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ETH a grimpé à 2515, dépassant 2500 pour la première fois en une semaine, avec 186,8 millions de dollars de positions short liquidées en 24 heures, représentant près de 70 % du total des liquidations. Mais en même temps, l'ETF spot ETH a enregistré cinq jours consécutifs de sorties nettes, avec un retrait cumulé de 1,08 milliard de dollars en octobre.
Que s'est-il passé ? Le prix monte, les shorts sont liquidés, mais l'argent des ETF sort. Le carburant de la hausse est la liquidation des shorts, pas les achats spot.
Pourquoi est-ce important ? Les positions longues représentent 68 % des comptes, mais les transactions actives sont plutôt à la vente, montrant une faible volonté d'acheter à la hausse. La zone de liquidation des shorts au-dessus de 2572 $ n'est que de 553 millions, tandis que la zone de liquidation des longs en dessous de 2333 $ atteint 1,023 milliard — la ligne de stop loss des shorts est plus proche, alors que les longs sont plus serrés.
Quelle observation est la plus soutenue ? Celle d'une « réparation structurelle après squeeze des shorts », plutôt qu'une tendance portée par de nouveaux flux. Les gros baleines échangent du BTC contre de l'ETH, tandis que les baleines anciennes profitent de cette liquidité pour liquider des positions de neuf ans, les jetons changent de mains, ils ne sont pas stockés.
À présent, il faut surveiller une seule chose : est-ce que les sorties d'ETF vont s'arrêter au-dessus de 2515 ? Si les ETF continuent de se retirer alors que les shorts sont déjà à plat, la poursuite de cette hausse est incertaine.
Les shorts sont liquidés, les ETF spot continuent de vendre, qui ment ? Discutons-en dans les commentaires. $ETH $SPCX est passé de 147 à 160 en deux jours, ce qui a vraiment fait bouger le marché n'est pas cette hausse de 8,8 %, mais plutôt ces chiffres presque irréels dans le rapport financier : chiffre d'affaires +161 %, revenus de l'activité AI en explosion de 830 %, et Musk qui lance en prime l'idée d'une fusion avec Tesla. 🚀 D'un côté, une narration de fusée, de l'autre, des dépenses d'investissement au 4e trimestre atteignant 35 à 40 milliards — l'argent gagné est presque entièrement réinvesti dans la course aux capacités de calcul. C'est là la tension la plus importante à surveiller actuellement : le marché valorise l'histoire de fusion "AI + spatial + écosystème Musk", mais pourrait sous-estimer le vrai coût de cette fusion. Regardons d'abord la logique des haussiers. Un chiffre d'affaires qui double, une croissance des revenus AI de 830 %, cela montre que $SPCX n'est plus un simple titre qui raconte une histoire basée sur des commandes de lancement, mais un actif de croissance réellement tiré par la demande en capacités de calcul. Si la fusion avec Tesla se concrétise, le potentiel réside dans la synergie écologique et la réévaluation de la valorisation, le cours cible de l'analyste 217 est justement basé sur cette narration. 160 est à un pas du précédent sommet à 176, le sentiment peut facilement s'enflammer. Mais le point de vue des baissiers est tout aussi solide. L'essence d'une fusion par échange d'actions est une dilution — échanger des actions contre des actions, chaque actionnaire existant voit sa part diluée, ce n'est pas un "rechargement de foi", mais un coût réel en capital-actions. Plus important encore, les dépenses d'investissement de 35 à 40 milliards au 4e trimestre signifient que le flux de trésorerie libre reste sous pression, les profits sont absorbés par les capacités de calcul, l'ancre de valorisation ne peut être que future et non actuelle.$BTC ETH vient de toucher environ 2510, avec une hausse à court terme qui semble plus rapide que celle de BTC. Mais en jetant un coup d'œil aux données de positions des deux côtés, j'ai eu un pincement au cœur. L'état des fonds derrière ces deux actifs n'est pas synchronisé. Il ne faut pas regarder uniquement la hausse en surveillant le marché.
Les positions de BTC ont continué à augmenter au cours des 4 dernières heures. Le prix a été poussé vers environ 84 000 avec des achats actifs. En revanche, les positions d'ETH ont diminué d'environ 3 points en 4 heures. La montée d'ETH est principalement due à la clôture forcée des positions courtes, ce qui est une poussée artificielle, forte en apparence mais faible en réalité.
Bien que BTC progresse de manière solide, il commence aussi à stagner en zone haute. Sur le graphique en 15 minutes, une longue mèche supérieure en forme de Pin Bar vient de se former. En regardant le graphique 4 heures, le prix actuel est juste à la résistance autour de 85 000. Ces dernières heures, la hausse cumulée a atteint 1,6 ATR sur 4 heures, la force des acheteurs faiblit.
À court terme, je penche pour un repli. Avec la résistance au sommet du point haut sur 4 heures, pour percer à la hausse, il faut un volume de transactions très important. Les ordres de vente s'accumulent fortement au-dessus, si les acheteurs ne tiennent pas, le marché va probablement se retourner et corriger à la baisse.
$ETH $SOL #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Situation des fonds : fort retour des ETF, mais la tendance mensuelle n'est pas encore complètement positive
ETF — entrée nette de 526,7 millions de dollars en une journée, la plus importante du dernier mois
Le 20 octobre, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de 526,7 millions de dollars, la plus grande en une seule journée depuis un mois. Le redressement des actions technologiques et les flux entrants des ETF ont conjointement stimulé le sentiment du marché. Cependant, les fonds sont fortement concentrés chez BlackRock IBIT, ce qui ne reflète pas un retour généralisé des institutions.
Des inquiétudes structurelles persistent : au cours des deux dernières semaines, les ETF ont enregistré une sortie nette cumulée d'environ 910 millions de dollars, et le flux cumulé depuis le début octobre reste à -615 millions de dollars. Plus important encore, le prix du Bitcoin est récemment passé légèrement en dessous du coût moyen des détenteurs d'ETF (environ 82 300 dollars), certaines positions étant en perte latente. Le retour aujourd'hui au-dessus de 84 500 dollars signifie que les détenteurs d'ETF sont de nouveau au-dessus du seuil de rentabilité — la question clé à observer est de savoir si cela se traduira par une confiance durable dans la détention. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 La réunion de politique monétaire de la Fed en octobre approche, que négocie réellement le rebond du BTC ?
Ce qui est le plus intéressant sur le marché actuellement, c’est le contraste entre les attentes macroéconomiques et la performance du prix des cryptos.
Auparavant, le marché craignait que la Fed continue de relever les taux en octobre, ce qui aurait pu peser à nouveau sur les actifs à risque. Mais au 21 octobre, le marché des prévisions publiques valorise désormais à près de 90 % le maintien des taux inchangés le 28 octobre. En d’autres termes, ce qui mérite vraiment l’attention aujourd’hui, ce n’est plus seulement la question de savoir si les taux vont augmenter ou non, mais plutôt dans quelle mesure le risque de resserrement déjà intégré dans les prix a été digéré.
Le BTC a récemment rebondi d’environ 81 000 $ à plus de 84 000 $, et les résultats des entreprises américaines ainsi que la baisse des prix du pétrole améliorent également l’appétit pour le risque. Mais cela ne signifie pas que la pression macroéconomique a disparu : les rendements des bons du Trésor restent élevés, et les prix de l’énergie ainsi que les anticipations d’inflation peuvent encore influencer le jugement du marché.
Un autre point souvent négligé : si le maintien des taux inchangés est déjà pleinement intégré par le marché, même sans surprise le jour de la réunion, cela ne poussera pas forcément le prix des cryptos à la hausse. Ce qui influencera vraiment le marché, ce sont les déclarations de la Fed sur la trajectoire future de la politique, ainsi que la manière dont le marché réévaluera la durée de maintien des taux élevés.
Selon vous, ce rebond du BTC reflète-t-il davantage une négociation de la baisse du risque de hausse des taux, ou bien les capitaux ont-ils déjà commencé à réaccepter un environnement de taux élevés ? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH Compte à rebours du marché baissier : 359 jours vs le plus court historique de 361 jours
Données Hashdex : Au 30 septembre, ce marché baissier de BTC a duré 359 jours. Les trois marchés baissiers précédents ont duré respectivement 361 jours, 377 jours et 411 jours. Les détenteurs à court terme ne représentent que 16 % de l'offre totale, un niveau le plus bas depuis janvier 2023. 71 % des jetons en circulation sont encore en profit. Si le cycle est toujours valable, la fin du tunnel le plus sombre pourrait être juste sous nos pieds. Mais à condition que la ligne de coût de détention de l'ETF à 80 000 $ ne soit pas franchie à la baisse.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH BTC现货ETF cache un signal étrange ⚠️ Un afflux soutenu par un seul acteur, ne le prenez pas pour une bonne nouvelle !
Le marché américain des ETF Bitcoin au comptant présente un phénomène très étrange 🤨
Le 19, un afflux net de 527 millions de dollars en une seule journée, un record depuis le 22 septembre 🔥, mais cet argent provient presque uniquement d'IBIT de BlackRock !
IBIT a absorbé seul 665 millions en une journée, Fidelity FBTC a vu une sortie de 83,6 millions, Grayscale GBTC une sortie de 54,9 millions, les autres ETF sont quasiment inactifs, les autres se retirent, seul IBIT achète frénétiquement.
Mais dès le lendemain, le 20, l'afflux a chuté à 23,16 millions, une baisse de 96 % 📉, IBIT continue d'acheter mais avec beaucoup moins d'intensité.
Et la tendance mensuelle ne s'est pas inversée ❗ Depuis octobre, les ETF affichent toujours une sortie nette de 88 millions de dollars, avec 681 millions et 229 millions sortis les deux premières semaines, l'afflux massif du 19 n'a fait que stopper l'hémorragie, pas inverser la tendance.
Le marché $BTC est encore plus clair 💡
Un retour temporaire des fonds, mais le Bitcoin reste autour de 82 000 à osciller. Le jour de l'afflux massif, le BTC a clôturé à seulement 81 875, soit environ 2 % de moins qu'à la fin septembre.
Le prix du pétrole reste à un sommet de cinq mois, le trading quantitatif AI perturbe continuellement, l'appétit pour le risque est doublement freiné ⛓️. Les institutions se positionnent pour le bas, pas pour suivre la hausse !
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #美伊谈判仍存分歧，霍尔木兹运输量回升 Les négociations entre les États-Unis et l'Iran n'ont pas abouti à un consensus substantiel, les divergences persistent, mais le trafic des pétroliers dans le détroit d'Hormuz a déjà repris.
La reprise du trafic indique que le marché n'est pas excessivement paniqué pour le moment, les entreprises de transport maritime reprennent temporairement la navigation normale, la prime de risque géopolitique commence à diminuer, ce qui exerce une pression à court terme sur les prix du pétrole. Cependant, il faut noter que les divergences ne disparaissent pas, elles sont seulement temporairement apaisées, les négociations peuvent à tout moment tomber dans l'impasse, le risque de conflit n'est pas complètement levé, il s'agit d'un refroidissement temporaire du risque, pas d'une solution fondamentale.
Sur le plan du marché, le pétrole brut est très probablement en phase de consolidation à un niveau élevé, il est difficile d'observer une forte baisse unilatérale. Les tarifs de transport pétrolier diminueront avec la reprise du trafic, mais si les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifient à nouveau, le transport maritime dans le détroit sera rapidement impacté.
Pour les marchés des actions et des cryptomonnaies, l'apaisement du risque géopolitique améliorera légèrement l'appétit pour le risque, mais la tendance principale dépend toujours de la politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
À suivre de près : les progrès des négociations entre les États-Unis et l'Iran, les données de passage des navires dans le détroit, les variations des stocks de pétrole. $BTC $ETH $SOL Aujourd'hui, après l'ouverture du marché américain, la logique de bascule entre SPCX et les trois grandes valeurs du stockage semble de nouveau activée, mais demain, 1,3 milliard d'actions SPCX seront débloquées. Bien que les précédents déblocages n'aient pas entraîné de baisse marquée du cours, cette fois-ci est effectivement différente.
D'abord, 1,3 milliard contre 319 millions, soit quatre fois plus que d'habitude.
Ensuite, ce déblocage concerne principalement des institutions et des VC, mais leur probabilité de vente est plus faible que celle des employés, ce qui est une bonne nouvelle.
La plus grande différence réside dans le prix : les déblocages précédents se situaient dans une zone de prix basse, avec peu d'envie de vendre, tandis que cette fois, cela se produit dans une zone favorable, ce qui, en cas de forte pression de vente, pourrait entraîner un scénario similaire à celui de juillet, où Intel a fortement chuté après une forte hausse post-bilan.
Par ailleurs, les prix des trois grandes valeurs du stockage sont actuellement relativement bas, ce qui signifie que la logique de bascule entre les deux pourrait s'inverser à partir de demain.
Cependant, compte tenu des facteurs politiques, les actions liées à Musk ne devraient pas chuter fortement avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, surtout que Tesla doit publier ses résultats après la séance aujourd'hui, ce qui pourrait renforcer la confiance avec des annonces de fusion.
Ainsi, en résumé, même si la logique de bascule s'inverse, il est probable que SPCX évolue dans une fourchette de consolidation, tandis que les valeurs du stockage pourraient surperformer le marché après un rebond lié aux résultats financiers. $SPCX $SNDK #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 ETH vient de dépasser 2500.
Les deux plus gros acheteurs à la hausse ne sont pas encore rentrés dans leurs frais :
L'un a échangé du BTC contre 46 000 ETH, à un prix moyen de 2513 ;
L'autre tient une position longue de 109 000 ETH sur Hyperliquid, à un prix moyen de 2543, avec un effet de levier proche de 9 fois.
La cassure que vous voyez est leur seuil de rentabilité.
$ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
？$BTC 和$ETH 是持有还是卖出？
BTC 可持有观察，ETH 建议谨慎减仓。两者资金面分化明显，不宜同等对待。
BTC：暂持，但别加仓
表面“连续净流入”实则结构脆弱。10月20日 5.27 亿美元流入中，贝莱德 IBIT 一只就贡献 6.65 亿，富达和灰度却在流出。次日总流入骤降至 2316 万美元，脉冲式特征明显。这说明是存量资金向头部产品搬家，而非新增买盘。花旗虽上调 12 个月目标价至 11.3 万美元，但那是远期预期，短期价格仍被宏观压力和早期持有者抛售主导。持有可以，追高不必。
ETH：信号更差，考虑减仓
以太坊现货 ETF 已连续 5 日净流出，10月20日单日流出 2613 万美元，贝莱德 ETHA 带头流出 3301 万。与 BTC 至少还有 IBIT 撑场不同，ETH 缺乏承接资金。若你持仓成本较高，当前反弹是减仓窗口；若仓位不重，也暂不建议补仓。
一句话：BTC 靠单一产品撑门面，ETH 资金持续撤退。持有 BTC 等信号明朗，ETH 优先控制风险。LE COMMERCE DE RENDEMENT VIENT DE DEVENIR BRUYANT.
Le 20 octobre, Pendle a traité 158 millions de dollars en volume DEX — sa journée la plus active depuis novembre 2025.
$PENDLE a rebondi d'environ 15 % alors que le trading de rendement onchain s'est accéléré.
Pourtant, le protocole détient environ 1,11 milliard de dollars en TVL, contre un pic de 13,39 milliards de dollars en septembre 2025.
Un retour du volume de trading n'est pas la même chose qu'un retour de capital.
Le prochain test : des dépôts, des frais et des revenus soutenus — pas une autre bougie impressionnante.
#PENDLE #DeFiAnalyse en temps réel des données clés des baleines crypto, les positions courtes subissent de lourdes pertes, qui gagne de l'argent sur ce marché ???
Prix actuel du BTC 84584,20, taux de financement 0,0055%. Vue d'ensemble des baleines, total de 739 comptes baleines, ratio nominal long/short de 43,65%.
Baleines longues
270 comptes baleines, position actuelle de 1,07B USDT, prix moyen d'ouverture 86323,28, PnL non réalisé -22,098,700 USDT, taux de profit 81,85%. La plupart des baleines longues détiennent à bas prix, seule une petite partie a été piégée près de 86323 en achetant à la hausse, 86323 est la zone de pression de coût concentrée des baleines longues au-dessus.
Baleines courtes
469 comptes baleines, position actuelle de 2,46B USDT, prix moyen d'ouverture 76528,08, PnL non réalisé -234,000,000 USDT, taux de profit seulement 5,33%. Les baleines courtes ont des positions plus importantes, largement piégées en profondeur, une hausse continue du marché déclenchera des liquidations forcées des positions courtes, poussant davantage le prix à la hausse.
Logique d'ouverture de position
La difficulté de débouclage des positions courtes à court terme est élevée. Si le marché continue de monter, atteignant la zone dense de coût des baleines longues à 86323, les fonds longs prendront leurs profits et sortiront, ce qui permettra une forte correction. Avant cela, ne pas surcharger les positions courtes.
Analyse à titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil de trading #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 兄弟们，别光看新闻标题就激动了。昨天贝莱德IBIT单日净流入6.65亿美元，带动全美比特币ETF净流入5.27亿，创近一个月新高。很多人一看就喊“机构进场，牛回速归”。 但仔细看一眼盘面，BTC至今依然卡在8.2万-8.3万美元区间动弹不得，连8.7万美元的阻力位都摸不到。专家视角看，这背后藏着两个被掩盖的残酷真相： 第一，贝莱德的“净流入”很可能只是账面数字。IBIT很大一部分流入属于“实物转换（in-kind conversion）”，也就是老持有者把手里的现货比特币换成ETF份额来避税。这里面根本没有产生新的美元去买币，只是把旧筹码换了个壳。 第二，卖盘的体量比ETF流入大得多。Galaxy Research分析师明确警告：今年早期持有者累计净抛售了约12.7万枚BTC，而ETF全年净流入折算下来只有3.55亿美元。机构那点买盘，根本填不满早期巨鲸的抛售缺口。 再加上美债收益率死咬5%上方，无风险收益像抽水机一样抽走了流动性。所以盘面上看到的就是：ETF在唱独角戏，价格被死死压住。 其实10月至今，全美比特币ETF#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Le marché s'attend généralement à ce que le FOMC d'octobre maintienne les taux d'intérêt inchangés et suspende la hausse des taux, mais cette réunion comporte encore plusieurs incertitudes potentielles.
Logique principale : Les données d'inflation ont rebondi récemment, avec un IPC et un IPP supérieurs aux attentes, ce qui rend difficile pour la Réserve fédérale de pivoter rapidement vers une baisse des taux tout en conservant l'option de poursuivre les hausses. Les déclarations récentes des responsables de la Fed sont globalement hawkish, insistant à plusieurs reprises que si l'inflation rebondit à nouveau, une reprise des hausses n'est pas exclue.
Les principales incertitudes actuelles se concentrent sur trois points. Premièrement, la persistance de l'inflation. Si les prix des services et de l'énergie continuent d'augmenter, le recul de l'inflation sera entravé, laissant de la marge pour des hausses de taux. Deuxièmement, la résilience de l'emploi. Un marché du travail toujours robuste soutiendra la consommation, retardera la baisse de l'inflation et écartera les attentes d'une baisse rapide des taux. Troisièmement, le rendement à long terme des bons du Trésor américain : si ce rendement augmente fortement de manière autonome, la Fed devra évaluer la nécessité de nouvelles hausses.
Sur le plan du marché, le maintien de la suspension des hausses est conforme aux attentes, ce qui peut entraîner un phénomène d'achat sur anticipation et de vente sur réalisation ; en cas de déclaration hawkish, le dollar américain et les rendements des bons du Trésor pourraient se renforcer, ce qui pèserait sur les actifs à risque comme les cryptomonnaies, le Nasdaq, etc.
À suivre : la mise à jour du graphique en points, le ton de la conférence de presse de Powell, ainsi que la description de l'inflation, en particulier s'il est maintenu la mention d'« une hausse supplémentaire des taux ». $BTC $ETH $ZEC Il y a deux jours, je venais juste d'écrire « $DOGE ne doit pas être shorté à la légère », et aujourd'hui je me suis shorté moi-même, maintenant je suis coincé.
La raison pour laquelle je l'ai shorté est assez risible : je l'ai vu monter deux jours de suite, j'ai pensé que c'était un effet de mode meme, j'ai voulu parier sur un repli. Je n'ai même pas choisi un bon point d'entrée, j'ai shorté dès que j'ai vu la hausse.
Ce n'est qu'après être entré que j'ai compris mon erreur. Cette hausse n'est pas due à DOGE lui-même, mais à l'élimination progressive des positions short sur tout le marché — dans les positions liquidées des dernières 24 heures, 70 % étaient des shorts ; quand BTC a franchi 83 300, les shorts ont été liquidés pour 270 millions. Le point où j'ai shorté était justement à l'entrée de cette machine à hacher. Maintenant, je n'ajoute pas de positions ni ne moyenne à la baisse, car cela amplifierait une erreur en deux.
Ce n'est pas sans espoir : DOGE est toujours sous les trois moyennes mobiles à 0,09, la structure n'a pas changé. Mais « la structure n'a pas changé » et « ça va bientôt baisser » sont deux choses différentes, la première est un fait, la seconde un souhait. Mon stop loss est placé à 0,085, si ça casse, je sors ; pour que ça confirme, il faut qu'il redescende et se stabilise sous 0,080, ce sera alors la fin du nettoyage des shorts, et mon tour.
L'erreur n'est pas dans la direction, mais dans le point d'entrée. Shorter à un endroit où les shorts sont en train d'être liquidés, même si la direction est bonne, ça fait d'abord perdre. ETH est de retour à 2500, mais la carte des liquidations me dit que cette vague haussière est un faux-semblant
$ETH est actuellement à 2 513, vient de repasser au-dessus de 2500, et la section des commentaires a recommencé. Mais en regardant la répartition des liquidations, quelque chose cloche de plus en plus.
Entre 2400 et 2450, les liquidations longues sont entassées densément, c’est le talon d’Achille des positions longues à effet de levier. Entre 2500 et 2550, il y a aussi des liquidations courtes, mais beaucoup moins nombreuses. Pire encore, les gros détenteurs longs dominent largement les positions courtes, qu’est-ce que ça signifie ? Il y a beaucoup de longs, mais ils sont tous construits sur de l’effet de levier, un faux-semblant.
Cette structure craint surtout une baisse progressive. Si le prix casse 2450, les liquidations en dessous vont s’enchaîner comme des dominos, les longs vont s’écraser les uns les autres, ce genre de chute est totalement irrationnelle. À l’inverse, même si ça dépasse 2550, le volume de couverture des shorts est limité, insuffisant pour soutenir une tendance.
En clair, 2500 semble brillant, mais c’est en réalité la position la plus fragile pour les longs. Monter, c’est fournir des munitions aux shorts, descendre, c’est la fête des liquidations longues.
Je garde ma position courte, j’attends qu’il casse 2450.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Les données sont exposées, mais si vous les regardez longtemps, vous remarquerez que certains chiffres sont maquillés, le véritable couteau est caché sous la table.
52 % de $BTC en position longue, c’est une façade soutenue par de l’argent emprunté.
Au-dessus de 82 000, le prix actuel semble montrer une avance des acheteurs, mais si vous dévoilez les cartes : le solde BTC de Coinbase est tombé à un niveau quasi annuel bas, les achats au comptant se retirent ; tandis que le taux de financement sur Binance s’envole, les positions longues à effet de levier s’accumulent frénétiquement. Le comptant saigne, le levier tient bon, ces 52 % ne sont pas une force, mais le dernier souffle non relâché.
Le 50/50 de $ETH est un véritable broyeur.
La différence entre acheteurs et vendeurs est minime, les niveaux 2422 et 2447 sont des zones d’importantes liquidations forcées, très proches du prix actuel. Le carburant est prêt, il ne manque qu’une étincelle pour déclencher la chute des positions courtes. Mais de l’autre côté, les ETF continuent de se décharger, les baleines vendent à découvert, les ventes actives dominent. Cet "équilibre comptable" est en réalité une prise d’otages mutuelle entre acheteurs et vendeurs.
$SOL est le plus ironique : les données penchent vers les vendeurs à découvert, mais ceux-ci viennent d’être éliminés.
Les données montrent une domination des vendeurs à découvert, mais le marché vient de faire exploser ces positions avec une bougie haussière. La mise à niveau d’Alpenglow combinée à la bonne nouvelle des ETF rend la panique inévitable. Ce que vous voyez comme un "avantage des vendeurs à découvert" n’est qu’un instantané périmé.
Le véritable arbitre est le FOMC.
Les rendements des bons du Trésor restent élevés, l’IPC est élevé, ces trois cryptos sautillent dans la cage de BTC, la clé est entre les mains de la Fed le 28. La divergence actuelle n’est pas une tendance, mais un nettoyage avant un changement de cap.
Ne vous laissez pas tromper par ce "petit avantage en pourcentage", quand la table sera renversée, résister à une seule étincelle sera la vérité. Ne vous laissez pas emporter par le levier. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Les flux nets continus vers les ETF au comptant, mais le prix de la crypto ne connaît pas de forte hausse, montrant une divergence évidente entre les flux de capitaux et le marché.
🔥 Points clés
▫️ Les ETF maintiennent des flux nets continus, les fonds institutionnels continuent de se positionner, mais la force d'achat est compensée par la pression de vente
▫️ La pression de vente provient principalement de la réalisation des positions des gros baleines précoces et de la prise de bénéfices sur des niveaux élevés, ce qui crée une forte pression d'absorption
▫️ Le contexte macroéconomique est la principale contrainte : les rendements des bons du Trésor américain et le renforcement du dollar freinent l'appétit pour le risque, les nouveaux fonds hors marché restent en observation
▫️ La structure des capitaux est fragmentée : seule une partie des institutions achète, les flux de capitaux globaux sont insuffisants, le marché est dominé par un jeu sur les positions existantes
💡 Opinion personnelle
Les flux vers les ETF ne signifient pas une hausse immédiate.
Nous sommes actuellement dans une phase de rotation des positions, les ETF absorbent les jetons tandis que les anciens détenteurs en profitent pour sortir. Une tendance claire n'apparaîtra que si les flux nets continuent de croître, que la liquidité macroéconomique s'améliore et que la pression des gros détenteurs diminue. Se fier uniquement au signal des flux ETF n'est plus aussi fiable qu'auparavant. META a chuté de 9 % en une semaine, ce soir le rapport financier, je ne parie pas sur la direction.
Yahoo en données journalières, META a clôturé à 762,5 le 13/10, à 694,25 le 20/10.
Ce soir, après la clôture du marché américain, le rapport du troisième trimestre sera publié, le marché prévoit un chiffre d'affaires d'environ 63,3 milliards de dollars, en hausse d'environ 23,6 % en glissement annuel.
Le prix des options après le rapport est d'environ ±6,3 %, correspondant à une fourchette de 650 à 738.
Bank of America rappelle que le BPA de ce trimestre pourrait être réduit d'environ 10 milliards de dollars en frais juridiques exceptionnels.
Je pense : les revenus publicitaires ne devraient probablement pas être mauvais, ce qui détermine vraiment le cours de l'action, c'est combien de dépenses en capital pour l'IA en 2027.
Le nombre de téléchargements de Muse est très élevé, mais cela ne s'est pas encore transformé en argent, et si les dépenses augmentent, le flux de trésorerie sera d'abord consommé.
La correction de cette semaine avant le rapport, c'est le marché qui craint cela à l'avance.
Après le rapport, il faut tenir au-dessus de 738 pour considérer une cassure.
Échec : si ça casse en dessous de 650, même la limite inférieure des options ne tient pas, pas d'achat au creux.
Que penses-tu, ce soir faut-il regarder META pour la publicité ou pour les dépenses en capital ?
$META $NVDA $GOOGL
#美股财报 #AI
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC现货ETF continue d'enregistrer des flux nets entrants, mais la réaction du marché reste limitée. Les fonds continuent d'affluer vers le BTC spot ETF, cependant la hausse du prix de la cryptomonnaie est faible, montrant une divergence entre les flux de capitaux et la tendance du marché.
La raison principale est que ces flux sont principalement composés de petits montants répartis en plusieurs achats, sans gros ordres uniques d'institutions, ce qui ne suffit pas à pousser rapidement le prix à la hausse. En haut, une grande quantité de positions antérieures bloquées s'accumulent, et dès qu'il y a un léger rebond, ces positions bénéficiaires sont liquidées, ce qui épuise continuellement la force d'achat apportée par l'ETF.
Le contexte macroéconomique externe impose également des contraintes, avec un dollar et des rendements obligataires américains qui restent forts, ce qui affaiblit globalement l'appétit pour le risque du marché. De plus, la forte proportion de détenteurs à court terme qui réalisent leurs gains lors des rebonds affaiblit encore l'effet de levier des fonds.
En termes simples, les flux nets entrants de l'ETF agissent comme un soutien pour limiter les baisses profondes, mais ne suffisent pas à déclencher une nouvelle tendance haussière. Le marché devrait probablement rester dans une phase de consolidation.
À surveiller ensuite deux signaux clés : d'une part, si le volume des souscriptions à l'ETF peut augmenter nettement en une seule journée, indiquant l'entrée de gros capitaux institutionnels ; d'autre part, si la pression de vente se réduit et si les positions bloquées sont progressivement absorbées. $BTC $ETH $SOL $UNITREE 宇树科技 grimpe fortement à 90 ? Lectures RSI/MFI/CMF : surchauffe à court terme en cours de digestion, les flux à moyen terme viennent de se retourner
| Indicateur | 1H | 4H | Journalier | Interprétation |
|---|---|---|---|---|
| RSI | 60 | **74,8** (il y a deux barres 83,3) | 67,9 | Surachat sévère en 4H puis repli, pas de croisement baissier |
| MFI | 43-64 fluctuant | **88,7** (extrêmes 94-95) | 76,5 | Flux de capitaux extrêmement chauds, en train de se retirer |
| CMF | +0,1 | **+0,3~0,4** | -0,2→**+0,1 passage en positif** | De l'argent réel entre, le passage en positif journalier est un signal moyen terme |
- Hier soir, le RSI a touché **82 puis est retombé à 76,66 (-6,5%)** — les doubles extrêmes RSI 83 + MFI 95 en 4H sont toujours à éviter, il y a encore des positions bloquées au-dessus de 82 à 90,41
- **Le rythme est crucial : demain 22/10 conférence écosystème = jour typique de réalisation d’un catalyseur positif**, la vague de hausses à limite de hausse sur deux jours en actions A + le short squeeze on-chain ont eu lieu avant la conférence ; le 29/10, le bénéfice net hors éléments exceptionnels à -19,3% et la marge brute en baisse de 4,15 points sont des bombes annoncées
- Pour shorter sérieusement, il faut attendre la cassure du **plateau 90-100** (le niveau de cassure à 30 jours à 76,8 a été repoussé, 72-73 est l’ancien plateau) ; si ce support ne tient pas, cela signifie la fin du mouvement événementiel, retour dans la zone 60
90 short jusqu’à 60 pile #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ Le BTC a dépassé 84 800, la liquidité vendeuse qui stagnait depuis une semaine a été instantanément balayée.
Certains crient que la porte des 90 000 est ouverte pour un achat aveugle, d'autres insistent que c'est un niveau de résistance, un piège pour les acheteurs, prêt à toucher un sommet.
Mais les positions ouvertes (OI) sur les contrats à terme ont explosé de plus de 1 milliard de dollars en deux heures, alors que les achats au comptant n'ont pas suivi en volume.
Cette vague est-elle vraiment une percée par de gros fonds au comptant, ou est-ce un coup monté par les teneurs de marché pour forcer les acheteurs à se faire piéger ?
$BTC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 L'OCC assouplit-il les intérêts sur les stablecoins ? Ne vous précipitez pas pour célébrer, c'est le début d'un examen au cas par cas. Le 21 octobre, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis a publié la première règle finale du projet de loi GENIUS, qui entrera en vigueur le 18 janvier 2027. Le point le plus surveillé par le marché est le suivant : l'OCC a supprimé la clause du projet de loi présumant l'illégalité des récompenses sur stablecoins par des tiers, la remplaçant par un examen au cas par cas. Cela signifie que les récompenses accordées par les plateformes d'échange sur les soldes de stablecoins ne seront plus systématiquement considérées comme une violation. Mais ne vous réjouissez pas trop vite. Les experts voient trois lignes rouges plus strictes. Premièrement, la ligne rouge concernant le paiement direct d'intérêts par l'émetteur reste inchangée. L'interdiction centrale du projet GENIUS demeure : l'émetteur de stablecoins ne peut pas payer directement des intérêts ou des rendements simplement parce que les utilisateurs détiennent, utilisent ou conservent des stablecoins. L'assouplissement de l'OCC concerne uniquement la couche des tiers. Deuxièmement, il n'y a ni clause de sauvegarde ni port sûr. Les programmes de récompenses existants des plateformes d'échange ne bénéficient pas d'une exemption automatique. L'OCC précise que les projets en cours doivent également être évalués au cas par cas, et que l'industrie ne peut tester les limites réglementaires qu'à travers des cas concrets. Troisièmement, le pouvoir discrétionnaire de l'examen au cas par cas est en soi la plus grande incertitude. L'OCC conserve le droit d'interprétation du terme « solely » : une récompense qui est au moins partiellement motivée par d'autres raisons pourrait ne pas tomber sous l'interdiction. Mais l'OCC n'a pas fourni de liste définissant ces autres raisons, indiquant seulement qu'elle jugera en fonction des faits et des circonstances spécifiques. Pourquoi l'OCC a-t-elle fait ce changement ? Parce que la clause présumant l'illégalité dans le projet initial avait été critiquée comme trop brutale, risquant de pénaliser à tort les acteurs conformes.Pendant la journée, la Corée du Sud a d'abord connu un effondrement, avec l'entreprise de centres de données AI Elice qui a chuté de 32 % dès son premier jour de cotation, entraînant également les actions technologiques comme SK Hynix et Samsung dans sa chute. Avant l'ouverture du marché américain, le secteur du stockage a continué de subir des pressions. Cependant, à l'ouverture des marchés américains, le sentiment s'est progressivement amélioré, et les contrats SNDK et MU sur Binance ont connu un rebond net. $SNDK $ETH $BTC En résumé, le marché est toujours préoccupé par le compte lié à l'IA. Plus il y a de centres de données construits, plus les financements sont importants, mais la question reste de savoir si les bénéfices futurs couvriront ces investissements. Toutefois, il faut faire une distinction ici. Le retour sur investissement des infrastructures AI est remis en question, mais cela ne signifie pas que la demande pour les puces de stockage va s'effondrer immédiatement. Beaucoup de capitaux sont un peu nerveux, dès qu'ils entendent parler de problèmes de financement dans l'IA, ils vendent d'abord toute la chaîne industrielle. Il faudra encore voir si les performances des entreprises peuvent maintenir la confiance du marché. #BTC spot ETF flux nets positifs consécutifs, réaction limitée du marché #SpaceX Q3 chiffre d'affaires en hausse de 161 %, l'activité IA est le principal moteur de croissance #Netflix Q3 bénéfices supérieurs aux attentes, croissance de la publicité ralentie Je pense que ce qu'il faut vraiment surveiller
ce n'est pas si les taux d'intérêt vont augmenter cette fois-ci
mais plutôt comment la Fed évalue l'inflation à venir
Si elle laisse entendre qu'il faudra encore augmenter les taux en décembre
le Bitcoin et les actions américaines pourraient toujours subir une pression
Si l'attitude devient clairement plus accommodante
le marché pourrait alors recommencer à trader sur des attentes de détente
Donc cette réunion
ce qui pourrait décider la tendance à court terme ce ne sont pas les taux
mais l'attitude future de la Fed
Frères, pensez-vous que cette fois ce sera une bonne nouvelle concrète
ou que la Fed va encore refroidir le marché ?Le rebond depuis hier soir est assez fort, mais je ne le considère pas encore comme un renversement de tendance. La liquidité est actuellement faible, et après un regain de sentiment, une petite quantité d'achats peut rapidement faire monter les prix. La volatilité du BTC est proche de son plus bas niveau depuis 2026, le marché est calme, les fonds attendent toujours la décision de la Fed et les élections de mi-mandat aux États-Unis. Les actifs à bêta élevé comme XRP et ETH ont une plus grande élasticité, ils montent plus fortement lors des rebonds, mais peuvent aussi chuter plus profondément lors des corrections.
BTC : 83 651 dollars
80 000 dollars restent la ligne de démarcation clé entre les haussiers et les baissiers ; la maintenir est nécessaire pour conserver l'espoir d'une consolidation en fondation. La résistance évidente se situe à 87 000 dollars. Les données de Glassnode montrent que de nombreux investisseurs ayant acheté à un niveau élevé fin 2025 sont encore bloqués autour de 87 700 dollars, un rebond vers cette zone pourrait entraîner une pression de vente pour dénouer ces positions. Tant que le seuil de 87 000 dollars n'est pas franchi efficacement, il faut considérer cela comme un simple rebond, pas une confirmation de tendance.
ETH : 2 467 dollars
La performance ETH/BTC est légèrement meilleure, mais la base de la hausse n'est pas encore assez solide. L'ETF spot ETH américain a enregistré une sortie nette d'environ 1,08 milliard de dollars depuis octobre, la plus grande sortie mensuelle depuis 2026, les fonds institutionnels manquent pour l'instant de relais durable. 2 500 dollars est le premier seuil à surveiller, sans maintien efficace au-dessus, il faut craindre un risque de repli.
$BTC $ETH $XRP #SpaceXQ3RevenueUp161% SPCX publiera son rapport trimestriel Q3 vers 4 heures du matin, heure de Pékin, le prix de l'action à 147,96 est encore environ 34 % inférieur au pic de juin à 225,64, je suis "observateur, pas suiveur".
Yahoo journalier : clôture du 19/10 à 147,96, baisse d'environ 9,5 % sur les 5 derniers jours de bourse, à seulement environ 9 % du prix d'introduction en bourse (IPO) à 135 dollars.
Le marché prévoit un chiffre d'affaires d'environ 12,87 milliards de dollars ce trimestre, avec un bénéfice par action de 0,14 dollar, le trimestre précédent était de 7,81 milliards avec une perte nette de 541 millions.
Les options valorisent ce rapport trimestriel à environ ±7,1 %, mais lors du rapport d'août, le lendemain la baisse a été de 13,6 %.
Donc ne considérez pas l'amplitude donnée par les options comme un plafond.
Je pense que le doublement du chiffre d'affaires est probablement déjà intégré dans le prix, ce qui déterminera vraiment la direction, c'est combien le secteur de l'IA va encore brûler d'argent.
Le trimestre dernier, l'investissement en IA était de 15,8 milliards de dollars, soit le double du premier trimestre, si ce chiffre augmente encore, la valorisation deviendra difficile à justifier.
Ce que je fais : j'observe avant le rapport, je ne parie pas sur la direction près de 148, je ne prends pas de risques inconsidérés.
Après le rapport, si le journalier repasse au-dessus de 160, je réévalue ; si la clôture casse le prix d'IPO à 135, la logique de ce rebond est invalide.
De quel côté êtes-vous : pariez-vous que Starlink et l'IA raconteront une nouvelle histoire, ou attendez-vous que les chiffres des dépenses soient publiés pour décider ? Le marché des fonds pour l'ETF Bitcoin au comptant américain vient d'envoyer un signal assez étrange : le 19, il y a eu un afflux massif de 527 millions de dollars, un record journalier depuis le 22 septembre, mais en y regardant de plus près, presque tout l'argent est venu d'IBIT de BlackRock, qui a absorbé 665 millions en une seule journée, soit plus que l'afflux net total du marché. En d'autres termes, Fidelity FBTC a retiré 83,6 millions, Grayscale GBTC 54,9 millions, les autres produits sont restés quasiment stables, et c'est IBIT qui a tout porté. Le 20, l'afflux s'est réduit à 23,16 millions, soit une baisse de 96 %, IBIT continue d'entrer mais avec une intensité nettement moindre.
Le plus important est que la tendance mensuelle ne s'est pas inversée. Depuis octobre, l'ETF Bitcoin affiche toujours un flux net sortant d'environ 88 millions de dollars, avec des sorties de 681 millions et 229 millions respectivement lors des deux premières semaines, et le pic du 19 n'a fait que stopper l'hémorragie, pas renverser la tendance.
Le prix du $BTC est plus honnête. L'ETF a vu un retour de capitaux, mais le prix reste autour de 82 000 dollars, et le jour de l'afflux massif du 19, le BTC a clôturé à seulement 81 875 dollars, soit environ 2 % de moins qu'à la fin septembre. Le prix du pétrole reste à un sommet de cinq mois, l'anxiété liée au trading AI persiste, et l'appétit pour le risque est comprimé des deux côtés. Les capitaux sont revenus mais le prix ne suit pas, ce qui montre que les institutions achètent pour "allouer" plutôt que pour "suivre la hausse". La capacité à maintenir le niveau des 82 000 dollars est plus importante à surveiller que le montant injecté en une journée par l'ETF. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 🌙 Ce soir, surveillez trois directions : les robots montent, le stockage recule, le Dogecoin suit la tendance
$UNITREE 76,81, en hausse de 6,28, la plus forte progression 🤖
Le thème des robots a été soutenu par les capitaux ce soir, avec un volume de transactions porté à 79 millions. La part tokenisée suit le sentiment à court terme, sans lien direct avec l’évaluation primaire, ça monte vite et redescend vite, voyons combien de jours cette vague de popularité va durer.
$SNDK 1 374,9, en baisse de 1,90, seul en recul 💀
Le marché est en hausse mais lui reste vert, NAND et SSD d’entreprise ne posent pas de problème, c’est tout le secteur du stockage qui est sous pression à cause des capacités, les capitaux évitent ce secteur lors des rebonds. Le marché réduit d’abord la valorisation du secteur, il faudra attendre les résultats financiers pour voir les commandes réelles et recalculer.
$DOGE 0,08037, en hausse de 1,66, suit le sentiment 🐶
Les capitaux meme reviennent ce soir, l’offre est là, c’est la communauté et des personnalités externes qui animent, dès que le marché s’arrête, il se calme, ce genre de rebond a une durée limitée.
Ce texte est une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Support inférieur
Niveau de support Position Signification
Premier support 83,500 Zone de défense proche, une cassure invaliderait la percée à 84,200
Support principal 82,700 Support clé à court terme défini par Wintermute, maintien d'une consolidation étroite si tenu
Ligne de défense critique $80,433 Moyenne mobile à 50 jours, une cassure viserait 76,140 $
Support profond 80,000 Prochain objectif si $80,433 est perdu, également un seuil psychologique défendu à plusieurs reprises par les acheteurs
$82,500 est la ligne de démarcation la plus critique à court terme entre haussiers et baissiers. Une cassure claire en dessous pourrait entraîner un nouveau test de la zone juste au-dessus de 70 000 $. $SOL $BTC $SNDK #Meta巨额AI投入进入回报检验期 La probabilité d'une pause dans la hausse des taux est déjà supérieure à 80 %, quelles autres variables pourraient encore apparaître ?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Premièrement, les infos 📢 : la Réserve fédérale tiendra sa réunion du 27 au 28 octobre, la période de silence avant la réunion a commencé, les responsables sont tous en mode muet. Le marché est unanime : maintien des taux inchangés, pause dans la hausse des taux, avec une probabilité de plus de 80 %. Pas de suspense ? La variable d’ajustement reste l’inflation : l’IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, au-dessus des attentes, et l’IPP est également élevé, donc la décision du jour J pourrait ne pas être aussi stable que prévue. Waller a déjà laissé entendre qu’il ne prédit rien et ne suggère pas de nouvelle hausse en octobre — la porte n’est ni complètement fermée ni totalement ouverte.
Regardons maintenant le marché, la position des trois principales cryptos ce soir :
BTC autour de 84463, les positions longues ont augmenté de 4,32 %
ETH autour de 2497, équilibre entre acheteurs et vendeurs
SOL autour de 107,64, les positions courtes dominent avec 52,7 %
Derrière ces chiffres, c’est une bataille pour la position avant la confirmation de la "pause" : 263 millions de dollars échangés en 24 heures sur tout le réseau, 67 % en positions courtes, et parmi les 80,66 millions de dollars liquidés sur BTC, 86 % étaient des positions courtes. Les gros investisseurs ont déjà parié sur la pause, forçant les vendeurs à racheter ; SOL est le plus faible, ayant juste passé le relais, les fonds n’osent pas miser sur le protagoniste.
Mon avis : si la décision confirme vraiment la pause, on peut s’attendre à un pic suivi d’un repli, évitez de courir après ce mouvement à la seconde près ; si le ton est un peu plus agressif, le repli de SOL sera plus rapide que celui de BTC et ETH. Plus de 80 % reste une probabilité, pas une garantie, tant que l’IPC ne se calme pas, je fais confiance aux positions, pas aux paroles.
Qu’en pensez-vous ? Cette probabilité de plus de 80 % est-elle vraiment sûre ? Et cette petite chance de hausse des taux, pourrait-elle être le plus grand cygne noir de l’année ? 👇Je reste plutôt optimiste quant aux revenus de Meta pour le rapport financier de ce soir, mais cette fois, je m'intéresse davantage à l'utilisation réelle et aux paiements après le lancement de Muse. Le cours de l'action avait déjà augmenté lors de la vague d'engouement autour de Muse, et une légère surperformance du secteur publicitaire pourrait ne pas suffire à soutenir les attentes du marché vis-à-vis des nouvelles activités. En septembre, le cours de l'action Meta a augmenté d'environ 27 %, l'engouement pour Muse étant un facteur clé de cette hausse. Je comprends que cette montée reflète les attentes des investisseurs concernant de nouvelles sources de revenus, car Meta, en plus d'améliorer l'efficacité publicitaire grâce à l'IA, commence aussi à avoir la possibilité de générer des revenus directs via des produits IA. Cependant, au 20 octobre, le cours a déjà partiellement reperdu ses gains, donc on ne peut pas conclure que la forte hausse de septembre signifie que le rapport de ce soir sera entièrement positif. Je suis plutôt confiant dans l'application de Muse destinée aux commerçants, car elle peut connecter les comptes commerciaux et publicitaires Facebook et Instagram, aidant les commerçants à analyser leur activité, créer du contenu et gérer les opérations quotidiennes. Meta dispose déjà de clients publicitaires, et si ces outils peuvent réellement faire gagner du temps aux clients et améliorer leur activité, cela pourrait à la fois augmenter les revenus issus des produits payants et ceux issus de la publicité. Mais le bénéfice final dépendra de la volonté des commerçants à utiliser et payer continuellement, ainsi que des coûts que Meta devra engager pour leur fournir ces services. Il faut aussi distinguer le moment du lancement du produit et la période couverte par le rapport financier. L'agent intelligent Muse n'a été lancé qu'en septembre, et le modèle Muse Wonder publié en octobre ne fait pas partie du troisième trimestre.Les fous de l'activité des prophètes sont soit largement en tête, soit directement éliminés, il est impossible de prendre la deuxième place !👿
Bien que Tesla ait publié un consensus de 0,45 le 19, dépassant le pari de 0,43 ; JPMorgan n'a toujours pas exprimé d'avis, restant pessimiste à 0,36, et près de la moitié des rapports financiers récents de l'entreprise ont manqué les attentes, ce qui montre que le camp NO n'est pas forcément perdant.
META a une nouvelle particulièrement importante : savoir si les frais juridiques de plusieurs milliards seront entièrement comptabilisés au T3 ; si c'est confirmé, le résultat ne sera que Gaap Eps < 4 ; même sans confirmation, les attentes sont à 6,08, nécessitant une hausse de plus de 4 % pour atteindre 6,31.
J'attends avec impatience les résultats après la clôture du marché américain, si vous me voyez en première place, répondez-moi 😄#Les sorties continues des ETF, jusqu'où le rebond de $BTC peut-il aller ?
Les flux de capitaux et l'évolution des prix sont deux choses totalement différentes.
Les sorties continues des ETF, mais BTC rebondit. Cette divergence est souvent la source des erreurs d'interprétation du marché.
Du 12 au 16 octobre, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint environ 229 millions de dollars, tandis que celles des ETF Ethereum au comptant ont même atteint 320 millions de dollars. Le 19 octobre, les sorties nettes des ETF Bitcoin ont de nouveau atteint environ 139 millions de dollars en une seule journée.
Le retrait continu des fonds institutionnels est un signal qu'il ne faut pas ignorer.
Mais d'un autre côté, $BTC a rebondi d'environ 80 000 $ à 83 000 $, et oscille actuellement autour de 82 000 $.
Les capitaux sortent, mais le prix monte, pourquoi ?
La clé est la suivante : ce rebond n'est pas forcément poussé par des fonds nouveaux, il est plus probablement lié à des couvertures de positions courtes et à des rachats à court terme.
La clôture concentrée des positions courtes peut elle-même faire monter les prix. Mais les achats générés par ces clôtures ne sont pas la même chose que les fonds nouveaux qui croient réellement au marché et entrent de façon continue.
Les premiers peuvent provoquer un rebond, les seconds sont plus favorables à une tendance durable.
Sans relais de fonds nouveaux, le rebond peut manquer de vigueur. Une fois les rachats de positions courtes terminés, si les achats ne suivent pas, le prix pourrait de nouveau subir une pression.
Comme de l'eau sans source, une hausse temporaire ne signifie pas une dynamique suffisante pour la suite. #DailyOrbit La caractéristique de liquidité structurelle actuelle du marché ETHUSDT se manifeste par : une concentration élevée des ordres de liquidation longs dans la fourchette inférieure de 2400-2450, une distribution continue des ordres de liquidation courts dans la fourchette supérieure de 2500-2550, et une taille de position longue des gros investisseurs nettement supérieure à celle des positions courtes. Cette structure implique une volatilité potentielle plus élevée lors des mouvements baissiers des prix, avec une vulnérabilité structurelle plus marquée des positions longues.
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？ L'option SOL expirant le 23-10 avec un prix d'exercice à 106 affiche une volatilité implicite de 59,06 %, ce qui correspond à un espace de ±4,6 dollars sur deux jours. Cette option a été activée 41 heures plus tard qu'Alpenglow, la nuit de la mise à niveau s'est déroulée entièrement dans la fourchette de prix.
La volatilité réalisée de SOL calculée sur la base des prix de clôture quotidiens des 7 derniers jours n'est que de 19,0 %, ce qui rend le 59 % environ trois fois plus cher que le 19 %. En termes de rendement horaire, la volatilité réalisée est de 59,4 %, et à l'échelle de 15 minutes, elle est de 61,7 %, presque identique à 59,06 %. Le 19 % s'explique par une amplitude intrajournalière d'environ 3,9 % avant la mise à niveau, alors que le prix reste stable à la clôture.
Le 59 % ne reflète pas l'impact de la mise à niveau, mais la volatilité intrajournalière.
Pour les options expirant le 30-10 avec des prix d'exercice à 102, 108 et 114, la volatilité à la hausse est supérieure de 1,2 à 2,6 points à la volatilité à la baisse, toutes les trois affichant un biais positif, ce qui signifie que la hausse est plus chère que la baisse. La structure par échéance est monotone en baisse : 60,6 % pour le 106 à échéance 22-10, 59,1 % pour le 23-10, et déjà tombée à 52,8 % pour le 30-10, la prime se concentrant uniquement sur les deux échéances les plus proches.
Le jour de la mise à niveau a été le plus calme, avec une amplitude intrajournalière de seulement 1,42 % le 21-10, contre une moyenne quotidienne de 3,92 % sur les 7 derniers jours. Le réseau de test, lancé en mai, a été vidé et redémarré 6 fois, dont une migration ayant échoué entraînant un rollback complet du réseau.
Le 59 % contre 59,4 % signifie que la prime est proche de zéro. L'espace de 1σ de 4,4 % ne laisse aucune marge pour les surprises, la mise est que Alpenglow sera lancé comme prévu et que $SOL continuera à osciller autour de 106. #Zcash hausse de 8,5 % en 24 heures
J'ai regardé pourquoi cette vague de ZEC monte, la raison est assez simple : le marché global rebondit après une chute d'environ un mois (baisse mensuelle d'environ 17 %), en plus les développeurs ont fixé la hauteur d'activation de la mise à jour NU7, au bloc 3 543 405, prévue autour du 5 novembre. NU7 réduira le temps de création de bloc de 75 secondes à 25 secondes, ce qui accélérera la confirmation des transactions presque par trois.
Ce qui est intéressant, c'est que les contrats Binance ont déjà augmenté de 12,8 %, mais le taux de financement est négatif, ce qui signifie qu'il y a encore pas mal de positions courtes ; les positions ouvertes sont passées de 520 millions à 620 millions de dollars en une journée. Une hausse avec des shorts, ce genre de marché ne me donne pas trop envie de suivre.
Un point utile pour les particuliers : on spéculera sur les attentes avant la mise à jour, mais souvent, à l'approche de l'événement, les bonnes nouvelles sont déjà intégrées. De plus, la fondation Zcash n'a achevé que 6 des 12 tâches de son calendrier, la synchronisation des nœuds n'est pas encore terminée, donc ne considérez pas le 5 novembre comme une date gravée dans le marbre.
Je ne regarde que deux niveaux de prix : autour de 1 300 (le plus haut d'aujourd'hui est 1 302), s'il ne tient pas, il risque de revenir en arrière, en dessous 1 250 est proche de l'ouverture d'aujourd'hui, si ça casse, on regarde 1 150.
Vous attendez la mise à jour en gardant vos tokens, ou vous encaissez dès que ça touche 1 300 ?
$ZEC #monnaieprivée
Ceci est un avis personnel, pas un conseil.En vingt jours de bourse, IREN a chuté de 45,2 %, tandis que QQQ a reculé de 4,0 % sur la même période : l'indice tient, mais un certain type d'actions s'effondre en premier.
Le jour du krach du 14 octobre : CoreWeave a perdu 13 %, IREN 12,2 %, tout le groupe a suivi la chute.
Clôture du 20/10 à 26,62, à seulement 54 % du plus haut des vingt derniers jours.
Le marché obligataire bouge en premier : l'effet de levier élevé de CoreWeave est réévalué par le marché du crédit.
Je pense que cette chute ne signifie pas que l'AI est en échec, mais que la source de financement est réévaluée.
Ces loueurs de puissance de calcul se développent grâce à des obligations convertibles, et dès que le marché obligataire se ferme, le modèle d'actualisation doit être recalculé.
Les commandes sont à long terme, les dettes doivent être remboursées, et le décalage de durée est dangereux si le coût du financement ne baisse pas, l'histoire ne peut plus être vendue.
Les géants comme Meta, qui financent eux-mêmes, auront aussi leur prochain rapport financier comme examen.
Ceux qui se précipitent maintenant pour acheter à bas prix attrapent un couteau qui tombe.
Le prix moyen des transactions sur vingt jours est de 35,61, clôture du 20/10 en baisse de 25 %, sur vingt jours, douze jours au-dessus de la moyenne, les positions bloquées s'empilent.
Aujourd'hui, le groupe rebondit encore, mais la première heure d'ouverture ne représente que 73 % du volume de la même période hier.
Ce rebond est une correction de survente, pas un retour des capitaux.
Observer sans suivre. Revenir au-dessus de 28,22 avec un volume journalier de 70 millions, c'est reconnaître son erreur ; tomber en dessous de 25,59, ce n'est pas fini ; le verdict sera le 23/10.
Penses-tu que cette phase est un remaniement de la construction de l'AI, ou la fin de toute la narration ?
$IREN $NBIS $QQQ
#Meta巨额AI投入进入回报检验期
#交易之声：你的经验值得被听到#BTC Spot ETF en flux net continu, pourquoi la réaction des prix reste-t-elle limitée ?
Récemment, les flux de capitaux du BTC Spot ETF ont été comme des montagnes russes, révélant également le signal le plus préoccupant du marché actuel.
Du 12 au 16 octobre, le BTC Spot ETF a enregistré un flux net sortant d'environ 228 millions de dollars ; le 19, les capitaux sont soudainement revenus en masse, avec un flux net entrant d'environ 527 millions de dollars en une seule journée, un record pour le mois. Cependant, le 20, le flux net entrant s'est rapidement réduit à environ 23,16 millions de dollars.
Les capitaux viennent juste d'affluer massivement, et le lendemain, l'engouement diminue nettement, c'est là que réside l'intérêt.
Cela montre que la durabilité des flux de capitaux à court terme reste à vérifier. Un flux net important en une seule journée peut certes stimuler le sentiment du marché, mais si les capitaux ne suivent pas ensuite, il est difficile de confirmer sur la base d'une seule journée que les institutions ont entamé un nouveau cycle d'accumulation continue.
Ce qui est encore plus crucial, c'est la performance des prix.
Le 19, le flux net entrant du BTC Spot ETF a dépassé 500 millions de dollars, mais le BTC est resté principalement autour de 82 000 dollars, sans percée forte correspondant à l'ampleur des capitaux.
Qu'est-ce que cela signifie ?
La présence de capitaux entrants ne signifie pas que la pression de vente a disparu. Si les nouveaux achats sont continuellement absorbés par des ordres de vente à la hausse, alors même si les flux de capitaux ETF sont impressionnants, les prix ne pourront pas nécessairement s'ouvrir à une hausse significative. Bien sûr, une réaction limitée des prix ne suffit pas à conclure que tous les achats ont été absorbés par des ordres de vente. #DailyOrbit $BTC a chuté de 1,51 % sur l'ensemble du marché en 24 heures, mais en tête du classement des gains, on trouve une série de petits projets DeFi à faible capitalisation. Ce cycle est un déplacement de capitaux existants vers les petites capitalisations, ce qui ne tiendra pas longtemps. La gouvernance on-chain a augmenté de 26,5 %, les agrégateurs de rendement de 17,5 %, et avec les tokens garantis par des actifs cryptographiques, plusieurs secteurs pointent vers les revenus on-chain et les droits de vote en gouvernance. D'où vient l'argent ? Regardez les stablecoins. La capitalisation de l'USDT a diminué de 0,14 % en 24 heures, il n'y a pas de nouveaux fonds entrants hors marché, et le marché principal est en baisse, ces hausses ne peuvent donc provenir que d'un transfert depuis les grosses capitalisations. La capitalisation du secteur de la gouvernance on-chain est seulement de 270 millions de dollars, celle du concept des célébrités est de 160 millions, les volumes sont faibles, un petit transfert peut générer un pourcentage important. L'indice peur-gourmandise est à 63, il était à 62 il y a une semaine, le sentiment est stable, aucun flux entrant visible. Le signal de fin de rotation : la capitalisation de l'USDT continue de se contracter, tandis que l'indice peur-gourmandise retombe sous 62, ces secteurs seront les premiers à reculer. Ce n'est que si l'USDT est émis en nouvelle quantité qu'on pourra parler de nouveaux fonds entrants.$BTC a été tiré vers le haut dès l'ouverture du marché américain, une bougie horaire est passée de 83800 à 84700, repassant au-dessus de 84000, établissant un nouveau sommet hebdomadaire 🚀
Le déclencheur vient de Musk. Les résultats financiers de SpaceX ont largement dépassé les attentes, avec une hausse de 10 % à l'ouverture, Tesla a suivi avec +4 %, le Nasdaq a été entraîné à la hausse, et le rendement des bons du Trésor américain a également reculé d'environ 3 points de base. Musk a confirmé que SpaceX et Tesla discutent d'une fusion, avec plus de 30 000 BTC combinés sur leurs comptes. Aucun terme n'a encore été fixé, et cela ne concerne pas l'achat de cryptomonnaies, mais le sentiment est déjà stimulé.
En fait, les bases ont été posées il y a quelques jours : les ETF BTC au comptant ont reçu environ 550 millions de dollars lundi et mardi, principalement via l'IBIT de BlackRock. Sur la route de la hausse, les positions courtes ont été massivement liquidées, avec près de 100 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau depuis ce matin, dont 80 % sont des positions vendeuses. Le taux de financement reste assez stable, et l'effet de levier n'a pas beaucoup augmenté.
Ensuite, deux scénarios possibles. Demain matin après la clôture américaine, Tesla et Meta publieront leurs résultats financiers ; si les valeurs technologiques tiennent le coup, BTC pourrait continuer à suivre la tendance ; si les résultats déçoivent, cette hausse alimentée par le sentiment et le short squeeze pourrait être reperdue. Plus tard, la réunion de la Fed à la fin du mois aura un impact encore plus important.🔥 Scène de panique des vendeurs à découvert : ne prenez pas la liquidation des autres pour votre propre fête ⚰️
Les données sur 24 heures sont très claires :
📉 $ETH liquidations short à 62,16 millions, long à 28,44 millions
📉 $BTC liquidations short à 47,87 millions, long à 10,14 millions
📉 $ZEC liquidations short à 12,26 millions, long à moins d'une fraction
Cette hausse n'est pas due à une forte poussée des acheteurs, mais parce que les vendeurs à découvert n'ont pas tenu. À chaque montée du prix, les stops sont déclenchés, les achats au marché font monter le prix, et la prochaine vague de shorts est liquidée. La sortie des shorts devient elle-même le carburant des acheteurs.
Le débrief d'OKX souligne aussi : cette montée n'est pas principalement due aux particuliers qui suivent la tendance, mais à la clôture des positions short. Le taux de financement d'ETH est devenu négatif, les shorts doivent payer, mais le prix ne s'effondre pas, ce qui montre que les shorts perdent de l'argent mais ne sont pas encore complètement sortis.
⚠️ Mais la compression des shorts ne signifie pas un retournement. Avec un effet de levier élevé, aujourd'hui c'est les autres qui sont liquidés, demain ça pourrait être vous. Ne vous enivrez pas trop, ne vous enterrez pas vous-même.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
L'ETF au comptant ETH continue de connaître des sorties, avec un retrait net de 26,1 millions de dollars en une seule journée, marquant cinq jours de suite de retraits nets, ce qui reflète une faible volonté globale des institutions à prendre des positions longues.
Du point de vue de la logique sous-jacente, l'ETF ne représente que les fonds au comptant américains, ne couvrant pas l'ensemble des achats du marché, ce qui a déjà entraîné une divergence évidente entre les prix et les flux de capitaux.
Les entrées massives en une seule journée précédemment observées étaient fortement trompeuses, les pressions de vente continuant d'épuiser les achats, créant une impasse où les fonds entrent sur le marché mais les prix stagnent.
$BTC $ETH $ZEC Bonne nouvelle !
Le 19 octobre, le flux net des ETF spot $BTC était d'environ 527 millions de dollars.
(Aucun données journalières publiées n'ont été trouvées pour les 20 et 21 octobre pour le moment,)
En détail, ce flux net est un peu "déséquilibré" :
BlackRock IBIT a enregistré un flux entrant d'environ 665 millions de dollars en une journée ;
Fidelity FBTC a enregistré un flux sortant d'environ 83,6 millions de dollars ;
Grayscale GBTC a enregistré un flux sortant d'environ 54,9 millions de dollars.
Autrement dit, BlackRock a eu un flux entrant de 665 millions de dollars en une seule journée.
Les deux autres ont eu un flux net sortant combiné d'environ 138 millions de dollars ce jour-là.
Donc, ce n'est encore qu'un rebond,
ce n'est pas encore une confirmation d'inversion de tendance.
Depuis le début octobre, les ETF Bitcoin ont globalement enregistré un léger flux net sortant, d'environ 88 millions de dollars ;
ils avaient déjà connu deux semaines consécutives de flux sortants.
Ainsi, les 527 millions de dollars du 19 octobre
sont surtout dus à BlackRock qui a redressé les chiffres globaux.
À surveiller sur deux points :
Premièrement, si IBIT peut continuer à enregistrer des flux entrants pendant plusieurs jours ;
Deuxièmement, si Fidelity et Grayscale arrêtent les flux sortants ou passent en flux entrants.
Si seul IBIT continue d'acheter,
cela signifie que les fonds institutionnels ne sont pas encore complètement revenus.$IRYS Le ratio entre positions longues et courtes de cette crypto est extrêmement anormal, la plupart des baleines parient sur la vente à découvert. Sur la plateforme OKX, le prix le plus élevé a été de 0,029, mais en vérifiant sur la blockchain, le prix le plus haut précédent était de 0,09. Récemment, les cryptos spéculatives ont généralement un volume de transactions atteignant des centaines de millions. Vu cela, le potentiel de hausse de IRYS existe encore, il n'est pas conseillé de vendre à découvert $BAT ce point anormal ce soir, je dois en parler.
Pendant la journée, il était encore crié à un niveau élevé, j'ai murmuré dans cet article qu'une hausse de 20 % en une journée avec un volume seulement à 0,8 fois la normale, ce n'était pas très clair. Maintenant, le prix est tombé du sommet à 0,1787, une baisse de 13 points.
Ce qui est encore plus étrange, c'est qu'après une chute de 13 points, le volume des transactions n'est plus que de 70 % de la normale. Personne ne prend à la baisse, personne ne prend non plus à la hausse. Est-ce un double sommet, ou est-ce que les gens qui étaient au sommet il y a deux jours se regardent pour voir qui sortira en premier ?
Il y a 30 jours, il n'avait pas ce prix, il était encore moins cher il y a 90 jours. Cette chute depuis la moitié de la montagne, à seulement 20 points du sommet, aujourd'hui cette chute avec un volume réduit, le goût que j'ai mentionné ce matin n'a toujours pas disparu. $BAT Je suis un peu nerveux à propos du rapport financier de SpaceX demain matin. 70 % des gens parient sur une hausse, est-ce un consensus ou une auto-persuasion collective ? J'ai été surpris en voyant les données de prévision, avec sept parieurs sur dix du même côté, ce genre de marché à sens unique est le plus inquiétant. Ce n'est pas que la direction soit forcément erronée, mais la marge d'erreur est trop mince. Avant l'introduction en bourse, Musk lançait des fusées, tout le monde regardait ça comme un spectacle ; maintenant que c'est une société publique, Wall Street va examiner les comptes, la hauteur du vol n'est plus le point principal, c'est la stabilité des bénéfices qui compte. Je vais me concentrer sur deux aspects. Starlink est la vache à lait actuelle, le nombre d'utilisateurs et la marge bénéficiaire détermineront directement la solidité de la base de valorisation. Starship est un gouffre financier, le marché ne veut pas savoir à quel point il est cool, mais si la vitesse de combustion d'argent diminue et si le calendrier de récupération commerciale avance. Ces deux axes couvrent le présent et l'avenir, si l'un d'eux faiblit, l'histoire sera réévaluée. Le scénario optimiste est clair : une croissance de Starlink supérieure aux attentes combinée à un progrès conforme pour Starship, un regain d'appétit pour le risque dans le secteur technologique, BTC et ETH pourront respirer un peu, et le sentiment sur les altcoins sera également porté. Mais à l'inverse, dès que les données sont un peu en dessous des attentes ou que le rythme de dépense inquiète les institutions, la prime narrative spatiale accumulée sera rendue, et ce reflux est souvent plus rapide et plus brutal que la hausse. Ce qui est souvent négligé, c'est le rythme de transmission. Ce type de rapport financier n'affecte pas seulement son propre cours, c'est un baromètre de l'appétit pour le risque dans les actions technologiques. Quand le sentiment sur les techs refroidit, le marché crypto est trèsAnalyse des données clés des traders "smart money" de BTC, regardez la direction des flux de smart money avant d'ouvrir une position !!!
Prix actuel de BTC 84529.90, taux de financement 0.0077%. Vue d'ensemble de la smart money, total de 2404 traders, ratio nominal long/short 42.66%.
Smart money acheteuse
745 traders, position actuelle 1.10B USDT, prix moyen d'entrée 86112.99, PnL non réalisé -20,633,700 USDT, taux de profit 82.41%. La majorité des acheteurs ont positionné à bas niveau, seule une petite partie a acheté près de 86112 et est en perte, 86112 en haut est une zone de pression de coût concentrée des acheteurs.
Smart money vendeuse
1659 traders, position actuelle 2.58B USDT, prix moyen d'entrée 76747.20, PnL non réalisé -237,000,000 USDT, taux de profit seulement 8.86%. Le groupe vendeur détient un volume plus important, largement en perte profonde, une hausse continue du marché déclenchera des liquidations forcées des positions short, ce qui poussera davantage le prix à la hausse.
Logique de dénouement
La sortie des positions short à court terme est difficile. Si le marché continue de monter et atteint la zone de coût concentrée des acheteurs à 86112, ces derniers prendront leurs profits et sortiront, ce qui créera les conditions pour une forte correction. Avant cela, ne pas surcharger les positions short, patienter pour un signal de réalisation des acheteurs.
À titre indicatif uniquement, ne constitue aucun conseil de trading #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $BTC $ETH $ZEC xSPCX vs $XAU : L'argent intelligent parie contre les deux, mais un seul est en hausse
Les deux marchés sont dominés par des positions courtes, pourtant leur comportement raconte deux histoires très différentes.
$SPCX continue de grimper malgré une forte exposition à la vente à découvert. La plupart des positions courtes sont en perte, tandis que les nouveaux achats dépassent les ventes. Cela crée des conditions favorables à une pression supplémentaire de couverture des positions courtes.
$XAU montre l'inverse. Les positions courtes restent rentables, mais les achats récents augmentent, ce qui suggère que les vendeurs pourraient rencontrer une résistance.