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BTC est resté autour de 82 000 pendant trois jours. Il ne monte pas, il ne descend pas. Tu penses que c'est une "accumulation". Faux. Le marché, avant le FOMC, use lentement ta patience et ta position. Déroulons le calendrier de cette semaine. Après la clôture de mercredi, Meta et Tesla ont rendu leurs comptes simultanément. Meta prévoit des dépenses d'investissement annuelles entre 130 et 145 milliards de dollars, les institutions anticipent un flux de trésorerie libre négatif au T3 à -9,14 milliards de dollars. L'histoire de l'IA racontée depuis deux ans, le marché ne pose plus qu'une question : l'argent a été dépensé, où sont les profits ? Le même jour, les stocks de pétrole brut de l'EIA. La semaine dernière, les stocks ont chuté de manière inattendue de 8,557 millions de barils, alors que la prévision n'était qu'une baisse de 288 000 barils. Le prix du pétrole est maintenu entre 98 et 110 dollars par la situation au Moyen-Orient, si les stocks continuent à diminuer au-delà des attentes, les anticipations d'inflation seront relancées. Le 28 octobre, FOMC. La probabilité actuelle de maintien des taux est de 82,8 %, celle d'une hausse de 17,2 %. Mais ce qui est vraiment critique, c'est décembre : la probabilité d'une hausse de 25 points de base est déjà à 77,8 %. Pas de changement en octobre, c'est presque une carte révélée. Une carte révélée ne se négocie pas. Ce sont les cartes non dévoilées qui tuent. Scénario A : haussier. Les résultats de Meta prouvent que les investissements en IA peuvent générer des revenus, la marge brute de Tesla se stabilise, les actions technologiques tirent le marché vers le haut. En même temps, les stocks de l'EIA augmentent de manière inattendue, le prix du pétrole se détend depuis son sommet. Les taux longs baissent, BTC dépasse 83 000 avec un fort volume. Mais une condition : les ETF doivent devenir des flux nets entrants. La semaine dernière, les ETF Bitcoin américains ont enregistré une sortie nette d'environ 229 millions de dollars, la semaine précédente c'était 681 millions. Le prix rebondit mais les capitaux fuient encore, ce genre de "hausse" est fragile. Dépasser 83 000 sans entrée d'ETF est probablement un piège à haussiers. Scénario B : baissier. Le flux de trésorerie libre négatif de Meta effraie le marché, les dépenses en capital IA passent de "croyance" à "fardeau". Les stocks de l'EIA continuent de diminuer, le prix du pétrole remonte, la panique inflationniste revient. BTC casse les 80 000, la zone de liquidité dense se situe entre 75 000 et 78 000. Le plus dur dans cette voie n'est pas la baisse des prix, mais la liquidation des leviers. Autour de 80 000, beaucoup d'options non réglées et de stops sont accumulés, une cassure pourrait déclencher une cascade de ventes plus rapide que prévu. Scénario C : neutre, et le plus frustrant. Les résultats sont mitigés, le prix du pétrole oscille, BTC continue de fluctuer entre 80 000 et 83 000. Lundi, une tentative à 83 000 a été rejetée, mardi un rebond à 81 000, mercredi une nouvelle tentative, encore rejetée. Chaque montée semble une percée, chaque recul un effondrement. Ce marché ne tue pas, il use. Il use jusqu'à ce que tu craques et que tu te lances, puis une bougie baissière t'enterre. La stratégie est simple : ne pas courir après le spot, ne pas surcharger les contrats. La zone 81 000-82 000 est vue comme un support fort par plusieurs traders, Doctor Profit a même ouvert une position longue 4x à ce niveau. Mais l'efficacité du support ne dépend pas de la beauté des chandeliers, mais de l'arrêt des sorties d'ETF. Le prix peut tromper. Une grosse bougie haussière peut faire oublier les sorties. Les flux de capitaux, eux, ne mentent pas. Avant le FOMC, le marché ne te donnera pas une direction claire. $BTC $BZ $META #ETF sorties continues, le rebond de BTC peut-il durer ? Meta publiera son rapport du troisième trimestre 2026 après la clôture du marché américain le mercredi 21 octobre. Voici mon jugement : pour ce rapport, je tends à prévoir un léger dépassement des attentes côté revenus. La base de croissance du secteur publicitaire est toujours là, les revenus devraient se situer près de la limite supérieure des prévisions de l'entreprise, ce qui constitue une attente assez raisonnable. Cependant, s'appuyer sur ce léger dépassement pour continuer à faire monter la valorisation sera plus difficile qu'auparavant. Récemment, les discussions autour de Meta portent de plus en plus sur Muse et les activités d'entreprise. Ces produits ont donné au marché une raison de revoir à la hausse les prévisions à long terme, mais ont aussi soulevé de nouvelles questions : combien Mark Zuckerberg devra-t-il encore investir, et quand ces investissements se traduiront-ils en bénéfices ? Pour ce rapport, il faut considérer à la fois l'engouement pour les nouveaux produits et la capacité de l'entreprise à générer des profits. Le secteur publicitaire devrait très probablement afficher de bons résultats, mais les attentes sont déjà élevées. Meta avait donné une fourchette de revenus pour le troisième trimestre entre 61 et 64 milliards de dollars. Les prévisions consensuelles récentes du marché, publiées dans les médias, tournent autour de 63,3 milliards de dollars, ce qui est assez proche de la limite supérieure des prévisions. Les dernières prévisions des banques d'investissement publiées début à mi-octobre se situent entre 63,6 et 64 milliards de dollars. Les jugements sont très proches, donc annoncer finalement 63,8 ou 63,9 milliards de dollars serait un bon résultat, mais dans ce contexte, ce ne serait pas une grande surprise. Si les revenus dépassent 64 milliards de dollars, et que les perspectives pour le quatrième trimestre sont solides, cela justifierait une révision à la hausse des prévisions de bénéfices. La publicité reste le secteur le plus important dans le rapport financier de Meta. Au deuxième trimestre, les revenus publicitaires représentaient près de 98 % du chiffre d'affaires total, avec une croissance du nombre d'impressions publicitaires de 1La Réserve fédérale tiendra sa réunion de politique monétaire la semaine prochaine, mais le marché est divisé en deux sur la question « hausse des taux ou statu quo » — cette rare divergence est en soi un signal : il n'y a absolument pas de consensus sur le prix, toute prise de position anticipée risque d'être erronée. 🔥 Selon un rapport de Jinse Finance, avant que la trajectoire politique ne soit définie, le marché des cryptomonnaies suit généralement le rythme du dollar américain et des rendements des bons du Trésor américain. La direction du $BTC et des altcoins à bêta élevé est dominée par des variables macroéconomiques, et les récits internes à la communauté ont du mal à contrer les attentes de liquidité. En d'autres termes, ce n'est pas le moment de raconter des histoires, mais de regarder l'attitude du dollar. Cela ressemble davantage à un mouvement typique « piloté par un événement » : il faut se méfier des faux breakouts avant la réunion, la véritable direction est déterminée par la déclaration post-réunion et le ton de la trajectoire politique, et non par le résultat unique de la décision. La division actuelle du marché montre précisément que les capitaux attendent une ancre plus claire. Deux scénarios méritent une attention particulière : d'une part, un dollar fort combiné à une hausse des rendements des bons du Trésor, ce qui augmente la probabilité de pression sur les actifs à risque, avec $BTC, $ETH, $SOL et autres actifs à haute volatilité en première ligne ; d'autre part, un ton plus accommodant, qui pourrait permettre un retour des flux de capitaux. Notez que ce n'est pas une prévision de prix, mais un cadre d'observation déclenché par des conditions. Mon jugement est que le marché se focalise excessivement sur le résultat binaire « hausse ou pas des taux », tout en sous-estimant la capacité du ton et du graphique en points à réévaluer la trajectoire. La phrase clé réutilisable est : la décision est du bruit, la trajectoire est le signal. La confirmation du signal ne réside pas dans le résultat du vote, mais dans la réaction immédiate de l'indice du dollar et des rendements des bons du Trésor après la publication de la déclaration, ainsi que dans le volume des transactions de $BTC. Vous vous concentrez davantage sur la déclaration post-réunion, ou sur $B Le Nasdaq a augmenté de 1,2 % lundi, le S&P de 0,4 %, et l'indice des semi-conducteurs a mis fin à une série de huit baisses consécutives. Amazon a progressé de 5 %, SanDisk de 5,5 %, SK Hynix de près de 5 %. On dirait que « l'appétit pour le risque est de retour ». Regardons en dessous. L'écart de crédit lié au cloud computing à très grande échelle a atteint un niveau historique. L'écart du CDS à cinq ans de CoreWeave a dépassé 1000 points de base, certains rendements obligataires ont grimpé au-dessus de 15 %, entrant dans la zone de tarification des « obligations en difficulté ». Goldman Sachs a directement déclaré : l'écart de crédit lié à l'IA est le plus large de l'année, la dernière fois qu'il a atteint ce niveau, les actions concernées étaient environ 15 % plus basses qu'actuellement. Les investisseurs en actions parient sur la poursuite du récit de l'IA. Les investisseurs obligataires évaluent le risque de levier des infrastructures IA. Les deux marchés parlent avec un langage totalement opposé. Ce qui est encore plus douloureux, c'est que personne ne parie vraiment. Le desk de trading de Goldman Sachs a donné une note de 3/10 à l'activité du marché ce jour-là. Les fonds à long terme achètent consommation et finance, les hedge funds vendent net dans la technologie, les médias et les télécoms. La vitesse à laquelle les hedge funds réduisent leurs positions dans les actions technologiques est la plus rapide depuis au moins 2016. Les cours montent, mais l'argent intelligent s'en va. Transposé à la crypto, le signal est encore plus clair. Le BTC lutte autour de 81 000, 83 000 est un niveau de résistance récurrent. L'indice de prime Coinbase est négatif depuis 20 jours consécutifs, à -0,1398 % pour l'instant, les achats américains sont absents. La semaine dernière, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette de 228,6 millions de dollars, IBIT une sortie hebdomadaire de 165,5 millions. Les fonds ETF se retirent, les achats américains diminuent, le marché crypto n'a pas de récit indépendant. Il attend que le marché traditionnel termine d'abord cette guerre interne de « tarification du crédit ». Le pétrole à 103 dollars, le rendement des bons du Trésor à 10 ans à 5,14 %, ces deux chiffres pèsent lourd, les actifs risqués n'ont pas de marge de manœuvre pour un assouplissement. La hausse du Nasdaq est une question de sentiment, l'élargissement des écarts de crédit est un fait. Quand les deux s'affrontent, faites confiance au marché obligataire — car ceux qui empruntent ont plus peur que ceux qui achètent des actions. $BTC $QQQ $BZ $ZEC a déjà corrigé pendant 20 jours, la dernière fois après une forte hausse, la correction avant un nouveau sommet a aussi pris plus d'un mois ? Le plus grand baleine $ZEC sur HYPE est toujours là, et a accumulé 6126,64 pièces supplémentaires via TWAP, pour un volume de transaction de 7,2049 millions de dollars, avec un prix moyen d'achat de 1176 dollars, augmentant sa position d'environ 57,5 % ; Après l'augmentation de position, sa position longue en ZEC est montée à 16779,74 pièces, d'une valeur de 19,4863 millions de dollars, avec un prix moyen de 1179,65 dollars, actuellement une perte latente d'environ 307 900 dollars, prix de liquidation à 838,19 dollars ; Cette baleine a commencé à trader le ZEC dès le 19 juillet, cette position a débuté le 6 septembre, et jusqu'à présent aucune réduction de position n'a été observée. De plus, il détient également 1,1213 million de positions longues en $NEAR, d'une valeur de 5,691 millions de dollars, avec un gain latent de 89 500 dollars ; ainsi que 1 milliard de positions longues en $PUMP, d'une valeur de 4,455 millions de dollars, avec un gain latent de 85 900 dollars. Ces trois positions longues totalisent environ 29,6323 millions de dollars, avec $ZEC représentant 65,8 % !! Le marché des cryptomonnaies continue de s'ajuster récemment, et les mouvements des fonds institutionnels méritent plus d'attention que les rebonds de prix à court terme. Si le marché commence à se stabiliser, je suis plus enclin à penser que $BTC sera le premier à voir un retour des capitaux. La base d'allocation institutionnelle de Bitcoin est plus mature, sa liquidité est meilleure, ce qui en fait généralement le choix prioritaire lorsque les fonds réintègrent le marché des cryptos. Pour $ETH, il faut observer les flux de fonds des ETF au comptant ainsi que la capacité du taux ETH/BTC à stopper sa chute et à remonter. Si Bitcoin se stabilise en premier tandis que ETH/BTC continue de s'affaiblir, cela signifie que les fonds sont probablement encore concentrés sur Bitcoin et ne se sont pas vraiment diffusés vers d'autres actifs cryptos. À ce stade, plutôt que de deviner qui va monter en premier, je m'intéresse davantage à qui peut enregistrer en premier un flux net de capitaux durable. $ZEC #Affaiblissement des fonds institutionnels, qui de BTC ou ETH verra le premier un retour des capitaux ? Les données du Financial Times montrent que les dépôts dans les coffres de prêts cryptographiques ont rapidement dépassé 10 milliards de dollars, contre environ 4 milliards de dollars au début de l'année dernière. Ces coffres fonctionnent via des contrats intelligents DeFi, où des « conservateurs » sélectionnent les stratégies de prêt, fixent les limites de risque et perçoivent des frais. Les rendements se situent généralement entre 3 % et 10 %, avec des stratégies agressives pouvant dépasser 20 %. Les principaux fonds proviennent de sociétés fintech, d'institutions de trésorerie d'actifs numériques et de fonds spéculatifs — les institutions ne se contentent plus de détenir des stablecoins ou du BTC, elles commencent à externaliser leurs fonds inactifs vers des stratégies on-chain. En apparence, c'est un signe d'activité des capitaux : l'argent inactif cherche du rendement. Mais les risques sous-jacents n'ont pas disparu, ils ont simplement été « productisés ». Les garanties peuvent être des tokens peu liquides, des stablecoins soutenus par des cryptos ou des crédits privés tokenisés ; en cas de baisse du marché, la liquidation automatique peut amplifier la volatilité ; les risques liés aux contrats intelligents, aux erreurs de tarification et aux attaques de hackers restent finalement à la charge des déposants. L'ampleur de 10 milliards montre que les institutions considèrent DeFi comme une infrastructure de rendement, mais la concentration des « gestionnaires » signifie aussi que les points de risque sont plus centralisés. L'argent arrive, mais cela ne signifie pas que c'est sûr. Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas combien de dépôts les coffres ont, mais sur quels actifs cet argent est réellement mis en garantie, qui prend les décisions, et qui est liquidé en premier en cas de problème. Les rendements élevés n'ont jamais été gratuits, ils déplacent simplement le risque de la volatilité des prix vers la qualité des garanties et la sécurité des contrats. $ETH $DOGE Dogecoin a encore de l'espoir Beaucoup de gens demandent si Dogecoin a encore de l'espoir, en réalité la vraie question est : peut-il redevenir un actif que le marché est prêt à acheter de manière continue ? Jusqu'en octobre 2026, Dogecoin oscille autour de 0,08 $, ayant chuté d'environ 90 % par rapport à son plus haut historique. Ce n'est pas qu'il n'a pas d'espoir, mais cet espoir est devenu très étroit, très coûteux et très dépendant de l'émotion. La plus grande erreur est de considérer X Money comme un "avantage certain" pour Dogecoin. X Money est déjà lancé aux États-Unis en 2026, avec des fonctionnalités telles que les transferts, la carte de débit Visa, les comptes d'épargne, mais jusqu'à la mi-2026, sa version publique reste principalement axée sur la monnaie fiduciaire, et les paiements en crypto ne sont pas encore officiellement déployés. Chaque fois que Musk mentionne les paiements, Dogecoin connaît une hausse impulsive, mais c'est davantage une attente narrative qu'un fondamental déjà réalisé. La deuxième erreur est de considérer une "communauté forte" comme un fossé protecteur. Dogecoin ajoute environ 5 milliards de pièces chaque année, pour maintenir son prix il faut un flux d'achats continus. Il n'a pas d'écosystème de contrats intelligents, les fonds institutionnels sont faibles, et la taille des ETF au comptant est très petite. Cela signifie qu'il reste un actif principalement tiré par les particuliers et les baleines, les fonds arrivent vite et repartent vite. A-t-il encore de l'espoir ? Oui, mais cela dépend de trois choses : un renforcement du Bitcoin, l'intégration réelle de X Money aux paiements en crypto incluant clairement DOGE, et une nouvelle explosion de la narration communautaire. Sans cela, il est plus probable qu'il continue à osciller largement ; avec cela, un marché à haute élasticité pourrait apparaître. 【L'IA a transformé la mémoire en une mine d'or, mais les fabricants de téléphones peinent à suivre】 Woodstock pense que les puces de stockage ont chuté au point d'achat, mais Hartnett de Bank of America avertit : la disparition du signal de vente ne signifie pas l'apparition d'un signal d'achat. En réalité, les deux parties regardent des choses différentes, l'une se concentre sur les profits industriels, l'autre sur les risques du marché global. TrendForce prévoit que le prix contractuel du DRAM au premier trimestre 2026 augmentera de 90 % à 95 % en glissement trimestriel, et continuera de croître de 58 % à 63 % au deuxième trimestre. Les serveurs IA accaparent la capacité, le pouvoir de négociation des fabricants de mémoire explose, mais les fabricants de téléphones doivent supporter les coûts élevés. Les données IDC montrent que les expéditions mondiales de téléphones ont chuté de 22 % en glissement annuel au troisième trimestre, les prix élevés comprimant déjà la demande finale. La hausse des prix des puces de stockage $SKHY, $SNDK, $MU ne signifie pas que toutes les entreprises de la chaîne industrielle réalisent des bénéfices. Les acteurs en amont profitent du déséquilibre offre-demande, tandis que ceux en aval sont pressés à la fois par les coûts élevés et la baisse des ventes. La préoccupation de Bank of America est différente : le sentiment du marché s'est refroidi, mais les niveaux de position et de liquidités des investisseurs n'offrent pas encore une marge de sécurité suffisante. Je tends à considérer la mémoire comme une opportunité structurelle soutenue par les performances, mais qu'il ne faut pas poursuivre aveuglément. Tant que la demande IA persiste et que la hausse des prix se traduit en profits, les leaders ont une logique ; si la croissance des prix contractuels continue de se réduire et que la demande de téléphones se détériore, la soi-disant zone d'achat pourrait n'être qu'une pause dans la baisse. Woodstock mise sur la prospérité industrielle, Bank of America sur la valorisation du marché, et pour l'instant, personne n'a encore la main gagnante.$PONS Je pense que le volume d'échange quotidien d'environ 30 millions de dollars représente probablement le plancher de $PONS. Actuellement, les frais du protocole se situent entre 30 000 et 60 000 dollars par jour. Si ce niveau se maintient, on peut s'attendre à une destruction quotidienne d'environ 100 000 à 150 000 jetons. Le volume d'échange sur la chaîne Robinhood Chain peut très probablement se maintenir autour de 900 millions de dollars dans les conditions actuelles du marché. Je pense que le volume d'échange du marché ne va plus baisser. Voici les dernières données de PONS : Hier → Aujourd'hui Volume d'échange : 32M$ → 37M$ (+15,6 %) Frais de la plateforme : 269K$ → 450K$ (+67,3 %) Revenus du protocole : 36K$ → 68K$ (+88,9 %) Nouveaux jetons émis : 1,1K → 1,7K (+54,5 %)Observation hebdomadaire des flux de fonds des ETF crypto : sortie nette de 574 millions de dollars, la durabilité du rebond reste à vérifier Du 12 au 16 octobre, les trois canaux d'ETF spot BTC, ETH et SOL ont enregistré une sortie nette combinée d'environ 574 millions de dollars, sans clôture positive hebdomadaire. Les fonds ne sont pas sortis simultanément, mais les trois lignes de produits n'ont pas formé de relais dans la même direction, ce qui laisse des doutes sur la poursuite du rebond. BTC : impulsion de retour brève, force de relais faible. Sortie nette de 228,4 millions de dollars cette semaine. Mardi, un afflux net de 175,7 millions de dollars a été observé, mais mercredi une sortie nette de 261,4 millions de dollars a suivi, puis vendredi une nouvelle sortie de 82,4 millions de dollars. Il y a eu des achats, mais sans relais continu, ce changement rapide révèle un manque de soutien. ETH : sortie hebdomadaire en tête, signal de rachat insuffisant. Sortie nette de 320,1 millions de dollars cette semaine, un volume supérieur à celui de BTC. Sortie nette continue pendant trois jours consécutifs de mercredi à vendredi, totalisant 259,5 millions de dollars. En observant uniquement les canaux ETF, ETH ne montre pas encore de force de rachat stable. SOL : volume de sortie limité, réduction continue plus notable. Sortie nette hebdomadaire de 25,5 millions de dollars, un volume absolu limité, mais une sortie nette continue sur 10 jours de bourse, totalisant 50,5 millions de dollars. Vendredi, une sortie de 12,7 millions de dollars en une seule journée, proche de la moitié du total hebdomadaire. Par rapport à un montant important en une journée, la réduction continue de l'exposition mérite plus d'attention. $BTC $ETH $SOL #Sortie continue des ETF, le rebond de BTC peut-il se poursuivre ? #Les actions des puces rebondissent après huit baisses consécutives, le trading AI peut-il réparer cela ? Mon journal avant ouverture du marché américain (19 octobre 2026) Les gars, ce matin avant l'ouverture, tout est rouge vif, j'ai fixé l'écran un bon moment, honnêtement ça me démangeait un peu, mais je n'ai pas tremblé. Les contrats à terme du Nasdaq ont grimpé de 1,25 %, Micron en pré-marché +2,48 %, SanDisk +3,22 %, SOXL directement +7,77 %, l'ETF semi-conducteurs aussi +2,59 %. En surface, on dirait que l'AI repart, mais il faut analyser d'où vient l'argent. La semaine dernière, le Nasdaq a chuté de 4,5 %, la crise de crédit CoreWeave a amplifié la panique sur la dette AI, le VIX a grimpé à près de 20 vendredi. Cette forte ouverture aujourd'hui est essentiellement un rachat de positions courtes et des fonds spéculatifs pariant sur un rebond. JPMorgan a réaffirmé son surpondération sur CoreWeave, disant que les inquiétudes sont "exagérées", Nebius a chuté de 25 % la semaine dernière et rebondi de 4 % aujourd'hui, c'est l'espace créé par la baisse. Les flux de capitaux sont très honnêtes : le stockage et la communication optique mènent la hausse, car le ministre des Finances coréen a déclaré que la prospérité des semi-conducteurs durerait jusqu'en 2027, Jensen Huang a dit que les commandes continuent d'affluer. Mais attention, c'est une raison à court terme donnée par les nouvelles, pas un retournement fondamental. Le prix sur la chaîne est déjà en train de jouer la reprise après l'ouverture haussière de ce soir, mon attitude est claire : je regarde la réparation du rebond, je ne poursuis pas la hausse. Je préfère manquer un démarrage trop violent. Le vrai test sera le rapport financier de Meta cette semaine, le récit AI doit être soutenu par de l'argent réel.📊 $BTC Comparaison historique des cycles haussiers et baissiers Les cycles de marché précédents de Bitcoin montrent un schéma récurrent : 🔹 2015–2017 : Marché haussier — 35 mois 🔹 2017–2018 : Marché baissier — 12 mois 🔹 2018–2021 : Marché haussier — 35 mois 🔹 2021–2022 : Marché baissier — 12 mois 🔹 2022–2025 : Marché haussier — 35 mois 🔹 2026–2027 : Le cycle actuel est en cours. Si la phase baissière commencée en octobre dernier a duré environ 12 mois, la chronologie historique suggère que nous pourrions approcher un retournement potentiel Aujourd'hui, le marché a envoyé aux petits investisseurs un signal des plus faciles à mal interpréter : SK Hynix a clôturé en hausse de 4,6 %, Micron a gagné près de 3 %, Amazon a progressé de 5 %, les puces AI ont toutes rebondi, et on entend partout crier « le creux est arrivé ». Je n'ai pas touché à ma position short sur la crypto et le stockage. Ce qui est intéressant, c'est qu'alors que les actions principales montent fortement, les contrats à terme perpétuels sur le stockage glissent en séance depuis un sommet, ma position short ne perd pas, elle récupère même. Cette divergence est la raison pour laquelle je tiens : les actions font un rebond émotionnel, les perpétuels fixent le prix du levier en argent réel, inutile de dire qui est le plus honnête. La pire erreur en trading de tendance est de paniquer et de clôturer dès un simple rebond. Les graphiques journaliers de $BTC $ETH restent clairement en tendance baissière, un rebond ne change pas la structure. Il faut tenir quand il faut tenir, c'est la base, pas du courage.#Meta investit massivement dans l'IA et entre dans une phase d'évaluation du retour sur investissement Mon jugement principal est le suivant : les résultats du trimestre dépasseront très probablement les attentes sans difficulté, mais les flux de trésorerie et les dépenses en capital provoqueront un combat intense entre optimistes et pessimistes, je choisis Oui 1. La machine à imprimer de la publicité assure un chiffre d'affaires stable Beat : Contrairement aux géants qui récupèrent leurs coûts en vendant de la puissance de calcul cloud, Meta est la seule société du marché boursier américain à transformer directement l'IA en « machine à imprimer de la publicité trimestrielle ». Une légère amélioration de l'algorithme sur la durée de visionnage des Reels et le taux de conversion publicitaire peut directement augmenter le prix unitaire des publicités, le chiffre d'affaires en haut de gamme est un « examen à livre ouvert » 2. Le plus grand risque est l'épuisement des flux de trésorerie disponibles : Le trimestre dernier, un CapEx de 31 milliards de dollars a comprimé les flux de trésorerie disponibles à seulement 780 millions de dollars. Plus grave encore, Amazon peut louer ses cartes achetées, alors que Meta consomme 100 % de ses cartes en interne. Avec la personnalité de Zuckerberg qui parie sans compter, il est très probable qu'il annonce lors de la conférence téléphonique une nouvelle prévision record de CapEx pour 2027 qui fera frissonner Wall Street 3. Anticipation excessive de Muse et coût du raisonnement contre-productif : En septembre, grâce à l'application à succès Muse, le cours de l'action a déjà bondi de 27 % anticipant les bonnes nouvelles. Mais les coûts d'électricité et d'amortissement liés au raisonnement en phase initiale de l'IA grand public sont purement déficitaires, la marge du T3 pourrait donc être fortement impactée 4. Capacité de rachat affaiblie : Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, le marché privilégie désormais la « préservation des flux de trésorerie ». La pression sur les flux de trésorerie signifie une réduction des munitions pour le rachat d'actions, la volatilité lors de la publication des résultats sera donc fortement amplifiée $META Les actions coréennes ont de nouveau ouvert en baisse aujourd'hui : SK Hynix -5%+, Samsung -3%, annulant tous les gains d'hier. Les actions de stockage américaines ont également faibli en séance nocturne. À quel point le marché coréen est-il mal en point ? Trois chiffres : 1️⃣ Du début de l'année au 14/10, les investisseurs étrangers ont vendu net 203,7 trillions de wons sur le KOSPI (environ 141,5 milliards de dollars), Samsung + SK Hynix représentant 176 trillions, soit 86%. La part des investisseurs étrangers dans Samsung est tombée à son plus bas niveau depuis 2008. 2️⃣ Le KOSPI est passé de son sommet de juin à 9114 points à 5554 points le 15/10, soit une baisse d'environ 39%, déclenchant une suspension de cotation intrajournalière. Depuis octobre, Samsung a chuté de 21,8% et SK Hynix de 28,9%. 3️⃣ La valeur des portefeuilles du Fonds national de pension coréen (NPS) a fondu de 182 trillions de wons (137 milliards de dollars), SK Hynix et Samsung contribuant à hauteur de 72%. C'est la première baisse trimestrielle depuis le quatrième trimestre 2024. Lee Jae-myung a déclaré vouloir « normaliser » le marché boursier, mais le marché n'y croit pas. La vraie question est : combien de temps la hausse des prix de la mémoire peut-elle durer ? Combien de temps les marges élevées peuvent-elles se maintenir ? Le piège le plus fréquent avec les actions de mémoire : plus les résultats sont beaux, plus elles semblent bon marché. Si le dénominateur de la valorisation est basé sur des profits au sommet du cycle, une baisse des bénéfices ne peut pas être compensée même par un faible PER. Signal clé : si la faiblesse des actions de mémoire américaines se poursuit à l'ouverture officielle avec un volume important et une clôture faible, le rebond inter-marchés ressemble davantage à une correction temporaire.#La croissance des activités de trading de Robinhood peut-elle se poursuivre ? Robinhood T2 : revenus en hausse de 32 %, flux nets entrants de 22 milliards, ça ressemble à une longue file d'attente devant une boîte de nuit. Mais sur la chaîne, c'est déjà en train de s'éteindre — volume des transactions et adresses actives en baisse d'un trimestre à l'autre, comme si le DJ continuait à jouer mais la moitié de la piste de danse s'était vidée. Ce qui est encore plus paradoxal : les transactions sur la chaîne ralentissent, mais les verrouillages DeFi et l'offre de stablecoins continuent d'augmenter. L'argent ne part pas, mais les mains deviennent paresseuses. Le rapport financier du 27 octobre se résume à une question : les transactions d'actions et de cryptomonnaies peuvent-elles encore soutenir les revenus, les nouvelles activités apportent-elles une vraie contribution, ou reste-t-il seulement « des flux attrayants, mais des transactions au ralenti » ? Liquidation = minage ? On est dans la zone de confort du frère Maji 😇 ▶︎ Depuis le 10.10, volume cumulé de transactions de 1,56 milliard de dollars ▶︎ Pertes réalisées de 833 000 dollars, classé 10e au classement des pertes ▶︎ A reçu un airdrop de 437 000 $PAPER (405 000), après déduction le compte affiche toujours une perte de 424 000 dollars Le frère ouvre principalement des positions longues $ETH sur papetrade, avec un effet de levier allant de 50x à 1000x, la plupart étant à 100x. Il a lui-même publié plusieurs tweets louant le modèle de papertrade Lien 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41Il existe une dangereuse illusion dans la DeFi : recevoir des gains quotidiennement fait croire que le risque diminue chaque jour. Récemment, les Vaults crypto attirent de plus en plus d'attention, les fonds étant confiés à des gestionnaires de stratégies qui génèrent des revenus via des prêts sur la blockchain. Certaines stratégies affichent même un rendement annuel supérieur à 20 %. Mais les rendements élevés ne surgissent pas de nulle part. Les garanties peuvent s'effondrer, la liquidité peut se tarir, et les contrats intelligents peuvent comporter des erreurs. Quand j'examine un produit de rendement, ma première réaction n'est pas de calculer combien on peut gagner en un an, mais de me demander : d'où vient ce rendement ? Qui assume les pertes ? Peut-on sortir en cas de conditions extrêmes ? Comprendre la source des rendements est plus important que d'être attiré par les chiffres des gains. $ETH 空单，为啥昨晚美股反弹，ETH却拉胯？简单说就三点：老美利息太高，钱存银行更香；ETF机构一直在抽血跑路；加上杠杆多头被一波清算，直接砸盘。看图上ETH现在软趴趴的，死死卡在弱势区。 2300这道坎守不住，就要去到1900了！#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC Le prix actuel du BTC est d'environ 81625. La première image est une carte agrégée des liquidations sur toutes les bourses, couvrant les trois grandes plateformes : 某安, OKX, Bybit ; la deuxième image est une carte des liquidations des contrats perpétuels sur la plateforme OKX uniquement, affichée par niveaux de levier. Les barres à levier élevé 100x dominent largement, ce qui indique une accumulation importante de positions à effet de levier élevé dans cette fourchette de prix. La courbe rouge cumulée de l'intensité des liquidations longues descend continuellement dans la zone basse à gauche du prix actuel, ce qui signifie que les positions longues liquidées dans la zone basse ont été presque entièrement libérées, et la dynamique de liquidation des longues à bas prix s'affaiblit. La courbe verte cumulée de l'intensité des liquidations courtes s'élève continuellement vers le haut à droite à partir du prix actuel, avec la barre de liquidation courte la plus haute dans la fourchette 83300-83800, qui est la zone clé de stop-loss concentrée des positions courtes au-dessus. Une fois que le prix franchit cette zone, cela déclenchera une série de liquidations forcées des shorts, provoquant un short squeeze. Le marché OKX confirme également cette structure, avec des positions à levier élevé 100x concentrées dans la fourchette 80800~83800. Les positions à fort levier sont extrêmement sensibles aux fluctuations de prix, ce qui peut facilement provoquer des mouvements brusques et des liquidations. Le prix actuel se situe précisément à la frontière de la zone dense de liquidations longues et courtes, un point critique de confrontation des positions longues et courtes. Conclusion du marché : les liquidations forcées des positions longues en bas ont été digérées, la dynamique de liquidation forcée à la baisse à court terme s'affaiblit ; la première cible à la hausse est la zone de liquidations courtes 83300-83800. En cas de rupture avec volume, cela déclenchera une panique des shorts. Cependant, cette zone est aussi une zone de pression de dénouement des positions antérieures, avec une forte concentration de leviers élevés. Une montée rapide peut provoquer un second mouvement brusque, il n'est donc pas conseillé de prendre des positions longues lourdes, il faut d'abord observer la validité de la rupture avec volume. #ETF持续流出，BTC #SpaceX publiera son premier rapport trimestriel complet après son introduction en bourse $BTC $ETH $SOL Honnêtement, après avoir examiné les flux de fonds des ETF de la semaine dernière, ma première réaction a été "c'est vraiment froid" : BTC et ETH ont vu un retrait total de 549 millions de dollars en une semaine, ce qui est remarquable même pour cette année. BTC enregistre une sortie nette pour la deuxième semaine consécutive, ETH est encore plus mal en point, avec une troisième semaine consécutive, et depuis octobre, les ETF liés à ETH ont déjà enregistré une sortie nette proche d'un milliard de dollars. Qu'est-ce que cela signifie ? L'appétit pour le risque est toujours absent, le marché ne fait que fluctuer sans tendance marquée. La force des rachats d'ETH est plus intense que celle de BTC, une faiblesse une fois installée est plus difficile à stopper ; les petits investisseurs qui veulent acheter à bas prix ne peuvent pas rivaliser avec les rachats des institutions. En regardant de plus près : vendredi dernier, la sortie nette de BTC en une journée a dépassé 80 millions de dollars, celle d'ETH s'est approchée de 30 000 unités, BlackRock est le principal vendeur ; en octobre, les sorties mensuelles des ETF ETH ont battu le record annuel. Plus évident encore, la patience des institutions envers ETH est moindre qu'envers BTC, pour que ETH se redresse, il faut d'abord que les gros investisseurs reviennent. Quelques conseils : ① Avant que les fonds des ETF ne cessent de fuir, toute reprise doit être considérée comme un simple rebond technique, ne pas acheter ni renforcer ses positions ; ② BTC est relativement résistant, après un repli il est plus susceptible de se stabiliser en premier, les flux de capitaux reviendront probablement d'abord vers BTC ; ③ SOL a une narration d'amélioration, mais sans soutien du marché global, il ne faut pas espérer un mouvement indépendant. Ma conclusion reste la même : tant que les nouveaux capitaux hors marché ne reviennent pas, les rebonds sont des tigres de papier, contrôler ses positions et sa discipline est plus important que tout.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Ce soir, la révélation aura lieu. Netflix publiera ce soir après la clôture du marché américain ses résultats du troisième trimestre. La société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars (en hausse de 12 % sur un an), un BPA ajusté de 0,82 dollar, un bénéfice net de 3,45 milliards et une marge opérationnelle de 33,2 %, en accord avec le consensus de Wall Street. On anticipe que ce trimestre "le bénéfice dépassera facilement les attentes, le chiffre d'affaires sera conforme" : la hausse des prix aux États-Unis et au Mexique, ainsi que le rachat d'actions, soutiennent le BPA, mais la croissance a ralenti à environ 12 % et le temps de visionnage n'augmente que de 2 %. Ce qui déterminera vraiment le cours de l'action, ce ne sont pas les chiffres de ce soir, mais les prévisions pour le quatrième trimestre et 2027, le rythme de réalisation de l'objectif publicitaire de 3 milliards de dollars, ainsi que la discipline des coûts après les licenciements et le changement de direction ; les prévisions annuelles indiquent un chiffre d'affaires entre 51 et 51,4 milliards et une marge de 31,5 %. Le scénario global est un bénéfice supérieur aux attentes, un chiffre d'affaires conforme, l'orientation positive ou négative dépendra du ton des prévisions. Ceci n'est pas un conseil en investissement. $CHA Je vous recommande un titre à vendre à découvert : Bawang Chaji CHA. Cotée en 2023, la majorité des actions du fondateur est détenue par un trust offshore, et le cours de l'action n'a cessé de baisser depuis l'introduction en bourse. Il est donc très intéressant de voir à quel prix les actions placées dans le trust sont évaluées. Si c'est au prix de l'IPO, le fondateur devra payer un impôt supplémentaire de 370 millions, ce qui représente la moitié de la valeur de marché de ses actions. À l'heure actuelle, les informations publiques ne laissent pas entendre que le fondateur envisage de vendre des actions pour lever des fonds et payer ses impôts. En comparaison, Haidilao et Qudian ont déjà organisé les fonds nécessaires pour payer leurs impôts, donc il est très probable que Bawang Chaji fasse soudainement face à un gros problème.SKDD a chuté de 9 % hier soir, ce matin une bougie haussière a tout récupéré, mais il est maintenant 7 % plus cher que la valeur nette des actions américaines, je ne poursuis pas. Pour être clair, SKDD n'est pas une altcoin, c'est un ETF GraniteShares à effet double inverse sur SK Hynix, avec un contrat perpétuel du même nom disponible sur OKX et Binance, négocié 24h/24. L'acheter équivaut à shorter SK Hynix, avec un effet inverse double. Hier soir, le secteur du stockage américain a fortement rebondi, l'ADR de Hynix a augmenté de 4,7 %, mais le spot SKDD a été directement écrasé de 9,2 %, clôturant à 11,08. Ce matin, l'indice coréen KOSPI a baissé de 3 %, l'action coréenne Hynix a chuté de 5 %, le contrat perpétuel a anticipé en montant directement à 11,8. Je pense que c'est le contrat perpétuel 24h qui anticipe la séance américaine de ce soir, mais il est déjà à une prime de 7 % par rapport à la valeur nette spot, il y a de fortes chances qu'à l'ouverture ce soir il converge vers 11,08, donc entrer maintenant signifie d'abord subir la prime qui va se réduire. De plus, c'est un effet de levier inverse réinitialisé quotidiennement, il ne peut être utilisé que pour du day trading, le garder longtemps entraîne une perte due à l'érosion. Le rapport financier de Hynix est le 28 octobre, les positions longues et courtes sont actuellement un pari risqué. Je ne poursuis pas cette prime, deux stratégies : si le prix rebondit et se stabilise à 11,08, et que le marché coréen continue de baisser, alors prendre une petite position longue pour tenter un rebond vers 12,06 et 13,33, si le prix casse 10,50, la position longue est annulée. Si le prix rebondit entre 12,06 et 13,33 sans progresser, et que le secteur du stockage américain se renforce, alors prendre une petite position courte, ce qui revient à être long sur Hynix, si le prix dépasse 13,33, la position courte est annulée. $SKDD $SKHY #股票永续 #SK海力士 Netflix publiera son rapport trimestriel le 20 octobre, et le marché se concentre actuellement sur deux points : la croissance du chiffre d'affaires et l'activité publicitaire. La société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse d'environ 12 % sur un an. La marge opérationnelle est estimée à 33,2 %, contre 28,2 % à la même période l'an dernier, soit une augmentation de 5 points de pourcentage. Le chiffre d'affaires et la marge progressent tous deux, mais la croissance est nettement plus lente qu'au cours des années précédentes. C'est ce qui inquiète le marché : la croissance des abonnements de Netflix a atteint un plafond, sur quoi va-t-elle s'appuyer ensuite ? L'activité publicitaire devient un nouveau point d'intérêt. Netflix lance une offre publicitaire à bas prix, visant à compenser le manque à gagner de la croissance des abonnements par les revenus publicitaires. Le rapport trimestriel devra montrer si l'activité publicitaire se développe réellement, si le nombre d'abonnés continue de croître, et si la marge peut se maintenir au-dessus de 33 %. Si les revenus publicitaires dépassent les attentes, le marché pourrait revoir à la hausse la valorisation. En revanche, si la publicité est en deçà des prévisions et que la croissance des abonnements ralentit, la pression sur le cours de l'action sera importante. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt #Les actions des puces rebondissent après huit jours de baisse consécutive, le trading AI peut-il réparer cela ? Après huit jours de baisse consécutive, les actions des puces ont enfin repris leur souffle. La nuit dernière, les contrats à terme américains ont rebondi, le contrat à terme Nasdaq 100 a même augmenté de près de 1 %, et certaines actions de semi-conducteurs et de communication optique ont également remonté lors de la séance nocturne. Comment interpréter ce rebond ? Ne vous précipitez pas à parler de retournement. Regardez TSMC. Les revenus et le bénéfice net du troisième trimestre ont atteint des records historiques, les résultats sont tout simplement explosifs. Et pourtant ? Après la publication des résultats ADR aux États-Unis, l'action a quand même baissé. Cela révèle la carte maîtresse du marché : les gros investisseurs ne se soucient plus de combien vous gagnez actuellement, ils craignent que le cycle de retour sur investissement de l'IA soit trop long, et que la valorisation soit déjà poussée à l'extrême. Dès qu'un rapport financier laisse entrevoir un peu de « dépenses supérieures aux prévisions » ou un « pic de croissance », le marché réagit en vendant massivement. Donc, ce rebond est très probablement une correction technique après une survente, et non un retournement fondamental complet. Une phrase dans la communauté est assez réaliste : la chute brutale a déjà intégré les mauvaises nouvelles à court terme, le ratio risque-rendement s'améliore. Mais pour confirmer un creux, il faut voir si cette fois-ci le marché peut se stabiliser ; si sans aucune nouvelle il continue à faire de nouveaux plus bas, cela signifie que la baisse n'est pas terminée. Pour notre cercle crypto, l'impact est direct. Le matériel AI et les semi-conducteurs sont les leaders de cette vague mondiale d'appétit pour le risque ; si le leader est malade, il est difficile pour les petits frères comme BTC et Ethereum de rester à l'écart. Si les actions technologiques peuvent stabiliser le sentiment grâce à ce rebond, BTC aura alors la confiance pour tester les résistances supérieures. Si le secteur AI continue à dévaluer, la liquidité du marché crypto sera également davantage drainée $BTC La nuit dernière, les actions technologiques américaines ont enfin connu un rebond. L'indice Nasdaq a augmenté de 1,11 %, l'indice des semi-conducteurs de 1,6 %, mettant fin à une série de huit jours de baisse consécutive. Mais la performance du Bitcoin n'a pas été aussi forte. Ce matin, le BTC oscillait toujours autour de 82 000 dollars, et les fonds des ETF au comptant américains n'ont pas montré de retour significatif. Parallèlement, Strategy (MSTR) a publié la dernière mise à jour de son plan d'achat de cryptomonnaies. Plusieurs points méritent attention aujourd'hui. 1️⃣ Les actions technologiques américaines ont nettement rebondi, pourquoi le BTC n'a-t-il pas suivi avec une forte hausse ? La nuit dernière, les trois principaux indices américains ont évolué ainsi : Nasdaq +1,11 %, S&P 500 +0,41 %, Dow Jones -0,07 %. Parmi eux, les actions des semi-conducteurs se sont distinguées. Le marché craignait auparavant que l'ampleur des investissements en IA et la hausse continue des coûts de financement des entreprises ne provoquent une baisse prolongée des actions technologiques. La nuit dernière, certains fonds ont racheté des actions technologiques, poussant le Nasdaq à rebondir. Mais le Bitcoin n'a pas connu de percée notable en parallèle. Selon les données de Reuters au matin du 20 octobre, le BTC était à environ 81 907 dollars. Je pense qu'il y a un phénomène à noter ici : un rebond des actions américaines ne signifie pas nécessairement que le marché des cryptomonnaies suivra la même tendance. Le Bitcoin est influencé non seulement par les actions technologiques et le sentiment macroéconomique, mais aussi par ses propres flux de capitaux. Donc, on ne peut pas conclure que le BTC continuera à monter simplement parce que le Nasdaq est en hausse. 2️⃣ Les fonds des ETF Bitcoin ont-ils afflué la nuit dernière ? Selon Farside Inve$ETH est plutôt baissier, prix actuel 2 394,7, baisse intrajournalière de 0,97 %, prochaine étape pour tester le creux précédent à 2 370,74. La baisse n'est pas importante, mais la répartition des liquidations est très révélatrice. Les positions longues ont explosé pour 13,28 millions de dollars, les positions courtes pour 9,87 millions, le nombre de transactions est à peu près égal des deux côtés, mais les positions longues sont nettement plus lourdes par transaction. Ce sont les positions longues importantes qui ont été évincées, les shorts n'ont pas vraiment augmenté leurs positions. Ce désendettement n'est pas encore terminé, peu de personnes reprennent à la hausse. Les options sont plus directes. Le ratio put/call en open interest est de 0,96, encore équilibré, mais le ratio put/call des transactions du jour a grimpé à 1,31, les nouveaux entrants achètent une protection à la baisse. Le DVOL à 52,4 ne montre pas de panique, tout le monde se couvre de manière ordonnée, ce type de marché ressemble plus à une lente érosion vers le bas. Sur le graphique, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, le volume de rebond est faible, ce qui confirme cette analyse directionnelle. Condition pour un retournement haussier : repasser au-dessus du plus haut intrajournalier à 2 445,97, ce qui invaliderait cette logique baissière.#SpaceX publiera son premier rapport trimestriel complet après son introduction en bourse Cette semaine, le véritable protagoniste n'est pas la cryptomonnaie, mais la valorisation. Les actions de semi-conducteurs ont chuté d'environ 20 % en deux semaines, et les actions technologiques viennent de connaître leur pire semaine depuis avril dernier — pour la même raison : le marché commence à douter de la pertinence des dépenses liées à l'IA. Le premier rapport trimestriel complet des grandes entreprises cotées va sortir, il ne mesure pas le business spatial, mais si le marché est encore prêt à payer pour la logique de valorisation « histoire plus dépenses en capital ». Dès que l'appétit pour le risque se resserre, la cryptomonnaie est toujours la première à réagir. La ligne financière n'est pas compliquée non plus : le rendement à dix ans reste au-dessus de 5 %, le rendement sans risque est supérieur au dividende, l'argent doit donc naturellement aller vers les obligations. Avec ce coût du capital, tout rapport trimestriel décevant sera considéré comme une preuve de « surévaluation », et la valorisation réduite se transmettra par la liquidité jusqu'à la cryptomonnaie. Je connais bien ce mécanisme de transmission : en novembre 2022, la cryptomonnaie était la source, cette fois elle est en aval, la direction est inversée mais le mécanisme reste — celui qui est le plus endetté est le premier à être liquidé. Mon point de vue personnel : BTC est bloqué à la ligne de coût ETF de 81 500, tant qu'il tient 81 000 je considère que c'est une consolidation et non un retournement baissier ; s'il perd 80 000 et ne remonte pas à la clôture, c'est une réévaluation des actifs à risque, ne comptez pas sur la cryptomonnaie pour faire un mouvement indépendant. J'ai vu beaucoup de gens encore chercher à rattraper un rebond à ce niveau. Beaucoup ne seront peut-être pas d'accord avec moi, mais j'ai certainement plus de données analysées et une stratégie personnelle.83000这堵墙，多空都被磨得没脾气了。 24小时$BTC从81648抽到83035，连口气都没喘匀又砸回81782。$ETH更软，2443摸了一下就滑到2401。$SOL倒是硬气点，103.4拉到106上方，现报104.73，但也就是“相对抗跌”，不是“独自走强”。周线摆在那：$BTC -1.26%，$ETH -4.65%，$SOL -3.47%。没崩，可也没人真出力往上拉。 这种盘面最烦的地方在于，它不是单边杀你，它是两边扇。做多的被83000上方的抛压按着摩擦，做空的看见81648附近有人接又不敢追。耗的哪是仓位，耗的是耐心。 拆开看，83000为什么这么硬？不光是心理关口。10年期美债收益率还在4.2%—4.3%一带晃，油价和地缘通胀预期把利率摁在高位下不来，风险资产的买盘一抬头就被利率压回去。更具体一点，83000附近对应着现货比特币ETP产品的平均成本线，套住的资金一看到回本位就想跑，抛压是实打实堆在那的。ETH的2400也一样，巨鲸有20倍杠杆多单押在那，ETF也在连续流入，但2400—2500就是过不去，说明买盘有，只是没到能一口吃掉阻力的程度。 消息面不是没东西。Strive上周三到周五以81734的均价又扫了1223枚$BTC，总持仓干到36818枚，成本线就压在现在价格附近，这帮人不是来短线的。CFTC那边也给美国永续合约开了口子，Kalshi的BTCPERP批了，长期看是给美国资金一个合规的杠杆入口，但这是慢变量，不是今晚就能把83000掀了的燃料。利好是有的，力度不够把盘子托起来。 所以现在别急着抄底，也别急着追空。盯81648，破了再考虑防守；上方不放量站稳83000，所有反弹都先当修复看。 熬着吧。这行情，谁先急谁先交学费。 $BTC $ETH $SOL 你们觉得83000是先破，还是先被磨穿？评论区放个方向，过两天回来看看谁被这堵墙教育了。 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 主流币今天不是没机会。机会就藏在所有人都盯着K线骂娘的时候，资金在桌子底下换手。 $BTC 82,000 附近磨得人没脾气，$ETH 2,400 弹了一下又软下去。盘面看着像一潭死水，但你扒开资金面看一眼，底下是两拨人在往完全相反的方向跑。 上周 $BTC、$ETH 现货 ETF 合计净流出约 5.49 亿，$ETH 单周 3.2 亿最重。更扎心的数据是，比特币 ETF 已经连续两周失血约 9.1 亿美元，10 月至今从净流入硬生生打成了净流出 6.15 亿。二级市场的“纸手”在用脚投票，这一点没什么好洗的。 但另一边，企业端的手根本没停。Strive 上周以均价 82,803 美元扫了 4,045 枚 $BTC，3.35 亿美元真金白银砸进去，持仓直接推到 36,818 枚。注意这个均价——82,803。现价就在 82,000 附近晃，人家是在你眼皮子底下、贴着现价吃筹码，不是等暴跌才动手。 真正有意思的不是谁在卖，而是贝莱德在买什么。 贝莱德刚向 $SEC 递了第三只比特币 ETF 的申请，叫 iShares Bitcoin Managed Protect ETF，逻辑很简单：给 IBIT 的敞口加一层下行保护，上行收益设个上限。翻译成人话就是——大机构不是不想要 $BTC，是不想裸奔着要。散户在恐惧区里割肉，贝莱德在恐惧区里设计“穿着防弹衣进场”的产品。情绪越差，产品创新越往前拱，这个信号比任何喊单都值得多看两眼。 $ETH 那边的撕裂感更重。ETF 流出没停，价格自然被摁着。但链上完全是另一幅画面：SharpLink 把 4 亿美元 $ETH 分别砸进了 Ether.fi 和 Lido 做流动性质押；BitMine 过去一周又收了 12,535 枚 $ETH，总持仓 604 万枚，已经占到以太坊总供应量的 4.9% 左右。$ETH 质押率被推到 36% 以上的历史高位，巨鲸在 72 小时内扫了超过 4 亿美元的 $ETH。 二级市场在撤退，链上在扫货。这种背离不靠一根阳线解决，靠时间把没耐心的人熬走。 恐惧贪婪指数现在趴在 49 附近，恐惧区没跑。$BTC 上方 82,800—83,000 是第一道真阻力，站不上去，反弹就只能定性为超跌修复；$ETH 守着 2,398，突破 2,445 之前，弱势结构没变。但“卖压耗竭指标”已经打到历史极值区间，大机构在恐惧里持续接货。 主流币现在拼的根本不是谁喊得响。拼的是谁的钱，能在 80,000 上方的震荡里坐得住。 ETF 的钱是热钱，来得快跑得也快。企业金库的钱和链上质押的钱，进了 Lido、进了 Ether.fi，短时间根本不会回到二级市场砸盘。谁先迎来回流，不看哪个币的故事更性感，看哪一边的“锁仓资金”先把抛压消化干净。 $BTC $ETH #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #BTC现货ETF连续流出 #Circle稳定币公链Arc上线 孙宇晨最新深度访谈核心观点: 看空BTC，但底仓没动；ETH大幅减仓后仍在观望；纳指中线微微看空；最看好AI应用，尤其是AI健康管理。 核心观点速览： 1. BTC：看空，但没减仓 认为AI和量子计算对BTC是真实威胁，市场严重低估。抗量子升级只能救愿意自救的人，硬分叉冻结老币在比特币去中心化机制下几乎不可能达成共识。 他自己BTC是底仓，过去一年下跌中没减。 2. ETH：只剩2成仓，仍在观望 去年3600–4000区间减了八九成（逻辑是4800那波“只靠Tom Lee续命”的二顶），至今没买回。减ETH期间转投美股。 3. 纳指：中线微微看空，还没做空 资金抱团太严重，硬件股被炒成软件股。AI循环融资一旦出问题，全盘一起出事。美债是所有资金的“母级”，现在被权益吸血，利率必须高才接得到钱，高到一定程度资金又会倒流。芯片短期不排除过剩（类比2000年光纤）。 4. AI板块：最看好应用层 尤其AI健康管理（数据采集→挖掘→决策，不用等生病才去医院）。 最不看好存储、光模块。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞广告增长能否持续？特斯拉利润能否回升？Meta AI投入何时见回报？刚好踩在财报季的敏感节点上，资金的避险情绪肉眼可见地飘在盘面上——毕竟连续四次财报日次日收跌的“先例魔咒”摆在那儿，没人愿意轻易去接这份悬着的不确定性。上周刚落地的裁员和管理层调整，明面上是控本增效的动作，却也让不少投资者揣着疑影：内容端的核心人事变动，会不会让后续内容排播的节奏、爆款储备的落地生出变数？ 现在市场预期几乎和公司给出的指引严丝合缝，这种“零预期差”的局面反而最是磨人：要是最后出来的成绩只是堪堪擦着指引线走，没半点超预期的亮色，怕是压抑着的空头力量会直接借着前四次的下跌惯性发力。再往后紧接着就是特斯拉的财报接棒，整个中概和美股科技圈的流动性都会在这几天攥得紧紧的，不少对冲基金早早就把科技股的仓位降到了季度低点，就等着两份核心财报落地后再重新排布头寸。📊 10月20日实时分析 | 反弹受阻，弱势未改 BTC 81,568.8，跌0.42%；ETH 2,392.23，跌0.04%。 BTC冲高83,157后受阻，MA20在81,808形成压制；ETH从2,445回落，RSI约37.9，走势疲弱。 资金面承压。BTC ETF两周流出9.1亿，10月转负6.15亿；ETH 10月流出9.5亿。目前BTC低于ETF平均成本8.23万。Coinbase溢价跌至-0.141（6月底新低），美盘承接不足。 宏观偏紧。12月加息预期达75%，10年期美债维持5.1%-5.3%高位，压制风险资产。 爆仓双向拉锯。24h全网爆仓1.75亿，空单1.04亿高于多单，空头小幅受挫，但非趋势反转。 关键位置： BTC上方81,808为阻力，下方81,500支撑，失守看80,000。 ETH上方2,400-2,440阻力，下方2,360-2,380支撑，破位看2,300。 一句话：ETF撤、溢价负、宏观压顶。不追空不抄底，等BTC站回81,808或ETH守住2,360再轻仓试多。没信号就等。别急着把ETH的讨论热度当成看涨信号，249次提及里藏着什么？ 你以为讨论多就是资金要来，可情绪分布真的站在多头这边吗？ 我最近看盘有个很深的感受：大家特别容易把"被讨论得多"直接等同于"要涨了"，但ETH这次的数据偏偏不是这样。舆论里被提到249次，乐观只有40%，中立23%，悲观37%，多空拉锯、略微偏谨慎。这个结构说明关注度在，但共识没形成，价格更容易被预期差推着走，而不是被一致情绪抬上去。 换个板块强弱的镜头看会更清楚。BTC这边有传统机构托底的叙事，德意志银行几周内要上加密托管、首批就是BTC和ETH，KR1也质押了6000枚ETH走Lido V3，这类动作偏向把ETH往"机构可配置资产"那一侧推。但短线资金看的是弹性，ETH现在的基本面消息其实很密：Glamsterdam升级、10月26日Hoodi测试网上线、目标2亿gas，路线图还延伸到2029年抗量子、分五次分叉。问题是，这些是中期叙事，不是今天就能点燃盘口的燃料。 链上那块反而被忽略了。Fidelity披露12个月处理超70万亿美元稳定币转账、掌握全球48%供应量，Devcon 8上治理透明度讨论很热。这些信号指向的Ce marché n'a vraiment rien de spécial à discuter, 83000 ressemble à un mur, les haussiers et les baissiers se font broyer en va-et-vient. En 24h, le BTC est passé de 81648 à 83035, puis est retombé vers 81782, pure oscillation ; l'ETH a atteint un maximum de 2443 et un minimum de 2386, il est actuellement à 2401 ; le SOL a mieux résisté, passant de 103,4 à plus de 106, il est maintenant à 104,73. Sur la semaine, BTC -1,26 %, ETH -4,65 %, SOL -3,47 %, pas d'effondrement, mais personne ne pousse vraiment à la hausse. Le cœur du problème reste le rendement des bons du Trésor américain qui pèse, dès que le rendement monte, les achats d'actifs risqués se contractent immédiatement, la pression vendeuse au-dessus de 83000 s'accumule de plus en plus. En bas, il n'y a pas non plus un soutien total, Strive a encore augmenté sa position de 1223 BTC, dépassant celle de MARA ; la CFTC a aussi approuvé le premier contrat perpétuel Bitcoin, le marché perpétuel américain s'ouvre donc un peu. C'est positif, mais pas assez fort pour soutenir le marché. Il ne faut pas se précipiter pour acheter maintenant, il faut tenir bon. Tant que les bons du Trésor ne baissent pas et que le BTC ne confirme pas un maintien au-dessus de 83000 avec un volume important, il est trop tôt pour parler de direction. À court terme, surveillez 81648, si ce niveau est cassé, alors pensez à défendre. Boss @Saylor has been shouting "more orange" all week, and this is the result? Strategy only bought 267 $BTC last week, spending about $22 million at an average price of $82,900, bringing the total holdings to 848,517. In the same week, they spent $193 million to repurchase their own STRC preferred shares, nearly 9 times the amount spent on buying coins, and the repurchase limit was increased from $2 billion straight up to $3 billion. #BTCETHInflowsWatch #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 比特币反弹仅局部重振财库买盘，无差别融资热潮难再现。 截至10月19日一周，上市公司净买入约3.6亿美元BTC，环比骤增1,500%，但高度集中：Strive占90%以上，Strategy仅买267枚。融资已从可转债转向永续优先股，成本更高、更难复制。 退潮信号明确：BSTR合并因PIPE融资搁浅；20大财库公司仅4家交易价高于加密净值；50大财库市值从1,500亿美元降至约670亿美元。溢价消失，“发股—买币—再发股”飞轮失速。 结论： 当前是窄幅结构性修复，非普涨重启。关键看Strategy优先股能否回面值、永续优先股模式能否扩散。@OKX星球 @OKX 产品精选 @JinSe Finance $ZEC $BTC 美股狂欢，币圈吃土！8.2万刀成“鬼门关”，别把反弹当反转！ 别被纳指那一根阳线骗了，现在的币圈，就像被抽干了氧气的鱼，再怎么张嘴也蹦跶不起来。 昨晚美股半导体终结八连跌，纳指涨超1%，亚马逊、闪迪嗨翻天。可转头看大饼（BTC），硬生生卡在8.2万刀，冲了两次8.3万全被锤下来。 我的观点很直接：美股是死猫跳，币圈是资金荒。 这波科技股反弹根本救不了加密市场，因为核心逻辑变了——美债收益率飙到5.14%，油价被中东局势顶得死贵，大资金宁可去追AI芯片，也不愿意来给山寨币接盘。更扎心的是，美国比特币ETF上周净流出近6亿美金，机构在提款跑路，你还在幻想山寨季？ 对币圈的影响就一个字：熬。 过去24小时全网爆仓1.88亿，多单占了大头。高杠杆的多头成了炮灰，40%的大市值山寨币杠杆率还在年内高位，价格稍微一抖，又是一片连环爆。 记住，美股涨是美股的事，大饼跟不跟，得看ETF那帮人什么时候停止砸盘。 现在冲进去，就是给机构送搬家费。 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 当前机构资金整体转弱，现货ETF阶段性净赎回，风险资金持续离场。BTC与ETH虽同为头部加密资产，但资金属性不同，资金回流不会同步，比特币大概率率先迎来机构回流，以太坊大规模资金入场则需要更强基本面催化。 BTC被机构视作数字黄金，属于资产配置里的另类底仓，高度依赖宏观流动性。美国现货BTC ETF流动性更好，长线锁仓筹码多。一旦美联储预期边际缓和，机构再平衡仓位时，优先回补BTC，无需生态利好，资金回流门槛更低。 ETH属于成长属性资产，机构布局看重智能合约生态、质押收益与监管环境。它行情弹性更大，但回流条件更苛刻，需要监管落地、RWA生态放量等利好支撑。在风险偏好修复初期，ETH更多是存量资金跟涨，很难率先迎来新增机构资金。 大概率情景：宏观回暖后BTC ETF先由赎回转为净流入，率先企稳；ETH同步反弹，但大规模机构回流滞后。只有叠加以太坊重大利好，ETH才会走出更强行情。若宏观持续收紧，两者都将承压，难有趋势性资金回流。🚨 币圈大瓜：财库巨头开始“叛变”了？ 刚刷到这消息，有点品出味儿了。 都说机构在疯狂买币，但你把镜头拉近看： Strive 还在老老实实大额增持。 Strategy（也就是微策略）呢？回购自家股票的钱，居然超过了买币的钱！ 这释放了一个极其微妙，甚至有点危险的信号。 🤔 老狐狸的算盘，到底怎么打的？ Saylor以前是“砸锅卖铁买大饼”，现在怎么转头去护盘自家股票了？ 说白了，大盘在8.2万磨洋工，期权波动率创五年新低，美债收益率还在天上飞，市场根本没活水。 微策略的股票本身是有溢价/折价的。当股票跌出性价比，回购自家股票，不仅能稳住股价，还能防着被华尔街空头狙击。这哪还是什么“无脑死多头”，这分明是进入了防御模式。 反观Strive，还在激进冲锋。这俩财库公司的操作一对比，底牌全漏了。 连Saylor都开始务实了，你还幻想着靠运气在这个死水行情里抓个百倍币？ 现在，比的是谁血条长，谁能熬到下一个周期。⚔️ #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 通胀还没被打服，$BTC 牛市就别急着开香槟！ 哈塞特表示，CPI 数据显示通胀仍然需要应对，并强调尊重美联储的判断。对 BTC 来说，这类表态比很多短线喊单更值得关注。 我的观点很明确：如果通胀持续顽固，市场对快速降息的期待就可能落空，$BTC 上涨逻辑也会受到挑战。 很多人盯着技术面，天天找突破形态，却忽略了一个核心问题：资金成本到底会不会下降？ 如果能源价格上涨推高通胀，美联储就可能继续保持谨慎。美元和美债收益率一旦走强，风险资产的估值压力就可能增加。$BTC 虽然拥有稀缺性叙事，但它的短期价格仍然深受全球流动性影响。 我甚至认为，当前最值得警惕的不是突然出现一条利空新闻，而是市场已经提前押注降息，结果现实却告诉所有人：通胀没有那么容易解决。 一旦预期反转，拥挤的多头交易就可能成为抛压来源。 接下来重点盯住核心 CPI、原油走势、美债收益率和美元指数。如果通胀降不下来，而 BTC 又迟迟无法放量突破，那么反弹就要多留一个心眼。 别把降息当成必然，也别把每次回调都当成送钱机会。宏观预期一旦反转，市场专治自信过头的人。 #Bitcoin 周一的ETF数据还没出来，但是盘面短期逻辑还是非常简单，参考前文，目前依旧处于80,000——83,000震荡区间 期间不出现4小时级别有效突破/跌破以及有效站稳，继续参考震荡，既然日内价格短期再次测试83,000阻力，那么回调参考80,000附近 需要注意，80,000附近周期期间已经连续测试两次支撑，消耗了部分支撑买单，接下来再次测试需要观察是否放量测试支撑并且有效得到反弹，这对于判断80,000支撑是否有效非常重要 市场数据方面，对比10月18日数据，简单市值占比与交易量暂时忽略，关注资金动向，整体保持市值不变，USDT 轻微增量0.44亿，但是USDC净流出0.84亿 虽然缺乏ETF数据，但是根据盘面走势以及加密资金的动向来看，周一的ETF 资金虽然有所增幅，但是幅度不会太大，如果周一ETF净流入弱于1亿，资金流向上不算翻转，依旧要警惕，还是那句话老话，价格上涨与反弹，一定有资金数据对价格进行验证，没有资金支撑的反弹就要警惕假突破！#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ETH 创始人IPO以来套现33亿美元，黄仁勋却说它的借钱成本"在下降"。🤔 CoreWeave上周暴跌25%，三位创始人被曝IPO以来累计减持33亿美元。 基本面：债务+租赁负债约520亿，债券收益率一度逼近15%。 但多头没躺平：黄仁勋公开站台，高盛上调到买入（目标价却砍到106）。 我觉得这不是AI算力牛市的问题，是AI基建的杠杆压力测试——股价站不站得住，不看订单，看下一次发债利率。 失效：CRWV跌破60美元（12个月低点60.55），"成本下降"叙事就站不住。 你站哪边：黄仁勋+高盛，还是债券市场？ $CRWV $NVDA #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ $SNDK, échangeons nos points de vue 1. Pour SanDisk, la tendance est-elle à la hausse ou la baisse ? 4. Actuellement en position courte avec un gain flottant de plus de 400, faut-il prendre ses bénéfices et sécuriser ses gains ? Pour ma part, je penche pour une tendance haussière et prévois de conserver quelques jours en court terme. Vos conseils et commentaires sont les bienvenus #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 早盘这阴跌是不是磨得没脾气了？想抄底怕接盘，追空又怕反弹？我刚翻开Coinglass清算地图，好家伙，主力已经把屠宰场布好了，现在盲目进场纯属给狗庄送钱了！ $BTC 现价8万2上下，看地图，上方最亮眼的一坨黄绿色筹码在8万4附近，那是空头的坟场，但下方8万甚至更低的位置，多头也堆得密密麻麻，现在价格夹在中间，要是迟迟上不去，大概率得下去把8万的杠杆先洗了 再看$ETH ：最危险的绝对是它！现价2400出头，上方2450有空头，但下方2350附近，那一大片黄绿色的亮带，全是做多散户的爆仓线！大饼稍微一哆嗦，二饼立马就得去下面扫一圈，结合极高的多空比，千万别重仓死扛 最后看$SOL ：现价105，相对硬一点，上方106.5是短期空头防线，但下方103附近有一道极其亮眼的清算线，一旦跌破103，估计会滑得非常快 我的看法：这地图看得很清楚，庄家就等一根针了，上下全是流动性，现在去猜方向就是瞎蒙，等哪边筹码爆了，咱们再顺势捡带血的筹码 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 研判修正（第三次）： 昨日"兵临双闸门、铁幕可期"的预判再次失败——10月19日虽连破82,550/82,812两道闸门，但最高仅 83,056（未及铁幕83,650本体）即遭167亿派发回落至81,926，当日Delta -2.79亿。今晨续跌（-2.65亿）至81,097。反应高点序列完成第五次递减：84,262→84,068→84,050→83,056。三路证据共振转空：三连阴Delta（-3.9/-2.8/-2.7亿）、15分钟中枢四连下移、反弹高点五连降。80,300-84,350的五周箱体正在向下解决。 一、道氏理论（Dow Theory） 五次攻击全败，道氏下降序列无可辩驳： 道氏视角下，10-19的83,056是本轮调整中第五个递降的反应高点（84,262→84,068→84,050→83,056），且每一次反弹都精确止步于前一次高点下方——道氏理论对这类"递减顶"的定义就是下降趋势。今晨低点81,097已跌破周末所有低点（80,598上方的81,076/81,291防线），道氏"低点开始走低"的确认近在咫尺。箱体向下解决的量度目标：84,350 - (84,350-7📊 行情小记：工具票承压，主流缩圈 🧪 $LAB 0.04406，-2.54%。MemesLab 想做多链聚合交易终端，把不同公链流动性和交易界面拢到一起，对标 Jupiter、Raydium 这类聚合器。但多链聚合壁垒不算高，用户又习惯留在原生态，价格表现说明市场暂不信它能抢到用户。回购能托底，却不等于真实需求，工具币天花板还得看终端用户数。 ₿ $BTC 81471，+0.15%，两个主流里唯一飘红。ETH 退、小币普跌，资金往最大共识缩。81000 上方长线筹码锁着，跌不深是存量不动，涨不动是短线没进，夹在中间磨。 Ξ $ETH 2392.93，-0.68%，2400 整数关口丢了。二饼这轮一直比大饼弱，质押锁仓有托底，但新增买盘少，供给端也比 BTC 宽松，破 2400 后只能跟着大盘找方向。 🧭 一句话：工具票讲预期，主流币看缩圈，情绪仍偏谨慎。 本文仅为行情分析，不构成投资建议。 #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？