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$PONS $PONS Gracias al lanzamiento ayer de Robinhood Wallet, los datos de POSN se dispararon.
El volumen de transacciones diario de ayer fue de $51.7M, un aumento del 47.9% respecto al día anterior.
📊 Del 27 al 28 de octubre
• Volumen de transacciones: $35M → $52M (+47.9%)
• Tarifas de la plataforma: $355K → $440K (+24.1%)
• Ingresos del protocolo: $54K → $65K (+21.8%)
• Nuevos tokens lanzados: 1,452 → 1,938 (+33.5%)
• Número de transacciones: 339K → 423K (+24.9%)
• Direcciones con tokens: 104,470 → 105,194 (+724)
El volumen de transacciones DEX en toda la cadena Robinhood Chain también volvió a $717M (+20.9%), saliendo completamente del valle bajo de poco más de $500M de la semana pasada. Esta vez no solo PONS está recuperándose, el nivel de toda la cadena está subiendo. $SOL
🔥 Situación de quema de PONS
Ayer se quemaron aproximadamente 127,000 PONS, y la proporción acumulada de quema subió al 32.81%. Actualmente, en la ruta de recompra quedan unos $288,000 de fondos por usar.
Pero hay que ser cautelosos, el volumen de lanzamientos y transacciones siempre ha sido muy volátil, pasando de $24M a $52M en solo tres días. $BTC
Veamos si puede mantenerse por encima de $40M durante tres días consecutivos antes de sacar conclusiones.Este edificio perdió un 8,88% de su fachada en 24 horas, pero la estructura portante no tiene grietas — este es precisamente el momento en que nosotros, los estructuristas, preferimos intervenir.
Primero, veamos los cimientos. El precio ahora está en $0.51, a solo un 0,7% del límite inferior de la banda de Bollinger a corto plazo; en el rango de corto plazo ya ha caído al 4% del límite inferior, lo que es típico de una fase de "toque de fondo y relleno". El RSI a corto plazo ha caído a 28,9, en zona de sobreventa, lo que indica que la excavadora ya ha llegado a la capa resistente, y más abajo está la roca madre. Mientras tanto, el RSI a largo plazo está en 60,6, en zona neutral, lo que indica que la estructura superior no se ha colapsado, solo que la carga vertical se ha liberado concentradamente a corto plazo — esto es un problema de la capa de acabado, no de la base.
Luego, observemos la banda de Bollinger a medio plazo: el precio está en el percentil 22%, con un espacio libre del 9,8% hasta el límite inferior de la media y un 31,1% hasta el límite superior — este es un perfil típico de "el edificio anexo está terminado, la torre principal aún no ha comenzado". En otras palabras, el espacio para asentamiento hacia abajo está comprimido entre 0,7% y 9,8%, mientras que la altura estructural hacia arriba tiene un margen de expansión del 22% al 31%. Esta proporción de riesgo y recompensa en el corte transversal es justo la que elegiría para diseñar la estructura y aprobar los planos.
Así que mi plano queda así:
📈 Largo:
Entrada: 0,48 (precio actual -5,5%)
Primer objetivo de beneficio: 0,62 (+22,2%)
Segundo objetivo de beneficio: 0,66 (+31,1%)
Stop loss: 0,43 (-15,1%)
Presta atención a este punto de entrada — lo he colocado deliberadamente un 5,5% por debajo del precio actual, esperando la última "observación de asentamiento". La caída del 8,88% en 24 horas es solo la caída superficial del revoque; el verdadero suelo no se toca recogiendo ladrillos entre los escombros, sino esperando el informe de inspección estructural y que los puntos de medición vuelvan a cero para luego verter el concreto. La línea de 0,48 es la altura de la capa resistente que marco en mis planos; si se rompe, significa fallo en los cimientos. El stop loss en 0,43 (-15,1%) es la línea roja para demoler — si se cruza, se dinamita sin piedad.
El primer objetivo de beneficio en 0,62 (+22,2%) es la altura de coronación del primer piso estándar de la torre principal; el segundo en 0,66 (+31,1%) es el punto donde se coloca la armadura del techo. Esta velocidad de subida corresponde al espacio estructural libre del 31,1% en la banda de Bollinger a medio plazo, no es un número arbitrario, sino la altura deducida del perfil.
Lo que realmente determina si este edificio puede superar los 0,66 no es la grieta del 8,88% de hoy, sino la continuidad de la construcción del equipo de desarrollo en planta baja, la capacidad portante financiera y el nivel sísmico de la expansión ecológica. Por muy bonito que sea el plano, si las paredes portantes están mal hechas, treinta pisos serán treinta pisos, no se llegará a sesenta.
Y yo juzgo que ahora este edificio solo tiene un poco de filtración en el garaje subterráneo, la estructura principal sigue firme — el RSI corto en sobreventa 28,9 junto con el RSI largo neutral 60,6 es la curva estándar de rebote de la excavación. Cuando termine el relleno, la grúa torre debería girar.决议出来了：利率按兵不动，10 比 2 的表决里那两张反对票投的是加息；新主席上任第一场就把话说得很硬——经济在强劲扩张，金融条件更紧了，但他不愿意用"紧"这个字。12 月加息的押注从 78.3% 抬到 82.6%。消息出来那一刻比特币从 80,600 冲到 81,027，三小时后被亚洲时段拖回 79,750 附近，24 小时跌 1.6%，整个篮子绿了 1% 到 5%。 先把上一轮的三单选出来对账：LINK 做多 11.62 开、现在 11.48（-1.25%），止盈止损都没碰到，这单没成；TRX 做多 0.3314 开、现在 0.3311（-0.10%），几乎原地；DOGE 做空 0.07918 开、现在 0.0782，做空赚 1.12%，命中。三选一，命中率 33%。唯一做对的那单，是站在人群对面——账户端七成多的人押着它涨，它就涨不动。 有个反直觉的地方：鹰派消息落地，风险资产没崩，标普涨 0.28%、纳指涨 0.27%。市场不是不怕加息，是更怕另一件事——钱没有别的去处。 政治这层得说透。两张主张加息的反对票，目的不是把通胀按下去，是在选举周期里给自己留位置；决议之后改成一场会Los cortos acaban de ser liquidados, el verdadero peligro es que los largos se están volviendo abarrotados.
En las últimas 24 horas, la liquidación total en toda la red fue de 259 millones de dólares, con 156 millones en cortos liquidados y solo 103 millones en largos — BTC tuvo 43,33 millones en cortos liquidados y apenas 14,12 millones en largos. A simple vista parece que los cortos fueron aplastados duramente. Pero después de esa pisada, la estructura cambió.
La proporción de cuentas largas en todo el mercado ya alcanzó el 65,7%, pero las operaciones activas largas solo representan el 55,3%, y en Binance las operaciones activas largas ni siquiera llegan a la mitad. Las cuentas están aguantando largos, pero la demanda no está tomando el relevo. La tasa de financiamiento es +0,010%, los largos siguen pagando. Esto indica que mucha gente no está optimista, sino que no quiere admitir un error.
Lo que realmente hay que vigilar no es si se mantiene el nivel de 80,000, sino los 77,125 dólares. Datos de Coinglass: si BTC cae por debajo de este nivel, la intensidad acumulada de liquidación de largos en los principales CEX llegará directamente a 1,370 millones de dólares; si rompe al alza los 85,010, la intensidad de liquidación de cortos será de 1,330 millones. El precio ahora está atrapado en medio, pero la mecha inferior es claramente más gruesa.
Mi juicio: esta estampida de cortos le dio a los largos una falsa sensación de "seguridad", pero la estructura de quienes aguantan largos es más frágil que la de quienes persiguen largos. No confundas un rebote con un cambio de tendencia. Si ahora estás con la posición larga completa, pregúntate primero: si esta noche vuelve a caer un pinchazo, ¿dónde está tu stop loss? Si no puedes responder, esa posición es emocional, no estratégica.
No persigas largos, no aguantes posiciones, espera a que la dirección de las liquidaciones se defina por sí misma.
¿Ahora estás aguantando o esperando? Dilo en los comentarios. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Este es un mercado de predicción fraudulento, que actualmente está integrado en un exchange asociado, y lo más importante es que la liquidación de resultados utiliza el precio spot exclusivo del socio para la liquidación, coordinándose con los creadores de mercado para realizar capturas en el mercado de 5 minutos.Esta noche FOMC, creo que lo más digno de atención no es la tasa de interés en sí misma
La Reserva Federal mantuvo la tasa de interés sin cambios como se esperaba, sigue siendo 3.75%—4.00%
Pero esta vez hubo dos votos en contra, y ambos funcionarios abogan por continuar subiendo las tasas
El punto clave está en la declaración: la Reserva Federal elevó su evaluación del crecimiento económico de "sólido" a "fuerte", pero la preocupación por la inflación no se ha aliviado significativamente
El desempeño económico es lo suficientemente fuerte, la inflación no baja rápidamente, parece que la Reserva Federal no tiene muchas razones para apresurarse a relajar la política 🤨
Para el oro $XAU y $BTC, la pausa en el aumento de tasas ciertamente no es una mala noticia, pero también es difícil concluir solo con esta declaración que el entorno de liquidez mejorará pronto
Personalmente, estaré más atento a la trayectoria de la política en diciembre:
Si los próximos datos de inflación siguen siendo fuertes, entonces estos dos votos a favor de subir las tasas esta noche podrían ser una señal para reconsiderar
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
Google cayó un 9,7% de la noche a la mañana, Microsoft subió un 3,9%. Ambas están invirtiendo a lo grande en AI, pero el mercado dio respuestas completamente opuestas.
La única diferencia: si el dinero se recuperó o no.
✅ Flujo de caja libre de Google este trimestre: -9.07 mil millones de dólares, ingresos por búsqueda por debajo de lo esperado, el gasto de capital anual sigue siendo de 195-205 mil millones
✅ Azure de Microsoft creció un 48% interanual, ingresos y beneficios superaron las expectativas
✅ La semana pasada Meta tuvo flujo de caja negativo, y al día siguiente también cayó cerca del 7%
Significado para el mundo cripto: la lógica de valoración de activos de riesgo está cambiando, de "mirar la inversión y contar historias" a "mirar el flujo de caja". Esta mañana el Nasdaq 100 cayó un 1,1%, BTC siguió con -1,7%, ETH -2,2%, sin mostrar un comportamiento independiente.
Cuando surge la teoría de la burbuja AI, lo primero que se vende siempre es la narrativa sin respaldo de ingresos, igual en acciones, más aún en tokens.
Datos: Precio OKX (cierre de bolsa estadounidense → 12:00), informes CNBC, no es consejo de inversión #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 ¡Puntos críticos de largos y cortos claramente expuestos! Datos de puntos críticos de liquidación de BTC/ETH/SOL en 48 horas
📊 Estadísticas de puntos críticos de liquidación en 48 horas
✅ BTC
Punto crítico máximo de largos: 79177.05U, distancia al punto crítico -0.79%, volumen de liquidación 69,174,500U
Punto crítico máximo de cortos: 82395.66U, distancia al punto crítico +3.24%, volumen de liquidación 48,032,100U
✅ ETH
Punto crítico máximo de largos: 2278.45U, distancia al punto crítico -1.22%, volumen de liquidación 31,110,600U
Punto crítico máximo de cortos: 2329.41U, distancia al punto crítico +0.99%, volumen de liquidación 24,651,900U
✅ SOL
Punto crítico máximo de largos: 98.55U, distancia al punto crítico -1.02%, volumen de liquidación 3,925,100U
Punto crítico máximo de cortos: 100.64U, distancia al punto crítico +1.07%, volumen de liquidación 3,666,200U
Núcleo
El precio actual está más cerca del punto crítico de liquidación de largos, una pequeña fluctuación a la baja puede fácilmente desencadenar una liquidación concentrada de largos; mientras que el punto crítico de cortos está más alto, se necesita un aumento significativo para barrer en masa a los cortos.
La acumulación de posiciones largas en la parte inferior es mayor, siendo la principal zona de presión de liquidación a corto plazo, existiendo condiciones para un barrido a la baja de largos; el espacio para el punto crítico de cortos en la parte superior es amplio, el umbral para un impulso alcista que barre cortos es más alto, el mercado muestra una fuerte característica de oscilación y lavado.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 El informe financiero de Google de hoy tiene dos cifras que creo que vale la pena ver juntas 👀
En el tercer trimestre, los ingresos de Google Cloud crecieron un 103% interanual, y el beneficio operativo más que se duplicó; pero al mismo tiempo, el flujo de caja libre trimestral de Google salió aproximadamente 9.100 millones de dólares
Aquí está la contradicción:
El negocio de IA ciertamente está generando ingresos, y la velocidad de crecimiento es bastante impresionante, el propio TPU de Google también ha comenzado a ser una fuente importante de crecimiento para el negocio en la nube
Pero para satisfacer estas demandas, Google sigue construyendo centros de datos y comprando equipos, y el gasto de capital incluso supera el efectivo generado por las actividades operativas
Esta es también la razón por la que, tras la publicación del informe financiero, el mercado no mostró un entusiasmo especial, y el precio de las acciones de $GOOGL cayó un 10%
Creo que la mayor controversia en la industria de la IA se está aclarando gradualmente $GOOGL Análisis de datos clave de las posiciones de BTC de dinero inteligente, ¡échale un vistazo antes de hacer tu orden para evitar muchos errores!!!
Precio actual de BTC 79800, caída de -1.35%, tasa de financiación actual 0.0020%.
Resumen de dinero inteligente, un total de 2146 traders, ratio nominal largo/corto 28.99%.
Dinero inteligente en largo
868 traders, posición actual 838.06M USDT, precio medio de apertura 85567.31, PnL no realizado -60.5623M USDT, porcentaje de ganancia solo 13.01%. El coste de construcción de posiciones largas está muy por encima del precio actual, la gran mayoría de los largos están atrapados.
Dinero inteligente en corto
1278 traders, posición actual 2.89B USDT, precio medio de apertura 76926.90, PnL no realizado -104M USDT, porcentaje de ganancia 70.42%. Aunque la mayoría de los cortos aún mantienen ganancias, también hay pérdidas flotantes considerables.
Lógica del mercado:
El precio retrocede y se queda en la zona intermedia del coste largo/corto, ambos lados de los traders de dinero inteligente muestran pérdidas en papel, un típico patrón de doble golpe largo/corto, la batalla en el mercado es intensa, la probabilidad de oscilación a corto plazo es alta.
Solo para referencia en el repaso del mercado, no constituye ninguna recomendación de trading #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC Resumen de las últimas dinámicas de las ballenas al 10.29 🐳
Se ha observado una clara diferenciación estructural en los ajustes de posiciones de las direcciones de alto valor en la cadena; los bajistas están retirándose concentradamente, mientras que los alcistas están tomando ganancias en algunos activos.
La acción más llamativa está en BTC: una ballena compró para cerrar posiciones cortas por 32,704,000 dólares 📉. Este nivel de cierre de posiciones cortas (compra para cerrar) indica que algunos grandes fondos han optado por retirarse o asegurar ganancias en la posición actual, mientras que otra dirección abrió una posición larga en BTC por 1,590,000 dólares 📈.
La señal de retirada de los bajistas no solo está en BTC:
SOL y NEAR también han realizado compras para cerrar posiciones cortas, por montos de 1,690,000 y 1,530,000 dólares respectivamente.
Pero los alcistas tampoco están inactivos, están saliendo discretamente:
Una ballena en ETH "vendió para cerrar posiciones largas" por 3,318,800 dólares, y en ZEC también hay direcciones que vendieron para cerrar posiciones largas por 2,138,800 dólares 📉.
Lo interesante es ZEC, donde algunos están cerrando posiciones largas, mientras que inmediatamente otra ballena "vendió para abrir posiciones cortas" por 1,381,000 dólares, mostrando una fuerte divergencia entre alcistas y bajistas ⚔️.
En general, los grandes fondos están siendo extremadamente cautelosos en la posición actual. Los bajistas están cerrando posiciones activamente en BTC y otros activos principales para defenderse y evitar ser forzados a cubrir; mientras que los alcistas están asegurando ganancias en ETH y algunas altcoins. En esta etapa de enfrentamiento entre alcistas y bajistas, los inversores minoristas deben evitar usar apalancamiento alto de forma imprudente 🛡️. El volumen de transacciones es diez veces el de SHIB, pero la capitalización de mercado es solo el 70%, ¿es esto razonable?
Hoy vi un conjunto de datos que me dejó atónito: el volumen de operaciones al contado de $PEPE ha mantenido entre 9 y 10 veces el de SHIB, con más de 650 millones de dólares en transacciones en 24 horas, mientras que SHIB solo tiene 60 millones de dólares. Pero al mirar la capitalización de mercado, PEPE está alrededor de 2.000 millones, y SHIB aún tiene 2.910 millones.
El dinero del mercado está votando con los pies, el centro de las operaciones ya se ha desplazado de SHIB a PEPE, pero la capitalización de mercado aún no lo refleja.
Los jugadores veteranos saben que la esencia de las monedas meme es la economía de la atención. La narrativa de SHIB como "asesino de Dogecoin" pertenece al ciclo anterior, mientras que el meme de la rana triste de PEPE es un símbolo cultural que todavía se usa con alta frecuencia en internet hoy en día; la actividad de la comunidad no tiene comparación. La diferencia sostenida de un volumen diez veces mayor indica que la liquidez y la atención están concentradas unilateralmente, y esta concentración generalmente se refleja en la clasificación de capitalización de mercado en algún momento.
PEPE ya ha subido al puesto No.5 en el sector meme, con un aumento del 12,68% en 7 días y un 83,78% en 90 días. El flujo de fondos de narrativas antiguas a nuevas siempre ha sido una regla básica en este mercado.
La diferencia en volumen no permanecerá siempre en diez veces mientras la capitalización de mercado no se mueva ni un ápice. O SHIB se recupera y se pone al día, o PEPE supera en capitalización de mercado. ¿Cuál crees que tiene más probabilidades? Yo apuesto por lo segundo, y no tardará mucho.The Federal Reserve’s decision to hold rates was never the real test. The market had already priced it. What followed the FOMC meeting was a squeeze that punished the crowded short side with unusual force. In 24 hours, $386 million was liquidated across the network: $246 million in shorts against just $140 million in longs, with more than 86,000 traders forced out of positions. Many had chased short exposure near the 80,000 line on $BTC, only to meet a recovery that reflected collective harvestiSubió 7 puntos, pero el volumen de transacciones disminuyó en un 30%
$SNDK subió un 7,3% en 24 horas, cotizando a 1356,44.
Al mismo tiempo, el volumen de transacciones fue un 30,6% menor que en las seis horas anteriores.
Cómo se calcula este número:
La subida es cuestión de precio, el volumen de transacciones es cuestión de rotación.
Al restar y comparar ambos números, las direcciones se separan.
¿Quién está colocando órdenes aquí?
$XRP subió un 3,1%, y el volumen de transacciones aumentó un 35,9%.
Aunque ambos suben, uno tiene compradores y el otro no.
El precio sube, pero las órdenes de compra no siguen el ritmo.
Este tipo de subida se sostiene porque hay pocos vendedores.
No porque haya muchos compradores.
En esta ola de $SNDK, el interés se ha enfriado primero.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Cuando cayó el martillo de no subir las tasas, las posturas de arranque de $BTC, $ETH y $SOL fueron completamente diferentes:
BTC es el abanderado de este rebote de alivio, llegando a presionar nuevamente por encima de 81000. Aunque por la mañana los largos que intentaron romper el punto doloroso de 79919 cayeron por debajo de 80000, esto no afecta la estructura de capital: el ETF spot ha tenido entradas netas durante 3 días consecutivos, lo que indica que las instituciones ya han descontado las malas noticias.
La frase de Wash de que la inflación sigue siendo demasiado alta sigue siendo un techo, y probablemente no habrá un gran aumento antes de que se conozcan los resultados de las elecciones intermedias del día 3.
ETH es la moneda principal más débil, tras la decisión solo rebotó menos del 0,5%, sin aprovechar el dividendo de alivio. La raíz está en la actitud institucional: la semana pasada el ETF spot de ETH tuvo una salida neta de 576,9 millones de dólares en cinco días, la mayor salida en cinco días de este año, lo que indica una reducción estructural de posiciones, no un ajuste táctico.
ETH ahora es un beta alto abandonado por las instituciones, no consideraré que haya un giro mientras no recupere los 2400.
SOL es la L1 más destacada, con la aplicación más amplia, tras la decisión rebotó un poco más del 1,2%, apoyándose en la actualización Alpenglow como una narrativa independiente, poco relacionada con la relajación macroeconómica. La narrativa en cadena es clara, tiene un beta más alto que ETH pero cuenta con soporte ecológico. Esta vez SOL fue elegido por fondos reales, creo que será más fuerte que BTC.Resumen en tiempo real de datos de Hyperliquid sobre ballenas 🐳
El panorama de las ballenas muestra un patrón "doble ganancia" extremadamente dividido, pero la lógica subyacente es muy sutil.
Según los datos más recientes, la posición total alcanza los 10.625 millones de dólares.
Los cortos dominan en volumen, con posiciones cortas por 5.722 millones, superiores a las largas de 4.903 millones.
Pero al observar las ganancias y pérdidas, la situación es muy interesante: las posiciones largas tienen ganancias flotantes de hasta 67.267.200 dólares 📈, mientras que las posiciones cortas con gran volumen solo tienen ganancias flotantes de 9.430.100 dólares.
¿Por qué ocurre esto? La respuesta está completamente en las tasas de financiamiento.
Aunque los largos ganan dinero en el mercado, están sufriendo una gran sangría constante.
Los largos han pagado acumuladamente 66.303.400 dólares en tasas de financiamiento 📉, mientras que los cortos cómodamente se han llevado 112 millones de dólares 💰
La carta oculta actual de las ballenas está muy clara:
1. Los largos están resistiendo con "mantener posiciones + pagar altos intereses";
2. Los cortos están presionando con "posiciones pesadas + cobrar intereses" para aguantar. #闪迪存储业务高增长能否延续？ La probabilidad es alta de que continúe superando las expectativas, con ingresos y beneficios que seguirán aumentando, pero se debe tener precaución ante la volatilidad causada por expectativas de mercado demasiado elevadas.
Factores clave de soporte
· Guía de resultados y consenso: la empresa guía ingresos entre 10,3 y 10,8 mil millones de dólares, el consenso de ingresos de Zacks es aproximadamente 10,58 mil millones de dólares; la guía de EPS no GAAP es de 44 a 46 dólares, pero Wall Street generalmente espera entre 46,23 y 46,67 dólares por acción, con un aumento interanual superior al 360%.
· Continuación del ciclo de aumento de precios: en el tercer trimestre de 2026, el precio contractual de NAND aumentó entre un 20% y un 30% respecto al trimestre anterior, y se espera otro aumento del 15% al 20% en el cuarto trimestre; el aumento en SSD empresariales puede alcanzar entre un 23% y un 28%, la combinación de volumen y precio incrementa directamente el margen bruto.
· Fuerte demanda en centros de datos: en el último trimestre, los ingresos de centros de datos aumentaron un 1298% interanual hasta 2,98 mil millones de dólares; la demanda de inferencia AI y SSD empresariales sigue siendo fuerte, y la plataforma Stargate ya ha comenzado a aportar ingresos.
Principales riesgos
· El precio de las acciones ya refleja un alto crecimiento, con un aumento superior al 640% en el último año, pero en el último mes ha retrocedido aproximadamente un 27% debido a preocupaciones sobre una corrección en las operaciones de AI;
· Los contratos a largo plazo tienen límites de precio, lo que bloquea parcialmente la flexibilidad para aumentar precios y no permite reflejar completamente los incrementos del mercado.
Evaluación de probabilidad: la probabilidad de continuar con un alto crecimiento y aumentar los beneficios es aproximadamente del 75% al 80%, siendo la variable clave si el negocio de centros de datos puede seguir superando las expectativas y si el margen bruto puede mantenerse dentro del rango guía del 83% al 85%. Al leer noticias sobre tesorerías corporativas en criptomonedas, suelo ubicarlas primero en el marco de origen y liquidez de fondos: que una empresa esté dispuesta a aumentar su participación y que el mercado tenga un flujo continuo de fondos son dos cosas distintas. Una compra puntual puede expresar una postura, pero no puede probar directamente un relajamiento macroeconómico de la liquidez.
Según el monitoreo de Onchain Lens, Tron Inc. compró 150,304 TRX a un precio promedio de 0.3327 dólares, con una posición histórica en tesorería que supera los 721 millones de TRX. Tiendo a ver esta noticia como un leve impulso positivo para el sentimiento hacia $TRX, pero aún no como un fuerte catalizador en términos de liquidez.
La razón es sencilla: este aumento es pequeño en comparación con la posición existente, la señal de intención de continuar la asignación es mayor que el peso de la nueva demanda; si la tesorería corporativa puede expandirse de forma sostenida depende de dónde provengan los fondos, y esta información no se ha aclarado. Según mi suposición, si posteriormente hay un apoyo financiero estable y sostenible, entonces las compras continuas podrían generar una demanda más significativa; si solo son compras esporádicas, el impacto probablemente se mantendrá en el sentimiento a corto plazo.
Tampoco equipararía la compra de una empresa con una mejora general en la liquidez de toda la industria. Esta noticia tiene más sentido para quienes siguen la narrativa de la tesorería de TRX, y ofrece poca ayuda para que los usuarios comunes juzguen la dirección del mercado. Lo que quiero observar a continuación es el origen de los fondos y la continuidad de las compras, sin apresurarme a interpretar “compró otra vez” como “el dinero está entrando masivamente”.#Coinbase整合Deribit，¿Podrán mejorar los ingresos del Q3? Según una evaluación breve, es muy probable que los resultados del Q3 superen las expectativas del mercado, con una probabilidad de alrededor del 75%–80%. Aunque los elementos no recurrentes afectarán la ganancia neta contable GAAP, los ingresos centrales y los indicadores clave del negocio probablemente generarán una sorpresa positiva.
Los fundamentos clave son los siguientes:
· Las expectativas de ingresos ya se han ajustado a la baja: antes de la apertura, el consenso del mercado para los ingresos totales es solo de aproximadamente 1.17 a 1.20 mil millones de dólares, una caída significativa desde los 1.87 mil millones del mismo período del año anterior; el consenso de ganancias GAAP por acción está en un rango bajo de pérdida por acción de 0.15 a 0.26 dólares.
· El impulso de los negocios de trading y derivados es notable: en el Q2, los ingresos por trading fueron de 527 millones de dólares, y en el Q3, impulsados por derivados de criptomonedas y negocios institucionales, la actividad se ha recuperado claramente; tras la consolidación de Deribit, la entrega trimestral ha aumentado significativamente, y el modelo Zacks junto con la mayoría de las actualizaciones de expectativas apuntan a que la liquidación podría superar el consenso ajustado a la baja.
· Las suscripciones y USDC proporcionan resiliencia en la valoración: el negocio de suscripciones y servicios (S&S) continúa con un crecimiento secuencial de un dígito alto a dos dígitos, donde la stablecoin USDC aporta aproximadamente 355 millones de dólares en ingresos, actuando como un lastre de flujo de caja relativamente rígido.
Riesgo clave: la presión sobre las tarifas minoristas al contado, si los ingresos por trading no cumplen con las expectativas, podría limitar la elasticidad positiva. Pero en general, la probabilidad de una sorpresa positiva es mayor.
Este gráfico (proporcionado por Checkonchain) muestra la base de coste promedio de entrada del ETF spot de Bitcoin y la ratio MVRV, superpuesta con el precio spot de Bitcoin (línea negra).
Es una herramienta de análisis on-chain diseñada específicamente para medir el estado de ganancias y pérdidas y el nivel de valoración de los fondos institucionales (ETF).
Los datos más recientes son del 28 de octubre (precio $81k, MVRV del ETF 0.9613, base de coste del ETF $84.35k, media real del mercado $77.79k), con el siguiente análisis detallado:
1. Significado y uso de los indicadores del gráfico
1. Precio y líneas de coste (eje vertical izquierdo: dólares)
Price (línea negra): precio spot de Bitcoin.
ETF Cost Basis (línea rosa): coste medio ponderado de las posiciones del ETF. Representa el precio medio de entrada de los fondos institucionales y suele constituir un soporte importante en retrocesos del mercado (si se rompe a la baja, se convierte en resistencia).
True Market Mean (línea azul discontinua): coste medio real del mercado. Es similar al "precio realizado" de toda la red, pero excluye monedas inactivas o perdidas a largo plazo, reflejando el coste medio de los participantes activos. Se usa comúnmente como línea divisoria entre mercados alcistas y bajistas o como soporte fuerte/línea de retorno a la media.
2. MVRV del ETF (eje vertical derecho y área naranja)
Significado: MVRV del ETF = precio actual / base de coste del ETFLas cifras del primer trimestre de Microsoft muestran que la demanda de AI se está volviendo material para el negocio, no solo una narrativa: Azure creció un 48%, mientras que los acuerdos comerciales relacionados con OpenAI contribuyeron con 10.000 millones de dólares. La previsión de Azure del 49%-50% respalda el impulso, pero el capex planificado de 170.000 millones de dólares convierte la ejecución y la entrega de flujo de caja libre en las próximas pruebas.
#MicrosoftQ1AzureSurges 营收增长固然重要，但投资者同样需要关注利润率和现金流。 对于 SK 海力士这样的半导体企业，产品价格、生产成本和资本支出都会影响最终业绩。 📊 重点观察： ✅ 营业利润率 ✅ 现金流变化 ✅ 研发与扩产投入 ✅ 未来需求预期 真正值得关注的是长期经营质量，而不只是短期市场热度。 #SKHY #财报分析 #半导体El informe financiero de Google de hoy tiene dos cifras que creo que vale la pena ver juntas 👀
Los ingresos de Google Cloud en el tercer trimestre crecieron un 103% interanual, y el beneficio operativo más que se duplicó; pero al mismo tiempo, el flujo de caja libre trimestral de Google salió aproximadamente 9.100 millones de dólares
Aquí está la contradicción:
El negocio de IA realmente está generando ingresos, y la velocidad de crecimiento es bastante impresionante, el propio TPU de Google también ha comenzado a ser una fuente importante de crecimiento para el negocio en la nube
Pero para satisfacer estas demandas, Google sigue construyendo centros de datos y comprando equipos, y el gasto de capital incluso supera el efectivo generado por las actividades operativas
Esta es también la razón por la que, tras la publicación del informe financiero, el mercado no se mostró especialmente entusiasmado, y el precio de las acciones de $GOOGL cayó un 10%
Creo que la mayor controversia en la industria de la IA se está aclarando gradualmente:
Ya no se duda tanto de si la IA puede generar ingresos, sino que la preocupación es cuánto capital se necesita invertir por adelantado para ganar ese dinero y cuánto tiempo tomará recuperarlo
Este informe financiero de Google pone precisamente estas dos preguntas sobre la mesa al mismo tiempo
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
156 millones de tokens. World Liberty Financial hoy depositó en total esta cantidad de WLFI en 4 exchanges, valorados aproximadamente en 8 millones de dólares al precio actual. Esta moneda cotiza ahora a 0.05125, con una caída del 2.4% en 24 horas, y su volumen es pequeño; en OKX, la posición en contratos es solo de 7 millones de dólares, esta recarga es casi 1.2 veces esa posición.
La moneda de la familia Trump, antes parecía que la venta era contenida, como si alguien la respaldara. Esta vez, depositaron de una vez 156 millones de tokens en el exchange; si se venden o no, es otro asunto, pero la acción es bastante fea. El mes pasado dije que esta moneda no caería mucho, y admito que me equivoqué. Ahora solo me fijo en una cosa: si pueden aguantar esta venta de 8 millones, entonces no habré confiado en Trump en vano.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Análisis del mercado bursátil estadounidense: La Reserva Federal se mantiene firme, pero el dinero está cambiando de dirección en secreto
El miércoles, los tres principales índices parecían tranquilos: el Dow subió un 0,19%, el Nasdaq un 0,27% y el S&P un 0,28%. Pero debajo hay corrientes subterráneas.
La Reserva Federal mantiene la tasa de interés entre 3,75% y 4%, Wash dice que la inflación sigue siendo demasiado alta, pero el mercado ya apuesta directamente a que después de diciembre no habrá más subidas. El rendimiento del bono a 2 años bajó 3 puntos básicos, la parte corta afloja primero.
La reacción de los distintos activos es muy clara:
La curva de los bonos del Tesoro se empina, el bono a 10 años sube hasta 5,03%; el dólar se debilita, el oro apenas se mantiene estable; el petróleo WTI sube y luego cae, terminando con un alza del 1,6% en 101,52, el asunto en Oriente Medio sigue presionando.
En sectores, almacenamiento y la nube AI se convirtieron en imanes de capital. Las ganancias de SK Hynix se multiplicaron por siete, subió un 13% directamente, SanDisk subió más del 7%; Oracle en su día para inversores prometió un flujo de caja libre de al menos 30.000 millones para 2029, y su acción subió un 11%.
Pero después del cierre cambió el panorama. Microsoft subió, Google bajó, y los futuros del Nasdaq fueron aplastados.
El dinero no se ha ido, pero el estándar cambió: solo contar historias de AI no es suficiente, hay que ver quién logra que el flujo de caja sea positivo primero. Hoy en la apertura, se verá si el bache del 10% de Google arrastra a todo el sector.El agregador de rendimiento (Yield Aggregator) de la era DeFi 1.0 solía extraer toda la liquidez mediante "pools de ametralladora" y "sobornos con tokens de gobernanza". Pero hoy en día, el viejo mecanismo ya no funciona, y el poder de gobernanza se ha convertido en una tumba que bloquea la liquidez.
Comparando estos tres activos:
$YFI: una leyenda de la primera generación. Pero el mecanismo actual de YFI es extremadamente conservador, carece de nuevas narrativas y la distribución de tokens está altamente concentrada. Frente a las estrategias on-chain complejas y cambiantes y la ola de LRT (re-préstamo de liquidez), su "tesoro" pierde mucho atractivo, y el empoderamiento del token de gobernanza está casi detenido.
$CVX: fue el absoluto dominante en el mercado de sobornos de Curve. Su modelo veToken (bloqueo para votar y obtener rendimiento) es un clásico. Pero ahora, la liquidez de Curve está siendo desviada por nuevos protocolos, y el mercado bajista ha reducido drásticamente los ingresos por sobornos. Si bloqueas CVX durante años, lo que podrías obtener es una dolorosa caída del precio del token a la mitad.
$PENDLE: el nuevo rey de la captura de rendimiento. No utiliza bloqueos de gobernanza a largo plazo para secuestrar, sino que reemplaza vePENDLE con sPENDLE (salida en 14 días) y ofrece recompras de ingresos reales del protocolo de hasta el 80%. Separa los derechos de rendimiento en PT y YT, convirtiendo el comercio de rendimiento en un derivado financiero de verdad.
Conclusión:
YFI es "la vieja máquina de imprimir dinero, sin nuevas narrativas"; CVX es "la tumba de gobernanza bajo la sequía de liquidez"; PENDLE es "el nuevo rey del rendimiento con alta eficiencia de capital". El patrimonio neto total del ETF de SOL en Estados Unidos fue de 1.96 mil millones de dólares el 25 de septiembre y de 1.544 mil millones el 27 de octubre, una disminución de más de 400 millones. En el mismo período, la entrada neta acumulada fue solo alrededor de 93 millones menos. La diferencia de más de 300 millones proviene de la caída del precio de la moneda, el dinero realmente reembolsado es menos de una cuarta parte.
Alrededor del 25 de septiembre, SOL estaba alrededor de 120, ahora está alrededor de 100, con la misma cantidad de monedas, el valor de mercado naturalmente disminuyó, el sector parece haberse reducido mucho, el dinero de suscripción y reembolso en realidad no es tanto. Calculando a 100 dólares por moneda, 1.544 mil millones de dólares corresponden a aproximadamente 15.4 millones de SOL, alrededor del 2.6% del valor de mercado. Desde el 28 de septiembre hasta el 27 de octubre, solo hubo unos pocos días con entradas netas.
Octubre ya es el peor mes desde la salida a bolsa. Hasta el día 27, la salida neta fue de 99.62 millones de dólares, el único mes anterior con salida neta fue junio, con solo 787 mil. La salida diaria mayor que la del 27 de octubre solo ocurrió una vez desde la salida a bolsa, el 3 de diciembre del año pasado con 32.19 millones. Los 19.15 millones del día 27 provinieron completamente de GSOL, cuyo flujo neto acumulado aún queda en 133 millones de dólares.
Para que el flujo neto acumulado regrese a los 1.618 mil millones del 28 de septiembre, se necesitarían varias semanas consecutivas de entradas netas, y al mismo tiempo $SOL debería mantenerse por encima de la media móvil de 50 días cerca de 109; ninguna de estas dos cosas ha ocurrido hasta ahora. ¡Otra vez aumentando la posición! Mi primera reacción fue "esto es demasiado firme" 😱, casi confundí la perseverancia de la empresa con mi propia confianza. Calma, tengo que separar estas dos cosas.
Según el monitoreo de Onchain Lens, Tron Inc. compró 150,304 $TRX a un precio promedio de 0.3327 dólares, con una tenencia histórica en la tesorería que supera los 721 millones de monedas. Mi juicio es que el estímulo emocional de esta noticia es mayor que el peso real del aumento, lo verdaderamente importante es la gestión de riesgos de la posición ya existente.
La cantidad añadida es muy pequeña en comparación con la tenencia original, es difícil que solo con esta compra se cambie el panorama de la tesorería; por otro lado, la volatilidad del precio afectará toda la posición, y la firmeza en aumentar no puede demostrar una mejora en la gestión. Lo que quiero ver a continuación es la divulgación de la gestión de la tesorería, no contar repetidamente "cuánto más se ha comprado". Me recuerdo a mí mismo: no tomes la firmeza de otros como tu propio juicio directamente.La nube se duplicó un 103%, pero después del cierre cayó más del 8%: este informe financiero de Google dejó al mercado desconcertado
La empresa matriz de Google, Alphabet, tuvo ingresos en el tercer trimestre de 127.600 millones de dólares, un aumento interanual del 25%, solo un poco por debajo de los 128.200 millones esperados
Pero las ganancias por acción fueron solo de 2,12 dólares, muy por debajo de los aproximadamente 3,00 dólares previstos, y las ganancias netas cayeron un 25% hasta 26.200 millones de dólares
Lo que lastró fue una pérdida contable de 8.700 millones de dólares en inversiones de capital, que afectó directamente alrededor de 0,55 dólares por acción
La verdadera buena noticia está en la nube: los ingresos de Google Cloud fueron de 30.700 millones de dólares, más del doble interanual y muy por encima de los 29.200 millones esperados
Pero el mercado no lo acepta: el gasto de capital trimestral fue de 51.400 millones de dólares, un aumento interanual del 114%, y el flujo de caja libre fue negativo en 9.100 millones
Por muy rápido que crezca la nube, no puede cubrir la velocidad a la que se quema dinero, y el precio de las acciones cayó directamente por debajo de los 300 dólares después del cierre
Creo que no es que la nube no funcione, sino que los libros contables no pueden soportarlo por ahora; observo pero no sigo; el punto de invalidación es que el flujo de caja libre se vuelva positivo el próximo trimestre o que se reduzca la guía de gasto de capital, entonces la evaluación queda anulada
¿Crees que esta noche deberíamos fijarnos en el crecimiento de la nube o primero en los libros de quema de dinero?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Acabo de ver el ETH perpetuo en OKX, esta mañana bajó un poco, pero la cantidad de personas que se apresuraron a hacer posiciones largas aumentó considerablemente de un solo golpe.
La proporción de personas en largo y corto fue 2.27 a las 8 de la mañana, y subió a 2.80 a las 11, el nivel más alto en estos cuatro días. En la misma hora, la posición de las cuentas del 5% más grandes cayó al nivel más bajo en cuatro días, pero sus posiciones aumentaron en unas 25,000 monedas en más de tres horas.
Al principio también pensé que era dinero grande entrando. No coincide, los que están entrando son los que tienen muchas posiciones pequeñas, mientras que las grandes cuentas se inclinan un poco hacia posiciones cortas.
En cuanto a BTC, admito un error, ayer dije que si la proporción de personas superaba 2 en este momento hoy, estaría equivocado; esta mañana ya fue 2.05, me equivoqué, los pequeños inversores realmente regresaron.
En ETH, esta vez son los minoristas los que están comprando, los grandes no siguieron. Si mañana a esta hora la proporción de posiciones del 5% más grande vuelve a estar por encima de 0.87, significará que los grandes también han entrado, y admitiré que me equivoqué.Informe trimestral de Samsung Q3 publicado, 3 señales clave en el nivel de operaciones 👇
1️⃣ Estructura de resultados trimestral única
De los 107 billones de wones de beneficio neto, el departamento de semiconductores aporta el 99% del beneficio neto puro
El departamento de móviles registra pérdidas de 0,8 mil millones de wones, el negocio básico de almacenamiento AI y HBM está completamente vinculado a los ingresos y beneficios futuros según el desarrollo de AI almacenamiento y HBM, la sensibilidad está al máximo.
2️⃣ Confirmación de buenas noticias
Los ingresos y el beneficio operativo alcanzan nuevos máximos, pero el beneficio neto de 75 billones está muy por debajo de la estimación del mercado de 89 billones, con la publicación del informe, el mercado bursátil cae, un movimiento típico donde las buenas noticias se convierten en malas noticias.
3️⃣ Auge de AI
El récord histórico de beneficios innovadores en la cadena AI de Samsung valida indirectamente la viabilidad a corto plazo del sector AI, beneficiando a competidores en el mismo sector como Micron, SanDisk y Hynix.
¿Crees que el sector de almacenamiento detendrá su impulso de desarrollo o enfrentará los desafíos para lograr nuevos éxitos?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Eché un vistazo rápido al mercado al mediodía y miré mis posiciones, sudando frío. En las últimas 24 horas, la liquidación total en toda la red fue de 259 millones de dólares, con 156 millones en posiciones cortas y 103 millones en posiciones largas. Aunque los cortos están siendo liquidados, esta ronda de liquidaciones es esencialmente una pérdida forzada de los cortos, no una entrada de capital nuevo. BTC ha estado rozando los 81,000 una y otra vez, mientras que mis posiciones largas están caminando por la cuerda floja.
Veamos mis posiciones actuales: ETH con un precio medio de 2308.67, apalancamiento 100x en posición larga completa, con una ligera pérdida cerca de 2307; lo más grave es SOL, con un precio medio de 104.31, apalancamiento 50x en posición larga completa, el precio marcado ha caído a 99.73, con una pérdida flotante que llega a -219%. Ambas posiciones son a todo o nada, resistiendo en la misma dirección, lo que equivale a atar mi vida a una sola cuerda. Pero el mercado no respalda mi lógica alcista: ETH ha roto el soporte diario, 2300 está en peligro; SOL está débil probando el nivel de 100, con medias móviles presionando desde arriba.
Mi estrategia es clara: la prioridad número uno es salvar SOL, sin esperar recuperar la inversión. El costo de SOL está demasiado lejos del precio actual, soñar con alcanzar 104 a corto plazo es imposible. Debo reducir activamente la posición de SOL cerca de 100-101 para liberar margen, no puedo permitir que arrastre toda la cuenta a la quiebra. En cuanto a ETH, mi línea de defensa está en 2285. Si cierra confirmando una caída por debajo de 2285, no dudaré en cortar pérdidas; si se mantiene entre 2285-2300, seguiré manteniendo hasta 2330. Los datos macroeconómicos del PCE se publicarán pronto, en este momento crítico, primero recortaré SOL para reducir apalancamiento y luego defenderé a muerte el 2285 de ETH, la supervivencia es lo primero.Artículo | 29 de octubre de 2026
1. Explosión simultánea de dos bombas
El 30 de octubre, opciones de Bitcoin con un valor nominal aproximado de 11.000 millones de dólares están a punto de expirar, representando alrededor de un tercio del volumen total de opciones de Bitcoin abiertas en la plataforma Deribit. Solo cuatro días después, el 3 de noviembre, comenzarán a conocerse los resultados de las elecciones intermedias de Estados Unidos.
Que estos dos eventos coincidan en la misma semana de negociación no es casualidad, sino una liberación concentrada tras un período en que la volatilidad del mercado cripto ha estado reprimida al máximo.
En el último año, la volatilidad de Bitcoin se ha mantenido en niveles históricamente bajos, con el mercado consolidándose en un rango estrecho alrededor de los 80.000 dólares. Pero esta calma está siendo desgarrada por dos fuerzas: por un lado, la volatilidad mecánica generada por la cobertura Gamma de opciones por valor de cientos de miles de millones; por otro, la incertidumbre política derivada de que los resultados de las elecciones intermedias podrían cambiar radicalmente la regulación cripto en Estados Unidos.
2. La batalla Gamma de las opciones por 11.000 millones de dólares
Los contratos que expiran presentan una estructura muy típica de "call fuera del dinero lejano y put fuera del dinero cercano".
Las opciones call se concentran en precios de ejercicio de 90.000, 95.000 y 100.000 dólares, mientras que Bitcoin actualmente ronda los 80.000 dólares. Esto significa que estas opciones call con precios de ejercicio altos casi con seguridad expirarán sin valor, y los vendedores (normalmente inversores que poseen Bitcoin y venden opciones) recogerán las primas de forma segura.
Pero la verdadera batalla no está en la parte alta, sino en el rango de 75.000 a 82.000 dólares. Adam Haeems, responsable de gestión de activos de Tesseract Group, señalaA las 2 de la madrugada de hoy, se publicó la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal: la tasa de referencia se mantiene en 3.75%-4.00%,
coincidiendo con las expectativas del mercado, sin subir ni bajar la tasa.
Pero el resultado de la votación oculta una señal: 10 votos a favor, 2 en contra.
Hammock y Cook votaron en contra, ambos prefieren subir la tasa. La última vez fue una aprobación unánime de 12-0, esta vez aparecieron dos votos disidentes de línea dura, mostrando la división.
La reacción del mercado también fue dividida:
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años se desplomó a corto plazo;
El rendimiento de los bonos a diez años, en cambio, siguió subiendo;
El precio del oro mantuvo una caída del 0,5%.
La tasa no se movió, pero surgieron voces internas a favor de subirla. El corto plazo respira aliviado, el largo plazo sigue tenso. $ETH $BTC $SOL La decisión sobre las tasas de interés se ha concretado, no confundas la estabilidad de las tasas con una buena noticia, esto es una trampa típica de postura agresiva.
Esta vez, dos miembros votaron a favor de subir las tasas, lo que expone directamente una gran división interna en la Reserva Federal, pero el mercado sigue consolándose pensando que no subir las tasas significa un giro hacia una postura más flexible. Los votos a favor de subir las tasas de Cook y Harker indican que la Reserva Federal está dividida internamente para controlar la inflación. La conferencia de prensa de Waller no dio una guía clara para el futuro, lo que equivale a declarar que la política futura seguirá completamente los datos económicos.
Actualmente, la dirección de las tasas en diciembre está llena de controversia, se publicarán pronto los datos del PIB y PCE del tercer trimestre, la confianza de los fondos en el mercado es insuficiente, y el mercado está en un entorno de competencia por el volumen existente, en esta etapa arriesgarse a comprar en el fondo es muy peligroso.
$BTC
El BTC se ha debilitado ligeramente, en esencia, el dinero está votando con los pies. Los fondos de ETF operan principalmente con entradas y salidas rápidas a corto plazo, no ha entrado capital incremental a largo plazo, y hay una gran acumulación de posiciones atrapadas en la parte superior. Antes de que se eliminen los riesgos macro, es muy probable que el mercado mantenga un patrón de oscilación. Se puede mantener el spot a largo plazo; a corto plazo está estrictamente prohibido comprar en máximos. Si se hace una posición corta a corto plazo, se debe usar un stop loss estricto, no aguantar la posición sin stop loss equivale a asumir pérdidas grandes activamente.
$ETH
Ethereum sigue siendo un activo débil que sigue la tendencia. El ecosistema carece de nuevos catalizadores, la capacidad de absorción de fondos es débil. Cuando el mercado general está bajo presión, su elasticidad a la baja será mayor. No te dejes engañar por la consolidación a corto plazo, cuando BTC prueba niveles de soporte, la caída de Ethereum suele ser mayor, no intentes comprar en el fondo arriesgando una caída brusca. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 【Los dos gigantes del servicio petrolero, los dos gigantes del arrendamiento neto y un termómetro de la fuerza laboral】
La lista de divulgación del 29 de octubre incluye seis informes 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC) y Broadstone Net Lease (BNL). Vistos individualmente son seis compañías no relacionadas, pero agrupadas representan una validación cruzada de tres sectores.
El grupo de servicios petroleros, BKR y HAL, que presentó el 26 de octubre, se comparan mutuamente. Ambas compañías ofrecen tres líneas de análisis: precios y utilización de equipos de fracturación en Norteamérica (voluntad de gasto de capital en esquisto), pedidos en Medio Oriente (política de producción de OPEP+ y prima geopolítica), y pedidos de equipos de GNL (ciclo global de gasto de capital en gas natural). La gestión de una sola empresa puede embellecer un trimestre, pero al comparar los datos de ambas, la posición del ciclo de gasto de capital energético es difícil de ocultar.
El grupo de REITs de arrendamiento neto, WPC y BNL, observan la misma cifra: la diferencia entre el costo de financiamiento y los ingresos por alquiler. El modelo de arrendamiento neto (contratos triple neto a largo plazo donde el inquilino cubre impuestos y mantenimiento) depende del diferencial de tasas: los alquileres están bloqueados a largo plazo, mientras que el costo de financiamiento es variable. En una era de estrechamiento de diferenciales, la lógica de valoración de estos activos se reevalúa. La comparación entre ambas permite distinguir entre "estrechamiento sectorial de diferenciales" y "problemas de calidad de activos de una sola empresa".
HUBB es una empresa de equipos eléctricos y redes, y se enfoca en el ritmo de inversión en actualización de redes en Europa y EE.UU., que es una proyección en el lado del equipo de la demanda eléctrica generada por la expansión de centros de datos de IA. BLKB es software vertical (software para gestión de organizaciones sin fines de lucro), con puntos de interés convencionales: proporción de ingresos por suscripción y tasa de renovación.
Finalmente, un comentario aparte para KFRC: es una empresa de servicios flexibles de empleo y reclutamiento, y su informe trimestral es un indicador adelantado del mercado laboral. La reducción en la contratación suele preceder a los datos de despidos, y los cambios en el precio y volumen de órdenes de contratación anticipan los giros en los informes de empleo. En un momento en que la Reserva Federal presta mucha atención a los datos de empleo, este tipo de "informes secundarios" a menudo advierten antes que los datos principales sobre puntos de inflexión.【La versión DeFi de "la regla ha cambiado": caída abrupta de SUNSwap V3 y fuerte subida de SunSwap V4】
En la lista de movimientos anómalos del 29 de octubre hay un caso ejemplar: el TVL de SUNSwap V3 en la cadena Tron cayó un 30,8% en un día hasta 150 millones de dólares, mientras que SunSwap V4 subió un 24,1% en el mismo periodo hasta 135 millones de dólares. Mismo protocolo, una caída y una subida, con magnitudes similares.
Esta es la forma estándar de una migración de versión. Cuando un exchange descentralizado se actualiza, la liquidez se traslada gradualmente del pool de la versión antigua al de la nueva. Las plataformas de datos calculan el TVL según la propiedad de las wallets, y la migración se refleja en las listas como: la versión antigua "pierde sangre" y la nueva "gana músculo". Si se observa cada dato por separado, se escribirían dos noticias contradictorias: "colapso de V3" y "explosión de V4"; pero vistas juntas, solo es el mismo dinero con una etiqueta diferente.
Este tipo de señales falsas es muy común en la información sobre activos digitales, y la regla para identificarlas es sencilla: mismo nombre pero diferente versión, una caída y una subida con magnitudes similares — primero se debe interpretar como migración, no como "colapso/subida explosiva". Para confirmarlo, consulta si el proyecto ha anunciado oficialmente la migración de versión; para evaluar si la migración fue exitosa, observa la retención del TVL en la nueva versión durante 7 días, no solo el aumento del día.
Junto con la saga del TVL de exchanges durante tres días, del 27 al 29 de octubre se ofrece un entrenamiento completo en alfabetización de datos: desde grandes exchanges a pequeños y luego a protocolos DeFi, el mismo tipo de fenómeno estadístico aparece repetidamente con diferentes caras. Entenderlo una vez permite evitar este tipo de trampas.【El TVL sincronizado de los exchanges entra en su tercer día de fluctuaciones: el guion no cambia, pero los protagonistas sí】
El 29 de octubre, el TVL sincronizado de los exchanges entró en su tercer día, con una nueva rotación en la lista: el TVL de Bitfinex cayó un 27,4% en un día hasta 15.510 millones de dólares, WEEX bajó un 34,0% hasta 193 millones de dólares, apareciendo en los primeros puestos de la lista de fluctuaciones de DefiLlama.
Si se observa el conjunto de los tres días, el guion es muy consistente. El 27 de octubre: OKX, Bitget, Gate y otros cayeron colectivamente entre un 24% y un 44%. El 28 de octubre: KuCoin, HTX, Zoomex y otros subieron colectivamente entre un 20% y un 30%. El 29 de octubre: Bitfinex y WEEX volvieron a caer. Cada día varias plataformas de intercambio muestran fluctuaciones sincronizadas con direcciones muy consistentes, y la dirección de subida o bajada cambia dos veces en tres días.
Este patrón no puede explicarse con flujos reales de capital. La entrada y salida de dinero real tiene un orden, ritmo y razones; no se vería una "fluctuación sincronizada diaria en la misma dirección de exchanges de diferentes jurisdicciones y tamaños a nivel global". La única variable común es que el equipo de estadísticas está ajustando continuamente los criterios de clasificación de las carteras: qué carteras se cuentan como activos de exchanges y a quién se asignan, y ahí es donde los números fluctúan.
La conclusión tras tres días de seguimiento se mantiene: esto es una recalibración amplia de criterios estadísticos, no un evento de liquidez. También se ha convertido en un caso de estudio listo para enseñar: para juzgar cualquier fluctuación de TVL, tres pasos bastan: primero, ver si hay múltiples activos no relacionados con dirección sincronizada (sincronía); segundo, buscar en la lista pares espejo de subida y bajada (huellas de reclasificación); y tercero, hacer una lista de "si esto fuera real, ¿qué más deberíamos ver?" (evidencia acompañante). Si se cumplen dos de estas tres, hay que sospechar de la regla de medición y no del capital."Reducción del 71,2%" es un número que primero marcaría con un signo de interrogación en la revisión de código: calcula el cambio en el valor del token, no la pérdida real de esta dirección. Interpretarlo directamente como "una ballena vendiendo en pérdidas" es asignar un valor predeterminado a un campo de coste que falta.💻
La información de entrada es: según el monitoreo, esta dirección recibió hace tres años 9,57 millones de $WLD transferidos por el equipo de Worldcoin, y ahora los ha transferido todos, de los cuales 6,5 millones pasaron por una dirección intermedia para recargar en un exchange. Mi juicio es que lo que más se sobreestima en esta noticia es la interpretación emocional de "perder tanto y aún así huir", no la transferencia en sí.
El error lógico está en que: el valor de mercado al momento de recibir no equivale al coste de adquisición del poseedor; los tokens transferidos por el equipo tampoco son suficientes para determinar la identidad de la dirección ni el propósito de la transferencia. Si se usa el 71,2% para deducir que el poseedor ya está desesperado y con base en eso juzgar el comportamiento de otros, creo que falta un parámetro clave. Esta es mi deducción, no la conclusión que da el material.
Si fuera yo quien modificara este análisis, separaría "cambio histórico de valoración" y "flujo de fondos" en dos campos; el primero describiría el cambio en libros, el segundo seguiría observándose sin hacer juicios sobre la motivación por ahora. Ayudadme a revisar: para actualizar "pérdida de valor" a un juicio de "salida con pérdidas", ¿qué evidencia crees que falta más: coste de adquisición, propiedad de la dirección o registros de transacciones? Con la publicación del informe financiero de Google, la estabilidad de la base fundamental depende de estos puntos
Los ingresos de Alphabet en el tercer trimestre fueron de 127.600 millones de dólares, un aumento interanual del 25%, con trece trimestres consecutivos de crecimiento de dos dígitos. Pero el precio de las acciones cayó alrededor del 10% después del cierre: los ingresos y beneficios fueron ligeramente inferiores a lo esperado, el crecimiento de la publicidad en búsqueda se desaceleró al 12%, y el flujo de caja libre registró aproximadamente -9.100 millones de dólares, principalmente debido al elevado gasto en infraestructura de IA.
El negocio en la nube fue un punto destacado, con ingresos que se duplicaron interanualmente hasta 30.700 millones de dólares. Sin embargo, la búsqueda y la publicidad siguen siendo la base más grande, con un volumen más de dos veces superior al de la nube. La IA impulsó el volumen de consultas al mayor ritmo de crecimiento en cinco años, pero la monetización aún no ha seguido el ritmo. Además, las inversiones en acciones sufrieron grandes pérdidas, y el beneficio neto cayó alrededor del 25% interanual.
Actualmente, los gigantes tecnológicos continúan aumentando el gasto en IA, con una previsión para 2026 de entre 195.000 y 205.000 millones de dólares, y se espera un nuevo aumento el próximo año. Los fondos se destinan principalmente a la capacidad de cálculo, lo que dispersa la preferencia por el riesgo. La capitalización total del mercado cripto ronda los 2,66 billones, con un sentimiento que ha caído a neutral o ligeramente negativo, y el bitcoin se mantiene por debajo de los 80.000, fluctuando. En el ámbito macroeconómico, se espera la señal de la Reserva Federal; las altas tasas de interés combinadas con la competencia en gastos de IA hacen que los activos de riesgo sean generalmente cautelosos.
Si la base fundamental se mantiene depende de si la eficiencia de monetización de la publicidad en búsqueda puede seguir el crecimiento de las consultas, y si el alto crecimiento del negocio en la nube puede cubrir los elevados gastos de capital. Con flujo de caja negativo y gastos previstos al alza para el próximo año, el mercado se preocupa más a corto plazo por el ritmo de realización de retornos. En este contexto, la volatilidad del mercado cripto sigue la preferencia general por el riesgo. Los datos están ahí; en adelante, solo hay que observar la velocidad de mejora en la monetización de la búsqueda y el retorno real de los gastos de capital."Más de 5000 veces", quiero usar este aumento para dar una lección a los nuevos en contratos: el múltiplo de crecimiento del negocio no es el espacio de subida del precio de la moneda. Tang Daosheng, en la Conferencia Global de Ecología Digital de Tencent, citó datos de departamentos relevantes, afirmando que el volumen diario de llamadas de Token en China ha crecido considerablemente. Veo esto como una señal positiva para las aplicaciones de IA, pero no se puede contar directamente como un beneficio para los tokens de IA.
📌 Calculando con los números del material, 500 billones dividido por 100 mil millones es igual a 5000 veces. Aquí, Token es la unidad de medida para que el modelo procese texto y otra información, no es un token en cadena. El aumento de llamadas, para que se traduzca en el valor de algún token, depende de si participa en el negocio y puede satisfacer la demanda; tener IA en el nombre no cuenta.
Lo que más temo enseñar a los nuevos es el error de confundir el calor del sector con la base para apalancarse. Si amplían la posición basándose en esto, cuando el juicio sea erróneo, la volatilidad soportada por el margen también se amplificará. Primero observo cómo se transmite el valor, para no dejar que un número grande haga la gestión de riesgos por mí.#DTCC证券代币化服务正式上线
El líder tiene algo que decir
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de Estados Unidos lanzó oficialmente su servicio de tokenización de valores el 28 de octubre. La primera fase soporta 34 acciones, ETFs y bonos del gobierno, abarcando aproximadamente 30 billones de dólares en activos elegibles. Veinte instituciones, incluyendo JPMorgan y Citibank, ya están conectadas. El servicio permite convertir valores custodiados en tokens en cadena con respaldo 1:1, manteniendo los derechos originales y permitiendo transferencias las 24 horas.
Creo que este es un momento histórico para la pista de RWA. En la sección de comentarios, alguien exclamó que un gigante custodio de 114 billones de dólares ha entrado en línea oficialmente. DTCC es la infraestructura central de compensación del mercado de valores estadounidense; su entrada en la tokenización significa que la incorporación de activos financieros tradicionales a la cadena ha pasado de ser un experimento marginal a una infraestructura principal.
Pero a corto plazo no impulsa directamente el precio de las criptomonedas. La primera fase utiliza las redes Canton y la privada Besu, sin acceso directo a cadenas públicas. Además, el efecto final de la tokenización dependerá del uso real en liquidación y gestión de garantías. El canal está abierto, pero el flujo de agua tomará tiempo.
Esto es un beneficio estructural a largo plazo para las criptomonedas. La entrada de DTCC eleva el techo regulatorio, ampliando el camino para la entrada de fondos institucionales.
El BTC tuvo una caída en cascada anoche, la Reserva Federal mostró una postura hawkish a medianoche, y ahora ha caído cerca del nivel de 80,000. Veremos si puede mantenerse aquí. Si no, podría haber una corrección más profunda, con resistencia entre 84,000 y 85,000. No persigas subidas ni vendas en caídas, coloca bien tus órdenes con stop loss.
El análisis anterior es oportuno $BTC $ETH $ZEC $BTC se mueve alrededor de los 80,000, parece que no ha caído mucho, pero el verdadero problema está en Washington. El mercado de predicciones para las elecciones de medio término muestra que la probabilidad de que el Partido Demócrata tome el Senado ha subido al 64%. Si se cumple, Warren ocupará la presidencia del comité bancario, y las citaciones y revisiones de licencias serán la espada de Damocles. La entrada de fondos en ETFs también está enfriándose visiblemente; ahora en el mundo cripto no se trata de quién gana más, sino de quién puede soportar la próxima ronda de investigaciones regulatorias.
El mercado de valores está representando otra historia. Las acciones bancarias en el mercado A suben contra la tendencia, ICBC y CCB actúan como si nada pasara, pero el índice del ChiNext cayó más de 3 puntos, con semiconductores y CPO siendo presionados. En el mercado estadounidense es aún más extremo, $SKHYNIX multiplicó por más de seis veces sus beneficios operativos, su acción subió un 13% en un solo día, los chips de memoria están generando grandes ganancias; pero al mismo tiempo, cuando salió el informe de $GOOGL, sus beneficios no cumplieron expectativas, el flujo de caja libre fue negativo dos trimestres consecutivos, y en la negociación posterior a la bolsa cayó casi un 10%. El mismo día, algunos ganan mucho y otros sufren fuertes pérdidas, el mercado solo reconoce una cosa: si realmente tienes algo valioso en tus manos.HYPE ahora tiene dos puntos de observación más sólidos que el precio.
El primero es la demanda de compra. Hasta el 28 de octubre, el fondo de ayuda ha comprado aproximadamente 63 millones de dólares en HYPE en los últimos 30 días, con un acumulado histórico de alrededor de 1.390 millones de dólares. Hyperliquid, cuyo negocio principal son los contratos perpetuos en cadena, según el mecanismo actual, parte de los ingresos del protocolo entran en el fondo de ayuda y se utilizan para comprar HYPE; cuanto más activa sea la negociación, más ingresos se generan y mayor puede ser la escala de compra. Por lo tanto, esos 63 millones significan un indicador de demanda rastreable, no una promesa de aumento de precio: la recompra no equivale a quema, los tokens comprados no salen automáticamente de la circulación de forma permanente, y las ventas en el mercado y ajustes de posiciones pueden seguir afectando el precio.
El segundo es el nuevo negocio. El 26 de octubre, Payward, la empresa matriz de Kraken, planea utilizar el mecanismo de permisos HIP-3 para expandirse en el mercado regulado de derivados en EE. UU.: su filial Bitnomial se encargará del despliegue y operación de contratos perpetuos en cadena, gestionando liquidaciones y compensaciones; NinjaTrader alojará las cuentas de los clientes; las operaciones usarán el libro de órdenes en cadena de Hyperliquid, y el lanzamiento aún depende de la aprobación regulatoria.
Lo que impulsa la colaboración es la expectativa de crecimiento, no ingresos ya recibidos. Hay cuatro etapas intermedias: aprobación, lanzamiento, volumen de operaciones e ingresos sostenibles del protocolo. Además, la congestión de posiciones apalancadas puede amplificar la volatilidad a corto plazo por liquidaciones. Lo que hay que vigilar a continuación son tres aspectos: si las compras del fondo de ayuda continúan, si Payward puede realmente lanzar operaciones, y si los contratos abiertos y las tasas de financiamiento están sobrecalentados. $HYPE $SOL superó los 100 dólares, y volví a sentir esa familiaridad de la ronda anterior: una vez que se pasa un nivel entero, el mercado aún no se ha alejado, pero todos ya empiezan a buscarle una narrativa. Cuando veo este tipo de noticias, suelo separar "ruptura" y "fortalecimiento".
La diferencia que no se puede ignorar esta vez es que, al superar el nivel entero, la variación en 24 horas sigue siendo negativa, mientras que la tasa de financiamiento es positiva. Mi juicio es que esto se parece más a un punto de observación emocional, y no es suficiente para considerarlo una señal de fortalecimiento cíclico. Los niveles enteros atraen atención fácilmente, pero el rendimiento intradía aún no se ha fortalecido de forma sincronizada, lo que indica que esta superación no coincide con la tendencia diaria.
En el ciclo de la industria, prefiero verlo como un termómetro, no como un disparo de salida. Si posteriormente se mantiene firme y el volumen sigue acompañando, entonces elevaré mi valoración de esta ruptura. Esta es mi forma de observar: primero ver la continuación, sin apresurarme a escribir el guion del mercado.El estado de Utah en Estados Unidos ha llevado a Kalshi y a dos de sus fundadores a un tribunal penal con 14 cargos.
La evidencia es sencilla, un agente encubierto está en Utah y apostó en 12 eventos deportivos en la plataforma. Y justo antes de esto, la CFTC federal había demandado a Utah, diciendo que el gobierno estatal no tiene autoridad para cerrar un mercado de predicción registrado a nivel federal.
Esto ya no es cuestión de multas, es una disputa entre el gobierno federal y el estatal sobre "quién tiene la última palabra". Hasta que el caso se resuelva, los mercados de predicción en Estados Unidos seguirán con ruido político.
Para la gente común, antes de jugar con contratos de eventos, revisen las regulaciones de su lugar de residencia, no asuman que porque la plataforma está disponible es necesariamente legal.
El mismo día, el servicio de tokenización de DTCC se lanzó con las primeras 34 acciones. Por un lado están reprimiendo, por otro están construyendo el camino, esta industria avanza de forma tan contradictoria.
$BTC está ahora rondando los 80,000, no tengo prisa.
¿Crees que al final ganará el gobierno federal o el estatal en esta disputa?
(Opinión personal, no constituye consejo de inversión)
#mercadosdepredicción #tokenización La gestión tradicional de activos no está especulando con criptomonedas, sino que está "modificando el trabajo" en secreto.
VanEck acaba de lanzar WBMO, que incluye acciones, bonos y oro, con un objetivo de solo 2% para Bitcoin, y un máximo que no supera el 5%; Franklin es aún más directo, con un 95% en acciones y un 5% en Bitcoin, y los dividendos se reinvierten automáticamente en BTC. Presta atención a la naturaleza de esta acción: no es apostar por una dirección, sino modificar el marco de asignación. Bitcoin ha pasado de ser un "activo alternativo" a ser forzado dentro de una cartera estándar; la posición no es grande, pero la demanda de compra es estructural y está impulsada por el reequilibrio trimestral.
BTC alrededor de 81,000, ETH cerca de 2350, la Reserva Federal mantiene su postura, el índice de miedo y codicia está en 51, neutral. La situación de los fondos ETF es aún más interesante: entrada neta diaria de 176 millones, pero en octubre el acumulado sigue siendo una salida neta de alrededor de 200 millones, y el dinero está altamente concentrado en BlackRock IBIT, mientras que otros ETF están perdiendo fondos. A corto plazo es una corrección, no un cambio de tendencia.
Ethereum está en una situación más incómoda. BTC cuenta con compras estructurales institucionales que sostienen el precio, pero el ETF de ETH sigue registrando salidas, con una prioridad de capital claramente más baja. A corto plazo ETH puede seguir la subida, pero para fortalecerse de forma independiente necesita su propia narrativa, que actualmente no se ve.
Las instituciones tradicionales están usando posiciones "residuales" para reconstruir silenciosamente la curva de demanda a largo plazo de BTC, pero el poder de fijación de precios a corto plazo sigue en manos del flujo de ETF y el sentimiento macroeconómico. Si el nivel de 80,000 puede mantenerse, hay que vigilar si la entrada neta de ETF esta semana tiene continuidad, que es más útil que mirar las velas.
¿Será este modelo de "asignación de baja proporción" solo una postura temporal? $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF El Departamento del Tesoro de EE.UU. gastó 6.000 millones de dólares en recomprar deuda antigua.
La última vez que hicieron esto en agosto, el precio de Bitcoin subió un 7% ese mismo día.
Esta vez, en cambio, cayó por debajo de los 80.000.
¿Con el mismo dinero, por qué no funciona?
El precio de la moneda no responde al dinero, sino a lo inesperado.
En pocas palabras, si hay la misma cantidad de dinero pero ya no hay sorpresa, no hay subida.
La última vez fue un anuncio repentino, el mercado no estaba preparado.
Esta vez el calendario se publicó con semanas de antelación, todo el mundo lo sabe de memoria.
No te fijes en cuánto han recomprado.
Lo que compren antes del 4 de noviembre ya se ha anunciado, el precio ya lo ha descontado.
Cuando un día de repente compren una cantidad extra sin avisar, entonces sí será el momento en que el mercado de Bitcoin se mueva.$BTC a las 9 de la mañana cayó directamente de 81,106 a 79,974, a las 10 volvió a tocar 79,710, toda la subida que hubo anoche tras la reunión de política monetaria se perdió, ahora está cerca de 79,800, con una caída del 1.5% en 24h.
$ETH cayó aún más fuerte, de 2,354 a un mínimo de 2,293, ahora está en 2,306, con una caída del 2.1% en 24h.
CoinDesk reporta liquidaciones en toda la red por 356 millones de dólares en 24 horas, las posiciones largas representan 205 millones, BTC tuvo liquidaciones por 94 millones, ETH por 72 millones, y en la media hora tras caer por debajo de 80,000 las posiciones largas se liquidaron por más de 80 millones.
Lo curioso es que tras la caída, la ratio de cuentas largas y cortas de ETH en Binance subió a 3.64, y la de BTC a 2.16, la tasa de financiamiento sigue siendo positiva, no ha disminuido la cantidad de personas comprando en el mínimo.
Mi opinión es que los largos no se han limpiado completamente, MMTC estima que cerca de 78.5k aún hay unas posiciones largas por liquidar por valor de unos 40 millones de dólares, si no se recupera 80,000, yo prefiero primero ir a limpiar esa zona.