Orbit Post Sitemap
DOGE konsoliduje s nízkým objemem: období nejistoty před FOMC
Do rozhodnutí FOMC 28. října zbývají tři dny, DOGE se pohybuje kolem 0,077 USD s nízkým objemem – nejde o stagnaci trhu, ale o typické „období nejistoty před událostí“.
Současné pozadí je takové, že rozsah federálních fondových sazeb je 3,75 %–4,00 %, v září byla sazba zvýšena o 25 bazických bodů a futures trh nyní s více než 80% pravděpodobností očekává, že tentokrát sazby zůstanou beze změny. Výsledek je téměř konsenzuální, ale průběh není: velcí investoři nechtějí před zveřejněním prohlášení spekulovat na směr, drobní investoři mohou jen hádat. Obě strany proto přestaly obchodovat, volatilita i objem klesají a trh vstupuje do stavu nízké aktivity.
Nízký objem a konsolidace mají dvě roviny. První je, že pozice se usazují, náklady na držení se soustředí kolem 0,077, a medvědi i býci zatím nezasáhli; druhá je, že tato rovnováha má jasný časový limit, trvá jen do 14:00 28. října, kdy bude zveřejněno prohlášení. Toto zasedání neobsahuje bodový graf, trh se soustředí na znění prohlášení a tiskovou konferenci – do konce roku zbývá už jen prosincové zasedání, jakýkoli náznak „dalšího zvýšení“ změní očekávání a riziková aktiva budou přeceněna.
Z hlediska obchodování nemá smysl v tomto období spekulovat na směr. Na konci období nízkého objemu a konsolidace rozhodne Fed: až bude prohlášení zveřejněno a objem opět vzroste, teprve tehdy bude směr platný. Do té doby je 0,077 úrovní sledování pro $DOGE, nikoli úrovní pro akci.$SNDK
Tento vývoj Sandisku je opravdu frustrující, včera se zdálo, že startuje, ale pak opět klesl. Cena klesla, ale podíl býků stále dosahuje 80 %, což není jednoduchý konsenzus o dně, spíše to vypadá jako přetížený obchodní dav.
Z těch 80 % část tvoří dlouhodobí investoři, kteří věří v AI úložiště a růst cen NAND a dokupují při poklesech; další skupina jsou krátkodobí obchodníci, kteří neustále dokupují při poklesu, čím dál více. Medvědí pozice je málo, chybí tlak na vyhnání medvědů, takže růst musí nejdříve vstřebat pozice držené v ztrátě a zisky z dokupování, a při menším odrazu je snadné, aby cena opět klesla.
Makroekonomické faktory také nepomáhají: růst cen ropy zvyšuje inflační očekávání, výnosy amerických dluhopisů rostou, což tlačí na ocenění růstových akcií. Fundamentální příběh není špatný, ale hlavní téma teď není v úložištích.
Dále se podíváme na výsledky Hynixu: pokud překročí očekávání, sektorová nálada se může zlepšit; pokud budou výsledky slabší nebo bude vedení opatrné, přeplněné býčí pozice mohou vést k hromadnému uzavírání zisků a dalšímu vyčištění pozic.
80% býků není signálem dna, spíše varováním. Konsenzus je příliš silný, trh nemusí jít podle něj.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🚨 Je odraz $ETH falešným průrazem, nebo posledním vyčištěním před novou vlnou růstu? 2342 dolarů, teď je to velmi klíčové!
Bratři, u této vlny ETH mě nezajímá tolik růst nebo pokles jednotlivých svíček, ale jestli se změnila struktura týdenního grafu.
📈 Od 1505 do 2810, kde vlastně tato vlna stojí?
Když ETH dříve zastavilo pokles kolem 1505 dolarů, začal jsem sledovat příležitosti k růstu na týdenní úrovni. Poté cena prudce vzrostla až k přibližně 2566 dolarům, tehdy jsem usuzoval, že býčí momentum má ještě prostor pokračovat.
Ale jak se trh dál zvyšoval, oblast kolem 2810 dolarů se stala důležitou rezistencí. Cena ji nedokázala efektivně překonat, a tak jsem začal mít pocit, že první fáze růstu může být u konce a trh vstupuje do korekčního cyklu.
⚠️ Proč si myslím, že odraz kolem 2807 je korekcí a ne nutně obratem trendu?
Klíč je ve struktuře trhu.
Pokud by šlo o kompletní obrat trendu, obvykle by bylo potřeba vidět výraznější narušení struktury, trvalý prodejní tlak a prolomení klíčových podpor. Jediné zadržení nebo krátkodobý pokles nestačí k potvrzení zásadní změny dlouhodobého trendu.
Nicméně absence prudkého propadu neznamená, že trh je jen v korekci, další vývoj ceny je stále třeba sledovat.
📉 Teď je důležité sledovat 2342 dolarů!
Předtím odražený růst z 2318 dolarů krátce prolomil 2500 dolarů, ale pak rychle klesl zpět. To ukazuje, že prodejní tlak nahoře je stále třeba brát vážně, a zatím nelze snadno potvrdit novou vlnu#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
FOMC schůzka Federálního rezervního systému, která se koná 27. až 28. října, se rychle blíží. Na povrchu trh obecně stále sází na to, že v říjnu zůstanou úrokové sazby beze změny, ale když se podíváme na základní data, pod hladinou jsou silné proudy.
Nejnovější zveřejněný předběžný index PMI S&P Global Composite pro říjen dosáhl přímo 57,6, výrobní PMI vyskočil na 56,0, což je nejvyšší hodnota za 53 měsíců. Ještě výraznější je, že růst cen prodeje firem dosáhl nejrychlejšího tempa od srpna 2022. Co tyto čísla dohromady znamenají? Znamenají, že americká ekonomika nejenže nespadla do recese, ale naopak je rozpálená, a příšera inflace rozhodně nebyla zkrocená.
Komentář dole na obrázku mi přijde velmi výstižný: „Pozastavení není holubičí, v 92,8 % cen je ukryt nůž prosincového zvýšení sazeb, skutečný signál je v znění.“
Současná tržní očekávání jsou příliš napjatá a považují říjnové nezvýšení sazeb za jistotu. To je ale velmi nebezpečné. Pokud Fed skutečně oznámí, že zůstává nečinný, bude to splnění očekávání, které může snadno vyústit v řetězec propadů „všechny dobré zprávy už jsou započítány“. Jádrem současné krize není, zda v říjnu dojde ke zvýšení, ale zda budou Powell a Waller v následujících prohlášeních dostatečně tvrdí. Pokud v prohlášení nechají alespoň malý prostor, naznačující, že v prosinci může být ještě potřeba zasáhnout, vysoké sazby jako nůž budou viset nad rizikovými aktivy stále. 期望值猎手｜今日期望值 2026年10月25日 周末的盘面，比工作日更诚实。 周六，BTC一度跌到79,146美元，一个多月新低。8.1亿美元的仓位在流动性最薄的时候被清算，其中多单6.89亿。然后，它又安静地爬回了80,800。 如果你周六早上醒来，看到79,000那个数字，心跳快了一拍，然后发现它又回来了，那种感觉，不是害怕，是疲惫。不是第一次了，也不会是最后一次。 今天不聊方向。聊三件正在同时发生的事。 第一件：区间在收紧，像一根被压紧的弹簧。 CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.今天发了一个数字：过去30天，BTC最高价和最低价的价差，从13%收窄到了6%。价格已经连续9天被锁在80,000到86,000之间。 6%的波动率。上一次看到这种水平，是什么时候，很多人已经记不清了。 Adler的结论很克制，但很直接：波动区间的收窄，通常会以一波爆发性的行情告终。 上方关键位86,000，下方是365日均线。 弹簧压得越紧，松开的时候越不知道会弹向哪边。但有一件事是确定的：它不会一直压着。 第二件：ETF在走，巨鲸在接，#Robinhood交易业务增长能否延续？
Může růst obchodní činnosti Robinhood pokračovat? Myslím, že ano, ale v podstatě je to sázka na momentální popularitu.
Podle dat za 2. čtvrtletí vzrostly příjmy z obchodování o 44 %, ale struktura se úplně změnila. Příjmy z kryptoměn klesly na 100 milionů USD, což je meziroční pokles o 38 %; zatímco trh s predikcemi (smlouvy na události) vzrostl desetkrát na 156 milionů.
Na čem teď Robinhood stojí? Na memecoinu na blockchainu (například PONS) a predikčních událostech (Fed, zlato). Ale tyto příjmy jsou čistě závislé na trendech, jakmile popularita opadne, klesají. Analytici očekávají, že příjmy z kryptoměn ve 3. čtvrtletí klesnou téměř o 50 %.
Sledujte tyto související tituly:
HOOD: 27. října zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí, tržní očekávaná volatilita je kolem 10 %.
PONS: teploměr popularity Robinhood na blockchainu, když je populární, jsou i poplatky na blockchainu vyšší.
COIN / MSTR: ukazatele nálady v kryptoměnách, když klesají oni, příjmy HOOD z kryptoměn také klesají.
Jinými slovy, HOOD se přeměňuje z kryptoměnového brokera na predikční trh. Ale nový příběh je založený na popularitě, ne na loajalitě, pokud ve 3. čtvrtletí obě oblasti zpomalí, bude to těžká otázka. Mnoho lidí si myslí, že zlato je „věčně rostoucí“ víra, ale po vrcholu v roce 1980 trvalo celé 27 let, než se dostali z pasti, půl života, přátelé. $XAU $XAUT
Neberte zlato jako „jistý a bezrizikový“ talisman, když klesá, dokáže potrestat všechny pochybovače. Při několika hlubokých historických korekcích mnoho lidí přišlo o své úspory až na dno:
- 1974–1976: Země prodávaly a tlačily cenu dolů, za dva roky pokles o 44 %, téměř na polovinu.
- 1980–1985: Ekonomické oživení, geopolitické uvolnění, pět let pokles o 66 %.
- 1987–1999: Zvyšování úrokových sazeb + vzestup internetu, celé 12 let, cena zlata klesla o 50 %.
- 2011–2015: Ústup krize, ekonomické zotavení, čtyři roky pokles o 46 %.
Nyní mezinárodní cena zlata klesla pod 4000 dolarů za unci, domácí spotová cena 856,88 juanů za gram stále pomalu klesá. Myslíte, že tentokrát se cena nakonec o kolik koriguje?
Nekupujte vše najednou, nákupy po částech jsou správná strategie. Nedívej se jen na to, zda se zvýší úrokové sazby, skutečnou zbraní je vysoký úrok a odvod.
Celý trh teď sleduje očekávání, že v říjnu dojde k pozastavení zvyšování sazeb, což je omyl. Skutečná proměnná není, zda se sazby zvýší, ale že Fed s oporou v rekordním PMI a přetrvávající inflaci bez problémů udržuje vysoké úroky.
Podívej se na průmyslovou výrobu, která dosáhla 53měsíčního maxima, a na nejrychlejší růst cen prodeje podniků za více než rok – sen o snížení sazeb je pryč. Ekonomika je tak silná a inflaci nelze zkrotit, proč by Fed měl přejít na holubičí politiku? Lidé si myslí, že pozastavení je milost, ale ve skutečnosti to jen ostří tupý nůž. Dokud v prosinci nezmění rétoriku, noví investoři se neodváží vstoupit na trh.
Podívej se na $BTC, teď je to jen kolotoč kolísání udržovaný náladou. ETF jsou jen pulzní rychlé vstupy a výstupy, žádné dlouhodobé fondy trh nepodporují. Na vrcholu je hodně držitelů v ztrátě, bez velkého přívalu kapitálu se to nepohně. Teď nehon za růstem, dlouhodobě býčí, krátkodobě počítej s korekcí, při krátkodobých short pozicích pevně nastav stop loss, rozhodně nehrát na vytrvání.
Podívej se na $ETH, stále je to nejslabší následovník. Ekosystém nemá žádný nový impuls, kapitál je v pozorování. Když trh trochu slábne, ETH padá rychleji než ostatní. Nepovažuj konsolidaci za stabilizaci, bez podpory kapitálu jsou všechny odrazy falešné, rozhodně nechytej padající nůž.
Podívej se na $XAUT, zlato, jeho logika je naopak nejstabilnější. Vysoké úroky a geopolitické konflikty, bezpečné přístavy a nákupy centrálních bank ho drží, může mít samostatný trend. Když ekonomika opravdu selže, je to poslední útočiště.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nejtěžší pro Federální rezervní systém tentokrát pravděpodobně bude vysvětlit: ekonomika je stále tak silná, proč tedy může nejprve nepřistoupit ke zvýšení sazeb?
Blíží se zasedání FOMC 27. až 28. října, přerušení zvyšování sazeb je stále hlavním očekáváním. V nejnovějším průzkumu agentury Reuters z 100 ekonomů 94 očekává, že sazby zůstanou beze změny, ale všichni dotázaní předpokládají opětovné zvýšení v prosinci. To naznačuje, že přerušení je spíše pozorováním účinků politiky a že konec utažení je ještě daleko.
Skutečná proměnná se skrývá v ekonomických datech. Předběžný index PMI pro USA v říjnu klesl z 58,4 na 57,6, růst zpomaluje, ale stále se nachází v silné expanzní oblasti; výrobní PMI vzrostl na 56,0, což je nejvyšší hodnota za 53 měsíců. Ještě varovnější je, že tempo růstu cen prodeje firem dosáhlo nejrychlejšího tempa od srpna 2022. Ekonomika to zvládá, firmy mohou dál zvyšovat ceny, takže Federální rezervní systém těžko uvolní opatrnost.
Můj odhad je, že tentokrát je třeba sledovat dvě rizika: za prvé, zda inflační tlak přiměje některé představitele podpořit okamžité zvýšení sazeb; za druhé, zda i při nezměněných sazbách prohlášení a tisková konference posílí očekávání zvýšení v prosinci. Druhé může rovněž vyvíjet tlak na trh.
Pro kryptokomunitu je snadné se spálit, když vidí „zůstat beze změny“ a volají po pozitivním signálu. Přerušení zvyšování sazeb je již široce očekáváno, skutečný dopad na další vývoj trhu bude záviset na tom, jak pevně Federální rezervní systém podpoří další zvýšení sazeb a jak na to zareagují dolar a výnosy amerických dluhopisů. Nejprve sledujte postoj politiky, pak reakci kapitálu, to má větší význam než snažit se chytit okamžik zveřejnění v jedné svíčce K-line. $BTC Příští týden bude supertýden centrálních bank navíc s výsledky technologických gigantů, což bude letos nejnapínavější makroekonomická událost. Jak plánujete své investice?
▶️ Rozhodnutí Fedu: tisková konference Walshe je klíčová
Ve čtvrtek Fed oznámí rozhodnutí o úrokových sazbách, očekává se, že zůstanou beze změny, ale veškerá pozornost trhu bude zaměřena na tiskovou konferenci Walshe.
Walsh je obvykle jestřáb, pokud bude opatrný ohledně zpomalení poklesu inflace, výnosy amerických dluhopisů a dolar pravděpodobně opět vzrostou, což přímo zvýší tlak na diskontování akcií s vysokou valuací a růstových titulů. Současně zveřejněné údaje o HDP za třetí čtvrtletí a jádrovém PCE přímo prověří, zda má Walshova rétorika oporu v základních datech.
▶️ Technologičtí giganti: kapitálové výdaje na AI pod velkou zkouškou
$GOOGL, $MSFT, $AMZN a $INTC zveřejní výsledky.
Trh je nyní extrémně náročný, pouhé masivní navyšování výpočetního výkonu pro AI už nestačí, klíčové je, zda skutečné příjmy Azure a Google Cloud odpovídají obrovským výdajům, což rozhodne o možném průlomu ceny akcií.
K tomu se přidávají setkání velkých výrobců pamětí jako SK Hynix a $SNDK, kde bude jasně vidět skutečná poptávka po HBM a podnikových SSD.
▶️ Geopolitika a energie: růst prémií na ropě
Napětí na Blízkém východě a narušení dopravy v Hormuzském průlivu vedou k výraznému růstu ETF na americkou ropu $USO a $CLmain. Pokud zásoby ropy budou nadále klesat, krátkodobě bude obtížné prolomit vysokou volatilitu cen ropy.
Hlavním tématem tohoto týdne je, zda trh vstřebává vysoké valuace, nebo zda už jsou všechny pozitivní zprávy započítány.Zdá se, že tyto dva shorty na $BTC a $ETH nemají žádné větší problémy, jak jsem očekával, předchozí prudký pokles už stanovil, že v tomto období půjde o fázovou korekci.
Hlavním důvodem, proč se podpora mění v odpor, je to, že hustý objem obchodů v určité cenové oblasti znamená, že většina objednávek na trhu soupeří právě tam. Když jedna strana převáží nad druhou, cena se posune ve prospěch silnější strany.
Původní místo boje se tak stává zadní linií silnější strany. Moje základní odhad je tedy založen na tom, že pokles není jednoduchý, a dále na základě překoupení a následného odrazu shortuji na úrovni odporu.
Tržní sentiment se ještě nezotavil, stále panuje nejistota, a protože nepřicházejí noví investoři, short pozice lze zatím držet! $BTC
Dlouhodobě však budu optimistický, až cena dosáhne 120denního klouzavého průměru, budu přirozeně nakupovat!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 💹GOJIPOWER před 6 hodinami
...
Bitcoin spot na 80 840 $, v podstatě beze změny za den (-0,05 %). Data o toku pod tím nejsou však stabilní.
ETF: -137,9 milionu $ (-1 694 BTC), druhý po sobě jdoucí den odlivu, po -635,6 milionu $ den předtím. Ale celkem za pět dní je to stále +301,2 milionu $, s jednotlivými dny nad 500 miliony $ 19. a 21. října. Toto je obrat, ne jednostranný odchod.
Čtení pouze včerejška dává špatný signál. $BTC
#DailyOrbit The October FOMC meeting is now a countdown event, and the market's rebound is already telling a story about positioning rather than conviction. Expectations for the next three meetings have firmed, yet a pause is not a pivot. The latest PMI data shows an economy with strong resilience, and businesses are raising selling prices at a faster pace, keeping inflation pressure alive. Holding rates steady this time does not mean easing will follow. The post-meeting language matters more than the decis🔥🔥🔥BTC udržuje hranici 80 000, může být tato vlna odrazu klidná?
Za poslední týden BTC spot ETF zaznamenal kumulativní čistý příliv 301 milionů USD, kapitál se výrazně rozděluje: v první polovině týdne se nákupy soustředily, v druhé polovině týdne se zrychlil odliv, během posledních dvou obchodních dnů byl čistý odliv 774 milionů USD, 22. října došlo k dennímu odlivu 635 milionů USD, což je největší denní odliv za téměř 4 měsíce, a kumulativní tok kapitálu za říjen se již změnil na čistý odliv. ETH spot ETF zaznamenal za celý týden trvalý čistý odliv 221 milionů USD, institucionální kapitál se plně nepřevrátil na býčí.
Současná technická korekce je technický odraz po poklesu, chybí podpora trvalých nákupů. Klíčová spodní podpora je v rozmezí 80 000–81 000 USD, klíčové horní rezistence, které je třeba sledovat, jsou: BTC 82 000, 83 000–84 000 USD, ETH 2 400 USD.
Příští týden se uskuteční říjnové zasedání FOMC a zveřejnění zářijových dat PCE, což jsou klíčové proměnné určující směr likvidity. Trh obecně očekává, že úrokové sazby zůstanou beze změny, ale očekávání zvýšení sazeb v prosinci stále roste, což pokračuje v potlačování ocenění rizikových aktiv kvůli nejistotě politiky.
Zda odraz bude pokračovat, závisí na tom, zda po překonání rezistence bude následovat trvalá podpora nákupů. Dokud nedojde k jasnému makroekonomickému vývoji a kapitál ETF se nevrátí k trvalému přílivu, základ odrazu není pevný, není vhodné slepě nakupovat na vrcholu, je lepší počkat na potvrzující signály.
$BTC $ETH
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Šéf s desítkami milionů v zisku drží krátké pozice už půl měsíce, a teď dokonce začíná mluvit o nákupu na dně? Postoj je jasně opatrnější!
Na čele žebříčku ziskovosti za 365 dní je jeho síla zřejmá, za posledních 30 dní má 100% úspěšnost, maximální pokles jen 3,23 %, celkový majetek přes 7,44 milionu U, kumulativní zisk téměř 18 milionů U, rizikové řízení i trend má pevně pod kontrolou!
Momentálně má dvě 10násobné krátké pozice na plný objem, marže tvoří méně než desetinu celkového majetku:
✅$BTC krátká pozice: průměrná otevírací cena 86195,3, aktuální cena 80826,7, zisk 805 300 U, výnos 62,28 %, marže 1 212 400 U
✅$XRP krátká pozice: průměrná otevírací cena 1,5022, aktuální cena 1,3105, zisk 230 100 U, výnos 127,63 %, marže 157 300 U
Interpretace:
Obě tyto pozice byly otevřeny na začátku října na vysokých úrovních, držel je celou dobu a vydělal na celé korekci. Původně jasně očekával velký pokles, ale jeho postoj se nedávno změnil: veřejně říká, že od října 2025, kdy začal pokles, uplynulo téměř 13 měsíců, a normálně by už dno mělo být dosaženo. Dokonce vyvolal diskusi, zda je vhodné nakupovat na dně, a komunita je v rozporu zhruba 55:45, což on také uznává.
To znamená, že jeho očekávání ohledně prostoru pro pokles se zúžila, krátké pozice pravděpodobně uzavře s výdělkem, nebude je držet do konce.
Ale upřímně, má dostatek kapitálu a bezpečnou rezervu, přepínání mezi long a short mu jde hladce, pokud ho budete slepě následovat, můžete snadno skončit ztrátově na obou stranách!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $ETH se pohybuje kolem 2 338, poté co cena pomalu klesla z 2 370, s denním poklesem přibližně 1,4 %; včera se dotkla dlouhým spodním stínem 2 281, což je stále nízký bod, který si všichni pamatují.
Na grafu NanoTrading Fire (4 hodiny) je objem POC kolem 2 408, takže cena se momentálně obchoduje pod hodnotovou oblastí. Likvidační graf ukazuje, že nahoře se shromažďuje mnoho krátkých pozic: kolem 2 420-2 440 jsou dvě shluky krátkých pozic, každý přibližně za 3,4 miliardy dolarů; největší shluk dlouhých pozic je kolem 2 300, asi za 1,26 miliardy dolarů. V okolí 2 500 a 2 550 se nacházejí silné oblasti prodejních příkazů, zatímco nejsilnější oblast nákupních příkazů je dole kolem 2 255.
Přibližně 75 % účtů drží dlouhé pozice (poměr long/short je asi 3,07), ale mezi špičkovými obchodníky drží dlouhé pozice jen asi 63 %, a tento podíl pomalu klesá. Finanční sazba vzrostla na přibližně 0,0078 %, objem otevřených kontraktů po poklesu z 5,5 miliardy dolarů zůstává stabilní kolem 5,37 miliardy dolarů. Malí investoři masivně nakupují, přestože cena je pod POC.
Můj odhad je: dokud $ETH zůstává pod 2 408, očekávám nejprve vyčištění dlouhých pozic kolem 2 300, možná i pokles až k 2 255. Pokud se 4hodinové zavření opět dostane nad 2 408, trend se obrátí a krátké pozice v oblasti 2 420-2 440 rychle ztratí bezpečí.
Budeš nakupovat při korekci na 2 300, nebo počkáš, až cena znovu překročí POC? Jsou noví kupci BTC opravdu zpět? Tento on-chain graf stojí za podrobné prozkoumání.
Glassnode sleduje poměr BTC přesunutých za poslední 3 měsíce vzhledem k realizované tržní kapitalizaci celé sítě. Měří nedávno aktivní mince vážené podle nákladů, nikoli počet nových účastníků.
Na konci minulých býčích trhů tento poměr dosáhl asi 85 % v roce 2018 a přes 70 % v roce 2021. Ale na říjnovém vrcholu to bylo jen 37 %, poté pokračoval v poklesu a blížil se historickým úrovním dna medvědího trhu #DailyOrbit Mezičlánek amerických voleb se bude konat 3. listopadu 2026, prezident se nevolí, hlavně se volí všech 435 křesel Sněmovny reprezentantů, 35 křesel Senátu a guvernéři v 36 státech. Republikáni mají v obou komorách mírný náskok, demokraté by potřebovali získat čistý zisk asi 4 křesla, aby převzali kontrolu.
Dopad na Trumpa je poměrně přímý: pokud republikáni udrží Kongres, jeho politické kroky v dalších dvou letech budou relativně hladké; pokud demokraté získají jednu nebo obě komory, stane se z něj „křivá kachna“, legislativa a rozpočet budou blokovány a exekutivní příkazy budou čelit větším omezením.
💫 Můj názor:
Mezičlánek je v podstatě hodnocením úřadujícího prezidenta. Historicky je běžné, že strana prezidenta ztrácí křesla ve střednědobých volbách. Trh se více zajímá o jasnost výsledku než o to, kdo vyhraje — před volbami se volatilita zvyšuje, po výsledku nejistota klesá, což často prospívá rizikovým aktivům. Pro Trumpa jsou tyto volby nejdůležitější zkouškou v jeho druhém funkčním období a výsledek přímo ovlivní, jak moc bude moci v dalších dvou letech zasahovat.$FIL
Decentralizované úložiště má jednoduchý návrh: digitální informace potřebují spolehlivá místa k uložení. Obtížnější úkol Filecoinu je soutěžit v nákladech, výkonu při načítání, spolehlivosti a snadnosti použití proti zavedeným poskytovatelům cloudových služeb. Sama kapacita úložiště neprokazuje komerční poptávku. Více vypovídajícími signály jsou opakované používání zákazníky a ekonomicky udržitelné smlouvy o úložišti, nikoli údaje o kapacitě prezentované bez kontextu.反弹这么轻，是洗筹还是下一段下跌前的换气？ $80,000 这道线，今晚到底守不守得住？ 刚盯完这波反弹，第一感觉是节奏不对：价格在动，但量没跟上，更像弱势里的技术性回抽，不是追涨阶段，也不是干脆的洗筹，而是多空都在试探的博弈期。BTC 在 80,722 附近，卡在关键均线下方；ETH 在 2,369 一带偏弱，2,400 到 2,425 是它头顶那道必须消化的压力；SOL 靠近 101.6，超卖是真的，但超卖从来不等于反转，这点我最近提醒自己最多。 我更在意的不是单个币的支撑，而是跨市场联动传过来的信号。宏观不确定性还在压着风险偏好，权益市场那边一旦情绪转弱，crypto 这边很难独立走强，BTC 会先被当成高 beta 的风险资产去定价，ETH 跟跌的弹性通常更大，山寨则更晚反应、但回撤更深。也就是说，今晚这波反弹的"轻"，可能不是没人买，而是愿意在这个位置加风险的人变少了。 偏多的路径也有：如果 BTC 能重新站稳 80K 上方，把均线压力变成支撑，ETH 再去试 2,400 并有效突破，那这波就可能是洗筹后的再定价，风险偏好会从收缩重新扩散，SOL 这类超卖品种会有修复弹性。但Někteří přátelé se mě ptali na investiční směr na příští dva roky, toto téma je příliš rozsáhlé, ale z toho, co vidí Ajian, si myslím, že skutečný základní infrastrukturní bonus této vlny není v L1 ani v DeFi, ale v vrstvě vyrovnání + vydavatelích + těžařích, protože oni vybírají poplatky za tok, nikoli za ocenění. Některé zprávy z posledních dnů to velmi dobře shrnují a potvrzují:
#
Za prvé, objem. Tržní hodnota USDT je 182,5 miliard USD, USDC 71,6 miliard USD, dohromady 254 miliard USD, pro srovnání, tržní hodnota ETH je 288 miliard USD. To znamená, že celkový objem stablecoinů se již blíží ETH, nikdo nemůže popřít, že jde o druhý dolarový emisní systém na blockchainu.
Za druhé, příjmy. Pump.fun měl včera denní příjem 1,98 milionu USD, na žebříčku příjmů protokolů je třetí, hned po Tether a Circle. Proč má meme launchpad větší příjmy než Hyperliquid? Protože se zabývá vydáváním a vybíráním poplatků.
Za třetí, struktura. Circle před pár dny spustil aukce USDC, aby instituce mohly vydělávat na poplatcích, které uživatelé platí při odkupování, přímo rozděluje poskytování likvidity na obchodovatelný peněžní tok, což dále podporuje finanční produktizaci.
Za čtvrté, noví účastníci. Všichni ví, že Jižní Korea prosazuje legislativu o stablecoinech, mateřská společnost Kraken právě získala principální schválení v Kazachstánu, Tether zase pomocí MDK přilákal 15 těžebních společností k AI těžbě. Společným rysem těchto kroků je, že nepotřebují růst ceny tokenu.
To je vše, DYOROhledně sezóny altcoinů si myslím, že již se objevily pozitivní signály sezóny altcoinů:
1. Emocionální dno: Trh již ztratil očekávání sezóny altcoinů, není zde přeplněný kapitál, který by byl předem připravený.
2. Dno kapitálu: Mnoho starých altcoinů bylo opakovaně silně zasaženo poklesem, plovoucí kapitál byl vyčištěn, páky byly odstraněny, při velkém propadu je prodejní tlak slabý.
3. Rysy diferenciace: Pokles zasáhl pouze aktiva s předchozí prémií a plovoucím ziskem, například často zmiňované $NEAR, $ZEC, $NEA, nedochází k plošnému panickému výprodeji, což znamená, že neuteče likvidita z celého trhu, ale pouze se realizují předchozí spekulace.
4. Struktura kapitálu: Kapitál na trhu je soustředěn pouze v $BTC, trh z kryptoměn zcela neodešel, existuje možnost budoucí rotace kapitálu.
Jaké podmínky jsou tedy skutečně potřeba k vyvolání sezóny altcoinů?
1. $BTC vykazuje signály odlivu kapitálu, další růst $BTC bude znamenat realizaci zisků na vysokých úrovních a přelévání kapitálu do altcoinů.
2. Poměr TOTAL2 (celková tržní kapitalizace mimo $BTC) vůči $BTC stabilizuje a začne trvale růst.
3. Objeví se jasný a udržitelný hlavní příběh, který podpoří sektorový efekt, například schválení více altcoinových ETF, příběh RWA+AI Agent, který může přivést tradiční finanční kapitál na blockchain.
4. Zvýšení nabídky stablecoinů, příchod nového kapitálu, nikoliv pouze přelévání kapitálu uvnitř trhu.
Když nikdo v sezónu altcoinů nevěří, nemusí to znamenat, že sezóna altcoinů přijde hned, ale rozhodně je to dobrý čas zvážit investice do kvalitních altcoinů. Varování QCP ohledně „rizikového portfolia“ se naplňuje, ale tři kryptoměny jsou zasaženy různými způsoby
Nejnovější zpráva QCP poukazuje na jedno portfolio: tlak AI úvěrů se šíří, Brentská ropa se dostala na 110 dolarů, obojí současně táhne BTC do bezpečných obchodů. V pět odpoledne jsou důsledky tohoto portfolia již zřejmé
$BTC kolem 80 400, mírný pokles během dne. Ve čtvrtek ETF zaznamenalo denní odliv 636 milionů, což je největší od konce června, hlavními tahouny jsou IBIT a FBTC. 80 000 je psychologická hranice, 79 200–79 800 je pevnější podpůrná zóna pod ní. Peníze z ETF snižují riziko před událostí, nejde o paniku, ale o aktivní snižování pozic.
$ETH kolem 2 340, pokles hlubší než u BTC. Ethereum ETF zaznamenalo čtyři týdny v řadě čistého odlivu, aktivace testnetu Glamsterdam Hoodi byla opět odložena, technická očekávání jsou zatím nenaplněna. Pod 2 313 je více než 670 milionů dolarů pákových long pozic, což je další oblast, kterou je třeba sledovat kvůli hustotě likvidací.
$SOL kolem 100 těsně drží. V říjnu SOL klesl asi o 15 %, BTC asi o 4 %, pokles je téměř čtyřnásobný; ETF zaznamenalo za pět dní čistý odliv 30,3 milionu, z sedmi produktů jich pět mělo 22. října nulovou likviditu.
Shrnutí: AI úvěry a cena ropy tlačí na rizikový apetit, ale BTC má ETF základnu, která se zmenšuje, ETH je pod tlakem mezi technickými očekáváními a odlivem kapitálu, u SOL je největší váha poklesu na absenci ETF. #SpaceX400亿美元AI融资计划受阻 > Jsou noví kupci BTC opravdu zpět? Tento on-chain graf stojí za podrobné prozkoumání.
> Glassnode sleduje podíl BTC přesunutých za poslední 3 měsíce vůči celkové Realizované kapitalizaci. Měří nákladově váženou nedávnou aktivitu, nikoli počet nových účastníků.
> Na koncích předchozích býčích trhů tento poměr dosáhl přibližně 85 % v roce 2018 a více než 70 % v roce 2021. Ale na vrcholu v říjnu 2025 to bylo jen 37 % — a od té doby stále klesá, nyní je blízko historickému dnu medvědího trhu.
#SanDiskQ1StorageGrowth #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
„SK海力士 finanční zpráva: objednávky jsou naplánovány až do příštího roku“
Poslední dny celý čipový průmysl sleduje třetí čtvrtletní finanční zprávu SK海力士. Nejvíce se zajímají ne o to, kolik bylo vyděláno v minulosti, ale zda nová generace HBM4 dokáže opět zvýšit čistý zisk.
Dlouhodobé objednávky od velkých hráčů výpočetního výkonu jako Nvidia jsou již plně obsazeny, dokonce mají rezervovanou kapacitu i na příští rok. Nicméně s přidáním zakázkové výroby na míru od TSMC rostou i počáteční náklady na vývoj.
Skutečný test přijde s touto finanční zprávou, kdy se ukáže skutečná čistá marže. $BTC Nedělní večer, tři kulaté hranice jsou najednou pod tlakem. Tento trh je trochu frustrující, není to ten rychlý pád, ale spíš pomalé táhnutí tupým nožem.
Nejprve k tónu tohoto týdne: „Otevřená karta“ FOMC je naopak nejnebezpečnější. Pravděpodobnost, že v říjnu nezmění politiku, už přesáhla 87 %, Polymarket dokonce vystoupal až na 94 %. Teoreticky je to pozitivní zpráva, ale od býků se nečeká žádný silný pohyb. Trh totiž skutečně sází na další zvýšení v prosinci, Goldman Sachs dokonce zmiňuje i březen příštího roku. Takovéto přehnané očekávání pauzy je v podstatě pomalé krájení tupým nožem. Pokud příští týden zazní trochu jestřábí tón, veškeré dobré zprávy už budou započítány a dojde k dalšímu prodeji. Takže neuspěchejte navyšování pozic, tato úroveň není vhodná pro krátkodobé spekulace, i když vás to svrbí, musíte vydržet.
---
$BTC 80,191 —— 80 000 někdo kupuje, ale není to nijak živé.
Trh: Po průrazu 81 000 jsou kolem 80 000 skutečně objednávky, ale jen malé, velké objednávky jsou na prodejní zdi mezi 85 000 a 87 500. Krátkodobá struktura je tedy uprostřed, nahoru to nejde a dolů to není hladké.
Zprávy / On-chain: Velryby nakupují, ale drobní investoři a ETF prodávají. Velcí držitelé s 10 až 10 000 $BTC od poloviny září nakoupili 85 000 až 89 000 $BTC, což je nejagresivnější nákup od února tohoto roku. Wintermute za poslední tři týdny přesunul 9 458 $BTC v hodnotě 770 milionů dolarů do 40 nových peněženek, typicky OTC nákup a přesun do studených peněženek. Střednědobé a dlouhodobé fondy pomalu nakupují, to je fakt. Ale spotové ETF zaznamenaly denní odliv přes 600 milionů dolarů, Coinbase premium index je stále v záporných hodnotách, americký nákupní zájem se nevrátil. Na řetězci dochází k dlouhodobému vybírání mincí a krátkodobému přesunu na burzy, býci a medvědi jsou v napjatém souboji. 80 000 je průměrná nákladová cena ETF a firem, zda tuto úroveň udrží, ukáže příští týden Fed.
---
$ETH 2,314 —— 2300 je nákupní úroveň velryb a zároveň prodejní úroveň OG.
Trh: Po poklesu z 2433 je 2300 hranicí života a smrti tohoto boje. Denní MACD má medvědí kříž a není opraven, Parabolic SAR je stále nad 2500, technicky mají medvědi stále převahu.
Zprávy / On-chain: Rozdíly jsou zde ještě výraznější než u $BTC. Jedna velryba nakoupila za 2300 přibližně 155 milionů dolarů; burzy zaznamenaly denní odliv 169 770 $ETH, nejvyšší za čtyři měsíce, část šla do stakingu a Aave, takže okamžitý prodejní tlak se snižuje. Ale na druhé straně OG prodávají. Jeden starý wallet s náklady 0,31 USD prodal 1000 $ETH, další OG s náklady 18,83 USD prodal 3000 $ETH, realizoval 128násobný zisk. Futures Taker CVD je stále na straně prodejců, agresivní medvědi na derivátech neustoupili. Pokud 2300 udrží, je to korekce podporovaná velrybami; pokud ne, 2200 je další psychologická hranice. Neberte nákupní úroveň velryb jako vlastní bezpečnostní polštář, oni to vydrží, vy nemusíte.
---
$SOL 100.45 —— Upgrade je nasazen, ale cena nereaguje, 100 je teď hazardní stůl.
Trh: Pokles z 105 na hranici 100, 107-108 je krátkodobá překážka, 100 je psychologická úroveň a shluk minim, pokud prolomí, krátkodobá struktura bude vypadat špatně.
Zprávy / On-chain: Hlavní síť Alpenglow právě spuštěna, finalita zkrácena z 6-12 sekund na 150 milisekund, příběh je silný. Ale v den spuštění bylo asi 20,3 % validátorů s podílem označeno jako „nedostatečně připravené“, v testnetu už byly resetování a rollbacky. Není to jednoduchá otázka „upgrade = růst ceny“, ale spíš otázka, zda těch 20 % validátorů zvládne rychlost. ETF už 12 dní v řadě odchází, za posledních 5 dní čistý odliv 33 milionů dolarů, instituce krátkodobě nekupují. Ale velryby stakují na nízkých úrovních, ekosystém RWA a aktivita žijí, cena a fundamenty jsou zřetelně nesourodé. Pokud 100 udrží, je to konsolidace; pokud ne, uvidíme 95. Staking a uzamčení tokenů odebírá oběh, což je pomalý faktor, ale nezachrání krátkodobý strach.
---
$RE 0.37724 —— Nejtenčí trh, neberte to jako bezpečný přístav.
Trh: Objem jen 310 000 USD, nárůst o 1,7 % nemá velkou vypovídací hodnotu. Taková hloubka trhu znamená, že i menší objednávka může způsobit výrazný pohyb.
On-chain / fundamenty: Re dělá pojištění na blockchainu, TVL 466 milionů, vklady přes 375 milionů, podkladová aktiva odpovídají skutečným pojistným, není to Ponzi. Logika je pevná, ale likvidita tokenu a TVL protokolu jsou dvě různé věci. Takový projekt potřebuje trh, musí přijít řetězové likvidace nebo vyrovnání, které přitáhnou pozornost, jinak zůstane nehybný. Neberte slovo „pojištění“ jako záruku odolnosti, tenký trh pojištění není sám o sobě bezpečný.
---
$OKB 107.73 —— Platformový token klesá s trhem, ale jeho „příběh o spalování“ je třeba vnímat s rozvahou.
Trh: Z 114 zpět na 107, klesá s trhem, ale neroste s ním, beta charakter platformových tokenů zůstává.
Zprávy: $OKB v srpnu 2025 dokončil jednorázové velké spalování, celková nabídka je fixní na 21 milionů tokenů, od té doby není žádný kontinuální mechanismus zpětného odkupu a spalování, jako má BNB s „zisk → spalování“. Poplatkové slevy a losování zůstávají, držení je v pořádku, ale neberte „spalování“ jako trvale probíhající katalyzátor ceny. Logika je v užitku a ekosystému platformy, ne v očekávání deflace. Není třeba to sledovat každý den, ale je dobré vědět, co vlastně obchodujete.
---
Závěr: Tři kulaté hranice jsou ve stejný den testovány, což může vyvolat emocionální přehřátí. Ale on-chain data říkají – velryby pomalu nakupují, OG pomalu prodávají, ETF odchází, a „pozitivní“ zprávy FOMC mohou být pastí. V takové době je důležitější velikost pozice než směr. Nevsázejte velké pozice na jednu stranu v tomto napjatém boji.
Tento text je pouze osobní rekapitulací a nepředstavuje investiční doporučení. Paradigm odešel, MC odešel a nyní odešel i A16Z.
Víra v BTC mezi lidmi v oboru už není tak silná jako v roce 2017 nebo 2020. Tehdy to byly bláznivé, ale vášnivé časy, tehdy lidé:
Věřili ve třetí vlnu EOS
Věřili v BCH jako protiútok na BTC
Věřili v krále úložišť FIL
Věřili v krále veřejných řetězců ICP
Divné je, že nyní, když byl schválen ETF a USA ho podporují, atmosféra víry v kryptoměnovém kruhu slábne čím dál víc…#SKhynixQ3HBM4Earnings Společnost Nomura vidí závod ve zbrojení v oblasti AI jako slepou uličku, ze které je těžké se dostat, a i přes tlak na volné peněžní toky velkých technologických firem mohou tyto firmy pokračovat ve zvyšování svých investic. Zpráva předpokládá, že pravděpodobnost pokračování závodu je kolem 75 % a že dodávky a ceny pamětí pro rok 2027 jsou v podstatě zajištěny prostřednictvím dlouhodobých smluv. Uzavření finančního trhu je hlavním rizikem, které by mohlo závod přerušit, zatímco nedostatek elektřiny může zpozdit nasazení čipů, ale nemusí změnit dlouhodobou poptávku.SpaceX a Tesla se opravdu chystají sloučit, ale existuje ještě jeden problém, který je těžší než technická synergie: obchodní prostředí, kterému obě společnosti čelí, je příliš odlišné.
SpaceX má citlivé zakázky pro americkou vládu a obranu, zatímco Tesla má v Číně důležité výrobní a prodejní aktivity. Nedávné analýzy už začaly diskutovat o tom, jak by se měly řešit shoda s předpisy, informace a provozní uspořádání, pokud by tyto podniky byly součástí jedné skupiny.
To neznamená, že by transakce musela být zablokována, ani že bychom mohli nyní dělat závěry za jakýkoli regulační orgán. Ale připomíná mi to, že obtížnost fúze je mnohem větší než jen dohoda představenstev o ceně.
Některá uspořádání jsou při samostatném provozu relativně jasná, ale po vstupu do jedné skupiny bude možná potřeba je znovu vysvětlit. Které podniky zůstanou nezávislé, které zdroje lze sdílet, jaké schválení nebo smluvní podmínky jsou potřeba, to vše musí odpovědět oficiální plán.
Chápu očekávání lidí ohledně velkých technologických skupin, ale také se obávám, že trh bere „stejného zakladatele“ jako důvod vynechat tyto otázky.
Pro akcionáře stojí za to spočítat synergické přínosy, ale náklady na udržení složité obchodní struktury nesmí být opomenuty. Nakonec, pokud bude potřeba mnoho oddělovacích opatření, je třeba znovu zhodnotit, kolik z původně očekávaných výhod sdílení lze skutečně dosáhnout.
Teď raději počkám na konkrétní dokumenty. Technicky je spolupráce možná, obchodně se doplňují, což je velmi atraktivní; ale u tak velké transakce je třeba jasně vysvětlit, jak různé podniky budou koexistovat.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ $XAUT
Cenová stabilita v neděli – lze to považovat za konsensus na trhu se zlatem?
Dnes ráno ve snapshotu spotového trhu zaznamenal XAUT 24hodinový nárůst o +0,06 %, v rozmezí 3977,1–3999,1 USDT.
Zlaté tokeny se obchodují nepřetržitě, zatímco hlavní tradiční zlaté trhy o víkendech zavírají, takže úzké cenové pohyby pravděpodobně více odrážejí likviditu tokenového trhu. Nelze z malých nedělních výkyvů usuzovat, že globální poptávka po zlatu se již obnovila.
Po obnovení obchodování na hlavních trzích bude možné znovu sledovat korelaci a cenové rozdíly; pokud se odchylky zvětší, je třeba rozlišovat mezi rizikem směru zlata a rizikem na úrovni tokenového obchodování.„Institucionální velké držení CORE“ je největší nedorozumění: správa, ETP, uzly, to vše nejsou akcionáři
Seznam institucí šířený komunitou snadno vede k mylnému dojmu, že kapitál masivně drží CORE, ve skutečnosti jde o typické zmatení pojmů. Core DAO používá spravedlivý první prodej, neexistuje VC primární soukromé kolo, žádná instituce nezískala peníze za vstup do nadace ani nízkonákladové uzamčené tokeny, tyto instituce nejsou akcionáři projektu.
Správci jako BitGo, Cobo poskytují pouze správu BTC aktiv a kanály pro staking, slouží klientům a vydělávají na poplatcích za správu, sami nepokračují v masivním nákupu CORE; BTC staking ETP vydaný Valour má jako podklad bitcoin, pouze využívá stakingový mechanismus Satoshi Plus od Core; poskytovatelé uzlů jako Figment, Everstake provozují validační uzly, jejich příjem pochází z poplatků za staking, což neznamená dlouhodobé držení CORE.
Několik společností jako BTCS má na sekundárním trhu malé množství CORE, objem pozice je velmi malý, nelze hovořit o strategickém velkém držení.
Obchodní spolupráce ≠ držení jako záruka, poskytovatelé služeb mohou kdykoli uzly odpojit nebo ukončit související produkty. Vzhledem k pokračujícímu ústupu validátorů, odkladu SatPay a trvalému prodejnímu tlaku, neberte vyprávění o spolupráci jako záruku růstu ceny tokenu. V roce 2021 DoorDash nabízel 40–50 miliard USD za jeho koupi, ale nedohodli se.
Dnes má hodnotu 12 miliard USD a sám požádal investiční banku, aby mu pomohla najít kupce.
The Information v pátek zveřejnil zprávu: Instacart požádal investiční banku, aby prozkoumala možnost prodeje, a vedl předběžná jednání o akvizici s DoorDash.
Bloomberg doplnil: také oslovil Uber, ale Uber odešel.
V pátek na konci obchodování vzrostla jeho cena o 9,2 % na 56,44 USD, Uber klesl o 3 % a DoorDash o 4 %.
Při běžné prémii 30–40 % by prodejní cena byla kolem 16–17 miliard USD.
Myslím, že je to nejdůstojnější odchod pro firmu, která už nemůže růst: v letech 2024 a 2025 bude růst tržeb jen 11 %, zatímco DoorDash loni rostl o 28 %.
Rizikem je antimonopolní regulace: obě jsou největší americké platformy pro rozvoz jídla, a pokud by se skutečně spojily, mohly by být rozděleny.
Co si myslíš, kdo nakonec koupí? DoorDash, nebo nikdo?
$CART $DASH $UBER
#Instacart #fúzeMinulou noc BTC jednou klesl pod 80 000 USD, s minimem přibližně v rozmezí 79 146–79 750 USD, což je nedávné minimum. Hlavním důvodem byla reakce po hromadném vyčištění dlouhých pákových pozic na kontraktech. K ránu 25. října (UTC) se cena vrátila k obchodování kolem 80 500–80 800 USD.
1️⃣ Nejedná se o jednostranný kolaps, ale o typický „vyčištění páky“ v prostředí nízké likvidity o víkendu. Celkově jde o klasickou volatilitu „vysoké páky + nízká likvidita o víkendu“, nikoli o náhlý zásadní negativní faktor.
2️⃣ Po masivním vyčištění dlouhých pákových pozic se prodejní tlak dočasně oslabil. Cena našla podporu v blízkosti 79 000–80 000 USD (psychologická hranice + technická podpora), část krátkých pozic byla vyčištěna při odrazu, což vytvořilo určitou sílu short squeeze.
3️⃣ Otevřený zájem (Open Interest) po události mírně klesl nebo zůstal relativně stabilní, nedošlo k úplnému vyčištění páky; sazba financování zůstává mírně kladná (dlouhé pozice platí krátkým), což naznačuje, že trh stále preferuje dlouhé pozice, jen je jejich přeplněnost dočasně zmírněna.
4️⃣ Shrnutí: Jednalo se o typické víkendové vyčištění dlouhých pákových pozic. Po průrazu pod 80 000 USD bylo mnoho dlouhých pozic nuceně uzavřeno, cena po dosažení dna vzrostla díky uvolnění prodejního tlaku a částečnému vstupu kupujících. Aktuálně OI výrazně neklesl, což znamená, že páka nebyla zcela vyčištěna, a je třeba sledovat, zda se cena udrží v oblasti 80 000–81 000 USD a jaký vliv budou mít příští týden očekávání ohledně Fedu. Trh vypadá, že je v zisku, ale opravdu se ustálil?
Bitcoin dnes tvrdě klesl z hranice 80 000 zpět na přibližně 80 500, Ethereum také trochu kleslo a vyšplhalo se na asi 2340.
Vypadá to, že růst je o jeden až dva procentní body, ale upřímně řečeno, tento odraz je proti velkému propadu z předchozích dnů téměř zanedbatelný. Celkový trh působí jako po přežití katastrofy, ale stále je na hraně. Nad hlavou je příliš mnoho zadržených pozic, stačí malý pokus o růst a objeví se prodejní tlak, všichni čekají na jasný signál z makroekonomiky a kapitálových toků, jinak tato situace je pro obě strany riskantní a nikdo si netroufá vsadit velké částky. Bitcoin i Ethereum jsou nestabilní, a to ztěžuje život i menším projektům.
Podíval jsem se na CORE, který jsem dlouho nezkoumal, a hele, ani se nepohnul, zdá se, že opět dosáhl nového minima.
Pamatuji si, že při posledním růstu Bitcoinu z 69 000 na více než 70 000, CORE vzrostl z 0,017 na 0,03. Poté ale klesal a měsíc se držel mezi 0,022 a 0,025.
Nečekal jsem, že tentokrát, když Bitcoin dosáhl 80 000 a 84 000, CORE bude stále klesat až na 0,017, a teprve dnes s trhem mírně vzrostl o pět procent.
Většina těch, kdo dříve věřili, už pravděpodobně odešla se ztrátou, myslím.
Nemám co víc říct, kdo si ještě troufá koupit, toho opravdu obdivuji.
Podle předchozích časových vzorců si myslím, že 0,017 ještě není dno, může ještě jednou klesnout, každý rok dosahuje nových minim. Stejně jako před třemi měsíci jsme si mysleli, že 0,03 je dno.Příští týden je pravděpodobnost, že Fed nezvýší sazby, 90 %, ale Bitcoin nejdřív klesl jako varování.
Data CME jsou jasná, pravděpodobnost, že v říjnu zůstanou sazby beze změny, je 90,6 %. Logicky by mělo být špatné zprávy považováno za pozitivní, ale BTC o víkendu klesl až na 79 000 a teď se sotva vyšplhal zpět na 81 000. Proč? Protože ti chytráci z Wall Streetu se dívají na prosinec — 100 ekonomů jednohlasně sází, že na konci roku sazby opět porostou.
Nenechte se zmást třemi slovy „nezvýšení sazeb“. V září už sazby jednou zvýšili a očekávání inflace naopak vystřelila na nejvyšší úroveň od května. Co to znamená? I kdyby Fed příští týden mluvil mírně, jeho kroky budou tvrdé. Kryptotrh se nejvíc bojí ne samotného zvýšení sazeb, ale očekávání „vysokých sazeb, které budou trvat dlouho“.
$BTC Můj přítel, který se zabývá arbitráží, dnes celý systém vypnul a vybral všechny peníze.
Dělá arbitráž na dlouhodobých aktivech na Binance Futures, pravidla má pevně daná: krátké pozice jsou jen na Binance, program automaticky snižuje pozice od ceny likvidace na 4násobku, marže se drží na 10násobku. Zní to docela stabilně.
Ale u IRYS to celé selhalo. Cena futures byla o více než 50 % vyšší než spot, nebyl tam žádný tvrdý limit, krátké pozice byly přímo vymazány. Říkal, že při vstupu už byla 5% pozitivní prémie, myslel si, že je to pozůstatek po likvidaci shortů, ale nečekal, že to půjde až na 50 %.
Jeho závěr je, že tato pravidla nemají smysl: snižování pozic na 4násobku a marže na 10násobku jen snižují pravděpodobnost extrémních situací, ale když k nim dojde, stejně se prodělá. Tradiční finanční futures mají vždy cenový limit.
Můj názor je jednodušší. Arbitráž vydělává na rozdílu cen, předpokladem je, že cena má hranici. Kdo ji určuje? Platforma. Když platforma nezasáhne, tvůj model je prázdný, i kdybys měl rozložené pozice.
Ještě dodám, že Bitget měl dříve u TUT futures index s velkým odklonem, přímo provedl risk management a kompenzoval tvůrce trhu. Při podobných extrémních situacích je přístup velmi odlišný.
Kdo dělá arbitráž, měl by se před vstupem zeptat: kdo kontroluje cenový strop tohoto poolu. Dnes jsem poslouchal přítele, který dělá arbitráž, jak rekapituluje, že vypnul systém a vybral si všechny peníze.
Kontrakt IRYS na Binance je o více než 50 % dražší než spot, aniž by tam byla nějaká pevná cenová hranice, krátké pozice byly postupně zlikvidovány. Původně nastavené 4násobné automatické snižování pozice a 10násobná rezerva marže v takovém tahu vůbec nepomohly.
Zmínil srovnání, že Bitget měl dříve u kontraktu TUT extrémně zkreslený index, což vedlo k přímému zásahu risk managementu a tvůrce trhu dokonce uživatelům kompenzoval ztráty.
Ve stejných extrémních podmínkách jeden projekt ztrácel peníze, zatímco druhý ani neposkytl vysvětlení.$XAU Pozor, zlatí medvědi! Nejnovější americké zpravodajské informace odhalují možné nové proměnné v situaci v Íránu!
24. října zveřejnila agentura Reuters: Americké zpravodajské služby varují, že Íránský plán útoků na americký personál v zahraničí vstoupil do pokročilejší fáze, a USA snižují počet zaměstnanců některých diplomatických misí na Blízkém východě.
Pozor: Jedná se zatím o zpravodajské varování, neznamená to, že útok již proběhl!
Myslím, že zlato bude čelit souboji dvou sil:
Logika bezpečného přístavu: Pokud eskalace konfliktu mezi USA a Íránem nastane, bezpečné investice by mohly rychle tlačit zlato vzhůru, což by zatlačilo medvědí pozice.
Logika úrokových sazeb: Pokud růst cen ropy dále zvýší inflační očekávání a reálné výnosy amerických dluhopisů posílí, zlato by mohlo nadále čelit tlaku.
Můj odhad: Krátkodobé riziko pro zlato roste, ale nelze přímo potvrdit obrat trendu. Zejména u vysoce pákových medvědích pozic je největším rizikem ne normální korekce, ale náhlé zprávy vyvolávající cenové skoky a skluz při stop-loss.
Dále sledujte: další kroky USA a Íránu, mezinárodní ceny ropy, dolar a reálné výnosy amerických dluhopisů.
Zlatí medvědi, rozhodněte se, zda držet pozice dál, nebo raději zajistit zisky?
Pouze pro tržní diskusi, není investiční doporučení. #高利率下，黄金还能走多远？ #WillFedPauseInOctober
FED MŮŽE ZASTAVIT ZVÝŠENÍ ÚROKŮ, ALE INFLACE ZŮSTÁVÁ PROBLÉMEM.
Slabá data z trhu práce podporují pauzu, ale přetrvávající inflace omezuje prostor Fedu pro uvolnění politiky.
Pro Bitcoin samotná pauza nestačí. Trhy potřebují signály o uvolněnějších finančních podmínkách a skutečný posun směrem ke snižování sazeb.
Můj názor: Sledujte inflaci, výnosy státních dluhopisů a pokyny Fedu. Rozdíl mezi pauzou a obratem je důležitý.
$BTC $BTC BTC odraz a lákání býků ještě neskončilo: po průlomu pod 79220 je 73000 skutečným nočním můrou pro býky
Nepovažuji současné konsolidování BTC kolem 80432 za konec poklesu, ale spíše za oddech před průlomem. Denní cena je pod tlakem krátkodobých a střednědobých EMA, MACD má mrtvý kříž už 26 svíček, medvědí hybnost pokračuje v růstu; CCI indikátor nálady také ukazuje, že trh nevytváří silnou přeprodanou korekci. Struktura poklesu po předchozím maximu 84898 nebyla zvrácena, odraz nepodpořený objemem, dnešní objem je jen asi 15 % průměru za 7 dní, takové nízké objemy v konsolidaci nejvíce klamou ty, kdo chtějí nakupovat na dně.
Ještě důležitější je, že kapitál neuznává takzvaný obrat. Velké objemy kapitálu odtekly přibližně 1682 BTC, což je 11,85 % čistý odliv, OBV logika stále preferuje prodejce; cena se blíží 7dennímu minimu 79220, ale neobjevuje se aktivní nákup s objemem. Nejčastější chybou drobných investorů je, že vidí malý růstový svícen a volají „obrat“, při poklesu rychle dokupují a nakonec si iluzorně balí držení do dlouhodobé víry. Trh nikdy neodměňuje emoce, čím více je býků, tím snadněji se likvidita stává palivem pro další pokles.
Když zprávy a makroekonomická očekávání neposkytují rizikovým aktivům dostatečnou podporu, vysoké ocenění BTC potřebuje skutečný kapitálový zájem, ne jen komunitní slogany. Můj medvědí pohled je jasný: pokud 79220 bude efektivně prolomeno, 73000 se stane dalším cílem poklesu.Last night around 11 PM, I watched ETH fall harder in a single hour than it had the previous morning. My first thought was that a massive wave of liquidations had hit the market. But the OKX ETH perpetual data told a different story. Open interest fell by only around 1,000 during that hour, compared with a decline of roughly 12,000 during the previous morning’s sell-off. That’s less than one-tenth of the earlier drop. Even more interesting, long participation increased during the decline, and op#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Nomura Securities považuje obavy trhu ohledně investic do AI za „přehnané reakce“. Nedostatek paměťových čipů potrvá až do roku 2028, aktuální ocenění sektoru pamětí je výrazně podhodnocené. Philadelphia Semiconductor Index dokonce zaznamenal nejdelší sérii poklesů od finanční krize v roce 2008 📉
Nomura udržuje doporučení „koupit“ pro $SAMSUNG a $SKHYNIX s cílovými cenami 670 000 KRW a 4 700 000 KRW.
23. října Hynix zahájil spolupráci v dodavatelském řetězci iHBM s cílem zajistit si vedoucí pozici v AI pamětech 🔗
Odhalení AI paměťové roadmapy: 1δ node, HBM5/6, G11 NAND se vyvíjejí paralelně 🚀
Skutečně pozoruhodné je tempo:
SK海力士 provádí „spolupráci v dodavatelském řetězci“ (vázání zákazníků), $xMU „odhaluje roadmapu“ (ukazuje technologii). Jeden bojuje o zákazníky, druhý předvádí technologii.
U generace HBM4 klesá podíl SK海力士, Samsung dohání, Micron sází na další generaci. Podíl Micronu na HBM4 je zatím jen asi 10 %, ale roadmapa je nejagresivnější.
Technologická převaha a tržní podíl jsou v HBM segmentu dvě různé věci 👀DeFi板块今天出现了一个值得玩味的错位：$UNI 和 $AAVE 日内同步反弹，而周内真正跑赢的却是日内微跌的 $CRV——七天涨幅超过8%，把另外两个老牌蓝筹甩在身后。短线动能与周线强度首次出现方向背离，这恰恰是资金在板块内部重新排兵布阵时最典型的信号。 先看日内反弹的两位。$AAVE 现报约148美元，24小时上涨约1.6%，但七天维度仍下跌约2.5%，说明这波回升更像超跌修复而非趋势反转。下方145—147美元是首道支撑，上方150—152美元构成压力，只有站稳158美元才能实质改善结构；一旦跌破144美元，需警惕价格重新测试140美元区域。$UNI 现报约7.07美元，24小时上涨约2%，七天几乎原地踏步，6.9—7美元是此前的承接区，7.3—7.45美元是主要压力带，突破7.6美元才谈得上延续修复，失守6.8美元则要重新评估短期方向。 真正的看点落在 $CRV。现价约0.37美元，24小时小幅回落，但周线表现明显领先，弹性强于同板块两个大哥。首道支撑在0.358—0.364美元，上方压力位于0.39—0.40美元，只有突破0.41美元才有机会打开上行空间；若跌破0.35美元Hřbitov long pozic $AKE: likvidace malých coinů je ještě krutější
Za poslední dva dny vzrostl otevřený zájem (OI) futures na AKE o 90,5 %, spousta pákových long pozic se nahrnula dovnitř. A jaký je výsledek? Po odemčení 21. října AKE během prvních dvou odemčení klesl během týdne o 22 % a 49 %. Tentokrát sice došlo k krátkému odrazu, ale struktura futures s objemem 93násobně převyšujícím spot trh předurčuje k panice.
Jak se ta díra vykopala: odemčení přináší trvalý prodejní tlak, likvidita je řídká (99 % drží prvních 100 peněženek), pár prodejních příkazů stačí prorazit nákupní stěnu. Cena spadla z 0,03131 na 0,02891 bez téměř žádného odrazu.
Tuto short pozici jsem chytil na dně. 20násobná páka, otevřeno na 0,03131, teď 0,02891, zisk +153,30 %. Ale nejsem chamtivý.
Stabilizovalo se to? Ne.
AKE: 0,028–0,0289 je nedávná podpůrná zóna, pokud padne, další cíl je 0,0228 (týdenní minimum). Nad tím je psychologická hranice 0,030, 0,03131 je vstupní cena/stop loss, pokud se tam nevrátí, díra bude pokračovat.
Tohle není dno, je to "po výbuchu long pozic čekáme na výbuch short pozic" fáze přebírání. Short pozice s 20násobnou pákou mají toleranci jen 4–5 %. Před FOMC nespěchejte s nákupy, počkejte na signál. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ GOJIPOWER před 6 hodinami
...
Bitcoin spot na 80 840 $, v podstatě beze změny za den (-0,05 %). Data o tocích pod tím nejsou však stabilní.
ETF: -137,9 milionu $ (-1 694 BTC), druhý po sobě jdoucí den odlivu, po -635,6 milionu $ den předtím. Ale celkem za pět dní je to stále +301,2 milionu $, s jednotlivými dny nad 500 miliony $ 19. a 21. října. Toto je přetáčení, ne jednostranný odchod.
Čtení pouze včerejška vede k nesprávnému závěru.#BTCETFFlowSwings $BTC $BTC sleduje 79220, $ETH sleduje 2282, $ZEC testuje 1118: odváží se býci stále považovat pokles za start vzletu?
Nepovažuji odraz za obrat. BTC je nyní na 80500, stále pod EMA7 na 81864 a EMA25 na 82947, MACD má mrtvý kříž 26. den, denní čistý odliv kapitálu 1697 BTC; ETH je nyní na 2339, EMA7 je nad 2400, SuperTrend zůstává klesající, za posledních 30 dní pokles o 12,95 %. ZEC si sice drží krátkodobý zlatý kříž MACD, ale cena je stále pod EMA7 a EMA25, tzv. „silný doplněk růstu“ spíše vypadá jako hledání náhradníků pro vysoké pozice. Pokud odraz nezískal zpět pásmo nákladů, nechte si přestávku od přidávání si dramat.
Stupeň přeplnění na kontraktním trhu je ještě varovnější: sazby financování pro BTC, ETH a ZEC jsou všechny kladné, přibližně 0,006 %, 0,0078 % a 0,0054 %, což znamená, že býci stále platí náklady na držení pozic; u ETH tvoří býčí účty 75,45 % celého trhu, a když cena klesá, objem pozic mírně roste. Vysvětlovat každý pokles jako „dárek od velkých hráčů“ je v podstatě předávání stop-lossu fantazii — držet pozici není víra a páka se sama od sebe nezmění na dno jen proto, že to někdo v komentářích křičí.
Na zprávové úrovni, 24. října došlo na trhu k likvidacím za přibližně 192 milionů dolarů během jedné hodiny, přičemž většinu tvořili býci, což ukazuje na rizikovou averzi$ETH $BTC $SOL BTC udrží 80 000, může být po odrazu klid?
Rekapitulace dat z minulého týdne: BTC spot ETF zaznamenal za celý týden čistý příliv 301 milionů USD, ale v druhé polovině trhu kapitál výrazně utekl, za poslední dva obchodní dny byl kumulativní čistý odliv 774 milionů USD; ETH ETF zaznamenal za celý týden trvalý čistý odliv 221 milionů USD.
Cena na trhu se zdá být částečně zotavena, ale kapitálová stránka se plně nezměnila na býčí.
Klíčové rezistenční úrovně, které je třeba sledovat: BTC 82000, ETH 2400, BNB 750, SOL 105. Příští týden s daty PCE a sérií rozhodnutí Fedu bude klíčové, zda odraz vydrží; jádro není v krátkodobém překročení podpory, ale v tom, zda po průrazu rezistence bude následovat trvalý nákupní zájem.Právě jsem si vzal ledovou americkou kávu vydělanou na PUMP short pozici, a náhodou otevřel predikční trh na OKX, a hned mi ta káva přišla méně chutná.
Podívej se na ta data, do toho bylo investováno skutečných 4,75 milionu dolarů. Pravděpodobnost „demokratického drtivého vítězství v obou komorách“ vyskočila na 76 %, další možnost „republikáni v senátu + demokraté v sněmovně“ má 66 %.
Tvrdá analýza makro strategie za tímto:
To nejsou jen volby, to je vlastně „kniha života a smrti“ regulace kryptoměn na příští roky! Bílý dům v poslední době váhá ohledně digitálních aktiv, SEC má stále meč nad hlavou. Ty miliony v objemu obchodů na predikčním trhu jsou velryby, které si předem zajišťují proti politickému riziku. Jakmile politici změní názor, technické analýzy a malí obchodníci budou pod makro železnou pěstí zničeni.
My bojujeme v grafech, oni házejí kostkami ve Washingtonu. Před velkou makro zkouškou je třeba být opravdu opatrný. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SNDK
„Kamarádi, myslíte, že tyto volby do obou komor přinesou kryptoměnovému trhu býčí trh, nebo tvrdou regulaci?“ 4hodinový příliv nemění 30denní odliv
$BTC spot 4hodinový čistý příliv 4,54 milionu USD.
Kontrakt 4hodinový čistý příliv 281 milionů USD.
Jak se toto číslo počítá: 4 hodiny a 30 dní nejsou totéž.
4 hodiny znamenají, kdo ten den nakupuje.
30 dní ukazuje, kam peníze za měsíc směřují.
Dva opačné směry znamenají, že krátkodobě dochází k doplňování.
Odkud tyto peníze pocházejí: $ETH 30denní kontrakty mají čistý odliv 8,21 miliardy USD.
$SOL a $ZEC 30denní kontrakty také stále vykazují čistý odliv.
Velké kapitály se nevracejí.
Ten 4hodinový příliv vypadá spíše jako nákup na nízké úrovni pro odraz.
Není to obrat trendu.
Střednědobé kapitály stále odcházejí.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH BTC kleslo pod 80 000, trh začíná znovu obávat se „kletby střednědobých voleb“.
V historii se skutečně několikrát objevily velké propady v roce voleb, ale časová osa letos není úplně stejná: v červenci bylo dno kolem 57 850 USD, což už představuje dokončenou hlubokou korekci, následovanou téměř 40% odrazem.
Proto se více zaměřuji na oblast nákladů než jen na 3. listopad.
Krátkodobě sleduji:
80 000 → 78 000
Opravdu klíčová oblast:
73 000–75 000
Toto je zároveň oblast nákladů krátkodobých držitelů i institucí. Pokud se cena jen odrazí a udrží, struktura býčího trhu má stále šanci pokračovat; pokud skutečně prolomí, bude třeba trend přehodnotit.
Volby mohou přinést volatilitu, ale konečné rozhodnutí o síle trhu závisí na tom, zda klíčová oblast nákladů vydrží.
$BTC $ETH $SOL
##SKhynixQ3HBM4Earnings