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Esta noticia es favorable y puede estimular la preferencia por el riesgo, pero no la considero una confirmación de una tendencia fuerte.
En los últimos 90 días hábiles en EE. UU., Bitcoin ha superado al S&P 500 en la mitad de las ocasiones; históricamente, el mercado de valores estadounidense ha registrado ganancias después de las elecciones de mitad de mandato. Yo sigo tres reglas para las tendencias: observar la fuerza relativa, un 50% de victorias no es una ventaja abrumadora; observar la persistencia, una sola ventana no es suficiente; observar la validación del mercado, el repunte histórico después de las elecciones no puede reemplazar la tendencia actual.
La tendencia es la mejor amiga. Espero una continuación fuerte, no tomo la historia como una decisión para el presente. Analista: La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 ha estado aumentando continuamente en la última década, con profesionales financieros como impulsores clave
5 de noviembre, CryptoQuant analista Darkfost señaló que la correlación entre Bitcoin y el índice S&P 500 ha estado aumentando continuamente en los últimos diez años.
Este estudio utiliza un indicador acumulado Z-score con una ventana móvil de 90 días para medir los datos históricos y la tendencia a largo plazo desde 2015. Cuando el indicador está por encima del eje cero, significa que la correlación entre Bitcoin y el mercado de valores estadounidense es superior a la normal; si cae por debajo del eje cero, indica una disminución en la correlación.
Los datos muestran que la correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores estadounidense alcanzó recientemente un pico del 98.5%, y aunque ha caído al 6.3%, sigue estando por encima del promedio histórico.
Al mismo tiempo, el indicador acumulado Z-score ha superado el eje cero por primera vez, lo que marca que en la última década, el tiempo en que Bitcoin y el mercado de valores se han movido en la misma dirección ha superado oficialmente el tiempo de divergencia, enviando una señal de tendencia fuerte.
En cuanto a los factores impulsores, este cambio estructural se debe principalmente a un cambio profundo en los participantes del mercado. Con el lanzamiento de ETFs spot y la atractiva vía OTC fácil de usar en los exchanges, Bitcoin está siendo gradualmente incorporado por profesionales financieros tradicionales como una herramienta de inversión financiera convencional.
En resumen, con la entrada continua de fondos institucionales a través de ETFs y los profesionales financieros integrando BTC y acciones tradicionales en la misma cesta de gestión de riesgos, la lógica comercial de Bitcoin está ahora profundamente vinculada al mercado de valores macroeconómico.
#BTC与美股关联性 $CT no tiene ninguna relación con el negocio del proyecto, y actualmente no se ha publicado ninguna información, es simplemente una moneda de aire creada para la recolección, además siguen haciendo actividades para atraer a los novatos y poder vender, emitiendo constantemente y vendiendo sin parar$SNDK $MU
Los pequeños inversores realmente compran más cuanto más baja el precio
Cada vez entiendo mejor por qué la mayoría de la gente pierde
Cuanto más baja, más intentan comprar en el fondo, cuanto más baja, más aguantan las posiciones, en una tendencia bajista unilateral, los que van en largo son varias veces más que los que van en corto, si el mercado no los liquida, ¿a quién más podría liquidar? HBM4 ya comenzó a enviarse, pero el precio contractual de SK Hynix cayó un nivel — estas dos cosas sucedieron al mismo tiempo, y el mercado solo negoció la segunda. $SKHYNIX cayó un 5.8% en un solo día, aunque la empresa anunció la expansión de las ventas de HBM4 y productos de servidor de alto valor agregado. El producto avanza, el precio contractual retrocede, ambos hechos deben considerarse para entender esta fijación de precios. Quiero entender primero: ¿cuánto crecimiento anticipado ya está valorado, en lugar de concluir que la demanda se debilita solo por una vela bajista? La brecha entre el impulso de los pedidos y el precio a corto plazo es la señal más importante a observar ahora. Siguiendo esta brecha, el mercado está usando el “resultado del precio” para reemplazar el “proceso del negocio” en su juicio, y esta pereza se está viendo simultáneamente en varios activos. La lógica detrás de $RE a menudo se confunde: es un protocolo de conexión de capital en cadena, el negocio está en reaseguros, los productos de rendimiento son reUSD y reUSDe, y RE es solo el token de gobernanza. Estos tres no pueden sumarse para valorar una posición. 0.3151 ya volvió por encima de 0.31, hay señales de recuperación en el mercado, pero para este tipo de activos hay que separar el riesgo del negocio, la capa de capital y la valoración del token de gobernanza; mezclarlos solo lleva a conclusiones erróneas. Lo mismo ocurre con las pistas de moda. $BEAT corresponde a Audiera, que integra creación musical AI, participación humana e inteligencia artificial en un solo sistema; el token se usa para incentivos, contribución de contenido y desbloqueo de funciones. Subió 7.4% en 24 horas, este tipo de temas atrae naturalmente la atención. Pero me interesa más qué harán las personas después de quedarse — están dispuestas Zhao Changpeng publicó hoy un mensaje muy corto: si has usado SignalPlus en cualquier plataforma de intercambio, se recomienda revocar todas las claves API. También añadió que generalmente no se recomienda almacenar claves API en plataformas de terceros. Al mismo tiempo, Deribit también reportó una situación relacionada.
Primero, hablemos de la naturaleza. Esto no es una noticia de mercado, $BTC no cayó por esto, ni $ETH. Lo que se ve afectado es otro nivel: la capa de autorización de la cuenta.
Las claves API y las contraseñas no son lo mismo. La contraseña prueba "soy yo", la clave permite que otros actúen en mi nombre. Entregar la clave a una plataforma de terceros es como darle un poder notarial válido a largo plazo: puede ver tus posiciones, hacer órdenes, y si tiene permisos amplios, puede mover fondos. Y este poder notarial es algo que normalmente no recuerdas.
Por eso se repite una y otra vez "no guardes claves en terceros", pero aún así hay quienes lo hacen. Guardarlas es muy conveniente, tan conveniente que nadie pregunta: ¿dónde guarda la clave? ¿quién puede leerla? ¿quién se hace responsable si algo sale mal?
CZ lo señaló, Deribit también reportó, lo que indica que no es un fallo pequeño de una sola empresa, sino un riesgo común en servicios similares.
Mi juicio: no cambia la tendencia, pero acelerará un hábito: la minimización de permisos. Si solo es lectura, no des permiso de trading; si puede hacer trading, no le des permiso de retiro; elimina lo que no uses.
Vale la pena pensar: ¿cuántas de las claves que tienes activas realmente necesitan permisos de trading? Tres puentes vasculares, una pérdida de sangre de 1,158 millones de dólares en setenta y dos horas — esto no es una metáfora, es un colapso hemodinámico real que acaba de ocurrir en la mesa de operaciones. El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, acumulando aproximadamente 1,158 millones de dólares. Los números en el monitor no mienten: esto no es el dolor postoperatorio de una caída de precio, es que la sangre de reserva preoperatoria se ha agotado.
JPMorgan ha incluido por primera vez a Bitcoin en sus supuestos a largo plazo para 2027, proyectando un retorno anualizado de alrededor del diez por ciento en diez a quince años, en comparación con el siete punto cinco por ciento de las acciones estadounidenses. Suena como una evaluación pronóstica a largo plazo, pero observe bien los signos vitales adjuntos: una volatilidad del cincuenta y cinco por ciento, una correlación con acciones de aproximadamente el treinta y tres por ciento. ¿Qué significa esto? Significa que este órgano tiene una autonomía muy pobre, la presión arterial puede caer de perfusión alta a insuficiente en un solo ciclo cardíaco. Más problemático aún, la correlación es inestable, lo que hace que sea excluido de la matriz de covarianza de asignación principal de activos — en nuestras palabras, el sistema de compatibilidad de trasplantes simplemente no reconoce a este donante porque sus antígenos de histocompatibilidad mutan cada tres meses.
La salida del ETF es la pérdida de sangre, la alta volatilidad es la presión arterial que sube y baja bruscamente, la incertidumbre en los rendimientos diversificados es una reacción de rechazo postoperatoria impredecible. Estos tres signos combinados apuntan a la misma lesión: la presión de perfusión para la asignación institucional continua no es suficiente. No es que el miocardio esté dañado, sino que la barrera de confianza del endotelio vascular está filtrándose. La correlación de tokens como $xASTS en acciones estadounidenses es solo la circulación colateral en la misma operación — la arteria principal está bloqueada, y aunque las colaterales sean abundantes, no pueden sostener la perfusión de todo el cuerpo.
La caída del precio es solo un síntoma. Lo que realmente hay que diagnosticar es: cuando la velocidad de pérdida de sangre supera la de producción, cuando la volatilidad es como una fibrilación ventricular que no puede ser revertida eléctricamente, cuando la matriz de correlación rechaza aceptar este órgano — por muy bonito que sea el supuesto a largo plazo, es solo un consuelo estadístico en la charla preoperatoria. El indicio para la cirugía, por ahora, no está establecido. #jpmbtclongtermforecastLos datos de las últimas 24 horas están aquí: BTC cotiza alrededor de 80,500 dólares, con un aumento del 3.95%—5.28%; ETH cotiza entre 2,420 y 2,426 dólares, con un aumento del 5.5%—6.6%. Si solo se observa el aumento en el mercado spot, es realmente "ni muy grande ni muy pequeño", pero en el contexto del repunte colectivo de activos de riesgo tras las elecciones intermedias en Estados Unidos, BTC ni siquiera logró sostener la primera resistencia en 82,000 dólares, y el 6% de ETH parece más un pulso que una confirmación de tendencia. El problema está en el lado de los contratos, no en el precio. 📊 En las últimas 24 horas, la liquidación total en toda la red fue de aproximadamente 983 a 992 millones de dólares, con liquidaciones de posiciones cortas por 577 millones y de posiciones largas solo 415 millones; las liquidaciones de posiciones cortas de BTC fueron de 310 millones, mientras que las de posiciones largas fueron menos de 87.5 millones. El significado de estos datos es muy claro: el primer motor del aumento fue el cierre forzado de posiciones cortas, no la apertura activa de posiciones largas. Más importante aún, la tasa de financiamiento: la tasa promedio de 8 horas en toda la red para BTC fue aproximadamente -0.0044%, un mínimo en nueve meses; ETH subió un 6.5% en el día, pero la tasa de financiamiento fue solo 0.0074%, un 25% por debajo del punto neutral del 0.01%. Si el aumento fuera impulsado por una demanda real, la tasa no estaría tan "fría". El mercado spot tampoco dio señales de confirmación. El volumen de futuros de BTC fue de 84,360 millones de dólares, mientras que el spot fue solo de 7,290 millones, más de diez veces menor; la proporción de volumen de contratos a spot de ETH también es muy desigual. En el nivel de ETF, el ETF spot de BTC tuvo una entrada neta de 74.6 millones de dólares el 4 de noviembre, terminando una racha de tres días consecutivos de salidas, pero antes de eso Lo más digno de anotar esta semana no es que $BTC haya vuelto a 80,000, sino la razón por la que subió.
El martes, en las elecciones intermedias de EE. UU., el Partido Demócrata ganó ambas cámaras, lo que según muchos antes de la carrera era una mala noticia: la Ley CLARITY sería más difícil de aprobar. Como resultado, la noche de la votación, BTC cayó a cerca de 75,700, pero el miércoles se recuperó junto con el mercado de valores estadounidense, superando los 80,000; ese día el Dow Jones subió un 3%.
Mi análisis: el mercado generalmente no negocia el resultado en sí, sino la desaparición de la "incertidumbre". Antes de las elecciones, el ETF tuvo salidas consecutivas durante tres días por 1,160 millones de dólares, y la volatilidad implícita en las opciones también aumentó, lo que indica que la mayoría de los temores ya se habían anticipado.
Otro detalle a tener en cuenta: el miércoles, el ETF spot de BTC tuvo una entrada neta de 74.6 millones de dólares, lo que parece un cambio positivo, pero al desglosarlo, BlackRock IBIT aún tuvo una salida de 201 millones, mientras que Fidelity aportó aproximadamente 237 millones para sostenerlo. Solo mirar el total puede sobreestimar que "las instituciones han regresado".
Lección para mí: no apuestes por una dirección antes de un gran evento, espera a que el resultado se confirme para ver cómo se mueve el capital; un solo día de cambio positivo no cuenta, deben ser varios días consecutivos.
¿Ustedes esta semana redujeron posiciones anticipadamente o mantuvieron sin moverlas? En el instante en que Microsoft movió sus 25 mil millones de dólares a través del río en esta partida de ajedrez, el valor de todas las piezas en el tablero tuvo que ser recalculado.
Los bonos no son piezas sacrificadas, son piezas jugadas. Mucha gente ve que los gigantes emiten deuda y piensa que están buscando un empate en el final del juego, pero están viendo al revés: esto es apenas después de diez movimientos en el medio juego, ambos bandos aún luchan en el centro, quien primero mueva sus piezas pesadas a la línea abierta tomará la iniciativa. Microsoft no había movido una pieza en esta línea de dólares desde 2017, y ahora lo hace con 25 mil millones; la plataforma Yuan regresó a la mesa seis meses después y además hizo su primera jugada en el flanco del euro, con una oferta de 9 mil millones que atrajo una respuesta de 53 mil millones. La demanda supera ampliamente la oferta, lo que indica que el oponente está ansioso por intercambiar piezas contigo; esto no es un juego con liquidez agotada, es un juego con un escenario altamente valorado.
Un verdadero jugador no piensa en un movimiento, sino en veinte. Oracle emitió 20 mil millones en acciones y bonos, Alphabet siguió con 6 mil millones de euros; estas no son combinaciones tácticas aisladas, sino una misma cadena de piezas avanzando: el rey flujo de caja se oculta silenciosamente en la retaguardia, mientras las piezas de deuda avanzan al frente, con el objetivo de lograr una transformación en la casilla central de infraestructura de cómputo. Todos pueden ver que están gastando dinero, pero no ven que están redefiniendo la estructura de sus piezas: cambiando el espacio en el estado de resultados por tiempo en el balance general.
El tiempo es el recurso más valioso en esta partida.
El diferencial de crédito es una línea semiabierta. Los gigantes entran masivamente al mercado de bonos, lo que equivale a abrir voluntariamente esta línea y luego usar su calificación crediticia para ocupar casillas. Cuanto más estrecho sea el diferencial, más dispuesto está el mercado a dejarlos mover piezas gratis; pero si esta línea es arrebatada, la iniciativa cambiará instantáneamente de manos. Así que no mires solo el tamaño de la emisión, mira el múltiplo de suscripción: esa es la señal de si el oponente está dispuesto a acompañarte hasta el final del medio juego.
Ahora acerquemos la cámara a ese activo tokenizado del mercado de acciones estadounidense. Es solo una casilla en el tablero, pero refleja toda la gran partida de la estructura de capital. Cuando el ritmo de financiamiento de estos gigantes cambia de "flujo de caja propio" a "mercado de capitales con apalancamiento", la pieza reflejada en la cadena tendrá su volatilidad guiada por las noticias del lado de la deuda. Cada ajuste en el precio de los bonos es una pieza ligera que el oponente deja caer en tu mitad del tablero; parece inofensivo, pero en realidad bloquea dos rutas para mover tus piezas.
Mi conclusión es una sola: la iniciativa ya se ha trasladado del lado del flujo de caja al lado del balance general; quien primero empuje su cadena de piezas al campo contrario podrá forzar al oponente a tomar decisiones en la esquina. #microsoftmeta40bbonds$INJ
A eso de las cuatro de la madrugada escribí sobre la aprobación del ETF de INJ, diciendo que la aprobación no equivale a la suscripción, el precio tocó 7.978 y luego bajó a 7.912, sin ganancias. Por la tarde me equivoqué: después de las 16:00 subió de 8.19 a 8.59 de un tirón, ahora está en 8.43, en 24 horas subió casi un 10% desde 7.692.
Pero esta subida no tiene mucho que ver con la aprobación. Mirando el volumen: a las 16:00 fueron 2.82 millones de contratos, a las 17:00 6.04 millones, a las 18:00 5.76 millones, las horas anteriores eran entre 700,000 y 1 millón, el volumen se multiplicó por cuatro o cinco veces. El precio sigue al volumen, no a las noticias.
Lo más extraño es la posición abierta. Posiciones perpetuas de 610,000 INJ, equivalentes a 5.14 millones de dólares, con un volumen diario de 32.98 millones, rotación de más de seis veces, todo es intradía, nadie mantiene posiciones. La tasa incluso se volvió negativa, -0.0014%, los cortos están pagando a los largos.
Mi interpretación: el dinero a corto plazo está empujando en un mercado pequeño, no es un fondo que entra a bloquear monedas. Entre la aprobación y la suscripción real hay meses de diferencia, si realmente bloquearan monedas, las posiciones abiertas deberían subir y la tasa volverse positiva. Ahora no hay ninguna de las dos.
Así que no adivino hasta dónde llegará esta subida, solo vigilo una cosa: cuándo empiezan a aumentar las posiciones abiertas.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC rebotó y volvió a los 80,000 dólares, ¿dónde está el capital que toma el relevo?
Después de que el Partido Demócrata ganara el control de ambas cámaras del Congreso, $BTC primero bajó a 75,734 dólares, para luego rebotar hasta un máximo de 81,200 dólares, cerrando cerca de los 80,300 dólares el 4 de noviembre. El mercado no siguió el guion de "una caída continua ante expectativas regulatorias negativas", lo que indica que la incertidumbre electoral y los ajustes de posiciones a corto plazo podrían haberse valorado antes que las etiquetas políticas.
Pero el rebote aún no puede considerarse un cambio de tendencia. El ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta de aproximadamente 74.6 millones de dólares el 4 de noviembre, poniendo fin a una salida neta acumulada de unos 514 millones de dólares en los dos días anteriores; esta es una señal de retorno, pero sigue siendo solo un cambio positivo en un solo día. Al mismo tiempo, el volumen abierto de futuros en todo el mercado aumentó alrededor del 3% en 24 horas, con liquidaciones por aproximadamente 469 millones de dólares, lo que indica que las posiciones en derivados también están aumentando simultáneamente.
Me concentro más en dos condiciones: si el ETF puede mantener entradas netas continuas y si $BTC puede sostener los 80,000 dólares y absorber la presión de venta cerca de los 81,200 dólares. Si el capital al contado toma el relevo, la calidad del rebote mejorará; si el ETF vuelve a tener salidas y el precio cae por debajo de los 80,000, entonces lo de ayer fue más una reparación emocional.
¿Crees que en esta subida es más crucial el relevo del capital al contado o que la cobertura de cortos ya es suficiente?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 En tres días, mil ciento cincuenta y ocho millones de dólares en inyección de lechada fueron extraídos en bloque de la pared de carga — y en los planos, este edificio aún está marcado para construirse hasta el piso 2027.
Los estructuristas saben algo: el canal de financiamiento ETF es esencialmente un sistema de pretensado post-tensado para la estructura de Bitcoin. Ahora que el pretensado se ha descargado colectivamente en tres días, que el edificio no se haya derrumbado inmediatamente no significa que la redistribución de tensiones haya terminado. El verdadero peligro nunca está en las grietas visibles, sino en que el período de vibración natural del edificio se ha alargado silenciosamente — crees que solo tembló un poco, pero en realidad está oscilando a una frecuencia diferente.
JPMorgan dibujó por primera vez a Bitcoin en el plano maestro para 2027, lo cual es un gran evento, equivalente a que el cliente finalmente acepta reconocer este componente no estándar en la descripción estructural. Pero los parámetros que proporcionaron revelan la verdadera actitud: un rendimiento anualizado del 10% al 15%, con una volatilidad del 55%. He trabajado en diseño sísmico por veinte años, y al ver una aceleración vertical del 55%, mi primera reacción no es pensar en ganancias, sino que este edificio debe tener juntas de expansión independientes, sistemas de aislamiento sísmico separados y una cimentación que no comparta con otros edificios. Se le permite existir, pero no se le permite integrarse a la estructura principal.
Una correlación del 33% con acciones, junto con la palabra “inestable”, es la conclusión de aceptación que conozco bien: rigidez insuficiente en los pasillos conectores, conexiones de nodos poco confiables. ¿Qué es la matriz de covarianza? Es el cálculo de esfuerzos para toda la asignación de activos, la explicación general de cómo se transmiten los momentos flectores y fuerzas cortantes entre los componentes. Si la ruta de transmisión de un pasillo cambia cada mes, ningún responsable estructural se atrevería a incluirla en el modelo principal de cálculo. Solo puede considerarse una estructura independiente al lado, que se genera y desaparece con el viento. La llamada diversificación de rendimientos, en lenguaje estructural, significa una contribución nula a la rigidez global.
Veamos la perspectiva de la correlación entre los tokens de acciones estadounidenses y Bitcoin — esto se parece más a un conjunto de componentes prefabricados llevados al sitio, pero con tolerancias de conexión que no coinciden. Por muy bien hechos que estén los prefabricados, si los nodos no encajan, la construcción modular solo puede convertirse en un montón de desechos aceptables en el patio. La cimentación es el whitepaper, la carga es la capacidad de desarrollo, y lo que realmente determina si este edificio puede soportar el próximo terremoto son esos nodos de conexión feos, silenciosos y que nunca se escriben en los folletos promocionales.
Extraer mil ciento cincuenta y ocho millones en lechada en tres días, meter un nivel de sismo del 55% en la tabla de parámetros, y poner una junta separada fuera de la matriz de covarianza. Este edificio no se caerá, pero nunca será aprobado para integrarse a la estructura principal. #jpmbtclongtermforecast02 Los que impulsan la subida son los bajistas
Los datos de CoinGlass muestran que el 4 de noviembre las liquidaciones de contratos en todo el mercado alcanzaron casi 750 millones de dólares, de los cuales en una sola hora se eliminaron posiciones cortas por 378 millones de dólares. Bitfinex, citando la misma fuente, reportó 913 millones, de los cuales el 60% provino de posiciones cortas. Aunque las métricas son diferentes, el volumen es consistente.
El precio sube, los bajistas se ven obligados a cerrar sus posiciones, y cerrar posiciones es comprar. Esta cadena no necesita ninguna historia nueva, por sí sola puede impulsar el precio hacia arriba.
Lo que explica mejor la situación es la estructura de las posiciones abiertas. El 3 de noviembre, el volumen abierto de contratos de Bitcoin fue de 701,500, el valor más alto desde el 22 de septiembre; la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se mantuvo alrededor del 11% anual en las últimas dos semanas. El precio está cayendo, las posiciones largas no disminuyen y siguen pagando a los bajistas. Esto no es el comportamiento esperado en un ajuste saludable.
Por otro lado, las posiciones en pérdida están siendo liquidadas. El SOPR de los tenedores a corto plazo ha estado por debajo de 1 durante seis días consecutivos, alcanzando 0.994 el 4 de noviembre; las pérdidas netas realizadas en todo el mercado aumentaron de 13,000 BTC el 2 de noviembre a 24,600 BTC el día 4. Por un lado, los largos apalancados resisten, por otro, los tenedores de spot aceptan pérdidas; la coexistencia de estos dos grupos es la estructura más difícil de soportar.
$BTC En el radar de eco, el 49% del flujo de precipitación roja se presiona hacia el canal monzónico de Circle, pero los ingresos de reservas en tierra han caído un 8% en sentido contrario: este es un patrón meteorológico anómalo con un chorro en altura fuerte y un corte de vapor de agua en capas bajas.
Primero, veamos el balance general de la estación nacional: los ingresos y los ingresos por reservas de Circle en el tercer trimestre aumentaron un 17% interanual hasta 865 millones de dólares, y la utilidad neta operativa continuó aumentando un 5% hasta 226 millones de dólares. En apariencia, la precipitación diaria supera la media anual, pero la distribución de la intensidad de lluvia por hora no es uniforme. El volumen de transacciones en la cadena USDC aumentó un 49%, equivalente a un aumento explosivo del flujo de vapor de agua, con nubes de liquidación activas y aumento de humedad en capas bajas; sin embargo, los ingresos por reservas cayeron a 658 millones de dólares, una disminución del 8%, y la tasa de rendimiento de los activos de reserva disminuyó, como si la evaporación sobre el embalse se acelerara. Aunque hay más precipitación, el escurrimiento efectivo no se almacena simultáneamente. El motor principal del ingreso superior a lo esperado también incluye la preventa de tokens de la cadena Arc, que contribuyó con 182 millones de dólares. Esto es una lluvia intensa localizada de convección fuerte, con pulsos intensos y cobertura pequeña, que no puede extrapolarse directamente a toda la temporada de lluvias.
Al observar XEWY en el sistema de nubes aguas abajo, la interacción no está determinada solo por la precipitación de una estación, sino por el acoplamiento de la circulación aguas arriba y aguas abajo. El aumento del volumen de transacciones en la cadena USDC significa que la humedad de la liquidez en cadena ha aumentado, elevando la preferencia por el riesgo de los activos tokenizados del mercado de valores estadounidense con una corriente cálida y húmeda; pero la caída en los ingresos por reservas indica que el campo de presión de tasas de interés está formando una advección fría que afecta la calidad de las ganancias de Circle, con una línea de cizalladura sobre el ancla de valoración. Si XEWY sigue a las nubes de acciones tokenizadas, a corto plazo podría ser primero elevado por la zona cálida de liquidez, y luego corregido por aire frío en el extremo de las tasas de interés. Lo que hay que vigilar no es solo el 49%, sino la cizalladura del volumen de transacciones, la cizalladura del flujo de capital y si los ingresos por preventa de Arc pueden pasar de una lluvia intensa localizada a una precipitación continua.
Evaluación meteorológica: esto no es un tifón que toque tierra, sino convección en la zona cálida al borde de la alta subtropical, localizada, de corta duración y con trayectorias divergentes. En el pronóstico conjunto, el 49% del volumen de transacciones es una perturbación positiva, el 8% de ingresos por reservas es una perturbación negativa, y los 182 millones de dólares de preventa son un pulso puntual; al superponerse, la visibilidad del sentimiento del mercado es baja, y el gradiente de presión está tironeando entre la actividad en cadena y la tasa de rendimiento de las reservas. La señal de interacción de XEWY actualmente solo alcanza el nivel de alerta azul de convección fuerte, y el próximo mapa meteorológico solo observará si el aire frío que afecta la tasa de rendimiento de las reservas continúa desplazándose hacia el sur. #circleq3usdcvolumeup49%Bitcoin vuelve a 80,000, el spot no aplaude
5 de noviembre de 2026
Anoche, Bitcoin fue jalado desde 75,618 dólares. Para la tarde del día 5, el precio rondaba los 80,300 dólares, con un aumento de poco más del 2% en 24 horas, alcanzando un máximo intradía de 81,190. Desde el punto más bajo, este rebote es de casi un 7%.
En el mercado, esta es la vela alcista más decente desde finales de octubre. Pero al analizar los flujos de capital de estos días, los que impulsaron no fueron los compradores en spot.
Este año no es una corrección en un mercado alcista, sino un mercado bajista que ha durado trece meses.
Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 126,198 dólares el 6 de octubre de 2025. Ahora está en 80,300, una caída de más de un 35%. A principios de junio cayó por debajo de 60,000 dólares, el nivel más bajo desde octubre de 2024; la primera semana de junio cayó un 16%, la peor semana desde el colapso de FTX.
El 21 de agosto hubo una resistencia más decente, subió más del 20% en tres días de trading, recuperando los 78,000. El 21 de septiembre llegó a 87,396, pero luego el mercado lo consideró un falso rompimiento sin confirmación de volumen, y después cayó casi un 13%, devolviendo las ganancias de septiembre.
Si colocamos este 7% actual en esta línea, parece más un rebote dentro del mercado bajista. Esta situación nos lleva a la pregunta: ¿ha cambiado la tendencia o es otra vez dejar a los que compraron en la cima atrapados a mitad de camino? $BTC Situación de fondos: "Aparente recuperación" y "fractura interna" de los ETF
El 4 de noviembre, la entrada neta en ETF fue de $74.6 millones, lo que superficialmente parece una señal positiva de fin de salidas. Pero la diferenciación interna es más importante que el volumen total:
IBIT ha tenido salidas por cuarto día consecutivo, con una salida diaria adicional de 935.2 millones. Al mismo tiempo, FBTC lideró con una entrada de $237 millones, casi compensando por sí solo la salida de IBIT. Esta diferenciación de "BlackRock vendiendo, Fidelity comprando" indica que los fondos institucionales no están regresando de forma sistémica, sino que están reubicándose entre diferentes productos.
Bitwise califica esto como: las salidas de $1,160 millones en tres días consecutivos parecen más una aversión al riesgo a corto plazo que una salida estructural de instituciones; pero antes de que se recupere la entrada neta, el repunte impulsado por derivados aún podría carecer de confirmación en el mercado spot. La recuperación diaria de los ETF hoy es una mejora marginal, pero una sola entrada no es suficiente para demostrar que la dirección de los fondos se ha revertido. $BTC $ETH $ZEC #索尼Q2营业利润增长45%，上调全年业绩指引 ⚔️ Guerra cultural en Zcash: ¿crisis o el mejor marketing?
Alrededor de Zcash ahora hay mucha pasión. La comunidad discute casi todo: cómo distribuir el dinero del fondo de desarrollo, en qué gastar el presupuesto de marketing, quién y cómo debe gobernar el protocolo.
Desde afuera parece una división. Pero hay otra perspectiva: tal vez esta sea una de las señales alcistas más fuertes para ZEC.
¿Sobre qué discuten?
El desarrollador Sean Bowe cuestionó la deducción automática del 8% de la emisión para subvenciones. En respuesta, se propone destinar parte de los fondos a la seguridad de la red y reducir las futuras subvenciones.
El escándalo también lo provocó una solicitud de marketing por cientos de miles de dólares, que muchos consideran un despilfarro. Y la vulnerabilidad en el pool Orchard, que ya fue corregida con un nuevo pool, añadió tensión.
Los veteranos del proyecto recuerdan: $ZEC no debe convertirse ni en una "exhibición científica" de criptografía por la criptografía, ni en un campo de pruebas para experimentos de gobernanza. Su único objetivo es la privacidad.
¿Por qué esto podría ser bueno?
Lo principal en esta guerra es algo sobre lo que nadie discute. Nadie propone renunciar a la privacidad.
Las disputas solo se refieren a la táctica, no a la dirección. Cuando los poseedores de monedas votaron sobre mantener los halvings, 2.37 millones de ZEC votaron "a favor" y solo 22 mil "en contra".
Además, los conflictos internos hacen que Zcash sea viral por sí mismo. No necesita pelear con Ethereum o Solana para aparecer en las noticias.
El tema de la privacidad atrae a autores destacados de ambos extremos del espectro político: tanto a quienes temen al Estado como a quienes temen a las corporaciones. Es difícil recordar otra moneda con tal potencial.
¿Qué pasa con la tecnología?
Mientras continúa la disputa, el desarrollo no se detiene. La actualización NU7 reduce el tiempo de bloque de 75 a 25 segundos, la billetera Zodl hace que las transacciones privadas sean comunes, y el intercambio de bitcoin por ZEC protegidos toma solo unos toques.
La guerra cultural es una señal de que el proyecto está vivo y a la gente le importa.
Pero los riesgos son reales: si las disputas sobre el dinero paralizan la gobernanza, el desarrollo sufrirá. Así que no sigan el volumen de las discusiones, sino si las actualizaciones salen a tiempo $BTC alrededor de 80,300, en los primeros 30 minutos de la madrugada se liquidaron posiciones cortas por 320 millones de dólares, con una liquidación de cortos del 81%, es una compresión, no una reversión. El ETF en general se volvió positivo con 74.6 millones, pero IBIT ha tenido salidas por 935 millones en 4 días consecutivos, y FBTC sostiene solo 237 millones, las instituciones están rotando posiciones, no hay retorno de fondos. No se debe perseguir la subida antes de un rompimiento con volumen entre 81,000 y 82,000; la zona de observación en el lado derecho es la estabilización tras un retroceso a 79,000-79,800. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Hoy, lo que más explotó en OKX no fue Bitcoin, sino el oro.
XAU perpetuo liquidó 538 millones de dólares en un día, representando el 80% de los 686 millones de hoy. A las 11:55, una orden corta de 76.67 millones fue eliminada de inmediato, y a las 11:40 hubo otra de 63.24 millones. Los bajistas sufrieron más hoy: se liquidaron 454 millones en cortos y 232 millones en largos.
En criptomonedas, en cambio, fue una fracción: BTC perpetuo 83.45 millones, ZEC 26.5 millones.
El dinero no explotó en los contratos, sino que se movió en la cadena: retiros por 1,456 millones, consolidaciones de vuelta por 913 millones, salida neta de 543 millones. Cuatro exchanges realizaron 1,318 transacciones, con 657 compras activas y 661 ventas, la mayor fue una venta activa de BTC por 6.94 millones en Gate. La compra y venta están tan equilibradas que nadie quiere gastar más.
Pero en los contratos hay quienes apuestan a la baja. Hyperliquid abrió largos por 228 millones y cortos por 252 millones, con un exceso de cortos de 23.35 millones. A las 07:47 hubo una apertura larga de 23.5 millones, con 392 órdenes en un minuto.
El dinero está saliendo, en los contratos siguen apostando a la baja, el oro ya explotó una vez. ¿Crees que estas tres cosas son lo mismo?
No constituye consejo de inversión. Todavía estoy observando BTC, esta noche dejo la atención para el informe de empleo de mañana, no me adelanto a la dirección antes de los datos. Se publicará a las 21:30 hora de Beijing el 6 de noviembre.
La última vez, el empleo adicional fue solo de 29,000 personas, y en julio y agosto se revisaron a la baja un total de 60,000, así que me fijo más en los salarios y las revisiones, no solo en el número de nuevos empleos.
Después de la publicación, verificaré la diferencia con las expectativas y luego observaré si la dirección del volumen del dólar, los bonos del Tesoro y BTC coinciden; si las señales están en conflicto, seguiré esperando, no tomaré una debilidad en el empleo directamente como un punto de compra.
$BTC
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ El informe financiero de Circle es bastante interesante, los resultados son realmente buenos, pero al analizarlo detenidamente, hay algunos detalles 👀
Anoche Circle $CRCL publicó su informe financiero del tercer trimestre, con ingresos de 865 millones de dólares, un aumento interanual del 17%, ganancias por acción de 0.84 dólares, muy por encima de las expectativas del mercado de alrededor de 0.4 dólares, y el EBITDA ajustado creció un 85% interanual.
Sin embargo, hay un detalle que merece atención:
En este trimestre, Circle confirmó ingresos de 182 millones de dólares a través de la preventa del token ARC, lo que representa alrededor del 21% de los ingresos totales, mientras que los ingresos por intereses de las reservas tradicionales de USDC disminuyeron un 8% interanual;
Lo más interesante es que el volumen de transacciones en cadena de USDC creció un 49% interanual, pero la circulación al final del período se mantuvo básicamente igual que el año pasado.
Esto indica que la actividad de uso de USDC está aumentando, pero la expansión de la escala aún no ha seguido el ritmo.
Creo que el futuro de Circle es bastante claro: la red principal de Arc, la red de pagos y la colaboración institucional están intentando abrir espacios de crecimiento más allá de los ingresos por intereses.
Solo que este informe financiero que superó las expectativas se debe en parte a ingresos puntuales.
Lo que realmente vale la pena observar a continuación es si estos nuevos negocios pueden seguir generando ingresos, ya que vender tokens puede traer sorpresas en un trimestre, pero la valoración a largo plazo debe apoyarse en la rentabilidad continua.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #Elecciones de medio término en EE.UU.: El Partido Demócrata gana el control de ambas cámaras del Congreso #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 我认为，这次美国中期选举最大的市场影响，不只是美国政坛格局变化，而是美伊冲突的升级预期正在发生转变。 随着民主党在中期选举中取得国会两院控制权，特朗普政府面临更大的政治压力，继续扩大对伊军事行动的空间可能受到限制，市场开始重新定价美伊冲突降温的可能性。 从市场表现来看： 1. 布伦特原油连续第四个交易日下跌，11月4日单日跌幅达到8.7%，收于94.62美元/桶，11月5日进一步下探至93美元附近。 2. WTI原油同步回落至87美元附近，说明市场正在快速消化此前积累的地缘政治风险溢价。 3. 美伊谈判预期升温，加上霍尔木兹海峡运输逐步恢复，原油供应紧张预期有所缓解。 但这里有一个关键问题：油价下跌不等于战争风险已经解除。美国新一届国会议员要到明年1月才正式就任，特朗普短期内仍然拥有军事决策空间，后续局势依然存在反复可能。 对金融市场而言，接下来需要关注三个方向： 第一，原油下跌有利于缓解全球通胀压力，降低能源价格对经济的冲击。 第二，如果通胀持续降温，美联储未来的货币政策空间可能改善，但不能简单理解为油价下跌就意味着马上降息。 第三Después de leerlo, anoté tres cosas; el detalle que más me importa es: los inversores aún pueden suscribirse a través de canales tradicionales. Amundi, en colaboración con CACEIS, lanzó la primera participación tokenizada en Ethereum de su fondo del mercado monetario en euros, utilizando un modelo de distribución híbrido.
1. Mi juicio es que esto es una señal positiva para que la gestión de activos tradicional acceda a las cadenas públicas, pero no una señal de que los canales tradicionales serán reemplazados. Mantener la entrada original significa que los clientes no tienen que cambiar primero sus hábitos de suscripción, y las instituciones pueden dejar espacio para validar la versión en cadena, lo cual es más pragmático que un enfoque de todo o nada.
2. Separaría "participaciones del fondo en cadena" y "usuarios comunes que pueden comprar más fácilmente". El material no explica los requisitos de acceso, tarifas ni reglas de transferencia; si aún existen restricciones en estos aspectos, mi suposición es que la conveniencia de uso que aporta la cadena no llegará inmediatamente a los usuarios comunes.
3. Sobre Ethereum, valoro más si este producto puede usar de forma continua la infraestructura en cadena, en lugar de imaginar el precio del token solo por la presencia de un gigante de gestión de activos. La implementación de participaciones tokenizadas es una cosa, la frecuencia y escala de uso posterior es otra, y esta noticia aún no responde a lo segundo.
Por ahora, lo anoto en la lista de "instituciones que implementan en cadena" y seguiré de cerca las reglas del producto y su uso real, sin apresurarme a traducir el progreso del producto en una evaluación del mercado. $SOL
El ecosistema de Solana ha desarrollado una identidad fuerte en torno a transacciones rápidas y aplicaciones accesibles en la cadena. Sin embargo, una alta actividad no significa automáticamente un crecimiento económico sostenible. La distinción importante es entre el tráfico especulativo temporal y la demanda recurrente de usuarios, desarrolladores y empresas. La confiabilidad de la red, la generación de tarifas y la retención de aplicaciones ayudarán a determinar cuán duradera se vuelve la posición competitiva de Solana.Las palabras "cuarta postergación" me trajeron de nuevo esa sensación familiar de la ronda anterior: el mercado está atento a la flexibilidad de las políticas y tiende a interpretar el ganar un período de gracia como si las reglas ya hubieran cambiado. Esta vez, Corea busca posponer el impuesto del 22% sobre las ganancias de criptomonedas, originalmente previsto para comenzar en enero de 2027, hasta 2029.
Pero lo que más me importa esta vez no es pagar menos impuestos durante algunos años, sino la incertidumbre que genera el cambio repetido de fechas. Mi juicio es que esto tiende a ser un impulso emocional positivo, pero aún no es una señal de que el ciclo de la industria se esté fortaleciendo. La postergación sigue en negociación y no significa la cancelación del impuesto; si finalmente se implementa, los usuarios tendrán más tiempo para adaptarse, pero la participación a largo plazo aún debe considerar los costos fiscales.
En la ronda anterior, al ver las noticias, era fácil enfocarse solo en que "se flexibilizó"; ahora prestaré más atención a si las reglas pueden ejecutarse de manera estable. A partir de ahora, estaré atento a los arreglos formales y no tomaré la expectativa de postergación como una nueva demanda.Siempre me ha resultado incomprensible: cuando un exchange es hackeado, ¿por qué al final los que se ponen nerviosos son los bancos?
La semana pasada se reveló que Binance sufrió un ataque hacker de aproximadamente 6.3 mil millones de dólares, esta cifra proviene de una sola fuente, no se ha hecho público ni cómo entraron ni a dónde fue el dinero.
Como resultado, el 5 de noviembre, la Reserva Federal y la Oficina de Supervisión de la Moneda fueron a preguntar a los bancos estadounidenses: si el sistema había tenido alguna anomalía o interrupción del servicio recientemente. Varios bancos hicieron una autoinspección en el acto.
Luego lo entendí. Cuando hago un retiro en $BNB, el dinero pasa por la cuenta bancaria, la compensación interbancaria y la orden de pago. Si la interfaz del exchange es vulnerada, toda la cadena de procesos queda expuesta.
No es que los bancos se estén entrometiendo, es que se dieron cuenta de que siempre han estado justo al lado.La semana pasada, Binance fue víctima de un ataque hacker de aproximadamente 6.3 mil millones de dólares. La cifra proviene de una única fuente que cita a Reuters, con una confianza media. Pero el mercado es extremadamente sensible al volumen; una pérdida potencial de miles de millones es suficiente para abrir una brecha en la afirmación de que "la plataforma es muy segura".
Lo que realmente inquieta no es la cantidad, sino el vacío. No hay divulgación oficial sobre la ruta del ataque, qué vulnerabilidad se explotó, si los fondos fueron recuperados, y el tiempo solo se menciona vagamente como "la semana pasada". Nadie puede deducir a partir de indicios en la cadena cuán resistente es realmente el sistema $BNB.
Unos días después, el 5 de noviembre, la Reserva Federal y la Oficina de Supervisión de la Moneda hicieron algo inusual: contactaron proactivamente a varios bancos estadounidenses, no para preguntar por los exchanges, sino por si sus propios sistemas habían tenido anomalías o interrupciones recientes. Varios bancos iniciaron auditorías internas, y al menos uno de gran tamaño ya está redactando un informe interno para evaluar si es necesario reforzar la protección.
El orden es digno de análisis. Los reguladores no acudieron primero a los exchanges, sino que tocaron la puerta de los bancos. Porque los exchanges no son cajas negras aisladas: cada paso de depósito y retiro de usuarios implica transferencias entre cuentas bancarias, compensaciones interbancarias e instrucciones de pago. Si se controla la capa de interfaz, el riesgo se extiende hasta el banco.
Hasta ahora, no hay información pública que indique anomalías o pérdidas en el sistema bancario estadounidense directamente relacionadas con este incidente. Pero la señal es clara: un evento de seguridad en criptomonedas ha sido considerado por primera vez como una prueba de estrés para la infraestructura financiera tradicional. En la valoración de $BTC y $ETH, probablemente aún no se ha incorporado este factor.Perder más de cien mil en un mes, el problema no es la suerte
Perder más de cien mil en menos de un mes, la noche que se liquidó, en realidad me dormí.
¿Qué significa esta cifra? No fue una pérdida de una sola vez, sino que se fue desgastando poco a poco con cada aumento de apalancamiento.
¿Qué hizo realmente? Aguantó la presión, convirtiendo cada pequeña pérdida en una liquidación total.
La regla original dice: cuanto mayor es la posición, un pequeño movimiento en contra activa la venta automática del sistema.
En otras palabras, no es que el mercado tumbe a alguien de una vez, sino que el apalancamiento amplifica cada fluctuación hasta derribarlo.
En el momento en que se pierde todo el dinero, la operación se detiene, y la persona también.
El nivel de apalancamiento determina cuántas fluctuaciones se pueden soportar.
#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
#$BTC 11.5 Estrategia nocturna para el oro
Aunque el mercado actual está en una fase de alta volatilidad, el impulso alcista ya se ha debilitado notablemente. Los indicadores técnicos de los marcos de 30 minutos y 1 hora coinciden en emitir señales de venta, y la decisión de la tasa de interés del Banco de Inglaterra que se anunciará esta noche junto con los datos iniciales de solicitudes de desempleo en EE.UU. probablemente serán el detonante para una corrección.
Un Banco de Inglaterra más agresivo de lo esperado impulsará la libra esterlina y el índice del dólar. El fortalecimiento del dólar suele ejercer una presión directa sobre los metales preciosos cotizados en dólares, provocando una caída en los precios.
Referencia:
Venta en la zona 4135-4145, con objetivos en 4100, 4070, 4040
$XAU El último informe de la World Gold Council muestra que en el tercer trimestre los bancos centrales y otras instituciones oficiales compraron netamente alrededor de 321 toneladas de oro. Pero en ese mismo trimestre, la demanda total de oro se mantuvo prácticamente estable en comparación con el año anterior, y no se fortaleció completamente debido al aumento de compras por parte de los bancos centrales.
La demanda de joyería de oro cayó un 17% interanual, y la demanda de lingotes y monedas de oro disminuyó un 19%. Los bancos centrales están comprando, pero otros compradores se están volviendo cautelosos.
Esta es una pista que entiendo sobre la presión en el precio del oro: el oro tiene diferentes usos y diferentes compradores. Un aumento en un tipo de demanda puede ser parcialmente compensado por una disminución en otra. Fijarse solo en las compras de los bancos centrales puede hacer que se pierda la imagen completa de la oferta y la demanda.
Hay otro dato muy claro: el precio promedio del oro en el tercer trimestre bajó alrededor de un 5% respecto al trimestre anterior. Aquí se habla del precio promedio trimestral, no del cambio al final del trimestre, pero es suficiente para mostrar que las compras de los bancos centrales y la presión sobre el precio pueden ocurrir simultáneamente.
Reconozco el significado a largo plazo de que los bancos centrales asignen oro, pero no lo tomaré como una garantía de precio a corto plazo. El objetivo de los bancos centrales al gestionar reservas no es lo mismo que el deseo de los inversionistas comunes de recuperar su inversión rápidamente.
Este informe me hace querer estudiar más seriamente la estructura de la demanda, en lugar de seguir compartiendo el consuelo de “los bancos centrales están comprando”. Las compras a largo plazo brindan soporte, pero para que el precio se fortalezca se necesitan otros fondos y un entorno macroeconómico favorable. La lógica tiene sustento, pero también hay que permitir que el mercado avance un poco más lento.
#全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？ "LINK y AVAX: Narrativa institucional, ¿quién puede cumplir el valor?"
Cuando el mercado rebota, RWA y las cadenas públicas suelen ser etiquetadas fácilmente como "entrada institucional". Pero no quiero solo escuchar historias: colaboración, lanzamiento, uso real y beneficios del token son cuatro cosas diferentes.
Primero veamos LINK. El reciente resumen del evento en Nueva York de Chainlink mencionó que Hanwha Investment & Securities estableció una cooperación estratégica con ellos, planeando avanzar en la tokenización de activos, verificación de datos e interoperabilidad entre cadenas, adoptando el estándar de datos de Chainlink y CCIP. La cooperación ha sido anunciada, pero no significa que todos los negocios ya estén implementados a gran escala. Observaré la emisión real de activos, el volumen de mensajes entre cadenas y los ingresos por servicios; el riesgo es que la adopción tecnológica por parte de instituciones no necesariamente genere una compra proporcional de LINK.
Ahora veamos AVAX. Avalanche confirmó oficialmente que la actualización Helicon se activó en la red principal el 22 de septiembre, trayendo ejecución continua, renovación automática de staking y precios mínimos dinámicos de Gas, entre otros cambios. Esta es una tecnología ya implementada, no una nueva buena noticia de hoy. Habrá que observar la demanda real de transacciones en la red, la participación de validadores y la quema de tarifas; el riesgo es que las bajas tarifas atraigan uso, pero no necesariamente aumenten la captura de valor del token.
Uno se enfoca en datos e interconexión entre cadenas, el otro ofrece un entorno de ejecución en cadena. Lo que realmente vale la pena seguir no es cuán ruidoso sea el anuncio, sino cuántos clientes reales estarán dispuestos a pagar después.
¿Prefieres la capacidad de conexión institucional de LINK o la capacidad de aplicación en cadena de AVAX?
No es un consejo de inversión【Elecciones de medio término definidas｜La verdad y el enfoque posterior de BTC】
La reversión en V de anoche a esta mañana, mucha gente pensó que era "Victoria demócrata → positivo", pero en realidad la lógica es más simple:
Eliminación de la incertidumbre = caída de la prima de riesgo de cola = cierre de posiciones cortas y recompras
Polymarket ya había fijado la probabilidad de victoria por encima del 75%, sin sorpresas. El Dow Jones subió un 3% en un día, BTC retrocedió de 75,700 a más de 80,000, en esencia es la misma lógica de trading que "vender en la confirmación de resultados financieros".
La variable clave que realmente determina la dirección de BTC nunca ha sido la elección, sino:
Probabilidad de aumento de tasas de la Fed en diciembre del 81% — mientras esta línea no ceda, cualquier rebote se considera solo un rebote
Flujos de fondos de ETF — el mes pasado hubo una salida neta de 515 millones, el espacio para un rebote antes de volver a positivo es limitado
Zona de resistencia de $80K–82K — solo un cierre por encima es un verdadero cambio, si no se mantiene es consolidación y acumulación
A mediano y largo plazo no hay que preocuparse demasiado por "políticas negativas". La adopción de Bitcoin a nivel gubernamental ya no depende de partidos — la confiscación de activos para transferir a reservas es un consenso bipartidista, el apoyo bipartidista es más duradero que el de un solo partido.
Pero la rama legislativa (Ley CLARITY) probablemente se pospondrá por dos años, la industria entra en un "periodo de incertidumbre regulatoria".
En resumen:
Las elecciones dieron un impulso, no una tendencia.
Esta noche, la vista previa del informe de empleo es el próximo punto clave, los datos de empleo podrían influir en las expectativas de aumento de tasas en diciembre. Igual que anoche, esperar señales, no perseguir máximos, entrar tras la corrección.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ La OPI de Anthropic @AnthropicAI parece un poco difícil. Después de que se publicó el prospecto, en Polymarket las probabilidades para "La mayor OPI de 2026" para A÷ bajaron del 62% al 27%, mientras que SpaceX se mantiene estable en 71%.
Los ingresos de los primeros 9 meses fueron de $33.24 mil millones, con una pérdida neta contable de $104 mil millones, principalmente debido a ajustes no monetarios por bonos convertibles.
Traducción: La velocidad para ganar dinero no puede seguir el ritmo de la velocidad de consumo de potencia informática. LSD y la pista de re-staking suelen atraer fondos con "doble rendimiento". Pero a medida que la tasa de staking aumenta, las grietas en el mecanismo se hacen evidentes: tú te fijas en el alto APY superficial, mientras que el protocolo se fija en tu principal.
Comparando estos tres objetivos:
$LDO (Lido): el gigante del staking líquido. stETH tiene una escala enorme, pero el token LDO en sí carece de un mecanismo sólido para capturar directamente las tarifas de staking (solo gobernanza). En condiciones extremas, si stETH sufre un descuento y pierde su anclaje, el tesoro del protocolo y la inflación del token difícilmente podrán proporcionar un rescate efectivo, y los poseedores de tokens serán los primeros afectados.
$ETHFI (ether.fi): el nuevo favorito del re-staking. Recientemente se ha transformado en una tarjeta de pago cripto, intentando aumentar ingresos reales. Pero el problema es que su gran TVL inicial depende en gran medida de la expectativa de airdrops de puntos. Una vez que los puntos disminuyan, el período de cola para deshacer el staking en Ethereum (que puede durar varios días) generará una enorme presión de corrida de liquidez.
$EIGEN (EigenLayer): líder en re-staking. Innovador en mecanismos, pero las tarifas reales externas de AVS (Servicios de Validación Activa) son muy bajas. La mayor parte de los "rendimientos" que ganan los stakers es esencialmente la inflación emitida por EIGEN. Si el precio del token cae, los stakers no solo enfrentan pérdidas por la caída del precio, sino también riesgos de múltiples penalizaciones (Slashing).
Conclusión:
LDO es "gran escala pero con poca habilitación del token"; ETHFI es "dependiente de la expectativa de puntos, con presión en el des-staking"; EIGEN es "subsidiado por inflación, con un mecanismo complejo". Ambas cámaras perdidas, a Trump solo le queda una carta: el veto.
Los demócratas tienen 54 escaños en el Senado y ya confirmaron 240 en la Cámara, para anular un veto se necesitan 67 y 290 escaños, están muy lejos.
"Si no cooperan, todo será vetado", es una ficha, no una amenaza vacía.
Pero el presupuesto, las asignaciones y el personal deben pasar por el Congreso, tú vetas, yo te bloqueo, solo queda el cierre o la negociación. Quedan solo dos años para 2028, nadie puede permitirse un cierre, mi juicio es que la negociación es lo más probable.
En el mundo cripto no esperen CLARITY, TD Cowen dice que no habrá nada en dos años.
¿Crees que primero se llegará a un acuerdo o primero habrá un cierre?Garcia, expected to take office as chair of the House Oversight Committee in January next year, has already warned Trump's family to "go hire lawyers"; Warren, who is very likely to take over the Senate Banking Committee, has repeatedly publicly called WLFI transactions corrupt. The main issue is that WLFI and TRUMP are indeed not clean: 1. The UAE invested $500 million to buy WLFI shares, with the money flowing directly to Trump's family. Subsequently, the US government approved the sale of advAntes de que se anuncie la resolución esta noche, repasaré estos cuatro riesgos
La liquidación de BTC fue de 266 millones, con posiciones cortas representando el 93.4%, pero en las cuatro monedas las posiciones se volvieron positivas en una hora; la resolución aún no se ha anunciado, pero los cortos ya fueron exprimidos una vez.😶
Ya es tarde, la resolución del Banco de Inglaterra se anunciará esta noche primero, seguida por las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU., con una expectativa de votación de 7-2 para subir a 4.00%, y una expectativa de 197,000 solicitudes iniciales; primero revisaré mis posiciones.
¿Quién está entrando al mercado?
A corto plazo, todas las posiciones se volvieron positivas: ZEC subió 1.60%, la más fuerte; SOL subió 0.63%; ETH subió 0.28%; BTC solo subió 0.03%, el rebote parece más una cobertura que dinero nuevo.📋
¿Quién está siendo exprimido?
En 24 horas se liquidaron 706 millones, con posiciones cortas representando el 64.9%, 99,591 personas salieron del mercado; de los 266 millones en BTC, el 93% estaba en posiciones cortas, y en ETH de 196 millones, los cortos representan el 57.8%.
¿Dónde está el peligro?
Los precios están todos en niveles altos: BTC ronda los 80,493, ETH en 2,419, SOL aún no llega a 100, ZEC en 1,325; la expectativa de aumento de tasas ya está valorada en un 90% por el mercado, la verdadera variable es si la votación no es 7-2. La proporción de largos a cortos es 49.4 a 50.6, casi pareja.
¿Qué hago ahora?
No muevo mis posiciones, esperaré a que se anuncie la resolución para actuar; si la votación coincide con lo esperado, seguiré el plan original; si las solicitudes iniciales se desvían mucho de 197,000, entonces actuaré.🔒
Al final, en la noche de la resolución no gana quien es más valiente, sino quien mantiene sus posiciones hasta el amanecer; solo los que sobrevivan tienen derecho a pensar en la siguiente operación, esta lista ya la tengo clara.Esta noche a las 8 el Banco de Inglaterra decidirá sobre la tasa de interés, y el mercado ya da por hecho un aumento. El IPC de septiembre en Reino Unido fue 3.5%, en agosto fue 3.1%, principalmente impulsado por el precio del petróleo, se espera que la tasa suba de 3.75% a 4%, siendo este el primer aumento de esta ronda.
En septiembre la votación fue 6 a 3 por mantener la tasa, tres miembros querían aumentarla. Goldman Sachs prevé que esta vez la votación sea 7 a 2, con dos votos en contra que prefieren no moverla. Bailey dijo anteriormente que no se puede esperar a que se consoliden los efectos secundarios de salarios y precios para actuar.
Lo importante es qué se diga después del aumento. El mercado monetario apuesta a varios aumentos más el próximo año, aunque varios economistas consideran que es demasiado agresivo; la opinión predominante es que en febrero se suba una vez más hasta un tope de 4.25%. MUFG también coincide, argumentando que la economía británica es demasiado fuerte para ignorar el impacto energético. Esta vez es la reunión trimestral de pronósticos, y Goldman Sachs estima que el nuevo pronóstico colocará el pico de inflación en la primera mitad de 2027, superando el 4%.
En la Reserva Federal la situación es similar, FedWatch da un 81.2% de probabilidad para un aumento de 25 puntos básicos en diciembre. Mañana a las 9:30 pm se publicarán los datos de empleo de octubre, con una expectativa de aumento de solo 60,000 empleos, tasa de desempleo del 4.2%, mientras que ADP ya reportó 86,000.
La incógnita está en la votación y en las declaraciones de Bailey. Un 7 a 2 con una guía ambigua probablemente hará que la libra suba y luego caiga, los bonos a corto plazo repunten, y el mercado revierta los aumentos previstos para el próximo año; si el nuevo pronóstico muestra un pico de inflación claramente por encima del 4%, la idea de un tope en febrero no se sostendrá. Si el informe de empleo supera los 100,000, la probabilidad del 81% no tiene razón para bajar. $QQQ $TSLA $AAPL #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Al ver "bancos hackeados, dinero convertido en criptomonedas", mi primera reacción no fue lo habilidosos que son los hackers, sino cómo exactamente ese dinero se convirtió en moneda.
El informe lo dice de forma ligera: intercambio a través de una plataforma especializada. Pero, ¿qué plataforma normal aceptaría una transferencia de más de cien millones de euros? O se fragmenta en múltiples transacciones, o alguien hace la vista gorda. El banco dice que detuvo una parte y que los fondos de los clientes no se perdieron — ¿y el resto? ¿Quién asume esa cuenta?
Lo más irónico es que los bancos tradicionales hablan todo el tiempo de gestión de riesgos, pero la última línea de defensa está en la entrada y salida de fondos. El precio de $BTC no se mueve, toda la historia está fuera de la cadena.Al ver "bancos hackeados, dinero convertido en criptomonedas", mi primera reacción no fue lo habilidosos que son los hackers, sino cómo exactamente ese dinero se convirtió en moneda.
El informe lo dice de forma ligera: intercambio a través de una plataforma especializada. Pero, ¿qué plataforma normal aceptaría una transferencia de más de cien millones de euros? O se fragmenta en múltiples transacciones, o alguien hace la vista gorda. El banco dice que detuvo una parte y que los fondos de los clientes no se perdieron — ¿y el resto? ¿Quién asume esa cuenta?
Lo más irónico es que los bancos tradicionales hablan todo el tiempo de gestión de riesgos, pero la última línea de defensa está en la entrada y salida de fondos. El precio de $BTC no se mueve, toda la historia está fuera de la cadena.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 周五晚九点半那份10月就业报告，是12月9日议息之前最后一份像样的劳动数据。市场现在给的预期是新增6.5万人、失业率4.2%不变、时薪同比2.9%，而12月加息的定价已经在78%到80%之间——三个市场的钱都指向同一个答案，而且没打算留余地。 先把话说明白：这个6.5万的门槛低得可疑。9月只增了2.9万，是弱到需要解释的读数，用两个月的时间把中枢抬回6万出头，不算什么了不起的成绩。我在意的反而不是总数，是薪资那一栏：时薪环比预期从0.1%回到0.3%。数字到0.3%，市场会当成"工资没失控"的背书照单全收；真要是跑到0.4%，12月的加息就没得商量了。真正能翻盘的只有一种情形——总数再掉回3.5万以下，才第一次把"不加"这个选项重新摆上桌。 这里有个反直觉的地方。中期选举这周，原油一天跌掉近8%，美元砸到9月底以来的低位，十年期收益率退到4.86%附近——按老经验，这一套组合该把加息预期打下去。可债券市场没被说服，定价几乎一动不动。原因很直白：报告还没出，谁都不肯先动手。政策的账本上，选票落地只是把华盛顿推向僵局，僵局不等于宽松，通胀没回到Un banco francés fue hackeado, la cuenta fue accedida, el dinero transferido a otro banco y luego convertido en criptomonedas a través de una plataforma especializada. Lo más llamativo del informe no es el método, sino que esta ruta ya está tan establecida que no necesita explicación: cuenta, transferencia interbancaria, plataforma de intercambio, tres pasos y el dinero desaparece del libro contable.
Las cifras actuales son imprecisas. Fuentes francesas dicen que se transfirieron más de 100 millones de euros, el banco no lo confirma, solo dice que la cantidad aún está siendo evaluada; al mismo tiempo, afirma que se ha bloqueado parte de los fondos y se está persiguiendo el resto, sin que los fondos de los clientes hayan sufrido pérdidas. La fiscalía de París ha iniciado una investigación formal, y el asunto no se quedará en la versión oficial del banco.
El mecanismo merece ser analizado. Las transferencias interbancarias tienen una ventana de compensación, son lentas pero interceptables; una vez que el dinero llega a la cadena, ya sea $BTC, $ETH o stablecoins, la lógica para recuperarlo cambia de “congelar la cuenta” a “solicitar la cooperación del exchange”, un nivel completamente diferente. La frase en el material “plataforma especializada” es clave: no es algo improvisado, hay canales establecidos esperando este tipo de dinero.
Así que la señal no es cuán grande es 100 millones de euros, sino que el camino “de cuenta bancaria a activos cripto” se ha abierto nuevamente. El control de riesgos está en la capa de la cuenta, el cumplimiento en la capa de entrada y salida de fondos, y justo en medio es donde hay un vacío.
Una pregunta queda: el banco dice que los fondos de los clientes no se perdieron, entonces, ¿a quién se le asigna la parte que, aunque bloqueada, no se puede recuperar? Si la respuesta es a todos los poseedores de criptomonedas — con KYC más estricto, retiros más lentos, más marcación de direcciones — en realidad esta cuenta la está pagando toda la industria.Mañana a las 21:30, se publicarán los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para octubre, aquí comparto brevemente mis pensamientos.
El mercado espera un aumento de 65,000 empleos, el valor anterior fue de 29,000, y se mantiene la tasa de desempleo en 4.2%. Los datos previos de ADP registraron 86,000 empleos, por encima de las expectativas del mercado, lo que refleja indirectamente que el entorno laboral actual no muestra signos evidentes de debilitamiento.
Contexto importante para estos datos: en reuniones anteriores sobre política monetaria hubo diferencias internas, algunos funcionarios expresaron opiniones más hawkish, y actualmente el mercado ha empezado a especular más sobre futuros ajustes de política.
Si los datos de empleo y salarios vuelven a fortalecerse, es muy probable que continúe aumentando el sentimiento hawkish en el mercado, lo que podría generar volatilidad en activos de riesgo y metales preciosos.
Mi opinión personal: los datos podrían mostrar una recuperación moderada, pero solo con ese nivel probablemente no se alteren las expectativas ya formadas en el mercado.
🎯 Por eso, mi foco no está en el número final en sí, sino en: si los datos superan ampliamente las expectativas, ¿podrán los distintos activos soportar esta ronda de impacto emocional?
Muchos tienden a olvidar que estas especulaciones ya han sido anticipadas y descontadas por el mercado. Lo que realmente puede causar una gran volatilidad es que datos que superen las expectativas reaviven el temor a un repunte inflacionario.
Los datos son solo el detonante; la elección de los flujos de capital en el mercado es la señal que vale la pena seguir observando.
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ $ETH $BTC $ZEC En la ronda anterior, siempre tuve una sensación de familiaridad con mensajes como "financiamiento corporativo para comprar monedas": cuando el canal de fondos se mueve, el mercado tiende a anticipar las compras futuras. Ahora me recuerdo a mí mismo que entre el financiamiento y la compra hay un paso intermedio.
Según Bitcoin Treasuries, Stretch (STRC) bajo Strategy reanudó la emisión adicional después de más de 170 días, y la recaudación de ayer se estima suficiente para comprar más de 120 bitcoins. Esto se refiere a la capacidad de compra, no a que ya se haya comprado $BTC, no se deben confundir estos dos conceptos.
Esta vez, a diferencia de simplemente pedir comprar monedas, hay un resultado de financiamiento. Lo veo como una señal positiva en la cadena de financiamiento corporativo con tenencia de monedas, pero no es aún una evidencia de aceleración del ciclo: la reanudación del canal indica un avance en el lado de los fondos, pero la escala de un solo día no puede demostrar sostenibilidad, y la compra potencial debe esperar a la compra real para concretarse. Lo que seguiré de cerca es si el financiamiento puede continuar, no emocionarme por el mercado de antemano. 选票落地，市场给的是最诚实的那种反应：BTC 重新踩回 200 日均线，ETH 一天拉到 3.8%，涨幅榜前排几乎被红盘占满。风险资产等的从来不是好消息，是确定性——两院归属不再是悬念，钱就敢从场边往里挪。真正值得记一笔的是 ETH 的资金流：现货产品结束连续七个交易日净流出，单日回流 5,300 万美元，是 9 月 25 日以来最大的一笔，10 月那 16 亿的撤退按下了暂停键；同一时间 24 小时里 2,150 万美元的仓位被强平，空头占了 1,435 万。钱刚掉头、空头就挨揍，顺序清楚。 我更在意的是这轮上涨的质地。资金费率几乎贴在零附近，未平仓量 24 小时还降了 5.86%——也就是说，这波不是靠加杠杆堆出来的，是减仓之后的空头回补加上现货买盘接的货。讲人话就是：涨的时候没人被迫加仓，跌的时候也就没那么多强平单排队等着。价格站回 2,309 那条链上平均实现成本线，这轮第一次，筹码的成本在这里，谁在这个位置卖谁亏。 第二个票是 SOL。它的提速升级 10 月 21 日就落地了，最终确认从 12.8 秒压到约 150 毫秒，链上代币化资产规模做到 51.2 亿美元、30 天增 La lógica de "liberación de presión" de las elecciones: la desaparición de la incertidumbre > la mejora de los fundamentos
El barrido demócrata en ambas cámaras, a primera vista, es una mala noticia para la legislación cripto: el futuro del proyecto de ley CLARITY en el Senado será más difícil. Pero la reacción del mercado fue al alza, debido a la "desaparición de la propia incertidumbre".
James Butterfill, director de investigación de CoinShares, señaló que Bitcoin ya había descontado en gran medida la posibilidad de un barrido demócrata antes de las elecciones, y con la reducción de la incertidumbre, el mercado tiene espacio para un rebote de liberación de presión. Al mismo tiempo, las expectativas de una mejora en las relaciones entre EE.UU. e Irán aumentaron, el precio del petróleo cayó drásticamente y los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron, lo que apoyó aún más la aversión al riesgo.
Pero la naturaleza de este rebote debe definirse con precisión: es una "recuperación emocional tras la materialización de una mala noticia conocida", no el "inicio de una nueva buena noticia". La postura regulatoria del Partido Demócrata no ha cambiado, la represión legislativa a mediano plazo sigue existiendo, solo que está temporalmente cubierta por el sentimiento de liberación de presión a corto plazo. Las estadísticas de los analistas de Bitwise también ofrecen una perspectiva moderada: el nuevo Senado todavía tiene alrededor de 51 senadores que apoyan las criptomonedas, solo uno menos que antes de las elecciones, y Grayscale y BlackRock creen que este resultado no cambiará fundamentalmente la tendencia a largo plazo de las stablecoins y la inversión institucional. $BTC $ZEC $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 No te dejes engañar por los contratos: las cartas ocultas del ETF muestran discrepancias
El fuerte movimiento de los contratos anoche no significa que los grandes capitales estén comprando. Al revisar los datos del ETF al contado, queda más claro: los contratos reflejan emociones, el al contado es dinero real.
$BTC ha tenido cuatro días consecutivos de salida, pero ayer finalmente hubo una pequeña entrada neta de 9.63 millones de dólares, aunque internamente no es uniforme: IBIT tuvo una salida cercana a 26 millones, mientras FBTC entró 30 millones para compensar. Esto indica que algunas instituciones están probando a comprar, mientras que capital antiguo aprovecha el rebote para retirarse, mostrando claras discrepancias.
$ETH muestra una pequeña entrada neta de 23,300, pero ETHA tuvo una salida cercana a 100 millones en un solo día; Grayscale está entrando, BlackRock saliendo. Hay un fuerte olor a distribución en el rebote, esta subida podría no durar mucho.
Lo más claro es $SOL: todos los datos están en cero. Hace unos días seguía saliendo dinero todos los días, ahora las instituciones ni siquiera hacen movimientos, solo quedan los pequeños inversores en contratos animándose solos, sin respaldo de grandes capitales.
Por eso, no solo mires si las velas son fuertes o no. Aunque el ETF de BTC ha dejado de caer, las opiniones institucionales no están unificadas; ETH parece estar distribuyendo; SOL se ve aún más apagado. ¿Podrá BTC mantenerse firmemente en 80,000 en esta subida? ¿Tienes posiciones largas o cortas ahora?