Orbit Post Sitemap
Подписной доход — это относительно стабильный денежный поток, сглаживающий циклические колебания торгового бизнеса.
⚠️ Основные риски, ограничивающие рост (также потолок роста)
1. Торговый бизнес по своей природе сильно цикличен, сильно зависит от склонности розничных инвесторов к риску и волатильности рынка
Объемы торгов опционами и контрактами на события тесно связаны с индексом VIX и горячими событиями. Если американский рынок акций войдет в зону низкой волатильности, снизится макроэкономическая неопределенность, а интерес розничных инвесторов к торговле упадет, объемы торгов опционами и контрактами на события быстро охладятся, и темпы роста торговых доходов заметно замедлятся. Исторически после спада розничного бума в 2021 году Robinhood испытывал длительный спад.
2. Регуляторные риски — самый большой черный лебедь
◦ Границы соответствия рынка прогнозов и контрактов на события нечеткие, регуляторные подходы в разных штатах США различаются, существует риск ограничений и ужесточения лицензирования;
◦ Производные инструменты, высоко кредитное плечо в бессрочных контрактах, AI-автоматизированные торговые агенты привлекут более строгий надзор SEC;
◦ Криптобизнес продолжает испытывать давление, регуляторная неопределенность в США высока, что ограничивает потенциал восстановления этого направления.
3. Конкурентное давление
Schwab, Webull, IB усиливают ставки на опционы без комиссии, социальную торговлю и AI-инструменты; преимущество Robinhood — скорость вывода новых продуктов и лояльность молодой аудитории, но в условиях ценовой войны сложно удерживать долю рынка только за счет комиссий, необходимо постоянно запускать новые продукты.
4. После роста базы темпы естественно замедляются
Объем контрактов на события пока мал, что позволяет демонстрировать сотни процентов роста; когда этот бизнес вырастет, высокие темпы роста сойдут к уровню опционов и акций, и сложно будет долго поддерживать общий рост выше 40%#SKhynixQ3HBM4Earnings
Операционная прибыль Samsung в третьем квартале, как ожидается, увеличится примерно в 8 раз — это кажется обманом, но при более тщательном рассмотрении становится ясно, что искусственный интеллект для хранения данных, поставки HBM4 и рост цен на чипы памяти — все это факторы, способствовавшие этому.
Полный финансовый отчет будет опубликован 29 октября. Сообщество уже начало охлаждать энтузиазм: прибыль превысила ожидания, но рост ограничен; сильные прогнозы уже учтены в цене акций, поэтому после объявления может последовать первоначальное снижение.За последние четыре промежуточных выборов биткоин ни разу не избежал падения.
В 2010 году откат составил 72%. В 2014 — 65%. В 2018 — 52%. В 2022 — 27%.
Еще более болезненно — четвертый квартал. В трех из четырех годов с промежуточными выборами четвертый квартал был убыточным — в 2014 году падение составило 16,7%, в 2018 — 42%, в 2022 — 14,75%.
Голосование 3 ноября, осталось меньше 10 дней.
Бояться — не стыдно. Данные наглядны, не замечать их — значит обманывать себя.
В 2014, 2018 и 2022 годах минимумы медвежьего рынка появлялись после выборов. В январе 2015, декабре 2018 и ноябре 2022 минимумы были за 71, 38 и 13 дней после дня выборов соответственно.
А в этом году?
Минимум был 1 июля — 57 850 долларов. Это на 125 дней раньше выборов.
К 22 октября цена уже вернулась к 81 455 долларов, от минимума отскок около 40%.
Рынок уже заранее отыграл «дно выборов». Сейчас пытаться применить сценарий «дно после выборов» — значит ошибиться во временной шкале.
Ali Charts ясно говорит: около 73 000 долларов — средняя стоимость покупки у краткосрочных держателей. В уже установленном бычьем рынке глубокие откаты обычно находят поддержку именно в этом диапазоне.
Интересно, что у Strategy в портфеле 848 000 BTC со средней стоимостью 75 446 долларов.
Стоимость краткосрочных держателей — 73 000, институциональная — 75 446. Эти два показателя сосредоточены в одном диапазоне.
Настоящая сила «проклятия выборов» не в самом слове «выборы», а в том, что оно может стать катализатором для тестирования ценового диапазона 73 000–75 000 долларов — общей стоимости.
Если цена упадет туда, но не пробьет уровень — бычий рынок продолжается; если пробьет — вот тогда настоящая проблема.
Сегодня внутридневной минимум BTC — 79 146, уже ниже 80 000, за 24 часа падение около 2,7%.
Тепловая карта ликвидаций показывает, что зона 80 000–80 844 — зона интенсивных ликвидаций, а ниже, около 79 000, находится около 3,6 млрд долларов длинных позиций.
80 000 — первая преграда. 78 000 — вторая. А 73 000–75 000 — последняя проверка на прочность.
Мнение CoinDesk заслуживает внимания: среднесрочная слабость биткоина больше отражает его собственный рыночный цикл, а не сами выборы.
Выборы — это дата в календаре. Зона стоимости — настоящие деньги в бухгалтерской книге.
Выборы создают волатильность, стоимость решает судьбу.
3 ноября может быть падение, но 73 000–75 000 нельзя терять.
$BTC $ETH $SOL Под операционным светом сосуды уже проходимы, но давление на мониторе падает.
Это самый нежелательный для меня момент на операционном столе — успех с анатомической точки зрения, катастрофа с гемодинамической. Сегодняшние данные третьей фазы — это тот самый недавно восстановленный сосуд: риск рецидива или смерти снижен на 42%, риск отдалённых метастазов или смерти — на 38%, оба конечных показателя статистически значимы, основной конечный показатель уже достигнут. На ангиографии место анастомоза выглядит отлично, без остаточного сужения, кровоток третий уровень. Но цена акций в течение торгов рухнула более чем на 26%, а по закрытию потеряла 17,6%.
Проблема никогда не в сосудах, а в миокарде.
Этот насос рынка давно работает с перегрузкой из-за «ожиданий», компенсаторная гипертрофия. Рост в этом году — это та самая утолщённая стенка желудочка — выглядит крепкой, но на самом деле жёсткой, с плохой растяжимостью, диастолическая функция уже нарушена. Когда хорошие новости действительно реализуются, это как внезапное снятие преднагрузки, гипертрофированный миокард мгновенно теряет компенсацию. Это не осложнение данных, это реперфузионное повреждение: при ишемии не погиб, а при восстановлении кровотока возникает аритмия. Цифры 42% и 38% на предоперационных консультациях уже были интерпретированы как «излечение» и включены в цену. Когда хирург действительно вскрывает грудную клетку, оказывается, что можно сделать только стандартную операцию — разница в ожиданиях — это желудочковая фибрилляция, вызванная реперфузией.
Ещё хуже то, что чем красивее записана эта операция, тем больше она раскрывает факт: очаг удалён, но функция сердца пациента никогда по-настоящему не оценивалась. Ранее рынок оценивал не эффективность, а «лучше эффективности». Этот оптимизм сам по себе — скрытая кардиомиопатия, при обычной ЭКГ всё нормально, а при нагрузочном тесте проявляется.
Что касается линии $XAUT, она очень похожа на интраоперационную поддержку с помощью аппарата искусственного кровообращения — когда миокард рынка угнетён, давление не держится, капитал инстинктивно ищет источник перфузии, и золотой актив становится временной левой вспомогательной функцией. Но вспомогательное устройство спасает насосную функцию при сердечной недостаточности, а не ошибки предоперационной оценки.
По-настоящему смертельным никогда не был рецидив опухоли, а то, что на предоперационных консультациях «снижение риска на 42%» было преподнесено как «уровень излечения 42%». #modernaearlydisclosure【Финансирование в 12 млрд долларов для покупки BTC, но Strategy уже не может позволить себе покупать монеты?】
Компания Caiku привлекла финансирование через привилегированные акции и уже накопила 136 000 $BTC, что составляет более 0,5% от общего максимального предложения. По данным на 5 октября, объем таких привилегированных акций составляет около 12 млрд долларов, что действительно открыло новый канал покупок для биткоина.
Однако данные за последнюю неделю выглядят немного странно: Strategy потратила 193,1 млн долларов на выкуп STRC и всего 22,1 млн долларов на покупку 267 BTC, соотношение использования средств почти 9 к 1. Компания также увеличила лимит на выкуп привилегированных акций до 3 млрд долларов.
Противоречие этой модели финансирования именно в этом: привилегированные акции привлекают инвесторов, желающих получать доход, но не желающих напрямую владеть BTC, при этом дивиденды нужно выплачивать постоянно. Если цена акций упадет ниже номинала, новое финансирование становится сложнее; компании нужно сначала стабилизировать инструмент финансирования, поэтому скорость покупки монет естественно может замедлиться.
Это не значит, что Strategy перестала верить в BTC, просто сам инструмент финансирования требует поддержки. Если привилегированные акции смогут восстановиться до цен близких к номиналу и выпуск продолжится, этот канал спроса все еще имеет потенциал роста; если же скидка сохранится и давление дивидендов усилится, средства на покупку монет могут быть вытеснены. Сейчас важно наблюдать, сможет ли цена привилегированных акций стабилизироваться и превратится ли новый выпуск в реальные покупки монет.Этот технический анализ в целом верен, но ключевой конфликт не в самих уровнях, а в том, что макроценообразование вокруг FOMC по-прежнему не согласовано.
Психологический барьер для BTC — 80 000 долларов, но действительно решающим фактором для его удержания являются потоки средств ETF, а также синхронность доллара и доходности американских облигаций. На дневном графике MACD показывает медвежий крест, RSI ослаблен, что указывает на недостаток краткосрочной динамики, но если возле 80 000 долларов появится объемный откуп, это можно считать лишь окном для отскока, а не прямым сигналом разворота тренда. Оценка, что ETH слабее BTC, также верна: около 2400 долларов заметно сопротивление, а поддержка капитала слабее, чем у BTC. SOL тестирует поддержку около 100 долларов, зона 100—102 доллара — ключевая в ближайшее время; при пробое вниз стоит опасаться уровней 97 долларов и 92—95 долларов, при отскоке нужно сначала вернуть уровень 105—107 долларов.
С макроэкономической точки зрения, в октябре с большой вероятностью ставка останется без изменений, но вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре по-прежнему находится в диапазоне 67%—75%, при этом пауза не равна смягчению. Более важны заявления после заседания: как Вош объяснит паузу, сохранит ли склонность к ужесточению и продолжит ли подчеркивать устойчивость инфляции — эти факторы влияют на волатильность крипторынка больше, чем само решение.
В плане действий не рекомендуется делать крупные ставки на направление до FOMC. Для BTC важно, удержится ли уровень 80 000, для ETH — сможет ли он вернуть 2400 долларов, для SOL — будет ли эффективной поддержка на 100 долларах. Размер позиции важнее прогноза, после решения стоит наблюдать за возвращением капитала. Вышеизложенное — лишь обмен мнениями на рынке и не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC $ETH $BTC комплексный анализ
Теория Доу подтверждает ложный пробой 79145 = медвежья ловушка
Подтверждение дна по теории Чан + реконструкция нового центра, 79700-80300 — вторая категория точек покупки
Теория волн: высокая вероятность окончания волны Y', начало новой волны импульса
Связь объема и цены: три последовательных снижения + Delta в положительной зоне = истощение продавцов
Поток ордеров 1,479 млрд post-low Delta = активное накопление крупными игроками
Ценовое поведение: пружинное дно + длинная нижняя тень + минимальный объем накопления = преддверие разворота.
Комплексный анализ по шести измерениям: 79145 с высокой вероятностью является окончательным дном шести недель мясорубки, текущая зона — старт новой волны рынка. Но объем в 300 млн в воскресенье не подтверждает направление, ход торгов в американскую сессию в понедельник (26.10) определит направление на следующие три месяца
Краткосрочная стратегия (сдвиг в бычью сторону):
Обработка коротких позиций: все короткие позиции следует закрыть с прибылью в диапазоне 79700-80000. Delta post-low в 1,479 млрд при 79145 доказывает истощение медвежьих сил, дальнейшее удержание коротких позиций крайне рискованно
Для тех, кто уже вошел в длинные позиции (79500-80200): держать, переносить стоп-лосс на 79500 (ниже пружинного минимума), цели 81400→82000→83550
Для тех, кто еще не вошел: сейчас можно открыть небольшую длинную позицию (1/3 объема) по цене 80667, стоп-лосс 79500; если в понедельник будет откат к 79700-80300 — увеличить позицию до нормального объема; при пробое 81400 добавить еще 1/3#BTC спотовый ETF недельный приток достиг максимума за почти год В выходные BTC упал ниже 80 000.
Минимум составил 79 146 долларов, падение за 24 часа — 2,7%. Общие ликвидации по сети достигли 820 миллионов долларов, из них 93,1% — длинные позиции, более 213 тысяч человек были принудительно ликвидированы.
За один час было уничтожено 200 миллионов долларов маржи.
Если вы всё ещё считаете 80 000 «ключевой поддержкой», то вы уже опоздали.
Это не тест поддержки. Это пробой поддержки.
Что ещё больнее: падение вызвано не чёрным лебедем, а одновременным срабатыванием трёх факторов.
Первое — ETF уходит. 22 октября чистый отток средств из спотового биткоин-ETF составил 635,6 миллиона долларов — крупнейший однодневный отток с июня; 23 октября отток составил ещё 137,9 миллиона долларов, всего за два дня — 774 миллиона долларов. Только BlackRock IBIT вывел 254 миллиона.
Второе — Nasdaq падает. 22 октября Nasdaq упал на 2,6%, технологические акции массово распродавались. Рискованные настроения в крипте и технологических акциях сейчас связаны одной нитью.
Третье — растут цены на нефть. Brent поднялся до 112 долларов. Ситуация на Ближнем Востоке повышает инфляционные ожидания, что ещё сильнее сужает пространство для снижения ставок ФРС.
Институциональные инвесторы уходят, фондовый рынок падает, инфляция давит — тройной резонанс, и маржинальные длинные позиции стали первыми, кого «раздавили».
Теперь посмотрим на следующий уровень ликвидности — вот где настоящая опасность.
Данные Coinglass показывают: если цена продолжит падать ниже 79 000, суммарная ликвидация длинных позиций на основных централизованных биржах составит около 855 миллионов долларов; если цена отскочит и пробьёт 82 000, ликвидация коротких позиций составит около 519 миллионов долларов.
«Боезапас» быков сосредоточен внизу, «топливо» медведей — сверху.
Но до нижней точки взрыва осталось менее 1000 долларов.
Сопротивление на пути вниз значительно слабее, чем на пути вверх.
Теперь о заседании ФРС 28 числа.
Данные CME показывают вероятность сохранения ставки без изменений на уровне 90,6%. Рынок почти полностью заложил в цену «отсутствие повышения».
Но «отсутствие повышения» не равно хорошей новости.
Потому что настоящая неопределённость — не в том, будет ли повышение сейчас, а в том, будет ли снижение ставок в этом году.
Если вероятность «отсутствия снижения ставок в этом году» уже зашкаливает, то даже если ФРС не повысит ставку, это лишь подтверждение уже заложенной в цену плохой новости. Новых покупок не будет, только борьба за существующие позиции.
Ещё хуже то, что вероятность повышения в декабре уже поднялась до 67,5%, и все 100 экономистов в опросе Reuters ожидают ещё одно повышение в декабре.
28 число — не конец. 28 число — это тишина перед падением «второго ботинка».
80 000 пробиты, первая волна массовых ликвидаций завершена.
Но первая волна ликвидаций не означает дно, она лишь означает, что часть маржи была ликвидирована.
Дальше следим за тремя вещами: взорвутся ли ликвидации длинных позиций на 855 миллионов долларов ниже 79 000; остановится ли отток ETF; и скажет ли Уошинг на 28-м заседании, что «пауза» — это «ястребиная пауза».
Выживут не те, кто угадал направление, а те, кого не вынесли, когда направление было ошибочным.
$BTC $ETH $IRYS JPMorgan наконец-то включил биткойн в свою десятилетнюю общую диаграмму — но главная балка с пометкой «10% годовых» поддерживается консольной конструкцией с амплитудой колебаний 55%; такой элемент в аэродинамической трубе требует пересчёта после трёх циклов нагрузки.
В моей сфере, можно ли реализовать проект, никогда не зависит от того, насколько красива визуализация. Белая книга — это проектное предложение, уровень консенсуса — фундамент, методы узлов — качество строительства; но волатильность — это ветровая нагрузка, сейсмическая интенсивность, обязательная боковая сила, которую нужно учитывать в расчётах и от которой не уйти. Они предлагают три варианта: базовый 10%, оптимистичный 17%, пессимистичный -9,7% — это стандартный конвертный дизайн, признающий неопределённость, и я это принимаю; но устанавливать годовую волатильность на уровне 55% — значит вставлять в ядро здания демпфер, который может в любой момент изменить направление. Верхние арендаторы не почувствуют стабильности, о долгосрочном владении и говорить нечего.
Ещё более проблематична «нестабильная корреляция». Переводя на язык конструкций: путь передачи нагрузки неясен. Если проект не может объяснить, как вертикальная нагрузка передаётся от крыши к фундаменту, его не включат ни в один рабочий чертёж комбинированной конфигурации. Суть диверсифицированной доходности — структурный резерв: две системы взаимно резервируют друг друга, одна выходит из строя — другая держит нагрузку. Но когда коэффициент корреляции BTC с рисковыми активами скачет между 0,2 и 0,8, этот резерв фиктивен, это всё равно что нарисовать две фермы на одной колонне с разными коэффициентами безопасности.
Мэтт Хоуган говорит, что доходность недооценена, а волатильность переоценена. Это мне знакомо: генеральный подрядчик говорит, что проектный институт слишком консервативен. Консервативен или нет — не по словам судят, а по долгосрочным показаниям точек осадки; десять лет — это период наблюдения, который они сами установили.
Что касается связей с токенами американских акций типа $XPL, по сути, это надстройка на существующую основную структуру. Самое страшное при надстройке — не дополнительный вес, а отсутствие арматурных стержней и швов для последующего бетонирования в оригинальной конструкции. Если сверху открывают новую комнату, снизу в несущей стене придётся делать отверстия и усиливать; ошибка в технологии приведёт к трещинам от переходного этажа до подвала.
И ещё один момент: волатильность 55% означает, что систему нужно проектировать для зоны с высокой сейсмической нагрузкой: фундамент должен быть глубже, узлы балок и колонн — более пластичными, между фасадной системой и основным каркасом — должен быть достаточный межэтажный угол смещения. Всё это увеличит стоимость, которая в итоге ляжет на плечи держателей. Институциональные инвесторы боятся не жить в высотках, а жить в высотках, где каждый день пересчитывают арматуру.
Я не смотрю на цвета, которые рисует визуализация, я просто спрашиваю: какой срок службы по проекту у этой системы — пятьдесят лет или только «до следующего халвинга»? #jpmorganbtcforecastТри часа, два старших брата — кто круче｜Топ-5 по падению сегодня (10:00)
$IRYS поднялся с 5-го на 1-е место, -29,92%, за 24 часа -66,27%. В 07:00 было еще -3,26%, за 3 часа цена -27,55%, объем -20,33% (4,26→3,39 млн), коэффициент объема 49,3. Три дня назад был на первом месте, за 24 часа изменился с +32,44% до -66,27%.
$RLS с 4 на 6, за 3 часа цена +0,42%, не упал, но был вытеснен теми, кто упал сильнее; HUMA с 3 на 11.
$ORDER с 2 на 2, сегодня -23,34%, за 24 часа +45,24%. В 08:00 еще +4,80%, небольшой отскок, за 3 часа цена -17,35%, объем -7,38% (2,58→2,39 млн), коэффициент объема 123,8.
$OFC с 1 на 3, сегодня -12,60%. За 1 час цена -0,50%, объем -1,14%, медленное снижение, объем 630 тыс.
$ZBT с 4 на 9, за 3 часа цена -5,92%, объем -12,05%, небольшой объем 410 тыс.
$ANIME с 6 на 5, сегодня -8,85%, за 24 часа осталось только +1,26%. В 06:00 еще был на втором месте по росту, комиссия -1,0000% максимум, за 3 часа цена -11,58%, объем -7,71%, в тот же день произошла смена позиций по росту и падению.📉 79,220 — это не дно, а разведка перед заседанием
Сверка: вчера вечером говорили о пробое 80,458, касании 79,900, в 23:00 сбили до 79,220 — всё сбылось, линия капитуляции 82,300 не тронута. Люди сдались.
Большинство прочитали это как «очистка завершена». Не тронули аренду и позиции.
Комиссия на 08:00 — расчет 0.00219%, минимальная за шесть периодов, всего 20% от базовой, премия всё ещё отрицательная. Ни быки, ни медведи не платят.
Позиции 3 миллиона контрактов не менялись три дня; амплитуда за 15 минут 0.1305%, стоимость съела 77%.
Ликвидации наоборот: за 12 часов BTC ликвидировали 169 миллионов, длинных позиций 88.7%; за последние 4 часа коротких 98.9%.
Это не формирование дна, а ожидание. FOMC 27–28 октября, PMI 57.6 — новый максимум за 53 месяца.
IRYS за день −63.8%, ZEC вырос на 3.7%. Перед заседанием сначала чистят такие активы.
Самое дорогое перед заседанием — не направление, а позиции.
Прогноз: до 29 октября 02:00 не выйдем за пределы 79,000–81,300 (нижняя граница пропускает вчерашний минимум 79,220; верхняя = сегодняшняя вершина 80,985×1.003). Если пробьём 81,300 или упадём ниже 79,000 — признаю ошибку. (Не является инвестиционной рекомендацией)
Перед заседанием сначала снижение объёмов и шлифовка, или сначала резкий сброс?
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？Исторический сигнал разворота: в субботу (24.10) 79 700 четвертый тест завершился "ложным пробоем" — минимум 79 145 (пробитие 79 700 на 555 пунктов), но затем с большим объемом последовал отскок до 80 770 на закрытии, образовав +1 624 пункта длинной нижней тенью. Дельта изменилась с трехдневного падения (-3,17 млрд/-830 млн/-190 млн) на +852 млн, при этом после минимума (после 79 145) дельта достигла +1,479 млрд. В воскресенье (25.10) объем составил 300 млн при консолидации на уровне 80 667. "Последнее падение" мясорубки за шесть недель с большой вероятностью завершилось на 79 145, но ключевым остается вопрос, сможет ли рынок в понедельник удержаться в диапазоне 81 000-82 000. 1. Теория Доу (Dow Theory) Ложный пробой с возвратом и длинной нижней тенью — структура Доу претерпела качественные изменения: С точки зрения Доу, 24.10 пробой 79 145 нарушил нижнюю границу шестинедельного коридора (79 700), но закрытие на 80 770 оказалось на 1 070 пунктов выше нижней границы — это классическая структура "пружины": ложный пробой для очистки стоп-лоссов, быки быстро вернули позиции. Последовательность "понижающихся минимумов" по Доу была опровергнута на 79 145 (не было эффективного закрытия ниже 79 700), краткосрочная структура сместилась с "медвежьей" в "нейтрально-бычью". Вывод по Доу: Ложный пробой с возвратом = медвежья ловушка по Доу. Уровень 79 700 повысился с "поддержки" до "сильной поддержки + пружинного дна", закрытие удержалось выше 81#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
Маск: если не будет мировой войны, SpaceX за 10 лет достигнет рыночной капитализации в 100 триллионов долларов. Отбросив веру, чисто с точки зрения математики, физики и макроэкономической ликвидности, сколько времени это действительно займет?
Математический расчет: текущая капитализация SpaceX после слияния с xAI составляет около $2,07 трлн, чтобы достичь $100 трлн, нужно увеличить в 48,3 раза. Если цель достигнута за 10 лет, среднегодовой сложный темп роста должен составлять впечатляющие 47,4%; при коэффициенте PE 25–30, ежегодная чистая прибыль должна быть более $3,5 трлн, а выручка — около $10 трлн.
Только ракеты и широкополосный интернет, даже монополизировав глобальную телекоммуникационную отрасль, имеют потолок в $5–8 трлн. Чтобы достичь $100 трлн, необходимо пройти три этапа:
0–5 лет: Starlink + оборонные заказы обеспечивают базу в $5–8 трлн
5–15 лет: xAI + космические орбитальные дата-центры, монополия на космическую вычислительную мощность AGI, рост до $20–35 трлн
15–30 лет: экономическая зона Земля-Луна и инфраструктура Марса с налогами, создание дополнительного космического ВВП
Физические ограничения: вакуум не проводит тепло, космическая вычислительная мощность охлаждается большими радиационными панелями и страдает от космического излучения, потребуется 8–12 лет итераций, чтобы затраты стали ниже, чем у наземной атомной энергетики.
Финансовое давление: строительство тысяч звездолетов и покупка карт для сжигания денег подняли 5-летний CDS до 194 базисных пунктов.
Ликвидность: если не будет эпической гиперинфляции доллара, через 10 лет мировой пул капитала просто не сможет вместить $100 трлн.В то же время, две противоположные тенденции — ZEC вырос на 6,62% за день, а IRYS упал на 23,35%, крипторынок разрывается в условиях сильной диверсификации.
BTC ($80,858, +1.45%): последствия ликвидаций ещё не утихли
Прошлой ночью биткоин опускался ниже 80 000 долларов, за 24 часа по всей сети ликвидировано более 800 миллионов долларов, свыше 210 тысяч трейдеров были ликвидированы. Текущая цена немного восстановилась, но индекс страха и жадности всего 54, быки и медведи продолжают бороться у отметки 80 тысяч.
ZEC ($1,220, +6.62%): смена нарратива стимулирует независимый рост
Ключевым катализатором стало подача братьями Винклвосс документов S-1 на спотовый ETF по ZEC с планом выхода на NASDAQ и поддержкой в 100 миллионов долларов на начальную подписку, что напрямую меняет логику истории приватных монет. В сочетании с восстановлением после предыдущей перепроданности ZEC демонстрирует рост вопреки общему тренду.
IRYS ($0.035, -23.35%): учебный пример краха с использованием кредитного плеча
Ранее шорт-сквиз поднял цену, после чего быки чрезмерно накопили кредитное плечо, объём дневных контрактов вырос на 1035%, открытые позиции достигали 1,2 миллиарда долларов, что в итоге вызвало цепную ликвидацию на сумму около 68,51 миллиона долларов. Монеты с низкой ликвидностью не имеют буфера при оттоке плеча.
Итог: рынок находится в хрупком равновесии после ликвидаций, нарратив ETF по ZEC и очистка плеч у IRYS создают яркий контраст. В условиях диверсификации именно сила нарратива и уровень кредитного плеча определяют судьбу отдельных активов, а не направление всего рынка. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
Вывод: рост может продолжиться, но «платежный движок» изменился, и базовый уровень темпов роста также снизится
Доходы от торговой деятельности не ослабли, их драйвер роста переключается с «криптовалюты + процентных ставок» на «опционы + акции + контрактные события»; в базовом сценарии во второй половине 2026 года доходы от торговой деятельности по-прежнему могут сохранять годовой рост +10%~20%, а в 2027 году базовый уровень темпов роста снизится до 10%~15%. Три ключевых фактора определяют, будет ли это «продолжение» или «замедление»: регулирование контрактных событий, ставка за один опционный контракт, время восстановления криптоактивов.
Сначала напомню о временной точке: финансовый отчет за 3 квартал 2026 года будет опубликован после закрытия американского рынка 27 октября, на данный момент последним полным подразделом является 2 квартал 2026 года (по состоянию на 30 июня).
Последний квартальный подраздел: двигатель роста уже сменился
Торговая линия 1 кв. 26 г. г/г 2 кв. 26 г. г/г 2 кв. 26 г. доход Оценка
Опционы +8% +29% 342 млн долларов Самый стабильный денежный источник, объем сделок 774 млн контрактов (+50%), темпы роста доходов ниже темпов роста объема
Акции +46% +95% 129 млн долларов Объем торгов 956 млрд (+85%), объем торгов и доходы растут синхронно, самый быстрый и качественный рост
Контрактные события и прочие доходы от торгов +320% +10x 156 млн долларов Годовой эквивалент около 620 млн, новый сегмент стартует с нуля В воскресенье утром провожу проверку крайнего срока по $BZ.
Три критерия, проверяю по одному.
Первый: изменился ли геополитический фон. За последние пару дней не увидел ничего, что заставило бы меня изменить решение, ни смягчения, ни выхода из-под контроля не наблюдается. Этот пункт действительно не изменился.
Второй: цена отдаляется ли от открытия на 107.72, и я не могу найти новую причину для этого. Отметка 110.94, на 3.2 выше моей цены входа; на счету −149.4 (−8.96%). Я искал новую причину два дня, но так и не нашёл.
Третий: перед открытием в понедельник делаю последний пересмотр. Сегодня последний день.
Два из трёх пунктов не выдерживают проверки. По правилам, которые я сам написал позавчера, этот ордер надо закрывать, а не «дать ему ещё день».
Цена принудительного закрытия 136.55, до отметки ещё 25, до ликвидации далеко. Но это не причина держать — проблема этого ордера никогда не была в том, будет ли ликвидация, а в правильности направления.
$DOGE +139.24 (+14.35%), отметка 0.0778594, цена принудительного закрытия 0.1084158, самый большой запас, продолжаю не трогать.
$UNI половина позиции +79.11 (+83.92%), отметка 6.8369, причина не изменилась, продолжаю держать.
Пару слов: самое страшное при установке крайнего срока — не исполнение, а жалость в момент исполнения. Сегодня мне будет жалко, но руки должны двигаться.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $IRYS крупные средства, действительно есть преимущества больших денег, в самый разгар жизни не вошел, а потом, когда команда бросила монету, вошел, держу до сих пор, а ты и мои друзья, и на росте, и на падении в минусе, почти ликвидация, хотя он говорит, что есть убытки, которые не показал, но эта сделка была прибыльной. Это показывает, что крупные деньги не могут идти ва-банк ради одной монеты.
Потом на этой монете "熬鹰" заработал 8000 долларов. Для кита это копейки, даже не покрывают те 10 000 долларов, которые он раздавал в красных конвертах позавчера, именно тот конверт, должен был быть один нормальный на 2000 долларов, я тоже успел взять, остальные все с проблемами, похоже, платформа OKX вернула ему деньги, говорят, что еще доплатят, не знаю, правда ли это @allincrypto熬鹰资本 Я только что поел, пролистывая рынок, меня зацепила одна запутанная цифра: спотовый ETF BTC 23 октября зафиксировал чистый отток в 138 миллионов, а за предыдущий день отток составил 7562 монеты; в то же время спотовый ETF ETH в тот же день показал чистый приток в 4,4 миллиона, хотя накануне был отток в 111 миллионов, за один день ситуация полностью изменилась🔄.
Деньги не уходят, они просто меняют места. BTC сначала отступает, ETH делает шаг вперёд, дивергенция важнее, чем синхронный рост или падение.
На рынке три основных актива идут каждый своим путём. BTC колеблется около уровня 80755, практически без изменений, позиции выросли на 1,08%, достигнув 54 миллиардов; ETH торгуется около 2356, упал на 0,79%, позиции сократились на 1,26%, осталось 30,3 миллиарда; SOL колеблется около 102, упал на 0,15%, позиции составляют 6,2 миллиарда, сократились на 0,23%.
График ликвидаций ещё более загадочный. Текущая цена BTC зажата между двумя самыми яркими зонами ликвидаций: сверху — в диапазоне 81000–82000, снизу — около 79000, цена зажата между двумя зонами высокого давления⚡, какая из них прорвётся первой, та и вызовет цепочку ликвидаций.
С опционами ситуация тоже интересная: объём позиций за день вырос более чем в 5 раз, достигнув 45,3 миллиарда, деньги не уходят из игры, они просто сменили стол для игры🎲.
Моя позиция ясна:
Первое, дивергенция ETF ещё не закончилась, не стоит воспринимать отток средств из BTC как отток из всего рынка;
Второе, цена зажата между зонами ликвидаций, попытки догонять рост или падение — это столкновение с зонами высокого давления;
Третье, резкий рост позиций по опционам говорит о ставках на волатильность, но ставка не равна направлению, я пока остаюсь наблюдателем, дождусь прорыва одной из зон и тогда последую за движением.За 4 часа испарилось 404 миллиона долларов позиций на покупку, Bitcoin упал всего на 1,9%.
Минимум 79 280 долларов, за 15 минут испарилось 208 миллионов — дело не в большом падении, а в чрезмерном накоплении кредитного плеча.
Проверьте сами 3 вещи: кредитное плечо не должно превышать способность выдерживать волатильность за день; держите достаточную маржу; учитывайте отдельно спотовые и фьючерсные контракты.
Выбор стороны: основная причина — слишком высокое кредитное плечо, так что сами виноваты, или намеренное сбивание цены для сбора прибыли?$BTC #BTCETFFlowSwings Проснувшись, гигантский держатель ETH был ликвидирован всего в 30 долларах, срочно добавил 9,21 млн USDC ночью
Прошлой ночью ETH упал до минимума 2 282, гигантский держатель с длинной позицией почти на 400 млн долларов был всего в 30 долларах от ликвидации, ночью срочно добавил маржу, снизив цену ликвидации с 2 256 до 2 181. Кто-то защищает позиции настоящими деньгами, кто-то тихо уходит.
$BTC 80 000 то теряется, то возвращается, ETF за два дня стерли 70% притока
В течение сессии минимум 79 146, ликвидировано 820 млн долларов за 24 часа, длинные позиции составляют 93,1%. За два дня чистый отток ETF составил 774 млн, вернув более 70% притока за предыдущие три дня. 80 000 не удержать, следующий уровень — 77 800.
$ETH 2 181 — это нижняя линия, нарисованная гигантом
Около 2 344, дневное падение 2,28%. В октябре чистый отток ETF около 1 млрд, но BitMine уже накопил почти 5% от общего предложения, объем стейкинга достиг исторического максимума. ETF продают, гиганты блокируют и держат позиции.
$SOL 100 не пробит, но покупатели отсутствуют
Около 102, за пять торговых дней чистый отток ETF составил 30,3 млн, 22-го числа ни один из семи продуктов не показал чистого притока, пять из них — нулевая ликвидность. Нет панических продаж, нет поддержки.
Итог: ETF по BTC уходят, ETH держится за счет маржи гигантов, SOL даже покупателей нет. Кто защищает, кто уходит, кто отсутствует — вот в чем суть.
Как думаешь, сможет ли BTC сегодня вернуться к 80 000 или сначала упадет до 77 800? #AI поддерживает рынок хранения, акции чипов колеблются Microsoft опубликует отчетность в среду после закрытия рынка, рост Azure на 45% — это всего лишь проходной балл, перед отчетом я не покупаю.
Прогноз компании на этот квартал: выручка от 89,85 до 90,95 млрд долларов, рост Azure по фиксированному курсу 44-45%, капитальные расходы превысят 50 млрд.
В прошлом квартале капитальные расходы составляли около 41 млрд, год назад — всего 34,9 млрд, деньги тратятся все быстрее.
В январе этого года рост Azure составил 38%, что явно выше прогноза, но цена акций упала на 10%.
Сейчас контракт стоит 524,5, ниже дневной скользящей средней MA20 около 532, MA50 поддерживает на уровне около 515.
В середине месяца цена поднималась выше 550, в четверг минимумы достигали 516.
Я считаю, что сейчас все смотрят не на прибыль, а на то, сколько дохода от Azure принесут эти 50 млрд.
Если рост зафиксируется на уровне 45%, а маржа немного упадет, то цена акций, которая росла квартал, легко может откатиться.
Я подожду публикации отчета, и только после возврата к 532 подумаю о покупке.
Если цена упадет ниже 515, значит рынок не верит, и я продолжу ждать.
В среду вечером вам важнее рост Azure или цифры капитальных расходов?
$MSFT #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Я сначала проверю несколько ключевых цен и производственных показателей, затем сделаю расчёты на основе оптимистичных предположений и в конце выведу доступные для просмотра сценарные графики.
Одним предложением вывод
В оптимистичном сценарии HBM4 сможет к 2027 году принести трём ведущим производителям памяти ежегодный прирост валовой прибыли в сотни миллиардов долларов (SK海力士 +23,3 млрд, Samsung +17 млрд, Micron +12,4 млрд долларов), но для этого должны одновременно выполниться четыре условия: «выход годных, цена, доля, амортизация»; если хотя бы одно из условий не будет выполнено, прирост значительно сократится.
Четыре предпосылки оптимистичного сценария (должны выполняться одновременно)
Условие 2026 текущее состояние Оптимистичное предположение
Выход годных HBM4 60%–70% в процессе наращивания ≥85%, выше ключевого уровня в 80%
Цена HBM4 (36GB/12H) около 550 долларов, HBM3E около 350 долларов Средневзвешенная цена около 700 долларов, удержание повышения цены и отсутствие снижения количества слоёв по требованию клиентов
Доля HBM4 в выручке HBM около 20% 60%, при этом 12Hi не заменяется массово 8Hi
Капитальные затраты и амортизация Постоянные интенсивные инвестиции Ритм расширения производства стабилен, нет наложения амортизации и расходов на НИОКР из-за обновления продуктовЭта точка зрения захватывает ключевые структурные изменения на текущем рынке: корреляция BTC с золотом действительно выросла в сентябре 2026 года до максимума с 2020 года, 90-дневный скользящий коэффициент корреляции достигал 0,59 и даже выше, в то время как корреляция с Nasdaq и долларом заметно снизилась. За этим стоит переосмысление макроэкономических долгов, дефицита бюджета и опасений девальвации валюты, что вновь доминирует в ценообразовании, и институциональные инвесторы начинают включать BTC в корзину «твердых активов».
Однако вывод о «привязке к золоту и гораздо большей эластичности, чем у золота» требует большей осторожности. Во-первых, BTC сейчас носит две шляпы одновременно: корреляция с золотом около +0,51, с Nasdaq около +0,42, с индексом доллара около -0,36, такое тройное сосуществование само по себе указывает на то, что рынок еще не завершил смену идентичности. Во-вторых, когда реальные доходности по американским облигациям продолжают расти, BTC по-прежнему будет подавляться как актив с высоким бета-коэффициентом риска, что уже подтвердилось откатом в конце сентября. В-третьих, золото — это низковолатильный защитный актив, а BTC — это «твердый актив» с кредитным плечом и эластичностью, повышение корреляции не означает, что BTC уже стабильно заменяет золото.
Поэтому более точное утверждение таково: BTC приобретает ценовую значимость «золотого» актива, но еще не полностью утратил свойства рискованного актива. В дальнейшем важно смотреть не на однодневный рост, а на то, сохраняется ли чистый приток средств в ETF, сможет ли BTC удержаться выше 81 000 долларов, а также действительно ли после заседания FOMC 28 октября доллар и доходности по облигациям снизятся. Спотовые позиции можно сохранять, но не стоит воспринимать рост корреляции как безрисковое подтверждение.
$BTC $ETH 中央网络安全和信息化委员会近日印发《国家信息化“十五五”规划》，明确了到2030年我国信息化发展的主要目标。规划提出，到2030年，国家区块链网络基本建成，新一代通信网全面建成，并适时启动6G商用。此外，规划强调数字技术与实体经济深度融合，网信产业生态繁荣发展，经济社会数字化网络化智能化应用水平迈上新台阶。 区块链作为国家基础设施 将国家区块链网络纳入信息化规划的核心内容，标志着中国对区块链技术的战略定位进一步提升。与西方强调去中心化公链的路径不同，中国更侧重于联盟链和许可链，由国家主导标准制定。规划将区块链视为数据共享、供应链管理和政务服务的基础设施，旨在为数字经济构建信任底座。 这种自上而下的模式有望在跨境贸易、物流和身份认证等领域加速应用落地。然而，这也引发了与全球公链互操作性以及加密货币角色的问题。需要注意的是，规划并未提及数字资产或代币，这进一步印证了中国将区块链技术与加密货币投机相分离的立场。 对加密货币和RWA领域的影响 尽管该规划对全球加密市场直接影响有限，但间接影响不容忽视。国家区块链网络可能促进中国在国际贸易金融和数字人民币（e-CNY）方面的参与，并可能通过技术标Эта структура обзора очень основательная, но есть несколько ключевых деталей, которые нужно дополнить.
На макроуровне консенсус по поводу того, что в октябре изменений не будет, достигнут примерно на 90,6%, однако вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре всё ещё около 67,5%, пауза действительно лишь окно для наблюдения. Настоящее решение о дальнейшей динамике зависит от заявлений Уоша после заседания по инфляции и траектории процентных ставок, а также от того, сможет ли доходность американских облигаций действительно снизиться.
Что касается поддержки на рынке, ордера можно отменить в любой момент — это суждение абсолютно верно. Ещё важнее колебания потоков средств ETF: 21 октября в BTC ETF было вложено более 500 миллионов долларов за один день, но 22 октября изъято 636 миллионов долларов, что показывает, что институциональные инвесторы перед заседанием активно перестраивают портфели, а не просто уходят с рынка.
По ETH, с начала октября из ETF выведено более 1 миллиарда долларов, и это сосредоточено в одном фонде ETHA, стоит опасаться, что крупные держатели переводят активы на Kraken, но нужно смотреть, будет ли продолжаться активный объём торгов. На XRPL sgBENJI увеличился до почти 200 миллионов долларов, по сути это расширение токенизированных каналов расчётов, что не означает прямую покупку XRP.
Общее заключение остаётся в силе: макроэкономика ещё не определилась, капиталы не консолидированы, настроение сначала проверяется. До и после решения позиционирование важнее направления.
$BTC $ETH $BTC трижды опускался ниже 80 000: это не означает, что негатив исчерпан, а что кредитное плечо проходит «перезагрузку» BTC 23 октября опускался до 79 277 долларов, дневное падение составило около 2,67%, что вызвало ликвидацию крипторынка на сумму более 800 миллионов долларов за 24 часа, пострадали более 190 тысяч трейдеров; в тот же день индекс Nasdaq упал примерно на 2,6%, а 7-дневный коэффициент корреляции BTC с S&P 500 вырос до 0,83.
Это указывает на то, что суть текущего падения — сокращение склонности к риску между активами, а не изолированное событие в криптосфере.
Стоит отметить, что текущий объем торгов примерно на 21% ниже 30-дневного среднего, а EMA с периодами 10 и 20 (примерно 82 061 и 82 393 долларов соответственно) находятся выше цены, создавая сопротивление, в то время как EMA с периодами 50/100/200 (около 80 568 / 77 149 / 75 983 долларов) по-прежнему расположены в бычьем порядке.
Такое сочетание «слабость на коротких периодах, но не пробитие на длинных» больше похоже на техническое тестирование и снижение кредитного плеча в условиях низкой ликвидности, а не на массовый выход из позиций.
Три последовательных пробоя с возвратом выше указывают на то, что покупатели на уровне 80 000 сохраняют способность к восстановлению, но также означают, что кредитное плечо на этом уровне неоднократно очищалось — каждый раз, когда линия обороны тестируется, ее сила уменьшается.
$ETH $SOL #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC
1216, сегодня из основных монет только ZEC действительно растёт.
BTC стоит на месте, ETH упал на один процент, SOL на уровне 102 без изменений, у ZEC минимальная цена ночью была 1119, сейчас 1219, за 24 часа рост более трёх процентов. Проверил на Binance 1216.3, совпадает с OKX.
Комиссия отрицательная, 0.65 на десять тысяч, медведи всё ещё платят, открытые позиции на 125 миллионов долларов не сократились. Цена растёт, комиссия падает, такую комбинацию я в последний раз видел накануне шорт-сквизa, но возможно я слишком много думаю.
На прошлой неделе, когда ZCSH превысил 1 миллиард, цена падала, сегодня всё наоборот. До 5 ноября NU7 осталось десять дней, я не добавлял ни одной акции, даже если вырастет, не завидую.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Самое ценное в этом обзоре — то, что «рынок, крупные игроки, институционалы» рассматриваются как три разных сигнала, а не смешиваются вместе как доказательства бычьего тренда. Накануне FOMC рынок больше всего боится ошибочно интерпретировать локальные явления как подтверждение направления.
С макроэкономической точки зрения, в октябре, скорее всего, изменений не будет, но ожидания повышения ставки в декабре сохраняются, и заявления после заседания важнее самого решения. Ордеры на рынке — это лишь буфер, а не реальная поддержка; стоит настороженно относиться к переводу ETH со старых адресов на Kraken, но важно смотреть, сохраняется ли активность и ухудшается ли поток средств ETF. Franklin Templeton увеличивает долю sgBENJI на XRPL, что следует понимать скорее как расширение токенизированной инфраструктуры и каналов расчетов, а не как прямую покупку XRP.
Общее суждение верно: сейчас макроэкономика еще не определилась, капитал не консолидирован, а настроение только тестируется. В торговле не стоит воспринимать 4-часовой отскок как разворот, и не стоит считать отдельные переводы в блокчейне подтверждением распродажи. Важнее позиция, чем направление, в период вокруг решения. Это лишь обмен мнениями на рынке, а не инвестиционный совет.
$BTC $ETH Стратегия: эта отчетность по нереализованной прибыли в основном обусловлена ростом цены монеты. Отчет Strategy скоро выйдет, и все считают, насколько выросла нереализованная прибыль BTC. Сделаем расчет: позиция около 640 тысяч монет, средняя стоимость около 46 тысяч долларов, при изменении цены монеты на 10 тысяч долларов нереализованная прибыль меняется на 6,4 миллиарда долларов. $BTC с начала октября вырос с 83 тысяч до около 90 тысяч, только на этом участке нереализованная прибыль увеличилась примерно на 4,5 миллиарда долларов.
Поэтому заголовок «значительный отскок» звучит весомо, но на самом деле это просто арифметический результат умножения цены монеты на позицию, и мало связан с тем, что компания делала в этот период.
По-настоящему важно другое число: на что она продолжит покупать. Средства на покупку монет поступают от дополнительной эмиссии ATM и конвертируемых облигаций, рынок оценивает акцию с премией к чистой стоимости позиции, и если премия сужается, то за деньги от дополнительной эмиссии можно купить мало монет. В отчетности важнее, сколько осталось лимита, и есть ли у этой нереализованной прибыли соответствующие доступные средства, чем общее число в бухгалтерском учете.
При цене 90 тысяч нереализованная прибыль на уровне 28 миллиардов долларов, но эта цифра не приносит ни цента наличными и не заставит кого-то купить еще одну монету только потому, что она выглядит хорошо. Условия таковы: если цена удержится на уровне 90 тысяч и в отчетности останется лимит на дополнительную эмиссию, логика премии будет работать; если цена упадет ниже 83 тысяч, то в этой отчетности останется только красивая бухгалтерская цифра.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Братья, данные о ликвидациях ETH обманули кучу людей!
Сначала посмотрим на 24-часовой период: ликвидации коротких позиций по всей сети близки к двум сотням миллионов, а длинных — всего около восьмидесяти миллионов.
На первый взгляд кажется, что медведи были полностью уничтожены, а быки одержали полную победу?
Но! Если переключить взгляд на последний час, ликвидации по всей сети составляют более пятидесяти миллионов, из которых 98% — это длинные позиции!
Этот тренд плавно развивается: сначала убивают короткие позиции, а затем сразу длинные.
Данные за длительный период просто скрывают эту текущую резню.
Честно говоря, это неприятно, потому что я как раз оказался среди тех, кто был точно ликвидирован в этот час.
Данные сами по себе не лгут, всё зависит от того, какой период вы выбираете для анализа. Если выберете неправильно, вы увидите не рынок, а иллюзию #Рыночное ценообразование Вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе всего 10% 🚨 Вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе упала до 10%! Ждет ли крипторынок отскок? Я же считаю, что сейчас даже опаснее!
С 27 по 28 октября ФРС проведет очередное заседание по монетарной политике, и рыночные ожидания заметно изменились.
Последние данные по фьючерсам на ставки показывают:
Вероятность сохранения ставки без изменений в октябре около 90%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов всего 10%.
Это выглядит как большой позитив, ведь отсутствие повышения ставки означает, что рынок временно не столкнется с новым раундом ужесточения денежно-кредитной политики.
Но я считаю, что настоящая опасность не в октябре, а в декабре!
В настоящее время рынок по-прежнему ожидает повышения ставки в декабре, вероятность хотя бы одного повышения превышает 70%.
Это говорит о том, что Уолл-стрит не считает цикл повышения ставок завершенным, а лишь отложила время следующего повышения.
Еще более проблематично то, что инфляционное давление в США сохраняется, цены на энергоносители остаются высокими, и у ФРС нет достаточных оснований для быстрого перехода к смягчению.
Для крипторынка кратковременная пауза в повышении ставок действительно может облегчить рыночные настроения, но это не означает, что ликвидность сразу улучшится.
Особенно это касается альткоинов, которые зависят от притока капитала и не имеют реальной поддержки — они легко могут взлететь на позитивных новостях, а затем оставить инвесторов с убытками.
Мой вывод ясен: отсутствие повышения ставки в октябре не означает начало бычьего рынка, в краткосрочной перспективе продолжаю быть медвежьим по высокорисковым альткоинам!📉
Не принимайте временную паузу в ужесточении за настоящий старт раздачи ликвидности!
👇 Нажмите на ссылку ниже, чтобы перейти!$BTC $ETH $OKB OKB Уже такая ситуация, а всё ещё много смельчаков, делающих лонг, раз уж они играют против крупных игроков, им стоит приготовиться быть снесёнными одной волной! Посмотрите на соотношение лонгов и шортов на графике 😏
Соотношение лонгов и шортов у розничных трейдеров уже достигло 2.9, а у крупных игроков всего 0.95.
Розничные трейдеры безумно скупают и делают лонг, а крупные игроки уже тихо открывают шортовые позиции.
В районе 110.46 висит куча крупных ордеров, жёстко давящих вниз, свечи движутся как при запоре, как только цена поднимается — её сбивают.
Такая ситуация с переполненностью розничных трейдеров и скрытым шортом крупных игроков — это чисто использование розничных трейдеров как резервуара ликвидности, всегда готового для резкого снижения и ликвидации лонгов. Думаете, что заработать на маржинальной торговле так просто? Готовьтесь к полной ликвидации позиций. В этом обзоре сигналы «рынка, китов, институционалов» рассматриваются отдельно, направление верное, но каждый сигнал нужно дополнительно очистить от шума.
Сначала о макроэкономике. В октябре на 90,6% вероятно сохранение ставки без изменений на заседании FOMC, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре остаётся около 67%. Поэтому сейчас не «подтверждение смягчения», а «пауза и наблюдение». Для криптосферы важны не только само решение, но и последующие заявления по инфляции, занятости и пути на декабрь.
Далее о рынке. BTC около 81000 долларов поддерживается ордерами на покупку, но ордера могут быть сняты в любой момент, поэтому их нельзя напрямую считать реальным спросом. Более того, если цена пойдёт вниз, давление стоп-лоссов и ликвидаций усилится, поэтому поддержка рынка — это лишь краткосрочная подушка, а не доказательство разворота тренда.
Переводы ETH китами действительно вызывают осторожность, но «перевод на Kraken» не означает уже продажу. Ранние адреса могут частично фиксировать прибыль, кошельки фондов перестраивают портфели, меняются потоки средств ETF — всё это может происходить одновременно. Чтобы понять, действительно ли есть давление продаж, нужно смотреть на продолжение депозитов, рост объёмов сделок и ухудшение потоков средств ETH на спотовом рынке и ETF.
Что касается увеличения Franklin Templeton доли sgBENJI на XRPL, это скорее инфраструктурный шаг по токенизации денежного фонда, а не прямой выкуп XRP. Его значение в экосистеме RWA и институциональных расчётах, и нельзя просто интерпретировать это как катализатор цены XRP.
$BTC $ETH $SOL Тихий уикенд, $BTC тихо пробил отметку в 80 тысяч! 200 тысяч человек ликвидированы, ETF за один день потерял 600 миллионов
Друзья, в выходные не было больших новостей, но рынок уже начал двигаться — BTC за ночь упал ниже 80 тысяч, минимальное значение достигло 79146, за 24 часа падение составило чуть более 2%. Самые пострадавшие — лонгеры с кредитным плечом, только по BTC ликвидировано более 200 миллионов долларов, общие ликвидации по всей сети достигли 670 миллионов, пострадало около 200 тысяч человек. $ETH
Честно говоря, в выходные объемы торгов обычно низкие, и даже небольшое давление продаж может вызвать большой медвежий свечной паттерн, лонги с плечом падают как домино, одно за другим ликвидируются, чем больше падение — тем больше ликвидаций, и наоборот, рынок сам себя затаптывает.
Если посмотреть на движение капитала, ситуация ещё хуже: в четверг из спотового ETF вышло 635 миллионов долларов — самый крупный отток за один день с 25 июня, только BlackRock IBIT потерял 250 миллионов. Институционалы уходят, а розничные трейдеры с плечом продолжают держаться, но при таком падении покупателей нет.
Новости тоже не радуют: США выводят персонал из Ближнего Востока, Иран якобы моделирует атаки, растет настроение к риску, но BTC в этот раз не стал убежищем, а упал вместе с рисковыми активами.
Если честно, пробой психологической отметки в 80 тысяч вызвал стоп-лоссы технических трейдеров. На следующей неделе заседание FOMC ещё не прошло, и нет причин для покупок на этом уровне. Большинство ликвидированных лонгов — это трейдеры, которые входили в позицию на полпути к вершине. Тем, кто без плеча, пока лучше не торопиться, дождитесь, сможет ли BTC закрепиться выше 80 тысяч.Краткий анализ краткосрочного движения BTC на основе теории Доу, теории Чан, волновой теории, соотношения объема и цены, потока ордеров и поведенческой ценовой аналитики (рекомендации по стратегии)
Общий анализ
Теория Доу подтверждает ложный пробой на уровне 79,145 = медвежья ловушка
Подтверждение нижней формации по теории Чан + перестройка нового центра, 79,700-80,300 — вторая категория точек покупки
Волновая теория: высокая вероятность окончания волны Y', начало новой волны импульса
Соотношение объема и цены: три последовательных снижения + положительный Delta = истощение продавцов
Поток ордеров 1,479 млрд post-low Delta = активное накопление крупными игроками
Поведенческий анализ цены: пружинящее дно + длинная нижняя тень + минимальный объем накопления = преддверие разворота.
Комплексный анализ по шести измерениям: 79,145 с высокой вероятностью является окончательным дном после шести недель мясорубки, текущий уровень — старт новой волны рынка. Однако минимальный объем в 300 млн в воскресенье не подтверждает направление, ход торгов в американскую сессию в понедельник (26.10) определит направление на следующие три месяца
$BTC Orbit Братья, многие спрашивают меня, сможет ли ETH вернуться к 2400?
Сможет ли он дотянуть до 2500, а может даже прорваться до 2600?
Вы так спрашиваете, что я сразу спросил у Сюньгэ, и он замолчал.
Как мне ответить?
Конечно, я, как и все, надеюсь, что он поднимется, чтобы мы все вместе могли заработать.
Но давайте посмотрим на данные перед нами, действительно ли реальность позволяет ему резко вырасти?
Данные по контрактам здесь: доля быков достигает 72,25%, медведей всего 27,75%, соотношение быков и медведей — 2,60.
Это значит, что из десяти розничных инвесторов семь с половиной отчаянно пытаются купить на дне и идти в лонг.
Крипторынок — это игра с нулевой суммой, когда так много людей на стороне быков, этот поезд просто слишком тяжёл, чтобы его тянуть.
Поставьте себя на место крупного игрока: под вами куча розничных быков, которые ждут, что вы поднимете цену, чтобы они вышли в плюс. Вы готовы вкладывать деньги, чтобы искусственно поднять цену для них?
Без жесткой очистки позиций, когда слабые быки выбиваются из игры, настоящий дно трудно увидеть.
Посмотрите на график: текущая цена 2368, сверху сильное сопротивление от скользящих средних, MACD ниже нулевой линии с медвежьим пересечением, быки практически не сопротивляются.
Внутридневной минимум уже достиг 2350, это вовсе не дно, максимум — это середина подъёма, чтобы передохнуть.
Не стоит мечтать о 2600, если уровень 2400 будет окончательно пробит вниз, следующая остановка — минимум на 2315, и если он сломается, начнется каскад ликвидаций.
Братья, трезво смотрите на рынок: кто идет по тренду — процветает, кто против — погибает.💻 Я хочу разобрать этот пункт с точки зрения кода: Pump.fun объявил, что теперь в приложении поддерживается покупка токенов Monad, пользователи могут напрямую оплачивать балансом $USDC, без необходимости вручную переключать цепочки или кошельки. Вход — это баланс, выход — токены, между ними меньше шагов.
Моё мнение: это улучшение на уровне взаимодействия, оно больше повлияет на пользователей, не знакомых с кроссчейном, но пока нельзя напрямую считать это усилением спроса в экосистеме Monad. Кнопка стала удобнее, но это не значит, что активы за ней стали более привлекательными для покупки, эти два аспекта нужно оценивать отдельно.
Логически, меньше переключений кошельков и кроссчейнов — меньше шансов ошибиться или бросить процесс на полпути. Если пользователи, которые раньше считали процесс сложным, теперь готовы попробовать, то конверсия на входе покупки может улучшиться. Это моё предположение, но нужно смотреть на реальные данные.
Потенциальная проблема: скрытие процесса не означает исчезновение затрат и рисков. В материале не указаны комиссии, котировки и обработка ошибок. Если бы я делал изменения, я бы на странице подтверждения показывал итоговое количество токенов, все комиссии и что происходит с деньгами при неудаче, чтобы упрощение не приводило к потере информации.
Я сначала одобряю это как "улучшение опыта", а "рост спроса" пока под вопросом. Помогите, пожалуйста, с ревью: при такой покупке в один клик, что вы бы хотели увидеть в первую очередь — общие комиссии и количество получаемых токенов или куда идут деньги при ошибке? Не пропустил ли я какой-то важный баг?Это тренд, вызванный страхом, длинные позиции с кредитным плечом были ликвидированы, и восстановление с уровня 79 240 USD не сопровождалось новыми покупками от ETF после оттока капитала в размере 635 миллионов USD 22/10 и 137,9 миллионов USD 23/10. Цена восстанавливается на фоне множества негативных новостей, количество продавцов иссякает по понятным причинам. Инструмент CME FedWatch показывает около 90% вероятность того, что ФРС сохранит текущую политику на следующей неделе, макроэкономические шоки уже учтены.$BTC #BitcoinETFExpansion #现货黄金跌破4000美元关口
Спотовое золото с 23 по 25 октября упало ниже отметки 4000 долларов США за унцию, основная причина — разворот ожиданий по ставкам в сочетании с ликвидностным кризисом, а не простое исчезновение спроса на защитные активы.
Рынок: 23 октября закрытие на уровне 3995,63 долларов за унцию, внутридневной минимум 3975,49 долларов; откат более чем на 28% от годового максимума в 5598,75 долларов, за неделю падение более 4%, худшая неделя с начала июня.
Логика: ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть → рост инфляционного давления → ожидания рынка меняются с понижения ставок на повышение, бездоходное золото под давлением;
одновременно падение фондового рынка вызывает давление на маржу, инвесторы продают золото для получения наличных.
HSBC отмечает: «Золото — это страховка, и эта страховка сейчас реализуется.»
Цепная реакция: в Шэньчжэне на Шуйбэй наблюдается поток покупателей, пытающихся «купить на дне», цена на золото в изделиях из чистого золота в Китае опустилась до около 1200 юаней за грамм; логика доходности «фиксированный доход + золото» нарушена, доходность некоторых продуктов всего 1,23% годовых, предложение явно сокращается.
Перспективы: отметка 4000 долларов — ключевой рубеж между быками и медведями.
UBS рассматривает это как возможность для увеличения позиций, целевой диапазон 4600—5400 долларов; осторожные участники рынка считают, что до смягчения войны или явного поворота ФРС вверх у золота мало шансов на устойчивый рост.
Это переоценка активов, вызванная разворотом ставок и усиленная ликвидностным давлением, краткосрочная стабилизация зависит от данных по инфляции и сигналов ФРС. @OKX中文 @OKX星球 $BTC Оценка core Отзывы зарубежного сообщества о Core (Core DAO) ✅ Оптимисты (сторонники) 1. Родной консенсус BTC Core предлагает DPoW (делегированное доказательство работы), привлекая вычислительную мощность биткоина в свою собственную публичную цепочку. Сторонники считают, что это одна из немногих публичных цепочек, связанных с мощностью BTC, что позволяет использовать безопасность биткоина в качестве гарантии, относясь к проектам в сфере BTCFi. 2. Потенциал экосистемы Сообщество положительно оценивает планы продуктов BTCFi, SatPay и других, считая, что Core может привнести BTC-активы в свою экосистему для кредитования и платежей, создавая слой приложений для BTC. 3. Интерес майнеров Многие майнеры BTC проявляют интерес к проекту, так как он позволяет получать дополнительные доходы в виде токенов CORE без значительного увеличения затрат на майнинг. ⚠️ Пессимисты/осторожные (скептики) 1. Наибольшие споры вокруг механизма DPoW Многие представители родного сообщества биткоина критикуют DPoW, утверждая, что это не настоящая безопасность биткоина, а лишь использование подписей майнеров с уязвимостями в модели безопасности; считают это «присвоением» мощности BTC, а не официальным расширением биткоина. 2. Риски контрактов и активов Исследователи DeFi предупреждают, что различные стейкинг и кредитные контракты на Core (например, Colend) подвержены рискам уязвимостей в смарт-контрактах, и в случае проблем активы будет сложно вернуть; в прошлом проекты экосистемы сталкивались с задержками в выпуске продуктов и несоответствием функционала ожиданиям. 3. Споры вокруг экономики токена Некоторые аналитики считают, что объем выпуска токенов слишком велик, длительн#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Перед отчетом не стоит делать крупные ставки на направление: прогноз Citibank с превышением ожиданий на 8% уже частично учтен в цене, если фактически результаты будут лишь «соответствовать консенсусу», краткосрочные вложения, сделанные ранее, могут быть зафиксированы.
• Обратите внимание на два ключевых момента: ① прогноз контрактных цен DRAM/NAND на 4-й квартал (JPMorgan ожидает рост на 10-15% и 15-20% соответственно); ② не будет ли доля HBM4 на следующей платформе Nvidia под угрозой со стороны Samsung.
• Если после отчета последует резкое падение: для инвесторов, верящих в долгосрочную логику хранения данных для AI, PE более 2х и прогнозы на продолжающийся дефицит предложения до 2028 года, откат может стать окном с более высокой вероятностью для входа, при условии правильной установки стоп-лосса и отсутствия удержания позиций.
Братья, как думаете, SK Hynix покажет «шестой рекордный квартал» или это будет «первый выстрел пика цикла»? Обсудите свои позиции в комментариях👇
⚠️ Вышеизложенное — лишь личный обзор рынка и анализ открытых данных, не является инвестиционной рекомендацией. Торговля контрактами/акциями связана с высоким риском, принимайте решения самостоятельно и строго контролируйте риски.
#SK海力士 #HBM4 #财报前瞻 #存储芯片 #AI算力 #SKHY #交易策略Я не трогаю высокое кредитное плечо, и даже увидев, что крупные игроки переводят монеты, не спешу менять своё мнение. Я в любом случае держу монеты, но новости нужно анализировать отдельно, нельзя напрямую воспринимать действия в блокчейне как ответ на ситуацию на рынке.
По данным аналитика блокчейна Юй Цзинь, Артур Хейс снова перевёл 14 миллионов $ENA на Cumberland, примерно на 2,73 миллиона долларов. С вчерашнего дня он уже перевёл на различные биржи токены на сумму около 28,81 миллиона долларов и постепенно вывел 14,15 миллиона долларов в USDC.
Моё мнение: это негативно влияет на краткосрочные настроения, но для долгосрочной ценности это пока больше шум, а не сигнал ухудшения фундаментальных показателей. Перевод на биржу не означает, что монеты уже проданы, а вывод USDC не доказывает, что все токены были реализованы, и нельзя гадать о целях использования средств.
Крупные переводы могут вызывать у держателей опасения по поводу возможного давления на продажу — вот почему эмоции реагируют. Но в этой новости нет информации об изменениях в использовании проекта, доходах или механизмах токена, чтобы отрицать долгосрочную логику, доказательств недостаточно. Если подобные действия будут повторяться, я уделю этому больше внимания, но это лишь моя точка зрения.
Медленное движение — это нормально, а кредитное плечо может не дать дождаться подтверждения своих предположений. Как думают долгосрочные держатели: изменит ли этот перевод ваше мнение о ENA в долгосрочной перспективе или вы ждёте новых фундаментальных новостей о проекте?Основная ценность этого медвежьего прогноза заключается в разделении по временным интервалам: чистый приток за 4 часа можно считать лишь покрытием коротких позиций и попыткой отскока на низах, но поскольку за 24 часа и 30 дней финансовый поток не изменился, нельзя считать отскок разворотом тренда. Эта схема верна, особенно перед FOMC 28 октября, когда капитал скорее склонен к защите перед событием, а не к трендовому наращиванию позиций.
Однако нужно добавить два момента. Во-первых, поток средств ETF в эти дни не был односторонним оттоком, а колебался: 19 и 21 октября в BTC ETF был значительный приток, 22 октября — однодневный отток около 636 млн долларов, ETH и SOL также испытывали давление. Поэтому «среднесрочный отток» имеет место, но «краткосрочное покрытие» может быть просто перестановкой институциональных инвесторов перед заседанием, а не признаком нового раунда покупок.
Во-вторых, ETH и SOL действительно слабее, у ETH спотовый и фьючерсный рынки продолжают испытывать давление, у SOL недавно также заметен явный отток из ETF. Но такие активы, как ZEC, нельзя оценивать только по притоку в фьючерсы — их сила больше похожа на сжатие плеча и локальные спекуляции, при этом за 30 дней фьючерсы значительно уходят, что говорит о том, что средне- и долгосрочные средства не возвращаются.
В заключение, медвежий взгляд можно сохранить, но не стоит превращать «медвежий» в «бездумный шорт». Перед и после FOMC часто бывают ложные пробои, настоящим подтверждением служит не 4-часовой отскок, а многодневный чистый приток ETF, синхронный рост открытых позиций по фьючерсам и возвращение основных монет в ключевые зоны. До объявления решения контроль позиций важнее, чем определение направления. Вышеизложенное — лишь обмен мнениями на рынке, не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
24 октября аналитик Али Мартинес предупредил: в преддверии промежуточных выборов в США 3 ноября BTC может ожидать новая волатильность. В исторические годы выборов (2010/2014/2018/2022) $BTC всегда значительно корректировался (падение от 27% до 72%), и в последние три четвертых квартала наблюдалась отрицательная доходность. Он внимательно следит за уровнем 73 000 долларов (стоимостью для краткосрочных держателей).
Краткосрочное давление продаж в сочетании с макроэкономическими событиями усиливает риски.
В среднесрочной перспективе уровень около 73 000 долларов — это крайняя линия защиты, история не повторяется просто так, но под влиянием ликвидности и выборных потрясений требуется терпение и контроль позиций для изменения тренда!
$ETH $SOL Многие спрашивают: достаточно ли накопить 5 BTC, чтобы уйти на пенсию?
Счёт на самом деле очень простой:
Если считать по $80k, 5 монет — это чуть меньше 3 миллионов юаней. По правилу 4% можно ежегодно получать 120 тысяч, уехать в Дали или Чиангмай и жить как цифровой кочевник — этого достаточно; но чтобы противостоять инфляции, растить детей и обеспечивать старость в мегаполисе, этого далеко не хватает, нужно, чтобы BTC стабилизировался на уровне $150k-$300k.
Но вопрос, можно ли уйти на пенсию с 5 монетами, — это не «арифметическая задача», а «вопрос человеческой природы»:
1. Дефицит на вашей стороне: в мире очень мало людей, которые уверенно держат 1 целую монету, 5 монет — это однозначно топ.
2. Волатильность — главный вызов: если у вас 100% активов в монетах, и случится чёрный лебедь с падением на 50%, а дома срочно понадобятся деньги, продажа в убыток может привести к бедности и возвращению к работе.
Настоящая «стратегия выхода на пенсию с 5 BTC» — это не продать всё сразу на пике, а:
в бычьем рынке постепенно вывести 1-2 монеты, обменять их на американские облигации, высокодивидендные акции или купить собственное жильё как «якорь»; оставшиеся 3 монеты хранить как семейную реликвию, продавая по 0.1-0.2 монеты в год для покрытия расходов.
Иметь монеты в руках, а вне рынка — денежный поток и медстраховку — вот что значит настоящая свобода. А сколько $BTC, по вашему мнению, нужно накопить, чтобы полностью расслабиться?Рейтинг силы рынка
Скользящее среднее проскальзывания за 5 минут, оцененное по рынку
$LIGHT стоимость продажи на двух уровнях одновременно снижается. Смоделированное проскальзывание при продаже: для 10 000 снижается с 0,29% до 0,24%, для 100 000 — с 2,47% до 1,78%. Глубина рынка улучшается, повышается вероятность крупных сделок.
$AXIS разница в стоимости в основном проявляется при крупных покупках. Смоделированное проскальзывание при покупке/продаже для 10 000 составляет 0,39%/0,34%, для 100 000 — 2,17%/1,30%. Асимметрия рынка описывает только стоимость сделок, не стоит делать выводы о направлении.
$IRYS стоимость для малых объемов с обеих сторон близка, крупные покупки дороже. Смоделированное проскальзывание при покупке/продаже для 10 000 составляет 0,14%/0,15%, для 100 000 — 1,44%/0,83%. При ухудшении стоимости сначала сокращают объем или разбивают ордера, а не меняют мнение о направлении. Сколько словесных игр скрыто в "обещании дефляции" в коде?
Оценивая токен, не стоит смотреть только на "обещание выкупа" в белой книге, ключевыми являются итерации правил и реальные доходы.
Рассмотрим эти три популярных актива:
$PENDLE обладает самой прозрачной системой, в механизме четко указано, что 80% дохода идет на обязательный выкуп. Но объективные данные показывают, что из-за общего охлаждения доходности базовых приносящих доход активов, реальные комиссионные доходы протокола заметно снизились по сравнению с пиком. Механизм по-прежнему работает, но на фоне сокращения базы доходов абсолютная покупательская сила выкупа также ограничена.
$DYDX демонстрирует, как итерации механизма меняют ценность. В раннем дизайне обещали направлять до 75% чистого дохода на выкуп. Но с последующими изменениями параметров управления бюджет на выкуп был сокращен. Из-за жесткой конкуренции в деривативном сегменте масштаб доходов уменьшился, что ставит под вопрос текущую поддержку снизу.
$ARB отражает другую типичную структуру активов. Как лидер L2, реальные комиссионные от экосистемных транзакций в основном накапливаются в казне DAO. На уровне токена в настоящее время отсутствует механизм прямого связывания с денежными потоками. В течение длительного времени придется перерабатывать доли, разблокируемые для ранних институциональных инвесторов и команды.
Основной вывод:
PENDLE — "хороший механизм, но не хватает топлива", DYDX — "хорошие правила ослаблены и потеряли рынок", ARB — "чисто нарратив без реальной поддержки".
Рекомендации по инвестициям и исследованиям: проникайте сквозь рекламу, проверяйте реальные изменения параметров контрактов, исключайте субсидии и оценивайте чистый реальный доход. Рост доминирования биткойна на рынке не всегда означает начало бычьего тренда. Парадоксально, но даже при падении цены самого биткойна его доминирование может расти.
Логика здесь в том, что показатель доминирования отражает долю рыночной капитализации биткойна в общей капитализации всего крипторынка. Когда на рынке наступает паника, средства часто выводятся из более рискованных альткойнов и возвращаются в биткойн, который считается «тихой гаванью». Если стоимость альткойнов падает быстрее, чем биткойна, то даже при снижении цены биткойна его доля на рынке будет расти. Это не признак силы биткойна, а признак краха альткойнов.
Поэтому рассматривать показатель доминирования изолированно очень рискованно и можно прийти к ошибочным выводам. Высокое значение доминирования иногда вовсе не свидетельствует о здоровье рынка, а скорее сигнализирует о высыхании ликвидности и резком снижении аппетита к риску. Этот показатель нужно оценивать в комплексе с динамикой цен, широтой рынка и потоками институциональных инвестиций. Только когда цена биткойна растет одновременно с стабилизацией или ростом альткойнов, рост доминирования приобретает действительно позитивный смысл. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH пробил 2350: кит срочно докупил маржу, чтобы удержать 2181, а ETF вывел 1,08 млрд
Вчера Ethereum упал на 2,28%, сейчас торгуется по 2344 доллара, минимальная цена за сессию опускалась до 2282. Самый напряжённый момент произошёл глубокой ночью: у одного кита было длинное плечо почти на 400 млн долларов, до ликвидации оставалось всего 30 долларов. В полночь он экстренно добавил 9,21 млн USDC маржи, сдвинув цену ликвидации с 2256 до 2181, чтобы едва удержать позицию. В этом лонге было 115 473 ETH, примерно на 272 млн долларов.
Но крупный игрок не только оборонялся. С другой стороны цепочки 133 кита суммарно увеличили позиции более чем на 426 000 ETH; три адреса вывели с бирж 24 454 ETH на сумму 60,68 млн долларов, часть сразу отправилась в стейкинг и Aave, за 12 часов чистый отток с бирж составил около 30 млн долларов. С одной стороны докупают маржу, с другой — выводят активы с бирж, внутри крупных игроков тоже есть раскол.
Настоящее давление на ETH оказывает ETF. В октябре из спотового Ethereum ETF вышло 1,08 млрд долларов — это крупнейший отток за месяц в этом году, почти полностью компенсировавший приток в 832 млн в сентябре. Технически RSI всего 37,9, что указывает на слабость; уровень 2313 — ключевая поддержка, если он пробьётся, более 670 млн долларов лонгов под плечом окажутся под угрозой ликвидации.
Диапазон 2300—2313 — краткосрочная линия жизни и смерти. Если удержится, увеличение позиций китов будет иметь смысл; если нет, временно отодвинутый уровень ликвидации 2181 снова станет мишенью.Твой анализ ситуации верен: снижение объёмов без снижения позиций — это типичное состояние ожидания развития событий. Но есть два момента, которые нужно уточнить.
Во-первых, снижение объёмов не означает безопасность, это просто отодвигает волатильность. Сейчас рынок застрял перед решением ФРС 28 октября, снижение торговых объёмов больше связано с исчерпанием доверия — все ждут ответа, а не с тем, что крупные игроки тихо накапливают позиции. Некоторые организации предупреждают, что при низкой волатильности, выведенном из рынка кредитном плече и спокойном движении капитала, любое вмешательство ФРС или отчетности может вызвать резкие и односторонние движения, особенно с участием кредитных позиций, ошибочно поставленных в неправильном направлении.
Во-вторых, 80% ликвидаций приходится на длинные позиции, что говорит не о том, что никто не держится, а о том, что кто-то неоднократно пытался докупаться на дне и был выбит. В середине октября это было вызвано неожиданно высоким индексом CPI и пробитием 50-дневной скользящей средней, за которыми последовали программные продажи — ликвидировались в основном краткосрочные кредитные позиции, а долгосрочные держатели остались на месте. Поэтому «позиции не уходят» нужно рассматривать отдельно для спотового рынка и для фьючерсов — выводы будут совершенно разными.
Ещё важнее не только смотреть на объёмы, но и следить за доходностью американских облигаций, долларом и потоками средств в ETF — эти три показателя более честны, чем свечные графики. Делать крупные ставки перед заседанием — это ставка на то, насколько ФРС оставит возможность для повышения ставок в декабре, а не на само отсутствие повышения. Если объёмы не возвращаются, то бездействие оправдано, но момент возвращения объёмов может стать ложным пробоем, не стоит воспринимать рост объёмов как сигнал для догоняющих покупок. Всё вышеизложенное — лишь обмен мнениями по рынку, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH