Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Не вірюЯ ставлю на те, що звіт Tesla за третій квартал перевищить очікування, але перевищення очікувань не означає обов’язкове зростання ціни акцій, адже вночі звіту грають на різниці в очікуваннях.
Спочатку про те, чому я схильний до перевищення очікувань. Обсяг поставок 486,5 тис. автомобілів — це відкрита карта, приблизно на 5% вище за консенсус ринку, Model 3 і Y тримають основне навантаження. Ключове — ринкові очікування прибутковості вже дуже низькі, консенсус EPS лише трохи більше 0,4 долара, що на понад 10% менше за минулий рік. Коли очікування такі низькі, навіть невелике покращення легко перетворюється на приємний сюрприз. Хоча розгортання систем зберігання енергії не дотягує до очікувань, маржа автомобільного бізнесу може бути стабільнішою, ніж думає ринок, і саме це є основним джерелом перевищення очікувань.
Але справжня родзинка буде на телефонній конференції. Дизайн Optimus Gen 3 вже затверджено, ланцюг постачання майже закріплено, виробнича лінія у Фрімонті встановлюється, а ціль масового виробництва — друга половина наступного року. Robotaxi вже охоплює кілька міст, а тижневий приріст безпілотного пробігу перевищує 10%. Ілон Маск, ймовірно, підсилить ці два напрямки на конференції, і якщо він захоче намалювати перспективи, після закриття ринку акції можуть різко підскочити.
Ризики теж треба чітко озвучити. Morgan Stanley і HSBC охолоджують ентузіазм, вважаючи, що тиск на прибутковість не зникне в короткостроковій перспективі, а точка перелому EPS настане не раніше 2028 року. Якщо маржа автомобілів і надалі буде підриватися ціновою війною, навіть гарні фінансові показники не переконають ринок, і він проголосує ногами. $TSLA #ПоставкиTeslaПеревищилиОчікування, прибутковість стає у центрі уваги Після того, як $BTC закріпився вище 50-денної середньої, протягом 40-50 днів відбудеться відскок вниз
У 2015, 2019 та 2023 роках цей сценарій вже повторювався.
Зараз цей відскок, можливо, якраз припадає на це вікно.
Як розраховується це число:
Від моменту закріплення вище середньої до відскоку вниз зростання зазвичай становить близько 30%.
За чотири цикли цей діапазон майже не змінювався.
Місця, де легко помилитися:
Відскок вниз не означає кінець тренду.
У 2023 році короткочасне падіння нижче середньої швидко відновилося, а потім ціна зросла ще на 50%.
Падіння нижче і закріплення вище — це різні речі.
Відскок — це коли ціна повертається до цієї лінії, а не лінія наздоганяє ціну.
Після торкання лінії ринок сам покаже, чи зможе вона утриматися.
Середня лінія — це середня собівартість покупок за останні 50 днів.
Коли ціна повертається сюди, це означає, що учасники, які увійшли в цей період, проходять повторний відбір.
Ті, хто залишився після відбору, зможуть рухати ціну далі.
#ETF與巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$BTC #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу Щодо $FIL, наразі відбулися зміни в механізмі випуску токенів, а також проект почав більше уваги приділяти реальному попиту на оплату. Очікується, що щоденна загальна швидкість випуску токенів знизиться. Це може зменшити тиск додаткової пропозиції на ринок. Найважливіше те, що офіційний стратегічний фокус змістився з розширення обсягу зберігання на збільшення реальних платних замовлень. Ключове питання — чи готові клієнти постійно платити, а не лише наскільки велика номінальна ємність мережі. Крім того, проект подав заявки на ETF, як $NEAR і $ZEC, але вони ще перебувають на стадії затвердження. Якщо подальший розвиток з боку емітента та регуляторів пройде успішно, фундаментальні показники можуть стати наступною ціллю для інституційних інвесторів! Особисто я вважаю, що варто звернути на це увагу!"#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом Netflix щойно оголосила про скорочення близько 1000 працівників, що становить 6% штату, цей крок зроблено за тиждень до звіту про прибутки, сигнал досить очевидний. Я вважаю, що компанія переходить від «швидкого зростання користувачів» до «максимального використання існуючих користувачів і реклами». Дохід за другий квартал склав 12,6 млрд доларів, що на 13% більше за рік тому, але прогноз на третій квартал лише близько 12,86 млрд, темп зростання впав до 12%, це найповільніший показник за останні кілька кварталів. На весь рік прогнозують 51-51,4 млрд доларів, а ціль рекламного бізнесу подвоїлася до 3 млрд доларів, з приблизно 1,5 млрд минулого року — це справжній новий фокус.
Рекламні пакети вже складають значну частку нових користувачів, час перегляду також трохи зростає, але бонус від спільного використання паролів вичерпано, а популярність контенту коливається, тому чисте зростання підписників дійсно сповільнилося. Скорочення персоналу більше пов’язане з контролем витрат і звільненням ресурсів для реклами та покращення продукту. У звіті 20 числа ключовим буде темп надходжень від реклами та чи вдасться утримати операційну маржу близько 31,5%. Якщо рекламний бізнес розвиватиметься успішно, уповільнення зростання не призведе до подальшого тиску на оцінку. Рекомендую стежити за прогресом монетизації реклами та відновленням маржі, а не лише за цифрами підписок. $BTC Після того, як поставки Tesla перевищили очікування, увага зосереджена на відновленні прибутковості. У третьому кварталі Tesla поставила 486,5 тис. автомобілів, що на майже 25 тис. більше за очікування, на перший погляд досить жваво. Я вважаю, що це більше підтримується відновленням у Європі та експортом із Шанхаю, тоді як внутрішні роздрібні продажі насправді падають, у порівнянні з попереднім місяцем зросли лише на 1,3%, а в річному вимірі все ще знизилися на 2%, тому якість не дуже висока. Запаси енергії становлять лише 13,7 ГВт·год і не досягли плану, справжня увага має бути на прибутковості автомобілів у звіті 21 числа — чи зможе вона залишатися стабільною. Якщо прибуток і надалі тиснутимуть ціни та витрати, навіть гарні показники поставок навряд чи підтримають оцінку. Рекомендую уважно стежити за середньою ціною продажу (ASP) і темпами відновлення маржі, не варто захоплюватися цифрами. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
2014：після виборів 71 день дно, максимальне падіння -46,7%
2018：після виборів 39 день дно, максимальне падіння -50,6%
2022：після виборів 1 день дно, максимальне падіння -14,9%
Спільне не в тому, що «проміжні вибори спричинили обвал», а в тому, що:
👉 У ті три роки BTC вже перебував у ведмежому ринку / циклі де-леваджування, вибори були лише часовою орієнтиром.
Кожного разу після виборів був фазовий мінімум, але причини різні:
- 2014: початкова фаза альткоїнів + погана ліквідність
- 2018: лопнув ICO-бульбашка
- 2022: підвищення ставок ФРС + крах FTX
У 2026 ситуація інша:
✅ Спотовий ETF присутній
✅ Ціноутворення домінують держборг США / ФРС / інституційні кошти
✅ Біткоїн вже «макроризиковий актив», а не маргінальна іграшка
Тому 2026 не буде простою копією «після виборів обвал, після обвалу зліт».
Більш розумне очікування:
-
Перед і після виборів все ще є ризик глибокого корекційного падіння
- Але дно може бути вищим, ніж у 2018, а дно буде знайдено швидше, ніж у 2014
- Справжнє підтвердження золотої ями — це не те, хто виграє Палату представників
- А те, чи досягне 10-річний держборг США вершини, чи послабить ФРС політику, чи повернуться кошти в ETF
Історія римуватиметься, але не повториться дослівно.
Проміжні вибори 2026 року — не базовий драйвер BTC, а лише підсилювач.#MetaQ3AISpendingOutlook Значне збільшення витрат Meta на інфраструктуру штучного інтелекту та центри обробки даних ставить під пильний контроль маржу прибутку, а основна ставка залишається на здатності компанії перетворити ці інвестиції на прискорений ріст доходів від реклами та її ефективність. #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу Чому б не вірити в себе, адже сміливі виживають, а боязкі голодують. Почав шортити $ETH з 1800, постійно докуповуючи до 2685, від уже зафіксованих збитків у мільйони доларів до плаваючого прибутку в мільйони доларів, тепер від 2322 корекція досить різка, вже до 2450, чи справді це лише ліквідація лонгів нижче 2400?
Неважливо, я в низьких точках майже все зменшив позиції, зараз лише втрачено понад 200 тисяч доларів плаваючого прибутку, захист на 2530, $BTC захист на 84000, чи справді бичачий ринок може відновитися? Я все ще не вірю, я вважаю, що ще буде падіння. $ZEC #Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставок цього року? Як це було раніше, чи буде обвал?Відкликання VanEck має значення, оскільки подання ніколи не дійшло до етапу випуску акцій, залишаючи ринок без реального тесту попиту на обгортку для стейкінгу ETH. Відсутність заявленої причини звужує сигнал. Оскільки потоки спотового ETH ETF коливалися від приток до відтоків у період з 13 по 15 жовтня, обережність на рівні продукту зрозуміла, але це не визначає регуляторний шлях стейкінгу.
#VanEckDropsLidoETF Filecoin нещодавно зазнав кілька важливих змін, на які варто звернути увагу.
Закінчився 6-річний лінійний випуск (Protocol Labs і Фонд Filecoin), тиск на нову пропозицію значно знизився; наближається оновлення FIP-0118 (Solstice), механізм винагород починає зміщуватися в бік реального платного бізнесу; активно просуваються нові застосування, такі як корпоративне зберігання та AI.
Раніше основна увага була на обчислювальній потужності та побудові мережі, тепер більше уваги приділяється клієнтам, замовленням, оплатам і доходам — це дуже позитивна зміна.👍
Що стосується ціни, кран став меншим, але обсяг у пулі все ще великий. Для формування стійкого ринку потрібна подальша підтримка у вигляді реального попиту та ринкових коштів.
Я оптимістично дивлюся на трансформацію Filecoin у напрямку реальної комерціалізації. Шість років технічних напрацювань поступово переходять у комерційні застосування, і наступні 3–5 років обіцяють бути цікавими!
Ось чому я протягом останніх шести років постійно слідкую за Filecoin.
#Filecoin #ЛишеОсобистаДумка$FIL #NetflixQ3AdsAndMargins Одна часові шкала, два характерні K-свічки. $BTC $ETH $SOL Часова шкала дивиться на цикл. При тому ж циклі обміну, чи буде цього разу виняток? Якщо винятку не буде — виграють бичачі. Характерні K-свічки дивляться на форму. Одна велика чорна свічка пробиває вниз, одна велика біла свічка відбиває, бичачі та ведмежі все ще в глухому протистоянні. За поведінкою ціни обидві сторони рівні за силою, атаки дуже потужні. Прямо дивимось на ціну закриття 4-годинного інтервалу, щоб визначити переможця. З боку бичачих, повернення до 83 — це половина перемоги, підняття вище 84 — фактично вирішує долю. З боку ведмежих, падіння нижче 81 — це половина перемоги, подальше падіння нижче 79 визначить переможця. Нижче — суб’єктивна оцінка, будьте обережні. Цей раунд ринку — це як збирати цукерки серед битого скла. Вчора говорили, що принаймні повернення до 825 — це стоп для ведмежих, після появи першої характерної K-свічки, на половині свічки відбувається перебудова, що зазвичай є точкою входу для коротких позицій. Але біла свічка теж є характерною K, цей раунд краще спостерігати збоку, не робіть необдуманих дій. З попередніх двох раундів ринку ще бракує однієї свічки зростання, щоб було логічно. Запам’ятайте, нижня біла характерна K-свічка теж має повернутися до закриття, у такому ринку не варто ганятися за ціною. У поєднанні з рухом капіталу MSTR і CRCL, зараз це хвиля 2 корекції, велика хвиля 3 ще не настала. Вчора під час паніки ці дві компанії завершили abc корекцію підхвиль великої хвилі 2, падіння майже відновлено, одна з них навіть пробила лівий локальний максимум, тренд вже змінився. #Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще підвищення ставок цього року? #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом #Після перевищення очікувань за поставками Tesla, увага на відновлення прибутковості Тренд, що рухається драйвом. Докази очевидні: BTC застряг у діапазоні $80,000–$87,000 майже на місяць, ETH явно відстає, за останні 30 днів виріс лише на 1,2%, відступивши майже на 13% від вересневого максимуму.
Справжній трендовий рух не буває таким заплутаним.
Ситуація ETH більш делікатна, ніж у BTC
У ETH є два протилежні наративи, що конкурують:
Негатив: 15 жовтня індекс споживчих цін США перевищив очікування, ETH за день впав майже на 6%, що свідчить про його високу чутливість до процентних ставок — ринок не сприймає його як "цифрове золото", а торгує як технологічний актив.
Позитив: 14 жовтня Standard Chartered запустив у ОАЕ торговий пункт BTC/ETH, інституційні канали відкриваються один за одним. Наратив ETH повільно переходить від "токена публічного блокчейну" до "активу для інституційного розміщення".
$2,400 — це дно, що неодноразово підтверджувалося у жовтні, $2,600–$2,800 — це стеля. Коли виграє якийсь наратив, туди й піде ціна.
Мій висновок
Не застосовуйте сценарій 2021 року до ринку 2026 року. Той бичачий ринок був піднятий потоком ліквідності, зараз вода відступає — 27–28 жовтня ФРС, ймовірно, знову підвищить ставки.
Тож нинішнє розумне очікування: діапазонні коливання — це норма, тренд — розкіш. Якщо буде великий рух, то або після зміни курсу ФРС, або після появи нового драйвера (наприклад, впровадження регулювання, відновлення великих потоків у ETF).
До кінця місяця тримайте позиції легкими, дивіться на події, не втрачаючи грошей. Безризикова ставка 5% переоцінює біткойн
— Аналізуючи це відновлення, поговоримо про те, що більшість ігнорує
За останні три місяці BTC виріс з $63,800 до $82,100, ETH — з $1,860 до $2,445, зростання близько 30%. У колі друзів знову почали говорити "початок нового циклу".
Але коли я дивився на дані, моя увага привернуло інше число: дохідність 10-річних американських облігацій 5,17%.
Епоха дешевих грошей справді закінчилася
Бичачий ринок 2020–2021 років мав приховану передумову: ставка за депозитами в доларах майже 0, гроші нікуди було подіти, тому всі шукали ризик. Тоді "альтернативна вартість" володіння BTC була майже нульовою.
А зараз? Американські облігації дають понад 5%, майже без ризику. Це означає, що кожен, хто тримає BTC, щодня відмовляється від 5% гарантованого доходу заради активу, який "може як зрости, так і впасти". Цей тиск реальний і відображається в кожній свічці — нещодавнє невелике падіння BTC і ETH значною мірою відображає відтік коштів з ETF: щоденний приплив впав з майже 1 млрд доларів до 130 млн, розумні інвестори чекають на кінець місяця і засідання ФРС.
То чому ж ціна все одно зросла на 30%?
Ось що найцікавіше в цьому ралі: відновлення в умовах циклу підвищення ставок.
На початку серпня BTC впав до $62,200, ETH — до $1,803, це був типовий панічний розпродаж. Подальше відновлення — це більше технічне коригування "перепроданості", а не приплив нових коштів.Повторення історії та розбіжності: "Правило 50-денної середньої" перед початком бичачого ринку BTC, ETH, SOL
Аналізуючи історичні рухи чотирьох циклів переходу від ведмежого до бичачого ринку біткоїна (BTC), ефіру (ETH) та солани (SOL), ми виявили дивовижне правило: перед справжнім початком основного бичачого тренду ринок демонстрував однакову специфічну технічну модель.
Суть цієї моделі полягає у «закріпленні та відскоку». Конкретно, коли ціна стабілізується на дні та ефективно закріплюється вище 50-денної середньої, приблизно через 40-50 днів коливань вгору ринок зазнає глибокого відскоку до 50-денної середньої для підтвердження. Зростання в період «прогріву» від закріплення над середньою до початку відскоку зазвичай точно тримається близько 30%, а цей циклічний патерн демонструє високу схожість між різними монетами та роками.
Однак подальший розвиток після підтвердження відскоку суттєво відрізняється між циклами, що є ключем до розрізнення «відскоку» та «повороту». Повертаючись до циклів 2015 та 2019 років, після підтвердження підтримки 50-денної середньої ринок закріплював впевненість бичачого тренду, і далі продовжував зростати щонайменше на 50%, відкриваючи масштабний бичачий ринок.
#Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставок цього року? Що роблять інституції, коли інші панікують?
Ринок весь у червоному, роздрібні інвестори зазнають ліквідацій, а інституції не зупиняються. Якщо подивитися на ці чотири речі разом, це досить цікаво.
Standard Chartered став першим міжнародним банком в ОАЕ, який пропонує нативну спотову торгівлю $BTC $ETH. Клієнти з високим капіталом можуть купувати та продавати безпосередньо через банківські рахунки, а торгівля, зберігання та розрахунки відбуваються повністю в банківській системі. Це не просто додавання монети, це традиційні фінанси, які відкривають ще одну двері.
Strive пішов ще далі — збільшив позицію на 3311 BTC на 280 млн доларів, середня ціна близько 84,500, загальна позиція 32,773 BTC. Три місяці тому було менше 20,000 BTC. Крім того, вони випустили 500 млн пріоритетних акцій з 15% дивідендами, щоб продовжувати купувати монети. По суті, інституції теж беруть кредитне плече, але роблять це більш гідно, ніж роздрібні інвестори.
Селлер як і раніше заявляє: падіння закінчилося, ми стоїмо на початку бичачого ринку. Можна йому не вірити, але його позиції реальні.
І ще одна річ — річниця. 11 жовтня минулого року було ліквідовано позицій на 19 млрд доларів, 1.6 млн людей зазнали ліквідацій. Binance втратила 728 млн, але суперечки не закінчилися: біржа контролює книгу ордерів, індекси та дані ліквідацій, а також має право пояснювати компенсації. Як користувачі можуть незалежно перевірити свої збитки? Суддя і гравець — одна й та сама особа, як тоді грати у цю гру?
Роздрібні інвестори продають зі збитком, інституції скуповують, банки заходять на ринок. Ринок ніколи не був одноголосним. Але справжнє, на що варто звертати увагу — це не графіки, а правила. Хто встановлює правила, той і тримає в руках наступний ніж.#Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще підвищення ставок цього року?
Вчорашній іспит, результати вийшли: CPI провалено, PPI теж провалено.😬
Обидва показники перевищили очікування, проблема загострилася. Раніше всі гадали "скільки разів цього року знизять ставки", тепер одразу перейшли до "чи буде ще підвищення ставок цього року". Не недооцінюйте цей крок, як тільки ринковий орієнтир змінюється з "наскільки знизять" на "чи підвищать", вся система оцінки активів мусить перераховуватись.
Трохи холодної води: поріг для ще одного підвищення ставок цього року насправді дуже високий. Інфляція має кілька місяців поспіль зростати, інфляційні очікування мають відірватися від цілі, ринок праці має бути надто гарячим — три умови, інакше ФРС не ризикне різко змінювати курс. Реалістичніший сценарій: відтермінування зниження ставок, уповільнення скорочення балансу, "високі ставки триматимуться довше". Звучить м’якше, але шкода для активів буде значною.
Чому? Бо за останній рік багато активів оцінювалися, виходячи з припущення "скоро буде зниження ставок". Куля не лопне, але якщо насос заберуть, вона повільно здується. Доходність держоблігацій США досягла максимуму, долар зміцнюється, технологічні акції та криптовалюти з високою оцінкою отримують удар. Саме так з’явився 8% спад південнокорейського ринку вчора ввечері.
Тож не ставте на "підвищення ставок" як на малоймовірний сценарій, справжня загроза — це "поступове згортання очікувань щодо зниження ставок". Перше малоймовірне, але заголовки лякають, друге — більш ймовірне і болісне, як повільне різання тупим ножем.
Інфляція — це як вага тіла: за один прийом їжі набрати дві кілограми — це вода; три місяці поспіль стрімко зростати — це справжнє ожиріння. Зараз двох місяців даних недостатньо для вироку, але план схуднення (зниження ставок) з великою ймовірністю доведеться відкласти.⚖️Інфляція не закінчилася, а підвищення ставок ще не відбулося.
У вересні PPI у річному вираженні склав 6,3%, у місячному — 1,3%, найбільше зростання за місяць з березня 2022 року; бензин подорожчав на 20,3%, дизель — на 21%, базовий PPI підскочив з 4,7% до 5,0% — це системне підвищення цін, а не поодинокі категорії. CME показує ймовірність збереження ставок у жовтні на рівні 71,8%, але ймовірність підвищення у грудні сумарно 92,8%. Не варто сподіватися, що всі негативні фактори вже враховані, ліквідність і далі тисне.
Ринок: BTC за ціною 82 000 здається стабільним, але Glassnode показує, що після поглинання покупок на рівні 80 000 нові заявки не поспішають з’являтися, підтримка слабшає, нові ордери зосереджені на 78 000 — це пасивний захист, якщо проб’ють — буде вакуум. ETH 2 439, за 24 години ліквідовано позицій на 280 млн, головним чином довгих, відскок слабший за BTC. ZEC 1 223, відскок відбувається за рахунок покриття коротких позицій, рівень 1 250-1 260 — це зона затримки для продавців.
Поки макроекономічна ситуація не проясниться, великі стрибки вгору чи вниз можуть бути лише очищенням ринку.
$BTC $ETH $ZEC
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 10月15号$STRK 解锁日，别人恐慌我抄底。0.07895开50倍多单，现在浮盈+358.45%，标记价0.08461。
这单的背景：STRK面临1.27亿枚代币解锁，市场提前回调。但解锁日当天，Starknet正好开启L1独立转型投票，隐私叙事也在发酵。利空落地+强利好刺激，盘面直接V型反转。我在0.07895确认底部支撑后果断进场。
核心逻辑：解锁抛压被提前消化，新叙事点燃多头火药桶。
后市看0.097附近。如果突破看0.10，建议分批止盈落袋为安。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH сьогоднішній курс: ETH різко впав за короткий час, за 9 хвилин знизився майже на сто доларів, це відскок по суті є пасткою для бичків.
Курс з 2700 доларів пішов вниз, на етапі відскоку не було додаткових покупок, після виходу даних CPI знову зросли очікування щодо ставок, ціна послідовно пробила ключові рівні підтримки. Вершини на графіку постійно знижуються, що свідчить про недостатню підтримку з боку покупців, після пробою відбувається масове закриття довгих позицій з кредитним плечем, що ще більше посилює падіння.
$BTC на фоні загального ослаблення ринку також слабкий, в умовах нестабільності ринку ETH важко показати незалежний рух. В подальшому важливо спостерігати, чи зможе курс знову піднятися вище 2400 доларів. У слабкому ринку не варто сліпо ловити дно, відскок не означає розворот, потрібно терпляче чекати підтвердження структури ринку.
#Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще підвищення ставок цього року? 1086.73开多、50倍、浮盈648%——这个位置很多人是不敢上的，我敢，是因为看明白了15日那根大阴线的性质。当天$ZEC 从1260砸到1079，盘中跌幅超13%，全网爆仓近2000万美元、多单占近九成，1115支撑直接失守，盘中还一度逼近1000美元心理关口。
可恐慌之后价格反弹回到1227上方，说明这是杠杆踩踏，不是基本面崩塌。我1086.73进场，吃的就是这段反抽。
逻辑在机构端：ZCSH净资产已经逼近10亿美元，Grayscale还在申请能发双周现金流的收入型产品；Winklevoss的WINK费率只要0.25%，只有ZCSH的十分之一。隐私币第一次有了完整的传统金融买入口子。
接下来1264是关键。放量突破看1300-1400；过不去就在1115-1264反复洗。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ У вересні річний індекс споживчих цін (CPI) у США підскочив до 3,7%, базовий CPI також перевищив очікування, тиск інфляції не відступив за сценарієм ринку. Сьогодні ввечері буде опубліковано індекс цін виробників (PPI), очікується місячне зростання на 0,6%, базовий — 0,3%. $BTC і $ETH опинилися на перетині впливу даних і очікувань щодо процентних ставок. Ключовим у цій історії є не сам CPI, а те, що він розбив «комфортне припущення» про плавне зниження інфляції та швидкий перехід ФРС до більш м’якої політики. Перевищення базового показника означає, що жорсткість у сфері послуг зберігається, і ринок змушений переоцінити більш високий і тривалий шлях процентних ставок. Для криптовалют справжній ланцюг передачі — це долар і дохідність держоблігацій США: якщо обидва продовжать зростати, знаменник оцінки ризикових активів підвищиться, і короткостроковий тиск на $BTC і $ETH зросте; якщо PPI виявиться нижчим за очікування, пригнічена імпульсна сила відскоку також може швидко вивільнитися. Більшість людей дивляться на «добрі чи погані» дані, роблячи бінарний висновок, але ігнорують справжній порядок сигналів сьогодні ввечері. По-перше, чи буде PPI послідовно перевищувати очікування, що визначить, чи є інфляція імпульсом чи трендом; по-друге, миттєва реакція долара і дохідності держоблігацій більше скаже про те, чи вірить капітал у те, що ФРС буде змушена підтримувати високі ставки; по-третє, чи зможуть ключові рівні підтримки $BTC і $ETH втриматися під ударом новин — поведінка цін є остаточним арбітром. Співзвуччя цих трьох факторів формує ефективний напрямок. Моя стратегія проста: перед публікацією даних не прогнозувати напрямок, після — лише спостерігати, як ринок їх засвоює. Чим більша волатильність, тим більше потрібно звужувати позиції, не дозволяючи одному вечору даних порушити весь торговий ритм. Поточні факти вказують на тенденцію — у долара і доходності... # Американські CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставок цього року?
Аналіз ринку акцій США: розширення розриву у фінансуванні AI, капітал вночі переміщується у захисні сектори
У четвер три основні індекси американського ринку акцій закрилися зростанням, на початку торгів Nasdaq впав на 1,4%, індекс напівпровідників Філадельфії обвалився більш ніж на 4%, але наприкінці сесії ледве відновив позиції.
Макроекономічні новини: у США у вересні PPI зріс на 1,3% у місячному вираженні та на 6,3% у річному, що є найбільшим зростанням з 2022 року. Але аномалією стало те, що прибутковість 10-річних облігацій США впала більш ніж на 12 базисних пунктів — капітал спрямовується у ринок облігацій як засіб захисту, а не для ціноутворення під підвищення ставок.
Вплив на різні активи:
Акції: розрив у ланцюжку фінансування AI продовжує розширюватися. CDS CoreWeave на 5 років перевищив 1140 базисних пунктів, ринок оцінює ймовірність дефолту понад 60% протягом п’яти років. Після публічної підтримки Хуанг Женьсюня акції компанії, які впали більш ніж на 8%, розвернулися і закрилися зростанням на 5,94%. Капітал переміщується з напівпровідників у медицину та споживчі товари, Eli Lilly зросла більш ніж на 3%, лідер фармацевтики, Nike — більш ніж на 5%.
Облігації: спреди за облігаціями, пов’язаними з AI, продовжують розширюватися, прибутковість облігацій CoreWeave з погашенням у 2031 році злетіла до 15,78%. CDS Oracle піднявся до 288 базисних пунктів, і якщо рейтинг впаде нижче BBB, фонди інвестиційного рівня будуть змушені продавати активи.
Криптовалюти та дорогоцінні метали: Circle зросла більш ніж на 9%, Coinbase — більш ніж на 6%; золото відскочило до 4155 доларів, домінує настрої безпеки.
Одночасно з відскоком акцій CoreWeave відбувається розширення кредитних спредів — розрив між наративом AI та фінансовою реальністю оцінюється ринком облігацій.Короткий огляд виступу Волша сьогодні щодо крипторинку
1. Основні моменти: Волш відмовився від прогнозування процентних ставок, не робить передбачень щодо шляху підвищення ставок, висловився в більш м'якому тоні, політика надалі буде гнучко коригуватися залежно від економічних даних, що збільшує невизначеність на ринку.
2. Короткостроково: долар і дохідність держоблігацій США під тиском, крипторинок отримує підтримку настроїв, короткострокові коливання з тенденцією до зростання, але відсутність чіткого графіка пом'якшення політики, слабка стійкість відскоку, легко може бути різкий відкат, волатильність контрактів зростає.
3. Середньостроково: ринок керуватиметься даними CPI, звітами по зайнятості (nonfarm payrolls) та іншими, домінує короткострокова спекуляція, важко очікувати трендових рухів.
4. Висновок: цей виступ є лише маргінальним позитивом, викликає короткострокове відновлення настроїв, не змінює середньо- та довгостроковий напрямок, ключовим фактором надалі залишаються дані по інфляції.#Після перевищення очікувань за поставками Tesla прибутковість стала у центрі уваги 16 жовтня за пекинським часом Tesla представила друге покоління Roadster на полігоні SpaceX у Техасі. Коли автомобіль зістрибнув з вершини схилу, виконавши сальто в повітрі та плавно приземлившись, за словами Маска «вийшло», стояло майже дев’ятирічне обіцяння, яке нарешті було виконано. Але більш цікаве питання: чи зможуть після цього «повітряного шоу» акції Tesla та її бізнес-логіка злетіти разом?
1. Технічний розбір: фізична суть «польоту»
«Польот» Roadster — це не антигравітація в науково-фантастичному сенсі, а складна інженерна комбінація. Система багатомодального негативного тиску під днищем використовує потужні вентилятори для створення притискної сили, що міцно утримує автомобіль на перевернутому схилі; 10 холодних газових двигунів у поєднанні з 600-літровим резервуаром стисненого повітря відповідають за контроль положення та повороти в повітрі після відриву від схилу. Віце-президент з інженерії Tesla Ларс Мораві описує це як співпрацю двох систем: «покращення зчеплення» та «повітряних маневрів».
За технічними характеристиками, версія Rocket розганяється від 0 до 96 км/год менш ніж за 0,59 секунди, версія Thrust заявлена з часом менше 1 секунди, базова версія розганяється до 96 км/год приблизно за 1,9 секунди, запас ходу 483 км, максимальна швидкість понад 370 км/год. Але ці цифри потребують уточнення: версія Rocket не дозволена для руху по дорогах загального користування, має одномісне розташування та доступ за запрошенням; версія Thrust орієнтована на трек; легально на дорозі можна використовувати лише версію Performance.
2. Реакція ринку: «імпульс» акцій і реальні обмеження
Під час презентації акції Tesla після торгів зросли майже на 3%, але за підсумками дня закрилися зі зниженням понад 1% на рівні 362,44 доларів, а за тиждень падіння склало 5%. Такий патерн «падіння перед презентацією, імпульс після» дуже характерний для історії цін акцій Tesla під час запуску продуктів.
Головна причина в тому, що фінансовий внесок Roadster для Tesla дуже обмежений. За оцінками Battle Road Research, якщо за 12 місяців до запуску продати 7000 автомобілів за середньою ціною 280 000 доларів, річний дохід складе близько 2 млрд доларів, що підвищить прогноз виручки на 2027 рік лише на 2%. У порівнянні з очікуваною виручкою Tesla понад 120 млрд доларів у 2026 році це майже незначно.
Ще цікавіше — розбіжності серед аналітиків. Джин Манстер з Deepwater охарактеризував це шоу як «інженерне шоу, яке не має комерційної цінності, окрім того, що ставить у незручне становище традиційних автовиробників», і вказав на намір Маска «якнайшвидше об’єднати Tesla і SpaceX». Росс Гербер з Gerber Kawasaki прямо поставив під сумнів сенс функції підвішування: «Навіщо мені автомобіль, що підвішується?», вважаючи це лише способом підвищити вартість і маркетинговим трюком, і припустив, що буде виготовлено лише кілька сотень таких машин.
3. Справжня цінність — не Roadster, а наратив «Tesla × SpaceX»
Якщо дивитися лише на Roadster, це справді інженерне шоу. Але Маск на презентації використав тег «Tesla x SpaceX», а на офіційному сайті Tesla сказано: «Ми вже помістили Roadster у ракету, тепер ми поміщаємо ракету в Roadster». Ця технологія холодного газового двигуна — спільна розробка інженерів Tesla і SpaceX — має значення не для того, щоб спорткар виконував сальто в повітрі, а для підтвердження глибокої співпраці двох компаній у системах руху, контролю положення та високого тиску повітря.
Це вказує на ширшу картину: Tesla трансформується з компанії з виробництва електромобілів у платформу спільного використання технологій кількох підприємств Маска. Roadster — перший публічний «крос-проєкт», але не останній. Коли Манстер каже «Elon can't wait», він відчуває сигнал, що запуск Roadster може бути репетицією глибшої інтеграції Tesla і SpaceX у майбутньому.
4. Ризики та виклики: масове виробництво у 2028 році, багато змінних
Маск назвав 2028 рік датою початку масового виробництва. Але з моменту першої презентації концепту у 2017 році минуло вже дев’ять років, а плани виробництва відкладалися з 2020 року. Хоча вже відкрито прийом передзамовлень — Performance-версія в Китаї коштує 332 000 юанів, у США Performance — 50 000 доларів, Thrust — 250 000 доларів — у договорі чітко зазначено: «Roadster все ще знаходиться в стадії розробки, тому ми не можемо гарантувати точний час доставки вашого автомобіля».
Ще більша невизначеність пов’язана з відповідністю нормам. Маск визнав, що ця машина «не обов’язково оптимізована для безпеки», версія Rocket не призначена для доріг загального користування, а легальність системи двигунів Thrust у різних регіонах світу залишається невідомою. Автомобіль, який не можна легально використовувати на дорогах, має очевидне обмеження в комерційній цінності.
5. Висновок: успішний бренд-маркетинг, незавершена комерційна перевірка
Презентація Roadster — це ретельно спланована бренд-подія. Вона знову запалила уяву ринку про Tesla як «технологічного лідера», підтвердила можливість технічної співпраці Tesla і SpaceX, а також сприяла зростанню акцій таких компаній, як Jiezhong Technology і Junsheng Electronics на фондовому ринку Китаю. Це реальні короткострокові вигоди.
Але вона не відповіла на ключове питання: як Roadster стане стійким бізнесом? Оцінка річного доходу у 2 млрд доларів, обмежене виробництво кількох сотень автомобілів, невизначеність з нормативами означають, що це скоріше дорогий бренд-флагман, а не прибутковий двигун.
Для трейдерів імпульс акцій після презентації — це короткострокова волатильність, викликана подією, а не зміна тренду. Справжні середньострокові фактори залишаються у прогресі FSD Tesla, темпах комерціалізації Robotaxi, а також у макроекономічному середовищі та розвитку наративу AI. Roadster злетів, але оцінка Tesla потребує інших крил. $TSLA $xTSLA $TSLA $SOL
Після кількох місяців технічних чуток сьогодні офіційно оголосили конкретний календар запуску.
Основна команда розробників Solana разом з Anza щойно підтвердили, що оновлення консенсусу Alpenglow офіційно запуститься на mainnet-beta 21 жовтня (середа), при цьому час підтвердження буде суттєво скорочено з приблизно 12,8 секунд до 150 мілісекунд; одночасно офіційна команда урочисто відкрила офіс у Пудуні, Шанхай, і запалила великий екран на набережній Вайтань. SOL OKX спотова ціна 105.31.
Ця позитивна новина спричинила сильне відскок на рівні 100, але водночас встановила дуже чіткий 5-денний зворотний відлік для капіталу. Відповідно до попередніх оновлень мережі, за 48 годин до запуску зазвичай відбувається активне розпродаж, коли позитивні новини вже враховані. Я прогнозую, що до 20 жовтня SOL, ймовірно, спробує імпульсно протестувати рівні 112-115 на очікуванні оновлення; але якщо протягом наступних трьох днів не вдасться утриматися вище 108, а навіть буде пробитий рівень 103, то вікно для відскоку закриється раніше, і ціна знову відкотиться до 98.
$SOL 这波$NEAR 的多单，拿得我手心冒汗，也笑得最开心。10月15日盘面先杀一波，从高位一路砸到4.70附近，很多人扛不住就交了筹码；结果16日BTC在8万关口企稳反弹，NEAR直接日内拉涨近10%，冲上5.33美元。
我4.612开的多，挂的是50倍，标记价走到5.234，浮盈674%。敢在这个位置上车，是因为洗盘那一下量能是缩的，属于筹码交换，不是资金跑路。
底层逻辑其实很硬：9月底Bitwise的NRR现货ETF上市，首周就吸金约5800万美元，给NEAR开了传统券商的买入口子；加上Intents跨链9月交易量48亿、手续费733万双双创新高，真实营收在跑。
后市看5.5这一关。站稳就有机会摸5.8-6.0；要是回踩跌破5.0，先别上头，等企稳再说。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Падіння не пов’язане з попитом на зберігання, а з очікуваннями
Акції SNDK (SanDisk) впали з піку, багато оптимістів все ще наполягають на базовій логіці «стабільного попиту на NAND». Їхній шлях мислення простий і зрозумілий: хоча бонус від попиту на зберігання, викликаний AI, частково реалізований, кінцевий попит все ще існує, галузева кон’юнктура не змінилася, тому корекція цін є гарною можливістю для докупівлі.
Однак ринок ніколи не оцінює «чи існує попит», а оцінює «чи перевищує попит очікування».
Нинішній ключовий конфлікт у галузі зберігання змістився з «чи є попит» на «чи може попит стабільно перевищувати очікування». Попит AI-серверів на високошвидкісне зберігання дійсно існує, але ця перевага вже повністю врахована ринком, а іноді й переоцінена. Коли всі учасники очікують зростання, ціни вже відображають оптимізм. Якщо фактичне зростання лише відповідає очікуванням, а не значно їх перевищує, акції втрачають імпульс для зростання.
Ще важливіше, що конкурентне середовище змінюється. Китайські виробники зберігання прискорюють наздоганяння, потужності поступово вивільняються, технологічний розрив зменшується. Це означає, що еластичність пропозиції на світовому ринку NAND зростає, а ризик цінових війн підвищується. Навіть якщо загальний попит стабільний, жорстка конкуренція на стороні пропозиції стискає маржу галузі, послаблюючи цінову владу та прибутковість провідних компаній.
Отже, падіння SNDK не є запереченням попиту на зберігання, а переоцінкою ринком довіри до наративу «високого зростання + високої маржі». Коли «сильний попит» стає консенсусом, простір для надприбутків стискається. $BTC
Минулої ночі після ліквідації довгих позицій майже на 1 мільярд доларів відбувся відскок до 82000 — чи не є це пасткою для бичків?
Після того, як у США вчора ввечері було опубліковано вересневий PPI з місячним зростанням на 1,3%, усього за годину на ринку паніка і масові ліквідації. За даними CoinGlass, за останні 24 години ліквідовано позиції на суму понад 930 мільйонів доларів, з яких 88% — це довгі позиції. BTC під час торгів пробив рівень 80000, досягнувши 79775, а потім за кілька годин швидко відновився вище 82000. BTC на спотовому ринку OKX торгується на рівні 82042.3.
Різкий відскок після очищення всіх висококредитних довгих позицій по суті є фіксацією прибутку шортами та відновленням ліквідності, а не заходом нових великих покупців на спотовий ринок. Я вважаю, що до підтвердження другого дна на панічному мінімумі 79775 минулої ночі BTC навряд чи зможе безпосередньо прорвати ключовий опір на рівні 83200. Протягом наступних 24 годин більш ймовірно, що ціна буде коливатися в широкому діапазоні між 81200 та 82800; якщо протягом дня буде пробито рівень 81000 вниз, це може спровокувати нову хвилю корекції з тестом 80200. Якщо ж денний графік покаже обсяг і закриття вище 83500 з утриманням понад 12 годин, тоді припущення про «друге дно» виявиться хибним.
$BTC $BTC Роздрібні інвестори масово налаштовані на зростання, тоді як великі гравці тихо виходять з ринку! Поточна ситуація з $BTC набагато складніша, ніж здається.
Дані OKX про довгі та короткі позиції показують значну диференціацію: співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів досягло 1.58, що свідчить про високий оптимізм; у великих гравців співвідношення кількості учасників впало до 0.64, а співвідношення довгих і коротких позицій — лише 0.81, обидва показники схиляються до ведмежого настрою.
Конфлікт на ринку дуже чіткий: роздрібні інвестори колективно налаштовані на зростання, а великі гравці віддають перевагу коротким позиціям, що свідчить про серйозний розрив у настроях.
Особиста думка: у короткостроковій перспективі варто бути обережним, особливо остерігатися ризику відкату після підйому, але не можна однозначно судити про обов’язкове падіння BTC лише за даними про довгі та короткі позиції.
Якщо ринок продовжить зростати, але без підтримки великих гравців, слід остерігатися, що довгі позиції, відкриті на високих рівнях, можуть зазнати контратаки; навпаки, якщо великі ведмежі гравці почнуть закривати короткі позиції, а ціна зросте з обсягом, ринок може розвинути шорт-сквіз.
На даному етапі не рекомендується ганятися за зростанням, варто продовжувати спостерігати за силою ціни та чи відновиться співвідношення довгих і коротких позицій великих гравців.
Пам’ятайте: одностайний оптимізм роздрібних інвесторів не гарантує зростання, а ведмежі настрої великих гравців не означають обов’язкове падіння. Справжнім визначальним фактором напрямку ринку є резонанс між рухом ціни та потоками капіталу. Чистий відтік ETF за тиждень склав 681 млн, що ж насправді падає?
Брати, падає не ціна, а наратив.
Перший рівень — ліквідації з плечем. За 24 години 185 тисяч ліквідацій на $982 млн, контракти $ETH — 286 млн, BTC — 197 млн. Трейдери ETH постраждали найбільше, падіння вдвічі більше, ніж у $BTC.
Другий рівень — капітал втік. З 5 по 9 жовтня чистий відтік американських спотових біткоїн-ETF склав 681 млн доларів — найбільший з червня; Ethereum ETF також втрачає кошти. Інституції згортають активність.
Третій рівень — справжня причина — очікування ліквідності. CPI перевищив очікування, ставки на підвищення зросли, долар досяг максимуму з травня 2025 року, прибутковість держоблігацій залишається високою. Крипто — найчутливіший до ліквідності актив, він перший постраждав, втекти нікуди.
Найдивовижніше — розбіжність у прогнозах: індекс консенсусу аналітиків CryptoQuant зріс з -18,3 у липні до 49,2, 84% оптимістів; але в передбачуваному ринку ймовірність, що BTC до Різдва перевищить 100 тис., впала нижче 10%. Вустами кажуть «бичачий» настрій, а гроші чекають.
Що це означає? Ринок ціноутворить під впливом макроекономіки, а не криптовалюти.
У короткостроковій перспективі слідкуйте за потоками ETF і підтримкою на 82 тис., у середньостроковій — за засіданням 27–28 жовтня. Справжній напрямок визначає ФРС.Strategy надає інший погляд на те, як інституції отримують експозицію до Bitcoin.
Маючи значний обсяг BTC, зміни ціни Bitcoin можуть суттєво вплинути на фінансові результати компанії, що звітуються.
Однак важливо розрізняти нереалізовані прибутки від Bitcoin, реалізовані прибутки та результати основного бізнесу Strategy.
У міру наближення результатів за третій квартал, увага зосереджена на тому, як коливання ціни Bitcoin вплинули на фінансовий стан Strategy.
#TeslaQ3ProfitAndMargins #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом, перевищуючи очікування#NetflixQ3AdsAndMargins $SNDK SNDK у четвер закрився з великим падінням на 6,48%, на рівні 1394,83 доларів, після закриття продовжив знижуватися, мінімум до близько 1370, 1343 є важливим низьким рівнем у цій хвилі післяторгових коливань. З моменту піку 22 вересня на 1909 доларів відбувся відкат майже на 30%, короткострокове коригування дуже сильне.
Логіка цього падіння відносно зрозуміла: з одного боку, Longsys досяг прориву в технології DRAM, ринок починає побоюватися, що глобальна галузь зберігання даних втратить цінову владу, інвестори заздалегідь враховують тиск на маржу через збільшення пропозиції; з іншого боку, індекс напівпровідників Філадельфії два дні поспіль слабшає, сектор у негативному настрої, SanDisk разом із Western Digital, SK Hynix та іншими лідерами зберігання даних піддаються масовому розпродажу, додатково впливають зростання прибутковості держоблігацій США та інфляційні дані, що посилює тиск на акції зростаючих чип-компаній.
Цікаво, що після значного коригування акцій інституції на Уолл-стріт починають бачити цю позицію як вигідну. З 25 аналітиків, що відстежуються, 15 дали рекомендацію купувати, середня цільова ціна інституцій становить 2173 долари, що порівняно з поточною ціною означає потенціал зростання близько 56%.
Тут виникає явна розбіжність: короткостроково ринок керується побоюваннями конкуренції та панікою на ринку, інвестори продовжують виходити, тиснучи ціну; інституції ж більше орієнтуються на середньо- та довгостроковий попит на AI-зберігання, вважаючи це падіння надмірним коригуванням. $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta величезні інвестиції в AI входять у період перевірки окупності
【Meta вклала сотні мільярдів у AI, тепер доходи від реклами мають показати результати】
$META минулого кварталу отримала дохід у 60,8 млрд доларів, що на 28% більше за рік, але капітальні витрати сягнули 31,1 млрд доларів. Зараз у Q3 прогнозують дохід від 61 до 64 млрд доларів, а звіт за 21 жовтня ринок очікує не лише на успіх реклами, а й на те, коли інвестиції в AI почнуть окупатися.
Незалежно від потужності AI-моделей і розмірів дата-центрів, в кінцевому підсумку хтось має платити. Рекламний бізнес Meta дійсно приносить прибуток, AI допомагає підвищити ефективність реклами, але капітальні витрати зростають надто швидко, і зростання доходів не обов’язково перетворюється на прибуток і грошовий потік. Нещодавно акції AI та напівпровідників за тиждень втратили понад 1 трлн доларів, ринок починає придиратися: навіть якщо попит на AI високий, інвестиції не можуть постійно зростати без звіту про окупність.
Далі все залежить від маржі прибутку Meta і річного прогнозу капітальних витрат. Зростання доходів у Q2 на 28% виглядає гарно, але операційна маржа впала з 43% до 31%, а вільний грошовий потік залишився близько 784 млн доларів. Якщо у Q3 дохід буде відповідати прогнозу, але інвестиції в AI знову зростуть, ціна акцій може не підтримати це.
Ця фінансова звітність торгується не на основі того, чи є майбутнє у AI, а скільки часу знадобиться, щоб інвестиції окупилися. Для криптоспільноти це так само: при високих ставках і тиску на технологічні акції просто розповіді про AI важко підтримують ризиковий апетит. Якщо Meta доведе, що зростання реклами покриває інвестиції, акції AI матимуть шанс стабілізуватися; інакше не варто сприймати кожне падіння як розпродаж зі знижкою. Обідній огляд｜CPI, PPI перевищили очікування, підвищення ставок у жовтні малоймовірне, грудень — справжнє випробування, біткоїн і ефір тримаються на ключовій підтримці
Звіт за сьогодні: загальний баланс рахунку 66.60U, сьогоднішній прибуток +3.51U (+5.56%). Мінімум за сесію 37.61U, максимум 68.19U, це відскок від нічного мінімуму, а не моя майстерність у торгівлі. Позиція залишається важкою, продовжую ставку на збереження капіталу.
🏦 Чи буде ще підвищення ставок цього року?
Дані послідовно вищі за очікування. Вересневий CPI у річному вимірі 3.7%, у місячному 0.6%, базовий CPI у місячному вимірі 0.3% — всі показники вищі за ринкові прогнози. PPI ще більш вражаючий: місячне зростання 1.3%, значно вище очікуваних 0.5%, річне зростання 6.3% — найвищий показник з грудня 2022 року.
ФРС у вересні підвищила ставку на 25 базисних пунктів, діапазон ставок тепер 3.75%-4.00%. Моя оцінка — у жовтні підвищення малоймовірне, у грудні ймовірність висока
- Жовтень: ймовірність підвищення близько 30%, президент Федерального резерву Сан-Франциско Дейлі вважає, що немає терміновості, президент Федерального резерву Чикаго Гулсбі схиляється до очікування додаткових даних. Деякі аналітики вважають, що перед виборами підвищення ставок політично невигідне.
- Грудень: ринок оцінює ймовірність підвищення ставок у грудні понад 85%. Деякі експерти попереджають, що якщо підвищення на 25 б.п. не дасть ефекту, у грудні може бути підвищення на 50 б.п.
Висновок: підвищення ставок, ймовірно, ще не завершено, питання лише в часі. Для крипторинку зростання ставок — це середньостроковий тиск, кожен вихід даних часто посилює волатильність. Роздрібні інвестори шалено налаштовані на зростання, а великі гравці відступають! $BTC Ця ситуація не така проста.
На OKX спостерігається явна розбіжність у співвідношенні довгих і коротких позицій:
Співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів зросло до 1.58, панує сильний оптимізм; співвідношення великих гравців знизилося до 0.64, а співвідношення довгих і коротких позицій великих гравців становить лише 0.81, обидва показники схиляються до песимізму.
Найцікавіше саме тут: роздрібні інвестори налаштовані на зростання, а великі гравці — на падіння, ринкові настрої явно протилежні.
Мій висновок: у короткостроковій перспективі варто бути обережним, першочергово захищатися від різкого відкату після зростання, але не можна робити висновок про обов’язкове падіння $BTC лише на основі співвідношення довгих і коротких позицій.
Якщо ціна продовжить зростати, але великі гравці не підтримає своїми коштами, слід остерігатися, що бичачий тренд може обернутися проти тих, хто пізно увійшов; якщо ж великі гравці почнуть закривати короткі позиції, і ціна зможе прорватися з обсягом, ринок може змусити шортів закриватися.
Зараз не варто поспішати з купівлею, головне — спостерігати, чи зможе ціна зміцнитися і чи відновиться співвідношення довгих і коротких позицій великих гравців.
Пам’ятайте: оптимізм роздрібних інвесторів не гарантує зростання, а песимізм великих гравців не означає обов’язкове падіння. Справжнє рішення про напрямок приймають ціна і капітал, якщо вони зможуть резонувати.«Перевищення очікувань з постачанням марне? Справжнє випробування Tesla — це валовий прибуток»
Після закриття торгів 21 жовтня вийшов фінансовий звіт Tesla за 3-й квартал. Постачання склало 486 532 автомобілі, що перевищило очікування, але чи пам’ятаєте ви урок липня: дохід +26%, операційна маржа лише 1,4%, EPS 0,33 проти очікуваних 0,50, прибуток тримався на паперовому прирості в 1 млрд доларів від акцій SpaceX, наступного дня акції впали на 12%.
Цього разу Уолл-стріт очікує EPS 0,45 долара (рік до року -13%), дохід 27,9 млрд доларів (рік до року -1%). Постачання — це лише квиток, а справжнє випробування — валова маржа: якщо повернеться до 5-6%, акції можуть подорожчати до 400+; якщо знову буде трохи більше 1%, історію AI доведеться тягнути одному.
Найболючіші дані: Morningstar дає справедливу вартість у 450 доларів, але Robotaxi займає понад 30%, Optimus — близько 30%, підписка FSD — 20% — сам автомобіль становить лише невелику частку оцінки. Tesla, яку ви купуєте, на 80% — це акції AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Акції AI за тиждень втратили 1 трлн доларів, криптоентузіасти, не поспішайте скуповувати на дні】
Дохід AI все ще зростає, але ціни на акції спочатку впали. Цього тижня ринкова капіталізація акцій, пов’язаних з AI та напівпровідниками, зменшилася більш ніж на 1 трлн доларів, індекс Філадельфійських напівпровідників впав приблизно на 12% від максимуму на початку жовтня.
Існує не один тригер: інфляція в США піднялася до 3,7%, ринок боїться подальшого підвищення ставок ФРС; китайські виробники пам’яті наздоганяють, що змушує інвесторів сумніватися, як довго високий прибуток від AI-чіпів залишатиметься стабільним. До того ж компанії хмарних обчислень беруть кредити на будівництво дата-центрів, і зростання вартості фінансування ускладнює розрахунки.
Історія AI ще не закінчена, але ринок уже замислюється, коли ж вкладені гроші почнуть приносити прибуток?
Це також не добра новина для крипти: високі ставки тиснуть на схильність до ризику, падіння акцій AI призводить до того, що технологічні активи легко потрапляють під удар. Але це не означає автоматично падіння крипторинку, ключове — чи зможе $BTC втриматися і чи не виводитимуть інвестори кошти з ризикових активів.
Власне, це вже відбивається і на крипторинку: BTC тимчасово впав нижче 80 000 доларів, потім відскочив до близько 82 000 доларів; у середу з американського спотового BTC ETF вийшло близько 261 млн доларів.
Поки не варто вважати це повним розпадом AI-бульбашки, скоріше це зіткнення високої оцінки з високими ставками, коли капітал спочатку скорочує ризикові позиції. Якщо BTC зможе втримати низькі рівні, а кошти ETF повернуться, це може бути просто корекцією; якщо ж падіння триватиме, альткоїни не варто очікувати, що вони виживуть лише за рахунок оповідань.Відео з переворотом літаючої нової моделі Tesla Roadster, яке шириться мережею, справді вражає, на перший погляд здається, що це AI-відео, а ця презентація запланована на 21 жовтня перед звітом Tesla за третій квартал — треба визнати, що це дуже продумано.
Спочатку про цю машину: вона відповідає звичному образу Маска з затримками — випущена на 9 років пізніше, а в продаж надійде лише наступного року. Існуючі моделі Tesla застарівають і потребують швидкого оновлення, щоб підтримувати продажі.
Ця машина насправді не літає, а оснащена реактивною технологією Falcon від SpaceX, що належить Маску, що є подальшою технічною інтеграцією Tesla та SpaceX. Обидві технології зрілі, але разом це виглядає дуже круто.
Також ходять чутки, що на цьому звіті Tesla може бути оголошено про злиття двох компаній, але ми вже аналізували це під час звіту за другий квартал: при високій ціні SPCX і низькій ціні TSLA злиття було б оптимальним рішенням для Маска, але поточна ціна акцій цього не підтримує, тому в майбутньому можливі подальші коригування з обох сторін.
Ця презентація не змінить уже закритий звіт за третій квартал, але якщо звіт буде не дуже вдалим, то емоційний підйом від презентації може надати сильну підтримку і пом’якшити падіння.
Ще одне: ця технологія в повсякденному використанні виглядає майже марною, це не справжній практичний літаючий автомобіль, адже випадкове викидання може травмувати пішоходів. Можливо, єдиний сценарій використання — це як катапульта в бойовому літаку? Викинутися, коли у машини позаду зламається педаль гальма і не вдасться загальмувати?#Індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) у США перевищили очікування, чи буде ще одне підвищення ставки цього року?
Інфляція на всіх рівнях ланцюга постачання перевищила прогнози, що безпосередньо зруйнувало раніше оптимістичні сподівання ринку на спад інфляції. CPI на споживчому рівні відновив зростання, PPI на виробничому рівні також підвищився, а стійкість цін на енергоносії та послуги змушує Федеральну резервну систему не розслаблятися. Ціноутворення на ринку процентних ставок CME швидко змінилося, понад 90% торгових коштів ринку ставлять на принаймні одне підвищення ставки на 25 базисних пунктів цього року, а численні чиновники послідовно посилюють риторику, заявляючи, що ризики інфляції залишаються, і зберігають за собою право продовжувати підвищувати ставки.
Проте внутрішні розбіжності залишаються очевидними:
Сторона «яструбів» вважає, що синхронне зростання інфляції на всіх рівнях ланцюга постачання, якщо його ігнорувати, зведе нанівець попередні зусилля з боротьби з інфляцією, тому необхідно продовжувати підвищувати ставки, суворо дотримуючись цілі інфляції на рівні 2%.
«Голуби» ж побоюються, що поточні ставки вже знаходяться на високому рівні, а відкладені негативні наслідки підвищення ставок ще не повністю проявилися, тому подальше посилення може легко втягнути економіку у рецесію, і пропонують дочекатися додаткових даних по зайнятості.
Що стосується настроїв у криптоспільноті, то стратегія уникнення ризиків є чіткою, зростання прибутковості американських облігацій тисне на ризикові активи. ETH більш чутливий до змін ставок, важелі у нього були масово ліквідовані, обсяги ліквідацій значно перевищують BTC. BTC, завдяки своїм властивостям, схожим на актив для хеджування ризиків, відносно стійкий до падінь, але бажання покупців атакувати вже згасло.
Ринок вже заздалегідь врахував очікування підвищення ставок, фактичне підвищення буде сприйнято як вичерпання негативу; якщо ж підвищення призупинять, у короткостроковій перспективі очікується хвиля відновлення настроїв. Наступні дані по зайнятості стануть ключовим фактором, що визначить остаточний напрямок. 奈飞 оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал після закриття американського ринку 20 жовтня. Раніше компанія дала прогноз, що дохід за третій квартал складе близько 12,86 млрд доларів США, що на 12% більше порівняно з минулим роком, але цей темп зростання дещо сповільнився порівняно з попереднім періодом. Ринок загалом вважає, що зростання користувачів Netflix поступово сповільнюється.
Традиційний бізнес підписки на членство вже перейшов у стадію насичення, і складність залучення нових платних користувачів постійно зростає, а можливості підвищення цін обмежені платоспроможністю користувачів. Потенціал зростання, що базується виключно на членських внесках, обмежений. Низьковартісний тарифний план з рекламою став найважливішим чинником зростання Netflix на даний момент. Рекламний тарифний план приваблює ціново чутливих користувачів завдяки нижчому порогу входу, що дозволяє залучати нових користувачів і зменшувати відтік, а доходи від реклами можуть забезпечити другу криву зростання, збільшуючи загальний прибуток. Ринок також уважно стежить за проникненням рекламного бізнесу та цінами на рекламу, щоб зрозуміти, чи зможе він компенсувати уповільнення зростання членства.
Позитивні моменти: кількість користувачів рекламних тарифів постійно зростає, доходи від реклами швидко зростають, що сприяє підвищенню загальної операційної рентабельності; якісний власний контент стабільно утримує користувачів, а на зарубіжних ринках ще є певний потенціал для проникнення. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Наразі на ринку спостерігається явна ігрова атмосфера, і більшість прогнозів припускають, що цей фінансовий звіт перевищить очікування. Але також слід пам’ятати, що у разі, якщо доходи або дані рекламного бізнесу не відповідатимуть очікуванням, акції можуть опинитися під тиском #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Вчорашнє середовище високої інфляції призвело до ліквідації Binance понад $106 млн довгих позицій $ETH за одну годину, що стало найбільшою ліквідацією довгих позицій ETH на біржі за останні шість місяців. Тож тепер питання в тому, що хоча ціна повернулася до близько $2,440, важелі позицій явно зосереджені в відносно вузькому ціновому діапазоні. Ацзян вважає, що цей короткостроковий відскок, який сильніший за BTC, ймовірно, є вакуумом позицій після ліквідації. Тому з цієї точки зору, якщо велика кількість довгих позицій буде ліквідована, а ETH все ще не зможе стабільно утриматися в діапазоні $2,460–$2,470, це означатиме, що підтримка на спотовому ринку недостатня. Рекомендується знизити важіль і очистити відстань ліквідації.闪迪 $SNDK 这笔，我又接回来了😂
上次1419.1做多，1504.6全部平仓，结果转头市场又给我送了个更低的位置
这次在1341.1重新买了1份，没想到昨晚PPI公布之后，盘中居然一度砸到1270附近
好家伙，真够吓人的
不过砸完之后又被拉了起来，现在已经回到1400附近，我这笔多单浮盈60多U
对于长鑫那条消息，我之前就觉得市场有点过度悲观，毕竟DRAM和NAND不能直接画等号
但存储板块这波集体杀跌，确实也说明资金开始担心整个行业的盈利周期了
现在我更想看看1400能不能重新站稳
毕竟好不容易等来的浮盈，我可不想又眼睁睁看着它吐回去😂
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ AI цього разу справді починає повертати борги? $BTC теж отримав удар
Обідні новини трохи вибухові, виділю головне.
CoreWeave п’ятирічний CDS підскочив до 1194 базисних пунктів, встановивши історичний рекорд, облігації 2031 року впали до 82 центів, ринок вже явно ціною на дефолт. Хуан Женьсунь додав, що "NVIDIA не покриватиме збитки", лінія кредитування AI напряму напружена.
Anthropic теж не в кращому стані: дохід за третій квартал 16,8 млрд доларів виглядає вражаюче, але в серпні та вересні майже нульовий ріст, очікування IPO знизили з 2 трлн до 1,5 трлн.
Макроекономічна ситуація теж погіршилась: PPI у США за вересень 6,3%, очікувалось лише 5,3%, очікування підвищення ставок зросли. Капітал у безпечні активи, золото і срібло, ризикові активи всі під ударом, $BTC падає — не дивно.
Моя думка: це падіння не віри, а кредитного плеча. AI і крипто ділять одні й ті ж ризикові кошти, коли насос зупиняється, обидва страждають. Не поспішайте купувати на дні, дочекайтесь, поки ситуація з CoreWeave проясниться.
До речі, Центральний банк Росії підтвердив заборону P2P торгівлі біткоїнами, позабіржовий ринок знову буде вируливати.
NFA DYOR
$ETH $BTC