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陈副业
过去两年白宫和美联储的关系一直是市场噪音源，一句话就能让利率期货跳一下。今天这条不一样：白宫国家经济委员会主任哈塞特说，会尊重美联储主席凯文·沃什与美联储的判断。
他说的几件事摆一起看：正在研究过去三个月迅猛的就业增长；即便数据中心增速放缓，经济仍有望强劲增长，数据中心还有充足空间；特朗普尊重那些不想建数据中心的地方；通胀应该会放缓。
就业强，意味着不需要靠降息救经济，"衰退交易"暂时没有立足点。风险资产的底部逻辑从"等央行放水"换成"经济自己撑得住"。
数据中心那句最容易被读漏——增速放缓但仍有空间，等于给AI资本开支踩了刹车没让人下车。算力扩张是电力和上游成本的推手，节奏放慢通胀压力就松，这跟他说的"通胀会放缓"是一件事的两面。
明确尊重美联储判断，是把政治干扰从利率定价里摘出去，长端利率和美元的不确定性降了一档。
对加密，这是"流动性预期改善加不衰退"的组合。$BTC 的宏观底更扎实，$ETH 和 $SOL 是高beta，能否跟上要看风险偏好是否延续。
留个值得想的点：数据中心放缓对通胀是好事，对AI算力叙事却是坏事，先交易哪个取决于谁的数据更硬。
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