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#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
En realidad, yo tiendo a pensar que subirá, pero todos sabemos que el flujo de caja es el indicador más importante de una empresa. Incluso si el informe financiero es bueno, si el flujo de caja es negativo, todo es en vano #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
El fabricante de memoria SK Hynix $SKHY cayó un 10% en el índice KOSPI de Corea.
Micron $MU bajó un 5% hoy después de completar la fase de "retorno a la normalidad" tras la burbuja.
En la última llamada de resultados, Micron advirtió que el margen bruto se mantendría estable el próximo trimestre.
El precio de las acciones de los fabricantes de memoria siempre se desploma cuando el margen bruto alcanza su pico y comienza a caer.
Lo diferente esta vez es que esta burbuja de memoria es 10 veces más grande que cualquier ciclo de memoria anterior.今天这盘面，看着红火，但我翻开底牌一看，水底下全是暗流。 BTC现在回到了82800，-1.5%看着挺强。但别急着上头，我仔细看了一下昨天美股的财报，这批科技巨头的账本，简直是在走钢丝。 先说Meta，营收646亿，同比增了26%，看着很猛对吧？但我一看现金流，直接惊了，自由现金流居然是负的21.2亿。一年要砸1350到1450亿美元去搞AI基建，赚的钱全填进算力窟窿了。再看特斯拉，营收持平，但营业利润直接腰斩，暴跌了56%。这两份财报说明一个核心问题：AI投入现在还在疯狂吸血，利润兑现遥遥无期。唯一让人眼前一亮的是超微电脑，初步营收指引远超预期，这说明底层硬件需求还是硬的。 宏观上也不省心，英国9月CPI又飙到了3.5%，通胀的根子根本没拔掉，全球高利率的紧箍咒依然有效。美股昨晚纳指涨了1.05%，更多是情绪面的超跌反弹，不是基本面彻底反转。 回到我的主战场。BTC现在84341，上方85000到85600是一块难啃的骨头，这里聚集了大量空头清算仓位，同时也是Glassnode明确提示的供应压力区。往上看，阻力重重。往下看，83600到83950是多头清算密集区，离现价非常近。这就意Los aproximadamente $840M en entradas netas de ETF de BTC al contado en EE. UU. de Farside durante el 19-21 de octubre son significativos, pero el regreso de BTC a alrededor de $83K después de acercarse a $85K muestra que la demanda aún no ha producido un seguimiento duradero.
Esa brecha importa: los flujos pueden ser de apoyo, pero la evidencia aún es demasiado breve para probar una ruptura renovada. La compra continua aclararía si esto es una base o solo un colchón de corta duración.
#BTCETFInflowsPriceGap Posiciones más recientes
$PUMP (ayer ya dije que si llegaba a 0.005, reforzaría. Esta mañana al abrir el mercado ya había tocado ese nivel, así que compré 25 contratos a precio de mercado, con una ejecución a 0.005175, y el costo promedio quedó en 0.0056. No me preocupa reforzar la posición: que baje es solo cuestión de tiempo, cada mes hay un gran desbloqueo que presiona, mientras más suba, más fuerte será la caída.
**$CAP a 0.0687 reforcé con 15 contratos, esta operación es para aumentar con ganancias flotantes. Ya había ganado 20%, pero al reforzar el promedio se diluyó a 14%. Parece que estoy cediendo ganancias, pero en realidad hay dos razones: primero, el capital es mayor y la posición se amplía proporcionalmente; segundo, no creo que pueda subir más, quienes se atreven a aumentar posiciones cortas en esta zona ya tienen una salida planeada.
**$GRASS entré hace un par de días, primero obtuve 5% de ganancia flotante, pero antes del desbloqueo subió un poco y esa ganancia se convirtió en pérdida flotante. Hoy a 0.698 reforcé con 150 contratos para igualar la posición. La lógica no cambia: el desbloqueo es presión de venta, probablemente habrá una corrección a la baja, y puedo soportar esa pérdida flotante.
De paso, en la captura hay una posición corta de ETH a 2474.67 por 1 contrato, esto no estaba en mi plan, si fue un error o tienes otra idea, avísame para incluir su lógica.
En resumen: las tres posiciones cortas son para aprovechar la presión de venta del desbloqueo, reforzando en partes para promediar el costo, y el resto se lo dejo al tiempo. 🚨🚨🚨Bitcoin está en un rango de "caja" entre 80,000 y 87,000 dólares.
El cierre diario superó aproximadamente los 87,500 dólares y el reciente flujo de ETF acompañado de un aumento en el volumen muestra que la demanda está absorbiendo la oferta superior;
Si cae por debajo de los 80,000 dólares, los poseedores promedio de ETF y tesorería entrarán en pérdidas y podría buscar niveles cercanos al True Market Mean.
En la parte inferior de la "caja", los compradores están acumulando nuevamente cerca de los 80,000 dólares basados en el costo de ETF y bonos del gobierno (aunque en menor escala que el pico).
En la parte superior de la "caja", el costo base de los compradores a 6-12 meses es aproximadamente 86,700 dólares, sumado a las órdenes de venta en el libro y los clusters de liquidación (alrededor de 85,000 y 87,000 dólares).
Una ruptura de este rango podría acelerarse, pero enfrentará presión de venta.
Actualmente debemos prestar atención a los principales eventos catalizadores recientes, incluyendo la decisión de tasas de la Reserva Federal el 28 de octubre, el aumento en los precios del petróleo y rendimientos, y el repunte en las expectativas de inflación.
Por otro lado, MSCI publicará la lista de ajustes de índices el 11 de noviembre (efectivo el 30 de noviembre), donde Strategy y otros podrían ser excluidos, lo que podría afectar las acciones relacionadas y la demanda de Bitcoin.
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Hoy en este mercado no hay que adivinar la dirección: el 63% es alcista, solo el 7% bajista, y el 30% restante son más bien personas que aún no han entrado y esperan una corrección. Mi interpretación es sencilla: no es solo entusiasmo, sino que el presupuesto de riesgo se está moviendo hacia BTC.
El camino del dinero también es muy claro. El 19 de octubre, BlackRock IBIT absorbió 665 millones de dólares en un día, llevando la entrada total en el ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. a 549.8 millones en dos días; este volumen no proviene de pequeños inversores, sino más bien de cuentas fiduciarias, oficinas familiares y carteras de asignación que han incorporado el "reajuste" en sus órdenes. Por su parte, Fidelity tiende más a "comprar y mantener": sus acciones preferentes permanentes de Bitcoin superan las 135,000 monedas, con un portafolio de 12,000 millones de dólares, lo que indica que buscan exposición a largo plazo, no solo flexibilidad para hacer trading.
La duración también se está extendiendo. JPMorgan por primera vez incluyó Bitcoin en sus supuestos de capital a largo plazo para 2027, con una expectativa de retorno compuesto anual del 10-15% en 10 años, superando el 7.5% de las acciones estadounidenses y el 5.5% del oro; lo importante aquí no es el "optimismo", sino que las instituciones principales están valorando a BTC con una perspectiva de una década. En el lado corporativo también hay firmeza: Strategy posee 845,000 BTC y tiene 5,000 millones de dólares en efectivo, con capacidad para atacar o defender, casi usando la "volatilidad" como una herramienta para refinanciarse.🏚️ También en semiconductores, uno habla de alquileres físicos, otro de ciclos spot
$SLX 0.04849, sube 2.32, el protagonista lo explica 🏚️
Solstice descompone la propiedad a largo plazo de las instalaciones de obleas en participaciones en cadena, los poseedores corresponden a flujos de alquiler contractuales, similar a comprar participaciones en un REIT industrial en la vida real. Los contratos de arrendamiento subyacentes son a largo plazo y el alquiler es fijo durante el período contractual, por lo que el precio de las participaciones no fluctúa con el precio spot diario del chip, esta es la diferencia esencial con los tokens de almacenamiento. El mercado secundario alrededor de 0.048 es tranquilo, el capital de configuración a largo plazo entra y sale lentamente. Es más importante observar la renovación de los contratos subyacentes y los cambios en las cláusulas de alquiler que la variación diaria del precio.
$SNDK 1,374.9, baja 1.90, el lado opuesto 💀
A diferencia de SLX que sigue flujos de efectivo contractuales, los productos de SanDisk se concentran en NAND y SSD empresariales, cuyos precios están directamente ligados al ciclo spot y niveles de inventario. Esta corrección proviene del sentimiento de inventario del sector, el desempeño de envíos de la empresa no ha empeorado significativamente, se debe esperar el reporte financiero para ver inventarios y pedidos de clientes empresariales, entonces las diferencias se reducirán.
$BTC 82,355.8, sube 0.51, ancla 📈
Alta proporción de chips a largo plazo al mediodía, poco cambio a corto plazo, la volatilidad en 82300 se reduce, el diferencial de futuros está cerca de cero, el capital no apuesta unilateralmente por adelantado, se mueve dentro de un rango estrecho, la dirección depende de noticias macro, por ahora se recomienda observar, a corto plazo BTC probablemente no tendrá grandes movimientos, se sugiere operar principalmente en spot.
Este texto es solo un análisis de mercado, no constituye consejo de inversión
#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 BTC se disparó🔥 ¿Seguirá subiendo? ¿O es el comienzo de una caída? El guion del creador de mercado te da la respuesta directamente.
(Imagen 1, Imagen 2) Se puede observar que durante el impulso alcista de ayer, la relación P/C estuvo en aumento, lo que significa que el mercado está gradualmente un poco bajista.
(Imagen 3) El muro gamma del creador de mercado revela el guion. Un mercado ligeramente bajista no significa una caída fuerte.
👉 Guion del creador de mercado:
1. Hay dos niveles de resistencia pequeños en 84,845 por encima del precio. Pero una vez que se rompen estos dos niveles, el creador de mercado acelera, es decir, si se rompe 845, el precio se disparará hacia arriba.
2. En 86 hay un enorme muro gamma (resistencia) a nivel de creador de mercado, por lo que, sin noticias muy positivas, la probabilidad de romper esta resistencia de una vez es muy baja. El precio se encontrará con resistencia aquí, hay oportunidad para cortos a corto plazo, pero si puede mantenerse a la baja a largo plazo, no se sabe, hay que ver.
3. En 82 y 83 hay soportes decentes, pero no tan fuertes como la resistencia en 86. Esta es una posición clave para defender firmemente; si se rompe a la baja, el precio acelerará hacia 80,000, y en ese tramo hay un vacío. Un soporte mayor está en 79.
👉 Plan de trading:
82~86 es un rango de negociación a corto plazo, con alta probabilidad de que el precio se mueva dentro de este rango. Se pueden colocar órdenes en el lado izquierdo de posiciones clave. Pero si el precio cae efectivamente por debajo de 82, se puede ir directamente a corto en el lado derecho hacia 80,000.$BNB
El mercado casi no se movió hoy, pero BNB bajó siguiendo una serie de noticias de seguridad; mi primera reacción fue que llegó otra ola de pánico.
El motivo fue que WordPress reveló una vulnerabilidad PHP2Shell, con un impacto considerable; el gobierno japonés incluso retiró temporalmente algunos sitios web. BNB Chain rápidamente declaró: no está afectado y alertó a la comunidad para que tome precauciones.
Después del comunicado, el precio de la moneda no reaccionó bien. BNB cayó 0.69% en 24 horas, cotizando a 739, con un mínimo de 738.8. La caída no parece grande, pero BTC solo bajó 0.1% en el mismo período, claramente está más débil. Lo más curioso es la tasa: BNB perpetuo -0.0108%, negativa y bastante profunda, los cortos siguen pagando a los largos.
Revisé el OI, hay 78,000 contratos perpetuos de BNB aún abiertos, las posiciones no se han cerrado. La vulnerabilidad no tiene relación con ellos, pero el precio está más débil que en casos relacionados; normalmente tomo esta discrepancia como un termómetro del sentimiento.
Una tasa de -0.01% durante un día, ¿lo ves como señal de saturación de cortos o de alguien aprovechando el caos para vender? ¿Aprovechas esta trampa causada por noticias de seguridad que no te afectan?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $HYPE
Los grandes inversores han impulsado a HYPE hasta 150 y 319 dólares, pero el precio de la moneda se mantiene en 78, y hoy cayó casi un 3%.
Arthur Hayes valoró Hyperliquid en 150 dólares, Multicoin fue más agresivo y se mantuvo en 319. Suena emocionante, ¿verdad? Eché un vistazo al mercado: el precio actual de HYPE es 78.8, con una caída del 2.82% en 24 horas, tocando un mínimo de 78.6. Los que hacen las recomendaciones y los que venden fuerte parecen no ser el mismo grupo.
Lo más interesante es la tasa. La tasa de financiamiento perpetuo de HYPE es -0.0041%, los cortos están pagando a los largos. Los grandes inversores colectivamente son optimistas hasta tres cifras, pero los operadores de contratos están dispuestos a pagar para apostar a la baja — ese dinero es más honesto que las palabras. El interés abierto aún muestra 1.26 millones de HYPE, que convertido a dólares está cerca de cien millones, las posiciones no se han cerrado.
Esta ronda de Hyperliquid es realmente fenomenal, la participación en perpetuos en la cadena ha ido en aumento. Pero el aumento de la participación y el aumento del precio de la moneda siempre han sido dos cosas diferentes. En la ronda anterior, los proyectos valorados así por los grandes inversores, en su mayoría terminaron igual.
¿Crees que esta vez los grandes inversores realmente apuestan con dinero real, o solo dicen 150 pero piensan 78? Con esta tasa negativa, ¿te atreverías a mantener una posición larga durante la noche?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Lo que Dimon criticó durante nueve años, ahora está incluido en los cálculos a largo plazo de JPMorgan
En la última edición de las hipótesis del mercado de capitales a largo plazo de JPMorgan Asset Management (edición 31), BTC fue incluido formalmente por primera vez: un rendimiento anualizado del 10% en el escenario base para los próximos 10 a 15 años.
¿Dónde se ubica esta cifra? El índice bursátil estadounidense grande 7.5%, pequeño 7.7%, fideicomisos inmobiliarios 8.2%, oro 5.5% — BTC está entre los primeros de más de 200 activos. También se dio un rango: escenario bajista con rendimiento anualizado de -9.7%, alcista +17%; el costo es una volatilidad anualizada del 55%, el rendimiento promedio aritmético del 20.9% se reduce a 10% debido a la volatilidad, esto es el "impuesto a la volatilidad".
Pero no te emociones demasiado pronto: el informe no incluyó a BTC en ninguna cartera modelo, solo lo definió como un "activo especulativo, cobertura contra la flexibilización monetaria", y también dijo que su correlación es inestable. Esto significa que se dio una predicción, pero no una asignación.
El significado no está en ese 10%, sino en que para las asignaciones de dinero a largo plazo como pensiones y seguros, BTC tiene por primera vez parámetros oficiales. En 2017 Dimon dijo que era una estafa, nueve años después, está en sus propios cálculos — la puerta está medio abierta, pero está abierta. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC Bitcoin está cayendo.
El CEO de Circle fue preguntado por un periodista sobre esto, y solo respondió:
No presto mucha atención a cómo se negocian estos productos digitales.
Traducido a lenguaje común: él no se ocupa de las monedas, se ocupa del dinero.
¿Dónde está el problema?
Una empresa que emite stablecoins, cuyo CEO dice que no le importa el precio de la moneda.
Suena como si un vendedor de verduras no mirara el precio de las verduras.
Pero él está viendo otro negocio: hacer que gastes dinero.
Primero, qué es USDC: es un "dólar electrónico".
Circle es la segunda más grande del mundo, con una capitalización de mercado de aproximadamente 72 mil millones de dólares.
Entonces, ¿por qué habla de esto ahora?
Porque en el futuro, quienes paguen no serán solo personas.
Allaire dice que los agentes inteligentes de IA trabajarán por sí mismos y pagarán por sí mismos.
Un programa que puede comprar cosas por sí mismo debe tener su propia billetera.
Por eso se necesita dinero para que las máquinas lo usen.
Circle lanzó en septiembre la cadena Arc, donde ya hay aproximadamente 740 millones de dólares en USDC.
La pregunta más práctica: ¿es seguro dejar el dinero aquí?
En Estados Unidos hay una institución llamada OCC que está estableciendo reglas para las stablecoins.
En palabras simples, son tres cosas:
1. El dinero depositado debe estar respaldado por efectivo y bonos del gobierno equivalentes
2. Si quieres cambiarlo por dólares, te lo dan en dos días hábiles, sin falta
3. El único costo: no pagan intereses
Suena como un depósito, pero con 0% de interés.
Pero la frase "consenso bipartidista" merece un signo de interrogación.
Allaire dice que las elecciones de medio término no lo afectarán.
En realidad, en ese momento la Cámara de Representantes estaba dividida 102 a 110 entre demócratas,
solo 18 senadores demócratas votaron.Se liquidaron posiciones cortas por 1,200 millones de dólares antes de que el precio subiera
$BTC tocó 85,000, $ETH alcanzó 2527.
En ese impulso al alza, los primeros en ser empujados fueron los cortos.
¿De dónde vino ese dinero?
Durante el repunte, se liquidaron posiciones cortas por casi 1,200 millones de dólares.
Las órdenes de compra fueron posiciones cortas forzadas a cerrar, no compras en spot.
¿Cómo se calcula esta cifra?
Los contratos abiertos subieron de 24.8 mil millones a casi 28 mil millones.
Lo que aumentó fue el apalancamiento, no entró dinero nuevo.
Por eso el spot no siguió el ritmo, y nadie compró en la subida.
De 85,000 a 87,500 es una zona con presión de venta concentrada.
Cuando el precio baja, primero hay que ver si el volumen de posiciones abiertas disminuye.
Si disminuye, es una limpieza de apalancamiento; si aumenta, es que la siguiente ronda apenas comienza.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#$BTC $ETH ¿Los mayores alcistas están empezando a "ignorar" BTC? ¿A dónde fue el dinero de Strategy?
Veamos las cuentas de la semana del 12 al 18 de octubre: Strategy solo compró 267 BTC, gastando 22.1 millones de dólares; pero luego gastó 193.1 millones de dólares en recomprar sus propias acciones preferentes STRC, casi 9 veces más que en comprar monedas. Esto se ha vuelto más evidente en el cuarto trimestre: gastaron 459 millones en recompras y solo 72.3 millones en comprar monedas.
¿Significa esto que los vendedores no confían en BTC? No es tan simple. La recompra cuando STRC cayó por debajo de su valor nominal de 100 dólares equivale a recomprar su instrumento de financiamiento con descuento, además de sostener el precio de las acciones y el sistema de dividendos; la junta directiva incluso aumentó la autorización de recompra de 2,000 millones a 3,000 millones de dólares. Esto parece más una gestión de la estructura de capital que una pérdida de fe: todavía tienen 848,517 BTC en mano, sin vender ni uno solo.
Por otro lado, los nuevos jugadores están entrando con fuerza: Strive compró 4,045 BTC esa misma semana, con una posición total de 36,818 BTC, superando a MARA y convirtiéndose en la cuarta empresa cotizada.
La señal está clara: la compra corporativa ha pasado de "comprar sin pensar" a una "fase de cálculo", la capacidad marginal de compra dependerá del balance de cada empresa, ya no es un combustible unidireccional que solo sube y no baja. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
El informe financiero de Tesla de esta temporada ya salió, y después de leerlo, siento que hay cosas buenas y malas.
Los ingresos fueron de 28 mil millones, prácticamente sin aumento, la ganancia neta cayó a 787 millones, una caída interanual de más del 40%, la presión sigue siendo bastante grande. Pero también hay puntos destacados: el margen bruto del automóvil, excluyendo créditos, volvió del 16.3% al 18.1%, y el flujo de caja libre se volvió positivo directamente a 1.53 mil millones. Los usuarios que pagan por FSD superaron los 1.7 millones, el despliegue de almacenamiento de energía fue de 13.7 GWh, con un margen bruto del 33%, y Robotaxi también está en progreso.
En pocas palabras, la capacidad de ganar dinero en su negocio principal se está recuperando, el flujo de caja también ha respirado, pero en general todavía está siendo arrastrado por grandes inversiones. Ahora TSLA y xTSLA están cayendo, el mercado parece estar más preocupado por la caída de las ganancias.
¿Qué piensan ustedes? ¿La mejora en el margen bruto y el flujo de caja esta vez es suficiente para sostener la historia futura? $BTC y $ETH hace tiempo que se separaron, solo que aún no han hecho los trámites.
Mira $BTC, la volatilidad implícita de las opciones está en 33.5%, el nivel más bajo en cinco años. La inclinación se desplomó casi 3 puntos en una semana. Traducido a lenguaje común: el costo del seguro es tan barato que parece regalado.
Pero lo curioso es que los traders, mientras dicen que son alcistas, silenciosamente compran opciones de venta a 78,000 y 80,000, con operaciones individuales de hasta 204 millones de dólares. Dicen que no quieren, pero en realidad están comprando seguro. Más curioso aún, la tasa de financiamiento se volvió negativa y el índice de miedo y codicia sigue en zona de "codicia" — el apalancamiento se retira, pero el sentimiento se mantiene firme. Un típico caso de hablar mucho y hacer poco.
En el caso de $ETH, el guion es aún más irónico.
La tasa de staking alcanzó 36.13%, un récord histórico, suena a que las monedas están bien bloqueadas. Pero el 7 de octubre, los exchanges recibieron 87,258 $ETH en un solo día, la mayor entrada en una ventana de 14 días; las reservas de Binance bajaron un 2.4%, y las wallets vinculadas a la Fundación Ethereum transfirieron 4,393 $ETH a Kraken, equivalentes a 11.13 millones de dólares. Las monedas bloqueadas están en récord, pero la presión de venta en cola también está en récord.
Es como si alguien se inscribiera en un gimnasio por un año y al salir pidiera pollo frito para llevar.
Los flujos de capital son aún más claros. El ETF de $BTC tuvo una entrada neta diaria de 524.8 millones de dólares, mientras que el ETF de $ETH solo tuvo 14.9 millones el mismo día, y había perdido dinero cinco días seguidos antes. Lo mismo pasa con las ballenas: las pequeñas ballenas con entre 100 y 1,000 $BTC siguen comprando en silencio, pero las grandes con más de 10,000 $BTC están reduciendo sus posiciones, la acumulación no se ha desplegado completamente.
La correlación de 0.91 solo indica que suben y bajan juntos, no que estén siendo impulsados por el mismo dinero.
Así que no es cuestión de mercado alcista o bajista. $BTC está comprando "paz mental" con las opciones más baratas en cinco años, mientras que $ETH está usando la tasa de staking récord para cubrir las grietas de liquidez. Uno compra seguro, el otro apuesta a correr más rápido que la presión de venta.
El FOMC de octubre probablemente mantendrá la política sin cambios, la probabilidad de aumento de tasas es solo alrededor del 16%, pero la posibilidad 50/50 no ha desaparecido. Si ocurre un imprevisto, ¿quién crees que no podrá aguantar primero? ¿El que compró seguro o el que se inscribió en el gimnasio y pidió pollo frito?
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 ¿Por qué las ganancias de SK Hynix quieren alcanzar un nuevo máximo, pero el precio de las acciones ya cayó un 30%?
Primero, hablemos de los fundamentos: en el segundo trimestre, SK Hynix tuvo ingresos de 79.3 billones de wones surcoreanos y una ganancia operativa de 60.5 billones, con un margen de ganancia del 76%; HBM4 ya está en producción en masa y en el tercer trimestre se espera que la ganancia operativa alcance alrededor de 77 billones de wones, con la posibilidad de establecer un récord por sexto trimestre consecutivo. El informe financiero a fin de mes probablemente mostrará números positivos.
Pero el precio de las acciones ha caído aproximadamente un 31% desde el máximo a finales de septiembre. Lo que el mercado teme no es la demanda, sino la cuota de mercado: la participación de SK Hynix en los ingresos de HBM cayó del 58% en el primer trimestre al 50% en el segundo, mientras que Samsung subió del 21% al 33%, reduciendo la diferencia de 37 puntos a 17 puntos; la certificación de HBM4 se retrasó nuevamente, lo que llevó a algunas corredurías a reducir el precio objetivo de 3.1 millones de wones a 2.64 millones.
Además, la empresa anunció en agosto una recompra y cancelación de acciones por 40 billones de wones, aumentando la devolución a los accionistas.
Conclusión: la clave no está en si la producción en masa está o no en marcha, sino en el ritmo de los envíos de HBM4 y si SK Hynix puede mantener su cuota con Nvidia. El día del informe financiero será el día del veredicto; hay que vigilar las ganancias, pero también las declaraciones de la gerencia sobre la cuota de mercado. #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $SKHYNIX #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Mapa de liquidación a medianoche: desajustes críticos en el estrato de tres monedas
Pantalla fría de madrugada, los mercados de tres contratos tensos como tres cuerdas. En BTC, cerca de 83,272 USD hay aproximadamente 89 millones en posiciones cortas, a 1.58%; en el nivel inferior de 81,579 USD hay cerca de 75 millones en posiciones largas, a solo 0.49%, con un soporte más delgado abajo. Las posiciones largas de ETH están en 2,371.5 USD con 24 millones, a 1.17%; las cortas en 2,457.54 USD con más de 23 millones, a 2.41%, también con soporte más cercano abajo. SOL muestra un desajuste: en 106.88 USD hay 5.2 millones en cortos a 0.8%, y en 102.92 USD hay 5.7 millones en largos a 1.9%, con un soporte superior más delgado.
El punto en común de los tres mercados no es la dirección, sino el desajuste en la asimetría: las zonas de stop loss de BTC y ETH están más cerca del precio actual, mientras que la zona de cobertura de SOL está más próxima. Esto no significa que la dirección esté definida, solo indica que si se pisa el soporte inferior de BTC o ETH, la activación será más rápida y frecuente; si se mueve la resistencia superior de SOL, la cobertura será más rápida. Para romper hacia arriba se necesita más fuerza, para pisar hacia abajo se requiere más espacio.
Por ahora, no intentes adivinar la dirección. Mantente atento a los puntos críticos en ambos lados; antes de que suene la señal, la paciencia vale más que la posición. Cuando se rompa, la reacción en cadena comenzará de verdad. La noticia de entradas netas consecutivas en el ETF spot de $BTC no ha generado gran impacto; el mercado espera ese disparador.
$BTC $ETH $SOL $XAU En Medio Oriente hay conflictos, el oro está cayendo. Hoy en la sesión asiática llegó a caer por debajo de 4,100, bajó más de un punto en el día, y la plata cayó aún más, más de dos puntos. Esto parece contraintuitivo, pero la lógica es clara.
El primer factor es el precio del petróleo. Los hutíes atacaron nuevamente instalaciones en Arabia Saudita, Estados Unidos retiró parte de su personal diplomático, y el Brent subió a 110. Cuando el petróleo sube, las expectativas de inflación también suben, y la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre ya se sitúa en un 76%. Con las expectativas de alza, las tasas reales presionan al oro — que no genera intereses, por lo que a mayor tasa, menos rentable es tenerlo.
El segundo factor es el dólar. Estos días Europa está inestable, el rendimiento de los bonos franceses a 10 años superó el 5%, y las protestas se han extendido a varios países. El dinero de refugio sí se mueve, pero va al dólar, no al oro. Cuando el dólar se fortalece, el oro cotizado en dólares se vuelve más caro, lo que equivale a un golpe adicional.
Así que lo que está presionando el precio del oro no es que "nadie tenga miedo", sino que "tienen miedo pero no compran oro". La demanda de refugio sigue ahí, solo que se equivocó de destino.
Si baja de 4,073, ese es el mínimo del 14 de octubre; si se rompe, sería la barrera redonda de 4,000. Para que cambie la tendencia, primero debe ceder el precio del petróleo o las expectativas de alza deben bajar — si no se mueve ninguno de estos dos, cualquier rebote será solo una corrección. En cien días se alcanzaron 100 mil millones, la cadena de Robinhood ha llegado a su periodo de verificación
La cadena Robinhood Chain ha estado en línea poco más de 100 días, y los resultados son impresionantes: el volumen acumulado de transacciones en la cadena superó los 100 mil millones de dólares, los tokens de acciones alcanzaron 15 mil millones, con más de 190 tipos de tokens y 200,000 poseedores, y los fondos bloqueados se mantienen firmes por encima de los mil millones de dólares. Está construida sobre la segunda capa de Ethereum, lo que equivale a trasladar poco a poco el comercio de acciones estadounidenses a la cadena.
Pero el enfriamiento también llegó rápido: a principios de octubre, el número diario promedio de transacciones cayó de 10.8 millones a 6.2 millones, una caída del 42%; las direcciones activas disminuyeron en un 30%, y el volumen spot semanal cayó un 21%. A finales de septiembre, cuando se detuvo el subsidio a las tarifas, el volumen también bajó — la oleada inicial de actividad fue en un 80% impulsada por la especulación con monedas meme.
Ahora queda esperar el informe financiero del tercer trimestre, que será el primer informe trimestral completo tras el lanzamiento de la red principal. Mi juicio: la integración de corredores en la cadena es una tendencia real, pero si el “crecimiento puede continuar” dependerá de cuántos usuarios reales queden después de que los subsidios se retiren. La línea de corredores en la cadena merece atención, pero no se debe pagar por datos de picos. Durante la noche, BTC tocó 84808, casi pensé que se mantendría firme en 85,000, pero terminó deslizándose hasta 82827, perdiendo ese nivel clave. ETH cayó de 2518 a 2438, 2500 es como una plancha de hierro que no puede sostenerse; SOL fue el más débil, bajando de 109 a 105.4, casi un 1% en 24 horas, a solo un suspiro del mínimo intradía.
Se puede decir que es una corrección técnica, pero creo que la razón principal es que el capital no se atreve a perseguir los máximos. El marco regulatorio para las stablecoins en EE.UU. se ha establecido, la OCC fijó reglas estrictas para reservas y redenciones, y Basent comparó la ley GENIUS con la reforma bancaria de la era Lincoln; a largo plazo es positivo, pero a corto plazo es una venta tras la confirmación de expectativas regulatorias. La FCA del Reino Unido comenzó consultas sobre legislación para DeFi y criptomonedas, la expansión del MiCA en la UE enfrenta oposición de la fundación Cardano, la regulación está activa, pero no se ve entrada de capital nuevo.
Lo más doloroso es que la actualización Alpenglow de Solana se lanzó oficialmente en la red principal, prometiendo una confirmación final del 99%, pero el precio de la moneda no subió sino que bajó el mismo día; claramente, quienes compraron por expectativa ya se retiraron, se siente mucho que el beneficio positivo ya se agotó.
Mi opinión es que ahora no hay que adivinar el fondo ni perseguir rebotes. Primero hay que ver si alguien sostiene a BTC en el rango de 82000 a 82500, ETH en 2400, y SOL entre 104 y 105; si no se sostiene, seguir corto. En esta posición, moverse mucho puede hacer que te golpeen por ambos lados, es mejor ganar menos que entrar y quedar atrapado.
$BTC $ETH $SOL ¿Medio año "perdiendo" 80,7 mil millones de dólares, es aterradora esta oferta pública inicial de Anthropic?
El borrador de la OPI de Anthropic fue expuesto por los medios: una pérdida neta de 80,7 mil millones de dólares en la primera mitad del año, ¿da miedo? No te apresures: aproximadamente 72 mil millones son gastos contables no monetarios por la revalorización de bonos convertibles, la pérdida operativa real es de alrededor de 8,1 mil millones.
El foco está en los ingresos: 16,3 mil millones de dólares en ingresos en la primera mitad del año, un aumento de aproximadamente 15 veces interanual, y 16,8 mil millones en el tercer trimestre; Claude Code es el motor de crecimiento, pero una quinta parte de los ingresos proviene solo de dos clientes, la concentración es alta.
El dato más sólido es el compromiso de capacidad computacional: el dinero que se gastará en el futuro supera los 600 mil millones de dólares, de los cuales aproximadamente 450 mil millones son para servicios en la nube (Google 111 mil millones, Amazon 110 mil millones, Microsoft 31 mil millones), la mayoría no es cancelable. La empresa planea salir a bolsa en noviembre, con rumores de valoración alrededor de 1,5 billones de dólares.
¿Y qué tiene que ver esto con el mundo cripto? El gasto de capital de los gigantes de la IA ya es una variable de la liquidez global: compiten por electricidad, chips y centros de datos, y la valoración de las empresas mineras que se convierten en IA también está anclada en esta línea. La velocidad a la que la IA quema dinero es una nube sobre los activos de riesgo. #AnthropicIPO草案披露巨額算力承諾 $BTC Los “intereses” de las stablecoins no han muerto, solo han cambiado de forma de operar
La regla final del GENIUS Act de la OCC se publicó (21 de octubre), y la más comentada es: sigue prohibido que el emisor pague intereses directamente a los tenedores.
Pero la cláusula más dura del borrador fue eliminada: la disposición que presumía violación si se hacían arreglos de recompensas con terceros no está en la versión final, ahora se revisa caso por caso. Esto significa que las recompensas de stablecoins en exchanges probablemente seguirán vivas: Coinbase paga 3.75% por USDC, PayPal 4%, Kraken 4.5%, no se cerrarán de golpe, pero tampoco tendrán carta blanca; cada caso será examinado por los reguladores.
Los bancos están furiosos, la Asociación de Banqueros de EE.UU. dijo públicamente que esto socava la base de los depósitos. La regla entra en vigor el 18 de enero de 2027, y este período intermedio es la ventana para que cada quien ajuste su estrategia.
Para el mundo cripto es muy significativo: las stablecoins pasan de un “crecimiento salvaje” a una era de “operación con licencia”, los costos de cumplimiento suben, los emisores pequeños saldrán del mercado, y la ventaja competitiva de líderes como USDT y USDC se profundiza. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $USDT La sesión nocturna dio una lección clara sobre el posicionamiento: los vendedores que se apoyaron en el nivel de $84K en $BTC se vieron obligados a capitular ya que el precio mantuvo sus máximos en lugar de revertir a la media. Lo que importa aquí no es el movimiento principal sino la calidad de la oferta. Con una proporción de compra-venta de ballenas cerca de 1.5:1 y un interés abierto que aumenta de manera ordenada, esto parece menos una presión impulsada por apalancamiento y más una acumulación genuina. La estructura del mercado, según esa lectura, está intacta. $ETH mostró un movimiento más contundente sSOL subió del cierre de 103.47 USD el 17 de octubre a 106.97 USD el 21 de octubre, un aumento del 3.38% en cinco días. El interés abierto (OI) de los contratos perpetuos de SOL cayó de 9.1977 millones a 8.4250 millones, una reducción del 8.40%. El precio sube, pero el número de contratos disminuye.
Esta dirección no es común. Normalmente, cuando el precio sube, los largos apalancados aumentan sus posiciones y el OI también sube. Ahora es al revés.
La estructura de las cuentas también lo muestra. Del 17 al 21 de octubre, la proporción de cuentas largas pasó de 71.78% a 71.79%, casi sin cambios. La escala de posiciones se reduce, pero la proporción entre cuentas largas y cortas se mantiene estable. El 22 de octubre, la proporción larga/corta cayó de 2.54 a 2.38, y la proporción de cuentas largas bajó a 70.41%. En los primeros cuatro días se redujo el tamaño de las posiciones, y solo el último día comenzó a haber cambios en la dirección de las cuentas.
La proporción de compras activas es otra perspectiva. Del 18 al 21 de octubre, las compras activas acumuladas superaron a las ventas activas en 218,800 SOL, pero el OI neto disminuyó en 339,200 durante el mismo período. La presión de compra está, la presión de venta también, lo que queda es una reducción neta de posiciones. El 17 de octubre, las ventas activas superaron las compras en 490,400 SOL, y ese día el OI disminuyó en 366,700, siendo la mayor reducción diaria en cinco días.
La mañana del 22 de octubre, $SOL volvió a 105.56 USD durante la sesión, y el OI en los principales exchanges continuó disminuyendo simultáneamente. El precio retrocedió un poco desde el máximo de 109.20, y el apalancamiento sigue retirándose. CORE es una altcoin de pequeña capitalización, sin un estándar unificado de ballenas en la industria (a diferencia de BTC con un umbral fijo de ≥1000 BTC, o ETH comúnmente con ≥10000 ETH). Generalmente, en la comunidad se usan dos umbrales para rastrear CORE (Nansen / Lookonchain): 1. Ballenas CORE (capaces de mover el mercado): ≥1,000,000 CORE 2. Grandes poseedores / categoría tiburón: 100,000 a 1,000,000 CORE Características clave (la mayor diferencia con BTC y ETH) 1. Concentración de tokens extremadamente alta Las primeras carteras incluyen: la tesorería de Core DAO, contratos de bloqueo de equipo/inversionistas, contratos de staking, y carteras frías de exchanges. Las 10 primeras direcciones poseen una proporción muy alta de la circulación, lo que es la razón fundamental por la que la volatilidad de CORE es mucho mayor que la de BTC/ETH. 2. No hay un número oficial fijo e inmutable - Para la categoría ≥1,000,000 CORE: el número de direcciones en tiempo real suele ser de decenas (varía dinámicamente, cambia con desbloqueos, staking y transferencias) - Para la categoría ≥100,000 CORE (grandes poseedores): cientos de direcciones Muchas direcciones son contratos de staking, tesorería de la fundación o reservas de exchanges, no grandes poseedores individuales. Las ballenas independientes que pueden vender libremente y operar activamente son mucho menos que el número de direcciones. 3. Punto problemático de datos: Las estadísticas on-chain de CORE no están tan maduras como las de BTC o ETH, Santiment y Glassnode no ofrecen estadísticas estables especializadas en ballenas como para BTC o ETH, solo se puede consultar en Core ScanCriterios para clasificar a las ballenas (grandes poseedores) de Dogecoin (DOGE) (estándar común en el mercado) - 🐬Delfín: 1 millón a 10 millones de DOGE - 🦈Tiburón: 10 millones a 100 millones de DOGE - 🐳Ballena: ≥100 millones de DOGE (puede influir notablemente en el mercado) - 🦑Super ballena: ≥1,000 millones de DOGE (nivel institucional / de exchange) Cantidad y situación de las participaciones Según estadísticas de Santiment: hay aproximadamente más de 140 billeteras con ≥100 millones de DOGE, estas direcciones en conjunto poseen más de 108 mil millones de DOGE, con una concentración de tokens mucho mayor que BTC y ETH. Punto clave: el primer lugar en la lista de ricos en la cadena no es un gran inversor individual, sino la billetera fría custodiada por Robinhood (aproximadamente 27.2 mil millones de DOGE, cerca del 17.5% del suministro circulante), que contiene monedas de cientos de miles de pequeños inversores, no de una sola persona; el segundo lugar es Upbit y el tercero Binance, que también son billeteras custodiadas por exchanges, pertenecientes a la custodia de activos de usuarios, no ballenas privadas. La legendaria súper dirección que supuestamente poseía cerca del 30% de DOGE fue dividida a finales de 2021, ya no es un solo gran poseedor. Características (en comparación con las ballenas de BTC/ETH) 1. DOGE es una moneda meme, con menor liquidez en el mercado; una gran transferencia o venta masiva de un verdadero gran poseedor privado puede causar fluctuaciones mucho más violentas que en BTC o ETH, fácilmente derrumbando el sentimiento y desencadenando liquidaciones en cadena. 2. Alta concentración de tokens: las 10 principales direcciones en conjunto representan el suministro circulanteAnálisis en cadena principal (Santiment) define las direcciones con ≥1000 BTC como ballenas BTC (whales) - Estadísticas más recientes: 2044 direcciones con ≥1000 BTC, que en conjunto poseen aproximadamente 7.17 millones de BTC, representando cerca del 36% del suministro circulante ¡Pero! Dirección ≠ persona/entidad real independiente, este es el error más común: Incluye: billeteras frías de exchanges, direcciones de custodia de ETF, billeteras de reserva de plataformas, no son todos grandes individuos. Por ejemplo, un exchange puede tener varias de estas direcciones ballena, pero en realidad pertenecen a la misma entidad. Segmentación más detallada (otra clasificación) - Tiburones: 1000–5000 BTC - Ballenas: 5000–10000 BTC (ballena en sentido estricto) ≈100 direcciones - Ballenas jorobadas (super ballenas): >10000 BTC, menos de 100 direcciones, aquí están MicroStrategy, el gobierno de EE.UU., grandes fortunas tempranas, grandes custodios Dos errores clave 1. No se puede saber con precisión el número real de “ballenas”: una persona puede controlar decenas de billeteras; una billetera puede contener fondos de muchos usuarios (exchange), en cadena solo se cuentan direcciones, no se puede distinguir la entidad detrás. 2. Los umbrales varían según la plataforma: algunos medios son más laxos y llaman grandes tenedores a quienes tienen ≥100 BTC, lo que eleva el número a casi 20,000 direcciones, no se debe confundir. Resumen simple en una frase Según el criterio más usado en la comunidad 1 #MetaQ3RevenueBeat Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 60,8 mil millones de USD, un aumento del 28%, muy impresionante, pero el flujo de caja libre se redujo drásticamente a solo 784 millones de USD, una caída del 91%, el nivel más bajo en cuatro años. Un trimestre consumió 31,08 mil millones de USD en gastos de capital, con una previsión anual de entre 130 y 145 mil millones de USD.
Microsoft tiene Azure, Google tiene Cloud, Amazon tiene AWS, todos pueden vender capacidad de cómputo. Meta no. Entonces, ¿de dónde proviene realmente este dinero? ¿Publicidad o el nuevo asistente Muse lanzado recientemente?
$META $BTC 【ETH supera los 2500 dólares, ¿los bajistas ya no pueden presionar?】
$ETH esta vez parece más un contraataque tras la disminución de la presión de venta. El 21 de octubre, ETH subió desde cerca de 2435 dólares hasta superar los 2515 dólares, recuperando el nivel de 2500 dólares. Tras una caída continua, queda la duda de si los bajistas podrán seguir presionando el precio hacia abajo.
Según los datos de derivados, en 24 horas se liquidaron posiciones cortas por aproximadamente 28.3 millones de dólares y posiciones largas por unos 4.9 millones de dólares, claramente más bajistas fueron forzados a salir; al mismo tiempo, el interés abierto creció alrededor de un 1.3%, lo que indica que aún entran nuevas posiciones. Esto muestra tanto un efecto de short squeeze como señales de que el capital sigue apostando, pero aún no se puede confirmar que la compra en spot haya tomado el control total.
El ETF de ETH en spot había tenido salidas continuas, pero el 21 de octubre se revirtió a una entrada neta de aproximadamente 31.2 millones de dólares; esta recuperación en un solo día no es suficiente para confirmar un retorno sostenido de fondos institucionales.
Ahora hay que vigilar si se mantiene el nivel de 2500 dólares y si se puede absorber la presión de venta en el rango de 2530 a 2550 dólares. Mantenerse y continuar con volumen creciente dará oportunidad para que el contraataque continúe; si vuelve a caer por debajo de 2500 dólares, hay que tener cuidado porque podría ser solo un repunte a corto plazo provocado por el cierre de posiciones cortas.
A corto plazo la tendencia es alcista, el mercado está en fase de contraataque y prueba, pero aún falta una confirmación con apoyo en spot para un cambio de tendencia definitivo.Ranking de fuerza del mercado
Deslizamiento medio en 5 minutos, estimado según el mercado
$DNA tiene un deslizamiento más alto en compras del mismo monto. Simulación de deslizamiento en compras/ventas a escala de 10,000 es 0.33%/0.23%, y a 100,000 es 2.68%/1.66%. La asimetría es un problema de ejecución, no una señal de subida o bajada.
$IRYS reduce el costo de ventas grandes. La simulación de deslizamiento en ventas a escala de 100,000 bajó de 1.67% a 1.38%. La mejora en costos puede restaurar moderadamente el volumen de órdenes, aún basado en niveles medidos.
$DOOD al aumentar el tamaño de la orden, el deslizamiento en ambos lados de entrada y salida aumenta notablemente. Simulación de deslizamiento en compras/ventas a escala de 10,000 es 0.12%/0.13%, y a 100,000 es 0.76%/0.62%. Para grandes órdenes se estima primero con el costo de nivel 100,000, no con el de 10,000.La información de esta noticia es clara: Ethereum Institutional está contratando un responsable para la región Asia-Pacífico en Tokio, enfocándose en bancos japoneses, infraestructuras del mercado financiero, compañías de gestión de activos y empresas, además de organizar encuentros y presentaciones dirigidas a instituciones financieras e inversores institucionales, impulsando a Ethereum como la infraestructura de servicios financieros de próxima generación.
Mi juicio es: esto representa un beneficio estructural a largo plazo, pero el impacto en el precio a corto plazo podría estar sobreestimado. Contratar a un responsable regional indica que el proyecto está preparado para considerar el mercado japonés como un módulo de negocio operativo continuo, no solo para una presentación puntual y luego retirarse.
Desde la perspectiva de revisión de código, la lógica central tiene tres niveles: primero, la colaboración con instituciones financieras japonesas podría traer demandas de cumplimiento más estrictas y estables; segundo, una vez que bancos y gestores de activos entren, el enfoque cambiará de "si se puede usar" a la custodia, liquidación, control de riesgos y auditoría; tercero, los encuentros institucionales pueden aumentar el reconocimiento en la industria, pero reconocimiento no significa que el capital se materialice inmediatamente, ya que hay procesos de aprobación, desarrollo de productos y adaptación regulatoria en medio.
Los posibles bugs también son evidentes: la contratación es solo un paso preparatorio, no significa que ya se haya firmado o generado ingresos; la "adopción institucional" tampoco se traduce necesariamente en demanda directa en la cadena. Si yo fuera a modificar este juicio, lo marcaría como "señal fundamental fortalecida, catalizador a corto plazo por verificar", y seguiría observando si aparecen casos concretos de cooperación y ejecución. Por favor, ayúdenme a revisar: ¿creen que esta contratación afectará primero al negocio financiero regulado en Japón o es más probable que solo influya en el sentimiento del mercado?Si SpaceX y Tesla realmente se fusionan, el mayor desafío podría ser lograr que los accionistas menos entusiastas también estén dispuestos a votar.
Musk ya confirmó que ambas compañías establecieron comités especiales de directores independientes para evaluar la posible fusión. También mencionó que Tesla necesita alcanzar un umbral de apoyo de aproximadamente la mitad de todas las acciones, no solo la mayoría de los votos emitidos. El procedimiento final aún debe basarse en los documentos formales de la transacción.
Esta diferencia es muy importante. El gran apoyo en línea a la fusión no se traduce directamente en suficientes votos a favor. La falta de participación de los accionistas también podría dificultar el avance de la transacción.
Por eso, por ahora no tomaré la popularidad de la discusión como una probabilidad de que se concrete, ni asumiré que la transacción ya está acordada solo porque se formó el comité. Se necesita un plan concreto para que los accionistas sepan exactamente qué están apoyando.
Puedo entender el atractivo de combinar automóviles, comunicaciones satelitales e IA, pero también me preocupa que mientras más negocios haya, más difícil será para los accionistas comunes entender por qué poseen esta empresa.
Algunos compran Tesla porque creen en los autos y la conducción autónoma; otros compran SpaceX porque confían en Starlink y los negocios de computación. Después de la fusión, quienes originalmente eligieron diferentes negocios tendrán que aceptar un mismo portafolio de activos.
Cuando llegue la etapa de votación, espero que todos tengan materiales suficientemente claros, y no solo den su aprobación por gustarles Musk.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ En la reunión de octubre sobre la política monetaria, hay un detalle que fácilmente se pasa por alto: no hay nuevas previsiones económicas ni gráfico de puntos.
Esto significa que el mercado tiene menos material directo para contar "cuántas subidas de tasas quedan", y la atención se concentra más en el lenguaje de la declaración y la conferencia de prensa. Cómo se modifique una palabra puede ser amplificado una y otra vez.
Creo que esto hará que "pausar las subidas de tasas" sea más difícil de negociar.
Si el resultado cumple con las expectativas, todos rápidamente se enfocarán en la próxima reunión. Cuánto espacio de ajuste quiere reservar la Reserva Federal y si hay cambios en la descripción del riesgo inflacionario podrían influir más en la fijación de precios futura que la tasa de interés sin cambios en esa ocasión.
Pero tampoco hay que interpretar cada frase como una promesa. Los funcionarios expresan su juicio en ese momento; si los datos cambian después, la política también puede cambiar. Los que más pierden son los que escuchan una respuesta definitiva en una frase y luego mantienen esa posición a lo largo del camino.
En esta ronda prefiero dejar un margen para el juicio. Después de la reunión, primero veamos cómo el mercado ajusta las expectativas de tasas futuras y luego si ese ajuste puede mantenerse.
A medida que se acerca la reunión, la información será cada vez más densa y el tono más definido. Pero no tener el gráfico de puntos no significa que alguien pueda dibujar uno en lugar de la Reserva Federal. Para BTC, no compres todo el relajamiento de los próximos meses solo porque escuchaste la palabra "pausa".
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ En el informe financiero de Meta esta vez, lo que menos debería descartarse a la ligera son esos gastos legales.
Los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente 64,600 millones de dólares, un aumento interanual del 26%, pero los gastos crecieron aún más rápido, incluyendo alrededor de 9,890 millones de dólares en costos relacionados con acuerdos legales. Excluir estos gastos, por supuesto, ayuda a observar la operación diaria; pero el costo económico que finalmente asumen los accionistas no desaparece solo por cambiar la métrica de ganancias.
No soy pesimista sobre la capacidad de Meta para generar ganancias en su negocio principal. Los ingresos por publicidad aún pueden crecer, lo que indica que tiene la capacidad de seguir apoyando las inversiones. Pero si las disputas legales generan una factura grande cada cierto tiempo, eso debe considerarse en la evaluación a largo plazo del negocio, y no solo decir en cada informe financiero que "esta vez es especial".
Por otro lado, la infraestructura de AI sigue consumiendo dinero. El flujo de caja operativo del tercer trimestre fue de aproximadamente 32,800 millones de dólares, mientras que el gasto de capital y el pago principal de arrendamientos financieros fueron alrededor de 34,900 millones de dólares, por lo que el flujo de caja libre ya es negativo.
Estos números me hacen pensar que Meta ahora necesita manejar varias cosas muy costosas al mismo tiempo. El negocio de publicidad debe seguir creciendo, los nuevos negocios deben demostrar retorno, y los problemas legales existentes deben ser gestionados.
Puedo aceptar que la empresa invierta para el futuro, y también puedo aceptar que en algún trimestre el flujo de caja no se vea bien. Pero espero que los accionistas escuchen la factura completa. Cuanto más fuerte es la capacidad operativa, menos necesario es elegir solo los números de ganancias más atractivos para presentar.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Lo que más me alivió de Tesla esta vez fue que finalmente volvió a generar flujo de caja libre positivo. Pero esta sorpresa hay que analizarla por partes.
El flujo de caja libre del tercer trimestre fue de aproximadamente 1,500 millones de dólares, y la empresa al mismo tiempo redujo la previsión de gasto de capital anual de unos 25,000 millones a unos 20,000 millones de dólares. La operación generó más efectivo, y el ritmo del gasto en inversiones también cambió; no se puede interpretar toda la mejora como si vender autos de repente se volviera especialmente rentable.
No hay nada criticable en gastar menos. Si los proyectos pueden organizarse con más eficiencia, no es necesario gastar todo el presupuesto solo para demostrar confianza en el futuro. El dinero de los accionistas no es para mostrar determinación.
Lo que me importa es si la reducción de inversión proviene realmente de una mejora en la eficiencia o si algunos proyectos se postergaron. Si se mantienen los tiempos de entrega y los objetivos a largo plazo, este ajuste es digno de reconocimiento; si solo se está aplazando el dinero que se debe pagar hoy para mañana, entonces la necesidad de fondos futuros sigue siendo un factor.
El aumento del margen bruto de los autos y el flujo de caja positivo al menos hacen que la situación operativa sea un poco más cómoda que lo que se temía antes. Pero la utilidad neta sigue bajo presión, lo que también recuerda a todos que la recuperación aún no está completa.
Ahora estoy dispuesto a elevar un poco las expectativas, pero espero que la gerencia explique claramente los detalles del recorte de gastos. Guardar efectivo primero es bueno, pero después hay que demostrar que ese dinero ahorrado no retrasará el negocio.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC subió rápidamente a 84,654 en la madrugada y luego cayó rápidamente, ahora cotiza cerca de 82,930, con una corrección de más del 2%; ETH cotiza a 2,449, con un desempeño más débil que BTC.
Doble liquidación por apalancamiento. En 24 horas, la liquidación total en la red fue de 269 millones, con posiciones cortas por 189 millones siendo liquidadas. Pero los nuevos apalancamientos que compraron tras la subida también fueron castigados por la caída, sufriendo ambos lados, largos y cortos.
Divergencia en el flujo de capital. Ayer, el ETF spot de BTC tuvo una entrada neta de 524 millones (tercer día consecutivo), con IBIT y FBTC como principales fuerzas; pero el ETF de ETH solo recibió 14.9 millones, menos del 3% de BTC. El capital está claramente sesgado hacia BTC.
Los grandes ballenas están rotando posiciones. Un gran ballena vendió 1,847 BTC en 11 días (aprox. 153 millones) para comprar 63,700 ETH (precio promedio 2,400). Pero ETH no se fortaleció, lo que indica que la presión de venta del ETF y la debilidad superan la demanda en cadena.
Presión macroeconómica. La relajación geopolítica convive con sanciones entre EE.UU. e Irán, y el petróleo Brent superó los 111 dólares. Se acerca la reunión del FOMC, el mercado mantiene una probabilidad de tasa de interés alrededor del 70%, y la expectativa de aumento en diciembre persiste, dificultando una ruptura unidireccional a corto plazo.
Niveles clave:
Por debajo de BTC, la zona 82,500-83,000 es un área de intercambio de posiciones concentradas; si se rompe, el siguiente soporte está en 81,500; por encima, 83,500-84,000 es resistencia intradía.
Para ETH, el soporte clave está en 2,437; si se rompe, se expone 2,420; la resistencia está entre 2,473-2,476.
En resumen: los cortos fueron liquidados, los que compraron en la subida sufrieron pérdidas, el ETF favorece a BTC pero ETH no puede seguir el ritmo. #La tasa de margen bruto de automóviles de Tesla en el tercer trimestre se recupera, el flujo de caja libre se vuelve positivo $BTC Gran pastel
Anoche y la noche anterior subió seguido, pero primero hizo un falso rompimiento para barrer la liquidez, no pudo mantenerse entre 83300-83800.
Por eso la corrección es razonable.
Al contrario, seguir esperando 85000-86000 no es razonable. Esa zona es tanto una zona de oferta como una zona de alta concentración de operaciones, la presión de venta es muy fuerte. Además, después de romper 84000, los cortos entrarán y las posiciones largas cerrarán, todo son órdenes de venta que presionan hacia abajo.
Ahora que ha bajado, alguien pregunta si el alza terminó. La clave está en el soporte entre 82000-81500. Si se mantiene, puede rebotar un poco a corto plazo; si no, habrá una caída depredadora.
Ya hemos reducido posiciones cortas, ahora vigilamos el soporte en 82000-81500.
Se observa de forma sincronizada con Ethereum.
$ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东能源风险升温，国际油价维持高位
【El Brent supera los 110 dólares, ¿lo que realmente asusta al mercado no es la escasez de petróleo?】
El 21 de octubre, el crudo Brent $BZ cerró en 108.82 dólares, y hoy subió aún más, superando los 110 dólares. El riesgo en Medio Oriente sigue aumentando, con ataques a instalaciones saudíes y amenazas al transporte de petroleros; en el mercado petrolero ya no solo se negocia la producción, sino también si el petróleo puede transportarse de manera segura.
Las reservas de crudo en Estados Unidos disminuyeron en 3.06 millones de barriles en una semana, una caída mucho mayor a la esperada, lo que avivó los precios del petróleo. Sin embargo, las reservas de productos refinados aumentaron en 1.68 millones de barriles, lo que indica que no se puede simplemente equiparar la caída en reservas de crudo con una escasez de todos los combustibles. Actualmente, lo más complicado son las interrupciones en el transporte, seguros y refinación; la recuperación del suministro no necesariamente reducirá inmediatamente los costos finales.
Trump afirmó que no lanzará una nueva ronda de ataques contra Irán antes de las elecciones intermedias, lo que reduce temporalmente las expectativas de una escalada inmediata, pero las negociaciones entre EE.UU. e Irán no han avanzado, por lo que el mercado sigue inquieto. Los altos precios del petróleo también aumentarán los costos de transporte y producción, incrementando la presión inflacionaria; pero esta cadena de transmisión no significa necesariamente que el mercado de valores o BTC deban caer.
Para juzgar si el precio del petróleo puede bajar, no solo hay que fijarse en las declaraciones diplomáticas, sino también en si el paso por el estrecho de Ormuz es estable y si las instalaciones energéticas continúan operando. Mientras el riesgo en el transporte no se elimine, será difícil que el precio del petróleo baje solo con algunas palabras de distensión.¿Es esta recuperación de las acciones de almacenamiento una oportunidad para comprar en el fondo o solo un destello final?
Primero, veamos los datos: los aumentos de precios aún no se detienen. TrendForce pronostica que en el cuarto trimestre el precio contractual de NAND subirá entre un 15% y un 20%, y los SSD empresariales subirán aún más; JPMorgan también elevó sus expectativas de precios para DRAM en el cuarto trimestre, con un aumento del 10% al 15%. La escasez es real.
Luego, en cuanto al precio de las acciones, la situación es un poco contradictoria: SanDisk ha subido alrededor de un 480% este año, Micron un 220%, y las principales posiciones en la lista de mayores aumentos son todas de almacenamiento; pero en Corea, Hynix ha caído un 30% desde su pico a finales de septiembre, y el KOSPI ha tenido grandes altibajos.
Hay dos puntos de discrepancia: primero, los gigantes están invirtiendo mucho en expansión de producción, ¿podría la escasez actual convertirse en un exceso para el próximo año? Segundo, la competencia de los fabricantes chinos está aumentando, ¿cuánto tiempo más podrán mantener el poder de fijación de precios?
Mi opinión: esta vez es diferente, la demanda de AI está impulsando el almacenamiento de ser una acción cíclica a un "vendedor de agua", la corrección parece más una expulsión de burbuja que un pico cíclico. El veredicto real llegará a fin de mes: los informes financieros de Hynix, Samsung y SanDisk se publicarán consecutivamente, y los números hablarán. #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $MU ETF compró 550 millones en dos días, ¿por qué BTC sigue estancado en 84,000?
Los datos no mienten: el ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta de 527 millones de dólares el lunes (la mayor en casi un mes), sumando unos 550 millones en dos días, y solo IBIT absorbió 665 millones; las instituciones están comprando con dinero real.
¿Pero BTC? Tocó 84,900 y volvió a caer cerca de 84,000. El problema no está en la demanda, sino en la presión de venta y las expectativas:
Primero, la reunión del FOMC de octubre es la próxima semana, "pausar el aumento de tasas" es casi seguro, pero la sombra de "tasas altas por más tiempo" no se ha disipado, por lo que el capital macro no se atreve a apostar fuerte;
Segundo, el rango de 85,000-87,000 es una zona de fuerte resistencia desde septiembre, cada subida provoca ventas para liberar posiciones;
Tercero, el índice de miedo y codicia está en 68, ligeramente codicioso, hay ánimo de comprar en alza, pero no es sostenible.
(Posiciones virtuales rastreadas: dos en 81,500 y 80,800, el umbral de 80,000 no se rompe ni se mueve — totalmente ficticio)
Conclusión: el ETF es dinero lento, dinero lento solo sostiene el fondo, no enciende el mercado. Para que suba fuerte, hay que esperar a que el FOMC concluya y que se mantenga por encima de 85,000. #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC El último pago en efectivo de BWOW llegó hoy, poniendo fin a la presión de salida del mercado para el ETF de Dogecoin. El 22 de octubre, Bitwise distribuyó efectivo a los accionistas restantes según el valor neto del día anterior, marcando la salida oficial de este ETF de Dogecoin que estuvo listado por menos de un año. Las aproximadamente 8.2 millones de DOGE que poseía se convirtieron en efectivo el 14 de octubre, por un valor inferior a 700,000 dólares; en comparación con el volumen diario de transacciones de DOGE, esta presión de venta es insignificante.
Este tipo de noticias negativas tiene tres características: conocidas, únicas y limitadas. El calendario se anunció el 10 de septiembre, y el mercado lo digirió durante más de un mes; la venta ocurrió solo una vez, sin repetición; y el volumen está limitado a un nivel de millones de dólares. Hoy se concretó la distribución, declarando el fin de la presión de venta pendiente.
Tras la salida de BWOW, en Estados Unidos quedan solo tres ETFs de Dogecoin al contado: DOJE de REX-Osprey, GDOG de Grayscale y TDOG de 21Shares. La categoría en conjunto ha tenido una entrada neta acumulada de aproximadamente 12 millones de dólares, reduciendo los canales de cuatro a tres, y los productos existentes asumirán la demanda de asignación original. La lección de BWOW no está en $DOGE en sí, sino en su posicionamiento: los compradores de ETF y los usuarios de aplicaciones cripto son dos grupos diferentes. Quien pueda conectar esta brecha podrá capturar una parte del mercado dentro del trío dominante.Datos hasta las 13:12, BTC 82,776, la amplitud total del mercado menos del 1%, nadie se atreve a moverse en todo el día. Este tipo de mercado es el más aburrido y también el más engañoso: el único que va en contra es ZEC, que sube 2.47% hasta 1,284. Primero, expliquemos cómo ZEC va en contra de la tendencia. El volumen abierto aumentó un 24% en un día, el precio solo subió un 12%, la tasa de financiamiento anualizada se calcula en 10% — lo que significa que los largos están pagando a los cortos todos los días para aguantar, y solo el costo de mantener la posición en un mes se acerca a un punto. Lo contraintuitivo está aquí: la diferencia ponderada del volumen de operaciones es negativa, en este tramo en que el precio sube, el volumen que impulsa el precio disminuye y el volumen que compra aumenta. No sube dinero nuevo, sino cobertura de cortos. La actualización de noviembre que triplica la velocidad de pago ya tiene fecha; la versión Ironwood del 28 de julio ya se implementó una vez, y pueden revisar cómo fue el comportamiento después de esa implementación. El contraste histórico está aquí: después del impacto de marzo de 2020, el primer rebote fue todo cobertura de cortos, y en noviembre de 2022 fue igual, solo después de la cobertura se discutió la dirección. El mercado antes y después de la realización de noticias nunca está del lado de los que compran en máximos — he visto esta situación por muchos años, y solo quienes han sufrido pérdidas la recuerdan. Venta en corto de ZEC | apertura 1,284.55 | toma de ganancias 1,225.85 | stop loss 1,319.77. He visto muchos que aún persiguen en esta posición. Las 3 opciones de esta ronda: 📉 1. Venta en corto de ZEC | apertura 1,284.55 | toma de ganancias #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Actualmente, el mercado en general espera que en el FOMC de octubre se mantengan las tasas sin cambios, y la pausa en el aumento de tasas casi se considera un consenso, pero bajo ese consenso hay variables ocultas.
Primero, los datos de inflación son volátiles, los precios de la energía se elevan debido a conflictos geopolíticos, lo que podría provocar un nuevo repunte de la inflación, dejando espacio para que la Reserva Federal considere futuros aumentos de tasas;
Segundo, la resiliencia del mercado laboral supera las expectativas, la economía no se enfría, lo que implica que el tiempo de mantenimiento de tasas altas se prolongará;
Tercero, el enfoque está en el gráfico de puntos y el tono del discurso después de la reunión; incluso si no hay aumento esta vez, si se emite una guía con sesgo hawkish, afectará directamente a los activos de riesgo.
Para activos de riesgo como BTC y ETH, el verdadero riesgo no es si habrá aumento esta vez, sino "cuánto tiempo se mantendrán las tasas altas". En la etapa actual, el mercado es susceptible a la volatilidad de las expectativas, no apueste fuertemente por el resultado antes de tiempo, espere pacientemente la señal definitiva.
$BTC $ETH #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Este informe financiero es un típico caso de aspectos positivos y negativos. Lo positivo: ingresos y guía para el cuarto trimestre superan las expectativas, fuerte crecimiento en el negocio publicitario; lo negativo es un pago único y elevado por conciliación legal, sumado a la presión en gastos de capital por el aumento en inversiones en AI, flujo de caja libre negativo, y la propuesta de emisión de nuevas acciones para financiamiento, lo que puede frenar algo el entusiasmo por comprar.
Aunque después del cierre hubo una subida seguida de una caída, la superación de expectativas en los ingresos es un beneficio sustancial. Mientras el mercado considere que los gastos legales son un evento único y no recurrente, el precio de la acción tenderá a subir; pero si los inversores empiezan a preocuparse por la incapacidad de las inversiones a largo plazo en AI para generar retornos, podría haber presión de venta. En resumen, la probabilidad de subida es relativamente mayor. Las ganancias del tercer trimestre de Tesla revelan un cambio importante más allá de las ventas de vehículos.
Aunque la ganancia neta cayó un 43%, su negocio de almacenamiento de energía desplegó 13.7 GWh y logró un margen bruto del 33.1%. El flujo de caja libre también se volvió positivo con $1.53B.
Mientras tanto, más de 1.7 millones de clientes están pagando por FSD, mientras Tesla continúa desarrollando Robotaxi y Cybercab.
La pregunta es si estos negocios pueden convertirse en los principales motores de crecimiento a medida que la competencia en vehículos eléctricos se intensifica.Bajo la luz quirúrgica, cuando esta célula miocárdica de Micron recupera repentinamente la actividad eléctrica tras un período de isquemia con caídas continuas, no te apresures a celebrar: eso es un signo típico de lesión por reperfusión, y cada rebote en el monitor puede ser el preludio de una arritmia cardíaca fatal.
Para mí, todo el sector de chips de memoria es como un ventrículo izquierdo que acaba de sufrir una isquemia aguda. La caída inicial es un espasmo coronario, el flujo sanguíneo se detiene bruscamente y el miocardio se paraliza. Ahora el rebote no es más que una contracción compensatoria tras la apertura precaria de la circulación colateral; la troponina aún no ha vuelto a la línea base. La verdadera lesión no está en el gráfico de velas, sino en la reserva de perfusión miocárdica medida por el retorno de inversión en IA: la angiografía muestra que el flujo distal con clasificación TIMI se mantiene en nivel 2, sin mejorar.
Samsung y SK Hynix actualizan sus líneas de producción NAND, conozco bien esa jugada. Es como forzar una angioplastia con balón y colocar un stent en una arteria coronaria ya estrecha: a corto plazo el lumen se agranda y la resistencia al flujo disminuye, pero el riesgo de desgarro endotelial y reestenosis dentro del stent aumenta simultáneamente. ¿La expansión avanzada de empaques de Nvidia? Eso es como poner un ECMO temporal al corazón, mantiene los signos vitales, pero nadie atiende la reestructuración metabólica del miocardio. Ustedes ven capacidad productiva, yo veo la función cardíaca postoperatoria: la fracción de eyección por unidad de gasto de capital está disminuyendo.
El reporte financiero de SK Hynix se acerca, es como una biopsia rápida intraoperatoria. Tres muestras de tejido — demanda, precio y rentabilidad — se congelan y se analizan en media hora para determinar si es una parálisis miocárdica reversible o un infarto transmural. Si es lo primero, la recuperación puede esperar; si es lo segundo, el segmento ST ya está elevado, no cuenten fluctuaciones.
La correlación con $xMSTR es aún más clara. Es la respuesta refleja hemodinámica sistémica a un evento cardíaco: la resistencia vascular sistémica aumenta compensatoriamente, pero la presión venosa central no engaña. El precio del token es un indicador de perfusión periférica; el tiempo de recarga capilar prolongado indica que el gasto cardíaco no se ha recuperado.
Cuando suena la alarma del monitor, los familiares solo miran los números en pantalla, el cirujano solo mira el campo quirúrgico. Así que mientras esa acción alcista sigue latiendo, mis pinzas hemostáticas ya están sujetando el punto real de sangrado: no suturo, solo marco. #memorychipstocksreboundPrimero piensa en el peor escenario: si el ajuste del mecanismo de consenso introduce nuevos problemas de coordinación, lo que podría verse afectado es la fiabilidad de la confirmación de transacciones. Como alguien que ha trabajado en gestión de riesgos, al ver este tipo de cambios fundamentales, suelo analizar primero los escenarios de fallo y luego las mejoras de rendimiento.
Según la información de GitHub, Ben Edgington presentó el 21 de octubre un borrador EIP para "desacoplar el consenso" en la capa central, proponiendo separar la votación de la cabeza de cadena disponible del beacon chain de la prueba de finalización para mejorar la resistencia a la reorganización. Mi juicio es que esto tiene sentido para el diseño de seguridad a largo plazo de Ethereum, pero no es suficiente para considerarlo un beneficio a corto plazo para $ETH.
⚠️ Estaré atento a dos puntos de riesgo. Uno es la incertidumbre en la implementación: presentar un borrador no significa que se apruebe, y mucho menos que se implemente; contar el objetivo de diseño como un logro prematuro puede sobrevalorar la importancia de la noticia.
El otro es la coordinación entre mecanismos. Si tras separar los dos tipos de votación surge una desincronización, será necesario un análisis más profundo para garantizar la finalización en situaciones anómalas. Esta es mi deducción, no un problema ya expuesto en el borrador.
Un consejo práctico para la gente común: mantengan separados el "juicio sobre avances técnicos" y el "máximo riesgo asumible por operación"; no relajen su presupuesto de riesgo solo por apoyar una dirección. Frente a noticias que aún están en fase de borrador, ¿cuánto suelen establecer como stop loss por operación? ¿Lo calculan según la caída del precio o como proporción del total de fondos en la cuenta?