Orbit Post Sitemap
🚨 Varování Michaela Burryho ohledně trhu s nemovitostmi se zdá být stále relevantnější.
Nejnovější data ukazují, že tlak na exekuce nemovitostí v USA roste:
Zásoby nemovitostí v exekuci meziročně vzrostly o 37 %
Dokončené prodeje exekucí vzrostly o 15 %
Půjčky po splatnosti více než 90 dní meziročně vzrostly o 21 %
Před několika měsíci Burry uvedl, že americký trh s nemovitostmi začíná slábnout a ceny nemovitostí mohou klesat.
Pokud tento tlak bude pokračovat, trh s nemovitostmi může čelit větším zkouškám.
Je však třeba poznamenat, že nárůst dat o exekucích neznamená nutně opakování finanční krize z roku 2008.
Dále je důležité sledovat zaměstnanost, kvalitu úvěrů a vývoj cen nemovitostí.
Makroekonomická rizika nelze ignorovat, riziková aktiva jako $BTC mohou být také ovlivněna změnami likvidity.Tržní pozorování: detailní rozlišení mezi růstem a poklesem
$BEAT hlásí 0,07229, za 24 hodin vzrostl o 8,5 %, výkon ceny je skutečně výrazný. Ale data z kontraktů moc nespolupracují — za šestihodinové okno se otevřený objem kontraktů podle počtu mincí snížil asi o 2,4 %. Růst je platný, ale velikost kontraktů za ním nezaostává, což naznačuje, že toto zvýšení ceny nemusí být vedeno novými pozicemi. Sílu lze uznat, ale narativ „kontrakty neustále vstupují na trh“ momentálně postrádá důkazy, odkud přesně pochází hnací síla, současná data to neukazují.
$ETH hlásí 2313,97, za 24 hodin pokles o 0,9 %. Během dne došlo k odrazu nad 2330, poté se však cena vrátila zpět k výchozí úrovni, předchozí nárůst z 2318 byl vymazán. Proces zotavení je stále proměnlivý, jednorázový vzestup neznamená, že se cena udrží. Krátkodobá plynulost je omezená, odraz stojí za zaznamenání, ale také je třeba počítat s ústupem, nelze vybírat jen tu příznivější polovinu.
$XRP hlásí 1,294, za 24 hodin téměř beze změny. Absolutní cena se nepohnula, ale v přepočtu na ETH vzrostla asi o 0,8 % — rozdíl vyplývá z referenčního základu, nikoli z vlastní síly. Tento relativní náskok lze přičíst k dobru, ale pouze v aktuálním časovém rámci, nelze hovořit o silném růstu ani není třeba vytvářet další příběh o financování na podporu.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2. Můj subjektivní odhad: do jakého rozmezí nakonec Seeking Alpha zařadí Normalized EPS?
Za předpokladu, že čistý zisk je výrazně nižší než původní odhad:
👉 Odhaduji, že skutečný Normalized EPS bude v rozmezí 6,00–6,22 USD, blíže k hodnotě kolem 6,10.
3. Pravděpodobnost >6,25 USD (čistě subjektivní pravděpodobnost, pouze pro herní účely, není přesný model)
✅ Pravděpodobnost větší než 6,25 USD (Ano): přibližně 20 %
❌ Pravděpodobnost ≤6,25 USD (Ne): přibližně 80 %
Proč to není půl na půl?
Pozitivní faktory (podpora překročení 6,25):
1. Tržby a provozní zisk překonaly očekávání, struktura HBM je velmi dobrá;
2. Kurz měny a úpravy (položky vyjmuté z normalized) mohou zvýšit upravený zisk.
Negativní faktory (tlak, hlavní důvod mé nízké pravděpodobnosti):
1. Původní čistý zisk 39,78 bilionů KRW, výrazně nižší než dříve předpokládaných téměř 60 bilionů, základna je mnohem slabší;
2. Mnoho analytiků má základní očekávání kolem 6,15/6,25, což je už na hranici;
3. Pravidlo je přísné: musí být vyšší než 6,25, rovno se nepočítá jako Ano, což dále omezuje prostor pro Ano. Podle mého pohledu na rizikově-výnosovou strukturu tohoto případu je klíčové, komu připadá nová poptávka, ne kdo ji hlasitě vyvolává. Ministr financí USA Bessent na konferenci Ripple Swell uvedl, že digitální aktiva mohou posílit globální dominanci amerického dolaru; více než 90 % stablecoinů je kryto dolarem a vydavatelé často drží americké státní dluhopisy jako rezervu.
Můj odhad: to zvyšuje pravděpodobnost, že dolarové stablecoiny budou prosazovány jako finanční infrastruktura, a implementace plateb je zajímavější než pouhý konceptuální nárůst hodnoty. Domnívám se, že pokud stablecoiny skutečně otevřou nové globální trhy, mohou platební služby získat novou poptávku a poptávka po rezervách v amerických dluhopisech může růst s adopcí. Zvýšení používání však neznamená, že příslušné tokeny automaticky získají příjmy, protože mezi tím je mechanismus zachycení hodnoty.
Pro mě má smysl pokračovat ve výpočtech očekávané hodnoty pouze tehdy, pokud je skutečné použití a připsání výnosů jasné; samotné politické narativy, i když jsou lákavé, jsou obtížně hodnotitelné. Když se dívám na oblast stablecoinů, zajímá mě více, zda je větší šance na úspěšné zavedení plateb, nebo zda je větší potenciál v představách o souvisejících aktivech?Podívám-li se na pozice těchto akcií mapovaných na blockchainu, obvykle je zařazuji do rámce likvidity a rizikové preference, místo abych přímo soudil o kvalitě společnosti. Tentokrát Core Trader 31 otevřel krátkou pozici na $NVDA s pákou 20x, nominální hodnota je přibližně 100 000 USD.
Můj názor je, že se jedná spíše o taktickou sázku, kterou je třeba sledovat, a nestačí to k tomu, aby se dalo říct, že velké peníze celkově přecházejí do defenzivy. Částka ukazuje rizikový expozici této transakce, ale nemůže reprezentovat hlasování celého trhu; a navíc nelze z jednoho walletu určit, zda nevyrovnává dlouhé pozice jinde.
Pokud by se makroekonomická likvidita měla utáhnout a ochota riskovat klesnout, pak by ocenění aktiv s vysokými očekáváními mohlo být pod tlakem a tato krátká pozice by měla vítr v zádech. To je jen moje úvaha, materiály však neposkytují důkaz, že by se makro podmínky změnily. Naopak, pokud riziková preference zůstane silná, pak 20násobná páka může čekání prodražit: při cenovém pohybu proti pozici asi o 5 % by teoreticky mohla být ztráta rovna počáteční záloze, přičemž skutečné likvidace závisí i na režimu marže a dalších podmínkách.
Vysokou páku nevnímám jako větší jistotu, spíše chci sledovat, zda se objeví širší a trvalejší defenzivní chování. Pro mě je jednotlivá adresa jen stopou, klíčové je, zda se chování kapitálu dokáže rezonovat a tím posoudit rizikovou preferenci.V úterý americké akcie a BTC společně posílily, vedly technologie a čipy, cena ropy klesá druhý den v řadě, nálada kolem AI se také trochu zlepšila. Po pondělním uzavření trhu Bank of America, Citibank, Morgan Stanley a Blackstone získaly 63 miliard dolarů na nákup čipů a síťových zařízení od Broadcom, které pak pronajmou společnosti Anthropic, což konečně dalo trhu naději na financování AI.
Ale tlak inflace přetrvává: výnos desetiletých amerických dluhopisů je stále kolem 5 %, cena ropy sice klesla, ale běžná americká benzínová cena za týden klesla jen o něco málo přes jeden cent, zatímco silniční nafta vzrostla na 6,35 USD za galon, což je o více než 2,6 USD více než loni, takže náklady na dopravu a podnikání se těžko snižují.
Ve čtvrtek brzy ráno bude zasedání Fedu, trh očekává, že sazby nezvýší, ale vysoké ceny ropy a rekordní inflace pravděpodobně nedovolí holubičímu postoji, takže i bez zvýšení sazeb může dojít k tvrdému zásahu; ve čtvrtek večer pravděpodobně vzroste jádrový PCE, takže prosincové zvýšení sazeb se zdá nevyhnutelné.
$BTC je stále silný, opět nad 80 000. Tento týden, pokud máte nedostatek důvěry před zasedáním a PCE, buďte opatrní a obchodujte pod 78 000. Pokud BTC vydrží nad 80 000 i po tomto týdnu, můžete být opět agresivnější.Tři dny úzkého rozpětí, skutečná odpověď přijde ve čtvrtek brzy ráno⏳
$BTC se pohybuje kolem 80 000, ETH kolem 2300, SOL kolem 101, už třetí den, rozpětí se stále zužuje, trh jako by byl ztlumený🔇. Ale opravdu neusínejte, peníze nespí.
$ETH aktuálně 2327, nad 2345 je zavěšeno 10,86 milionu krátkých pozic, stačí jen nádech; BTC nad 80 000, na 81 400 je tlak 24,1 milionu. Pod nimi také nejsou krátké pozice: ETH 2245, 2240, 2222 je řada dlouhých pozic, BTC 79 200, 79 000, 78 200 vrstvy podpory. Nahoře je strop, dole podpora, cena je uprostřed, medvědi i býci zatím neukazují karty🃏.
Tento klid spíš připomíná zadržování dechu. Na povrchu žádné pohyby, ale obě strany se připravují, čekají na směr od Fedu ve čtvrtek ve 2 hodiny ráno🧭.
Maličcí investoři se v takových chvílích nejvíc nemohou dočkat: buď hádají směr a otevírají pozice předem, nebo si myslí „už tři dny to stojí, nemůže to klesnout“ a vsadí hodně na jednu stranu. Kdyby to opravdu nešlo dolů, proč by se pak ty miliony dlouhých pozic pod nimi stále hromadily? Jakmile to prorazí, může to být řetězová exploze, fronta klesajících pozic💥.
Čím déle to stojí, tím prudší bývá pohyb, až se směr ukáže. Před tím, než to dopadne, nevyčerpávejte náboje na žádnou stranu🔋. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E；券商之前下调Q3盈利预期，主要原因就是英伟达新一代芯片认证延后，拖累HBM4出货节奏。
2. HBM4本身是超高毛利产品，一旦放量，弹性极强。HBM4单价显著高于HBM3E，毛利率可达70%–80%，是SK海力士利润最高单品；公司指引2026 Q4 HBM4出货、营收规模将超过HBM3E，四季度才是HBM4盈利贡献的拐点 。
3. Q3盈利主要依靠存量HBM3E + 服务器DDR5涨价，HBM4更多是预期估值驱动，而不是当期业绩驱动。
二、利好：HBM4的长期盈利逻辑
- 性能与订单：HBM4满足英伟达新一代GPU需求，和多家头部AI客户签订长期供货协议，锁死未来2–3年产能，产品溢价明显，相比HBM3E有显著涨价空间 。
- 良率改善：管理层表示HBM4良率已经接近成熟的HBM3E，随着产能爬坡，单位制造成本持续下行，规模起来后利润率会进一步抬升 。
- 产品梯队完整：HBM4E样品已送样，下一代IHBM自研封装同步推进，维持HBM技术壁垒，巩固在英伟达供应链的份额优势。 Bezpečnostní rozpočet Bitcoinu je realitou pomalu roztrhán na kusy
V říjnu 2026 se cena Bitcoinu drží kolem 80 000 USD, zatímco celkový výpočetní výkon sítě opět překročil 1 ZH/s (přibližně 1070–1090 EH/s). Na povrchu vypadá síť „velmi bezpečně“. Ale účetnictví těžařů vypadá čím dál hůře.
Jak těžké to teď těžaři mají?
Aktuální cena za hash (Hashprice) se vrátila do rozmezí 36–37 USD za PH/den. Obtížnost byla 16. října zvýšena o 5,92 % na 140,58T, a příští úprava (očekávaná 29. října) pravděpodobně opět vzroste o 5–6,5 %. Poplatky? Ty tvoří dlouhodobě asi 0,5 % z celkových příjmů těžařů, což je téměř zanedbatelné.
Jinými slovy: peníze, které těžaři denně dostávají, pocházejí téměř výhradně z blokové odměny 3,125 BTC. Po odečtení nákladů na elektřinu, údržbu a odpisy zařízení mnoho starších těžebních strojů kolísá na hranici zisku a ztráty. Některé veřejně obchodované těžební firmy přesouvají své prostory a elektřinu na AI výpočetní výkon, zatímco menší těžaři se drží zuby nehty. Výpočetní výkon sice vzrostl, ale ziskové marže jsou stále více stlačovány obtížností a náklady na elektřinu.
To je nejreálnější tlak na těžaře dnes – není to nedostatek výpočetního výkonu, ale nedostatek „bezpečné mzdy“.
O co se těžební pooly přou?
Struktura vedoucích těžebních poolů je jasná: Foundry USA pevně drží první místo (asi 26–27 %), AntPool a F2Pool jsou těsně za ním, a tyto tři často dohromady drží přes 60 % $BTC Nejprve trochu studené sprchy, automatické vrácení peněz neznamená, že rizika predikčního trhu byla vyřešena. Podle zprávy The Defiant byl interní správce peněženky Myriad Markets, používaný k automatickému vytváření a rozhodování některých trhů, napaden. Útočník 26. října zmanipuloval výsledky 10 predikčních trhů a vybral si výhry. Platforma tyto trhy zrušila a postiženým uživatelům bude automaticky vrácena platba. Můj skeptický postoj se týká rychlosti obnovení důvěry po takových událostech, nikoli směru predikčních trhů.
Mám dva důvody. Vrácení peněz řeší pouze postižené prostředky, ale přímo neodpovídá na otázku, proč rozhodovací mechanismus mohl být přepsán kompromitovanou peněženkou; pokud riziko oprávnění nebylo izolováno, podobné obavy nezmizí jen kvůli vrácení peněz. Druhý důvod je, že tyto trhy se týkaly IPO OpenAI a Anthropic, vydání tokenu Base a amerických mezivoleb – čím žhavější téma, tím více se lidé soustředí jen na pravděpodobnost událostí a zapomínají, zda platforma dokáže spolehlivě vyrovnat výsledky. Myslím, že to je riziko, které účastníci snadno podceňují.
Na druhou stranu optimisté mohou mít pravdu: zrušení trhů a uspořádání vrácení peněz alespoň poskytuje jasný směr řešení. Pokud později uvidím omezení oprávnění, omezení rozhodování a ověřitelné informace o skutečném dokončení vrácení peněz, upravím svůj názor a nebudu jen kvůli skepsi hledat chyby. Prozatím se zaměřuji na důkazy o opravě a neberu uspořádání vrácení peněz jako definitivní vyřešení bezpečnostního problému. Americké akcie v úterý opět vedly čipy. Podle uzavíracích údajů AP index S&P vzrostl o 0,6 % na 7722,60, což je druhý den v řadě; Nasdaq vzrostl o 1,18 % na 26477,81.
Hlavní postavou je Broadcom. Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley a Blackstone složily 63 miliard dolarů, aby založily speciální účelovou společnost, která koupí XPU čipy a síťová zařízení od Broadcomu a poté je pronajme Anthropic, s dodávkami od roku 2027. Broadcom vzrostl o 4 %, AMD o 5,5 %, Micron o 2,8 %.
Tuto transakci je třeba pečlivě sledovat. Asi 43,5 miliardy jsou první prioritní dluhopisy, které zajišťují tři velké banky, Blackstone poskytuje druhou úroveň. Broadcom musí poskytnout záruku na zbytkovou hodnotu, pokud zařízení ztratí hodnotu, kryje to Broadcom. Wall Street Journal uvedl, že v posledních týdnech některé banky váhaly, ale Chen Fuyang souhlasil s vyššími úroky a zárukami, aby se dohoda uzavřela.
Proto mám k tomuto růstu určité výhrady. Čipy byly prodány, ale peníze jsou půjčené, riziko se tak vrací zpět k Broadcomu. Moody's to vyjádřil diplomaticky: Broadcom je stabilní, ale pokud krátkodobě provádí tolik těchto transakcí, riziko roste. Předchozí transakce Apolla a Blackstone za 35 miliard také kryl Broadcom až do 29 miliard.
Po uzavření trhu už došlo k ochlazení, NXP klesl o 9 %, Seagate klesl o 6 % i přes lepší výsledky, Robinhood klesl téměř o 5 %. Ve čtvrtek ve 2 hodiny ráno pekingského času Fed oznámí rozhodnutí, CME dává pravděpodobnost nezměny asi 92 %, následovat budou výsledky Google a Microsoft.
Mike Wilson z Morgan Stanley řekl, že většina korekce je za námi. Možná, ale já bych raději nejdřív viděl výhled výdajů Google a Microsoft na příští rok. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Wall Street dříve předpovídal Normalized EPS ve výši $6.25, přičemž předpokladem bylo provozní zisk v Q3 kolem 77 bilionů korejských wonů a čistý zisk kolem 60 bilionů korejských wonů. Díky oficiálnímu nárůstu HBM4 a zvýšení cen serverového DDR5 a podnikových eSSD dosáhl skutečný provozní zisk hlavní činnosti Hynix 83,33 bilionu korejských wonů. Pokud se provozní zisk hlavní činnosti přepočítá podle normální sazby daně, jeho skutečná provozní ziskovost stabilně překračuje očekávání $6.25.
V předchozím čtvrtletí Hynix zaznamenal kvůli zahrnutí obrovského přecenění reálné hodnoty akcií japonského giganta flash pamětí Kioxia před zdaněním zisk až 122,71 bilionu korejských wonů a čistý zisk až 93,92 bilionu korejských wonů. V právě uplynulém Q3, s realizací investičních výnosů z Kioxia, změnami reálné hodnoty derivátů/vyměnitelných dluhopisů a provozními a daňovými odpočty přesahujícími 40 bilionů korejských wonů, čistý zisk na účetní bázi klesl přímo na 39,78 bilionu korejských wonů.
Konečná odpověď: EPS Miss nesplnil očekáváníBTC rychle klesl z 79 400 zpět nad 81 000, ale kdo ho tam posunul, nejsou nové peníze.
1. Co se změnilo? 28. října BTC dosáhl 81 077, denní nárůst 1,16 %. Neobvyklé je, že globální otevřené pozice ve stejnou dobu klesly o 1,97 %, financování bylo jen 0,32 bazických bodů, což je 6,7 percentil za posledních 90 dní. Cena roste, ale pákový efekt klesá.
2. Proč je to důležité? Tento odraz je předzasedací doplnění krátkých pozic, ne navyšování pákových dlouhých pozic. Na straně ETF přiteklo jen 122 milionů do IBIT, ostatních 11 ETF mělo nulový příliv. Velké peníze vůbec nenastoupily.
3. Který tržní pohled je více podporován? Více podporuje „obranné doplnění před zasedáním“, nikoli obrat trendu. Makro pohon pochází z nočního odrazu AI sektoru Nasdaq, který zlepšil ochotu riskovat a přenesl se na kryptotrh.
Dále je klíčové sledovat, zda po zveřejnění FOMC v 2:00 ráno pekingského času bude rezistentní zóna 82 000–83 000 překonána s objemem nákupů na spotovém trhu a zda kromě IBIT začne sledovat tok i druhé ETF.
Pokud bude kupovat jen IBIT, jak daleko může tento doplnění zajít? Diskutujte v komentářích. $BTC Ve stejný den, stejná skupina institucí, pouze investují do bitcoinu a vybírají peníze z Etherea.
1. Co se změnilo? 26. října zaznamenal spotový ETF na bitcoin čistý příliv 110,3 milionu USD, vše pocházelo od BlackRock IBIT. Ve stejný den zaznamenal spotový ETF na Ethereum čistý odliv 88,6 milionu USD, za říjen celkem ztratil 1,26 miliardy USD, což se blíží historickému rekordu největšího měsíčního odlivu.
2. Proč je to důležité? Tržní kapitalizace ETF na Ethereum je mnohem menší než u bitcoinu, ale objem odlivu kapitálu je téměř šestinásobný oproti BTC ETF. Nejedná se o rovnoměrný odchod, instituce si mezi BTC a ETH vybraly.
3. Který tržní pohled je více podporován? Více podporuje „defenzivní rotaci“ než úplný odchod. Tržní podíl BTC stále drží nad 60 %, ETH kleslo na přibližně 10,6 %. Peníze neopouštějí kryptoměnový trh, pouze se přesouvají z volatilnějšího ETH do BTC.
Dále je důležité sledovat, zda ETH udrží průměrnou on-chain nákladovou linii na 2310 USD, a po dnešním rozhodnutí Fedu, zda se odkup ETF na Ethereum zrychlí nebo zpomalí.
Pokud ETH prolomí tuto nákladovou linii, může se rotace změnit v útěk? Podělte se o svůj názor v komentářích. $BTC 7 hlubokých hodnocení, z nichž prošel jen 1, ale s ročním výnosem 12 %｜Radar airdropů #010
7 hlubokých hodnocení, 0 silných doporučení, 1 vhodné k realizaci; nejvyšší roční výnos je z dividend prioritních akcií amerických akciových trhů, nikoli z vkladů ve stablecoinech.
🔥 Co je třeba udělat
1｜Tydro USDT0｜10-28 výměna týdne
Využití 89,76 % (odhad), do hranice 90 % pro stažení zbývá jen 0,24 bodu, při překročení hranice se stáhne.
2｜eCash fork｜asi 10-30 04:00 pekingského času (odhad)
BTC je třeba mít v peněžence s vlastním privátním klíčem, aby bylo možné získat ECX.
🧐 Žebříček hlubokých hodnocení
🟡 Saturn 70: roční výnos 12,85 %, podklad je prioritní akcie Strategy; oprávnění jsou centralizovaná, proto jen malé částky
🔵 Ostatních 5 má 47–59: Base nemá slíbené tokeny, Pareto lze vykoupit jen měsíčně, Flop Labs nemá odměny v aktuální síti, Sentora má multisig, který může převést aktiva, Avant nezveřejnil zdroj výnosů
⚪ Marinade: podmínky vylučují uživatele z Číny
🚨 Phishingové pasti
Další dva falešné účty předstírající správu, neklikat na žádosti o podpis peněženky pro hlasování; vstup do druhé sezóny Axis s pozvánkovým kódem není oficiální.
💬 Kde máte teď uložené své stablecoiny? Uvidíme se příští pátek.
Není to investiční doporučení, označení „odhad“ znamená výpočet.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS za týden vzrostl více než dvacetinásobně a pak spadl o devadesát procent, prohledal jsem oficiální kanály — nejnovější blogový příspěvek je ze 3. srpna, během celé doby nebylo žádné oznámení, nikdo nedokáže vysvětlit, proč to tak vzrostlo.
Na OKX dnes zbylo jen 0,023, za 24 hodin kleslo o dalších 27 %, nejnižší hodnota byla 0,0228. Když se podíváme zpět na 23. den, kdy dosáhlo maxima 0,32, teď už to sotva stojí za zmínku.
Hlavní dějiště je v Koreji, na Upbit a Bithumb se během těch dvou dnů 24hodinový objem obchodů vyšplhal na úroveň stovek miliard korejských wonů, v celé Koreji je to nejaktivnější. Trh je také čistý, z 10 miliard tokenů je v oběhu jen 20 %; během těch dvou dnů, kdy cena stoupla, bylo zničeno 24,2 milionu dolarů, z toho 21,4 milionu bylo peněz medvědů. Nízká cirkulace a medvědi stlačení dohromady, když cena roste, je to short squeeze, když klesá, nikdo to nechce koupit, obě strany jsou rychlé.
Minulý týden jsem sledoval, jak to roste, a říkal lidem, aby se vyhnuli růstu bez zpráv, ale nakonec to ještě zdvojnásobilo hodnotu, než spadlo. Odhad byl správný, ale akce zaostala, v tom jsem nejlepší.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Medvědi právě prošli kolektivním vyčištěním, tak se zatím neukvapujte a neberte odraz jako obrat trendu.
Za posledních 24 hodin došlo na celém trhu k likvidaci pozic za přibližně 130 milionů dolarů, z toho 60 % tvořily nucené uzavření krátkých pozic; pokud se podíváme jen na BTC, podíl vyčištěných krátkých pozic dosáhl až 77 %. BTC se od včerejších 79 500 odrazil zpět k přibližně 80 900, Nasdaq také vzrostl o 1,18 %, nálada kolem AI je zřetelně pozitivní. Ale dva varovné signály: ① ETF nákupy se vrátily jen o 110 milionů dolarů (26. října zasáhl pouze IBIT), což nestačí pokrýt odliv 770 milionů z 22. a 23. října, denní příliv nestačí na „nový trh“; ② rozhodnutí Fedu bude zveřejněno zítra ráno ve 2 hodiny, devět z deseti cenových odhadů počítá s ponecháním sazeb beze změny, otázkou je, zda dojde k navýšení v prosinci — velké výkyvy tedy přijdou v noci, ne dnes večer.
Můj postoj: krátkodobě vyčkávat. Denní maximum 81 298 přesně narazilo na rezistenci 81 300–82 000, dokud se nepřekoná, nebudu nakupovat; pod 80 000 je oblast s vysokými náklady ETF a institucí, průlom znamená úplně jiný scénář.
Dnes večer nastoupíte před rozhodnutím, nebo počkáte na ranní zprávy? Pojďme si o tom popovídat v komentářích.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Výše uvedené je osobní tržní pozorování, data platná k dnešnímu dni, nepředstavuje investiční doporučení; kryptoměny jsou vysoce volatilní, prosím, rozhodujte se samostatně a na vlastní riziko (DYOR).$BTC
Rychlá zpráva: ráno jsem ještě psal, že Bitcoin drží 81000, tak jsem náhodou otevřel OKX a vidím, že spotová cena je aktuálně 80791, 24hodinové minimum 79505. Čísla po jedné noci nesedí, což je upřímnější než jakákoliv analýza.
Tento týden už dvakrát klesl pod osmdesát tisíc, naposledy 23. dne na 79220, což je pětitýdenní minimum. Dnes ráno to bylo jen o tři sta dolarů od tohoto bodu, pak se cena odrazila zpět k 81300, ale zase někdo začal prodávat, 24hodinové maximum zastavilo na 81298.
Kromě ceny stojí za pozornost i několik dalších čísel. Coinbase má už více než měsíc zápornou prémii, dnes ráno -0,176 %, což je pětiměsíční minimum, na americkém trhu se vůbec neprodává; velryby z Hyperliquid jsou poprvé od března v čistém shortu, v předchozím dně byli nejpřesnější v nákupech; Strategy v tomto týdnu v SEC podání nepořídil ani jednu minci.
Takže já to vidím takto: spíš pokračování poklesu než konsolidaci před vzletem. Úroveň osmdesáti tisíc je rájem pro časté zvraty, minulý týden jsem na podobném místě udělal chybu v odhadu, chybu přiznávám, nebudu to tvrdohlavě hájit.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ZKZK (důkaz s nulovou znalostí) technologie je všeobecně považována za konečnou podobu L2. Ale i přes technologický náskok nelze skrýt krutý fakt: po vydání tokenu téměř všechny způsoby zachycení hodnoty tokenu selhaly.
Porovnání těchto tří projektů:
$STRK: veterán ZK, velmi silná technologie, ale příjmy na řetězci klesly na úroveň 28 000 až 48 000 USD měsíčně. Token se používá hlavně pro správu a staking, nedávno se do ekosystému vrátilo 25 milionů STRK, ale to je ekosystémová pobídka, nikoli přímý zpětný odkup a spálení. S masivním odemykáním tokenů je cena dlouhodobě pod tlakem, více se udržuje zájem novým narativem jako „odolnost vůči kvantovým počítačům“.
$ZK: zakladatel navrhl, aby veškeré příjmy sítě byly použity na zpětný odkup a spálení ZK, což je správný směr, ale tento mechanismus zatím není ověřitelně trvale prováděn na řetězci. Dokud návrh nebude plně implementován a nevznikne skutečný nákupní tlak, hodnota tokenu zůstává v „přechodném stavu“.
$POL: také patří do ZK rodiny, ale mechanismus je jasnější. Polygon nasadil kontrakt na spálení tokenů, první kolo jednorázově spálilo 100 milionů POL, poté komunita může spálení spouštět čtvrtletně a od ledna 2026 je POL v deflačním režimu. I když je spálení manuálně řízené, cesta ke snižování nabídky je mnohem jasnější než u čistě spravovaných tokenů.
Shrnutí:
STRK je „velmi nízký příjem, posílení přes ekosystémové pobídky nepřímo“; ZK je „návrh na zpětný odkup čeká na realizaci, provádění čeká na ověření“; POL je „spálení probíhá, ale je manuálně spouštěné". Žebříček popularity stále uvádí 35 miliard dolarů, Meta v této emisi již navýšila částku. Nyní by se nemělo ptát jen na to, kolik peněz lze získat, ale kolik výnosů musí AI podnikání vytvořit, aby to pro akcionáře bylo výhodné. Podle tiskové zprávy o ocenění Meta, kterou převzal Barchart, se emise běžných akcií zvýšila z 22,5 miliardy dolarů na 25 miliard dolarů, veřejná emisní cena je 625 dolarů za akcii, doplněná o dohodu o budoucím prodeji; další část je 12,5 miliardy dolarů představující depozitní akcie s nucenou konvertibilní prioritní akcií. Základní objem činí přibližně 37,5 miliardy dolarů, bez dodatečné opce na nákup pro upisovatele. Cena 625 dolarů je emisní cena, nikoli aktuální cena akcie v době zveřejnění článku, a už vůbec ne minimální budoucí cena akcie. Obě emise se očekávají dokončit 29. října, stále za předpokladu splnění podmínek dodání. Dnes nelze přímo napsat, že peníze již byly všechny přijaty. Zejména u části běžných akcií společnost stále očekává, že z počátečního prodeje budoucím kupujícím neobdrží platby, ale získá finance až při budoucím vypořádání dohody o budoucím prodeji. Dokončení emise a konečné přijetí příslušných prostředků společností nelze sloučit do jednoho časového okamžiku. Peníze také něco stojí. Roční kumulativní dividenda prioritních akcií je 6,50 %, platba je podmíněna konkrétními podmínkami a rozhodnutím představenstva, může být vyplacena v hotovosti nebo v oprávněných akciích; budoucí konverze také ovlivní počet běžných akcií. Není to beznákladový rozpočet na AI, ani to nelze jednoduše považovat za úrok z běžného dluhu. Můj názor: rozšíření financování znamená, že společnost zvýšila finanční uspořádání, ale samo o sobě to nedokazuje, že investice do AI jsou nutně výhodné. Dále by se měly zohlednit kapitálové výdaje a provozní hotovostní tok Anthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Žebříček síly trhu
5minutový medián skluzu, odhad podle trhu
$AKE náklady na velké nákupy klesly, náklady na malé nákupy se téměř nezměnily. Simulovaný skluz při nákupu v rozsahu 100 000 klesl z 1,54 % na 1,39 %. Nákup 10 000 je stále kolem 0,18 %. Objem lze zvýšit, ale stále se ověřuje na úrovni 100 000.
$IRYS po zvětšení objednávky se skluz na obou stranách nákupu a prodeje výrazně zvýšil. Simulovaný skluz při nákupu/prodeji v rozsahu 10 000 je 0,13 %/0,17 %, při 100 000 je to 1,09 %/0,83 %. Známkou nízké likvidity je synchronní zvýšení skluzu na obou stranách.
$BTW náklady na velké nákupy vzrostly, náklady na malé nákupy se téměř nezměnily. Simulovaný skluz při nákupu v rozsahu 100 000 vzrostl z 0,56 % na 0,69 %. Nákup 10 000 je stále kolem 0,11 %. Hloubka trhu se zhoršuje, stejné množství je dražší.Robinhood的三季报出来了：收入创纪录，每股收益却同比下降16%。增长没有消失，问题是增长最后留给股东多少。 公司美东10月27日公布的财报显示，三季度净营收14.24亿美元，同比增长12%；交易类收入8.67亿美元，同比增长19%。但归属于Robinhood的净利润为4.68亿美元，稀释每股收益0.51美元，去年同期是0.61美元。 先看谁在赚钱。期权收入3.99亿美元，同比增长31%；事件合约收入1.73亿美元，超过去年同期的6倍。反过来，加密收入只有1.20亿美元，同比下降55%。所以，“交易业务增长”并不意味着每条业务都在增长，加密交易额更不能直接代替公司的加密收入。 再看利润为什么没跟上。总经营费用同比增长16%，快于收入增长；公司提到信用卡业务扩张带来的信贷损失拨备，以及新业务与增长投入。同时，本季净利润还包含约6700万美元未实现损失，主要来自旗下投资基金的市值重估。这些账面损失也不能写成已经支付出去的现金。 调整后稀释每股收益为0.60美元，同比仍下降3%。它是公司本季新引入的非GAAP指标，可以帮助拆分影响，却不能拿来替换0.51美元，再宣布盈利全面改善。 我的$BTC se pomalu posouvá nahoru kolem 80 824,4, 24hodinové short pozice byly zlikvidovány za 9,15 milionu dolarů, long pozice jen za 5,95 milionu, hlavní ztráty tak nesou ti, kdo šli do shortu. Obchodní kontakty mezi Čínou a Anglií jsou pro cenu kryptoměny jen pozadím, bez kapitálu nebo realizace politiky, přenosový řetězec je velmi dlouhý. Cena je držena strukturou trhu: poměr otevřených opcí put/call je 0,77, poměr uzavřených opcí put/call je 0,69, pozice a objem na straně býků převažují; DVOL je 37,5, nikdo nechce platit více za velkou volatilitu. Otevřené pozice na kontraktech jsou 7,72 miliardy dolarů, nejnovější sazba financování je 0,0054 %, páka není přetížená, býci nejsou přehřátí. Můj odhad je, že krátkodobě bude cena pokračovat v horní polovině rozsahu a je šance znovu otestovat 81 270,6. Podmínky pro obrat na medvědí trh: cena klesne pod 79 468,3, zároveň poměr uzavřených opcí put/call stoupne nad 0,77 a DVOL se zvýší, což znamená, že kapitál v opcích začne přecházet do obrany, a v tu chvíli přestane platit býčí výhled.谈判有希望，油价可以先回落；但炼厂真正拿到更便宜的油，还要等运输与成本一起改善。霍尔木兹这条新闻，最容易把“预期变好”看成“问题已经解决”。 Barchart在10月27日的美股盘前报道中，将WTI走弱与美伊外交缓和的期待联系起来，并提到地区官员赴德黑兰会谈、讨论将继续。这是当时的市场报道，不能当成10月28日此刻的实时报价，更不能据此断言已有开放协议落地。 “分阶段开放”的讨论也不是今天才出现。路透9月24日报道过，以恢复霍尔木兹通航、解除封锁等措施分阶段推进的设想，难点之一是谁先让步。10月28日Discovery Alert的分析，仍将行动顺序和互信列为障碍。因此，旧方案被重新讨论，与双方签署并执行新协议，要分开看。 我的判断：消息最先影响的是风险溢价，真正降低运输成本还要过三道关。先看有没有可核对的措施与实施时间；再看商业船舶能否持续安全通过，而非偶尔放行；最后看保险、等待时间和运费有没有同步改善。 对关注美股和通胀的读者，第三步尤其关键。油价报价下降，未必马上变成企业采购成本下降；物流恢复，也可能需要船东与保险机构重新评估风险。 如果正式措施开始执行，通航持续恢复，运输成本跟海力士已经交卷，热榜里的“财报在即”可以更新了。最醒目的数字是80%的营业利润率，但把整份成绩都算在HBM4头上，会漏掉重要信息。 公司10月28日披露，三季度营收104.6155万亿韩元，营业利润83.3338万亿韩元，分别环比增长32%和38%；官方公布的营业利润率为80%。这是营业利润口径，不能写成净利率。 HBM4确实开始兑现：公司称，本季HBM4出货正式展开，高附加值产品销售扩大。但同一公告也明确提到，服务器DDR5销售显著增加，数据中心用高端固态硬盘业务继续增长。产品价格与销售组合共同影响盈利，公告没有把全部利润拆成一张HBM4贡献表。 更值得追问的是四季度。公司预计，HBM4的出货量和收入都将超过HBM3E，并计划年底前将M15X产能提升至最大水平。这是管理层对未来的预期，尚不是已经完成的销售。 长期订单也提供了线索：公司称已与14家主要客户签订长期协议，对应2027、2028年超过一半的总产能。不过，锁定产量不等于锁死所有价格，协议价格机制仍会反映市场条件。 我的判断：这份财报证明，AI内存需求已经体现在经营结果里；接下来要看HBM4能否按预期接棒，以及扩产后利润率和现#Robinhood交易业务增长能否延续？
Konsensus na Wall Street vypadá jako vtip, tržby výrazně překonaly očekávání, ale EPS výrazně zaostalo za očekáváním, došlo k přesnému zásahu, jednoprvkovému průlomu, dnes došlo k prolomení obrany
Očekávání byla příliš vysoká: před zveřejněním výsledků si akcie HOOD držely vysokou úroveň kolem 105 $ (medián cílové ceny podle konsensu Wall Street je mezi 113–122 $), trh původně očekával, že silný obchod s opcemi na americké akcie plně vykompenzuje propad v kryptoměnách a přinese překonání tržeb, ale konečných 1,424 miliardy $ tržeb bylo o cca 26,5 milionu $ méně než konsensus
Nárůst nákladů a tvorba rezerv na špatné pohledávky: s rozšiřováním objemu úvěrů na kreditních kartách rostly rezervy na úvěrové ztráty, navíc předchozí investice do Trump Accounts a Rothera vedly k meziročnímu nárůstu celkových provozních nákladů o 16 %
Zavedení nového Non-GAAP ukazatele vyvolalo pozornost: společnost poprvé za toto čtvrtletí představila upravený EPS (0,60 $), který vylučuje tržní ztrátu 67 milionů $ z ocenění rizikového fondu primárního trhu, některé instituce proto přistupují k 14% poklesu čistého zisku podle GAAP s opatrnostíRozhodnutí Federálního rezervního systému, nehleďte jen na to, zda zvýší úrokové sazby, tyto čtyři „smrtící znamení“ jsou skutečně nebezpečná
Vážení pánové, rozhodnutí Fedu je na světě. Trh sází na to, že sazby zůstanou beze změny s více než 89% pravděpodobností, vypadá to bez šance? Říkám vám, úrokové sazby jsou jasná karta, ale vražedný nůž je schovaný vzadu.
Za prvé, podívejte se na znění prohlášení. Vymazání slov jako „včasný návrat“ – rozdíl jednoho slova může znamenat krveprolití mezi býky a medvědy.
Za druhé, podívejte se na bodový graf. Od nástupu Walshe se průvodce výhledem oslabuje, pokud bude dál slábnout, trh bude jen hádat naslepo. Noční cesta bez mapy je děsivější než cesta s jámami.
Za třetí, sledujte tiskovou konferenci. Minule trh četl projev jako jestřábí, ale Walshova slova zbourala riziková aktiva. Pokud dnes večer bude trvat na „nedostatečné restriktivnosti“, očekávání prosincového zvýšení sazeb ožije a kryptoměny opět dostanou ránu.
Za čtvrté, sledujte hlasování. Proti jsou upřímnější než samotné rozhodnutí. Dvě jestřábí proti znamenají jen odklad, tři a více znamenají, že prosincové zvýšení sazeb je téměř jisté.
Pro $BTC a $ETH už před rozhodnutím kapitál aktivně snižoval rizikové expozice, hladina 80 000 se pohybuje tam a zpět. Skutečný trh není dnes večer, ale „co dělat v prosinci“. Neberte rozhodnutí jako losování, berte ho jako ukazatel na cestě. Špatně čtený ukazatel znamená, že čím rychleji běžíte, tím hůř dopadnete. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Hned po oznámení financování se honit za růstem? Nejprve si ujasněte, čí je těch 63 miliard.
Vidíme: Bank of America, Blackstone, Citibank a Morgan Stanley oznámily financování přibližně 63 miliard dolarů na nákup akcelerátorů AI a síťových zařízení od Broadcom, které pak pronajmou společnosti Anthropic, s dodávkami plánovanými od roku 2027. Broadcom sám nevyplatil hotovost předem, poskytl záruku na zůstatkovou hodnotu (zajištění rizika odpisu hardwaru). V úterý akcie uzavřely na 342,33 $ (+4,00 %), denní maximum 345,67 $, denní minimum 336,87 $; akcie AMD, Micron a dalších čipových firem také rostly.
Myslím si: Toto je úleva od úzkosti „kdo zaplatí účet za AI“, ne zisk za tento kvartál; brát leasingové uspořádání jako hotovostní výnos a honit se za tím je nejrychlejší cesta k propadu. Dnes jsou také rozhodnutí Fedu a výsledky Alphabet/Microsoft po uzavření trhu, nálada v čipovém sektoru se může rychle změnit.
Jak to dělám já: Držím se zpátky a sleduji, nehoním se za touto vlnou financování; pokud cena klesne pod denní minimum 336,87 $ a nevrátí se zpět, považuji tuto „pozitivní zprávu o financování“ za neplatnou.
Po vyhodnocení rozhodnutí o sazbách a večerních výsledků velkých technologických firem zvážím, zda změnit postoj.
Budete považovat „bankovní investice a záruku čipových výrobců na zůstatkovou hodnotu“ za nákupní signál, nebo raději nejprve pozorovat?
$AVGO $AMD $NVDA
#Broadcom63miliardfinancováníAnthropic #Oživeníakciíchipů #AnthropicoficiálněžádáIPO, možná rekordní ocenění při vstupu na burzu Neobchoduji s vysokou pákou, když vidím prudký pokles, nejprve si zvyknu rozpoznat, kde je riziko. Cena akcií Datavault AI klesla téměř o 50 %, společnost uvedla, že od června 2026 nebude schopna vybrat BTC uložené u Biconomy. Tyto mince byly dříve zaznamenány v jejich peněžence prostřednictvím off-chain převodů.
Můj úsudek je, že jde o varování v řízení rizik držení mincí firmou, nikoli o důkaz dlouhodobého zhoršení hodnoty bitcoinu. Off-chain účetnictví neznamená, že lze kdykoli disponovat, omezení výběru může narušit finanční plánování společnosti; akcie také nesou hodnocení trhu ohledně schopnosti řízení firmy, nelze tedy pokles přímo přenášet na $BTC. Já osobně držím a nehýbu s tím, ale dlouhodobé držení neznamená ignorovat riziko správy.
Páka snadno zvětšuje náhlá rizika, není třeba soupeřit se svou odolností. Přátelé, kteří drží dlouhodobě, tato záležitost sníží vaši důvěru v model hromadění mincí veřejně obchodovaných společností, nebo budete hodnotit každou firmu zvlášť? 2026.10.28
Včera večer se odehrála velká kapitálová drancovací scéna, futures na akciový index Brazílie, největší země Jižní Ameriky, prudce klesly o 15 % a došlo k vypnutí obchodování! Zatímco americké akcie naopak rostly. Jedna strana byla šíleně vysávána, aby druhé prodloužila život. Ve skutečnosti nepadla jen Brazílie, ale i mnoho dalších vlád, které jsou pomalu „mučeny tupým nožem“. Nejnebezpečnější strukturou na současném trhu není absolutní úroveň pákového efektu, ale „tichý a tvrdohlavý přeplněný stav“. Poměr býků je stále na 98. percentilu (LSR 2.2798), ale skóre sazby financování je pouze neutrální, pozice býků jsou přeplněné, ale držitelé neplatí výraznou prémii – to poskytuje asymetrické palivo pro likvidaci, které zatím nebylo spuštěno. Finanční sazba u Bitcoinu je asi 0,0067 % za 8 hodin, ročně asi 7 %, což je daleko pod extrémním prahem přeplnění 0,03 % (ročně 33 %), takže samotný pákový efekt není extrémní, ale směr pozic je vysoce koncentrovaný, a pokud bude prolomen klíčový support, může řetězová reakce nucených likvidací zesílit propad. Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Futures trh oceňuje pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny asi na 90 %, sazby samy o sobě nejsou rizikem, ale tón politiky (jestřábí/holubičí) ano. Navíc akcie technologických firem v rámci AI rally nedávno ztratily podporu, což se může přenést přes mezitržní kanály i na kryptoměnový trh.
Bitcoin: Stále jde o proces dna trhu, dokud nedojde k výraznému průrazu nad 82000, platí strategie vysokých short pozic a nízkých long pozic. Pozor: jde o divergenci mezi spotem a futures. Spot CVD je stále záporné (−5,3K), ale vzrostlo z −7,5K, což ukazuje, že skuteční kupci vstupují na nízkých úrovních; zatímco futures CVD je −21,6K a stále klesá, pákový prodejní tlak pokračuje. Současně se chování retailových a velkých hráčů výrazně rozchází: poměr long/short účtů je až 2,39 a stále roste, mnoho retailových investorů drží long pozice, zatímco noví short hráči aktivně vstupují, ne long pozice navyšují.
Supporty: 79600-79800, 78500-79000
Rezistence: 81000, 81828, 82200
Ethereum: Dokud nedojde k výraznému průrazu nad 2400, jakýkoli pokus o útok je považován za korekci, nikoli obrat trendu. Převládá logika vysokých short pozic s doplňkovými nízkými long pozicemi. Cena je v klesající struktuře pod EMA30, EMA60 kolem 2384 tvoří druhý odpor. Na čtyřhodinovém grafu se po lokálním minimu 2281 objevil první signál TD devítky k nákupu, MACD udělal zlatý kříž pod nulovou osou, zelené sloupce se mění na červené, což ukazuje, že se hromadí síla pro překoupený odraz. Problém je v tom, že trvání odrazu závisí na schopnosti efektivně prorazit odpor na 2370. Pokud se podaří udržet zavření nad 2370 a dále výrazně zvýšit objem a překonat 2400, krátkodobá struktura medvědů se oslabí a strategie by se měla změnit z „shortovat na odrazu“ na „kupovat na korekci“; před tímto bodem je long vhodnější považovat za krátkodobý obchod proti dennímu trendu.
Supporty: 2333, 2300-2309
Rezistence: 2355, 2370, 2384, 2400凌晨两点多，本来想去趟洗手间接着睡，顺手点开OKX合约数据，人瞬间清醒了。别被这几天的横盘骗了——波动率收敛的表象下，杠杆正在向同一个方向极限堆叠。$BTC 现价80519，在8万关口来回磨蹭，4小时多空比已经冲到2.38，持仓量迟迟降不下来。所有人都把8万当成铁底，买单层层埋伏在下方，车重到这个程度，主力凭什么替你抬轿？ 再看 $ETH 2345，前低已经破过一次，反弹却软弱无力。诡异的是持仓量反而暴增，多空比高达2.44——越跌越买，散户杠杆越堆越厚，只要一点外部压力，就是一条血淋淋的连环爆仓链。$SOL 100.77 死死卡在100整数关，4小时多空比飙到3.16，资金费率仍为正，多头排着队倒贴费率持仓。这道窗户纸一旦捅破，后果难以想象。 我的判断很直接：多头情绪如此拥挤，一旦有流动性进场，极易触发单边洗盘。这种结构最典型的结局是两头打——先扫掉下方堆积的多单，再反手收割追空盘。反正我坚决不持仓，看戏就好。 真正值得盯的确认信号不是价格本身，而是持仓量能否在横盘中被消化、资金费率是否由正转负。在那之前，横盘不是稳定，是杠杆在憋气。🫧 #OctFOMCDecisionThisWe上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成The crypto tape is splitting into two markets, and the divergence is becoming harder to dismiss as noise. $BTC is trading near $79,940, back below the $80,000 line after a session range of $79,338 to $80,673. $ETH sits around $2,319, still unable to reclaim $2,340. Yet $ZEC is changing hands near $1,231, having run from $1,178 to $1,265 in the same window, outpacing both majors by a wide margin. That gap tells a story about where capital is actually going. The external backdrop was constructive:Všiml jsem si bezpečnostního incidentu u poskytovatele stakingu Solflare, který se týká klíčů validačních uzlů, vyšetřování stále probíhá; odměny uzlů jsou pozastaveny, ale $SOL delegované uživateli jsou pod kontrolou jejich vlastních klíčů, takže finance nejsou ovlivněny.
Je to zajímavé, ale podle mého názoru jde spíše o emocionálně negativní zprávu, ne o krádež financí. Pokud se panika rozšíří, může dojít k nesprávnému propadu malých volatilních coinů, ale zároveň existuje riziko nesprávného přecenění sentimentu.
Budu sledovat vývoj vyšetřování a rozlišovat mezi poruchou uzlu a rizikem v ekosystému. Na jaké sektory se v poslední době zaměřujete? Budou tyto zprávy mít na ně vliv? 👀Zasedání měnové politiky v 2 hodiny ráno pekingského času 29. dne pravděpodobně nepřinese zvýšení sazeb, skutečná otázka je, zda se zvýšení uskuteční v prosinci.
Fed v září právě zvýšil sazby, nyní jsou na úrovni 3,75 %–4,00 %. Podle cen futures je pravděpodobnost, že tentokrát sazby zůstanou beze změny, asi 90 %, ale pravděpodobnost, že v prosinci budou sazby vyšší než nyní, je asi 82 %, přičemž asi 74 % připadá na jedno zvýšení o 25 bazických bodů (1 bazický bod = 0,01 %).
Častým mylným výkladem je „žádné zvýšení sazeb = pozitivní zpráva“. Ve skutečnosti je nezdražení sazeb již započítáno v cenách, cena kryptoměn proto nezíská další nákupní tlak.
Skutečně očekávání mohou změnit dvě věci.
Za prvé, kolik členů hlasování bude prosazovat okamžité zvýšení sazeb. Rabobank očekává, že Hammack, Kashkari a Logan budou hlasovat proti, stejně jako v červenci. Pokud budou tři proti, znamená to větší vnitřní naléhavost a zvýšení sazeb v prosinci je téměř jisté.
Za druhé, co předseda Warsh řekne na tiskové konferenci o prosinci. Pokud nevyloučí zvýšení sazeb v prosinci, výnos desetiletých amerických dluhopisů pravděpodobně zůstane kolem 5 %; pokud zdůrazní „sledování dat, bez spěchu“, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci klesne a riziková aktiva získají prostor k oddechu.
Navíc 29. večer v 20:30 budou zveřejněny údaje o HDP za třetí čtvrtletí a zářijový PCE (nejdůležitější inflační ukazatel Fedu). Meziroční CPI za září již dosáhla 3,7 %, pokud PCE překročí očekávání, může být nastavený tón zasedání během jednoho dne zpochybněn.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC 先说结论：今晚这次议息，我不太敢押"利好落地就起飞"。 我把今年前6次议息日拉出来看了一遍，从决议当天开盘算到第3天收盘，BTC跌了4次，ETH也是4次，SOL更夸张，6次里跌了5次。唯一像样的大涨是9月那次，三个币一起拉，SOL三天涨了16%。其余几次基本是"消息出来，价格往下走"。 当然，6个样本少得可怜，拿它当规律就太天真了。但它至少说明一件事：议息本身不是利好，市场在意的是预期差。 再看现在的盘面。BTC日线收在80,774附近，压在20日和60日均线下面，价格贴着布林带下沿，RSI 44.9，MACD还在零轴下方往下走。说难听点，就是弱，但还没崩。 ETH和SOL更有意思。ETH的4小时布林带下轨正好在2300附近，这个位置这一周已经被试了好几次。SOL离100也就差1.4%，同样是一条大家都盯着的线。 真正让我有点犹豫的是持仓。多空账户比BTC 1.88、ETH 2.13、SOL 2.91，也就是说做多的账户是做空的2到3倍，SOL最挤。资金费率三个都顶在0.01%左右。多头扎堆的时候，消息面稍微不及预期，先被洗的往往是多头。 所以今晚我的看法是：如果结果和预期一致，大概率#Mimo burzu s pákou Škoda, tento učitel si půjčil 400 000 na nákup meme a altcoinů, které se propadly na polovinu, kdyby to použil na hromadění BTC, bylo by to mnohem lepší, koupit hyperliquid:native také není špatné, probudil jsem se a zjistil, že moje držení HYPE má téměř 10% zisk...
Páka, pokud najdeš ziskovou strategii, znamená to zrychlení vydělávání peněz, jinak to znamená zrychlení ztrát
Mimo burzu s pákou není riziko likvidace na burze, pokud už jsi použil páku mimo burzu, měl bys na burze zvolit extrémně konzervativní strategii, můj tip je držet vše v BTC, není lepší volba, musíme respektovat riziko a být pokorní vůči věcem, kterým nerozumíme. Samozřejmě, v roce 2019 jsem si také půjčil a koupil hodně altcoinů, ale nyní, když altcoiny přecházejí na hlavní linii na americkém akciovém trhu, už nejsou dividendy altcoinů pro všechny, je to velmi rozdělené, jen některé altcoiny mohou obstát a přežít. V těchto dvou cyklech téměř žádný altcoin nepřekonal BTC, ani lídr altcoinů Ethereum nepřekonal BTC, prostředí v odvětví se výrazně změnilo, v tomto cyklu koupit špatný altcoin není jen ztráta peněz, je to zánik, bez možnosti návratu.Zastavení další emise znamená pozitivní zprávu? Osmosis tah není tak jednoduchý.
Hlavní DEX v ekosystému Cosmos, Osmosis, schválil návrh číslo 1053 s 91,07 % hlasů pro, OSMO přestane být nově ražen, odměny za staking budou plně hrazeny z příjmů protokolu, které zahrnují transakční poplatky a poplatky Takerů. To znamená ukončení staré cesty, kdy se LP a stakující dotovali novou emisí.
Zmizení nového prodejního tlaku je jasným pozitivem, ale odměny hrazené z reálných příjmů znamenají, že výnosy ze stakingu budou kolísat s objemem obchodů, logika udržení uživatelů vysokým APR už neplatí. Hodnota se přesouvá z „míry inflace“ na „příjmy z poplatků protokolu“, klíčové je, zda poplatky dokážou trvale pokrýt odměny a zda se objem obchodů udrží, to rozhodne, jestli OSMO může mít samostatný trh.
Pozorování jedna: změny skutečných příjmů protokolu v následujících cyklech; pozorování dvě: rozsah kolísání stakingového APR.
Co je pro vás důležitější, zmizení nového prodejního tlaku, nebo odměny hrazené z příjmů?
Zdroj: 吴说💻 Beru tuto zprávu jako kódovou revizi: vstupem je, že Janus Henderson a Centrifuge spustili tokenizovaný Nasdaq-100 fond na Stellar, určený pro kvalifikované neamerické investory, poskytující expozici vůči indexu Nasdaq 100.
Můj závěr: je to konkrétní krok v expanzi institucionální tokenizace, ale není vhodné to přímo překládat jako pozitivní zprávu pro cenu kryptoměn na veřejném řetězci. Poptávka je rozumná, kvalita dodání závisí na tom, jak fond funguje, nelze vyhlásit úspěch celého systému jen proto, že je rozhraní spuštěno.
Logicky, tradiční indexová expozice má nově nosič na blockchainu, což přidává volbu pro ty, kdo chtějí na blockchainu držet tradiční aktiva. Ale „kvalifikovaní“ znamená kontrolu oprávnění, ne všechny peněženky se mohou přímo připojit; pro běžné uživatele může kvalifikace ovlivnit zážitek více než pohodlí ovládání.
Potenciální problém je v propojení aktiv a tokenů. Zaměřil bych se na pravidla nákupu a prodeje, poplatky, správu a omezení převodu. To, že je to zaznamenáno na blockchainu, neznamená, že podkladová aktiva jsou kdykoli směnitelná; pokud tyto kroky nejsou jasné, tokenizace může být jen změnou frontendu, což je moje obava.
Kdybych to měl upravit, nejdřív bych dal na viditelné místo podmínky vstupu, poplatky a proces zpětného odkupu, a pak bych řešil zážitek na blockchainu. Pomozte mi prosím s revizí: co by měl takový produkt řešit nejdřív – vstup, zpětný odkup nebo oběh? Dávám „použitelnost“ před „on-chain“, je v tom nějaká chyba?Bratři, FOMC bude zveřejněno zítra večer, zatím nespěchejte s tipováním směru, nejdřív sledujte, kdo první pustí.
$BTC: V rozmezí 79 400–80 800 probíhá přetahování. Mezi 79 400–79 600 je podpora, mezi 80 500–80 800 je zřetelný prodejní tlak. ETF zaznamenaly za dva dny čistý odliv 772 milionů USD, instituce před událostí aktivně snižují riziko, nejde o paniku, ale o neochotu sázet. Pokud 79 400 vydrží, bude pokračovat konsolidace; pokud se přidá jestřábí postoj a růst cen ropy, bude pod tlakem ochranná linie PUT na 77K.
$ETH: Klíčová je hladina 2 313. Už byla prolomena vzestupná trendová linie na 2 350, financování za 24 hodin kleslo o 56 %, velryby se obracejí na shorty. Pod 2 313 je soustředěno přes 670 milionů USD pákových long pozic s vysokou hustotou likvidací. Technické očekávání selhalo a ETF zaznamenaly čtyřtýdenní odliv, což zvyšuje potenciál poklesu ETH.
Strategie v jedné větě: Před FOMC nehonit růst, nevyužívat dno. BTC sledujte na 79 400, ETH na 2 313. Jestřábí pauza nejdřív vyčistí páky, směr přijde později; holubičí postoj spolu s návratem ETF přinese korekci, ale stále to není signál býčího trhu.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 28. října SUI pozorování: Bez poplatků, kdo za vás platí?
Dnes ráno v 09:10 byl spotový kurz SUI na OKX 0,9298 USD, což je přibližně o 1,27 % výše oproti 24hodinovému startu na této platformě. Když cena stoupá, věta „bez poplatků za gas“ v aplikaci může snadno vést k mylnému dojmu, že transakce na blockchainu již nepotřebují SUI.
Sponzorované transakce Sui řeší otázku, kdo platí: uživatel nemusí mít SUI předem, platbu poplatků za transakci poskytuje sponzor. Poplatky stále existují, jen se přesunuly z uživatelského účtu na rozpočet sponzora. Aplikace tak snižuje vstupní bariéru, síť však nezrušila náklady na výpočet a ukládání dat.
Platba neznamená, že sponzor rozhoduje, jak se s aktivy nakládá. Podle oficiální dokumentace musí sponzorovaná transakce být podepsána jak uživatelem, tak sponzorem, a to včetně dat o poplatcích. Kdo platí poplatky a kdo iniciuje jakou operaci, jsou dvě odlišné věci, které je třeba pochopit.
Riziko je v provedení: pokud transakci podá sponzor, může ji zpožďovat nebo neodeslat; opětovné použití stejné verze objektu může vést k zamítnutí transakce. „Bezplatný“ slib v rozhraní nemůže nahradit kontrolu obsahu transakce, rozsahu podpisu a skutečného výsledku provedení, a rozhodně není zárukou bezpečnosti aktiv.
$SUI #SUI
Pouze pro informační účely, není to investiční doporučení.Kdybych to měl napsat jako strategii, přidal bych jedno pravidlo: pokud stejná interní peněženka může vytvářet a rozhodovat o částečných predikčních trzích, považuj tyto trhy nejprve za jednu skupinu rizik oprávnění, nikoli za nezávislé události. Ještě jsem se nenaučil kvantitativní analýzu, ale čím dál víc se bojím „zdánlivé diverzifikace“.🤖
Podle zprávy The Defiant byl interní administrátorský wallet Myriad Markets, který slouží k automatickému vytváření a rozhodování o některých trzích, napaden. Útočník 26. října zmanipuloval výsledky 10 predikčních trhů a vybral si odměny; platforma tyto trhy následně zrušila a postiženým uživatelům bude automaticky vrácena platba.
Můj názor je, že tato událost je varováním ohledně spolehlivosti predikčních trhů, což je důležitější než to, jaká populární témata jsou zapojena. Pokud je více výsledků pod kontrolou stejného oprávnění, pak ani diverzifikace do různých témat nemusí rozptýlit základní riziko.
Výhodou tohoto pravidla je, že posouvá pozornost z „jak populární je téma“ na „kdo může změnit výsledek“. Automatické vrácení peněz pomáhá s nápravou, ale uspořádání vrácení a mechanismus rozhodování jsou dvě různé věci, nelze jedno nahradit druhým.
Slabinou je, že pravidlo může být příliš hrubé: mít administrátorská oprávnění neznamená, že je lze libovolně použít, záleží také na rozsahu oprávnění a návrhu kontrolních mechanismů. Dále budu sledovat, zda existují ověřitelné informace o izolaci oprávnění a omezeních rozhodování, nejprve si ujasním tento předpoklad, a pak budu mluvit o modelu.【Příjmy z kryptoměn klesly o 55 %, Robinhood se zachraňuje díky predikčním trhům】
$HOOD Výsledky hospodaření nejsou zrovna nejlepší. Příjmy z kryptoměnových obchodů meziročně klesly o 55 % na pouhých 120 milionů dolarů, čtvrtletní objem kryptoměnových obchodů se meziročně snížil o 38 % na přibližně 50 miliard dolarů. Když klesá cena Bitcoinu, nejvíce to pocítí platformy, které vydělávají na častém obchodování drobných investorů.
Naštěstí Robinhood už nežije jen z obchodování s kryptoměnami. Příjmy z opcí vzrostly o 31 % na 399 milionů dolarů, příjmy z predikčních trhů dosáhly 173 milionů dolarů, což je meziroční nárůst více než šestinásobný, celkové příjmy z obchodování vzrostly o 19 %. Problém je, že objem obchodů roste rychleji než příjmy, predikční trhy mohou být jen starší hráči, kteří si přesunuli sázky jinam, a nepřinesly tak novou klientelu stejné velikosti.
Zisk na akcii je pouze 0,51 dolaru, což je méně než očekávaných 0,55 dolaru, provozní náklady vzrostly o 16 %. To je důvod, proč akcie po uzavření trhu klesly o více než 7 %: nové podnikání sice může převzít štafetu, ale zatím plně nevykompenzovalo ochlazení kryptoměnového sektoru a rostoucí náklady. Pro HOOD je nyní důležité dokázat, že růstové motory se skutečně rozrostly, a nejde jen o to, že si berou peníze téže skupiny drobných investorů a přesouvají je do jiných kapes.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy pozastavuje navyšování, Strive a BitMine rozšiřují rezervy
„MicroStrategy brzdí, Strive nakupuje proti trendu“
Nedávno Bitcoin stabilně překročil 80 000 USD, MicroStrategy, která dříve denně vydávala dluhopisy a navyšovala pozice, náhle přestala, několik dní po sobě nezveřejnila nové nákupní seznamy. Mnozí začali pochybovat, zda hlavní nákupní síla nezhasla.
Peněžní tok na trhu však nepřestal. Správce aktiv Strive přímo zvýšil limit alokace Bitcoinu, těžařská společnost BitMine zase proměnila čistý zisk z těžby na akumulaci spotových aktiv.
Starý lídr zpomaluje tempo, nová síla přebírá odpovědnost. Další pravidelná čtvrtletní zpráva MicroStrategy bude začátkem listopadu, tehdy se vše z reportu jasně ukáže. $BTC 【Hynix vyplatí za rok dividendy a zpětný odkup za 100 bilionů korejských wonů, nedostatek pamětí potrvá do roku 2030】
Peněženky akcionářů čipových továren už začínají proudit peníze z AI. SK Hynix $SKHY ve třetím čtvrtletí překročil tržby 104,6 bilionu korejských wonů, provozní zisk dosáhl 83,3 bilionu a provozní marže byla až 80 %. Průměrná cena DRAM za čtvrtletí vzrostla o více než 20 %, byznys je tak dobrý, že je to téměř neuvěřitelné, a společnost plánuje letos vrátit akcionářům přibližně 100 bilionů korejských wonů.
Hynix očekává, že nedostatek pamětí potrvá až do roku 2030, v roce 2027 poroste poptávka po DRAM o více než 20 % a kapitálové výdaje se výrazně zvýší. V letech 2027 až 2028 je více než polovina kapacity již zajištěna dlouhodobými dodavatelskými smlouvami. AI datová centra stále bojují o zásoby, výrobci pamětí mají krátkodobě jak právo na zvýšení cen, tak i přehled o objednávkách.
Nicméně 100 bilionů korejských wonů není celé nové zpětné odkupy, zahrnuje i dříve oznámený a dokončený plán zpětného odkupu za 40 bilionů korejských wonů. Skutečně pozoruhodné je, že Hynix na jedné straně vrací zisky akcionářům, ale zároveň musí pokračovat v investicích do rozšíření výroby. Dokud poptávka po AI vydrží, výrobci pamětí mohou nadále těžit z výhod nedostatku; pokud však nabídka v budoucnu dožene poptávku, tato vlna vysokých zisků bude také vystavena zkoušce.$BTC v noci zažil krátké stlačení, na Binance v pekingském čase ve 5 ráno se cena přímo propíchla na 81 300, nyní klesla zpět na přibližně 80 640, za 24 hodin vzrostla o 0,37 %, objem spotových obchodů je 1,06 miliardy USD.
TRdesk zaznamenal za posledních 24 hodin likvidace v celkové hodnotě 140 milionů USD, z toho krátké pozice za 96 milionů a dlouhé za 44 milionů, tentokrát přišly na řadu krátké pozice, BTC bylo likvidováno za 34,5 milionu USD, 79 % z toho byly krátké pozice, největší jedna likvidace byla za 2,6 milionu.
$ETH následoval z 2 297 na 2 364, nyní je na 2 342, za 24 hodin bylo likvidováno 36,6 milionu USD, což je více než u BTC, 84 % z toho byly krátké pozice.
Na Binance dosáhla pozice BTC kontraktů včera večer ve 23 hodin maxima 98 100 kusů, po vrcholu klesla na 94 800 kusů, nyní je na 95 800 kusů, finanční sazba je 0,0045 %, poměr dlouhých a krátkých účtů klesl z 2,39 na 2,02.
Můj názor je, že tento pohyb byl hlavně způsoben nuceným uzavíráním krátkých pozic, ne novými penězi vstupujícími na trh, dokud se před zítřejším ranním výsledkem zasedání Fedu nepodaří udržet úroveň 81,3k, nebudu dohánět.$OP
Soutěž v oblasti Layer-2 se stále více týká něčeho víc než jen snižování nákladů na transakce. OP Stack od Optimismu nabízí infrastrukturu pro budování sítí kompatibilních s Ethereum, čímž vytváří příležitosti pro rozšíření ekosystému. Více řetězců však automaticky neznamená silnější ekonomiku. Fragmentovaná likvidita, konkurence mezi rollupy a nejisté zachycení hodnoty zůstávají důležitými faktory. Dlouhodobým testem je, zda rozšiřující se infrastruktura generuje trvalou poptávku po ekosystému.$FIL
Decentralizované úložiště má praktické využití: uchovávání a získávání dat bez úplné závislosti na konvenčních centralizovaných poskytovatelích. Výzvou Filecoinu je učinit tuto alternativu konkurenceschopnou v oblasti spolehlivosti, nákladů a snadnosti přístupu. Samotná kapacita úložiště neprokazuje silnou poptávku zákazníků. Důležitějšími ukazateli jsou trvalé placené využívání, užitečné integrace a zda poskytovatelé úložiště mohou dlouhodobě ekonomicky fungovat.$BTC ETF přílivy nezaručují zvýšení ceny. Celková nabídka a poptávka na trhu, prodejní tlak, likvidita, makroekonomické podmínky a pozice v derivátech hrají všechny roli. Konzistentní přílivy stojí za pozornost, ale jsou jen jedním dílem skládačky.
#OctFOMCDecisionThisWeek