Orbit Post Sitemap
У квітні 2025 року «митний день звільнення» став тригером різкого падіння крипторинку, $BTC впав до 74 000 доларів, $ETH торкнувся 1384 доларів. До 2026 року BTC опустився до мінімуму в 57 800 доларів, встановивши новий мінімум; ETH же впав лише до 1504 доларів, не пробивши підтримку одночасно.
За розбіжністю в трендах, можливо, стоять фінансові причини: у ведмежому ринку MicroStrategy вже не може продовжувати нарощувати BTC, а можливо, навіть почне продавати; BMNR ж продовжує брати кредити для купівлі ETH, утримуючи вже 5% від загальної кількості ETH. Постійний потік покупок підтримує ETH, через що його падіння виглядає менш глибоким.
Але це також двосічний меч. BMNR ще не пройшов справжнє випробування глибоким ведмежим ринком. ETH цього разу опустився лише до 1504 доларів, що вважається помірним; якщо станеться екстремальна ситуація, подібна до 312, 519 або ланцюгових крахів 2022 року, чи витримає він? Дехто каже, що BMNR не поспішає повертати кредити і має достатньо готівки. Але фінансова історія неодноразово доводила: якщо можна розбагатіти, беручи гроші в борг для купівлі монет, чому ж за сотні років важко знайти довготривалі фонди з кредитним плечем?
Борг завжди потрібно повертати. Якщо не виходить точно входити і виходити з позицій, гравці з кредитним плечем завжди зустрінуть свій найтемніший час. Друзі часу — це спотовий ринок, а кредитне плече стоїть проти часу; стабільне накопичення — ось що дає шанс пройти далеко.
#10月FOMC利率决议即将公布
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $PEPE найбільша особиста позиція знову рухнула, я дивився цю виставу довго і все одно скажу стару істину: транзакції в ланцюгу говорять більше, ніж сам власник.
Адреса, що була неактивною понад рік, одним махом перевела 1,45 трильйона монет на нову адресу, до цього в неї було понад 4 трильйони. Тут новини все ще кричать про збільшення позиції як позитив, а ціна не пішла за цим, за 24 години зросла лише на 9,7%, обсяг лише в 1,2 раза більший за звичайний — подумайте, такий обсяг при такій новині, нові гроші взагалі не зайшли. $PEPE Сьогодні, 28 жовтня, ринок очікує дві важливі політичні рішення: Банк Канади оголосить рішення щодо процентної ставки та звіт з монетарної політики, а Федеральна резервна система США оголосить рішення щодо ставки та проведе пресконференцію. Аджан одразу ж надасть усім стислий огляд рамок оцінки та рекомендації щодо позицій:
По-перше, потрібно розуміти, що ринок цікавить не лише те, чи зміниться ставка цього разу, адже більшість цього вже враховано в очікуваннях і торгах, головне — це оцінка інфляції, економічного зростання та майбутнього курсу політики. Адже навіть якщо центральний банк залишить ставку без змін, але в заяві чи на пресконференції буде посилена стурбованість інфляцією, ринок може переглянути оцінки щодо майбутніх знижок ставок, і криптоактиви відчують тиск; навпаки, навіть без негайного зниження ставки, якщо політичні орієнтири будуть м’якшими за очікування ринку, це може зменшити тиск на ризикові активи Жовтневий бездіяльність майже очевидна, але справжній ніж прихований у формулюваннях Волша — ймовірність підвищення ставки в грудні вже зросла до 84%.
$BTC: 80 920 доларів. Перед засіданням вже було заздалегідь «знижено ризики», тимчасово впавши нижче 80 тисяч до 79 800 доларів. Діапазон 80 000–81 500 доларів — це діапазон собівартості позицій власників ETF та казначейських компаній, що утворює першу психологічну опору; вище 82 000 доларів — це попередній рівень опору, що змінився з підтримки, і поки не буде прориву з обсягом, будь-яке відновлення — це лише корекція, а не розворот.
$ETH: 2 353 долари. 2 400 доларів — ключовий цілочисельний рівень дня, а також попередній рівень зміни опору на підтримку після падіння. ETH ETF вже четвертий тиждень поспіль має чистий відтік у розмірі 220,7 млн доларів, а прибутковість стейкінгу в умовах високої безризикової ставки втрачає привабливість, тому тривалість відскоку викликає сумніви.
$SOL: 102 долари. 100 доларів — це ледь утримувана лінія оборони, яка перед засіданням зазнавала тиску. Історичні дані показують, що після підвищення ставки у вересні SOL відскочив на 18,7% за 7 днів, що значно перевищує еластичність BTC і ETH — але за умови, що «невизначеність зникає», а не «зростає».
Підсумок: саме рішення не визначить напрямок. Будь-які натяки Волша на підвищення ставки в грудні на пресконференції стануть справжньою змінною, що визначить, чи зможе BTC утриматися на рівні 80 тисяч, а SOL — на 100. Бездіяльність — це відоме, а формулювання — невідоме.
#10月FOMC利率决议即将公布 $XRP Чи може відновлення макроризикової схильності сприяти переоцінці оповіді про платежі? У вівторок американський фондовий ринок піднявся під впливом AI, але невизначеність щодо ставок перед засіданням все ще існує; якщо ризикова схильність пошириться, активи, пов’язані з трансграничними платежами, можуть отримати більшу увагу. З іншого боку, макроекономічне відновлення не обов’язково перетвориться на реальний попит у мережі; якщо перекази в ланцюгу та ліквідність не покращаться синхронно, я розглядатиму ринок як керований настроями.$CORE ще є люди, які бездумно кажуть, що core — це наступник біткоїна, хоча останній біткоїн буде видобутий лише у 2140 році, а core, за розрахунками, вичерпається вже у 2104 році. Не можу зрозуміти, хто ж із них бездумно вводить в оману простих людей.Broadcom за день виріс на 4%, але ризик цього фінансування в 63 млрд доларів США значною мірою лягає на нього самого
Оголошено про фінансування AI-чіпів на 63 млрд доларів США, Broadcom за день виріс на 4%, закрившись на рівні 342,33 доларів. Але ці гроші не надходять від Anthropic і наразі не є доходом Broadcom.
Структура така: BofA, Citi, Morgan Stanley організували борг першої черги,
Blackstone — другого рівня, новостворена SPV купує акселератори та мережеве обладнання Broadcom і здає їх в оренду Anthropic, поставки почнуться лише у 2027 році. Найцікавіше те, що Broadcom надає підтримку залишкової вартості цього боргу, сума якої приблизно дорівнює боргу першої черги, Reuters цитує поінформоване джерело, що це близько 43,5 млрд доларів. Простими словами: якщо обладнання знеціниться в майбутньому, Broadcom спочатку понесе збитки.
Як ви вважаєте, чи є те, що постачальник страхує ризики за клієнта, доказом попиту на AI, чи це означає, що ризики перекладені на баланс постачальника?
$AVGO $BAC $C $MS $BX$UNITREE Незалежно від того, як сильно зросте, все одно потрібно робити ставку на падіння іграшкової фабрики, це лише завищена ціна
Основна суть цієї хвилі на ринку компанії Юшу полягає не в тому, чи має робототехніка майбутнє, а в тому, скільки майбутніх очікувань вже передчасно враховано у завищену поточну ціну акцій
По-перше, тиск на оцінку зростає. Станом на 26 жовтня акції Юшу Текнолоджі зросли за день на 7,69%, ринкова капіталізація знову досягла приблизно 271,8 млрд юанів, а коефіцієнт P/E на основі скользячого прибутку досяг 465,22, що значно вище середнього рівня у галузі виробництва загального обладнання. Компанія раніше також попереджала в оголошеннях, що індустрія робототехніки все ще перебуває на ранній стадії комерціалізації, і майбутні результати мають невизначеність.
По-друге, чим агресивніше інвестиції піднімають ціну, тим більше не можна ігнорувати ризик корекції. Ціна акцій почала безперервне зростання з 16 жовтня, за 7 торгових днів вона зросла приблизно на 65,89%. Такий швидкий підйом легко накопичує короткострокові прибутки, і якщо подальші покупки не підтримають цей тренд, фіксація прибутку може посилити корекцію. Тут важливо спостерігати за обсягом торгів, підтримкою після підйому та тим, чи продовжують надходити кошти під час відскоку.
По-третє, позитивні новини не означають негайне втілення прибутків. Юшу має увагу завдяки своїм технологіям і продуктам у сфері робототехніки, але від демонстрації продукту до масштабної комерціалізації потрібно, щоб замовлення постійно зростали, клієнти повторно купували і підтверджувалася прибутковість. Компанія також чітко попереджає, що якщо комерціалізація не виправдає очікувань, може виникнути ризик повернення оцінки до більш реалістичних рівнівПорахувавши, 176,4 мільйона доларів США, поділені на 175,7 мільйона монет, в середньому припадає близько 1,004 долара резерву на кожну монету. Коли я побачив це число, моя перша реакція була не «все стабільно», а спочатку перевірити: яким шляхом звичайний власник може реалізувати цей резерв?
① За співвідношенням суми резерву до кількості в обігу, залишок на балансі становить близько 0,4%. Це може показати стан покриття на момент звіту, але я не вважаю цей залишок страховкою від усіх ризиків.
② У звіті 175,7 мільйона монет вказані як викупні USAT. За умовами, лише затверджені клієнти можуть безпосередньо карбувати або викуповувати, інші власники зазвичай мають діяти через біржу або вторинний ринок; для мене наявність покриття активів і можливість безпосереднього виходу — це дві різні речі.
③ Дата звіту про резерви — 31 серпня, а до 27 жовтня минуло 57 днів. Це історичний знімок, який не можна безпосередньо використовувати для оцінки сьогоднішнього резерву; інші факти зводяться до одного речення: Anchorage випускає незалежно, Tether надає підтримку, але не відповідає за викуп чи гарантії, юридичні умови USAT і USDT відрізняються, процес подачі заявки на GENIUS Act ще не розпочато, і немає публічних матеріалів про дозвіл USAT.
Моє судження таке: ці цифри мають вагу, але недостатні, щоб самостійно забезпечити відчуття безпеки звичайних користувачів. Якщо підтримка вторинного ринку ослабне, власники, які не можуть безпосередньо викупити, можуть більше постраждати від ліквідності — це моя гіпотеза. Надалі я розглядатиму кваліфікацію на викуп і умови виходу разом із коефіцієнтом покриття резервів.На початку бичачого ринку BTC часто панує найбільш інтенсивний «наратив паніки» на ринку. Поглянувши назад на 2020 рік, паніку викликала криза з виведенням коштів на OKX, позаринковий USDT впав до близько 4.5, багато хто був змушений продавати з великими збитками, але потім ринок різко пішов вгору.
Подивімося на 2023 рік: дружні до крипти банки один за одним зазнавали проблем, BTC впав з близько 25000 доларів до 19000 доларів, усі кричали про 15000, але в момент найсильнішої паніки ринок фактично досяг тимчасового дна.
А зараз?
Бульбашка AI, обвал американського фондового ринку, очікування підвищення ставок, проміжні вибори... різні негативні фактори з'являються один за одним, і ринок знову охоплений страхом. Історія не повторюється просто так, але людська природа завжди схожа.
Найжорстокіше на початку бичачого ринку — це не відсутність можливостей, а те, що перед їх появою ринок наповнений різними песимістичними наративами.
Коли всі панікують, замість сліпого слідування емоціям варто спокійно оцінити структуру ринку та ключову підтримку.
Справді варто звертати увагу не на кількість негативних факторів, а на те, чи ринок все ще не падає, навіть коли негативні фактори продовжують накопичуватися.
$BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布 Компанії AI поспішають виходити на біржу, а CZ розмірковує над іншим: як AI самостійно працюватиме, звідки візьмуться гроші і як їх платитимуть.
26 жовтня Anthropic подав документи для IPO, код ANT, планує вихід на NASDAQ. Доходи за перше півріччя близько 16,286 млрд доларів, торік за той самий період — 1,163 млрд. Чистий збиток — 80,748 млрд доларів, більшість з яких — не грошова переоцінка конвертованих облігацій.
У той же день CZ після дзвінка на BNB Standard висловив думку: криптовалюта може стати рідною валютою для AI. Ця компанія раніше була CEA Industries, володіє 515 тис. BNB, приблизно 383,5 млн доларів.
Конкретний сценарій, який він уявляє: AI-агент налаштовує моделі, купує дані, орендує обчислювальні потужності, постачальники розкидані по різних країнах, кожну транзакцію підтверджують вручну, прив’язують картки — автоматизація зривається. Гаманець плюс смарт-контракти і стейблкоїни — машина зможе сама оплачувати завдання, активи можуть бути BTC, стейблкоїни або навіть токени, випущені AI-компанією.
Але він каже, що зараз платити криптою за повсякденні витрати незручно. Засновникам не варто поспішати з Apple Pay, краще спочатку зайнятися ринками з дорогими міжнародними переказами і поганим покриттям традиційних платежів.
Зростання доходів AI не означає, що він почне розраховуватися через блокчейн. Справжня увага має бути на тому, чи підуть у ланцюг часті дрібні витрати. Основні сервіси працюють через кредитки, і навіть при популярності AI $BNB не отримає значного обсягу.$BEAT Справжні великі гроші серед бичачих позицій насправді повністю поховані на вершині гори!
Не дивіться, що на поверхні 86,8% трейдерів заробляють, якщо заглянути в рейтинг, то побачите, що заробляють лише роздрібні трейдери з невеликими сумами в один-два сотні U.
Справжні великі гравці — це велика група анонімних бичачих трейдерів під водою, які разом тримають позиції на суму понад 1,5 млн U, середня ціна входу 0,124, і зараз вони в мінусі на 240 тис. U.
Як тільки ринок трохи відскочить, перша реакція цих великих застряглих трейдерів — швидко вийти з позицій, щоб вийти з мінуса, скільки б ціна не піднялася вгору, вони будуть продавати з усією силою.
Над головою — великий тиск продажів від тих, хто хоче втекти, а в цій ціновій зоні вже є розумні гроші, які заздалегідь відкрили короткі позиції, тож просто йдіть за ними в шорт і все!BTC наближається до 81 000, цей ралі в основному підтримується очікуваннями відновлення AI та покриттям коротких позицій, а не покупками на спотовому ринку. Вище в діапазоні 81 000-82 500 накопичено близько 870 000 BTC для продажу, якість підтримки капіталу стоїть перед серйозним випробуванням.
$BTC торгується на рівні 80 944,9 (+0,51%). Щоденний приплив ETF понад 110 млн забезпечується виключно IBIT. 81 300 доларів — важлива попередня лінія оборони, якщо не вдасться прорватися з обсягом, це легко може виявитися фальшивим проривом.
$ETH торгується на рівні 2 354,58 (+0,37%). Близько 36% ETH заблоковано в стейкінгу, але чистий відтік зі спотового ETF за день становить близько 90 млн. Довгострокові монети заблоковані, короткострокові інституції виходять, відсутня база для самостійного зростання.
$SOL торгується на рівні 102,08 (+1,17%). Незважаючи на невелике відновлення, цього місяця SOL ETF два тижні поспіль показують чистий відтік, активність торгів Meme значно знизилася. Під тиском BTC високобета альткоїни тимчасово ігноруються.
Підсумок
Це ралі рухається завдяки покращенню настроїв і закриттю коротких позицій, капітал підтримує лише BTC, не поширюючись на альткоїни. Потрібно дочекатися рішення ФРС і подивитися, чи зможе BTC прорватися з обсягом понад 81 300, це буде момент підтвердження «справжньої підтримки».
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Після прочитання цього повідомлення мені здається, що історія USAT дійшла до сторінки, де розподіляються ролі: Anchorage випускає незалежно, Tether надає технічну, брендову, стратегічну та дистрибуційну підтримку, але не є емітентом і не має обов’язків викупу чи гарантій. Звіт від 31 серпня показує, що приблизно 175,7 млн викупних USAT відповідають резервам близько 176,4 млн доларів.
Моє судження: найважливіше в цьому повідомленні — не те, що резерв трохи перевищує обсяг в обігу, а те, що «хто відповідає» виведено на передній план. Відомий бренд може викликати довіру, але емітенти та юридичні умови USAT і USDT різні, тому довіра не переноситься автоматично.
Для звичайних власників є ще один бар’єр: лише затверджені клієнти можуть безпосередньо карбувати або викуповувати, інші зазвичай мають користуватися біржами або вторинним ринком. Я вважаю це дуже важливим, бо достатність резервів і можливість безпосереднього обміну — це різні речі.
Регулювання також ще не завершене. Станом на 27 жовтня OCC не розпочала процес подачі заявок, а публічні матеріали не свідчать про отримання USAT ліцензії на випуск за GENIUS Act. Якщо ринок сприймає появу правил як схвалення продукту, я припускаю, що такі очікування випереджають реальність.
Ця історія нагадує мені, що надійність стейблкоїнів слід шукати у відповідальності та шляхах викупу. Я надалі слідкуватиму за фактичним прогресом затвердження, а не писатиму їм заздалегідь фінал.Спочатку уявімо найгірший сценарій: якщо емітент збанкрутує, чи можна буде безперешкодно повернути гроші? Це звичне питання, яке я ставлю для управління ризиками. Moody's присвоїло Ripple підпорядкованому RLUSD рейтинги депозитів A2 та P-1, що охоплюють нативний RLUSD на XRP Ledger та Ethereum.
Моя оцінка полягає в тому, що це повідомлення має більше значення для ідентифікації ризиків, ніж для стимулювання торгових настроїв. Рейтинг враховує як заходи забезпечення резервів, так і ризики для власників у разі банкрутства емітента: наявність резервів не означає відсутність невизначеності при ліквідації; якщо викуп буде ускладнений, то люди, які терміново потребують грошей, можуть зіткнутися з ліквіднісним тиском — це мій сценарій стрес-тесту.
Звичайним людям варто перевірити призначення своїх коштів: якщо тимчасово не вдасться їх зняти, чи вплине це на повсякденні витрати? Не варто зосереджуватися лише на рейтингових літерах. Коли маєш справу зі стабільними монетами на кшталт RLUSD з рейтингом, який стоп-лосс зазвичай встановлюєш для однієї транзакції?Після обіду я вивчив фінансовий звіт Robinhood за третій квартал. Як сказати, це було несподівано, але водночас передбачувано: загальний дохід компанії досяг рекордних $1,42 млрд, але дохід від криптовалют склав лише $120 млн, а номінальний обсяг криптовалютних операцій знизився на 38% до приблизно $50 млрд. Криптовалюти більше не є найсильнішим двигуном зростання RH, опціони, акції та контракти на події відволікають увагу користувачів, у певному сенсі це також відображає загальний стан ринку — активність роздрібних трейдерів змінюється, покращення схильності до ризику не означає, що користувачі обов’язково купують монети.
Крім того, є дуже цікаві дані: у звіті зазначено, що близько 200 тисяч клієнтів відкрили Agentic Trading Accounts, а пов’язаний номінальний обсяг операцій перевищив $1,6 млрд. Подумайте про нещодавній успіх agentic wallet на Binance — тренд автоматизованої торгівлі незворотний, друзі, не зациклюйтеся на коливаннях $HOOD, швидше беріться за роботу з гаманцем #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Після розподілу конкуренції на чотири рівні, з яким ринком в кінцевому підсумку конкурує ONDO? 1/ Говорячи про конкурентів ONDO, поширеною відповіддю є "BlackRock, Circle, Robinhood". Але ці назви з'являються на різних рівнях, і порівнювати їх у одній таблиці — це насправді плутати питання. У цьому випуску конкуренцію розділено на чотири рівні: державні облігації, акції, розподіл, розрахунки та застави. Після розподілу виявляється, що справжніми конкурентами ONDO можуть бути не учасники криптосфери. 2/ Перший рівень: токенізовані державні облігації — рівні сили, але різні клієнти. Станом на 23 вересня загальний обсяг фондів токенізованих державних облігацій становив близько 14,9 млрд доларів США, охоплюючи 108 продуктів. Три провідні токени за обсягом дуже близькі: USYC від Circle — близько 2,5 млрд доларів, USDY від Ondo — близько 2,27 млрд доларів, BUIDL від BlackRock — близько 2,23 млрд доларів. Дані на початок жовтня показують, що різниця між трійкою скоротилася до приблизно 150 млн доларів. Ще цікавіше дивитися на структуру власників: у той же день у USDY було близько 18 тисяч власників, у BUIDL — лише 107, у USYC — лише 36. Мінімальна підписка на BUIDL — 5 млн доларів, USYC починається від 100 тисяч USDC і орієнтований на неамериканські організації. USDY від Ondo більше схожий на "канал поза оптовим ринком" для роздрібних і малих та середніх інституцій, і не зовсім конкурує з BUIDL за ту ж аудиторію. 3/ Другий рівень: токенізовані акції — лідерство, але значення "акцій" розділяється The Я сам тримаю SKHY, сьогодні вранці вийшов фінансовий звіт, і я спочатку дивився не на виручку, а на те, чому чистий прибуток не зріс. Виручка 104,6 трлн, операційний прибуток 83,33 трлн, дійсно перевищили консенсус і встановили рекорд. Але чистий прибуток 39,78 трлн, не дотягнув до очікуваних 61,29 трлн. Якщо чесно, це не через погану роботу бізнесу, а тому що у другому кварталі була одноразова вигода від Kioxia, тому падіння в порівнянні з попереднім кварталом цілком нормальне. Виплати акціонерам дійсно реалізовані: у третьому кварталі дивіденди 14 трлн, ще 20 трлн викупу акцій, по 20 тис. корейських вон за акцію, половина з яких — це прибуток від Kioxia, і це мені подобається~ HBM4 у четвертому кварталі перевищить HBM3E, і за обсягом, і за доходом, офіційно ставши основним продуктом. Довгострокові контракти з 14 великими клієнтами вже забронювали понад половину потужностей на 2027 і 2028 роки, видимість замовлень тут дійсно бездоганна. Звісно, є й те, що мене турбує: щойно закінчилася конференція, CFO пояснив ситуацію з чистим прибутком: справа не в основній діяльності, а в тому, що позаопераційні збитки склали 32,63 трлн, основна частина — валютні збитки 11,63 трлн і збитки від переоцінки інвестиційних активів 22,92 трлн. CEO додав, що спеціальні дивіденди не одноразові, у майбутньому, коли стратегічні інвестиції принесуть прибуток, основна частина буде розподілена серед акціонерів. У четвертому кварталі відвантаження DRAM зросте ще більш ніж на 20%, HBM4 офіційно стане основним продуктом, дефіцит компанія бачить аж до 2030 року. Інвестиції наступного року також значно зростуть, перша черга Yongin буде повністю введена в експлуатацію #AAOIQ3800GOutlook Applied Optoelectronics ($AAOI): Стикається з випробуваннями оцінки після послідовних розпродажів через сумніви щодо капітальних витрат. #LumentumQ1OpticalGrowth Широкий ринковий фокус (AI Optics & Infrastructure)
Капітальні витрати на AI залишаються головною темою обговорення напередодні сезону звітності. У центрі уваги — волоконна оптика та інфраструктура AI:
• Lumentum ($LITE): Сильний попит на оптику, що штовхає межі потужностей. $SOL
Піднявшись з 99.11 до 102.39, пройшовши лише 3.28 одиниць, витрачено 3,69 млн штук. Найдорожчі останні 0.37 одиниць: о 11:00 витратили 308 тис. штук, щоб підняти ціну до 101.98, о 12:00 ще 199 тис., утворивши хрестоподібну свічку.
Наступні три свічки ще цікавіші — 199 тис. → 115 тис. → 46 тис., обсяг впав на 85%, але ціна повернулася з 101.77 до 102.06, майже торкаючись 102.39 знизу.
Це не накопичення сили. Ніхто не хоче додавати гроші тут, і ніхто не поспішає виходити.
Поточна ціна 102.06 / 24h +2.24% / MA20 101.18, вище лінії на 0.88.
Пробій 102.39 (1H обсяг ≥ 350 тис.) → відскок до 102.0~102.1 для довгої позиції, стоп 101.55, ціль 103.30 з коефіцієнтом 2.5, розширення до 104.0 з коефіцієнтом 3.9.
Пробій 101.66 (1H обсяг ≥ 200 тис.) → відскок 101.85~101.95 для короткої позиції, стоп 102.45, ціль 100.10 з коефіцієнтом 3.3, при пробої дивимось на 99.11 з коефіцієнтом 5.1.
Посередині не торгуємо.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на вашому боці)#OkloQ3NuclearOutlook OKLO залишається фактично без доходів, але інституційний капітал продовжує використовувати його як проксі для інфраструктури, пов’язаної з потребами в енергії, суміжними з технологіями. Імпульс зберігається, доки майбутній графік комерційного будівництва залишається чистим. Гроші ETF змінилися з «масового виходу» на «обережний повернення»
Дивлячись на потоки капіталу ETF, це найроздільніша частина.
22 жовтня американський спотовий біткойн-ETF зафіксував чистий відтік у розмірі 635,5 млн доларів, що стало найбільшим одноденним відтоком з червня 2025 року. 23 жовтня відтік склав ще 137,9 млн доларів, за два дні загалом 773,4 млн доларів.
А далі?
26 жовтня IBIT зафіксував чистий приплив у 110,3 млн доларів, поклавши край двом дням поспіль відтоку. 27 жовтня IBIT знову забезпечив весь чистий приплив, приблизно 110 млн доларів. Минулого тижня (з 20 по 26 жовтня) загальний чистий приплив у біткойн-ETF склав близько 443 млн доларів, що компенсувало відтік попереднього тижня.
Ти зрозумів цей ритм?
Спочатку вихід, потім повернення. Це корекція, а не відступ.
Але є один нюанс, який ти повинен чітко бачити: понеділкове відновлення припливу повністю зосереджене в одному фонді IBIT, інші ETF не мали ні припливу, ні відтоку. Це означає, що «ширина» нового попиту все ще під сумнівом. Якщо капітал не зможе поширитися від IBIT до Fidelity, Ark та інших фондів, «спотова база» цього відновлення буде крихкою. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Цієї п’ятниці вдень спливає великий обсяг опціонів на біткоїн, за поточною ціною більшість ставок на зростання анулюються 🎲
За даними Base Camp, що зібрав інформацію з Deribit та OKX: опціони на біткоїн, що розраховуються 30 жовтня о 16:00 (за пекинським часом), становлять близько 144 000 контрактів з номінальною вартістю майже 12 млрд доларів, з яких на OKX припадає близько 8 217 контрактів. "Максимальна точка болю" знаходиться на рівні 78 000 доларів, але різниця в загальних виплатах покупцям між 75 000 і 81 000 доларів становить менше 9 млн доларів, що більше схоже на западину, а не на магніт.
Найбільші позиції — це ставки на зростання: 95 000, 100 000, 90 000 доларів. Опціони на зростання з ціною страйку 90 000 і вище становлять близько 58 800 контрактів, що складає дві третини всіх опціонів на зростання, при цьому на момент написання статті лише близько 14% цих опціонів знаходяться в грошах. Опціони на $ETH на Deribit, що спливають того ж дня, оцінюються приблизно в 764 млн доларів, точка болю — 2 500 доларів.
Станом на 14:04 (пекинський час) сьогодні спотова ціна $BTC на OKX становить близько 80 916 USDT.
Моє розуміння: перед розрахунком варто більше звертати увагу на завтрашнє ранкове рішення щодо ставки, а не на цифру точки болю. Високі ставки на зростання, ймовірно, анулюються, після розрахунку їх хеджують, і ціна знову стане "вільною".
Ви знизите кредитне плече на тижні розрахунку чи будете діяти як зазвичай?
Особиста думка, не є інвестиційною порадоюЗараз Федеральному резерву найбільше не вистачає не даних, а єдиної узгодженої заяви.
Після того, як Вош став головою, він активно просував ідею "мовчання — це чеснота", навмисно обмежуючи свої публічні виступи, щоб ринок дивився лише на дані, а не на заяви чиновників. Але це не переконало колег. 16 чиновників, які відзначили рік на посаді, між двома засіданнями дали в сумі 59 виступів, інтерв’ю та публічних заяв, що майже не відрізняється від 54 за той самий період минулого року — голова мовчить, колеги заповнюють порожнечу, мікрофон завжди відкритий для тих, хто хоче говорити.
Наслідки дуже прямі. Після останнього засідання ринок прочитав із пресконференції Воша, що "підвищення ставок триватиме", і ймовірність підвищення у жовтні сягала 70%; двоє заступників голови потім заявили, що "поспішати не варто", і ймовірність за місяць впала до 15%. Очікування були зруйновані не даними, а власними людьми.
Порівняння Воллера дуже точне: це "викинути дитину разом із водою для купання". Можна скасувати обіцянки щодо майбутніх орієнтирів, але якщо разом із цим прибрати пояснення "як реагувати на зміни в економіці", ринок змушений лише гадати, а гадання породжує шум.
Розбіжності є не лише у способах комунікації. Дехто вважає, що монетарна політика явно надто м’яка, інші ж сприймають це підвищення ставок лише як страховку від інфляційних очікувань, і комітет не може навіть сформулювати єдину історію.
Для таких активів, як $BTC і $ETH, які найбільше чутливі до ставок, проблема не в тому, чи підвищувати ставки, а в тому, що ніхто не може запропонувати стабільний наратив. Коли наратив розпадається, волатильність говорить за нього. Робоча група представить рекомендації до кінця року, але до того часу не варто очікувати від Федерального резерву чітких напрямків.Ті, хто купує на підвищення, і ті, хто купує на пониження, — це одна й та сама група людей
$BTC доторкнувся до 80,823, але не зміг піднятися вище 80,837, не вистачило 14 доларів.
Співвідношення опціонів на купівлю та продаж становить 2,6, переважно купують на підвищення.
Але різниця в ціні між двома сторонами піднялася до 13, що свідчить про те, що ця ж група також купує на пониження.
Як це порахувати: замовлень на купівлю більше, але опціони на продаж дорожчі.
Готові платити більше за падіння, отже не вірять у це відновлення.
Простими словами: говорять про зростання, а ставлять на падіння.
Наступний крок: $BTC стежить за 80,400, $ETH — за 2,340.
Якщо проб’ють ці рівні, далі буде 79,505 і 2,312.
Ціни ще не рухалися, а плата за захист вже зросла.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH Сотні мільйонів капіталу на межі! Оновлення стану трьох великих коротких позицій BTC/ETH/SOL
Останній моніторинг позицій цього великого китового perpetual контракту показує, що він продовжує утримувати трійний короткий портфель BTC+ETH+SOL. Ринок коливається, збитки плавно коригуються, а збитки на рахунку компенсуються за рахунок постійного отримання фінансових платежів.
📊 Повний розбір позицій
✅ Коротка позиція BTC | 5X повний обсяг
Позиція: -2600 BTC, вартість позиції 210 млн U
Ціна відкриття: 76300 U
Нереалізований прибуток/збиток: -12 млн U
Дохід від фінансових платежів: +3.2 млн U
Маржа: 42.3 млн U, ціна ліквідації: 135048
✅ Коротка позиція ETH | 5X повний обсяг
Позиція: -106000 ETH, вартість позиції 250 млн U
Ціна відкриття: 2322 U
Нереалізований прибуток/збиток: -3.34 млн U
Дохід від фінансових платежів: +4.35 млн U
Маржа: 50.1 млн U, ціна ліквідації: 3672
✅ Коротка позиція SOL | 7X повний обсяг
Позиція: -719000 SOL, вартість позиції 73.39 млн U
Ціна відкриття: 94.3 U
Нереалізований прибуток/збиток: -5.49 млн U
Дохід від фінансових платежів: +3.85 млн U
Маржа: 10.48 млн U, ціна ліквідації: 293.69
Наразі маржа великого гравця під тиском, лінія ліквідації при високому кредитному плечі є фокусом боротьби між бичками та ведмедями. Загострення ринкової боротьби: чи витримають бурю, чи будуть змушені вийти пасивно? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BTC
Standard Chartered щойно знизив цільову ціну BTC на кінець року з 150 000 до 100 000, Bernstein — до 125 000, а Citibank навпаки підвищив до 113 000. Три компанії одна більш песимістична за іншу, а посередині ще й одна оптимістична — таке поєднання досить цікаве.
Я переглянув ринок, зараз BTC на OKX коливається близько 80 900, за 24 години мінімум торкнувся 79 500, максимум — 81 300. Після падіння нижче 80 000 він трохи відновився, емоції можна вважати умовно стабільними.
Цільові ціни я давно не беру за основу для входу. Коли вони кричали про 150 000, ціна була 150 000, потім при 80 000 почали говорити про 100 000 — завжди відстають від ціни на півкроку. Востаннє я купував за їхнім звітом, стоп-лосс поставив нижче, і мене жорстко вибило, відтоді дивлюся лише на час, коли вони змінюють свою позицію, а не на цифри.
Якщо говорити про переваги, я підтримую Citibank не через оптимізм, а тому, що цифра 113 000 найближча до тієї ціни, яку зараз ринок готовий прийняти. Standard Chartered знижує найрізкіше і зазвичай перший визнає поразку. Коли вони перестануть взагалі згадувати цільову ціну, тоді ця хвиля справді закінчиться.
#10月FOMC利率决议即将公布 Я погоджуюсь із цією статтею, дійсно так, деталі фінансової ситуації останніх днів варто ретельно проаналізувати: короткострокові гроші справді повертаються, але роблять це дуже хитро. BTC спотовий ринок за 4 години отримав 1,11 млрд, за день — 1,79 млрд, але ф'ючерси за день все ще виходять на 90 млн, а за 30 днів пішло 7,83 млрд без повернення. Простіше кажучи, хтось купує спот, а великі гроші на кредитному плечі ще не визнали збитки.
ETH навпаки: кредитне плече спочатку вдарило — за 4 години ф'ючерси зайшли на 2,21 млрд, за день — 1,85 млрд, найактивніше відшкодовують позиції. Але за 30 днів спот пішов на 3,77 млрд, ф'ючерси — 8,29 млрд, дірка ще велика. Рішення ще не прийнято, а кредитне плече вже рветься вперед, ставлять на пом’якшення формулювань сьогодні ввечері, якщо помилилися — ця група довгих позицій першою постраждає.
Структуру SOL я навпаки найбільше схвалюю: спот за день отримав 23,7 млн, хтось постійно підхоплює, а ф'ючерси все ще виходять, за 30 днів пішло 2,17 млрд. Відскок без кредитного плеча міцніший, ніж той, що нарощений ф'ючерсами.
ZEC — це все ще територія гарячих грошей, позиції нарощують найагресивніше, емоції найзапальніші, такі гроші приходять швидко і йдуть швидко, я лише спостерігаю, не беру участі.
Календар ще насичений: у четвер ввечері виходять дані по ВВП і PCE, змінних багато.
Моя думка: сьогоднішній повернення грошей більше схоже на завчасне розміщення перед рішенням, а не на трендовий рух. Чекаємо на рішення і пресконференцію, дивимось, чи зможе потік за 4 години продовжитись, чи ф'ючерси BTC стануть позитивними, якщо так — це справжнє відновлення; якщо ні — це відскок для зменшення позицій, не варто сприймати відшкодування як розворот і кидатися в нього 🎯Я бачу це повідомлення, і в голові не виникає думка «чи варто ще вкидатися», а скоріше: історії про дрібні монети, чи не стане їх розповідати ще складніше? Це цікаво, але я спочатку трохи зменшу очікування від галасу.👀
За даними DefiLlama, за останні 24 години загальний обсяг торгів на DEX становив близько 7,446 млрд доларів США, що на 11,3% менше, ніж напередодні, і на 17,1% менше, ніж тиждень тому. Найбільший обсяг торгів припадає на Uniswap V4, Uniswap V3 та PancakeSwap AMM V3.
Моє припущення: ці дані не сприяють поширенню позитивних настроїв щодо дрібних монет, але на їх основі не можна стверджувати, що в усіх напрямках немає шансів. Зниження у порівнянні з попереднім днем і тижнем принаймні свідчить про те, що загальна активність торгів не досягає цих рівнів; а сам обсяг торгів не розрізняє активні покупки, продажі чи ребалансування, тому не можна прямо інтерпретувати це як відтік капіталу.
Можливості для високоволатильних активів часто ховаються у диференціації. Я припускаю, що якщо під час загального зниження обсягів якийсь напрямок все ще може постійно залучати торгівлю, він, ймовірно, легше приверне увагу; але якщо активність підтримується лише невеликою кількістю угод, коливання цін можуть видавати «увагу» за «консенсус».
Я розглядаю загальний обсяг як фон і дивлюся, чи є безперервність торгів у напрямку, чи зосереджена участь, не радіючи лише одній великій угоді. А що ви зараз стежите на яких ланцюгах? У відповідь на зниження обсягів на DEX ви віддаєте перевагу спостерігати за активними адресами чи за безперервністю торгів?Фінансовий звіт Hynix досить цікавий, і тут також є тенденції галузі
┈➤ Ринок все ще стежить за тенденціями фактичних результатів
Цікаво, що у фінансовому звіті за 2-й квартал чистий прибуток і EPS перевищили очікування, але фактичні результати були неідеальними, тому акції впали. А у фінансовому звіті за 3-й квартал чистий прибуток і EPS не досягли очікувань, але фактичні результати були хорошими, і акції навпаки зросли.
Дохід за 2-й квартал не досяг очікувань, а зростання чистого прибутку було зумовлене девальвацією корейської вони та масовим продажем непотрібних активів.
Дохід і операційний прибуток за 3-й квартал зросли добре, а падіння чистого прибутку пов’язане з підвищенням курсу вони.
Можна припустити, що перевищення EPS у 2-му кварталі було свого роду заспокійливим для акціонерів від Hynix, а у 3-му кварталі заспокійливих засобів не потрібно.
Брат Бджола програв у прогнозах, але виграв у ціні акцій, $SKHY середня собівартість позиції 138 доларів.
┈➤ Результати Hynix і тенденції попиту та пропозиції на пам’ять
Дохід і операційний прибуток Hynix все ще перебувають у тренді прискореного зростання. Але темпи зростання операційного прибутку нижчі за темпи зростання доходу.
Отже, хоча маржа операційного прибутку та валовий прибуток все ще зростають, у 26Q2 спостерігається тенденція уповільнення зростання.
Це може відображати тенденції попиту та пропозиції на AI-пам’ять, яка все ще перебуває у стані дефіциту, але наразі здається, що розрив може зменшуватися, далі слідкуватимемо за даними 4-го кварталу.
Якщо дивитися лише на фінансові дані Hynix, AI-пам’ять поки що має простір для зростання. Потім подивимось на SanDisk. Ручне малювання графіків вийшло не дуже гарним, тож дивіться з розумінням.Волатильність опустилася до найнижчого рівня з 2026 року, ці три дні її повернуть назад»
Спочатку подивимося на один ігнорований показник: 7-денна реальна волатильність біткоїна наближається до багаторічного мінімуму, DVOL близько 37, ширина смуги Боллінджера стиснулася до приблизно 6,5% від ціни. K33 пояснює цю тишу колективним очікуванням перед подією.
Blockchain Academics
Тиша має свою ціну. Наступні 72 години заповнені трьома подіями: за пекинським часом завтра о 2-й ночі заявлення FOMC (ринок на 90% очікує збереження ставки на рівні 3,75%–4,00%); завтра ввечері PCE за вересень і ВВП за третій квартал; 30 жовтня закінчення терміну опціонів Deribit приблизно на 11 млрд доларів, найбільша точка болю близько 78 000.
Сьогодні BTC коливався між 79 700 і 80 300, пробивав 80 000, але не було прориву і відскоку.
Справжнє, на що треба звертати увагу — це не сама ставка, а формулювання. Ринок уже повністю врахував «відсутність підвищення», тому «яструбина пауза» — найбільший ризик: якщо в заяві буде натяк на підвищення в грудні (ймовірність зараз близько 73%), навіть якщо цього разу ставка не зміниться, ціна спочатку впаде. Навпаки, якщо формулювання пом’якшать і PCE виявиться нижчим за очікування, стиснута волатильність різко вистрілить вгору.
Це припущення підтверджується грошовим ринком: премія Coinbase постійно негативна, нахил до падіння став позитивним, важелі не повністю очищені — ринок вже платить за «яструбину паузу». Падіння на вихідних до 79 146, ліквідації понад 800 млн, але відскок був слабким, що свідчить про те, що покупці теж чекають.
Технічні рівні: підтримка 79 800 / 77 600 / 76 000; опір 81 400–82 000. Падіння нижче 79 800 означає, що зона опціонів на 78 000 перестає бути теоретичною і стає шляхом.
Обговорення: волатильність опустилася до мінімуму, ви вважаєте це «тиша перед бурею» чи «справді немає руху»?
Я обираю перше, але з однією умовою: тиша перед подією і різкість після неї часто непропорційні. Чим сильніше стиснуто, тим сильніше відскок — напрямок стане відомий після заяви.
Опитування: що з цих трьох ви боїтеся найбільше — A. Відсутність підвищення, але яструбина риторика; B. PCE вище очікувань; C. Закінчення терміну опціонів із падінням до 78 000; D. Всі три разом.
Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд. #аналізринку \$BTC#RobinhoodQ3ProfitFalls Останні прибутки Robinhood демонструють чітку зміну: дохід від криптовалют впав на 55% у річному обчисленні до $120M, тоді як дохід від ринку прогнозів зріс більш ніж у 6 разів до $173M.
Загальний дохід все ще досяг рекордних $1.42B.
Роздрібна торгівля не зникає — але місце, де спекулюють трейдери, змінюється. Криптоплатформам варто звернути на це увагу.$ETH Чому формулювання Федерального резерву може бути важливішим за одноразове короткострокове відновлення? Зміни процентних ставок переоцінюють майбутні грошові потоки мережі та премію за ризик, якщо довгострокові доходності залишаються високими, корекція оцінки активів зростання буде обмежена. Якщо на засіданні буде сигнал про посилення жорсткості і капітал продовжить вихід з високоволатильних активів, я стану обережним; якщо тиск на ставки зменшиться і супроводжуватиметься зростанням використання в мережі, подивимось, чи зможе тренд продовжитись.Бачу, хтось каже, що компанія, яка купує біткоїн, просто грає в азартні ігри, але я вважаю, що треба подивитися, звідки у неї гроші. Повільно купувати гроші, які не потрібно терміново використовувати, і брати в борг, щоб купити і потім чекати, щоб віддати борг — це зовсім різні речі. Повісити ярлик довгострокового утримання не вирішить проблему грошового потоку автоматично. Я готовий повільно накопичувати, але коли інституції купують, це не може бути для мене гарантією. Мені навіть цікаво послухати їхні збори: коли справи йдуть дуже погано, чи дозволяє фінансовий відділ продовжувати купувати?😱一笔近4亿美元的BTC+ETH多单，距离爆仓只差30美元——这不是段子，而是昨晚真实发生的惊魂时刻。ETH最低插针至2,282，而这条巨鲸的清算线挂在2,181，靠紧急补保证金才勉强续命。更值得玩味的是：大资金在撤，散户却在硬扛。 过去24小时全网爆仓5.78亿美元，其中91%来自多头。$BTC 爆仓2.35亿，$ETH 爆仓1.84亿——这不是普跌，而是一场针对杠杆多头的精准收割。BTC今日在79,400至80,800区间反复折返，收于79,841，80,000关口得而复失；ETH更弱，卡在2,312，涨时乏力、跌时领跌，弱势结构一目了然。 真正的信号藏在多空比里。BTC散户多空比降至0.4861，大量买单被清算；而大户多空比仅0.77，集体平多观望，空头明显占优。ETH这边却是另一幅景象：多头多空比高达2.46，一批投资者死扛多单、拒绝止损。这种"大钱撤退、小钱坚守"的分化，往往是行情尚未出清的典型特征。 宏观面也在加压。FOMC维持利率不变的概率约90%，但12月加息预期已升至68%以上。ETF资金同步流出：$BTC 单日净流出1.69亿美元，$ETH 净流出1,607万美元Три ETF за один день всі втратили кошти, але XRP виріс на 2,24%. Гроші не від інституцій.
$XRP, який одного разу врятувався ліцензією, коштує 1,321 долара, зріс на 2,24%, відкритий інтерес (OI) збільшився на 4,13%, комісія +0,0097% — найдорожча на ринку. Але вчора з XRP ETF вийшло 3,61 млн, це вже четвертий раз цього місяця. Ripple отримала остаточне схвалення ліцензії трастового банку, що покриває резерв RLUSD — це єдина новина, яка може пояснити зростання.
$SOL, який жодного разу не купували в жовтні, коштує 101,03 долара, зріс на 0,83%, OI збільшився на 2,64%. Вчора з ETF вийшло ще 8,23 млн, жовтень без чистого припливу, чисті активи 1,55 млрд, за 7 днів -5,3%. Поява першого дня чистого припливу ETF цього місяця і утримання вище 100 вважається відновленням; падіння нижче 99,92 означатиме повну втрату коштів у жовтні.
$OKB, який тихий, наче його не існує, коштує 109,31-109,59 долара, за 24 години майже без змін, капіталізація 2,3 млрд. До ATH 228,74 ще -52,1%, за 7 днів -5,16%, за 30 днів -9,96%. Немає ETF, немає оголошень, обсяг торгів не дає змоги побачити ефективний прорив, дані RSI відсутні. 24-годинне дно 107,55 — це остання лінія підтримки, прорив нижче означатиме 105; на такому рівні одна ринкова угода може змінити висновок.
Інституції скорочують позиції, ціна зростає, цього разу виграли руки, а ноги програли.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Думка: акцент на «довгостроковому оптимізмі щодо попиту на обчислювальні потужності AI» (підходить для оптимістів)
Дохід SK海力士 встановив рекорд — це лише початок, справжній вибух очікується у 2027 році
Дохід SK海力士 у третьому кварталі вперше перевищив 100 трильйонів корейських вон, чистий прибуток зріс на 216%, ці дані справді вражають! Але це ще не найголовніше. Найбільше мене надихає прогноз компанії на майбутнє: дефіцит пам’яті збережеться до 2030 року. Що це означає? Це означає, що інфраструктура обчислювальних потужностей епохи AI лише починає розвиватися. Крім того, понад половина виробничих потужностей на 2027-2028 роки вже заброньована за довгостроковими контрактами, що свідчить про те, що великі клієнти (наприклад, NVIDIA) активно закуповують продукцію. Зростання ціни акцій зараз — це лише підтвердження минулих результатів, а майбутній потенціал зростання вже «забезпечений» цими довгостроковими контрактами. Поки хвиля AI не спаде, SK海力士 залишатиметься найнадійнішим продавцем «лопат». 🚀 #SK海力士 #AI芯片 #半导体周期 #10月FOMC рішення щодо ставки скоро буде опубліковане
Сьогодні ввечері настане велика подія!
За останні кілька місяців після оголошення ФРС про ставку ринок в основному дивиться на майбутні очікування.
Тобто, хоча сьогодні ввечері, ймовірно, не буде підвищення ставки,
це не є позитивним фактором.
Бо зараз ймовірність підвищення менше 5%,
непідвищення ставки — це очікування.
Це очікування і є причиною, чому біткоїн $BTC зупинив падіння на рівні 80000, а ефіріум $ETH — на 2300.
Після реалізації сьогоднішніх очікувань
ринок знову шукатиме наступні очікування.
Враховуючи поточний стан ринку та ситуацію на американському фондовому ринку,
перспективи не оптимістичні.
Тому мій висновок:
спочатку буде різкий стрибок вгору до близько 82000,
потім повне падіння вниз.
Біткоїн дивиться нижче 76000, ефіріум — нижче 2150.
Брати, які думки, ви оптимісти чи песимісти?
Дивіться мій закріплений пост. Зі структури власності River видно, що біткоїн є єдиною «оазою» для роздрібних інвесторів у глобальній фінансовій карті.
Традиційні активи, що належать приватним особам, повністю приховані:
- Облігації: приватні особи володіють лише 11,8%
- Акції: роздрібні інвестори займають 41,6%
- Золото: приватні особи володіють 47,4%
- Біткоїн: роздрібні інвестори домінують із часткою 79,6%
Тим часом організатори лише починають використовувати біткоїн у грі:
- Підприємства: 9,4%
- Фонди та ETF: 8,5%
- Уряд: 2,5%
Великі кошти не спрямовуються до благодійних організацій. У міру того, як активи переходять від приватних осіб до ETF та компаній, вікно можливостей для роздрібних інвесторів купувати дешеві товари звужується, що дуже нагадує ситуацію на ринку золота в минулому.
Найбільший ризик наразі полягає в тому, що ринок може повністю контролюватися ліквідністю Уолл-стріт, що усуне його властиву високу волатильність. Але водночас можливість визнання біткоїна як легітимного макроактиву ніколи не була такою чіткою, як зараз. $BTC $XAU 📊Фінансовий звіт SK海力士 за 3-й квартал наближається, ринок очікує, що операційний прибуток знову встановить новий рекорд, а маржа прибутку безпосередньо наблизиться до 80%🔥$SKHYNIX
Суперцикл AI-пам’яті не закінчився, HBM4 також починає невеликими партіями, офіційно переходячи до етапу реального внеску в дохід і прибуток.
HBM4 сумісний із наступним поколінням обчислювальної платформи Nvidia, ціна значно вища за попереднє покоління, а також укладено багаторічні довгострокові контракти з кількома провідними клієнтами, що підвищує впевненість у прибутковості. Навіть якщо в короткостроковій перспективі темпи поставок коливаються, висока ціна + оновлення продуктової структури все одно підтримують зростання прибутку. Одночасно ціни на універсальні DRAM і NAND також зростають, що додатково посилює гнучкість результатів.
Звісно, ризики також існують: Samsung продовжує наздоганяти, конкуренція в галузі загострюється, що поступово стискає частину надприбутків. Проте SK海力士 зберігає переваги в накопиченому досвіді передових упаковок і довгострокової довіри клієнтів, а короткострокові коригування обладнання на кінцевому етапі не змінять довгостроковий напрямок розширення виробництва.
💡Моя думка:
Фінансові показники за 3-й квартал, ймовірно, будуть дуже гарними, але справжнім визначальним фактором подальшої динаміки акцій стане звіт із прогнозом: швидкість масштабування HBM4, прогноз попиту і пропозиції пам’яті на 2027 рік, а також інтенсивність планів повернення акціонерам. Попит на AI-пам’ять з високою пропускною здатністю ще далеко не насичений, HBM4 залишається ключовим фактором середньострокових результатів.
⚠️Це лише огляд галузевої інформації, а не інвестиційна порада#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 27 жовтня Pop Mart повідомила, що загальний дохід у третьому кварталі 2026 року знизився на 45%–50% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. У відповідь на таке одноразове падіння найважливіше запитання: наскільки це можна пояснити високою базою порівняння, і чи зможуть поточні коригування каналів збуту та запасів забезпечити наступний етап зростання? Тут «дохід» означає виручку. У повідомленні наведено неаудитований діапазон змін за один квартал, заснований на попередньому перегляді управлінського обліку, без аудиту або перевірки аудитором, і він може бути змінений у майбутньому. Воно не містить інформації про чистий прибуток за цей квартал і не може бути інтерпретоване як скорочення прибутку за весь рік удвічі. Висока база порівняння пояснює знаменник, а різниця в каналах вказує на поточні проблеми. Спочатку розглянемо китайський ринок: у третьому кварталі дохід знизився на 25%–30% у річному обчисленні, з них офлайн знизився на 5%–10%, а онлайн — на 45%–50%. За кордоном падіння ще глибше, наприклад, у Америці — на 70%–75%. Це річні зміни за регіонами та каналами, а не частка доходу. Ця різниця нагадує нам, що не можна описувати весь бізнес одним загальним відсотком падіння. Відносна стійкість офлайну в Китаї не означає, що кожен магазин утримав позиції; більший спад онлайн не дає підстав прямо вважати, що причиною є потік клієнтів, середній чек або певна категорія покупців. Висока база порівняння означає точку відліку: минулорічний високий дохід призводить до слабшого річного показника при однаковому поточному доході. Але це не дає автоматичної відповіді на те, скільки попиту цього року і скільки товару потрібно підготувати. Існуюче повідомлення також не дозволяє розрахувати, скільки саме падіння спричинила висока база порівняння. За повідомленням Daily Economic News про телефонну конференцію ввечері 27 числа, керівництво заявило, що минулого року та в першій половині цього року продажі коливалися значно, і історичні дані мають обмежену репрезентативність.Останні два дні bnc вийшла на біржу Nasdaq, і cz також був присутній. bnc, як найбільша компанія з резервів bnb, використовує кошти традиційного капітального ринку для купівлі та утримання bnb. Водночас bnc може безпосередньо створювати вузли, брати участь у стейкінгу для отримання доходу та розподілу комісій, а також безпосередньо інкубувати проекти на ланцюжку bsc, розширюючи екосистему публічного ланцюга.
Це, ймовірно, є кінцевим шляхом розвитку цих dat-компаній: співпраця публічних компаній і публічних ланцюгів, що взаємодіють, крок за кроком, у спіральному зростанні. Публічні компанії позичають гроші для купівлі монет, а потім розвивають екосистему публічного ланцюга, наприклад defi, rwa, ринки прогнозів, стейблкоїни.
Зростання екосистеми публічного ланцюга, у свою чергу, збільшує вартість токенів публічного ланцюга, що стимулює зростання активів публічних компаній. Наразі жодна з фінансових компаній, які реально вийшли на цей шлях — MicroStrategy, bmnr та тепер bnc — ще перебувають у стадії розвитку, і не спостерігається явної тенденції взаємної вигоди.BTC як і очікувалося, відскочив до першої цільової зони, яку я називав, 81000-81500. Що далі — зростання чи падіння?
Вчора я спеціально попереджав усіх у пості, що біля 79000 багато людей відкривають короткі позиції, а на спотовому ринку хтось тихо купує. Така ситуація дуже часто призводить до відскоку. Я радив не відкривати короткі позиції біля 79000, і результат був передбачуваним — відскок стався, і я досягнув першої цільової зони 81000-81500. Тоді в коментарях хтось казав, що відкривають короткі позиції біля 79000 великі гравці, і порівнював співвідношення довгих і коротких позицій. Чесно кажучи, якщо великі гравці не дурні, вони навряд чи відкриватимуть короткі позиції на рівні підтримки 79000, ігноруючи 87000 та 84000. Очевидно, що ті, хто відкриває короткі позиції біля 79000, — це роздрібні трейдери, а не великі гравці. Цей відскок перш за все призначений для того, щоб ліквідувати короткі позиції роздрібних трейдерів. Отже, що буде далі — зростання чи падіння?
Наразі я вважаю, що BTC у середньо- та довгостроковій перспективі ще не припинив падіння. Після відскоку падіння продовжиться, і 75000 залишається моєю першою цільовою зоною. Питання лише в тому, куди дійде цей відскок. Перша цільова зона 81000-81500 вже досягнута, тож тепер варто звернути увагу на другу цільову зону — вище 82000, де є ліквідність. Цей рівень може бути досягнутий, оскільки під час відскоку BTC біля 81200 не було явного ослаблення, обсяги торгів не збільшувалися, а спотовий CVD продовжує зростати, не спостерігається значного відтоку спотових активів. Тож у такій ситуації можливо ще одне підвищення.Інтерпретація фінансового стану BTC｜28 жовтня
BTC близько 81 000 $, за 24 години зріст 1,3%—1,5%, але за 7 днів все ще падіння близько 2,3%.
Binance, Bybit ставка фінансування близько +0,005%—0,01%/8 годин, довготривалі позиції продовжують платити; частка довгих позицій на рахунках близько 66%, але активні покупки на Binance менше 49%, довготривалі позиції не сильні.
За 24 години ліквідації близько 29—33 млн $, майже 80% — короткі позиції, відскок має явний компонент покриття коротких позицій. Кити вивели з бірж близько 10 000 BTC, але великі угоди на мільйони доларів сумарно все ще чисто продають близько 290 млн $.
Останній повний денний чистий приплив ETF 110 млн $, але за попередні два дні сумарний відтік близько 770 млн $.
Висновок: наразі більше схоже на «спочатку підйом контрактів, спотовий ринок не підтверджує». 82 000 $ — рівень прориву, 79 800—79 000 $ — зона ризику; поки спотовий CVD і ETF не покращаться послідовно, не рекомендується додавати довгі позиції. $HOOD Звіт за 3-й квартал, я відкрив коротку позицію.
Дохід 1,424 млрд встановив рекорд, це правда, але чистий прибуток 476 млн знизився на 14% у річному обчисленні, GAAP EPS 0,51 знизився на 16%, здатність заробляти погіршується.
Дохід від криптовалют 120 млн знизився на 55% у річному обчисленні, чистий процентний дохід також знизився на 9%, старі двигуни охолоджуються. Прогнозований ринок 173 млн — це яскравий момент, але чи зможе він тривати і як регулювання вплине — все ще невідомо.
Ще важливіше, компанія цього разу взагалі не дає прогноз витрат на 2026 рік. Після закриття акції впали на 5,5% до 89 доларів, я вважаю, що це не помилковий продаж, а ринок починає переоцінювати.
Мала позиція на коротку, стоп-лосс при поверненні до 95.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Число чистих збитків у проспекті емісії Anthropic справді може викликати подив: близько 80,7 млрд доларів США за перше півріччя 2026 року.
Але якщо розібрати детальніше, то приблизно 72,4 млрд доларів припадає на зміну справедливої вартості конвертованих облігацій та інших фінансових інструментів. Зі зростанням оцінки компанії змінюється і вартість цих інструментів, що в бухгалтерському обліку призводить до значних збитків.
Це зовсім інша справа, ніж витрати на електроенергію, зарплати та закупівлю обчислювальних потужностей за той самий період. Обчислювати «скільки грошей горить щодня» на основі чистих збитків — це може вводити в оману і не відображає реальні операційні витрати.
Звісно, безготівкові збитки не можна просто ігнорувати. Вони відображають економічний вплив фінансових угод, і існуючі акціонери повинні розуміти ці відносини власності.
Мені здається, що цікавість цього проспекту саме в тому, що тут можна одночасно побачити зростання бізнесу, операційні витрати та складну фінансову структуру, які не можна змішувати в одному числі для обговорення.
Якщо ви захоплюєтеся AI, варто також вміти читати фінансові звіти. Якщо ви скептично ставитеся до AI, ваші аргументи теж мають базуватися на правильних даних.
Я не засуджую компанію лише через 80,7 млрд доларів збитків, але й не заспокоююсь, почувши «це головним чином бухгалтерські коригування». Справжнє, що потрібно перевірити — скільки готівки було витрачено на операційну діяльність і чи покращилися витрати після зростання доходів.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Anthropic за перше півріччя зазнала чистих збитків у 80,7 млрд доларів, операційний збиток склав лише 693 млн.
@AnthropicAI у поданому до SEC звіті S-1 зазначено: дохід за перше півріччя 2026 року — 16,3 млрд, зростання на 1300% у річному обчисленні; збиток у 72,4 млрд пов’язаний із переоцінкою конвертованих облігацій та іншими змінами справедливої вартості, головним чином через зростання оцінки конвертованих облігацій.
У криптоспільноті K33 побоюється, що очікуване залучення близько тисячі мільярдів доларів може змусити людей продавати $BTC, щоб зібрати кошти. Я спершу слідкуватиму за потоками ETF під час роудшоу. #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $AIN шортисти зазнали нищівної атаки, основні гравці шаленіють!
Брати, після подвійного дна AIN одразу пробив попередній максимум 0.169, шортисти тільки сіли в поїзд, як їх одразу витягли, м'яса не з'їли, а маржа вже зникла!
За 24 години ліквідації на 1,71 млн доларів, співвідношення довгих і коротких позицій у роздрібних трейдерів лише 0,26, а у великих гравців — аж 1,53, чистий приплив за 12 годин склав 5,41 млн доларів.
З одного боку шалено шукають шорти, з іншого — капітал заходить, запах шорт-сквізу стає все сильнішим! Не поспішайте йти проти тренду і ловити вершину, а також не ганяйтеся сліпо за зростанням, слідкуйте за обсягами і підтримкою після прориву, не дайте собі стати наступним паливом #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Вранці дивився результати прогнозу фінансової звітності OKX, всі відповіді виявилися неправильними. Шкода
але продовжую тримати позиції по американських акціях
$MU
Дивлюся, що закриття американського ринку було зростаючим. Не лише американський ринок, #Bitcoin також відновився близько 81. Нічна сесія #MU зросла на 4%. Логіка, яку я раніше викладав, тут підтвердилася.
Ще трохи про те, що основні контракти американського ринку легше торгувати, ніж криптоальткоїни. Я завжди підтримую ідею купувати американські акції на спадах.
Зазвичай падіння не буває таким бездумним, як у криптоальткоїнів, основні акції сильно падають лише у випадку економічної рецесії США, чорних лебедів тощо, в інших випадках падіння не дуже глибоке, і при найменшій позитивній новині відбувається відскок.
Ось де можливості для покупок, а комісії майже нульові. Насправді це підходить для великих капіталів з низьким кредитним плечем.
Щодо того, де буде дно після падіння, зазвичай основні акції дають діапазон на графіку. Я раніше спеціально провів лінії для Micron, пояснив логіку. Потім потрібно просто контролювати ризик ліквідації, принаймні позиція має бути нижчою за ціну відкриття на 30 пунктів.
Тож позиція по Micron ще відкрита, далі дивимось на завтрашнє ранкове засідання ФРС.
Підвищення ставок вже не очікується, дивимось, що скаже Вошінгтон.
Якщо він буде наголошувати, що не буде багато прогнозів, а грудень ще далеко, я особисто думаю, що він не буде надто «голубиним», але й не надто «яструбиним».
Якщо хоч трохи буде натяк на «голубиний» тон, ринки ризику одразу піднімуться, це відобразиться в ціні.
DYOR
#OKXсезонфінансовоїзвітностіамериканськихакцій