Orbit Post Sitemap
#OpenAI与Anthropic上市竞赛升温
【За півроку збиток 80,7 млрд доларів, хто наважиться прийняти цей звіт про досягнення Anthropic у сфері ШІ?】
$ANTHROPIC за перше півріччя зазнав збитків у 80,7 млрд доларів, цифра вражає. Але не поспішайте оголошувати йому вирок: за даними проекту проспекту IPO, який бачив «The Wall Street Journal», близько 72 млрд доларів пов’язані з бухгалтерськими коригуваннями фінансових інструментів і не можна безпосередньо розуміти як спалені компанією готівкові кошти.
Дохід за півроку склав 16,3 млрд доларів, тоді як у той самий період минулого року — лише 1,1 млрд; витрати на обчислювальні потужності та інфраструктуру за той самий період наблизилися до 9 млрд доларів, що вже перевищує 7,3 млрд доларів за весь 2025 рік. Бізнес справді стрімко зростає, а утримання моделей — це дорого.
Мене більше цікавить, чи зможе зростання покрити майбутні рахунки за обчислювальні потужності. Звіт показує, що компанія має довгострокові зобов’язання на кілька сотень мільярдів доларів за обчислювальними потужностями, і скасувати частину контрактів дуже складно. Стрімке зростання доходів не означає безпеку грошових потоків, а величезні збитки в балансі не означають, що бізнес уже розвалився.
Якщо $ANTHROPIC після IPO зможе продовжувати зростати і покращувати прибутковість, ринок може бути готовий платити за його майбутнє; якщо ж темпи зростання сповільняться, а витрати на обчислювальні потужності й надалі поглинатимуть доходи, навіть найпотужніша AI-історія не витримає переоцінки вартості.Опціонний стіл і зона ліквідації — цього разу йдеться про одне й те саме.
BTC: медвежі покупки вдвічі більші за бичачі, на папері 60% відкритих позицій — довгі, але ціна сповзає вниз. Бичачі вперті, але гаманці здаються першими. Відкриті позиції скорочуються — це не паніка, а свідоме зменшення кредитного плеча.
SOL: зона ліквідації тисне зверху, під ногами порожньо, напередодні оновлення ніхто не наважується ставити на зниження. Крок вгору — плата за кожен крок, вниз — зелений світлофор, типовий рай для медведів.
ETH: падає разом з ринком, але не росте, відкриті позиції скорочуються найшвидше. Медведі не хочуть купувати страхування, бичачі тікають вночі. Колишній другий номер, тепер існує лише завдяки падінню.
Три напрямки однакові: песимісти купують страхування, оптимісти тримаються, страх першим вибирає сторону. Роздрібні інвестори все ще рахує співвідношення довгих і коротких позицій, а розумні гроші вже повністю застраховані. Структура не передбачає зростання чи падіння, вона лише показує, кому зараз важче. Не сперечайся зі структурою — ті, хто сперечається, стають паливом.Жорсткий трейдер робить шорт на $ETH і за два дні втрачає 1,11 млн, а кит навпаки продає BTC і шалено купує ETH
Сьогодні найневдаліший на ланцюгу хлопець вперто шортує ETH по 2366 доларів, стоп-лоси не ставить. Вчора ввечері при відскоку до 2409 його спочатку примусово ліквідували, він не здався і додав позицію, але в результаті все втрачено. 1,25 млн капіталу за два дні зменшилися до 140 тис, 1,11 млн доларів зникли в повітрі.
За останні 24 години по всій мережі ліквідовано позицій на 279 млн, шортів ліквідовано на 194 млн, один трейдер на Ethereum шорт ліквідований на 64,3 млн. Шортери зазнали нищівної поразки.
Але з іншого боку, кит шалено переставляє портфель. Один кит, що тримає 80 тис ETH, продав 75 WBTC і отримав 6,2 млн USDT. Ще крутіше — одна інституція продала 837 BTC і повністю обміняла їх на 27 500 ETH. Продають BTC, купують ETH, відкрито ставлять на те, що ETH випередить.
Макроекономіка взагалі в роздвоєнні особистості. Колишній заступник голови ФРС каже, що "наступним кроком, ймовірно, буде підвищення ставок", але в той же день в ETF влили 526 млн, а BlackRock отримала 665 млн. Говорять про підвищення ставок, а гроші шалено влітають на ринок.
Шортери зазнали нищівної поразки, кити переставляють портфелі, макроекономіка спростовує сама себе. $BTC #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 83 тис цей залізний дах ще не зірвано, не ловіть леза в польоті. Оцінка корекції (четвертий раз): Вчорашній сценарій "Z-хвилі дивитися 78,300" для ведмежого тренду зазнав краху за ніч — після мінімуму 20 жовтня на рівні 81,097, з +24,48 млрд Delta (другий за силою день покупок в історії даних) відбувся V-подібний розворот до 83,323, закриття на 82,938. Вперше з початку цього коригування з'явилася комбінація "вищого мінімуму + вищого максимуму" (HL: 80,598→81,097; HH: 83,056→83,323), і ринок вже формує високий центральний діапазон під залізною завісою [82,293-83,323]. Два супер-Delta внизу (10-15 +29 млрд, 10-20 +24,5 млрд) — це гігантський підпис накопичення в зоні 79,700-81,000. Поточна загальна атака залізної завіси суттєво відрізняється від попередніх п’яти.
1. Теорія Доу (Dow Theory)
Підтвердження розвороту за Доу: вперше сформувалася комбінація HH+HL:
З точки зору Доу, за п’ять тижнів після піку на 87,394 це перший випадок одночасної появи "вищого мінімуму" (80,598→81,097) і "вищого максимуму" (83,056→83,323) — два ключові елементи короткострокового розвороту за теорією Доу повністю виконані. Попередні чотири "бичачі сигнали" (10-13, 10-15, 10-19, трикутник на вихідних) мали або лише HL без HH, або HH не було підтверджено; а цього разу подвійне підтвердження + закриття вище 82,900 (поблизу денного максимуму) + підтримка супер-Delta, короткострокова теорія Доу...Не поспішайте обожнювати: портфель Leopold за 3-й квартал, насправді варто дивитися на «вміст AI» у SanDisk 🔍
16 листопада фонди Leopold оприлюднять портфель за 3-й квартал. За перше півріччя прибуток 439%, 4-кратне кредитне плече на SanDisk $SNDK та Micron $MU, у липні акції AI різко впали, одноразове падіння на 67%, ліквідація позицій із великими збитками, Citadel скуповує на низьких рівнях — сюжет досить драматичний, але це не означає, що «акційний геній» може це повторити 😅.
Я зосереджуюся на SanDisk. Це більше схоже на акції з еластичністю циклу зберігання, а не на чисті AI-активи. Під час фази відскоку емоції можуть рухати ціну, але в середньостроковій перспективі все повертається до частки корпоративних SSD, валового прибутку та циклів попиту-пропозиції 📊. Кредитне плече збільшує прибуток, але й помилки; одне падіння на 67% достатньо, щоб показати, що міфічна премія дуже дорога.
Тож коли буде оприлюднено портфель за 3-й квартал, не варто лише рахувати, що купив «акційний геній», важливіше розбирати логіку портфеля: це циклічна гра чи справжнє виконання AI-попиту? Дивитися на структуру важливіше, ніж на ореол 🧐.Ракетна компанія Маска $SPCX, найбільше джерело доходу, вже стала AI.
Вчора ввечері вийшов фінансовий звіт SpaceX, усі показники перевищили очікування. Дохід 146 млрд, капітальні витрати 196 млрд, чистий прибуток 44 млрд.
Простими словами: за квартал вона отримала 146 млрд, витратила 196 млрд, витратила на 50 млрд більше, але на рахунку заробила 44 млрд. Це не суперечить — капітальні витрати не враховуються у поточних збитках і прибутках, тому «прибуток» і «чистий відтік готівки» можуть існувати одночасно.
Це перший прибутковий квартал після виходу на біржу, куди пішли гроші? З 196 млрд, 164 млрд інвестовано у підрозділ штучного/суперінтелекту. А дохід цього підрозділу за цей квартал становив 75,6 млрд.
Основні моменти:
AI бізнес — 75,6 млрд, 52%
Starlink — 52,5 млрд, 36%
Космічна діяльність — 17,7 млрд, 12%
Ракетна компанія, більше половини доходу якої надходить від AI. І AI вже починає приносити прибуток.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Нічне відновлення BTC виявило його чутливість до цін на нафту та геополітичних новин: як тільки з'явилися чутки про переговори на Близькому Сході, акції та криптовалюти одночасно зросли; після спростування новин обидві сторони відкотилися назад. Цей період ринку більше схожий на корекцію, викликану зняттям геополітичного тиску.
Вранці 20 числа за східним часом США чутки про план завершення війни в Ірані спровокували падіння ціни на нафту WTI до 95,50 доларів. Потім з'явилися спростування, ціна на нафту відновилася, а BTC знизився приблизно на 1% від денного максимуму. Прогрес у переговорах поки не підтверджено.
Ці коливання показують, що сучасний крипторинок навіть на короткочасне полегшення енергетичного тиску реагує активно. Зростання має макроекономічні тригери, але покупці також швидко реагують на зміни новин. Щоб оцінити якість цього відновлення, варто звернути увагу на те, скільки зростання BTC збережеться при відновленні цін на нафту; дивлячись лише на максимальний підйом, можна переоцінити силу цієї корекції.Наближається жовтневе засідання FOMC, чи означає пауза в підвищенні ставок стабільність? Які ще можуть бути варіанти розвитку подій на ринку?
Наближається жовтневе засідання, ринок ставить на ймовірність паузи понад 80%, але вересневий індекс споживчих цін (CPI) у річному вираженні зріс до 3,7%, що вище за попереднє значення 3,4%. Відновлення інфляції означає, що ризик підвищення ставок не зник. (Ринок не боїться підвищення ставок, він просто схильний почекати.)
Справжні варіанти розвитку подій будуть у грудні.
1. Якщо інфляція залишатиметься високою, Федеральна резервна система може відкласти очікування пом'якшення; якщо ж ринок праці послабшає, це обмежить простір для подальшого посилення.
Пауза в жовтні не означає, що наприкінці року буде безпечно.
Крипторинок також має свої варіанти розвитку.
19 жовтня BTC досягав 82 830 доларів; у той день чистий приплив коштів у BTC спотовий ETF становив близько 527 млн доларів, але ETH ETF зазнав чистого відтоку близько 103 млн доларів, а SOL ETF — близько 6,7 млн доларів. Капітал не рухався синхронно у всі криптовалюти.
Щодо американського фондового ринку, якщо прибутковість держоблігацій США знизиться, технологічні акції можуть продовжити відновлення; якщо очікування підвищення ставок знову зростуть, тиск на оцінки повернеться.
Мене більше цікавить: чи зможе очікування паузи продовжити охолоджуватися, і чи зможуть кошти ETF поширитися з BTC на ETH, XRP і SOL. Рішення Федеральної резервної системи впливає на схильність до ризику, але реальні потоки капіталу краще покажуть, чи має це відновлення потенціал. Поточні результати: прибуток перевищив очікування, дохід лише відповідає нормі
· Дохід: 12,874 млрд доларів США, зростання на 11,8% у річному обчисленні, в основному відповідає ринковим очікуванням.
· Прибуток: чистий прибуток 3,664 млрд доларів США, зростання на 43,9% у річному обчисленні; прибуток на акцію 0,87 долара, вище за очікування аналітиків у 0,82 долара. Частина високого зростання прибутку пов’язана з різницею у часі визнання витрат, а не виключно з операційним важелем.
· Драйвери зростання: зростання кількості учасників, підвищення цін на підписку, впроваджене у березні, а також збільшення доходів від реклами разом підтримали дохід.
Основні побоювання: повний тиск на прогнози
· Прогноз доходу за 4-й квартал нижчий за очікування: очікується близько 13,4 млрд доларів, зростання близько 11,5% у річному обчисленні, що означає, що темпи зростання впадуть четвертий квартал поспіль.
· Зниження річного прогнозу доходу: звужено до 51,1 млрд доларів, що знаходиться на нижній межі попереднього прогнозного діапазону, трохи нижче за очікування Уолл-стріт у 51,2 млрд доларів.
· Зниження прогнозу доходів від реклами (найбільший негатив): річний дохід від реклами знижено з приблизно 3 млрд до 2,7 млрд доларів через повільніше, ніж планувалося, впровадження кількох рекламних продуктів. Реклама була другою кривою зростання, на яку ринок покладав великі надії, відставання у впровадженні безпосередньо вдаряє по логіці оцінки.
· Організаційні зміни тиснуть на маржу прибутку: нещодавнє скорочення близько 1000 працівників (6% персоналу), зміна головного контент-офіцера. Компанія попереджає, що скорочення вплине на операційну маржу 4-го кварталу приблизно на 120 базисних пунктів, прогноз операційної маржі 4-го кварталу знижено до 26,0%, що значно нижче за 34,6% у 3-му кварталі.
Регіони та контент: за кордоном яскраво, у США слабко Останнім часом майже не чув новин від брата Маджі, тож з нудьги підглянув за його позиціями, і, ого, раніше позиції на мільярди, а тепер прямо зменшилися до 3,6 млн.
Ретельно подивився цю угоду з ETH:
Напрямок: лонг, 25-кратне повне кредитне плече
Кількість: 1500 ETH
Вартість: 3,6031 млн
Ціна відкриття: 2407.59
Ціна ліквідації: 2367.12
Поточний нереалізований прибуток/збиток -8237.77). 25-кратне кредитне плече на всю позицію, справді захоплююче. Вважаю, брат тримає в запасі багато патронів, чекаючи на підходящу можливість для великої ставки.😂
Раніше він грався з кількома мільярдами, а тепер позиції на кілька мільйонів викликають тривогу. Управління позиціями брата — це мистецтво, якому ми ніколи не навчимося.
$BTC $HYPE $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Фінансові потоки та цінові рухи — це зовсім різні речі. ETF відтікає, а ціна підскакує вгору, така розбіжність найчастіше вводить в оману.
З 12 по 16 жовтня чистий відтік американських біткоїн-спотових ETF склав приблизно 229 млн доларів, ефіріум відтік був ще більшим — 320 млн. 19 жовтня біткоїн-ETF знову зафіксував одноденний відтік у 139 млн. Інституційні покупці відступають — це незаперечний факт, гроші реально виводяться.
Але BTC дійсно підскочив з близько 80 тис. до 83 тис., зараз коливається біля 82 тис. Гроші йдуть, а ціна росте — чому? Коментарі під спільнотою дуже точно це описали. Цей відскок зовсім не через нові гроші, а через закриття коротких позицій шортерами. Існуючі кошти змагаються, коли шорти закриваються, ціна природно відскакує. Нових грошей на ринок не заходить, тому цей відскок дуже крихкий і його тривалість під сумнівом.
Це як вода без джерела — висохне, і все.
Зараз рівень 83 тис. — це зона щільного попереднього утримання, без реальних нових покупців важко пробити її одним ривком. Підтримка на 80 тис. — важлива психологічна межа, якщо ETF продовжить тиснути і проб’є 80 тис., це може викликати ліквідацію довгих позицій, і тоді буде справжнє дно.
У торгівлі зараз найгірше — це ганятися за зростанням. Побачивши червоне, кинутися купувати — легко застрягти на півдорозі. $BTC #美国拟恢复受制裁油轮运营
19 жовтня 2026 року міністр енергетики США Райт оголосив: дозволено продаж частини санкціонованих нафтових танкерів схваленим інвесторам, які після ремонту та перевірки відповідності зможуть легально експлуатуватися, виключно для перевезення несанкціонованої сирої нафти. Райт заперечує скасування санкцій, називаючи це «переведенням суден із „поганого флоту“ до „хорошого флоту“».
Три обмеження:
Вивільнені потужності значно нижчі за очікування: Райт заявив, що «тіньовий флот» налічує близько 1600 суден; за оцінками Kpler, реально можуть повернутися лише близько 24 VLCC, Braemar оцінює 19, Arrow — максимум 22; 73% санкціонованих VLCC за даними OFAC мають вік понад 20 років.
Власники суден не хочуть продавати: TCE для VLCC на маршруті Близький Схід — Китай становить 1,388,000 доларів США на день, тоді як ринкова вартість 10-річного танкера близько 190 мільйонів доларів, прибуток від рейсу значно перевищує дохід від продажу.
Санкції Великої Британії та ЄС і страхові бар’єри залишаються: Лондонський страховий ринок є ключовим, у тіньового флоту часто немає визнання основних класифікаційних товариств і страхування, затвердження ліцензій може тривати місяцями або навіть роками.
Вплив на ринок: Kpler заявляє, що це «майже не впливає на поточну кризу з танкерами»; FFA впали, ставки фрахту на маршруті Мексиканська затока — Європа для типу Aframax тимчасово знизилися на 30 пунктів, що є очікуваною реакцією. Поки що жоден із названих танкерів не отримав нового дозволу або фактично не повернувся до легальної експлуатації.
Одним реченням: номінально 1600 суден, реально в експлуатації лише близько 20 — сигнал має значно більший сенс, ніж ефект пропозиції, ставки фрахту та ціни на нафту все ще залежать від відновлення судноплавства через Ормузьку протоку. @OKX中文 @OKX星球 $APR за два дні до розблокування був слабким. За останні 24 години довгі позиції були ліквідовані на суму 390 000 доларів, що значно більше, ніж короткі позиції на 180 000, і ті, хто гнався за зростанням із кредитним плечем, вже заплатили ціну. Поточна ціна 0.03053 все ще показує зростання, але за 24 години вона впала з 0.03675 до 0.02742, коливання склало 34,0%, що більше схоже на те, що хтось використовував відскок, щоб вивести активи перед розблокуванням 10-23. На графіку максимуми підвищуються, а обсяги зростають, що свідчить про те, що в останні дні були покупці. Водночас середні ковзні показники у ведмежому порядку відповідають тиску пропозиції. До розблокування залишилось лише два дні, тиск на монети зосереджений у цьому вікні, і короткострокова висхідна структура не витримає. За нашими тестами, приблизно три чверті випадків великого розблокування за тиждень до події показують гірші результати, ніж ринок, і $APR саме в цьому періоді. Комісії залишаються трохи позитивними, це варто розглядати як фон. Я прогнозую, що перед розблокуванням $APR продовжить відставати і повернеться до рівня близько 0.02742. Умови для розвороту вгору: закриття перед розблокуванням вище 0.03675, що означатиме, що тиск продажів вже був заздалегідь поглинений.Дійсно не можу йому довіряти
$PUMP щомісяця розблокує токени на суму близько 50 мільйонів доларів
Не один раз, а щомісяця, кожного місяця стільки
І при цьому як ціна може зростати, зверху тиск на продаж
Я увійшов по 0.0059, зараз 0.0044
Прибуток близько 25%, хоча вже сильно впало
Я все одно вважаю, що ціна ще висока
$LIT зараз коливається близько 3u, деякі кажуть, що не впаде нижче, я ж дотримуюсь своєї думки — наступний крок 2u, і 2u — це не дно, подальший простір для падіння дуже великий, зараз в обігу близько 25%, не розблоковані токени ще не доступні, треба чекати до початку наступного року.
Як $CAP, хоча обсяг утримання останнім часом знижується, співвідношення довгих і коротких позицій лише 0.61. Коротких трохи більше, я відчуваю, що буде ще якийсь маневр, хоча я теж у коротких, але таку ситуацію важко зрозуміти
#ETF продовжують виходити, чи зможе BTC продовжити відскок?Звіт Netflix ($NFLX) за 3-й квартал може перевищити очікування! Аналіз ключових аспектів у трьох вимірах
З наближенням звіту ринок має високі очікування від результатів Netflix за цей квартал: доходи, рекламний бізнес і рентабельність можуть стати основними моментами цього звіту.
📊 Аналіз ключових аспектів
✅ Основні доходи зростають, базова платформа стабільна
Ринок очікує, що доходи Netflix за 3-й квартал складуть близько 12,86 млрд доларів США, що на 12% більше порівняно з минулим роком.
Ринок більше не зосереджується лише на зростанні кількості користувачів, а на здатності платформи стабільно конвертувати трафік контенту в доходи. Завдяки якісному відеоконтенту та глобальній стратегії диференційованого ціноутворення для підписників, базова платформа підписки міцна, що забезпечує надійну підтримку доходів.
✅ Рекламний бізнес може стати найбільшим сюрпризом
Порівняно з традиційним підписним сегментом, потенціал монетизації рекламного бізнесу заслуговує на особливу увагу.
Дешеві рекламні пакети приваблюють ціново чутливу аудиторію, відкриваючи другу криву зростання. З розширенням клієнтської бази рекламодавців, підвищенням використання рекламних площ та оптимізацією цін на рекламу, рекламний сегмент, ймовірно, продовжить зростати, приносячи більше додаткових доходів.
✅ Зростання операційної рентабельності, покращення якості прибутку
Ринок прогнозує операційну рентабельність за 3-й квартал на рівні 33,2%, що значно вище за 28,2% минулого року.
Прибуток контентної платформи значною мірою залежить від витрат на виробництво контенту, маркетинг і амортизацію контенту; якщо темпи зростання доходів продовжать перевищувати темпи зростання витрат, рентабельність має потенціал для подальшого покращення.
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 #贝莱德推出比特币风险缓冲ETF新方案
Цього разу BlackRock подала заявку на PBIT, зовні це «підстраховка для біткоїна», а по суті — обмін зростання на відкат.
Вони не тримають BTC напряму, не тримають IBIT напряму, а головним чином використовують опціони, прив’язані до IBIT, для трирівневого ролінгу спредів: купують кол-опціони з меншою глибиною в грошах, продають кол-опціони вище, щоб початковий відкат однієї партії був близько 10%, ціною є обмеження зростання. Буфер не гарантує збереження капіталу, floor і cap плавають залежно від моменту відкриття позиції, після підвищення ціни монети простір для відкату знову розшириться, витрати ще не розкриті.
Моя оцінка: це не для хардкорних холдерів, а для традиційних пенсійних фондів, роздрібних інвесторів і тих, хто боїться відкатів, щоб залучити їхні кошти через регульований канал. Короткостроково це позитивно для ліквідності IBIT і глибини опціонів BTC; середньостроково Волл-стріт розділить біткоїн на «низьковолатильні частки» для продажу, і право ціноутворення продовжить зміщуватися в бік ринку американських акцій.
Проти консенсусу: не дивіться лише на захист, у справжньому бичачому довгостроковому тренді буферний ETF відстане від голого лонгу. Він продає психологічний комфорт на випадок, коли ви не витримаєте, а вартість страховки перетворюється на вартість упущеної можливості.За чутками, відомий трейдер Solana Kimchi, який заробив понад 40 млн доларів, за останні 3 години запропонував 1,35 млрд $PUMP, вартістю 6,43 млн доларів
Сьогодні капіталізація його однойменного токена $Kimchi на деякий час швидко досягла 40M, він володіє 75,32% від загальної пропозиції цього токена. Співзасновник Pumpfun alon підтвердив співпрацю між ними, заявивши, що Kimchi допомагає Pump.fun у формуванні креативного напрямку
Адреса гаманця Gs5FHwYLrDBmCmiv5VhBLCvyiBmBYfcPedZDqR88GYeXЧи не казав я кілька днів тому про шорт на сирійській нафті по 99 і 100 доларів? Чітко сказав, що нафта відскочить приблизно на 95,94?
Минулої ночі нафта дуже активно падала, досягла 95,32 і почала перший відскок, останнім часом дивлюся, що три постріли по нафті вже принесли прибуток від шорту.
Тут є сигнал для нас:
По-перше, нафта близько 95 має підтримку, наразі країни-експортери та імпортери не можуть досягти ефективної угоди щодо протоки, танкери або ризикують проходити через Ормузьку протоку, або змушені робити великий обхід, що значно збільшує витрати, тому падіння не буде надто сильним, а зростання теж обмежене, навпаки, з часом премія на нафту знизиться.
По-друге, сьогодні оприлюднили дані API по запасах сирої нафти в США, дефіцит виявився більшим за очікування -110,7 тис. барелів, оприлюднили -493,1 тис. барелів, це підкреслює, що внутрішнє виробництво недостатнє, дефіцит не дає ціні на нафту впасти нижче 95 доларів.
Але ввечері ще буде звіт EIA по запасах нафти, очікується дефіцит -110,7 тис. барелів, якщо оприлюднять так само низькі запаси і великий дефіцит, ввечері нафта знову підскочить, а потім почнеться охолодження і зниження премії.
Сьогоднішня стратегія дуже проста, оскільки ми торгуємо CL американською нафтою, це вибір:
1. Якщо звіт EIA по запасах нафти США за тиждень покаже більше ніж -50 тис. барелів,
прямо шортуємо, не зважаючи на ціну нафти о 22:30, шортуємо нафту з ціллю 95-93, достатні запаси зменшують інфляцію американської нафти.
2. Якщо запаси покажуть менше ніж -150 тис. барелів,
продовжуємо купувати, ціна буде в районі 103-105, подальше зменшення запасів підвищить енергетичну інфляцію, запаси нафти напружені, вартість імпортної нафти висока, ціни зростатимуть.
Теорія нафти дуже проста: чи багато нафти у країн-експортерів, чи високі витрати на морські перевезення, чи достатні запаси у країн-імпортерів — ці три умови впливають на ціну нафти.#NetflixQ3ProfitBeat win#TeslaQ3ProfitAndMargins
Я за YES для $TSLA у 3-му кварталі
Чому? Доставки у 3-му кварталі 486,532 перевищили консенсус 461,974 на 5,3% (+24 тис. авто). Виробництво 464 тис. > попит = зниження запасів.
Акції вже -21% з початку року, найгірше закладено в ціну. Якщо маржа в авто триматиметься вище 16%, TSLA зросте.
Очікую, що TSLA закриється вищою на першій сесії після звіту. Зараз багато роздрібних інвесторів ставляться до напівпровідника $SOXL з песимізмом.
Після хвилі корекції багато хто одразу позначив AI, пам’ять, Hynix $SKHY, SanDisk $SNDK як бульбашку і боїться бути оптимістом.
Але моя думка інша:
Історія цього циклу напівпровідників зовсім не схожа на старі цикли, які просто слідували за мобільними телефонами та ПК.
GPU — це ядро обчислювальної потужності, але для справжнього запуску AI потрібна магістраль пам’яті.
Тренування великих моделей, масивні висновки, AI-агенти — по суті це безперервне переміщення та читання/запис величезних обсягів даних. Потреби AI-сервера в оперативній та флеш-пам’яті значно вищі, ніж у традиційних серверів.
Навіть найпотужніша обчислювальна потужність без достатньої пропускної здатності та ємності пам’яті — це порожня оболонка.
Раніше пам’ять була допоміжним циклом споживчої електроніки з чітким обмеженням попиту;
тепер AI постійно розвивається, попит зростає експоненційно, великі компанії заздалегідь укладають довгострокові контракти, захоплюють виробничі потужності HBM і швидкої флеш-пам’яті — це реальні промислові замовлення, а не просто спекуляції.
Звісно, я розумію, що короткострокові коливання не зникнуть.
Панічні розпродажі, фіксація прибутку, коливання настроїв — все це буде, і шлях не буде прямим зростанням.
Роздрібні інвестори часто не вірять через короткострокове падіння ринку, яке відкидає довгострокову промислову логіку.
Я все ще вірю, що напівпровідники завдяки цій хвилі AI знову досягнуть нових висот.
Коли на ринку найбільші розбіжності, саме тоді справжнє випробування розуміння.
Короткостроково дивимось на коливання цін, довгостроково — на промисловий попит.#NetflixQ3ProfitBeat Ринок прогнозує, що 71% людей ставлять на "перевищення очікувань", що зазвичай є подвійним мечем на фондовому ринку. Це означає, що ринок вже врахував кращі фінансові результати (Priced in). Якщо фінансовий звіт лише "ледве" досягне або трохи перевищить очікуваний дохід у 12,86 млрд, ціна акцій може впасти через "вже враховані хороші новини". Справжнім визначальним фактором є: керівництво компанії щодо четвертого кварталу, а також дані про зростання рекламного сегмента.ETF все ще відтікає, але BTC виріс на 1,4% і піднявся до 82,7 тис. — хто ж насправді приймає ці гроші?
Сьогодні з 67 монет 56 зросли, 8 впали, але BTC займає лише 31,7% від загального обсягу торгів на ринку (раніше понад 40%), ETH — 16,4%.
Це не приплив нових коштів, а перерозподіл існуючих від BTC до альткоїнів. Тож відскок може тривати, але межа буде в той день, коли ETF перейде в чистий приплив.
Я вважаю, що ця хвиля ще може продовжитись, але якщо ширина ринку впаде нижче 40 зростаючих — я вийду.
Ти слідкуєш за ціною BTC чи за кількістю зростаючих і падаючих? #BTC #ETH #ETFФінансування акцій A-ринку зменшувалося протягом двох днів поспіль на 8,4 млрд юанів.
Станом на 20 жовтня баланс фінансування на ринках Шанхаю та Шеньчженя становив 2,44 трлн юанів, 19 жовтня він зменшився на 6,26 млрд, а 20 жовтня — ще на 2,141 млрд.
Хоча чисте зменшення тривало два дні поспіль, у порівнянні з масштабом фінансування у 2,44 трлн, загальне падіння за два дні становить лише 0,34%, що не можна вважати масштабним відходом.
Моя думка: кредитне плече зараз залишається обережним, але темпи відходу вже сповільнилися. Якщо надалі баланс фінансування знову почне зростати, це буде позитивним сигналом для стійкості ринку акцій A-ринку. $BTC Невеликі поради для оцінки тренду монети, які раніше мали досить високу точність
1. Якщо монета на alpha одночасно бере участь у торговому змаганні, ціна навряд чи продовжить зростати, а тим, що не в контракті, теж важко буде піднятися.
2. Проекти, що дають швидкий прибуток на OK Flash Mining, зазвичай досягають піку в короткостроковій перспективі, зазвичай не дають одразу на TGE, а через деякий час; після завершення потрібно дивитися, чи буде ще ринок.
3. Коли ринок падає, але альткоїни тримаються міцно, вони зазвичай залишаються міцними короткий час, а коли $BTC почне зростати, вони зростуть ще більше.
4. Проекти, які перед TGE активно рекламуються, зазвичай шукають покупців на ринку, а не готують власні кошти для підтримки ціни; ті, хто має інші цілі і не хоче витрачати більше грошей, шукають покупців на ринку, а ті, хто готує власні кошти, не хочуть, щоб їхні монети забирали.
5. Якщо колективно закликають купувати, але ціна короткостроково не росте, зазвичай це спроба знайти покупців для продажу; цей метод вже застарілий, зараз зазвичай роблять навпаки — закликають продавати, щоб заманити шортів.
6. Ставка за позикою монет — хороший показник для оцінки, чи запускається монета.
7. Зараз правило таке: після лістингу на корейській біржі зазвичай це останній великий рух.Після закриття -5,74% до $64,75: навіть перевищення EPS на 6% не допомогло, орієнтири — ось що важливо.
Netflix опублікував звіт за 3-й квартал: EPS $0,87 проти очікуваних $0,82, дохід $12,874 млрд відповідає прогнозу, операційна маржа 34,6%.
Я вважаю, що логіка цього звіту вся в «наступному кварталі»: орієнтир EPS на 4-й квартал $0,67 проти очікуваних $0,73, а також знизили прогноз рекламних доходів на 2026 рік з $3 млрд до $2,7 млрд. Рекламна історія — це основний меседж цього року, а тепер керівництво само знизило очікування.
Сьогодні ввечері на відкритті я не ставитиму на односторонній рух, лише спостерігатиму: після закриття вже пробито 52-тижневий мінімум $65,08, дивлюся на рівень $63,99; повернення вище $70 — ось коли можна говорити про зміцнення; якщо відкриття поверне $70,66 (вівторковий максимум), моя думка зміниться.
Звіт перевищив очікування, але акції різко впали, кому ви більше довіряєте — цифрам чи ринку?
$NFLX $DIS $QQQ
#奈飞 #财报季 Швейцарія схвалила перший $BTC ETF, орієнтований на роздрібних інвесторів із прямим володінням монетами, який не є ф'ючерсним або фондовим індексом. Головне не в "дозволі", а в структурі зберігання — FINMA вимагає, щоб банк-кастодіан тримав активи самостійно або передавав їх під рівнозначний нагляд і захист від банкрутства, інвестори отримують активи, які можна відокремити у разі банкрутства банку, а не просто приватний ключ. Ризик переміщується з особистого рівня у рамки комплаєнсу, ціною є витрати та перевірка відповідності.
FINMA не назвала конкретного емітента, лише зазначила, що інші організації подають заявки, це відкриття шлюзів, а не ліцензування. Але враховуючи, що в США всі кошти для спотових ETF зосереджені в IBIT, справжня увага у Швейцарії буде на тому, хто є кастодіаном і як швидко зростатиме масштаб. Малий банк у ролі номінального — це лише тимчасовий ажіотаж, великий банк із захистом від банкрутства і масштабом — це справжній вхід для довгострокових європейських інвестицій. $ETH $DOGE
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Негатив: прогноз провалився, на відкритті торгів акції Netflix можуть спочатку зрости, а потім впасти
Переглянувши цей прогноз на Q4 та весь рік, фінансовий звіт за Q3 знову вражає, сьогодні на відкритті навряд чи вдасться втриматися
Чистий прибуток і EPS за Q4 обидва нижчі за ринкові очікування, річний дохід також лише на нижній межі прогнозного діапазону.
Смертельна слабкість у рекламному бізнесі. Річний прогноз доходів від реклами знижено з 3 млрд до 2,7 млрд, офіційно визнано, що просування продукту повільніше за очікування
Хоча доходи від підписок перевищили очікування, «друга крива» реклами, яка підтримує їхню високу майбутню оцінку, зазнала серйозного удару.
З огляду на поточне макроекономічне середовище, технологічні акції безжально продаються інституціями, капітал дуже чутливий до даних, що не відповідають очікуванням
Позитивні новини за Q3, накопичені після закриття ринку, дуже легко можуть бути нейтралізовані цим слабким прогнозом.
Ринок завжди платить лише за очікування, слабкий прогноз у поєднанні з високими відсотками створює тиск на прибутки, сьогодні на відкритті американського ринку Netflix стикається з великим ризиком відкриття вгору і подальшого падіння.
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Звітний день сьогодні ввечері після закриття ринку: у вівторок +1,54% до $373,71, без передчасних ставок.
Під час сесії $377,59 торкнувся 200-денної середньої і відкотився, 10/13 також торкався $377, але не втримався.
Опціонна ціна коливається ±4,8%, за останні 12 звітів середній рух 9,0%, 7 разів перевищував ціну.
EPS з $0,55 знижено до $0,44, дохід очікується $28 млрд; цільова ціна $360–550, великі розбіжності.
Поставки 486 532, що на 5,3% більше очікуваного, виконано, але у Q2 був значний провал.
META здасть звіт раніше того ж вечора, у четвер відкриття з подвійним вирішенням.
Я вважаю, що сьогоднішнє питання не в EPS, а в маржі прибутку автомобілів без урахування бонусів: 17% — це межа, якщо перевищує — поставки з перевищенням мають значення, якщо ні — продають багато, але заробляють мало.
75% спільноти очікують перевищення, одностороння думка сама по собі є ризиком.
Не ставлю на односторонній рух: після закриття, якщо утримається $377, дивимось на $392; якщо впаде нижче $363,64 — дивимось на $356.
Втрата чинності: EPS перевищує очікування і маржа без бонусів понад 17%, плюс капітальні витрати не збільшуються.
На якій стороні сьогодні ввечері: перевищення чи провал?
$TSLA $META $NVDA
#Tesla #звітнийсезонBTC 83032, +1.17%. ETH 2453, +1.89%.
Спершу подивимось на цифру: за останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 279 млн, ліквідації коротких позицій — 194 млн, довгих — лише 84,72 млн. Сума ліквідацій шортів у понад два рази більша за ліквідації лонгів. Ця хвиля піднялась з близько 81000, шорти не витримали.
Але не поспішайте кричати про бичачий ринок. BTC 82500 — це межа, проведена Wintermute — якщо ефективно пробити вниз, то можна чекати 70 тисяч з гаком, а пробій 87000 буде підтвердженням руху вгору. Зараз трохи більше 83000, це якраз «ні пробою, ні падіння» — найнеприємніша зона. ETH ще очевидніше: 2375 — підтримка, 2480—2550 — опір, якщо не вдається піднятись, буде бокове коливання, а гонитва за зростанням може дорого коштувати.
Є один нюанс у фінансах, на який варто звернути увагу: чистий приплив у BTC спотовий ETF за день склав 527 млн доларів — найбільший за останній місяць; але Ethereum ETF четвертий день поспіль має чистий відтік — 103,3 млн доларів. Гроші концентруються в BTC, ETH наразі йде за трендом, а не веде його. FOMC 28 жовтня вже близько, CPI піднявся з 3,4% до 3,7%, базовий CPI місяць до місяця 0,3% — вище за очікування, якщо ФРС посилить жорсткість, то тривалість цього відскоку під питанням.
Шорти щойно пройшли очищення, короткостроковий настрій відновлюється, але поки BTC не закріпиться вище 82500, це скоріше корекція в межах діапазону, а не зміна тренду. ETH дивіться, щоб 2375 не пробили, якщо проб’ють — не варто тримати позиції силою.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Фінансові потоки та цінові рухи — це зовсім різні речі. ETF відтікає, а ціна підскакує вгору, така розбіжність найчастіше вводить в оману.
З 12 по 16 жовтня чистий відтік американських біткоїн-спотових ETF склав приблизно 229 млн доларів, ефіріум відтік був ще більшим — 320 млн. 19 жовтня біткоїн-ETF знову зафіксував одноденний відтік у 139 млн. Інституційні покупці відступають — це незаперечний факт, гроші реально виводяться.
Але BTC дійсно підскочив з близько 80 тис. до 83 тис., зараз коливається біля 82 тис. Гроші йдуть, а ціна росте — чому? Коментарі під спільнотою дуже точно це описали. Цей відскок зовсім не через нові гроші, а через закриття коротких позицій шортерами. Існуючі кошти змагаються, коли шорти закриваються, ціна природно відскакує. Нових грошей на ринок не заходить, тому цей відскок дуже крихкий і його тривалість під сумнівом.
Це як вода без джерела — висохне, і все.
Зараз рівень 83 тис. — це зона щільного попереднього утримання, без реальних нових покупців важко пробити її одним ривком. Підтримка на 80 тис. — важлива психологічна межа, якщо ETF продовжить тиснути і проб’є 80 тис., це може викликати ліквідацію довгих позицій, і тоді буде справжнє дно.
У торгівлі зараз найгірше — це ганятися за зростанням. Побачивши червоне, кинутися купувати — легко застрягти на півдорозі. $BTC 🔎 Як розпізнати ланцюгові обмеження токена за допомогою блокчейн-браузера?
Не варто покладатися лише на слова проекту, можна почати з шести кроків:
1. Перевірте правильну адресу контракту токена;
2. Перегляньте статус транзакції та інформацію про помилки;
3. Перевірте механізми обмежень у відкритому коді;
4. Перевірте адміністратора та ключові права;
5. Перегляньте історію транзакцій і змін прав;
6. Зробіть висновок на основі комплексних доказів.
Увага: виявлення функції паузи не означає, що вона наразі активована; невдала транзакція не означає, що активи заморожені.
Наступна стаття: чорні списки, білі списки, призупинення переказів і обмеження лімітів транзакцій — у чому різниця?
#ONEA #Web3 #区块链 $TIA vs $ID : Два ралі, два різні ризики
Обидва токени зростають, але позиціонування Smart Money розповідає іншу історію.
$TIA показує розділений ринок. І лонги, і шорти перебувають у збитках, тоді як свіжий продаж переважає над купівлею. Ралі створює тиск на шорти, але попит залишається під питанням.
$ID виглядає більш крихким. Шорти залишаються прибутковими, незважаючи на відновлення, тоді як більшість лонгів досі втрачають гроші. Останні покупки надають певну підтримку.
Моя думка: у TIA більший потенціал для шорт-сквізу Поточний рівень стейкінгу SOL становить 69%. Дві третини монет у обігу заблоковані в стейкінгу, а на вторинному ринку реально в обігу лише третина.
4,39 мільярда монет у стейкінгу не беруть участі в торгівлі, валідатори щодня отримують інфляційний дохід і не потребують продажу монет для реалізації. На ринку реально обертається близько 1,5 мільярда монет, що становить 23% від загальної пропозиції. Коли частка така низька, ціна легко піддається маніпуляціям.
Для розпродажу або підняття ціни потрібна невелика кількість монет. Наприклад, 18 числа ціна впала до 100 при обсязі торгів 2,8 мільйона монет, тобто 2% обігу вистачило, щоб знизити ціну. Навпаки, 19 числа ціна піднялася до 106 при обсязі 1,87 мільйона монет, тобто 1,2% обігу вистачило, щоб підняти ціну. Монети зосереджені у стейкерів, а на вторинному ринку обертається мало монет, тому кожна операція має посилений вплив.
Це також пояснює, чому добові коливання часто перевищують 4%. У середині жовтня протягом тижня щодня були коливання 4%-5%, бо доступних для торгівлі монет дуже мало, і навіть невеликі вливання чи вилучення коштів викликають значні коливання. Чим вищий рівень стейкінгу, тим гірша ліквідність ринку.
Отже, для аналізу ринку потрібно дивитися не лише на ціну, а й на розподіл монет. Рівень стейкінгу 69% означає недостатню глибину ринку: ціна швидко росте, але й швидко падає. Реально в торгівлі лише третина монет, інші отримують відсотки на ланцюгу. $SOL 69%的资金押注特斯拉财报后上涨，但交付量同比其实下滑了2.1%——这个背离才是今晚真正的看点。$TSLA 第三季度交付486,500辆，表面超预期，实则同比收缩，市场却给出近七成的看涨下注，容错空间被压得极薄。 核心矛盾不在销量，在利润。价格战仍在持续，若汽车业务毛利率与现金流继续走弱，基本面就出了问题；反过来，只有毛利率修复，交付数字才有意义。第二只靴子是AI：Robotaxi与Optimus至今缺乏清晰的商业化时间表，Musk画出的愿景再大，市场现在要的是落地证据。仅靠卖车，撑不住当前估值。 69%的看涨概率本身就是风险信号。宏观环境对科技股并不友好，融资成本高企，一旦毛利率修复不及预期，或AI叙事再度延期，财报日的上涨很可能演变成“利好出尽”。这不是唱空，而是赔率结构的问题：预期打得太满，任何瑕疵都会被放大。 这条链条会传导到加密市场。$TSLA 是美股科技情绪的温度计：财报超预期，科技风险偏好回暖，$BTC 能获得喘息窗口；若财报引发Nasdaq下挫，加密市场同样难逃流动性收缩。换句话说，今晚不只是在交易一家车企的利润率，而是在交易整个风险资产的边际情绪。 可引用的判断：交付Насправді дослідження фінансової звітності саме по собі не є складним
Цифри, які дає Волл-стріт, майже збігаються з тими, що компанія озвучила в липні, обидві сторони дуже близькі, тому перевищення очікувань вже не означає якихось приголомшливих результатів, достатньо лише трохи перевершити власні попередні прогнози~
Netflix раніше не була компанією, яка занижує прогнози, щоб потім легко їх перевищити, у минулому кварталі лише трохи не дотягнула до прогнозу за доходами і трохи перевищила за прибутком, загалом результати були близькими.
Тож цього разу, якщо буде лише трохи більше,
не потрібно сподіватися на якийсь раптовий хіт
Тому ціни, кількість акцій і курс валют — це ті відносно зрозумілі речі,
які достатньо, щоб підштовхнути цифри вгору
Підвищення цін у Північній Америці припало на повний квартал, раніше керівництво казало, що ефект відповідає очікуванням, і відтік користувачів незначний
Викуп акцій триває, кількість акцій зменшилася, тому той самий прибуток розподіляється на меншу кількість акцій і на акцію припадає трохи більше, у третьому кварталі долар був трохи слабшим, ніж під час встановлення прогнозу, тож конвертація іноземної частини також дає трохи більше
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Невеликі поради для оцінки тренду монети, які раніше мали досить високу точність
1. Якщо на alpha одночасно проходить трейдинговий конкурс для монети, ціна навряд чи продовжить зростати, а тим, хто не в контракті, теж важко буде піднятися.
2. Проекти, що дають швидкий заробіток на майнінгу через ok, зазвичай досягають піку в короткостроковій перспективі, і виплати не відбуваються одразу на TGE, а через деякий час; після завершення потрібно дивитися, чи буде подальший рух.
3. Коли ринок падає, деякі альткоїни залишаються досить стійкими, і в короткостроковій перспективі вони тримаються міцно; коли $BTC почне зростати, вони зростуть ще більше.
4. Проекти, які перед TGE активно рекламуються, зазвичай шукають покупців на ринку, а не готують власні кошти для підтримки ціни; ті, хто має інші цілі, але не хоче витрачати більше грошей, шукають покупців на ринку, а ті, хто готує власні кошти, не хочуть, щоб їхні монети розпродували.
5. Якщо колективно закликають купувати, але ціна короткостроково не росте, зазвичай це спроба знайти покупців для продажу; цей метод вже застарів, зараз зазвичай роблять навпаки — закликають продавати, щоб заманити шортів.
6. Ставка за позикою монет — хороший індикатор запуску монети.
7. Сучасне правило: потрапляння на корейську біржу зазвичай означає останній етап зростання.
На сьогодні все, хі-хі.Solana сьогодні близько 22:00 переключиться на консенсус Alpenglow, час підтвердження зменшиться з 12,8 секунд до цільових 150 мілісекунд, SOL я поки що не купую.
За оголошенням Anza, новий консенсус почне працювати на висоті блоку 459,653,000, що приблизно відповідає 22:00 за пекинським часом сьогодні ввечері.
Але капітал не такий активний: за останні 7 торгових днів 7 SOL-спотових ETF зазнали чистого відтоку близько 33,1 млн доларів.
Щодо ціни, SOL впав з 120 7 жовтня до мінімуму 100,42 19 жовтня, зараз близько 106.
На 4-годинному графіку він щойно повернувся вище MA20 і MA50, але обидві лінії все ще спрямовані вниз.
Я вважаю, що оновлення саме по собі — це справжній позитив, але всі знають дату, і в момент «реалізації позитиву» люди можуть почати фіксувати прибуток.
Є ще один фактор: повідомляють, що близько 20% валідаторів із застейканих монет позначені як неготові, чи пройде перемикання гладко — дізнаємося сьогодні ввечері.
Я не поспішаю заходити, почекаю день-два після оновлення, щоб побачити стабільність.
Якщо 4-годинне закриття буде вище 108,3 — це означає, що нові гроші визнають це оновлення; якщо впаде нижче 100,4 — цей відскок можна вважати проваленим.
Ти будеш ризикувати на ринку в ніч оновлення чи чекатимеш стабільності?
$SOL #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 💻 Я зазвичай при ранковому огляді ринку спочатку перевіряю «вхідні дані», не поспішаючи оцінювати ринкову ситуацію. За пекинським часом 10:00 BTC коштує 82,982 доларів, за 24 години зріс на 1,47%; ETH і SOL зросли на 2,36% і 1,68% відповідно, ставка фінансування для всіх трьох становить 0,0013%/год. Індекс страху та жадібності — 63, що відповідає зоні жадібності.
Мій висновок після цього коду-рев'ю: цей знімок підходить для моніторингу настроїв, але не варто використовувати його як рейтинг сили та слабкості всього ринку. Дані походять з публічного ринку безстрокових контрактів однієї платформи, тому вхідні дані обмежені, і не слід робити надмірні висновки.
У логіці є дві потенційні помилки, які легко пропустити: позитивна ставка фінансування означає, що довгі позиції мають витрати, але це не означає, що «довгі позиції більш упевнені»; у рейтингу змін ціни додано фільтр за обсягом торгів понад 20 млн доларів, тому зростання ZEC на 11,09% і падіння XMR на 3,92% відображають лише крайні значення в цьому вибірковому наборі, а не по всіх монетах.
Якби я редагував цей «ранковий звіт», я б додав аналіз змін ставки фінансування, обсягів позицій і спотових торгів за кілька періодів для перехресної перевірки. Якщо ціна зростає без підтримки обсягів, я б утримався від висновку «зростання підтримується», щоб не брати одноразовий знімок за повний журнал.
Допоможіть, будь ласка, з рев'ю: щоб оцінити, чи є реальний попит за цим зростанням, що ви б додали в першу чергу — спотові обсяги чи обсяги позицій у контрактах? Чи пропустив я щось у цій логіці перевірки?JPMorgan встановив довгострокову ціль для біткоїна "10%/рік" — але сам він не вартий і копійки.
Ось що побачили:
JPMorgan Asset Management у щорічному звіті про довгострокові припущення ринку капіталу вперше вказав довгострокову дохідність для біткоїна.
Базова ставка 10%/рік (10–15 років), ведмежий ринок -9,7%, бичачий ринок 17%, що вище за їхні прогнози для американського фондового ринку (7,5%), золота (5,5%) та американських облігацій (5,6%).
Але в наступному рядку дуже чесно: волатильність біткоїна 55%, американського фондового ринку 18%, золота 17,2%.
У звіті його назвали "спекулятивним активом, хеджем від грошово-кредитного пом’якшення", чітко вказавши, що він не включений у модель портфеля.
Моя думка:
Біткоїн вперше потрапив у звіт про базові показники інституційних інвесторів, і це має більше символічне значення, ніж числове — навіть JPMorgan починає вважати його одним із класів активів.
Але я не вважаю це доказом бичачого ринку: без розподілу позицій це означає "позитивний погляд, але без ставок".
Що я роблю / умови скасування:
Спостерігаю, не ганяюсь. BTC вночі піднявся до $83,300, але був утриманий 21-денною середньою.
Якщо закріпиться вище $83,300 — поговоримо про продовження відскоку; якщо впаде нижче 50-денної середньої $81,570 — визнаю, що це був лише відскок у межах відскоку.
Чи вважаєте ви "визнання" інституційним середовищем позитивом, чи зміните трохи позиції, чи просто проігноруєте?
$BTC $ETH $IBIT
#比特币 #加密市场Morgan Stanley перевів токени доларових депозитів на Ethereum, а разом із Bitmine додатково купили 12 535 монет, довівши загальний обсяг до 6,04 млн монет, проте ці дві новини від інституцій не вплинули на $ETH, який зараз торгується по 2 406,82 з незначним денним падінням на 0,11%, а обсяг торгів становить лише 0,9 від середнього за 20 днів.
Чистий денний приплив на біржі склав 14 703 ETH, загальна заблокована вартість (TVL) у публічних блокчейнах за 7 днів скоротилася на 4,1% до 49,5 млрд USD, інституційний наратив поки не перетворився на попит у мережі; FDV/ринкова капіталізація $LIT становить 4,00, за 30 днів він впав на 35,6% до 3,0964, наш шорт приніс прибуток +378,2%, стоп-лосс піднято до 3,3275 (7,0% від поточної ціни).
ETH на денному графіку має закритися вище 4-годинної EMA50 (2 447,82), щоб змінити негативний тренд; втрата 7-денного мінімуму 2 315,26 відкриває шлях до 90-денного мінімуму 1 820,77.
Коли понад 80 000 ETH надходить на біржі, чи зможе інституційний позитив підтримати рівень 2 315,26?
#ETH #LIT #дані_на_мережі
Особисті спостереження, не є інвестиційною порадою, оцінюйте ризики самостійно. Звіт Netflix за 3-й квартал насправді не такий поганий: дохід $12,87 млрд, що на 12% більше за рік, EPS $0,87 вище за очікування, операційна маржа 34,6%. Але після закриття торгів акції впали на 4% до 7%. Причина в майбутньому: це найповільніший темп зростання доходу за останні три роки, прогноз річного доходу від реклами знижено з $3 млрд до $2,7 млрд, прогноз EPS за 4-й квартал $0,67 також нижчий за очікування. Звіт показує минулі три місяці, а ціна акцій залежить від майбутніх трьох кварталів, керівництво само знижує прогнози, тому минулі гарні результати вже не мають значення. За рік акції впали більше ніж на 40%, це падіння — корекція після надмірного зниження. $BTCСпочатку трохи охолоджу думки: емоційна жадібність не означає, що зростання стане більш упевненим. Сьогодні індекс паніки та жадібності на крипторинку піднявся з 55 до 63, збільшившись на 8 пунктів і увійшовши в зону «жадібності»; $BTC наразі торгується по 82 982 долари, за 24 години зріс на 1,47%. Я схильний розглядати цю новину як попередження про ризики, а не як підтвердження нового раунду зростання.
Мене турбують два моменти: по-перше, індикатор настроїв описує стан ринку, але не може безпосередньо довести, скільки ще покупців залишилось; перекладати «всі більш оптимістичні» як «ціна ще зросте» — це пропуск доказів. По-друге, зростання індексу на 8 пунктів і зростання ціни на 1,47% — це різні міри, їх не можна використовувати для оцінки, чи випереджають настрої ціну. Наразі ці дані не містять інформації про обсяги торгів і грошові потоки, тому робити висновок про посилення тренду на їх основі — це надто поспішно.
Але я також визнаю, що бичачий тренд може бути правильним, жадібність сама по собі не означає негайного піку. Якщо надалі ціна зміцниться з підтримкою обсягів, а під час корекції буде видно підтримку, я знизю свою пильність; це умова для зміни моєї думки, а не вже відбулася подія. Не поспішайте радіти і не сприймайте «жадібність» як автоматичний сигнал до продажу. З огляду на показник 63, на чиєму ви боці — на боці покупців чи продавців? Поясніть свою думку: що для вас важливіше — посилення настроїв чи відсутність якогось підтвердження?81,661 美元这个数字，今天看着有点扎眼。 BTC 跌 1.01%、ETH 跌 1.38%、SOL 只跌 0.40%，这组涨跌幅里藏着什么？ 我盯着这张表看了好一会儿，最抓我的不是跌幅，而是强弱顺序：SOL 明显抗跌，ETH 反而最弱。平时反弹时 ETH 往往是情绪放大器，这次却掉在后面，说明资金现在不太愿意为"高 beta 叙事"付溢价，更偏向有独立催化、筹码结构清晰的标的。BTC 本身跌幅不大，但 ETF 持续净流出这件事，压的是边际买盘，不是价格本身。 换个镜头看衍生品。BTC 在 8 万上方横了不短时间，持仓没有明显减，资金费率也没被砸到深度负值，这种组合意味着杠杆多头还没被彻底清出去。价格阴跌但费率不崩，往往是挤压没走完的信号，而不是底。反过来，如果费率转负、持仓快速下降，那才是杠杆出清、反弹更扎实的路径。现在更像前者。 板块层面，SOL 的相对强势值得记一笔。它跌得最少，说明抛压在这条线上被接住了，短线资金愿意留在这里做结构，而不是全面撤退。ETH 偏弱则提醒我，山寨的情绪锚还没稳住，追高的容错率在收窄。ETF 流出叠加 FOMC 前的观望，风险偏好整体是收着的，但没到У середу на відкритті знову торгівля: вчора вдень BTC ще коливався біля 81,5 тис., але ціна не підтягувалась; вночі — сьогодні вранці поточна ціна приблизно 83,1 тис., за 24 години максимум торкнувся близько 83,4 тис., мінімум — близько 81,3 тис. — зона опору 83 тис. знову досягнута.
Звірка: за останній день (20/10) публічний джерело показує чистий відтік BTC ETF на американському спотовому ринку приблизно 6,7 млн (майже без змін), у порівнянні з попереднім днем, коли був великий приплив близько 527 млн; індекс страху і жадібності приблизно 63. Ринок трохи перепочив, ціна вже піднялась до дверей опору — найчастіше це призводить до двобічних помилок. Сьогодні публічне джерело не показує жодних сильних каталізаторів.
Мій підхід: на ранковій сесії не збільшувати кредитне плече, не ставити на «обов’язкове пробиття 83,4 тис.» Нагадую про рівні 83 тис. і 80 тис. — якщо не вдасться утриматися вище 83 тис., не додавати позиції, при пробитті близько 80 тис. — зменшувати; легку позицію для спостереження можна розмістити на відскок біля 82,5 тис., щоб перевірити обсяги. Позиції залишаю для сесії американського ринку з обсягами. Примітка: вищезазначене — це рівні спостереження/планові нагадування, а не вже виконані угоди чи прибутки/збитки.
Цього середовища «ціна тестує 83 тис., але обсяги трохи знизились» — на чиєму ви боці: A — вважати це опором, знижувати кредитне плече і чекати підтвердження біля 80 тис., чи B — вважати це продовженням відскоку, тримати легку позицію і чекати утримання вище 83,4 тис. для подальшого спостереження? Відповідайте в коментарях A або B, я відповім кожному. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC Давно не аналізував потоки коштів ETF BTC. Хоча до недавнього часу загальний потік коштів ETF був від’ємним, порівняно з попереднім місяцем, великі інституції все ж утримували частину коштів у ETF. Не було необмеженого відтоку. BTC: З потоків коштів ETF видно, що за останні 13 днів загальний потік коштів був від’ємним, але не суто відтоком, були й притоки. Загалом обсяг відтоку більший за притік. Саме тому останні свічкові графіки показують низхідний тренд. Але за обсягом притоку коштів ETF вчора (526,7M) фактично встановлено максимум за останній час як за притоком, так і за відтоком. Особисто я вважаю, що це можна розглядати як сигнал короткострокового дна. З технічної точки зору також видно ідеальне формування перевернутої голова-плечі у BTC. Крім того, вчора я аналізував, що поточна позиція BTC дуже схожа на дві попередні хвилі відскоку: спочатку пробій попереднього мінімуму, швидке повернення, підтвердження і початок нового ралі. Якщо цікаво, можна подивитися тут (знайшов деякі закономірності BTC). ETH: За останні 13 днів у 11 з них потік коштів ETF Ethereum був від’ємним, що пояснює більший спад ETH порівняно з BTC. SOL/HYPE/ZCASH: Останні 12 днів переважно відтік коштів, загальна тенденція така, можна орієнтуватися на неї.十月中旬，Circle 官方博客公布了一组数字：二〇二六年上半年，营收约十四亿美元：将近六成付给伙伴与交易成本，三成四继续砸进牌照、银行、合规与多链，口袋里大约只剩七分。 Circle 把近六成营收分了出去——有人说发行商并不暴利，这个生意没戏；有人冷笑渠道已经把人绑死，飞轮转得越快，议价权越不属于发行人。 那，Circle 到底行不行？ 先看数据。 同一组口径里，USDC 约占全球稳定币交易与结算量的百分之七十七，一年前大约六成。注意这是周转量，不是市值。按流通市值，USDT 仍然更大—— USDC 转得勤，USDT 持有多，合规流通的轮廓比一年前更清楚。 同一时期，USDC 链上结算超过三十六万亿美元；铸造与赎回合计逾三千一百五十亿，日均约十七亿，含周末节假日。Coinbase 二季报也提过，产品内平均 USDC 持仓约二百亿，同比大约增四成四。 这些数字说明两件事。第一，USDC 已不只是交易媒介，而更接近「可 7×24 运转、可在支付网络结算」的数字美元基础设施——Visa、Mastercard 等在银行体系休市时仍可用 USDC 结算，是官方反复强调的产品差异。第二，分润并非PancakeSwap核心团队The Kitchen在治理论坛提交了名为The Flip的代币经济学重构提案，计划将CAKE日排放量从22,500枚削减至7,000枚，降幅达69%。表面上看，这似乎是明确的供应端利好。然而，提案细则显示，V3和Infinity池的手续费分配将发生底层重构：LP分成从约66%提升至88%，剩余12%全部划入团队金库。这意味着，作为交易量主引擎的V3业务将不再把任何手续费用于回购销毁CAKE，维持净通缩的重任将完全落在仍保留23%销毁机制的V2协议上。 实质：牺牲代币现金流，防御市占率 此举源于DEX赛道残酷的竞争格局。尽管PancakeSwap在BSC链上占据约76%的DEX份额，30天交易量约238亿美元，但在多链聚合器主导路由的背景下，资金毫无忠诚度，只会流向滑点最低、深度最好的池子。将88%手续费让渡给LP，并非主动扩张，而是被逼到墙角的防御性保命策略——在“保住平台市占率”和“维护代币直接价值”之间，提案选择了前者。 对持币者的影响 持币者需摒弃“自动拉盘”的通缩幻觉。V3停止销毁后，CAKE的通缩质量已发生改变，仅靠限制增发制造的稀缺性，在没有Найбільш помітним моментом у Netflix цього разу є те, що прибуток перевищив очікування, але річна мета по рекламному бізнесу була знижена.
Компанія знизила прогноз доходів від реклами на 2026 рік з приблизно 3 мільярдів доларів до близько 2,7 мільярда доларів, пояснюючи це, зокрема, тим, що запуск деяких рекламних функцій відбувається повільніше, ніж очікувалося.
Ця деталь варта більшої уваги, ніж просто фраза «сповільнення зростання реклами». Після того, як рекламодавці готові виділяти бюджет, платформа має мати зрілі інструменти для купівлі, розміщення та оцінки, щоб задовольнити цей попит. Те, що контент дивляться, вирішує лише частину рекламного бізнесу.
Я не вважаю, що одне зниження прогнозу достатнє, щоб відкидати цей бізнес, але це знижує очікування щодо швидкості його реалізації. Реклама уособлює уявлення про нове джерело доходів, і ринок раніше готовий був чекати скільки завгодно і платити високу оцінку, але тепер це, можливо, доведеться переосмислити.
Це також найнеприємніша риса акцій зростання: компанія все ще заробляє, навіть у цьому кварталі більше, ніж очікували, але ціна акцій може зазнавати тиску через трохи повільніше зростання в майбутньому.
Щодо Netflix, я зараз більше хочу бачити, як керівництво вирішує проблеми з виконанням. Які функції відкладені, коли їх завершать, і чи призведе це до збільшення розміщень — ці відповіді більш важливі, ніж ще раз говорити про величезний рекламний ринок.
Акціонери можуть дати новому бізнесу час, але компанії краще чітко пояснити, на що саме витрачається цей час. Інакше кожен квартал будуть говорити про великий потенціал, а цілі поступово знижуватимуться, і терпіння справді вичерпається.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Дохід від AI-бізнесу SpaceX перевищив дохід від Starlink, але найбільш прибутковим бізнесом поки що залишається Starlink.
У третьому кварталі дохід сегменту SI, де працює AI, склав близько 7,56 млрд доларів, операційний прибуток — близько 431 млн доларів; у сегменті зв’язку, де працює Starlink, дохід склав близько 5,248 млрд доларів, операційний прибуток — близько 2,367 млрд доларів. Якщо дивитися на обидві таблиці доходів разом, відчуття від простої фрази «дохід зріс на 161%» зовсім інше.
AI вже може приносити великий обсяг бізнесу, і це варто радіти. Але на даному етапі операційний прибуток від зв’язку явно більший. Якщо застосувати однаковий коефіцієнт зростання до всіх бізнесів, легко розмити їхню здатність заробляти.
Мені навпаки дуже подобається така комбінація: з одного боку — бізнес, який уже приносить прибуток, з іншого — швидко зростаючий новий бізнес. Це дає компанії можливість продовжувати інвестиції і дає акціонерам змогу перевірити історію на основі реальних результатів.
Але прибутковість Starlink не означає, що інвестиції в AI можна не рахувати. Надалі я хотів би бачити, щоб після зростання доходів SI операційний прибуток також поступово зростав.
Цей звіт сьогодні змусив мене серйозніше ставитися до SpaceX. Раніше, коли говорили про неї, часто починали з ракет і Маска; тепер, розклавши прибутки по сегментах, можна конкретно обговорювати, який бізнес уже прибутковий, а який потребує часу.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力