Orbit Post Sitemap
69 мільйонів примарних токенів на вершині: чи справді вразливість винагород CORE — це просто баг у коді?
CORE виявив уразливість, через яку винагороди валідаторам видавалися двічі, загалом було передчасно випущено 255 мільйонів CORE, після хардфорку повернули близько 186 мільйонів, але приблизно 69 мільйонів вже розповсюдилися на зовнішні гаманці, ставши примарними токенами, які неможливо безпосередньо повернути, що продовжує тиснути на ринковий настрій.
Багато хто спрощує інцидент до помилки в одному рядку коду, але ризики набагато глибші. Вразливість виникла в логіці обліку блокових винагород на рівні L1, безпосередньо зачіпаючи правила емісії токенів, що є дефектом економічної моделі. У мережі встановлено лише 21 валідаторський вузол, вузли сильно централізовані, відсутність децентралізації закладена з самого початку протоколу, що створює ризики.
Порівняння з інцидентом DAO в Ethereum: уразливість Ethereum була проблемою контракту DApp верхнього рівня, базовий рівень був стабільним; у CORE проблема в самому механізмі винагороди за створення блоків. На додачу тиск конкурентів у BTCFi-сегменті, тривале зниження доходів від Gas у мережі, постійне скорочення ліквідності — очікування тиску від примарних токенів посилює паніку.
Баг у коді — лише поверхня, справжні причини — дефекти базової архітектури, централізація управління та накладення спадного циклу. Одна вразливість одночасно вивела на ринок приховані довготривалі слабкі місця проєкту.США оприлюднили дані по зайнятості за жовтень:
Додано 165 тис. робочих місць (очікувалось 65 тис.), рівень безробіття 4,1%, зростання погодинної оплати вищe за очікування, дані за два попередні місяці також переглянуті вгору, ринок праці виявився більш стійким, ніж очікувалося
Реакція ринку: CME показує ймовірність підвищення ставки на 25 б.п. у грудні на рівні 77%-80%; прибутковість держоблігацій США зросла, фондовий ринок розділився, акції зростання під тиском
Кілька представників ФРС заявили, що не виключають подальшого підвищення ставок, водночас попереджають про інфляційні ризики, пов’язані з AI
Дані по зайнятості лише підвищують ймовірність підвищення ставки, але не гарантують його, ключовим буде індекс споживчих цін (CPI) за жовтень 11 листопада
Примітка: Рис.1 Дані по зайнятості (динаміка доданих робочих місць)
Рис.2 CME спостереження за ФРС ймовірність підвищення ставки (головне зараз: ймовірність підвищення у грудні зросла до 77%+)
Рис.3 Динаміка прибутковості держоблігацій США (після публікації даних по зайнятості прибутковість зросла)
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Чому, маючи однакові вразливості, Ethereum зміг відродитися, а CORE опинився на межі виснаження ліквідності?
Дві кризи мають схожі зовнішні ознаки, але рівень вразливостей і фундаментальні основи повністю різні, що врешті призвело до протилежних результатів.
Атака DAO 2016 року торкнулася лише верхнього рівня DApp-контрактів, базовий протокол Ethereum залишився цілим, викрадені кошти мали кількадесятденний період блокування, спільнота мала достатньо часу для реагування. Після широкого обговорення в мережі було проведено хардфорк для відкату активів, хоча й утворився ETC, більшість обчислювальної потужності та бірж обрали слідувати за основним ланцюгом, консенсус став міцнішим, а ліквідність не була підірвана.
У випадку CORE вразливість, що призвела до надмірного випуску, вразила базовий механізм винагород L1, це вроджена вада публічного блокчейну. У мережі лише 21 валідаційний вузол, що свідчить про вроджену недостатню децентралізацію. Після виявлення вразливості кілька провідних бірж призупинили депозити та виведення, що безпосередньо вдарило по ліквідності; одночасно частина надмірних токенів вже потрапила на ринок, створюючи тиск на продаж, хардфорк міг лише оновити протокол вперед, не відкотити всі транзакції, залишаючи невирішені ризики.
До того ж, через тривало низькі доходи від Gas на ланцюгу та конкуренцію в BTCFi-сегменті, довіра ринку продовжує руйнуватися.
Суть у тому, що Ethereum постраждав на рівні застосунків, але має потенціал для зростання; CORE ж має проблеми з базовою економічною моделлю і вже перебуває у спадному циклі. Кризу можна розглядати як збільшувальне скло, але виснаження ліквідності було запрограмоване заздалегідь.$BTC, $ETH доволі тісно позичають монети для лонгів, але не варто сприймати позики як зворотний відлік до обвалу ціни
За нічними даними, BTC для лонгів позичили 1864.85 BTC, для шортів лише 50.9 BTC, приблизно 36.6:1; ETH для лонгів позичили 17,600 ETH, для шортів 663.81 ETH, приблизно 26.5:1. Лонги справді дуже тісно в каналі позик.
Але позики — це лише один зі способів підвищити кредитне плече, шорти можуть відкривати перпетуали або опціони без позик. Тож «мало позик у шортів» не означає «немає позицій у шортів», і тим більше не означає, що співвідношення лонгів до шортів на ринку — десятки до одного.
Справжні показники для BTC і ETH — це ставка фінансування, обсяг відкритих позицій і ключові рівні підтримки. Співвідношення позик лише показує тісноту лонгів, тіснота — це ризик, але не сигнал для таймінгу. Перед панікою спочатку зрозумійте, що саме воно вимірює.
Це лише аналіз даних, не є інвестиційною порадою. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC ця хвиля ліквідацій зачіпає важелі, а не віру
$BTC впав до близько 75,700, за 24 години ліквідації перевищили 1 мільярд доларів, більшість — довгі позиції. Але дивно: ставка фінансування не стала від’ємною, співвідношення довгих і коротких позицій BTC на Binance навіть зросло до 2.16. Це означає, що ліквідовані були позиції з високим важелем, а не логіка бичачого ринку — ті, хто скуповує на дні, залишаються.
Справжнім гальмом є ETF: у листопаді чистий відтік близько 1.28 мільярда доларів, відсутність інституційної підтримки для відскоку. Великі гравці докупили 3,009 BTC приблизно на 228 мільйонів доларів, але це лише трохи більше половини раніше проданого обсягу, не варто сприймати це як сигнал розвороту.
Тож у короткостроковій перспективі не варто дивитися лише на обсяг ліквідацій, слідкуйте за рівнями 7.5—7.7: утримання — це очищення важелів, пробій — можлива друга хвиля очищення для покупців на дні. Ліквідації — це наслідок, ставка фінансування — це ставлення; якщо ставка не стала від’ємною, не поспішайте говорити про капітуляцію. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 25-кратна повна довга позиція була безжально знята ринком, ця картина болючіша за свічковий графік. Ти думаєш, що кредитне плече — це просто числова гра? Щойно подивився цю групу позицій, і в серці щось стиснулося. Один великий гравець відкрив 540 ETH довгих позицій з 25-кратним плечем на рівні 2304, номінально близько 1,21 млн доларів, але ціна навіть не дійшла до ліквідаційної лінії 2203, а позиція вже була забрана системою. З іншого боку, найбільший шортовий трейдер тримає 5318 ETH коротких позицій, номінально близько 11,94 млн доларів, також з 25-кратним плечем, середня ціна відкриття 2269, ліквідаційна ціна — 7907, а плаваючий прибуток становить понад 60% його доходу. В один і той же час, з тим самим активом і тим самим плечем, результат — два різні світи. Мене найбільше цікавить не те, хто заробив, а хто програв, а сигнал структури деривативів, який тут проступає: простір для помилок у довгих позиціях надзвичайно вузький, а маржинальний буфер у шортів — надто великий. Це означає, що баланс плеча ETH явно схиляється на бік продавців, будь-який стрибок вгору може спочатку спровокувати стоп-лоси довгих позицій, а потім створити тиск на покриття шортів. Різниця між запуском і роздачею саме в цьому — на справжньому етапі запуску карта ліквідацій поступово зміщується вгору від ціни; зараз же зона скупчення ліквідацій залишається внизу, що свідчить про те, що ринок ближчий до фази виснаження після розбіжностей, а не до чистого продовження. Існує також більш оптимістичний сценарій: якщо спотовий попит візьме верх, 60% плаваючого прибутку шортів стане найуразливішим активом, і темп шорт-сквізу може бути швидким і різким. Але ризик також очевидний — виживаність повної позиції з 25-кратним плечем і так дуже низька, якщо BTC не підтримає апетит до ризику, альткоїни підуть вниз, ETH... 如果周末你也在盯盘，大概会和我一样，被 $BTC 那根几乎拉直的线弄得有点走神。 这到底是没人愿意接单的底部，还是大家都在等一个确认？ 这几天价格贴着 75,900 附近来回磨，振幅窄得像用尺子画出来的。周末本来就清淡，期权痛点又几乎压在现价附近，买方卖方都没什么动力把方向推出去。我看到的不是"稳"，更像一种集体按兵不动：想追的人怕追在半山腰，想空的人又怕周末突然来一根针。FOMO 没有消失，只是被低波动暂时按住了，叙事疲劳倒是很明显，群里聊来聊去都是"等确认"。 这里有个容易忽略的点：低波动从来不等于底部信号。真正的底部往往伴随成交量突然放大、情绪崩到不敢看盘，而不是周末这种慢慢横着磨。现在市场实际在交易的，是"谁先忍不住"这件事。偏多的一边会想，卖压枯竭、痛点集中，只要有一点增量就能往上捅一下；偏空的一边则盯着量能，觉得没有恐慌盘就没有干净筹码。两边都有道理，但都没被验证。 传导到节奏上，$BTC 横太久，ETH 和山寨更容易先失去耐心，资金偏好会变得更短、更挑叙事，追高的容错率反而下降。所以我现在更在意风险管理，而不是猜方向：仓位有没有留出被针扎的空间，止损是不是放在结构外，盈利1491哥+665%, коефіцієнт виграшу 83%, дуже вражає. Але рейтинг прибутковості показує лише результат, а не процес: ліворуч розташовані спочатку утримання позиції, різкі коливання маржі, максимальні збитки по одній угоді, частка додаткового фінансування, чи був колапс позиції.
Високий кредитний плечо при публікації угод найчастіше породжує три ілюзії: вважати плаваючий прибуток за навичку, вважати довгі та короткі позиції хеджуванням, вважати множник методом. Кореляція між довгими і короткими позиціями в різних активах змінюється, маржа по всьому портфелю спільна; справжній контроль просадки — це ліміт ризику по одній угоді, ізоляція позицій, захист плаваючого прибутку і резервування коштів, а не слово «хеджування».
Тож не поспішайте копіювати 25-кратне плече. Спочатку запитайте: скільки втратиш при одній помилці? Чи виживеш після трьох поспіль помилок? Чи вистачить коштів для докупівлі? Чи зможеш спокійно спати при максимальній просадці?
Рейтинг прибутковості можна дивитись, але не сприймайте його як інструкцію до стратегії. Не ставте все на кон при відкритті позиції — це умова залишитись у грі. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 О 2:40 ночі я чекав, поки випереться одяг, у автоматичній пральні неподалік від дому. У магазині був лише я один. Три пральні машини стояли в ряд і працювали, видаючи рівномірний звук, схожий на хропіння великої тварини під час сну. Один із люмінесцентних світильників погано контактував і кожні кілька секунд миготів, подовжуючи і скорочуючи тіні на стіні. Я сидів на пластиковому стільці, стискаючи в руці жетон для пральної машини, перевертаючи його, наче монету без аверсу і реверсу. До кінця прання залишалося ще двадцять хвилин. Я дістав телефон і відкрив опціонний ланцюг. Дані прокручувалися рядок за рядком. NVDA 186.64. AMD 449.04. MU 690.00. SNDK 835.06. Чотири числа, чотири види дихання. Пральна машина робила один оберт — число змінювалося, ще один оберт — знову змінювалося. Я довго дивився на них, аж поки миготливий світильник нарешті не заспокоївся і перестав миготіти. Того ранку я прочитав перше: чотири ставки — всі в мінусі. Чистий GEX, усі чотири ставки були негативними. NVDA -11.1M, MU -8.2M. Що означає негативний GEX? Це означає, що маркетмейкери мають негативний гамма-експозицію. Простими словами: їх змушують ганятися за ціною вгору і вниз. Ціна падає — вони продають; ціна росте — вони купують. Вони — підсилювачі волатильності, а не стабілізатори. Наступного тижня не буде стабілізаторів, що повертають до середнього значення. Падіння прискориться, відскок буде різким. Підсилення в обох напрямках. Це не прогноз. Це структура. Структура міцніша за прогноз. Як вода в пральній машині — куди б ти не думав, вона все одно потече до зливу. Я продовжив читати. Чотири рівні опору. 11-Міністерство праці США EBSA 5 листопада подало остаточне правило № 1210-AC38 на розгляд до Білого дому OIRA, і питання про можливість включення криптоактивів у 401(k) офіційно увійшло в останню адміністративну стадію. Це не привід для негайного святкування — але ринок, можливо, недооцінює його структурне значення. 401(k) — найбільший канал пенсійних заощаджень у США, активи якого вимірюються трильйонами доларів. Раніше Міністерство праці завжди ставилося до криптоактивів у пенсійних рахунках обережно або навіть з попередженнями, а тепер, коли текст правила на розгляді у Білому домі, це означає перехід від «ставлення» до «рамок», відкриваючи легальний канал для довгострокових інвестицій. Логіка схожа на інституційний попит на спотові ETF: як тільки це буде реалізовано, $BTC, $ETH та подібні основні активи стануть першими об’єктами прийому. Але темп потрібно розуміти. Остаточне правило ще має пройти розгляд, публікацію, зазвичай передбачає перехідний період до набуття чинності, тому реальний вхід коштів займе час. Короткострокова ціна, швидше за все, відобразить відновлення настроїв, а не надходження коштів. Пряме тлумачення «правило подано на розгляд» як «трильйони доларів скоро куплять» — типовий поспішний наратив. Справді варто звернути увагу на два деталі: по-перше, верхня межа розподілу, стандарти зберігання та вимоги до належної перевірки — чіткіші положення полегшують виконання; по-друге, графік публікації та набуття чинності. Якщо остаточна версія збереже достатню гнучкість, уявлення про вхід довгострокових коштів значно розшириться. Для $BTC, $ETH це позитивний напрямок, але умови активації містяться в деталях тексту, а не в заголовках. Одним реченням для поширення: криптоканал 401(k) переходить від «політикиZEC：暴跌去杠杆，低位有人接
ZEC 砸到脚还在跌，可低位有人接了。24 小时跌 6.33%，离今天最低 1,235 差 1.04%，1 小时 RSI 32.54 超卖、量比 4.96 爆量。仓一天砍掉 9.67%，去杠杆最狠，但最近 3 小时回补 3.34%。24 小时资金仍净流出 8861 万，散户账户比从 0.96 翻到 0.92 偏空。砸下去有人捡，全天的钱还是净跑的。
ETH：散户硬接，主力撤
ETH 没这动静，24 小时只跌 0.33%，离今天最低 2,220 差 0.48%，盘面没怎么动。仓 15.12 亿 24 小时撤 2.28%，资金净流出 2.16 亿。散户账户比 3.26 死多，大户多空比 0.89 不跟甚至略偏空。钱在撤，散户接，主力不跟，这头是散户硬扛。爆仓近 1 笔基本为 0，没人被扫。 BTC：最安静，钱早跑了
BTC 比这俩都安静，24 小时只动 -0.30%，振幅 0.91%、量比 0.56，几乎没波动。仓 26.16 亿 24 小时只撤 1.14%，最近 3 小时还回补 0.51%，价格纹丝不动。24 小时资金净流出 4.22 亿，比另外两Неймовірні дані по зайнятості, як бачити подальший розвиток BTC, ETH!!!
Цього разу додано 165 тисяч робочих місць, очікувалося лише 65 тисяч, значно перевищивши прогнози, рівень безробіття знизився, зарплати зросли, це типовий жорсткий сигнал. Після публікації даних ймовірність підвищення ставки у грудні швидко зросла, прибутковість держоблігацій США та долар зміцнилися, очікування жорсткішої ліквідності тиснуть на BTC, ETH.
BTC: як ключовий актив ринку, сильно корелює з Nasdaq, після публікації даних спочатку швидко пішов вниз, відбувся масовий ліквідаційний шорт великих гравців. Капітал з ETF на спот легко може вийти, якщо підтримка буде пробита, тиск продажів посилиться; але обсяг BTC більший, інституційні позиції глибші, падіння буде менш різким ніж у ETH, зверніть увагу на стоп-лоси біля 74000.
ETH: має вищу бета-волатильність, додатково впливають DeFi та деривативні важелі, коливання значно більші за BTC. Зростання ставок підвищує вартість капіталу, DeFi капітал скорочується, це негативно для екосистеми ETH, корекція зазвичай більша ніж у BTC, ключова підтримка на 2200.
Ринок: публікація даних — це реалізація негативу. Перша хвиля — миттєве різке падіння після оголошення; друга фаза — спостереження за подальшим зростанням прибутковості держоблігацій США, контроль за рівнями корекції позицій ETH.
#
$BTC $ETH $SOL Незабаром світанок, я вивчаю стратегії відкриття позицій від експертів, і виявив один адрес з 1352 BTC у короткій позиції, з прибутком у 3,74 млн, загальна позиція 187 млн, усі три ноги короткі. BTC — основна позиція: 25-кратне кредитне плече на всю позицію, відкрито на 78645, номінал 103 млн, займає 84%, вся книга тримається на ній. ETH і SOL — супутникові позиції, 15,62 млн і 3,21 млн; ETH відкрито на 2262, прибуток лише 140 тис, найслабша; SOL відкрито на 94,66, прибуток 170 тис. Але найбільший ризик у всій позиції. Ліквідаційна ціна BTC 92450, на 22% вище за поточну ціну, покривається всім балансом рахунку, без ізоляції: якщо справді повернеться вище 80000, прибуток усіх трьох ніг одночасно зникне. 121 ордер ще висить, стоп-лоси і додаткові короткі позиції вже виставлені, це керована позиція, а не гра на удачу. Моя думка: інституційний короткий портфель, основна позиція велика, супутникові менші, ордери керують виходом. Структуру і терпіння можна вивчити, але всю позицію на один бік я не беру. Слідкуйте за двома сигналами: спочатку закриття ETH — це сигнал до завершення бою, зменшення основної позиції BTC означає кінець падіння. Він не торкався ZEC, сьогодні ввечері коротка позиція ZEC під тиском, він не тисне на тонкий ринок. $BTC $ETH $SOL #马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元
7 листопада Маск заявив, що річний дохід SpaceX до кінця року перевищить 100 мільярдів доларів, але він спеціально зробив застереження: це «особисте очікування, а не обіцянка».
Старий Маск прямо відкрив карти: за цим різким зростанням стоїть не Starlink і не запуски, а обчислювальна потужність AI. Дохід за 3-й квартал склав 14,6 млрд (річний приблизно 58 млрд), з них AI за квартал — 7,6 млрд, що на 830% більше в річному порівнянні, прямо перевищуючи традиційний бізнес.
Але є дуже серйозний недолік. Anthropic забезпечив 34,5% доходу за 3-й квартал. Висока концентрація клієнтів означає, що щоб у 4-му кварталі досягти близько 25 млрд, достатньо, щоб великий клієнт трохи вагався, і логіка оцінки зруйнується. $BTC $SNDK $ZEC Повний розбір втрати довіри до монети CORE: від мобільного майнінгу як маркетингового ходу до численних інцидентів, втрати довіри і зняття з біржі
Багато хто спочатку приєднався до CORE, приваблений наративом «мобільний майнінг безкоштовно, справедливий розподіл, консенсус потужності, наступний біткоїн», але в результаті зазнав значних збитків. Корінь проблеми — не короткострокові коливання ринку, а постійне порушення обіцянок з боку проекту, серйозний розрив між обіцянками і реальністю, що поступово руйнувало довіру учасників і врешті-решт призвело до повного краху консенсусу.
1. Початковий етап: мобільний майнінг — це маркетинговий хід, що заклав перший камінь у фундамент втрати довіри
1. Рекламний слоган: кожен може майнити на телефоні, низький поріг входу, справедливий розподіл, без приватних продажів і передмайнінгу, акцент на децентралізації та справедливому карбуванні, що приваблювало велику кількість звичайних інвесторів з надією на довгострокове зберігання монет.
2. Реальні проблеми:
Так званий мобільний майнінг насправді не є справжнім PoW-майнінгом; здебільшого це система накопичення балів через реєстрацію та виконання завдань, а «потужність» — лише маркетинговий термін.
Правила майнінгу можуть односторонньо змінюватися командою проекту: зменшення винагород, зниження видобутку, зміна періодів розблокування — звичайні користувачі не мають жодного впливу.
Багато хто витрачав час на бездіяльність у додатку, залучення нових користувачів, витрачали значні зусилля, але очікувані великі винагороди поступово зменшувалися.
Основна шкода на цьому етапі: залучення аудиторії історією про «справедливий майнінг», але правила винагород не були жорстко закріплені в блокчейні, команда могла їх змінювати на свій розсуд, що вже на початку підривало довіру.
2. Етап запуску на біржі: максимальні очікування, постійне зниження виконання обіцянок
Перед запуском активно підігрівали інтерес: різкий ріст після лістингу, дефіцит, дефляція, запуск екосистеми публічного блокчейну.
Але після запуску почалися проблеми:
1. Ритм розблокування токенів не відповідав заявленому в білому папері, обсяги розблокування значно перевищували очікування, що створювало постійний тиск продажів;
2. Екосистема серйозно відставала: обіцяні функції публічного блокчейну, DApp, партнерства постійно відкладалися і зривалися;
3. Після швидкого зростання ціна почала падати, команда та великі інвестори, які отримали токени на ранньому етапі майнінгу, масово продавали, а звичайні інвестори купували на піку.
Психологія роздрібних інвесторів: від надії на швидке збагачення → сумніви через затримки → поступове усвідомлення, що усні обіцянки проекту не мають жорстких гарантій.
3. Кілька «непередбачених подій» — прискорювачі краху довіри (найболючіший етап)
Багаторазові крадіжки, вразливості контрактів, інциденти безпеки — це не просто технічна невдача, а й наслідок неправильної реакції команди, що посилювало втрату довіри:
1. Крадіжки зі стейкінг-контрактів, великі втрати активів, масовий витік токенів, паніка на ринку;
2. Після інцидентів команда обіцяла компенсації, покриття збитків, замороження активів хакерів, але більшість обіцянок так і не були виконані;
3. Пояснення інцидентів постійно змінювалися: то зовнішній хакер, то вразливість контракту, відсутність чітких планів реагування і зрілої системи управління ризиками;
4. Після кожного інциденту усунення проблем було тимчасовим, базова безпека не покращувалась, що створювало враження, що подібні інциденти можуть повторюватися нескінченно.
Найбільший страх звичайних інвесторів — не один інцидент, а повторення подібних ризиків, коли обіцяні гарантії безпеки і компенсації не виконуються. Кожен новий інцидент знижує довіру і поступово її знищує.
4. Корінь проблеми: надмірна влада команди, централізована суть, децентралізація — лише фасад
Це базова логіка всіх проблем:
Під виглядом публічного блокчейну і децентралізованого майнінгу команда контролює ключові повноваження:
- Можуть змінювати правила розблокування, коригувати винагороди майнінгу;
- Оновлення контрактів і контроль прав дуже централізовані;
- Прогрес екосистеми і партнерства базуються лише на усних обіцянках, немає жорстких, перевірених термінів;
- Після інцидентів рішення про компенсації і дії повністю залежать від команди, немає автоматичних контрактних гарантій для користувачів.
Децентралізація — це лише маркетинговий прийом, а реальна влада зосереджена в руках команди.
Роздрібні інвестори часто піддаються впливу масштабних наративів і забувають ключовий момент: якщо команда не обмежена і може в будь-який момент порушити обіцянки, навіть найкраща історія не має міцного фундаменту.
5. Після вичерпання довіри — логіка зняття з біржі і маргіналізації
Для лістингу монети на біржі існують стандарти управління ризиками: постійні скандали, часті інциденти безпеки, втрата довіри команди, масові скарги спільноти, негативний інформаційний фон.
Щоб уникнути власних ризиків, біржі поступово знижують вагу торгів, обмежують операції і врешті-решт знімають монету з торгів.
Після зняття ліквідність різко падає:
Ринки для продажу монет роздрібними інвесторами практично зникають, активи стають неринковими, збитки фіксуються, що і є кінцевим результатом великих втрат багатьох учасників.
Переоцінка маркетингових обіцянок (мобільний майнінг) → довільні зміни правил, перша втрата довіри → зриви екосистеми після лістингу, надмірний тиск продажів → численні інциденти безпеки, невиконання обіцянок компенсації → руйнування консенсусу спільноти, сплеск негативу → оцінка ризиків біржею, поступове зняття з торгів → замороження активів інвесторів, фіксація збитків.Комісія не здалася, не поспішайте зловити дно
$BTC знову повернувся трохи вище 75 тисяч, $ETH впав до 2226, $SOL тримається на рівні 90. За кулісами знову чути голоси «ловити дно», але я повторюю: не поспішайте.
Ціна може обманювати, а ставка фінансування чесніша. Справжній перепроданий відскок зазвичай починається з глибокого негативного значення ставки — коли шорти переповнені, і відбувається шорт-сквіз, тоді з’являється паливо для руху. Але зараз ставка все ще помірно позитивна: немає паніки, немає капітуляції, бичі все ще платять, щоб утримувати позиції.
Що це означає? Скоріше, це перепочинок у спаді з низьким обсягом, а не те, як має виглядати дно. Дно не кричать, його формує капітуляція учасників ринку. Якщо ставка не переходить у негатив, відскок, швидше за все, лише корекція, а не розворот.
Ловити дно — це не хто швидший, а хто довше може чекати. Палива немає, я краще залишуся в стороні і подивлюся. 75 тисяч для BTC, 2226 для ETH, 90 для SOL — це лише орієнтири, а не стартовий сигнал. Чекатиму, поки ставка не дасть сигнал, і тоді сідати в поїзд не пізно.
Це лише особистий аналіз, не є торговою рекомендацією.$BTC $ETH $ZEC Огляд руху BTC у листопаді за минулі роки
З 2010 року, з 16 листопадів 10 закінчилися зростанням, 6 — зі зниженням, середній приріст виглядає дуже високим, але це в основному через екстремальний ринок 2013 року, тому не можна вважати це закономірністю, медіанний дохід 10,26%, місяць з високою волатильністю, сильні розбіжності між бичачим і ведмежим настроями.
✅ Бичачий ринок/рік халвінгу + виборів (сильне зростання)
• 2017.11: основний бичачий імпульс, місячне зростання +53,6%, прискорене підвищення до нових максимумів, ринковий ентузіазм на максимумі, альткоїни вибухово зростали
• 2020.11: вибори + період грошового стимулювання, місячне зростання +42,8%, постійне підвищення з низьких рівнів, наприкінці місяця різке коливання з корекцією, але закриття в плюсі
• 2024.11: після халвінгу + каталізатор у вигляді виборів у США, місячне зростання 37,4%, очікування виборів стимулювали бичачий тренд, після новин відбулося коливання з відкатом
❌ Ведмежий ринок/рік спаду (значне падіння)
• 2018.11: великий ведмежий ринок, місячне падіння 36,4%, поступове зниження + масові ліквідації, майже без гідного відскоку, найгірший листопад в історії
• 2022.11: крах FTX, місячне падіння 16,2%, чорний лебідь, панічний розпродаж, постійне падіння до дна циклу, паніка на максимумі
• 2025.11: ослаблення з високих рівнів, місячне падіння 17,5%, постійний відтік ETF, фіксація прибутку бичачими, коливання вниз, альткоїни падають ще більше
2. Основні драйвери — макроекономіка: дані про інфляцію від ФРС, вибори в США, регуляторні новини мають набагато більший вплив, ніж сезонні ефекти. Викуп державних облігацій — це не купівля криптовалюти
Я не рахуju це як емісію грошей.
BTC спот 75757.5 доларів, 24-годинний мінімум 75569.1, Міністерство фінансів викуповує власні державні облігації, це не розширення балансу ФРС і тим більше не переказ грошей у криптосферу.
Спочатку розберіться, хто платить.
$BTC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Кит $ETH, який купив за $1,626, знову додає за $2,245
Кит, який у червні купив 10,376 ETH приблизно за $1,626, близько години тому витратив близько $19.7 мільйона USDT, щоб купити 8,775 ETH приблизно за $2,245.
Тепер у гаманці 23,097 ETH (приблизно $51.7 мільйона) зі середньою вартістю близько $1,909.Binance стикається з труднощами, а стабільні монети також зазнають серйозного відтоку капіталу. Перехід на іншу торгову платформу дуже простий, справжній виклик полягає в тому, як підтримувати грошовий потік.
За даними DefiLlama, ринкова капіталізація стабільних монет наразі становить 291,56 млрд доларів США, цього тижня вона впала на 1,96%. За повідомленнями, частка ринку децентралізованих бірж (DEX) зросла з 17,2% до 21,1%.
Більший масштаб децентралізованих бірж не обов’язково означає більш сильний ринок криптовалют. Якщо користувачі змінюють біржу, але капітал продовжує витікати з ринку, що тут святкувати?Вранці я глянув на дані: за день з контрактів вийшло близько 700 млн, а на спотовому ринку зайшло лише 2,7 млн, і я роблю один висновок: гроші не просто переходять з рук в руки, вони виходять з ринку💸.
Дивимося на контракти: BTC контракти за день зайшли на 9,4 млрд і вийшли на 9,97 млрд, чистий відтік 569 млн; ETH зайшли на 5,57 млрд і вийшли на 5,68 млрд, чистий відтік 114 млн; SOL зайшли на 922 млн і вийшли на 948 млн, чистий відтік 25,38 млн. Разом BTC, ETH і SOL — понад 700 млн чистого відтоку, гроші з кредитним плечем йдуть рішуче.
Дивимося на спотовий ринок: BTC надійшло 2,7 млн, ETH 2,27 млн, SOL навіть чистий відтік 10,72 млн, на спотовому ринку ніхто не підхоплює, гроші не переходять в інше місце, вони просто йдуть👀.
Дивимося на обсяги: загальний обсяг торгів за день зменшився на 56,7%, залишилось лише трохи більше 1416 млрд, при такому скороченні обсягів на ринку неможливо робити фальшиві рухи.
Дивлюсь на аномалію: ZEC контракти зайшли на 2,14 млрд і вийшли на 2,13 млрд, чистий приплив 12,38 млн, спотовий ринок чистий приплив 19,18 млн, єдиний актив з двонаправленим припливом грошей, інші виходять, а він заходить, ці гроші я поки що запишу.
Опціони теж змінилися: BTC опціони з обсягом 61,68% на купівлю, що перевищує позиції на 57,11%, оптимістів ще багато, але вони наважуються ставити ставки лише в опціонах.
Мій висновок один: гроші з контрактів пішли, гроші на спот не прийшли, обсяги не повернулися, я не візьму цей ніж😤. Гроші вийшли, чи повернуться вони? Це питання залишаю на результати вечора наступного вівторка.Жоден перевищений прогноз не захистив акції цього кварталу.
43 з 52 компаній, які звітували з 20 жовтня по 4 листопада, перевищили консенсус за скоригованим прибутком.
На закритті 5 листопада 35 з 43 перебували нижче своєї ціни до звіту.
Медіана з 43 була на 13,25% нижчою за неї.WTI впав на 13%, чи справді альткоїни стануть легшими?
Зниження цін на нафту виглядає приємно, але високочутливі монети не всі перейшли в зелений колір, і це ключове. Тривожність щодо подальшого конфлікту між США та Іраном залишається, переговори не означають, що відновлення судноплавства вже завершено.
Я спочатку слідкую за $SOL: 7 листопада о 12:00 UTC близько 89,93 доларів, за 24 години -0,47%; безстрокові контракти на трьох біржах приблизно 1,7 млрд доларів. Волатильність чутлива до ризикового апетиту, для відскоку потрібна підтримка спотового ринку.
Натомість $DOGE: близько 0,0719 долара, за 24 години -0,88%; безстрокові контракти на трьох біржах близько 380 млн доларів. Емоційні монети потребують поєднання обсягу та ціни, не можна просто гнатися за історією; їхня чутливість до геополітичних новин треба підтверджувати реальними грошовими потоками.
Якщо подивитись на все це на одному графіку, зниження тиску на енергетичні витрати не означає миттєвої зміни кредитного плеча та спотових покупок на крипторинку, передача впливу потребує часу.
Справжньою умовою підтвердження є реальне покращення судноплавства та постачання, а не сприйняття медійних заяв про наміри переговорів як вже виконаної угоди.
Що ви оберете: чекати подальшого падіння ціни на нафту чи чекати, поки альткоїни самі зміцнять свою цінову структуру?
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Професійні послуги додали 70 тисяч працівників, технологічні монети не обов’язково лідирують у зростанні
За сильним ринком праці стоїть структура галузей; не варто прямо вважати, що AI та публічні блокчейни всі отримають вигоду. Ставки на підвищення ставки у грудні, за повідомленнями, зросли з близько 70% до 78%, але підвищення ще не відбулося.
Спочатку я слідкую за $LINK: 7 листопада о 12:00 UTC близько 10,82 доларів, за 24 години -0,37%; сукупний обсяг відкритих позицій на трьох біржах близько 168 млн доларів. Ціна не зробила самостійного прориву, потрібно дивитися на подальші спотові угоди.
Натомість $NEAR: близько 3,70 доларів, за 24 години -0,96%; сукупний обсяг відкритих позицій на трьох біржах близько 331 млн доларів. Ціна слабша, хоча тематика схожа, можливо, капітал обирає по-іншому; новини треба перевіряти через ціну та реальні покупки.
Якщо покласти на один графік, розподіл зайнятості та доходи від бізнесу в ланцюгу — це дві різні речі; чи зможе технологічний наратив перетворитися на ціну монети, залежить від обсягів торгів і позицій.
Якщо фінансова ставка постійно позитивна, а ціна не проривається, вартість позиції може спочатку виснажити терпіння, не варто сприймати застій як впевнене зростання.
Якщо дані традиційних галузей дуже хороші, а технологічні монети в ланцюгу слабкі, ви будете слідувати наративу чи дивитися на докази в ланцюгу?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Після виходу даних по зайнятості поза сільським господарством надії бичачого ринку на останній відскок розвіялися. Вчора ввечері дані по зайнятості значно перевищили очікування, я думав, що ринок зможе трохи перепочити, але BTC навіть не зміг утриматися над ключовим психологічним рівнем. Сьогодні головне — куди пішли кошти?
$BTC зараз у найскладнішій ситуації, дані по зайнятості одразу підвищили очікування щодо підвищення ставок, індекс долара США та прибутковість держоблігацій США зростають синхронно. BTC опустився до 74877, зараз коливається близько 75700. Спотовий ETF продовжує втрачати кошти, за перші чотири дні листопада чистий відтік склав 870 млн доларів, тиск на викуп дуже відчутний. Я вважаю, що найближчим часом буде коливання біля 75000.
$ETH слабший за BTC, ETF відтік триває понад двадцять торгових днів поспіль, відскок — це лише покриття шортів, інституційних покупців немає. Рівень 2300 не подолано, слабка тенденція зберігається.
$SOL відносно стійкий, коливається близько 90, але офлайн-заходи в Лудзяцзуй були скасовані, регуляторні ризики в Китаї залишаються. Зараз це падіння через ліквідність, поки не вщухне волатильність, шансів на відновлення мало.
Очікування підвищення ставок тисне, ETF продовжують відтік, тому в короткостроковій перспективі великий розворот малоймовірний.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 空头利润正在被一点点啃掉，这比亏损更值得警惕。最新数据里，$ETH、$SOL、$DOGE 三个空单的浮盈同步缩水，此前合计超过380U的账面利润已经明显回吐——这不是单币种的偶然波动，而是空头阵营集体承压的信号。 先看最抗跌的 $ETH：平均开仓价2418.00，现价回升至2239.34，浮盈仍有+147.57U（ROI +147.77%），保证金率高达2967%。利润垫极厚，但价格已经掉头向上，高保证金率意味着仓位暂时无虞，却也说明这笔空单的安全边际正在被上涨行情侵蚀。 $SOL 的处境更能说明问题：开仓均价95.94，现价反弹到90.91，浮盈缩至+104.82U（ROI +104.85%）。关键在于它刚刚跌破89.6又被迅速拉回91附近，一次假突破式的下探后反手拉升，单笔利润蒸发二十多美元。这种“跌不下去”的走势，往往是空头动能衰竭的早期特征。 $DOGE 同样跟随反弹：开仓价0.07675，现价0.073184，浮盈+92.89U（ROI +92.92%），已经跌破100U关口。 meme 币种对情绪最敏感，它的回抽说明风险偏好并未真正转冷。 把三者放在一起看，结论就清晰了：这З одного боку, IBIT за тиждень вивів близько 1,21 млрд, з іншого — FBTC ще чисто залучив близько 93 млн — обидва є американськими спотовими біткоїн-ETF, але минулого тижня сценарії були повністю протилежними.
Загалом за період приблизно з 11/2 по 11/6 чистий відтік склав близько 1,28 млрд доларів, що є найгіршим тижнем з кінця червня; накопичений за рік баланс також змінився з невеликого позитивного на близько 914 млн чистого відтоку. Спотові ETH ETF за той же тиждень втратили приблизно ще 365 млн, шостий тиждень поспіль чистого відтоку.
Чому це важливо: дивитися лише на те, чи купують ETF, занадто грубо, треба розбиратися по окремих фондах, щоб зрозуміти, чи просто перерозподіляються кошти, чи вони справді виходять з ринку.
Рівень довіри: середньо-високий｜Щотижневі оновлення від SoSoValue / The Block / Farside та інших медіа і постачальників даних; відтік ≠ розпродаж на ланцюгу. Ви більше слідкуєте, чи понеділок буде знову в плюсі, чи спочатку IBIT зможе зупинити відтік? $BTC #美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 Після виходу даних по зайнятості поза сільським господарством, ринок, який раніше сподівався на зниження ставок, отримав холодний душ. Дані по зайнятості значно перевищили очікування, зарплати не стабілізувалися, ринок праці дуже стійкий, ставки на підвищення облікової ставки у грудні швидко зросли, прибутковість держоблігацій США піднялася, долар зміцнився.
Просте пояснення: активний ринок праці означає, що Федеральна резервна система не має тиску швидко послаблювати монетарну політику, навпаки, вона впевнена у продовженні контролю інфляції, період високих ставок буде тривати довше. Для технологічних акцій американського ринку це означає повернення тиску на оцінки, нещодавній різкий спад був лише початком, подальше відновлення — це лише покриття коротких позицій, а не зміна тренду.
Макроекономічні фактори безпосередньо впливають на біткоїн. Біткоїн — це актив з високим ризиком, зростання очікувань щодо ставок підвищує вартість кредитного плеча, інвестори віддають перевагу безризиковим інструментам, таким як держоблігації США, що створює тиск на ринок. Нещодавно спостерігається постійний відтік коштів з ETF на спотовий BTC, інституційні інвестори зазвичай обережні, а очікування підвищення ставок ускладнюють тривале зростання ринку.
У подальшому слід уважно стежити за даними по інфляції CPI, адже саме вони є основою для остаточних рішень ФРС. Зараз відбувається лише гра очікувань, волатильність зросте, не варто агресивно купувати на кожному відскоку, контролюйте позиції і чекайте на макроекономічні сигнали для дій.
Відкрийте панель позицій і перевірте захисні стоп-лоси для наявних ордерів.
$BTC $ETH $SOL Сигнал, який загубився серед новин із Близького Сходу та крипторинку, я вважаю чеснішим за свічкові графіки K: за статистикою Ніккей, майже половина японських виробничих компаній підвищила прогнози прибутку на весь рік, життя виглядає яскравим. Але в доповіді сховано одну фразу, що ринок уже починає хвилюватися через «можливе уповільнення капітальних витрат американських технологічних компаній».
Вага цієї фрази полягає в тому, хто її сказав. Японські галузі електротехніки, хімії — це верхній рівень глобального ланцюга постачання апаратного забезпечення AI, вони живляться саме від цієї хвилі капітальних витрат США. Навіть ті, хто тримає ложку, починають боятися, що їжі може не вистачити, і це набагато переконливіше, ніж коли нижчі ланки кричать про «бульбашку».
Я завжди казав, що вершина в технологіях не буде супроводжуватися фанфарами, вона спочатку просочиться через обережність у ланцюгах постачання. $BTC зараз міцно пов’язаний із технологіями, настрій верхніх ланок рано чи пізно відобразиться на твоєму екрані.
Ти більше довіряєш словам нижчих ланок чи бухгалтерським книгам верхніх?Хибний бум Bitcoin може не тривати ще багато років. Його не можна назвати шахрайством, оскільки багато ранніх інвесторів розбагатіли, але природа спекулятивних активів вимагає постійного припливу нових покупців. Зверніть увагу, ось ключовий момент: за останні 5 років ті, хто інвестував регулярно, фактично не отримали прибутку. Середня ціна транзакції за 5 років становила $60,000, а зараз Bitcoin коштує $70,000. Після врахування альтернативних витрат, еквівалентних банківському CoreWeave сьогодні зробила досить цікаву річ: напередодні вступу на посаду нового губернатора Техасу спеціально написала лист із пропозицією співпраці, пообіцявши «відповідально завершити затверджені проєкти та встановити довгострокові стандарти сталого розвитку».
Переклад: компанія, яка будує дата-центри, позичаючи гроші, раптом починає наголошувати на «сталості» та «відповідальності», зазвичай це не через те, що справи йдуть добре, а тому, що фінансова сторона починає вимагати пояснень. Спочатку ходили чутки про те, що Microsoft відмовляється від оренди та затримує поставки, а потім компанія поспішає демонструвати лояльність місцевій владі — сама ця послідовність є сигналом.
Наратив навколо AI цього разу ніколи не був про те, чи впаде він, а про те, коли ця «позичкова експансія» фінансового ланцюга має почати повертати борги. $BTC цього тижня разом із технологічними акціями зменшив кредитне плече, за цим стоїть одна й та сама бухгалтерія.
Не дивіться лише на графіки K-line, дивіться, хто поспішає пояснюватися. Як ви вважаєте, чи цей раунд капітальних витрат на AI — це лише розігрів, чи вже час повертати борги?Майже світанок, і я вивчаю стратегії відкриття ордерів експертів. Я знайшов одну адресу, яка утримує 1,352 короткі позиції BTC, з нереалізованим прибутком у 3,74 мільйона, загальний розмір позиції 187 мільйонів, усі три позиції короткі.
BTC — основна позиція: 25x повна позиція, відкрита на 78,645, номінал 103 мільйони, що становить 84%, весь рахунок на неї покладається. ETH і SOL — сателітні позиції, відповідно 15,62 мільйона та 3,21 мільйона; ETH відкритий на 2,262, нереалізований прибутокКоли збитки стають настільки великими, що ти лише хочеш швидше припинити цей біль, чи є твоє наступне рішення справжнім торговим рішенням, чи емоції обирають за тебе? Ще більш тривожно те, що коли система прийняття рішень людини вже захоплена стресом, як їй знову повернути контроль і за якими критеріями визначити, чи справді вона відновилася? У цій статті йдеться про те, як після повернення повернути себе поза рахунком на правильний шлях. Спочатку про найпоширеніше явище: багато хто, зазнавши значного просідання, першою реакцією має бажання швидко відігратися, що насправді дуже небезпечно, бо з цього моменту мета твоєї торгівлі може змінитися. Спочатку ти шукав можливості з високим коефіцієнтом виграшу, а тепер хочеш лише припинити біль; раніше ти оцінював ринок, а тепер просто хочеш, щоб рахунок швидше повернувся до початкового рівня. Ці два стани здаються торгівлею, але за суттю вони зовсім різні. Коли людина під найбільшим тиском, найчастіше вона хоче вирішити не ринкові проблеми, а свої емоційні проблеми, і це є початком багатьох неконтрольованих торгівельних дій: програв одну угоду — одразу робиш наступну, знову програєш, збільшуєш позиції, підвищуєш частоту. Ти думаєш, що намагаєшся відігратися, але насправді просто все менше можеш терпіти цей стан. Тож після великого просідання перше питання — не що робити в наступній угоді, а чи ти зараз торгуєш чи просто знімаєш біль. Якщо відповідь більше схиляється до другого, тоді треба зупинитися, бо в цей момент найважливіше відновити не прибутковість, а здатність до оцінки. Це також пояснює добре знайоме багатьом роздрібним трейдерам явище, чому вони завжди відчувають, що як тільки закриють позицію... «Проти людської природи, не біжи голяка проти вітру»
Найбільша протилежність людській природі у трейдингу: позиції, в яких тобі комфортно, часто приховують пастки, а рішення, які здаються неприємними, можуть принести хороший результат. Як тільки починаєш зазнавати ейфорії, ринок завжди завдає нищівного удару.
Індекс Nasdaq за ніч впав на 6%, для тих, хто не має позицій, це як подарунок — чим більше падає, тим більше купують, за умови, що є ще ресурси і ти не прив’язаний до кредитного плеча. Після переходу американського ринку на блокчейн, кредитне плече стало доступним, на X і на площах часто використовують 10-кратне, 20-кратне плече, відкривають довгі позиції з плечем 3х на ETF напівпровідників, SanDisk, Micron, Hynix. У тренді на спад купувати проти руху — це в 10 разів ризикованіше, ніж шортити, а високе кредитне плече лише посилює ризики, що призводить до паніки. Цього року вже було три хвилі падіння трейдерів.
Якщо подивитись на дані за 2015 рік: після одноденного падіння Nasdaq більше ніж на 6%, ймовірність зростання наступного дня становить 88,9%, 8 з 9 разів відбувався відскок. Для тих, хто не має позицій, це унікальна можливість увійти в ринок, адже всюди дешеві лоти, хоч і з кров’ю.
Але ймовірність — це не оберіг. Проти людської природи не означає бігти голяка проти вітру; коли летить лезо, не використовуйте високе кредитне плече.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Купівля стіни — це не людська стіна
У покупці GRVT за ціною 0.20741 долара є 119934.3 монет, але кількість ордерів лише 1, не можна вважати одну велику заявку групою людей, що купують.
Спочатку не рахуйте кількість людей.
Я також записую кількість ордерів, скасування ордерів не потребує попередження.
$GRVT
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Не поспішайте купувати на дні, спочатку подивіться, чи вистачає «палива»
BTC знову повернувся вище 75 тисяч, ETH опустився до 2226, SOL міцно тримається біля позначки 90. У бекенді явно більше запитань «чи можна купувати», але моя відповідь залишається: не поспішайте.
Ціна створює емоції, але ставка фінансування ближча до реальності. Справжній значущий перепродаж з відскоком зазвичай починається з глибокого негативного значення ставки фінансування — короткі позиції переповнені, позиції дисбалансовані, і лише потім з’являється паливо для короткого стискання. Але зараз ставка фінансування залишається помірно позитивною, немає панічних продажів і не видно капітуляції.
Що це означає? Скоріше це пауза в умовах зниження з низьким обсягом, а не типова картина дна. Дно зазвичай не «проголошується», а формується, коли короткі позиції максимально скупчені і змушені закриватися.
Купівля на дні — це не хто швидше, а хто довше може чекати. Якщо палива немає, я краще залишуся в стороні. Ринок не потребує можливостей, йому потрібне терпіння.
$BTC $ETH $SOL
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Настрій на ринку технологічних акцій США передається, перемога демократів розпалює паніку щодо регулювання AI
Індекс Nasdaq у четвер впав на 5,5%, S&P — на 4,4%, індекс напівпровідників Філадельфії впав до 10%. Після того, як демократи отримали контроль над обома палатами, ринок побоюється, що будівництво дата-центрів буде заблоковане, а регулювання AI посилиться. Падіння BTC у цій хвилі було синхронним із технологічними акціями, це не його власна проблема. Питання в тому, чи підтримає BTC відскок технологічних акцій? Вчора Nasdaq відскочив, але BTC не дуже піднявся. Зараз, коли ринок США закритий, біткоїн також не показує відскоку. Hype продовжує повільно падати.Складність майнінгу Bitcoin не може повернутися до історичного максимуму вже 374 дні поспіль.
Максимум зафіксовано 29 жовтня 2025 року на рівні 155.97T. Це найдовший період в історії мережі без нових максимумів, що перевищує 364 дні після краху 2011 року, а також період після заборони в Китаї 2021 року.
Раніше таке тривале падіння складності можна було пояснити лише двома причинами: крахом або забороною з боку великої держави. Цього разу пояснення інше: AI пропонує вищу ціну.
Факти: поточна складність 148.36T, приблизно на 4.9% нижча за максимум, наступна корекція запланована на 13 листопада, очікується стабільність. Середня обчислювальна потужність за 7 днів наприкінці липня становила близько 868 EH/s, тоді як наприкінці минулого року перевищувала 1 ZH/s; річне зростання складності від’ємне, це другий випадок в історії. Майнеры у першому кварталі продали понад 32 тисячі BTC, що перевищує обсяг продажів за весь минулий рік. Core Scientific на цьому тижні підтвердить у фінансовому звіті: у четвертому кварталі повністю виходить з майнінгу, переходячи до хостингу дата-центрів — у третьому кварталі дохід склав 233 млн доларів, з яких 215 млн — від оренди дата-центрів.
Електроенергія не зникла, її просто продали клієнтам, які пропонують вищу ціну. Це не проблема безпеки мережі, а зміна бізнес-моделі в індустрії.
Джерела: Bitcoin.com, CoinWarz, Yahoo FinanceВважаю, що це точно, цикл бичачого та ведмежого ринку, що повторюється раз на чотири роки, принаймні для біткоїна це все ще вірно. З 2023 по 2025 рік альткоїни не точні, їхній максимум буде в першій половині 2024 року.
Далі подивимось, де буде мінімум біткоїна, історичний мінімум 57,800, чи зможе він впасти нижче і встановити новий мінімум. Або ж це буде лише другий тест рівня 60 тисяч, і ведмежий ринок закінчиться, або ж зараз відразу великий V-подібний відскок і початок бичачого ринку.$NBIS Фінансовий звіт перевищить очікування? Я оптимістично налаштований Yes
Прогноз ринку Yes 70¢, загалом ринок схильний до зростання, я також оптиміст. Причини:
1️⃣ Останні два квартали доходи перевищували очікування, у Q2 фактично близько 5,82 млрд доларів, очікувалося близько 5,77 млрд, у Q1 перевищення близько 6,6%
2️⃣ EPS також неодноразово значно кращий за очікування, у Q2 збиток 0,12 долара, очікувався збиток 0,82, у Q1 збиток 0,33, очікувався збиток 0,73
3️⃣ Попит на обчислювальну потужність AI все ще перевищує пропозицію, скоригована EBITDA маржа у Q2 зросла до 41%, і зростання, і маржа рухаються у позитивному напрямку
⚠️ Ризики також потрібно враховувати:
· Доходи у Q3'25 та Q4'25 нижчі за очікування приблизно на 5%, не кожен раз перевищують
· Прогноз доходів на Q3 близько 920 млн доларів, порівняно з 580 млн у Q2, поріг не низький Півночі стежу за позиціями Hyperliquid
Великі ведмежі ордери змушують мене трохи плутатися 👀
BTC шорт приблизно від 8.9 до 9.2 млрд доларів
лонг приблизно від 4.5 до 4.8 млрд
шорт майже вдвічі більший за лонг
чистий шорт приблизно від 3.5 до 4.7 млрд
це найсильніший ведмежий нахил з жовтня 2025 року
найбільший окремий шорт близько 178.5 млн
вхід приблизно на 76390
є ще шорти приблизно на 155 млн і 101.8 млн
нижче йде ланцюжок понад 60 млн
приблизно з 27 жовтня після переходу в чистий шорт постійно додають
платформа BTC перпетуальні OI близько 3.13 млрд
спотовий ринок все ще коливається близько 75,700
великі гроші зараз більше схожі на ставку на падіння
запам’ятайте, як поведеться близько 76,000
не піддавайтеся на заклики слідувати за трендомНеймовірні дані по зайнятості, як далі дивитися на BTC, ETH!!!
Цього разу додано 165 тисяч нових робочих місць, очікувалося лише 65 тисяч, значно перевищено очікування, рівень безробіття знизився, зарплати зросли, це типовий «яструбиний» сигнал. Після публікації даних ймовірність підвищення ставки у грудні швидко зросла, прибутковість держоблігацій США та долар зміцнилися, очікування жорсткішої ліквідності тиснуть на ринок.
BTC: ключовий актив ринку, висока кореляція з Nasdaq, після публікації даних швидко пішов вниз, довгі позиції з великим кредитним плечем були масово ліквідовані. Капітал з ETF на спот легко виходить, підтримка порушена, тиск продажів посилиться; обсяг більший, інституційні позиції глибокі, падіння менш еластичне, ніж у ETH, основна увага на підтримці 74000.
ETH: має вищу бета-волатильність, додатково впливають DeFi та похідні з кредитним плечем, коливання значно більші. Зростання ставок підвищує вартість капіталу, капітал DeFi скорочується, негативно впливає на екосистему, корекція зазвичай сильніша, основна увага на підтримці 2200.
Ритм ринку: публікація даних — це реалізація негативу. Перша хвиля — миттєве різке падіння та ліквідація довгих позицій; друга фаза — дивимось, чи зможе прибутковість держоблігацій США продовжувати зростати, якщо буде різкий підйом з відкатом, очікується короткострокове відновлення, слабкий відскок після падіння.
Вищенаведене є лише оглядом ринку, не є торговою рекомендацією.
Відкрийте панель позицій, перевірте рівні стоп-лоссів. #
$BTC $ETH $ZEC Інвестори тиснуть на ціну, а трейдерам варто дивитися на інше
Під час переговорів про IPO зниження оцінки не обов’язково означає, що компанія раптово погіршилася, це може бути пов’язано з вищими витратами на капітал. Раніше квартальний темп зростання доходів становив близько 144%, у порівнянні з 47% цього кварталу, високий ріст не означає постійне прискорення.
Переносимо увагу на $NEAR: 7 листопада о 12:00 UTC близько 3,70 доларів, за 24 години -0,96%. Історії про AI та публічний блокчейн не можуть замінити покупців; короткострокове зростання не означає, що проєкт отримав замовлення від традиційних AI-компаній.
У порівнянні з ним $WLD: близько 0,3386 долара, за 24 години -2,82%. Ринок не став сильнішим через новини про AI.
Я вважаю, що для AI-монет також потрібно розрізняти стиснення оцінки та реальне погіршення використання, не можна просто ставити ярлик негативу.
Якщо дати роудшоу та ціна випуску не підтверджені остаточно, не можна писати, що очікуваний прогрес вже досягнутий, і тим більше замінювати цим дані з блокчейну.
Ви вважаєте, що корекція оцінки — це звільнення ризиків, чи хвилюєтеся, що весь сектор потребує переоцінки?
#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $SOL Найслабшим у цьому відскоку є не ціна, а емоції на стороні деривативів, які ще не вичавлені до кінця. - Підтримка на рівні 90 — чи справді вона така надійна? Останні два дні я стежу за ринком SOL, на спотовому ринку здається, що кровотеча повільно зупиняється, але на стороні деривативів відчуття зовсім інші. Ціна відновлюється після різкого падіння, зовні це виглядає як захист покупцями рівня 89-90, але насправді це більше схоже на пробне закриття кредитних позицій, а не на вхід нових інвесторів. Справжня увага має бути на безстрокових контрактах, де відкриті позиції ще залишаються, а ставка фінансування не стала явно негативною, що свідчить про те, що довгі позиції не були повністю знищені, і плаваючі обсяги ще присутні. Ключові сигнали я розділяю на дві групи. Моментум: - Рівень 89-90 неодноразово тестувався, але не пробитий, короткострокові покупці дійсно підтримують цей рівень. - Після повернення ціни в діапазон, рівні 97, 103 до 113 є природними цілями для закриття коротких позицій. - Якщо відкриті позиції не будуть зростати, відскок має потенціал перетворитися на корекційний рух. Ризики: - Якщо ставка фінансування знову стане позитивною, а відкриті позиції зростуть, це означатиме, що нові довгі позиції знову опиняться під тиском. - Якщо рівень 89 буде пробитий, стоп-лоси та примусове закриття позицій накладуться, і падіння може бути швидшим, ніж у попередньому раунді. - Цей відскок не супроводжується помітним збільшенням обсягів на спотовому ринку, що свідчить про слабку підтримку, емоції відновлюються швидше за реальний попит. Моє розуміння таке: зараз на ринку торгують не "SOL вже дно пройшов", а "де ведмеді готові зупинитися". У такій структурі відскок може бути швидким, але нестійким, і близько 97, ймовірно, буде перша перешкода.Зовні ETF приручив BTC до плавної прямої лінії, але я, дивлячись на цей рух, відчуваю легкий холодок по спині. Та лінія — це зрілість чи ж потужність тихо виведена? З 2011 по 2017 та з 2019 по 2021 BTC прискорювався, як електрокардіограма, різко і емоційно; а з 2022 по 2025 майже повзе вгору по похилій лінії. З першого погляду це добре: волатильність зменшується, заходять інститути, наратив стає пристойним. Але коли я веду щоденник позицій, найбільше боюся таких «занадто гладких» графіків — вони легко вводять в оману, ніби ризики вирівняні, і тоді позичкові кошти тихо додаються, стоп-лоси послаблюються, а ритм змінюється з «чекати корекції» на «боятися пропустити». Цього разу торгується не лише приріст від ETF, а й очікування, що «BTC вже став зрілим активом», яке враховане зарані. Це відчувається і в міжринкових зв’язках: він все більше схожий на ризиковий актив, що дихає разом із макроекономічними ставками та ліквідністю долара, а не на острів, що розповідає власну історію. Плюс у тому, що потреби традиційних інвесторів у розподілі капіталу стабільніші, підтримка під час корекцій сильніша, а ETH і провідні альткоїни легше отримують додаткову увагу. Ризик у тому, що при зміні зовнішніх очікувань щодо ставок ця лінія також буде тягнутися вниз, і через звичку до низької волатильності психологічний шок від падіння буде сильнішим. Моя власна корекція: не ставити на прискорення 2025 року, спираючись на бурхливий досвід 2017-го, і не послаблювати дисципліну позицій через згладженість графіка. Бичачий сценарій — інституційне розміщення ще не завершене, повільний бичачий тренд; ведмежий ризик — волатильність стиснута, і... Є одна річ, яку я ніяк не можу зрозуміти: відкриваєш групу — суцільний ведмежий ринок, дивишся на K-лінію, $BTC повільно падає, але не обвалюється.
Сьогодні частка впала до 59,24%, знизившись на 0,26 пункту, 24-годинний обсяг торгів — 9,207 млрд доларів США. Звучить страшно, але ліквідна капіталізація — 1,51 трлн, при такому обсязі насправді мало хто продає. Погано тому, що ніхто не купує, а не тому, що хтось скидає.
Частка $ETH трохи зросла, але це тому, що інші зменшили, а він — ні, а не тому, що він сам став сильнішим. Таке зростання найпростіше обманює.$MUBARAK — це зірка мемів березня 2025 року: означає «благословенний», CZ купив приблизно на 600 доларів за 1 BNB, за два дні зріс на 200%, ринкова капіталізація сягала 200 мільйонів. Зараз ринкова капіталізація залишилася лише 40 мільйонів.
За останні два тижні він робить лише одне: втрачає кров. З 0.0525 повільно падав до 0.040, без різких падінь, без чорного лебедя, просто ніхто не купує — денний обсяг торгів впав з 6 мільйонів до 1.78 мільйона, верхня межа поступово знижується: 0.0445, 0.0438, відскок щоразу нижчий.
Сьогодні вранці о 00:00 різкий спад до 0.03889, найбільший обсяг за годину за кілька днів, наближаючись до попереднього мінімуму 0.03856 від 3 листопада, знову слабко відкотилися до 0.040. Команда проекту не дає новин, CZ більше не взаємодіє — історія вже розказана, залишилися лише взаємні спостереження за залишками.
Справжній ризик цієї монети не в тому, наскільки вона впаде, а в тому, що якщо обсяги торгів і далі будуть малі, то при дотику до попереднього мінімуму вона його проб’є. Основна ставка на слабкий тренд з поступовим формуванням дна, з ймовірним пробоєм вниз: якщо 0.0386 не втримають, дивимося на 0.034-0.035.
Ключовий момент — дивитися на обсяги: чи буде підтримка обсягів після цього спаду, чи зможе денний обсяг повернутися вище 3 мільйонів. Відскоки без обсягів — фальшиві, стабілізація вище 0.0438 — ось коли можна говорити про відновлення.$ETH 2207 доларів США на цій позначці, до цілого рівня 2200 залишився лише тонкий шар, а справжній сигнал прихований в іншому місці: один трейдер докуповував від 2297 до середньої ціни 2343, досі не зменшував позицію, планує виставити ордер на зменшення позиції на 2200. Це не поодинокий випадок, а колективна позиція — бичачі трейдери борються з трендом додаванням позицій, заспокоюючи себе середньою ціною. Найбільша небезпека не в самому $ETH, а в поведінці тих же коштів в інших місцях. Хтось на $AKE знизив кредитне плече з 10х до 5х, а потім до 4х, середня ціна піднялася з 0.0042850 до 0.0051827. Вчора ввечері нереалізований прибуток досягав 16 000 доларів, але не було зафіксовано прибуток, тепер позиція утримується. Чим нижче плече, тим вище середня ціна — це не управління ризиками, а самообман після пасивного прийняття удару. Скарги на «двобічний вибух» по суті перекладають провал управління позицією на маркет-мейкерів, але ринок не реагує на емоції, а лише на капітал. Ще більш тонкий сигнал у $SNDK. Коли роздрібні інвестори все ще обговорюють «підбір дна», ринок дає протилежну відповідь: рівень 800 вже втрачено, покупців мало, тиск продажів триває. Ті, хто входить зараз, не підбирають дно, а підживлюють шортів. Історія «всі підбирають дно» часто з’являється в найслабші моменти — справжнє дно ніколи не потребує мобілізації. Зібравши три підказки разом, картина стає зрозумілою: $ETH наближається до ключового психологічного рівня, бичачі трейдери $AKE з високим плечем змушені знижувати плече і утримувати позиції, а «консенсус підбору дна» $SNDK розходиться з ринковими даними. ТриЛанцюг став швидшим, але інтерфейс не обов’язково став швидшим
Я не використовую секундомір, щоб підтвердити гаманець.
SOL спотовий курс 89,16 доларів, 24-годинний мінімум 89,10, остаточність у звіті про оновлення — це не фактичний час від натискання підтвердження до появи коштів у гаманці.
Дві години, рахуємо окремо.
$SOL
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 «Обмежене відкриття: це зразок регулювання чи наративний шум?»
Центральний банк Росії 6 листопада затвердив перелік роздрібних активів для купівлі: $BTC, $ETH, $USDT, що набирає чинності з 17 листопада. Можна купувати через брокерів, управління активами або криптобіржі; кваліфіковані інвестори без обмежень, але перед торгівлею потрібно пройти тестування. Для некваліфікованих інвесторів річний ліміт близько 300 000 рублів — це не «загальнонаціональне відкриття», а обмежений канал під контролем регулятора. Московська біржа планує запуск у грудні. Зниження порогу ≠ зменшення ризиків.
Для глобального наративу це більше схоже на шум у короткостроковій перспективі: обмежені ліміти, обов’язкове тестування, контрольовані канали, тому реальний приплив капіталу навряд чи стане потужним каталізатором. Але в довгостроковій перспективі це зразок інтеграції криптоактивів у правове поле суверенних держав, що є позитивним кроком у напрямку нормалізації інституцій. Щодо $BTC, $ETH не варто сприймати «відкриття» як «друкування грошей», спочатку треба подивитися на деталі виконання та реальні обсяги підписки.
Рівень довіри: високий | Джерело: офіційний сайт Центрального банку Росії. Як ви вважаєте, чи є таке «обмежене відкриття» плюсом чи шумом для глобального наративу? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元