Orbit Post Sitemap
BTCFi не помер, але CORE, можливо, скоро помре
Після великої чистки в секторі BTCFi він не зник, проекти як Babylon, Merlin і інші продовжують залучати кошти, а стейкінг біткоїна та BTC-деривативи залишаються довгостроковим позитивним наративом на ринку. Логіка очищення галузі полягає не в повному занепаді всього сегменту, а в усуненні неякісних проектів, тоді як якісні протоколи забирають ліквідність. CORE перебуває на межі такого очищення.
CORE колись був зірковим проектом у наративі BTCFi, залучаючи значні кошти завдяки консенсусу Satoshi Plus і історії про прив’язку до біткоїн-майнерів. Але зараз одночасно вибухнули кілька криз: величезна кількість «примарних» токенів, що залишилися через баг у винагородах, довго висить над ринком, створюючи тиск на продаж, який неможливо усунути; біржі послідовно вилучають токен, ліквідність продовжує скорочуватися; доходи від комісій у мережі мізерні, здатність протоколу до самофінансування серйозно недостатня, а лише 21 валідатор викликає сумніви щодо децентралізації.
Інші конкуренти в секторі BTCFi постійно оновлюють продукти та збирають реальних користувачів, тоді як CORE все ще тягне за собою проблеми минулого, і фундаментальні показники довго не можуть покращитись. Хоча бонуси в секторі ще є, вони вже не належать йому.
Це жорстока правда крипторинку: наратив може зробити проект успішним, але не врятує актив із постійним погіршенням фундаментальних показників. Навіть якщо BTCFi отримає новий ринковий імпульс, CORE буде дуже складно вийти на самостійне відновлення.$BTC $ETH $SNDK ринок хоче відновитися, зверніть увагу на кілька сигналів
1. Доходність 10-річних облігацій США продовжує знижуватися, більше не піднімається повторно, очікування підвищення ставок охолоджуються;
2. Звіти великих AI-компаній + керівництво щодо капітальних витрат не були знижені, навіть підвищили плани закупівель (NVIDIA, Microsoft, Amazon тощо);
3. Індекс напівпровідників Філадельфії більше не оновлює мінімум, зростає обсяг і утримується на ключовій позиції, індекс паніки VIX продовжує знижуватися;
4. Ціни на спотові / контрактні поставки пам’яті залишаються міцними, швидкого ослаблення не спостерігається (HBM, DRAM — це індикатори);
5. Капітал: іноземні інвестиції більше не тікають з Японії та Південної Кореї, хвиля примусового закриття позицій за кредитним плечем завершилася. Чому при торгівлі на підвищення потрібно дотримуватися загального тренду і чекати підтвердження, а при торгівлі на пониження — навпаки, ловити виснаження і випереджати події?
Тому що бичачий ринок спочатку рухається повільно, а потім швидко, а ведмежий — навпаки: спочатку швидко, потім повільно, ритм повністю протилежний. Якщо ви використовуєте однаковий підхід для торгівлі на підвищення і пониження, ви протистоїте двом абсолютно різним ринковим механікам.
При торгівлі на підвищення ви заробляєте на просторі, при торгівлі на пониження — на часі. Якщо ви не розумієте ці дві фрази, то не зможете утримувати довгострокові позиції на бичачому ринку і будете ганятися за дном на ведмежому, стаючи гарматним м’ясом. Багато хто не розуміє, чому ціна активу піднімається місяцями, а падає за кілька годин. Тому що мінімальна межа ціни будь-якого активу — нуль, а теоретична верхня межа — нескінченність. За один бичачий цикл ціна може зрости в 5-10 разів, що зумовлено надмірною емісією грошей, інфляцією та ефектом складних відсотків активу. Рух вгору потребує об’єднання капіталу, це довгий процес нарощування сніжного кома складних відсотків, і поки великий тренд не зруйновано, час — найвірніший друг бичачого ринку, ось чому при торгівлі на підвищення заробляють на просторі.
Що ж до швидкого падіння, то це пов’язано з тим, що страх у генах людини поширюється в 10 разів швидше за жадібність. На ринку з кредитним плечем обсяг бичачих позицій значно більший за ведмежі, але як тільки підтримка на високому рівні пробивається, миттєво запускається ланцюгова реакція: стоп-лоси бичачих позицій, примусове закриття позицій біржею, панічний розпродаж роздрібних інвесторів — три сили одночасно тиснуть на ринок, миттєво висмоктуючи ліквідність знизу, і ціна падає вертикально, як зі скелі.
Розуміючи цей принцип, можна побачити ритм контролю ринку основними гравцями: падіння — це крах, а підйом — це поступова робота. Великі інвестиції в позиції мають бути максимально прихованими, бо будь-який швидкий рух підвищує собівартість, тому дно формується в довгому періоді розгойдування, коливань і очищення ринку. Коли плаваючі обсяги сильно зафіксовані, а емоції роздрібних інвесторів повністю розпалені, бичачий ринок починає стрімкий ривок Ще один раунд обмежених ударів по іранській протиповітряній обороні ускладнює розуміння переговорів щодо Ормузької протоки, а не полегшує його. Посередництво Катару вказує на можливий тимчасовий маршрут для судноплавства, але умови Ірану та нерозв’язаний вибір Вашингтона між подальшими діями та дипломатією залишають центральний результат невизначеним.
Для ринків історія полягає в невизначеності: про прохід можуть говорити, але відкриття не встановлено.
#HormuzReopeningDispute HYPE зараз більше схожий на фазу накопичення, а не фазу зростання. Ближаться проміжні вибори в США, чи справді регуляторні ризики для HYPE такі далекі? За останні два тижні найочевидніше, що я помітив на ринку, це те, що ритм BTC і ETH досить стабільний, а альткоїни вже почали рухатися кожен у свій бік. HYPE опинився посередині в дуже делікатній ситуації: з одного боку, підтримка інтересу йде від перпетуальних контрактів і американських акцій, з іншого — тінь регуляторних ризиків через наближення проміжних виборів у США. У тексті згадується ключовий момент: якщо Демократична партія отримає контроль над Конгресом, HYPE, ймовірно, стане об'єктом пильної уваги. Зверніть увагу, це не пряме блокування, а шлях законодавчого регулювання, коли високі кредитні плечі перпетуальних контрактів, американські акції, доступ користувачів зі США та викуп токенів HYPE будуть по черзі розглядатися. Це означає, що зараз на ринку торгують не питанням «чи буде заборона», а «чи не зростуть раптово витрати на відповідність». Ще варто звернути увагу на інтерв'ю Джеффа для Bloomberg. Одягаючи костюм для зустрічі з Волл-стріт і співпраці з ICE, по суті, він заздалегідь хеджує ризики, розділяючи бізнес через канали відповідності, щоб знизити ризик жорстких регуляторних заходів у США. Ціна за це — значне зростання витрат на відповідність, а також можливе переоцінювання структури прибутку та темпів розширення. Тому зараз збільшена волатильність HYPE — це не просто емоційний шум, а ринок, що заздалегідь оцінює регуляторні ризики. З позитивного боку, якщо шлях відповідності буде пройдений, HYPE зможе отримати більш жорстку довіру інституцій; з негативного — якщо законодавчий контроль буде впроваджений, продукти з високим кредитним плечем і доступ для американських користувачів опиняться під тиском, альткоїни...Коли я побачив це повідомлення, моя перша реакція була не «яка монета постраждала», а згадка про дуже легко пропускаємий нюанс: продукт, який ми бачимо на торговому інтерфейсі, і шлях коштів, який бачить регулятор, можуть бути зовсім різними речами.
PANews повідомляє, що 4-5 листопада підрозділ правоохоронних органів Бангалора в Індії провів обшуки у трьох місцях, пов’язаних з CoinDCX і Delta Exchange, на підставі Закону про валютне регулювання. Правоохоронці звинувачують дві платформи у масштабних несанкціонованих трансграничних фінансових операціях, що стосуються торгівлі криптовалютними деривативами та токенами RWA, а обсяг відповідних трансграничних операцій сягає тисяч мільярдів рупій. Тут важливо розрізняти: наразі це звинувачення, а не остаточне рішення.
На мою думку, це повідомлення є важливим нагадуванням про те, як «трансграничний бізнес може працювати у відповідності з вимогами», що важливіше за короткострокові настрої в певній ніші. Продуктова сторона VS фінансова сторона: деривативи та RWA виглядають як два різні види бізнесу, але якщо йдеться про трансграничний рух коштів, платформа має пояснити питання авторизації торгів і шляху коштів. Якщо ці моменти неясні, навіть найрізноманітніші продукти навряд чи зможуть усунути побоювання користувачів щодо безперервності бізнесу.
Платформа VS звичайні користувачі — тиск різний: платформа стикається з розслідуванням, користувачі більше переймаються, чи вплине це на послуги, які вони використовують. Але обшуки не означають, що бізнес уже обмежений, я не став би ототожнювати ці речі. Ви дивитесь на цю справу — більше турбуєтеся про ризики самого продукту чи про трансграничний шлях коштів за ним?🚨 Оновлення публічних блокчейнів — це не змагання, хто швидше! Справжнє випробування для ETH, SOL, AVAX попереду
Під час спадів на ринку варто слідкувати не за гаслами, а за тим, чи здатна технологія забезпечити стабільне використання та дохід.
ETH: Фонд Ethereum 6 листопада повідомив, що тест Glamsterdam виявив, що деякі додатки можуть постраждати через коригування плати за Gas, тому форк Hoodi відкладено. Активне усунення проблем важливіше за запуск із помилками, але затримка додає невизначеності. Далі слідкуємо за виправленнями, аудитом і перезапуском тестнету, а не за сліпим вгадуванням дати запуску основної мережі.
SOL: Фонд Solana у звіті за листопад 6 числа повідомив, що у жовтні цільовий інтервал блоків знизився до 200 мс, Alpenglow активовано, а обсяг RWA досяг $5 млрд. Продуктивність і інституційні активи зростають, але обсяг активів не дорівнює доходу в мережі. Спостерігаємо за активністю переказів стейблкоїнів, комісіями та утриманням додатків, остерігаючись яскравих даних без реального захоплення вартості.
AVAX: Офіційні дані Avalanche підтверджують, що оновлення Helicon набуло чинності в основній мережі 22 вересня, принісши послідовне виконання, динамічну мінімальну ціну Gas та інші зміни. Це не новина цього тижня, а перевірка ефективності оновлення на старих вузлах. Слідкуємо за реальними транзакціями в C-ланцюгу, економікою валідаторів і комісіями; технічна оптимізація без попиту не обов’язково підвищить ціну монети.
Мій висновок: наступний раунд диференціації публічних блокчейнів буде змагатися за стабільну роботу, реальні розрахунки та стійкі комісії. На який шлях поставиш ти?
#ETH #SOL #AVAX
Це не інвестиційна порада Сьогоднішній ринок досить цікавий, 73% монет ростуть, але загальна капіталізація впала майже на 3%. Тягар не на лідерах, $BTC лише трохи впав, $ETH навіть пішов у плюс, обсяг торгів дуже низький, що свідчить про те, що топові гравці взагалі не рухалися. Справжній удар припав на середній сегмент, капіталізація якого достатньо велика, щоб впливати на індекс, але не настільки велика, щоб хтось хотів продовжувати розповідати історії. Історія з ETF, що триває з 2024 року, вже явно втомила, кожен відтік коштів знижує загальну капіталізацію. Єдина монета, яка ще оцінюється справжніми грошима, це $ZEC, логіка скорочення пропозиції міцна, але її обсяг занадто малий, щоб змінити напрямок ринку. З іншого боку, акції чипів на американському ринку вночі сильно відскочили, AMD і Nvidia значно підросли, але крипторинок зовсім не пішов за ними, емоційний зв’язок порвався. За останні 24 години по всій мережі було відкрито позицій на понад 200 мільйонів доларів, більшість з них — лонги, кредитне плече було ліквідоване, але нові кошти не повернулися.
Зараз ринок оцінює вже не схильність до ризику, а скільки ще залишилося терміну придатності у кожної історії.
Тримати позиції, які вже розказали свою історію, але ще чекають на наступну главу, набагато важче, ніж просто купувати на піку. Найвища ціна була досягнута під час найдешевшої угоди за добу.
$INTC о 03:00 було використано лише 43680 контрактів, щоб досягти 24-годинного максимуму 57.42, закриття на 57.02. Протягом наступних десяти годин з 04:00 до 13:00 було накопичено 142921 контрактів, що втричі більше за ту свічку, але максимум досяг лише 57.19.
Реальні гроші були вночі: о 22:00 одна свічка з 329560 контрактів +2.18% піднялася до 56.82, о 02:00 ще 71292 контракти +2.04% підняли ціну до 57.18. Коробка 53.60~57.42 була сформована ще вчора ввечері.
Сьогодні залишилися лише тіні: о 12:00 3546 контрактів, о 13:00 3638 контрактів, о 14:00 1417 контрактів — за три години менше восьми тисяч контрактів, ціна опустилася з 56.42 до 56.24, утримуючись нижче MA20 на рівні 56.31.
Якщо 1H закриється з обсягом вище 57.42 (≥70 тис. контрактів), відскок у діапазоні 57.1~57.3 для покупки, стоп-лосс 56.7, ціль 58.50, коефіцієнт 2.6.
Якщо 1H закриється з обсягом нижче 55.89 (≥40 тис. контрактів), відскок у діапазоні 56.2~56.5 для продажу, стоп-лосс 57.05, ціль 53.60, коефіцієнт 3.9.
(Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд)За останні 4 години $ETH зазнав ліквідацій на суму 150 мільйонів доларів, загальна ліквідація на ринку сягнула 870 мільйонів доларів — але справжньою тривогою є не ця цифра, а те, що кредитне плече під час відтоку капіталу зросло до 0,79. Це не звичайне зниження кредитного плеча, а структурне стискання. Спершу подивімося на найяскравіший сигнал: $ETH спотовий ETF протягом 7 днів поспіль зазнає чистого відтоку, лише BlackRock вивів 100 мільйонів доларів. Пропозиція USDT в мережі скоротилася на 14,35%, капітал не вийшов з ринку, а перемістився на Tron з нижчими комісіями — масштаб USDT на платформі Tron перевищив 25 мільярдів, встановивши історичний рекорд. Гроші залишаються, але вони не хочуть платити за кредитне плече в екосистемі Ethereum. Такий «переїзд капіталу + зростання кредитного плеча» зазвичай історично відповідає тиску на примусове закриття позицій, який ще не вичерпаний, а не сигналу дна. $BTC впав до близько 76000 доларів, більш тонкий момент: медіа-структури, пов’язані з Трампом, майже повністю продали 4259 BTC. Ця зміна позиції сама по собі не є сигналом напрямку, але вона з’явилася у вікні ослаблення ціни, що свідчить про вихід певної категорії «наративних тримачів», ринку потрібен новий маргінальний попит для підтримки. Проблема $SOL більше структурна. Після атаки Loanscale призупинив роботу, обсяг торгів на екосистемному DEX впав удвічі, публічний конфлікт співзасновника toly з фондом ще не завершений, Ansem виставив 20-кратний шорт. Фундаментальні, управлінські та емоційні фактори одночасно послаблюються, короткострокова цінова влада $SOL явно на боці продавців. У день рекордного працевлаштування спотовий ETF все ще відтісняв кошти. У п’ятницю вночі вийшли дані по зайнятості: у жовтні додалося 165 тисяч нових робочих місць, що майже вдвічі перевищує очікування, рівень безробіття впав до 4,1%. Американський фондовий ринок того дня відреагував відскоком, індекс Nasdaq закрився зростанням на 1,09%, акції Nvidia також відновилися. Сьогодні вранці, відкривши ринок, BTC все ще коливався близько 76 тисяч, на момент написання приблизно 76 030, за 24 години максимум 76 379, мінімум тримався на 74 888. Мій попередній висновок: сильний ринок праці підвищив ставки на підвищення відсоткової ставки в грудні, але спотовий ринок відреагував горизонтально, без руху. Кошти виходять з ETF, але роздрібні довгострокові рахунки навпаки зростають, ці дві тенденції протилежні. Сьогодні субота, ринок і так тонкий, тому я не робитиму висновків про тренд на основі кількох коливань. Тепер про ETF. Спотовий BTC ETF за період з 30 жовтня по 5 листопада, за кілька повних торгових днів, чистий відтік перевищив 1,5 млрд доларів; 5 листопада за один день вийшло близько 430 млн. 6 листопада дані на сайті ще не були повними, тому я не враховую цей день. На платформі говорять про близько 1,1 млрд за останні 7 днів, методологія трохи відрізняється, але напрямок однаковий: кошти виходять. Ціна не впала різко, скоріше після відтоку вона повільно коливається в діапазоні 75-76 тисяч. Така комбінація «продовження відтоку, але ціна не падає» я бачив кілька разів за останні два роки. Це означає, що тиск продажів поглинається, а також свідчить про верхню...Microsoft скоротив капітальні витрати приблизно на 5 мільярдів доларів, причина досить проста: дата-центри не побудовані, електромережа не підключена. Здається, що AI може зазнати невдачі? Але AMD того ж дня повідомила, що дохід за перший фінансовий квартал склав 19,95 мільярда доларів, що вище за очікування аналітиків у 16,39 мільярда, і підняла прогноз на 2027 фінансовий рік з 65-72 мільярдів до 72-82 мільярдів.
Один каже, що гроші не витрачаються, інший — що товари продаються краще. То надлишок обчислювальних потужностей, чи нестача серверів?
Я схиляюся до другого: грошей не менше, просто вони застрягли в дорозі, будівництво і підключення електрики затримуються. $BTC останніми днями реагує спокійно, досить чесно, він ніколи не збуджується через один фінансовий звіт.🔍 Виведення грошей із американського $SOL спотового ETF не означає однозначного висновку про відмову від екосистеми. Не поспішайте з висновками. За даними SoSoValue, 6 листопада за східним часом США загальний чистий відтік з таких ETF склав 25,076,000 доларів США.
Цікава деталь: BSOL зазнав чистого відтоку в 14,442,400 доларів, що становить більшу частину; GSOL — 5,429,000 доларів. Загальний історичний чистий приплив для цих двох все ще становить відповідно 1,109,000,000 та 122,000,000 доларів. Це можна підтвердити, але мотиви виведення коштів у даних не вказані.
Я більше розглядаю це як сигнал тиску на канал ETF, а не як вирок екосистемі: відтік зосереджений у провідних продуктах, різницю каналів не можна ігнорувати; одноденне погашення не дозволяє відрізнити ребалансування від постійного виведення. Ось моє припущення: якщо подальший відтік пошириться на більше продуктів, тоді пояснення загального ослаблення попиту матиме більшу вагу.
Я продовжуватиму стежити за широтою та тривалістю відтоку, не приписуючи мотиви даним лише за один день.Капіталовкладення Microsoft у третьому кварталі були приблизно на 5 млрд доларів меншими, ніж планувалося. У той же день AMD підвищила прогноз доходів на 2027 фінансовий рік з 65-72 млрд доларів до 72-82 млрд доларів. Один витрачає менше, інший прогнозує більше продажів — перша реакція — суперечність.
Спочатку розберемо обидві сторони.
Менше грошей у Microsoft — це не скасування замовлень, а їх відтермінування. Проєкт дата-центру Iren у Чайлдрессі, Техас, затримується, витрати просто переносяться — Microsoft планувала інвестувати 9,7 млрд доларів протягом п’яти років у сервери з GPU Nvidia. З іншого боку, через затримку підключення до електромережі Microsoft відмовилася від оренди британського дата-центру у Nscale. Обидві ситуації вказують на одне: не бракує карт, а будівля не готова і немає електропостачання.
Цифри AMD рухаються в протилежному напрямку. Доходи за перший квартал склали 19,95 млрд доларів, аналітики очікували 16,39 млрд; прогноз на другий квартал — 19,5-21,5 млрд. Книга замовлень на обладнання не порідшала, а навпаки — збільшилася.
Механізм тут зрозумілий: гроші не зникли, просто момент визнання доходу відкладено через інфраструктуру. Капіталовкладення змінилися з моменту замовлення на очікування підключення електроенергії, терміни розтягнулися. Для розповіді про обчислювальні потужності це питання ритму, а не напрямку.
Але є умова: якщо в наступному кварталі капіталовкладення Microsoft знову знизяться, а AMD не підвищить прогноз, тоді це справжній поворот попиту. Потрібно дивитися на обидва сигнали разом. $BTC і $ETH реагують повільно, $TAO має більшу еластичність.$HYPE
Акції постійно набирають обертів, чи найважливішим для HYPE є підтвердження обсягу торгів?
Офіційний стандарт HIP-3 вимагає від розгортальників брати на себе визначення ринку, управління оракулами та параметрами ризику, а також підтримувати відповідне заставне забезпечення. Нові ринки можуть розширювати торгові сценарії, але також покладають більше відповідальності за управління ризиками на розгортальників.
Зростання обсягу торгів має сенс лише тоді, коли воно трансформується у постійні комісії, надійне маркет-мейкінг і стабільне утримання користувачів. Під час закриття американського ринку особливо важливими є джерела цін і ліквідність.
Якщо розширення ринку супроводжується реальним зростанням зборів і ліквідації відбуваються впорядковано навіть при екстремальних коливаннях, це зміцнює фундамент; якщо ж короткострокові угоди переважно стимулюються винагородами або високим кредитним плечем, ризик оракула зростає, і оцінка має бути більш консервативною.Спочатку уявімо найгірший сценарій: якщо вихід буде заблоковано, мій стоп-лосс може залишитися лише на папері.
Платформа Solana perpetual Percolator розкрила дві виправлення у версії v2.2: після ліквідації ринок може лише закривати позиції, а після призупинення сховища LP не можуть ініціювати вихід. Я більше турбуюся про обмеження торгівлі та затримку коштів, ці ризики не покриває ціновий стоп-лосс.
Моя порада — включити умови виходу до списку ризиків. Стикаючись із такими ризиками платформи, який стоп-лосс зазвичай ви встановлюєте для однієї угоди?Найсмішніший чорний гумор п’ятниці на американському фондовому ринку безумовно належить Маску та $SPCX:
Декілька днів тому через повний контроль демократів у Конгресі ринок боявся, що «злиття Tesla та SpaceX» буде заблоковане антимонопольним регулюванням, і це знищить 450 мільярдів доларів ринкової капіталізації обох компаній; але в п’ятницю SpaceX раптово підскочила на 8,62% і повернулася до ціни первинного розміщення в $135.
Поглянувши на нещодавній звіт аналітиків Wall Street GLJ Research, я ледве не розсміявся:
Аналітики кажуть, що саме через прихід демократів до влади, який зробив злиття майже неможливим, інституційні акціонери SpaceX почали святкувати — бо SpaceX нарешті не доведеться платити захмарну премію, щоб стати жертвою поглинання Tesla з майбутнім коефіцієнтом P/E у 248 разів! Виходить, «невдача злиття» — це погано для Tesla, але величезний плюс для SpaceX?Дешеві гроші не можуть піднятися вгору, дорогі гроші тримаються на рівні 45.
$SOXL о 23:00 один обсяг у 3 180 281 контрактів обвалив ціну з 48.20 до 43.77, закрившись на 45.80, -4.98%; о 01:00 ще 1 338 939 контрактів пробили 24-годинний мінімум 43.51. Обвал на 4.43, кожен обсяг по 718 тисяч контрактів. З 02:00 до 05:00 чотири свічки з обсягом 2 324 314 контрактів підняли ціну назад до 46.46, кожен обсяг по 788 тисяч контрактів, на 10% дорожче.
О 09:00 з 310 073 контрактів ціна піднялася з 45.09 до 47.27, кожен обсяг лише 142 тисячі контрактів, у п’ять разів дешевше. Але закриття на 46.56 залишило верхню тінь 0.71, о 10:00 розворот із 159 005 контрактів -2.45% повернув ціну до 45.42, після чого три свічки з обсягом 122 тисячі контрактів застрягли на 45.6.
Вище 47.27 порожньо, MA20 46.41 тисне зверху.
Якщо 1H закриється з обсягом вище 47.27 (≥310 тисяч контрактів), відскок у діапазоні 46.6~46.9, стоп-лосс 45.9, ціль 49.72, коефіцієнт 3.5.
Якщо 1H закриється з обсягом нижче 45.09 (≥200 тисяч контрактів), відскок 45.4~45.7 для шорту, стоп-лосс 46.5, ціль 43.51, коефіцієнт 2.2.
(Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд) У прогнозних ринках, якщо результат криптопроєкту змінюється з малопопулярного на популярний, я хочу переглянути проміжні угоди. Чи є новий розвиток подій, чи ринок занадто тонкий, і кілька угод просто змістили коефіцієнти?
Звикнувши дивитися на коливання цін на монети, при погляді на такі ринки теж легко захотіти діяти, майже забув, що тут торгують не монетами, а ймовірністю події. Зміна коефіцієнтів означає, що ціни всередині ринку змінилися, але це не означає, що проєкт дійсно має великий прогрес. Якщо угод майже немає, то вся ця метушня виглядає трохи незручною.Після прочитання я запам’ятав три речі:
1. Спочатку я виділив деталь «торгівля токенами RWA»: я вважаю, що це нагадування для наративу відповідності RWA, що наявність реального активу не означає автоматичну законність способу торгівлі. Індійський ED провів обшуки у CoinDCX та Delta за порушення валютного законодавства, але це поки що лише звинувачення, а не остаточний вердикт.
2. Мене більше цікавить, що саме є активом і як саме можна торгувати — ці питання слід розглядати окремо. Якщо продукт описує лише базовий актив, але не може чітко пояснити, як відбувається дозвіл на торгівлю, то, на мою думку, його історія відповідності неповна.
3. Я не збираюся через це відкидати весь сектор RWA, але додам до свого списку спостережень пункт: які саме торгові угоди маються на увазі у відповідних звинуваченнях, щоб не розширювати окремі випадки на весь сектор.
Головне, що я запам’ятав — «перевіряйте продукт і правила торгівлі». А що б ви додали як четвертий пункт: яку інформацію ви ще перевіряєте, щоб оцінити відповідність RWA-продукту?258,6 BTC, весь видобуток цього тижня продано. Спочатку трохи охолоджу думки: хоча я звик спочатку шукати ризики, але я не погоджуюсь з тим, що це повідомлення можна прямо перекласти як «майнінгові компанії песимістично налаштовані щодо ринку». Bitdeer розкриває, що їхні позиції залишаються нульовими, без урахування депозитів клієнтів. Моя оцінка така: цю інформацію легше неправильно інтерпретувати як сигнал напрямку, і лише на її основі не можна робити висновок про додатковий негатив.
Я звертаю увагу на два моменти. По-перше, управлінські рішення не дорівнюють оцінці цін: продаж монет може бути для покриття витрат, але в матеріалі не пояснено призначення, тому не можна приписувати компанії «прогноз падіння». По-друге, продаж видобутку за тиждень — це не те саме, що розпродаж історичних запасів: перше означає, що нова пропозиція не затримується у майнінгових компаній, але не доводить, що існуючі активи також швидко виходять з ринку. Для звичайних користувачів найпоширеніша помилка — сприймати фінансові рішення однієї компанії як зміну попиту на всьому ринку.
Звичайно, оптимісти теж можуть бути праві: якщо ринок здатен поглинати такі продажі і ціна залишається стійкою, це навпаки свідчить про міцний попит, і я знизив би рівень тривоги. Навпаки, якщо згодом з’явиться більше продажів історичних запасів майнінгових компаній і попит ослабне, я посилюватиму песимістичні прогнози. Отже, щодо цього повідомлення «весь видобуток продано, запасів немає»: ви більше схиляєтесь до оптимізму чи песимізму? Поясніть, що для вас важливіше — небажання майнінгових компаній тримати монети чи здатність ринку їх прийняти? Чи закінчився відкат $ETH? Куди далі? 👇
📍 Огляд трьох ключових моментів
Січень: низхідний тренд тривав до 3-го кварталу, ціль близько 1500
Початок червня 1505: низхідний тренд закінчився, почалася перша хвиля тижневого зростання → потім +86%
24 вересня: ця хвиля зростання, що почалася на 1505, закінчилася, почався відкат → 38 днів падіння понад 22,5%+
#ModernaQ3ReturnsToProfit За останні кілька років, який спосіб заробітку був найпопулярнішим у криптоспільноті? Купівля біткоїна, слідування за трендами, торгівля Meme, пошук наступної монети з 100-кратним зростанням. Але я вважаю, що в найближчі роки крипторинок може увійти в зовсім інший етап. Цього разу справжній вплив на напрямок індустрії матимуть не лише халвінг біткоїна, приплив коштів через ETF або якийсь популярний проєкт, а три сили, які одночасно змінюються: фінансова політика США, глобальна геополітика та революція продуктивності, яку приносить AI. Спочатку про США. Після проміжних виборів 2026 року Демократична партія отримає контроль над обома палатами Конгресу, і законодавчий простір адміністрації Трампа на наступні два роки буде обмежений. Раніше ініційований CLARITY Act не пройшов ключове процедурне голосування в Сенаті, і криптоіндустрії стає все складніше отримати повний і стабільний регуляторний каркас ринку. Але це не означає, що США відмовляються від криптовалют. Навпаки, стейблкоїни та токенізація активів рухаються до інституціоналізації. Правила впровадження GENIUS Act у США вже опубліковані, і очікується, що вони набудуть чинності 18 січня 2027 року. Це дає дуже важливий сигнал: ставлення США до криптоіндустрії змінюється від простих дискусій про те, чи дозволяти криптовалюти, до вивчення того, як інтегрувати цифрові активи у фінансову систему. Це може змінити весь напрямок конкуренції в індустрії. Перша можливість: стейблкоїни та глобальні платежі. USDT, USDC вже не просто інструменти оцінки на біржах. Трансграничні платежі, корпоративні розрахунки, міжнародна торгівля, фінанси на блокчейні — все це може стати довгостроковими сферами застосування стейблкоїнів 【CZ｜Криптоогляд 11.07】
Найжорстокіший збір урожаю в криптосвіті — це не те, наскільки впав BTC, а те, що ринок ще не закінчив рух, а гравці з кредитним плечем вже вибули.
6 листопада ліквідації довгих позицій на крипторинку перевищили 1 млрд доларів, BTC впав до близько 75,000 доларів.
У США у жовтні додалося 165 тисяч нових робочих місць поза сільським господарством, що значно перевищило очікування, рівень безробіття знизився до 4,1%.
Долар і дохідність держоблігацій США зросли, ринок знову став ставити на підвищення ставок ФРС у грудні.
Ще гірше те, що 5 листопада з американського BTC-спотового ETF вивели 430 млн доларів.
Станом на сьогодні 13:00 BTC близько 75,903 доларів, за 24 години зростання 0,17%; ETH за раннім знімком близько 2,239 доларів, зростання 0,22%.
**Мій висновок: найбільший ризик зараз — не низька ціна, а високі витрати на капітал, нестабільний попит інституцій, і можливе швидке повторне накопичення кредитного плеча.**
Наступного тижня 10 листопада в США вийдуть дані CPI, а 13 листопада — PPI, інфляційні показники продовжать випробовувати ринкові очікування щодо ставок.
Якщо ETF і надалі буде зазнавати відтоку, а долар і дохідність держоблігацій зростатимуть, відскок варто сприймати з більшою обережністю.
Але якщо капітал знову повернеться, а цінова структура зміцниться, не варто через песимізм відмовлятися визнавати зміну тренду.
**Ринок не зобов’язаний доводити, що ви праві, він лише карає тих, хто не хоче визнавати помилки.**
#BTC #ETH #Crypto Неймовірно сильні дані по зайнятості поза сільським господарством, золото не падає, а зростає! Який сигнал чекає ринок?
Потужні дані по зайнятості вразили, очікування підвищення ставки ФРС у грудні різко зросли, долар і прибутковість держоблігацій США відреагували зростанням. Але несподівано золото та BTC після короткочасного тиску швидко відскочили від мінімумів!
Негативні дані по зайнятості не пробили ринок, що ж відбувається у грі?
💡 Три основні торгові логіки за даними:
1. Негативні новини — це позитив: сильна зайнятість хоч і підвищує реальні ставки, але після очищення сильних даних з’являються короткострокові прибуткові позиції, що викликають коливання та відскок.
2. Інфляційні дані — це кінцева точка: хоч зайнятість і міцна, але справжнє рішення ФРС у грудні залежить від даних CPI за листопад. Консервативні інвестори чекають на CPI.
3. Попит на безпечні активи підтримує ринок: високі ставки тиснуть на оцінки, але геополітична та макроекономічна нестабільність змушує частину безпечних інвестицій залишатися в золоті та BTC.
📊 Рекомендації на цей етап
Трейдерам без позицій не слід сліпо відкривати короткі позиції на ключових рівнях підтримки, щоб уникнути ризику різких відскоків.
Консервативним інвесторам варто дочекатися даних CPI за листопад та остаточних сигналів від засідання ФРС у грудні.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $XAU $CL $BTC впав з понад восьмидесяти тисяч до сімдесяти п’яти тисяч, обсяг продажів зріс, це не жарти, ETF за тиждень зафіксував чистий відтік понад чотири мільярди доларів, інститути теж не прийшли на підхват[reference:0].
$ETH навпаки тримається міцно, майже не рухається, ставши найстійкішим серед основних криптовалют.
$SOL постраждав, за тиждень впав майже на вісім відсотків, капітал з альткоїнів явно відходить, ніхто не хоче підхопити.
На фондовому ринку Китаю апаратне забезпечення для майнінгу потрапило під обвал через ланцюг AI на американському ринку, індекс стартапів майже впав на чотири відсотки, Zhongji Xuchuang і Cambridge Technology повністю впали.
Але гроші не вийшли з ринку, а перейшли в банки та сільське господарство, акції Shanghai Rural Commercial Bank зросли більш ніж на 4%, акції Xinsai безпосередньо закрилися на максимумі, оборонна позиція максимально посилена.
Американський ринок ще цікавіший, нефермерські дані вразили, індекс Dow Jones різко впав, а напівпровідники навпаки різко відскочили, AMD підскочила на одинадцять відсотків.
Зараз на ринку кожен грає по-своєму, легко отримати по обличчю, ганяючись за зростанням або падінням.Індекс Nasdaq за тиждень впав на 3,37%, чотири тижні поспіль зниження, додано 165 тисяч робочих місць поза сільським господарством, посилюються очікування підвищення ставок у грудні. Поширене тлумачення: ризикові активи все ще під тиском.
Якщо подивитися з іншого боку, я вважаю, що вважати підвищення ставок вирішеним питанням зарано: посилення очікувань не означає, що політика вже впроваджена; Brent за тиждень впав на 16,90%, якщо це передасться на ціни, я припускаю, що це частково полегшить інфляційний тиск.
Як ти вважаєш, що більше вплине на рішення у грудні — сильний ринок праці чи падіння цін на нафту? Запрошую до дискусії тих, хто має протилежну думку.Нефермерський звіт дуже сильний, але криптосфера дуже спокійна.
У США у жовтні додано 165 тисяч робочих місць поза сільським господарством, очікувалося лише 65 тисяч, рівень безробіття знизився до 4,1%. Ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні піднялася приблизно до 80%. Індекс долара зріс на 0,71% до 102,31, дохідність 10-річних облігацій США піднялася до 4,85%. Чиновник ФРС Дейлі заявив: за необхідності підвищення ставок буде продовжено. Внутрішні новини: золотовалютні резерви центрального банку збільшуються 24-й місяць поспіль, у жовтні додано близько 26 тонн.
BTC близько 75,9 тис. доларів (+0,4%), ETH близько 2244 доларів (+0,9%). За 24 години ліквідовано позицій на 211 млн доларів, довгі позиції на 142 млн, короткі на 68 млн, довгі залишаються домінуючими, але загальний обсяг зменшився приблизно на 80% порівняно з попереднім днем. Близько 72 тисяч осіб було ліквідовано, найбільша позиція — довга ETH на Binance на 2,88 млн доларів. Фінансова ставка близька до нуля, кредитне плече не відновлюється.
Одним реченням: макроекономіка стискається, кредитне плече в криптосфері вже пройшло очищення. Зараз час спостерігати, а не гнатися. Долар і держоблігації США продовжують зростати, не варто вважати 76 тисяч доларів за BTC непорушним дном.
$BTC $ETH $SNDK $AKE зростає з великим обсягом, але зі скороченням позицій. Ціна +5.90%, обсяг позицій -7.11%; обсяг торгів 968.3 млн USDT, що в 3.4 рази більше середнього обсягу за 15 хвилин за попередню годину. Зростання підтримується закриттям позицій, без нових важелів.Вночі двічі пробував, удень ніхто не підхопив.
$MRNA 20:00 одна позиція 19878 контрактів, шорт 276.01, закрито 250.94, залишок 25 пунктів верхньої тіні; 21:00 реверс 11156 контрактів -5.15% до 226.00; 22:00 з 19219 контрактів відкат +8.55%, закрито 258.44. За ніч коливання 50 пунктів.
04:00 одна позиція 2098 контрактів закрита на 254.55 — остання реальна позиція. Наступні десять годин обсяг 632→137→170→64→35, всього 1469 контрактів, що менше 8% від позиції о 22:00.
Поточна ціна 257.04, близько MA20 257.03, ніхто не підтверджував.
У суботу американський ринок закритий весь день, токени не мають чистої вартості для торгівлі, ціна — тінь, справжнє ціноутворення буде в понеділок о 22:30. Діапазон 226~276 — це поле бою для грошей тієї нічної сесії.
Якщо 1H закриється з обсягом понад 267.87 (≥5000 контрактів), відскок 265~266.5 для лонгу, стоп 262.0, ціль 276.01, коефіцієнт 3.0.
Якщо 1H закриється з обсягом нижче 253.07 (≥3000 контрактів), відскок 254.5~255.5 для шорту, стоп 257.6, ціль 245.66, коефіцієнт 4.0.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на ваш розсуд) Сім'я Трампа підтримує World Liberty Financial, яка стикається з немалими ринковими труднощами. $WLFI за цей рік вже впав більш ніж на 66%, а після завершення проміжних виборів у США ще знизився приблизно на 10%, ринковий настрій залишається під тиском.📉 У відповідь на постійне падіння ціни токена, команда проєкту оголосила про подальше розширення програми викупу WLFI. Варто зазначити, що на початку цього року World Liberty вже інвестувала близько 65,6 млн доларів США у викуп на відкритому ринку. Проте новий раунд плану має багато невизначеностей: 💰 Кошти на викуп можуть надходити з витрат та інших доходів, отриманих від резервів стабільної монети USD1. 📊 Конкретна сума викупу та графік виконання поки не оприлюднені. 🔥 Не було чітких зобов’язань щодо постійного знищення (Burn) викуплених токенів. 🔄 Команда проєкту сподівається, що викуп підвищить права голосу довгострокових власників у керуванні. Тим часом триває ще один юридичний спір. Засновник Tron, Justin Sun, веде судовий процес із World Liberty, що стосується близько 4 млрд заморожених токенів WLFI, що додатково підвищує невизначеність проєкту. Моя думка: Програма викупу може сигналізувати про підтримку екосистеми, але справжній вплив на довгострокову довіру матимуть реальний масштаб виконання, прозорість фінансів та зміни в попиті й пропозиції токенів. Без чітких даних про викуп і механізму знищення, однією лише заявою недостатньо, щоб довести, що ринок розвернувся. Далі варто звернути увагу на:UМій висновок: це повідомлення рухається у напрямку зниження паніки, але не можна вважати, що сформувався тренд на зростання. Мене більше цікавить, чи зможе воно послабити занепокоєння ринку щодо глибокого падіння.
На Polymarket ціна на «Чи впаде Bitcoin до 74 000 доларів у період з 2 по 8 листопада» за варіантом YES знизилася до 17%, за 24 години впала на 31 відсотковий пункт, обсяг торгів за цей час близько 66 169 доларів. Це колективне очікування бетторів, а не визначений результат.
Я дотримуюся трьох правил для оцінки тренду: дивлюся на напрямок — тут змінюється очікування глибокого падіння, а не спотовий рух; дивлюся на стійкість — зміна за один день ще не є стабільним консенсусом; дивлюся на участь — цей обсяг торгів не може замінити позицію всього ринку. Моя думка: це має пом’якшувальний вплив на настрій, але тлумачити це як повний бичачий сигнал — це надто далеко.
Тренд — найкращий друг, я не замінюю оцінку тренду окремими ринковими показниками. Коли зустрічаю таке явне зміщення очікувань, яким методом ви зараз визначаєте, чи поширилося це на загальний тренд Bitcoin?# Я — аналітик середньострокових трендів, щойно вийшли жорсткі дані по зайнятості США за жовтень, виділяю головне. Нові робочі місця поза сільським господарством — 165 тис., що значно перевищує очікувані 65 тис., рівень безробіття знизився до 4,1%, середня погодинна оплата також вища за прогноз. Дані дуже сильні, ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні зросла з 67% до 77%-80%. Індекс долара підскочив до 102, дохідність держоблігацій США до 4,85%, підтверджуючи стратегію «вищі ставки довше». Для нашої криптоспільноти це найпряміший удар. $BTC найбільш чутливий до ставок, тимчасово впав нижче 75 тис. (мінімум 74,8 тис.), зараз коливається близько 76 тис. $ETH наразі впав до приблизно 2230, крипторинок під тиском, вихід ETF у поєднанні з макроекономічним посиленням. Середньостроково макроекономічні ризики зростають, не поспішайте купувати на дні. Слідкуйте за підтримкою на рівні 74 тис. і за рішенням по ставках у грудні, тримайте оборону. $SNDK Найбільше напруження у позиках припадає на SOL, але ліквідації контрактів не припиняються
Спочатку подивимось на позики: 6 листопада 00:55 UTC, $BTC довгі/короткі позики 1,864.73/56.4 монет, приблизно 33х; $ETH 16,600/713.2 монет, приблизно 23х; $SOL 129,800/2,968.2 монет, приблизно 44х, SOL найщільніший. Це маржинальне фінансування на спотовому ринку, не те саме, що чисті довгі позиції на перпетуалах.
Тепер подивимось на контракти: 7 листопада 03:45 UTC, ліквідації на чотирьох біржах за 24 години близько 171 млн доларів (включно з акціями/фондами на перпетуалах), довгі позиції ліквідовано на 113.31 млн, короткі на 57.66 млн; BTC/ETH/SOL відповідно 42.01 млн, 33.35 млн, 4.67 млн доларів, більше ліквідацій довгих позицій.
У знімку відкритих позицій (OI) BTC/ETH/SOL за 24 години знизилися на 0.8%/0.2%/1.0%, ставка фінансування залишається позитивною.
Моя думка: на спотовому ринку позики переважно довгі, але перпетуальні позиції скорочуються, два види кредитного плеча не збільшують позиції синхронно. SOL має найщільніші позики і найбільше падіння OI, тому варто остерігатися, що скупчення довгих позицій може зіткнутися з корекцією. Що ви бачите спочатку — охолодження позик чи зупинку падіння OI?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Такі новини про виведення капіталу я не дуже сприймаю як сигнал до дій. Я не торкаюся високого кредитного плеча, а накопичення спотових активів — це не про короткострокові фінансові настрої, я все одно тримаю їх без руху.
За даними SoSoValue, 6 листопада за східним часом США чистий відтік коштів із спотового ETF $SOL за день склав 25,076,000 доларів, з них BSOL — 14,442,400 доларів; при цьому історичний кумулятивний чистий приплив коштів у такі ETF все ще становить 1,442,000,000 доларів.
Моє судження: це сигнал тимчасового охолодження попиту, а не доказ довгострокового погіршення вартості. Дані за один день не можуть пояснити, чи триває відтік коштів; кумулятивний приплив також свідчить, що попередні накопичення не можуть бути стерті за один день; заявки на створення та викуп ETF відображають попит через цей канал, але не означають використання на ланцюгу. Я розділяю потоки капіталу і фактичне використання, а також нагадую собі, що довгострокові наративи не витримують короткострокових коливань із високим кредитним плечем. Американський фондовий ринок зазнав різкої корекції, Nasdaq падав послідовно, акції AI-чіпів і технологічних компаній зазнали масового розпродажу. Багато інвесторів почали хвилюватися: чи закінчився бум AI? Моя думка зовсім протилежна. Довгострокова логіка розвитку AI-індустрії не змінилася через одні вибори чи короткострокову ринкову корекцію, але ринок змінюється: раніше достатньо було просто бути пов’язаним з AI, щоб зростати, тепер інвестори починають серйозно оцінювати прибутковість компаній, грошові потоки та рентабельність інвестицій. Це означає, що наступний раунд зростання, ймовірно, не буде одночасним для всіх AI-акцій, а капітал знову вибиратиме справді конкурентоспроможні компанії. Наразі я зосереджую увагу на шести компаніях: 1. Microsoft (MSFT) — одна з ключових платформ AI та хмарних обчислень. Azure продовжує зростати, Copilot і корпоративні AI-додатки стимулюють комерціалізацію. Її найбільша перевага — величезна база корпоративних клієнтів і зріла програмна екосистема. У довгостроковій перспективі Microsoft залишається компанією, яку варто детально вивчати в AI-індустрії. 2. Google (GOOGL) — я вважаю, що Google варто уважно спостерігати як об’єкт корекції. Вона має пошук, Gemini, Google Cloud і власні TPU-чіпи, AI-ланцюг створення дуже повний. Справжня увага має бути на тому, чи змінить AI-пошук традиційний рекламний бізнес і чи зможе зростання хмарних обчислень покрити величезні капітальні витрати. 3. Amazon (AMZN) — не варто розглядати її лише як компанію електронної комерції. AWS — це її важливий двигун зростання в епоху AI. Навчання AI-моделей, інференс і корпоративні хмарні послуги... Поточний фальшивий бум біткоїна, можливо, не протримається кілька років.
Його не можна вважати традиційною шахрайською схемою, перші інвестори дійсно добре заробили, але базове правило спекулятивного товару — постійно потрібні нові покупці.
Ті, хто інвестував регулярно протягом останніх п’яти років, мають реальні дані: середня ціна за цей період близько 60 тисяч доларів, а поточна ціна коливається близько 70 тисяч. Якщо врахувати альтернативні витрати капіталу, рівні безризиковій ставці банку, то за п’ять років утримання біткоїна майже не було інвестиційного прибутку.
Якщо розглядати актив на десятирічному проміжку, і після вирахування вартості капіталу він не приносить позитивного доходу власникам, то який його кінець? Зараз його підтримують частково ілюзії інституційних інвестицій, а також потреба в спекуляціях і перетоках сірого капіталу через кордони.
Якщо в наступні два цикли він не зможе перевищити безризикову ставку, то перестане бути інвестиційним активом і перетвориться на чисто ігрову фішку.
Переломи між циклами часто відбуваються непомітно, щоб відстежувати потоки ETF і макроекономічний тиск на BTC, заходьте на головну сторінку研習社.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC Раптово заговорили про переговори, і одразу за одним столом сіли три сторони. 10-11 листопада США, Росія та Україна відновили робочі переговори в Абу-Дабі, ОАЕ — це перша особиста зустріч за 9 місяців. Першою реакцією ринку було майже передбачувано: повернення ризикового апетиту, $BTC лідирує в зростанні, $ETH і $SOL слідують за ним.
Але якщо розглядати слова трьох сторін детальніше, картина змінюється. Трамп заявив, що «дуже близько» до вирішення, і є шанс укласти важливу угоду, що охоплює Україну та Європу. Українська сторона висловлюється зовсім інакше: керівник Офісу Президента Буданов чітко заявив, що не очікує прориву в переговорах, визнаючи лише сам факт відновлення особистих зустрічей як прогрес. Одна сторона каже про близькість до кінця, інша — що це лише початок, і ця різниця визначатиме коливання найближчих днів.
Українська сторона визначила пріоритетні питання дуже конкретно: гарантії безпеки, деескалація в Чорному морі, енергетичне перемир’я, повернення дітей, обмін полоненими. Території не згадуються. А розбіжності між Росією та Україною щодо територій і гарантій безпеки величезні, бойові дії на фронті не припиняються. На столі — технічні питання, а справжні «затори» навряд чи вдасться зрушити цього разу.
Отже, механізм зрозумілий: цього разу ринок оцінює, чи відбудуться переговори, а не чи буде підписано угоду. Ринок зазвичай спочатку «з’їдає» хороші новини, а потім через жорсткі заяви під час переговорів відштовхується назад.
Мій прогноз: перед переговорами — переважно оптимізм, під час — зниження позицій, після — дивитимемося на напрямок. Важливо стежити не за формулюваннями у спільних заявах, а за інтенсивністю бойових дій після переговорів. Якщо після переговорів бойові дії продовжаться, це лише відновлення емоцій; якщо ж відчутне зниження — тоді можна говорити про тренд.🔥4259 BTC раптово виведено, вартість понад 300 мільйонів доларів! Дії медіа Трампа цього разу змусили багатьох інвесторів у біткоїн знову звернути увагу на ризики корпоративного зберігання монет.
📉 Особливість цієї транзакції в тому, що вона майже збігається з кількістю BTC, які компанія раніше розкривала як заставу за боргом. Кошти були переведені з гаманця, позначеного як застава за конвертованими облігаціями, на Crypto.com, що природно викликає асоціації з погашенням боргу та розпорядженням активами.
💵 Час також дуже чутливий. Медіа Трампа стоїть перед викупом облігацій 30 листопада, потенційна сума готівкового погашення близько 1 мільярда доларів. Якщо рефінансування та інші способи фінансування не зможуть покрити дефіцит коштів, у документах компанії чітко зазначено, що продаж BTC або інших цифрових активів може стати варіантом.
⚠️ Однак переказ не означає продаж. Раніше компанія також переводила BTC на Crypto.com, пояснюючи це управлінням кастодієм або торговими угодами. Наразі не можна однозначно стверджувати, що відбувся повний розпродаж на 99,99%.
🧠 Далі ключовим буде відстеження напрямку коштів у ланцюжку, офіційні розкриття компанії та прогрес у врегулюванні боргу. Корпоративне зберігання монет не означає постійні покупки без продажів, тиск на грошові потоки також впливає на розподіл активів.
Як ви думаєте, чи перетвориться цей переказ у справжній розпродаж? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥Переказ Bitcoin на суму понад 300 мільйонів доларів знову вивів Trump Media у центр уваги ринку! Цього разу це не звичайне дрібне ребалансування, а переміщення 4259 BTC на Crypto.com, що за тодішнім курсом оцінюється приблизно у 340 мільйонів доларів.
📊 Ще більш примітно, що ці Bitcoin раніше були пов’язані з заставою конвертованих облігацій компанії, кількість майже відповідає оприлюдненим 4260,73 BTC застави. Дані з блокчейну показують переміщення активів, але наразі не можна однозначно стверджувати, що їх повністю продано.
⚠️ Справжній тиск походить від боргу. Trump Media має зобов’язання з викупу облігацій готівкою 30 листопада, і якщо власники вимагатимуть погашення, компанії, можливо, доведеться залучити близько 1 мільярда доларів. Раніше компанія також визнавала, що у разі недостатності фінансування та інших заходів може продати Bitcoin та інші цифрові активи.
🧭 Тим часом Демократи готуються розслідувати фінансові зв’язки родини Трампа з криптоіндустрією, що додає політичного та фінансового тиску і неминуче породжує припущення на ринку.
💡 Але торгівля не повинна базуватися лише на припущеннях, далі слідкуватимемо, чи з’являться чіткі докази продажу цих BTC і як компанія надалі впорається з боргом. Як думаєте, це коригування кастодіального обліку чи прелюдія до масштабного розпродажу? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Минулої ночі нефермерські робочі місця склали 160 тис.+, за сценарієм BTC мав різко впасти, але впав лише до 74,800 і відразу відкотився, зараз коливається близько 75,900.
Я не вважаю, що це фальшиві дані, скоріше це сильна зайнятість була заздалегідь врахована в малих нефермерських даних, коли справжні дані вийшли, довгої позиції вже пройшли очищення, ставка фінансування також знизилася з 0.0097% до 0.0018%.
Але я не вважаю це розворотом. 76,351 не відновлено, це все ще слабке відновлення після різкого падіння; якщо 74,800 буде пробито з обсягом, наступною ціллю стане зона ліквідації на 74,000.
Моя думка все ще схиляється до ведмежого сценарію, але я не буду відкривати короткі позиції посередині: або чекати невдачі відскоку на 76,351, або підтвердження пробою 74,800. Очікування підвищення ставки в грудні дійсно зростає, але ринок торгує різницею в очікуваннях, а не просто «вирішеним питанням».
Як ви думаєте, чи це вже повний негатив, чи ведмеді чекають на другу хвилю? $BTC $ETH Hyperliquid довгих позицій 70 323, коротких 23 763, майже 2 з 3 людей — довгі. Але панель китів показує протилежне: короткі позиції займають 55%, маржа по коротких — 59%.
Звіт ще більш прямолінійний: довгі позиції мають плаваючий збиток у 96,06 млн доларів, ще й переплачують 64,43 млн за фінансові витрати; короткі заробили 195 млн, додатково отримали 113 млн. Бики не зірвані, вони щодня втрачають кров.
За монетами теж немає повного FOMO: $ZEC, $HYPE на 60-70% у довгих, XRP, PUMP на 60% у коротких.
Єдина довга позиція: $BTC 76 тис., нижній стоп-лосс майже вичерпаний, а короткі докуповують усе більше. Вниз пробити не виходить, вгору тиснуть — але карта лише паливо, а не стартовий постріл.
Ринок ніколи не голосує за кількістю людей, а за кількістю фішок.
Не додавай довгих, не ганяйся за короткими, знижуй кредитне плече і чекай на тригер. На чиєму ти боці? Чи не здається, що Anthropic скоро перетвориться на клоуна, адже оцінка IPO в 1,5 трильйона доларів уже сприймається інвесторами як верхня межа, Bloomberg повідомляє, що обговорювана ціна становить від 1,1 до 1,3 трильйона, а Wall Street Journal прямо каже, що великі інвестори сумніваються, чи зможе роудшоу розпочатися за планом. Якщо подивитися назад на оцінку в 965 мільярдів у травні, то 1,5 трильйона — це 1,55 раза, 1,1 трильйона — 1,14 раза, і в нинішніх умовах це не виглядає низько. Адже скільки оцінка може зрости, врешті-решт залежить від того, чи готовий ринок це прийняти, а на тлі нещодавнього падіння чіпів, що сталося, що ринок не підтримує — це цілком нормально #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 Основний текст: У момент виходу жовтневих даних по зайнятості поза сільським господарством ринок заспокоївся. 165 000 нових робочих місць, тоді як ринок очікував лише 65 000; рівень безробіття впав до 4,1%, а за серпень і вересень було додано 84 000 — це не "трохи кращі дані", а майже втричі більше. Доходність 10-річних державних облігацій підскочила до 4,88%, ставки на підвищення відсоткової ставки 9 грудня впали з понад 90% до 69%, а після виходу даних знову піднялися до 79%, коливання на 30 відсоткових пунктів за день свідчать про те, що ринок сам не знає, чого боятися більше. Біткойн коливається між 75 000 і 76 000, на семитижневому мінімумі; загальна ринкова капіталізація впала до близько 2,55 трлн. Говорячи простою мовою: доходність 4,88% означає, що безризикові гроші можуть приносити майже п’ять відсотків без зусиль, навіщо тримати їх у волатильному активі з волатильністю 40%? Це не питання настрою, а арифметики. Ще гірше те, що це ще не кінець. У цьому році всі потоки в спотовий канал американського ринку акцій були знівельовані і стали від’ємними, чистий відтік за рік перевищив 500 млн, найбільший продукт п’ять днів поспіль з кінця жовтня викуповувався на суму понад 1 млрд. А справжній великий відтік очікується в першому кварталі наступного року: резерви в овернайт-репо впали з 2,5 трлн до трохи більше 200 млн, боєприпаси вичерпані; згідно з планом фінансування Міністерства фінансів на початок листопада, до кінця року ще близько 166 млрд буде вилучено з рахунків казначейства в банківську систему. Цей момент мало хто помічає, але саме він визначає ризикові уподобання на січень наступного року, а не поточний настрій. В той же день сталося ще дві події, які багато хто просто пропустив.За останні 24 години в мережі знову вибухнуло 218 млн доларів, довгі позиції — 143 млн, $ETH за чотири години ліквідував 150 млн позицій[reference:0].
ETF вже сім днів поспіль втрачає потік, BlackRock також вивів майже 100 млн, додаткові кошти взагалі не повертаються.
Але USDT почав виходити з бірж, на ланцюгу Tron обсяг перевищив 25 млрд, гроші не зникли, просто змінили маршрут.
$BTC застряг біля 75 тис., якщо рівень 75500 не втримають на тижневому графіку, нижче доведеться дивитися на 69000.
$ETH коливається між 2200 і 2240, ця зона є і лінією віри, і стоп-лоссом, ні покупці, ні продавці не дуже ризикують.
$SOL на DEX тижневий обсяг торгів майже впав удвічі, Lombard (Lomscale) також зазнав атаки, екосистема явно охолоджується.
Акції A-ринку йдуть за сценарієм оборони, комунальні послуги, банки, сільське господарство стали трійкою лідерів за чистим припливом, електроніка за день втратила 14,1 млрд.
Але компанія Zhongwei цього тижня всупереч тренду залучила понад 3,1 млрд, обладнання для напівпровідників стало прихованою лінією, гроші не пішли, просто змінили стіл.
У США додано 165 тис. робочих місць поза сільським господарством, що значно перевищує очікування, ймовірність підвищення ставки в грудні зросла з 66,9% до 76,8%, індекс Dow впав, але Nasdaq витягнули акції чіпів.
Гонконгський ринок отримав чистий купівельний потік у 2,4 млрд, Tencent, Meituan, Alibaba нарощують позиції, Xiaomi продають шість днів поспіль, у тому ж ринку відбувається вибір сторін.$AAVE
Різкі коливання на американському фондовому ринку, що має перевірити ринок застави акцій Aave?
Офіційне оновлення Aave показує, що на ринку V4 Base створено MAG7 Spoke, який включає токенізовані акції великих технологічних компаній. Після входу акцій у систему застави зростає попит на позики, що також приносить ризики між торговими сесіями.
Коли базовий американський фондовий ринок закритий, позики в ланцюгу все одно можуть працювати. Оновлення оракула, знижки на заставу та ліквідність ліквідації повинні разом покривати ризик розриву цін.
Я звертаю увагу на проблемні борги, ковзання ліквідації та використання капіталу в періоди стресу. Якщо волатильність зростає, але показники ризику стабільні, розширення більш переконливе; якщо ж зростання відсотків супроводжується накопиченням проблемних боргів, не можна вважати високі доходи від позик чистою вигодою.美国中期选举结束，民主党拿下众议院和参议院控制权。 这件事对科技行业的影响，可能比很多人想象的更大。 过去两年，特朗普政府推动放松监管、支持AI基础设施建设，美国科技巨头疯狂投入数据中心、芯片和算力。AI成为美股最重要的增长故事之一。 但现在，华盛顿的政治格局变了。 第一，AI行业可能迎来更严格的监管。 民主党已经准备推动一系列AI法案，重点包括：要求大型AI模型接受独立安全评估、明确AI产品造成损害时企业的责任，以及限制数据中心把电费成本转嫁给普通居民。 这意味着，未来AI公司不仅要比拼模型能力和算力，还要面对能源成本、数据中心审批、模型安全和法律责任。 但别误解：这不代表美国要放弃AI竞争。更可能出现的是，AI继续发展，但企业扩张的成本和监管要求都在提高。 第二，美股AI板块可能重新洗牌。 选举结果公布后，市场先出现上涨，随后AI相关股票遭遇明显抛售。路透社报道，纳斯达克指数在11月5日下跌5.56%，创下19个月来最大单日跌幅。 市场担心的不是AI突然没有前景，而是此前被资本高度追捧的AI基础设施投资，未来可能面临更多政策阻力。 芯片、云计算、数据中心、电力和能源，都会受到不同程Спочатку трохи холодної води: не вгадати певний ціновий рівень не означає правильно передбачити ринок. Я схильний до ведмежого настрою, але найбільше мене насторожує те, що хтось прочитав «зниження ймовірності досягнення» як «зняття ризику падіння».
На Polymarket, ціна Bitcoin, що впаде до 74 000 доларів у період з 2 по 8 листопада, має оцінку YES у 17%, що на 31 процентний пункт менше за 24 години, при цьому обсяг торгів за цей період становить близько 66 169 доларів, а розрахунок очікується приблизно 9 листопада 2026 року. Моя оцінка полягає в тому, що це значення для бичачого настрою може бути переоцінене: питання стосується того, чи буде досягнута ціна в обмежений час, а не загального напрямку; і цей обсяг торгів недостатній, щоб вважати очікування учасників ринку загальним консенсусом.
Звичайно, бичачий сценарій може виявитися правильним. Якщо обсяг торгів надалі зростатиме, а оцінка YES залишатиметься низькою, і спотовий ринок продовжить стабілізуватися, я перегляну своє ведмеже ставлення. Наразі я спочатку подивлюся, чи підтримає ціну ринок, і не буду підбадьорювати себе змінами ймовірності.Google
Монополія на рівні інфраструктури:
Пошукове колесо даних: щодня мільярди пошукових запитів генерують дані про поведінку користувачів, що формує алгоритмічний бар'єр (навіть нові конкуренти з такими ж алгоритмами не мають 20-річного накопичення даних)
Система аукціону реклами: одночасний контроль інструментів покупця, продавця та платформи для зіставлення, що викликало антимонопольне розслідування Міністерства юстиції США
Прив’язка системи Android: 70% світової частки ринку, через відкриту систему примусово встановлює пакет сервісів Google (аналогічно стратегії Microsoft з прив’язкою IE)
Неповторні активи:
YouTube: 20 років відеоархіву + двонаправлений мережевий ефект творців і глядачів
Браузер Chrome: 65% світової частки ринку
Google Maps: монополія на геоінформаційний вхід
Переваги в AI:
Має перевагу тренування на даних пошуку + відео YouTube (може безпосередньо аналізувати відеоконтент)
Батько нейронних мереж Jeffrey Hinton був віце-президентом Google
Велика модель Gemini може безшовно інтегруватися в існуючу екосистему $GOOGL Висновок наперед: в той же день реальні гроші на ланцюжку Stellar зросли, а $XLM впав на 8,9%.
① 5 листопада Franklin Templeton має токенізований фонд на Stellar на суму 1,1 млрд доларів, близько 200 млн — це чистий приплив за день у валютний фонд BENJI; Stellar — їхня друга за величиною платформа, обігнавши Ethereum. ② У той же день $XLM впав з 0,1679 до 0,1529, за день -8,9%, за 30 днів приблизно -29%. ③ Фінансова плата 5 листопада +0,01%/8 год, 6 і 7 листопада стала -0,0047%/8 год (короткі позиції платять).
Я не кажу "інститути заходять — треба купувати": ці 1,1 млрд — це токенізовані державні облігації, а не lumens; за даними DefiLlama, стабільних монет на Stellar лише 370 млн доларів.
Слідкуємо за 23 листопада 17:00 UTC: голосування за оновлення основної мережі Stellar Bell (Protocol 30). Бізнес на ланцюжку зростає, ціна монети падає, між ними — не технологія, а хто готовий платити за цей токен.
Що ви купуєте: очікування подальшого зростання 1,1 млрд доларів чи настрій від 23 листопада? Обидва рухаються в протилежних напрямках останній місяць.
Ви чекатимете, поки монета повернеться до 0,17, чи купуватимете на рівні розрахунку? $XLM