什么是预估强平价？
预估强平价是平台根据当前仓位和账户条件，估算出的可能触发强制平仓的参考价格。 它表示价格朝持仓不利方向变化到什么位置时，担保可能不足以继续维持仓位；不是平台保证执行的成交价。强制平仓指仓位不再满足担保等风险要求时，平台按规则减少或关闭仓位。
预估强平价怎样得出？
估算的核心是比较两边：仓位还有多少权益，以及继续持仓需要多少担保。保证金是支撑仓位的资产，计入尚未平仓的浮动盈亏后形成权益；维持保证金则是平台要求持续保留的最低担保。
价格朝不利方向变化时，亏损会减少权益。平台把仓位数量、开仓价、保证金、维持要求及相关费用等条件放入计算，找出权益不足以满足要求时对应的价格。账户或仓位变化，估算结果也会随之改变。
在采用标记价格判断合约风险的产品中，这个估算指向的是标记价格的变化，而不只是最近一笔成交价。标记价格是按规则计算的估值价格，具体用途与算法见对应词条。
用一个简化例子理解计算
先看一笔假设的逐仓线性合约多头。逐仓表示这笔仓位使用单独划定的保证金；线性表示价格盈亏按持有数量乘以价格差计算。多头在价格下跌时亏损。
设开仓价为 100 USDT，持有数量为 10 个单位，保证金为 100 USDT，维持保证金按当时仓位价值的 0.5% 计算。USDT 是报价资产。这个教学模型不计手续费、资金费用和保证金分档，也没有追加资金或改变仓位，不是任何平台的完整强平公式。
开仓时，仓位价值为 10 × 100＝1,000 USDT，维持保证金为 1,000 × 0.5%＝5 USDT。价格下降后，权益和维持保证金都会变化：
- 价格降到 95：浮动亏损为 10 ×（100－95）＝50 USDT，剩余权益为 50；当时维持保证金为 10 × 95 × 0.5%＝4.75 USDT，权益仍高于要求。
- 价格降到 90：浮动亏损为 100 USDT，权益已经为零，却仍需 4.5 USDT 的维持保证金。因此，权益与维持要求相等的位置会出现在到达 90 之前。
用 P 表示这个位置上的价格：
剩余权益＝100＋10 ×（P－100）
维持保证金＝10 × P × 0.5%
令两者相等，得到 9.95 × P＝900，因此 P＝900 ÷ 9.95 ≈ 90.45 USDT。此时剩余权益与维持保证金都约为 4.52 USDT。
同样条件下，空头在价格上涨时亏损，权益变为 100＋10 ×（100－P）。与维持保证金相等时，10.05 × P＝1,100，得到约 109.45 USDT。
这个例子说明，触及维持要求时仍有少量权益，并不是一定要等到保证金全部亏完。实际平台还会考虑费用、保证金模式和风险规则，不能直接用这两个教学数值作为真实交易的强平价。
哪些变化会让预估强平价改变？
影响估算的主要是担保权益、仓位和维持要求，而不只是市场价格。
- 保证金变化：对于上面的单一逐仓仓位，在开仓价、数量等条件不变时，追加保证金会增加可承受亏损的空间，减少保证金则相反。
- 仓位变化：加仓或减仓可能改变数量、平均开仓价及适用的保证金档位，需要重新计算。
- 费用收付：手续费和永续合约的资金费用可能改变担保权益。即使没有手动调整仓位，估算也可能变化。
- 维持要求变化：仓位进入更高的保证金档位时，可能需要保留更多担保，强平条件也会改变。
- 全仓其他资产和仓位变化：全仓是在同一范围内共享担保。其他仓位的盈亏、负债和资产变化，也会影响当前仓位的风险。两种模式的区别见保证金。
多个仓位和价格共同影响风险时，甚至可能无法用单个价格表示强平条件。例如，OKX 文档列出了部分多交易对全仓账户无法显示预估强平价的情形；没有显示这一数值，不表示账户不存在强平风险。
杠杆越高，强平价就越近吗？
对同一笔逐仓仓位，如果数量和开仓价不变，更高的实际杠杆来自更少的担保权益，那么可承受的不利价格变化通常更小，预估强平价会更靠近开仓价。
界面上选择的杠杆倍数，主要影响开仓所需的初始保证金，也就是建立仓位时需要提供的担保。改变这个数字是否同时改变当前担保资金，要看产品和操作；如果实际担保与仓位都没有变化，不能仅凭倍数变化推断强平价必然移动。所选杠杆与实际杠杆的区别可参见杠杆。
预估强平价、破产价和成交价有什么区别？
预估强平价对应的是权益接近维持要求的条件；破产价在常见的简化模型中，对应担保权益耗尽的位置；成交价则是仓位实际被平掉时的交易价格。
在前面的多头教学模型中，约 90.45 是权益与维持要求相等的位置，90 是权益降到零的位置。前者与后者并不相同，也都不能用来保证实际成交价格。平台对破产价、接管价和实际处置还有具体规则。
实际强平判断还会考虑当时的账户状态和所用参考价格，不一定精确发生在之前显示的估计值上。触发后怎样减仓或平仓，可继续阅读强制平仓。
