Orbit Post Sitemap
Я побачив новину і спочатку провів у голові стрес-тест: якщо політика буде реалізовуватися повільніше, ніж очікувалося, чи витримає рахунок? Спочатку думаю про найгірший сценарій — це звичка, яку я набув, займаючись управлінням ризиками.
За даними сторінки Stand With Crypto, із 435 місць Палати представників США на проміжних виборах уже визначено 397, з них 226 обрано прихильниками криптовалют; із 35 місць Сенату, що переобиралися, визначено 33, з них 19 — прихильники. Мене більше турбує невідповідність між циклом реалізації політики та терміном торгових ризиків.
⚠️ Позначка прихильника не означає, що він згоден з кожним законопроєктом, кількість не можна прямо перетворювати на ймовірність ухвалення закону; законодавчий процес ще триває, не можна вважати результати виборів датою виконання; якщо ринок завчасно враховує оптимістичні очікування, період очікування політики може стати періодом тиску на позиції з кредитним плечем. Це моє моделювання ризиків.
Моє застереження: звичайним людям спочатку слід перерахувати найгірші втрати по одній угоді у відсотках від загального капіталу, не дозволяйте політичним наративам вирішувати ваш бюджет ризику.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Sony завтра ввечері до відкриття американського ринку оприлюднить фінансовий звіт за другий квартал 2026 фінансового року (очікується зниження доходу на 5,5%, зростання EPS на 8,6%). Основна логіка полягає у «розбіжності між доходами та прибутком»:
🎮 Ігри (G&NS): увага на внутрішню еластичність прибутку
Прогноз на рік — зниження доходу на 6%, але ціль по прибутку зростає на 42%. У минулому кварталі відвантаження PS5 впало на 36%, але цифровий контент (85% доходу) та DLC (29%) ефективно підтримують показники. Основні моменти для спостереження цього кварталу:
1. Чи зможуть підписки PS Plus та цифрове програмне забезпечення продовжити зростання;
2. Маржинальне зниження прибутку від апаратного забезпечення через підвищення цін на чіпи пам’яті;
3. Після виключення одноразових бонусів, таких як повернення мит минулого кварталу, чи збережеться еластичність прибутку за рахунок основного бізнесу.
🎵 Музика: стабільне зростання, але варто остерігатися розмивання маржі
У минулому кварталі дохід зріс на 20%, стрімінг та монетизація авторських прав були сильними. Проте темп зростання прибутку (14%) відстає від темпу зростання доходу. Цього кварталу важливо звернути увагу на вплив амортизації авторських прав та інвестицій у контент на маржу, а також ефективність конвертації додаткового доходу у операційний прибуток.
📊 Загальна оцінка: висока ймовірність перевищення очікувань, але потрібно виключити «пухирці»
Наразі 85% спільноти налаштовані оптимістично. Базова оцінка: невелике перевищення очікувань має фундаментальне підґрунтя. Якщо ринок орієнтується лише на заголовні цифри, ігноруючи спад одноразових доходів, може виникнути розрив у очікуваннях. Важливо стежити, чи збереже керівництво або підвищить річний прогноз прибутку.Криптовалютний маркет-мейкер залучив 12 мільйонів доларів і починає орієнтуватися на Волл-стріт
2 листопада лондонська компанія капітального ринку LO:TECH оголосила про завершення раунду фінансування серії A на суму 12 мільйонів доларів, лідером якого стала MMC, кошти будуть використані для розширення на ринки Нью-Йорка та Сінгапуру.
Ця компанія наразі обслуговує понад 50 інституцій, її діяльність включає маркет-мейкінг цифрових активів, ринкові дані та виконання угод.
Її амбіції немалі: вона прагне поєднати традиційні фінансові активи з ринками на блокчейні, розвивати цілодобову торгівлю та токенізовані акції.
Але є один важливий момент: наразі запущені послуги переважно зосереджені на власній торгівлі та забезпеченні ліквідності цифрових активів, регульовані операції ще потребують затвердження.
Я вважаю, що цінність таких компаній полягає не в тому, скільки токенів вони випускають, а в тому, чи можуть вони справді забезпечити ліквідність і знизити торгові витрати.
Наступний раунд конкуренції у Web3 може принести прибуток не лише проектам з випуску токенів, а й компаніям, які надають торгову інфраструктуру для всього ринку. Історична закономірність щодо $BTC і проміжних виборів у США:
2014 рік: дно через 71 день після виборів, $170
2018 рік: дно через 39 днів після виборів, $3,200
2022 рік: дно через 13 днів після виборів, $15,500
Після цього біткоїн зростав від мінімуму більш ніж у 100, 20 та 8 разів відповідно.
Варто зауважити, що час до досягнення дна скорочується з кожним циклом.
Чи дасть ринок цього разу подібну можливість?
Історичні закономірності варто вивчати, але це не гарантує їх повторення у майбутньому.«Не вводити нові токени», я спочатку трохи охолоджу ентузіазм: це не означає, що $ETH отримав додатковий попит. EEZ випустила тестову мережу Rollup X для розробки, демонструючи атомарне міжланцюгове виконання, за замовчуванням використовуючи ETH для оплати газу. Мене більше турбує, що ринок сприйме вибір токена як пряме збільшення вартості.
Я бачу дві перепони: чим платити і скільки людей платитиме — це різні речі, сама демонстрація не доводить наявність попиту; якщо міжланцюговий виклик просто змінює шлях існуючої операції, то, за моїми припущеннями, збільшується зручність, а не загальні витрати. Відсутність нової монети в оповіді не означає, що ця увага автоматично перейде до ETH.
Звісно, бичачий сценарій може виявитися правильним. Якщо таке з’єднання справді принесе застосунки, які раніше були неможливі, і приверне постійне використання, я зміню думку і визнаю його додаткову цінність. Далі я слідкуватиму за фактичним використанням і потребою в оплаті, не голосуючи за попит словами «не випускати токени».Є одна річ, яку я не зрозумів: Фонд Ethereum щойно намалював план на 2029 рік, а багато моїх знайомих навіть цей ранок не пережили.
За 24 години до 10:13 5 листопада по всій мережі було ліквідовано 983 мільйони доларів, 130,900 людей. Шортів було на 582 мільйони, лонгів — на 401 мільйон, звучить так, ніби обидві сторони постраждали, але насправді обидві були жадібні. Найжорсткіша угода була на HTX — лонг на $ETH на 38 мільйонів доларів, який раптово зник.
Фонд обговорює H*, I*, J*, L, обговорюють leanVM. Це звучить складно, але не стосується акаунтів. П’ятирічний проєкт, п’ятигодинне кредитне плече, намагання видати перше за друге — це просто самостворена ілюзія.XSNDK за один день впав на 9,1%, ціна в тисячу доларів не приховує суть мікро-ринкової акції. Наразі ціна 1042 долари, ринкова капіталізація лише 21,58 млн, обсяг торгів за 24 години 8,16 млн, оборотність понад 37% — це не торгівля, це гра.
Ціновий діапазон 1017-1150 доларів, амплітуда понад 13%, типовий контрольований обсяг і передача акцій роздрібним інвесторам. Соціальний настрій повністю відсутній, розумні гроші чисто шортять і не тримають позицій, що свідчить про те, що професійні інвестори давно вийшли з ринку, залишивши лише короткострокові інвестори, які ганяються за зростанням і панічно продають.
Ціна в тисячу доларів легко створює ілюзію «якоря вартості», але насправді обсяг обігу дуже малий, і одна велика угода може пробити стіну покупців. Такі токени не мають фундаментальної підтримки, їх історія часто базується на маркетингових кампаніях, і як тільки інтерес згасає, ліквідність висихає набагато швидше, ніж можна уявити.
Основний висновок: це пастка ліквідності для мікро-ринкових дорогих монет, непрофесійним маркетмейкерам не варто входити, ризики значно перевищують очікувану вигоду.Фонд Ethereum опублікував на X Strawmap, розбивши реалізацію Lean Ethereum до 2029 року на послідовність форків. Водночас ринок показує протилежну картину: станом на 10:13 5 листопада за останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала близько 983 млн доларів, 130,9 тис. трейдерів були ліквідовані.
У дорожній карті H* — це останній форк без характеристик Lean, що означає крапку в старій парадигмі. I* виводить leanVM і Lean-транзакції на основну мережу, перший відокремлює історичну складність, не пов’язану з безпекою, другий реорганізовує структуру транзакцій. J* додає Lean-докази, вибірку доступності даних і PCS, завдяки чому вузли не повинні повністю зберігати дані, а підтримують безпеку та ефективність через вибіркову перевірку. Нарешті, на етапі L завершується Lean Ethereum.
Ключове не в окремих функціях, а в ритмі: зміни розбиваються на кілька форків, а не на одне велике оновлення. Для $ETH це означає визнання, що складність рівня виконання можна знімати лише поетапно.
На ринку з 983 млн ліквідацій 582 млн припадає на шорти, 401 млн — на лонги, найбільша ліквідація — близько 38 млн доларів ETH-USDT лонг на HTX. Двонапрямні ліквідації свідчать про коливання цін.
Але наявна інформація не встановлює причинно-наслідковий зв’язок між ліквідаціями та дорожньою картою, це просто дві паралельні лінії одночасного розвитку. Справді варто задуматися про часові масштаби: протокол оцінюється в роках, позиції — в годинах. Ланцюг ставить ціль на 2029 рік, а власники не живуть і до полудня.CORE, Babylon, Merlin — як обрати? Один текст, щоб зрозуміти відмінності публічних блокчейнів BTCFi
Сегмент BTCFi гаряче розвивається, але базове позиціонування CORE, Babylon і Merlin повністю різне, багато хто плутається через єдину «біткойн»-наративу і вибирає не той напрямок. Нижче наведено порівняння за механізмами, перевагами та недоліками, щоб допомогти розібратися.
📊 Горизонтальна таблиця порівняння
Таблиця
Проєкт Позиціонування мережі Основний механізм Головна перевага Недоліки Підходить для
CORE Незалежний L1 публічний блокчейн Гібридний консенсус Satoshi Plus: біткойн-майнери + стейкери BTC + власники CORE голосують за 21 валідаційний вузол для створення блоків Некостодіальний стейкінг BTC, повноцінна екосистема EVM, пов’язана з наративом біткойн-майнерів Лише 21 валідаційний вузол, слабка децентралізація; BTC бере участь лише у голосуванні, не забезпечує безпеку ланцюга CORE Для тих, хто хоче грати на наративі майнерів і прагне незалежного публічного блокчейну з повноцінною DeFi-екосистемою
Babylon Протокол інфраструктури стейкінгу BTC BTC заблокований у скрипті Taproot біткойна, активи залишаються в основній мережі BTC, безпека стейкінгу BTC ділиться з іншими PoS-ланцюгами Рідний некостодіальний стейкінг BTC, активи не потрібно переносити між ланцюгами, безпека надається самим BTC для інших мереж Не є зрілим універсальним публічним блокчейном, більше схожий на стейкінг-мідлвар, екосистема залежить від зовнішніх мереж Для користувачів з великою кількістю неактивних BTC, які перш за все цінують безпеку активів і хочуть отримувати дохід від стейкінгу 【Morpho Midnight та Uranium.io: розширення кредитування та фізична глибина RWA】
Два ончейн-сигнали, кожен вказує на певний структурний напрямок.
TVL Morpho Midnight зріс на 23% 5 листопада, до 163 млн доларів США. На тлі відносно стабільної лідерської позиції в сегменті кредитування, розширення Morpho, що орієнтується на інституційний рівень ізоляції ризиків та кастомізовані сховища, означає, що сегмент «професійної кредитної інфраструктури» продовжує зростати — чисто прибуткові стратегії попереднього циклу поступаються місцем кредитним протоколам із можливістю управління заставою.
TVL Uranium зріс на 37,1%, до 10,5 млн доларів США — масштаб поки що невеликий, але категорія варта уваги: токенізований уран. Сегмент RWA розширюється від американських облігацій і грошових ринкових фондів до фізичних товарів, і уран, як актив, що поєднує енергетичний наратив і властивість фізичної поставки, є лакмусовим папірцем для експерименту з токенізацією (регулювання, кастодіанство, ланцюг поставок). Це стане тестом глибини можливостей «фізичних активів на блокчейні».Що сталося? Прокинувся, а вже 80 тисяч?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Вчора після великої перемоги демократів BTC спочатку впав до близько 75,6 тис., а потім відбувся V-подібний відскок.
Перед сном він стабільно тримався близько 79 тис., а вранці раптом різко підскочив до 80 тис.?
Карта ліквідацій показує:
При прориві 82 тис. було ліквідовано близько 337 млн шортів, при падінні нижче 79 тис. близько 919 млн лонгів очікують на ліквідацію.
Мій висновок:
Зона опору вище 81 тис. підходить для гри на відкат після вичерпання відскоку, можна відкривати шорт вище 81 тис.
Обґрунтування:
1. 81–82 тис. — це район близько 365-денної середньої, попередньої стіни пропозиції та ключової зони опору, яку неодноразово тестували без успіху, ймовірність провалу прориву висока.
2. Цей підйом здебільшого обумовлений ліквідацією шортів і зняттям невизначеності виборів, бракує стійкого спотового попиту та притоку ETF, це корекційний відскок, а не зміна тренду.
3. Після контролю демократів у Конгресі регулювання може посилитися, що є негативом на середньострокову перспективу.
4. RSI на денному графіку низький, MACD все ще слабкий, можливий «фейковий прорив» з подальшим відкатом.
5. В зоні 77–80 тис. скупчення вартості позицій, підйом може спровокувати фіксацію прибутку та тиск від застряглих позицій.
6. Поточне зростання пов’язане з відскоком на фондовому ринку та падінням цін на нафту, при охолодженні макронастроїв крипта може першою відкотитися.
Рекомендації до дій:
Рекомендується відкривати шорт на рівні опору 81–82 тис., ціль — близько 78–79 тис.; якщо буде ефективний прорив 82 тис., слід ставити стоп, при падінні нижче 78 тис. ціль — 76 тис. 10-кратне кредитне плече, я спочатку рахує маржу, а не скільки можна заробити: приблизно за номінальною вартістю, поділеною на плече, маржа близько 64,7 тис. доларів США. Цей моніторинг показує, що один гаманець відкрив або додав довгу позицію $ZEC, обсяг 500 монет, номінальна вартість близько 646,9 тис. доларів США.
Я вважаю, що ключове в цій угоді не велика сума, а низька толерантність до помилок. Якщо ціна піде проти орієнтовної на 1%, збиток по позиції буде близько 6469 доларів, що становить приблизно 10% від теоретичної маржі, не враховуючи комісії. Фактична точка примусового закриття залежить від моделі маржі та додаткового заставного забезпечення, тому 10-кратне плече не є фіксованим, але волатильність реально збільшує ризик для капіталу.
Я оберу більш обережний підхід, не вважаючи, що ризик виправданий лише через велику довгу позицію гаманця. Поки що я не бачу його повної системи управління ризиками, тому краще спостерігати за подальшими змінами позиції, а не брати розмір чужої позиції за джерело власної впевненості.$BTC #$ETH $SOL 【极简缠论】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Раніше я вже писав, що це падіння, ймовірно, не буде дуже глибоким, ціна приблизно біля 7.5, бо це місце — зона скупчення лотів під час останнього падіння, також нижня межа центральної осі, а також рівень підтримки 200-денної середньої, на тижневому графіку є водночас кілька підтримок, тому ймовірність глибокого падіння невелика.
Мої короткі позиції кілька днів тому поступово закривалися, зафіксовано прибуток у 13 тисяч. Це падіння з перспективи 30 хвилин і 4 годин стає все слабшим, внутрішня структура вже дуже насичена, з’явився явний розворот. Я на дні постійно купував на відскок, то вгору, то вниз, прибуток постійно віддавав, і так і не закрив позиції з прибутком.
Далі цей довгостроковий лонг планую тримати, ціль для ETH близько 3200, для біткоїна — близько 100 тисяч, цільовий прибуток по цьому довгостроковому лонгу — 200 тисяч, якщо все піде гладко, це займе кілька місяців, проміжно планую робити свінги та хеджування. Цей відскок досить сильний, зараз лишається чекати, щоб корекція не пробила попередній мінімум — тоді можна буде офіційно підтвердити, що це падіння повністю завершилося, нехай кулі ще трохи полетять.Я бачу «постійний заробіток», у голові бухгалтера щойно одягли окуляри, а команда настрою замінила калькулятор на світлові палички. Найпоширеніше непорозуміння у криптоспільноті: фінансовий звіт ще не переглянули, а банкет уже замовили.😂
За даними матеріалів, протокол Hyperliquid за останні 30 днів отримав дохід у 66,87 млн доларів США, посідаючи перше місце серед криптоорієнтованих проєктів після виключення Tether і Circle. Я вважаю, що це більше сигнал про активність бізнесу, а не доказ стійкості через цикли: цього року місячний дохід коливався від 38,42 млн до 74,19 млн доларів, що досить нестабільно; якщо зростання доходу здебільшого залежить від ринкових коливань, то після відскоку і спаду активність, яку вдасться зберегти, більше покаже міцність бізнесу. Це моя припущення, не варто сприймати рейтинг доходів як остаточний вердикт.
Що для вас важливіше — «різкий стрибок місячного доходу» чи «стабільний дохід у період спаду»? Я на боці другого, адже перевірка здоров’я не повинна відбуватися лише у моменти найшвидшого серцебиття. Meta знову випустила облігації на 15 млрд доларів, хвиля AI починає випробовувати реальні гроші!
Meta нещодавно випустила облігації на 15 млрд доларів США, частина 10-річних облігацій має прибутковість приблизно на 1,6 відсоткових пункту вищу за американські держоблігації. AI-інфраструктура все ще розширюється, але вартість фінансування також зростає. Раніше ринок турбувався, чи зможе AI приносити прибуток, тепер потрібно порахувати: чи покриють такі великі інвестиції витрати?
Якщо подивитися на крипторинок, старший брат близько 78 453 доларів (+1,28%), повільні аристократи близько 2 319 доларів (+1,36%), SOL близько 92,85 доларів (-0,46%). BTC і ETH відскочили, а SOL не встиг, капітал не повністю пішов у ризик.
Моя думка: якою б великою не була історія, в кінцевому підсумку все залежить від грошового потоку. У крипторинку так само — не варто лише слідувати за оповіддю, прорив оцінюють за обсягом, відскок — за підтримкою.
Особистий запис ринкової ситуації, не є інвестиційною порадою.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Коли курс євро/долар зростає, можливо, варто уникати шорту на біткоїн. Ослаблення долара зазвичай сприяє ризиковим активам, а біткоїн зазвичай має більшу ймовірність зростання. Навпаки, коли курс євро/долар падає і долар зміцнюється, біткоїн може зазнавати більшого тиску зниження. Це не є абсолютним правилом і не слід розглядати як сигнал для входу, але це дійсно макроекономічний зв’язок, на який варто звертати пильну увагу. Ключ у торгівлі за трендом, а не проти нього.Три цикли біткойна "після виборів дно → відскок" ретроспектива
Історично в трьох середньострокових виборах $BTC пройшов однаковий шлях: спочатку падіння, прискорене очищення, а потім різкий відскок.
Дані говорять:
2014 рік (дно через 71 день)
День виборів ~$360 → впав до $230 (-36%) → наступний бичачий максимум $20,000+
Відскок: +8,600%
2018 рік (дно через 39 днів)
День виборів ~$6,350 → впав до $3,150 (-50%) → 2019 рік відскок до $13,800
Відскок: +338%
2022 рік (дно через 13 днів)
День виборів ~$19,500 → впав до $15,500 (-21%) → 2024 рік перевищення попереднього максимуму $73,750
Відскок: +376%
Три закономірності:
① Затримка дна за днями зменшується: 71→39→13 (покращення ефективності ціноутворення на ринку)
② Чим глибше падіння, тим сильніший відскок (2018 падіння 50% відскок 338%)
③ Протягом 12 місяців після виборів ціна завжди вища за ціну в день виборів
Висновки для 2026 року:
Зараз є підтримка ETF + механізм захисного фонду, очікується менш глибоке падіння і швидше дно. Якщо після виборів буде відкат, це буде "останнє падіння" для входу.
Історія не повторюється просто, але завжди римуєтьсяЗа стільки років характер криптоспільноти так і не змінився
Після великого падіння завжди спочатку рятують
$BTC, BTC спочатку росте, піднімається до рівня, затримується на високому рівні, і лише тоді альткоїни починають відновлюватися
Сьогодні альткоїни в цілому відстають від BTC у відскоку
Зазвичай це означає, що BTC ще не досяг потрібного рівня, спочатку оживлять BTC, а потім почнуть рятувати альткоїни
Якщо BTC ввечері зможе втриматися на рівні 78000, то з великою ймовірністю альткоїни почнуть відновлюватися11.5 SOL сьогоднішнє розміщення
$SOL
Нічне сильне різке зростання, максимум до 98.16, після чого пішла висока флетова корекція, загальний бичачий тренд сильний, операції в основному на відскоках для купівлі. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Підтримка: 95.0
Опір: 98.0-98.5
Довгі позиції: входити при відскоку і стабілізації біля 95.0, стоп-лосс 94.5, перша ціль 97.0, друга ціль 98.0
Короткі позиції: при відскоку в діапазоні 98.0-98.5 можна пробувати легкі короткі позиції, швидкий вхід і вихід, перша ціль 96.5, друга ціль 95.0$SNDK впав з 2300 до 1000, це навіть більше ніж наполовину, зараз щойно пробив рівень 1000 — чи хтось наважиться купувати на дні?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Вчора BTC і золото різко зросли, американський фондовий ринок загалом також відновлювався, але сектор пам’яті чіпів впав всупереч тренду, SanDisk за день впала на 8%. Seagate і Western Digital пішли за нею, увесь сектор зазнає великих втрат.
Чому? Я припускаю, що ринок боїться, що цикл пам’яті досяг піку. Рік тому ціни зросли з менше ніж 1000 до 2300, тепер капітал починає виходити зарані. Чи змінилися фундаментальні показники? Здається, ні, але ціна акцій така: коли росте — немає межі, коли падає — теж немає дна.
Особисто я зараз не наважуюся ловити ніж. З 2300 до 1000 — здається, що впало багато, але як знати, наскільки ще може впасти? Пам’ять — це галузь з сильним циклом, і коли цикл змінюється, падіння буває набагато стрімкішим за зростання.
Якщо справді вірити в перспективи, треба дочекатися, поки ціна стабілізується вище 1000 і кілька днів не оновлюватиме мінімумів. Зараз? Я поки що спостерігаю, не закохуюсь у неї.
А ви? SanDisk з високої точки впала вдвічі, як думаєте, це вже дно, чи лише середина шляху?За 24 години зростання на 18,33%, за останню повну 1 годину продовжувалося зростання на 1,67%, але після піку поточна ціна повернулася нижче за годинне закриття. Знімок OKX 02:18 (UTC) показує, що $LSK спотова ціна становить 0.21547 USDT, 24-годинний діапазон — 0.18209—0.22296 USDT; обсяг торгів за останні 24 повні години приблизно 1,864,400 USDT.
Обсяг торгів за останню повну 1 годину приблизно 120,100 USDT, що на 7,04% більше в порівнянні з попереднім періодом; ціна під час сесії досягала 0.22296 USDT, а закрилася на 0.21816 USDT, при цьому поточна ціна ще нижча. Зростання триває, але обсяг покупок не розширився пропорційно 24-годинному зростанню, тому не можна вважати одногодинне продовження зростання підтвердженням прориву.
На OKX немає безстрокових контрактів на LSK, відсутні перехресні перевірки відкритого інтересу та фінансових ставок. Якщо за повну годину обсяг збільшиться і ціна закріпиться вище 0.22296 USDT, продовження тренду буде більш надійним; якщо ж ціна впаде нижче 0.21121 USDT при збільшеному обсязі, я спочатку буду остерігатися корекції після піку.
* NFA, DYOR$UNI дуже сильний
1. Оскільки Binance досі не відкрив виведення коштів, це означає, що відсутні монети ще не були достатньо поповнені. Як тільки виведення буде відкрито, сильна можливість зникне і $UNI піде за загальним ринком.
2. UNI та ETH мають однаковий код гаманця. Виведення ETH вже відкрито, а UNI — ні, що допомагає підтримати моє судження.
3. Дивлячись на книгу ордерів спотової торгівлі UNI, справді немає достатньої купівельної сили.
7.02 мільйона монет було вкраденоПісля нищівної поразки Республіканської партії активи, пов’язані з родиною Трампа, масово обвалилися, втративши понад 200 мільйонів доларів за один день!【Brent впав нижче 94 доларів, ринок починає ставити на завершення війни між США та Іраном】
Центром цього раунду падіння цін на нафту $BZ є швидке зникнення премії за ризик війни. Після проміжних виборів у США Демократична партія одночасно контролює обидві палати Конгресу, політичні витрати Трампа на подальшу військову ескалацію явно зросли, Ванс також відкрито пов’язує поразку республіканців з війною в Ірані. Ринок починає ставити на те, що США будуть активніше просувати припинення вогню.
Наразі експорт сирої нафти з регіону Перської затоки відновився до 17,1 млн барелів на день, що становить приблизно три чверті довоєнного рівня. Якщо протока Ормуз відновить нормальне судноплавство, глобальна пропозиція нафти покращиться ще більше, і раніше накопичена геополітична премія в ціні на нафту матиме простір для подальшого зниження.
Короткостроково можна очікувати падіння цін на нафту. Перемога демократів на виборах не означає негайного завершення війни, між Іраном і США ще є відстань до досягнення угоди, а запаси сирої нафти в США минулого тижня несподівано зменшилися на 865 тисяч барелів, що свідчить про те, що пропозиція не є повністю вільною.
Але поки немає нової військової ескалації, основна логіка цін на нафту змістилася з ризику перебоїв у постачанні на очікування припинення вогню, і поки Brent не закріпиться вище 100 доларів, відскок більше схожий на корекцію геополітичної премії, а не на початок нового тренду зростання.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 Торговий API наразі відкритий лише для обмеженого кола альфа-користувачів із білого списку, це досить цікаво, але мене більше цікавить, як зміниться спосіб участі після того, як він вийде з маленького кола на публіку 👀. Variational також розкрив прогрес у безпековій оптимізації, наближається запуск публічної основної мережі, публічний запуск API, TGE протягом року та оголошення про співпрацю все ще в планах.
Я вважаю, що це матиме більший каталізатор для настроїв у сегменті торгових інструментів, а не варто зосереджуватися лише на очікуваннях випуску монети. Моя гіпотеза така: якщо після відкриття API привабить більше автоматизованих стратегій, то для високоволатильних активів може з’явитися більше котирувань і торгових можливостей; але коли стратегії скупчуються, це також може посилити короткострокові коливання, і жвавість не означає кращі умови для звичайних користувачів.
Я буду спостерігати за глибиною торгів після відкриття та за розбіжностями цін під час різких коливань, а не оцінювати за кількістю підключень. Що стосується відкриття такого API, останнім часом увага більше зосереджена на сегменті деривативів на блокчейні чи на інструментах автоматизованої торгівлі? Які зміни ви вважаєте більш важливими?Це рішення про «фальшиве падіння» одразу ж було проігнороване ринком.
Як тільки з'явилася новина, що Демократична партія отримала контроль над Палатою представників, $BTC різко впав до 75,734, пробивши EMA200 на денному графіку. Але паніка не протрималася навіть до обіду — о 12 годині ціна повернулася до 76,550, зараз 78,400, що навіть вище за 77,880 на момент ранкового підрахунку голосів. Негативні новини справжні, розпродаж теж, але ведмеді не втримали позиції.
Справжня битва попереду: від 78,430 до 78,460. EMA200 на годинному графіку та EMA50 на 4-годинному міцно накладаються на цю лінію, а залишок короткої позиції в 56,8 контрактів з плечем 40х має ціну ліквідації 78,427.7, що знаходиться прямо під лінією. О 15:25 він знову був ліквідований, позиція скорочується, але трейдер ще не вийшов.
Якщо ця лінія буде пробита, це буде його останній ресурс; якщо ні — цей V-образний рух буде лише відкатом коротких позицій. Слідкуйте за 78,430, не моргайте. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 6687 мільйонів доларів США — це дохід протоколу Hyperliquid за останні 30 днів, про який йдеться у матеріалі, і це число мене найбільше цікавить. У звіті також згадується, що після оголошення результатів виборів крипторинок відновився. Але замість того, щоб говорити про «бичачий ринок», я хочу зрозуміти: скільки ще «дверей» має пройти цей дохід, щоб дійти до кишені власників токенів?
Я керую невеликою компанією, і, звичайно, приємно бачити гарний оборот, але оборот — це не чистий прибуток і тим більше не готівка, яку можна просто розподілити. Моя думка: дохід протоколу має орієнтовну цінність, але вважати його безпосереднім доказом недооцінки токена — це ще далеко від бізнес-логіки. Потрібно враховувати витрати і розуміти, на чому базується цей дохід.
Зворотний викуп теж не можна оцінювати лише за наявністю, потрібно дивитися на джерела фінансування і стабільність. Я припускаю, що якщо ринок охолоне і попит на торгівлю знизиться, то грошовий потік протоколу і здатність викуповувати токени можуть одночасно опинитися під тиском. Найгірше в бізнесі — це оцінювати дохід за піковий сезон і розтратити всі резерви на ризики; дивлячись на проєкт, я не хочу плутати шум із стабільною роботою.
Тому я розглядаю цей дохід як відправну точку для подальшого дослідження, а не як сигнал «час заходити». Якщо ви займаєтеся бізнесом і доходи компанії сильно залежать від стану ринку, скільки резервних коштів ви б вимагали, щоб вважати, що вона може стабільно викуповувати токени?Я побачив це повідомлення і спершу подумав: безпека — це як витрати в будні, а при проблемах — як страховка. Для мене оцінка коефіцієнтів не може базуватися лише на тому, що зекономлено зараз, потрібно також враховувати, кому залишаються ризики в кінці.
За даними Bloomberg, організація за блокчейном Tron, Tether і TRM Labs у вересні 2024 року спільно створили альянс T3 для боротьби з фінансовими злочинами, який тихо розпустили, причини поки не розкриті. Цей альянс раніше заморозив 250 мільйонів доларів незаконних активів. Моя оцінка: це знижує стабільність галузевої співпраці, але недостатньо, щоб прямо вважати це негативом для ціни.
Причини двоякі. Записи про заморожені активи свідчать, що така співпраця давала реальні результати; вихід з альянсу принаймні ускладнює зовнішню оцінку безперервності співпраці. Але без пояснень ми не можемо сказати, чи це зміна формату співпраці, чи учасники не хочуть більше нести витрати. Зараз робити ставку на будь-яке пояснення — інформації замало, коефіцієнти привабливі, але ймовірність виграшу невідома.
За моїми припущеннями, якщо пізніше розкриють, як розподіляється відповідальність, цю зміну варто переоцінити; якщо ж довго буде лише новина про розпуск без пояснень, то вважати, що ризики знизилися, не варто. Для звичайних користувачів відсутність одного альянсу не означає зменшення фінансових ризиків. Я спочатку закладатиму знижку на невизначеність і не поспішатиму вважати невідоме позитивом.Це думки, написані вчора про подальший розвиток BTC, які досі актуальні.
Основні два ключові моменти:
1. Після завершення середньострокових виборів і оголошення результатів BTC відскочив з 76000 до приблизно 78000 на момент написання статті. Як підтвердити, що це відскок?
2. Якщо з'являється основний висхідний тренд розвороту, як це підтвердити і як діяти на практиці?
Опівночі BTC відскочив до максимуму близько 81000, тож тепер можна чітко відповісти на два вищезазначені питання:
Перше: ціна швидко піднялася і закріпилася на рівні 79600, і за останні 10 годин продовжує впевнено зростати, тому ідея відскоку не підтверджується, отже в операціях не буде короткострокових спекуляцій. Мій портфель ви вже бачили — я просто тримаю позиції.
Друге: відкриття американського ринку відбулося з великим обсягом і ціна закріпилася вище 79600, на 1-годинному графіку було коригування, яке не пробило цей рівень, зараз ціна коливається близько 80800, тому я дію відповідно до стратегії основного висхідного тренду.
Практичні дії поділяються на дві частини:
Вибрати активи, які можна перекочовувати, і ті, в які не можна додавати позиції (тільки тримати).
Активи, які можна перекочовувати, залишаються UNI та ETH. Інші активи поки що лише формую позиції і не рухаю їх!По-перше, чи дотримувався я початкового торгового плану?
По-друге, чи входив я в угоду на основі чітких підстав, чи через страх пропустити ринок?
По-третє, чи змінював я свої правила під час торгівлі через страх або жадібність?
По-четверте, чи відповідає ризик, який я взяв на себе цього разу, моєму фінансовому стану?
По-п’яте, чому ця угода мене справді навчила?
Аналіз угод не для того, щоб шукати виправдання збиткам, і не для того, щоб знаходити більше причин для прибутку.
Його справжня цінність — допомогти тобі розрізнити: які рішення варто зберегти, а які помилки потрібно виправити.
Четверте, підсумовуй раз на тиждень, шукай повторювані проблеми
Оглядаючи окрему угоду, легко піддатися випадковим факторам.
Але коли ти накопичиш достатньо записів, можна спробувати виявити повторювані поведінкові патерни.
Наприклад:
Який тип угод показує кращі результати?
З яких причин сталися найбільші збитки?
Чи не сплачував я надто багато комісій через часті торги? Чи не призвели важелі до більших, ніж очікувалося, втрат?
Після серії прибуткових або збиткових угод, чи легше мені порушувати торгову дисципліну?
Не поспішай змінювати всю стратегію через результати двох-трьох угод. Коли вибірка мала, випадковість може бути сильною, а різні ринкові умови впливають на результати.
Краще постійно накопичувати записи і лише маючи достатньо підстав, визначати, чи проблема у методі торгівлі, дисципліні виконання чи змінах ринкових умов.
П’яте, кожного разу після аналізу впроваджуй конкретні дії для покращення Голосування на проміжних виборах у США вже завершено. Запитують, чи є результати, треба розділити на два речення: переможець без сумнівів, але офіційна печатка ще не поставлена.
О 4 листопада вночі закрився останній виборчий дільниця, штати почали підрахунок голосів. Висновки американських ЗМІ майже однакові — цього разу демократи виграли з великим відривом, отримавши контроль над обома палатами Конгресу.
Для більшості в Палаті представників потрібно 218 місць, очікується понад 245; у Сенаті близько 54 місць, навіть такі штати, як Техас, Огайо, Канзас, які десятиліттями не переходили до демократів, втрачено, а також губернаторські посади — американські ЗМІ називають це "синім цунамі".
Сторона Трампа також визнала поразку, публічно привітала, заявивши про готовність співпрацювати з демократами, але залишила застереження: "Я ж не на бюлетені, це не означає мою поразку", а також заздалегідь попередила про можливе застосування президентського вето.
Однак строго кажучи, зараз цифри, які ви бачите, — це оцінки ЗМІ, а не офіційне підтвердження. Штати зазвичай офіційно підтверджують результати в середині або наприкінці листопада, іноді навіть у грудні, деякі напружені округи можуть повторно перераховувати голоси або подавати позови, а новий Конгрес розпочне роботу лише в січні наступного року.
Простіше кажучи: гра визначена, демократи отримали повний контроль, залишилось лише дочекатися, поки штати поставлять підписи. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Ключовий висновок Circle за третій квартал: зростання активності стейблкоїнів не означає автоматично вищий дохід від резервів.
Результати, опубліковані 4 листопада, включали:
• Загальний дохід і дохід від резервів: $865M, зростання на 17% у річному обчисленні
• Чистий прибуток від поточних операцій: $226M, зростання на 5%
• Скоригований EBITDA: $317M, зростання на 85%
• Обсяг транзакцій USDC в мережі: $13.9T, зростання на 49%
• Середній обсяг USDC в обігу: $73.3B, зростання на 8%
Дохід від резервів знизився на 8% до $658M, головним чином через зниження ставки доходності резервів на 61 базисний пункт, частково компенсоване зростанням середнього обсягу USDC в обігу.
Обсяг транзакцій відображає активність, тоді як баланси та доходність резервів допомагають визначити дохід від резервів. Більша кількість переказів не означає автоматично вищий прибуток емітента.
Інші доходи склали $207M, включаючи $182M від передпродажу токенів ARC. Circle пов’язує зростання скоригованого EBITDA з доходами від передпродажу та зниженням витрат на розподіл, частково компенсованим збільшенням інвестицій у нові продукти.
Внесок передпродажу слід оцінювати окремо від доходу від резервів при оцінці стійкості прибутків. Склад доходів цього кварталу може не повторитися в майбутніх кварталах.
Публічний запуск основної мережі Arc відбувся 16 вересня з нативною інтеграцією USDC та понад 100 інституційними та екосистемними учасниками. Участь у запуску — це початок; стійка активність надасть додаткові докази прийняття.
Розширення платежів додає ще одну перспективу:
• Мережа платежів Circle: $41.3B у річному обсязі платежів
• Tazapay: понад $25B у річному обсязі платежів з локальним покриттям виплат у понад 100 ринках
Це метрики обсягу платежів, а не доходу, і їх не слід сумувати як уже об’єднаний бізнес. Запропоноване придбання Tazapay компанією Circle очікується у 2027 році за умови регуляторних погоджень.
Наступним випробуванням є те, чи зможе прийняття платежів підтримувати стабільний прибуток у міру зміни доходності резервів і витрат.
Що є найважливішим для перспектив Circle: обіг USDC, доходність резервів чи прийняття платежів?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% Демократична партія захопила обидві палати Конгресу, я раніше казав, що день оголошення результатів проміжних виборів буде тимчасовим мінімумом, я навіть поставив ордер на 75 000, але він не спрацював, відскок був надто швидким. Сьогодні поговоримо, хто саме стоїть за цим зростанням.
$BTC з мінімуму 75 618 різко відскочив вище 80 700, виглядає загрозливо, але це все за рахунок покриття коротких позицій. За останні 24 години по всій мережі ліквідовано позицій на 822 млн, з них коротких на 511 млн, що становить 62%, за одну годину ліквідовано коротких позицій на 378 млн; але кількість відкритих контрактів знизилася на 4,36% до 3477 млрд, що свідчить про те, що зростання відбулося за рахунок очищення старих позицій, а не нових інвестицій. Спотовий BTC ETF за останні три торгові дні зазнав чистого відтоку 1,16 млрд, інститути продають, роздрібні інвестори купують. Відновлення 80 000 — це лише психологічний бар'єр, 82 000 — це вже тест, і для подальшого прориву потрібен вхід нових покупців.
$ETH — найсильніший відскок серед трьох, піднявся вище 2400, але фундаментально ситуація все ще слабка. В той же день спотовий ETF зазнав відтоку 85,35 млн, сценарій з сильною інституційною, але слабкою ончейн активністю не змінився; рівні 2370–2390 — це рівні для спостереження при відкаті. Цей різкий відскок відбувся через скупчення коротких позицій, а не через повернення інституцій.
$SOL — найслабший відскок, активні адреси залишаються близько 1,88 млн, після Alpenglow активність не припиняється, RSI близький до перепроданого, але капітал не заходить. Це актив з сильною фундаментальною базою, який постраждав через макроекономічні фактори, коли ризикова апетит повернеться, він, ймовірно, буде лідером зростання, зараз не варто ні тікати, ні ганятися за ним.
Отже, загалом це ралі було викликане покриттям коротких позицій, справжній бичачий тренд почнеться, коли зайдуть нові покупці.#Передбачення фінансового звіту Sony: як показують себе ігровий та музичний бізнес?
Ключові порогові показники
1. Обсяг поставок PS5
- ≥1,700,000 одиниць: ✅ вище очікувань
- 1,400,000–1,690,000 одиниць: ➖ відповідає очікуванням
- <1,400,000 одиниць: ❌ нижче очікувань
2. Кількість платних підписників PS Plus
- Зростання на понад 500,000 у порівнянні з попереднім періодом: ✅ вище очікувань
- Зміна від -200,000 до +490,000 у порівнянні з попереднім періодом: ➖ відповідає очікуванням
- Зниження більш ніж на 200,000 у порівнянні з попереднім періодом: ❌ нижче очікувань
3. Операційний прибуток ігрового підрозділу (без одноразових витрат на реструктуризацію Bungie)
- ≥215 млрд ієн: ✅ вище очікувань
- 190–214 млрд ієн: ➖ відповідає очікуванням
- <190 млрд ієн: ❌ нижче очікувань
4. Доходи від програмного забезпечення (перші та треті сторони + DLC/внутрішні покупки)
- Зростання у порівнянні з попереднім періодом: ✅ вище очікувань
- Невелике падіння (≤5%): ➖ відповідає очікуванням
- Падіння понад 5%: ❌ нижче очікувань
Оцінка музичного підрозділу Sony Music
1. Темп зростання доходів від потокового відтворення записаної музики (у доларах США)
- ≥12%: ✅ вище очікувань
- 7%–11%: ➖ відповідає очікуванням
- <7%: ❌ нижче очікувань
2. Темп зростання доходів від потокового відтворення авторських прав (Publishing) (у доларах США)
- ≥10%: ✅ вище очікувань
- 6%–9%: ➖ відповідає очікуванням
- <6%: ❌ нижче очікувань На ланцюгу є адреса з коефіцієнтом виграшу 98%, яка з 4 по 5 листопада зменшила чисту довгу позицію $BTC на 6,66 млн доларів. Багато хто спочатку подумав: "Великий гравець втік". Але у нього ще залишилось довгої позиції на 18,1 млн доларів, така поведінка не схожа на втечу.
Шлях скорочення позиції ще цікавіший. Він не продав усе одразу, а спочатку закрив позицію приблизно на 2,2 млн доларів, потім відкрив знову приблизно на 1,8 млн доларів, а потім знову закрив приблизно на 6,2 млн доларів. Закрив-відкрив-знову закрив, в результаті чисте скорочення на 6,66 млн. Це не паніка, це хтось переміщує позиції за планом.
Ціни теж збігаються. За ці два дні середньозважена ціна закриття довгої позиції була близько 80 253 доларів, а середньозважена ціна відкриття — близько 80 104 доларів, два числа майже співпадають.
Якщо подивитись на довший період, то ще зрозуміліше: ця адреса з 18 вересня по 30 жовтня здійснила 42 раунди торгів, з коефіцієнтом виграшу близько 98%. За понад місяць 42 раунди — його гроші не залежать від вгадування однієї великої події, а від того, що він заробляє невеликі суми в кожному раунді і повторює це знову і знову.
Моя оцінка: він знижує експозицію, а не змінює напрямок. 18,1 млн довгої позиції ще відкрито, напрямок не змінився; скоротив на 6,66 млн, бо не хоче бути повністю завантаженим на цьому рівні. Він забирає частину прибутку, залишаючи позицію для наступного відскоку.
Варто задуматися: людина з коефіцієнтом виграшу 98% діє так нудно — просто закриває і відкриває позицію. Виживають не ті, хто найкраще вгадує, а ті, хто заробляє трохи в кожному раунді і потім забирає руки.$RENDER
Монета, що зросла на 9,3%, у пулі контрактів має лише трохи більше двохсот тисяч доларів.
Сектор DePIN сьогодні вранці відскочив на 5,79%, RENDER піднявся з 1,477 до 1,64, зараз 1,614, за 24 години зріс на 9,3%, це найкращий результат серед цієї групи.
Я подивився на кредитне плече. Постійні позиції — 1,53 млн монет, що еквівалентно 2,47 млн доларів, спотовий обсяг за 24 години — 2,83 млн доларів. Пул такий маленький, що угода на кілька десятків тисяч доларів може намалювати пристойну свічку, що мало пов’язано з фундаментальним сюжетом.
Обсяг торгів дійсно реальний. О 22:00 — 110 тис., о 23:00 — 175 тис., вночі скоротився до трохи більше 30 тис., о 5:00 — 130 тис., о 6:00 — 140 тис., о 9:00 знову 110 тис., хтось постійно підхоплює, це не одноразовий стрибок.
Але комісія лише 0,005%, половина базової 0,01%. Зростання майже на 10%, бичачий бік не хоче переплачувати. Або купують на споті, або ніхто не наважується додавати кредитне плече тут.
Таку структуру я зазвичай просто спостерігаю. Зростання виглядає гарно, але підтримки недостатньо. Чекаю, поки комісія повернеться вище базової, хтось погодиться платити за довгі позиції, тоді можна буде говорити, чи справді починається рух.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMDДохідЦентруДаних майже подвоївся, доходи та прогнози перевищили очікування
$BTC $XAU Фінансовий звіт AMD за третій квартал значно перевищив очікування, дохід сегменту центрів обробки даних майже подвоївся в річному обчисленні, процесори EPYC у поєднанні з AI-акселераторами продовжують зростати, обчислювальна потужність AI стала основним двигуном зростання, прогноз доходів на четвертий квартал також вищий за очікування, що після закриття торгів підтримало сектор обчислювальних чіпів.
Позитив для AI-півпровідників, підвищує ринкову схильність до ризику, але варто враховувати, що попередній приріст був значним, існує ймовірність корекції після реалізації позитиву.
Для золота це лише другорядний фактор. Стійкість прибутковості технологічних компаній опосередковано посилює логіку підтримки високих ставок ФРС, що є негативним для ціни золота, але вплив обмежений. Основна лінія ринку залишається за сьогоднішніми даними ADP та п’ятничними даними з ринку праці, а також очікуваннями безпечних активів через політичний глухий кут у Конгресі.
З огляду на поточну ринкову ситуацію
Цей фінансовий звіт є стимулом для технологічного сектору, але недостатній, щоб змінити поточну динаміку золота, що залежить від даних з ринку праці. Золото все ще орієнтується на сьогоднішні дані ADP та п’ятничні дані з ринку праці; якщо дані будуть сильнішими, у поєднанні зі стійкістю прибутковості технологій і зростанням очікувань підвищення ставок, тиск на відскок золота посилиться.
Не варто однобічно ставитись до золота через позитив AMD, це лише другорядний фактор, премія за безпеку через політичний глухий кут у Конгресі все ще існує.
Брати, скільки бачите золота, обговоримо в коментарях…$BTC
Сьогодні вранці новинна стрічка показала тридцяте повідомлення, найменш помітне з них — Московська біржа з 1 грудня відкриває спотову торгівлю BTC, ETH і USDT.
Найбільша фондова біржа Росії використовує інфраструктуру для акцій, а розрахунки здійснює державний розрахунковий центр. Деталі цікаві: роздрібні інвестори повинні спочатку пройти тест, кожен брокер може купити максимум 300 тисяч рублів на рік, приблизно 3700 доларів.
Отже, обсяг символічний, а не потік. Біржа, яка була під санкціями, відкрила канал розрахунків для банківської системи без SWIFT, якщо машина може проїхати, то потік машин буде таким.
Ринок це підтверджує. Південнокорейський KOSPI впав більше ніж на 5% за день, ф’ючерси на Nasdaq -1,3%, золото за день зросло на 4,3% і перевищило 4100. Акції падають, активи-убежища ростуть, BTC піднявся з 76932 до 81200, зараз 80814, плюс п’ять відсотків.
Три активи, які не повинні одночасно зростати, ростуть разом, я це читаю як оцінку девальвації фіатних валют. Але обсяги не підтверджують цю версію: о 23:00 вчора на 1H було 3 мільйони контрактів, попередній — 1,48 мільйона, наступні 11 — разом менше 2,6 мільйона, лише 80% від того одного.
Комісія 0,0078%, нижче базових 0,01%. Зростання на п’ять відсотків, а бики навіть не платять премію. Це не схоже на вхід нових грошей, скоріше на те, що короткі позиції зверху закрили, а ціну перемістили в зону без збитків.
Я більше схильний вважати це новою зоною бокового руху, а не сходинкою. Щоб піти вгору, треба побачити другий обсяг у 3 мільйони контрактів.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 SanDisk впав майже на 10%, Micron і Seagate впали більш ніж на 7%, Western Digital впала більш ніж на 6%, ADR SK Hynix впала більш ніж на 5%. Індекс напівпровідників Філадельфії в ході торгів розширив падіння до 5%.
Операційний прибуток SK Hynix за 3-й квартал склав 83,33 трлн корейських вон, операційна маржа 80%, історичний максимум. Генеральний директор Куо Лу під час телефонної конференції сказав фразу, яка змусила замовкнути всіх шортів — «Протягом наступних трьох років до 2029 року потужності DRAM і HBM фактично майже повністю розпродані», попит клієнтів у понад два рази перевищує можливості компанії з постачання.
Samsung розпродала всі потужності HBM до 2027 року. Kioxia розпродала всі потужності NAND до 2027 року.
Прибуток досяг історичного максимуму. Потужності продані на чотири роки вперед. Дефіцит пропозиції триватиме до 2030 року.
А потім акції впали на 10%.
Це не проблема фундаментальних показників. Це результат виборів губернатора штату Техас, який тимчасово перекрив чотирирічний портфель замовлень.
4 листопада кандидат від Демократичної партії Джина Хіноїоса виграла вибори губернатора Техасу. Одне з її ключових передвиборчих обіцянок: одразу після вступу на посаду призупинити затвердження проєктів дата-центрів і переглянути вплив цих проєктів на електроенергію, водні ресурси та місцеву інфраструктуру.
Goldman Sachs того ж дня опублікував звіт із цифрою: замороження місцевих затверджень може вплинути приблизно на 45% запланованих нових потужностей дата-центрів у США, при цьому Техас становить близько 25%.
Логічний ланцюжок ринку миттєво з'єднався: якщо дата-центри не будуватимуться → кому продавати чіпи? → спочатку продамо, а потім подивимось.
Morgan Stanley у звіті про індустрію пам’яті, опублікованому за день до обвалу, чітко написав: у 3-му кварталі ціни на DRAM зросли на 23% у порівнянні з попереднім кварталом, що вище за очікування; HBM4 вже почали відвантажувати; виробники одностайно заявляють, що попит після 2027 року все ще перевищуватиме пропозицію, понад 75% потужностей на 2027 фінансовий рік уже заброньовані. Morgan Stanley підтримує рейтинг «перевага» для SK Hynix, Samsung і Kioxia.
Goldman Sachs і Morgan Stanley одночасно зробили одне: змінили модель оцінки акцій пам’яті з коефіцієнта P/B на P/E, бо ярлик «циклічні акції» вже не відповідає цьому портфелю замовлень.
Іншими словами: Уолл-стріт не песимістично налаштований щодо пам’яті. Уолл-стріт просто продає акції, які вже не є циклічними, за методикою продажу циклічних акцій.
Коли акції падають на 7% через «можливе скорочення будівництва кількох дата-центрів», а їхні потужності HBM вже продані до 2029 року, а клієнти стоять у черзі за товаром, ринок оцінює реальність чи цінує ще не реалізований політичний сценарій?
Регуляторний ризик реальний. Затримки затверджень створять короткостроковий шум. Але затримується темп, а не попит. Призупинення затверджень у Техасі не змінить довгострокові контракти на обчислювальні потужності, підписані Microsoft, Amazon, Google, і не змінить факт дефіциту HBM до 2030 року.
Акції пам’яті з піку 2026 року вже відкотилися приблизно на 45%, оцінка впала до очікуваного P/E 2027 року менше ніж 3,5 рази. Припущення, закладене в цю ціну, — що капітальні витрати на AI матимуть великі проблеми.
Але звіти говорять про протилежне.
У день обвалу хтось у чаті написав: «Технологічний бульбашка починає лопатися».
Коли бульбашка лопається, потужності не продають до 2029 року.
Ви вірите емоційному ціноутворенню, викликаному обіцянкою губернатора, чи підписаному портфелю замовлень, заброньованому до 2029 року?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 В США вийшли дані по зайнятості за жовтень! Чи є ще шанси на зниження ставок?
Вірю, що зараз Федеральна резервна система США більше розгублена, ніж інвестори!
Зайнятість надто сильна — немає підстав для зниження ставок; зайнятість надто слабка — знову з’являються побоювання рецесії. Найбільша проблема в тому, що зайнятість охолоджується, а інфляція не хоче заспокоюватися.
Я завжди дотримувався думки: ринку насправді потрібне не те, щоб ФРС відчайдушно знижувала ставки, а щоб економіка могла витримати це зниження.
Чому так?
Якщо дані по зайнятості помірно погіршуються, а рівень безробіття залишається стабільним, це означає, що ринок праці охолоджується, але без явних ознак втрати контролю. Саме таку ситуацію фондовий ринок США та крипторинок хочуть бачити.
Але якщо зайнятість раптово сильно погіршиться, навіть якщо очікування зниження ставок швидко зростуть, не поспішайте кричати про бичачий ринок! Бо ринок почне хвилюватися про прибутки компаній і ризик рецесії.
Навпаки, якщо зайнятість залишається сильною, а зростання зарплат надто високим, чому ФРС має поспішати з пом’якшенням?
Для $BTC я більше звертаю увагу на три сигнали: індекс долара, прибутковість держоблігацій США та ринкові очікування наступного зниження ставок.
Зростання очікувань зниження ставок не означає обов’язкове зростання біткоїна; справжнє покращення ліквідності — ось що може підтримати тривалий тренд.
Мій висновок чіткий: вікно для зниження ставок не закрите остаточно, але сподіватися, що один звіт по зайнятості одразу запалить бичачий ринок, — це надто просто.
Набагато важливіше, ніж гадати про зниження ставок, — це зрозуміти, чи торгує ринок м’якою посадкою, чи ризиком рецесії.
Як ти думаєш, наступне зниження ставок буде раніше чи знову відкладеться? «Під впливом резонансу не варто сприймати історію як сценарій»
Ритм халвінгу BTC знову збігається з циклом проміжних виборів у США, тому ринок природно порівнює рух після проміжних виборів 2014, 2018 і 2022 років: після виборів ведмежий ринок не закінчився одразу, а дно було визначене приблизно через 71, 39 і 13 днів відповідно. Дно з’являється все швидше, що пояснюється глибшим залученням інституцій, прискоренням поширення інформації, а також тим, що паніка і ціноутворення ризиків стискаються у коротші часові проміжки.
Ця статистика має довідкову цінність, але її не можна застосовувати безпосередньо. Кожен раунд падіння має різні драйвери, а в цьому циклі додатково накладається зв’язок результатів виборів із очікуваннями крипторегулювання: якщо зміниться контроль у двох палатах, напрямок регулювання, просування законопроектів і ціноутворення на ринку можуть бути переписані.
Отже, проміжні вибори більше схожі на часову якірну точку, а не на кнопку визначеного дна. Історія підказує, що «останнє падіння» може статися, але ритм, глибина і умови спрацьовування залежать від політичних змін і реакції капіталу. Варто звертати увагу на резонанс циклів, але просте копіювання неприпустиме.Після середньострокових виборів Демократична партія отримала контроль над обома палатами, і в наступні два роки Трамп фактично зможе лише говорити, а кількість «підводних каменів» у вигляді тарифів і геополітичних проблем значно зменшиться.
Ціни на нафту різко впали, що свідчить про те, що ринок очікує на пом'якшення відносин між США та Іраном. Іран хоч і тримається жорстко, але вести переговори з іншою людиною завжди краще, ніж протистояти Трампу. Ситуація з Росією та Україною також може трохи полегшитися, оскільки Демократична партія хоче вирішити проблему цін на нафту, і російська нафта перестане бути безвихіддю. Це також добре для Федеральної резервної системи США, оскільки її незалежність буде менше порушуватися, а конфлікти з правлячою партією зменшаться.
$BTC і американський фондовий ринок вже почали оцінюватися в позитивному напрямку, але справжня передача влади відбудеться лише на початку 2027 року, наразі влада все ще у Трампа. З даних видно, що на BTC є тиск ліквідації як зверху, так і знизу. Пробій 82 000 доларів може призвести до примусової ліквідації коротких позицій приблизно на 337 мільйонів доларів. Падіння нижче 79 000 доларів може викликати ліквідацію довгих позицій приблизно на 919 мільйонів доларів, і тиск знизу значно більший.
Графік ліквідацій — це карта примусових закриттів позицій, чим вищий стовпець, тим легше на цій ціні спровокувати ланцюгову ліквідацію, що також посилює короткострокову волатильність.Я зранку, коли звіряв рахунки, застряг: вартість позицій SOL і ZEC тримається на рівні 0.0067%, а ETH — лише 0.0026%, на одному й тому ж ринку, дорожчий актив у 2,5 рази дорожчий за дешевший.
Спочатку покажу свою дешеву позицію: вартість ETH найнижча, за 24 години позиція зменшилася на 7.22%, ціна також дійшла до рівня 2426, ця позиція не гаряча, я готовий тримати її ще трохи.😌
Тепер подивимось на дорогу позицію: вартість SOL і ZEC висока, ZEC за 24 години збільшив позицію на 14.90%, SOL зменшив на 4.25%, але ZEC за останню годину вже відкотився на 0.87%, чим більше дорога позиція зростає, тим менше я готовий продовжувати її фінансування.
BTC посередині, вартість 0.0044%, за 24 години позиція змінилася лише на 2.06%, ціна тримається вище 80000, коливається біля 80655, цю позицію не поспішатиму продавати і не відставатиму, залишу її на місці.
Мій розрахунок такий: висока вартість означає, що покупці стоять у черзі і наполегливо тримають позиції, швидке збільшення позиції не означає, що напрямок закріпився, при короткостроковому ослабленні дорога позиція першою буде очищена; низька вартість — це місце, куди ніхто не тисне, ціна наздогнала, позиція без штучного розігріву.
Сьогодні ввечері перед рішенням Банку Англії я не робитиму ставок заздалегідь, якщо вартість дорогої позиції знову підніметься, я спочатку скорочу її наполовину, а якщо дешева позиція послабшає — вийду з неї.
Отже, дороге не завжди неправильно, дешеве не завжди правильно, я регулюю позиції лише за вартістю, не продовжую фінансування дорогої позиції, не ганяюся за цим відрізком.💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Демократи виграли вибори, чи буде BTC під тиском у короткостроковій перспективі або виграє в довгостроковій?
Раніше криптоіндустрія тісно співпрацювала з командою Трампа, тому повний контроль демократів над Конгресом природно викликає занепокоєння щодо змін у регуляторному середовищі.
Але інвесторам потрібно розрізняти два питання: одне — короткострокові очікування політики, інше — довгострокова цінність біткоїна.
У короткостроковій перспективі прогрес регуляторних законопроектів, правила торгових платформ і настрої інституційних інвесторів можуть впливати на ціну BTC. У довгостроковій — рух біткоїна залежить від глобальної ліквідності, інституційного розподілу, потоків ETF і ринкового попиту.
Я не вважаю, що одні проміжні вибори можуть визначити довгострокову долю біткоїна.
Якщо регулювання стане прозорішим у майбутньому, це може допомогти традиційним фінансовим установам створити більш стабільні рамки для участі. Звичайно, посилення регулювання може спричинити тимчасовий тиск.
Інвестуючи в BTC, не варто зосереджуватися лише на пресконференціях у Вашингтоні. Справжнє значення має те, чи заходять кошти на ринок і чи є попит на $BTC ⛏️ Одна біткойн-майнінгова компанія, найціннішим у фінансовому звіті якої вже не є монети.
Riot цього року продав понад двадцять тисяч монет, на рахунку залишилось лише трохи більше двох тисяч, натомість отримали 15-річний договір оренди для AI.
910 мегават, близько 28 млрд доларів США, весь комплекс здано в оренду анонімній передовій AI лабораторії.
Коли колеги отримали зниження цільової ціни від Bernstein, акції Riot зросли майже на 10%.
Я вважаю, що тепер, дивлячись на Riot, спочатку треба дивитись, чи буде договір оренди виконано вчасно, а не на ціну монети.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
3 листопада Meta завершила випуск п’яти траншів облігацій на суму 15 млрд доларів США, строком на 30 років до 2056 року, з купоном 7,5% та доходністю 7,53%, що на 220 базисних пунктів вище за прибутковість держоблігацій США. Обсяг заявок на підписку сягнув 58 млрд доларів, що майже в 4 рази перевищує пропозицію.
Але це не покращення кредитного рейтингу, а «попит, отриманий за рахунок вищої доходності». Для тієї ж серії 30-річних облігацій спред на 0,9 процентного пункту вищий, ніж у подібних облігацій Meta, випущених у квітні цього року. S&P перед випуском облігацій знизило прогноз Meta до негативного, посилаючись на високі капітальні витрати та від’ємний вільний грошовий потік — у 3-му кварталі FCF становив -2,12 млрд доларів.
Це не лише проблема Meta. Oracle цього тижня випустила облігації з купоном 7%-8,5% і вище, тоді як у лютому він становив лише 5%-7%; облігації Alphabet строком на 19 років у євро мають купон понад 5,2%, тоді як у травні для облігацій такого ж строку він був лише 4,5%. Премія до доходності облігацій великих технологічних компаній досягла найвищого рівня з 2003 року, а CDS Meta торгується на рівні 1,2%, що порівняно з рейтингом сміттєвих суверенних облігацій.
Логіка фінансування капітальних витрат на AI змінюється: від «оповіді про акції» до «обмежень вартості боргу». Попит на 15 млрд доларів свідчить, що ринок все ще готовий інвестувати, але купон 7,5% на 30 років означає, що терпіння ринку дорожчає. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 美股不跌反涨，道指收涨3%、标普涨1.58%到7688点——市场逻辑是“不确定性落地 + 油价要跌 = 通胀要松”。布伦特原油盘中一度暴跌10%、跌破100美元，因为大家赌民主党制衡下伊朗冲突会更早结束；黄金则冲破4000美元，涨了3.34%报4072。
加密货币跟“特朗普关联资产”一起被抛售——放松监管的预期没了，这是短期利空；但美债收益率回落、降息押注升温，对币价又是长期托底，两股力量在拉扯。
说白了就是“否决政治”常态化：民主党控制国会但不掌握三分之二多数，推不动立法；特朗普手握否决权，也推不动自己的议程。预算、关税、对伊战争、移民这些议题上，未来两年就是反复拉锯。对市场来说，僵局不一定是坏事——财政扩张受限、油价回落、降息预期升温，短期其实是松了口气的格局。
接下来值得盯的就三件事：各州认证有没有翻盘争议、油价能不能稳住、以及明年1月新国会启动后第一轮预算战怎么打。Офіційно не оприлюднено точну загальну кількість викрадених STRK, також немає «точного фіксованого числа залишку STRK у хакера», тому неможливо надати визначене значення з двох причин:
1. У списку викрадень цього разу BTC, ETH, стейблкоїни є основними об'єктами розкриття, STRK належить до десятків середніх і малих монет, Binance та аналітичні організації (Lookonchain, ZachXBT) ніколи не публікували початкову загальну кількість викрадених STRK;
2. Методика хакера полягає у поетапному розподілі, змішуванні монет між адресами, міжланцюгових переходах, дрібних розподілених обмінах, частина STRK тимчасово зберігається на багаторівневих проміжних гаманцях, аналітики в мережі можуть відстежити лише ту частину, що вже потрапила у DEX, CEX для продажу; велика кількість STRK, переведена на приховані адреси, вийшла з-під чіткого ланцюжка відстеження, що створює сліпі зони у статистиці.
Публічно підтверджені на цей момент факти:
1. Незабаром після інциденту платформи моніторингу Onchain Lens зафіксували, що адреса хакера почала поетапний продаж STRK, синхронно з WLD, PEPE, UNI та іншими монетами, поступово обмінюючи їх на ETH як засіб відмивання;
2. Консенсус ринку: STRK не було заморожено. Стейблкоїни USDT/USDC можуть бути заморожені емітентом через чорний список, але STRK — це нативний токен ланцюга без права заморожування з боку емітента, всі монети опинилися під контролем хакера;
3. Стратегія хакера не полягає у одноразовому розпродажі: Lazarus (TraderTraitor) звик розтягувати період, продавати поетапно під час відновлення ринку, тобто під час фази відскоку, що створює постійний тиск на продаж, це і є раніше виявлений вами ризик.
Чому важко підрахувати «залишок»:
- Розподіл на багато адрес: одна велика сума STRK розбивається на десятки, сотні окремих анонімних гаманців;
- Протоколи змішування, міжланцюгові переходи: після потрапляння у шар приватного змішування маркування в мережі втрачає чинність;
- Перерви в операціях: іноді продаж припиняється на кілька тижнів, чекають на відновлення ринку для невеликих продажів, що ускладнює безперервний облік;
- Частина STRK може тимчасово зберігатися, не поспішати з обміном, як резервний актив.
Значення для ринку (відповідає вашій основній темі):
Навіть без точного знання залишку, основна логіка ризику не змінюється:
1. STRK у руках хакера — це безкоштовний актив, який при відскоку ринку мотивує до постійного розпродажу; додатково STRK має щомісячне фіксоване розблокування великих обсягів, що створює подвійний тиск на продаж;
2. Важливо розрізняти: це тиск на продаж через викрадення на біржі, а не проблема з базовим криптографічним рівнем Starknet, не пов’язана з його незалежним L1 чи постквантовою технологією;
3. Відстеження в мережі показує лише «вже продану частину», приховані активи — це невидимий ризик, який неможливо повністю виключити.Я вважаю, що справжньою помітною новиною в цій податковій інформації є не цифра 0,2%, а те, що критерій оподаткування змінився з «скільки зароблено» на «яка вартість активів».
За повідомленням The Defiant, криптоспільнота намагається скасувати податок у штаті Іллінойс у розмірі 0,2%. Цей податок стягується з вартості активів, а не з прибутку, і брокери, що підпадають під дію закону, повинні стягувати його з клієнтів у штаті Іллінойс. Наразі йдеться про спробу скасування, а не про вже скасований податок, і я не змішую ці два етапи.
Моя оцінка полягає в тому, що для постраждалих користувачів це реальна фінансова проблема, а не просто галас у галузі за розширення політичних можливостей. Оподаткування за вартістю активів означає, що база оподаткування не залежить безпосередньо від прибутку; якщо користувач не отримав прибутку, але все одно підпадає під оподаткування, цей тягар не зникне через відсутність доходу. Саме це мене більше турбує — низька ставка податку не обов’язково означає легкий тягар.
Ще одним ключовим моментом є те, що податок стягується через брокерів, тобто правила доходять до клієнтів через сервісні установи, а не залишаються лише в законодавстві. Однак у матеріалі не вказано частоту оподаткування та конкретні межі, і я не хочу додавати до цього сюжет. Для мене далі важливо стежити за деталями оподаткування та ходом оскарження, а не передчасно сприймати «спробу скасування» як політичну вигоду.Поточний крипторинок увійшов у стадію патової боротьби між бичачими та ведмежими настроями, де рухи більше відображають боротьбу за позиції, аніж чіткий тренд. Великі гравці на ринку деривативів активно відкривають короткі позиції, ставлячи на падіння і одночасно отримуючи комісії з довгих позицій, тоді як спотові ціни утримуються біля ключової підтримки. Це створює найнапруженішу боротьбу між бичачими та ведмежими за цей рік. Біткоїн (BTC) коливається близько 77600, а в районі 76000 накопичено багато ліквідацій довгих позицій з кредитним плечем, і втрата цієї підтримки може спровокувати ланцюгові ліквідації. Ефіріум (ETH) вже впав нижче 2300, середні ковзні показники формують ведмежу структуру, і кожне відновлення втрачає силу. HYPE (HYPE), як один із найгарячіших активів останнього часу, після короткострокового зростання зазнає виходу прибуткових позицій, а дії великих гравців продовжують тиснути на його ціну. Ринок зараз дуже специфічний: ведмежі кошти домінують, і зростання для них дуже дороге, але після попереднього падіння ринок увійшов у зону перепроданості, що створює технічну потребу в корекції. Перетин переповнених коротких позицій і перепроданого ринку може викликати різкі коливання, проте варто пам’ятати, що навіть якщо відбудеться відскок, він може лише забезпечити ліквідність для виходу ведмежих гравців і не означає розвороту тренду; після відскоку може знову посилитися тиск продажів. З огляду на зовнішні фактори, що змінюють очікування, трейдери спостерігають за подальшими регуляторними кроками та змінами в ризикових уподобаннях. Багато трейдерів з короткими позиціями чекатимуть на відповідний момент для переоцінки своїх позицій. Надалі ключовим буде, чи буде торкнутося зона ліквідації біля 76000 до того, як ведмежі кошти почнуть виходити з ринку, що також вплине на подальший розвиток подій.