Orbit Post Sitemap
Мое мнение о вчерашних данных по занятости вне сельского хозяйства
Опубликованные данные за октябрь показали прирост занятости на 165 тысяч человек, в то время как рынок ожидал всего 70 тысяч, разрыв значительный, уровень безработицы снизился до 4,1%. После выхода этих данных рынок повысил ожидания по повышению ставок ФРС, сейчас вероятность повышения ставки в декабре достигла 76%, доллар укрепляется, доходность американских облигаций растет, золото испытывает давление и слабеет.
По логике, при росте ожиданий по ставкам высоко оценённые технологические акции должны были бы подешеветь. Но несколько дней назад из-за выборов и слухов о регулировании акции в секторах чипов и вычислительных мощностей резко падали, что уже сняло значительную часть краткосрочного давления на продажу. Инвесторы воспользовались негативом, чтобы войти в рынок и купить активы, поэтому возникла парадоксальная ситуация: ожидания повышения ставок растут, а технологические акции, наоборот, отскакивают.
На этом этапе неопределённость, связанная с промежуточными выборами, скорее всего, уходит в прошлое. Теперь внимание рынка снова сосредоточено на двух главных вопросах: ситуация между США и Ираном и будет ли ФРС повышать ставки в декабре. Нельзя отрицать, что краткосрочно американский рынок действительно испытывает трудности, но в последнее время так обстоят дела на всех мировых рынках, все находятся в состоянии неопределённости, поэтому стоит меньше жаловаться и проявлять больше терпения. Отправка на утверждение — это не разрешение на выпуск
Я пока не считаю это положительным фактором.
Правила SEC для криптоброкеров всё ещё находятся на рассмотрении в Белом доме, проект не опубликован, BTC спот 75695,8 долларов, 24-часовой минимум 75395,3.
Правила хранения я даже не видел, я не считаю деньги брокеров, потраченные на покупку монет.
$BTC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
【Итоги промежуточных выборов｜Обзор технологических акций США】
Промежуточные выборы завершились, неопределённость устранена, но это не значит, что все риски исчезли.
Демократы контролируют обе палаты, ожидания по регулированию вычислительных мощностей, налогам на энергопотребление и другим политикам по-прежнему будут давить на настроение в технологическом и полупроводниковом секторах.
В последнее время акции компаний хранения данных отскочили, но закрылись ниже открытия, давление продаж ещё не полностью исчерпано, сейчас это скорее техническое восстановление, а не разворот тренда.
С фундаментальной точки зрения сектор хранения данных по-прежнему выглядит перспективным, продолжаем следить за ценами NAND/DRAM и капиталовложениями облачных провайдеров, ожидая настоящих сигналов стабилизации. Лично продолжаю следить за SanDisk и Micron.
⚠️Это лишь личный обзор, не является инвестиционной рекомендацией $SNDK После победы Демократической партии на выборах их первым приоритетом станет тарифная политика. Несколько демократов заявили о планах внести поправки в существующую тарифную систему.
Логика ясна: высокие тарифы в конечном итоге ложатся на потребителей в США, повышая цены и инфляцию, что и является их аргументом для избирателей. Но нужно понимать реальность — законопроекты должны пройти через несколько этапов согласований в Конгрессе и столкнутся с правом вето, поэтому в краткосрочной перспективе полностью отменить тарифы вряд ли получится.
Влияние этой линии на рынок нельзя недооценивать. Если тарифы будут постепенно снижаться, это повлияет на глобальные цепочки поставок, издержки компаний и инфляционные ожидания, что косвенно изменит темпы политики Федеральной резервной системы.
Однако это переменная скорее средне- и долгосрочная, а в краткосрочной перспективе основными драйверами рынка остаются данные по CPI, доходность американских облигаций и потоки средств в ETF. Следить за политическими изменениями стоит, но не стоит делать ставки на краткосрочные колебания только на основе этой новости.
$BTC $ETH $SNDK Внезапно кажется, что этот график довольно пугающий
С 201·~2017, 2019~2021, BTC ускорялся вверх.
Но с 2022 по 2025 год BTC в целом растет линейно.
Брат Фэн надеется, что с добавлением ETF рынок станет более зрелым и рациональным, а не что бы восходящий импульс BTC был недостаточным.
Брат Фэн, поскольку он глубоко вовлечен в эту индустрию, неизбежно имеет некоторые предубеждения. Поэтому здесь он также хочет посоветовать себе быть рациональным и не участвовать в этой индустрии, опираясь на прошлое #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Основные моменты этой новости: у Berkshire Hathaway в распоряжении огромные денежные резервы. Баффетт ожидает инвестиционные возможности или уже нашёл активы, достойные вложений?
Рекомендую обратить внимание на три цифры: размер денежных резервов, сумма покупки акций, сумма продажи акций. Эти три показателя помогут понять текущую инвестиционную позицию Баффетта.
Финансовый отчёт за третий квартал 2026 года, последние данные
Источник данных: Reuters и отчёт Berkshire.
Что говорит этот отчёт?
1. После эпохи Баффетта Berkshire начала более активно использовать наличные.
Действующий CEO Грег Абель в третьем квартале выкупил акции на 9,6 млрд долларов, что свидетельствует о более активном управлении капиталом.
2. 356,9 млрд долларов наличных — всё ещё впечатляющая сумма.
Хотя резервы снизились с 380,2 млрд долларов на конец марта, они остаются на очень высоком уровне.
Это означает, что Berkshire не вложила все средства в акции и сохранила значительную ликвидность.
3. Нельзя просто интерпретировать это как пессимизм Баффетта по рынку.
Высокие денежные резервы могут означать:
- временное отсутствие привлекательных крупных инвестиционных возможностей;
- желание руководства сохранить возможность выгодных покупок в кризис;
- краткосрочные государственные облигации обеспечивают относительно стабильный доход;
- ожидание лучших оценок и инвестиционной отдачи в будущем. Биткойн однажды упал ниже 75 000 долларов: 5 ноября BTC с отметки выше 80 000 долларов резко упал почти на 6%, достигнув минимума около 74 762 долларов, что является самым низким уровнем с 21 августа; затем колебался около 76 000 долларов. За 24 часа по всей сети ликвидировано более 1,2 миллиарда долларов, из них ликвидация длинных позиций превысила 1,1 миллиарда долларов, заемные средства массово закрывались.
Рыночные настроения погрузились в «крайний страх»: 7 ноября индекс страха и жадности криптовалют снизился с 28 до 25, официально войдя в состояние «крайнего страха». Однако на рынке присутствуют противоречивые сигналы — из 248 включенных монет 73% растут, BTC упал всего на 0,22%, ETH вырос на 0,41%, объем торгов крайне низкий, что указывает на то, что ведущие активы не участвовали в распродаже, а падение произошло в основном за счет средних уровней с высокими кредитными плечами.
Институциональные средства отступают, а не скупают: чистый отток средств из американских спотовых биткойн-ETF в ноябре достиг примерно 1,28 миллиарда долларов, при этом только 7 ноября отток составил 411,9 миллиона долларов (выкуп IBIT от BlackRock на 403 миллиона долларов). Уолл-стрит после ликвидаций не проявляет активного желания скупать, ожидая более четких ценовых сигналов.
В области регулирования наблюдается частичное ужесточение: Министерство финансов США FinCEN приказало разорвать связи MEXC с финансовой системой США, обвинив биржу в обработке по меньшей мере 16 миллиардов долларов незаконных средств, связанных с обходом санкций, в период с 2021 по 2026 год. Это очередной значительный удар американских регуляторов по офшорным биржам после инцидента с Binance.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Баффет оставляет огромные денежные резервы, чего же на самом деле ждет Berkshire? Денежные резервы составляют 377,4 миллиарда долларов, снова установлен новый рекорд🔥
7 ноября Berkshire опубликовала финансовый отчет за третий квартал:
Чистая прибыль: 22,112 миллиарда долларов, снижение на 28,2% в годовом выражении
Операционная прибыль: 12,705 миллиарда долларов, снижение на 5,8% в годовом выражении
Выкуп акций: 9,6 миллиарда долларов
Меня больше волнуют не снижение прибыли, а два действия:
Первое — продолжать накапливать наличные, не желая слепо тратить их в условиях высокой оценки.
Второе — крупномасштабный выкуп собственных акций, что говорит о том, что руководство считает акции компании инвестиционно привлекательными на тот момент.
Сигналы, заслуживающие внимания:
AI может изменить будущее, но в конечном итоге капитал оценивается по доходности.
Когда рынок гонится за AI, технологическими акциями и историями роста, Berkshire выбирает сохранять наличные и ждать возможности.
По-настоящему зрелое инвестирование — это не всегда быть полностью инвестированным, а знать, когда не стоит действовать.
Наличные — это тоже стратегия! Сегодня вечером увидел данные, и был шокирован: чистый отток средств из американских спотовых BTC ETF на этой неделе составил около 1,28 млрд долларов.
Как новичок, моя первая реакция была: неужели институциональные инвесторы все ушли?
Но я внимательно изучил данные и обнаружил три важных момента.
Первое — не путайте периоды данных. В новостях говорится «накопленный чистый отток с начала года около 416 млн долларов», а «на этой неделе» отток около 1,28 млрд долларов. Одно — это сумма с начала года, другое — всего за неделю. При виде больших чисел сначала спросите: за какой период эти данные?
Второе — не все продают в один и тот же день. В пятницу BlackRock IBIT выкупил около 403 млн долларов, но в тот же день Fidelity FBTC, наоборот, получил чистый приток около 42,8 млн долларов. За ту же неделю спотовый ETH ETF также имел чистый отток около 365 млн долларов, уже шестую неделю подряд. Поэтому «отток средств из ETF» не равен «массовому уходу институциональных инвесторов», скорее это корректировка нескольких крупных позиций.
Третье — с одной стороны отток, с другой — покупатели. Пока ETF теряют средства, Strive сообщил о наращивании на 15 124 BTC в октябре. Действия разных институтов не совпадают.
Мое текущее понимание: движение средств — это термометр, а не сценарий. Оно показывает, что настроение рынка холодное, но не доказывает, что «скоро будет падение» или «сейчас время для покупки». Главное — следить, как долго будет продолжаться этот отток и смогут ли компании его выдержать.
Спросим у опытных игроков: вы смотрите на недельные данные или на данные за один день? Видите «чистый отток» #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Биткойн и Эфириум оказались в ситуации колебаний с «неглубоким падением и слабым ростом». $BTC колеблется в диапазоне 75 000—78 000 долларов, $ETH удерживается в узком коридоре 2 200—2 300 долларов, в октябре BTC и ETH упали на 7,3% и 16,0% соответственно, рыночная широта резко сократилась. Корень колебаний не в самой цене, а в структуре капитала: спотовые ETF BTC и ETH показывают чистый отток, при этом отток ETH за месяц достиг 1,6 млрд долларов, институциональный спрос сокращается тактически. Более сложная ситуация — общее количество открытых контрактов на рынке снизилось до 12-месячного минимума, кредитное плечо практически ликвидировано, но ставка финансирования бессрочных контрактов остаётся положительной, быки продолжают платить за «бычий» настрой — позиции очищены, но те, кто не хочет сдаваться, всё ещё держатся.
Вероятный дальнейший сценарий — не односторонний прорыв, а сначала поиск дна, затем дивергенция. 10x Research прогнозирует, что к концу года BTC может достичь 90 000 долларов, но при условии, что сначала цена упадёт до 77 000—79 000 долларов для завершения последней фазы отсева, при этом ETH будет показывать более слабые результаты по сравнению с BTC, поскольку стоимость продолжает перетекать в Layer2, а держатели ETH не получают достаточной отдачи. Ключевой сигнал для разворота тренда — переход ставки финансирования в отрицательную зону, что будет означать реальное признание поражения быками и формирование структуры дна; до этого момента рост скорее будет коррекцией, а не разворотом.
#В США в октябре число занятых вне сельского хозяйства превысило ожидания, ставки на повышение ставки в декабре усиливаются #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Братья, биткоин и эфир с трудом удержались выше 75,000, но средства из ETF продолжают уходить
$BTC $75,900 |$ETH $2,244
Биткоин скатился с уровня выше 76,700 до около 75,900, в течение сессии опускался до 75,100, эфир борется около 2,244. Общие ликвидации по сети превысили 1,27 млрд долларов, из них длинные позиции составили более 1,1 млрд, быки были последовательно выбиты дважды.
Основной причиной падения стали обвалы акций технологических компаний AI. После промежуточных выборов рынок начал учитывать ужесточение одобрения дата-центров, Nasdaq и полупроводниковый сектор массово распродавались. Аналитики IG прямо заявляют, что эта распродажа отражает полный отход от переоценённых акций роста.
Но есть сигнал, который важнее цены. 6 ноября из биткоин-ETF было выведено 411,9 млн долларов, второй день подряд отток, BlackRock IBIT вывел 403 млн. С начала ноября чистый отток из ETF составил около 1,28 млрд, за этот месяц был только один день с чистым притоком.
У ETH есть дополнительный негатив. Разработчики Ethereum отложили активацию тестовой сети Hoodi для обновления Glamsterdam, аудит выявил 8 рисков совместимости смарт-контрактов. 6 ноября из ETH-ETF выведено 93,18 млн.
С технической точки зрения, уровень 75,000 для BTC — краткосрочная ключевая линия поддержки. Для ETH психологический уровень — 2,200.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 На промежуточных выборах произошли неожиданные события, традиционные красные штаты, такие как Техас, стали синими
В октябре данные по занятости вне сельского хозяйства также превзошли ожидания: прогноз был 65 тысяч, фактически 165 тысяч, при этом были пересмотрены данные за предыдущие месяцы, что усилило вероятность повышения ставок ФРС
Американский фондовый рынок резко упал после промежуточных выборов: вчера был технический отскок, но общий риск аппетит на рынке полностью не восстановился, индекс Nasdaq на этой неделе все еще упал на 3,37%
$BTC по-прежнему слаб: в пятницу цена опускалась ниже 75 000 долларов, затем немного восстановилась, но цена все еще значительно ниже недельного максимума.
Отток институциональных средств продолжается, на этой неделе чистый отток с BTC-спотовых ETF составил около 1,28 млрд долларов.
Золото под давлением, доллар укрепляется: сильные данные по занятости подняли доллар и доходность гособлигаций, золото в пятницу откатилось, но за неделю выросло примерно на 5,2%
Основное внимание на следующей неделе будет уделено CPI за октябрь во вторник в 21:30
В пятницу американский рынок отскочил, но BTC — нет, важная причина в том, что BTC — это актив, сильно зависящий от ликвидности, и превышение ожиданий по занятости вне сельского хозяйства сильнее влияет на BTC, а CPI на следующей неделе может определить, сможет ли BTC удержать отметку в 75 000В день, когда полупроводники рухнули до срабатывания аварийного отключения, я сделал две сделки против рынка, а когда открыл — все оказалось в плюсе, немного ошеломлен.
Какая была тогда ситуация? Данные по занятости вне сельского хозяйства взорвали ожидания, ожидания повышения ставок в декабре выросли до максимума, индекс полупроводников Филадельфии показал крупнейшее однодневное падение с начала пандемии, корейский рынок рухнул до срабатывания аварийного отключения, повсюду слышались панические призывы к бегству. Я в порыве решил идти против рынка, с 30-кратным кредитным плечом купил длинную позицию по Hynix по цене 865.1, а также взял одну сотократную длинную позицию по ETH около 2224, готовясь к краткосрочным потерям.
В итоге сейчас $SKHYNIX в плюсе почти на 14%, $ETH еще круче — прибыль достигла 102%, вместе две маленькие позиции принесли около 13 долларов. Говорить, что я не рад, было бы неправдой, но тут же задал себе вопрос: это уже успешное дно?
На самом деле я не уверен. Сейчас выходные, рынок закрыт, ликвидность очень низкая, цены малоинформативны, настоящее испытание будет в понедельник с открытием американского рынка — сможет ли сектор полупроводников удержать давление продаж и продолжится ли восстановление настроений. Ведь негатив от данных по занятости еще не ушел, угроза повышения ставок в декабре не снята, это скорее эмоциональный отскок после резкого падения, а не разворот тренда.
Пока не закрою позиции и не зафиксирую прибыль, она останется лишь цифрой. Посмотрим, как пойдет в понедельник, позиция небольшая, потерять много не могу, если отскок продолжится — будет удача.#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Нон-фарм дал сильные данные, но рынок сначала отодвинул ожидания снижения ставок
В октябре в США было создано 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что на 65 тысяч больше ожиданий рынка, уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%. После публикации данных индекс доллара вырос примерно на 0,7%, а вероятность повышения ставки в декабре по рынку выросла с 70% до 78%. Сильные данные по занятости свидетельствуют о устойчивости экономики, но для активов с высокой оценкой это также означает, что процентные ставки могут оставаться высокими дольше.
Давление на крипторынок исходит не только от ликвидаций контрактов. В ноябре 5-го числа из американского спотового BTC ETF было выведено 430,2 млн долларов, 6-го ноября отток сократился до примерно 51,7 млн долларов. Продажи явно ослабли, но пока не превратились в чистый приток. $BTC вернулся к отметке около 76 тысяч долларов, и теперь нужно проверить, вернулся ли спотовый спрос.
Я не считаю один сильный нон-фарм простым негативным сигналом, и не воспринимаю сокращение оттока ETF как сигнал к покупке. Если доходности продолжат расти, а ETF останутся с чистым оттоком, то отскок может не получить поддержки; если же сначала остановится отток средств, тогда у рынка появится база для восстановления.
Данные на самом деле изменили представления рынка о траектории процентных ставок. Что вы будете отслеживать в первую очередь — доллар и доходности или движение средств ETF?Компания, которая еще не вышла на биржу, уже была зашортена на блокчейне с плавающей прибылью в 6,56 млн долларов.
В предрыночном контракте Hyperliquid Anthropic адрес с самым большим шортом сегодня ночью снова увеличил позицию, суммарный шорт составляет 36,95 млн долларов, средняя цена открытия 1838 долларов, цена ликвидации 2498,65 долларов. Позиция размещена на рынке экосистемы $HYPE.
Сначала посмотрим на дистанцию. От 1838 до 2498,65 — оставлено более 30% пространства, цена должна вырасти более чем на треть, чтобы эта позиция была ликвидирована. То, что он осмеливается продолжать наращивать позицию здесь, говорит о том, что он считает предрыночное ценообразование завышенным, а не делает краткосрочную ставку.
Теперь посмотрим на действия. Ролловер позиции — это не однократное открытие полной позиции, а использование плавающей прибыли в качестве залога для дальнейшего наращивания. 6,56 млн прибыли превратили первоначальный риск в подушку безопасности, каждая последующая добавка позиции финансируется за счет средств рынка.
С точки зрения механизма, предрыночные контракты больше всего боятся ликвидности. Нет спотовой поставки, цена маркировки поддерживается немногими котировками, одна крупная сделка может исказить кривую. Чем больше позиция, тем ближе к контролю над ценообразованием, это главное отличие от вечных контрактов на основные монеты.
Вторая часть позиции — 10-кратный шорт на SK Hynix со средней ценой входа 1305 долларов. С одной стороны — частная компания с самым горячим AI-нарративом, с другой — лидер в области хранения данных, ставка сделана в одном направлении.
Стоит подумать о выходе: в предрыночных контрактах нет покупок для поставки, закрытие позиции возможно только с контрагентом, чем больше плавающая прибыль, тем сложнее найти противоположную сторону.В США в октябре было создано 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превзошло ожидания, вероятность повышения ставки в декабре достигла 85%, но внутри рынка наблюдается явное расхождение: чистый отток средств из спотового ETF BTC за один день составил 412 млн долларов, а с начала ноября общий отток достиг 1,28 млрд; из ETH ETF одновременно вышло 93,19 млн, из которых 90,76 млн пришлось на BlackRock ETHA.
$BTC: около 75 586. В течение сессии минимум был на уровне 74 762 — самый низкий с 21 августа. Сопротивление на 76 000, ключевая поддержка в диапазоне 74 000—75 000, при пробое 69 000 цена может пойти ниже. Соотношение быков и медведей на 4-часовом графике 2,01, быки все еще доминируют, но после слабого отскока стоит опасаться повторного снижения.
$ETH: около 2 226. ETF сокращается, но один крупный кит час назад купил 8 775 ETH на 19,7 млн USDT по средней цене 2 245, увеличив позицию до 23 097 монет.
$SOL: около 89,65. Цена пробила 90, минимум 88,24, тестирует 200-дневную скользящую среднюю на уровне 89,03. RSI вошел в зону перепроданности, но соотношение быков и медведей на 4-часовом графике 3,10 — самое высокое среди трех монет, быки максимально сконцентрированы.
В двух словах: макроэкономика вновь поднимает ожидания по ставкам, ETF сокращаются, киты покупают, BTC отдыхает на уровне 75 000, ETH держится на 2 200, SOL восстанавливается после перепроданности у 200-дневной средней — все три монеты ждут одного сигнала: когда денежные потоки перейдут от защиты к наступлению. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Биткойн входит в историческую зону дна, пришло ли время для возможностей?】
$BTC упал до около 76 000 долларов, AHR999 снизился до 0,431, что означает повторный вход в историческую зону дна с конца августа. Согласно историческому опыту этого индикатора, рыночная цена относительно долгосрочной оценки уже явно занижена, в прошлом суммарно было 655 дней ниже 0,45. Сейчас средняя стоимость по 200-дневному усреднению составляет около 72 800 долларов, что всего на 4% ниже текущей цены, долгосрочное ценовое преимущество начинает проявляться.
Это падение сопровождается реальным оттоком средств. 6 ноября (торговый день по восточному времени США) чистый отток из американских спотовых BTC ETF составил 412 миллионов долларов, второй день подряд наблюдается отток, с начала ноября суммарный чистый отток достиг около 1,3 миллиарда долларов. Снижение аппетита к риску, вызванное спадом AI-торговли, уже начало отражаться на институциональных инвестициях.
Сейчас BTC постепенно входит в зону долгосрочной ценности, а не подтверждается краткосрочное дно. AHR999 подходит для поддержки усреднения, но не предназначен для прогнозирования минимальных точек. Линия стоимости по 200-дневному усреднению в районе 72 000–73 000 долларов — это поддержка, на которую стоит обратить внимание в ближайшее время. Для тех, кто планирует держать BTC долго, постепенное распределение позиций становится более привлекательным, нет необходимости ждать, пока все индикаторы улучшатся, чтобы начать действовать. 📉 $BTC упал с 80 000 долларов до около 75 000 долларов, действительно ли сейчас хорошее время для покупки на дне?
В последнее время многие задают мне один и тот же вопрос: биткоин уже так сильно упал, не пора ли дну? Если войти сейчас, удастся ли поймать этот отскок?
Моё мнение: сейчас самое важное — не спешить с покупкой на дне, а дождаться настоящего сигнала разворота рынка.
Определять дно рынка нельзя только по тому, насколько упала цена, важнее наблюдать за структурой кредитного плеча, ставками финансирования и действительно ли рыночные настроения полностью очистились.
Сейчас есть два ключевых индикатора, на которые стоит обратить особое внимание:
Первое — ставка финансирования по бессрочным контрактам ещё не достигла экстремально отрицательных значений.
В данный момент ставка финансирования остаётся умеренно положительной, что говорит о том, что бычьи настроения не исчезли полностью, и на рынке пока нет явного чрезмерного скопления медвежьих позиций.
В истории многие важные рыночные минимумы сопровождались масштабной очисткой кредитного плеча, крайне пессимистичными настроениями и переходом ставки финансирования в глубокую отрицательную зону.
Конечно, отрицательная ставка финансирования не гарантирует дно, но текущий рынок явно ещё не дал достаточно чётких сигналов экстремальной очистки.
Второе — в последнее время ликвидации в основном сосредоточены на стороне быков.
Это означает, что ранее накопленные бычьи кредитные плечи продолжают активно очищаться рынком.
Когда большое количество длинных позиций вынужденно закрывается, давление на продажу может усилиться. Если кредитное плечо не полностью очищено, даже кратковременный отскок цены не обязательно означает конец нисходящего тренда.
Есть ещё один легко упускаемый из виду вопрос: Я выскажу парадоксальное мнение: основная сила провоцирует медвежий рынок.
Причина проста. За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 2,18 млрд, из них длинных позиций на 1,43 млрд. Быки почти полностью вымыты. Но если посмотреть на ставки финансирования, то на 18 биржах 16 имеют положительные ставки. Что это значит? Медведи на самом деле не вошли в рынок, сейчас падение вызвано тем, что быки не выдерживают и вынуждены продавать. Настоящие крупные медведи ещё не вошли в игру. Если бы основная сила действительно хотела снизить цену, сначала нужно было бы сделать ставки финансирования глубоко отрицательными, чтобы медведи полностью заняли позиции, а затем резко поднять цену. Сейчас ставки финансирования умеренные, медведи не насытились.#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH В четверг обвал на 17%, в пятницу отскок +11%: AMD резко меняет курс
В четверг состоялись промежуточные выборы, демократы захватили обе палаты
Рынок боится, что регулирование ударит по центрам обработки данных AI
Индекс Nasdaq упал за день на 5,5%, полупроводниковый сектор рухнул на 12%
Худший день за шесть лет
В пятницу ситуация резко изменилась
AMD закрылась на уровне 449,04 доллара, рост на 44,64 доллара
Объем торгов 45,2 млн акций, вдвое больше обычного
Intel +7,7%, NVIDIA +2,8%, полупроводники +4,2%
Отчёт на самом деле неплохой
Выручка за 3 квартал 13,38 млрд долларов, рост на 45% в годовом выражении
Доходы от центров обработки данных удвоились, EPS 2,09 доллара превзошёл ожидания
Morgan Stanley повысил целевую цену до 550 долларов
Я считаю, что этот отскок — это "коррекция после излишнего страха", а не подтверждение разворота
В четверг падали ожидания по регулированию, в пятницу росли сами отчёты
Регулирование стало "сложнее", но не заблокировано
Критический уровень: если AMD упадёт ниже закрытия четверга на 404,40 доллара
Или если на уровне Техаса или федеральном уровне действительно введут ограничения для центров обработки данных
Тогда этот отскок можно считать несостоявшимся
Как ты думаешь, пятничный рост — это сигнал к покупкам или "мертвый прыжок"?
$AMD $NVDA $INTC
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Прошлой ночью, несмотря на новости, не было значительного падения; самый низкий уровень опустился лишь до 74800, что является очень точным уровнем, ровно самым низким пунктом последней восходящей коррекции в сентябре. Ethereum $ETH опустился только до 2207, даже не пробив предыдущий минимум в 2170. Я считаю, что недавнее падение было слишком резким, и на этом ценовом уровне многие занимаются поиском дна для спотовых позиций. Действительно, кто сможет устоять перед Bitcoin, упавшим с 88000 до 75000, и Ethereum, который снизился с 2880 доОколо 75K, кит, который точно покупал на дне и продавал на пике в предыдущем цикле, снова вошёл в рынок, купив 3009 BTC
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
В предыдущем цикле этот кит в конце 2022 года купил 50 000 BTC по средней цене около 20 000 долларов, постепенно продавал с 2024 по начало 2025 года, заработав около 2 миллиардов долларов. Вчера, после более чем года молчания, он напрямую купил 3009 BTC около 75K.
Исторические действия уже доказали его способность к прогнозированию, я не считаю, что его повторный вход случайен.
Далее я предполагаю, что $BTC в краткосрочной перспективе с большой вероятностью будет колебаться и формировать дно около 75K, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе останется в восходящем тренде.
Рекомендации по операциям:
Спотовые позиции можно открывать партиями в диапазоне 74.5K–75.5K, при пробое 74K докупать.
Фьючерсы — лёгкие длинные позиции около 75K, стоп-лосс на 73.8K, цель — 77.5K–80K.
В настоящее время есть некоторый потенциал для снижения, но общий тренд вверх, строго контролируйте позиции, избегайте чрезмерных вложений.$ONE Сегодня днем я уже заметил, что идет подъем, а теперь смотрю — и цена выросла на 32%! Можно ли еще догонять?
Объем торгов за 24 часа — 6 миллионов долларов, при такой глубине несколько миллионов могут сформировать эту картину, так что не стоит воспринимать это как рыночное движение, лучше рассматривать как событие.
Я изучил причины: Harmony предложил закрыть Layer 1 mainnet, который работает уже семь лет, и перевести ONE на Ethereum в виде ERC-20, раздать airdrop на квалифицированные кошельки, а команда полностью переключится на создание AI-видео микширования, 18 ноября блокчейн-эксплорер будет навсегда закрыт.
В отличие от предыдущего роста с 0.0006 до 0.0066 в десять раз, сейчас есть два отличия: тогда была просто история, сейчас есть конкретная дата и план миграции, выглядит как прогресс; но тогда цена стартовала с нуля, а сейчас сверху давит зона от 0.0025 до 0.0066 с большим количеством застрявших позиций, и при каждом росте кто-то продает, чтобы выйти из убытка.
Можно ли покупать? Я только анализирую, не инвестирую. Но если кто-то не хочет пропустить, можно взять немного денег как лотерею. В августе из-за уязвимости в кросс-шардинге было внезапно создано 3 триллиона ONE, цепочка откатывалась, сейчас TVL остался всего 9 тысяч долларов, это уже не вопрос оценки, а вопрос существования актива. Когда 18 ноября закроют эксплорер, история закончится и наступит вакуум.
Если уж играть: спот, позиция настолько мала, чтобы не жалко было потерять, при падении ниже 0.0015 выходить безоговорочно. Но на фьючерсах — один резкий движок и тебя выбросит.Регуляторная сторона: FinCEN перекрывает MEXC Global доступ к финансовой системе США — обвинения в операциях на сумму около 16 млрд долларов, связанных с обходом санкций и прочими нарушениями.
Используется статья 9714: запрещено американским финансовым учреждениям осуществлять с ним денежные переводы, как фиатные, так и криптовалютные. Это не список полного замораживания активов OFAC, границы разные.
Вступает в силу примерно через 30 дней после публикации в федеральном вестнике — до публикации ≠ уже полностью отключено. Важно, можно ли задействовать клиринг в долларах/каналы с американскими активами, это решает ликвидность больше, чем лозунги.
Уровень доверия: высокий | раскрытие (Министерство финансов США/FinCEN). Приказ ≠ заморозка по списку OFAC, вступление в силу смотрите по дате публикации. Вы больше следите за каналами или за списками подражателей? $BTC $BTC Вчера вечером вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, которые кардинально изменили рыночные ожидания. Новые рабочие места составили 165 тысяч, что значительно выше прогноза в 65 тысяч, а данные за два предыдущих месяца были пересмотрены вверх на 84 тысячи, уровень безработицы снизился до 4,1%.
После публикации данных ставки на повышение процентной ставки в декабре резко выросли, вероятность повышения достигла около 80%, фьючерсы на процентные ставки ослабли, трейдеры начали активнее ставить на повышение.
Однако есть один парадокс: предварительное значение годовой инфляционной ожидания на ноябрь составило 4,3%, что ниже прогноза в 4,7%, инфляционные ожидания снижаются, но занятость необычайно высокая, что оставляет Федеральной резервной системе пространство для продолжения контроля за инфляцией.
Еще один ключевой момент: сейчас в США достаточно создавать около 40 тысяч новых рабочих мест в месяц, чтобы соответствовать росту трудоспособного населения, этот баланс значительно снизился с 150 тысяч в 2024 году. Сокращение предложения рабочей силы, ужесточение иммиграции и увеличение числа выходящих на пенсию — вот основные причины снижения уровня безработицы, сами чиновники ФРС не рассматривают текущую занятость как угрозу инфляции.
Сильная занятость подогревает ожидания повышения ставок, а низкий уровень безработицы позволяет ФРС не слишком бояться рецессии. Эти данные по занятости напрямую смещают баланс ставок в декабре в сторону повышения.【Сложность майнинга биткоина ниже пикового значения уже 374 дня, майнеры теряют бизнес из-за AI】
$BTC Сложность майнинга держится ниже исторического пика уже 374 дня подряд, установив рекорд по длительности. Это отражает продолжающееся давление на прибыльность майнинга: в июне 2026 года сложность опускалась до 124.93T, к концу октября снова выросла до 148.36T, но всё ещё далека от исторического максимума в 155.97T.
В настоящее время общая вычислительная мощность сети вернулась примерно к 1,060 EH/s, а 6 ноября дневной доход на единицу мощности майнера составлял около 32.4 долларов США за PH. Конкуренция восстанавливается, но доходы с одной машины не растут пропорционально, при этом расходы на электроэнергию, амортизацию оборудования и финансирование вытесняют менее эффективных майнеров.
Компания Keel Infrastructure в последнем финансовом отчёте сообщила о закрытии части своих биткоин-майнинговых ферм в США, переключении на строительство дата-центров для AI и HPC, а также о полном распродаже BTC из казначейства в третьем квартале. Ежедневно добываемые биткоины в основном сразу продаются. Майнинговые компании перенаправляют ресурсы — электроэнергию, землю и вычислительную мощность — в более прибыльные AI-проекты.
Это имеет двойственное влияние на BTC: постоянные продажи майнерами увеличивают давление на спотовое предложение, а выход некоторых ферм меняет конкурентный ландшафт вычислительной мощности сети. Однако мощность всё ещё восстанавливается, и отрасль не переживает коллективного краха. Всё больше майнинговых компаний пересматривают рентабельность инвестиций в майнинг. AI становится новым конкурентом биткоин-майнинга за электроэнергию и капитал, и эта борьба за ресурсы может оказаться более значимой в долгосрочной перспективе, чем простое падение цены монеты.Чистый отток $BTC в размере 416 миллионов долларов США за год, если разложить, то это 25,63 миллиарда входящих средств, почти полностью компенсированных оттоком в 26,05 миллиарда
Деньги в основном остаются на месте
Роль "поддержки" ETF не исчезла, но деньги перемещаются между фондами, а не стабильно вливаются в одном направлении
Прямое следствие — $BTC с трудом удерживается около 76000
За 24 часа ликвидировано 218 миллионов, из них длинные позиции составляют 143 миллиона. Цена не осталась без поддержки, но сила поддержки недостаточно сконцентрирована
В этом районе постоянно делаются ставки вверх и вниз, и взрыв в любую сторону будет проблематичным
Если IBIT продолжит крупные выкупы, а FBTC лишь частично восполнит позиции, давление на отскок в 76500 будет трудно действительно преодолеть
Деньги ETF всё ещё на рынке, но сейчас это не единый покупательский поток, а группа инвесторов, которые играют друг с другом
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Самым уязвимым звеном на самом деле являются эмоции, а не цена. Ты действительно уверен, что сейчас дно? BTC вернулся к 75,000, ETH около 2226, SOL держится на 90. В бэкэнде явно стало больше людей, спрашивающих "можно ли ловить дно", но я долго смотрел на ставку финансирования и наоборот стал спокойнее. Цена может обманывать, ставка финансирования — вряд ли. Настоящая перепроданность и разворот обычно сопровождаются тем, что ставка финансирования опускается в явный минус, медведи скапливаются до предела, и только тогда шортсквиз дает топливо. А сейчас ставка финансирования лишь слегка положительная, нет паники и капитуляции, настроение пресное, как вода без вкуса🌙 Что это мне говорит? Скорее это передышка в нисходящем движении с низким объемом, а не настоящее дно. Дно никогда не приходит тихо, оно должно иметь запах крови, стопы должны быть выбиты, шорты взорваны, ставка финансирования должна гореть красным — вот тогда топливо в избытке. Сейчас топлива недостаточно, зажечь можно только фейерверк. Если смотреть на это с точки зрения ротации секторов, становится еще яснее. BTC держится в высоком диапазоне достойно, ETH относительно слаб, SOL держится на 90, но слабо отскакивает, а настроение альткоинов совсем вялое. Такая структура говорит о том, что риск-аппетит по-настоящему не вернулся, все просто ждут повода, а не пытаются скупать монеты. Конечно, есть бычий сценарий: как только ставка финансирования уйдет в минус и шорты накопятся, отскок будет быстрым и резким. Но риск очевиден: если настроение останется таким вялым, боковик будет изматывать терпение сильнее, чем падение, и альткоины первыми не выдержат. Ловить дно — это не гонка на скорость, а гонка на выносливость. Быстрые ловят ножи, терпеливые собирают монеты. Я предпочитаю подольше смотреть со стороны, чем участвовать в медленном падении.Я чувствую, что это падение — не просто ложный пробой и сброс позиций, а реальный отток капитала😮💨
По сравнению с графиком свечей, поток капитала — более важный сигнал для осторожности.
Данные за последний час: чистый отток по контрактам BTC составил 132 млн, по спотовому рынку — 43,39 млн; по ETH отток по контрактам — 39,31 млн, но на спотовом рынке наоборот зашло 12,42 млн; SOL самый слабый, отток по контрактам и споту суммарно 24,39 млн.
Интерпретация ясна: BTC — синхронный выход левериджевых лонгов и спотового капитала, никто не хочет активно покупать; ETH хоть и упал сильнее, но на споте уже есть тихие покупки; давление на SOL ещё не снято, краткосрочно слабый.
В сочетании с резким падением Nasdaq и крахом полупроводникового сектора, это падение — не только слабость крипторынка, а синхронное снижение рисковых активов по всему миру.
Ключевые уровни поддержки: BTC 75,500–76,000, ETH 2200, SOL 88.
Сейчас легко получить удар от быстрого отскока при шорте, а для покупки снизу нет подтверждения капитала.
Не спешите угадывать дно, при такой волатильности главное — контролировать позиции и спокойно спать, это уже победа. Сегодня была довольно странная картина: с одной стороны, премьер-министр Катара публично заявил, что косвенные переговоры между США и Ираном "принесли большие результаты", с другой — иранские СМИ сообщили о попадании двух ракет на остров Кешм, официальных данных о потерях пока нет. На одной временной линии переговоры и боевые действия идут одновременно.
На самом деле переговоры идут не по одной линии, а по трём: премьер-министр и министр иностранных дел Катара шейх Мохаммед заявил, что "можно достичь решения"; вице-президент США Пенс последние две недели участвует в косвенных переговорах с Ираном; начальник штаба армии Пакистана Мунир также вовлечён в коммуникацию. Три линии идут одновременно, что говорит о том, что движущая сила исходит не только с одной стороны.
Теперь посмотрим на боевые действия. В сентябре Иран предложил семидневный план с конкретными условиями: снятие блокады портов, разморозка активов, открытие водных путей. Этот план до сих пор отклонён Трампом. Самое большое уступка уже на столе, но ничего не меняется, значит мотивация создавать давление вне переговоров сохраняется.
6 ноября эмир Катара Тамим поговорил с Трампом по телефону, тема — снижение напряжённости и продвижение к всеобъемлющему соглашению. Этот звонок состоялся за день до сообщений о ракетах — высшее руководство готовит почву, а наземные столкновения идут своим чередом.
Единственная переменная, за которой действительно стоит следить, — будут ли в ближайшие дни технические рабочие переговоры. Это порог перехода от заявлений к тексту соглашения. Если этот шаг не будет сделан, все предыдущие "большие результаты" останутся лишь атмосферой. Для таких активов, как $BTC, снижение напряжённости оценивается по мере продвижения переговоров на более высокий уровень.$BZ — настоящий товар! Недавно цена на нефть упала с 114 долларов до 97 долларов, за неделю обвал составил 13%, и цена пробила отметку в 100 долларов! Почему такое падение? В переговорах между США и Ираном на Ближнем Востоке достигнут прогресс, конфликт между хуситами и Саудовской Аравией также ослабевает, геополитическая премия полностью исчезла. Кроме того, демократы получили контроль над Конгрессом, и рынок снизил ожидания по мировому спросу на энергоносители, хедж-фонды с июня максимально сократили длинные позиции по нефти. Сейчас уровень в 97 долларов технически сильно перепродан, небольшой отскок сегодня на 0,62% — это сигнал стабилизации. Но, ребята, не спешите покупать на дне, нефть зависит от ситуации на Ближнем Востоке — если там начнется война, цена резко вырастет, если идут переговоры — падает. Сейчас 97 долларов держится, значит рынок ждет следующий катализатор. В краткосрочной перспективе 95 долларов — это железное дно, пробой 90 приведет к падению до 85; но если на Ближнем Востоке снова начнутся проблемы, рост до 105 за один день — не фантастика. Использовать нефть как инструмент хеджирования можно, но не стоит играть с высоким кредитным плечом на направление!В США за октябрь добавлено 165 тысяч рабочих мест вне сельского хозяйства, что лучше ожиданий, уровень безработицы снизился до 4,1%😮💨
Чем выше экономическая устойчивость, тем дальше Федеральная резервная система откладывает снижение ставок, доллар и доходность американских облигаций растут синхронно, эти хорошие данные для реальной экономики оказываются негативными для криптосферы.
Основное давление — это денежные потоки: 6 ноября из спотового ETF BTC вышло 411,9 млн долларов, второй день подряд крупные оттоки, за последние 7 торговых дней общий отток почти 1,9 млрд долларов. Акции технологических компаний на американском рынке хоть и отскакивают после перепроданности, а вот новых покупателей BTC пока не видно.
Сейчас ситуация на рынке особенно напряжённая: медведи после недавних ликвидаций боятся продолжать шортить, а желающие купить на минимуме не хотят поднимать цену. Цена стабилизировалась, но объём торгов не растёт.
Это больше похоже на короткую передышку после сильного падения, а не на разворот. Настоящий сигнал стабилизации — это прекращение оттоков из ETF и устойчивый рост объёмов торгов. До этого момента любой отскок легко может быть зафиксирован, рынок будет колебаться, выжимая участников.
На этом этапе самое мучительное — не ошибиться с направлением, а не попасть под постоянные колебания и потери, поэтому в торговле нужно быть очень осторожным. ETH отскочил и снова откатился, я пока не считаю это устойчивым.
По состоянию на 7 ноября 23:04 по тайбэйскому времени: ETH около 2,245, что на 8,4% ниже максимума 4 ноября в 2,450, но всего на 1,8% выше минимума 5 ноября в 2,206.28; ETH/BTC около 0,0296, относительная сила также снижается.
Данные ETF на 6 ноября: американский спотовый ETH ETF два дня подряд показывает чистый отток средств, за первые пять торговых дней ноября общий чистый отток составил 365,2 млн долларов, был только один день с чистым притоком. Один отскок не доказывает устойчивое возвращение капитала.
Я смотрю на три условия: дневной график удерживает уровень 2,206 и поднимается выше 2,300; ETF снова показывает чистый приток, желательно, чтобы ETHA тоже стал положительным; ETH/BTC возвращается к уровню около 0,030. Пока эти условия не выполнены, считаю ситуацию колеблющейся на низких уровнях.
OWL AI — это децентрализованная платформа стратегий инвестиционного портфеля. Записывать условия корректировки в виде публичной, проверяемой в блокчейне стратегии, чтобы действия управляющего можно было сверить с правилами заранее — вот на что я обращаю внимание в плане прозрачности.
#ETH $ETH Две ракеты поразили остров Гешм, Трамп охарактеризовал это как "небольшой удар", Иран сразу же сбил беспилотник MQ-9, но цена на золото в пятницу упала на 0,6%, закрывшись около 4063 долларов. $BTC $ETH $SNDK Проблема не в том, что хеджирование не работает, а в том, что рынок уже заранее учёл "мир". Рассмотрим три аспекта: Фьючерс на Brent с поставкой в апреле стоит 88,42 доллара, контракты на июль и позже ниже 84 долларов, цена на нефть на этой неделе упала примерно на 13-16%, что указывает на одностороннюю ставку на быстрое завершение конфликта. Переговоры не продвинулись. Иран требует сначала выполнить семь условий, больше не доверяет бумажным обещаниям США. Военный темп продолжается. Ожидается прибытие трёх авианосцев к концу ноября, банк Нью-Йорка Левин также предупреждает, что долгосрочный конфликт с Ираном — это "чёрный лебедь", который ещё не полностью учтён в ценах. Поэтому хеджирование не отсутствует, но оно не будет происходить в стиле "покупать золото в день происшествия". Более вероятно, что рынок пересмотрит заранее заложенные ожидания мира. Что касается позиций, можно выделить три шага: Первый — разделять тактику и стратегию. Импульс события подходит для отслеживания доллара и нефти, внутридневной диапазон уже достиг 19 долларов; стратегическая аллокация касается золота, не используйте краткосрочные инструменты для долгосрочных целей. Второй — покупать золото пониже и постепенно, не гоняться за ростом. Сейчас цена около 4063 долларов, зона 4000-4020 долларов — более надёжная для наблюдения. В третьем квартале мировые центральные банки купили 321 тонну золота, что на 42% больше год к году, давление от процентных ставок — краткосрочный импульс, покупки золота центробанками — среднесрочная структура. Покупать около 4100 долларов не рекомендуется. Третий, какЦена $BTC ：75,994.3$ 24-часовое изменение относительно стабильно.
4-часовой график показывает слабость; дневной график по-прежнему сохраняет восходящий тренд. Индикатор EMA на дневном графике пока не отражает этот тренд.
На свечах закрытия линия отката наклонена вниз и находится ниже сигнальной линии. Только по этому индикатору недостаточно оснований делать вывод о развороте ценового тренда.
Уровень поддержки 75,534.45: закрытие дневной свечи ниже этого значения подтвердит потерю поддержки.H4 и D1 $SHIB оба наклонены вниз. Это контекст для интерпретации индекса полос Боллинджера.
Цена SHIB: 0.000004514$ с небольшим снижением за 24 часа.
Уровень поддержки 0.00000444: закрытие на H4 ниже этого значения подтвердит потерю поддержки.
Согласно индикатору полос Боллинджера, дневное закрытие находится внутри диапазона. Для более четкого сигнала требуется пробой с поддержкой закрытия. Графики 4 часов и дневной показывают медвежий тренд.$XLU
Как коммунальные предприятия сохраняют привлекательность в условиях высокой процентной ставки?
Рынок труда США остается устойчивым, что не дает прямого подтверждения ожиданиям быстрого смягчения. Коммунальные предприятия имеют относительно стабильный спрос и требуют постоянных капитальных вложений, поэтому оценивать их только по дивидендной доходности недостаточно.
Расширение электросетей и добавление новых мощностей могут увеличить будущую базу активов при условии, что регуляторы разрешают разумную доходность, а проекты вводятся в эксплуатацию вовремя. Если стоимость финансирования сначала вырастет, денежные выплаты могут быть отложены.
Я отслеживаю капитальные расходы, финансовые договоренности и утвержденную доходность. Если реализация проектов синхронизирована с регуляторным возмещением, рост будет более стабильным; если инвестиции растут, но доходы не поступают, защитные свойства не смогут полностью компенсировать давление на денежный поток.На этой неделе я постоянно следил за американским фондовым рынком
Индекс Nasdaq за неделю упал на 3,4%, четвертая подряд неделя снижения. В четверг из-за результатов промежуточных выборов рынок опасался ужесточения регулирования AI, и акции чипмейкеров сильно пострадали. В пятницу акции AMD отскочили на 11%, а Nvidia выросла всего на 2,8%.
Мое мнение: это отскок после перепроданности, а не разворот тренда. Рынок труда такой горячий, если во вторник CPI превысит ожидания (месячный рост 0,3%), ожидания повышения ставок только усилятся, и высоко оценённые акции чипов снова пострадают.
Что я собираюсь делать: в выходные не докупать, держать наличные и ждать данных во вторник в 21:30, после чего решу, стоит ли входить.
CPI выйдет, как думаешь, будет выше 0,3% или ниже?
Это не инвестиционная рекомендация
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #美股 #CPI #AI$ZEC Пять малоизвестных фактов, каждый из которых объясняет, почему вы теряете деньги.
1. Кредитное плечо 100x — ликвидация происходит не при падении на 1%, а уже при падении на 0,5%.
100x означает маржу 1%, но есть ещё поддерживающая маржа и комиссии. Поддерживающая маржа для BTC около 0,4%-0,5%, поэтому фактическая цена ликвидации примерно при -0,5%.
То же самое с плечом 20x: фактически не -5%, а около -4,5%.
Допуск ошибок при использовании плеча уже, чем вы думаете.
2. Комиссии за год съедают половину вашего капитала.
Предположим, вы используете 10% капитала с плечом 10x, номинальная позиция равна всему капиталу. Односторонняя комиссия 0,05%, открытие и закрытие позиции — 0,1%.
Два ордера в день — это 0,2%. За 250 торговых дней — 50% капитала уходит на комиссии бирже.
Вы ещё не потеряли на рынке, а уже потеряли на комиссиях.
3. Финансовая ставка — это скрытая стоимость удержания позиции.
0,01% каждые 8 часов, три раза в день, около 11% в год.
Долгосрочная покупка равносильна ежегодной уплате 11% «налога на позицию». Если рынок не растёт и не падает, вы всё равно теряете.
4. Усреднение по прибыли повышает вашу среднюю цену входа.
Купили монеты на 10U на сумму 10 000 U, цена выросла до 20U, докупили ещё на 10 000 U, средняя цена стала 15U.
Если цена откатится на 25%, вы перейдёте от прибыли к убытку.
Усреднение одновременно увеличивает и прибыль, и издержки, это не бесплатное увеличение прибыли После крупного обвала рынок вошёл в фазу передышки, но умные деньги не спешат переходить в лонг, а наоборот, тихо увеличивают ставки на шорт.
$BTC 76,036: в течение 24 часов колеблется в диапазоне 75,000–76,000, ETF за день зафиксировал чистый отток почти в 400 миллионов долларов; доля умных денег в лонгах составляет всего 19%, почти 80% ставят на шорт, краткосрочное сопротивление на уровне 80,000 долларов.
$ETH 2,245: после попытки роста до 2,450 цена откатилась к дневной поддержке около 2,240. Несмотря на то, что один крупный кит только что потратил 19,7 миллиона USDT, закупив 8,775 ETH по средней цене 2,245, продолжающийся отток средств из ETF и риск ликвидаций продолжают сдерживать отскок.
Итог: кредитное плечо уже значительно сокращено, но приток новых средств в ETF ещё не возобновился, рынок находится на этапе «восстановления существующих позиций и ожидания новых», боковое движение и консолидация остаются основной тенденцией. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 За неделю выведено 1,28 млрд долларов, BTC по-прежнему держится выше 76 000 долларов.
Американский спотовый биткоин-ETF на этой неделе зафиксировал чистый отток в 1,282 млрд долларов, из 5 торговых дней 4 были с чистым оттоком.
В пятницу за один день ушло 412 млн, из них BlackRock IBIT забрал 403 млн.
IBIT за неделю суммарно вывел 1,21 млрд, шесть дней подряд фиксируется чистый отток.
Но Fidelity FBTC в пятницу наоборот получил чистый приток в 43 млн, не все бегут.
В четверг BTC на время опускался ниже 75 000 долларов, минимум около 74 800, самый низкий уровень с августа.
За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму свыше 1 млрд долларов.
Я считаю, что деньги уходят, а цена не падает — значит, кто-то на споте покупает; критический уровень — дневное закрытие BTC ниже 75 000 долларов или однодневный отток IBIT свыше 400 млн.
Выбор из двух: ETF за неделю вывел 1,28 млрд, как думаете, это институциональная фиксация прибыли или уход средств бычьего рынка?
$BTC $IBIT $FBTC
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Рынок Nasdaq, несмотря на технический отскок в пятницу после резкой распродажи в середине недели, зафиксировал редкую «четырёхнедельную» нисходящую тенденцию на недельном графике. С технической и макроэкономической точки зрения, индекс Nasdaq находится в критической борьбе за нижнюю границу среднесрочного восходящего канала, а основная логика рынка сместилась с одностороннего роста на «высокую волатильность и дифференцированную оборонительную игру».
Goldman Sachs прогнозирует, что капитальные затраты облачных гигантов на AI в 2026 году достигнут 800 млрд долларов, но для финансовой оправданности им необходимо ежегодно генерировать не менее 300 млрд долларов дохода от AI. Терпимость рынка к бездумным тратам гигантов исчерпана. Дополнительным ударом стало ужесточение после промежуточных выборов в Техасе, Огайо, Джорджии и других штатах требований к электроэнергии, водным ресурсам и экологическим проверкам для крупных AI-центров обработки данных, что привело к приостановке или отсрочке некоторых проектов и напрямую повлияло на ожидания расширения аппаратного обеспечения на недельном уровне.
После промежуточных выборов на рынке усилились ожидания ускоренного дипломатического урегулирования на Ближнем Востоке, что вызвало падение цен на нефть более чем на 8%. Если цены на нефть продолжат снижаться, это может ослабить инфляционные опасения и снизить доходность долгосрочных американских облигаций, предоставив Nasdaq передышку.
Ждём сигналов на следующей неделе $UNI
Uniswap помог утвердить децентрализованный обмен токенами как ключевой элемент финансовой инфраструктуры криптовалют. Его долгосрочная позиция зависит от поддержания конкурентоспособной ликвидности, эффективного исполнения и актуальности в различных блокчейн-экосистемах. Остается важный вопрос: насколько эффективно экономическая активность на уровне протокола может преобразовываться в устойчивую ценность для держателей UNI? Влияние на управление и принятие протокола связаны, но не идентичны.$ZEC упал с 2300 до 1200, это даже больше, чем наполовину.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Раньше, накануне хардфорка, цена поднялась до 2300, я тогда сказал, что этот раунд для приватных монет пойдет вверх, а что в итоге? После хардфорка, когда все положительные новости вышли, цена сразу рухнула с максимума, упав почти вдвое.
Вот такая уж природа альткоинов — во время спекуляций они взлетают, а когда наступает реальность, их резко сливают. Перед хардфорком все делали ставки, цена выросла; после хардфорка те, кто хотел продать, продали, кто хотел уйти — ушел, и цена рухнула.
Сейчас цена снова упала с максимума. Лично я наблюдаю, но не покупаю на дне. Ты считаешь 1200 — это дешево? С 2300 это действительно большой спад, но кто знает, насколько еще вниз может пойти? Приватные монеты — когда их спекулируют, они взлетают до небес, когда нет — уходят в минус.
Если хочешь покупать приватные монеты на дне, подожди, пока они несколько дней подряд не перестанут обновлять минимумы, тогда можно подумать. Сейчас? Я не собираюсь ловить падающий нож.
А вы? $ZEC упал с 2300 до 1200, вы думаете, что цена уже отражает ценность, или падение продолжится?В октябре вне сельского хозяйства было 165 000, ожидалось 65 000, разница более чем вдвое. Линия снижения ставок практически исчезла, ставки на повышение в декабре поднялись. Реакция рынка была очень прямолинейной: рисковые активы массово пострадали, индекс Nasdaq за неделю упал примерно на 3,4%, криптовалюты последовали за ним, за 24 часа по всей сети ликвидировано более 1 млрд долларов, 90% из них — длинные позиции. Ликвидированы были не те, кто ошибся с направлением, а те, у кого не выдержала позиция — эту фразу я повторяю каждый год. Сейчас на рынке спорят: «повышать ставки или нет», но сам этот спор ошибочен. Настоящая «кровопотеря» происходит не из-за федеральной фондовой ставки, а из-за роста доходности по долгосрочным облигациям и укрепления доллара: при изменении ставки дисконтирования первыми страдают самые высокозадолженные и самые дорогие активы с историей роста. Линия AI самая дорогая, поэтому она первой пострадала; биткоин втянут, потому что рынок уже считает его и технологические акции одним и тем же рисковым активом. Исторический пример перед нами: в сентябре 1998 года после дефолта России Федеральный резерв Нью-Йорка вызвал несколько крупных банков Уолл-стрит на совещание и собрал 3,6 млрд долларов, чтобы выкупить хедж-фонд с кредитным плечом более 20; той осенью ФРС несколько раз снижала ставки, индекс Nasdaq достиг дна в октябре, а затем рос до марта 2000 года. В этом цикле отличие в том, что давление не возникло из-за модели одного фонда, а из-за наложения кредитного плеча на один и тот же нарратив, плюс политический цикл после промежуточных выборов — внешние факторы, которые нужно дождаться, чтобы они ушли. Я не буду ходить вокруг да около: на этом уровне я не буду открывать короткие позиции, пока не потеряна отметка 75 000, открывать короткие позиции — значит идти против тренда $AKE типичный пример крупной распродажи с последующим небольшим выкупом, мелкий игрок именно такойРаньше SEC в основном выдавала штрафы, а теперь она меняет правила игры.
3 ноября SEC отправила в Белый дом на рассмотрение правила для криптоброкеров и торговцев — сразу четыре пункта: чистый капитал, активы клиентов, бухгалтерский учет, хранение документов. Звучит скучно, но именно эти строки — фундамент, на котором может вырасти кастодиальное хранение.
Проблема в том, что сопутствующих документов нет: проект не опубликован, сроки не определены, а заявление от декабря 2025 года — всего лишь указание направления от сотрудников. Демократы только что выиграли промежуточные выборы в обе палаты, им тоже нужно вмешаться.
Поэтому краткосрочные колебания $BTC практически не связаны с этим, если хотите понять, что будет — ждите появления проекта.3 ноября SEC подала в Белый дом предложение по правилам для криптоброкеров и трейдеров для регуляторного рассмотрения. Важно понять суть: это не штраф, а изменение правил. SEC редкий раз пошла по официальной законодательной процедуре.
Изменяются четыре старых правила Закона о ценных бумагах. 15c3-1 регулирует чистый капитал — сколько собственных средств должен иметь институт; 15c3-3 — защиту активов клиентов, можно ли действительно изолировать деньги и монеты клиентов; 17a-3 — ведение записей; 17a-4 — срок их хранения. Проще говоря: если институт хочет стать криптоброкером, сколько у него должно быть капитала, где хранятся деньги клиентов, как ведутся записи и сколько лет — раньше это было не урегулировано.
Нужно внимательно следить за прогрессом. Сейчас нет публичного проекта, нет точной даты публикации. В декабре 2025 года SEC только выпустила заявление от сотрудников, правила не изменились. Говорить о принятии пока рано.
Политические факторы тоже влияют. 3 ноября прошли промежуточные выборы, Демократы получили большинство в обеих палатах, и 3 января 2027 года новый Конгресс вступит в должность, что даст рычаги для слушаний и бюджетных переговоров.
Вывод: до 2027 года вряд ли будет окончательный вариант, но направление ясно — включить криптокастоди в существующую брокерскую структуру, не создавая нового закона. Соответствие $BTC и $ETH становится проще, а для таких волатильных активов, как $SOL, многое зависит от жесткости правил кастоди.
Ключевой вопрос — чистый капитал: считаются ли криптоактивы квалифицированными активами и по какому дисконту они учитываются. Это определит, кто сможет заниматься этим бизнесом. 20 264 BTC, Riot в этом году продал всего 2 418 монет.
За первые три квартала продано биткоинов примерно на 1,5 млрд долларов, все деньги вложены в AI-центры обработки данных.
4 ноября подписан 15-летний контракт на 28 млрд долларов: 910 МВт в техасском парке сданы в аренду компании Anthropic, годовая арендная плата около 1,8 млрд долларов.
И это не единственная компания: MARA за первое полугодие продала 23 093 монеты, примерно на 1,6 млрд долларов, а 5 ноября перевела еще 1 650 монет.
Биткоин продолжает колебаться около 76 000 долларов, а майнинговые компании массово переходят в аренду AI-оборудования.
Я считаю, что это не пессимизм по отношению к биткоину, а осознанный расчет: доходы от майнинга менее стабильны, чем арендные платежи; риски — это задержки сдачи арендуемых объектов или отказ AI-арендаторов.
Выбор из двух: майнинговые компании продают биткоины ради AI — вы считаете это умной трансформацией или распродажей активов?
$RIOT $MARA $BTC
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Ответ по двум вопросам: 1. Наступил ли краткосрочный минимум (1–3 недели)? Скорее всего, да (около 804), но требуется ещё одно подтверждение — 11-05 появился самый экстремальный сигнал паники в истории этой акции 2. Наступило ли среднесрочное дно (можно спокойно держать)? Нет — падение длилось всего 2 торговых дня, а исторически для подтверждения аналогичных обвалов требуется 15–28 дней Это «паническое дно», а не «трендовое дно». Можно попытаться сыграть на отскок, но нельзя считать это базовой позицией. Историческая статистика: что происходило после таких формирований? Я проанализировал все периоды с «20-дневным откатом > 20%» с момента листинга этой акции и посмотрел поведение после минимума: 2025-11-21 183.0−20.0% 48.71.49x+20.4% 2026-03-09 517.0−11.8% 49.81.07x+20.7% 2026-07-29 998.2−24.2% 24.31.68x+47.6% 2026-11-05 804.0−26.7% 27.63.38x в процессе наблюдения Ключевой вывод: в прошлом трижды появлялись экстремальные минимумы с «RSI < 30 + отклонением от EMA8 более 20%», в течение 20 торговых дней после них происходил отскок на +47.6%, +20.4%, +20.7% соответственно. Текущая экстремальность (−26.7%, объём в 3.38 раза) превышает все предыдущие