Orbit Post Sitemap
رأيت خبرًا باردًا إلى حد ما: رابع أكبر مركز عالمي للذهب HKGX، سيستخدم CCIP الخاص بـChainlink لعمل توكن الذهب XGZ عبر السلاسل. عادةً لا يلتفت أحد لمثل هذه الأخبار، لكنني أعتقد أنها تستحق التفكير أكثر من معظم الأخبار عن الارتفاعات والانخفاضات الحادة.
توكين الذهب هذا الأمر، بدأ منذ العام الماضي عندما بدأت بلاك روك في BUIDL، وكان هناك عائق، وهو عدم الاعتراف المتبادل بين السلاسل المختلفة. الذهب كأصل مادي، إذا قال الحافظ إنه موجود فهو موجود، لكن إذا تم إصدار توكن على إيثيريوم ونسخة أخرى على سلسلة أخرى، كيف نضمن عدم حدوث إنفاق مزدوج؟ التنبؤات هي الحل لهذا.
Chainlink الآن تقوم بدور يشبه البنية التحتية المالية أكثر من كونها مجرد مضاربة.
لأقول شيئًا معاكسًا، عندما خرج هذا الخبر، لم يتحرك سعر LINK تقريبًا، بقي حول 11.5. السوق الآن لا يضع تسعيرًا للسرد، الجميع يركز على BTC عند 80,000. عندما يبدأ RWA فعليًا في النمو، قد لا تكون هذه الأخبار رخيصة عند النظر إليها لاحقًا.
أنا لا أملك LINK، ولا أنوي الدخول الآن، فحتى BTC لم يحدد اتجاهه بعد. لكنني سأتابع هذا الاتجاه باستمرار.
#本周将公布10月FOMC利率决议 【الحكومة الأمريكية تبيع أسهم Anthropic بخسارة 3.3 مليار】
في العام الماضي، باعت الحكومة الأمريكية 4.45 مليون سهم من أسهم $ANTHROPIC التي صادرتها من قضية FTX مقابل 627 مليون دولار. وبحسب التقييم السوقي المتداول البالغ 1.5 تريليون دولار، تبلغ قيمة هذه الأسهم حوالي 3.94 مليار دولار، بفارق حسابي يزيد عن 3.3 مليار دولار. خسارة ستة أضعاف، وهذا أكثر إثارة من تداول المستثمرين الأفراد بين الشراء والبيع.
تم استخدام هذه الأموال في نهاية المطاف لسداد ديون دائني FTX، بينما أعادت Anthropic شراء الأسهم ثم أعادتها للبيع إلى 9 مستثمرين. والآن، قدمت Anthropic ملف تسجيل الطرح العام الأولي، مع نية استخدام $ANT كرمز في ناسداك، وتقييم شركة الذكاء الاصطناعي هذا يجعل الصفقة السابقة تبدو رخيصة للغاية.
مع ذلك، فإن 1.5 تريليون دولار لا تزال توقعات تقييم السوق وليست السعر النهائي للإصدار؛ كما أن بيع الأسهم بسعر التمويل آنذاك لا يعني بالضرورة خطأ في قرار الحكومة. بالنسبة لدائني FTX، فإن 627 مليون دولار هي المبالغ التي تم تحصيلها فعليًا، وما خسر من أرباح لاحقة فهو أمر مختلف.92.8% من الناس يركزون على الساعة 2:00 و«عدم رفع الفائدة» ويعتبرونها خبرًا إيجابيًا، لكن السكين الحقيقي عند 2:30. تعطي CME احتمال 92.8% لعدم التغيير في أكتوبر، ورويترز 100 اقتصادي يراهنون جميعًا على ديسمبر، واحتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر من CME حوالي 74.8%. الخبر هو «عدم التغيير»، والسوق يراهن على «المزيد لاحقًا». المسار المحتمل: ارتفاع أولًا عند 2:00، ثم تراجع عند 2:30 بعد تصريح واشنطن الصارم. BTC في المدى القصير يتداول بين 82000—82500، يلمسها ثم يعود للتذبذب قرب 80000؛ لكن إذا فُهم على أنه «ديسمبر هو المرة الأخيرة»، قد يستقبل الانخفاض مشتريين. لا تتصرف بعشوائية في اللحظة، ضع مسارات الصقر والحمامة مسبقًا في خوارزمية الأوامر، وجرب المحاكاة أولًا، ودع الاستراتيجية تنفذ عند 2:30، لا تلاحق الشموع.لم تواكب SOL هذا الارتداد بشكل أساسي، وأنا أميل إلى أنها لم تتعافى بعد.
في الـ 24 ساعة الماضية، كان الحد الأدنى 99.17، وكسر حاجز 100 قليلاً، والآن تتسلق مرة أخرى بالقرب من 101. في نفس الفترة، ارتفع BTC من 80097 إلى 80630، و ETH من 2321 إلى 2343، و SOL من 100.73 إلى 101، أي أنها تقريبًا ثابتة في مكانها. معدل التمويل 0.002٪، أي يساوي الصفر، وOI بقيمة 3.2 مليار دولار ثابت — لا أحد يضيف مراكز، ولا أحد يبيع.
بعد أن تعبر منطقة المئة ذهابًا وإيابًا مرتين، لم تعد دعمًا، بل أصبحت خط خلاف. وجهة نظري متحفظة: في هذا الارتداد للعملات الرئيسية، SOL هي أضعف ساق، من يتحمل ومن يسبق الآخر، بيانات السلسلة أقوى من كلامي.
#本周将公布10月FOMC利率决议 مراقبًا الثلاث مراكز المفتوحة على الشاشة، تم ابتلاع مراكز البيع القصيرة لـDOGE وSOL من خلال ارتداد قصير الأجل، مع خسائر عائمة تقارب 29% و17% على التوالي، وتعتمد القيمة الصافية بالكامل على مركز شراء BTC برافعة 20 ضعف مع ربح عائم بنسبة 18%. لا يُعد هذا الصراع بين الشراء والبيع قبل صدور قرار FOMC مفاجئًا، حيث تتقلص السيولة.
سعر DOGE الحالي حوالي 0.0787، وليس بعيدًا عن خط التصفية القوي الخاص بي عند 0.0808. من ناحية الأخبار، أنهى صندوق دوجكوين للتو الترخيص الحصري للعلامة التجارية مع House of Doge، مطالبًا الطرف الآخر بدفع 400,000 دولار وتغيير الاسم. هذا الصراع على مستوى النظام البيئي يصعب أن يوفر دعمًا للسعر على المدى القصير. SOL أيضًا تحت ضغط، حيث انخفضت حصة تداول العقود الدائمة من 17% إلى 6%، وتقلصت حصة عملات Meme بشكل كبير، مع تدفقات صافية خارجة من ETF لمدة أسبوعين متتاليين بحوالي 50 مليون دولار. أما BTC فعادت فوق 81,000 دولار، وبلغت أعلى مستوى عند 81,300، لكن من المرجح أن يحافظ FOMC على سعر الفائدة دون تغيير، والمتغير الحقيقي يكمن في التوجه السياسي بعد الاجتماع لشهر ديسمبر، مع استمرار وجود ضغط بيع مكثف بالقرب من 81,000.
طالما أن قاعدة شراء BTC لا تتزعزع، فإن الخسائر العائمة في العملات البديلة لا تزال ضمن نطاق التحمل، وخط وقف الخسارة محكم، وسأنتظر صدور القرار للتعامل معه.
---
صندوق DOGE ينهي الترخيص الحصري، SOL تحت ضغط التحول، وBTC تنتظر توجيهات FOMC #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 سنديسكي تحقق أرباحًا عائمة في مراكز الشراء، غدًا بعد الإغلاق، تقرير أرباح FY27Q1.
تسعير سوق الخيارات: تقلب يوم واحد بعد التقرير ±9.87%. في الأربعة تقارير السابقة، كانت التقلبات الفعلية في اليوم التالي -6.81%، +8.25%، +6.85%، +15.31%.
مستوى وقف الخسارة الخاص بي يقع تمامًا ضمن النطاق الذي يعتبره سوق الخيارات "فرصة 50% للوصول إليه". 1200 هو جدار التحوط السفلي المحدد في هيكل الخيارات. لكن في ليلة تم تسعيرها عند ±9.87%، الموقع المعقول لا يعني الموقع الآمن. انحدار نسبة Put/call أصبح أكثر حدة قبل التقرير، هناك من يشتري حماية للهبوط.
الأساسيات لا تظهر أي شقوق. الشقوق في جانب "التوقعات".
TrendForce: سعر عقد NAND في الربع الرابع سيرتفع مجددًا بنسبة 15%-20%، وSSD للمؤسسات سيرتفع بنسبة 23%-28%. قالت Citibank إن ضيق العرض سيستمر حتى 2028، والسعر المستهدف 2100$.
لكن إجماع الإيرادات هو 46.61. الحد الأعلى لتوجيهات الشركة هو 46. Wedbush رفع توقعاته قبل التقرير إلى 49.04 — رفع توقعات الأرباح لكنه أبقى على السعر المستهدف 2000$. تم قبول أن الأرباح ستكون أفضل، لكن "السعر يجب أن يكون أعلى" لم يتم تأكيده بعد.
في الأرباع الأربعة الماضية، تجاوزت سنديسكي التوجيهات بشكل كبير في كل مرة. هل "مطابقة التوجيهات" كافية في ظل هذا الزخم من التجاوزات الكبيرة؟
لا أتوقع أرقام تقرير الغد. لكن الهيكل الذي ترسمه البيانات واضح:
الأساسيات تتسارع، والتسارع مُسعر بالفعل. سوق الخيارات يقيّم التقرير كحدث ±9.87%، ووقف خسارتي يقع ضمن هذا النطاق. تكلفة 1258$ ليست كافية أمام هذا السمك.
لا أتوقع القمم أو القيعان. لكن في ليلة التقرير، يجب أن يعكس حجم المراكز قدرة التحمل لـ "تقلب غير متماثل"، وليس اليقين في ضيق NAND طويل الأمد.
ما رأيكم، هل سنديسكي غدًا "ستتجاوز التوقعات بشكل كبير وترد المضاربين على الانخفاض"، أم "ستطابق التوقعات ثم تسمح لسوق الخيارات بتحقيق ذلك الـ9.87%"؟
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK #闪迪存储业务高增长能否延续؟ 92.8% من الناس يركزون على إعلان الاحتياطي الفيدرالي عند الساعة 2:00 صباحًا غدًا باعتباره "عدم رفع الفائدة" كخبر إيجابي، لكن السكين الحقيقية ستكون عند 2:30.
CME تعطي احتمال 92.8% لثبات الفائدة في أكتوبر، و100 اقتصادي من رويترز يراهنون جميعًا على ديسمبر، واحتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر من CME حوالي 74.8%. الخبر هو "عدم التغيير"، لكن السوق يراهن على "المزيد لاحقًا".
المسار المرجح: ارتفاع أولًا عند 2:00، ثم تراجع عند 2:30 بعد تصريحات واشنطن المتشددة. BTC في المدى القصير يتأرجح بين 82000—82500، يلمس السعر ثم يعود للتذبذب قرب 80000؛
لكن إذا فُهم الأمر على أنه "ديسمبر هو المرة الأخيرة"، قد يستقبل الانخفاض المشترين. لا تتصرف بعشوائية في اللحظة، ضع مسارات التشديد والتيسير في أوامر الخوارزمية مسبقًا، وجربها في الحساب التجريبي أولًا، ودع الاستراتيجية تنفذ عند 2:30، لا تلاحق الشموع بنفسك.أيها الإخوة، أنا دكتور، سأحلل مخطط معدل التمويل
معدل التمويل الحالي 0.010%، إيجابي. من نهاية سبتمبر حتى الآن، أي منذ شهر، انظروا — معظم الوقت كانت الأعمدة حمراء (معدل تمويل إيجابي)، وظهرت بعض الأيام القليلة فقط باللون الأخضر (معدل تمويل سلبي). ماذا يعني هذا؟ يعني أنه خلال هذا الشهر، كان المتفائلون أكثر من المتشائمين، والمتفائلون كانوا يدفعون أموالاً للمتشائمين.
النقطة المهمة: خلال هذا الشهر، انخفض سعر البيتكوين من 84000 إلى 79000، أي هبوط بمقدار 5000 نقطة، لكن معدل التمويل ظل إيجابيًا طوال الوقت. هل رأيتم شيئًا كهذا من قبل؟ السعر هبط لشهر كامل، والمتفائلون لم يغادروا بل زادوا مراكزهم. هذا بالضبط ما يسمى "الشراء مع الهبوط"، حيث يحتفظ المستثمرون الأفراد بمراكز شراء فوق 80000، ويرفعون الرافعة المالية بشكل متزايد.
انظروا إلى الأعمدة الخضراء القليلة — في بداية أكتوبر، منتصف أكتوبر، و22 أكتوبر، بعد كل ظهور لمعدل تمويل سلبي، ارتفع السعر مؤقتًا. معدل التمويل السلبي يعني وجود عدد كبير من المتشائمين، والمتفائلون يحصلون على أموال، وهذا يجعل الارتداد أسهل.
الآن معدل التمويل ارتفع مجددًا إلى 0.010%، والرافعة المالية للمتفائلين عالية جدًا. أعتقد أنه إذا كان قرار FOMC غدًا متشددًا، فإن هؤلاء المتفائلين الذين يدفعون أموالًا سيكونون وقودًا — إذا انخفض السعر تحت 79000، ستتسارع موجة الانهيار بسبب مراكز الشراء المتفجرة. أما إذا كان القرار متساهلًا، فإن وقف خسارة المتشائمين قد يرفع السعر مؤقتًا، لكن الارتفاع سيكون محدودًا.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC $PEPE تم رفعه هذا الصباح. حتى الساعة 10:00 بتوقيت بكين في 28 أكتوبر، سعر OKX الفوري لـ PEPE/USDT هو 0.000004922، بزيادة حوالي 14.3% خلال 24 ساعة، وأعلى سعر خلال اليوم 0.00000495؛ تُظهر CoinGecko أن حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 378 مليون دولار، والقيمة السوقية حوالي 2.04 مليار دولار، ودخل ضمن أعلى خمسة في قوائم البحث الساخن.
الخبر الرئيسي هو عن Sun Yuchen: تُظهر بيانات Arkham أن محفظتين مرتبطتين به سحبتا في 17 و26 أكتوبر من Poloniex على التوالي 7.2 تريليون و4.65 تريليون عملة PEPE، بحيازة تقارب 51 مليون دولار، تمثل حوالي 2.82% من إجمالي العرض، مما جعله أكبر حامل فردي خارج البورصات. خلال ساعة هذا الصباح، تم تصفية مراكز بيع قصيرة بقيمة حوالي 330 ألف دولار في ثلاث بورصات كبرى، مما أدى إلى ضغط البائعين.
رأيي: هذه الموجة مدفوعة بسرد الحيتان الكبيرة وضغط البيع القصير، ولا توجد تغييرات جديدة في المشروع نفسه. تحركات عنوان Sun Yuchen القادمة هي المفتاح، إذا استمر في زيادة الحيازة فهناك قصة تُروى، وإذا بدأ بتحويل العملات إلى البورصات، ستتغير الحالة المزاجية بسرعة. 0.000005 هو حاجز رقمي، والثبات فوقه يعتمد على حجم التداول. أولاً عن الموقف: ما زلت بدون مركز، لم أجرؤ على شراء الإيثيريوم في هذه الموجة، ولم أسترجع الصفقات الطويلة التي أغلقتها بالأمس.
الإيثيريوم الآن عند 2,355، ارتفع بنسبة 1.4٪ في يوم واحد. مقارنة بالأخ الأكبر، نسبة ETH/BTC ارتفعت فقط 0.3٪ — بعبارة أخرى، هو أقوى من البيتكوين، لكنه ليس قويًا بشكل كبير، ليس من النوع الذي يقود الهجوم.
المستوى 2,400 هو حاجز رقمي، ولم يصل إليه خلال اليومين الماضيين.
رأيي: هذا الخط للإيثيريوم مدعوم من السوق الكلي، وليس لأنه قوي بذاته. المتغير هنا: إذا استمرت نسبة ETH/BTC في الارتفاع لأيام متتالية، فهذا يعني أن هناك أموالًا تتحول إلى الإيثيريوم، عندها سيكون الوضع مختلفًا.
تذكير بالموقف: لا تضع كل استثمارك في عملة واحدة فقط بسبب ارتفاعها، احتمال حدوث مشكلة في عملة واحدة أكبر بكثير من السوق الكلي.
فهل تجرؤ على الاحتفاظ بعملة الإيثيريوم التي هي أقوى قليلاً وليست الرائدة في الصعود بمفردها؟ Polymarket النسخة الأمريكية أضافت شيئًا جديدًا بهدوء الليلة الماضية: توقعات تقلبات العملات المشفرة خلال 5 دقائق فقط، مع فتح أربعة عملات فقط — BTC، ETH، SOL، XRP.
هذه القائمة المكونة من أربعة عملات توضح الكثير. كانت أسواق التوقعات سابقًا تُسوى يوميًا أو أسبوعيًا، والآن تم تقليصها إلى جولة كل 5 دقائق، مما يعني تحويل المضاربة قصيرة الأجل إلى منتج مؤسسي. وجود SOL ضمن هذه الأربعة ليس بدون سبب، من حيث التقلبات ومشاركة المستثمرين الأفراد، تعتبر المنصة أنها معيار أساسي.
نظرت بسرعة إلى السعر الحالي، SOL يتأرجح حول 101، وأدنى سعر خلال 24 ساعة كان 99.2، واستعاد مستواه بشكل جيد. اليوم هو أيضًا يوم قرار الاحتياطي الفيدرالي، ووضع سوق 5 دقائق في يوم القرار هو بمثابة كازينو داخل كازينو.
رأيي: هذا سيف ذو حدين لـ SOL. الاهتمام حقيقي وواضح، لكن هؤلاء الأشخاص لا يحتفظون بالمراكز، بل يراهنون فقط على الاتجاه، مما سيزيد التقلبات بسبب العواطف. المنصة تعرف أفضل منا أي عملة تقلباتها هي الأكثر قيمة، وهذه الكلمات لها وزنها بحد ذاتها.
#本周将公布10月FOMC利率决议 عند قراءة أخبار الشركات المدرجة التي تحتفظ بالعملات، أعتاد أولاً على النظر فيما إذا كان بإمكان الأموال الدوران، ثم أنظر إلى سعر العملة. البيئة الكلية تحدد مدى تيسير التمويل، وإمكانية استدعاء الأصول في أي وقت تحدد ما إذا كان لدى الشركة مجال للمواجهة، ولا يمكن النظر إلى هذين الأمرين بشكل منفصل.
وفقًا لتقرير The Block، انخفض سعر سهم Datavault AI بنسبة تقارب 50٪، وصرحت الشركة بأنها لن تتمكن من سحب $BTC المخزنة من Biconomy اعتبارًا من يونيو 2026. هذه العملة جاءت من صفقة حقوق الأسهم في سبتمبر 2025: حيث وافقت Scilex على شراء أسهمها ووثائق حقوق الاكتتاب مقابل BTC بقيمة 150 مليون دولار، وتم تسجيل BTC ذات الصلة في المحفظة عبر تحويل خارج السلسلة.
تخميني هو أنه إذا ضاق بيئة التمويل، فسيركز السوق أكثر على النقد المتاح؛ وإذا لم يكن بالإمكان استدعاء العملات المحتفظ بها، فحتى مع ارتفاع سعر العملة، قد لا يخفف ذلك من ضغط السيولة على الشركة. بالنسبة للأموال الكبيرة، سيؤثر هذا على تقييم جودة الأصول، وليس فقط على حكم سعر العملة.
تأثير آخر هو ردود فعل التمويل: إذا زادت القيود على الأصول من عدم اليقين، فقد تطلب أموال الأسهم تعويضًا أعلى عن المخاطر، وقد يصبح التمويل المستقبلي للشركة أكثر صعوبة. ومع ذلك، عدم القدرة على السحب لا يعني خسارة مؤكدة، ولا ينبغي الخلط بين الأمرين.
لذا أميل إلى اعتبار هذا إنذارًا لإدارة الأصول المشفرة للشركات المدرجة، وليس نظرة سلبية مباشرة على سوق البيتكوين بأكمله. عند تقييم ضغط السيولة لهذه الشركات، ما هو العامل الكلي الذي يهم الجميع الآن أكثر: سعر الفائدة، سيولة الدولار، أم تفضيل المخاطر في سوق الأسهم؟ بلغت مبيعات SK Hynix في الربع الثالث 104.62 تريليون وون كوري، وأعلنت أيضًا أن إجمالي عائدات المساهمين في عام 2026 يجب أن يصل إلى 100 تريليون. هذا الازدهار في قطاع التخزين واضح جدًا، الأرقام تتحدث بنفسها، ولا تقبل الجدل.
عقد SNDK يتأرجح الآن حول 1310، وارتفع خلال 24 ساعة بما يقرب من 3%، والنقطة الأدنى 1254 تم رفعها ولم تعود إلى الوراء. هذه الجولة ليست مجرد مضاربة على المفاهيم، HBM وSSD على مستوى المؤسسات هي شحنات حقيقية وملموسة.
كنت قلقًا سابقًا من أن دورة الذاكرة قد بلغت ذروتها، ولكن مع هذه النتائج أقر بأنني كنت مخطئًا، الذروة لم تصل بعد. لكن عند هذا المستوى، لن أتابع الشراء، سأنتظر التراجع.
#本周将公布10月FOMC利率决议 📌 أخبار $BTC: تخطط ETF متعددة الأصول لتخصيص 2% من البيتكوين، ضمن نطاق 1%–5%، والمؤسسات تضع مراكزها تدريجياً.
لكنني لا أتابع السوق: السعر ارتفع 1.23% خلال 24 ساعة، لكن حجم المراكز انخفض 1.3%، مما يشير إلى أن البائعين يغلقون مراكزهم، وليس دخول أموال جديدة، وهذا الارتداد قد يكون نهايته قريبة.
أراقب مستوى $81,009، حيث تم اختراقه 3 مرات، وارتد 7 مرات، وارتفع 11 مرة، ومرة واحدة لم يكن هناك رد فعل. فقط عند الثبات فوقه هناك فرصة، وإذا لم يثبت فسيكون تذبذباً.
ما رأيك، هل سيمسح تحت وقف الخسارة أولاً، أم سيخترق مباشرة؟ #BTCETFFlowSwings #Robinhood交易业务增长能否延续؟ تعتمد Robinhood على توقعات السوق والخيارات لدفع النمو، بينما يعاني قطاع التشفير من ضعف، والنمو مقيد بمزاج السوق والقيود التنظيمية، مما يثير الشكوك حول استمراريته.هناك 870,000 عملة بيتكوين معروضة للبيع.
حسب إحصائيات Bitfinex: حوالي 82,500، هناك 874,000 عملة محاصرة. عندما يرتفع السعر ويعودون إلى نقطة التعادل، لن يخسروا بعد ذلك، وسيبيعون في أي وقت.
المشكلة الأكبر هي أن عدد المشترين انخفض.
بالأمس، في سوق ETF الأمريكي، كانت شركة BlackRock الوحيدة التي تشتري، والباقي صفر. قبل يومين تم سحب 770 مليون دولار.
هناك 870,000 عملة تنتظر البيع، وفي الجانب الآخر لم يتبقَ سوى مشترٍ واحد.
رأيي:
عندما يصل السعر إلى 82,500، لا تتسرع في الشراء.
هناك الكثير من الأشخاص الذين ينتظرون فقط لاسترداد أموالهم والانسحاب، انتظر حتى ينتهوا من البيع، ثم ستبدأ الموجة التالية.$BTC السعر الآن عاد يلمس حوالي 80800. بيانات المراكز لا تتطابق، وهذا مفاجئ قليلاً. السعر ارتفع منذ الليلة الماضية وحتى الآن، لكن حجم المراكز خلال 24 ساعة انخفض بنقطتين. معدل التمويل ثابت عند القراءة الأساسية ولم يتحرك. لا توجد أوامر شراء جديدة من المتداولين في السوق، هذا الارتفاع ليس نتيجة شراء نشط.
عند النظر إلى الرسم البياني لمدة 15 دقيقة، بعد أن انخفض السعر صباحًا تحت القاع السابق، عاد للارتفاع. الآن خرج شمعة صاعدة تعوضت بها خسائر الصباح. لكن خلال الارتداد، انخفض حجم التداول بشكل عام. رغم أن السعر عاد إلى مستوى مرتفع، إلا أن حجم التداول لم يرتفع. قوة الصعود ضعيفة، ويبدو أكثر كأنه إغلاق مراكز بيع.
عند الانتقال إلى الإطار الزمني 4 ساعات، السعر الحالي حوالي 81000 هو نفس قمة التذبذب قبل عدة أيام. متوسطات EMA لعدة فترات في 4 ساعات تميل للأسفل، والشكل الهابط واضح. السعر محاصر تحت المتوسطات المتحركة، وهناك مقاومة أفقية كبيرة على هذا المستوى.
على المدى القصير، أميل إلى الاستمرار في التوقع بالهبوط. السعر عند هذه المقاومة الكبيرة في 4 ساعات، ومن الصعب تجاوزه بدون زيادة في السيولة، والاتجاه يميل إلى الانعكاس والهبوط.
$ETH $SOL #美加稳定币监管明确收益边界 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
تفسير أخبار سوق الأسهم الأمريكية: عودة الإيمان بـ AI، لكن Meta نفسها انهارت أولاً
أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية على ارتفاع جماعي الليلة الماضية، حيث تصدر مؤشر ناسداك بارتفاع 1.18%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.60%
ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مباشرة بنسبة 3.60%، مع ارتفاع جميع الأسهم الـ30 المكونة له. ارتفع سهم AMD بنسبة 5.45%، وارتفع سهم Broadcom بنسبة 4%، وارتفع سهم Intel بنسبة 3.61%، وارتفع سهم Micron بنسبة 2.77%. لكن Meta، التي كانت الأعلى في حجم التداول، انخفض سهمها بنسبة 1.64%، مع تداول بقيمة 31.9 مليار دولار.
نسب الارتفاع والانخفاض وحجم التداول:
الأموال تتدفق إلى قطاع الشرائح.
بلغ حجم تداول AMD 11.4 مليار، وMicron 21.1 مليار، وNVIDIA 18.4 مليار. استمر الجنون في التخزين والاتصالات الضوئية، حيث ارتفع سهم Western Digital بنحو 7%، وارتفع سهم Lumentum بنسبة 5.88%. لكن نسبة الاكتتاب في إصدار الأسهم العادية لـ Meta البالغة 25 مليار وصلت إلى 5 أضعاف، ومع ذلك انخفض سعر السهم، ترجمة ذلك: المؤسسات تشتري، والمستثمرون الأفراد يهربون، أو أن هناك من يستغل الأخبار الجيدة للبيع.
الأخبار:
أمران دعما معنويات AI. الأول هو بقايا الطرح العام الأولي لشركة Anthropic، حيث قادت Broadcom تمويلًا بقيمة 63 مليار دولار لمساعدة Anthropic في شراء الشرائح.
الثاني هو تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، حيث انخفض سعر النفط إلى أقل من 100 دولار، مما خفف من توقعات التضخم.
أجهزة AI ترتفع، وتمويل AI يتحول، لكن حركة Meta تقول شيئًا واحدًا: المال ليس بلا حدود. تقارير أرباح Microsoft وGoogle الليلة هي الاختبار الحقيقي، الأداء الجيد متوقع، والتوجيه الضعيف هو الضربة.تخيلت مشهد مقابلة عمل: سولانا يرتدي بدلة يذهب لمقابلة في وول ستريت، في السيرة الذاتية كتب "بارع في خلق الأجواء الحماسية". قال له المحاور: نحن نوظف للبنية التحتية المالية، وليس لفريق أجواء الحفلات. 😂
وفقًا لتقارير بلومبرغ، تحاول سولانا التحول من الاعتماد على عملات Meme والتداول المضاربي إلى العملات المستقرة، والأصول المرمزة، وغيرها من التطبيقات المالية، في محاولة لكسب اعتماد وول ستريت؛ حيث بدأت مؤسسات مثل مورغان تشيس، مورغان ستانلي، ستاندرد تشارترد، بالإضافة إلى فيزا وFISERV، في تنفيذ أعمال ذات صلة على الشبكة. تقييمي هو: الأهم في هذا التحول ليس مجرد تغيير قائمة العملاء، بل تشديد معايير التقييم، مما يؤثر بشكل مباشر على بنّائي البنية التحتية.
التداول المضاربي يركز على الحماس، أما خدمات الدفع فيجب أن تتحمل الاستخدام اليومي. إذا توسعت الأعمال المؤسسية، فإن استقرار الشبكة، وتوقع تكاليف المعاملات، قد تصبح أكثر أهمية من مدى حماس اليوم. هذا تخميني، وهو الاتجاه الذي أفضل متابعته.
الأصول المرمزة تواجه تحديًا آخر: القدرة على التحويل على السلسلة لا تعني بالضرورة وضوح الحقوق خارج السلسلة. ما الذي تمثله الأصول، كيف يمكن استردادها، ومن المسؤول في حالة النزاع، كلها عوامل تحدد مدى استدامة الأعمال. لا أعتبر "بدء المؤسسات للأعمال" دليلاً مباشرًا على "نجاح التحول".
لو كنت مسؤولًا عن تقييم المؤسسات، هل ستفحص استقرار الشبكة أولًا، أم قواعد استرداد الأصول؟ اختر واحدًا، وشارك في التعليقات: في هذه المقابلة، هل تفضل أن تختبر سولانا مركز البيانات أولًا، أم الجانب القانوني؟#Robinhood交易业务增长能否延续؟ سلسلة robinhood، سلسلة الكتل robinhood، المستخدمون يتداولون رموز الأسهم هنا، انخفض حجم التداول في البورصات اللامركزية بنسبة 30% من 6 إلى 12 أكتوبر، ليصل إلى 6.35 مليار دولار. لكن من 30 سبتمبر إلى 12 أكتوبر، ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي (TVL) إلى 1.058 مليار دولار، وتمتلك بروتوكولات الإقراض morpho قروضًا غير مسددة بقيمة 486.8 مليون دولار على هذه السلسلة. لذلك، أصبح الإقراض الآن استخدامًا مهمًا وليس مجرد تداول فقط. في ذلك الأسبوع، دفع المقترضون في morpho حوالي 417 ألف دولار فوائد ومكافآت تصفية، لكن إيرادات البروتوكول المسجلة في morpho كانت صفرًا.أخبار توسيع Ripple لعملة RLUSD المستقرة في نظام Robinhood البيئي في 27/10/2026 جديرة بالملاحظة لأنها تهدف إلى توسيع التطبيقات العملية، وليس فقط التوقف عند قصة المضاربة على سعر $XRP. إذا قامت Robinhood بتنفيذ XRP Ledger للمدفوعات بين المؤسسات، فقد يكون هذا خطوة تساعد شبكة Ripple على الوصول إلى المزيد من أنشطة المدفوعات المالية. ومع ذلك، يجب التمييز بوضوح: RLUSD هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، بينما XRP هو أصل رقمي منفصل. توسيع RLUSD لا يعني بالضرورة زيادة الطلب على شراء $XRP 💻 أريد أن أقوم بتفكيك هذا وفقًا لمراجعة الكود: أكدت Myriad أن محفظة المسؤول الداخلي قد تم اختراقها، حيث قام المهاجم في 26 أكتوبر بالتلاعب بنتائج 10 أسواق توقعات وحصل على الجوائز. قامت المنصة بإلغاء هذه الأسواق، وسيتم رد الأموال تلقائيًا للمستخدمين المتأثرين.
الإدخال هو محفظة تدير جزئيًا إنشاء الأسواق تلقائيًا والحكم عليها، والهدف هو تحسين الكفاءة باستخدام الأتمتة. تقييمي: الطلب منطقي، لكن تسليم إنشاء السوق والحكم على النتائج لنفس المفتاح يعني أن حدود الصلاحيات واسعة جدًا. بمجرد اختراق المحفظة، قد يتأثر كل شيء من مستوى التكوين حتى تسوية الجوائز؛ بالنسبة للمستخدم العادي، بالإضافة إلى تقييم الحدث، يجب عليه أيضًا تحمل مخاطر سرقة صلاحيات الحكم.
لو كنت أنا من يغير، فسأعطي الأولوية لفصل صلاحيات الإنشاء والحكم، وزيادة مراجعة مستقلة للحكم الحاسم، ثم النظر في إطلاق الأتمتة. هذا مجرد استنتاج هندسي خاص بي، وما إذا كان يمكن تنفيذه يعتمد على البنية. ما أريد مراجعته لاحقًا هو كيفية تفكيك الصلاحيات وكيفية اعتراض النتائج غير الطبيعية، وليس فقط ما إذا كان سيتم رد الأموال.رأيت للتو أن Core Trader 57 فتح مركز بيع على XRP برافعة مالية 8 أضعاف، بحجم مركز اسمي حوالي 84700 دولار، وكان رد فعلي الأول: هذا يعني أنه متشائم جدًا 🤔
لكن بعد التفكير، فهمت أن المبتدئين يجب أن يركزوا على التعرض للمخاطر، ولا يمكن اعتبار الصفقة الكبيرة إشارة مباشرة على التراجع، لا أعرف إذا كان هذا صحيحًا. القيمة الاسمية لا تساوي رأس المال المستثمر، والقيمة الكبيرة لا تثبت دقة التقييم؛ إذا ارتفع السعر عكس الاتجاه بنسبة 5%، مع رافعة مالية 8 أضعاف وهامش أولي تقريبي، الخسارة ستكون حوالي 40%، دون احتساب الرسوم. إلى جانب الاتجاه، القدرة على تحمل تقلبات عكسية مهمة جدًا.
بعد عام من الانضمام للمجال، لم أفهم بعد كيف أميز بين الرهان على الاتجاه والتحوط، فقط من سجل فتح المركز هذا لا يكفي. أود أن أسأل الخبراء: عند التحقق من مثل هذه المراكز القصيرة، ما هي معلومات المراكز التي تفضل مراجعتها من نفس العنوان لتحديد ما إذا كانت تحوطًا؟#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟
ثلاث نقاط للحكم:
المال حقيقي وتم تحقيقه، وليس نموًا مشترا. مع مضاعفة الإيرادات، ارتفعت هامش الربح التشغيلي من 20.7% إلى 35.6%، والربح التشغيلي من 2.8 مليار إلى 8.8 مليار. الاعتماد على الدعم أو الاستحواذ بأسعار منخفضة يؤدي إلى انخفاض هامش الربح، لكن هنا العكس — هذه هي الجزء الأكثر قيمة من الـ 82%.
لكن السيولة النقدية فعلاً ضاقت. الإنفاق الرأسمالي في الربع الواحد 44.9 مليار (+100%)، التدفق النقدي الحر −5.86 مليار، سلبي لأول مرة في التاريخ؛ ولهذا السبب تم إصدار أسهم وسندات بقيمة 70 مليار دولار، وتوقف إعادة الشراء. الاستثمار لم يعد يعتمد على التدفق النقدي التشغيلي.
الرؤية طويلة الأمد، لكن التركيز عالي. الطلب المتراكم 514 مليار، بزيادة 380% على أساس سنوي، أكثر من نصفه سيتم تأكيده خلال 24 شهرًا — هذا دليل على الطلب. لكن الزيادة السنوية في الطلب تقارب 4 أضعاف وتعتمد بشكل رئيسي على عدد قليل من العقود الكبيرة طويلة الأجل، أي تغير في عقد واحد يؤثر كثيرًا، فلا تعتمد على التوقعات الخطية. يمكن لشراء كبير أن يغير المزاج، لكنه لا يحسن بالضرورة احتمالات المتابعين. استشهدت PANews بمراقبة Onchain Lens: بعد صمت دام 27 يومًا، اشترى حوت كبير من Wintermute 123,055 قطعة من $HYPE، بقيمة حوالي 10.02 مليون دولار.
أعتبرها إشارة طلب إيجابية إلى حد ما، لكنها ليست دليلًا على اتجاه. الشراء يدل على وجود أموال مستعدة للاستلام، مما يدعم احتمال استمرار الطلب قليلاً؛ لكن عدم وجود حركة لمدة 27 يومًا لا يعني أن الشراء هذه المرة سيستمر، ولا يمكن استنتاج استمرار ضغط الشراء في السوق المفتوحة مباشرة من صفقة Wintermute.
وفقًا لتقديري، إذا استمر الطلب لاحقًا ولم يتم تسعير السعر مقدمًا، فإن هذه الأخبار تستحق زيادة الوزن؛ وإذا دفع المزاج السعر للارتفاع أولاً ولم يتبع الطلب الجديد، فقد تتدهور احتمالات ملاحقة الأخبار. سأستمر في مراقبة ما إذا كان الطلب سيستمر، ولن أستخدم شراء الحوت الكبير كضمان لتوقعاتي.$ETH سحب 1.08 مليار في أكتوبر، هل تجرؤ على متابعة هذا الارتداد؟
لقد راجعت للتو وضع السيولة، وبصراحة: لا أجرؤ مؤقتًا على اعتبار هذا الارتداد انعكاسًا.
⚠️ من ناحية الأخبار: السيولة تنسحب، والمزاج بارد
أكبر ضغط بيع مباشر: صافي التدفقات الخارجة من ETF الفوري لـ ETH في أكتوبر تجاوز 1.08 مليار دولار، وهو أكبر تدفق شهري منذ 2026، حيث تم استرداد الأموال التي دخلت في سبتمبر تقريبًا بالكامل. المؤسسات تستمر في الاسترداد، وهذا هو العرض الأكثر واقعية الذي يضغط على السعر من الأعلى.
عامل آخر يثقل: تأجيل ترقية شبكة الاختبار، نقص السرد الجديد المحفز على المدى القصير، توقعات الارتداد محدودة؛ كما أن التداول النشط في العقود الآجلة تحول إلى سيطرة البائعين، مما يتوافق مع هيكل السعر.
شعوري الشخصي: لا يزال الاتجاه قصير الأجل سلبيًا. 2,370 هو أول حاجز تصفية للارتداد، 2,400 هو اختبار حاسم لتبدل السيطرة بين المشترين والبائعين، و2,300 هو الحد الأدنى قصير الأجل. قبل أن يستقر ETH فوق 2,400 مجددًا، سأعتبر الارتداد مجرد تصحيح مفرط وليس انعكاسًا. أولاً، قم بإزالة السقالات الخارجية بالكامل: قفزت أرباح التشغيل لشركة سامسونج في الربع الثالث على أساس سنوي، وهذا ليس لافتة احتفالية، بل هو صوت مكتوم يصدر عندما يتم ضرب كومة مسبقة الإجهاد في أساس التخزين الذكي عند الارتفاع المصمم. بيان الأرباح هو مجرد مخطط الواجهة، أما ما يجب مراجعته حقًا فهو نظام التحميل لدورة الذاكرة.
البيانات الأولية تشبه عينات الخرسانة في الموقع، يمكنها فقط إثبات أن طبقة الصب هذه وصلت إلى قوة المعايير؛ التقرير المالي الكامل في 29 أكتوبر هو استلام الهيكل، حيث يجب فتح كل عمود وعتبة للتحقق من عدم وجود فراغات. وتيرة شحن الجيل الرابع من التخزين عالي النطاق الترددي تشبه صعود القالب المركزي، وتسعير الذاكرة هو قائمة تثبيت أسعار الحديد والخرسانة، وهوامش ربح كل نشاط تجاري تشبه كفاءة التعزيز بعد فتح ثقوب في الأرضية. إذا كان هناك أي وصلة لحام ضعيفة في أي من الثلاثة، فإن نمو الأرباح سيتدهور من الهيكل الرئيسي إلى طبقة الزينة.
رمز $xMETA في سوق الأسهم الأمريكية يشبه ممرًا متصلاً: أحد طرفيه مرتبط بنفقات رأس المال للحوسبة الذكية، والطرف الآخر مرتبط بتحمل المخاطر. سامسونج هي العارضة الرئيسية لتوريد التخزين، وإذا انحنت العارضة، سيصدر الممر صوتًا. ما أريد رؤيته هو ما إذا كان وصلة حديد التسليح للجودة مستمرة، وهل تم تفكيك قالب دوران المخزون في الوقت المناسب، وهل تم بناء السقالات لنفقات رأس المال إلى المرحلة التالية من البناء. إذا كان صعود شحن الجيل الرابع من التخزين عالي النطاق الترددي أبطأ من ارتفاع الأسعار، فهذا يعني وجود سطح خلية نحل في الجدار الحامل؛ وإذا كان التسعير قويًا والشحن متزامنًا، فإن التدفق النقدي سيشهد ارتدادًا بعد الشد المسبق.
أنا لا أنظر إلى منحنى النمو السنوي الذي يُطرح في البيانات الصحفية، فهو مجرد صورة للواجهة الخارجية. يجب فتح مستندات الإنجاز: جودة الجيل الرابع من التخزين عالي النطاق الترددي، أسعار الذاكرة، مساهمة أرباح كل نشاط، أيام المخزون، ونفقات رأس المال. أي خطأ في التوقيت عند أي نقطة سيشبه عدم صب شريط التمديد في الوقت المناسب، حيث تمتد الشقوق من القبو إلى السطح.
قبل اجتياز الجيل الرابع من التخزين عالي النطاق الترددي لفحص الهيكل، فإن تفاعل $xMETA هو مجرد تركيب للواجهة الزجاجية، وليس إغلاق الهيكل الرئيسي. #samsungq3profitoutlookراجعت التفاصيل هذا الصباح: في يوم 27، تم شراء 305.81 وحدة من BTC الفوري، كلها من جهة واحدة فقط، والباقي لم يتحرك.
اليوم السابق كان الوضع نفسه: 1376.78 وحدة، ونفس الشيء، جهة واحدة فقط تتحرك، والحجم انخفض تقريبًا بنسبة 80% خلال يوم.
ما هذا الشيء؟🔍
ببساطة، التفاصيل تكشف النقود الحقيقية: من اشترى، كم وحدة، بدون إخفاء العدد الإجمالي.
ما التأثير؟📊
أولاً، الحجم انخفض، والكتلة الكبرى لم تتابع.
ثانيًا، كل يوم جهة واحدة فقط تتحرك، وتختلف الجهات، هذا اختبار متفرق، وليس تحرك جماعي.
ثالثًا، الأساس لم ينهار، المجموع لا يزال 721,800 وحدة، و300 وحدة في يوم واحد مجرد نقطة صغيرة، لا يمكن اعتبارها هروب.
السوق يتوافق مع ذلك: BTC يتماسك فوق 80000، وETH يتبع، وSOL يحافظ على فوق 100، وZEC يرتفع حوالي 6% ويتصدر. نسبة الشراء والبيع في الشبكة متساوية، والتصفية عند 149 مليون، لا أحد يراهن بقوة. اجتماع FOMC لا يزال مستمرًا، والقرار سيصدر فجر الخميس، والجميع ينتظر.
رأيي: على المدى الطويل لست قلقًا، الأساس فوق 700,000 وحدة، والحركة اليومية الصغيرة لا تهز الأساس. وعلى المدى القصير لن أتابع، حتى لا أرى جهة ثانية تتابع، سأعتبرها اختبارًا فقط، وليس إشارة للدخول. الشروط واضحة: بعد القرار، إذا تحركت عدة جهات معًا لمدة يومين متتاليين، والحجم عاد لأكثر من ألف وحدة، سأعترف بذلك؛ وإذا تحول اليوم للخسارة وتحركت عدة جهات للخروج، سأقلل موقعي أولاً.
ما رأيك؟ هل تنتظر بعد القرار لترى إذا كانت جهة ثانية ستتابع، أم تعتقد أن هذا الحجم لا يستحق الاهتمام؟لقد رسم المؤشر على البارومتر خلال الأيام الخمسة الماضية من التداول منحنى نموذجي لعبور جبهة متوسطة العرض. من اليوم التاسع عشر إلى الحادي والعشرين، دفعت تيارات دافئة ورطبة من جهة المؤسسات ما يقرب من 1.075 مليار وحدة من بخار الماء المشبع، مكونة ذروة في تدفق بخار الماء — وكان من المفترض أن تكون هذه عملية هطول مطرية جديرة بالذكر. لكن بعد ذلك، اقتحم الجبهة الباردة بسرعة خلال 48 ساعة، حيث تم سحب 774 مليون وحدة من كمية الأمطار، وانخفضت قاعدة السحب بسرعة، وشدّ تدرج الضغط الجوي فجأة. في اليوم السادس والعشرين، جلب تيار سريع منفرد من جهة بلاك روك صدى ضعيف بقيمة 1.103 مليار، مما أوقف انخفاض المياه لمدة يومين بالكاد، لكن شدة هذا الحزام كانت ضعيفة للغاية، ولا تزال الميزانية الرطوبية المتراكمة خلال خمسة أيام تداول في المنطقة السالبة.
يجب أن أقول إن هذه حالة نموذجية لـ"ضغط منخفض متبقي بعد اضطراب قوي". يبدو أن نقل الهواء الدافئ والرطب على السطح قد تعافى، لكن لا يزال هناك هواء بارد وجاف في الطبقات القريبة من الأرض، ولم يتم كسر طبقة الانقلاب الحراري بالكامل. ظل سعر البيتكوين عالقًا بالقرب من مستوى 80,000، وهذا ما يسمى في علم الأرصاد الجوية بـ"توقف مركز الضغط المنخفض" — النظام نفسه لم يتفكك، لكن شروط الارتفاع غير كافية، والسحب الركامية لم ترتفع إلى الأعلى. ارتفعت منحنيات إمداد بخار الماء في قناة ETF، لكن لا يزال هناك فرق كبير في التقارب اللازم لتكوين هطول فعال.
وعند النظر إلى المصدر الأعلى، لم تعطي مؤشرات ضغط الهواء في سوق الأسهم الأمريكية إشارة واضحة لتدفق هواء جنوبي غربي أمام الحوض. لا يزال المجال البيئي متوسط المقياس في حالة شد وجذب بين الحزام الضعيف والحوض الموجي القصير، وكثافة تدفق الشراء المؤسسي غير كافية لدعم دفعة دافئة مستمرة.
الآن، يركز الجميع على منطقة حرارة سطح البحر الشاذة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي — وهي القوة الحرارية الحاسمة التي ستحدد موقع الجبهة خلال الـ72 ساعة القادمة. الاختلاف في النماذج العددية هو: هل يمكن لنقل الهواء الدافئ والرطب من جهة المؤسسات إعادة تنظيم موجة إعصارية، أم ستنهار بسرعة تحت ضغط الهواء البارد المتجه جنوبًا؟ لقد ظل مجال رطوبة البيتكوين أقل من المتوسط المناخي لعدة فترات متتالية، وخطوط الضغط متقاربة ومسطحة، مما يشير إلى عدم وجود علامات واضحة على تسارع الرياح.
تقييمي المهني يشير إلى شيء واحد: مركز الضغط المنخفض لم يتحرك شرقًا بعد، ولا تزال الكتل الهوائية الباردة والدافئة متشابكة، وحزام التقارب لا يغلق بعد. #btcetfflowswingsأصدرت SK هايلكس تقرير الربع الثالث اليوم، وقد أعددت رسمًا بيانيًا يمكن للمبتدئين فهمه.
الجزء العلوي الأيسر يوضح كم ربح هذا الربع. باعت بضائع بقيمة 78.3 مليار دولار، وحقق النشاط الرئيسي ربحًا قدره 62.4 مليار، أي أنه يربح 80 دولارًا عن كل 100 دولار مبيعات، والذاكرة الآن تحقق أرباحًا حقيقية.
لكن عند مراجعة التقرير المالي، لا ينظر فقط إلى مقدار الربح، بل يجب النظر إذا كان أفضل مما توقعه الجميع، وهذا ما يظهر في الجزء الأيمن. كان المحللون قد توقعوا أن يربح النشاط الرئيسي 57.6 مليار، والربح الفعلي زاد بنسبة 8%، وهو تفوق كبير.
بالنظر إلى الجزء الثالث في الأسفل، الربح الصافي النهائي انخفض إلى أقل من النصف، فقط 29.8 مليار، مقارنة بـ 70.3 مليار في الربع السابق. الخسائر الرئيسية كانت بسبب بندين: انخفاض قيمة الاستثمارات المحتفظ بها، حيث انخفض سعر سهم كايوشا بنسبة 40% في الربع الثالث، بالإضافة إلى ارتفاع قيمة الوون الكوري، مما قلل من قيمة الدولارات المحولة. معظم هذه الخسائر محاسبية ولا علاقة لها ببيع الذاكرة.
الجزء الرابع بجانبه يوضح المبلغ الموزع على المساهمين، والذي بلغ حوالي 75 مليار دولار هذا العام. يبدو كثيرًا، لكن منها 30 مليار قد تم الإعلان عنها في أغسطس، والمبلغ الجديد حوالي 45 مليار، وهو قريب مما نقلته وسائل الإعلام الكورية في اليوم السابق.
لذا الجزء السفلي الأيمن، سعر السهم لم يرتفع كثيرًا مقارنة بالسوق. حتى الساعة 9:45 صباحًا بتوقيت بكين، ارتفع سهم هايلكس بنسبة 8.7%، بينما ارتفع سوق الأسهم الكوري بنسبة 6.2%، وارتفع سهم سامسونج بنسبة 9.1%. الأخبار الجيدة كانت متوقعة إلى حد كبير.
جودة التقرير المالي تُقاس بالمقارنة مع التوقعات المسبقة للجميع. سأواصل نشر تفاصيل مؤتمر الهاتف هنا بعد الانتهاء من تنظيمها.يا إخوتي، انظروا إلى مخطط حجم المراكز المفتوحة
حجم مراكز BTC الحالي 31,000 BTC، والقيمة الاسمية 2.5 مليار دولار. من 28 سبتمبر وحتى الآن، خلال شهر، ارتفع حجم المراكز المفتوحة من 27,000 إلى 32,000، وهو اتجاه صاعد بشكل عام.
النقطة الأساسية هي وجود تناقض: خلال هذا الشهر، انخفض سعر البيتكوين من 84,000 إلى 79,000، أي هبوط بمقدار 5,000 نقطة، لكن حجم المراكز المفتوحة لم ينخفض بل زاد. هذا ما يسمى "زيادة المراكز المفتوحة مع الهبوط"، ماذا يعني؟ يعني أن الصفقات القصيرة تستمر في التراكم، كلما انخفض السعر زادت مراكز البيع. والصفقات الطويلة المحتجزة لم تُغلق، لا تزال صامدة. كل من الرافعة المالية للشراء والبيع تتراكم.
وننظر إلى اليومين الماضيين، بعد أن وصل حجم المراكز المفتوحة إلى ذروة 32,000 عاد قليلاً إلى 31,000، وفي الوقت نفسه ارتفع السعر من 79,000 إلى 81,000. هذا يدل على أن جزءاً من الصفقات القصيرة أغلق مراكزه خلال الارتداد، وربحوا ثم انسحبوا.
أعتقد أن حجم المراكز المفتوحة الآن في مستوى مرتفع، مما يعني أن الرافعة المالية ممتلئة. غداً مساءً عند صدور قرار FOMC، بغض النظر عن الاتجاه صعوداً أو هبوطاً، ستتضخم الحركة — إذا ارتفع السعر ستُفجر أوامر وقف خسارة الصفقات القصيرة، وإذا انخفض السعر ستُفجر أوامر وقف خسارة الصفقات الطويلة وتُضغط السوق. هذا هو سبب التقلبات الكبيرة مؤخراً، فكلما تراكم حجم المراكز المفتوحة زادت حدة التقلبات.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC 今日判断 CFTC（美国商品期货交易委员会）起诉犹他州，路透社又披露它正在调查Polymarket。这两条消息放在一起看，意思很清楚：CFTC在为联邦监管下的预测市场争取经营空间，对平台有没有遵守规则，也照样查。 我把这看作行业的积极信号，但诉讼尚未有最终结果，合规要求也没有降低。 资金方面，BTC单日恢复流入，ETH和SOL没有跟上，暂时还谈不上全面转强。 1、ETF：BTC恢复流入，买盘仍集中在IBIT 10月26日现货ETF（交易所交易基金）完整数据： * BTC：净流入1.103亿美元，几乎全部来自IBIT。 * ETH：净流出8860万美元。 * SOL：净流出820万美元。 BTC结束了连续两天的净流出，是个好变化。但只有一天转正，申购又主要靠IBIT，我还不会认定资金已经稳定回来。ETH、SOL的赎回压力也没有结束。 2、预测市场：CFTC在争监管权，平台合规也照样查 CFTC正式起诉犹他州，并称已对另外九个州采取法律行动。它主张，事件合约属于联邦商品衍生品监管范围，州政府不能随意限制已注册交易场所。 争议的核心，还是这些产品该由联邦监管，还是受各州博彩法律约束。法院的裁في السابق، عندما كنت أشاهد إصلاح الطرق في المدينة القديمة، بدأت أفهم شيئًا: مهما كانت الطريق جديدة، من المهم جدًا إلى أي باب تؤدي. بعد التقاعد، تعلمت عن الأصول الرقمية، وغالبًا ما أستخدم هذا المقياس لقياس الأخبار.
قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في مؤتمر Ripple Swell إن الأصول الرقمية يمكن أن تعزز الهيمنة العالمية للدولار، وأشار إلى أن أكثر من 90% من العملات المستقرة مدعومة بالدولار، وغالبًا ما تستخدم الجهة المصدرة سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطي. أعتقد أن هذه الكلمات لها وزن كبير، فهي تذكرني بأن التكنولوجيا قد تتغير، لكن الاعتماد على العملة قد لا يتغير.
تقديري هو أنه كلما انتشرت العملات المستقرة، يجب أن نكون أكثر وضوحًا بشأن الاعتماد وراءها. من جهة، التسعير بالدولار، واستخدام المحفظة الرقمية لا يعني التخلص من الدولار؛ ومن جهة أخرى، الأصول الاحتياطية، إذا كانت تعتمد على النمو لدعم طلب سندات الخزانة الأمريكية، فوفقًا لمنطقه، قد تستفيد الولايات المتحدة أيضًا من التمويل. أود أن أقول لصديقي الشاب: حتى لو كانت الأداة سهلة الاستخدام، لا تتجاهل التحقق من شروط الاحتياطي والاسترداد. $CORE “千呼万唤始出来”，但在沉寂了十几天后，这条推文不是利好，而是CORE项目方发出的“正式死亡通知书”和“软跑路宣言”。 这封由官方推特（X）发布的公告，用极其高大上的词汇，包装了一个极其残酷的真相：核心团队（创始人）正式提桶跑路，把烂摊子彻底甩给了社区。 结合你过去大半年追踪的所有信息，我们来逐句扒下这条推文的“画皮”： 💥 核心炸弹：创始人正式“甩锅”跑路 推文里最关键的一句话是： “作为这一过渡的一部分，最初的贡献者如 Rich Rines 和 Brendon Sedo 正逐步退出他们在 DAO 中的角色。” · 这证实了我们之前的推演。 Rich Rines（前Coinbase高管）和Brendon Sedo，这两位曾经为CORE站台、代表项目门面的核心大佬，正式宣布不干了。 · 他们去哪了？ 你之前查过，Rich Rines早就跑去Z Protocol（新盘）当联合创始人了。他们拿走了百亿级别的资金，现在连“挂名”都嫌麻烦，直接跟你拜拜了。 🎭 极致的话术包装：把“树倒猢狲散”说成“去中心化” 推文通篇都在谈“去中心化”、“社区拥有”、“社区承担更多管理职责”。لا تظل تركز على مخطط K بشكل أعمى، لقد اطلعت للتو على بيانات ETF الفورية من الليلة الماضية، وبعد الاطلاع شعرت بالقلق على الإخوة الذين يندفعون بلا تفكير، تحركات هذه الأموال المؤسسية التقليدية مختلفة تمامًا عما يظنه المستثمرون الأفراد!
لنبدأ بـ$BTC ETF، حيث كان هناك تدفق صافٍ قدره 3.05 مليون دولار أمس، لا تستهين بهذا الرقم، فقبل أيام كان هناك تدفقات خارجة كبيرة متتالية، ففي 22 من الشهر تم سحب أكثر من 70 مليون دولار. هذا التدفق الضعيف الآن يشير إلى أن الأموال التقليدية بدأت تجريبياً في شراء عند مستوى 80 ألف، لكنهم لا يزالون حذرين ولم يدخلوا بكثافة.
أما بالنسبة لـ$ETH ETF، فقد كان هناك تدفق ضعيف قدره 14.2 ألف دولار فقط أمس، لكن بالنظر إلى الأيام السابقة، في 22 و26 من الشهر كانت هناك تدفقات خارجة بمئات الآلاف، مؤسسات كبيرة مثل Grayscale وBlackRock لا تزال تراقب الوضع بوضوح ولم تتخذ خطوات جريئة لدعم السعر.
الأسوأ هو $SOL ETF، حيث كان هناك تدفق خارجي قدره 190 ألف دولار أمس، وفي الأيام السابقة كان هناك تراجع مستمر وتدفقات خارجة يومية، الأموال المؤسسية لا تشتري، والآن مستوى 100 يعتمد بالكامل على المستثمرين الأفراد الذين يتحملون المخاطر في العقود الآجلة، وإذا لم يدخل تدفق فوري، فإن كسر هذا المستوى سيؤدي إلى سلسلة من التصفية القاسية.
الخلاصة، سوق ETF الآن يشهد توقف هبوط البيتكوين، إيثيريوم في وضع مراقبة، وSOL يستمر في التدفق الخارجي، المستثمرون الأفراد يرفعون الرافعة المالية في العقود الآجلة ويشترون بجنون، والمؤسسات تراقب من الخارج ببرود، لا تفتح مراكز بشكل أعمى، انتظر حتى تدخل المؤسسات بأموال حقيقية ثم تحرك، الآن الأفضل هو الانتظار.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 تحذير مايكل بوري من سوق العقارات يبدو أنه يستحق المزيد من الاهتمام.
تشير البيانات الأخيرة إلى أن ضغوط حجز المنازل في الولايات المتحدة في تزايد:
مخزون العقارات المحجوزة زاد بنسبة 37% على أساس سنوي
المبيعات المكتملة للحجز زادت بنسبة 15%
القروض المتأخرة لأكثر من 90 يومًا زادت بنسبة 21% على أساس سنوي
قبل عدة أشهر، أشار بوري إلى أن سوق العقارات الأمريكية بدأ يظهر علامات ضعف، وربما بدأت أسعار المنازل في الانخفاض.
إذا استمرت هذه الضغوط في التوسع، قد يواجه سوق العقارات اختبارًا أكبر.
لكن يجب الانتباه إلى أن ارتفاع بيانات الحجز لا يعني بالضرورة تكرار أزمة المالية لعام 2008.
ما يستحق المتابعة أكثر هو التوظيف وجودة الائتمان واتجاهات أسعار المنازل.
لا يمكن تجاهل المخاطر الكلية، وقد تتأثر الأصول ذات المخاطر مثل $BTC أيضًا بتغيرات السيولة.مراقبة السوق: تفصيلات التباين بين الصعود والهبوط
$BEAT مسجل عند 0.07229، ارتفاع بنسبة 8.5% خلال 24 ساعة، الأداء السعري فعلاً بارز. لكن بيانات العقود لا تتماشى مع ذلك — خلال نافذة ست ساعات، انخفض حجم العقود المفتوحة حسب عدد العملات بحوالي 2.4%. الارتفاع قائم، لكن حجم العقود لم يواكبه، مما يشير إلى أن هذه الجولة من الارتفاع قد لا تكون مدفوعة بمراكز جديدة. يمكن الاعتراف بالقوة، لكن رواية "العقود تدخل باستمرار" تفتقر حالياً للأدلة، ولا توضح البيانات الحالية من أي نوع من المتداولين تأتي قوة الدفع.
$ETH مسجل عند 2313.97، انخفاض بنسبة 0.9% خلال 24 ساعة. خلال الجلسة، ارتد إلى ما فوق 2330، ثم عاد إلى نقطة البداية تقريباً، وقد تم محو الارتفاع الذي بدأ من 2318. عملية التصحيح لا تزال متكررة، الارتفاع مرة واحدة لا يعني الثبات. يجب تقليل انسيابية التداول قصيرة الأجل، الارتداد يستحق التوثيق، لكن التراجع يجب أن يُحسب أيضاً، لا يمكن اختيار الجانب الجيد فقط.
$XRP مسجل عند 1.294، تقريباً بدون تغيير خلال 24 ساعة. السعر المطلق لم يتحرك، لكن عند حسابه بالإيثيريوم ارتفع حوالي 0.8% — الفرق ناتج عن معيار المقارنة وليس عن قوة ذاتية. يمكن إضافة نقطة لهذه الميزة النسبية، لكنها محدودة بالنافذة الحالية، ولا يمكن اعتبارها ارتفاعاً قوياً، ولا حاجة لاختراع قصة تمويل إضافية لدعمها.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2، تقييمي الذاتي: ما هو مقدار ربحية السهم المعدلة Normalized EPS التي ستسجلها Seeking Alpha في النهاية؟
في ظل الربح الصافي الحالي الذي يقل بوضوح عن التقديرات السابقة:
👉 أتوقع أن تكون ربحية السهم المعدلة Normalized EPS الفعلية في نطاق 6.00–6.22 دولار، أقرب إلى حوالي 6.10.
3، احتمال أن تكون >6.25 دولار (احتمال ذاتي بحت، فقط للرهان المرجعي، وليس نموذج دقيق)
✅ احتمال أن تكون أكبر من 6.25 دولار (نعم): حوالي 20%
❌ احتمال أن تكون ≤6.25 دولار (لا): حوالي 80%
لماذا ليست 50/50؟
نقاط إيجابية (تدعم تجاوز 6.25):
1. الإيرادات والأرباح التشغيلية تفوق التوقعات، هيكل HBM جيد جداً؛
2. سعر الصرف والعناصر المعدلة (العناصر المستبعدة في المعدل Normalized) قد ترفع الأرباح المعدلة.
نقاط سلبية (تضغط، وهي السبب الرئيسي لإعطائي احتمال منخفض):
1. الربح الصافي الأصلي 39.78 تريليون وون كوري، أقل بكثير من الافتراض السوقي السابق الذي يقارب 60 تريليون، الأساس أضعف بكثير؛
2. توقعات العديد من المحللين الأساسية هي 6.15/6.25، وهي بالفعل قريبة من الحد الأدنى؛
3. القاعدة هي أن تكون أعلى من 6.25 بدقة، المساواة لا تُحتسب كـ نعم، مما يقلص مساحة نعم أكثر. أرى أن هيكل المخاطر والعائد في هذا الأمر يعتمد بشكل أساسي على من يحصل على الطلب الجديد، وليس من يصرخ بصوت عالٍ. في مؤتمر Ripple Swell، صرح وزير الخزانة الأمريكي بيسنت أن الأصول الرقمية يمكن أن تعزز الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي؛ حيث يدعم الدولار أكثر من 90% من العملات المستقرة، وغالبًا ما يحتفظ المصدرون بسندات الخزانة الأمريكية كاحتياطي.
تقييمي: هذا يزيد من احتمال اعتبار العملات المستقرة بالدولار كجزء من البنية التحتية المالية، والتنفيذ العملي للمدفوعات أكثر جدارة بالدراسة من مجرد القيمة المفاهيمية. تخميني هو أنه إذا تمكنت العملات المستقرة من فتح أسواق جديدة عالمية، فقد تحصل خدمات التسوية على طلب جديد، وقد يزداد الطلب على احتياطي سندات الخزانة مع زيادة الاعتماد. لكن زيادة الاستخدام لا تعني بالضرورة أن الرموز ذات الصلة ستحصل على دخل، فهناك آلية التقاط القيمة التي تفصل بينهما.
بالنسبة لي، وجود استخدام حقيقي ووضوح في ملكية العائد هو ما يجعل من المجدي الاستمرار في حساب التوقعات؛ أما مجرد السرد السياسي، مهما كانت الاحتمالات مغرية، فصعب تقييمه. عند النظر إلى مجال العملات المستقرة، هل يركز الجميع أكثر على فرص نجاح تنفيذ المدفوعات، أم على احتمالات تخيل الأصول ذات الصلة؟ أرى أن مراكز الأصول المرتبطة بأسهم من هذا النوع على السلسلة تُدرج عادةً ضمن إطار السيولة وتفضيلات المخاطرة، بدلاً من الحكم مباشرة على جودة الشركة. هذه المرة، فتح Core Trader 31 مركز بيع قصير على $NVDA باستخدام رافعة مالية 20 ضعف، بقيمة اسمية تقارب 100,000 دولار.
ميلي هو أن هذه الصفقة تبدو كرهان تكتيكي يحتاج إلى متابعة لاحقة، وليست دليلاً كافياً على تحول كبير في توجهات الأموال نحو الدفاع. المبلغ يوضح حجم التعرض للمخاطر في هذه الصفقة، لكنه لا يعبر عن تصويت السوق بأكمله؛ كما أن النظر إلى محفظة واحدة فقط لا يمكن أن يحدد ما إذا كانت تحوط مراكز شراء في أماكن أخرى.
إذا كان من المتوقع تشديد السيولة الكلية، وانخفضت المخاطر التي يرغب المستثمرون في تحملها، فقد تتعرض أصول ذات توقعات عالية لضغوط في التقييم، وهنا سيكون مركز البيع القصير هذا في وضع ملائم. هذا مجرد تحليلي، ولا توجد أدلة في البيانات على تغير الظروف الكلية حتى الآن. وعلى العكس، إذا استمر تفضيل المخاطرة بقوة، فإن الرافعة المالية 20 ضعف ستجعل الانتظار مكلفًا: تقلب السعر العكسي بحوالي 5% يمكن نظريًا أن يستهلك مبلغًا يعادل الهامش الأولي، والتصفية الفعلية تتأثر أيضًا بنظام الهامش وشروط أخرى.
لا أفسر الرافعة المالية العالية على أنها ثقة أكبر، بل أود متابعة ما إذا كانت هناك سلوكيات دفاعية أوسع وأطول أمداً ستظهر لاحقًا. بالنسبة لي، العنوان الفردي هو مجرد مؤشر، والسلوك الجماعي للأموال هو المفتاح لتقييم تفضيلات المخاطرة.في يوم الثلاثاء، تعافت أسواق الأسهم الأمريكية وBTC معًا، حيث تصدرت قطاعات التكنولوجيا والرقائق، وانخفضت أسعار النفط لليوم الثاني على التوالي، كما تحسنت معنويات AI قليلاً. بعد إغلاق السوق يوم الاثنين، جمعت بنوك مثل بنك أمريكا، سيتي، مورغان ستانلي وبلاكستون تمويلًا بقيمة 63 مليار دولار، لشراء رقائق Broadcom ومعدات الشبكات وتأجيرها لـAnthropic، مما أعطى السوق بصيص أمل في تمويل AI.
لكن ضغط التضخم لا يزال قائمًا: عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لا تزال قرب 5%، وعلى الرغم من تراجع أسعار النفط، فإن سعر البنزين العادي في الولايات المتحدة انخفض بأكثر من سنت واحد فقط خلال الأسبوع، بينما ارتفع سعر ديزل الطرق إلى 6.35 دولار للغالون، أي أغلى بأكثر من 2.6 دولار مقارنة بالعام الماضي، مما يصعب خفض تكاليف الشحن والأعمال.
في فجر يوم الخميس، سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه، والسوق يتوقع عدم رفع الفائدة، لكن ارتفاع أسعار النفط والتضخم المرتفع يصعبان على وولش أن يكون متساهلًا، وقد يتعرض الاحتياطي لهجوم حتى بدون رفع الفائدة؛ ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مساء الخميس، ومن المرجح ألا يتم تجنب رفع الفائدة في ديسمبر.
$BTC صامد، وعاد فوق 80,000 مرة أخرى. هذا الأسبوع، لمن يخشى من اجتماع الفائدة ومؤشر PCE وقلة الثقة، يمكن التداول تحت 78,000 بحذر. وإذا استمر BTC فوق 80,000 بعد هذا الأسبوع، يمكن التحول إلى استراتيجية أكثر جرأة.ثلاثة أيام من التذبذب الضيق المزعج، الجواب الحقيقي سيكون في فجر الخميس⏳
$BTC يتأرجح حول 80,000، وETH عند 2300، وSOL قرب 101، وهذا هو اليوم الثالث، النطاق يضيق أكثر فأكثر، والسوق يبدو كأنه في وضع صمت🔇. لا تغفل حقًا، المال لا ينام.
$ETH السعر الحالي 2327، وفوقه عند 2345 هناك 10.86 مليون عقد بيع، يكاد ينفجر؛ وBTC فوق 80,000، عند 81,400 هناك 24.1 مليون عقد بيع. ولا توجد عقود بيع تحت السعر: ETH عند 2245، 2240، 2222 هناك سلسلة من عقود الشراء، وBTC عند 79,200، 79,000، 78,200 هناك دعم متراكم. السعر محاصر بين دعم ومقاومة، لا يعلن أي طرف عن نواياه أولاً🃏.
هذا الهدوء أشبه بحبس النفس. لا حركة ظاهرة، لكن الطرفان يجمعان القوة، في انتظار توجيه الاحتياطي الفيدرالي عند الساعة الثانية فجر الخميس🧭.
المستثمرون الأفراد يخافون من هذا الوقت: إما يخمنون الاتجاه ويفتحون مراكز مبكرًا، أو يظنون "ثلاثة أيام من التذبذب، لا يمكن أن ينخفض" فيضعون مراكز كبيرة على جانب واحد. إذا لم ينخفض السعر، فلماذا تتراكم عقود الشراء بالملايين تحت؟ إذا انكسر الدعم، قد يحدث انفجار متسلسل، والبيع الجماعي نحو الأسفل💥.
كلما طال التذبذب، يكون الاتجاه عند الخروج أكثر عنفًا. قبل أن ينكشف الاتجاه، لا تنفد الذخيرة لأي طرف أولاً🔋. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E؛ قامت شركات الوساطة سابقًا بخفض توقعات أرباح الربع الثالث، والسبب الرئيسي هو تأجيل اعتماد الجيل الجديد من شرائح إنفيديا، مما أثر على وتيرة شحن HBM4.
2. HBM4 بحد ذاته منتج عالي الربحية للغاية، وبمجرد زيادة الإنتاج، يكون له مرونة كبيرة. سعر وحدة HBM4 أعلى بكثير من HBM3E، وهامش الربح يمكن أن يصل إلى 70%–80%، وهو المنتج الأعلى ربحية لشركة SK海力士؛ الشركة تتوقع أن يتجاوز حجم شحن وإيرادات HBM4 في الربع الرابع من 2026 حجم HBM3E، والربع الرابع سيكون نقطة التحول في مساهمة أرباح HBM4.
3. تعتمد أرباح الربع الثالث بشكل رئيسي على مخزون HBM3E وارتفاع أسعار DDR5 للخوادم، وHBM4 أكثر مدفوع بتوقعات التقييم وليس بأداء الفترة الحالية.
ثانيًا، الإيجابيات: المنطق الربحي طويل الأمد لـ HBM4
- الأداء والطلبات: يلبي HBM4 احتياجات الجيل الجديد من وحدات معالجة الرسومات لإنفيديا، ووقع اتفاقيات توريد طويلة الأمد مع عدة عملاء رئيسيين في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يضمن طاقة إنتاجية لمدة 2–3 سنوات قادمة، والمنتج يتمتع بعلاوة سعرية واضحة، مع مجال كبير للزيادة مقارنة بـ HBM3E.
- تحسين معدل النجاح: صرح الإدارة أن معدل نجاح HBM4 قد اقترب من معدل نجاح HBM3E الناضج، ومع زيادة الطاقة الإنتاجية، تستمر تكلفة التصنيع لكل وحدة في الانخفاض، ومع زيادة الحجم سترتفع هوامش الربح بشكل أكبر.
- سلسلة المنتجات مكتملة: تم إرسال عينات HBM4E، ويتم دفع تطوير التعبئة والتغليف الذاتية للجيل التالي IHBM بالتوازي، للحفاظ على الحواجز التقنية لـ HBM وتعزيز الحصة في سلسلة توريد إنفيديا. ميزانية أمان البيتكوين، تُمزق ببطء على أرض الواقع
في أكتوبر 2026، ظل سعر البيتكوين يتأرجح حول 80,000 دولار، بينما عادت قوة الحوسبة الكلية للشبكة لتتجاوز 1 ZH/s (حوالي 1070–1090 EH/s). من الخارج، تبدو الشبكة "آمنة جدًا". لكن دفاتر حسابات المعدنين أصبحت تزداد سوءًا.
ما مدى صعوبة وضع المعدنين الآن؟
سعر الهاش الحالي (Hashprice) عاد إلى نطاق 36–37 دولار لكل PH في اليوم. تم رفع الصعوبة في 16 أكتوبر بنسبة 5.92% لتصل إلى 140.58T، ومن المتوقع أن تزيد مرة أخرى بنسبة 5–6.5% في التعديل القادم (المقرر في 29 أكتوبر). ماذا عن رسوم المعاملات؟ تشكل نسبة ضئيلة حوالي 0.5% من إجمالي دخل المعدنين، ويمكن تجاهلها تقريبًا.
بعبارة بسيطة: المال الذي يحصل عليه المعدنون يوميًا يعتمد تقريبًا كليًا على مكافأة الكتلة البالغة 3.125 BTC. بعد خصم تكاليف الكهرباء، والصيانة، واستهلاك المعدات، العديد من أجهزة التعدين القديمة تتأرجح بين الربح والخسارة. بعض شركات التعدين المدرجة تحولت لاستخدام مواقعها وكهربائها في قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي، بينما يواصل المعدنون الصغار الصمود بصعوبة. رغم عودة قوة الحوسبة، فإن هامش الربح يتعرض لضغط مزدوج من الصعوبة وتكاليف الكهرباء.
هذا هو الضغط الحقيقي الحالي على المعدنين — ليس بسبب نقص قوة الحوسبة، بل بسبب "راتب الأمان" غير الكافي.
ما الذي تتنافس عليه مجمعات التعدين؟
هيمنة مجمعات التعدين الكبرى أصبحت واضحة: Foundry USA تحتل المركز الأول بثبات (حوالي 26–27%)، تليها AntPool وF2Pool، وغالبًا ما تتجاوز الثلاثة معًا 60% من $BTC. لنبدأ بنقطة باردة، الاسترداد التلقائي لا يعني أن مخاطر سوق التنبؤ قد تم تصفيتها. وفقًا لتقرير The Defiant، تم اختراق محفظة المسؤول الداخلي التي تستخدمها Myriad Markets لإنشاء وتسوية بعض الأسواق تلقائيًا، حيث قام المهاجم في 26 أكتوبر بالتلاعب بنتائج 10 أسواق تنبؤ وجمع الجوائز. ألغى المنصة هذه الأسواق العشرة، وسيتم استرداد الأموال تلقائيًا للمستخدمين المتضررين. ما أشكك فيه هو سرعة استعادة الثقة بعد مثل هذه الحوادث، وليس اتجاه سوق التنبؤ.
لدي سببان لذلك. معالجة الاسترداد تتعلق بالأموال المتأثرة فقط، ولا تجيب مباشرة على سبب تمكن آلية التسوية من التغيير بواسطة محفظة تم اختراقها؛ إذا لم يتم عزل مخاطر الصلاحيات، فلن تختفي المخاوف المماثلة بمجرد الاسترداد. والسبب الآخر هو أن هذه الأسواق شملت طرح OpenAI وAnthropic للاكتتاب العام، وإصدار عملة Base، والانتخابات النصفية الأمريكية، وكلما كان الموضوع ساخنًا، زاد احتمال أن يركز الناس فقط على احتمالية الحدث وينسون ما إذا كانت المنصة يمكنها التسوية بشكل موثوق. أعتقد أن هذه هي طبقة المخاطر التي قد يغفلها المشاركون بسهولة.
لكن المتفائلين قد يكونون على حق: إلغاء الأسواق وترتيب الاسترداد على الأقل قدموا توجيهًا واضحًا للتعامل مع المشكلة. إذا رأيت لاحقًا تقليص الصلاحيات، وقيود التسوية، ومعلومات يمكن التحقق منها عن إتمام الاسترداد فعليًا، فسأعيد تقييم موقفي ولن أبحث عن عيوب لمجرد التشاؤم. في الوقت الحالي، سأركز على أدلة الإصلاح ولن أعتبر ترتيب الاسترداد نهاية لمشكلة الأمان.سوق الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء كان مرة أخرى بقيادة قطاع الشرائح. حسب بيانات وكالة أسوشيتد برس عند الإغلاق، ارتفع مؤشر S&P بنسبة 0.6% إلى 7722.60، مسجلاً ارتفاعًا لليوم الثاني على التوالي؛ ومؤشر ناسداك ارتفع بنسبة 1.18% إلى 26477.81.
البطل هو شركة Broadcom. بنك أوف أمريكا، سيتي جروب، مورغان ستانلي مع بلاكستون جمعوا 63 مليار دولار لتأسيس شركة ذات غرض خاص لشراء شرائح XPU ومعدات الشبكات من Broadcom، ثم تأجيرها لشركة Anthropic، مع بدء التسليم في 2027. سهم Broadcom ارتفع 4%، وAMD ارتفع 5.5%، وMicron ارتفع 2.8%.
يجب التدقيق في هذه الصفقة. حوالي 43.5 مليار دولار هي ديون أولوية من الدرجة الأولى، نظمتها البنوك الثلاثة الكبرى، وبلاكستون قدمت الديون من الدرجة الثانية. على Broadcom تقديم دعم للقيمة المتبقية لهذه الديون، فإذا فقدت المعدات قيمتها، تتحمل Broadcom المسؤولية. صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن بعض البنوك ترددت في الأسابيع الماضية، لكن Chen Fuyang وافق على زيادة الفائدة والضمانات حتى تم الاتفاق.
لذا، لدي تحفظات على هذا الارتفاع. الشرائح بيعت، لكن المال مستعار، والمخاطر تعود في النهاية إلى Broadcom نفسها. وكالة موديز قالت بلطف: Broadcom مستقرة جدًا، لكن القيام بهذه الصفقات بشكل مفرط في فترة قصيرة يزيد المخاطر. الصفقة السابقة مع Apollo وBlackstone بقيمة 35 مليار دولار، تحملت Broadcom منها حتى 29 مليار دولار.
بعد الإغلاق، انخفضت الأسهم، حيث هبط سهم NXP بنسبة 9%، وSeagate رغم تفوق الأداء انخفض 6%، وRobinhood انخفضت حوالي 5%. في الساعة الثانية صباحًا بتوقيت بكين يوم الخميس، سيصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره، واحتمالية عدم التغيير حسب CME حوالي 92%، تليها تقارير الأرباح من Google وMicrosoft.
مايك ويلسون من مورغان ستانلي قال إن معظم التصحيح قد انتهى. ربما، لكني أفضل أن أنتظر توجيهات الإنفاق لعام 2024 من Google وMicrosoft أولاً. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
كان وول ستريت قد توقع سابقًا ربحية عادية للسهم بقيمة $6.25، مع افتراض أن الربح التشغيلي للربع الثالث سيكون حوالي 77 تريليون وون كوري، وصافي الربح حوالي 60 تريليون وون كوري. وبفضل إطلاق HBM4 رسميًا وزيادة أسعار DDR5 للخوادم وeSSD للمؤسسات، حققت هيليكس ربحًا تشغيليًا فعليًا بلغ 83.33 تريليون وون كوري في نشاطها الرئيسي. وإذا تم حساب الربحية التشغيلية الحقيقية بناءً على معدل الضريبة الطبيعي للأعمال الأساسية فقط، فإن قدرتها التشغيلية الحقيقية على الربح تتجاوز بثبات توقع $6.25.
في الربع السابق، سجلت هيليكس أرباحًا قبل الضريبة بلغت 122.71 تريليون وون كوري وصافي ربح 93.92 تريليون وون كوري بسبب احتساب إعادة تقييم القيمة العادلة الكبيرة لأسهمها في شركة كايوشا اليابانية العملاقة للذاكرة الفلاش. أما في الربع الثالث الذي انتهى مؤخرًا، ومع تحقق أرباح الاستثمار في كايوشا، وتغير القيمة العادلة للمشتقات/السندات القابلة للتحويل، بالإضافة إلى إيرادات ومصروفات غير تشغيلية وخصومات ضريبية تجاوزت 40 تريليون وون كوري، انخفض صافي الربح الدفتري مباشرة إلى 39.78 تريليون وون كوري.
النتيجة النهائية: EPS Miss لم تحقق التوقعات BTC ارتد بسرعة من 79,400 إلى فوق 81,000، لكن الدافع وراء هذا الارتفاع ليس أموال جديدة.
1. ما الذي تغير؟ في 28 أكتوبر، سجل BTC 81,077، بزيادة يومية قدرها 1.16%. الغريب هو: العقود المفتوحة العالمية انخفضت في نفس الفترة بنسبة 1.97%، ومعدل التمويل 0.32 نقطة أساس فقط، وهو في المرتبة 6.7 ضمن أعلى 90 يومًا. السعر يرتفع بينما الرافعة المالية تنخفض.
2. لماذا يستحق الاهتمام؟ هذا الارتداد هو تعويض مراكز البيع قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة، وليس زيادة مراكز الشراء بالرافعة المالية. على جانب ETF، دخلت IBIT فقط بمبلغ 122 مليون، بينما الـ 11 الأخرى لم تسجل أي تدفقات. الأموال الكبيرة لم تدخل السوق على الإطلاق.
3. أي مراقبة للسوق تدعم أكثر؟ تدعم أكثر "تعويض دفاعي قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة" وليس انعكاس الاتجاه. الدافع الكلي جاء من تعافي شهية المخاطرة المدفوع بارتداد قطاع AI في مؤشر ناسداك الليلي، والذي انتقل إلى سوق العملات المشفرة.
التركيز القادم سيكون على ما إذا كان بإمكان منطقة المقاومة بين 82,000 و83,000 أن تُخترق بحجم شراء كبير في السوق الفوري بعد إعلان FOMC الساعة 2 صباحًا بتوقيت بكين، وهل ستبدأ ETF ثانية غير IBIT في التدفق.
إذا كانت IBIT الوحيدة التي تشتري، إلى أي مدى يمكن أن يستمر هذا التعويض؟ شارك برأيك في قسم التعليقات. $BTC في نفس اليوم، نفس المجموعة من المؤسسات، فقط تضخ أموالًا في بيتكوين، وتسحب أموالًا من إيثيريوم.
1. ما الذي تغير؟ في 26 أكتوبر، شهدت صناديق بيتكوين الفورية تدفقًا صافياً بقيمة 110.3 مليون دولار، كلها من بلاك روك IBIT. في نفس اليوم، شهدت صناديق إيثيريوم الفورية تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 88.6 مليون دولار، مع خسارة تراكمية في أكتوبر بلغت 1.26 مليار دولار، تقترب من أكبر رقم تدفق شهري سلبي في التاريخ.
2. لماذا يستحق الأمر الانتباه؟ حجم سوق صناديق إيثيريوم أصغر بكثير من بيتكوين، لكن حجم تدفق الأموال الخارجة هو ما يقرب من 6 أضعاف صناديق بيتكوين. هذا ليس انسحابًا متساويًا، بل هو اختيار مؤسساتي بين BTC و ETH.
3. أي مراقبة للسوق تدعم أكثر؟ تدعم أكثر "التناوب الدفاعي" بدلاً من الانسحاب الكامل. حصة BTC في السوق لا تزال فوق 60٪، بينما انخفضت ETH إلى حوالي 10.6٪. الأموال لم تغادر سوق العملات المشفرة، بل انتقلت من ETH ذات التقلبات العالية إلى BTC.
التركيز القادم سيكون على ما إذا كان ETH يستطيع الحفاظ على خط التكلفة المتوسط على السلسلة عند 2310 دولارات، وكذلك ما إذا كان استرداد صناديق إيثيريوم سيتسارع أو يتباطأ بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم.
إذا تم كسر خط تكلفة ETH، هل سيتحول التناوب إلى هروب؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات. $BTC 7 تقييمات عميقة اجتاز منها 1 فقط، لكن هذا العائد السنوي 12%｜رادار التوزيع المجاني #010
7 تقييمات عميقة، 0 توصيات قوية، 1 قابل للتنفيذ؛ أعلى عائد سنوي هو توزيعات أرباح الأسهم الممتازة في الأسهم الأمريكية، وليس ودائع العملات المستقرة.
🔥 أمور يجب القيام بها
1｜Tydro USDT0｜تغيير الأسبوع 10-28
معدل الاستخدام 89.76% (تقديري)، تبقى فقط 0.24 نقطة قبل خط السحب عند 90%، إذا تجاوز الخط يتم السحب.
2｜انقسام eCash｜حوالي 10-30 04:00 بتوقيت بكين (تقديري)
يمكن الحصول على ECX فقط إذا وضعت BTC في محفظة تتحكم بمفاتيحها الخاصة.
🧐 ترتيب التقييمات العميقة
🟡 Saturn 70: عائد سنوي 12.85%، الأساس هو الأسهم الممتازة في Strategy؛ الصلاحيات مركزة، فقط مبالغ صغيرة.
🔵 الخمسة الأخرى 47–59: Base لا تعد برموز، Pareto يمكن استردادها شهريًا فقط، Flop Labs الشبكة الحالية لا تقدم مكافآت، Sentora توقيع متعدد يمكنه نقل الأصول، Avant مصدر العائد غير معلن.
⚪ Marinade: الشروط تستبعد المستخدمين من الصين.
🚨 فخاخ التصيد
حسابات مزيفة تنتحل الحوكمة زادت مرتين، لا تضغط على طلبات توقيع المحفظة للتصويت؛ مدخل الموسم الثاني لـ Axis مع رمز دعوة ليس رسميًا.
💬 أين تضع عملتك المستقرة الآن؟ نلتقي الجمعة القادمة.
ليست نصيحة استثمارية، المصطلح "تقديري" يعني حساب تقريبي.
#توزيع_مجاني #Airdrop #DeFi #Ethereum