Orbit Post Sitemap
Насправді «A-акції взагалі не виплачують дивіденди» — це ілюзія: загалом дивіденди за A-акціями не такі вже й малі (у 2024 році грошові дивіденди по всьому ринку становлять близько 2,4 трлн юанів, що є історичним максимумом), але проблема в тому, що дивіденди дуже концентровані + багато компаній довго не виплачують дивіденди, тому роздрібні інвестори відчувають, що «купили акції, а грошей так і не отримали». Основні причини можна розділити на кілька рівнів: 1. Багато компаній «не мають змоги платити» - тривалі збитки, від’ємний прибуток - на балансі є дохід, але нерозподілений прибуток від’ємний (раніше було багато збитків, які ще не покриті) - високі борги, обмежений грошовий потік, гроші залишають для виживання Ці компанії не хочуть не платити, вони просто не можуть. 2. Компанії на стадії зростання «не хочуть платити» У A-акціях багато виробничих, технологічних, нової енергетики, фармацевтичних компаній на стадії зростання: - потрібно розширювати виробництво - потрібно інвестувати в дослідження і розробки - потрібно погашати борги/поповнювати оборотні кошти - галузь нестабільна, тримають гроші на «чорний день» Для них реінвестування прибутку краще за дивіденди з точки зору довгострокових інтересів акціонерів. Тому банки, вугільна промисловість, телекомунікації, електроенергетика, алкогольні компанії — це зрілі галузі, які люблять виплачувати дивіденди; а дрібні, концептуальні, технологічні акції зазвичай дивідендів не платять. 3. Історично «пріоритет фінансування, а не повернення» Раніше A-акції були орієнтовані на фінансування: - лістинг був цінним - великі акціонери заробляли на продажу акцій, заставі, додаткових емісіях - дивіденди не були критерієм оцінки - регулятори раніше «заохочували дивіденди», а не «змушували платити» Тому логіка багатьох реальних контролерів була такою: зробити компанію публічною → підняти оцінку → продати акції і отримати гроші, а не «щороку виплачувати дивіденди акціонерам». 4. Проблеми корпоративного управління: навіть маючи гроші, не#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Історія Netflix змінюється з «скільки ще є підписників» на «скільки можна заробити з кожного користувача».
У другому кварталі дохід склав 12,56 млрд доларів США, зростання на 13,4% у річному обчисленні, прибуток непоганий, але ринок явно не в захваті — бо темпи зростання падають, прогноз на третій квартал лише 11,7%, епоха золотого часу залучення нових підписників фактично закінчилася.
Але не варто зосереджуватися лише на «уповільненні».
Рекламний бізнес — ось новий сюжет: у 2025 році доходи від реклами перевищать 1,5 млрд доларів, у 2026 році ціль — близько 3 млрд доларів, тобто подвоєння; щомісячна аудиторія реклами вже перевищила 250 млн, розгортаються прямі трансляції спорту, реклама під час пауз, програматична реклама, власна рекламна технологічна платформа.
Одним словом:
Netflix більше не «компанія, що продає підписки», вона перетворюється на комплекс «підписка + реклама + пряма трансляція розваг».
Старий двигун сповільнюється, новий ще не повністю запущений, тому акції спочатку падають;
але реклама вже є тим, що найбільше нагадує другу криву зростання.🚨 $BTC У довгостроковій динаміці є закономірність, на яку варто звернути увагу.
За останні понад десять років біткоїн неодноразово рухався вздовж довгострокового логарифмічного каналу зростання, проходячи через накопичення на дні, розширення тренду, оновлення максимумів і глибокі корекції.
📈 Кілька важливих історичних максимумів:
• 2013 рік: $1,242
• 2017 рік: $19,700
• 2021 рік: $69,000
• 2025 рік: $126,000
Водночас найбільші історичні корекції поступово звужуються.
Це може свідчити про те, що ринок дозріває: амплітуда падінь зменшується, але й приріст у кожному бичачому циклі може знижуватися.
Якщо довгостроковий канал зростання залишиться дієвим, наступна ціль циклу за оригінальним прогнозом — близько $350,000 у 2029 році.
Звісно, історичні закономірності не гарантують майбутнє, і канал може перестати працювати.
Справді варто дослідити, чи відбуваються зміни у довгострокових циклах біткоїна.📊 Після того, як поставки Tesla перевищили очікування, увага зосереджена на відновленні прибутковості. Немає можливості перевищити очікування, лише інвестори з низьким рівнем розуміння можуть так думати, це безризикова арбітражна можливість.#NetflixQ3AdsAndMargins
ПІДПИСКА - Зріє, але не завершена
Платних підписок зараз понад 325 млн у світі. Зростання сповільнилося з +41 млн у 2024 році, але Netflix все ще бачить низьке проникнення порівняно з адресним ринком. Тепер драйвером зростання є вищий ARPU через підвищення цін і платне спільне використання, а не просто додавання користувачів.Дані повністю перевищили очікування, ринок не пішов за сценарієм, що справді було досить несподівано. За традиційною логікою це мало б підвищити очікування щодо підвищення ставок і тиснути на ризикові активи.
Цього разу навпаки: дохідність держоблігацій США різко впала більш ніж на 13 базисних пунктів, золото відскочило на 1,5%, а біткоїн на рівні 80 тисяч коливався, багато хто вважав це розворотом, я ж більше схильний вважати це перепроданим покупками!
Інфляційна паніка перетворилася на паніку зростання, кошти спрямовуються в держоблігації для захисту. Можливо, хтось вважає, що притік коштів у держоблігації — це позитив для крипти, тут дуже легко сплутати! У держоблігацій є два різні потоки коштів! Купівля держоблігацій інституціями ≠ купівля стейблкоїнів, купівля стейблкоїнів для купівлі держоблігацій ≠ криптопокупки. Ці два канали мають протилежний напрямок і зовсім різний вплив.
Інституції продають акції, ризикові активи → купують держоблігації → кошти потрапляють на рахунки Мінфіну або контрагентів → ці гроші не мають жодного відношення до крипти, це чисто захисна поведінка, кошти виходять із ризикових активів і переходять у безризикові, цей процес для крипти — це відтік, а не приплив!
#СШАCPIтаPPIперевищуютьочікування, чи будещеоднепідвищенняставокцьогороку? $BTC $ETH Питання від читача: Які прості та зручні поради для етапного виходу з ринку на піку?
Відповідь: Не потрібно складних індикаторів, запам'ятайте ці кілька пунктів:
1. Позитивні новини не припиняються, але ціна більше не оновлює максимумів, починайте поступово зменшувати позиції;
2. Ціна оновлює максимуми, але обсяг торгів зменшується, це означає, що гроші, які підштовхують зростання, вичерпуються;
3. Встановіть заздалегідь рівні для фіксації прибутку, не намагайтеся продати саме на абсолютному максимумі;
4. Якщо лунають макроекономічні сигнали тривоги, а окремі акції на ринку починають слабшати заздалегідь, зменшуйте позиції.
Суть виходу на пік не в тому, щоб зловити вершину, а в тому, щоб зберегти вже отриманий прибуток. $BTC $ETH $OKB Інфляція не знизилася, а навпаки — стала ще гарячішою.
Індекс цін виробників (PPI) у США за вересень зріс на 6,3% у річному вимірі, що є найвищим показником з грудня 2022 року, значно перевищуючи ринкові очікування у 5,3%. Дані за минулий місяць також були переглянуті вгору до 5,6%. Ціни на оптовому рівні знову починають зростати.
PPI — це ціни на верхньому рівні ланцюга постачання, і рано чи пізно вони передадуться на споживчий рівень. Тому це не просто «дані з минулого», а скоріше попередження для наступного звіту CPI, і ринок навряд чи сприйме це як ізольований шум.
Це зовсім не те, на що багато хто сподівався — «інфляція спадає, ФРС поступово знижує ставки». Вашингтон уже почав згортати попередні прогнози та зменшувати значущість точкових діаграм, а тепер додався ще один несподівано високий PPI, що фактично говорить ринку: не поспішайте вираховувати дату зниження ставок ФРС.
Цікаво, що вчора ввечері американські акції спочатку падали, а потім відновилися, а BTC залишився близько 82 000. Схоже, що ризикові активи не дуже вірять у ці цифри або вже трохи до них звикли. Якщо очікування зниження ставок відкладуться, першими відреагують прибутковості американських облігацій.
Моя думка: один PPI не змінить тренд, але він поступово знищує очікування «зниження ставок ось-ось». Чим довше відтягується це очікування, тим гірше для активів з високою оцінкою. Це не причина для миттєвого обвалу, але поступово знімає оптимізм, що підтримує ризикові активи.
Тож хочу запитати тебе: чи вважаєш ти цей PPI просто шумом, чи передвісником другого підйому інфляції? Якщо зниження ставок справді відкладуть на наступний рік, як би ти переструктурував портфель? Спотовий ETF на біткойн знову за один день зазнав чистого відтоку в розмірі 261 мільйона доларів США,
за останні два тижні $BTC біткойн та $ETH ефіріум ETF разом вивели 1,56 мільярда доларів США.
Найбільш цікавим у цій хвилі відтоку є перерозподіл позицій інституційних гравців. FBTC від Fidelity було викуплено на 153 мільйони доларів США за один день, навіть BlackRock IBIT, який завжди був «чорною дірою» ліквідності, зазнав чистого відтоку, натомість Bitwise BITB у цій кризовій ситуації навпаки отримав незначне поповнення на 2,21 мільйона доларів США. Такий розподіл, коли провідні інструменти зазнають масового відтоку, а середні інструменти отримують поодинокі поповнення, свідчить про те, що традиційні арбітражні фонди та макрогедж-фонди проходять через дуже конкретне очищення позицій.
Багато хто, хто слідкує за ринком, пояснює це перевищенням очікувань щодо інфляції та коливаннями очікувань щодо підвищення ставок, але якщо розглянути логіку розподілу активів цих традиційних управляючих, макроіндикатори — це лише поверхневий тригер для ризик-контролю.
Покупці спотових ETF на ефіріум і біткойн у великій мірі використовують цей канал як інструмент високого бета для ліквідності та короткострокового мосту. #Після перевищення очікувань щодо поставок Tesla відновлення прибутковості стало у центрі уваги #Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток досяг історичного максимуму Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал зріс на 68,7%, встановивши квартальний рекорд, але за вражаючим фінансовим звітом слід дивитися критично.
Позитивні фактори: попит на AI-чіпи продовжує стрімко зростати, частка доходів від передових технологій досягла 79%, успішний масовий випуск 2нм технології приніс дохід, високоприбуткові передові технології значно прискорили зростання прибутку, випереджаючи зростання доходів.
Ризики: результати сильно залежать від великого клієнта в сфері AI, концентрація попиту висока; будівництво заводу в Арізоні (США) продовжує збільшувати капітальні витрати, геополітичні фактори створюють довгострокову невизначеність. Також на американському ринку акцій TSM існує логіка реалізації прибутку після позитивних новин, тому після публікації звіту інвестори можуть фіксувати прибуток, і короткострокова ціна акцій не обов’язково зростатиме разом з результатами. У довгостроковій перспективі ключовими факторами для оцінки залишаються нарощування виробничих потужностей передових технологій і стійкість попиту клієнтів.Інфляційний удар, ліквідації з кредитним плечем, святкування технологічних акцій — сьогоднішній ринок, ти втримався?
Вчорашній ринок — це точно не просто «флета».
CPI щойно перевищив очікування, PPI одразу ж вистрілив ще сильніше — у річному вираженні до 6,3%, найвищий показник з грудня 2022 року. Місячне зростання 1,3% — це більше ніж удвічі перевищує очікувані 0,6%, а базовий PPI теж не відстає, підскочивши з 4,7% до 5,0%. Бензин за місяць подорожчав на 20,3%, дизель — на 21%, ціни на енергоносії тиснуть, як тиск у судинах, від нафтового родовища до каси.
Чесно кажучи, коли вийшли ці дані, я був трохи в шоці. Ринок — ще більше: ймовірність підвищення ставок до кінця року миттєво підскочила до близько 90%, а ймовірність жовтневого підвищення з менш ніж 18% тиждень тому стрибнула до приблизно 34%. Ціни на CME FedWatch буквально перевернулися за ніч.
«Фальшивий відскок» BTC
$BTC вчора ввечері впав до 79 694 доларів, майже до 80 тисяч, а потім різко відкотився вище 82 000. Здається потужно, правда? Але я раджу зберігати спокій.
За останні 24 години ліквідації по всій мережі склали 929 млн доларів, з них довгі позиції — 777 млн. Це не «очищення», це маленька м'ясорубка. Glassnode теж попереджає: хоч ціна і повернулася, ліквідність нижче 80 тисяч явно слабшає, покупці більше зосереджені біля 78 000, це пасивний захист, а не активна атака.
Простіше кажучи: цей відскок тримається на покритті коротких позицій і покупках на низьких рівнях, а не на справжній впевненості в зростанні.
На графіку BTC коливається між 81 000 і 82 400, $ETH слабший, рухається в діапазоні 2 360–2 440, як жаба в теплій воді, $SOL тримається близько 103, не вище і не нижче. Загальна капіталізація ринку впала приблизно на 3%, але обсяги торгів зросли на 35% — це означає, що бики і ведмеді активно б'ються, ніхто не здається.
Індекс страху і жадібності впав з жадібності до нейтрального рівня трохи вище 50. З емоційної точки зору це навіть здоровіше, ніж кілька днів тому, але не варто обманювати себе, що це сигнал для входу в дно.
Цікавий сигнал: гроші тихо переїжджають
Сьогодні в ончейн-даних цікава інформація — один великий кит/інституційна адреса за 5 днів продав 1 601 $BTC, отримав 132 млн USDC, а потім купив 53 095 $ETH за середньою ціною 2 497 доларів.
Чесно, це мене трохи зацікавило. Хоч $ETH зараз сильно тиснуть, великі гроші продовжують переводити капітал у $ETH, що свідчить про власну оцінку шансів. Але не поспішайте повторювати — ETF для $ETH все ще показує чистий відтік, інститути загалом більше схиляються до $BTC.
За останні 30 днів $BTC ETF отримав чистий приплив 2,09 млрд доларів, $ETH — чистий відтік 319 млн, $SOL — відтік 33,2 млн. Гроші вибирають, а не тікають повністю.
Технологічні акції — це зовсім інший світ
Чистий прибуток TSMC за 3 квартал — 763 млрд нових тайванських доларів, зростання на 68,7% у річному вираженні, рекорд усіх часів, значно перевищив очікування ринку. Попит на AI і напівпровідники міцний, як залізо.
Netflix трохи складніший. Прогноз виручки на 3 квартал зростає на 12%, рекламні доходи цього року можуть подвоїтися до близько 3 млрд доларів. Кількість активних користувачів рекламних пакетів вже перевищила 250 млн. Але після звіту за 2 квартал акції впали на 8%, ринок чутливий до «уповільнення зростання».
Отже, з одного боку, макроінфляція тисне на ризикові активи, з іншого — технологічні лідери заробляють величезні гроші. Ось так виглядає розрив ринку 2026 року — грошей багато, але вони стають обережнішими.
Що робити сьогодні?
Моє відчуття — одне слово: шліфувати.
Не обвал, але й не розворот. Кредитне плече очистили, емоції охололи, ринок чекає на рішення FOMC 28 жовтня. До того часу $BTC, ймовірно, буде коливатися між 80 000 і 83 000, $ETH і $SOL, щоб піти в окрему тенденцію, спочатку мають побачити припинення відтоку ETF-капіталу.
Якщо хочеться торгувати — будь ласка, але не захоплюйтеся. Справжні заробітчани — це ті, хто тримає руки при собі, коли всі нервують.
$BTC $ETH $SOL
#Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще підвищення ставок у цьому році? #Чистий прибуток TSMC за 3 квартал перевищив очікування, рекорд прибутковості #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес — новий фокус 一、Макроекономіка: підтвердження стагфляції, різке зростання тиску на підвищення ставок У вересні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3,7% у річному вимірі, базовий CPI — на 2,6%, обидва показники перевищили очікування. Одночасно індекс цін виробників (PPI) зріс на 1,3% за місяць і на 6,3% за рік, що є найбільшим зростанням з березня та грудня 2022 року відповідно, базовий PPI зріс на 0,7% за місяць і на 5% за рік. Енергетична інфляція повністю проникла від виробників до споживачів. За даними FedWatch Чиказької товарної біржі, ймовірність підвищення ставки у жовтні становить близько 34%, а очікування принаймні одного підвищення ставки до кінця року — близько 90%. З 13 основних брокерів 12 прогнозують підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні, а Bank of America навіть прогнозує по одному підвищенню у жовтні та грудні. Наступним ключовим моментом стане засідання FOMC 27-28 жовтня. 二、BTC: глибокий V-подібний відскок, але структура крихка BTC наразі торгується близько 82 348, за 24 години зріс на 0,75%, мінімум за сесію досяг 79 694, після чого відбувся V-подібний відскок до 82 520. За останні 24 години ліквідовано позицій на суму 929 млн, з них довгі позиції — 777 млн, довгі позиції BTC ліквідовано на 172 млн. Кошти ETF продовжують витікати. 15 жовтня чистий відтік коштів з BTC-спотового ETF склав 262 млн, за цей тиждень загальний чистий відтік — 151 млн, а за попередній тиждень — 681 млн. Інститути виходять, відскок забезпечують покриття коротких позицій і ліквідація кредитного плеча, а не активний вхід спотових покупців. Щодо китів, один трейдер відкрив довгу позицію на 187 млн доларів із максимальним кредитним плечем, 1822 BTC, ціна відкриття 82 409, ліквідаційна ціна 80 634, дуже близько до поточної ціни.#NetflixQ3AdsAndMargins #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу 🚨 Чи справді варто остерігатися ринкових ризиків у 2026 році?
Оглядаючись на минулі десятиліття виборчих років у США, ринок дійсно неодноразово зазнавав значних корекцій.
У наведених історичних даних у 2002, 2018 та 2022 роках спостерігалися падіння понад 16%.
Але історичні тренди не гарантують повторення в майбутньому, і тим більше не можна стверджувати, що у 2026 році 98% людей втратять усі свої активи.
Для інвесторів у $BTC справді важливо звернути увагу на:
📉 Чи триває стійке падіння американського фондового ринку?
💵 Чи відбувається посилення ліквідності?
🐋 Чи накопичують великі гравці позиції, чи продовжують виходити з ринку?
Не сприймайте історичну статистику як неминуче пророцтво.
У бичачому ринку потрібна стратегія наступу, у ведмежому — план управління ризиками.ETF на Ethereum припинив падіння, але це не означає, що інститути скуповують активи
$ETH спотовий ETF падав десять днів поспіль, 13 жовтня нарешті став позитивним.
Чистий приплив склав 24,84 млн доларів, це не дуже велика сума.
Звідки ці гроші:
Grayscale Mini додав 16,73 млн, Fidelity — 8,1 млн.
Разом ці дві компанії склали майже весь обсяг за той день.
Як порахували цю суму:
Bitmine тримає 6,02 млн $ETH, що становить 4,9% від усієї мережі.
До 5% не вистачає лише 77 тис. монет, трохи докупивши — досягне ліміту.
Після досягнення ліміту вони не зможуть купувати з нинішньою швидкістю.
Отже, 24,84 млн — це позиції, які заповнили інші, а не нові гроші, що увійшли на ринок.
Коли покупці досягають максимуму, ціна тримається за рахунок тих, хто залишився.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH Індекс цін виробників (PPI) у США за вересень зріс на 1,3% у місячному вираженні, що значно перевищує очікування близько 0,5%, а оптова ціна на бензин за місяць зросла на 20,3%. Інфляція така висока, але ймовірність підвищення ставки у жовтні знизилася з 33% до 27%.
Чому? Роздрібні продажі зросли на +0,8%, здебільшого завдяки автозаправним станціям, а «контрольна група» без бензину та інших подібних товарів зросла лише на +0,1%, споживання не таке сильне; до того ж ринок побоюється, що боргове навантаження через AI може гальмувати економіку, тому капітал ховається в американські облігації, і прибутковість 10-річних облігацій впала приблизно на 10 базисних пунктів.
Інфляція не відступила, але ринок починає більше боятися економіки. Зниження прибутковості не є сигналом для збільшення кредитного плеча.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Наступного дня після відскоку пружини: "фальшиве пробиття → відскок пружини" 15 жовтня після корекції за даними 15M стало ще вражаючим — дельта падіння -1,67 млрд (паніка), дельта відскоку за 10 годин +2,90 млрд (найсильніший покупець з моменту піку 21 вересня), чистий результат за день +1,52 млрд, обсяг торгів 25,5 млрд. Сьогодні вранці обсяг зменшився для консолідації (2,3 млрд, +0,1 млрд), ціна стабільна на рівні 82 100 — підтверджується відкат хвилі ② за підручником, хвиля ③ готується до старту, ціль — п’ятий тест Залізної завіси. 1. Теорія Доу (Dow Theory) Послідовність мінімумів завершила формування дна з "фальшивим пробиттям + вищим мінімумом": З точки зору Доу, 79 700 15 жовтня — класичне підтвердження фальшивого пробиття — протягом сесії оновлено мінімум (79 700 < 80 316), але на закритті того ж дня 82 392 не лише відновлено зону подвійного дна (80 300–80 960), а й перевищено середину боковика 82 300 та нижню межу VA. За теорією Доу "новий мінімум, відновлений того ж дня + закриття на високому рівні" утворює ключовий день розвороту, послідовність мінімумів починає набувати рис дна за підручником: 80 316 → 80 960 → 79 700 (амплітуда -644 → -260, різке звуження), і всі вони були відкуплені покупцями. Поточна структура: Вершини 84 262/84 350 (чотири попередні відмови) ще не були випробувані, але ланцюг "вищих мінімумів" за Доу (ранковий мінімум 81 843 > 79 700) вже попередньо сформований. Лінія підтвердження Доу:#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix може підтримувати зростання доходів, але основним рушієм змінюється з чистого обсягу підписників на монетизацію — зокрема, періодичне підвищення цін, розширення середнього доходу на одного користувача та зростання на міжнародних ринках у міру нормалізації впливу платного спільного доступу.
Рівень з підтримкою реклами є основним довгостроковим двигуном зростання, що забезпечується впровадженням власного рекламного технологічного стеку Netflix, розширеними програмними можливостями та збільшенням кількості користувачів рекламного рівня.$BTC зазнав відкату до близько 80 000 доларів, і терпіння ринку щодо наступного раунду зростання явно знизилося.
Раніше багато разів очікували сценарій, коли біткоїн проривається вгору, а альткоїни загалом слідують за ним. Але ринок не показав такого плавного руху, постійні коливання лише посилили тривогу.
Ця хвиля волатильності — це короткочасний відкат чи початок більш масштабних коливань, наразі немає достатніх доказів для висновку. Поки ринок не підтвердить, не варто сприймати очікування як факт.$UNI, щодня хвалиться, що він «король DeFi» та «прародитель децентралізованих бірж». Цього року повертайся до 5 доларів!
Протокол Uniswap справді сильний, обсяги торгів і комісії постійно на вершині, але що з твоїм токеном? Він більше схожий на вазу, яку протокол підняв своїм ореолом — п’ять років кричать про «захоплення вартості», а насправді більшість часу це просто інструмент для голосування, власники токенів лише дивляться, як протокол заробляє шалені гроші, а їхні кишені порожні.
Спочатку про твою «гавернанс-токен» фішку. У 2020 році роздали багато токенів, заявляючи, що спільнота керує. Але насправді великі гравці, команда та ранні інвестори тримають більшість токенів, голоси зосереджені, а голос звичайних людей майже не чутно. Процент прийняття пропозицій виглядає гарно, але участь катастрофічно низька. Ти хвалишся децентралізацією, а насправді це спектакль для кількох великих гравців і фонду, а власники токенів — лише декорації.
Тепер про захоплення вартості. Протокол щодня генерує величезні обсяги, комісії рахуються мільярдами, але ти довго тримав «Fee Switch» як інтригуючий роман. Лише наприкінці 2025 року його відкрили, зробили одноразове спалення 100 мільйонів токенів і трохи постійного знищення. Звучить круто, правда? Але який ефект? Швидкість спалення повільна, як видавлювання зубної пасти, річний вплив — лише кілька десятих відсотка, що не підтримує твої фантазії після різкого зростання. Ціна впала з майже 45 доларів у 2021 році до трохи більше 7 зараз, падіння понад 80%, власники токенів дивляться на процвітання протоколу, але мусять терпіти незручність «токен не відповідає фундаментальним показникам».
$UNI #HOODQ3TradingGrowth ланцюг robinhood, блокчейн robinhood, де користувачі торгують токенами акцій, зазнав падіння обсягу dex на 30% до $6,35 млрд у період з 6 по 12 жовтня. Але defi tvl зріс до $1,058 млрд з 30 вересня по 12 жовтня, а morpho, протокол кредитування, утримував $486,8 млн відкритих позик там. Отже, кредитування тепер є великою сферою використання, а не лише торгівлею. Того тижня позичальники сплатили близько $417 тис. відсотків і бонусів за ліквідацію на morpho, але morpho зафіксував нульовий дохід протоколу.CoreWeave у середу впала на 15,5%, CDS підскочили понад 1000 базисних пунктів, ринок оцінює ймовірність дефолту за п’ять років у 63%, у часовій шкалі всі говорять про крах важеля AI-інфраструктури.
Але резерв контрактних доходів становить 129 млрд, основними клієнтами є Meta та OpenAI, Bank of America дає цільову ціну на купівлю 140, ринок облігацій вважає, що компанія на межі банкрутства, аналітики ж думають, що акції можуть подвоїтися, і всі дивляться на той самий фінансовий звіт...
Її модель полягає в тому, щоб позичати гроші, накопичувати GPU, пакувати їх у послуги обчислювальної потужності, укладати довгострокові контракти та здавати в оренду; чим вищий важіль, тим більша визначеність, яку вона може надати, але й сама вона стає більш вразливою. Зараз зростання вартості капіталу означає, що ця модель проходить стрес-тест. Є деталь, на яку багато хто не звернув уваги: Nvidia має угоду про підстраховку — до 2032 року вона забирає невикористану обчислювальну потужність, що, можливо, є найважливішою страховкою в цій історії.
Панічний наратив надто спрощений, якщо резерв контрактів буде виконуватися за графіком, покриття відсотків — це лише питання часу, ключове слово — «якщо», поки що спостерігаємо.
Дані базуються на публічних джерелах і не є інвестиційною порадою. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 财报已经显示他在增长了，感觉这个对赌没有太大意义#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
Сезон звітності — це про очікування, а не про результати.
Netflix (NFLX) звітуватиме 21 жовтня після закриття ринку. 72% "Так" на перевищення очікувань свідчать про те, що ринок уже очікує хороших новин. Тож питання: що ще може здивувати?
Мій чек-лист:
- Частка користувачів тарифу з рекламою
- Заповнюваність рекламного інвентарю
- Прогноз маржі
Якщо прогноз буде лише відповідати очікуванням, я очікую стриманої або негативної реакції навіть при перевищенні очікувань. Якщо ж рекламні показники здивують, ось де потенціал зростання. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
10月20日奈飞财报，真正值得盯的不是128.6亿美元营收，而是广告、订阅和裁员背后，它到底还值不值得拿。
这次财报，市场预期营收约128.6亿美元，同比增长约12%；营业利润率预计33.2%，高于去年同期的28.2%。数字不差，但股价今年已跌约40%，说明市场怕的不是“赚不赚钱”，而是“还能不能继续快”。
三个关键看点
1. 广告业务能不能撑起第二增长曲线
奈飞预计2026年广告收入接近30亿美元，几乎翻倍。但广告套餐ARPU仍低于纯订阅用户，广告规模、广告主需求、互动广告进展，都会影响估值修复。
2. 订阅增长是否还有后劲
密码共享 crackdown 和提价红利正在减弱，用户观看时长上半年仅增2%。Q4指引比Q3数据更重要：如果全年510亿—514亿美元指引能稳稳落地，才算稳住阵脚。
3. 裁员1000人，是降本增效还是增长焦虑？
裁员集中在产品、技术、法务和HR，约占员工6%。短期利好利润率，但也说明管理层承认“增长没想象中快”。 某种程度上，Papertrade 将交易者 - PnL 直接转化为协议资本的机制，确实有一定可取之处
上线接近一周，Papertrade Traders 累计 PnL 已达到 - 5,500 万美元，其中超过半数的亏损集中在首日，最近一个完整交易日 PnL 为 - 743 万美元
每日盈利地址比例只有约 20 - 25%，每 4-5 个人中只有 1 个能盈利
平均亏损远远高于中位数，多数日平均数亏损大多超过 $1k，而日中位数亏损为几十美元，亏损分布存在明显的长尾，少数地址承担了更大的损失
Papertrade 现在每天都在触发着上万笔清算，不过这些亏损并没有凭空消失，它们进入协议 LP，用来支付赢家、补充偿付队列，同时为亏损者铸造 PAPER；当 LP 超过上限后，盈余又分配给 PAPER 质押者Ethereum відскочив до 2438 доларів, але довгі позиції все ще «платять» за утримання
ETH відновився з мінімуму 2323 доларів до 2438 доларів, за день зріс майже на 4%.
Що змінилося? Зовнішній відскок, але в основі інша картина: за останні 24 години загальна ліквідація ETH по всій мережі склала 292 млн доларів, з них на платформі Binance ліквідації перевищили 157 млн доларів, довгі позиції становлять понад 80%. Ще важливіше, що ставка фінансування залишається в негативній зоні — в середньому близько -0,0010%, на Binance навіть впала до -0,0013%.
Чому це варто уваги? Ціна зростає, але довгі позиції з кредитним плечем очищуються через «плату за утримання». Ситуація з ETF також не оптимістична: чистий відтік Ethereum спотового ETF за день склав близько 130 млн доларів, а за тиждень загальний відтік збільшився до 190 млн доларів.
Який висновок підтримується більше? Це більше схоже на «пасивне зниження кредитного плеча після скупчення довгих позицій», а не на здоровий розворот тренду. Структура рахунків все ще схильна до довгих позицій, але активні покупки становлять лише близько 42,9%, на Binance активні покупці впали до 30%.
Що спостерігати далі: чи буде повторне тестування зони ліквідації на рівні 2300 доларів. Якщо цей рівень буде втрачено, нижня ліквідність швидко виявиться порожньою.
Залишаю інтригу: коли ETF і довгі позиції з кредитним плечем одночасно відступають, звідки ж насправді береться «паливо» для цього відскоку? $ETH #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу Біткоїн повернувся до 82 000, але підтримка внизу зникає
BTC сьогодні вранці відскочив з 79 694 доларів до понад 82 099 доларів, за день зріс на 1,59%.
Що змінилося? Ціна, здається, відновила позиції, але дані Glassnode з ланцюга показують, що нові ордери на купівлю нижче 80 000 доларів зосереджені переважно близько 78 000 доларів, між 80 000 і 78 000 доларів утворюється ліквідна порожнеча. Водночас ставка фінансування впала до -0,0046%, що є ведмежим сигналом.
Чому це важливо? Ціна зростає, але базова підтримка цієї хвилі відскоку стає тоншою. Відскок здебільшого відбувається за рахунок покриття коротких позицій і пасивних ордерів на купівлю, а не через активний вхід коштів.
Який погляд зараз більш підтримується? Це більше схоже на технічне відновлення після макроудару, а не на зміну тренду. Вчора чистий відтік зі спотових ETF склав близько 262 млн доларів, інститути повністю не повернулися на ринок.
Що слід уважно стежити далі: чи витримає лінія оборони на рівні 78 000 доларів — якщо підтримка буде пробита, ліквідність швидко зникне.
Залишаючи інтригу: коли інтерес роздрібних інвесторів до пошукових запитів впав до багаторічного мінімуму, звідки ж тоді береться «паливо» для цього відскоку? $BTC Аналіз зростання SAND
SAND — це токен метавсесвітньої блокчейн-гри The Sandbox, належить до монет із ротацією секторів, поточне зростання обумовлене синергією наративу сектору, капіталу та контрактів.
1. Каталізатор наративу: ротація сектору метавсесвіт/Web3 ігор
Після стабілізації ринку капітал виходить із основних монет і повертається до довготривало перепроданих секторів метавсесвіту та блокчейн-ігор.
- The Sandbox підтримується материнською компанією Animoca Brands, має численні відомі брендові IP-партнерства, володіє бізнесом віртуальної землі LAND, є лідером у секторі метавсесвіту, тому першими отримує вигоду від відновлення інтересу до сектору.
- Відсутні значущі незалежні позитивні новини, більше спостерігається логіка відскоку після перепроданості, історично значне падіння від максимумів, низьке розташування монет у руках власників, висока еластичність, капітал віддає перевагу закупівлі перепроданих старих альткоїнів.
2. Рівень спотового капіталу
1. Великі китові гравці скуповують на низьких рівнях, монети виводяться з бірж і накопичуються поза ринком; обсяг обігу невеликий, тому для руху ціни не потрібен великий капітал.
2. Ефект сектору: монети метавсесвіту, такі як MANA, одночасно зміцнюються, прибутковість сектору приваблює роздрібних інвесторів, які слідують за трендом, спотові покупки концентровано реалізуються.
3. Контрактний бік (прискорювач зростання)
1. Раніше на низьких рівнях накопичувалась велика кількість коротких позицій, прорив ціни вгору через ключовий опір викликав шорт-сквіз (паніку серед шортів), короткі позиції закриваються з втратами, купуючи, що додатково підвищує ціну.
2. Після зростання ставка фінансування стає позитивною, багато трейдерів входять у довгі позиції, додатковий капітал на контрактах підсилює зростання;
#Передзвіт Sandisk, HBF та обговорення дефіциту пам’яті За чотири тижні зросла на 54%, випередивши одночасно біткоїн та ефір — чим же Sui заслужила цей успіх? Три реальні досягнення: Bitwise переніс інституційний RWA-скарб на Sui з метою чистого прибутку понад 10%; Samsung оголосила про підтримку USDC на пристроях Galaxy та інтеграцію можливостей Sui; обсяг заблокованих коштів у DeFi на ланцюгу за чотири тижні зріс на 15,5%, до піку близько 1,21 млрд доларів. Але є й охолоджуючі фактори: за останній тиждень обсяг заблокованих коштів знизився на 5,2%, активність у мережі спадає; при цьому обіг становить лише 41% від загальної кількості, а майже 60% ще підлягають розблокуванню. Поточна ціна близько 1 долара, що приблизно на 78% нижче історичного максимуму в 5,35. Підтримка спочатку на рівні 1 долара, якщо не вдасться утриматися вище 1,15, відскок не можна вважати сильним. Як ти вважаєш, чи це справжні інституційні інвестиції, чи чергова хвиля емоцій? Обговорюй у коментарях свою думку. Вищенаведене — лише аналіз даних, не є інвестиційною порадою.#Індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) у США перевищили очікування, чи можливе ще одне підвищення ставки цього року?
Імовірність ще одного підвищення ставки цього року дуже висока, особливо у грудні; ймовірність підвищення у жовтні відносно низька (близько 25-30%), але дані вже суттєво підвищили очікування щодо підвищень на весь рік.
CPI (вересень, оприлюднено 14 жовтня): місячне зростання +0,6% (відповідає очікуванням), річне +3,7% (очікувалось близько 3,6%); базовий CPI місячне зростання +0,3% (очікувалось 0,2%), річне +2,6% (очікувалось 2,5%). Значне зростання цін на бензин (+9,1% місячне) забезпечило понад половину місячного приросту, але базовий показник також був сильним.
PPI (вересень, оприлюднено 15 жовтня): місячне зростання +1,3% (очікувалось близько 0,5-0,6%), річне +6,3% (найвищий показник з грудня 2022 року, очікувалось близько 5,4%); базовий (без урахування харчових продуктів та енергоносіїв) місячне зростання +0,7% (очікувалось 0,3%), річне близько 5%. Значне зростання цін на енергетичні товари (+10,8%, бензин +20,3%) є головною причиною, але тиск спостерігається і на товари, і на послуги, що свідчить про поширення інфляції.
Дані підтримують імовірність ще одного підвищення ставки цього року (висока ймовірність у грудні), хоча бар'єр для дій у жовтні досить високий, але не виключений. Подальший розвиток подій залежить від динаміки цін на енергоносії, даних з ринку праці, індексу PCE та останніх заяв посадовців перед періодом мовчання. Якщо енергетичний шок продовжить поширюватися, це може змусити Федеральну резервну систему зайняти більш жорстку позицію; якщо ціни швидко впадуть, можливо, буде збережено терпіння. Ринкові ціни будуть динамічно коригуватися відповідно до нових даних.#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом Особиста думка
Об'єктивно, напрямок рекламного бізнесу без проблем, темпи зростання дійсно вражають
Основна логіка: після досягнення піку підписок, реклама + спортивні трансляції відкривають нові горизонти
1. Вибухове зростання доходів від реклами
У 2025 році доходи від реклами зростуть більш ніж у 2,5 раза порівняно з 2024 роком, перевищать 1,5 млрд доларів США, у 2026 році прогнозується подвоєння до близько 3 млрд доларів, у 2027 році очікується перевищення 5 млрд доларів
2. Рекламний тариф став основним джерелом нових користувачів
Рекламний тариф (США $8.99/місяць) становитиме понад 60% усіх нових реєстрацій у першому кварталі 2026 року, кількість рекламодавців перевищує 4000, зростання на 70% у річному обчисленні, база рекламодавців швидко розширюється
3. Спортивні трансляції + рекламна екосистема формують замкнене коло
Жіночий чемпіонат світу з футболу, NFL, WWE, MLB та інші трансляції значно збільшують рекламний інвентар і можливості для підвищення цін
Трансляції спортивних подій збільшують час користування, що підвищує ціну реклами
4. Логіка прибутковості підтверджується
Користувачі рекламного тарифу не потребують додаткових витрат на контент, це "вторинна монетизація існуючого контенту", маржинальна прибутковість дуже висока, операційний прибуток у четвертому кварталі 2025 року зросте на 30% у річному обчисленні, рекламний бізнес є важливим драйвером#NetflixQ3AdsAndMargins Я зробив підсумок відомої інформації та новин! Наразі біткоїн $BTC і ефір $ETH перебувають у зоні коливань. Особисто я більше схиляюся до песимістичного прогнозу! Бо спочатку інфляційні дані є негативними, політика Федеральної резервної системи теж є жорсткою, падіння долара і американських облігацій — це певний позитив, але не може бути єдиною підставою для зростання. Фінансовий стан ще потребує підтвердження, але наразі відомо, що він від’ємний. Якщо подивитися на результати сьогоднішніх даних — інфляція вища за очікування, споживання сильне, звільнень мало. Це означає, що у ФРС немає достатніх підстав швидко перейти до пом’якшення політики в короткостроковій перспективі. Особисто я вважаю, що напрямок все ще вниз, але буде корекція. Щодо підтримки біткоїна, я більше орієнтуюся на рівень 80 000! Підтримка ефіру — близько 2550. Рівень опору для біткоїна — близько 82 000, для ефіру — близько 2430. Можна трохи почекати, щоб побачити, чи буде виступ Воша більш жорстким чи м’яким #DailyOrbit Минулої ночі ліквідації склали 930 млн, але стиль капіталу явно змінився, гроші, що виходять з монет-«демонів», повертаються до блакитних фішок і точок проколу, глибокі V-спади NEAR, FIL, SUI мають підтримку, а з цих трьох я купив лише SUI, чому?
$NEAR Найбільша еластичність, але найслабший. 30 днів +109%, вересень +178%, але немає стартового сигналу, зростання пов’язане з тегом AI монети та покриттям шортів; минулої ночі впав на 10,1%. Лише Grayscale AI фонд його купує, але це приватне розміщення, короткострокових покупців немає.
$FIL Пропозиція справді скоротилася: розблокування за шість років, річне збільшення зменшено до 22 млн монет (-75%), 13 жовтня PDP запускає основну мережу, 19 жовтня оновлення Solstice. Але капіталізація лише 900 млн, ончейн OI всього 20 млн доларів, пропозиція жорстко обмежена, попит під питанням.
$SUI Єдина, яку я тримаю. Рівень 1 долар неодноразово підтверджувався, минулої ночі мінімум 0,9966, але знову відновився; екосистема реально інвестує, фонд вклав 30 млн у DATA Network.
Інші дві не взяв не тому, що не подобаються, а тому що не можу розрахувати баланс. Головна тема наступного тижня — "тривалість відскоку після перепроданості" $RAVE $CP справжніх роздрібних інвесторів у альткоїнів дуже багато, вони налаштовані на падіння і продовжують тримати
Ключовий рівень опору: $0.1800 Ключовий рівень підтримки: $0.1500
Співвідношення довгих і коротких позицій: роздрібні інвестори надзвичайно азартні
На Binance співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів досягає 4.4083, на OKX — 3.7 (надзвичайний азарт, роздрібні інвестори шалено ловлять "літаючі ножі").
Щодо великих гравців: співвідношення довгих і коротких позицій за кількістю великих гравців 5.2775, але співвідношення за обсягом позицій лише 1.9505.
Фундаментальні показники проєкту та дані з блокчейну: надзвичайний контроль ринку, маркет-мейкери активно перепродають
Раніше RaveDAO був викритий аналітиком ZachXBT: близько 90% пропозиції зосереджено у гаманцях, пов’язаних з командою, концентрація у топ-10 гаманцях понад 98%.
У квітні відбулася класична операція «пастка на коротких позиціях — ліквідація — розпродаж», ліквідації коротких позицій на $23,99 млн.
За даними блокчейну, **передові позиції повністю належать Gnosis Safe Proxy, найбільший адрес утримує 72.58% ($12,2 млн)**, висока концентрація монет.
За останні 7 днів зміна реального балансу: KuCoin збільшився на 13.13%, PancakeSwap — на 3.26%, загальна активність у блокчейні надзвичайно низька, маркет-мейкери часто перепродають між PancakeSwap та Aerodrome.
$BTC #Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставок цього року? 📊 $BTC поточна ціна $82,309, я позначаю WAIT, поки не додаю позиції. У мене відкриті довгі позиції за $83,030, які я тримаю, зараз просто спостерігаю. Зверху тисне низхідна трендова лінія, зараз $83,449, вона щодня опускається, поки не проб'є — це кришка. A) Якщо підтримка на $81,953 втримується, є шанс руху до зони опору + зони скупчення обсягів $82,883-83,320, падіння нижче $81,953 анулює це. B) Якщо $81,953 пробивається вниз, вона стає опором, короткостроково може бути зниження для ліквідації ліквідності з ціллю $79,760-81,033, якщо продовжить падіння, далі є $65,536, підняття вище $81,953 анулює це. Рівень $83,515 відбивався 21 раз, утримувався 13 разів, пробивався 6 разів, 2 рази без реакції, це дійсно ключовий рівень. Обсяг позицій за останні 24 години впав на 3.8%, а ціна зросла на 1.72%, це означає, що шорти закриваються, а не заходять нові лонги, такий відскок може швидко зупинитися. Якщо відскок дійде до $82,883, я спочатку зафіксую прибуток, зменшуючи позицію наполовину, стоп-лосс підніму до $83,030 для беззбитковості. Як думаєш, чи це просто закриття шортів і кінець, чи справді проб’ють лінію $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins Короткий аналіз руху BTC за теорією Даунса, теорією Чаня, хвильовою теорією, співвідношенням обсягу і ціни, потоком ордерів та поведінкою ціни (рекомендації щодо стратегії)
$BTC #星球日报
Комплексна оцінка
Підтвердження теорії Даунса: хибне пробиття скасовано + ключовий день розвороту
Бичачий патерн за теорією Чаня + підвищення центральної зони, точка активації третьої покупки на 82,550
Хвильова теорія: корекція другої хвилі на 53% — класичний приклад, ціль третьої хвилі 84,700-85,700, ймовірність запуску 70%
Співвідношення обсягу і ціни: фаза розвороту + 2,9 млрд Delta — найсильніший в історії, мінімальний обсяг для консолідації та накопичення
Потік ордерів: Delta послідовно переходить у позитив + пружинний відскок + відновлення VA
Поведінка ціни: висока позиція, прапор очікує прориву.
Шестивимірна повна резонансність: це найчіткіший бичачий сигнал з 6 жовтня, і він має потрійне підкріплення — "пружинний розворот + найсильніший в історії покупець Delta + класична друга хвиля" — що суттєво відрізняє його від попередніх чотирьох безрезультатних тестів залізної завіси. $BTC Вчора ввечері BTC швидко зробив «вилку» вниз до 7.9w, миттєво повернувшись до 8.2w, цей довгий нижній хвіст по суті є наслідком поганої ліквідності вночі, що спричинило ліквідацію кредитного плеча.
Спочатку про причини падіння.
У другій половині ночі глибина книги ордерів на ринку зменшилася, великий продаж пробив нижню підтримку, ціна швидко впала до 79 тисяч.
Нижче було багато стоп-лоссів для довгих позицій, як тільки ціна пробила рівень, велика кількість високоплечових довгих позицій була ліквідована, що ще більше тиснуло ціну вниз.
Але тут спотовий продаж не продовжувався, це була ланцюгова ліквідація плечей на ф'ючерсах.
Чому ціна швидко відскочила?
По-перше, рівень 7.9w — це зона спотового поглинання, де капітал заздалегідь зайняв позиції.
Побачивши різке падіння, великі гравці та спотові покупці одразу увійшли, щоб купити монети і зупинити падіння.
По-друге, як тільки ціна швидко відскочила, нові відкриті короткі позиції були змушені закриватися за стоп-лоссом. Закриття коротких позицій купівлею стало пасивним попитом, що швидко підняло ціну до 8.2w.
Відбувся двонаправлений «вимивання» — ліквідація плечей як у довгих, так і в коротких позиціях.
Головне! Цей довгий нижній хвіст не означає встановлення дна.
Це типовий ф'ючерсний «вилок», що є короткостроковою ліквідацією плечей, а не сигналом макро-повороту.
Визначальним для великого тренду залишаються прибутковість американських облігацій та очікування зниження ставок ФРС.
Поки прибутковість держоблігацій США залишається високою, цей відскок, ймовірно, є корекцією в межах бокового руху, а не початком нового бичачого ринку.
Коротко підсумовую:
Вночі слабка ліквідність, спочатку продавці пробили стоп-лоси довгих позицій, потім покупці увійшли, а потім були ліквідовані короткі позиції.
Зовні підтримка виглядає сильною, але корекція ще не закінчена.
Не варто сліпо входити великими обсягами на довгий після появи довгого нижнього хвоста, «вилки» швидко розвертаються, ризики залишаються високими.
Далі слідкуйте за двома ключовими моментами: чи буде тривалий приплив коштів у спотовий ETF і чи знизиться прибутковість американських облігацій. Лише поєднання цих двох сигналів означатиме справжню стабілізацію. #АмериканськийCPIтаPPIперевищилиочікування, чи буде ще підвищення ставок цього року? Сьогоднішній ключовий висновок Сьогодні є дві новини, яким слід надати підвищену вагу. По-перше, OKX 15 жовтня оновив документ розкриття інформації OKXICE TSV (торгова площадка токенізованих цінних паперів). Чітко зазначено, що кількість американських емітентів, які висловили заперечення, зросла з 4 станом на 8 жовтня до 9 станом на 15 жовтня, тобто за тиждень додалося 5 нових. Це свідчить про те, що навіть отримавши регуляторний пілотний статус, OKXICE все одно стикається з опором з боку самих публічних компаній. Проєкт не був відхилений, але комерційна реалізація дійсно стикається з більшими перешкодами. По-друге, у вересні в США індекс цін виробників (PPI) зріс на 1,3% у місячному вираженні, що є найбільшим однорічним приростом з березня 2022 року. Напередодні індекс споживчих цін (CPI) вже перевищив очікування, тиск на ціни на верхньому рівні ланцюга постачання також зростає. Водночас 14 жовтня спотові ETF (біржові інвестиційні фонди) BTC, ETH і SOL знову синхронно зазнали відтоку коштів. Мій висновок: у OKXICE з’явився середньо-негативний сигнал, який варто зафіксувати, а макрофінансове середовище продовжує погіршуватися. Але цього недостатньо, щоб скасувати напрямок розвитку OKXICE, тимчасово не змінюється оцінка інституційного бізнесу X Layer, а для OKB досі немає додаткових можливостей для захоплення вартості. 1. OKXICE: кількість емітентів, які виступають проти токенізації, зросла з 4 до 9 OKX 15 жовтня оновив офіційний документ розкриття OKXICE. Порівняння двох версій: * 8 жовтня: 4 емітенти висловили заперечення, а саме CBRS, APP, APLD і RKLB; * 15 жовтня: кількість зросла до 9, новіДані про інфляцію повністю перевищили очікування, встановивши чотирирічний максимум.
Біткоїн натомість виріс.
Чи це була фальшива ейфорія «всі погані новини вже враховані»?
Індекс цін виробників (PPI) у США за вересень у річному вираженні склав 6,3%, що є найбільшим зростанням з 2022 року. Місячне зростання — 1,3%, тоді як очікували лише 0,5%. Базовий PPI у річному вираженні — 5,0%, при прогнозі 4,4%, також значно перевищив очікування. Ціни на енергоносії зросли на 10,8% за місяць, бензин — на 20,3%, дизель — на 21%.
Усі показники значно перевищили прогнози.
Зазвичай, при посиленні очікувань підвищення ставок ризикові активи мали б обвалитися. Але що ж сталося насправді?
Три основні індекси американського фондового ринку закрилися зростанням, індекс Доу Джонса виріс на 1,08%. Біткоїн під час торгів впав нижче 80 000$, але потім відновився у формі V і закрився на рівні 82 300$.
Дані — у пеклі, ціни — у раю.
Ця розбіжність — справжня небезпека.
Чому ж після поганих новин ціни зросли?
Бо ринок уже давно врахував ці погані новини.
За першу годину після публікації PPI загальний обсяг ліквідацій у мережі склав лише близько 32,46 млн доларів. Це значно менше, ніж обсяги ліквідацій у азіатську сесію.
Це означає: більшість учасників уже вийшли або були готові. Коли ж з’явилися реальні дані, паніки не було.
Це і є «вичерпання поганих новин».
Але це лише поверхневий сюжет.
Справжня історія прихована у даних про кредитне плече.
За останні 24 години загальна сума ліквідацій на крипторинку сягнула 929 млн доларів.
З них ліквідації лонгів склали 777 млн доларів — 83,6% від загальної суми.
Що це означає?
Це означає, що перед цим ралі лонги вже були очищені. Фізичний попит на купівлю дуже слабкий, а ціна піднялася через «покриття шортів», а не через реальні купівлі за гроші.
Покриття шортів створює тимчасовий вакуум, а не зміну тренду.
Ще один нюанс.
Минулого тижня з ETF на біткоїн вивели близько 681 млн доларів. Фізичний попит відступає, лонги з кредитним плечем ліквідуються, а ціна росте.
Ви це називаєте «бичачим ринком»?
Це технічне відновлення після ліквідації кредитного плеча. Фундамент порожній.
П’ятниця, Бангкок.
Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш виступить на щорічних зборах МВФ. Це його остання публічна заява перед засіданням FOMC 27-28 жовтня.
ФРС з суботи переходить у режим мовчання, і якщо центральний банк хоче дати сигнал, це може зробити лише Ворш.
Стратег з процентних ставок Bank of America прямо каже: інвестори «чекають, коли Ворш дасть зелене світло для подальшого підвищення ставок».
Поточні ринкові очікування: ймовірність збереження ставки без змін у жовтні — 71,8%, підвищення на 25 базисних пунктів — 28,2%. Але ймовірність кумулятивного підвищення до грудня вже зросла до 92,8%.
Підвищення майже гарантоване до кінця року.
Ось де найболючіше.
PPI 6,3% не відступає, а прискорюється. Ціни на енергоносії ростуть, мита зростають, AI-чіпи дорожчають, вартість доставки зростає. Інфляція не «тимчасова», вона має стійкий характер.
А підтримка біткоїна на рівні 80 000$ тримається не на фундаменті, а на вакуумі після ліквідації кредитного плеча.
Ринок не святкує зниження інфляції. Він святкує, що «найгірші дані вже оприлюднені».
Але PPI 6,3% — це не найгірші дані.
Це, можливо, лише пролог до наступного раунду ще гірших даних.
$BTC $ETH $SOL #NetflixQ3AdsAndMargins Біткоїн впав назад до 80 тисяч, але бичачий настрій все ще «жадібний»
Сьогодні вранці біткоїн на деякий час опустився нижче 80 тисяч доларів, а потім швидко відновився вище 82 тисяч.
Що змінилося? За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 929 млн доларів, з них бичачі позиції — 777 млн. Ще цікавіше те, що ставка фінансування впала до -0,0044%, що є найнижчим показником за дев’ять місяців, але індекс страху і жадібності все ще тримається в діапазоні 55-63, що відповідає «жадібності».
Чому це важливо? Ринок з кредитним плечем «платить за ставку на падіння», тоді як власники спотових активів відмовляються здавати позиції. Дві групи бачать абсолютно різні ринки.
Який погляд зараз більш підтримується? Це більше схоже на примусове зниження кредитного плеча в деривативах, а не на системний ведмежий тренд. Справжній сигнал нижче — якщо рівень 80 тисяч утримається, умови для короткого стискання накопичуються.
Далі варто уважно стежити за одним: чи зможе ставка фінансування стати позитивною. Це розділова лінія між відновленням настроїв на ринку або подальшим консолідуванням на дні.
І наостанок — це ліквідація є перервою в бичачому ринку чи приходом нової хвилі учасників? $BTC #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом Я став більш обережним щодо короткострокового руху біткоїна, ніж кілька днів тому.
Бо на ринку з'явився сигнал, який варто уважно відстежувати.
Доходність 10-річних облігацій США явно знизилася, долар ослаб, золото зросло.
За попередньою логікою, це мало б бути вигідно для біткоїна.
Але біткоїн тимчасово впав до близько 80 000 доларів.
Ще важливіше, що 14 жовтня з американського спотового ETF біткоїна вийшло 261 млн доларів.
Це змусило мене засумніватися в одному:
ринок, можливо, не торгує ліквідністю, а торгує ризиком.
Зниження доходності держоблігацій США може мати дві абсолютно різні причини.
Одна — ринок очікує зниження ставок, гроші готуються знову увійти в ризикові активи.
Інша — інвестори налякані і починають купувати держоблігації для захисту.
Якщо це другий варіант, то зниження доходності не обов’язково врятує біткоїн.
Далі я зосереджуся на трьох сигналах.
По-перше, чи зможе біткоїн знову закріпитися вище 83 000 доларів.
По-друге, чи зможе ETF стабільно відновити чистий приплив коштів.
По-третє, коли доходність держоблігацій продовжить падати, чи буде біткоїн відскок або подальше ослаблення.
Якщо макроекономічне середовище покращиться, а покупців біткоїна не з’явиться, я залишатимусь обережним.
Але якщо з’явиться новий негативний фактор, а біткоїн не впаде, а кошти почнуть повертатися, я зміню свою думку.
Я все більше переконуюся в одному:
справжнє дно — це коли не всі вважають актив дешевим.
А коли погані новини вже не лякають останніх власників.
Мої гроші можуть чекати. #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу