Orbit Post Sitemap
Trh často říká, že nejtemnější chvíle jsou obvykle těsně před úsvitem, kdy bratři Bāibǎi a další velcí influenceři již prodali se ztrátou a odešli z trhu. Nedávný trh klesá jednostranně, téměř nedává šanci na odraz nebo korekci.
Anthropic je hluboce propojen s dodavatelským řetězcem pro úložiště a polovodiče, Hynix a Micron jsou jeho strategickými investory. Pokud budou následné finanční výsledky Anthropic lepší než očekávání, může to obnovit tržní očekávání poptávky po HBM a AI úložištích a oživit sektor; naopak, pokud výsledky nebudou podle očekávání, dále to potlačí ocenění tohoto segmentu.
Index Philadelphia Semiconductor zaznamenal největší denní pokles od března 2020, SOXL, SanDisk a Hynix společně prudce klesly, tlak na prodej se soustředil, mnoho býků nevydrželo tlak a rozhodlo se prodat se ztrátou, krátkodobá tržní nálada vstoupila do extrémní paniky.
Z pohledu trhu po sérii prudkých poklesů došlo k mírnému krátkodobému odrazu, nyní je fáze hromadného úprku z panického trhu.
Z charakteristik trhu je pravděpodobné, že vstupujeme do oblasti dna, ale nelze to přímo potvrdit jako dno.
Tržní panika a úprk kapitálu jsou běžné znaky dna,
ale rizika stále přetrvávají: regulace AI a očekávání snížení kapitálových výdajů budou nadále tlačit sektor dolů.
Není třeba se příliš děsit po sérii velkých červených svíček, lze postupně sledovat a vybírat vhodné příležitosti k nákupu za nízké ceny, nikoli však vsadit vše najednou na dno.
Dlouhodobá logika sektoru polovodičových úložišť nebyla zcela vyvrácena, současný velký pokles je hlavně emocionální panikou a srážkou ocenění, ale je třeba dávat pozor, že pokud budou kapitálové výdaje na AI nadále klesat, fundamenty zůstanou pod tlakem.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Přímo poslat pacienty, kteří ještě neměli předoperační rozhovor, do operačního sálu, kde už probíhá mimotělní oběh — to je skutečná situace, do které většina nováčků na tomto trhu vstupuje.
Podstata tohoto oznámení je kolektivní předoperační vzdělávání. Nechť ti, kteří už měli otevřenou hrudní dutinu, otevřou na stůl komplikace, noci, kdy se rozpadly stehy, a paniku na pooperačním monitorovacím oddělení. Pracuji v kardiochirurgii dvacet let a nejvíce si cením nikoli úspěšných případových zpráv, ale diskuzí o úmrtích a komplikacích — pěkná prezentace jen dokazuje jistou ruku chirurga, skutečnou srdeční křivku předloží jen neúspěšné případy.
Největší omyl nováčků je považovat „tady nejsou hloupé otázky“ za výmluvu. Na operačním stole je tichý asistent nebezpečnější než krvácení. Ptát se znamená předoperační vyšetření, laboratorní výsledky, koronární angiografii; neptat se je jako jít na pódium s nediagnostikovanou disekcí aorty, kdykoliv tlak kolísá, není už žádná šance na záchranu.
Podívejme se na propojení tokenizovaných amerických akcií a mateřských akcií, je to jako transplantovaná srdeční chlopeň: hemodynamicky shodná, ale odmítání přichází s časem. Otevírací a zavírací hodiny mateřské akcie jsou pravidelný sinusový rytmus, zatímco na blockchainové straně je 24hodinová fibrilace síní bez skutečné diastoly. Umístit stop-loss na noční stranu protějšího břehu je jako čekat na dobití defibrilátoru v okně srdeční zástavy — před výbojem je myokard už nevratně poškozen.
Cenový propad je jen symptom. Skutečná biopsie je perfuze: hypertrofie stěny komory způsobená pákou, pokles perfuzního tlaku, autonomní dysfunkce v extrémních trzích. Komunita zve špičkové obchodníky na otázky a odpovědi, to je jako výuka zkušeného lékaře, ale výuka nikdy nenahradí rozhodování během operace — ruka je tvoje, kleště jsou tvoje.
Největší nebezpečí není pacient, který se ptá, ale ten, kdo říká „jsem v pořádku“, zatímco EKG už vykazuje elevaci ST segmentu.
Ti, kdo přežijí na pódiu, nejsou ti, kdo se ptají nejvíce, ale ti, kdo slyší změny v průtoku krve dřív, než monitor spustí alarm. #newherestarthere$BTC Po amerických mezitermínových volbách trh nejprve reagoval pozitivně, protože nejistota ohledně toho, kdo bude u moci, byla odstraněna, a tak cena nejprve vzrostla. Následně však trh začal přehodnocovat situaci: demokraté zvítězili, republikáni Donalda Trumpa ztratili obě komory Kongresu, nový Kongres má tendenci co nejdříve ukončit válku na Blízkém východě, což vedlo k prudkému poklesu cen ropy; zároveň nový Kongres preferuje snížení výstavby AI datových center, takže akcie amerických AI hardwarových společností jsou slabé. Výsledkem je, že volby vyřešily pouze otázku „kdo bude u moci“, ale nevyřešily „čím bude ekonomika dál udržovat růst“. Trh po odstranění nejistoty nejprve rostl, ale rychle přešel k obavám z oslabení investic a celkové poptávky, což vedlo k zesílení obav o růst a opětovnému poklesu trhu. Bitcoin během dne krátkodobě drží podporu kolem 75000, krátkodobý odpor je kolem 77000.
$SNDK Podstata tohoto prudkého poklesu v oblasti úložišť spočívá v tom, že řetězec „nekonečná expanze AI datových center → trvalý nedostatek úložišť → trvalý růst cen“ byl současně přerušen politickým rizikem a pochybnostmi o kapitálových výdajích. SanDisk, jehož příjmy z datových center jsou vysoké a jehož ocenění je založeno na optimistickém předpokladu supercyklu, se stal nejvíce zasaženým výlevem emocí. Co se týče toho, zda jde o hlubokou korekci v rámci supercyklu, nebo o signál vrcholu cyklu, názory se velmi liší. JPMorgan stále očekává, že do roku 2027 kapitálové výdaje velkých cloudových firem na AI dosáhnou 1,5 bilionu dolarů, dlouhodobý příběh poptávky tedy nezemřel, ale trh zjevně požaduje nejprve vidět „přeměnu slibů ve staveniště“, aby byl ochoten znovu přiznat prémii.$SNDK V 11 hodin dopoledne, když jsem sledoval tento vývoj SanDisku, málem jsem se zapotil. Včera jsem právě volal po "SanDisku za 800", a včera večer skutečně přesně spadl na 793,7! Ale dnešní hluboký V-obrátkový odraz hned vytáhl cenu zpět na 876, což je nárůst přes 5 %, prostě jako kdyby do huby medvědů házel mouchy.
【Tvrdá analýza a teoretické úvahy】
Z pohledu hodinového grafu č. 1, MACD pod nulovou osou tvrdě vytvořil zlatý kříž a červené sloupce se zvětšily. Z pohledu teorie Chan-lun je to „potvrzení zpětného zásahu střediska“ po prudkém průrazu střediska nad tisíc korun a rychlém testu dolů. Ale to rozhodně není obrat, protože MA20 a MA60 (838/866) nad hlavou stále tlačí dolů jako hora Tai.
Nejvíc mi běhá mráz po zádech z dat na grafu č. 2: podíl býčích účtů vyskočil na 87,39 %, poměr býků k medvědům je 6,93!
Z pohledu behaviorální ekonomie je to extrémní „averze ke ztrátám“, která vyvolává kolektivní slepý nákup na dně. Včera večer, když cena spadla na 793, drobní investoři si mysleli, že je to dno, a šíleně nakupovali. Hlavní hráči vidí těch 87 % tučné kořisti, jak by mohli hned táhnout cenu nahoru? Toto zvednutí ceny je s velkou pravděpodobností jen proto, aby tyto býky nakrmili a zároveň vyčistili pozice těch, co včera večer šli na krátko.
【Moje operace a reflexe】
Na grafu č. 1 jsou vidět mé obchodní stopy, ta ztráta -7,32 je stále živá v paměti. To je lekce! Násilný odraz po přeprodaném stavu je nejnebezpečnější. Podle Kellyho vzorce pro řízení pozic jsem uznal chybu a vystoupil.
Teď nejsem ve spěchu, přísně dodržuji obchodování na pravé straně. Pečlivě sleduji horní hranici na kulatých 900 a tlak klouzavých průměrů, pokud odraz nemá sílu, v operacích$BEAT to je sakra ještě to nekleslo? 0.1 už je stabilní jak dlouho? 4hodinový klouzavý průměr je velmi stabilní, bude to ještě hodně růst? Máme dál držet pozice?
OKX poměr long/short u BEAT (klíčová struktura)
Maloobchodníci: ↓ 2.06 → býčí
Počet velkých držitelů: ↓ 1.30 → býčí
Pozice velkých držitelů: ↓ 0.88 → medvědí
Hlavní směr: medvědí
On-chain (Arkham) pozorování
Hlavní držby jsou velmi koncentrované: TransparentUpgradeableProxy adresa drží cca 30 %, několik Proxy adres dohromady přes 50 % nabídky.
Gate studená peněženka, Genesis Sale Proxy a další mají také velké pozice.
Kolem 1. dne v měsíci se uvolňuje cca 17–22M BEAT (asi 5–6 % celkové cirkulace), týká se to komunity, poradců, nadace a týmu.
V prosinci a lednu bude pokračovat tlak.
Pokrok projektu: existuje mechanismus spalování tokenů, ale tlak na nabídku stále přetrvává
$BTC $ETH #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Největším strašákem pro vrstvu strukturální transformace není zatížení, ale změna generálního dodavatele. Období přechodu amerického Kongresu od konce roku 2026 do ledna 2027 je vakuovou mezerou, kdy se globální riziková aktiva jako mrakodrap rozebírají a nový dozor ještě nevstoupil na scénu.
Demokraté ovládli obě komory, ale do funkce nastoupí až v lednu 2027. V našem oboru říkáme: plány na změnu už byly vydány, ale stavební příkaz ještě není platný — toto přechodné období je nejvíce náchylné k strukturálním nehodám. V tomto okně si Trumpova administrativa ponechala možnost další vojenské akce proti Íránu, což je dočasná podpěra na okraji stavby, která běžně není vidět, ale jakmile politický tlak překročí mez, stává se soustředěným bodem napětí celé budovy. Po nástupu nového Kongresu se pomocí přezkumu rozpočtu a dozorčích slyšení utáhnou šrouby íránské politiky, čímž se dočasná podpěra postupně nahradí oficiálními prvky: struktura bude stabilnější, ale tempo výstavby pomalejší, s více proměnnými a obtížnějším plánováním.
Již třicet let přezkumuji plány a nevěřím vizualizacím, věřím jen třem věcem: zprávě o průzkumu základů, výztužným plánům a datům třetí strany. V kontextu situace mezi USA a Íránem je základna fyzická dodávka ropy a Hormuzského průlivu, výztuž je skutečná síla spojení rozpočtu Kongresu a dohledu, a testování je tržní ocenění rizik na konci řetězce. Pokud některý z těchto tří prvků není dostatečně silný, i když je fasáda krásně nakreslená, je to jen závěsná stěna, kterou rozhýbe vítr.
Podívejme se na produkty jako $XPL, které přetvářejí americké akcie na prefabrikované komponenty na blockchainu a přeshraniční montáž — prefabrikované řešení je samo o sobě pokročilé, s krátkou dobou výstavby a rychlým obratem, ale slabinou prefabrikace nikdy nejsou komponenty, ale spoje. Spoje jsou vyrovnávací cesty, kontrola souladu a hloubka tvorby trhu. Jakmile se geopolitika otřese, první problémy nevznikají v hlavní konstrukci, ale ve svarových spojích. Proto při hodnocení neberu v úvahu výšku příběhu, ale zbytkovou nosnost při prudkých výkyvech: skluz, spread, hloubku trhu — to je jeho skutečné měřené prohnutí, skutečný přístroj, který dokáže odhalit, zda se tato budova při dynamickém zatížení praskne.
Období přechodu není oknem pro trh, ale oknem pro strukturální kontrolu. Považovat toto období za stavební sezónu pro přidávání pater je jako hned na nezatíženou podlahu skládat ocelovou výztuž. #uscongressiranoutlookVčera v noci Nasdaq klesl téměř o 5 %, index polovodičů přímo spadl o 11 %, mnoho lidí bylo v panice, ale opravdu to není nutné.
$SNDK $SKHYNIX
Nejprve se podívejme na nejdůležitější ukazatel – zlato. Nedávno se říkalo, že když akciový trh klesá, lidé prodávají zlato, aby doplnili marži, ale tentokrát, i když Nasdaq klesl tak výrazně, zlato zůstalo naprosto stabilní, což jasně ukazuje, že jsme rozhodně nedosáhli fáze likviditní krize, jde jen o běžnou korekci ocenění na trhu.
Takové výkyvy jsou v historii amerických akcií velmi běžné, v letech 2020 a 2022 bylo běžné, že trh klesl o 10 %, Tesla tehdy také zažila několik prudkých propadů, Luckin Coffee a New Oriental dokonce jednorázově klesly o 90 %. Pád Nasdaq o 5 % tentokrát opravdu není nic zvláštního, trh s AI rostl více než dva roky a nahromadil mnoho zisků, takže korekce je zcela normální.
Mnoho lidí viní z poklesu Demokraty, kteří ovládají obě komory Kongresu, a myslí si, že to ovlivní Trumpův zákon o infrastruktuře AI, ale to je přehnaný výklad. I kdyby Trump ovládal celý Kongres, prosazování zákona by bylo obtížné, pokud by chtěl rychle prosadit zákon, pravděpodobně by použil mimořádný stav nebo veto, tedy neobvyklé prostředky. Dlouhodobý vliv soupeření obou stran na trend AI není tak velký, jak si lidé myslí.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Očekávání prosincového zvýšení sazeb klesá z výšky, mraky nezaměstnanosti ještě nedopadly, ale na křivce výnosů amerických dluhopisů už zazněla výstraha větrného střihu. Současně se vrací data z automatického zpracování zaměstnanosti, podílu zaměstnanosti v sektoru služeb podle Asociace řízení zásob a počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti: podmínky na trhu práce v USA se mírně zlepšily, teplý a vlhký proud je silnější než v předchozích kolech, ale stále nestačí k tomu, aby se dalo říct, že se celá atmosféra vyjasnila. Prodej akcií 5. listopadu byl jako suchá studená fronta, která smetla ochotu riskovat, rosný bod prudce klesl, viditelnost se zmenšila a trh byl nucen přehodnotit pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb a následnou trajektorii úrokových sazeb. Zpráva o zaměstnanosti za říjen bude zveřejněna 6. listopadu ve 13:30 UTC, předpověď uvádí přibližně 60 000 nových pracovních míst a nezaměstnanost na 4,2 %; pokud se tato data odchýlí od průměru předpovědi, očekávání sazeb Fedu, výnosy dluhopisů a dolarový index se přeskupí jako tlaková gradientní změna.
Z meteorologického pohledu jsou data o zaměstnanosti z automatického zpracování a podíl zaměstnanosti v sektoru služeb jen pozorování blízko zemského povrchu, žádosti o podporu jsou měřeny automaticky každou hodinu, ale říjnová nezaměstnanost je teprve oficiální sondáž. Krátkodobé zlepšení neznamená změnu sezóny, zvláště po průchodu studené fronty 5. listopadu, kdy tlak sice stoupá, ale teplota moře zůstává vysoká a v hraniční vrstvě se snadno tvoří konvekční vlny. Tokenizovaný americký akciový $XPL je na stejné meteorologické mapě: sleduje rizikové mraky amerického akciového trhu, není izolovaným mikroklimatem; když dolar a výnosy dluhopisů stoupají, likvidita tokenizovaného trhu se ztenčuje větrným střihem a volatilita rychle roste jako vrchol cumulonimbu.
Aktuální radarové odrazy ukazují, že zlepšení zaměstnanosti je jen mělký vysokotlaký hřeben, studená oblast z prodeje 5. listopadu stále přetrvává a obnova ochoty riskovat vyžaduje potvrzení ve dvou po sobě jdoucích předpovědích. Pokud data za říjen budou kolem 60 000 a nezaměstnanost zůstane na 4,2 %, očekávání prosincového zvýšení sazeb se hned nezlepší, ale poryvy dolaru a výnosů se zesílí, přičemž citlivost $XPL bude záviset na hlavním rizikovém mraku amerického trhu, nikoli na jeho vlastních mracích. Pokud bude počet nových pracovních míst výrazně vyšší, fronta úrokových sazeb rychle klesne na jih a cena tokenizovaného aktiva pravděpodobně nejdříve odrazí slevu a likviditní mezeru; pokud budou data slabší, studený vzduch naopak dodá teplou a vlhkou podporu očekávání snížení sazeb, ale ochota riskovat se nemusí současně obnovit. Čas zveřejnění dat je oknem silné konvekce, kde se současně přeskupí cenové rozpětí, hloubka obchodů a volatilita, čím kratší je doba předpovědi, tím častější jsou korekce.
Předpovědníci sledují jen sondáže, odrazy a pravděpodobnosti, neslibují jasno nebo déšť. Radarový odraz ještě nedopadl, ale větrný střih už stačí, aby roztrhl očekávání prosincového zvýšení sazeb. #usjobsdecemberratewatch 涨的时候最怕看到的，不是利空，是没人接棒。 这波反弹，到底是风险偏好回来了，还是只是一场空头葬礼？ 很多人把 BTC 从 75,600 拉到 81,100、24 小时涨超 4%、全网市值回到 2.7 万亿，当成"情绪回暖"的信号。我第一眼也差点信了，直到把跨市场那条线摊开看，才发现剧本不太对。 先看最扎眼的反差：美国现货 BTC ETF 连续三天净流出，累计 11.57 亿美元，光 BlackRock 的 IBIT 就撤了 7.34 亿，占了六成多。价格在涨，机构却在减仓。这不是风险偏好扩散的样子，更像是有人在用空头的尸体铺一条看起来很美的路。 数据一：24 小时内全网衍生品平仓 9.36 亿美元，其中空头被埋 5.33 亿，BTC 单独爆掉约 3.7 亿空单。听着很爽对吧？但真正的问题在后面。 数据二：价格涨 4%，未平仓合约 OI 反而缩了 4.36%，掉到 3,477 亿。翻译成人话就是，涨的过程里仓位在减少而不是增加。新多没进来，老空在平仓离场。同时成交量放大 44.37%，量增仓减，这不是建仓，是清场。 数据三：ETF 三天流出的节奏是 6.43 亿、3.99 亿、1.16 „Životní zisk“ neznamená okamžitou bezpečnost, chtěl bych touto zprávou vysvětlit nováčkům rozdíl mezi pozicí a kapitálem. Jeden obchodník Hyperliquid sledovaný Onchain Lens zaznamenal za 30 dní ztrátu 8,01 milionu USD, ale za celou dobu má stále kumulativní zisk 9,18 milionu USD; aktuálně drží pákovou dlouhou pozici v akciích v hodnotě 32,91 milionu USD, s nerealizovanou ztrátou 7,92 milionu USD.
📌 Když vydělíte 7,92 milionu 32,91 miliony, vyjde přibližně 24 %, ale nelze říct, že „kapitál ztratil 24 %“: hodnota pozice není stejná jako marže, chybí informace o vlastním kapitálu účtu, pákovém efektu a nelze určit vzdálenost likvidace. Myslím, že nejcennější na této zprávě je vzdělávání o riziku, ne hledání kopírovatelných obchodníků podle žebříčku zisků.
Před dvěma hodinami vydělal 1,21 milionu USD na shortu $BTC, ale to neznamená, že pozice v akciích je bezpečná: různé pozice mají různá rizika, jeden zisk automaticky neodstraní ostatní expozice. Nováčci často mylně považují „stále může vydělat“ za „může to vydržet“. Co ještě nechápete: jak rozlišit hodnotu pozice a marži, nebo jak se díváte na vzdálenost likvidace? Napište do komentářů.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
Jádro problému Moderna za 3. čtvrtletí: napětí mezi krátkodobým tlakem na prodej vakcín a dlouhodobým oceněním transformace na onkologii.
Vakcinace proti COVID-19 zůstává základním pilířem, ale v USA klesá míra očkování, růst se přesouvá na dlouhodobé mezinárodní smlouvy v zemích jako Velká Británie, Kanada a Austrálie, podíl příjmů z USA klesl z přibližně 62 % na 50 %, což jen částečně kompenzuje strukturální pokles. Vakcína proti chřipce byla schválena, ale propásla nákupní cyklus v USA, skutečné příjmy se očekávají až ve druhé polovině roku 2027; RSV čelí konkurenci od zavedených produktů GSK a Pfizer, růst je omezený.
Skutečným cenovým ukotvením jsou náklady a vývojové portfolio. Výzkumné náklady jsou odhadovány na přibližně 2,9 miliardy USD, což je třetí rok po sobě pokles, hotovostní zůstatek 4,7–5,2 miliardy USD poskytuje bezpečnostní polštář. Spolupráce s Merck na onkologické vakcíně pro melanom ve fázi III snižuje riziko recidivy nebo úmrtí o 42 %, pokud se data potvrdí, ocenění se může přesunout z „cyklu vakcín“ na „opci onkologické platformy“.
Závěr: Klíčové pro 3. čtvrtletí není překročení očekávání prodeje, ale kontrolovatelná spotřeba hotovosti a udržení celoročního výhledu, což umožní dosáhnout bodu zvratu v hotovostních tocích do roku 2028. Nejtemnější chvíle AI obchodování: vaše diverzifikované investice mohou být ve skutečnosti jen jedna a tatáž transakce
Po propadu amerických akcií se jihokorejský trh otevřel s přerušením obchodování a noční trh mírně vzrostl. Globální kapitál hromadně snižuje expozici vůči AI, a to nejvíce bolí: diverzifikace investic náhle selhala během prudkého poklesu.
Za noc klesla SanDisk o 22 %, Micron o více než 17 %, Nvidia přibližně o 9 %; dnes KOSPI v Jižní Koreji během pouhých 3 minut klesl o více než 8 % a spustil přerušení obchodování.
Koupíte Nvidia, Micron, a přidáte Samsung, Hynix, optické moduly, vypadá to, že pokrýváte různé trhy, ale ve skutečnosti sázíte na stejný předpoklad: investice do AI infrastruktury budou pokračovat vysokým tempem růstu. Jakmile je tento předpoklad otřesen, i dlouhý seznam držeb je jen různými verzemi jedné a té samé transakce.
Prodejní tlak se proto přenáší přes trhy, kapitál kontrolující volatilitu, i když stále věří v AI, musí nejprve snížit expozici. Dlouhodobý optimismus a krátkodobý prodej se mohou odehrávat současně.
Noční mírný odraz je většinou důsledkem překoupení a pokrytí krátkých pozic, což neznamená, že institucionální snižování expozice skončilo. Nyní je třeba sledovat, zda trh dokáže znovu rozlišit silné a slabé: pokud kvalitní společnosti nejprve stabilizují, panika ustoupí; pokud však stále rostou a klesají synchronně, hlavním hybatelem trhu zůstává celková změna expozice vůči AI.
Skutečná diverzifikace závisí na tom, jak aktiva vydělávají peníze. Držení deseti akcií může stále znamenat sázku na jednu budoucnost. 7 milionů dolarů, nejdřív trochu zchladím nadšení: tyto peníze jdou na financování společnosti, ne na nákup aktiv souvisejících se stabilními coiny. Takenos, tato latinskoamerická platforma pro stabilní coiny, dokončila dodatečné financování seed kola, celkové financování dosáhlo 12 milionů dolarů. Nejsem skeptický vůči směru jejich podnikání, ale vůči interpretaci financování jako důvodu pro růst v tomto segmentu.
Mám dvě výhrady. Za prvé, financování dokazuje, že někdo je ochoten nést počáteční riziko, ale neprokazuje uživatelům, že je produkt dobrý; materiály neobsahují provozní data, takže nebudu doplňovat příběh o "explozi poptávky". Za druhé, mezi rozvojem společnosti a prospěchem držitelů tokenů je ještě přenos hodnoty. Pokud platforma rozvíjí služby díky stabilním coinům, zisk může zůstat na straně podnikání a nemusí nutně znamenat poptávku po souvisejících aktivech. To je moje úvaha, ne potvrzený závěr z této zprávy.
Samozřejmě, býci mohou mít pravdu, počáteční financování může skutečně pomoci produktu prorazit. Pokud později uvidíme, že uživatelé produkt pravidelně používají a příjmy pokrývají náklady na služby, zvýším hodnocení platformy; pokud chceme hodnotit cenu tokenu, musíme se podívat, kam poptávka skutečně směřuje. Nezrychlujte nadšení, ale ani nezatracujte aplikaci jen proto, že jste skeptičtí. Co se týče toho, zda toto financování může podpořit trh stabilních coinů, kdo je optimista a kdo skeptik? Podělte se o své důvody, proč si myslíte, že kapitál může nebo nemůže být přenesen.SanDisk klesl na polovinu, neznamená to, že je levnější o polovinu
$SNDK klesl z 2382 na 969, cena se snížila více než o polovinu.
Co znamená toto číslo: neklesla jen cena, ale uvolnily se současně tři podpory.
Očekávání poptávky bylo sníženo, růst cen se z 70 % zúžil na něco málo přes 20 %, příjmy z koncové spotřeby meziměsíčně klesly o 29 %.
Co ve skutečnosti udělal: mezi 960 a 1000 nejprve vložil více než 10 % pozice, při průrazu pod 960 se podívá na 900 až 920.
Třetí část neuspěchá, počká, až byznys datových center pokryje část spotřebitelského segmentu.
Pozice se přidává po částech, ne vše najednou.
Velký pokles znamená jen velký pokles, ne dno.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $SNDK Nejprve si udělám reálný účet: kolik se ušetří na poplatcích, kolik stojí odkup, a jestli je odchod plynulý? Pokud tohle není jasné, ani když je to označeno jako on-chain, nebudu to považovat za výhodnější.
Uniswap oznámil první licencovaný aktivum na AMM, GromaCorp pomocí Hook ve verzi v4 přímo integruje vydávání a odkup nemovitostí do protokolu a provádí compliance kontroly na úrovni protokolu. Nicméně tokenizované cenné papíry Groma jsou určeny pouze pro kvalifikované investory v USA a uživatele mimo USA.
Myslím, že je to pozitivní zpráva pro přístup k regulovaným aktivům, ale neznamená to, že běžní hráči mají jistou cestu k zisku. Compliance kontroly zabudované do protokolu pomáhají snížit překážky vstupu; ale účast má své požadavky, a být na AMM neznamená automaticky dostatečnou likviditu. Pokud je odkup komplikovaný, i když je on-chain obchodování pohodlné, není to uklidňující. Nejprve si pečlivě prohlédnu kvalifikace, poplatky a pravidla odkupu, abych byl opatrný. Co bys dělal ty? Čekal bys, až mechanismus poběží hladce a hledal jistotu, nebo bys byl ochoten za předpokladu splnění kvalifikace zkusit něco nového a riskovat?Po střednědobých volbách v roce 2018 klesl BTC z 6400 dolarů na 3200 během méně než 40 dnů, což je přesně polovina hodnoty.
Tento týden se chování amerických akcií po volbách téměř přesně shoduje s tehdejší situací: druhý den po volbách nejprve prudký růst, následovaný poklesem Nasdaq o 5,5 % za jeden den, což je největší jednodenní propad za 18 měsíců. BTC se z 81 000 otočil zpět na 76 000.
V předchozím článku jsem napsal scénář: po volbách vystřelit k hranici 80 000 a poté po vyčerpání pozitivních zpráv klesat. Tento krok je dokončen.
Ale tento týden mě několik věcí přimělo snížit svůj odhad o stupeň níže:
- Odraz nedosáhl 50denního klouzavého průměru a byl znovu potlačen;
- ETH již předběžně prolomil předchozí minimum;
- Federální rezervní systém po propadu amerických akcií stále drží pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci kolem 75 %;
- A jedna historická zkušenost po zvýšení sazeb: v obou případech BTC klesl na cenu o 20 % nižší než cena v den zvýšení sazeb.
Takže v dlouhém textu jsem udělal několik věcí:
- Přepočítal časový rytmus roku 2018 na tento rok;
- Přehodnotil pravděpodobnosti čtyř možných scénářů;
- Vysvětlil, proč je „40 000 dolarů“ hodnota vhodná pro testování pozice, ale ne pro čekání na nákup.
Závěr je zde: časové okno pro poslední pokles zůstává nezměněné, stále od poloviny listopadu do poloviny prosince, ale cenová hladina se posunula níže, je třeba být připraven na 60 000 až 73 000.
Prvním testem bude, zda se při pondělním ranním uzavření týdenního grafu v 8 hodin udrží hranice 75 900.
Kompletní analýza je v citovaném dlouhém článku, stojí za sdílení.$BTC $ETH
Včera se u Bitcoinu stalo to, že páka byla příliš napnutá a sám se zřítil.
Nejprve se podívejme na trh, Bitcoin rychle klesl z více než 80 000 USD, přímo pod 76 000 USD, během 24 hodin došlo k likvidaci přes 1 miliardu USD, většina z toho byla na long pozicích. Tento způsob poklesu není pomalý výprodej, spíše to vypadá jako řetězové nucené uzavírání long pozic.
Spouštěčem byla neobvyklá aktivita na blockchainu. TRUMP převedl na burzu přes 4 000 Bitcoinů, první reakce trhu byla prodej, což okamžitě napnulo náladu.
Skutečné zvětšení propadu způsobila část s futures kontrakty. Předtím byla páka na long pozicích nad 80 000 USD příliš vysoká, jakmile cena prolomila klíčovou úroveň, nucené uzavírání pozic bylo vyvoláno prodejem, čím více se prodávalo, tím více cena klesala, což vedlo k dalším likvidacím a vytvořilo se takzvané smrtící spirála.
Nyní je oblast 75 000–77 000 USD klíčová pro krátkodobý vývoj, pokud se udrží, půjde o konsolidaci, pokud ne, bude třeba hledat další podporu níže.
$SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Závěr předem: Včera ve 23:00 byla 1H svíčka $PONS s objemem obchodů 4,89 milionu USD, což je 6,5násobek mediánu 100 1H svíček 749 tisíc USD, otevřela se na 0,2059, propadla na 0,1856 a uzavřela na 0,1899. Za 24 hodin -18,5 %, aktuální cena 0,1867.
Tři údaje ukazují, že jde o ústup býků, nikoli o vstup nových medvědů:
① otevřený zájem klesl z 9,64 milionu USD na 7,54 milionu, tedy o -21,8 %;
② financování je 14 období v řadě na minimální hodnotě 0,00005, býci platí, ale velmi málo, medvědi nejsou stlačeni;
③ 24hodinový objem perpetual kontraktů je 25 milionů, spotový trh má jen 4,9 milionu, 20 nejlepších nákupních příkazů na spotu je jen 70 tisíc USD — cena je pětinásobně určena na perpetual kontraktech.
Podívejme se na fundamenty: Robinhood Chain včera oficiálně oznámil, že TVL překročil 1 miliardu USD. Ale poplatky z launchpadu jsou skutečnou pokladnou pro zpětný odkup — denní poplatek Pons V2 dosáhl 5. září vrcholu 11,05 milionu USD, v říjnu průměrně 520 tisíc, v listopadu průměrně 220 tisíc, tedy pokles o 98 %. Současně cena tokenu klesla z ATH 0,971 na 0,1867, tedy o 80,8 %.
Řetězec roste, token klesá, pokladna se zmenšuje. Myslíte, že 0,15 je dno, nebo počkáte, až se denní poplatky vrátí na 500 tisíc, než začnete kupovat? $PONSTentokrát to nejsou hazardníci, kdo tlačí cenu dolů.
Ti, co obchodují s kontrakty, za dva dny ztratili 1,08 miliardy a už odešli od stolu.
Teď prodávají ti, kdo drží spotové mince.
Předchozí den ještě nakupovali:
Čistý nákup za 141 milionů za den.
Druhý den se obrátili:
Prodávajících je o desetinu víc než kupujících, takhle prudce to za měsíc nebylo.
Likvidace byla nucená,
prodej mincí je dobrovolný.
A proto je druhá situace děsivější.
Je tu ještě jedna nevyřešená bomba:
Peněženka spojená s Trumpovými médii,
4259 bitcoinů převedeno na burzu, asi 340 milionů dolarů.
I když není potvrzeno, že je chtějí prodat, 30. listopadu mají splatit dluh.
Teď je cena kolem 76000.
Pokud klesne pod 75000, další cíl je 73200.
V těchto dnech sledujeme dvě věci:
Zda ti, co drží skutečné mince, ještě prodávají.
A zda se pohne těch 340 milionů na burze.
Myslíš, že už prodali vše?#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 ⚠️ pouze předběžná analýza, není investičním doporučením
Moderna (MRNA) Q3 je obdobím prodeje respiračních vakcín v tomto čtvrtletí, trh očekává tržby kolem 890 milionů USD, stále bude vykazovat ztrátu, ale ztráta by se měla oproti Q2 (čistá ztráta 800 milionů USD) zúžit. Hlavním zdrojem příjmů jsou očkování proti COVID-19 a sezónní vakcíny proti RSV, což je krátkodobý základ výkonu.
Společnost pokračuje v přísné kontrole výdajů a optimalizaci nákladů, rychlost spotřeby hotovosti je klíčovým sledovaným ukazatelem, který ovlivňuje pokračování vývoje v pipeline. Dlouhodobým hlavním směrem je spolupráce s Merckem na mRNA vakcíně proti nádorům Intismeran, trh sleduje tempo schvalování a komercializační plány.
Krátkodobá poptávka po vakcínách zůstává slabá, konkurenční tlak je značný; hlavním katalyzátorem ceny akcií není příjem z vakcín, ale pokrok v terapiích nádorových onemocnění. Pokud očkování nedosáhne očekávání a spotřeba hotovosti bude rychlejší než očekávaná, hodnocení bude pod tlakem. Z teorie Dow, teorie Chan, vlnové teorie, vztahu objemu a ceny, toku objednávek a behaviorální analýzy cen se stručně analyzuje krátkodobý vývoj BTC (strategická doporučení)
Komplexní hodnocení
Teorie Dow potvrzuje falešný býčí signál #2, poté se zrychluje medvědí trend
Teorie Chan: první nákup na 75 607 byl vyvrácen, pokračování poklesu
Vlnová teorie: vlna C, pátá podvlna se prodlužuje, cíl 72 000–74 000
Vztah objemu a ceny - 3,905 miliard / 32,6 miliard = kapitulace #2, intenzita 10–30krát vyšší
Tok objednávek extrémně přeprodaný + vakuum, poměr rizika a výnosu je medvědí
Behaviorální analýza cen: falešný býčí signál #2 + epický krach, kompletní medvědí struktura.
Šestidimenzionální komplexní analýza: "konečné otřesy + V-odraz" z 11-04 byly vyvráceny jako falešný býčí signál #2, pátá podvlna vlny C zrychluje pokles, cíl 72 000–74 000. 75 448 je poslední obranná linie, prolomení otevírá propast; udržení a průraz nad 78 000 s objemem by mohl ukončit šestitýdenní pokles. Aktuálně je období zotavení po kapitulaci #2, nákupy zatím nevstoupily na trh.
$BTC Orbit 6. listopadu 2026, 114. vydání Aspirin: Cyklická analýza z pohledu datového vědce
V minulém vydání jsem vsadil na scénář, jehož druhý krok zněl takto: Po zveřejnění výsledků voleb BTC vystřelí na 79 500 až 80 600, poté dojde k vyčerpání pozitiv a poklesu.
Tento týden se skutečně odehrálo toto: Večer voleb dosáhl vrcholu kolem 81 000, což je o něco více, než jsem očekával; ve čtvrtek americké akcie během jedné noci klesly o 5,5 % a BTC se vrátil na 76 000. Druhý krok scénáře je tedy dokončen.
Musím přiznat, že ve středu, kdy cena ropy klesla pod 100 a Dow Jones prudce vzrostl, jsem dočasně zvýšil pravděpodobnost „přímého posílení“. Výsledek však přišel už následující den, kdy americké akcie poskytly odpověď. To mi připomnělo, že denní zprávy nestojí za to, aby měnily týdenní odhady.
V tomto vydání spojuji změny před a po volbách, vzor z roku 2018, několik nových historických zkušeností a data z blockchainu, abych aktualizoval plán na následujících pět týdnů.
01 Co se vlastně stalo za poslední tři dny?
3. listopadu proběhly mezidobí volby. Podle zpráv z několika médií prohráli republikáni a demokraté získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu.
4. listopadu trh nejprve obchodoval podle „dobrých zpráv“. Důvod je jednoduchý: změna v Kongresu znamená větší omezení výkonné moci a menší pravděpodobnost eskalace války v Íránu. Cena ropy Brent klesla z vrcholu 116 dolarů z 23. října pod 100 dolarů, během dne až na cca 94 dolarů; americké akcie prudce vzrostly; BTC během jedné hodiny zlikvidoval krátké pozice v hodnotě přibližně 378 milionů dolarů a spotový ETF také ukončil třídenní sérii...Dnešní pohyb institucionálních fondů $BTC Huang Licheng byl znovu zlikvidován. Tentokrát stojí za to, aby si všichni prohlédli cestu jeho operace: prodal 15 NFT, získal 223 000 USD, které během 4 dnů úplně vyčerpal; a samotný prodej NFT znamenal účetní ztrátu 505 000 USD.
Nejprve se podívejme na číselnou strukturu. Získat 223 000 USD, vydržet 4 dny, znamená, že pozice každý den spotřebuje více než 50 000 USD marže. Za těchto 4 dnů zaplatil 505 000 USD ztrátu z realizace – náklady jsou přibližně 2,3násobkem získaných prostředků, výměnou za pouhé čtyři dny.
Dále se podívejme na rozložení ztrát. Hyperliquid má kumulativní ztrátu 37,4 milionu USD, papertrade_xyz ztrátu 909 000 USD. U prvního už nejde vysvětlit "špatným štěstím", je to výsledek dlouhodobého, opakovaného a pákového obchodování na základě směrových odhadů.
Mechanismus je jasný: on-chain perpetual kontrakty nemají žádnou rezervu. NFT jsou jedním z nejméně likvidních aktiv, realizace objednávek trvá čas, likvidační engine sleduje pouze maržový poměr a v okamžiku dosažení limitu pozice uzavře. Použít pomalé aktivum k záchraně rychlé závazkové pozice znamená, že časový rozdíl je sám o sobě zdrojem ztráty.
U vysoce volatilních aktiv jako $HYPE je správnost směru jen polovina úspěchu, druhou polovinu tvoří rychlost doplňování pozice, která musí držet krok s likvidací.
Stojí za zamyšlení: jedna osoba může na veřejné účetní knize ztratit desítky milionů dolarů v řadě, a přitom to téměř neovlivní tržní sentiment. Transparentnost on-chain přináší možnost sledování, nikoli varování.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Tržby 269,9 milionu $, v rámci očekávaného rozmezí a blízko konsenzu trhu (mírně blíže středu), nelze považovat za výrazné překročení očekávání; příjmy z datových center výrazně meziročně vzrostly, 800G dosáhlo očekávaného meziměsíčního nárůstu, 1,6T bylo v Q3 odesláno jen v malém množství ke konci čtvrtletí, přínos za toto období je velmi malýVčera americké akcie vypadaly dost nepříjemně
Nasdaq spadl o více než 5 bodů, čipy ještě víc, Philadelphia Semiconductor Index ztratil rovnou 12 %. To všechno kvůli tomu, že demokraté vyhráli v polovině voleb, a trh najednou začal pochybovat, jestli se datová centra budou stavět tak snadno
V Texasu se mění vedení, místní si stěžují na drahou elektřinu a rušení, příběh o nekonečném rozšiřování výroby už neobstojí. Linka AI je zase přeplněná, jakýkoliv závan problémů ji hned srazí dolů
Myslím, že ta nálada je teď přehnaná. Datová centra budou stavěna pomaleji a obtížněji, ale že by se úplně zastavila? To nevěřím, Amerika si přece nerozhodí vlastní výpočetní kapacity
Co opravdu padá, je přehnaná prémie z předchozího přehřátí trhu, když se přeplněné obchody zhroutí, jde to takhle rychle
Naopak čínský akciový trh včera mírně rostl, fotovoltaika a podobné sektory byly docela aktivní, domácí kapitál ještě úplně nepropadl šílenství
Buď AI skončilo, nebo ta část, která předtím rostla příliš hladce, byla tvrdě stlačena dolů. Čipy s opravdovou poptávkou a bariérami, pokud jen zpomalí, nepadnou na nulu, po korekci budou naopak čistší; riziko je větší u těch, které stojí jen na příběhu nových staveb. V Číně jsou tyto relativně nezávislé sektory, jako je nová energie, možná pohodlnější.
Nespěchejte s nákupy a nenechte se vystrašit, nejdřív sledujte, jestli se opravdu zastaví projekty a jestli firmy skutečně omezí kapitálové výdaje. Volatilita tu bude dál, nejdřív si urovnejte ty nejpřeplněnější části.
#SezónaVýsledkůUSAKrátkodobé emoce VS dlouhodobé fundamenty, tuto zprávu budu analyzovat odděleně. Americké akcie uzavřely, Nasdaq klesl o 5,52 %, index strachu VIX vzrostl o 69,66 %; akcie AI konceptů obecně klesly, Astera Labs o 19,62 %, AMD o 17,26 %. Když se podíváme jen na tato čísla, opravdu to trochu znepokojuje.
Ale můj úsudek je: krátkodobý varovný signál rizika má větší oporu než závěr o "selhání dlouhodobé logiky AI". Na jedné straně klesá hlavní index i akcie AI společně, což znamená, že tlak není soustředěn jen na jednu firmu; na druhé straně, jednodenní pokles nemůže nahradit důkazy z objednávek a zisků, tedy fundamentální data. Pokud to přeneseme do kryptoměnového AI sektoru, můj odhad je, že pokud se nálada na trhu zhorší, projekty bez obchodní podpory, které spoléhají hlavně na narativ, mohou být více pod tlakem, ale nelze přímo předpokládat, že budou klesat synchronně.
Nejprve budu sledovat, zda se nálada dále zhoršuje, a pak se podívám na obchodní důkazy. Při tomto poklesu, dáváte přednost sledování krátkodobých rizik, nebo dlouhodobému plnění zisků AI společností?#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Groves izotopová testovací reaktor (Texas): první kritičnost dosažena 2026‑08‑05
◦ Jedná se o nízkovýkonný testovací reaktor, není to elektrárna Aurora, hlavně slouží k získání provozních zkušeností a izotopovému podnikání (do roku 2027 se usiluje o příjmy z izotopového podnikání, což je raný peněžní tok Oklo), izotopy lze prodávat samostatně (lékařské, průmyslové izotopy), což je oblast, kde se dříve než u výroby elektřiny dosahuje komerčních příjmů #IRENQ1AICloudDelivery Roberts říká, že „širší rozpětí téměř neovlivňuje ekonomiku“, protože předplatby zákazníků přibližně 50 % v kombinaci s financováním zajištěným GPU přibližně 8 % pokryly 96 % až více než 100 % nákladů na GPU v nedávných obchodech s dobou návratnosti přibližně 2 roky #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ V období od dubna do června 2026 dosáhla čistý zisk skupiny 347,3 miliardy jenů, což je meziroční pokles o 18 %, ale výrazně nad tržním očekáváním 166 miliard. Podporu trhu nezajišťuje hlavní činnost AI, ale zisk z držby akcií Intelu přibližně 1,3 bilionu jenů — jedná se o jednorázové přecenění, které nelze replikovat.
Skutečná hlavní linie je ve Vision Fund: zisk před zdaněním pouze 5,43 miliardy jenů, meziročně propad o 98,8 %; investiční výnos 255,8 miliardy jenů, meziročně pokles o 64,8 %. OpenAI má na účtu kumulativní investice 44,6 miliardy dolarů a reálnou hodnotu 89,6 miliardy dolarů, ale vzhledem k tomu, že ocenění se od konce března nezměnilo, tento kvartál nepřinesl žádný zisk ani ztrátu.
Problém je zde: Masayoshi Son vsadil vše na OpenAI, celkový závazek dosáhl 64,6 miliardy dolarů, ale aktiva nejsou veřejně obchodovatelná a nelze je zpeněžit, SoftBank však musí pokračovat v financování prostřednictvím vydávání dluhopisů a zastavování akcií Arm. K listopadu se pětiletý CDS blíží 383 bazickým bodům, což je tříleté maximum, Standard & Poor's má negativní výhled, trh se obává ne o to, zda "OpenAI má hodnotu", ale zda "SoftBank vydrží čekat".
Arm je jediným závažím: v prvním čtvrtletí tržby 1,29 miliardy dolarů, meziročně nárůst o 22 %, hrubá marže přes 93 %, ale SoftBank zastavila jeho akcie, což znamená, že používá jistá aktiva k pákovému efektu u nejistých aktiv.
Závěr této finanční zprávy je tedy jasný: narativ AI není zlomen, ale kvalita financí slábne. $SOFTBANK Včera večer Nasdaq klesl o 5,5 %, dnes ráno Japonsko a Jižní Korea klesly o více než 5 %, Bitcoin synchronně o 5,8 %.
Nepropadejte panice, podívejte se nejdřív na tyto dva grafy, než se rozhodnete, jestli prodáte 🔥 Hodnota 1 milion dolarů
Nejprve Nasdaq: sleduje americké volby (data od roku 1971)
1. Rok před volbami je nejsilnější: z 13 případů vzrostl 11krát, průměrně +30 %
2. Rok střednědobých voleb je nejslabší: z 13 případů vzrostl jen 7krát, letos je to tak
3. Po volbách se posiluje: 6 měsíců po dni střednědobých voleb Nasdaq vzrostl ve všech 13 případech, medián +15 %
Dále Bitcoin: od roku 2020 jde v souladu s Nasdaqem
4. Když Nasdaq klesá, Bitcoin téměř vždy následuje: z 12 měsíců, kdy Nasdaq klesl o více než 5 % za měsíc, Bitcoin klesl ve stejném měsíci v 11 případech
5. Když Nasdaq roste, Bitcoin nemusí růst: letos Nasdaq vzrostl o 4,6 %, Bitcoin klesl o 13 %. Od roku 2017 při 6 velkých maximech a minimech Bitcoin vždy před Nasdaqem změnil směr
Takový denní propad Nasdaq o více než 5,5 % se od roku 1971 objevil 14krát (kola vzdálená méně než dva měsíce se počítají jako jedno kolo): po půl roce Nasdaq v 10 kolech uzavřel výše; v dalších 4 kolech nastala ekonomická recese.
Nejvíce byste měli být opatrní podle scénáře z roku 2018: také rok střednědobých voleb, Nasdaq po vrcholu koncem srpna klesl o 24 %; Bitcoin z 6 400 dolarů v den střednědobých voleb klesl až na 3 200 dolarů 15. prosince, kdy dosáhl dna.Z hlediska základních faktorů společnost ve druhém čtvrtletí vykázala čistou ztrátu přibližně 800 milionů USD, poptávka po vakcíně proti COVID-19 nadále klesá, vakcína proti RSV čelí konkurenci ze strany Pfizeru a GSK, tempo rozšiřování je pomalejší, krátkodobý tlak na obchodní stránku je značný. Trh však sází 93 % obchodníků na to, že výsledky překročí očekávání, přičemž hlavní logika nespočívá v masivním prodeji vakcín, ale ve dvou bodech: pokračující kontrole nákladů a očekávání ohledně mRNA léčby nádorů.
Třetí čtvrtletí je v Evropě a USA sezónou očkování proti respiračním onemocněním na podzim a v zimě, což je tradiční prodejní období. Trh se bude soustředit na skutečná data o dodávkách nových variant vakcíny proti COVID-19 a vakcíny proti RSV, což je v současnosti jediný segment, který může přinášet peněžní tok. Pokud příjmy z vakcín překročí konsenzus analytiků a ztráta se zmenší, cena akcií dostane krátkodobou podporu; naopak pokud poptávka po očkování nedosáhne očekávání, příjmy budou dále klesat a ztráta se zvětší, cena akcií bude pod tlakem.
Celkové hodnocení: krátkodobá spekulace je velmi silná, jedná se o situaci s očekáváním obratu z krize. Jeho ziskový cyklus je stále vzdálený, v současné fázi není vhodné držet velké pozice dlouhodobě, spíše jde o obchodování řízené událostmi. Pokud se prodeje vakcín zotaví a kontrola nákladů bude účinná, navíc pokud přijdou pozitivní zprávy o nádorové linii, výsledky pravděpodobně překročí očekávání a cena akcií poroste; ale pokud některý z těchto faktorů selže, spekulativní kapitál rychle odejde. Na straně rizik je silná konkurence v oblasti respiračních vakcín, neúspěchy ve výzkumu a klinických studiích a pokračující spotřeba hotovosti, což jsou potenciální negativní faktory, účast vyžaduje přísnou kontrolu pozic a stop-lossů. #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 $BTC
Dnes se opět objevily plány na kvantové útoky, ale nemyslím si, že by to mělo být spojováno s aktuálním prudkým poklesem. Vývojáři Bitcoin Core diskutují o opatřeních proti budoucím kvantovým útokům, což stojí za pozornost, ale není to náhlý tlak na prodej, který se objevil dnes večer.
OKX spot BTC je kolem 76049 USD, 24hodinové maximum 80843, minimum 75200, pokles asi o 5,6 % od otevření; perpetual pozice kolem 2,65 miliardy USD, funding rate 0,00276 %, což ještě není úroveň, kdy by býci platili výrazně vyšší prémii. Pokles je prudký, ale pozice nevykazují jednotný signál paniky.
Zařazuji kvantovou problematiku do dlouhodobého seznamu rizik, krátkodobě sleduji, zda po výprodeji bude pokračovat objem. Technické řešení může být diskutováno pomalu, pozice by neměly hledat směr podle obav z deseti let dopředu.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $TAO klesl o 80 %, ale je ekosystém Bittensor opravdu stále horší?
TAO se od svého vrcholu propadlo o více než 80 %, cena opravdu nevypadá dobře. Zajímavé však je, že obchodní příjmy ekosystému Bittensor stále rostou.
Podle dat SubConnect se roční externí příjmy podsíťě Bittensor zvýšily z přibližně 35 milionů USD na začátku září na asi 50 milionů USD v říjnu, nyní se blíží 70 milionům USD, což znamená zdvojnásobení během pouhých dvou měsíců.
Příjmy pocházejí hlavně z pronájmu výpočetního výkonu a AI inferenčních služeb, což naznačuje, že ekosystém se pomalu posouvá od pouhého spekulativního konceptu k reálným obchodním aplikacím.
Samozřejmě, není třeba spěchat s výkřiky o obratu. Současné příjmy ekosystému jsou stále značně vzdálené oproti ročnímu uvolnění tokenů přesahujícímu 300 milionů USD. Skutečně důležité není jen růst příjmů, ale zda se tyto příjmy dokážou trvale rozšiřovat a nakonec se promítnout do hodnoty TAO.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ První rychlý reaktor Aurora od Oklo již začal fungovat v Národní laboratoři Idaho, přičemž cílem společnosti je při hladkém schválení a výstavbě zahájit první provoz v roce 2028. To znamená, že od nynějška je to asi dva roky; skutečné příjmy ve velkém měřítku však přinese areál o výkonu 1,2 GW v Ohiu, jehož první fáze začne nejdříve v roce 2030.
Ale na papíře je to stále „pálení peněz za budoucnost“
V první polovině tohoto roku (do konce června) měl Oklo celkové příjmy pouze 1,2 milionu dolarů, převážně z inženýrských konzultačních služeb, a čistou ztrátu 81,6 milionu dolarů; naštěstí má k dispozici asi 3 miliardy dolarů v hotovosti a téměř žádný dlouhodobý dluh, takže několik let pálení peněz není problém. Přesněji řečeno, je to nyní „předkomerční“ společnost: příjmy z elektřiny mohou vzniknout až po spuštění prvního reaktoru v roce 2028.
Jak se na to dívat
Tři největší nejistoty na cestě ke komercializaci jsou: za prvé, zda NRC schválí společné povolení (COLA) včas, což je tvrdá překážka; za druhé, zda bude možné masově dodávat palivo HALEU, protože v USA je tento dodavatelský řetězec zatím velmi slabý; a za třetí, že 12 GW od Switch je zatím jen záměr, zda se promění v závazné objednávky, závisí na milnících projektu. Pozitivní je, že politika se výrazně uvolňuje a skutečné zálohy od Meta pomáhají řešit kapitálové náklady na rozšíření. Pozorování trhu: dominují uzavírky krátkých pozic, klíčový odpor čeká na ověření
$BTC: odraz závisí na nucených likvidacích, přírůstek stále nedostatečný
BTC za 24 hodin vzrostl přibližně o 4,3 %, během půl hodiny po půlnoci bylo nuceně uzavřeno asi 320 milionů dolarů krátkých pozic, cena byla tlačena zpět nad 80 000 USD. Tento růst působí spíše jako pasivní nákup vyvolaný stop-lossy krátkých pozic než jako pokračující vstup nových dlouhých pozic. ETF zaznamenaly za tři dny čistý odliv 1,16 miliardy USD, což naznačuje, že tlak na kapitál stále přetrvává. Dokud nebude efektivně překonáno 81 300 USD, odraz je zatím považován za korekci.
$ETH: po prudkém růstu vstup do oblasti ztrátových pozic
ETH za 24 hodin vzrostl přibližně o 6 %, z 2 172 USD na 2 428 USD, čtyřhodinový graf je mírně silný. Oblast 2 430–2 450 USD je však předchozí hustě ztrátová zóna, kde je silný tlak na prodej z uvolnění pozic. RSI je kolem 55, Stochastický indikátor dosáhl 85, což je překoupená oblast, krátkodobě se snižuje poměr cena/výkon pro nákup na vrcholu. Podpora je nejdříve na 2 411 USD, nad 2 430 USD je třeba sledovat, jak se situace vyvine.
$ZEC: upgrade zatím neaktivován, krátké pozice jsou nejdříve vytlačeny
ZEC za 24 hodin vzrostl o více než 14 %. Očekává se, že upgrade NU7 bude aktivován kolem 21:30 východního času, doba bloku se zkrátí z 75 sekund na 25 sekund, přibližně 12 000 ZEC ve Sprout poolu bude trvale nevyužitelných. #美中期选举后AI数据中心监管分歧引发行情波动 #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Skoro jsem se nechal unést intuicí „odliv kapitálu znamená medvědí trh“. Většina lidí vidí čistý odliv a nejdřív to chápe jako negativní zprávu, ale já se spíš ptám: jak moc špatnou náladu tato měřítka skutečně vyjadřují?
Data od Farside Investors ukazují, že americký Zcash spot ETF zaznamenal 5. listopadu východního času čistý odliv asi 11 milionů dolarů. Když se na to podívám z druhé strany, považuji to za negativní signál pro kapitálovou stránku ETF, ale není to dost důkazů na to, abych na základě toho označil $ZEC jako slabý.
Za prvé, nemáme údaje o celkové velikosti fondu, takže stejná částka odlivu může mít různý dopad v závislosti na poměru. Za druhé, neznáme důvod odkupů, takže přímo interpretovat pohyb kapitálu jako ztrátu důvěry v soukromí v tomto sektoru přeskočí ověření příčinné souvislosti. To je můj názor, ne omluva pro odliv.
Kdybyste mohli doplnit jen jednu položku dat, vybrali byste velikost fondu, nebo důvod odkupů? Vítám debatu s těmi, kdo si myslí, že to už stačí k označení za negativní zprávu. 11/6 Dnes přicházím s varováním před rizikem $BTC ：
Připravte se psychicky dopředu, každý krok pečlivě promyslete
I když BTC nakonec opravdu vystoupal ve tvaru V
nemělo by to být V-obrácení, struktura býčího trhu se neobjevila
Rychlý vzestup je pro lepší rychlý pád, aby se znovu nashromáždila dostatečná likvidita
Tato vlna je spojena s volbami, kdy Demokraté ovládli obě komory, mnoho lidí spěchalo a šortovalo BTC, velcí hráči tlačí cenu nahoru a likvidují šorty
Pokud nedojde k nečekanému, scénář velkých hráčů pro tuto vlnu BTC by měl být takový: průlom 818-820, pak několik dní falešné býčí konsolidace, která vytvoří iluzi průlomu trendové linie, počkají, až ti, co vstoupili do long pozic na základě průlomu trendové linie nebo zlatého kříže MACD, a pak přijde velký pád, který definitivně prolomí dno na 750.Nepovažujte převzetí obou komor Demokratickou stranou za startovní signál býčího trhu. Očekávání jsou již plně započítána, realizace spíše připomíná vyplácení zisků, skutečná zkouška spočívá v politickém vleku a regulačních detailech.
Podívejme se na $BTC, předvolební nálada je předčasně vyčerpána, po volbách následuje nejprve korekce a pak zotavení, tento vzorec nelze ignorovat. Vláda a kongres se vzájemně omezují, postup zákonů je pomalý, nejistota politiky roste; pokud sentiment na trhu oslabí, býci mohou snadno sklouznout do paniky, nové minimum není nemožné.
Podívejme se na $ETH, který spíše funguje jako zesilovač rizikové preference. Očekávání zpřísnění regulace potlačí náladu investorů, účinek dřívějších vysokých lobbistických aktivit bude také oslaben. Ekosystém postrádá nové příběhy, jakmile vzroste averze k riziku, pokles může být zesílen a odolnost omezená.
Makroekonomický výhled: rozdělení obou komor znamená omezený prostor pro fiskální stimulaci. Nepovažujte volby za ochranný talisman, další výzvou jsou data z trhu práce a inflace, prostředí vysokých úrokových sazeb zůstává, volatilita dat může kdykoli narušit trh.
Podívejme se na $XAUT, fiskální překážky, přetrvávající inflace a nákupy centrální bankou znamenají, že bezpečné investice stále mají důvod k alokaci, odolnost pravděpodobně převyšuje kryptoměnový sektor.
Shrnutí: realizace voleb je počátkem volatility, nikoli bezpečným polštářem. Horní rezistence není odstraněna, nákupy na vrcholu jsou riskantní, prioritou je kontrola pozic a ochrana před výkyvy.$SPCX tahle vlna šla docela přímočaře. Včera jsem navrhoval, že při odrazu v rozmezí 137–138 se jde na short, původně jsem se bál, že je to příliš vysoko, ale večer to přímo dosáhlo toho pásma a pak se otočilo, nejníže spadlo na 129, což je o pár dolarů víc, než jsem původně plánoval. Dnes se vrátilo na 134.
Zamyslel jsem se nad tímto úsekem: po prudkém poklesu se short pozice hromadně uzavírají, cena se na chvíli zvedne, ale není to proto, že by někdo aktivně nakupoval. Ale na úrovni 134 se prostě nedokáže udržet, ti, kdo jsou nahoře v zisku, chtějí hned utéct, a kupující to nezvládnou podržet.
Takže krátkodobě stále nejsem optimistický. Odraz do rozmezí 136–137 zvážím další short, cíl je stále pod 130. Nonfarm payrolls jsou za rohem, pokud data skutečně zvýší pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb, tento odraz může být kdykoli pohlcen.
Jinak nic zvláštního, jen ať se objem nepřehání — po poklesu a následném růstu to obvykle slouží k tomu, aby lidé nastoupili.Všichni doufají v pokles úrokových sazeb, myslí si, že když se uvolní peníze, kryptoměny porostou.
Ale za posledních osm let bylo osm poklesů sazeb,
za měsíc po nich Bitcoin čtyřikrát klesl,
třikrát klesl o více než 15 %.
Po poklesu v září 2019 klesl za tři měsíce o 35 %.
Po poklesu v září 2024 vzrostl za tři měsíce o 72 %.
Oba případy jsou poklesy sazeb, jeden klesl, druhý vzrostl.
Rozdíl je ve dvou věcech.
Nejprve se podívejme, zda Bitcoin před zveřejněním zprávy něco udělal.
V červnu 2019 Bitcoin nejprve vystřelil na 13970.
O měsíc později Fed snížil sazby.
Dobré zprávy už byly vykoupeny, když sazby skutečně klesly, nastal čas prodávat.
Takže v červenci, září a říjnu toho roku, kdy sazby klesaly,
Bitcoin klesal až do konce roku.
Podívejme se také, proč sazby klesaly.
V březnu 2020 klesly sazby kvůli krizi.
Přišla pandemie a sazby byly sníženy téměř na nulu.
Po oznámení zprávy Bitcoin nejprve klesl o 6 %, za měsíc o 22 %.
Peněz se začalo pomalu objevovat až po několika měsících,
takže za tři měsíce Bitcoin vzrostl o více než 70 %.
Září 2024 je jiné.
Ekonomika není špatná, Fed sazby snížil předem trochu.
Peníze nemají kam jít, tak běží do nejriskantnějších míst.
Za tři měsíce Bitcoin vzrostl o 72 %.
Stejné snížení sazeb,
jednou kvůli krizi, jednou preventivně.
Trh nyní očekává zvýšení sazeb 9. prosince.
Co se stane 9. prosince, nehleďme na ten den, ale na listopad.
Pokud Bitcoin předtím klesne, 9. prosince to bude jen formalita.
Pokud zůstane stabilní, ten den to bude opravdu bolet.
Zatím to vypadá, že pravděpodobnost předchozího poklesu je větší.Příjem člověka, který volá short, může být polovinou jeho zisku z shortování. Tato věc sama o sobě je důležitější než směr.
Trader Ansem shortuje SOL na Pump, odměna za callout je asi 36 000 USD, celková odměna platformy za jeho názor je přibližně polovinou zisku z tohoto obchodu. Obchod vydělá jednou, názor vydělá podruhé, signalizování se z vedlejší činnosti stává hlavní činností.
Odměny by měly být za "kvalitní obsah", ale jakmile jsou vázány na "ověření názoru", signalizování se stává samostatným byznysem. To také vysvětluje jeden jev: čím extrémnější je trh, tím více lidí veřejně signalizuje a tón je absolutnější.
Jeho technické podklady jsou dobře připravené: měsíční svíčka je medvědí engulfing, denní a týdenní trend se současně prolomil, navíc medvědí testování futures Nasdaq. Tři ukazatele směřují ke stejné věci – nejde o oslabení jedné měny, ale o odčerpání rizikových aktiv společně. Takže neshortuje jen SOL, ale hlavní aktiva.
Jak vysvětlit nedávný růst? Sám říká, že jde o short squeeze. Shorty jsou příliš koncentrované, cena byla tlačena na klíčovou rezistenci, spustily se řetězové stop-lossy, vypadá to jako obrat, ale ve skutečnosti to je spalování paliva. Jeho pozorovací body jsou, zda denní svíčka dokáže uzavřít zpět do týdenního pásma a zda cena klesne pod 96 USD.
Tady je nepříjemná otázka: když názor sám může prodat cenu, je analýza, kterou čtete, úsudkem, nebo pozicí? Long a short téže osoby a to, co je ochotna veřejně sdílet, nemusí být totéž.US Stock Sector Update: Energy Weakens, Pharmaceuticals Remain the Last Line of Defense Before the sharp decline in US equities, only the energy and pharmaceutical sectors managed to maintain relatively strong upward momentum. However, energy has now started pulling back, while pharmaceuticals continue trading near elevated levels, becoming the market's last remaining defensive sector. If pharmaceuticals also begin to weaken, it could provide a clearer signal that the broader market retreat is dVe volném čase jsem si znovu prohlédl data BTC, ETH, ZEC, SOL, ze čtyř mincí tři klesají, zůstává jen ZEC v zelených číslech, dnes ráno jsem šel jen s pozicí u této mince.
Jsou tři hlavní kryptoměny všechny na poklesu? Ne všechny. BTC za den klesl o 5,51 %, pozice klesla jen o 2,07 %, je nejodolnější ze tří; ETH klesl nejvíce, o 7,63 %, pozice klesla o 5,94 %; SOL má největší pokles pozice, 7,53 %, cena klesla o 6,28 %. Kdo se vrátí první? Nejprve sleduji BTC, pozice je nejstabilnější, nejblíže k 76000, půl krok a bude zpět.
Proč je ZEC ta jedna? Za den vzrostl o 0,82 %, za hodinu pozice vzrostla o 2,82 %, náklady kapitálu 0,0201 %, nejvyšší ze čtyř mincí, lidé stále přihazují a bojují o podíly 🔥; NU7 chybí ještě 45 bloků, otevře se za méně než hodinu.
Strach a chamtivost na 27, v předchozím kole to bylo 51, přímo spadli do zóny strachu; i když se bojí, celková pozice v síti za den klesla jen o 3,84 %, peníze neutíkají. Emoce předbíhají cenu, ale pozice ne.
Dnes večer v 21:30 vyjde zpráva o nezemědělské zaměstnanosti, očekává se nárůst o 59 000 až 65 000; včera ADP bylo skutečně 86 000, což je lepší než očekávání, pokud nezemědělská zaměstnanost bude také silná, jestliže bude jestřábí tlak opět zesílen. Druhý důkaz od Anheuser-Busch ještě není venku, přišel až během dne, počkám, až bude k dispozici.
Stejně tak opačně: pokud bude nezemědělská zaměstnanost silnější než očekávání, nejprve sleduji, zda BTC udrží 75 600; pokud bude slabší, sleduji oblast kolem 77 200, pozice jdou s cenou, ne s emocemi 🎯Mnoho lidí stále čeká, že $BTC v posledním čtvrtletí opět dosáhne dna, ale myslím, že tentokrát už čekat nemusíme.
Z historického vývoje vyplývá, že BTC v každém cyklu zaznamená tři důležité dno.
Struktura dna v roce 2023 je téměř shodná s formací vytvořenou letos, zejména poslední dvě dna byla dosažena prostřednictvím likviditních výprodejů.
Co to znamená?
Z technické struktury vyplývá, že tento trh mohl dokončit formování dna a medvědí trh skončil.
Nyní je BTC asi o 13,5 % níže oproti historickému maximu, což spíše odpovídá synchronnímu snižování pákového efektu rizikových aktiv vlivem poklesu amerického akciového trhu a indexu Nasdaq.
Na trhu jsou nyní dva názory:
Věřit sezónním vzorcům a čekat na další dno ve 4. čtvrtletí.
Věřit tržní struktuře a domnívat se, že dno už bylo vytvořeno.
Volím druhou možnost.
Sezónní vzorce se mohou změnit, ale tržní struktura je spolehlivější. Nemyslím si, že BTC ve 4. čtvrtletí vytvoří nové dno.
Pokud se mýlím, přijmu odpovídající ztráty. Skladovací akcie dostávají ránu: jízda na vlně zdražování začíná zpomalovat
$SNDK za 24 hodin klesl o více než 10 %, AXTI také klesl o více než 10 %, americké akcie polovodičového hardwaru jsou téměř všechny v červených číslech. Problém není na trhu jako celku, ale v sektoru skladování, který byl dříve příliš nadhodnocen: příběh o zdražování byl příliš hladký, jakmile se okrajová očekávání uvolnila, institucionální zisky se začaly realizovat. Kioxia také vysílá signály, že hybná síla zdražování flash pamětí slábne a spotřebitelská poptávka začíná být vůči vysokým cenám rezistentní.
Navíc po střednědobých volbách, kdy Demokraté získali kontrolu nad oběma komorami, se očekává zpřísnění regulace technologií, což nejvíce zasáhne polovodičový hardware s nadhodnocenými oceněními. $BTC $ETH jsou relativně nezávislé, ale pokles ochoty riskovat se stále přenáší.
Skladování se nyní přesouvá z fáze „vyprávění příběhu“ do fáze „realizace“, je třeba být opatrný při nákupech na vrcholu, nejprve je třeba sledovat, zda zdražování vydrží.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Rychlost zotavení $BTC se zrychluje.
Návrat na cenovou úroveň před bankrotem FTX trval 67 dní; zatímco návrat na úroveň před hackerským útokem na Binance trval jen 6 dní.
Schopnost trhu vstřebat negativní zprávy se výrazně zlepšila, což dává důvod věřit, že dno tohoto cyklu možná již bylo dosaženo.Trump tentokrát opravdu stáhl dolů i svou vlastní Meme minci 😂
✅ Republikáni utrpěli drtivou porážku v amerických mezidobých volbách
Demokraté získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu
Trumpova politická síla utrpěla těžkou ránu
Stejnojmenná Meme mince $TRUMP si odnesla také škody
Včera TRUMP klesl na minimum 1,215 USD
Stanovil nový historický rekordní minimum
Z vrcholu přes 70 dolarů
klesl o více než 98 %
Nejzajímavější je, že
BTC už začal růst
ale TRUMP stále pokračuje v propadu……
Myslím, že to odráží
další ústup politické přidané hodnoty Trumpa
TRUMP od svého vzniku těžil z Trumpovy vlastní politické síly
Moc, pozornost a politická očekávání tvořily téměř celý jeho příběh
Nyní, když republikáni ztratili kontrolu nad Kongresem
budou Trumpovy budoucí politické kroky čelit větším překážkám
Demokraté navíc mohou zahájit vyšetřování jeho rodinných kryptobiznisů
Tento příběh tedy přirozeně ztrácí na atraktivitě 😇
Nakonec, nejcennější na Meme je tržní konsensus
Jakmile se konsensus začne rozpadat
cena často klesá tvrději, než si lidé myslí
Trump má ještě dva roky prezidentského mandátu
ale držitelé TRUMP pravděpodobně už nechtějí s ním jít až do konce
#Americké mezidobé volby: Demokraté získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu
Pokud to považujete za zajímavé, dejte like 👍
Pokud si myslíte, že politické Meme mince jsou velmi rizikové, napište 1
Pokud stále uvažujete o spekulaci na toto téma, napište 2
#Americké akcie zažívají velký výprodej: Philadelphia Semiconductor Index zaznamenal největší jednodenní pokles od března 2020 Černý čtvrtek na americkém akciovém trhu: Nejde o kolaps fundamentů, ale o nucený výprodej fondů
Včera večer a dnes ráno byl americký akciový trh krutě zasažen:
Index S&P 500 klesl o 4,4 %; Nasdaq 100 prudce spadl o 6,4 %, což je největší jednodenní propad od března 2020, s denní ztrátou tržní hodnoty přibližně 2,3 bilionu dolarů; index polovodičů klesl o 12 %; VIX vystřelil o 70 %
Akcie jednotlivých společností dopadly ještě hůře: Nvidia klesla téměř o 4 %, SanDisk, AMD, Qualcomm a další ztratily přes 10 %
Hlavním důvodem není náhlé zhoršení ekonomiky, ale likvidace hedge fondů
Trh obecně očekává, že několik fondů prochází úplnou likvidací, nebo že „pods“ uvnitř multi-strategických fondů jsou nuceny uzavírat pozice a likvidovat aktiva. Mezi zmiňovaná jména patří Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, interní pod Millennium, Verition pod, Samlyn; hlavními kroky jsou velké výběry, uzavírání interních týmů a výměna portfolio manažerů
Další skrytý faktor je opožděný politický šok
Po převzetí obou komor Kongresu demokraty začal trh obávat, že nová legislativní většina zpřísní regulace výdajů na AI a výstavbu datových center
Analýza Goldman Sachs je přímočará: pokud do roku 2028 nebude schváleno dostatek pozemků, elektřiny a prostor pro servery, kapacita výroby čipů bude relativně nadbytečná a ceny pamětí, které jsou tlačeny nabídkou a poptávkou, ztratí podporu
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 🔍 Jeden dlouhý obchod, sází se na směr, nebo na krátký výkyv? 0x58b279…211f3 otevřel dlouhou pozici 200 $ZEC s 10násobnou pákou, nominální hodnota přibližně 263 900 USD. Neberu přímo velkou částku jako známku silné důvěry.
Zajímavý detail je zde: podle referenční ceny, pokud cena jde opačným směrem o 1 %, pozice ztrácí asi 2639 USD; pokud odhadneme počáteční marži jako nominální hodnotu dělenou pákou, to znamená ztrátu asi deseti procent, bez započtení poplatků. Velikost pozice zvětšuje zisky a ztráty, páka pak zmenšuje prostor pro čekání na potvrzení rozhodnutí.
Můj odhad je: tento obchod více závisí na rychlém potvrzení krátkodobého směru než na pomalém držení. Ale nemám časovou řadu otevření pozice ani kompletní informace o marži, takže nebudu přímo odvozovat likvidační cenu z 10násobné páky. Dále budu sledovat, zda při opačných výkyvech pozici zmenší, což lépe ukáže disciplínu řízení rizika než samotná velikost otevření pozice.