Orbit Post Sitemap
Останній звіт ASML не виглядає погано. Чистий обсяг продажів за третій квартал досяг 11,7 млрд євро, чистий прибуток — близько 5 млрд євро; компанія також підвищила прогноз продажів на весь 2026 рік до 44–45 млрд євро. Ще важливіше те, що попит на обладнання, викликаний AI, залишається сильним, деякі клієнти навіть цікавляться замовленнями на 2029 і 2030 роки. Але тут є питання для роздумів: якщо попит на AI такий сильний, чому акції чіпів коригуються через занепокоєння ринку? Я вважаю, що суть у трьох аспектах. 1️⃣ Попит на AI справжній, але ціна акцій, можливо, вже випередила очікування Ринок купує не лише сьогоднішні результати, а й зростання на найближчі кілька років. Якщо інвестори раніше мали завищені очікування, навіть хороший звіт може призвести до реалізації прибутку. 2️⃣ Сильні замовлення ASML не означають, що всі компанії з виробництва чіпів отримають вигоду ASML знаходиться у ланцюжку постачання обладнання для напівпровідників. Попит на обладнання свідчить про розширення галузі, але чи перетвориться це на прибуток компаній з виробництва чіпів, залежить від виконання замовлень, використання виробничих потужностей і кінцевого попиту. 3️⃣ Наступним важливим підтвердженням буде TSMC Далі ключовим буде погляд TSMC на попит на AI-чіпи, передові пакувальні технології та капітальні витрати. Якщо зростання замовлень і майбутні прогнози залишаться сильними, довіра ринку до ланцюжка AI може зміцнитися; якщо прогнози виявляться нижчими за очікування, слід остерігатися подальшої корекції оцінки. Мої деякі думки: наразі не можна через корекцію акцій чіпів одразу...Gemini 4 Argon офіційно випущено, основний акцент на довготривалі міркування, корпоративну кібербезпеку та агентне програмування, безпосередньо конкурує з Claude Opus 5.5 і GPT-6 Astra. Ціноутворення становить 2 долари за мільйон токенів введення та 10 доларів за мільйон токенів виведення, Google підняв передовий рівень міркувань до рівня Sonnet.
Цей крок варто помітити більше, ніж зміни в рейтингу за здібностями. При однакових можливостях ціна знижена до середнього рівня, логіка вибору користувачів зміниться: вони більше не будуть обмежені бюджетом у питанні «чи варто використовувати найпотужнішу модель», а звернуть увагу на швидкість відгуку, повноту екосистеми та деталі продукту. Ціна конкурентів зазвичай поступово знижується саме таким чином.
Тиск на Claude полягає в тому, як відповісти на цей виклик. Після вирівнювання цін потрібно або знизити ціну, стискаючи прибуток, або запропонувати більш вагомі відмінності, щоб довести, що висока ціна виправдана. Лідерство саме по собі не є фортецею, важливо вміти продавати лідерство з премією. Продукти, з якими порівнюють, рано чи пізно будуть оцінені за ціною.Вчора тільки говорили, що $btw мало хто грає
А сьогодні він знову піднявся до 2.6, зірвавши понад 3 мільйони шортів
Зараз mm знову має гроші, щоб продовжувати піднімати
Чому ж тоді варто шортити таку монету з надзвичайно високим контролем? Справжньою подією, на яку варто звернути увагу сьогодні ввечері, можливо, є не вересневий CPI, а закрите засідання Anthropic.
За повідомленням CNBC, сьогодні ввечері Anthropic проводить закрите засідання для ключових інституційних інвесторів, вперше публічно розкриваючи повні фінансові дані за третій квартал, готуючись до свого IPO. Двоє анонімних інсайдерів також підтвердили проведення цієї зустрічі.
Головна мета цього закритого засідання — до офіційної подачі форми S-1 донести до ринку капіталу останні показники зростання доходів та прибутковості, допомагаючи інституціям сформувати чіткіше уявлення про оцінку. Керівництво та співпрацюючі інвестиційні банки також оцінять через зворотний зв’язок на зустрічі сприйняття ринку щодо IPO та очікування ціноутворення.
Справжнє, що варто проаналізувати — це послідовність часу: зазвичай усі бачать цифри одночасно після подачі S-1, а Anthropic до публічної подачі спочатку окремо показує найповніший квартальний звіт інституціям. Спочатку покупці, які можуть встановлювати ціну, отримують дані, а потім їх бачить публічний ринок; ця різниця в часі сама по собі є процесом ціноутворення.
Раніше Anthropic відтермінував IPO, чекаючи на фінансові дані за третій квартал. Здатність чекати свідчить про впевненість керівництва у цифрах за третій квартал. Вони готові почекати трохи довше, щоб показати найповніший квартальний звіт.
Далі слід звернути увагу на самі дані. Швидкість зростання доходів і показники прибутковості безпосередньо вплинуть на орієнтири оцінки інституцій, а також на реакцію ринку під час подальшої публічної подачі S-1. Якщо дані виявляться нижчими за очікування, зворотний зв’язок із закритої зустрічі з’явиться раніше, ніж реакція публічного ринку.Пропозиція управління PancakeSwap підвищує частку комісій LP на 11 підтримуваних ланцюгах для on-chain v3 та Infinity до 88%, комісія протоколу знижується до 12% і надходить до казни, v2 залишається без змін. За оцінками обсягу торгів 2025 року, LP очікують додатково отримувати близько 62 млн доларів США комісій щорічно, ставка для трейдерів не змінюється, але глибина ліквідності може зрости максимум на 30%, а вплив на ціну знизитися приблизно на 20–25%.
Частина, що додається LP, не створюється з нічого, вона виділяється з 12% комісії, яку протокол залишає собі. Коли протокол добровільно зменшує свої комісійні доходи, це зазвичай означає, що він більше боїться втрати ліквідності, ніж втрати невеликої частки комісії.
Одночасно пропозиція планує знизити щоденний обсяг емісії CAKE з 22500 до 7000 монет, що становить приблизно 69% скорочення. Всі ці 7000 монет будуть спрямовані до екологічного фонду Pantry, щорічно зменшуючи емісію приблизно на 5,7 млн CAKE. Загальна пропозиція CAKE з квітня 2025 року після Tokenomics 3.0 вже знизилася на 11,5%, пропозиція очікує підтримувати ціль зменшення пропозиції приблизно на 20% до 2030 року. З одного боку, це вигідно для LP, щоб утримати їх, з іншого — зменшення емісії, обидва кроки спрямовані на одну мету: зробити цей пул більш привабливим для тих, хто надає ліквідність, а не для тих, хто просто чекає на нові монети.Сьогодні короткий висновок: біткоїн весь день коливався між 83,000 та 84,100, поточна ціна 83,475, за 24 години змінився лише на +0.15%, загальна ліквідація позицій у мережі впала з 770 млн до приблизно **150 млн** — перед виходом CPI ринок згорнув усі важелі, чекаючи на оголошення о 20:30. Порівняємо з ранковими очікуваннями, де була різниця. Ранком я казав, що в більш жорсткому сценарії довгі позиції під тиском, BTC може протестувати 80,951. Насправді вийшло навпаки: довгі позиції не постраждали, постраждали короткі. З цих 150 млн ліквідацій сьогодні 52% — короткі позиції, а серед ліквідацій BTC короткі становлять 78%, найбільша ліквідація — коротка позиція BTC на Binance понад 3 млн доларів. Сценарій простий: перед CPI ціна не впала, рівень 83,000 утримався, ті, хто ставив на падіння, не витримали і були змушені викупити позиції — це типовий короткий покриття, короткі самі підтримали ціну. Чому боковий рух, а не падіння? Три причини. По-перше, вчорашні ліквідації на 770 млн майже очистили довгі позиції з високим кредитним плечем, сьогодні ніхто не ризикує відкривати великі позиції перед CPI, довгі і короткі звузилися, тому волатильність мала. По-друге, спотовий ринок продовжує купувати: вранці ціна коротко піднялася до **84,147** (максимум дня), хоч і не втрималася, але кожне падіння нижче 83,000 підтримується покупцями, ціна застрягла в діапазоні між 50-денною середньою 81,000 і верхньою межею 84,000. По-третє, макроекономічно ні довгі, ні короткі не отримали нових сигналів: дохідність 10-річних американських облігацій впала з 5.36% до 5.2%.#代币化美债首次用于大型三方回购
Слово від керівника
New York Mellon та Castle Securities завершили першу велику тристоронню операцію з репо, використовуючи токенізовані американські облігації як заставу для фінансування. Castle купив дворічні американські облігації, BNY створив токенізовані цінні папери на блокчейні, розрахунок відбувся за кілька хвилин, після чого їх використали для нічного репо. Токенізовані американські облігації від випуску та розрахунку перейшли до сценарію заставного фінансування для інституцій. Пов’язані продукти Ondo перевищили обсяг у 3 мільярди доларів.
Я вважаю, що це важливий крок для впровадження RWA. Раніше токенізовані облігації можна було лише тримати та торгувати, тепер їх можна використовувати як заставу для залучення коштів. Інституційні кошти заходять у блокчейн, з’явився реальний вихід. Це довгостроково позитивно вплине на RWA та розрахунки стейблкоїнів.
Але в короткостроковій перспективі це не вплинуло на ціну монет. Біткоїн все ще рухається відповідно до макроекономіки. Американські облігації з терміном 30 років мають дохідність 5,7%, кошти з ETF все ще виходять, CPI скоро буде опубліковано. Зараз я не тримаю позицій, не ловлю падаючі ножі. $BTC $ETH $ZEC
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково встановлюйте стоп-лосс, бажаю успіху.Сьогодні ввечері CPI насправді не є головним, головне — це те, що ринком сприймається як жарт довіра до Федеральної резервної системи. Гамакк жорстко заявляє, що підвищення ставок ще буде, але ринок оцінює ймовірність того, що у жовтні ставки залишаться без змін, на 77%. Обидві сторони зовсім не на одній хвилі.
BTC тут: американські інститути скорочують позиції, а великі китові гравці за три тижні збільшили свої активи більш ніж на 80 тисяч монет. Інститути виходять, довгострокові власники купують. Якщо CPI виявиться гарячим, BTC спочатку впаде, але після вичерпання негативу великі гравці можуть прискорити скупку. Якщо ж базовий місячний показник буде лише 0,2%, BTC може спробувати піднятися до 84-85 тисяч.
ETH: минулого тижня з ETF на спотовий ETH вийшло понад 500 мільйонів, BlackRock вивів близько 500 мільйонів. Але є деталь, на яку варто звернути увагу — рівень кредитного плеча знизився до семимісячного мінімуму, ставка фінансування стала від’ємною, шорти платять за утримання позицій. Якщо ціна втримується і не пробиває ключову підтримку, покриття шортів може стати паливом для відскоку. Але для цього спочатку має зупинитися відтік коштів ETF, а поки цього не видно.
XAUT (золото): зараз виходять спекулятивні довгі позиції на ф’ючерсному ринку, UBS каже, що це зниження пов’язане зі скороченням чистих довгих позицій некомерційних рахунків. Але позиції в золотих ETF надзвичайно стійкі, кошти продовжують надходити, центральні банки збільшують запаси вже 23 місяці поспіль, у вересні обсяг приросту був найбільшим за цей цикл. Спекулянти виходять, інвестори купують. Покупцями BTC є великі китові гравці в мережі, а покупцями золота — центральні банки, їхні фінансові ресурси та терпіння зовсім на іншому рівні.
Не ставте на дані, ставте на кризу довіри до Федеральної резервної системи. #ВересневийCPI сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС ще не вирішені Сьогодні о 20:30 виходить індекс споживчих цін (CPI) США за вересень. Не зосереджуйтесь лише на загальному шумі через зростання цін на нафту на 0,6%, справжня прихована лінія — це базовий CPI: очікується 0,2%, попереднє значення 0,3%.📉
Ринок дає лише 17% ймовірності підвищення ставок у жовтні, що свідчить про яструбиний настрій. Але якщо базовий місячний показник підскочить до 0,3%, ці 17% відскочать назад, як пружина — адже базовий CPI виключає енергоносії, що дозволяє чіткіше бачити, чи поширюється інфляція. Протокол ФРС за вересень також попереджає: якщо високі ціни на енергоносії триватимуть, це може проникнути у ширший спектр цін.⚠️
Отже, логіка сьогоднішнього вечора: загальний високий показник — це відомо, високий базовий — несподіванка. Якщо базовий 0,2, ризикова апетитка відпочиває; якщо 0,3, долар і дохідність американських облігацій зростають, $BTC спочатку знизить кредитне плече, а потім шукатиме підтримку. Куди впаде BTC? Спочатку дивіться на попередні мінімуми/зони скупчення ліквідацій і чи підтримують їх потоки ETF, не робіть поспішних висновків.📊
На що ви ставите — 0,2 чи 0,3? Якщо перевищить очікування, на які рівні BTC може піти? Вчимося разом🧠#ВересневийCPIсьогодніввечері,розбіжностіщодопідвищенняставокФРС #ДоходиTSMCза3кварталнавищомурівні,прибутковістьочікується #Післярізкогопадінняпівденнокорейськийринокзвужуєвідскок,чипродовжитьсяпопитнапівпровідників? «Імовірність підвищення ставок різко зросла, чому ж великий біткоїн не росте»
Щойно подивився CME FedWatch: ймовірність збереження ставок у жовтні 77,3%, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів 22,7%. Місяць тому ця ймовірність підвищення була нульовою. У грудні більш жорстка позиція: ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів 68,7%, на 50 базисних пунктів 19,1%, без підвищення лише 12,2%. Ринок майже впевнений, що до кінця року підвищення відбудеться.
Я вважаю, що це і є основна причина, чому BTC не може зрости. Федеральна резервна система перейшла від очікувань зниження ставок до очікувань їх підвищення, тому активи з високим бета-коефіцієнтом природно зазнають тиску. Якщо CPI перевищить очікування, ймовірність підвищення ставок продовжить зростати. Сьогодні ввечері дані все прояснять.
$BTC $SOL $ZEC
#Незабаром публікація CPI та PPI, очікування підвищення ставок під випробуванням #Доходи TSMC за 3 квартал на рекордному рівні, результати прибутковості очікуються #Сектор напівпровідників зазнає масового розпродажу, південнокорейський KOSPI впав більш ніж на 6% Парламент Франції розглядає бюджет на 2027 рік, пропонуючи з 1 січня 2027 року включити обмін криптовалюти на стабільні монети, що регулюються MiCA, до оподаткування капітального прибутку за ставкою 31,4%. Наразі всі ці заходи ще не стали законом, це лише поправка, що перебуває на розгляді.
Ця поправка насправді не змінює ставку податку, а змінює визначення «що вважається відчуженням». Багато хто вважає обмін біткоїна на USDT просто зміною форми зберігання, а не продажем. Якщо обмін на стабільні монети визнають оподатковуваною подією, то кожна операція з метою хеджування або тимчасового переходу на стабільні монети без використання банку буде оподатковуватись.
Генеральний директор Chainalysis у Франції Франсуа Вольпо попереджає, що такий підхід спонукатиме трейдерів переходити до стабільних монет і офшорних каналів поза регулюванням ЄС, які важко відстежити. Чим вищий податок, тим більше коштів рухатиметься в непрозорі зони — це передбачувана реакція.
У тому ж пакеті заходів передбачено: декларування криптогаманців з власним зберіганням на суму не менше 100 тисяч євро, а також включення криптоактивів до податку на вивіз капіталу. Окремо це податкова відповідність, а разом — контроль за двома шляхами: власним зберіганням і виїздом з країни.
Фінансовий комітет 7 жовтня ухвалив поправку, 9 жовтня підтримав заходи щодо декларування власного зберігання та податку на вивіз, але потім відхилив частину доходів бюджету на 2027 рік уряду з результатом 31 проти 3 голосів. Пов’язані поправки щодо криптоподатків мають бути повторно розглянуті у повному складі Національних зборів, голосування за частину доходів очікується 20 жовтня.NEAR по 5 доларів, тобі вже хочеться?
Сьогодні ввечері через півтори години вийде CPI, довгоносики щойно впали з історичного максимуму в 1,92 млрд, лінії ліквідації на 4,96 і 4,89 прямо під ногами. Ти торгуєш чи граєш у рулетку?
Спочатку подивимось на поверхню: з 2,3 до 6, за місяць більше ніж удвічі, тепер впало назад до 5. Всі питають — чи можна ловити дно?
Я скажу тобі: 5 доларів — це середина діапазону, а не точка старту зростання. Відкривати позиції перед CPI — це як ловити ножі в темряві.
Перше: цей різкий ріст був підштовхнутий кредитним плечем, а не спотовими покупками.
Позиції по ф'ючерсах NEAR у липні-серпні були лише 300-450 млн. З середини вересня почався вибух, 12 жовтня досягли історичного максимуму в 1,92 млрд. Ціна впала з 6 до 5, позиції знизилися лише на 20%, зараз ще 1,56 млрд.
Простими словами: кредитне плече ще не відпрацьоване.
Фінансування на Binance 6-7% річних, на Hyperliquid 11%. Лонгисти ще платять, але вже не надто тісно. Справжній ризик — перші лінії ліквідації на 4,96 і 4,89, всього в 1-2% від 5 доларів. Якщо CPI буде гарячим, ці лонги злетять першими.
Якщо ти ганяєш лонг тут, стоп став під 0,2 долара — це як подарунок голці. Добова волатильність ATR 0,54, коливання 10-16% — норма.
Друге: позитив від ETF і Intents вже закладено в ціну.
Bitwise спотовий NEAR ETF, код NRR, 29 вересня вийшов на NYSE Arca, перший в США. За перший тиждень залучили 58 млн.
Звучить круто? Але капіталізація NEAR 6,6 млрд, 58 млн не потягнуть другу хвилю, якщо не прискориться притік.
NEAR Intents торгували на 31-33 млрд, охоплюють понад 30 ланцюгів, оцінка річних комісій близько 45 млн, частина йде на викуп. Але на початку жовтня був витік на 3,86 млн доларів, який за 24 години повернули. Гроші повернулися, але історія ETF продає саме цей продукт, який щойно постраждав, тому оцінка не може бути безризиковою.
Інфляція знизилася з 5% до 2,5%, пропозиції з управління хочуть знизити до 1,6%. Це повільні зміни, сьогодні не допоможуть.
Спостереження Wintermute: капітал переходить з високоліквідних DeFi і великих монет в AI. Того тижня з 66 великих альткоїнів лише 11 закрилися в плюсі, медіана -3,7%, NEAR — переможець. Переможець — це та сама голка на 6 доларах.
Третє: технічний аналіз — тижневий тренд бичачий, денний — роздача.
Тижневий RSI 68, середні рухомі в бичачому порядку, великий тренд не зламався.
Денний RSI 55, MACD гістограма в мінусі, ціна під 9-денною середньою. Малий таймфрейм завершує цю хвилю кредитного плеча.
Ключові рівні:
Опір зверху: 5,37-5,60 (невдалий відскок — слабкість) → 5,90-6,03 (попередній максимум)
Підтримка знизу: 4,80 (21-дена середня) → 4,62-4,64 (попередня низька платформа) → 4,30-4,45 (справжній попит, остання лінія оборони зростання)
Порушення тренду: денне закриття нижче 4,30, дивимось на 50-денної середню на 4,00.
Ціна 5 доларів не дає переваги ні бичкам, ні ведмедям. Перевага на відкаті до 4,80 або закритті вище 5,25, а не на ціні, яку ти зараз дивишся.
Битва бичків і ведмедів, дивись сам:
З одного боку:
Тижневий бичачий тренд, великий тренд не зламався
Відкриття каналу ETF, 58 млн за перший тиждень
Intents торгівля понад 30 млрд, реальний бізнес
Інфляція знизилася з 5% до 2,5%, пропозиції знизити ще більше
Відносна сила, місяць випереджає ринок
З іншого боку:
Ф'ючерсні позиції впали з історичного максимуму 1,92 млрд, кредитне плече не відпрацьоване
Лінії ліквідації на 4,96 і 4,89 прямо під ногами
Потік ETF не підтримує другу хвилю відносно капіталізації
Intents мав витік 3,86 млн
Макро: ставка ФРС 3,75-4%, можливо підвищення в цьому році, ймовірність зниження 0
10-річні облігації США 5,1-5,2%, високий бета спочатку скорочується
Сьогодні CPI, ключові дані визначать напрямок.
Консенсус: загальний CPI рік до року 3,6%, базовий 2,4-2,5%.
Якщо базовий місяць до місяця ≥0,3% або рік до року понад 2,5%: ліквідації лонгів під 5 доларами спрацюють першими, 4,96 і 4,89 вибухнуть, дивимось на 4,80 або навіть 4,62.
Якщо базовий місяць до місяця ≤0,2% і рік до року тримається на 2,4%: тоді можна говорити про повернення до 5,50.
Не тримайся за "він сильніший за ринок" щоб витримати CPI. Бета альтів більша за ETH, при тих же даних NEAR більш чутливий.
Стратегія:
Лонг двома рівнями, не ловити ножі посередині 5 доларів:
Після м'яких даних, закриття 4-годинного таймфрейму вище 5,25, відскок до 5,10 без пробою — вхід. Стоп 4,88. Ціль 1 — 5,55, ціль 2 — 5,90. Якщо денне закриття не повернеться вище 5,60, вихід на 5,55.
Кращий рівень 4,80-4,85, з тінню вниз і закриттям вище 4,95. Стоп 4,60. Позиція половина звичайної через високі позиції. Ціль 5,40.
Глибша заявка на 4,35-4,50, стоп 4,15. Це точка купівлі, якщо тренд ще живий. Якщо денне закриття нижче 4,30 — план скасовується, далі 4,00, не "ще один рівень".
Шорт лише дві можливості:
Відскок 5,40-5,60 не вдався, 4-годинне закриття не вище. Стоп 5,70. Ціль 4,90, потім 4,64.
4-годинне закриття нижче 4,88, відскок 5,00 не вдався. Стоп 5,20. Ціль 4,64, розширення 4,35. Якщо 4,90 ще тримається, не ганяй шорт, поганий ризик/прибуток.
Структурне рішення:
Денне закриття нижче 4,30 — зростання з вересня закінчено, лишаються лише шорти або порожні позиції.
Денне закриття вище 5,60 — корекція завершена, всі шорти закриті, наступна ціль 6,03.
6,03 без обсягу — опір, а не прорив.
NEAR зараз як SOL у 2021 —
З 2 до 6 доларів, всі кричать "наступний Ethereum".
Потім відкат 50%, всі кричать "шахрайство".
Потім він піднявся до 20.
Але цього разу ти впевнений, що витримаєш той 50% відкат?
Бичачий ринок — це не відсутність корекцій, а коли кожна корекція здається ведмежим ринком. $BTC $ETH $NEAR 美国将于北京时间10月14日20:30公布9月CPI。市场预计能源价格上涨可能推动整体CPI同比由3.4%升至3.6%—3.7%，核心CPI环比增速则可能由0.3%放缓至0.2%。近期哈玛克、威廉姆斯及柯林斯相继释放年内可能继续加息的信号，但未明确主张10月立即行动。CME FedWatch数据显示，市场对10月维持利率不变的定价约77%，加息25个基点的概率约23%。当前分歧集中于加息时点：若核心通胀高于预期，10月加息概率可能回升；若价格压力主要来自能源，暂停预期或得到强化。数据结果将进一步影响美债、美元、黄金及BTC等资产定价。📉 Сьогоднішній ринок, наче змінили сценарій
$ZEC рано вранці пішов за BTC до близько 1120, а в обід різко піднявся до 1220, ведмеді отримали по вухах.🧨 Багатоперіодні індикатори все ще в медвежому тренді, обсяг позицій явно зменшився, співвідношення довгих і коротких позицій 46:54: медведі численніші, але з легкими позиціями; бичі менші за кількістю, але з важкими позиціями. Структура капіталу дуже заплутана. Я більше схиляюся до того, що цей V-подібний відскок — це мертве котяче стрибання, боротьба на шляху до падіння, а не розворот.🐱
$NEAR поки що краще не чіпати. Ліквідність низька, книга ордерів легко коливається, увійти легко, а вийти не завжди красиво.⚠️
Найболючіші два види жалю в торгівлі: заробив, але не вийшов — прибуток віддаєш назад; злякався і втік — продав на піку. Корінь часто в тому, що не визначив таймфрейм перед входом. Входиш за 15 хвилин, але мрієш про 4-годинний тренд, коли ринок проходить, а ти все ще тримаєшся — прибуток перетворюється на збиток; входиш за 4 години, тренд не зламався, але тебе викидає коливаннями — лишається дивитися, як він біжить далі.😮💨
Короткострокові торги для короткострокового прибутку, довгострокові — для довгострокових коливань. Якщо таймфрейми плутаються, психіка обов’язково зламається. Спочатку визначай таймфрейм, потім говори про напрямок.🧭#Увечері опублікують вересневий CPI, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС залишаються #Доходи TSMC за 3 квартал оновили рекорд, результати прибутку очікуються Ринок застряг на півдорозі, ні бичачі, ні ведмежі не наважуються першими діяти. Вільямс з Федеральної резервної системи сказав, що підвищувати ставки не поспішають, до 2027 року паніки немає, ризикова перевага трохи відновилася, ZEC очолив відскок, південнокорейські чіпові акції також припинили п’ятиденне падіння. Але розпродаж чіпів ще не закінчився, технологічні акції знову загальмували, біткоїн щойно доторкнувся до 84 000, але менш ніж за годину його притиснули назад. Зараз усі чекають на вересневий CPI, поки дані не вийдуть, ніхто не наважується йти в повний обсяг.
BTC зараз 83 412, за 24 години зріс на 0,2%. Зверху 84 000 — жорсткий опір, знизу 83 000 — короткострокова підтримка, якщо проб’є — дивимось на 82 000. Перед виходом даних — вузький діапазон, не чекайте, що він сам обере напрямок.
ETH зараз 2 503, за 24 години зріс на 0,28%. Коливається біля 2 500, за тиждень впав на 4,36%, значно слабший за біткоїн. 2 480 — це лінія дна, якщо не втримають 2 520, про відновлення можна забути.
ZEC зараз 1 239, за 24 години зріс на 3,35%. З 1 282 впав на 80 доларів, відскок і падіння щойно завершилися, ті, хто пішов у високу, вже «підняли білий прапор». Він — піонер відскоку, але й перша лінія розпродажу.
Поки CPI не вийшов, не варто поспішати. Зараз вкидатися — це не ловити дно, а давати даним паливо.
$BTC $ZEC $ETH
#Після різкого падіння південнокорейські акції відскочили, чи триватиме попит на напівпровідники? #Доходи TSMC у 3 кварталі на рекордному рівні, прибутковість ще попереду #Вересневий CPI буде опублікований сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС залишаються Цей великий кит перед CPI закрив позиції з прибутком на суму понад 15 млн доларів, чи означає це, що сьогодні ввечері CPI може виявитися несприятливим?
Адреса 0x4ff9 починаючи з великого кита за останню годину повністю ліквідувала близько 6000 ETH довгих позицій (приблизно 14,98 млн доларів), майже вийшовши без збитків, рахунок повністю очищено.
Дані CPI скоро будуть опубліковані, цей кит близький до беззбиткового закриття позицій, це свідчить про відсутність довіри до подальшого ринку?
Наразі $ETH коливається в вузькому діапазоні 2485-2510, ціна майже тримається біля круглого рівня 2500.
Короткострокова структура слабка, ціна знаходиться нижче кількох короткострокових середніх, RSI нейтрально-слабкий, обсяг торгів не збільшився, загалом ринок перебуває у стані стиснення перед виходом даних.
Підтримка:
Перша підтримка: 2470-2485 (поблизу денних мінімумів, пробій послабить короткострокову структуру)
Ключова підтримка: 2450-2430 (зона скупчення попередніх мінімумів, якщо буде ефективно пробита, може прискорити падіння)
Сильніша підтримка: 2400-2410 (недавня точка відскоку, пробій означатиме короткострокову слабкість)
Опір знаходиться в діапазоні 2520-2530, вище - 2550-2560.
Перед CPI кит обирає беззбиткове закриття позицій, більше щоб уникнути невизначеності даних, а не тому, що напрямок вже визначено.
Після виходу даних важливо подивитися, чи вдасться утримати рівень 2470 і чи зайдуть нові кошти на ринок. Як ви оцінюєте сьогоднішні коливання? #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Сьогодні о 20:30 буде опубліковано індекс споживчих цін (CPI) США за вересень, ринок очікує, що загальна інфляція зросте з 3,4% до 3,6%-3,7%, головним чином через енергоресурси, бензин за місяць подорожчав більш ніж на 7%. Але базовий CPI, навпаки, охолоджується, місячне зростання очікується з 0,3% до 0,2%, річне близько 2,5%, що свідчить про те, що підвищення цін зосереджене переважно в енергетичному секторі і не поширюється на інші галузі.
Нещодавно Вільямс і Коллінз послідовно висловлювалися жорстко, кажучи, що цього року, можливо, доведеться підвищити ставки ще раз, але ніхто не підтримує підвищення в жовтні. Ймовірність підвищення в жовтні наразі лише близько 23%, ринок ставить на грудень. Справжнім фактором, що може змінити це ціноутворення, є базовий CPI. Якщо місячне зростання базового CPI утримається в межах 0,2%, очікування паузи будуть більш стійкими; якщо ж базовий CPI перевищить прогноз, ймовірність підвищення в жовтні доведеться переглянути вгору.
$BTC зараз близько 83 000, відскочивши від трохи більше 80 000. Перед виходом даних сьогодні ввечері, ймовірно, не буде великих рухів, ключове — як поведуться доходності американських облігацій після публікації. Якщо базовий CPI стабілізується, а доходності облігацій знизяться, у біткоїна буде шанс спробувати піднятися до 85 000. Якщо базовий CPI перевищить очікування, підтримка на рівні 82 000 знову опиниться під випробуванням. #ВересневийCPIсьогодніввечері, суперечки щодо підвищення ставок ФРС залишаються відкритими $SOL На цьому ланцюгу є один тип грошей, які не спекулюють криптовалютою, а переносять активи реального світу для ведення бізнесу.
За даними аналітичної платформи, цей тип наразі становить загалом 585 мільйонів доларів США, розподілених по 12 проєктах. Два найбільші — один займається перестрахуванням із 293 мільйонами, інший — кредитуванням із 249 мільйонами, разом вони займають 92% цієї категорії.
Решта — це дрібніші проєкти, наступний за розміром має 33,6 мільйона, далі йдуть кілька мільйонів або навіть десятки тисяч; масштаб цієї категорії в основному підтримують перші двоє.
За цими активами стоять реальні грошові потоки: страхові виплати та відсотки по кредитах, перенесені на ланцюг для швидких розрахунків і прозорої звітності. Вони живуть за рахунок реальних грошових потоків і не залежать від коливань курсу монети.
Позики та маркет-мейкінг на ланцюгу мають масштаби в кілька десятків мільярдів доларів, а ця категорія — лише в одиницях мільярдів. Порівняно з ринковою капіталізацією SOL у 63,8 мільярда доларів, це менше одного відсотка.
Зміна капіталізації SOL на 1% — це 638 мільйонів доларів, що більше за всю цю категорію разом узяту, тому ці гроші зараз не впливають на ціну монети, а коливання курсу залежать від самої монети.
Але напрямок цієї категорії варто відстежувати. Ці гроші заходять швидко, що свідчить про те, що інституції готові переносити реальні активи на цей ланцюг для розрахунків, а не лише для торгівлі.
На аналітичній платформі для цієї категорії є окрема колонка, і періодичний моніторинг дозволяє бачити, наскільки швидко ці гроші заходять.$ZEC застряг у розчаровуючому бічному діапазоні перед сьогоднішніми даними CPI. ⚡
Обидві сторони чекають на помилку. Як тільки дані вийдуть, одна зі сторін може бути ліквідована, коли ціна прорветься.
#ASMLQ3ResultsOct14 特拉华州一纸注册：HYPE的ETF走到哪一步了，我把流程拆开给你看
先说事：公开报道显示，一个以$HYPE 为标的的 ETF 信托实体，1月8号在特拉华州完成注册，1月9号相关报道发出来。看到"ETF"三个字先别激动，我把整个流程拆开说。
一个 ETF 从想法到落地，要经过实体注册、正式申请、监管获批、上线运行好几道关。现在走完的是第一道，只是"有人把公司注册好了"，离获批远着呢，更谈不上资金流入。那这事重不重要？重要。它说明有机构愿意为 HYPE 铺路，机构化的想象空间被打开了一条缝。但也仅此而已——市场总喜欢提前交易预期，预期跑在文件前面，价格波动往往就是这么来的。
我的做法：把这个进展记在心里，眼睛盯后续的正式文件。想象力归想象力，盖章才算数。信仰不变，等文件。Рішення Anthropic показати результати за третій квартал приватно інституційним інвесторам робить заявлену оцінку в $2 трлн скоріше орієнтиром для переговорів, ніж остаточним вердиктом. Попит можна перевірити до того, як повні прибутки стануть предметом публічного аналізу, тоді як розмір пропозиції та графік залишаються відкритими.
Це зберігає гнучкість, але також залишає зовнішніх спостерігачів лише з заголовковою оцінкою та малою кількістю даних для її оцінки.
#AnthropicIPOValuation #Strive збільшив позицію на 3311 BTC, чи зможе високопроцентне фінансування тривати?
Слово від керівника
Strive знову нарощує позиції. З 5 по 9 жовтня витратили 280 млн доларів на купівлю 3311 BTC, загальна позиція досягла 32773 BTC. Одночасно планують випустити 10 000 пріоритетних акцій SATS по 100 доларів за акцію з річною дивідендною ставкою 15%, збираючи кошти для подальшої купівлі монет.
Стратегія йде в протилежному напрямку. За останні два тижні витратили 369 млн доларів на викуп пріоритетних акцій STRC, збільшивши позицію лише на 584 BTC. Один нарощує позиції з кредитним плечем, інший знижує плече, щоб зберегти грошовий потік.
Моя оцінка: високопроцентне фінансування — це двосічний меч. У бичачому ринку воно збільшує прибуток, а в медвежому 15% дивідендів — це жорсткі витрати. При коливаннях курсу тисне грошовий потік. Strive ставить на подальше зростання BTC, але при боковому русі або падінні вартість фінансування з'їсть прибуток.
Фокус ринку змістився з обсягу монет на ефективність фінансування та структуру капіталу. Чия модель стабільніша — той і виживе довше.
Зараз я поза ринком, сьогодні закрив довгу позицію на 82800. До виходу CPI не буду ризикувати. Кошти ETF все ще виходять, 30-річні держоблігації США під 5,7%, макроекономічний тиск не зник. Збільшення позиції Strive — це повільна зміна, яка не змінить короткостроковий ритм. $BTC $ETH $ZEC
Не ганяюся за зростанням і не продаю на падінні, чекаю на вихід даних, щоб знайти точку входу.
Вищенаведений аналіз актуальний на момент публікації, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху.【Сценарій криптосвіту】
#Вересневий CPI буде опублікований сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС залишаються
Я — брат сценарій, сьогодні ввечері знову CPI
У криптоспільноті, ймовірно, знову буде масштабна гра в «більше-менше» наживо
Зараз ринок найбільше турбує не те, чи висока інфляція
а чи ФРС взагалі хоче ще підвищувати ставки
Простіше кажучи, економіка США зараз у складній ситуації
Зайнятість починає охолоджуватися, а інфляція ще не повністю спала
З одного боку, людям все важче знайти роботу
З іншого — ціни ніяк не хочуть падати
ФРС опинилася між двох вогнів, і з обох боків удари
Але я думаю, що багато хто забуває про одну річ
Ринок насправді торгує не самим CPI
а різницею між CPI і очікуваннями
Якщо дані гірші, але не настільки, як очікували, ціни можуть і зрости
Якщо дані кращі, але ринок занадто сильно на це поставив
то позитив може перетворитися на негатив
Ось чому в криптосвіті часто спочатку різко ростуть на новинах
а потім різко падають
Це не тому, що великі гравці вміють передбачати майбутнє, а тому, що позиції з кредитним плечем надто скупчені
Особливо зараз, коли BTC перебуває під тиском макроекономіки і одночасно тягнеться інституційними інвестиціями $BTC $ETH $ZEC Сьогодні ввечері CPI, саме базовий індекс — це ключовий показник
Брати, добрий вечір.
20:30, США, вересневий CPI. Загальний прогноз місячного зростання +0,6%, підштовхнутий цінами на нафту; базовий прогноз знизився з 0,3% до 0,2%. Ймовірність підвищення ставки в жовтні вже зменшена до 17%. Але якщо базовий індекс відхилиться від 0,2%, наприклад залишиться на рівні 0,3%, очікування підвищення ставки миттєво зміняться.
Логіка: високий загальний індекс не страшний, небезпечний саме високий базовий індекс. Базовий індекс виключає енергоресурси, він показує, чи поширюється інфляція. Протокол вересня також попереджав, що високі ціни на енергоносії можуть поширитися на ширший спектр цін.
Моя позиція: довга позиція в BTC з прибутком 35%, довга позиція в ETH з збитком 40%. Збиток скорочується, але сьогодні ввечері — справжнє випробування. Встановив нижню межу, чекаю на дані.
На що ви ставите: базовий індекс 0,2 чи 0,3? Якщо перевищить прогноз, до якого рівня впаде BTC? На чому ґрунтується ваша думка? Вчимося разом.
$BTC $ETH $ZEC
#ВересневийCPI сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставки ФРС ще не вирішені
#BTC спотовий ETF знову зазнає чистого відтоку, чи зможе інституційний попит відновитися?
#ГолосТоргів: ваш досвід заслуговує на увагу $BTC двічі натиснули на 84000, чи зможе сьогодні ввечері CPI дати чітку відповідь?
BTC зараз застряг на 83385, за день майже не рухався, впав лише на 0,42%. Неодноразово торкався межі 84000, але одразу ж жорстко відбивався назад, вгору не піднятися, вниз не впасти, всі, хто стежить за ринком, затамували подих у очікуванні результату, цей виснажливий бічний рух останнім часом добре знайомий досвідченим трейдерам.
Фінансовий потік трохи потеплів, вчора чистий приплив у спотовий ETF склав 176 млн доларів — найбільший за останні два тижні за один день. Але за перший тиждень жовтня загалом був чистий відтік 386 млн, одноденне повернення нічого не означає, скоріше це великі гравці тихо підготували позиції перед публікацією даних і миттєво вийшли після їх виходу.
Не обманюйтеся поверхневим прогнозом річного зростання 3,6%, це число штучно підняте через зростання цін на енергоносії, Федеральна резервна система на нього не орієнтується, ключовим є базовий CPI, який і стане вирішальним сьогодні ввечері. Зараз інститути повністю розходяться у прогнозах: Goldman Sachs прогнозує базовий місячний приріст 0,24%, трохи вищий, а Citibank лише 0,18%, вважаючи, що ціни на телекомунікаційні послуги тягнутимуть вниз.
Сьогодні ввечері можливі два варіанти: базовий показник нижче 0,2% — очікування підвищення ставок послабшають, BTC прориває 84000 і закріплюється, дивлячись на 85000; дані вищі за очікування — тема підвищення ставок знову актуальна, BTC відкотиться до 81600, а при пробої піде до 80000. У такій критичній точці ніхто не хоче пропустити рух або залишитися позаду, тому стежити за базовими даними та грошовими потоками набагато надійніше, ніж гадати про зростання чи падіння.
#ДаніCPIзаВересеньбудутьопублікованісьогодніввечері, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС ще не вирішені Залишилось лише 90 хвилин! Сьогодні ввечері CPI визначить глобальний напрямок ліквідності
Якщо інфляція залишиться на високому рівні, очікування зниження ставок знову знизяться, американські облігації відреагують першими, а логіка ціноутворення золота та індексу Nasdaq буде повністю переглянута. Якщо ж дані несподівано виявляться слабшими, ринок почне ставити на паузу підвищення ставок або навіть на перехід до пом’якшення, що зніме тиск з ризикових активів. Ключовою картою є базовий CPI, адже орендна плата, ціни на послуги та зарплати безпосередньо визначають подальші дії Федеральної резервної системи.
Наразі світові ринки перебувають у стані спокою, волатильність штучно стримується, трейдери здебільшого скорочують позиції та чекають на орієнтири з даних. Перед виходом CPI не варто довіряти жодним проривам — більшість із них є пастками.
О 20:30 миттєвий свічковий рух стане справжнім початком ринку: якщо дані нижчі за очікування — ринок спочатку підніметься; якщо вищі — долар зміцниться і ринок піде вниз; якщо ж дані точно відповідатимуть прогнозам — це найскладніший варіант, ймовірно, буде «вколювання» та флет перед вибором напрямку. Сьогодні ввечері ми дивимося не лише на свічки, а й на вимикач глобальної ліквідності. Залишилась півтори години, не змигайте оком. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 84360 — це не квиток на іспит, а лінія снайперського вогню ведмедів
Опівночі відбулося ліквідація позицій на 814 млн доларів, 85% з них — лонги, багато хто думає, що після такої кровопролитної розпродажі має бути відскок. На мою думку, цей відскок — не стабілізація, а проміжне падіння, що дає ведмедям можливість наростити позиції.
Ринок дуже чесний. Біткоїн скористався атакою Хуситів на Саудівську Аравію, Brent пробив 106, ввечері намагався дотягнутися до 84 000, але не втримався, повернувся до 83 500; два альткоїни навіть не намагаються слідувати, ETH тримається нижче 2 500, SOL лише 107. Ринкова частка піднялася вище 60%, здається, що біткоїн сильний, але насправді це зниження обсягів по всьому ринку, гроші збираються разом, щоб зігрітися — така ізольована поведінка зазвичай закінчується добіркою падіння біткоїном.
Макроекономічна ситуація теж не на боці бичків. Ціни на нафту зросли, сьогодні о 20:30 CPI навряд чи буде слабким, загальний річний показник наближається до 3,6%-3,7%, 10-річні американські облігації тримаються на 5,24%, ймовірність підвищення ставки в грудні вже досягла 70%. Основний місячний показник ≥0,3%, підвищення ставки означатиме нове переоцінювання; якщо буде 0,4%, то сьогодні ввечері відбудеться друга хвиля ліквідації для бичків.
Тож ці три рівні я зовсім не вважаю за квиток на іспит:
$BTC 84 360, $ETH 2 580, $SOL 113 — це три стіни, якщо ціна відскакує до стіни, це означає, що ведмеді нарощують позиції. Якщо біткоїн проб’є 82 200, то побачимо 80 000; альткоїни вже почали падати, добірка падіння біткоїном лише затримається, але не пропустить.
Не ганяйтеся за першим рухом після виходу даних, чекайте, поки він сам відскочить до стіни.
#Вересневий CPI буде опублікований сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставки ФРС ще не вирішені $BLUR, $YGG і $SAND колись були популярними токенами ігор та NFT, але команди поступово виводили кошти та розблоковували токени. Багато хто все ще сподівається на повернення до попередніх максимумів, але ігри та NFT залишаються одними з найслабших секторів криптовалюти, особливо через низьку якість ігор і жорстку конкуренцію з боку онлайн-, мобільних та AI-ігор.Я — середньостроковий аналітик.
Сьогодні наглядаю за ринком, є один проти тенденції шорт, на якого варто звернути увагу.
Ринок загалом очікує паузу у підвищенні ставок у жовтні, але трейдер "greater-fools" продовжує збільшувати ставки на падіння $BTC. З учорашнього дня він інвестував близько 4381 доларів: прогнозує "падіння до 65 000 до кінця року" з позицією 136,1 тис. контрактів (імпліцитна ймовірність 22,5%, вартість 30,6 тис.); "падіння до 70 000 до кінця року" з позицією 55,8 тис. контрактів (ймовірність 35,5%, вартість 19,8 тис.).
Ще жорсткіше Hyperliquid, який тримає 26,97 BTC шортів (середня ціна 69962, вартість 2,25 млн), наразі з плаваючим збитком 365,2 тис., триматися далі складно.
Сьогодні ввечері ключовим буде індекс споживчих цін США за вересень. Якщо інфляція перевищить очікування, ринок перегляне політику жорсткості, що може стати короткостроковим тиском на BTC.
Середньостроково інституційний тиск продажів не припиняється, на цій позначці боротьба між лонгами і шортами максимальна, не варто сліпо гнатися, тримайте позиції і чекайте напрямку.
$ETH
$SNDK
#ІндексCPIвересняоголоситьсьогодніввечері,різноголоссящодопідвищенняставокФРСщеочікується BlackRock знизив надмірне розміщення акцій США до нейтрального рівня, віддаючи перевагу короткостроковим облігаціям, цей крок набагато тонший, ніж просто «песимізм щодо акцій США».
У останньому тижневому огляді він підвищив короткострокові американські облігації до надмірного розміщення, а довгострокові — до нейтрального рівня, при цьому все ще віддає перевагу компаніям, пов’язаним з AI, у секторі акцій США. Він сам описує це коригування як управління короткостроковими ризиками, зберігаючи впевненість у фундаментальних показниках AI. Довгостроковий напрямок не змінився, змінилася лише ціна ризику, яку готові платити зараз.
Я вважаю, що це варто роздумів більше, ніж щоденні суперечки про те, чи є у AI бульбашка. Та сама хороша компанія, коли облігації пропонують більш привабливу віддачу, акції також повинні забезпечувати достатню компенсацію. Ви можете вірити у майбутній ріст, але тимчасово знизити загальний ризик акцій — це не взаємовиключні речі.
Особливо те, що BlackRock віддає перевагу короткостроковим облігаціям, свідчить про те, що він не просто ставить на швидке падіння довгострокових ставок. Вибір терміну та вибір співвідношення акцій і облігацій — це два питання, які потрібно розглядати окремо. Пояснювати збільшення розміщення американських облігацій виключно як ставку на економічний спад — це пропустити справжні причини.
Вчора підтримували AI, сьогодні знижують розміщення — чи означає це нестійкість? Ринок дуже любить навішувати ярлики «бичачий» або «ведмежий» на інституції. Я ж більше ціную підхід, коли ціни і віддача переоцінюються разом.
Звісно, ця думка не означає, що всі фонди BlackRock будуть діяти однаково. Після прочитання я більше хочу запитати: наскільки зараз ціна залишає простір для інвесторів, навіть якщо напрямок хороший?
#BlackRock переходить до надмірного розміщення короткострокових облігацій, знижує рейтинг акцій США Перед публікацією даних про інфляцію підсумуємо останні події та передумови для вибухового зростання кількох активів, які викликають найбільший інтерес. Якщо високі відсоткові ставки збережуться, варто звернути увагу на структурні зміни окремих криптоактивів.
З огляду на ринок, більшість активів демонструють коливання в межах діапазону, цього місяця можна стежити за трендовими рухами, викликаними структурними подіями у NEAR, UNI, SOL та FIL.
Звісно, якщо очікування зниження ставок повернуться, це буде радісною новиною для всіх~
$BTC $ETH $SOL Сьогоднішній ринок можна описати чотирма словами — внутрішні проблеми та зовнішні загрози. Біткоїн сьогодні зазнав різких двонаправлених коливань. В азіатський час, через падіння індексу KOSPI Південної Кореї на 5,5% та відкат на 38% від червневого максимуму, біткоїн тимчасово впав нижче 81 000 доларів, досягнувши мінімуму близько 81 300 доларів. Потім покупці активно втрутилися, і ціна відскочила вище 84 000 доларів, зростання за день сягало 1,55%. Але в європейський час знову відбулося падіння, на момент написання статті BTC торгується трохи нижче 83 000 доларів, за 24 години падіння становить близько 0,53%. Ethereum також зазнав тиску, впав до 2 400 доларів, зараз торгується близько 2 413 доларів. За останні 24 години загальна сума ліквідацій по всій мережі досягла 803 мільйонів доларів, було ліквідовано 172 100 трейдерів, з них довгі позиції склали 694 мільйони доларів, що становить 86%. Обсяг торгів ф'ючерсами на біткоїн та ефір досяг 212 мільярдів доларів, що на 66% більше за попередній день із 126 мільярдів доларів; номінальна вартість відкритих контрактів знизилася на 1,58% до 143,4 мільярдів доларів; сума ліквідацій зросла на 284% до 813 мільйонів доларів. Високий обсяг торгів, скорочення відкритих контрактів, збільшення примусових ліквідацій — це не нові довгі позиції, а примусове очищення кредитного плеча. Індекс страху та жадібності впав з 67 тиждень тому до 56, все ще перебуває в зоні «жадібності», але охолодження помітне. 1. За останні три дні біткоїн пройшов повний цикл: пошук дна — підйом — відкат. 12 жовтня азіатські акції чіпів зазнали масштабного розпродажу. $BTC зараз має особливу асиметрію між довгими та короткими позиціями: сума ліквідацій з обох боків майже однакова, але кількість учасників відрізняється втричі.
Ризик коротких позицій розподілений на понад 480 позицій, тоді як у довгих лише 150. При однаковій сумі з одного боку — безліч дрібних трейдерів, з іншого — кілька великих гравців.
За довгими стоять великі гравці, за короткими — роздрібні трейдери. Найприбутковіші адреси щойно змінили налаштування з ведмежого на бичаче, а ставка фінансування з рідкісного негативного значення стала позитивною — усі три фактори вказують в одному напрямку.
Ще важливіше, що вище 87 000 розміщено групу стоп-лоссів коротких позицій на кілька десятків мільйонів, всього за п’ять пунктів вище поточної ціни. Якщо ціна підніметься, ці роздрібні короткі позиції самі перетворяться на покупців, паливо вже готове.
Але є один дисонанс: формація гарна, але додатковий попит не з’явився. Очевидний попит досі нижче рівня, а ланцюгові збитки впали нижче 30%, що свідчить про виснаження тиску продажів, а не про початок попиту.
84 000 — це рівень, який неодноразово тестували останніми тижнями; якщо піднятися вище 87 000, короткі позиції почнуть панікувати; знизу 81 000 — дивимось на 80 000. $WAL зараз на цій позиції скажу чесно, не фомо.
Фонд Sui влив у DATA Network 30 мільйонів доларів, Walrus хоче стати стандартним сховищем для його AI-застосунків, розповідь про AI-сховище дійсно має під собою реальну основу, це не просто пусті слова. За 24 години зросло на 35%, за 7 днів майже на 50%, явно зростання з обсягом, це справжні гроші.
Але саме через те, що воно так піднялося, я хочу порадити — зверху немає орієнтирів, ганятися за ним — це ставка на те, чи буде ще одна хвиля настроїв.
Я бачив багато ротацій секторів. Лінія сховищ останні дні дійсно втрачає кров, $FIL старі гравці ще лежать і роблять вигляд, що нічого не відбувається. Капітал виходить зі старого сховища і вливається в нову історію, я бачив це раз, два, три. Walrus вартий уваги, але ганятися за ним на високих рівнях — це не ставка на фундамент, це ставка на те, що хтось ще без остраху підхопить тебе. Раджу просто вийти. Три хвилини на хід замінюють три дні традиційної клірингової системи — це не швидка гра, це коли хтось просто розібрав таймер на всю партію.
У міжнародних шахах найнебезпечнішим ніколи не була атака суперника, а те, що він тихо зробив рокіровку і поставив тур на єдину відкриту лінію. Те, що сталося 13 жовтня, належить до другого випадку: кастодіан перевів дворічні американські держоблігації маркет-мейкера на приватний реєстр, а репо-фінансування за ніч ще не почалося, а заставу вже розрахували. Цього кроку немає в дебютних теоріях, але він повністю переозначив рухи фігур у середині фінансування.
Щоб зрозуміти цю партію, спочатку подивіться на три сторони на дошці: кастодіан — король, маркет-мейкер — ферзь, а позичальник — ланцюг пішаків, який мусить постійно просуватися. Раніше застава, потрапляючи в депозитарій, була як важка фігура, що була заблокована: не рухалась, не замінювалась, повторне заставлення потребувало багатоступеневої перевірки. Тепер вона стала легкою фігурою, яку можна багаторазово використовувати, і одна й та сама фігура за ніч може брати участь у кількох тактичних обмінах, кожен з яких знижує вартість капіталу. Це перемога ефективності фігур, а не швидкості — гросмейстери ніколи не прагнуть швидкості, а лише кроків, які дають більше можливостей у той самий час.
Справжній хід-смерть прихований у другому кроці. Своп загального доходу, прив’язаний до індексу токенізованих облігацій, переведений на інший ланцюг, що означає підключення напіввідкритої лінії; масштаб токенізованих держоблігацій перевищив позначку в 3 мільярди, що означає, що пішак дійшов до сьомої горизонталі і залишився лише крок до перетворення. Це не три окремі тактичні комбінації, а повний план атаки.
Але ризики ситуації також очевидні. Кросплатформна ліквідність — це розрізана дошка, комплаєнс — подвійне блокування: не можна одночасно захищати дві заблоковані фігури; ризик-менеджмент — це довгий шах, що може прийти в будь-який момент, і будь-яка помилка призведе до нескінченного циклу шахів і захистів. Коли застава повторно заставляється між кількома реєстрами, ланцюг стає довшим і нагадує послідовність шахів: захоплююче, щільно, без права на помилку. Будь-який неточний хід одразу призведе до задушливого становища без ходів.
Чи знизяться справді витрати — це не технічне питання, а питання авторитету шахової партії. Чий реєстр визнають як кінцевий запис, у кого коротший кліринговий годинник — той і має ініціативу та перевагу. Коли на ту ж дошку поставлять і акції, атака на крос-ринок перетвориться з однолінійної прориву на подвійний удар, а оборона муситиме одночасно витримувати тиск з двох напрямків.
Ця партія лише на 15-му ході дебюту, складність середини гри ще не розгорнулася. Хто першим зробить заставу рухомою, як пішак, що відкриває шлях, той затягне всіх у свою версію ендшпілю — а суперник навіть годинник не натиснув. #tokenizedtreasuryrepoДані моніторингу показують, що через тиждень після розблокування ENA пов’язані внутрішні особи загалом перевели на біржі токени на суму близько 50 мільйонів доларів США. Розблоковані монети починають надходити на торгові майданчики, потенційний тиск пропозиції варто враховувати, але переведення ще не означає підтверджений продаж. Далі слідкуйте, чи ці адреси продовжують поповнювати рахунки і чи є докази фактичного продажу, щоб оцінити, чи ці монети дійсно реалізуються.
$ENA Опорні колони Micron за одну ніч просіли на 3,88%, а фасад SanDisk тріснув на 5,97% — це не звичайна ринкова корекція, це структурний резонанс у всій будівлі сховища. Фундаменти Samsung і SK Hynix також одночасно видають дивні звуки, всі це чують, але ніхто не хоче визнавати, що тріщина напруги на кресленнях давно розширюється.
Я працюю в цій сфері двадцять років і найбільше боюся, коли замовник каже: «Попит високий, прибуток великий, давайте додамо ще три поверхи». Попит на обчислювальну потужність AI зараз схожий на безконтрольне надбудовування на існуючому фундаменті, ціни на пам’ять і маржа дійсно зросли, але якщо подивитися на ту ділянку — геологічний звіт про пропозицію зараз переглядають заново. CXMT представила новий проєкт 4F² DRAM, заявляючи, що до кінця року вийде на основний ринок серверної пам’яті, але проблема в тому, що креслення гарні, а між проєктом, заливкою і прийманням є технологічний шов, через який ніхто не проходив. Масове виробництво — це справа, яка не вважається завершеною, поки не буде здано в експлуатацію.
Ще подивіться на двох основних підрядників — викупні роботи Samsung і SK Hynix майже завершені, а це означає, що тимчасові риштування, які підтримували ціну акцій, будуть зняті. Іноземні інвестори виходять, навантаження від попереднього зростання ще не зняте, тому здавалось би стабільна будівля природно почне просідати. Тиск продажів — це не випадковість, а вивільнення власної ваги структури.
Справжнє, що не дає спокою всім інженерам-структурникам, — це нові потужності 2027–2028 років, це цілий новий комплекс будівель. Якщо двигун AI на боці попиту продовжить працювати на повну потужність, баланс між пропозицією і попитом збережеться, несучі стіни витримають; але якщо маржинальний попит AI ослабне, маржа не витримає оцінку, то цей новий комплекс перетвориться на порожній ліс із залізобетону, і при зміні вітру вся лінія горизонту нахилиться.
Тож питання ніколи не було «чи може ще рости», а в тому, чи є ядро цієї будівлі залізобетоном, чи гіпсокартоном.
Я бачив забагато проєктів, фасади яких блищать, як обкладинки журналів, але під стелею — тимчасові з’єднання комунікацій. Справжній опір цієї хвилі на ринку пам’яті не в планах виробництва в прес-релізах, не в сумах викупу, а в тому, чи зможе найнижчий рівень лінії виробництва кристалів одночасно витримати три основні балки: вихідність, вартість і валідацію клієнтів. Якщо вибір структури 4F² від CXMT витримає, це означатиме, що вони забивають палі поруч із чужою несучою системою; якщо це лише концептуальна заливка, то коли в 2027 році цей новий комплекс увійде в експлуатацію, орендна плата по всьому району буде розбавлена.
Чи є AI тим шаром, що ніколи не просідає? Зараз жоден розріз не має значення. Потрібно дочекатися, поки в 2026 році технологічні шви повністю закриються і з’являться фактичні дані про осідання, тоді стане зрозуміло, чи можна будівлю продовжувати надбудовувати, чи треба зупинитися і посилити конструкцію.
До того часу всі оцінки — лише візуалізації. #sandiskmicronslide#Strive збільшив позицію на 3311 BTC, чи зможе високопроцентне фінансування тривати? $BTC
За тиждень куплено 3 311 монет, середня ціна піднялася з приблизно 79,500 до приблизно 84,500 доларів.
▪️ З 10/5 по 10/9 куплено 3 311 BTC за середньою ціною близько 84 500 доларів
▪️ Позиція зросла з 29 462 монет на 10/2 до 32 773 монет
▪️ Останнє розкриття (9/14–9/18) — 1 355 монет за середньою ціною 79 475 доларів
▪️ За той же період було реалізовано варрантів на 208 млн доларів, залишилось близько 15,3 млн штук, термін дії до 10/13
▪️ Мінімальна ціна випуску 100 доларів стала обов’язковою умовою в документах управління
▪️ Обсяг купівлі за тиждень збільшився приблизно в 1,4 раза, середня ціна зросла приблизно на 6%
Розбіжність не в тому, скільки купили, а за якою вартістю ці 3 311 монет були придбані.
Обсяг зростає, ціна теж піднімається — реалізація варрантів приносить капітал, а не операційний грошовий потік. Включення в документи управління умов про реалізацію, термін дії та мінімальну ціну випуску свідчить, що це розширення базується на капітальних інструментах. Якщо вартість фінансування зросте, темп збільшення позиції відреагує раніше за ціну монети.
Напрямок для спостереження — якщо після закінчення терміну дії варрантів збільшення позиції збережеться, це означатиме плавне фінансування; інакше темп спочатку сповільниться.#Звіт Goldman Sachs за 3-й квартал перевищив очікування, фінансові звіти американських банків демонструють розбіжності
У тому ж звіті акції торгувалися зростанням +72%, фіксований дохід — падінням −1%.
▪️ Чистий дохід за 3-й квартал склав 18,68 млрд доларів США, що на 23,1% більше за рік і на 1,79 млрд перевищує консенсус
▪️ Дохід від торгівлі акціями — 6,44 млрд доларів, що на 72% більше за рік; попередній квартал — 7,42 млрд, історичний максимум
▪️ Чистий прибуток — 5,294 млрд, що на 29% більше за рік; розведений EPS — 17,01 доларів, консенсус — 13,02
▪️ Дохід від фіксованого доходу, валютних операцій та товарів знизився майже на 1% у річному вимірі, що нижче за очікування
▪️ Після звіту акції зросли більш ніж на 3% у передринковій торгівлі, майже на 4% на початку торгів
▪️ Генеральний директор Соломон попередив, що потреби у фінансуванні AI та дата-центрів величезні, але не кожен проєкт буде успішним
Розбіжність полягає не в тому, чи перевищено очікування, а в тому, що у тому ж звіті одночасно з’явилися два напрямки.
Торгівля акціями +72%, фіксований дохід −1% — ці два показники походять з різних частин одного балансу: перший заробляє на волатильності, другий — на спредах і запасах. Коли ставки високі, волатильність акцій зростає, а ринок облігацій стає менш активним, сильні сторони універсального інвестиційного банку змінюють своє розташування.
Позиція — спостерігати: наступного кварталу фіксований дохід має повернутися в позитив, щоб вважатися повноцінним; якщо розбіжності триватимуть, сильна сторона залишатиметься у волатильності. Розбити шум на замовлення
Бізнес $TIA я спочатку оцінюю за тим, скільки грошей витратили розробники. Проект використовує Celestia для публікації даних, за що потрібно платити у TIA, а плата залежить від кількості транзакцій і обсягу даних. Це досить проста вимога, але чи означає збільшення обсягу даних пропорційне зростання доходу? Потрібно дивитися на фактичні збори. Якщо збільшити ємність і знизити вартість за одиницю, то навіть більший обсяг використання може принести лише обмежене зростання доходу. Тому я більше схильний розглядати обсяг платних даних, плату за одиницю та загальні витрати разом. Кількість підключених проектів вражає, але для оцінки потрібна сума замовлень.
Що варто вивчити у $LINK — це крок конвертації доходів. За офіційним описом, доходи від корпоративного бізнесу та плати за послуги в мережі можуть накопичуватися у резерві LINK через механізм оплати-конвертації. Я відстежую, наскільки реально збільшується резерв і чи відбувається це постійно. Накопичення і знищення резерву слід рахувати окремо, адже коли токени потрапляють у резерв, загальна пропозиція не зменшується автоматично. Механізм є, але економічне значення визначає масштаб його фактичного застосування.
Щодо $JTO, спочатку розділяю два види прав. JitoSOL несе відповідальність за стейкінг активів і пов’язані доходи, а JTO відповідає за управління мережею. При вивченні зростання стейкінгу я продовжую аналізувати розподіл доходів і пропозиції з управління, а не просто записую доходи від стейкінгу на рахунок власників JTO. Справжня увага має бути на тому, які правила, коли впроваджені, зможуть створити стійкий попит на цей токен. ETH застряг на 2503, середня лінія Боллінджера постійно тестується, гістограма MACD щойно перейшла в зелений, RSI вже досяг зони перекупленості, така короткострокова імпульсивність у поєднанні з дивергенцією перекупленості найнебезпечніша для викидів ліквідацій.
Біля 2501.9 накопичено багато ліквідацій довгих позицій, ціна тримається біля верхньої межі, якщо проб’є 2496, спрацює перша хвиля примусових закриттів, ліквідність знизу миттєво відкриється. Коли горить червоне світло, я знову глянув на карту ліквідацій, у таких зонах скупчення ліквідацій довгих і коротких позицій головні гравці люблять робити викиди з обох сторін.
Зверху між 2550 і 2600 ліквідацій коротких позицій теж немало, але зараз йти в шорт за ціною ризиковано — можна спочатку потрапити під викид. Тому я не йду в довгу і не відкриваю шорт за поточною ціною, а пробую шортити поетапно між 2508 і 2516, стоп на 2541, перша ціль на 2472, при пробої — 2440.
Якщо годинне закриття буде вище 2545, шорти безумовно закриваю і відкриваю короткострокову довгу позицію з ціллю 2585, стоп на 2520.
$ETH
#Аналіз_фінансових_результатів_ASML_перед_звітністю: ключовим моментом є замовлення EUV
@OKX星球 $SOL Ця позиція з 100-кратним шортом SOL принесла плаваючий прибуток, що стрімко зріс до 515,66%, шорти на основному падінні були повністю з'їдені, прибуток вражаючий.
Поглянемо назад: вхід на 112,67, після зняття тиску на високому рівні шортова тенденція плавно пішла вниз, поточна позначка ціни 106,86, нульовий рівень простору при 100-кратному дуже високому кредитному плечі безпосередньо вибухнув понад 5,1-кратним прибутком, імпульс падіння надзвичайно сильний.
Поточна ціна 106,86 наближається до рівнів 106,5 та 105 — цілих чисел і зони підтримки на попередньому низькому рівні, пасивні покупки на низькому рівні будуть обов’язково інтенсивними, обсяг може будь-якої миті скоротитися. 100-кратне дуже високе кредитне плече в поєднанні з понад 500% величезним плаваючим прибутком, хоч і дуже вигідно, але SOL як високоволатильний популярний актив має особливо різкі коливання (часто супроводжуються вкиданнями настроїв основних гравців), навіть невеликий зворотний відкат може миттєво з’їсти більшу частину прибутку або навіть викликати ліквідацію, кінцева співвідношення ціни і якості впало до мінімуму.
Легше всього плисти за трендом. Рекомендується терміново закрити понад 95% позиції (або навіть повністю) для фіксації прибутку, залишок дуже маленької позиції поставити стоп-лосс прямо на рівні собівартості (або значно підняти рівень беззбитковості, щоб прибуток був абсолютно безпечним), уважно стежити за рівнями 105 та 100. При збільшенні обсягу і пробої можна залишити дуже маленьку позицію для плину, при зменшенні обсягу і затримці падіння або будь-яких вкиданнях вгору — повністю виходити. Захистити реальні гроші — це головне, дуже високі плечі беруть лише середину ринку, а не хвіст. 7 жовтня дохідність 30-річних американських облігацій на деякий час піднялася до 5,706%, що стало найвищим показником з 2002 року. Багато хто одразу подумав: з такою високою дохідністю, чи не варто купувати довгі облігації? Нагадування від Басмана було протилежним — якщо дохідність 20-річних облігацій перевищить 6%, деякі інститути можуть навіть прискорити продажі.
Проблема полягає в правилах розрахунку поставки ф'ючерсів на державні облігації. Продавець може вибрати з кошика облігацій ту, яка після перерахунку має найнижчу вартість поставки, а базовий коефіцієнт встановлено на рівні 6%. Якщо ринкові ставки продовжать зростати, найбільш підходящою для поставки облігацією стане та, що має довший термін і більшу чутливість до змін ставок.
У звіті Басмана від 13 жовтня проведено розрахунки: дюрація відповідних облігацій для поставки зросла з приблизно 11 до 13,24, а після подальшої заміни може перевищити 17. Позиції не збільшувалися, але прибутки та збитки від коливань ставок значно посилюються. Для інститутів із встановленими лімітами ризику це достатньо, щоб викликати скорочення позицій або збільшення хеджування.
Плече ще більше посилює цей процес. Багато фондів беруть кредити для купівлі державних облігацій і одночасно продають ф'ючерси, заробляючи на різниці цін. При великих коливаннях підвищуються вимоги до маржі або ускладнюється фінансування, і вони змушені продавати облігації та викуповувати ф'ючерси, щоб зменшити відкриті позиції. Початковий попит на облігації перетворюється на пропозицію.
Отже, чим вища дохідність, тим привабливіша довгострокова інвестиція, але короткострокова ціна залежить від того, наскільки концентровані продажі і чи зможуть покупці підтримати ринок. Інститути можуть і далі позитивно дивитися на довгі облігації, але через обмеження ризику та потребу в готівці спочатку продають їх. Саме в цю пастку потрапив Silicon Valley Bank.Цього тижня буде опубліковано ключовий показник «CPI», який вважається важливим поворотним моментом для фінансових ринків цього тижня. Як інтерпретувати ці дані, як правильно оцінити американський фондовий ринок, BTC та ринок облігацій? За поточними очікуваннями, номінальна інфляція у річному/місячному вираженні зростає, основною причиною є шок цін на енергоносії, базова інфляція у місячному вираженні знижується, у річному — незначно зростає. Такий набір даних означає уповільнення інфляції в короткостроковій перспективі, але існування інфляційної жорсткості або тиску в довгостроковій. Номінальна інфляція зростає через енергетичний шок, і з урахуванням останніх заяв чиновників ФРС, це відповідає короткостроковому припиненню підвищення ставок, але з очікуванням підвищення у грудні. Раніше я казав, що якщо дивитися з точки зору теорії змови, за умови можливості маніпуляції даними, мета ФРС проста: у вересні підвищити ставку як страховку, потім за допомогою даних перенести очікування наступного підвищення на грудень, у жовтні не підвищувати, спостерігати за економічними даними протягом двох місяців, а ближче до грудневої зустрічі поступово знижувати ймовірність підвищення. Якщо фактична інфляція контрольована, підвищення можна відкласти до першого кварталу наступного року або навіть скасувати. #ВересневийCPI буде опубліковано сьогодні ввечері, розбіжності щодо підвищення ставок ФРС залишаються. Звичайно, всі припущення залежать від того, чи підтвердять дані CPI, PCE та зайнятості за вересень і жовтень. Наразі методологія PCE вже змінилася, ключовим є CPI. Якщо CPI не буде надмірним, то до грудневої зустрічі дані поступово ослабнуть, що створить здоровий ритм — не дозволить ринку перегрітися, але й природно налаштує ринок на підвищення ставок для самоконтролю ліквідності. Повертаючись до теми, сьогодні ввечері看盘看到有点心累，山寨和主流又在悄悄换座位了 你有没有那种感觉，明明大盘没怎么动，手里的币却像被抽走了魂？ 这两天翻 $CORE 的数据，心里咯噔了一下。节点数如果继续掉，跌破 10 这个关口，风险就不是"回调"两个字能盖住的了，那基本等于软退出。但反过来看，节点稳在 16 没再往下，BTC 质押量还在涨，短期算是有块遮羞布。最怕的是第三种剧本：质押的 BTC 往外撤，节点也跟着减，两个坏消息撞一起，那就不是情绪问题了。 说回板块。最近 BTC 像那种稳稳坐在主位的姐姐，波动收窄，资金没急着走。ETH 呢，有点想表现但底气不足，跟涨不跟跌，偶尔硬一下又软回去。山寨这边就惨了，特别是那种靠节点叙事撑估值的项目，一旦数据松动，跑得比谁都快。$CORE 就是个典型，它的价格现在交易的其实不是技术，是"节点还稳不稳"这个预期。 市场在定价什么？我觉得是在定价"安全垫"的厚度。BTC 的持有者现在不太愿意把币扔去质押了，宁可放冷钱包。ETH 的质押流出也没那么夸张，但山寨质押的意愿在肉眼可见地降。这层传导很微妙：主流越稳，山寨越难抢到注意力，因为大家的风险偏好没消失，只是变挑剔了。 偏多的路径也最近市场有个挺有意思的现象。 大家都在盯着BTC涨跌，却忽略了一个可能影响行情的重要因素：原油价格。 说实话，这次CPI我更关注油价带来的通胀压力。 根据市场预测，美国9月整体CPI同比可能达到3.6%，而核心CPI预计在2.5%左右。 为什么两者差这么多？ 因为核心CPI剔除了食品和能源价格，而整体CPI会直接受到汽油等能源价格上涨的影响。 这就意味着，即使整体通胀上升，也不一定代表所有商品都在同步涨价。 但问题来了。 如果油价持续高位运行，运输和生产成本也可能慢慢上涨，最终传导到其他商品价格。 这才是美联储真正需要警惕的地方。 📊 再看看BTC为什么会受到影响。 逻辑其实不复杂： 油价上涨 → 通胀压力增加 → 降息预期减弱或加息预期增强 → 美债收益率可能走高 → BTC等风险资产承压。 当然，这不是必然发生的结果。 如果CPI低于市场预期，美债收益率回落，BTC反而可能获得喘息机会。 💡 我现在最关注两个数据： 一个是整体CPI有没有超出预期。 另一个是核心CPI有没有明显回升。 如果只是能源推动整体CPI上涨，而核心通胀保持稳定，市场未必会像想象中那么悲观。 我觉得今晚真#美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $BTC
У опитуванні 37% коштів все ще в технологічних акціях, а спусковий гачок для конвертованих облігацій встановлено на 6%.
▪️ Опитування Bank of America за жовтень (2–8 жовтня, 161 респондент): чисте перевищення технологій зросло з 30% до 37%
▪️ Цей показник найвищий з серпня 2020 року; напівпровідники замінили AI-концепцію як найпопулярнішу торгівлю
▪️ 37% вважають, що дохідність 10-річних держоблігацій США має досягти 6,0%, щоб перейти з акцій у облігації
▪️ 19% вважають, що поточний рівень дохідності вже достатній для переходу в облігації
▪️ BlackRock вже перейшов до збільшення частки короткострокових облігацій; Bridgewater Даліо заявляє, що ведмежий ринок держоблігацій ще далеко не закінчився
▪️ Кеш-позиції трохи зросли, ризикова апетит дещо охолов
Розбіжність не в тому, хто правий — акції чи облігації, а в тому, чи вимірюється в опитуванні позиція чи судження.
Чисте перевищення 37% означає вже куплену позицію, а не ступінь оптимізму; 37%, які вважають, що перехід в облігації станеться при 6%, вимірюють ще не досягнутий поріг. Кошти все ще в технологічних акціях, спусковий гачок для конвертованих облігацій встановлено на 6% — перехід між акціями та облігаціями не відбудеться раніше, а лише пасивно після руху дохідності.
Напрямок — очікування — якщо 10-річна дохідність не досягне 6%, позиції збережуться; при досягненні можливий концентрований вихід із позицій.#Співпраця США та Росії щодо дизеля зустріла опір Конгресу, умови припинення вогню залишаються розбіжностями $BTC
Чи вдасться реалізувати цю угоду, залежить не від переговорного столу, а від Конгресу.
▪️ Адміністрація Трампа планує використовувати постачання російського дизеля до США як важіль для повернення Росії за переговорний стіл
▪️ Угода викликала опір у депутатів обох партій Конгресу, суперечки поширилися на юридичне затвердження та виконання припинення вогню
▪️ Великобританія, Німеччина, Естонія, Швеція та інші висловили незгоду
▪️ Міністр оборони Великобританії заявив, що цей крок значною мірою продиктований середньостроковими виборами
▪️ Трамп 11 жовтня оголосив про «енергетичне припинення вогню» між Росією та Україною, заявивши, що обидві сторони погодилися
▪️ Аналітики вважають, що в короткостроковій перспективі додаткові поставки дизеля з Росії будуть обмеженими, а здатність до доставки невизначена
Розбіжності не в тому, чи знизиться ціна на дизель, а в тому, скільки підписів потрібно для цієї угоди.
На виконавчому рівні можна підписати дозвіл, на законодавчому — регулювати межі звільнення від санкцій; депутати обох партій виступають проти останнього. Дозвіл можна змінити, а звільнення потребує законопроєкту. Вирішальним для того, чи стане ця угода довгостроковим постачанням, є не заяви за переговорним столом, а готовність Конгресу надати їй стабільну правову основу.
Поточний напрямок — очікування: перехід до довгострокового контракту або законодавчого звільнення вважатиметься приростом постачання; якщо залишиться лише дозвіл, це буде лише коливання цін.Сьогодні ввечері (14 жовтня) о 20:30 буде опубліковано індекс споживчих цін (CPI) США за вересень, ринок має досить одностайні очікування: загальний CPI у річному вираженні зросте з 3,4% до 3,6%~3,7%, у місячному вираженні близько 0,6%; базовий CPI у річному вираженні залишиться на рівні 2,4%, у місячному близько 0,22%, що повільніше за 0,29% у серпні.
Ключовий момент: стрибок загальної інфляції вже закладено в ціну ринку, оскільки драйвером є бензин (середня ціна у вересні перевищила 4,3 долари за галон, встановивши рекорд за місяць, через конфлікт в Ірані, що підвищив ціни на нафту), що є «одноразовим шоком». Тому сьогодні ввечері справжнім визначальним фактором для напрямку криптовалют буде базовий CPI, а не загальний CPI. Не поспішайте вкладати все, зачекайте на дані PPI завтра ввечері.Дохід ASML за третій квартал у євро трохи нижчий за очікування, а в доларах США — трохи вищий за очікування. Ця різниця в методології сама по собі не є суттєвою, ключове те, що EPS перевищив очікування на 20,8%, що свідчить про покращення контролю витрат і зростання частки продуктів з високою валовою маржею. Якість прибутку краща за показники доходу.
Вже третій квартал поспіль компанія підвищує прогноз. Прогноз чистого продажу на четвертий квартал становить від 14,2 до 15,2 млрд євро, тоді як аналітики раніше очікували близько 13,97 млрд. Таке послідовне підвищення зазвичай означає, що керівництво бачить збільшення горизонту видимості замовлень.
Деякі клієнти вже почали висловлювати наміри щодо закупівлі обладнання на 2029 і 2030 роки. Існуючі плани постачання на 2027 і 2028 роки вже не можуть повністю задовольнити попит. Готовність купувати обладнання за роки наперед, які ще не настали, говорить більше, ніж показники за один квартал.
Попит випереджає виробничі потужності, обмеження тепер не в обсягах замовлень, а в тому, скільки одиниць можна виготовити. Межа виробничих потужностей ASML — це межа швидкості розширення всього AI-апаратного забезпечення нижчого рівня. Черга на виробництво розтягнулася до 2030 року, і тепер бажання потрапити на ринок — це вже не лише питання грошей.
Офіційний план передбачає, що на основі попередньої мети розширення виробництва на 30% компанія продовжить досліджувати можливості подальшого збільшення потужностей до 2028 року. Цей сигнал слід розглядати разом з іншим фактом: якщо темпи розширення не встигатимуть, деякі клієнти можуть не отримати бажані терміни поставки, і навіть при сильному попиті це не відобразиться у поточних доходах.