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Recarguemos la fe para todos, Bitcoin $BTC ¿Hasta dónde puede subir esta ronda de mercado alcista?
En las tres ocasiones anteriores, comprar 535 días antes del halving y mantener hasta el día del halving siempre resultó en ganancias.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
La mediana es 185%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 228,000 dólares para abril de 2028.
El mínimo es 100%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 160,000 dólares para abril de 2028.
El máximo es 222%, partiendo de 80,000 dólares, lo que significa aproximadamente 250,000 dólares para abril de 2028.
Así que, deja de torturarte mirando esas malditas velas K todo el día. De 80,000 a más de 200,000, en el camino habrá innumerables picos y caídas y movimientos de consolidación, pero mientras la lógica del gran ciclo no cambie, lo único que realmente tienes que hacer es: ganar más capital, comprar, añadir posiciones, mantener fuerte, y luego esperar a que llegue el viento.La lista de Grayscale ha revelado una verdad del sector: los protocolos ganan dinero, y los poseedores de tokens ganan dinero, pero hay un abismo de captura de valor entre ambos📊
Grayscale desglosa el "rendimiento para los poseedores de tokens" (staking + recompra - nueva emisión) y el "rendimiento ajustado de beneficios", y el resultado es una fuerte divergencia. $HYPE lidera el rendimiento para los poseedores con un 8.0%, basado en un **99% de ingresos del protocolo que se usan automáticamente para recompra y quema**, la ruta de valor más corta y sólida. CAKE obtiene el primer puesto en rendimiento ajustado de beneficios con un 14.4%, pero al analizar el mecanismo, su motor principal V3 ha dejado de recomprar y quemar, y la deflación depende completamente de la versión antigua V2 — ganar más no significa repartir más.
$UNI está en el top diez en ambas métricas, pero el rendimiento para los poseedores es solo del 0.8%. El interruptor de tarifas está activado, y los ingresos se usan para recompra y quema, pero solo hay deflación sin distribución; los poseedores reciben un "beneficio indirecto" por la reducción de la oferta, no flujo de caja. Más doloroso es la parte baja de la lista: AAVE tiene un rendimiento de beneficios del 3.7%, pero un rendimiento para poseedores de -1.0%; JUP 3.5% frente a -2.6%. La emisión adicional se come directamente las recompras y las distribuciones.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Es completamente diferente de Netflix y Meta: en esencia, es una acción de herramienta para mantener Bitcoin, los beneficios del negocio principal de software son insignificantes, las subidas y bajadas del informe financiero dependen casi por completo de la tenencia de BTC, el plan de compra de monedas y la deuda.
✅ 4 puntos clave para seguir en el informe financiero (prioridad de mayor a menor)
1. Cantidad de BTC comprada adicionalmente (lo más importante)
El mercado compra MSTR porque apuesta a que seguirá acumulando Bitcoin. Si el informe financiero anuncia que la compra de monedas en este trimestre es menor a la expectativa del mercado, incluso si el precio de BTC no cae, MSTR puede desplomarse; si la acumulación supera las expectativas, tiende a subir. La tenencia más reciente en el Q3 es de 848,000 BTC
2. Deuda y plan de financiamiento
Se financia mediante emisión de bonos y acciones para comprar BTC. El foco está en: si hay nuevos planes de emisión de deuda o aumento de acciones, y la presión de intereses. Si la deuda es muy alta, ante una gran caída de BTC, el mercado temerá un riesgo de liquidación forzosa, lo que afectará severamente la valoración.
3. Valor razonable de los activos digitales (ganancias o pérdidas no realizadas)
Actualmente, las normas contables exigen que las subidas y bajadas de BTC se reflejen directamente en el estado de resultados, por lo que su beneficio neto a menudo muestra pérdidas o ganancias enormes de miles de millones, estas ganancias son ganancias o pérdidas no realizadas en libros, no efectivo, solo para referencia, no se deben considerar como resultados de una empresa común. Si BTC sube, gana; si BTC baja, pierde mucho
4. Guía de la dirección: presupuesto para futuras compras de monedas
Saylor dice en la llamada que planea cuánto dinero usar para comprar monedas en el próximo trimestre, esta es la expectativa central para la competencia de fondos如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，El fin de semana el mercado cripto cayó en general, BTC perdió los 80000, ETH cayó por debajo de 2300. La causa principal es el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el retraso en las expectativas de recorte de tasas, sumado a la continua salida de fondos de ETF spot. La liquidez fue baja durante el fin de semana, y tras romper soportes se desencadenaron liquidaciones en cadena por apalancamiento, acelerando la caída.
A corto plazo es difícil un rebote fuerte directo, lo más probable es una consolidación con oscilaciones para formar un suelo. Si la Reserva Federal adopta un tono neutral y la presión de venta disminuye, se podría ver un rebote por corrección de sobreventa, pero hay muchas posiciones atrapadas arriba, mayormente coberturas cortas, por lo que el rebote no significa un cambio de tendencia; si se confirman señales agresivas, aún hay espacio para seguir bajando.
En adelante, hay que prestar atención a la decisión del FOMC de la Reserva Federal, el flujo de fondos de los ETF y la evolución de los bonos del Tesoro. Actualmente estamos en un rango de alta volatilidad y especulación, no es recomendable tomar posiciones grandes ni apalancarse; en operaciones a corto plazo es imprescindible usar stop loss, y a largo plazo evitar intentar comprar el mínimo de golpe. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Según datos de Farside Investors, el ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos acumuló esta semana una entrada neta de aproximadamente 301,2 millones de dólares, de los cuales BlackRock IBIT tuvo una entrada neta de 565,7 millones de dólares, convirtiéndose en la principal fuente de flujo de fondos de la semana.
En cuanto a noticias relacionadas con instituciones, lo que más se confunde es quién asume el riesgo. La compra con activos propios de la empresa, la asignación de productos de gestión de activos para clientes, y la custodia proporcionada por la plataforma para clientes pueden mencionar los mismos nombres, pero la propiedad de los fondos y el impacto en el balance son completamente diferentes.
El monto de la financiación tampoco significa que se haya comprado tokens. La financiación puede usarse para operaciones, investigación y desarrollo o para pagar deudas; no se debe asumir que el dinero recibido por la empresa entrará automáticamente en el mercado secundario.
Solo registro como hechos las acciones ya divulgadas, sin añadir compras que no estén en los anuncios oficiales. Cuanto mayor sea la noticia, más específico debe ser el destino de los fondos.
#ETF #BTC $BTC En estos dos días de caída abrupta, por todas partes se dice que "las ballenas están comprando en el fondo". Los datos no dicen eso.
En las últimas 24 horas, aproximadamente 32,000 $BTC han entrado en los exchanges, equivalentes a 2,600 millones de dólares al precio actual, la mayor entrada diaria desde abril. Al mismo tiempo, 40 nuevas direcciones retiraron 9,458 monedas del creador de mercado Wintermute, valoradas en más de 700 millones. Por un lado entran 2,600 millones, por otro salen más de 700 millones, con una entrada neta cercana a 1,800 millones.
La historia de las retiradas se difunde mucho porque suena a "grandes inversores acumulando"; los datos de movimiento de monedas nadie los comparte porque no suenan bien. Pero lo que determina la tendencia futura es el saldo neto, no esas pocas retiradas llamativas.
Hay otro aspecto: los ETF spot también han tenido salidas en estos dos días, más de 700 millones en total. Instituciones y ballenas, esta vez están del mismo lado.
Así que esta caída parece más una distribución que una acumulación. Para confirmar que las ballenas realmente están comprando, hay que ver cuándo estas monedas vuelven a salir de los exchanges — eso sí sería acumulación, ahora solo están moviendo las monedas al mostrador.
$ETH está más débil, la salida de ETF es incluso más concentrada que en BTC, la línea de tendencia en 2,350 es su última dignidad. El 24 de octubre, el promedio de siete días del hashrate de Bitcoin superó los 1,000 EH/s, alcanzando 1,131 EH/s. El 16 de octubre, la dificultad aumentó un 5,92% hasta 140,58T, y se espera otro aumento del 6,44% para el 29 de octubre.
El hashrate alcanza un nuevo máximo. Al mismo tiempo, un grupo de los mineros más eficientes están retirándose colectivamente:
IREN anunció que saldrá de la minería antes del 31 de diciembre, transfiriendo todo su hashrate de 23,2 EH/s. Odessa de Cipher (11,6 EH/s) probablemente se retirará a finales de 2027. Core Scientific pagó una penalización de incumplimiento de 41,9 millones de dólares, canceló un pedido de mineros de 15 EH/s, vendió 3,136 BTC durante el año, y redujo sus reservas de 2,400 a aproximadamente 200 BTC, una reducción del 91,7%.
La razón es un problema aritmético: las empresas mineras cotizadas tuvieron un costo promedio ponderado antes de impuestos en el Q2 de aproximadamente 75,500 dólares por BTC, mientras que el hashprice cayó a 27,7 dólares por PH/día en el mismo período. Bajo el mismo medidor eléctrico, la IA genera un beneficio anualizado de aproximadamente 1,5 millones de dólares por megavatio, mientras que la minería genera alrededor de 500,000 — tres veces menos.
Lo más duro es la valoración: las empresas mineras con contratos de IA tienen un EV/NTM Sales de 12,9 veces, mientras que las puramente mineras tienen 3,7 veces. Si no se transforman, no podrán obtener dinero barato.
El costo también está ahí: la capacidad contratada de TI supera los 4 GW, pero la facturación real es solo de 550 MW; en la primera mitad del año, 12 empresas mineras registraron una reducción de valor conjunta de aproximadamente 1,100 millones de dólares.
La explicación paradójica es: los grandes mineros se van, y los pequeños operadores toman el relevo. El hashrate está fluyendo de un "capital que necesita explicaciones a los accionistas" a un "capital que no necesita explicaciones".
La verdadera prueba será en 2028: el halving reducirá a la mitad el precio de equilibrio de la electricidad, de 12,2 a 6,1 centavos de dólar. Más de la mitad de la capacidad mundial dejará de ser viable físicamente de repente.
El momento en que Bitcoin sea más descentralizado podría ser también el momento en que sea menos presentable.
No es un consejo de inversión, asuma riesgos por su cuenta.
#比特币挖矿 \$BTCCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, se puede deducir la clave privada a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene incorporado un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrarse al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que "el descifrado cuántico es factible".
Importante: no es que se pueda descifrar ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene un límite científico que puede ser vulnerado.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas artificiales definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no es un axioma matemático inmutable; si el consenso se derrumba, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la soportan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, fragmentarse y disiparse. En la historia, todas las burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con las generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK en la ruta post-cuántica), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo subjetivo. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: unidad de cuenta, medio de intercambio y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una unidad de cuenta estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso diario;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin no cuenta con soberanía, impuestos ni respaldo de activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia salieron del escenario principal por razones tecnológicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Es muy probable que en el FOMC de octubre se mantengan "sin cambios", pero no te apresures a interpretarlo como un giro dovish. Los datos actuales ponen a la Reserva Federal en una situación difícil: solo 29,000 nuevos empleos no agrícolas, tasa de desempleo subiendo a 4.2%, señales de enfriamiento en el empleo; pero el IPC sigue en 3.7%, la inflación subyacente es persistente, un aumento apresurado podría aplastar el empleo y las tasas a largo plazo, y detenerse genera miedo a que las expectativas de inflación se desanclen.
Las verdaderas variables están en cuatro aspectos: primero, si el PCE subyacente y el ritmo salarial pueden seguir enfriándose; segundo, si la situación en Medio Oriente y el precio del petróleo vuelven a agitarse, la narrativa inflacionaria podría reactivarse rápidamente; tercero, si el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo se ajusta por sí solo, la Reserva Federal tendrá más espacio para observar; cuarto, si antes de diciembre los datos se calientan de nuevo, la "pausa" podría convertirse en "un aumento tardío".
Por eso, octubre parece más una pausa agresiva: observar primero, sin descartar un nuevo aumento en diciembre. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain de robinhood donde los usuarios comercian tokens de acciones, ha visto una disminución del 30% en el volumen dex hasta $6.35b en la semana del 6 al 12 de octubre. pero el tvl de defi aumentó a $1.058b del 30 de septiembre al 12 de octubre, y morpho, un protocolo de préstamos, mantiene $486.8m en préstamos abiertos allí. por lo tanto, el préstamo es ahora una aplicación importante, no solo el comercio. en esa semana, los prestatarios pagaron alrededor de $417k en intereses y bonificaciones de liquidación en morpho, pero morpho registró ingresosCuatro grandes dimensiones que podrían derribar el mito de Bitcoin
1. Base científica (criptografía, ciencia de la información cuántica)
1. La firma de Bitcoin utiliza la curva elíptica secp256k1 (ECDSA), bajo la condición de que una computadora cuántica tolerante a fallos ejecute el algoritmo de Shor, se puede deducir la clave privada a partir de la clave pública expuesta. Esta es una conclusión rigurosa de la criptografía matemática, no una conjetura. Los BTC en direcciones con clave pública expuesta corren riesgo de ser robados.
2. Bitcoin no tiene incorporado un esquema de firma resistente a la computación cuántica que pueda cambiarse sin problemas. La actualización del protocolo en toda la red requiere consenso entre mineros, nodos, exchanges y ballenas, lo que es un proyecto de gobernanza muy complejo; muchos activos en direcciones antiguas inactivas o con claves privadas perdidas no pueden migrarse al nuevo sistema de firmas resistentes a la computación cuántica.
3. La IA está acelerando el desarrollo de algoritmos relacionados con corrección de errores cuánticos, circuitos cuánticos y descifrado criptográfico, reduciendo la ventana temporal en la que "el descifrado cuántico es factible".
Importante: no es que se pueda descifrar ahora, sino que este sistema criptográfico subyacente tiene un límite científico que puede ser vulnerado.
2. Base matemática
1. El límite total de 21 millones de Bitcoin y el modelo de reducción a la mitad son reglas matemáticas artificiales definidas por código, no leyes naturales. La "escasez" es definida por el código, no es un axioma matemático inmutable; si el consenso se derrumba, este límite numérico pierde valor.
2. La esencia matemática de la valoración: precio de la moneda = volumen de fondos que la soportan ÷ oferta circulante. Cuando hay desbloqueos continuos, ventas concentradas por ballenas y salida de fondos, la oferta supera la demanda y el precio cae; no existe un piso matemático natural que sostenga el precio.
3. Ley matemática del efecto red: el valor de la red aumenta con el crecimiento de usuarios, pero también puede disminuir con la pérdida de participantes; el efecto red no es una función unidireccional y perpetua. Si los que salen superan a los que entran, el valor de la red se contrae.
3. Base filosófica
1. Entropía y filosofía cíclica: todo consenso humano autoorganizado y sistema de crédito tiende a envejecer, fragmentarse y disiparse. En la historia, todas las burbujas de crédito sin respaldo físico han terminado. El consenso es una creencia subjetiva humana, que cambia con las generaciones y puede ser reemplazada por nuevas ideas; no es eterno.
2. Filosofía de evolución por sustitución: la evolución tecnológica normalmente implica que soluciones más adaptadas y seguras reemplazan a las antiguas. Si surge una nueva generación de monedas de valor con resistencia cuántica, privacidad y mayor eficiencia (como STRK en la ruta post-cuántica), lógicamente puede haber un desplazamiento del centro de valor; la ventaja de ser el primero no es permanente.
3. Subjetivismo del valor: Bitcoin no produce bienes, servicios ni flujo de caja; su valor proviene completamente del reconocimiento colectivo subjetivo. Si cambia la percepción colectiva, su base de valor se tambalea. No tiene valor intrínseco, el valor es otorgado por el consenso.
4. Base monetaria
1. Las tres funciones clásicas del dinero: unidad de cuenta, medio de intercambio y reserva de valor.
- La alta volatilidad de Bitcoin dificulta que sea una unidad de cuenta estable;
- Los costos de transferencia, velocidad de confirmación y barreras regulatorias limitan su uso diario;
- La reserva de valor requiere un consenso crediticio estable a largo plazo, y Bitcoin no cuenta con soberanía, impuestos ni respaldo de activos físicos.
2. Lógica moderna del crédito monetario: las monedas fiduciarias principales dependen de la recaudación fiscal estatal y la capacidad soberana de circulación forzosa. Bitcoin es un activo crediticio privado espontáneo, no es moneda deuda, no tiene prestamista de última instancia ni mecanismo de rescate en crisis. En caso de pánico por corrida, no hay entidad que intervenga para estabilizar.
3. Teoría de la competencia monetaria: el mercado monetario siempre es competitivo. Muchas monedas y metales preciosos que fueron populares en la historia salieron del escenario principal por razones tecnológicas, regulatorias o de crédito; los activos digitales no serán la excepción.Mientras no me maten, seguiré manteniendo y aferrándome a $BTC $ETH
Acabo de discutir durante bastante tiempo con un hermano por qué esta caída repentina? Ninguno de los dos pudo convencer al otro, choque de opiniones, bienvenidos a intercambiar.
Mi idea es más bien desvinculada del panorama macroeconómico, simplemente una caída para liquidar posiciones largas, eliminar el apalancamiento de las posiciones largas, aligerar el peso y seguir subiendo.
Porque las expectativas de subida de tipos macro ya se habían anticipado hace tiempo, esta definitivamente no es la razón de esta caída repentina, y ni hablar de la guerra, básicamente no afecta al mercado.
Lo único es la deuda estadounidense, pero el rendimiento de la deuda también ha estado cayendo recientemente, el capital debería salir un poco del mercado de bonos, lo que en teoría es positivo para las criptomonedas y $BTC, así que este aspecto también se puede descartar.
Por eso sigo viendo las criptomonedas con optimismo sin dudar, ¡soy un creyente fiel!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La reunión del FOMC se celebró en la madrugada del día 29, hora de Pekín. En septiembre se subió la tasa a 3.75%-4.00%, y la expectativa predominante del mercado es que esta vez no habrá cambios, siendo prácticamente imposible una reducción de tasas.
Los puntos clave son: si la declaración mantiene espacio para futuras subidas de tasas y cómo Powell dará la orientación para diciembre.
La probabilidad más alta es una pausa de tono agresivo; si el lenguaje se suaviza, será positivo para el sector tecnológico del Nasdaq; si se indica que en diciembre habrá más subidas, los sectores de alta valoración estarán bajo presión.
Esta vez no hay gráfico de puntos, la información es limitada, una sola decisión no debe cambiar el plan de inversión a largo plazo, solo sirve como referencia de seguimiento y no constituye consejo de inversión. #El informe financiero del Q3 de SK Hynix está próximo, ¿podrá HBM4 impulsar la rentabilidad? En el informe del Q3, HBM4 no es el motor principal de ganancias de este trimestre, por lo que es difícil que aumente significativamente las ganancias del Q3; es la "línea principal de valoración y crecimiento a partir del cuarto trimestre en adelante". La rentabilidad del Q3 depende principalmente del contrato a largo plazo de HBM3E y del aumento de precios de DRAM para servidores.
1. Por qué el impulso de HBM4 en el Q3 es limitado
1. Ritmo de escalada: el Q3 corresponde a entregas tempranas en pequeños lotes, con un volumen de envío no muy grande
HBM4 comenzó la entrega en masa en el segundo trimestre, y en el tercer trimestre aún está en la fase de validación por parte del cliente y escalada de capacidad, no es un ciclo de gran volumen; muchos pedidos y certificaciones se han visto afectados por el ritmo del nuevo chip de Nvidia, el volumen de envíos es inferior a las expectativas optimistas anteriores, HBM3E sigue siendo la base de ingresos y ganancias de HBM.
✅ Núcleo de rentabilidad del Q3: contrato a largo plazo de HBM3E + aumento de precios de DRAM para servidores
⚠️ HBM4: contribución limitada en el Q3, es una "señal de crecimiento" del progreso de validación, no el motor de ganancias de este trimestre;
📌 Punto de inflexión del mercado: observar la guía de envíos de HBM4, la tasa de rendimiento y el volumen de pedidos para el próximo año en el informe financiero, para decidir si se ajusta al alza o a la baja la rentabilidad del cuarto trimestre. $NEAR vs $SOL : El Dinero Inteligente Revela Dos Riesgos Diferentes
Ambos activos están fuertemente vendidos en corto, pero la diferencia está en la rentabilidad.
Los bajistas de SOL mantienen un control firme, mientras que los largos enfrentan pérdidas significativas. Esto sugiere una presión de venta continua.
NEAR cuenta una historia diferente. A pesar de caer casi un 9%, su enorme exposición en corto está en números rojos.
Mi opinión: SOL sigue siendo estructuralmente más débil, mientras que NEAR ofrece un mayor potencial de short squeeze si los compradores recuperan el control. #Robinhood交易业务增长能否延续？
No se espera que continúe el crecimiento del negocio de trading de Robinhood. La contradicción principal es: el mayor incremento proviene de contratos de eventos, que son los más vulnerables a la regulación, mientras que la entrada de capital ya se ha desacelerado.
Los contratos de eventos están siendo considerados como apuestas en varios estados, no como derivados. Ohio exige cumplimiento antes del 16 de octubre, el Sexto Circuito permite que las leyes estatales de apuestas se apliquen a contratos deportivos, y la postura del Noveno Circuito pone a Robinhood en riesgo de responsabilidad penal; en Connecticut, ya hay plataformas que se han retirado. La expansión de la aplicación de la ley a nivel estatal reducirá el mercado accesible, y la integración vertical de Rothera también está limitada por las bolsas.
La base de capital se está debilitando simultáneamente: los depósitos netos en julio fueron solo alrededor de 4.000 millones de dólares, BTIG rastrea aproximadamente 12.000 millones en el tercer trimestre, muy por debajo de los aproximadamente 19.000 millones del mismo período del año anterior; la tasa anualizada de crecimiento de depósitos netos en agosto cayó al 14%, la mitad del 28% del segundo trimestre. Los ingresos por criptomonedas en el segundo trimestre disminuyeron un 38% interanual, y su proporción se redujo del 27,2% a principios de 2025 al 12,6%.
El auge de los contratos de eventos también incluye un impulso estacional impulsado por la Copa del Mundo; los contratos deportivos "tienen estacionalidad y límites". Cuando el riesgo regulatorio del segmento más popular y la tasa de crecimiento de los depósitos básicos se vuelven simultáneamente señales rojas, es difícil que el alto crecimiento de los ingresos por trading se mantenga como norma, pareciendo más un pulso único.Ranking de fuerza del mercado
Deslizamiento medio en 5 minutos, estimado según el mercado
Después de ampliar las órdenes de ORDER y CT, el deslizamiento de compra y venta aumentó notablemente, siendo el deslizamiento simulado de compra y venta de ORDER a escala de 100,000 el más alto.
El coste de compra grande de $IRYS ha disminuido, mientras que la compra pequeña apenas ha cambiado. El deslizamiento simulado de compra a escala de 100,000 bajó de 1.26% a 0.96%. La compra de 10,000 sigue siendo aproximadamente 0.25%. La profundidad está mejorando, y el mismo volumen de órdenes es más barato.
$ORDER simuló deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 de 0.19%/0.19%, y a escala de 100,000 de 0.73%/0.72%. Ambos lados se encarecen, primero reduzca el volumen o divida las órdenes.
$CT simuló deslizamiento de compra/venta a escala de 10,000 de 0.11%/0.09%, y a escala de 100,000 de 0.56%/0.51%. La señal de profundidad baja es el aumento sincronizado en ambos lados.En el mismo canal de ETF, ¿por qué el dinero solo corre hacia $BTC?🤔
$ETH tuvo una salida neta de 1.08 mil millones de dólares en ETFs en octubre, casi devolviendo toda la entrada de septiembre, mientras que el ETF de BTC continuó atrayendo fondos durante el mismo período. A simple vista parece una "elección entre dos", pero al analizarlo, ETH pierde por tres debilidades estructurales.
Primero, el diseño del producto trae un "descuento" inherente. 🧩 El ETF de BTC es para las instituciones una herramienta beta limpia; pero el ETF spot de ETH no incluye ingresos nativos por staking a largo plazo. Bajo el marco de riesgo-rendimiento, aunque ambos exponen al beta cripto, poseer un ETF de ETH no genera ingresos en cadena, por lo que la voluntad institucional de asignar se reduce naturalmente.
Segundo, el tipo de cambio está "votando" por el dinero. 📉 El ETH/BTC ha caído de 0.03294 en septiembre a cerca de 0.029, con una caída aproximada del 11%, llegando el 18 de octubre a 0.02883. Cuando el tipo de cambio se mantiene por debajo de 0.030, las instituciones no ven "ETH barato", sino que "la fortaleza relativa sigue deteriorándose", y marginalmente recortan primero la exposición con menor convicción.
Tercero, la estructura de compra de ETH es demasiado "estrecha". 🎯 BTC tiene dos líneas de demanda relativamente independientes: ETF y tesorería corporativa; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Volumen de envíos de HBM, proporción de HBM en ingresos de DRAM, guía de rendimiento de HBM
- Progreso de envíos de DRAM 1c y NAND de 321 capas
- Si el gasto de capital se ha incrementado más allá del plan, declaraciones de la dirección sobre la oferta y demanda de HBM para el próximo año
- Flujo de caja libre, planes futuros de dividendos/recompra
- Renovación de contratos a largo plazo con clientes, situación de nuevos pedidos
Perspectiva de trading en una frase
Los números del informe financiero del Q4 probablemente serán muy buenos, pero "es difícil superar las expectativas, fácil matar la valoración si no se cumplen"; es una acción cíclica con prima de crecimiento AI, no una acción de crecimiento puro, el alto margen de beneficio de HBM es un dividendo temporal, no permanente. La venta masiva que hizo que $BTC cayera por debajo de $81,000 y $ETH a $2,350 esta mañana fue menos un veredicto sobre las criptomonedas y más una purga mecánica de apalancamiento saturado. En una sola hora, aproximadamente $180 millones en posiciones de futuros fueron liquidadas en toda la red, y $170 millones de eso fueron posiciones largas. Esa asimetría cuenta la historia: el mercado no colapsó porque los vendedores llegaran en masa, cayó porque los compradores ya habían llegado en masa y no se dejaron margen para equivocarse. La escasa liquidez matutina amplificó #SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Los mercados esperan aproximadamente ₩77T en beneficio operativo para el tercer trimestre, impulsado por la demanda de memoria para IA, el aumento de los precios de DRAM/NAND y el crecimiento de HBM.
Pero la verdadera prueba es la orientación futura: la expansión de HBM4, la sostenibilidad de los precios de la memoria y la visibilidad de la demanda para 2027.
📈 Superar expectativas + orientación más fuerte = potencial al alza.
⚠️ Resultados sólidos pero perspectiva más débil = riesgo de vender con la noticia.
Mi opinión: El listón de ganancias ya está alto. Observa la orientación, no solo el beneficio principal.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Después de aguantar siete horas, finalmente se decidió a bajar — la consolidación no fue en vano."
$PEPE cayó desde 0.000004667 hasta 0.000004294, una bajada del 7,99%, que amplificada 50 veces se convierte en +399,61%. Esta operación estuvo consolidando durante más de siete horas (303→309→283→272, ida y vuelta), a las 21:11 aún estaba en 0.000004413, +272%; ahora ha roto de un tirón el soporte previo en 0.0000043, ganando 127 puntos más de beneficio flotante. Esto indica que el punto de equilibrio en 0.0000044 finalmente fue roto por los vendedores, y la fase principal de caída continúa. Los mínimos siguen bajando, el rebote es con menor volumen, y los bajistas vuelven a tomar el control.
Mi opinión: la consolidación agotó a los impacientes y también engrosó mi colchón — del 5,76% al 8,69%. Pero con un apalancamiento de 50 veces, el 8,69% sigue siendo solo una aguja de distancia. La estrategia es clara: asegurar el punto de equilibrio, bloquear una parte, y considerar la posición base como una lotería. Ya se rompió 0.0000043, se apunta a 0.0000042; la resistencia ahora está en 0.0000044, y 0.000004667 es el punto para admitir el error. No cubrir cortos ni perseguir mínimos — justo después de romper un nivel, perseguir es lo peor, es regalar la cabeza a la corrección. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Últimamente he estado analizando la mecánica de puntos del evento "El Adivino" y he descubierto un desajuste bastante evidente en la fijación de precios. Para el mismo evento, la opción "No" en predict.fun muestra una probabilidad del 46%, pero en el evento casi nadie juega con puntos, y se puede comprar el "No" por 0.11. Esto equivale a apostar con una probabilidad real de más del 40% para obtener un retorno de puntos cercano a 9 veces, lo que en la tabla de clasificación es una posición de ganancia segura. La clave no está realmente en predecir subidas o bajadas, sino en identificar esta discrepancia entre la cotización y la popularidad. En eventos poco populares hay muchos de estos errores de precio; cuanto menos gente juegue, más fácil es encontrar oportunidades, así que es más seguro entender bien las reglas antes de actuar. $USDT$BTC 昨夜再度逼近80,000美元关口，这已是短期内第无数次对这个位置的试探。上周最高曾触及84,890美元，却未能站稳，随后连续下挫——这种“冲高即回落”的节奏，正在把一个关键问题推到台前：80,000究竟是底部，还是下一段下跌的中继站？🔍 多数人把80,000简单看作一个整数关口，但它的真实分量在于双重属性：心理阈值叠加ETF持有者的成本密集区。这意味着该位置短期内确有支撑逻辑，却远谈不上“铁底”。真正值得警惕的是市场叙事的变化——上周84,890的高点未能转化为有效突破，说明上方抛压依然沉重，多头的每一次进攻都在消耗动能。 从结构上看，83,000是判断80,000能否守住的前置条件。在价格没有重新站上83,000之前，任何关于“80,000稳了”的判断都为时过早。反过来，若80,000被有效击穿，急于抄底同样不明智——78,000附近的承接力度才是下一个需要验证的信号点。这不是悲观，而是把决策依据从情绪切换到价格结构本身。 把镜头拉远，美国中期选举前的宏观环境大概率延续这种反复拉锯的震荡格局。资金不愿在不确定性面前大举押注方向，$BTC 因此更容易在区间内反复试探而非走出《Petróleo fuerte, oro débil, BTC caminando por la cuerda floja»
La tendencia diaria y de 4 horas de USOIL es favorable, el impulso para comprar petróleo es realmente impresionante (๑•̀ㅂ•́)و✧. Según la experiencia histórica, cuando las materias primas y las criptomonedas "se enfrentan", prefiero respetar primero la dirección de las materias primas: el petróleo sube, el oro baja, lo que suele reflejar inflación persistente, liquidez ajustada y aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses (￣▽￣). Pero esta vez BTC es muy resistente, manteniéndose repetidamente entre 80000 y 81000, como si estuviera haciendo sentadillas en medio de malas noticias. Sin embargo, por fuerte que sea la línea de defensa, tiene un límite; si se rompe, el sentimiento podría desplomarse, y estar alerta no es solo un lema (´･･`).
Pensándolo al revés: que tantas malas noticias no hayan derribado el precio indica que los tokens tienen resistencia. Si el precio del petróleo cae, los bonos estadounidenses se debilitan y la inflación se enfría, BTC podría recuperarse y dispararse, 100000 no es un sueño (ง •̀•́)ง. En adelante, hay que vigilar el petróleo, la deuda, la inflación y el nivel de 80000. Lo anterior es solo una observación, no un consejo de inversión.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Cronograma del guion bajista"
26 de octubre 08:00: La segunda vela semanal cierra por debajo de 83,000, confirmando un falso rompimiento
Días siguientes: Retroceso a la zona de soporte alcista (poco más de 70,000 hasta 75,000), barrido del mínimo del 15 de septiembre y luego rebote
29 de octubre 02:00: Reunión de la Reserva Federal; si no hay subida de tipos pero el PCE del día está caliente, las tasas a largo plazo podrían repuntar, con el bono a 10 años regresando cerca del 5.3%
3 de noviembre: Elecciones intermedias en EE.UU.
Mediados de noviembre: La caída del mercado de valores impulsa a BTC a bajar, las tasas a largo plazo alcanzan su pico y se forma el mínimo del cuarto trimestre
Hay otra referencia temporal: los máximos locales de julio, agosto, septiembre y octubre ocurrieron alrededor del día 21, salvo en agosto que se extendió hasta el 3 de septiembre. Según esto, el pico de esta ronda estaría entre el 21 de octubre y el 3 de noviembre. Sin embargo, solo hay cuatro muestras, por lo que es solo una referencia.
La única condición para invalidar todo el guion es que la vela semanal del 26 de octubre cierre nuevamente por encima de 83,000.🔥 ¡220,000 personas liquidaron posiciones! 200 millones de dólares liquidados en 15 minutos, BTC tocó 79773, ZEC recibió una entrada de fondos de 42 millones pero los bajistas lo mantuvieron firmemente a raya
—— Esto no es un mercado bajista, es una matanza dirigida por el apalancamiento.
A las 22:15, BTC tuvo una enorme vela bajista de 15 minutos, cayendo de 80700 directamente por debajo de 80000, tocando un mínimo de 79773, ETH simultáneamente rompió los 2350. En 15 minutos se liquidaron posiciones por más de 200 millones de dólares. En las últimas 24 horas, las liquidaciones en toda la red aumentaron a 812 millones de dólares, 225,000 personas fueron liquidadas, con posiciones largas contribuyendo con 668 millones.
No hay un solo evento macroeconómico negativo, sino varias cuchilladas simultáneas: el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de 635 millones de dólares, la mayor en casi cuatro meses; el petróleo Brent subió a 116 dólares, reavivando las expectativas de inflación; el cierre diario de BTC rompió por primera vez desde agosto la media móvil de 50 días. La liquidez es baja durante el fin de semana, y una ruptura se convierte en una estampida.
Pero la carta oculta de ZEC es mucho más compleja que la del mercado general.
El ETF de Grayscale tuvo una salida semanal de 93.6 millones, y las ballenas vendieron 15,000 monedas en niveles altos, estas son las narrativas bajistas evidentes. Por otro lado: los productos de inversión en Zcash tuvieron una entrada neta de 42 millones de dólares en la última semana, solo el viernes entraron 20.52 millones. El dinero está comprando, el precio está cayendo, el volumen de posiciones en futuros disminuyó un 12.45% en el mismo período, y las posiciones cortas representan más del 90% del riesgo expuesto por los principales traders. Esto no es una simple venta, es una estructura típica donde los largos apalancados son liquidados y el dinero en spot está absorbiendo. 美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月22日录得6.3549亿美元净流出，与前一日5.284亿美元净流入形成鲜明反转。此次资金撤离的规模引人注目，但更值得注意的是时机：比特币价格尚未跌至历史上ETF持有者抛售最猛烈的水平。 DWF Labs的最新研究确定了这一关键价位，表明近期资金外流可能反映的是谨慎情绪或获利了结，而非恐慌。投资者在通常的临界点之前就撤出资金，说明其风险管理策略更加主动，或预示着市场情绪在更深回调前已发生转变。 时机为何重要 ETF资金流已成为衡量加密市场机构情绪的关键指标。历史上，大规模流出往往集中在持有者对亏损最敏感的价格区间。10月22日的撤资发生在该区域上方，意味着投资者并未等待触发事件才降低风险。 主动降险：投资者可能在锁定利润或在预期波动前减少敞口。 情绪转变：24小时内从强劲流入转为大幅流出，凸显当前市场信心的脆弱性。 流动性动态：大规模ETF赎回可能放大价格波动，尤其是在订单簿薄弱时。 DWF Labs的研究为讨论增添了量化维度，为理解ETF驱动的抛压何时可能加剧提供了框架。若市场接近该水平，价格下跌触发更多赎回的反馈循环风险将上升。 对加密市A single token wiped out nearly half a year of gains for one trader this week, and the episode says less about $IRYS than about how leverage behaves when a thin order book meets a large venue's liquidation engine. The account in question lost 90,000u after price ran vertically, defying the usual playbook of a pullback and retest. Only around 0.4 did the move stall, after large positions across exchanges had been cleared out. Price now chops sideways, and the trader's verdict is blunt: the exchan$SOL
99.57。
El umbral de tres dígitos de SOL se perdió esta noche, el mínimo en 24 horas fue 98.62, con una caída del 4.9%. Curiosamente, el mismo día hubo un artículo elogiando la actividad de la red Solana y el uso de stablecoins, que superan a XRP, y cuando se publicó, el precio de la moneda estaba bajando.
Más detalladamente, la tasa de financiación perpetua de SOL ahora es negativa, los cortos están pagando, y ya no hay compradores agresivos. El volumen de posiciones abiertas es de 310 millones de dólares; después de la ruptura, cómo se manejarán estas posiciones largas es más interesante que la noticia en sí.
No voy a adivinar el fondo. Un nivel entero como 100, la primera vez que se rompe suele haber oscilaciones, pero esas oscilaciones son para que salgas, no para que apuestes todo.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 预测低于预期#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ¿Puede aumentar las ganancias no es lo importante, lo importante es si el objetivo de beneficios para 2028 puede mantenerse y si todavía existe una demanda sólida Un riesgo poco considerado en las criptomonedas es la correlación.
Puedes poseer varios tokens diferentes y creer que estás diversificado, pero todos ellos pueden depender del mismo ecosistema, narrativa o fuente de liquidez del mercado.
Cuando ese factor común se debilita, varias posiciones pueden sufrir juntas.
La diversificación consiste en entender diferentes fuentes de riesgo, no simplemente en acumular más símbolos.$BTC
Un analista de Fidelity volvió a decir que Bitcoin podría pasar de 100,000 a 200,000 más rápido de lo que se imagina. La semana pasada me parecía algo razonable, pero esta noche, viendo cómo se rompió el nivel redondo de 80,000, solo queda la ironía.
Datos recientes: OKX precio actual 79664, mínimo en 24 horas 79220, mínimo en Binance 79178, ambos rompieron claramente los 80,000. En la última hora, hubo liquidaciones por 291 millones de dólares en toda la red, la mayoría son posiciones largas.
Lo interesante está en el otro lado. Hay estadísticas que dicen que las ballenas han aumentado su posición en 243,000 monedas desde julio, y las ventas se detuvieron hace tiempo. Por un lado, las direcciones están acumulando, por otro, el precio está rompiendo niveles; no puedo creer ambos datos al mismo tiempo, por ahora confío más en el mercado: los que acumulan pueden hacerlo despacio, los que están en liquidación no pueden esperar.
Yo mismo estoy sin posición, viendo el espectáculo. En esta situación, tener ganas de operar es un pecado original.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin ha vuelto a caer por debajo de 80,000, y ahora no solo el mercado de acciones, sino también el mundo cripto está entrando en pánico generalizado.
Para concluir, creo que todavía estamos en las primeras etapas de un mercado alcista; esto es solo una corrección inicial dentro de ese mercado alcista.
Desde agosto he mantenido una perspectiva alcista,
según los datos on-chain de CryptoQuant, la cantidad total de BTC en manos de las ballenas ha aumentado a 3.03 millones,
la última vez que alcanzó esta cifra fue el 21 de noviembre del año pasado,
y la velocidad de acumulación en los últimos 30 días es la más rápida desde febrero de este año.
Además, aunque los flujos netos de entrada y salida de los ETF de BTC son inestables, el volumen del 19 de octubre no fue bajo.
Actualmente, la atención de los inversores minoristas es la más baja, ellos perciben debilidad y falta de oportunidades,
pero este mes ya se ha probado varias veces la barrera de los 80,000, y cada vez que se acerca a ese nivel, es recuperado.
1. Baja atención, bajo volumen de búsqueda y ánimo deprimido entre los minoristas.
2. Alta cantidad en manos de ballenas, volviendo a máximos del año pasado.
3. Gran volumen de rotación de activos cerca de los 80,000.
4. Alta cantidad y volumen de negociación en los ETF.
Por ahora sigo pensando que esto no es un mercado bajista
(Opinión personal solo para referencia) no constituye una recomendación de inversión“$CORE ya está en la era de la descentralización” = La era de la retirada de los nodos oficiales, esta traducción le doy la máxima puntuación
El discurso oficial presenta la continua retirada de los nodos de validación oficiales como un paso emblemático hacia la era de la descentralización. Pero la realidad en la cadena es completamente opuesta: el objetivo original era ampliar a 31 validadores independientes, pero los nodos oficiales siguen desconectándose, los validadores activos se reducen a menos de 20, y el consenso se ha contraído a un pequeño círculo estrechamente alineado con el equipo del proyecto, lo que está lejos de ser una descentralización madura.
La verdadera descentralización implica diversidad de nodos, independencia de opiniones y un equilibrio de fuerzas entre múltiples partes. El estado actual de Core se parece más a que el equipo del proyecto se deshace activamente del coste de mantenimiento de los nodos y evita la responsabilidad por fallos en la cadena, dejando la carga de la producción de bloques a un reducido número de validadores existentes, mientras que el control del tesoro y los permisos para actualizar el código siguen firmemente en manos del equipo.
Los problemas como la vulnerabilidad del 31/8, la presión de venta de 69 millones de fichas fantasma, el retraso de SatPay y la cancelación de la recompra de ingresos siguen sin resolverse. La propaganda es una narrativa brillante de descentralización, pero en esencia es una contracción de bajo coste y una retirada suave.
Para aclarar nuevamente los límites de los activos: el BTC apostado depende del bloqueo temporal CLTV de Bitcoin, con claves privadas en posesión propia, y el capital principal no está afectado por la gobernanza de la cadena. Una frase de traducción desvela el envoltorio: en palabras, es la era de la descentralización, en realidad es la era de la retirada de los nodos oficiales. 但说实话，这轮下跌跟"美联储前跌完"关系不大。核心原因是周四美股科技股暴跌，纳指创6月以来最大单日跌幅，比特币跟着被带下来。现在BTC跟纳指联动太紧，AI融资压力、ETF资金流出，这些才是真正在砸盘。 周四ETF一天流出6.35亿美元，是6月以来最大单日流出。$BTC $ETH $SNDK 过去24小时全网爆仓超17.9万人，4.66亿美元，多单占了七成。 山寨币杠杆还没清干净，ETH期权看跌偏斜持续走高，说明市场还没缓过来。 80000到81000这个区间现在是关键。守住的话，短线可以轻仓试多，止损放79500，目标看82500。如果80000有效跌破，下面就是77600的"全市场平均成本"区域。 那就不急着抄底，等企稳信号。 周末流动性薄，插针风险大，仓位一定要控住。周一美股开盘前，别重仓赌方向。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Traducción de la promoción del ecosistema Core: Banco = en conversaciones, Gobierno = sin noticias, Derecho de acuñación = inexistente, Stablecoin = promesas vacías
Los cuatro grandes relatos del mercado en auge, al desglosarlos, muestran su verdadera naturaleza. Lo que se dice sobre la integración bancaria es solo una negociación inicial, la dificultad para obtener licencias es enorme, no hay cooperación comercial formal establecida; la entrada del gobierno y del tesoro es completamente especulativa, pertenece al ámbito de la fantasía, y está muy lejos de concretarse.
El repetido concepto de descentralización del derecho de acuñación es en sí un falso concepto, el total de CORE está fijado en 2.100 millones desde el principio, no existe un derecho para acuñar nuevas monedas libremente, los validadores solo participan en la distribución de recompensas por bloques, el control sobre la modificación del código sigue en manos del equipo del proyecto. La stablecoin ecológica tan esperada, al igual que SatPay, ha sido pospuesta repetidamente, permaneciendo siempre en la planificación de la hoja de ruta, sin pruebas públicas ni lanzamiento.
Sumando problemas antiguos: el fallo del 31/8 dejó 69 millones de fichas fantasma, la dirección de reserva transfiere frecuentemente; los nodos oficiales continúan retirándose, hay menos de 20 validadores activos, la promesa de descentralización se ve comprometida, la recompra de ingresos del Q3 no se puede cumplir debido a la falta de ingresos en cadena.
El staking de BTC se basa en el bloqueo temporal CLTV de Bitcoin, con claves privadas en posesión propia, el capital no se ve afectado. Muchas grandes historias, pero al quitar el envoltorio, la mayoría se quedan en negociaciones, ideas y presentaciones PPT. Algunas personas realmente hablan sin sentir dolor en la cintura. Dicen que las velas del mercado cripto son ineficaces, que la información macroeconómica ha perdido validez. Primero, estoy totalmente de acuerdo con estas opiniones, y además creo que no solo aplica al mercado cripto, también al mercado de acciones estadounidense.
¿Puedes decir que la reciente caída de las acciones tecnológicas en EE.UU. es razonable? El problema es que la IA sigue desarrollándose rápidamente y demanda mucho de chips de almacenamiento.
De manera similar, en el mercado cripto, tomando como ejemplo los principales $BTC, $ETH y $ZEC, efectivamente en gran medida se desconectan de las velas y la información mencionada.
Pero el problema es que si se desconectan a largo plazo, ¿en qué se diferencia este mercado de un casino? Solo queda apostar a que suba o baje, ¿y qué diversión hay en eso? Además, hay que pagar comisiones e incluso tasas de financiamiento.
Por eso tienes que aceptar que cuando entras a cualquier mercado de capitales con naturaleza de trading, debes tener una razón adecuada para operar, no simplemente decir "eres un idiota, haces operaciones sin sentido".
Mis métodos y pensamientos para operar tienen su lógica, ahora también estoy perdiendo dinero, ya dije que ni lágrimas me quedan para llorar, me duele mucho, así que por favor no me critiques, si quieres criticar, critica a los manipuladores del mercado. ¡Yo soy un idiota!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$MSTR 29/10 informe financiero, beneficio neto esperado 6.171 mil millones, ingresos 129 millones.
▪️ Ingresos esperados 129.4 millones, +0.52% interanual
▪️ Beneficio neto 6.171 mil millones, +133.30% interanual
▪️ Ingresos principales estables en tres trimestres 123.0 → 124.3 → 122.4 millones
▪️ Posición 848,250 unidades, precio medio 75,444, valor de mercado 68.87 mil millones, coste 64 mil millones
▪️ Cierre el 23/10 en 146.01, caída de aproximadamente 75% en un año
▪️ A finales de junio mNAV cayó por primera vez por debajo de 1; en julio se vendieron 3,588 unidades para obtener 216 millones y pagar dividendos
Ingresos 129 millones, beneficio neto 6.171 mil millones, diferencia de 47.8 veces. La diferencia no está en la operación — a partir de 2025 la nueva norma contabiliza directamente en resultados las variaciones del valor razonable de las posiciones, el último trimestre del año pasado ya registró una pérdida de 17.44 mil millones.
Esta tabla mide dos cosas: la parte superior es el negocio, la inferior el precio de la moneda. Después de que mNAV cayó por debajo de 1, se detuvo la vía de emitir acciones con prima para intercambiar por monedas.$AXIS 庄真不用出货，资金费都让他吃饱了BTC cae por debajo de 80,000: línea de costo perdida, llega la liquidación en cadena
El fin de semana no rompió los 80,000, pero esta noche sí, con liquidaciones por 291 millones de dólares en una hora. BTC ahora en 79,442 (24h -2.60%, mínimo 79,221), SOL también cae por debajo de 100 (99.0), ETH en 2,294.
¿Por qué colapsó en este punto?: ratio de cuentas largas/cortas 2.18 (68.5% en posiciones largas, congestión severa), y debajo de 80,000 hay una zona densa de liquidaciones largas — la ruptura activó liquidaciones en cadena, la baja liquidez del fin de semana amplificó la estampida.
Ahora vemos dos niveles: 79,000 (mínimo previo + nivel psicológico), luego 76,267 (soporte EMA200 de largo plazo). Romper la línea de costo empresarial significa que varias empresas financieras pasan a pérdidas en papel, la presión de venta pasiva podría auto-reforzarse — este es el guion que preocupaba en el análisis macro de anoche.
No cuenta el pinchazo, cuenta el cierre. ¿Podrá el fin de semana cerrar por encima de 79,000? Comenten en la sección.
$BTC #MacroNarrativa #BolsaUSA
(Análisis de mercado, no es consejo de inversión)BTC ha caído desde más de 81000 hasta tocar un mínimo cercano a 79220, ahora cotiza alrededor de 79500, con una caída del 2% al 2.7% en 24 horas. ETH también se ha debilitado, y los altcoins han sufrido aún más; ZEC ha caído directamente desde cerca de 1250 hasta 1137, con una caída superior al 7% en 24 horas, liderando las pérdidas.
Pensaba que la baja liquidez del fin de semana solo causaría una ligera corrección, pero al revisar los datos del ETF, veo que la culpa no es solo del fin de semana. El 22 de octubre, el ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una salida neta diaria de aproximadamente 635 millones de dólares, la mayor desde junio; en los dos días siguientes, la salida total fue de unos 773 millones, y en octubre ya se ha vuelto negativa en general. En el mismo período, la liquidación total del mercado fue de 500 a 600 millones de dólares, con más del 80% de posiciones largas, lo que indica que el apalancamiento ha sido limpiado de forma contundente. La próxima semana, la Reserva Federal se reúne el 27 y 28 de octubre; el mercado espera que mantengan las tasas sin cambios, entre 3.75% y 4%, pero con un IPC de septiembre más alto de lo esperado y precios del petróleo elevados, la expectativa de una subida en diciembre persiste, y los activos de alto Beta siguen bajo presión.
Mi opinión: mientras persistan las expectativas de subida de tasas y las salidas del ETF, no hay que lanzarse a comprar en caídas. Si realmente quieres ser alcista, al menos espera a que termine la reunión de la Fed, que los rendimientos de los bonos estadounidenses toquen techo y retrocedan, y que BTC vuelva a situarse entre 81000 y 82000. Ahora mismo, intentar comprar en el fondo no es valentía, es terquedad; mejor perder la oportunidad que aguantar a la fuerza. Esto es solo un análisis personal del mercado, no es un consejo de inversión.
$BTC $ZEC $ETH ¿"Descentralización del poder de acuñación" es un concepto falso? El suministro total de CORE está fijado en 2.100 millones, no existe realmente un "poder de acuñación"
Lo que muchos promocionan como "descentralización del poder de acuñación" es en sí un cambio de concepto engañoso. El suministro total de CORE está rígidamente limitado a 2.100 millones, este límite está escrito en las reglas fundamentales, nadie ni ningún nodo puede aumentar arbitrariamente el suministro total, no existe el poder de acuñación tradicional de emitir monedas libremente.
Las recompensas de bloque que se liberan gradualmente en el mercado son simplemente una distribución de existencias planificada con anticipación en la fase génesis, desbloqueada lentamente en un ciclo de 81 años, no es acuñación libre. La vulnerabilidad del 31/8 precisamente demuestra que el contrato de distribución de recompensas tenía un fallo, los validadores explotaron esta vulnerabilidad para emitir en exceso, y posteriormente se cerró el fallo mediante un hard fork liderado por el equipo del proyecto, no fue la comunidad la que controló de forma autónoma el derecho de emisión.
La situación real actual: las reglas de distribución de recompensas de bloque están controladas por código, el derecho a modificar el código sigue en manos del equipo oficial; hay menos de 20 validadores activos, que solo se encargan de distribuir las recompensas preestablecidas según las reglas, sin derecho a decidir el suministro total ni a acuñar monedas libremente.
El llamado "poder de acuñación descentralizado" es empaquetar el derecho a distribuir recompensas de bloque como poder de acuñación, confundiendo deliberadamente los conceptos. El staking de BTC se basa en el bloqueo temporal de Bitcoin, el capital principal no se ve afectado. Con el techo de suministro fijado, ¿de dónde viene la acuñación? Esta retórica es un juego de palabras para realzar una narrativa grandiosa.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Gran probabilidad de superar ligeramente las expectativas, con un BPA en el rango de $0.60–0.63, superior al consenso de $0.56 en aproximadamente un 8–12 %; se trata de un "ligero sobrepaso tras un aumento de expectativas", no un gran batacazo.#现货黄金跌破4000美元关口 Amigos, anoche hubo una gran noticia: el oro al contado cayó por debajo del umbral de 4000 dólares, acumulando una caída del 4% esta semana, la primera vez desde mediados de julio.
Muchos no lo entienden, en Medio Oriente aún hay guerra, el precio del petróleo superó los 114, ¿no se suponía que en tiempos de caos se compra oro? ¿Por qué el activo refugio se desploma primero?
Les digo, esto es una retirada de liquidez extremadamente fría. Cuando el mercado está muy asustado o las instituciones necesitan efectivo urgentemente para cubrir otras posiciones (como el margen por la caída de las acciones tecnológicas en EE.UU.), lo primero que venden son los activos con mejor liquidez y plusvalías. El oro es la mejor caja registradora.
Además, con el petróleo tan caro, las expectativas de inflación no bajan. La Reserva Federal no bajará las tasas, ni hablar, incluso podría subirlas. El oro es un activo sin rendimiento, y con tasas de interés sin riesgo tan altas, el dinero naturalmente abandona el oro para comprar bonos del Tesoro.
Esto tiene una relación muy directa con nuestro Bitcoin. El oro y Bitcoin son vistos por los grandes fondos macro como activos para "combatir la devaluación de la moneda fiduciaria". Ahora que el oro se vende masivamente para obtener liquidez en dólares, indica que el dinero en el mercado es extremadamente escaso. Frente a esta crisis de liquidez, ¿cómo podría Bitcoin estar a salvo? Esta es la razón fundamental por la que Bitcoin lucha por mantenerse en el umbral de 80,000. $XAU El hermano Maji volvió a liquidar su posición larga en Ethereum, acumulando una pérdida de 37,05 millones de dólares
Hace un momento, Ethereum cayó por debajo de los 2300 dólares, y todas las posiciones largas de $ETH de Maji fueron liquidadas, acumulando una pérdida de 37,05 millones de dólares. Ahora solo quedan 5.357 dólares en la dirección.
Hace dos meses, su cuenta tenía 150.000.
Luego: 150.000 → 12.000.000 → 800.000 → 10.000.000 → 1.000.000 → 560.000 → 150.000 → 20.000 → 300.000 → 5.357 dólares.
En cada ocasión anterior, él recuperaba su capital "haciendo rollover", pero ahora solo quedan 5.367 dólares. Parece que no está dispuesto a rendirse, ya que ha seguido apostando a largo en Ethereum, con una ganancia actual de 300 dólares.its investment plan, and storage stocks got hit as well. 😂 Why? Because the market started to ponder: if the AI investment pace of major tech companies changes, will upstream chip orders be affected too? The logic behind MU and SNDK is that AI drives storage demand. But demand growth doesn't mean every company can exceed expectations every quarter. So the last thing I want to do now is to see storage stocks drop and shout "the golden pit has arrived." You can be optimistic about the industry trTodos hablan del volumen de operaciones, ¿pero quién está realmente pagando a los poseedores de tokens?
Los derivados descentralizados (Perp DEX) son la pista más competitiva. Pero la cruda realidad es: el volumen de operaciones del protocolo es solo apariencia, el "captura de flujo de efectivo" del token es lo que importa realmente. Sin una recompra obligatoria para sostener el precio, por mucho volumen que haya, los pequeños inversores solo son espectadores.
Veamos las diferencias en los mecanismos de estos tres tokens populares:
$HYPE es actualmente el líder absoluto y también el que realmente extrae valor. Destina aproximadamente el 99% de las comisiones de trading centrales directamente a recomprar y quemar tokens. Mientras haya usuarios en la plataforma, millones de dólares reales están respaldando el precio cada día, un mecanismo sin reservas, extremadamente sólido.
$DYDX pertenece a la categoría de "querer pero no poder". Aunque la gobernanza aprobó una propuesta agresiva para recomprar el 75% de los ingresos netos, está limitado porque su cuota de mercado ha sido devorada por competidores y el volumen de operaciones ha caído, por lo que la cantidad absoluta destinada a recompras cada mes se ha reducido drásticamente. El mecanismo es bueno, pero le falta combustible.
$GMX tiene un mecanismo con condiciones. Usa el 27% de las comisiones para recomprar, pero establece que el precio del token debe subir a $90 para que los stakers reciban beneficios. En un mercado débil, esta "recompra condicionada" no ofrece un soporte real al precio actual.
Conclusión:
En esta pista, HYPE gana por la pureza e inmediatez de su quema, DYDX pierde por el agotamiento de ingresos, y GMX está limitado por condiciones estrictas de liberación. Al evaluar proyectos de derivados, no te fijes solo en el volumen de operaciones, primero revisa si las cláusulas de recompra tienen condiciones, y si realmente implican dinero real o solo promesas.