Orbit Post Sitemap
Řeknu jeden protiintuitivní odhad: hlavní hráči lákají medvědy.
Důvod není složitý. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci pozic za 218 milionů, z toho dlouhých pozic za 143 milionů. Býci už byli téměř úplně vyčištěni. Ale když se podíváte na sazby financování, z 18 burz jich 16 má stále kladné sazby. Co to znamená? Medvědi ještě skutečně nevstoupili na trh, nyní jsou to býci, kteří si sami nevydrželi a byli vysekáni. Skuteční velcí medvědi ještě nenastoupili. Pokud by hlavní hráči opravdu chtěli jít dolů, měli by nejdřív sazby financování stáhnout do hlubokých záporných hodnot, aby se medvědi naplnili, a pak jedním prudkým pohybem trh vyhodit nahoru. Teď jsou sazby mírné, medvědi nemají dost.#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH Ve čtvrtek propad o 17 %, v pátek obrat +11 %: AMD se otočilo za jeden den
Ve čtvrtek proběhly střednědobé volby, Demokraté získali obě komory
Trh se obává, že AI datová centra budou regulací zablokována
Nasdaq klesl za den o 5,5 %, Philadelphia Semiconductor propadl o 12 %
Nejhorší den za šest let
V pátek se situace náhle změnila
AMD uzavřelo na 449,04 USD, vzrostlo o 44,64 USD
Objem obchodů 45,2 milionu akcií, dvojnásobek běžného
Intel +7,7 %, Nvidia +2,8 %, Philadelphia Semiconductor +4,2 %
Výsledky nejsou vlastně špatné
Tržby za Q3 13,38 miliardy USD, meziročně +45 %
Příjmy z datových center se zdvojnásobily, EPS 2,09 USD překonal očekávání
Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu na 550 USD
Myslím, že tento odraz je "oprava po přehnaném strachu", nikoli potvrzení obratu
Ve čtvrtek klesalo kvůli očekávání regulace, v pátek rostlo kvůli samotným výsledkům
Regulace je jen "obtížnější cesta", není zablokovaná
Neplatnost úrovně: AMD klesne pod čtvrteční závěr 404,40 USD
Nebo pokud Texas či federální úroveň skutečně vydá omezení pro datová centra
Pak tento odraz můžeme považovat za neuskutečněný
Myslíš, že páteční růstová svíčka je signálem k nákupu na dně, nebo jen mrtvý kočičí skok?
$AMD $NVDA $INTC
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Minulou noc, navzdory zprávám, nedošlo k žádnému výraznému poklesu; nejnižší bod klesl pouze na 74800, což je velmi přesná úroveň, přesně nejnižší bod poslední vzestupné korekce v září. Ethereum $ETH kleslo pouze na 2207, aniž by prolomilo předchozí minimum 2170. Posuzuji, že nedávný pokles byl příliš prudký, a na této cenové úrovni mnoho lidí nakupuje na dně spotové pozice. Kdo by totiž odolal Bitcoinu, který klesl z 88000 na 75000, a Ethereu, které spadlo z 2880 na Blízko 75K, velryba, která v předchozím kole přesně nakupovala na dně a prodávala na vrcholu, znovu vstoupila na trh a koupila 3009 BTC
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
V předchozím cyklu tato velryba na konci roku 2022 nakoupila 50 000 BTC za průměrnou cenu kolem 20 000 USD, v letech 2024 až začátkem 2025 postupně prodávala a celkově vydělala přibližně 2 miliardy USD. Včera, po více než roce ticha, přímo nakoupila 3009 BTC poblíž 75K.
Historické operace již prokázaly úsudek této velryby, nemyslím si, že její opětovný vstup na trh je náhodný.
Dále odhaduji, že $BTC bude v krátkodobém horizontu pravděpodobně konsolidovat a tvořit dno kolem 75K, zatímco ve střednědobém a dlouhodobém horizontu zůstává býčí.
Doporučení k obchodování:
Spot lze rozložit do pozic v rozmezí 74,5K–75,5K, při průrazu pod 74K přidat.
Kontrakty lehce nakoupit poblíž 75K, stop loss nastavit na 73,8K, cílová cena 77,5K–80K.
Momentálně je stále prostor pro pokles, ale celkový směr je vzhůru, přísně kontrolujte velikost pozic, vyhněte se příliš velkým pozicím. $ONE jsem si dnes odpoledne všiml, že se tlačí nahoru, a teď, když se podívám, vzrostl o 32 %! Dá se ještě do toho jít?
24hodinový objem obchodů je 6 milionů dolarů, taková hloubka trhu znamená, že pár milionů může vytvořit tento vzor, takže to neberte jako tržní trend, ale spíše jako událost.
Prozkoumal jsem důvody v pozadí, Harmony navrhuje vypnout sedm let fungující hlavní síť Layer 1, přesunout ONE na Ethereum jako ERC-20 token, rozdat airdrop kvalifikovaným peněženkám, tým se kompletně přesune k tvorbě AI video mix ekonomiky, 18. listopadu bude blokový prohlížeč trvale uzavřen.
Ve srovnání s předchozím desetinným růstem z 0,0006 na 0,0066 jsou dva rozdíly: tehdy to byla čistě příběhová záležitost, teď je jasné datum a plán migrace, vypadá to na pokrok; ale tehdy to startovalo z úplného dna, teď je nad hlavou tlak od 0,0025 do 0,0066 s velkým množstvím zamčených pozic, takže každý růst je doprovázen prodejem od těch, co se uvolňují.
Takže jestli koupit? Já jen analyzuji, neinvestuji. Ale pokud někdo nechce přijít o šanci, může si vzít malou část jako loterii. V srpnu došlo k chybě v cross-shard, která náhodně vytvořila 30 bilionů ONE, řetězec byl rollbackován, teď je TVL jen 9 tisíc dolarů, už nejde o ocenění, ale o to, jestli tento asset vůbec má smysl. Po uzavření prohlížeče 18. listopadu, až příběh skončí, nastane vakuum.
Pokud to chcete hrát: spot, pozice tak malá, že ztráta není bolestivá, při propadu pod 0,0015 bezpodmínečně vystoupit. Ale u kontraktů vás může jedna jehla poslat pryč.Regulační orgány: FinCEN přerušil propojení MEXC Global s americkým finančním systémem — obvinění z přibližně 16 miliard dolarů týkajících se obcházení sankcí a souvisejících transakcí.
Používá se ustanovení 9714: zakazuje americkým finančním institucím provádět převody peněz s touto entitou, platí jak pro fiat měny, tak kryptoměny. Není to OFAC, tedy úplný seznam zmrazení aktiv, hranice jsou odlišné.
Po zveřejnění ve Federálním věstníku nabývá účinnosti přibližně za 30 dní — před zveřejněním to neznamená, že je propojení již úplně přerušeno. Klíčové je, zda lze zasáhnout dolarové vypořádání/kanály s americkým kapitálem, což více než slogany určuje, kam směřuje likvidita.
Důvěryhodnost: vysoká | zveřejněno (Ministerstvo financí USA/FinCEN). Příkaz není totéž jako OFAC, tedy jmenovité zmrazení, účinnost závisí na dni zveřejnění ve věstníku. Zaměřujete se spíše na kanály, nebo na sledování seznamů? $BTC $BTC Včerejší data o nezemědělské zaměstnanosti přímo přepsala tržní očekávání. Nových pracovních míst bylo 165 000, což výrazně překonalo očekávání 65 000, a data za předchozí dva měsíce byla navíc upravena směrem nahoru o 84 000, míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %.
Po zveřejnění dat rychle vzrostla sázka trhu na prosincové zvýšení sazeb, pravděpodobnost zvýšení sazeb se přiblížila k 80 %, futures na úrokové sazby oslabily a obchodníci začali více sázet na zvýšení sazeb.
Je tu ale rozpor: počáteční hodnota roční inflace v listopadu byla 4,3 %, což je méně než očekávaných 4,7 %, inflace tedy klesá, ale zaměstnanost je neobvykle silná, což dává Fedu prostor nadále sledovat inflaci.
Ještě jedna klíčová věc: nyní Spojené státy potřebují každý měsíc vytvořit jen asi 40 000 nových pracovních míst, aby pokryly růst pracovní síly v produktivním věku, tento rovnovážný bod se výrazně snížil z 150 000 v roce 2024. Snížení nabídky pracovní síly, zpřísnění imigrace a nárůst odchodů do důchodu jsou hlavními důvody poklesu míry nezaměstnanosti, samotní představitelé Fedu současnou zaměstnanost nepovažují za inflační riziko.
Silná zaměstnanost zvyšuje očekávání zvýšení sazeb, nízká nezaměstnanost zase umožňuje Fedu nebát se příliš recese. Tato data o nezemědělské zaměstnanosti přímo naklonila váhy prosincového rozhodnutí o sazbách na stranu zvýšení sazeb 【Obtížnost těžby Bitcoinu je 374 dní pod vrcholem, těžaři přicházejí o byznys kvůli AI】
$BTC Obtížnost těžby je po dobu 374 dní pod historickým vrcholem, což je nejdelší rekord. To odráží trvalý tlak na ziskovost těžby: v červnu 2026 obtížnost klesla na 124,93T, na konci října se opět zvýšila na 148,36T, ale stále je pod historickým maximem 155,97T.
Celkový hash rate sítě se vrátil na přibližně 1 060 EH/s, 6. listopadu byl denní příjem na jednotku hash rate těžaře asi 32,4 USD/PH. Konkurence se obnovuje, ale výnosy na jedno zařízení se nezlepšily, náklady na elektřinu, odpisy zařízení a financování eliminují méně efektivní těžaře.
Těžební společnost Keel Infrastructure ve své nejnovější zprávě uvedla, že uzavřela některé bitcoinové doly v USA, přechází na výstavbu AI a HPC datových center a ve třetím čtvrtletí vyčistila státní pokladnu BTC, denně vytěžené bitcoiny většinou prodává přímo. Společnosti přesměrovávají zdroje elektřiny, pozemků a výpočetního výkonu do AI podnikání s vyšší očekávanou ziskovostí.
Toto má na BTC dvojí dopad: pokračující prodej těžařů zvyšuje tlak na nabídku na spotovém trhu, částečné uzavření dolů mění konkurenční prostředí hash rate sítě. Nicméně hash rate se stále zotavuje a odvětví se nekolektivně nezhroutilo. Více těžebních společností přehodnocuje návratnost investic do těžby. AI se stává novým soupeřem bitcoinového těžebního průmyslu v boji o elektřinu a kapitál, tento souboj o zdroje může být dlouhodobě důležitější než samotný pokles ceny měny.$BTC čistý odliv 416 milionů USD za rok, rozebráno to znamená, že příliv 25,63 miliard byl téměř zcela vyvážen odlivem 26,05 miliard
Penězi se v podstatě točí na místě
Role "zajištění" ETF nezmizela, ale peníze se mezi fondy přelévají, místo aby stabilně proudily jedním směrem
Přímý dopad je, že $BTC má kolem 76000 těžké udržet podporu
Likvidace za 24 hodin 218 milionů, long pozice zaujaly 143 milionů. Cena není bez podpory, ale síla podpory není dostatečně soustředěná
V této pozici se neustále sází nahoru i dolů, výbuch na kterékoliv straně by nebyl dobrý
Pokud IBIT bude pokračovat ve velkých odkupech a FBTC jen v drobných doplňcích, tlak na odraz na 76500 bude těžké skutečně překonat
Penězi ETF jsou stále na trhu, ale nyní to není jednotný nákupní tlak, ale skupina kapitálu, která si navzájem předává pozice
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Nejslabším článkem jsou vlastně emoce, ne cena. Jste si opravdu jistí, že teď je dno? BTC se vrátil na 75 000, ETH kolem 2226, SOL drží 90. V pozadí se zjevně zvyšuje počet lidí, kteří se ptají "můžeme nakupovat na dně", ale já jsem dlouho sledoval sazby financování a v srdci jsem byl spíš klidnější. Cena může klamat, sazby financování většinou ne. Skutečné přeprodané a obraty obvykle doprovází výrazně záporné sazby financování, kdy medvědi jsou natěsnaní na maximum a short squeeze má palivo. A teď? Sazby jsou jen mírně kladné, není panika, není kapitulace, emoce jsou mdlé jako obyčejná voda🌙 Co mi to říká? Spíš jde o krátký oddech v rámci poklesu s nízkým objemem, ne o skutečné dno. Dno nikdy nepřichází tiše, musí mít trochu krve, stop-lossy musí být vymazány, medvědí pozice musí být natlačeny k prasknutí, sazby financování musí být žhavě červené, to je teprve dostatek paliva. Teď palivo nestačí, zapálení je jen falešný ohňostroj. Když se na to podíváme z hlediska rotace sektorů, je to jasnější. BTC stále drží důstojně v horním pásmu, ETH je relativně slabší, SOL drží 90, ale pružnost je průměrná, nálada altcoinů je ještě horší. Tato struktura ukazuje, že chuť k riziku se skutečně nevrátila, všichni jen čekají na důvod, ne na to, aby honili tokeny. Samozřejmě existuje cesta k býčímu trhu: jakmile sazby financování klesnou do záporu a medvědi se nahromadí, odraz bude rychlý a prudký. Ale riziko je jasné, pokud emoce zůstanou tak pomalé, konsolidace vyčerpá trpělivost víc než pokles, altcoiny to nevydrží. Nakupování na dně nikdy není závod ve rychlosti, je to závod ve vytrvalosti. Ti, co jsou rychlí, chytí letící nůž, ti, co počkají, seberou tokeny. Raději budu chvíli pozorovat zvenčí, než se trápit v pomalém poklesu Mám pocit, že tahle vlna není jen falešný propad k vypláchnutí pozic, ale skutečný odliv kapitálu 😮💨
Ve srovnání s K-liniemi je tok kapitálu signálem, kterému je třeba věnovat větší pozornost.
Jednohodinová data o toku kapitálu: čistý odliv z BTC kontraktů 132 milionů, současný odliv z spotu 43,39 milionu; ETH kontrakty odtekly 39,31 milionu, ale na spotu naopak přibylo 12,42 milionu kapitálu; SOL je nejslabší, kontrakty i spot zaznamenaly odliv, celkem 24,39 milionu.
Interpretace je jasná: BTC je synchronní odchod pákových long pozic i spot kapitálu, nikdo nechce aktivně přebírat pozice; ETH sice kleslo více, ale na spotu už kapitál tiše přebírá; SOL tlak na prodej ještě neskončil, krátkodobě je slabý.
K tomu přidejme velký propad Nasdaq a kolaps polovodičového sektoru, tento pokles není izolovaný v kryptoměnovém světě, ale globální synchronní snižování rizikových aktiv.
Klíčová podpora: BTC 75 500–76 000, ETH 2200, SOL 88.
Nyní je snadné při shortování rychle narazit na rychlý odraz, a při nákupu na dně chybí potvrzení kapitálem.
Nechte si zatím odhadování dna na později, když je volatilita tak vysoká, udržet pozice pod kontrolou a klidně spát je samo o sobě výhra. Dnes je tu docela nepříjemná situace: na jedné straně katarský premiér veřejně říká, že nepřímá jednání mezi USA a Íránem "dosáhla velkého pokroku", na druhé straně íránská média hlásí, že dvě rakety zasáhly ostrov Qeshm, přičemž oficiální zpráva o škodách zatím není. Na stejné časové ose tedy probíhají současně jednání i střety.
Cesta jednání není vlastně jedna linie, ale tři: katarský premiér a ministr zahraničí Sheikh Mohammed stanovuje tón "že je možné dosáhnout řešení"; americký viceprezident Pence se poslední dva týdny účastní nepřímých jednání s Íránem; a náčelník štábu pákistánské armády Munir je také zapojen do komunikačního řetězce. Tři paralelní linie ukazují, že tlak nepřichází jen z jedné strany.
Podívejme se na cestu střetů. Írán v září předložil sedmidenní plán s konkrétními podmínkami: zrušení blokády přístavů, zmrazení aktiv a znovuotevření vodních cest. Tento plán byl dosud Trumpem odmítnut. Největší ústupek je tedy na stole, ale bez výměny, což znamená, že motivace vytvářet tlak mimo stůl stále existuje.
6. listopadu hovořil katarský emír Tamim s Trumpem, tématem bylo zmírnění napětí a podpora komplexní dohody. Tento hovor proběhl den před zprávou o raketách — vrcholní představitelé připravují půdu, zatímco lokální střety pokračují svým tempem.
Jediná skutečně důležitá proměnná, na kterou je třeba se zaměřit, je, zda v následujících dnech začnou pracovní technická jednání. To je práh, kdy se z prohlášení přechází k textu dohody. Pokud se tato fáze nepodaří, všechna předchozí "velká úspěchy" jsou jen atmosféra. Pro aktiva jako $BTC znamená zmírnění napětí postupné navyšování ceny s každou úrovní jednání.$BZ Pravý komoditní obchod! Nedávno cena ropy spadla z 114 dolarů až na 97 dolarů, za týden klesla o 13 % a přímo prolomila hranici 100 dolarů! Proč tak prudce klesla? V oblasti Blízkého východu došlo k pokroku v jednání mezi USA a Íránem, konflikt mezi Húsy a Saúdskou Arábií také slábne, takže geopolitická přirážka byla úplně odstraněna. Navíc Demokraté ovládli Kongres, trh tak přímo snížil očekávání globární poptávky po energii, hedge fondy od června nejvíce omezily dlouhé pozice v ropě. Nyní je cena na 97 dolarech, technicky je to už silně přeprodané, dnešní mírný růst o 0,62 % je signálem stabilizace. Ale bratři, nespěchejte s nákupem, ropa se řídí náladou na Blízkém východě – když tam vypukne konflikt, cena prudce stoupá, když se jedná, prudce klesá. Teď na 97 dolarech je cena stabilní, což znamená, že trh čeká na další katalyzátor. Krátkodobě je 95 dolarů pevné dno, pokud klesne pod 90, může jít na 85; ale pokud se na Blízkém východě něco pokazí, jedna silná svíčka zpět na 105 není snem. Používejte ropu jako nástroj pro zajištění, ale neberte vysokou páku na spekulaci o směru!V říjnu v USA přibylo 165 000 pracovních míst mimo zemědělství, což je lepší než očekávání, a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %😮💨
Čím odolnější je ekonomika, tím déle Fed odkládá očekávání snížení sazeb, dolar a výnosy amerických dluhopisů rostou synchronně. Tato pozitivní data pro reálnou ekonomiku jsou však pro kryptoměnový trh spíše negativní.
Hlavní problém je tlak na likviditu: 6. listopadu došlo k čistému odlivu 411,9 milionu USD z BTC spot ETF, což je druhý den v řadě s velkým odlivem, za posledních 7 obchodních dnů se celkový odliv blíží 1,9 miliardy USD. Akcie technologických společností na americkém trhu alespoň zaznamenaly překoupený odraz, ale u BTC stále chybí noví kupci.
Trh je teď obzvlášť rozpolcený: medvědi, kteří právě zažili vlnu likvidací, se bojí pokračovat, a investoři, kteří chtějí nakupovat na dně, nechtějí zvyšovat cenu. Cena se stabilizuje, ale objem obchodů zaostává.
Vypadá to spíš jako krátká pauza po velkém propadu než obrat trendu. Skutečný signál stabilizace bude, když ETF přestanou zaznamenávat odlivy a objem obchodů bude trvale růst. Do té doby je odraz snadno realizovatelný investory a trh bude kolísat a vybírat zisky.
Nejvíce frustrující v této fázi není špatné načasování směru, ale opakované ztráty kvůli kolísání trhu, proto je třeba být při obchodování velmi opatrný. ETH se odrazil a pak opět klesl, zatím ho nepovažuji za stabilní.
Stav trhu k 7. 11. 23:04 času Tchaj-pej: ETH kolem 2 245, což je pokles asi o 8,4 % oproti vrcholu 2 450 z 4. 11., ale stále asi o 1,8 % nad minimem 2 206,28 z 5. 11.; ETH/BTC je kolem 0,0296, relativní síla také klesá.
Data ETF k 6. 11.: americký spotový ETH ETF zaznamenal dva dny po sobě čistý odliv, za prvních pět obchodních dnů v listopadu celkem čistý odliv 365,2 milionu USD, pouze jeden den čistý příliv. Jeden odraz nestačí k potvrzení trvalého návratu kapitálu.
Sleduji tři podmínky: denní svíčka udrží 2 206 a znovu překročí 2 300; ETF opět vykáže čistý příliv, ideálně aby ETHA také přešel do kladných hodnot; ETH/BTC se vrátí k hodnotě kolem 0,030. Dokud nejsou splněny, považuji situaci za nízkou volatilitu.
OWL AI je decentralizovaná platforma pro investiční strategie portfolia. Zveřejnění podmínek úprav jako otevřených a na blockchainu ověřitelných strategií, které umožňují porovnání operací správce s předem stanovenými pravidly, je pro mě klíčem k transparentnosti.
#ETH $ETH Dvě střely zasáhly ostrov Qeshm, Trump to označil za „malý útok“, Írán následně sestřelil bezpilotní letoun MQ-9, ale cena zlata v pátek naopak klesla o 0,6 % a uzavřela poblíž 4063 dolarů. $BTC $ETH $SNDK Problém není v tom, že by zajištění proti riziku nefungovalo, ale trh už „mír“ předem započítal. Podívejme se na tři položky: Brent dubnový kontrakt je na 88,42 dolaru, červencové a pozdější kontrakty jsou pod 84 dolary, cena ropy tento týden klesla přibližně o 13 % až 16 %, což naznačuje, že kapitál sází na rychlý konec konfliktu. Na úrovni jednání nedošlo k dohodě. Írán požaduje nejprve splnění sedmi podmínek a už nevěří americkým papírovým slibům. Vojenský rytmus pokračuje. Tři letadlové lodě by měly být na místě koncem listopadu, banka v New Yorku Levin také upozorňuje, že dlouhodobý konflikt s Íránem je černou labutí, která ještě není dostatečně oceněna. Takže zajištění proti riziku nepřijde vůbec, ale nepřijde způsobem „kup zlato hned v den události“. Pravděpodobnější je, že trh přehodnotí předem započítaná očekávání míru. Co se týče pozic, lze to rozdělit do tří kroků: První, taktiku a strategii oddělit. Impulsy událostí jsou vhodné pro sledování dolaru a ropy, týdenní rozpětí už dosáhlo 19 dolarů; strategická alokace patří zlatu, nepoužívejte krátkodobé nástroje pro dlouhodobé účely. Druhý, zlato nakupovat postupně při poklesech, ne honit se za růstem. Cena zlata je nyní kolem 4063 dolarů, oblast 4000 až 4020 dolarů je bezpečnější pro pozorování. Ve třetím čtvrtletí centrální banky koupily 321 tun zlata, meziročně o 42 % více, úrokové sazby jsou krátkodobým impulsem, nákupy zlata centrálními bankami jsou střednědobou strukturou. Není vhodné kupovat kolem 4100 dolarů. Třetí, jakoCena $BTC ：75,994.3$ 24hodinová změna je relativně stabilní.
4hodinový graf vykazuje slabost; denní graf stále udržuje vzestupný trend. EMA indikátor na denním grafu tento trend zatím neodráží.
Na svíčkovém grafu uzavírací ceny je retracementová linie skloněná dolů a nachází se pod signální linií. Pouze na základě tohoto indikátoru nelze usuzovat na obrat cenového trendu.
Úroveň podpory 75,534.45: Uzavírací cena D1 pod touto hodnotou potvrdí ztrátu podpory. H4 a D1 $SHIB oba směřují dolů. Toto je kontext pro interpretaci Bollingerova pásma.
Cena SHIB: 0,000004514$ s mírným poklesem za 24 hodin.
Podpora 0,00000444: uzavírací cena H4 pod touto hodnotou potvrdí ztrátu podpory.
Podle indikátoru Bollingerova pásma je denní uzavírací cena v rámci pásma. Je potřeba průlom s podporou uzavírací ceny pro jasnější signál. Grafy 4 hodin a denní ukazují medvědí trend.$XLU
Jak si udržují veřejné služby atraktivitu v prostředí vysokých úrokových sazeb?
Odolnost amerického trhu práce snižuje přímé potvrzení očekávání rychlého uvolnění měnové politiky. Veřejné služby mají relativně stabilní poptávku a zároveň vyžadují trvalé kapitálové investice, proto nelze hodnotit pouze podle dividendového výnosu.
Rozšiřování elektrické sítě a přidávání nových zdrojů napájení může zvýšit budoucí základnu aktiv, za předpokladu, že regulace umožní přiměřený výnos a projekty budou uvedeny do provozu včas. Pokud náklady na financování nejprve vzrostou, může být návratnost hotovosti odložena.
Sleduji kapitálové výdaje, finanční uspořádání a schválené výnosy. Pokud je realizace projektů synchronizována s regulačním výnosem, růst je stabilnější; pokud investice rostou, ale příjmy se dlouho neprojeví, obranné vlastnosti také nemusí plně kompenzovat tlak na cash flow. Tento týden jsem sledoval americké akcie
Nasdaq za týden klesl o 3,4 %, což je už čtvrtý týden v řadě poklesu. Ve čtvrtek kvůli výsledkům meziterminálních voleb se trh obával zpřísnění regulace AI, čipy byly tvrdě zasaženy. V pátek AMD vzrostlo o 11 %, Nvidia se zotavila jen o 2,8 %.
Můj názor: jde o odraz po přeprodeji, nikoli o zastavení poklesu. Nezeměstnanost je tak vysoká, pokud bude úterý CPI opět vyšší než očekávání (mezi měsíční 0,3 %), očekávání zvýšení sazeb se jen utvrdí, a čipy s vysokým oceněním dostanou další ránu.
Co udělám: o víkendu nepřikoupím, ponechám hotovost a počkám na data v úterý večer v 21:30, až budou známa, rozhodnu se, zda nakoupit.
Když vyjde CPI, tipujete, zda bude nad 0,3 % nebo pod?
Nejedná se o investiční doporučení
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #美股 #CPI #AI$ZEC Pět málo známých faktů, z nichž každý vysvětlí, proč proděláváte.
1. Pákový efekt 100x neznamená, že likvidace nastane až při poklesu o 1 %, ale už při poklesu o 0,5 %.
100x znamená marži 1 %, ale existuje také udržovací marže a poplatky. U BTC je udržovací marže asi 0,4 %–0,5 %, takže skutečná likvidační cena je kolem -0,5 %.
U 20x je to podobné: není to -5 %, ale asi -4,5 %.
Tolerance páky je užší, než si myslíte.
2. Poplatky za rok sníží polovinu vašeho kapitálu.
Předpokládejme, že vždy použijete 10 % kapitálu s pákou 10x, nominální pozice je tedy rovna celému kapitálu. Poplatek za jednu stranu je 0,05 %, za otevření a uzavření dohromady 0,1 %.
Dvě transakce denně znamenají 0,2 %. Za 250 obchodních dnů zaplatíte 50 % kapitálu burze.
Neztratili jste peníze kvůli trhu, ale kvůli poplatkům.
3. Finanční sazba je skrytý náklad na držení pozice.
0,01 % každých 8 hodin, třikrát denně, což je asi 11 % ročně.
Dlouhodobé držení long pozice znamená platit ročně 11 % „daň z držení“. I když trh neroste ani neklesá, stále proděláváte.
4. Přikupování na zisku zvyšuje vaši průměrnou pořizovací cenu.
Koupíte 10 000 U za 10 U, cena vzroste na 20 U a přikoupíte dalších 10 000 U, průměrná cena se změní na 15 U.
Pokud cena klesne o 25 %, změníte zisk na ztrátu.
Přikupování zároveň zvětšuje zisky i náklady, není to bezplatné zvětšení zisku Po velkém propadu trh vstoupil do fáze oddechu, ale chytré peníze nespěchají s přechodem na long pozice, naopak tiše zvyšují sázky na short.
$BTC 76,036: Během 24 hodin se pohyboval v rozmezí 75 000–76 000 s opakovaným tahem tam a zpět, ETF zaznamenal denní čistý odliv blížící se 400 milionům dolarů; long pozice chytrých peněz zůstaly pouze na 19 %, téměř 80 % sází na short, krátkodobý odpor na 80 000 dolarech je silný.
$ETH 2,245: Po dosažení maxima 2 450 došlo k poklesu zpět k denní podpoře kolem 2 240. I když velryba právě utratila 19,7 milionu USDT a nakoupila 8 775 ETH za průměrnou cenu 2 245, ETF stále ztrácí a riziko likvidace potlačuje odraz.
Shrnutí: Pákové pozice byly výrazně vyčištěny, ale příliv nových prostředků do ETF se zatím nevrátil, trh je ve fázi „rekonstrukce stávajících pozic, nové přírůstky jsou třeba sledovat“, hlavním trendem zůstává konsolidace a formování dna. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Za týden bylo staženo 1,28 miliardy USD, BTC stále stojí nad 76 000 USD.
Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenalo tento týden čistý odliv 1,282 miliardy USD, během 5 obchodních dnů byly 4 dny s čistým odlivem.
V pátek za jeden den odešlo 412 milionů, z toho BlackRock IBIT tvořil 403 milionů.
IBIT tento týden celkem stáhl 1,21 miliardy, šest po sobě jdoucích obchodních dnů s čistým odlivem.
Ale Fidelity FBTC v pátek naopak zaznamenal čistý příliv 43 milionů, ne všichni utíkají.
Ve čtvrtek BTC krátce klesl pod 75 000 USD, nejníže kolem 74 800 USD, nejnižší hodnota od srpna.
Za 24 hodin došlo k likvidaci přes 1 miliardu USD na celé síti.
Myslím, že peníze odcházejí, cena ale neklesla, což znamená, že někdo na spotu nakupuje; klíčová hranice je denní uzavření BTC nad 75 000 USD nebo jednorázový odliv IBIT přes 400 milionů.
Dvě možnosti: ETF stáhlo 1,28 miliardy za týden, myslíte, že instituce realizují zisky, nebo že býčí kapitál ustupuje?
$BTC $IBIT $FBTC
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Po prudkém propadu amerických akcií následoval odraz technologických akcií, ale týdenní graf indexu Nasdaq stále vykazuje pokles přibližně o 3,4 %. Po prudkém výprodeji uprostřed týdne sice Nasdaq v pátek zaznamenal technický odraz, ale na týdenní úrovni je již zaznamenán vzácný „čtyřtýdenní pokles“. Z technického a makroekonomického hlediska se Nasdaq nachází v rozhodující obraně na spodní hranici střednědobého rostoucího kanálu, přičemž hlavní tržní logika se změnila z jednostranného růstu na „vysokou volatilitu a vysoce diferencovanou obrannou hru“.
Goldman Sachs očekává, že výdaje na AI (CapEx) u cloudových gigantů dosáhnou v roce 2026 až 800 miliard dolarů, ale aby to bylo finančně opodstatněné, musí generovat ročně alespoň 300 miliard dolarů příjmů z AI. Trh již ztratil toleranci k bezhlavému utrácení těchto gigantů. Navíc po střednědobých volbách státy jako Texas, Ohio a Georgia výrazně zpřísnily schvalování elektřiny, vodních zdrojů a environmentálních posudků pro velká AI datová centra, což vedlo k pozastavení nebo odložení některých projektů a přímo zasáhlo očekávání týdenního rozšíření hardwaru.
Po střednědobých volbách vzrostla očekávání trhu ohledně urychleného diplomatického řešení na Blízkém východě, což vedlo k více než 8% propadu cen ropy. Pokud ceny ropy budou nadále klesat, mohlo by to zmírnit obavy z inflace a snížit výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů, čímž by Nasdaq získal prostor k oddechu.
Čekáme na signály v příštím týdnu $UNI
Uniswap pomohl etablovat decentralizovanou výměnu tokenů jako hlavní součást finanční infrastruktury kryptoměn. Jeho dlouhodobá pozice závisí na udržení konkurenceschopné likvidity, efektivním provádění a relevanci napříč blockchainovými ekosystémy. Jedna důležitá otázka zůstává: jak efektivně může ekonomická aktivita na úrovni protokolu přenést udržitelnou hodnotu pro držitele UNI? Vliv na správu a adopce protokolu spolu souvisejí, ale nejsou totožné.$ZEC klesl z 2300 na 1200, to je víc než poloviční propad.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Před hard forkem v noci to vystoupalo na 2300, říkal jsem si, že tahle vlna soukromých coinů začne růst, a co se stalo? Po hard forku, když už byly všechny pozitivní zprávy započítány, to spadlo přímo z vrcholu, skoro o polovinu.
To je ta povaha altcoinů – když se spekuluje o očekávání, rostou jako blázen, ale když se to realizuje, trh se zhroutí. Před hard forkem všichni spekulovali, takže to vzrostlo; po hard forku ti, co měli prodat, prodali, ti, co měli utéct, utekli, a trh se zhroutil.
Teď to zase klesá z vrcholu. Osobně jen sleduji, nekupuji na dně. Říkáš, že 1200 je levné? Z 2300 to spadlo hodně, ale jak víš, jak daleko je dno? Soukromé coiny jsou takové, že když se o ně spekuluje, letí do nebe, když ne, jdou pod zem.
Pokud chceš koupit na dně soukromé coiny, počkej, až několik dní po sobě nevytvoří nové minimum, pak to zvaž. Teď? Nechci chytat padající nůž.
A co vy? $ZEC klesl z 2300 na 1200, myslíte, že už ztratil hodnotu, nebo bude ještě klesat?Nezemědělské mzdy za říjen 165 000, očekávání 65 000, rozdíl je více než dvojnásobný. Linie pro snížení sazeb je prakticky pryč, sázky na zvýšení sazeb v prosinci rostou. Reakce trhu je jasná: riziková aktiva jsou kolektivně zasažena, index Nasdaq klesl za týden přibližně o 3,4 %, kryptoměny jdou dolů, za posledních 24 hodin bylo zlikvidováno přes 1 miliardu dolarů, devadesát procent z toho na long pozicích. Nejsou likvidováni ti, kdo špatně odhadli směr, ale ti, kdo nemají dostatečnou pozici – tuto větu opakuji každý rok. Nynější debata na trhu je „zvýšení sazeb nebo ne“, ale tato debata je sama o sobě mylná. Skutečným vysavačem peněz nejsou federální fondové sazby, ale dlouhodobé výnosy a posilující dolar: jakmile se změní diskontní sazba, nejvíce zatížená a nejdražší aktiva s příběhem jsou první, kdo to pocítí. AI je nejdražší, proto je první, kdo je zasažen; Bitcoin je zatažen, protože trh ho počítá jako stejnou rizikovou expozici jako technologické akcie. Historický příklad je zde: v září 1998 po ruském defaultu newyorská centrální banka svolala několik velkých wallstreetských bank do zasedací místnosti a shromáždila 3,6 miliardy dolarů na převzetí hedge fondu s pákou přes 20násobnou; na podzim toho roku Fed opakovaně snižoval sazby, Nasdaq dosáhl dna v říjnu a poté rostl až do března 2000. Tentokrát je rozdíl v tom, že tlak nevznikl z modelu jednoho fondu, ale z páky naložené na stejný narativ, plus politický cyklus po střednědobých volbách – to, co přišlo zvenčí, musí být také zvenčí staženo. Co se týče směru, nebudu se vyhýbat: na této úrovni nebudu shortovat, dokud nebude prolomena úroveň 75 000, shortování je totiž návratem k... $AKE typické velké výprodeje a malé nákupy zpět, takový je styl malých hráčů Dříve SEC obvykle vystupovala s pokutami, tentokrát mění pracovní sešit.
3. listopadu SEC předložila Bílému domu ke schválení pravidla pro kryptoměnové makléře a obchodníky, hned čtyři: čistý kapitál, majetek klientů, účetnictví, archivace. Zní to suchopárně, ale právě tyto řádky jsou základem, zda může správa aktiv růst.
Problém je, že chybí kompletní doprovod: návrh není zveřejněn, termín není stanoven, prohlášení z prosince 2025 je jen směrovkou od zaměstnanců. Demokraté právě vyhráli obě komory v mezidobých volbách, takže do toho ještě zasáhnou.
Takže krátkodobé výkyvy $BTC s tímto tématem prakticky nesouvisí, pokud chcete něco sledovat, počkejte na zveřejnění návrhu. 3. listopadu SEC předložila Bílému domu návrh pravidel pro kryptoměnové makléře a obchodníky k regulačnímu přezkumu. Nejprve je třeba pochopit podstatu: nejde o pokutu, ale o změnu pravidel. SEC vzácně zvolila formální legislativní proces.
Mění se čtyři stará pravidla Zákona o cenných papírech. 15c3-1 upravuje čistý kapitál, tedy kolik vlastních prostředků musí instituce držet; 15c3-3 se týká ochrany klientských aktiv, zda jsou peníze a kryptoměny klientů skutečně odděleny; 17a-3 upravuje uchovávání záznamů a 17a-4 dobu jejich uchování. Jinými slovy: pokud chce instituce působit jako kryptoměnový makléř, kolik kapitálu musí mít, kde se ukládají klientské prostředky, jak se vede účetnictví a jak dlouho se uchovávají záznamy, to bylo dosud nevyjasněné.
Je třeba sledovat postup. V současnosti není zveřejněn žádný návrh ani stanoven termín vydání. V prosinci 2025 SEC vydala pouze prohlášení od zaměstnanců, pravidla zůstala beze změny. Je příliš brzy na to, aby se dalo říct, zda návrh projde.
Politické faktory také ovlivňují situaci. Střednědobé volby 3. listopadu vyhrála Demokratická strana s většinou v obou komorách, nová Kongres nastoupí do úřadu 3. ledna 2027 a převezme plnou moc, slyšení a jednání o rozpočtu budou mít jako páku.
Závěr: před rokem 2027 je těžké očekávat finální verzi, ale směr je jasný — začlenit kryptoměnové úschovy do stávajícího rámce makléřů, bez zavádění nových zákonů. Compliance vstup pro $BTC a $ETH se rozšiřuje, u vysoce volatilních aktiv jako $SOL záleží na přísnosti úschovných pravidel.
Klíčovým problémem je čistý kapitál: zda kryptoměnová aktiva jsou považována za kvalifikovaná aktiva a jak se s nimi počítá s ohledem na srážky. To rozhodne, kdo může tuto činnost provozovat. 20 264 BTC, Riot letos prodal už jen 2 418 BTC.
Za první tři čtvrtletí prodali mince za přibližně 1,5 miliardy dolarů, vše investováno do AI datových center.
4. listopadu podepsali 15letou smlouvu za 28 miliard dolarů: 910 megawattů v texaském areálu pronajato společnosti Anthropic, roční nájemné přibližně 1,8 miliardy dolarů.
Není to jediný případ: MARA v první polovině roku prodala 23 093 BTC za asi 1,6 miliardy dolarů, 5. listopadu pak převedla dalších 1 650 BTC.
Bitcoin se stále pohybuje kolem 76 000 dolarů, ale těžařské firmy se hromadně přesměrovávají na pronájem AI.
Myslím, že to není pesimistický pohled na Bitcoin, ale jasné účetnictví: těžba už nevydělává tolik jako stabilní příjem z pronájmu; rizikem jsou zpoždění v dodání pronájmů nebo odstoupení AI nájemců.
Dvě možnosti: těžařské firmy prodávají BTC a přecházejí na AI, myslíte, že je to chytrá transformace, nebo podhodnocený prodej majetku?
$RIOT $MARA $BTC
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Odpověď na dvě otázky: 1. Je krátkodobé dno (1–3 týdny) dosaženo? Velká pravděpodobnost, že ano (kolem 804), ale ještě chybí jedno potvrzení-----11-05 se objevil nejextrémnější signál paniky v historii této akcie 2. Je střednědobé dno (bezpečné držení) dosaženo? Ne-----pokles trvá teprve 2 obchodní dny, historicky podobné kolapsy trvají v průměru 15–28 dní k potvrzení Toto je „panické dno“, nikoli „trendové dno“. Můžete spekulovat na odraz, ale neměli byste to považovat za základní pozici. Historická statistika: co se stalo po takovém vzoru? Provedl jsem analýzu všech období od uvedení této akcie na trh, kdy došlo k „20dennímu poklesu > 20 %“, a sledoval jsem výkon po dosažení dna: 2025-11-21 183,0−20,0 % 48,7 1,49x +20,4 % 2026-03-09 517,0−11,8 % 49,8 1,07x +20,7 % 2026-07-29 998,2−24,2 % 24,3 1,68x +47,6 % 2026-11-05 804,0−26,7 % 27,6 3,38x čeká se na vývoj Klíčový závěr: v minulosti se po třech extrémních dněch s „RSI < 30 + odchylkou EMA8 přes 20 %“ během 20 obchodních dnů odrazily hodnoty o +47,6 %, +20,4 % a +20,7 %. Současná extrémní úroveň (−26,7 %, 3,38násobný objem) překračuje všechny předchozíInstitucionální kapitál stále pokračuje v odchodu, data o odtoku z ETF vypadají trochu znepokojujícím způsobem😮💨
$BTC spot ETF zaznamenalo dva dny po sobě velký odliv, tento týden odtok již překročil 1,28 miliardy. Fondy vedené BlackRockem včera prodaly 411 milionů BTC a 93,19 milionů ETH.
$ETH je na tom ještě hůře, tento týden odteklo 365 milionů, již šest týdnů v řadě zaznamenává čistý odtok a stále není vidět signál zastavení poklesu.
Z technického hlediska:
ETH neustále vytváří nižší lokální maxima na úrovních 2580, 2530 a 2450, střednědobá podpora je na hraně, MACD klesl pod nulovou osu do medvědí zóny.
MACD BTC ještě neklesl pod osu, ale je velmi blízko, cena se drží pod 200denním klouzavým průměrem, krátkodobé a střednědobé průměry tvoří medvědí kříž, což dlouhodobý průměr stále potlačuje. Pokud tlak potvrdí, pravděpodobně se období korekce prodlouží o více než půl měsíce.
Nicméně v tomto poklesu $UNI vykazuje nezávislost a je velmi výrazný.
Všechny indikátory trhu zůstávají v býčím uspořádání, bez medvědích signálů; v den velkého propadu amerických akcií se jeho množství spálených tokenů zdvojnásobilo, což jasně ukazuje odlišné uznání kapitálem.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
Myslím, že jedním z největších tlaků na BTC v současnosti není jen krátkodobý pokles ceny, ale především trvalý odliv institucionálních prostředků.
Z nedávných toků kapitálu je zřejmé, že americké spotové BTC ETF již zaznamenalo výrazný čistý odliv. Od 2. do 6. listopadu došlo k týdennímu čistému odlivu přibližně 1,28 miliardy USD, přičemž 5. listopadu byl zaznamenán denní čistý odliv asi 430 milionů USD.
To vysílá varovný signál:
1. Slábnoucí institucionální nákupy: Pokračující odliv z ETF znamená, že prostředky alokované do BTC přes tradiční finanční kanály ochlazují.
2. Snížená schopnost trhu absorbovat: Když chybí příliv nových prostředků, trh je náchylnější k dopadům makroekonomických negativ, korekcí technologických akcií a likvidací pákových pozic.
3. Diverzifikace nálad kapitálu: Odliv z ETF neznamená, že všechny instituce jsou medvědí, ale alespoň naznačuje pokles krátkodobé ochoty k alokaci.
Nicméně si nemyslím, že by odliv z ETF automaticky znamenal vstup BTC do dlouhodobého medvědího trhu.
Toky kapitálu do ETF spíše odrážejí fázi rizikové preference institucí než jsou jediným faktorem určujícím dlouhodobou hodnotu BTC.
Skutečnou pozornost by nyní měla vzbudit otázka, zda ETF dokáže znovu obnovit trvalý čistý příliv a zda BTC po uvolnění prodejního tlaku opět získá podporu spotových nákupů.
Zprávy určují náladu, kapitál určuje trend. Bez přílivu nových prostředků je trvalost oživení stále otázkou k pozorování. $BTC $XLY
Může růst mezd podržet spotřebu volitelného zboží?
V říjnu v USA mzdy vzrostly meziměsíčně o 0,4 %, což poskytlo základ příjmů pro spotřebu. Ale volitelné výdaje závisí na tom, kolik kupní síly zůstane po odečtení nezbytných nákladů, úroků a inflace.
Nárůst zaměstnanosti neznamená, že všechny domácnosti zároveň zvýší ochotu utrácet. Může dojít k výraznému rozdělení mezi spotřebou služeb s vysokými příjmy a velkými nákupy na splátky.
Sleduji data o prodejích, slevách a spotřebitelských úvěrech. Pokud se růst příjmů promění v reálný prodej a propagace je pod kontrolou, poptávka je kvalitnější; pokud růst příjmů vychází z růstu cen, prodeje klesají a zároveň přibývá prodlení plateb, je třeba snížit celková očekávání odolnosti spotřeby.Jak se díváme na víkendový trh, pojďme si povídat o trhu po zveřejnění dat z nezemědělských pracovních míst 🤔
Mnoho lidí dříve odhadovalo, že přibyde jen 65 000 pracovních míst, ale nakonec to bylo přímo 165 000, data téměř zdvojnásobena, míra nezaměstnanosti zároveň klesla na 4,1 %.
Kapital okamžitě přehodnotil ceny, pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bp v prosinci vystoupala na přibližně 77 %.
$BTC včera večer klesl na 74 900 a pak rychle vzrostl, nyní se pohybuje v úzkém pásmu 75 800–76 000. Klíčová je hladina 75 000, pokud ji nepodrží, je dole prostor až na 74 000.
$ETH vykazuje výraznější volatilitu než BTC, včera večer se dotkl minima kolem 2 200, prolomil podporu na 2 250, nyní se odrazil zpět do pásma 2 240–2 250. Podpora je v rozmezí 2 200–2 220, pokud ji ztratí, může rychle klesnout až na 2 150.
O víkendu nejsou žádná zásadní data, trh hlavně pomalu vstřebává negativní dopad nezemědělských pracovních míst, s velkou pravděpodobností zůstane v konsolidaci, těžko se očekává výrazný trend.
Skutečný směr bude záviset na CPI příští týden.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 V posledních dnech stojí za zamyšlení jeden jev: při snižování pákového efektu spolu s celkovým trhem $ETH klesá výrazněji než Bitcoin, jednou dokonce pod 2300, během jednoho dne ztratil sedm procent.
Okamžitě se někdo v zákulisí nadchl: ten, kdo klesl nejvíce, má také největší prostor pro odraz, není čas nakoupit ETH?
Já jsem však přilil studenou vodu. Při systémovém snižování pákového efektu obvykle vede pokles ten, kdo předtím nejvíce rostl a měl nejvyšší pozice, ne proto, že by byl levný, ale protože měl největší páku a nejprudší výprodej. Prudký pokles právě znamená, že na této lodi je hodně lidí a vyčištění ještě neskončilo.
Nepovažuj první místo v žebříčku poklesů za první místo v žebříčku odrazů. Dokud se trh skutečně nezastabilizuje a nezvýší objem, pokles více znamená jen větší pokles, ne dosažení dna. Co spěšně nakupuješ, je skutečná hodnota, nebo jen tvoje vlastní úzkost z toho, že jsi zmeškal příležitost?Data o nezemědělské zaměstnanosti přímo překonala očekávání, trochu nad rámec představ 😮
V říjnu přibylo 165 000 nových pracovních míst mimo zemědělství, očekávalo se jen 65 000, což je více než dvojnásobek, míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %.
Data jsou tak silná, že trh okamžitě zvýšil pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci, nyní je to asi sedmdesát až osmdesát procent.
$BTC krátce vystoupal k přibližně 76 100, poté rychle klesl, nyní se drží v rozmezí 75 500–76 000. 75 000 je důležitá podpora, pokud ji neudrží, bude pokračovat pokles.
$ETH je slabší, po průrazu pod 2300 se drží kolem 2230, propad je větší než u bitcoinu. Index strachu a chamtivosti je na 28, tržní sentiment je již spíše medvědí.
S tak silnými daty o zaměstnanosti a rostoucími očekáváními zvýšení sazeb Fedem v prosinci je krátkodobě v kryptoměnách těžké být v klidu.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Dnes je Square zaplaven $AKE, někteří zdvojnásobili, jiní se zotavili. Podívejme se dovnitř motoru.
Fakta:
1. Start nebyl díky produktovému pozitivu, ale kvůli soutěži OKX peněženky AKE Boost: 150 000 USDT se rozdělí mezi prvních 3000 podle objemu obchodů, spuštěno 4. listopadu, dnes v 19:00 (běžný čas v Pekingu) skončilo.
2. Trh je strukturován na umělém objemu: AKE/WBNB pool na PancakeSwap měl za 24 hodin obrat 43,4 milionu USD, přičemž likvidita v poolu byla jen 1,23 milionu USD, obrat je 35násobek likvidity; prodáno bylo 86 565 transakcí, mírně více než 83 486 nákupů.
3. Palivo pochází od shortů: v této vlně bylo zlikvidováno short pozic za 3,13 milionu USD, long pozic za 1,68 milionu; kontrakty drží asi 68,15 milionu USD, což je asi 60 % tržní kapitalizace v oběhu, finanční sazba je pouze +0,005 % za 8 hodin — není zde žádná horečka longů, spíše mechanický squeeze.
4. „Návrat výměny bodů“, který byl rychle označen za nový katalyzátor, je ve skutečnosti staré oznámení z 24. února.
Očekávání: 21. listopadu bude uvolněno asi 2,1 miliardy tokenů měsíčně, přičemž oběh tvoří jen 22,8 % celkového množství.
Po vypršení pobídek a doplnění shortů bude zajímavější sledovat, kdo převezme pozice, než hádat, zda cena poroste nebo klesne.
Zdroj: Surf (citace pravidel akce OKX, GeckoTerminal), CoinMarketCap, CoinGecko
#AKESignál, který je zakrytý hlavními zprávami na trhu, ale je zvlášť upřímný: ceny grafických karet ve Huaqiangbei klesly.
Před sérií RTX 50, díky pověstem o zastavení výroby v zahraničí, ceny rostly 11 obchodních dnů v řadě, model 5080 se dostal až téměř na dvacet tisíc. Od konce října ale začaly klesat, posledních pár dní se snížily o dvacet procent, prodejci sami říkají, že ráno a odpoledne už nejsou ceny stejné.
Zajímavé je, že zatímco na akciovém trhu se stále vede tahanice o vyprávění kolem AI datových center, ti, kdo skutečně nakupují za reálné peníze a skladují zboží, už začali „hlasovat nohama“. Když spekulace opadá, začíná to obvykle tam, kde je k penězům nejblíže, spekulativní kapitál odchází a ceny to poznají jako první.
Samozřejmě, průměrná cena hlavních karet je stále asi 1,7násobek doporučené maloobchodní ceny, bublina tedy ještě není úplně vyfouknutá. Ale směr už je jasný: ty, které nejdřív vystřelily nahoru, často první klesají. Tento scénář platí na jakémkoli trhu.Emoce staré trojice Meme opadly, první, kdo klesl, jsou právě oni.
Segment Meme za posledních 24 hodin celkově -5,6 %, $DOGE 0,072 klesl o 6,7 %, $SHIB 0,0000046 klesl o 3,5 %, $PEPE je z nich nejodolnější, kolem 0,0000050 drží, dokonce se na chvíli dostal do plusu.
Nedávno se v memech ještě spekulovalo o vstupu institucí a nákupech pokladny, teď, když emoce opadly, vyplavalo na povrch mnoho problémů. Meme nemá žádný peněžní tok, žádné příjmy, vše je drženo pouze rizikovou preferencí.
Nezemědělské mzdy selhaly, pravděpodobnost zvýšení sazeb vzrostla, tento typ aktiv je první, který je opouštěn. Ale chci říct, že když emoce dosáhnou dna, meme je naopak nejlepší teploměr pro sledování trhu. Až jednoho dne DOGE začne růst samo bez růstu Bitcoinu, znamená to, že spekulativní kapitál mimo trh se vrátil, to bude předzvěst sezóny altcoinů. Teď se dokonce ani nákupní kapitál PEPE odváží jen bránit pozice. Hlavní upozornění na rizika
1. $75,563 je aktuální jediná „strukturní hranice zachování“: denní zavření pod touto hodnotou bude postupně testovat 74,880→73,677→69,000 (pokud týdenní zavření bude také pod 75,500). Nad 75,563 je struktura „broušení dna“; prolomení znamená „novou vlnu poklesu“.
2. Nezemědělská zaměstnanost překonala očekávání (165 000 vs očekávaných 65 000), což je největší makroekonomický faktor tohoto týdne: pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci 76,8 % byla přeceněna, asymetrie „neroste při růstu, zdvojnásobuje se při poklesu“ znamená, že jakýkoli odraz rizikových aktiv se jen těžko přenáší na BTC.
3. ETF tento měsíc ztratily 1,28 miliardy USD, což je „tvrdý strop“ pro odraz: v listopadu byl zaznamenán čistý příliv pouze v jednom obchodním dni, IBIT je hlavním zdrojem odlivu kapitálu. Dokud ETF nezačnou mít trvalý čistý příliv, jakýkoli odraz lze považovat pouze za „opravu“.
4. Gamma tlak z opčních kontraktů v hodnotě 11 miliard USD je soustředěn mezi 70 000–82 000: dnešní největší bolestivé místo je 79 000, tvůrci trhu mohou před a po vypořádání zrychlit volatilitu. „Počkejte, až se vypořádání dokončí, než uvidíte, zda to vydrží,“ je bezpečnější než sázet na směr před vypořádáním.
5. „Částečné doplnění“ velryb není nový kapitál: výběr 3 009 mincí pokryl pouze polovinu předchozího prodeje, jde o arbitrážní operaci, nikoli o trendové budování pozice. Tržní narativ „velryby nakupují na dně“ není v současných on-chain datech potvrzen.
$BTC $ETH $ZEC #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Na jedné straně je odliv kapitálu z spotového Bitcoin ETF, který se stal horkým tématem, na druhé straně společnost Strive oznámila, že od 1. do 30. října zvýšila držbu o 15 124 bitcoinů. Jak dlouho může firemní nákupní tlak vydržet a dokáže poskytnout podporu trhu při odlivu kapitálu z ETF? Nejprve se podívejme na ETF, je třeba rozlišovat mezi poklesem aktiv a odlivem kapitálu. IBIT pod BlackRock ve své čtvrtletní zprávě předložené americké SEC uvedl, že za prvních devět měsíců roku 2026 se čistý počet oběžných podílů fondu zvýšil o 56,08 milionu, ale čistá aktiva klesla o 0,55 %. Ve stejném období cena bitcoinu klesla o 4,31 %, přičemž zpráva uvádí pokles ceny jako hlavní důvod poklesu čistých aktiv. Počet podílů roste, ale hodnota aktiv fondu klesá. Pokud se zaměříme jen na změnu velikosti, je snadné považovat pokles ceny a odliv kapitálu za dva negativní faktory. Dále se podívejme na firemní nákupy – kromě množství zakoupených bitcoinů je důležité vědět, odkud peníze pocházejí. Strive ve stejném oznámení uvedla, že v říjnu dokončila emisi prioritních akcií s čistým výnosem přibližně 609 milionů dolarů, přičemž dividendový výnos těchto prioritních akcií činí 15 %. Jednorázové zvýšení držby ukazuje, kolik společnost již koupila, ale zda může tento tempo udržet, závisí na podmínkách financování a nákladech na trvalé vyplácení dividend. Můj názor je, že firemní nákupy ukazují, že na trhu jsou stále kupci. Pro posouzení oživení poptávky je však důležité sledovat, zda nákupy mohou pokračovat a rozšířit se. Dále budu sledovat dvě věci. Za prvé, zda jsou výběry z ETF soustředěny do několika fondů, nebo se rozšiřují do více fondů a trvají několik obchodních dnů? Za druhé,Je jedna věc, které pořád nerozumím: 88 % společností v indexu S&P 500 už zveřejnilo výsledky, 84 % překonalo očekávání EPS a průměrně vydělaly o 2,7 % více – takový výsledek by normálně stačil na oslavu šampaňským.
Ale trh se nesmál, místo toho všichni čekají na středeční CPI a jádrový PCE.
Je to jako kdyby celá třída po zkoušce měla průměr nad očekáváním, ale rodiče stále čekali u dveří na výsledky zdravotní prohlídky. $BTC v posledních dnech ne a ne jít nahoru nebo dolů, asi to je tenhle postoj.
Jsem na tom stejně, sleduju trh a začínám pochybovat, že čekám na odpověď, kterou vůbec nelze uhodnout. Teď to vypadá, že všichni jen sledují, nikdo nechce být první, kdo udělá velký tah. Když to chtějí vytáhnout nahoru, nahoře je spousta lidí, kteří jsou dříve uvězněni a čekají, až se dostanou zpět, takže jakmile to stoupne, někdo snadno prodá; když to chtějí dál tlačit dolů, kolem 74887 je zase někdo, kdo je ochoten trochu koupit, takže to moc nejde dolů.
Objem obchodů také ochladl, je to jako kdyby si všichni oddechli a čekají, jestli se něco nestane, co by to rozproudilo, aby viděli, jestli to nakonec půjde nahoru nebo zase dolů. $BTC Velryba dnes koupila $7,410,000 v $ETH.
Tento týden nyní nasbíral $30,000,000 v Ethereum.Ruská centrální banka konečně stanovila pravidla pro běžné investory ohledně obchodování s BTC, ETH a USDT. $BTC $ETH #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Platí od 17. listopadu, běžní investoři mohou prostřednictvím jednoho zprostředkovatele ročně koupit maximálně 300 000 rublů, před obchodem musí složit zkoušku. 1. prosince plánuje Moskevská burza zahájit pilotní obchodování s BTC, ETH a USDT. Myslím, že tato záležitost stojí za to sledovat dlouhodobě. Protože to není jen další projekt, který volá po adopci, ale tradiční finanční trh se snaží začlenit kryptoměny do svého obchodního a vypořádacího systému, i když má Rusko velmi nízkou finanční důvěryhodnost, BTC není ruský státní dluhopis! Takže situace není stejná jako v minulém století, a navíc tu je zajímavý paradox: Moskevská burza a její vypořádací instituce jsou stále pod americkými sankcemi, skutečné obchodní kanály, vypořádání a otázky souladu USDT je třeba sledovat. Proto jsem spíše pozitivní ohledně střednědobého a dlouhodobého institucionálního rozvoje BTC a ETH, ale tuto zprávu nepřekládám přímo jako krátkodobý prudký růst. Opravdu stojí za to sledovat, zda 17. listopadu dojde k reálným obchodům a zda 1. prosince Moskevská burza vytvoří skutečný objem obchodů. Jako v Hongkongu by to pak byl jen doplněk! Myslíte, že ruští investoři postupně přejdou na regulované obchodní kanály, nebo budou pokračovat v používání původních OTC způsobů? Můžete se o svých názorech na dopad na cenu BTC podělit v komentářích, pojďme to společně prodiskutovat! Já se také budu dál věnovat této tématice Fenomen proti zdravému rozumu: sezóna finančních výsledků se blíží ke konci, výsledky jsou dobré, ale trh vůbec neprojevuje úctu.
Ve S&P 500 už 88 % společností zveřejnilo výsledky, 84 % z nich překonalo konsenzuální očekávání zisku na akcii, průměrně o 2,7 %.
Ale příští týden teprve přijde to, co skutečně určí směr — říjnový CPI a jádrový PCE. Trh čeká na data, ne na výsledky. Výsledky ukazují, kolik se vydělalo za poslední tři měsíce, inflační data ukazují, zda Fed má ještě prostor pro snižování sazeb.
Mechanismus je zde. Pokud je inflace vyšší než očekávání, prostor pro snižování sazeb se zmenšuje, výnosy amerických dluhopisů rostou, zvýší se diskontní sazba a ocenění dlouhodobých aktiv se snižuje. Kryptoměny jsou na nejvzdálenějším okraji a nejcitlivější na likviditu, $BTC obvykle neklesá nejvíce, ale reaguje nejrychleji. $ETH dýchá s makroekonomickými změnami, $SOL jako vysoce volatilní aktivum vykazuje ještě výraznější výkyvy.
Je tu ještě jedna snadno přehlédnutelná stopa: Cisco ve čtvrtek zveřejní výsledky, trh sleduje plnění objednávek na AI infrastrukturu za 7,5 miliardy dolarů za celý rok; CoreWeave ve středu zveřejní výsledky, sleduje výstavbu datových center a hromadění objednávek, zároveň čelí rostoucím nákladům na půjčky a tlaku na dluhové financování. AI příběh se posouvá z „kolik objednávek bylo podepsáno“ na „jak se platí úroky“.
Můj odhad: příští týden nebude týdenem určování směru, ale týdnem volatility. Hodnotná informace není, zda je CPI vysoký nebo nízký, ale zda je reakce trhu přehnaná. Pokud trh klesne více, než by měl, je to příležitost; pokud data jsou dobrá, ale trh neroste, je třeba být opatrný.
84 % společností překonalo očekávání, samotné překonání už není informace. #BerkshireQ3CashOutlook Klíčovým bodem není, kolik hotovosti je, ale že hotovost začíná klesat: vrchol v 1. čtvrtletí byl asi 397 miliard dolarů, ve 2. čtvrtletí klesla na asi 365 miliard dolarů, ve 3. čtvrtletí se očekává asi 358 miliard dolarů; čisté nákupy akcií ve 2. čtvrtletí byly asi 20 miliard dolarů, čímž skončilo 14 po sobě jdoucích čtvrtletí čistého prodeje, a akvizice zahrnují Taylor Morrison a investici do Alphabetu. Abel přešel z "hromadění hotovosti" na "aktivní alokaci", což je ta nejpraktičtější dobrá zpráva — $ZEC zaznamenal likvidace v hodnotě 12,76 milionu $ za 24 hodin, srovnatelné s $BTC a $ETH! $ZEC zažil masivní vlnu likvidací, přičemž během pouhých 24 hodin bylo vymazáno přibližně 12 756 700 $, což jeho likvidační aktivitu staví na úroveň hlavních kryptoměn jako $BTC a $ETH. Během dne se $ZEC krátce dostal do kladného teritoria, získal 0,64 % a přilákal obchodníky, kteří spěchali otevřít nebo zvýšit své pozice. Situace se však přes noc rychle obrátila, s th