Orbit Post Sitemap
Від 1 мільярда TVL до 4 мільйонів: що сталося з екосистемою CORE? Хто буде наступним?
У піковий період TVL на рівні мільярда здебільшого формувався за рахунок майнінгових субсидій та аірдропів, що стимулювали спекулятивний капітал, а не реальний бізнес-попит. Зі зменшенням винагород у токенах, ударом по довірі через інцидент з хардфорком і тінню тиску продажів 69 мільйонів «примарних» монет, кошти DeFi продовжували тікати, і TVL впав до 4 мільйонів доларів. Наразі лише BTC, повторно закладений, утримує ситуацію, при цьому закладені кошти заблоковані в основній мережі біткоїна і не циркулюють у ланцюгу Core, щоденний обсяг торгів DEX становить лише кілька сотень доларів, а рівень застосунків майже зупинився. Проекти намагаються продовжити життя за рахунок інституційних наративів SatPay, ETP, RWA, але досі це не перетворилося на стабільний дохід від комісій, і ціннісне колесо не може замкнутися.
Це не унікальна проблема CORE, а спільний ризик BTCFi-сегменту: залучення TVL через субсидії, підняття оцінки через наративи, але складність у перетворенні консервативних власників BTC на активних користувачів DeFi у ланцюгу. У тому ж сегменті проекти BTC L2 і повторного закладання, які також залежать від стимулів, не мають реального грошового потоку і мають проблеми з вузлами та безпекою, можуть повторити цей сценарій падіння. Одним реченням: відхід субсидій + проблеми безпеки + розрив у користувачах спричинили крах TVL у CORE; усім BTCFi-проєктам, які покладаються лише на наративи і не мають реального доходу, слід остерігатися стати наступними.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 核心结论：Q3"暴赚"是会计幻象，我选择开空单•Q3 operating income ~$210 亿，其中 $209 亿来自数字资产公允价值收益（未实现、非现金）。Q2 刚因 BTC 下跌亏 $82 亿——单季因币价摆动约 $280 亿盈亏。软件营收仅 $125M（同比 -3%），可忽略。2. 飞轮已停转（最致命）•BTC Yield YTD 2026 = -3.7%，BTC Gain = -24,947 枚，BTC $ Gain = -$20.3 亿。年内砸 $143 亿买币、持仓 +26%，但稀释速度超过买币速度，每股 BTC 含量反而下降。•根因：mNAV 从 1.5–3.0x 压缩到 ~1.13x（52 周已探至 0.98x）。溢价趋近 1 时，发股买币从"增厚"变"稀释"，形成反射性死亡螺旋。3. 融资策略不是进攻，是退守•STRC 长期破面 → 回购计划扩至 $20 亿，已分三批回购约 177M+$205M，资本从囤币转向护盘优先股。•优先股年股息/利息约 $15 亿且攀升；10/19–25 当周罕见暂停买币。Власникам CORE варто прокинутися: екологічні дані не брешуть
Різні BTCFi наративи постійно підкреслюють можливості, але холодні дані з блокчейну не обманюють. Більшість із 300 DApp — це «зомбі»-контракти, справді стабільно працюють одиниці; щоденний обсяг торгів на DEX у ланцюзі становить лише кілька сотень доларів, нативний DeFi TVL постійно скорочується, рівень застосувань екосистеми майже в стані шоку.
Багато хто плутає дані про стейкінг BTC з активністю DeFi. BTC, що беруть участь у стейкінгу Satoshi Plus, заблоковані в основній мережі біткоїна, лише для отримання винагороди CORE, майже не потрапляють у ланцюг Core для торгівлі чи кредитування. Популярність стейкінгу не стимулює реальний рух коштів у ланцюзі, задуманий фондом механізм викупу комісійних, що запускає «маховик», досі не запрацював.
SatPay, ETP, RWA — ці масштабні наративи наразі залишаються лише в дорожній карті, не приносячи стабільного доходу. Старі ризики залишаються: незалежні валідатори продовжують відходити, 69 мільйонів «примарних» токенів нависають, існує постійний ризик тиску продажів.
Не піддавайтеся самообману через очікування бика на ринку. Хвиля популярності може принести короткострокове відновлення, але постійно слабкі екологічні дані — це відповідь фундаментальних показників.
Одним реченням: історії можна розповідати знову і знову, але дані важко підробити; оцінка, що базується лише на наративах, при відпливі капіталу легко повертається до реальної вартості.SatPay, RWA, ETP… Кожна розповідь про CORE звучить привабливо, але дані говорять правду
SatPay-платежі, RWA — реальні активи, ETP — регульовані продукти, кожна з цих історій звучить дуже фантастично, підтримуючи BTCFi-історію CORE. Але холодні дані з блокчейну створюють величезний контраст із гарними оповідями.
Обсяг TVL у нативному DeFi на ланцюгу скорочується, щоденний обсяг торгів на DEX становить лише кілька сотень доларів, більшість DApp перетворилися на «мертві» контракти, лише BTC-стейкінг підтримує невеликий інтерес у цій ніші. Користувачі, які беруть участь у BTC-стейкінгу, мають на меті лише заробіток нагород CORE, рідко перетворюючись на активних трейдерів у мережі, замкнене коло активів не працює.
SatPay, RWA, ETP — це довгострокові плани для інституцій, які наразі перебувають на стадії розробки та переговорів, і ще не приносять стабільного доходу від комісій, тому задуманий фондом механізм викупу та зворотного циклу доходів досі не реалізований.
Водночас старі ризики залишаються: постійна втрата незалежних валідаторів, 69 мільйонів «примарних» токенів, які можуть створити тиск продажів у будь-який момент. Конкуренти в ніші продовжують відбирати користувачів BTC-стейкінгу, і вікно для помилок у CORE стає дедалі меншим.
Одним реченням: оповідь є каталізатором оцінки, але активність у мережі — це лакмусовий папірець фундаментальних показників. Гарні історії, якщо довго не перетворюються на користувачів, обсяги торгів і доходи, зрештою залишаються лише очікуваннями."300 контрактів, 10 активних протоколів: наскільки низька реальна виживаність екосистеми CORE на ланцюгу?
У списку значиться 300 контрактів, але справді з коштами, користувачами та постійними транзакціями лише близько 10, виживаність екосистеми надзвичайно низька, велика кількість контрактів — це «зомбі DApp». Більшість таких проєктів — це шаблонні розгортання в один клік, запущені для airdrop-акцій, після завершення стимулів кошти перестають циркулювати, вони лише заповнюють екологічний список, створюючи ілюзію процвітання.
Залишилися поодинокі активні протоколи, які сильно зосереджені на повторному стейкінгу BTC та ліквідному стейкінгу LST. Інші застосунки, такі як DEX, кредитування, NFT, мають виснажену ліквідність, щоденний обсяг торгів на DEX ланцюга становить лише кілька сотень доларів, майже ніхто з роздрібних інвесторів не хоче тут торгувати. Користувачі стейкінгу здебільшого роблять це лише для отримання винагороди CORE, не вводять активи в DeFi на ланцюгу, стейкінгові кошти та DeFi-кошти — це дві окремі системи.
Основний конфлікт екосистеми проявляється так: поріг для запуску контрактів дуже низький, але утримати реальних користувачів і кошти надзвичайно важко. Власники біткоїнів зазвичай консервативні, беруть участь у стейкінгу для отримання доходу, але не хочуть торгувати DeFi на незнайомому L2-ланцюгу. До того ж, через втрату незалежних валідаторів і тиск продажу 69 мільйонів «примарних» токенів, кошти не наважуються заходити.
Одним реченням: 300 — це кількість на папері, 10 — це справжня екосистема; велика кількість контрактів — лише експонати, єдина стейкінгова ніша підтримує всю активність, структура екосистеми надзвичайно крихка."Повний розбір екосистеми CORE: хто заробляє, хто плаває голяка, хто малює мрії
Розкриваючи екосистему 300 DApp, сучасна екосистема CORE чітко поділяється на три категорії ролей✅Ті, хто справді заробляє: напрямок повторного стейкінгу BTC, провідне кастодіальне управління та протоколи LST, такі як SolvBTC.CORE — ці продукти ліквідного стейкінгу стабільно приносять дохід за рахунок комісій за карбування та зборів за управління інституційними коштами; великі учасники, що беруть участь у стейкінгу BTC, стабільно отримують нагороди CORE за блоки. Валідаційні ноди постійно отримують винагороди за консенсус, це єдиний замкнений грошовий потік в екосистемі.❌Ті, хто плаває голяка: решта більшості DApp та роздрібних гравців DeFi
DEX, кредитування, малі смарт-контракти майже не мають обсягу торгів, добовий обсяг на ланцюгу становить лише кілька сотень доларів, ліквідність виснажена. Звичайні роздрібні користувачі, що заходять у DeFi, стикаються з високим проскальзуванням, відсутністю прибутку, їхні кошти постійно блокуються або виводяться; багато DApp — це лише шаблонні контракти-зомбі, які живуть виключно за рахунок ранніх субсидій, при припиненні яких їхня вартість падає до нуля. Ті, хто малює мрії: бізнес-модель фонду Core DAO — платіжний сервіс BitSatPay, протокол управління активами AMP, ідея яких полягає у викупі CORE за рахунок комісій бізнесу, ця логіка вартості дуже приваблива, але досі не реалізована у великому масштабі. Доходи та викупи залишаються на рівні дорожньої карти, без стабільного реального прибутку.Одним реченням: заробляють лише рівень стейкінгу та провідні протоколи LST; роздрібні DeFi та малі DApp плавають голяка; бізнес-модель фонду з викупом наразі залишається очікуваною концепцією.Цього ранку різке падіння, мабуть, багатьох збило з пантелику😵 Не поспішайте ловити дно, глянувши на ринок ф'ючерсів, довгі позиції надто скупчені.
$BTC зараз близько 80200, щойно дійшов до дна, співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години ще 2.23, обсяг відкритих позицій не знизився, це означає, що багато хто вважає 80 тисяч міцним дном і додає позиції при падінні. З таким великим навантаженням основні гравці навряд чи захочуть різко піднімати ціну🤔
$ETH зараз 2320, найбільше впав, але співвідношення довгих і коротких піднялося до 3.02. Чим слабша ціна, тим більше роздрібних інвесторів наважується купувати, обсяг відкритих позицій зростає, зверху накопичуються заблоковані позиції з кредитним плечем, і при будь-яких коливаннях легко виникають ланцюгові ліквідації😬
$SOL зараз 100.13, знову на рівні 100, співвідношення довгих і коротких за 4 години 3.47, ставка фінансування все ще позитивна, довгі позиції платять. Якщо 99 буде пробито, ліквідації можуть бути дуже масштабними⚠️
Підсумок: ринок слабкий, довгі позиції надто скупчені, не поспішайте ставати паливом для руху. Тримайте руки при собі, краще дивіться і рідше торгуйте, дочекайтеся охолодження настроїв😮💨 (це не є інвестиційною порадою)
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $UNI
470 мільйонів UNI. Це кількість, яку пов’язана з викраденою адресою Binance вже вивела, за поточною ціною це понад 30 мільйонів доларів. UNI за 24 години впала приблизно на 10%, денний максимум був 7.525, зараз 6.56, з максимуму падіння понад 17%, мінімум опускався до 6.255.
У новинах писали про падіння на 13.2%, я перевірив на OKX і Binance: Binance за 24 години -9.95%, мінімум 6.249, майже однакові цифри з OKX. Звідки взяли 13.2% — не зрозуміло, але масштаб приблизно той самий, падіння справжнє.
Позиції за контрактами UNI на 40.27 мільйонів доларів, ставка близька до нуля. Сам протокол новин не давав, це просто хакерські продажі, що прокотилися зверху.
Пару днів тому я писав, що щоденна кількість нових адрес UNI досягла чотирирічного максимуму, тоді казав, що кількість адрес — це вода, а ціна залежить від обсягу. Це правда, просто не очікував, що цей удар завдасть хакер особисто. Добре, отримали урок.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 BTC стейкінг запрацював, але DeFi помер: як розв’язати екологічний парадокс CORE?
Основний парадокс CORE сьогодні: логіка стейкінгу BTC працює, користувачі готові блокувати BTC на рівні L1 біткоїна, щоб отримувати винагороду, але ця група великих власників BTC — це ризиконенависні холдери, які не хочуть заходити в DEX Core chain, кредитування чи високоризикові операції, що призводить до повного розриву між стейкінговими коштами та коштами DeFi, а транзакції в мережі майже зупинилися. Рішення Core DAO — не субсидувати роздрібних користувачів для штучного збільшення обсягів DEX, а обрати шлях Bitcoin Power Grid (біткоїн електромережа): більше не примушувати стейкерів ставати трейдерами DeFi, а створити з LST ліквідних стейкінгових сертифікатів (SolvBTC) модульні фінансові інструменти, які через інституційні продукти, кредитні картки SatPay з самозабезпеченням, протоколи AMP для стратегії доходності вивільняють ефективність стейкінгових активів у низькоризикових сценаріях, генерують комісійні доходи протоколу, які потім використовуються для викупу CORE, уникаючи тупикового шляху роздрібного DeFi. Але це рішення має великі бар’єри: по-перше, незалежні валідатори мають залишатися стабільними, адже безпека мережі — передумова для входу інституційних коштів; по-друге, SatPay і інституційні продукти BITS мають реально запускатися, а не залишатися на рівні дорожньої карти; по-третє, тиск від 69 млн «примарних» токенів залишається над головою. Одним реченням: CORE відмовився від роздрібного DeFi на кшталт Ethereum і обрав шлях інституційного BTC з прибутком і реальних платежів; чи зможе цей шлях розв’язати парадокс — залежить від реалізації продуктів, а не від субсидій для збільшення обсягів DEX.Повторне стейкінг підтримує 90% TVL, щоденний обсяг торгів DEX — 400 доларів: чи є екосистема CORE живою, чи це лише прикраса?
Набір розрізнених даних безпосередньо ставить ключове питання: 90% заблокованої вартості екосистеми походить від повторного стейкінгу BTC, а добовий обсяг торгів на ланцюговому DEX становить лише 400 доларів США. Це не повністю прикраса, але це однобока, вкрай деформована екосистема.
BTC, що підтримує TVL через повторний стейкінг, по суті є стейкінгом із часовим замком CLTV у головній мережі Біткоїна, кошти не потрапляють у DeFi-контракти ланцюга Core, користувачі орієнтовані на отримання винагороди CORE і здебільшого не здійснюють обмін, позики чи торгівлю. Решта додатків DEX, позик майже не мають ліквідності, спреди величезні, реальних DeFi-користувачів майже немає.
Життєздатність екосистеми мала б базуватися на взаємному обігу стейкінгових активів, торгівлі та позиках, формуючи колесо комісій. Наразі працює лише стейкінг, замкнене коло обігу активів розірване. Навіть такі продукти, як SolvBTC.CORE, що є містком, не змогли перетворити великих стейкерів на активних DeFi-трейдерів.
Додайте до цього постійний відтік незалежних валідаторів і стару проблему 69 мільйонів «примарних» токенів, що нависають, — екосистема сильно залежить від однієї ніші. Як тільки наратив про стейкінг BTC згасне і не буде інших бізнесів, що прийматимуть кошти, підтримка оцінки швидко впаде.
Одним реченням: інфраструктура стейкінгу на рівні консенсусу ще жива, але шар DeFi-додатків майже в стані шоку; це «напівжива екосистема», що тримається на повторному стейкінгу, і до повноцінного BTCFi-економічного циклу ще дуже далеко.BTC розбір розумних грошей: і бичачі, і ведмежі позиції «страждають», ринок тягнеться в затиску (｡•́︿•̀｡)
$BTC поточна ціна 79800, за день падіння на 1.35%, ставка фінансування 0.0020%. Спочатку огляд розумних грошей: 2146 трейдерів, номінальне співвідношення довгих і коротких позицій 28.99%.
З боку бичачих позицій: 868 осіб, обсяг позицій 838.06M USDT, середня ціна відкриття 85567.31, нереалізований прибуток/збиток -6056.23 млн USDT, відсоток прибуткових лише 13.01%. Вартість явно вища за поточну ціну, більшість бичачих позицій у збитку (￣▽￣)ゞ
З боку ведмежих позицій: 1278 осіб, обсяг позицій 2.89B USDT, середня ціна відкриття 76926.90, нереалізований прибуток/збиток -1.04 млрд USDT, відсоток прибуткових 70.42%. Хоча більшість ведмежих позицій ще в плюсі, але є й значні паперові збитки Σ(°△°|||)︴
Ключовий момент: ціна якраз застрягла між середніми цінами довгих і коротких позицій — зверху середня ціна бичачих 85567.31, знизу середня ціна ведмежих 76926.90. Обидві сторони розумних грошей мають збитки на папері, типовий сценарій «подвійних втрат» для бичачих і ведмежих. Ринкова боротьба напружена, короткострокова волатильність висока, легко отримати поразку як при покупці на підйомі, так і при продажі на падінні (´･_･`)
Це лише огляд ринку, не є торговою рекомендацією. Перед відкриттям позиції уважно перегляньте дані, менше емоцій～ (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 У цій 24-годинній статистиці ліквідацій загальна сума ліквідацій HYPE, XRP і ZEC не надто відрізняється, але напрямок збитків явно різний. Якщо дивитися на три монети разом, то, дивлячись лише на загальну суму, легко пропустити цю різницю. Загальна ліквідація HYPE становить 26,5359 млн U, що становить 2,7%; з них довгі позиції — 9,0666 млн U, короткі — 17,4693 млн U, тиск ліквідації схиляється до коротких позицій. Різниця у XRP ще більша: загальна ліквідація 23,6233 млн U, 2,4%, довгі позиції досягають 22,7866 млн U, короткі лише 0,8366 млн U, більшість ліквідацій припадає на довгі позиції. Загальна ліквідація ZEC — 21,112 млн U, 2,14%; довгі позиції 12,0611 млн U, короткі 9,0509 млн U. Обидві сторони зазнали значних втрат, але довгі позиції все ж більші, тому не можна прямо вважати, що довгі і короткі позиції збалансовані. Моя думка. Я більше звертаю увагу на напрямок ліквідації та чи зможе подальша ціна з ним співпрацювати. Концентрація виходу коротких позицій HYPE недостатня, щоб зробити висновок про продовження зростання; велика ліквідація довгих позицій XRP також не дає підстав вважати, що тиск продажів уже вичерпано. Ліквідації ZEC у двох напрямках більш збалансовані, тому при стрибках вгору і вниз слід остерігатися зворотних коливань. Сума ліквідацій відображає примусове закриття позицій і не може безпосередньо вказувати, на який бік схиляються залишкові позиції. Далі, поєднуючи ціну та обсяг відкритих позицій (OI), можна буде краще розрізнити короткочасні коливання після скорочення позицій і рухи, викликані новими позиціями; ці дані самі по собі ще не дають відповіді. Ви більше стежите за продовженням ціни після ліквідації коротких позицій HYPE чи за підтримкою після ліквідації довгих позицій XRP? $HYPE #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 【MSCI这次真要动刀，Saylor不能只靠信仰了】
Strategy найстрашніше побоювання повернулося. MSCI затвердив нові правила для неопераційних компаній, Strategy, Metaplanet та інші компанії, що накопичують монети, можуть бути виключені з індексу, остаточний список постраждалих буде опубліковано 11 листопада. Зверніть увагу, це ризик виключення, а не факт виключення.
Найбільший вплив полягає не в тому, що MSCI забороняє компаніям купувати BTC, а в тому, що ви можете накопичувати монети, але якщо компанія все більше нагадує криптофонд, індекс може не захотіти залишати вам місце. Пасивні індексні фонди можуть через це скоротити позиції, що створить тиск на фінансування та ліквідність акцій Strategy.
Раніше ринок побоювався, що виключення може спричинити пасивні продажі на десятки мільярдів доларів. Але не слід вважати цю оцінку вже відбувшимся відтоком коштів, скільки буде продано, залежить від фактичного включення до індексу, масштабів коштів, що слідкують за індексом, та механізмів виконання.
Короткостроково це тисне на премію оцінки $MSTR, але не обов’язково призведе до різкого падіння BTC. Справжня загроза — ланцюгова реакція: зниження премії акцій, ослаблення фінансових можливостей, уповільнення темпів купівлі монет. Якщо остаточний список постраждалих буде обмеженим, ця паніка може виявитися перебільшеною; але до оголошення результатів я не вважатиму MSTR просто BTC з кредитним плечем.«33 мільярди виведено, за годину ліквідовано понад 6 мільярдів лонгів»
Два гарячі гаманці певної біржі послідовно переказали кошти: перший транш близько 2,5 млрд доларів, 167,5 тис. ETH та понад 1,6 млрд стейблкоїнів відправлено на нову адресу; другий гаманець переказав ще 780 млн, сумарно дві транзакції близько 3,3 млрд, оцінка загального виведення з ланцюга сягає 5,6 млрд.
Гроші з адреси відправника походять з міксерів, адреса отримувача одразу розподілила близько 195,5 тис. ETH, що не схоже на внутрішнє ребалансування, а більше на викрадення ключів. Офіційно крадіжку не підтвердили, лише заявили, що триває розслідування і безпека коштів під контролем; засновник визнав, що це схоже на хакерську атаку, очікується повне відшкодування. Емітент заморозив понад 2 млрд стейблкоїнів, але ETH та спотові активи заморозити не вдається.
За першу годину після новини ліквідовано позицій на 629 млн, з них лонгів на 607 млн, 96% ліквідацій припало на лонги; за день ліквідації перевищили 1 млрд, 172,5 тис. трейдерів вийшли з ринку, найбільша ліквідація — 11,08 млн, теж лонг. BTC тримається біля 78966, не змогло утриматися вище 79000; ETH близько 2270, позиції скоротилися на 2,00%; SOL впав нижче 100 до 97,23, позиції скоротилися на 6,02%; ZEC скоротив позиції на 9,80%, найбільше.
За останню годину ліквідовано ще 28,88 млн, перша хвиля ліквідацій фактично завершена. Оцінка ситуації ще не остаточна, збитки, відшкодування, відновлення виведення коштів — все залежить від наступної офіційної заяви. Я не підхоплюю хвилю і не відкриваю шортів, лонги щойно ліквідовані, шорти без протидії. Чекаю офіційного роз’яснення і повернення BTC вище 79000, тоді невеликим обсягом приєднаюся, позиції зменшую до половини звичайних.👀Цей фундамент ще не закріпився, найуразливішим ланцюгом насправді є сам кредитний плечо. Чи готові довго тримати позиції з високим плечем, щоб знову отримати удар? Вчора ввечері, спостерігаючи за ринком, знову з’явилося це знайоме відчуття: ціна не падає різко, а рухається крок вперед, півкроку назад, спочатку стираючи попередній мінімум, потім даючи невеликий відскок, а потім знову пробує вниз. Такий ритм для власників спотових активів викликає лише занепокоєння, а для позицій з високим плечем це справжній ланцюговий збір урожаю. Якщо структура на денному графіку порушується, стоп-лоси падають як доміно, а відскок часто використовується для нарощування коротких позицій і добивання довгих. З іншого боку, дивлячись на уподобання капіталу: зараз виграє не той, хто сміливіший, а той, хто готовий нести витрати від повторних збитків. Позиції в перпетуальних контрактах все ще переважно довгі, ставка фінансування не змінюється, що свідчить про те, що настрої довгих не очищені. Це означає, що паливо для тиску вниз ще є, і чим ближче ціна до попереднього мінімуму, тим легше спрацьовують примусові ліквідації, формуючи цикл «трохи падає — вибух ліквідацій — знову трохи падає». Навпаки, якщо після пробою мінімуму ціна швидко відновлюється, ставка фінансування стає негативною, а обсяги позицій помітно зменшуються, це сигнал початку скупчення коротких позицій і ґрунт для якіснішого відскоку. Щоб сценарій з переважанням довгих спрацював, потрібно бачити охолодження позицій у поєднанні з підтримкою спотового ринку, а не просто триматися на емоціях; потенційний ризик — це падіння альткоїнів після пробою денного рівня, коли ризикова перевага зводиться до BTC і стейблкоїнів, а торгівельний ритм змінюється з гонитви за зростанням на очікування підтверджень. У такі моменти важливіша не напрямок, а розмір позиції, не сміливість, а ритм. Мій висновок: відскок після пробою слід розглядати як вікно для втечі, не поспішайте вважати це розворотом. $BTC $EНайбільша у світі біржа bn зазнала інциденту безпеки, чи продовжить падіння ринок $BTC #RailwayБезпековийІнцидентВпливаєНаБезпекуАктивівБагатьохЛанцюгів 《Спочатку подивимось на $SOL, $ZEC ще потрібно зачекати, поки він зупинить втрати»
Дві таблиці за годину і за день разом показують різні сигнали. На денному рівні відбувається загальне скорочення позицій, ZEC скоротився на 11,31%, але ліквідації лише 7,8 млн, більше схоже на свідоме зняття кредитного плеча, а не на примусове закриття; $BTC, ETH, SOL скорочення більші, ліквідації теж більші, це більше схоже на ризикову поведінку. За годину позиції BTC, ETH, SOL стали позитивними, а ZEC все ще трохи скорочується, це не вхід нових коштів — загальна позиція в мережі знизилася на 2,37%, а обсяг торгів зріс на 21,31%, збільшення обсягу при зменшенні позицій більше схоже на спробу зупинити падіння; частка BTC повернулася до 60,12%, що також свідчить про те, що захисні кошти спочатку йдуть до BTC.
Тому в короткостроковій перспективі не можна вважати повернення в позитив як розворот. Моя класифікація залишається незмінною: BTC повернеться вище 80000 — тоді розгляну можливість додати позицію, SOL повернеться вище 100 — подивимось, ZEC не брати, поки за годину не стане позитивним, і не шукати короткі позиції, якщо він проб’є сьогоднішній мінімум.
Якщо запитати, хто першим підтвердить позитивний розворот, я вибираю SOL. Він вже став позитивним за годину, що означає, що короткострокові позиції першими повертаються; ZEC все ще скорочується, йому не вистачає сигналу зупинки відтоку позицій. Щоб ZEC став позитивним, спочатку потрібно припинити «скорочення», а не чекати збільшення ліквідацій. Короткостроково слід слідкувати за позитивом SOL, а ZEC — продовжувати спостерігати. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 У цьому оновленні позицій великих китів, плаваючий прибуток по коротких позиціях ETH збільшився до 5,4159 млн U, збитки по BTC і SOL звузилися, усі три позиції отримують дохід від фінансування. Стаття, що відстежує, інтерпретує це як продовження утримання позицій для отримання доходу від фінансування, але структура прибутків і збитків у кожній позиції суттєво відрізняється. BTC: 5X повна позиція, позиція -2628,81 BTC, вартість 210 млн U, ціна відкриття 76366,1 U. Нереалізований прибуток/збиток -6,9974 млн U, дохід від фінансування +3,3272 млн U; маржа 41,5499 млн U, ціна ліквідації 147615,5 U. ETH: 5X повна позиція, позиція -106400 ETH, вартість 240 млн U, ціна відкриття 2322,74 U. Нереалізований прибуток +5,4159 млн U, дохід від фінансування +4,4326 млн U; маржа 48,353 млн U, ціна ліквідації 3952,49 U. SOL: 7X повна позиція, позиція -696100 SOL, вартість 67,6733 млн U, ціна відкриття 94,3346 U. Нереалізований збиток -2,0051 млн U, дохід від фінансування +3,8877 млн U; маржа 9,6676 млн U, ціна ліквідації 350,14 U. Моя думка. ETH одночасно отримує плаваючий прибуток за напрямком і дохід від фінансування; накопичений дохід від фінансування SOL перевищує бухгалтерський збиток, а BTC ще не покрив його. Якщо дивитися лише на плаваючі збитки, можна пропустити доходи за період утримання; навіть додавання їх разом не можна безпосередньо вважати реалізованим прибутком рахунку. Оригінал вважає, що відстань до ліквідації достатня, але ризик повної позиції все ще змінюється залежно від власного капіталу рахунку. ЯкщоBTC близько 80 тисяч, і він значно відстає від ETH
BTC зараз стабільно тримається біля 80 тисяч, у жовтні в основному рухався боком, на початку місяця близько 83 тисяч, зараз все ще коливається біля 80 тисяч.
ФРС 28 числа залишила ставки без змін, на рівні 3.75%-4%, але спотовий BTC ETF останніми днями має постійний чистий приплив коштів (28 числа близько 137 млн доларів), у жовтні загалом не було такого значного чистого відтоку, як у ETH.
Варто відзначити одну пастку: багато хто вважає, що утримання BTC на рівні 80 тисяч означає «краще за ETH, тому можна купувати», ігноруючи, що 80 тисяч — це низький діапазон жовтня, а не новий максимум. Приплив ETF може підтримувати ціну, але не може підтримати настрій роздрібних інвесторів і позиції з кредитним плечем — при падінні нижче 80 тисяч довго триматися не вдасться, і ліквідації довгих позицій будуть швидкими. ETH біля 2300 ще слабший, це лише свідчить про більшу вибагливість капіталу, але не означає, що BTC вже в безпеці.
Чи зараз підходящий час для докупівлі?
$BTC Протистояння тренду від великого гравця｜ТОП-5 альткоїнів за зростанням сьогодні (06:00)
$PARTI +68.02% (24г +47.37%). Коли весь ринок падав, він один піднявся на 68%, обсяг позицій 2,59 млн, за останню годину позиції зменшилися на -1.38%, ставка -0.165% впала до крайнього негативу, обсяг торгів 102 млн, коефіцієнт обсягу 39.4. Обсяг вибухнув, гроші не пішли, імпульс — не формування позиції.
$TRX +9.15% (24г +9.83%). За 1 годину обсяг торгів +230.62%, позиції +42.99%, за 4 години позиції +43.82%, обсяг позицій 19,81 млн. Лише він подвоїв і позиції, і обсяг торгів, справжні гроші заходять у день різкого падіння.
$H100 +2.39% (24г -1.00%). Позиції лише 110 тис., за 4 години позиції зменшилися на -22.91%, за 1 годину ціна ще -0.32%. Зростання на два відсотки, позиції зменшуються.
$CL +1.92% (24г +0.69%). Велика монета, позиції 67,2 млн, обсяг торгів 178 млн, за 4 години позиції +5.62%, коефіцієнт обсягу 2.6. Просто тримається разом із ринком.
$BZ +1.64% (24г +0.96%). За 1 годину ціна +0.04%, позиції +0.27%, обсяг торгів +0.96% — все близько до нуля — позиції 31,91 млн, коефіцієнт обсягу 1.5, ставка -0.017% трохи негативна. Сьогодні це зростання — це відновлення з негативу за 24 години.За місяць я засвоїв найжорсткіший урок: не йти проти макроекономіки
Оглядаючись назад на цей місяць. На початку жовтня BTC ще був близько 86 000, у середині місяця впав нижче 80 000, мінімум торкнувся нижче 79 000; сьогодні 78 912, місячне коригування приблизно 6% до 8%. Посередині були відскоки, перед FOMC піднявся до 81 971, але за день повернувся назад.
Причини насправді три, і всі вони старі знайомі: у вересні CPI досяг п’ятимісячного максимуму, Федеральна резервна система у вересні відновила підвищення ставок (вперше за понад три роки), а чи буде підвищення у грудні — досі під питанням; звіти AI почали не відповідати очікуванням, технологічні акції тягнуть весь ринок вниз; гроші в ETF одночасно заходять і виходять, всі концентруються в IBIT.
Але є дві речі, які не дозволили мені ставати песимістом. По-перше, резерви бірж залишаються на історично низькому рівні, не видно паніки з накопиченням монет для розпродажу. По-друге, на рівні 82 224 збільшується обсяг позицій, що свідчить про реальні покупки на цьому рівні.
Тому зараз я не кричу ні про бичачий, ні про ведмежий ринок, а кажу лише одне: у період високих ставок BTC — це ризиковий актив, а не актив-убежище. Під 80 000 купувати частинами, вище 83 000 не ганятися, а якщо берете кредитне плече на ніч — добре подумайте. Коли у грудні підвищення ставок дійсно відбудеться, це може стати сигналом, що погані новини вже враховані — зараз найдорожчим є впевненість.【Binance було обчистено на 5,6 млрд, гроші ще не пішли далеко】
29.10 20:24 UTC, гаманець, позначений як Binance, був "обчищений" за 3 хв 24 с: 167 464 ETH, 63 токени, близько 1,6 млрд USDT. Загальний вихід на ланцюжку склав 5,64 млрд доларів, охоплюючи 5 ланцюгів.
Tether та Circle заморозили 2,316 млрд, ця частина недоступна для зловмисників. Решта близько 195 000 ETH залишилися на двох нових адресах і досі не рухалися.
Реакція ринку: BNB мінімум 678 (-9%), BTC впав з 80 800 до 78 700, за годину ліквідації на 628 млн; UNI хакери самі обвалили, за день -13%.
Три важливі моменти:
1. Binance лише заявляє "триває розслідування", ніколи не визнавали крадіжку;
2. 5,6 млрд — це "вихід на ланцюжку", а не "підтверджені збитки";
3. SAFU має лише близько 1,27 млрд, справжній резерв — 165 млрд власних коштів.
Гроші не рухаються — це інтрига, як тільки почнуть рухатися — буде наступний раунд ринку. Не є інвестиційною порадою. $BTC $ETH $UNI До 3 листопада не вірте жодному «переможному напрямку»
Розкрийте календар і подивіться: 30 жовтня спливає термін опціонів на 11 млрд доларів; 3 листопада — проміжні вибори в США. Ці дві події разом не дадуть волатильності впасти.
Є цікавий нюанс з опціонами. На Deribit близько 70% гами, що спливає, зосереджено між 75 000 і 82 000, і напрямок хеджування маркет-мейкерів вирішує все: якщо маркет-мейкери мають коротку гамму, падіння нижче 78 000 змусить їх продавати, прискорюючи падіння; якщо довгу гамму — це буфер. Ще складніше з оцінкою Orbit Markets — багато інституцій, що продають опціони, чекатимуть результатів виборів, щоб відкрити нові позиції, тож у ці дні на ринку «постачання гами» для стримування волатильності припиниться.
Самі вибори безпосередньо пов’язані з ціною монети. За опитуванням Bloomberg: якщо Республіканці збережуть контроль над обома палатами, BTC до кінця року буде на рівні 90 800; якщо Демократи здобудуть повну перемогу — 76 450; якщо буде розділена влада — 84 100. Різниця майже 20 000 доларів, тому зараз «напрямок» не має великої цінності.
Мій простий підхід: у день спливу опціонів і в ніч виборів позиції не перевищують 30% від звичайних, продавці опціонів спочатку припиняють активність. Чекаємо відкриття 4 листопада, дивимося, який діапазон пробито, і йдемо за трендом — так набагато комфортніше, ніж гадати зараз.Закон про ясність помер, що навпаки зменшило кількість змінних для короткострокових трейдерів
У середині вересня в Сенаті США відбулося процедурне голосування: 50 голосів за, 49 проти, не дотягнули до порогу в 60 голосів, тому «Закон про ясність ринку цифрових активів» цього року остаточно провалився. Перед голосуванням біткоїн впав на 3%, Coinbase і Circle — більше ніж на 10%.
Тоді ринок боявся «відсутності правил», але сьогодні я навпаки вважаю, що це знімає навантаження. Чому? Тому що CFTC вже почала діяти: 5 жовтня опублікували для громадського обговорення рамки регулювання роздрібної криптовалютної торгівлі, плануючи використати наявні повноваження для створення підкатегорії «ринок криптоактивів» з усіма вимогами щодо кредитного плеча, маржі та запобігання зловживанням. SEC також раніше запропонувала проєкт правил про звільнення деяких токенів від реєстрації.
Переклад людською мовою: повне законодавство заблоковане, але регулювання не зупиниться, воно трансформується у «інституції самі встановлюють правила, по черзі». Це для BTC нейтрально з тенденцією до стабільності — раптового різкого зростання через ліберальний законопроєкт вже не буде, але й паніки через повну заборону теж не буде. Справжня увага має бути прикута до того, як CFTC реалізує Reg CTX/CAM, особливо реєстрацію платформ і розділення активів клієнтів. Чим чіткіші правила, тим більше грошей ETF і казначейських компаній наважаться тримати довгостроково.Справжня чорна лебідь сьогодні не в криптосфері, а в післяробочий час Alphabet
Розповім про ланцюжок впливу, який легко пропустити. Ввечері, коли ФРС ухвалила рішення, акції Alphabet у післяробочий час впали більш ніж на 10%, звіт Google не підтримав наратив про AI. Відразу після цього BTC розвернувся з 81 000.
Чому звіт однієї компанії може вплинути на криптовалюту? Тому що зараз BTC має дуже високу кореляцію з Nasdaq. Сумніви щодо витрат на AI → зниження оцінок технологічних акцій → одночасне скорочення ризикових активів → падіння біткоїна, причому він падає швидше за американський фондовий ринок, бо у нього немає грошового потоку, що підтримує ціну. Навпаки, коли хмарний бізнес Microsoft тримався, BTC отримав невеликий поштовх для відскоку.
Цього тижня ще будуть звіти Amazon і Intel у четвер після закриття ринку. Мій підхід: у вечір звіту знижую кредитне плече наполовину. Ви бачите, що KOSPI вважають індикатором настроїв щодо AI, Goldman Sachs щойно знизив його цільову ціну на 25%, і як тільки азійські чіпові акції послабшають, BTC перед відкриттям американського ринку знову впаде. Це не теорія змови, а взаємозв’язок, який неодноразово підтверджувався цього року. Після завершення сезону звітності та проміжних виборів 3 листопада волатильність може справді знизитися. Між 79 000 і 82 000 — це переміщення монет, а не лежання без діла
У ланцюжку я більше довіряю холодним даним. У діапазоні вартості 82 224 доларів США нещодавно додалося близько 145 000 BTC, а в діапазоні 80 353 доларів США зменшилося приблизно на 62 000. Це означає: хтось продав на межі збитків, а хтось купив на цьому рівні, причому купив більше, ніж продав.
Ще два показники. Приблизно 70% монет у мережі все ще в прибутку, короткостроковий показник SOPR близько 1,003, що фактично означає «продають, щойно виходять у нуль». Запаси на біржах: на початку жовтня було 2,67 млн монет, зараз близько 2,68 млн, здається, що додалося 10 000, але це далеко від січневого максимуму, а переміщення в ланцюжку може бути просто зміною кастодіана, що не означає продаж.
Тому моя оцінка відрізняється від загальноприйнятих прогнозів: це не підтвердження дна і не розпродаж на вершині, а перерозподіл монет. Нижче 79 000 — це зона глибоких витрат, якщо ціни впадуть, хтось підхопить; вище 83 000 — багато тих, хто щойно вийшов у нуль і чекає на відновлення. Робити грід-трейдинг у цьому діапазоні набагато комфортніше, ніж ставити все на кон. Щоб порушити цей баланс, потрібно, щоб ETF протягом тижня мав великий чистий приплив або щоб місячна свічка закрилася нижче 76 540 — це лінія, яку Galaxy визначає як межу припинення ведмежого ринку.$BTC подальші негативні випробування можуть послідувати одне за одним ⚠️
1️⃣ Нещодавній сильний відскок AI та сектору зберігання, тоді як BTC «повинен рости, але не росте», відчутна відносна слабкість. Після поступового вичерпання позитиву від паузи в підвищенні ставок, далі легше очікувати негативних макроекономічних даних 📉
2️⃣ Проміжні вибори — ключовий фактор: Трамп вважається прихильником AI та крипти, якщо він втратить обидві палати, очікування політики можуть охолонути; додатково невизначеність щодо CPI та підвищення ставок у грудні може тиснути на ризиковий апетит 🗳️
3️⃣ AI — опора цього раунду ринку. Рентабельність SK Hynix досягла історичного максимуму в 80%, і якщо вона почне падати, наратив AI може змінитися, а ризик ведмежого ринку на американських біржах пошириться і на крипторинок 🤖🐻
Висновок: BTC у короткостроковій перспективі не варто дивитися лише на відскок, важливо також остерігатися «приглушення позитиву + макроекономічних змін» у резонансі 🧊 Вищенаведене — думка ринку, а не інвестиційна порада.Strategy призупинив купівлю на тиждень, цю лінію варто відстежувати більше, ніж свічковий графік
Strategy (колишній MicroStrategy) нещодавно розкрив інформацію: станом на 25 жовтня у нього в портфелі 848 517 BTC, загальна собівартість близько 64,02 млрд доларів, середня ціна 75 446 доларів; з 19 по 25 жовтня за цей тиждень він не купив і не продав жодної монети.
Він використав гроші на інше — близько 205 млн доларів викупив постійні привілейовані акції STRC. Цей крок я перечитував двічі, щоб відчути його суть: навіть найагресивніший «криптоактивний підсилювач» спочатку виправляє баланс, більше не ганяється за зростанням.
Порахуй сам, і зрозумієш, чому він не панікує. За ціною сьогоднішнього ранку 78 912 доларів ринкова вартість цих монет близько 66,9 млрд доларів, що на 2,9 млрд вище собівартості; але якщо врахувати купівлю на піку 2025 року, то середня собівартість близько 90 600, і зараз це все ще збиток. Тож зупинка не означає песимізм, а просто ціна ще не досягла комфортного рівня для докупівлі.
Сигнал для роздрібних інвесторів дуже простий: найбільший змушений покупець тимчасово призупинив активність, а підтримка нижче 80 тисяч стала менш «визначеною». У найближчі дні слід звернути увагу на дві речі: по-перше, чи з’являться нові покупки у його щотижневому звіті, по-друге, чи зможе чистий приплив IBIT перейти від «тільки за рахунок BlackRock» до спільного руху всієї лінійки продуктів. Якщо обидва варіанти залишаться без змін, не варто сподіватися на V-подібне відновлення.ETF три дні поспіль отримує кошти, але гроші визнають лише BlackRock
Спочатку цифри. За східним часом США 28 жовтня загальний чистий приплив у спотовий ETF на біткойн склав 137 млн доларів, третій день поспіль чистий приплив; з них у IBIT — 136 млн, у BITB лише 1,32 млн доларів.
Бачите, гроші не пішли, але вони вибагливі. Якщо подивитися ширше за часом: під час падіння з 22 по 24 жовтня бичачі позиції закрили на 1,23 млрд доларів, що становить 82% від загального обсягу ліквідацій за цей період; за весь місяць ETF загалом мають невеликий чистий відтік, але IBIT за рік показує +75,52 млн доларів, інші ETF разом — -108,7 млн доларів. Такий рівень поглинання лідером — це вже не просто «інституції оптимістично налаштовані», це означає, що інші продукти викуповують.
Є ще один парадокс: приплив у ETF не обов’язково веде до зростання ціни монети. DWF Labs вже попереджали, що приплив може бути лише арбітражем підписки/викупу або ребалансуванням, і якщо обсяг торгів не зростає, це не справжній попит. Наразі на ф’ючерсах 24-годинний обсяг торгів зріс на 7,5% до 163,2 млрд доларів, відкриті позиції зросли лише на 1,3%, а під час відскоку BTC позиції навіть трохи знизилися на 0,1% — це свідчить, що цей відскок підтримує спот, а важіль не наважується збільшуватися. Я не вважаю це підтвердженням бичачого ринку, але й не поганою новиною: монети ще не розігріті важелем, тому падіння не таке крихке.Призупинення підвищення ставок — це не позитив, крипторинок спочатку падає з повагою
Цього разу «залишатися на місці» не означає зняття ризику. Голосування 10 проти 2, двоє членів все ще підтримують підвищення на 25 базисних пунктів, Вош знову переклав подальший шлях на ВВП і PCE, що означає відтермінування невизначеності. Меч підвищення ставок у грудні все ще висить, тому капітал природно спочатку виходить: $BTC впав нижче 80 000, $ETH відкотився до близько 2300.
BTC коливається біля рівня 80 000, тимчасово важко пробити попередній максимум 85 000. Минулого тижня я продав половину позиції на 82 000, тепер чекаю корекції; якщо PCE перевищить очікування, 80 000 може не втриматися, розгляну купівлю на 78 000. При нечітких сигналах бичачий тренд не наважується розвиватися.
ETH ще слабший, за 30 днів впав приблизно на 13%, бракує покупців ETF, у DeFi немає нових сюжетів. Поки очікування підвищення ставок не зникнуть, ETH/BTC, ймовірно, продовжить падіння. Нижче 2300 я не торгую; позицію, взяту минулого місяця на 2400, вже закрив, більше не тримаю.
Сьогодні ввечері перед ВВП і PCE я не рухаюся: якщо дані хороші — трохи купую BTC, якщо погані — залишаюся без позиції; ETH потрібно чекати стабілізації курсу, ніколи не ловлю падаючий ніж. Сценарій зупинки підвищення у вересні з подальшим підйомом і відкатом може повторитися. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Федеральна резервна система цього разу «не рухається», чому це тисне більше, ніж підвищення ставок
Найлегше було неправильно зрозуміти цю фразу вчора ввечері: Федеральна резервна система не підвищила ставку. Так, федеральна фондова ставка залишилася на рівні 3,75%—4,00%, 10 голосів «за», 2 «проти», Кук і Хамарк з Клівлендського ФРС хотіли ще підвищення на 25 базисних пунктів.
Але подивіться на формулювання заяви: економіку підвищили з «стабільного зростання» до «потужного зростання», інфляція все ще «залишається на високому рівні». Вашингтон взагалі не дає прогнозів, дослівно: «не передбачайте результати засідання». У чому хитрість? Раніше він хоча б натякав на наступні кроки, і ви могли це врахувати в цінах; тепер мовчить, ринок змушений гадати сам, тому ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні за CME FedWatch підскочила майже до 80%.
Що це означає для BTC. Біткоїн не приносить відсотків, 10-річні держоблігації США після засідання перевищили 5%, доларові активи мають відсотки і є більш безпечними, тому гроші природно перетікають туди. Після оголошення рішення вчора ввечері акції США трохи впали, держоблігації та долар помірно зросли, відскок BTC одразу зупинився. Тож мій нинішній висновок: поки очікування підвищення ставки в грудні перевищують 70%, рівень 83 000 є зоною опору, не поспішайте говорити про «цифрове золото як захист».80 тисяч не втримали, цього разу це не паніка, а дія у день закінчення опціонів
Вранці дивився ринок, BTC 78 912 доларів, за 24 години падіння на 2,99%, мінімум опускався до 78 297, амплітуда 4,52%. Відкриття 81 343, піднявся до 81 971, але не втримався, весь час тиснули вниз (дані Sina Finance, 30.10 06:20).
Головне не ця свічка, а те, що сьогодні саме місячний великий строк закінчення опціонів. На Deribit сьогодні закінчується близько 11 млрд доларів опціонів на біткоїн, що становить третину відкритих позицій BTC опціонів на цій платформі, зона найбільшої концентрації гамми між 75 000 і 82 000. Простими словами, маркет-мейкери в цьому діапазоні повинні хеджуватися, чим ближче ціна, тим сильніший вплив, тому сьогоднішнє «підняття з відкатом + широка амплітуда» цілком нормальне явище, не варто вважати це доказом розвороту тренду.
Ще один момент: колл-опціони на 90 000, 95 000, 100 000, ймовірно, просто анулюються. Ці позиції загинуть, що означає, що на ринку зменшиться імпульс покупок, що тягнуть ціну вгору. Моя думка: сьогодні спочатку подивимось, чи втримають 79 000, а повернення вище 82 000 буде свідченням короткострокового відновлення, немає сенсу в день закінчення опціонів ганятися за зростанням чи падінням.Підвищення ставок може виявитися ліками
Скажу протилежне інтуїції: якщо сьогодні ввечері дійсно підвищать ставки, для $BTC це не обов’язково погано. Я дивлюся не з точки зору ліквідності, а на те, як змінюються очікування.
Ринок давно врахував тиск на економіку і можливість подальшого підвищення ставок, ці кілька днів поступового падіння більше схожі на передчасне ціноутворення. Якщо цього разу знову не підвищать, на поверхні буде полегшення, але насправді стане гірше — бо всі продовжать ставити на підвищення наступного місяця, і ринок не наважиться зростати, а лише буде коливатися.
Справжнє тортури — не підвищення ставок, а невизначеність. Поки ФРС чітко не скаже «далі не підвищуватимемо», кожне утримання від дій виглядає як катування, емоції не можуть вивільнитися, і капітал не наважується заходити.
Тож якщо цього разу підвищать ставки, це може тимчасово зняти пригнічений настрій, і у $BTC наступного місяця з’явиться шанс на рух. Довгострокові перспективи поки не враховуємо, короткострокові трейдери хочуть бачити реалізацію очікувань, а не нескінченне очікування. З точки зору ліквідності краще не підвищувати, але ви ж не торгуєте роками.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Десятка босів зафіксована в ніч на 30/10, коли вони послідовно відкрили короткі позиції на BTC та XRP, обидві з 10-кратним кредитним плечем. У поєднанні з раніше описаним виходом із довгої позиції SOL, ця серія операцій демонструє тенденцію переходу від лонгів до шортів, але цього недостатньо, щоб повністю зрозуміти стратегію його рахунку. Коротка позиція BTC була укладена о 00:09:19 30/10 за середньою ціною 81750 USDT, обсяг угоди склав 4,087,500 USDT. Це найбільша сума серед двох нових шортів, тому подальші зміни ціни BTC будуть особливо важливі для оцінки впливу на цю угоду. Коротка позиція XRP була відкритою трохи раніше, о 00:08:51 30/10, за середньою ціною 1.3132 USDT, обсяг угоди 1,575,840 USDT. Час відкриття обох позицій близький, напрямок однаковий, тому при оцінці ризиків їх слід розглядати разом. Раніше зафіксований вихід із довгої позиції SOL також з 10-кратним плечем, середня ціна 99.5 USDT, обсяг угоди 497,500 USDT. Запис описує це як реалізацію прибутку, але без вартості відкриття позиції неможливо розрахувати фактичний прибуток. Моя думка. Важливо звернути увагу на поєднання напрямку та масштабу цієї корекції: після виходу з довгої позиції SOL з’явилися значні короткі позиції на BTC та XRP. Однак обсяг угод не дорівнює внесеному маржинальному забезпеченню, і за цими записами неможливо визначити рівень ризику, який несе рахунок. Якщо BTC та XRP одночасно піднімуться, обидві короткі позиції зазнають тиску, і розподіл на два активи не означає автоматичного зниження ризику. Мене більше цікавить, чи буде подальше зменшення позицій, а також чи ціна залишатиметься стабільно вище Фундамент на кресленні осідає, але несучі стіни ще не тріснули — це моя перша реакція на поточну структуру $ENA.
Короткострокова смуга Боллінджера вже опустилася до рівня 3%, ціна майже торкається нижньої межі (лише на 0,1% вище), така форма нагадує котлован, який викопали до проектної позначки, а потім ще додатково викопали лопату — ризикова зона вже дуже сильно звужена. За 24 години падіння 1,37%, здається помірним, але у поєднанні з короткостроковим RSI, що впав до 30,1, це свідчить, що тиск продажів вже робить останній стресовий викид. А довгостроковий RSI ще на нейтральній позначці 51,6, макро несуча система не втратила стабільність — це типовий випадок локального перевантаження елементів, а не руйнування всієї структури.
Середньострокова смуга Боллінджера знаходиться на 14% перцентилі, від нижньої межі лише 1,4%, а до верхньої ще 8,3% вільного простору. Іншими словами, простір для відновлення вгору вдвічі більший за простір для осідання вниз, ця асиметрія — моя балка прибутку.
Що справді змусило мене увійти в позицію — це зазор резерву -2,8%. Встановити точку входу на $0,08, що на 2,8% нижче поточної ціни, означає закласти фундамент на більш твердому несучому шарі — підніматися вище в будівництві означає надмірний виступ, який рано чи пізно трісне. Стоп-лосс на $0,07, -13,1%, це не випадкове число, а запас міцності, що дозволяє структурі за екстремального вітрового навантаження деформуватися пластично, але не впасти повністю.
План торгівлі згідно з проектною документацією:
📈 Довга позиція:
Вхід: 0,08 (поточна ціна -2,8%)
Тейк-профіт 1: 0,09 (+5,1%)
Тейк-профіт 2: 0,09 (+8,3%)
Стоп-лосс: 0,07 (-13,1%)
Ця угода — не поспішна робота, а очікування прийняття котловану перед заливкою. Біла книга — це візуалізація, RSI і смуги Боллінджера — це геологічний звіт — базова структура $ENA наразі без тріщин, падіння на 1,37% — це лише хитання риштувань, основна конструкція ще стоїть. Справжній хороший будинок ніколи не будується найшвидше, а той, у якого кожен поверх перевірений за висотою. Зараз ціна від нижньої межі віддалена лише на 0,1%, буферний шар вже на межі, час піднімати.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon опублікувала фінансовий звіт за третій квартал 29 жовтня після закриття ринку. Консенсус щодо доходу близько 202,2 млрд доларів, очікуваний дохід AWS — від 4,54 до 4,55 млрд доларів, річне зростання близько 37%-38%, що стане п’ятим послідовним кварталом прискорення. Deutsche Bank більш оптимістичний, підвищив прогноз зростання AWS з 40% до 41%, а очікування покупців вже наближаються до 42%. Попит бездоганний, Джасі казав, що потужності AWS «вже розпродані», попит на 2028 рік вже дуже значний.
Але справжнім фактором, що визначає ціну акцій, є три статті витрат.
По-перше, амортизація. Амортизація AWS у другому кварталі зросла на 67% у річному численні, що значно перевищує темп зростання доходу в 37%, а нові активи за перше півріччя лише почали амортизуватися. По-друге, дисципліна капітальних витрат. Прогноз на 2026 рік — 220 млрд, Deutsche Bank підвищив прогноз на 2027 рік до 330 млрд, будь-яке подальше підвищення стане сигналом для розпродажу. По-третє, грошовий потік. За останні 12 місяців вільний грошовий потік був від’ємним на 7,6 млрд, у третьому кварталі очікується відтік близько 9,9 млрд.
Deutsche Bank прогнозує операційну маржу AWS у третьому кварталі близько 37,1%, що нижче за 39,4% у другому кварталі, оскільки у другому кварталі був одноразовий дохід від енергетичних деривативів, у третьому кварталі його немає.
Лао Мо каже: чи зможе зростання AWS витримати 42%, чи перевищать капітальні витрати 220 млрд, коли зупиниться падіння вільного грошового потоку — якщо на конференц-дзвінку ці три питання не прояснять, навіть гарні показники прибутку будуть марними. $BTC $ETH $ZEC У цьому оновленні великих китових позицій, короткі позиції BTC і SOL мають плаваючі збитки, коротка позиція ETH має плаваючий прибуток, усі три позиції мають дохід від фінансування. Варто уважно подивитися, що ступінь компенсації фінансуванням для кожної позиції різна. BTC використовує 5X повне кредитне плече, позиція -2628.81 BTC, вартість позиції 210 млн U, ціна відкриття 76366.1 U. Нереалізований прибуток/збиток -7.631 млн U, дохід від фінансування +3.3272 млн U; маржа 41.6766 млн U, зазначена ціна ліквідації 147258.6 U. Якщо дивитися лише на ці дві позиції, дохід від фінансування все ще недостатній для покриття плаваючих збитків. ETH також використовує 5X повне кредитне плече, позиція -106400 ETH, вартість позиції 240 млн U, ціна відкриття 2322.74 U. Нереалізований прибуток +4.9105 млн U, дохід від фінансування +4.4326 млн U; маржа 48.4541 млн U, зазначена ціна ліквідації 3942.59 U. Для цієї позиції і прибуток від зміни ціни, і дохід від фінансування є позитивними. SOL використовує 7X повне кредитне плече, позиція -696100 SOL, вартість позиції 67.7972 млн U, ціна відкриття 94.3346 U. Нереалізований збиток -2.129 млн U, дохід від фінансування +3.8877 млн U; маржа 9.6853 млн U, зазначена ціна ліквідації 348.11 U. Накопичений дохід від фінансування вже перевищує поточні плаваючі збитки, але збитки все одно змінюватимуться залежно від ціни. Моя думка. Об'єднувати три позиції під загальною назвою «підтримка позиції за рахунок фінансування» легко призводить до ігнорування відмінностей: BTC все ще зазнає значних цінових втрат, ETH обидва показники є2:30 ночі — це справжня свічка BTC
Рішення о 2:00 — лише пролог. Імовірність підвищення ставок 7%, без змін — без сюрпризів, справжня сила ціноутворення в словах Воша о 2:30.
Він має відповісти на питання: чому зараз пауза? І при цьому не закрити двері для підвищення ставок у грудні. Ринок вже заклав понад 70% ймовірності грудневого підвищення. Якщо в його формулюваннях «паузу» читати як кому, ризикові активи під тиском; якщо ж навмисно зменшити значення подальшого шляху — це буде маргінальний поворот. Також дивимось на голоси проти: 2–3 «яструбиних» голоси — пауза несерйозна; 0 — тоді чисто.
Фінансовий аспект ще цікавіший. ETF за день повернув 110 млн, але за жовтень загалом відтік 202 млн — короткострокове відновлення не означає зміну тренду. На стороні контрактів ще помітніше: співвідношення довгих і коротких позицій 2,39, 98-й перцентиль, великі гравці зменшують позиції, роздрібні інвестори нарощують кредитне плече і тримають позиції. Тримачі спотових активів виводять монети з біржі, на Binance perpetual shorts трохи переважають. Обидві сторони ставлять на одну подію, але зовсім різними способами.
План простий: перед подією не ставити на напрямок.
Після 2:30 дивимось лише на дві речі — чи синхронно зростають ціна і співвідношення довгих і коротких позицій. Синхронне різке зростання — ненадійне відновлення, не ганяємось. Якщо «яструбині» формулювання тиснуть на BTC до 79100–79200, а спотовий CVD зростає, а співвідношення довгих і коротких падає — тоді можна розглядати покупку. Встановлюємо стоп-лосс, тримаємо межі.
2:00 ночі — це сцена Федеральної резервної системи, 2:30 — справжня свічка BTC.$PURR
Новини про хакерську атаку на Binance заполонили стрічку, а я звернув увагу на один маловідомий показник: mNAV PURR повернувся до 1.078, премія 7.8%. PURR — це фінансова компанія Hyperliquid, яка тримає в запасі виключно HYPE, раніше торгувалася зі знижкою.
Ініціатором став перший твіт Друкена Міллера в житті, який підтримав, що він опосередковано інвестував 23 млн доларів у Trade[XYZ] — материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі ICE збирається вивести Hyperliquid perpetuals на американський регуляторний ринок, навіть Ілон Маск відповів «interesting». У сімейному офісі старого в 13F вже лежить 2,94 млн акцій PURR.
У той самий 24-годинний період, коли сталася проблема на Binance, BTC впав нижче 79000, SOL пробив 100, HYPE виріс на 14%, PURR — на 15%, а на OKX контракт PURR досяг максимуму 12.33. Сектор, який піднявся всупереч паніці, завжди варто спостерігати кілька днів. Залишу тут позначку.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $SNDK
Вдень я казав не торгувати SNDK до виходу фінансової звітності, тепер вона вийшла, спочатку наведу цифри: дохід за перший квартал 11,03 млрд доларів, зростання на 23% у порівнянні з попереднім кварталом, не-GAAP прибуток на акцію 49,51, ринок очікував лише трохи більше 47, перевищення. Валова маржа 85,1%, нульова заборгованість, також оголосили дроблення акцій 1 до 8, яке набуде чинності 19 листопада.
Цифри всі перевищили очікування, але акції все одно впали. Після закриття американського ринку падіння продовжується, токен SNDK на OKX зараз близько 1289, за 24 години мінімум торкнувся 1270. Прогноз на другий квартал теж непоганий, дохід від 12,2 до 12,6 млрд.
Моя думка не змінилася, навіть стала більш впевненою: це падіння не пов’язане з результатами, просто раніше оцінка була завищена надто сильно. Акції, які впали на третину за місяць, перевищення очікувань на 5% — це замало, щоб утримати ціну, а дроблення акцій, хоч і виглядає цікаво, не підтримує історію. Попит на зберігання даних ніхто не спростував, але ринок вже не хоче платити премію за «хорошого учня». Я продовжую спостерігати, вдень не торгував, руки не свербіли, все добре.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Ринковий обвал стався саме через це, знову вкрали, BNB впав на 9%, BTC впав нижче 79 тисяч, за 1 годину ліквідацій на 630 мільйонів доларів😮💨
О 4:24 ранку один гарячий гаманець Binance був повністю спустошений однією транзакцією.
За 40 хвилин з Ethereum-мережі вивели близько 3,3 мільярда доларів, якщо це підтвердиться, це більше ніж удвічі перевищує крадіжку на Bybit минулого року.
Tether і Circle заморозили близько 1,8 мільярда, ETH заморозити не вдалося.
Binance заявляє, що розслідування триває, CZ каже, що схоже на злом 😂
Як саме спустошили гаманець, аналіз ланцюга показує, що 28 жовтня нова адреса отримала стартовий капітал з Tornado Cash.
04:20 гарячий гаманець отримав делегування EIP-7702, право виконання передано його контракту
04:24 одна транзакція вивела 167 тисяч ETH, 1,6 мільярда USDT і понад 60 інших монет
04:41 інший гарячий гаманець вивів 820 мільйонів USDC
Делегування 7702 має бути підписане приватним ключем гаманця, звідки ж підпис?
Скільки грошей вдасться повернути — невідомо, Circle заморозила 820 мільйонів USDC, Tether — близько 970 мільйонів USDT, є повідомлення, що вже понад 1,5 мільярда, понад 400 мільйонів доларів ETH заморозити не вдалося, їх перевели на нову адресу, частину USDT розділили і перевели до заморожування
Цього разу стабільні монети заморозили досить швидко, більше половини вдалося зупинити. $BTC Три монети, сьогодні ніхто ні на кого не чекає
$XAUT 4,022, Tether Gold кожен токен можна обміняти на унцію золота 🥇
XAUT — це золотий токен від Tether, кожен можна обміняти на унцію фізичного золота. На рівні 4022 він майже не відрізняється від спотової ціни золота. PCE піднявся до 3,1%, очікування підвищення ставок зросли, золото тимчасово без напрямку.
$SLX 0.05131, Solstice оренда фабрики чипів RWA 🏭
Solstice розбив довгострокове право користування фабрикою чипів у реальному світі на частки в блокчейні, 0.05131 за частку оренда збирається щоквартально. Договір оренди зазвичай на 5-10 років, не залежить від спотової ціни пам’яті. Сьогодні зростання 0,10%, рухається разом із ринком.
$TRUMP 1.714, політичний мем чекає на новини про особу 🎭
TRUMP не має фінансової звітності, обсяг постачання зафіксований у контракті, на рівні 1.714 спред на ринку звузився порівняно з минулим тижнем, що свідчить про покращення ліквідності. Але суть політичного мем-токена — зовнішні події: коли персона потрапляє в новини, він стрибає, коли персона тиждень мовчить — обсяг зменшується.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою.#تقرير استراتيجية ما قبل النتائج المالية: عائدات BTC المحققة ترتفع بشكل كبير #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
У США у вересні базовий PCE зріс до 3,1%, очікування підвищення ставок залишаються високими
Я щойно переглянув дані: базовий PCE у вересні у річному вираженні 3,1% (попереднє значення 3,0%), загальний PCE 3,6%, що відповідає очікуванням, але залишається стійким; у поєднанні з ВВП за 3-й квартал 3,4% — міцність підтверджена, «високий ріст + висока інфляція» закріплені.
Логіка дуже зрозуміла: інфляція не спадає, ймовірність підвищення ставок ФРС у грудні піднялася до понад 80%, наратив про «вищі ставки довше» відновлюється. Державні облігації США та долар зміцнюються, ризикові активи короткостроково під тиском, криптовалюти з високою бета-волатильністю першими отримують удар.
Але не панікуйте: дані не перевищили очікувань, негатив вже частково врахований у ціні. У торгівлі контролюйте кредитне плече, не ганяйтеся за зростанням, чекайте, поки очікування підвищення ставок вичерпаються, корекція відбудеться — це все ще можливість для середньострокових покупок за низькою ціною.
$BTC $ETH $SOL Фінансовий звіт MSTR за цей квартал справді перевищив очікування. Я розумію, що їхній прибуток в основному базується на нереалізованому прибутку від утримання біткоїнів, а основний бізнес із програмного забезпечення показав посередні результати. Балансовий прибуток значно зріс, GAAP EPS суттєво перевищив ринкові прогнози. Важливо зауважити, що цей прибуток — лише балансовий показник, який залежить від коливань ціни BTC, а не від стабільної операційної діяльності. Такий актив із високою волатильністю, фінансові звіти з приємними сюрпризами не гарантують стабільний подальший рух ринку, ставки в двозначній грі, потрібно уважно стежити за методологією, адже різниця між GAAP і non-GAAP дуже велика.ETH, SOL та токени додатків, можливо, взагалі не повинні оцінюватися за однією логікою.
Традиційні фінанси звикли дивитися на доходи, прибуток і грошові потоки, але ETH і SOL більше схожі на валютні активи, пов’язані з ростом екосистеми, а не на традиційні операційні підприємства.
Це ускладнює для інвесторів TradFi їх оцінку.
Екосистема може ставати дедалі процвітаючою, транзакції в мережі — дедалі активнішими, але наскільки цей ріст передається до базових токенів? Якщо відсутній чіткий механізм захоплення вартості, важко оцінити токен лише за доходами.
Ситуація з токенами додатків може бути іншою.
Коли ланцюговий додаток має реальних користувачів, стабільні доходи та чітку економічну модель, він має шанс побудувати навколо свого токена більш зрозумілу систему вартості. Звісно, наявність доходів у додатку не означає, що власники токенів обов’язково отримають частку цих доходів — це залежить від дизайну токена.
Зі зростанням кількості криптобізнесів, які починають реально заробляти, ринок може дедалі чіткіше усвідомлювати: активи L1 і токени додатків — це різні інвестиційні об’єкти.
Екосистема має цінність, але це не означає, що токен обов’язково захоплює цю цінність. Майбутнє розділення оцінок, ймовірно, відбудеться саме між цими двома.Інвестиція 10 000 доларів у $BTC п’ять років тому принесла приблизно 32% прибутку — звучить непогано, але з урахуванням волатильності ринку це приблизно 5,71% річних. Зосереджуючись лише на кінцевих даних, легко пропустити різкі падіння та стрес, які довелося пережити. Прибуток потрібно розглядати разом із ризиком, а не просто порівнювати з депозитними ставками. Незважаючи на те, що з початку року потоки коштів у ETF майже відсутні, біткойн впав лише на 7%.
Цього року двигун ETF майже зупинився, але ціна біткойна залишалася досить стійкою.
Це свідчить про те, що тиск на продаж з боку «великих китів», які тримають акції довгостроково, та майнерів більше не є сильним. Ті, хто хотів продати свої акції, ймовірно, вже це зробили.
Зі зменшенням невизначеності через проміжні вибори потоки коштів у ETF починають відновлюватися, і зростаючий тренд може знову активізуватися. $BTC 0.33 тримався кілька тижнів, раптом за годину піднявся на 10%.
TRX зараз коштує 0.3655, за 24 години зріс на 10.57%. Саме в цю годину, починаючи приблизно з 0.330, було чотири послідовні 15-хвилинні свічки вгору, максимум досяг 0.367. За той же час BTC впав на 2.85%, ETH на 3.84%, SOL на 5.24%.
Ось у чому контраст. Зазвичай я вважаю його найстабільнішим серед великих капів, він кілька тижнів тримався близько 0.33, а коли всі падали, він сам піднявся.
Причину я не знайшов підтверджену. В інтернеті можна знайти лише дві речі: Tron Inc. останніми днями постійно купує TRX, казна вже перевищила 721 мільйон токенів (TokenPost); ринкова капіталізація стейблкоїнів на TRON за 24 години зросла приблизно на 279.5 мільйонів доларів, більше ніж на інших блокчейнах (Crypto Briefing). Але це лише фон, а не пояснення цієї свічки. Я припускаю, що це може бути пов’язано, а може хтось просто першим почав рух, а інші пішли за ним.
Тому таке «найстабільніше раптом нестабільне» мені більше цікаве, ніж те, що треба щось робити.
Питання: чи є у вас такі монети, які кілька місяців не рухаються, а коли рухаються — то лякають вас?
#波动雷达：币种异动观察 $TRX 新一轮TGE潮来袭？19个项目或于2026年四季度密集登场 随着市场情绪回暖，新一轮代币生成事件（TGE）窗口正在开启。19个项目计划在2026年第四季度进行TGE，涵盖AI、DeFi、RWA、预测市场、Meme和游戏等赛道。这批新代币的涌入可能为加密市场注入新的流动性和创新，但也引发了对市场饱和及监管审查的担忧。 行业分析与影响 即将到来的TGE反映了加密市场的广泛复苏，投资者风险偏好回升。从AI到RWA的多元化赛道表明，区块链技术正逐渐成熟，应用场景超越投机交易。然而，大量项目集中上线可能分散市场流动性和注意力，导致一场达尔文式的生存竞争。具备坚实基本面和真实用例的项目有望脱颖而出，而其他项目可能难以获得关注。 监管明确性至关重要。随着代币发行受到更多审查，项目必须应对复杂的合规环境。这些TGE的成功与否可能为未来发行树立先例，并影响监管机构对代币销售的态度。 前瞻展望 展望未来，2026年四季度的TGE cohort将考验市场深度和投资者辨别力。如果这些项目兑现承诺，可能推动下一轮牛市；反之，一波失败的发行可能打击市场情绪。投资者应关注具有 tangible 产品、透明团队和可持