Orbit Post Sitemap
$GOOGL Звіт Google за 3-й квартал не виправдав очікувань, після закриття ринку різке падіння……
Опубліковано фінансовий звіт Alphabet, який показав типову ситуацію: спочатку позитивне виконання, потім розпродаж на негативі, після закриття ринку акції впали більш ніж на 9%, повністю порушивши недавній сильний тренд AI-гігантів.
Загальні дані за 3-й квартал виявилися значно гіршими за ринкові очікування, загальний дохід і прибуток на акцію обидва не досягли прогнозів, прибуток на акцію склав лише 2,12 долара, що значно нижче очікуваних 2,99 долара, ставши головним тригером для падіння котирувань.
Розглядаючи бізнес окремо, здається, що хмарний бізнес виріс на 103% у річному обчисленні, але це не підтримало загальні результати, основна діяльність явно послабла.
Доходи від пошукової реклами та реклами YouTube, на яких Google заробляє, не виправдали очікувань, темпи зростання пошукового бізнесу помітно сповільнилися, вплив AI на традиційний рекламний бізнес починає реально проявлятися.
Крім того, у цьому кварталі зафіксовано величезні збитки від інвестицій у розмірі 8,66 млрд доларів, а також зростання капітальних витрат на інфраструктуру AI до рекордного рівня, що призвело до негативного вільного грошового потоку вже другий квартал поспіль.
Порівняно з перевищенням очікувань Microsoft $MSFT у комерціалізації AI, Google опинився в незручній ситуації:
Великі інвестиції в розширення AI, але короткостроково відсутній відповідний прибуток, постійне спалювання грошей суттєво тягне вниз прибуток і грошовий потік.
Наразі ринок більше не сліпо вірить у AI-сектор. Інвестори починають сумніватися у співвідношенні ціни та якості великих інвестицій Google в AI, а також у слабкому зростанні основного бізнесу та збитках від інвестицій, що тягнуть результати вниз, тому в короткостроковій перспективі оцінка компанії неминуче зазнає корекції
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Брати, пообідали? Ця раптова різка зранку, мабуть, багатьох збила з пантелику? Не поспішайте підхоплювати, щойно перекусив і заодно глянув на дані по контрактам, ого, наскільки вперті бичачі — це просто як дарувати гроші основним гравцям
Дивимось на $BTC, поточна ціна близько 80200, була різка просадка, але дивно, що співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години все ще 2.23, обсяг відкритих позицій тримається, не падає, це означає, що всі ставлять на те, що 80 тисяч — це дно, і при падінні активно докуповують. Такий важкий вагон, як може основний гравець просто так різко підняти ціну?
Далі $ETH, поточна ціна 2320, найбільше впав, але найдивовижніше — співвідношення довгих і коротких позицій підскочило до 3.02! Чим більше падає ціна, тим активніше роздрібні інвестори купують, обсяг відкритих позицій зростає, зверху повно зафіксованих збитків, ця багатошарова кредитна піраміда — варто лише трохи зачепити, і почнуться каскадні ліквідації
І нарешті $SOL, поточна ціна 100.13, знову впав до рівня 100, співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години зросло до вражаючих 3.47, ставка фінансування позитивна, бичачі стоять у черзі, щоб платити, якщо проб’ють рівень 99, буде справжнє шоу каскадних ліквідацій
Підсумовуючи, зараз ринок дуже слабкий, бичачі надто скупчені, ні в якому разі не будьте паливом, тримайте руки при собі, краще залишайтесь без позицій і спостерігайте
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $PONS $PONS завдяки вчорашньому запуску Robinhood Wallet, дані POSN різко зросли.
Вчорашній денний обсяг торгів $51.7M, що на 47.9% більше, ніж попереднього дня.
📊 27 жовтня → 28 жовтня
• Обсяг торгів: $35M → $52M (+47.9%)
• Платформа зборів: $355K → $440K (+24.1%)
• Дохід протоколу: $54K → $65K (+21.8%)
• Нові запущені токени: 1,452 → 1,938 (+33.5%)
• Кількість транзакцій: 339K → 423K (+24.9%)
• Адреси з монетами: 104,470 → 105,194 (+724)
Обсяг DEX-торгів на всій ланцюжку Robinhood Chain також повернувся до $717M (+20.9%), повністю вийшовши з минулотижневого мінімуму трохи більше $500M. Цього разу відновлюється не лише PONS, а й загальний рівень активності всієї ланцюжка. $SOL
🔥 Стан знищення PONS
Вчора було знищено близько 127 тисяч PONS, загальна частка знищення зросла до 32.81%. Наразі на ланцюжку для викупу ще залишилось близько $288 тисяч коштів.
Проте варто бути обережними, бо коливання запусків і обсягів торгів завжди великі, від $24M до $52M пройшло лише три дні. $BTC
Спочатку подивимось, чи вдасться утриматися на рівні $40M протягом трьох днів поспіль.Ця будівля за 24 години втратила 8,88% фасаду, але несуча конструкція не тріснула — саме в цей момент ми, прихильники структурного підходу, найбільше хочемо увійти в проєкт.
Спочатку подивимося на фундамент. Ціна зараз знаходиться на рівні $0.51, до нижньої межі короткострокового діапазону Боллінджера залишилось лише 0,7% зазору, за короткостроковим показником вона вже опустилася до 4% від нижньої межі — це типовий рівень «дотик дна і відновлення». RSI за короткий період впав до 28,9, що є зоною перепроданості, це означає, що екскаватор вже досяг несучого шару, а нижче — скельна основа. А RSI за довгий період все ще на нейтральному рівні 60,6, що свідчить про те, що верхні конструкції не обвалилися, а вертикальне навантаження тимчасово концентровано розвантажується — це проблема оздоблювального шару, а не фундаменту.
Далі подивимося на середньостроковий діапазон Боллінджера: ціна знаходиться на 22% квантилі, до нижньої межі середньої лінії ще 9,8% вільного простору, до верхньої — 31,1% — це типовий профіль «підпірна будівля завершена, головна вежа ще не зведена». Іншими словами, простір для осідання вниз стиснутий між 0,7% і 9,8%, а вгору конструктивний вільний простір має від 22% до 31%. Такий розподіл ризиків і вигод у перерізі — це те, що я б без вагань затвердив при виборі конструкції і кресленні проєкту.
Отже, мій проєкт виглядає так:
📈 Купівля:
Вхід: 0.48 (на 5,5% нижче поточної ціни)
Фіксація прибутку 1: 0.62 (+22,2%)
Фіксація прибутку 2: 0.66 (+31,1%)
Стоп-лосс: 0.43 (-15,1%)
Зверніть увагу на рівень входу — я навмисно поставив його на 5,5% нижче поточної ціни, чекаючи останнього «спостереження за осіданням». Падіння на 8,88% за 24 години — це лише поверхневе обсипання штукатурки, справжнє дно не в тому, щоб збирати цеглу серед уламків, а в тому, щоб почекати звіту про структурне обстеження і нульові показники вимірювань, а потім заливати бетон. Лінія $0.48 — це позначка несучого шару в моєму проєкті, якщо її пробити — фундамент вийде з ладу, стоп-лосс 0.43 (-15,1%) — це моя червона лінія на демонтаж — перетнули — вибух, без пощади.
Перша ціль фіксації прибутку 0.62 (+22,2%) — це висота першого стандартного поверху головної вежі; друга ціль 0.66 (+31,1%) — це момент встановлення дахової ферми. Ця швидкість зростання відповідає верхній межі середньострокового діапазону Боллінджера на 31,1% вільного простору конструкції, це не випадкове число, а висота поверху, виведена з пропорцій перерізу.
Справжнім визначальним фактором, чи зможе ця будівля піднятися вище 0.66, ніколи не була тріщина в 8,88% сьогодні, а безперервність будівництва команди розробників на нижньому рівні, міцність фінансування та сейсмічний клас екологічного розширення. Який би гарний не був проєкт, якщо несучі стіни зроблені халтурно, тридцять поверхів залишаться тридцятьма, і не буде шістдесяти.
А я вважаю, що зараз у будівлі лише трохи протікає підземний паркінг, а основна конструкція стоїть міцно — короткостроковий RSI перепроданий на 28,9 у поєднанні з довгостроковим нейтральним 60,6 — це стандартна крива відскоку котловану. Коли засипка завершиться, баштовий кран має почати повертатися.Рішення прийнято: ставка залишилася без змін, дві голоси проти з десяти були за підвищення ставки; новий голова одразу ж висловився жорстко — економіка міцно розширюється, фінансові умови стали жорсткішими, але він не хоче використовувати слово "жорсткі". Ставка на підвищення у грудні зросла з 78,3% до 82,6%. У момент оголошення новини біткоїн підскочив з 80 600 до 81 027, через три години в азіатську сесію його повернули до близько 79 750, за 24 години він впав на 1,6%, весь кошик впав на 1% до 5%. Спочатку перевіримо три попередні угоди: LINK купівля по 11,62, зараз 11,48 (-1,25%), стоп-лосс і тейк-профіт не спрацювали, угода не вдалася; TRX купівля по 0,3314, зараз 0,3311 (-0,10%), майже без змін; DOGE продаж по 0,07918, зараз 0,0782, продаж приніс 1,12%, влучно. З трьох вибір — точність 33%. Єдина вдалий угода — проти натовпу: понад 70% рахунків ставили на зростання, але він не ріс. Є один парадокс: жорсткі новини не призвели до падіння ризикових активів, S&P виріс на 0,28%, Nasdaq на 0,27%. Ринок боїться не підвищення ставок, а іншого — що гроші не мають куди подітися. Політичний аспект треба пояснити. Два голоси проти підвищення ставки не для того, щоб приборкати інфляцію, а щоб залишити собі позиції в передвиборчому циклі; після рішення це стало зустріччюШорти щойно були ліквідовані, справжня небезпека в тому, що лонги стають надто скупченими.
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 259 млн доларів, шортів ліквідовано на 156 млн, лонгів лише на 103 млн — ліквідація шортів BTC склала 43,33 млн, лонгів лише 14,12 млн. Здається, що шорти сильно придавили. Але після цього структура змінилася.
Усього на ринку частка лонгів у акаунтах вже досягла 65,7%, але активні угоди лонгів лише 55,3%, на Binance активні лонги навіть менше половини. Акаунти тримають лонги, але покупці не підхоплюють. Фінансова ставка +0,010%, лонги продовжують платити. Це означає, що багато хто не так вірить у зростання, як не хоче визнавати помилку.
Справжнє, на що треба дивитися — це не чи втримають 80 тис., а 77 125 доларів. Дані Coinglass: якщо BTC впаде нижче цього рівня, сумарна ліквідація лонгів на провідних CEX сягне 1,37 млрд доларів; якщо проб’є вгору 85 010, ліквідація шортів сягне 1,33 млрд. Ціна зараз зажата посередині, але нижня тінь явно товща.
Моя оцінка: цей шортовий панічний розпродаж дав лонгам ілюзію безпеки, але структура тримання лонгів крихкіша за структуру їх нарощування. Не сприймайте відскок за розворот. Якщо ви зараз повністю в лонгах, спочатку запитайте себе: де ваш стоп-лосс, якщо сьогодні ввечері буде ще один провал? Якщо не можете відповісти — ваша позиція емоційна, а не стратегічна.
Не ганяйтеся за лонгами, не тримайте позиції, чекайте, поки напрямок ліквідацій стане очевидним.
Ви зараз тримаєте позиції чи чекаєте? Напишіть у коментарях. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Це шахрайський прогнозний ринок, який наразі інтегрований у біржу конкурента, і найголовніше, що розрахунок результатів здійснюється за ексклюзивною спотовою ціною конкурента, що дозволяє маркет-мейкерам збирати прибуток на 5-хвилинному ринку.Сьогодні ввечері FOMC, і, на мою думку, найцікавіше — це не сама процентна ставка
Федеральна резервна система, як і очікувалося, залишила ставку без змін, на рівні 3.75%—4.00%
Але цього разу було два голоси проти, і обидва чиновники виступають за подальше підвищення ставок
Головне — у заяві: оцінка економічного зростання ФРС підвищена з «стійкого» до «сильного», але занепокоєння щодо інфляції не зменшилися
Економіка достатньо сильна, інфляція не спадає, тому у ФРС, здається, немає великої причини поспішати з послабленням політики🤨
Для золота $XAU і $BTC пауза в підвищенні ставок, звичайно, не погана новина, але важко на основі лише цієї заяви стверджувати, що умови ліквідності скоро покращаться
Особисто я більше звертатиму увагу на політику в грудні:
Якщо наступні дані по інфляції залишаться високими, то ці два голоси за підвищення сьогодні ввечері можуть стати сигналом, на який варто звернути увагу
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
Google за ніч впала на 9,7%, Microsoft зросла на 3,9%. Обидві компанії активно інвестують у AI, але ринок дав абсолютно протилежну оцінку.
Різниця лише в одному: чи повернули вони гроші.
✅ Вільний грошовий потік Google цього кварталу -9,07 млрд доларів, доходи від пошуку нижчі за очікування, капітальні витрати на рік залишаються на рівні 195-205 млрд
✅ Microsoft Azure зросла на 48% у річному обчисленні, доходи та прибуток перевищили очікування
✅ Минулого тижня Meta мала від’ємний грошовий потік, наступного дня акції впали майже на 7%
Значення для криптоспільноти: логіка оцінки ризикових активів змінюється — з «дивитися на інвестиції, розповідати історії» на «дивитися на грошовий потік». Сьогодні вранці Nasdaq 100 впав на 1,1%, BTC — на 1,7%, ETH — на 2,2%, не було окремої динаміки.
Теорії про бульбашку AI: першими продають ті наративи, які не підтримуються доходами, так само у акціях, так і у токенах.
Дані: ціни OKX (закриття американського ринку → 12:00), звіти CNBC, не є інвестиційною порадою #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Чітке виявлення больових точок бичачих і ведмежих позицій! Дані про больові точки ліквідацій BTC/ETH/SOL за 48 годин
📊 Статистика больових точок ліквідацій за 48 годин
✅ BTC
Максимальна больова точка бичачих: 79177.05U, відстань до больової точки -0.79%, обсяг ліквідацій 69,174,500U
Максимальна больова точка ведмежих: 82395.66U, відстань до больової точки +3.24%, обсяг ліквідацій 48,032,100U
✅ ETH
Максимальна больова точка бичачих: 2278.45U, відстань до больової точки -1.22%, обсяг ліквідацій 31,110,600U
Максимальна больова точка ведмежих: 2329.41U, відстань до больової точки +0.99%, обсяг ліквідацій 24,651,900U
✅ SOL
Максимальна больова точка бичачих: 98.55U, відстань до больової точки -1.02%, обсяг ліквідацій 3,925,100U
Максимальна больова точка ведмежих: 100.64U, відстань до больової точки +1.07%, обсяг ліквідацій 3,666,200U
Ключове
Поточна ціна ближча до больових точок ліквідації бичачих позицій, невелика хвильова корекція вниз легко може спровокувати масові ліквідації бичачих; тоді як больові точки ведмежих розташовані вище, потрібен помітний ривок вгору, щоб масово ліквідувати ведмежих.
Нижче більший обсяг накопичення бичачих позицій, це основна зона тиску ліквідацій у короткостроковій перспективі, на ринку є умови для змиву бичачих; зверху достатньо простору для больових точок ведмежих, короткостроковий поріг для підйому і ліквідації ведмежих вищий, ринок має сильні властивості коливань і змиву.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Google сьогоднішній фінансовий звіт, на мою думку, має два числа, які особливо варто розглядати разом👀
У третьому кварталі дохід Google Cloud зріс на 103% у порівнянні з минулим роком, а операційний прибуток збільшився більш ніж удвічі; але водночас квартальний вільний грошовий потік Google вийшов у мінус приблизно на 9,1 млрд доларів
Ось у чому суперечність:
AI-бізнес дійсно генерує дохід і зростає дуже швидко, власні TPU Google також починають ставати важливим джерелом зростання хмарного бізнесу
Але щоб задовольнити ці потреби, Google продовжує будувати дата-центри, закуповувати обладнання, капітальні витрати навіть перевищують грошові кошти, створені операційною діяльністю
Ось чому після публікації звіту ринок не був особливо вражений, а акції $GOOGL навпаки впали на 10%
Я вважаю, що зараз найбільша суперечка в AI-індустрії поступово прояснюється $GOOGL Аналіз ключових даних позицій розумних грошей BTC, подивіться перед тим, як робити замовлення, щоб уникнути багатьох помилок!!!
Поточна ціна BTC 79800, падіння -1.35%, поточна ставка фінансування 0.0020%.
Огляд розумних грошей: всього 2146 трейдерів, номінальне співвідношення довгих і коротких позицій 28.99%.
Розумні гроші в лонгах
868 трейдерів, поточна позиція 838.06M USDT, середня ціна відкриття 85567.31, нереалізований прибуток/збиток -60,562,300 USDT, відсоток прибуткових 13.01%. Вартість відкриття лонгів значно вища за поточну ціну, більшість лонгів у збитку.
Розумні гроші в шортах
1278 трейдерів, поточна позиція 2.89B USDT, середня ціна відкриття 76926.90, нереалізований прибуток/збиток -104,000,000 USDT, відсоток прибуткових 70.42%. Хоча більшість шортів ще в прибутку, також є значні непокриті збитки.
Логіка ринку:
Ціна відкотилася і застрягла в середньому діапазоні вартості довгих і коротких позицій, обидві сторони розумних грошей мають збитки на папері, типовий сценарій подвійного збитку для довгих і коротких, жорстка боротьба на ринку, ймовірність короткострокової волатильності висока.
Лише для огляду ринку, не є торговою рекомендацією #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC Останні оновлення щодо великих китів 10.29 🐳
На ланцюгу спостерігається явна структурна диференціація в коригуванні позицій адрес з великим капіталом: ведмеді масово відступають, а бичачі гравці починають фіксувати прибуток на деяких активах.
Найбільш помітна операція — на BTC: один великий кит безпосередньо "купив, щоб закрити шорт" на суму 32,704,000 доларів 📉. Такий рівень закриття коротких позицій (викуп) свідчить про те, що частина великих інвесторів на цій позначці обрала відступ або фіксацію прибутку, водночас інший адрес відкрив довгу позицію на BTC на 1,590,000 доларів 📈.
Сигнали відступу ведмедів є не лише на BTC:
SOL і NEAR також зафіксували "купівлю для закриття шортів" на суми 1,690,000 та 1,530,000 доларів відповідно.
Але бичачі гравці теж не сидять склавши руки, тихо виходячи з позицій:
Один великий кит ETH "продав, щоб закрити лонг" на 3,318,800 доларів, а на ZEC також є адреса, що продала, щоб закрити лонг, на 2,138,800 доларів 📉.
Цікаво щодо ZEC: з одного боку хтось закриває лонг, а з іншого — великий кит одразу "продає, щоб відкрити шорт" на 1,381,000 доларів, що свідчить про дуже серйозний розбіжність між бичачими та ведмежими настроями ⚔️.
В цілому великі гравці дуже обережні на цій позначці. Ведмеді на BTC та інших основних активах активно закривають позиції для захисту, щоб уникнути примусового закриття; а бичачі гравці на ETH та деяких альткоїнах фіксують прибуток. На цій стадії обидві сторони відходять від столу — це етап боротьби гігантів, тому роздрібним інвесторам категорично не рекомендується необачно підвищувати кредитне плече 🛡️. Обсяг торгів у 10 разів більший за SHIB, а капіталізація лише 70% — це логічно?
Сьогодні побачив один набір даних і просто застиг: $PEPE останнім часом підтримує спотовий обсяг торгів у 9-10 разів більший за SHIB — за 24 години обсяг перевищує 650 млн доларів, у той час як у SHIB лише 60 млн доларів. Але якщо подивитися на капіталізацію, PEPE близько 2 млрд, а SHIB ще 2,91 млрд.
Гроші на ринку голосують ногами, центр торгів давно перемістився з SHIB на PEPE, але капіталізація ще не відобразила це.
Досвідчені гравці знають, що суть мем-монет — це економіка уваги. Історія SHIB як "вбивці Dogecoin" — це розповідь минулого циклу, а сумний жабеня PEPE — це культурний символ, який досі активно використовується в інтернеті, активність спільноти зовсім іншого рівня. Різниця в обсязі торгів у 10 разів свідчить про те, що ліквідність і увага концентруються в одному напрямку — і ця концентрація зазвичай рано чи пізно відображається у рейтингу капіталізації.
PEPE вже піднявся до No.5 у мем-сегменті, за 7 днів виріс на 12,68%, за 90 днів — на 83,78%. Капітал рухається від старих історій до нових — це основний закон цього ринку.
Різниця в обсягах торгів не залишиться назавжди у 10 разів, а капіталізація без змін. Або SHIB наздожене, або PEPE обжене за капіталізацією — як думаєш, що ймовірніше? Я ставлю на друге і не думаю, що довго чекати.Рішення Федеральної резервної системи утримати ставки ніколи не було справжнім випробуванням. Ринок уже це врахував. Те, що сталося після засідання FOMC, було стисканням, яке з надзвичайною силою покарало переповнену коротку сторону. За 24 години було ліквідовано $386 мільйонів по всій мережі: $246 мільйонів у коротких позиціях проти лише $140 мільйонів у довгих, при цьому понад 86 000 трейдерів були змушені вийти з позицій. Багато хто гнався за короткими позиціями поблизу позначки 80 000 на BTC, лише щоб зустріти відновлення, яке відображало колективний збір урожаю Зросло на 7 пунктів, а обсяг торгів зменшився на третину
$SNDK за 24 години виріс на 7,3%, до 1356,44.
В той же час обсяг торгів зменшився на 30,6% порівняно з попередніми шістьма годинами.
Як це порахувати:
Зростання — це про ціну, обсяг торгів — про обіг.
Два показники віднімають і порівнюють, напрямки розходяться.
Хто тут розміщує ордери:
$XRP виріс на 3,1%, обсяг торгів збільшився на 35,9%.
Обидва зростають, але один приймають, інший — ні.
Ціна йде вгору, а покупці не поспішають.
Таке зростання тримається за рахунок малої кількості продавців.
Не через велику кількість покупців.
$SNDK у цій хвилі спочатку втратив інтерес.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Як тільки припинили підвищувати ставки, позиції для швидкого старту $BTC, $ETH, $SOL кардинально різняться:
BTC став лідером цього пом’якшувального відскоку, одного разу знову піднявшись вище 81000. Хоча вранці бичачі позиції, які намагалися пробити біль у 79919, впали нижче 80000, це не вплинуло на структуру капіталу: спотовий ETF три дні поспіль має чистий приплив коштів, що свідчить про те, що інститути вже врахували негативні новини у ціні.
Ваша заява про те, що інфляція все ще надто висока і залишається «стелею», означає, що до оголошення результатів проміжних виборів 3-го числа великого зростання не буде.
ETH — найслабший серед основних монет, після рішення відскочив менш ніж на 0,5%, зовсім не отримавши вигоди від пом’якшення. Причина в ставленні інститутів: минулого тижня спотовий ETF ETH мав чистий відтік 576,9 млн доларів за п’ять днів — найбільший п’ятиденний відтік цього року, що свідчить про структурне скорочення позицій, а не тактичне ребалансування.
ETH зараз — це високобета, відкинутий інститутами, і якщо рівень 2400 не буде відновлено, я не вважатиму це розворотом.
SOL — найуспішніший серед L1 публічних блокчейнів, з найширшим застосуванням, після рішення відскочив трохи більше ніж на 1,2%, завдяки оновленню Alpenglow, що є окремою історією, мало пов’язаною з макроекономічним послабленням. Ланцюгова історія чиста, бета вища за ETH, але перевага в екосистемній підтримці. SOL цього разу обрали справжні інвестиції, і я вважаю, що він буде сильнішим за BTC.Огляд даних у реальному часі про гігантські обсяги Hyperliquid 🐳
Ринок гігантів демонструє надзвичайно розділену модель «подвійного заробітку», але базова логіка дуже тонка.
За останніми даними, загальна позиція досягає 10,625 млрд доларів США.
Шорти мають перевагу за обсягом, шорт-позиції становлять 5,722 млрд, що вище за лонги — 4,903 млрд.
Але цікаво подивитися на прибутки та збитки: лонги мають плаваючий прибуток у 67,267,200 доларів 📈, тоді як великі шорт-позиції мають плаваючий прибуток лише 9,430,100 доларів.
Чому так відбувається? Вся відповідь у фінансових витратах.
Хоча лонги заробляють на ринку, вони постійно несуть величезні витрати.
Лонги загалом сплатили 66,303,400 доларів фінансових витрат 📉, тоді як шорти зручно отримали 112 млн доларів 💰
Поточні карти гігантів дуже зрозумілі:
1. Лонги борються, «тримають позиції + платять високі відсотки»;
2. Шорти жорстко тиснуть «великою позицією + отриманням відсотків». #闪迪存储业务高增长能否延续？ Велика ймовірність подальшого перевищення очікувань, доходи та прибуток продовжать зростати, але слід остерігатися волатильності через завищені ринкові очікування.
Ключові фактори підтримки
· Прогноз і консенсус: компанія прогнозує доходи від 10,3 до 10,8 млрд доларів США, консенсус Zacks близько 10,58 млрд доларів; не-GAAP EPS прогноз від 44 до 46 доларів, але загальний консенсус Уолл-стріт піднявся до 46,23–46,67 доларів за акцію, що на понад 360% більше в річному вираженні.
· Продовження циклу підвищення цін: у 3 кварталі 2026 року контрактна ціна NAND зросте на 20–30% у порівнянні з попереднім кварталом, у 4 кварталі очікується подальше зростання на 15–20%, корпоративні SSD подорожчають на 23–28%, що сприятиме зростанню валового прибутку.
· Сильний попит у дата-центрах: у минулому кварталі доходи від дата-центрів зросли на 1298% до 2,98 млрд доларів, попит на AI-інференс та корпоративні SSD залишається високим, платформа Stargate вже почала приносити дохід.
Основні ризики
· Ціна акцій уже враховує високий ріст, за останній рік зросла більш ніж на 640%, але за останній місяць через побоювання щодо корекції AI-торгів акції впали приблизно на 27%;
· Довгострокові контракти мають цінові обмеження, що частково блокують гнучкість підвищення цін, тому не всі ринкові зростання цін можуть бути реалізовані.
Оцінка ймовірності: ймовірність продовження високого зростання та підвищення прибутку становить близько 75–80%, ключовими змінними є чи зможе бізнес дата-центрів продовжувати перевищувати очікування за темпами зростання та чи вдасться утримати валовий прибуток у межах прогнозу 83–85%. Я дивлюся на новини про корпоративні криптовалютні казначейства, зазвичай спочатку кладу їх у рамки джерел фінансування та ліквідності: готовність компанії збільшувати позиції і наявність постійного додаткового капіталу на ринку — це дві різні речі. Одинична покупка може виражати ставлення, але не може безпосередньо довести послаблення макрофінансової ситуації.
За даними моніторингу Onchain Lens, Tron Inc. купила 150,304 TRX за середньою ціною 0,3327 долара, загальна історична позиція казначейства перевищує 721 млн монет. Я схильний розглядати цю новину як помірно позитивний сигнал для $TRX, але це ще не сильний каталізатор з боку фінансів.
Причина дуже проста: це додавання дуже мало порівняно з уже наявною позицією, сигнал продовження наміру утримувати більший, ніж обсяг нового попиту; чи зможе корпоративне казначейство постійно розширюватися, залежить від того, звідки надходять кошти, а в матеріалі це не пояснено. За моїми припущеннями, якщо надалі буде стабільна, стійка підтримка капіталу, тоді послідовне збільшення позицій може сформувати більш вагомий попит; якщо ж це лише поодинокі докупівлі, то вплив, ймовірно, залишиться на рівні короткострокових настроїв.
Я також не прирівнюю збільшення позиції однієї компанії безпосередньо до покращення ліквідності в усьому секторі. Ця новина більш значуща для тих, хто стежить за наративом казначейства TRX, і має обмежену допомогу для звичайних користувачів у визначенні напрямку ринку. Надалі я більше хочу спостерігати за джерелами фінансування та послідовністю збільшення позицій, не поспішати розуміти «знову купили» як «гроші масово заходять».#Coinbase整合Deribit，Q3 доходи чи зможуть покращитись? Коротка оцінка показує, що результати за Q3 з великою ймовірністю перевищать ринкові очікування, ймовірність близько 75%–80%. Хоча позареалізаційні статті можуть тягнути GAAP чистий прибуток вниз, основні доходи та ключові бізнес-показники дуже ймовірно покажуть позитивний розрив очікувань.
Основні аргументи:
· Очікування доходів вже суттєво знижені: до відкриття ринку консенсус щодо загальних доходів становить лише близько 1,17–1,20 млрд доларів США, що значно менше за 1,87 млрд доларів США за аналогічний період минулого року; консенсус щодо GAAP прибутку на акцію перебуває в діапазоні збитку від 0,15 до 0,26 доларів на акцію.
· Значне підвищення доходів від торгівлі та деривативів: у Q2 дохід від торгівлі становив 527 млн доларів, а у Q3 завдяки криптодеривативам та інституційним клієнтам активність помітно відновилася; після консолідації Deribit квартальні поставки значно зросли, модель Zacks та більшість оновлених прогнозів вказують на те, що розрахунки можуть перевищити знижений консенсус.
· Підписки та USDC забезпечують стійкість оцінки: бізнес підписок та послуг (S&S) продовжує зростати на високі однозначні та двозначні відсотки в порівнянні з попереднім кварталом, при цьому стабільна монета USDC приносить близько 355 млн доларів доходу, виступаючи як відносно стабільне джерело грошового потоку.
Основний ризик: тиск на роздрібні ставки спотової торгівлі, якщо доходи від торгівлі виявляться нижчими за очікування, це може стримати позитивний розрив. Але загалом ймовірність позитивного розриву вища.
Ця діаграма (джерело Checkonchain) показує середню базу собівартості (Cost Basis) спотового ETF на біткойн та коефіцієнт MVRV, накладені на спотову ціну біткойна (чорна лінія).
Вона спеціально призначена для оцінки прибутковості та рівня оцінки інституційних коштів (ETF) за допомогою ончейн-аналітики.
Останні дані на 28 жовтня (ціна $81k, ETF MVRV 0.9613, ETF Cost Basis $84.35k, True Market Mean $77.79k), детальний аналіз нижче:
1. Значення та використання показників діаграми
1. Ціна та лінії собівартості (ліва вертикальна вісь: долари США)
Price (чорна лінія): спотова ціна біткойна.
ETF Cost Basis (рожева лінія): зважена середня собівартість позицій ETF. Вона відображає середню ціну входу інституційних коштів і зазвичай слугує важливою підтримкою під час корекції ринку (при пробитті вниз стає опором).
True Market Mean (синя пунктирна лінія): справжня середня ринкова собівартість. Вона схожа на «реалізовану ціну» всієї мережі, але виключає довгостроково неактивні або втрачені монети, відображаючи середню собівартість активних учасників. Часто використовується як межа між бичачим і ведмежим ринком або як сильна підтримка/лінія повернення до середнього.
2. ETF MVRV (права вертикальна вісь та помаранчева площа)
Значення: ETF MVRV = поточна ціна / ETF Cost BasПоказники Microsoft за 1-й квартал демонструють, що попит на AI стає суттєвим для бізнесу, а не просто оповіддю: Azure зріс на 48%, тоді як комерційні угоди, пов’язані з OpenAI, принесли $10 млрд. Прогноз зростання Azure на рівні 49%-50% підтримує імпульс, але заплановані капіталовкладення в розмірі $170 млрд роблять виконання плану та забезпечення вільного грошового потоку наступними випробуваннями.
#MicrosoftQ1AzureSurges 营收增长固然重要，但投资者同样需要关注利润率和现金流。 对于 SK 海力士这样的半导体企业，产品价格、生产成本和资本支出都会影响最终业绩。 📊 重点观察： ✅ 营业利润率 ✅ 现金流变化 ✅ 研发与扩产投入 ✅ 未来需求预期 真正值得关注的是长期经营质量，而不只是短期市场热度。 #SKHY #财报分析 #半导体Звіт Google сьогодні, на мою думку, має два числа, які особливо варто розглядати разом 👀
У третьому кварталі дохід Google Cloud зріс на 103% у порівнянні з минулим роком, а операційний прибуток збільшився більш ніж удвічі; але водночас квартальний вільний грошовий потік Google вийшов у мінус приблизно на 9,1 млрд доларів
Ось у чому суперечність:
AI-бізнес дійсно генерує дохід і зростає дуже швидко, власні TPU Google також починають ставати важливим джерелом зростання хмарного бізнесу
Але щоб задовольнити ці потреби, Google продовжує будувати дата-центри, закуповувати обладнання, капітальні витрати навіть перевищують грошові потоки від операційної діяльності
Ось чому після публікації звіту ринок не був особливо схвильований, а акції $GOOGL впали на 10%
Я вважаю, що найбільша суперечка в AI-індустрії поступово прояснюється:
Вже мало хто сумнівається, що AI може генерувати дохід, більше турбує, скільки капіталу потрібно вкласти заздалегідь і скільки часу знадобиться, щоб його повернути
Цей звіт Google якраз одночасно ставить ці два питання на порядок денний
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
1.56 млрд монет. World Liberty Financial сьогодні на 4 біржі загалом зарахував таку кількість WLFI, за поточною ціною це близько 8 мільйонів доларів США. Ця монета зараз коштує 0.05125, за 24 години впала на 2.4%, сама по собі капіталізація невелика, на OKX контрактні позиції лише на 7 мільйонів доларів, ця операція зарахування майже в 1.2 рази перевищує обсяг позицій.
Монета Трампа, раніше здавалося, що розпродажі були стриманими, ніби хтось підтримує. Цього разу одноразово внесли 1.56 млрд монет на біржу, чи продаватимуть — поки не ясно, але сама дія виглядає непривабливо. Минулого місяця я казав, що ця монета не впаде нижче, визнаю помилку. Тепер слідкуватиму лише за одним: якщо ці 8 мільйонів справді зливають, але їх зможуть підтримати, тоді віра в Трампа не була марною.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Аналіз ринку акцій США: Федеральна резервна система залишила ставки без змін, але гроші тихо змінюють напрямок
У середу три основні індекси виглядали спокійно: Dow піднявся на 0,19%, Nasdaq — на 0,27%, S&P — на 0,28%. Але під поверхнею відбуваються приховані процеси.
ФРС залишила ставку на рівні 3,75%-4%, Вошингтон заявляє, що інфляція все ще занадто висока, але ринок почав ставити на те, що після грудня підвищення ставок припиняться. Доходність 2-річних облігацій США впала на 3 базисні пункти, короткостроковий кінець ринку трохи послабився.
Реакція різних активів була дуже прямолінійною:
Крива доходності держоблігацій США стала крутішою, 10-річні облігації навіть піднялися до 5,03%; долар ослаб; золото ледве залишилося на рівні закриття; нафта WTI спочатку піднялася, а потім впала, в підсумку зросла на 1,6% і закрилася на рівні 101,52, конфлікт на Близькому Сході все ще підтримує ціни.
У секторах зростання отримали зберігання даних і AI-хмари. Прибуток SK Hynix зріс у сім разів, акції підскочили на 13%, SanDisk додала понад 7%; інвестори Oracle заявили про вільний грошовий потік не менше 30 млрд до 2029 року, акції піднялися на 11%.
Але після закриття ринку ситуація змінилася. Microsoft зросла, Google впала, ф'ючерси Nasdaq різко впали.
Гроші не пішли, але стандарти змінилися — просто розповідати історії про AI вже недостатньо, треба дивитися, хто першим виведе грошовий потік у позитив. Сьогодні на відкритті ринку буде цікаво, чи не потягне за собою весь сектор 10%-ве падіння Google.Агрегатори прибутку епохи DeFi 1.0 (Yield Aggregator) раніше висмоктували ліквідність за допомогою «пулів з кулеметом» і «хабарів у вигляді токенів управління». Але сьогодні старі механізми вже не працюють, а право управління перетворилося на могилу заблокованої ліквідності.
Порівняння трьох проєктів:
$YFI: легендарний проєкт першого покоління. Але нинішній механізм YFI надзвичайно консервативний, бракує нових наративів, а розподіл токенів дуже концентрований. У світлі складних і мінливих стратегій на ланцюгу та хвилі LRT (повторне заставлення ліквідності) привабливість його «скарбниці» значно знизилася, а можливості токенів управління майже зупинилися.
$CVX: колишній абсолютний домінант на ринку хабарів Curve. Його модель veToken (голосування з блокуванням для отримання прибутку) вважається класичною. Але зараз ліквідність Curve відтікає до нових протоколів, а спад на ринку призвів до різкого зниження доходів від хабарів. Якщо ви заблокуєте CVX на кілька років, то можете отримати болючий результат у вигляді падіння ціни токена більш ніж удвічі.
$PENDLE: нове покоління короля захоплення прибутку. Не використовує довгострокове блокування управління, замінюючи vePENDLE на sPENDLE (вихід за 14 днів), і пропонує викуп до 80% реального доходу протоколу. Він розділяє права на прибуток на PT і YT, справді перетворюючи торгівлю прибутком на потужний фінансовий дериватив.
Висновок:
YFI — «старий друкарський верстат, якому бракує нових наративів»; CVX — «могила управління на виснаженій ліквідності»; PENDLE — «новий король прибутку з надзвичайною капітальною ефективністю».Загальна чиста вартість активів американського SOL ETF станом на 25 вересня становила 1,96 млрд доларів, а на 27 жовтня — 1,544 млрд, тобто зменшилася більш ніж на 400 млн. За той самий період накопичений чистий приплив становив лише близько 93 млн. Якщо відняти ці два числа, різниця у понад 300 млн походить від падіння ціни монети, а реально викуплені кошти становлять менше чверті.
Близько 25 вересня SOL торгувався приблизно по 120, зараз — близько 100, тому при тій самій кількості монет ринкова вартість природно зменшилася, сектор виглядає значно скороченим, але кошти на підписку та викуп насправді не такі великі. За ціною 100 доларів за монету, 1,544 млрд доларів відповідає приблизно 15,4 млн SOL, що становить близько 2,6% ринкової капіталізації. З 28 вересня по 27 жовтня лише кілька днів були з чистим припливом.
Жовтень став найгіршим місяцем з моменту лістингу. Станом на 27 число чистий відтік склав 99,62 млн доларів, раніше єдиним місяцем з чистим відтоком був червень, коли було виведено лише 787 тис. Найбільший денний відтік, більший за 27 жовтня, був лише 3 грудня минулого року — 32,19 млн. Відтік 27 числа у розмірі 19,15 млн повністю припадає на GSOL, накопичений чистий приплив цього фонду ще становить 133 млн доларів.
Щоб повернути накопичений чистий приплив до 1,618 млрд доларів станом на 28 вересня, потрібно кілька тижнів поспіль чистого припливу, а також щоб $SOL закривався вище 50-денної середньої близько 109 доларів, але наразі обидві ці умови не виконані. Знову докупили! Моя перша реакція була: «Це надто рішуче» 😱, майже прийнявши наполегливість компанії за власну впевненість. Зупинюсь, мені потрібно розділити ці дві речі.
За даними Onchain Lens, Tron Inc. купила 150,304 $TRX за середньою ціною 0.3327 долара, загальний обсяг казначейських запасів перевищує 721 мільйонів монет. Моя оцінка: емоційний вплив цієї новини більший за вагу самого докупівлі, справжньо важливим є управління ризиками вже наявних запасів.
Додана кількість дуже мала порівняно з існуючими запасами, і однією цією операцією важко суттєво змінити стан казначейства; навпаки, коливання цін впливатимуть на весь обсяг запасів, а рішучість докупівлі не свідчить про покращення управління. Надалі я більше хочу бачити розкриття управління казначейством, а не повторне підрахування «скільки ще купили». Нагадую собі: не варто брати чужу рішучість за власне судження.Хмарні сервіси зросли вдвічі на 103%, але після закриття торгів акції впали більш ніж на 8%: звіт Google збив ринок з пантелику
Материнська компанія Google, Alphabet, у третьому кварталі отримала дохід у 127,6 млрд доларів США, що на 25% більше за рік тому, лише трохи менше за очікувані 128,2 млрд
Але прибуток на акцію склав лише 2,12 долара, значно нижче очікуваних близько 3,00 доларів, чистий прибуток впав на 25% до 26,2 млрд доларів
Гальмом стала збиткова інвестиція в акції на 8,7 млрд доларів, яка безпосередньо з’їла близько 0,55 долара на акцію
Справжня хороша новина — у хмарних сервісах: дохід Google Cloud склав 30,7 млрд доларів, що вдвічі більше за рік і значно перевищує очікувані 29,2 млрд
Але ринок не в захваті: капітальні витрати за квартал — 51,4 млрд доларів, що на 114% більше за рік, вільний грошовий потік — мінус 9,1 млрд
Незважаючи на швидке зростання хмар, воно не перекриває темпи витрат, після закриття акції впали нижче 300 доларів
Я вважаю, що справа не в хмарі, а в тому, що бухгалтерія поки не витримує, спостерігаю, не купую; ключовий рівень — це позитивний вільний грошовий потік у наступному кварталі або зниження прогнозу капітальних витрат, тоді оцінка скасовується
Як думаєш, сьогодні ввечері варто дивитися на темпи зростання хмари чи спочатку на витрати?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Я щойно дивився на ETH перпетуальний контракт на OKX, вранці трохи впав, але кількість людей, які поспішали купувати, різко зросла.
Співвідношення довгих і коротких позицій було 2.27 о 8 ранку, а до 11 години піднялося до 2.80 — найвищий показник за ці чотири дні. У той самий час позиції топ-5% великих рахунків впали до найнижчого рівня за чотири дні, а за три години вони збільшилися на 25 тисяч монет.
Спочатку я теж думав, що великі інвестори скуповують. Але це не так, купували ті, у кого було багато позицій, але невеликі обсяги, а великі рахунки трохи змістилися в короткі позиції.
Щодо BTC, визнаю помилку: вчора я сказав, що якщо сьогодні в цей час співвідношення людей знову підніметься вище 2, то я помиляюся. Вранці вже було 2.05, я помилився, дрібні інвестори справді повернулися.
Щодо ETH, зараз це роздрібні інвестори скуповують, великі не приєдналися. Якщо завтра в цей час співвідношення позицій топ-5% повернеться вище 0.87, це означатиме, що великі інвестори теж приєдналися, і я помилився.Звіт Samsung за третій квартал опубліковано, 3 ключові сигнали на рівні торгівлі 👇
1️⃣ Структура результатів за квартал однорідна
Чистий прибуток у 107 трильйонів корейських вон, з них 99% чистого прибутку забезпечує підрозділ напівпровідників
Підрозділ мобільних телефонів зазнав збитків у розмірі 0,8 мільярда корейських вон, основний бізнес — AI-зберігання та HBM, подальші доходи та прибутки повністю залежать від розвитку AI-зберігання та HBM, чутливість максимально висока.
2️⃣ Виконання позитивних очікувань
Дохід та операційний прибуток встановили нові рекорди, але чистий прибуток у 75 трильйонів значно нижчий за ринкові очікування у 89 трильйонів, після публікації звіту акції впали, типовий сценарій, коли позитивні новини перетворюються на негативні.
3️⃣ AI в тренді
Історичний рекорд прибутку від AI-ланцюжка Samsung підтверджує короткострокову життєздатність AI-сектора, що є позитивним сигналом для конкурентів у цій галузі — Micron, SanDisk, Hynix.
Як ви вважаєте, чи зупиниться розвиток сегменту зберігання, чи подолає труднощі та досягне нових висот?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Поглянув на ринок опівдні і на свої відкриті позиції, я почав пітніти від хвилювання. За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 259 млн доларів, з них шортів ліквідовано на 156 млн, лонгів — на 103 млн. Хоча шорти й були знищені, суть цієї ліквідації — пасивне стоп-лоссування шортів, а не вхід нових коштів. BTC коливається біля 81 000, а мої лонги ніби ходять по канату.
Ось мій поточний портфель: ETH середня ціна 2308.67, 100-кратне кредитне плече, повний обсяг у лонг, зараз близько 2307 — невеликий збиток; найгірше — SOL, середня ціна 104.31, 50-кратне кредитне плече, повний обсяг у лонг, маркована ціна впала до 99.73, збиток у плаваючому режимі сягнув -219%! Обидві позиції повні, в одному напрямку, тримаюся до кінця, це як прив’язати життя до однієї мотузки. Але зараз ринок зовсім не підтримує мою лонгову логіку — ETH пробив денну підтримку, 2300 під загрозою; SOL слабко тестує рівень 100, зверху тиснуть всі середні ковзні.
Моя стратегія чітка: пріоритет — врятувати SOL, ніколи не чекати повернення до беззбитковості. Вартість SOL занадто далеко від поточної ціни, у короткостроковій перспективі дотягнутися до 104 — це мрія. Я повинен активно зменшувати позицію SOL біля 100-101, звільняючи маржу, не можна дозволити, щоб вона знищила весь рахунок. Щодо ETH, моя захисна межа — 2285. Якщо закриття підтвердить падіння нижче 2285, я без вагань зафіксую збиток; якщо ж утримається в діапазоні 2285-2300, продовжу тримати позицію до 2330. Макроекономічні дані PCE скоро вийдуть, у цей критичний момент спочатку зменшую SOL і знижую кредитне плече, потім тримаю ETH на 2285 — збереження капіталу понад усе.撰文 | 2026年10月29日 一、双重炸弹同时引爆 10月30日，名义价值约 110亿美元 的比特币期权即将到期，占 Deribit 平台比特币期权未平仓总量的约三分之一。仅仅四天之后，11月3日，美国中期选举投票结果将陆续出炉。 两件事撞在同一个交易周里，不是巧合，而是当前加密市场波动率压抑到极致后的一次集中释放。 过去一年，比特币波动率处于历史低位，市场在8万美元附近窄幅整理。但这种平静正在被两股力量撕裂：一边是千亿级期权到期带来的 Gamma 对冲机械性波动，另一边是中期选举结果可能彻底改写美国加密监管走向的政策不确定性。 二、110亿美元期权的 Gamma 博弈 此次到期合约呈现出一个非常典型的"远价外看涨、近价外看跌"结构。 看涨期权集中在90,000、95,000和100,000美元行权价——而比特币目前在80,000美元附近徘徊。这意味着这些高行权价的看涨期权几乎确定到期归零，卖方（通常是持币卖出期权的投资者）将稳稳收割权利金。 但真正的博弈不在上方，而在 75,000至82,000美元区间。 Tesseract Group 资产管理负责人 Adam Haeems 指Сьогодні о 2 годині ночі за місцевим часом було оголошено рішення Федеральної резервної системи щодо ставки: базова ставка залишилася на рівні 3.75%-4.00%,
що відповідає очікуванням ринку, підвищення або зниження ставки не відбулося.
Але в результаті голосування прихований сигнал — 10 голосів за, 2 проти.
Гамак і Кук проголосували проти, вони схильні до підвищення ставки. Востаннє рішення було ухвалене одноголосно 12-0, а цього разу з’явилися два «яструбині» голоси проти, що вивело розбіжності на поверхню.
Реакція ринку також була розділеною:
доходність дворічних облігацій США різко впала;
доходність десятирічних облігацій США, навпаки, продовжила зростати;
ціна золота знизилася на 0,5%.
Ставка не змінилася, але з’явилися голоси «всередині», які хочуть підвищення. Короткострокові інструменти зітхнули з полегшенням, а довгострокові залишаються напруженими. $ETH $BTC $SOL Рішення щодо процентної ставки ухвалено, ні в якому разі не сприймайте збереження ставки без змін як позитивний сигнал, це типовий яструбиний капкан.
Цього разу двоє членів проголосували за підвищення ставки, що прямо виявляє величезні розбіжності всередині Федеральної резервної системи, але ринок все ще заспокоює себе думкою, що відсутність підвищення означає поворот до голубиної політики. Голоси Кука і Хамарка за підвищення свідчать про те, що ФРС для стримування інфляції вже розділилася у своїх поглядах. Пресконференція Воша не дала чітких прогнозів, що фактично означає, що подальша політика повністю залежатиме від економічних даних.
Наразі напрямок ставки у грудні викликає суперечки, скоро будуть опубліковані дані ВВП і PCE за третій квартал, довіра інвесторів на ринку недостатня, ринок перебуває у стані боротьби за існуючі активи, на цьому етапі необачне входження в позиції дуже ризиковане.
$BTC
Біткоїн трохи ослаб, по суті це голосування капіталом ногами. Кошти ETF переважно працюють у короткостроковій перспективі, довгострокові інвестиції не заходять, зверху накопичено багато заблокованих позицій. Поки макроризики не зняті, ймовірно, що ринок залишатиметься у боковому тренді. Довгострокові спотові позиції можна тримати; короткостроково суворо заборонено купувати на піку. Якщо робити короткі позиції, обов’язково встановлюйте стоп-лосс, не тримайте позиції без стоп-лоссу, це означає добровільне прийняття великих збитків.
$ETH
Ethereum залишається слабким індикатором, що слідує за ринком. Екосистема не має нових каталізаторів, підтримка капіталу слабка. Коли ринок під тиском, його падіння буде більш різким. Не дозволяйте себе обманути короткостроковою консолідацією, коли біткоїн тестує рівні підтримки, падіння Ethereum зазвичай посилюється, не поспішайте купувати на дні, щоб не отримати «удар ножем».
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 【Двоє лідерів нафтових послуг, двоє лідерів чистої оренди та один індикатор температури ринку праці】
У розкритті за 29 жовтня є шість звітів 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC), Broadstone Net Lease (BNL). Окремо це шість не пов’язаних компаній, але в групах це перетин трьох напрямків.
Група нафтових послуг: BKR і HAL, який звітував 26 жовтня, є взаємним орієнтиром. Разом вони дають три лінії аналізу: ціни на гідророзрив у Північній Америці та використання обладнання (наміри капітальних витрат у сланцевій галузі), замовлення на Близькому Сході (політика виробництва ОПЕК+ та геополітична премія), замовлення на обладнання для СПГ (глобальний цикл капітальних витрат у газовій галузі). Окремо компанія може покращити показники за квартал, але разом дані двох компаній дають чітке уявлення про цикл капітальних витрат в енергетиці.
Група чистої оренди REIT: WPC і BNL дивляться на один показник — розрив між вартістю капіталу та доходом від оренди. Модель чистої оренди (орендар сплачує податки, збори та ремонт за довгостроковим договором triple net) базується на маржі — орендна плата фіксована на довгий термін, а вартість фінансування плаваюча. У період звуження маржі оцінка таких активів переглядається. Порівняння двох компаній дозволяє відрізнити «галузеве звуження маржі» від «проблем якості активів окремої компанії».
HUBB — компанія з електрообладнання та мереж, що відстежує темпи оновлення електромереж у Європі та США — це відображення зростання попиту на електроенергію через розширення центрів обробки даних AI на стороні обладнання. BLKB — вертикальне програмне забезпечення (для управління неприбутковими організаціями), основні показники: частка доходу від підписки та рівень продовження підписки.
І нарешті окремо про KFRC: це компанія з гнучкого працевлаштування та рекрутингових послуг, її квартальний звіт є провідним індикатором ринку праці. Скорочення найму зазвичай передує даним про звільнення, зміни у вартості найму та обсягах замовлень передують повороту в звітах про зайнятість. У час, коли Федеральна резервна система дуже уважно стежить за даними про зайнятість, такі «другорядні фінансові звіти» часто раніше за основні дані сигналізують про перелом.【DeFi-версія "зміни лінійки": різке падіння SUNSwap V3 і стрімке зростання SunSwap V4 — дзеркальне відображення】
У списку аномалій за 29 жовтня є класичний приклад дзеркального ефекту: TVL SUNSwap V3 на ланцюгу Tron за один день впав на 30,8% до 150 млн доларів, тоді як SunSwap V4 за той же період зріс на 24,1% до 135 млн доларів. Одна й та сама протокольна назва, одна версія падає, інша зростає, а масштаби змін близькі.
Це стандартна форма міграції версій. Під час ітерації децентралізованої біржі ліквідність поступово переходить зі старих пулів у нові, а платформи статистики TVL рахує за гаманцями. Відображення міграції у рейтингах — це "крововтрата" старої версії і "зростання" нової. Якщо дивитися окремо, можна написати дві суперечливі новини: "крах V3" і "стрімке зростання V4"; разом же це просто одна й та сама сума грошей, що змінила ярлик.
Такі хибні сигнали дуже поширені у новинах про цифрові активи, і формула їх розпізнавання проста: однакова назва, різні версії, одна падає, інша зростає, масштаби близькі — спочатку трактувати як міграцію, а не як "крах/стрімке зростання". Щоб переконатися, перевірте офіційні канали проекту на наявність оголошень про міграцію; щоб оцінити успішність міграції, дивіться на 7-денне утримання TVL нової версії, а не на денний приріст.
Разом із триденним «сагою» TVL бірж з 27 по 29 жовтня це дає повний тренінг з цифрової грамотності: від великих до малих бірж і до DeFi-протоколів однакові статистичні явища повторюються у різних формах. Зрозумівши це один раз, можна уникнути цілої категорії пасток.【Синхронні коливання TVL бірж увійшли в третій день: сценарій не змінився, але головні герої змінюються】
29 жовтня синхронні коливання TVL бірж увійшли в третій день, список знову оновився: TVL Bitfinex за день знизився на 27,4% до 15,51 млрд доларів, WEEX знизився на 34,0% до 193 млн доларів, вони з’явилися на передніх позиціях у списку коливань DefiLlama.
Якщо подивитися на три дні разом, сценарій дуже схожий. 27 жовтня: OKX, Bitget, Gate та інші колективно впали на 24%-44%. 28 жовтня: KuCoin, HTX, Zoomex та інші колективно зросли на 20%-30%. 29 жовтня: Bitfinex, WEEX знову впали. Щодня кілька бірж синхронно коливаються в одному напрямку, і напрямок зростання чи падіння двічі змінювався за три дні.
Цю картину неможливо пояснити реальним рухом коштів. Справжні гроші входять і виходять послідовно, з ритмом і причинами, не може бути так, щоб "біржі з різних юрисдикцій і різних масштабів щодня рухалися в одному напрямку, ніби вишикувалися в чергу". Єдина спільна змінна — це постійне коригування методології класифікації гаманців статистиками — які гаманці вважаються активами біржі, кому їх зараховують, і саме там відбуваються стрибки цифр.
Висновок триденного спостереження залишається незмінним: це широкомасштабне переналаштування методології статистики, а не подія ліквідності. Воно вже стало готовим навчальним кейсом — щоб оцінити будь-які коливання TVL, достатньо трьох кроків: спочатку перевірити, чи є кілька незалежних активів з однаковим напрямком (синхронність), потім подивитися, чи є у списку дзеркальні пари з падінням і зростанням (ознаки перекласифікації), і нарешті скласти список "якщо це справжнє, що ще ми повинні побачити" (супровідні докази). Якщо виконуються два з трьох пунктів, слід сумніватися у мірильній системі, а не у грошах."Зменшення на 71,2%" — це число я спочатку позначу питанням у код-рев'ю: воно відображає зміну вартості токена, а не фактичні збитки цього адреса. Пряме прочитання як "кит різко продав" означає, що відсутнє поле вартості було жорстко заповнене значенням за замовчуванням.💻
Вхідна інформація: за спостереженнями, цей адрес три роки тому отримав від команди Worldcoin 9,57 млн $WLD, які тепер повністю виведені, з них 6,5 млн через проміжні адреси були зараховані на біржу. Моя оцінка: найімовірніше, найбільше переоцінюють емоційне пояснення "втратили так багато і все одно тікають", а не сам факт переказу.
Логічна помилка полягає в тому, що ринкова вартість на момент отримання не дорівнює собівартості власника; монети, передані командою, також не дають чіткої ідентифікації адреси чи мети виведення. Якщо брати 71,2% як доказ відчаю власника і на цій основі судити про поведінку інших, то бракує ключового параметра. Це моє припущення, а не висновок із наданих даних.
Якби я редагував цей аналіз, розділив би "історичну зміну оцінки" і "грошові потоки" на два поля: перше описує бухгалтерські зміни, друге — продовжує спостереження без поспішних висновків про мотивацію. Допоможіть, будь ласка, з рев'ю: щоб підняти "зменшення вартості" до рівня оцінки "збитків і виходу", на вашу думку, якого доказу найбільше бракує — собівартості, належності адреси чи записів про угоди?Звіт Google опубліковано, стабільність основи залежить від кількох моментів
Дохід Alphabet за третій квартал склав 127,6 млрд доларів США, що на 25% більше в порівнянні з минулим роком, тринадцятий квартал поспіль двозначне зростання. Але після закриття ринку акції впали приблизно на 10%: дохід і прибуток трохи нижчі за очікування, темп зростання доходів від пошукової реклами сповільнився до 12%, вільний грошовий потік зафіксовано приблизно в мінус 9,1 млрд доларів через великі витрати на інфраструктуру AI.
Хмарний бізнес — це яскравий момент, дохід зріс удвічі до 30,7 млрд доларів. Проте пошук і реклама залишаються найбільшою основою, їх обсяг у понад два рази більший за хмарний бізнес. AI підштовхує обсяг запитів до найвищих темпів зростання за останні п’ять років, але монетизація поки не встигає. Крім того, великі збитки від інвестицій у капітал призвели до падіння чистого прибутку приблизно на 25% у річному вираженні.
Зараз технологічні гіганти продовжують збільшувати витрати на AI, прогноз на 2026 рік залишається в межах 195-205 млрд доларів, наступного року очікується ще один крок вгору. Кошти спрямовуються на обчислювальні потужності, ризикова схильність розподіляється. Загальна ринкова капіталізація криптовалют коливається близько 2,66 трлн доларів, настрої опустилися до нейтральних із нахилом вниз, біткоїн коливається нижче 80 тис. доларів. Макроекономічна ситуація чекає сигналів від Федеральної резервної системи, високі відсоткові ставки в поєднанні з конкуренцією у витратах на AI, загалом ризикові активи поводяться обережно.
Чи збережеться основа, ключове питання — чи зможе ефективність монетизації пошукової реклами встигати за зростанням запитів, а також чи зможе високий темп зростання хмарного бізнесу покрити великі капітальні витрати. Грошовий потік залишається від’ємним, витрати на наступний рік продовжують зростати, ринок у короткостроковій перспективі більше зосереджений на темпах реалізації прибутку. У такому контексті волатильність крипторинку більше залежить від загальної схильності до ризику. Дані наявні, далі слідкуємо за швидкістю покращення монетизації пошуку та фактичним поверненням капітальних витрат.«Понад 5000 разів», я хочу використати це збільшення, щоб дати урок новачкам у контрактах: кратність зростання бізнесу — це не простір для зростання ціни монети. Тан Даошен на Глобальній конференції цифрової екосистеми Tencent посилався на дані відповідних відомств, заявляючи, що середньодобовий обсяг викликів токенів у Китаї значно зріс. Я вважаю це позитивним сигналом для застосувань AI, але це не можна безпосередньо вважати вигодою для AI-токенів.
📌 Якщо взяти цифри з матеріалу, 500 трильйонів поділити на 100 мільярдів — це 5000 разів. Тут токен — це одиниця виміру обробки тексту та іншої інформації моделлю, а не токен на блокчейні. Збільшення викликів має передаватися у вартість певного токена, але для цього треба дивитися, чи бере він участь у бізнесі, чи може задовольнити попит, і наявність у назві AI не є підставою.
Найбільша помилка, якої боюся у навчанні новачків, — це сприймати галузевий ажіотаж як підставу для підвищення кредитного плеча. Якщо на цій основі збільшувати позиції, то при помилковій оцінці коливання, які витримує маржа, також збільшаться. Я спочатку дивлюся, як передається вартість, щоб не дозволити великому числу замінити собою управління ризиками.#DTCC证券代币化服务正式上线
Голова має що сказати
Американська корпорація з депозитарного зберігання та клірингу цінних паперів (DTCC) офіційно запустила послугу токенізації цінних паперів 28 жовтня. Першою підтримкою охоплено 34 акції, ETF та державні облігації, що стосуються близько 30 трильйонів доларів США кваліфікованих активів. Morgan Stanley, Citibank та ще 20 установ вже підключилися. Послуга дозволяє конвертувати депоновані цінні папери у токени на блокчейні з підтримкою 1:1, зберігаючи первинні права, а також підтримує цілодобовий переказ.
Я вважаю, що це історичний момент для напрямку RWA. У коментарях хтось вигукнув, що гігант з депозитарним обсягом у 114 трильйонів доларів офіційно запущений. DTCC є ключовою кліринговою інфраструктурою американського фондового ринку, і її вихід у сферу токенізації означає, що традиційні фінансові активи офіційно переходять із периферійних експериментів у стадію основної інфраструктури.
Але в короткостроковій перспективі це не має прямого впливу на ціну монети. Перший запуск відбувся на мережах Canton і приватному Besu, без прямого виходу на публічний блокчейн. Крім того, кінцевий ефект токенізації залежатиме від реального застосування у розрахунках та управлінні заставами. Канал відкрито, але потік води потребує часу.
Це довгостроково структурна перевага для криптовалют. Вихід DTCC підвищує комплаєнсні стандарти, розширюючи шлях для інституційних інвестицій.
Вчора ввечері BTC різко впав, вночі ФРС зайняла жорстку позицію, зараз ціна опустилася до рівня близько 80 000. Подивимось, чи вдасться утримати цей рівень. Якщо ні — можливе глибше коригування, верхній опір на рівні 84 000–85 000. Не ганяйтеся за зростанням і не продавайте панічно, ставте стоп-лоси.
Вищенаведений аналіз актуальний $BTC $ETH $ZEC $BTC коливається біля позначки 80 тисяч, здається, що він не сильно впав, але справжня небезпека — у Вашингтоні. Ринок прогнозів середньострокових виборів показує, що ймовірність того, що Демократична партія отримає контроль над Сенатом, вже досягла 64%, і якщо це станеться, Warren очолить Комітет з банківської справи, а повістки та перевірки ліцензій стануть навислою над головою загрозою. Вливання коштів у ETF також помітно сповільнюються, зараз у криптоспільноті не змагання, хто більше заробить, а хто витримає наступну хвилю регуляторних запитів.
Фондовий ринок грає зовсім іншу гру. Акції банків на ринку A-акцій ростуть всупереч тенденції, ICBC і CCB поводяться, ніби нічого не сталося, а індекс ChiNext впав більш ніж на 3 пункти, напівпровідники та CPO пригнічені. Американський ринок ще цікавіший: $SKHYNIX збільшив операційний прибуток більш ніж у шість разів, акції за день злетіли на 13%, прибуток від пам’яті чіпів шалений; натомість $GOOGL опублікував звіт, де прибуток не відповідає очікуванням, вільний грошовий потік два квартали поспіль негативний, після закриття торгів акції впали майже на 10%. В той самий день хтось отримує великий прибуток, а хтось зазнає втрат, ринок визнає лише одне: чи є у тебе справжні активи.HYPE зараз має два більш вагомі за ціну показники для спостереження.
По-перше, покупка. Станом на 28 жовтня фонд допомоги за останні 30 днів купив близько 63 млн доларів США HYPE, загалом за історію — близько 1,39 млрд доларів. Hyperliquid, зосереджений на ланцюгових безстрокових контрактах, за існуючим механізмом частина доходів протоколу надходить у фонд допомоги і використовується для купівлі HYPE, чим активніша торгівля, тим більший дохід і підтримка, і тим більший обсяг купівлі може змінюватися. Тож ці 63 млн мають значення як відстежуваний індикатор попиту, а не як обіцянка зростання — викуп не означає знищення, куплені токени не виходять автоматично з обігу назавжди, ринковий продаж і корекція позицій можуть так само тиснути на ціну.
По-друге, новий бізнес. 26 жовтня материнська компанія Kraken, Payward, планує використати механізм прав HIP-3 для розширення регульованого ринку деривативів у США: Bitnomial відповідає за розгортання та операції ланцюгових безстрокових контрактів, керує ліквідаціями та розрахунками; NinjaTrader обслуговує клієнтські рахунки; торгівля відбувається через ланцюговий ордербук Hyperliquid, запуск залежить від регуляторного схвалення.
Співпраця підвищує очікування зростання, а не вже отримані доходи. Між ними чотири етапи: затвердження, запуск, обсяг торгів, стабільний дохід протоколу. До того ж, скупченість кредитних позицій посилює ліквідації і короткострокові коливання. Далі слідкуйте за трьома пунктами: чи продовжиться купівля фондом допомоги, чи зможе Payward реально запустити торгівлю, чи не перегріті відкриті контракти та ставка фінансування. $HYPE$SOL піднявся вище 100 доларів, і я знову відчув ту знайому атмосферу, що була в попередньому раунді: як тільки ціле число пройдено, ринок ще не відійшов далеко, а всі вже починають шукати для нього історію. Коли бачу такі новини, я звик спочатку розділяти «прорив» і «посилення».
Цього разу не можна ігнорувати контраст: коли $SOL піднявся вище цілого числа, 24-годинна зміна ціни все ще була від’ємною, а ставка фінансування — позитивною. Моя оцінка така: це більше схоже на точку спостереження за настроями, а не на сигнал про посилення циклу. Цілі числа легко привертають увагу, але денна динаміка ще не синхронізувалася з посиленням, що означає, що цей прорив і денний тренд — це різні речі.
У контексті галузевого циклу я більше схильний вважати це термометром, а не стартовим сигналом. Якщо надалі $SOL зможе утриматися на цьому рівні і обсяги торгівлі будуть підтримувати рух, тоді я підвищу оцінку цього прориву. Ось мій підхід до спостереження: спочатку дивлюся на підтримку, не поспішаючи писати сценарій для ринку.Штат Юта у США подав до кримінального суду на Kalshi та двох його засновників із 14 звинуваченнями.
Докази дуже прості: один агент під прикриттям перебував у Юті та зробив ставки на 12 спортивних подій. І саме перед цим федеральна CFTC подала позов проти штату Юта, заявивши, що уряд штату не має права закривати федерально зареєстровані ринки прогнозів.
Це вже не питання штрафів, це боротьба між федеральним урядом і штатом за «хто головний». Поки судова справа не завершена, у США на ринку прогнозів буде постійний політичний шум.
Для звичайних людей, які грають у контракти на події, спочатку перевіряйте правила у вашому регіоні, не думайте, що якщо платформа доступна, вона обов’язково легальна.
У той же день запустили токенізовані послуги DTCC, перша партія — 34 цінні папери. З одного боку — арешти, з іншого — розвиток, ця індустрія так суперечливо рухається вперед.
$BTC зараз коливається близько 80 тисяч, я не поспішаю.
Як ви думаєте, хто виграє цей суд — федеральний уряд чи штат?
(Особиста думка, не є інвестиційною порадою)
#ринокпрогнозів #токенізаціяТрадиційне управління активами не займається спекуляціями на криптовалюті, а тихо «підправляє домашнє завдання».
VanEck щойно запустив WBMO, куди включено акції, облігації та золото, а цільова частка біткоїна становить лише 2%, максимум не більше 5%; Franklin діє ще пряміше — 95% акцій і 5% біткоїна, дивіденди автоматично реінвестуються в BTC. Зверніть увагу на суть цього кроку — це не ставка на напрямок, а зміна структури портфеля. Біткоїн із «альтернативного активу» жорстко включили до стандартного портфеля, позиція невелика, але купівля структурована і керується квартальним ребалансуванням.
BTC близько 81 000, ETH приблизно 2350, Федеральна резервна система без змін, індекс страху і жадібності 51, нейтральний. Фінансування ETF цікавіше: за один день чистий приплив 176 млн, але за жовтень загалом чистий відтік близько 200 млн, і гроші сильно зосереджені в BlackRock IBIT, інші ETF навпаки втрачають кошти. Короткостроково це корекція, а не розворот.
Ethereum у більш складній ситуації. BTC має структуровані інституційні покупки як підтримку, а ETH ETF продовжують втрачати кошти, пріоритет фінансування явно нижчий. Короткостроково ETH може слідувати за зростанням, але для самостійного зміцнення потрібен власний нарратив, якого наразі не видно.
Традиційні інституції тихо перебудовують довгостроковий попит на BTC, використовуючи «зайві» позиції, але короткострокове ціноутворення все ще залежить від потоків ETF і макронастроїв. Чи втримаються на рівні 80 000 — слідкуйте за безперервністю чистого припливу ETF цього тижня, це корисніше за аналіз свічкових графіків.
Чи буде ця «модель низькопропорційного розподілу» лише перехідною фазою? $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF