Orbit Post Sitemap
今日判断 CFTC（美国商品期货交易委员会）起诉犹他州，路透社又披露它正在调查Polymarket。这两条消息放在一起看，意思很清楚：CFTC在为联邦监管下的预测市场争取经营空间，对平台有没有遵守规则，也照样查。 我把这看作行业的积极信号，但诉讼尚未有最终结果，合规要求也没有降低。 资金方面，BTC单日恢复流入，ETH和SOL没有跟上，暂时还谈不上全面转强。 1、ETF：BTC恢复流入，买盘仍集中在IBIT 10月26日现货ETF（交易所交易基金）完整数据： * BTC：净流入1.103亿美元，几乎全部来自IBIT。 * ETH：净流出8860万美元。 * SOL：净流出820万美元。 BTC结束了连续两天的净流出，是个好变化。但只有一天转正，申购又主要靠IBIT，我还不会认定资金已经稳定回来。ETH、SOL的赎回压力也没有结束。 2、预测市场：CFTC在争监管权，平台合规也照样查 CFTC正式起诉犹他州，并称已对另外九个州采取法律行动。它主张，事件合约属于联邦商品衍生品监管范围，州政府不能随意限制已注册交易场所。 争议的核心，还是这些产品该由联邦监管，还是受各州博彩法律约束。法院的裁När jag tidigare såg att gamla gator reparerades, förstod jag sakta en sak: hur ny vägen än är, är det väldigt viktigt vilken dörr den leder till. Efter pensionen när jag lärde mig om digitala tillgångar, använde jag ofta samma måttstock för att bedöma nyheter.
USA:s finansminister Scott Bessent sade på Ripple Swell-konferensen att digitala tillgångar kan stärka dollarns globala dominans och påpekade att över 90 % av stablecoins stöds av dollar, och att utgivarna ofta använder amerikanska statsobligationer som reserv. Jag tycker att detta uttalande är tungt, det påminner mig om att tekniken kan förändras, men beroendet av valutan kanske inte gör det.
Min bedömning är att ju mer utbredda stablecoins blir, desto viktigare är det att se klart på beroendet bakom dem. Å ena sidan är de dollarvärderade, att använda en digital plånbok betyder inte att man är fri från dollarn; å andra sidan, om reservtillgångarna använder tillväxt för att driva efterfrågan på amerikanska statsobligationer, kan USA enligt hans logik också dra nytta av finansieringen. Till unga vänner vill jag säga en sak till: även om verktyget är lätt att använda, bör ni inte hoppa över att kontrollera reserver och inlösenvillkor.$CORE "Efter lång väntan är det äntligen här", men efter att ha varit tyst i över tio dagar är detta tweet inte goda nyheter, utan en "officiell dödsförklaring" och en "mjuk flyktförklaring" från CORE-projektets sida. Detta meddelande, publicerat av den officiella Twitter (X)-kontot, använder mycket högtidligt språk för att förpacka en extremt hård sanning: kärnteamet (grundarna) har officiellt lämnat skeppet och överlämnat kaoset helt till communityn. Med all information du följt under det senaste halvåret, låt oss analysera tweetens "mask": 💥 Kärnbomben: grundarna "skjuter ifrån sig ansvaret" och lämnar skeppet Den mest avgörande meningen i tweeten är: "Som en del av denna övergång drar sig de ursprungliga bidragsgivarna som Rich Rines och Brendon Sedo gradvis tillbaka från sina roller i DAO." · Detta bekräftar våra tidigare spekulationer. Rich Rines (tidigare Coinbase-chef) och Brendon Sedo, de två kärnfigurerna som tidigare stod bakom CORE och representerade projektet, har officiellt meddelat att de slutar. · Vart tog de vägen? Du har tidigare undersökt att Rich Rines redan gått vidare till Z Protocol (ett nytt projekt) som medgrundare. De har tagit med sig hundratals miljarder i kapital och tycker nu att det är besvärligt att ens vara "namn på papperet", så de säger helt enkelt hej då till dig. 🎭 Extremt retoriskt förpackande: att kalla "när trädet faller sprids aporna" för "decentralisering" Tweeten handlar genomgående om "decentralisering", "community-ägande" och att "communityn tar på sig mer ansvar för förvaltningen".Sluta stirra på K-diagrammet och fundera i onödan, jag kollade precis på gårdagens spot-ETF-data och efter att ha sett det känner jag verkligen med bröderna som kör på utan att tänka, de traditionella institutionella investerarnas rörelser är helt annorlunda än vad vi småsparare tror!
Först tittar vi på $BTC:s ETF, som igår hade en nettoinflöde på 3,05 miljoner dollar. Det kan verka lite, men man ska veta att det för några dagar sedan var stora utflöden, den 22:a gick över 70 miljoner ut. Denna svaga inflöde visar att traditionella pengar börjar försiktigt testa att köpa vid 80 000-nivån, men de är fortfarande försiktiga och går inte in stort.
Sedan $ETH:s ETF, som igår knappt hade ett inflöde på 14 200 dollar, men om man tittar på de senaste dagarna, den 22:a och 26:e var det utflöden på flera hundratusen. Stora institutioner som Grayscale och BlackRock är tydligt fortfarande i vänteläge och har inte gått in för att stötta botten.
Värst är $SOL:s ETF, som igår hade ett utflöde på 190 000 dollar, och de senaste dagarna har det varit dagliga nedgångar och utflöden. Institutionella pengar köper helt enkelt inte, nu är det småsparare som håller uppe 100-nivån i kontrakt. Om spot inte får inflöde och priset bryter ner, blir det en kedjereaktion av likvidationer som blir riktigt ful.
Sammanfattningsvis är ETF-marknaden just nu att Bitcoin stabiliserar sig, Ethereum är i vänteläge och SOL fortsätter att ha utflöden. Småsparare ökar hävstången och köper frenetiskt i kontrakt, medan institutioner tittar på från sidan utanför ETF:erna. Öppna inte positioner blint, vänta tills institutionerna verkligen går in med riktiga pengar, just nu är det bäst att avvakta.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 Michael Burry:s varning om fastighetsmarknaden verkar bli allt mer relevant.
Senaste data visar att trycket på amerikanska husförsäljningar genom utmätning ökar:
Lager av utmätningsfastigheter har ökat med 37 % jämfört med föregående år
Avslutade utmätningsförsäljningar har ökat med 15 %
Lån som är mer än 90 dagar försenade har ökat med 21 % jämfört med föregående år
För några månader sedan sade Burry att den amerikanska fastighetsmarknaden börjar visa tecken på svaghet och att huspriserna kan ha börjat sjunka.
Om dessa påfrestningar fortsätter att öka kan fastighetsmarknaden stå inför större utmaningar.
Men det är viktigt att notera att en ökning i utmätningsdata inte nödvändigtvis betyder att finanskrisen 2008 kommer att upprepas.
Det som är mer värt att följa framöver är sysselsättning, kreditkvalitet och prisutvecklingen på bostäder.
Makrorisker får inte ignoreras, och risktillgångar som $BTC kan också påverkas av förändringar i likviditeten.Marknadsobservation: Detaljerad differentiering mellan uppgång och nedgång
$BEAT rapporteras till 0.07229, en ökning på 8,5 % på 24 timmar, prisutvecklingen är verkligen framstående. Men kontraktsdata stämmer inte riktigt överens – öppna positioner räknade i antal mynt har minskat med cirka 2,4 % under ett sex timmars fönster. Uppgången är giltig, men kontraktsvolymen har inte hängt med, vilket tyder på att denna prisökning inte nödvändigtvis drivs av nya positioner. Styrkan kan erkännas, men berättelsen om "kontrakt som ständigt går in" saknar för närvarande bevis, och vilken typ av handlare som driver kraften är fortfarande oklart utifrån befintliga data.
$ETH rapporteras till 2313,97, en nedgång på 0,9 % på 24 timmar. Under dagen återhämtade det sig till över 2330, men föll sedan tillbaka till startnivån, och den tidigare uppgången från 2318 har utplånats. Återhämtningsprocessen är fortfarande osäker, en uppgång betyder inte att nivån kan hållas. Kortfristig smidighet måste ifrågasättas, återhämtningen är värd att notera, men nedgången måste också räknas med, man kan inte bara välja den positiva sidan.
$XRP rapporteras till 1,294, nästan oförändrat på 24 timmar. Det absoluta priset har inte rört sig, men i etervärde har det ökat med cirka 0,8 % – skillnaden beror på jämförelsebasen, inte på en egen styrka. Denna relativa fördel kan ge en poäng, men endast inom det aktuella fönstret, det är inte en stark uppgång och det behövs ingen extra kapitalberättelse för att stödja det.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2. Min subjektiva bedömning: Hur mycket kommer den slutgiltiga Normalized EPS som registreras i Seeking Alpha att landa på?
Med förutsättningen att nettovinsten för närvarande är betydligt lägre än den ursprungliga uppskattningen:
👉 Jag uppskattar att den faktiska Normalized EPS ligger i intervallet 6,00–6,22 USD, närmare 6,10.
3. Sannolikheten för >6,25 USD (ren subjektiv sannolikhet, endast för spekulativ referens, inte en exakt modell)
✅ Sannolikhet för större än 6,25 USD (Ja): cirka 20%
❌ Sannolikhet för ≤6,25 USD (Nej): cirka 80%
Varför inte 50/50?
Positiva faktorer (stödjer att passera 6,25):
1. Intäkter och rörelseresultat över förväntan, HBM-strukturen är mycket bra;
2. Valutakurs och justeringsposter (poster exkluderade i normalized) kan höja det justerade resultatet.
Negativa faktorer (trycker ner, och är huvudorsaken till den låga sannolikheten jag ger):
1. Ursprunglig nettovinst på 39,78 biljoner koreanska won, betydligt lägre än marknadens tidigare antagande på nära 60 biljoner, basen är mycket svagare;
2. Många analytikers basförväntningar är själva 6,15/6,25, redan nära tröskeln;
3. Reglerna kräver strikt över 6,25, lika med räknas inte som Ja, vilket ytterligare begränsar utrymmet för Ja. Jag ser på risk- och avkastningsstrukturen för detta, ny efterfrågan handlar om vem den tillfaller, inte vem som ropar högst. USA:s finansminister Bessent uttryckte på Ripple Swell-konferensen att digitala tillgångar kan stärka dollarns globala dominans; över 90 % av stablecoins stöds av dollar, och utgivarna håller ofta amerikanska statsobligationer som reserv.
Min bedömning: detta ökar sannolikheten för att dollar-stablecoins används som finansiell infrastruktur, och betalningsimplementering är mer värd att undersöka än konceptuell övervärdering. Min gissning är att om stablecoins verkligen kan öppna nya globala marknader, kan clearingtjänster få ny efterfrågan, och behovet av statsobligationsreserver kan också öka med adoptionen. Men ökad användning betyder inte att de relaterade tokens automatiskt får intäkter, eftersom det finns en värdeinfångande mekanism emellan.
För mig är det bara värt att fortsätta beräkna förväntningar om det finns verklig användning och tydligt ägarskap av intäkter; med enbart politiska narrativ är det svårt att bedöma även om oddsen är lockande. När man tittar på stablecoin-sektorn, värderar folk högre sannolikheten för betalningsimplementering eller oddsen för den relaterade tillgångens imaginära potential?Jag tittar på kedjebaserade positioner för denna typ av aktier som speglar tillgångar och brukar först placera dem inom ramen för likviditet och riskpreferenser, snarare än att direkt gissa om företaget är bra eller dåligt. Den här gången har Core Trader 31 öppnat en kort position i $NVDA med 20 gånger hävstång, med ett nominellt värde på cirka 100 000 USD.
Min inställning är: detta liknar mer en taktisk satsning som behöver följas upp, och är inte tillräckligt för att indikera att stora kapitalflöden övergår till defensiv strategi. Beloppet kan visa riskexponeringen för denna handel, men kan inte representera hela marknadens röst; dessutom går det inte att avgöra om en enda plånbok hedgear långa positioner någon annanstans.
Om den makroekonomiska likviditetsförväntningen stramas åt och risktoleransen minskar, kan värderingen av högt förväntade tillgångar komma under press, och då kan denna korta position gynnas. Detta är bara min analys, och materialet ger inga bevis på att makroförhållandena redan har förändrats. Omvänt, om riskaptiten förblir stark, gör 20 gånger hävstång väntan kostsam: en prisrörelse på cirka 5 % i motsatt riktning kan i teorin förbruka ett belopp motsvarande initial marginal, och faktisk likvidation påverkas också av marginalmodellen och andra villkor.
Jag tolkar inte hög hävstång som större säkerhet, utan vill snarare observera om det uppstår bredare och mer varaktiga defensiva beteenden. För mig är en enskild adress en ledtråd, men om kapitalbeteendet kan skapa resonans är avgörande för att bedöma riskpreferenser.På tisdagen återhämtade sig både den amerikanska aktiemarknaden och BTC tillsammans, med teknik och chip som ledande, oljepriserna föll två dagar i rad, och AI-stämningen förbättrades något. Efter måndagens stängning genomförde Bank of America, Citibank, Morgan Stanley och Blackstone en finansiering på 63 miljarder dollar för att köpa Broadcoms chip och nätverksutrustning och sedan hyra ut till Anthropic, vilket äntligen gav marknaden en glimt av hopp för AI-finansiering.
Men inflationspressen kvarstår: avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer ligger fortfarande runt 5 %, oljepriserna har sjunkit något, men bensinpriset i USA har bara sjunkit med lite mer än en cent på en vecka, medan diesel för vägtransporter har stigit till 6,35 dollar per gallon, vilket är över 2,6 dollar dyrare än förra året, vilket gör det svårt för frakt och företagskostnader att minska.
Federal Reserve håller möte tidigt på torsdag morgon, marknaden tror att räntan inte höjs, men höga oljepriser och extrem inflation gör det svårt för Fed att vara duvaktig, och även utan räntehöjning kan det bli en smäll; kärn-PCE väntas sannolikt stiga på torsdag kväll, och en räntehöjning i december verkar oundviklig.
$BTC är starkt och har återigen passerat 80 000. Denna vecka, om du är orolig för räntebeskedet och PCE och vill vara försiktig, kan du handla under 78 000. Om BTC kan hålla sig över 80 000 efter denna vecka kan du bli mer aggressiv.Tre dagar av snäv konsolidering, det verkliga svaret kommer tidigt på torsdag morgon⏳
$BTC pendlar runt 80 000, ETH vid 2300 och SOL nära 101, det är redan tredje dagen, intervallet blir allt snävare och marknaden verkar vara på ljudlöst🔇. Men sov inte på det, pengarna vilar inte.
$ETH nuvarande pris är 2327, ovanför 2345 finns 10,86 miljoner korta positioner, det är bara en andning ifrån; BTC över 80 000, vid 81 400 finns 24,1 miljoner korta positioner. Under finns också långa positioner: ETH vid 2245, 2240, 2222 i en rad långa positioner, BTC vid 79 200, 79 000, 78 200 som stöd. Prisnivån är fast mellan tryck uppifrån och stöd under, både köpare och säljare håller sina kort nära bröstet🃏.
Denna tystnad känns mer som att hålla andan. Ytan är stilla, men båda sidor samlar kraft och väntar på Federal Reserves riktning klockan två på torsdag morgon🧭.
Småsparare är mest rädda för att bli otåliga nu: antingen gissar de riktningen och öppnar positioner i förväg, eller så tänker de "det har varit sidledes i tre dagar, det kan inte falla mer" och satsar tungt på en sida. Om det verkligen inte faller, varför växer då de långa positionerna under så mycket? Om stödet bryts kan det bli en kaskad av försäljningar, en kö av nedgångar💥.
Ju längre sidledes det går, desto kraftigare blir rörelsen när riktningen väl kommer. Innan det händer, slösa inte alla kulor på någon sida🔋. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E；券商之前下调Q3盈利预期，主要原因就是英伟达新一代芯片认证延后，拖累HBM4出货节奏。
2. HBM4本身是超高毛利产品，一旦放量，弹性极强。HBM4单价显著高于HBM3E，毛利率可达70%–80%，是SK海力士利润最高单品；公司指引2026 Q4 HBM4出货、营收规模将超过HBM3E，四季度才是HBM4盈利贡献的拐点 。
3. Q3盈利主要依靠存量HBM3E + 服务器DDR5涨价，HBM4更多是预期估值驱动，而不是当期业绩驱动。
二、利好：HBM4的长期盈利逻辑
- 性能与订单：HBM4满足英伟达新一代GPU需求，和多家头部AI客户签订长期供货协议，锁死未来2–3年产能，产品溢价明显，相比HBM3E有显著涨价空间 。
- 良率改善：管理层表示HBM4良率已经接近成熟的HBM3E，随着产能爬坡，单位制造成本持续下行，规模起来后利润率会进一步抬升 。
- 产品梯队完整：HBM4E样品已送样，下一代IHBM自研封装同步推进，维持HBM技术壁垒，巩固在英伟达供应链的份额优势。 Bitcoin säkerhetsbudget håller på att spricka mer och mer i verkligheten
I oktober 2026 svänger Bitcoin-priset runt 80 000 dollar, men nätverkets totala beräkningskraft har återigen nått 1 ZH/s (ungefär 1070–1090 EH/s). På ytan verkar nätverket "mycket säkert". Men gruvarbetarnas bokföring ser allt sämre ut.
Hur svårt har gruvarbetarna det nu?
Det aktuella hashpriset (Hashprice) har återgått till intervallet 36–37 dollar per PH per dag. Svårigheten justerades nyligen den 16 oktober med en ökning på 5,92 % till 140,58T, och nästa justering (förväntad den 29 oktober) kommer sannolikt att öka med ytterligare 5–6,5 %. Transaktionsavgifterna? De står för ungefär 0,5 % av gruvarbetarnas totala intäkter under en längre tid, vilket nästan är försumbart.
Översatt till vardagsspråk betyder det: pengarna gruvarbetarna får varje dag kommer nästan helt från blockbelöningen på 3,125 BTC. Efter att ha dragit av el, underhåll och avskrivningar på utrustning, pendlar många äldre gruvmaskiner runt break-even. Vissa börsnoterade gruvföretag har flyttat sina anläggningar och el till AI-beräkningskraft, medan små och medelstora gruvarbetare kämpar på med envishet. Beräkningskraften är tillbaka, men vinstmarginalerna pressas hårt av både svårighet och elkostnader.
Det här är den mest verkliga pressen för gruvarbetare just nu – det handlar inte om brist på beräkningskraft, utan om att "säker lön" inte räcker till.
Vad tävlar gruvpoolerna om?
Strukturen bland de största gruvpoolerna är redan tydlig: Foundry USA sitter stadigt på första plats (ungefär 26–27 %), AntPool och F2Pool följer tätt efter, och tillsammans har de ofta över 60 % av $BTC. För att börja med lite negativt: automatisk återbetalning betyder inte att riskerna i förutsägelsemarknaden redan är eliminerade. Enligt The Defiant rapporterades det att Myriad Markets interna administratörsplånbok, som används för att automatiskt skapa och avgöra vissa marknader, blev hackad. Angriparen manipulerade resultaten för 10 förutsägelsemarknader den 26 oktober och hämtade ut vinster. Plattformen annullerade dessa 10 marknader och de drabbade användarna kommer att få automatiska återbetalningar. Min skepsis gäller hur snabbt förtroendet kan återställas efter sådana incidenter, inte förutsägelsemarknadens riktning.
Jag har två skäl. Återbetalningen hanterar de påverkade medlen men svarar inte direkt på varför avgörandemekanismen kunde skrivas om av en komprometterad plånbok; om behörighetsriskerna inte är isolerade, försvinner inte liknande oro bara för att återbetalning sker. Det andra är att dessa marknader involverade OpenAI och Anthropics börsintroduktion, Base token-lansering och USA:s mellanårsval – ju hetare ämnet är, desto lättare är det att bara fokusera på sannolikheten för händelserna och glömma om plattformen kan slutföra avräkningen på ett pålitligt sätt. Jag anser att detta är en risk som deltagarna lätt förbiser.
Men de som är optimistiska kan också ha rätt: att annullera marknader och ordna återbetalningar ger åtminstone en tydlig handlingsplan. Om vi senare kan se information som verifierar minskade behörigheter, begränsningar i avgörandet och att återbetalningarna faktiskt genomförs, kommer jag att justera min bedömning och inte leta fel bara för att vara negativ. För tillfället fokuserar jag på bevis för återställning och ser inte återbetalningen som en slutpunkt för säkerhetsfrågan.Den amerikanska aktiemarknaden leddes återigen av chipsektorn på tisdagen. Enligt AP:s stängningssiffror steg S&P med 0,6 % till 7722,60, vilket innebar två dagars uppgång; Nasdaq steg med 1,18 % till 26477,81.
Huvudrollen spelades av Broadcom. Bank of America, Citibank, Morgan Stanley och Blackstone gick ihop och samlade 63 miljarder dollar för att skapa ett särskilt ändamålsbolag som köper Broadcoms XPU-chip och nätverksutrustning, som sedan hyrs ut till Anthropic med leveransstart 2027. Broadcom steg 4 %, AMD 5,5 % och Micron 2,8 %.
Den här affären kräver noggrann granskning. Cirka 43,5 miljarder är förstahandsprioriterade skulder arrangerade av de tre storbankerna, medan Blackstone står för andrahandsdelen. Broadcom måste ge restvärdesgaranti för denna del, vilket innebär att om utrustningen tappar värde står de för förlusten. Wall Street Journal rapporterade att banker blev allt mer tveksamma de senaste veckorna, och det var först när Chen Fuyang gick med på högre ränta och extra säkerheter som affären kunde slutföras.
Så jag är försiktig med denna uppgång. Chipen har sålts, men pengarna är lånade, och risken återvänder till Broadcom själva. Moody's uttryckte det försiktigt: Broadcom är stabilt, men om man gör för många sådana affärer på kort tid ökar risken. Tidigare, vid Apollos och Blackstones affär på 35 miljarder, stod Broadcom för upp till 29 miljarder.
Efter börsens stängning svalnade det, NXP föll 9 %, Seagate sjönk 6 % trots bättre resultat än väntat, och Robinhood föll nästan 5 %. Klockan 02:00 torsdag morgon Beijing-tid kommer Federal Reserves beslut, med en oförändrad sannolikhet på cirka 92 % enligt CME, följt av kvartalsrapporter från Google och Microsoft.
Morgan Stanleys Mike Wilson säger att den största delen av nedgången är över. Kanske, men jag vill helst först se Googles och Microsofts utgiftsprognoser för nästa år. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Wall Street hade tidigare gett en prognos på $6.25 Normalized EPS, med förutsättningen att Q3 rörelseresultatet skulle vara runt 77 biljoner koreanska won och nettovinsten runt 60 biljoner koreanska won. Drivet av den officiella volymökningen av HBM4 samt prisökningar på server DDR5 och företagsnivå eSSD, nådde Hynix faktiska rörelseresultat inom kärnverksamheten 83,33 biljoner koreanska won. Om man endast räknar med den normala skattesatsen för rörelseresultat inom kärnverksamheten, överträffar den verkliga rörelsevinsten stabilt förväntningen på $6.25.
Under föregående kvartal påverkades Hynix av en stor omvärderingsvinst av verkligt värde från innehavet i den japanska flashminnesjätten Kioxia, vilket ledde till ett resultat före skatt på 122,71 biljoner koreanska won och en nettovinst på 93,92 biljoner koreanska won för Q2. Men i det nyligen avslutade Q3, med realisering av Kioxia-investeringsvinster, förändringar i verkligt värde för derivat/konvertibla obligationer samt över 40 biljoner koreanska won i övriga rörelseintäkter och skatteavdrag, sjönk nettovinsten på bokföringen direkt till 39,78 biljoner koreanska won.
Slutsats: EPS Miss nådde inte förväntningarna BTC drog snabbt tillbaka från 79 400 till över 81 000, men det var inte nya pengar som drev upp den.
1. Vad har förändrats? Den 28 oktober rapporterades BTC till 81 077, en daglig ökning på 1,16 %. Det ovanliga är: globala öppna kontrakt minskade samtidigt med 1,97 %, finansieringsräntan var endast 0,32 baspunkter, vilket placerar den på 6,7:e percentilen under de senaste 90 dagarna. Priset stiger, men hävstången minskar.
2. Varför är det värt att uppmärksamma? Denna uppgång är en täckning av korta positioner före räntebeskedet, inte en ökning av hävstångsdrivna långa positioner. På ETF-sidan var det bara IBIT som hade en inflöde på 122 miljoner, medan de övriga 11 var helt noll. Stora investerare har helt enkelt inte gått in.
3. Vilken marknadsobservation stöds mer? Det stöder mer "defensiv täckning före räntebeskedet" snarare än en trendvändning. Den makrodrivna faktorn kommer från en riskaptitåterhämtning som drivs av en återhämtning i AI-sektorn i Nasdaq under natten, vilket sprider sig till kryptomarknaden.
Nästa fokus är att se om motståndsområdet 82 000–83 000 kan brytas med volym av spotköp efter FOMC-beslutet klockan 02:00 Beijing-tid, samt om någon ETF utöver IBIT börjar följa med inflödet.
Om det bara är IBIT som köper, hur långt kan denna täckning gå? Diskutera i kommentarsfältet. $BTC Samma dag, samma grupp institutioner, bara pengar till Bitcoin, drar pengar från Ethereum.
1. Vad har förändrats? Den 26 oktober hade Bitcoin spot-ETF en nettoinflöde på 110,3 miljoner USD, helt från BlackRock IBIT. Samma dag hade Ethereum spot-ETF ett nettoutflöde på 88,6 miljoner USD, och ackumulerade i oktober en förlust på 1,26 miljarder USD, vilket närmar sig rekordet för största månadsutflöde någonsin.
2. Varför är det värt att uppmärksamma? Marknadsvärdet för Ethereum ETF är mycket mindre än för Bitcoin, men kapitalförlusten är nästan 6 gånger större än för BTC ETF. Detta är inte en jämn reträtt, utan institutioner har gjort ett val mellan BTC och ETH.
3. Vilken marknadsobservation stöds mer? Det stöder mer "defensiv rotation" snarare än en fullständig reträtt. BTC:s marknadsandel är fortfarande över 60 %, medan ETH har sjunkit till omkring 10,6 %. Pengarna har inte lämnat kryptomarknaden, utan har bara flyttats från den högvolatila ETH till BTC.
Fokusera framöver på om ETH kan hålla den genomsnittliga on-chain kostnadslinjen på 2310 USD, samt om återköpen av Ethereum ETF efter dagens Federal Reserve-beslut kommer att accelerera eller bromsa.
Om ETH:s kostnadslinje bryts, kommer rotationen att bli en flykt? Diskutera dina åsikter i kommentarsfältet. $BTC 7 djupgranskningar klarade bara 1, men denna har en årlig avkastning på 12%｜Airdrop-radar #010
7 djupgranskningar, 0 starka rekommendationer, 1 möjlig att göra; högst årlig avkastning är amerikanska preferensaktieutdelningar, inte stablecoin-insättningar.
🔥 Att göra
1｜Tydro USDT0｜10-28 byte av vecka
Användningsgrad 89,76% (uppskattat), bara 0,24 poäng kvar till 90% utträdesgräns, går över gränsen drar vi oss ur.
2｜eCash fork｜cirka 10-30 04:00 Beijing-tid (uppskattat)
BTC måste placeras i en plånbok där du kontrollerar privata nycklar för att få ECX.
🧐 Djupgranskningsranking
🟡 Saturn 70: årlig avkastning 12,85%, baserad på Strategy preferensaktier; centraliserade rättigheter, endast små belopp placeras
🔵 De övriga 5 på 47–59: Base har inga lovade tokens, Pareto kan endast lösas in månadsvis, Flop Labs nuvarande nätverk ger inga belöningar, Sentora multisig kan flytta tillgångar, Avant har inte offentliggjort intäktskällor
⚪ Marinade: villkoren utesluter kinesiska användare
🚨 Phishing-fällor
Två nya falska konton som utger sig för att vara governance, klicka inte om de ber dig signera med plånbok för att rösta; Axis andra säsong med inbjudningskod är inte officiell.
💬 Var förvarar du dina stablecoins nu? Ses nästa fredag.
Ej investeringsråd, märkta "uppskattat" är beräkningar.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS steg med tjugo gånger på en vecka och föll sedan med 90 %, jag har gått igenom officiella kanaler — den senaste bloggen stannade vid den 3 augusti, ingen information hela vägen, ingen kan förklara varför den steg.
OKX har idag bara 0,023 kvar, på 24 timmar föll den ytterligare 27 %, lägsta 0,0228. Om man tittar tillbaka på den 23:e nådde den högst 0,32, nu räknas den knappt ens som en bråkdel.
Huvudmarknaden är i Sydkorea, Upbit och Bithumb hade under två dagar 24-timmarshandel på nivåer runt hundra miljarder koreanska won, den mest aktiva i hela Sydkorea. Marknaden är också ren, av 10 miljarder mynt cirkulerar bara 20 % utanför; under de två dagarna med uppgång exploderade 24,2 miljoner dollar, varav 21,4 miljoner var shorts. Låg cirkulation tillsammans med shorts som pressar, när den går upp är det en short squeeze, när den går ner finns ingen som tar emot, båda sidor är snabba.
Förra veckan såg jag den stiga och sa till folk att undvika uppgångar utan nyheter, men den dubblade sig igen innan den kollapsade. Bedömningen var rätt, men jag agerade inte i tid, det är vad jag är bäst på.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Säljarna har precis kollektivt rensats, skynda dig inte att tolka återhämtningen som en vändning.
Under de senaste 24 timmarna har cirka 130 miljoner dollar likviderats på hela marknaden, varav 60 % var säljare som tvingades stänga sina positioner; för BTC var andelen likviderade säljare hela 77 %. BTC drogs tillbaka från cirka 79 500 igår kväll till runt 80 900, Nasdaq steg också med 1,18 %, och AI-stämningen har tydligt förbättrats. Men två varningar: ① ETF-köp återvände bara med 110 miljoner dollar (endast IBIT agerade den 26 oktober), vilket inte kompenserar för de 770 miljoner dollar som lämnade marknaden den 22 och 23 oktober, så en dags återflöde räcker inte för att driva "nytt marknadsläge"; ② Federal Reserves beslut offentliggörs klockan 2 i morgon bitti, 90 % av prissättningen förväntar sig oförändrat, spänningen ligger i om det blir en höjning i december — stora rörelser väntas vid midnatt, inte ikväll.
Min ståndpunkt: kortsiktigt avvaktande. Dagens högsta på 81 298 krockar precis med motståndsområdet 81 300–82 000, jag jagar inte uppgångar förrän det bryts; under 80 000 är en kostnadstät zon för ETF:er och institutioner, ett brott där kan innebära en helt annan situation.
Ska du hoppa på innan beslutet ikväll eller vänta tills nyheten släpps vid midnatt? Diskutera i kommentarsfältet.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Ovan är mina personliga marknadsobservationer, data är uppdaterad till idag och utgör inte investeringsråd; kryptotillgångar är mycket volatila, gör egen bedömning och ta eget ansvar (DYOR).$BTC
I morse skrev jag att Bitcoin höll 81000, jag öppnade OKX och såg att spotpriset var 80791, 24-timmarslägsta 79505. Siffrorna stämmer inte överens efter en natt, det säger mer än någon analys.
Den här veckan har priset fallit under 80000 två gånger, senast den 23:e med 79220, den lägsta på fem veckor. I morse var det bara trehundra dollar från den nivån, priset studsade tillbaka till runt 81300 men någon fortsatte sälja, 24-timmarshögsta blev 81298.
Några andra siffror är värda att notera. Coinbase-premien har varit negativ i över en månad, i morse -0,176 %, den lägsta på fem månader, amerikanska marknaden köper knappt alls; Hyperliquids stora valar har för första gången sedan mars blivit netto-säljare, de träffade bottenrörelsen bäst förra gången; Strategy har i veckans SEC-filings inte köpt en enda.
Så jag står på den här sidan: det ser mer ut som en nedåtgående paus än en konsolidering inför en uppgång. 80000-nivån är känd för att slå tillbaka, jag gjorde fel bedömning på en liknande nivå förra veckan, erkänner det och håller inte emot.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ZKZK (Zero-Knowledge Proof) teknik erkänns allmänt som den ultimata formen av L2. Men trots den tekniska överlägsenheten döljer den inte en hård verklighet: efter tokenutgivning har värdeupptagningen för token nästan helt kollapsat.
Jämför dessa tre projekt:
$STRK: ZK-pionjär med stark teknik, men kedjeintäkterna har sjunkit till mellan 28 000 och 48 000 USD per månad. Token används främst för styrning och staking, nyligen har 25 miljoner STRK flödat tillbaka till ekosystemet, men detta är en ekosystemincitament och inte en direkt återköp och förbränning. Med stora upplåsningar är priset under långvarigt tryck och förlitar sig mer på nya narrativ som "kvantmotstånd" för att behålla intresset.
$ZK: Grundaren föreslog att all nätverksintäkt ska användas för att återköpa och förbränna ZK, vilket är rätt riktning, men mekanismen har ännu inte blivit en verifierbar och kontinuerlig kedjeexekvering. Innan förslaget är helt implementerat och genererar verkliga köp är tokenvärdeupptagningen fortfarande i ett "övergångstillstånd".
$POL: Tillhör också ZK-familjen men med tydligare mekanismer. Polygon har implementerat en förbränningskontrakt, med en första engångsförbränning av 100 miljoner POL, därefter kan samhället trigga kvartalsvis, och sedan januari 2026 är POL i ett deflationärt tillstånd. Även om förbränningen är manuellt styrd och inte helt automatisk, är vägen för utbudsminskning mycket tydligare än för rena styrningstokens.
Sammanfattning:
STRK är "mycket låg intäkt, empowerment förmedlas indirekt via ekosystemincitament"; ZK är "återköpsförslag väntar på implementering, exekveringshistorik väntar på verifiering"; POL är "förbränning pågår men manuellt triggat". Topplistan nämner fortfarande 35 miljarder dollar, Meta har ökat denna emission. Nu bör man inte bara fråga hur mycket kapital som kan tas in, utan hur mycket avkastning AI-verksamheten måste generera för att aktieägarna ska tycka att det är värt det. Enligt Meta-prissättningsmeddelandet återgivet av Barchart har emissionen av stamaktier höjts från 22,5 miljarder dollar till 25 miljarder dollar, med ett offentligt emissionspris på 625 dollar per aktie, i kombination med ett framtida försäljningsavtal; en annan del är 12,5 miljarder dollar i form av depositionsbevis som representerar tvångsomvandlingsbara preferensaktier. Den totala grundläggande storleken är cirka 37,5 miljarder dollar, exklusive underwriters option att köpa tilläggsaktier. 625 dollar är emissionspriset denna gång, inte den realtidsaktiekurs som gällde vid artikelns publicering, och inte heller någon garanterad lägsta framtida aktiekurs. Båda emissionerna förväntas slutföras den 29 oktober, förutsatt att leveransvillkoren uppfylls. Det kan inte sägas idag att kapitalet redan har mottagits fullt ut. Speciellt för stamaktierna förväntar sig företaget initialt inte att ta emot betalning från framtida köpare, utan kapitalet erhålls vid framtida uppgörelse av det framtida avtalet. Slutförandet av emissionen och det slutgiltiga mottagandet av motsvarande kapital av företaget kan inte sammanfogas till samma tidpunkt. Kapitalet har också en kostnad. Den ackumulerade utdelningen på preferensaktierna är 6,50 % per år, betalningen är beroende av specifika villkor och styrelsens beslut och kan ske i kontanter eller kvalificerade aktier; framtida konvertering påverkar även antalet stamaktier. Det är inte en kostnadsfri AI-budget och kan inte enkelt betraktas som ränta på vanliga obligationer. Min bedömning: den ökade finansieringen visar att företaget har utökat sina kapitalarrangemang, men detta bevisar inte i sig att AI-investeringarna nödvändigtvis är lönsamma. Nästa steg bör vara att titta på kapitalutgifter och rörelsekapital.Anthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Marknadsdjupets styrkelista
5-minuters median glidning, uppskattad efter marknadsdjup
$AKE Stora köp har minskade kostnader, små köp har nästan inte förändrats. Simulerad glidning för köp i storlek 100 000 har sjunkit från 1,54 % till 1,39 %. Köp på 10 000 är fortfarande cirka 0,18 %. Orderstorleken kan höjas, men verifieras fortfarande med 100 000-nivån.
$IRYS Efter att ha förstorat ordern har glidningen på både köp- och säljsidan ökat markant. Simulerad glidning för köp/försäljning i storlek 10 000 är 0,13 %/0,17 %, och för 100 000 är den 1,09 %/0,83 %. Tecknet på tunn likviditet är att båda sidorna ökar samtidigt.
$BTW Kostnaden för stora köp har ökat, små köp har nästan inte förändrats. Simulerad glidning för köp i storlek 100 000 har stigit från 0,56 % till 0,69 %. Köp på 10 000 är fortfarande cirka 0,11 %. Likviditeten försämras, och samma orderstorlek är dyrare.Robinhood的三季报出来了：收入创纪录，每股收益却同比下降16%。增长没有消失，问题是增长最后留给股东多少。 公司美东10月27日公布的财报显示，三季度净营收14.24亿美元，同比增长12%；交易类收入8.67亿美元，同比增长19%。但归属于Robinhood的净利润为4.68亿美元，稀释每股收益0.51美元，去年同期是0.61美元。 先看谁在赚钱。期权收入3.99亿美元，同比增长31%；事件合约收入1.73亿美元，超过去年同期的6倍。反过来，加密收入只有1.20亿美元，同比下降55%。所以，“交易业务增长”并不意味着每条业务都在增长，加密交易额更不能直接代替公司的加密收入。 再看利润为什么没跟上。总经营费用同比增长16%，快于收入增长；公司提到信用卡业务扩张带来的信贷损失拨备，以及新业务与增长投入。同时，本季净利润还包含约6700万美元未实现损失，主要来自旗下投资基金的市值重估。这些账面损失也不能写成已经支付出去的现金。 调整后稀释每股收益为0.60美元，同比仍下降3%。它是公司本季新引入的非GAAP指标，可以帮助拆分影响，却不能拿来替换0.51美元，再宣布盈利全面改善。 我的$BTC rör sig långsamt uppåt runt 80,824.4, med 24h korta positioner likviderade för 9,15 miljoner dollar, medan långa positioner bara är 5,95 miljoner, där den som förlorar mest är de som satsat på nedgång. Kontakter mellan Kina och Storbritannien påverkar bara priset som en bakgrundsfaktor, utan kapital eller policyimplementering, och överföringskedjan är lång. Det som håller priset uppe är den interna strukturen: optionspositioner put/call 0,77, omsättning put/call 0,69, där den optimistiska sidan har övertaget i både positioner och omsättning; DVOL 37,5, ingen vill betala extra för stora svängningar. Kontraktspositioner är 7,72 miljarder dollar, senaste finansieringsräntan 0,0054 %, hävstången är inte trång, och långa positioner är inte överhettade. Min bedömning är att det kortsiktigt fortsätter att röra sig i den övre halvan av intervallet, med chans att testa 81,270.6 igen. Villkoret för en nedgång: priset faller under 79,468.3, samtidigt som omsättning put/call stiger över 0,77 och DVOL ökar, vilket indikerar att optionskapital börjar gå mot försvar, och då blir den optimistiska synen ogiltig.谈判有希望，油价可以先回落；但炼厂真正拿到更便宜的油，还要等运输与成本一起改善。霍尔木兹这条新闻，最容易把“预期变好”看成“问题已经解决”。 Barchart在10月27日的美股盘前报道中，将WTI走弱与美伊外交缓和的期待联系起来，并提到地区官员赴德黑兰会谈、讨论将继续。这是当时的市场报道，不能当成10月28日此刻的实时报价，更不能据此断言已有开放协议落地。 “分阶段开放”的讨论也不是今天才出现。路透9月24日报道过，以恢复霍尔木兹通航、解除封锁等措施分阶段推进的设想，难点之一是谁先让步。10月28日Discovery Alert的分析，仍将行动顺序和互信列为障碍。因此，旧方案被重新讨论，与双方签署并执行新协议，要分开看。 我的判断：消息最先影响的是风险溢价，真正降低运输成本还要过三道关。先看有没有可核对的措施与实施时间；再看商业船舶能否持续安全通过，而非偶尔放行；最后看保险、等待时间和运费有没有同步改善。 对关注美股和通胀的读者，第三步尤其关键。油价报价下降，未必马上变成企业采购成本下降；物流恢复，也可能需要船东与保险机构重新评估风险。 如果正式措施开始执行，通航持续恢复，运输成本跟海力士已经交卷，热榜里的“财报在即”可以更新了。最醒目的数字是80%的营业利润率，但把整份成绩都算在HBM4头上，会漏掉重要信息。 公司10月28日披露，三季度营收104.6155万亿韩元，营业利润83.3338万亿韩元，分别环比增长32%和38%；官方公布的营业利润率为80%。这是营业利润口径，不能写成净利率。 HBM4确实开始兑现：公司称，本季HBM4出货正式展开，高附加值产品销售扩大。但同一公告也明确提到，服务器DDR5销售显著增加，数据中心用高端固态硬盘业务继续增长。产品价格与销售组合共同影响盈利，公告没有把全部利润拆成一张HBM4贡献表。 更值得追问的是四季度。公司预计，HBM4的出货量和收入都将超过HBM3E，并计划年底前将M15X产能提升至最大水平。这是管理层对未来的预期，尚不是已经完成的销售。 长期订单也提供了线索：公司称已与14家主要客户签订长期协议，对应2027、2028年超过一半的总产能。不过，锁定产量不等于锁死所有价格，协议价格机制仍会反映市场条件。 我的判断：这份财报证明，AI内存需求已经体现在经营结果里；接下来要看HBM4能否按预期接棒，以及扩产后利润率和现#Robinhood交易业务增长能否延续？
Wall Streets konsensus känns som ett skämt, intäkterna överträffade förväntningarna kraftigt, men EPS var betydligt lägre än väntat, det var som en precis träff, en punktattack, försvarslinjen bröts idag
För höga förväntningar: Inför rapporten höll sig HOOD-aktien runt $105 på en hög nivå (Wall Streets medianmålpris låg mellan $113–$122), marknaden förväntade sig att den starka amerikanska aktieoptionshandeln helt skulle kompensera för Crypto-förlusten och ge en intäktsöverraskning, men slutligen var intäkterna på $1,424 miljarder cirka 26,5 miljoner dollar lägre än konsensus
Ökade kostnader och reserver för kreditförluster: Med expansionen av kreditkortslånen ökade reserverna för kreditförluster, tillsammans med tidigare investeringar i Trump Accounts och Rothera, steg de totala rörelsekostnaderna med 16 % jämfört med föregående år
Införande av ny Non-GAAP-måttstock väcker granskning: Företaget introducerade för första gången justerat EPS ($0,60) denna kvartal för att exkludera en marknadsvärderad pappersförlust på $67 miljoner från deras primära riskkapitalfond, vilket gör att vissa institutionella investerare är försiktiga med en 14 % nedgång i GAAP nettovinstenFederal Reserves beslut, sluta stirra på om räntan höjs eller inte, dessa fyra "dödsrunor" är det som verkligen är farligt
Mina herrar, Federal Reserves beslut har landat. Marknaden satsar över 89 % på att räntan förblir oförändrad, verkar det hopplöst? Jag säger er, räntan är det uppenbara kortet, men den dödande kniven är gömd bakom.
För det första, titta på uttalandets formulering. Att ta bort ord som "återgång i rätt tid" gör stor skillnad, och det leder till blodbad mellan tjurar och björnar.
För det andra, titta på prickdiagrammet. Sedan Wash tillträdde har han försvagat framåtblickande vägledning, om detta fortsätter, måste marknaden gissa vilt. En nattväg utan karta är mer skrämmande än hål i vägen.
För det tredje, titta på presskonferensen. Sist tolkade marknaden det som duvaktigt, men Wash krossade riskkapitalet med sina ord. Om han ikväll insisterar på "otillräcklig restriktivitet", kommer förväntningarna på räntehöjning i december att återuppstå, och kryptosfären kommer att få det tufft.
För det fjärde, titta på röstfördelningen. Motståndsröster är ärligare än beslutet. Två hökaktiga motröster visar att det bara är en tillfällig paus, tre eller fler betyder att räntehöjning i december är i princip säkert.
För $BTC och $ETH har kapitalet redan aktivt minskat riskexponeringen före beslutet, och nivån runt 80 000 slipas fram och tillbaka. Den verkliga marknaden är inte ikväll, utan "vad händer i december". Se inte beslutet som en lottdragning, utan som en vägvisare. Fel vägvisare gör att ju snabbare du springer, desto värre blir det. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Följer man upp finansieringsnyheter med höga köp direkt? Först måste man klargöra vems pengar de 63 miljarder är.
Det man ser: Bank of America, Blackstone, Citibank och Morgan Stanley har meddelat en finansiering på cirka 63 miljarder dollar för inköp av Broadcoms AI-acceleratorer och nätverksutrustning, som sedan hyrs ut till Anthropic med leverans planerad från 2027. Broadcom har inte betalat kontant i förväg utan erbjuder en residualvärdesgaranti (tar på sig risken för hårdvarans värdeminskning). På tisdagen stängde aktien på 342,33 dollar (+4,00 %), dagens högsta var 345,67 dollar och lägsta 336,87 dollar; AMD, Micron och andra chipaktier följde med upp.
Min åsikt: Detta är en lättnad i oron kring "vem ska betala AI-räkningen", inte en vinst som redan är säkrad för kvartalet; att betrakta leasingarrangemanget som en realiserad vinst och köpa på sig nu är det lättaste sättet att bli bränd. Idag väntar också Federal Reserves beslut och kvartalsrapporter från Alphabet och Microsoft efter börsens stängning, chipsektorns sentiment kan snabbt vända.
Min strategi: Stå fast och observera, köp inte in sig i denna finansieringsberättelse; om aktien faller under dagens lägsta 336,87 dollar och inte återhämtar sig, betraktar jag denna "finansieringsdrivna uppgång" som ogiltig.
Vänta tills räntebeskedet och kvällens stora teknikrapporter har smält in, sedan får jag se om jag ändrar ståndpunkt.
Kommer du att se "bankfinansiering och chipföretagens residualvärdesgaranti" som en köpsignal eller som en signal att avvakta?
$AVGO $AMD $NVDA
#博通630亿融资Anthropic #芯片股反弹#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Jag spelar inte med hög hävstång och är van vid att först klargöra var riskerna finns när jag ser en snabb nedgång. Datavault AI:s aktiekurs har rasat nästan 50 %, och företaget säger att från och med juni 2026 kommer de inte kunna ta ut BTC som förvaras hos Biconomy. Dessa mynt bokfördes tidigare i deras plånbok via off-chain-transaktioner.
Min bedömning är att detta är en varningssignal för företags riskhantering av innehav, inte bevis på att Bitcoins långsiktiga värde försämras. Off-chain bokföring betyder inte att de kan flytta mynten när som helst, och problem med uttag kan störa företagets kapitalplanering; aktien speglar också marknadens bedömning av företagets ledningsförmåga, så nedgången kan inte direkt kopplas till $BTC. Jag behåller mina innehav utan att sälja, men långsiktigt ägande utesluter inte att man granskar förvaringsrisker.
Hävstång kan förstora plötsliga risker, så det är onödigt att pressa sin egen tolerans. För långsiktiga innehavare kan detta minska er tilltro till börsnoterade företags myntlagringsmodeller, eller kommer ni att bedöma varje företag för sig?2026.10.28
Igår kväll utspelades en stor kapitalplundringsdrama, Sydamerikas största land Brasilien sjönk med 15 % i aktieindexterminer och utlöste en handelsstopp! Samtidigt steg de amerikanska aktierna. Ena sidan blev galet utsugen för att ge liv åt den andra. Det som faller är inte bara Brasilien, utan också många GJ som plågas av en trubbig kniv. Den farligaste strukturen på marknaden just nu är inte den absoluta hävstångsnivån, utan den "tysta och envisa trängseln". Lång position ratio ligger fortfarande på 98:e percentilen (LSR 2.2798), men finansieringsräntan är bara neutral, lång positioner är trånga men utan att betala en betydande premie för innehav – detta ger asymmetriskt bränsle för likvidationer, men det har ännu inte utlöst. Bitcoin finansieringsränta är cirka 0,0067 %/8h, årlig cirka 7 %, långt ifrån den extrema trängseltröskeln på 0,03 % (årlig 33 %), så hävstången i sig är inte extrem, men positionerna är mycket koncentrerade, och om nyckelstöd bryts kan en kedjereaktion av passiv likvidation förstärka nedgången. Federal Reserves räntebesked. Terminmarknaden prissätter cirka 90 % sannolikhet för oförändrad ränta, räntan i sig är inte risken, utan policyns ton (hökar/duvor). Dessutom har AI-driven teknikaktier nyligen övergivits, vilket kan spridas till kryptomarknaden via tvärgående tillgångskanaler.
Bitcoin: Det är fortfarande en bottenprocess, innan volymen ökar och priset stiger över 82000, håll höga korta positioner och låga långa positioner. Observera: det är en divergens mellan spot och kontrakt. Spot CVD är fortfarande negativ (-5,3K) men har återhämtat sig från -7,5K, vilket visar att verkliga köpare går in på låga nivåer; medan kontrakts CVD är -21,6K och fortsätter att sjunka, hävstångsförsäljning pågår fortfarande. Samtidigt är beteendet mellan småsparare och stora aktörer kraftigt differentierat: konto lång/kort ratio är så hög som 2,39 och stiger fortfarande, många småsparare håller långa positioner, nya korta positioner går in aktivt, det är inte långa positioner som ökar.
Stöd: 79600-79800, 78500-79000
Motstånd: 81000, 81828, 82200
Ethereum: Innan volymen ökar och priset stiger över 2400, betraktas alla motattacker som en återhämtning, inte en trendvändning. Håll fast vid höga korta positioner som huvudstrategi och låga långa som stöd. Priset är i en nedåtgående struktur, pressat under EMA30, EMA60 runt 2384 utgör ett andra motstånd. På 4-timmarsnivå har TD 9 köpsignal startat vid 2281-lägsta, MACD korsar upp under nollinjen, gröna staplar vänder till röda, vilket visar att momentum för översåld återhämtning byggs upp. Problemet är att återhämtningens hållbarhet beror på om 2370-motståndet kan brytas effektivt. Om priset kan stänga över 2370 med ökad volym och återta 2400, försvagas den kortsiktiga nedåtstrukturen och strategin bör skifta från "sälja på återhämtning" till "köpa på retracement"; innan dess är köp mer lämpligt som kortsiktig handel mot dagslinjetrenden.
Stöd: 2333, 2300-2309
Motstånd: 2355, 2370, 2384, 2400凌晨两点多，本来想去趟洗手间接着睡，顺手点开OKX合约数据，人瞬间清醒了。别被这几天的横盘骗了——波动率收敛的表象下，杠杆正在向同一个方向极限堆叠。$BTC 现价80519，在8万关口来回磨蹭，4小时多空比已经冲到2.38，持仓量迟迟降不下来。所有人都把8万当成铁底，买单层层埋伏在下方，车重到这个程度，主力凭什么替你抬轿？ 再看 $ETH 2345，前低已经破过一次，反弹却软弱无力。诡异的是持仓量反而暴增，多空比高达2.44——越跌越买，散户杠杆越堆越厚，只要一点外部压力，就是一条血淋淋的连环爆仓链。$SOL 100.77 死死卡在100整数关，4小时多空比飙到3.16，资金费率仍为正，多头排着队倒贴费率持仓。这道窗户纸一旦捅破，后果难以想象。 我的判断很直接：多头情绪如此拥挤，一旦有流动性进场，极易触发单边洗盘。这种结构最典型的结局是两头打——先扫掉下方堆积的多单，再反手收割追空盘。反正我坚决不持仓，看戏就好。 真正值得盯的确认信号不是价格本身，而是持仓量能否在横盘中被消化、资金费率是否由正转负。在那之前，横盘不是稳定，是杠杆在憋气。🫧 #OctFOMCDecisionThisWe上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成The crypto tape is splitting into two markets, and the divergence is becoming harder to dismiss as noise. $BTC is trading near $79,940, back below the $80,000 line after a session range of $79,338 to $80,673. $ETH sits around $2,319, still unable to reclaim $2,340. Yet $ZEC is changing hands near $1,231, having run from $1,178 to $1,265 in the same window, outpacing both majors by a wide margin. That gap tells a story about where capital is actually going. The external backdrop was constructive:Jag har noterat att Solflare-stakingtjänsten har drabbats av en säkerhetsincident som involverar verifieringsnodens nycklar och utredningen pågår fortfarande; nodbelöningarna är pausade, men användarnas delegerade $SOL kontrolleras av deras egna nycklar, så medlen har inte påverkats.
Det här är lite intressant, men jag bedömer det som en känslomässig negativ faktor, vilket inte betyder att pengar har stulits. Om paniken sprider sig kan högt volatila småmynt bli felaktigt sålda, men det finns också risk för felaktig positiv känsla.
Jag kommer att följa utredningens framsteg och skilja på nodfel och ekosystemrisker. Vilka sektorer har ni följt nyligen, och kommer de att påverkas av den här typen av nyheter? 👀Det är i princip klart att räntan inte höjs vid penningpolitiska mötet klockan 2 på morgonen den 29:e Beijing-tid, det verkliga fokuset är om det blir en höjning i december.
Federal Reserve höjde räntan en gång i september, nu är räntan 3,75 %–4,00 %. Enligt terminspriser är sannolikheten för att räntan står stilla denna gång cirka 90 %, men sannolikheten att räntan är högre i december än nu är cirka 82 %, varav cirka 74 % för en enda höjning på 25 baspunkter (1 baspunkt = 0,01 %).
En vanlig missuppfattning är "ingen räntehöjning = positivt". Faktum är att ingen räntehöjning redan är inprisad, kryptopriset kommer inte att få en extra köpare på grund av detta.
Det finns två saker som verkligen kan ändra förväntningarna.
För det första, hur många röster i omröstningen som förespråkar en omedelbar räntehöjning. Rabobank förväntar sig att Hammack, Kashkari och Logan kommer att rösta emot som i juli. Om det blir tre röster emot betyder det att det finns större intern oro, och en räntehöjning i december är i princip säker.
För det andra, vad ordförande Warsh säger om december vid presskonferensen. Om han inte utesluter en räntehöjning i december, kommer avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer sannolikt att hålla sig runt 5 %; om han betonar "att titta på data och inte skynda", minskar sannolikheten för en räntehöjning i december och riskfyllda tillgångar får andrum.
Dessutom kommer det klockan 20:30 den 29:e att släppas BNP för tredje kvartalet och PCE för september (Federal Reserves mest bevakade inflationsmått). Konsumentprisindex (KPI) för september har redan nått 3,7 % på årsbasis, om PCE överraskar uppåt kan tonen som fastställts vid mötet snabbt ändras inom en dag.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC 先说结论：今晚这次议息，我不太敢押"利好落地就起飞"。 我把今年前6次议息日拉出来看了一遍，从决议当天开盘算到第3天收盘，BTC跌了4次，ETH也是4次，SOL更夸张，6次里跌了5次。唯一像样的大涨是9月那次，三个币一起拉，SOL三天涨了16%。其余几次基本是"消息出来，价格往下走"。 当然，6个样本少得可怜，拿它当规律就太天真了。但它至少说明一件事：议息本身不是利好，市场在意的是预期差。 再看现在的盘面。BTC日线收在80,774附近，压在20日和60日均线下面，价格贴着布林带下沿，RSI 44.9，MACD还在零轴下方往下走。说难听点，就是弱，但还没崩。 ETH和SOL更有意思。ETH的4小时布林带下轨正好在2300附近，这个位置这一周已经被试了好几次。SOL离100也就差1.4%，同样是一条大家都盯着的线。 真正让我有点犹豫的是持仓。多空账户比BTC 1.88、ETH 2.13、SOL 2.91，也就是说做多的账户是做空的2到3倍，SOL最挤。资金费率三个都顶在0.01%左右。多头扎堆的时候，消息面稍微不及预期，先被洗的往往是多头。 所以今晚我的看法是：如果结果和预期一致，大概率#场外杠杆 Synd att denna lärare lånade 400 000 för att köpa meme och altcoins som halverades, om han istället hade sparat BTC hade det varit mycket bättre, att köpa hyperliquid:native är också bra, när jag vaknade såg jag att min HYPE-position faktiskt har en flytande vinst på nästan 10%...
Hävstång, om du hittar en vinststrategi är det att snabba på att tjäna pengar, annars är det att snabba på att förlora pengar
Off-exchange hävstång har ingen risk för likvidation på börsen, eftersom du redan har lagt till off-exchange hävstång, bör du välja en extremt konservativ strategi på börsen, mitt förslag är att ha hela positionen i BTC, det finns inget bättre val, vi måste fortfarande respektera risk, och vara ödmjuka inför det vi inte förstår. Själv lånade jag också mycket för att köpa altcoins under 94, men nu när altcoins är kopplade till den amerikanska aktiemarknaden är altcoins utdelning inte längre för alla, det är extremt differentierat, bara vissa altcoins kan prestera bra och överleva. Under dessa två cykler har nästan inga altcoins slagit BTC, inte ens altcoin-ledaren Ethereum har slagit BTC, branschmiljön har förändrats mycket, att köpa fel altcoins denna gång är inte bara att förlora pengar, det är undergång, utan möjlighet att återhämta sig Att stoppa nyemissionen är lika med en positiv nyhet? Osmosis drag är inte så enkelt.
Cosmos ekosystemets ledande DEX Osmosis förslag nummer 1053 godkändes med 91,07 % ja-röster, OSMO slutar med nyutgivning, och insatsbelöningarna stöds helt av protokollintäkter, inklusive handelsavgifter och Taker-avgifter. Detta innebär att den tidigare metoden att subventionera LP och insatsinnehavare genom nyemission har avbrutits.
Att den nya säljpressen försvinner är en tydlig positiv faktor, men belöningarna betalas nu av verkliga intäkter, vilket gör att insatsavkastningen kommer att variera med handelsvolymen. Logiken att behålla användare med hög APR gäller inte längre. Värderingsankaret skiftar från "inflationsnivå" till "protokollavgiftsintäkter". Om avgifterna kan fortsätta täcka belöningarna och om handelsvolymen kan stabiliseras är avgörande för om OSMO kan utveckla en självständig marknad.
Observation 1: Förändringar i faktiska protokollintäkter under kommande cykler; Observation 2: Variation i insats-APR.
Vad bryr du dig mest om, att den nya säljpressen försvinner eller att belöningarna betalas av intäkterna?
Källa: 吴说💻 Jag betraktar detta meddelande som en kodgranskning: Inmatningen är att Janus Henderson och Centrifuge lanserar en tokeniserad Nasdaq-100-fond på Stellar, riktad till kvalificerade icke-amerikanska investerare, som erbjuder exponering mot Nasdaq 100-indexet.
Min bedömning: Detta är ett konkret steg i institutionell expansion av tokenisering, men det bör inte direkt översättas till en positiv prisreaktion på publika kedjor. Efterfrågan är rimlig, men leveranskvaliteten beror fortfarande på hur fonden drivs; man kan inte utropa hela systemet som framgångsrikt bara för att gränssnittet är live.
Logiskt sett ger den traditionella indexexponeringen nu en kedjebaserad bärare, vilket ger personer som vill allokera traditionella tillgångar på kedjan fler valmöjligheter. Men "kvalificerad" är en behörighetskontroll, inte alla plånböcker kan direkt ansluta; för vanliga användare kan behörighet påverka upplevelsen mer än användarvänlighet.
Potentiella buggar finns i kopplingen mellan tillgångar och tokens. Jag skulle fokusera på regler för teckning och inlösen, avgifter, förvaring och överföringsbegränsningar. Att det kan registreras på kedjan betyder inte att underliggande tillgångar alltid kan lösas in; om dessa delar är oklara kan tokeniseringen bara vara ett front-end byte, vilket oroar mig.
Om jag skulle ändra något skulle jag först placera inträdeskrav, avgifter och inlösenprocessen på en framträdande plats, innan jag diskuterar kedjeupplevelsen. Kan ni hjälpa mig att granska: vad bör denna typ av produkt prioritera först, inträde, inlösen eller cirkulation? Jag sätter "användbarhet" före "on-chain" – finns det några brister i detta?Bröder, FOMC landar imorgon kväll, skynda inte att satsa på riktning än, se vem som släpper först.
$BTC: 79,400-80,800 intervallet drar fram och tillbaka. 79,400-79,600 har stöd, 80,500-80,800 har tydligt sälstryck. ETF har nettoflöde ut på 772 miljoner dollar under två dagar, institutioner minskar risk före händelsen, det är inte panik utan ovilja att satsa. Om 79,400 håller fortsätter konsolideringen; om hökaktiga signaler kombineras med stigande oljepris, kommer PUT-skyddet vid 77K att bevakas.
$ETH: 2,313 är nyckeln. Har redan tappat den stigande trenden vid 2,350, finansieringsräntan har sjunkit 24 timmar med 56%, valar vänder sig till korta positioner. Under 2,313 samlas över 670 miljoner dollar i hävstångslånga positioner med hög likviditetstäthet. Tekniska förväntningar har inte infriats och ETF har nettoflöde ut under fyra veckor, vilket ger större nedåtrisk för ETH.
Strategi i ett ord: Jaga inte uppgångar eller bottnar före FOMC. BTC bevakas vid 79,400, ETH vid 2,313. Hökaktiga pauser kommer först att rensa hävstångar, riktningen skjuts på framtiden; duvaktiga signaler tillsammans med ETF-flöden tillbaka ger en rimlig återhämtning, men det är fortfarande inte startskottet för en tjurmarknad.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 28 oktober SUI-översikt: Avgiftsfritt, vem betalar för dig?
I morse kl. 09:10 rapporterades OKX:s SUI spotpris till 0,9298 USD, en ökning med cirka 1,27 % från plattformens rullande 24-timmarsstartpunkt. När priset stiger kan frasen "avgiftsfri gas" i appen lätt få folk att tro att on-chain-transaktioner inte längre kräver SUI.
Suis sponsrade transaktioner handlar om vem som betalar: användare behöver inte ha SUI i förväg, eftersom sponsorn tillhandahåller SUI-objekt för att betala avgifterna. Kostnaden finns fortfarande kvar, men flyttas från användarens konto till sponsorens budget. Appen sänker tröskeln för användning, men nätverket eliminerar inte beräknings- och lagringskostnader ur tomma intet.
Att betala betyder inte att ersätta användarens beslut om hur tillgångarna ska hanteras. Enligt officiell dokumentation kräver sponsrade transaktioner att både användaren och sponsorn gemensamt undertecknar hela transaktionsdata, inklusive avgiftsdata. Vem som betalar och vem som initierar vilken åtgärd är två saker som måste förstås separat.
Risker finns i exekveringsfasen: Om transaktionen skickas via sponsorn kan denne fördröja eller inte sända den; återanvändning av samma objektversion kan också leda till att transaktionen avvisas. Löftet om en "gratis" gränssnitt kan inte ersätta kontrollen av transaktionsinnehåll, signaturomfång och faktisk exekveringsresultat, och är inte en garanti för tillgångssäkerhet.
$SUI #SUI
Endast för informationsändamål, utgör inte investeringsråd.Om jag skulle skriva en strategi skulle jag lägga till en regel: Om samma interna plånbok kan skapa och avgöra vissa prediktionsmarknader, bör dessa marknader betraktas som en och samma grupp av behörighetsrisker, snarare än som oberoende händelser. Jag har inte riktigt lärt mig kvantitativ analys än, men jag blir alltmer rädd för "att det ser ut som spridning".🤖
Enligt rapport från The Defiant blev Myriad Markets interna administratörsplånbok, som används för att automatiskt skapa och avgöra vissa marknader, hackad. Angriparen manipulerade resultaten i 10 prediktionsmarknader den 26 oktober och tog ut vinster; plattformen annullerade sedan dessa marknader och påverkade användare kommer att få automatiska återbetalningar.
Min bedömning är att denna händelse är en varning för prediktionsmarknaders tillförlitlighet, vilket är viktigare än vilka heta ämnen som är inblandade. Om flera resultat kontrolleras av samma behörighet, kan spridning över olika ämnen ändå inte sprida den underliggande risken.
Fördelen med denna regel är att flytta fokus från "hur hett ämnet är" till "vem som kan ändra resultatet". Automatisk återbetalning hjälper till med efterarbetet, men återbetalningsarrangemang och trovärdigheten i avgörandemekanismen är två olika saker och den ena kan inte ersätta den andra.
Sårbarheten är att regeln kan vara för grov: att ha administratörsbehörighet betyder inte att behörigheten kan användas godtyckligt, det beror också på auktorisationsomfång och kontrollmekanismer. Jag kommer framöver att bevaka om det finns verifierbara beskrivningar av behörighetsisolering och avgörande begränsningar, och först klargöra detta villkor innan jag diskuterar modellen.【Kryptointäkter rasade med 55 %, Robinhood räddas av förutsägelsemarknaden】
$HOOD Resultatet är lite svagt. Intäkterna från kryptohandel har minskat med 55 % jämfört med föregående år och är nu bara 120 miljoner dollar, och den kvartalsvisa kryptohandelsvolymen har också sjunkit med 38 % till cirka 50 miljarder dollar. När Bitcoin-marknaden svalnar är det plattformar som tjänar pengar på frekventa köp och försäljningar av småsparare som drabbas först.
Som tur är är Robinhood inte längre beroende av kryptohandel för sin överlevnad. Intäkterna från optioner ökade med 31 % till 399 miljoner dollar, intäkterna från förutsägelsemarknaden nådde 173 miljoner dollar, en ökning med över sex gånger jämfört med föregående år, och de totala handelsintäkterna ökade med 19 %. Problemet är att handelsvolymen ökar snabbare än intäkterna, och förutsägelsemarknaden kan bara vara gamla spelare som byter plats för sina insatser utan att tillföra nya kunder i samma omfattning.
Vinsten per aktie var bara 0,51 dollar, lägre än förväntade 0,55 dollar, och rörelsekostnaderna ökade med 16 %. Det är detta som gör att aktien föll med över 7 % efter börsens stängning: den nya verksamheten kan visserligen ta över, men har ännu inte helt kompenserat för nedgången i kryptoverksamheten och ökade kostnader. För HOOD är det som återstår att bevisa att tillväxtmotorn verkligen har blivit fler, och inte bara att samma grupp småsparares pengar flyttas runt. #Strategy pausar ökning, Strive och BitMine utökar reserver
"MicroStrategy bromsar, Strive köper mot trenden"
Nyligen stabiliserade sig Bitcoin vid 80 000 dollar, och MicroStrategy, som tidigare dagligen emitterade obligationer för att öka sina innehav, har plötsligt stannat upp och har inte avslöjat några nya inköpslistor på flera dagar. Många börjar undra om huvudköparna har slutat.
Kassaflödet i branschen har inte avstannat. Strive Asset Management har direkt höjt sin övre gräns för Bitcoin-allokering, och gruvföretaget BitMine har också omvandlat sin nettoinkomst från gruvdrift till spotinnehav.
Den gamla ledaren saktar ner takten, medan nya krafter tar över ansvaret. MicroStrategy:s nästa kvartalsrapport kommer i början av november, och när rapporten öppnas kommer sanningen att avslöjas. $BTC 【SK Hynix delar ut och återköper aktier för 100 biljoner koreanska won på ett år, minnesbrist väntas pågå till 2030】
AI-pengar börjar redan flöda in i chipföretagens aktieägares fickor. SK Hynix $SKHY hade en omsättning på över 104,6 biljoner koreanska won under tredje kvartalet, med en rörelsevinst på 83,3 biljoner och en rörelsemarginal på hela 80 %. DRAM:s genomsnittliga försäljningspris steg med över 20 % under kvartalet, en otroligt lönsam affär, och företaget planerar att i år återföra cirka 100 biljoner koreanska won till aktieägarna.
Hynix förutspår att minnesbristen kommer att fortsätta till 2030, med en DRAM-efterfrågeökning på över 20 % år 2027 och en kraftig ökning av kapitalutgifterna. Mellan 2027 och 2028 är mer än hälften av kapaciteten redan låst i långsiktiga leveransavtal. AI-datacenter konkurrerar fortfarande om leveranser, vilket ger minnestillverkarna både prishöjningsmöjligheter och god orderinsyn på kort sikt.
Dock är inte hela summan på 100 biljoner koreanska won nya återköp, utan inkluderar även ett tidigare meddelat och genomfört återköpsprogram på 40 biljoner. Det verkligt intressanta är att Hynix samtidigt som de återför vinster till aktieägarna också måste fortsätta investera kraftigt i kapacitetsutbyggnad. Så länge AI-efterfrågan håller i sig kan minnestillverkarna fortsätta dra nytta av brist på utbud; om utbudet i framtiden hinner ikapp efterfrågan kommer denna period av höga vinster att utmanas.