entrés juste au moment où le marché a changé de direction.
L'erreur la plus fréquente dans ce genre de situation est de considérer une forte baisse comme une opportunité d'achat au plus bas. Une baisse de prix ne signifie pas que la position est sûre, la volatilité reste élevée, une reprise de 3 % peut balayer les positions longues et provoquer des liquidations.
Ma méthode est simple : réduire les positions sur contrats à 30 % de la taille habituelle, ne garder que les positions au comptant. Attendre que les flux des ETF passent de sorties nettes à entrées nettes avant d'envisager d'augmenter les positions.
Es-tu en train d'attendre pour acheter, ou préfères-tu observer sans rien faire pour l'instant ?$XAU continue aujourd'hui à faire le point sur l'or et l'argent, en expliquant clairement leurs facteurs baissiers et haussiers. Récemment, l'or est tombé en dessous de 4000 dollars, et l'argent est descendu aux alentours de 54 dollars. Cette baisse n'est pas due à une disparition de la demande de valeur refuge, mais à la situation au Moyen-Orient qui a fait grimper le prix du pétrole, suscitant des craintes sur un rebond de l'inflation et sur le maintien par la Fed de taux d'intérêt élevés. En outre, la chute des actions technologiques a provoqué un désendettement partiel, mettant la pression sur les métaux précieux. L'argent subit aussi des inquiétudes liées à la demande industrielle, ce qui explique une baisse plus importante.
Facteurs haussiers à venir : baisse du prix du pétrole, ton plus accommodant de la Fed, baisse du dollar et des taux d'intérêt réels, ainsi qu'un redressement de la demande physique.
Principaux facteurs baissiers : inflation toujours plus élevée que prévu, renforcement des anticipations de hausse des taux en décembre, dollar fort, et poursuite de la réduction des positions à effet de levier.
Nos plans de trading à venir :
Pour l'or, surveiller le support entre 3975 et 4000 dollars, avec un rebond ciblant d'abord 4030-4060 dollars. En cas de rupture sous 3975 dollars sans reprise, privilégier la réduction des positions pour limiter les risques.
Pour l'argent, défendre la zone 53-53,5 dollars, avec un rebond ciblant d'abord 54,5-55 dollars, puis 57-58 dollars en cas de franchissement. Si 53 dollars est perdu, ne pas renforcer aveuglément, privilégier la réduction des risques.
Les positions longues actuelles affichent encore des pertes latentes, mais je ne prendrai pas le prix de retour à l'équilibre comme base de décision. L'attention se portera désormais sur la réunion de la Fed et les données d'inflation PCE.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le secteur du stockage est un peu étrange🌿 : plus les profits augmentent, plus le cours de l'action chute violemment.
Samsung et SK Hynix ont respectivement augmenté de 65 % et 88 % cette année, mais ont reculé de 36 % et 52 % depuis leurs plus hauts, avec un PER prévu d'environ 3 fois en 2027.
Les haussiers : la demande en HBM est forte, les contrats longs fidélisent les clients, les profits devraient encore croître en 2027, un PER de 3 fois est clairement sous-évalué✨
Les baissiers : les prix du stockage sont déjà à un sommet cyclique, la libération de capacité en 2028 et la baisse des profits ne sont qu'une question de temps, bon marché ne signifie pas bon marché à l'avenir📉
NVIDIA, Samsung et Hynix font des profits énormes, tandis que Microsoft, Google et Meta doivent supporter des dépenses croissantes en capital pour l'IA. Les profits énormes en amont devront finalement être compensés par les retours commerciaux en aval⚖️
Wall Street ne valorise plus combien on gagne en 2027, mais combien de temps la fête des profits de l'IA après 2028 pourra durer🧠
Les rapports financiers des 28 et 29 octobre seront le test décisif entre haussiers et baissiers. Les baissiers vont-ils continuer à gagner ?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA Le prix actuel de $SOL est de 101,8, avec une tendance haussière à court terme, la prochaine étape est de toucher la ligne de tendance baissière au sommet. Au cours de la dernière journée, le montant des positions longues liquidées a été nettement supérieur à celui des positions courtes, mais le prix a quand même clôturé en hausse. Lors de la descente à 99,81, une partie des leviers des acheteurs a été liquidée. Le rebond qui a suivi ne s'est pas appuyé sur des liquidations de positions courtes, la taille des liquidations, estimée à 890 millions dans les positions ouvertes, n'est pas importante, il n'y a pas eu de panique concentrée. Il y a moins de positions longues forcées à la liquidation en bas, donc une nouvelle chute manquerait de carburant. Le taux de financement est passé de négatif à positif, ce qui est juste un contexte de reprise du sentiment, mais ne doit pas être pris comme une raison. Sur le graphique, le sommet marqué est en baisse, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, mais ces moyennes reflètent la précédente phase de baisse et ne traduisent pas ce recentrage. Les leviers longs viennent d'être liquidés, et il n'y a pas de signe d'expulsion des positions courtes, la structure du marché est plus légère que ce que montrent les moyennes mobiles. Condition pour un retournement baissier : le prix repasse sous 99,81. Cela signifierait qu'après avoir nettoyé les positions longues, il y a encore des vendeurs, sinon ce scénario est invalidé. On voit encore de grandes institutions accumuler du BTC !
Selon les derniers documents publiés par la SEC, Strive a fortement augmenté sa position la semaine dernière, acquérant au total 6182 BTC, avec un prix moyen de transaction à 82732 dollars, frais inclus.
Au 23 octobre, cette institution détenait déjà 43000 bitcoins, avec des actifs liquides d'une valeur de 504,4 millions de dollars, soit une augmentation de 186,9 millions par rapport à la semaine précédente, montrant une forte capacité d'investissement. Elle possède également 505 000 actions privilégiées STRC, évaluées à environ 50,18 millions de dollars.
Par ailleurs, son capital en circulation a également changé : 3,266 millions d'actions ordinaires de catégorie A ont été ajoutées, portant le total à 118,1 millions d'actions, 7 millions d'actions privilégiées SATS, et le nombre d'actions privilégiées SATA reste stable à 14,03 millions.
Un point intéressant est que le prix moyen d'achat de 82732 est supérieur au prix actuel du marché, ce qui signifie qu'elle continue d'acheter à un niveau élevé. Je pense que cela reflète la confiance à long terme de l'institution, mais à court terme, elle ne peut pas directement soutenir le marché, donc il ne faut pas se précipiter aveuglément à suivre les achats institutionnels.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Ouverture de la super semaine, les fonds se sont d'abord divisés
Le FOMC tombera demain soir, la probabilité que le CME reste immobile est de 90 %, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est de 68,9 %. Le macro n'a pas donné de réponse, les fonds sur la chaîne ont déjà pris des chemins différents.
$ETH : les baleines retirent, les ETF se retirent. Trois grandes baleines ont retiré 24 454 ETH de Kraken et Binance en deux jours, d'une valeur de 60,68 millions de dollars ; une baleine a mis en gage après quatre mois de silence, une autre a déposé sur Aave. Le volume en gage est supérieur à 43,7 millions, représentant plus de 35 % de l'offre. L'ETF spot ETH a enregistré une sortie nette d'environ 1,18 milliard de dollars en octobre, le prix est de 2 344 dollars.
$BNB : la destruction est en place, la résistance est devant. Le 19 octobre, la 37e destruction trimestrielle a retiré 1 646 196 BNB de la circulation, d'une valeur d'environ 1,197 milliard de dollars au moment de l'annonce. Le prix est entre 730 et 745 dollars, 750 est la limite supérieure de la fourchette de plusieurs mois, la percée ou non déterminera si la narration de la déflation peut être prise en compte.
$XRP : l'ETF récupère, les détenteurs sont toujours coincés. La semaine du 23 octobre, l'ETF spot a enregistré une entrée nette de 4,25 millions de dollars, mettant fin à une interruption après 13 semaines consécutives d'entrées nettes. Le coût moyen d'entrée de l'ETF est d'environ 1,72 dollar, le prix actuel est de 1,30, la perte non réalisée est d'environ 474 millions de dollars. La réparation de XRPL est prévue pour le 4 novembre.
Postface : ETH est un choc entre verrouillage et rachat, BNB est une contraction de l'offre testant la résistance, XRP est un léger rétablissement de l'ETF mais le prix n'est pas réparé. Ce que nous attendons n'est pas la direction, mais quelle extrémité le macro resserrera en premier.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Au cours des dernières 24 heures, il n'y a pas eu de grands mouvements sur la chaîne, avec un flux net entrant de MATIC d'environ 6,278,000 dollars, et plus de deux millions chacun pour CELL et WBTC, ce qui n'est pas anormal par rapport à la taille du marché. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, c'est que depuis fin août, les baleines ont accumulé 60 000 BTC, portant leur position totale à près de 3 millions, ce qui indique que les gros investisseurs achètent discrètement, mais ce n'est pas un signal à court terme. Le prix actuel du BTC est de 65 000, le MACD journalier est toujours sous l'axe zéro, le RSI atteint la zone de survente, les moyennes mobiles à court terme forment une croix morte, la pression à la baisse n'est pas levée. Le graphique de liquidation de CoinGlass montre une accumulation importante de liquidations longues entre 64 000 et 66 000, le prix actuel est juste à la limite, la probabilité d'une nouvelle baisse est élevée.
Je viens de poser ma tasse isotherme sur le rebord de la fenêtre, le thé infusé n'est pas encore refroidi.
En termes d'opérations, je ne poursuis pas les positions longues. Je vends par tranches lors du rebond entre 65 300 et 65 700, avec un stop loss au-dessus de 66 100, le premier objectif est à 64 500, et en cas de rupture, direction la zone dense de liquidations entre 63 800 et 64 000. Si un volume important se stabilise autour de 64 000, je considérerai une légère position pour parier sur un rebond, avec un stop loss à 63 600 et un objectif de retour à 65 000. À ce niveau, le ratio risque/rendement des positions courtes est plus avantageux, il ne faut pas se précipiter pour acheter le creux.
$BTC
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
@OKX星球 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
La croissance de 82 % de Google Cloud au deuxième trimestre 2026 est essentiellement un pari audacieux sur l'IA, combinant "haut rendement et coûts élevés", actuellement à un moment clé où les retours commencent à se concrétiser, mais où la pression financière est également sans précédent.
📈 Côté retours : les investissements en IA se transforment en gains concrets
· Explosion des revenus et des bénéfices : les revenus cloud du T2 ont atteint 24,77 milliards de dollars, bien au-delà des 22,4 milliards attendus ; le bénéfice d'exploitation a bondi de 2,826 milliards de dollars l'an dernier à 8,81 milliards, la marge passant d'environ 20,7 % à 35,6 %. Cette croissance est principalement portée par les solutions IA d'entreprise de GCP et la demande en infrastructures IA, même en excluant les revenus de vente de matériel TPU reconnus pour la première fois, la croissance reste nettement accélérée.
· Visibilité élevée de la demande : le carnet de commandes (Backlog) atteint environ 514 milliards de dollars, soit cinq fois le revenu annuel du cloud, dont plus de la moitié sera reconnue en revenus dans les 24 mois. Le nombre de nouveaux clients a doublé en glissement annuel, et l'utilisation réelle des clients existants dépasse d'environ 50 % les engagements initiaux.
· Indicateurs écosystémiques confirmant la profondeur de la pénétration : Gemini Enterprise couvre près de 90 % des entreprises du Fortune 100 ; les utilisateurs actifs mensuels de Gemini atteignent 950 millions, les utilisateurs actifs quotidiens ont triplé en un an ; le modèle traite 22 milliards de tokens API par minute.Zone dense de liquidation des positions longues et courtes sur l'or révélée, comment les grosses baleines en chaîne se positionnent-elles ?
Le prix de l'or $XAU oscille actuellement autour de 4015, la carte thermique des liquidations montre : une forte concentration de liquidations longues autour de 4003 en bas, et environ 3,1M de liquidations courtes autour de 4040 en haut, avec un équilibre quasi parfait des forces longues et courtes dans une fourchette de 3%. Une rupture ou une perte de ce niveau peut facilement déclencher une chaîne de liquidations amplifiant la volatilité.
La stratégie des grosses baleines en chaîne montre des caractéristiques de divergence et de couverture :
Les baleines BTC continuent d'accumuler, tandis que l'or tokenisé $XAUT connaît d'importants transferts et des flux nets entrants vers les exchanges ; certaines baleines Hyperliquid augmentent leurs positions longues sur GOLD tout en maintenant des positions courtes en crypto, afin de couvrir les risques macroéconomiques.
Logiquement, la proximité de la zone de liquidation peut provoquer une forte volatilité à court terme, mais les baleines privilégient une couverture à long terme sous la pression des décisions de la Fed cette semaine et des taux d'intérêt élevés, plutôt que de faire du trading à court terme. La demande à long terme pour le spot et les ETF reste soutenue, les baisses de prix étant principalement dues à l'effet de levier et aux marges.
Conseils d'opération :
Sur le court terme, surveillez de près la direction de la rupture dans la fourchette 4000-4040, une cassure sous 4000 permet d'ouvrir une petite position longue en attendant un rebond de liquidation ; sur le moyen terme, suivez progressivement les baleines sous le support clé à 3950, en contrôlant strictement l'effet de levier et la taille des positions, stop loss immédiat en cas de rupture. #本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK : Le rapport financier du premier trimestre de l'exercice 2027 sera publié après la clôture du 29 octobre. Après plusieurs tentatives de baisse vers 1230 en séance post-marché ce week-end, le contrat a atteint un minimum de 1194 avant de se redresser rapidement, restant globalement au-dessus de 1230 en oscillation. Techniquement à court terme, il n'y a pas encore de rupture depuis le sommet de septembre autour de 1900, avec une tendance baissière continue, principalement influencée par deux facteurs : premièrement, le fabricant chinois CXMT a dévoilé les progrès de la prochaine génération de DRAM (architecture 4F², etc.), provoquant une vente d'urgence dans le secteur du stockage ; deuxièmement, la prise de bénéfices après une forte hausse précédente. Il est important de noter que CXMT se concentre sur la DRAM, tandis que l'activité principale de SanDisk est l'architecture NAND et les SSD d'entreprise, avec une substitution directe limitée entre les produits, et que le marché réagit probablement de manière excessive au risque concurrentiel. Sur le plan fondamental, la demande des centres de données AI pour une bande passante élevée (HBF) et le stockage d'entreprise restent les principaux moteurs. La société a signé plusieurs accords NBM à long terme, couvrant une part significative des prix du stockage en bits futurs et garantissant des revenus minimums substantiels, ce qui aide à lisser la transition. Les attentes du marché pour ce rapport sont un BPA d'environ 46-47 milliards de dollars et un chiffre d'affaires d'environ 106-108 milliards de dollars (guidance de la société : BPA 44-46 dollars, chiffre d'affaires 103-108 milliards de dollars). Si les résultats dépassent les attentes et que des perspectives positives sont données, cela pourrait alléger la pression de vente récente et favoriser une reprise à court terme. Si les résultats ne font que correspondre aux attentes ou aux indications, la tendance pourrait rester oscillante. À long terme, la demande fondamentale du marché des actions AI est stable. Actuellement, il est plus approprié d'attendre la validation du rapport financier avant d'augmenter les positions. Nous sommes dans une phase de « soulagement technique + attente de validation fondamentale », il convient de surveiller la réaction après le rapport et la coordination avec le volume pour confirmer.Un peu d'eau froide d'abord : cette affaire a effectivement du poids, mais je pense que le marché a tendance à la lire comme un avantage direct pour $XRP. Aviva Investors, filiale d'Aviva, collabore avec Ripple pour lancer une catégorie de parts tokenisées du Sterling Liquidity Fund d'une taille de 22 milliards de livres sterling sur le registre XRP, Aviva investissant 50 millions de livres dans cette nouvelle catégorie de parts.
Je penche plutôt pour l'idée que cette nouvelle a plus de signification pour l'adoption de la blockchain par les institutions que pour un impact direct sur le prix de la cryptomonnaie. Il y a deux raisons : la taille totale du fonds n'est pas égale à la taille sur la chaîne, calculer la demande directement sur 22 milliards de livres sterling conduit à une surestimation ; le fait que les parts soient sur le registre ne signifie pas non plus que les institutions doivent détenir massivement du XRP, il y a encore un écart entre la mise en œuvre technique et la demande effective de tokens basée sur l'utilisation réelle.
Bien sûr, je peux aussi me tromper. Si ce type de parts continue à s'étendre et que les transactions sur la chaîne génèrent effectivement une demande observable de XRP, je réviserai mon jugement. Êtes-vous plutôt optimiste ou pessimiste ? Dites-moi si vous accordez plus d'importance à la taille du fonds ou à l'utilisation réelle sur la chaîne. Conclusion d'abord : $XRP a encore une fois aujourd'hui une « narration institutionnelle », mais les fonds réels sur la chaîne ne représentent que 86 millions de livres sterling.
Ripple et Aviva ont annoncé aujourd'hui : le plus grand fonds d'Aviva, le Sterling (GBP) Liquidity Fund (environ 22 milliards de livres / 29,4 milliards de dollars), a lancé des parts tokenisées sur le XRP Ledger. Structure réelle : un fonds monétaire UCITS enregistré en Irlande, les actifs sont déposés chez BNY Mellon, et une seule « réplique numérique » est placée sur la chaîne.
Mais en détaillant les chiffres : les deux parts tokenisées d'Aviva n'ont investi que 86 millions de livres (environ 116 millions de dollars), dont 50 millions de livres souscrits par Aviva elle-même, soit un taux de tokenisation de seulement 0,39 %. L'ensemble des RWA sur XRPL s'élève à seulement 642 millions de dollars, avec environ 2900 détenteurs (RWA.xyz).
Il y a un écart d'un ordre de grandeur entre la « mise en chaîne institutionnelle » et les « achats $XRP ».
Prix actuel de $XRP : 1,2947 ; variation sur 24h -0,2 %, sur 30 jours -16,4 %, soit -64,5 % par rapport au plus haut à 3,65 dollars, avec une capitalisation de 81,9 milliards de dollars.
La narration ne fait pas le marché. À combien doit monter 0,39 % pour soutenir une capitalisation de 81,9 milliards ? Le prochain fonds important sur chaîne sera-t-il à l'échelle de 1 milliard ou 10 milliards ? $XRPLe trading Hyperliquid se déplace des altcoins vers les contrats liés aux actions.
📉 Le volume des altcoins a chuté de près de 70 %, passant de 4,108 milliards de dollars à 1,254 milliard de dollars, avec HYPE et ZEC représentant 46,6 %.
📈 Pendant ce temps, les actifs liés aux actions attirent plus de volume, signalant un changement structurel dans l'activité de trading.
Hyperliquid s'étend au-delà de la crypto vers les marchés financiers traditionnels.
#SKhynixQ3HBM4Earnings 周一开盘的沉闷表象下，三个小市值代币正在各自讲着完全不同的故事，而市场几乎用同一套情绪给它们定价。$LAB 从0.044一路滑落后今日勉强回到0.0379，这个反弹幅度看着温和，但拆开成交结构会发现真实资金体量并不大——它做的是多链交易终端，把多条链的数据、下单和仓位管理塞进一个界面，这类工具在链上活跃期极受欢迎，可一旦大盘走弱、链上交易不再爆发，工具型代币就会同步降温。所以接下来0.037这条线才是关键，守住是修复，守不住就是继续探底，别被一根小阳线骗进场。🔍 真正值得盯的是叙事错位。$WLD 在0.466附近，市场其实在同时下注两件事：World App用户数还能不能往上走，以及"证明你是真人而非AI"这件事在AI时代到底值多少钱。虹膜生物识别的争议从未停过，监管态度也依旧模糊，周末没有大消息，它只能跟着大盘晃，波动却明显大于主流币——这恰恰说明它的定价里装着预期，而不是当下的现金流。人群容易把这种波动当成噪音，但它更像是一张关于AI身份验证赛道的期权。 $SLX 则是另一套逻辑。Solstice把芯片工厂的长期使用权拆成链上份额，按季度收租，租金被合约固定锁住，不跟芯片现货每日Un jour de retard, amende à partir de 5 millions de dollars.
Ce printemps, c'était encore 1 million de dollars par jour. En quelques mois, cela a été multiplié par 5.
Le plus cher n'est pas la puce, c'est le temps.
Pourquoi oser fixer ce prix ? Parce que le locataire n'attend pas seulement un bâtiment, mais que l'électricité et la salle des machines soient prêtes ensemble. Un jour de retard, le planning d'entraînement prévu tourne à vide pendant un jour, l'argent perdu est plus important que l'amende, donc le contrat calcule d'abord les comptes. Le promoteur ne peut pas tenir, il doit même acheter une assurance spéciale pour le retard de livraison.
SB Energy, qui construit un parc de 10 gigawatts pour OpenAI, est encore plus strict. Un jour de retard, un jour de loyer gratuit. Après 90 jours, le montant double. Un an de retard, 640 jours de loyer gratuits.
La capacité que les États-Unis doivent mettre en service dans les 1 à 2 prochaines années, seulement 50 % à 60 % sera livrée à temps.
L'amende a été multipliée par 5, mais la moitié des délais ne seront toujours pas respectés. On verra d'abord qui aura l'électricité en premier, c'est la parole de celui-là qui compte.
Le plus cher n'est pas la puce, c'est le temps. $BTC $ETH $SOL Quels changements le marché connaîtra-t-il cette semaine ? Le marché va-t-il continuer à baisser lentement ou commencer directement un marché haussier ???
Personnellement, je pense que la volatilité sera assez importante cette semaine.
1 : Tout d'abord, jeudi matin tôt, la Fed annoncera la décision sur les taux lors du FOMC, mais il est très probable qu'elle ne relève pas les taux. Les actions technologiques devraient connaître un rebond temporaire.
2 : La volatilité des actions technologiques devrait aussi être assez forte cette semaine. Google, Samsung, Amazon, SK Hynix, et beaucoup d'autres publieront leurs résultats financiers prochainement.
3 : Cette semaine est aussi le dernier jour de bourse avant les élections de mi-mandat aux États-Unis.
Si les attentes des résultats financiers divergent beaucoup, le marché pourrait au contraire chuter rapidement cette semaine. Actuellement, le support à 2300 est testé. S'il ne tient pas, le marché pourrait descendre vers 2180. Mais s'il tient, l'objectif reste 4000. Si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus de 81000, un rebond significatif est possible. Donc, à court terme, il faut surveiller la zone autour de 2350 aujourd'hui. On peut regarder le graphique journalier du Bitcoin : chaque montée est précédée d'une phase de consolidation horizontale avant de repartir à la hausse.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Les institutions qui achètent des cryptomonnaies ne demandent pas d'abord si le prix va monter ou descendre, mais à qui les clés sont confiées. Le 5 octobre, Grayscale a soumis un document complémentaire à la SEC pour son prospectus, désignant Anchorage Digital Bank comme second dépositaire de GDOG, tandis que Coinbase Custody reste le dépositaire principal. Ce fonds détient actuellement 144 871 236,7167 DOGE, avec un encours sous gestion d'environ 13,8 millions de dollars.
La logique de la double garde est la redondance. Une garde unique signifie un point de défaillance unique : attaque de hackers, faillite du dépositaire, suspension réglementaire, si l'un de ces événements touche le dépositaire unique, toutes les positions sont en suspens. En répartissant la garde entre deux entités, le risque n'est plus concentré sur un seul acteur. Les chiffres du document complémentaire méritent d'être examinés : la responsabilité minimale du nouveau dépositaire est de 5 millions de dollars, le seuil d'assurance est de 100 millions de dollars, et la limite de dépôt pour une adresse de stockage à froid individuelle est également de 100 millions de dollars. Ces trois indicateurs quantitatifs montrent que cette architecture de garde est déjà alignée sur les standards des ETF Bitcoin.
La taille reste un point faible. Un encours de 13,8 millions de dollars est insignifiant face aux ETF Bitcoin, et les flux entrants sont faibles. Mais un autre signal apparaît simultanément : Bitwise a fermé son propre fonds DOGE, faisant de GDOG le produit Dogecoin le plus important sur le marché américain, représentant plus de 80 % de l'encours total des trois ETF $DOGE, avec un taux de frais de 0,35 %, positionné au milieu du marché. Les parts se concentrent sur les produits qui survivent. #闪迪存储业务高增长能否延续？
Le chef a quelque chose à dire
SanDisk a publié son rapport financier du premier trimestre de l'exercice 2027 après la clôture du marché américain le 29 octobre. La société prévoit un chiffre d'affaires trimestriel compris entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars. La demande des centres de données AI et la hausse des prix du NAND sont les principaux soutiens.
Mais l'essentiel de ce rapport ne réside pas dans le chiffre d'affaires, mais dans les prévisions et la valorisation. Les commentaires sont pertinents : la percée technologique de Changxin a déclenché une réévaluation collective des valorisations dans le secteur du stockage. SanDisk ne fait pas face à un problème de demande, mais les attentes concernant la concurrence côté offre ont changé. Si le rapport ne fournit pas de prévisions supérieures aux attentes pour le trimestre suivant, ou si la marge bénéficiaire est comprimée par les attentes d'expansion de Changxin, le cours de l'action sera probablement sous pression.
Aujourd'hui, il y a des fonds qui jouent sur le marché : SNDK a augmenté de 1,33 %, xSNDK de 1,50 %, le marché attend la publication des résultats.
L'impact sur la cryptomonnaie est indirect. Si la valorisation des semi-conducteurs continue d'être réévaluée à la baisse, les actions technologiques seront sous pression, et l'appétit pour le risque du grand marché BTC ne pourra pas se redresser.
Hier soir, il y a eu une chute brutale, maintenant il faut voir si le seuil des 80 000 peut tenir. S'il ne tient pas, on peut s'attendre à un repli plus profond, avec une résistance à la hausse entre 84 000 et 85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre dans la panique, placez bien vos ordres avec un stop loss.
Cette analyse est valable dans le temps, il est impératif de bien placer vos stops, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC 【Analyse du Pharaon】
Pourquoi le Bitcoin a-t-il encore fléchi ce week-end jusqu'à 79 168 ? Qui est vraiment en train de faire chuter le marché ?
Le Pharaon le dit clairement, ne cherchez pas un "bouc émissaire", c'est comme si plusieurs personnes secouaient la table ensemble, la soupe a été renversée, vous ne pouvez pas accuser une seule personne pour tout. Plusieurs forces se combinent.
Premièrement, les fonds ETF se sont effectivement retirés. Les 22 et 23 octobre, les ETF au comptant américains ont vu environ 773 millions de dollars sortir. C'est une baisse réelle des achats. Mais attention, les marchés américains sont fermés le week-end, ce n'est donc pas la cause directe de la chute du week-end, juste un "fond émotionnel".
Deuxièmement, l'appétit pour le risque macroéconomique est réprimé. La situation au Moyen-Orient, les prix élevés du pétrole, et les inquiétudes sur le retour sur investissement de l'AI pèsent sur les actifs risqués. Cette semaine, le FOMC doit se réunir, et personne n'est sûr des hausses de taux, les capitaux restent prudents.
Troisièmement, la turbulence sur le marché obligataire français et les prix élevés du pétrole agissent comme des "amplificateurs". Le désordre sur le marché obligataire français augmente l'aversion au risque mondiale, ce qui fait vendre le Bitcoin. La hausse du pétrole est liée aux risques d'approvisionnement au Moyen-Orient, ces deux facteurs exercent une pression sur le Bitcoin.
Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Ne cherchez pas à deviner quelle bougie a été vendue par qui, concentrez-vous sur les supports. La cassure à 79 160 a franchi le seuil psychologique des 80 000, maintenant la zone autour de 81 000 est une résistance à court terme, tandis que 79 000 est la ligne de défense que les acheteurs doivent absolument tenir. Si ce niveau ne tient pas, il faudra aller chercher un soutien à 78 000.
Souvenez-vous, c'est la table que tout le monde secoue ensemble, les ordres attendent d'être exécutés $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 $DOOD a un volume de transactions au comptant ridicule de quelques milliers, tandis que le volume des contrats atteint plusieurs centaines de milliersGagner gros, gagner gros ! Les positions courtes pèsent environ 1,29 milliard de dollars, deux comptes ont déjà engrangé plus de 353 millions 😂
Un fonds crypto nommé Abraxas Capital a ouvert deux comptes de couverture perpétuels sur la blockchain, spécialisés dans les positions courtes. Ensemble, ils détiennent une position courte nominale de plus de 1,29 milliard de dollars, avec un profit cumulé dépassant 353 millions de dollars. Environ 416 millions sont investis sur Bitcoin, environ 405 millions sur Ethereum, avec un pic de positions courtes atteignant environ 1,57 milliard de dollars. Certains ont fouillé dans les anciens comptes : il y a un an, ces deux comptes affichaient une perte latente de plus de 200 millions de dollars, mais ils ont tenu bon, et maintenant tout est dans le vert.
D'autres disent que cela ressemble plus à une couverture des stocks au comptant, pas simplement un pari à la baisse. Mais la taille est là, dès que les positions courtes bougent, le marché tremble aussi. Dans le monde crypto, ces gros fonds, quand ils gagnent, c'est comme s'ils trichaient, et quand ils tiennent bon, c'est pareil, ça donne des sueurs froides rien qu'à les regarder.
Pour les débutants, il est conseillé de regarder plus et d'agir moins, et d'acheter uniquement du $BTC Le plus remarquable dans le classement des hausses de ce soir est $QNT. Données CoinGecko (heure de Pékin 26/10 20:15) : QNT à 217 dollars, hausse d'environ 19 % sur 24h, intervalle journalier 181,9–221,5, volume d'échange sur 24h d'environ 150 millions de dollars, toujours en tendance sur les recherches populaires. BTC oscille autour de 80 000, la plupart des altcoins sont faibles, QNT est l'une des rares grandes capitalisations à se renforcer contre la tendance du marché.
Aujourd'hui, pas de nouvelle annonce de Quant lui-même, le marché mise toujours sur la sélection de Quant par The Clearing House en septembre pour la technologie de compensation des dépôts tokenisés, le système ne devant être ouvert aux banques qu'au premier semestre 2027 ; en intraday, une liquidation de positions short a aussi poussé le cours.
Mon avis : le récit institutionnel de la tokenisation est réel, mais sa mise en œuvre se compte en années, aujourd'hui c'est surtout l'émotion et les positions qui motivent. Le prix actuel est encore à moitié inférieur au plus haut historique de 427, l'essentiel est de voir s'il peut se maintenir au-dessus de 200, sinon cette hausse risque d'être rapidement perdue.#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
MicroStrategy n'achète plus de pièces, est-ce inquiétant ?
Frères, avant l'ouverture, j'ai jeté un œil à MSTR, la capitalisation vient de dépasser celle du Nasdaq pour entrer dans le top 400 mondial. Logiquement, Saylor devrait continuer à acheter en fanfare. Et pourtant ? La semaine dernière, il n'a acheté que 267 pièces, à un prix moyen de 82 000. Ce chiffre, auparavant, c'était des miettes pour Saylor. Cette semaine, il n'a rien acheté du tout.
Ne vous précipitez pas à dire « BTC est trop cher, je ne peux pas acheter ». La vérité est dans les flux de capitaux : la même semaine, MSTR a dépensé 193 millions de dollars pour racheter ses propres actions préférentielles STRC, alors qu'il n'a dépensé que 22 millions pour acheter des pièces. L'argent n'a pas diminué, mais la direction a changé.
Ce n'est pas que les pièces sont chères, c'est que les dividendes des actions préférentielles grignotent presque les flux de trésorerie. Ces actions STRC versent un dividende annuel de 12 %, plus ils versent, plus les intérêts en dollars pèsent lourd. Ce que fait Saylor maintenant, c'est racheter sa dette à taux élevé pour réduire les dépenses fixes futures, au lieu de continuer à injecter de l'argent dans les pièces.
Regardons la situation avant l'ouverture. BTC est déjà tombé sous les 80 000, autour de 80 200, avec un fort sentiment de fuite vers la sécurité avant le FOMC. MSTR est à environ 141,6 en pré-marché, hier il a clôturé en baisse de plus de 3 %.
Cette tendance montre que le marché fait aussi ses comptes : votre capitalisation repose sur les pièces, les pièces baissent, vous n'augmentez pas votre position, sur quoi repose la prime ?Dimanche, une phrase d'Elon Musk, et CoreWeave a de nouveau été repoussé avant l'ouverture aujourd'hui — une chute de 38 % en un mois, je n'ose même plus toucher cette action.
Dimanche, Musk a déclaré sur X que le marché obligataire ne prête pratiquement plus aux entreprises sans revenus autres que ceux des centres de données AI, plus de 200 nouveaux fournisseurs cloud (neocloud) vont connaître une "mort et consolidation à la petite échelle", et SpaceX n'achètera pas non plus de neocloud.
CoreWeave a clôturé à 54,23 $ vendredi dernier, et avant l'ouverture, il est tombé à 52,81 $, en dessous du plus bas annuel de 53,5 $.
Ce qui est absurde, c'est que les vendeurs à découvert ont déjà gagné près de 1,7 milliard de dollars ce mois-ci sur cette action, avec un ratio de short de 23,7 % du flottant.
Honnêtement, la demande n'a pas vraiment faibli, le patron de NVIDIA, Huang, a encore dit la semaine dernière que la demande en puissance de calcul reste élevée, le goulot d'étranglement est le financement, pas les commandes, et Goldman Sachs a aussi donné une recommandation d'achat ce mois-ci.
Mais le marché obligataire ne croit pas à cette histoire, le rendement des obligations non garanties de CoreWeave est déjà d'environ 15 %, le coût d'emprunt est là, peu importe le nombre de commandes, il faut d'abord passer l'étape du financement.
Mon avis est simple : l'histoire est correcte, mais les comptes ne tiennent pas, tant que le marché obligataire ne se détend pas, les rebonds ne font que donner des opportunités aux vendeurs à découvert.
On reparlera de la fin de la chute au-dessus de 54,23, si ça casse 52,81, ce jugement est annulé, je vais d'abord observer de côté.
$CRWV $NVDA
#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Quel impact sur le développement macroéconomique ? Quel impact sur la tendance de $BTC ?
La reprise du transport de pétrole brut au Moyen-Orient mais le maintien des prix élevés s'expliquent par la flambée des coûts d'assurance du fret, la pénurie de diesel et la prime de risque géopolitique. Cela crée une pression de « stagflation » sur la macroéconomie : les prix élevés du pétrole font grimper l'inflation, obligeant les banques centrales à maintenir des taux d'intérêt élevés, ce qui freine l'investissement et la consommation. Ce canal se transmet également au Bitcoin.
Cela affectera la tendance de BTC, mais principalement par le biais de la politique monétaire de manière indirecte, et non par une causalité directe. Les prix élevés du pétrole renforcent les craintes d'inflation, rendant plus difficile pour la Fed et d'autres banques centrales de baisser les taux, voire les poussant à adopter une posture plus restrictive ; un environnement de taux élevés réduit l'appétit pour détenir des actifs risqués comme le Bitcoin. Récemment, le Bitcoin a subi une pression autour de 80 000 $, coïncidant avec le Brent au-dessus de 100 $ et la période des décisions des banques centrales. Les données historiques montrent que lorsque le prix du pétrole reste durablement au-dessus de sa moyenne annuelle, la dynamique haussière du Bitcoin tend à ralentir. Cependant, une étude de Binance Research indique que la corrélation à long terme entre Bitcoin et le pétrole est proche de zéro, la corrélation actuelle étant davantage liée aux anticipations de liquidité macroéconomique. Si le prix du pétrole baisse en raison d'un apaisement de la situation, la restauration de l'appétit pour le risque pourrait offrir une fenêtre de rebond pour BTC ; inversement, un prix du pétrole durablement élevé continuera de limiter son potentiel de hausse.Aujourd'hui, je suis tombé sur une enquête en chaîne de Bitquery, dont le titre était quelqu'un demandant « Est-ce que Dogecoin est mort ? ». Le rapport contient deux ensembles de données, que j'ai observés attentivement pendant un moment.
Premier ensemble : en 2026, 87,5 % des $DOGE transférés en chaîne sont des « rendus de monnaie » — c'est-à-dire des petites sommes automatiquement renvoyées par le système lors des transferts, ce ne sont pas de vraies personnes qui achètent et vendent fréquemment. Il y a aussi un portefeuille de garde qui a mis en place un minuteur, transférant automatiquement une somme à chaque heure pile, et ce seul portefeuille représente un cinquième du volume total des transactions sur la chaîne.
Avant, je me focalisais toujours sur le « nombre d'adresses actives » et le « nombre de transactions », pensant que l'activité signifiait de bonnes choses. Mais ce rapport a levé le voile : la chaîne semble animée, mais la plupart des opérations sont des machines qui traitent les comptes en arrière-plan. Que font les vraies personnes ? Elles conservent leurs avoirs, sans bouger.
Il y a aussi une phrase dans le rapport qui m'a marqué : de 2013 à aujourd'hui, 72 % des transactions se sont concentrées sur les années 2023 et 2024. Ceux qui sont arrivés en masse sont partis, la chaîne continue de tourner, les mineurs continuent de miner.
Le prix du $DOGE est maintenant à 0,077, personne dans le groupe ne parle de ce rapport. Mais une chose qui a commencé comme un mème est passée par le marché haussier le plus animé et traverse maintenant la période la plus calme, et les gens en bas ne sont pas partis. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Je suis Cige, et je vais vous faire une analyse.
SK海力士 doit publier son rapport financier du troisième trimestre le 28 octobre. Les données du marché dans la capture d'écran sont très frappantes, 81 % des fonds parient sur un dépassement des attentes. L'appétit du marché est monté en flèche.
La logique derrière cet optimisme est très claire. La demande pour les serveurs AI explose toujours, la production de masse de HBM4 est en cours, et en tant que leader des puces de mémoire, un nouveau record de profit est presque assuré. Sur le marché, les tokens liés à Hynix continuent de légèrement augmenter, l'ambiance haussière est forte.
Mais je dois refroidir un peu l'enthousiasme. Que signifie un taux de pari de 81 % ? Cela signifie que les attentes sont déjà au maximum, il n'y a aucune marge d'erreur.
Le secteur de la mémoire a été très volatil, et il y a quelques jours, Solidigm a suspendu son IPO, ce qui a déjà révélé certaines faiblesses. Avec les valorisations élevées actuelles, le marché commence à se méfier des histoires purement basées sur la dépense et l'expansion matérielle, et le rythme des financements ralentit.
Quand le rapport sortira, il y aura deux scénarios. Premièrement, si les expéditions de HBM4 explosent vraiment et que les profits dépassent largement les attentes. Mais même dans ce cas, si le marché monte sur cette bonne nouvelle, il pourrait être immédiatement écrasé par les positions prises précédemment, ce qu'on appelle souvent un "épuisement des bonnes nouvelles". Deuxièmement, si la croissance des profits ralentit un peu ou si la production de masse de HBM4 rencontre un problème, ces 81 % de fonds pourraient rapidement devenir les principaux vendeurs qui feront chuter le marché. $SKHYNIX $SKHY Robinhood compte désormais 13 lignes générant plus de 100 millions de dollars annualisés.
C’est une vitesse de développement de produit impressionnante. Mais le marché ne récompensera la valorisation que si ces moteurs hors trading peuvent soutenir les bénéfices lorsque la volatilité diminue et que les taux cessent de favoriser les intérêts nets.
Le troisième trimestre est le premier aperçu clair pour savoir si la thèse de diversification se reflète réellement dans le compte de résultat ou reste principalement une narration.
La croissance du trading est le titre facile. La question plus difficile (et plus précieuse) est de savoir quelle part de cette croissance devient structurelle. Trader des cryptos, il faut aussi deviner chaque jour ce que Trump va dire ensuite, c'est vraiment épuisant. Je craignais que le prix du pétrole continue de grimper, mais il a déclaré qu'il ne frapperait pas l'Iran pour l'instant, le pétrole américain est même retombé vers 101,7, ce qui a au moins donné un peu de répit au marché. Mais je n'ose pas penser qu'une seule détente de sa part signifie forcément qu'une chute importante sera sauvée. Il peut changer de discours, mais personne ne rembourse l'argent perdu sur les positions.
Pour ma part, je suis plutôt légèrement optimiste. Les mauvaises nouvelles ont duré si longtemps, le BTC est passé d'environ 82 000 à la zone des 80 000, ce matin il est tombé à un peu plus de 79 300 avant de remonter, ce n'est pas si catastrophique. Mais la résistance à 80 347 ce soir n'est pas non plus très forte, la moyenne mobile sur 20 périodes en 15 minutes est autour de 80 300, le prix s'y accroche, le MACD commence à tourner à la baisse. Si je me lance maintenant, je crains que l'ouverture de Wall Street ne fasse d'abord baisser le cours ; si j'attends, j'ai peur qu'il remonte directement à 81 000, c'est frustrant.
Je veux d'abord voir si la zone 80 100–80 200 attire des acheteurs, puis tenter un peu d'achat. Je ne prendrai pas une grosse position, en dessous de 79 800 je ne veux plus rester, perdre à nouveau la position difficilement récupérée cet après-midi n'a pas de sens. S'il rebondit vers 80 700, je vendrai probablement un peu, en laissant la position restante pour tenter 81 000. Je retiens aussi ton 78 200, mais si ça descend jusque-là, il faudra revoir ce qui s'est passé à ce moment-là, on ne peut pas crier « on y va » à deux mille points d'écart. Ce soir, je surveille si 80 000 tient, sinon avec la chute du pétrole, mes positions longues risquent de souffrir.雨里跑单的人，最懂什么叫"钝刀割肉"。 你有没有发现，这一轮最脆弱的其实是小额定投的普通人？ 第340天，每小时自动扣0.1 USDT，累计804 USDT。今天账面-43.67元，跌幅0.81%。均价还挂在80898，最新价已经滑到80240。数字不大，但那种每小时被轻轻扣一下的感觉，比一次性大跌更磨人。 我盯着这组数看了很久。真正值得琢磨的不是这几十块浮亏，而是它背后的资金偏好信号：当散户还在用"每小时0.1U"这种机械节奏往里填，说明增量资金是碎的、慢的、犹豫的。这种买法不制造情绪，也不制造成交量，它只是在被动接住下滑的价格。市场交易的不是恐慌，是"没人急着抢"。 偏多的一面在于，这种持续小额吸筹往往出现在情绪冰点附近。账户里BTC从零攒到0.0099，筹码在慢慢变厚，一旦风险偏好回暖，这类沉默仓位会变成抛压很小的底仓。但风险也清楚：如果价格继续阴跌，定投者的心理账户会先崩，扣款变成负担，节奏一停，反而是弱势确认。 再看传导。BTC在8万附近磨，ETH和山寨缺少领涨主线，资金更愿意待在稳定币里观望，而不是扩散到高波动板块。风险偏好没有扩张，只是在收缩中寻找安全感。这种环境下，追热Aujourd'hui, concentrons-nous d'abord sur la correction, pas sur le retournement. Les fonds à court terme commencent à revenir, le retrait à moyen terme n'est pas encore terminé.
BTC spot a un afflux net de 39,36 millions de dollars sur 4 heures, les contrats ont un afflux net de 127 millions de dollars. Sur 24 heures, le spot a une sortie nette de 34,95 millions de dollars, les contrats une sortie nette de 118 millions de dollars. La sortie nette des contrats à 30 jours s'élargit à 7,82 milliards de dollars. Il y a un réapprovisionnement des fonds à court terme, mais la pression de vente à moyen terme persiste.
ETH spot a un afflux net de 24,24 millions de dollars sur 4 heures, les contrats un afflux net de 56,19 millions de dollars. Sur 24 heures, le spot a une sortie nette de 45,33 millions de dollars, les contrats une sortie nette de 105 millions de dollars. La sortie nette des contrats à 30 jours est de 8,64 milliards de dollars, le retrait est plus important que celui de BTC, la structure globale est plus faible.
SOL spot et contrats ont respectivement un afflux net de 9,86 millions de dollars et 10,58 millions de dollars sur 24 heures, la force à court terme est clairement en tête. Les contrats à 30 jours ont encore une sortie nette de 2,05 milliards de dollars, ce qui indique que le spot est acheté, mais les fonds à effet de levier à long terme ne sont pas encore revenus.
BTC et ETH corrigent à court terme, SOL est relativement fort. Le retour sur 4 heures est déjà visible, mais la structure des fonds sur 24 heures et 30 jours n'a pas encore vraiment basculé. Pour l'instant, il est préférable d'observer avec une position légère, ne pas acheter.Le graphique 1H le plus à surveiller ce soir est sur $QUANT.
Les données les plus solides (TokenPost) : sur Binance spot, lors de la même heure où le prix a grimpé à 221 en 4 heures, les liquidations sur Binance, Bybit et OKX ne totalisent que 170 000 USD — personne n'a été liquidé de manière massive.
Sur OKX : QUANT-USDT-SWAP à 214,5, ouverture 24h à 182,4, plus haut à 221,5, volume de 98 400 unités ≈ 21 millions de dollars ; à 19h00, le volume sur cette heure 1H était de 22 216 unités ≈ 4,7 millions, soit 14 fois celui de 15h00, représentant 23 % du volume total de la journée.
Les frais de financement sont réglés toutes les 4 heures, à 08:00, 12:00, 16:00 le prix plancher est de 0,00005, les positions longues ne sont pas surchargées, à 20:00 il est passé à -0,0118 %. Les positions ouvertes sont passées de 1,36 million à 15h00 à 2,03 millions à 20h00, puis sont retombées à 1,54 million à 20h05.
CoinMarketCap, Pluang, TokenPost indiquent tous une entrée d'institutions et une liquidation de niveau bancaire. Sur CoinGecko, la capitalisation est de 3,13 milliards, à -49,7 % de l'ATH.
Le marché spot sans liquidations massives est plus résistant, mais je n'ose pas suivre à 221.
Que pensez-vous de ce type de token avec un carnet d'ordres mince et une narration institutionnelle ? Faut-il attendre un repli à 205 pour observer, ou sortir le jour même ?La « malédiction des élections de mi-mandat américaines » du Bitcoin s'est produite quatre fois de suite.
En 2010, BTC a chuté de 72 %.
En 2014, BTC a chuté de 65 %.
En 2018, BTC a chuté de 52 %.
En 2022, BTC a chuté de 27 %.
Quatre cycles, quatre baisses évidentes.
Mais en mettant ces chiffres côte à côte, on peut aussi remarquer un autre détail : l'ampleur des baisses a diminué progressivement, passant de 72 % à 27 %. La direction n'a pas changé, mais l'intensité du recul s'est atténuée.
Alors, y aura-t-il une nouvelle baisse en 2026 ?
Ces quatre performances historiques méritent effectivement d'être étudiées, mais elles ne suffisent pas à prouver l'existence d'une relation causale stable entre les élections de mi-mandat et la baisse du BTC. Les taux d'intérêt, la liquidité, la macroéconomie, l'allocation des capitaux ainsi que les cycles propres au marché des cryptomonnaies peuvent tous influencer le prix du Bitcoin.
La réduction progressive des baisses ne signifie pas non plus que la prochaine chute sera forcément moindre. L'échantillon est limité, on ne peut pas directement considérer les évolutions passées comme une règle pour l'avenir.
Se focaliser uniquement sur les quatre baisses consécutives peut facilement engendrer une anticipation de panique ; se concentrer uniquement sur la réduction des baisses peut au contraire sous-estimer les risques.
L'historique des tendances peut nous aider à identifier les risques, mais ne garantit pas leur répétition future. Plutôt que de croire aveuglément à la malédiction électorale, il vaut mieux élaborer un plan de trading solide.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
« Coinbase Options ne peuvent pas sauver le rapport trimestriel »
Cette fois, Coinbase a intégré Deribit pour les options, beaucoup pensent que le rapport financier du troisième trimestre pourrait s'améliorer.
Un coup d'œil au marché montre que le Bitcoin oscille récemment autour de 80 000 dollars, le volume des transactions est passé de plus de 500 millions en une journée à un peu plus de 200 millions. La commission sur les transactions au comptant s'est fortement réduite, ce qui est la véritable pression.
Même si l'écosystème des options est important, la part des revenus est très faible, et la conformité réglementaire ainsi que l'ajustement des systèmes doivent être calculés mensuellement. Compter sur cette source lointaine pour résoudre un problème immédiat est impossible à refléter dans les résultats du troisième trimestre. $BTC Pour commencer, je ne considère pas directement comme une bonne nouvelle que « les stablecoins aient désormais un cadre réglementaire ». Le 24 octobre, le Canada a publié dans la Gazette du Canada un projet de réglementation des stablecoins, interdisant aux émetteurs de verser des rendements directs ou indirects aux détenteurs, exigeant que les émetteurs non financiers s'enregistrent auprès de la Banque du Canada, que les réserves soient déposées en banque, et que des actifs liquides de haute qualité évalués à 1:1 en monnaie de référence soient maintenus pour garantir le rachat à la valeur nominale. Mon jugement : il s'agit de délimiter les frontières, pas de distribuer des cadeaux à toute la filière.
Je suis plutôt prudent, pour deux raisons. Premièrement, la limitation des rendements concerne même certaines récompenses d'activités sur certaines plateformes ; si l'émetteur comptait initialement sur ces récompenses pour attirer des utilisateurs, alors la logique d'acquisition doit être recalculée, et les utilisateurs ordinaires ne peuvent pas considérer les stablecoins comme des comptes rémunérés. Deuxièmement, les exigences de réserve et d'enregistrement augmentent le seuil de conformité ; si les coûts d'exécution pour les petits émetteurs augmentent, alors les participants disposant de ressources suffisantes pourraient avoir un avantage. Interpréter cette différenciation comme un bénéfice pour toute l'industrie me semble trop simpliste.
Cependant, ceux qui sont optimistes peuvent aussi avoir raison : l'exigence de réserves complètes et de rachat à la valeur nominale contribue effectivement à instaurer la confiance. Mais c'est encore un projet, ce qui ne signifie pas que les règles sont déjà en place. Si la mise en œuvre future peut à la fois limiter les risques et ne pas entraver de manière significative l'utilisation pour les paiements, je retirerai une partie de mes filtres pessimistes. Ce que je vais surveiller maintenant, ce sont les détails de la mise en œuvre et les besoins d'utilisation, pas simplement les mots « avantage réglementaire ».Microsoft a rendu ses comptes après la clôture mercredi, un peu après la Fed.
Microsoft a publié ses résultats après la clôture le mercredi 28 octobre, en même temps que Google.
Le marché s'attendait unanimement à un bénéfice par action d'environ 4,71 $ et un chiffre d'affaires d'environ 90,6 milliards de dollars.
Microsoft avait lui-même donné une fourchette de chiffre d'affaires entre 89,85 et 90,95 milliards en juillet.
Azure est prévu en croissance d'environ 45 % à taux de change constant, c'est là que se trouve la vraie question.
Le même après-midi, la Fed venait de terminer sa réunion.
Je pense que le chiffre d'affaires sera très probablement dans la fourchette prévue, sans grande surprise.
Ce qui déterminera vraiment le cours de l'action, ce sont deux chiffres : la croissance d'Azure et les dépenses en capital.
45 % est juste la moyenne, le marché attend une accélération, ainsi qu'une capacité de calcul qui ne soit plus un goulot d'étranglement.
Si les dépenses augmentent fortement mais qu'Azure ne s'accélère pas, on pourrait revoir le scénario de Meta la semaine dernière.
Donc, avant les résultats, je ne me précipite pas, j'attends les chiffres.
Condition d'invalidation : si Azure dépasse nettement 45 % et que la prévision pour le trimestre suivant est encore revue à la hausse, alors ma prudence sera erronée.
Penses-tu que cette fois Microsoft va "accélérer Azure" ou "faire peur avec les dépenses" ?
$MSFT
#MicrosoftEarnings #USStocks #FOMC【Analyse de Pharaon】
L'activité de trading de Robinhood a explosé, mais peut-elle continuer sur cette lancée ?
Pharaon dit franchement, ne vous fiez pas seulement à la croissance des revenus, les "bombes à retardement" commencent déjà à faire tic-tac en coulisses.
Regardons d'abord les résultats impressionnants. Les revenus du trading crypto au T3 ont atteint 467 millions de dollars, en hausse de 300 % sur un an. Le chiffre d'affaires total est de 1,27 milliard, et le bénéfice net a presque triplé sur un an.
Premièrement, une dépendance extrême au marché. Robinhood gagne son argent difficilement via les frais de transaction. Cette forte hausse repose entièrement sur la forte volatilité du Bitcoin et d'Ethereum entre août et octobre.
Deuxièmement, la menace des courtiers traditionnels. Charles Schwab vient d'ouvrir les transferts directs de BTC et ETH, et BlackRock, JPMorgan poussent aussi leurs produits crypto à fond.
Troisièmement, des problèmes internes. Bien que Robinhood Chain ait eu un volume de transactions élevé au début, il y a récemment eu une sortie nette importante de fonds, la chute brutale des Meme coins a piégé beaucoup de suiveurs, ce qui a généré beaucoup de mécontentement dans la communauté.
Robinhood est le "thermomètre" du sentiment des investisseurs particuliers. Une explosion du volume de trading montre que le FOMO des particuliers est toujours là ; mais si sa croissance ralentit, cela signifie que les particuliers commencent à craindre une surévaluation et à observer.
Pharaon vous donne une stratégie réaliste : ne vous précipitez pas à acheter du Bitcoin juste à cause d’un rapport financier. Attendez un repli vers 78 000 pour acheter plus de Bitcoin, et appréciez $BTC $ETH $ZEC à 1000/2000 dollars.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Le marché américain va bientôt ouvrir, je vous en prie, ce soir, ne le faites pas remonter pour ensuite le faire redescendre. BTC était autour de 79 300 ce matin, il a difficilement remonté à 80 000 cet après-midi, maintenant à 80 347 il commence à stagner. ETH à 2 331, SOL à 101,7, ils se sont tous un peu remis par rapport au matin, mais ils sont encore loin d'une vraie montée franche. Avant l'ouverture, le prix du pétrole a baissé, les futures américains ne réagissent pas trop fort non plus, cette semaine est encore chargée avec les résultats financiers et la réunion de la Fed, une fois l'argent de retour, je n'ose pas parier d'avance où il va aller.
Ce soir, je veux plutôt faire du long sur BTC, mais à 80 300 je vais patienter un peu. La moyenne mobile à 20 périodes sur 15 minutes est remontée à 80 298, le prix s'y colle, mais le MACD commence à tourner à la baisse, entrer maintenant, avec l'ouverture qui peut balayer n'importe comment, ce serait pénible. Je veux voir s'il y a quelqu'un pour soutenir entre 80 100 et 80 200, si ça descend vraiment, j'ai peur qu'il casse directement les 80 000, je pense que je n'oserai qu'un petit test. En dessous de 79 800, je lâche, cette remontée de l'après-midi est presque entièrement perdue, à quoi bon tenir. Si ça monte jusqu'à 80 650, je veux en prendre un peu, mais je ne compte pas trop sur 81 000, plusieurs fois avant ça a bloqué là.
Pour ETH, je suis moins tenté de bouger, la moyenne mobile à 20 est à 2 327, juste en dessous, 2 330 stagne depuis un moment sans monter. Je préfère attendre qu'il reprenne 2 340, s'il redescend il pourra encore tenir, puis je réfléchirai à entrer un peu, entre 2 350 et 2 365 je penserai à vendre. Pour SOL, je laisse de côté, à 101,7 je ne rentre pas, au-dessus à 102,2 il y a déjà des gens prêts à sortir. Merde, ce soir je vais limiter à deux positions, pas que le marché américain soit encore fermé et que je me retrouve déjà avec une position pleine.#OctFOMCDecisionThisWeek
#FOMC
Le point clé de cette semaine n'est pas seulement de savoir si la Fed va suspendre la hausse des taux, mais quel signal la politique donnera par la suite.
Si le ton est plutôt dovish, BTC pourrait avoir une opportunité de rebond ; si l'accent est mis sur la pression inflationniste et que des taux élevés sont maintenus plus longtemps, le marché reste exposé à un risque de baisse.
Surtout après que BTC soit tombé en dessous de 80 000 $, ne vous précipitez pas à parier sur une direction, regardez d'abord si les flux de capitaux et les prix peuvent se stabiliser après la réunion.
Cette fois, êtes-vous plus optimiste sur un rebond ou une poursuite de la correction ?
$BTC $ETH $IRYSSNOW prix actuel 326,45, +1,0 % sur 24h. Ces 24 dernières heures, seulement deux vrais prix ont été échangés, avec une mèche de trois unités en haut et en bas.
08:00 volume 26 contrats (27 fois le volume précédent de 0,97) montée à 328,1 clôture à 325,1, mèche supérieure de 3 unités entièrement rendue = personne ne prend au-dessus de 328.
16:00 volume 44 contrats (le plus grand de la journée) rebond à 320,83 clôture à 323,9, mèche inférieure de 3,1 unités = quelqu’un prend vraiment à 320,8.
La zone entre les mèches 324~328 est dessinée, ne la considérez pas comme un support ou une résistance.
Le prix actuel a été poussé à 19:00 avec 9 contrats (un cinquième du volume de vente à 16:00), il reste seulement 1,65 unité avant 328,1. Plus on se rapproche du sommet de la mèche supérieure, plus il faut surveiller l’argent.
1H clôture avec volume au-dessus de 328,10 (≥15 contrats) → repli à 327,2~327,6 pour acheter, stop loss à 326,20, objectif 331,50, ratio 3,1.
1H clôture avec volume en dessous de 324,00 (≥20 contrats) → rebond à 324,5~324,9 pour vendre, stop loss à 325,90, objectif 320,83, ratio 2,9.
Ne pas trader entre 324~328, la vraie fixation des prix se fait à l’ouverture des marchés américains à 21:30.
$SNOW
(Ce n’est pas un conseil d’investissement, assumez vos gains et pertes)【Marché en temps réel】$BTC oscille entre 79 400 $ et 80 000 $, $ETH autour de 2 300 $, les principales cryptomonnaies restent en consolidation à des niveaux bas avant le FOMC. De l'autre côté de l'océan, après la clôture du marché américain, un rapport financier sur une « plateforme de trading pour particuliers » a lancé un signal d'alerte intéressant pour la narration des transactions dans le monde crypto. 👇 D'abord, analysons les données clés du T3 de Robinhood pour comprendre ce qui est « au-delà des attentes » et ce qui est « en deçà des attentes » : 📈 【Marché global】Revenu net total de 1,274 milliard de dollars, en hausse de 100 % sur un an, un record ; bénéfice net de 556 millions de dollars, en hausse de 271 % ; BPA dilué de 0,61 $, bien au-dessus des attentes du marché de 0,53–0,54 $. Sous tous les angles, c'est un rapport financier solide. 📉 【Écart d'attente dans le secteur crypto】Revenus liés au trading de 730 millions de dollars, en hausse de 129 %. Parmi eux, les revenus crypto s'élèvent à 268 millions de dollars, en hausse de plus de 300 %, mais restent en dessous des attentes du marché. Les analystes anticipaient une croissance de plus de 400 % basée sur un marché haussier crypto et un environnement réglementaire plus souple. 268 millions contre 6,1 milliards (même période l'an dernier), la croissance est déjà impressionnante, mais le marché en attendait davantage. 📊 【Volume de trading】Volume nominal crypto du T3 de 80 milliards de dollars, couvrant l'application Robinhood et la plateforme Bitstamp. Volume d'actions de 647 milliards de dollars (+126 % sur un an), options à 610 millions de contrats (+38 %), la crypto est le segment à la croissance la plus rapide Les flux de capitaux autour d'Ethereum ont continuellement diminué ces quatre dernières semaines. L'ETF ETH a été retiré pendant quatre semaines consécutives, avec une sortie de 220 millions de dollars cette semaine.
L'argent n'a pas disparu, il a été déplacé vers le Bitcoin. Le ratio ETH/BTC a constamment baissé, faisant d'Ethereum un distributeur de liquidités pour les réallocations de portefeuille.
L'offre continue d'augmenter, avec des déblocages de staking libérant des lots, ce qui augmente le nombre de jetons vendables, sans pour autant augmenter les raisons d'acheter.
Les revenus sur la chaîne n'ont pas suivi non plus, DeFi n'a pas produit de succès majeur cette fois-ci, les frais de transaction ne sont pas suffisants.
Donc, je ne prends pas position. Tant que les fonds de l'ETF ne se redressent pas, même si le prix baisse et semble bon marché, il n'y a en réalité aucun support en dessous. Attendons que les flux de capitaux redeviennent positifs avant de parler de racheter à bas prix.#VoixDuTrading : Votre expérience mérite d'être entendue Dans le monde des cryptomonnaies ces dernières années, après avoir traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, et assisté à d'innombrables fêtes des altcoins ainsi qu'à la brutalité des baisses des altcoins, je ne me focalise pas sur un seul indicateur. Je respecte un principe fondamental : les altcoins n'ont pas de tendance indépendante, leur affaiblissement est souvent la résonance entre liquidité, sentiment et structure des capitaux. Pour juger de l'affaiblissement d'un altcoin, je regarde en premier et accorde le plus d'importance aux trois types de signaux suivants : Première catégorie : comportement anormal par rapport au marché global. C'est le signal le plus précoce et le plus sensible, et c'est sur lui que je m'appuie le plus pour vendre à découvert ou pour sortir au sommet. 1. Rupture du taux de change. Logique centrale : l'unité de base de valorisation dans la cryptosphère est le BTC. Si le marché global est en consolidation ou en légère hausse, mais que le taux de change de cet altcoin par rapport au BTC ne cesse de battre des records à la baisse, cela signifie que les capitaux se retirent impitoyablement de cet altcoin pour retourner vers le Bitcoin ou l'Ethereum. La rupture du taux de change est le signal le plus fiable d'un affaiblissement de l'altcoin. 2. Force illusoire quand la baisse est attendue. Logique centrale : lorsque le BTC chute fortement, cet altcoin non seulement ne baisse pas, mais monte même à contre-courant. Beaucoup de débutants penseront que cet altcoin est très fort, que les gros acteurs protègent le cours. Les experts y voient un danger : en l'absence de catalyseur indépendant majeur, une hausse à contre-courant est très probablement destinée à attirer des suiveurs pour reprendre la position, ou à maintenir les apparences avant un déblocage massif imminent. Dès que le marché global se stabilise un peu, il chutera brutalement pour rattraper son retard. 3. Forte augmentation du volume en zone hauteLe flux de capitaux autour d'Ethereum ces quatre dernières semaines est en sortie continue. L'ETF ETH a enregistré des sorties nettes pendant quatre semaines consécutives, avec un retrait de 220 millions de dollars cette semaine encore. Une seule semaine ne serait pas alarmante, mais quatre semaines consécutives indiquent une chose : les institutions réduisent leurs positions à ce niveau, elles n'en augmentent pas.
L'argent retiré ne disparaît pas dans la nature, il suffit de regarder le ratio pour comprendre. Le ratio ETH/BTC est constamment tiré vers le bas, la vente d'Ethereum pour acheter du Bitcoin est évidente, Ethereum est devenu le distributeur de fonds lors des rotations de portefeuille. L'argent refuge se dirige vers le Bitcoin, c'est le signal le plus clair.
De l'autre côté, l'offre continue d'augmenter. Les déblocages de staking sont libérés par lots, augmentant la quantité de jetons disponibles à la vente sur le marché, mais les raisons d'acheter ne se sont pas multipliées. L'offre augmente tandis que la demande reste stable, le prix ne peut que chercher un nouveau niveau à la baisse.
Les revenus on-chain ne suivent pas non plus. Cette vague DeFi n'a pas produit d'applications phares vraiment performantes, les frais ne sont pas au rendez-vous, Ethereum a perdu son pilier d'évaluation le plus tangible. Peu importe la narration, il faut que quelqu'un paie réellement sur la blockchain.
Donc, à ce stade, je ne prends pas position. Tant que les flux de capitaux des ETF ne s'inversent pas, même si le prix baisse et semble bon marché, il n'y a pas de support en dessous, attraper un couteau qui tombe se soldera neuf fois sur dix par une perte. J'attendrai un vrai retour des capitaux avant de parler de racheter le creux. Pour ma part, je reste en observation, sans augmenter ma position. En regardant les nouvelles sur les stablecoins, j'ai l'habitude de poser d'abord la question : pourquoi l'argent veut-il rester ici ? Dans le cadre des taux d'intérêt et du coût des fonds, ce projet de loi canadien vise principalement à définir les limites des stablecoins en tant qu'instruments de paiement, plutôt que de les transformer en comptes générant des intérêts.
Selon les rapports, le Canada a publié le 24 octobre un projet de réglementation sur les stablecoins, interdisant aux émetteurs de verser aux détenteurs des gains directs ou indirects, y compris les récompenses liées aux activités sur la plateforme ; il exige que les émetteurs non financiers s'enregistrent auprès de la Banque du Canada, maintiennent une réserve en actifs liquides de haute qualité à un ratio de 1:1, que cette réserve soit déposée en banque et soutienne le rachat à la valeur nominale. Il s'agit toujours d'un projet.
Mon hypothèse est la suivante : si les instruments monétaires traditionnels continuent de générer des rendements, et que les détenteurs de stablecoins ne peuvent pas obtenir de récompenses de l'émetteur, alors la motivation des utilisateurs à y placer simplement des fonds diminuera ; si les taux d'intérêt baissent, ce coût d'opportunité pourrait alors se réduire. Par conséquent, je m'intéresse davantage à la sélection des usages des fonds qu'à la considérer comme une nouvelle source d'entrée de capitaux.
D'autre part, le fait que les réserves soient déposées en banque et que le rachat à la valeur nominale soit garanti signifie que la garde bancaire et la chaîne de paiement deviendront plus importantes, mais cela ne signifie pas que le risque disparaît. Je tends à penser que cette conception favorise davantage la fonction de paiement et de règlement, et n'est pas forcément propice à une expansion basée sur les récompenses. Quel est le facteur macroéconomique qui préoccupe le plus les gens actuellement : le coût d'opportunité de détenir des stablecoins déterminé par les taux d'intérêt, ou la situation de liquidité du système bancaire ?