Orbit Post Sitemap
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Отчет SoftBank за второй квартал действительно впечатляет на бумаге, большая часть прибыли обусловлена переоценкой доли в OpenAI, что является «бумажным богатством», а не стабильным операционным денежным потоком. Крупные инвестиции в OpenAI — это ставка с высоким риском: в краткосрочной перспективе повышение оценки улучшает отчетность, но в дальнейшем потребуется продолжать значительные вложения, учитывая медленное достижение прибыльности OpenAI, усиление конкуренции в отрасли и высокую волатильность оценки. В случае коррекции оценки OpenAI результаты резко ухудшатся. Финансовый отчет можно считать лишь промежуточным результатом, он не гарантирует, что эта инвестиция уже принесла прибыль, и вызывает сомнения в ее устойчивости.$BTC снова выше 75 000 долларов, $ETH упал до 2 226, $SOL удерживается на уровне 90 — эти три цифры вместе сами по себе образуют трещину. Еще более интригующим является то, что за кулисами торгов нарастает волна покупок, но цена не демонстрирует соответствующего взрыва. Такая комбинация «много шума, мало дела» часто более тревожна, чем резкий обвал. Я не спешу занимать позицию, и причина не в графиках цен, а в более честном индикаторе — ставках финансирования. Как выглядит настоящая перепроданность с разворотом? Ставки падают в глубокое отрицательное значение, медведи сжаты до предела, и только при такой структуре позиций отскок имеет топливо для шорт-сквизов. Но сейчас ставки финансирования едва положительны — нет ни паники, ни капитуляции. Это означает, что рынок не прошел через серьезную очистку, быки не были выбиты с рынка, а медведи не накопились до уровня, когда их можно было бы «срезать». Другими словами, сейчас это скорее передышка в процессе снижения с уменьшением объема, а не картина дна. $BTC выше 75 000 не означает восстановления структуры, $ETH на уровне 2 226 не означает паническую распродажу, а $SOL, удерживающий 90, скорее инерция, чем поддержка. Расхождение в движениях трех активов говорит о том, что капитал не сформировал единого направления, и это расхождение само по себе является слабым сигналом. Мой основной вывод можно свести к одной фразе: отскок без отрицательных ставок финансирования — это просто шум, а не тренд. Покупать — это не гонка за скоростью, а умение ждать. Топливо не заправлено, я предпочитаю наблюдать со стороны Средняя цена сделки за лидером
ONE по цене 0.002258 доллара, я делю объем торгов за 24 часа на количество сделок, средняя цена около 0.001934, не все заработали.
Это не стоимость удержания позиции.
Кто-то продал рано, кто-то купил поздно, я оставляю среднюю цену в разделе анализа.
$ONE
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 После того как американское FinCEN выдало специальный приказ в отношении MEXC Global, каналы финансирования начали реагировать.
Некоторые пользователи сообщают, что при выводе средств с MEXC на платформы OKX, Binance, Gate и другие, пополнение блокируется или задерживается. Специальные меры направлены на организации с «повышенным риском отмывания денег», что означает необходимость для американских финансовых учреждений и регулируемых бирж усиленно проверять финансовые операции, связанные с MEXC, вплоть до полного их прекращения.
Это негативно сказывается на MEXC и его платформенном токене MX. Ключевой момент — не штрафы, а каналы финансирования: если основные биржи коллективно ужесточат контроль за вводом средств, эффективность ввода и вывода средств на MEXC и пользовательский опыт пострадают в первую очередь, что может привести к очередям на вывод и снижению стоимости активов.
Два сценария для наблюдения: если это единичные случаи в сообществе, то это в основном эмоциональные колебания; если же основные платформы официально ограничат операции, давление на MX и экосистему MEXC станет более заметным.
Что вас больше волнует: появление очередей, лимитов или задержек при выводе с MEXC, или же официальные заявления от OKX, Binance и других?
Источник: 吴说«USDC активен, но это не значит, что $BTC взлетит»
Выручка Circle за 3-й квартал около 865 млн долларов, объем транзакций USDC в блокчейне вырос на 49% в годовом выражении, сектор стейблкоинов действительно оживлен. Но в выходные $BTC все еще колеблется около 75980, а ситуация с ликвидностью еще более заметна: спотовый BTC ETF в США 6 ноября снова зафиксировал чистый отток около 412 млн долларов, из них BlackRock IBIT вывел около 403 млн, второй день подряд чистый отток. Диапазон за 24 часа примерно 74890—76380, ставка финансирования почти равна нулю.
Рост объема USDC говорит о том, что на рынке достаточно долларовой ликвидности; но если ETF продолжает выводить реальные деньги, цена может держаться только за счет собственных сил. При таком объеме в выходные я не гонюсь за ростом. Краткосрочно рассматриваю диапазон: поддержка на 75500—74890, сопротивление на 76380, если не удержится — не спешите покупать; при пробое 74890 сначала сокращайте позиции и наблюдайте, цель — 76800. Лучше держать небольшую позицию и дождаться понедельника, когда вернется ликвидность, чтобы говорить о тренде.
Не стоит воспринимать активность стейблкоинов как сигнал к взлету BTC, сначала посмотрите, как пройдет сопротивление.
$BTC $ETH
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. 🔥Сейчас я не хочу прогнозировать минимальную точку BTC, потому что для действительно прибыльной торговли не обязательно покупать на самом минимуме!
📉Четырехлетний цикл быков и медведей действительно проявлял определённые закономерности на BTC. В период с 2023 по 2025 год поведение биткоина относительно соответствует циклу, но альткоины начали расходиться раньше, и у многих из них фазовые максимумы уже были в первой половине 2024 года.
💥Дальше у BTC есть три возможных сценария: пробить отметку в 57,8 тыс. долларов и обновить исторический минимум; вернуться к уровню около 60 тыс. долларов, сделать второе дно и завершить медвежий рынок; либо сразу развернуться в текущем диапазоне и начать новый рост.
Я не исключаю ни одного из этих вариантов.
🧠Мне не нужно угадывать минимум, достаточно дождаться, когда цена даст достаточно хорошую возможность. Нет безопасного запаса — не покупаю; нет чётких торговых условий — остаюсь вне рынка.
💰Только после сильного падения стоит серьёзно искать возможности, но это не значит, что чем больше падение, тем обязательно дно. Нужно смотреть, иссякает ли давление продаж, стабилизируется ли цена и есть ли реальные деньги, поддерживающие рынок.
🔥Сегодня вечером я по-прежнему терпеливо жду. Пропустить рост — не страшно, страшно купить в самой рискованной точке только чтобы не пропустить.
Ты готов пропустить рост ради безопасности? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥В этой волне медвежьего рынка BTC настоящая возможность для ожидания, возможно, ещё не появилась!
📉 Согласно историческому циклу в четыре года, переходы биткоина между бычьим и медвежьим рынком обычно имеют определённый ритм. С 2023 по 2025 год циклы BTC проявляются относительно явно, но альткоины не полностью синхронизированы, многие их максимумы на самом деле приходятся на первую половину 2024 года.
💥 Сейчас рынок больше всего интересует, где именно BTC совершит последний спад?
В настоящее время я рассматриваю три варианта: первый — пробой исторического минимума в 57,8 тыс. долларов с обновлением нового минимума; второй — возврат чуть выше 60 тыс. долларов для второго теста дна, после чего медвежий рынок закончится; третий — текущий уровень — это дно, и рынок сразу развернётся в большой V-образный рост.
⚠️ Все три сценария возможны, никто не может заранее гарантировать, что именно произойдёт. Четырёхлетний цикл можно использовать как ориентир, но не как точный прогноз цены.
💰 Поэтому моя стратегия очень проста: не покупать без падения, покупать только при сильном снижении. Без достаточного запаса безопасности, даже если цена растёт на глазах, я не буду догонять.
🧠 Сегодня вечером продолжаю терпеливо ждать. Как вы думаете, станет ли 57,8 тыс. долларов последней линией обороны или в этом цикле будет ещё более глубокая коррекция? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Индекс Nasdaq только что перевел дух, а монеты AI проявили два разных настроения
В пятницу Nasdaq вырос на 1,1%, но за всю неделю упал на 3,4%. Такая ситуация легко вводит в заблуждение, заставляя думать, что риск в технологическом секторе вернулся, но сектор AI в криптомире не так однороден.
$RENDER на 7 ноября 09:10 UTC стоил около 1,587 доллара, за 24 часа вырос на 3,41%; на семи биржах открытый интерес по бессрочным контрактам составил около 36,63 млн долларов, увеличившись за день на 4,95%. Рост цены и открытого интереса по крайней мере указывает на повышение вовлеченности, но новые позиции не обязательно все длинные.
$NEAR на момент снимка Hyperliquid в 10:15 UTC стоил около 3,709 доллара, за 24 часа упал на 0,80%, открытый интерес составил около 159,5 млн долларов, часовая ставка +0,0004%. Капитал все еще в игре, но цена не успевает за ростом технологических акций.
RENDER более активен, NEAR временно отстает; данные двух платформ различаются, сравниваем только направление, не оцениваем силу по абсолютному значению открытого интереса.
Если на следующей неделе технологические акции снова вырастут, вы будете гнаться за лидером RENDER или обратите внимание на временно отстающий NEAR?
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Не принимайте вход институциональных инвесторов за вашу уверенность в позиции
Раньше я считал ETF «стабилизатором»: раз уж Уолл-стрит пришла, рынок должен быть более устойчивым к падениям. Но у денег есть и вход, и выход, и они проходят через одни и те же двери.
5 ноября из BTC-ETF на спотовом рынке вышло около 430 млн долларов, из ETH-ETF — около 99,9 млн долларов, всего примерно 530 млн долларов. Что ещё более заметно — накануне деньги только вернулись, а на следующий день снова пошли на выход. Это показывает, что институциональные инвесторы — не «непоколебимый якорь», который только покупает и не продаёт, они тоже делают ребалансировку, фиксируют прибыль и хеджируются.
Это заставило меня по-новому взглянуть на «вход институциональных инвесторов»: покупка не означает, что они будут держать активы постоянно; признание рынка не означает согласие с вашей ценой покупки. Институциональные инвесторы смотрят на распределение и ритм, а вы несёте ответственность за свою цену входа. Это разные вещи.
В будущем, когда услышу «институциональные инвесторы скупают на дне», я сначала проверю три вещи: дату данных, продолжается ли отток, и продолжают ли они докупать. Не принимайте однократный вход за долгосрочное обязательство. Возможно, они уже расплатились и ушли, а вы всё ещё стоите у двери и горите энтузиазмом.Шортисты тоже должны опасаться отскока
Когда акции сектора хранения постоянно падают, шортисты склонны воспринимать падение как благоприятный ветер. Чем больше падает, тем смелее они наращивают позиции, а при росте начинают нервничать. Для таких активов, как $SNDK, настоящая проблема для шортистов — это не медленное падение, а резкий рост после внезапного вмешательства покупателей.
Как только цена отскакивает, убытки по коротким позициям резко увеличиваются. Позиции с кредитным плечом становятся ещё более уязвимыми, маржа сжимается, и система автоматически закрывает позиции, не давая времени оценить ситуацию. Шортисты боятся не продолжения падения, а внезапного отскока в середине нисходящего тренда.
Поэтому стоп-лосс — это не признание поражения, а сохранение запасного варианта. Активное сокращение позиций перед отскоком кажется болезненным, но это гораздо дешевле, чем быть ликвидированным на максимуме. После сокращения можно дождаться следующей возможности, а упорное удержание позиции может привести к потере и капитала, и контроля.
Шортить — это не соревнование на выносливость, а борьба за выживание.Потенциал доходов Nvidia на китайском рынке действительно существует
Но есть один показатель, на который стоит обратить внимание:
В квартальном отчёте Nvidia за период, закончившийся 26 июля 2026 года, указано, что поставки лицензированных H200 составляют лишь часть одобренного объёма, а доходы от этих поставок не превышают 1% от доходов дата-центров за этот квартал
Это показывает, что между одобрением политики и реальными коммерческими доходами всё ещё существует большой разрыв
Поэтому нельзя просто увидеть рост числа одобренных компаний и сразу сделать вывод, что Nvidia скоро получит заказы на сотни миллиардов долларов
Я склонен рассматривать это как долгосрочную возможность выхода на рынок, а не как катализатор краткосрочного взрывного роста показателей
Для китайской AI-индустрии: краткосрочно — увеличение вычислительных мощностей, долгосрочно — развитие собственной экосистемы
Здесь есть противоречие:
Китайским AI-компаниям нужны высокопроизводительные GPU Nvidia, но Китаю необходимо снижать зависимость от передовых американских чипов
Если H200 массово войдут в Китай, это может улучшить снабжение вычислительными мощностями для обучения некоторых моделей и снизить потребность компаний в высокопроизводительных вычислительных ресурсах
Но если в долгосрочной перспективе продолжать использовать экосистему Nvidia, это может увеличить зависимость от CUDA, программных инструментов и цепочки поставок
Поэтому китайская AI-чип индустрия действительно должна преодолеть не только производительность отдельного чипа, но и:
способности производства чипов
поставки высокоскоростной памяти
высокоскоростные соединения
эффективность кластерных вычислений
программное обеспечение и экосистему разработчиков
Это соревнование от чипов до всей вычислительной инфраструктуры#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ В следующий вторник (10 ноября) совпадают два важных события: индекс потребительских цен (CPI) США за октябрь и финансовый отчет SoftBank за второй квартал.
Отчет SoftBank заслуживает отдельного внимания. Сейчас он примерно равен «заменителю акций» OpenAI: компания обещала инвестировать 40 млрд долларов (чистые вложения 30 млрд), на конец марта текущего года справедливая стоимость доли в OpenAI составляла 79,6 млрд долларов, с накопленной прибылью в 45 млрд. Проблема в том, что в сентябре Altman подтвердил, что IPO не планируется до 2026 года, поэтому эта прибыль пока не может быть реализована.
Откуда берутся деньги — жесткое ограничение: в октябре прошлого года SoftBank полностью продала акции Nvidia, выручив 5,83 млрд долларов, в прошлом финансовом году сократила долю в T-Mobile, получив 16,25 млрд, при этом у компании есть мостовой кредит на 40 млрд долларов (срок погашения — март 2027 года); в июне попытка заложить акции OpenAI для займа была отклонена банками из-за «сложностей с оценкой частного капитала». В марте Standard & Poor's понизило прогноз рейтинга до негативного.
Рынок уже оценил ситуацию: в среду акции упали на 7,9%, в четверг в течение торгов падение превысило 14%, долларовые облигации SoftBank лидировали по снижению среди азиатских инвестиционных облигаций.
В отчете ключевые моменты: как учитывается оценка OpenAI, насколько вырос коэффициент LTV, откуда будут поступать следующие средства.
Факты изложены без инвестиционных рекомендаций.$ETH – институциональные деньги выводятся
Ethereum испытывает трудности с привлечением нового институционального капитала, поскольку спотовые ETF фиксируют очередной отток в размере $93 млн. Быкам нужно защитить поддержку, прежде чем разовьется очередная коррекция.
#BTCETFOutflows416M $BTC – быкам Bitcoin нужна более сильная подтверждающая динамика
Bitcoin держится около $76K, но отток средств из ETF в размере $412M показывает, что институциональный спрос остается слабым. Для восстановления необходим более сильный объем покупок, а не просто временный отскок.
#TechStocksReboundWatch Самым уязвимым звеном на самом деле является не сам BTC, а способность альткойнов удержаться после оттока кредитного плеча. Кто сейчас плавает голышом в этой волатильной фазе? Просматривая данные по капиталу и ликвидациям BTC за последние пару дней, возникает очень тонкое ощущение. В цифрах от 7 ноября чистый приток за 24 часа составил около 1308,74 BTC, что на 194,98% и 256,43% больше по сравнению с предыдущим днем и неделей соответственно; в то же время объем ликвидаций упал до примерно 41,649,400 долларов и 3152 сделок, что на 79,46% и 56,11% меньше по сравнению с 24 часами и неделей назад. Покупательский спрос возвращается, кредитное плечо отступает — звучит как классическая здоровая коррекция, но глядя на эти цифры, я прежде всего думаю об альткойнах. Причина проста: в периоды сжатия волатильности BTC обычно первым переоценивается, ETH отстает на полшага, а альткойны ждут настоящего возвращения аппетита к риску, чтобы их начали поддерживать. Сейчас резкое падение объема ликвидаций говорит о том, что высоко кредитные позиции почти полностью ликвидированы, и краткосрочные риски паники действительно снижаются, что является бычьим сигналом для BTC и ETH. Но с другой стороны, общий отток средств из спотовых ETF в этом году составляет около 416 миллионов долларов, что сдерживает рынок, показывая, что приток новых средств не так активен, как кажется, а чистый приток скорее компенсирует существующие позиции, а не является новым капиталом. Поэтому я вижу последовательность этого рынка так: сначала смотрим, сможет ли BTC продолжить чистый приток и удержать цену, затем проверяем, укрепляются ли ETH/BTC, и только потом альткойны начнут догонять. Если первые два шага не сработают, то отскок альткойнов скорее будет эмоциональным восстановлением, а не трендом. В фазе волатильности самое страшное — это когда "ликвидацииПо состоянию на 8 ноября рынок криптовалют пережил типичное ликвидационное событие с участием кредитного плеча. По данным Coinglass, за последние 24 часа общая сумма ликвидаций достигла 812 миллионов долларов, из них ликвидировано длинных позиций на 668 миллионов долларов и коротких — всего 144 миллиона долларов, 225 тысяч трейдеров были выбиты с рынка. Крупнейшая отдельная ликвидация произошла по контракту Binance ETHUSDT на сумму 11,85 миллиона долларов.
Распределение позиций демонстрирует экстремальное скопление длинных позиций: ликвидации по биткоину составили 216 миллионов долларов по длинным и 102 миллиона долларов по коротким позициям; по эфиру — 230 миллионов долларов по длинным и всего 45,11 миллиона долларов по коротким. Доля ликвидаций длинных позиций превышает 80%, что указывает на то, что кредитные плечи, сконцентрированные выше отметки 80 тысяч долларов, были последовательно принудительно закрыты после пробоя цены вниз, а пассивные продажи дополнительно снизили цену.
На графике биткоин резко обвалился с уровня около 81 тысячи долларов, быстро пробив отметку 76 тысяч, достигнув минимума в 75,2 тысячи долларов, после чего последовала покупательская поддержка и отскок. Тепловая карта ликвидаций показывает, что зона 75,0–75,4 тысячи долларов является областью интенсивных ликвидаций длинных позиций, именно здесь начался текущий отскок; зона 76,8–77,2 тысячи долларов — первая кластерная зона ликвидаций коротких позиций, а 79,5–80 тысяч долларов — следующий уровень ликвидности. Если отскок продолжится, 77 тысяч станет первой проверкой; если уровень 75 тысяч будет снова пробит, в поле зрения окажется диапазон 74,5–74,8 тысячи.
В настоящее время рынок находится на стадии восстановления после очистки кредитного плеча, обе стороны — быки и медведи — вновь борются в диапазоне 75–77 тысяч долларов, и до прояснения направления не рекомендуется открывать новые позиции.Неформальная статистика по занятости взорвалась, крипторынок не рухнул, но «не рухнул» не значит «улучшился»
Добавлено 165 тысяч, предыдущие данные пересмотрены с 29 тысяч до 60 тысяч, за два месяца суммарно пересмотрено на 84 тысячи. BTC упал всего на несколько десятых процента, индекс страха и жадности всё ещё держится на уровне 28. Плохие новости не вызвали падения, значит, кредитное плечо в четверг уже почти полностью ликвидировали. Но отсутствие краха — это просто отсутствие краха, ставка финансирования всё ещё положительная, быки продолжают держаться, это не ликвидация, а упорное сопротивление.Вывод: в настоящее время ситуация — «банк с единичным дефолтом + политический кризис + удар по финансовой репутации», это не полномасштабный финансовый кризис, но существует риск эскалации в кризис суверенного кредитования и ликвидности.
1. Событие: обанкротился Ueno Bank (банк Уэно)
- Характеристика: крупнейший цифровой банк Парагвая, около 3 миллионов клиентов (население страны около 6,5 миллионов, охват почти половины/60% взрослого населения)
- Хронология:
- июнь 2026: центральный банк обнаружил связанные сделки и ухудшение ликвидности
- 2–3 ноября: центральный банк признал, что платежеспособность упала ниже половины установленного законом минимума, напрямую взял банк под контроль/запустил процедуру ликвидации, приложение, карты и переводы полностью остановлены
- далее: 8 топ-менеджеров расследуются, президент Пенья ушёл в отставку → был отстранён через импичмент → помещён под домашний арест, глава центрального банка ушёл в отставку
- Прямая причина смерти: не технический сбой, а провал управления
- незаконное кредитование связанных с холдинговым акционером компаний
- после дополнительных резервов коэффициент достаточности капитала упал с примерно 15% до чуть выше 5%
- государственные средства (пенсионные фонды/социальное страхование IPS) в размере около 380–850 миллионов долларов, банкротство и выявление дыр в активах
2. Является ли это «финансовым кризисом»?
Строго говоря: это не системный финансовый кризис, но это «сценарий, похожий на финансовый кризис»
Параметры
Текущее состояние
Капитал банковской системы
Общий коэффициент достаточности капитала всё ещё около 17%, уровень проблемных кредитов невысок
Пути заражения
Проблемные активы Ueno в основном внутри группы, взаимные обязательства между банками незначительны
Страхование вкладов
Лимит на одного человека около 38 000 долларов, покрывает примерно 97% вкладчиков В последнее время многие спрашивают: действительно ли BTC уже достиг дна на этот раз?
Моё мнение пока не изменилось, в краткосрочной перспективе я по-прежнему слежу за уровнем около 72 000 долларов.
После вчерашних новостей на рынке не произошло ожидаемой панической распродажи. BTC опустился минимум до 74 800, ETH также снизился лишь до 2 207, не пробив предыдущий минимум в 2 170.
Что это значит?
Я считаю, что после серии падений действительно многие начали заходить на рынок, чтобы купить подешевевшее. Ведь BTC упал с 88 000 до 75 000, ETH снизился с 2 880 до 2 200, цены выглядят достаточно привлекательными.
Но я, наоборот, думаю, что пока рано слишком оптимистично настроиться.
Причина проста: чем больше людей считает, что цена дешевая, тем больше нужно опасаться, не будет ли ещё одного снижения.
Сейчас многие входят в позиции около 76 000, как на спотовом рынке, так и по контрактам, что создало определённые ожидания роста. Если последующий отскок будет слабым, а настроение на рынке снова ухудшится, не исключён новый раунд коррекции.
Конечно, 72 000 — это моя личная оценка, она не означает, что рынок обязательно дойдёт до этого уровня.
Сейчас я предпочитаю терпеливо ждать, а не спешить покупать только потому, что цена сильно упала. Важно не только насколько упала цена, но и сможет ли покупательская активность её удержать.
Как вы думаете, BTC уже сформировал дно или ещё предстоит последний панический спад?
#BTCETFOutflows416M Сложность майнинга биткойнов не возвращалась к пику уже 374 дня, побив исторический рекорд
Сложность майнинга биткойнов оставалась ниже максимума в 155,97T, установленного 29 октября 2025 года, в течение 374 дней подряд — это самый длительный период в истории сети. Предыдущие рекорды составляли 364 дня после краха 2011 года и 253 дня после запрета майнинга в Китае в 2021 году, и оба они были превзойдены.
Давление исходит с двух сторон: низкая цена монеты, публичные майнинговые компании продают $BTC и переключаются на AI; демократы после промежуточных выборов продвигают ограничения для дата-центров, что также может повлиять на майнинговые компании. Владельцам акций майнинговых компаний или позиций, связанных с вычислительной мощностью, стоит внимательно следить за этими двумя направлениями.
Подтверждаемый факт: сложность снизилась до 124,93T в середине июня 2026 года, что примерно на 20% ниже пика, в октябре она выросла до 148,36T, но Mempool.space прогнозирует снижение примерно на 3,7% около 13 ноября.Падение и рост одновременно: доходы от майнинга IREN за квартал упали примерно на 58% (около 28 млн долларов), а доходы от AI-облака выросли на 182% по сравнению с предыдущим кварталом до примерно 200 млн — одна и та же майнинговая компания, два лица в бухгалтерии.
Хэшрейт с примерно 45 EH/s упал до около 8,8, добыто около 402 BTC (в прошлом году за тот же период около двух тысяч); расчёты ежедневно, без накопления монет на счетах. Компания заявляет, что к концу года практически полностью выйдет из майнинга, заменив мощности на GPU — это не просто слова, а реорганизация, отражённая в квартальном отчёте.
Уверенность: высокая | раскрыто компанией (10-Q) + пересказ СМИ. Вы больше следите за тем, сколько майнят компании, или за тем, куда перемещается хэшрейт?
$BTC $ONE — это монета Harmony, звезда предыдущего бычьего рынка среди публичных блокчейнов, достигшая максимума в 0.379 долларов, а сейчас стоит лишь копейки — команда проекта уже предложила закрыть основную сеть и перейти на Ethereum. Вот такая «монета, готовящаяся к закрытию», за два дня выросла на 143%.
Как это произошло: 5 ноября цена упала до дна на 0.00102, на следующий день объем вырос на 49%, вчера весь день цена постепенно поднималась по ступеням, объем не прекращался; сегодня в полночь ускорение и цена достигла 0.00248. Команда проекта никаких объявлений не делала, новостей нет.
Влияние полностью отражено в контракте: ликвидации — односторонне у шортов, у лонгов ликвидаций нет; позиции за два дня почти утроились, ставка все еще отрицательная — шорты продолжают входить, топливо не исчерпано. Аналитики называют это «двигателем ликвидаций на производных с топливом», это не покупка на спотовом рынке.
Эта динамика не связана с фундаментальными факторами, это чисто игра позиций. Основная ставка — на широкие колебания на высоком уровне, сначала откат для проверки поддержки: если удержится 0.0019-0.0020, будет еще движение, если пробьет — откат к 0.00156.
Для проверки нужно смотреть две вещи: сможет ли 0.00248 удержаться с объемом, и когда ставка станет положительной. Переход ставки в положительную — это начало скученности лонгов и передачи эстафеты, часто сигнализирующий о приближении конца мясорубки.#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露
ASTS:
13 миллиардов отложенных заказов не равны регулярному доходу, выручка постоянно не достигает целей, коммерческое обслуживание 45 спутников отложено до начала 2027 года; доступно около 3,3 миллиарда наличных, а расход с 2026 по 2028 год составит около 3,1 миллиарда, риск разводнения из-за финансирования близок. Противоположная сторона не увеличивает кредитное плечо перед отчетностью, по сути, это оставляет окно для ошибок при конверсии, и это не противоречит вашему скептицизму.Удастся ли золоту подняться выше 4100 до 25-го числа? Мои суждения и торговая логика
В последнее время борьба между быками и медведями на рынке золота обострилась. По вопросу «достигнет ли цена золота 4100 долларов до 25 ноября» моё мнение таково: вероятность низкая.
Во-первых, макроэкономическое давление остаётся сильным. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в декабре примерно в 80%. Золото, как бездоходный актив, при ожидании повышения ставок несёт высокие издержки владения. Кроме того, Goldman Sachs недавно снизил целевой уровень на конец года до 4150 долларов, чётко заявив, что «долгосрочно оптимистичен, но не сейчас», что означает, что краткосрочный потенциал роста уже учтён институциональными инвесторами.
Во-вторых, техническое давление на продажу велико. Зона от 4100 до 4130 — это не только психологический барьер, но и плотная зона сопротивления. В начале ноября цена золота кратковременно поднималась до около 4140, но быстро сформировала длинную верхнюю тень и откатилась, что доказывает наличие реального и сконцентрированного давления продаж, и в краткосрочной перспективе пробить и удержаться выше этого уровня будет очень сложно.
Конечно, я уважаю рынок. Нельзя исключать «импульсные» ложные прорывы, вызванные геополитическими конфликтами или неожиданными данными. Поэтому я разработал двунаправленную стратегию: использую бесплатные XP для покупки наград в прогнозном списке «не достигнет»; одновременно открываю 10-кратную длинную позицию с жёстким стоп-лоссом на уровне 3940.
Уверенность в сделках исходит из контроля рисков. Независимо от результата, мой максимальный убыток ограничен приемлемой «платой за обучение». До 25-го числа — время покажет. А как вы считаете?Основные причины $NBIS две:
Во-первых, огромный разрыв в консенсусе. Текущий консенсус основных институтов (MarketBeat -$0.71, Seeking Alpha -$0.83, TipRanks -$0.75) значительно ниже порога -$0.61. Чтобы получить «Да», требуется значительно превышающее норму положительное отклонение.
Во-вторых, резкий рост затрат. Q3 — первый полный период амортизации после масштабного развертывания GPU-кластеров. Ранее амортизация за квартал достигала 250 млн долларов, а расходы на стимулирование акциями — около 90 млн, эти безналичные расходы сильно бьют по отчету о прибылях и убытках, напрямую ухудшая показатели по GAAP.
Если не произойдет масштабной единовременной переоценки активов (например, резкого роста финансовых активов), то только за счет роста основной выручки (около 900 млн долларов) невозможно остановить расширение убытков по GAAP.Постоянное наращивание позиций при падении — это не поиск выгодной цены, а отказ от возможности отступления
$SNDK $MU продолжают падать, и самая частая картина такова: чем ниже цена, тем больше заявок на покупку.
Многие считают, что это "снижение средней цены покупки". Но снижается стоимость за акцию, а увеличивается общий риск позиции. Чем больше позиций, тем сильнее колебания счета при дальнейшем падении цены.
Еще опаснее, если каждая "докупка" сопровождается смещением стоп-лосса вниз — это не управление рисками, а обмен большим убытком на психологическое облегчение. Если стоп-лосс постоянно отодвигается вслед за ценой, в итоге он может просто исчезнуть.
Толстые заявки на покупку в стакане не означают, что дно достигнуто. Заявки можно снять, давление продавцов съест заявки, и истинное краткосрочное направление определяется не количеством желающих купить, а ослаблением предельного давления продавцов.
При одностороннем падении самое страшное — не ошибиться в прогнозе один раз, а когда структура позиций не оставляет возможности исправить ошибку. Большие позиции, снижение средней цены, смещение стоп-лосса — все вместе приводит к тому, что человек не просто теряет на рынке, а его тянут вниз собственные позиции.
Вкратце: наращивание и снижение средней цены может быть частью плана, но не должно быть инстинктивной реакцией на убыток. Если логика не меняется, есть лимит по позициям и стоп-лосс не смещается — это стратегия; иначе — просто удержание позиций. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 Не оптимистично $UP Обзор краткосрочных колебаний альткойнов｜Анализ сигналов объема, осторожность при резком росте:
$AKE 📈59.02%: Очень сильный краткосрочный импульс, впечатляющий рост, объем торгов увеличился в 79 раз, выраженная концентрация капитала и спекулятивный характер. После резкого и масштабного подъема волатильность резко возрастает, давление на фиксацию прибыли может возникнуть в любой момент, покупка на пике сопряжена с плохим соотношением риска и прибыли, риск очень высок.
$ONE 📈28.09%: Цена и объем позиций растут синхронно, за 4 часа рост позиций составил 21.58%, рост цены сопровождается постоянным притоком капитала, сильная поддержка бычьих инвесторов, краткосрочная тенденция — преимущественно бычья.
$UP 📈11.60%: Рост умеренный, цена держится в боковом диапазоне, объем позиций слегка увеличился, наблюдается значительное расхождение в капитале, нет четкого одностороннего тренда, борьба быков и медведей продолжается, рекомендуется сохранять выжидательную позицию.
$ACT 📈8.20%: Несмотря на дневной рост, за последние 4 часа цена упала на 10.12%, объем позиций снизился на 15.11%, капитал отступает, отскок без поддержки капитала, слабая сила восстановления.
$MET 📈7.63%: Объем торгов умеренно увеличился, цена и объем позиций растут синхронно, нет резких всплесков объема, ритм движения стабильный, это умеренное наращивание капитала, по сравнению с другими спекулятивными активами более высокая стабильность.
#Превышение ожиданий по занятости в США в октябре, усиление ставок на повышение ставки в декабре $ONE Обзор краткосрочных резких движений альткойнов｜Анализ сигналов объема, осторожность при резком росте:
$AKE 📈59.02%: Очень сильный краткосрочный импульс, впечатляющий рост, объем торгов увеличился в 79 раз, выраженный характер сосредоточенного спекулятивного спроса. После резкого и быстрого роста объемов волатильность резко возрастает, давление на фиксацию прибыли может появиться в любой момент, покупка на пике сопряжена с плохим соотношением риска и прибыли, риск очень высок.
$ONE 📈28.09%: Цена и объем позиций растут синхронно, за 4 часа рост позиций составил 21.58%, рост цены сопровождается постоянным притоком капитала, сила поддержки быков значительна, краткосрочная тенденция — сильная.
$UP 📈11.60%: Рост умеренный, но цена держится в боковом диапазоне, объем позиций слегка вырос, капитал разделен, нет четкого одностороннего направления, борьба между быками и медведями еще не определена, рекомендуется продолжать наблюдение.
$ACT 📈8.20%: Несмотря на дневной рост, за последние 4 часа цена упала на 10.12%, объем позиций снизился на 15.11%, капитал отступает, отскок без поддержки капитала, сила отскока слабая.
$MET 📈7.63%: Объем торгов умеренно увеличился, цена и объем позиций растут синхронно, нет экстремального всплеска объема, ритм движения стабильный, это умеренное повышение капитала, по сравнению с другими спекулятивными активами стабильность выше.
#Превышение ожиданий по занятости в США в октябре, усиление ставок на повышение ставки в декабре Вывод сразу: обновление NU7 вышло 5 ноября, высота основной сети 3,543,405, время блока сократилось с 75 секунд до 25 секунд. Но ралли на обновлении уже прошло — вечером 6 ноября цена взлетела до 1388, сейчас 1263.7, за 24 часа -7.3%.
Три счета в вашем кошельке:
① NSM выводит 60% комиссий из обращения и возвращает их по кривой вознаграждения за блок, повторная эмиссия начнется с высоты 8,939,664 (примерно 2031 год), максимальный лимит 21 миллион монет не меняется;
② отключение транзакций v4, около 12,224 ZEC навсегда заблокированы в пуле Sprout;
③ суточный оборот бессрочных контрактов $952 млн, что в 18.5 раза больше спотового объема $51.4 млн; открытые позиции упали с $202 млн до $180 млн.
Самое заметное — финансирование: расчет 8 ноября в 00:00 прыгнул с долгосрочного минимума 0.01% сразу до 0.0936% (следующий период 0.069%), в то время как бессрочные контракты по индексу все еще торгуются с дисконтом 0.05%-0.11%. Лонгисты платят, а цена ниже спотовой.
Обновление — настоящий позитив, но те, кто покупал на пике, заплатили настоящими деньгами. А вы все еще держите $ZEC?Голосование в Сенате: крипто CLARITY законопроект не прошёл с результатом 49 против 50, не хватило 11 голосов
Демократы, взявшие обе палаты, фактически объявили законопроект мёртвым
Но правило Министерства труда, разрешающее покупать криптоактивы через 401(k), 5 ноября уже передано в Белый дом на окончательный обзор, результат будет максимум через 90 дней
Рынок 401(k) в США оценивается примерно в 15 триллионов долларов. Даже если выделить лишь небольшую часть, это реальный долгосрочный канал для инвестиций
Таким образом, ситуация сейчас раздроблена. Законодательная дверь закрыта, но административное окно открыто
В краткосрочной перспективе прямого влияния на $BTC нет, но легальный канал для долгосрочных инвестиций гораздо более реален, чем законопроект, застрявший в Сенате
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查 #ASTSQ3CommercialOutlook
Хотя масштабные партнерства и новые запуски спутников доказывают работоспособность технологии, сделка Firefly на сумму 1,3 миллиарда долларов подчеркивает ее крайнюю капиталоемкость. Это гонка за масштабированием производства и доходов до того, как закончатся деньги.#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露
Коммерциализация ASTS застряла в неловком переходном периоде: регуляторная и контрактная база уже создана, но денежные потоки в доходах ещё не начались.
FCC предоставила разрешение на эксплуатацию SCS и D2D для полного созвездия из 248 спутников, с контрактным портфелем около 1,3 млрд долларов, охватывающим более 60 операторов, включая AT&T, Verizon, Vodafone. Однако эти «трубопроводы» ещё не превратились в доходы от услуг — консенсус по выручке за Q3 составляет около 45 млн долларов, что крайне мало, и основная часть доходов по-прежнему поступает от поставок шлюзового оборудования и этапов государственных контрактов, а не от доли в доходах операторов.
На спутниковом конце также существует серьёзный дефицит: на орбите всего 13 спутников, цель — около 45 к началу 2027 года, при этом непрерывное покрытие и масштабная коммерческая эксплуатация с менее чем 45 спутниками невозможны. Тем временем Starlink и T-Mobile уже первыми коммерциализировали узкополосную прямую связь, дифференцированный широкополосный подход ASTS технически обоснован, но по темпам развертывания отстаёт от конкурентов.
Ключевой момент телефонной конференции за Q3 — не в том, превзойдёт ли выручка ожидания, а в том, сможет ли руководство предоставить конкретный график тестирования пробной коммерческой эксплуатации с операторами и запуском долевого дохода. До этого момента коммерческая история ASTS остаётся на уровне «доказательства возможностей», а не «реализации доходов».За последние 4 квартальных отчёта все они превзошли ожидания, но на следующий торговый день акции закрывались с понижением; в более ранний период взлёта AI-рынка (первое полугодие 2024 года) после превышения ожиданий часто наблюался значительный рост, сейчас же рыночные ожидания уже очень высоки, и от Nvidia требуют «совершенства», просто быть отличной уже недостаточно, чтобы поддержать рост.
Оценка рынка опционов: ожидаемая однодневная волатильность вокруг отчёта примерно ±7,9%, потенциал движения в обе стороны очень велик.#Doanh thu Q3 của SKHynix là 100T KRW Я уверен, что этот финансовый отчет превзойдет ожидания эпическим образом, руководство, вероятно, будет говорить о заказах, ценах, долгосрочных контрактах на следующий год в нереалистичном ключе. Цена акций может упасть на 30% из-за настроений, но прибыль реальна, и когда настроения изменятся, цена восстановится очень быстро.
Продолжаю придерживаться своей точки зрения, оптимистично настроен по поводу хранения!😎 #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
Rocket Lab опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия торгов 9 ноября, но цифры сами по себе уже не являются главным. Компания прогнозирует диапазон от 250 до 265 миллионов долларов, скорее всего, результаты будут близки к ожиданиям. Настоящим фактором, влияющим на оценку, является Neutron — подтверждено, что первый полет не состоится в 2026 году.
В середине октября Rocket Lab объявила о переносе первого полета Neutron на 2027 год, что означает, что Neutron превратился из «катализатора» в «ожидаемый проект», а именно он был ключевой причиной, по которой рынок ранее был готов платить премию за акции Rocket Lab.
Спрос на контракты не иссякает: Neutron уже подписал эксклюзивный контракт на запуск с Kepler, проект SB-AMTI ВВС США также назначил Neutron для запуска, и количество накопленных заказов продолжает расти. Но до первого полета эти заказы не могут быть конвертированы в подтвержденный доход. В сочетании с продолжающимися убытками компании и снижением прогноза по марже, терпение рынка начало ослабевать уже во втором квартале.
Поэтому ключевой момент этого отчета за третий квартал — не в том, превзойдет ли выручка ожидания, а в том, предоставит ли руководство на конференц-звонке четкие вехи по тестированию топливных баков и существенное сужение окна первого полета. До этого момента история Rocket Lab остается «Electron генерирует денежный поток, Neutron — будущее», а не проверенной второй кривой роста.Анализ финансовой отчетности и разблокировки: не стоит упрощать причины падения рынка 📉:
$MU Micron 687.20 USDT, за 24 часа падение на 12,3%. Финансовые показатели разнятся: доходы от облачной памяти растут, но маржа снижается, прибыльность бизнеса дата-центров повышается, сильный спрос только на AI не объясняет ситуацию на рынке.
$XRP 1.2027 USDT, за 24 часа падение на 8,4%, близко к минимуму. Разблокировка токенов ≠ прямой выход на рынок, выпуск, перевод и обращение — разные этапы, пока нет достоверных данных о выводе средств, чтобы связывать падение с этим.
$RE 0.3066 USDT, за 24 часа падение на 3,2%. Основано на многоуровневом страховании рисков перестрахования, субординированные доли выкупаются ежеквартально, права на торговлю токенами и права на получение страхового капитала нельзя смешивать.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Финансовый отчет SoftBank — это по сути огромная ставка на оценку OpenAI:
1. Основные моменты: Масайоши Сон поставил на всю цепочку AI, с одной стороны, сделав крупную ставку на OpenAI (в общей сложности 64,6 млрд долларов, около 13% акций), с другой — планирует вложить 50 млрд долларов в строительство AI-центра обработки данных в Малайзии, чтобы объединить модели и инфраструктуру вычислительных мощностей и стать азиатским AI-хабом.
2. Главный риск: недавно OpenAI снизила цели по финансированию и уменьшила оценку, что отложило IPO сопутствующего дата-центра. Инвестиции SoftBank — это частные активы, которые нельзя быстро реализовать, поэтому привлекательность отчета полностью зависит от справедливой оценки OpenAI; кроме того, SoftBank использовал значительный долг для инвестиций в AI, что создает давление на кредитное плечо.
3. Важные моменты (особое внимание к отчету 10 ноября):
◦ Будет ли стоимость OpenAI в фонде Vision Fund расти или снижаться;
◦ Ужесточились ли условия по долгам и залоговому финансированию;
◦ График реализации проекта вычислительных мощностей в Малайзии и финансовые планы.
4. В двух словах: история масштабная, но оценка и ликвидность — главные слабые места, типичный «высокорисковый» кейс
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 非农爆表，BTC、ETH后市怎么看！！！
В октябре в США число занятых вне сельского хозяйства превысило ожидания, ставка на повышение ставки в декабре усиливается. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 165 тысяч, ожидалось всего 65 тысяч, что значительно превзошло прогнозы, уровень безработицы снизился, зарплаты выросли — типичные «ястребиные» данные. После публикации данных вероятность повышения ставки в декабре быстро выросла, доходность гособлигаций США и доллар укрепились, ожидания ужесточения ликвидности оказывают давление на BTC и ETH.
1. BTC: как ключевой актив рынка, сильно коррелирует с индексом Nasdaq, после публикации данных сначала быстро снизился, были массовые ликвидации длинных позиций с кредитным плечом. Средства в спотовых ETF могут быстро выйти, при пробое поддержки давление продаж ускорится; однако у BTC больший объем и глубокие институциональные позиции, поэтому его падение будет менее резким, чем у ETH, ключевая поддержка — 74000.
2. ETH: обладает более высокой бета-волатильностью, к тому же подвержен влиянию DeFi и кредитных плеч в деривативах, колебания значительно выше, чем у BTC. Рост ставок повышает стоимость капитала, средства в DeFi сокращаются, что негативно сказывается на экосистеме ETH, откаты обычно сильнее, чем у BTC, ключевая поддержка — 2200.
3. Рынок: публикация данных — это реализация негативного фактора. Первая волна — резкое падение и ликвидация длинных позиций в момент выхода данных; второй этап — наблюдение за тем, сможет ли доходность гособлигаций продолжить рост. Если доходность резко вырастет, а затем откатится, возможен краткосрочный восстановительный отскок, слабое восстановление после падения.4-часовые графики SOL и ZEC находятся ниже скользящих средних, но падение у них происходит совершенно по-разному, что определяет, на что стоит обращать внимание дальше.
SOL медленно снижается, это не одномоментный обвал. Его отскок становится всё ниже, минимумы немного смещаются вниз, цена неоднократно тестирует уровень около 88.3, три скользящие средние (короткая, средняя и длинная) расположены сверху вниз, что является стандартной медвежьей конфигурацией. В такой структуре главное смотреть не на конкретную цену, а на силу отскока. Пока отскок останавливается ниже скользящих средних, слабость сохраняется. Если же появится 4-часовая свеча, которая сможет закрыться выше короткой скользящей средней и удержаться там, это будет означать, что давление продаж впервые прервано, и тогда можно говорить об изменении структуры.
ZEC упал с высокого уровня. Ранее у него была восходящая структура, 6 ноября он достиг 1388, после чего быстро откатился, пробив восходящую поддержку, проведённую через два последних минимума. Сейчас цена как раз находится на среднесрочной и долгосрочной скользящих средних, закрытие происходит выше них, но в течение сессии цена уже опускалась ниже. В таких позициях часто бывают колебания: быки будут защищать этот уровень, медведи — тестировать его. Критерий один — сможет ли 4-часовая свеча закрыться ниже скользящих средних, это гораздо более надёжно, чем однократное пробитие внутри сессии.
Есть ещё одно различие, которое часто упускают из виду. 4-часовые свечи ZEC часто показывают колебания около 4%, а у SOL обычно около 2%. При одинаковом размере стоп-лосса на ZEC его легко выбьет обычная волатильность, а на SOL такой стоп будет слишком узким. Различие в волатильности означает разный уровень допустимой погрешности, и это важнее, чем конкретные ценовые уровни.
Я склонен рассматривать их как два разных случая. SOL — это отскок в рамках нисходящего тренда, нужно дождаться, когда сам тренд будет сломан. ZEC — это первый откат после разрушения восходящей структуры, нужно дождаться, когда откат укажет направление.
——————————————
Спасибо за внимание, приглашаю делиться своими наблюдениями и мыслями в комментариях. В дальнейшем продолжу делиться графиками и рыночными обзорами для вашего ознакомления.$TAO
Bittensor представляет собой иной подход к обсуждению инфраструктуры ИИ, соединяя децентрализованные сети с участием, мотивированным вознаграждениями. Его более широкое предложение поднимает важный экономический вопрос: могут ли токен-стимулы последовательно вознаграждать полезный вклад, а не активность, направленную преимущественно на захват эмиссии? Качество сети, поведение участников и полезность отдельных подсетей будут ключевыми факторами при оценке долгосрочной устойчивости.#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Биткойн и Эфириум оказались в затруднительном положении «не падают глубоко, не растут» в условиях колебаний. $BTC колеблется в диапазоне 75 000—78 000 долларов, $ETH консолидируется в узком диапазоне 2 200—2 300 долларов, в октябре BTC и ETH упали на 7,3% и 16,0% соответственно, рыночная широта резко сократилась. Корень колебаний не в самой цене, а в структуре капитала: спотовые ETF BTC и ETH показывают чистый отток, отток ETH за месяц достиг 1,6 млрд долларов, институциональный спрос тактически сокращается. Более сложная ситуация — общее количество открытых контрактов на рынке снизилось до 12-месячного минимума, кредитное плечо практически ликвидировано, но ставка финансирования бессрочных контрактов остаётся положительной, быки продолжают платить за «бычий» настрой — позиции очищены, но те, кто не хочет сдаваться, всё ещё держатся.
Вероятный дальнейший сценарий — не односторонний прорыв, а сначала поиск дна, затем дивергенция. Исследование 10x Research прогнозирует, что к концу года BTC может достичь 90 000 долларов, но при условии, что сначала цена упадёт до 77 000—79 000 долларов для завершения последней фазы отсева, а ETH покажет более слабую динамику по сравнению с BTC, поскольку стоимость продолжает перетекать в Layer2, и держатели ETH не получают достаточной отдачи. Ключевой сигнал для разворота тренда — переход ставки финансирования в отрицательную зону, что будет означать реальное признание поражения быками и формирование структуры дна; до этого момента отскок скорее будет восстановлением, а не разворотом.
#В США в октябре число новых рабочих мест превысило ожидания, ставки на повышение ставки в декабре усиливаютсяЭпоха, когда BTC был золотом, LTC — серебром, а RVN — медью, уже не в моде, но осталась группа преданных розничных инвесторов.
Нарратив о BTC как о золоте остается непоколебимым; LTC как серебро постепенно исчезает из поля зрения институциональных инвесторов; ликвидность RVN сокращается, биржи постепенно снимают его с листинга, и только майнеры и старое сообщество продолжают поддерживать эту историю.
Новые капиталы предпочитают нарративы стабильных монет и публичных блокчейнов, а старое золото, серебро и медь — это воспоминания о предыдущем бычьем рынке, количество розничных инвесторов, готовых платить, значительно сократилось.
Нарративы меняются, но все три основаны на PoW и имеют жесткий лимит общего объема, что остается неизменным.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 非农爆表，BTC、ETH后市怎么看！！！
В октябре в США число занятых вне сельского хозяйства превысило ожидания, ставка на повышение ставки в декабре усиливается. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 165 тысяч, ожидалось всего 65 тысяч, что значительно превзошло прогнозы, уровень безработицы снизился, зарплаты выросли — типичные «ястребиные» данные. После публикации данных вероятность повышения ставки в декабре быстро выросла, доходность гособлигаций США и доллар укрепились, ожидания ужесточения ликвидности оказывают давление на BTC и ETH.
1. BTC: как ключевой актив рынка, сильно коррелирует с индексом Nasdaq, после публикации данных сначала быстро снизился, были массовые ликвидации длинных позиций с кредитным плечом. Средства в спотовых ETF могут быстро выйти, при пробое поддержки давление продаж ускорится; однако у BTC больший объем и глубокие институциональные позиции, поэтому его падение будет менее резким, чем у ETH, ключевая поддержка — 74000.
2. ETH: обладает более высокой бета-волатильностью, к тому же подвержен влиянию DeFi и кредитных плеч в деривативах, колебания значительно выше, чем у BTC. Рост ставок повышает стоимость капитала, средства в DeFi сокращаются, что негативно сказывается на экосистеме ETH, откаты обычно сильнее, чем у BTC, ключевая поддержка — 2200.
3. Рынок: публикация данных — это реализация негативного фактора. Первая волна — резкое падение и ликвидация длинных позиций в момент выхода данных; второй этап — наблюдение за тем, сможет ли доходность гособлигаций продолжить рост. Если доходность резко вырастет, а затем откатится, возможен краткосрочный восстановительный отскок, слабое восстановление после падения.NFT-активы старшего брата Маджи почти исчерпаны
Данные блокчейна не лгут. За последние 96 часов старший брат Маджи последовательно продал 15 NFT, выручив 223 тысячи долларов — при том, что изначальная цена покупки этой партии составляла 505 тысяч, то есть он ушёл с рынка с убытком в половину стоимости.
Ещё более болезненно то, что эти 223 тысячи ещё не успели «прогреться» в руках, как были вложены в бездонную яму маржинальных контрактов, и за несколько дней снова обнулились.
Опытные игроки помнят, что в расцвете сил старший брат Маджи держал 150 Bored Ape NFT, был одним из крупнейших китов в экосистеме BAYC. Но в этом году на рынке он повторяет одну и ту же драму: продаёт NFT, чтобы покрыть маржу → подвергается принудительному закрытию позиций → снова продаёт и покрывает. Если открыть книги двух платформ, Papertrade показывает убыток в 909 тысяч, а Hyperliquid — целых 37,4 миллиона долларов.
В конечном счёте, это не трагедия из-за нехватки денег, а трагедия из-за неспособности контролировать себя. NFT изначально были активами для долгосрочного хранения, а он превратил их в фишки на игровом столе. Как только включается кредитное плечо и направление ошибочно выбрано, даже самые крепкие активы начинают слабеть.
37,4 миллиона долларов — это плата за обучение, которую обычному человеку не заработать за несколько жизней. Контракты кажутся коротким путём, но войдя в них, понимаешь, что это мясорубка. Сколько карт у старшего брата Маджи осталось в рукаве — никто не знает, но этот цикл «продажа крови для пополнения позиций» пора заканчивать.#تقرير RocketLab المالي المتوقع: كيف هو تقدم صاروخ Neutron؟ Мое мнение о $RKLB перед третьим кварталом (9 ноября): ожидается, что выручка составит 250–265 миллионов долларов согласно прогнозу, но прибыль на акцию по общепринятым принципам бухгалтерского учета, похоже, будет в узком диапазоне от -0,07 до -0,08 доллара.
Настоящая история: Neutron (перенесен на 2027 год) и сделка с Iridium. Акции, вероятно, будут двигаться в зависимости от прогноза, а не от результатов.
Это не финансовый совет.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Этот финансовый отчет на первый взгляд впечатляет, но внутри он слаб.
Чистая прибыль составила 347,3 млрд иен, что значительно превзошло рыночные ожидания, но настоящим источником прибыли была не основная линия AI, а единовременная переоценка доли Intel, примерно 1,3 трлн иен. Прибыль Vision Fund до налогообложения составила всего 5,427 млрд иен, что на 98,8% меньше по сравнению с прошлым годом, инвестиции в AI в этом квартале не приносят прибыли.
Еще важнее OpenAI: совокупные инвестиции составили 44,6 млрд долларов, справедливая стоимость — 89,6 млрд долларов, балансовая прибыль почти удвоилась, но в этом квартале переоценка не проводилась, вклад в прибыль равен нулю. В прошлом квартале это был основной двигатель, в этом квартале он полностью остановился.
Рынок действительно беспокоится не о том, "стоит ли OpenAI своих денег", а о том, "выдержит ли SoftBank". Обязательства по финансированию OpenAI в размере 64,6 млрд долларов, мостовой кредит в 40 млрд долларов, акции Arm уже заложены — определенные активы поддерживают неопределенный нарратив.
Одним словом: история AI не разрушена, но качество финансов становится хуже. Intel дала передышку, а не устойчивый источник прибыли.
Это лишь разбор финансового отчета и не является инвестиционной рекомендацией.🚨 Риск повышения ставки ФРС: история BTC сигнализирует о необходимости осторожности
Данные по занятости в США за октябрь оказались сильнее ожиданий, что усилило ставки на очередное повышение ставки в декабре.
Исторические данные с 2016 года показывают, что $BTC падал в течение 30 дней после каждого повышения ставки ФРС после паузы: 7 случаев, 0 побед, со средним снижением на 2,4%.
Ближайшее сравнение — 2018 год, когда BTC упал примерно на 42% между промежуточными выборами и повышением ставки в декабре.
📌 Выборка небольшая, но этот паттерн заслуживает внимания #USJobsBeatExpectations #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank представила в отчёте за второй квартал 2026 года «превзошедшие ожидания» результаты: чистая прибыль составила 347,3 млрд иен, что значительно выше рыночного прогноза в 166 млрд иен. Однако эти впечатляющие цифры выявили самую уязвимую сторону AI-ставки SoftBank — двигатель прибыли вовсе не OpenAI.
Настоящей опорой квартала стала «неожиданная прибыль»: Intel за этот период получила инвестиционный доход около 1,3 трлн иен, акции выросли на 216%, практически в одиночку компенсировав пробел в оценке AI-активов. В то же время SoftBank, вложившая 64,6 млрд долларов и владеющая около 13% OpenAI, не показала роста оценки в этом квартале и не принесла инвестиционных доходов; прибыль Vision Fund упала на 99%. В предыдущем квартале OpenAI ещё приносила 25 млрд долларов прироста оценки, а теперь этот показатель упал до нуля — резкий контраст.
Более глубокие риски скрываются в балансе. SoftBank финансирует OpenAI за счёт рекордных высокодоходных облигаций и залога акций Arm, доля платных обязательств превысила 40%. Отсрочка IPO OpenAI до 2027 года означает, что этот крупный актив SoftBank долго останется неликвидным, а окно для погашения долгов приближается. Рынок уже выразил своё мнение: CDS SoftBank на пятилетний срок вырос до четырёхлетнего максимума, а акции значительно упали с пиковых значений. Jefferies назвал циклическое финансирование SoftBank для OpenAI «самоусиливающимся циклом оценки».