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$CP Ces deux derniers jours, le volume a augmenté, le nombre de personnes achetant au plus bas a également augmenté. Maintenant, il y a une stagnation, il faut encore baisser, soyez prudent en achetant au plus bas. C'est un marché très contrôlé par des acteurs locaux, avec des taux de financement extrêmement négatifs.
Signal clé sur la chaîne : regardez les enregistrements de transferts à droite, Aerodrome Finance : CL Pool transfère frénétiquement des CP vers des adresses inconnues.
Cela indique que les teneurs de marché ou les équipes du projet retirent de la liquidité des pools DEX, ou qu'ils déplacent les jetons pour les vendre sur des plateformes centralisées.
Ratio long/short : le ratio long/short des comptes OKX atteint 2,38.
$BTC $ETH#Avec la réunion FOMC d'octobre qui approche, quels sont les aléas possibles alors que la Fed suspend la hausse des taux ? $HYPE a encore réalisé une transaction sur un ordre précédent à 75.1
J'espère que ça va encore baisser, pour que mes autres ordres soient aussi exécutés, on est entré dans une phase de correction hebdomadaire, il suffit d'attendre patiemment la transaction. Faire du profit en spot est très simple et aussi un peu ennuyeux, il n'y a pas grand-chose à dire, contrairement aux contrats à terme où il y a du nouveau chaque seconde, car on marche toujours sur un fil. Le spot, c'est comme une montagne après l'autre, avec des hauts et des bas, on grimpe lentement.
J'ai l'impression d'avoir tout dit, mais beaucoup de gens posent encore la même question : à quel prix construire une position sur HYPE ? J'ai déjà posté à ce sujet, vous pouvez consulter ma série de citations sur HYPE pour voir mes analyses passées et mes opérations en direct.
Octobre est le mois des remises, profitez des opportunités en spot. HYPE est différent des autres cryptos, il a son propre marché, il est déjà dans une phase de montée principale, et vient d'entrer dans une correction au niveau hebdomadaire. L'ampleur et la durée de cette correction pourraient être plus courtes que pour d'autres altcoins.
Je pense que "币圈胖东来" vaut toujours la peine d'être inclus dans un portefeuille, vous pouvez consulter les posts historiques pour la logique associée.Quand la marée se retire, on voit qui nage nu ; quand le vent macro tourne, on voit la qualité des capitaux.
BTC est passé d'un support à une résistance, la configuration baissière à l'échelle horaire est complète. La ligne de coût ETF à 81 300 et la moyenne mobile à 50 jours à 81 700 se superposent ici, formant la dernière ligne de défense à court terme ; si elle est franchie, le support en dessous pointe directement vers 73 000–75 000. ETH est encore plus en difficulté : le prix de liquidation des positions longues des baleines à 396 millions de dollars est comprimé à 2 181, le prix a touché un minimum à 2 282, à environ 30 dollars de la liquidation ; 2 400 est la condition préalable au rebond, si 2 300 est cassé, l'espace en dessous s'ouvre immédiatement.
Altcoins : l'indice ment, la largeur dit la vérité. L'indice de la saison des altcoins est monté à 66, un plus haut annuel, mais 20 des 26 catégories narratives sont en baisse, la largeur n'est que de 23,1 %, alors qu'il y a deux semaines ce chiffre était de 92 %. Au cours des 15 derniers jours, plus de 134 milliards de dollars sont sortis du marché des altcoins, les dix premiers altcoins ont absorbé plus de 80 % des fonds. Ce n'est pas une rotation, c'est une contraction — les capitaux existants se disputent dans un bassin de plus en plus étroit.
Les 81K de BTC et les 2 300 d'ETH sont des fenêtres d'observation, si elles sont cassées, c'est cassé, la structure ne changera pas parce que "ça a beaucoup baissé". La liquidité des altcoins s'épuise unidirectionnellement, ancrée à la liquidité, pas à la baisse. Un marché haussier généralisé des altcoins nécessite d'abord un renforcement du Bitcoin.
Quand la marée se retire, nombreux sont ceux qui nagent nus, rares sont ceux qui tiennent la rame. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ L'officiel dit "confier à la communauté", mais en réalité c'est un fardeau d'exploitation délégué : traduction brutale des dernières actualités de Core DAO au 25/10
L'action officielle de retirer les nœuds de validation officiels et de confier la production de blocs à la communauté est présentée comme un transfert de pouvoir vers l'autonomie. En décryptant le discours, l'essence est de se décharger d'un lourd fardeau opérationnel, ne plus assumer les coûts des serveurs, les pannes réseau, ni la responsabilité ultime de la stabilité de la chaîne.
Actuellement, il ne reste qu'environ 20 validateurs indépendants actifs, la redondance de sécurité est faible, proche de la limite critique de 15 arrêts, la taille du groupe de nœuds n'a pas seulement échoué à s'étendre comme prévu à 31, mais continue de se réduire. Les droits clés sur la mise à jour du code, le déclenchement des hard forks, et la gestion des jetons CORE du trésor restent entre les mains du projet, sans véritable transfert à la communauté.
Les risques passés ne sont pas éliminés : les jetons fantômes issus de la faille du 31/08 circulent toujours, SatPay est retardé sans test public, les revenus en gas sur la chaîne sont très faibles, le rachat de Q3 a échoué faute de liquidités, et des transferts importants de jetons continuent d'être fréquents depuis les adresses de réserve.
Le staking BTC repose sur le verrou temporel CLTV de Bitcoin, avec clé privée détenue par soi-même, le capital n'est pas affecté par le risque de consensus de la chaîne Core.
Traduction simple : ce n'est pas un partage de pouvoir coopératif, c'est une volonté de ne plus dépenser pour assumer la responsabilité ; la pression est transférée à une minorité de validateurs, tandis que les droits liés aux revenus sont conservés.Le Bitcoin a plongé à 79 221 en pleine nuit, cassant le plus bas des 30 derniers jours à 79 800 ; l'Ethereum a suivi en chutant à 2 282, cassant aussi son plus bas de 30 jours à 2 318. Selon l'habitude de beaucoup, c'est le moment d'annoncer un retournement baissier.
Mais ce matin, en regardant de nouveau, le Bitcoin est remonté à 80 890, l'Ethereum à 2 366, tout est revenu en arrière. Cette cassure n'a laissé qu'une mèche basse.
C'est ce que je dis souvent : une cassure intrajournalière ne compte pas si elle est récupérée. Le trading de tendance se base sur la confirmation, pas sur une frayeur instantanée. Une vraie cassure, c'est quand le prix ne revient pas, qu'il continue à baisser ; une fausse cassure, c'est quand le prix casse puis revient, il y a des acheteurs en dessous.
Le marché aujourd'hui n'est pas vraiment fort : parmi les 30 cryptos avec le plus gros volume, seulement 10 sont en hausse, la médiane est à -0,74 %, BNB est la plus solide avec 744,33, en hausse de 0,49 %. Faible, mais pas paniquant.
Mon avis reste le même : tant que la tendance générale ne s'est pas détériorée, on ne change pas de plan à cause d'une seule mèche ; si on doit changer, il faut attendre la confirmation à la clôture, pas cette cassure en pleine nuit.
Pour cette fausse cassure d'hier soir, avez-vous attendu la confirmation à la clôture ou avez-vous déjà agi selon votre discipline ?$BTC $ETH #Le rapport financier du T3 de SK Hynix approche, HBM4 peut-il stimuler la rentabilité ? Le rapport financier du T3 de SK Hynix devrait très probablement continuer à afficher des résultats historiques. Les institutions prévoient généralement un chiffre d'affaires d'environ 98 000 milliards de wons sud-coréens pour le troisième trimestre, un bénéfice d'exploitation compris entre 77 000 et 80 000 milliards de wons, avec une marge d'exploitation proche de 78 %, ce qui pourrait une nouvelle fois battre un record trimestriel. Le moteur principal reste la double dynamique « contrat à long terme HBM + hausse des prix DRAM ». HBM4 a déjà été produit en avance au premier semestre, la montée en capacité au second semestre devrait faire augmenter le prix moyen pondéré (ASP) ; le prix contractuel du DRAM général a augmenté au troisième trimestre bien au-delà des attentes, avec une hausse synchronisée des prix des DRAM pour serveurs et mobiles. Cependant, la flexibilité des bénéfices n'est pas illimitée : environ 60 % de la capacité HBM est verrouillée par des contrats à long terme à bas prix antérieurs, limitant la transmission des bénéfices liés à la hausse des prix au comptant, ce qui explique la légère révision à la baisse des prévisions par certaines institutions ces derniers mois. Ce qui mérite vraiment l'attention, ce ne sont pas les valeurs absolues des bénéfices, mais trois signaux : premièrement, les progrès et la part de marché de la fourniture de HBM4 pour la plateforme Vera Rubin de Nvidia ; deuxièmement, les jugements de la direction sur la structure offre-demande et les tendances des prix en 2027 ; troisièmement, si les dépenses d'investissement et les arrangements de retour aux actionnaires donnent des indications plus claires. Si la direction confirme que « la prospérité durera au moins jusqu'en 2027 » et que la part de HBM4 reste stable, la logique du super cycle de la mémoire sera renforcée à nouveau ; sinon, si la croissance des prix ralentit ou si les détails des contrats à long terme sont inférieurs aux attentes, le marché pourrait reconsidérer le risque d'un « pic ».Performance de la semaine
L'EURO STOXX 50 a chuté d'environ 2,2 % cette semaine, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire en près de trois mois.
Le DAX30 allemand a reculé d'environ 2 % cette semaine.
L'EURO STOXX 600 a baissé d'environ 1,6 % cette semaine.
Principales raisons de la baisse
Risques financiers et politiques en France : de vastes manifestations ont éclaté en France, les rendements des obligations d'État ont augmenté, l'écart de rendement entre les obligations françaises et allemandes s'est creusé à son plus haut niveau en 15 ans, pesant sur les marchés boursiers français et européens.
Vente massive dans le secteur de l'IA : le marché s'inquiète du retour sur investissement des dépenses massives en capital dans l'IA, entraînant une chute collective des actions européennes des semi-conducteurs telles qu'ASML, Infineon, STMicroelectronics.
Explosion des prix du pétrole : les tensions au Moyen-Orient ont poussé le Brent au-dessus de 117 $/baril, augmentant les coûts énergétiques et accentuant la pression inflationniste en Europe.
Actions individuelles pénalisantes : Volvo Cars a plongé de plus de 27 % en raison de résultats décevants, tandis que Kering (maison mère de Gucci) a chuté de plus de 10 %.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Cela dépassera les attentes, mais le cours de l'action va baisser#BTC ETF au comptant en flux répétés, le marché peut-il stabiliser les achats ? Ce matin, en regardant, le Bitcoin oscille à nouveau autour de 81 000, comme si rien ne s'était passé hier soir. Hier soir, ma petite commande à 79 748 a été déclenchée, j'ai donc réussi à obtenir un peu de $BTC commençant par 7. Regardant Machi Big Brother, c'est un peu triste, selon Lookonchain, Machi @machibigbrother a été liquidé 5 fois en 1 heure, son compte ne contient plus qu'environ 5 000 dollars, il a encore été ciblé avec précision. Je ne sais pas s'il a rouvert une position pour acheter à bas prix, ce matin les nouvelles disent qu'une baleine a acheté il y a 10 heures sur la chaîne 2 887,49 ETH à un prix moyen de 2 315 dollars, pour une valeur de 6,68 millions de dollars. Dix minutes après cet achat, le marché a touché un creux temporaire puis a commencé à rebondir, avec un gain latent de 122 000 dollars. Espérons que ce soit un petit compte de Machi, et que le grand frère tienne bon pour continuer à soutenir le drapeau des acheteurs. 80 000 est une ligne psychologique, mais la défense est de plus en plus faible. Hier soir, le BTC est directement tombé à 79 220, ce n'est pas un "retrait sain", c'est une purge ciblée contre les positions longues à effet de levier. La dominance du BTC a déjà dépassé 60 %, les baisses d'ETH et SOL sont plus importantes que celle du BTC, les positions longues sur SOL ont été liquidées pour 17,3 millions, les taux négatifs et les liquidations longues s'alimentent mutuellement. Le médian des 300 plus grandes altcoins a chuté de près de 4 % en une semaine, alors que le BTC n'a baissé que de 0,7 % sur la même période. Les fonds se concentrent sur le Bitcoin, les altcoins sont à découvert.$ETH
A rebondi considérablement depuis le creux, pourquoi le rendement sur 24 heures est-il toujours négatif ?
Dans le snapshot spot de ce matin, la variation sur 24 heures de l'ETH est de -0,62 %, avec une fourchette de 2282,85 à 2390,48 USDT.
Le rebond depuis le creux et le rendement roulant répondent à des questions différentes. Le fait que le prix s'éloigne de 2282,85 ne signifie pas qu'il a récupéré toutes les pertes de la journée ; lorsque le BTC est presque stable, l'ETH reste faible, ce qui indique que la force relative ne s'est pas améliorée de manière synchronisée.
Si le ratio ETH/BTC commence à augmenter de façon continue, l'explication par rotation est plus crédible ; si seul le prix en dollars rebondit tandis que le ratio continue de baisser, cela doit être compris comme une correction de suivi.Le volume des transactions à 09h pour CAP est presque le double de la moyenne horaire précédente, mais la valeur nominale des positions ouvertes a légèrement diminué.
Le contrat perpétuel OKEx a clôturé à 0,08107 $ à 09h, partant de 0,08045 $, avec un volume nominal d'environ 990 000 $, soit 1,92 fois la moyenne horaire des 24 dernières heures. À 10h27 heure de Pékin, le prix est d'environ 0,08284 $, en hausse d'environ 18 % sur 24 heures.
La valeur nominale des positions ouvertes dans les statistiques horaires du contrat est passée d'environ 2,88 millions de dollars à 08h à environ 2,84 millions de dollars à 09h. Mon analyse est que cette hausse est accompagnée d'une activité de transaction plus intense, mais sans augmentation correspondante des positions ouvertes. En se basant uniquement sur la hausse quotidienne, on risque de confondre l'augmentation du volume avec de nouvelles entrées de positions.
La valeur nominale des positions ouvertes est influencée par les variations de prix, et les données sur deux heures ne permettent pas de distinguer quelle partie se retire. Si dans les heures suivantes le prix dépasse 0,08329 $ et que les positions ouvertes augmentent en même temps, je réviserai mon analyse ; si le prix retombe en dessous de 0,08045 $, la continuité de l'augmentation du volume à 09h sera remise en question.
$CAP Le volume a diminué. Le rythme a ralenti. ⚡
Pour ce Meme, je vais d'abord observer la reprise, sans me précipiter à chercher un rebond. L'agitation est une chose, mais en trading court terme, il faut surtout éviter de confondre émotion et liquidité.
D'après les données au 25 octobre à 10h01 : le volume total des transactions principales sur les marchés Meme comme Solana, Robinhood et BNB est d'environ 168 millions de dollars, en baisse de 18,8 % par rapport à la veille. Robinhood représente environ 51,08 millions de dollars, en baisse de 13,9 %, soit la plus faible baisse parmi ces trois marchés.
Mon analyse : cela indique un sentiment plutôt négatif à court terme, mais cela ne signifie pas directement que le prix va baisser. Le refroidissement des transactions montre que l'engouement diminue ; si la profondeur du carnet d'ordres s'amincit aussi, alors une seule transaction peut provoquer une volatilité plus importante. La baisse plus modérée de Robinhood signifie seulement que le volume résiste un peu mieux, mais cela ne prouve pas que des fonds y entrent.
Pour moi, l'entrée et la sortie se jugent en combinant la reprise du volume et la tenue des prix. Si le prix monte un peu mais que le volume ne suit pas, je préfère attendre ; si après une hausse du volume le prix tient lors d'un repli, alors j'envisage d'intervenir. La sortie suit la même logique : si la tenue échoue, je ne me console pas en me disant que l'engouement reviendra. Il faut être rapide à agir, mais les raisons doivent être solides.
Face à une baisse du volume de près de 20 % en une journée, préférez-vous suspendre vos opérations en attendant que le volume revienne, ou continuer à observer les marchés où la baisse est moindre ? Quel signal de confirmation considérez-vous le plus important ? Le consensus selon lequel $BTC a déjà touché le fond est précisément ce qui le rend suspect. Chaque creux de cycle a laissé une empreinte reconnaissable, et celui-ci n'a pas encore complété l'ensemble. La liste de contrôle historique est peu glamour mais cohérente. Un creux se forme généralement près du retracement de Fibonacci à 0,786, avec des lectures hebdomadaires survendues accompagnées d'une divergence haussière. Le prix a tendance à se situer au niveau ou en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines. Et les acheteurs subissent généralement des cascades successives de liquidations jusqu'à la t💻 Je considère ce message comme une revue de code : à la date du 25 octobre à 10h01, le volume de transactions central des principaux marchés Meme tels que Solana, Robinhood et BNB s'élève à environ 168 millions de dollars, en baisse de 18,8 % par rapport à la veille. Parmi eux, Robinhood représente environ 51,08 millions de dollars, en baisse de 13,9 %, soit la plus faible baisse parmi les trois grands marchés.
Mon analyse est la suivante : c'est un signe de refroidissement de l'activité de trading, mais traduire cela directement par « fin du marché Meme » n'a pas encore été validé logiquement. Pour les acteurs qui entrent et sortent fréquemment et dépendent de la liquidité, ces données sont plus importantes que pour ceux qui ne font que regarder le spectacle.
Logiquement, la baisse des transactions indique un recul de l'activité dans ce groupe statistique, mais ne permet pas de distinguer s'il s'agit d'un retrait des acheteurs ou d'une réduction des rotations à court terme. La baisse moindre de Robinhood ne signifie que sa résistance relative, sans pouvoir conclure que les fonds s'y déplacent.
Un bug potentiel réside dans la méthodologie statistique : quels actifs sont couverts par le « volume de transactions central », et si les marchés sont comparables, ce n'est pas précisé dans les données. Si la baisse du volume s'accompagne d'un amincissement du carnet d'ordres, le slippage pourrait être plus pénible ; c'est une hypothèse, pas une conclusion avérée.
Si je devais modifier ce processus d'analyse, j'ajouterais l'examen des volumes, du nombre de traders actifs et de la profondeur du carnet d'ordres sur plusieurs jours consécutifs avant de décider d'élever l'alerte au risque. Aidez-moi à revoir cela : pour confirmer ce refroidissement, quelle donnée voudriez-vous ajouter en priorité ? Où voyez-vous une faille dans ma logique ?$LIGHT a augmenté de +37,7 % ces 24 dernières heures, mais ce n'est pas l'effet de l'effet de levier des contrats, c'est l'achat au comptant — que vous ne voyez pas sur OKX.
Trois chiffres :
1) Le taux de financement est fermement fixé au plancher de 0,005 %, identique pendant 36 des 40 dernières périodes. Les positions longues n'ont pas du tout augmenté, la prime attendue lors d'une vraie hausse n'est pas apparue.
2) Les positions ouvertes sur OKX ne totalisent que 1,93 million de dollars, alors que le volume des contrats perpétuels sur 24 heures est de 46,9 millions de dollars, soit un turnover de 24 fois. Sur OKX, il n'y a pas de spot LIGHT, seulement des contrats perpétuels 10x (disponibles à partir du 15-12-2025).
3) Les achats se font sur la blockchain : le pool PancakeSwap V3 sur BSC a un volume de 19,07 millions de dollars en 24h, avec une liquidité de pool de seulement 1,78 million de dollars. La capitalisation boursière en circulation est seulement de 13,5 millions de dollars.
Deux chiffres pour refroidir l'enthousiasme : l'offre totale est de 420 millions de tokens, avec seulement 43,06 millions en circulation, la FDV de 132 millions est 9,8 fois la capitalisation boursière ; le prix actuel de 0,3158 ne représente que 6,6 % du ATH à 4,8.
Bitlight développe le protocole RGB + Lightning Network (client RLN, RGB Lightning Node v0.0.9).
Sans prime de contrat ni ancrage spot, osez-vous prendre le relais ?📊 Jusqu'à présent, la probabilité implicite que les taux restent inchangés en octobre selon les contrats à terme sur les taux est d'environ 85 % à 90 %, et la grande majorité des 100 économistes interrogés s'attendent également à ce qu'octobre reste stable. Mais presque tous les sondés prévoient une nouvelle hausse en décembre. Pourquoi ne pas augmenter directement ?
L'IPC de septembre est en hausse de 3,7 % en glissement annuel, l'IPP de 6,3 %, la pression inflationniste persiste ; en même temps, l'emploi non agricole de septembre n'a augmenté que de 29 000, ce qui donne à la Fed une raison de "patienter un peu plus". Plus important encore, le PCE de septembre ne sera publié que le 29 octobre, après cette décision. Ne pas augmenter les taux en octobre ne signifie pas la fin du cycle de resserrement. Pour BTC, le vrai risque n'est pas une pause, mais une réévaluation du marché sur la "persistance prolongée des taux élevés".
Actuellement, BTC oscille autour de 80 800. Ces derniers jours, les ETF BTC au comptant américains ont connu des sorties nettes consécutives (environ 635 millions de dollars de sortie en une seule journée le 22, et la sortie continue le 23), la force d'achat institutionnelle s'affaiblit clairement. Les positions longues à effet de levier ont été liquidées, mais les achats au comptant ne montrent pas de relais évident.
⚠️ Mon jugement est le suivant : tenir temporairement autour de 80 000 ne signifie pas que le risque est écarté. Si à l'avenir BTC ne fait que fluctuer entre 80 000 et 82 000 sans jamais s'imposer au-dessus de 82 000, ce rebond reste faible. En revanche, si après une nouvelle baisse il récupère rapidement, accompagné d'un retour des fonds ETF, cela mérite plus d'attention.
Ce que je crains le plus maintenant, ce n'est pas de tomber en dessous de 80 000, mais de chuter de manière répétée avec des rebonds de plus en plus faibles.
$BTC #FOMC #Fed #BTC #Macroéconomie#Robinhood交易业务增长能否延续？ C'est difficile, le volume d'affaires est limité, ce sont tous de petits investisseurs particuliers. Ça ne décolle pas#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Conclusion en une phrase : Le principal moteur de profit au T3 n'est pas HBM4, mais le contrat à long terme HBM3E + la hausse des prix des DRAM pour serveurs ; HBM4 est davantage une question d'évaluation et de logique de croissance après le quatrième trimestre, sa contribution ce trimestre est limitée, c'est la plus grande variable à observer dans le rapport financier.L'adresse associée au projet Worldcoin a rechargé un total de 10,5 millions de $WLD sur les échanges au cours des 11 dernières heures, d'une valeur de 4,857 millions de dollars 👀
En retraçant la source des fonds, il s'agit des $WLD transférés par le projet il y a 3 ans ; il y a trois jours, une autre adresse associée avait également transféré des jetons d'une valeur de 1,61 million de dollars vers les échanges
Adresse du portefeuille 0x9b6614727CE1525DaEEd6f7607Ed0719f4a98fE3Les revenus d'abonnement constituent un flux de trésorerie relativement stable, lissant les fluctuations cycliques des activités de trading.
⚠️ Risques principaux limitant la croissance (et plafond de croissance)
1. L'activité de trading est intrinsèquement cyclique, fortement dépendante de l'appétit pour le risque des investisseurs particuliers et de la volatilité du marché.
Le volume des options et des contrats événementiels est fortement lié au VIX et aux événements en vogue. Si le marché américain entre dans une phase de faible volatilité et que l'incertitude macroéconomique diminue, l'enthousiasme des investisseurs particuliers pour le trading retombe, ce qui fait rapidement baisser le volume des options et des contrats événementiels, entraînant un net ralentissement de la croissance des revenus de trading. Historiquement, après la fin de la frénésie des investisseurs particuliers en 2021, Robinhood a connu une période prolongée de stagnation.
2. Le risque réglementaire est le plus grand cygne noir
◦ Les frontières réglementaires des marchés prédictifs et des contrats événementiels sont floues, les attitudes des régulateurs varient selon les États américains, avec des risques de restrictions et de durcissement des licences ;
◦ Les produits dérivés, les contrats perpétuels à effet de levier élevé et les agents de trading automatisés par AI attireront un contrôle plus strict de la SEC ;
◦ L'activité crypto est elle-même sous pression constante, avec une forte incertitude réglementaire aux États-Unis, limitant le potentiel de reprise de cette activité.
3. Pression concurrentielle
Schwab, Webull et IB intensifient leurs offres d'options sans commission, de trading communautaire et d'outils AI ; l'avantage de Robinhood réside dans la rapidité de lancement de nouveaux produits et la fidélité des jeunes utilisateurs, mais dans une guerre des commissions, il est difficile de gagner des parts de marché uniquement par les tarifs, il faut continuellement innover.
4. Après une base élevée, la croissance ralentit naturellement
Les contrats événementiels ont encore une base faible, ce qui permet une croissance exponentielle ; lorsque cette activité prendra de l'ampleur, la forte croissance se rapprochera des niveaux des options et des actions, rendant difficile le maintien d'une croissance globale supérieure à 40% sur le long terme #SKhynixQ3HBM4Earnings
Le bénéfice d'exploitation de Samsung au troisième trimestre devrait augmenter d'environ 8 fois — cela semble être de la triche, mais en y regardant de plus près, on constate que l'intelligence artificielle pour le stockage, les expéditions de HBM4 et la hausse des prix des puces de stockage sont tous des facteurs qui y ont contribué.
Le rapport financier complet sera publié le 29 octobre. La communauté a déjà commencé à tempérer son enthousiasme : les bénéfices ont dépassé les attentes, mais la hausse est limitée ; et les prévisions optimistes ont déjà été intégrées dans le cours de l'action, donc un recul initial pourrait survenir après l'annonce.Lors des quatre dernières élections de mi-mandat, le Bitcoin n'a jamais échappé à la tempête.
En 2010, il a reculé de 72 %. En 2014, de 65 %. En 2018, de 52 %. En 2022, de 27 %.
Ce qui est encore plus douloureux, c'est le quatrième trimestre. Lors des quatre années d'élections de mi-mandat passées, trois quatrièmes trimestres ont enregistré des pertes : -16,7 % en 2014, -42 % en 2018, -14,75 % en 2022.
Le vote aura lieu le 3 novembre, il reste moins de 10 jours.
Avoir peur n'est pas honteux. Les données sont là, faire comme si on ne les voyait pas serait se mentir à soi-même.
En 2014, 2018 et 2022, les creux du marché baissier sont tous apparus après les élections. En janvier 2015, décembre 2018 et novembre 2022, les creux sont survenus respectivement 71, 38 et 13 jours après le jour des élections.
Et cette année ?
Le creux a eu lieu le 1er juillet, à 57 850 dollars. 125 jours avant le jour des élections.
Au 22 octobre, le prix est déjà remonté à 81 455 dollars, soit un rebond d'environ 40 % depuis le creux.
Le marché a déjà anticipé le « creux des élections ». Utiliser maintenant le scénario « creux après les élections » serait se tromper de chronologie.
Ali Charts l'explique clairement : autour de 73 000 dollars se trouve le coût moyen d'achat des détenteurs à court terme. Dans un marché haussier établi, les replis profonds trouvent souvent un support dans cette zone.
Fait intéressant, Strategy détient 848 000 BTC, avec un coût moyen de 75 446 dollars.
Le coût des détenteurs à court terme est de 73 000, celui des institutions de 75 446. Ces deux chiffres se situent dans la même fourchette.
La véritable force du « sort des élections » ne réside pas dans le mot « élections » lui-même, mais dans le fait qu'il peut être le catalyseur qui pousse le prix à tester cette zone de coût commune entre 73 000 et 75 000 dollars. Si le prix descend là sans casser ce niveau, le marché haussier est toujours là ; s'il casse, c'est là que le vrai problème commence.
Aujourd'hui, le BTC a touché un plus bas intrajournalier à 79 146 dollars, est déjà passé sous les 80 000, avec une baisse d'environ 2,7 % sur 24 heures.
La carte thermique des liquidations montre que la zone 80 000–80 844 est une zone de liquidations intenses, et qu'il y a environ 3,6 milliards de dollars de positions longues autour de 79 000 en dessous.
80 000 est la première porte. 78 000 est la deuxième. 73 000–75 000 est la dernière porte qui teste la véritable solidité.
Le jugement de CoinDesk mérite d'être pris au sérieux : la faiblesse à moyen terme du Bitcoin reflète davantage son propre cycle de marché que les élections elles-mêmes.
Les élections sont une date sur le calendrier. La zone de coût est de l'argent réel sur le grand livre.
Les élections créent de la volatilité, les coûts déterminent la survie.
Le 3 novembre, ça peut baisser, mais la zone 73 000–75 000 ne doit pas être perdue.
$BTC $ETH $SOL Sous la lampe opératoire, les vaisseaux sont déjà débouchés, mais la pression artérielle sur le moniteur continue de chuter.
C’est la scène que je redoute le plus au bloc opératoire — un succès anatomique, un désastre hémodynamique. Les données de phase 3 d’aujourd’hui représentent ce pont vasculaire fraîchement ouvert : risque de récidive ou de décès réduit de 42 %, risque de métastases à distance ou de décès réduit de 38 %, double critère principal statistiquement significatif, critère principal déjà atteint depuis longtemps. L’angiographie montre une anastomose parfaite, sans sténose résiduelle, flux sanguin de grade 3. Pourtant, le cours de l’action s’est effondré de plus de 26 % en séance, finissant en baisse de 17,6 %.
Le problème n’a jamais été dans les vaisseaux, mais dans le myocarde.
Cette pompe qu’est le marché a longtemps fonctionné en surcharge chronique à cause des « attentes », avec une hypertrophie compensatoire. La hausse de cette année correspond à cette paroi ventriculaire épaissie — qui semble robuste, mais est en réalité rigide, peu conforme, avec une fonction diastolique déjà altérée. Quand la bonne nouvelle se concrétise, c’est comme si la précharge était soudainement retirée, et le myocarde hypertrophié décompense instantanément. Ce n’est pas une complication des données, c’est une lésion de reperfusion : le cœur n’est pas mort pendant l’ischémie, mais le retour du flux provoque des arythmies. Ces chiffres de 42 % et 38 % avaient été traduits en « guérison » lors des discussions préopératoires et intégrés dans le prix. Quand le chirurgien ouvre réellement la cage thoracique, il découvre que seule une opération standard est possible — la différence d’attente est cette fibrillation ventriculaire causée par la reperfusion.
Le plus problématique, c’est que plus ce compte rendu opératoire est parfait, plus il révèle un fait : la lésion a été retirée, mais la fonction cardiaque du patient n’a jamais été vraiment évaluée. Le marché n’a jamais valorisé l’efficacité, mais « mieux que l’efficacité ». Cet optimisme est en soi une cardiomyopathie latente, avec un électrocardiogramme normal au repos, mais qui se révèle dès l’effort.
Quant à la ligne de corrélation avec $XAUT, elle ressemble beaucoup au support de circulation extracorporelle en cours d’opération — quand le myocarde du marché s’arrête, que la pression ne tient plus, les capitaux cherchent instinctivement une source de perfusion, et l’or devient un support temporaire du ventricule gauche. Mais cet appareil d’assistance sauve une défaillance de la pompe, pas une erreur d’évaluation préopératoire.
Ce qui est vraiment fatal, ce n’est jamais la récidive tumorale, mais d’avoir transformé lors des discussions préopératoires le « risque réduit de 42 % » en « taux de guérison de 42 % ».【120 milliards de dollars levés pour acheter du BTC, Strategy ne peut-elle plus se permettre d'acheter des cryptos ?】
La société financière a levé des fonds via des actions privilégiées, ce qui lui a déjà permis d'acquérir au total 136 000 $BTC, soit plus de 0,5 % de l'offre totale maximale. Les données montrent qu'au 5 octobre, la taille de ces actions privilégiées s'élève à environ 12 milliards de dollars, ouvrant effectivement une nouvelle porte d'entrée pour l'achat de Bitcoin.
Mais les données de la dernière semaine sont un peu frappantes : Strategy a dépensé 193,1 millions de dollars pour racheter des STRC, mais seulement 22,1 millions de dollars pour acheter 267 BTC, soit un ratio d'utilisation des fonds proche de 9 contre 1. La société a également augmenté l'autorisation de rachat d'actions privilégiées à 3 milliards de dollars.
Le paradoxe de ce modèle de financement réside ici : les actions privilégiées attirent des investisseurs qui veulent des rendements sans détenir directement du BTC, mais les dividendes doivent être payés en continu. Si le cours de l'action tombe en dessous de la valeur nominale, il devient plus difficile de lever de nouveaux fonds ; la société doit d'abord stabiliser l'instrument de financement, ce qui peut naturellement ralentir le rythme d'achat de cryptos.
Cela ne signifie pas que Strategy ne croit plus au BTC, mais que l'instrument de financement lui-même doit être maintenu. Si les actions privilégiées peuvent retrouver un cours proche de la valeur nominale et que les émissions continuent de s'élargir, ce canal de demande a encore un potentiel de croissance ; si la décote persiste et que la pression des dividendes augmente, les fonds destinés à l'achat de cryptos pourraient être absorbés. Pour l'instant, il faut voir si le prix des actions privilégiées peut se stabiliser et si les nouvelles émissions se traduisent à nouveau par des achats réels de cryptos.Cette analyse technique est globalement valide, mais le conflit central ne réside pas dans les niveaux eux-mêmes, mais dans le fait que la tarification macroéconomique avant et après le FOMC n'est toujours pas unifiée.
Le seuil psychologique de BTC est à 80 000 $, mais ce qui détermine réellement s'il peut tenir, ce sont les flux de fonds des ETF, ainsi que la synchronisation entre le dollar et le rendement des bons du Trésor américain. Le MACD journalier en croisement baissier et le RSI faible indiquent un manque de momentum à court terme, mais si un volume important apparaît autour de 80 000 $, cela ne peut être considéré que comme une fenêtre de rebond, pas comme un renversement de tendance direct. Le jugement selon lequel ETH est plus faible que BTC est également valide, avec une résistance évidente autour de 2 400 $, et les flux de capitaux restent plus faibles que pour BTC. SOL teste un support autour de 100 $, la zone clé récente étant entre 100 et 102 $ ; en cas de rupture, il faut surveiller les niveaux à 97 $ et entre 92 et 95 $, tandis qu'un rebond devra d'abord reconquérir la zone 105-107 $.
Sur le plan macroéconomique, il est très probable que les taux restent inchangés en octobre, mais la probabilité d'une hausse de 25 points de base en décembre reste entre 67 % et 75 %, une pause ne signifiant pas un assouplissement. Plus important encore sont les déclarations post-réunion : comment Waller expliquera la pause, s'il maintiendra une tendance restrictive, et s'il continuera à insister sur la persistance de l'inflation, ces éléments auront plus d'impact sur la résilience du marché des cryptos que la décision elle-même.
En termes d'opérations, il est déconseillé de prendre des positions lourdes avant le FOMC. Pour BTC, il faut voir si le seuil de 80 000 $ tient, pour ETH si 2 400 $ est récupéré, et pour SOL si 100 $ est un support efficace. La gestion des positions est plus importante que les prévisions, il faudra observer le retour des capitaux après la décision. Ce qui précède est uniquement un échange de marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
$BTC $ETH $BTC Analyse globale
La théorie de Dow confirme une fausse cassure à 79145 = piège pour les baissiers
La structure de fond selon la théorie Chan est confirmée + reconstruction d'un nouveau noyau central, 79700-80300 est un point d'achat de deuxième catégorie
La théorie des vagues indique une forte probabilité de fin de la vague Y', début d'une nouvelle vague impulsive
Relation volume-prix en baisse sur trois chandeliers consécutifs + Delta devient positif = épuisement de la force vendeuse
Flux d'ordres à 1,479 milliards post-low Delta = accumulation frénétique par les acteurs principaux
Comportement des prix avec un creux ressort + longue mèche inférieure + volume minimal en phase d'accumulation = veille de retournement.
Analyse multidimensionnelle : 79145 est très probablement le creux ultime de la machine à hacher de six semaines, la zone actuelle est le point de départ d'une nouvelle phase de marché. Mais le faible volume de 300 millions dimanche ne permet pas de confirmer la direction, la tendance du marché américain lundi (26-10) déterminera la direction des trois prochains mois
Stratégie court terme recommandée (tendance haussière) :
Gestion des positions courtes : toutes les positions courtes doivent être clôturées avec profit dans la zone 79700-80000. Le Delta post-low de +1,479 milliards à 79145 prouve que la force des vendeurs est épuisée, continuer à rester court est très risqué
Pour les positions longues déjà ouvertes (79500-80200) : conserver, déplacer le stop loss à 79500 (sous le creux ressort), objectifs à 81400 → 82000 → 83550
Pour ceux qui ne sont pas encore entrés : possibilité d'ouvrir une position légère à 80667 (1/3 de la taille habituelle), stop loss à 79500 ; si lundi le prix revient dans la zone 79700-80300, augmenter la position à taille normale ; franchissement de 81400, ajouter 1/3 supplémentaire #BTC ETF spot flux hebdomadaire atteint un plus haut en près d'un an Ce week-end, le BTC est tombé en dessous de 80 000.
Le plus bas a été de 79 146 dollars, une baisse de 2,7 % en 24 heures. La liquidation totale sur le réseau a atteint 820 millions de dollars, avec 93,1 % des positions longues liquidées, plus de 213 000 personnes ont été forcées de liquider leurs positions.
En une seule heure, 200 millions de dollars de levier ont disparu.
Si vous considérez encore 80 000 comme un « support clé », vous êtes déjà en retard.
Ce n’est pas un test du support. C’est une cassure du support.
Ce qui est encore plus douloureux : ce n’est pas un cygne noir qui a fait chuter le marché, mais trois événements qui se sont produits simultanément.
Premièrement, les ETF fuient. Le 22 octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 635,6 millions de dollars, la plus grande sortie quotidienne depuis juin ; le 23 octobre, une nouvelle sortie de 137,9 millions de dollars, soit un total de 774 millions de dollars en deux jours. BlackRock IBIT seul a retiré 254 millions.
Deuxièmement, le Nasdaq baisse. Le 22 octobre, le Nasdaq a chuté de 2,6 %, les actions technologiques ont été massivement vendues. L’appétit pour le risque dans les cryptos et les actions technologiques est désormais lié.
Troisièmement, le prix du pétrole flambe. Le Brent a dépassé les 112 dollars. La situation au Moyen-Orient fait grimper les anticipations d’inflation, réduisant davantage la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux.
Les retraits des institutions, la chute des marchés boursiers, la pression inflationniste — cette triple résonance a fait des positions longues à effet de levier les premières victimes.
Regardons maintenant le niveau de liquidité suivant, c’est là que ça devient vraiment critique.
Selon Coinglass : si le prix continue de tomber en dessous de 79 000, la liquidation cumulée des positions longues sur les principales CEX atteindra environ 855 millions de dollars ; si le prix rebondit au-dessus de 82 000, la liquidation des positions courtes sera d’environ 519 millions de dollars.
Les « munitions » des haussiers sont en bas, le « carburant » des baissiers est en haut.
Mais le prix est à moins de 1 000 dollars du point d’explosion en bas.
La résistance à la baisse est bien moindre que celle à la hausse.
Puis parlons de la Fed du 28.
Selon le CME, la probabilité que la Fed reste inchangée est de 90,6 %. Le marché a presque intégré le « pas de hausse » dans les prix.
Mais « pas de hausse » ne signifie pas une bonne nouvelle.
Car ce qui pèse vraiment, ce n’est pas cette décision, mais « est-ce que les taux baisseront encore cette année ».
Si le marché attribue déjà une probabilité démesurée à « pas de baisse des taux cette année », alors même si la Fed reste inchangée, ce ne sera qu’une confirmation d’une mauvaise nouvelle déjà intégrée. Pas d’achats supplémentaires, seulement un jeu sur les positions existantes.
Le problème, c’est que la probabilité d’une hausse en décembre est déjà montée à 67,5 %, et dans une enquête Reuters, 100 économistes prévoient tous une nouvelle hausse en décembre.
Le 28 n’est pas la fin. Le 28 est le calme avant la chute de la « deuxième botte ».
80 000 cassé, la première vague de liquidations est terminée.
Mais la première vague de liquidations ne signifie pas un creux, seulement qu’une partie des leviers a été nettoyée.
Ensuite, surveillez trois choses : est-ce que les 855 millions de dollars de positions longues sous 79 000 vont être déclenchés ; est-ce que les sorties d’ETF vont se stabiliser ; est-ce que la déclaration de Waller le 28 sera interprétée comme une « pause agressive ».
Ceux qui survivent ne sont pas ceux qui ont deviné la bonne direction.
Ce sont ceux qui n’ont pas été emportés quand la direction était mauvaise.
$BTC $ETH $IRYS JPMorgan a enfin intégré le Bitcoin dans son graphique décennal principal — mais la poutre maîtresse indiquée avec un "10% annuel" est soutenue par une structure en porte-à-faux avec une amplitude de 55% ; ce type d'élément, soumis à une soufflerie, nécessite de recalculer après seulement trois cycles de charge.
Dans mon métier, la faisabilité d'un plan ne dépend jamais de la beauté du rendu. Le livre blanc correspond à la conception du projet, la couche de consensus au fondement, et la méthode des nœuds à la qualité de l'exécution ; mais la volatilité est la charge de vent, l'intensité sismique à prendre en compte, une force latérale incontournable à intégrer dans le calcul. Ils proposent trois scénarios : base à 10%, optimiste à 17%, pessimiste à -9,7%, ce qui est une conception enveloppe standard, reconnaissant l'incertitude, ce que j'approuve ; mais fixer la volatilité annuelle à 55% revient à insérer un amortisseur qui peut se retourner à tout moment dans le noyau central. Les occupants des étages supérieurs ne ressentent pas de stabilité, alors parler de détention à long terme est illusoire.
Le problème plus grave est la "corrélation instable". En termes structurels : le chemin de transmission des forces est flou. Si un projet ne peut même pas expliquer comment la charge verticale est transmise de la toiture aux fondations, il ne sera intégré dans aucun plan d'exécution de configuration combinée. L'essence du rendement diversifié est la redondance structurelle : deux systèmes se sauvegardent mutuellement, si l'un échoue, l'autre tient. Mais quand le coefficient de corrélation entre BTC et les actifs risqués oscille entre 0,2 et 0,8, cette redondance est illusoire, c'est comme dessiner deux treillis sur la même colonne avec des coefficients de sécurité différents.
Matt Hougan dit que les rendements sont sous-estimés et la volatilité surestimée. Je connais ça : le maître d'œuvre reproche à l'institut de conception d'être trop conservateur. Conservateur ou pas, on ne juge pas à la parole, mais aux lectures à long terme des points d'observation de tassement ; dix ans, c'est la période d'observation qu'ils ont eux-mêmes fixée.
Quant à la corrélation des tokens comme $XPL liés aux actions américaines, c'est essentiellement une modification ajoutée à la structure principale existante. Le plus redouté dans une extension n'est pas le poids supplémentaire, mais l'absence de barres d'ancrage ou de joints de coulée dans la structure d'origine. Ouvrir une nouvelle pièce à l'étage supérieur nécessite de percer et renforcer le mur de cisaillement en dessous ; une erreur dans la séquence provoque des fissures qui se propagent du niveau de transition jusqu'au sous-sol.
Un autre point : une volatilité de 55% signifie que ce système doit être conçu pour une zone à forte intensité sismique : fondations plus profondes, nœuds poutres-poteaux avec suffisamment de ductilité, et un espace suffisant entre la façade et la structure principale pour permettre un déplacement inter-étages. Tout cela augmente les coûts, qui retomberont finalement sur les détenteurs. Les institutions ne craignent pas de vivre dans des gratte-ciel, mais pas dans un gratte-ciel dont l'armature est recalculée chaque jour.
Je ne regarde pas les couleurs du rendu, je pose juste une question : la durée d'utilisation prévue pour la conception structurelle de ce système est-elle de cinquante ans, ou simplement "jusqu'au prochain cycle de réduction de moitié" ? #jpmorganbtcforecastTrois heures, deux gros bonnets, chacun plus féroce que l'autre｜Top 5 des plus fortes baisses du jour (10:00)
$IRYS est passé de la 5e à la 1re place, -29,92 %, 24h -66,27 %. À 07h, encore -3,26 %, prix sur 3h -27,55 %, position -20,33 % (4,26→3,39 millions), volume relatif 49,3. Il y a trois jours, il était encore en tête du classement, 24h est passé de +32,44 % à -66,27 %.
$RLS 4→6, prix sur 3h +0,42 % sans baisse, évincé par des baisses plus sévères ; HUMA 3→11.
$ORDER 2→2, aujourd'hui -23,34 %, 24h +45,24 %. À 08h, encore +4,80 % rebond, prix sur 3h -17,35 %, position -7,38 % (2,58→2,39 millions), volume relatif 123,8.
$OFC 1→3, aujourd'hui -12,60 %. Prix sur 1h -0,50 %, position -1,14 % en baisse lente, position de 630 000.
$ZBT 4→9, prix sur 3h -5,92 %, position -12,05 %, petite capitalisation de 410 000.
$ANIME 6→5, aujourd'hui -8,85 %, 24h seulement +1,26 %. À 06h, encore 2e du classement des hausses, taux -1,0000 % plafonné, prix sur 3h -11,58 %, position -7,71 %, inversion des gains et pertes du jour.📉 79 220 n'est pas un creux, c'est une sonde avant la réunion
Revue des comptes : hier soir, on a dit casser 80 458, toucher 79 900, à 23h ça a chuté à 79 220, tout réalisé, la ligne de reddition à 82 300 n'a pas été atteinte. Les gens ont lâché.
La plupart ont lu ça comme un "nettoyage terminé". Ce qui n'a pas bougé, ce sont les loyers et les positions.
Taux de règlement à 08:00 à 0,00219 %, le plus bas en six périodes, seulement jusqu'à 20 % de la base, le premium est toujours négatif. Les positions longues et courtes ne paient pas.
Positions ouvertes à 3 millions de contrats stables depuis trois jours ; amplitude sur 15 minutes de 0,1305 %, le coût a absorbé 77 %.
Liquidations inversées : en 12 heures, BTC a nettoyé 169 millions, positions longues 88,7 % ; sur les 4 dernières heures, positions courtes 98,9 %.
Ce n'est pas un creux, c'est une attente. FOMC 27-28/10, PMI à 57,6, un plus haut en 53 mois.
IRYS en baisse de 63,8 % en une journée, ZEC en hausse inverse de 3,7 %. Avant la réunion, on liquide ce genre de titres.
Avant la réunion, le plus cher n'est pas la direction, c'est la position.
Prévision : avant le 29/10 à 02:00, pas de sortie de la fourchette 79 000–81 300 (la limite basse a dépassé le plus bas d'hier à 79 220 ; la limite haute = le plus haut du jour 80 985 × 1,003). Si ça dépasse 81 300 ou casse 79 000, je me trompe. (Ce n'est pas un conseil en investissement)
Avant la réunion, d'abord un volume réduit et une consolidation, ou d'abord une grosse chute ?
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？Signal de retournement historique : Samedi (24-10) 79 700, quatrième test réalisé sous forme de "faux breakout" — plus bas à 79 145 (cassure de 79 700 de 555 points), mais ensuite rebond avec volume jusqu'à 80 770 à la clôture, formant une longue mèche basse de +1 624 points. Le Delta est passé de trois baisses consécutives (-3,17/-0,83/-0,19 milliards) à +852 millions, dont un Delta post-plus-bas (après 79 145) atteignant +1,479 milliard. Dimanche (25-10), consolidation avec un volume très faible de 300 millions à 80 667. La "dernière chute" du broyeur de six semaines s'est très probablement terminée à 79 145, mais la confirmation clé sera si le lundi peut maintenir entre 81 000 et 82 000. 1. Théorie de Dow (Dow Theory) Faux breakout + longue mèche basse récupérée, la structure Dow connaît un changement qualitatif : Du point de vue de Dow, le 24-10, le plus bas à 79 145 a cassé la borne inférieure du canal de six semaines (79 700), mais la clôture à 80 770 est 1 070 points au-dessus de cette borne — c'est la structure classique de "spring" (ressort) : un faux breakout nettoie les stops, les acheteurs récupèrent rapidement le terrain perdu. La séquence "plus bas plus bas" de Dow est invalidée à 79 145 (pas de clôture effective sous 79 700), la structure à court terme passe de "baissière" à "neutre à légèrement haussière". Conclusion de Dow : Faux breakout récupéré = piège à vendeurs selon Dow. 79 700 passe de "support" à "support fort + base ressort", clôture stable au-dessus de 81 #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
Musk : Tant qu'il n'y a pas de guerre mondiale, SpaceX atteindra une valorisation de 100 000 milliards de dollars en 10 ans. En mettant de côté la foi, en se basant uniquement sur les mathématiques, la physique et la liquidité macroéconomique pour une projection rigoureuse, combien de temps cela prendra-t-il vraiment ?
Calcul mathématique : La valorisation actuelle de SpaceX après la fusion avec xAI est d'environ 2,07 T$, il faut la multiplier par 48,3 pour atteindre 100 T$. Pour atteindre cet objectif en 10 ans, le taux de croissance annuel composé doit rester à un impressionnant 47,4 % ; avec un PER de 25 à 30 fois, il faudrait alors un bénéfice net annuel de plus de 3,5 T$ et un chiffre d'affaires proche de 10 T$.
Avec seulement les fusées et la bande passante, même en monopolisant les télécommunications mondiales, le plafond serait de 5 T$ à 8 T$. Pour atteindre 100 T$, il faut suivre trois étapes :
0–5 ans : Starlink + commandes de défense soutiennent une base de 5 T$ à 8 T$
5–15 ans : xAI + centre de données en orbite spatiale, monopole de la puissance de calcul AGI basée dans l'espace, poussant à 20 T$–35 T$
15–30 ans : zone économique Terre-Lune et infrastructures martiennes taxant, créant un PIB spatial supplémentaire
Limite physique : Le vide ne conduit pas la chaleur, la puissance de calcul spatiale dépend de larges panneaux radiateurs et subit des pertes dues aux rayons cosmiques, le coût doit surpasser celui du nucléaire terrestre, nécessitant 8 à 12 ans d'itération
Pression financière : Construire des milliers de Starships et acheter des cartes brûle de l'argent, faisant grimper le CDS à 5 ans à 194 points de base
Liquidité : À moins d'une hyperinflation épique du dollar, le pool mondial de capitaux dans 10 ans ne pourra tout simplement pas contenir 100 T$ Au même moment, deux réalités opposées — ZEC a bondi de 6,62 % en une journée, tandis qu'IRYS a chuté de 23,35 %, le marché des cryptomonnaies se déchirant dans une extrême divergence.
BTC (80 858 $, +1,45 %) : les répercussions des liquidations ne sont pas encore apaisées
La nuit dernière, le Bitcoin est brièvement passé sous la barre des 80 000 $, avec plus de 800 millions de dollars liquidés sur l'ensemble du réseau en 24 heures, plus de 210 000 traders liquidés. Le prix actuel a légèrement récupéré, mais l'indice de peur et de cupidité est seulement à 54, les forces acheteuses et vendeuses se disputant encore la zone des 80 000 $.
ZEC (1 220 $, +6,62 %) : un récit renouvelé propulse un mouvement indépendant
Le catalyseur principal est le dépôt par les frères Winklevoss du dossier S-1 pour un ETF spot ZEC, prévu pour être coté au Nasdaq avec une intention initiale de souscription d'un montant de 100 millions de dollars, changeant directement la logique narrative des cryptomonnaies axées sur la confidentialité. Combiné à une demande de correction après une survente préalable, ZEC a réalisé une hausse contre-tendance.
IRYS (0,035 $, -23,35 %) : un cas d'école d'effondrement de levier
Après une pression short qui a fait monter les prix, les positions longues ont accumulé un levier excessif, le volume des contrats à terme a explosé de 1 035 % en une journée, avec des contrats ouverts atteignant jusqu'à 1,2 milliard de dollars, déclenchant finalement une liquidation forcée en chaîne d'environ 68,51 millions de dollars. Les cryptos à faible liquidité n'ont aucune marge de manœuvre lors du reflux du levier.
En résumé : Le marché est dans une phase de fragile équilibre post-liquidation, le récit de l'ETF ZEC contraste fortement avec la purge de levier d'IRYS. Dans un marché fragmenté, la profondeur narrative et le niveau de levier déterminent le destin individuel, plus que la direction générale du marché lui-même. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
Conclusion : la croissance peut se poursuivre, mais le « moteur de facturation » a changé, le centre de gravité de la croissance doit aussi baisser
La ligne des revenus de trading ne faiblit pas, sa dynamique de croissance passe de « crypto + taux d'intérêt » à « options + actions + contrats événementiels » ; dans le scénario de base, la seconde moitié de 2026 verra toujours une croissance annuelle des revenus de trading de +10 % à +20 %, et le centre de gravité de la croissance en 2027 baissera à 10 %–15 %. Trois points clés déterminent s'il s'agit d'une « continuation » ou d'un « ralentissement » : la régulation des contrats événementiels, le taux par contrat d'options, et le moment où les actifs cryptographiques se redresseront.
Un rappel sur une date : le rapport financier du T3 2026 sera publié après la clôture du marché américain le 27 octobre, la dernière ventilation complète disponible est celle du T2 2026 (au 30/06).
Détail du dernier trimestre : le moteur de croissance a changé
Ligne de trading T1'26 en glissement annuel T2'26 en glissement annuel Revenus T2'26 Jugement
Options +8 % +29 % 342 millions de dollars Le cash cow le plus stable, volume de 774 millions de contrats (+50 %), la croissance des revenus est inférieure à celle du volume
Actions +46 % +95 % 129 millions de dollars Volume de transactions 956 milliards (+85 %), croissance synchronisée du volume et des revenus, la plus rapide et de la meilleure qualité
Contrats événementiels et autres revenus de trading +320 % +10x 156 millions de dollars Environ 620 millions annualisés, nouvelle catégorie partie de zéro Dimanche matin, je vais vérifier la date limite de $BZ.
Trois critères, à passer un par un.
Premier critère, y a-t-il un vrai changement dans les rumeurs géopolitiques ? Ces deux derniers jours, rien qui me fasse changer d'avis, ni apaisement ni perte de contrôle. Ce critère n'a donc pas changé.
Deuxième critère, le prix s'éloigne-t-il de plus en plus du 107,72 du jour d'ouverture, sans que je trouve une nouvelle raison ? Marque à 110,94, à 3,2 de mon prix d'entrée ; compte à −149,4 (−8,96%). J'ai cherché une nouvelle raison pendant deux jours, je n'en trouve aucune.
Troisième critère, faire une dernière vérification avant l'ouverture lundi. Aujourd'hui est le dernier jour.
Deux des trois critères ne tiennent pas. Selon les règles que je me suis fixées avant-hier, cette position doit partir, ce n'est pas « lui donner un jour de plus ».
Prix de liquidation forcée à 136,55, encore 25 de marge par rapport à la marque, loin de la liquidation. Mais ce n'est pas la raison pour laquelle je la garde — le problème de cette position n'a jamais été la liquidation, mais si la direction est correcte.
$DOGE +139,24 (+14,35%), marque à 0,0778594, prix de liquidation forcée à 0,1084158, la plus éloignée, je continue de ne pas m'en occuper.
$UNI une demi-position +79,11 (+83,92%), marque à 6,8369, la raison tient toujours, je continue de la garder.
Quelques mots : ce qui fait le plus peur quand on fixe une date limite, ce n'est pas l'exécution, c'est d'avoir du remords au moment d'exécuter. Aujourd'hui, j'aurai du remords, mais il faut agir.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $IRYS de gros fonds, c'est vraiment l'avantage d'avoir de gros fonds, je n'ai pas investi quand la vie était bouillonnante, puis j'ai investi quand l'équipe a abandonné, et je le détiens jusqu'à maintenant, alors que toi et mes amis, beaucoup ont perdu en position longue, beaucoup ont perdu en position courte, presque liquidés, même s'il a dit qu'il y avait aussi des pertes non publiées, mais cette opération a été gagnante. Cela montre que même les gros fonds ne peuvent pas tout miser sur une seule crypto.
Puis, avec ce token, j'ai gagné 8000 dollars grâce à @allincrypto熬鹰资本. Pour une baleine, c'est une goutte d'eau, même pas assez pour le cadeau de 10 000 $ qu'il a envoyé avant-hier, c'est ce cadeau, il devrait y avoir un seul cadeau normal, 2000 $, que j'ai aussi réussi à obtenir, le reste avait des problèmes, la plateforme OKX semble lui avoir remboursé, disant qu'ils allaient compenser, je ne sais pas si c'est vrai ou pas. Je viens de finir de manger, en regardant le marché, je suis tombé sur un ensemble de chiffres contradictoires : le BTC spot ETF a enregistré une sortie nette de 138 millions le 23 octobre, avec 7 562 pièces sorties la veille ; tandis que le même jour, l'ETH spot ETF a eu une entrée nette de 4,4 millions, après une sortie de 111 millions la veille, un retournement en une journée 🔄.
L'argent ne s'enfuit pas, il change juste de place. Le BTC recule d'un pas, l'ETH avance d'un pas, la divergence vaut plus qu'une hausse ou une baisse synchronisée.
Sur le marché, les trois principaux évoluent chacun de leur côté. Le BTC oscille autour de 80 755, quasiment stable, avec une position en hausse de 1,08 %, culminant à 54 milliards ; l'ETH tourne autour de 2 356, en baisse de 0,79 %, avec une position réduite de 1,26 %, restant à 30,3 milliards ; le SOL oscille autour de 102, en baisse de 0,15 %, avec une position de 6,2 milliards, en légère contraction de 0,23 %.
Le graphique des liquidations est encore plus surréaliste. Le prix actuel du BTC est comprimé entre deux bandes de liquidation très marquées, une au-dessus entre 81 000 et 82 000, une en dessous autour de 79 000, le prix est coincé entre ces deux lignes de haute pression ⚡, la première cassure déclenchera une série d'ordres.
Du côté des options, le volume des positions a été multiplié par plus de 5 en une journée, atteignant 45,3 milliards, l'argent ne quitte pas le jeu, il change juste de table 🎲.
Mon point de vue est clair :
Premièrement, la divergence des ETF n'est pas terminée, ne considérez pas la sortie de capitaux du BTC comme une sortie du marché entier ;
Deuxièmement, le prix coincé entre les bandes de liquidation signifie que courir après la hausse ou la baisse revient à se heurter aux lignes de haute pression ;
Troisièmement, la forte augmentation des positions d'options indique que certains parient sur la volatilité, mais parier ne signifie pas choisir une direction, je reste spectateur pour l'instant, j'attends qu'une des deux bandes cède avant de suivre.4 heures d'évaporation de 404 millions USD de positions longues, Bitcoin ne baisse que de 1,9%.
Creux à 79 280 USD, 15 minutes d'évaporation de 208 millions - ce n'est pas une forte baisse, mais un effet de levier excessif.
Vérifiez vous-même 3 choses : l'effet de levier ne doit pas dépasser la capacité à supporter la volatilité en une journée ; maintenir une marge suffisante ; distinguer les contrats au comptant et les contrats à terme.
Choisissez votre camp : la cause principale est-elle un effet de levier trop élevé mérité, ou une manipulation délibérée des prix pour récolter des profits ?$BTC #BTCETFFlowSwings Au réveil, une baleine ETH a failli être liquidée à seulement 30 dollars près, une injection d'urgence de 9,21 millions de USDC a eu lieu à l'aube
La nuit dernière, le prix de l'ETH a chuté jusqu'à 2 282, une baleine détenant près de 400 millions de dollars en positions longues était à seulement 30 dollars de la ligne de liquidation, une marge supplémentaire a été ajoutée en urgence à l'aube, faisant baisser le prix de liquidation de 2 256 à 2 181. Certains défendent la ligne avec de l'argent réel, d'autres se retirent discrètement.
$BTC a perdu et regagné 80 000, les ETF ont effacé 70 % des entrées en deux jours
Le creux intrajournalier a été de 79 146, 820 millions de dollars liquidés en 24 heures, les positions longues représentant 93,1 %. Les ETF ont enregistré une sortie nette de 774 millions en deux jours, rendant plus de 70 % des entrées des trois jours précédents. Le niveau de 80 000 ne se récupère pas, le prochain support est à 77 800.
$ETH 2 181 est la ligne de fond tracée par la baleine
Environ 2 344, en baisse de 2,28 % sur la journée. Les ETF ont enregistré une sortie nette d'environ 1 milliard en octobre, mais BitMine a accumulé près de 5 % de l'offre totale, le volume en staking atteint un record historique. Les ETF vendent, les baleines verrouillent et tiennent.
$SOL n'a pas cassé les 100, mais les acheteurs sont absents
Environ 102, sortie nette de 30,3 millions des ETF sur cinq jours de trading, aucun des sept produits du 22 n'a enregistré d'entrée nette, cinq sont sans liquidité. Pas de panique, pas de prise en charge.
Résumé : les ETF de BTC se retirent, ETH survit grâce à la marge des baleines, SOL n'a même pas d'acheteurs présents. Qui défend, qui se retire, qui est absent, voilà la clé.
Penses-tu que BTC peut récupérer 80 000 aujourd'hui, ou va-t-il d'abord descendre à 77 800 ? #AI demande soutient le marché du stockage, le secteur des puces est volatil Microsoft publiera ses résultats après la clôture mercredi, une croissance d'Azure de 45 % n'est qu'à peine satisfaisante, je ne monte pas à bord avant le rapport.
Les prévisions de la société pour ce trimestre : un chiffre d'affaires entre 89,85 et 90,95 milliards de dollars, une croissance d'Azure de 44 % à 45 % à taux de change constant, des dépenses d'investissement dépassant 50 milliards.
Le trimestre précédent, les dépenses d'investissement étaient d'environ 41 milliards, il y a un an seulement 34,9 milliards, l'argent est dépensé de plus en plus vite.
En janvier de cette année, Azure a crû de 38 %, dépassant clairement les prévisions, mais le cours de l'action a quand même chuté de 10 %.
Le contrat est actuellement à 524,5, sous la moyenne mobile à 20 jours autour de 532, la moyenne mobile à 50 jours soutient autour de 515.
À la mi-mois, il a dépassé 550, jeudi le plus bas a été 516.
Je pense que cette fois, ce que tout le monde surveille ce n'est pas combien ils gagnent, mais combien de revenus Azure ont été générés par ces 50 milliards.
Tant que la croissance reste bloquée à 45 % et que la marge bénéficiaire baisse un peu plus, le cours de l'action, qui a augmenté pendant un trimestre, risque facilement de reculer.
J'attends que le rapport soit publié pour en parler, je considérerai de suivre seulement si ça remonte à 532.
Si ça casse la ligne des 515, je considérerai que le marché n'y croit pas, et je continuerai d'attendre.
Mercredi soir, vous vous souciez plus de la croissance d'Azure ou du montant des dépenses d'investissement ?
$MSFT #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Je vais d'abord vérifier plusieurs groupes de prix clés et les capacités de production, puis faire des calculs basés sur des hypothèses optimistes, et enfin produire un graphique de scénarios consultable.
En résumé
Dans un scénario optimiste, HBM4 pourrait générer d'ici 2027 un supplément de marge brute de plusieurs centaines de milliards de dollars par an pour les trois leaders du stockage (SK Hynix +23,3 milliards, Samsung +17 milliards, Micron +12,4 milliards de dollars), mais cela nécessite que les quatre conditions « rendement, prix, part, amortissement » soient réunies simultanément ; si l'une de ces conditions n'est pas remplie, l'augmentation sera fortement réduite.
Les quatre prérequis du scénario optimiste (doivent être réunis simultanément)
Condition Situation 2026 Hypothèse optimiste
Rendement HBM4 60 %–70 % en montée ≥85 %, dépassant le seuil clé de 80 %
Prix unitaire HBM4 (36GB/12H) environ 550 dollars, HBM3E environ 350 dollars ASP mixte environ 700 dollars, maintien de la hausse des prix sans que les clients ne réduisent le nombre de couches
Part de HBM4 dans le chiffre d'affaires HBM environ 20 % 60 %, et 12Hi ne remplacé massivement par 8Hi
Dépenses d'investissement et amortissement Investissements intensifs continus Rythme d'expansion stable, sans chevauchement des amortissements et des frais de R&D dû à une nouvelle générationCet article saisit le changement structurel le plus crucial du marché actuel : la corrélation entre BTC et l'or a effectivement atteint un sommet depuis 2020 en septembre 2026, le coefficient de corrélation glissant sur 90 jours ayant atteint 0,59 voire plus, tandis que la corrélation avec le Nasdaq et le dollar a nettement diminué. Cela reflète la domination renouvelée des inquiétudes macroéconomiques liées à la dette, au déficit budgétaire et à la dépréciation monétaire dans la fixation des prix, les institutions commençant à intégrer BTC dans le panier des « actifs tangibles ».
Cependant, la conclusion selon laquelle BTC est « lié à l'or et plus élastique que l'or » nécessite plus de prudence. Premièrement, BTC porte actuellement deux casquettes : une corrélation d'environ +0,51 avec l'or, environ +0,42 avec le Nasdaq, et environ -0,36 avec l'indice du dollar, cette triple coexistence indique que le marché n'a pas encore achevé sa transition d'identité. Deuxièmement, lorsque le rendement réel des bons du Trésor américain continue d'augmenter, BTC sera toujours réprimé comme un actif à risque à bêta élevé, ce que la correction de fin septembre a déjà confirmé. Troisièmement, l'or est un actif défensif à faible volatilité, tandis que BTC est un actif tangible avec un effet de levier élastique, une corrélation accrue ne signifie pas que BTC a déjà remplacé l'or de manière stable.
Ainsi, une expression plus précise serait : BTC est en train d'acquérir un poids de tarification « orifié », mais n'a pas encore complètement abandonné ses caractéristiques d'actif risqué. Ce qu'il faut observer ensuite n'est pas la hausse quotidienne, mais si les flux de fonds ETF continuent d'être positifs, si BTC peut se maintenir au-dessus de 81 000 dollars, et si après le FOMC du 28 octobre, le dollar et les rendements des bons du Trésor baissent réellement. Une position spot de base peut être conservée, mais il ne faut pas prendre la hausse de la corrélation comme une garantie sans risque.
$BTC $ETH Le Comité central de cybersécurité et d'informatisation a récemment publié le "Plan quinquennal national d'informatisation pour la période 15e" qui définit les principaux objectifs de développement de l'informatisation en Chine d'ici 2030. Le plan propose qu'à l'horizon 2030, le réseau national de blockchain soit essentiellement construit, le réseau de communication de nouvelle génération soit entièrement déployé, et que le lancement commercial de la 6G soit initié en temps opportun. De plus, le plan souligne l'intégration profonde des technologies numériques avec l'économie réelle, la prospérité de l'écosystème industriel de l'information et de la cybersécurité, ainsi qu'une nouvelle étape dans le niveau d'application numérique, en réseau et intelligente de l'économie et de la société. En tant qu'infrastructure nationale, la blockchain est intégrée au cœur du plan d'informatisation, ce qui marque une élévation stratégique de la position de la Chine sur la technologie blockchain. Contrairement à l'Occident qui met l'accent sur les chaînes publiques décentralisées, la Chine privilégie les chaînes d'alliance et les chaînes permissionnées, avec un leadership national dans l'élaboration des normes. Le plan considère la blockchain comme une infrastructure pour le partage des données, la gestion des chaînes d'approvisionnement et les services gouvernementaux, visant à construire une base de confiance pour l'économie numérique. Ce modèle descendant devrait accélérer l'application dans des domaines tels que le commerce transfrontalier, la logistique et l'authentification d'identité. Cependant, cela soulève aussi des questions concernant l'interopérabilité avec les chaînes publiques mondiales et le rôle des cryptomonnaies. Il est important de noter que le plan ne mentionne pas les actifs numériques ou les tokens, ce qui confirme la position de la Chine de dissocier la technologie blockchain de la spéculation sur les cryptomonnaies. Impact sur les cryptomonnaies et le domaine des RWA Bien que ce plan ait un impact direct limité sur le marché mondial des cryptomonnaies, son influence indirecte ne doit pas être sous-estimée. Le réseau national de blockchain pourrait favoriser la participation de la Chine dans le commerce international, la finance et le yuan numérique (e-CNY), et pourrait potentiellement, par le biais de normes technologiques... Le cadre de cette rétrospective est très solide, mais il reste quelques détails clés à compléter.
Au niveau macroéconomique, il est largement admis que rien ne bougera en octobre, avec une probabilité d'environ 90,6 %, mais la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en décembre reste autour de 67,5 %, la pause n'étant en réalité qu'une fenêtre d'observation. Ce qui déterminera vraiment la résilience future, ce sont les déclarations de Waller après la réunion concernant l'inflation et la trajectoire des taux, ainsi que la capacité du rendement des bons du Trésor américain à réellement baisser.
Concernant la prise en charge du carnet d'ordres, le fait que les ordres puissent être retirés à tout moment est un jugement tout à fait correct. Plus important encore est la fluctuation des flux de fonds des ETF : le 21 octobre, les entrées nettes sur l'ETF BTC ont dépassé 500 millions de dollars en une journée, mais le 22, il y a eu une sortie de 636 millions de dollars, ce qui montre que les institutions réajustent leurs positions à plusieurs reprises avant la réunion, sans pour autant se retirer unilatéralement.
Pour ETH, les sorties cumulées des ETF en octobre ont déjà dépassé 1 milliard de dollars, concentrées sur un seul fonds, ETHA ; il faut être vigilant face au transfert des gros baleines vers Kraken, mais il faut voir si cela s'accompagne d'un volume de transactions soutenu. Sur XRPL, sgBENJI a atteint près de 200 millions de dollars, ce qui correspond essentiellement à une expansion des canaux de règlement tokenisés, et ne signifie pas un achat direct de XRP.
Le jugement global tient : le macro n'est pas encore fixé, les fonds ne sont pas unifiés, et le sentiment est d'abord en phase de test. Avant et après la décision, la gestion des positions est plus importante que la direction.
$BTC $ETH $BTC a franchi à la baisse le seuil des 80 000 à trois reprises : ce n'est pas un épuisement des mauvaises nouvelles, mais un "changement de médication" du levier. Le 23 octobre, BTC a chuté jusqu'à 79 277 dollars, une baisse d'environ 2,67 % sur la journée, déclenchant une liquidation de plus de 800 millions de dollars sur le marché crypto en 24 heures, affectant plus de 190 000 traders ; le même jour, le Nasdaq a également reculé d'environ 2,6 %, et la corrélation sur 7 jours entre BTC et le S&P 500 est montée à 0,83.
Cela indique que la nature de cette baisse est une contraction de l'appétit pour le risque inter-actifs, et non un événement isolé dans le secteur des cryptomonnaies.
Il est important de noter que le volume actuel est inférieur d'environ 21 % à la moyenne sur 30 jours, que les EMA à 10 et 20 périodes (environ 82 061 et 82 393 dollars respectivement) se situent au-dessus du prix, exerçant une pression, tandis que les EMA à 50/100/200 périodes (environ 80 568 / 77 149 / 75 983 dollars) restent dans une configuration haussière.
Cette combinaison de "faiblesse à court terme, sans rupture à long terme" ressemble davantage à une exploration technique dans un environnement de faible liquidité et à une désintoxication du levier, plutôt qu'à une fuite avec augmentation du volume.
Le fait de franchir à la baisse trois fois puis de se reprendre montre que les acheteurs au seuil des 80 000 ont une capacité de régénération, mais cela signifie aussi que les positions longues à effet de levier ont été nettoyées à plusieurs reprises — chaque test de la ligne de défense en diminue la force.
$ETH $SOL #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC
1216, aujourd'hui parmi les principales cryptomonnaies, seul ZEC augmente vraiment.
BTC stagne, ETH baisse d'un point, SOL reste stable à 102, ZEC a touché un minimum de 1119 à l'aube, maintenant à 1219, en hausse de plus de trois points en 24 heures. Vérifié sur Binance à 1216.3, correspond à OKX.
Le taux est négatif, 0,065 %, les vendeurs à découvert paient encore, la position ouverte de 125 millions de dollars n'a pas diminué. Le prix monte, le taux baisse, la dernière fois que j'ai vu cette combinaison, c'était la veille d'un short squeeze, mais peut-être que je me trompe.
La semaine dernière, le jour où ZCSH a dépassé 1 milliard, le prix baissait, aujourd'hui c'est l'inverse. Le 5 novembre, il reste dix jours avant NU7, je n'ai pas ajouté une seule action, même si ça monte, je ne suis pas jaloux.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Le point le plus appréciable de cette analyse rétrospective est de considérer « le carnet d'ordres, les baleines, les institutions » comme trois signaux distincts, plutôt que de les confondre en tant que preuves haussières. La veille du FOMC, ce que le marché redoute le plus, c'est d'interpréter un phénomène local comme une confirmation de tendance.
Au niveau macroéconomique, il est très probable que rien ne change en octobre, mais les attentes de hausse des taux en décembre persistent, et les déclarations post-réunion seront plus cruciales que la décision elle-même. Les ordres dans le carnet ne peuvent être considérés que comme un amortisseur, pas comme une véritable prise en charge ; il faut rester vigilant face aux transferts d'adresses anciennes d'ETH vers Kraken, mais il faut observer si les transactions se maintiennent et si les flux de fonds des ETF continuent de se détériorer. Franklin Templeton augmente sa part de sgBENJI sur XRPL, ce qui doit être compris davantage comme une expansion des infrastructures tokenisées et des canaux de règlement, et non comme un achat direct de XRP.
Le jugement global tient : la macroéconomie n'est pas encore fixée, les capitaux ne sont pas unifiés, et le sentiment est en phase d'exploration. En termes d'opérations, ne considérez pas le rebond sur 4 heures comme un retournement, ni un transfert unique on-chain comme une confirmation de dumping. La gestion des positions avant et après la décision est plus importante que la direction. Ce qui précède est uniquement un échange de marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
$BTC $ETH La plus-value latente dans ce rapport Strategy provient essentiellement de la hausse du prix de la cryptomonnaie elle-même. Le rapport Strategy va bientôt sortir, et tout le monde calcule combien le bénéfice comptable en BTC a rebondi. Faisons un calcul : une position d'environ 640 000 pièces, avec un coût moyen d'environ 46 000 dollars, chaque variation de 10 000 dollars du prix de la cryptomonnaie fait varier la plus-value latente comptable de 6,4 milliards de dollars. $BTC est passé de 83 000 dollars début octobre à environ 90 000 dollars, ce qui représente à lui seul une plus-value latente d'environ 4,5 milliards de dollars.
Donc, le titre « rebond important » sonne impressionnant, mais en réalité, c’est juste le résultat arithmétique du prix multiplié par la position, sans grand rapport avec ce que cette entreprise a fait récemment.
Ce qu’il faut vraiment regarder, c’est un autre chiffre : avec quoi continue-t-elle à acheter ? Les fonds pour acheter des pièces proviennent d’une augmentation de capital ATM et d’obligations convertibles. Le marché accorde une prime au prix de l’action par rapport à la valeur nette de la position, mais si cette prime se réduit, l’argent obtenu par l’augmentation de capital ne permet plus d’acheter beaucoup de pièces. Le montant restant dans le rapport, et si cette plus-value latente correspond à des fonds réellement disponibles, est plus utile que le total comptable.
En calculant la plus-value latente à 90 000 dollars, on obtient environ 28 milliards de dollars, mais ce chiffre ne génère pas un centime de liquidités, et personne n’achètera une pièce de plus simplement parce que c’est joli à voir. Les conditions sont les suivantes : si le prix se maintient à 90 000 dollars et que le rapport révèle qu’il reste une marge pour l’augmentation de capital, cette logique de prime est encore valable ; si le prix tombe en dessous de 83 000 dollars, ce rapport ne sera plus qu’un joli chiffre comptable.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Frères, les données de liquidation d'ETH ont piégé un grand nombre de personnes !
Regardons d'abord sur une période de 24 heures, les liquidations de positions courtes sur tout le réseau approchent les deux cents millions, tandis que les positions longues ne dépassent pas un peu plus de quatre-vingts millions.
À première vue, on pourrait penser que les vendeurs à découvert ont été complètement décimés, et que les acheteurs ont remporté une victoire écrasante ?
Mais ! Si on se concentre sur la dernière heure, les liquidations totales sur le réseau dépassent cinquante millions, dont 98 % sont des positions longues !
Ce mouvement de marché s'est déroulé en douceur : d'abord une purge des positions courtes, suivie immédiatement d'une purge des positions longues.
Les données agrégées sur de longues périodes cachent directement ce massacre en cours.
C'est assez frustrant à dire, mais je fais justement partie de ceux qui ont été liquidés avec précision durant cette dernière heure.
Les données elles-mêmes ne mentent pas, tout dépend de la période que vous choisissez pour les analyser. Si vous ne choisissez pas la bonne, ce que vous voyez n'est pas le marché, mais une illusion #Probabilité de hausse des taux par la Fed la semaine prochaine seulement 10% 🚨 La probabilité que la Fed augmente les taux la semaine prochaine est tombée à 10% ! Le marché des cryptos va-t-il rebondir ? Je trouve au contraire que c'est plus dangereux maintenant !
Du 27 au 28 octobre, la Fed tiendra une nouvelle réunion de politique monétaire, et les attentes du marché ont déjà changé de manière significative.
Les dernières données des contrats à terme sur les taux montrent :
La probabilité que les taux restent inchangés en octobre est d'environ 90%, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est seulement de 10%.
Cela semble être une très bonne nouvelle, car si la Fed ne hausse pas les taux, cela signifie que le marché n'a pas à subir une nouvelle phase de resserrement monétaire pour le moment.
Mais je pense que ce qui mérite vraiment attention, ce n'est pas octobre, mais décembre !
Actuellement, le marché s'attend toujours à une hausse des taux en décembre, avec une probabilité de plus de 70% pour au moins une hausse.
Cela montre que Wall Street ne considère pas que le cycle de hausse des taux est terminé, mais qu'il a simplement repoussé la prochaine hausse.
Le problème est que la pression inflationniste aux États-Unis persiste, les prix de l'énergie restent élevés, et la Fed n'a aucune raison suffisante de passer rapidement à une politique accommodante.
Pour le marché des cryptos, une pause à court terme dans la hausse des taux peut effectivement soulager le sentiment du marché, mais cela ne signifie pas que la liquidité va s'améliorer immédiatement.
Surtout pour les altcoins qui dépendent des flux de capitaux et manquent de soutien réel, ils peuvent facilement grimper sur une bonne nouvelle, pour ensuite piéger ceux qui achètent à la hausse.
Mon jugement est clair : pas de hausse en octobre ne signifie pas le début d'un marché haussier, je reste baissier à court terme sur les altcoins à haut risque !📉
Ne confondez pas une pause temporaire dans le resserrement avec un véritable début d'assouplissement !
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