Orbit Post Sitemap
В этом октябре на заседании по ставкам есть один момент, который легко упустить из виду: нет новых экономических прогнозов и точечных диаграмм.
Это означает, что у рынка меньше материалов, по которым можно прямо посчитать, «сколько еще будет повышений ставок», и внимание легче сосредоточить на формулировках в заявлении и на пресс-конференции. Любое изменение слова может быть многократно преувеличено.
Я считаю, что это усложнит торговлю на тему «приостановки повышения ставок».
Если результат будет соответствовать ожиданиям, все быстро переключатся на следующее заседание. Насколько ФРС готова сохранить пространство для маневра, есть ли изменения в описании рисков инфляции — это может повлиять на последующее ценообразование больше, чем само решение оставить ставку без изменений.
Но не стоит воспринимать каждое слово как обещание. Официальные лица выражают текущее мнение, и если данные изменятся, политика тоже может измениться. Самые уязвимые — те, кто услышал в одном слове окончательный ответ и на этом основании держит позицию.
В этот раз я предпочитаю оставить место для неопределенности. После заседания сначала посмотрим, как рынок скорректирует ожидания по ставкам, а затем оценим, сможет ли эта корректировка сохраниться.
По мере приближения заседания информации будет становиться все больше, а тональность — все более определенной. Но отсутствие точечных диаграмм не значит, что кто-то сможет нарисовать их вместо ФРС. Для BTC не стоит сразу покупать всю последующую мягкую политику только потому, что услышали слово «приостановка».
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ В этом финансовом отчёте Meta самой важной статьёй, которую не стоит просто так игнорировать, являются судебные издержки.
Выручка за третий квартал составила около 64,6 млрд долларов США, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, но расходы растут ещё быстрее, включая около 9,89 млрд долларов США, связанных с судебными урегулированиями. Исключение этих расходов, конечно, помогает оценить повседневную деятельность; но экономические издержки, которые в итоге несут акционеры, не исчезнут только потому, что изменился показатель прибыли.
Я не пессимистично настроен относительно способности основного бизнеса Meta зарабатывать деньги. Рекламные доходы продолжают расти, что говорит о способности компании поддерживать инвестиции. Но если судебные споры регулярно приводят к крупным счетам, это стоит учитывать в долгосрочных бизнес-прогнозах, а не просто каждый раз говорить в отчёте «это особый случай».
С другой стороны, инфраструктура для AI продолжает требовать затрат. Операционный денежный поток за третий квартал составил около 32,8 млрд долларов, капитальные расходы и выплаты по финансовой аренде — около 34,9 млрд долларов, свободный денежный поток уже отрицательный.
Эти цифры заставляют меня думать, что Meta сейчас нужно одновременно управлять несколькими очень дорогими направлениями. Рекламный бизнес должен продолжать расти, новые направления должны доказать свою окупаемость, а существующие юридические проблемы нужно решать.
Я могу принять инвестиции компании в будущее, могу принять плохие показатели денежного потока в каком-то квартале. Но я хочу, чтобы акционеры видели полный счёт. Чем сильнее операционные показатели, тем меньше смысла выбирать только самые привлекательные показатели прибыли.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 То, что меня больше всего успокоило в Tesla на этот раз, — это наконец-то положительный свободный денежный поток. Но этот сюрприз нужно рассматривать отдельно.
Свободный денежный поток за третий квартал составил около 1,5 млрд долларов, при этом компания снизила прогноз капитальных затрат на весь год с примерно 25 млрд долларов до около 20 млрд долларов. Операционная деятельность принесла больше денег, а ритм инвестиционных расходов изменился, нельзя воспринимать улучшение как внезапно сверхприбыльные продажи автомобилей.
Само по себе сокращение расходов не вызывает критики. Если проекты можно организовать эффективнее, не нужно тратить бюджет только ради демонстрации оптимизма в будущее. Деньги акционеров — не для показухи.
Меня волнует, связано ли сокращение инвестиций с повышением эффективности или с переносом части проектов на более поздний срок. Если сроки поставок и долгосрочные цели сохраняются, такие корректировки заслуживают одобрения; если же это просто перенос сегодняшних расходов на завтра, то будущие потребности в финансах всё равно придется учитывать.
Рост маржи на автомобили и положительный денежный поток по крайней мере делают ситуацию с операционной деятельностью более комфортной, чем раньше казалось. Но чистая прибыль всё ещё под давлением, что напоминает, что восстановление ещё не завершено.
Сейчас я готов повысить ожидания, но надеюсь, что руководство ясно объяснит конкретные меры по сокращению расходов. Сначала сохранить деньги — это хорошо, но потом нужно доказать, что сэкономленные средства не помешают бизнесу.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC резко поднялся до 84,654, а затем быстро откатился, сейчас торгуется около 82,930, откат более 2%; ETH торгуется на уровне 2,449, динамика слабее, чем у BTC.
Двойной удар по кредитному плечу. За 24 часа ликвидировано позиций на 269 млн, из них коротких на 189 млн были ликвидированы. Но после роста новые длинные позиции с кредитным плечом также были срезаны откатом, пострадали обе стороны — и лонги, и шорты.
Дивергенция в капитале. Вчера чистый приток в BTC-ETF составил 524 млн (третий день подряд), основными драйверами были IBIT и FBTC; но в ETH-ETF поступило всего 14,9 млн, что менее 3% от BTC. Капитал явно предпочитает BTC.
Киты меняют позиции. Один крупный игрок за 11 дней продал 1,847 BTC (около 153 млн) и купил 63,700 ETH (средняя цена 2,400). Но ETH не укрепился, что говорит о том, что давление от продаж ETF и слабость рынка перевешивают поддержку на блокчейне.
Макроэкономическое давление. Геополитическое смягчение соседствует с санкциями против Ирана, нефть Brent пробила отметку 111 долларов. FOMC близко, рынок оценивает вероятность повышения ставки около 70%, ожидания повышения в декабре сохраняются, в краткосрочной перспективе сложно ожидать одностороннего прорыва.
Ключевые уровни:
Снизу для BTC зона плотного обмена позициями 82,500-83,000, пробой вниз откроет путь к 81,500; сверху сопротивление 83,500-84,000 в течение дня.
Для ETH ключевая поддержка снизу 2,437, при пробое откроется уровень 2,420; сверху сопротивление 2,473-2,476.
Вкратце: шорты ликвидированы, лонги пострадали, ETF предпочитает BTC, но ETH не поспевает. #Маржа прибыли Tesla от автомобилей в третьем квартале выросла, свободный денежный поток стал положительным $BTC Большой биток
Позавчера и вчера подряд тянули вверх, но сначала сделали ложный пробой с выметанием ликвидности, уровень 83300-83800 не удержался.
Поэтому откат логичен.
С другой стороны, продолжать смотреть на 85000-86000 — это уже нереально. Эта зона одновременно и зона предложения, и зона высокой концентрации сделок, давление продаж очень сильное. К тому же после пробоя 84000 медведи войдут в рынок, быки закроют позиции, и все это будет продаваться вниз.
Сейчас цена упала, кто-то спрашивает, закончился ли рост? Главное — смотреть на поддержку в районе 82000-81500. Если удержится, краткосрочно может быть отскок; если нет — будет резкое падение с захватом ликвидности.
Мы уже сократили короткие позиции, теперь следим за поддержкой 82000-81500.
Эфир рассматриваем синхронно.
$ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东能源风险升温，国际油价维持高位
【Брент поднялся выше 110 долларов, но настоящая причина страха рынка — не дефицит нефти?】
21 октября цена на нефть Brent $BZ закрылась на уровне 108,82 доллара, сегодня она поднялась выше 110 долларов. Риски на Ближнем Востоке продолжают расти: объекты в Саудовской Аравии подверглись атакам, транспортировка танкеров под угрозой, на рынке нефти торгуют уже не только объемами добычи, но и безопасностью доставки нефти.
Запасы сырой нефти в США за неделю сократились на 3,06 млн баррелей, что значительно превысило ожидания и подогрело цены. Однако запасы нефтепродуктов выросли на 1,68 млн баррелей, что говорит о том, что нельзя просто приравнивать снижение запасов сырой нефти к дефициту всех видов топлива. Сейчас более сложной проблемой являются сбои в судоходстве, страховании и переработке, и даже восстановление поставок не обязательно сразу снизит конечные цены.
Трамп заявил, что перед промежуточными выборами не будет новых ударов по Ирану, что временно снизило ожидания немедленной эскалации, но переговоры между США и Ираном не дали прорыва, и рынок не может быть уверен. Высокие цены на нефть будут поднимать транспортные и производственные издержки, усиливая инфляционное давление; однако эта цепочка не означает обязательное падение фондового рынка или BTC.
Чтобы понять, сможет ли цена на нефть снизиться, не стоит смотреть только на дипломатические заявления, нужно следить за стабильностью судоходства в Ормузском проливе и продолжающимися остановками энергетических объектов. Пока транспортные риски не устранены, цена на нефть вряд ли снизится только из-за нескольких смягчающих заявлений.Этот ралли акций памяти — это дно или последний вздох?
Сначала посмотрим на данные, рост цен не останавливается: TrendForce прогнозирует, что контрактные цены на NAND во 4 квартале вырастут еще на 15-20%, корпоративные SSD подорожают еще сильнее; Morgan Stanley также повысил прогноз цен на DRAM во 4 квартале с ростом 10-15%. Дефицит действительно существует.
Теперь взглянем на цены акций — тут всё немного запутанно: SanDisk выросла в этом году примерно на 480%, Micron — около 220%, в топе роста — все акции памяти; но в Южной Корее Hynix с конца сентября упала на треть, а KOSPI колеблется.
Есть два разногласия: во-первых, гиганты вкладывают деньги в расширение производства, не превратится ли нынешний дефицит в избыток в следующем году; во-вторых, конкуренция китайских производителей усиливается, как долго они смогут удерживать ценовую власть.
Моё мнение: этот цикл отличается от предыдущих, спрос на AI толкает память из цикличных акций в разряд «продавцов воды», коррекция больше похожа на сдувание пузыря, а не на пик цикла. Истинный вердикт будет в конце месяца: отчёты Hynix, Samsung и SanDisk выходят подряд, цифры скажут всё. #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $MU ETF за два дня закупили на 5,5 млрд, почему BTC всё ещё колеблется около 84 000?
Данные не врут: в понедельник чистый приток в американский спотовый BTC ETF составил 527 млн долларов (максимум за последний месяц), за два дня в сумме около 5,5 млрд, одна только IBIT привлекла 665 млн, институциональные инвесторы действительно вкладывают реальные деньги.
А BTC? Достигнув 84 900, он снова опустился к 84 000. Проблема не в покупках, а в продаже и ожиданиях:
Во-первых, на следующей неделе состоится октябрьское заседание FOMC, "приостановка повышения ставок" практически гарантирована, но тень "высоких ставок на длительный срок" не исчезла, макрофонды боятся делать крупные ставки;
Во-вторых, зона 85 000-87 000 — это плотный уровень удержания с сентября, при каждом росте кто-то фиксирует прибыль и продаёт;
В-третьих, индекс страха и жадности 68, склонность к жадности есть, но недостаточно устойчивая.
(Виртуальные позиции для отслеживания: 81 500 и 80 800, уровень 80 000 — граница, без пробоя не двигаемся — полностью вымышленное)
Вывод: ETF — это медленные деньги, они только поддерживают дно, но не разгоняют рост. Чтобы действительно укрепиться, нужно дождаться результатов FOMC и закрепления выше 85 000. #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC Последний денежный перевод BWOW поступил сегодня, и давление на вывод с рынка Dogecoin ETF официально завершилось. 22 октября Bitwise выплатил оставшимся акционерам наличные по стоимости чистых активов предыдущего дня, и этот ETF на Dogecoin, существовавший менее года, официально ушёл с рынка. Около 8,2 миллиона DOGE, которыми он владел, были конвертированы в наличные ещё 14 октября, что составляет менее 700 тысяч долларов — по сравнению с ежедневным объёмом торгов DOGE это давление на продажу даже незначительно.
У этого негативного фактора есть три характеристики: он известен, однократен и ограничен. График был объявлен 10 сентября, рынок переваривал это более месяца; продажа произошла только один раз и не повторится; масштаб ограничен миллионами долларов. Сегодняшнее распределение средств завершило висящее над рынком давление на продажу.
После выхода BWOW в США осталось всего три спотовых ETF на Dogecoin: DOJE от REX-Osprey, GDOG от Grayscale и TDOG от 21Shares. Общий чистый приток по категории составляет около 12 миллионов долларов, количество каналов сократилось с четырёх до трёх, и оставшиеся продукты будут удовлетворять существующий спрос. Урок BWOW не в самом $DOGE, а в позиционировании — покупатели ETF и пользователи крипто-приложений — это разные аудитории. Кто сможет преодолеть этот разрыв, тот сможет отхватить долю в тройке лидеров.Данные на 13:12, BTC 82,776, амплитуда по всему рынку менее 1%, весь день никто не решается двигаться. Такие рынки самые скучные и самые обманчивые — единственный, кто идет против, это ZEC, вырос на 2,47% до 1,284. Сначала о том, как ZEC пошел против тренда. Объем открытых позиций вырос за день на 24%, цена выросла только на 12%, годовая ставка финансирования достигла 10% — это значит, что быки ежедневно платят медведям, удерживая позиции, а только за месяц стоимость удержания почти достигает одного процента. Нелогичный момент здесь в том, что взвешенный по объему объем сделок отрицательный, на участке роста цены объем, толкающий цену вверх, уменьшается, а объем, принимающий позиции, растет. Растут не новые деньги, а покрытие коротких позиций. Обновление в ноябре, которое утроит скорость выплат, уже запланировано; версия Ironwood от 28 июля уже была внедрена один раз, можно посмотреть, как рынок вел себя после предыдущего внедрения. Исторические параллели здесь: после шока марта 2020 года первый отскок был полностью покрытием коротких позиций, в ноябре 2022 года было то же самое, сначала покрытие, а потом уже разговоры о направлении. Рынок до и после новостей никогда не на стороне тех, кто покупает на пике — я наблюдаю такую картину много лет, и только те, кто потерял деньги, это запоминают. ZEC шорт｜открытие позиции 1,284.55｜тейк-профит 1,225.85｜стоп-лосс 1,319.77. Я видел много таких, кто продолжает входить на таких уровнях. Текущие 3 варианта: 📉 1. ZEC шорт｜открытие позиции 1,284.55｜тейк-профит #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
В настоящее время на рынке в целом ожидается, что на октябрьском заседании FOMC ставка останется без изменений, приостановка повышения почти стала общепринятым ожиданием, но под консенсусом скрываются неопределённости.
Во-первых, инфляционные данные нестабильны, цены на энергоносители растут из-за геополитических конфликтов, что может привести к повторному всплеску инфляции и оставить Федеральной резервной системе пространство для дальнейшего повышения ставок;
Во-вторых, устойчивость рынка труда выше ожиданий, экономика не охлаждается, что означает, что период высоких ставок будет продлен;
В-третьих, ключевыми будут диаграмма точек и формулировки выступлений после заседания, даже если повышение ставок не произойдет, более жёсткие сигналы могут напрямую подавить рисковые активы.
Для таких рисковых активов, как BTC и ETH, настоящим риском является не само повышение ставок, а «как долго будут сохраняться высокие ставки». В текущей ситуации рынок легко подвержен колебаниям ожиданий, не стоит заранее делать крупные ставки на результат, лучше дождаться окончательных сигналов. #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Этот финансовый отчет типичен для ситуации с хорошими и плохими новостями. Плюсы: выручка и прогноз на четвертый квартал превзошли ожидания, сильный рост рекламного бизнеса; минусы — единовременные крупные расходы на урегулирование юридических споров, а также давление на капитальные затраты из-за увеличения инвестиций в AI, свободный денежный поток стал отрицательным, планируется выпуск новых акций для привлечения финансирования, что может сдержать часть энтузиазма покупателей.
Хотя после закрытия торгов была волатильность с ростом и последующим падением, фундаментальный перевыполнение по выручке является существенным положительным фактором. Пока рынок считает, что юридические расходы — это разовое событие и не будут повторяться, цена акций скорее будет расти; но если инвесторы начнут опасаться, что долгосрочные инвестиции в AI не принесут ожидаемой отдачи, может возникнуть давление на продажу. В целом, вероятность роста кажется выше.Отчёт Tesla за третий квартал показывает важный сдвиг за пределами продаж автомобилей.
Хотя чистая прибыль упала на 43%, бизнес по хранению энергии реализовал 13,7 ГВт·ч и достиг валовой маржи в 33,1%. Свободный денежный поток также стал положительным и составил 1,53 млрд долларов.
Тем временем более 1,7 миллиона клиентов платят за FSD, поскольку Tesla продолжает разработку Robotaxi и Cybercab.
Вопрос в том, смогут ли эти направления стать основными драйверами роста на фоне усиливающейся конкуренции в сегменте электромобилей.Под операционным светом, когда эта клетка миокарда Micron внезапно восстанавливает электрическую активность после непрерывного падения в период ишемии — не спешите радоваться, это типичный предвестник реперфузионного повреждения, каждое восстановление на мониторе может быть прелюдией к смертельной аритмии.
Вся отрасль микросхем памяти в моих глазах — это левый желудочек сердца, только что переживший острую ишемию. Раннее резкое падение — это коронарный спазм, внезапное прекращение кровотока, остановка миокарда. Сейчас отскок — всего лишь компенсаторное сокращение после условного открытия коллатерального кровообращения, тропонин еще не вернулся к базовому уровню. Истинный очаг поражения вовсе не на графике свечей — на показателе резервов миокардиальной перфузии AI ROI ангиография показывает, что кровоток в дистальном отделе по шкале TIMI застрял на уровне 2 и не поднимается.
Samsung и SK Hynix обновляют линии производства NAND — я это слишком хорошо знаю. Это как насильно расширять уже суженную коронарную артерию баллоном и ставить стент: краткосрочно просвет расширяется, сопротивление кровотоку падает, но риск разрыва эндотелия и рестеноза стента одновременно взлетает. Расширение производства Nvidia с продвинутой упаковкой? Это временное подключение сердца к экстракорпоральной мембранной оксигенации, что поддерживает жизненные показатели, но метаболическая перестройка миокарда остается без внимания. Вы видите производственные мощности, я вижу послеоперационную функцию сердца — фракция выброса на единицу капитальных затрат падает.
Отчет SK Hynix скоро — это как бы быстрая интраоперационная патология. Три образца тканей — спрос, цена, прибыльность — отправляются на замороженные срезы, результат за полчаса: определить, обратим ли миокардиальный ступор или это трансмуральный инфаркт. Если первое — период восстановления еще возможен; если второе — сегмент ST уже поднят, не стоит считать колебания.
Связь с $xMSTR объясняется лучше. Это рефлекторный ответ гемодинамики всего организма на сердечное событие — компенсаторное повышение сосудистого сопротивления системного кровообращения, но центральное венозное давление не обманешь. Цена токена — показатель периферической перфузии, удлинение времени повторного наполнения капилляров говорит о том, что сердечный выброс не восстановился.
Когда монитор подает сигнал тревоги, родственники смотрят на цифры на экране, а хирург — только на операционное поле. Поэтому, когда та акция с ограничением роста еще колеблется, мои зажимы уже зажали истинное место кровотечения — не зашивая, а помечая. #memorychipstocksreboundСначала подумайте о худшем сценарии: если корректировка механизма консенсуса приведет к новым проблемам координации, то пострадать может надежность подтверждения транзакций. Как специалист по управлению рисками, при таких фундаментальных изменениях я обычно сначала рассматриваю сценарии сбоев, а затем — улучшения производительности.
Согласно информации с GitHub, Бен Эджингтон 21 октября представил черновик EIP по «развязыванию консенсуса» на уровне ядра, предлагая разделить голосование за доступную голову цепочки Beacon Chain и доказательство финализации, чтобы повысить устойчивость к реорганизациям. Мое мнение: это имеет смысл для долгосрочной безопасности Ethereum, но недостаточно, чтобы считать это краткосрочным позитивом для $ETH.
⚠️ Я буду следить за двумя рисками. Первый — неопределенность внедрения: подача черновика не означает его принятия и уж тем более запуска; преждевременное приравнивание целей дизайна к результатам может привести к переоценке значимости новости.
Второй — взаимодействие между механизмами. Если после разделения двух типов голосования их ритмы не совпадут, то в аномальных ситуациях потребуется более тщательное обоснование, как обеспечить финализацию. Это мое предположение, а не уже выявленная проблема черновика.
Практический совет для обычных пользователей: разделяйте «оценку технического прогресса» и «максимально допустимый убыток по одной сделке», не снижайте свой риск-бюджет только из-за поддержки какого-то направления. При таких новостях, находящихся на стадии черновика, какую стоп-лосс величину вы обычно ставите для одной сделки — по проценту падения цены или по доле от общего капитала?Три дня, 840 миллионов долларов, словно три пешки, которые одним махом продвинулись до седьмой горизонтали, e5, d5, c5 полностью заблокированы, преимущество моих фигур на доске уже видно невооружённым глазом — но король противника не пал, наоборот, тихо дышит у линии основания на клетке 83 000.
Вот в чём вся проблема. Клетка 85 000 — это передовой пост, я однажды поставил там фигуру, но сразу же был отбит тактической комбинацией противника. Деньги — это фигуры, цена — это позиция, между ними целая незавершённая миддлгейм. $527M, $23.2M, $290M — эти три хода вместе выглядят как красивая концентрация сил, но в тактике есть смертельный нюанс: все они — пешки, продвигающиеся в одном направлении, фланги не поддерживают друг друга. Противник — то есть те ордера на продажу, что висят выше 85 000 — им достаточно одного жертвенного хода, чтобы превратить это наступление в изолированную пешку.
Я играю в шахматы уже тридцать лет и видел много таких позиций: оценка позиции полностью зелёная, движок показывает +0.8, но на практике выиграть не получается. Причина в недостаточной активности фигур, каждая занимает позицию, но ни одна не атакует короля. Покупки ETF сейчас именно в таком состоянии: деньги вошли, позиции открыты, но нет последовательных, ритмичных шахов. Настоящее смертельное нападение — это не накопление силы в один ход, а каждый ход заставляет противника отвечать, сужая его пространство выбора.
Посмотрите на связку с меткой XDELL, это разведка по полуоткрытой линии. Передача рискового аппетита между американским фондовым рынком и криптой — как игра слонами на клетках разного цвета, кажется, что они не мешают друг другу, но как только начинается миддлгейм, диагонали полностью открываются. Если эта линия начнёт сдерживаться, задний фланг BTC сразу почувствует давление.
Главное — не будет ли продолжаться приток, а каков его характер. Стратегическое накопление — прелюдия к росту, тактическое захватывание позиций — лишь разведка перед обменом фигур. Если 840 миллионов — это первое, то 85 000 вовсе не сопротивление, а трамплин; если второе — типичная жертва пешки для заманивания врага — жертва нескольких ходов, чтобы заставить вас ошибочно оценить позицию и поставить тяжёлые фигуры на неправильный фланг.
Сейчас в этой партии я не ставлю фигуры на 83 000 и не на 85 000. Я слежу за тем, когда ритм непрерывного притока изменится — три дня подряд — это комбинация, а если на четвёртый день объём снизится, значит тактический замысел раскрыт, и всю линию наступления нужно переоценить.
Шах никогда не приходит в тот ход, в который ты думаешь, что он должен прийти. #BTCETFInflowsPriceGap $XRP
Исправление fixCleanup3_4_0 для реестра XRP, изначально запланированное обновление, поддержка валидаторов упала до 26 из 35, при пороге в 29 голосов, обратный отсчет был отменен, активация отложена до 4 ноября. Сегодня уровень поддержки поднялся до 31 из 35, осталось всего два голоса в запасе.
В обычных условиях это был бы стандартный негатив: ключевое исправление не продвигается, управление сбоит. Но текущая цена XRP 1.3467, за 24 часа максимум достиг 1.3991, минимум 1.3327, негативный эффект был полностью компенсирован в тот же день.
Еще интереснее ситуация с комиссиями: бессрочные контракты XRP на Binance сейчас положительные, быки продолжают платить, удерживая позиции. Отсрочка обновления никого не волнует, а я обратил внимание на двух воздержавшихся валидаторов — если до 4 ноября не наберется 29 голосов, эта история может повториться.
Для трейдеров по контрактам: будете ли вы использовать этот управленческий негатив как повод для шорта или продолжите следовать за ставками?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Два отдельно залитых суперцилиндра должны быть соединены в воздухе несущей конструкцией — это не коридор, это когда две полностью независимые системы фундаментов насильно объединяют в одну расчетную схему нагрузки.
Выручка SpaceX за третий квартал достигла 14,575 млрд долларов, что на 161% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль составила 4,404 млрд долларов. Не спешите смотреть на темпы роста, сначала обратите внимание на логику формирования этой цифры — она не основана на внешнем финансировании для аутсорсинга стальных конструкций, а на несущей способности самого ядра конструкции. Еще более важно, что сегмент AI достиг 7,56 млрд долларов, став крупнейшим элементом нагрузки. Чего боится здание больше всего? Чтобы несущая стена тихо была заменена на другой материал, а чертежи остались в старой версии. Маск подтвердил, что обе стороны создали независимые советы директоров для оценки слияния, но ни один пункт соглашения еще не подписан, цель — заключить договор в первой половине 2027 года.
Проектировщики знают: между утверждением проекта и приемкой объекта проходит множество проверок конструкции и доработок узлов. Что такое независимый совет директоров? Это когда главные инженеры обеих сторон проверяют сейсмостойкость друг друга — один проектирует по космическим стандартам ветровой нагрузки, другой — по автомобильным стандартам усталостной нагрузки; как соединять узлы, кто принимает решение — не имеет значения, решает расчет. Интеграция бизнеса — это организация строительства, структура сделки — выбор типа фундамента. Сваи и ростверк еще не определены, о какой церемонии закрытия строительства может идти речь.
А теперь взглянем на 30 221 биткоин. Это не фасадные декоративные элементы, это анкеры, зарытые под землей каждой из компаний. После слияния эти анкеры будут использоваться совместно для сопротивления выдергиванию или вести раздельный учет? Сколько проектов погибло из-за скрытых нагрузок, не учтенных в модели.
Токен $xNFLX на американском рынке — по сути, это проспект предварительной продажи этого объединенного комплекса. Проспект может быть нарисован очень красиво, но настоящую стоимость определяет кривизна осадки объединенного фундамента внизу. Сейчас на рынке торгуется воображение на стадии визуализации, а реальные данные наблюдений осадки появятся только с первым договором в 2027 году.
Я проверял слишком много совместных проектов. Два подрядчика приходят со своими бригадами, надзором и стандартами приемки, и чаще всего рушится не башня, а та самая лента последующей заливки в подвале. Когда заливать ленту, какой класс прочности использовать, кто подписывает — этого не показывают на презентациях, но именно это решает, простоит ли здание пятьдесят лет или пять.
В переговорах о слиянии главное — не темпы роста выручки, а замечания по проекту. Выручка — это фасад, соглашение — конструкция. Фасад можно изменить в любой момент, а конструкцию, как только залили, можно только взорвать и строить заново. #SpaceXTeslaMergerTalks #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC
ETF两天扫货5.5亿，BTC咋还在8.4万磨洋工？
数据不骗人：美国现货BTC ETF周一单日净流入5.27亿美元（近一个月最大），两天合计约5.5亿，IBIT一家就吸了6.65亿，机构是真金白银在买。
但BTC呢？摸到8.49万又滑回8.4万附近。问题不在买盘，在卖压和预期：
一是10月FOMC下周开，“暂停加息”几乎板上钉钉，但“高利率待更久”的阴影没散，宏观资金不敢重仓；
二是8.5-8.7万是9月以来的套牢密集区，每涨一点就有人解套砸盘；
三是恐慌贪婪68、偏贪婪，追高情绪有，持续性不够。
（虚拟仓位跟踪：81500和80800两笔，80000分水岭不破不动——纯属虚构）
结论：ETF是慢钱，慢钱只托底不点火。真要走强，得等FOMC落地+站稳8.5万。На радарной эхограмме сильный конвективный элемент с маркировкой «Мета» только что прошёл, красное ядро эха ярко светится: выручка составила 64,601 миллиард, что на 26 процентных пунктов выше по сравнению с прошлым годом — это уровень осадков, характерный для ливня.
Данные зондирования показывают более детально: количество показов рекламы выросло на 10%, цена за показ увеличилась на 14%, тёплый влажный поток поступает одновременно по двум каналам, высота конденсации сильно понижена, облачная система с осадками плотная, количество осадков на поверхности значительное. По обычным параметрам это должен быть год с обильными осадками.
Но на кривой давления на поверхности наблюдается резкий спад: операционная прибыль упала на 37%, давление резко снизилось. Проблема не в самой облачной системе, а в единовременных юридических расходах в размере 9,89 миллиарда. Это не дождь, а град: диаметром достаточно большим, чтобы пробить инверсионную крышу нижней части тропосферы и сбросить водяной пар, который должен был остаться в отчётах, прямо на землю. Чистая прибыль — 9,86 миллиарда, облачное основание всё ещё есть, но видимость уже упала.
Настоящая устойчивая система находится на следующем уровне. Капитальные затраты за квартал — 34,91 миллиарда, годовой прогноз — от 135 до 145 миллиардов. Это уже межквартальная искусственная операция по увеличению осадков, это уже не ливень. Катализаторы запускаются один за другим, водяной пар активно поднимается в верхние слои, в результате свободный денежный поток отрицательный — минус 2,12 миллиарда, то есть отрицательное испарение. Почва теряет влагу, поверхностный сток равен нулю. Увеличение осадков не ошибка, но ключевой вопрос — как долго будет длиться восполнение осадков.
Добавление нового класса акций без права голоса эквивалентно открытию резервного канала подачи воды для этой операции. Водяной пар поступает шире, но количество осадков может не увеличиться сразу, по крайней мере, верхний поток не прервётся.
Если посмотреть на наземные теневые станции, $XCH следует за основной облачной системой, но с задержкой от шести до двенадцати часов, это автоматические показания: сначала приходит ветер, потом дождь. Когда в основной системе наблюдается отрицательное испарение свободного денежного потока и капитальные затраты постоянно растут, давление на теневой станции часто падает заранее на полшага. Эффект подъёма рельефа усиливает амплитуду, вертикальный сдвиг ветра усиливается, условия для взлёта и посадки ухудшаются.
Числовая модель на ближайшие три дня показывает: субтропический антициклон стабильно смещается к северу, тёплый воздушный поток рекламного бизнеса остаётся сильным; но холодный фронт капитальных затрат продолжает продвигаться с северо-запада, вблизи фронта есть потенциал для сильной конвекции, если линия сдвига сместится к югу, осадки в отчёте о прибылях и убытках снова будут прерваны.
Моё заключение: эта система находится в переходном сезоне, тёплый влажный поток ещё есть, но сухой холодный воздух уже вторгается со стороны капитальных затрат, фронтообразование ускоряется. #MetaQ3RevenueBeat BTC удержится на уровне 82 000 — это безопасно? Я так не считаю!
BTC торгуется по $82,916, MACD за 30 минут по-прежнему слабый; ETH ранее был на $2,446, SOL — $105,64, падение у них больше, чем у BTC.
Что вызывает больше опасений, так это то, что по состоянию на 20 октября чистый приток в $BTC ETF составил $23,16 млн, а $ETH — чистый отток $26,13 млн, $SOL также с чистым оттоком $2,65 млн. Капитал не перетек в три основных монеты синхронно. 
С макроэкономической точки зрения, ситуация на Ближнем Востоке, цены на нефть и ожидания политики ФРС продолжают влиять на склонность к риску. 
Мой прогноз:
BTC должен удержаться на уровне $82,600 и восстановить $83,700, чтобы улучшить краткосрочную структуру; если упадет ниже $82,600 и отскок будет слабым, стоит опасаться уровней $82,000 и даже $81,200.
ETH важно посмотреть, сможет ли он восстановить $2,500,
SOL — сможет ли пробить уровень $108—$110.
Я не спешу покупать на дне. Отскок BTC несложен, сложнее, смогут ли за ним последовать ETH и SOL. $XMR сегодня почти не изменился, Monero вырос на 7%, вернувшись к 615 долларам, самый сильный рост среди топ-50 монет 🕶️
Вчера был негативный новостной фон: ZachXBT раскрыл, что сервис обмена Monero на Hyperliquid FreedomXMR, по его словам, более 87% крупных сумм поступают от хакеров и вымогателей. После этого Monero упал с более чем 620 до около 575, но менее чем за день полностью восстановился.
Сам Monero не выпускал новых новостей, это скорее ротация в секторе приватных монет. ZEC назначил дату обновления, и средства также перетекли в Monero.
Однако кредитное плечо снова выросло. Фьючерсные позиции превысили 300 миллионов долларов, приближаясь к рекорду января, но ликвидации составили всего несколько десятков тысяч долларов, что указывает на открытие новых позиций, а не на шортсквиз. В прошлый раз при таком уровне позиций Monero упал с около 790 до ниже 300.
Дальше стоит следить за тремя вещами: сможет ли цена закрепиться выше 630; если позиции продолжат расти, одна коррекция может вызвать цепочку ликвидаций длинных позиций; и новости о возможном исключении с бирж из-за регулирования.Отчет EPS 3,83 против прогноза 5,46 — явный провал, но после закрытия торгов цена выросла на 2,17% до 712,68 — рынок не смотрит на GAAP, признавая только «одноразовый штраф».
Выручка 64,6 млрд долларов (+26%), показы рекламы +10%, цена за показ +14%, рост и по объему, и по цене.
Чистая прибыль 9,86 млрд, рост на 264% в годовом выражении, разница в EPS связана с судебными издержками в 9,89 млрд долларов, исключая эти примерно 7,4 млрд — фактически это превышение прогноза.
Годовой прогноз капитальных затрат сужен до 135–145 млрд (нижняя граница повышена на 5 млрд), в 2027 году продолжатся крупные инвестиции.
Muse за 6 недель после запуска в Северной Америке зарегистрировался более 10 млн пользователей, шоппинг стал самым частым использованием.
Мое мнение: покупают комбинацию «ускорение рекламы + одноразовый штраф»; но повышение нижней границы капитальных затрат говорит о том, что расходы на AI только растут, рост цены — это эмоции, а не фундаментальные показатели.
Мои действия: не гоняться за ростом после открытия; если закрепится выше 720 — смотреть на верхнюю границу опционов 754; если откатится ниже 700 — смотреть на 689,68; если не удержит 700 — стратегия отменяется.
Вы верите в «одноразовый штраф» и заходите сейчас или ждете счет за капитальные затраты 2027 года?
$META $TSLA $NVDA
#финансовыйотчет #Meta#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Влияние отчёта Tesla за 3-й квартал на динамику TSLA: краткосрочно бычий настрой, среднесрочно требуется проверка.
Позитивные моменты: валовая маржа по автомобилям без учёта регуляторных кредитов выросла до 18,1%, несмотря на резкое падение доходов от регуляторных кредитов на 73%, что указывает на восстановление прибыльности на единицу автомобиля — это ключевое изменение, на которое обращает внимание рынок. Свободный денежный поток составил 1,53 млрд долларов, значительно превысив ожидаемый отрицательный показатель, а капитальные затраты составили всего 4,73 млрд долларов, что заметно ниже ожиданий, что в краткосрочной перспективе снимает опасения по поводу "неконтролируемого сжигания денег". После отчёта вероятен отскок, вызванный покрытием коротких позиций.
Негативные моменты: операционная прибыль снизилась на 56% в годовом выражении до 718 млн долларов, расходы на НИОКР выросли на 69%, инвестиции в Optimus, Cybercab и другие проекты продолжают поглощать прибыль. Доходы от регуляторных кредитов значительно сократились, что оказывает давление на источники высокой маржи, рынок будет сомневаться в устойчивости роста валовой маржи.
Прогноз по динамике: краткосрочно ожидается укрепление, но продолжительность отскока зависит от того, сможет ли валовая маржа в 4-м квартале продолжить рост по сравнению с предыдущим кварталом и остановить падение операционной прибыли. Если рост валовой маржи окажется результатом однократной оптимизации продуктового портфеля, отскок может быстро сойти на нет. Оценка Tesla по-прежнему сильно зависит от нарратива об автономном вождении и робототехнике, одноквартальный положительный денежный поток не стоит линейно экстраполировать как разворот тренда, волатильность останется высокой. DOOD за два дня вырос вдвое, но за те же четыре часа объем бессрочных контрактов в 48 раз превышает спотовый: это шоу не происходит на спотовом рынке
Два дня назад закрытие было на уровне 0.001322, накануне — 0.002155, вчера вечером — 0.00293; BTC вырос всего на 3%.
Вчера с 20 до 23 часов за четыре часа: спотовый объем составил 6,36 млн, бессрочный — 304 млн.
Позиции выросли с 430 тыс. до 7,17 млн, в 16,5 раза; ставка финансирования сегодня с полуночи -100 базисных пунктов, самый глубокий уровень, медведи платят шортерам 1% за два часа.
Я считаю, что это давление на шортов в завершающей стадии, а не настоящий вход капитала.
Если бы был реальный вход средств, сначала бы вырос спотовый объем, а бессрочные контракты последовали бы за ним, здесь же наоборот.
С 20 часов за два часа цена достигла 0.0054, в 23 часа за час упала с 0.0043 до 0.00293.
В полдень закрытие было на 0.00227, что на 58% ниже максимума.
Сегодня средний спотовый объем в час — 420 тыс., в пиковые четыре часа вчера вечером — 1,59 млн, осталось менее трети.
Если бы был реальный вход денег, спотовый объем не был бы таким маленьким.
Позиции сократились до 4,48 млн, кредитное плечо снижается; ставка финансирования вернулась к -14 базисным пунктам, медведи все еще платят.
Спот не следует за бессрочными, бессрочные танцуют в одиночку, конец — лишь вопрос времени. Не найдено никаких объявлений или партнерств, которые могли бы это объяснить. Наблюдаю, не гонюсь.
Если цена вернется выше 0.00293 и спотовый объем в час достигнет миллиона, признаю ошибку; если упадет ниже 0.0021 — вторая волна падения; даю время до закрытия в субботу.
Вы как это называете — «промывка» или «завершение»?
$DOOD $BTC $PEPE
#交易之声：你的经验值得被听到
#永续逼空实录Самое неприятное сегодня — это не падение, а то, что ETH сначала дал надежду, а потом забрал её обратно.
$ETH однажды подскочил до 2528, у babala по лонгу на 2385 максимальная плавающая прибыль превысила 140 пунктов; в итоге сейчас цена вернулась к уровню около 2440, и прибыль резко сократилась.
$BTC тоже сначала рос, а потом откатился.
Сначала он коснулся отметки выше 84800, а затем откатился к уровню около 82700. Быстрый откат ETH с уровня выше 2500 во многом связан с ослаблением BTC.
Что ещё интереснее, ситуация с ликвидностью на самом деле улучшилась.
21 октября чистый приток в спотовый BTC ETF составил около 525 миллионов долларов, а в спотовый ETH ETF наконец-то произошёл небольшой чистый приток около 14,9 миллионов долларов, что положило конец предыдущему периоду оттока.
Но цена не воспользовалась притоком капитала для дальнейшего роста, а наоборот — сначала выросла, а потом откатилась, что говорит о явном давлении на продажу около 84800 для BTC и выше 2500 для ETH. Приток в ETF — это хорошо, но однодневные данные недостаточны, чтобы подтвердить полное изменение тренда.
Кроме того, Федеральная резервная система США проведёт заседание 27-28 октября, а индекс потребительских цен США за сентябрь снова вырос до 3,7% в годовом выражении. Чем ближе заседание, тем выше вероятность того, что рынок заранее снизит рискованные позиции, что может привести к резким подъёмам и таким же резким откатам в ближайшее время.
Сейчас первая поддержка ETH находится около 2430, что совпадает с сегодняшним минимумом.
Если уровень 2430 удержится и цена снова поднимется выше 2470, появится шанс вновь попытаться пробить 2500; только пробой 2528 будет означать настоящее продолжение роста.
Если 2430 пробьют вниз, то следующими уровнями поддержки станут 2400 и моя цена входа на 2385. Для BTC важно сначала удержать 82500 и вернуться выше 83500-84000, чтобы снова дать ETH импульс для роста.
Лонг babala на 2385 всё ещё в прибыли, поэтому пока держу позицию.
Но видеть, как более сотни пунктов прибыли сокращаются до пятидесяти с лишним, немного обидно. Надеюсь, что в следующий раз, когда ETH дойдёт до 2500, он не просто сделает снимок и уйдёт.Выручка SpaceX от AI в третьем квартале составила $7,560 млрд, что является крупнейшим сегментом, и делает обсуждение слияния более значимым, чем просто консолидация под руководством Musk. Тем не менее, независимые комитеты только оценивают это, без согласованных условий. Пока структура сделки не объяснит, как будут интегрированы бизнесы, это остается вариантом, а не результатом.
#SpaceXTeslaMergerTalks #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
💯💯💯
Этот финансовый отчет Tesla разрушил самый большой негативный сценарий слияния (постоянные убытки, чистое кровотечение), поддержав ожидания; но снижение чистой прибыли — это серьезная проблема, к тому же SpaceX сейчас сама по себе очень прибыльна и не нуждается срочно в деньгах Tesla, поэтому слияние из «жесткой необходимости» превратилось в «опциональное».
Это повысило вероятность успешных переговоров о слиянии, но не означает, что объявление будет скоро; дальше важно следить за двумя вещами: схемой обмена акций и отношением акционеров Tesla.
Если рынок торгует по сценарию 【слияние Tesla + SpaceX = суперкластер AI-вычислительных мощностей, глобальная сеть связи Starlink】:
малые монеты в сферах вычислительных мощностей и спутниковой связи получат эмоциональную премию; но нужно понимать: это спекуляция на ожиданиях, а не реализация результатов, и если переговоры о слиянии зайдут в тупик, такие монеты сильно откатятся.Однодневный рост на десять процентов, а затем почти половина прироста возвращается обратно — это классическая "ложная пробой" форма для токенов с малой капитализацией, и W — самый типичный пример сегодня.
В течение дня цена поднялась с 0.0133 до максимума 0.0162, рост достигал почти 22%, но в итоге закрылась на уровне 0.0148, оставив прирост всего 10.06%. Это означает, что в конце торгов значительная часть покупателей вышла с рынка, и желание зафиксировать прибыль у краткосрочных инвесторов явно сильнее, чем желание держать актив. Для токена с рыночной капитализацией менее 100 миллионов долларов и суточным объемом торгов 3.86 миллиона долларов такая форма с резким ростом и последующим падением часто встречается на рынках с очень низкой ликвидностью, где любая крупная продажа может вернуть цену к исходному уровню.
С точки зрения эффективности капитала, объем торгов в 3.86 миллиона долларов при капитализации 98.76 миллионов долларов соответствует обороту около 3.9%, что является относительно высоким показателем для токенов с аналогичной капитализацией. Это указывает на то, что у W нет проблем с торговлей, но есть проблемы с поддержкой цены: обороты активны, но цена не удерживается на высоком уровне, что отражает быстрое перераспределение токенов в низком ценовом диапазоне и отсутствие стабильных держателей. Чем выше цена, тем плотнее "запертые" позиции.
В настоящее время W — это высоковолатильная и слабо поддерживаемая игра на малом рынке, направление которой полностью зависит от ритма капитала, а не от фундаментальных факторов. Важный сигнал — сможет ли цена снова подняться выше 0.0162 и удерживать объемы на здоровом уровне; если нет, то этот рост, скорее всего, был очередным тестом ликвидности.$ETH
Основные разработчики Ethereum предложили проект, в котором хотят разделить голосование по «признанию самого последнего блока» и «какие блоки уже окончательно подтверждены». Я сначала проверил, это пока на стадии проекта, так что пока не меняю планы по транзакциям в Ethereum. Технически новые идеи мне интересны, но сколько работы осталось до реализации — по заголовку не понять. Мне больше хочется почитать последующие обсуждения: после разделения, станет ли работа валидаторов проще или наоборот сложнее?Очень рад, вчера два актива, которые я рекомендовал, выросли, получил много личных сообщений с благодарностями и похвалами, гениальный трейдер снова обрел уверенность.
Вчера я говорил про аномалию с $bmt, и он действительно вырос, в комментариях есть ответы, в личных сообщениях я тоже говорил, что это bmt, без задним числом, потому что данные действительно были немного странными, в совокупности они противоречивы, дело не в росте или падении, единственное подозрение — что на спотовом рынке что-то происходит, тогда рост был неизбежен, и он действительно вырос, но сейчас комиссия снизилась, открытый интерес вырос на 1 млн, а объем спотовой торговли упал.
Другой актив, который я рекомендовал купить при низком открытии — $AXIS, действительно открылся ниже и тоже вырос. В диапазоне 0.17-0.22 можно было купить, был временной окно, публичное размещение по 0.33 тоже можно было отбить, после 8 часов большая вероятность, что продают публичное размещение, и цена стабилизировалась, причина, как я говорил, в том, что на публичном размещении на самом деле не так много, и еще есть блокировка, для публичного размещения открытие уже отбило вложения, дальше — только прибыль, как зарплата каждый месяц. Поэтому я говорю, что новые монеты на самом деле очень интересны, легче предугадать намерения, вечером был небольшой откат, сейчас цена снова около 0.3.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ **Ночь отчёта Tesla: цена акций ещё не открылась, но рынок уже предсказывает падение на 20%** Вчера вечером Tesla опубликовала отчёт за 3-й квартал, на Polymarket был рынок, который в реальном времени оценивал: «Поднимется ли цена в первый полный торговый день после отчёта?» До выхода отчёта вероятность «Да» была **83%**; после выхода отчёта она упала до 61%, сейчас поднялась обратно до **63%** (Да 63¢ / Нет 38¢, объём торгов 1,25 млн долларов). Цена акций ещё официально не открылась, но рынок уже сделал свой ход. Почему такое резкое падение? Потому что этот отчёт — «поверхностно лучше ожиданий, но внутри всё разваливается»: - Выручка 28,05 млрд, немного выше ожиданий; поставки 486,5 тыс. автомобилей, выше ожиданий; скорректированная прибыль на акцию 0,48, тоже выше ожиданий - Валовая маржа по автомобилям (без учёта кредитов) выросла до 18,1%, свободный денежный поток стал положительным +1,53 млрд, подписка FSD взлетела на 67% - **Но операционная прибыль упала на 56% в годовом выражении** — расходы на НИОКР выросли с 1,63 млрд до 2,76 млрд, деньги полностью вложены в Optimus и суперкомпьютеры Цена акций после закрытия торгов упала с +2% до **-3,3%** (373,67, расчётная линия — вчерашнее закрытие 386,47). На графике вероятностей этот большой медвежий свечной паттерн с -20% — это отражение этого послеторгового обвала. Так почему же вероятность «Да» всё ещё держится на 63% В доме воцарилась тишина, я постепенно пролистывал накопившиеся за день непрочитанные сообщения. Как только собирался положить телефон, данные о притоке средств в спотовый ETF на биткойн снова вернули меня к экрану, и сонливость уменьшилась наполовину🌙
По данным Trader T, вчера общий чистый приток в спотовый ETF на биткойн составил 528,41 млн долларов, накопительный чистый приток за месяц вырос до 463,3 млн долларов, а с начала 2026 года — до 1,39 млрд долларов. BlackRock IBIT и Fidelity FBTC обеспечили чистый приток в размере 235 млн и 212,71 млн долларов соответственно.
Я считаю, что это положительно для $BTC с точки зрения притока капитала, но этого недостаточно, чтобы утверждать, что рынок будет продолжать расти. Меня воодушевляет сам факт притока средств; меня же настораживает то, что однодневный приток превышает накопительный за весь месяц, что говорит о том, что в остальные дни месяца был чистый отток, и направление капитала еще нужно наблюдать.
Кроме того, IBIT и FBTC составили основную часть вчерашнего чистого притока, что лучше отражает ситуацию с привлечением средств ведущими продуктами, и нельзя напрямую делать вывод, что весь крипторынок восстанавливается. Если приток продолжится, я буду уделять этому изменению больше внимания.
Напоминаю себе: не стоит принимать ночной энтузиазм за подтвержденный тренд. Кто еще не спит в это время? Вы следите за последующими потоками в ETF или смотрите, совпадают ли цена и объемы торгов биткойна?Непрерывный чистый приток в ETF звучит как положительный сигнал. Но «два дня подряд поступают деньги» и «покупательская активность ускоряется» — это разные вещи. Сначала посмотрим на данные, опубликованные за 19 и 20 октября. По статистике Farside, чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF 19 октября составил около 527 млн долларов; 20 октября, по данным SoSoValue, приведённым PANews, чистый приток составил около 23,16 млн долларов. Направление осталось положительным, но интенсивность явно различается. Более подробно стоит рассмотреть 19 октября: IBIT имел чистый приток около 665 млн долларов, что больше, чем общий чистый приток по рынку; FBTC и GBTC зафиксировали чистый отток примерно 83,6 млн и 54,9 млн долларов соответственно. Несмотря на впечатляющую общую сумму, направления покупок и продаж по разным продуктам не совпадают. Однако это не доказывает обратное — «нет новых денег, а просто перераспределение». Потоки продуктов не показывают, кто именно инвесторы, и тем более не означают, что BlackRock ставит свои собственные деньги. Приравнивать имя управляющего фондом к покупателю — это лёгкая ошибка при интерпретации этой таблицы. Мой вывод: данные за эти два дня подтверждают наличие чистых покупок через ETF, но недостаточны для подтверждения всеобъемлющего и устойчивого возврата капитала. ETF охватывает лишь часть торгов и не может самостоятельно определять цену BTC; при притоке средств другие каналы могут продолжать продажи. В дальнейшем я буду внимательно наблюдать за тремя следующими торговыми днями в США: сохранится ли чистый приток, появятся ли притоки в других продуктах, и будет ли цена расти синхронно. Если покупательская активность расширится и цена последует за ней, я повысил бы уверенность в устойчивости ралли; если же толькоСамым заметным новостным событием SpaceX в этот раз стало то, что доходы от AI превысили доходы от бизнеса подключения Starlink. Но чемпионом по доходам и чемпионом по прибыли пока остаются разные направления. В отчёте компании, представленном в SEC за третий квартал 2026 года, указано, что выручка составила около 14,6 млрд долларов, что на 161% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — около 4,4 млрд долларов. Рост действительно быстрый, но чтобы понять этот финансовый отчёт, нужно разделить бизнесы. По данным первого финансового издания от 21 октября, доходы от бизнеса суперинтеллекта за квартал составили около 7,6 млрд долларов, операционная прибыль — около 431 млн долларов; доходы от бизнеса подключения — около 5,248 млрд долларов, а операционная прибыль — 2,367 млрд долларов. По этим цифрам операционная рентабельность составляет примерно 5,7% и 45,1% соответственно. Однако в бизнесе суперинтеллекта за квартал учтены около 1,2 млрд долларов расходов на стимулирование акций, связанных с приобретением Cursor, поэтому показатель 5,7% нельзя считать долгосрочным уровнем прибыльности. Вот почему я не склонен напрямую утверждать, что «AI уже полностью оправдал ожидания» по итогам этого отчёта. В сообщении отмечается, что рост AI обусловлен соглашениями по облачным сервисам, приобретением Cursor и увеличением использования Grok; капитальные затраты компании за квартал составили около 19,593 млрд долларов, из которых около 16,444 млрд долларов пришлось на бизнес суперинтеллекта. Доходы растут быстро, но и счёт за расширение тоже большой. Моя оценка такова: в дальнейшем нужно проверять не только насколько ещё может вырасти доход от AI, но и сможет ли новый рост обеспечить более стабильную прибыль и возврат денежных средств. Доходы за один квартал нельзя просто вычитать из капитальных затрат и считать убытком, но чем больше вложений, тем тщательнее нужно отслеживать последующую отдачу.Самое частое заблуждение по итогам октябрьского заседания — это прямой перевод «на этот раз без повышения ставки» как «деньги станут более доступными». Для BTC это своего рода испытание, а впереди ещё одна проверка — последующая политика. Сначала нужно чётко определить время и карты на руках. Официальный график ФРС подтверждает, что заседание пройдёт 27-28 октября; 16 сентября ФРС уже повысила ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон федеральной фондовой ставки до 3,75%—4%. Даже если на этот раз ставка останется без изменений, это всего лишь фиксация на этом уровне, а не снижение. 20 октября в отчёте с опросом экономистов основное ожидание — «октябрь без изменений, повышение в декабре». Это прогнозы опрошенных, а не обещания ФРС, и долю опрошенных нельзя воспринимать как вероятность на рынке. Поэтому при публикации решения я буду читать его в два этапа. Первый — превзошло ли решение ожидания. Второй — заявление и пресс-конференция: больше ли беспокойства вызывает инфляция или занятость? Оставляют ли пространство для дальнейших повышений? Даже при сохранении ставки путь может быть совершенно разным. Мой вывод: одного слова «пауза» недостаточно, чтобы подтвердить новый тренд для BTC. Если пауза сопровождается жёсткой риторикой, а доходность двухлетних казначейских облигаций и доллар растут, я не восприму это как сигнал смягчения; если же политика станет мягче, доходность снизится, а BTC при поддержке объёмов удержит рост после заседания, это будет более убедительным позитивным сигналом. Сначала я посмотрю на решение, затем на пресс-конференцию и изменения цены и объёмов на американском рынке до закрытия следующего дня, чтобы не делать выводы по первой свечке с резким ростом.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Последний финансовый отчет SpaceX показывает значительный рост выручки, на рынке вновь появились слухи о слиянии SpaceX и Tesla, но реализация этого проекта крайне сложна и в краткосрочной перспективе маловероятна.
Рассмотрим положительные моменты: у обеих компаний один и тот же фактический владелец — Маск, что позволяет наладить бизнес-синергию. Искусственный интеллект и вычислительные мощности автопилота Tesla могут поддержать проекты SpaceX — Starlink и Starship; сеть спутников Starlink может обеспечить глобальную связь для бортовых систем Tesla. После слияния увеличится масштаб активов, что повысит возможности финансирования и оценку компаний.
Однако существует множество ключевых препятствий:
Первое — сильное сопротивление регуляторов. Обе компании являются гигантами, слияние вызовет строгую антимонопольную проверку, американские регуляторы, скорее всего, уделят этому особое внимание, процесс одобрения будет долгим и крайне неопределённым.
Второе — конфликты в капитале и структуре акций. SpaceX пока остаётся частной компанией с высокой волатильностью оценки; Tesla — публичная компания на американском рынке, ответственная перед акционерами. Внутри компаний много опционов для сотрудников и ранних инвесторов, сложно согласовать цену и оценку акций при слиянии. У SpaceX нестабильный денежный поток, при включении в Tesla это напрямую повлияет на финансовую отчетность Tesla, что может не понравиться акционерам публичной компании.
Третье — различия в бизнес-моделях. Космические проекты требуют огромных инвестиций и имеют очень длительный срок окупаемости, разработка Starship постоянно требует больших затрат; Tesla — производитель потребительских товаров, ориентированный на стабильную прибыль. Различия в ритмах прибыльности и уровне рисков могут усилить общую волатильность результатов после слияния. $BTC $ETH Meta这份财报，最扎眼的是98.9亿美元法律和解相关费用。但如果把这笔费用剔掉，就认定所有压力都过去了，可能漏看了后面更长的一笔账。 公司10月21日发布的三季报显示，营收646.01亿美元，同比增长26%；广告展示量增加10%，平均广告价格上涨14%。广告生意的基本盘，确实还在增长。 营业利润却同比下降37%，至129.88亿美元。公司明确说，本季计入了98.9亿美元和解相关费用；若剔除这项，营业利润为228.8亿美元。按本季营收计算，营业利润率约35.4%，仍低于去年同期约40%。这说明，不能把利润率压力全部归给和解费。 更值得跟踪的是现金：本季经营现金流约327.9亿美元，资本开支连同融资租赁本金偿还约349.1亿美元，自由现金流因此为负21.2亿美元。这是本季投入超过经营现金生成，不代表公司已经没钱；季末现金、现金等价物及有价证券仍有824.5亿美元。 我的判断是：Meta的重点已经不只是“广告还能不能增长”，而是新增广告收入，能多快跟上基础设施投入。公司称AI已改善推荐与广告变现，同时也承认，新模型和基础设施需要更久才能产生回报。两类投入，不能用同一速度期待兑现。 接下来两В три часа ночи в арендованной комнате ещё горит свет, на экране BTC только что сделал ложный пробой, я уставился на этот нижний хвост свечи в задумчивости. Был ли у тебя такой момент, когда и убытки, и прибыль тихи, и слышен только шум вентилятора? Я вспомнил, как раньше жил в комнате за 900 юаней в месяц, тоже один смотрел графики, красно-зелёные свечи были знакомы мне больше, чем уличные фонари за окном. Тогда я боялся не столько ликвидации, сколько того, что проснусь на следующий день и не пойму, что вообще торговалось в этой волне. Теперь, оглядываясь назад, понимаю, что по-настоящему меняют счёт не отдельные свечи, а переоценка рынком одной и той же вещи. В этом цикле моё главное ощущение: BTC двигается первым, ETH следует за ним, альткоины просыпаются последними, но просыпаются совсем по-разному. Когда BTC растёт, капитал сначала возвращается в самые надёжные активы, ETH поднимается позже, когда история и комиссии становятся комфортными, а альткоины — это скорее усилитель настроений: растут поздно и падают быстро. Это не просто ротация секторов, это одна и та же вещь, переоценённая заново: сначала оценивается безопасность, потом — гибкость, и в конце — фантазии. Путь с бычьим уклоном ясен: BTC удерживает ключевой диапазон, курс ETH/BTC не обновляет минимумы, тогда альткоины получают право на ротацию, а риск-предпочтения постепенно растут. Но риск тоже здесь: если BTC лишь слегка поднимается, а потом падает, ETH не успевает за ним, а альткоины — это последний подъём, и те, кто вбегает, ловят эмоции, а не тренд. Меня больше волнует, сопровождается ли это объёмом и не перегреты ли ставки финансирования — это честнее любых торговых сигналов. Поэтому сейчас я склоняюсь к ожиданию подтверждения, не ловлю первый импульс. Рынок торгует ожиданиями, а не историями. Пока живу дальше #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Два ключевых момента в финансовом отчёте Tesla за 3-й квартал стали потенциально позитивными для цены акций: маржа по автомобилям достигла дна и начала расти, маржа без учёта углеродных кредитов составила 18,1%, что значительно лучше, чем во 2-м квартале, что указывает на вероятное дно прибыльности на единицу продукции в период снижения цен; свободный денежный поток стал положительным и достиг 1,531 млрд долларов, капитальные затраты оказались ниже ожиданий, а значительные денежные резервы сняли опасения рынка по поводу расходования средств. Эти два показателя, превзойдя ожидания, могут способствовать росту цены акций.
Однако негативные факторы, сдерживающие цену акций, также заметны. Объёмы поставок немного снизились, выручка практически не выросла в годовом выражении, основной бизнес электромобилей испытывает трудности с ростом, что вызывает опасения по поводу потолка роста. При этом огромные инвестиции в исследования и разработки FSD и Optimus продолжают съедать прибыль, чистая прибыль по GAAP снизилась на 43% в годовом выражении, операционная маржа составила всего 2,6%. Выгоды от роста маржи нивелируются высокими расходами на НИОКР, что приводит к слабой краткосрочной прибыльности и сдерживает рост цены акций.
С точки зрения логики роста и падения: если рынок в первую очередь оценивает точку перелома маржи и улучшение денежного потока, возможно развитие восходящего тренда; но если инвесторы больше ориентируются на темпы роста поставок и чистую прибыль, цена акций может сначала вырасти, а затем откатиться. Ключ к дальнейшему движению цены акций зависит от того, склоняется ли рынок к долгосрочным ожиданиям роста в области ИИ-роботов и FSD или к краткосрочным показателям прибыльности автомобильного бизнеса. Инвесторам важно следить за тем, сможет ли маржа продолжить рост и улучшатся ли данные по поставкам.В этом финансовом отчёте Tesla самое легко неправильно понять — это семь слов «свободный денежный поток стал положительным». Деньги действительно остались, но до полного восстановления прибыльности ещё далеко. В отчёте за третий квартал, опубликованном 21 октября, показано: после вычета доходов от регуляторных баллов валовая маржа автомобилей выросла с 16,3% во втором квартале до 18,1%; свободный денежный поток изменился с минус 1,092 млрд долларов на плюс 1,531 млрд долларов. Восстановление реально, его нельзя игнорировать. Но другая часть отчёта выглядит не так хорошо: операционная прибыль за квартал составила всего 718 млн долларов, тогда как в прошлом году за тот же период — 1,624 млрд долларов, снижение примерно на 56%. Расходы на НИОКР выросли с 1,63 млрд до 2,761 млрд долларов. Улучшение валовой маржи автомобилей ещё не компенсировало рост операционных расходов, включая НИОКР. Почему свободный денежный поток стал положительным? Нужно смотреть на обе стороны: операционный денежный поток увеличился по сравнению с прошлым кварталом на 1,566 млрд долларов, капитальные затраты уменьшились на 1,057 млрд долларов, вместе это и дало улучшение. Нельзя просто сказать, что это произошло только за счёт сокращения расходов, и нельзя считать эти деньги уже прибылью от Robotaxi. Моё мнение: это скорее восстановление операционной деятельности, ещё недостаточное, чтобы утверждать, что AI и роботы вышли на этап масштабной прибыльности. Рост подписок на FSD в отчёте стоит отслеживать, но в подписке учитываются как единовременные покупки, так и ежемесячные платежи, поэтому нельзя считать всех подписчиков новыми ежемесячными пользователями. В следующем квартале я буду особенно внимательно смотреть на две вещи: сможет ли сохраниться валовая маржа автомобилей и сможет ли операционная прибыль догнать её. Если прибыль продолжит улучшаться, а при увеличении инвестиций свободный денежный поток останется положительным, я буду более склонен верить в это.#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Мастер говорит
Опубликован финансовый отчет Meta за 3-й квартал. Выручка составила 64,6 млрд, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, количество показов рекламы выросло на 10%, цена за показ увеличилась на 14%, ключевой бизнес показывает отличные результаты. Но операционная прибыль упала на 37% в годовом выражении, в основном из-за единовременных юридических расходов в размере 9,89 млрд долларов. Еще более тревожно то, что AI требует больших затрат: капитальные расходы в 3-м квартале составили 34,9 млрд, свободный денежный поток стал отрицательным — минус 2,12 млрд, а прогноз капитальных расходов на год — от 135 до 145 млрд.
Я считаю, что это обратная сторона гонки вооружений в области AI. Даже сильный рекламный бизнес не может заполнить бездонную яму инфраструктуры AI. Для привлечения финансирования Meta даже планирует ввести акции класса C без права голоса, что фактически является дополнительной эмиссией. Выручка превысила ожидания, но акции упали на 0,68%, рынок не верит.
Для криптовалют это косвенный отток средств. Технологические гиганты продолжают вкладывать деньги в AI, капитал остается в технологических акциях, а у биткоина нет прироста.
Вчера биткоин отскочил до 85000, я последовательно увеличивал короткие позиции, сейчас цена колеблется около 83000. ETF три дня подряд привлекают по 840 млн, но все средства сосредоточены в BlackRock, одного игрока недостаточно. Макроэкономически цены на нефть остаются высокими, инфляция не снижается, перед заседанием FOMC инвесторы крайне осторожны.
Сейчас короткие позиции приносят хорошую прибыль, снизу смотрим, сможет ли удержаться уровень 80000. Если нет — ожидаем более глубокую коррекцию. Сверху сопротивление в диапазоне 84000-85000. Не гоняться за ростом и не паниковать при падении, искать точки для коротких позиций на отскок, обязательно ставить стоп-лоссы.
$BTC $ETH $ZEC
Два крупных кита за 15 часов на Hyperliquid открыли длинные позиции почти на 30 000 монет, в результате цена упала с 1368 прямо до 1286, словно их и не было.
Вчерашние новости: два кита за 15 часов на Hyperliquid суммарно открыли длинные позиции почти на 30 000 ZEC. Я проверил на OKX, текущая цена 1286, за 24 часа рост 2,2%, но максимум достигал 1368, затем упал на 6%, минимум 1252.
Странно, что при реальном входе в длинные позиции на более чем 30 000 монет цена не растёт, а падает с максимума. Фондирование по бессрочным контрактам всего 0,01%, длинные позиции почти без затрат, открытый интерес 12,25 млн контрактов. Большой игрок наращивает позиции на рынке, а график будто игнорирует это.
Раньше крупные киты задавали ритм рынка, теперь же кажется, что сами киты стали заложниками.
Те, кто торгует контрактами на ZEC, что скажете: эти более 30 000 длинных позиций — идти за ними, идти против, или просто ждать, пока их ликвидируют, чтобы подобрать остатки?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $SOL
Самое крупное обновление сети Solana в истории было официально запущено вчера, обещая финал за 150 миллисекунд. И что? Цена монеты сразу упала обратно к 105 и не поднялась.
Обновление Alpenglow было внедрено вчера, цель — снизить время финала до 150 миллисекунд, это самое значительное техническое изменение SOL за последние несколько лет. По данным OKX, текущая цена 105.33, за 24 часа падение на 0.5%, минимум 105.02, максимум 109.22 — в день запуска обновления весь внутридневной рост был отыгран обратно.
Парадокс в том, что технически это исторически позитивное событие, но рынок его полностью игнорирует. Ставка финансирования бессрочных контрактов всего 0.001%, быки даже не хотят платить за открытие позиций, открытый интерес 2.94 миллиона контрактов не показывает заметного роста. Типичный случай, когда позитивное событие не вызывает реакции.
Старая история: после ожиданий и спекуляций при запуске цена падает, но в этот раз даже не было попытки роста.
Для трейдеров фьючерсами: при таком определённом позитивном обновлении вы продолжаете "продавать факт" и шортить или считаете, что при текущем уровне ставки финансирования около нуля и отсутствии кредитного плеча у быков риск паники невелик?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC за 24 часа упал на 1,51%, но список лидеров по росту заняла группа малокапитализированных DeFi-проектов — это не ротация бычьего рынка, а последняя остановка для существующих средств на рынке с низким объемом. По-настоящему важно не то, кто вырос, а откуда пришли деньги: капитализация $USDT за тот же период сократилась на 0,14%, новых средств вне биржи не поступало, а рынок в целом ослабляет позиции, значит эти проценты — результат внутреннего перераспределения крупных монет. Структуру видно яснее. Сектор управления вырос на 26,5%, агрегаторы доходности — на 17,5%, а также токенизированные активы и залоговые токены — все линии указывают на доходы в сети и права голоса в управлении. Это не расширение нарратива, а короткие сделки с передачей эстафеты внутри одной группы «историй с денежным потоком» среди малых капитализаций. Общая капитализация сектора управления всего 270 млн долларов, концептуальный сектор знаменитостей — 160 млн долларов, настолько маленькие объемы, что одна средняя сделка по ребалансировке способна вызвать двузначный рост — абсолютные значения роста не так значимы, как кажется. Настроения тоже не поддерживают. Индекс страха и жадности 63, неделю назад был 62, практически без изменений, что говорит о том, что этот рост не привел к притоку новых участников и не изменил рыночный настрой. Иными словами, растет цена, а не консенсус. Самая уязвимая часть этой структуры в том, что она зависит от постоянного оттока средств из крупных монет для подпитки, и как только $BTC остановит падение и стабилизируется, источники финансирования малых монет сразу изменят направление. Чтобы понять, закончилась ли ротация, достаточно следить за двумя сигналами. Во-первых, если капитализация $USDT продолжит сокращаться, это значит, что ликвидность на рынке продолжает уходить; во-вторых, если индекс страха и жадности упадет ниже 62, это будет означать, что настроение начинает $DOT
Один кошелек-плагин тайно сливал приватные ключи, прячась целых 20 месяцев, пока его не поймали, 8 человек в сумме потеряли 17286 $DOT. Как вы думаете, как отреагировала цена? Она упала всего на 3%.
Polkadot сообщество фонда подтвердило: браузерный плагин Fearless Wallet сливал приватные ключи почти 20 месяцев, уже есть восемь отчетов, в сумме 17286 $DOT были несанкционированно переведены. По данным OKX текущая цена 1.1247, за 24 часа падение 3.26%, минимум 1.1213, практически у самого дна.
По идее, инцидент безопасности, продолжающийся 20 месяцев — это большой негатив, но рынок отреагировал именно так. Еще интереснее ставка финансирования бессрочных контрактов, сейчас -0.0208%, медведи платят быкам — те, кто давит цену, торопятся войти больше, чем те, кто сбегает.
Пострадавшие не паникуют, а шортисты наоборот сначала платят, я немного не понимаю настроение рынка.
Для тех, кто торгует контрактами: на такие монеты, которые "негатив не может сбить цену", вы готовы ловить дно, ставя на то, что негатив уже исчерпан, или думаете, что отрицательная ставка финансирования говорит о том, что кто-то заранее знает, что впереди еще проблемы?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Наконец-то вернул немного крови. Вчера вечером чуть не подумал, что всё обнулится
В 12:46 дня глянул на рынок — наконец-то можно вздохнуть с облегчением
Всю ночь меня терзали медведи, но наконец-то вижу немного зелёного
Смотрите, как сейчас восстанавливаюсь
AAVE — самый стойкий, шорт держал до +39%, это спасло мне жизнь
UNI и NEAR всё ещё в минусе, но по сравнению с отчаянием вчера вечером убыток сократился до нескольких процентов — можно считать, что повезло
Самый головняк — шорт на битке с плечом 100x, с минус 200+ откатился до минус 100+, уже не так душит
Почему так получилось
Биток поднялся до 84 000, но дальше не пошёл — сверху слишком сильное давление продаж, деньги не смогли удержать цену
Без объёмов вверх не вытащить, в итоге всё равно упадёт, альты естественно последуют за падением
Уроки вчерашних потерь усвоены, руки ещё дрожат
На этот раз не буду жадничать
Прибыль с AAVE собираюсь зафиксировать
Биток и NEAR буду потихоньку сокращать позиции и снижать плечо, чтобы контролировать риски
Сначала стабилизирую эту кровь, потом уже думать о дальнейшем, без лишних рисков
Братья, кого вчера взорвали, вы сегодня отыгрались или уже слились? 👇
$BTC $AAVE $NEAR
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ #交易之声：你的经验值得被听到 Сначала посмотрим на текущую ситуацию. Сейчас у более чем 40% крупных альткойнов коэффициент кредитного плеча близок к годовому максимуму, у средних по капитализации альткойнов кредитное плечо тоже достигло нового максимума. 15 октября было ликвидировано около 850 миллионов долларов, но сразу же множество людей взяли кредиты, чтобы зайти в лонг. Цена вовсе не поддерживается реальными наличными на спотовом рынке, всё держится на заемных средствах с кредитным плечом. Книга ордеров на мелких монетах тонкая, как бумага, как только маркет-мейкеры уходят, цепная ликвидация происходит мгновенно — это и есть реальное положение дел сейчас. $BTC $ETH $SNDK 29 октября — решение ФРС, 3 ноября — промежуточные выборы, между ними всего шесть дней, боковой тренд биткоина может в любой момент прерваться. Институциональные инвесторы боятся неопределенности, капитал полностью уходит в BTC и ETH, альткойны за неделю упали на 5,69%, BTC — всего на 1,99%, куда уходит капитал — очевидно. Данные по ETF это подтверждают. За последние 30 дней чистый приток в BTC составил около 2,09 млрд долларов, в ETH — отток 319 млн долларов, в SOL — отток 33,2 млн долларов. Крупнейший институциональный ETF BlackRock покупает только биткоин и эфир, альткойны не дождутся денег, которые появятся после роста основного рынка. Самое неприятное — это давление от разблокировок VC. Недавно ZRO разблокировал 43,3 млн долларов, у ALLO в ноябре разблокируется 64% от циркулирующего объема, доли команды и инвесторов HUMA тоже активно высвобождаются. Спотовый спрос и так слабый, цена полностью под давлением, но почему-то всё равно много кто пытается идти вверх. В будущем выживут только три типа проектов. Первый — те, у кого есть реальный денежный поток. Не просто проект с доходом.Обеденная сессия: $BTC 82,9k упорно держится у минимума, быки уже почти не выдерживают
Вывод сначала: утренняя волна не считается удержанной. $BTC 82,909, 24-часовой максимум 84,899, минимум 82,642, амплитуда 2,6%, сейчас цена давит на нижнюю границу. $ETH 2,445 (-0,05%), $SOL 105,46 (-0,40%), никто из братьев не хочет быть первым, кто выйдет вперёд.
Стоит внимательнее посмотреть на фьючерсы: ставка финансирования BTC +0,0051%, не ушла в отрицательную — быки всё ещё платят проценты и держатся, не сдаются. Открытый интерес 29,885 BTC (2,48 млрд USD), позиции не увеличены и не закрыты. Такая комбинация «падение, но без капитуляции» скорее всего продолжит консолидацию во второй половине дня: возврата к V-образной форме не будет, резкого падения тоже — топлива нет.
На что смотреть во второй половине дня — одним словом: удержится ли 24-часовой минимум 82,642. Если удержится, то во второй половине дня будет консолидация в диапазоне 82,6k–84k; если пробьёт вниз — сразу смотрим на район 81,000, резкое падение тоже стоит рассмотреть.
Опровержение наперед: если сегодня до закрытия $BTC вернётся выше 84,000, моё предположение о «слабой консолидации у дна» отменяется, утром признаю ошибку.
На этой отметке — сокращаете позиции или ждёте отскока? Обсуждаем в комментариях.