Orbit Post Sitemap
Чёрт возьми, за 24 часа ликвидировали позиции на 846 миллионов, один бык держал на себе 702 миллиона, почти 83% — это длинные позиции.
BTC ликвидировали на 236 миллионов, ETH — на 183 миллиона, на Binance ещё кто-то торговал ETH, одна сделка была ликвидирована на 11,85 миллиона. Не знаю, какой у этого парня был кредитный плечо.
Самые пострадавшие, наверное, те, кто постоянно докупал на 80500, 80000. Думая, что с каждым падением цена становится выгоднее, докупали и докупали, пока не кончилась маржа.
Раньше я следил за уровнем 79700, теперь, когда этот уровень пробит, не стоит спешить кричать о дне. BTC может отскочить к 79700—80000, если не удержится, я всё же хочу искать короткие позиции, стоп-лосс на 80350, сначала смотрю на 79200, если пробьёт — на 78500.
ETH я отслеживаю в диапазоне 2310—2330, если отскок не пойдёт вверх, подумаю о шорте, стоп-лосс на 2355, цели 2280, 2250. SOL, если не вернётся в диапазон 100—100.5, тоже склоняюсь к шорту, стоп-лосс 101.3, цели 98, 96.5.
Но быки уже были сильно выбиты в этой волне, не удивляйтесь, если будет резкий отскок. Особенно в выходные, когда ликвидность низкая, один шорт против многих лонгов — поднять цену на несколько сотен пунктов не проблема.
Сейчас я меньше всего хочу видеть такие большие данные по ликвидациям и сразу же эмоционально входить в полную короткую позицию.
Те, кто вчера думал, что можно просто покупать на 80000, наверное, уже заплатили за это цену. Сегодня лучше ждать подходящего уровня, не торопитесь.С приближением промежуточных выборов в США 3 ноября инвесторы могут игнорировать повторяющиеся в предыдущих избирательных циклах откаты биткоина. По его мнению, эти выборы могут снова сопровождаться значительной волатильностью, и риск снижения заслуживает внимания, при этом ключевой уровень поддержки он видит на отметке 73 000 долларов. По его статистике, в циклах промежуточных выборов США 2010, 2014, 2018 и 2022 годов биткоин показывал откаты в 72%, 65%, 52% и 27% соответственно. Однако он подчеркивает, что корреляция не равна причинно-следственной связи, и сами выборы не обязательно являются причиной падения — эти откаты также зависят от общего рыночного цикла биткоина, условий ликвидности и настроений инвесторов. Доходность за четвертый квартал также демонстрирует схожие характеристики: в 2014, 2018 и 2022 годах биткоин в четвертом квартале падал на 16,70%, 42,16% и 14,75% соответственно. Единственным исключением стал 2010 год, когда за квартал рост составил 391%, но тогда биткоин находился на ранней стадии развития. Таким образом, из четырех последних промежуточных выборов в трех случаях четвертый квартал завершался отрицательной доходностью. Что касается дальнейших перспектив, уровень около 73 000 долларов, близкий к средней цене покупки краткосрочных держателей биткоина, можно использовать для оценки состояния позиций недавно вошедших инвесторов. Он отмечает, что в уже установленном бычьем рынке после значительных откатов биткоин часто находит поддержку около стоимости краткосрочных держателей. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC UNI и AAVE сегодня оба отскакивают, CRV же наоборот снижается, но за последние 7 дней CRV вырос более чем на 8%, явно опережая двух других. В краткосрочной перспективе в секторе DeFi наблюдается расхождение между колебаниями и силой недельного тренда.
$AAVE сейчас около 148 долларов, за 24 часа вырос примерно на 1,6%, за последние 7 дней всё ещё упал примерно на 2,5%. 145—147 долларов — первая поддержка, сверху 150—152 доллара — сопротивление. Чтобы улучшить структуру, нужно снова закрепиться выше 158 долларов, при пробое ниже 144 долларов стоит опасаться дальнейшего теста 140 долларов.
$UNI сейчас около 7,07 долларов, за 24 часа вырос примерно на 2%, за последние 7 дней практически без изменений. 6,9—7 долларов — первая зона поддержки, сверху 7,3—7,45 долларов — основное сопротивление. Прорыв выше 7,6 долларов позволит продолжить восстановление, потеря 6,8 долларов потребует пересмотра краткосрочного тренда.
$CRV сейчас около 0,37 долларов, за 24 часа немного снизился, но недельный тренд явно сильнее. 0,358—0,364 долларов — первая поддержка, сверху 0,39—0,40 долларов — сопротивление. Прорыв выше 0,41 долларов даст шанс расширить рост, пробой ниже 0,35 долларов может привести к откату предыдущего подъёма. CRV недавно показал большую эластичность, но в краткосрочной перспективе уже начался фиксация прибыли.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 скоро представит отчет за третий квартал, 28 октября. Судя по прогнозам на картинке, 75% участников рынка ставят на то, что отчет превзойдет ожидания.
Логика оптимизма рынка проста: спрос на AI-серверы продолжает расти, массовое производство HBM4 продвигается, значит, результаты не могут быть плохими. Но проблема именно в этих 75% ожиданий. В последнее время акции производителей памяти ведут себя как на американских горках, а недавняя новость о приостановке IPO Solidigm раскрыла карты: при нынешних высоких оценках рынок уже не верит в истории о постоянных расходах, и темпы финансирования явно замедляются.
Когда выйдет отчет, возможны два сценария. Первый — объемы поставок HBM4 действительно впечатляют, прибыль значительно превышает ожидания, и настроение в технологическом секторе стабилизируется. Второй — если темпы роста прибыли хоть немного замедлятся или в производстве HBM4 появятся какие-то проблемы, эти 75% инвесторов быстро превратятся в продавцов, что приведет к падению акций. При слишком высоких ожиданиях уровень допуска ошибок крайне низок.
Это сильно повлияет на наш рынок. Hynix — индикатор мирового полупроводникового рынка, и его стабильность напрямую определяет риск-профиль технологического сектора США. Если технологические акции стабилизируются, BTC сможет немного передохнуть; если же акции упадут из-за отчетов, ликвидность биткоина тоже иссякнет, и давление на уровень в 80 000 только усилится.
В плане действий я ни в коем случае не буду рисковать на этом «слепом ящике». Буду внимательно следить за отчетом 28 числа. $SKHYNIX $SKHY В последние дни обострения на Ближнем Востоке "покупка золота для укрытия" на OKX приносит убытки.
С закрытия 21 октября до закрытия 24 октября: бессрочный контракт $XAU упал с 4139 до 3990.5, -3.59%; $XAG серебро упало с 57.65 до 53.39, -7.4%; $BTC упал с 84502 до 79755, -5.62%, на рынке 27 выросли, 226 упали.
Но нефть растёт: Brent за три дня поднялась с 108.82 до 116.72, максимум за 3 месяца (Cointelegraph 23 октября); CoinDesk 24 октября сообщает об уходе американских войск с Ближнего Востока, цена криптовалюты упала ниже 80 тысяч.
Это не хеджирование, а стагфляционная торговля — война толкает нефть вверх, нефть поднимает ожидания по ставкам, бездоходное золото и BTC падают вместе.
Самый болезненный способ покупки: бессрочный контракт $XAU за 24 часа объёмом 118 миллионов долларов, спот $XAUT всего 7.63 миллиона, разница в 15 раз — вы покупаете с 100-кратным кредитным плечом.
Сигнал: финансирование $XAU с 20 октября стало положительным, 23 октября достигло максимума +0.0423%, с 24 октября 08:00 три периода подряд обнулилось, премия за лонг испарилась за день.
Когда укрыться невозможно, у вас в руках криптовалюта, а не золото.
Вы используете $XAU как хедж? $XAU Сегодня стоит обращать внимание не на рост, а на «отсутствие роста там, где он должен быть»: $BTC почти весь день торговался в боковом диапазоне, $ETH также колебался в узком коридоре, и лишь вечером наблюдалось небольшое повышение, $BTC вернулся к отметке около 81 600 долларов, $ETH — к уровню около 2400 долларов. На поверхности всё спокойно, но под этим скрывается макроэкономический фактор, который обсуждается неоднократно — вероятность повышения ставок близка к нулю, ожидания рынка по поводу повышения крайне низки. Если ожидания исчезли, почему цена сразу не поднялась? 🤔 Это как раз самый легко неправильно интерпретируемый сигнал на данный момент. Большинство воспринимает «реализацию позитивного фактора» как «моментальный рост», но рынок никогда не усваивает ожидания мгновенно. Снижение опасений по поводу повышения ставок — типичный медленный фактор: сначала меняется альтернативная стоимость капитала, затем структура позиций, и только потом это отражается в цене. Текущий боковой тренд скорее говорит о том, что рынок тратит время на осмысление этой логики, а не голосует против неё. Другими словами, настоящие разногласия не в направлении, а в темпе. Люди недооценивают, что когда ожидания по ставкам снижаются с «очень низких» до «почти нулевых», маргинальные изменения уже произошли, но цена ещё не полностью это учла. Если в ближайшие торговые дни рынок окончательно примет эти ожидания, бычий импульс с большой вероятностью будет реализован. Это и есть основная причина, по которой я считаю, что в этом году ещё есть шанс увидеть $BTC на уровне 90 тысяч и $ETH на уровне 28 тысяч — не просто прогноз, а основанное на том, что разрыв в ожиданиях ещё не полностью учтён. 📈 На что смотреть для подтверждения сигнала? Во-первых, сможет ли вечернее небольшое повышение перейти в последовательное закрытие выше, во-вторых,Токен управления Uniswap UNI за последние четыре недели упал на 29%, показав худшую динамику по сравнению с биткоином и эфиром. В то же время общая ликвидность децентрализованной биржи Uniswap остается на уровне около 4 миллиардов долларов. (The Defiant)
Обновления проекта нужно разделять на техническое завершение и коммерческую реализацию. Выпуск кода, запуск тестовой сети, ввод в эксплуатацию основной сети и реальная оплата пользователями — это несколько разных этапов, нельзя использовать прогресс на предыдущем этапе как подтверждение результатов следующего.
Известность партнёров также не превращается автоматически в доходы держателей токенов. Механизм передачи роста бизнеса к токенам, зависит ли он от дополнительной эмиссии или субсидий, определяет, смогут ли развитие проекта и доходность держателей токенов быть связаны.
Мой акцент — на уже поставленных продуктах и устойчивом использовании, а не на том, чтобы один анонс превращать в необоснованную целевую цену.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTCРезкие колебания в октябре $BTC
*BTC ETF октябрь — резкие изменения:*
- *7 окт:* падение на -485 млн $ — самый крупный отток с июня
- *14-16 окт:* ещё -343 млн $, суммарно -915 млн $ — минимум
- *19-21 окт:* рост на +1,08 млрд $ — в понедельник +527 млн $ (IBIT 665 млн $), в среду +528 млн $ — BTC достиг $84,8k, суммарно вернулся к +146 млн $
- *22 окт:* -636 млн $ — полностью стер весь рост за один день, крупнейшее падение с 25 июня
- *23 окт:* последующее снижение на -138 млн $
*Чистый итог за октябрь:* *от -175 млн $ до -620 млн $* в зависимости от источника данных, против +2,65 млрд $ в сентябре. Еженедельный объём торгов всё ещё свыше 2,6 млрд $ — торги продолжаются. Ход с UNI на самом деле интересен не тем, «сколько купили», а тем, что «путь открыт» 🚦
Хейден лично подтвердил, что первая крупная сделка с UNI, проведённая через регулируемые традиционные финансовые каналы, уже состоялась — это первый случай, когда DeFi-токен прошёл по этому легальному каналу расчётов. Обратите внимание, это не то же самое, что крупная фьючерсная сделка с UNI на CME, выполненная FalconX и GSR — фьючерсы рассчитываются наличными, без участия спотового рынка. Но если смотреть на оба события вместе, сигнал очень ясен: UNI входит в легальный арсенал традиционных финансов.
Для розничных инвесторов в краткосрочной перспективе не стоит спешить воспринимать это как «институциональные закупки и блокировку токенов». Первая и главная задача открытия легального канала — предоставить институциональным игрокам, которые раньше боялись участвовать, законные инструменты для участия и хеджирования, а не гарантировать, что они сразу начнут скупать на дне. Настоящая долгосрочная переменная в том, что UNI постепенно превращается из «голоса управления в блокчейне» в актив, который можно легально размещать, хеджировать и рассчитывать в рамках традиционной финансовой системы. Логика стоимости действительно меняется, но меняется «право на вход», а не «гарантия роста».
Легализация — это медленный процесс, а не кнопка для резкого роста. После открытия этого канала, как вы думаете, UNI сначала закрепится на уровне 8 или сначала откатится к 7? Делитесь прогнозами в комментариях 👇Повторные колебания средств в спотовом ETF на BTC, стратегия поэтапного входа при поддержке на уровне 80 000
Я считаю, что однодневные заявки на покупку и выкуп ETF не стоит чрезмерно интерпретировать. После чистого притока с 19 по 21 октября 23-го числа произошёл небольшой отток, ключевое здесь не сам «отток», а заметное сокращение его объёмов, что указывает на ослабление краткосрочного давления продаж. Повторные колебания средств скорее напоминают перераспределение позиций внутри ключевого диапазона, а не систематический уход институциональных инвесторов.
BTC около 80 000 уже неделю торгуется в боковом диапазоне, сформировав поддержку в зоне плотных предыдущих сделок. Если последовательный отток приводит лишь к быстрому снижению с последующим быстрым возвратом, это скорее коррекция, а не разворот тренда. Долгосрочные инвесторы не меняют стратегию из-за данных за пару дней, важно отслеживать, расширяется ли отток средств.
Период колебаний ETH, наоборот, предоставляет окно для входа: как только BTC стабилизируется, средства могут перетечь в ETH, а ожидания по его ETF ещё не полностью учтены в цене. Я продолжаю держать длинные позиции, рассчитывая на отскок после восстановления аппетита к риску.
В торговле не стоит гнаться за ростом и панически продавать при падении, лучше входить поэтапно; если ETF снова перейдёт к устойчивому чистому притоку, это будет сигналом для наращивания позиций. Сейчас я жду подтверждения поддержки и синхронизации с возвратом средств. (Не является инвестиционной рекомендацией)#HOODQ3TradingGrowth 3 ключа для $HOOD и $xHOOD на 27 октября (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Медвежий сигнал: резкое падение количества транзакций в сети и активных адресов.
2. Бычий сигнал: более 150 тыс. аккаунтов активировали нового AI Agent.
3. Катализаторы: поддержка цепочки Robinhood + расширение на Ближний Восток.
Шансы на превышение квартальных ожиданий составляют 72¢. Держать длинные позиции на хайпе AI или шортить падение в сети? 🚀 или 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Основные моменты отчёта Amazon за 3-й квартал (после закрытия торгов 29 октября) связаны не с доходами, а с денежным потоком.
Во-первых, AWS действительно ускоряется, ожидаемый рост за 3-й квартал составляет 41% (во 2-м квартале — 37%). Спрос очень высокий, отложенные заказы почти на 500 миллиардов долларов, сейчас основное ограничение — производственные мощности и электроснабжение, а не отсутствие клиентов.
Во-вторых, доходы от рекламного бизнеса ожидаются около 20,8 миллиарда долларов, что остаётся стабильным.
Но за привлекательной прибылью скрываются огромные расходы. Капитальные затраты компании на AI в этом году почти достигли 220 миллиардов долларов, что напрямую привело к отрицательному свободному денежному потоку за последние двенадцать месяцев — минус 7,6 миллиарда долларов.
Проще говоря, этот отчёт с большой вероятностью покажет «превышение ожиданий по выручке и прибыли, но продолжающееся расширение дефицита денежного потока». Восстановление темпов роста AWS действительно может поднять уверенность, но готов ли рынок платить за эту историю «безумных расходов ради будущего» — вот что действительно определит динамику акций после отчёта. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士Q3盈利不靠HBM4，HBM4是远期增量，非短期业绩主力
Основной рост прибыли в Q3 обусловлен высокими ценами по долгосрочным контрактам HBM3E и повышением цен на обычную DRAM, аналитики ожидают значительный рост операционной прибыли по сравнению с предыдущим кварталом и годом, отчет, скорее всего, превзойдет ожидания.
HBM4 находится на начальной стадии наращивания производственных мощностей, в июле была небольшая партия для Nvidia, вклад в выручку и прибыль в Q3 крайне низкий, не способен существенно повысить прибыль в этом квартале.
Реальная ценность HBM4 проявится в 2027 году: цена значительно выше, чем у HBM3E, в сочетании с масштабным выпуском платформы Nvidia Vera Rubin и закреплением долгосрочных контрактов, станет ключевым источником высокой маржи в следующем году.
Краткосрочные риски ясны: изменение спецификаций видеопамяти Nvidia, быстрое улучшение выхода продукции Samsung, давление на долю рынка, а также возможные задержки в наращивании производства могут ограничить краткосрочный потенциал HBM4.
Итог: результаты Q3 поддерживаются существующими объемами HBM3 и традиционным ростом цен на память, HBM4 пока служит лишь для формирования оценки; в этом отчете ключевое внимание уделяется выходу продукции HBM4, прогнозам мощностей на 2027 год и заказам клиентов — это ключ к будущему взрывному росту прибыли.📊 На Hyperliquid появилась верхняя продажная нагрузка: одновременное закрытие длинных позиций и открытие коротких
BTO временно около 81 850 долларов. На Hyperliquid 7 ключевых адресов сегодня разместили 90 лимитных ордеров на продажу в диапазоне 83 400—85 112 долларов, всего около 510,22 BTC, номинальная стоимость около 42,896 млн долларов, что примерно на 1,9%—4,0% выше текущей цены⚠️
По структуре основная линия — досрочное закрытие длинных позиций: 5 адресов с длинными позициями разместили ордера на продажу «только для сокращения» на сумму 30,846 млн долларов, планируя снизить длинные позиции после роста. На уровне 83 583 долларов есть обычный ордер на продажу на 5,349 млн долларов, планируется продать 64 BTC; у этого аккаунта 124 BTC в длинных позициях, если позиция не изменится, сделка сократит её примерно на 51,6%📉
В то же время на 83 700 и 83 820 долларах появились ордера на открытие коротких позиций на 6,701 млн долларов, соответствующие аккаунты сейчас не имеют BTC, планируют открыть короткие позиции на 80 BTC после отскока. Максимальное скопление сокращений находится в диапазоне 83 500—85 000 долларов, охватывая 150 BTC, около 12,638 млн долларов, что составляет около 29,5% от общего объёма в диапазоне; на 84 666 долларов есть ещё ордер на продажу «только для сокращения» примерно на 8,365 млн долларов🧐
В целом, верхние ордера на продажу плотные и многоуровневые, в краткосрочной перспективе стоит следить за давлением при отскоке и изменениями позиций🚨Не поддавайтесь панике из чата с "Бегите" 😮💨, сначала разберём две вещи по отдельности.
BlackRock перевёл активы на сумму 356 миллионов долларов в Coinbase Prime — это пугает, но не значит, что они нажали кнопку продажи 🧐. Кастодиальное ребалансирование, маркет-мейкинг, подготовка к выкупу и погашению могут выглядеть именно так; перевод — факт, а слив — лишь предположение.
Больше стоит смотреть на "направление" оттока ETF. Данные DWF показывают, что корреляция потоков средств в $BTC ETF с ценой за предыдущие 5 дней составляет 0.54, а с последующими 5 днями — всего 0.03 — это больше похоже на выкуп после ослабления цены, а не на заблаговременный забег институционалов 🏃. Однодневный отток в 635 миллионов долларов выглядит серьёзно, но по сути это циклический выход.
$BTC и $ETH не стоит смешивать. $BTC — это краткосрочное ужесточение ликвидности, а не крах среднесрочной структуры; уровни поддержки 81,200—81,500 — ближайшие, 80,700—81,000 — более сильная защита, при увеличении объёмов без пробоя логика крупных китов сохраняется 💪. $ETH более честен: в октябре чистый отток ETF составил 1,08 миллиарда долларов, частично это похоже на ребалансировку, но стоит следить за зоной ликвидаций ниже 2,286, а интенсивность ликвидаций лонгов на 676 миллионах долларов — это ключевой тест ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Обзор резкого падения: это не единичный негативный фактор, а тройное давление
Макрообзор: возвращение к стагфляционной торговле
Brent нефть пробила отметку $116, высокие цены на нефть усиливают ожидания жесткой политики ФРС, рисковые активы массово теряют стоимость. В дополнение кредитное давление на инфраструктуру AI (доходность облигаций CoreWeave взлетела до 15%) передается на технологические акции и крипторынок, Nasdaq упал на 2,6%, BTC следует вниз без остановки.
Отток средств институциональных инвесторов: крупные оттоки из ETF подряд
Спотовый ETF на $BTC за два дня показал чистый отток около 774 млн долларов, BlackRock IBIT за один день — 254 млн, институциональные покупки явно ослабли. С ETH ситуация еще хуже, в октябре суммарный отток из ETF превысил 1 млрд долларов, BlackRock возглавил распродажу, институциональный спрос рухнул.
Ликвидация с плечом: спираль смерти при массовой продаже лонгов
BTC пробил уровень 79,277**; $ETH упал до $2,296, дневное падение 4,6%. За 24 часа ликвидировано позиций на 260 млн долларов, ликвидации лонгов ETH превысили 40 млн, высоко кредитованные лонги подвергаются цепной ликвидации: падение → ликвидация → новое падение.
Мой взгляд:
Следующая ключевая поддержка для BTC и ETH — 2,282, при пробое которой будет тест $2,200. Не спешите ловить падающий нож, дождитесь замедления оттока из ETF и сокращения объема ликвидаций — это будет сигнал для входа с правой стороны. До решения ФРС 28/10 наличные тоже являются позицией.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ За первые три дня вошло более десяти миллиардов, в четверг за один день вышло 6,35 миллиарда.
Это и есть настоящий толчок, который сбросил BTC ниже 80 тысяч. В США по спотовому биткоин-ETF за один день чистый отток составил около 6,35 миллиарда долларов, что почти стерло 60% притока в 10,7 миллиарда за первые три дня. В пятницу вышло еще около 1,38 миллиарда, и за весь октябрь снова чистый отток.
Многие винят в этом цены на нефть. Brent в пятницу закрылась на уровне 116,72 доллара, что действительно максимум с апреля, и новости с Ближнего Востока тоже нестабильны. Но я предпочитаю рассматривать это как усилитель: дорогая нефть сдерживает ожидания снижения ставок, и рисковые активы вместе с этим сокращаются. Настоящий разрыв произошел среди тех институциональных инвесторов, которые изначально покупали.
Сейчас CoinGecko показывает BTC примерно на уровне 79 700, что примерно на 6% ниже максимума этой недели около 84 800. Говорить о «крахе» немного преувеличенно, но и «все в порядке» — не честно: уровень 80 тысяч и диапазон стоимости ETF пробиты.
Если я ошибаюсь, то так: в понедельник и вторник следующей недели ETF снова перейдет в чистый приток, и цена уверенно вернется к 81 500. Если же отток продолжится, а ФРС на следующей неделе снова займет жесткую позицию, то 80 тысяч будет лишь временной остановкой.
Дальше нужно следить только за одним: направление средств ETF — это надежнее, чем смотреть на графики свечей.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Выручка SanDisk выросла на 372%, но акции упали вдвое, сможет ли следующий отчет снова удивить?
Сначала о контрасте: в прошлом квартале выручка $SNDK составила 8,965 млрд, рост год к году +372%, валовая маржа 84,6%, центр обработки данных вырос на 437%, отчет был впечатляющим, но цена акций упала с 2354 до 1238, почти вдвое.
В начале ноября выйдет новый отчет, сможет ли высокий рост продолжиться? Рассмотрим в двух аспектах.
Годовые показатели, скорее всего, останутся хорошими. Финансовый директор заявил, что к 2026 году мировой рынок NAND превысит 300 млрд, вырастет в 3 раза, к 2027 году достигнет 500 млрд, ИИ-инференс — ключевой драйвер; 8 долгосрочных контрактов по минимальной цене обеспечили гарантированный доход в 93,9 млрд, покрывающий половину поставок 2027 года и две трети 2028 года, крупнейший клиент после подписания добавил объемы.
Но именно эти 93,9 млрд и вызывают опасения на рынке. Фиксация цены по долгосрочным контрактам — палка о двух концах: она подняла минимальную цену до исторического максимума, но и потолок тоже зафиксировала. Если NAND снова подорожает, сверхприбыль останется в контракте, а 93,9 млрд — это лишь половина текущей годовой выручки. Прогноз на прошлый квартал оказался ниже ожиданий, после закрытия торгов акции упали на 8%, что уже сигнал тревоги.
Мое мнение: высокий рост год к году еще продолжится, но самый резкий рост цен по сравнению с предыдущим периодом уже позади. P/E 15, целевая цена аналитиков 2173 — институциональные инвесторы ставят на то, что рост не завершен; падение акций вдвое — ставка на пик цикла. В следующем отчете не стоит смотреть на темпы роста выручки, а лучше обратить внимание на валовую маржу и цены новых долгосрочных контрактов.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Какой бизнес в криптомире самый прибыльный? Посмотрите на рейтинг по расходам, и всё станет понятно💸
Сегодня опубликован топ-5 по расходам, ответ кроется в «коэффициенте удержания»👇
1️⃣ $PUMP: расходы за 24 часа 5,78 млн, доход 1,94 млн, удержание 34% — долгое время лидер, но выкуп и сжигание уступают HYPE🔥
2️⃣ Aethir: расходы 3,75 млн, доход 750 тыс., удержание 20% — AI+игровая GPU мощность DePIN впервые в рейтинге, настоящий тёмный конь🚀
3️⃣ $HYPE: расходы 3,64 млн, доход 2,78 млн, удержание 76% — высокие доходы и удержание, самый мощный выкуп и сжигание, настоящая печатная машина💰
4️⃣ Polymarket: расходы 2,88 млн, доход 520 тыс., удержание 18% — рынок прогнозов оживлён, но удержание низкое🤔
5️⃣ $UNI: расходы 1,77 млн, доход 160 тыс., удержание 9% — большая часть дохода идёт LP, самый слабый выкуп и сжигание, зарабатывают на репутации, а не на прибыли😅
Вывод: самый прибыльный бизнес в криптомире — это не самый высокий расход, а высокий доход с удержанием и сильным выкупом и сжиганием. HYPE сейчас выглядит как «хороший бизнес», PUMP — за счёт трафика, Aethir — за счёт нарратива, UNI и Polymarket больше похожи на работу на LP.📊 Понимать коэффициент удержания важнее, чем просто гнаться за рейтингом✨Подзарядите свою веру, Биткоин $BTC Сколько же может вырасти этот бычий рынок?
В прошлые три раза, покупка за 535 дней до халвинга приводила к росту до самого дня халвинга.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Медиана 185%, начиная с 80 000 долларов, это означает примерно 228 000 долларов к апрелю 2028 года.
Минимум 100%, начиная с 80 000 долларов, это примерно 160 000 долларов к апрелю 2028 года.
Максимум 222%, начиная с 80 000 долларов, это примерно 250 000 долларов к апрелю 2028 года.
Так что не стоит всё время мучить себя, глядя на эти несколько неудачных свечей. С 80 000 до 200 000+ обязательно будет множество колебаний и коррекций, но пока логика большого цикла не меняется, вам нужно делать всего одно: зарабатывать больше капитала, покупать, докупать, держать большую позицию, не продавать и ждать подходящего момента.В этом рейтинге Grayscale раскрылась одна отраслeвая правда: протоколы зарабатывают, и держатели токенов зарабатывают, а между ними лежит пропасть захвата стоимости📊
Grayscale разделила «доходность держателей токенов» (стейкинг + выкуп - новая эмиссия) и «скорректированную доходность прибыли», и результат оказался резко различным. $HYPE возглавил доходность держателей с 8,0%, благодаря **99% доходов протокола, автоматически идущих на выкуп и сжигание**, самый короткий и надежный путь создания стоимости. CAKE занял первое место по скорректированной доходности прибыли с 14,4%, но при детальном рассмотрении механизма его основной движок V3 уже прекратил выкуп и сжигание, дефляция поддерживается только старой версией V2 — много зарабатывают, но не значит, что много распределяют.
$UNI вошёл в топ-10 по обоим показателям, но доходность держателей всего 0,8%. Переключатель комиссий действительно включён, доходы идут на выкуп и сжигание, но это только дефляция без распределения, держатели получают «косвенную выгоду» от сокращения предложения, а не денежный поток. Ещё более обидно в нижней части рейтинга: у AAVE доходность прибыли 3,7%, доходность держателей -1,0%; у JUP 3,5% против -2,6%. Допэмиссия полностью съедает выкуп и распределение.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Он совершенно не похож на Netflix и Meta: по сути, это инструмент для удержания биткоинов, прибыль от основного программного бизнеса можно игнорировать, колебания в отчётах почти полностью зависят от BTC-позиции, планов покупки монет и долгов.
✅ 4 ключевых пункта для отслеживания в отчёте (приоритет от высокого к низкому)
1. Количество новых покупок BTC (самое важное)
Покупая MSTR на рынке, ставят на то, что компания продолжит наращивать позиции в биткоинах. Если в отчёте объявят, что за квартал куплено меньше монет, чем ожидалось, даже если цена BTC не упала, MSTR может сильно просесть; если же покупок больше ожиданий — цена, скорее всего, вырастет. Последний квартал Q3 — позиция 848 000 BTC
2. Долги и планы финансирования
Компания берёт деньги в долг, выпуская облигации и акции, чтобы покупать BTC. Важно смотреть: есть ли планы на новые выпуски облигаций или акций, какова долговая нагрузка и процентные расходы. Если долг слишком велик, при сильном падении BTC рынок будет бояться риска ликвидации позиций, что сильно ударит по оценке.
3. Справедливая стоимость цифровых активов (нереализованная прибыль/убыток)
Сейчас бухгалтерские стандарты требуют учитывать рост и падение BTC напрямую в отчёте о прибылях и убытках, поэтому чистая прибыль часто показывает десятки миллиардов убытков или прибыли — это бухгалтерская нереализованная прибыль или убыток, а не наличные деньги, к этому нужно относиться как к ориентиру, а не как к обычной прибыли компании. При росте BTC компания получает прибыль, при падении — огромные убытки
4. Руководство: бюджет на последующие покупки монет
Сэйлор на конференц-звонке говорит, сколько планирует потратить на покупку монет в следующем квартале — это ключевое ожидание для финансовой стратегииЕсли рассматривать эту неделю как тест на давление в секторе, то порядок силы уже тихо выстроился. Когда BTC стоит на месте, кто тайно отстает? Самое наглядное ощущение от наблюдения за рынком в последние два дня: тихо, но это не та тишина, которая внушает спокойствие. BTC колеблется около 80680, в течение дня зажат между 80509 и 81079, а в выходные объемы и так невелики, такая узкая амплитуда больше похожа на передышку, а не на принятие решения. В середине месяца он действительно опускался ниже 80000, но покупатели быстро его вытащили обратно, что говорит о наличии спроса со стороны спотового рынка и институциональных инвесторов ниже этого круглого уровня, в краткосрочной перспективе он вряд ли легко пробьется вниз. Меня действительно беспокоит ETH. Текущая цена около 2375, в течение дня колеблется только между 2368 и 2384, волатильность даже меньше, чем у BTC, но это не стабильность, а слабость. ETH/BTC уже достиг 33.96, с октября BTC относительно ETH вырос более чем на 9.2%, курс постоянно снижается, что говорит о том, что капитал предпочитает оставаться в BTC, ETH пока не получил инициативу. Этот сигнал важнее самой цены, потому что он отражает предпочтения, а не шум. Посмотрим на OKB: диапазон 110.70–111.70, за 7 дней откат примерно 4.5%–5.2%, постепенно снижается с внутридневного максимума 118.13. Объем спотовой торговли за 24 часа примерно от 30 до 41 миллиона долларов, ставка финансирования бессрочных контрактов 0.0034%, нейтральная, немного ниже.В выходные крипторынок в целом падал, BTC опустился ниже 80000, ETH — ниже 2300. Основные причины — рост доходности американских облигаций, отсрочка ожиданий снижения ставок, а также продолжающийся отток средств из спотовых ETF. В выходные ликвидность была низкой, после пробоя уровней сработали каскадные ликвидации с плечами, что ускорило падение.
В краткосрочной перспективе сложно ожидать сильного разворота, скорее всего будет боковое движение с постепенным формированием дна. Если ФРС займет более нейтральную позицию и давление продаж ослабнет, возможен отскок на фоне перепроданности, но сверху много зажатых позиций, это в основном шорт-сквиз, отскок не равен смене тренда; если же появятся ястребиные сигналы, падение может продолжиться.
Далее важно следить за решением FOMC ФРС, движением средств в ETF и динамикой американских облигаций. Сейчас рынок находится в зоне высокой волатильности и спекуляций, не рекомендуется занимать крупные позиции и использовать плечи, в краткосрочной торговле обязательно ставьте стоп-лоссы, а в долгосрочной — избегайте попыток поймать дно. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ По данным Farside Investors, чистый приток средств в спотовый ETF на биткойн в США за эту неделю составил около 301,2 млн долларов, при этом чистый приток в BlackRock IBIT составил 565,7 млн долларов, став основным источником притока средств на этой неделе.
Что касается институциональных новостей, наиболее легко запутаться в том, кто несет риск. Покупка за счет собственных активов компании, распределение через продукты управления активами для клиентов, предоставление платформой кастодиальных услуг клиентам — имена могут совпадать, но принадлежность средств и влияние на баланс совершенно разные.
Сумма финансирования также не означает покупку токенов. Финансирование может использоваться для операционных расходов, исследований и разработок или погашения долгов, нельзя автоматически предполагать, что эти средства попадут на вторичный рынок только потому, что компания получила деньги.
Я учитываю только уже раскрытые действия, не добавляю покупки, которых нет в официальных сообщениях. Чем крупнее новость, тем конкретнее нужно указывать направление движения средств.
#ETF #BTC $BTC За последние два дня резкого падения повсюду ходят слухи, что «киты скупают». Данные говорят об обратном.
За последние 24 часа примерно 32 000 $BTC поступили на биржи, что по текущему курсу составляет 2,6 миллиарда долларов — самый крупный однодневный приток с апреля. В то же время 40 новых адресов вывели у маркет-мейкера Wintermute 9 458 монет, стоимостью более 700 миллионов. С одной стороны, поступило 2,6 миллиарда, с другой — вывели более 700 миллионов, чистый приток близок к 1,8 миллиарда.
Истории о выводе монет широко распространяются, потому что звучат как «крупные игроки накапливают»; данные о перемещении монет никто не распространяет, потому что это звучит не так привлекательно. Но решающим для дальнейшего тренда является чистый баланс, а не несколько заметных выводов.
Есть еще один момент: спотовые ETF тоже за последние два дня показывают отток — более 700 миллионов за два дня. Институциональные инвесторы и киты в этот раз на одной стороне.
Поэтому это падение больше похоже на распределение, а не на накопление. Чтобы подтвердить, что киты действительно покупают, нужно посмотреть, когда эти монеты снова покинут биржи — вот тогда можно говорить о накоплении, сейчас же просто перемещают активы на внебиржевой рынок.
$ETH выглядит еще слабее, отток из ETF более концентрирован, линия тренда на уровне 2 350 — это его последний оплот. 24 октября средняя семидневная хеш-мощность Биткойна превысила 1 000 EH/s, достигнув 1 131 EH/s. 16 октября сложность выросла на 5,92% до 140,58T, а 29 октября ожидается рост ещё на 6,44%.
Хеш-мощность достигла рекордного уровня. В то же время группа самых активных майнеров массово выходит из майнинга:
IREN объявила о выходе из майнинга до 31 декабря, переведя все 23,2 EH/s. Odessa компании Cipher (11,6 EH/s) с большой вероятностью прекратит работу к концу 2027 года. Core Scientific выплатил штраф в 41,9 млн долларов за отмену заказа на майнеры мощностью 15 EH/s, в течение года продал 3 136 BTC, сократив запасы с 2 400 до примерно 200 монет, уменьшив их на 91,7%.
Причина — арифметическая задача: средневзвешенные предналоговые денежные затраты публичных майнинговых компаний во втором квартале составили около 75 500 долларов за BTC, в то время как в тот же период hashprice упал до 27,7 долларов за PH в день. При одинаковом электропотреблении годовая прибыль от AI составляет около 1,5 млн долларов, а от майнинга — около 500 тысяч, то есть в три раза меньше.
Ещё более жёстко дело обстоит с оценкой: у майнинговых компаний с AI-контрактами EV/NTM Sales составляет 12,9, а у чисто майнинговых — 3,7. Если не переключаться, то дешёвого финансирования не получить.
Цена тоже высока: подписано IT-мощностей свыше 4 ГВт, фактически оплачивается только 550 МВт; в первой половине года 12 майнинговых компаний суммарно списали около 1,1 млрд долларов.
Парадокс объясняется так: крупные майнеры уходят, а мелкие операторы берут на себя нагрузку. Хеш-мощность переходит от «капитала, который нужно объяснять акционерам» к «капиталу, который не требует объяснений».
Настоящее испытание наступит в 2028 году: халвинг сократит безубыточную цену электроэнергии вдвое — с 12,2 до 6,1 цента за кВт·ч. Более половины мировой мощности внезапно физически перестанет быть рентабельной.
Самый децентрализованный момент Биткойна может оказаться одновременно и самым неприглядным.
Это не инвестиционный совет, риски на вас.
#比特币挖矿 \$BTCЧетыре основных научных основания, которые могут разрушить миф о Биткойне
1. Научные основания (криптография, квантовая информатика)
1. Подписи Биткойна используют эллиптическую кривую secp256k1 (ECDSA), при условии работы квантового компьютера с алгоритмом Шора возможно восстановление приватного ключа по открытому публичному ключу. Это строгое математическое криптографическое заключение, а не гипотеза. BTC на адресах с раскрытым публичным ключом подвержены риску кражи.
2. В Биткойне нет встроенной бесшовной квантово-устойчивой схемы подписи. Обновление протокола всей сети требует согласия майнеров, узлов, бирж и крупных держателей, что является сложной задачей управления; множество спящих старых адресов и утерянных приватных ключей не смогут быть перенесены в новую квантово-устойчивую систему.
3. Искусственный интеллект ускоряет разработку алгоритмов квантовой коррекции ошибок, квантовых схем и криптоанализа, сокращая временные рамки, в течение которых квантовый взлом станет возможным.
Ключевой момент: взлом невозможен прямо сейчас, но базовая криптографическая система имеет научные пределы, которые могут быть преодолены.
2. Математические основания
1. Общий объем Биткойна в 21 миллион монет и модель халвинга — это искусственные математические правила, заданные кодом, а не естественные законы. «Дефицит» — это дефицит, определенный кодом, а не неизменный математический аксиом; если консенсус разрушится, этот числовой предел потеряет ценность.
2. Математическая суть ценообразования: цена монеты = объем капитала, поддерживающего покупку ÷ предложение в обращении. При постоянной разблокировке, массовой продаже крупными держателями и оттоке капитала предложение превысит спрос, и цена будет падать; не существует естественной математической нижней границы для цены.
3. Математический закон сетевого эффекта: стоимость сети растет с увеличением числа пользователей, но также может снижаться при их уходе; сетевой эффект не является монотонно возрастающей функцией. Если число уходящих превысит число новых участников, стоимость сети будет сокращаться.
3. Философские основания
1. Энтропия и циклическая философия: все человеческие коллективные убеждения и кредитные системы подвержены старению, расслоению и распаду. В истории все кредитные пузыри без материальной поддержки имели свой конец. Консенсус — это субъективная вера людей, которая меняется с поколениями и может быть заменена новыми идеями; консенсус не вечен.
2. Философия эволюции замещения: нормой технологической эволюции является замена старых решений более адаптированными и безопасными. Если появятся новые поколения валют с квантовой устойчивостью, приватностью и большей эффективностью (например, такие как STRK с постквантовой архитектурой), логично ожидать смещения центра ценности; преимущество первопроходца не равно вечному преимуществу.
3. Субъективная теория ценности: Биткойн сам по себе не производит товары, услуги или денежные потоки, его ценность полностью основана на коллективном субъективном признании. При изменении общественного восприятия его фундаментальная ценность пошатнется. У него нет внутренней присущей ценности, ценность придается консенсусом.
4. Монетарные основания
1. Три классические функции денег: мера стоимости, средство обращения, средство сбережения стоимости.
- Волатильность Биткойна очень высока, что затрудняет его использование как стабильной меры стоимости;
- Стоимость перевода, скорость подтверждения и требования соответствия ограничивают его повседневное использование;
- Для хранения стоимости необходим долгосрочный стабильный кредитный консенсус, а у Биткойна нет суверенитета, налоговой поддержки или обеспечения материальными активами.
2. Логика современного денежного кредита: основные фиатные валюты опираются на налоговую систему государства и принудительное обращение. Биткойн — это частный добровольный кредитный актив, не является долговой валютой, у него нет кредитора последней инстанции и механизма поддержки в кризис.
3. Теория конкуренции валют: на денежном рынке всегда существует конкуренция. В истории множество популярных валют и заменителей из драгоценных металлов уходили с основного рынка из-за технологий, регулирования и доверия, цифровые активы не станут исключением.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
В октябре FOMC, скорее всего, останется на месте, но не спешите воспринимать это как смягчение политики. Текущие данные ставят Федеральную резервную систему в затруднительное положение: занятость выросла всего на 29 тысяч, уровень безработицы поднялся до 4,2%, что указывает на охлаждение на рынке труда; однако индекс потребительских цен (CPI) всё ещё составляет 3,7%, а базовая инфляция остаётся упорной. Резкое повышение ставок может подавить занятость и долгосрочные процентные ставки, а остановка повышения — вызвать отрыв инфляционных ожиданий от цели.
Основные неопределённости сосредоточены в четырёх моментах: во-первых, смогут ли базовый индекс PCE и темпы роста заработной платы продолжить снижение; во-вторых, если ситуация на Ближнем Востоке и цены на нефть снова обострятся, инфляционная повестка может быстро возобновиться; в-третьих, если доходность долгосрочных американских облигаций самостоятельно сократится, у ФРС появится больше пространства для выжидания; в-четвёртых, если данные до декабря снова станут теплее, «пауза» может превратиться в «задержанное повышение ставок».
Таким образом, октябрь скорее выглядит как жёсткая пауза: сначала наблюдаем, не исключая повторного ужесточения в декабре. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировал снижение объема DEX на 30% до $6,35 млрд за неделю с 6 по 12 октября. Однако TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживает $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование сейчас является крупным приложением, а не только торговлей. За эту неделю заемщики выплатили около $417 тыс. процентов и ликвидационных бонусов на Morpho, при этом Morpho зафиксировал доход.Четыре основных научных основания, которые могут разрушить миф о Биткойне
1. Научные основания (криптография, квантовая информатика)
1. Подписи Биткойна используют эллиптическую кривую secp256k1 (ECDSA), при условии работы квантового компьютера с алгоритмом Шора возможно восстановление приватного ключа по открытому публичному ключу. Это строгое математическое криптографическое заключение, а не гипотеза. BTC на адресах с раскрытым публичным ключом подвержены риску кражи.
2. В Биткойне нет встроенной бесшовной квантово-устойчивой схемы подписи. Обновление протокола всей сети требует согласия майнеров, узлов, бирж и крупных держателей, что является сложной задачей управления; множество спящих старых адресов и утерянных приватных ключей не смогут быть перенесены в новую квантово-устойчивую систему.
3. Искусственный интеллект ускоряет разработку алгоритмов квантовой коррекции ошибок, квантовых схем и криптоанализа, сокращая временные рамки, в течение которых квантовый взлом станет возможным.
Ключевой момент: взлом невозможен прямо сейчас, но базовая криптографическая система имеет научные пределы, которые могут быть преодолены.
2. Математические основания
1. Общий объем Биткойна в 21 миллион монет и модель халвинга — это искусственные математические правила, заданные кодом, а не естественные законы. «Дефицит» — это дефицит, определенный кодом, а не неизменный математический аксиом; если консенсус разрушится, этот числовой предел потеряет ценность.
2. Математическая суть ценообразования: цена монеты = объем капитала, поддерживающего покупку ÷ предложение в обращении. При постоянной разблокировке, массовой продаже крупными держателями и оттоке капитала предложение превысит спрос, и цена будет падать; не существует естественной математической нижней границы для цены.
3. Математический закон сетевого эффекта: стоимость сети растет с увеличением числа пользователей, но также может снижаться при их уходе; сетевой эффект не является монотонно возрастающей функцией. Если число уходящих превысит число новых участников, стоимость сети будет сокращаться.
3. Философские основания
1. Энтропия и циклическая философия: все человеческие коллективные убеждения и кредитные системы подвержены старению, расслоению и распаду. В истории все кредитные пузыри без материальной поддержки имели свой конец. Консенсус — это субъективная вера людей, которая меняется с поколениями и может быть заменена новыми идеями; консенсус не вечен.
2. Философия эволюции замещения: нормой технологической эволюции является замена старых решений более адаптированными и безопасными. Если появятся новые поколения валют с квантовой устойчивостью, приватностью и большей эффективностью (например, такие как STRK с постквантовой архитектурой), логично ожидать смещения центра ценности; преимущество первопроходца не равно вечному преимуществу.
3. Субъективная теория ценности: Биткойн сам по себе не производит товары, услуги или денежные потоки, его ценность полностью основана на коллективном субъективном признании. При изменении общественного восприятия его фундаментальная ценность пошатнется. У него нет внутренней присущей ценности, ценность придается консенсусом.
4. Монетарные основания
1. Три классические функции денег: мера стоимости, средство обращения, средство сбережения стоимости.
- Волатильность Биткойна очень высока, что затрудняет его использование как стабильной меры стоимости;
- Стоимость перевода, скорость подтверждения и требования соответствия ограничивают его повседневное использование;
- Для хранения стоимости необходим долгосрочный стабильный кредитный консенсус, а у Биткойна нет суверенитета, налоговой поддержки или обеспечения материальными активами.
2. Логика современного денежного кредита: основные фиатные валюты опираются на налоговую систему государства и принудительное обращение. Биткойн — это частный добровольный кредитный актив, не является долговой валютой, у него нет кредитора последней инстанции и механизма поддержки в кризис.
3. Теория конкуренции валют: на денежном рынке всегда существует конкуренция. В истории множество популярных валют и заменителей из драгоценных металлов уходили с основного рынка из-за технологий, регулирования и доверия, цифровые активы не станут исключением.Пока меня не убьют, я буду продолжать держать $BTC $ETH
Только что долго обсуждал с одним братом, почему произошло это падение? Мы так и не смогли убедить друг друга, столкновение мнений, приглашаю к обсуждению.
Моя точка зрения больше склоняется к тому, что это отрыв от макроэкономической ситуации, простое сбивание длинных позиций, ликвидация плечей, чтобы облегчить нагрузку и продолжить рост.
Потому что ожидания по повышению ставок уже давно учтены, это точно не причина внезапного падения, война тем более не влияет на рынок.
Единственное — это государственные облигации США, но доходность по ним недавно тоже снижается, деньги, вероятно, выходят из облигаций, что должно быть позитивом для крипты и $BTC, так что этот фактор тоже можно исключить.
Поэтому я по-прежнему безоговорочно оптимистично настроен по крипте, я верный приверженец!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Данное заседание FOMC состоится в 29-е число по пекинскому времени, в сентябре ставка была повышена до 3.75%-4.00%, основное ожидание рынка — сохранение ставки без изменений, снижение ставки практически исключено.
Основные моменты: сохранит ли заявление возможность дальнейшего повышения ставки, и как Пауэлл даст указания на декабрь.
Наиболее вероятен «ястребиный» паузный сценарий; если формулировки смягчатся, это будет положительно для технологического сектора Nasdaq; если будет сигнал о необходимости повышения ставки в декабре, высоко оценённые сектора окажутся под давлением.
В этот раз не будет диаграммы точек, объем информации ограничен, одно решение не требует изменения долгосрочного плана инвестирования, служит лишь для отслеживания и не является инвестиционной рекомендацией.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？Q3财报里，HBM4不是本季度盈利主力，很难直接大幅抬升Q3利润；它是“估值和四季度往后的增长主线”，Q3盈利主要靠HBM3E长协+服务器DRAM涨价兑现。
1、为什么HBM4对Q3提振有限
1. 爬坡节奏：Q3属于早期小批量交付，出货体量不大
HBM4二季度才启动批量供货，三季度还处在客户验证、产能爬坡阶段，不是大规模放量周期；不少订单、认证受英伟达新芯片节奏拖累，出货量低于前期乐观预期，HBM3E依然是HBM营收和利润的基本盘。
✅ Q3盈利核心：HBM3E长协 + 服务器DRAM涨价
⚠️ HBM4：Q3贡献有限，是验证进展的“成长信号”，不是本季度盈利引擎；
📌 行情分水岭：看财报里HBM4出货指引、良率、明年订单量，决定四季度盈利上修还是下调. $NEAR vs $SOL : Умные деньги показывают два разных риска
Оба актива сильно шортятся, но разница в прибыльности.
Медведи по SOL остаются твердо у власти, в то время как лонги несут значительные убытки. Это указывает на продолжающееся давление продаж.
NEAR рассказывает другую историю. Несмотря на падение почти на 9%, его огромная короткая позиция убыточна.
Мое мнение: SOL остается структурно слабее, тогда как NEAR предлагает больший потенциал для шорт-сквиза, если покупатели возьмут контроль. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Я не оптимистично настроен относительно продолжения роста торгового бизнеса Robinhood. Основной конфликт заключается в том, что наибольший прирост приходит от событийных контрактов, которые являются наиболее уязвимыми с точки зрения регулирования, а приток капитала уже замедлился.
Событийные контракты рассматриваются в нескольких штатах как азартные игры, а не как производные финансовые инструменты. Штат Огайо требует соблюдения правил до 16 октября, Шестой окружной суд разрешил применять законы штата о азартных играх к спортивным контрактам, а позиция Девятого окружного суда ставит Robinhood под риск уголовной ответственности; в Коннектикуте уже есть платформы, которые вышли с рынка. Распространение государственного правоприменения сузит доступные рынки, а вертикальная интеграция Rothera также ограничена биржами.
Финансовая база одновременно ослабевает: чистые депозиты в июле составили всего около 4 млрд долларов, BTIG отслеживает около 12 млрд в третьем квартале, что значительно ниже примерно 19 млрд в прошлом году за тот же период; годовой темп роста чистых депозитов в августе снизился до 14%, что составляет половину от 28% во втором квартале. Доходы от криптовалют во втором квартале упали на 38% в годовом исчислении, доля сократилась с 27,2% в начале 2025 года до 12,6%.
Взрыв событийных контрактов также обусловлен сезонным фактором, связанным с чемпионатом мира, спортивные контракты «имеют сезонность и ограничения». Когда наибольшие категории с регуляторными рисками и базовый темп роста депозитов одновременно показывают красный свет, высокая скорость роста торговых доходов вряд ли станет нормой, скорее это однократный импульс.Рейтинг силы рынка
Скользящее проскальзывание за 5 минут, оценка по рынку
После увеличения ордеров ORDER и CT проскальзывание при покупке и продаже заметно возросло, при этом симуляция проскальзывания покупки/продажи ORDER на объеме 100 000 самая высокая.
$IRYS стоимость крупной покупки снизилась, стоимость мелкой покупки практически не изменилась. Симуляция проскальзывания покупки на объеме 100 000 снизилась с 1,26% до 0,96%. При покупке на 10 000 проскальзывание по-прежнему около 0,25%. Глубина рынка улучшается, при том же объеме ордеры стали дешевле.
$ORDER симуляция проскальзывания покупки/продажи на объеме 10 000 составляет 0,19%/0,19%, на объеме 100 000 — 0,73%/0,72%. Обе стороны стали дороже, сначала стоит сократить объем или разбить ордера.
$CT симуляция проскальзывания покупки/продажи на объеме 10 000 составляет 0,11%/0,09%, на объеме 100 000 — 0,56%/0,51%. Признаком тонкой глубины рынка является одновременный рост с обеих сторон.Почему деньги идут только в $BTC по одному и тому же ETF-каналу? 🤔
$ETH в октябре показал чистый отток в 1,08 млрд долларов, практически вернув весь приток сентября, тогда как BTC ETF в тот же период стабильно привлекал средства. На первый взгляд, это выглядит как «выбор между двумя», но если разобраться, ETH проигрывает из-за трёх структурных недостатков.
Первое — дизайн продукта изначально подразумевает «дисконт». 🧩 BTC ETF для институциональных инвесторов — это чистый бета-инструмент; но ETH спотовый ETF долгое время не приносит нативный доход от стейкинга. В рамках соотношения доходность-риск, при том же уровне крипто-беты, держатели ETH ETF не получают дохода на цепочке, поэтому желание институциональных инвесторов вкладываться снижается.
Второе — курс голосует за деньги. 📉 ETH/BTC упал с 0,03294 в сентябре до примерно 0,029, снижение около 11%, 18 октября достигал 0,02883. Когда курс стабильно держится ниже 0,030, институционалы видят не «ETH подешевел», а «относительная сила ухудшается», и на предельном уровне первыми сокращают позиции те, у кого наименьшая уверенность.
Третье — структура покупок ETH слишком «узкая». 🎯 У BTC есть две относительно независимые линии спроса: ETF и корпоративные казначейства; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Объемы поставок HBM, доля HBM в выручке DRAM, прогноз выхода годных HBM
- Прогресс поставок 1c DRAM и 321-слойного NAND
- Были ли капитальные расходы увеличены сверх плана, позиция руководства по спросу и предложению HBM в следующем году
- Свободный денежный поток, планы по дивидендам/выкупу акций
- Продление долгосрочных контрактов с клиентами, ситуация с новыми заказами
Краткий взгляд с точки зрения трейдинга
Финансовые показатели за Q4, скорее всего, будут очень хорошими, но «превзойти ожидания сложно, не оправдать ожидания легко убьет оценку»; это цикличная акция с премией за рост в AI, а не чисто ростовая акция, высокая рентабельность HBM — это временный бонус, а не постоянный.Распродажа, которая сегодня утром опустила $BTC ниже $81,000, а $ETH — до $2,350, была скорее не приговором криптовалюте, а механическим очищением чрезмерно задействованного кредитного плеча. За один час было ликвидировано примерно $180 миллионов фьючерсных позиций по всей сети, из которых $170 миллионов приходились на лонги. Эта асимметрия рассказывает всю историю: рынок не рухнул из-за наплыва продавцов, он упал, потому что покупатели уже пришли в большом количестве и не оставили себе пространства для ошибок. Низкая утренняя ликвидность усилила эффект #SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Рынки ожидают примерно ₩77T операционной прибыли в третьем квартале, обусловленной спросом на память для ИИ, ростом цен на DRAM/NAND и развитием HBM.
Но настоящим испытанием станет прогноз на будущее: наращивание производства HBM4, устойчивость цен на память и видимость спроса на 2027 год.
📈 Превышение ожиданий + более сильный прогноз = потенциальный рост.
⚠️ Сильные результаты, но слабый прогноз = риск продажи на новостях.
Мое мнение: планка по прибыли уже высока. Следите за прогнозами — а не только за основной прибылью.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Просидев семь часов, он наконец-то решился пойти вниз — боковик не прошёл зря."
$PEPE упал с 0.000004667 до 0.000004294, снизившись на 7.99%, что при 50-кратном увеличении превратилось в +399.61%. Эта сделка до этого долгое время находилась в боковом движении — более семи часов (303→309→283→272, туда-сюда), в 21:11 цена была ещё 0.000004413, +272%; теперь одним рывком пробита отметка 0.0000043, что ниже предыдущего минимума, и прибыль выросла ещё на 127 пунктов. Это говорит о том, что баланс на уровне 0.0000044 наконец-то был сломлен продавцами, и основной нисходящий тренд продолжился. Минимумы продолжают снижаться, отскок происходит с уменьшением объёмов, медведи снова взяли инициативу.
Моё мнение: боковик отсеял нетерпеливых и при этом увеличил мою подушку безопасности — с 5.76% до 8.69%. Но при 50-кратном увеличении 8.69% — это всё ещё расстояние в одну иглу. Действия просты: зафиксировать безубыточность, заблокировать часть, а базовую позицию считать лотереей. Уровень 0.0000043 пробит, смотрим на 0.0000042; сверху 0.0000044 теперь сопротивление, 0.000004667 — точка признания ошибки. Не докупать шорт, не ловить дно — недавно пробитые уровни лучше не преследовать, это подставляет под откат. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ В последнее время я изучал систему начисления очков в мероприятии «神算子» и обнаружил довольно явное ценовое несоответствие. Для одной и той же ставки «нет» на predict.fun указана вероятность 46%, но в самом мероприятии мало кто ставит очки, и «нет» можно купить всего за 0.11. Это значит, что вы берёте коэффициент, основанный на реальной вероятности чуть более 40%, и играете на почти 9-кратный возврат очков — в рейтинге это позиция, которую можно считать бесплатной находкой. Главное здесь не в том, чтобы предсказать рост или падение, а в том, чтобы выявить разрыв между ценой и популярностью. В малоизвестных событиях таких ошибок ценообразования много, чем меньше людей играет, тем легче найти выгодные ставки, поэтому сначала разберитесь в правилах, а потом делайте ход. $USDT$BTC прошлой ночью вновь приблизился к отметке в 80 000 долларов, что уже не первый раз за короткий период времени. На прошлой неделе максимум достигал 84 890 долларов, но закрепиться выше не удалось, после чего последовало последовательное снижение — такой ритм «роста с последующим откатом» выдвигает на первый план ключевой вопрос: является ли 80 000 дном или промежуточной остановкой перед следующим падением?🔍 Большинство воспринимает 80 000 просто как круглое число, но его реальная значимость заключается в двойной природе: психологический порог, совмещённый с зоной концентрации затрат держателей ETF. Это означает, что в краткосрочной перспективе на этом уровне действительно есть логика поддержки, но говорить о «железном дне» преждевременно. Настоящая опасность — изменение рыночного нарратива — прошлый максимум в 84 890 не превратился в эффективный пробой, что указывает на сохраняющееся сильное давление продавцов сверху, и каждая атака быков истощает их импульс. Структурно уровень 83 000 является предварительным условием для оценки, сможет ли удержаться 80 000. Пока цена не вернётся выше 83 000, любые утверждения о «стабильности 80 000» преждевременны. И наоборот, если 80 000 будет пробит эффективно, поспешные покупки на дне также неразумны — уровень поддержки около 78 000 станет следующим важным сигналом для проверки. Это не пессимизм, а переход принятия решений от эмоций к самой ценовой структуре. Если отдалить взгляд, макрообстановка перед промежуточными выборами в США, скорее всего, сохранит такой волнообразный характер колебаний. Инвесторы не хотят делать крупные ставки на направление в условиях неопределённости, поэтому $BTC легче будет многократно тестировать диапазон, чем выходить из него.«Нефть сильна, золото слабо, BTC балансирует на грани»
Дневной и 4-часовой графики USOIL идут в одном направлении, настроение для покупки нефти действительно впечатляет (๑•̀ㅂ•́)و✧. По историческому опыту, когда сырьевые товары и криптовалюты «соревнуются», я предпочитаю сначала уважать направление сырья: рост нефти и падение золота часто связаны с устойчивой инфляцией, ужесточением ликвидности и ростом доходности американских облигаций (￣▽￣). Но BTC в этот раз очень стойкий, уровень 80000—81000 удерживается, словно он тренируется в приседаниях на фоне плохих новостей. Однако даже самая крепкая линия обороны имеет предел, и если она будет пробита, настроение может рухнуть, поэтому быть начеку — не просто слова (´･･`).
С другой стороны, если столько негативных факторов не смогли пробить поддержку, значит, позиции достаточно устойчивы. Если в дальнейшем цена нефти снизится, доходность облигаций упадет, а инфляция охладится, BTC может резко вырасти, и 100000 — это не мечта (ง •̀•́)ง. Следим за нефтью, облигациями, инфляцией и уровнем 80000. Это всего лишь наблюдения, а не инвестиционные рекомендации.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 《График сценария медвежьего рынка》
26 октября 08:00: Вторая недельная свеча закрывается ниже 83 000, ложный пробой подтверждён
В последующие дни: тестирование поддержки бычьего рынка (от чуть выше 70 000 до 75 000), после пробоя минимума 15 сентября отскок
29 октября 02:00: Заседание ФРС, если повышение ставки не будет, но PCE окажется горячим в тот же день, возможно восстановление долгосрочных ставок, 10-летние казначейские облигации вернутся к уровню около 5,3%
3 ноября: промежуточные выборы в США
Середина ноября: падение фондового рынка ведёт к снижению BTC, долгосрочные ставки достигают пика, формируется квартальный минимум
Есть ещё один временной ориентир: локальные максимумы в июле, августе, сентябре и октябре приходились примерно на 21-е число, только август продолжился до 3 сентября. Исходя из этого, текущий максимум ожидается в период с 21 октября по 3 ноября. Однако это всего четыре примера, поэтому только для справки.
Единственное условие отмены всего сценария: недельное закрытие 26 октября выше 83 000.🔥 220 тысяч человек ликвидированы! За 15 минут ликвидировано позиций на 200 миллионов, BTC упал до 79773, приток средств в ZEC составил 42 миллиона, но медведи крепко держат цену
—— Это не медвежий рынок, это целенаправленная расправа с кредитным плечом.
BTC в 22:15 показал огромную 15-минутную медвежью свечу, пробив с 80700 уровень 80000 и упав до минимума 79773, ETH одновременно пробил 2350. За 15 минут ликвидировано позиций на сумму более 200 миллионов долларов. За последние 24 часа общая ликвидация по сети выросла до 812 миллионов долларов, 225 тысяч человек были ликвидированы, из них лонги составили 668 миллионов.
Макроэкономически нет единого внезапного негативного фактора, это несколько ударов одновременно: чистый отток 635 миллионов долларов из спотового биткоин-ETF в США за один день — максимум за последние четыре месяца; нефть Brent подскочила до 116 долларов, инфляционные ожидания вновь растут; дневной график BTC впервые с августа закрылся ниже 50-дневной скользящей средней. В выходные ликвидность низкая, пробой приводит к панике.
Но козырь ZEC гораздо сложнее, чем у рынка в целом.
За неделю из Grayscale ETF вышло 93,6 миллиона, крупные игроки продали 15 тысяч монет на пике — это явные медвежьи сигналы. С другой стороны: инвестиционные продукты Zcash за последнюю неделю получили чистый приток в 42 миллиона долларов, только в пятницу — 20,52 миллиона. Деньги покупают, цена падает, фьючерсные позиции за тот же период сократились на 12,45%, а медвежьи позиции составляют более 90% риска топ-трейдеров. Это не просто распродажа, это типичная структура, когда кредитные лонги очищаются, а спотовые средства поддерживают рынок. Американские спотовые биржевые фонды (ETF) на биткойн зафиксировали чистый отток в размере 635,49 млн долларов 22 октября, что резко контрастирует с чистым притоком в 528,4 млн долларов накануне. Масштаб этого оттока привлекает внимание, но еще более важен его тайминг: цена биткойна еще не упала до исторически самых сильных уровней распродажи держателями ETF. Последнее исследование DWF Labs определило этот ключевой уровень, указывая на то, что недавний отток средств может отражать осторожность или фиксацию прибыли, а не панику. Инвесторы выводят средства до обычных критических точек, что свидетельствует о более активной стратегии управления рисками или предвещает изменение настроений на рынке до более глубокого отката. Почему важен тайминг Потоки средств ETF стали ключевым индикатором институциональных настроений на крипторынке. Исторически крупные оттоки концентрировались в ценовых диапазонах, где держатели наиболее чувствительны к убыткам. Отток 22 октября произошел выше этого диапазона, что означает, что инвесторы не ждали триггерных событий для снижения рисков. Активное снижение риска: инвесторы могли фиксировать прибыль или сокращать экспозицию в ожидании волатильности. Изменение настроений: переход от сильного притока к значительному оттоку за 24 часа подчеркивает хрупкость текущей рыночной уверенности. Динамика ликвидности: крупные выкупы ETF могут усилить ценовые колебания, особенно при тонком стакане заявок. Исследование DWF Labs добавляет количественное измерение в обсуждение и предоставляет рамки для понимания того, когда давление продаж, вызванное ETF, может усилиться. Если рынок приблизится к этому уровню, возрастет риск обратной связи, при которой падение цен вызовет новые выкупы. Крипторынок...Один токен уничтожил почти полгода прибыли одного трейдера на этой неделе, и этот эпизод говорит скорее не о $IRYS, а о том, как ведет себя кредитное плечо, когда тонкий ордербук сталкивается с механизмом ликвидации крупной площадки. Указанный счет потерял 90 000u после того, как цена резко пошла вверх, нарушив обычный сценарий отката и повторного теста. Движение остановилось примерно на уровне 0,4, после того как крупные позиции на разных биржах были ликвидированы. Сейчас цена колеблется в боковом диапазоне, и вердикт трейдера ясен: биржа$SOL
99.57。
Трёхзначный уровень SOL сегодня вечером просто исчез, минимальное значение за 24 часа — 98.62, падение на 4.9%. Забавно, что в тот же день вышла статья, хвалящая активность сети Solana и использование стейблкоинов, превосходящих XRP, а цена монеты в это время шла вниз.
Если посмотреть внимательнее, то бессрочная ставка финансирования SOL сейчас отрицательная, шортисты платят, а лонгистов уже нет. Объём открытых позиций составляет ещё 310 миллионов долларов, и после пробоя интересно, что будет с этими лонгами — это важнее самой новости.
Я не пытаюсь угадать дно. Целые уровни вроде 100 обычно при первом пробое сопровождаются колебаниями, но эти колебания — шанс выйти, а не повод заходить всем.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？